AddLife — Interim / Quarterly Report 2018

Nov 7, 2018

DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2018

"Tillväxten fortsätter"

1 JULI – 30 SEPTEMBER 2018 (3 MÅNADER)

• Nettoomsättningen ökade med 12 procent till 578 MSEK (517).
• EBITA ökade med 16 procent till 51 MSEK (44), motsvarande en EBITA-marginal om 8,8 procent (8,5).
• Resultat efter skatt ökade med 9 procent och uppgick till 24 MSEK (22).
• Kassaflödet från löpande verksamheten uppgick till 17 MSEK (27).

1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2018 (9 MÅNADER)

• Nettoomsättningen ökade med 8 procent till 1 797 MSEK (1 665).
• EBITA ökade med 10 procent till 171 MSEK (155), motsvarande en EBITA-marginal om 9,5 procent (9,3).
• Resultat efter skatt ökade med 6 procent och uppgick till 85 MSEK (80).
• Resultat per aktie uppgick till 3,53 SEK (3,28). För senaste 12-månaders perioden uppgick resultat per aktie till 5,21 SEK (5,29).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 85 MSEK (111).
• Soliditeten uppgick till 40 procent (38).
• Avkastning på rörelsekapital (R/RK) uppgick till 66 procent (65).
• Under delårsperioden har tre förvärv genomförts, med en sammanlagd årsomsättning om cirka 110 MSEK.

	3 månader t.o.m.				9 månader t.o.m.	12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	förändr.	30 sep 18	30 sep 17	förändr.	30 sep 18	31 dec 17
Nettoomsättning	578	517	12%	1 797	1 665	8%	2 465	2 333
EBITA	51	44	16%	171	155	10%	250	234
EBITA-marginal, %	8,8	8,5		9,5	9,3		10,1	10,0
Resultat före skatt	29	25	19%	105	101	5%	162	158
Periodens resultat	24	22	9%	85	80	6%	125	120
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,99	0,88	12%	3,53	3,28	8%	5,21	4,95
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,99	0,88	12%	3,53	3,27	8%	5,20	4,94

AddLife i korthet

AddLife är en oberoende aktör inom Life Science som erbjuder högkvalitativa produkter, tjänster och rådgivning till både privat och offentlig sektor huvudsakligen i Norden. Koncernen är uppdelad i två affärsområden; Labtech och Medtech. Koncernen består av ett 30-tal operativa dotterbolag som levererar utrustning, instrument, reagenser, hjälpmedel, rådgivning och teknisk support till kunder främst inom sjukvård, forskning, universitet och högskolor samt till läkemedels- och livsmedelsindustrin. Bolaget är framförallt verksamt i de nordiska länderna och finns även representerat genom mindre verksamheter i Tyskland, Benelux, Estland, Italien, UK och Kina. AddLife är marknadsledande i Norden i ett flertal specifika nischområden inom marknadsområdena diagnostik, biomedicinsk forskning och laboratorieanalys samt medicinteknik.

VD-kommentar

Den positiva utvecklingen fortsätter och under kvartalet ökade omsättningen med 12 procent till 578 MSEK (517). Sommarkvartalet är säsongsmässigt vanligen vårt svagaste kvartal beroende på lägre aktivitet inom såväl sjukvården som inom forskningen. Försäljningstillväxten är god i båda våra affärsområden. Den organiska tillväxten stärktes i kvartalet jämfört med årets tidigare kvartal och uppgick till drygt 4 procent. Särskilt positivt är att den organiska försäljningen ökade inom affärsområdet Medtech på den finska marknaden. Förvärven bidrar även i detta kvartal med en tillväxt om 3 procent. EBITA-resultatet ökade med 16 procent till 51 MSEK och EBITAmarginalen stärktes till 8,8 procent (8,5). Vårt långsiktiga arbete med att vidareutveckla våra verksamheter fortsätter att ge resultat och ackumulerat för hela delårsperioden har omsättningen ökat med 8 procent till 1 797 MSEK och EBITA-resultatet har ökat med 10 procent till 171 MSEK.

Marknad

Trenden är tydlig – marknadsutvecklingen är stabil och ökande för båda våra affärsområden. Den europeiska branschföreningen Medtech Europe gav i kvartalet ut en rapport som visar på fortsatt tillväxt i hela Europa för branschen. Både efterfrågan och kraven ökar på en bra vård för alla medborgare i hela Europa. Så även i de nordiska länderna. Alla nordiska länder

arbetar på olika sätt för att utveckla och förändra hälso- och sjukvården för att den ska bli allt mer effektiv, mer jämlik och mer tillgänglig. Samtliga nordiska länder genomför också olika strategiska satsningar för att stärka respektive lands konkurrenskraft inom forskningsområdet Life Science.

