Acciona S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 25, 2010

CUENTAS ANUALES

E

INFORME DE GESTION

EJERCICIO 2009

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

(Miles de euros)

					No de tas
AC TIV O	No de la tas Me ria	31/ 12/ 200 9	31/ 12/ 200 8	PA SIV O	la Me ria	31/ 12/ 200 9	31/ 12/ 200 8
	mo				mo
AC TIV O N O C OR RIE NT E		3.5 14. 333	6.3 86. 836	PA TR IMO NIO NE TO	No 10 ta	4.2 41. 404	3.1 64. 461
Inm ovi liza do inta ible	No ta 5	985	958	FO ND OS PR OP IOS		4.2 41. 404	75. 3.1 600
ng Pat ent es y m arc as		179	225	- Ca ital p		63. 550	63. 550
Ap lica cio inf átic nes orm as		806	733	Pri de isió ma em n		170 .11 0	170 .11 0
Inm ovi liza do ter ial ma	No ta 6	5.8 17	4.6 26	Res erv as		2.9 16. 895	2.8 73. 626
Ter cio truc ren os y c ons nes		76	79	Leg al y tari tatu es as		430 .76 3	407 .95 5
Otr inst ala cio téc nic obi liar io as nes as y m		4.4 65	3.2 05	Otr as res erv as		2.4 86. 132	2.4 65. 671
Otr o in viliz ado teri al mo ma		1.2 76	1.3 42	Ac cio art icip aci atr imo nio ias nes y p one s e n p pr op		( 6) 155 .11	( 0) 159 .76
Inv ion de l G ulti ers es en em pre sas rup o, m gru po y	No 8.3 .1 y tas
cia das a l laz aso arg o p o	16. 2	3.3 01. 671	6.3 13. 285	Res ulta do del eje rcic io		1.3 13. 963	228 .07 4
Par tici ion pac es en em pre sas		2.5 33. 593	4.6 78. 480	Div ide ndo ta a c uen		( ) 67. 998	--
Pré cré dito sta mo s y s a em pre sas		768 .07 8	1.6 34. 805	AJ US TES PO R C AM BIO S D E V AL OR -		--	( 11. 139 )
Inv ion fin iera lar laz ers es anc s a go p o	No ta 8 .1	2.6 31	2.3 22	Op cio de ber tur era nes co a		--	( 11. 951 )
Par tici ion pac es en em pre sas		857	806	Op cio cci ias era nes co n a one s p rop		--	812
Otr ivo s fi cie act os nan ros		1.7 74	1.5 16
Ac tivo imp dife rid to s p or ues o	No 13. 6 ta	203 .22 9	65. 645	PA SIV O N O C OR RIE NT E		575 .02 5	4.6 04. 225
				vis ion Pro a la laz es rgo p o	No ta 11	241 .27 7	198 .30 5
AC TIV O C OR RIE NT E		2.2 64. 989	2.1 70. 222	Otr vis ion as pro es		241 .27 7	198 .30 5
Exi nci ste as		1	2	De uda lar laz s a go p o	No ta 1 2.1	329 .97 3	4.4 01. 861
Ma teri ima ovi sio ien otr tos as pr s y os apr nam		1	2	De uda ida des de cré dito ent s c on		251 .68 2	4.3 84. 777
De udo rcia les obr tra tas res co me y o s c uen a c ar		327 .38 5	88. 926	De riva dos		78. 203	17. 072
Clie ion de vic ios nte ent tac s p or v as y p res es ser		64	59	Otr ivo s fi cie os pas nan ros		88	12
Clie nte del iad s, e mp res as gr upo y a soc as	No ta 16. 2	42. 799	31. 062	Pas ivo imp to dife rid s p or ues o	No ta 1 3.7	3.7 75	3.8 57
De udo rios res va		1.8 68	528	Per iod ific aci lar laz one s a go p o		--	202
Per al son		1.4 26	660
Act ivo or i ien to c te s p mp ues orr	No 13. 1 ta	281 .20 5	55. 583	PA SIV O C OR RIE NT E		962 .89 3	788 .37 2
Otr cré dito las Ad min istr aci s P úbl ica os s c on one s	No 13. 1 ta	23	1.0 34	Pro vis ion laz ort es a c o p o	No 11 ta	--	21
Inv ion de l gr iad ers es en em pre sas upo y a soc as a	No tas 8.3 .2 y
to laz cor p o	16. 2	1.9 30. 114	2.0 66. 696	De uda rto laz s a co p o	No ta 1 2.2	36. 963	260 .56 0
Cré dito s a em pre sas		1.9 30. 114	2.0 66. 696	De uda ida des de cré dito ent s c on		36. 850	260 .56 0
ion fin iera Inv rto laz ers es anc s a co p o	No ta 8 .2	1.5 12	10. 045	Otr s fi ivo cie os pas nan ros		113	--
Par tici ion pac es en em pre sas		1.5 00	7.5 86	De uda de l gr iad ort laz s c on em pre sas upo y a soc as a c o p o	No ta 1 6.2	870 .82 0	486 .75 9
Pré cré dito sta mo s y s a em pre sas		--	2.3 42	Ac dor iale ot ent ree es com erc s y ras cu as a p aga r		55. 110	40. 830
Otr act ivo s fi cie os nan ros		12	117	Pro dor vee es		897	540
Per iod ific aci laz rto one s a co p o		1	--	Pro dor de l gr iad vee es, em pre sas upo y a soc as	No ta 1 6.2	3.3 03	1.1 06
Efe ctiv tivo s lí ido iva len ot tes o y ros ac qu s e qu		5.9 76	4.5 53	Acr eed ario ore s v s		40. 836	5.8 27
ría Tes ore		5.9 76	259	Per al son		577	58
Otr ivo s lí ido iva len act tes os qu s e qu		--	4.2 94	Otr deu das n la s A dm inis ion Púb lica trac as co es s	No ta 1 3.1	9.4 97	33. 299
				Per iod ific aci laz rto one s a co p o		--	202
TO TA L A CT IVO		5.7 79. 322	8.5 57. 058	TO TA L P AT RIM ON IO NE TO Y PA SIV O		5.7 79. 322	8.5 57. 058

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2009.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

(Miles de euros)

	Notas de la	Ejercicio	Ejercicio
	Memoria	2009	2008
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios	Nota 15.1	30.571	32.784
Prestación de servicios		30.571	32.784
Aprovisionamientos		(9)	(18)
Trabajos realizados por otras empresas		(9)	(18)
Otros ingresos de explotación		396	24
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente		396	24
Gastos de personal	Nota 15.2	(32.437)	(26.671)
Sueldos, salarios y asimilados		(28.380)	(22.594)
Cargas sociales		(4.055)	(4.079)
Provisiones Otros gastos de explotación		(2) (43.835)	2 (42.364)
Servicios exteriores		(43.560)	(42.364)
Tributos		(318)	(259)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones
comerciales		43	259
Amortización del inmovilizado	Notas 5 y 6	(1.053)	(1.031)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		--	12.050
Resultados por enajenaciones y otros		--	12.050
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		(46.367)	(25.226)
Ingresos financieros		1.736.347	311.953
De participaciones en instrumentos de patrimonio	Nota 16.1	1.628.854	201.910
- En empresas del grupo y asociadas		1.628.854	201.910
De valores negociables y otros instrumentos financieros	Nota 15.3	107.493	110.043
- En empresas del grupo y asociadas		95.466	100.867
- En terceros		12.027	9.176
Gastos financieros	Nota 15.3	(184.785)	(207.169)
Por deudas con empresas del Grupo, multigrupo y asociadas		(2.395)	(3.571)
Por deudas con terceros		(182.390)	(203.598)
Variación del valor razonable en instrumentos financieros		--	(4.102)
Cartera de negociación y otros	Nota 8.2	--	(4.102)
Diferencias de cambio		(671)	(1.173)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos
financieros	Nota 8.3	(285.090)	140.038
Deterioros y pérdidas		(60.656)	(6.026)
Resultados por enajenaciones y otros		(224.434)	146.064
RESULTADO FINANCIERO		1.265.801	239.547
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		1.219.434	214.321
Impuestos sobre beneficios	Nota 13.4	94.529	13.753
RESULTADO DEL EJERCICIO		1.313.963	228.074

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2009.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(Miles de euros)

	Ejercicio	Ejercicio
	2009	2008
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I)	1.313.963	228.074
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
- Por valoración de instrumentos financieros	--	--
Activos financieros disponibles para la venta	--	--
Otros ingresos/gastos	--	--
- Por cobertura de flujos de efectivo	(9.200)	(13.464)
- Subvenciones, donaciones y legados recibidos	--	--
- Por resultado generado por la autocartera	--	812
- Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes	--	--
- Efecto impositivo	2.760	4.039
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL
PATRIMONIO NETO (II)	(6.440)	(8.613)
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
- Por valoración de instrumentos financieros	--	--
Activos financieros disponibles para la venta	--	--
Otros ingresos/gastos	--	--
- Por cobertura de flujos de efectivo	26.273	504
- Subvenciones, donaciones y legados recibidos	--	--
- Efecto impositivo	(7.882)	(151)
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III)	18.391	353
	--	--
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III)	1.325.914	219.814

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2009.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(Miles de euros)

		Pri ma de		Ac cio ne s	Re lta do su de l	Div ide nd o	Aju ste s p or mb ios de ca
	Ca ita l p	ón isi em	Re se rva s	ias pro p	eje rci cio	nta a c ue	lor va	TO TA L
S A L D O I N I C I A L A L 0 1 / 0 1 / 2 0 0 8	6 3. 5 5 0	1 0. 1 1 0 7	2. 8 4 2. 3 5 1	( 1 5 3. 6 ) 7 7	2 6 3. 2 3 2	( 8 5. 1 5 ) 7	( 2. 8 9 ) 7	3. 0 9 5 3 0 7.
To l ing i do ta to res os g as s r ec on oc s y	--	--	--	--	2 2 8. 0 4 7	--	( 8. 2 6 0 )	2 1 9. 8 1 4
Op ion ion is tas era c es co n a cc	--	--	3 1. 2 7 5	( 6. 0 8 3 )	( 2 6 3. 2 3 2 )	8 5. 1 5 7	--	( 1 5 2. 8 8 3 )
ón / D is tr i bu i de lta do d iv i de do c re su s n s -	--	--	3 1. 2 7 5	--	( ) 2 6 3. 2 3 2	8 5. 1 5 7	--	( ) 1 4 6. 8 0 0
Op ion ion ias ( ) tas era c es co n a cc es p rop ne -	--	--	--	( ) 6. 0 8 3	--	--	--	( ) 6. 0 8 3
Co b ina i ón de ios m c ne g oc -	--	--	--	--	--	--	--	--
O ion tra s o p era c es -	--	--	--	--	--	--	--	--
iac ion im io O tra de l p tr to s v ar es a on ne	--	--	--	--	--	--	--	--
S A L D O A L / / 3 1 1 2 2 0 0 8	5 5 6 3. 0	1 7 0. 1 1 0	2. 8 7 3. 6 2 6	( 5 ) 1 9. 7 6 0	2 2 8. 0 7 4	--	( ) 1 1. 1 3 9	3. 1 6 4. 4 6 1
To l ing i do ta to res os g as s r ec on oc s y	--	--	--	--	1. 3 1 3. 9 6 3	--	1 1. 9 5 1	1. 3 2 5. 9 1 4
Op ion ion is tas era c es co n a cc	--	--	4 3. 2 6 9	4. 6 4 4	( 2 2 8. 0 4 ) 7	( 6 9 9 8 ) 7.	( 8 1 2 )	( 2 4 8. 9 1 ) 7
ón / D is i bu i de lta do d iv i de do tr c re su s n s -	--	--	4 2. 5 0 8	--	( ) 2 2 8. 0 7 4	( ) 6 7. 9 9 8	--	( ) 2 5 3. 5 6 4
Op ( ) ion ion ias tas era c es co n a cc es p rop ne -	--	--	7 6 1	4. 6 4 4	--	--	( ) 8 1 2	4. 5 9 3
Co b ina i ón de ios m c ne g oc -	--	--	--	--	--	--	--	--
O ion tra s o p era c es -	--	--	--	--	--	--	--	--
iac ion im io O tra de l p tr to s v ar es a on ne	--	--	--	--	--	--	--	--
S A L D O F I N A L A L / / 3 1 1 2 2 0 0 9	5 5 6 3. 0	1 7 0. 1 1 0	5 2. 9 1 6. 8 9	( 5 5. ) 1 1 1 6	1. 3 1 3. 9 6 3	( ) 6 7. 9 9 8	--	4. 2 4 1. 4 0 4

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2009.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (Miles de euros)

	Ejercicio 2009	Ejercicio 2008
	1.309.929	423.148
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION Resultado antes de impuestos	1.219.434	214.321
Ajustes al resultado:	(1.264.749)	(251.609)
Amortización del inmovilizado	1.053	1.031
Otros ajustes del resultado (netos)	(1.265.802)	(252.640)
Variación de Provisiones	60.656	6.026
Resultado por bajas y enajenaciones de inmovilizado	224.434	(158.892)
Ingresos financieros	(177.393)	(110.053)
Dividendos	(1.628.855)	(201.910)
Gastos financieros	254.685	211.016
Diferencias de cambio	671	1.173
Cambios en el capital corriente	54.997	186.809
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:	1.300.247	273.627
Pagos de intereses	(254.685)	(212.455)
Cobros de dividendos	1.628.854	348.389
Cobros de intereses	172.573	110.053
Cobros/(pagos) por impuesto sobre beneficios	(246.495)	27.640
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	1.857.711	(1.589.086)
Pagos por inversiones:	(10.163)	(1.805.237)
Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio	(7.891)	(1.805.237)
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	(2.272)	--
Cobros por desinversiones:	1.865.974	226.103
Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio	1.865.974	226.103
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	--	--
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión:	1.900	(9.952)
Otros cobros/(pagos) de actividades de inversión	1.900	(9.952)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(3.166.217)	1.164.354
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio:	4.646	(5.516)
Adquisición	(768)	(6.932)
Enajenación	5.414	1.416
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero:	(4.295.485)	1.401.828
Emisión	(4.295.485)	1.401.828
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	(253.564)	(231.958)
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación	1.378.186	--
AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES	1.423	(1.584)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO	4.553	6.137
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	5.976	4.553
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Caja y bancos	5.976	259
Otros activos financieros	--	4.294
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	5.976	4.553

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2009.

MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

1.- Actividad de la empresa

Acciona, S.A. es la Sociedad Dominante del Grupo Acciona. Fue constituida de conformidad con la Ley de Sociedades Anónimas en Barcelona, el día 16 de junio de 1916, por tiempo indefinido. Su domicilio social y sus oficinas principales donde desarrolla sus actividades se encuentran situadas en la Avenida de Europa nº 18 en Alcobendas (Madrid).

La Sociedad participa en un Grupo de empresas que actúan en diversos sectores de la actividad económica, entre los que cabe destacar:

• Acciona Infraestructuras: que incluye las actividades de construcción, ingeniería y las concesiones de transporte y hospitales.
• Acciona Inmobiliaria: patrimonio y promoción inmobiliaria.
• Acciona Energía: que incluye el negocio eléctrico en sus distintas actividades industriales y comerciales, abarcando desde la construcción de parques eólicos a la generación, distribución y comercialización de las distintas fuentes de energía.
• Acciona Servicios Logísticos y de Transporte: proveedor integral de servicios de transporte de pasajeros y mercancías por tierra, mar y aire.
• Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales: actividades relacionadas con los servicios del ámbito urbano y la protección del medioambiente así como la realización de toda clase de actividades, obras y servicios, propios o relacionados con el ciclo integral del agua.
• Otras actividades: negocios relativos a la gestión de fondos e intermediación bursátil, la producción de vinos, así como otras participaciones.

La Sociedad podrá desarrollar todas las actividades de ejecución y complementarias de esos ramos, así como poseer participaciones en otras empresas con finalidad de inversión.

La Sociedad es cabecera de un Grupo de entidades dependientes, y de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), las cuales presentan las siguientes magnitudes consolidadas, en miles de euros:

	2009	2008
Activos totales	20.532.426	38.458.369
Patrimonio neto	6.063.666	6.319.018
Importe neto de la cifra de negocios	6.512.305	7.207.800
Resultado consolidado atribuible a la Sociedad Dominante	1.263.191	464.471

Como consecuencia de la designación del segmento de actividad Endesa como actividad discontinuada a 1 de enero de 2009 según las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona, se ha procedido a reclasificar a efectos de comparación de la información los ingresos y gastos asociados al segmento de Endesa a 31 de diciembre de 2008 como "resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas" por lo que el importe neto de la cifra de negocios de dicho ejercicio por 12.665.301 ha pasado a ser de 7.207.800 miles de euros.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona del ejercicio 2009 han sido formuladas por los Administradores, en reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 23 de febrero de 2010.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Acciona, S.A. celebrada el 4 de junio de 2009 y depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.

2.- Bases de presentación de las cuentas anuales

2.1 Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas expresadas en miles de euros, moneda funcional de la Sociedad, han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el RD 1514/2007 por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2009 se han preparado integrándose las uniones temporales de empresas (véase Nota 4.14 y Nota 8.3.3), en las que participa la Sociedad mediante el sistema de integración proporcional, es decir, mediante la incorporación de la cuota-parte correspondiente a la Sociedad por su participación en las mismas, tanto en resultados como en saldos de balance, practicándose las oportunas eliminaciones de saldos de activo y pasivo, así como de las operaciones realizadas entre sí durante el ejercicio.

2.2 Principios contables no obligatorios aplicados

Sólo se han aplicado los principios contables obligatorios y en vigor a la fecha de formulación de estas cuentas anuales. Adicionalmente, los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

2.3 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

• La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos
• La vida útil de los activos materiales e intangibles
• El valor razonable de determinados instrumentos financieros
• El cálculo de provisiones

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2009, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

2.4 Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

2.5 Cambios de criterios contables y corrección de errores.

Durante el ejercicio 2009 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2008.

En la elaboración de las cuentas anuales del ejercicio 2009 no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2008.

3.- Aplicación del resultado

A) Propuesta de distribución de beneficios

La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General de accionistas es la siguiente (en euros):

	2009	2008
Base de reparto:
Pérdidas y ganancias de Acciona, S.A.	1.313.963.208,09	228.074.432,30
Distribución:
A Reserva Legal	--	--
A Reserva Estatuaria	131.396.320,81	22.807.443,23
A Reservas Voluntarias	991.281.387,28	19.700.989,07
A dividendos	191.285.500,00	185.566.000,00
Total	1.313.963.208,09	228.074.432,30

Estatutariamente existe la obligación de dotar, en todo caso, el 10% del beneficio neto a la reserva legal y estatutaria, de tal forma que cuando la primera está cubierta (20% del capital social), debe destinarse el sobrante resultante del indicado 10% a la reserva estatutaria. Esta reserva es de libre disposición.

B) Distribución de dividendos a cuenta

El consejo de administración de fecha 17 de diciembre de 2009 acordó distribuir un dividendo a cuenta de 1,07 euros por acción, pagadero el día 29 de diciembre de 2009.

El estado contable provisional formulado de acuerdo con los requisitos legales (Artículo 216 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos fue el siguiente, referido al 30 de noviembre de 2009, en miles de euros:

ACTIVO		PASIVO
Inmovilizado	3.349.351	Fondos propios	4.151.249
Inmovilizaciones Materiales e Inmateriales	5.830	Capital suscrito	63.550
Inmovilizaciones Financieras	3.343.521	Reservas	2.931.889
Otros activos no corrientes	69.542	Beneficio neto periodo	1.155.810
Activo Circulante	2.371.879	Provisiones para riesgos y gastos	226.263
Existencias	200	Acreedores a largo plazo	353.774
Deudores	423.006	Pasivo Circulante	1.059.486
Tesoreria e Inversiones Financieras Temporales	1.948.673
TOTAL ACTIVO	5.790.772	TOTAL PASIVO	5.790.772

De dicho estado contable provisional se derivaba que a 30 de noviembre de 2009 los resultados netos obtenidos ascendían a 1.155.810 miles de euros, que no había pérdidas procedentes de ejercicios anteriores, que las cantidades con las que debían dotarse las reservas obligatorias (por Ley o por disposición estatutaria) ascendían a 115.581 miles de euros, por lo que, teniendo en cuenta la existencia de liquidez suficiente que se derivaba del estado contable anterior y de las líneas de crédito disponibles, se acordó distribuir el dividendo a cuenta de 67.998 miles de euros, formulándose el estado contable antes referenciado.

4.- Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales de los ejercicios 2009 y 2008, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

4.1 Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado, conforme al criterio mencionado en la Nota 4.3. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil.

a) Propiedad industrial:

En esta cuenta se registran los importes satisfechos para la adquisición de la propiedad o el derecho de uso de las diferentes manifestaciones de la misma (patentes y marcas), o por los gastos incurridos con motivo del registro de la desarrollada por la empresa. La amortización de la propiedad industrial se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de cinco años.

b) Aplicaciones informáticas:

La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de ordenador, incluidos los costes de desarrollo de las páginas web. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de cuatro años.

4.2 Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera conforme al criterio mencionado en la Nota 4.3.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, (o entre los años de vida que restan para el fin de la explotación del inmovilizado en cuestión, el menor), habiendo resultado el siguiente intervalo:

	Porcentaje de amortización
Construcciones	2% - 7%
Utillaje y mobiliario	10% - 15%
Equipos para procesos de información	25% - 50%

4.3 Deterioro de valor

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad efectúa un análisis de los activos encaminado a detectar la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. Este análisis se efectúa sistemáticamente para todos los fondos de comercio o activos intangibles de vida útil indefinida y para los restantes activos siempre que existan indicios objetivos de que pudieran existir tales pérdidas.

A efectos de este análisis, conocido como "test de deterioro", el importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes estimados necesarios para su venta y el valor en uso. Por valor razonable se entiende el valor al que el activo en cuestión podría ser enajenado en condiciones normales y se determina en base a información del mercado, transacciones exteriores, etc. Por otra parte, los procedimientos establecidos por la Dirección consisten en calcular el valor de uso de los activos afectados en base al valor actual, descontado a tasas representativas del coste del capital de la Sociedad, de los flujos de caja estimados para el futuro a obtener por el activo en cuestión.

El análisis de deterioro se aplica para cada activo individualmente considerado siempre que sea posible o para el conjunto de activos en que se integran y que constituyen una "unidad generadora de efectivo" para la que sea posible disponer de la información financiera requerida para el análisis.

En el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente (circunstancia no permitida en el caso específico del fondo de comercio), el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por deterioro de valor se reconoce como ingreso.

Como resultado del análisis anterior de deterioro de valor, no ha sido necesario efectuar ninguna provisión por deterioro en los ejercicios 2009 y 2008.

4.4 Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamiento operativo

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

4.5 Instrumentos financieros

4.5.1 Activos financieros

Clasificación:

Los activos financieros se clasifican, como regla general, en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes, aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes los de vencimiento superior a dicho periodo.

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que les sean directamente atribuibles. A efectos de su valoración, se encuadran en las siguientes categorías:

a) Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo. Esta categoría está constituida prácticamente en su totalidad por los activos registrados bajo los epígrafes "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" y "Préstamos y créditos a empresas" (éstos últimos, registrados fundamentalmente, con empresas del Grupo, multigrupo y asociadas).

• b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta la fecha de su vencimiento.
• c) Activos financieros mantenidos para negociar: son aquéllos adquiridos con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquéllos que forman parte de una cartera de la que existen evidencias de actuaciones recientes con dicho objetivo. Esta categoría incluye también los derivados financieros que no sean contratos de garantías financieras (por ejemplo avales) ni han sido designados como instrumentos de cobertura.
• d) Inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo, multigrupo y asociadas: se consideran empresas del Grupo aquéllas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y empresas asociadas aquéllas sobre las la Sociedad ejerce una influencia significativa. Adicionalmente, dentro de la categoría de multigrupo se incluye a aquellas sociedades sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control conjunto con uno o más socios.
• e) Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores.

Valoración posterior:

• a) Los préstamos y partidas a cobrar se valoran por su coste amortizado.
• b) Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran por su coste amortizado.
• c) Los activos financieros mantenidos para negociar se valoran a su valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable.
• d) Las inversiones en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la

entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

e) Por último, los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable, registrándose en el Patrimonio Neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajena o haya sufrido un deterioro de valor (de carácter estable o permanente), momento en el cual dichos resultados acumulados reconocidos previamente en el Patrimonio Neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias. En este sentido, se considera que existe deterioro (carácter permanente) si se ha producido una caída de más del 40% del valor de cotización del activo, durante un período de un año y medio, sin que se haya recuperado el valor.

Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se ceden los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.

4.5.2 Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquéllos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.

Los pasivos financieros se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como pasivos corrientes aquéllos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como pasivos no corrientes los de vencimiento superior a dicho período.

Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable, siguiendo los mismos criterios que los correspondientes a los activos financieros mantenidos para negociar descritos en el apartado anterior.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

4.5.3 Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el patrimonio de la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen directamente en patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias.

A 31 de diciembre de 2009, Acciona, S.A. y su sociedad dependiente Tibest Cuatro, S.A. poseían 1.485.712 y 1.900 acciones propias respectivamente que representaban un 2,3379% y un 0,0030% respectivamente del capital social a dicha fecha. El coste de adquisición de dichas acciones ascendió a 155.116 y 217 miles de euros respectivamente. El coste de adquisición de las acciones propias, así como el resultado de las operaciones realizadas se registraron directamente en el capítulo de patrimonio neto (véase nota 11).

A 31 de diciembre de 2008, Acciona, S.A. y su sociedad dependiente Tibest Cuatro, S.A. poseían 1.527.981 y 1.900 acciones propias respectivamente que representaban un 2,4044% y un 0.0030% del capital social a dicha fecha. El coste de adquisición de dichas acciones ascendió a 159.760 y 217 miles de euros. El coste de adquisición de las acciones propias, así como el resultado de las operaciones realizadas se registraron directamente en el capítulo de patrimonio neto (véase nota 10).

4.5.4 Instrumentos financieros derivados

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son de variaciones de los tipos de interés. En el marco de dichas operaciones, la Sociedad contrata instrumentos financieros de cobertura. No es política de la Sociedad contratar instrumentos financieros derivados con fines especulativos. El uso de derivados financieros se rige por las políticas y directrices establecidas por la Dirección de la compañía.

Para que estos instrumentos financieros se puedan calificar como de cobertura contable, son designados inicialmente como tales documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relación de cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casi completamente por los del instrumento de cobertura y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.

Durante el ejercicio 2008, la Sociedad utilizó coberturas de flujos de efectivo. En este tipo de coberturas, la parte de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en el patrimonio neto, imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo período en que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta al resultado, salvo que la cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivo cuando sea adquirido o asumido.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del período.

Durante el ejercicio 2009, los instrumentos de cobertura han dejado de cumplir los criterios para la contabilización de cobertura, dado que estaban relacionados con la financiación de Endesa, S.A. ha sido cancelada en el ejercicio (véase Nota 9), por lo que los resultados acumulados correspondientes registrados en el patrimonio neto, se han transferido a los resultados netos del ejercicio.

4.6 Existencias

Las existencias se valoran a su precio de adquisición o valor neto realizable, el menor. Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas, otras partidas similares y los intereses incorporados al nominal de los débitos se deducen en la determinación del precio de adquisición.

La Sociedad efectúa las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición.

4.7 Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

4.8 Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquéllas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios, así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntos en las que la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

Acciona, S.A., tiene concedido por las autoridades competentes el régimen de consolidación fiscal del Impuesto sobre Sociedades, formando parte del Grupo de consolidación fiscal del que es Sociedad Dominante, con número de grupo 30/96.

4.9 Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

4.10 Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad, en la formulación de las cuentas anuales, diferencian entre:

• a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación.
• b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

4.11 Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido. En las cuentas anuales adjuntas no se ha registrado provisión alguna por este concepto, ya que no están previstas situaciones de esta naturaleza.

4.12 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.

La actividad de la Sociedad, por su naturaleza, no tiene un impacto medioambiental significativo.

4.13 Pagos basados en acciones

La Sociedad reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en el Patrimonio neto, si la transacción se liquida con instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio.

En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión. Si por el contrario se liquidan en efectivo, los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen al valor razonable de éstos últimos, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento.

4.14 Negocios conjuntos

La empresa contabiliza sus inversiones en Uniones Temporales de Empresas (UTEs) registrando en su balance la parte proporcional que le corresponde, en función de su porcentaje de participación, de los activos controlados conjuntamente y de los pasivos incurridos conjuntamente. Asimismo, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias la parte que le corresponde de los ingresos generados y de los gastos incurridos por el negocio conjunto. Igualmente, en el Estado de cambios en el patrimonio neto y en el Estado de flujos de efectivo se integra la parte proporcional de los importes de las partidas del negocio conjunto que le corresponden.

4.15 Transacciones con vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.

5.- Inmovilizado intangible

El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2009 y 2008 ha sido el siguiente (en miles de euros):

	COSTE		AMORTIZACIÓN ACUMULADA
	Patentes	Aplicaciones informáticas	Total coste	Patentes	Aplicaciones informáticas	Total amortización
Saldo a 01/01/2008	452	1.351	1.803	(166)	(543)	(709)
Adiciones o dotaciones	26	225	251	(87)	(300)	(387)
Saldo a 31/12/2008	478	1.576	2.054	(253)	(843)	(1.096)
Adiciones o dotaciones	45	467	512	(91)	(394)	(485)
Saldo a 31/12/2009	523	2.043	2.566	(344)	(1.237)	(1.581)

Total inmovilizado intangible	Coste	Amortización	Deterioro	Total neto
Saldo a 01/01/2008	1.803	(709)	--	1.094
Saldo a 31/12/2008	2.054	(1.096)	--	958
Saldo a 31/12/2009	2.566	(1.581)	--	985

Las adiciones del ejercicio 2009 en la cuenta "Aplicaciones informáticas" corresponden fundamentalmente a la adquisición de una aplicación informática de soporte para la consolidación de estados financieros.

Al cierre de los ejercicios 2009 y 2008, la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente amortizados que seguían en uso, conforme al siguiente detalle (en miles de euros):

Descripción	Valor contable (bruto) 2009	Valor contable (bruto) 2008
Aplicaciones informáticas	441	249
Patentes	36	36
Total	477	285

No existen compromisos firmes de compra de activos intangibles al cierre del ejercicio 2009. Tampoco existen compromisos firmes de venta de estos activos a 31 de diciembre de 2009.

6.- Inmovilizado material

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2009 y 2008, así como la información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguiente (en miles de euros):

	COSTE			AMORTIZACIÓN ACUMULADA
	Terrenos y construcciones	Otras instalac. y mobiliario	Otro inmovilizado	Total coste	Terrenos y construcciones	Otras instalac. y mobiliario	Otro inmovilizado	Total amortización
Saldo 01/01/2008	13.458	1.956	1.064	16.478	(6.197)	(393)	(229)	(6.819)
Adiciones o dotaciones	73	1.859	631	2.563	(303)	(217)	(124)	(644)
Salidas, bajas o reducciones	(13.403)	(2)	(19)	(13.424)	6.451	2	19	6.472
Saldo a 31/12/2008	128	3.813	1.676	5.617	(49)	(608)	(334)	(991)
Adiciones o dotaciones	--	1.668	104	1.772	(3)	(398)	(168)	(569)
Salidas, bajas o reducciones	--	(10)	(2)	(12)	--	--	--	--
Saldo a 31/12/2009	128	5.471	1.778	7.377	(52)	(1.006)	(502)	(1.560)

Total inmovilizado material	Saldo a 01/01/2008	Saldo a 31/12/2008	Saldo a 31/12/2009
Coste	16.478	5.617	7.377
Amortizaciones	(6.819)	(991)	(1.560)
Deterioros	--	--	--
Total neto	9.659	4.626	5.817

Durante el mes de octubre de 2008, Acciona, S.A. suscribió una ampliación de capital de su participada al 100% Acciona Aparcamientos, S.L.U., mediante una aportación no dineraria consistente en la cesión de la titularidad de la concesión de tres aparcamientos públicos en Santiago de Compostela (Horreo, San Clemente y San Cayetano) y del inmovilizado material afecto a las mismas. Las bajas registradas en este epígrafe por importe de 13.424 miles de euros en coste y 6.472 miles de euros en amortización acumulada han correspondido en su totalidad a este concepto.

Las adiciones del ejercicio 2009 en la cuenta "Otras instalaciones y mobiliario" corresponden fundamentalmente a las obras realizadas en el edificio en que se ubican las oficinas de la sede social de la Sociedad.

La Sociedad posee inmuebles cuyo valor por separado de la construcción y del terreno, al cierre de los ejercicios 2009 y 2008, es el siguiente (en miles de euros):

Inmuebles	Saldo a 31/12/2009	Saldo a 01/01/2008
Terrenos	20	20
Construcciones	108	108
Total	128	128

Al cierre de los ejercicios 2009 y 2008, la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material totalmente amortizados que seguían en uso, conforme al siguiente detalle (en miles de euros):

Descripción	Valor contable (bruto) 31/12/2009	Valor contable (bruto) 31/12/2008
Otro inmovilizado material	128	84
Total	128	84

No existen compromisos firmes de compra de inmovilizado al cierre del ejercicio 2009. Tampoco existen compromisos firmes de venta de inmovilizado a 31 de diciembre de 2009. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se dan circunstancias especiales que afecten a la disponibilidad de los bienes del inmovilizado material, tales como litigios, embargos, arrendamientos a tiempo definido u otras.

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Los Administradores consideran las coberturas alcanzadas al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 apropiadas en relación con los riesgos cubiertos.

7.- Arrendamientos

Al cierre de los ejercicios 2009 y 2008, la Sociedad tiene contratadas con los arrendadores, por arrendamientos operativos, las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas para el conjunto de los años futuros cubiertos por los actuales contratos en vigor (en miles de euros):

Arrendamientos operativos Cuotas mínimas	Valor nominal 2009	Valor nominal 2008
Menos de un año	1.951	1.893
Entre uno y cinco años	9.755	9.465
Más de cinco años	5.853	7.572
Total	17.559	18.930

Los importes anteriores no incluyen pagos contingentes tales como repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente.

	2009	2008
Pagos mínimos por arrendamiento	162	158
Cuotas contingentes pagadas	93	96
Total neto	255	254

El importe de las cuotas mensuales de arrendamiento operativo reconocidas como gasto en los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

En su posición de arrendatario, el contrato de arrendamiento operativo más significativo que tiene la Sociedad al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 se refiere al edificio de oficinas para el desarrollo de su actividad de 22.510 metros cuadrados, sito en Avenida de Europa Nº 18 Alcobendas (Madrid). El contrato de arrendamiento se inicio el 15 de diciembre de 1993 y la duración del mismo es de 25 años. Asimismo, los importes por renta pagados durante los ejercicios 2009 y 2008 han sido de 1.951 y 1.893 miles de euros respectivamente. En relación con las rentas contingentes, el contrato está referenciado a incrementos anuales en función del IPC + 100 puntos básicos.

8.- Inversiones financieras (largo y corto plazo)

8.1 Inversiones financieras a largo plazo

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2009 y 2008, así como la información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes (en miles de euros):

Inversiones financieras a largo plazo	Participación en empresas	Coste	Deterioro de valor	Otros activos financieros a largo plazo	Total
Saldo a 01/01/2008	406	1.058	(652)	1.325	1.731
Altas	400	400	--	691	1.091
Bajas	--	--	--	(500)	(500)
Saldo a 31/12/2008	806	1.458	(652)	1.516	2.322
Altas	51	51	--	269	320
Bajas	--	--	--	(11)	(11)
Saldo a 31/12/2009	857	1.509	(652)	1.774	2.631

Las partidas que se incluyen en el apartado "Otros activos financieros a largo plazo" corresponden a fianzas y depósitos así como a otras periodificaciones a largo plazo.

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a largo plazo" al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

2008	Instrumentos financieros a largo plazo
Categorías	Participaciones en empresas	Préstamo s y créditos	Derivados y otros	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	--	--	360	360
Préstamos y partidas a cobrar	--	--	1.156	1.156
Activos disponibles para la venta:	806	--	--	806
Total	806	--	1.516	2.322

2009	Instrumentos financieros a largo plazo
Categorías	Participaciones en empresas	Préstamos y créditos	Derivados y otros	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	--	--	349	349
Préstamos y partidas a cobrar	--	--	1.425	1.425
Activos disponibles para la venta	857	--	--	857
Total	857	--	1.774	2.631

El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe "Inversiones financieras a largo plazo" es el siguiente (en miles de euros):

	2010	2011	2012	2013	2014 y siguientes	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	--	--	--	--	349	349
Préstamos y partidas a cobrar	80	786	80	80	399	1.425
Activos disponibles para la venta	--	--	--	--	857	857
Total	80	786	80	80	1.605	2.631

8.2 Inversiones financieras a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a corto plazo" al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

2008	Instrumentos financieros a corto plazo
Categorías	Participaciones en empresas	Préstamos y créditos	Derivados y otros	Total
Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias:	7.586	--	--	7.586
- Mantenidos para negociar	7.586	--	--	7.586
Préstamos y partidas a cobrar	--	2.342	114	2.456
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	--	--	3	3
Total	7.586	2.342	117	10.045

2009	Instrumentos financieros a corto plazo
Categorías	Participaciones en empresas	Préstamos y créditos	Derivados y otros	Total
Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias:	1.500	--	--	1.500
- Mantenidos para negociar	1.500	--	--	1.500
Préstamos y partidas a cobrar	--	--	12	12
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	--	--	--	--
Total	1.500	--	12	1.512

8.2.1.- Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

La inversión inicial en el fondo de Bestinver Internacional registrado en este epígrafe ascendió a 64.200 miles de euros. Durante el ejercicio 2008, se produjeron reembolsos de 56.614 miles de euros, que originaron un resultado financiero de 6.466 miles de euros. La variación del valor razonable de la participación remanente en dicho fondo a 31 de diciembre de 2008, por importe negativo de 4.102 miles de euros, se registró en el epígrafe "Variación del valor razonable en instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2008.

La inversión al inicio del ejercicio 2009 en el fondo de Bestinver Internacional registrado en este epígrafe ascendía a 7.586 miles de euros. Durante el mismo, se ha llevado a cabo el reembolso total, originando un ingreso financiero de 4.820 miles de euros, incluido su valor de actualización.

El saldo a 31 de diciembre de 2009 del epígrafe "Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias" refleja su nueva participación en el fondo de inversión de Bestinver Internacional.

8.3 Empresas del Grupo, multigrupo y asociadas

8.3.1 Inversiones en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas a largo plazo

El movimiento habido en esta partida del balance de situación en los ejercicios 2009 y 2008 ha sido el siguiente (en miles de euros):

	Saldo a 01/01/2008	Altas o dotaciones	Bajas	Saldo a 31/12/2008	Altas o dotaciones	Bajas	Saldo a 31/12/2009
COSTE
Participación en empresas del Grupo	2.530.509	111.197	(58.781)	2.582.925	1.771.554	(1.772.248)	2.582.231
Participación en empresas multigrupo y asociadas	2.160.085	6.061	(22.181)	2.143.965	1.365	(2.091.041)	54.289
Desembolsos pendientes en empresas del Grupo	(9.185)	--	3.718	(5.467)	--	5.467	--
Desembolsos pendientes en empresas multigrupo y asociadas	(3.412)	--	2.765	(647)	--	647	--
Total inversion en participaciones	4.677.997	117.258	(74.479)	4.720.776	1.772.919	(3.857.175)	2.636.520
Créditos a empresas del Grupo	1.574.441	72.346	(13.849)	1.632.938	694.738	(1.574.715)	752.961
Créditos a empresas multigrupo y asociadas	1.760	107	--	1.867	13.250	--	15.117
Total créditos	1.576.201	72.453	(13.849)	1.634.805	707.988	(1.574.715)	768.078
Total coste	6.254.198	189.711	(88.328)	6.355.581	2.480.907	(5.431.890)	3.404.598
DETERIORO Participación en empresas del Grupo	(34.101)	(30.627)	26.533	(38.195)	(57.039)	1.036	(94.198)
Participación en empresas multigrupo y asociadas	(2.217)	(1.926)	42	(4.101)	(4.825)	197	(8.729)
Total Deterioro	(36.318)	(32.553)	26.575	(42.296)	(61.864)	1.233	(102.927)

Total inversiones en participaciones en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas	Coste	Deterioros	Total neto
Saldo a 01/01/2008	4.677.997	(36.318)	4.641.679
Saldo a 31/12/2008	4.720.776	(42.296)	4.678.480
Saldo a 31/12/2009	2.636.520	(102.927)	2.533.593

a) Participaciones en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas:

Dentro del epígrafe "Participaciones en empresas del Grupo" cabe destacar durante el ejercicio 2009 la ampliación de capital de Corporación Acciona Energias Renovables, S.L., Sociedad participada por Acciona, S.A. al 100%. por 1.769.319 miles de euros mediante una aportación no dineraria consistente la cesión, a precio de coste en libros de la totalidad de las participaciones de las siguientes empresas del Grupo Acciona:

• Alabe Sociedad de Cogeneración, S.A.
• Ineuropa de Cogeneración, S.A.
• Acciona Energía, S.A.
• KW Tarifa, S.A.
• Ceatesalas, S.L.
• Acciona Saltos de Agua, S.L.

Esta operación se enmarca en el proceso de reorganización societaria de la división de energía renovables del Grupo Acciona por lo que se ha tratado la aportación realizada como una permuta sin sustancia comercial.

Por otra parte, dentro del epígrafe "Participaciones en empresas multigrupo y asociadas", el movimiento más relevante en el ejercicio 2009 corresponde a la venta de la participación que la Sociedad mantenía en Endesa: El 20 de febrero de 2009, Acciona, S.A. y Enel S.p.A. alcanzaron un acuerdo para la cancelación anticipada del control conjunto mantenido para Endesa. El acuerdo contemplaba la transmisión a Enel, S.p.A. de la participación social del 25,01% de la que el Grupo Acciona es titular en Endesa, S.A. (5,01% como participación directa de Acciona, S.A. y 20% a través de su filial Finanzas Dos, S.A.) así como la adquisición de determinados activos renovables de Endesa (que han sido adquiridos por el Grupo Corporación Acciona Energías Renovables participado por Acciona, S.A. al 100%. Esta operación incluía cláusulas suspensivas relativas a la aprobación por las autoridades de la competencia y determinadas autorizaciones exigidas legalmente. Finalmente este contrato se perfeccionó el 25 de junio de 2009 al cumplirse las condiciones establecidas, siendo, por otro lado, el 31 de marzo de 2009 la fecha en la que el Grupo Acciona dejó de ejercer el control conjunto sobre Endesa, S.A.

La transmisión de las acciones se realizó por un precio de 9.627 millones de euros resultantes de aplicar a los 11.107 millones de euros fijados en el acuerdo de control conjunto inicial suscrito el 26 de marzo de 2007 los ajustes allí previstos y en particular el descuento de los dividendos pagados por Endesa desde la fecha de firma del acuerdo por un total de 1.561 millones de euros (de los que -313 fueron recibidos por Acciona, S.A. y 1.248 por Finanzas Dos, S.A.) resultando una plusvalía consolidada que asciende a 1.542 millones de euros.

El resultado generado por la venta en los libros individuales de Acciona S.A. supone una pérdida de 224 millones de euros que incluye los gastos de la transacción y se encuentran registrados en el epígrafe "Resultados por enajenaciones de instrumentos financieros" del la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2009 adjunta.

Dentro del epígrafe "Participaciones en empresas del Grupo" cabe destacar las siguientes operaciones llevadas a cabo por la Sociedad durante el ejercicio 2008:

• i)Ampliación de capital de Acciona Aparcamientos, S.L. por 20.074 miles de euros mediante una aportación no dineraria consistente en la cesión de la titularidad de la concesión de tres aparcamientos públicos en Santiago de Compostela (Horreo, San Clemente y San Cayetano) y del inmovilizado material afecto a las mismas.
• ii) En Enero de 2008, la sociedad del Grupo Ceatesalas, S.L. adquirió el 6,87% del capital social de Corporación Eólica CESA, S.L., a través de la compra del 100% del capital social de Energías Renovables de Barazar, S.L. A resultas de la mencionada adquisición, en cumplimiento de las condiciones establecidas en el contrato suscrito por Acciona, S.A. dos años antes para la adquisición del 100% de Ceatesalas, S.L., la Sociedad efectuó, en Enero de 2008, el desembolso de una compensación neta a los antiguos accionistas de Ceatesalas, por un importe de 29.011 miles de euros , que incrementó el coste de la participación de Acciona S.A. en esta sociedad.
• iii) Adquisición del 75% del capital de Mémora Inversiones Funerarias, S.L. a Acciona Servicios Urbanos, S.A. por 58.212 miles de euros, mediante la cancelación de préstamos a ésta. Durante el mes de noviembre de 2008, se produjo la venta de dicha participación a la sociedad C3 Investments II Sarl por 146.031 miles de euros. El beneficio obtenido en dicha venta ascendió a 87.783 miles de euros que fueron registrados en el epígrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Por otra parte, dentro del epígrafe "Participaciones en empresas multigrupo y asociadas" los movimientos a destacar en el ejercicio 2008 consistieron en la venta a FCC Construcción, S.A. y Corporación Financiera Caja Madrid, S.A. de las participaciones de las sociedades concesionarias Túnel D'Envalira, S.A., Ruta de los Pantanos, S.A., Concesiones de Madrid, S.A., Transportes Ferroviarios de Madrid, S.A. y Tranvía de Parla, S.A. que tenían un coste en libros de 22.182 miles de euros. El beneficio conjunto de esta venta ascendió a 58.282 miles de euros y fue registrado en el epígrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2008.

La información más significativa relacionada con las empresas del Grupo, multigrupo y asociadas al 31 de diciembre de 2009 es la reflejada en el Anexo I.

Con anterioridad a la fecha de formulación de estas cuentas anuales, y en cumplimiento del art. 86 del TRLSA, la Sociedad ha realizado notificaciones a todas las sociedades participadas directa o indirectamente en más de un 10 % del capital de las mismas al cierre del ejercicio 2009.

Además de Acciona S.A., la sociedad del Grupo que cotiza en Bolsa es Mostostal Warszawa, S.A., cuya cotización media del último trimestre de 2009 fue de 67,5 PLN y la cotización al cierre del ejercicio fue de 60,9 PLN.

A 31 de diciembre de 2008 las sociedades del Grupo que cotizaban en Bolsa, además de Acciona S.A. eran las siguientes:

• Mostostal Warszawa, S.A., cuya cotización media del último trimestre fue de 49,22 PLN y la cotización al cierre del ejercicio fue de 49,20 PLN.
• Endesa, S.A., cuya cotización media del último trimestre fue de 24,33 euros y la cotización al cierre del ejercicio fue de 28,60 euros.

b) Créditos a empresas del Grupo, multigrupo y asociadas

En el epígrafe "Créditos a empresas del Grupo, multigrupo y asociadas" a largo plazo, se recogen principalmente los siguientes créditos subordinados o participativos otorgados a empresas participadas, todos concedidos a tipo de interés de mercado:

• i) Un crédito a Acciona Eólica de Galicia, S.A. por importe de 20 millones de euros. Este crédito está subordinado al crédito sindicado que financia la construcción de los trece parques eólicos de Acciona Eólica de Galicia, con vencimiento el 31 de mayo de 2017. Este crédito no será amortizado hasta que no se hayan satisfecho las cuotas pendientes del crédito sindicado descrito con anterioridad.
• ii) Un crédito a Acciona Energía, S.A. por importe de 57,70 millones de euros. Este crédito, que tiene un vencimiento final el 4 de diciembre de 2015, está subordinado a varios créditos que financian diversos proyectos de construcción de parques eólicos.
• iii) Otro crédito a Acciona Energía, S.A. por importe de 75 millones de euros con vencimiento en junio de 2011.
• iv) Un crédito subordinado otorgado a la sociedad mexicana Hospital de León Bajío, S.A. de CV, por importe de 85,3 millones de pesos mexicanos (contravalor en euros 4,5 millones), enmarcado en la operación financiación concedida a esta sociedad para la construcción del

hospital del mismo nombre. Este crédito tiene un vencimiento final el 11 de octubre de 2027.

• v) Un préstamo participativo a la Sociedad Concesionaria Hospital del Norte por importe de 9,4 millones de euros, derivado de la operación de financiación concedida a esta sociedad para la construcción del Hospital Infanta Sofía en San Sebastián de Los Reyes (Madrid). El tipo de interés a aplicar es el 1% del beneficio después de impuestos obtenido por la sociedad concesionaria una vez compensadas las pérdidas obtenidas en de ejercicios anteriores. Este crédito tiene un vencimiento final coincidente con el término de la concesión.
• vi) Un préstamo subordinado otorgado a la sociedad mexicana Concesión Universidad Politécnica San Luis de Potosí, por importe de 81,3 millones de pesos mexicanos (contravalor en euros 4,3 millones), enmarcado en la operación financiación concedida a esta sociedad para la construcción de la universidad del mismo nombre. Este crédito tiene un vencimiento final el 28 de junio de 2025.
• vii) Un préstamo participativo a la Sociedad Concesionaria Puente del Ebro, S.A. por importe de 2,5 millones de euros, con vencimiento en 30 de diciembre de 2033.
• viii) Un préstamo participativo a Corporación Acciona Eólica, S.L. por importe de 315 millones de euros, con vencimiento junio de 2011
• ix) Un crédito participativo a Corporación Acciona Hidráulica S.L. por importe de 165 millones de euros con vencimiento Junio de 2011.
• x) Un préstamo concedido a Acciona Saltos de Agua S.L. por importe de 67 millones de euros con vencimiento Junio de 2011.
• xi) Otro préstamo a Corporación Acciona Energías Renovables S.L.U. por importe de 27 millones de euros con vencimiento en junio de 2011.
• xii) Préstamo subordinado con Infraestructuras y Radiales S.A por importe de 11 millones de euros con vencimiento Octubre de 2021.

Los préstamos de Corporación Acciona Eólica, S.L.; Corporación Acciona Hidráulica, S.L. y Acciona Saltos de Agua, S.L. han sido concedidos para financiar parcialmente por parte de estas sociedades la adquisición de activos renovables, eólicos e hidráulicos, de Endesa, S.A. en ejecución de otro de los aspectos del acuerdo adoptado con Enel, S.p.a con fecha 20 de febrero de 2009 (véase nota 8.3.1. a)

Durante el ejercicio 2009, con motivo de la venta de la participación en Endesa, S.A., se ha cancelado un crédito subordinado a Finanzas Dos, S.A. por 1.536 millones de euros (nominal más intereses capitalizados), que fue otorgado en el contexto de la financiación de dicha participación.

A 31 de diciembre de 2008, El epígrafe "Créditos a empresas del Grupo, multigrupo y asociadas" a largo plazo, recogía los siguientes créditos subordinados o participativos otorgados a empresas participadas, todos concedidos a tipo de interés de mercado:

• i) Un crédito a Acciona Eólica de Galicia, S.A. por importe de 20 millones de euros. Este crédito estaba subordinado al crédito sindicado que financia la construcción de los trece parques eólicos de Acciona Eólica de Galicia, que tiene un vencimiento el 31 de mayo de 2017. Este crédito no será amortizado hasta que no se hayan satisfecho las cuotas pendientes del crédito sindicado descrito con anterioridad.
• ii) Otro crédito a Acciona Energía, S.A. por importe de 57,70 millones de euros. Este crédito, que tiene un vencimiento final el 4 de diciembre de 2015, está subordinado a varios créditos que financian diversos proyectos de construcción de parques eólicos.
• iii) Un crédito subordinado a Finanzas Dos, S.A. por 1.536 millones de euros (nominal más intereses capitalizados), otorgado en el contexto de la financiación de la participación en ENDESA, S.A.
• iv) Un crédito subordinado otorgado a la sociedad mexicana Hospital de León Bajío, S.A. de CV, por importe de 85,3 millones de pesos mexicanos (contravalor al cierre del ejercicio 2008 en euros 4,4 millones), enmarcado en la operación financiación concedida a esta sociedad para la construcción del hospital del mismo nombre. Este crédito tenía un vencimiento final el 11 de octubre de 2027.
• v) Un préstamo participativo a la Sociedad Concesionaria Hospital del Norte por importe de 9,4 millones de euros, derivado de la operación financiación concedida a esta sociedad para la construcción del Hospital Infanta Sofía en San Sebastián de Los Reyes (Madrid). El tipo de interés a aplicar es el 1% del beneficio después de impuestos obtenido por la sociedad concesionaria una vez compensadas las pérdidas obtenidas en de ejercicios anteriores. Este crédito tiene un vencimiento final coincidente con el término de la concesión.

Durante el ejercicio 2009 se han registrado provisiones de participaciones en empresas del grupo por 61 millones de euros correspondientes al registro de determinadas participaciones a su valor recuperable. Los importes más relevantes corresponden a los deterioros producidos en la división inmobiliaria así como en determinadas concesionarias de transporte de la Sociedad). El valor recuperable se ha determinado de acuerdo al valor razonable determinado por expertos independientes para el caso de la participación de sociedades inmobiliarias y de acuerdo al descuento de flujos de caja en el resto de sociedades. Las tasas de descuento utilizadas han sido de entre el 6-10% (sociedades fundamentalmente radicadas en España) y las tasas de crecimiento consideradas entre 0 y 3,5%.

8.3.2 Inversiones en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas a corto plazo

El movimiento habido en esta partida del balance de situación en los ejercicios 2009 y 2008, ha sido el siguiente (en miles de euros):

Coste	Créditos a empresas del Grupo	Créditos a empresas multigrupo y asociadas	Dividendo a cobrar empresas Grupo, multigrupo y asociadas	Total coste	Total deterioro
Saldo a 01/01/2008	455.117	--	148.121	603.238	--
Altas	1.608.654	2.925	--	1.611.579	--
Bajas	--	--	(148.121)	(148.121)	--
Saldo a 31/12/2008	2.063.771	2.925	--	2.066.696	--
Altas	1.255.244	7	--	1.255.251	--
Bajas	(1.388.908)	(2.925)	--	(1.391.833)	--
Saldo a 31/12/2009	1.930.107	7	--	1.930.114	--

Las altas registradas en 2009 recogen principalmente la deuda a corto plazo relativa a los préstamos otorgados a Corporación Acciona Eólica, S.L. por 408 millones de euros; Corporación Acciona Hidráulica, S.L. 213 por millones de euros y Acciona Saltos de Agua, S.L. por 86 millones de euros. Dichos préstamos han sido concedidos para financiar parcialmente por parte de estas sociedades la adquisición de activos renovables, eólicos e hidráulicos, de Endesa, S.A. (véase Nota 8.3.1.b)

Durante el ejercicio 2009, con motivo de la venta de la participación en Endesa, S.A., se ha cancelado un crédito a corto plazo a Finanzas Dos, S.A. por 1.278 millones de euros, que fue otorgado en el contexto de la financiación de dicha participación.

8.3.3 Uniones temporales de empresas

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad mantenía las siguientes participaciones en Uniones Temporales de Empresas (UTEs):

Denominación de la Unión Temporal	Actividad	% Part.	Domicilio	Fecha inicio explotación	Fecha fin explotación
Ineuropa Handling, U.T.E.	Servicios Aeroportuarios	80%	Sta.Cruz de Tenerife	12/09/1994	28/01/2007
Ineuropa Handling Alicante, U.T.E.	Servicios Aeroportuarios	80%	Madrid	14/03/1996	20/02/2007
Ineuropa Handling Ibiza, U.T.E.	Servicios Aeroportuarios	80%	Madrid	14/03/1996	30/11/2006
Ineuropa Handling Madrid, U.T.E.	Servicios Aeroportuarios	80%	Madrid	29/11/1996	10/02/2007
Ineuropa Handling Mallorca, U.T.E.	Servicios Aeroportuarios	80%	Madrid	14/03/1996	30/11/2006
Ineuropa Handling Menorca, U.T.E.	Servicios Aeroportuarios	80%	Madrid	14/03/1996	30/11/2006
Pasarela Barajas, U.T.E.	Servicios Aeroportuarios	10%	Madrid	18/10/2005	13/03/2010

Las UTEs de Handling se encuentran en proceso de liquidación, tras la no renovación, en el ejercicio 2006, de las licencias para operar en los aeropuertos de las UTEs Madrid, Alicante y Tenerife y el traspaso de actividad en el ejercicio 2007 del resto de UTEs cuyas concesiones se mantuvieron (Mallorca, Menorca e Ibiza) a la sociedad del Grupo Acciona Airport Services, S.A., participada al 100% por Acciona, S.A. No se espera que del proceso de liquidación se deriven quebrantos significativos para la Sociedad.

A continuación se indican, en miles de euros, los saldos atribuibles correspondientes a las UTEs integradas en los estados financieros de Acciona, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 Se agrupan todas las UTEs de Handling, cuyos saldos son poco significativos como consecuencia del proceso de liquidación comentado en el párrafo anterior:

2008
ACTIVO	U.T.E's Handling	Pasarela Barajas	PASIVO	U.T.E's Handling	Pasarela Barajas
Inmovilizado material	--	4	Fondos Propios	(1.371)	-52
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	--	4	TOTAL PATRIMONIO NETO	(1.371)	-52
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	556	-11	Provisiones a l/p	1.342	--
Efectivo y otros activos equivalentes	4.317	14	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	1.342	--
TOTAL ACTIVO CORRIENTE	4.873	3	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	4.902	59
			TOTAL PASIVO CORRIENTE	4902	59
TOTAL ACTIVO	4.873	7	TOTAL PASIVO	4.873	7

2009
ACTIVO	UTE´s Handling	Pasarela Barajas	PASIVO	UTE´s Handling	Pasarela Barajas
Inmovilizado Material	--	4	Fondos Propios	4.291	46
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	--	4	TOTAL PATR. NETO	4.291	46
Existencias	--	1	Provisiones a L/P	1.117	--
Deudores comerc. y otras cuentas a cobrar	2.462	68	TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	1.117	--
Inversiones financieras temporales	--	1	Deudas con EG	350	1
Efectivo y otros activos equivalentes	3.569	15	Acreedores comerc. Y otras cuentas a pagar	251	14
TOTAL ACTIVO CORRIENTE	6.031	85	Otras deudas no comerciales	22	28
			TOTAL PASIVO CORRIENTE	623	43
TOTAL ACTIVO	6.031	89	TOTAL PASIVO	6.031	89

8.4 Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros

8.4.1 Riesgo de tipo de interés:

La Sociedad está expuesta a los riesgos de variación en los tipos de interés. La Sociedad, minimiza este tipo de riesgos a través de la contratación de instrumentos financieros de cobertura, lo cual se realiza siguiendo las políticas y directrices establecidas por la Dirección de la compañía.

Al cierre de ejercicio 2009 la Sociedad no tiene ningún contrato de cobertura de variación de tipos de interés dado que la deuda se refiere fundamentalmente a cuentas de crédito bancario.

8.4.2 Riesgo de liquidez:

El Grupo Acciona mantiene una gestión prudente del riesgo de liquidez, manteniendo un nivel adecuado de efectivo y valores negociables, así como con la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

La responsabilidad última sobre la gestión del riesgo de liquidez descansa en la Dirección General Económico Financiera, donde se elabora un marco apropiado para el control de las necesidades de liquidez del grupo en el corto, medio y largo plazo. El Grupo gestiona la liquidez manteniendo unas reservas adecuadas, unos servicios bancarios apropiados y una disponibilidad de créditos y préstamos, por medio de una monitorización continua de las previsiones y cantidades actuales flujos de fondos y emparejando éstos con perfiles de vencimiento de activos y pasivos financieros.

9. Instrumentos financieros derivados

La Sociedad está expuesta a los riesgos de variación en los tipos de interés. La Sociedad, minimiza este tipo de riesgos a través de la contratación de instrumentos financieros de cobertura de flujos de efectivo, lo cual se realiza siguiendo las políticas y directrices establecidas por la Dirección de la compañía con un enfoque global.

La Sociedad contrató un swap de tipo de interés asociado al crédito concedido para la adquisición de la participación en Endesa S.A. Esta cobertura, cubría el riesgo de flujos de efectivo futuros asociados al pago de interés de dicho crédito.

La Sociedad cumplió con los requisitos detallados en la Nota 4.5.4 para poder clasificar dicho swap de tipo de interés como instrumento de cobertura. En concreto, este instrumento de cobertura fue designado formalmente como tal, y se verificó que la cobertura resultaba eficaz. Las características y valoración del Swap a 31 de diciembre de 2008 eran las siguientes:

						Valor razonable (miles de euros)
Tipo	Clasificación	Tipo	Importe contratado (miles de euros)	Vencimiento	Ineficacia registrada en resultados (miles de euros	Activo	Pasivo
Swap de tipo de interés	Cobertura de flujo de efectivo	Variable a Fijo	943.547	30/10/2010	--	--	17.072

Este swap tenía vencimientos semestrales, produciéndose el último vencimiento el 30 de octubre de 2010, fecha de vencimiento del crédito sindicado. De acuerdo con esta operación, la Sociedad se comprometía a abonar semestralmente un tipo de interés fijo del 4,57% sobre el nocional vivo contratado en cada momento y a su vez recibiría un tipo de interés variable referenciado al Euribor a 6 meses.

Durante el ejercicio 2009, tras la venta a Enel, S.p.A de la participación que el Grupo mantenía en Endesa, S.A, descrita en la Nota 8.3 anterior, Acciona, S.A. procedió a amortizar la financiación concedida para dicha adquisición así como los instrumentos de cobertura asociados a la misma y descritos anteriormente. El impacto de la cancelación de los instrumento de cobertura se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2009. Simultáneamente, la sociedad filial Finanzas Dos, S.A. cedió a Acciona, S.A. parte de los instrumentos financieros derivados contratados por esta filial (swaps de tipo de interés) en relación con la financiación global de la participación en Endesa; el nocional asumido por Acciona, S.A. asciende a un total de 1.667.941 miles de euros con vencimiento el 21 de diciembre de 2012. Estos derivados asumidos no fueron cancelados en el momento de la financiación si bien, dado que ha sido amortizada la deuda bancaria que cubrían su valor razonable ha sido reciclado a la cuenta de pérdidas y ganancias al no ser considerados de cobertura. Para minimizar las variaciones de valor de este derivado que no es de cobertura Acciona, S.A. contrató una operación de contraderivado en sentido contrario (fijo a variable) con el mismo nocional y vencimiento para convertir el instrumento financiero en una deuda fijando los flujos de efectivo futuros de tipo de interés en relación la misma. Desde ese momento la operación en su conjunto (derivado y contraderivado) pasó a valorarse a coste amortizado. Al 31 de diciembre de 2009, el pasivo del balance de situación adjunto recoge una deuda total por este concepto de 114.233 miles de euros (78.204 miles de euros a largo plazo y 36.029 miles de euros a corto plazo).

El impacto neto total en la cuenta de pérdidas y ganancias derivados de los derivados de la financiación de Endesa (tanto de la cancelación de los derivados como de las ineficiencias del derivado que se mantiene pero pierde la condición de cobertura) asciende a 88.041 miles de euros registrados en el epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2009 adjunta.

10. Patrimonio neto

10.1. Capital

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social de la Sociedad asciende a 63.550 miles de euros, representado por 63.550.000 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, todas ellas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas.

Al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 y según las notificaciones recibidas por la Sociedad, Grupo Entrecanales, S.A. ostentaba una participación directa e indirecta, del 59,63% del capital social, sin variación al cierre de ambos ejercicios.

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización en el Mercado continuo de las bolsas españolas, gozando todas ellas de iguales derechos políticos y económicos.

10.2. Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al cierre de los ejercicios 2009 y 2008, esta reserva se encontraba completamente constituida.

10.3. Prima de emisión

El saldo de la cuenta "Prima de emisión" se ha originado como consecuencia de los aumentos de capital social llevados a cabo con prima de emisión en diversas fechas. El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

10.4. Acciones Propias

El movimiento durante los ejercicios 2009 y 2008 de las acciones propias ha sido el siguiente, en miles de euros:

	Número de acciones	Coste
Saldo a 01/01/2008	1.468.053	153.677
Altas	70.864	7.232
Bajas	(10.936)	(1.149)
Saldo a 31/12/2008	1.527.981	159.760
Altas	9.575	768
Bajas	(51.844)	(5.412)
Saldo a 31/12/2009	1.485.712	155.116

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad tenía en su poder acciones propias de acuerdo con el siguiente detalle:

	Nº de acciones	Valor nominal (euros)	Precio medio de adquisición (euros)	Coste total de adquisición (miles de euros)
Acciones propias al 31/12/ 2008	1.527.981	1.527.981	104,56	159.760
Acciones propias al 31/12/2009	1.485.712	1.485.712	104,41	155.116

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el Consejo de Administración no ha tomado una decisión sobre el destino final previsto para las acciones propias antes indicadas.

Durante el ejercicio 2009 se han dado de baja 51.844 acciones (10.936 acciones en 2008) con una pérdida de 375 miles de euros (beneficio de 812 miles de euros en 2008) y cuyo importe neto figura registrado como disminución de reservas del ejercicio.

En el ejercicio 2009 se ha producido una disminución de 30.113 acciones por la entrega de acciones a la Alta Dirección según el Plan de Entrega de Acciones aprobado por la Junta General (véase nota 16.3.2). A 31 de diciembre de 2008 la entrega realizada según este Plan ascendió a 10.936 acciones.

Adicionalmente se ha producido una disminución de 21.731 acciones por la entrega de acciones a directivos que voluntariamente recibieron mediante este medio de pago su retribución variable del ejercicio 2008.

11. Provisiones y contingencias

El detalle de las provisiones del balance de situación al 31 de diciembre de 2009 y 2008, así como los principales movimientos registrados durante dichos ejercicios, son los siguientes (en miles de euros):

Provisiones a largo plazo	Para impuestos	Para otras responsabilidades	Para otras responsabilidades UTES	Total a largo plazo
Saldo a 01/01/2008	8.409	188.951	345	197.705
Dotaciones	--	--	1.185	1.185
Aplicaciones	--	(397)	(188)	(585)
Saldo a 31/12/2008	8.409	188.554	1.342	198.305
Dotaciones	15.000	21	22	15.043
Aplicaciones	--	--	(247)	(247)
Traspasos	28.176	--	--	28.176
Saldo a 31/12/2009	51.585	188.575	1.117	241.277

Provisiones a corto plazo	Otras operaciones de tráfico	Total a corto plazo
Saldo a 01/01/2008	21	21
Dotaciones	--	--
Aplicaciones	--	--
Saldo a 31/12/2008	21	21
Dotaciones	--	--
Aplicaciones	(21)	(21)
Saldo a 31/12/2009	--	--

Estas provisiones cubren, según la mejor estimación de los Administradores de la Sociedad, los pasivos que pudieran derivarse de los diversos litigios, recursos, contenciosos y obligaciones pendientes de resolución al cierre del ejercicio.

12. Deudas (largo y corto plazo)

12.1. Pasivos financieros a largo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a largo plazo" al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

2008	Instrumentos financieros a largo plazo
Categorías	Deudas con entidades de crédito y arrendamiento financiero	Obligaciones y otros valores negociables	Derivados y otros	Total
Débitos y partidas a pagar	4.384.777	--	12	4.384.789
Derivados	--	--	17.072	17.072
Total	4.384.777	--	17.084	4.401.861

2009	Instrumentos financieros a largo plazo
Categorías	Deudas con entidades de crédito y arrendamiento financiero	Obligaciones y otros valores negociables	Derivados y otros	Total
Débitos y partidas a pagar	251.682	--	78.291	329.973
Total	251.682	--	78.291	329.973

El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe "Deudas a largo plazo" es el siguiente (en miles de euros):

	2010	2011	2012	2013	2014 y siguientes	Total
Deudas con entidades de crédito	934	222.161	29.521	--	--	252.616
Derivados	35.916	33.252	44.952	--	--	114.120
Otros pasivos financieros	113	87	--	--	--	200
Total	36.963	255.500	74.473	--	--	366.936

A 31 de diciembre de 2008 el epígrafe de "Deudas con entidades de crédito a largo plazo" incluía un crédito sindicado otorgado a Acciona, S.A., por un importe total de 2.513 millones de euros, dispuesto en su totalidad, que financió parte de la adquisición de las acciones de Endesa realizada por su filial Finanzas Dos, S.A. Este crédito sindicado incluía un importe de 1.083 millones de euros que representa el importe máximo comprometido por Acciona, S.A. para aportar fondos a Finanzas Dos, S.A. en el caso de que el Ratio de Cobertura de la Deuda Senior de Finanzas Dos, S.A. (en relación con el valor de mercado resultante de aplicar las cotizaciones en Bolsa de la acción de Endesa a cada momento) fuese inferior a 1,15. Durante el ejercicio 2008, debido a la bajada coyuntural en la cotización de la acción de Endesa, S.A., dicho tramo fue asumido por Acciona, S.A.

El tipo de interés de este crédito era de Euribor más un margen comprendido entre 0,60% y 0,30% en función de un ratio Deuda Financiera Neta /EBITDA del Grupo. Este crédito tenía un vencimiento único el 21 de diciembre de 2012. Las acciones de Endesa S.A. en poder de Finanzas Dos, S.A. y las acciones de Finanzas Dos, S.A. en poder de Acciona, S.A. se encontraban pignoradas como garantía de dicho crédito.

Así mismo el epígrafe "deudas con entidades de crédito a largo plazo" al 31 de diciembre de 2008, incluía también un préstamo sindicado por importe de 1.704 millones de euros destinado a la financiación de la deuda asociada con la adquisición de la parte de las acciones de Endesa, S.A. adquiridas mediante Oferta Pública de adquisición de acciones por Acciona, S.A. y Enel, S.pa. en 2007. Este préstamo, que tenía vencimiento el 7 de julio de 2010 y un interés de el Euribor más un margen comprendido entre el 1,00% y el 1,30% en función del tiempo transcurrido.

En referencia a este último crédito y tal y como se indica en la Nota 9, la Sociedad tenía contratado con las entidades concedentes de este crédito una operación de cobertura de flujos de efectivo consistente en un swap de tipo de interés, por un importe nocional de 944 millones de euros.

Los dos créditos mencionados en los párrafos anteriores, han sido cancelados en el ejercicio 2009 con la venta a Enel, S.pa. de la totalidad de la participación de Endesa, S.A. Igualmente se ha liquidado el derivado financiero de tipo de interés (swap) asociado. No obstante se han asumido los contratos Swap que tenía la filial Finanzas Dos, S.A., contratando adicionalmente un nuevo derivado con efecto contrario mediante conversión del tipo fijo a variable y con el mismo vencimiento que el anterior. Como consecuencia de esta doble operación de swap, la Sociedad reconoce la deuda total que a 31 de diciembre de 2009 asciende a 78 millones de euros a largo plazo y 36 millones de euros a corto plazo (véase Nota 9).

Adicionalmente, Acciona S.A. mantiene pólizas de crédito corporativas con un límite total de 1.158 millones de euros (945 millones de euros a largo plazo y 213 millones de euros a corto plazo) de los que había dispuestos, al 31 de diciembre de 2009, 252 millones de euros prácticamente en su totalidad a largo plazo.

Al 31 de diciembre de 2008, Acciona S.A. disponía de pólizas de crédito corporativas con un límite total de 1.178 millones de euros de los que había dispuestos 168 millones de euros a largo plazo y 209 millones de euros a corto plazo.

Igualmente la Sociedad es acreditada en varias líneas de financiación conjuntamente con otras empresas del grupo por un importe total de 1.575 millones de euros, de los cuales al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad, a título individual, no había dispuesto cantidad alguna.

12.2. Pasivos financieros a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a corto plazo" al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

2008	Deudas con entidades de crédito	Derivados y otros	Total
Débitos y partidas a pagar	260.560	--	260.560
Total	260.560	--	260.560
2009	Deudas con entidades de crédito	Derivados y otros	Total
Débitos y partidas a pagar	934	36.029	36.963
Total	934	36.029	36.963

El epígrafe "Deudas a corto plazo con entidades de crédito" recoge, además de los importes dispuestos de las pólizas de crédito a corto plazo, la deuda correspondiente a los intereses periodificados, es decir, devengados pero todavía no pagados por no ser exigibles de los créditos descritos en el apartado 12.1.

El epígrafe "Derivados y otros" recoge principalmente la deuda a corto plazo derivada de los swap descritos en el apartado 12.1 anterior.

13. Administraciones Públicas y Situación fiscal

13.1. Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente (en miles de euros):

Saldos deudores

	2009	2008
Hacienda Pública deudora por IVA	22	70
Otros conceptos	1	964
Activos por impuestos corrientes	281.205	55.583
Total	281.228	56.617

Los activos por impuestos corrientes recogen el saldo con Administraciones Públicas derivados de los pagos a cuenta del impuesto de sociedades del ejercicio 2009.

Saldos acreedores

	2009	2008
Retenciones	5.763	469
Organismos Seguridad Social acreedores	265	226
Otros conceptos	3.469	32.604
Total	9.497	33.299

13.2. Conciliación resultado contable y base imponible fiscal

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible de Impuesto sobre Sociedades a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente:

Ejercicio 2008	Miles de euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado contable antes de impuestos			214.321
Ajustes permanentes a la base imponible	2.908	(2.028)	880
Ajustes temporales a la base imponible:	1.423	(16.758)	(15.335)
Con origen en el ejercicio:	1.423	(12.856)	(11.433)
Con origen en ejercicios anteriores:		(3.902)	(3.902)
Base imponible fiscal	4.331	(18.786)	199.866

Ejercicio 2009	Miles de euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado contable antes de impuestos			1.219.434
Ajustes permanentes a la base imponible	52.093	(2.466)	49.627
Ajustes temporales a la base imponible:	10.682	(1.720)	8.962
Con origen en el ejercicio:	10.224	(293)	9.931
Con origen en ejercicios anteriores:	458	(1.427)	(969)
Base imponible fiscal	52.093	(2.466)	1.278.023

13.3. Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto

El detalle de los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente en miles de euros:

	Saldo a 01/01/2008	Aumentos	Disminuciones	Saldo a 31/12/2008
Por impuesto corriente:	--	--	--	--
Total impuesto corriente	--	--	--	--
Por impuesto diferido: Instrumentos financieros de cobertura	--	5.112	--	5.122
Total impuesto diferido	--	5.112	--	5.122
Total impuesto reconocido directamente en Patrimonio	--	5.112	--	5.122

	Saldo a 31/12/2008	Aumentos	Disminuciones	Saldo a 31/12/2009
Por impuesto corriente:	--	--	--	--
Total impuesto corriente	--	--	--	--
Por impuesto diferido: Instrumentos financieros de cobertura	5.122	2.760	(7.882)	--
Total impuesto diferido	5.122	2.760	(7.882)	--
Total impuesto reconocido directamente en Patrimonio	5.122	2.694	(7.816)	--

13.4. Conciliación entre Resultado contable y gasto por impuesto sobre sociedades

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente (en miles de euros):

	2009	2008
Resultado contable antes de impuestos	1.219.434	214.321
Cuota al 30%	365.830	64.296
Impacto diferencias permanentes	14.888	264
Ajustes tributación consolidada (*)	(378.655)	(42.299)
Deducciones	(95.778)	(36.014)
Gasto IS extranjero	(1.144)	--
Provisión para impuesto	15.000	--
Actas de inspección	(14.670)	--
Total gasto por impuesto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias	(94.529)	(13.753)

(*) En su mayor parte corresponden a eliminación de dividendos repartidos por Sociedades pertenecientes al Grupo Fiscal.

13.5. Desglose del gasto por impuesto sobre sociedades

El desglose del gasto/ingreso por impuesto sobre sociedades es el siguiente (en miles de euros):

	2009	2008
Impuesto corriente	(91.840)	(18.354)
Impuesto diferido	(2.689)	4.601
Total gasto/(ingreso) por impuesto	(94.529)	(13.753)

13.6. Activos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

Diferencias temporarias deducibles (Impuestos anticipados):	2009	2008
Provisiones de cartera	1.203	1.202
Diferimiento resultados de UTE	3.066	427
Instrumentos derivados de cobertura	--	5.122
Deducciones pendientes y otros	198.960	58.894
Total activos por impuesto diferido	203.229	65.645

Los movimientos habidos durante el ejercicio 2009 respecto de las deducciones pendientes de aplicar, desglosados por concepto y plazo de aplicación, en miles de euros, es el siguiente:

Concepto	Saldo 2008	Altas	Bajas	Saldo 2009	Plazos aplic.
DDI pendientes de aplicar	33.388	475.768	(389.283)	119.873	+ 7 años
Resto deducciones IS :	25.506	53.581	--	79.087
Deducción Reinversión	4.446	40.212	--	44.658	+ 10 años
Deducción I+D+ i	13.923	11.418	--	25.341	+ 15 años
Deducción activ.export.	4.164	5	--	4.169	+ 10 años
Otras deducciones	2.973	1.946	--	4.919	+ 10 años
TOTAL	58.894	529.349	(389.283)	198.960

Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.

13.7. Pasivos por impuesto diferido

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente (en miles de euros):

Diferencias temporarias deducibles (Impuestos diferidos):	2009	2008
Diferimiento resultado de UTEs 2009	88	--
Operaciones intragrupo	3.825	3.857
Total pasivos por impuesto diferido	3.913	3.857

13.8. Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Como ya se ha indicado en la Nota 4.8, Acciona, S.A., se ha acogido al régimen especial de tributación previsto en el Impuesto sobre Sociedades para los grupos fiscales, actuando como Sociedad Dominante. En el grupo fiscal 30/96 se incluyen determinadas sociedades dependientes, que cumplen los requisitos exigidos por la normativa vigente.

Por su parte, y con efectos del 1 de enero de 2008, la Sociedad se acogió al régimen especial de Grupos de Entidades de IVA, previsto en el Capítulo IX del Título IX de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido.

Ejercicios sujetos a inspección fiscal:

En el ejercicio 2005 se iniciaron actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre Sociedades correspondientes a los ejercicios 2000-2002, dirigidas a Acciona, S.A. como sociedad dominante del grupo fiscal. Estas actuaciones de comprobación e investigación también incluían otros impuestos aplicables a la Sociedad.

Al cierre del ejercicio 2006 finalizaron las actuaciones inspectoras, firmándose en disconformidad las actas incoadas por el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2000-2002, por entender la Sociedad que las liquidaciones resultantes no se ajustaban a Derecho. En particular, la Inspección Financiera y Tributaria no admitió el criterio de imputación de los resultados de las Uniones Temporales de Empresas (UTE) en el ejercicio de aprobación de las cuentas anuales. Contra los acuerdos de liquidación se interpusieron reclamaciones económico-administrativas ante el Tribunal Económico-Administrativo Central (TEAC).

Con fecha 12 de febrero de 2009 este Tribunal notificó la resolución de fecha 29 de enero de 2009 en la que, entre otros aspectos, se desestimó la pretensión de imputación diferida a los ejercicios siguientes de los resultados de las UTES, si bien estimó las alegaciones relativas a la exclusión de la base imponible del ejercicio 2000 de los resultados de las UTES correspondientes al ejercicio 1999, al tratarse de un ejercicio prescrito.

Contra esta resolución del TEAC, la Sociedad interpuso con fecha 8 de abril de 2009 recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, por considerar que la desestimación parcial de las reclamaciones perjudica sus intereses, aceptando el criterio de la Administración relativo a la imposibilidad de diferir el resultado de las UTES conforme a la normativa vigente hasta el ejercicio 2003.

Teniendo en cuenta la resolución anterior, así como las provisiones registradas por la Sociedad, los Administradores de Acciona, S.A. estiman que los pasivos que, en su caso, se pudieran derivar como resultado final de las actas incoadas por estos ejercicios no tendrán un efecto significativo en las cuentas anuales del ejercicio 2009.

La Dependencia de Control Tributario y Aduanero comunicó en febrero de 2008 el inicio de actuaciones de comprobación e investigación relativas al Impuesto sobre Sociedades del grupo fiscal de los ejercicios 2003 a 2005. Estas actuaciones inspectoras también incluían la revisión de otros impuestos.

El 19 de junio de 2009 se firmaron actas de conformidad por el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicio 2003 y 2004 y de conformidad parcial por el ejercicio 2005. El resultado de las actuaciones arrojó un resultado conjunto a favor grupo fiscal de 14.344 miles de euros, como consecuencia de la minoración de la base imponible del ejercicio 2003 en el importe de los resultados de las UTES del ejercicio 2002 inicialmente declarados y que, conforme al criterio del TEAC, debieron incluirse en el propio ejercicio 2002.

Contra el acta de disconformidad parcial del ejercicio 2005 se presentó reclamación económico-administrativa ante el TEAC el 20 de Agosto de 2009.

En cuanto a la revisión de los restantes impuestos aplicables a la Sociedad, las actuaciones concluyeron con la firma de actas de conformidad.

Los Administradores de Acciona, S.A. estiman que los pasivos que pudieran derivarse de la liquidación del acta de disconformidad parcial recurrida no tendrán un impacto significativo sobre las cuentas anuales del ejercicio.

Al 31 de diciembre de 2009 se encontraban sujetos a revisión por las autoridades fiscales los ejercicios no prescritos, y no sujetos a inspección, tanto del Impuesto sobre Sociedades como del resto de los principales impuestos que son de aplicación a la Sociedad.

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años sujetos a verificación, pueden dar lugar a pasivos fiscales, cuyo importe no es posible cuantificar en la actualidad de una manera objetiva. No obstante, la posibilidad de que materialicen pasivos significativos adicionales a los registrados por este concepto es remota.

13.9. Información a incluir en la memoria por aplicación del art. 42 del TRLIS, relativa a las deducciones por reinversión de beneficios extraordinarios.

La legislación en vigor relativa al Impuesto sobre Sociedades establece diversos incentivos fiscales con objeto de fomentar determinadas inversiones. La sociedad se ha acogido a los beneficios fiscales previstos en la citada legislación.

Acciona, S.A. y otras sociedades del Grupo se acogieron al diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios previsto en la Ley del Impuesto sobre Sociedades, conforme establecía la normativa vigente hasta el 1 de enero de 2002 (Disposición Derogatoria Única. cinco de la Ley 24/2001, de 27 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y de Orden Social).

En los ejercicios 2006 y 2008, Acciona, S.A., como entidad dominante, junto a otras sociedades dependientes del grupo fiscal se acogieron a la deducción por reinversión de beneficios extraordinarios prevista en el art. 42 del RDL 4/2004 (Texto Refundido Ley del Impuesto sobre Sociedades). La renta acogida a esta deducción por la Sociedad asciende a 1.055.088 y 139.075 miles de euros, respectivamente. La reinversión se efectuó en los mismos ejercicios en los que se generaron las plusvalías. Los elementos patrimoniales objeto de la reinversión son los relacionados en el artículo 42 del RDL 4/2004 que aprueba el TRLIS, es decir, en elementos pertenecientes al inmovilizado material, intangible, inversiones inmobiliarias y valores representativos de la participación en capital o fondos propios de toda clase de entidades que otorguen una participación no inferior al 5% sobre el capital social. La reinversión la han efectuado las sociedades pertenecientes al grupo fiscal 30/96.

Conforme establece el apartado 10 del art.42 del TRLIS, esta información debe constar en la memoria de las cuentas anuales mientras no se cumpla el plazo de mantenimiento previsto en el apartado 8 de este artículo.

13.10.Información a incluir en la memoria anual por aplicación del art. 93 del TRLIS en operaciones protegidas fiscalmente.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 93 del RDL 4/2004 (Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades) determinadas sociedades del Grupo se acogieron al Régimen especial de fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de valores, por las operaciones que se detallan a continuación y en las que Acciona, S.A. intervino como socio persona jurídica:

• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de las sociedades Eólica de Belorado, S.L. y Energías del Cantábrico, S.L. (sociedades absorbidas), por Eólica de Sanabria, S.L. (sociedad absorbente).
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de la sociedad Explotaciones Eólicas Monte Endino, S.L. (sociedad absorbida), por Corporación Eólica de Zamora, S.L. (sociedad absorbente).
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de la sociedad Ensenada de Renovables, S.L. (sociedad absorbida), por Corporación Eólica Manzanedo, S.L. (sociedad absorbente).
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de la sociedad Corporación Eólica Palentina, S.L. (sociedad absorbida), por Corporación Eólica de Barruelo, S.L. (sociedad absorbente).
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de la sociedad Corporación Eólica del Duero, S.L. (sociedad absorbida), por Sistemas Energéticos Valle del Sedano, S.A. (sociedad absorbente).
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de las sociedades Energea Cogeneración y Térmico, S.L., Argoras Energía, S.L. y Asturalter, S.L. (sociedades absorbidas), por Terranova Energy Corporation, S.A. (sociedad absorbente).
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de las sociedades Yagonova, S.L., Parque Eólico de Fonteavia, S.L., Parque Eólica de Goa, S.L., Parque Eólico Celada III,S.L., Parque Eólico Celada V, S.L., Parque Eólico Encinedo, S.L., Parque Eólico El Cuadrón, S.L., El Endino Eólica, S.L., Parque Eólico de Angostillos, S.L., Eólicas de Montellano, S.L., Renovables de Valdeoléa, S.L., Corporación Eólica Los Alcañices, S.L., Ingeniería de Energía Renovable, S.A.U y Eólica de Pisuerga, S.L. (sociedades absorbidas), por Ceólica Hispania, S.L. como sociedad absorbente.
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, de la sociedad Sistemas Energéticos de Roa, S.L.U (sociedad absorbida), por Parque Eólico Cinseiro, S.L. (sociedad absorbente).
• Aportación no dineraria especial de activos con efectos desde 2 de octubre de 2008, por la sociedad Acciona, S.A (sociedad aportante) a la sociedad Acciona Aparcamientos, S.L (sociedad adquirente).
• Aportación no dineraria de rama de actividad con efectos retroactivos desde 31 de marzo de 2008 por la sociedad Acciona Biocombustibles, S.A. (sociedad aportante) a la sociedad Estación de Servicio Legarda, S.L (sociedad adquirente).
• Aportación no dineraria especial de activos con efectos desde 1 de octubre de 2008, por la sociedad Acciona Inmobiliaria, S.L (sociedad aportante) a la sociedad Valgrand 6, S.A.U (sociedad adquirente).
• Escisión parcial financiera de la participación en Acciona Windpower, S.A., con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2008, por la sociedad Acciona Energía, S.A. (sociedad transmitente) a favor de Corporación Acciona Windpower, S.L. (sociedad adquirente).
• Escisión parcial financiera de la participación en Acciona Eólica de Galicia, S.A., con efectos retroactivos desde el 1 de septiembre de 2008, por la sociedad Ineuropa de Cogeneración, S.A.U. (sociedad transmitente) a favor de Corporación Acciona Energías Renovables, S.L.U. (sociedad adquirente), documentada en escritura de fecha 16 de enero de 2009.
• Aportación no dineraria de las participaciones en Ceatesalas, S.L.U, Acciona Energía, S.A.U., KW Tarifa, S.A.U. Alabe Sociedad de Cogeneración, S.A.U. e Ineuropa de Cogeneración, S.A.U., por la sociedad Acciona, S.A. (sociedad transmitente) a favor de Corporación Acciona Energías Renovables, S.L.U. (como sociedad adquirente), documentada en escritura de fecha 7 de abril de 2009, y con efectos contables 1 de enero de 2009.
• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero 2009, de las sociedades Altai Hoteles Condal, S.L.U., Barcelona 2 Residencial, S.A.U., Construcciones Gumi, S.L., Gestión de Servicios y Conservación de Infraestructuras, S.L.U., Grupo Lar Gran Sarriá, S.L.U., Montaña Residencial, S.A.U. y Necsohenar, S.A.U. (sociedades absorbidas), por la sociedad

Acciona Inmobiliaria, S.L.U. (como sociedad absorbente), documentada en escritura de fecha 7 de agosto de 2009.

Conforme establece el apartado 3 de este artículo 93 del TRLIS, la información exigida para las operaciones realizadas en ejercicios anteriores figura en las correspondientes memorias individuales aprobadas tras su realización.

13.11.Información a incluir en la memoria anual por aplicación del art. 12.3 del TRLIS relativa a la deducción de pérdidas por deterioro de los valores representativos de la participación en el capital de entidades

En los ejercicios 2008 y 2009 la Sociedad ha aplicado la deducción de pérdidas por deterioro de las participaciones en el capital de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, prevista en el artículo 12.3 del RDL 4/2204 (Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades). A estos efectos, se indica a continuación la información exigida por la normativa fiscal, relativa a las cantidades deducidas, la diferencia en el ejercicio de los fondos propios de las participadas, así como los importes integrados en la base imponible y las cantidades pendientes de integrar.

Sociedad participada	FF.PP. a 31/12/08*	Provisión	Reversión	Total al 31/12/08
Rendos, S.A.	5.672	3.300	--	12.317
Entidad Efinen, S.A.	161	5	--	4.346
Inantic, S.A.	5	23	--	65
Sdad.Conc.Hospital del Norte SA	4.588	65	--	65
Acciona Concesiones,S.L	(352)	675	--	4.628
Sociedad Conc.Puente del Ebro, S.A.	6.607	85	--	85
Acciona Administradora de Cesa, S.L	3	--	--	--
Finanzas y cartera Uno, S.L	1	2	--	3
MDC Airport Consult	919	--	335	941
Acciona Concesiones USA, LLC	417	193	--	1.350
Hospital de León Bajio	1.916	985	--	985
Conces.Univ.Pltca.San Luis Potosi	1.597	3	--	3
Infraestructuras y Radiales S.A.	22.711	1.045	--	3.185
Nova Darsena Sportiva de Bara, S.A.	1.669	197	--	197
S.C. Zona Regab.Canal Navarra, S.A.	3.865	685	--	685

1.- Cantidades deducidas en el ejercicio 2008:

FF.PP ajustados al % de participación.

2.- Cantidades deducidas en el ejercicio 2009:

Sociedad participada	Provisión	Reversión	Total al 31/12/09
Rendos, S.A.	--	86	12.232
Entidad Efinen, S.A.	--	--	4.346
Inantic, S.A.	--	3	62
Acciona Concesiones, S.L.	360	--	4.988
Acc. Servicios Concesionales, S.L.	126	--	160
Acciona Inmobiliaria S.L.	37.218	--	37.218
Sdad.Conc.Hospital del Norte SA	5.549	--	5.614

Sociedad participada	Provisión	Reversión	Total al 31/12/09
Sdad Concesionaria A2 Tramo2, S.A.	8.715	--	8.715
Sociedad Conc.Puente del Ebro, S.A.	2.314	--	2.399
Necso Entrec-Cubiertas Mexico, S.A	10	--	10
MDC Airport Consult	--	883	58
Constructora Sacyr-Necso, S.A.	--	--	--
Sdad.Concesion.Autop.Metropolitanas	--	--	6
Constructora Necso-Sacyr, S.A.	--	--	--
Acciona Concesiones USA, LLC	734	--	2.084
Hospital de León Bajio	1.565	--	2.550
Conces.Univ.Pltca.San Luis Potosi	237	--	240
Acciona Nouvelle Autoroute 30 Inc	210	--	210
Infraestructuras y Radiales S.A.	2.668	--	5.853
Autovía de los Viñedos, S.A. C.JCCM	585	--	585
Nova Darsena Sportiva de Bara, S.A.	--	197	--
S.C. Zona Regab.Canal Navarra, S.A.	1.571	--	2.256

3.- Diferencia en el ejercicio de los fondos propios de la entidad participada:

Sociedad participada	FF.PP. a 31/12/08*	FF.PP. A 31/12/09*	Diferencia FF.PP
Rendos, S.A.	5.672	5.758	86
Entidad Efinen, S.A.	162	161	(1)
Inantic, S.A.	5	8	3
Acciona Concesiones, S.L.	(352)	(4.625)	(4.273)
Acc. Servicios Concesionales, S.L.	73	(406)	(479)
Acciona Inmobiliaria S.L.	150.051	86.630	(63.421)
Sdad.Conc.Hospital del Norte SA	4.588	3.089	(1.500)
Sdad Concesionaria A2 Tramo2, S.A.	3.962	1.241	(2.720)
Sociedad Conc.Puente del Ebro, S.A.	6.607	4.293	(2.314)
Necso Entrec-Cubiertas Mexico, S.A	39	--	(39)
MDC Airport Consult	919	883	(36)
Constructora Sacyr-Necso, S.A.	48	--	(48)
Sdad.Concesion.Autop.Metropolitanas	--	--	(1)
Constructora Necso-Sacyr, S.A.	--	--	--
Acciona Concesiones USA, LLC	418	157	(261)
Hospital de León Bajio	1.916	278	(1.638)
Conces.Univ.Pltca.San Luis Potosi	1.597	2.281	683
Acciona Nouvelle Autoroute 30 Inc	183	(28.096)	(28.278)
Infraestructuras y Radiales S.A.	22.711	20.043	(2.668)
Autovía de los Viñedos, S.A. C.JCCM	17.212	17.895	684
Nova Darsena Sportiva de Bara, S.A.	1.669	2.765	1.096
S.C. Zona Regab.Canal Navarra, S.A.	3.865	2.294	(1.571)

* FF.PP ajustados al % de participación.

