AdCapital AG — Audit Report / Information 2010

Jun 9, 2011

Publication

AdCapital AG

Leinfelden-Echterdingen

Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2010 bis zum 31. Dezember 2010

Bilanz der AdCapital AG, Leinfelden-Echterdingen, zum 31. Dezember 2010

Alle Angaben in T€

	Anhang	31. Dez 10	31. Dez. 2009
AKTIVA
Anlagevermögen	2.1.
Immaterielle Vermögensgegenstände		88	116
Sachanlagen		1.850	1.874
Finanzanlagen		12.594	4.170
		14.532	6.160
Umlaufvermögen
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.2.	35.463	52.854
Wertpapiere	2.3.	93.380	83.235
Zahlungsmittel		27.216	12.750
		156.059	148.839
Rechnungsabgrenzungsposten		7	6
		170.598	155.005
PASSIVA
Eigenkapital	2.4.
Gezeichnetes Kapital		45.000	45.000
Kapitalrücklage		86.200	86.200
Gewinnrücklagen		18.621	10.359
Bilanzgewinn		13.629	7.097
		163.450	148.656
Fremdkapital
Rückstellungen	2.5.	4.006	4.472
Verbindlichkeiten	2.6.	3.142	1.877
		7.148	6.349
		170.598	155.005

Gewinn- und Verlustrechnung der AdCapital AG, Leinfelden-Echterdingen,

für das Geschäftsjahr 2010

Alle Angaben in T€

	Anhang	2010	2009
Beteiligungserträge	3.1.	0	1.100
Gewinne aus dem Abgang von Beteiligungen	3.2.	0	290
Sonstige betriebliche Erträge	3.3.	12.529	7.070
Personalaufwand	3.4.	-2.448	-1.796
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	3.5.	-308	-4.874
Sonstige betriebliche Aufwendungen	3.6.	-2.313	-19.570
Finanzergebnis	3.7.	15.724	31.921
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		23.184	14.141
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	3.8.	-1.576	-739
Jahresüberschuss		21.608	13.402

Anhang

1. Allgemeine Angaben und Erläuterungen zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der generellen Bewertungsvorschriften der §§ 252 bis 256a HGB sowie unter Berücksichtigung der besonderen Ansatz- und Bewertungsbestimmungen für Kapitalgesellschaften (§§ 268, 270 bis 272, 274 HGB) und der ergänzenden Vorschriften des Aktiengesetzes aufgestellt. Die AdCapital AG hat in 2010 ein Börsensegmentwechsel vollzogen und notiert seit dem 27. August 2010 im Entry Standard und nicht mehr im General Standard. Dies hat zur Folge, dass die AdCapital AG nicht mehr im Sinne von § 264d HGB als kapitalmarktorientierte Gesellschaft anzusehen ist. Dementsprechend gelten für den Jahresabschluss der AdCapital AG zum 31. Dezember 2010 die handelsrechtlichen Vorschriften für kleine Kapitalgesellschaften. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem Vorjahr im Wesentlichen unverändert beibehalten. Die notwendigen Änderungen durch das BilMoG wurden berücksichtigt. Auf eine Anpassung der Vorjahreszahlen wurde verzichtet. Es wird auf die Erläuterungen der Einzelpositionen hingewiesen.

Der Abschluss ist in TEUR aufgestellt.

Immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige und außerplanmäßige Abschreibungen, angesetzt. Das Sachanlagevermögen wird linear abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden entsprechend § 6 Abs. 2 EStG und § 6 Abs. 2a EStG in Abhängigkeit von der Höhe der Anschaffungs- und Herstellungskosten im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben bzw. im Sammelpostenverfahren über fünf Jahre abgeschrieben.

Finanzanlagen werden mit den Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Die Abschreibung auf den niedrigeren beizulegenden Wert erfolgt, wenn dieser voraussichtlich von Dauer ist.

