Acciona S.A.

M&A Activity • Apr 10, 2020

NOTA DE PRENSA 10/04/2020 Dirección de Comunicación

AXA IM - REAL ASSETS Y ACCIONA ADQUIEREN LA PARTICIPACIÓN DEL 33,33% DE KKR EN ACCIONA ENERGÍA INTERNACIONAL

10 de abril de 2020. AXA Investment Managers - Real Assets (AXA IM - Real Assets) y ACCIONA han firmado un acuerdo con Kohlberg Kravis Roberts (KKR) en virtud del cual ambos adquirirán la participación del 33,33% que actualmente poseen los fondos de infraestructuras de KKR en ACCIONA Energía Internacional (AEI), junto con algunos co-inversores. La transacción ha sido estructurada y facilitada por Real Assets Advisers (RAA).

En virtud de la operación, ACCIONA aumentará su participación en AEI desde el 66,67% actual hasta el 80,0%. AXA IM - Real Assets adquirirá el 20,0% de participación restante convirtiéndose en socio de ACCIONA en el sector de las energías renovables. ACCIONA tiene la intención de mantener una participación del 75% en AEI, de modo que la filial pase a formar parte de su grupo de consolidación fiscal español. La compañía buscará posibles inversores que adquieran el 5% adicional antes del cierre de la operación, previsto para diciembre del 2020 y sujeto a las aprobaciones regulatorias habituales.

AEI fue creada en 2014 para albergar la mayor parte de los activos de generación de energía renovable de ACCIONA fuera de España en ese momento. KKR adquirió una participación del 33,33% en AEI, conservando ACCIONA el 66,67% restante y continuando con la gestión de la cartera. AEI posee actualmente 52 activos de energía renovable, en su mayoría parques eólicos terrestres, con una capacidad de generación neta combinada de 2,3GW. La cartera está repartida por todo el mundo y los activos se encuentran principalmente en países de la OCDE, como Estados Unidos, México, Canadá, Italia, Portugal, Sudáfrica y Australia.

Isabelle Scemama, consejera delegada de AXA IM - Real Assets, dijo: "Hemos establecido unos criterios muy exigentes para nuestra primera gran inversión en energía renovable: historial operativo establecido, alto rendimiento en efectivo previsto, bajo apalancamiento, vida útil restante sustancial de los activos, diversificación significativa, potencial para inversiones de seguimiento, y alineación genuina con un socio industrial y de construcción de élite. Eran muchas las exigencias, pero AEI cumple con todos esos criterios y más. De cara al futuro, nos entusiasma explorar nuevas oportunidades con nuestro socio ACCIONA Energía y con el grupo ACCIONA en general, donde ya tenemos importantes operaciones en el sector inmobiliario. Esta inversión hace que nuestras participaciones en infraestructuras, en representación de nuestros clientes, superen los €1.800 millones".

José Manuel Entrecanales, presidente de ACCIONA, dijo: "La relación con KKR en los últimos años ha sido muy exitosa y productiva, y estamos agradecidos por su importante contribución y su apoyo. Estamos muy satisfechos de dar la bienvenida a AXA como nuevo socio y estamos seguros de que, juntos, podremos encontrar oportunidades de crecimiento y de coinversión en proyectos de interés común. Esta operación, en un contexto de mercado tan difícil debido a los efectos derivados del confinamiento global, es una clara evidencia de la calidad de los activos de ACCIONA y de nuestra fortaleza como desarrollador y operador global de infraestructuras sostenibles".

Johannes Huth, responsable de KKR para EMEA, dijo: ""Queremos agradecerle a ACCIONA su labor como socio y gestor de la compañía que se creó en 2014. Nos complace que el negocio avance a partir de ahora bajo propiedad de ACCIONA y de AXA".

Roger Ammoun y Ram Kumar, socios co-directores de RAA, dijeron: "Nos complace haber podido intermediar en una transacción histórica en el sector de la energía verde que proporciona un resultado satisfactorio para AXA, ACCIONA y KKR. Confiamos en que la asociación resultante entre ACCIONA y AXA permitirá a AEI reforzar su posición como campeón mundial de las energías renovables".