Den svenska marknaden har fortsatt varit gynnsam för våra verksamheter. Försäljningen har utvecklats väl trots att cirka en fjärdedel av sjukhusens vårdplatser har hållits stängda under semestertider. Den danska marknaden har under kvartalet haft en något svagare utveckling för flera av våra verksamheter och trenden går mot allt större upphandlingar i konkurrens inom sjukvården. Ytterligare personella neddragningar har kommunicerats inom den danska läkemedelsindustrin men vi bedömer totalt sett laboratorie- och forskningsmarknaden som stabil. Finland arbetar vidare med sin omfattande vård- och hälsovårdsreform. Det är fortfarande flera oklarheter kring reformen och en del projekt läggs på is, men vår känsla är att efterfrågan stabiliserats i det tredje kvartalet. Samtidigt pågår en konsolidering av den finska laboratoriemarknaden av både privata och offentliga aktörer, vilket troligen kommer medföra förändrade inköpsmönster på sikt. Marknaden i Norge utvecklas positivt och regeringen satsar både på nya sjukhus samt att fler äldre ska bo hemma längre.

Exporten av våra egna produkter till sjukvården utanför Norden har också utvecklats väl och vi arbetar med olika möjligheter att tillföra fler produkter i vårt exporterbjudande. Försäljningen av våra egna avancerade instrument utanför Norden har utvecklats väl framförallt i Kina och effekterna av den förändrade försäljningsmodellen i USA har redan medfört förbättrade resultat för verksamheten.

Förvärv

Sedan räkenskapsårets början har vi genomfört tre förvärv, vilka sammantaget bidrar med en årsomsättning om cirka 110 MSEK. I det tredje kvartalet förvärvade vi Väinö Korpinen Oy till affärsområdet Medtech. Bolaget har 15 anställda och omsätter cirka 8 MEUR. Bolaget utvecklar och designar behovsanpassade badrumslösningar huvudsakligen avsedda för vård- och omsorgsboenden för såväl privat som offentlig miljö. Förvärvet är ett positivt komplement till övriga bolag inom hemvård med flera gemensamma affärsmöjligheter i samtliga nordiska länder.

Vi har fortlöpande diskussioner om förvärv av både fristående bolag inom marknadsledande nischer och kompletteringsförvärv som kan stärka marknadspositionerna och lönsamheten i våra befintliga bolag. Det finns goda möjligheter att genomföra ytterligare förvärv inom valda områden.

Kristina Willgård VD och koncernchef

Koncernens utveckling i kvartalet

Nettoomsättningen i det tredje kvartalet ökade med 12 procent till 578 MSEK (517). Den organiska omsättningen ökade med 4 procent och den förvärvade tillväxten var 3 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 5 procent, motsvarande 23 MSEK. EBITA ökade med 16 procent till 51 MSEK (44) och EBITA-marginalen uppgick till 8,8 procent (8,5). Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 4 procent, motsvarande 2 MSEK. Finansnettot uppgick till -2 MSEK (-1) och resultatet efter finansiella poster uppgick till 29 MSEK (25). Resultatet efter skatt för kvartalet ökade med 9 procent till 24 MSEK (22) och effektiv skattesats uppgick till 18 procent (13). Under kvartalet har uppskjuten skatt i Sverige omvärderats, till följd av ändrad skattesats, vilket medfört en positiv skatteeffekt om cirka 1 MSEK.

Koncernens utveckling under delårsperioden

Under delårsperioden ökade nettoomsättningen med 8 procent till 1 797 MSEK (1 665). Den organiska omsättningen ökade med 1 procent och den förvärvade tillväxten var 4 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 3 procent, motsvarande 53 MSEK. EBITA ökade med 10 procent till 171 MSEK (155) och EBITA-marginalen uppgick till 9,5 procent (9,3). Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 3 procent, motsvarande 5 MSEK. Finansnettot uppgick till -8 MSEK (-5), förändringen är hänförligt till valutakursförändringar under första kvartalet. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 105 MSEK (101). Resultatet efter skatt ökade med 6 procent till 85 MSEK (80) och effektiv skattesats uppgick till 19 procent (21). Den lägre effektiva skatten är hänförlig till omvärdering av uppskjuten skatt i Norge och Sverige, vilket medfört en positiv skatteeffekt om cirka 2 MSEK.

Utveckling per affärsområde

Labtech

Affärsområdet Labtech består av 17 bolag som verkar inom marknadsområdena diagnostik samt biomedicinsk forskning och laboratorieutrustning.

		3 månader t.o.m.			9 månader t.o.m.	12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	förändr.	30 sep 18	30 sep 17	förändr.	30 sep 18	31 dec 17
Nettoomsättning	325	299	9%	1 041	978	6%	1 456	1 393
EBITA	33	25	28%	113	99	13%	165	151
EBITA-marginal, %	10,1	8,6		10,8	10,2		11,2	10,8

Labtechs nettoomsättning ökade i det tredje kvartalet med 9 procent till 325 MSEK (299), varav organisk tillväxt uppgick till 4 procent och valutakursförändringar till 5 procent. EBITA ökade med 28 procent till 33 MSEK (25), motsvarande en EBITA marginal om 10,1 procent (8,6). Nettoomsättningen under delårsperioden ökade med 6 procent till 1 041 MSEK (978), varav organisk tillväxt uppgick till 3 procent och valutakursförändringar till 3 procent. EBITA ökade med 13 procent till 113 MSEK (99), motsvarande en EBITA-marginal om 10,8 procent (10,2).