14. Moneda extranjera

El detalle de los saldos y transacciones más significativos en moneda extranjera de los ejercicios 2009 y 2008, valorados al tipo de cambio de cierre y tipo de cambio medio, respectivamente, son los siguientes:

	2009	2008
Cuentas a cobrar	3.011	1.143
Préstamos concedidos	8.807	8.433
Otros activos	451	400
Cuentas a pagar	26	41
Servicios recibidos	1.700	2.203

15. Ingresos y gastos

15.1. Importe neto de la cifra de negocios

La Sociedad, cabecera de su Grupo consolidado, no tiene actividad comercial significativa propia, y por tanto carece de segmentos de actividad, correspondiendo principalmente el importe de este epígrafe de la cuenta de resultados a la prestación de servicios a empresas del grupo.

15.2. Gastos de personal

El detalle de gastos de personal al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente, en miles de euros:

	2009	2008
Sueldos, salarios y asimilados	28.380	22.594
Cargas sociales	4.055	4.079
Provisiones	2	(2)
Total	32.437	26.671

En el epígrafe de "Sueldos, salarios y asimilados" de los ejercicios 2009 y 2008 se incluyen indemnizaciones por importe de 3.892 y 783 miles de euros respectivamente.

El saldo de la cuenta "Cargas sociales" de los ejercicios 2009 y 2008 presenta la siguiente composición (en miles de euros):

	2009	2008
Seguridad social a cargo de la empresa	2.173	1.953
Otras cargas sociales	1.882	2.126
Total	4.055	4.079

15.3. Ingresos y gastos financieros

El importe de los ingresos y gastos financieros calculados por aplicación del método del tipo de interés efectivo en los ejercicios 2009 y 2008 ha sido el siguiente (en miles de euros):

	2009	2008
Ingresos financieros	107.793	110.043
Gastos financieros	(184.785)	(207.169)

16. Operaciones y saldos con partes vinculadas

16.1. Operaciones con vinculadas

El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente, en miles de euros:

2008	Empresas del Grupo	Empresas asociadas
Prestación de servicios	31.005	10
Recepción de servicios	9.201	--
Ingresos por intereses	100.759	108
Gastos por intereses	3.571	--
Dividendos	147.096	54.814
Garantías y avales (otorgados)	211.736	--

2009	Empresas del Grupo	Empresas asociadas
Prestación de servicios	29.644	8
Recepción de servicios	5.817	--
Ingresos por intereses	95.373	93
Gastos por intereses	2.395	--
Dividendos	1.315.571	313.283
Garantías y avales (otorgados)	141.903	--

Los dividendos recibidos de empresas asociadas en el ejercicio 2009 incluyen 312.797 miles de euros relativo a los dividendos cobrados por la participación de ENDESA antes de su venta. Los dividendos recibidos de empresas del grupo incluyen el reparto realizado por Finanzas Dos, S.A. por 1.243.952 miles de euros en el ejercicio 2009.

16.2. Saldos con vinculadas

El importe de los saldos con empresas vinculadas en balance a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente, en miles de euros:

2008	Empresas del gupo	Empresas asociadas	Total
Inversiones a largo plazo:	4.172.201	2.141.084	6.313.285
Instrumentos de patrimonio	2.539.263	2.139.217	4.678.480
Créditos a empresas	1.632.938	1.867	1.634.805

2008	Empresas del gupo	Empresas asociadas	Total
Deudores comerciales:	31.058	4	31.062
Inversiones a corto plazo:	2.063.771	2.925	2.066.696
Créditos a empresas	2.063.771	2.925	2.066.696
Deudas a corto plazo	486.759	--	486.759
Acreedores comerciales:	1.106	--	1.106
Fianzas recibidas	12	--	12
2009	Empresas del gupo	Empresas asociadas	Total
Inversiones a largo plazo:	3.240.995	60.676	3.301.671
Instrumentos de patrimonio	2.488.032	45.561	2.533.593
Créditos a empresas	752.963	15.115	768.078
Deudores comerciales:	42.798	1	42.799
Inversiones a corto plazo:	1.930.108	6	1.930.114
Créditos a empresas	1.930.108	6	1.930.114
Deudas a corto plazo	870.820	--	870.820
Acreedores comerciales:	3.303	--	3.303
Fianzas recibidas:	12	--	12

Dentro de los créditos a empresas del grupo por 1.930.108 miles de euros se incluyen los préstamos mencionados en la Nota 8.3.2.

Las deudas a corto plazo con empresas del grupo recogen principalmente los saldos derivados de las liquidaciones del impuesto sobre sociedades de las empresas sobre las que Acciona, S.A. es Sociedad Dominante en el grupo fiscal 30/96 (véase Nota 4.8).

16.3. Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección

16.3.1 Consejo de Administración:

Durante el ejercicio 2009 las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de Acciona, S.A. recibidas del conjunto de las sociedades del Grupo de las que son Administradores fueron, en euros, las que se relacionan en esta nota.

Según el art. 31.2 de los Estatutos Sociales, la retribución anual del Consejo de Administración será de un 5% de los beneficios, una vez dotadas las partidas a que se refieren los párrafos 1º, 2º y 3º del art. 47.2 de estos Estatutos salvo que la Junta General, en el momento de aprobar las cuentas anuales y a propuesta del Consejo de Administración, determine otro porcentaje menor. La distribución de la retribución entre los Consejeros se realizará en la proporción que el Consejo tenga a bien acordar.

Previo acuerdo de la Junta General de accionistas con el alcance legalmente exigido, los Consejeros ejecutivos podrán también ser retribuidos mediante la entrega de acciones o de derechos de opción sobre las acciones, o mediante otro sistema de remuneración que esté referenciado el valor de las acciones.

Asimismo, el art. 55 del Reglamento del Consejo establece que el Consejo de Administración fija el régimen de distribución de la retribución de los consejeros dentro del marco establecido por los Estatutos.

La decisión tendrá presente el informe que al respecto evacuará la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

El Consejo de Administración procurará que la retribución de los consejeros sea moderada y acorde con la que se satisfaga en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, favoreciendo las modalidades que vinculen una parte significativa de la retribución a la dedicación a Acciona.

El Consejo de Administración procurará, además, que las políticas retributivas vigentes en cada momento incorporen para las retribuciones variables cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares. El régimen de retribución atribuirá retribuciones análogas a funciones y dedicación comparables.

La retribución de los consejeros dominicales por su desempeño como administradores deberá ser proporcionada a la de los demás consejeros y no supondrá un trato de favor en la retribución del accionista que los haya designado.

Para los Consejeros Ejecutivos, las retribuciones derivadas de su pertenencia al Consejo de Administración serán compatibles con las demás percepciones profesionales o laborales que perciban por las funciones ejecutivas o consultivas que desempeñen en Acciona, S.A. o en su Grupo.

La retribución de los consejeros será transparente.

La retribución total del Consejo de Administración por el desempeño de sus funciones como órgano de administración de la Sociedad durante el ejercicio 2009, asciende a un total de 1.257.916,66 euros. Esta cantidad se desglosa de forma individualizada para cada uno de los miembros del Consejo de Administración de la siguiente forma:

	Por pertenencia al Consejo de Administración	Por pertenencia a la Comisión Ejecutiva	Comité de Auditoría	Comisión de Nombramientos	Comité de Sostenibilidad	Importe total por funciones de administración
D. Juan Entrecanales de Azcárate	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500
D. Juan Manuel Urgoiti López Ocaña	€ 75.000	€ 50.000	€ 37.500	€ 32.500	--	€ 195.000
D. Carlos Espinosa de los Monteros	€ 62.500	€ 50.000	€ 37.500	€ 32.500	--	€ 182.500
D. Alejandro Echevarría Busquet (*)	€20.833	€20.834	€ 10.417	--	--	€ 52.084
D. José Manuel Entrecanales Domecq	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500
D. Juan Ignacio	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500

	Por pertenencia al Consejo de Administración	Por pertenencia a la Comisión Ejecutiva	Comité de Auditoría	Comisión de Nombramientos	Comité de Sostenibilidad	Importe total por funciones de administración
Entrecanales Franco
Lord Garel-Jones	€ 62.500	€ 25.000	€ 37.500	--	--	€ 125.000
D. Valentín Montoya Moya	€ 62.500	€ 25.000	€ 25.000	€ 20.000	--	€ 132.500
D. Esteban Morrás Andrés (*)	€20.833	--	--	--	--	€ 20.833
Dª. Belén Villalonga Morenés	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500
Dª. Consuelo Crespo Bofill	€ 62.500	--	--	--	€ 20.000	€ 82.500
D.Daniel Entrecanales Domecq (**)	€ 37.500	--	--	--	€ 20.000	€ 57.500
D. Jaime Castellanos Borrego (**)	€ 37.500	--	€ 25.000	--	€ 20.000	€ 82.500
D.Fernando Rodés Sala (**)	€ 37.500	--	--	€ 20.000	€ 20.000	€ 77.500
Total	€729.166	€ 170.834	€ 172.917	€105.000	€80.000	€ 1.257.917

(*) Consejeros que han causado baja en el Consejo durante el año 2009 (**) Consejeros que han causado alta en el Consejo durante el año 2009.

Los Consejeros Ejecutivos miembros de la Comisión Ejecutiva no han percibido retribución por la pertenencia a dicha Comisión, por considerarse incluida en la remuneración de sus servicios profesionales como consejeros.

El Consejo de administración en su reunión de 1 de julio aprobó la propuesta presentada por el comité de nombramientos y retribuciones sobre retribuciones de los consejeros por la pertenencia al consejo y comisiones en los siguiente términos:

• a) Por cada consejero que pertenece al Consejo de Administración 75.000 euros.
• b) Por cada consejero que pertenece a la Comisión Ejecutiva 50.000 euros.
• c) Por cada consejero que pertenece al Comité de Auditoría 50.000 euros.
• d) Por cada consejero que pertenece al Comité de Nombramientos 40.000 euros.
• e) Por cada consejero que pertenece al Comité de Sostenibilidad 40.000 euros.
• f) Por el cargo de Vicepresidente Independiente 25.000 euros.

Las cantidades indicadas se aplicaron a partir del segundo semestre toda vez que no se había producido modificación alguna durante los ejercicios 2005, 2006, 2007 y 2008. El comité de nombramientos y retribuciones tras el estudio detallado de las retribuciones percibidas en compañías internacionales y del IBEX 35 consideró que la retribuciones son acordes con lo que se satisface en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, que se retribuye de forma análoga a funciones y dedicación comparables y que sin comprometer la independencia supone un incentivo adecuado para conseguir, si cabe, una mayor involucración de los consejeros en los distintos comités.

La remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio en la Sociedad Dominante es, en miles de euros, la siguiente:

Concepto retributivo	2009	2008
Retribución fija	1.269	1.256
Retribución variable	3.819	4.390
Dietas	1.258	925
Atenciones Estatutarias	--	--
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	--	164
Otros	3.000	--
Total	9.346	6.735

El apartado Otros corresponde a la compensación percibida por la extinción de la relación laboral de un consejero.

Los consejeros que han desempeñado funciones ejecutivas en 2009 han recibido como parte de su retribución variable un total de 3.147 acciones y 6.071 opciones sobre acciones de Acciona, S.A., en las condiciones establecidas en el Reglamento del Plan 2009 de Entrega de Acciones y Opciones a la Alta Dirección de Acciona. Las opciones concedidas dan derecho a adquirir igual número de acciones a un precio por acción de 89 euros.

La remuneración agregada de los consejeros de Acciona, S.A.devengada durante el ejercicio por la pertenencia a otros consejos y/o a la alta dirección de sociedades del Grupo es miles de euros, la siguiente:

Concepto retributivo	2009	2008
Retribución fija	--	--
Retribución variable	--	72
Dietas	--	4
Atenciones Estatutarias	--	--
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	--	55
Otros	--	640
Total	--	771

La remuneración total de Grupo Acciona por tipología de consejero ha sido en miles de euros la siguiente:

		2009	2008
Tipología de consejero	Por Sociedad	Por Grupo	Por Sociedad	Por Grupo
Ejecutivos	8.259	--	5.960	4
Externos Dominicales	120	--	75	--
Externos Independientes	859	--	650	--
Otros Externos	108	--	50	767
Total	9.346	--	6.735	771

Por tanto, la remuneración total de los consejeros ha sido de 9.346 miles de euros y de 7.506 miles de euros a 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente, lo que representa un 0,74% y un 1,62% del beneficio atribuido a la Sociedad Dominante en 2009 y 2008 respectivamente.

En particular, en el ejercicio 2009 la remuneración de los consejeros por el desarrollo de funciones ejecutivas, esto es por retribución fija y retribución variable, ha sido de 5.088 miles de euros, lo que representa un 0,40% del beneficio atribuido a Acciona, S.A..

No existen obligaciones contraídas en materia de pensiones o de pago de primas de seguros de vida respecto de miembros antiguos y actuales del Consejo de Administración. Tampoco se han otorgado anticipos, créditos ni garantías a favor de los miembros del Consejo de Administración, excepto lo indicado en esta nota.

Operaciones con accionistas

Durante los ejercicios 2009 y 2008 no se han producido operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre Acciona, S.A. o entidades de su Grupo, y los accionistas significativos de la Sociedad.

Operaciones con administradores o directivos

Se consideran "partes vinculadas" al Grupo, adicionalmente a las entidades dependientes, asociadas y multigrupo, el "personal clave" de la Dirección de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administración y los Directores, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave de la Dirección pueda ejercer una influencia significativa o tener su control. A continuación se indican las transacciones realizadas por el Grupo, durante los ejercicios 2009 y 2008, con las partes vinculadas a éste, distinguiendo entre accionistas significativos, miembros del Consejo de Administración y Directores de la Sociedad y otras partes vinculadas. Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado por operaciones propias de una relación comercial ordinaria con Acciona, S.A. o sociedades del Grupo, dentro del giro o tráfico ordinario propio de las mismas y en condiciones normales de mercado.

	Miles de Euros
	31.12.2009
Gastos e Ingresos	Accionistas Significa tivos	Adminis tradores y Directivos	Personas, Sociedades o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Gastos:
Gastos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Recepción de servicios	--	--	--	9.518	9.518

El resumen de las mismas es el siguiente:

	Miles de Euros
	31.12.2009
Gastos e Ingresos	Accionistas Significa tivos	Adminis tradores y Directivos	Personas, Sociedades o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Compra de bienes (terminados o en curso)	--	--	--	--	--
Correcciones valorativas por deudas incobrables o de dudoso cobro	--	--	--	--	--
Pérdidas por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros gastos	--	--	--	--	--
Ingresos:	--	--	--	--	--
Ingresos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Dividendos recibidos	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Prestación de servicios	--	--	--	80	80
Venta de bienes (terminados o en curso)	--	--	--	--	--
Beneficios por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros ingresos	--	--	--	--	--

	Miles de Euros
	31.12.2009
Otras Transacciones	Accionistas Significat ivos	Administra dores y Directivos	Personas, Socied. o Entidades del Grupo	Otras Partes Vincu ladas	Total
Compras de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: créditos y aportaciones de capital (prestamista)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendador)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	--	--	--	--	--
Ventas de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendatario)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrendamiento (arrendatario)	--	--	--	--	--
Garantías y avales prestados	--	--	--	--	--

	Miles de Euros
	31.12.2009
Otras Transacciones	Accionistas Significat ivos	Administra dores y Directivos	Personas, Socied. o Entidades del Grupo	Otras Partes Vincu ladas	Total
Garantías y avales recibidos	--	--	--	--	--
Compromisos adquiridos	--	--	--	--	--
Compromisos/garantías cancelados	--	--	--	--	--
Dividendos y otros beneficios distribuidos	--	--	--	--	--
Otras operaciones	--	--	--	--	--

	Miles de Euros
	31.12.2008
Gastos e Ingresos	Accionistas Significa tivos	Administra dores y Directivos	Personas, Socied o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Gastos:
Gastos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Recepción de servicios	--	--	--	1.269	1.269
Compra de bienes (terminados o en curso)	--	--	--	--	--
Correcciones valorativas por deudas incobrables o de dudoso cobro	--	--	--	--	--
Pérdidas por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros gastos	--	--	--	--	--
Ingresos:	--	--	--	--	--
Ingresos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Dividendos recibidos	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Prestación de servicios	--	--	--	156	156
Venta de bienes (terminados o en curso)	--	3.441	--	2.129	5.570
Beneficios por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros ingresos	--	--	--	--	--

			Miles de Euros
	31.12.2008
Otras Transacciones	Accionistas Significa tivos	Administra dores y Directivos	Personas, Sociedades o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Compras de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: créditos y aportaciones de capital (prestamista)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendador)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	--	--	--	--	--
Ventas de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendatario)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrendamiento (arrendatario)	--	--	--	--	--
Garantías y avales prestados	--	--	--	--	--
Garantías y avales recibidos	--	--	--	--	--
Compromisos adquiridos	--	--	--	--	--
Compromisos/garantías cancelados	--	--	--	--	--
Dividendos y otros beneficios distribuidos	--	--	--	--	--
Otras operaciones	--	--	--	--	--

16.3.2 Alta Dirección:

La remuneración de los Directores Generales de la Sociedad y personas que desempeñan funciones asimiladas - excluidos quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro del Consejo de Administración (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente) - durante los ejercicios 2009 y 2008 puede resumirse en la forma siguiente:

Concepto retributivo	2009	2008
Número de personas	40	31
Retribución (miles de euros)	19.975	14.506

En el ejercicio 2009 el Consejo de Administración de Acciona S.A. aprobó el Reglamento del Plan 2009 de Entrega de Acciones y Opciones a la Alta Dirección de Acciona y su grupo, cuyas características principales son las siguientes:

• Duración y estructura básica del Plan: 3 años con entrega anual de acciones ordinarias de Acciona, S.A. (Sociedad) durante estos tres años (2009 a 2011). A elección de los beneficiarios podrá sustituirse parte de las acciones que les hubieran sido asignadas, por derechos de opción de compra de acciones ordinarias de la Sociedad.
• Destinatarios: Aquellas personas que en cada momento tengan reconocida la condición de Consejero Director General, Director General o Director de Área del Grupo Acciona al tiempo que se decida la asignación de las acciones.
• Bono anual en acciones: El número de acciones que integra el Bono en acciones de cada beneficiario será determinado por el Consejo de Administración de la Sociedad a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones dentro del mes de marzo de cada año. El Bono en acciones de cada beneficiario no podrá exceder (a) de 150.000 euros ni (b) del 50 % de la retribución variable anual en dinero de ese beneficiario. El mayor Bono en acciones no podrá exceder en un año de tres veces el menor Bono en ese año.
• Relación de cambio entre acciones y opciones y sustitución parcial de unas por otras: Una vez fijado el Bono en acciones cada año, el Consejo de Administración de la Sociedad establecerá una relación de cambio fija entre Acciones y Opciones. El Beneficiario podrá decidir que una parte de las acciones asignadas, no mayor al cincuenta por ciento (50%), se sustituya por opciones.
• Acciones disponibles para el Plan: El número máximo de acciones que podrán ser entregadas en aplicación del Plan en el conjunto de los tres años (2009, 2010 y 2011) será de 200.000 acciones incluyendo las que sean asignadas pero sustituidas por opciones a decisión de los beneficiarios.
• Fecha anual de entrega: El bono en acciones será entregado a los beneficiarios dentro de los treinta (30) días naturales siguientes a la fecha de la Junta General ordinaria, en la fecha que fije el Consejo de Administración o sus órganos delegados. En el caso de beneficiarios que sean consejeros de la Sociedad o, en su caso, directores generales o asimilados de la Sociedad sujetos a lo previsto en la Disposición Adicional Cuarta del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la entrega será posterior en todo caso a la aprobación por la Junta General de Accionistas de la Sociedad de la entrega de las acciones (y, en su caso, opciones) correspondientes.
• Derechos sobre las acciones: Las acciones atribuirán al beneficiario los derechos económicos y políticos que correspondan a las acciones desde que le sean entregadas.
• Indisponibilidad de las acciones: Los beneficiarios no podrán enajenar, gravar o disponer, ni constituir ningún derecho de opción hasta después del 31 de marzo del tercer año siguiente a aquél dentro del cual hayan sido entregadas las acciones en cuestión al beneficiario en pago del bono en acciones.
• Otorgamiento a la Sociedad de una opción de compra: El beneficiario concede a la Sociedad una opción de compra sobre las acciones que le sean entregadas hasta el 31 de marzo del tercer año siguiente al de la entrega por un precio de 0,01 euros por acción. La opción solo podrá ser ejercitada por la Sociedad en el caso de que quede interrumpida o extinguida la relación laboral, civil o mercantil en determinadas condiciones.
• Régimen de las Opciones: Cada opción otorgará al beneficiario el derecho a una acción ordinaria de la Sociedad, contra pago del precio de la acción fijado para el ejercicio de la opción o contra pago de su precio por la liquidación dineraria por diferencias del valor de la opción respecto del valor de la acción al tiempo de ejercitar la opción. Las opciones concedidas un año como parte del Plan podrán ser ejercitadas, en su totalidad o en parte, y en una o en varias ocasiones, dentro del plazo de tres años comprendido entre (a) el 31 de marzo del tercer año natural siguiente a aquél en que fueron asignadas y (b) el 31 de marzo del tercer año posterior al inicio del plazo (el "Período de Ejercicio").

En relación con el citado Plan, durante el ejercicio 2009 se ha procedido a la entrega de 26.966 acciones y 20.308 derechos de opción de compra de acciones de Acciona, S.A. a la Alta Dirección del Grupo, excluida la entrega realizada a los Consejeros Ejecutivos. Las opciones concedidas dan derecho a adquirir igual número de acciones a un precio por acción de 89 euros.

Nombre	Cargo
Javier Pérez-Villaamil Moreno	Directo General Área Construcción Centro
Roberto Redondo Alvarez	Director General Area Chile
Justo Vicente Pelegrini	Director General Área Construcción Oeste
José Mariano Cano Capdevila	Director General Área Mexico
Carlos Navas García	Director General Área Acciona Airport Services
Jesús Alcázar Viela	Director General Área Construcción Oeste
Pedro Martínez Martínez	Director General Acciona Infraestructuras
Vicente Santamaría de Paredes Castillo	Director General Área Servicios Jurídicos
Juan Muro-Lara Girod	Director General Desarrollo Corporativo y Relaciones con Inversores
Albert Francis Gelardin	Director General Internacional
Carlos López Fernández	Director General Área Acciona Instalaciones
Alfonso Callejo Martínez	Director General de Área RRHH y Organización
Francisco Adalberto Claudio Vázquez	Director General Área de Construcción Internacional y Concesiones
Jorge Paso Cañabate	Director Auditoría Interna Acciona
Juan Andrés Sáez Elegido	Director General Comunicación
Luis Castilla Cámara	Director General Área Acciona Agua
Pedro Ruiz Osta	Director General Área Acciona Windpower
Juan Manuel Cruz Palacios	Director General Área Administración de RRHH.
Brett Thomas	Directo General Área Australia
Peter Duprey	Director General Área EEUU.
Jaroslaw Popiolek	Director General Área Polonia

El detalle de personas que desempeñaron cargos de alta dirección durante el ejercicio 2009 fue el siguiente:

Nombre	Cargo
Alberto de Miguel Ichaso	Director General Área Energía Developments
Fermín Gembero Ustaroz	Director General Área Energía Green Utility
María del Carmen Becerril Martínez	Directora General Recursos Corporativos
Jorge Vega-Penichet López	Secretario General
Isabel Antúnez Cid	Directora General Área Acciona Inmobiliaria
Joaquin Gomez Diaz	Director General Área Estudios y Contratación Infraestructuras
José María Farto Paz	Directo General Área Construcción Galicia
Jesús Miguel Arlabán Gabeiras	Director General Área Económico Financiera Internacional
Juan Ramón Silva Ferrada	Director General Área Marketing
Jaime Solé Sedo	Director General Área Adjunto Energía Green Utility
Pío Cabanillas Alonso	Director General Comunicación e Imagen Corporativa
Macarena Carrión López de la Garma	Directora General de Area de Presidencia
Juan Gallardo Cruces	Director General Económico Financiero
Antonio Grávalos Esteban	Director General de Area Acciona Trasmediterranea
Rafael Mateo Alcalá	Director General de Acciona Energía
Jose Joaquin Mollinedo Chocano	Director General de Area de Recursos Corporativos de Acciona Energía
Felix Rivas Anoro	Director General de Area de Compras
Esteban Morrás Andrés	Director General Acciona Energía
Robert Park	Director General de Area Canada

El detalle de personas que desempeñaron cargos de alta dirección durante el ejercicio 2008 fue el siguiente:

Nombre	Cargo
Albert Francis Gelardin	Director General de Internacional
Alfonso Callejo Martínez	Director General de Area Recursos Humanos y Organización
Juan Ramón Silva Ferrada	Director General Área de Relaciones Intitucionales y Marketing Acciona
Juan Andrés Sáez Elegido	Director General Relaciones Institucionales
Juan Muro Lara Girod	Director General Desarrollo Corporativo y Relaciones con Inversores
Carmen Becerril Martínez	Directora General Recursos Corporativos y Relaciones Institucionales
Josu Arlaban Gabeiras	Director General Área Económico Financiera Acciona
Vicente Santamaría de Paredes Castillo	Director General Área Servicios Jurídicos Acciona
Javier Pérez-Villaamil Moreno	Director General Área Construcción Centro Acciona Infraestructuras
Jesús Alcázar Viela	Director General Área Construcción Este Acciona Infraestructuras
Alberto de Miguel Ichaso	Director General Área de Negocio Acciona Energía
Fermín Gembero Ustarroz	Director General Area de Negocio Acciona Energía
Jaime Solé Sedo	Director General Área Técnico Acciona Energía
Pedro Ruiz Osta	Director General Area Acciona Wind Power
José María Farto Paz	Director General Área Construcción Galicia Acciona Infraestructuras
Carlos Navas García	Director General Área Acciona Airport Services

Nombre	Cargo
Joaquín Gómez Díaz	Director General Área Estudios y Contratación Acciona Infraestructuras
Isabel Antúnez Cid	Director General Área Acciona Inmobiliaria
Juan Manuel Cruz Palacios	Director General de Área Administración de Recursos Humanos
Thomas Brett	Director General Área Australia
Peter Duprey	Director General Área EE UU
Jaroslaw Popiolek	Director General Área Polonia
Carlos López Fernández	Director General Área Acciona Instalaciones
Pedro Martínez Martínez	Director General Acciona Infraestructuras
Luis Castilla Cámara	Director General Área Acciona Agua
Jorge Vega-Penichet López	Secretario General
José Mariano Cano Capdevila	Director General Área Méjico
Roberto Redondo Álvarez	Director General Área Chile
Jorge Paso Cañabate	Director Auditoría Interna Acciona
Francisco Adalberto Claudio Vázquez	Director General Área Construcción Internacional y Concesiones
Justo Vicente Pelegrini	Director General Área Construcción Oeste Acciona Infraestructuras

16.4. Participación y ejercicio de funciones o cargos de Consejeros en sociedades con actividad similar a la de Acciona. Realización de actividades análogas o complementarias al objeto social

De conformidad con lo establecido en el artículo 127 ter. 4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, se facilita la siguiente información relativa a la participación y ejercicio de funciones o cargos de Consejeros en sociedades con actividad similar o actividades análogas o complementarias al objeto social del Grupo Acciona.

A 31 de diciembre de 2009, de la información disponible por Acciona, S.A. y, salvo lo que posteriormente se indica, los miembros del Consejo de Administración:

• No han mantenido participaciones en el capital social de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de las sociedades del Grupo, ni han ejercido cargo o funciones.
• No han realizado ni realizan actividades por cuenta propia o ajena del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de las sociedades del Grupo.

Respecto a las participaciones, cargos, funciones y actividades mencionadas anteriormente, se ha comunicado a la Sociedad la siguiente información:

Participación y cargos en sociedades no pertenecientes al Grupo Acciona:

Consejero	Sociedad	% participación	Cargo o funciones	Actividad
Don Juan Entrecanales De Azcárate	HEF INVERSORA, S.A.	51,89%	PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION	Inmobiliaria
Don Juan Ignacio Entrecanales Franco	NEXOTEL ADEJE, S.A.	1,30%	PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION	Hotelera
Lord Tristan Garel-Jones	IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA, S.A.	0,00%	CONSEJERO	Transporte
Don Juan Ignacio Entrecanales Franco	HEF INVERSORA, S.A.	1,66%	CONSEJERO	Inmobiliaria

Igualmente, la participación y cargos de los miembros del consejo de administración de la Sociedad en sociedades del grupo son los siguientes:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del Grupo	Cargo
Montoya Moya, Valentín	Antigua Bodega Cosme Palacio, S.L.	Vocal
Montoya Moya, Valentín	Bodegas Palacio, S.A.	Vocal
Montoya Moya, Valentín	Hijos de Antonio Barceló, S.A.	Vocal
Montoya Moya, Valentín	Sileno, S.A.	Vocal

17. Información sobre medio ambiente

Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, ésta no tiene responsabilidades, gastos, activos ni provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del Grupo. Por este motivo, no se incluyen los desgloses específicos en esta memoria.

18. Otra información

18.1. Personal

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2009 y 2008, detallado por categorías, es el siguiente:

Categorías	2009	2008
Directivos y mandos	76	52
Técnicos Titulados	81	67
Personal administrativo y soporte	47	64
Resto personal	--	11
Total	204	194

Asimismo, la distribución por sexos en el curso de los ejercicios 2009 y 2008, detallada por categorías, es el siguiente:

		31/12/2009	31/12/2008
Categorías	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Directivos y mandos	52	24	39	13
Técnicos Titulados	45	36	31	36
Personal administrativo y soporte	13	34	21	43
Resto personal	--	--	11	--
Total	110	94	102	92

18.2. Honorarios de auditoría

Durante los ejercicios 2009 y 2008, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad, Deloitte, S.L, o por una empresa del mismo grupo o vinculada con el auditor, han sido los siguientes (en miles de euros):

Categorías	2009	2008
Auditoría de cuentas	388	459
Otros servicios	259	122

19. Hechos posteriores

No se ha producido ningún hecho posterior significativo desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales.

Anexo I

SOCIEDADES DEL GRUPO

Las sociedades dependientes de ACCIONA, S.A. consideradas como Grupo tienen su configuración como tales de acuerdo con las NIIF. Las sociedades del grupo a 31 de diciembre de 2009 consolidadas por integración global son las siguientes:

Sociedades	Audito		Actividad	Participación		Capital			Valor neto
	ría (*)	Domicilio	principal	Directa	Indirecta	Total		Reservas	Rtdo	libros	Dividend.
3240934 Nova Scotia Company		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	--	(1)	(25)	--
Acciona Agua Adelaide Pty Ltd		Australia	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	6	253	2.317	6
Acciona Agua Australia Proprietary, Ltd	(A)	Australia	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	5	(1.735)	237	5
Acciona Agua Internacional, S.L.		Madrid	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	4	--	--	4
Acciona Agua Mexico, S.R.L. de CV		México	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	--	--	--	--
Acciona Agua, S.A.	(A)	Madrid	Tratamiento Agua	100,00%		100,00%	28.942	120.533	5.395	124.267
Acciona Airport Services Berlin, S.A.	(D)	Alemania	Servicios Logísticos	100,00%		100,00%	26	(3.081)	(995)	--
Acciona Airport Services Frankfurt, Gmbh	(D)	Alemania	Servicios Logísticos	100,00%		100,00%	4.627	3.185	2.085	5.637	1.500
Acciona Airport Services Hamburg Gmbh	(D)	Alemania	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	639	805	(186)	1.244
Acciona Airport Services, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	100,00%		100,00%	3.065	16.799	5.254	3.065
Acciona Aparcamientos, S.L.	(A)	Madrid	Aparcamiento s	100,00%		100,00%	23.440	43.624	4.870	46.466
Acciona Biocombustibles, S.A.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	1.804	(5.349)	164	1.804
Acciona Biomasa, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	3	70	33	3
Acciona Blades, S.A.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	60	115	(2.166)	15
Acciona Concesiones Chile, S.A.	(B)	Chile	Explotación Concesión		100,00%	100,00%	5.470	12.496	(811)	20.786
Acciona Concesiones, S.L.		Madrid	Explotación Concesión	100,00%		100,00%	1.798	(3.290)	(2.404)	--
Acciona Concessions Canada 2008 Inc.		Canadá	Explotación Concesión		100,00%	100,00%	932	(71)	(927)	--
Acciona Corporacion, S.A.		Madrid	Instrumental		100,00%	100,00%	60	11	(1)	60
Acciona Desarrollo Corporativo, S.A.		Madrid	Instrumental		100,00%	100,00%	60	11	(1)	60
Acciona do Brasil, Ltda.	(D)	Brasil	Explotación Concesión	90,00%	10,00%	100,00%	1.923	11.434	(99)	1.839
Acciona Energía Chile	(B)	Chile	Energía		100,00%	100,00%	1.208	(1.821)	(145)	1.208
Acciona Energia Eolica Mexico, S.R.L.de C.V.	(A)	México	Energía		100,00%	100,00%	--	(2)	53	--
Acciona Energia Internacional, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	2.000	(34.299)	834	6.000
Acciona Energía Mexico, S.R.L.	(A)	México	Energía		100,00%	100,00%	4.950	(530)	3.033	4.950

Sociedades	Audito	Domicilio	Actividad		Participación		Capital	Reservas	Rtdo	Valor neto	Dividend.
	ría (*)		principal	Directa	Indirecta	Total				libros
Acciona Energia Solar, S.L.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	5	(10)	(314)	5
Acciona Energia UK, L.T.D.	(A)	Gales	Energía		100,00%	100,00%	6.453	(6.847)	(1.433)	--
Acciona Energia, S.A.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	14.379	910.974	64.607	1.146.380
Acciona Energiaki, S.A.	(A)	Grecia	Energía		80,00%	80,00%	4.080	2.911	(148)	5.726
Acciona Energie Windparks Deutchland Gmbh	(C)	Alemania	Energía		100,00%	100,00%	25	16.875	20	21.111
Acciona Energy North America Corp.	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	133.552	(15.975)	(22.539)	133.552
Acciona Energy Development Canada Inc		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	2.872	(1.518)	(149)	4.190
Acciona Energy India Private Limited	(C)	India	Energía		100,00%	100,00%	566	17	(448)	568
Acciona Energy Korea, Inc	(B)	Corea del Sur	Energía		100,00%	100,00%	1.414	(3.220)	(869)	1.414
Acciona Energy Oceania Pty. Ltd	(B)	Melbourn e	Energía		100,00%	100,00%	85.058	(6.887)	14.952	85.058
Acciona Energy Woodlawn Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía		100,00%	100,00%	--	--	--	--
Acciona Eolica Basilicata, Srl.		Italia	Energía		98,00%	98,00%	20	(2)	(4)	26
Acciona Eolica Calabria, Srl.		Italia	Energía		100,00%	100,00%	50	(3)	(2)	77
Acciona Eolica Cesa Italia, S.R.L.	(A)	Italia	Energía		100,00%	100,00%	5.510	8.457	62	19.639
Acciona Eolica de Castilla La Mancha, S.L.	(A)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	100	9.189	6.740	100
Acciona Eolica de Galicia, S.A.	(A)	Lugo	Energía		100,00%	100,00%	14.000	60.934	14.691	78.572	2.018
Acciona Eólica Levante, S.L.	(A)	Valencia	Energía		100,00%	100,00%	9.156	(258)	(691)	9.156
Acciona Eólica Portugal Unipersonal, Lda.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	305	(998)	355
Acciona Facility Services Portugal	(D)	Portugal	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	1.050	772	78	1.048	600
Acciona Facility Services, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	3.500	19.115	8.284	100.893
Acciona Forwarding Brasil		Brasil	Servicios Logísticos		80,00%	80,00%	1.718	(1.559)	(216)	(1.295)
Acciona Forwarding Canarias, S.L.	(D)	Canarias	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	3	151	9	364
Acciona Forwarding Colombia, S.A.		Colombia	Servicios Logísticos		47,95%	47,95%	11	(1)	(15)	(40)
Acciona Forwarding, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	601	7.009	1.028	14.649
Acciona Forwardng Argentina, S.A.	(D)	Argentina	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	275	(39)	(173)	63
Acciona Green Energy Developments, S.L.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	500	(407)	2.770	1.000	2.500
Acciona Infraestructuras, S.A.	(B)	Madrid	Construcción	100,00%		100,00%	65.944	418.603	87.010	196.149	35.111
Acciona Inmobiliaria, S.L.	(A)	Madrid	Inmobiliaria	100,00%		100,00%	23.071	154.810	(99.348)	86.630
Acciona Inversiones Corea, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	640	(79)	(576)	640
Acciona Las Tablas, S.L.		Madrid	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	10.000	(73)	(3.503)	6.423
Acciona Logística, S.A.		Madrid	Sociedad de Cartera	99,99%	0,01%	100,00%	20.714	(13.185)	(6.057)	51.963

	Audito		Actividad		Participación					Valor neto
Sociedades	ría (*)	Domicilio	principal	Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	libros	Dividend.
Acciona Mantenimiento de Infraestructuras, Sa	(B)	Madrid	Construcción		100,00%	100,00%	240	4.327	1.591	278	500
Acciona Nieruchomosci, Sp. Z.O.O	(A)	Polonia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	5.876	11.606	3.901	7.705
Acciona Rail Services, S.A.		Madrid	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	1.200	(795)	(610)	--
Acciona Renewable Energy Canada Gp Holdings Inc		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	4.974	93	(1.934)	5.163
Acciona Renewable Energy Canada Holdings Llc		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	--	--	--	--
Acciona Saltos de Agua, S.L.U.	(A)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	--	329	3
Acciona Serv. Hospitalarios, S.L.		Madrid	Hospitales		100,00%	100,00%	1.503	(1.974)	(751)	1.500
Acciona Servicios Urbanos y M.A.		Madrid	Servicios Urbanos	100,00%		100,00%	60	(4.396)	(7.054)	--
Acciona Servicios Urbanos, S.L.	(A)	Madrid	Servicios Urbanos	100,00%		100,00%	6.315	16.579	835	11.813
Acciona Sistemas de Seguridad, S.A.		Madrid	Construcción		100,00%	100,00%	121	441	(286)	(20)
Acciona Solar Canarias, S.A.	(C)	Canarias	Energía		75,00%	75,00%	61	90	382	463
Acciona Solar Energy LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	34.204	(3.189)	(204)	31.139
Acciona Solar Power Inc.	(A)	EEUU	Energía		55,00%	55,00%	10.748	2.328	(4.356)	9.020
Acciona Solar, S.A.	(C)	Navarra	Energía		75,00%	75,00%	601	19.754	(1.125)	1.382
Acciona Termosolar, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	6	(227)	(342)	6
Acciona Wind Energy Canada Inc.		Canada	Energía		100,00%	100,00%	93.074	(11.476)	738	93.074
Acciona Wind Energy Private, Ltd	(C)	India	Energía		100,00%	100,00%	17.802	(3.652)	729	17.802
Acciona Wind Energy USA, LLC	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	196.040	385	(20.997)	198.509
Acciona Windpower Chile, S.A.	(B)	Chile	Energía		100,00%	100,00%	6	91	1.340	6
Acciona Windpower Internacional, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	3	(3)	(3)	3
Acciona Windpower Korea, Inc	(B)	Corea	Energía		100,00%	100,00%	250	(4.830)	2.159	250
Acciona Windpower Mexico, Srl de Cv	(A)	México	Energía		100,00%	100,00%	--	1.083	521	--
Acciona Windpower North America L.L.C.	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	1	(16.823)	(1.299)	1
Acciona Windpower Oceanía, Pty, Ltd	(B)	Melburne	Energía		100,00%	100,00%	--	(17.528)	9.192	--
Acciona Windpower, S.A.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	2.000	100.040	(10.348)	2.000
Acvyl Aparcamientos, S.A.		Murcia	Aparcamiento s		100,00%	100,00%	60	4	--	315
Aepo, S.A.	(B)	Madrid	Ingeniería		100,00%	100,00%	1.202	5.096	2.512	1.180	1.098
AFS Empleo Social Barcelona, S.L.		Barcelona	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	3	--	--	3
AFS Empleo Social, S.L.		Barcelona	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	3	--	--	3
Agencia Maritima Transhispanica, S.A.		Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	301	915	19	572
Agencia Schembri, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	695	505	737	(1.281)
Aie Trafalgar		Cádiz	Energía		86,20%	86,20%	2.000	(1.462)	(1)	1.693
Alabe Mengibar,	(A)	Madrid	Energía		96,25%	96,25%	61	6.623	3.565	59	5.390

Sociedades	Audito	Domicilio	Actividad		Participación		Capital	Reservas	Rtdo	Valor neto	Dividend.
	ría (*)		principal	Directa	Indirecta	Total				libros
A.I.E. Alabe Sociedad de	(A)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	301	12.598	1.586	23.448
Cogeneracion, S.A. Almendro Empreendimentos, Ltda		Brasil	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	2.224	(6)	(4)	2.224
Amherst Wind Power Lp		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	1.526	58	(1.584)	1.663
Andratx Obres i Sanetjament, S.L.		Mallorca	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	4	--	--	4
Antigua Bodega de Don Cosme Palacio, S.L.	(A)	Alava	Bodegas		100,00%	100,00%	30	30	(66)	30
Aparcament Vertical del Maia, S.A.		Andorra	Aparcamiento s		100,00%	100,00%	2.600	187	(564)	2.600
Armow Wind Power Lp Inc		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	--	(22)	(437)	--
Arsogaz 2005, S.L.		Madrid	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	6	(1)	(1)	5
Asesores Turisticos del Estrecho, S.A.		Málaga	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	180	(66)	(23)	160
Asimetra, S.A. C.V.	(D)	México	Construcción		100,00%	100,00%	4	39	67	3
Aulac Wind Power Lp		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	1.141	92	--	1.233
Bear Creek		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	1.129	(300)	--	1.047
Bestinver Gestion S.C.I.I.C., S.A.	(C)	Madrid	Financiera		100,00%	100,00%	331	10.013	19.506	331	27.626
Bestinver Pensiones G.F.P., S.A.	(C)	Madrid	Financiera		100,00%	100,00%	1.204	2.392	2.230	1.203	5.750
Bestinver Sociedad de Valores, S.A.	(C)	Madrid	Financiera		100,00%	100,00%	4.515	13.845	1.101	5.267	2.625
Bestinver, S.A.	(C)	Madrid	Financiera	100,00%		100,00%	6.010	(32.973)	35.664	6.113	35.000
Biocarburants de Catalunya, S.A.		Barcelona	Energía		90,00%	90,00%	60	(335)	335	1.947
Biodiesel Bilbao	(C)	Vizcaya	Energía		80,00%	80,00%	3.006	(32)	2.398	2.405
Biodiesel Caparroso, S.L.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	3.100	3.805	(3.760)	13.526
Biodiesel Cartagena, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	100	--	--	100
Biodiesel Castellón, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	5	(1)	--	5
Biodiesel Coruña, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	5	(1)	--	5
Biodiesel del Esla Campos		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	60	(4)	--	15
Biodiesel Sagunt, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	5	(1.212)	(67)	5
Biogas Gestion Madrid, S.A.		Madrid	Servicios Urbanos		60,00%	60,00%	60	102	338	36	93
Biomasa Alcazar, S.L.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	--	--	3
Biomasa Briviesca, S.L.	(C)	Burgos	Energía		85,00%	85,00%	4.930	--	--	4.191
Biomasa Miajadas, S.L.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	--	--	3
Biomasa Sangüesa, S.L.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	100	191	316	100
Bodegas Palacio, S.A.	(A)	Alava	Bodegas		100,00%	100,00%	3.342	11.875	490	1.526
Capev Venezuela	(D)	Venezuela	Construcción		100,00%	100,00%	444	1.544	(36)	1.962
Caserio de Dueñas, S.A.	(A)	Valladolid	Bodegas		100,00%	100,00%	1.232	437	(343)	4.081
Ceatesalas. S.L.	(B)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	22.526	52.613	(1.377)	983.583
Cenargo España, S.L.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	7	1.077	689	235
Ceolica Hispania. S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	10.005	122.684	13.882	49.404

	Audito		Actividad	Participación						Valor neto
Sociedades	ría (*)	Domicilio	principal	Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	libros	Dividend.
Cesa Eolo Sicilia Srl.		Italia	Energía		100,00%	100,00%	50	1.751	(6)	2.070
Cirtover, S.L.		Madrid	Instrumental	99,97%	0,03%	100,00%	3	190	--	3
Coefisa, S.A.	(D)	Suiza	Financiera	100,00%		100,00%	785	695	(36)	711
Combuslebor, S.L.		Murcia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	3	74	(1)	367
Compania Eolica Granadina. S.L.	(B)	Granada	Energía		49,00%	49,00%	1.566	3.162	1.577	2.930
Compania Eolica Puertollano. S.L.		Puertollan o	Energía		98,00%	98,00%	3	(3)	(1)	--
Compañia de Aguas Paguera, S.L.	(A)	Mallorca	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	12	456	25	1.346
Compañia Energetica para El Tablero, S.A.	(A)	Madrid	Energía		90,00%	90,00%	10.668	(10.675)	(3.178)	--
Compañia Internacional de Construcciones		Panamá	Financiera	100,00%		100,00%	1.114	4.577	540	1.353
Compañía Trasmediterranea, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	127.329	268.778	199	257.540
Concesionaria Universidad Politecnica de San Luis	(D)	México	Explotación Concesión	100,00%		100,00%	2.563	(1.902)	1.427	2280
Consorcio Constructor Araucaria Ltd.		Chile	Construcción		60,00%	60,00%	5	221	5	3
Construcciones Residenciales Mexico, C.B.	(D)	México	Construcción		100,00%	100,00%	3	471	(103)	187
Constructora Ruta 160, S.A.	(B)	Chile	Construcción		100,00%	100,00%	6	(471)	27	7
Copane Valores, S.L.		Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%		100,00%	2.383	59.930	1.323	55.779
Corporación Acciona Energías Renovables, S.L.	(A)	Madrid	Energía	100,00%		100,00%	100.587	2.166.622	1.937	1.773.906
Corporacion Acciona Eólica, S.A.	(A)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	--	(2.266)	3
Corporacion Acciona Hidráulica, S.A.	(A)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	(412)	(6.158)	3
Corporación Acciona Windpower, S.L.	(C)	Madrid	Energía	100,00%		100,00%	1.995	--	--	1.995
Corporacion de Explotaciones y Servicios, S.A		Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%		100,00%	1.713	1.246	1.949	1.712
Corporacion Eolica Catalana. S.L.		Madrid	Energía		98,00%	98,00%	3	(8)	--	--
Acciona Eólica Cesa, S.L.	(B)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	1.071	90.065	27	93.938
Corporacion Eolica de Barruelo. S.L	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	1.986	2.363	1.010	2.155	560
Corporacion Eolica de Manzanedo. S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	2.043	1.684	1.194	2.045
Corporacion Eolica de Valdivia. S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	63	4.696	249	2.752
Corporacion Eolica de Zamora. S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	3.309	(100)	(22)	1.786
Corporacion Eolica La Cañada. S.L.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	(91)	(25)	3
Corporacion Eolica Sora. S.A.		Zaragoza	Energía		58,80%	58,80%	4.000	(176)	(3)	728
Covinal, Ltda.	(D)	Colombia	Bodegas		100,00%	100,00%	267	527	364	396	380
Demsey Ridge Wind Farm,		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	32.346	(3.500)	209	28.853
Depurar 7B, S.A.		Aragón	Tratamiento		70,00%	70,00%	5.180	4	(6)	907

	Audito		Actividad	Participación					Rtdo	Valor neto
Sociedades	ría (*)	Domicilio	principal	Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas		libros	Dividend.
			Agua
Depurar 8B, S.A.	(A)	Aragón	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	5.025	(451)	25	5.939
Desarrollos Revolt del Llobregat,S.L.	(A)	Madrid	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	12.403	(5.350)	(213)	32.461
Desarrollos y Construcciones, S.A. de Cv	(D)	México	Construcción		100,00%	100,00%	4.217	5.052	792	7.828
Deutsche Necso Entrecanales Cubiertas Gmbh	(D)	Alemania	Construcción		100,00%	100,00%	12.010	(12.808)	810	13
Dren, S.A.		Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%		100,00%	962	453	153	1.115
Ecobryn, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	166	(118)	(49)	194
Ecochelle Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	5	(5)	--	6
Ecodane Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	299	24	(292)	364
Ecogrove Wind, LLC	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	3.655	2.733	(4.775)	6.223
Ecoleeds Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	456	(467)	11	565
Ecomagnolia, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	479	(474)	(5)	589
Ecomet Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	1.790	359	--	2.209
Ecomont Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	383	(363)	(25)	468
Ecoparque La Rioja, S.L.	(A)	La Rioja	Servicios Urbanos	100,00%		100,00%	3.003	(18.085)	(11.397)	--
Ecopraire Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	11	(11)	--	14
Ecoridge Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	217	(219)	2	268
Ecorock Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	213	(231)	17	270
Ecovalon Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	277	(279)	3	341
Ecovista Wind, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	5.543	443	--	6.767
EHN Croacia		Croacia	Energía		100,00%	100,00%	3	(3.869)	(1.078)	3
EHN Deutschland, Gmbh	(C)	Alemania	Energía		100,00%	100,00%	25	104	83	25
EHN Italy		Italia	Energía		100,00%	100,00%	1.811	(1.430)	(112)	381
EHN Poland		Polonia	Energía		100,00%	100,00%	2.009	(3.590)	2.040	2.009
EHN Slovenia		Eslovenia	Energía		100,00%	100,00%	281	(808)	(265)	281
Emp.Diseño Constr.Cons.Jardines y Zonas Verdes,S.A.		Málaga	Construcción		100,00%	100,00%	180	(39)	(1)	141
Empreendimientos Eólicos do Verde Horizonte, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	11	672	8.733
Empreendimientos Eólicos Ribadelide, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	992	572	7.479
Enalia, Ltda.	(D)	Colombia	Bodegas		100,00%	100,00%	801	1.239	250	1.741	485
Energea Servicios y Mantenimiento. S.L.	(A)	Barcelona	Energía		98,00%	98,00%	3	4.511	1.994	3	850
Energía Renovable de Teruel ,S.L.		Teruel	Energía		51,00%	51,00%	11	(6)	--	339
Energia Renovables de Barazar, S.L.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	(1.037)	(87)	41.997
Energías Alternativas de Teruel, S.A.		Teruel	Energía		51,00%	51,00%	161	(15)	(13)	82
Energias Eolicas de Catalunya, S.A.	(C)	Barcelona	Energía		100,00%	100,00%	6.000	1.031	2.146	6.000
Energias Renovables de Ricobayo. S.A.		Madrid	Energía		49,00%	49,00%	600	(566)	339	181
Energias Renovables El Abra. S.L	(B)	Vizcaya	Energía		98,00%	98,00%	891	172	(64)	2.025
Energias Renovables Peña Nebina. S.L.		Madrid	Energía		98,00%	98,00%	829	(15)	(1)	812
Entidad Efinen, S.A.		Madrid	Instrumental	100,00%		100,00%	183	(21)	--	162

	Audito		Actividad		Participación					Valor neto
Sociedades	ría (*)	Domicilio	principal	Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	libros	Dividend.
Entrecanales y Tavora Gibraltar, Ltd	(D)	Gibraltar	Construcción		100,00%	100,00%	37.645	(37.993)	324	--
Eolica de Rubio, S.A.	(C)	Barcelona	Energía		100,00%	100,00%	6.000	5.191	1.092	6.000
Eolica de Sanabria. S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	8.684	6.871	1.641	6.403
Eolica de Zorraquin, S.L.	(C)	Madrid	Energía		66,00%	66,00%	761	151	780	603
Eolica Gallega del Atlantico. S.L.		A Coruña	Energía		98,00%	98,00%	33	(22)	(9)	619
Eólica Sierra Sesnández, S.L.		Madrid	Energía		98,00%	98,00%	3	--	(1)	2
Eolica Villanueva, S.L.	(C)	Navarra	Energía		66,66%	66,66%	1.300	(340)	1.753	867	1.026
Eolicas del Moncayo. S.L.	(B)	Soria	Energía		98,00%	98,00%	253	743	360	846	600
Eolicos Breogan. S.L.		Pontevedr a	Energía		98,00%	98,00%	20	(1.575)	(605)	--
Eoliki Evripoy Cesa Hellas Epe		Grecia	Energía		72,00%	72,00%	18	(4)	(2)	13
Eoliki Panachaikou S.A.	(A)	Grecia	Energía		72,00%	72,00%	9.410	255	949	9.580	988
Eoliki Paralimnis Cesa Hellas Epe		Grecia	Energía		72,00%	72,00%	18	(4)	--	13
Acciona Rinnovabili Calabria, Srl.		Italia	Energía		100,00%	100,00%	20	(9)	(1)	20
Acciona Eolica Molise, Srl.		Italia	Energía		100,00%	100,00%	20	(5)	(4)	128
Acciona Rinnovabili Italia, Srl.		Italia	Energía		100,00%	100,00%	10	1.342	(2)	1.114
ES Legarda, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	500	793	(550)	1.750
Estibadora Puerto Bahía, S.A.		Cádiz	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	62	42	25	--
Estudios y Construcciones de Obras, S.A. de Cv		México	Construcción		50,00%	50,00%	17	(13)	--	--
Etime Facilities, S.A.		Madrid	Otros Negocios	100,00%		100,00%	60	(154)	(76)	--
Europa Ferrys, S.A.	(A)	Cádiz	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	3.163	16.349	12.611	15.929
Eurus S,A,P.I de C.V.	(A)	México	Energía		94,00%	94,00%	3	(355)	344	2
Finanzas Dos, S.A.	(A)	Madrid	Instrumental	100,00%		100,00%	60	(900.511)	1.376.349	3.471	1.243.952
Finanzas Nec, S.A.		Madrid	Financiera		100,00%	100,00%	61	1.298	252	61
Finanzas y Cartera Dos, S.A.		Madrid	Otros Negocios	100,00%		100,00%	3	(10)	(4)	--
Finanzas y Cartera Uno, S.A.	(A)	Madrid	Otros Negocios	100,00%		100,00%	3	(3)	(1)	--
Frigoriferi di Tavazzano, S.P.A.		Italia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	930	184	(988)	--
Frigorificos Caravaca, S.L.		Murcia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	266	63	7	3.557
Generacion de Energia Renovable. S.A.	(B)	Alava	Energía		98,00%	98,00%	2.671	3.331	1.536	4.438	650
General de Producciones y Diseño, S.A	(A)	Sevilla	Otros Negocios		100,00%	100,00%	1.052	9.079	1.004	1.268
Acciona Instalaciones, S.A.	(A)	Sevilla	Construcción		100,00%	100,00%	588	6.472	(5.782)	1.277
Generica de Construcc.y Mto. Industrial, S.A.		Zaragoza	Construcción	100,00%		100,00%	60	641	6	30
Gestion de Servicios Urbanos Baleares, S.A.	(A)	Mallorca	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	8.018	1.369	811	--

Sociedades	Audito	Domicilio	Actividad	Participación		Capital	Reservas	Rtdo	Valor neto	Dividend.
	ría (*)		principal	Directa	Indirecta	Total				libros
Global de Energias Eolicas Al-Andalus. S.A.	(B)	Zamora	Energía		98,00%	98,00%	11.320	(2.061)	800	25.509
Globaser International Services		Suiza	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	33	--	--	33
Green Wind Corporation		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	--	117	4	--
Green Wind of Canada Corp		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	--	--	--	--
Grupo Transportes Frigorificos Murcianos, S.L.		Murcia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	24	348	--	703
Guadalaviar Consorcio Eolico Alabe Enerfin, S.A.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	60	(7.664)	7.668	60
Gwh-Acciona Energy		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	6.671	(4.225)	(1.138)	6.028
Heartland Windpower		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	16.741	(2.756)	(74)	15.389
Hermes Logistica, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Logísticos		79,55%	79,55%	445	417	122	733
Hidroeléctrica del Serradó, S.L.	(A)	Barcelona	Energía		100,00%	100,00%	721	348	181	2.387
Hijos de Antonio Barcelo, S.A.	(A)	Madrid	Bodegas	100,00%		100,00%	26.294	36.912	1.550	31.710
Hospital de Leon Bajio, S.A. de C.V.	(D)	México	Hospitales	100,00%		100,00%	2.960	(1.490)	(1.485)	351
Iber Rail France, S.L.		Francia	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	15	318	(242)	146
Iberica de Estudios e Ingenieria, S.A.	(A)	Madrid	Ingeniería	100,00%		100,00%	127	18.238	1.349	142
Iberinsa Do Brasil Engenharia Ltda.		Brasil	Ingeniería		100,00%	100,00%	102	26	3	102
Ibiza Consignatarios, S.L.		Ibiza	Servicios Logísticos		59,09%	59,09%	3	37	2	6
Inantic, S.A.		Madrid	Instrumental	13,86%	86,14%	100,00%	210	(173)	(17)	26
Industria Toledana de Energias Renovables, S.L.		Toledo	Energía		100,00%	100,00%	250	504	(961)	250
Inetime, S.A.		Madrid	Servicios Urbanos	100,00%		100,00%	97	(1.253)	279	--
Ineuropa de Cogeneracion, S.A.	(A)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	1.378	1.268	4.305	14.462
Infraestructuras Ayora, S.L.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	--	(3)	3
Infraestructuras Villanueva, S.L.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	--	--	1
Inmobiliaria Parque Reforma, S.A. de Cv	(A)	México	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	17.859	(6.879)	(1.424)	13.418
Inneo 21, S.L.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	580	(26)	(48)	16.155
INR Eolica, S.A.		Sevilla	Energía		100,00%	100,00%	300	(450)	22	323
Interlogística del Frío, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	4.515	9.895	(437)	16.819
Interurbano de Prensa, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	229	4.703	491	2.676
Ks, Sp. Z.O.O.		Polonia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	2.728	(883)	(286)	2.570
Kw Tarifa, S.A.	(A)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	5.098	11.647	1.705	20.761
Lambarene Necso Gabon	(D)	Gabón	Construcción		100,00%	100,00%	15	(27)	(10)	--
Lameque Wind Power Lp		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	2.207	152	--	2.359
Logistica del Transporte Slb, S.A.		Murcia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	120	(37)	16	994
Lusonecso	(A)	Portugal	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	5	14.084	(529)	13.463
MDC Airport Consult Gmbh	(D)	Alemania	Servicios Logísticos	100,00%		100,00%	26	894	(39)	1.218

	Audito		Participación Actividad						Valor neto	Dividend.
Sociedades	ría (*)	Domicilio	principal	Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	libros
Medio Ambiente Dalmau Extremadura, S.L.	(D)	Valencia	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	3	(1)	--	2
Medio Ambiente Dalmau, S.A.	(D)	Valencia	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	963	96	1.365	753
Merlin Quinn Wind Power Lp		Canada	Energía		100,00%	100,00%	4.997	189	--	5.186
Metrologia y Comunicaciones, S.A.		Madrid	Construcción		100,00%	100,00%	72	62	1	135
Millatres 2003, S.L.		Tenerife	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	3	--	--	2
Mostostal Warszawa, S.A.	(D)	Polonia	Construcción	50,09%		50,09%	5.307	80.639	32.363	40.671
Moura Fabrica Solar, Lda.		Portugal	Energía		100,00%	100,00%	5	(1.879)	1.144	5
Mt Gellibrand Wind Farm Pty, Ltd.	(B)	Australia	Energía		100,00%	100,00%	--	--	--	12.816
Multiservicios Grupo Acciona Facility Services, S.A.		Barcelona	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	1.500	3.319	(244)	1.500
Murfitrans, S.L.		Murcia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	4	120	--	220
Necso Canada, Inc.	(C)	Canada	Construcción		100,00%	100,00%	14.337	(6.971)	(392)	6.974
Necso Entrecanales Cubiertas Mexico,Sa. de Cv	(D)	México	Construcción	0,58%	99,42%	100,00%	1.536	4.953	694	543
Necso Hong Kong, Ltd.	(C)	Hong Kong	Construcción		100,00%	100,00%	1.936	(779)	--	1.157
Necso Triunfo Construcoes Ltda	(D)	Brasil	Construcción		50,00%	50,00%	309	(1.174)	(153)	--
Necsogal, L.D.A.		Portugal	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	20	28	(3)	45
Nevada Solar One	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	18.756	(4.985)	1	18.131
Notos Produçao de Energia Lda	(B)	Portugal	Energía		70,00%	70,00%	7	246	790	1.042
NVS1 Investment Group		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	18.756	(626)	--	18.131
Olloquiegui Benelux Bvba		Bélgica	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	19	85	(2)	--
Olloquiegui France, Eurl		Francia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	8	(80)	--	--
Operadora de Servicios Hospitalarios, S.A. de C.V.	(D)	México	Hospitales		100,00%	100,00%	3	86	255	3
Osiedle Lesne, S.P. Z.O.O.		Polonia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	12	22	100	13
P & S Logistica Integral Peru		Perú	Servicios Logísticos		50,50%	50,50%	157	199	275	57
Pacific Renewable Energy Generation		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	4.745	(1.495)	(90)	4.167
Packtivity, S.A.		Madrid	Servicios Logísticos	88,00%	12,00%	100,00%	259	28	3	290
Parco Eolico Cocullo S.P.A.	(A)	Italia	Energía		100,00%	100,00%	6.430	(10)	92	13.595
Paris Aquitaine Transports, S.A.		Francia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	1.543	(2.639)	--	--
Parque Eólico da Costa Vicentina, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	1.104	588	9.356
Parque Eolico da Raia, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	325	291	3.049
Parque Eolico de Manrique, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	3	273	2.066
Parque Eolico de Pracana, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	198	118	1.906

Sociedades	Audito	Domicilio	Actividad		Participación		Capital	Reservas	Rtdo	Valor neto	Dividend.
	ría (*)		principal	Directa	Indirecta	Total				libros
Parque Eolico do Marao, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	549	333	4.477
Parque Eolico do Outeiro, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	3.457	2.609	25.216
Parque Eolico dos Fiéis, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	100	13	94	1.325
Parque Eólico Escepar, S.A.	(B)	Toledo	Energía		98,00%	98,00%	1.570	(1.471)	(107)	1.539
Parque Eolico La Esperanza. S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	1.078	(1.019)	(522)	1.056
Parque Eólico Peralejo, S.A.	(B)	Toledo	Energía		98,00%	98,00%	1.041	(789)	(151)	1.020
Parque Eolico Topacios, S.A.		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	60	(2)	--	13
Parque Eolico Tortosa. S.L.	(B)	Barcelona	Energía		98,00%	98,00%	1.630	4.567	709	2.394
Parque Eólico Villamayor, S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	2.971	(714)	(3)	2.912
Parque Reforma Santa Fe, S.A. de C.V.	(A)	México	Inmobiliaria		70,00%	70,00%	19.685	(9.749)	(264)	7.787
Parques Eólicos Celadas, S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	4.693	(625)	--	4.599
Parques Eolicos de Ciudad Real. S.L.	(B)	Ciudad Real	Energía		98,00%	98,00%	8.004	7.591	2.832	7.844
Parques Eólicos de Extremadura, S.A.		Badajoz	Energía		51,00%	51,00%	4.000	60	--	2.040
Parques Eolicos del Cerrato. S.L.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	1.403	(3.972)	5.737	1.375	7.936
Pat Cargo, S.A.	(D)	Chile	Servicios Logísticos		57,50%	57,50%	30	185	2	588
Pitagora Srl.	(A)	Italia	Energía		100,00%	100,00%	10	7.821	3.187	8.780
Pongo Investments, S.P. Z.O.O.		Polonia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	2.665	(1.499)	(491)	2.196
Pridagua Tratamiento de Aguas y Residuos, Lda.		Portugal	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	--	--	--	--
Pridesa America Corporation		EEUU	Tratamiento Agua		100,00%	100,00%	--	(3.338)	(1.455)	--
Pyrenees Wind Energy Developments Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía		100,00%	100,00%	--	(1.877)	3.591	11.613
Pyrenees Wind Energy Holdings Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía		100,00%	100,00%	--	1.130	10.472	7.762
Ramwork, S.A.		Barcelona	Servicios Urbanos		99,98%	99,98%	500	42	--	500
Red Hills Finance, Llc	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	59.362	(452)	(2.062)	58.839
Red Hills Holding, Llc		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	165.837	(1.661)	--	94.761
Rendos, S.A.		Madrid	Financiera	100,00%		100,00%	60	5.612	95	5.758
Riacho Novo Empreendimentos Inmobiliarios, Ltda		Brasil	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	4.021	(387)	(207)	3.787
Rodovia Do Aço, S.A.	(D)	Brasil	Explotación Concesión		100,00%	100,00%	22.010	1.543	542	22.010
Route & Press, S.L.		Madrid	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	6	15	--	339
Rusticas Vegas Altas, S.L.		Badajoz	Energía		100,00%	100,00%	3	(217)	(132)	2.000
Saltos del Nansa, S.A.U.	(A)	Santander	Energía		100,00%	100,00%	7.212	25.460	7.446	109.910
Saltos y Centrales de Catalunya, S.A.	(A)	Barcelona	Energía		100,00%	100,00%	120	1.269	2.714	42.816

	Audito	Domicilio	Actividad	Participación						Valor neto	Dividend.
Sociedades	ría (*)		principal	Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	libros
San Miguel 2000. S.L.		A Coruña	Energía		98,00%	98,00%	710	61	173	1.364	98
Scdad .Empresarial de Financiacion y Comercio, S.L		Madrid	Financiera	100,00%		100,00%	15	1.102	(33)	138
Sdad. Conc. Hospital del Norte, S.A.	(A)	Madrid	Hospitales	95,00%		95,00%	9.160	(3.715)	(195)	3.088
Servicios Corporativos Iberoamerica, S.A. de C.V	(A)	México	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	3	(39)	26	3
Setesa Mantenimientos Técnicos, S.A	(A)	Madrid	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	2.590	(1.270)	916	700
Sierra de Selva, S.L.	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	4.400	9.037	5.417	17.126	4.000
Sileno, S.A.		Alava	Bodegas		100,00%	100,00%	476	1.041	--	7.615
Sistemas Energeticos El Granado. S.A	(B)	Sevilla	Energía		98,00%	98,00%	1.735	2.096	234	2.104
Sistemas Energeticos Sayago. S.L		Madrid	Energía		100,00%	100,00%	3	(28)	(27)	3
Sistemas Energeticos Valle de Sedano. S.A.	(B)	Madrid	Energía		98,00%	98,00%	2.165	3.735	1.260	2.174	550
Soc.Concesionaria A2 Tramo 2, S.A.	(A)	Guadalaja ra	Explotación Concesión	100,00%		100,00%	9.956	(5.229)	(1.860)	1.241
Sociedad Concesionaria Acciona Concesiones Ruta 16	(B)	Chile	Explotación Concesión		100,00%	100,00%	29.549	3.676	--	33.225
Sociedad Explotadora de Recursos Eólicos, S.A.	(A)	Portugal	Energía		100,00%	100,00%	50	9	695	8.202
Sociedad Levantina de Obras y Servicios, S.A.		Valencia	Construcción	100,00%		100,00%	150	2.795	(424)	75
Sociedad Operadora del Hospital del Norte	(A)	Madrid	Hospitales	100,00%		100,00%	160	(123)	(627)	--
Soconfil, S.A.		Madrid	Instrumental		100,00%	100,00%	60	13	(1)	60
Solomon Forks Wind Farm, LLC		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	2.674	(240)	--	2.436
Soluciones Mecanicas y Tecnologicas, S.L.		Navarra	Energía		100,00%	100,00%	100	128	98	100
St. Lawrence, Llc		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	1.389	(435)	--	1.460
Starke Wind Golice Sp. Z.o.o.		Polonia	Energía		100,00%	100,00%	251	(29)	(55)	5.784
Table Mountain Wind		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	2.119	(409)	(7)	1.805
TAJRO, Sp. Z.O.O.		Polonia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	6.452	(3.882)	(154)	20.135
Tatanka Finance Llc	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	26.277	2.582	(2.191)	23.005
Tatanka Holding, Llc		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	222.543	21.279	--	53.937
Tecnica Conservac.Para Mejora Medio Ambiente,S.L.		Badajoz	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	20	(6)	--	15
Terminal de Carga Rodada, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	60	4.445	45	2.533
Terminal de Contenedores Algeciras, S.A.	(A)	Algeciras	Servicios Logísticos	100,00%		100,00%	9.087	559	(273)	8.895
Terminal Ferry Barcelona, S.R.L.		Barcelona	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	17.521	--	(536)	13.991
Termoelectrica de Badajoz	(C)	Navarra	Energía		100,00%	100,00%	11.500	(13.995)	131	11.500
Termosolar		Badajoz	Energía		100,00%	100,00%	3	--	--	3

Sociedades	Participación Audito Actividad Domicilio			Capital	Reservas	Rtdo	Valor neto	Dividend.
	ría (*)		principal	Directa	Indirecta	Total				libros
Alvarado Dos, S.L.
Termosolar Majadas, S.L.	(C)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	24.059	--	--	24.059
Termosolar Palma Saetilla, S.L.	(C)	Madrid	Energía		100,00%	100,00%	19.618	--	--	19.618
Ternua Holdings. B.V.		Holanda	Energía		100,00%	100,00%	1.089	23.110	434	721
Terranova Energy Corporation		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	9	8.406	(1.071)	52.289
Terranova Energy Corporation. S.A.	(A)	Barcelona	Energía		98,00%	98,00%	174	879	1.145	15.933
Tibest Cuatro, S.A.		Madrid	Instrumental	100,00%		100,00%	11.195	11.165	347	13.523
Tictres, S.A.		Madrid	Instrumental	100,00%		100,00%	60	(6.728)	(324)	--
Tours And Incentives, S.A.U.		Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	60	--	--	399
Towarowa Park Spolka Z.O.O.		Polonia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	11.541	(6.898)	(490)	6.239
Transcargo Magreb, S.A.		Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	61	(1)	--	12
Transcargo Grupajes, S.A.		Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	61	(1)	--	12
Transportes Frigorificos Murcianos, S.L.		Murcia	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	100	2	--	1.105
Transportes Olloquiegui, S.A.		Navarra	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	841	215	(197)	--
Transurme, S.A.		Barcelona	Servicios Logísticos		100,00%	100,00%	60	1.049	--	1.451
Trasmediterranea Cargo, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	499	(24.425)	(7.120)	(3.854)
Trasmediterranea Shipping Maroc, S.A.R.L.		Tánger	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	9	30	--	7
Ttanka Wind Power	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	222.543	21.103	6.686	243.822
Tucana, Sp. Z.O.O.	(A)	Polonia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	4.398	(3.999)	(1.418)	12.556
Turismo y Aventuras, S.A.U		Madrid	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	61	(8)	--	399
Utilities Solutions, S.L.		Barcelona	Servicios Urbanos		100,00%	100,00%	3	--	--	3
V 30 Estaciones de Servicios, S.A.		Valencia	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	183	(53)	(1)	128
Valgrand 6, S.A.		Madrid	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	9.996	12.111	1.757	8.649
Vector-Cesa Hellas Likosterna Epe		Grecia	Energía		72,00%	72,00%	60	(12)	(174)	43
Velva Windfarm, Llc		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	11.875	(2.199)	(311)	10.402
Viajes Eurotras, S.A.		Cádiz	Servicios Logísticos		79,86%	79,86%	75	60	(32)	799
Volkmarsdorfer Windpark Betriebsgesellschaft Mbh	(C)	Alemania	Energía		100,00%	100,00%	25	6.849	(180)	6.925
West Hill, Llc Wind Power		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	1.215	96	--	1.313
White Shield Wind Proyect	(A)	EEUU	Energía		100,00%	100,00%	169.738	(2.809)	(2.659)	167.839
Wind Farm 66		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	293	(182)	(118)	277
Wind Walker		EEUU	Energía		100,00%	100,00%	636	(699)	63	608
Yeong Yang Windpower	(B)	Corea del Sur	Energía		100,00%	100,00%	23.137	157	2.569	23.137
Yeong Yang Windpower Corporation II		Corea del Sur	Energía		100,00%	100,00%	29	1	(4)	29
Zurich Wind Power Lp Inc		Canadá	Energía		100,00%	100,00%	--	(15)	(302)	--

(*) Sociedades que tienen sus cuentas anuales auditadas por: (A) Deloitte; (B) PricewaterhouseCoopers; (C) KPMG (D) Otros

SOCIEDADES MULTIGRUPO

Las sociedades multigrupo a 31 de diciembre de 2009 consolidadas por integración proporcional son las siguientes:

	Audito		Actividad		Participación					Valor
Sociedades	ría (*)	Domicilio	principal	Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	neto libros	Dividend.
Amper Central Solar Moura, S.A.	(B)	Portugal	Energía		65,60%	65,60%	36.895	(10.866)	2.816	34.763
Acciona Isl Health Victoria Holdco, Ltd	(A)	Canadá	Explotación Concesión	40,00%		40,00%	--	(1.572)	--	--
Acciona Nouvelle Autoroute 30 Inc	(A)	Canadá	Explotación Concesión	50,00%		50,00%	210	(35.063)	(187)	--
Algerian Water Investment, S.L.	(A)	Madrid	Tratamiento Agua		50,00%	50,00%	13.650	(386)	247	6.825
Aparcamientos Cinelandia, S.A.	(A)	Brasil	Aparcamientos		60,00%	60,00%	6.867	316	516	4.326	96
Arturo Soria Plaza, A.I.E.	(D)	Madrid	Inmobiliaria		25,00%	25,00%	6	--	3.582	6
Autovia de los Viñedos, S.A.	(C)	Toledo	Explotación Concesión	42,00%		42,00%	44.000	(18.274)	(2.924)	17.896
Bana H2 Szeleromu Megujulo Energia Hasznosito Kft		Hungría	Energía		46,59%	46,59%	232	(33)	(17)	100
Becosa Eolico Alijar, S.A.	(A)	Cádiz	Energía		50,00%	50,00%	350	5.206	172	4.175
Becosa Eolico La Valdivia, S.A.	(A)	Sevilla	Energía		50,00%	50,00%	121	2.670	658	4.560
Bioetanol Energetico		Madrid	Energía		50,00%	50,00%	208	398	(84)	804
Bioetanol Energetico La Mancha	(C)	Madrid	Energía		50,00%	50,00%	1.283	32	1.256	1.231
Cathedral Rocks Construcc. And Management, Pty Ltd	(B)	Australia	Energía		50,00%	50,00%	--	24	52	--
Cathedral Rocks Holdings 2, Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía		50,00%	50,00%	22.767	963	--	11.869
Cathedral Rocks Holdings, Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía		50,00%	50,00%	22.767	960	--	13.118
Cathedral Rocks Wind Farm, Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía		50,00%	50,00%	22.767	(5.634)	(2.147)	11.869
Chin Chute Windfarm Jv		Canadá	Energía		33,33%	33,33%	24.351	9.054	1.081	9.468
Compañía Urbanizada del Coto, S.L.	(A)	Madrid	Inmobiliaria		50,00%	50,00%	2.087	109.610	(9.564)	55.620	466
Constructora Necso Sacyr Chile	(B)	Chile	Construcción	0,01%	49,99%	50,00%	18	171	(40)	7	67
Constructora Sacyr Necso Chile, S.A.	(B)	Chile	Construcción	0,50%	49,50%	50,00%	18	33	3	7	66
Desarrollo de Energias Renovables de Navarra, S.A.	(C)	Pamplona	Energía		50,00%	50,00%	9.872	29.912	12.594	4.936	5.379
Energias Renovables Mediterraneas, S.A.	(C)	Valencia	Energía		50,00%	50,00%	40.000	36.479	(4.593)	79.500
Energy Corp Hungary Kft		Hungría	Energía		47,30%	47,30%	8.600	(135)	(90)	4.198
Eolicas de Cidacos. S.L.		La Rioja	Energía		34,30%	34,30%	100	(9)	(1)	31
Eurovento. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	2.435	(901)	29
Freyssinet, S.A.	(A)	Bilbao	Construcción		50,00%	50,00%	9.204	19.237	9.383	5.261	3.000
Gestion de Edificios Comerciales, S.A.		Madrid	Inmobiliaria		25,00%	25,00%	240	85	63	60	115
Groundworx Gmbh		Alemania	Servicios Logísticos		49,00%	49,00%	100	258	304	49	123

Sociedades	Audito ría (*)	Domicilio	Actividad principal	Participación					Valor
				Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	neto libros	Dividend.
Iniciativas Energeticas Renovables, S.L.		Pamplona	Energía		50,00%	50,00%	30	(114)	1.023	15	513
Lineas Electricas Asturianas. S.L.		Asturias	Energía		49,00%	49,00%	3	44	19	2
Lineas Electricas Gallegas II. S.L.		Galicia	Energía		49,00%	49,00%	3	62	7	2
Lineas Electricas Gallegas III. S.L.		Galicia	Energía		49,00%	49,00%	3	40	8	2
Lineas Electricas Gallegas. S.L.		Galicia	Energía		34,30%	34,30%	3	39	3	1
Magrath Windfarm Jv		Canadá	Energía		33,33%	33,33%	10.523	12.805	843	4.270
Mov-R H1 Szeleromu Megujulo Energia Hasznosito Kft		Hungría	Energía		46,59%	46,59%	8.988	(633)	323	3.928
Myah Typaza, Spa		Argelia	Tratamiento Agua		25,50%	25,50%	26.126	(1.179)	(1.406)	6.662
Nantong Casc Acciona Windturbine	(C)	China	Energía		45,00%	45,00%	10.317	1.063	(6.569)	4.636
Necsorgaz, S.L.		Madrid	Inmobiliaria		50,00%	50,00%	137	20	(5)	69
Nova Darsena deportiva de Bara, S.A.	(D)	Madrid	Explotación Concesión	50,00%		50,00%	3.731	(386)	1.825	1.866
Operalia	(B)	Chile	Explotación Concesión		50,00%	50,00%	16	(231)	1.583	7	439
Paramo de Los Angostillos, S.L.	(C)	Palencia	Energía		50,00%	50,00%	958	(921)	48	1.920
Parque Eolico A Runa. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	3.624	1.703	7.068	742
Parque Eolico Adrano. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	806	1.003	7.429	319
Parque Eolico Ameixenda Filgueira. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	8.368	1.556	6.648	294
Parque Eolico Cinseiro. S.L.	(B)	Zamora	Energía		49,00%	49,00%	1.030	1.794	709	505
Parque Eolico Curras. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	623	560	1.885	137
Parque Eolico de Abara. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	3.120	122	(1.000)	1.529
Parque Eolico de Bobia y San Isidro. S.L.	(A)	Asturias	Energía		49,00%	49,00%	60	7.818	2.396	548	759
Parque Eolico de Deva. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	8.955	1.555	3.505	12
Eurovento Renovables, S.L.		A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	3	(8)	--	--
Parque Eolico de Tea. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	10.444	1.528	6.393	444
Parque Eolico Vicedo. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	3.991	448	553
Parque Eolico Virxe Do Monte. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	60	1.207	1.154	5.147	579
Parques Eolicos de Buio. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	120	17.267	2.183	4.305
Poligono Romica, S.A.		Albacete	Inmobiliaria		50,00%	50,00%	1.809	382	(221)	937
Retiro Inmuebles, S.L.		Madrid	Inmobiliaria		50,00%	50,00%	1.000	(1.621)	(3.616)	--
Ripley Windfarm Jv		Canadá	Energía Servicios		50,00%	50,00%	97.388	5.992	5.281	47.512
Secomsa Gestió, S.L		Tarragona	Urbanos		50,00%	50,00%	6	2.795	(467)	3.033
Servicios Comunitarios de Molina de Segura, S.A.	(D)	Murcia	Tratamiento Agua		48,27%	48,27%	7.523	1.217	1.072	9.776	474
Sistema Electrico de Evacuacion Eolica en Subestac		Madrid	Energía		31,90%	31,90%	30	--	--	10

Sociedades	Audito ría (*)	Domicilio	Actividad principal	Participación						Valor
				Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	neto libros	Dividend.
Sistemes Electrics Espluga, S.A.		Barcelona	Energía		50,00%	50,00%	61	(231)	(85)	31
Sociedad Concesionaria Autop. Metropolit.	(B)	Chile	Explotación Concesión		50,00%	50,00%	73.689	(66.212)	8.789	28.894	5.767
Sociedad Concesionaria del Canal de Navarra, S.A.	(D)	Pamplona	Explotación Concesión	35,00%		35,00%	13.000	(9.921)	(817)	2.294
Sociedad Concesionaria del Litoral Central	(B)	Chile	Explotación Concesión	0,50%	49,50%	50,00%	23.181	(16.498)	1.053	10.012	716
Sociedad Concesionaria Puente del Ebro, S.A.	(A)	Aragón	Explotación Concesión	50,00%		50,00%	13.385	(3.492)	(2.353)	4.294
Sociedad Mixta del Agua- Jaen, S.A.	(A)	Jaén	Tratamiento Agua		60,00%	60,00%	600	301	1.102	360	639
Sun Nar Windpower Jv		Canadá	Energía		50,00%	50,00%	--	--	--	--
Torre Lugano S.L.	(A)	Valencia	Inmobiliaria		50,00%	50,00%	10.503	872	1.803	5.252
Toyonova. S.L.	(A)	A Coruña	Energía		49,00%	49,00%	3	2.667	465	1
Tractament I Revalorizacion Residus del Maresme,Sa	(D)	Barcelona	Servicios Urbanos		45,00%	45,00%	61	(364)	1.545	27	1.755
Tripower Wind. B.V.		Holanda	Energía		49,00%	49,00%	18	242	(18)	11.561
Ventos e Terras Galegas II. S.L.		Galicia	Energía		49,00%	49,00%	3	122	9	2
Ventos e Terras Galegas. S.L.		Galicia	Energía		49,00%	49,00%	183	232	13	90
Concesionaria de Desalacion de Ibiza, S.A.		Ibiza	Tratamiento Agua		32,00%	32,00%	1.850	--	(179)	326
Cogeneracion Arrudas Ltda		Brasil	Tratamiento Agua		50,00%	50,00%	109	122	1.024	55
Depurar P1, S.A.		Zaragoza	Tratamiento Agua		50,00%	50,00%	8.277	(62)	(1)	1.035
Adelaideaqua Pty Ltd.		Australia	Tratamiento Agua		50,00%	50,00%	--	6	59	--
Acciona FSJ Gp Ltd.		Canadá	Explotación Concesión		50,00%	50,00%	--	--	--	--

(*) Sociedades que tienen sus cuentas anuales auditadas por: (A) Deloitte; (B) PricewaterhouseCoopers; (C) KPMG (D) Otros

SOCIEDADES ASOCIADAS

Las sociedades asociadas a 31 de diciembre de 2009 consolidadas por puesta en equivalencial son las siguientes:

	Audito ría (*)	Domicilio	Actividad principal	Participación						Valor
Sociedades				Directa	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Rtdo	neto libros	Dividend.
GTCEISU Construcción , S.A.	(B)	Madrid	Construcción		45,14%	45,14%	6.010	85.721	3.277	450	776
Camarate Golf, S.A.	(A)	Madrid	Inmobiliaria		22,00%	22,00%	18.000	333	(17)	3.960	517
Carnotavento. S.A.		A Coruña	Energía		24,01%	24,01%	3	(2)	(1)	--
Creuers del Port de Barcelona, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Logísticos		18,37%	18,37%	3.005	16.995	3.292	552	587
Explotaciones Eolicas Sierra de Utrera. S.L.		Madrid	Energía		24,50%	24,50%	2.705	2.805	2.928	1.014	1.276
Ferrimaroc Agencias, S.L.		Almería	Servicios Logísticos		39,93%	39,93%	30	115	24	12	14
Ferrimaroc, S.A.		Marruecos	Servicios Logísticos		39,93%	39,93%	44	330	117	18	80
Futura Global Projects, S.A.		Toledo	Servicios Urbanos		40,00%	40,00%	250	118	(10)	100
Gestión Valencia Litoral, S.L.		Valencia	Inmobiliaria		20,00%	20,00%	16	549	(82)	97
Infraestructuras Radiales, S.A.	(C)	Madrid	Explotación Concesión	22,50%	2,50%	25,00%	11.610	(66.391)	(28.613)	20.043
Locubsa	(D)	Andorra	Construcción		33,00%	33,00%	60	8.293	537	20
Montornes Tractamente Termic Eficient, S.A.	(D)	Barcelona	Tratamiento Agua		40,00%	40,00%	991	(760)	(10)	88
Natural Climate Systems, S.A.	(C)	Pamplona	Energía		22,00%	22,00%	2.000	44	26	440
Operadora del Tranvia Metropolita, S.A.	(C)	Barcelona	Explotación Concesión		9,92%	9,92%	6.000	20.847	(1.056)	2.580
Parque Eolico de Barbanza. S.L.		A Coruña	Energía		12,25%	12,25%	3.606	1.150	2.109	450	371
Portal Golf Fomento, S.A.		Madrid	Tecnología		33,33%	33,33%	90	1.604	(45)	5.871
Solena Group		EEUU	Servicios Urbanos		25,00%	25,00%	18.839	(19.504)	--	--
Tranvia Metropolita del Besos, S.A.	(C)	Barcelona	Explotación Concesión		12,88%	12,88%	20.520	(4.692)	3.351	2.892	592
Tranvia Metropolita, S.A.	(C)	Barcelona	Explotación Concesión	10,49%	1,92%	12,41%	20.008	(5.368)	4.989	2.481	575
Vento Mareiro. S.L.		A Coruña	Energía		24,01%	24,01%	3	(2)	--	--
Woodlawn Wind Energy Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía		25,00%	25,00%	--	78	1.056	--
Consorcio Traza, S.A.		Zaragoza	Explotación Concesión	16,60%		16,60%	65	8.029	--	1.365

(*) Sociedades que tienen sus cuentas anuales auditadas por: (A) Deloitte; (B) PricewaterhouseCoopers; (C) KPMG (D) Otros

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009

Principales Magnitudes

• Las ventas ascendieron a €6.512 millones.
• El EBITDA se ha situado en €1.043 millones, un 2,5% menos que el año anterior.
• Las inversiones del Grupo hasta diciembre 2009 ascendieron a €4.221 millones, de los cuales €1.378 millones correspondieron a inversiones orgánicas, mientras que los restantes €2.844 millones se destinaron a la adquisición de 2.078MW eólicos e hidráulicos a Endesa, quedando pendiente la adquisición de 1MW.

Magnitudes Cuenta de Resultados

(Millones de Euros)	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009	Variación (%)
Ventas	7.208	6.512	-9,6%
EBITDA	1.069	1.043	-2,5%
Resultado de Explotación	535	448	-16,2%
Resultado Neto	464	1.263	172%

Magnitudes Balance

(Millones de Euros)	31.12.2008	31.12.2009
Patrimonio Neto	6.319	6.064
Deuda neta	17.897	7.265
Apalancamiento Financiero	283%	120%
	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009
Inversiones *	1.942	4.221

* Las inversiones del 2009 incluyen €2.844 millones correspondientes a la adquisición de activos eólicos e hidráulicos a Endesa. A efectos comparativos, las inversiones en 2008 no incluyen las procedentes de Endesa

Magnitudes Operativas

	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009	Variación (%)
Cartera de infraestructuras	7.341	7.021	-4,4%
Preventas inmobiliaria residencial	35	90	154,2%
Adquisición de suelo	131	--	n.a.
Capacidad Eólica instalada total (MW)	4.566	6.230	36,5%
Capacidad Total instalada (MW)	4.871	7.437	52,7%
Pasajeros atendidos	3.762.307	3.346.956	-11%
Metros lineales de carga atendida	6.040.883	5.877.351	-2,7%
Número medio de empleados *	34.562	33.112	-4,2%

* A efectos comparativos en 2008 no se incluyen los empleados incorporados por Endesa

Los resultados se presentan de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

• ACCIONA Infraestructuras: incluye las actividades de construcción e ingeniería así como las concesiones de transporte y hospitalarias.
• ACCIONA Inmobiliaria: patrimonio, promoción inmobiliaria y aparcamientos.
• ACCIONA Energía: incluye el desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y la actividad industrial de instalaciones de energías renovables.
• ACCIONA Servicios Logísticos y de Transporte: servicios de transporte de pasajeros y mercancías por tierra, mar y aire.
• ACCIONA Servicios Urbanos y Medioambientales: agua y actividades relacionadas con los servicios del ámbito urbano y la protección del medioambiente.
• Otros Negocios y Financieros: negocios relativos a la gestión de fondos e intermediación bursátil, la producción de vinos, así como otras participaciones.

Como consecuencia del acuerdo alcanzado el 20 de febrero de 2009 sobre la transmisión de la participación en Endesa y tras su posterior ejecución el 25 de junio de 2009, los activos y pasivos asociados a Endesa han sido liquidados y no figuran en el balance a diciembre de 2009. Todos los ingresos y gastos asociados a la participación en Endesa han sido reclasificados en el epígrafe "resultados después de impuestos de actividades interrumpidas" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias de 2009 y 2008, esta última con fines comparativos.

El EBITDA de 2009 cayó un 2,5% vs. el año anterior, viéndose negativamente afectado por:

• Los resultados de la división inmobiliaria, que vio descender su cifra de EBITDA un 49,2%, fundamentalmente debido al débil comportamiento del negocio de promoción residencial en España.
• La división de infraestructuras, que mostró un deterioro en los márgenes de EBITDA, tal y como se preveía.
• Además, el cambio en el perímetro de consolidación debido a las desinversiones del negocio funerario y de determinadas concesiones de transportes en 2008, han contribuido a la reducción de la cifra total de EBITDA en el periodo.

Sin embargo, el margen de EBITDA del Grupo mejoró situándose en el 16,0%.

En cuanto a la contribución de las diferentes divisiones en 2009, la principal aportación al EBITDA provino una vez más de ACCIONA Energía (59,4%), seguido de ACCIONA Infraestructuras (19,7%), ACCIONA Inmobiliaria (4,1%) y las divisiones de Servicios y Otros Negocios (16,8%).

EBITDA	Dic-08	Dic-09
Acciona Energía	54,8%	59,4%
Acciona Infraestructuras	22,6%	19,7%
Acciona Inmobiliaria	7,9%	4,1%
Acciona Servicios Logísticos y Aeroportuarios	3,6%	8,1%
Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales	6,5%	5,6%
Otras Actividades	4,6%	3,1%

Las inversiones del periodo se han situado en €4.221 millones, que incluyen €1.070 millones invertidos en el crecimiento orgánico de las actividades de ACCIONA Energía y €2.844 millones correspondientes a la adquisición de activos de Endesa. La inversión destinada al resto de áreas de negocio es de €307 millones.

El balance del Grupo a diciembre 2009 muestra un significativo desapalancamiento vs. diciembre 2008, de 283% a 120% (deuda financiera neta/patrimonio neto). Esto se debe principalmente a la amortización de la deuda de adquisición de Endesa y a la desconsolidación de la deuda asociada proporcionalmente a esta participación.

El aumento de la deuda financiera neta (asociada a las divisiones de ACCIONA) en diciembre de 2009 (€7.265 millones) vs. diciembre de 2008 (€5.004 millones ex deuda de adquisición de Endesa y ex consolidación proporcional de su deuda) se debe principalmente a la financiación de la compra de los activos de Endesa así como a la actividad inversora de ACCIONA durante el periodo.

Cuenta de Resultados Consolidada

(Millones de Euros)	Ene-Dic 2008		Ene-Dic 2009		Var. (%)
	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
Cifra de Negocios	7.208	100,0%	6.512	100,0%	-9,6%
Otros Ingresos	1.317	18,3%	1.104	17,0%	-16,2%
Variación de Existencias P. Terminados y en curso	241	3,3%	65	1,0%	-72,9%
Valor Total de la Producción	8.766	121,6%	7.682	118,0%	-12,4%
Aprovisionamientos	-3.133	-43,5%	-2.161	-33,2%	-31,0%
Gastos de Personal	-1.308	-18,1%	-1.247	-19,2%	-4,6%
Otros Gastos	-3.255	-45,2%	-3.230	-49,6%	-0,8%
Resultado Bruto de Explotación	1.069	14,8%	1.043	16,0%	-2,5%
Dotación Amortización y provisiones	-534	-7,4%	-595	-9,1%	11,3%
Resultado de Explotación	535	7,4%	448	6,9%	-16,2%
Ingresos Financieros	84	1,2%	119	1,8%	42,3%
Gastos Financieros	-295	-4,1%	-333	-5,1%	12,9%
Diferencias de cambio (neto)	-23	-0,3%	4	0,1%	-116,9%
Rdos. Var. Instrumentos financieros valor razonable	--	0,0%	--	0,0%	n.a.
Rdos. Deterioro/reversión de activos	-58	-0,8%	-73	-1,1%	27,1%
Participación en rdos. asociadas	4	0,1%	-2	0,0%	-142,5%
Rdo. enajenación activos no corrientes	90	1,3%	36	0,6%	-59,75
Otras ganancias o pérdidas	-7	-0,1%	15	0,2%	-332,8%
Resultado Antes de Impuestos Actividades continuadas	331	4,6%	215	3,3%	-35,0%
Gastos por impuesto sobre las ganancias	-106	-1,5%	-44	-0,7%	-58,2%
Resultado Actividades Continuadas	225	3,1%	171	2,6%	-24,2%
Rdo. después de impuestos de actividades interrumpidas	226	3,1%	1.119	17,2%	395,2%
Intereses Minoritarios	13	0,2%	-27	-0,4%	-299,9%
Resultado Neto Atribuible	464	6,4%	1.263	19,4%	172,0%

Cifra de Negocios

La cifra de negocios consolidada se ha reducido un 9,6% hasta €6.512 millones, lo cual se debe principalmente a:

• La evolución de ACCIONA Energía (-30,0%), que se ha visto afectada principalmente por un descenso de la actividad industrial de la división, así como a el significativo descenso del precio del pool en España respecto al año anterior (- 43,0%).
• El comportamiento de la división de servicios logísticos y de transporte (-11,3%), que se vio afectada principalmente por la reducción de la actividad de Trasmediterránea en base a la ejecución del plan de reestructuración de la compañía.
• La reducción de actividad de promoción residencial en España, que hizo que los ingresos de la división inmobiliaria descendiesen un 16,3% vs. 2008.
• La disminución de los ingresos de la división de servicios urbanos y medioambientales (-5,3%), debido a la venta de los servicios funerarios en el tercer trimestre de 2008.