Die Bewertung der Forderungen erfolgt zum Nominalbetrag. Wertminderungen aufgrund von zweifelhaften bzw. uneinbringlichen Forderungen wird durch entsprechende Einzelwertberichtigungen in ausreichendem Maße Rechnung getragen. Auf eine Abzinsung unverzinslicher oder niedrig verzinslicher Forderungen wurde wegen Geringfügigkeit bzw. kurzer Restlaufzeiten verzichtet.

Sonstige Vermögensgegenstände werden unter Berücksichtigung der Art des Vermögensgegenstands, ausgehend von den Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert um Abschreibungen, bewertet.

Grundlage für die Bewertung der Wertpapiere des Umlaufvermögens sind die Anschaffungskosten einschließlich der Nebenkosten. Eine Abschreibung erfolgt auf Basis des niedrigeren beizulegenden Werts (Börsen- oder Marktpreis) zum Abschlussstichtag unter Berücksichtigung der Verkaufsspesen.

Die Rückstellungen für Pensionen werden gemäß den abgeschlossenen Pensionsvereinbarungen (Gehaltsumwandlungen) in Höhe der mitgeteilten Aktivwerte der abgeschlossenen Rückdeckungsversicherungen zum Stichtagswert angesetzt. In 2010 wurden die diesbezüglichen Forderungen und Verbindlichkeiten und die damit im Zusammenhang stehenden Aufwendungen und Erträge gemäß § 246 Abs. 2 HGB saldiert ausgewiesen. Im Vorjahr wurden diese noch nicht saldiert dargestellt.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten. Sie sind in Höhe der Beträge gebildet, mit denen die Gesellschaft voraussichtlich in Anspruch genommen wird oder die sie zur Abdeckung der Risiken benötigt.

Verbindlichkeiten sind zu ihrem Erfüllungsbetrag bilanziert.

Fremdwährungsforderungen werden mit dem Briefkurs zum Anschaffungszeitpunkt oder dem niedrigeren Kurs zum Abschlussstichtag, Fremdwährungsverbindlichkeiten mit dem Geldkurs zum Anschaffungszeitpunkt oder dem höheren Kurs zum Abschlussstichtag bewertet. Bei einer Restlaufzeit der auf fremde Währung lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten von einem Jahr oder weniger wurden §§ 253 Abs. 1 Satz 1 und 252 Abs. 1 Nr. 4 HGB nicht angewendet.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

2. Angaben und Erläuterungen zur Bilanz

2.1 Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel (Anlage 1/2) dargestellt.

Das Finanzanlagevermögen umfasst alle direkt gehaltenen Anteile an verbundenen Unternehmen sowie Beteiligungen der AdCapital AG. Im Folgenden wird der Anteilsbesitz an diesen direkt gehaltenen verbundenen Unternehmen und Beteiligungen zum 31.12.2010 aufgeführt:

Name	Sitz	Höhe des Anteils am Kapital in %	Eigenkapital TEUR	Jahresergebnis TEUR
AdCapital Beteiligungs AG	Leinfelden- Echterdingen	100,00	7.471	7.370
BE Services GmbH Supply.Energy.Support	Leinfelden- Echterdingen	100,00	380	41
Berliner Elektro-Technik GmbH	Leinfelden- Echterdingen	100,00	5.033	1.930
Fico Projects B.V.(1)	Zevenaar (Niederlande)	100,00	317	-22
AdCapital Invest GmbH	Leinfelden- Echterdingen	100,00	83	4
Schutzrechtsgesellschaft Elmotec Statomat GmbH	Karben	100,00	14	-10

(1) Daten aus dem Jahresabschluss zum 31.12.2008Das Unternehmen befindet sich in Liquidation.