Efterfrågan är stabil och utvecklas positivt i våra verksamheter inom Labtech. Försäljningen till diagnostiklaboratorierna fortsätter att öka. Våra bolag tar nya affärer inom framförallt molekylär- och mikrobiologi. Samtidigt fortsätter bolagen att stärka positionerna inom mer mogna produktsegment, såsom koagulation och blodgasanalys, där vi redan har höga marknadsandelar på flera marknader. Affärsläget har utvecklats starkast i Finland både i kvartalet och under perioden, med fler instrumentförsäljningar, ökad förbrukning på redan installerade instrument och ökade serviceintäkter jämfört med tidigare år. Marknaden i Sverige och Norge utvecklas mer stabilt inom alla delar medan den danska marknaden är mer

utmanande med upphandlingar i större konkurrens varför instrumentförsäljningen varit lägre under perioden än under tidigare år. I kvartalet övertog vår danska verksamhet Leica Microsystems verksamhet i Danmark, vilket bedöms ha en marginellt positiv påverkan på affärsområdets omsättning och resultat.

Försäljningen till forskningen, både inom industrin och akademin, ökar stadigt både avseende instrument och forskningsreagenser. De nordiska ländernas ambitioner att bli ledande forskningsnationer inom Life Science medför ökade anslag till olika forskningsgrupper. Aktivitetsnivån har även i det tredje kvartalet varit bra hos akademin i Sverige och Finland men i Danmark och Norge något lägre. Försäljningen till läkemedelsindustrin i Danmark har varit stabil i kvartalet.

Försäljningen av våra egna instrument har utvecklats mycket väl i det tredje kvartalet. Fortsatt är utvecklingen starkast på den kinesiska marknaden, men också på marknaden i USA genom den nya distributören. Förändringen av vår försäljningsmodell i USA har direkt givit positiv effekt på resultatet i den enskilda verksamheten och för affärsområdet som helhet.

Medtech

Affärsområdet Medtech består av 12 bolag som levererar medicintekniska produkter inom marknadsområdet medicinteknik, med fokus på produktsegmenten operation, thorax/neuro, förband, anestesi, intensivvård, öron- näsa och hals, stomi samt produkter inom hemsjukvård.

		3 månader t.o.m.			9 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	förändr.	30 sep 18	30 sep 17	förändr.	30 sep 18	31 dec 17
Nettoomsättning	253	218	16%	756	687	10%	1 009	940
EBITA	19	22	-6%	65	64	3%	94	93
EBITA-marginal, %	7,8	9,8		8,7	9,3		9,4	9,9

I kvartalet ökade Medtechs nettoomsättning med 16 procent till 253 MSEK (218), varav organisk tillväxt uppgick till 5 procent, förvärvad tillväxt 7 procent och valutakursförändringar 4 procent. EBITA uppgick till 19 MSEK (22), motsvarande en EBITA-marginal om 7,8 procent (9,8). Nettoomsättningen under delårsperioden ökade med 10 procent till 756 MSEK (687), den organiska omsättningen minskade med 2 procent, den förvärvade tillväxten var 9 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 3 procent. EBITA ökade med 3 procent till 65 MSEK (64), motsvarande en EBITA-marginal om 8,7 procent (9,3).

Affärsläget inom Medtech är stabilt och försäljningen har ökat i det tredje kvartalet både till sjukvården och hemvården. Aktiviteten inom sjukvården har varit betydligt lägre under ett antal sommarveckor, men underliggande ser vi en positiv tillväxt på samtliga marknader i kvartalet förutom i Danmark, som är i nivå med föregående år. Vår känsla är att marknaden nu har stabiliserats något i Finland, trots kvarvarande frågetecken i vård- och hälsovårdsreformen. Aktiviteten i våra verksamheter är stor, framförallt på den svenska marknaden, med ett ökat antal större offentliga anbudsförfrågningar. Andelen förbrukningsvaror i produktmixen i det tredje kvartalet har varit hög, vilket medfört något lägre marginaler. Dotterbolaget Mediplast tecknade i kvartalet ett distributörskontrakt för Skandinavien med Bactiguard, vilket bedöms ha en marginellt positiv påverkan på affärsområdets omsättning och resultat.

Marknaden för hemvård växer avseende olika hjälpmedel för att de äldre ska kunna bo längre hemma. Produkter som på olika sätt underlättar både för brukare men också för personal inom äldrevården och hemtjänsten. Tillskottet av nyförvärvet Väinö Korpinen Oy i kvartalet har redan medfört flera samarbetsmöjligheter mellan våra hemvårdsbolag på flera marknader.

Finansiell ställning och kassaflöde

Soliditeten uppgick vid delårsperiodens utgång till 40 procent (38) och eget kapital per aktie uppgick till 32,66 SEK (29,47). Avkastningen på eget kapital uppgick vid periodens utgång till 16 procent (18). Avkastningen på rörelsekapitalet, R/RK (EBITA i förhållande till rörelsekapital), uppgick till 66 procent (65).

Koncernens räntebärande nettoskuld uppgick vid periodens utgång till 676 MSEK (666), inklusive pensionsskuld om 67 MSEK (60). Nettoskuldsättningsgraden, beräknad utifrån räntebärande nettoskuld inklusive pensionsskuld, uppgick till 0,9 vilket kan jämföras med 0,8 vid räkenskapsårets ingång.