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

El EBITDA de 2009 se situó en €1.043 millones lo que supone un descenso del 2,5%, debido en gran medida al débil comportamiento de la división inmobiliaria durante el periodo (-49,2%), que sufrió la contracción de márgenes de la actividad de promoción residencial en España. La división de infraestructuras sufrió una contracción de márgenes, ya anunciada, reduciéndose su EBITDA en un 13,8%.

Sin embargo, la división de energía ha aumentado su EBITDA un 6,8% por la contribución de la capacidad total instalada (2.566MW) durante 2009. La división de servicios logísticos y de transporte ha mostrado un fuerte crecimiento del EBITDA (+119,2%) debido a la mejora de márgenes de Trasmediterránea, fruto de la reestructuración de la compañía.

El margen sobre la cifra de negocios del Grupo se sitúa en 16,0%, lo que supone una mejora de 12pb respecto al registrado en el mismo periodo del año anterior.

Resultado Neto de Explotación (EBIT)

El Resultado Neto de Explotación se situó en €448 millones, después de un aumento en las amortizaciones y provisiones de €60 millones por la amortización en el segundo semestre del portafolio de activos eólicos e hidráulicos adquiridos a Endesa así como por la intensa actividad inversora del Grupo y la provisión de €33 millones por deterioro de activos inmobiliarios. El margen de EBIT se situó en el 6,9%.

Resultado Antes de Impuestos Actividades Continuadas (BAI)

El BAI alcanza €215 millones, después de unos gastos financieros netos de €214 millones, en línea a los registrados en el año anterior.

Resultado Neto Atribuible

Tras contabilizar en el epígrafe "resultados después de impuestos de actividades interrumpidas" todos los ingresos y gastos derivados de la desinversión de Endesa, el Beneficio Neto Atribuible se situó en €1.263 millones, que supone un aumento del 172,0% sobre el mismo periodo del año anterior. Excluyendo actividades interrumpidas, el Resultado Neto Atribuible se situó en €144 millones, un 39,6% menos que en el año anterior.

	Ene-Dic 08		Ene-Dic 09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
Cifra de Negocios	7.208	100,0%	6.512	100,0%	-9,6%
Energía	1.784	24,8%	1.248	19,2%	-30,0%
Infraestructuras	3.592	49,8%	3.613	55,5%	0,6%
Inmobiliaria	320	4,4%	268	4,1%	-16,3%
Servicios Logísticos y de Transportes	914	12,7%	811	12,4%	-11,3%
Servicios Urbanos y Medioambientales	772	10,7%	732	11,2%	-5,3%
Otros Negocios y Financieros	140	1,9%	110	1,7%	-21,1%
Ajustes consolidación	-314	-4,4%	-269	-4,1%	-14,4%
	Ene-Dic 08		Ene-Dic 09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
EBITDA	1.069	14,8%	1.043	16,0%	-2,5%
Energía	589	33,0%	629	50,4%	6,8%
Infraestructuras	243	6,8%	209	5,8%	-13,8%
Inmobiliaria	85	26,6%	43	16,2%	-49,2%
Servicios Logísticos y de Transportes	39	4,3%	86	10,6%	120,5%
Servicios Urbanos y Medioambientales	70	9,1%	60	8,1%	-15,0%
Otros Negocios y Financieros	49	35,4%	33	29,8%	-33,5%
Ajustes consolidación	-7	2,2%	-18	6,5%	158,2%
		Ene-Dic 08	Ene-Dic 09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
BAI	331	4,6%	215	3,3%	-35,0%
Energía	187	10,5%	97	7,8%	-48,1%
Infraestructuras	155	4,3%	128	3,5%	-17,4%
Inmobiliaria	-17	-5,3%	-14	-5,2%	-18,7%
Servicios Logísticos y de Transportes	-56	-6,1%	21	2,6%	-138,3%
Servicios Urbanos y Medioambientales	26	3,3%	24	3,3%	-6,8%
Otros Negocios y Financieros	69	49,3%	73	66,1%	5,9%
Ajustes consolidación	-10	3,1%	-15	5,5%	53,1%

Resultados por Áreas de Negocio:

BAI ordinario 353 4,9% 314 4,8% -11,1% Extraordinarios -23 n.a. -99 n.a. 339,2%

Acciona Energía

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	1.784	1.248	-30,0%
Generación	826	983	19,0%
Industrial y Otros	958	265	-72,4%
EBITDA	589	629	6,8%
Generación	511	624	22,1%
Industrial y Otros	79	6	-92,5%
Margen (%)	33,0%	50,4%
BAI	187	97	-48,1%
Margen (%)	10,5%	7,8%

La cifra de negocios de ACCIONA Energía se redujo un 30,0% situándose en €1.248 millones. Las principales causas fueron:

• La bajada del precio medio obtenido por la energía eólica en España en 2009 vs. el año anterior (-22,6%).
• La menor contribución del negocio industrial eólico e industrial solar fotovoltaico.

A pesar de la fuerte caída del precio medio de la energía en España el EBITDA de ACCIONA Energía se situó en €629 millones, un 6,8% más que en diciembre de 2008, debido a la instalación de 488MW orgánicos en 2009 y a la contribución, únicamente durante el segundo semestre, del portafolio de activos eólicos e hidráulicos de Endesa (2.078MW).

A 31 de diciembre ACCIONA ha adquirido a Endesa un total de 2.078MW, de los cuales 1.227MW correspondieron a generación eólica (1.133MW en España y 94MW en Portugal) y 852MW a generación hidráulica (173MW mini hidráulicos y 679MW hidráulicos convencionales).

Los MW adquiridos de Endesa han contribuido a la cuenta de pérdidas y ganancias sólo durante el segundo semestre de 2009.

La actividad inversora de ACCIONA junto con la adquisición de estos activos ha hecho que la capacidad total instalada se haya incrementado un 53% vs. 2008. En términos de producción el aumento ha sido del 40%. El crecimiento orgánico en 2009 de la capacidad total instalada, es decir si no se hubiesen adquirido MW a Endesa, es de 488MW (+10%) y del 22% la producción.

La capacidad instalada y la producción a 31 de diciembre de 2009 para cada tecnología de ACCIONA Energía se resume a continuación:

31-dic-09			31-dic-09
(MW instalados)	Totales	Atribuibles	(GWh producidos)	Totales	Atribuibles
Eólico Nacional	4.591	3.922	Eólico Nacional	8.233	6.769
Eólico Internacional	1.639	1.441	Eólico Internacional	3.317	2.977
Estados Unidos	490	415	Estados Unidos	1.212	1.212
Canada	136	58	Canada	385	160
Australia	258	225	Australia	565	474
Alemania	150	150	Alemania	259	259
Italia	71	71	Italia	103	103
Grecia	48	48	Grecia	78	78
Portugal	120	120	Portugal	178	178
Hungría	24	11	Hungría	46	22
India	30	30	India	101	101
Mexico	251	251	Mexico	227	227
Corea	62	62	Corea	164	164
Total Eólico	6.230	5.364	Total Eólico	11.551	9.746
Hidráulica régimen especial	232	232	Hidráulica régimen especial	442	442
Hidráulica convencional	679	679	Hidráulica convencional	595	595
Biomasa	33	33	Biomasa	163	163
Solar Fotovoltaica	49	33	Solar Fotovoltaica	94	82
Solar Termoeléctrica	114	114	Solar Termoeléctrica	125	125
Cogeneración	100	100	Cogeneración	601	600
Total otras tecnologías	1.207	1.191	Total otras tecnologías	2.019	2.006
Total Energía	7.437	6.554	Total Energía	13.569	11.752

Acciona Infraestructuras

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	3.592	3.613	0,6%
Construcción e Ingeniería	3.531	3.530	0,0%
Concesiones	61	82	35,1%
EBITDA	243	209	-13,8%
Construcción e Ingeniería	213	175	-17,8%
Concesiones	29	34	15,6%
Margen	6,8%	5,8%
BAI	155	128	-17,4%
Margen	4,3%	3,5%

La cifra de negocios se mantuvo prácticamente plana, situándose en los €3.613 millones.

El EBITDA se ha visto reducido en un 13,8% respecto al año anterior situándose en €209 millones, principalmente a cauda de la contracción de márgenes esperada desde el 6,8% hasta el 5,8%. El beneficio antes de impuestos (BAI) disminuyó un 17,4% hasta los €128 millones, con un margen del 3,5%.

A 31 de diciembre de 2009 la cartera de obra ascendía a €7.021 millones, en línea con la de septiembre 2009, lo que supone una disminución del 4,4% respecto al año anterior.

(Millones de Euros)	31-dic-08	31-dic-09	% Var.	Peso (%)
Obra Civil Nacional	4.144	3.802	-8%	54%
Obra Civil Internacional	1.353	1.282	-5%	18%
Total Obra Civil	5.497	5.084	-8%	72%
Edificación Residencial Nacional	84	79	-5%	1%
Edificación Residencial Internacional	14	17	22%	0%
Total Edificación Residencial	98	96	-1%	1%
Edificación no Residencial Nacional	972	989	2%	14%
Edificación no Residencial Internacional	269	452	68%	6%
Total Edificación no Residencial	1.240	1.441	16%	21%
Promoción Propia Nacional	63	35	-45%	0%
Promoción Propia Internacional	102	35	-65%	1%
Total Promoción Propia	166	70	-58%	1%
Otros *	341	329	-3%	5%
TOTAL	7.341	7.021	-4%	100%

Desglose de Cartera de Construcción

* Otros incluye: "Construcción auxiliar","Ingeniería" y "Otros"

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	320	268	-16,3%
Promoción	250	200	-20,0%
Patrimonio	47	45	-3,7%
Aparcamientos	23	23	-2,9%
EBITDA	85	43	-49,2%
Promoción	44	2	-94,8%
Patrimonio	29	29	-2,0%
Aparcamientos	12	12	1,7%
Margen (%)	26,6%	16,2%
BAI	-17	-14	-18,7%
Margen (%)	-5,3%	-5,2%

Acciona Inmobiliaria

La cifra de negocios de ACCIONA Inmobiliaria se situó en €268 millones y el EBITDA se redujo en un 49,2% hasta los €43 millones fruto de la fuerte desaceleración del negocio de promoción residencial en España tanto en ventas como en márgenes. Los negocios de patrimonio y aparcamientos mantuvieron un EBITDA en línea con el año anterior.

Las preventas residenciales se situaron en €90 millones, a niveles superiores a los de 2008 y no se produjo inversión en suelo durante 2009.

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Preventas inmobiliaria residencial	35	90	154,2
Compra de suelo	131	0	n.a.

Acciona Servicios Logísticos y de Transporte

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	914	811	-11,3%
Handling	155	144	-6,6%
Trasmediterránea	581	544	-6,4%
Otros	178	122	-31,3%
EBITDA	39	86	119,2%
Handling	21	14	-31,6%
Trasmediterránea	6	65	1040,8%
Otros	13	7	-45,4%
Margen (%)	4,3%	10,6%
BAI	-56	21	-138,3%
Margen (%)	-6,1%	2,6%

Durante el año 2009 las ventas de ACCIONA Servicios Logísticos y de Transporte disminuyeron un 11,3% hasta los €811 millones.

A nivel de EBITDA la división ha experimentando un fuerte crecimiento del 119,2% hasta alcanzar los €86 millones, frente a los €39 millones registrados en el año anterior, impulsado por el comportamiento de Trasmediterránea, que multiplicó por encima de 10 veces su EBITDA. Esta mejora de la naviera ha sido posible gracias a la implementación de un plan de reestructuración. Sin embargo, la ralentización económica, el redimensionamiento de la compañía y la optimización de las líneas de transporte, se han traducido en un menor tráfico de pasajeros y de carga. El número de pasajeros se redujo un 11,0%, mientras que los metros lineales de carga atendida cayeron un 2,7%.

	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009	Variación (%)
Nº Pasajeros	3.762.307	3.346.956	-11,0%
Metros lineales de carga atendida	6.040.883	5.877.351	-2,7%

En el mes de enero de 2009 la Junta Extraordinaria de Trasmediterránea aprobó una ampliación de capital por importe de €110 millones.

	Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. %
Cifra de Negocios	772	732	-5,3%
Agua	370	438	18,5%
Otros	403	294	-27,1%
EBITDA	70	60	-15,0%
Agua	40	35	-10,5%
Otros	30	24	-20,8%
Margen (%)	9,1%	8,1%
BAI	26	24	-6,8%
Margen (%)	3,3%	3,3%

Las ventas de la división descienden un 5,3% hasta los €732 millones, mientras que el EBITDA lo hace un 15,0% hasta los €60 millones. Esta reducción se debe fundamentalmente a la desinversión de la actividad de servicios funerarios (Mémora) en el tercer trimestre de 2008. En 2008 Mémora tuvo una contribución de €71 y €14 millones a nivel de ingresos y de EBITDA respectivamente. Excluyendo Mémora, los ingresos de la división hubiesen crecido un 4,3% mientras que el EBITDA lo hubiese hecho en un 6,6%.

Otros Negocios y Financieros

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	140	110	-21,1%
EBITDA	49	33	-33,5%
Margen (%)	35,4%	29,8%
BAI	69	73	5,9%
Margen (%)	49,3%	66,1%

Las actividades recogidas en otros negocios y financieros son: i) Gestión de fondos a través de Bestinver con €4.044 millones bajo gestión a 31 de diciembre de 2009 (vs. €2.386 millones a 31 de diciembre de 2008) ii) Producción y comercialización de vinos y iii) Medios (GPD).

La cifra de negocios se ha reducido un 21,1% con respecto al año anterior, mientras que el EBITDA ha disminuido un 33,5% situándose en los €33 millones.

Balance de Situación Consolidado:

	31.12.08		31.12.09
(Millones de Euros)	Importe	% Total	Importe	% Total
Inmovilizado material e inmaterial	21.705	56,4%	11.945	58,2%
Inmovilizado financiero	1.892	4,9%	331	1,6%
Fondo comercio	3.962	10,3%	1.047	5,1%
Otros activos no corrientes	1.148	3,0%	820	4,0%
ACTIVOS NO CORRIENTES	28.708	74,6%	14.144	68,9%
Existencias	2.217	5,8%	1.799	8,8%
Deudores	3.963	10,3%	2.536	12,3%
Otros activos corrientes	498	1,3%	539	2,6%
Activos financieros corrientes	210	0,5%	115	0,6%
Efectivo y otros medios líquidos	2.862	7,4%	1.336	6,5%
Activos mantenidos para la venta	-	n.a.	64	0,3%
ACTIVOS CORRIENTES	9.751	25,4%	6.388	31,1%
TOTAL ACTIVO	38.458	100,0%	20.532	100,0%
Capital	64	0,2%	64	0,3%
Reservas	4.022	10,5%	4.654	22,7%
Resultado Atribuible Sociedad Dominante	464	1,2%	1.263	6,2%
Valores propios	-160	-0,4%	-155	-0,8%
Dividendo a cuenta	-	n.a.	-68	-0,3%
PATRIMONIO ATRIBUIBLE	4.390	11,4%	5.758	28,0%
INTERESES MINORITARIOS	1.929	5,0%	306	1,5%
PATRIMONIO NETO	6.319	16,4%	6.064	29,5%
Deuda con entidades de crédito	18.429	47,9%	7.130	34,7%
Otros pasivos no corrientes	5.112	13,3%	1.921	9,4%
PASIVOS NO CORRIENTES	23.542	61,2%	9.051	44,1%
Deuda con entidades de crédito	2.540	6,6%	1.586	7,7%
Acreedores Comerciales	4.483	11,7%	3.082	15,0%
Otros pasivos corrientes	1.575	4,1%	721	3,5%
Pasivos asociados a activos mantenidos para la venta	-	n.a.	28	0,1%
PASIVOS CORRIENTES	8.598	22,4%	5.418	26,4%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	38.458	100,0%	20.532	100,0%

Patrimonio Atribuible

El patrimonio atribuible de ACCIONA a 31 de diciembre de 2009 se sitúa en €5.758 millones, lo que supone un crecimiento del 31,2% respecto a diciembre de 2008, principalmente debido a los resultados del periodo que han alcanzado los €1.263 millones tras la venta a Enel de la participación del 25,01% en Endesa.

Deuda Financiera Neta

La reducción de la deuda financiera neta desde €17.897 millones a 31 de diciembre de 2008, a €7.265 millones a 31 de diciembre 2009 se debe principalmente a la venta de la participación en Endesa que se hizo efectiva el 25 de junio. Así, la cifra de deuda financiera neta a 31 de diciembre de 2009 no incluye ni la deuda de adquisición asociada a la participación en Endesa ni la deuda propia de la eléctrica que ACCIONA contabilizó proporcionalmente en el balance de diciembre de 2008.

La adquisición de 2.078MW activos renovables ha sido financiada mediante:

• i) Un crédito sindicado de €1.500 millones con 14 instituciones financieras firmado en junio 2009.
  • 2 años de financiación bullet.
  • "All-in Spread" del 3,22%.
• ii) La reinversión de las plusvalías derivadas de la venta del 25,01% de Endesa.

El aumento de la deuda financiera neta (asociada a las divisiones de ACCIONA) en diciembre de 2009 (€7.265 millones) vs. diciembre 2008 (€5.004 millones ex deuda de adquisición de Endesa y ex consolidación proporcional de su deuda) se debe principalmente a la financiación de la compra de los activos de Endesa así como a la inversión orgánica de ACCIONA durante el periodo.

	31-dic-08		31-dic-09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Total	Importe	% Total
Efectivo + Activos Financieros Corrientes	1.447	22,4	1.451	16,6	0,3
Deuda con entidades de crédito sin recurso	3.833	59,4	4.713	54,1	23,0
Deuda con entidades de crédito con recurso	2.618	40,6	4.003	45,9	52,9
Total deuda bancaria Acciona	6.451	100,0	8.716	100,0	35,1
Deuda Neta ex Endesa	5.004		7.265		45,2
Deuda Neta asociada a Endesa	12.893	n.s.	n.a.	n.s.	n.s.
Total Deuda Neta incluido Endesa	17.897	n.s.	n.a.	n.s.	n.s.

La evolución de la deuda neta a lo largo de los últimos trimestres ha sido la siguiente:

	31.12.2008	31.03.2009	30.06.2009	30.09.2009	31.12.2009
Deuda Neta (Millones de Euros)	17.897	5.347	7.353	7.424	7.265
Apalancamiento (Deuda/Recursos Propios)	283%	112%	122%	121%	120%

Inversiones

Las inversiones de los distintos negocios de ACCIONA en el periodo han ascendido a €1.377 millones, un 29,1% menos que en 2008.

Destaca la inversión de ACIONA Energía, que supuso €1.070 millones.

Además ACCIONA invirtió €2.844 millones en la adquisición de 2.078MW de activos eólicos e hidráulicos a Endesa.

La siguiente tabla muestra el desglose de inversión por división:

	Inversiones	Inversiones
(Millones Euros)	Ene – Dic 2008	Ene – Dic 2009
Acciona Energía	1.762	1.070
Acciona Infraestructuras	108	233
Acciona Inmobiliaria	100	32
Acciona Servicios Logísticos y de Transporte	28	-4
Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales	-55	42
Otros Negocios	--	4
Total Inversiones divisiones Acciona	1.942	1.377
Activos Endesa	--	2.844
Total Inversiones	1.942	4.221

Hechos Relevantes del Periodo

15 de enero 2009: Dividendo a cuenta

• El 15 de enero de 2009, el Consejo de Administración de ACCIONA aprobó la distribución de €1,07 brutos por acción en concepto de cantidad a cuenta del dividendo que se apruebe con cargo a los resultados del ejercicio 2008. El importe del pago a cuenta del dividendo ascendió a un total de €67.999 miles. El pago se efectuó el 26 de enero de 2009.

20 de febrero 2009: Acuerdo con Enel sobre Endesa

• El 20 de febrero de 2009, ACCIONA acordó, por una parte, transmitir a Enel la participación social del 25,01% de la que es titular en Endesa y por la otra, la compra por Grupo ACCIONA de ciertos activos de producción de energía renovable propiedad de Endesa. La operación incluía cláusulas suspensivas relativas a la aprobación por las autoridades de competencia, determinadas autorizaciones exigidas legalmente. Finalmente este contrato se ha perfeccionado el 25 de junio de 2009.

25 de febrero 2009: Acuerdos del Consejo de Administración

• El 25 de febrero de 2009 el Consejo de Administración de ACCIONA adoptó entre otros los siguientes acuerdos:
  • Formular las cuentas anuales (individuales y consolidadas) del ejercicio 2008 de ACCIONA, S.A.
  • Proponer a la Junta General el pago de un dividendo de €1,85 por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2008, complementario al dividendo a cuenta de €1,07 por acción aprobado el 15 de enero de 2008 y cuyo pago se efectuó el 26 de enero de 2009.
  • Proponer a la Junta General la aprobación de un plan retributivo para ciertos directivos consistente en el pago de toda o parte de su retribución variable correspondiente al 2008, mediante la entrega de acciones de la sociedad.

16 de abril 2009: Convocatoria de la Junta General de Accionistas

• El pasado 16 de abril la compañía remitió a la CNMV la convocatoria de la Junta General Ordinaria de Accionistas con fecha el 3 de junio de 2009 en primera convocatoria o el 4 de junio de 2009 en segunda y la propuesta de acuerdos.

12 de mayo 2009: Acuerdos del Consejo de Administración

• El 12 de mayo de 2009 el Consejo de Administración se reunió y adoptó los siguientes acuerdos:
  • Renuncia del cargo como Consejeros de la Sociedad de D. Alejandro Echevarría Busquet y D. Esteban Morrás Andrés, con efectividad al 4 de junio, fecha de celebración de la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad.
  • Elevar a la Junta Ordinaria de Accionistas la propuesta de nombramiento de Consejeros por el plazo estatutario de tres años: D. Daniel Entrecanales Domecq, como Consejero Dominical en representación del Grupo Entrecanales S.A.; D. Jaime Castellanos Borrego como Consejero Independiente; D. Fernando Rodés Vilá como Consejero Independiente.

4 de junio 2009: Acuerdos de la Junta General de Accionistas

• El 4 de junio de 2009 la Junta General de Accionistas adoptó, entre otros, los siguientes acuerdos:
  • Pagar el 1 de julio de 2009 un dividendo complementario de €1,85 brutos por acción.
  • Nombrar como Consejeros de la Sociedad a las siguientes personas: D. Daniel Entrecanales Domecq, como Consejero Dominical en representación del Grupo

Entrecanales S.A.; D. Jaime Castellanos Borrego como Consejero independiente y D. Fernando Rodés Vilá como Consejero Independiente.

• Aprobación de un plan de retribución dirigido a la alta dirección del Grupo, incluyendo a los Consejeros de ACCIONA, S.A., con funciones ejecutivas, consistente en el pago de parte de su retribución variable correspondiente al ejercicio de 2008 mediante la entrega de acciones de ACCIONA, S.A. con posibilidad de sustituir parte de las acciones que sean asignadas por derechos de opción de compra de acciones de ACCIONA, S.A.
• Autorizar la adquisición derivativa de acciones propias por ACCIONA, S.A. o por sociedades de su grupo, dejando sin efecto la autorización concedida por la Junta General Ordinaria de 2008.

18 de junio 2009: Establecimiento de la fecha de ejecución del acuerdo del 20 de febrero de 2009

• Enel S.p.A., Enel Energy Europe S.L, Endesa, S.A., Finanzas Dos, S.A y ACCIONA establecieron el 25 de junio como fecha para la ejecución de las transmisiones previstas en el Contrato alcanzado el 20 de febrero de 2009.

25 de junio 2009: Ejecución del acuerdo con Enel y Endesa

• El 25 de junio de 2009 se ejecutó a favor de Enel Energy Europe, S.r.L. (EEE) la transmisión por parte de ACCIONA y Finanzas Dos S.A. (Finanzas Dos), sociedad íntegramente participada por ACCIONA, de 264.793.905 acciones representativas de un 25,01% del capital social de Endesa, S.A. (Endesa) de conformidad con el Contrato suscrito el 20 de febrero. La transmisión de las acciones se realizó por un precio de €9.627.098.948 resultantes de aplicar a los €11.107 millones fijados en el Contrato los ajustes allí previstos y en particular el descuento de los dividendos pagados por Endesa desde la fecha del Contrato.
• La citada transmisión supuso la terminación automática del pacto parasocial celebrado entre Enel, EEE, Finanzas Dos y ACCIONA el 26 de marzo de 2007.
• Tal y como estaba previsto en dicho contrato en la citada fecha Endesa transmitió a ACCIONA determinados activos de generación eólica e hidráulica en España y Portugal por un precio total de €2.634 millones, una vez realizados los oportunos ajustes y acordada la exclusión de ciertos activos. Este precio quedó fijado de acuerdo con lo establecido en el Contrato y representa, sumando la deuda financiera neta (incluida la deuda intragrupo) asociada a los activos un valor empresa de €2.653 millones.
• Los activos transmitidos representan una capacidad total instalada de 1.946,6MW de los cuales 1.095,5MW corresponden a generación eólica y 851,1MW a generación hidráulica, de los que 172,2MW son de régimen especial. Adicionalmente, y también de acuerdo al proceso regulado en el Contrato, ACCIONA y Endesa han determinado los activos que serán objeto de transmisión posterior a medida que se cumplan las diversas condiciones de tipo regulatorio y técnico que han impedido su venta en esta fecha. Dichos activos representan una capacidad total instalada de 133,7MW (de los cuales 131,7MW corresponden a generación eólica y 2MW a eneración hidráulica, 0,7MW de ellos de régimen especial), y cuyo precio total se

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estima en €183 millones que, sumando la deuda asociada a los activos representa un valor de empresa de €195 millones.

1 de julio de 2009: Acuerdos del Consejo de Administración

• El Consejo de Administración de ACCIONA, acordó crear el Comité de Sostenibilidad integrado por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros y cuyas funciones básicas son identificar, orientar y supervisar la política, objetivos, buenas prácticas y programas de sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa del Grupo. Quedó así modificado el Reglamento del Consejo de Administración introduciendo un nuevo artículo, el 32 bis. A su vez fijó en cinco el número de miembros de la Comisión Ejecutiva y en cuatro el del de Nombramientos y Retribuciones, designando nuevos miembros. La composición de los Comités ha quedó de la siguiente manera:
  • Comisión Ejecutiva:
  • D. José Manuel Entrecanales Domecq, Presidente
  • D. Juan Ignacio Entrecanales Franco, Presidente
  • D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña, Vocal
  • D. Carlos Espinosa de los Monteros y B. de Quirós, Vocal
  • D. Valentín F. Montoya Moya, Vocal

Comité de Auditoria:

• D. Carlos Espinosa de los Monteros y B. de Quirós, Presidente
• D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña, Vocal
• Lord Garel Jones, Vocal
• D. Jaime Castellanos Borrego, Vocal
• D. Valentín F. Montoya Moya, Vocal

Comité de Nombramientos y Retribuciones:

• D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña, Presidente
• D. Carlos Espinosa de los Monteros y B. de Quirós, Vocal
• D. Valentín F. Montoya Moya, Vocal
• D. Fernando Rodés Vilá, Vocal

Comité de Sostenibilidad:

• D. Fernando Rodès Vilá, Presidente
• Dª. Consuelo Crespo Bofill, Vocal
• D. Daniel Entrecanales Domecq, Vocal
• D. Jaime Castellanos Borrego, Vocal

5 de noviembre de 2009: Acuerdos del Consejo de Administración:

• El Consejo de Administración de ACCIONA, adoptó los siguientes acuerdos con efecto el 1 de enero de 2010:
  • De acuerdo con Reglamento del Consejo de Administración, el Comité de Dirección queda integrado por los Consejeros Ejecutivos:
    • D. José Manuel Entrecanales Domecq, Presidente
    • D. Juan Ignacio Entrecanales Franco, Vicepresidente
• y por los siguientes Directivos:
  • Dª. María del Carmen Becerril Martínez D. Pedro Martínez Martínez D. Luis Castilla Cámara Dª Macarena Carrión López de Garma D. Juan Gallardo Cruces D. Franck Gelardin D. Pío Cabanillas Alonso D. Juan Muro-Lara Girod D. Jorge Vega-Penichet López D. Joaquin Mollinedo Chocano
  • D. Alfonso Callejo Martínez
• Aceptar la dimisión presentada por motivos personales por D. Esteban Morrás Andrés a su cargo de Director General de ACCIONA Energía, agradeciéndole públicamente su trabajo y dedicación su trabajo y dedicación.
• Nombrar a las siguientes personas Presidentes de las distintas Divisiones:

Dª. María del Carmen Becerril Martínez, de ACCIONA Energía D. Pedro Martínez Martínez, de ACCIONA Infraestructuras D. Luis Castilla Cámara, de ACCIONA Agua.

• Crear la nueva Dirección General de Innovación y Sostenibilidad que agrupará las áreas de regulación, Sostenibilidad, I+D+i y Calidad, designando a Joaquín Mollinedo Chocano como Director General.
• Designar a D. Alfonso Callejo Martínez, Director General de Recursos Corporativos, englobando las áreas de Recursos Humanos, Seguridad, Servicios Generales y Tecnologías de la Información.

17 de diciembre 2009: Dividendo a cuenta

• El 17 de diciembre de 2009, el Consejo de Administración de ACCIONA aprobó la distribución de €1,07 brutos por acción en concepto de cantidad a cuenta del dividendo que se apruebe a cargo de los resultados del ejercicio 2009. El importe del pago a cuenta del dividendo ascendió a un total de €67.998.500. El pago se efectuó el 29 de diciembre de 2009.

Dividendo

El 4 de junio de 2009 la Junta General Ordinaria de ACCIONA, S.A. aprobó la distribución de un dividendo complementario €1,85 brutos por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2008. El importe del pago del dividendo asciende a un total de €117,6 millones. El pago se efectuó el 1 de julio de 2009.

Este dividendo, unido al dividendo a cuenta €1,07 brutos por acción pagado por la compañía en el mes de enero, hace que el dividendo total pagado con cargo a los resultados de 2008 sea de €2,92 brutos por acción.

El 17 de diciembre de 2009 el Consejo de Administración aprobó la distribución de €1,07 brutos por acción a en concepto de cantidad a cuenta del dividendo que se apruebe a cargo de los resultados del ejercicio 2009 en la próxima Junta General Ordinaria. El importe del pago a cuenta del dividendo ascendió a un total de €68,0 millones. El pago se efectuó el 29 de diciembre de 2009.

Datos Bursátiles

	Datos Bursátiles Diciembre 2009
Precio 31 de diciembre 2009 (€/acción)	91,1
Precio 1 de enero 2009 (€/acción)	89,0
Precio mínimo FY 2009 (03.11.2009)	83,1
Precio máximo FY 2009 (09.09.2009)	98,4
Volumen medio diario (acciones)	248.075
Volumen medio diario (euros)	22.395.652
Número de Acciones	63.550.000
Capitalización bursátil 31 diciembre 2009 (€ Millones)	5.789

Evolución Bursátil de ACCIONA (€/acción)

Capital Social

A 31 de diciembre de 2009 el capital social de ACCIONA ascendía a €63.550.000, representado por 63.550.000 acciones ordinarias de €1 de valor nominal cada una.

El grupo mantenía a 31 de diciembre de 2009 1.487.612 acciones en autocartera, representativas de 2,3% del capital.

El Grupo Entrecanales es, a la fecha, el accionista de referencia de la compañía, ostentando el 59,63% del capital de la misma.

Principales riesgos asociados a las actividades del Grupo Acciona

El Grupo Acciona por su carácter multisectorial y la diversificación geográfica en la que desarrolla sus actividades se encuentra sometido a diferentes entornos socioeconómicos en los que existen factores exógenos que pueden influir en la evolución de sus operaciones y de sus resultados económicos.

La gestión de riesgos en el Grupo Acciona se sustancia en el propio sistema global de gestión, y dentro del mismo en un conjunto de procedimientos específicos de actuación, cuyo objetivo es en primer lugar identificar, evaluar y mitigar los riesgos, y posteriormente tener un esquema de cobertura mediante seguros que garantice que las situaciones en que se materializan los riesgos incurridos no ponen en peligro la solvencia financiera del Grupo.

Los principales riesgos relacionados con las actividades que pueden afectar las operaciones, situación económica y resultados del Grupo son los siguientes:

Riesgos regulatorios

Una parte significativa de las actividades del Grupo están sujetas a un amplio conjunto de normas gubernamentales, cuyos cambios podrían afectar a las actividades y a los resultados económicos.

Las filiales englobadas en Acciona Energía dedicadas a la producción de electricidad, están sujetas a una amplia normativa sobre tarifas y otros aspectos de sus actividades en España y en cada uno de los países en los que actúan. La introducción de nuevas leyes o normas, o modificaciones a las leyes o normas vigentes podrían afectar negativamente a las actividades y a los resultados de las operaciones; asimismo, las modificaciones en el marco legislativo actual relativo a la metodología de revisión de tarifas, incluida la retribución a la electricidad generada, constituyen el principal mecanismo de apoyo al desarrollo de estas fuentes, por lo que cualquier modificación podría afectar negativamente a las actividades y a los resultados de las operaciones.

Riesgos financieros

Las funciones principales de la tesorería del Grupo son: proveer servicio al negocio, coordinar el acceso a los mercados financieros interno e internacional, y monitorizar y gestionar el riesgo financiero relativo a las operaciones del Grupo.

Para ello, se analiza la exposición, el grado y la magnitud de dichos riesgos. Entre estos riesgos se incluye el riesgo de mercado, (que a su vez comprende riesgo de divisa, riesgo de tipo de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

El Grupo busca minimizar los efectos de esos riesgos mediante el uso de instrumentos financieros derivados; este uso se rige por las políticas de gestión de riesgos del Grupo aprobadas por el Consejo de Administración. En estas políticas de gestión de riesgos quedan enmarcados los principios sobre riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, aprovisionamientos, riesgo de crédito, uso de los instrumentos financieros derivados y no derivados, y políticas de inversión de excedentes.

El Grupo en el desarrollo de sus actividades está expuesto al impacto de los cambios en los tipos de interés y las fluctuaciones en los tipos de cambio de las divisas extranjeras.

El riesgo de variación de tipo de interés es especialmente significativo en lo relativo a la financiación de proyectos de infraestructuras para contratos de concesiones y en la construcción de parques eólicos donde la rentabilidad de los proyectos depende de las posibles variaciones del tipo de interés al relacionarse directamente con los flujos de los proyectos.

La gestión adecuada de estos riesgos mediante la realización de operaciones de cobertura y la contratación de derivados puede evitar que tengan un impacto significativo en los resultados. Sin embargo, no se puede garantizar que resulte totalmente eficaz a la hora de eliminar totalmente la exposición a cambios en los tipos de interés y los tipos de cambio de divisas extranjeras, pudiendo afectar negativamente a la situación financiera y los resultados.

Los instrumentos financieros que están expuestos a riesgo de tipo de interés son básicamente las financiaciones a tipo variable y los instrumentos financieros derivados.

Con el objetivo de poder analizar el efecto que una posible variación que los tipos de interés pudiera producir en las cuentas del Grupo, se ha realizado un test de sensibilidad simulando un aumento y una disminución de los tipos de interés.

En las notas 18 y 19 de la Memoria se incluye información adicional relativa a la política de gestión de riesgos e instrumentos financieros derivados.

Por otra parte, con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, el Grupo Acciona contrata derivados sobre divisa y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujo de efectivo futuros significativos de acuerdo con los límites de riesgo asumibles. En otras ocasiones, la financiación de activos a largo plazo nominados en monedas distintas al euro, se lleva a cabo en la misma divisa en la que el activo está nominado.

El riesgo de crédito y de liquidez de instrumentos derivados que tengan un valor razonable positivo está limitado en el Grupo Acciona, ya que tanto las colocaciones de tesorería como la contratación de derivados se realizan con entidades de elevada solvencia y altas valoraciones de crédito y ninguna contraparte acumula porcentajes significativos del riesgo total de crédito.

Riesgo de crédito

El riesgo existente en que la contrapartida de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica para el Grupo ha sido tratado por el Grupo adoptando la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y obteniendo suficientes garantías, para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de incumplimiento. El Grupo sólo contrata con entidades que se encuentran en el mismo rango de nivel de inversiones o por encima de éste, y obtiene la información acerca de sus contrapartidas a través de organismos independientes de valoración de empresas, a través de otras fuentes públicas de información financiera, y a través de la información que saca de sus propias relaciones con los clientes.

Los efectos a cobrar y las cuentas de clientes consisten en un gran número de clientes distribuidos entre distintos sectores y áreas geográficas. La evaluación de las relaciones de crédito que se mantienen con los clientes y la valoración de la solvencia de sus clientes se realiza permanentemente, y allí donde se considera necesario se contrata un seguro de garantía de crédito. En relación con el riesgo de impago y fundamentalmente en la actividad de infraestructuras, se realiza una evaluación previa a la contratación con clientes públicos y privados, que incluye tanto un estudio de solvencia como la supervisión de los requisitos contractuales desde un punto de vista de garantía económica y jurídica, realizándose un seguimiento permanente de la correcta evolución de la deuda durante el desarrollo de los trabajos, realizándose las correspondientes correcciones valorativas de acuerdo a criterios económicos.

El Grupo no tiene una exposición significativa al riesgo de crédito con ninguno de sus clientes o grupo de clientes con características similares; asimismo la concentración del riesgo de crédito tampoco es significativa.

Riesgo de liquidez

El Grupo Acciona mantiene una gestión prudente del riesgo de liquidez, manteniendo un nivel adecuado de efectivo y valores negociables, así como con la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

La responsabilidad última sobre la gestión del riesgo de liquidez descansa en la Dirección General Económico Financiera, donde se elabora un marco apropiado para el control de las necesidades de liquidez del grupo en el corto, medio y largo plazo. El Grupo gestiona la liquidez manteniendo unas reservas adecuadas, unos servicios bancarios apropiados y una disponibilidad de créditos y préstamos, por medio de una monitorización continua de las previsiones y cantidades actuales de flujos de fondos y emparejando éstos con perfiles de vencimiento de activos y pasivos financieros.

Riesgos medioambientales

Ciertas actividades del Grupo están sujetas a una extensa reglamentación medioambiental, cuyas modificaciones podrían afectar negativamente a las actividades y resultados económicos.

La normativa medioambiental tanto nacional como de la Unión Europea es cada vez más exigente en relación a la necesaria realización de estudios de impacto medioambiental para numerosos proyectos, la obtención de autorizaciones, permisos y licencias de carácter medioambiental, así como el cumplimiento riguroso de numerosos requisitos previstos en tales autorizaciones.

La existencia de esta amplia normativa medioambiental incide de una forma directa en ciertas actividades del Grupo, especialmente en las áreas de construcción representadas por Acciona Infraestructuras, en lo relativo a la evaluación de impacto ambiental en proyectos de infraestructuras y al área de energía por Acciona Energía, que adicionalmente a la necesaria evaluación de impacto medioambiental, ha de cumplir específicamente para las plantas de cogeneración, entre otros, con los requisitos impuestos por el Plan Nacional de Asignación de Derechos de Emisión.

Fuerzas de mercado

El Grupo Acciona se encuentra expuesto al riesgo de la fluctuación del precio de los aprovisionamientos principalmente combustible en su actividad de transporte marítimo y materia prima en su actividad de producción de biocombustibles, en la medida en que tales variaciones no puedan ser trasladadas a los clientes.

Las operaciones de compra-venta de combustible se realizan en su mayor parte en mercados internacionales.

La gestión de este riesgo de fluctuación de los precios de aprovisionamiento se realiza fundamentalmente en el corto plazo (un año), período que se considera representativo para la implantación de las políticas comerciales apropiadas. Esta gestión se realiza mediante operaciones de cobertura específicas, generalmente por medio de derivados con el objetivo de mantener el equilibrio económico de los aprovisionamientos.

Otros factores exógenos que afectan a las actividades

El desarrollo de las propias actividades del Grupo requiere en ocasiones la obtención de permisos, licencias, autorizaciones gubernamentales, firma de contratos públicos y privados, así como en ocasiones ejecuciones de obras, construcción de instalaciones y una serie de acciones necesarias para la realización de la propia actividad productiva.

Las demoras en la obtención de las aprobaciones gubernamentales y cambios adversos en el entorno político y normativo en los países en los que el Grupo opera pueden provocar demoras en el inicio de las operaciones o deficiencias en la ejecución de obras y prestación de servicios; y con ello un impacto negativo en la situación financiera y en los resultados.

Calidad, Medio Ambiente

El compromiso con la excelencia, la calidad y el respeto al medio ambiente es uno de los ejes esenciales en la gestión del Grupo Acciona, en línea con su misión de contribución al bienestar social y al desarrollo sostenible.

Este enfoque se concreta en unos principios de actuación:

• Orientación hacia la creación de valor y crecimiento económico basado en la rentabilidad y el beneficio sostenido evitando costes provocados por trabajos defectuosos, retrasos y en general toda actividad que no aporte valor añadido real.
• Eficiencia y excelencia en la gestión interna con la aplicación de un sistema de gestión integrando los aspectos económicos, técnicos, ambientales y sociales, y en general todos los que contribuyen a la SOSTENIBILIDAD, basado en los procesos de cada empresa, con una orientación hacia la mejora continua de nuestros

productos y servicios, dando prioridad a la planificación y prevención inicial para evitar correcciones posteriores.

• La consideración de los aspectos ambientales relacionados con nuestra actividad en todas las fases del desarrollo de la misma, desde el comienzo al final del ciclo, para minimizar el impacto que puedan provocar sobre el entorno, promoviendo en todo momento un uso racional de los recursos.
• El seguimiento y control de los procesos y actividades en base a indicadores, obteniendo información cuantificable que contribuya a poner en marcha actuaciones que mejoren nuestros productos, servicios y procesos de gestión.
• El fomento del trabajo en equipo y la participación de las personas, en todos los niveles de la organización, en la planificación y desarrollo de las actividades, facilitando el aprendizaje continuo, para tomar conciencia de la responsabilidad y compromiso personal con la calidad del propio trabajo.
• El cumplimiento de los requisitos del cliente para lograr su satisfacción, siendo capaces de captar sus necesidades y expectativas, transmitiendo la sensación de que somos más que proveedores, partícipes de un proyecto común, obrando en todo momento con profesionalidad, ética y transparencia.
• El compromiso de cumplimiento de la normativa y legislación aplicable.
• La colaboración con proveedores, creando relaciones basadas en la confianza, lealtad, transparencia, respeto mutuo y aportación recíproca, fomentando su implicación en aspectos ambientales, de calidad y de prevención de riesgos laborales en los procesos comunes.
• El intercambio de conocimiento y la búsqueda de soluciones innovadoras en procesos productivos y de gestión.

Nuestra forma de llevar a cabo las actuaciones está enfocada a encontrar la viabilidad económica de la alternativa con menor impacto ambiental y máxima eficiencia en los procesos.

Este enfoque se encuentra apoyado por la inversión en innovación y por un modelo de negocio que considera la protección ambiental como un vector crítico de crecimiento para la empresa.

El Grupo Acciona cuenta con procedimientos y buenas prácticas específicas para prevenir y minimizar el efecto sobre el entorno y de forma anual se establecen objetivos concretos, que en 2009 se centran en las siguientes áreas de actuación:

• Consumo y gestión responsable de recursos, enfocada a aumentar la eficiencia ambiental en aspectos relacionados con energía, agua y residuos.
• Mejora de la gestión en procesos.
• Sistemas de gestión certificados, tanto en calidad como en medio ambiente, con un alcance creciente en % sobre cifra de negocio, con mayor crecimiento en el área internacional. En 2009, un 90% de la producción tiene certificado su sistema de gestión de calidad bajo estándares de la norma internacional ISO 9001, y un 86% según la norma ISO 14001 en gestión ambiental.

Los sistemas de gestión que se implantan en cada actividad, contemplan como una parte de los mismos el seguimiento y medición del desempeño ambiental en todos los procesos, mediante planes y programas de inspección que cumplen los requisitos establecidos en los procedimientos, los especificados por el cliente y los legales.

El consumo responsable de recursos y la gestión eficaz de los residuos son objetivos clave de nuestra compañía. En su actividad, el Grupo Acciona consume recursos, principalmente materiales que se utilizan en construcción, agua y energía. Por este motivo, el desarrollo de servicios y productos ecoeficientes es uno de los vectores de desarrollo de la compañía en todas sus actividades. Este concepto está presente en la innovación y el desarrollo de negocio del Grupo Acciona aportando valor a la compañía en su conjunto. En este sentido, los ratios de eficiencia de valor económico/consumo de materiales principales ha evolucionado en general de forma favorable en 2009.

I+D+i

El año 2009 ha supuesto en el Grupo Acciona el alcance de una cifra record en su inversión en I+D. La actividad ha venido marcada por la revisión del plan estratégico de I+D y el cierre de su financiación con el Banco Europeo de Inversiones.

El impulso de la actividad ha dado como resultado una cifra de inversión en 2009 de 92,2 millones de euros en proyectos directos de I+D+i, con especial peso en las divisiones de energía e infraestructuras cuya suma recoge el 90% de la actividad innovadora. El resto de las divisiones pierden relevancia en primer lugar como consecuencia del incremento de las dos grandes y en segundo lugar como consecuencia de la finalización de algunos de sus proyectos y sobre todo de sus prototipos.

Distribución de la inversión

Inversiones en I+D+i millones de euros

El número de proyectos de investigación ha ascendido a 109 que se agrupan en 12 líneas de investigación ligadas a los diferentes negocios del Grupo Acciona.

El número de profesionales dedicados a I+D, ha ascendido a 377 incrementándose en un 2,7% respecto al año anterior.

El modelo de gestión de la propiedad industrial puesto en marcha el pasado ejercicio continúa dando sus frutos y hoy el Grupo Acciona cuenta con 18 patentes concedidas o publicadas y 34 en tramitación.

El esfuerzo continuado del Grupo Acciona y la cifra de inversión alcanzada en 2008 nos han hecho ganar posiciones dentro del R&D European Industrial Scoreboard elaborado por la DG Research de la UE. El Grupo Acciona se sitúa en el sexto puesto de las compañías españolas, de todos los sectores, que más invierten en I+D+i, y avanza casi 100 posiciones dentro del conjunto de empresas europeas.

En relación con la participación en programas emblemáticos de I+D, el Grupo Acciona sigue siendo la tercera compañía española en cuanto a su participación en el 7º Programa marco de la UE con 48 proyectos y líderes dentro del programa NMP perteneciente al programa marco. El Grupo Acciona es además la compañía española con más proyectos Cenit (12) habiendo resultado beneficiaria de 4 nuevos proyectos en la convocatoria de noviembre de 2009:

• Tecnologías Eficientes e Inteligentes Orientadas a la Salud y al Confort en Ambientes Interiores.
• Biorrefinería Sostenible BIOSOS.

• Investigación y Desarrollo de Nuevas Tecnologías de Generación de Energía Basadas en Células Fotovoltaicas de Lámina Delgada – ATON.

• OCEANLIDER - Tecnologías renovables marinas.

Un año más AENOR ha revalidado la certificación del Sistema de Gestión de la I+D+i según la norma UNE 166.002:2006 concedida en el año 2007 al Grupo Acciona. La renovación de la certificación asegura que toda la actividad innovadora del Grupo se realiza conforme a unos parámetros de excelencia y calidad.

Adicionalmente el Grupo Acciona mantiene su participación, iniciada en 2007, en el Fondo de Capital Riesgo Nth Power Fund IV dirigido exclusivamente a la inversión en proyectos tecnológicos del mundo de las energías limpias.

Evolución Previsible

La economía española muestra, como el resto de las economías mundiales, una tendencia claramente de mejora de la actividad, aunque el proceso de salida de la recesión está siendo algo más lento que en el resto de los países desarrollados.

Aunque el consumidor todavía se siente atenazado por el aumento del paro, lo que ha generado una contención del gasto y un aumento del ahorro, lo peor ya ha pasado. El indicador de confianza de los consumidores se encuentra estabilizado en niveles sensiblemente superiores a los del primer semestre de 2009, aunque aún por debajo de la media histórica. Al mismo tiempo, las empresas han registrado una ligera mejora en la utilización de su capacidad productiva en los últimos meses y el mercado laboral también registra mejoras en la caída de la afiliación a la Seguridad Social y en la evolución del paro registrado.

Para 2010, las perspectivas apuntan a que continuará la tendencia de mejora, de modo que en la segunda mitad del año se podría registrar un crecimiento interanual positivo. Para el conjunto del ejercicio se estima que el PIB tendrá una variación de entre el 0 y el 0,4%. La recuperación vendrá de la mano de la aportación del sector exterior pero también del relanzamiento del consumo.

Aunque la inflación en 2009 ha registrado tasas positivas en los últimos meses del año, para el conjunto del mismo se registró una inflación media negativa. Esto es consecuencia de la caída de precios registrada en los meses centrales del año debida al descenso de los precios de los productos petrolíferos y las materias primas, pero también de la depresión del consumo interno.

Para el ejercicio 2010, se estima que se registrará una variación positiva de los precios debido a una mayor presión al alza de los precios del petróleo y sus derivados, de la recuperación de los del resto de las materias primas y también de una cierta elevación de la inflación subyacente, actualmente en niveles muy bajos. Además, la prevista subida del IVA en el segundo semestre del ejercicio presionará al alza en los precios de consumo, aunque no se espera que las empresas repercutan totalmente esa subida fiscal.

En el terreno de la economía internacional, parece que la economía mundial afronta 2010 mucho mejor de lo que empezó 2009. La respuesta de los principales países desarrollados y las medidas adoptadas por los bancos centrales permitieron que, a mediados del 2009, los principales países registraran tasas intertrimestrales de crecimiento positivas. Parece que el mercado laboral de Estados Unidos ha tocado fondo y que la recuperación del consumo privado es más fuerte de lo esperado.

Por el contrario, en la eurozona el consumo no acaba de reaccionar y la recuperación se sustenta gracias al sector exterior y a los planes de impulso económico de los gobiernos. Se estima que el consumo y la inversión en la eurozona se relanzarán a partir del segundo semestre de este año.

No obstante, la profundidad de la crisis sufrida ha dejado algunas secuelas que pueden hacer que la recuperación sea lenta y frágil. La elevada tasa de paro, situada en máximos históricos; un sector financiero que continúa delicado; la dependencia de los países desarrollados de la marcha de los países emergentes y el elevado endeudamiento de las familias y del sector público, son algunos de los elementos que, si se deterioraran más, podrían encender todas las alarmas.

Los países emergentes son cada vez más trascendentes para una salida rápida de la crisis. China finalizará 2009 con un crecimiento del 8% y la India se ha acercado al 7% en crecimiento intertrimestral en septiembre. Brasil, por su parte, sigue sorprendiendo al afrontar 2010 con una demanda interna sólida, índices de confianza en máximos, una industria en expansión y ausencia de presiones inflacionistas.

El ejercicio actual se enfrenta, además, al anuncio de los bancos centrales de la retirada progresiva de las medidas de apoyo adoptadas hasta ahora y a que al menos algunos países inicien el proceso de consolidación fiscal encaminado a reducir los elevados déficits públicos generados por la crisis. De la correcta retirada ordenada de los apoyos y de la credibilidad de los ajustes fiscales dependerá que la recuperación no se resienta.

INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN EN RELACIÓN CON LA INFORMACIÓN ADICIONAL A INCLUIR EN EL INFORME DE GESTIÓN CONFORME AL ARTÍCULO 116 BIS DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES.

1.- Introducción

El art.116 bis de la Ley del Mercado de Valores, según redacción introducida por la Ley 6/2007 de 12 de abril, exige a las sociedades cotizadas presentar anualmente a la Junta General de Accionistas un informe explicativo sobre la información adicional que se debe incluir en el Informe de Gestión.

Por este motivo, y con ocasión de la formulación de las cuentas anuales del ejercicio 2009, el Consejo de Administración de Acciona, S.A. (en adelante, la Sociedad) emite el presente informe.

2.- Contenido adicional del informe de gestión

2.1.- La estructura del capital, incluidos los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera y el porcentaje de capital que represente.

El capital de Acciona, S.A. asciende a 63.550.000 euros, dividido en 63.550.000 acciones, de un euro de valor nominal cada una, pertenecientes a una única clase y a la misma serie. Todas las acciones se encuentran íntegramente suscritas y desembolsadas. Cada acción da derecho a un voto.

2.2.- Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores.

Los Estatutos de la Sociedad no establecen restricciones a la transmisibilidad de las acciones.

2.3.- Las participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

A fecha 31 de diciembre de 2009, la información que tiene la Sociedad sobre sus accionistas significativos es la siguiente:

	Numero acciones directas	Numero acciones indirectas	% sobre el total capital social
GRUPO ENTRECANALES, S.A.	36.064.557	1.831.872	59,63
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION		1.909.311	3,004

La participación indirecta de Grupo Entrecanales S.A, se realiza a través de las siguientes sociedades, todas ellas propiedad al 100% de Grupo Entrecanales.

	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
SERVICIOS URBANOS INTEGRALES , S.A	653.226	1,028
TIVAFEN, S.A.	1.178.646	1,854

2.4.- Cualquier restricción al derecho de voto.

1. No existen restricciones legales ni estatutarias al ejercicio del derecho de voto. El Reglamento de la Junta General expresamente permite que un mismo accionista podrá fraccionar su voto si es un intermediario financiero que figura legitimado como accionista pero actúa por cuenta de clientes distintos y fracciona sus votos a fin de que los votos se emitan conforme a las instrucciones de sus clientes, o bien si es persona jurídica que designa a dos o más representantes que sean socios directos de ese accionista.

2.5.- Los pactos parasociales.

La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos parasociales de sus accionistas que hayan sido comunicados a ésta y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Grupo Entrecanales, S.A. ha comunicado que no existen pactos entre sus accionistas que restrinjan o condicionen la transmisión de las acciones o que incluyan la regulación del ejercicio de derecho de voto en las Juntas Generales distintos de los que figuran en sus Estatutos Sociales.

Todos los accionistas, directos o indirectos de Grupo Entrecanales forman parte del grupo familiar descendiente de José Entrecanales Ibarra.

Las acciones de Grupo Entrecanales S.A, propiedad de los grupos familiares constituidos por los hijos de D. José María Entrecanales de Azcarate y por D. Juan Entrecanales de Azcarate e hijos están agrupadas por cada grupo familiar en una sociedad separada.

La participación de cada una de estas dos sociedades en Grupo Entrecanales asciende al 41,4%.

La sociedad suscribió el 26 de marzo de 2007 con Enel Spa y Enel Energy Europe Srl un acuerdo parasocial sobre acciones de Endesa S.A, que quedó depositado en el Registro Mercantil con fecha 30 de octubre de 2007 y que ha quedado resuelto el 25 de junio de 2009.

2.6.- Las normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

A)- Nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de Administración.

El nombramiento y sustitución de los miembros del Consejo de Administración se rige por lo establecido en la Ley de Sociedades Anónimas, los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración.

Los Consejeros son nombrados por la Junta General, salvo en los casos de nombramiento por el Consejo de Administración por cooptación para cubrir vacantes y de designación por accionistas en ejercicio de su derecho de representación proporcional.

La Junta General determina el número de componentes del Consejo de Administración con un mínimo de 3 y un máximo de 18 miembros. La Junta General de 19 de junio de 2008 lo fijó en 12.

El Consejo de Administración debe ser respetuoso con lo dispuesto en el Reglamento al formular las propuestas de nombramiento de consejeros que haga a la Junta General, así como al decidir los nombramientos que haga el propio Consejo de Administración por cooptación.

Las propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros que se eleven por el Consejo de Administración a la Junta General, así como el nombramiento provisional por cooptación, se aprobarán por el Consejo a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de consejeros independientes, y previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de los restantes consejeros. Respecto al procedimiento de selección el Reglamento establece que el Comité de Nombramientos y Retribuciones asume la obligación de velar para que los procesos de selección de candidatos no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de Consejeros por circunstancias personales y que cualquier Consejero puede solicitar del Comité de Nombramientos y Retribuciones que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

La composición del Consejo de Administración incluirá Consejeros Dominicales, Independientes y Ejecutivos.

El Consejo de Administración, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de cooptación para la cobertura de vacantes, procurará que en la composición del Consejo los consejeros dominicales e independientes representen una amplia mayoría sobre los consejeros ejecutivos y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad, y que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

El Consejo de Administración y el Comité de Nombramientos y Retribuciones procurarán, dentro del ámbito de sus respectivas competencias, que la elección de los Consejeros independientes recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, que estén dispuestas a dedicar una parte suficiente de su tiempo al desempeño de las funciones propias del cargo.

Las propuestas de reelección de Consejeros serán también informadas por el Comité de Nombramientos y Retribuciones al Consejo de Administración. En su recomendación el Comité de Nombramientos y Retribuciones valorará la calidad del trabajo y la dedicación al cargo durante el mandato.

Los Consejeros afectados por propuestas de nombramientos, reelección o cese deben abstenerse de intervenir en las deliberaciones y votaciones. Las votaciones del Consejo que versen sobre nombramiento, reelección o cese de Consejeros serán secretas si así lo solicita cualquiera de sus miembros, sin perjuicio del derecho de todo consejero a dejar constancia en acta del sentido de su voto.

Duración del cargo: Los Consejeros ejercerán su cargo durante un plazo máximo de cinco años pudiendo ser reelegidos una o más veces por iguales periodos. La Junta General determinará, en el momento de elección o reelección, el plazo concreto de duración del cargo del Consejero nombrado. En defecto de tal determinación, el plazo será de cinco años. Vencido el plazo, el nombramiento caduca cuando se haya celebrado la siguiente Junta General o haya transcurrido el término legal para la Junta que deba resolver la aprobación de las cuentas del ejercicio anterior.

En el ejercicio 2009 el Comité de nombramientos y retribuciones propuso al Consejo el nombramiento de Don Jaime Castellanos Borrego y D. Fernando Rodés Vila como consejeros independientes e informó favorablemente el nombramiento de D. Daniel Entrecanales Domecq como consejero dominical.

Cese: Los Consejeros cesarán en el cargo:

• por decisión propia en cualquier momento;
• cuando lo acuerde la Junta General en uso de las atribuciones que tiene legalmente conferidas;
• cuando, transcurrido el plazo para el que fueron nombrados, se celebre la primera Junta General de accionistas posterior o transcurra el plazo legal en que debió celebrarse la próxima Junta General ordinaria, si no se hubiera celebrado.

Asimismo, los Consejeros deben poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y, si éste lo considera oportuno formalizar su dimisión en los supuestos siguientes:

• 1. En el caso de consejeros dominicales, cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado, entendiéndose que concurre dicha circunstancia cuando la entidad o grupo empresarial al que representa deje de ostentar una participación accionarial significativa en el capital social de Acciona, o cuando la entidad o grupo empresarial en cuestión solicite su sustitución como Consejero;
• 1. En el caso de consejeros independientes, si se integra en la línea ejecutiva de Acciona o de cualquiera de sus sociedades filiales, o cuando por otra causa se den en él cualquiera de las circunstancias incompatibles con la condición de consejero independiente;
• 1. En el caso de consejeros ejecutivos, cuando cesen en los puestos ejecutivos en razón a los cuales se produjo su nombramiento como consejero;
• 1. Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley o en el Reglamento;
• 1. Cuando resulten amonestados por el Comité de Auditoria por haber incumplido gravemente alguna de sus obligaciones como consejeros;
• 1. Cuando su permanencia en el Consejo pueda afectar al crédito o reputación de que goza Acciona y su grupo en el mercado o poner en riesgo de cualquier otra manera sus intereses y en particular en el caso de que resultara procesado o se dictara contra el auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el articulo 124 de la ley de Sociedades Anónimas.

D. Alejandro Echevarria Busquet y D. Esteban Morrás Andrés renunciaron a sus cargos en la reunión del consejo de administración de 12 de mayo de 2009 con efectos 4 de junio 2009

B).- Modificación de los Estatutos de la Sociedad

La modificación de los Estatutos deberá cumplir con lo establecido en el artículo 17.2 de los Estatutos Sociales a cuyo tenor la Junta General deberá constituirse con un quórum del sesenta y siete por ciento (67%) del capital suscrito y totalmente desembolsado con derecho a voto en primera convocatoria, o del sesenta y dos por ciento (62%) en segunda convocatoria, para poder decidir sobre cualquiera de las cuestiones siguientes:

• Modificación de los Estatutos, exclusión hecha del cambio de domicilio social, el aumento de capital, la ampliación del objeto social, y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital;
• Transformación, fusión, escisión, liquidación o disolución de la Sociedad, salvo el supuesto de disolución que sea legalmente obligatoria.

Para el cambio de domicilio social, el aumento de capital (incluyendo la autorización al Consejo de Administración para que pueda acordarlo), la emisión de obligaciones o bonos simples, convertibles o canjeables, la emisión de "warrants" u opciones (solos o unidos a obligaciones) y de participaciones preferentes y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital y la disolución y liquidación, la Junta General deberá constituirse en primera convocatoria con un quórum del sesenta y siete por ciento (67%) del capital suscrito y totalmente desembolsado con derecho de voto o en segunda convocatoria con un quórum del cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito y totalmente desembolsado con derecho de voto.

2.7.- Los poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

A) El poder de representación de la Sociedad corresponde al Consejo de Administración en forma colegiada y por decisión mayoritaria. Tiene atribuidas facultades lo más ampliamente entendidas para contratar en general, realizar toda clase de actos y negocios, obligacionales o dispositivos, de administración ordinaria o extraordinaria y de riguroso dominio, respecto a toda clase de bienes, muebles, inmuebles, dinero, valores mobiliarios y efectos de comercio, sin más excepciones que las de aquellos asuntos que sean competencia de la Junta General o no estén incluidos en el objeto social. Asimismo la Sociedad tiene constituida una Comisión Ejecutiva en la que se han delegado todas las facultades salvo las indelegables por ley.

Sin perjuicio de lo anterior, el Presidente D. José Manuel Entrecanales Domecq y el Vicepresidente D. Juan Ignacio Entrecanales Franco tienen delegadas todas las facultades salvo las indelegables por Ley.

Adicionalmente, el Consejero-Director General D. Valentín Montoya Moya mantuvo mientras ejerció funciones ejecutivas concretas facultades solidarias y mancomunadas con otros apoderados de la sociedad .

B) La Junta general de Accionistas celebrada el 4 de junio de 2009 delegó en el Consejo de administración la facultad de aumentar el capital social en una o varias veces dentro del plazo de cinco años contados desde dicha fecha en la cantidad máxima de 31.775.000 euros así como la de emitir obligaciones o bonos convertibles o canjeables en la cuantía y con las características que el Consejo de Administración decida dentro de los limites legales. El Consejo de Administración no ha hecho uso de las facultades delegadas.

C) En cuanto a las facultades para la compra de acciones la Junta General Ordinaria del día 4 de junio de 2009 autorizó la adquisición derivativa de acciones de la sociedad por la propia sociedad y por sociedades de su grupo, tanto directamente como indirectamente mediante la adquisición de capital en sociedades tenedoras de acciones de Acciona, S.A., con respeto de los límites y requisitos legales y de las condiciones que a continuación se fijan, dejando sin efecto la autorización aprobada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada el 19 de junio de 2008:

• a) Modalidad: compraventa, permuta, préstamo o dación en pago;
• b) Número máximo de acciones a adquirir: hasta el 5% del capital social;
• c) Precios máximo y mínimo: el cambio de cierre de la última sesión en Bolsa, con un margen del 15% al alza o a la baja;
• d) Duración de la autorización: dieciocho (18) meses desde la fecha de este acuerdo.

Asimismo se autorizó al Consejo de Administración para que pueda destinar, total o parcialmente, las acciones propias ya adquiridas y las que la sociedad pueda adquirir por virtud de la anterior autorización, a la ejecución del plan de retribución consistente en la entrega de acciones a la alta dirección del grupo Acciona, incluyendo los Consejeros de Acciona, S.A. que ejerzan funciones ejecutivas.

2.8.- Los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos, excepto cuando su divulgación resulte seriamente perjudicial para la sociedad. Esta excepción no se aplicará cuando la sociedad esté obligada legalmente a dar publicidad de esta información.

2.8.1.- El 25 de junio de 2009 quedó resuelto el contrato que La Sociedad tenía suscrito con Enel relativo a acciones de ENDESA cuyo texto integro fue comunicado como hecho relevante el 26 de marzo de 2007.

2.8.2.- Acciona tiene suscritas 4 pólizas de crédito por importe conjunto de 870 millones de euros que establecen como posible causa de vencimiento anticipado el que la participación directa o indirecta de Grupo Entrecanales en Acciona se reduzca por debajo del 50,01%. De los importes de dichas pólizas a 18 de febrero de 2010 se ha dispuesto de 142 millones de euros. Existen también algunos contratos de carácter financiero que establecen la necesidad de obtener la autorización previa para operaciones societarias tales como fusión o escisión.

2.9.- Los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición

El criterio general de la sociedad respecto a sus directivos y ejecutivos es no conceder indemnizaciones sino en los casos y en las cuantías establecidas en la legislación laboral vigente en defecto de pacto expreso. En el ejercicio 2009 la sociedad abonó una compensación por extinción de la relación laboral de un consejero por importe de 3 millones de euros.

No obstante lo anterior nueve directivos en los términos que a continuación se indican tienen pactadas condiciones específicas en caso de extinción del contrato de trabajo por despido no procedente o voluntad de la empresa.

El importe de tales cláusulas es el siguiente: una cláusula por un importe de cuatro anualidades de retribución total; dos cláusulas por un importe máximo de 2,5 anualidades de retribución total, una cláusula por un importe de dos anualidades de retribución total; tres cláusulas por un importe de dos anualidades de retribución fija y dos cláusulas por importe de una anualidad de retribución. Una de las cláusulas tiene una vigencia limitada de tal manera que expirada su vigencia la indemnización será la establecida en el régimen general ordinario del Estatuto de los Trabajadores o 45 días por año.

Este es el Informe que formula el Consejo de Administración de la Sociedad Acciona, S.A., en cumplimiento del art.116 bis de la Ley del Mercado de Valores, con fecha 23 de febrero de dos mil diez.

Acciones Propias

El saldo de acciones propias a 31 de diciembre de 2009 era de 1.487.612 acciones, representativas de un 2,3409% del capital social.

El movimiento durante el ejercicio 2009 y 2008 de las acciones propias, ha sido el siguiente:

	2009		2008
	Número de acciones	Coste	Número de acciones	Coste
Saldo inicial	1.529.881	159.978	1.469.953	153.894
Altas	9.575	768	70.864	7.233
Bajas	(51.844)	(5.413)	(10.936)	(1.149)
Saldo final	1.487.612	155.333	1.529.881	159.978

Hechos posteriores

No se ha producido ningún hecho posterior significativo desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

2009

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2009

C.I.F. A08001851

Denominación Social:

ACCIONA, S.A.

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de voto
18-05-2000	63.550.000	63.550.000	63.550.000

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

No

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
GRUPO ENTRECANALES, S.A.	36.064.557	1.831.872	59,632
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION	0	1.909.311	3,004

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
SERVICIOS URBANOS INTEGRALES , S.A.	653.226	1,028
TIVAFEN, S.A.	1.178.646	1,855

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
D. José Manuel Entrecanales Domecq	1.825	6142	0,013
D. Juan Ignacio Entrecanales Franco	2.162		0,003
D. Juan Manuel Urgoiti López Ocaña	2.150		0,003
D. Valentín Montoya Moya	2.387		0,004
D. Daniel Entrecanales Domecq	88.450		0,139
D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernardo de Quirós	1.400		0,002
D. Jaime Castellanos Borrego	2.000	4.000	0,009
Dª Belén Villalonga Morenés	200		0,000
D. Juan Entrecanales de Azcárate	14.980	20.630	0,056

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto

% total de derechos de voto en poder del Consejo de Administración	0,230
--------------------------------------------------------------------	-------

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de opción directo	Número de derechos de opción indirecto	Número de acciones equivalentes	% sobre el total de derechos de voto
D. José Manuel Entrecanales Domecq	2.529		2.529	0,004
D. Juan Ignacio Entrecanales Franco	1.013		1.013	0,002

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción
Grupo Entrecanales, S.A.	Societaria	Entidad dominante del Grupo en que se encuadra Acciona, S.A.

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el art. 112 de la LMV. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

No

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

Sí

Nombre o denominación social
Grupo Entrecanales, S.A.

Observaciones

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones	Número de acciones	% total sobre capital
directas	indirectas (*)	social
1.485.712	1.900	2,341

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
TIBEST CUATRO S.A.	1900
Total:	1900

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Plusvalía / (Minusvalía) de las acciones propias enajenadas durante el periodo	-778
-----------------------------------------------------------------------------------	------

A.9. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

La Junta General de accionistas celebrada el día 4 de junio de 2009 adoptó el siguiente acuerdo:

Autorizar la adquisición derivativa de acciones de la sociedad por la propia sociedad y por sociedades de su grupo, tanto directamente como indirectamente mediante la adquisición de capital en sociedades tenedoras de acciones de Acciona, S.A., con respeto de los límites y requisitos legales y de las condiciones que a continuación se fijan, dejando sin efecto la autorización aprobada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada el 19 de junio de 2008:

• a) Modalidad: compraventa, permuta, préstamo o dación en pago.
• b) Número máximo de acciones a adquirir: hasta el 5% del capital social.
• c) Precios máximo y mínimo: el cambio de cierre de la última sesión en Bolsa, con un margen del 15% al alza o a la baja.
• d) Duración de la autorización: dieciocho (18) meses desde la fecha de este acuerdo.

Autorizar al Consejo de Administración para que pueda destinar, total o parcialmente, las acciones propias ya adquiridas y las que la sociedad pueda adquirir por virtud de la anterior autorización, a la ejecución del plan de retribución consistente en la entrega de acciones a la alta dirección del grupo Acciona, incluyendo los Consejeros de Acciona, S.A. que ejerzan funciones ejecutivas.

A.10 Indique, en su caso, las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto, así como las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social.

Indique si existen restricciones legales al ejercicio de los derechos de voto:

No

Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:

No

Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social:

No

A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

No

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

B ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1 Consejo de Administración

B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros	18
Número mínimo de consejeros	3

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de elección
DON JOSE MANUEL ENTRECANALES DOMECQ		PRESIDENTE	14-04-1997	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO		VICEPRESIDENTE 1º	14-04-1997	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON JUAN MANUEL URGOITI Y LOPEZ-OCAÑA		VICEPRESIDENTE 2º	14-04-1997	19-06-2008	JUNTA GENERAL
DON JUAN C. ENTRECANALES DE AZCÁRATE		CONSEJERO	14-04-1997	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON DANIEL ENTRECANALES DOMECQ		CONSEJERO	04-06-2009	04-06-2009	JUNTA GENERAL
LORD TRISTAN GAREL-JONES		CONSEJERO	29-06-1999	12-05-2005	JUNTA GENERAL
DON VALENTÍN MONTOYA MOYA		CONSEJERO	19-05-2001	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON JAIME CASTELLANOS BORREGO		CONSEJERO	04-06-2009	04-06-2009	JUNTA GENERAL
DON CARLOS ESPINOSA DE LOS MONTEROS Y BERNALDO DE QUIROS		CONSEJERO	29-06-1994	19-06-2008	JUNTA GENERAL
DOÑA CONSUELO CRESPO BOFILL		CONSEJERA	19-06-2008	19-06-2008	JUNTA GENERAL
DON FERNANDO RODÉS VILA		CONSEJERO	04-06-2009	04-06-2009	JUNTA GENERAL
DOÑA BELÉN VILLALONGA MORENÉS		CONSEJERA	10-05-2006	10-05-2006	JUNTA GENERAL

B.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del Consejo:

Número Total de Consejeros	12

Indique los ceses que se hayan producido durante el periodo en el Consejo de Administración:

Nombre o denominación social del consejero	Condición del consejero en el momento de cese	Fecha de baja
Don Esteban Morrás Andrés	Ejecutivo	04-06-2009
Don Alejandro Echevarria Busquet	Independiente	04-06-2009

B.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo y su distinta condición:

Nombre o denominación social del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON JOSE MANUEL	NOMBRAMIENTOS Y	PRESIDENTE
ENTRECANALES DOMECQ	RETRIBUCIONES	CONSEJERO
		DELEGADO
DON JUAN IGNACIO	NOMBRAMIENTOS Y	VICEPRESIDENTE
ENTRECANALES FRANCO	RETRIBUCIONES	CONSEJERO
		DELEGADO

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Número total de consejeros ejecutivos	2
% total del Consejo	16,667

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación social del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Nombre o denominación social del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON JUAN C. ENTRECANALES DE AZCÁRATE		GRUPO ENTRECANALES, S.A.
DON DANIEL ENTRECANALES DOMECQ		GRUPO ENTRECANALES, S.A.

Número total de consejeros dominicales	2
% total del Consejo	16,667

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o	Comisión que ha	Perfil
denominación	propuesto su
social del	nombramiento
consejero
		LICENCIADO EN DERECHO. INICIO SU CARRERA
		EN EL BANCO DE VIZCAYA DONDE LLEGÓ A SER CONSEJERO-DELEGADO, OCUPANDO EL MISMO
		PUESTO EN EL BBV. HA SIDO PRESIDENTE DE
		AHORROBANK, BANCO DE CRÉDITO CANARIO Y
		BANCO OCCIDENTAL, PRESIDENTE DEL
		INSTITUTO DE BIOLOGIA Y SUEROTERAPIA Y DE LABORATORIOS DELAGRANGE, S.A. CONSEJERO
DON JUAN MANUEL	NOMBRAMIENTOS Y	DE ANTIBIÓTICOS, S.A. EN LA ACTUALIDAD ES
URGOITI Y LOPEZ	RETRIBUCIONES	PRESIDENTE DEL BANCO GALLEGO y
OCAÑA		CONSEJERO DE INDITEX. HA SIDO PRESIDENTE
		DEL REAL PATRONATO DEL MUSEO NACIONAL
		CENTRO DE ARTE REINA SOFIA, Y MIEMBRO DEL REAL PATRONATO DEL MUSEO DEL PRADO.
		ES CONSEJERO DELEGADO DEL GRUPO HAVAS,
		CON SEDE EN PARÍS. EMPEZÓ SU CARRERA
		PROFESIONAL EN 1985 EN EL BANCO
DON FERNANDO	NOMBRAMIENTOS Y	MANUFACTURERS HANOVER TRUST, EN LA DIVISIÓN DE MERCADOS DE CAPITALES.
RODÉS VILA	RETRIBUCIONES	EN 1994 FUE NOMBRADO CONSEJERO
		DELEGADO DE MEDIA PLANNING, S.A.
		EN 2006 PASÓ A OCUPAR EL CARGO DE CEO DEL
		GRUPO HAVAS, QUINTO GRUPO GLOBAL DE COMUNICACIÓN, MARKETING Y PUBLICIDAD Y
		QUE COTIZA EN LA BOLSA DE PARÍS (HAV). ES
		PRESIDENTE DE NEOMETRICS, Y CONSEJERO DE
		OTRAS EMPRESAS DE SU GRUPO FAMILIAR Y
		PATRONO DE LA FUNDACIÓN NATURA. HA SIDO DIPUTADO CONSERVADOR BRITÁNICO
		DE 1979 A 1997, OCUPANDO VARIOS CARGOS
DON TRISTAN	NOMBRAMIENTOS Y	MINISTERIALES. ENTRE ELLOS, FUE MINISTRO
GAREL-JONES	RETRIBUCIONES	DE ESTADO PARA EUROPA. HA SIDO CONSEJERO
		DE VODAFONE ESPAÑA E IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA. EN LA ACTUALIDAD ES
		MANAGING DIRECTOR DE UBS.
		ABOGADO, LICENCIADO EN CIENCIAS
		EMPRESARIALES (ICADE) Y TÉCNICO
		COMERCIAL Y ECONOMISTA DEL ESTADO. HA SIDO VICEPRESIDENTE DEL INI Y PRESIDENTE
DON CARLOS	NOMBRAMIENTOS Y	DE IBERIA Y AVIACO. PRESIDENTE DEL
ESPINOSA DE LOS	RETRIBUCIONES	CÍRCULO DE EMPRESARIOS Y PRESIDENTE
MONTEROS Y		CONSEJERO-DELEGADO DE MERCEDES-BENZ
BERNALDO DE QUIROS		ESPAÑA, S.A. EN LA ACTUALIDAD ES PRESIDENTE DE LA FRATERNIDAD MUPRESPA
		(MUTUA DE ACCIDENTES DE TRABAJO) Y
		VICEPRESIDENTE SEGUNDO DE INDITEX.

Nombre o	Comisión que ha	Perfil
denominación social del	propuesto su nombramiento
consejero
		PROFESORA EN HARVARD BUSINESS SCHOOL
DOÑA BELÉN VILLALONGA MORENÉS	NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	DONDE DA CLASES DE FINANZAS Y VALORACIÓN DE EMPRESAS A LOS ALUMNOS DEL MÁSTER (MBA), DOCTORADO Y PROGRAMAS PARA EJECUTIVOS DE EMPRESA DESDE JULIO DEL 2001. ES DOCTORA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Y MÁSTER EN ECONOMÍA POR LA UNIVERSIDAD DE CALIFORNIA, LOS ANGELES, Y LICENCIADA Y DOCTORA EN CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES POR LA UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID, DONDE TAMBIÉN HA SIDO PROFESORA. SUS ÁREAS DE ESPECIALIZACIÓN SON LAS FINANZAS CORPORATIVAS, EL GOBIERNO CORPORATIVO, Y LA ESTRATEGIA EMPRESARIAL.
DOÑA CONSUELO CRESPO BOFILL	NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	ES MIEMBRO DEL CONSEJO ASESOR DE LA FUNDACIÓN INNOVACIÓN SOCIAL PARA LA CULTURA, MIEMBRO DEL PATRONATO DE LA FUNDACIÓN MIRADA SOLIDARIA, MIEMBRO DEL CONSEJO ASESOR DE LA FUNDACIÓN ESPLAI, MIEMBRO DEL JURADO DE LOS PREMIOS DE LA FUNDACIÓN PRÍNCIPE DE ASTURIAS A LA COOPERACIÓN INTERNACIONAL, MIEMBRO DEL CONSEJO DE GOBIERNO DE LA UNIVERSIDAD DE DEUSTO. MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE TUBACEX, S.A. Y PRESIDENTA DE UNICEF-ESPAÑA. EN RECONOCIMIENTO A SU LABOR, ES MIEMBRO DE HONOR DE LA ASOCIACIÓN NUEVO FUTURO, DE LA ASOCIACIÓN MUJER SIGLO XXI Y DEL CONSEJO CIENTÍFICO DEL INSTITUTO INTERNACIONAL DE CIENCIAS POLÍTICAS. HA RECIBIDO EL RECONOCIMIENTO DEL FORUM DE ALTA DIRECCIÓN.
DON JAIME CASTELLANOS BORREGO	NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	OCUPÓ EL CARGO DE PRESIDENTE Y CEO DE RECOLETOS GRUPO DE COMUNICACIÓN., DESDE 1991 HASTA LA VENTA DEL MISMO EN 2007. EN LA ACTUALIDAD OSTENTA LA PRESIDENCIA DE WILLIS IBERIA Y LAZARD ASESORES FINANCIEROS. ASIMISMO FORMA PARTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE CASBEGA Y ES VICEPRESIDENTE DE LA FUNDACIÓN EMPRESA Y SOCIEDAD.

Número total de consejeros independientes	7
% total del Consejo	58,333

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
DON VALENTÍN MONTOYA MOYA	Nombramientos y retribuciones

Número total de otros consejeros externos	1
% total del Consejo	8,333

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas:

Nombre o denominación social del consejero	Motivos	Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo
Don Valentín Montoya Moya	Al haber cesado en sus funciones ejecutivas, ha dejado de ser Consejero Ejecutivo, sin que pueda calificarse, ni como Consejero Independiente, conforme al apartado III del Código Unificado de Buen Gobierno, ni como Consejero Dominical, al no haber sido designado en su condición de accionista.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha del Cambio	Condición Anterior	Condición actual
Don Valentín Montoya Moya	01-07-2009	ejecutivo	Otros Externos

B.1.4 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital:

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

No

B.1.5 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al Consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el Consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

Nombre del consejero	Motivo del cese
Don Alejandro Echevarria Busquet	En la reunión del Consejo de Administración celebrada el 12 de mayo de 2009, se expusieron las razones de la renuncia del Consejero basadas en motivos estrictamente personales
Don Esteban Morrás Andrés	En la reunión del Consejo de Administración celebrada el 12 de mayo de 2009, se expusieron las razones de la renuncia del Consejero basadas en motivos estrictamente personales

Si

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social del	Breve descripción
consejero
	TODAS LAS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN,
DON JOSE MANUEL	SALVO LAS INDELEGABLES POR LEY, CON
ENTRECANALES DOMECQ	CARÁCTER SOLIDARIO.
	TODAS LAS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN,
DON JUAN IGNACIO	SALVO LAS INDELEGABLES POR LEY, CON
ENTRECANALES FRANCO	CARÁCTER SOLIDARIO.

B.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del Consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

B.1.8 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del Consejo de Administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores en España distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
Don Juan Manuel Urgoiti López	INDUSTRIA DE DISEÑO	VOCAL
Ocaña	TEXTIL, S.A.
Don Carlos Espinosa de los	INDUSTRIA DE DISEÑO	VICEPRESIDENTE
Monteros	TEXTIL, S.A.	2º
Lord Tristan Garel Jones	IBERIA LINEAS AEREAS DE	VOCAL
	ESPAÑA, S.A.
Doña Consuelo Crespo Bofill	TUBACEX, S.A.	VOCAL

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

Sí

Explicación de las reglas
El art.38- 1.c del Reglamento del Consejo de Administración impone como obligación del Consejero el no pertenecer a más de cuatro Consejos de Administración de sociedades cotizadas (excluido Acciona)

B.1.10

En relación con la recomendación número 8 del Código Unificado, señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

	Sí	No
La política de inversiones y financiación	X
La definición de la estructura del grupo de sociedades	X
La política de gobierno corporativo	X
La política de responsabilidad social corporativa	X
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	X
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	X
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	X
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.	X

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribución fija	1.269
Retribución variable	3.819
Dietas	1.258
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros	0
Otros	3.000
TOTAL:	9.346

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Créditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribución fija	0
Retribución variable	0
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros	0
Otros	0
TOTAL:	0

Otros Beneficios	Datos en miles de
	euros
Anticipos	0
Créditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

c) Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	8259	0
Externos Dominicales	120	0
Externos Independientes	859	0
Otros Externos	108	0
Total	9346	0

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante:

Remuneración total consejeros (en miles de euros)	9.346
Remuneración total consejeros/ beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)	0,7%

B.1.12. Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	CARGO
DON JAVIER PÉREZ-VILLAAMIL MORENO	DIRECTOR GENERAL ÁREA
	CONSTRUCCIÓN CENTRO
DON ROBERTO REDONDO ALVAREZ	DIRECTOR GENERAL AREA CHILE
DON JUSTO VICENTE PELEGRINI	DIRECTOR GENERAL ÁREA
	CONSTRUCCIÓN OESTE
DON JOSÉ MARIANO CANO CAPDEVILA	DIRECTOR GENERAL ÁREA MEXICO
DON CARLOS NAVAS GARCÍA	DIRECTOR GENERAL ÁREA ACCIONA
	AIRPORT SERVICES
DON JESÚS ALCAZAR VIELA	DIRECTOR GENERAL ÁREA
	CONSTRUCCIÓN OESTE
DON PEDRO MARTÍNEZ MARTÍNEZ	DIRECTOR GENERAL ACCIONA
	INFRAESTRUCTURAS
DON VICENTE SANTAMARÍA DE PAREDES	DIRECTOR GENERAL ÁREA
CASTILLO	SERVICIOS JURÍDICOS
DON JUAN MURO-LARA GIROD	DIRECTOR GENERAL DESARROLLO
	CORPORATIVO Y RELACIONES CON
	INVERSORES

DON ALBERT FRANCIS GELARDIN	DIRECTOR GENERAL
	INTERNACIONAL
DON CARLOS LÓPEZ FERNÁNDEZ	DIRECTOR GENERAL ÁREA ACCIONA
	INSTALACIONES
DON ALFONSO CALLEJO MARTÍNEZ	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
	RR.HH. Y ORGANIZACIÓN
DON FRANCISCO ADALBERTO CLAUDIO	DIRECTOR GENERAL ÁREA DE
VAZQUEZ	CONSTRUCCIÓN INTERNACIONAL Y
	CONCESIONES
DON JORGE PASO CAÑABATE	DIRECTOR AUDITORÍA INTERNA
	ACCIONA
DON JUAN ANDRÉS SÁEZ ELEGIDO	DIRECTOR GENERAL
	COMUNICACIÓN
DON LUIS CASTILLA CAMARA	DIRECTOR GENERAL ÁREA ACCIONA AGUA
DON PEDRO RUIZ OSTA	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA ACCIONA WINDPOWER
DON JUAN MANUEL CRUZ PALACIOS	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA ADMINISTRACIÓN DE RR.HH.
MR. BRETT THOMAS	DIRECTOR GENERAL ÁREA
	AUSTRALIA
MR. PETER DUPREY	DIRECTOR GENERAL ÁREA EE.UU.
DON JAROSLAW POPIOLEK	DIRECTOR GENERAL ÁREA POLONIA
DON ADALBERTO DE MIGUEL ICHASO	DIRECTOR GENERAL ÁREA ENERGÍA
	DEVELOPMENTS
	DIRECTOR GENERAL ÁREA ENERGÍA
DON FERMIN GEMBERO USTAROZ	GREEN UTILITY
DOÑA MARÍA DEL CARMEN BECERRIL	DIRECTORA GENERAL RECURSOS
MARTÍNEZ	CORPORATIVOS
DON JORGE VEGA-PENICHET LÓPEZ	SECRETARIO GENERAL
	DIRECTORA GENERAL ÁREA
DOÑA ISABEL ANTÚNEZ CID	ACCIONA INMOBILIARIA
DON JOAQUIN GOMEZ DIAZ	DIRECTOR GENERAL ÁREA ESTUDIOS Y CONTRATACIÓN
	INFRAESTRUCTURAS
	DIRECTOR GENERAL ÁREA
DON JOSÉ MARÍA FARTO PAZ	CONSTRUCCIÓN GALICIA
	DIRECTOR GENERAL ÁREA
DON JESÚS MIGUÉL ARLABÁN GABEIRAS	ECONOMICO FINANCIERA
	INTERNACIONAL
	DIRECTOR GENERAL ÁREA
DON JUAN RAMÓN SILVA FERRADA	MARKETING
	DIRECTOR GENERAL ÁREA ADJUNTO
DON JAIME SOLÉ SEDO	ENERGÍA GREEN UTILITY
	DIRECTOR GENERAL
DON PIO CABANILLAS ALONSO	COMUNICACIÓN E IMAGEN
	CORPORATIVA
DOÑA MACARENA CARRIÓN LÓPEZ DE LA	DIRECTORA GENERAL DE ÁREA
GARMA	PRESIDENCIA
	DIRECTOR GENERAL ECONÓMICO
DON JUAN GALLARDO CRUCES	FINANCIERO
	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
DON ANTONIO GRÁVALOS ESTÉBAN	ACCIONA TRASMEDITERRANEA
	DIRECTOR GENERAL ACCIONA
DON RAFAEL MATEO ALCALÁ	ENERGÍA
	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
DON JOSÉ JOAQUIN MOLLINEDO CHOCANO	RECURSOS CORPORATIVOS ACCIONA
	ENERGÍA
	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
DON FÉLIX RIVAS ANORO	COMPRAS

DON ESTEBAN MORRAS ANDRÉS	DIRECTO GENERAL ACCIONA ENERGÍA
MR. ROBERT PARK	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA CANADÁ

Remuneración total alta dirección (en miles de	19.975
euros)

B.1.13 Identifique de forma agregada si existen cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta dirección, incluyendo los consejeros ejecutivos, de la sociedad o de su grupo. Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

Número de beneficiarios	9

	Consejo de Administración	Junta General
Órgano que autoriza las cláusulas	SI	NO

	SÍ	NO
¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?	X

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto:

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias

Según el art. 31.2 de los Estatutos Sociales, la retribución anual del Consejo de Administración será de un 5% de los beneficios, una vez dotadas las partidas a que se refieren los párrafos 1o, 2o y 3o del art. 47.2 de estos Estatutos salvo que la Junta General, en el momento de aprobar las cuentas anuales y a propuesta del Consejo de Administración, determine otro porcentaje menor.

La distribución de la retribución entre los Consejeros se realizara en la proporción que el Consejo tenga a bien acordar.

Previo acuerdo de la Junta General de accionistas con el alcance legalmente exigido, los Consejeros ejecutivos podrán también ser retribuidos mediante la entrega de acciones o de derechos de opción sobre las acciones, o mediante otro sistema de remuneración que esté referenciado el valor de las acciones.

Asimismo el artículo 55 del Reglamento del Consejo establece que el Consejo de Administración fijara el régimen de distribución de la retribución de los consejeros dentro del marco establecido por los Estatutos.

La decisión tendrá presente el informe que al respecto evacuara el Comité de Nombramientos y Retribuciones.

El Consejo de Administración procurará que la retribución de los consejeros sea moderada y acorde con la que se satisfaga en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, favoreciendo las modalidades que vinculen una parte significativa de la retribución a la dedicación a Acciona.

El Consejo de Administración procurará, además, que las políticas retributivas vigentes en cada momento incorporen para las retribuciones variables cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

El régimen de retribución atribuirá retribuciones análogas a funciones y dedicación comparables.

El régimen de retribución de los consejeros independientes procurará ser un incentivo suficiente para su dedicación sin comprometer su independencia.

La retribución de los consejeros dominicales por su desempeño como administradores deberá ser proporcionada a la de los demás consejeros, y no supondrá un trato de favor en la retribución del accionista que los haya designado.

Para los consejeros ejecutivos las retribuciones derivadas de su pertenencia al Consejo de Administración serán compatibles con las demás percepciones profesionales o laborales que perciban por las funciones ejecutivas o consultivas que desempeñen en Acciona o en su grupo.

Los consejeros ejecutivos podrán ser beneficiarios de sistemas de retribución consistentes en la entrega de acciones o de derechos sobre ellas, así como de cualquier otro sistema de retribución que este referenciado al valor de las acciones. En tal supuesto corresponderá al Consejo someter la correspondiente propuesta a la decisión de la Junta General.

La retribución de los consejeros será transparente.

El Consejo de Administración adoptará las medidas necesarias para asegurar que en la memoria anual se informe de las retribuciones de los consejeros en su condición de tales y por cada uno de los conceptos. Además, también por cada uno de los conceptos, de las remuneraciones de los consejeros con responsabilidades ejecutivas, que se podrá hacer de forma individualizada cuando así lo acuerde el Consejo.

Asimismo se informará sobre la relación, en el ejercicio al que se refiere la memoria, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Acciona podrá contratar un seguro de responsabilidad civil y un sistema de previsión para sus consejeros.

La retribución total del Consejo de Administración por el desempeño de sus funciones como Órgano de Administración de la sociedad ha ascendido en el ejercicio 2009 a un total de 1.257.916,66 Euros, cuyo desglose por pertenencia al Consejo de Administración y a las diferentes Comisiones se recoge en el apartado G del presente informe.

El Consejo de administración en su reunión de 1 de julio de 2009 aprobó la propuesta presentada por el comité de nombramientos y retribuciones sobre retribuciones de los consejeros por la pertenencia al consejo y comisiones en los siguiente términos:

75.000 Euros por pertenencia al Consejo de Administración.

25.000 Euros por ostentar la Vicepresidencia Independiente.

50.000 Euros por pertenencia a la Comisión Ejecutiva.

50.000 Euros por pertenencia al Comité de Auditoria.

40.000 Euros por pertenencia al Comité de Nombramientos y Retribuciones.

40.000 Euros por pertenencia al Comité de Sostenibilidad.

Son en todo caso, cantidades fijas de carácter anual que se abonan por trimestres y con independencia del número de reuniones que hayan tenido lugar durante el ejercicio. No existen dietas específicas por la asistencia a las reuniones. Los consejeros ejecutivos miembros de la Comisión Ejecutiva, no han percibido la retribución por la pertenencia a dicha Comisión, por considerarse incluida dentro de la remuneración de sus servicios profesionales como Consejeros.