Wesentliche mittelbare Beteiligungen werden an folgenden Unternehmen gehalten:

Name	Sitz	Höhe des Anteils am Kapital in %		Eigenkapital	Jahresergebnis
Bavaria Digital Technik GmbH	Pfronten	100,00	TEUR	4.118	0
Erich Jaeger GmbH & Co. KG	Friedberg	100,00	TEUR	2.310	-1.526
Erich Jaeger s.r.o.	Koprivnice, Tschechien	100,00	TCZK	87.730	23.299
Jaeger Poway Automotive Systems (Shenzen) Limited	Shenzen, China	100,00	TCNY	17.329	8.504
EW Hof Antriebe und Systeme GmbH	Hof	100,00	TEUR	3.641	1.034
Frako Kondensatoren- und Anlagenbau GmbH	Teningen	100,00	TEUR	5.396	1.142
Taller GmbH	Waldbronn	99,95	TEUR	4.356	40

2.2 Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände gliedern sich wie folgt:

	Gesamt TEUR	Fälligkeit bis zu 1 Jahr	Fälligkeit über 1 Jahr
		TEUR	TEUR
---	---	---	---
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	383	383	0
(Vorjahr)	(225)	(225)	(0)
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	33.330	4.029	29.301
(Vorjahr)	(49.604)	(3.604)	(46.000)
Sonstige Vermögensgegenstände	1.750	1.513	237
(Vorjahr)	(3.025)	(2.755)	(270)
Gesamt	35.463	5.925	29.538
(Vorjahr)	(52.854)	(6.584)	(46.270)

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen im Wesentlichen ausgereichte Darlehen sowie Inanspruchnahmen des Cash Pools der AdCapital AG. Die AdCapital AG hat mit mehreren Beteiligungsunternehmen einen Cash Pool gebildet, bei dem tagesgleich Ein- und Auszahlungen sowohl der Mutter- als auch der Tochtergesellschaften verrechnet werden. Der entsprechende Saldo je Tochtergesellschaft wird entweder als Forderung gegen verbundene Unternehmen oder als Verbindlichkeit gegenüber verbundenen Unternehmen ausgewiesen. Nach Verkauf eines Beteiligungsunternehmens hat die AdCapital Beteiligungs AG ihre von der AdCapital AG erhaltenen Darlehen in voller Höhe von TEUR 21.200 getilgt.

Die sonstigen Vermögensgegenstände betreffen im Wesentlichen Forderungen gegen das Finanzamt in Höhe von TEUR 1.461 (Vorjahr: TEUR 2.118) sowie eine Forderung aus einer Kaufpreisstundung für das 2008 verkaufte Grundstück Rohr von TEUR 270 (Vorjahr: TEUR 302). Abweichend vom Vorjahr wurden die Steueransprüche für das Jahr 2010 gegen die Steuerverbindlichkeiten 2010 verrechnet.

2.3 Wertpapiere

Die Wertpapiere setzen sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:

	31.12.2010	31.12.2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Spezialfonds	77.861	71.037
Übrige Wertpapiere	15.519	12.198
	93.380	83.235

2.4 Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt EUR 45.000.000 (Vorjahr: EUR 45.000.000).

Das gezeichnete Kapital ist in 14.000.000 (Vorjahr: 14.000.000) nennwertlose Stückaktien (Aktien ohne Nennbetrag) eingeteilt. Jede Aktie hat einen rechnerischen Anteil am Grundkapital in Höhe von EUR 3,21 (Vorjahr: 3,21 EUR).

In 2009 wurden 371.116 eigene Aktien erworben und in Höhe der Anschaffungskosten von TEUR 2.269 direkt gegen die Gewinnrücklagen verrechnet. Der Betrag am Grundkapital beträgt TEUR 1.171.

Die Kapitalrücklage beträgt TEUR 86.200 (Vorjahr: TEUR 86.200).

Die Gewinnrücklagen betreffen ausschließlich die anderen Gewinnrücklagen und betragen TEUR 18.621 (Vorjahr: TEUR 10.359).