ACCIONA es un grupo global de desarrollo y gestión de soluciones sostenibles de infraestructuras, especialmente de energía renovable. Su actividad cubre toda la cadena de valor de diseño, construcción, operación y mantenimiento. El objetivo de ACCIONA es liderar la transición hacia una economía baja en carbono, para lo que pone al servicio de todos los proyectos excelencia técnica e innovación para diseñar un planeta mejor. La compañía alcanzó unas ventas de 7.191 millones de euros en 2019, cuenta con presencia en más de 60 países y desarrolla su actividad empresarial bajo el compromiso de contribuir al desarrollo económico y social de las comunidades en las que opera. acciona.com

AXA Investment Managers (AXA IM) es un inversor dinámico, a largo plazo, global y con múltiples activos. Trabajamos con los clientes de hoy para proporcionarles las soluciones que necesitan para ayudarles a construir un mejor mañana para sus inversiones, al tiempo que creamos un cambio positivo para el mundo en el que todos vivimos. Con aproximadamente €801.000 millones en activos bajo gestión a finales de diciembre de 2019, AXA IM cuenta con más de 2.360 empleados en todo el mundo y opera desde 28 oficinas en 20 países. AXA IM forma parte del Grupo AXA, líder mundial en protección financiera y gestión de patrimonios.

Cifras, a diciembre de 2019

AXA Investment Managers - Real Assets tiene €100.000 millones en activos bajo gestión, incluyendo €69.200 millones en propiedad directa e infraestructuras y €26.300 millones en financiación de activos reales a finales de diciembre de 2019(1). Ofrecemos un enfoque

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de 360° para invertir en activos reales, que comprende oportunidades en acciones o deuda, en diferentes geografías y sectores, así como a través de instrumentos privados o cotizados en bolsa. Somos un líder mundial en la inversión de activos reales, el número uno en cartera de propiedades y en gestión de activos en Europa(2), y uno de los más grandes del mundo. Nuestros equipos llevan más de 30 años gestionando fondos y mandatos y están formados por más de 600 personas en 14 oficinas que operan en más de 20 países de todo el mundo, lo que nos proporciona un profundo conocimiento de los países, ciudades y sectores.

1 Fuente: AXA IM - Real Assets. Datos sin auditar. 2 Fuente: INREV Fund Manager Survey – Mayo 2019 en términos de activos bajo gestión.

KKR es una firma líder de inversión mundial que gestiona múltiples clases de activos alternativos, incluidos los de capital privado, energía, infraestructura, bienes inmuebles y crédito, con socios estratégicos que gestionan fondos de cobertura. KKR tiene como objetivo generar atractivos rendimientos de inversión para los inversores de sus fondos siguiendo un enfoque de inversión paciente y disciplinado, empleando a personas de primera categoría e impulsando el crecimiento y la creación de valor con las empresas de la cartera de KKR. KKR invierte su propio capital junto con el que gestiona para los inversores de fondos y proporciona soluciones de financiación y oportunidades de inversión a través de su negocio de mercados de capitales. Las referencias a las inversiones de KKR pueden incluir las actividades de sus fondos patrocinados. Para obtener información adicional sobre KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR), por favor visite el sitio web de KKR en http://www.kkr.com y en Twitter @KKR_Co.

Real Assets Advisers es una plataforma de inversión global independiente creada por un experimentado equipo de socios con el único objetivo de servir a los inversores institucionales que buscan acceder a activos de energía e infraestructuras. www.realassetsadvisers.com.

PRESS RELEASE 2020/04/10 Communications Department

AXA IM - REAL ASSETS AND ACCIONA AGREE TO ACQUIRE KKR'S 33.33% EQUITY STAKE IN ACCIONA ENERGÍA INTERNACIONAL

April 10, 2020. AXA Investment Managers - Real Assets ("AXA IM - Real Assets") and ACCIONA S.A. ("ACCIONA") have entered into an agreement with Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP ("KKR") under which they will acquire the 33.33% equity stake currently owned by KKR's infrastructure funds, along with some co-investors, in ACCIONA Energía Internacional ("AEI"). This transaction was structured and facilitated by Real Assets Advisers ("RAA").

Under the current transaction, ACCIONA will increase its equity stake in AEI from 66.67% to 80.0%. AXA IM - Real Assets will acquire the remaining 20.0% equity stake becoming a partner of ACCIONA in the renewable energy sector. ACCIONA has the intention to hold a 75% equity stake in AEI, so that the subsidiary becomes part of its Spanish Tax Consolidation Group, and will look for potential investors to acquire the additional 5% stake before closing. The transaction closing is subject to customary regulatory approvals and expected to take place by December 2020.