El comité de nombramientos y retribuciones, tras el estudio comparativo y detallado de las retribuciones percibidas en compañías internacionales y del IBEX 35, y atendiendo al hecho de que la remuneración del Consejo no había experimentado actualización desde el año 2004, elaboró una propuesta, en los términos antes indicados, que sometió al Consejo de Administración quien la aprobó en su reunión de 1 de julio de 2009.

En su propuesta el Comité, consideró que la retribuciones son acordes con lo que se satisface en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, que se retribuye de forma análoga a funciones y dedicación comparables, y que sin comprometer la independencia supone un incentivo adecuado para conseguir, si cabe, una mayor involucración de los consejeros en los distintos comités.

Los Consejeros que han desempeñado funciones ejecutivas en 2009, han recibido como parte de su retribución variable un total de 3147 acciones y 6071 opciones sobre acciones, en las condiciones establecidas en el Reglamento del plan de entrega de acciones 2009-2011 para la alta dirección de Acciona.

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones:

	Sí	No
A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.	X
La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	X

B.1.15 Indique si el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

	Sí	No
Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen	X
Conceptos retributivos de carácter variable	X
Principales características de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	X
Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán	X

B.1.16 Indique si el Consejo somete a votación de la Junta General, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. En su caso, explique los aspectos del informe respecto a la política de retribuciones aprobada por el Consejo para los años futuros, los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio y un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en el ejercicio. Detalle el papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones y si han utilizado asesoramiento externo, la identidad de los consultores externos que lo hayan prestado:

No

Cuestiones sobre las que se pronuncia el informe sobre la política de retribuciones

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

El Comité de Nombramientos y Retribuciones elabora la propuesta de informe sobre política de retribuciones que el Consejo de administración hace suyo y que pone a disposición de los accionistas con ocasión de la convocatoria de la junta general

	Sí	No
¿Ha utilizado asesoramiento externo?		X
Identidad de los consultores externos

B.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del Consejo que sean, a su vez, miembros del Consejo de Administración, directivos o empleados de sociedades que ostenten participaciones significativas en la sociedad cotizada y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación social del accionista significativo	Cargo
DON JUAN C. ENTRECANALES DE AZCÁRATE	GRUPO ENTRECANALES, S.A.	VOCAL
DON JOSE MANUEL ENTRECANALES DOMECQ	GRUPO ENTRECANALES, S.A.	VOCAL
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO	SERVICIOS URBANOS INTEGRALES, S.A.	PRESIDENTE
DON JOSE MANUEL ENTRECANALES DOMECQ	SERVICIOS URBANOS INTEGRALES, S.A.	VOCAL
DON JOSE MANUEL ENTRECANALES DOMECQ	TIVAFEN, S.A.	PRESIDENTE
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO	TIVAFEN, S.A.	VOCAL
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO	GRUPO ENTRECANALES, S.A.	VOCAL
DON VALENTÍN MONTOYA MOYA	TIVAFEN, S.A.	VOCAL
DON DANIEL ENTRECANALES DOMECQ	GRUPO ENTRECANALES, S.A.	VOCAL
DON VALENTÍN MONTOYA MOYA	SERVICIOS URBANOS INTEGRALES, S.A.	VOCAL

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

B.1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

Sí

Descripción modificaciones
El Reglamento del Consejo de administración fue objeto de modificación en reunión celebrada por este órgano el 1 de julio de 2009, introduciendo un nuevo artículo, el 32 bis, por el que se crea el Comité de Sostenibilidad, y cuya
redacción es la siguiente:
Artículo 32.Bis. Comité de Sostenibilidad
A. Composición.
1. El Comité de Sostenibilidad estará formado por un mínimo de tres y un
máximo de cinco Consejeros, todos ellos externos.
2. El Presidente del Comité de Sostenibilidad será elegido por el Consejo de
Administración entre los miembros del Comité de Sostenibilidad que sean
consejeros independientes.
3. Se procurará que la proporción entre consejeros dominicales y consejeros
independientes sea similar a la que exista en el Consejo de Administración.
B. Funciones y Competencias.
1. El Comité de Sostenibilidad tendrá las responsabilidades básicas que se
enumeran a continuación, sin perjuicio de cualquier otro cometido que le pudiera
asignar el Consejo de Administración:
a. Identificar y orientar la política, objetivos, buenas practicas y programas de
Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa del Grupo;
b. Evaluar, monitorizar y revisar los planes de ejecución de dichas políticas que
elaboren los ejecutivos del Grupo;
c. Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión y el grado de cumplimiento de dichas políticas;
d. Elaborar anualmente la Memoria de Sostenibilidad para su aprobación por el Consejo;
e. Elevar al Consejo de Administración las políticas, objetivos y programas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa así como los
correspondientes presupuestos de gastos para la ejecución de las mismas.
C. Funcionamiento
1. El Comité de Sostenibilidad se reunirá trimestralmente para evaluar el grado
de cumplimiento de las políticas de Sostenibilidad y de responsabilidad social
corporativa aprobadas por el Consejo de Administración. Además lo hará cada
vez que sea convocada conforme a lo previsto en este Reglamento.
2. El Comité de Sostenibilidad celebrará aquellas otras sesiones que sean
oportunas para atender las solicitudes del Consejo de Administración, el
Presidente de Acciona, el Consejero Delegado o la Comisión Ejecutiva
recabando un informe o propuesta o el parecer del Comité de Sostenibilidad en
el ámbito de sus competencias.

B.1.19 Indique los procedimientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Los Consejeros son nombrados por la Junta General, salvo en los casos de nombramiento por el Consejo de Administración por cooptación para cubrir vacantes y de designación por accionistas en ejercicio de su derecho de representación proporcional.

El Consejo de Administración debe ser respetuoso con lo dispuesto en el Reglamento al formular las propuestas de nombramiento de consejeros que haga a la Junta General, así como al decidir los nombramientos que haga el propio Consejo de Administración por cooptación.

La composición del Consejo de Administración incluirá Consejeros Dominicales, Independientes y Ejecutivos.

Las propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros que se eleven por el Consejo de Administración a la Junta General, así como el nombramiento provisional por cooptación, se aprobaran por el Consejo a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de consejeros independientes, y previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de los restantes consejeros.

El Consejo de Administración, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de cooptación para la cobertura de vacantes, procurara que en la composición del Consejo los consejeros dominicales e independientes representen una amplia mayoría sobre los consejeros ejecutivos y que el numero de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad, y que el numero de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

El Consejo de Administración y el Comité de Nombramientos y Retribuciones procuraran, dentro del ámbito de sus respectivas competencias, que la elección de los Consejeros independientes recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, que estén dispuestas a dedicar una parte suficiente de su tiempo al desempeño de las funciones propias del cargo.

Las propuestas de reelección de Consejeros serán también informadas por el Comité de Nombramientos y Retribuciones al Consejo de Administración. En su recomendación el Comité de Nombramientos y Retribuciones valorara la calidad del trabajo y la dedicación al cargo durante el mandato.

El Consejo de Administración procurara que los Consejeros independientes que sean reelegidos no permanezcan adscritos a la misma Comisión, salvo que las tareas en curso u otras razones aconsejen su continuidad en la misma Comisión.

Los Consejeros cesaran en el cargo:

• por decisión propia en cualquier momento.

• cuando lo acuerde la Junta General en uso de las atribuciones que tiene legalmente conferidas,

• cuando, transcurrido el plazo para el que fueron nombrados, se celebre la primera Junta General de accionistas posterior o transcurra el plazo legal en que debió celebrarse la próxima Junta General ordinaria, si no se hubiera celebrado.

Asimismo, los Consejeros deben poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y, si este lo considera oportuno formalizar su dimisión en los supuestos a los que se refiere el apartado B.1.20 siguiente.

En el ejercicio 2009 el Comité de Nombramientos y Retribuciones propuso al Consejo el nombramiento de D. Jaime Castellanos Borrego y D. Fernando Rodés Vila, e informó favorablemente respecto a la propuesta de nombramiento de D. Daniel Entrecanales Domecq.

B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y, si este lo considera oportuno, formalizar la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

a) En el caso de consejeros dominicales, cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado, entendiéndose que concurre dicha circunstancia cuando la entidad o grupo empresarial al que representa deje de ostentar una participación accionarial significativa en el capital social de Acciona, o cuando la entidad o grupo empresarial en cuestión solicite su sustitución como Consejero.

b) En el caso de consejeros independientes, si se integra en la línea ejecutiva de Acciona o de cualquiera de sus sociedades filiales, o cuando por otra causa se den en el cualquiera de las circunstancias incompatibles con la condición de consejero independiente

c) En el caso de consejeros ejecutivos, cuando cesen en los puestos ejecutivos en razón a los cuales se produjo su nombramiento como consejero.

d) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley o en el Reglamento.

e) Cuando resulten amonestados por el Comité de Auditoria por haber incumplido gravemente alguna de sus obligaciones como consejeros.

f) Cuando su permanencia en el Consejo pueda afectar al crédito o reputación de que goza Acciona y su grupo en el mercado o poner en riesgo de cualquier otra manera sus intereses y en particular en el caso de que resultara procesado o se dictara contra el auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el articulo 124 de la ley de Sociedades Anónimas.

B.1.21 Explique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del Consejo. En su caso, indique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

Sí

Medidas para limitar riesgos

El catálogo de decisiones y competencias que corresponden tanto al Consejo de Administración como a los Comités, y la existencia de una Comisión Ejecutiva se consideran medidas adecuadas para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una sola persona.

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración

Sí

Explicación de las reglas Dispone el Reglamento del Consejo de Administración que el Vicepresidente, o cuando existan varios, uno de ellos deberá reunir la condición de consejero independiente y actuará como coordinador, se hará eco de las preocupaciones de los consejeros externos y dirigirá la evaluación por el Consejo de su Presidente. Con arreglo a los estatutos sociales el Consejo deberá ser convocado necesariamente siempre que lo solicite un Vicepresidente, un Consejero Delegado, un Consejero Director General o cinco consejeros. Así mismo se dispone que cualquiera de los miembros del Consejo, con anterioridad a la reunión o en el transcurso de ella, tiene derecho a que se someta a deliberación y a votación cualquier otro asunto, por el orden que a su prudente arbitrio determine el Presidente.

B.1.22 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

No

Indique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quórum de asistencia y el tipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

Adopción de acuerdos

Descripción del acuerdo	Quórum	Tipo de Mayoría
1) La delegación permanente de facultades en la Comisión Ejecutiva, o en uno o varios Consejeros Delegados, y la designación de los miembros del propio Consejo que vayan a ser titulares del órgano delegado. 2) Restantes acuerdos del Consejo de Administración.	Para el nº 2) la mitad más uno del número de componentes que hubiere fijado en su día la Junta General, aunque no se hallase cubierto dicho	1) las dos terceras partes del número de miembros del Consejo, que haya fijado la Junta General para la composición de este Órgano, aunque no
	número en su totalidad o aunque con posterioridad se hubieran producido vacantes.	se hallase cubierto dicho número, o aunque con posterioridad se hubieran producido vacantes.- 2) Mayoría absoluta de los miembros del Consejo que hubieran concurrido personalmente o por representación. En caso de empate, el Presidente
		o el que haga sus veces, tendrá voto dirimente.

B.1.23 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente.

No

B.1.24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

Sí

Materias en las que existe voto de calidad

Los acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta de los miembros del Consejo que hubieran concurrido personalmente o por representación. En caso de empate, el Presidente o el que haga su veces, tendrá voto dirimente, según dispone el artículo 37 de los estatutos sociales.

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del Consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

No

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del Consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

No

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación.

Explicación de los motivos y de las iniciativas

Desde el Consejo de Administración se han promovido todas aquellas políticas necesarias para evitar que los procedimientos de selección adolezcan de sesgos implícitos que obstaculizan la selección, no solo de los miembros del Consejo de administración, sino de cualquier trabajador/a así como en la búsqueda de aquellos candidatos que reúnan los requisitos de competencia, conocimientos y experiencia para el desarrollo del cargo, lo que se refleja en el punto 4.3 del Código de Conducta de Acciona asegurando la igualdad a través de sus políticas de actuación, no aceptando ningún tipo de discriminación en el ámbito profesional.

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido:

No

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detállelos brevemente.

El Reglamento del Consejo establece que los Consejeros deben asistir personalmente a las sesiones del Consejo, si bien con carácter excepcional el Presidente podrá autorizar la participación de Consejeros en una sesión mediante videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación que permita identificar indubitadamente al consejero y preservar la confidencialidad de lo tratado. En tales casos se tendrá por presentes a los consejeros que participen así en el desarrollo de la sesión.

Cuando el consejero no pueda asistir personalmente, circunstancia que sólo deberá producirse por causas especialmente justificadas, y no proceda hacerlo por medios de comunicación a distancia, el consejero procurará delegar su representación en otro miembro del Consejo de Administración indicándole, en la medida de lo posible, las oportunas instrucciones de voto. La delegación se formalizará por carta o por cualquier otro medio escrito que permita constatar la realidad de la representación a juicio del Presidente.

B.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el Consejo sin la asistencia de su Presidente:

Número de reuniones del Consejo	12
Número de reuniones del Consejo sin la asistencia del Presidente	0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la Comisión ejecutiva o delegada	0
Número de reuniones del Comité de auditoria	8
Número de reuniones de la Comisión de nombramientos y retribuciones	7
Número de reuniones de la Comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la Comisión retribuciones	0

B.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio sin la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán no asistencias las representaciones realizadas sin instrucciones específicas:

Número de no asistencias de consejeros durante el ejercicio	8
% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	8,730%

B.1.31 Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al Consejo están previamente certificadas:

No

B.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el Consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General con salvedades en el informe de auditoria.

Es obligación del Consejo de Administración procurar que la formulación de las cuentas se haga de tal manera que no haya salvedades por parte del Auditor. No obstante, si el Consejo considera que debe mantener su criterio el presidente del Comité de Auditoria y los auditores explicaran con claridad a los accionistas el contenido y alcance de las discrepancias.

Asimismo entre las funciones del comité de auditoria se encuentra la de servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y los auditores de cuentas externos, evaluar los resultados de cada auditoria y las respuestas del equipo directivo a sus recomendaciones, y mediar y arbitrar en los casos de discrepancias entre aquel y este en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros;

Las cuentas anuales individuales y consolidadas correspondientes al ejercicio 2009 se considera que se presentarán a la Junta general sin salvedades en el informe de auditoria.

B.1.33 ¿El secretario del Consejo tiene la condición de consejero?

No

B.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo.

Procedimiento de nombramiento y cese
El Secretario del Consejo es nombrado por el Consejo de Administración previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. El cese es igualmente competencia del Consejo de Administración previo informe del Comité. El mismo procedimiento es también de aplicación al Vicesecretario.
	Sí	No
¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	x
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	x

¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	x
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	x

¿Tiene el secretario del Consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

Sí

B.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

El Reglamento del Consejo de Administración impone a este la obligación de establecer, a través del Comité de Auditoria, una relación de carácter estable y profesional con los auditores de cuentas externos de Acciona y de las principales sociedades de su grupo, con estricto respeto de su independencia.

El Comité de Auditoria se abstendrá de proponer al Consejo de Administración, y este a su vez se abstendrá de someter a la Junta General de Accionistas, el nombramiento como auditor de cuentas de Acciona o de su grupo de cualquier firma de auditoria que se encuentre incursa en causa de incompatibilidad conforme a la legislación sobre auditoria.

El Consejo de Administración informa públicamente en la memoria integrante de las cuentas anuales sobre los honorarios globales que ha satisfecho por la auditoria externa de las cuentas anuales y los abonados por otros servicios prestados a profesionales vinculados con el auditor externo, desglosando las satisfechas a los auditores de cuentas y las que lo sean a cualquier sociedad del mismo grupo de sociedades a que perteneciese el auditor de cuentas o a cualquier otra sociedad con la que el auditor este vinculado por propiedad común, gestión o control.

En relación con los analistas financieros, el Consejo de Administración aplica las mismas pautas que en la interlocución con los accionistas procurando un tratamiento igualitario entre ellos y cuidando especialmente la simetría y simultanea información al mercado de aquellos datos, estimaciones y planes que puedan tener un efecto en la cotización de las acciones en los mercados de valores.

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

No

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

No

B.1.37 Indique si la firma de auditoria realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoria y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

Sí

	Sociedad	Grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoria (miles de euros)	1.152	1.545	2.697
Importe trabajos distintos de los de auditoria / Importe total facturado por la firma de auditoria (en %)	74,800%	29,400%	39,690%

B.1.38 Indique si el informe de auditoria de las Cuentas Anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el Presidente del Comité de Auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

No

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoria lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoria de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de años auditados por la actual firma de auditoria sobre el número total de años en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	20	20

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoria / Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	100	100

B.1.40 Indique las participaciones de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sido comunicadas a la sociedad. Asimismo, indique los cargos o funciones que en estas sociedades ejerzan:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON JUAN ENTRECANALES DE AZCÁRATE	HEF INVERSORA, S.A.	51,890	PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO	NEXOTEL ADEJE, S.A.	1,300	PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION
LORD TRISTAN GAREL-JONES	IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA, S.A.	0,000	CONSEJERO
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO	HEF INVERSORA, S.A.	1,660	CONSEJERO

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON DANIEL ENTRECANALES DOMECQ	ENTRERIVER, S.A.	99,99	ADMINISTRADOR SOLIDARIO

B.1.41 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Sí

Detalle el procedimiento
El articulo 41 del Reglamento del Consejo establece que con el fin de ser
auxiliados en el ejercicio de sus funciones, los consejeros podrán solicitar la
contratación con cargo a Acciona de asesores propios en materias legales,
contables, financieras o de otra naturaleza.
La contratación de tales asesores externos estará limitada a encargos que
versen sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se
presenten en el desempeño del cargo.
La solicitud de contratación de los servicios de asesores que auxilien a los
consejeros habrá de ser comunicada previamente al Presidente del Consejo de
Administración.
La contratación de asesores que auxilien a los consejeros podrá ser vetada
por el Consejo de Administración cuando este órgano considere, por mayoría
absoluta, que:
a) no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los
consejeros;
b) su coste no sea razonable a la vista de la importancia del problema;
c) la asistencia técnica que se recaba pueda ser dispensada adecuadamente por
expertos y técnicos de Acciona; o,
d) pueda suponer un riesgo para la confidencialidad de la información que deba
ser manejada.
Si el Presidente del Consejo de Administración convocara una sesión de este
órgano para decidir sobre un veto de la contratación, ésta se pospondrá hasta la
celebración de la sesión o adopción del acuerdo. La decisión deberá adoptarse sin
dilaciones que puedan vaciar de contenido el derecho de los consejeros. En el
ejercicio 2009 ningún consejero ha solicitado la contratación de asesores externos
con cargo a Acciona.

B.1.42 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente:

Sí

Detalle el procedimiento

El Consejo de Administración fija el calendario y programa de asuntos de las sesiones ordinarias antes del comienzo de cada ejercicio sin perjuicio de que pueda ser modificado por causas justificadas. Las convocatorias se efectúan por carta, fax, telegrama o correo electrónico con una antelación mínima de tres días a la fecha prevista para su celebración si bien cuando las circunstancias del caso así lo requieran, el Presidente podrá convocar por teléfono y con carácter extraordinario al Consejo de Administración, sin respetar el plazo de antelación ni los demás requisitos que se indican en el apartado siguiente.

La convocatoria incluirá un avance sobre el previsible Orden del día de la sesión. Se acompañará de la información escrita que proceda y se encuentre disponible y, en todo caso, sin perjuicio de que el consejero pueda solicitar la información que estime necesaria para completar la que se le haya suministrado.

B.1.43 Indique y en su caso detalle si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

Sí

Explique las reglas El articulo 53.2 del Reglamento obliga al consejero a informar de todas las reclamaciones judiciales, administrativas o de cualquier otra índole que se incoen contra el consejero, así como de sus posteriores vicisitudes, que por su importancia pudieran incidir gravemente en la reputación de Acciona. En particular, el consejero deberá informar al Consejo en el caso de que resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas. En este supuesto, el Consejo examinará el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decidirá si procede o no que el consejero continúe en su cargo. De todo ello se dará cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

B.1.44 Indique si algún miembro del Consejo de Administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas:

No

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo.

No

B.2. Comisiones del Consejo de Administración

B.2.1 Detalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre	Cargo	Tipología
DON JOSE MANUEL	PRESIDENTE	Ejecutivo
ENTRECANALES
DOMECQ
DON CARLOS	VOCAL	Independiente
ESPINOSA DE LOS
MONTEROS Y
BERNALDO DE
QUIROS
DON VALENTÍN	VOCAL	Otro Externo
MONTOYA MOYA
DON JUAN MANUEL	VOCAL	Independiente
URGOITI Y LOPEZ
OCAÑA
DON JUAN IGNACIO	PRESIDENTE	Ejecutivo
ENTRECANALES
FRANCO

COMITÉ DE AUDITORÍA

Nombre	Cargo	Tipología
D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernaldo de	Presidente	Independiente
Quiros
D. Juan Manuel Urgoiti y	Vocal	Independiente
López Ocaña
Lord Garel-Jones	Vocal	Independiente
D. Jaime Castellanos	Vocal	Independiente
Borrego
D. Valentín Montoya	Vocal	Otro externo
Moya

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipología
D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña	Presidente	Independiente
D. Fernando Rodés Vila	Vocal	Independiente
D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernaldo de Quiros	Vocal	Independiente
D. Valentín Motoya Moya	Vocal	Otro Externo

COMITÉ DE SOSTENIBILIDAD

Nombre	Cargo	Tipología
D. Fernando Rodés Vila	Presidente	Independiente
Dª Consuelo Crespo Bofill	Vocal	Independiente
D. Daniel Entrecanales Domecq	Vocal	dominical
D. Jaime castellanos Borrego	Vocal	Independiente

B.2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones:

	Sí	No
Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la
información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al
grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la
adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la	X
correcta aplicación de los criterios contables
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión
de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen,
gestionen y den a conocer adecuadamente	X
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria
interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese
del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el
presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre
sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta
las conclusiones y recomendaciones de sus informes	X
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los
empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera
apropiado anónima, las irregularidades de potencial
trascendencia, especialmente financieras y contables, que	X
adviertan en el seno de la empresa
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento,
reelección y sustitución del auditor externo, así como las	X
condiciones de su contratación
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el
plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que	X
la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones
Asegurar la independencia del auditor externo	X
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la
responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.
	X

B.2.3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo.

Denominación Comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

A) Organización y funcionamiento.

Las reuniones se celebran en las fechas que el Comité haya fijado como calendario de sesiones, y además siempre que la convoque su Presidente, sea a iniciativa propia o a petición de dos de los miembros. La convocatoria se comunica por el propio Presidente o por el Secretario siguiendo instrucciones del Presidente. En caso de ausencia o incapacidad de su Presidente la convocatoria se hace por el Secretario a instancia de cualquiera de los miembros. El Comité de nombramientos y retribuciones se reunirá al menos una vez al año para evaluar las retribuciones, y en su caso, informar sobre la renovación del Consejo, Comisión ejecutiva o Comités, y celebrará aquellas otras sesiones que sean oportunas para atender las solicitudes del Consejo, del Presidente, del Consejero Delegado o de la Comisión Ejecutiva en el ámbito de sus competencias. El Comité queda válidamente constituido cuando concurra a la reunión, presentes o representados, al menos la mitad de sus miembros. Es posible la asistencia por medios de videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación, considerándose presentes a los miembros que participan en la sesión de tal modo. El comité adopta sus acuerdos por mayoría absoluta de los miembros que asisten, por sí o representados, a la reunión. De cada reunión del Comité de Nombramientos y Retribuciones se levanta la correspondiente acta por su Secretario. El Consejo de Administración puede acceder en cualquier momento a las actas del Comité. El Comité podrá recabar, por acuerdo del propio Comité, o por decisión de su Presidente, la participación en sus sesiones de cualquier directivo de Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa. También puede solicitar la participación en sus sesiones de asesores externos o de los auditores estatutarios de la propia Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa, siendo por cuenta de Acciona el coste que ello represente.

B) Composición.

El Presidente del comité de Nombramientos y Retribuciones es elegido por el Consejo de Administración entre los miembros del comité que sean consejeros independientes. El Comité de nombramientos y retribuciones estará compuesto por un mínimo de tres y un máximo de cinco consejeros todos ellos externos. Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó fijar en cuatro (4) el número de miembros de la Comisión, así como la designación de nuevos miembros, lo que figura en el apartado B.2.1. del presente informe.

C) Responsabilidades.

El Reglamento del Consejo de Administración define sus funciones en el artículo 32 B) a cuyo tenor el Comité tendrá las responsabilidades básicas que se enumeran a continuación, sin perjuicio de cualquier otro cometido que le pudiera asignar el Consejo de Administración: Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido. Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración, así como seleccionar los candidatos; Proponer al Consejo de Administración el nombramiento de consejeros independientes para su elevación a la Junta General o para su aprobación por el propio Consejo por el procedimiento de cooptación, e informar las propuestas de nombramiento del resto de consejeros; Velar por que los procedimientos de selección no se vean afectados por sesgos implícitos que obstaculicen el nombramiento de consejeros por circunstancias personales; Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada; Informar sobre el nombramiento y cese de Secretario y Vicesecretario del Consejo de Administración; Proponer al Consejo de Administración los consejeros a designar como Presidente, Consejero Delegado y miembros de la Comisión Ejecutiva y de cada uno de los Comités; Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la selección de los altos directivos de Acciona; Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo. Evaluar el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales de los Consejeros y de los altos directivos; Revisar periódicamente los programas de retribución variable, ponderando su adecuación y sus rendimientos; Proponer al Consejo de Administración la política de retribución de los consejeros y altos directivos; la retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos; y las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos. Velar por la transparencia de las retribuciones y por la observancia de la política retributiva establecida por Acciona.; Conocer y, en su caso, autorizar las operaciones con Personas Vinculadas de conformidad con lo previsto en este Reglamento. Conocer las restantes obligaciones profesionales de los consejeros para verificar que no interfieren en la dedicación exigida para el ejercicio del cargo. El Comité de Nombramientos y Retribuciones consultará en el ejercicio de sus funciones al Presidente y primer ejecutivo de Acciona, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos, si los hubiera, y a los altos directivos. Cualquier consejero podrá solicitar del Comité de Nombramientos y Retribuciones que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Denominación Comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

A) Organización y funcionamiento.

Las reuniones se celebran en las fechas que la propia Comisión haya fijado como calendario de sesiones, y además siempre que la convoque su Presidente, sea a iniciativa propia o a petición de dos de los miembros.

La convocatoria se comunica por el propio Presidente o por el Secretario siguiendo instrucciones del Presidente.

En caso de ausencia o incapacidad de su Presidente la convocatoria se hace por el Secretario a instancia de cualquiera de los miembros.

La Comisión Ejecutiva queda válidamente constituida cuando concurra a la reunión, presentes o representados, al menos la mitad de sus miembros.

Es posible la asistencia por medios de videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación, considerándose presentes a los miembros que participan en la sesión de tal modo.

La Comisión Ejecutiva adopta sus acuerdos por mayoría absoluta de los miembros que asisten, por sí o representados, a la reunión.

De cada reunión de la Comisión Ejecutiva, se levanta la correspondiente acta por su Secretario.

El Consejo de Administración puede acceder en cualquier momento a las actas de la Comisión Ejecutiva.

La Comisión Ejecutiva podrá recabar, por acuerdo de la propia Comisión Ejecutiva, o por decisión de su respectivo Presidente o, del Consejero Delegado, la participación en sus sesiones de cualquier directivo de Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa.

También pueden solicitar la participación en sus sesiones de asesores externos o de los auditores estatutarios de la propia Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa, siendo por cuenta de Acciona el coste que ello represente.

B) Composición.

La Comisión Ejecutiva estará integrada por consejeros ejecutivos y externos siendo su número no inferior a tres ni superior a siete. La Comisión Ejecutiva tiene dos copresidentes que actúan conforme al régimen que entre sí convengan o en su defecto conjuntamente. Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó fijar en cinco (5) el número de miembros de la Comisión, así como la designación de nuevos miembros, lo que en el apartado B.2.1. del presente Informe.

D) Responsabilidades.

Tiene delegadas todas las facultades del Consejo de Administración, salvo las indelegables por ley.

Son facultades delegadas con carácter enunciativo y sin que ello restrinja el más amplio alcance de la delegación, las siguientes:

Facultades de dirección y administración

Facultades de disposición y administración de bienes y derechos

Facultades de orden económico-financiero

Facultades de representación

Facultades de delegación

Formalización de decisiones y acuerdos, e interpretación de las facultades.

Denominación Comisión

COMITÉ DE AUDITORÍA

A) Organización y funcionamiento.

Las reuniones se celebran en las fechas que el Comité haya fijado como calendario de sesiones, y además siempre que la convoque su Presidente, sea a iniciativa propia o a petición de uno de sus miembros.

La convocatoria se comunica por el propio Presidente o por el Secretario siguiendo instrucciones del Presidente.

En caso de ausencia o incapacidad de su Presidente la convocatoria se hace por el Secretario a instancia de cualquiera de los miembros.

El Comité de auditoria se reunirá periódicamente en función de sus necesidades y al menos cuatro veces al año, con antelación a la difusión publica de la información financiera por Acciona.

El Comité queda válidamente constituido cuando concurra a la reunión, presentes o representados, al menos la mitad de sus miembros.

Es posible la asistencia por medios de videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación, considerándose presentes a los miembros que participan en la sesión de tal modo.

El comité adopta sus acuerdos por mayoría absoluta de los miembros que asisten, por sí o representados, a la reunión. El Presidente del Comité de Auditoria tiene voto de calidad.

De cada reunión del Comité de Auditoria se levanta la correspondiente acta por su Secretario.

El Consejo de Administración puede acceder en cualquier momento a las actas del Comité.

El Comité podrá recabar, por acuerdo del propio Comité, o por decisión de su Presidente la participación en sus sesiones de aquellos directivos que considere necesario y del auditor externo de cualquier compañía del grupo. Además podrá recabar el asesoramiento de expertos externos

B) Composición.

El Comité de auditoria de conformidad con lo establecido en los estatutos sociales estará compuesto por un mínimo de tres y máximo de cinco consejeros, siendo la mayoría consejeros externos. Desempeña la secretaría del comité el secretario del Consejo de administración, y en su ausencia, el Vicesecretario del mismo órgano. El Presidente del comité de auditoria es elegido por el Consejo de Administración entre los miembros del comité que sean consejeros independientes.

Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó fijar en cinco (5) el número de miembros de la Comisión, así como la designación de nuevos miembros, lo que figura en el apartado B.2.1. del presente Informe.

B) Responsabilidades.

El Reglamento del Consejo de Administración, desarrollando lo que al respecto establece el artículo 40 de los estatutos sociales define las funciones del Comité en su artículo 30 apartado C. Es función primordial del Comité de Auditoria servir de instrumento y de apoyo al Consejo de Administración en la supervisión de la información contable y financiera, los servicios de auditoria interna y externa, y el gobierno corporativo.

Para el desempeño de su función el Comité de Auditoria tendrá las siguientes competencias, sin perjuicio de aquellas otras que le pueda encomendar el Consejo de Administración:

(a) Informar a la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ellas planteen los accionistas en materia de su competencia

(b) En relación con los sistemas de información y control interno:

(i) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a Acciona y su grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

(ii) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

(iii) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna a que se refiere el artículo 31 del Reglamento del Consejo de Administración; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

(iv) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

(c) En relación con el auditor externo:

(i) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

(ii) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

(iii) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:

Que Acciona comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

Que se asegure que Acciona y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoria, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;

Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

(d) Favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.

Informar y asesorar al Consejo de Administración sobre el cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de las normas de conducta exigibles a la sociedad y su grupo. Serán tareas específicas a desempeñar por el Comité de Auditoria para el mejor desempeño de su función las siguientes:

Revisar las cuentas de Acciona y, en su caso, de su grupo antes de su difusión pública; Servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y los auditores de cuentas externos, evaluar los resultados de cada auditoria y las respuestas del equipo directivo a sus recomendaciones, y mediar y arbitrar en los casos de discrepancias entre aquél y éste en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros;

Informar las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la dirección;

Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa;

Revisar los folletos de emisión, las cuentas anuales y la información financiera periódica que deba suministrar Acciona a los mercados y a sus órganos de supervisión; Evaluar los sistemas de control interno de Acciona y su adecuación e integridad.

Supervisar los servicios de auditoria interna de Acciona y su grupo, aprobar el presupuesto anual del departamento, conocer el plan de auditoria interna y fiscalizar los sistemas de selección y contratación del personal de auditoria interna.

Informar sobre el nombramiento del responsable del departamento de auditoria interna;

Recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas disciplinarias a miembros del equipo directivo de Acciona;

Vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales aplicables a la organización y funcionamiento societario de Acciona;

Velar por el cumplimiento del Reglamento del Consejo, del Reglamento de la Junta General de accionistas y del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores, y en general, por el cumplimiento de las reglas de gobierno de Acciona; y hacer las propuestas necesarias para su mejora.

El Comité de Auditoria informará al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en el artículo 7 del Reglamento:

a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la Sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité deberá asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

Denominación Comisión

COMITÉ DE SOSTENIBILIDAD

A. Composición.

1. El Comité de Sostenibilidad estará formada por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros, todos ellos externos.

2. El Presidente del Comité de Sostenibilidad será elegido por el Consejo de Administración entre los miembros del Comité de Sostenibilidad que sean consejeros independientes.

3. Se procurará que la proporción entre consejeros dominicales y consejeros independientes sea similar a la que exista en el Consejo de Administración.

Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó crear el Comité de Sostenibilidad, fijando en cuatro (4) el número de miembros que la conforman o lo que figura en el apartado B.2.1. del presente Informe.

B. Funciones y Competencias.

1. El Comité de Sostenibilidad tendrá las responsabilidades básicas que se enumeran a continuación, sin perjuicio de cualquier otro cometido que le pudiera asignar el Consejo de Administración:

a. Identificar y orientar la política, objetivos, buenas practicas y programas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa del Grupo;

b. Evaluar, monitorizar y revisar los planes de ejecución de dichas políticas que elaboren los ejecutivos del Grupo;

c. Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión y el grado de cumplimiento de dichas políticas;

d. Elaborar anualmente la Memoria de Sostenibilidad para su aprobación por el Consejo;

e. Elevar al Consejo de Administración las políticas, objetivos y programas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa así como los correspondientes presupuestos de gastos para la ejecución de las mismas.

C. Funcionamiento

1. El Comité de Sostenibilidad se reunirá trimestralmente para evaluar el grado de cumplimiento de las políticas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa aprobadas por el Consejo de Administración. Además lo hará cada vez que sea convocada conforme a lo previsto en este Reglamento.

El Comité de Sostenibilidad celebrará aquellas otras sesiones que sean oportunas para atender las solicitudes del Consejo de Administración, el Presidente de Acciona, el Consejero Delegado o la Comisión Ejecutiva recabando un informe o propuesta o el parecer del Comité de Sostenibilidad en el ámbito de sus competencias.

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Denominación comisión	Breve descripción
COMISION EJECUTIVA	Ver B.2.3
COMITÉ DE AUDITORÍA	Ver B.2.3
COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	Ver B.2.3
COMITÉ DE SOSTENIBILIDAD	Ver B.2.3

B.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del Consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

No existen reglamentos específicos de las comisiones del consejo, considerando que lo que al respecto se dispone en el Reglamento del Consejo de Administración en cuanto a tales comisiones, es suficiente para regular su organización y funcionamiento.

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

No

En caso negativo, explique la composición de su comisión ejecutiva

La composición de la comisión ejecutiva incluye consejeros ejecutivos e independientes sin presencia de consejeros dominicales, sin perjuicio de que dos de los consejeros ejecutivos presentan asimismo caracteres propios de consejeros dominicales.

C OPERACIONES VINCULADAS

C.1 Señale si el Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comité de Auditoría o cualquier otro al que se hubiera encomendado la función, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculadas:

Sí

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

C.3 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

C.4 Detalle las operaciones relevantes realizadas por la sociedad con otras sociedades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:

C.5 Indique si los miembros del Consejo de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de interés, según lo previsto en el artículo 127 ter de la LSA.

No

C.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

El Reglamento del Consejo de Administración regula detalladamente estos temas, pudiendo destacar:

Respecto a los Consejeros:

a) Deber de abstención en las deliberaciones, en la decisión y en la ejecución de las operaciones respecto de las cuales tenga un conflicto de intereses directo o indirecto, incluyendo las decisiones sobre su propio nombramiento o cese.

b) Deber de no competencia, en los términos que establece el art. 45 del reglamento.

c) La realización de transacciones con Acciona, S.A. o con sociedades sobre las que Acciona, S.A. ejerza una influencia significativa, salvo determinadas excepciones previstas en el reglamento ( transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales con carácter habitual o recurrente en que bastara la autorización genérica de la línea de operaciones y sus condiciones de ejecución; transacciones que cumplan simultáneamente las tres siguientes condiciones, (i) que se realicen en virtud de contratos con condiciones estandarizadas aplicables en masa a muchos clientes, (ii) a precios establecidos con carácter general por quien actúa como suministrador del bien, (iii) que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad) , requieren autorización del Consejo de Administración o de la Comisión Ejecutiva con posterior ratificación del Consejo , previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones.

d) Deber de abstención en la negociación de valores de Acciona, S.A., o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa en los periodos y en las circunstancias establecidas en el art. 50 del reglamento.

e) Deber de no aprovechar en beneficio propio o de personas vinculadas al consejero oportunidades de negocio de Acciona o de sociedades sobre las que Acciona ejerza una influencia significativa en los términos del articulo 48 del reglamento.

f) Obligación de informar al Consejo de Administración, a través del Secretario o Vicesecretario, de cualquier situación de conflicto de interés en que pudiera encontrarse.

Respecto a los accionistas significativos, la realización de transacciones con Acciona, S.A. o con sociedades sobre las que Acciona, S.A. ejerza una influencia significativa, salvo determinadas excepciones mencionadas en el apartado c, requieren autorización del Consejo de Administración o de la Comisión Ejecutiva con posterior ratificación del Consejo , previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones y en todo caso deben realizarse en condiciones de mercado y con respeto al principio de igualdad de trato de los accionistas.

Respecto de los directivos, el vigente reglamento interno de conducta, impone a estos, la obligación de informar con una antelación suficiente para que puedan adoptarse las decisiones oportunas sobre los posibles conflictos de intereses en que estén incursos por causa de sus relaciones familiares, su patrimonio personal o por cualquier otro motivo. Asimismo, por parte de la Secretaría General, se solicita periódicamente a los directivos del grupo la actualización de su declaración de actividades ajenas a Acciona y su Grupo.

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

D SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D.1 Descripción general de la política de riesgos de la sociedad y/o su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

La política de gestión de riesgos de ACCIONA tiene como objetivo integrar la gestión de los riesgos dentro de la estrategia de la compañía y asegurar el tratamiento de estos para lograr los objetivos marcados.

El Sistema de Gestión de Riesgos sigue las directrices del informe COSO II de Gestión de Riesgos Corporativos, y establece los mecanismos de gestión necesarios para permitir alcanzar los objetivos de la empresa dentro del nivel de tolerancia establecido:

• Identificando los riesgos que amenazan la consecución de los objetivos de cada área de negocio y de la organización en su conjunto.

• Valorando y priorizando la importancia de cada uno de los riesgos identificados.

• Dando respuesta a cada uno de los riesgos en función de su valoración, estableciendo el tratamiento que elimine o minimice el perfil de riesgo.

• Informando a los diferentes miembros de la organización sobre la situación y evolución de los diferentes riesgos identificados y sus medidas de control.

• Optimizando el esfuerzo y los recursos dedicados a la gestión y control de los riesgos.

Durante el año 2009, tanto el Consejo de Administración de ACCIONA como el Comité de Auditoría han seguido impulsando el Sistema de Gestión de Riesgos dentro de la compañía como herramienta de gestión, han promovido la actualización de los resultados del Mapa de Riesgos global de ACCIONA atendiendo a los criterios de probabilidad, consecuencias económico-financieras, impacto en imagen, capacidad de la empresa para gestionar el riesgo y gestión establecida para cada riesgo.

La identificación y valoración de los riesgos se establece en cada línea de negocio coordinado por un equipo a nivel corporativo, desde el cual se gestiona y establece el nivel admitido de tolerancia al riesgo y se coordinan las actuaciones para que el tratamiento esté alineado con la política global de riesgos del Grupo permitiendo asimismo conocer en todo momento la exposición al riesgo asumida por el Grupo en su conjunto.

La gestión del riesgo es considerada consustancial con la actividad empresarial, por lo que el control del riesgo se integra en la responsabilidad directiva, de manera que cada posición organizativa asume responsabilidades de gestión que engloban tanto la dirección como el control de las actividades a su cargo.

En el año 2009 se ha formalizado y optimizado el Sistema de Gestión de Crisis, con el objeto de establecer los mecanismos de actuación que sirvan de guía para la gestión de situaciones de crisis y proporcionar un marco de actuación rápida y consistente para neutralizar estas situaciones.

Para determinar los riesgos susceptibles de ocasionar una situación de crisis se ha partido del análisis de riesgos de la compañía y se han establecido los procedimientos y protocolos necesarios para su gestión.

Con el objeto de homogeneizar los enfoques de forma corporativa y apostar por un nivel de excelencia en la gestión de los riesgos, ACCIONA tiene previsto seguir avanzando en el Sistema de Gestión de Riesgos en las siguientes líneas:

• Actualización de los mapas existentes.

• Ampliación del alcance y detalle de los mapas de riesgos en el ámbito internacional de la empresa.

• Inclusión de criterios de sostenibilidad.

• Reevaluación de la tolerancia al riesgo de la empresa al riesgo, entendida como la variación de variables económicas aceptables en la consecución de un objetivo.

• Optimización de la puesta en marcha y seguimiento de medidas para el tratamiento de riesgos.

Las operaciones de ACCIONA en diversas áreas de negocio y en distintos países con diferentes entornos regulatorios, políticos y sociales hace que se presenten riesgos a identificar y gestionar de naturaleza muy variada. Los escenarios de riesgo considerados en el Sistema de Gestión de Riesgos de ACCIONA han sido clasificados en cuatro grupos: financieros, estratégicos, operativo y fortuitos, siendo los dos primeros los que han sido identificados por los directivos del Grupo como los que presentan un perfil de riesgo mayor.

1. Riesgos Económico-financieros:

Riesgos cuya materialización tiene un impacto directo sobre la cuenta de resultados de la empresa; tienen su origen principalmente en las fluctuaciones de divisas, tipos de interés y mercados financieros, las variaciones en los precios de las materias primas, la liquidez, el flujo de caja, la morosidad o la pérdida significativa de clientes.

Al operar el Grupo ACCIONA en el ámbito internacional, está expuesto al riesgo de tipo de cambio, especialmente el dólar. Con el fin de mitigar este riesgo, el Grupo ACCIONA contrata derivados sobre divisa y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujo de efectivo futuros significativos de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.

El riesgo de tipo de interés es especialmente significativo en la financiación de proyectos de infraestructuras, en contratos de concesiones y en la construcción de parques eólicos donde la rentabilidad de los proyectos depende de las posibles variaciones del tipo de interés. ACCIONA de acuerdo con sus estimaciones respecto de la evolución de los tipos de interés y de los objetivos de la estructura de la deuda, realiza operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitiguen estos riesgos.

La gestión del riesgo de fluctuación de los precios de aprovisionamiento se realiza fundamentalmente en el corto plazo (un año) mediante operaciones de cobertura específicas generalmente por medio de derivados, con el objetivo de mantener el equilibrio económico de los aprovisionamientos, especialmente en el caso del combustible en la actividad de transporte marítimo.

Fundamentalmente en la actividad de infraestructuras, se realiza una evaluación previa a la contratación con clientes públicos y privados para mitigar el riesgo de impago, que incluye tanto un estudio de solvencia como la supervisión de los requisitos contractuales de garantía económica y jurídica, realizándose un seguimiento permanente de la correcta evolución de la deuda durante el desarrollo de los trabajos.

El Grupo mantiene una gestión prudente del riesgo de liquidez manteniendo el suficiente efectivo y valores negociables, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

El Grupo dispone de un sistema global de control económico y presupuestario para cada negocio, adaptado a cada actividad, que proporciona la información necesaria a los responsables y les permite controlar los riesgos potenciales y adoptar las decisiones de gestión más adecuadas. Periódicamente la información de gestión económico financiera generada en cada área de actividad se contrasta con los datos e indicadores previstos, evaluando las desviaciones tanto en volumen de negocio, como en rentabilidad, cash flow y otros parámetros relevantes y fiables, tomando , en su caso, las medidas correctoras pertinentes.

En todo caso se establece un esquema de cobertura mediante seguros que garantice que las situaciones en que se materializan los riesgos incurridos no ponen en peligro la solvencia financiera del Grupo.

1. Riesgos Estratégicos:

Entran dentro de esta categoría los riesgos cuya consecuencia es la reducción del crecimiento de la empresa y el incumplimiento de sus objetivos por la incapacidad de respuesta ante un entorno competitivo dinámico. Estos riesgos incluyen los cambios organizativos internos, las fusiones y adquisiciones, las amenazas competitivas, los

cambios económicos y políticos, la incidencia de las nuevas tecnologías, los nuevos métodos de distribución, la investigación y el desarrollo, o los cambios en la normativa y la legislación.

ACCIONA previene este tipo de riesgos mediante la diversificación sectorial y geográfica del negocio; la realización de estudios exhaustivos del mercado, de la competencia y de los países en los que desarrolla su actividad; y mediante la apuesta decidida por la Investigación y el Desarrollo.

Con anterioridad a la decisión de invertir o desinvertir en un negocio existe un control previo y evaluación del riesgo basado en la información económica proyectada del negocio; esta información debe ser aprobada por el Comité de Inversiones en base a determinados parámetros de volumen de negocio y rentabilidad en función del riesgo asociado al mismo.

Asimismo, existe un Plan Estratégico tanto a corto como a medio plazo para aquellas Áreas de Negocio en las que el grupo desarrolla su actividad que permite hacer un seguimiento de la evolución de cada actividad por los máximos responsables de la misma.

1. Riesgos Operativos:

Riesgos relacionados con los procesos, las personas y los productos. Están relacionados con el cumplimiento normativo, legal, regulatorio y contractual, los sistemas y procedimientos de control, los servicios técnicos auxiliares, los sistemas de información, la productividad de empleados, la cadena de suministros o la pérdida de personal clave.

El riesgo de incumplimiento de la normativa vigente, o aquel originado por modificaciones en el marco regulador, principalmente en el sector eléctrico, es analizado de forma conjunta por los Departamentos de Asesoría Jurídica y el Departamento Económico Financiero, quienes realizan un seguimiento constante del mismo.

En cada área de negocio se establecen sistemas específicos que engloban los requisitos de negocio, de gestión de la calidad y medioambiental, de operaciones, de prevención de riesgos laborales, planificación y control económico.

Existe una política general de compras que define tanto las compras corporativas como las que son responsabilidad de las unidades operativas; de esta forma se favorece la concurrencia y la transparencia y se evitan posibles incumplimientos por parte de los suministradores que pudieran afectar al cliente o repercutir en costes adicionales.

La aplicación, seguimiento y mejora del sistema de gestión de aspectos relacionados con la calidad y el medio ambiente es considerada en ACCIONA como una herramienta de control de riesgos para conseguir un beneficio sostenible con la calidad requerida en los productos y servicios, entendida como cumplimiento de requisitos, disminución de costes y respeto al medio ambiente. El sistema de gestión cumple con requisitos de los estándares internacionales ISO 9001 e ISO 14001 para calidad y medio ambiente respectivamente, además de otros requisitos corporativos internos.

ACCIONA asegura la integridad y disponibilidad de los datos mediante la utilización de controles sobre la gestión de la tecnología de la información, la seguridad y la adquisición, desarrollo y mantenimiento del software. También se utilizan controles centrados en garantizar la integridad, exactitud, validez y proceso de los datos mediante procedimientos de verificación sistemática.

Asimismo el Grupo posee un Código de Conducta que establece los principios básicos y los compromisos que todas las empresas del Grupo, directivos y empleados deben cumplir y respetar en el ejercicio de sus actividades. Las conductas irregulares relacionadas con la contabilidad, el control, la auditoria o cualquier incumplimiento o vulneración se comunican a través del denominado Canal Ético.

4. Riesgos Fortuitos:

Aquellos relacionados con los daños causados a los activos y los riesgos de responsabilidad civil, que podrían afectar negativamente al rendimiento de la empresa, tales como el incendio, la explosión, los desastres naturales, la contaminación medioambiental, el daño a terceros, los riesgos laborales o el terrorismo.

El control de este grupo de riesgos se realiza por ACCIONA en diferentes ámbitos:

• Para asegurar en todo momento la integridad y seguridad de las personas que trabajan en el Grupo se ha desarrollado un sistema de seguridad para empleados y directivos en función de las características de las actividades que desarrollan y de los países donde tienen lugar.

• La contaminación ambiental es prevenida y controlada a través del sistema de gestión ambiental que engloba todas las actividades del Grupo, y el riesgo de incendio y explosión a través de los sistemas de seguridad y prevención de riesgos laborales.

• La alta dirección de ACCIONA considera los factores de riesgos laborales, dentro de la gestión prioritaria de la empresa principalmente en el negocio de infraestructuras. En este sentido, se han puesto en marcha todas las medidas preventivas necesarias.

• Para minimizar los impactos de los riesgos de origen social, tecnológicos o naturales, ACCIONA trabaja en la mejora de los mecanismos preventivos así como en la mejora de su Sistema de Gestión de Crisis.

D.2 Indique si se han materializado durante el ejercicio, alguno de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales…) que afectan a la sociedad y/o su grupo:

En caso afirmativo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

Riesgo materializado en el ejercicio	Circunstancias que lo han motivado	Funcionamiento de los sistemas de control
Desarrollo normal de las actividades empresariales del Grupo Acciona	En el desarrollo de sus actividades empresariales, el Grupo Acciona está expuesto a una serie de riesgos, como se ha indicado en el apartado D.1. Además, durante 2009 Acciona	Los Sistemas de tratamiento y Control establecidos en las diferentes áreas de negocio han funcionado adecuadamente.
	se ha seguido viendo afectada por la situación económico financiera Internacional

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control:

Sí

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones.

Nombre de la Comisión u Órgano	Descripción de funciones
Auditoria Interna Corporativa	El Departamento de Auditoría Interna Corporativa desarrolla la planificación y desarrollo de la actividad auditora sobre la base de los riesgos identificados. Además evalúa la adecuación y correcto funcionamiento del control interno existente mediante el análisis continuado de los procedimientos y sistemas de control de cada una de las Sociedades pertenecientes al Grupo en las distintas áreas de negocio.
	El Comité de Auditoria de ACCIONA sigue las recomendaciones del Código Unificado de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas sirviendo de apoyo al Consejo de Administración en lo que respecta al aseguramiento de que la política de control y gestión de riesgos identifica:
	- Los distintos tipos de riesgos a los que se enfrenta ACCIONA, expresados en el mapa de Riesgos del Grupo
	- El nivel de tolerancia al riesgo aceptable para el Grupo.
Comité de Auditoría	Asimismo el Comité de Auditoría:
	- Supervisa las medidas previstas de mitigación de los riesgos identificados en caso de que llegaran a materializarse.
	- Revisa los sistemas de control interno utilizados para gestionar los riesgos.
	- Asegura la dotación de los recursos necesarios que permitan implantar la estrategia de gestión de riesgos.

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

Debido a la gran diversificación sectorial de ACCIONA y al elevado número de países en los que desarrolla su actividad, el control del cumplimiento de las regulaciones que le afectan es especialmente exhaustivo.

Por ello, aunque existe un sistema corporativo de gestión de riesgos, cada nivel directivo es responsable del cumplimiento de las normas y procedimientos internos aplicables a su actividad.

La comprobación de su efectividad se realiza mediante la evaluación periódica por parte de los servicios técnicos de las unidades productivas, y por las auditorias planificadas de manera que cubran todas las fases operativas y administrativas de los diferentes negocios. La comprobación es realizada tanto por los servicios internos de cada empresa como por la Auditoria Interna Corporativa.

La Dirección de Auditoría Interna Corporativa contribuye a la gestión de los riesgos que el Grupo afronta en el cumplimiento de sus objetivos y en la prevención y control del fraude, mediante el desarrollo del análisis continuado de los procedimientos y sistemas de control de cada una de las Sociedades pertenecientes al Grupo en las distintas áreas de negocio.

Las conclusiones y recomendaciones correspondientes son comunicadas tanto a la Dirección del Grupo como a los responsables de las áreas de negocio y sociedades evaluadas. Posteriormente se realiza el seguimiento pormenorizado de la implantación de las acciones contenidas en las recomendaciones mencionadas.

Para el desarrollo de sus funciones, la Dirección de Auditoria Interna Corporativa cuenta con profesionales con el conocimiento y la experiencia necesaria, independientes de las líneas de producción complementados en su caso con la colaboración de asesores externos.

E JUNTA GENERAL

E.1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) respecto al quórum de constitución de la Junta General

Sí

% de quórum distinto al	% de quórum distinto al establecido en art. 103 LSA para los supuestos especiales del art. 103
establecido en

	art. 102 LSA para supuestos generales
		67% para poder decidir sobre cualquiera de las cuestiones siguientes:
Quórum exigido en 1ª convocatoria		a) Modificación de los Estatutos, exclusión hecha del cambio de domicilio social, el aumento de capital, la ampliación del objeto social, y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital. b) Transformación, fusión, escisión, liquidación o disolución de la Sociedad, salvo el supuesto de disolución que sea legalmente obligatoria.
		c) Para el cambio de domicilio social, el aumento de capital (incluyendo la autorización al Consejo de Administración para que pueda acordarlo), la emisión de obligaciones o bonos simples, convertibles o canjeables, la emisión de "warrants" u opciones (solos o unidos a obligaciones) y de participaciones preferentes y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital y la disolución y liquidación,
Quórum exigido en 2ª convocatoria		62% para los supuestos establecidos en los apartados A) y B) 50% para los supuestos establecidos en el apartado C)

Descripción de las diferencias

Los quórum exigidos en los supuestos antes indicados son superiores a los generales del 50% y del 25% para los supuestos especiales del articulo 103 de la Ley de Sociedades Anónimas

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para el régimen de adopción de acuerdos sociales:

No

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA.

E.4 Indique, en su caso, las medidas adoptadas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

El Consejo de Administración asume la obligación de promover la participación informada de los accionistas en las Juntas Generales y a tal efecto adopta cuantas medidas sean oportunas para facilitar que la Junta General de Accionistas ejerza

efectivamente las funciones que le son propias conforme a la Ley y a los Estatutos sociales.

En particular,

a) pone a disposición de los accionistas con carácter previo a cada Junta General toda la información que sea legalmente exigible y, en particular, el texto integro de las propuestas de acuerdos que hayan sido aprobadas por el Consejo de Administración para ser sometidas a la consideración de los accionistas en relación con todos los puntos del orden del día;

b) atiende las solicitudes de información que le formulen los accionistas con carácter previo a la Junta, y,

c) se obliga a poner a disposición de todos los accionistas, para conocimiento general, la información facilitada en respuesta a peticiones de otros accionistas siempre que la información incluida en la respuesta pueda considerarse de interés general.

Por lo demás la Junta Ordinaria del presente ejercicio se convocó permitiendo a los accionistas la emisión del voto a distancia con anterioridad a la Junta General mediante correo postal o mediante Internet accediendo a la pagina Web de Acciona. Se incorporó en la pagina Web toda la información relevante en relación con la Junta General, haciéndola accesible por medios telemáticos desde la publicación de la convocatoria de la Junta. En particular las propuestas de acuerdos que el Consejo de Administración sometía a la Junta estuvieron disponibles desde la publicación de la convocatoria, salvo la propuesta de reelección y nombramiento de consejeros que lo estuvo con tres semanas de antelación.

Finalmente, el Reglamento de la Junta General en su artículo 14, prevé expresamente que un mismo accionista puede fraccionar su voto si es un intermediario financiero que figura legitimado como accionista pero actúa por cuenta de clientes distintos, y fracciona sus votos a fin de que los votos se emitan conforme a las instrucciones de sus clientes, o bien si es persona jurídica, que designa a dos o más representantes que sean socios directos de ese accionista.

E.5 Indique si el cargo de presidente de la Junta General coincide con el cargo de presidente del Consejo de Administración. Detalle, en su caso, qué medidas se adoptan para garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta General:

Sí

Detalle las medidas

El Consejo de Administración requiere la presencia de Notario para que levante Acta notarial, que tiene el carácter de Acta de la Junta. La garantía de la fe pública se obtiene así sobre las manifestaciones de los accionistas, el desarrollo de la Junta General, y el resultado de las votaciones.

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

	Datos de asistencia
Fecha Junta	% de presencia	% en	% voto a distancia		Total
General	física	representación	Voto electrónico	Otros
04-06-2009	59,861	3,069	0	19,755	82,686

E.8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

La Junta General de accionistas celebrada el 4 de junio de 2009 adopto los siguientes acuerdos:

PUNTO PRIMERO:

Aprobar las cuentas anuales individuales de Acciona, S.A. y consolidadas del grupo del que es sociedad dominante correspondientes al ejercicio social de 2008 formuladas por el Consejo de Administración.

Se aprueba con el voto favorable del 99,2751% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,0511% y la abstención del 0,6738% de dicho capital.

PUNTO SEGUNDO:

Aprobar la gestión del Consejo de Administración, directivos y apoderados de la sociedad durante el ejercicio 2008, así como los informes de gestión, tanto individual como consolidado, que presenta el Consejo de Administración.

Se aprueba con el voto favorable del 99,8774% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,0051% y la abstención del 0,1175% de dicho capital.

PUNTO TERCERO:

Aprobar la aplicación del resultado del ejercicio 2008, que se refleja en las cuentas anuales aprobadas.

Se aprueba con el voto favorable del 99,999% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,001% de dicho capital.

PUNTO CUARTO:

Reelegir como auditor de Acciona, S.A. para la revisión de las cuentas anuales del ejercicio 2009, tanto individuales como consolidadas del grupo del que es sociedad dominante, a Deloitte, S.L.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6991% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,3009% de dicho capital.

PUNTO QUINTO:

Nombramiento como Consejeros de la sociedad por un plazo de tres (3) años de las siguientes personas:

Nombramiento de D. Daniel Entrecanales Domecq como Consejeros Dominical de la Sociedad.

Se aprueba con el voto favorable del 99,9973% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,9298% y la abstención del 0,0729% de dicho capital.

Nombramiento de D. Jaime Castellanos Borrego como Consejeros Independiente de la Sociedad.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6407% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,2864% y la abstención del 0,0729% de dicho capital.

Nombramiento de D. Fernando Rodés Vila como Consejeros Independiente de la Sociedad.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6407% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,2864% y la abstención del 0,0729% de dicho capital.

PUNTO SEXTO:

Aprobación, en su caso, de un plan de retribución dirigido a la Alta Dirección del grupo, incluyendo a los Consejeros de Acciona, S.A. con funciones ejecutivas, consistente en el pago de parte de su retribución variable mediante entrega de acciones de acciona, s.a., con posibilidad de sustituir parte de las acciones que sean asignadas por derechos de opción de compra de acciones de acciona, s.a., y de la adjudicación concreta del año 2009.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6842% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,2574% y la abstención del 0,0584% de dicho capital.

PUNTO SÉPTIMO:

Autorizar la adquisición derivativa de acciones de la sociedad por la propia sociedad y por sociedades de su grupo, tanto directamente como indirectamente mediante la adquisición de capital en sociedades tenedoras de acciones de Acciona, S.A., con respeto de los limites y requisitos legales y de las condiciones que se fijan, dejando sin efecto la autorización aprobada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada el 18 de junio de 2008.

Autorizar al Consejo de Administración para que pueda destinar, total o parcialmente, las acciones propias ya adquiridas y las que la sociedad pueda adquirir por virtud de la anterior autorización, a la ejecución del plan de retribución consistente en la entrega de acciones a la alta dirección del grupo Acciona, incluyendo los Consejeros de Acciona, S.A. que ejerzan funciones ejecutivas.

Se aprueba con el voto favorable del 99,8195% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,1842% y la abstención del 0,0008% de dicho capital.

PUNTO OCTAVO:

Delegación a favor del Consejo de Administración por un plazo de cinco años de la facultad de aumentar el capital social en una o varias veces, hasta un importe máximo de 31.775.000 Euros, equivalente a la mitad del capital social actual, en la cuantía y al tipo de emisión que el Consejo de Administración decida en cada caso, con atribución de la facultad de excluir total o parcialmente el derecho de suscripción preferente y con expresa autorización para dar, en su caso, nueva redacción a los artículos estatutarios pertinentes.

Se aprueba con el voto favorable del 99,2207% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,7793 de dicho capital.

PUNTO NOVENO:

Delegación a favor del Consejo de Administración por un plazo de cinco años de la facultad de emitir obligaciones, bonos y otros valores de renta fija, tanto simples como convertibles o canjeables por acciones de la Sociedad, así como pagarés, participaciones preferentes y warrants que den derecho a la entrega de acciones de nueva emisión o acciones en circulación de la Sociedad, con atribución de la facultad de excluir total o parcialmente el derecho de suscripción preferente cuando legalmente exista, con el límite conjunto de 2.600.000.000 Euros, excluyendo los pagarés, que tendrán un límite independiente del anterior de 1.000.000.000 Euros de saldo vivo en circulación; autorización para que la Sociedad pueda garantizar las nuevas emisiones de valores que efectúen sociedades filiales; y autorización para dar, en su caso, nueva redacción a los artículos estatutarios pertinentes.

Se aprueba con el voto favorable del 95,7162% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 4,2829% y la abstención del 0,0009% de dicho capital.

PUNTO DÉCIMO:

Delegación de facultades en el consejo de administración para el desarrollo, interpretación, subsanación y ejecución de los acuerdos de la Junta General.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6024% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,3976% de dicho capital.

E.9 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General:

No

E.10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la Junta General.

Respecto a las delegaciones de voto, todos los accionistas que tengan derecho de asistencia podrán hacerse representar en la Junta General por medio de otra u otras personas, sean o no accionistas.

En el anuncio de la convocatoria se incluyen las reglas específicas para la delegación del voto con arreglo a lo establecido en la ley de sociedades anónimas, estatutos sociales y reglamento de la junta general.

La representación podrá formalizarse (1) por escrito bajo firma autógrafa, bien en la Tarjeta de Asistencia emitida por una Entidad Depositaria, bien en otro documento especial para esta Junta; (2) por correo postal; o (3) por Internet a través de la pagina Web de Acciona.

La delegación de representación debe expresar la identidad del representante. Cuando el documento de la representación se reciba en la Sociedad con el nombre del representante en blanco, la representación se entenderá conferida al Presidente del Consejo de Administración.

En los documentos en que consten las representaciones se reflejaran las instrucciones de voto, entendiéndose que de no impartirse instrucciones expresas, el representante votara a favor de las propuestas formuladas por el Consejo de Administración. Si el representado hubiera impartido instrucciones, el representante podrá votar en sentido distinto cuando se presenten circunstancias ignoradas en el momento del envío de las instrucciones y se corra el riesgo de perjudicar los intereses del representado.

Salvo indicación contraria del accionista representado, el apoderamiento se extiende a los asuntos que, aun no figurando en el Orden del Día de la reunión, puedan ser sometidos a votación en la Junta. En este caso, el representante ejercerá el voto en el sentido que estime más favorable a los intereses del accionista representado.

Salvo indicación expresa en contra del accionista representado, si su representante se encontrase en conflicto de intereses en la votación de alguno de los puntos que, dentro o fuera del Orden del Día, se sometan a la Junta General, la representación se entenderá conferida al Secretario del Consejo de Administración.

La persona que ostente representación, sea publica o no, no estará incursa en causa de conflicto de interés cuando los accionistas representados hubieran hecho constar las instrucciones de voto al representante.

Todas las representaciones, sea cual sea el modo en que se comuniquen a Acciona, S.A., deberán ser especiales para la Junta General. Se exceptúa la representación de (1) quien acredite ser el cónyuge, ascendiente o descendiente del accionista; (2) quien ostente un poder general conferido en documento publico para administrar todo el patrimonio que el accionista tuviera en territorio nacional; (3) los órganos sociales de las personas jurídicas y (4) las entidades gestoras de fondos patrimoniales. En estos cuatro casos únicamente se deberá acreditar de modo suficiente la relación de parentesco, orgánica o de gestión ante los servicios de Acciona, S.A. de atencion al accionista y de organización de la Junta General.

La asistencia en persona del accionista a la Junta General dejara sin efecto el voto o la delegación de representación que se hubiera comunicado a Acciona, S.A. por medio de correo postal o por Internet a través de la pagina Web.

E.11 Indique si la compañía tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

No

E.12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

La dirección de la página Web es www.acciona.es En dicha página figura un enlace bajo el nombre, accionistas e inversores y dentro del mismo un apartado relativo a Gobierno Corporativo.

F GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la sociedad.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2.

Cumple

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epígrafes: C.4 y C.7

No aplicable

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:

a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple parcialmente

Acciona es esencialmente una sociedad holding que ostenta la titularidad de las participaciones en los negocios y ramas de actividad del grupo. El Reglamento de la Junta General, en su artículo 5 atribuye a la Junta general las competencias establecidas en los apartados b) y c) de la presente recomendación.

1. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Explique

En la junta general ordinaria correspondiente al ejercicio de 2009, las propuestas de acuerdos que el consejo sometía a la junta se hicieron públicas en el momento de

publicación del anuncio de convocatoria con la única excepción de la propuesta de nombramiento de consejeros que se hizo pública con tres semanas de antelación a la fecha de celebración de la Junta General.

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epígrafe: E.8

Cumple

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epígrafe: E.4

Cumple

1. Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple

1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:

a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:

• i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
• ii) La política de inversiones y financiación;
• iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
• iv) La política de gobierno corporativo;
• v) La política de responsabilidad social corporativa;
• vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
• vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
• viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones :

i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epígrafe: B.1.14.

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epígrafe: B.1.14.

• iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
• iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
• v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;

2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad. Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoria o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epígrafes: C.1 y C.6

Cumple

1. Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epígrafe: B.1.1

Cumple

1. Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epígrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14.

Cumple

1. Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.

2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Explique

En Acciona se cumple esta recomendación en el sentido de que el accionista dominical no designa un número de consejeros proporcional a su participación, sino otro inferior ya que al cierre del ejercicio había un solo consejero dominical, y sin perjuicio de que dos consejeros ejecutivos revisten asimismo los caracteres propios de los consejeros dominicales. En todo caso el número de consejeros independientes es superior al de dominicales y representan mayoría en el Consejo de Administración (58%)

13. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

1. Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epígrafes: B.1.3 y B.1.4

Cumple

1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;

b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3.

Cumple

1. Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1 42

Cumple

1. Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epígrafe: B.1.21

Cumple

1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:

a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;

b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado. Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.34

Cumple

1. Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epígrafe: B.1.29

Cumple

1. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones.

Ver epígrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple

1. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

No aplicable

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;

b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epígrafe: B.1.19

Cumple

1. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

1. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: B.1.41

Cumple

1. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:

a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epígrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple

1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:

a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.

b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epígrafe: B.1.2

Cumple

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico;

b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos;

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple

1. Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epígrafe: B.1.2

Explique

El Consejo no ha adoptado esta recomendación por entender que la permanencia en el consejo de consejeros independientes debe depender de su contribución, experiencia y calificación, y que en modo alguno la independencia se pierde por razón de que la permanencia en el consejo sea más o menos prolongada.

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y B.1.2

Cumple

1. Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: B.1.43, B.1.44

Cumple

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

No aplicable

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafe: B.1.5

Cumple Parcialmente

Las razones de la renuncia de ambos Consejeros fueron expuestas en la reunión del Consejo de Administración celebrada el 12 de mayo de 2009, las cuales, se basan en motivos estrictamente personales, sin que se emitiese una carta a los consejeros, dadas la explicaciones emitidas en el seno de dicha reunión.

1. Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:

a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular

i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.

ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;

iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y

iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.

d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:

• i) Duración;
• ii) Plazos de preaviso; y

iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.15

Cumple

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epígrafes: A.3, B.1.3

Cumple

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No aplicable

1. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple

1. Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Dicho informe se centrará especialmente en la política de retribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los

años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se refiere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincapié en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluirá también un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en dicho ejercicio pasado. Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epígrafe: B.1.16

Explique

El Consejo de Administración no ha considerado adecuado someter a votación, como punto separado del orden del día, con carácter consultivo, el informe sobre política de retribuciones al no estar regulado en la normativa vigente la votación consultiva en la junta general ni los efectos que se derivarían del resultado de la votación. Si asume la obligación de aprobar anualmente y poner a disposición de los accionistas, al tiempo de la convocatoria de la Junta General Ordinaria de Accionistas, un informe sobre política de retribuciones en los términos previstos en el Reglamento del Consejo de administración.

1. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:

a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:

i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;

ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;

iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;

iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;

v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;

vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;

vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;

viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero.

b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:

i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;

ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;

iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;

iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.

c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Cumple parcialmente

La Memoria recoge toda la información a que se refiere esta recomendación salvo en lo que se refiere a la retribución individual de los consejeros por el desempeño de las funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos. El Consejo de Administración entiende que con el actual número de Consejeros Ejecutivos la transparencia para con el mercado y los accionistas se consigue también dando tales retribuciones de forma agregada.

1. Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.6

Explique

La composición de la comisión ejecutiva solo incluye consejeros ejecutivos e independientes sin presencia de consejeros dominicales, sin perjuicio de que dos de los consejeros ejecutivos presentan asimismo caracteres propios de consejeros dominicales. El secretario de la Comisión es el del Consejo.

1. Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Cumple

1. Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoria y de la Comisión o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

• a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
• b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
• c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
• d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
• e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.3

Cumple

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

1. Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de riesgos.

Cumple

1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoria interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Cumple

1. Que el responsable de la función de auditoria interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales…) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance; b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;

c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;

d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epígrafe: D

Cumple

1. Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:

i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoria, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;

iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.

Ver epígrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3

Cumple

1. Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple

1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:

a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epígrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple

1. Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: B.1.38

Cumple

1. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epígrafe: B.2.1

Cumple

1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.

b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.

d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epígrafe: B.2.3

Cumple

1. Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple

1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Proponer al Consejo de Administración

i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;

ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.

iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epígrafes: B.1.14, B.2.3

Cumple

1. Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

G OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las prácticas de gobierno corporativo aplicado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a continuación, mencione y explique su contenido.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe.

En concreto, indique si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

NOTA AL APARTADO A.6. y A.7.- La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos parasociales que hayan sido comunicados a ésta y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Grupo Entrecanales, S.A. ha comunicado que no existen pactos entre sus accionistas que restrinjan o condicionen la transmisión de las acciones o que incluyan la regulación del ejercicio de derecho de voto en las Juntas Generales distintos de los que figuran en sus Estatutos Sociales.

Todos los accionistas, directos o indirectos de Grupo Entrecanales forman parte del grupo familiar descendiente de José Entrecanales Ibarra.

Las acciones de Grupo Entrecanales propiedad de los grupos familiares constituidos por los hijos de D. José María Entrecanales de Azcarate y por D. Juan Entrecanales de Azcarate e hijos, están agrupadas en una sociedad por cada grupo familiar.

La participación de cada una de estas sociedades en Grupo Entrecanales asciende al 41,4%

NOTA AL APARTADO A.8.- El importe de la minusvalía por enajenación de autocartera responde a la adjudicación de acciones a consejeros ejecutivos y directivos en ejecución del plan de entrega de acciones.

NOTA AL APARTADO B.1.3. Durante el ejercicio 2009 han realizado funciones ejecutivas los consejeros D. Esteban Morrás Andrés hasta el 4 de junio, fecha en que se hizo efectiva su dimisión como consejero, sin perjuicio de continuar como primer ejecutivo de Acciona Energía S.A., y D. Valentín Montoya quien cesó en el ejercicio de funciones ejecutivas el 1 de julio.

NOTA AL APARTADO B.1.8.- En el ejercicio 2009 D. José Manuel Entrecanales Domecq, ha ostentado el cargo de presidente del consejo de administración de Endesa hasta su dimisión el 24 de marzo. D. Valentín Montoya Moya y D. Esteban Morrás Andrés han sido consejeros de Endesa hasta su dimisión el 25 de junio de 2009.

NOTA AL APARTADO B.1.11.- a) El apartado Otros, corresponde a la liquidación por extinción de la relación laboral de un consejero.

NOTA AL APARTADO B.1.11.- b) Las cantidades indicadas por tipología de consejeros comprenden las percibidas hasta el momento, en que, en su caso, se produjo la variación en la tipología de cada consejero.

NOTA AL APARTADO B.1.12.- a) Se indica a continuación las características principales del Plan de entrega de acciones a la alta dirección.

• El sistema de retribución Acciona 2009 Plan Alta Dirección (el Plan) tiene por objeto retribuir a la alta dirección del grupo de empresas controlado por Acciona, S.A. de un modo que incentive la consecución de objetivos y la retención de los directivos.

• El Plan se basa en la entrega anual de acciones ordinarias de la Sociedad durante los tres primeros años (2009 a 2011) y a elección de sus beneficiarios, en sustitución de parte de las Acciones que les hubieran sido asignadas, derechos de opción de compra de acciones ordinarias de la Sociedad.

• La aplicación del Plan fue aprobada, a propuesta del Consejo de Administración, por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 4 de junio de 2009.

• A propuesta de su Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el Consejo de Administración de la Sociedad podrá modificar el Plan en cualquier momento para asegurar el cumplimiento de sus fines de retribución, motivación y retención de la alta dirección del grupo y, en su caso, ajustarlo a los requerimientos legales o fiscales vigentes en cada momento en España y en otras jurisdicciones.

• El Plan está destinado a aquellas personas que en cada momento tengan reconocida la condición de Consejero Director General, Director General o Director de Área del Grupo Acciona al tiempo en que se decida la asignación de las Acciones conforme a este Plan . El Consejo de Administración de la Sociedad podrá, con el informe favorable de su Comisión de Nombramientos y Retribuciones, extender el Plan a otros directivos de sociedades del Grupo Acciona en atención a la relevancia de su función, aunque no tengan reconocida ninguna de aquellas condiciones.

• Serán Beneficiarios del Plan aquellos destinatarios que, habiendo sido designados adjudicatarios de un determinado número de Acciones por el Consejo de Administración, sujeto, en su caso, a la aprobación de la Junta General, se adhieran por escrito al Reglamento y presten su consentimiento a las obligaciones a su cargo que el Reglamento impone.

• La entrega de Acciones, y en su caso opciones sobre acciones, la asunción del pago a cuenta de impuestos directos del beneficiario por la Sociedad u otra entidad del Grupo Acciona y cualesquiera otras prestaciones derivadas, en su caso, del Plan no se considerarán derechos consolidables.

• La invitación a participar en el Plan o la adhesión a éste no otorgan a sus destinatarios o beneficiarios el derecho a exigir la asignación de acciones, y en su caso, opciones sobre acciones, conforme a este Plan, ni a que la asignación que se le haga lo sea en unas condiciones concretas distintas de las decididas libremente por el Consejo de Administración en cada ocasión, ni a ser beneficiarios de ulteriores planes que pudieran establecerse por el Grupo Acciona.

• Los derechos del beneficiario serán estrictamente los que el Consejo de Administración determine respecto de cada asignación de acciones en su favor. En cada uno de los tres años de duración del Plan (2009, 2010 y 2011), el Consejo de Administración podrá asignar a todos o sólo a algunos beneficiarios un número de acciones de la Sociedad (en adelante, el Bono en Acciones) como parte de la retribución variable del beneficiario.

• El número de acciones que integren el Bono en Acciones de cada beneficiario será determinado por el Consejo de Administración de la Sociedad a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones dentro de los primeros tres meses de cada año.

• En relación con los Beneficiarios que tengan la condición de Consejeros de la Sociedad o, en su caso, directores generales o asimilados de la Sociedad, sujetos a lo previsto en la Disposición Adicional Cuarta del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, su Bono en Acciones quedará sujeto a la aprobación de la Junta General de accionistas.

• Las acciones se valoran a la cotización de apertura de la negociación en Bolsa el primer día bursátil del año natural en que tenga lugar la entrega de las acciones.

• El Bono en Acciones de cada beneficiario en un año no podrá exceder (a) de 150.000 euros ni (b) del 50% de la retribución variable anual en dinero que ese beneficiario vaya a percibir por su dedicación al Grupo Acciona durante todo o parte del año natural precedente, o, en el caso de directivos de nueva incorporación, de su retribución variable máxima pactada para el ejercicio en curso. Como limitación adicional, el mayor Bono en Acciones atribuido a un beneficiario conforme al Plan en un año no podrá exceder de tres (3) veces el menor atribuido a otros beneficiarios ese año.

• Por regla general, salvo que el Consejo de Administración decida otra cosa previo informe de su Comité de Nombramientos y Retribuciones, el Bono en acciones asignado a todos los beneficiarios de un mismo nivel (Consejeros Directores Generales, Directores Generales y Directores Generales de Área, respectivamente) será igual, bien en valor del bono en acciones, bien en el porcentaje que ese valor represente sobre la retribución variable anual en dinero que ese beneficiario vaya a percibir por su dedicación al Grupo Acciona durante todo o parte del año natural precedente, a criterio del Consejo de Administración.

• El número máximo de acciones que podrán ser entregadas a los beneficiarios en aplicación del Plan en el conjunto de los tres años (2009, 2010 y 2011) será de 200.000 acciones, incluyendo las que sean asignadas pero sustituidas por opciones a decisión de los beneficiarios.

• Para que el Beneficiario tenga derecho a recibir las Acciones que le hayan sido asignadas como Bono en Acciones según el Plan será necesario que, en la fecha en que vaya a efectuarse la entrega del Bono en Acciones, el Beneficiario mantenga la condición de Consejero Director General, Director General o Director de Área del Grupo Acciona, o se haya acogido a una excedencia especial concedida por interés del Grupo Acciona para cubrir un puesto directivo en empresas que no formen parte del perímetro societario del Grupo.

• Los Beneficiarios no podrán enajenar, gravar o disponer por cualquier título de las Acciones (salvo mortis causa), ni constituir ningún derecho de opción distinto al que se confiera a la Sociedad hasta después del 31 de marzo del tercer año siguiente al de entrega de las correspondientes acciones al Beneficiario en pago del bono.

• Mediante su adhesión al Plan, el Beneficiario autoriza irrevocablemente a la Sociedad para que, en su nombre y representación, pueda solicitar a la entidad encargada del registro contable de las Acciones la expedición y, en su caso, renovación de certificados de legitimación, que la Sociedad podrá retener en su poder a fin de garantizar, si lo desea, la inmovilización de las Acciones durante el plazo indicado.

• El Beneficiario concede a la Sociedad una opción de compra sobre las Acciones que le sean entregadas cada año en ejecución del Plan en las siguientes condiciones:

A) Plazo de ejercicio: Hasta el 31 de marzo del tercer año siguiente al de entrega de las correspondientes Acciones al Beneficiario en pago del Bono.

B) Precio del ejercicio: 0,01 (un céntimo) Euros por acción.

C) Condiciones de ejercicio: La Opción sólo podrá ser ejercitada por la Sociedad en caso de que quede interrumpida o extinguida aquella relación laboral, civil o mercantil en cuyo marco preste sus servicios el Beneficiario a la Sociedad o a una Filial (o a una sociedad que fue objeto de un Cambio de Control), con fundamento en un grave incumplimiento de sus deberes de diligente administración y demás inherentes al cargo (si el Beneficiario es Consejero Director General) o, en los demás casos de Beneficiarios no Consejeros, con fundamento en una causa imputable al Beneficiario.

Cada Beneficiario podrá optar por sustituir por Opciones una parte de las Acciones que le sean asignadas ese año, determinando cuántas desea sustituir, sin que pueda exceder de la mitad.

La decisión del Beneficiario deberá ser comunicada a la Sociedad mediante notificación entregada dentro de los quince (15) días naturales siguientes a la fecha en que le sea comunicado el último de los dos siguientes parámetros: el Importe Individual del Bono asignado o la relación de cambio entre Acciones y Opciones.

El otorgamiento de las Opciones no requerirá desembolso a cargo del Beneficiario a favor de la Sociedad o entidad del Grupo Acciona para la que preste sus servicios. El ejercicio de la Opción sí requerirá en su momento el desembolso del precio de la acción fijado en la Opción, salvo que el Beneficiario se acoja entonces a la alternativa de liquidación dineraria por diferencias del valor de la Opción respecto del valor de la Acción al tiempo de ejercitar la Opción.

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El Beneficiario sólo podrá ejercitar las Opciones si (a) ha mantenido de forma ininterrumpida hasta el ejercicio de la correspondiente Opción su relación con el Grupo Acciona en los niveles exigidos para ser Destinatario del Plan, o (b) se ha acogido a una excedencia especial concedida por interés del Grupo Acciona para cubrir un puesto directivo en empresas que no formen parte del grupo o (c) la relación con el Grupo Acciona se hubiera interrumpido por alguna de las causas de extinción de la relación con el Beneficiario que impedirían a la Sociedad ejercitar su Opción de Recompra sobre Acciones entregadas en el marco del Plan.

Las Opciones concedidas un año como parte del Plan podrán ser ejercitadas, en su totalidad o en parte, y en una o en varias ocasiones, dentro del plazo de tres (3) años comprendido entre (a) el 31 de marzo del tercer año natural siguiente a aquél en que fueron asignadas y (b) el 31 de marzo del tercer año posterior al inicio del plazo (el Período de Ejercicio´). En consecuencia, las Opciones entregadas durante el año 2009 podrán ser ejercitadas a partir del 31 de marzo del año 2012 y hasta el 31 de marzo de 2015.

el Beneficiario (o, en su caso, sus herederos) podrá ejercitar anticipadamente la totalidad (y sólo sobre la totalidad) de las Opciones que no haya ejercitado previamente y de las que entonces sea titular en virtud de este Plan en los supuestos específicamente previstos en el Reglamento que contempla supuestos tales como jubilación o prejubilación, invalidez, fallecimiento, Cambio de Control de la entidad del Grupo Acciona para la que preste servicio el Beneficiario, OPA sobre la totalidad del capital y exclusión de cotización.

En ejecución del Plan, se han adjudicado en el ejercicio 2009, 30.113 acciones y 26.375 opciones sobre acciones. Su valor de referencia y el precio, en su caso, de ejercicio de las opciones será 89 euros por acción de acuerdo con las previsiones del Plan, por ser el precio de apertura de la cotización de las acciones en el Mercado Continuo el día 2 de enero de 2009, primer día bursátil del año.

NOTA AL APARTADO B.1.12.- b) En la cifra que figura como remuneración total a alta dirección se encuentra incluida la cantidad de 2775 miles de euros correspondiente a la Retribución Variable Extraordinaria por creación de valor EHN ( 2005-2008) liquidada a la plantilla de dicha sociedad.

NOTA AL APARTADO B.1.13.-. El importe de tales cláusulas es el siguiente: una cláusula por un importe de cuatro anualidades de retribución total, dos cláusulas por un importe máximo de 2,5 anualidades de retribución total, dos cláusulas por un importe de dos anualidades de retribución total, dos cláusulas por un importe de dos anualidades de retribución fija, dos cláusulas por importe de una anualidad de retribución. Una de las cláusulas tiene una vigencia limitada de tal manera que expirada su vigencia la indemnización será la establecida en el régimen general ordinario del Estatuto de los Trabajadores o 45 días por año.

NOTA AL APARTADO B.1.14.- La retribución total del Consejo de Administración por el desempeño de sus funciones como Órgano de Administración de la sociedad ha ascendido en el ejercicio 2009 a un total de 1.257.916,66 Euros, cuyo desglose por pertenencia al Consejo de Administración y a las diferentes Comisiones es el siguiente:

Datos en Euros

D. Daniel Entrecanales Domecq:(2)

Consejo de Administración: 37.500 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 57.500

D. Juan C. Entrecanales de Azcarate:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D. Juan Manuel Urgoiti López-Ocaña:

Consejo de Administración: 75.000 C. Ejecutiva: 50.000 C. de Auditoría: 37.500 C. de Nombramientos: 32.500 Total: 195.000

D. Carlos Espinosa de los Monteros:

Consejo de Administración: 62.500 C. Ejecutiva: 50.000

C. de Auditoría: 37.500 C. de Nombramientos: 32.500 Total: 182.500

D. Jaime Castellano Borrego: (2)

Consejo de Administración: 37.500 C. de Auditoría: 25.000 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 82.500

D. José Manuel Entrecanales Domecq:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D. Fernando Rodés Vilá: (2)

Consejo de Administración: 37.500 C. de Nombramientos: 20.000 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 77.500

D. Juan Ignacio Entrecanales Franco:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D. Estéban Morrás Andrés: (1)

Consejo de Administración: 20.833 Total: 20.833

Lord Garel Jones:

Consejo de Administración: 62.500

C. Ejecutiva: 25.000 C. de Auditoría: 37.500 Total: 125.000

D. Valentín Montoya Moya:

Consejo de Administración: 62.500 C. Ejecutiva: 25.000 C. de Auditoría: 25.000 C. de Nombramientos: 20.000 Total: 132.500

D Belen Villalonga Morenes:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D Consuelo Crespo Bofill:

Consejo de Administración: 62.500 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 82.500

D. Alejandro Echevaría Busquet: (1)

Consejo de Administración: 20.833 C. Ejecutiva: 20.833 C. de Auditoría: 10.416 Total: 52.083

TOTAL:

Consejo de Administración: 729.166 C. Ejecutiva: 170.833 C. de Auditoría: 172.916 C. de Nombramientos: 105.000 C. de Sostenibilidad: 80.000 Total: 1.257.916,66

• (1) Consejeros que han causado baja durante el ejercicio 2009.
• (2) Consejeros que han causado alta durante el ejercicio 2009.

NOTA AL APARTADO B.1.29.- El Consejo de Administración no ha adoptado acuerdos por escrito y sin sesión durante el ejercicio 2009.

NOTA AL APARTADO B.1.40.- En el ejercicio 2009 D. José Manuel Entrecanales Domecq, ha ostentado el cargo de presidente del consejo de administración de Endesa hasta su dimisión el 24 de marzo. D. Valentín Montoya Moya y D. Esteban Morrás Andrés han sido consejeros de Endesa hasta su dimisión el 25 de junio de 2009.

NOTA AL APARTADO C.2 Y C.3- No se han realizado operaciones ajenas al giro o tráfico ordinario de la Compañía o su Grupo que no hayan sido en condiciones normales de mercado. Entidades vinculadas a ciertos administradores han realizado operaciones propias de una relación comercial ordinaria con Acciona o sociedades del grupo, dentro del giro o tráfico ordinario propio de las mismas en condiciones de mercado. Tales operaciones han consistido básicamente en:

A) Servicios de conservación y mantenimiento de instalaciones realizados por Acciona Infraestructuras a la sociedad Estiviel, S.A. (entidad vinculada a Don Juan C. Entrecanales de Azcárate) por importe de 80 miles de euros.

B) Servicios de Asesoramiento y consultoría Financiera realizados por Lazard Asesores Financieros (entidad vinculada a Don Jaime Castellanos Borrego) por importe de 8.703 miles de euros, relacionados con la venta de la participación en Endesa, S.A..

C) Comercialización de fondos de inversión gestionados por Bestinver. Cantidades percibidas por Banco Gallego (entidad vinculada a Don Juan Manuel Urgoiti) en concepto de retrocesión de las comisiones de gestión por importe de 815 miles de euros.

D) Con fecha 29 de julio de 2009 se ha procedido a la compra de los derechos derivados de los contratos de cuenta en participación de Acciona Energía, S.A. y Acciona Windpower, S.A. que tienen su origen en el contrato suscrito el 27 de diciembre de 1996 por D. Esteban Morrás Andrés y EHN, sociedad que posteriormente fue adquirida por Acciona, S.A., y en virtud del cual el partícipe tenía derecho a participar en el 1,3904% de sus resultados prósperos o adversos, y por los que este abonó en su día la cantidad de 1.943 miles de euros. La liquidación se ha producido en los términos previstos en el contrato de 27 de diciembre de 1996, aplicando al valor de mercado, según deriva de la aplicación de las formulas previstas en el mismo, el porcentaje de participación del partícipe. Las cantidades abonadas por Acciona Energía, S.A. y Acciona Windpower, S.A. ascienden a 37.492 miles de euros y a 5.036 miles de euros respectivamente, de los que 1.938 miles de euros y 5 miles de euros, respectivamente, lo han sido en concepto de devolución de las aportaciones del partícipe.

NOTA AL APARTADO C.4.- Las operaciones entre la Sociedad y sus sociedades dependientes, que son partes vinculadas y que forman parte del tráfico habitual en cuanto a su objeto y condiciones, han sido eliminadas en el proceso de consolidación. Las operaciones entre el Grupo y sus empresas asociadas se desglosan a continuación.

A 31 de Diciembre de 2009 los saldos deudores y acreedores mantenidos con empresas asociadas son los siguientes, en miles de euros:

	Saldos deudores /Gastos	Saldos acreedores/Ingresos
Deudores comerciales y otras ctas. a cobrar	4.609	--
Acreedores comerciales y otras ctas. a pagar	--	7.786
Ingresos y Gastos	19.220	2.646

Los saldos con empresas asociadas del Grupo corresponden principalmente a servicios prestados por Acciona Infraestructuras, S.A. a diversas compañías asociadas. Estas transacciones se han realizado a precios de mercado.

NOTA AL APARTADO E.7.- En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 4 de junio de 2009 se emitió voto electrónico por tres accionistas.

Definición vinculante de consejero independiente:

Indique si alguno de los consejeros independientes tiene o ha tenido alguna relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos, que de haber sido suficientemente significativa o importante, habría determinado que el consejero no pudiera ser considerado como independiente de conformidad con la definición recogida en el apartado 5 del Código Unificado de buen gobierno:

Si

La sociedad considera que las prestaciones de servicios realizadas durante el ejercicio 2009 por las sociedades Lazard Asesores Financieros y Banco Gallego, entidades en las que D. Jaime Castellanos Borrego y D. Juan Manuel Urgoiti Lopez-Ocaña ostentan respectivamente los cargos de Presidente, no son suficientemente significativas en el cómputo global de las operaciones realizadas por dichas entidades ni comprometen su independencia.

Fecha y firma: Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

23-02-2010

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

No

Portada	Página 1
Balance de Situación.	Página 2
Cuenta de Pérdidas y Ganancias.	Página 3
Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos	Página 4
Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto	Página 5
Estado de Fluios de Efectivo	Página 6
Memoria	Página 7 a Página 83
Informe de Gestión.	Página 84 a Página 205

D. José Manuel Entrecanales Domecq	D. Juan Ignacio Entrecanales Franco
Presidente	Vicepresidente 1º
D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña	D. Juan C. Entrecanales de Azcárate
Vicepresidente 2º	Vočal
D. Valentín Montoya Moya	Dha. Consuelo Crespo Bofill
Vocal	Vocal
D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernaldo de Quirós Vocal I	Lord Tristan Garel-Jones Vocal
Dña. Belén Villalonga Morenés	D. Daniel Entrecanales Domeca
Vocal	Vocal
D. Jaime Castellanos Borrego	D. Fernando Rodes Vilá
Vocal	Vocal

ACCIONA, S.A.

