ACOMO N.V. — Earnings Release 2010

Mar 18, 2011

PERSBERICHT

Rotterdam, 17 maart 2011

Winstsprong in 2010 naar € 15,5 miljoen (+47%) Uitstekende trading en acquisities stuwen Acomo resultaten

Hoofdpunten 2010

• Levendige commodity markten stuwen omzet en resultaat
• Recordresultaten Catz International
• Mei 2010: overname thee- en zadenactiviteiten van N.V. Deli Maatschappij
• Juni 2010: verkoop 42.5% minderheidsbelang in de rubberhandel RCA
• September 2010: overname King Nuts B.V.
• December 2010/ januari 2011: volledige conversie converteerbare lening
• Dividendvoorstel totaal € 0,50 per aandeel; +25% Slotdividend € 0,39

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo) heeft in 2010 de geconsolideerde omzet meer dan verdubbeld tot € 375 miljoen (2009: € 164,5 miljoen). De nettowinst, na eenmalige lasten van overnames en desinvesteringen, nam met 47% toe van € 10,5 miljoen tot € 15,5 miljoen. Deze resultaten reflecteren, behalve de belangrijke overnames, de sterke performance van de traditionele handelsactiviteiten in specerijen, zuidvruchten en noten. De grondstoffenmarkten waren gekenmerkt door aantrekkende vraag en er was sprake van zeer actieve handel en mooie opportuniteiten. Alle groepsmaatschappijen hebben daarvan geprofiteerd en in het bijzonder Acomo's sterspeler Catz International, die nieuwe recordresultaten heeft geboekt.

Kerncijfers 2010
------------------	--

In € miljoen	2010	2009
Omzet	374,9	164,5
Bedrijfsresultaat (EBIT)	29,7	13,1
Financieel resultaat	(3,2)	(0,1)
Winst uit niet-geconsolideerde deelnemingen	-	0,6
Vennootschapsbelasting	(8,3)	(3,3)
Winst uit courante bedrijfsactiviteiten	18,2	10,5
Verlies op desinvesteringen	(2,8)	-
Nettowinst	15,5	10,5
Eigen vermogen (vóór slotdividend)	74,8	39,4
Balanstotaal	238,6	71,9
Winst per aandeel (in €) - gewoon	0,865	0,645
Dividendvoorstel (in € per aandeel) - totaal	0,50	0,40
Pay-out ratio op courant resultaat	59%	62%
Eigen vermogen per aandeel (in €)	3,67	2,41
Rendement op eigen vermogen	33%	28%

Volgens managing director Stephane Holvoet kunnen de resultaten van de afgelopen twee jaren niet zomaar met elkaar worden vergeleken. "Door de acquisitie van de zadenactiviteiten van Red River Commodities, de theeactiviteiten van Van Rees en de handel in noten en rijstwafels van King Nuts & Raaphorst is de omzet ruim verdubbeld en zijn 420 nieuwe personeelsleden toegetreden tot de Acomo-familie. De winstcapaciteit van de groep is versterkt terwijl onze balans solide is gebleven."

In de cijfers van 2010 zijn de resultaten van Red River Commodities en Van Rees voor acht maanden meegenomen en die van King Nuts voor drie maanden, elk vanaf de datum van overname. Het resultaat reflecteert tevens de eenmalige kosten van deze acquisities en het non-cash boekverlies op de verkoop van het minderheidsbelang in RCMA Commodities Asia (RCA). Holvoet: "Deze overnames onderstrepen onze ambities on verder te groeien in de komende jaren. De verkoop van de rubberactiviteiten leidt tot meer transparantie van Acomo als een sterke en betrouwbare groep met een exclusieve Focus on Food."

Onderstaand overzicht toont het effect dat deze transacties hebben gehad op het 2010 resultaat.