Die Veränderung der anderen Gewinnrücklagen ergibt sich wie folgt:

	TEUR
Stand zum 1. Jan. 2010	10.359
Einstellung eines Teilbetrags des Jahresüberschusses 2010 in die anderen Gewinnrücklagen gemäß § 58 Abs. 2 AktG	8.262
Stand zum 31. Dez. 2010	18.621

Der Bilanzgewinn entwickelte sich wie folgt:

	31.12.2010	31.12.2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Jahresüberschuss	21.608	13.402
Bilanzgewinn Vorjahr	7.097	7.343
Dividende	-6.814	-6.947
Gewinnvortrag aus dem Vorjahr	283	396
Einstellung eines Teilbetrags des Bilanzgewinns in die anderen Gewinnrücklagen	-8.262	-6.701
Vermögensminderung infolge der Einziehung von Aktien	0	-2.389
Entnahme aus der Rücklage für eigene Anteile	0	2.389
Bilanzgewinn	13.629	7.097

2.5 Rückstellungen

	31.12.2010	31.12.2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Pensionsrückstellungen	0	576
Steuerrückstellungen	1.155	736
Sonstige Rückstellungen	2.851	3.161
	4.006	4.473

Die Pensionsrückstellungen berücksichtigen die unverfallbaren Ansprüche eines ehemaligen Vorstandsmitglieds der Gesellschaft. Sie werden in Höhe der von der Versicherungsgesellschaft mitgeteilten Aktivwerte der Rückdeckungsversicherungen gebildet. Diese Aktivwerte der Rückdeckungsversicherungen und die entsprechenden Rückstellungen für Pensionsansprüche sowie die zugehörigen Aufwendungen und Erträge aus dem zu verrechnenden Vermögen wurden zum 31.12.2010 gemäß § 246 Abs. 2 HGB erstmalig saldiert.

	Anschaffungs- kosten	Zeitwert	Erfüllungs- betrag	GuV
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
---	---	---	---	---
Aktivwert der Rückdeckungsversicherung	531	597	597
Pensionsrückstellung		-597	-597
Aufwendungen für Altersversorgung				-21
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge				21
Saldo aus Verrechnung		0	0	0

Die Steuerrückstellungen umfassen die Ertragssteuern des Geschäftsjahres 2009 mit TEUR 322 und des Geschäftsjahres 2010 mit TEUR 833. Abweichend vom Vorjahr wurden die Steueransprüche für das Jahr 2010 gegen die Steuerverbindlichkeiten 2010 verrechnet.

Die sonstigen Rückstellungen umfassen insbesondere Aufwendungen für Tantiemen, Abfindungen und Aufsichtsratsvergütungen, ungewisse Verbindlichkeiten, Rechts- und Beratungskosten sowie Aufwendungen für die Erstellung, Prüfung und Veröffentlichung des Jahres- und Konzernabschlusses bzw. Geschäftsberichts und die Durchführung der Hauptversammlung. Die Verbindlichkeiten aus Wertguthaben für Lebensarbeitszeitkonten von Mitarbeitern der AdCapital AG wurden in 2010 aufgrund der neuen Vorschriften des BilMoG mit dem in der gleichen Höhe bestehenden Treuhandkonto saldiert. Die Anschaffungskosten des Treuhandkontos betragen TEUR 391 und der Zeitwert TEUR 480. Der Erfüllungsbetrag aus der Verbindlichkeit beträgt TEUR 480.

2.6 Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gliedern sich wie folgt:

	Gesamt TEUR	Fälligkeit bis zu 1 Jahr	Fälligkeit 1-5 Jahre	Fälligkeit über 5 Jahre
		TEUR	TEUR	TEUR
---	---	---	---	---
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	24	24	0	0
(Vorjahr)	(188)	(188)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	2.974	2.974	0	0
(Vorjahr)	(1.501)	(1.501)	(0)	(0)
Sonstige Verbindlichkeiten	144	144	0	0
(Vorjahr)	(188)	(188)	(0)	(0)
Gesamt	3.142	3.142	0	0
(Vorjahr)	(1.877)	(1.877)	(0)	(0)

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen beinhalten im Wesentlichen Verbindlichkeiten aufgrund des Cash Pools.

Unter den sonstigen Verbindlichkeiten werden vor allem Umsatzsteuerverbindlichkeiten sowie Verbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuer ausgewiesen.

3. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

3.1 Beteiligungserträge

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden keine Beteiligungserträge (Vorjahr: TEUR 1.100) vereinnahmt.

3.2 Gewinne aus dem Abgang von Beteiligungen

Im Jahr 2010 wurden keine unmittelbaren Beteiligungen der AdCapital AG veräußert (Vorjahr: TEUR 290).

3.3 Sonstige betriebliche Erträge

	2010	2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen	9.801	3.809
Erträge aus Nießbrauchrechten	1.450	2.140
Sonstige Erlöse sowie Weiterbelastungen	522	475
Auflösung von Rückstellungen	343	286
Mieterträge	302	327
Übrige Erträge	111	33
	12.529	7.070

Die Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen betreffen vorrangig Darlehensforderungen gegen die AdCapital Beteiligungs AG in Höhe von 4.300 TEUR, gegen die Taller GmbH in Höhe von 4.000 TEUR sowie gegen die Berliner Elektro-Technik GmbH in Höhe von 1.500 TEUR. Wirtschaftlich stehen die Auflösungen im Zusammenhang mit erfolgten Darlehenstilgungen sowie geänderten Einschätzungen zur Einbringlichkeit der Darlehensforderungen.

Die Erträge aus Nießbrauchrechten beziehen sich auf eine Refinanzierungsvereinbarung, mit der die AdCapital AG mittelbar immaterielle Wirtschaftsgüter erworben und anschließend dem Lizenznehmer gegen Gewährung von Nießbrauchzinsen überlassen hat.

Periodenfremde Erträge ergeben sich aus der Auflösung von Rückstellungen. Auf die Erläuterungen unter Punkt 4 Haftungsverhältnisse wird verwiesen.

3.4 Personalaufwand

Die Zusammensetzung des Personalaufwands ergibt sich wie folgt:

	2010	2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Gehälter	1.429	1.202
Tantiemen	640	520
Abfindungen	300	0
Soziale Abgaben	79	74
	2.448	1.796

Der Personalaufwand beinhaltet Gehälter, Tantiemen und soziale Abgaben für Mitarbeiter, welche auf der Grundlage von Managementgestellungen vollständig oder teilweise für Beteiligungsgesellschaften tätig waren, in Höhe von TEUR 238 (Vorjahr: TEUR 109).

Im Geschäftsjahr betrug die durchschnittliche Mitarbeiterzahl 9 (Vorjahr: 9). Es handelt sich dabei ausschließlich um Angestellte.

3.5 Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

2010	2009
TEUR	TEUR
---	---
308	4.874

Eine detaillierte Darstellung der Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen findet sich im Anlagespiegel.

3.6 Sonstige betriebliche Aufwendungen

	2010	2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Zuführungen zu Einzelwertberichtigungen	998	17.160
Rechts- und Beratungskosten	347	565
Mietaufwendungen Büro und Grundstückskosten	289	236
Versicherungen	80	61
Forderungsverluste	51	1.032
Übrige	548	516
	2.313	19.570

Die Aufwendungen aus Zuführungen zu Einzelwertberichtigungen entfallen in voller Höhe auf Forderungen gegen Dritte.

Die Rechts- und Beratungskosten lassen sich wie folgt aufteilen:

	2010	2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Jahres- und Konzernabschlussprüfungen	129	117
Betriebswirtschaftliche Beratung	77	136
Personalberatung	47	114
Beratung im Zusammenhang mit dem Übernahmeangebot von Aktien der AdCapital AG durch Herrn Leibinger	33	0
Aufwendungen aus Rechtsstreitigkeiten	28	105
Steuerberatungsleistungen	25	31
Beratung im Zusammenhang mit einem Rückkaufangebot von eigenen Aktien	0	55
Sonstige Leistungen	8	7
	347	565