AEI was created in 2014 to house the majority of ACCIONA's renewable energy generation assets outside Spain at the time. KKR acquired a 33.33% equity stake in AEI with ACCIONA retaining the remaining 66.67% equity stake and continuing to manage the portfolio. AEI currently owns 52 renewable energy assets, mostly onshore wind farms, with a combined net generation capacity of 2.3 gigawatts. This portfolio is spread around the globe with the assets located mainly in OECD countries including the U.S., Mexico, Canada, Italy, Portugal, South Africa and Australia.

Isabelle Scemama, Chief Executive Officer of AXA IM - Real Assets, said: "We set demanding criteria for our first major renewable energy investment: established operating history; high forecast cash yield; low leverage; substantial remaining asset life; significant diversification; potential for follow-on investments; and, genuine alignment with an elite industrial and construction partner. That was a big demand, but AEI delivers on all those criteria and more. Looking ahead, we are excited to explore further opportunities with our partner ACCIONA Energía and the wider ACCIONA Group where we already have substantial dealings in real estate. Pleasingly, this investment takes our infrastructure equity holdings, on behalf of our clients, past €1.8 billion."

José Manuel Entrecanales, Chairman and CEO of ACCIONA, said: "The relationship with KKR over the last few years has been very successful and productive, and we are grateful for its significant contribution and support. We are excited to welcoming AXA as a new partner and we are sure that, together, we will be able to find opportunities for growth and co-investment in projects of common interest. This transaction, in such difficult market context due to the global lockdown, is a clear evidence of ACCIONA's asset quality and of our strength as global developer and operator of sustainable infrastructure."

Johannes Huth, Head of KKR for EMEA, said: "We would like to thank ACCIONA for their partnership and stewardship over the business that was created in 2014. We are pleased that the business will thrive under continued ownership by ACCIONA and AXA going forward."

Roger Ammoun and Ram Kumar, Co-Managing Partners of RAA, said: "We are pleased that we could intermediate a landmark transaction in the green energy sector that provides a satisfactory outcome for AXA, ACCIONA and KKR. We are confident that the resulting partnership between ACCIONA and AXA will enable AEI to strengthen its position as a global renewable energy champion."

ACCIONA is a global group that develops and manages sustainable infrastructure solutions, particularly in renewable energy projects. Its range of services covers the entire value chain of design, construction, operation and maintenance. ACCIONA's aim is to lead the transition to a low-carbon economy and does this by applying technical excellence and innovation to design a better planet. The company earned revenues of €7.19 billion in 2019, has a presence in more than 60 countries and carries out its activities within a commitment to the economic and social development of the communities in which it operates. www.acciona.com

AXA Investment Managers (AXA IM) is an active, long-term, global, multi-asset investor. We work with clients today to provide the solutions they need to help build a better tomorrow for their investments, while creating a positive change for the world in which we all live. With approximately €801 billion in assets under management as at end of December 2019, AXA IM employs over 2,360 employees around the world and operates out of 28 offices across 20 countries. AXA IM is part of the AXA Group, a world leader in financial protection and wealth management.

All figures as of end of December 2019

AXA Investment Managers - Real Assets has €100 billion in assets under management, including €69.2 billion in direct property & infrastructure and €26.3 billion in real asset finance as of end of December 2019(1). We offer a 360° approach to investing in real assets, which comprises opportunities in equity or debt, across different geographies and sectors, as well as via private or listed instruments. We are a global leader in real assets investment, the number one property portfolio and asset manager in Europe(2), and one of the largest worldwide. Our teams have been managing funds and mandates for over 30 years and comprise over 600 people in 14 offices that operate in over 20 countries

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around the world, which provide us with in-depth knowledge of countries, cities and sectors.

1 Source: AXA IM - Real Assets' unaudited data 2 Source: INREV Fund Manager Survey – May 2019 in terms of assets under management

KKR is a leading global investment firm that manages multiple alternative asset classes, including private equity, energy, infrastructure, real estate and credit, with strategic partners that manage hedge funds. KKR aims to generate attractive investment returns for its fund investors by following a patient and disciplined investment approach, employing world-class people, and driving growth and value creation with KKR portfolio companies. KKR invests its own capital alongside the capital it manages for fund investors and provides financing solutions and investment opportunities through its capital markets business. References to KKR's investments may include the activities of its sponsored funds. For additional information about KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR), please visit KKR's website at www.kkr.com and on Twitter @KKR_Co.

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