Likvida medel, bestående av kassa- och bankmedel, tillsammans med beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick sammantaget till 142 MSEK per den 30 september 2018.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under delårsperioden till 85 MSEK (111). Förändringen av betald skatt är främst hänförligt till betalning av 2017 års skatt i Norge samt ökade preliminärskattebetalningar i samtliga nordiska länder. Förändringen i rörelsekapital är hänförligt till ökade kundfordringar till följd av en systemimplementation i ett av våra bolag i Finland som medfört tillfälligt längre betalningstider. Företagsförvärv uppgick till 76 MSEK (296).

Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under delårsperioden till 33 MSEK (28). Avyttringar av anläggningstillgångar uppgick till 5 MSEK (1). Återköp av egna aktier uppgick till 35 MSEK (37). Utfärdade och inlösta köpoptioner uppgick till 3 MSEK (3). Utdelning har betalats med 53 MSEK (37).

Medarbetare

Vid delårsperiodens utgång uppgick antalet medarbetare till 602, vilket kan jämföras med 592 vid räkenskapsårets ingång. Under delårsperiodens genomförda förvärv har antalet medarbetare ökat med 23 personer. Medelantalet anställda uppgick under den senaste tolvmånadersperioden till 596 (551).

Förvärv

De från och med räkenskapsåret 2017 genomförda förvärven fördelar sig enligt följande mellan koncernens affärsområden:

Förvärv	Tidpunkt	Nettoomsättning, MSEK*	Antal anställda*	Affärsområde
TM Techno Medica AB, Sverige	Januari, 2017	30	5	Medtech
Hepro AS, Norge	Mars, 2017	165	40	Medtech
Krabat AS, Norge	Juli, 2017	30	13	Medtech
Ossano Scandinavia AB, Sverige	Februari, 2018	20	5	Medtech
Food Diagnostics FDAB AB, Sverige	Mars, 2018	10	3	Labtech
Väinö Korpinen Oy, Finland	Juli, 2018	80	15	Medtech

*Avser situationen på helårsbasis vid förvärvstidpunkten.

Under delårsperioden har tre företagsförvärv genomförts:

Den 23 februari 2018 förvärvades samtliga aktier i Ossano Scandinavia AB till affärsområdet Medtech. Bolaget har 5 anställda och omsätter cirka 22 MSEK. Förvärvet innebär en expansion inom området ortopedi. Efter tillträdet har verksamheten integrerats in i Mediplast AB.

Den 2 mars 2018 förvärvades samtliga aktier i Food Diagnostics FDAB AB till affärsområdet Labtech. Bolaget har 3 anställda och omsätter cirka 8 MSEK. Förvärvet innebär ett insteg inom livsmedelsdiagnostik. Efter tillträdet har verksamheten integrerats in i diagnostikbolaget Triolab AB.

Den 2 juli 2018 förvärvades samtliga aktier i Väinö Korpinen Oy till affärsområdet Medtech. Bolaget har 15 anställda och omsätter cirka 8 MEUR. Förvärvet innebär en fortsatt expansion inom sektorn hemvård.

Förvärven har tillsammans påverkat koncernens nettoomsättning med 29 MSEK, EBITA med 3 MSEK, rörelseresultatet med 2 MSEK och periodens resultat efter skatt med 2 MSEK. Förvärven skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 66 MSEK, EBITA med 4 MSEK, rörelseresultat med 3 MSEK samt periodens resultat efter skatt med 2 MSEK om förvärven hade genomförts 1 januari 2018.

Av ännu ej utbetalda köpeskillingar för förvärv under delårsperioden uppgår beräknat verkligt värde på villkorade köpeskillingar till 1 MSEK, vilket utgör cirka 34 procent av maximalt utfall. Utfallet är beroende av uppnådda resultat i bolagen och har en fastställd maximinivå.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärven genomförda under räkenskapsåret 2018 uppgår enligt de preliminära förvärvsanalyserna till följande:

	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	45
Övriga anläggningstillgångar	1
Varulager	17
Övriga omsättningstillgångar	37
Uppskjuten skatteskuld/skattefordran	-10
Övriga skulder	-14
Förvärvade nettotillgångar	76
Goodwill	18
Köpeskilling 1)	94
Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet	-17
Avgår övertagen skuld mot förvärvade bolag	-
Villkorad ännu ej utbetald köpeskilling	-1
Påverkan på koncernens likvida medel	76

1) Köpeskilling anges exklusive kostnader vid förvärven.

Transaktionskostnader för förvärv uppgår till 2 MSEK och redovisas i posten försäljningskostnader.

Under delårsperioden har 1 MSEK redovisats under övriga rörelseintäkter till följd av att beräknade villkorade köpeskillingar, avseende tidigare förvärv, avvikit från faktiskt utfall. Omvärdering av skulder för villkorade köpeskillingar har medfört en intäkt om 7 MSEK under delårsperioden, vilket redovisas under övriga rörelseintäkter.

Aktiestruktur

Aktiekapitalet uppgick vid periodens utgång till 50 MSEK.

Aktieslag	Antal aktier
A-aktier	1 011 766
B-aktier	23 605 327
Totalt antal aktier före återköp	24 617 093
Antal återköpta B-aktier	-609 500
Totalt antal utestående aktier efter återköp	24 007 593

Det egna innehavet om 609 500 B-aktier motsvarar 2,5 procent av totalt antal aktier och 1,8 procent av röstetalet. Det genomsnittliga anskaffningspriset för återköpta aktier uppgår till 171,86 SEK per aktie. Antalet innehavda egna aktier uppgick under delårsperioden i medeltal till 490 337 (245 782). Aktiekursen per 28 september 2018 uppgick till 201,00 SEK och den senaste betalkursen för AddLifeaktien den 6 november 2018 var 212,00 SEK.