3.7 Finanzergebnis

	2010	2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Zuschreibungen auf Finanzanlagen	5.000	0
Zuschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	6.824	21.274
Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	-28	-9
Bewertungsergebnis	11.796	21.265
Verluste aus dem Abgang von Wertpapieren	0	-225
Erträge aus dem Abgang von Wertpapieren	1.779	5.470
Erträge aus Optionen und Futures	0	2.228
Verluste aus Optionen	0	-320
Abgangsergebnis	1.779	7.153
Erträge aus der Ausschüttung des Spezialfonds	835	1.048
Dividendenerträge	0	143
Laufende Erträge aus Wertpapieren/Geldanlagen	835	1.191
Zinserträge von verbundenen Unternehmen	1.109	1.974
Zinsen und ähnliche Erträge	253	391
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-48	-53
Zinsergebnis	1.314	2.312
	15.724	31.921

Die Zuschreibungen auf Finanzanlagen entfallen auf die Anteile an der AdCapital Beteiligungs AG.

3.8 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

	2010	2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Steueraufwand laufendes Jahr	1.993	739
Steuererträge Vorjahre	-423	0
Steueraufwand Vorjahre	6	0
	1.576	739

4. Haftungsverhältnisse, nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte sowie sonstige finanzielle Verpflichtungen

Aus einer gesamtschuldnerischen Haftung für einen langfristigen Immobilienvertrag bestehen per 31. Dezember 2010 Verpflichtungen in Höhe von 4.619 TEUR (Vorjahr: TEUR 5.431). Davon werden zum Abschlussstichtag TEUR 1.635 (Vorjahr: TEUR 1.873) als Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen der AdCapital AG zum 31. Dezember 2010 betragen insgesamt TEUR 82 (Vorjahr: TEUR 105) und betreffen hauptsächlich abgeschlossene Mietverträge für Büro- und Geschäftsräume der Gesellschaft sowie PKW-Leasingverträge.

In Höhe von TEUR 200 besteht eine selbstschuldnerische Höchstbürgschaft zur Sicherung einer an ein verbundenes Unternehmen eingeräumten Kreditlinie. Es besteht derzeit kein Risiko der Inanspruchnahme der AdCapital AG.

Weitere, nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte bestehen nicht.

5. Investmentvermögen LBBW AM-AC1 (Spezialfonds)

Die AdCapital AG hält 100 % der Anteile am LBBW AM-AC1-Fonds.

Anzahl der Anteile:		1.639.160
Ausgabepreis:	EUR	48,27
Rücknahmepreis:	EUR	48,27

Kapitalanlagegesellschaft: LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH, Stuttgart

Vermögensübersicht

	Marktwert TEUR	Anteil am Fondsvermögen
Aktien, Inland	2.174	2,75 %
Aktien, Ausland	722	0,91 %
Optionen auf Aktien/ -index	-4.108	-5,19 %
Renten, Inland	12.398	15,67 %
Renten, Ausland	44.480	56,21 %
Investmentfonds	1.758	2,22 %
Zertifikate	2.032	2,57 %
Festgelder	16.053	20,29 %
Bankguthaben	3.618	4,57 %
Forderungen	2	0,00 %
Verbindlichkeiten	-5	-0,01 %
Fondsvermögen / Marktwert	79.124	100,00 %
Fondsvermögen / Buchwert	77.861
Differenz zwischen Marktwert und Buchwert	1.263

Es erfolgte eine Ausschüttung in Höhe von TEUR 835 für das Geschäftsjahr 2010. Diese Ausschüttung umfasst fast ausschließlich die auf die ordentlichen Erträge abgeführte Kapitalertragsteuer / Solidaritätszuschlag.

6. Rechte aus Besserungsscheinen

Die AdCapital AG hat bis zum 31. Dezember 2010 diverse bedingte Forderungsverzichte mit Besserungsklauseln gegenüber verbundenen Unternehmen ausgesprochen. Diese teilen sich wie folgt auf die jeweiligen Schuldnerunternehmen auf:

	31.12.2010	31.12.2009
	TEUR	TEUR
---	---	---
Berliner Elektro-Technik GmbH	9.400	9.400
KTS Kunststofftechnik Schmölln GmbH	340	340
Taller GmbH	4.000	4.000
	13.740	13.740

Die Bedingungen sind an das Erreichen bestimmter Ertrags- und Kapitalstrukturkennziffern geknüpft.