In € miljoen	2010	2009
Resultaat uit courante handelsactiviteiten
Nettowinst Catz & Food Ingredients	12,5	10,2	+ 23%
Winstbijdrage RCA	-	0,6
Nettowinst thee en zaden (8 maanden)	7,3	-
Nettowinst King Nuts (3 maanden)	0,9	-
Winst uit courante handelsactiviteiten	20,7	10,8	+ 92%
Kosten en financieringslasten holdings (netto)	(2,0)	0
Nettowinst Acomo uit courante activiteiten	18,7	10,9	+ 72%
Eenmalige posten
Verlies op verkoop RCA, netto	(2.8)	-
Transactie- en aanverwante kosten, netto	(0,5)	(0,4)
Geconsolideerde nettowinst	15,5	10,5	+ 47%

Catz International B.V. (specerijen, noten, zuidvruchten) zag de omzet met ruim 20% toenemen tot € 180 miljoen (2009: € 149 miljoen). Dit reflecteert de hogere handelsvolumes en fors hogere prijzen voor veel producten gedurende het jaar. De nettowinst was de hoogste in de 150-jarige geschiedenis van het handelshuis en bedroeg € 11,8 miljoen (2009: € 9,2 miljoen). Alle activiteiten behaalden hogere

resultaten, met name de tropische producten en zuidvruchten. 100%-dochter Tovano B.V. had eveneens een uitstekend jaar en dito resultaten.

De distributieactiviteiten in voedingsmiddeleningrediënten (TEFCO and Snick EuroIngredients) hadden last van toegenomen concurrentie op prijzen en agenturen. De omzet daalde 6% naar € 14,2 miljoen (2009: € 15,1 miljoen) waarop een nettowinst werd behaald van € 0,7 miljoen (2009: € 0,9 miljoen, -25%).

De geacquireerde ondernemingen Red River Commodities (eetbare zaden) en Van Rees (thee) presteerden sterk. Volumes en prijzen van zowel zaden als thee bleven op hoog niveau. "De integratie van deze twee handelsbedrijven verloopt naadloos", zegt Stephane Holvoet. "We hadden hoge verwachtingen op het moment van overname, maar de resultaten van Red River en Van Rees hebben die overtroffen. Deze activiteiten bieden veel potentieel voor verdere ontwikkeling."

In de acht maanden dat Red River en Van Rees geconsolideerd waren in 2010, hebben zij € 167,6 miljoen bijgedragen aan de geconsolideerde omzet en € 7,3 miljoen aan de nettowinst.

In juni 2010 tekende Acomo een overeenkomst voor de verkoop van het 42,5%-belang in rubberhandelaar RCMA Commodities Asia (Pte) Ltd (RCA) voor US\$ 13 miljoen in contanten, met terugwerkende kracht vanaf 1 januari 2010. Dit betekent dat de 2010 resultaten van RCA buiten de geconsolideerde cijfers van Acomo zijn gebleven. De transactie heeft een eenmalig non-cash verlies opgeleverd van € 2,8 miljoen, bestaande uit de afboeking op de boekwaarde van het RCA-belang per ultimo 2009, de vrijval van de negatieve valutareserve die over de voorgaande jaren was ontstaan en een valutaverlies op de te ontvangen koopsom tussen de transactiedatum en betaling na 30 juni 2010.

In september 2010 kondigde Acomo de overname aan van King Nuts & Raaphorst B.V. in Bodegraven. De onderneming levert een breed assortiment noten en rijstwafels aan de groothandel, gespecialiseerde detailhandel, catering- en voedingsindustrie. Omzet en resultaat waren stabiel en in lijn met de verwachtingen. In de drie maanden na overname heeft King Nuts & Raaphorst € 13,2 miljoen bijgedragen aan de omzet van Acomo en € 0,9 miljoen aan de groepswinst. King Nuts en Catz vullen elkaar goed aan qua productassortiment, inkoop- en distributiekanalen en geografische spreiding.

Acomo N.V.

De overnames van het afgelopen jaar hebben de balans van Acomo verlengd tot € 239 miljoen. De belangrijkste ontwikkelingen op de balans zijn:

• Het eigen vermogen is met ruim € 35 miljoen toegenomen tot € 75 miljoen door de uitgifte van nieuwe aandelen voor € 7,3 miljoen, de conversies in 2010 ten belope van € 20,1 miljoen van de converteerbare obligatielening en de jaarwinst over 2010.
• Aan de bestaande goodwill van € 4,5 miljoen is voor de drie acquisities € 43,5 miljoen toegevoegd, waarbij de goodwill is bepaald na herwaardering op marktwaarde van de overgenomen activa en passiva (zg. 'Purchase Price Accounting adjustments' of 'PPA'). De belangrijkste PPA's zijn in deze jaarrekening opgenomen en er worden geen noemenswaardige aanpassingen meer verwacht na 31 december 2010.
• De vaste activa bedroegen € 23 miljoen en het werkkapitaal (voorraden plus debiteuren min crediteuren) bedroeg € 124 miljoen.
• Ter financiering van de overnames en het werkkapitaal waren eind 2010 bankleningen opgenomen voor een totaalbedrag van € 83 miljoen.