AddLife har sammantaget tre utestående program om totalt 609 500 aktier. Under perioden 17 september till och med 30 september 2018 har 5 500 optioner av totalt 230 000 optioner lösts in. Utfärdade köpoptioner på återköpta aktier har under delårsperioden medfört en beräknad utspädningseffekt baserat på periodens genomsnittliga aktiekurs om cirka 0,2 procent (0,1). AddLifes eget innehav av aktier matchar behovet i de utestående köpoptionsprogrammen.

Utestående	Antal optioner	Motsvarande antal	Andel av totala	Lösenkurs	Lösenperiod
program		aktier	aktier
2018/2022	170 000	170 000	0,7%	234,40	16 jun 2021 – 28 feb 2022
2017/2021	215 000	215 000	0,9%	222,50	16 jun 2020 – 28 feb 2021
2016/2019	224 500	224 500	0,9%	148,10	17 sep 2018 – 28 feb 2019
Totalt	609 500	609 500

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning uppgick under delårsperioden till 24 MSEK (21) och resultat efter finansiella poster uppgick till -6 MSEK (-14). Moderbolagets finansiella nettoskuld uppgick vid delårsperiodens utgång till 624 MSEK (887). Aktiekapitalet uppgick vid delårsperioden utgång till 50 MSEK (50).

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34. 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i AddLifes årsredovisning 2017 har tillämpats för delårsrapporten med

undantag av nedan beskrivna ändrade redovisningsprinciper. IFRS 9 trädde i kraft 1 januari 2018. Under 2017 har AddLife analyserat eventuella effekter av införandet av IFRS 9. Slutsatsen av analysen är att införandet av IFRS 9 och en nedskrivningsmodell baserad på förväntade framtida kreditförluster inte får några effekter på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 15 trädde i kraft 1 januari 2018. Analys av effekterna av IFRS 15 för koncernen har genomförts under 2017. Slutsatsen av analysen är att IFRS 15 inte har någon effekt avseende periodisering av koncernens intäkter. IFRS 15 medför ökade upplysningar, se tabell nettoomsättning per intäktsslag.

Vid delårsperiodens utgång har koncernen bedömt att de inte föreligger några förändringar i analysen avseende IFRS 9 och IFRS 15 vilka redogörs för i koncernens årsredovisning för 2017.

IFRS 16 träder i kraft 1 januari 2019. Arbetet med att identifiera och utvärdera leasingavtal och dess påverkan av den nya standarden pågår. AddLife kommer vid standardens ikraftträdande att tillämpa den modifierade retroaktiva övergångsmetoden.

Alternativa nyckeltal

AddLife presenterar vissa finansiella mått i bokslutskommunikén som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I denna rapport har utökad information angivits avseende definitioner av finansiella mått.

Valberedning

Vid årsstämman 2018 beslöts att bemyndiga styrelsens ordförande att bland representanter för de fem röstmässigt största aktieägarna per 30 september 2018 utse ledamöter, att jämte ordföranden utgöra valberedning inför kommande styrelseval. I enlighet härmed har följande personer utsetts till ledamöter av valberedningen; Johan Sjö, styrelsens ordförande, Tom Hedelius, Håkan Roos (utsedd av RoosGruppen AB), Maria Nordqvist (utsedd av Lannebo Fonder), Monica Åsmyr (utsedd av Swedbank Robur Fonder) och Johan Strandberg (utsedd av SEB Investment Management). Information om hur man kontaktar valberedningen finns på AddLifes hemsida, www.add.life/investerare/bolagsstyrning.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående har skett under delårsperioden, som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat.

Händelser efter delårsperiodens utgång

Inga andra för koncernen väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AddLifes resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som AddLife styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De externa riskfaktorer som har störst betydelse för AddLife är konjunkturläget i kombination med marknadsutveckling, konkurrenssituationen samt offentliga upphandlingar och politiska beslut. Risk- och osäkerhetsfaktorerna är desamma som under tidigare perioder. För mer information hänvisas till avsnittet "Risker och osäkerhetsfaktorer" i förvaltningsberättelsen (sid. 44–47) i AddLifes årsredovisning 2017. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen.

Stockholm den 7 november 2018

Kristina Willgård VD och Koncernchef

Finansiell kalender

Bokslutskommuniké för perioden 1 januari – 31 december 2018 kommer att publiceras 5 februari 2019. Delårsrapport för perioden 1 januari – 31 mars 2019 kommer att publiceras 26 april 2019. Årsstämma i AddLife AB (publ) hålls onsdagen den 8 maj 2019, Stockholm. Delårsrapport för perioden 1 januari – 30 juni 2019 kommer att publiceras 12 juli 2019.

Telefonkonferens

Investerare, analytiker och media inbjudes till en telefonkonferens där VD Kristina Willgård och CFO Martin Almgren presenterar delårsrapporten. Presentationen hålls på engelska och pågår cirka 20 minuter och därefter finns möjlighet att ställa frågor.