7. Konzernabschluss

Die AdCapital AG, Leinfelden-Echterdingen, als Muttergesellschaft erstellt einen Konzernabschluss (größter Kreis der Unternehmen), welcher gemeinsam mit dem vorliegenden Jahresabschluss im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

8. Vorstand

Vorstand der Gesellschaft ist:

Herr Dieter Jeschke, Rechtsanwalt, Dipl.-Ökonom (bis zum 31.03.2011)

―	Vorsitzender des Aufsichtsrats der AdCapital Beteiligungs AG
―	Vorsitzender des Aufsichtsrats der Maschinenfabrik Berthold Hermle AG

Herr Dr. Detlef Guhl, Ingenieur (bis zum 23.12.2010)

―	Vorsitzender des Aufsichtsrats der ae group ag bis zum 31.03.2010
―	Mitglied des Aufsichtsrats der aegroup ag ab dem 01.04.2010

Herr Hans-Jürgen Döringer, Dipl.-Ökonom (ab 01.04.2011)

9. Aufsichtsrat

In den Aufsichtsrat sind berufen:

Vorsitzender

Herr Ortwin Guhl, Dipl.-Volkswirt

―	Vorsitzender des Aufsichtsrats der Sirius AG, Villingen-Schwenningen
―	Mitglied des Aufsichtsrats der Maschinenfabrik Berthold Hermle AG
―	Mitglied des Aufsichtsrats der Tolatec AG

Stellv. Vorsitzender

Herr Günther Leibinger, geschäftsführender Gesellschafter der Paul Leibinger GmbH & Co. KG

―	Stellv. Vorsitzender des Aufsichtsrats der Maschinenfabrik Berthold Hermle AG

Weitere Mitglieder

Herr Maximilian Bernau, Rechtsanwalt

―	Geschäftsführer der B & B Private Vermögensberatungs- und Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH
―	Geschäftsführer L.O.S. Logic Operation Systems GmbH & Co. KG

Herr Robert Lebherz, Geschäftsführer der Paul Leibinger GmbH & Co. KG (bis zum 04.01.2011)

Herr Hans-Joachim Strüder, Mitglied des Vorstands der Landesbank Baden-Württemberg

―	Vorsitzender des Aufsichtsrats der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
―	Vorsitzender des Börsenrats der Baden-Württembergische Wertpapierbörse, Stuttgart
―	Vorsitzender des Beirats der Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH, Stuttgart
―	Mitglied des Aufsichtsrats der boerse-stuttgart AG, Stuttgart
―	Mitglied des Aufsichtsrats der European Energy Exchange AG, Leipzig
―	Mitglied des Aufsichtsrats der Euwax AG, Stuttgart
―	Mitglied des Aufsichtsrats der Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank, Ludwigsburg
―	Vorsitzender des Aufsichtsrats der LBBW Luxemburg S.A., Luxemburg
―	Mitglied des Aufsichtsrats der börse-stuttgart Holding GmbH, Stuttgart
―	Mitglied des Aufsichtsrats der LBBW Equity Partners GmbH & Co. KG, München
―	Mitglied des Aufsichtsrats der LBBW Equity Partners Verwaltungs GmbH, München

Herr Dr. Dietrich Schulz, Dipl.-Kaufmann

―	Chairman of the Board of Directors der Possehl Mexico, S.A. de C.V.
―	Member of the Board of Directors der ACC Resources, Park Ridge, N.J.

Für die Tätigkeit im Geschäftsjahr 2010 wurden Aufsichtsratsvergütungen in Höhe von TEUR 93 (Vorjahr: TEUR 69) an die Organmitglieder gewährt.

10. Wesentliche Geschäfte mit nahestehenden Personen

Die AdCapital AG hat mit ihr nahestehenden Unternehmen und Personen keine Geschäfte zu nicht marktüblichen Bedingungen geschlossen.