Y

SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Consolidado)

CUENTAS ANUALES

E

INFORME DE GESTION

CONSOLIDADOS

EJERCICIO 2009

INDICE

BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

ESTADO CONSOLIDADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

• 1. ACTIVIDADES DEL GRUPO
• 1. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACION
  2. 2.1. Bases de presentación
  3. 2.2. Principios de consolidación
• 1. PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
  2. 3.1. Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas
  3. 3.2. Normas de valoración
  4. 3.3. Estimaciones y juicios contables
  5. 3.4. Cambios en estimaciones y políticas contables y corrección de errores fundamentales
• 1. INMOVILIZACIONES MATERIALES
• 1. INVERSIONES INMOBILIARIAS
• 1. FONDOS DE COMERCIO
• 1. OTROS ACTIVOS INTANGIBLES
• 1. PARTICIPACION EN EMPRESAS ASOCIADAS
• 1. PARTICIPACION EN NEGOCIOS DE GESTION CONJUNTA
• 1. ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES Y CORRIENTES
• 1. ACTIVOS BIOLOGICOS
• 1. EXISTENCIAS
• 1. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
• 1. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LIQUIDOS
• 1. PATRIMONIO NETO
• 1. PROVISIONES
• 1. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO
• 1. POLITICA DE GESTION DE RIESGOS
• 1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
• 1. PARTICIPACIONES PREFERENTES, OBLIGACIONES Y VALORES NEGOCIABLES
• 1. OTROS PASIVOS NO CORRIENTES Y CORRIENTES
• 1. SITUACION FISCAL
• 1. OPERACIONES INTERRUMPIDAS Y ACTIVOS Y PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
• 1. GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS
• 1. INGRESOS
• 1. GASTOS
• 1. INFORMACION POR SEGMENTOS
• 1. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS Y OTROS RESULTADOS DEL EJERCICIO
• 1. PROPUESTA DE DISTRIBUCION DEL RESULTADO
• 1. ASPECTOS MEDIOAMBIENTALES
• 1. BENEFICIO POR ACCION
• 1. HECHOS POSTERIORES
• 1. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS
• 1. RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES
• 1. OTRA INFORMACION REFERENTE AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

ANEXOS

• I.- SOCIEDADES DEL GRUPO
• II.- SOCIEDADES MULTIGRUPO
• III.- SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA
• IV.- MODIFICACIONES EN EL PERIMETRO DE CONSOLIDACION
• V.- DETALLE DE RESERVAS CONSOLIDADAS Y DIFERENCIAS DE CONVERSION

INFORME DE GESTION

ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

(Miles de euros)

ACTIVO	NOTA	2009	2008
Inmovilizado material	4	10.838.291	17.236.470
Inversiones inmobiliarias	5	551.593	615.913
Fondo de comercio	6	1.047.360	3.962.434
Otros activos intangibles	7	548.381	3.845.609
Activos financieros no corrientes	10	280.519	1.783.468
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación	8	50.743	108.580
Activos biológicos	11	6.747	6.689
Activos por impuestos diferidos	22	671.952	1.016.110
Otros activos no corrientes		148.471	132.262
ACTIVOS NO CORRIENTES		14.144.057	28.707.535
Activos biológicos	11	--	--
Existencias	12	1.799.155	2.217.375
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	13	2.535.627	3.963.088
Otros activos financieros corrientes	10	115.381	210.351
Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes	22	284.489	153.574
Otros activos corrientes		254.543	344.429
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	14	1.335.648	2.862.017
Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas	23	63.526	--
ACTIVOS CORRIENTES		6.388.369	9.750.834

TOTAL ACTIVO		20.532.426	38.458.369
PASIVO Y PATRIMONIO NETO	NOTA	2009	2008
Capital		63.550	63.550
Ganancias acumuladas		5.942.945	4.834.050
Valores propios		(155.333)	(159.978)
Diferencias de conversión		(25.446)	(347.602)
Dividendo a cuenta		(67.996)	--
Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de p. neto de la dominante		5.757.720	4.390.020
Intereses minoritarios		305.946	1.928.998
PATRIMONIO NETO	15	6.063.666	6.319.018
Participaciones preferentes, obligaciones y otros valores negociables	20	98.995	2.980.774
Deudas con entidades de crédito	17	7.031.157	15.448.610
Pasivos por impuestos diferidos	22	795.351	2.337.367
Provisiones	16	462.692	1.275.756
Otros pasivos no corrientes	21	663.026	1.499.093
PASIVOS NO CORRIENTES		9.051.221	23.541.600
Participaciones preferentes, obligaciones y otros valores negociables	20	1.765	155.140
Deudas con entidades de crédito	17	1.584.301	2.384.897
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		3.082.155	4.482.569
Provisiones		200.179	450.223
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes	22	23.012	222.052
Otros pasivos corrientes	21	497.691	902.870
Pasivos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas	23	28.436	--
PASIVOS CORRIENTES		5.417.539	8.597.751
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO		20.532.426	38.458.369

Las notas 1 a 35 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de Diciembre de 2009

ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008

			(Miles de euros)
--	--	--	------------------	--

	NOTA	2009	2008
Importe neto de la cifra de negocios	25	6.512.305	7.207.800
Otros ingresos		1.104.167	1.317.028
Variación de existencias de productos terminados o en curso		65.356	240.872
Aprovisionamientos	26	(2.161.096)	(3.133.404)
Gastos de personal	26	(1.247.335)	(1.307.847)
Dotación a la amortización y variación de provisiones	4, 5 y 7	(594.753)	(534.382)
Otros gastos	26	(3.230.424)	(3.255.193)
RESULTADO DE EXPLOTACION		448.220	534.874
Ingresos financieros	28	119.439	83.928
Gastos financieros	28	(327.134)	(295.173)
Diferencias de cambio		3.836	(22.661)
Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable	19	(6.076)	--
Resultado por variaciones de valor de activos no financieros a valor razonable		--	--
Resultado por deterioro / reversión del deterioro de activos		(73.466)	(57.798)
Resultado de sociedades por el método de participación	8	(1.707)	4.019
Resultado de la enajenación de activos no corrientes		36.311	90.157
Otras ganancias o pérdidas		15.393	(6.611)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS		214.816	330.735
Gasto por impuesto sobre las ganancias	22	(44.061)	(105.515)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS		170.755	225.220
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas	23	1.119.001	225.962
RESULTADO DEL EJERCICIO		1.289.756	451.182
Intereses minoritarios	15	(26.565)	13.289
RESULTADO ATRIBUIBLE A LA SOCIEDAD DOMINANTE		1.263.191	464.471
BENEFICIO BASICO POR ACCION ACTIVIDADES CONTINUADAS (Euros)	31	2,75	3,63
BENEFICIO DILUIDO POR ACCION ACTIVIDADES CONTINUADAS (Euros)	31	2,75	3,63
BENEFICIO BASICO POR ACCION (Euros)	31	20,36	7,48
BENEFICIO DILUIDO POR ACCION (Euros)	31	20,36	7,48

Las notas 1 a 35 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2009

ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO CONSOLIDADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2009 (Miles de euros)

	Importe	Efecto Impositivo	Total
A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO			1.289.756
1. Resultado atribuido a la sociedad dominante			1.263.191
2. Intereses minoritarios			26.565
B) INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO:	(84.199)	25.207	(58.992)
1. Por revalorización / (reversión de la revalorización) del inmovilizado material y de activos intangibles
2. Por valoración de instrumentos financieros:	362	(109)	253
a) Activos financieros disponibles para la venta	362	(109)	253
b) Otros ingresos / (gastos)
3. Por coberturas de flujos de efectivo	(220.594)	66.178	(154.416)
4. Diferencias de conversión	188.868	(56.660)	132.208
5. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes	(52.835)	15.798	(37.037)
6. Entidades valoradas por el método de participación
7. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
C) TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:	621.577	(186.473)	435.104
1. Por valoración de instrumentos financieros:
a) Activos financieros disponibles para la venta
b) Otros ingresos / (gastos)
2. Por coberturas de flujos de efectivo	353.255	(105.977)	247.278
3. Diferencias de conversión	268.322	(80.496)	187.826
4. Entidades valoradas por el método de la participación
5. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
TOTAL INGRESOS / (GASTOS) RECONOCIDOS (A+B+C)	537.378	(161.266)	1.665.868
a) Atribuidos a la sociedad dominante	535.669	(160.754)	1.638.106
b) Atribuidos a intereses minoritarios	1.709	(512)	27.762

Las notas 1 a 35 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2009

ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO CONSOLIDADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2008 (Miles de euros)

	Importe	Efecto Impositivo	Total
A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO			655.116
1. Resultado atribuido a la sociedad dominante			464.471
2. Intereses minoritarios			(13.289)
3. Intereses minoritarios registrados en actividades interrumpidas			203.934
B) INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO:	(1.435.212)	419.384	(1.015.828)
1. Por revalorización / (reversión de la revalorización) del inmovilizado
material y de activos intangibles
2. Por valoración de instrumentos financieros:	(25.232)	7.495	(17.738)
a) Activos financieros disponibles para la venta	(25.232)	7.495	(17.738)
b) Otros ingresos / (gastos)
3. Por coberturas de flujos de efectivo	(534.556)	150.688	(383.868)
4. Diferencias de conversión	(828.155)	248.446	(579.708)
5. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes	(47.269)	12.755	(34.514)
6. Entidades valoradas por el método de participación
7. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
C) TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:	10.525	(3.157)	7.368
1. Por valoración de instrumentos financieros:
a) Activos financieros disponibles para la venta
b) Otros ingresos / (gastos)
2. Por coberturas de flujos de efectivo	10.525	(3.157)	7.368
3. Diferencias de conversión
4. Entidades valoradas por el método de la participación
5. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
TOTAL INGRESOS / (GASTOS) RECONOCIDOS (A+B+C)	(1.424.687)	416.227	(353.345)
a) Atribuidos a la sociedad dominante	(1.170.016)	339.825	(365.720)
b) Atribuidos a intereses minoritarios	(254.671)	76.401	12.376

Las notas 1 a 35 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2009

ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2009

	Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante Fondos Propios
	Capital	Prima de emisión, Reservas y Div. a cuenta	Acciones y particip. en patrimonio propias	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante	Otros Instrumentos de patrimonio neto	Ajustes por cambio de valor	Intereses minoritarios	Total Patrimonio neto
Saldo inicial al 01.01.2009	63.550	4.723.622	(159.978)	464.470	--	(701.645)	1.928.998	6.319.018
Ajuste por cambios de criterio contable
Ajuste por errores
Saldo inicial ajustado	63.550	4.723.622	(159.978)	464.470	--	(701.645)	1.928.998	6.319.018
Total ingresos/(gastos) reconocidos				1.263.191		374.915	27.762	1.665.868
Operaciones con socios o propietarios Aumentos/(Reducciones) de capital Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto		(428.696)	4.645			167.687	(1.683.377)	(1.939.741)
Distribución de dividendos		(253.557)					(2.594)	(256.151)
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) Incrementos/(Reducciones)		(375)	4.645					4.270
por combinaciones de negocios Otras operaciones con socios o propietarios		(174.765)				167.687	(1.680.783)	(1.687.861) --
Otras variaciones de patrimonio neto Pagos basados en instrumentos de		450.430		(464.470)			32.563	18.523 --
patrimonio Traspasos entre partidas de patrimonio neto		464.470		(464.470)				--
Otras variaciones		(14.040)					32.563	18.523
Saldo final al 31.12.2009	63.550	4.745.355	(155.333)	1.263.191	--	(159.043)	305.946	6.063.666

Las notas 1 a 35 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2009

ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2008

			Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante
	Capital	Prima de emisión, Reservas y Div. a cuenta	Fondos Propios Acciones y particip. en patrimonio propias	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante	Otros Instrumentos de patrimonio neto	Ajustes por cambio de valor	Intereses minoritarios	Total Patrimonio neto
Saldo inicial al 01.01.2008	63.550	3.961.845	(153.894)	950.417	--	7.984	2.449.697	7.279.601
Ajuste por cambios de criterio contable Ajuste por errores
Saldo inicial ajustado	63.550	3.961.845	(153.894)	950.417	--	7.984	2.449.697	7.279.601
Total ingresos/(gastos) reconocidos				464.470		(709.628)	(108.187)	(353.345)
Operaciones con socios o propietarios Aumentos/(Reducciones) de capital Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto		(182.112)	(6.084)				(408.839)	(597.036)
Distribución de dividendos		(146.801)					(112.650)	(259.451)
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) Incrementos/(Reducciones)		568	(6.084)					(5.516)
por combinaciones de negocios Otras operaciones con socios o propietarios		(35.880)					(296.189)	(332.069)
Otras variaciones de patrimonio neto Pagos basados en instrumentos de patrimonio	--	943.888	--	(950.417)	--	--	(3.673)	(10.202)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto		950.417		(950.417)				--
Otras variaciones		(6.529)					(3.673)	(10.202)
Saldo final al 31.12.2008	63.550	4.723.622	(159.978)	464.470	--	(701.645)	1.928.998	6.319.018

Las notas 1 a 35 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2009

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (Miles de euros)

200.885 1.181.120 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION 214.816 330.735 Resultado antes de impuestos de actividades continuadas 1.639.084 490.752 Ajustes al resultado: 592.663 668.289 Amortización del inmovilizado 1.046.421 (177.537) Otros ajustes del resultado (netos) (673.939) (147.384) Cambios en el capital corriente (114.760) (357.299) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: (333.887) (361.388) Pagos de intereses 98.247 150.416 Cobros de intereses (3.407) (288.897) Cobros/(Pagos) por impuestos sobre beneficios 124.287 142.570 Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación (619.488) 5.821.229 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (4.371.636) (1.174.521) Pagos por inversiones: (31.098) 1.934.117 Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio (4.340.538) (3.108.638) Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 10.130.665 555.224 Cobros por desinversiones: 10.002.783 246.849 Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio 127.882 308.375 Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 62.200 (191) Otros flujos de efectivo de actividades de inversión: 6.236 12.753 Cobros de dividendos 55.964 (12.944) Otros cobros/(pagos) de actividades de inversión (7.548.483) 734.452 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (574) (7.233) Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: (574) (7.233) Adquisición -- -- Enajenación (7.262.552) 1.052.132 Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: (7.262.552) 1.052.132 Emisión (256.151) (344.601) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (29.206) 34.154 Otros flujos de efectivo de actividades de financiación (29.206) 34.154 Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación (1.526.369) 1.296.084 AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 2.862.017 1.565.933 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 1.335.648 2.862.017 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 810.732 1.812.508 Caja y bancos 524.916 1.049.509 Otros activos financieros TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 1.335.648 2.862.017	2009	2008

Las notas 1 a 35 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2009

MEMORIA DEL EJERCICIO TERMINADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2009 DE ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Consolidado)

1.- Actividades del Grupo

Acciona, S.A. (en adelante, la "Sociedad Dominante" o la "Sociedad") y sus sociedades filiales integran el Grupo Acciona (en adelante, "Acciona" o el "Grupo"). Acciona, S.A. tiene su domicilio social y oficinas principales en Alcobendas (Madrid), Av. Europa, 18.

Las sociedades del Grupo Acciona participan en varios sectores de la actividad económica, entre los que cabe destacar:

• Acciona Infraestructuras: que incluye las actividades de construcción, ingeniería y las concesiones de transporte y de hospitales.
• Acciona Inmobiliaria: patrimonio, promoción inmobiliaria y negocio de aparcamientos.
• Acciona Energía: que incluye el negocio eléctrico en sus distintas actividades industriales y comerciales, abarcando desde la construcción de parques eólicos a la generación, distribución y comercialización de las distintas fuentes de energía.
• Acciona Servicios Logísticos y de Transporte: proveedor integral de servicios de transporte de pasajeros y mercancías por tierra, mar y aire.
• Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales: actividades relacionadas con los servicios del ámbito urbano y la protección del medioambiente así como la realización de toda clase de actividades, obras y servicios, propios o relacionados con el ciclo integral del agua.
• Otras actividades: negocios relativos a la gestión de fondos e intermediación bursátil, la producción de vinos, así como otras participaciones.
• Actividad propia del Grupo Endesa: se constituyó como un nuevo segmento en el ejercicio 2007 para el Grupo Acciona, al haberse iniciado en dicho ejercicio el control conjunto sobre la misma con un 25,01% de participación (véase nota 2.2.h)). El Grupo Endesa tiene como objeto social el negocio eléctrico en sus distintas actividades industriales y comerciales, la explotación de toda clase de recursos energéticos primarios, la prestación de servicios de carácter industrial y, en especial, los de telecomunicaciones, agua y gas, así como los que tengan carácter preparatorio o complementario de las actividades incluidas en el objeto social, y la gestión de su Grupo empresarial, constituido con las participaciones en otras sociedades.

En relación con esta participación de Endesa, el 20 de febrero de 2009 se alcanzó un acuerdo entre el Grupo Acciona y Enel, S.p.A. para la transmisión a esta última de la totalidad de la participación que el Grupo Acciona posee en Endesa, S.A., motivo por el que el segmento Endesa pasó a clasificarse desde el 1 de enero de 2009 como actividad interrumpida. El acuerdo, que estaba sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones suspensivas, contemplaba, asimismo, la disolución de los pactos alcanzados para ejercer el control conjunto sobre Endesa, S.A. y ha dado lugar a su salida del perímetro de consolidación del Grupo Acciona en el ejercicio 2009, en el momento del cumplimiento de todas las condiciones suspensivas a las que estaba condicionada la efectividad de la transmisión, tal y como se explica en la nota 23.

Asimismo, la deuda asociada a la adquisición de Endesa se canceló con las cantidades ingresadas procedentes de esta transacción.

Los impactos resultantes junto con la plusvalía obtenida, se registraron contablemente en el momento en que los acuerdos cobraron efectividad de acuerdo con lo dispuesto en la NIIF 3.

La memoria adjunta incluye información en la nota 27 "Información por segmentos" y otras notas de información detallada sobre los activos, pasivos y operaciones realizadas en cada una de las actividades que conforman el Grupo Acciona.

2.- Bases de presentación de las cuentas anuales y principios de consolidación

2.1 Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona del ejercicio 2009 han sido formuladas por los Administradores de Acciona, S.A., en la reunión del Consejo de Administración celebrado el día 23 de febrero de 2010, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada del Grupo, a 31 de diciembre de 2009 y 2008 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados, que se han producido en el Grupo en los ejercicios terminados en esas fechas.

En su preparación se han aplicado los principios y criterios establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) (International Financial Reporting Standards o IFRS), según han sido adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo. En la nota 3 se resumen los principios contables y criterios de valoración de carácter obligatorio más significativos aplicados, las alternativas que la normativa permite a este respecto así como las normas e interpretaciones emitidas no vigentes a la fecha de formulación de estas cuentas anuales.

Estas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y por las restantes entidades integradas en el Grupo. En dichos registros se integran las uniones temporales de empresas, agrupaciones y consorcios en los que participan las sociedades mediante el sistema de integración proporcional, es decir, mediante la incorporación en función del porcentaje de participación, de los activos, pasivos y operaciones realizadas por las mismas, practicándose las oportunas eliminaciones de saldos de activo y pasivo, así como las operaciones del ejercicio.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona del ejercicio 2008 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 4 de junio de 2009. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona y las cuentas anuales de las entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio 2009, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante entiende que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin modificaciones significativas.

Como consecuencia de la designación del segmento de actividad Endesa como actividad discontinuada a 1 de enero de 2009 según se cita en la nota 1, se ha procedido a reexpresar a efectos de comparación de la información los ingresos y gastos asociados al segmento de Endesa a 31 de diciembre de 2008 como "resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas" (véase nota 23), por lo que estos estados financieros difieren de los incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2008 aprobados por la Junta General de Accionistas. De igual manera el Grupo Acciona ha procedido a reexpresar en las cuentas anuales toda la información comparativa requerida por la NIIF 5 relacionada con este segmento.

Estas cuentas anuales consolidadas se presentan, salvo indicación en contrario, en miles de euros, por ser ésta la moneda funcional del entorno económico principal en el que opera el Grupo Acciona. Las operaciones en el extranjero se incorporan de conformidad con las políticas establecidas en las notas 2.2.g) y 3.2 p).

2.2 Principios de consolidación

a. Métodos de integración

La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades sobre las que se tiene un dominio efectivo por tener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión y son consideradas entidades dependientes (véase Anexo I). En aquellos casos en los que se gestiona, en base a acuerdos contractuales, conjuntamente con terceros (negocios conjuntos) se ha aplicado el método de integración proporcional (véase Anexo II). Por último, aquellas sociedades, no incluidas entre las anteriores, en que se posee una capacidad de influencia significativa en la gestión constituyen entidades asociadas que se presentan valoradas por el "método de participación" o puesta en equivalencia (véase Anexo III). Como regla general se han considerado entidades asociadas aquéllas en las que se posee una participación superior al 20% de su capital social o de los derechos de voto en sus órganos de gobierno. Adicionalmente, se han considerado algunas entidades como sociedades asociadas, por considerar que existe influencia significativa (fundamentalmente participación en el Consejo de Administración y/o transacciones significativas con la entidad asociada) aun cuando no se alcanzan los citados porcentajes.

b. Eliminaciones de consolidación

Todos los saldos y efectos de las transacciones significativos efectuados entre las sociedades dependientes con las sociedades asociadas y negocios conjuntos, y entre ellas mismas, han sido eliminados en el proceso de consolidación.

En el caso de las transacciones con asociadas y multigrupo, las ganancias correspondientes se eliminan en el porcentaje de participación del Grupo en su capital. Excepcionalmente, no se han eliminado los resultados por operaciones internas con sociedades del Grupo, multigrupo o asociadas relacionadas con determinadas actividades concesionales.

c. Homogeneización

La consolidación de las entidades que conforman el perímetro de consolidación ha sido realizada a partir de sus cuentas anuales individuales que son preparadas conforme al Plan General de Contabilidad Español para aquellas sociedades residentes en España y conforme a su propia normativa local para las sociedades extranjeras. Todos los ajustes significativos necesarios para adaptarlas a Normas Internacionales de Información Financiera y/o homogeneizarlas con criterios contables del Grupo, han sido considerados en el proceso de consolidación.

d. Entidades dependientes

Se consideran "entidades dependientes" aquellas sobre las que la Sociedad tiene capacidad para ejercer control efectivo; capacidad que se manifiesta, en general aunque no únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, de más del 50% de los derechos políticos de las entidades participadas. Conforme a la NIC 27 se entiende por control, el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de la entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las de la Sociedad por aplicación del método de integración global. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas que son significativos han sido eliminados en el proceso de consolidación.

En el momento de la adquisición de una sociedad dependiente, los activos y pasivos y los pasivos contingentes de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición que da lugar a la toma de control según indica la NIIF 3- Combinaciones de negocios. Cualquier exceso del coste de adquisición respecto a los valores razonables de los activos netos identificados se reconoce como fondo de comercio. Si el coste de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos identificables, la diferencia se imputa a resultados en la fecha de adquisición.

La consolidación de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación.

Adicionalmente la participación de los accionistas minoritarios se establece en la proporción de los valores razonables de los activos y pasivos reconocidos de la minoría.

La participación de terceros en el patrimonio de sus participadas, se presenta en el epígrafe "intereses minoritarios" del balance de situación consolidado, dentro del capítulo de Patrimonio Neto del Grupo. Análogamente, su participación en los resultados del ejercicio, se presentan en el epígrafe "intereses minoritarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

e. Negocios conjuntos

Se consideran negocios conjuntos aquellos en los que la gestión de la sociedad participada (multigrupo) se realiza conjuntamente por una sociedad del Grupo y uno o varios terceros no vinculados al mismo, sin que ninguno por sí solo ostente el control de la participada.

Las cuentas anuales de las entidades multigrupo se consolidan con las de la Sociedad por el método de integración proporcional; de tal forma que la agregación de saldos y las posteriores eliminaciones tienen lugar, sólo, en la proporción que la participación del Grupo representa en relación con el capital de estas entidades.

En el momento de la adquisición de un negocio conjunto, los activos y pasivos y los pasivos contingentes de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición o fechas de adquisiciones sucesivas hasta la toma de control en los casos de compras por etapas según indica la NIIF 3- Combinaciones de negocios. Cualquier exceso del coste de adquisición respecto a los valores razonables de los activos netos identificados se reconoce como fondo de comercio. Si el coste de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos identificables, la diferencia se imputa a resultados en la fecha de adquisición.

Los activos y pasivos de las operaciones conjuntas y los activos que se controlan conjuntamente con otros partícipes se presentan en el balance de situación consolidado clasificado de acuerdo con su naturaleza específica. De la misma forma, los ingresos y gastos con origen en negocios conjuntos se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada conforme a su propia naturaleza.

f. Método de la participación

En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el "método de participación", es decir, por la fracción de su neto patrimonial que representa la participación del Grupo en su capital, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales.

El valor de estas participaciones en el balance de situación consolidado incluye, en su caso, el fondo de comercio puesto de manifiesto en la adquisición de las mismas.

Con el objeto de presentar de una forma homogénea los resultados, en las entidades asociadas se desglosan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada los resultados antes y después de impuestos.

g. Diferencias de conversión

En la consolidación, los activos y pasivos de las sociedades en el extranjero del Grupo con moneda funcional distinta del euro, se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance de situación. Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio medios del período, a menos que éstos fluctúen de forma significativa. Las cuentas de capital y reservas se convierten a los tipos de cambio históricos. Las diferencias de cambio que resulten, en su caso, se clasifican como patrimonio neto. Dichas diferencias de conversión se reconocen como ingresos o gastos en el período en que se realiza o enajena la inversión.

h. Variaciones del perímetro de consolidación

En el Anexo IV se muestran los cambios habidos en los ejercicios 2009 y 2008 en el perímetro de consolidación. De la relación indicada en dicho anexo, las principales variaciones producidas en el perímetro de consolidación del ejercicio 2009 han sido consecuencia del acuerdo alcanzado el 20 de febrero de 2009, entre Acciona, S.A. y Enel S.p.A., y que contempla por una parte la transmisión a Enel, S.p.A. de la participación social del 25,01% de la que el Grupo Acciona era titular en Endesa, S.A. y por la otra, la integración en el Grupo Acciona de ciertos activos y sociedades de producción de energía renovable propiedad de Endesa, S.A. (véase nota 6 y 23).

Los impactos más relevantes en el balance y cuenta de pérdidas y ganancias derivados de esta venta se detallan en cada una de las notas de la memoria así como en la nota 23. Asimismo la nota 27 incluye las principales cifras aportadas al balance y cuenta de pérdidas y ganancias del segmento Endesa en el ejercicio 2008.

La principal variación producida en el perímetro de consolidación del ejercicio 2008 fue la transmisión a la sociedad C3 Investments II, Sarl del 75% del capital social de Mémora Inversiones Funerarias, S.L. así como la venta a las sociedades FCC Construcción, S.A. y Corporación Financiera Caja Madrid, S.A. de la participación que el Grupo Acciona mantenía en las siguientes sociedades concesionarias: Concesiones de Madrid, S.A., Ruta de los Pantanos, S.A., Transportes Ferroviarios de Madrid, S.A., Tranvía de Parla, S.A. y Túnel de Envalira, S.A.

3.- Principales políticas contables

3.1 Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas

Normas e interpretaciones efectivas en el presente ejercicio

Durante el ejercicio 2009 han entrado en vigor nuevas normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

Las siguientes normas e interpretaciones han sido aplicadas en estas cuentas anuales sin que hayan tenido impactos significativos ni en las cifras reportadas ni en la presentación y desglose de estas cuentas anuales, bien por no suponer cambios relevantes, bien por referirse a hechos económicos que no afectan al Grupo Acciona:

• NIIF 8 Segmentos operativos.
• Revisión de la NIC 23 Costes por intereses.

• Modificación de la NIIF 2 Pagos basados en acciones.

• Modificación de la NIC39 e IFRIC9 – Reevaluación de derivados implícitos en las reclasificaciones.

• CINIIF 13 Programas de fidelización de clientes.

• CINIIF 14 y NIC 19 El límite en un activo de beneficio definido, requerimientos mínimos de aportación y su interacción.
• CINIIF 16 Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero.

Asimismo, el Grupo está aplicando, desde su entrada en vigor el 1 de enero de 2009 las siguientes normas e interpretaciones que sí han supuesto un cambio de política contable para el grupo:

• Revisión de la NIC 1 - Presentación de estados financieros:

La norma revisada da la opción de presentar todos los ingresos y gastos en un estado único de resultados con subtotales, o bien en dos estados separados (una cuenta de pérdidas y ganancias seguida de un estado de ingresos y gastos reconocidos). Esta última es la opción que ha elegido el Grupo.

• 1. También introduce nuevos requerimientos de información (presentar una fecha adicional de balance de situación) cuando la entidad aplica un cambio contable de forma retrospectiva, realiza una reformulación o se reclasifican partidas sobre los estados financieros emitidos previamente. Tal y como se indica en la nota 2.1, como consecuencia de la designación del segmento de actividad Endesa como actividad discontinuada a 1 de enero de 2009, se ha procedido a reexpresar a efectos de comparación de la información los ingresos y gastos asociados al segmento de Endesa al 31 de diciembre de 2008 como "resultado después de impuestos de actividades interrumpidas", sin embargo no se ha incluido el balance de situación de 2007 comparativo dado que la mencionada reexpresión no afecta a los balances de situación formulados en ejercicios precedentes.
  • NIIF 7 Modificación Desgloses adicionales:

La modificación fundamental de NIIF 7 es la ampliación de determinados desgloses relacionados con el valor razonable y con el riesgo de liquidez, siendo en el caso de los primeros el más relevante la obligación de desglosar los instrumentos financieros valorados a valor razonable conforme a la jerarquía de cálculo del mismo.

En este sentido en la nota 3.2 g) se presentan todos los desgloses adicionales requeridos.

Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, las siguientes son las normas e interpretaciones más significativas que han sido publicadas por el IASB pero no han entrado aún en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea:

Normas, modificaciones e interpretaciones:		Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:
Aprobadas para uso en UE
Revisión de NIIF 3	Combinaciones de negocios	1 de julio de 2009
Modificación de NIC 27	Cambios en las participaciones	1 de julio de 2009
Modificación NIC 39	Elementos designables como partida cubierta	1 de julio de 2009
Modificación NIC 32	Clasificación derechos sobre acciones	1 de febrero de 2010
CINIIF 12 (1)	Acuerdos de concesión de servicios	1 de abril de 2009
CINIIF 15 (1)	Acuerdos para la construcción de inmuebles	1 de enero de 2010
CINIIF 17 (1)	Distribución de activos no monetarios a accionistas	1 de noviembre de 2009
CINIIF 18 (1)	Activos recibidos de clientes	1 de noviembre de 2009
No aprobadas para su uso en UE (2)
NIIF 9	Instrumentos financieros: Clasificación y valoración	1 de enero de 2013
Proyecto de mejoras 2009	Mejoras no urgentes a los IFRS	Varios (principalmente 1 de enero de 2010)
Modificación NIIF 2	Pagos basados en acciones dentro del Grupo	1 de enero de 2010
Revisión NIC 24	Desglose de partes relacionadas	1 de enero de 2011
Modificación CINIIF 14	Anticipos de pagos mínimos obligatorios	1 de enero de 2011
CINIIF 19	Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio	1 de julio de 2010

(1) Fecha de aplicación obligatoria de acuerdo con su aprobación en el Boletín Oficial de la Unión Europea, que difiere de la fecha original del IASB.

• (2) Normas e interpretaciones no adoptadas por la Unión Europea a la fecha de formulación de estas cuentas anuales.
• NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificación y valoración:

NIIF 9 sustituirá en el futuro la parte de clasificación y valoración actual de NIC39. Existen diferencias muy relevantes con la norma actual, entre otras, la aprobación de un nuevo modelo de clasificación basado en dos únicas categorías de coste amortizado y valor razonable, la desaparición de las actuales clasificaciones de "Inversiones mantenidas hasta el vencimiento" y "Activos financieros disponibles para la venta", el análisis de deterioro sólo para los activos que van a coste amortizado y la no bifurcación de derivados implícitos en contratos financieros. A fecha actual todavía no se han analizado los futuros impactos de adopción de esta norma.

• CINIIF 12 - Acuerdos de concesión de servicios:

Las concesiones de servicios son acuerdos donde un gobierno u otra entidad pública concede contratos para el suministro de servicios públicos, como pueden ser carreteras, aeropuertos, suministros de agua y electricidad a operadores del sector privado. El control de los activos permanece en manos públicas, pero el operador privado es el responsable de las actividades de construcción así como de la gestión y mantenimiento de las infraestructuras públicas. Esta interpretación establece cómo las entidades concesionarias deben aplicar las NIIF existentes en la contabilización de los derechos y obligaciones asumidos en este tipo de acuerdos. Los Administradores del Grupo están en proceso de evaluación del impacto que la aplicación de esta interpretación tendrá sobre las cuentas anuales consolidadas.

A excepción de lo citado en los párrafos anteriores, los Administradores del Grupo no esperan modificaciones significativas por la introducción del resto de normas, modificaciones de normas e interpretaciones publicadas pero que no han entrado en vigor, al ser aplicaciones de carácter prospectivo, al ser modificaciones de presentación y desglose y/o al tratar aspectos no aplicables a las operaciones del Grupo.

3.2 Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, han sido las siguientes:

A) Inmovilizado material

Los bienes de inmovilizado adquiridos para el uso en la producción o el suministro de bienes o servicios, o con fines administrativos, se presentan en el balance de situación al menor importe entre el coste de adquisición o coste de producción menos su amortización acumulada, y su valor recuperable.

Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se activan como mayor coste de los correspondientes bienes. El coste de adquisición incluye los honorarios profesionales así como los gastos financieros devengados durante el período de construcción que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, que son aquellos que requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso. La tasa de interés utilizada es la correspondiente a la financiación específica o, de no existir, la tasa media de financiación de la sociedad que realiza la inversión.

Los elementos adquiridos con anterioridad a 31 de diciembre de 2003 incluyen en el coste de adquisición, en su caso, las revalorizaciones de activos permitidas en los distintos países para ajustar el valor del inmovilizado material con la inflación registrada hasta esa fecha.

Los bienes y elementos retirados, tanto si se producen como consecuencia de un proceso de modernización como si se debe a cualquier otra causa, se contabilizan dando de baja los saldos que presentan en las correspondientes cuentas de coste y de amortización acumulada.

Los trabajos que las sociedades realizan para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir, a los costes externos, los costes internos determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y los costes de fabricación incurridos.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

La amortización se calcula, generalmente, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las sociedades amortizan su inmovilizado material distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, resultando los siguientes porcentajes de amortización anual para el ejercicio 2009:

Porcentajes de amortización anual
Construcciones	2 – 10%
Instalaciones especiales:
Parques Eólicos	5 – 7%
Centrales Hidráulicas	1– 2%
Buques	5 – 20%
Resto Instalaciones	3 – 30%
Maquinaria	5 – 33 %
Mobiliario	5 – 33%
Equipos para procesos de información	13 – 33%
Elementos de transporte	7 – 25%
Otro inmovilizado	2 – 33%

Activos revertibles

En aquellas actividades que comprenden un período finito de explotación al cabo del cual deberán revertir a las entidades correspondientes los elementos del inmovilizado afecto se dota la amortización anual de manera que el importe acumulado cubra suficientemente el valor neto contable estimado del activo a revertir en el momento de la reversión, más los gastos necesarios para llevarla a cabo.

Arrendamiento financiero

Los activos materiales adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran en la categoría de activo a que corresponde el bien arrendado, amortizándose a lo largo de su vida útil prevista siguiendo el mismo método que para los activos en propiedad.

Inmovilizado financiado con financiación aplicada a proyectos

El Grupo Acciona, a través de sociedades dependientes o asociadas, ha realizado inversiones en infraestructuras de transporte, energía, suministro de agua y hospitales principalmente, que son explotadas por sociedades dependientes, multigrupo o asociadas y cuya financiación está realizada mediante la figura conocida como "Project finance" (financiación aplicada a proyectos).

Estas estructuras de financiación se aplican a proyectos que son capaces por sí mismos de dar suficiente respaldo a las entidades financieras participantes en cuanto al reembolso de las deudas contraídas para llevarlos a cabo. Así, cada uno de ellos se desarrolla normalmente a través de sociedades específicas en las que los activos del proyecto se financian por una parte mediante una aportación de fondos de los promotores, que está limitada a una cantidad determinada, y por otra, generalmente de mayor volumen, mediante fondos ajenos en forma de deuda a largo plazo. El servicio de deuda de estos créditos o préstamos está respaldado fundamentalmente por los flujos de caja que el propio proyecto genere en el futuro, así como por garantías reales sobre los activos del proyecto.

Estos activos se valoran por los costes incurridos directamente imputables a su construcción hasta su puesta en condiciones de explotación, tales como estudios y proyectos, expropiaciones, reposición de servicios, ejecución de obra, dirección y gastos de administración de obra, instalaciones, edificaciones y otros similares, así como la parte correspondiente de otros costes indirectamente imputables, en la medida en que los mismos corresponden al período de construcción. También se recogen los gastos financieros devengados con anterioridad a la puesta en condiciones de explotación del activo, derivados de la financiación ajena destinada a financiar el mismo. Los gastos financieros capitalizados provienen de la financiación específica destinada de forma expresa a la adquisición del activo.

Inmovilizado asociado a actividades concesionales

El Grupo Acciona, a través de sociedades dependientes o asociadas, ha realizado inversiones en infraestructuras de transporte, suministro de agua y hospitales principalmente, que son explotadas por sociedades dependientes, multigrupo o asociadas (sociedades concesionarias) y que están asociadas a proyectos de concesión cuyas características principales son las siguientes:

• Los activos objeto de concesión son propiedad del organismo concedente en la mayor parte de los casos.

• El organismo concedente controla o regula el servicio de la sociedad concesionaria y las condiciones en las que debe ser prestado.

• Los activos son explotados por la sociedad concesionaria de acuerdo con los criterios establecidos en el pliego de adjudicación de la concesión durante un período de explotación establecido. Al término de dicho período, los activos revierten al organismo concedente, sin que el concesionario tenga derecho alguno sobre los mismos.

• La sociedad concesionaria recibe los ingresos por los servicios prestados, bien directamente de los usuarios o a través del propio organismo concedente.

En el mes de noviembre de 2006, el IASB aprobó la interpretación IFRIC 12 relativa al tratamiento contable de los contratos de concesiones. Esta interpretación se adoptó por parte de la Unión Europea el 25 de marzo de 2009, y se ha fijado el ejercicio 2010 como nueva fecha efectiva para su aplicación obligatoria, por lo que esta norma no se ha aplicado en la elaboración de las presentes cuentas anuales consolidadas (Vease nota 3.1).

Los criterios contables más significativos aplicados por el Grupo Acciona en el ejercicio 2009, y uniformes con los criterios aplicados en el ejercicio anterior, en relación con sus proyectos concesionales son los siguientes:

• Capitalizar los gastos financieros devengados durante el período de construcción y no activar los gastos financieros posteriores a la puesta en explotación.

• Aplicar un criterio de amortización lineal respecto a la amortización del inmovilizado asociado a la concesión durante la vida de la concesión.

• Las concesiones siguen el criterio de cubrir con la amortización la totalidad de la inversión realizada más los costes estimados necesarios para revertir el activo en condiciones de uso al finalizar el período del proyecto.

Como se ha indicado en la nota 3.1- Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas, los Administradores del Grupo están en proceso de evaluación del impacto que la aplicación de esta interpretación a partir del 1 de Enero de 2010 tendrá sobre las cuentas anuales consolidadas.

B) Inversiones inmobiliarias

El epígrafe "inversiones inmobiliarias" del balance de situación consolidado adjunto recoge los valores netos de su amortización acumulada de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta.

Las inversiones inmobiliarias se presentan valoradas a su coste de adquisición, siguiendo a todos los efectos los mismos criterios que elementos de la misma clase de inmovilizado material.

El Grupo determina anualmente el valor razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias tomando como valores de referencia las tasaciones realizadas por expertos independientes o tasaciones internas (véase nota 5).

Las inversiones inmobiliarias se amortizan distribuyendo linealmente el coste de los diferentes elementos que lo componen entre los años de vida útil estimada que constituyen el período en que las sociedades esperan utilizarlos. El porcentaje promedio de amortización de los mismos se expone a continuación:

Porcentaje de amortización anual
Edificios en alquiler		2 – 5%

C) Fondo de comercio

El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos, incluyendo los contingentes identificables de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente en la fecha de adquisición o fechas de adquisiciones sucesivas hasta la toma de control en los casos de compras por etapas según indica la NIIF 3- Combinaciones de negocios.

La valoración de los activos y pasivos adquiridos se realiza de forma provisional en la fecha de toma de control de la sociedad, revisándose la misma en el plazo máximo de un año a partir de la fecha de adquisición. Hasta que se determina de forma definitiva el valor razonable de los activos y pasivos, la diferencia entre el precio de adquisición y el valor contable de la sociedad adquirida se registra de forma provisional como fondo de comercio.

Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera consolidación, se imputan de la siguiente forma:

• Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores de mercado fuesen superiores (o inferiores) a los valores netos contables con los que figuran en sus balances de situación y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (o pasivos) del Grupo: amortización, devengo, etc.
• Si son asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el balance de situación consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente.
• Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio, que se asigna a una o más unidades generadores de efectivo específicas.
• En el caso de adquisiciones por etapas, la diferencia resultante entre la suma de los fondos de comercio surgidos en cada etapa y el exceso que finalmente se produce entre el coste de adquisición acumulado respecto del valor razonable de los activos netos incorporados a la fecha de toma de control es imputado a reservas.

Los fondos de comercio sólo se registran cuando han sido adquiridos a título oneroso y representan, por tanto, pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios económicos futuros derivados de los activos de la entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y reconocibles.

Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su coste de adquisición y los adquiridos con anterioridad a esa fecha se mantienen por su valor neto registrado a 31 de diciembre de 2003. En ambos casos, con ocasión de cada cierre contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento, utilizándose como contrapartida el epígrafe "resultado por deterioro de activos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.

En el momento de la enajenación de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente, el importe atribuible del fondo de comercio se incluye en la determinación de los beneficios o las pérdidas procedentes de la enajenación.

En el caso de fondos de comercio surgidos en la adquisición de sociedades cuya moneda funcional es distinta del euro, la conversión a euros de los mismos se realiza al tipo de cambio vigente en la fecha del balance de situación consolidado.

D) Otros activos intangibles

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las reducciones necesarias para reflejar las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Los activos intangibles con vida útil indefinida no se amortizan.

Los activos intangibles con vida útil definida se amortizan en función de la misma, aplicándose criterios similares a los adoptados para la amortización de los activos materiales, y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes (determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

Porcentaje de amortización anual
Desarrollo	10 – 20%
Concesiones administrativas	2 – 25%
Derechos de traspaso	10 – 20%
Aplicaciones informáticas	7 – 33%

Las entidades consolidadas reconocen contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe "resultado por deterioro de activos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones que de éstas puedan producirse con posterioridad son similares a los aplicados para los activos materiales (véase epígrafe E de esta misma nota).

Investigación y desarrollo

Los costes de actividades de investigación se reconocen como gasto en el período en que se incurren como criterio general, salvo en aquellos proyectos de desarrollo en los que se crea un activo identificable, es probable que genere beneficios económicos en el futuro y el coste de desarrollo del activo pueda evaluarse de forma fiable. Los gastos de desarrollo del Grupo, fundamentalmente relacionado con la actividad eólica, únicamente se reconocen como activos si es probable que generen beneficios económicos en el futuro y si el coste de desarrollo del activo puede evaluarse de forma fiable.

Los costes de desarrollo se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles. Cuando no cumplen los criterios anteriormente mencionados, los costes de desarrollo se reconocen como gasto en el período en que se incurren.

Concesiones administrativas

Se incluyen en el epígrafe de "concesiones administrativas" las que han sido adquiridas por la empresa a título oneroso en aquellas concesiones susceptibles de traspaso, o por el importe de los gastos realizados para su obtención directa del Estado o de la Entidad Pública correspondiente. La amortización se realiza linealmente en función del período de duración de las mismas.

Aplicaciones informáticas

Los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con los sistemas informáticos básicos en la gestión del Grupo se registran por su coste de adquisición con cargo al epígrafe "otros activos intangibles" del balance de situación consolidado.

Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.

E) Deterioro del valor de los activos materiales, intangibles, propiedades inmobiliarias y fondo de comercio

En la fecha de cada balance de situación, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos materiales, intangibles y propiedades inmobiliarias para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo más pequeña identificable a la que pertenece el activo.

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor de uso, entendiendo por este el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. En determinadas divisiones, principalmente en la división inmobiliaria, se recurre a expertos independientes. En la nota 12 se citan los principales métodos utilizados por estos expertos para determinar el valor razonable.

Para estimar el valor en uso, el Grupo internamente prepara las previsiones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los presupuestos más recientes aprobados por los Administradores de la Sociedad. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y gastos de las unidades generadoras de efectivo utilizando las previsiones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

Estas previsiones cubren los próximos cinco años, estimándose los flujos para los años futuros aplicando tasas razonables de crecimiento, (comprendidas generalmente entre un 0% y un 3,5%) consistentes con las obtenidas en ejercicios anteriores, que en ningún caso, son crecientes ni superan a las tasas de crecimiento de los años anteriores.

Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa antes de impuestos que recoge el coste de capital del negocio específico del que se trate y del área geográfica en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el coste actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general entre los analistas para esos negocios y zonas geográficas. Las tasas de descuento aplicadas en 2009 varían según el siguiente detalle:

	Mínimo	Máximo
España	6,1%	10,0%
Países de la OCDE	5,4%	13,2%
Resto de países	6,9%	15,9%

Se generan tasas de descuento diferentes debido a que el Grupo Acciona opera en zonas geográficas variadas, y realiza actividades no muy semejantes entre sí. Como norma general, las mayores tasas se corresponden en principio, con actividades realizadas en países con elevado riesgo, aplicándose menores tasas en negocios con características concesionales o inversiones en infraestructuras con financiación de proyectos debido al menor riesgo de mercado de dichas actividades.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, salvo cuando el activo relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la pérdida por deterioro de valor se considera una reducción de la reserva de revalorización existente.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (o unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso, salvo cuando el activo relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro de valor se considera un incremento de valor de la reserva de revalorización.

F) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que, de acuerdo con las condiciones de los mismos, se transfieran sustancialmente al arrendatario los riesgos y ventajas derivados de la propiedad de los bienes objeto del contrato de arrendamiento. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamientos financieros

Las entidades consolidadas que actúan como arrendatarias, presentan el coste de los activos arrendados en el balance de situación consolidado, según la naturaleza del bien objeto del contrato, y simultáneamente, un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se amortizan con los mismos criterios a los aplicados a los activos materiales de uso propio de similar naturaleza.

Los gastos financieros con origen en estos contratos se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de forma que el coste financiero se mantenga constante a lo largo de la vida de los contratos.

Las operaciones de adquisición de buques a través de contratos de arrendamiento financiero conllevan la obligación desde el momento en que se inicia la construcción de los buques, por parte del subgrupo Compañía Trasmediterránea de constituir depósitos con un calendario de desembolsos y rentabilidad preestablecidos que están destinados a hacer frente a los pagos futuros de las cuotas de arrendamiento financiero.

Los gastos financieros generados por la financiación obtenida para constituir dichos depósitos, se han activado como mayor valor del inmovilizado por un importe que asciende a 3 millones de euros a 31 de diciembre de 2009 (7 millones de euros a 31 de diciembre de 2008).

Arrendamientos operativos

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador, registrando el arrendador dichos bienes por su coste de adquisición.

Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente a sus cuentas de pérdidas y ganancias.

Los beneficios cobrados y a cobrar en concepto de incentivo para formalizar un arrendamiento operativo también se distribuyen linealmente a lo largo de la duración del arrendamiento.

G) Información a revelar sobre instrumentos financieros

Como consecuencia de la adopción en el ejercicio 2007 de la NIIF 7 y de las modificaciones de la NIC 1 y NIIF 7, los desgloses cualitativos y cuantitativos de las cuentas anuales consolidadas relativos a instrumentos financieros, a gestión de riesgos y a la gestión del capital fueron ampliados y se desarrollan en las siguientes notas:

• • Categorías de activos y pasivos financieros, incluyendo instrumentos financieros derivados y normas de valoración detallado en la nota 3.2 h).
• Clasificación de las valoraciones a valor razonable para activos financieros y para instrumentos financieros derivados según jerarquía de valor razonable establecida por NIIF 7 en la nota 3.2 h).
• Requisitos de desglose (información cuantitativa y cualitativa) sobre el capital detallado en la nota 15 h).
• Políticas contables y gestión de riesgos detallada en la nota 18.

• Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas detallado en la nota 19.

• Traspasos desde patrimonio a resultados del ejercicio por liquidaciones de operaciones de cobertura de instrumentos financieros derivados detallado en la nota 28.

H) Instrumentos financieros

Activos financieros no corrientes y corrientes excepto derivados de cobertura

Los activos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo se clasifican como:

• Créditos y cuentas a cobrar: activos financieros originados por las sociedades a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Se registran a su coste amortizado, correspondiendo éste al valor de mercado inicial, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados calculados por el método del tipo de interés efectivo.
• Activos financieros a vencimiento: activos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyo vencimiento está fijado en el tiempo. Con respecto a ellos, el Grupo manifiesta su intención y su capacidad para conservarlos en su poder desde la fecha de su compra hasta la de su vencimiento. Principalmente se recogen en este apartado las imposiciones a corto plazo, que se contabilizan al coste amortizado según se ha definido en el apartado anterior.

• Activos financieros negociables: son aquellos adquiridos por las sociedades con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten en sus precios o con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta. Este epígrafe incluye también los derivados financieros que no se consideren de cobertura, así como otros activos que desde el momento de su reconocimiento inicial se definen, tal y como permite la normativa, como "activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados". Se valoran a su valor razonable en las fechas de valoración posterior cuando es posible determinarlo de forma fiable. En estos casos, los beneficios y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. A 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Grupo Acciona no dispone de este tipo de activos financieros.

  • Depósitos y fianzas: en el caso específico de la formalización de las operaciones de adquisición de buques a través de contratos de arrendamiento financiero, conlleva tal y como se ha indicado en la nota 3.2 f), la obligación por parte del subgrupo Compañía Trasmediterránea de constituir unos depósitos con un calendario de desembolsos y rentabilidad preestablecidos que están destinados a hacer frente a los pagos futuros de las cuotas de arrendamiento financiero. Dichos depósitos figuran contabilizados en los epígrafes "activos financieros no corrientes" y "activos financieros corrientes" del balance de situación consolidado adjunto, en función de los vencimientos de las cuotas a pagar correspondientes. Ambos epígrafes incluyen los importes efectivamente entregados y los intereses hasta la fecha de cierre de ejercicio, calculados con un criterio financiero y se imputan a resultados durante la vigencia del contrato de arrendamiento, también con criterio financiero. En el epígrafe "gastos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2009 adjunta, se han registrado los intereses devengados por estos depósitos en compensación de los gastos financieros correspondientes a los contratos de arrendamiento financiero (841 y 3.517 miles de euros en 2009 y 2008, respectivamente).

• Activos financieros disponibles para la venta: se corresponden con los valores adquiridos que no se incluyen en las otras categorías, correspondiendo casi en su totalidad a participaciones financieras en el capital de sociedades. Se valoran:

• En el caso de participaciones en sociedades no cotizadas, dado que el valor razonable no siempre es posible determinarlo de forma fiable, estos activos se valoran por su coste de adquisición, corregido por las evidencias de deterioro que pudieran existir.

• Por su valor razonable cuando es posible determinarlo de forma fiable ya sea a través del valor de cotización o en su defecto, recurriendo al valor establecido en transacciones recientes, o por el valor actual descontado de los flujos de caja futuros. Los beneficios y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se reconocen directamente en el patrimonio neto hasta que el activo se enajena, momento en el cual los beneficios o las pérdidas acumuladas reconocidos previamente en el patrimonio neto se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. En el caso de que el valor razonable sea inferior al coste de adquisición, si existe una evidencia objetiva de que el activo ha sufrido un deterioro que no pueda considerarse temporal, la diferencia se registra directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

A 31 de diciembre de 2009, las valoraciones a valor razonable realizadas sobre los activos financieros disponibles para la venta han sido por referencia a precios cotizados (y sin ajustar) en el mercado, quedando encuadradas en el nivel 1 según la jerarquía de valores razonables establecida por la NIIF 7.

Durante los ejercicios 2009 y 2008 no se han producido reclasificaciones de activos financieros entre las categorías definidas en los párrafos previos.

Las compras y ventas de activos financieros se contabilizan utilizando la fecha de negociación.

Cesión de activos financieros

El Grupo Acciona da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de "factoring" en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo. A 31 de diciembre de 2009 no se han producido cesiones de activos financieros por importe significativo.

Préstamos bancarios excepto derivados

Los préstamos y descubiertos bancarios que devengan intereses se registran por el importe recibido, neto de costes directos de emisión. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el reembolso y los costes directos de emisión, se contabilizan según el criterio del devengo en la cuenta de resultados utilizando el método del interés efectivo y se añaden al importe en libros del instrumento en la medida en que no se liquidan en el período en que se producen. En períodos posteriores estas obligaciones se valoran a su coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

En el caso particular de que los pasivos sean el subyacente de un derivado de cobertura de valor razonable, como excepción, se valoran por su valor razonable por la parte del riesgo cubierto.

Instrumentos financieros derivados y operaciones de coberturas

Las actividades del Grupo lo exponen fundamentalmente a los riesgos financieros de las variaciones de los tipos de cambio de moneda extranjera, los tipos de interés y determinados suministros de materias energéticas y combustible. Para cubrir estas exposiciones, el Grupo utiliza contratos a plazo sobre tipos de cambio y contratos de permutas financieras sobre tipos de interés. También se realizan coberturas de precios o suministros de electricidad o combustible. No es política del Grupo contratar instrumentos financieros derivados con fines especulativos.

El uso de derivados financieros se rige por las políticas de Grupo aprobadas por el Consejo de Administración.

Criterios de contabilización:

Los derivados se registran por su valor razonable (ver procedimientos de valoración a continuación) en la fecha del balance de situación consolidado en el epígrafe "Activos financieros corrientes o no corrientes", si su valor es positivo, y en "Deudas con entidades de crédito", si su valor es negativo. Las variaciones del valor razonable de los instrumentos financieros derivados, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se producen. En el caso en que el derivado haya sido designado como instrumento de cobertura y ésta sea altamente efectiva, su registro es el siguiente:

• Coberturas de valor razonable: son coberturas realizadas para reducir el riesgo de variación del valor, total o parcial, de activos y pasivos registrados en el balance de situación (subyacente). La parte del subyacente para la que se está cubriendo el riesgo se valora por su valor razonable al igual que el instrumento de cobertura, registrándose las variaciones de valor de ambos en el mismo epígrafe de la cuenta de cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
• Coberturas de flujos de efectivo: son coberturas realizadas para reducir el riesgo de la potencial variación de flujos de efectivo por el pago de intereses asociados a pasivos financieros a largo plazo a tipo variable, por tipo de cambio, y coberturas sobre materias energéticas y combustible. Los cambios en el valor razonable de los derivados se registran, en la parte en

que dichas coberturas son efectivas, en el epígrafe "reservas – Ajustes por cambio de valor de derivados" dentro del patrimonio neto. La pérdida o ganancia acumulada en dicho epígrafe se traspasa a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a medida que el subyacente tiene impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por el riesgo cubierto neteando dicho efecto en el mismo epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los resultados correspondientes a la parte ineficaz de las coberturas se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

• Coberturas de activos netos de una filial extranjera: los cambios en el valor razonable se registran, en la parte en que dichas coberturas son efectivas, netas del efecto fiscal correspondiente, como "Diferencias de conversión" en el patrimonio neto traspasándose a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se produce la venta de la inversión cubierta.

Política del Grupo sobre coberturas:

Al inicio de la cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente las relaciones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al inicio de la cobertura y en los ejercicios siguientes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuible al riesgo cubierto, durante el período para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, que pueda ser determinada con fiabilidad, está en un rango del 80 – 125% (análisis retrospectivo).

Es política del Grupo no cubrir transacciones previstas sino financiaciones comprometidas en firme. Si se produjesen coberturas de los flujos de efectivo de transacciones previstas, el Grupo evaluaría si dichas transacciones son altamente probables y si presentan una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que pudiesen en último extremo afectar al resultado del ejercicio.

Si la cobertura del flujo de efectivo del compromiso firme o la operación prevista deriva en un reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en tal caso, en el momento en que se reconozca el activo o pasivo, los beneficios o pérdidas asociados al derivado previamente reconocidos en el patrimonio neto se incluyen en la valoración inicial del activo o pasivo. Por el contrario, para las coberturas que no derivan en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, los importes diferidos dentro del patrimonio neto se reconocen en la cuenta de resultados en el mismo período en que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta a los resultados netos.

Instrumentos financieros compuestos con múltiples derivados implícitos

El Grupo Acciona no ha emitido instrumentos financieros compuestos con derivados implícitos.

Procedimientos de valoración

A 31 de diciembre de 2009, las valoraciones a valor razonable realizadas sobre los diferentes instrumentos financieros derivados quedan encuadradas en el nivel 2 de la jerarquía de valores razonables establecida por la NIIF 7, al estar referenciados a variables observables, pero distintos de precios cotizados. En concreto, los cálculos de valor razonable para cada tipo de instrumento financiero son los siguientes:

• Los swaps de tipo de interés se valoran actualizando las liquidaciones futuras entre el tipo fijo y el variable, según los implícitos de mercado, obtenidos a partir de las curvas de tipos swap a largo plazo. Se utiliza la volatilidad implícita para el cálculo, mediante fórmulas de valoración de opciones, de los valores razonables de caps y floors.
• Los contratos de seguros de cambio y opciones sobre divisa extranjera son valorados utilizando las cotizaciones del contado del tipo de cambio y las curvas de tipos de interés a plazo de las divisas implicadas, así como el empleo de la volatilidad implícita hasta el vencimiento, en el caso de opciones.
• Los contratos de commodities (combustible) se valoran de manera similar, en este caso, teniendo en cuenta los precios a futuro del subyacente y la volatilidad implícita de las opciones.
• En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, el Grupo utilizaría para su valoración el descuento de los flujos de caja esperados y modelos de valoración de opciones generalmente aceptados, basándose en las condiciones del mercado tanto de contado como de futuros a la fecha de cierre del ejercicio. No obstante, a 31 de diciembre de 2009 y 2008 el Grupo no tiene contratados derivados no negociables en mercados organizados.

Acreedores comerciales

Los acreedores comerciales no devengan explícitamente intereses y se registran a su valor nominal, que no difiere significativamente de su valor razonable.

Clasificación entre corriente y no corriente

En el balance de situación consolidado adjunto, los activos y pasivos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes los de vencimiento superior a dicho período. Para las sociedades procedentes de la división inmobiliaria, esta clasificación de la deuda se realiza en función de su ciclo de producción y suele abarcar un período superior a los doce meses mencionados. Los activos y pasivos corrientes, procedentes de esta división, con un vencimiento estimado superior a doce meses son los siguientes:

	Miles de euros
	2009	2008
Existencias	773.850	835.471
Deudores comerciales	--	3.068
Total activos corrientes	773.850	838.539
Deudas con entidades de crédito	246.924	265.068
Otros pasivos corrientes	28.516	35.142
Total pasivos corrientes	275.440	300.210

En el caso de aquellos préstamos cuyo vencimiento sea a corto plazo, pero cuya refinanciación a largo plazo esté asegurada a discreción de la Sociedad mediante pólizas de crédito disponibles a largo plazo, se clasifican como pasivos no corrientes.

I) Existencias

Los criterios seguidos por las sociedades para la valoración de sus existencias son los siguientes:

1. En la actividad de construcción, los aprovisionamientos, que corresponden principalmente a materiales de construcción que se encuentran en las diversas obras en curso, se valoran al coste de adquisición. Los productos intermedios o en curso pendientes de ser incorporados a la valoración de la obra, se activan a su coste de producción.

Los terrenos y solares se valoran a su precio de adquisición, incrementado por los costes de las obras de urbanización, si los hubiere, los gastos relacionados con la compra y los gastos financieros incurridos desde que se inicien las actividades necesarias para preparar el activo para su uso deseado hasta el inicio de la construcción, o a su valor estimado de mercado, el menor. En el caso de paralización de las obras por reprogramación de las mismas u otras razones, cesa la capitalización de gastos financieros.

Se consideran como existencias los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. En estos costes se incluyen los correspondientes al solar, urbanización y construcción, la activación de los gastos financieros incurridos durante el período de construcción, así como otros costes directos e indirectos imputables a los mismos. Los gastos comerciales se cargan a la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren.

El importe de gastos financieros activados en los ejercicios 2009 y 2008 asciende a 4 y 17 millones de euros, respectivamente (véase nota 28).

1. El resto de las existencias se contabilizan, como regla general, al importe menor entre el coste medio ponderado y el valor neto de realización. Residualmente puede valorarse bajo método FIFO.

Las sociedades del Grupo realizan una evaluación del valor neto realizable de las existencias al final del ejercicio dotando la oportuna pérdida cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas. Cuando las circunstancias que previamente causaron la rebaja hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir el importe de la misma.

J) Acciones propias

A 31 de diciembre de 2009, Acciona, S.A. y su sociedad dependiente Tibest Cuatro, S.A. poseen 1.487.612 acciones propias que representan un 2,3409% del capital social a dicha fecha. El coste de adquisición de dichas acciones ascendió a 155.333 miles de euros. El coste de adquisición de las acciones propias, así como el resultado de las operaciones realizadas se registran directamente en el capítulo de patrimonio neto (véase nota 15).

A 31 de diciembre de 2008, Acciona, S.A. y su sociedad dependiente Tibest Cuatro, S.A. poseen 1.529.881 acciones propias que representan un 2,4074% del capital social a dicha fecha. El coste de adquisición de dichas acciones ascendió a 159.978 miles de euros. El coste de adquisición de las acciones propias, así como el resultado de las operaciones realizadas se registran directamente en el capítulo de patrimonio neto (véase nota 15).

K) Indemnizaciones por cese

De acuerdo con la legislación vigente, las entidades consolidadas españolas y algunas entidades extranjeras están obligadas a indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. Las sociedades del Grupo Acciona no tienen planes de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

L) Provisiones

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para las entidades, concretos en cuanto a su naturaleza pero indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación. Se incluyen todas las provisiones en las que se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que la de no tener que hacerlo.

Las provisiones, que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable, se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para los cuales fueron originalmente reconocidas, procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

Procedimientos judiciales y / o reclamaciones en curso

Al cierre de los ejercicios 2009 y 2008 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reclamaciones entablados contra las entidades consolidadas con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Los Administradores del Grupo, considerando las opiniones de los asesores legales del Grupo, entienden que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales de los ejercicios en los que finalicen, por lo que no han considerado necesario constituir ninguna provisión adicional.

Provisiones para operaciones de tráfico

Recogen los costes que están pendientes de su materialización. La provisión por coste de terminación de obra tiene por objeto hacer frente a los gastos que se originan desde la terminación de las unidades de obra hasta su recepción por parte del cliente.

Provisiones para pensiones y obligaciones similares

Excepto para los dos colectivos que se tratan a continuación dentro de este apartado, las sociedades del Grupo Acciona no tienen planes de pensiones complementarios a los de la Seguridad Social, y para el cese de personal fijo de obra se dotan las oportunas provisiones.

• Los convenios colectivos de determinadas sociedades del Subgrupo Compañía Trasmediterránea establecen que se indemnizarán por los importes previstos en los mismos, al personal que alcance la edad de jubilación, siempre que se cumplan las condiciones establecidas en los citados convenios. Adicionalmente, en algunos de los convenios colectivos se establece un premio de vinculación en función de los años de antigüedad en la misma.

Con fecha 15 de diciembre de 2002, y conforme a lo establecido en el Real Decreto 1588/1999 de 15 de octubre, Compañía Trasmediterránea procedió a exteriorizar sus compromisos con el personal en relación con las indemnizaciones por jubilación, mediante la suscripción de un contrato de seguro de prima única. El coste a 31 de diciembre de 2009 y 2008 correspondiente al importe a pagar a la compañía aseguradora por el devengo anual producido en estos compromisos asciende a 431 y 465 miles de euros, respectivamente y se ha registrado en la cuenta de sueldos y salarios de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Por otra parte, el epígrafe "provisión para responsabilidades" del capítulo "provisiones no corrientes" del balance de situación consolidado a 31 de diciembre de 2009 y 2008 adjuntos incluye el pasivo relativo a las obligaciones de Compañía Trasmediterránea en concepto de "premio de vinculación" por importe de 744 y 745 miles de euros, respectivamente.

• Como consecuencia de la adquisición de activos y/o sociedades al Grupo Endesa realizada a lo largo del ejercicio (véase nota 23), determinadas sociedades del Grupo Acciona tienen firmados o se han subrogado en convenios colectivos que establecen que se indemnizará por los importes previstos en los mismos, al personal adherido a estos convenios, que alcance la edad de jubilación, siempre que se cumplan las condiciones establecidas en los mismos. Adicionalmente, en algunos de estos convenios colectivos se establece un premio de vinculación en función a los años de antigüedad.

Asimismo, estas empresas tienen contraídos diferentes compromisos por pensiones con sus trabajadores, dependiendo de la sociedad del Grupo Endesa de la que estos provenían. Dichos compromisos, tanto de prestación definida como de aportación definida, están instrumentados básicamente a través de planes de pensiones o contratos de seguros excepto en lo relativo a determinadas prestaciones, fundamentalmente los compromisos de suministro de energía eléctrica, para los cuales, dada su naturaleza, no se ha llevado a cabo la externalización y su cobertura se realiza mediante la correspondiente provisión interna.

Para los planes de prestación definida, las sociedades registran el gasto correspondiente a estos compromisos siguiendo el criterio de devengo durante la vida laboral de los empleados, mediante la realización a la fecha del balance de situación consolidado de los oportunos estudios actuariales calculados por la unidad de crédito proyectado. Los costes por servicios pasados que corresponden a variaciones en las prestaciones se reconocen inmediatamente en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio en la medida en que los beneficios estén devengados.

Los compromisos por planes de prestación definida representan el valor actual de las obligaciones devengadas una vez deducido el valor razonable de los activos afectos a los distintos planes. Las pérdidas y ganancias actuariales surgidas en la valoración, tanto de los pasivos como de los activos afectos a los planes, se registran directamente en el epígrafe de "reservas – variación por resultados actuariales de pensiones" dentro del patrimonio neto.

Para cada uno de los planes, si la diferencia entre el pasivo actuarial por los servicios pasados y los activos afectos al plan es positiva, esta diferencia se registra en el epígrafe "provisiones" del balance de situación consolidado y si es negativa, en el epígrafe "deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" del activo del balance de situación consolidado, en este último caso, siempre que dicha diferencia sea recuperable para el Grupo normalmente mediante deducción en las aportaciones futuras.

Las contribuciones a planes de aportación definida se reconocen como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio conforme los empleados prestan sus servicios.

Igualmente se sigue el criterio de registrar las prestaciones por terminación de empleo cuando exista un acuerdo con los trabajadores de forma individual o colectiva o una expectativa cierta de que se alcanzará dicho acuerdo que permite a los mismos, de forma unilateral o por mutuo acuerdo con la empresa, causar baja en el Grupo recibiendo a cambio una indemnización o contraprestación. En caso de que sea necesario el mutuo acuerdo, únicamente se registra la provisión en aquellas situaciones en las que el Grupo ha decidido que dará su consentimiento a la baja de los trabajadores una vez solicitada por ellos. En todos los casos en que se registran estas provisiones existe una expectativa por parte de los trabajadores de que estas bajas anticipadas se realizarán.

El Grupo sigue el criterio de registrar la totalidad del gasto correspondiente a estos planes en el momento en que surge la obligación mediante la realización de los oportunos estudios actuariales para el cálculo de la obligación actual actuarial al cierre del ejercicio. Las diferencias actuariales positivas o negativas puestas de manifiesto en cada ejercicio son reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de dicho ejercicio.

M) Subvenciones

Las subvenciones oficiales destinadas a cubrir los costes de reciclaje de personal se reconocen como ingresos una vez cumplidas todas sus condiciones y en los períodos en que compensan los costes relacionados.

Las subvenciones oficiales relacionadas con el inmovilizado material e inmaterial se consideran ingresos diferidos, se clasifican dentro del epígrafe "otros pasivos no corrientes" y se llevan a resultados a lo largo de las vidas útiles previstas de los activos pertinentes, bajo el epígrafe de "otros ingresos".

N) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o a cobrar y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas. Las ventas de bienes se reconocen cuando se han transferido sustancialmente todos los riesgos y ventajas.

A continuación se detallan algunas particularidades existentes en las actividades desarrolladas por el Grupo:

Actividad de construcción:

Las sociedades del Grupo siguen el criterio de reconocer los resultados de los contratos de construcción de acuerdo con el criterio de grado de avance, estimado éste con referencia al estado de terminación de la actividad producida por el contrato en la fecha de cierre del balance, determinado en función del examen de los trabajos ejecutados. Bajo este método los ingresos se reconocen como tales en el estado de resultados a lo largo de los períodos contables en los que se lleva a cabo la ejecución del contrato, y los costes del contrato se reconocen como gasto del período contable en el que se ejecute el trabajo con el que están relacionados, dado que:

• Pueden medirse razonablemente los ingresos ordinarios totales del contrato así como los costes pendientes para la terminación del mismo, revisando y corrigiendo en su caso las estimaciones de los ingresos ordinarios y de los costes del contrato a medida que éste se va ejecutando.
• Es probable que se obtengan los beneficios económicos derivados del contrato.
• Pueden ser claramente identificados y medidos con suficiente fiabilidad los costes atribuibles al contrato.

En casos excepcionales, mientras el desenlace de un contrato no pueda ser estimado con suficiente fiabilidad los costes del contrato se reconocen como gastos en el período en que se incurren y los ingresos ordinarios sólo en la medida en que sea probable recuperar los costes incurridos.

Ingresos y gastos:

En la práctica se corresponden con el examen de la obra ejecutada en el ejercicio, valorada a los precios de contrato, siempre que dicha obra se encuentre amparada por el contrato principal firmado con el cliente.

Dado que los contratos pueden sufrir alteraciones a lo largo de la ejecución de la obra, debido a instrucciones del cliente para cambiar el alcance del trabajo que se va a ejecutar bajo los términos del contrato, las modificaciones al mismo sólo se reconocen como ingreso cuando las negociaciones han alcanzado un avanzado estado de maduración y existe, por tanto, suficiente fiabilidad en cuanto a su aceptación por parte del cliente.

Los intereses de demora ocasionados por el retraso en el pago por parte del cliente de las certificaciones de obra sólo se registran cuando se pueden medir con fiabilidad y su cobro está razonablemente garantizado.

Cuando, ya sea por la demora en el cobro o por la situación de insolvencia del cliente, surgen dudas respecto a la cobrabilidad de una partida ya registrada como ingreso ordinario del contrato, se dota la oportuna provisión por incobrable en función del riesgo estimado del cliente.

Los costes de ejecución de las obras se registran en función del devengo, reconociéndose como gastos del ejercicio en el que se ejecuta el trabajo con el que están relacionados. Aquellos gastos relacionados con la actividad futura del contrato, tales como primas de seguro, instalaciones de obra, vallados y cerramientos, etc. se reconocen inicialmente como activo, imputándose a resultados periódicamente en función del estado de terminación del contrato.

En lo referente a la dotación a la amortización de activos fijos involucrados en la ejecución del contrato, para aquellos activos cuya vida útil estimada coincide con la duración de los trabajos a ejecutar, la amortización se realiza en el transcurso de la ejecución del contrato, quedando totalmente amortizados los activos a la finalización del mismo.

Aquella maquinaria cuya vida útil excede de la duración del contrato se amortiza de forma sistemática en función de criterios técnicos en los distintos contratos en los que es utilizada.

Los gastos de retirada de maquinaria, desmontaje de instalaciones de obra, conservación en período de garantía y los que se puedan producir desde la terminación de la obra hasta la liquidación definitiva de la misma, se periodifican a lo largo de la vida de la obra, ya que tienen relación tanto con las unidades ejecutadas como con la actividad futura del contrato.

Cuando se considera probable que los costes estimados de un contrato van a superar los ingresos derivados del mismo, las pérdidas esperadas se provisionan con cargo a la cuenta de resultados del ejercicio en que se conocen, independientemente de que todavía no se hayan ejecutado las unidades de obra contratadas.

Actividad inmobiliaria:

En lo referente a la venta de inmuebles, las sociedades del Grupo siguen el criterio de reconocer los ingresos y los costes de los mismos en el momento de su entrega, por entenderse que en dicho momento se transfieren a los compradores los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de los mismos.

De este modo, en el momento de la entrega se reconocen, en su caso, las provisiones necesarias para cubrir aquellos gastos asumidos contractualmente y que se encuentran pendientes de incurrir en relación con el activo que se entrega. Dichas provisiones tienen su origen en una obligación presente de la empresa, sobre la cual puede hacerse una estimación fiable de su importe, siendo probable que la empresa tenga que desprenderse de recursos para cancelar tal obligación.

Respecto a los ingresos por alquileres éstos se registran en función del devengo, distribuyéndose linealmente en el período de duración del contrato los beneficios en concepto de incentivos y los costes iniciales de los contratos de arrendamiento.

Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición o construcción de promociones e inversiones inmobiliarias, que son activos que necesariamente precisan de un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos, se añaden al coste de dichos activos hasta el momento en que están sustancialmente preparados para su uso o venta, siempre que el valor de mercado sea superior al coste acumulado del activo. Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversión temporal de préstamos específicos que aún no se han invertido en activos cualificados se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización.

Actividad de servicios:

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Las sociedades del Grupo siguen el procedimiento de reconocer en cada ejercicio como resultado de sus servicios, la diferencia entre la producción (valor a precio de venta del servicio prestado durante dicho período, que se encuentra amparada en el contrato principal firmado con el cliente o en modificaciones o en adicionales al mismo aprobados por éste, o aquellos servicios que aún no estando aprobados, existe certeza razonable en cuanto a su recuperación) y los costes incurridos durante el ejercicio, ya que en estos sectores de actividad, los ingresos y los costes de las obras pueden sufrir importantes modificaciones durante el período de ejecución, que son de difícil anticipación y cuantificación objetiva.

Las revisiones de precios reconocidas en el contrato inicial firmado con el cliente se reconocen como ingreso en el momento de su devengo, independientemente de que éstos hayan sido aprobados anualmente por el mismo.

Actividad de energía:

El Grupo Acciona tiene como una de sus actividades la construcción llave en mano de parques eólicos y otras instalaciones de producción de energía. La totalidad de los costes incurridos en dichos proyectos se registra como gastos de explotación y las ventas correspondientes a los mismos se reconocen en función del grado de avance de la obra, que se calcula en base al precio y condiciones del contrato de venta, al coste incurrido y al coste estimado, en base a los presupuestos detallados de cada contrato, aplicándose desde el inicio de los mismos. En el caso de contratos con pérdidas, éstas se reconocen íntegramente en el resultado del ejercicio tan pronto como se conocen.

O) Impuesto sobre beneficios. Activos y pasivos por impuestos diferidos

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre el resultado contable ajustado del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son aquellos impuestos que se prevén recuperables o pagaderos por las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados financieros y su valor fiscal. Se registran aplicando el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

El impuesto sobre sociedades y las variaciones en los impuestos diferidos de activo o pasivo que no provengan de combinaciones de negocio se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada o en las cuentas de patrimonio neto del balance de situación consolidado en función de donde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado.

Aquellas variaciones que provienen de combinaciones de negocio y que no se reconocen en la toma de control por no estar asegurada su recuperación se imputan reduciendo, en su caso, el valor del fondo de comercio reconocido en la contabilización de la combinación de negocio o, con el criterio anterior si no existe dicho fondo de comercio.

Los activos por impuestos diferidos identificados con diferencias temporarias, bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar sólo se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas van a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

P) Saldos y transacciones en moneda extranjera

Las operaciones realizadas en moneda distinta de la funcional de cada sociedad se registran en la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha de cobro o pago se registran como resultados financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Asimismo, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar a 31 de diciembre de cada año en moneda distinta de la funcional en la que están denominados los estados financieros de las sociedades que forman parte del perímetro de consolidación se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran como resultados financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Q) Actividades con incidencia en el medio ambiente

En general, se consideran actividades medioambientales aquellas operaciones cuyo propósito principal sea prevenir, reducir o reparar el daño sobre el medio ambiente.

En este sentido, las inversiones derivadas de actividades medioambientales son valoradas a su coste de adquisición y activadas como mayor coste del inmovilizado en el ejercicio en el que se incurren.

Los gastos derivados de la protección y mejora del medio ambiente se imputan a resultados en el ejercicio en que se incurren, con independencia del momento en el que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Las provisiones relativas a responsabilidades probables o ciertas, litigios en curso e indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada de naturaleza medioambiental, no cubiertas por las pólizas de seguros suscritas, se constituyen en el momento del nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago.

R) Derechos de emisión de CO²

El Real Decreto 60/2005 aprobó la primera asignación gratuita de derechos de emisión de CO² individualizada para cada instalación para el período 2005-2007, y el 14 de noviembre de 2007 se publicó el Acuerdo de Consejo de Ministros por el que se aprobaron la asignación individual de derechos de emisión dentro del Plan Nacional de Asignación de derechos de emisión de gases de efecto invernadero para el período 2008-2012.

Las sociedades europeas del Grupo que realizan emisiones de CO2 deben entregar en los primeros meses del ejercicio siguiente los derechos de emisión de CO2 equivalentes a las emisiones realizadas durante el ejercicio.

En caso de realizar emisiones por encima del volumen de derechos asignados, será necesaria la adquisición de derechos de emisión en el mercado. Análogamente, en caso de realizar emisiones inferiores a los derechos asignados, se podrán enajenar los mismos en el mercado.

El Grupo sigue la política de registrar como un activo intangible no amortizable los derechos de emisión de CO2. Los derechos de emisión se valoran inicialmente por su coste de adquisición, dotándose posteriormente la correspondiente provisión en caso de que el valor de mercado sea inferior a dicho coste. Los derechos recibidos gratuitamente conforme a los correspondientes planes nacionales de asignación se valoran al precio de mercado vigente en el momento en que se reciben registrando un ingreso diferido por el mismo importe.

Para estos derechos, en caso de tener que dotar una provisión para minorar el coste hasta el valor de mercado, la provisión se dota minorando el saldo de ingresos diferidos.

La imputación a resultados de los ingresos diferidos, se realiza en el epígrafe "otros ingresos de explotación" según se van realizando las emisiones de CO2 a las que están destinados.

La obligación de entrega de derechos de emisión de CO2 por las emisiones realizadas durante el ejercicio se registra como provisión en el capítulo de "provisiones para operaciones de tráfico" del balance de situación consolidado, habiéndose registrado el correspondiente coste en el epígrafe "aprovisionamientos" de la cuenta de resultados consolidada. Esta obligación se valora por el mismo importe por el que están registrados los derechos de emisión de CO2 destinados a entregarse para cubrir dicha obligación en el epígrafe de "activos intangibles".

Si el Grupo no posee a la fecha del balance de situación consolidado todos los derechos de emisión de CO2 necesarios para cubrir las emisiones realizadas, la diferencia entre el coste y la provisión se registra considerando la mejor estimación del precio de adquisición, que en caso de no tener otra mejor será la del precio de mercado a la fecha de cierre del balance de situación.

S) Operaciones interrumpidas y activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta

El Grupo clasifica como activos no corrientes mantenidos para la venta los activos materiales, intangibles o aquellos incluidos en el epígrafe "Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación" y los grupos en desapropiación (grupo de activos que se van a enajenar junto con sus pasivos directamente asociados) para los cuales en la fecha de cierre del balance de situación consolidado se han iniciado gestiones activas para su venta y se estima que la misma se llevará a cabo dentro de los doce meses siguientes a dicha fecha.

A su vez, el Grupo considera operaciones discontinuadas las líneas de negocio que se han vendido o se han dispuesto de ellas por otra vía o bien que reúnen las condiciones para ser clasificadas como mantenidas para la venta, incluyendo, en su caso, aquellos otros activos que junto con la línea de negocio forma parte del mismo plan de venta o como consecuencia de compromisos adquiridos. Asimismo, se consideran operaciones en discontinuidad aquellas entidades adquiridas exclusivamente con la finalidad de revenderlas.

Estos activos o grupos en desapropiación se valoran por el menor del importe en libros o el valor estimado de venta deducidos los costes necesarios para llevarla a cabo y dejan de amortizarse desde el momento en que son clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta, pero a la fecha de cada balance de situación se realizan las correspondientes correcciones valorativas para que el valor contable no exceda el valor razonable menos los costes de venta.

Los activos no corrientes mantenidos para la venta y los componentes de los grupos en desapropiación clasificados como mantenidos para la venta se presentan en el balance de situación consolidado adjunto de la siguiente forma: los activos en una única línea denominada "activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas" y los pasivos también en una única línea denominada "pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas".

Los resultados después de impuestos de las operaciones discontinuadas se presentan en una única línea de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada denominada "resultado después de impuestos de actividades interrumpidas".

Como consecuencia del acuerdo alcanzado el 20 de febrero de 2009 entre el Grupo Acciona y Enel, S.p.A. en relación con la trasmisión de la participación de Endesa, S.A. propiedad del Grupo Acciona a Enel, S.p.A. citado en la nota 1 y nota 23, y siguiendo lo indicado en la NIIF 5 – Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas, se ha procedido a clasificar Endesa como actividad discontinuada al 1 de Enero de 2009 procediendo a la venta de la misma en Junio de 2009, y en consecuencia se ha procedido a reexpresar a efectos de comparación de la información los ingresos y gastos asociados al segmento de Endesa a 31 de diciembre de 2008 como "resultado después de impuestos de actividades interrumpidas".

Adicionalmente, durante el ejercicio 2009, el subgrupo Compañía Trasmediterránea ha paralizado y puesto a la venta siete buques y ha enajenado dos de ellos. A 31 de diciembre de 2009 el valor neto contable de los cinco buques restantes, se encuentra registrado en el epígrafe "activos no corrientes mantenidos para la venta" del balance de situación consolidado adjunto. Los pasivos directamente asociados a estos buques, se encuentran registrados en el epígrafe "pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta". (véase nota 23).

T) Beneficios por acción

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho período, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad Dominante en cartera de las sociedades del Grupo.

Por su parte, el beneficio por acción diluido se calcula como el cociente entre el resultado neto del período atribuible a los accionistas ordinarios ajustados por el efecto atribuible a las acciones ordinarias potenciales con efecto dilutivo y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período, ajustado por el promedio ponderado de las acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran todas las acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias de la sociedad. A estos efectos se considera que la conversión tiene lugar al comienzo del período o en el momento de la emisión de las acciones ordinarias potenciales, si éstas se hubiesen puesto en circulación durante el propio período. Dado que no existen acciones ordinarias potenciales con efecto dilutivo con el Grupo, el beneficio básico y el diluido por acción, correspondientes a los ejercicios 2009 y 2008 coinciden.

U) Estado de flujos de efectivo consolidado

En el estado de flujos de efectivo consolidado, que se prepara de acuerdo con el método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las alteraciones en su valor de las inversiones a corto plazo de gran liquidez.
• Actividades de explotación: actividades típicas de la entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
• Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
• Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

Como consecuencia de la designación del segmento de actividad Endesa como actividad discontinuada a 1 de enero de 2009 según se cita en la nota 1, se ha procedido a reexpresar a efectos de comparación de la información el estado de flujos de efectivo del ejercicio 2008.

3.3 Estimaciones y juicios contables

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores del Grupo.

En las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios 2009 y 2008 se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores del Grupo para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

• La valoración de activos y fondos de comercio para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos.
• Distribución del coste de las combinaciones de negocio.
• Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por pensiones.
• La vida útil de los activos materiales, inversiones inmobiliarias e intangibles.
• Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros.
• La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes.
• Los costes futuros para el cierre de las instalaciones y restauración de terrenos.
• Los resultados fiscales de las distintas sociedades del Grupo que se declararán ante las autoridades tributarias en el futuro que han servido de base para el registro de los distintos saldos relacionados con el impuesto sobre sociedades en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

Estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible a 31 de diciembre de 2009 y 2008 sobre los hechos analizados. No obstante, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro, obliguen a modificarlas, lo que se haría, en su caso, conforme a lo establecido en la NIC 8.

3.4 Cambios en estimaciones y políticas contables y corrección de errores fundamentales

• Cambios en estimaciones contables: el efecto de cualquier cambio en las estimaciones contables se registra, en el mismo apartado de la cuenta de resultados en que se encuentra registrado el gasto o ingreso con la estimación anterior.

• Cambios en políticas contables y corrección de errores fundamentales. El efecto de este tipo de cambios y correcciones se registra del siguiente modo: en aquellos casos que sean significativos, el efecto acumulado al inicio del ejercicio se ajusta en el epígrafe de reservas y el efecto del propio ejercicio se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. En estos casos se reexpresan los datos financieros del ejercicio comparativo presentado junto al ejercicio en curso.

A 31 de diciembre de 2009 y 208 no se han producido cambios en estimaciones contables, ni cambios en políticas contables ni correcciones de errores.

4.- Inmovilizaciones materiales

El movimiento correspondiente a los ejercicios 2009 y 2008 tanto en valores de coste como de amortización acumulada se desglosa, en miles de euros, de la siguiente forma:

Inmovilizado Material	Terrenos y construccio nes	Instalaciones técnicas de generación eléctrica	Instalaciones técnicas de tte y distribución de energía	Otras instalaciones técnicas y maquinaria	Anticipos e inmovilizado en curso	Otro inmovilizado	Amortiza ciones y provisiones	Total
Saldo a 31.12.2007	1.190.347	8.750.512	6.449.828	5.314.974	2.206.216	328.061	(8.578.657)	15.661.281
Variaciones por cambios de perímetro	(74.252)	12.255	--	(47.752)	46.110	(11.507)	13.974	(61.172)
Altas / Dotación	82.064	32.013	1.500	147.721	2.710.427	32.998	(889.038)	2.117.685
Bajas	(17.357)	(27.762)	(36.014)	(74.544)	(46.343)	(22.350)	137.956	(86.414)
Traspasos	195.197	408.412	455.433	810.597	(1.828.811)	1.537	(55.399)	(13.034)
Otras variaciones	(45.366)	(247.850)	(242.097)	(31.364)	(22.777)	(4.967)	212.545	(381.876)
Saldo a 31.12.2008	1.330.633	8.927.580	6.628.650	6.119.632	3.064.822	323.772	(9.158.619)	17.236.470
Variaciones por cambios de perímetro	(273.351)	(8.927.580)	(6.628.650)	(177.916)	(1.389.719)	(95.703)	7.114.339	(10.378.580)
Altas / Dotación	6.650	2.996.998	--	--	1.489.428	20.309	(494.004)	4.019.381
Bajas	(28.651)	--	--	(134.832)	(16.749)	(13.646)	92.411	(101.467)
Traspasos	100.781	5.255.038	--	(4.241.627)	(1.195.347)	16.760	44.245	(20.150)
Otras variaciones	22.905	--	--	9.319	58.489	(1.466)	(6.610)	82.637
Saldo a 31.12.2009	1.158.967	8.252.036	--	1.574.576	2.010.924	250.026	(2.408.238)	10.838.291

Inmovilizado Material	2009			2008
	Coste	Amortización y provisiones	Total	Coste	Amortización y provisiones	Total
Terrenos y construcciones	1.158.967	(184.108)	974.859	1.330.633	(259.741)	1.070.892
Instalaciones técnicas de generación eléctrica (procedentes del Grupo Endesa)
Centrales hidráulicas	--	--	--	2.866.146	(1.214.984)	1.651.162
Centrales carbón / fuel	--	--	--	2.508.002	(1.477.840)	1.030.162
Centrales nucleares	--	--	--	2.143.858	(1.432.823)	711.035
Centrales de ciclo combinado	--	--	--	835.833	(163.066)	672.767
Renovables	--	--	--	573.741	(94.315)	479.426
		Instalaciones técnicas de transporte y distribución de energía (procedentes del Grupo Endesa)
Alta tensión	--	--	--	737.045	(254.102)	482.943
Baja y media tensión	--	--	--	5.244.596	(1.790.966)	3.453.630
Equipos de medida y telecontrol	--	--	--	442.426	(278.611)	163.815
Otras instalaciones	--	--	--	204.583	(56.273)	148.310
Instalaciones técnicas de generación eléctrica	8.252.036	(1.222.668)	7.029.368
Otras instalaciones técnicas	1.110.793	(506.119)	604.674	4.313.068	(1.073.591)	3.239.477
Maquinaria	463.783	(302.648)	161.135	1.806.565	(821.419)	985.146
Anticipos e inmovilizado en curso	2.010.924	--	2.010.924	3.064.822	--	3.064.822
Otro inmovilizado	250.026	(192.695)	57.331	323.771	(240.888)	82.883
Total	13.246.529	(2.408.238)	10.838.291	26.395.089	(9.158.619)	17.236.470

Los saldos netos por epígrafes al cierre del ejercicio 2009 y 2008 son los siguientes:

En el ejercicio 2009, la principal variación en este epígrafe se corresponde con la baja de todos los elementos de inmovilizado material procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta. El importe que se ha dado de baja asciende a 10.152.689 miles de euros.

Las principales incorporaciones del período se corresponden con la adquisición al Grupo Endesa de determinados activos de generación eólica e hidráulica en España y Portugal, en el marco del acuerdo alcanzado el 20 de febrero de 2009 y formalizado el 25 de junio de 2009 descrito en la nota 23 de estas cuentas anuales. El valor de estos activos asciende a 2.856.869 miles de euros. Adicionalmente, de acuerdo al proceso regulado en el contrato, Acciona, S.A. y Endesa, S.A. determinaron los activos que serían objeto de transmisión posterior a medida que se cumplieran las diversas condiciones de tipo regulatorio y técnico que impidieron su venta el 25 de junio de 2009. A 31 de diciembre de 2009, el proceso se había completado sustancialmente, quedando pendientes únicamente 1.600 miles de euros correspondientes a 1,3 megavatios de una central hidráulica.

En el ejercicio 2008 las principales adiciones fueron consecuencia, principalmente, de la inversión en parques eólicos, en fase de construcción dentro del inmovilizado en curso, por parte del subgrupo Acciona Energía y del subgrupo Ceatesalas.

En el ejercicio 2009 las principales adiciones del inmovilizado en curso se deben fundamentalmente al crecimiento orgánico de la división de energía (parques eólicos en EEUU, España, etc así como determinadas plantas termosolares).

En cuanto a la rúbrica Otras instalaciones técnicas, en su mayor parte está constituida por los buques del subgrupo Compañía Trasmediterránea, que aportan 698 millones de euros de coste bruto.

Durante el ejercicio 2009 las sociedades han activado como mayor valor del inmovilizado material gastos financieros por importe de 82 millones de euros, y 45 millones de euros a 31 de diciembre de 2008.

Durante el ejercicio 2009, como consecuencia de las tasaciones y valoraciones realizadas en la división inmobiliaria por expertos independientes descritas en la nota 5, el Grupo ha incrementado la provisión por deterioro del valor del inmovilizado material e inmaterial 54.330 miles de euros, al exceder su importe en libros a su importe recuperable.

El importe de los activos materiales en explotación totalmente amortizados a 31 de diciembre de 2009 y 2008 ascienden a 315 y 298 millones de euros, respectivamente, estando la mayor parte de los mismos en uso.

Las sociedades del Grupo mantenían a 31 de diciembre de 2009 compromisos de adquisición de bienes de inmovilizado material por importe de 874 millones de euros, 1.452 millones de euros al 31 de Diciembre de 2008.

El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

El importe en libros de los activos del inmovilizado material del Grupo incluye un importe bruto de 229 millones de euros (320 millones de euros en 2008) en relación con activos adquiridos en régimen de arrendamiento financiero. Parte de este importe corresponde a determinados buques del subgrupo Compañía Trasmediterránea que están gravados con hipotecas en garantía del reembolso de los préstamos concedidos por una entidad financiera. Dichos buques tienen un valor de adquisición de 32 millones de euros (38 millones de euros en 2008).

El Grupo ha hipotecado terrenos y edificios garantizando líneas de crédito bancarias concedidas al Grupo por un importe de 31 millones de euros (53 millones de euros en 2008). Adicionalmente a 31 de diciembre de 2009, determinados buques con un valor neto contable de 264 millones de euros (293 millones de euros en 2008) están gravados con hipotecas navales en garantía del reembolso de los préstamos recibidos para su adquisición.

5.- Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias del Grupo corresponden principalmente a inmuebles destinados a su explotación en régimen de alquiler.

El movimiento producido en los ejercicios 2009 y 2008 en las inversiones inmobiliarias pertenecientes al Grupo se describe a continuación:

Inversiones inmobiliarias	Miles de euros
	Coste	Amortizaciones y provisiones	Total
Saldo a 31.12.2007	620.876	(50.259)	570.617
Adiciones	14.650	(10.690)	3.960
Retiros	(17.791)	5.525	(12.266)
Traspasos	61.939	(2.015)	59.924
Otras variaciones	1.157	(7.479)	(6.322)
Saldo a 31.12.2008	680.831	(64.918)	615.913
Adiciones	3.354	(24.612)	(21.258)
Retiros	(39.329)	6.250	(33.079)
Traspasos	(6.756)	(94)	(6.850)
Otras variaciones	(5.563)	2.430	(3.133)
Saldo a 31.12.2009	632.537	(80.944)	551.593

El valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo a 31 de diciembre de 2009 y 2008, calculado en función de tasaciones realizadas en dichas fechas por tasadores internos y tasadores independientes, asciende a 606.361 miles de euros y 791.834 miles de euros, respectivamente.

Durante el ejercicio 2009, como consecuencia de las tasaciones mencionadas en el párrafo anterior, el Grupo ha incrementado la provisión por deterioro del valor de las inversiones inmobiliarias en 12.370 miles de euros, al exceder su importe en libros a su importe recuperable.

Los ingresos procedentes del alquiler de inmuebles obtenidos por el Grupo por sus inversiones inmobiliarias, arrendados en su totalidad en régimen de arrendamiento operativo, ascendieron a 44 millones de euros (43 millones de euros en 2008). Los gastos de explotación directos derivados de inmuebles de inversión en el período ascendieron a 12 millones de euros (10 millones de euros en 2008) y figuran en el epígrafe de "otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

A 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Grupo mantiene hipotecados parte de sus inmuebles de inversión para garantizar líneas de crédito bancarias concedidas al Grupo, por importe de 482 y 497 millones de euros respectivamente.