Telefonkonferensen är den 7 november 2018, kl. 10:00. Presentationen finns på följande länk: https://5569958126.globalmeet.com/MartinAlmgren Vänligen ring in på: +46 8 22 90 90 kod: 113242

Granskningsrapport

AddLife AB (publ.) Org. nr 556995-8126

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för AddLife AB (publ.) per den 30 september 2018 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 7 november 2018

KPMG AB KPMG AB

Håkan Olsson Reising Jonas Eriksson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Affärsområden

Nettoomsättning per affärsområde			2018				2017
Kvartalsdata, MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Labtech	325	364	352	415	299	336	343
Medtech	253	258	245	253	218	236	233
Moderbolag och koncernposter	-	-	-	-	-	-	-
AddLifekoncernen	578	622	597	668	517	572	576

EBITA per affärsområde			2018				2017
Kvartalsdata, MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Labtech	33	41	39	52	25	39	35
Medtech	19	25	21	29	22	21	21
Moderbolag och koncernposter	-1	-3	-3	-2	-3	-3	-2
EBITA	51	63	57	79	44	57	54
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-20	-20	-18	-19	-18	-17	-14
Rörelseresultat	31	43	39	60	26	40	40
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-1	-5	-3	-1	-2	-2
Resultat efter finansiella poster	29	42	34	57	25	38	38

Nettoomsättning per intäktsslag		9 månader t.o.m.			9 månader t.o.m.
		30 sep 18		30 sep 17
MSEK	Labtech	Medtech	Koncern	Labtech	Medtech	Koncern
Produkter	685	662	1 347	667	600	1 267
Instrument	263	94	357	234	87	321
Tjänster	93	-	93	77	0	77
Nettoomsättning	1 041	756	1 797	978	687	1 665

Nettoomsättning per affärsområde	3 månader t.o.m.		9 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	31 dec 17
Labtech	325	299	1 041	978	1 456	1 393
Medtech	253	218	756	687	1 009	940
Moderbolag och koncernposter	-	-	-	-	-	-
AddLifekoncernen	578	517	1 797	1 665	2 465	2 333

EBITA och EBITA-marginal per affärsområde samt rörelseresultat för koncernen
			3 månader t.o.m.				9 månader t.o.m.				12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	%	30 sep 17	%	30 sep 18	%	30 sep 17	%	30 sep 18	%	31 dec 17	%
Labtech		33 10,1	25	8,6		113 10,8		99 10,2		165 11,2		151 10,8
Medtech	19	7,8	22	9,8	65	8,7	64	9,3	94	9,4	93	9,9
Moderbolag och	-1		-3		-7		-8		-9		-10
koncernposter
EBITA	51	8,8	44	8,5	171	9,5	155	9,3		250 10,1		234 10,0
Avskrivningar	-20		-18		-58		-49		-77		-68
immateriella
anläggningstillgångar
Rörelseresultat	31	5,3	26	5,0	113	6,3	106	6,4	173	7,0	166	7,1
Finansiella intäkter och	-2		-1		-8		-5		-11		-8
kostnader
Resultat efter	29		25		105		101		162		158
finansiella poster

Koncernen i sammandrag

9 månader t.o.m. 12 månader t.o.m. 30 sep 17 30 sep 18 30 sep 17 30 sep 18 31 dec 17 517 1 797 1 665 2 465 2 333			3 månader t.o.m.	Resultaträkning
			30 sep 18	MSEK
			578	Nettoomsättning
-1 069 - 1 575 -1 492	-1 152	-336	-376	Kostnad för sålda varor
181 645 596 890 841			202	Bruttoresultat
-124 -411 -381 -554 -524			-133	Försäljningskostnader
-143
-18
10
166
-8
158
-38
120
22 85 80 125 120			24
4,95
4,94
24 347
24 172
234
-20
-57
-11
-36 -118 -105 -156 -5 -14 -13 -19 10 11 9 12 26 113 106 173 -1 -8 -5 -11 25 105 101 162 -3 -20 -21 -37 22 85 80 125 0,88 3,53 3,28 5,21 0,88 3,53 3,27 5,20 24 340 24 127 24 371 24 138 24 172 24 008 24 172 24 008 44 171 155 250 -6 -16 -15 -21 -15 -47 -41 -63 -3 -11 -8 -14			-37 -5 4 31 -2 29 -5 24 0,99 0,99 24 038 24 008 51 -6 -16 -4	Administrationskostnader Forskning och utveckling Övriga rörelseintäkter och -kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Resultat per aktie, SEK Resultat per aktie efter utspädning, SEK Medelantal aktier efter återköp, '000 Antal aktier vid periodens utgång, '000 EBITA I rörelsens kostnader ingår avskrivningar – materiella anläggningstillgångar – immateriella anläggningstillgångar från förvärv – övriga immateriella anläggningstillgångar

Rapport över totalresultat	3 månader t.o.m.		9 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	31 dec 17
Periodens resultat	24	22	85	80	125	120
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	-9	-1	36	-14	38	-12
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-	-	-	-	-7	-7
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen	-	-	-	-	1	1
Övrigt totalresultat	-9	-1	36	-14	32	-18
Periodens totalresultat	15	21	121	66	157	102
Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	15	21	121	66	157	102