11. Bilanzgewinn

Der Jahresabschluss der AdCapital AG zum 31. Dezember 2010 weist einen Bilanzgewinn von TEUR 13.629 aus. Der Hauptversammlung wird vorgeschlagen, den Bilanzgewinn wie folgt zu verwenden:

EUR 0,50 Dividende für 14.000.000 Stückaktien, - davon 13.628.884 Stück dividendenbezugsberechtigt,	EUR 6.814.442
EUR 0,50 Sonderdividende für 14.000.000 Stückaktien, - davon 13.628.884 Stück dividendenbezugsberechtigt,	EUR 6.814.442

Leinfelden-Echterdingen, den 2. Mai 2011

AdCapital AG

Hans-Jürgen Döringer
Vorstand

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2010

		Anschaffungs- oder Herstellungskosten
		Stand 01.01.2010	Zugänge	Abgänge	Umbuchunge	Stand 31.12.2010
---	---	---	---	---	---	---
		TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
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I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1.	Software	924	166	0	0	1.090
2.	Gewerbliche Schutzrechte	7.397	0	2.297	0	5.100
		8.321	166	2.297	0	6.190
II. Sachanlagen
1.	Grundstücke und Bauten	12.359	0	1.873	0	10.486
2 .	Technische Anlagen und Maschinen	142	0	0	0	142
3.	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	389	87	0	0	476
4.	Geringwertige Wirtschaftsgüter	15	3	0	0	18
		12.905	90	1.873	0	11.122
III. Finanzanlagen
1.	Anteile an verbundenen Unternehmen	52.091	4.000	0	0	56.091
2.	Beteiligungen	1.500	0	0	0	1.500
3.	Rückdeckungsansprüche aus Lebensversicherungen	576	0	0	-576	0
		54.167	4.000	0	-576	57.591
		75.392	4.256	4.170	-576	74.903

		Abschreibungen / Zuschreibungen
		Stand 01.01.2010	Zugänge	Abgänge	Zuschrei- bungen	Stand 31.12.2010
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		TEUR	TEUR	TEUR		TEUR
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I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1.	Software	808	194	0	0	1.002
2.	Gewerbliche Schutzrechte	7.397	0	2.297	0	5.100
		8.205	194	2.297	0	6.102
II. Sachanlagen
1.	Grundstücke und Bauten	10.552	78	1.873	0	8.757
2.	Technische Anlagen und Maschinen	142	0	0	0	142
3.	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	333	32	0	0	365
4.	Geringwertige Wirtschaftsgüter	4	4	0	0	8
		11.032	114	1.873	0	9.273
III. Finanzanlagen
1.	Anteile an verbundenen Unternehmen	48.497	0	0	5.000	43.497
2.	Beteiligungen	1.500	0	0	0	1.500
3.	Rückdeckungsansprüche aus Lebensversicherungen	0	0	0	0	0
		49.997	0	0	5.000	44.997
		69.233	308	4.170	5.000	60.371

		Buchwerte
		Stand	Stand
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		31.12.2010	31.12.2009
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		TEUR	TEUR
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I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1.	Software	88	116
2.	Gewerbliche Schutzrechte	0	0
		88	116
II. Sachanlagen
1.	Grundstücke und Bauten	1.729	1.807
2 .	Technische Anlagen und Maschinen	0	0
3.	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	111	56
4.	Geringwertige Wirtschaftsgüter	10	11
		1.850	1.874
III. Finanzanlagen
1.	Anteile an verbundenen Unternehmen	12.594	3.594
2.	Beteiligungen	0	0
3.	Rückdeckungsansprüche aus Lebensversicherungen	0	576
		12.594	4.170
		14.532	6.160

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

An die AdCapital AG

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung der AdCapital AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2010 bis 31. Dezember 2010 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der AdCapital AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2010 bis 31. Dezember 2010 den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.

Stuttgart, den 3. Mai 2011

BANSBACH SCHÜBEL BRÖSZTL & PARTNER GMBH

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