De normale winst per aandeel (WPA) is gestegen met 34% tot € 0,865 (2009: € 0,645). Exclusief eenmalige posten bedroeg de WPA € 1,019. Na verwatering voor de nieuw uitgegeven aandelen en opties in 2010, was de WPA uit courante activiteiten € 0,820 (2009: € 0,645, + 27%). "We hebben de expansie van het afgelopen jaar gerealiseerd binnen onze strenge acquisitiecriteria en solvabiliteitseisen", zegt CFO Jan ten Kate. "Na volledige conversie van de obligatielening en de uitgifte van nieuwe aandelen bedraagt het eigen vermogen opnieuw een robuuste 40% van het balanstotaal. Dankzij een voorzichtig financieringsbeleid beschikt de groep over ruime liquiditeiten om seizoensmatige schommelingen in het werkkapitaal op te vangen en om de groeistrategie verder te financieren."

Dividend

Directie en Commissarissen stellen aandeelhouders voor om het dividend met 25% te verhogen tot € 0,50 per aandeel (2009: € 0,40). Dat komt neer op een uitkeringspercentage van 59% van de winst uit courante activiteiten. Rekening houdend met het interimdividend van € 0,11 dat in september 2010 werd uitgekeerd, resteert een slotdividend van € 0,39 per aandeel, betaalbaar in contanten.

Het tijdschema is als volgt:

27 mei 2011: Ex-dividend datum 31 mei 2011: Dividend record date 13 juni 2011: Betaalbaarstelling dividend

Resultatenontwikkeling in 2011

In de eerste twee maanden van dit jaar bleven de handelsactiviteiten op hoog niveau en bleef de winstontwikkeling gelijk. Dit geeft vertrouwen na een uitmuntend jaar, met daarbij de wetenschap dat de nieuwe dochterbedrijven in 2011 voor een vol jaar zullen bijdragen aan het resultaat en dat de eenmalige lasten niet terugkeren.

Het gunstige marktklimaat is echter geen permanent gegeven.

Wij vertrouwen erop dat alle activiteiten van de groep positieve resultaten zullen blijven genereren. Maar het is nog te vroeg om concrete uitspraken te doen over de resultaten van de groep over 2011.

Algemene vergadering van aandeelhouders

De jaarlijkse Algemene vergadering van Aandeelhouders zal gehouden worden op 25 mei 2011 om 10.30 uur in het Hilton Hotel in Rotterdam. Het jaarverslag zal worden gepubliceerd op onze website www.acomo.net op 13 april 2011.

Directie en Raad van Commissarissen

[Einde]

Noot voor de redactie:

Voor nadere informatie of een (telefonische) toelichting kunt u contact opnemen met:

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo) De heer S.G.J. Holvoet WTC, Beursplein 37, 8e etage Rotterdam	Creative Venue public relations De heer F. Witte, woordvoerder Generaal Vetterstraat 72b 1059 BW Amsterdam
sholvoet@acomo.nl/sholvoet@acomo.nl	f.witte@creativevenue.nl/f.witte@creativevenue.nl
Tel. +31 10 4051195 Fax +31 10 4055094	Tel. +31 20 4525225 Fax +31 20 4528650
www.acomo.net	www.creativevenue.nl (zie persruimte)

Over Amsterdam Commodities N.V. (Acomo)

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo) is een wereldwijd toonaangevend handelshuis op het gebied van specerijen (Catz International, 100%), thee (Van Rees), zaden (Red River Commodities) en ingrediënten voor de voedingsmiddelenindustrie (TEFCO EuroIngredients en Snick EuroIngredients, 100%) en handelt in meer dan 90 landen. De aandelen Acomo noteren aan de effectenbeurs Euronext Amsterdam sinds 1908.