Balansräkning, MSEK	30 sep 18	31 dec 17	30 sep 17
Goodwill	673	646	646
Övriga immateriella anläggningstillgångar	520	507	520
Materiella anläggningstillgångar	78	75	78
Finansiella anläggningstillgångar	12	13	15
Summa anläggningstillgångar	1 283	1 241	1 259
Varulager	314	271	295
Kortfristiga fordringar	371	368	312
Likvida medel	16	11	17
Summa omsättningstillgångar	701	650	624
Summa tillgångar	1 984	1 891	1 883
Eget kapital	784	748	712
Räntebärande avsättningar	67	67	60
Icke räntebärande avsättningar	79	76	78
Räntebärande långfristiga skulder	1	4	7
Icke räntebärande långfristiga skulder	0	0	1
Summa långfristiga skulder	147	147	146
Icke räntebärande avsättningar	3	3	4
Räntebärande kortfristiga skulder	625	529	616
Icke räntebärande kortfristiga skulder	425	464	405
Summa kortfristiga skulder	1 053	996	1 025
Summa eget kapital och skulder	1 984	1 891	1 883

Rapport över förändringar i
koncernens eget kapital, MSEK	1 jan 18 – 30 sep 18		1 jan 17 – 31 dec 17		1 jan 17 – 30 sep 17
	Moderbolagets	Totalt eget	Moderbolagets	Totalt eget	Moderbolagets	Totalt eget
	ägare	kapital	ägare	kapital	ägare	kapital
Belopp vid periodens ingång	748	748	717	717	717	717
Inlösta och utfärdade	3	3	3	3	3	3
köpoptioner
Återköp av egna aktier	-35	-35	-37	-37	-37	-37
Utdelning	-53	-53	-37	-37	-37	-37
Periodens totalresultat	121	121	102	102	66	66
Belopp vid periodens utgång	784	784	748	748	712	712

Kassaflödesanalys	3 månader t.o.m.		9 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	31 dec 17
Resultat efter finansiella poster	29	25	105	101	162	158
Justering för poster som inte ingår i	29	23	74	62	90	78
kassaflödet
Betald inkomstskatt	-12	-8	-52	-24	-70	-42
Förändringar i rörelsekapital	-29	-13	-42	-28	0	14
Kassaflöde från den löpande	17	27	85	111	182	208
verksamheten
Nettoinvesteringar i	-8	-9	-28	-27	-43	-42
anläggningstillgångar
Företagsförvärv och avyttringar	-57	-47	-76	-296	-76	-296
Kassaflöde från	-65	-56	-104	-323	-119	-338
investeringsverksamheten
Utdelning till moderbolagets	-	-	-53	-37	-53	-37
aktieägare
Inlösta och utfärdade köpoptioner	3	3	3	3	3	3
Återköp av egna aktier	-35	-37	-35	-37	-35	-37
Övrig finansieringsverksamhet	86	60	102	287	11	196
Kassaflöde från	54	26	17	216	-74	125
finansieringsverksamheten
Periodens kassaflöde	6	-3	-2	4	-11	-5
Likvida medel vid periodens ingång	11	22	11	15	17	15
Valutakursdifferens i likvida medel	-1	-2	7	-2	10	1

Likvida medel vid periodens slut 16	17	16		17	16	11
Verkligt värde på finansiella instrument		30 sep 2018			31 dec 2017
MSEK	Redovisat värde	Nivå 2	Nivå 3	Redovisat värde	Nivå 2	Nivå 3
Derivat som innehas för handelsändamål	1	1	-	-	-	-
Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per nivå	1	1	-	-	-	-
Derivat som innehas för handelsändamål	0	0	-	0	0	-
Villkorade köpeskillingar	1	-	1	14	-	14
Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå	1	0	1	14	0	14

Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabellen ovan.

För noterade värdepapper bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Per balansdagen hade koncernen inga poster i denna kategori.

För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2.

För villkorade köpeskillingar görs en kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3.

För koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde.

Villkorade köpeskillingar	3 månader t.o.m.		9 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	31 dec 17
Belopp vid periodens	5	26	14	13	16	13
ingång
Årets förvärv	-	-	1	13	1	13
Utbetald köpeskilling	-	-	-6	-	-6	-
Återförda via	-4	-10	-8	-10	-11	-13
resultaträkning
Räntekostnader	0	1	0	1	0	1
Valutakursdifferenser	0	-1	0	-1	1	0
Belopp vid periodens	1	16	1	16	1	14
utgång

Nyckeltal			12 månader t.o.m.
	30 sep 18	31 dec 17	30 sep 17	31 dec 16	31 mar 16
Nettoomsättning, MSEK	2 465	2 333	2 276	1 938	1 562
EBITA, MSEK	250	234	231	189	135
EBITA marginal, %	10,1	10,0	10,1	9,7	8,7
Resultattillväxt, EBITA, %	8	24	49	47	13
Avkastning rörelsekapital (R/RK), %	66	63	65	62	64
Periodens resultat, MSEK	125	120	129	112	78
Avkastning eget kapital, %	16	17	18	21	25
Räntebärande nettoskuld, MSEK	676	588	666	366	538
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr	2,5	2,3	2,7	1,8	3,6
Nettoskuldsättningsgrad, ggr*	0,9	0,8	0,9	0,5	1,6
Soliditet, %	40	40	38	45	27
Medelantal anställda	596	579	551	452	370
Antal anställda vid periodens slut	602	592	589	545	427

För nyckeltalsdefinitioner, se nedan.