El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de sus inversiones inmobiliarias, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

El detalle del coste de inmuebles destinados a arrendamiento propiedad del Grupo Acciona, a 31 de diciembre de 2009 y 2008, según su emplazamiento es el siguiente:

Emplazamiento		2009	2008
	Coste	Amortizaciones y provisiones	Coste	Amortizaciones y provisiones
Madrid	472.742	(46.301)	493.041	(37.903)
Levante	12.475	(2.969)	32.808	(9.232)
Andalucía	53.610	(15.754)	50.233	(2.784)
Cataluña, Aragón	68.251	(12.366)	85.322	(9.404)
Latinoamérica	--	--	10.254	(3.501)
Resto	25.459	(3.554)	9.173	(2.094)
Total	632.537	(80.944)	680.831	(64.918)

6.- Fondos de comercio

El movimiento habido durante el ejercicio 2008 en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto ha sido, en miles de euros, el siguiente:

	Saldo a 31.12.07	Altas	Deterioros	Otras variaciones	Saldo a 31.12.08
Subgrupo Acciona Energías Renovables	836.331	7.190	--	(716)	842.805
Interlogística del Frío, S.A.	5.147	--	--	--	5.147
Subgrupo Trasmediterránea	33.378	--	(4.196)	(4.035)	25.147
Subgrupo Inversiones Técnicas Urbanas	88.902	684	--	(89.586)	--
Subgrupo Compañía Urbanizada del Coto (antes INOSA)	13.832	--	--	--	13.832
Subgrupo Acciona Facility Services	76.865	2.487	--	(713)	78.639
Subgrupo Acciona Agua	35.428	--	--	--	35.428
Endesa, S.A.	4.126.804	74.125	--	(1.242.747)	2.958.182
Subgrupo Acciona Inmobiliaria	--	16.537	(16.537)	--	--
Subgrupo Acciona Infraestructuras	--	1.919	(1.919)	--	--
Otros	2.015	1.239	--	--	3.254
Total	5.218.702	104.181	(22.652)	(1.337.797)	3.962.434

El movimiento habido durante el ejercicio 2009 en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto ha sido, en miles de euros, el siguiente:

	Saldo a 31.12.08	Altas	Deterioros	Otras variaciones	Saldo a 31.12.09
Subgrupo Acciona Energías Renovables	842.805	77	(77)	29.397	872.202
Interlogística del Frío, S.A.	5.147				5.147
Subgrupo Trasmediterránea	25.147		(3)	(266)	24.878
Subgrupo Parque Reforma	--	477	(477)		--
Subgrupo Compañía Urbanizadora del Coto (antes INOSA)	13.832				13.832
Subgrupo Acciona Facility Services	78.639				78.639
Subgrupo Acciona Agua	35.428			(1.799)	33.629
Endesa, S.A.	2.958.182			(2.958.182)	--
Subgrupo Acciona Wind Power	--	14.718		845	15.563
Otros	3.254			216	3.470
Total	3.962.434	15.272	(557)	(2.929.789)	1.047.360

Los fondos de comercio más relevantes del Grupo Acciona tienen su origen en la adquisición de determinadas sociedades de la división de energía realizadas en ejercicios anteriores y corresponden al exceso del precio de adquisición respecto del valor razonable de los activos incorporados al Grupo por dichas sociedades. Representan la capacidad de desarrollo técnico y comercial de nuevos negocios en España y en mercados internacionales. Por esta razón, han sido asignados al segmento de actividad en su conjunto y son evaluados en función de la capacidad global de generación de flujos de caja en el futuro.

Los test de impairment realizados para la división, así como para los restantes fondos de comercio del Grupo, al 31 de diciembre de 2009 no han puesto de manifiesto la necesidad de constituir ninguna provisión por deterioro.

A 31 de diciembre de 2008, el movimiento más significativo recogido en "Otras variaciones" corresponde a la disminución de la parte del fondo de comercio sobre Endesa, por importe de 1.133.703 miles de euros, que estaba asignado a los activos de Endesa Europa en Italia, Francia, Polonia y Turquía así como ciertos activos operativos en España, que en junio de 2008 fueron transmitidos a E.ON, A.G.

A 31 de diciembre de 2009, el movimiento más significativo recogido en "otras variaciones" se corresponde con la disminución del fondo de comercio asociado a Endesa, S.A. por la venta de la participación del 25,01% que Acciona, S.A. poseía sobre la citada compañía. Dentro del apartado de altas el aumento más significativo corresponde a la compra del 51% adicional de la compañía Inneo 21, S.L.

El Grupo Acciona registra por el método de adquisición todas aquellas incorporaciones al Grupo que supongan toma de control. Las incorporaciones al Grupo más significativas de los ejercicios 2009 y 2008, se resumen a continuación:

Compañía	Coste adquisición	Porcentaje adquirido	Valor contable del 100% de la compañía	Incremento neto del valor de activos y pasivos por aplicación del valor de mercado	Fondo de comercio
2009
Inneo 21, S.L.	15.000	51%	552	--	14.718
P.E. Da Costa Vicentina, S.A.	9.356	100%	1.462	7.894	--
E.E. De Ribadelide, S.A.	7.479	100%	1.144	6.335	--
E.E. Do Verde Horizonte, S.A.	8.733	100%	298	8.435	--
Hidroeléctrica del Serradó, S.L.	2.387	100%	1.248	1.139	--
Saltos y centrales de Cataluña, S.A.	42.816	100%	3.922	38.894	--
Saltos del Nansa I, S.A.U.	109.910	100%	39.627	70.283	--
Starke Wind Golice Sp, Z.o.o.	5.691	100%	216	5.475	--
Parque Eólico Dos Fiéis, S.A.	1.324	100%	158	1.166	--
Parque Eólico de Manrique, S.A.	2.066	100%	235	1.831	--
Parque Eólico do Marao, S.A.	4.477	100%	755	3.722	--
Parque Eólico do Outeiro, S.A.	25.216	100%	4.901	20.315	--
Parque Eólico de Pracana, S.A.	1.905	100%	323	1.582	--
Parque Eólico da Raia, S.A.	3.049	100%	550	2.499	--
Sociedad Explotadora de Recursos Eólicos, S.A.	8.202	100%	486	7.716	--
Rústicas Vegas Altas, S.L.	2.000	100%	-346	2.346	--
2008
Grupo Parque Reforma	33.656	100,00%	8.432	17.372	16.537
Pyrenees Wind Energy Holdings Pty. Ltd	7.043	50,00%	(294)	--	7.190
Desarrollos y Construcciones Residenciales, S.A.	3.218	50,00%	2.598	--	1.919

A excepción de Inneo 21 y Starke Wind Golice, el resto de adquisiciones corresponden a sociedades adquiridas a Endesa dentro del acuerdo de fecha 20 de febrero de 2009, descrito en la nota 23, relativo a la adquisición de activos de producción de energía renovable, alguno de los cuales se materializaron mediante compra de sociedades.

7.- Otros activos intangibles

El movimiento habido durante el ejercicio 2009 y 2008, en miles de euros, ha sido el siguiente:

Otros activos intangibles	Desarrollo	Concesiones	Otros	Aplicaciones informáticas	Anticipos	Amortización y provisiones	Total
Saldo a 31.12.2007	42.402	3.971.240	31.060	247.733	1.147	(275.070)	4.018.512
Variaciones por cambios de perímetro	--	16.925	(1.079)	(1.240)	--	(1.091)	13.515
Altas / Dotación	21.608	15.922	147.632	31.784	18.405	(90.926)	144.425
Bajas	(16)	(1.512)	(26.883)	(1.137)	(70)	17.008	(12.610)
Traspasos	(1.217)	(70.254)	1.488	106	(99)	310	(69.666)
Otras variaciones	(1.047)	(255.699)	16.740	(696)	(15.259)	7.394	(248.567)
Saldo a 31.12.2008	61.730	3.676.622	168.958	276.550	4.124	(342.375)	3.845.609
Variaciones por cambios de perímetro	(3.257)	(3.125.565)	(153.311)	(241.063)	(1.751)	245.001	(3.279.946)
Altas / Dotación	11.871	33.605	4.400	7.572	58	(30.675)	26.831
Bajas	(1.341)	(59.037)	(6.433)	(446)	(17)	935	(66.339)
Traspasos	(94)	12.062	(8.518)	59	(67)	282	3.724
Otras variaciones	535	18.386	15	264	--	(698)	18.502
Saldo a 31.12.2009	69.444	556.073	5.111	42.936	2.347	(127.530)	548.381

En el ejercicio 2009, la principal variación en este epígrafe se corresponde con la baja de todos los elementos de inmovilizado inmaterial procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta. El importe que se ha dado de baja asciende a 3.281.812 miles de euros.

En 2008, las principales variaciones se corresponden con incorporaciones de derechos de emisión de CO2 por parte de Endesa, S.A., por un valor que asciende a 140.556 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2009, se incluyen dentro del epígrafe "Otros", derechos de traspaso y derechos de emisión de CO2, por unos valores que ascienden a 2.529 y 2.582 miles de euros, respectivamente.

"Concesiones" incluye, principalmente, el coste de las concesiones administrativas, así como los valores intangibles identificables adquiridos en combinaciones de negocios, correspondientes al conjunto de derechos expectantes y activos intangibles, para el desarrollo de proyectos eólicos futuros adquiridos a terceros mediante la adquisición de participaciones en sociedades titulares de dichos derechos, así como los cánones pagados por Acciona Agua en concepto de concesiones relacionadas con el ciclo integral del agua.

El importe de los activos intangibles en explotación totalmente amortizados a 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008 asciende a 47.393 y 31.640 miles de euros, respectivamente.

8.- Participación en empresas asociadas

El movimiento existente en este epígrafe del balance de situación adjunto durante el año 2008, en miles de euros, es el siguiente:

Participaciones directas de la matriz	Saldo a 31.12.07	Participación en resultados antes de impuestos	Dividendo	Efecto impositivo y otras variac.	Variaciones ejercicio	Saldo a 31.12.08
Concesiones de Madrid, S.A.	12.263	2.217	--	--	(14.480)	--
Grupo Infraestructuras y Radiales	(4.074)	(10.262)	--	438	--	(13.898)
Ruta de los Pantanos, S.A.	223	93	--	--	(316)	--
Transportes Ferroviarios de Madrid, S.A.	2.507	(96)	--	--	(2.411)	--
Grupo Tranvía Metropolitá	3.507	1.230	(150)	(770)	--	3.817
Total participaciones directas	14.426	(6.818)	(150)	(332)	(17.207)	(10.081)

Participaciones indirectas de la matriz	Saldo a 31.12.07	Participación en resultados antes de impuestos	Dividendo	Efecto impositivo y otras variac.	Variaciones ejercicio	Saldo a 31.12.08
Tranvía Metropolitá del Besós, S.A.	4.044	928	(688)	(780)	(579)	2.925
Indirectas Subgrupo Inversiones Técnicas Urb.	60.173	6.448	(3.962)	--	(62.659)	--
Indirectas Subgrupo Acciona Infraestructuras	10.979	1.871	--	--	2	12.852
Indirectas Subgrupo Acciona Inmobiliaria	9.083	596	--	(252)	(4.764)	4.663
Indirectas Subgrupo Trasmediterránea	3.588	1.916	(306)	30	18	5.246
Indirectas Subgrupo Acciona Energía	3.059	668	--	(1)	(568)	3.158
Indirectas Subgrupo Acciona Facility Services	118	42	--	(13)	--	147
Indirectas Subgrupo Acciona Serv.Urbanos y Medioambiente	3.081	(3.816)	--	40	168	(527)
Indirectas Subgrupo Acciona Agua	131	(39)	--	--	1	93
Indirectas Subgrupo Ceatesalas	3.874	2.317	(886)	(698)	1	4.608
Indirectas Endesa, S.A.	98.789	16.006	(5.752)	501	(27.761)	81.783
Otras	3.089	(94)	--	(403)	1.121	3.713
Total participaciones indirectas	200.008	26.843	(11.594)	(1.576)	(95.020)	118.661
Total participaciones puestas en equivalencia	214.434	20.025	(11.744)	(1.908)	(112.227)	108.580

El movimiento existente en este epígrafe del balance de situación adjunto durante el año 2009, en miles de euros, es el siguiente:

Participaciones directas de la matriz	Saldo a 31.12.08	Participación en resultados antes de impuestos	Dividendo	Efecto impositivo y otras variac.	Variaciones ejercicio	Saldo a 31.12.09
Grupo Infraestructuras y Radiales	(13.898)	(10.219)	--	3.269	--	(20.848)
Grupo Tranvía Metropolitá	3.817	805	(575)	(331)	(1.302)	2.414
Consorcio Tranvía de Zaragoza	--	--	--	--	1.343	1.343
Total participaciones directas	(10.081)	(9.414)	(575)	2.938	41	(17.091)

Participaciones indirectas de la matriz	Saldo a 31.12.08	Participación en resultados antes de impuestos	Dividendo	Efecto impositivo y otras variac.	Variaciones ejercicio	Saldo a 31.12.09
Tranvía Metropolitá del Besós, S.A.	2.925	617	(592)	(233)	(142)	2.575
Indirectas Subgrupo Acciona Infraestructuras	12.852	1.870	(776)	(213)	31.662	45.395
Indirectas Subgrupo Acciona Inmobiliaria	4.663	(13)	(517)	(7)	--	4.126
Indirectas Subgrupo Trasmediterránea	5.246	1.971	(518)	(1.140)	(3)	5.556
Indirectas Subgrupo Acciona Energía	3.158	802	--	(374)	(781)	2.805
Indirectas Subgrupo Acciona Facility Services	147	(166)	--	2	160	143
Indirectas Subgrupo Acciona Serv.Urbanos y Medioambiente	(527)	--	--	357	4	(166)
Indirectas Subgrupo Acciona Agua	93	(4)	--	--	--	89
Indirectas Subgrupo Ceatesalas	4.608	1.415	(1.647)	(429)	(900)	3.047
Indirectas Endesa, S.A.	81.783	--	--	--	(81.783)	--
Otras	3.713	1.217	--	252	(918)	4.264
Total participaciones indirectas	118.661	7.709	(4.050)	(1.785)	(52.701)	67.834
Total participaciones puestas en equivalencia	108.580	(1.705)	(4.625)	1.153	(52.660)	50.743

Las participaciones del Grupo Acciona en empresas asociadas se exponen en el Anexo III de esta memoria.

Las principales variaciones del ejercicio 2009 corresponden a la baja de las entidades asociadas del subgrupo Endesa como consecuencia de la venta de la participación del 25,01% que el Grupo Acciona poseía sobre Endesa, S.A.

Las principales variaciones del ejercicio 2008 fueron la transmisión a la sociedad C3 Investments II, Sarl del 75% del Subgrupo Inversiones Técnicas Urbanas, dentro del cual se encontraba la Sociedad integrada por puesta en equivalencia Serveis Funeraris de Barcelona, S.A., así como la venta a las sociedades FCC Construcción, S.A. Corporación Financiera Caja Madrid, S.A. de la participación que el Grupo Acciona ostentaba en las siguientes sociedades concesionarias: Concesiones de Madrid, S.A., Ruta de los Pantanos, S.A. y Transportes Ferroviarios de Madrid, S.A.

A continuación se exponen, en proporción al porcentaje de participación en el capital de cada una de las entidades asociadas, el importe de los activos, pasivos, ingresos ordinarios y resultado del ejercicio 2009:

	Concesionarias de infraestructuras	Resto de asociadas	Total 2009
Activo
Activos no corrientes	198.960	63.840	262.800
Activos corrientes	15.977	115.685	131.662
Total activo	214.937	179.525	394.462
Pasivo
Patrimonio Neto	(10.733)	65.944	55.211
Pasivos no corrientes	197.223	24.482	221.705
Pasivos corrientes	28.447	89.099	117.546
Total pasivo y patrimonio neto	214.937	179.525	394.462
Resultado
Importe neto de la cifra de negocios	15.759	178.328	194.087
Beneficio antes de impuestos de actividades continuadas	(8.784)	7.077	(1.707)
Beneficio antes de impuestos	(8.784)	7.077	(1.707)

9.- Participación en negocios de gestión conjunta

Las participaciones en negocios de gestión conjunta del Grupo Acciona se exponen en el Anexo II de esta memoria. Los importes más significativos integrados en los estados financieros a 31 de diciembre de 2009, en relación con estas participaciones, se resumen a continuación:

	Sociedades	UTES
Importe neto de la cifra de negocios	306.790	1.511.676
Beneficio bruto de explotación	163.316	82.832
Beneficio neto de explotación	88.146	62.769
Activos no corrientes	1.718.069	130.909
Activos corrientes	277.005	1.144.670
Pasivos no corrientes	1.298.139	130.833
Pasivos corrientes	225.024	1.080.646

10.- Activos financieros no corrientes y corrientes

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados, es el siguiente:

	2009		2008
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Activos financieros a valor razonable a resultados	--	--	--	--
Activos financieros disponibles para la venta	48.003	2.810	102.432	20.213
Derivados financieros a valor razonable (nota 19)	1.458	585	57.346	10.004
Activos financieros mantenidos a vencimiento	--	78.282	--	74.476
Provisiones	(7.156)	--	(30.153)	--
Subtotal:	42.305	81.677	129.625	104.693
Otros créditos	76.724	3.110	1.351.783	90.550
Depósitos y fianzas	178.831	30.596	325.016	16.533
Provisiones	(17.341)	(2)	(22.956)	(1.425)
Subtotal:	238.214	33.704	1.653.843	105.658
Total Neto	280.519	115.381	1.783.468	210.351

Activos financieros disponibles para la venta:

El movimiento de estos epígrafes en los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente:

	No corriente	Corriente
Saldo final a 31.12.2007	126.528	39.488
Adiciones	11.452	12.658
Variaciones por cambio en valor razonable	--	--
Ventas	(8.387)	(31.938)
Traspasos	1.112	--
Otras variaciones	(28.273)	5
Saldo final a 31.12.2008	102.432	20.213
Adiciones	1.442	88
Variaciones por cambio en valor razonable	6.519	--
Ventas	(2.495)	(9.611)
Traspasos	--	--
Otras variaciones	(59.895)	(7.880)
Saldo final a 31.12.2009	48.003	2.810
Pérdidas por deterioro
Saldo final a 31.12.2007	(30.886)	(18)
Adiciones	(1.291)	--
Ventas	683	18
Traspasos	--	--
Otras variaciones	1.341	--
Saldo final a 31.12.2008	(30.153)	--
Adiciones	(1.207)	--
Ventas	259	--
Traspasos	20.979	--
Otras variaciones	2.966	--
Saldo final a 31.12.2009	(7.156)	--
Total Neto	40.847	2.810

Durante el ejercicio 2009 la principal variación del epígrafe activos financieros disponibles para la venta se produjo como consecuencia de la salida de los activos procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta. El importe que supone esta salida del perímetro asciende a 59.274 miles de euros.

El movimiento del ejercicio 2008, referido a Adiciones y Ventas se corresponde, en su mayor parte, con movimientos derivados de la integración del Grupo Endesa. Respecto al apartado Otras variaciones, se corresponde, casi en su totalidad, con la disminución de valor en las participaciones en Bolsas y Mercados Españoles. El importe derivado de dicha disminución de valor, resultado de aplicar el valor razonable, asciende a 22.481 miles de euros.

Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento:

El movimiento de las participaciones registradas como "activos financieros mantenidos hasta el vencimiento" registradas como activos corrientes, es el siguiente:

	Total corriente
Saldo final a 31.12.2007	65.759
Adiciones	34.769
Variaciones por cambio en valor razonable	--
Ventas	(26.052)
Traspasos	--
Otras variaciones	--
Saldo final a 31.12.2008	74.476
Adiciones	26.555
Variaciones por cambio en valor razonable	--
Ventas	(22.749)
Traspasos	--
Otras variaciones	--
Saldo final a 31.12.2009	78.282

Durante los ejercicios 2009 y 2008, las principales variaciones del epígrafe activos financieros mantenidos hasta el vencimiento se corresponden con inversiones y desinversiones en depósitos e imposiciones a plazo.

Resto de activos financieros:

Depósitos y fianzas

En el epígrafe de "depósitos y fianzas constituidos" se incluye un depósito constituido por el subgrupo Compañía Trasmediterránea como garantía del pago de las cuotas de fletamento del buque "Millenium III", por un importe total de 15 millones de euros al 31 de diciembre de 2009 (18 millones al 31 de diciembre de 2008). Este depósito devenga unos intereses anuales del 6% y los vencimientos del mismo están establecidos en la misma fecha y por la misma cuantía que los de las cuotas de arrendamiento de carácter financiero del buque. Este depósito así como los intereses que devenga, está pignorado a favor del propietario del buque y sólo puede ser dispuesto por subgrupo Compañía Trasmediterránea para hacer frente a las cuotas de arrendamiento o a la opción de compra.

Este epígrafe también incluye dos depósitos a largo plazo constituidos como garantía del pago de las futuras cuotas de arrendamiento financiero de dos buques, que a 31 de diciembre de 2009 se encuentran en construcción, por un importe global de 158 millones de euros (179 millones de euros al 31 de diciembre de 2008). Estas operaciones de depósito devengan unos intereses anuales del 6% y los vencimientos de las mismas están establecidos en la misma fecha que los de las cuotas de arrendamiento financiero de los buques. Asimismo, estos depósitos, así como los intereses que devengan, están pignorados a favor de los propietarios de los buques y sólo pueden ser dispuestos por Compañía Trasmediterránea para hacer frente a las futuras cuotas de arrendamiento financiero o a la opción de compra.

El calendario de las aportaciones realizadas y pendientes de realizar por el subgrupo Compañía Trasmediterránea a través de la constitución de depósitos pignorados para hacer frente a las obligaciones derivadas de los contratos de arrendamiento financiero y a las opciones de compra suscritas es el siguiente, en miles de euros:

Aportaciones realizadas		Aportaciones pendientes
2009	2010	Total
158.475	24.404	182.879

El saldo de aportaciones realizadas incluye intereses devengados desde la constitución del depósito hasta el 31 de diciembre de 2009.

La financiación de los depósitos pignorados de los buques se ha realizado a través de un préstamo recogido en el epígrafe "Deudas con entidades de crédito" del pasivo a largo plazo del balance de situación al 31 de diciembre de 2009.

Adicionalmente, con fecha 28 de enero de 2009, Compañía Trasmediterránea suscribió un acuerdo marco que tenía por objeto la cancelación del contrato de construcción de un tercer buque, que se encontraba en construcción a 31 de diciembre de 2008, estableciéndose la devolución de los importes anticipados para la construcción por un valor que asciende a 29 millones de euros, siendo esta cantidad devuelta en su totalidad en el ejercicio 2009.

Otros créditos

El detalle del saldo de otros créditos no corrientes a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente:

	2009	2008
Financiación del déficit de ingresos de las actividades reguladas en España	--	702.000
Compensaciones por sobrecostes en extrapeninsulares	--	476.000
Otros créditos	76.724	173.783
Total	76.724	1.351.783

El valor de mercado de estos activos no difiere sustancialmente del valor contabilizado.

El movimiento de las correcciones valorativas de la cuenta de "Otros créditos" acaecido durante el ejercicio ha sido el siguiente:

Saldo final a 31.12.2008	(22.956)	(1.425)
Altas y dotaciones	(637)	(2)
Bajas	--	1.175
Variaciones de perímetro	6.252	250
Otras variaciones	--	--
Saldo final a 31.12.2009	(17.341)	(2)

Durante el ejercicio 2009 la principal variación se produjo como consecuencia de la variación de perímetro que se produce por Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta.

11.- Activos biológicos

La composición de los epígrafes de activos biológicos no corrientes y corrientes a 31 de diciembre de 2009 y 2008, en miles de euros, es la siguiente:

	2009	2008
No Corriente	6.747	6.689
Corriente	--	--
Saldo a 31 de diciembre	6.747	6.689

Los activos biológicos no corrientes, se corresponden con las viñas procedentes del subgrupo Hijos de Antonio Barceló, que de acuerdo a NIC 41 deben valorarse por su valor razonable, no siendo significativas las variaciones anuales.

12.- Existencias

La composición de las existencias del Grupo a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es, en miles de euros, la siguiente:

	2009	2008
Materias primas, otros aprovisionamientos y existencias comerciales	597.277	605.740
Materias energéticas: Combustible nuclear	--	73.279
Materias energéticas: Otras	--	130.302
Productos en curso y semiterminados	12.323	43.480
Productos terminados	2.037	48.440
Bienes recibidos por cobro de créditos	--	402
Materiales de construcción, almacenables y otros	--	237
Terrenos y solares	859.974	818.479
Promociones inmobiliarias en curso	122.577	258.342
Promociones inmobiliarias terminadas	271.557	262.837
Anticipos entregados	60.837	68.420
Provisiones	(127.427)	(92.583)
Total existencias	1.799.155	2.217.375

En el ejercicio 2009, la principal variación en este epígrafe se corresponde con la baja de todos los elementos de existencias procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta. El importe que se ha dado de baja asciende a 274.360 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2009 y 2008 el valor neto de las existencias afectas a gravámenes hipotecarios era de 581.238 y 467.544 miles de euros, respectivamente, correspondiente en su mayor parte a promociones inmobiliarias en curso o terminadas.

A 31 de diciembre de 2009 no existen compromisos firmes de compra de solares. En 2008 existían compromisos documentados en contrato de compraventa o arras con un importe pendiente de pago que ascendía a 5.246 miles de euros.

Los compromisos de venta de promociones contraídos con clientes a 31 de diciembre de 2009 y 2008 ascienden 121.674 y 273.524 miles de euros, respectivamente. Del importe a 31 de diciembre de 2009, 29.361 miles de euros se han materializado en cobros y efectos a cobrar cuya contrapartida se registra en el epígrafe "acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a corto plazo" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto, hasta el momento de la entrega.

El valor razonable de las existencias inmobiliarias del Grupo a 31 de diciembre de 2009 y 2008, incluyendo aquellas existencias correspondientes a las sociedades valoradas por puesta en equivalencia, calculado en función de las tasaciones realizadas en dichas fechas por CB Richard Ellis, tasadores independientes no vinculados al Grupo, asciende a 1.297 y 1.485 millones de euros. La tasación ha sido realizada de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares de Valoración (IVSC). Para el cálculo de dicho valor razonable, se ha utilizado el método residual dinámico, complementando este enfoque con el Método Comparativo. Este valor constituye la mejor estimación del valor de mercado de estos activos.

En el ejercicio 2009 el Grupo ha incrementado en 32.532 miles de euros la provisión por deterioro del valor de algunos activos inmobiliarios en existencias, al exceder su importe en libros a su importe recuperable, obtenido éste en función de la tasación realizada a 31 de diciembre de 2009 por los tasadores independientes mencionados en el párrafo anterior.

13.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

La composición del saldo a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente:

	2009	2008
Clientes	1.838.785	2.691.295
Clientes de dudoso cobro	44.086	101.502
Obra pendiente de certificar	519.224	468.071
Total clientes por ventas y prestaciones de servicios	2.402.095	3.260.868
Deudores, empresas asociadas	4.609	58
Deudores varios	238.301	784.709
Financiación del déficit de ingresos de las actividades reguladas en España	--	57.000
Compensaciones por sobrecostes en extrapeninsulares	--	51.000
Provisiones	(109.378)	(190.547)
Total saldo deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	2.535.627	3.963.088
Anticipos de clientes	(569.873)	(645.878)
Total saldo neto a 31 de diciembre	1.965.754	3.317.210

El desglose por actividades del saldo de clientes por ventas y prestaciones de servicios, netas de los anticipos de clientes, es el siguiente:

	2009	2008
Infraestructuras	1.317.809	1.213.551
Inmobiliaria	(7.630)	(6.389)
Energía	350.100	332.918
Servicios Logísticos y de Transporte	147.305	253.270
Servicios Urbanos y Medioambientales	253.778	299.357
Endesa	156	1.744.286
Otras actividades	145.835	234.424
Operaciones Intergrupo	(241.599)	(754.207)
Total saldo neto a 31 de diciembre	1.965.754	3.317.210

El desglose correspondiente a la actividad de construcción se muestra a continuación:

	2009	2008
Producción certificada pendiente de cobro	1.180.893	1.026.470
Producción ejecutada pendiente de certificar	464.972	419.034
Deudores varios	72.402	186.862
Provisiones	(43.346)	(43.982)
Total saldo de construcción de deudores comerciales	1.674.921	1.588.384
Anticipos de clientes	(356.351)	(381.715)
Total saldo neto a 31 de diciembre	1.318.570	1.206.669

El desglose del saldo neto de clientes de construcción por tipología de cliente, se expone a continuación:

	2009	2008
Estado	191.164	140.667
Comunidades Autónomas	41.452	102.004
Ayuntamientos	76.619	80.924
Resto	496.661	338.780
Subtotal sector público	805.896	662.375
Subtotal sector privado	321.974	389.905
Total clientes nacionales	1.127.870	1.052.280
Total clientes extranjeros	190.700	154.389

14.- Efectivo y otros activos líquidos

La composición del saldo a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente:

	2009	2008
Tesorería	810.732	1.812.508
Depósitos y otros	524.916	1.049.509
Total tesorería y equivalentes	1.335.648	2.862.017

Este epígrafe incluye principalmente la tesorería del Grupo, así como depósitos bancarios con un vencimiento inicial no superior a tres meses.

Durante los ejercicios 2009 y 2008, los saldos de tesorería y otros activos líquidos equivalentes se han remunerado a tipos de interés de mercado.

15.- Patrimonio neto

a) Capital social suscrito y autorizado

El capital social de la Sociedad Dominante está representado por 63.550.000 acciones ordinarias, representadas en anotaciones en cuenta, de un euro de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas. Todas las acciones constitutivas del capital social gozan de los mismos derechos, no existiendo restricciones estatutarias a su transferibilidad, estando admitidas a cotización bursátil la totalidad de las mismas.

A 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008 y según las notificaciones recibidas por la Sociedad, Grupo Entrecanales, S.A. ostentaba una participación directa e indirecta del 59,63% del capital social, y sin variación al cierre de ambos períodos.

b) Prima de emisión y reservas

El saldo de la cuenta "Prima de emisión", que a 31 de diciembre de 2009 y 2008 asciende a 170.110 miles de euros, se ha originado como consecuencia de los aumentos de capital social llevados a cabo con prima de emisión en diversas fechas. El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

El desglose de la prima de emisión, reservas y ajustes por cambios de valor que figuran en el estado de cambios de patrimonio neto se expone a continuación:

	2009	2008
Prima de emisión	170.110	170.110
Reservas de revalorización	--	428
Reserva legal	13.248	13.248
Reserva capital amortizado	4.408	4.408
Reservas voluntarias	2.736.598	2.688.450
Reserva inversiones Canarias	7.332	7.332
Reserva para acciones propias	155.116	159.760
Reservas consolidadas	1.592.943	1.325.843
Subtotal reservas	4.509.645	4.199.469
Diferencias de conversión	(25.446)	(347.602)
Total Reservas	4.484.199	3.851.867

La reserva legal, que debe dotarse hasta el 20% del capital, podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Acciones propias

El movimiento durante el ejercicio 2009 y 2008 de las acciones propias, ha sido el siguiente:

	2009		2008
	Número de acciones	Coste	Número de acciones	Coste
Saldo inicial	1.529.881	159.978	1.469.953	153.894
Altas	9.575	768	70.864	7.233
Bajas	(51.844)	(5.413)	(10.936)	(1.149)
Saldo final	1.487.612	155.333	1.529.881	159.978

Durante el ejercicio 2009 se han dado de baja 51.844 acciones (10.936 acciones en 2008) con una pérdida de 375 miles de euros (beneficio de 812 miles de euros en 2008) y cuyo importe neto figura registrado como disminución de reservas del ejercicio.

En el ejercicio 2009 se ha producido una disminución de 30.113 acciones por la entrega de acciones a la Alta Dirección según el Plan de Entrega de Acciones aprobado por la Junta General (véase nota 34). A 31 de diciembre de 2008 la entrega realizada según este Plan ascendió a 10.936 acciones.

De acuerdo con la legislación vigente se ha constituido una reserva de carácter indisponible por el importe del coste de las acciones propias a 31 de diciembre de 2009 y 2008.

d) Reservas en sociedades consolidadas

El detalle, por líneas de negocios, de las reservas de consolidación aportadas por sociedades dependientes, negocios conjuntos y sociedades asociadas y diferencias de conversión, en miles de euros, es el siguiente a 31 de diciembre de 2009 y 2008:

	2009		2008
Línea de negocio	Reservas Consolidadas	Diferencias de Conversión	Reservas Consolidadas	Diferencias de Conversión
Infraestructuras	280.774	(781)	198.308	(1.423)
Inmobiliaria	48.372	(6.809)	147.350	(9.447)
Energía	516.979	(18.043)	430.585	(34.017)
Servicios Logísticos y de Transporte	(18.158)	71	292.145	95
Servicios Urbanos y Medioambientales	14.711	(88)	67.140	(579)
Otros negocios	779.542	204	9.010	(110)
Aportación segmento Endesa	--	--	204.138	(302.121)
Ajustes de consolidación	(29.277)	--	(22.833)	--
Total	1.592.943	(25.446)	1.325.843	(347.602)

En el Anexo V se desglosan, en miles de euros, las reservas de consolidación por integración global, integración proporcional, puesta en equivalencia y diferencias de conversión por sociedades a 31 de diciembre de 2009.

Además de la Sociedad Dominante, a 31 de diciembre de 2009 la sociedad del Grupo que cotiza en Bolsa es Mostostal Warszawa, S.A., cuya cotización media del último trimestre fue de 67,5 PLN y la cotización al cierre del ejercicio fue de 60,9 PLN.

e) Ajustes en patrimonio por valoración

Activos financieros disponibles para la venta

Este apartado, incluido dentro del epígrafe "ganancias acumuladas" del balance de situación consolidado, recoge el importe neto de impacto fiscal de las variaciones de valor razonable de los activos clasificados como disponibles para la venta. Estas diferencias se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar la venta de los activos en los que tiene su origen.

El movimiento del saldo de este epígrafe en el ejercicio 2009 y 2008 es el siguiente:

	2009	2008
Saldo a 1 enero	10.146	27.884
Incrementos de valor en el ejercicio	2.857	182
Decrementos de valor en el ejercicio	(2.603)	(17.920)
Traspaso por variación de perímetro	2.854	--
Saldo a 31 diciembre	13.254	10.146

El incremento del ejercicio 2009 se corresponde, casi en su totalidad, por la variación de valor en las participaciones en Bolsas y Mercados Españoles.

El traspaso por variación de perímetro se corresponde en su totalidad al importe incorporado en ajustes de valor en el Grupo Acciona por la consolidación de Endesa, S.A. y que se ha dado de baja tras la venta de la participación.

Cobertura de los flujos de efectivo

Este apartado, incluido dentro del epígrafe "ganancias acumuladas" del balance de situación consolidado, recoge el importe neto de impacto fiscal de las variaciones de valor de los derivados financieros designados como instrumentos de cobertura de flujo de efectivo (véase nota 19).

El movimiento del saldo de este epígrafe a lo largo del ejercicio 2009 y 2008 se presenta a continuación:

	2009	2008
Saldo a 1 enero	(329.425)	3.962
Incrementos de valor en el ejercicio	109.692	52.714
Decrementos de valor en el ejercicio	(47.732)	(393.468)
Traspaso a resultados del ejercicio	29.953	7.367
Traspaso por variación de perímetro	91.249	--
Saldo a 31 diciembre	(146.263)	(329.425)

f) Dividendo a cuenta

El 17 de diciembre de 2009 el Consejo de Administración de Acciona, S.A. aprobó la distribución de 1,07 euros por acción en concepto de cantidad a cuenta del dividendo que se apruebe con cargo a los resultados del ejercicio 2009. El importe del pago a cuenta del dividendo asciende a un total de 67.999 miles de euros. El pago se efectuó el 29 de diciembre de 2009.

g) Intereses minoritarios

El saldo incluido en este capítulo del balance de situación adjunto recoge el valor de la participación de los accionistas minoritarios en las sociedades dependientes. Asimismo en la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta, se presenta la participación de dichos accionistas minoritarios en los resultados del ejercicio.

El movimiento habido en el ejercicio 2008, en miles de euros, es el siguiente:

Sociedad	Saldo a 31.12.07	Incorporac. y cambios participac.	Diferencia años anter. y otros	Resultado ejercicio 2008	Saldo a 31.12.08
Hospital del Norte	519	--	(155)	(73)	291
Subgrupo Mostostal Warszawa	53.232	(94)	(14.896)	12.466	50.708
Necsoren, S.A.	25	--	--	1	26
Parque Reforma	1.880	1.067	3.370	13	6.330
Subgrupo Acciona Facility Services	1.303	(1.303)	--	--	--
Subgrupo Acciona Energía	10.388	100.736	(31)	3.758	114.851
Subgrupo Ineuropa de Cogeneración	1.014	(1)	--	(553)	460
Subgrupo Acciona Infraestructuras	6.148	(5)	(411)	1.041	6.773
Subgrupo Acciona Agua	--	389	--	1	390
Subgrupo Acciona Forwarding	190	35	(53)	(203)	(31)
Subgrupo Trasmediterránea	158.990	--	(6)	(33.891)	125.093
Subgrupo Inversiones Técnicas Urbanas	32.406	(34.733)	--	2.327	--
Biogás Gestión Madrid	109	--	(71)	89	127
Subgrupo Endesa	2.138.741	(321.379)	(403.411)	203.935	1.617.886
Subgrupo Ceatesalas	44.746	(40.898)	510	1.736	6.094
ACVYL Aparcamientos	7	(5)	--	(2)	--
Total Intereses Minoritarios	2.449.698	(296.191)	(415.154)	190.645	1.928.998

El movimiento habido en el ejercicio 2009, en miles de euros, es el siguiente:

	Saldo a	Incorporac. y cambios	Diferencia años anter. y	Resultado ejercicio	Saldo a
Sociedad	31.12.08	participac.	otros	2009	31.12.09
Hospital del Norte	291	--	(19)	(9)	263
Subgrupo Mostostal Warszawa	50.708	2.311	3.347	17.901	74.267
Necsoren, S.A.	26	(26)	--	--	--
Parque Reforma	6.330	--	87	(1.117)	5.300
Subgrupo Acciona Energía	114.851	14.066	(4.082)	5.924	130.759
Subgrupo Ineuropa de Cogeneración	460	--	(210)	(184)	66
Subgrupo Acciona Infraestructuras	6.773	(6.248)	(314)	434	645
Subgrupo Acciona Agua	390	--	--	(2)	388
Subgrupo Acciona Forwarding	(31)	--	(46)	134	57
Subgrupo Trasmediterránea	125.093	(39.976)	(19)	2.196	87.294
Biogás Gestión Madrid	127	--	(62)	135	200
Subgrupo Endesa	1.617.886	(1.650.910)	33.024	--	--
Subgrupo Ceatesalas	6.094	--	(540)	1.153	6.707
Total Intereses Minoritarios	1.928.998	(1.680.783)	31.166	26.565	305.946

h) Gestión de capital

Los objetivos del Grupo en la gestión del capital son salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en funcionamiento, de modo que pueda seguir dando rendimientos a los accionistas y beneficiar a otros grupos de interés, además de mantener una estructura financiero – patrimonial óptima para reducir el coste de capital. Esta política permite compatibilizar la creación de valor para el accionista con el acceso a los mercados financieros a un coste competitivo para cubrir las necesidades tanto de refinanciación de deuda como de financiación del plan de inversiones no cubiertas por la generación de fondos del negocio.

Con el objeto de mantener y ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, puede devolver capital, emitir acciones o vender activos para reducir el endeudamiento.

Consistentemente con otros grupos en los sectores donde opera el Grupo Acciona, la estructura de capital se controla en base al ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula como el cociente resultante de dividir la deuda neta entre el patrimonio neto. La deuda neta se determina como la suma de las deudas financieras a corto y a largo plazo menos inversiones financieras temporales y efectivo y otros medios líquidos equivalentes.

Los Administradores del Grupo Acciona consideran adecuado el nivel de apalancamiento obtenido a 31 de diciembre de 2009, y que se muestra a continuación:

	Apalancamiento Millones de euros
	2009	2008
Deuda financiera neta:	7.265	17.897
Deuda Financiera a largo plazo	7.130	18.429
Deuda Financiera a corto plazo	1.586	2.540
IFT, efectivo y otros medios equivalentes	(1.451)	(3.072)
Patrimonio neto:	6.064	6.319
De la Sociedad Dominante	5.758	4.390
De accionistas minoritarios	306	1.929
Apalancamiento	120%	283%

i) Restricción a la disposición de fondos de filiales

Ciertas sociedades del Grupo cuentan con cláusulas incluidas en sus contratos financieros cuyo cumplimiento es requisito para efectuar distribuciones de resultados a los accionistas.

16.- Provisiones

El movimiento del epígrafe "provisiones no corrientes" del pasivo del balance, desglosado por conceptos y en miles de euros, a 31 de diciembre de 2009 y 2008, es el siguiente:

			Otras
	Provisión riesgos	Provisión responsabilidades	provisiones	Total
Saldo a 31.12.07	38.292	327.825	984.207	1.350.324
Altas y dotaciones	3.764	81.844	121.282	206.890
Bajas	(632)	(42.274)	(132.015)	(174.921)
Traspasos	(386)	(3.193)	(19.720)	(23.299)
Otras variaciones	(6.775)	(18.157)	(58.306)	(83.238)
Saldo a 31.12.08	34.263	346.045	895.448	1.275.756
Altas y dotaciones	15.010	12.870	137.161	165.041
Bajas	(1.084)	(12.956)	(25.952)	(39.992)
Traspasos	28.176	(2.378)	(4.394)	21.404
Otras variaciones	(24.760)	(102.893)	(831.864)	(959.517)
Saldo a 31.12.09	51.605	240.688	170.399	462.692

Estas provisiones cubren, según la mejor estimación de los Administradores de la Sociedad Dominante, los pasivos que pudieran derivarse de los diversos litigios, recursos, contenciosos y obligaciones pendientes de resolución al cierre del ejercicio.

La principal variación del ejercicio 2009 en este epígrafe se corresponde con la baja de las provisiones procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta. El importe que se ha dado de baja asciende a 958.383 miles de euros.

Provisiones para pensiones y obligaciones similares

Dentro del epígrafe "provisiones - otras provisiones" del balance de situación consolidado adjunto, el Grupo recoge las provisiones para pensiones y obligaciones similares surgidas como consecuencia de la adquisición de activos y/o sociedades al Grupo Endesa realizada a lo largo del ejercicio (véase nota 23). Las principales características de los planes asumidos son las siguientes:

a) Plan de pensiones de prestación definida con crecimiento salarial acotado con el IPC. El tratamiento se corresponde estrictamente al de un sistema de prestación definida. Las hipótesis utilizadas para el cálculo del pasivo actuarial para los compromisos de prestación definida no asegurados han sido los siguientes a 31 de diciembre de 2009:

	2009	2008
Tipo de interés	3,53%	--
Tablas de mortalidad	GRM/F 95	--
Rendimiento esperado de activos	3,6%	--
Revisión salarial	2,3%	--

• b) Plan de aportación definida.
• c) Obligaciones de prestación de determinados beneficios sociales a los empleados durante el período de jubilación, principalmente relacionados con el suministro eléctrico.
• d) Compromiso por parte de la empresa de proporcionar un régimen complementario al otorgado por el sistema público para la situación de cese de la relación laboral por acuerdo entre las partes.
• El impacto de estos planes en la cuenta de pérdidas y ganancias no es significativo.

Otros pasivos contingentes

Adicionalmente a lo descrito en el punto anterior, indicar que las sociedades del Grupo Acciona mantienen provisiones al cierre del ejercicio 2009 y 2008 para cubrir los posibles riesgos resultantes de los litigios en curso al haberles sido interpuestas determinadas demandas por las propias actividades que desarrollan. La Dirección del Grupo estima que no se producirán pasivos adicionales no provisionados en los estados financieros a 31 de diciembre de 2009 y 2008.

17.- Deudas con entidades de crédito

Su detalle a 31 de diciembre de 2009 y 2008, en miles de euros, es el siguiente:

	2009		2008
Concepto	Corriente	No corriente	Corriente	No corriente
Hipotecarios para financiación de activo inmovilizado	72.647	572.436	64.480	511.487
Hipotecarios afectos a promociones inmobiliarias	344.980	--	398.703	--
Financiación de proyectos	206.070	3.091.597	215.457	2.791.347
Por efectos descontados pendientes de vencimiento	14.259	2.677	24.880	--
Deudas por arrendamiento financiero	23.707	53.502	29.687	91.238
Otros préstamos y créditos bancarios	911.742	3.073.931	1.452.157	7.026.580
Otras deudas con recurso limitado	10.896	237.014	199.533	5.027.958
Total deudas con entidades de crédito	1.584.301	7.031.157	2.384.897	15.448.610

Durante el ejercicio 2009 y 2008, los préstamos y créditos en euros del Grupo devengaron intereses variables referenciados en su mayor parte al Euribor.

La principal variación del ejercicio 2009 se corresponde con la salida del perímetro de consolidación de la deuda procedente de Endesa, S.A. y que a 31 de diciembre de 2008 ascendía a 1.826 millones de euros (1.582 y 244 millones de euros como deudas con entidades de crédito no corriente y corriente respectivamente), así como de la deuda bancaria específica obtenida para financiar su adquisición y que a 31 de diciembre de 2008 ascendía a 9.647 millones de euros.

Adicionalmente, la adquisición al Grupo Endesa de determinados activos de generación eólica e hidráulica en España y Portugal, formalizada el 25 de junio de 2009 descrita en la nota 23 de estas cuentas anuales, se ha financiado parcialmente a través de la firma de un contrato de financiación corporativa que comprende un préstamo sindicado por importe de 1.000 millones de euros y una línea de crédito sindicada por importe de 500 millones de euros, dispuesta en su totalidad. Tanto el préstamo como la línea de crédito se amortizan en una única cuota transcurridos veinticuatro meses desde la firma del contrato de financiación, es decir, el 18 de junio de 2011.

A 31 de diciembre de 2009 las sociedades del Grupo tenían concedida financiación adicional no dispuesta por importe de 1.383.770 miles de euros. La Dirección del Grupo considera que el importe de estas líneas junto con la realización del activo corriente cubrirán suficientemente las obligaciones de pago a corto plazo.

A 31 de diciembre de 2009 y 2008 ni Acciona, S.A. ni ninguna de sus filiales significativas se encuentra en situación de incumplimiento de sus obligaciones financieras o de cualquier tipo de obligación que pudiera dar lugar a una situación de vencimiento anticipado de sus compromisos financieros.

Asimismo, durante los ejercicios 2009 y 2008, no se han producido impagos ni otros incumplimientos de principal, ni de intereses ni de amortizaciones referentes a las deudas con entidades de crédito. Las deudas procedentes de la división inmobiliaria, se clasifican como pasivos corrientes atendiendo al ciclo de realización del activo que financia, que son las existencias, aun cuando parte de dicho pasivo tiene un vencimiento superior a los doce meses.

La distribución del vencimiento de las deudas con entidades de crédito no corrientes, realizada en base a las subrogaciones previsibles por expectativas de ventas en los hipotecarios afectos a promociones inmobiliarias es, para los cinco años siguientes al cierre del balance, el siguiente:

2011	2012	2013	2014	Años siguientes	Total
2.820.806	642.810	354.288	414.960	2.798.293	7.031.157

Acreedores por arrendamiento financiero

El detalle de los arrendamientos financieros del Grupo a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente:

	Cuotas de arrendamiento mínimas
Importes a pagar por arrendamientos financieros	2009	2008
Menos de un año	26.723	33.882
Entre uno y dos años	21.555	31.329
Entre dos y cinco años	32.535	48.338
Más de cinco años	4.367	20.588
Total cuotas a pagar	85.180	134.137
Menos gastos financieros futuros	7.971	13.212
Valor actual de las obligaciones por arrendamientos	77.209	120.925
Menos saldo con vencimiento inferior a 12 meses (deuda corriente)	23.707	29.687
Saldo con vencimiento posterior a 12 meses	53.502	91.238

La política del Grupo consiste en arrendar parte de sus instalaciones y equipos bajo arrendamientos financieros. La duración media de los arrendamientos financieros es de entre tres y cinco años. Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, el tipo de interés efectivo medio de la deuda era el tipo de mercado. Los tipos de interés se fijan en la fecha del contrato. La amortización de los arrendamientos se realiza con carácter fijo y no hay ningún acuerdo para los pagos de rentas contingentes.

18.- Política de gestión de riesgos

El Grupo Acciona por su carácter multisectorial y su diversificación geográfica está expuesto a determinados riesgos que son gestionados adecuadamente mediante la aplicación de sistemas de identificación, medición y valoración de las diferentes tipologías.

La gestión de riesgos se sustancia en el propio sistema global de gestión, y dentro del mismo, en un conjunto de procedimientos específicos de actuación, cuyo objetivo es en primer lugar identificar, evaluar y mitigar los riesgos, y posteriormente tener un esquema de cobertura mediante seguros que garantice que las situaciones en que se materializan los riesgos incurridos, no ponen en peligro la solvencia financiera del Grupo.

Cada área de actividad del Grupo, ejerce su política de evaluación y control de riesgos, siendo establecidos por parte del Grupo los riesgos máximos asumibles en cada negocio así como su coordinación para que sean consistentes y homogéneas con la política global de gestión de riesgos del Grupo, y permitiendo asimismo conocer en todo momento la exposición al riesgo asumida por el Grupo en su conjunto.

Objetivos de gestión de riesgos financieros

Las funciones principales de la tesorería del Grupo son: proveer servicio al negocio, coordinar el acceso a los mercados financieros interno e internacional, y monitorizar y gestionar el riesgo relativo a las operaciones del grupo.

Para ello, se analiza la exposición, el grado y la magnitud de dichos riesgos. Entre estos riesgos se incluye el riesgo de mercado, (que a su vez comprende riesgo de divisa, riesgo de tipo de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

El Grupo busca minimizar los efectos de esos riesgos mediante el uso de instrumentos financieros derivados. Como se ha citado en la nota 3.2 h), el uso de derivados financieros se rige por las políticas de Grupo aprobadas por el Consejo de Administración. En estas políticas de gestión de riesgos quedan enmarcados los principios sobre riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, aprovisionamientos, riesgo de crédito, uso de los instrumentos financieros derivados y no derivados, y políticas de inversión de excedentes.

Riesgo de variación de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable.

Este riesgo de variación de tipo de interés es especialmente significativo en lo relativo a la financiación de proyectos de infraestructuras, en contratos de concesiones, en la construcción de parques eólicos o plantas solares y en otros proyectos donde la rentabilidad de los proyectos depende de las posibles variaciones del tipo de interés al relacionarse directamente con los flujos de los mismos.

De acuerdo con las estimaciones del Grupo Acciona respecto de la evolución de los tipos de interés y de los objetivos de la estructura de la deuda, se realizan operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitiguen estos riesgos. El grado de cobertura sobre la deuda que se alcanza en cada proyecto depende del tipo de proyecto en cuestión y del país donde se realiza la inversión.

El tipo de interés de referencia de la deuda contratada por las sociedades del Grupo Acciona es fundamentalmente el Euribor. En el caso de proyectos en Latinoamérica, la deuda contratada está normalmente referenciada a los índices locales habituales en la práctica bancaria.

Test de sensibilidad de los derivados y del endeudamiento

Los instrumentos financieros que están expuestos a riesgo de tipo de interés son básicamente las financiaciones a tipo variable y los instrumentos financieros derivados.

Con el objetivo de poder analizar el efecto de una posible variación que los tipos de interés pudieran producir en las cuentas del Grupo, se ha realizado una simulación suponiendo un aumento y una disminución de los tipos de interés a 31 de diciembre de 2009 y 2008 de 50 puntos básicos.

Este análisis de sensibilidad ante variaciones al alza o a la baja del 0,50% en los niveles de tipos variables Euribor, provoca una sensibilidad en la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo derivada del incremento o descenso del gasto financiero por pago de intereses de 29.998 y 77.410 miles de euros a 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente. A la hora de realizar este análisis a 31 de diciembre de 2008, no se tuvieron en cuenta los saldos provenientes de la integración del Grupo Endesa, cuyo análisis de sensibilidad se realizó conforme al método del Valor en Riesgo.

El análisis de sensibilidad a movimientos al alza o a la baja en la curva de tipos de interés a largo plazo en relación con el valor razonable respecto de los derivados de tipos de interés que forman parte de relaciones de cobertura de flujo de efectivo es el que se detalla a continuación:

(miles de euros)	31.12.2009		31.12.2008
	+0,5%	-0,5%	+0,5%	-0,5%
Sociedades Grupo o Multigrupo	64.394	(68.392)	133.131	(138.099)
Asociadas	2.366	(2.536)	2.553	(2.756)

Riesgo de tipo de cambio

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, especialmente el dólar.

La gestión de este riesgo es competencia de la Dirección General Económico Financiera del Grupo empleando criterios no especulativos.

Los riesgos de tipo de cambio se corresponden, fundamentalmente, con las siguientes transacciones:

• Deuda denominada en moneda extranjera contratada por sociedades del Grupo y asociadas.
• Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos, principalmente combustible.
• Cobros procedentes de Latinoamérica principalmente referenciados a la evolución del dólar.

Con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, el Grupo Acciona contrata derivados sobre divisa y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujo de efectivo futuros significativos de acuerdo con los límites de riesgo asumibles. En otras ocasiones, la financiación de activos a largo plazo nominados en monedas distintas al euro, se lleva a cabo en la misma divisa en la que el activo está nominado.

Asimismo, los activos netos provenientes de las inversiones netas realizadas en sociedades extranjeras cuya moneda funcional es distinta del euro, están sujetos al riesgo de fluctuación del tipo de cambio en la conversión de los estados financieros de dichas sociedades en el proceso de consolidación.

Riesgo de precio de aprovisionamientos

El Grupo Acciona se encuentra expuesto al riesgo de la fluctuación del precio de los aprovisionamientos principalmente combustible en su actividad de transporte marítimo y en menor medida, por las compras de materia prima en su actividad de producción de biocombustibles, cuando tales variaciones no puedan ser trasladadas a los clientes.

Las operaciones de compra-venta de combustible se realizan en su mayor parte en mercados internacionales.

La gestión de este riesgo de fluctuación de los precios de aprovisionamiento se realiza fundamentalmente en el corto plazo (un año), período que se considera representativo para la implantación de las políticas comerciales apropiadas. Esta gestión se realiza mediante operaciones de cobertura específicas, generalmente por medio de derivados con el objetivo de mantener el equilibrio económico de los aprovisionamientos.

En el corto y medio plazo las fluctuaciones de los precios de aprovisionamiento se gestionan mediante operaciones de cobertura específicas, generalmente por medio de derivados.

El Grupo ha realizado un análisis de sensibilidad en relación con las posibles fluctuaciones en los precios del combustible. Sobre la base de dicho análisis, se estima que una variación en los precios de un 5% tendría un efecto en el resultado del ejercicio 2010 de aproximadamente 3 millones de euros.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito consiste en que la contrapartida de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica para el Grupo. El Grupo ha adoptado la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y obteniendo suficientes garantías, para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de incumplimiento. El Grupo sólo contrata con entidades que se encuentran en el mismo rango de nivel de inversiones o por encima de éste, y obtiene la información acerca de sus contrapartidas a través de organismos independientes de valoración de empresas, a través de otras fuentes públicas de información financiera, y a través de la información que obtiene de sus propias relaciones con los clientes.

Los efectos a cobrar y las cuentas de clientes consisten en un gran número de clientes distribuidos entre distintos sectores y áreas geográficas. La evaluación de las relaciones de crédito que se mantienen con los clientes, y la valoración de la solvencia de sus clientes se realiza permanentemente, y allí donde se considera necesario se contrata un seguro de garantía de crédito. En relación con el riesgo de impago, y fundamentalmente en la actividad de infraestructuras, se realiza una evaluación previa a la contratación con clientes públicos y privados, que incluye tanto un estudio de solvencia como la supervisión de los requisitos contractuales desde un punto de vista de garantía económica y jurídica, realizándose un seguimiento permanente de la correcta evolución de la deuda durante el desarrollo de los trabajos, realizándose las correspondientes correcciones valorativas de acuerdo a criterios económicos.

El Grupo no tiene una exposición significativa al riesgo de crédito con ninguno de sus clientes o grupo de clientes con características similares. Asimismo la concentración del riesgo de crédito tampoco es significativa.

El riesgo de crédito y de liquidez de instrumentos derivados que tengan un valor razonable positivo está limitado en el Grupo Acciona, ya que tanto las colocaciones de tesorería como la contratación de derivados se realizan con entidades de elevada solvencia y altas valoraciones de crédito y ninguna contraparte acumula porcentajes significativos del riesgo total de crédito.

Riesgo de liquidez

El Grupo Acciona mantiene una gestión prudente del riesgo de liquidez, manteniendo un nivel adecuado de efectivo y valores negociables, así como con la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

La responsabilidad última sobre la gestión del riesgo de liquidez descansa en la Dirección General Económico Financiera, donde se elabora un marco apropiado para el control de las necesidades de liquidez del grupo en el corto, medio y largo plazo. El Grupo gestiona la liquidez manteniendo unas reservas adecuadas, unos servicios bancarios apropiados y una disponibilidad de créditos y préstamos, por medio de una monitorización continua de las previsiones y de las cantidades actuales de flujos de fondos y emparejando éstas con perfiles de vencimiento de activos y pasivos financieros.

19.- Instrumentos financieros derivados

Coberturas sobre tipos de interés

El Grupo Acciona contrata regularmente derivados de tipos de interés que designa como instrumentos de cobertura contable. Con dichos instrumentos se busca cubrir la potencial variación de flujos de efectivo por el pago de intereses asociados a pasivos financieros a largo plazo a tipo variable.

Los instrumentos financieros derivados contratados y vigentes a 31 de diciembre de 2009 y 2008, se encuentran registrados en el balance de situación adjunto a su valor de mercado, según el siguiente detalle:

Cobertura de tipo de interés (miles de euros)	2009				2008
	Nocional contratado	Pasivo financiero	Activo financiero	Inversión en asociadas	Nocional contratado	Pasivo financiero	Activo financiero	Inversión en asociadas
Cobertura de flujos de caja:
Interest rate swap	2.166.828	183.642	368	(1.893)	6.730.276	388.387	(1.865)	(2.823)
Collar	32.395	1.221	--	(5.772)	44.898	705	--	(4.580)
Cap	62.517	835	--	--	69.518	272	--	--
Total	2.261.740	185.698	368	(7.665)	6.844.692	389.364	(1.865)	(7.403)

Dentro de los derivados de tipo de interés, los más utilizados son las permutas financieras ("swaps") de tipo de interés, y tienen como finalidad fijar o limitar la evolución del tipo variable de las financiaciones cubiertas. Estos derivados financieros se contratan principalmente para cubrir los flujos de caja de la deuda contraída en la financiación de parques eólicos o plantas solares en la división de energía y en los proyectos de financiación de concesiones de infraestructuras, principalmente a través de sociedades multigrupo y asociadas.

A 31 de diciembre de 2009 y 2008, el tipo de interés fijo de estos derivados financieros varía entre un 6,00% y un 2,98%, rango que se mantiene en ambos ejercicios.

Los importes contabilizados por el Grupo se basan en los valores de mercado de instrumentos equivalentes en la fecha del balance de situación. Prácticamente en su totalidad, las permutas financieras sobre tipos de interés están diseñadas y son eficaces como coberturas de flujos de efectivo y el valor razonable de las mismas se difiere y registra dentro del patrimonio neto.

Los cambios en el valor razonable de estos instrumentos se registran directamente dentro del Patrimonio Neto (véase nota 15 e). El impuesto diferido neto generado por el reconocimiento de estos instrumentos, que asciende a 55.458 miles de euros deudores a 31 de diciembre de 2009 y 116.231 miles de euros deudores a 31 de diciembre de 2008, se ha registrado con cargo o abono a cuentas del patrimonio neto (véase nota 22).

Los métodos y criterios utilizados por el Grupo para determinar el valor razonable se describen en la nota 3

El valor nocional de los pasivos objeto de cobertura de tipo de interés proviene de:

	2009			2008
Cobertura de tipo de interés	Sociedades Grupo o Multigrupo	Asociadas	Total	Sociedades Grupo o Multigrupo	Asociadas	Total
Nocional contratado	2.063.719	198.021	2.261.740	6.775.168	69.524	6.844.692

El importe nocional contractual de los contratos formalizados no supone el riesgo asumido por el Grupo, ya que este importe únicamente responde a la base sobre la que se realizan los cálculos de la liquidación del derivado. A continuación se muestra la evolución de los valores nocionales de los instrumentos financieros contratados para los próximos años:

Evolución de valores nocionales
2010	2011	2012	2013	2015	2020
2.123.262	2.025.925	1.927.900	1.698.921	1.329.255	701.864

Coberturas sobre combustible

El Grupo utiliza derivados financieros para la gestión del riesgo asociado a la compra de combustible, por la variación de su precio en los mercados internacionales. El Grupo gestiona estos riesgos, contratando instrumentos financieros que mitigan la variación en el precio del combustible.

Durante el ejercicio 2009, el Grupo a través de su filial Compañía Trasmediterránea, cubrió sus compras de gasoil y fuel oil mediante la contratación de instrumentos financieros derivados, que aseguraron un precio máximo de compra en USD por tonelada, para un total de 83.737 toneladas de fuel oil y 15.367 toneladas de gasoil. Las liquidaciones de estos derivados a lo largo del ejercicio 2009 resultaron desfavorables para el Grupo, llevándose a resultados un gasto de 4.000 miles de euros en relación con contratos vencidos durante el período, que fueron reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada como mayor coste de los aprovisionamientos. Durante el ejercicio 2008 no se contrataron este tipo de operaciones.

Asimismo, el Grupo ha cubierto para el ejercicio 2010 este riesgo de fluctuación del precio del fuel oil mediante la contratación de un derivado que le asegura un precio de compra del fuel oil fijo para aproximadamente el 25 % del consumo previsto en el año 2010. La Sociedad tiene designadas las relaciones de cobertura pertinentes al 31 de diciembre de 2009 y son plenamente efectivas. En dichas relaciones de cobertura el riesgo cubierto es la fluctuación del precio del fueloil objeto de cobertura.

A 31 de diciembre de 2009 la valoración de este instrumento financiero ha resultado positiva para el Grupo, registrándose un importe de 1.090 miles de euros dentro del epígrafe "activos financieros no corrientes" (véase nota 10), y la contrapartida directamente en el patrimonio neto como parte efectiva de las relaciones de cobertura de flujos de efectivo, neta de impuesto diferido.

Coberturas de tipo de cambio

El Grupo utiliza derivados sobre divisas para cubrir operaciones y flujos de efectivo futuros significativos. Para gestionar sus riesgos de cambio, el Grupo es parte en una serie de contratos y opciones de divisas a plazo. Los instrumentos adquiridos están denominados principalmente en dólares estadounidenses.

El detalle de las operaciones contratadas al 31 de diciembre de 2009 y 2008, en miles de euros, es el siguiente:

			2009		2008
	Divisa	Último vencimiento	Importe contratado	Efecto valoración a mercado	Importe contratado	Efecto valoración a mercado
Compra de divisas	USD	29.01.2010	2.765	82	--	--
Compra de divisas	AUD	02.08.2011	79.379	4.745	--	--
Compra de divisas	USD	29.12.2009	--	--	24.136	(151)
Compra de divisas	PLN	26.10.2010	36.172	1.076	76.136	6.901
Compra de divisas	USD	31.03.2010	7.502	(585)	40.562	(1.710)
Total			125.818	5.318	140.834	5.040

Los importes contabilizados por el Grupo se basan en los valores de mercado de instrumentos equivalentes en la fecha del balance de situación. Prácticamente en su totalidad, las operaciones de compra de divisa están diseñadas y son eficaces como coberturas de flujos de efectivo y el valor razonable de las mismas se difiere y registra dentro del patrimonio neto.

Durante los ejercicios 2009 y 2008 el Grupo ha tenido cubiertas parte de las compras y pagos a acreedores en dólares estadounidenses mediante "túneles de compra" y seguros de cambio.

Las liquidaciones de estos derivados durante el ejercicio 2009 han sido positivas, obteniéndose un beneficio de 2.444 miles de euros, que ha sido reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias como menor coste de los aprovisionamientos por las operaciones vencidas en el período por un importe de 805 miles de euros, y como más ingreso por las operaciones vencidas en el período por un importe de 1.639 miles de euros. Las liquidaciones de estos derivados durante el ejercicio 2008 fueron negativas, obteniéndose una pérdida neta de 1.992 miles de euros, que fue reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias como mayor coste de los aprovisionamientos por las operaciones vencidas en el período.

Otros instrumentos financieros derivados

A 31 de diciembre de 2009 se encuentran registrados en el balance de situación consolidado adjunto, y valorados por su valor razonable, otros instrumentos financieros derivados contratados por el Grupo Acciona, que no han sido considerados de cobertura y que se encuentran vigentes al cierre del ejercicio, según el siguiente detalle:

	Miles de euros
	31.12.09		31.12.08
	Nocional contratado	Pasivo financiero	Nocional contratado	Pasivo financiero
Interest rate swap	214.008	19.095	--	--
Compra de divisas (AUD)	18.466	3.976	--	--
	232.474	23.071	--	--

Con respecto al derivado de tipo de interés, el Grupo Acciona ha interrumpido durante el ejercicio 2009, de forma prospectiva, la contabilidad de coberturas de este derivado, ya que tras una novación del préstamo subyacente, el derivado ha dejado de cumplir las condiciones para que resultase aplicable dicho tipo de registro contable. La parte del valor razonable que estaba registrada hasta el momento en que se discontinuó la contabilidad de coberturas como ajustes por cambios de valor en el patrimonio neto, y que asciende a 12.114 miles de euros neto del efecto fiscal, deberá ser traspasada a resultados durante el plazo que resta hasta el vencimiento de la operación, en función de la reducción del nocional prevista.

El efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias de 2009 derivado de esta operación de permuta de tipos de interés asciende a 2.100 miles de euros y se encuentra registrado en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable".

Con respecto a la compra de divisas, durante el ejercicio 2009 el Grupo Acciona contrató un seguro de cambio que designó a una transacción prevista evaluada como altamente probable y que finalmente no va a tener lugar. El efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias de 2009 derivado de esta operación asciende a 3.976 miles de euros y se encuentra registrado en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable".

20.- Participaciones preferentes, obligaciones y valores negociables.

El movimiento de estas cuentas en el pasivo corriente y no corriente del balance de situación en los ejercicios 2009 y 2008 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2009	2008
Saldo inicial	3.135.914	3.530.886
Incorporación neta de sociedades al Grupo	--	--
Emisiones	--	1.628.902
Intereses devengados pendientes de pago	145	2.725
Amortizaciones	(1.140)	(2.002.614)
Otras variaciones	(3.034.159)	(23.985)
Saldo final	100.760	3.135.914

En el ejercicio 2009 la principal variación en este epígrafe se corresponde con la baja de todos los valores representativos de deuda procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta. El importe que se ha dado de baja asciende a 3.045.718 miles de euros.

En el ejercicio 2008 las principales variaciones correspondieron, en su mayor parte, a emisiones y reembolsos realizados por el Grupo Endesa.

La composición del saldo reflejado en el cuadro anterior es la siguiente:

	Miles de Euros
	2009	2008
Obligaciones y Bonos	100.760	2.773.019
Participaciones Preferentes	--	362.895
Total	100.760	3.135.914

• El saldo indicado en el cuadro anterior referente a participaciones preferentes a 31 de diciembre de 2008, proviene de la emisión que en marzo de 2003 llevó a cabo el Grupo Endesa por un importe de 1.500 millones y que ha sido dado de baja junto con el resto de saldos procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta.

La distribución del vencimiento de estas obligaciones para el ejercicio 2010 y para los cuatro años siguientes y posteriores es la siguiente:

2010	2011	2012	2013	2014	Años siguientes	Total
1.765	2.150	2.759	3.257	3.701	87.128	100.760

En este epígrafe se incluyen las emisiones de obligaciones realizadas por Autovía de los Viñedos, S.A. y Sociedad Concesionaria de Autopistas Metropolitanas, S.A., con las siguientes características:

• La emisión realizada por la filial Autovía de los Viñedos, S.A. ascendió a 64.100 miles de euros, integrando el Grupo su correspondiente 42%. Dicha emisión se realizó el 28 de octubre de 2004 y devenga un interés anual del 4,79% pagadero el 15 de diciembre de cada ejercicio, durante toda la vida de la emisión. Los bonos se empezaron a amortizar el 15 de diciembre de 2009 hasta su total amortización el 15 de diciembre de 2027. La emisión está garantizada mediante una póliza de seguro XL Capital Assurance. A 31 de diciembre de 2009 el importe registrado dentro del epígrafe de obligaciones y otros valores negociables no corriente y corriente asciende a 26.376 miles de euros.
• La emisión realizada por la filial chilena Sociedad Concesionaria de Autopistas Metropolitanas, S.A. ascendió a 5.000.500 unidades de fomento, integrando el Grupo su correspondiente 50%. Dicha emisión se realizó el 1 de noviembre de 2004 y devenga un interés anual de 4,5%, que se paga semestralmente a partir del 15 de junio de 2006 para los intereses devengados y que se hará efectivo a partir del 15 de junio de 2008 para la amortización del principal, hasta su total amortización el 15 de diciembre de 2028. La emisión está garantizada mediante póliza de seguro XL Capital Assurance. A 31 de diciembre de 2009 el importe registrado dentro del epígrafe de obligaciones y otros valores negociables no corriente y corriente asciende a 74.384 miles de euros.

21.- Otros pasivos no corrientes y corrientes

El desglose de estos epígrafes del balance de situación es el siguiente, en miles de euros:

Otros pasivos	No corrientes		Corrientes
	2009	2008	2009	2008
Obligaciones de arrendamientos financieros	5.254	34.360	7.209	7.217
Derechos emisión CO2	--	3.001	--	--
Subvenciones	174.805	218.104	--	--
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	227.381	893.189	--	--
Remuneraciones pendientes de pago	--	--	56.811	86.577
Otros acreedores	255.586	350.439	433.671	809.076
Saldo final	663.026	1.499.093	497.691	902.870

A 31 de diciembre de 2008 "Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios" recogía principalmente los derechos de acometida procedentes del Grupo Endesa. Estos importes se registraban como "otros pasivos no corrientes y corrientes" en el balance de situación consolidado y se imputaban a resultados en el epígrafe "otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en la vida útil del activo, compensando de esta forma el gasto por la dotación a la amortización.

El epígrafe "otros ingresos a distribuir en varios ejercicios" corresponde principalmente con ingresos diferidos derivados del desarrollo de parques eólicos en EEUU en la división de energía así como cesión de ingresos futuros de determinados contratos en la división de agua.

El epígrafe "obligaciones de arrendamientos financieros" corresponde principalmente a los importes pendientes de pago, incluyendo la opción de compra de determinados buques del subgrupo Compañía Trasmediterránea, S.A. El detalle de esta partida es el siguiente:

	Cuotas de arrendamiento mínimas
Importes a pagar por arrendamientos	2009	2008
Menos de un año	7.528	7.294
Entre uno y dos años	5.342	10.451
Entre dos y cinco años	198	14.634
Más de cinco años	--	10.930
Total cuotas a pagar	13.068	43.309
Menos gastos financieros futuros	605	1.732
Valor actual de las obligaciones por arrendamientos	12.463	41.577
Menos saldo con vencimiento inferior a 12 meses (deuda corriente)	7.209	7.217
Saldo con vencimiento posterior a 12 meses	5.254	34.360

El movimiento habido en el epígrafe de "subvenciones" en los ejercicios 2009 y 2008, es el siguiente:

	Subvenciones
Saldo a 31.12.2007	305.455
Altas	22.001
Variaciones por cambios de perímetro	(92.847)
Imputación a resultados	(16.785)
Otros	280
Saldo a 31.12.2008	218.104
Altas	101.954
Variaciones por cambios de perímetro	(103.969)
Imputación a resultados "otros ingresos"	(5.317)
Otros	(35.967)
Saldo a 31.12.2009	174.805

22.- Situación fiscal

Régimen de consolidación fiscal

De acuerdo con la normativa vigente, los grupos fiscales consolidados incluyen a la sociedad dominante junto con determinadas sociedades dependientes, que cumplen los requisitos exigidos por la normativa fiscal. Desde el inicio del ejercicio 2009 existe un único grupo fiscal acogido a este régimen especial de tributación, cuya sociedad dominante es Acciona, S.A.

El resto de las entidades del Grupo Acciona presenta individualmente sus declaraciones de impuestos, de acuerdo con el régimen foral aplicable o la normativa fiscal vigente en cada país.

Por su parte, y con efectos del 1 de enero de 2008, la Sociedad se acogió al régimen especial de Grupos de Entidades de IVA, previsto en el Capítulo IX del Título IX de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido.

Ejercicios sujetos a inspección fiscal:

En el ejercicio 2005 se iniciaron actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre Sociedades correspondientes a los ejercicios 2000-2002, dirigidas a Acciona, S.A. como sociedad dominante del grupo fiscal. Estas actuaciones de comprobación e investigación también incluían otros impuestos de las sociedades pertenecientes a dicho grupo fiscal.

Al cierre del ejercicio 2006 finalizaron las actuaciones inspectoras, firmándose en disconformidad las actas incoadas por el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2000-2002, por entender la Sociedad que las liquidaciones resultantes no se ajustaban a Derecho. En particular, la Inspección Financiera y Tributaria no admitió el criterio de imputación de los resultados de las Uniones Temporales de Empresas (UTE) en el ejercicio de aprobación de las cuentas anuales. Contra los acuerdos de liquidación se interpusieron reclamaciones económico-administrativas ante el Tribunal Económico-Administrativo Central (TEAC), solicitando subsidiariamente que, en caso de prosperar el criterio mantenido por la Inspección, se reconociese de oficio la correspondiente devolución de ingresos indebidos del importe resultante de la declaración del ejercicio 2003 - por los resultados de las UTES del 2002 declarados por la sociedad en el mismo- mediante la compensación de oficio con la cuota reclamada en el acuerdo de liquidación del ejercicio 2002.

Con fecha 12 de febrero de 2009 este Tribunal notificó la resolución de fecha 29 de enero de 2009 en la que, entre otros aspectos, se desestimó la pretensión de imputación diferida a los ejercicios siguientes de los resultados de las UTES, si bien estimó las alegaciones relativas a la exclusión de la base imponible del ejercicio 2000 de los resultados de las UTES correspondientes al ejercicio 1999, al tratarse de un ejercicio prescrito.

Contra esta resolución del TEAC, la Sociedad interpuso con fecha 8 de abril de 2009 recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, por considerar que la desestimación parcial de las reclamaciones perjudica sus intereses, aceptando el criterio de la Administración relativo a la imposibilidad de diferir el resultado de las UTES conforme a la normativa vigente hasta el ejercicio 2003.

Teniendo en cuenta la resolución anterior, así como las provisiones registradas por el Grupo, los Administradores de Acciona, S.A. estiman que los pasivos que, en su caso, se pudieran derivar como resultado final de las actas incoadas por estos ejercicios no tendrán un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2009.

La Dependencia de Control Tributario y Aduanero comunicó en febrero de 2008 el inicio de actuaciones de comprobación e investigación relativas al Impuesto sobre Sociedades del Grupo Fiscal de los ejercicios 2003 a 2005. Estas actuaciones inspectoras también incluían la revisión de otros impuestos de las sociedades pertenecientes al Grupo Fiscal.

El 19 de Junio de 2009 se firmaron actas de conformidad por el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2003 y 2004 y de conformidad parcial por el ejercicio 2005. El resultado de las actuaciones arrojó un resultado conjunto a favor del Grupo de 14.344 miles de euros, como consecuencia de la minoración de la base imponible del ejercicio 2003 en el importe de los resultados de las UTES del ejercicio 2002 inicialmente declarados y que, conforme al criterio del TEAC, debieron incluirse en el propio ejercicio 2002.

Contra el acta de disconformidad parcial del ejercicio 2005 se presentó reclamación económicoadministrativa ante el TEAC el 20 de Agosto de 2009.

En cuanto a la revisión de los restantes impuestos aplicables a las distintas sociedades del grupo fiscal, las actuaciones concluyeron con la firma de actas de conformidad en todos los ejerciciosperíodos inspeccionados sin impactos patrimoniales significativos.

Al 31 de diciembre de 2009 se encontraban sujetos a revisión por las autoridades fiscales los ejercicios no prescritos, y no sujetos a inspección, tanto del Impuesto sobre Sociedades como del resto de los principales impuestos que son de aplicación a las sociedades del grupo fiscal consolidado. El resto de las entidades consolidadas españolas tiene, en general, sujetos a inspección por las autoridades fiscales los últimos cuatro ejercicios en relación con los principales impuestos que les son de aplicación.

Los Administradores de Acciona, S.A. estiman que los pasivos que pudieran derivarse de la liquidación del acta de disconformidad parcial recurrida no tendrán un impacto significativo sobre las cuentas anuales del ejercicio consideradas en su conjunto.

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años sujetos a verificación, pueden dar lugar a pasivos fiscales, cuyo importe no es posible cuantificar en la actualidad de una manera objetiva. No obstante, la posibilidad de que materialicen pasivos significativos adicionales a los registrados por este concepto es remota.

Saldos mantenidos con las Administraciones Públicas

Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas, a 31 de diciembre, son los siguientes:

	2009		2008
	No Corriente	Corriente	No Corriente	Corriente
Saldos deudores
IVA	--	200.934	--	288.019
Devolución de impuestos	--	284.489	--	153.574
HP por subvenciones ptes cobro	--	3.343	--	6.246
Impuestos anticipados	671.952	--	1.016.110	--
Otros conceptos	--	47.105	--	41.089
Total	671.952	535.871	1.016.110	488.928
Saldos acreedores
Impuesto sobre Sociedades	--	23.012	--	222.052
Retenciones IRPF	--	22.560	--	21.669
IVA	--	173.233	--	181.512
Impuestos diferidos	795.351	--	2.337.367	--
Seguridad Social	--	18.866	--	34.341
Otos Impuestos locales	--	6.590	--	59.104
Otros	--	30.270	--	8.593
Total	795.351	274.531	2.337.367	527.271

En el ejercicio 2009 las principales variaciones se corresponden con la baja de todos los saldos con Administraciones Públicas procedentes de Endesa, S.A. una vez considerado el segmento como actividad interrumpida y su posterior venta.

Dentro del epígrafe IVA tanto deudor como acreedor, se recogen saldos correspondientes al régimen especial de Grupos de Entidades de IVA, por un importe neto de 24.203 miles de euros acreedores.

Conciliación del resultado contable con el resultado fiscal

A continuación se presenta el cuadro donde se determina la conciliación del gasto por el impuesto sobre sociedades de los ejercicios 2009 y 2008:

	Miles de euros
	2009	2008
Resultado consolidado antes de impuestos	214.816	330.735
Resultado de actividades interrumpidas antes de impuestos	1.181.410	542.215
Diferencias permanentes	533.758	115.031
Diferencias temporales	(410.380)	(28.825)
Compensación de bases imponibles negativas	(14.293)	65.327
Base imponible	1.505.311	1.024.483
Resultado contable ajustado	1.917.991	1.084.111
Tipo impositivo	30%	30%
Gasto ajustado al tipo impositivo	575.397	325.233
Deducciones	(525.148)	(87.532)
Efecto distintos tipos impositivos y regularizaciones	(13.807)	(19.866)
Gasto por impuesto en la cuenta de resultados	44.061	105.515
Gasto por impuesto de actividades interrumpidas	(7.619)	112.320

De los 534 millones de euros de diferencias permanentes, 493 se corresponden con ciertos componentes de la base imponible que no se encuentran comprendidos en la plusvalía consolidada derivada de la venta de las acciones de Endesa, S.A. Por su parte, la operación de venta del 25,01% de Endesa, S.A. también ha permitido aplicar 494 millones de euros de deducciones, fundamentalmente, para evitar la doble imposición. Las diferencias temporales tienen su origen, principalmente, en la aplicación de la libertad de amortización como se describe en esta nota.

Las sociedades extranjeras consolidadas calculan el gasto por impuesto sobre beneficios conforme a sus correspondientes legislaciones. En aquellas sociedades que se rigen por normativa foral, se tienen en cuenta las peculiaridades de estos regímenes para el cálculo del gasto por el impuesto sobre sociedades.

La Ley 35/2006 de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, introdujo, entre otros aspectos, la reducción a lo largo de dos años del tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades, que hasta 31 de diciembre de 2006 se situaba en el 35%, fijándose en el 32,5% para el período impositivo de 2007 y el 30% para los siguientes períodos.

Por este motivo, en los ejercicios 2007 y 2008 el Grupo reestimó, teniendo en cuenta el ejercicio en el que previsiblemente se produciría la reversión correspondiente, el importe de los activos y pasivos por impuestos diferidos y créditos fiscales contabilizados en el balance de situación consolidado, quedando todos los importes ajustados al nuevo tipo vigente. Estos ajustes se encuentran recogidos dentro del epígrafe de "efecto distintos tipos impositivos y regularizaciones" del anterior cuadro de conciliación del resultado contable con el resultado fiscal del ejercicio 2008.

Impuestos reconocidos en el patrimonio neto

Independientemente de los impuestos sobre beneficios reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancia consolidada, en los ejercicios 2009 y 2008 el Grupo ha repercutido en su patrimonio neto consolidado los siguientes importes por los siguientes conceptos:

	Miles de euros
	2009	2008
Diferencias de conversión	(137.156)	248.446
Valor razonable de instrumentos financieros	(39.799)	147.531
Activos financieros con cambios en patrimonio	(109)	7.495
Pérdidas y ganancias actuariales de pensiones	15.798	12.755
Total	(161.266)	416.227

Impuestos diferidos

Al amparo de la normativa fiscal vigente en los distintos países en los que se encuentran radicadas las entidades consolidadas, en los ejercicios 2009 y 2008 han surgido determinadas diferencias temporarias que deben ser tenidas en cuenta al tiempo de cuantificar el correspondiente gasto del impuesto sobre beneficios.

Los orígenes de los impuestos diferidos registrados en ambos ejercicios son:

	Miles de euros
Impuestos diferidos deudores con origen en:	2009	2008
Bases imponibles negativas pendientes de compensar	75.789	47.368
Deducciones pendientes de compensar	202.104	72.685
Instrumentos financieros derivados	62.644	143.234
Diferencias de conversión	19.125	30.652
Prov. sobre activos y minusvalías cartera	14.050	113.463
Por transparencia fiscal (UTES)	60.021	48.501
Otros conceptos	238.219	560.207
Total impuestos diferidos deudores	671.952 1.016.110
	Miles de euros
Impuestos diferidos acreedores con origen en:	2009	2008
Revalorizaciones de activos financieros	5.681	20.462
Desdotaciones de Fondo de Comercio de Fusión	489	16.245
Diferencias de conversión	8.067	2.898
Asignaciones de Diferencias de primera consolidación a activos	359.706	1.710.847
Revalorizaciones de activos materiales y propiedades inmobiliarias	38.029	33.686
Instrumentos financieros derivados	264	56.342
Por transparencia fiscal (UTES)	69.847	37.355
Otros conceptos	313.268	459.532

El Grupo Acciona espera recuperar a través de la actividad ordinaria de las sociedades y sin riesgo patrimonial, las bases imponibles negativas y las deducciones pendientes de compensar.

Las deducciones pendientes de compensar corresponden principalmente a deducciones por doble imposición por un importe de 119.873 miles de euros, deducciones por reinversión por importe de 44.657 miles de euros y deducciones por actividades de I+D+i por importe de 25.341.

La mayor parte de los Impuestos diferidos deudores, incluidos en "otros conceptos" corresponden a eliminaciones de márgenes internos, homogeneizaciones realizadas como parte del proceso de consolidación, y por la aplicación de la normativa específica de otros países. Asimismo correspondiente al Grupo Endesa figuraba a 31 de diciembre de 2008 un importe en "otros conceptos" que asciende a 375.940 miles de euros originado principalmente por dotaciones para fondos de pensiones y expedientes de regulación de empleo principalmente.

Los impuestos diferidos acreedores incluidos en "otros conceptos" del ejercicio 2009 se originan fundamentalmente por la libertad de amortización prevista en la Disposición Adicional Undécima introducida en el RDL 4/2004 (Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades) por la Ley 4/2008, de 23 de diciembre. El importe total en base de este incentivo aplicado por las sociedades del grupo fiscal es de 380.771 miles de euros. En este apartado también se incluye el efecto de la amortización acelerada y la aplicación de la normativa específica de otros países. Asimismo correspondiente al Grupo Endesa figuraba a 31 de diciembre de 2008 un importe en "otros conceptos" que asciende a 352.891 miles de euros originado principalmente por amortización fiscal acelerada de activos.

A 31 de diciembre de 2009, el importe de las bases imponibles negativas pendientes de compensar correspondientes a las sociedades pertenecientes al grupo fiscal, cuya sociedad dominante es Acciona, S.A., asciende a 51,44 millones de euros (51,85 millones de euros en 2008).

La legislación en vigor relativa al Impuesto sobre Sociedades establece diversos incentivos fiscales con objeto de fomentar determinadas inversiones. Las sociedades se han acogido a los beneficios fiscales previstos en la citada legislación.

El Grupo, a través de su Sociedad Dominante y algunas de las sociedades dependientes, está obligado a cumplir los compromisos adquiridos en relación con incentivos fiscales, consistentes en mantener los requisitos de permanencia para los activos afectos a deducción por inversiones o reinversión.

La Sociedad Dominante y algunas de las sociedades del Grupo se acogieron al diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios previsto en la Ley del Impuesto sobre Sociedades, conforme establecía la normativa vigente hasta el 1/1/2002 (Disposición Derogatoria Única. cinco de la Ley 24/2001, de 27 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y de Orden Social).

En los ejercicios 2006, 2007, 2008 y 2009, la sociedad dominante y algunas sociedades del grupo fiscal se acogieron a la deducción por reinversión de beneficios extraordinarios prevista en el art. 42 del RDL 4/2004 (Texto Refundido Ley del Impuesto sobre Sociedades). La renta acogida a esta deducción asciende a 1.061.509, 4.988, 147.388 y 224.756 miles de euros, respectivamente. La reinversión se efectuó durante los ejercicios 2006 en el caso de las correspondientes al ejercicio 2006; durante 2007 en el caso de las correspondientes al ejercicio 2007, durante el 2008 para las del ejercicio 2008 y durante el 2008 y 2009 para el presente ejercicio. Los elementos patrimoniales objeto de la reinversión son los relacionados en el artículo 42 del RDL 4/2004, es decir, elementos pertenecientes al inmovilizado material, intangible, inversiones inmobiliarias y valores representativos de la participación en capital o fondos propios de toda clase de entidades que otorguen una participación no inferior al 5% sobre el capital social. La reinversión la han efectuado las sociedades pertenecientes al grupo fiscal 30/96.

Conforme establece el apartado 10 del art. 42 del TRLIS, esta información debe constar en la memoria de las cuentas anuales mientras no se cumpla el plazo de mantenimiento previsto en el apartado 8 de este artículo.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 93 del RDL 4/2004 (Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades) determinadas sociedades del Grupo realizaron durante el ejercicio 2009 las operaciones que se detallan a continuación y por las que se acogieron al Régimen especial de las fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de valores:

• Escisión parcial financiera de la participación en Acciona Eólica de Galicia, S.A., con efectos retroactivos desde el 1 de septiembre de 2008, por la sociedad Ineuropa de Cogeneración, S.A.U. (sociedad transmitente) a favor de Corporación Acciona Energías Renovables, S.L.U. (sociedad adquirente), documentada en escritura de fecha 16 de enero de 2009.

• Aportación no dineraria de las participaciones en Ceatesalas, S.L.U, Acciona Energía, S.A.U., KW Tarifa, S.A.U. Alabe Sociedad de Cogeneración, S.A.U. e Ineuropa de Cogeneración, S.A.U., por la sociedad Acciona, S.A. (sociedad transmitente) a favor de Corporación Acciona Energías Renovables, S.L.U. (como sociedad adquirente), documentada en escritura de fecha 7 de abril de 2009, y con efectos contables al 1 de enero de 2009.

• Fusión por absorción, con efectos retroactivos desde el 1 de enero de 2009, de las sociedades Altai Hoteles Condal, S.L.U., Barcelona 2 Residencial, S.A.U., Construcciones Gumi, S.L., Gestión de Servicios y Conservación de Infraestructuras, S.L.U., Grupo Lar Gran Sarriá, S.L.U., Montaña Residencial, S.A.U. y Necsohenar, S.A.U. (sociedades absorbidas), por la sociedad Acciona Inmobiliaria, S.L.U. (como sociedad absorbente), documentada en escritura de fecha 7 de agosto de 2009.

Conforme establece el apartado 3 de este artículo 93 del TRLIS, la información exigida para las operaciones realizadas en ejercicios anteriores figura en las correspondientes memorias individuales aprobadas tras su realización.

En los ejercicios 2008 y 2009 varias sociedades del grupo fiscal han aplicado la deducción de pérdidas por deterioro de las participaciones en el capital de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, prevista en el artículo 12.3 del RDL 4/2204 (Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades). En las memorias de las cuentas anuales individuales de estas sociedades se ha incluido la información exigida por la normativa fiscal, relativa a las cantidades deducidas, la diferencia en el ejercicio de los fondos propios de las participadas, así como los importes integrados en la base imponible y las cantidades pendientes de integrar.

23.- Operaciones interrumpidas y activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta

Operaciones interrumpidas

El 20 de febrero de 2009, Acciona, S.A. y Enel S.p.A. alcanzaron un acuerdo para la cancelación anticipada del control conjunto mantenido para Endesa. El acuerdo contemplaba por una parte la transmisión a Enel, S.p.A. de la participación social del 25,01% de la que es titular en Endesa, S.A. y por la otra, la integración en el Grupo Acciona de ciertos activos de producción de energía renovable propiedad de Endesa, S.A. Esta operación incluía cláusulas suspensivas relativas a la aprobación por las autoridades de la competencia y determinadas autorizaciones exigidas legalmente. Finalmente este contrato se perfeccionó el 25 de junio de 2009 al cumplirse las condiciones establecidas.

A efectos contables, desde el 1 de enero de 2009 se consideró el segmento Endesa como operación interrumpida y se traspasaron todos los saldos del balance de situación a los epígrafes de activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta, siendo finalmente el 31 de marzo de 2009 la fecha en la que el Grupo Acciona dejó de ejercer el control conjunto sobre Endesa, S.A. y por tanto es este el momento en el que cesó la incorporación de los estados financieros del Grupo Endesa como parte del consolidado del Grupo Acciona.

La transmisión de las acciones se realizó por un precio de € 9.627.098.948 resultantes de aplicar a los 11.107 millones de euros fijados en el acuerdo de control conjunto inicial suscrito el 26 de marzo de 2007 los ajustes allí previstos y en particular el descuento de los dividendos pagados por Endesa desde la fecha de firma del acuerdo por un total de 1.561 millones de euros, resultando una plusvalía consolidada que asciende a 1.542 millones de euros que se encuentra registrada en el epígrafe "Resultado después de impuestos de actividades interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta a 31 de diciembre de 2009.

Por su parte, tal y como estaba previsto en el contrato, el 25 de junio de 2009, Endesa, S.A. transmitió a Acciona, S.A. determinados activos de generación eólica e hidráulica en España y Portugal por un precio total de 2.634 millones de Euros, una vez realizados los oportunos ajustes y acordada la exclusión de ciertos activos. Este precio quedó fijado de acuerdo con los criterios, valores y múltiplos acordados en el contrato.

Los activos transmitidos en ese momento representaban una capacidad total instalada de 1.946,6 Mw de los cuales 1.095,5 Mw correspondían a generación eólica y 851,1 Mw a generación hidráulica, de los que 172,2 Mw eran de régimen especial.

Asimismo, de acuerdo al proceso regulado en el contrato, Acciona, S.A. y Endesa, S.A. determinaron los activos que serían objeto de transmisión posterior a medida que se cumpliesen las diversas condiciones de tipo regulatorio y técnico que impidieron su venta en esa fecha.

Estos activos pendientes de transmisión representaban una capacidad total instalada de 133,7 Mw (de los cuales 131,7 Mw correspondían a generación eólica y 2 Mw a generación hidráulica, 0,7 Mw de ellos eran de régimen especial), y su precio total se estimó en 183 millones de euros, importe que fue transferido a una cuenta de depósito que garantizaba el pago de los citados activos.

A 31 de diciembre de 2009 se han ido transfiriendo la práctica totalidad de los activos fijados en el acuerdo, por un total de 2.079 Mw de capacidad total instalada (1.227,2 Mw correspondientes a generación eólica y 851,8 Mw a generación hidráulica), quedando pendientes únicamente activos por 1,3 Mw de capacidad correspondientes al régimen ordinario de generación hidráulica y con un precio que asciende a 1,6 millones de euros y que se encuentra transferido en la cuenta de depósito citada en el párrafo anterior.