Amsterdam Commodities N.V. Geconsolideerde balans per 31 December 2010

	31 december	31 december
	2010	2009
In €	Niet gecontroleerd*	Niet gecontroleerd
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa	48 071 737	4 604 917
Materiele vaste activa	23 259 372	1 540 493
Financiële vaste activa - deelnemingen	-	11 523 970
Financiële vaste activa - overige	296 944	422 633
Totaal vaste activa	71 628 053	18 092 013
Vlottende activa
Voorraden	100 281 831	29 757 260
Debiteuren	54 975 711	14 177 598
Overige vorderingen	4 298 407	435 057
Derivaten	745 117	-
Liquide middelen	6 671 374	9 430 287
Totaal vlottende activa	166 972 440	53 800 202
Totaal activa	238 600 493	71 892 215
Passiva
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal	9 185 703	7 350 690
Agioreserve	25 742 303	-
Overige reserves	(2 215 205)	4 831 512
Reserve ingehouden winsten	42 089 644	27 199 338
Totaal eigen vermogen	74 802 445	39 381 540
Achtergestelde converteerbare obligatieleningen	19 901 725	-
Garantievermogen	94 704 170	39 381 540
Langlopende schulden en voorzieningen
Bankleningen	23 054 992	2 523 339
Latente belastingverplichtingen	5 863 211	808 831
Pensioenverplichtingen	1 524 375	-
Overige voorzieningen	2 335 813	972 060
Totaal langlopende verplichtingen	32 778 391	4 304 230
Kortlopende schulden
Crediteuren	30 821 735	6 654 236
Schulden aan kredietinstellingen	59 989 769	13 609 504
Belastingen en sociale premies	5 425 318	2 233 816
Derivaten	792 823	189 069
Overige schulden en overlopende passiva	14 088 287	5 519 820
Totaal kortlopende schulden	111 117 932	28 206 445
Totaal schulden	143 896 323	32 510 675
Totaal passiva	238 600 493	71 892 215

Eigen vermogen per aandeel	3,665	2,411
Verwaterd	3,193	2,411

* de accountantscontrole 2010 is nog niet formeel afgerond; de cijfers zijn derhalve niet gecontroleerd

Amsterdam Commodities N.V.

Geconsolideerde winst- en verliesrekening 2010

	2010	2009
In €	Niet gecontroleerd*	Niet gecontroleerd
Continue activiteiten
Omzet	374 907 518	164 518 997
Kostprijs van de omzet	(314 647 540)	(140 890 903)
Bruto-omzetresultaat	60 259 978	23 628 094
Personeelskosten	(18 619 369)	(6 860 275)
Algemene kosten	(9 972 288)	(3 335 572)
Afschrijvingskosten	(1 965 377)	( 294 290)
Totaal kosten	(30 557 034)	(10 490 137)
Bedrijfsresultaat	29 702 944	13 137 957
Rentebaten	254 228	203 168
Rentelasten	(3 411 895)	( 297 581)
Koersresultaten	( 4 564)	149 489
Resultaat deelnemingen	-	634 928
Resultaat voor belastingen	26 540 713	13 827 961
Vennootschapsbelasting	(8 310 018)	(3 296 075)
Netto resultaat uit continue activiteiten	18 230 695	10 531 886
Resultaat verkoop participatie RCA	(2 754 817)	-
Netto winst over het jaar	15 475 878	10 531 886
Winst toerekenbaar aan aandeelhouders van de vennootschap Winst per aandeel	15 475 878	10 531 886
Gewone winst per aandeel
Uit continue bedrijfsactiviteiten	1,019	0,645
Uit verkoop participatie RCA	-0,154	-
Totaal gewone winst per aandeel	0,865	0,645
Verwaterde winst per aandeel
Uit continue bedrijfsactiviteiten	0,820	0,645
Uit het resultaat verkoop participatie RCA	-0,118	-
Totaal winst per aandeel, verwaterd	0,702	0,645

* de accountantscontrole 2010 is nog niet formeel afgerond; de cijfers zijn derhalve niet gecontroleerd