Nyckeltal per aktie			12 månader t.o.m.
	30 sep 18	31 dec 17	30 sep 17	31 dec 16	31 mar 16
Resultat per aktie före utspädning, SEK	5,21	4,95	5,29	4,87	4,15
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	5,20	4,94	5,28	4,87	-
Kassaflöde per aktie, SEK	7,54	8,55	8,49	5,79	6,27
Eget kapital per aktie, SEK	32,66	30,95	29,47	29,40	17,60
Medelantal aktier efter återköp, '000	24 138	24 321	24 375	22 950	18 749
Medelantal aktier efter återköp justerat för utspädning, '000	24 180	24 347	24 392	22 950	-
Antal utestående aktier vid periodens slut, '000	24 008	24 172	24 172	24 387	19 694

I beräkningen av genomsnittligt antal utestående aktier har antagits att de 500 000 st aktierna vid AddLife ABs bildande har förelegat under hela rapportperioderna. Därefter har fondemissionselement i den kontantemission som genomfördes under juli 2015 justerats för retroaktivt. Då det saknas noterad aktiekurs för AddLife under de historiska räkenskapsåren har fondemissionselementet framräknats på basis av ett värde per aktie som använts i den i tiden närliggande apportemissionen som skedde i samband med förvärvet av Mediplast. Apportemissionen i sig, som genomförts efter de tre historiska räkenskapsperioderna, antas i resultat per aktieberäkningen ha skett till verkligt värde och påverkar således inte resultat per aktie för de tre perioderna.

Moderbolaget i sammandrag

Resultaträkning	3 månader t.o.m.		9 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	30 sep 17	30 sep 18	31 dec 17
Nettoomsättning	8	7	24	21	34	31
Administrationskostnader	-10	-17	-33	-38	-43	-48
Rörelseresultat	-2	-10	-9	-17	-9	-17
Ränteintäkter, räntekostnader och liknande	1	2	3	3	3	3
resultatposter
Resultat efter finansiella poster	-1	-8	-6	-14	-6	-14
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	46	46
Resultat före skatt	-1	-8	-6	-14	40	32
Skatt	0	2	1	3	-10	-8
Periodens resultat	-1	-6	-5	-11	30	24

Balansräkning, MSEK	30 sep 18	31 dec 17	30 sep 17
Immateriella anläggningstillgångar	0	0	0
Materiella anläggningstillgångar	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	1 430	1 521	1 522
Summa anläggningstillgångar	1 430	1 521	1 522
Kortfristiga fordringar	20	89	16
Summa omsättningstillgångar	20	89	16
Summa tillgångar	1 450	1 610	1 538
Eget kapital	552	641	606
Obeskattade reserver	30	30	19
Räntebärande långfristiga skulder	81	157	126
Icke räntebärande långfristiga skulder	2	1	1
Summa långfristiga skulder	83	158	127
Räntebärande kortfristiga skulder	766	734	761
Icke räntebärande kortfristiga skulder	19	47	25
Summa kortfristiga skulder	785	781	786
Summa eget kapital och skulder	1 450	1 610	1 538

Not. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser i koncernen

MSEK	30 sep 18	31 dec 17	30 sep 17
Ställda säkerheter	-	-	-
Eventualförpliktelser	42	41	40

Definitioner

Resultat efter skatt hänförligt till aktieägarna i procent av aktieägarnas andel av genomsnittligt eget kapital.
2018-09-30 125 770 125/770 = 16%	2017-12-31 120 728 120/728 = 17%	2017-09-30 129 711 129/711 = 18%
EBITA i förhållande till genomsnittligt rörelsekapital.
2018-09-30 250 379 250/379 = 66%	2017-12-31 234 369 234/369 = 63%	2017-09-30 231 356 231/356 = 65%
2018-09-30 173 77 250	2017-12-31 166 68 234	2017-09-30 170 61 231
2018-09-30 250 2 465 250/2 465 = 10,1%	2017-12-31 234 2 333 234/2 333 = 10,0%	2017-09-30 231 2 276 231/2 276 = 10,1%
balansdagen.
aktier.
Årets EBITA minskat med föregående års EBITA dividerat med föregående års EBITA.
Räntebärande skulder och räntebärande avsättningar med avdrag för likvida medel.
Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA.
Eget kapital i procent av summa tillgångar.
		Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar. EBITA i procent av nettoomsättningen. Rörelseresultat före avskrivningar. Aktieägarnas andel av eget kapital dividerat med antal utestående aktier på Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital. Aktieägarnas andel av årets resultat i relation till genomsnittligt antal aktier.

De presenterade nyckeltalen är centrala för förståelsen och utvärderingen av AddLifes verksamhet och finansiella ställning. Nyckeltalen presenteras i "Nyckeltalstabellen" på sid 13 och kommenteras på sidorna 1-4.

Denna information är sådan information som AddLife AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 7 november 2018 kl. 08:00 (CET).

AddLife AB (publ), Box 3145, Birger Jarlsgatan 43, SE-103 62 Stockholm. info@add.life, www.add.life, org.nr. 556995-8126