Esta adquisición de activos se ha financiado con recursos propios así como a través de la firma de un contrato de financiación corporativa que comprende un préstamo sindicado por importe de 1.000 millones de euros y una línea de crédito sindicada por importe de 500 millones de euros, dispuesta en su totalidad (Nota 17). Tanto el préstamo como la línea de crédito se amortizan en una única cuota transcurridos veinticuatro meses desde la firma del contrato de financiación, es decir, el 18 de junio de 2011.

A continuación se incluye el desglose por naturaleza del epígrafe "Resultado después de impuestos de actividades interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias resumida consolidada adjunta a 31 de diciembre de 2009 y 2008, correspondiente en su totalidad al segmento Endesa:

	2009	2008
Cifra de negocios total	1.360.294	5.457.501
Cifra negocios	1.360.294	5.457.501
Cifra negocios a otros segmentos	--	--
Otros ingresos y gastos de explotación	(941.923)	(3.700.030)
Resultado bruto de explotación	418.371	1.757.471
Dotaciones y provisiones	(5.495)	(614.701)
Resultado de explotación	412.876	1.142.770
Ingresos financieros	121.908	252.356
Gastos financieros	(890.191)	(985.465)
Deterioros	(8.753)	(15.256)
Resultados de puestas en equivalencia	3.501	16.006
Resultado de enajenación Endesa	1.542.069	4.503
Resultado antes de impuestos	1.181.410	414.914
Gasto por impuesto de sociedades	7.619	(72.803)
Resultado consolidado del ejercicio	1.189.029	342.111
Rtdo después de impuestos de las activ. interrumpidas	--	87.785
Resultado del ejercicio	1.189.029	429.896
Intereses minoritarios	(70.028)	(203.934)
Resultado atribuible a la sociedad dominante	1.119.001	225.962

El desglose anterior incluye la plusvalía obtenida por el Grupo Acciona mencionada anteriormente de 1.542 millones de euros, así como el resultado neto de Endesa, S.A. durante los tres meses de integración hasta el 31 de marzo y el impacto de la cancelación anticipada de la financiación y de las coberturas contratadas, otros costes financieros y otras reclasificaciones de reservas aplicables, que se incluyen en el epígrafe "gastos financieros" del detalle anterior.

Los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2009 y 2008 de las actividades interrumpidas fueron los siguientes:

	Miles de euros
	31.12.2009	31.12.2008
Flujos Netos de Efectivo procedentes de las Actividades de Explotación	164.834	577.240
Flujos Netos de Efectivo empleados en las Actividades de Inversión	9.001.180	1.372.485
Flujos netos de Efectivo de las actividades de Financiación	(8.679.678)	(713.094)

A 31 de diciembre de 2009 y 2008 el beneficio por acción básico de las actividades interrumpidas asciende a 18,04 euros y 3,64 euros respectivamente.

Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta

El movimiento habido durante el ejercicio 2009 en el epígrafe "Activos no corrientes mantenidos para la venta" del balance de situación consolidado adjunto ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	Saldo a 31.12.08	Traspasos	Retiros	Saldo a 31.12.09
Otras Instalaciones Técnicas ( Buques)	--	156.426	(49.641)	106.785
Amortización acumulada otras instalaciones técnicas (Buques)	--	(91.126)	47.867	(43.259)
Total activos no corrientes mantenidos para la venta	--	65.300	(1.774)	63.526

Durante el ejercicio 2009, el subgrupo Compañía Trasmediterránea paralizó y puso a la venta siete buques de los cuales dos se encuentran enajenados al cierre del ejercicio. La pérdida obtenida por estas transacciones, una vez descontados los costes de venta, fue de aproximadamente 1 millón de euros, y se encuentra registrada en el epígrafe "Resultado de la enajenación de activos no corrientes" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

El Grupo dispone de valoraciones realizadas por "brokers" navales por importes que superan los valores netos contabilizados por los activos mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2009. La dirección del Grupo espera obtener un resultado positivo en la venta de los cinco buques que siguen sin actividad a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas.

Los préstamos hipotecarios sobre flota, pasivos directamente asociados a estos activos, se encuentran registrados en el epígrafe "pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas" por un importe que asciende a 28.436 miles de euros.

24.- Garantías comprometidas con terceros

Las sociedades tienen prestados a terceros avales ante clientes, organismos públicos y entidades financieras, por importe de 2.847.474 miles de euros y 3.729.066 miles de euros a 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente.

Los avales prestados son en su mayoría para garantizar el buen fin de la ejecución de las obras. Las sociedades estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados no serían, en su caso, significativos.

25.- Ingresos

El detalle de los ingresos del Grupo se desglosa a continuación:

	Miles de euros
	2009	2008
Infraestructuras	3.612.679	3.591.697
Inmobiliaria	268.090	320.460
Energía	1.248.093	1.783.958
Servicios Logísticos y de Transporte	810.730	913.928
Servicios Urbanos y Medioambientales	731.586	772.364
Otros negocios	110.104	139.523
Ajustes de consolidación	(268.977)	(314.130)
Total cifra de negocios	6.512.305	7.207.800

El desglose de la producción total de las sociedades del Grupo, por áreas geográficas, expresadas en miles de euros, es el siguiente:

	Mercado Interior	Unión Europea	Países OCDE	Resto países	Total
Año 2009
Infraestructuras	2.737.541	628.130	160.703	86.304	3.612.679
Inmobiliaria	167.983	57.045	40.303	2.759	268.090
Energía	918.599	92.768	224.339	12.387	1.248.093
Servicios Logísticos y de Transporte	719.910	79.405	--	11.415	810.730
Servicios Urbanos y Medioambientales	552.269	83.152	49.548	46.617	731.586
Otros negocios	99.354	2.809	1.856	6.086	110.104
Operaciones intergrupo	(268.367)	(535)	(41)	(34)	(268.977)
Total producción 2009	4.927.289	942.774	476.708	165.534	6.512.305
Año 2008
Infraestructuras	2.767.507	641.600	89.666	92.924	3.591.697
Inmobiliaria	224.189	40.323	53.567	2.381	320.460
Energía	1.147.448	153.738	388.980	93.792	1.783.958
Servicios Logísticos y de Transporte	626.043	256.413	7.697	23.775	913.928
Servicios Urbanos y Medioambientales	650.984	117.510	3.693	177	772.364
Otros negocios	126.816	7.999	2.980	1.728	139.523
Operaciones intergrupo	(269.102)	(34.226)	(10.782)	(20)	(314.130)
Total producción 2008	5.273.885	1.183.357	535.801	214.757	7.207.800

Cifra de negocios de la actividad de construcción

Prácticamente la totalidad de la cifra de negocios de la actividad de Construcción se realiza como contratista principal.

La cifra de negocios de la actividad de Construcción por tipología de obras es la siguiente:

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	Miles de euros
	2009	2008
Ingeniería civil	2.346.312	1.993.349
Edificación residencial	134.311	342.684
Edificación no residencial	729.838	770.292
Otras actividades	326.306	425.782
Total cifra de negocios de construcción	3.536.767	3.532.107

La cifra de negocios de la actividad de Construcción, según la naturaleza del cliente es la siguiente:

	2009	2008
Estado	411.436	460.736
Comunidades Autónomas	162.094	194.898
Ayuntamientos	132.946	126.205
Organismos autónomos y empresas públicas	1.322.814	1.186.736
Sector público	2.029.290	1.968.575
Sector privado	681.338	779.821
Total nacional	2.710.628	2.748.396
Total extranjero	826.139	783.711
Total cifra de negocios de construcción	3.536.767	3.532.107

La distribución geográfica de la cartera de pedidos de la actividad de Construcción al cierre del ejercicio 2009 y 2008 es la siguiente:

Año 2009	España	Extranjero
Ingeniería civil	3.801.629	1.282.328
Edificación residencial	113.886	52.518
Edificación no residencial	988.736	452.235
Otras actividades	309.935	19.443
Total cartera de pedidos de construcción	5.214.186	1.806.524
Año 2008	España	Extranjero
Ingeniería civil	4.143.828	1.352.961
Edificación residencial	147.101	116.381
Edificación no residencial	971.511	268.769
Otras actividades	320.516	20.057
Total cartera de pedidos de construcción	5.582.956	1.758.168

Resultado por enajenación de activos no corrientes

En el ejercicio 2009 este apartado recoge, principalmente, el resultado de varias operaciones corporativas de venta de participaciones en diversas compañías del grupo.

A 31 de diciembre de 2008, este apartado recoge, principalmente, los resultados positivos, por importe de 51.563 miles de euros, obtenidos por la venta de las participaciones de Mémora Inversiones Funerarias, S.L.

26.- Gastos

El desglose de los gastos del Grupo es el siguiente:

	2009	2008
Aprovisionamientos	2.161.096	3.133.404
Compras	1.981.585	2.955.680
Variación de existencias	179.511	177.724
Gastos de personal	1.247.335	1.307.847
Sueldos y salarios	1.008.635	1.040.602
Seguridad social	226.724	242.683
Otros gastos de personal	11.976	24.562
Otros gastos externos	3.067.464	3.103.408
Tributos	101.498	90.593
Otros gastos de gestión corriente	61.462	61.191
Subtotal	6.638.855	7.696.443
Variación de provisiones	78.627	142.642
Dotación a la amortización	516.125	391.740
Total	7.233.607	8.230.825

Personal:

El número medio de personas empleadas en el curso de los ejercicios 2009 y 2008 por categorías profesionales ha sido el siguiente:

	Año 2009	Año 2008	Variación
Directivos y Mandos	3.634	2.769	865
Técnicos Titulados	5.592	7.215	(1.623)
Personal administrativo y soporte	3.324	3.972	(648)
Resto personal	20.562	20.606	(44)
Total personal medio	33.112	34.562	(1.450)

Durante el ejercicio 2009 y 2008, la clasificación anterior distribuida entre hombres y mujeres ha sido la siguiente:

	Año 2009		Año 2008
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	Total
Directivos y Mandos	3.052	582	3.634	2.362	408	2.769
Técnicos Titulados	4.141	1.451	5.592	5.303	1.912	7.215
Personal administrativo y soporte	1.491	1.833	3.324	2.249	1.723	3.972
Resto personal	15.619	4.943	20.562	14.528	6.077	20.606
Total personal medio	24.303	8.809	33.112	24.442	10.120	34.562

El desglose de las personas empleadas por el Grupo en cada línea de negocio es el siguiente:

	Año 2009	Año 2008	Variación
Infraestructuras	15.813	15.675	138
Inmobiliaria	362	420	(58)
Energía	2.147	1.981	166
Servicios Logísticos y de Transporte	4.766	5.463	(697)
Servicios Urbanos y Medioambientales	9.382	10.360	(978)
Otros negocios	642	663	(21)
Total personal medio	33.112	34.562	(1.450)

Durante el ejercicio 2009 y 2008, la clasificación anterior distribuida entre hombres y mujeres ha sido la siguiente:

		Año 2009		Año 2008
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	Total
Infraestructuras	13.469	2.344	15.813	12.417	3.258	15.675
Inmobiliaria	207	155	362	256	164	420
Energía	1.606	541	2.147	1.361	620	1.981
Servicios Logísticos y de Transporte	3.021	1.745	4.766	3.992	1.471	5.463
Servicios Urbanos y Medioambientales	5.622	3.760	9.382	6.029	4.331	10.360
Otros negocios	378	264	642	387	276	663
Total personal medio	24.303	8.809	33.112	24.442	10.120	34.562

Del número total de personas empleadas corresponden 205 personas en el año 2009 y 177 personas en el año 2008 a la Sociedad Dominante y el resto a sociedades dependientes del Grupo.

Arrendamientos operativos:

En la cuenta "Arrendamientos" dentro del epígrafe "Otros gastos externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, cabe destacar los costes incurridos por el subgrupo Compañía Trasmediterránea por el fletamento de buques y superficies de carga en otras navieras, que ascendieron a 50 y 45 millones de euros en 2009 y 2008, respectivamente.

Las condiciones y cuotas mínimas de arrendamiento (sin considerar inflación o posibles actualizaciones futuras) de los principales contratos de fletamento de buques firmados por el subgrupo Compañía Trasmediterránea son, a 31 de diciembre de 2009 y 2008:

2009 (miles de euros)
Buque	Fecha formalización	Fecha vencimiento	Modalidad	2010	2011-2014
Millenium III	30.11.2006	30.12.2014	Bare Boat	3.939	14.827
Wisteria	21.02.2008	31.12.2011	Time Charter	6.439	6.439
Audacia	01.10.2008	30.09.2010	Time Charter	7.043	-

2008 (miles de euros)
Buque	Fecha formalización	Fecha vencimiento	Modalidad	2009	2010-2013	2014 y siguientes
Millenium III	30.11.2006	31.12.2014	Bare Boat	3.506	14.023	3.506
Wisteria	21.02.2008	31.05.2009	Time Charter	2.590	-	-
Audacia	01.10.2008	30.09.2010	Time Charter	9.417	7.043	-
Celtic Sun	15.03.2007	15.03.2009	Time Charter	1.254	-	-

Variación de provisiones:

El desglose del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente, en miles de euros:

	2009	2008
Variación de provisión por créditos incobrables	19.080	18.613
Variación de provisión de existencias	40.682	75.536
Otras provisiones	18.865	48.493
Total	78.627	142.642

27.- Información por segmentos

Criterios de segmentación:

La información por segmentos se estructura, en primer lugar, en función de las distintas divisiones del Grupo y, en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica.

Segmentos principales: de negocio

Las líneas de negocio que se describen seguidamente se han establecido en función de la estructura organizativa del Grupo Acciona en vigor al cierre del ejercicio 2009, teniendo en cuenta la naturaleza de los productos y servicios ofrecidos.

Durante el ejercicio 2009 el Grupo Acciona ha centrado sus actividades en las divisiones expuestas en la nota 1 de la presente memoria. La composición y estructura de las distintas líneas de negocio no han experimentado ninguna variación significativa respecto al ejercicio anterior.

La estructura de esta información está diseñada como si cada línea de negocio se tratara de un negocio autónomo. Los costes incurridos por la Unidad Corporativa se prorratean, mediante un sistema de distribución interna de costes, entre las distintas líneas de negocio.

Las ventas entre segmentos se efectúan a precios de mercado.

A continuación se presenta la información por segmentos de estas actividades, correspondiente a los ejercicios 2009 y 2008:

Ejercicio 2009	Infraes tructuras	Inmobilia ria	Energía	SS.Logistic y Transport	Servicios Urbanos y Medioam	Endesa	Otros negocios	Operacio nes Intergrup	Extraordi narios	Total Grupo
ACTIVO
Activos tangibles, intangibles e inmovil.	974.576	883.012	9.272.929	540.500	263.866	--	48.939	(38.810)	--	11.945.012
Fondo de comercio	372	14.087	887.766	31.352	113.783	--	--	--	--	1.047.360
Activos financieros no corrientes	13.240	14.908	27.047	176.226	7.870	--	38.107	3.121	--	280.519
Participaciones puestas en equivalencia	34.593	4.126	5.853	5.556	66	--	549	--	--	50.743
Otros activos	270.666	29.136	245.245	16.241	35.129	--	205.692	18.314	--	820.423
Activos no corrientes	1.293.447	945.269	10.438.840	769.875	420.714	--	293.287	(17.375)	--	14.144.057
Existencias Deudores comerciales y	160.965	1.155.408	454.059	10.309	11.539	--	29.112	(22.237)	--	1.799.155
otras a cobrar	1.676.856	21.844	444.931	153.811	333.311	--	146.473	(241.599)	--	2.535.627
Otros activos financieros corrientes	26.679	115	57.533	25.663	2.512	--	2.879	--	--	115.381

Ejercicio 2009	Infraes tructuras	Inmobilia ria	Energía	SS.Logistic y Transport	Servicios Urbanos y Medioam	Endesa	Otros negocios	Operacio nes Intergrup	Extraordi narios	Total Grupo
Otros activos	87.362	83.761	115.025	16.646	13.428	--	293.885	--	(71.075)	539.032
Efectivo y equivalentes	1.024.325	(584.869)	(1.538.249)	(287.694)	(8.536)	--	2.733.792	(3.121)	--	1.335.648
Activos no corrientes clasif. como mant. para la venta	--	--	--	63.526	--	--	--	--	--	63.526
Activos corrientes	2.976.187	676.259	(466.701)	(17.739)	352.254	--	3.206.141	(266.957)	(71.075)	6.388.369
Total activo	4.269.634	1.621.528	9.972.139	752.136	772.968	--	3.499.428	(284.332)	(71.075)	20.532.426
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Patrimonio neto consolidado	741.065	208.817	2.470.870	160.224	171.245	--	2.425.253	(42.733)	(71.075)	6.063.666
Deuda financiera	756.982	711.259	4.989.047	240.637	102.342	--	329.885	--	--	7.130.152
Otros pasivos	294.899	135.280	1.042.562	98.520	97.402	--	252.406	--	--	1.921.069
Pasivos no corrientes	1.051.881	846.539	6.031.609	339.157	199.744	--	582.291	--	--	9.051.221
Deuda financiera	95.002	396.237	921.587	80.946	53.982	--	38.312	--	--	1.586.066
Acreedores comerciales y
otras a cobrar	1.962.110	180.588	554.459	140.225	299.932	--	119.036	(174.195)	--	3.082.155
Otros pasivos	419.576	(10.653)	(6.386)	3.148	48.065	--	334.536	(67.404)	--	720.882
Pasivos direct. asoc. con activos no ctes. clasif. como mant. para la venta	--	--	--	28.436	--	--	--	--	--	28.436
Pasivos corrientes	2.476.688	566.172	1.469.660	252.755	401.979	--	491.884	(241.599)	--	5.417.539
Total pasivo y patrimonio neto	4.269.634	1.621.528	9.972.139	752.136	772.968	--	3.499.428	(284.332)	(71.075)	20.532.426
CUENTA DE RESULTADOS
Cifra de negocios total	3.612.679	268.090	1.248.093	810.730	731.586	--	110.104	(268.977)	--	-- 6.512.305
Cifra negocios	3.390.906	263.295	1.246.922	796.957	705.142	--	109.083	--	--	6.512.305
Cifra negocios a otros segmentos	221.773	4.795	1.171	13.773	26.444	--	1.021	(268.977)	--	--
Otros ingresos y gastos de explotación	(3.403.428)	(224.685)	(618.669)	(724.733)	(671.982)	--	(77.294)	251.459	--	(5.469.332)
Resultado bruto de
explotación	209.251	43.405	629.424	85.997	59.604	--	32.810	(17.518)	--	1.042.973
Dotaciones	(83.450)	(17.857)	(365.751)	(62.601)	(28.886)	--	(4.143)	467	(32.532)	(594.753)
Resultado de explotación	125.801	25.548	263.673	23.396	30.718	--	28.667	(17.051)	(32.532)	448.220
Ingresos financieros	47.349	9.976	55.667	1.649	2.891	--	43.785	(41.878)	--	119.439
Gastos financieros	(44.393)	(63.492)	(242.874)	(12.075)	(10.097)	--	473	43.084	--	(329.374)
Deterioros Resultados de puestas en	(1.497)	(477)	(4.932)	(3)	142	--	--	--	(66.699)	(73.466)
equivalencia	(5.696)	(13)	2.217	1.970	(169)	--	(16)	--	--	(1.707)
Otros resultados	6.213	14.651	23.239	6.380	339	--	(104)	986	--	51.704
Resultado antes de impuestos	127.777	(13.807)	96.990	21.317	23.824	--	72.805	(14.859)	(99.231)	214.816
Gasto por impuesto de sociedades	(22.799)	4.326	(31.595)	(3.139)	(7.032)	--	(16.436)	4.457	28.157	(44.061)
Resultado consolidado del ejercicio	104.978	(9.481)	65.395	18.178	16.792	--	56.369	(10.402)	(71.074)	170.755
Rtdo. después de impuestos de las activ. interrumpidas	--	--	--	--	--	1.119.001	--	--	--	1.119.001
Resultado del ejercicio	104.978	(9.481)	65.395	18.178	16.792	1.119.001	56.369	(10.402)	(71.074)	1.289.756
Intereses minoritarios	(17.879)	1.117	(6.893)	(2.331)	(133)	--	--	(446)	--	(26.565)
Resultado atribuible a la sociedad dominante	87.099	(8.364)	58.502	15.847	16.659	1.119.001	56.369	(10.848)	(71.074)	1.263.191

Ejercicio 2008	Infraes tructuras	Inmobilia ria	Energía	SS.Logistic y Transport	Servicios Urbanos y Medioam	Endesa	Otros negocios	Operacio nes Intergrup	Extraordi narios	Total Grupo
ACTIVO
Activos tangibles,
intangibles e inmovil.	790.273	872.143	5.639.312	655.212	276.875	13.446.256	46.118	(21.508)	--	21.704.681
Fondo de comercio	368	14.086	842.807	31.410	115.582	2.958.181	--	--	--	3.962.434
Activos financieros no corrientes	12.956	12.498	22.772	221.500	7.879	1.505.352	(573)	1.084	--	1.783.468
Participaciones puestas en equivalencia	8.845	4.662	7.767	5.246	(288)	81.783	565	--	--	108.580
Otros activos	211.100	25.276	157.973	17.488	32.859	621.993	67.826	13.857	--	1.148.372
Activos no corrientes	1.023.542	928.666	6.670.632	930.856	432.907	18.613.566	113.936	(6.568)	--	28.707.535
Existencias Deudores comerciales y	156.163	1.287.928	466.983	12.472	14.229	274.360	29.921	(24.681)	--	2.217.375
otras a cobrar Otros activos financieros	1.596.812	62.206	436.189	260.341	333.355	1.793.806	234.586	(754.207)	--	3.963.088
corrientes	32.864	1.287	86.926	22.174	1.761	62.127	3.212	--	--	210.351
Otros activos	65.128	94.727	116.796	31.990	70.253	31.996	115.493	--	(28.381)	498.003
Efectivo y equivalentes	1.069.179	(459.608)	121.361	(35.370)	(45.540)	1.485.989	728.381	(2.375)	--	2.862.017
Activos no corrientes clasif. como mant. para la venta	--	--	--	--	--	--	--	--	--	--
Activos corrientes	2.920.146	986.541	1.228.255	291.607	374.058	3.648.278	1.111.593	(781.263)	(28.381)	9.750.834
Total activo	3.943.688	1.915.207	7.898.887	1.222.463	806.964	22.261.844	1.225.529	(787.831)	(28.381)	38.458.369
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Patrimonio neto consolidado	631.164	310.632	2.414.505	472.534	223.265	1.749.336	578.295	(32.332)	(28.381)	6.319.018
Deuda financiera	561.172	480.966	3.409.728	284.643	75.608	14.026.399	(409.133)	--	--	18.429.384
Otros pasivos	243.961	95.653	562.167	38.989	115.801	3.835.973	219.673	--	--	5.112.216
Pasivos no corrientes	805.133	576.619	3.971.895	323.632	191.409	17.862.372	(189.460)	--	--	23.541.600
Deuda financiera Acreedores comerciales y	142.795	738.834	692.575	183.023	77.633	491.832	213.345	--	--	2.540.037
otras a cobrar	1.958.693	259.707	659.665	159.245	247.737	1.281.702	31.165	(115.345)	--	4.482.569
Otros pasivos	405.903	29.415	160.247	84.029	66.920	876.601	592.184	(640.154)	--	1.575.145
Pasivos direct. asoc. con activos no ctes. clasif. como mant. para la venta	--	--	--	--	--	--	--	--	--	--
Pasivos corrientes	2.507.391	1.027.956	1.512.487	426.297	392.290	2.650.135	836.694	(755.499)	--	8.597.751
Total pasivo y patrimonio neto	3.943.688	1.915.207	7.898.887	1.222.463	806.964	22.261.844	1.225.529	(787.831)	(28.381)	38.458.369
CUENTA DE RESULTADOS
Cifra de negocios total	3.591.697	320.460	1.783.958	913.928	772.364	--	139.523	(314.130)	--	-- 7.207.800
Cifra negocios	3.353.475	316.613	1.783.828	877.211	743.336	--	133.337	--	--	7.207.800
Cifra negocios a otros segmentos	238.222	3.847	130	36.718	29.027	--	6.186	(314.130)	--	--
Otros ingresos y gastos de explotación	(3.348.986)	(235.097)	(1.194.668)	(874.694)	(702.264)	--	(90.180)	307.346	--	(6.138.543)
Resultado bruto de explotación	242.711	85.363	589.290	39.234	70.100	--	49.343	(6.784)	--	1.069.257
Dotaciones	(82.346)	(15.922)	(258.228)	(71.904)	(37.267)	--	(4.209)	382	(64.888)	(534.382)
Resultado de explotación	160.365	69.441	331.062	(32.670)	32.833	--	45.134	(6.402)	(64.888)	534.875
Ingresos financieros	65.935	20.232	80.823	13.286	10.155	--	23.839	(130.342)	--	83.928

Ejercicio 2008	Infraes tructuras	Inmobilia ria	Energía	SS.Logistic y Transport	Servicios Urbanos y Medioam	Endesa	Otros negocios	Operacio nes Intergrup	Extraordi narios	Total Grupo
Gastos financieros	(67.744)	(102.868)	(219.601)	(32.847)	(21.932)	--	118	127.042	--	(317.832)
Deterioros	(2.237)	(63)	(241)	(8.312)	238	--	--	--	(47.184)	(57.799)
Resultados de puestas en equivalencia	(3.778)	595	2.986	1.915	2.635	--	(335)	--	--	4.018
Otros resultados	2.086	(4.315)	(8.304)	2.966	1.637	--	(5)	--	89.480	83.545
Resultado antes de impuestos	154.627	(16.978)	186.726	(55.661)	25.565	--	68.750	(9.702)	(22.592)	330.735
Gasto por impuesto de sociedades	(42.612)	11.015	(59.294)	(3.568)	(5.234)	--	(2.944)	2.911	(5.788)	(105.514)
Resultado consolidado del ejercicio	112.015	(5.963)	127.432	(59.229)	20.331	--	65.806	(6.791)	(28.381)	225.220
Rtdo. después de impuestos de las activ. interrumpidas	--	--	--	--	--	225.962	--	--	--	225.962
Resultado del ejercicio	112.015	(5.963)	127.432	(59.229)	20.331	225.962	65.806	(6.791)	(28.381)	451.182
Intereses minoritarios	(13.783)	(11)	(4.942)	34.094	(2.417)	--	--	348	--	13.289
Resultado atribuible a la sociedad dominante	98.232	(5.974)	122.490	(25.135)	17.914	225.962	65.806	(6.443)	(28.381)	464.471

Segmentos secundarios – geográficos

El cuadro siguiente muestra el desglose de determinados saldos consolidados del Grupo de acuerdo con la distribución geográfica de las entidades que los originan:

		Ingresos		Activos totales	Inmovilizado Material
	2009	2008	2009	2008	2009	2008
España	4.927.289	5.273.885	15.892.262	26.543.352	7.796.773	11.387.684
Unión Europea	942.774	1.183.357	1.442.637	1.401.241	855.306	753.838
Países OCDE	476.708	535.801	2.656.487	2.623.440	1.904.544	1.389.974
Resto Países	165.534	214.757	541.040	7.890.336	281.668	3.704.974
Total	6.512.305	7.207.800	20.532.426	38.458.369	10.838.291	17.236.470

28.- Ingresos y gastos financieros y otros resultados del ejercicio

El desglose de los ingresos y gastos financieros del Grupo es el siguiente:

	2009	2008
Ingresos financieros	119.439	83.928
Ingresos por participaciones en capital	1.621	2.100
Ingresos por otros valores	4.755	1.147
Capitalización de gastos financieros	86.078	61.338
Otros ingresos financieros	26.985	19.343
Gastos financieros	(327.134)	(295.173)
Por deudas con terceros	(327.040)	(294.873)
Por ineficiencia de derivados	--	(78)
Otros gastos financieros	(94)	(222)

Otros ingresos y gastos financieros:

El Grupo ha procedido a capitalizar gastos financieros por importe 86 millones de euros a 31 de diciembre de 2009 y 62 millones de euros a 31 de diciembre de 2008, de los que 82 y 45 millones de euros, respectivamente, se han capitalizado en el inmovilizado (véase nota 4) y 4 y 17 millones de euros, respectivamente, se han capitalizado en existencias (véase nota 12).

Gastos financieros:

El importe que durante el ejercicio 2009 se ha detraído del patrimonio neto y se ha incluido dentro del epígrafe de gastos financieros por deudas con terceros correspondiente a las liquidaciones periódicas de los derivados de cobertura asciende a 39.965 miles de euros (11.206 miles de euros en 2008). Adicionalmente un importe de 2.825 miles de euros (682 miles de euros en 2008) correspondiente a estas liquidaciones periódicas, se ha registrado como un mayor resultado de sociedades por el método de participación al tratarse de empresas asociadas.

29.- Propuesta de distribución del resultado

La propuesta de distribución del beneficio de los ejercicios 2009 y 2008 de Acciona, S.A., aprobada por la Junta General de Accionistas en el caso de 2008 y que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, en el caso de 2009, es la siguiente (en euros):

	2009	2008
Base de reparto:
Pérdidas y ganancias de Acciona, S.A.	1.313.963.208,09	228.074.432,30
Distribución:
A Reserva Legal	--	--
A Reserva Estatuaria	131.396.320,81	22.807.443,23
A Reservas Voluntarias	991.281.387,28	19.700.989,07
A dividendos	191.285.500,00	185.566.000,00
Total	1.313.963.208,09	228.074.432,30

Estatutariamente, Acciona, S.A. tiene la obligación de dotar, en todo caso, el 10% del beneficio neto a la reserva legal y estatutaria, de tal forma que cuando la primera está cubierta (20% del capital social), debe destinarse el sobrante resultante del indicado 10% a la reserva estatutaria. Esta reserva es de libre disposición.

Distribución de dividendos a cuenta:

De la cifra total que se propone destinar a dividendos, el Consejo de Administración de Acciona, S.A. de fecha 17 de diciembre de 2009 acordó distribuir un dividendo a cuenta de un total de 67.999 miles de euros que se hizo efectivo el 29 de diciembre de 2009 (véase nota 15 f).

30.- Aspectos medioambientales

El Grupo, en línea con su estrategia y su política ambiental, desarrolla actividades y proyectos relacionados con la gestión en este ámbito. Las principales actuaciones por divisiones han sido las siguientes:

A) INFRAESTRUCTURAS. Los gastos imputados directamente por actividades medioambientales en la cuenta de pérdidas y ganancias ascienden a 5.144 miles de euros y 7.140 miles de euros en el ejercicio 2009 y 2008, respectivamente. Destacan especialmente las actividades relacionadas con la gestión de escombros y residuos, el control de vertidos al agua, la medición y análisis de gases y ruido, la gestión de restos arqueológicos y el seguimiento del sistema de gestión ambiental. Por otro lado, en el ejercicio 2009 se han registrado inversiones destinadas a la protección ambiental, que se han materializado en maquinaria, por un valor que asciende a 209 miles de euros.

B) SERVICIOS LOGISTICOS. A lo largo de 2009, la división de servicios logísticos y de transporte, ha continuado trabajando en la reducción del impacto ambiental de sus operaciones mediante la puesta en marcha de las siguientes medidas:

• ATMÓSFERA: continuando con el plan iniciado en 2008 para la reducción del consumo de combustible y sus emisiones a través de la vigilancia de rutas y navegación a velocidad óptima de consumo, la conexión de algunos de sus buques rápidos a la red eléctrica durante su estancia en puerto y la sustitución progresiva de los gases refrigerantes puros perjudiciales para la capa de ozono.
• RESIDUOS: optimizando la gestión y eliminación de los mismos en buques e instalaciones receptoras en puerto y a través de la incorporación de un sistema de recogida selectiva en buques.
• VERTIDOS: mitigando el impacto sobre el medio marino mediante equipos para el tratamiento de aguas sucias y sistemas de separación de aguas de sentinas en sus buques.
• RUIDO: a finales de 2009, Acciona Trasmediterranea se incorporó al proyecto SILENV (Ships Oriented Innovative Solutions to Reduce Noise and Vibrations) orientado a la investigación de las mejores técnicas disponibles para disminuir el ruido y vibraciones de los buques.

Los gastos de naturaleza medioambiental que se encuentran registrados en el epígrafe "Otros gastos externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta han ascendido a un total de 1.615 miles de euros en el ejercicio 2009 (2.327 miles de euros en 2008).

C) ENERGIA. Además de los costes inicialmente incurridos por el Grupo en la instalación de sus parques eólicos y otras instalaciones productivas, en el ejercicio 2009 y 2008 se ha incurrido en gastos por 1.604 y 1.151 miles de euros, respectivamente, en relación con aspectos medioambientales, fundamentalmente estudios y gastos de vigilancia y seguimiento de programas medioambientales. Adicionalmente en el ejercicio 2009 se han realizado inversiones en proyectos destinados específicamente a la protección y mejora del medio ambiente por un importe de 977 miles de euros (1.225 miles de euros en 2008).

D) SERVICIOS URBANOS. Al 31 de diciembre de 2009, Servicios Urbanos dispone, dentro de su inmovilizado material, de los siguientes elementos significativos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente:

	Miles de euros
Descripción	Valor Bruto	Amortización Acumulada
Instalaciones del vertedero de Abajas	1.015	(709)	306
Instalaciones y maquinaria de la Planta de compostaje de Villanueva de la Cañada	344	(112)	232
Planta de Eliminación de Residuos Sanitarios	893	(283)	610
Planta de tratamiento de aguas (Edar Sureste)	280	(26)	254
Planta de tratamiento de aguas (Terciario Sureste)	1.950	(1.773)	177
Planta de tratamiento de aguas (Agüimes)	247	(197)	50
	4.729	(3.100)	1.629

Los gastos imputados directamente por actividades medioambientales en la cuenta de pérdidas y ganancias ascienden 318 miles de euros y 1.017 miles de euros en el ejercicio 2009 y 2008, respectivamente. Destacan especialmente las actividades relacionadas con el tratamiento de residuos en plantas para la separación, reciclaje y aprovechamiento energético.

31.- Beneficio por acción

El beneficio diluido por acción es coincidente con el beneficio básico por acción, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Año 2009	Año 2008
Resultado neto del ejercicio (miles euros)	1.263.191	464.471
Número medio ponderado de acciones en circulación	62.044.372	62.060.852
Beneficio básico por acción (euros)	20,36	7,48

32.- Hechos posteriores

No se ha producido ningún hecho posterior significativo desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales.

33.- Operaciones con partes vinculadas

Las operaciones entre la Sociedad y sus sociedades dependientes, que son partes vinculadas y que forman parte del tráfico habitual en cuanto a su objeto y condiciones, han sido eliminadas en el proceso de consolidación según lo indicado en esta memoria, y no se desglosan en esta nota. Las operaciones entre el Grupo y sus empresas asociadas se desglosan a continuación.

Operaciones con empresas asociadas

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los saldos deudores y acreedores mantenidos con empresas asociadas son los siguientes, en miles de euros:

		Saldos deudores / gastos	Saldos acreedores / Ingresos
	2009	2008	2009	2008
Deudores comerciales y otras ctas. a cobrar	4.609	58	--	--
Acreedores comerciales y otras ctas. a pagar	--	--	7.786	3.357
Ingresos y Gastos	19.220	6	2.646	4.826

Los saldos con empresas asociadas del Grupo corresponden principalmente a servicios prestados por Acciona Infraestructuras a diversas compañías asociadas.

Estas transacciones se han realizado a precios de mercado.

Operaciones con accionistas

Durante el ejercicio 2009 no se han producido operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la Sociedad Dominante o entidades de su Grupo, y los accionistas significativos de la Sociedad.

Operaciones con administradores o directivos

Se consideran "partes vinculadas" al Grupo, adicionalmente a las entidades dependientes, asociadas y multigrupo, el "personal clave" de la Dirección de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administración y los Directores, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave de la Dirección pueda ejercer una influencia significativa o tener su control. A continuación se indican las transacciones realizadas por el Grupo, durante los ejercicios 2009 y 2008, con las partes vinculadas a éste, distinguiendo entre accionistas significativos, miembros del Consejo de Administración y Directores de la Sociedad y otras partes vinculadas. Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado por operaciones propias de una relación comercial ordinaria con Acciona, S.A. o sociedades del Grupo, dentro del giro o tráfico ordinario propio de las mismas y en condiciones normales de mercado. Tales operaciones han consistido básicamente en:

• Servicios de conservación y mantenimiento de instalaciones realizados por Acciona Infraestructuras a la sociedad Estiviel, S.A. por importe de 80 miles de euros.
• Servicios de Asesoramiento y consultoría Financiera realizados por Lazard Asesores Financieros por importe de 8.703 miles de euros, relacionados con la venta de la participación en Endesa, S.A..
• Comercialización de fondos de inversión gestionados por Bestinver. Cantidades percibidas por Banco Gallego en concepto de retrocesión de las comisiones de gestión por importe de 815 miles de euros.
• Compra de derechos derivada del contrato de cuentas en participación.

	Miles de Euros
	31.12.2009
Gastos e Ingresos	Accionistas Significa tivos	Administra dores y Directivos	Personas, Sociedades o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Gastos:
Gastos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Recepción de servicios	--	--	--	9.518	9.518
Compra de bienes (terminados o en curso)	--	--	--	--	--
Correcciones valorativas por deudas incobrables o de dudoso cobro	--	--	--	--	--
Pérdidas por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros gastos	--	--	--	--	--
Ingresos:	--	--	--	--	--
Ingresos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Dividendos recibidos	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Prestación de servicios Venta de bienes (terminados o en curso)	-- --	-- --	-- --	80 --	80 --
Beneficios por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros ingresos	--	--	--	--	--
			Miles de Euros
			31.12.2009
Otras Transacciones	Accionistas Significa tivos	Administra dores y Directivos	Personas, Sociedades o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Compras de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: créditos y aportaciones de capital (prestamista)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendador)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	--	--	--	--	--
Ventas de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendatario)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrendamiento (arrendatario)	--	--	--	--	--
Garantías y avales prestados	--	--	--	--	--
Garantías y avales recibidos	--	--	--	--	--
Compromisos adquiridos	--	--	--	--	--
Compromisos/garantías cancelados (*)	--	42.528	--	--	42.528
Dividendos y otros beneficios distribuidos	--	--	--	--	--
Otras operaciones	--	--	--	--	--

(*) Se corresponde con la compra de los derechos derivados del contrato de cuenta en participación

	Miles de Euros
	31.12.2008
Gastos e Ingresos	Accionistas Significa tivos	Administra dores y Directivos	Personas, Sociedades o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Gastos:
Gastos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Recepción de servicios	--	--	--	1.269	1.269
Compra de bienes (terminados o en curso)	--	--	--	--	--
Correcciones valorativas por deudas incobrables o de dudoso cobro	--	--	--	--	--
Pérdidas por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros gastos	--	--	--	--	--
Ingresos:	--	--	--	--	--
Ingresos financieros	--	--	--	--	--
Contratos de gestión o colaboración	--	--	--	--	--
Transferencias de I+D y acuerdos sobre licencias	--	--	--	--	--
Dividendos recibidos	--	--	--	--	--
Arrendamientos	--	--	--	--	--
Prestación de servicios	--	--	--	156	156
Venta de bienes (terminados o en curso)	--	3.441	--	2.129	5.570
Beneficios por baja o enajenación de activos	--	--	--	--	--
Otros ingresos	--	--	--	--	--
			Miles de Euros
			31.12.2008
Otras Transacciones	Accionistas Significa tivos	Administra dores y Directivos	Personas, Sociedades o Entidades del Grupo	Otras Partes Vinculadas	Total
Compras de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: créditos y aportaciones de capital (prestamista)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendador)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de créditos y contratos de arrendamiento (arrendador)	--	--	--	--	--
Ventas de activos materiales, intangibles u otros activos	--	--	--	--	--
Acuerdos de financiación: préstamos y aportaciones de capital (prestatario)	--	--	--	--	--
Contratos de arrendamiento financiero (arrendatario)	--	--	--	--	--
Amortización o cancelación de préstamos y contratos de arrendamiento (arrendatario)	--	--	--	--	--
Garantías y avales prestados	--	--	--	--	--
Garantías y avales recibidos	--	--	--	--	--
Compromisos adquiridos	--	--	--	--	--
Compromisos/garantías cancelados	--	--	--	--	--
Dividendos y otros beneficios distribuidos	--	--	--	--	--
Otras operaciones	--	--	--	--	--

34.- Retribuciones y otras prestaciones

A. Consejo de Administración

Durante el ejercicio 2009 las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante recibidas del conjunto de las sociedades del Grupo de las que son Administradores fueron, en euros, las que se relacionan en esta nota.

Según el art. 31.2 de los Estatutos Sociales, la retribución anual del Consejo de Administración será de un 5% de los beneficios, una vez dotadas las partidas a que se refieren los párrafos 1º, 2º y 3º del art. 47.2 de estos Estatutos salvo que la Junta General, en el momento de aprobar las cuentas anuales y a propuesta del Consejo de Administración, determine otro porcentaje menor. La distribución de la retribución entre los Consejeros se realizará en la proporción que el Consejo tenga a bien acordar.

Previo acuerdo de la Junta General de accionistas con el alcance legalmente exigido, los Consejeros ejecutivos podrán también ser retribuidos mediante la entrega de acciones o de derechos de opción sobre las acciones, o mediante otro sistema de remuneración que esté referenciado al valor de las acciones.

Asimismo, el art. 55 del Reglamento del Consejo establece que el Consejo de Administración fija el régimen de distribución de la retribución de los consejeros dentro del marco establecido por los Estatutos.

La decisión tendrá presente el informe que al respecto evacuará la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

El Consejo de Administración procurará que la retribución de los consejeros sea moderada y acorde con la que se satisfaga en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, favoreciendo las modalidades que vinculen una parte significativa de la retribución a la dedicación a Acciona.

El Consejo de Administración procurará, además, que las políticas retributivas vigentes en cada momento incorporen para las retribuciones variables cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares. El régimen de retribución atribuirá retribuciones análogas a funciones y dedicación comparables.

La retribución de los consejeros dominicales por su desempeño como administradores deberá ser proporcionada a la de los demás consejeros y no supondrá un trato de favor en la retribución del accionista que los haya designado.

Para los Consejeros Ejecutivos, las retribuciones derivadas de su pertenencia al Consejo de Administración serán compatibles con las demás percepciones profesionales o laborales que perciban por las funciones ejecutivas o consultivas que desempeñen en Acciona, S.A. o en su Grupo.

La retribución de los consejeros será transparente.

La retribución total del Consejo de Administración por el desempeño de sus funciones como órgano de administración de la Sociedad durante el ejercicio 2009, asciende a un total de 1.257.916,66 euros. Esta cantidad se desglosa de forma individualizada para cada uno de los miembros del Consejo de Administración de la siguiente forma:

	Por pertenencia al Consejo de Administración	Por pertenencia a la Comisión Ejecutiva	Comité de Auditoría	Comisión de Nombramientos	Comité de Sostenibilidad	Importe total por funciones de administración
D. Juan Entrecanales de Azcárate	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500
D. Juan Manuel Urgoiti López-Ocaña	€ 75.000	€ 50.000	€ 37.500	€ 32.500	--	€ 195.000
D. Carlos Espinosa de los Monteros	€ 62.500	€ 50.000	€ 37.500	€ 32.500	--	€ 182.500
D. Alejandro Echevarría Busquet (*)	€20.833	€20.834	€ 10.417	--	--	€ 52.084
D. José Manuel Entrecanales Domecq	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500
D. Juan Ignacio Entrecanales Franco	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500
Lord Garel-Jones	€ 62.500	€ 25.000	€ 37.500	--	--	€ 125.000
D. Valentín Montoya Moya	€ 62.500	€ 25.000	€ 25.000	€ 20.000	--	€ 132.500
D. Esteban Morrás Andrés (*)	€20.833	--	--	--	--	€ 20.833
Dª. Belén Villalonga Morenés	€ 62.500	--	--	--	--	€ 62.500
Dª. Consuelo Crespo Bofill	€ 62.500	--	--	--	€ 20.000	€ 82.500
D.Daniel Entrecanales Domecq (**)	€ 37.500	--	--	--	€ 20.000	€ 57.500
D. Jaime Castellanos Borrego (**)	€ 37.500	--	€ 25.000	--	€ 20.000	€ 82.500
D.Fernando Rodés Vilá (**)	€ 37.500	--	--	€ 20.000	€ 20.000	€ 77.500
Total	€729.166	€ 170.834	€ 172.917	€105.000	€80.000	€ 1.257.917

(*) Consejeros que han causado baja en el Consejo durante el año 2009

(**) Consejeros que han causado alta en el Consejo durante el año 2009.

Los Consejeros Ejecutivos miembros de la Comisión Ejecutiva no han percibido retribución por la pertenencia a dicha Comisión, por considerarse incluida en la remuneración de sus servicios profesionales como consejeros.

El Consejo de administración en su reunión del 1 de julio aprobó la propuesta presentada por el comité de nombramientos y retribuciones sobre retribuciones de los consejeros por la pertenencia al consejo y comisiones en los siguiente términos:

• a) Por cada consejero que pertenece al Consejo de Administración 75.000 euros.
• b) Por cada consejero que pertenece a la Comisión Ejecutiva 50.000 euros.
• c) Por cada consejero que pertenece al Comité de Auditoría 50.000 euros.
• d) Por cada consejero que pertenece al Comité de Nombramientos 40.000 euros.
• e) Por cada consejero que pertenece al Comité de Sostenibilidad 40.000 euros.
• f) Por el cargo de Vicepresidente Independiente 25.000 euros.

Las cantidades indicadas se aplicaron a partir del segundo semestre toda vez que no se había producido modificación alguna durante los ejercicios 2005, 2006, 2007 y 2008. El comité de nombramientos y retribuciones, tras el estudio detallado de las retribuciones percibidas en compañías internacionales y del IBEX 35, consideró que las retribuciones son acordes con lo que se satisface en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, que se retribuye de forma análoga a funciones y dedicación comparables y que sin comprometer la independencia supone un incentivo adecuado para conseguir, si cabe, una mayor involucración de los consejeros en los distintos comités.

La remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio en la Sociedad Dominante es, en miles de euros, la siguiente:

Concepto retributivo	2009	2008
Retribución fija	1.269	1.256
Retribución variable	3.819	4.390
Dietas	1.258	925
Atenciones Estatutarias	--	--
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	--	164
Otros	3.000	--
Total	9.346	6.735

El apartado Otros corresponde a la compensación percibida por la extinción de la relación laboral de un consejero.

Los Consejeros que han desempeñado funciones ejecutivas en 2009 han recibido como parte de su retribución variable un total de 3.147 acciones y 6.071 opciones sobre acciones de Acciona, S.A., en las condiciones establecidas en el Reglamento del Plan 2009 de Entrega de Acciones y Opciones a la Alta Dirección de Acciona. Las opciones concedidas dan derecho a adquirir igual número de acciones a un precio por acción de 89 euros.

La remuneración agregada de los consejeros de la Sociedad Dominante devengada durante el ejercicio por la pertenencia a otros consejos y/o a la alta dirección de sociedades del Grupo es en miles de euros, la siguiente:

Concepto retributivo	2009	2008
Retribución fija	--	--
Retribución variable	--	72
Dietas	--	4
Atenciones Estatutarias	--	--
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	--	55
Otros	--	640
Total	--	771

La remuneración total del Grupo Acciona por tipología de consejero ha sido en miles de euros la siguiente:

	2009		2008
Tipología de consejero	Por Sociedad	Por Grupo	Por Sociedad	Por Grupo
Ejecutivos	8.259	--	5.960	4
Externos Dominicales	120	--	75	--
Externos Independientes	859	--	650	--
Otros Externos	108	--	50	767
Total	9.346	--	6.735	771

Por tanto, la remuneración total de los consejeros ha sido de 9.346 miles de euros y de 7.506 miles de euros a 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente, lo que representa un 0,74% y un 1,62% del beneficio atribuido a la Sociedad Dominante en 2009 y 2008 respectivamente.

En particular la remuneración de los consejeros por el desarrollo de funciones ejecutivas, esto es por retribución fija y retribución variable, ha sido de 5.088 miles de euros, lo que representa un 0,40% del beneficio atribuido a la Sociedad Dominante.

No existen obligaciones contraídas en materia de pensiones o de pago de primas de seguros de vida respecto de miembros antiguos y actuales del Consejo de Administración. Tampoco se han otorgado anticipos, créditos ni garantías a favor de los miembros del Consejo de Administración, excepto lo indicado en esta nota.

B. Alta Dirección

La remuneración de los Directores Generales de la Sociedad y personas que desempeñan funciones asimiladas - excluidos quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro del Consejo de Administración (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente) - durante los ejercicios 2009 y 2008 puede resumirse en la forma siguiente:

Concepto retributivo	2009	2008
Número de personas	40	31
Retribución (miles de euros)	19.975	14.506

En el ejercicio 2009 el Consejo de Administración de Acciona S.A. aprobó el Reglamento del Plan 2009 de Entrega de Acciones y Opciones a la Alta Dirección de Acciona y su grupo, cuyas características principales son las siguientes:

Duración y estructura básica del Plan: 3 años con entrega anual de acciones ordinarias de Acciona, S.A. (Sociedad) durante estos tres años (2009 a 2011). A elección de los beneficiarios podrá sustituirse parte de las acciones que les hubieran sido asignadas, por derechos de opción de compra de acciones ordinarias de la Sociedad.

Destinatarios: Aquellas personas que en cada momento tengan reconocida la condición de Consejero Director General, Director General o Director de Área del Grupo Acciona al tiempo que se decida la asignación de las acciones.

Bono anual en acciones: El número de acciones que integra el Bono en acciones de cada beneficiario será determinado por el Consejo de Administración de la Sociedad a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones dentro del mes de marzo de cada año. El Bono en acciones de cada beneficiario no podrá exceder (a) de 150.000 euros ni (b) del 50 % de la retribución variable anual en dinero de ese beneficiario. El mayor Bono en acciones no podrá exceder en un año de tres veces el menor Bono en ese año.

Relación de cambio entre acciones y opciones y sustitución parcial de unas por otras: Una vez fijado el Bono en acciones cada año, el Consejo de Administración de la Sociedad establecerá una relación de cambio fija entre Acciones y Opciones. El Beneficiario podrá decidir que una parte de las acciones asignadas, no mayor al cincuenta por ciento (50%), se sustituya por opciones.

Acciones disponibles para el Plan: El número máximo de acciones que podrán ser entregadas en aplicación del Plan en el conjunto de los tres años (2009, 2010 y 2011) será de 200.000 acciones incluyendo las que sean asignadas pero sustituidas por opciones a decisión de los beneficiarios.

Fecha anual de entrega: El bono en acciones será entregado a los beneficiarios dentro de los treinta (30) días naturales siguientes a la fecha de la Junta General ordinaria, en la fecha que fije el Consejo de Administración o sus órganos delegados. En el caso de beneficiarios que sean consejeros de la Sociedad o, en su caso, directores generales o asimilados de la Sociedad sujetos a lo previsto en la Disposición Adicional Cuarta del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la entrega será posterior en todo caso a la aprobación por la Junta General de Accionistas de la Sociedad de la entrega de las acciones (y, en su caso, opciones) correspondientes.

Derechos sobre las acciones: Las acciones atribuirán al beneficiario los derechos económicos y políticos que correspondan a las acciones desde que le sean entregadas.

Indisponibilidad de las acciones: Los beneficiarios no podrán enajenar, gravar o disponer, ni constituir ningún derecho de opción hasta después del 31 de marzo del tercer año siguiente a aquél dentro del cual hayan sido entregadas las acciones en cuestión al beneficiario en pago del bono en acciones.

Otorgamiento a la Sociedad de una opción de compra: El beneficiario concede a la Sociedad una opción de compra sobre las acciones que le sean entregadas hasta el 31 de marzo del tercer año siguiente al de la entrega por un precio de 0,01 euros por acción. La opción solo podrá ser ejercitada por la Sociedad en el caso de que quede interrumpida o extinguida la relación laboral, civil o mercantil en determinadas condiciones.

Régimen de las Opciones: Cada opción otorgará al beneficiario el derecho a una acción ordinaria de la Sociedad, contra pago del precio de la acción fijado para el ejercicio de la opción o contra pago de su precio por la liquidación dineraria por diferencias del valor de la opción respecto del valor de la acción al tiempo de ejercitar la opción. Las opciones concedidas un año como parte del Plan podrán ser ejercitadas, en su totalidad o en parte, y en una o en varias ocasiones, dentro del plazo de tres años comprendido entre (a) el 31 de marzo del tercer año natural siguiente a aquél en que fueron asignadas y (b) el 31 de marzo del tercer año posterior al inicio del plazo (el "Período de Ejercicio").

En relación con el citado Plan, durante el ejercicio 2009 se ha procedido a la entrega de 26.966 acciones y 20.308 derechos de opción de compra de acciones de Acciona, S.A. a la Alta Dirección del Grupo, excluida la entrega realizada a los Consejeros Ejecutivos que ha sido detallada en la nota 34 A-Consejo de Administración. Las opciones concedidas dan derecho a adquirir igual número de acciones a un precio por acción de 89 euros.

Nombre	Cargo
Javier Pérez-Villaamil Moreno	Directo General Área Construcción Centro
Roberto Redondo Alvarez	Directo General Area Chile
Justo Vicente Pelegrini	Director General Área Construcción Oeste
José Mariano Cano Capdevila	Director General Área Mexico
Carlos Navas García	Director General Área Acciona Airport Services
Jesús Alcázar Viela	Director General Área Construcción Oeste
Pedro Martínez Martínez	Director General Acciona Infraestructuras
Vicente Santamaría de Paredes Castillo	Director General Área Servicios Jurídicos
Juan Muro-Lara Girod	Director General Desarrollo Corporativo y Relaciones con Inversores
Albert Francis Gelardin	Director General Internacional
Carlos López Fernández	Director General Área Acciona Instalaciones
Alfonso Callejo Martínez	Director General de Área RRHH y Organización
Francisco Adalberto Claudio Vázquez	Director General Área de Construcción Internacional y Concesiones
Jorge Paso Cañabate	Director Auditoría Interna Acciona
Juan Andrés Sáez Elegido	Director General Comunicación
Luis Castilla Cámara	Director General Área Acciona Agua
Pedro Ruiz Osta	Director General Área Acciona Windpower
Juan Manuel Cruz Palacios	Director General Área Administración de RRHH.
Brett Thomas	Director General Área Australia
Peter Duprey	Director General Área EEUU.
Jaroslaw Popiolek	Director General Área Polonia
Alberto de Miguel Ichaso	Director General Área Energía Developments
Fermín Gembero Ustaroz	Director General Área Energía Green Utility

El detalle de personas que desempeñaron cargos de alta dirección durante el ejercicio 2009 fue el siguiente:

Nombre	Cargo
María del Carmen Becerril Martínez	Directora General Recursos Corporativos
Jorge Vega-Penichet López	Secretario General
Isabel Antúnez Cid	Directora General Área Acciona Inmobiliaria
Joaquin Gomez Diaz	Director General Área Estudios y Contratación Infraestructuras
José María Farto Paz	Directo General Área Construcción Galicia
Jesús Miguel Arlabán Gabeiras	Directo General Área Económico Financiera Internacional
Juan Ramón Silva Ferrada	Director General Área Marketing
Jaime Solé Sedo	Director General Área Adjunto Energía Green Utility
Pío Cabanillas Alonso	Director General Comunicación e Imagen Corporativa
Macarena Carrión López de la Garma	Directora General de Area de Presidencia
Juan Gallardo Cruces	Director General Económico Financiero
Antonio Grávalos Esteban	Director General de Area Acciona Trasmediterranea
Rafael Mateo Alcalá	Director General de Acciona Energía
Jose Joaquin Mollinedo Chocano	Director General de Area de Recursos Corporativos de Acciona Energía
Felix Rivas Anoro	Director General de Area de Compras
Esteban Morrás Andrés	Director General Acciona Energía
Robert Park	Director General de Area Canada

El detalle de personas que desempeñaron cargos de alta dirección durante el ejercicio 2008 fue el siguiente:

Nombre	Cargo
Albert Francis Gelardin	Director General de Internacional
Alfonso Callejo Martínez	Director General de Area Recursos Humanos y Organización
Juan Ramón Silva Ferrada	Director General Área de Relaciones Intitucionales y Marketing Acciona
Juan Andrés Sáez Elegido	Director General Relaciones Institucionales
Juan Muro Lara Girod	Director General Desarrollo Corporativo y Relaciones con Inversores
Carmen Becerril Martínez	Directora General Recursos Corporativos y Relaciones Institucionales
Josu Arlaban Gabeiras	Director General Área Económico Financiera Acciona
Vicente Santamaría de Paredes Castillo	Director General Área Servicios Jurídicos Acciona
Javier Pérez-Villaamil Moreno	Director General Área Construcción Centro Acciona Infraestructuras
Jesús Alcázar Viela	Director General Área Construcción Este Acciona Infraestructuras
Alberto de Miguel Ichaso	Director General Área de Negocio Acciona Energía
Fermín Gembero Ustarroz	Director General Area de Negocio Acciona Energía
Jaime Solé Sedo	Director General Área Técnico Acciona Energía
Pedro Ruiz Osta	Director General Area Acciona Wind Power
José María Farto Paz	Director General Área Construcción Galicia Acciona Infraestructuras
Carlos Navas García	Director General Área Acciona Airport Services
Joaquín Gómez Díaz	Director General Área Estudios y Contratación Acciona Infraestructuras
Isabel Antúnez Cid	Director General Área Acciona Inmobiliaria
Juan Manuel Cruz Palacios	Director General de Área Administración de Recursos Humanos
Thomas Brett	Director General Área Australia
Peter Duprey	Director General Área EE UU
Jaroslaw Popiolek	Director General Área Polonia
Carlos López Fernández	Director General Área Acciona Instalaciones
Pedro Martínez Martínez	Director General Acciona Infraestructuras
Luis Castilla Cámara	Director General Área Acciona Agua
Jorge Vega-Penichet López	Secretario General

Nombre	Cargo
José Mariano Cano Capdevila	Director General Área Méjico
Roberto Redondo Álvarez	Director General Área Chile
Jorge Paso Cañabate	Director Auditoría Interna Acciona
Francisco Adalberto Claudio Vázquez	Director General Área Construcción Internacional y Concesiones
Justo Vicente Pelegrini	Director General Área Construcción Oeste Acciona Infraestructuras

Con fecha 29 de julio de 2009 se ha procedido a la compra de los derechos derivados de los contratos de cuenta en participación de Acciona Energía, S.A. y Acciona Windpower, S.A. que tienen su origen en el contrato suscrito el 27 de diciembre de 1996 por D. Esteban Morrás Andrés y EHN, sociedad que posteriormente fue adquirida por Acciona, S.A., y en virtud del cual el partícipe tenía derecho a participar en el 1,3904% de sus resultados prósperos o adversos, y por los que este abonó en su día la cantidad de 1.943 miles de euros. La liquidación se ha producido en los términos previstos en el contrato de 27 de diciembre de 1996, aplicando al valor de mercado, según deriva de la aplicación de las formulas previstas en el mismo, el porcentaje de participación del partícipe. Las cantidades abonadas por Acciona Energía, S.A. y Acciona Windpower, S.A. ascienden a 37.492 miles de euros y a 5.036 miles de euros respectivamente, de los que 1.938 miles de euros y 5 miles de euros, respectivamente, lo han sido en concepto de devolución de las aportaciones del partícipe.

C. Auditor

Los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas prestados a las distintas sociedades que componen el Grupo Acciona por el auditor principal así como por otras entidades vinculadas al mismo durante el ejercicio 2009 y 2008 han ascendido a 2.588 y 4.318 miles de euros, respectivamente. Asimismo, los honorarios por este mismo concepto correspondientes a otros auditores participantes en la auditoría de distintas sociedades del Grupo Acciona ascienden a 1.495 y 1.825 miles de euros en los ejercicios 2009 y 2008, respectivamente.

Por otra parte, los honorarios relativos a otros servicios profesionales prestados a las distintas sociedades del Grupo por el auditor principal y por otras entidades vinculadas al mismo ascendieron durante el ejercicio 2009 y 2008 a 1.006 y 1.913 miles de euros, respectivamente, mientras que los referentes a estos mismos servicios prestados por otros auditores participantes en la auditoría de cuentas de las distintas sociedades del Grupo ascendieron a 1.692 y 1.270 miles de euros, respectivamente.

35- Otra información referente al Consejo de Administración

De conformidad con lo establecido en el artículo 127 ter. 4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, se facilita la siguiente información relativa a la participación y ejercicio de funciones o cargos de consejeros en sociedades con actividad similar o actividades análogas o complementarias al objeto social del Grupo Acciona.

A 31 de diciembre de 2009, de la información disponible por Acciona, S.A. y, salvo lo que posteriormente se indica, los miembros del Consejo de Administración:

• No han mantenido participaciones en el capital social de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de las sociedades del Grupo, ni han ejercido cargo o funciones.
• No han realizado ni realizan actividades por cuenta propia o ajena del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de las sociedades del Grupo.

Respecto a las participaciones, cargos, funciones y actividades mencionadas anteriormente, se ha comunicado a la Sociedad la siguiente información:

Participación y cargos en sociedades no pertenecientes al Grupo Acciona:

Consejero	Sociedad	NºAcciones/ %Participación	Cargo	Actividad
Entrecanales de Azcárate, Juan	Hef Inversora, S.A.	51,89%	Presidente del Consejo de Administración	Inmobiliaria
Entrecanales Franco, Juan Ignacio	Nexotel Adeje, S.A.	1,30%	Presidente del Consejo de Administración	Hotelera
	Hef Inversora, S.A.	1,66%	Consejero	Inmobiliaria
Garel-Jones, Tristan	Iberia Líneas Aéreas de España, S.A.	0,000%	Consejero	Transporte

ANEXO I

SOCIEDADES DEL GRUPO

Las sociedades dependientes de ACCIONA, S.A. consideradas como Grupo tienen su configuración como tales de acuerdo con las NIIF. Las incluidas en la consolidación de 2009 por integración global y la información relacionada con las mismas, cerrada el 31 de diciembre de 2009, son las siguientes (importes en miles de euros):

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
3240934 Nova Scotia Company	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Renewable Canada	--
Acciona Agua Adelaide Pty Ltd	--	Australia	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Agua Australia	6
Acciona Agua Australia Proprietary, Ltd	(A)	Australia	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	5
Acciona Agua Internacional, S.L.	--	Madrid	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	4
Acciona Agua Mexico, S.R.L. de CV	--	México	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	--
Acciona Agua, S.A.	(A)	Madrid	Tratamiento Agua	100,00%	Acciona	124.267
Acciona Airport Services Berlin, S.A.	(D)	Alemania	Servicios Logísticos	100,00%	Acciona	--
Acciona Airport Services Frankfurt, Gmbh	(D)	Alemania	Servicios Logísticos	100,00%	Acciona	5.637
Acciona Airport Services Hamburg Gmbh	(D)	Alemania	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo MDC	1.244
Acciona Airport Services, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	100,00%	Acciona	3.065
Acciona Aparcamientos, S.L.	(A)	Madrid	Aparcamientos	100,00%	Acciona	46.466
Acciona Biocombustibles, S.A.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	1.804
Acciona Biomasa, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	3
Acciona Blades, S.A.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Windpower	15
Acciona Concesiones Chile, S.A.	(B)	Chile	Explotación Concesión	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	20.786
Acciona Concesiones, S.L.	--	Madrid	Explotación Concesión	100,00%	Acciona	--
Acciona Concesiones USA	--	EEUU	Explotación Concesión	100,00%	Acciona	157
Acciona Concessions Canada 2008 Inc.	--	Canadá	Explotación Concesión	100,00%	Subgrupo Acciona Concesiones	--
Acciona Corporacion, S.A.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Subgrupo Finanzas y Cartera Dos	60
Acciona Desarrollo Corporativo, S.A.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Subgrupo Finanzas y Cartera Dos	60
Acciona do Brasil, Ltda.	(D)	Brasil	Explotación Concesión	100,00%	Acciona	1.839
Acciona Energía Chile	(B)	Chile	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	1.208
Acciona Energia Eolica Mexico, S.R.L.de C.V.	(A)	México	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energia Mexico	--
Acciona Energia Internacional, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	6.000
Acciona Energía Mexico, S.R.L.	(A)	México	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energia Internacional	4.950
Acciona Energia Solar, S.L.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	5
Acciona Energia UK, L.T.D.	(A)	Gales	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	--

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Acciona Energia, S.A.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	1.146.380
Acciona Energiaki, S.A.	(A)	Grecia	Energía	80,00%	Subgrupo Cesa	5.726
Acciona Energie Windparks Deutchland Gmbh	(C)	Alemania	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energia Internacional	21.111
Acciona Energy North America Corp.	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energia Internacional	133.552
Acciona Energy Development Canada Inc	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	4.190
Acciona Energy India Private Limited	(C)	India	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	568
Acciona Energy Korea, Inc	(B)	Corea del Sur	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energia Internacional	1.414
Acciona Energy Oceania Pty. Ltd	(B)	Melbourne	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energia Internacional	85.058
Acciona Energy Woodlawn Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy Oceanía	--
Acciona Eolica Basilicata, Srl.	--	Italia	Energía	98,00%	Subgrupo Cesa Italia	26
Acciona Eolica Calabria, Srl.	--	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa Italia	77
Acciona Eolica Cesa Italia, S.R.L.	(A)	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa	19.639
Acciona Eólica Cesa, S.L.	(B)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Ceatesalas	93.938
Acciona Eolica de Castilla La Mancha, S.L.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Alabe	100
Acciona Eolica de Galicia, S.A.	(A)	Lugo	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	78.572
Acciona Eólica Levante, S.L.	(A)	Valencia	Energía	100,00%	Subgrupo Alabe	9.156
Acciona Eolica Molise, Srl.	--	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa Italia	128
Acciona Eólica Portugal Unipersonal, Lda.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	355
Acciona Facility Services Portugal	(D)	Portugal	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Acciona Facility Services	1.048
Acciona Facility Services, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Acciona Servicios Urbanos	100.893
Acciona Forwarding Brasil	--	Brasil	Servicios Logísticos	80,00%	Subgrupo Acciona Forwarding	(1.295)
Acciona Forwarding Canarias, S.L.	(D)	Canarias	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Forwarding	364
Acciona Forwarding Colombia, S.A.	--	Colombia	Servicios Logísticos	47,95%	Subgrupo Acciona Forwarding Peru	(40)
Acciona Forwarding, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	100,00%	Acciona	14.649
Acciona Forwardng Argentina, S.A.	(D)	Argentina	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Forwarding	63
Acciona Green Energy Developments, S.L.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	1.000
Acciona Infraestructuras, S.A.	(B)	Madrid	Construcción	100,00%	Acciona	196.149
Acciona Inmobiliaria, S.L.	(A)	Madrid	Inmobiliaria	100,00%	Acciona	86.630
Acciona Instalaciones, S.A.	(A)	Sevilla	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	1.277
Acciona Inversiones Corea, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	640
Acciona Las Tablas, S.L.	--	Madrid	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	6.423
Acciona Logística, S.A.	--	Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%	Acciona	51.963
Acciona Mantenimiento de Infraestructuras, Sa	(B)	Madrid	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	278

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Acciona Nieruchomosci, Sp. Z.O.O	(A)	Polonia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	7.705
Acciona Rail Services, S.A.	--	Madrid	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Logística	--
Acciona Renewable Energy Canada Gp Holdings Inc	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Renewable Canada	5.163
Acciona Renewable Energy Canada Holdings Llc	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy North America	--
Acciona Rinnovabili Calabria, Srl.	--	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa Italia	20
Acciona Rinnovabili Italia, Srl.	--	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa Italia	1.114
Acciona Saltos de Agua, S.L.U.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	3
Acciona Serv. Hospitalarios, S.L.	--	Madrid	Hospitales	100,00%	Subgrupo Acciona Servicios Urbanos	1.500
Acciona Servicios Urbanos y M.A.	--	Madrid	Servicios Urbanos	100,00%	Acciona	--
Acciona Servicios Urbanos, S.L.	(A)	Madrid	Servicios Urbanos	100,00%	Acciona	11.813
Acciona Sistemas de Seguridad, S.A.	--	Madrid	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Instalaciones	(20)
Acciona Solar Canarias, S.A.	(C)	Canarias	Energía	75,00%	Subgrupo Acciona Solar	463
Acciona Solar Energy LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy North America	31.139
Acciona Solar Power Inc.	(A)	EEUU	Energía	55,00%	Subgrupo Acciona Solar Energy	9.020
Acciona Solar, S.A.	(C)	Navarra	Energía	75,00%	Subgrupo Acciona Energía	1.382
Acciona Termosolar, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	6
					Subgrupo Acciona Energia
Acciona Wind Energy Canada Inc.	--	Canada	Energía	100,00%	Internacional Subgrupo Acciona Energía	93.074
Acciona Wind Energy Private, Ltd	(C)	India	Energía	100,00%	Internacional	17.802
Acciona Wind Energy USA, LLC	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy North America	198.509
Acciona Windpower Chile, S.A.	(B)	Chile	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Power Internacional	6
Acciona Windpower Internacional, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Windpower	3
Acciona Windpower Korea, Inc	(B)	Corea	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Power Internacional	250
Acciona Windpower Mexico, Srl de Cv	(A)	México	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Power Internacional	--
Acciona Windpower North America L.L.C.	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy North America	1
Acciona Windpower Oceanía, Pty, Ltd	(B)	Melburne	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Power Internacional	--
Acciona Windpower, S.A.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Corporación AWP	2.000
Acvyl Aparcamientos, S.A.	--	Murcia	Aparcamientos	100,00%	Subgrupo Acciona Aparcamientos	315
Aepo, S.A.	(B)	Madrid	Ingeniería	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	1.180
AFS Empleo Social Barcelona, S.L.	--	Barcelona	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Acciona Facility Services	3
AFS Empleo Social, S.L.	--	Barcelona	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Acciona Facility Services	3
Agencia Maritima Transhispanica, S.A.	--	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	572
Agencia Schembri, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	(1.281)
Aie Trafalgar	--	Cádiz	Energía	86,20%	Subgrupo Acciona Energía	1.693

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Alabe Mengibar, A.I.E.	(A)	Madrid	Energía	96,25%	Subgrupo IDC	59
Alabe Sociedad de Cogeneracion, S.A.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	23.448
Almendro Empreendimentos, Ltda	--	Brasil	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	2.224
Amherst Wind Power Lp	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	1.663
Andratx Obres i Sanetjament, S.L.	--	Mallorca	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	4
Antigua Bodega de Don Cosme Palacio, S.L.	(A)	Alava	Bodegas	100,00%	Subgrupo Bodegas Palacio	30
Aparcament Vertical del Maia, S.A.	--	Andorra	Aparcamientos	100,00%	Subgrupo Acciona Aparcamientos	2.600
Armow Wind Power Lp Inc	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Renewable Canada	--
Arsogaz 2005, S.L.	--	Madrid	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	5
Asesores Turisticos del Estrecho, S.A.	--	Málaga	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	160
Asimetra, S.A. C.V.	(D)	México	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	3
Aulac Wind Power Lp	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	1.233
Bear Creek	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Gwh - Acciona Energy	1.047
Bestinver Gestion S.C.I.I.C., S.A.	(C)	Madrid	Financiera	100,00%	Subgrupo Bestinver	331
Bestinver Pensiones G.F.P., S.A.	(C)	Madrid	Financiera	100,00%	Subgrupo Bestinver	1.203
Bestinver Sociedad de Valores, S.A.	(C)	Madrid	Financiera	100,00%	Subgrupo Bestinver	5.267
Bestinver, S.A.	(C)	Madrid	Financiera	100,00%	Acciona	6.113
Biocarburants de Catalunya, S.A.	--	Barcelona	Energía	90,00%	Subgrupo Acciona Energía	1.947
Biodiesel Bilbao	(C)	Vizcaya	Energía	80,00%	Subgrupo Biocombustibles	2.405
Biodiesel Caparroso, S.L.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	13.526
Biodiesel Cartagena, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Biocombustibles	100
Biodiesel Castellón, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Biocombustibles	5
Biodiesel Coruña, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Biocombustibles	5
Biodiesel del Esla Campos	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Biocombustibles	15
Biodiesel Sagunt, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Biocombustibles	5
Biogas Gestion Madrid, S.A.	--	Madrid	Servicios Urbanos	60,00%	Subgrupo Acciona Servicios Urbanos	36
Biomasa Alcazar, S.L.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Biomasa	3
Biomasa Briviesca, S.L.	(C)	Burgos	Energía	85,00%	Subgrupo Biomasa	4.191
Biomasa Miajadas, S.L.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Biomasa	3
Biomasa Sangüesa, S.L.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	100
Bodegas Palacio, S.A.	(A)	Alava	Bodegas	100,00%	Subgrupo Sileno	1.526
Capev Venezuela	(D)	Venezuela	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	1.962
Caserio de Dueñas, S.A.	(A)	Valladolid	Bodegas	100,00%	Subgrupo Hijos de Antonio Barcelo	4.081
Ceatesalas. S.L.	(B)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	983.583
Cenargo España, S.L.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Agencia Schembri	235

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Ceolica Hispania. S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Cesa	49.404
Cesa Eolo Sicilia Srl.	--	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa Italia	2.070
Cirtover, S.L.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Acciona	3
Coefisa, S.A.	(D)	Suiza	Financiera	100,00%	Acciona	711
Combuslebor, S.L.	--	Murcia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	367
Compania Eolica Granadina. S.L.	(B)	Granada	Energía	49,00%	Subgrupo Ceólica	2.930
Compania Eolica Puertollano. S.L.	--	Puertollano	Energía	98,00%	Subgrupo Ceólica	--
Compañia de Aguas Paguera, S.L.	(A)	Mallorca	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Gesba	1.346
Compañia Energetica para El Tablero, S.A.	(A)	Madrid	Energía	90,00%	Subgrupo IDC	--
Compañia Internacional de Construcciones	--	Panamá	Financiera	100,00%	Acciona	1.353
Compañía Trasmediterranea, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Acciona Logística	257.540
Concesionaria Universidad Politecnica de San Luis	(D)	México	Explotación Concesión	100,00%	Acciona	2.280
					Subgrupo Acciona
Consorcio Constructor Araucaria Ltd. Construcciones Residenciales Mexico,	--	Chile	Construcción	60,00%	Infraestructuras Subgrupo Acciona	3
C.B.	(D)	México	Construcción	100,00%	Infraestructuras	187
Constructora Ruta 160, S.A.	(B)	Chile	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras Chile	7
Copane Valores, S.L.	--	Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%	Acciona	55.779
Corporación Acciona Energías Renovables, S.L.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Acciona	1.773.906
Corporacion Acciona Eólica, S.A.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	3
Corporacion Acciona Hidráulica, S.A.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	3
Corporación Acciona Windpower, S.L.	(C)	Madrid	Energía	100,00%	Acciona	1.995
Corporacion de Explotaciones y Servicios, S.A	--	Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%	Acciona	1.712
Corporacion Eolica Catalana. S.L.	--	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	--
Corporacion Eolica de Barruelo. S.L	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2.155
Corporacion Eolica de Manzanedo. S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2.045
Corporacion Eolica de Valdivia. S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2.752
Corporacion Eolica de Zamora. S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	1.786
Corporacion Eolica La Cañada. S.L.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Ceatesalas	3
Corporacion Eolica Sora. S.A.	--	Zaragoza	Energía	58,80%	Subgrupo Ceolica	728
Covinal, Ltda.	(D)	Colombia	Bodegas	100,00%	Subgrupo Hijos de Antonio Barcelo	396
Demsey Ridge Wind Farm,	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	28.853
Depurar 7B, S.A.	--	Aragón	Tratamiento Agua	70,00%	Subgrupo Acciona Agua	907
Depurar 8B, S.A.	(A)	Aragón	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	5.939
Desarrollos Revolt del Llobregat,S.L.	(A)	Madrid	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	32.461
Desarrollos y Construcciones, S.A. de Cv	(D)	México	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	7.828
Deutsche Necso Entrecanales Cubiertas Gmbh	(D)	Alemania	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	13

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Dren, S.A.	--	Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%	Acciona	1.115
Ecobryn, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	194
Ecochelle Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	6
Ecodane Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	364
Ecogrove Wind, LLC	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	6.223
Ecoleeds Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	565
Ecomagnolia, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	589
Ecomet Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	2.209
Ecomont Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	468
Ecoparque La Rioja, S.L.	(A)	La Rioja	Servicios Urbanos	100,00%	Acciona	--
Ecopraire Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	14
Ecoridge Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	268
Ecorock Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	270
Ecovalon Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	341
Ecovista Wind, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Ecoenergy	6.767
EHN Croacia	--	Croacia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	3
EHN Deutschland, Gmbh	(C)	Alemania	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	25
EHN Italy	--	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	381
EHN Poland	--	Polonia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energia Internacional	2.009
EHN Slovenia	--	Eslovenia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	281
Emp.Diseño Constr.Cons.Jardines y Zonas Verdes,S.A.	--	Málaga	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	141
Empreendimientos Eólicos do Verde Horizonte, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	8.733
Empreendimientos Eólicos Ribadelide, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	7.479
Enalia, Ltda.	(D)	Colombia	Bodegas	100,00%	Subgrupo Hijos de Antonio Barcelo	1.741
Energea Servicios y Mantenimiento. S.L.	(A)	Barcelona	Energía	98,00%	Subgrupo Terranova	3
Energía Renovable de Teruel ,S.L.	--	Teruel	Energía	51,00%	Subgrupo Energias Alternativas De Teruel	339
Energia Renovables de Barazar, S.L.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Ceatesalas	41.997
Energías Alternativas de Teruel, S.A.	--	Teruel	Energía	51,00%	Subgrupo Acciona Energía	82
Energias Eolicas de Catalunya, S.A.	(C)	Barcelona	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	6.000
Energias Renovables de Ricobayo. S.A.	--	Madrid	Energía	49,00%	Subgrupo Ceolica	181
Energias Renovables El Abra. S.L	(B)	Vizcaya	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2.025
Energias Renovables Peña Nebina. S.L.	--	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	812
Entidad Efinen, S.A.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Acciona	162
Entrecanales y Tavora Gibraltar, Ltd	(D)	Gibraltar	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	--
Eolica de Rubio, S.A.	(C)	Barcelona	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	6.000
Eolica de Sanabria. S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	6.403

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Eolica de Zorraquin, S.L.	(C)	Madrid	Energía	66,00%	Subgrupo Acciona Energía	603
Eolica Gallega del Atlantico. S.L.	--	A Coruña	Energía	98,00%	Subgrupo Ceólica	619
Eólica Sierra Sesnández, S.L.	--	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2
Eolica Villanueva, S.L.	(C)	Navarra	Energía	66,66%	Subgrupo Acciona Energía	867
Eolicas del Moncayo. S.L.	(B)	Soria	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	846
Eolicos Breogan. S.L.	--	Pontevedra	Energía	98,00%	Subgrupo Ceólica	--
Eoliki Evripoy Cesa Hellas Epe	--	Grecia	Energía	72,00%	Subgrupo Cesa Hellas	13
Eoliki Panachaikou S.A.	(A)	Grecia	Energía	72,00%	Subgrupo Cesa Hellas	9.580
Eoliki Paralimnis Cesa Hellas Epe	--	Grecia	Energía	72,00%	Subgrupo Cesa Hellas	13
ES Legarda, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Biocombustibles	1.750
Estibadora Puerto Bahía, S.A.	--	Cádiz	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	--
Estudios y Construcciones de Obras, S.A. de Cv	--	México	Construcción	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	--
Etime Facilities, S.A.	--	Madrid	Otros Negocios	100,00%	Acciona	--
Europa Ferrys, S.A.	(A)	Cádiz	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	15.929
Eurus S,A,P.I de C.V.	(A)	México	Energía	94,00%	Subgrupo Acciona Energia Mexico	2
Finanzas Dos, S.A.	(A)	Madrid	Instrumental	100,00%	Acciona	3.471
Finanzas Nec, S.A.	--	Madrid	Financiera	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	61
Finanzas y Cartera Dos, S.A.	--	Madrid	Otros Negocios	100,00%	Acciona	--
Finanzas y Cartera Uno, S.A.	(A)	Madrid	Otros Negocios	100,00%	Acciona	--
Frigoriferi di Tavazzano, S.P.A.	--	Italia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Logística	--
Frigorificos Caravaca, S.L.	--	Murcia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	3.557
Generacion de Energia Renovable. S.A.	(B)	Alava	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	4.438
General de Producciones y Diseño, S.A	(A)	Sevilla	Otros Negocios	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	1.268
Generica de Construcc.y Mto. Industrial, S.A.	--	Zaragoza	Construcción	100,00%	Acciona	30
Gestion de Servicios Urbanos Baleares, S.A.	(A)	Mallorca	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	--
Global de Energias Eolicas Al-Andalus. S.A.	(B)	Zamora	Energía	98,00%	Subgrupo Ceólica	25.509
Globaser International Services	--	Suiza	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Multiservicios Acciona Facility Services	33
Green Wind Corporation	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa	--
Green Wind of Canada Corp	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa	--
Grupo Transportes Frigorificos Murcianos, S.L.	--	Murcia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	703
Guadalaviar Consorcio Eolico Alabe Enerfin, S.A.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Alabe	60
Gwh-Acciona Energy	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	6.028
Heartland Windpower	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	15.389
Hermes Logistica, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Logísticos	79,55%	Subgrupo Trasmediterranea	733
Hidroeléctrica del Serradó, S.L.	(A)	Barcelona	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Saltos de Agua	2.387

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Hijos de Antonio Barcelo, S.A.	(A)	Madrid	Bodegas	100,00%	Acciona	31.710
Hospital de Leon Bajio, S.A. de C.V.	(D)	México	Hospitales	100,00%	Acciona	351
Iber Rail France, S.L.	--	Francia	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	146
Iberica de Estudios e Ingenieria, S.A.	(A)	Madrid	Ingeniería	100,00%	Acciona	142
Iberinsa Do Brasil Engenharia Ltda.	--	Brasil	Ingeniería	100,00%	Subgrupo Iberinsa	102
Ibiza Consignatarios, S.L.	--	Ibiza	Servicios Logísticos	59,09%	Subgrupo Trasmediterranea	6
Inantic, S.A.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	26
Industria Toledana de Energias Renovables, S.L.	--	Toledo	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Windpower	250
Inetime, S.A.	--	Madrid	Servicios Urbanos	100,00%	Acciona	--
Ineuropa de Cogeneracion, S.A.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	14.462
Infraestructuras Ayora, S.L.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Guadalaviar	3
Infraestructuras Villanueva, S.L.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Guadalaviar	1
Inmobiliaria Parque Reforma, S.A. de Cv	(A)	México	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	13.418
Inneo 21, S.L.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Windpower	16.155
INR Eolica, S.A.	--	Sevilla	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	323
Interlogística del Frío, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Logística	16.819
Interurbano de Prensa, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Logística	2.676
Ks, Sp. Z.O.O.	--	Polonia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Mostostal Invest	2.570
Kw Tarifa, S.A.	(A)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Corp. Acciona Energias Renovables	20.761
Lambarene Necso Gabon	(D)	Gabón	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	--
Lameque Wind Power Lp	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	2.359
Logistica del Transporte Slb, S.A.	--	Murcia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	994
Lusonecso	(A)	Portugal	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	13.463
MDC Airport Consult Gmbh	(D)	Alemania	Servicios Logísticos	100,00%	Acciona	1.218
Medio Ambiente Dalmau Extremadura, S.L.	(D)	Valencia	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Medio Ambiente Dalmau	2
Medio Ambiente Dalmau, S.A.	(D)	Valencia	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Acciona Facility Services	753
Merlin Quinn Wind Power Lp	--	Canada	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Renewable Canada	5.186
Metrologia y Comunicaciones, S.A.	--	Madrid	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	135
Millatres 2003, S.L.	--	Tenerife	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Agencia Schembri	2
Mostostal Warszawa, S.A.	(D)	Polonia	Construcción	50,09%	Acciona	40.671
Moura Fabrica Solar, Lda.	--	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	5
Mt Gellibrand Wind Farm Pty, Ltd.	(B)	Australia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy Oceania	12.816
Multiservicios Grupo Acciona Facility Services, S.A.	--	Barcelona	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Acciona Facility Services	1.500
Murfitrans, S.L.	--	Murcia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	220

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Necso Canada, Inc.	(C)	Canada	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	6.974
Necso Entrecanales Cubiertas Mexico,Sa. de Cv	(D)	México	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	543
Necso Hong Kong, Ltd.	(C)	Hong Kong	Construcción	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	1.157
Necso Triunfo Construcoes Ltda	(D)	Brasil	Construcción	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	--
Necsogal, L.D.A.	--	Portugal	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	45
Nevada Solar One	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo NVS1 Investment Group	18.131
Notos Produçao de Energia Lda	(B)	Portugal	Energía	70,00%	Subgrupo Sayago	1.042
NVS1 Investment Group	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Solar Energy	18.131
Olloquiegui Benelux Bvba	--	Bélgica	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea Cargo	--
Olloquiegui France, Eurl	--	Francia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	--
Operadora de Servicios Hospitalarios, S.A. de C.V.	(D)	México	Hospitales	100,00%	Subgrupo Acciona Servicios Hospitalarios	3
Osiedle Lesne, S.P. Z.O.O.	--	Polonia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Mostostal Invest	13
P & S Logistica Integral Peru	--	Perú	Servicios Logísticos	50,50%	Subgrupo Acciona Forwarding	57
Pacific Renewable Energy Generation	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	4.167
Packtivity, S.A.	--	Madrid	Servicios Logísticos	100,00%	Acciona	290
Parco Eolico Cocullo S.P.A.	(A)	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa Italia	13.595
Paris Aquitaine Transports, S.A.	--	Francia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	--
Parque Eólico da Costa Vicentina, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	9.356
Parque Eolico da Raia, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	3.049
Parque Eolico de Manrique, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	2.066
Parque Eolico de Pracana, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	1.906
Parque Eolico do Marao, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	4.477
Parque Eolico do Outeiro, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	25.216
Parque Eolico dos Fiéis, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	1.325
Parque Eólico Escepar, S.A.	(B)	Toledo	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	1.539
Parque Eolico La Esperanza. S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceólica	1.056
Parque Eólico Peralejo, S.A.	(B)	Toledo	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	1.020
Parque Eolico Topacios, S.A.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Alabe	13
Parque Eolico Tortosa. S.L.	(B)	Barcelona	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2.394
Parque Eólico Villamayor, S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceólica	2.912
Parque Reforma Santa Fe, S.A. de C.V.	(A)	México	Inmobiliaria	70,00%	Subgrupo Parque Reforma	7.787
Parques Eólicos Celadas, S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	4.599
Parques Eolicos de Ciudad Real. S.L.	(B)	Ciudad Real	Energía	98,00%	Subgrupo Ceólica	7.844

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Parques Eólicos de Extremadura, S.A.	--	Badajoz	Energía	51,00%	Subgrupo Acciona Energía	2.040
Parques Eolicos del Cerrato. S.L.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	1.375
Pat Cargo, S.A.	(D)	Chile	Servicios Logísticos	57,50%	Subgrupo Acciona Forwarding	588
Pitagora Srl.	(A)	Italia	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa Italia	8.780
Pongo Investments, S.P. Z.O.O.	--	Polonia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Mostostal Invest	2.196
Pridagua Tratamiento de Aguas y Residuos, Lda.	--	Portugal	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	--
Pridesa America Corporation	--	EEUU	Tratamiento Agua	100,00%	Subgrupo Acciona Agua	--
Pyrenees Wind Energy Developments Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía	100,00%	Subgrupo Pyrenees Wind Energy	11.613
Pyrenees Wind Energy Holdings Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy Oceania	7.762
Ramwork, S.A.	--	Barcelona	Servicios Urbanos	99,98%	Subgrupo Acciona Facility Services	500
Red Hills Finance, Llc	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	58.839
Red Hills Holding, Llc	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Tatanka	94.761
Rendos, S.A.	--	Madrid	Financiera	100,00%	Acciona	5.758
Riacho Novo Empreendimentos Inmobiliarios, Ltda	--	Brasil	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	3.787
Rodovia Do Aço, S.A.	(D)	Brasil	Explotación Concesión	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	22.010
Route & Press, S.L.	--	Madrid	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Logística	339
Rusticas Vegas Altas, S.L.	--	Badajoz	Energía	100,00%	Subgrupo Termosolar	2.000
Saltos del Nansa, S.A.U.	(A)	Santander	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Saltos de Agua	109.910
Saltos y Centrales de Catalunya, S.A.	(A)	Barcelona	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Saltos de Agua	42.816
San Miguel 2000. S.L.	--	A Coruña	Energía	98,00%	Subgrupo Terranova	1.364
Scdad .Empresarial de Financiacion y Comercio, S.L	--	Madrid	Financiera	100,00%	Acciona	138
Sdad. Conc. Hospital del Norte, S.A.	(A)	Madrid	Hospitales	95,00%	Acciona	3.088
Servicios Corporativos Iberoamerica, S.A. de C.V	(A)	México	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Parque Reforma	3
Setesa Mantenimientos Técnicos, S.A	(A)	Madrid	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Acciona Facility Services	700
Sierra de Selva, S.L.	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	17.126
Sileno, S.A.	--	Alava	Bodegas	100,00%	Subgrupo Hijos de Antonio Barcelo	7.615
Sistemas Energeticos El Granado. S.A	(B)	Sevilla	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2.104
Sistemas Energeticos Sayago. S.L Sistemas Energeticos Valle de Sedano.	--	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa	3
S.A.	(B)	Madrid	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	2.174
Soc.Concesionaria A2 Tramo 2, S.A.	(A)	Guadalajara	Explotación Concesión	100,00%	Acciona	1.241
Sociedad Concesionaria Acciona Concesiones Ruta 16	(B)	Chile	Explotación Concesión	100,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras Chile	33.225
Sociedad Explotadora de Recursos Eólicos, S.A.	(A)	Portugal	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Eólica Portugal	8.202
Sociedad Levantina de Obras y Servicios, S.A.	--	Valencia	Construcción	100,00%	Acciona	75
Sociedad Operadora del Hospital del	(A)	Madrid	Hospitales	100,00%	Acciona	--

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Norte
Soconfil, S.A.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Subgrupo Finanzas y Cartera Dos	60
Solomon Forks Wind Farm, LLC	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	2.436
Soluciones Mecanicas y Tecnologicas, S.L.	--	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía	100
St. Lawrence, Llc	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Aes-Acciona Energy NY	1.460
Starke Wind Golice Sp. Z.o.o.	--	Polonia	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energy Poland	5.784
Table Mountain Wind	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	1.805
TAJRO, Sp. Z.O.O.	--	Polonia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	20.135
Tatanka Finance Llc	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	23.005
Tatanka Holding, Llc	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Tatanka	53.937
Tecnica Conservac.Para Mejora Medio Ambiente,S.L.	--	Badajoz	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Medio Ambiente Dalmau	15
Terminal de Carga Rodada, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	2.533
Terminal de Contenedores Algeciras, S.A.	(A)	Algeciras	Servicios Logísticos	100,00%	Acciona	8.895
Terminal Ferry Barcelona, S.R.L.	--	Barcelona	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	13.991
Termoelectrica de Badajoz	(C)	Navarra	Energía	100,00%	Subgrupo Termosolar	11.500
Termosolar Alvarado Dos, S.L.	--	Badajoz	Energía	100,00%	Subgrupo Termosolar	3
Termosolar Majadas, S.L.	(C)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Termosolar	24.059
Termosolar Palma Saetilla, S.L.	(C)	Madrid	Energía	100,00%	Subgrupo Termosolar	19.618
Ternua Holdings. B.V.	--	Holanda	Energía	100,00%	Subgrupo Tecusa	721
Terranova Energy Corporation	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Cesa	52.289
Terranova Energy Corporation. S.A.	(A)	Barcelona	Energía	98,00%	Subgrupo Ceolica	15.933
Tibest Cuatro, S.A.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Acciona	13.523
Tictres, S.A.	--	Madrid	Instrumental	100,00%	Acciona	--
Tours And Incentives, S.A.U.	--	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	399
Towarowa Park Spolka Z.O.O.	--	Polonia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	6.239
Transcargo Magreb, S.A.	--	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea Cargo	12
Transcargo Grupajes, S.A.	--	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea Cargo	12
Transportes Frigorificos Murcianos, S.L.	--	Murcia	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Transportes Olloquiegui	1.105
Transportes Olloquiegui, S.A.	--	Navarra	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Logística	--
Transurme, S.A.	--	Barcelona	Servicios Logísticos	100,00%	Subgrupo Acciona Logística	1.451
Trasmediterranea Cargo, S.A.	(A)	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	(3.854)
Trasmediterranea Shipping Maroc, S.A.R.L.	--	Tánger	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	7
Ttanka Wind Power	(A)	EEUU	Energía	26,00%	Subgrupo Tatanka	243.822
Tucana, Sp. Z.O.O.	(A)	Polonia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	12.556
Turismo y Aventuras, S.A.U	--	Madrid	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	399

Sociedades del Grupo	Audi toría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Utilities Solutions, S.L.	--	Barcelona	Servicios Urbanos	100,00%	Subgrupo Multiservicios Acciona Facility Services	3
V 30 Estaciones de Servicios, S.A.	--	Valencia	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	128
Valgrand 6, S.A.	--	Madrid	Inmobiliaria	100,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	8.649
Vector-Cesa Hellas Likosterna Epe	--	Grecia	Energía	72,00%	Subgrupo Cesa Hellas	43
Velva Windfarm, Llc	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	10.402
Viajes Eurotras, S.A.	--	Cádiz	Servicios Logísticos	79,86%	Subgrupo Trasmediterranea	799
Volkmarsdorfer Windpark Betriebsgesellschaft Mbh	(C)	Alemania	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	6.925
West Hill, Llc Wind Power	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Aes-Acciona Energy NY	1.313
White Shield Wind Proyect	(A)	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	167.839
Wind Farm 66	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	277
Wind Walker	--	EEUU	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy USA	608
Yeong Yang Windpower	(B)	Corea del Sur	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	23.137
Yeong Yang Windpower Corporation II	--	Corea del Sur	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	29
Zurich Wind Power Lp Inc	--	Canadá	Energía	100,00%	Subgrupo Acciona Renewable Canada	--

(*) Sociedades que tienen sus cuentas anuales auditadas por: (A) Deloitte; (B) PricewaterhouseCoopers; (C) KPMG (D) Otros

ANEXO II

SOCIEDADES MULTIGRUPO

Las sociedades multigrupo incluidas en la consolidación del ejercicio por el método de integración proporcional de acuerdo con las NIIF, y la información relacionada con las mismas, son las siguientes (importes en miles de euros):

Sociedades Multigrupo	Audito ría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la Participación	Valor neto s/ Libros
Acciona FSJ Gp Ltd.	--	Canadá	Explotación Concesión	50,00%	Subgrupo Acciona Concesiones	--
Acciona Isl Health Victoria Holdco, Ltd	(A)	Canadá	Explotación Concesión	40,00%	Acciona	--
Acciona Nouvelle Autoroute 30 Inc	(A)	Canadá	Explotación Concesión	50,00%	Acciona	--
Adelaideaqua Pty Ltd.	--	Australia	Tratamiento Agua	50,00%	Subgrupo Subgrupo Acciona Agua Adelaide	--
Algerian Water Investment, S.L.	(A)	Madrid	Tratamiento Agua	50,00%	Subgrupo Acciona Agua	6.825
Amper Central Solar Moura, S.A.	(B)	Portugal	Energía	65,60%	Subgrupo Acciona Energía Internacional	34.763
Aparcamientos Cinelandia, S.A.	(A)	Brasil	Aparcamientos	60,00%	Subgrupo Acciona Aparcamientos	4.326
Arturo Soria Plaza, A.I.E.	(D)	Madrid	Inmobiliaria	25,00%	Subgrupo Inosa	6
Autovia de los Viñedos, S.A.	(C)	Toledo	Explotación Concesión	42,00%	Acciona	17.896
Bana H2 Szeleromu Megujulo Energia Hasznosito Kft	--	Hungría	Energía	47,30%	Subgrupo Energy	100
Becosa Eolico Alijar, S.A.	(A)	Cádiz	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energía	4.175
Becosa Eolico La Valdivia, S.A.	(A)	Sevilla	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energía	4.560
Bioetanol Energetico	--	Madrid	Energía	50,00%	Subgrupo Biocombustibles	804
Bioetanol Energetico La Mancha	(C)	Madrid	Energía	50,00%	Subgrupo Biocombustibles	1.231
Cathedral Rocks Construcc. And Management, Pty Ltd	(B)	Australia	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energy Oceania	--
Cathedral Rocks Holdings 2, Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía	50,00%	Subgrupo Cathedral Rock	11.869
Cathedral Rocks Holdings, Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energy Oceania	13.118
Cathedral Rocks Wind Farm, Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía	50,00%	Subgrupo Cathedral Rock	11.869
Chin Chute Windfarm Jv	--	Canadá	Energía	33,33%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	9.468
Cogeneracion Arrudas Ltda	--	Brasil	Tratamiento Agua	50,00%	Subgrupo Acciona Agua	55
Compañía Urbanizada del Coto, S.L.	(A)	Madrid	Inmobiliaria	50,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	55.620
Concesionaria de Desalacion de Ibiza, S.A.	--	Ibiza	Tratamiento Agua	32,00%	Subgrupo Acciona Agua	326
Constructora Necso Sacyr Chile	(B)	Chile	Construcción	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras Chile	7
Constructora Sacyr Necso Chile, S.A.	(B)	Chile	Construcción	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras Chile	7
Depurar P1, S.A.	--	Zaragoza	Tratamiento	50,00%	Subgrupo Acciona Agua	1.035

Sociedades Multigrupo	Audito ría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la Participación	Valor neto s/ Libros
			Agua
Desarrollo de Energias Renovables de Navarra, S.A.	(C)	Pamplona	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energía	4.936
Energias Renovables Mediterraneas, S.A.	(C)	Valencia	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energía	79.500
Energy Corp Hungary Kft	--	Hungría	Energía	47,30%	Subgrupo Cesa	4.198
Eolicas de Cidacos. S.L.	--	La Rioja	Energía	50,00%	Subgrupo Eurovento	31
Eurovento Renovables, S.L.	--	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	--
Eurovento. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Tripower	29
Freyssinet, S.A.	(A)	Bilbao	Construcción	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	5.261
Gestion de Edificios Comerciales, S.A.	--	Madrid	Inmobiliaria	25,00%	Subgrupo Inosa	60
Groundworx Gmbh	--	Alemania	Servicios Logísticos	49,00%	Subgrupo Acciona Airport Services Frankfurt	49
Iniciativas Energeticas Renovables, S.L.	--	Pamplona	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energía	15
Lineas Electricas Asturianas. S.L.	--	Asturias	Energía	50,00%	Subgrupo Eurovento	2
Lineas Electricas Gallegas II. S.L.	--	Galicia	Energía	50,00%	Subgrupo Eurovento	2
Lineas Electricas Gallegas III. S.L.	--	Galicia	Energía	50,00%	Subgrupo Eurovento	2
Lineas Electricas Gallegas. S.L.	--	Galicia	Energía	50,00%	Subgrupo Eurovento	1
Magrath Windfarm Jv	--	Canadá	Energía	33,33%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	4.270
Mov-R H1 Szeleromu Megujulo Energia Hasznosito Kft	--	Hungría	Energía	47,30%	Subgrupo Energy	3.928
			Tratamiento
Myah Typaza, Spa	--	Argelia	Agua	25,50%	Subgrupo AWI Subgrupo Acciona	6.662
Nantong Casc Acciona Windturbine	(C)	China	Energía	45,00%	Energía Internacional	4.636
Necsorgaz, S.L.	--	Madrid	Inmobiliaria	50,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	69
Nova Darsena deportiva de Bara, S.A.	(D)	Madrid	Explotación Concesión	50,00%	Acciona	1.866
Operalia	(B)	Chile	Explotación Concesión	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras Chile	7
Paramo de Los Angostillos, S.L.	(C)	Palencia	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energía	1.920
Parque Eolico A Runa. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	7.068
Parque Eolico Adrano. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	7.429
Parque Eolico Ameixenda Filgueira. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	6.648
Parque Eolico Cinseiro. S.L.	(B)	Zamora	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	505
Parque Eolico Curras. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	1.885
Parque Eolico de Abara. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	1.529
Parque Eolico de Bobia y San Isidro. S.L.	(A)	Asturias	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	548
Parque Eolico de Deva. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	3.505
Parque Eolico de Tea. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	6.393
Parque Eolico Vicedo. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	553
Parque Eolico Virxe Do Monte. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	5.147
Parques Eolicos de Buio. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	4.305

Sociedades Multigrupo	Audito ría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la Participación	Valor neto s/ Libros
Poligono Romica, S.A.	--	Albacete	Inmobiliaria	50,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	937
Retiro Inmuebles, S.L.	--	Madrid	Inmobiliaria	50,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	--
Ripley Windfarm Jv	--	Canadá	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	47.512
Secomsa Gestió, S.L	--	Tarragona	Servicios Urbanos	50,00%	Subgrupo Cessa	3.033
Servicios Comunitarios de Molina de Segura, S.A.	(D)	Murcia	Tratamiento Agua	48,27%	Subgrupo Acciona Agua	9.776
Sistema Electrico de Evacuacion Eolica en Subestac	--	Madrid	Energía	31,90%	Subgrupo Cesa	10
Sistemes Electrics Espluga, S.A.	--	Barcelona	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Energía	31
Sociedad Concesionaria Autop. Metropolit.	(B)	Chile	Explotación Concesión	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras Chile	28.894
Sociedad Concesionaria del Canal de Navarra, S.A.	(D)	Pamplona	Explotación Concesión	35,00%	Acciona	2.294
Sociedad Concesionaria del Litoral Central	(B)	Chile	Explotación Concesión	50,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras Chile	10.012
Sociedad Concesionaria Puente del Ebro, S.A.	(A)	Aragón	Explotación Concesión	50,00%	Acciona	4.294
Sociedad Mixta del Agua- Jaen, S.A.	(A)	Jaén	Tratamiento Agua	60,00%	Subgrupo Acciona Agua	360
Sun Nar Windpower Jv	--	Canadá	Energía	50,00%	Subgrupo Acciona Wind Energy Canada	--
Torre Lugano S.L.	(A)	Valencia	Inmobiliaria	50,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	5.252
Toyonova. S.L.	(A)	A Coruña	Energía	50,00%	Subgrupo Tripower	1
Tractament I Revalorizacion Residus del Maresme,Sa	(D)	Barcelona	Servicios Urbanos	45,00%	Subgrupo Cessa	27
Tripower Wind. B.V.	--	Holanda	Energía	50,00%	Subgrupo Ceolica	11.561
Ventos e Terras Galegas II. S.L.	--	Galicia	Energía	50,00%	Subgrupo Tripower	2
Ventos e Terras Galegas. S.L.	--	Galicia	Energía	50,00%	Subgrupo Tripower	90

(*) Sociedades que tienen sus cuentas anuales auditadas por: (A) Deloitte; (B) PricewaterhouseCoopers; (C) KPMG (D) Otro

ANEXO III

SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA

Las sociedades asociadas incluidas en la consolidación del ejercicio por puesta en equivalencia, de acuerdo con las NIIF, y la información relacionada con las mismas son las siguientes (importes en miles de euros):

Sociedades Puestas en equivalencia	Audito ría	Domicilio	Actividad principal	% Particip. Nominal	Titular de la participación	Valor neto s/ Libros
Camarate Golf, S.A.	(A)	Madrid	Inmobiliaria	22,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	3.960
Carnotavento. S.A.	--	A Coruña	Energía	24,50%	Subgrupo Eurovento	--
Consorcio Traza, S.A.	--	Zaragoza	Explotación Concesión	16,60%	Acciona	1.365
Creuers del Port de Barcelona, S.A.	(A)	Barcelona	Servicios Logísticos	23,00%	Subgrupo Trasmediterranea	552
Explotaciones Eolicas Sierra de Utrera. S.L. Ferrimaroc Agencias, S.L.	-- --	Madrid Almería	Energía Servicios Logísticos	25,00% 50,00%	Subgrupo Ceolica Subgrupo Cenargo España	1.014 12
Ferrimaroc, S.A.	--	Marruecos	Servicios Logísticos	50,00%	Subgrupo Cenargo España	18
Futura Global Projects, S.A.	--	Toledo	Servicios Urbanos	40,00%	Subgrupo Multiservicios Acciona Facility Services	100
Gestión Valencia Litoral, S.L.	--	Valencia	Inmobiliaria	20,00%	Subgrupo Acciona Inmobiliaria	97
GTCEISU Construcción, S.A.	(B)	Madrid	Construcción	45,14%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	450
Infraestructuras Radiales, S.A.	(C)	Madrid	Explotación Concesión	25,00%	Acciona	20.043
Locubsa	(D)	Andorra	Construcción	33,00%	Subgrupo Acciona Infraestructuras	20
Montornes Tractamente Termic Eficient, S.A.	(D)	Barcelona	Tratamiento Agua	40,00%	Subgrupo Acciona Agua	88
Natural Climate Systems, S.A.	(C)	Pamplona	Energía	22,00%	Subgrupo Acciona Energía	440
Operadora del Tranvia Metropolita, S.A.	(C)	Barcelona	Explotación Concesión	9,92%	Subgrupo Tranvia Metropolita	2.580
Parque Eolico de Barbanza. S.L.	--	A Coruña	Energía	12,50%	Subgrupo Eurovento	450
Portal Golf Fomento, S.A.	--	Madrid	Tecnología	33,33%	Subgrupo Tictres	5.871
Solena Group	--	EEUU	Servicios Urbanos	25,00%	Subgrupo Acciona Servicios Urbanos	--
Tranvia Metropolita del Besos, S.A.	(C)	Barcelona	Explotación Concesión	12,88%	Subgrupo Acciona Concesiones	2.892
Tranvia Metropolita, S.A.	(C)	Barcelona	Explotación Concesión	12,41%	Acciona	2.481
Vento Mareiro. S.L.	--	A Coruña	Energía	24,50%	Subgrupo Eurovento	--
Woodlawn Wind Energy Pty. Ltd	(B)	Australia	Energía	25,00%	Subgrupo Acciona Energy Woodlawn	--

(*) Sociedades que tienen sus cuentas anuales auditadas por: (A) Deloitte; (B) PricewaterhouseCoopers; (C) KPMG (D) Otros

ANEXO IV

MODIFICACIONES EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN

Los cambios en el perímetro de consolidación del ejercicio 2009 han sido los siguientes:

Sociedad	Domicilio	Actividad principal	Modificación	Método Consolidación ejercicio 2009
3240934 Nova Scotia Company	Canadá	Energía	Alta	Global
Acciona Agua Adelaide Pty Ltd	Australia	Tratamiento Agua	Alta	Global
Acciona Agua Internacional, S.L.	Madrid	Tratamiento Agua	Alta	Global
Acciona Agua Mexico, S.R.L. de CV	México	Tratamiento Agua	Alta	Global
Acciona Energy India Private Limited	India	Energía	Alta	Global
Acciona Eólica Portugal Unipersonal, Lda.	Portugal	Energía	Alta	Global
Acciona FSJ Gp Ltd.	Canadá	Explotación Concesión	Alta	Proporcional
Acciona Renewable Energy Canada Gp Holdings Inc	Canadá	Energía	Alta	Global
Acciona Renewable Energy Canada Holdings Llc	EEUU	Energía	Alta	Global
Acciona Windpower Chile, S.A.	Chile	Energía	Alta	Global
Adelaideaqua Pty Ltd.	Australia	Tratamiento Agua	Alta	Proporcional
AFS Empleo Social Barcelona, S.L.	Barcelona	Servicios Urbanos	Alta	Global
Amherst Wind Power Lp	Canadá	Energía	Alta	Global
Andratx Obres i Sanetjament, S.L.	Mallorca	Tratamiento Agua	Alta	Global
Armow Wind Power Lp Inc	Canadá	Energía	Alta	Global
Aulac Wind Power Lp	Canadá	Energía	Alta	Global
Cogeneracion Arrudas Ltda	Brasil	Tratamiento Agua	Alta	Proporcional
Concesionaria de Desalacion de Ibiza, S.A.	Ibiza	Tratamiento Agua	Alta	Proporcional
Consorcio Traza, S.A.	Zaragoza	Explotación Concesión	Alta	Puesta en equivalencia
Corporacion Acciona Eólica, S.A.	Madrid	Energía	Alta	Global
Corporacion Acciona Hidráulica, S.A.	Madrid	Energía	Alta	Global
Depurar P1, S.A.	Zaragoza	Tratamiento Agua	Alta	Proporcional
Empreendimientos Eólicos do Verde Horizonte, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Empreendimientos Eólicos Ribadelide, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Eólica Sierra Sesnández, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Hidroeléctrica del Serradó, S.L.	Barcelona	Energía	Alta	Global
Lameque Wind Power Lp	Canadá	Energía	Alta	Global
Parque Eólico da Costa Vicentina, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Parque Eolico da Raia, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Parque Eolico de Manrique, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Parque Eolico de Pracana, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Parque Eolico do Marao, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Parque Eolico do Outeiro, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global

Sociedad	Domicilio	Actividad principal	Modificación	Método Consolidación ejercicio 2009
Parque Eolico dos Fiéis, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Parque Eólico Villamayor, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Parques Eólicos Celadas, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Red Hills Finance, Llc	EEUU	Energía	Alta	Global
Red Hills Holding, Llc	EEUU	Energía	Alta	Global
Rusticas Vegas Altas, S.L.	Badajoz	Energía	Alta	Global
Saltos del Nansa, S.A.U.	Santander	Energía	Alta	Global
Saltos y Centrales de Catalunya, S.A. Sociedad Explotadora de Recursos	Barcelona	Energía	Alta	Global
Eólicos, S.A.	Portugal	Energía	Alta	Global
Starke Wind Golice Sp. Z.o.o.	Polonia	Energía	Alta	Global
Tatanka Finance Llc	EEUU	Energía	Alta	Global
Tatanka Holding, Llc	EEUU	Energía	Alta	Global
Termosolar Alvarado Dos, S.L.	Badajoz	Energía	Alta	Global
Yeong Yang Windpower Corporation II	Corea del Sur	Energía	Alta	Global
Zurich Wind Power Lp Inc	Canadá	Energía	Alta	Global
Arklow Phase II Company Ltd.	Irlanda	Energía	Baja	Proporcional
Beijing Casc Nanyuan Acciona Renewable Energy Corp	China	Energía	Baja	Proporcional
Elektrownia Wiatrowa Resko S.P. Z.O.O.	Polonia	Energía	Baja	Proporcional
Exvinter, Inc.	Panamá	Bodegas	Baja	Global
Global Antares, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Baja	Global
Neclar Gestion, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Baja	Proporcional
Necsan Inmuebles, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Baja	Proporcional
Necsoluz, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Baja	Proporcional
Necsoren, S.A.	Sevilla	Inmobiliaria	Baja	Global
Subgrupo ENDESA	Madrid	Energía	Baja	Proporcional
Vcc Cosenza. Srl	Italia	Energía	Baja	Puesta en equivalencia
Vcc Messina. Srl	Italia	Energía	Baja	Puesta en equivalencia
Vcc Palermo. Srl	Italia	Energía	Baja	Puesta en equivalencia
Vcc Trapani 3. Srl	Italia	Energía	Baja	Puesta en equivalencia
Vcc Trapani. Srl	Italia	Energía	Baja	Puesta en equivalencia
Viñedos de Nieva, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Baja	Proporcional
Zeusford Ltd.	Irlanda	Energía	Baja	Proporcional
Amper Central Solar Moura, S.A.	Portugal	Energía	Cambio Método	Proporcional
GTCEISU Construcción, S.A.	Madrid	Construcción	Cambio Método	Puesta en equivalencia
Guadalaviar Consorcio Eolico Alabe Enerfin, S.A.	Madrid	Energía	Cambio Método	Global
Inneo 21, S.L.	Madrid	Energía	Cambio Método	Global
St. Lawrence, Llc	EEUU	Energía	Cambio Método	Global
West Hill, Llc Wind Power	EEUU	Energía	Cambio Método	Global
Acciona Canada Services, Inc Ny	EEUU	Energía	Fusión Subgrupo Acciona Energy North America Corp.	Global

Sociedad	Domicilio	Actividad principal	Modificación	Método Consolidación ejercicio 2009
Altai Hoteles Condal, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Acciona Inmobiliaria	Global
Barcelona 2 Residencial, S.A.	Barcelona	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Acciona Inmobiliaria	Global
Construcciones Gumi, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Acciona Inmobiliaria	Global
Gestion de Servicios y Conservac. Infraestructuras	Madrid	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Acciona Inmobiliaria	Global
Grupo Lar Gran Sarria, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Acciona Inmobiliaria	Global
Montaña Residencial, S.A.	Barcelona	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Acciona Inmobiliaria	Global
Necsohenar, S.A.	Madrid	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Acciona Inmobiliaria	Global

Los cambios en el perímetro de consolidación del ejercicio 2008 han sido los siguientes:

Sociedad	Domicilio	Actividad principal	Modificación	Método Consolidación ejercicio 2008
Acciona Agua Australia Proprietary, Ltd	Australia	Tratamiento Agua	Alta	Global
Acciona Concessions Canada 2008 Inc.	Canada	Explotación Concesión	Alta	Global
Acciona Isl Health Victoria Holdco, Ltd	Canadá	Explotación Concesión	Alta	Proporcional
Acciona Las Tablas, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Alta	Global
Acciona Nouvelle Autoroute 30 Inc	Canadá	Explotación Concesión	Alta	Proporcional
Acciona Windpower Mexico, Srl de C.V.	México	Energía	Alta	Global
AFS Empleo Social, S.L.	Barcelona	Servicios Urbanos	Alta	Global
Algerian Water Investment, S.L.	España	Tratamiento Agua	Alta	Proporcional
Almendro Empreendimentos, Ltda	Brasil	Inmobiliaria	Alta	Global
Asimetra, S.A. C.V.	México	Construcción	Alta	Global
Biomasa Alcazar, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Biomasa Miajadas, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Concesionaria Universidad Politécnica de San Luis	México	Explotación Concesión	Alta	Global
Constructora Ruta 160, S.A.	Chile	Construcción	Alta	Global
Corporación Acciona Energías Renovables, S.L.	Madrid	Otros Negocios	Alta	Global
Corporación Acciona Windpower, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Demsey Ridge Wind Farm,	EEUU	Energía	Alta	Global
Depurar 7B, S.A.	Aragón	Tratamiento Agua	Alta	Global
Ecobryn, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Ecochelle Wind, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Ecoleeds Wind, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Ecomagnolia, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Ecomont Wind, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Ecoridge Wind, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Ecorock Wind, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Ecovalon Wind, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global

Sociedad	Domicilio	Actividad principal	Modificación	Método Consolidación ejercicio 2008
Ecovista Wind, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Energia Renovables de Barazar, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Estibadora Puerto Bahía, S.A.	Cádiz	Servicios Logísticos	Alta	Global
Iberinsa Do Brasil Engenharia Ltda.	Brasil	Ingeniería	Alta	Global
Infraestructuras Ayora, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Proporcional
Infraestructuras Villanueva, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Proporcional
Merlin Quinn Wind Power Lp	Canada	Energía	Alta	Global
Mt Gellibrand Wind Farm Pty, Ltd.	Australia	Energía	Alta	Global
Myah Typaza, Spa	Argelia	Tratamiento Agua	Alta	Proporcional
Operadora de Servicios Hospitalarios, S.A. de C.V.	México	Hospitales	Alta	Global
Pat Cargo, S.A.	Chile	Servicios Logísticos	Alta	Global
Rodovia Do Aço, S.A.	Brasil	Explotación Concesión	Alta	Global
Servicios Corporativos Iberoamérica, S.A. de C.V	México	Inmobiliaria	Alta	Global
Sociedad Concesionaria Acciona Concesiones Ruta 16	Chile	Explotación Concesión	Alta	Global
Sociedad Grupo Parque Reforma, S.A. de C.V.	México	Inmobiliaria	Alta	Global
Solomon Forks Wind Farm, LLC	EEUU	Energía	Alta	Global
Terminal Ferry Barcelona, S.R.L.	Barcelona	Servicios Logísticos	Alta	Global
Termosolar Majadas, S.L.	Madrid	Energía	Alta	Global
Agua Salada del Sur, S.L.	Canarias	Inmobiliaria	Baja	Pta. Equivalencia
Alabe Salas, S.A.	Zaragoza	Energía	Baja	Global
Altai Gestion, S.A.	Madrid	Inmobiliaria	Baja	Proporcional
Altai Hoteles, S.A.	Madrid	Inmobiliaria	Baja	Proporcional
Concesiones de Madrid, S.A.	Madrid	Explotación Concesión	Baja	Pta. Equivalencia
Cubiertas General de Construcción Co. Ltd.	Gibraltar	Construcción	Baja	Global
Enerteam, S.A.	Vitoria	Energía	Baja	Global
Erre y Ce, S.A.	Sevilla	Construcción	Baja	Global
Gestora de Cruceros , S.L.	Madrid	Servicios Logísticos	Baja	Pta. Equivalencia
Nexotel Adeje, S.A.	Canarias	Inmobiliaria	Baja	Pta. Equivalencia
Nexotel Gestion, S.L.	Canarias	Inmobiliaria	Baja	Pta. Equivalencia
Ruta de los Pantanos, S.A.	Madrid	Explotación Concesión	Baja	Pta. Equivalencia
Subgrupo Memora	Madrid	Servicios Urbanos	Baja	Global
Transportes Ferroviarios de Madrid, S.A.	Madrid	Explotación Concesión	Baja	Pta. Equivalencia
Tranvía de Parla, S.A.	Madrid	Explotación Concesión	Baja	Proporcional
Túnel D'Envalira, S.A.	Andorra	Explotación Concesión	Baja	Proporcional
Zenith	Madrid	Servicios Urbanos	Baja	Proporcional
Altai Hoteles Condal, S.L.	Madrid	Inmobiliaria	Cambio Método	Global
Construcciones Residenciales Mexico, C.B.	México	Construcción	Cambio Método	Global

Sociedad	Domicilio	Actividad principal	Modificación	Método Consolidación ejercicio 2008
Desarrollos y Construcciones, S.A. de C.V.	México	Construcción	Cambio Método	Global
Inmobiliaria Parque Reforma, S.A. de C.V.	México	Inmobiliaria	Cambio Método	Global
Páramo de Los Angostillos, S.L.	Palencia	Energía	Cambio Método	Proporcional
Parque Reforma Santa Fe, S.A. de C.V.	México	Inmobiliaria	Cambio Método	Global
Pyrenees Wind Energy developments Pty. Ltd	Australia	Energía	Cambio Método	Global
Pyrenees Wind Energy Holdings Pty. Ltd	Australia	Energía	Cambio Método	Global
Corporación Eolica Palentina, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Barruelo	Global
Corporación Eolica los Alcañices, S.L.U.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
El Endino Eolica, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Eólica de Pisuerga, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Eólicas de Montellano, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Ingeniería de Energia Renovable, S.A.U.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Parque Eólico Angostillos, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Parque Eólico Celada III, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Parque Eólico Celada V, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Parque Eólico el Cuadron, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Parque Eólico el Encinedo. S.L	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Parque Eólico Fonteavia, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Parque Eólico Goa, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Renovables de Valdeolea, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Yagonova, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Ceólica	Global
Sistemas Energéticos de Roa, S.L	Zamora	Energía	Fusión Subgrupo Cinseiro	Proporcional
Ensenada de Renovables, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Manzanedo	Global
Sociedad Grupo Parque Reforma, S.A. de C.V.	México	Inmobiliaria	Fusión Subgrupo Parque Reforma	Global
Energías del Cantábrico, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Sanabria	Global
Eolica de Belorado, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Sanabria	Global
Corporación Eolica del Duero, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Sedano	Global
Argoras Energia, S.L.	Barcelona	Energía	Fusión Subgrupo Terranova	Global
Asturalter, S.L.	Asturias	Energía	Fusión Subgrupo Terranova	Global
Energea Cogeneración y Térmico, S.L.	Barcelona	Energía	Fusión Subgrupo Terranova	Global
Explotaciones Eólicas Monte Endino, S.L.	Madrid	Energía	Fusión Subgrupo Zamora	Global

ANEXO V

DETALLE DE RESERVAS CONSOLIDADAS Y DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN

	2009		2008
Sociedad	Reservas Consolidadas	Diferencias de Conversión	Reservas Consolidadas	Diferencias de Conversión
Acciona Airport Services, S.A.	16.799	--	9.473	--
Acciona Airport Services Berlin GMBH	(5.762)	--	(5.282)	--
Acciona ISL Health Victoria Holdco LTD	(954)	(433)	(6.114)	--
Acciona Nouvelle Autoroute 30 INC	(31.569)	(2.446)	(42.205)	(13)
Acciona Airport Services Frankfurt GMBH	3.924	--	253	--
Acciona Concesiones USA	(1.741)	(38)	(1.133)	(21)
Autovía de los Viñedos, S.A.	(7.676)	--	(6.511)	--
Nova Dársena Deportiva de Bara, S.A.	(193)	--	--	--
Compañía Internacional de Construcciones, S.A.	4.777	18	4.629	(154)
Cirtover, S.L.	190	--	187	--
Coefisa, S.A.	721	10	732	8
Copane Valores, S.L.	6.534	--	4.494	--
Dren, S.A.	429	--	430	--
Ecoparque de La Rioja, S.L.	(18.024)	--	(7.741)	--
Etime Facilities, S.A.	(154)	--	(99)	--
Entidad Efinen, S.A.	(4.346)	--	(4.341)	--
Empresa Nacional de Electricidad, S.A.	--	--	(204.263)	(302.119)
Finanzas y Cartera Uno	(3)	--	(1)	--
Genérica de Construcciones y Mantenimiento Industrial, S.A.	671	--	650	--
Hospital del Bajio	(953)	(376)	419	(368)
Sdad. Concesionaria Hospital del Norte, S.A.	(3.529)	--	(1.757)	--
Inetime, S.A.	(1.176)	--	(861)	--
Subgrupo Infraestructuras Radiales	(42.468)	--	(35.489)	--
Subgrupo Mostostal Warszawa	3.990	(865)	(9.094)	(1.800)
Packtivity, S.A.	(2.386)	--	(2.395)	--
Concesionaria Universidad S. Luis Potosí S.A. de C.V.	(1.717)	(136)	--	(143)
Rendós, S.A.	(12.318)	--	(12.564)	--
Sociedad Concesionaria A2 Tramo 2, S.A.	(5.229)	--	(4.867)	--
Sociedad Concesionaria del Canal de Navarra, S.A.	(3.472)	--	(3.826)	--
Sociedad Concesionaria Puente del Ebro, S.A.	(1.746)	--	(1.402)	--
Sefinco, S.L.	978	--	14	--
Sociedad Operadora del Hospital del Norte	(123)	--	(34)	--
Sociedad Levantina de Obras y Servicios, S.A.	2.870	--	3.115	--

(Importes en miles de euros)

	2009		2008
Sociedad	Reservas Consolidadas	Diferencias de Conversión	Reservas Consolidadas	Diferencias de Conversión
Terminal de Contenedores Algeciras, S.A.	837	--	(783)	--
Tibest Cuatro, S.A.	8.843	--	8.322	--
Consorcio Traza, S.A.	(21)	--	--	--
Subgrupo Acciona do Brasil	10.307	540	10.966	(1.038)
Subgrupo Corporación Acciona Energías Renovables	473.372	(14.403)	399.542	(28.554)
Subgrupo Acciona Concesiones	(6.677)	(37)	(4.647)	1
Subgrupo Acciona Inmobiliaria	37.333	(8.354)	131.946	(10.114)
Subgrupo Acciona Servicios Urbanos y M.A.	(4.196)	(1)	2.097	(361)
Subgrupo Bestinver	63.117	--	71.758	--
Subgrupo Corporación de Explotaciones y Servicios	2.814	--	1.646	--
Subgrupo Corporación Acciona Windpower	91.141	(3.640)	65.627	(5.463)
Subgrupo Finanzas y Cartera Dos	6	--	10	--
Subgrupo Finanzas Dos	344.925	--	461.515	--
Subgrupo Hijos de Antonio Barceló	42.140	176	38.625	36
Subgrupo Ibérica de Estudios e Ingeniería	18.214	24	15.874	4
Subgrupo MDC Airport Consult GMBH	(156)	--	(1.621)	--
Subgrupo Acciona Agua	33.285	(96)	31.021	(230)
Subgrupo Acciona Infraestructuras	363.608	2.996	300.598	1.966
Subgrupo Acciona Logística	(31.415)	71	15.736	94
Subgrupo Acciona Servicios Urbanos	11.687	--	8.838	--
Subgrupo Acciona Aparcamientos	20.025	1.544	15.405	667
Subgrupo Tictres	(17.030)	--	(16.258)	--
Subgrupo Tranvía Metropolitá	(605)	--	(798)	--
Ajustes de consolidación	235.045	--	96.007	--
Total	1.592.943	(25.446)	1.325.843	(347.602)

ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO CONSOLIDADO) INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009

Principales Magnitudes

• Las ventas ascendieron a €6.512 millones.
• El EBITDA se ha situado en €1.043 millones, un 2,5% menos que el año anterior.
• Las inversiones del Grupo hasta diciembre 2009 ascendieron a €4.221 millones, de los cuales €1.378 millones correspondieron a inversiones orgánicas, mientras que los restantes €2.844 millones se destinaron a la adquisición de 2.078MW eólicos e hidráulicos a Endesa, quedando pendiente la adquisición de 1MW.

Magnitudes Cuenta de Resultados

(Millones de Euros)	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009	Variación (%)
Ventas	7.208	6.512	-9,6%
EBITDA	1.069	1.043	-2,5%
Resultado de Explotación	535	448	-16,2%
Resultado Neto	464	1.263	172%

Magnitudes Balance

(Millones de Euros)	31.12.2008	31.12.2009
Patrimonio Neto	6.319	6.064
Deuda neta	17.897	7.265
Apalancamiento Financiero	283%	120%
	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009
Inversiones *	1.942	4.221

* Las inversiones del 2009 incluyen €2.844 millones correspondientes a la adquisición de activos eólicos e hidráulicos a Endesa. A efectos comparativos, las inversiones en 2008 no incluyen las procedentes de Endesa

Magnitudes Operativas

	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009	Variación (%)
Cartera de infraestructuras	7.341	7.021	-4,4%
Preventas inmobiliaria residencial	35	90	154,2%
Adquisición de suelo	131	--	n.a.
Capacidad Eólica instalada total (MW)	4.566	6.230	36,5%
Capacidad Total instalada (MW)	4.871	7.437	52,7%
Pasajeros atendidos	3.762.307	3.346.956	-11%
Metros lineales de carga atendida	6.040.883	5.877.351	-2,7%
Número medio de empleados *	34.562	33.112	-4,2%

* A efectos comparativos en 2008 no se incluyen los empleados incorporados por Endesa

Los resultados se presentan de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

• ACCIONA Infraestructuras: incluye las actividades de construcción e ingeniería así como las concesiones de transporte y hospitalarias.
• ACCIONA Inmobiliaria: patrimonio, promoción inmobiliaria y aparcamientos.
• ACCIONA Energía: incluye el desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y la actividad industrial de instalaciones de energías renovables.
• ACCIONA Servicios Logísticos y de Transporte: servicios de transporte de pasajeros y mercancías por tierra, mar y aire.
• ACCIONA Servicios Urbanos y Medioambientales: agua y actividades relacionadas con los servicios del ámbito urbano y la protección del medioambiente.
• Otros Negocios y Financieros: negocios relativos a la gestión de fondos e intermediación bursátil, la producción de vinos, así como otras participaciones.

Como consecuencia del acuerdo alcanzado el 20 de febrero de 2009 sobre la transmisión de la participación en Endesa y tras su posterior ejecución el 25 de junio de 2009, los activos y pasivos asociados a Endesa han sido liquidados y no figuran en el balance a diciembre de 2009. Todos los ingresos y gastos asociados a la participación en Endesa han sido reclasificados en el epígrafe "resultados después de impuestos de actividades interrumpidas" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias de 2009 y 2008, esta última con fines comparativos.

El EBITDA de 2009 cayó un 2,5% vs. el año anterior, viéndose negativamente afectado por:

• Los resultados de la división inmobiliaria, que vio descender su cifra de EBITDA un 49,2%, fundamentalmente debido al débil comportamiento del negocio de promoción residencial en España.
• La división de infraestructuras, que mostró un deterioro en los márgenes de EBITDA, tal y como se preveía.
• Además, el cambio en el perímetro de consolidación debido a las desinversiones del negocio funerario y de determinadas concesiones de transportes en 2008, han contribuido a la reducción de la cifra total de EBITDA en el periodo.

Sin embargo, el margen de EBITDA del Grupo mejoró situándose en el 16,0%.

En cuanto a la contribución de las diferentes divisiones en 2009, la principal aportación al EBITDA provino una vez más de ACCIONA Energía (59,4%), seguido de ACCIONA Infraestructuras (19,7%), ACCIONA Inmobiliaria (4,1%) y las divisiones de Servicios y Otros Negocios (16,8%).

EBITDA	Dic-08	Dic-09
Acciona Energía	54,8%	59,4%
Acciona Infraestructuras	22,6%	19,7%
Acciona Inmobiliaria	7,9%	4,1%
Acciona Servicios Logísticos y Aeroportuarios	3,6%	8,1%
Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales	6,5%	5,6%
Otras Actividades	4,6%	3,1%

Las inversiones del periodo se han situado en €4.221 millones, que incluyen €1.070 millones invertidos en el crecimiento orgánico de las actividades de ACCIONA Energía y €2.844 millones correspondientes a la adquisición de activos de Endesa. La inversión destinada al resto de áreas de negocio es de €307 millones.

El balance del Grupo a diciembre 2009 muestra un significativo desapalancamiento vs. diciembre 2008, de 283% a 120% (deuda financiera neta/patrimonio neto). Esto se debe principalmente a la amortización de la deuda de adquisición de Endesa y a la desconsolidación de la deuda asociada proporcionalmente a esta participación.

El aumento de la deuda financiera neta (asociada a las divisiones de ACCIONA) en diciembre de 2009 (€7.265 millones) vs. diciembre de 2008 (€5.004 millones ex deuda de adquisición de Endesa y ex consolidación proporcional de su deuda) se debe principalmente a la financiación de la compra de los activos de Endesa así como a la actividad inversora de ACCIONA durante el periodo.

Cuenta de Resultados Consolidada

(Millones de Euros)	Ene-Dic 2008		Ene-Dic 2009		Var. (%)
	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
Cifra de Negocios	7.208	100,0%	6.512	100,0%	-9,6%
Otros Ingresos	1.317	18,3%	1.104	17,0%	-16,2%
Variación de Existencias P. Terminados y en curso	241	3,3%	65	1,0%	-72,9%
Valor Total de la Producción	8.766	121,6%	7.682	118,0%	-12,4%
Aprovisionamientos	-3.133	-43,5%	-2.161	-33,2%	-31,0%
Gastos de Personal	-1.308	-18,1%	-1.247	-19,2%	-4,6%
Otros Gastos	-3.255	-45,2%	-3.230	-49,6%	-0,8%
Resultado Bruto de Explotación	1.069	14,8%	1.043	16,0%	-2,5%
Dotación Amortización y provisiones	-534	-7,4%	-595	-9,1%	11,3%
Resultado de Explotación	535	7,4%	448	6,9%	-16,2%
Ingresos Financieros	84	1,2%	119	1,8%	42,3%
Gastos Financieros	-295	-4,1%	-333	-5,1%	12,9%
Diferencias de cambio (neto)	-23	-0,3%	4	0,1%	-116,9%
Rdos. Var. Instrumentos financieros valor razonable	--	0,0%	--	0,0%	n.a.
Rdos. Deterioro/reversión de activos	-58	-0,8%	-73	-1,1%	27,1%
Participación en rdos. asociadas	4	0,1%	-2	0,0%	-142,5%
Rdo. enajenación activos no corrientes	90	1,3%	36	0,6%	-59,75
Otras ganancias o pérdidas	-7	-0,1%	15	0,2%	-332,8%
Resultado Antes de Impuestos Actividades continuadas	331	4,6%	215	3,3%	-35,0%
Gastos por impuesto sobre las ganancias	-106	-1,5%	-44	-0,7%	-58,2%
Resultado Actividades Continuadas	225	3,1%	171	2,6%	-24,2%
Rdo. después de impuestos de actividades interrumpidas	226	3,1%	1.119	17,2%	395,2%
Intereses Minoritarios	13	0,2%	-27	-0,4%	-299,9%
Resultado Neto Atribuible	464	6,4%	1.263	19,4%	172,0%

Cifra de Negocios

La cifra de negocios consolidada se ha reducido un 9,6% hasta €6.512 millones, lo cual se debe principalmente a:

• La evolución de ACCIONA Energía (-30,0%), que se ha visto afectada principalmente por un descenso de la actividad industrial de la división, así como a el significativo descenso del precio del pool en España respecto al año anterior (- 43,0%).
• El comportamiento de la división de servicios logísticos y de transporte (-11,3%), que se vio afectada principalmente por la reducción de la actividad de Trasmediterránea en base a la ejecución del plan de reestructuración de la compañía.
• La reducción de actividad de promoción residencial en España, que hizo que los ingresos de la división inmobiliaria descendiesen un 16,3% vs. 2008.
• La disminución de los ingresos de la división de servicios urbanos y medioambientales (-5,3%), debido a la venta de los servicios funerarios en el tercer trimestre de 2008.

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)

El EBITDA de 2009 se situó en €1.043 millones lo que supone un descenso del 2,5%, debido en gran medida al débil comportamiento de la división inmobiliaria durante el periodo (-49,2%), que sufrió la contracción de márgenes de la actividad de promoción residencial en España. La división de infraestructuras sufrió una contracción de márgenes, ya anunciada, reduciéndose su EBITDA en un 13,8%.

Sin embargo, la división de energía ha aumentado su EBITDA un 6,8% por la contribución de la capacidad total instalada (2.566MW) durante 2009. La división de servicios logísticos y de transporte ha mostrado un fuerte crecimiento del EBITDA (+119,2%) debido a la mejora de márgenes de Trasmediterránea, fruto de la reestructuración de la compañía.

El margen sobre la cifra de negocios del Grupo se sitúa en 16,0%, lo que supone una mejora de 12pb respecto al registrado en el mismo periodo del año anterior.

Resultado Neto de Explotación (EBIT)

El Resultado Neto de Explotación se situó en €448 millones, después de un aumento en las amortizaciones y provisiones de €60 millones por la amortización en el segundo semestre del portafolio de activos eólicos e hidráulicos adquiridos a Endesa así como por la intensa actividad inversora del Grupo y la provisión de €33 millones por deterioro de activos inmobiliarios. El margen de EBIT se situó en el 6,9%.

Resultado Antes de Impuestos Actividades Continuadas (BAI)

El BAI alcanza €215 millones, después de unos gastos financieros netos de €214 millones, en línea a los registrados en el año anterior.

Resultado Neto Atribuible

Tras contabilizar en el epígrafe "resultados después de impuestos de actividades interrumpidas" todos los ingresos y gastos derivados de la desinversión de Endesa, el Beneficio Neto Atribuible se situó en €1.263 millones, que supone un aumento del 172,0% sobre el mismo periodo del año anterior. Excluyendo actividades interrumpidas, el Resultado Neto Atribuible se situó en €144 millones, un 39,6% menos que en el año anterior.

	Ene-Dic 08		Ene-Dic 09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
Cifra de Negocios	7.208	100,0%	6.512	100,0%	-9,6%
Energía	1.784	24,8%	1.248	19,2%	-30,0%
Infraestructuras	3.592	49,8%	3.613	55,5%	0,6%
Inmobiliaria	320	4,4%	268	4,1%	-16,3%
Servicios Logísticos y de Transportes	914	12,7%	811	12,4%	-11,3%
Servicios Urbanos y Medioambientales	772	10,7%	732	11,2%	-5,3%
Otros Negocios y Financieros	140	1,9%	110	1,7%	-21,1%
Ajustes consolidación	-314	-4,4%	-269	-4,1%	-14,4%
	Ene-Dic 08		Ene-Dic 09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
EBITDA	1.069	14,8%	1.043	16,0%	-2,5%
Energía	589	33,0%	629	50,4%	6,8%
Infraestructuras	243	6,8%	209	5,8%	-13,8%
Inmobiliaria	85	26,6%	43	16,2%	-49,2%
Servicios Logísticos y de Transportes	39	4,3%	86	10,6%	120,5%
Servicios Urbanos y Medioambientales	70	9,1%	60	8,1%	-15,0%
Otros Negocios y Financieros	49	35,4%	33	29,8%	-33,5%
Ajustes consolidación	-7	2,2%	-18	6,5%	158,2%
		Ene-Dic 08		Ene-Dic 09	Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
BAI	331	4,6%	215	3,3%	-35,0%
Energía	187	10,5%	97	7,8%	-48,1%

Resultados por Áreas de Negocio:

	Ene-Dic 08		Ene-Dic 09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Ventas	Importe	% Ventas
BAI	331	4,6%	215	3,3%	-35,0%
Energía	187	10,5%	97	7,8%	-48,1%
Infraestructuras	155	4,3%	128	3,5%	-17,4%
Inmobiliaria	-17	-5,3%	-14	-5,2%	-18,7%
Servicios Logísticos y de Transportes	-56	-6,1%	21	2,6%	-138,3%
Servicios Urbanos y Medioambientales	26	3,3%	24	3,3%	-6,8%
Otros Negocios y Financieros	69	49,3%	73	66,1%	5,9%
Ajustes consolidación	-10	3,1%	-15	5,5%	53,1%
BAI ordinario	353	4,9%	314	4,8%	-11,1%
Extraordinarios	-23	n.a.	-99	n.a.	339,2%

Acciona Energía

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	1.784	1.248	-30,0%
Generación	826	983	19,0%
Industrial y Otros	958	265	-72,4%
EBITDA	589	629	6,8%
Generación	511	624	22,1%
Industrial y Otros	79	6	-92,5%
Margen (%)	33,0%	50,4%
BAI	187	97	-48,1%
Margen (%)	10,5%	7,8%

La cifra de negocios de ACCIONA Energía se redujo un 30,0% situándose en €1.248 millones. Las principales causas fueron:

• La bajada del precio medio obtenido por la energía eólica en España en 2009 vs. el año anterior (-22,6%).
• La menor contribución del negocio industrial eólico e industrial solar fotovoltaico.

A pesar de la fuerte caída del precio medio de la energía en España el EBITDA de ACCIONA Energía se situó en €629 millones, un 6,8% más que en diciembre de 2008, debido a la instalación de 488MW orgánicos en 2009 y a la contribución, únicamente durante el segundo semestre, del portafolio de activos eólicos e hidráulicos de Endesa (2.078MW).

A 31 de diciembre ACCIONA ha adquirido a Endesa un total de 2.078MW, de los cuales 1.227MW correspondieron a generación eólica (1.133MW en España y 94MW en Portugal) y 852MW a generación hidráulica (173MW mini hidráulicos y 679MW hidráulicos convencionales).

Los MW adquiridos de Endesa han contribuido a la cuenta de pérdidas y ganancias sólo durante el segundo semestre de 2009.

La actividad inversora de ACCIONA junto con la adquisición de estos activos ha hecho que la capacidad total instalada se haya incrementado un 53% vs. 2008. En términos de producción el aumento ha sido del 40%. El crecimiento orgánico en 2009 de la capacidad total instalada, es decir si no se hubiesen adquirido MW a Endesa, es de 488MW (+10%) y del 22% la producción.

La capacidad instalada y la producción a 31 de diciembre de 2009 para cada tecnología de ACCIONA Energía se resume a continuación:

	31-dic-09			31-dic-09
(MW instalados)	Totales	Atribuibles	(GWh producidos)	Totales	Atribuibles
Eólico Nacional	4.591	3.922	Eólico Nacional	8.233	6.769
Eólico Internacional	1.639	1.441	Eólico Internacional	3.317	2.977
Estados Unidos	490	415	Estados Unidos	1.212	1.212
Canada	136	58	Canada	385	160
Australia	258	225	Australia	565	474
Alemania	150	150	Alemania	259	259
Italia	71	71	Italia	103	103
Grecia	48	48	Grecia	78	78
Portugal	120	120	Portugal	178	178
Hungría	24	11	Hungría	46	22
India	30	30	India	101	101
Mexico	251	251	Mexico	227	227
Corea	62	62	Corea	164	164
Total Eólico	6.230	5.364	Total Eólico	11.551	9.746
Hidráulica régimen especial	232	232	Hidráulica régimen especial	442	442
Hidráulica convencional	679	679	Hidráulica convencional	595	595
Biomasa	33	33	Biomasa	163	163
Solar Fotovoltaica	49	33	Solar Fotovoltaica	94	82
Solar Termoeléctrica	114	114	Solar Termoeléctrica	125	125
Cogeneración	100	100	Cogeneración	601	600
Total otras tecnologías	1.207	1.191	Total otras tecnologías	2.019	2.006
Total Energía	7.437	6.554	Total Energía	13.569	11.752

Acciona Infraestructuras

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	3.592	3.613	0,6%
Construcción e Ingeniería	3.531	3.530	0,0%
Concesiones	61	82	35,1%
EBITDA	243	209	-13,8%
Construcción e Ingeniería	213	175	-17,8%
Concesiones	29	34	15,6%
Margen	6,8%	5,8%
BAI	155	128	-17,4%
Margen	4,3%	3,5%

La cifra de negocios se mantuvo prácticamente plana, situándose en los €3.613 millones.

El EBITDA se ha visto reducido en un 13,8% respecto al año anterior situándose en €209 millones, principalmente a cauda de la contracción de márgenes esperada desde el 6,8% hasta el 5,8%. El beneficio antes de impuestos (BAI) disminuyó un 17,4% hasta los €128 millones, con un margen del 3,5%.

A 31 de diciembre de 2009 la cartera de obra ascendía a €7.021 millones, en línea con la de septiembre 2009, lo que supone una disminución del 4,4% respecto al año anterior.

(Millones de Euros)	31-dic-08	31-dic-09	% Var.	Peso (%)
Obra Civil Nacional	4.144	3.802	-8%	54%
Obra Civil Internacional	1.353	1.282	-5%	18%
Total Obra Civil	5.497	5.084	-8%	72%
Edificación Residencial Nacional	84	79	-5%	1%
Edificación Residencial Internacional	14	17	22%	0%
Total Edificación Residencial	98	96	-1%	1%
Edificación no Residencial Nacional	972	989	2%	14%
Edificación no Residencial Internacional	269	452	68%	6%
Total Edificación no Residencial	1.240	1.441	16%	21%
Promoción Propia Nacional	63	35	-45%	0%
Promoción Propia Internacional	102	35	-65%	1%
Total Promoción Propia	166	70	-58%	1%
Otros *	341	329	-3%	5%
TOTAL	7.341	7.021	-4%	100%

Desglose de Cartera de Construcción

* Otros incluye: "Construcción auxiliar","Ingeniería" y "Otros"

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	320	268	-16,3%
Promoción	250	200	-20,0%
Patrimonio	47	45	-3,7%
Aparcamientos	23	23	-2,9%
EBITDA	85	43	-49,2%
Promoción	44	2	-94,8%
Patrimonio	29	29	-2,0%
Aparcamientos	12	12	1,7%
Margen (%)	26,6%	16,2%
BAI	-17	-14	-18,7%
Margen (%)	-5,3%	-5,2%

Acciona Inmobiliaria

La cifra de negocios de ACCIONA Inmobiliaria se situó en €268 millones y el EBITDA se redujo en un 49,2% hasta los €43 millones fruto de la fuerte desaceleración del negocio de promoción residencial en España tanto en ventas como en márgenes. Los negocios de patrimonio y aparcamientos mantuvieron un EBITDA en línea con el año anterior.

Las preventas residenciales se situaron en €90 millones, a niveles superiores a los de 2008 y no se produjo inversión en suelo durante 2009.

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Preventas inmobiliaria residencial	35	90	154,2
Compra de suelo	131	0	n.a.

	Acciona Servicios Logísticos y de Transporte

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	914	811	-11,3%
Handling	155	144	-6,6%
Trasmediterránea	581	544	-6,4%
Otros	178	122	-31,3%
EBITDA	39	86	119,2%
Handling	21	14	-31,6%
Trasmediterránea	6	65	1040,8%
Otros	13	7	-45,4%
Margen (%)	4,3%	10,6%
BAI	-56	21	-138,3%
Margen (%)	-6,1%	2,6%

Durante el año 2009 las ventas de ACCIONA Servicios Logísticos y de Transporte disminuyeron un 11,3% hasta los €811 millones.

A nivel de EBITDA la división ha experimentando un fuerte crecimiento del 119,2% hasta alcanzar los €86 millones, frente a los €39 millones registrados en el año anterior, impulsado por el comportamiento de Trasmediterránea, que multiplicó por encima de 10 veces su EBITDA. Esta mejora de la naviera ha sido posible gracias a la implementación de un plan de reestructuración. Sin embargo, la ralentización económica, el redimensionamiento de la compañía y la optimización de las líneas de transporte, se han traducido en un menor tráfico de pasajeros y de carga. El número de pasajeros se redujo un 11,0%, mientras que los metros lineales de carga atendida cayeron un 2,7%.

	Ene-Dic 2008	Ene-Dic 2009	Variación (%)
Nº Pasajeros	3.762.307	3.346.956	-11,0%
Metros lineales de carga atendida	6.040.883	5.877.351	-2,7%

En el mes de enero de 2009 la Junta Extraordinaria de Trasmediterránea aprobó una ampliación de capital por importe de €110 millones.

Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. %
Cifra de Negocios	772	732	-5,3%
Agua	370	438	18,5%
Otros	403	294	-27,1%
EBITDA	70	60	-15,0%
Agua	40	35	-10,5%
Otros	30	24	-20,8%
Margen (%)	9,1%	8,1%
BAI	26	24	-6,8%
Margen (%)	3,3%	3,3%

Las ventas de la división descienden un 5,3% hasta los €732 millones, mientras que el EBITDA lo hace un 15,0% hasta los €60 millones. Esta reducción se debe fundamentalmente a la desinversión de la actividad de servicios funerarios (Mémora) en el tercer trimestre de 2008. En 2008 Mémora tuvo una contribución de €71 y €14 millones a nivel de ingresos y de EBITDA respectivamente. Excluyendo Mémora, los ingresos de la división hubiesen crecido un 4,3% mientras que el EBITDA lo hubiese hecho en un 6,6%.

Otros Negocios y Financieros

	Enero – Diciembre
(Millones de Euros)	2008	2009	Var. (%)
Cifra de Negocios	140	110	-21,1%
EBITDA	49	33	-33,5%
Margen (%)	35,4%	29,8%
BAI	69	73	5,9%
Margen (%)	49,3%	66,1%

Las actividades recogidas en otros negocios y financieros son: i) Gestión de fondos a través de Bestinver con €4.044 millones bajo gestión a 31 de diciembre de 2009 (vs. €2.386 millones a 31 de diciembre de 2008) ii) Producción y comercialización de vinos y iii) Medios (GPD).

La cifra de negocios se ha reducido un 21,1% con respecto al año anterior, mientras que el EBITDA ha disminuido un 33,5% situándose en los €33 millones.

Balance de Situación Consolidado:

	31.12.08		31.12.09
(Millones de Euros)	Importe	% Total	Importe	% Total
Inmovilizado material e inmaterial	21.705	56,4%	11.945	58,2%
Inmovilizado financiero	1.892	4,9%	331	1,6%
Fondo comercio	3.962	10,3%	1.047	5,1%
Otros activos no corrientes	1.148	3,0%	820	4,0%
ACTIVOS NO CORRIENTES	28.708	74,6%	14.144	68,9%
Existencias	2.217	5,8%	1.799	8,8%
Deudores	3.963	10,3%	2.536	12,3%
Otros activos corrientes	498	1,3%	539	2,6%
Activos financieros corrientes	210	0,5%	115	0,6%
Efectivo y otros medios líquidos	2.862	7,4%	1.336	6,5%
Activos mantenidos para la venta	-	n.a.	64	0,3%
ACTIVOS CORRIENTES	9.751	25,4%	6.388	31,1%
TOTAL ACTIVO	38.458	100,0%	20.532	100,0%
Capital	64	0,2%	64	0,3%
Reservas	4.022	10,5%	4.654	22,7%
Resultado Atribuible Sociedad Dominante	464	1,2%	1.263	6,2%
Valores propios	-160	-0,4%	-155	-0,8%
Dividendo a cuenta	-	n.a.	-68	-0,3%
PATRIMONIO ATRIBUIBLE	4.390	11,4%	5.758	28,0%
INTERESES MINORITARIOS	1.929	5,0%	306	1,5%
PATRIMONIO NETO	6.319	16,4%	6.064	29,5%
Deuda con entidades de crédito	18.429	47,9%	7.130	34,7%
Otros pasivos no corrientes	5.112	13,3%	1.921	9,4%
PASIVOS NO CORRIENTES	23.542	61,2%	9.051	44,1%
Deuda con entidades de crédito	2.540	6,6%	1.586	7,7%
Acreedores Comerciales	4.483	11,7%	3.082	15,0%
Otros pasivos corrientes	1.575	4,1%	721	3,5%
Pasivos asociados a activos mantenidos para la venta	-	n.a.	28	0,1%
PASIVOS CORRIENTES	8.598	22,4%	5.418	26,4%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	38.458	100,0%	20.532	100,0%

Patrimonio Atribuible

El patrimonio atribuible de ACCIONA a 31 de diciembre de 2009 se sitúa en €5.758 millones, lo que supone un crecimiento del 31,2% respecto a diciembre de 2008, principalmente debido a los resultados del periodo que han alcanzado los €1.263 millones tras la venta a Enel de la participación del 25,01% en Endesa.

Deuda Financiera Neta

La reducción de la deuda financiera neta desde €17.897 millones a 31 de diciembre de 2008, a €7.265 millones a 31 de diciembre 2009 se debe principalmente a la venta de la participación en Endesa que se hizo efectiva el 25 de junio. Así, la cifra de deuda financiera neta a 31 de diciembre de 2009 no incluye ni la deuda de adquisición asociada a la participación en Endesa ni la deuda propia de la eléctrica que ACCIONA contabilizó proporcionalmente en el balance de diciembre de 2008.

La adquisición de 2.078MW activos renovables ha sido financiada mediante:

• i) Un crédito sindicado de €1.500 millones con 14 instituciones financieras firmado en junio 2009.
  • 2 años de financiación bullet.
  • "All-in Spread" del 3,22%.
• ii) La reinversión de las plusvalías derivadas de la venta del 25,01% de Endesa.

El aumento de la deuda financiera neta (asociada a las divisiones de ACCIONA) en diciembre de 2009 (€7.265 millones) vs. diciembre 2008 (€5.004 millones ex deuda de adquisición de Endesa y ex consolidación proporcional de su deuda) se debe principalmente a la financiación de la compra de los activos de Endesa así como a la inversión orgánica de ACCIONA durante el periodo.

	31-dic-08		31-dic-09		Var. (%)
(Millones de Euros)	Importe	% Total	Importe	% Total
Efectivo + Activos Financieros Corrientes	1.447	22,4	1.451	16,6	0,3
Deuda con entidades de crédito sin recurso	3.833	59,4	4.713	54,1	23,0
Deuda con entidades de crédito con recurso	2.618	40,6	4.003	45,9	52,9
Total deuda bancaria Acciona	6.451	100,0	8.716	100,0	35,1
Deuda Neta ex Endesa	5.004		7.265		45,2
Deuda Neta asociada a Endesa	12.893	n.s.	n.a.	n.s.	n.s.
Total Deuda Neta incluido Endesa	17.897	n.s.	n.a.	n.s.	n.s.

La evolución de la deuda neta a lo largo de los últimos trimestres ha sido la siguiente:

	31.12.2008	31.03.2009	30.06.2009	30.09.2009	31.12.2009
Deuda Neta (Millones de Euros)	17.897	5.347	7.353	7.424	7.265
Apalancamiento (Deuda/Recursos Propios)	283%	112%	122%	121%	120%

Inversiones

Las inversiones de los distintos negocios de ACCIONA en el periodo han ascendido a €1.377 millones, un 29,1% menos que en 2008.

Destaca la inversión de ACIONA Energía, que supuso €1.070 millones.

Además ACCIONA invirtió €2.844 millones en la adquisición de 2.078MW de activos eólicos e hidráulicos a Endesa.

La siguiente tabla muestra el desglose de inversión por división:

	Inversiones	Inversiones
(Millones Euros)	Ene – Dic 2008	Ene – Dic 2009
Acciona Energía	1.762	1.070
Acciona Infraestructuras	108	233
Acciona Inmobiliaria	100	32
Acciona Servicios Logísticos y de Transporte	28	-4
Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales	-55	42
Otros Negocios	--	4
Total Inversiones divisiones Acciona	1.942	1.377
Activos Endesa	--	2.844
Total Inversiones	1.942	4.221

Hechos Relevantes del Periodo

15 de enero 2009: Dividendo a cuenta

• El 15 de enero de 2009, el Consejo de Administración de ACCIONA aprobó la distribución de €1,07 brutos por acción en concepto de cantidad a cuenta del dividendo que se apruebe con cargo a los resultados del ejercicio 2008. El importe del pago a cuenta del dividendo ascendió a un total de €67.999 miles. El pago se efectuó el 26 de enero de 2009.

20 de febrero 2009: Acuerdo con Enel sobre Endesa

• El 20 de febrero de 2009, ACCIONA acordó, por una parte, transmitir a Enel la participación social del 25,01% de la que es titular en Endesa y por la otra, la compra por Grupo ACCIONA de ciertos activos de producción de energía renovable propiedad de Endesa. La operación incluía cláusulas suspensivas relativas a la aprobación por las autoridades de competencia, determinadas autorizaciones exigidas legalmente. Finalmente este contrato se ha perfeccionado el 25 de junio de 2009.

25 de febrero 2009: Acuerdos del Consejo de Administración

• El 25 de febrero de 2009 el Consejo de Administración de ACCIONA adoptó entre otros los siguientes acuerdos:
  • Formular las cuentas anuales (individuales y consolidadas) del ejercicio 2008 de ACCIONA, S.A.
  • Proponer a la Junta General el pago de un dividendo de €1,85 por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2008, complementario al dividendo a cuenta de €1,07 por acción aprobado el 15 de enero de 2008 y cuyo pago se efectuó el 26 de enero de 2009.
  • Proponer a la Junta General la aprobación de un plan retributivo para ciertos directivos consistente en el pago de toda o parte de su retribución variable correspondiente al 2008, mediante la entrega de acciones de la sociedad.

16 de abril 2009: Convocatoria de la Junta General de Accionistas

• El pasado 16 de abril la compañía remitió a la CNMV la convocatoria de la Junta General Ordinaria de Accionistas con fecha el 3 de junio de 2009 en primera convocatoria o el 4 de junio de 2009 en segunda y la propuesta de acuerdos.

12 de mayo 2009: Acuerdos del Consejo de Administración

• El 12 de mayo de 2009 el Consejo de Administración se reunió y adoptó los siguientes acuerdos:
  • Renuncia del cargo como Consejeros de la Sociedad de D. Alejandro Echevarría Busquet y D. Esteban Morrás Andrés, con efectividad al 4 de junio, fecha de celebración de la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad.
  • Elevar a la Junta Ordinaria de Accionistas la propuesta de nombramiento de Consejeros por el plazo estatutario de tres años: D. Daniel Entrecanales Domecq, como Consejero Dominical en representación del Grupo Entrecanales S.A.; D. Jaime Castellanos Borrego como Consejero Independiente; D. Fernando Rodés Vilá como Consejero Independiente.

4 de junio 2009: Acuerdos de la Junta General de Accionistas

• El 4 de junio de 2009 la Junta General de Accionistas adoptó, entre otros, los siguientes acuerdos:
  • Pagar el 1 de julio de 2009 un dividendo complementario de €1,85 brutos por acción.
  • Nombrar como Consejeros de la Sociedad a las siguientes personas: D. Daniel Entrecanales Domecq, como Consejero Dominical en representación del Grupo

Entrecanales S.A.; D. Jaime Castellanos Borrego como Consejero independiente y D. Fernando Rodés Vilá como Consejero Independiente.

• Aprobación de un plan de retribución dirigido a la alta dirección del Grupo, incluyendo a los Consejeros de ACCIONA, S.A., con funciones ejecutivas, consistente en el pago de parte de su retribución variable correspondiente al ejercicio de 2008 mediante la entrega de acciones de ACCIONA, S.A. con posibilidad de sustituir parte de las acciones que sean asignadas por derechos de opción de compra de acciones de ACCIONA, S.A.
• Autorizar la adquisición derivativa de acciones propias por ACCIONA, S.A. o por sociedades de su grupo, dejando sin efecto la autorización concedida por la Junta General Ordinaria de 2008.

18 de junio 2009: Establecimiento de la fecha de ejecución del acuerdo del 20 de febrero de 2009

• Enel S.p.A., Enel Energy Europe S.L, Endesa, S.A., Finanzas Dos, S.A y ACCIONA establecieron el 25 de junio como fecha para la ejecución de las transmisiones previstas en el Contrato alcanzado el 20 de febrero de 2009.

25 de junio 2009: Ejecución del acuerdo con Enel y Endesa

• El 25 de junio de 2009 se ejecutó a favor de Enel Energy Europe, S.r.L. (EEE) la transmisión por parte de ACCIONA y Finanzas Dos S.A. (Finanzas Dos), sociedad íntegramente participada por ACCIONA, de 264.793.905 acciones representativas de un 25,01% del capital social de Endesa, S.A. (Endesa) de conformidad con el Contrato suscrito el 20 de febrero. La transmisión de las acciones se realizó por un precio de €9.627.098.948 resultantes de aplicar a los €11.107 millones fijados en el Contrato los ajustes allí previstos y en particular el descuento de los dividendos pagados por Endesa desde la fecha del Contrato.
• La citada transmisión supuso la terminación automática del pacto parasocial celebrado entre Enel, EEE, Finanzas Dos y ACCIONA el 26 de marzo de 2007.
• Tal y como estaba previsto en dicho contrato en la citada fecha Endesa transmitió a ACCIONA determinados activos de generación eólica e hidráulica en España y Portugal por un precio total de €2.634 millones, una vez realizados los oportunos ajustes y acordada la exclusión de ciertos activos. Este precio quedó fijado de acuerdo con lo establecido en el Contrato y representa, sumando la deuda financiera neta (incluida la deuda intragrupo) asociada a los activos un valor empresa de €2.653 millones.
• Los activos transmitidos representan una capacidad total instalada de 1.946,6MW de los cuales 1.095,5MW corresponden a generación eólica y 851,1MW a generación hidráulica, de los que 172,2MW son de régimen especial. Adicionalmente, y también de acuerdo al proceso regulado en el Contrato, ACCIONA y Endesa han determinado los activos que serán objeto de transmisión posterior a medida que se cumplan las diversas condiciones de tipo regulatorio y técnico que han impedido su venta en esta fecha. Dichos activos representan una capacidad total instalada de 133,7MW (de los cuales 131,7MW corresponden a generación eólica y 2MW a generación hidráulica, 0,7MW de ellos de régimen especial), y cuyo precio total se

estima en €183 millones que, sumando la deuda asociada a los activos representa un valor de empresa de €195 millones.

1 de julio de 2009: Acuerdos del Consejo de Administración

• El Consejo de Administración de ACCIONA, acordó crear el Comité de Sostenibilidad integrado por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros y cuyas funciones básicas son identificar, orientar y supervisar la política, objetivos, buenas prácticas y programas de sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa del Grupo. Quedó así modificado el Reglamento del Consejo de Administración introduciendo un nuevo artículo, el 32 bis. A su vez fijó en cinco el número de miembros de la Comisión Ejecutiva y en cuatro el del de Nombramientos y Retribuciones, designando nuevos miembros. La composición de los Comités ha quedó de la siguiente manera:
  • Comisión Ejecutiva:
  • D. José Manuel Entrecanales Domecq, Presidente
  • D. Juan Ignacio Entrecanales Franco, Presidente
  • D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña, Vocal
  • D. Carlos Espinosa de los Monteros y B. de Quirós, Vocal
  • D. Valentín F. Montoya Moya, Vocal

Comité de Auditoria:

• D. Carlos Espinosa de los Monteros y B. de Quirós, Presidente
• D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña, Vocal
• Lord Garel Jones, Vocal
• D. Jaime Castellanos Borrego, Vocal
• D. Valentín F. Montoya Moya, Vocal

Comité de Nombramientos y Retribuciones:

• D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña, Presidente
• D. Carlos Espinosa de los Monteros y B. de Quirós, Vocal
• D. Valentín F. Montoya Moya, Vocal
• D. Fernando Rodés Vilá, Vocal

Comité de Sostenibilidad:

• D. Fernando Rodès Vilá, Presidente
• Dª. Consuelo Crespo Bofill, Vocal
• D. Daniel Entrecanales Domecq, Vocal
• D. Jaime Castellanos Borrego, Vocal

5 de noviembre de 2009: Acuerdos del Consejo de Administración:

• El Consejo de Administración de ACCIONA, adoptó los siguientes acuerdos con efecto el 1 de enero de 2010:
  • De acuerdo con Reglamento del Consejo de Administración, el Comité de Dirección queda integrado por los Consejeros Ejecutivos:
    • D. José Manuel Entrecanales Domecq, Presidente
    • D. Juan Ignacio Entrecanales Franco, Vicepresidente
• y por los siguientes Directivos:
  • Dª. María del Carmen Becerril Martínez
  • D. Pedro Martínez Martínez
  • D. Luis Castilla Cámara
  • Dª Macarena Carrión López de Garma
  • D. Juan Gallardo Cruces
  • D. Franck Gelardin
  • D. Pío Cabanillas Alonso
  • D. Juan Muro-Lara Girod
  • D. Jorge Vega-Penichet López
  • D. Joaquin Mollinedo Chocano
  • D. Alfonso Callejo Martínez
• Aceptar la dimisión presentada por motivos personales por D. Esteban Morrás Andrés a su cargo de Director General de ACCIONA Energía, agradeciéndole públicamente su trabajo y dedicación su trabajo y dedicación.
• Nombrar a las siguientes personas Presidentes de las distintas Divisiones:

Dª. María del Carmen Becerril Martínez, de ACCIONA Energía D. Pedro Martínez Martínez, de ACCIONA Infraestructuras D. Luis Castilla Cámara, de ACCIONA Agua.

• Crear la nueva Dirección General de Innovación y Sostenibilidad que agrupará las áreas de regulación, Sostenibilidad, I+D+i y Calidad, designando a Joaquín Mollinedo Chocano como Director General.
• Designar a D. Alfonso Callejo Martínez, Director General de Recursos Corporativos, englobando las áreas de Recursos Humanos, Seguridad, Servicios Generales y Tecnologías de la Información.

17 de diciembre 2009: Dividendo a cuenta

• El 17 de diciembre de 2009, el Consejo de Administración de ACCIONA aprobó la distribución de €1,07 brutos por acción en concepto de cantidad a cuenta del dividendo que se apruebe a cargo de los resultados del ejercicio 2009. El importe del pago a cuenta del dividendo ascendió a un total de €67.998.500. El pago se efectuó el 29 de diciembre de 2009.

Dividendo

El 4 de junio de 2009 la Junta General Ordinaria de ACCIONA, S.A. aprobó la distribución de un dividendo complementario €1,85 brutos por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2008. El importe del pago del dividendo asciende a un total de €117,6 millones. El pago se efectuó el 1 de julio de 2009.

Este dividendo, unido al dividendo a cuenta €1,07 brutos por acción pagado por la compañía en el mes de enero, hace que el dividendo total pagado con cargo a los resultados de 2008 sea de €2,92 brutos por acción.

El 17 de diciembre de 2009 el Consejo de Administración aprobó la distribución de €1,07 brutos por acción a en concepto de cantidad a cuenta del dividendo que se apruebe a cargo de los resultados del ejercicio 2009 en la próxima Junta General Ordinaria. El importe del pago a cuenta del dividendo ascendió a un total de €68,0 millones. El pago se efectuó el 29 de diciembre de 2009.

Datos Bursátiles

	Datos Bursátiles Diciembre 2009
Precio 31 de diciembre 2009 (€/acción)	91,1
Precio 1 de enero 2009 (€/acción)	89,0
Precio mínimo FY 2009 (03.11.2009)	83,1
Precio máximo FY 2009 (09.09.2009)	98,4
Volumen medio diario (acciones)	248.075
Volumen medio diario (euros)	22.395.652
Número de Acciones	63.550.000
Capitalización bursátil 31 diciembre 2009 (€ Millones)	5.789

Evolución Bursátil de ACCIONA (€/acción)

Capital Social

A 31 de diciembre de 2009 el capital social de ACCIONA ascendía a €63.550.000, representado por 63.550.000 acciones ordinarias de €1 de valor nominal cada una.

El grupo mantenía a 31 de diciembre de 2009 1.487.612 acciones en autocartera, representativas de 2,3% del capital.

El Grupo Entrecanales es, a la fecha, el accionista de referencia de la compañía, ostentando el 59,63% del capital de la misma.

Principales riesgos asociados a las actividades del Grupo Acciona

El Grupo Acciona por su carácter multisectorial y la diversificación geográfica en la que desarrolla sus actividades se encuentra sometido a diferentes entornos socioeconómicos en los que existen factores exógenos que pueden influir en la evolución de sus operaciones y de sus resultados económicos.

La gestión de riesgos en el Grupo Acciona se sustancia en el propio sistema global de gestión, y dentro del mismo en un conjunto de procedimientos específicos de actuación, cuyo objetivo es en primer lugar identificar, evaluar y mitigar los riesgos, y posteriormente tener un esquema de cobertura mediante seguros que garantice que las situaciones en que se materializan los riesgos incurridos no ponen en peligro la solvencia financiera del Grupo.

Los principales riesgos relacionados con las actividades que pueden afectar las operaciones, situación económica y resultados del Grupo son los siguientes:

Riesgos regulatorios

Una parte significativa de las actividades del Grupo están sujetas a un amplio conjunto de normas gubernamentales, cuyos cambios podrían afectar a las actividades y a los resultados económicos.

Las filiales englobadas en Acciona Energía dedicadas a la producción de electricidad, están sujetas a una amplia normativa sobre tarifas y otros aspectos de sus actividades en España y en cada uno de los países en los que actúan. La introducción de nuevas leyes o normas, o modificaciones a las leyes o normas vigentes podrían afectar negativamente a las actividades y a los resultados de las operaciones; asimismo, las modificaciones en el marco legislativo actual relativo a la metodología de revisión de tarifas, incluida la retribución a la electricidad generada, constituyen el principal mecanismo de apoyo al desarrollo de estas fuentes, por lo que cualquier modificación podría afectar negativamente a las actividades y a los resultados de las operaciones.

Riesgos financieros

Las funciones principales de la tesorería del Grupo son: proveer servicio al negocio, coordinar el acceso a los mercados financieros interno e internacional, y monitorizar y gestionar el riesgo financiero relativo a las operaciones del Grupo.

Para ello, se analiza la exposición, el grado y la magnitud de dichos riesgos. Entre estos riesgos se incluye el riesgo de mercado, (que a su vez comprende riesgo de divisa, riesgo de tipo de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

El Grupo busca minimizar los efectos de esos riesgos mediante el uso de instrumentos financieros derivados; este uso se rige por las políticas de gestión de riesgos del Grupo aprobadas por el Consejo de Administración. En estas políticas de gestión de riesgos quedan enmarcados los principios sobre riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, aprovisionamientos, riesgo de crédito, uso de los instrumentos financieros derivados y no derivados, y políticas de inversión de excedentes.

El Grupo en el desarrollo de sus actividades está expuesto al impacto de los cambios en los tipos de interés y las fluctuaciones en los tipos de cambio de las divisas extranjeras.

El riesgo de variación de tipo de interés es especialmente significativo en lo relativo a la financiación de proyectos de infraestructuras para contratos de concesiones y en la construcción de parques eólicos donde la rentabilidad de los proyectos depende de las posibles variaciones del tipo de interés al relacionarse directamente con los flujos de los proyectos.

La gestión adecuada de estos riesgos mediante la realización de operaciones de cobertura y la contratación de derivados puede evitar que tengan un impacto significativo en los resultados. Sin embargo, no se puede garantizar que resulte totalmente eficaz a la hora de eliminar totalmente la exposición a cambios en los tipos de interés y los tipos de cambio de divisas extranjeras, pudiendo afectar negativamente a la situación financiera y los resultados.

Los instrumentos financieros que están expuestos a riesgo de tipo de interés son básicamente las financiaciones a tipo variable y los instrumentos financieros derivados.

Con el objetivo de poder analizar el efecto que una posible variación que los tipos de interés pudiera producir en las cuentas del Grupo, se ha realizado un test de sensibilidad simulando un aumento y una disminución de los tipos de interés.

En las notas 18 y 19 de la Memoria se incluye información adicional relativa a la política de gestión de riesgos e instrumentos financieros derivados.

Por otra parte, con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, el Grupo Acciona contrata derivados sobre divisa y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujo de efectivo futuros significativos de acuerdo con los límites de riesgo asumibles. En otras ocasiones, la financiación de activos a largo plazo nominados en monedas distintas al euro, se lleva a cabo en la misma divisa en la que el activo está nominado.

El riesgo de crédito y de liquidez de instrumentos derivados que tengan un valor razonable positivo está limitado en el Grupo Acciona, ya que tanto las colocaciones de tesorería como la contratación de derivados se realizan con entidades de elevada solvencia y altas valoraciones de crédito y ninguna contraparte acumula porcentajes significativos del riesgo total de crédito.

Riesgo de crédito

El riesgo existente en que la contrapartida de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica para el Grupo ha sido tratado por el Grupo adoptando la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y obteniendo suficientes garantías, para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de incumplimiento. El Grupo sólo contrata con entidades que se encuentran en el mismo rango de nivel de inversiones o por encima de éste, y obtiene la información acerca de sus contrapartidas a través de organismos independientes de valoración de empresas, a través de otras fuentes públicas de información financiera, y a través de la información que saca de sus propias relaciones con los clientes.

Los efectos a cobrar y las cuentas de clientes consisten en un gran número de clientes distribuidos entre distintos sectores y áreas geográficas. La evaluación de las relaciones de crédito que se mantienen con los clientes y la valoración de la solvencia de sus clientes se realiza permanentemente, y allí donde se considera necesario se contrata un seguro de garantía de crédito. En relación con el riesgo de impago y fundamentalmente en la actividad de infraestructuras, se realiza una evaluación previa a la contratación con clientes públicos y privados, que incluye tanto un estudio de solvencia como la supervisión de los requisitos contractuales desde un punto de vista de garantía económica y jurídica, realizándose un seguimiento permanente de la correcta evolución de la deuda durante el desarrollo de los trabajos, realizándose las correspondientes correcciones valorativas de acuerdo a criterios económicos.

El Grupo no tiene una exposición significativa al riesgo de crédito con ninguno de sus clientes o grupo de clientes con características similares; asimismo la concentración del riesgo de crédito tampoco es significativa.

Riesgo de liquidez

El Grupo Acciona mantiene una gestión prudente del riesgo de liquidez, manteniendo un nivel adecuado de efectivo y valores negociables, así como con la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

La responsabilidad última sobre la gestión del riesgo de liquidez descansa en la Dirección General Económico Financiera, donde se elabora un marco apropiado para el control de las necesidades de liquidez del grupo en el corto, medio y largo plazo. El Grupo gestiona la liquidez manteniendo unas reservas adecuadas, unos servicios bancarios apropiados y una disponibilidad de créditos y préstamos, por medio de una monitorización continua de las previsiones y cantidades actuales de flujos de fondos y emparejando éstos con perfiles de vencimiento de activos y pasivos financieros.

Riesgos medioambientales

Ciertas actividades del Grupo están sujetas a una extensa reglamentación medioambiental, cuyas modificaciones podrían afectar negativamente a las actividades y resultados económicos.

La normativa medioambiental tanto nacional como de la Unión Europea es cada vez más exigente en relación a la necesaria realización de estudios de impacto medioambiental para numerosos proyectos, la obtención de autorizaciones, permisos y licencias de carácter medioambiental, así como el cumplimiento riguroso de numerosos requisitos previstos en tales autorizaciones.

La existencia de esta amplia normativa medioambiental incide de una forma directa en ciertas actividades del Grupo, especialmente en las áreas de construcción representadas por Acciona Infraestructuras, en lo relativo a la evaluación de impacto ambiental en proyectos de infraestructuras y al área de energía por Acciona Energía, que adicionalmente a la necesaria evaluación de impacto medioambiental, ha de cumplir específicamente para las plantas de cogeneración, entre otros, con los requisitos impuestos por el Plan Nacional de Asignación de Derechos de Emisión.

Fuerzas de mercado

El Grupo Acciona se encuentra expuesto al riesgo de la fluctuación del precio de los aprovisionamientos principalmente combustible en su actividad de transporte marítimo y materia prima en su actividad de producción de biocombustibles, en la medida en que tales variaciones no puedan ser trasladadas a los clientes.

Las operaciones de compra-venta de combustible se realizan en su mayor parte en mercados internacionales.

La gestión de este riesgo de fluctuación de los precios de aprovisionamiento se realiza fundamentalmente en el corto plazo (un año), período que se considera representativo para la implantación de las políticas comerciales apropiadas. Esta gestión se realiza mediante operaciones de cobertura específicas, generalmente por medio de derivados con el objetivo de mantener el equilibrio económico de los aprovisionamientos.

Otros factores exógenos que afectan a las actividades

El desarrollo de las propias actividades del Grupo requiere en ocasiones la obtención de permisos, licencias, autorizaciones gubernamentales, firma de contratos públicos y privados, así como en ocasiones ejecuciones de obras, construcción de instalaciones y una serie de acciones necesarias para la realización de la propia actividad productiva.

Las demoras en la obtención de las aprobaciones gubernamentales y cambios adversos en el entorno político y normativo en los países en los que el Grupo opera pueden provocar demoras en el inicio de las operaciones o deficiencias en la ejecución de obras y prestación de servicios; y con ello un impacto negativo en la situación financiera y en los resultados.

Calidad, Medio Ambiente

El compromiso con la excelencia, la calidad y el respeto al medio ambiente es uno de los ejes esenciales en la gestión del Grupo Acciona, en línea con su misión de contribución al bienestar social y al desarrollo sostenible.

Este enfoque se concreta en unos principios de actuación:

• Orientación hacia la creación de valor y crecimiento económico basado en la rentabilidad y el beneficio sostenido evitando costes provocados por trabajos defectuosos, retrasos y en general toda actividad que no aporte valor añadido real.
• Eficiencia y excelencia en la gestión interna con la aplicación de un sistema de gestión integrando los aspectos económicos, técnicos, ambientales y sociales, y en general todos los que contribuyen a la SOSTENIBILIDAD, basado en los procesos de cada empresa, con una orientación hacia la mejora continua de nuestros

productos y servicios, dando prioridad a la planificación y prevención inicial para evitar correcciones posteriores.

• La consideración de los aspectos ambientales relacionados con nuestra actividad en todas las fases del desarrollo de la misma, desde el comienzo al final del ciclo, para minimizar el impacto que puedan provocar sobre el entorno, promoviendo en todo momento un uso racional de los recursos.
• El seguimiento y control de los procesos y actividades en base a indicadores, obteniendo información cuantificable que contribuya a poner en marcha actuaciones que mejoren nuestros productos, servicios y procesos de gestión.
• El fomento del trabajo en equipo y la participación de las personas, en todos los niveles de la organización, en la planificación y desarrollo de las actividades, facilitando el aprendizaje continuo, para tomar conciencia de la responsabilidad y compromiso personal con la calidad del propio trabajo.
• El cumplimiento de los requisitos del cliente para lograr su satisfacción, siendo capaces de captar sus necesidades y expectativas, transmitiendo la sensación de que somos más que proveedores, partícipes de un proyecto común, obrando en todo momento con profesionalidad, ética y transparencia.
• El compromiso de cumplimiento de la normativa y legislación aplicable.
• La colaboración con proveedores, creando relaciones basadas en la confianza, lealtad, transparencia, respeto mutuo y aportación recíproca, fomentando su implicación en aspectos ambientales, de calidad y de prevención de riesgos laborales en los procesos comunes.
• El intercambio de conocimiento y la búsqueda de soluciones innovadoras en procesos productivos y de gestión.

Nuestra forma de llevar a cabo las actuaciones está enfocada a encontrar la viabilidad económica de la alternativa con menor impacto ambiental y máxima eficiencia en los procesos.

Este enfoque se encuentra apoyado por la inversión en innovación y por un modelo de negocio que considera la protección ambiental como un vector crítico de crecimiento para la empresa.

El Grupo Acciona cuenta con procedimientos y buenas prácticas específicas para prevenir y minimizar el efecto sobre el entorno y de forma anual se establecen objetivos concretos, que en 2009 se centran en las siguientes áreas de actuación:

• Consumo y gestión responsable de recursos, enfocada a aumentar la eficiencia ambiental en aspectos relacionados con energía, agua y residuos.
• Mejora de la gestión en procesos.
• Sistemas de gestión certificados, tanto en calidad como en medio ambiente, con un alcance creciente en % sobre cifra de negocio, con mayor crecimiento en el área internacional. En 2009, un 90% de la producción tiene certificado su sistema de gestión de calidad bajo estándares de la norma internacional ISO 9001, y un 86% según la norma ISO 14001 en gestión ambiental.

Los sistemas de gestión que se implantan en cada actividad, contemplan como una parte de los mismos el seguimiento y medición del desempeño ambiental en todos los procesos, mediante planes y programas de inspección que cumplen los requisitos establecidos en los procedimientos, los especificados por el cliente y los legales.

El consumo responsable de recursos y la gestión eficaz de los residuos son objetivos clave de nuestra compañía. En su actividad, el Grupo Acciona consume recursos, principalmente materiales que se utilizan en construcción, agua y energía. Por este motivo, el desarrollo de servicios y productos ecoeficientes es uno de los vectores de desarrollo de la compañía en todas sus actividades. Este concepto está presente en la innovación y el desarrollo de negocio del Grupo Acciona aportando valor a la compañía en su conjunto. En este sentido, los ratios de eficiencia de valor económico/consumo de materiales principales ha evolucionado en general de forma favorable en 2009.

I+D+i

El año 2009 ha supuesto en el Grupo Acciona el alcance de una cifra record en su inversión en I+D. La actividad ha venido marcada por la revisión del plan estratégico de I+D y el cierre de su financiación con el Banco Europeo de Inversiones.

El impulso de la actividad ha dado como resultado una cifra de inversión en 2009 de 92,2 millones de euros en proyectos directos de I+D+i, con especial peso en las divisiones de energía e infraestructuras cuya suma recoge el 90% de la actividad innovadora. El resto de las divisiones pierden relevancia en primer lugar como consecuencia del incremento de las dos grandes y en segundo lugar como consecuencia de la finalización de algunos de sus proyectos y sobre todo de sus prototipos.

Distribución de la inversión

Inversiones en I+D+i millones de euros

El número de proyectos de investigación ha ascendido a 109 que se agrupan en 12 líneas de investigación ligadas a los diferentes negocios del Grupo Acciona.

El número de profesionales dedicados a I+D, ha ascendido a 377 incrementándose en un 2,7% respecto al año anterior.

El modelo de gestión de la propiedad industrial puesto en marcha el pasado ejercicio continúa dando sus frutos y hoy el Grupo Acciona cuenta con 18 patentes concedidas o publicadas y 34 en tramitación.

El esfuerzo continuado del Grupo Acciona y la cifra de inversión alcanzada en 2008 nos han hecho ganar posiciones dentro del R&D European Industrial Scoreboard elaborado por la DG Research de la UE. El Grupo Acciona se sitúa en el sexto puesto de las compañías españolas, de todos los sectores, que más invierten en I+D+i, y avanza casi 100 posiciones dentro del conjunto de empresas europeas.

En relación con la participación en programas emblemáticos de I+D, el Grupo Acciona sigue siendo la tercera compañía española en cuanto a su participación en el 7º Programa marco de la UE con 48 proyectos y líderes dentro del programa NMP perteneciente al programa marco. El Grupo Acciona es además la compañía española con más proyectos Cenit (12) habiendo resultado beneficiaria de 4 nuevos proyectos en la convocatoria de noviembre de 2009:

• Tecnologías Eficientes e Inteligentes Orientadas a la Salud y al Confort en Ambientes Interiores.
• Biorrefinería Sostenible BIOSOS.

• Investigación y Desarrollo de Nuevas Tecnologías de Generación de Energía Basadas en Células Fotovoltaicas de Lámina Delgada – ATON.

• OCEANLIDER - Tecnologías renovables marinas.

Un año más AENOR ha revalidado la certificación del Sistema de Gestión de la I+D+i según la norma UNE 166.002:2006 concedida en el año 2007 al Grupo Acciona. La renovación de la certificación asegura que toda la actividad innovadora del Grupo se realiza conforme a unos parámetros de excelencia y calidad.

Adicionalmente el Grupo Acciona mantiene su participación, iniciada en 2007, en el Fondo de Capital Riesgo Nth Power Fund IV dirigido exclusivamente a la inversión en proyectos tecnológicos del mundo de las energías limpias.

Evolución Previsible

La economía española muestra, como el resto de las economías mundiales, una tendencia claramente de mejora de la actividad, aunque el proceso de salida de la recesión está siendo algo más lento que en el resto de los países desarrollados.

Aunque el consumidor todavía se siente atenazado por el aumento del paro, lo que ha generado una contención del gasto y un aumento del ahorro, lo peor ya ha pasado. El indicador de confianza de los consumidores se encuentra estabilizado en niveles sensiblemente superiores a los del primer semestre de 2009, aunque aún por debajo de la media histórica. Al mismo tiempo, las empresas han registrado una ligera mejora en la utilización de su capacidad productiva en los últimos meses y el mercado laboral también registra mejoras en la caída de la afiliación a la Seguridad Social y en la evolución del paro registrado.

Para 2010, las perspectivas apuntan a que continuará la tendencia de mejora, de modo que en la segunda mitad del año se podría registrar un crecimiento interanual positivo. Para el conjunto del ejercicio se estima que el PIB tendrá una variación de entre el 0 y el 0,4%. La recuperación vendrá de la mano de la aportación del sector exterior pero también del relanzamiento del consumo.

Aunque la inflación en 2009 ha registrado tasas positivas en los últimos meses del año, para el conjunto del mismo se registró una inflación media negativa. Esto es consecuencia de la caída de precios registrada en los meses centrales del año debida al descenso de los precios de los productos petrolíferos y las materias primas, pero también de la depresión del consumo interno.

Para el ejercicio 2010, se estima que se registrará una variación positiva de los precios debido a una mayor presión al alza de los precios del petróleo y sus derivados, de la recuperación de los del resto de las materias primas y también de una cierta elevación de la inflación subyacente, actualmente en niveles muy bajos. Además, la prevista subida del IVA en el segundo semestre del ejercicio presionará al alza en los precios de consumo, aunque no se espera que las empresas repercutan totalmente esa subida fiscal.

En el terreno de la economía internacional, parece que la economía mundial afronta 2010 mucho mejor de lo que empezó 2009. La respuesta de los principales países desarrollados y las medidas adoptadas por los bancos centrales permitieron que, a mediados del 2009, los principales países registraran tasas intertrimestrales de crecimiento positivas. Parece que el mercado laboral de Estados Unidos ha tocado fondo y que la recuperación del consumo privado es más fuerte de lo esperado.

Por el contrario, en la eurozona el consumo no acaba de reaccionar y la recuperación se sustenta gracias al sector exterior y a los planes de impulso económico de los gobiernos. Se estima que el consumo y la inversión en la eurozona se relanzarán a partir del segundo semestre de este año.

No obstante, la profundidad de la crisis sufrida ha dejado algunas secuelas que pueden hacer que la recuperación sea lenta y frágil. La elevada tasa de paro, situada en máximos históricos; un sector financiero que continúa delicado; la dependencia de los países desarrollados de la marcha de los países emergentes y el elevado endeudamiento de las familias y del sector público, son algunos de los elementos que, si se deterioraran más, podrían encender todas las alarmas.

Los países emergentes son cada vez más trascendentes para una salida rápida de la crisis. China finalizará 2009 con un crecimiento del 8% y la India se ha acercado al 7% en crecimiento intertrimestral en septiembre. Brasil, por su parte, sigue sorprendiendo al afrontar 2010 con una demanda interna sólida, índices de confianza en máximos, una industria en expansión y ausencia de presiones inflacionistas.

El ejercicio actual se enfrenta, además, al anuncio de los bancos centrales de la retirada progresiva de las medidas de apoyo adoptadas hasta ahora y a que al menos algunos países inicien el proceso de consolidación fiscal encaminado a reducir los elevados déficits públicos generados por la crisis. De la correcta retirada ordenada de los apoyos y de la credibilidad de los ajustes fiscales dependerá que la recuperación no se resienta.

INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN EN RELACIÓN CON LA INFORMACIÓN ADICIONAL A INCLUIR EN EL INFORME DE GESTIÓN CONFORME AL ARTÍCULO 116 BIS DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES.

1.- Introducción

El art.116 bis de la Ley del Mercado de Valores, según redacción introducida por la Ley 6/2007 de 12 de abril, exige a las sociedades cotizadas presentar anualmente a la Junta General de Accionistas un informe explicativo sobre la información adicional que se debe incluir en el Informe de Gestión.

Por este motivo, y con ocasión de la formulación de las cuentas anuales del ejercicio 2009, el Consejo de Administración de Acciona, S.A. (en adelante, la Sociedad) emite el presente informe.

2.- Contenido adicional del informe de gestión

2.1.- La estructura del capital, incluidos los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera y el porcentaje de capital que represente.

El capital de Acciona, S.A. asciende a 63.550.000 euros, dividido en 63.550.000 acciones, de un euro de valor nominal cada una, pertenecientes a una única clase y a la misma serie. Todas las acciones se encuentran íntegramente suscritas y desembolsadas. Cada acción da derecho a un voto.

2.2.- Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores.

Los Estatutos de la Sociedad no establecen restricciones a la transmisibilidad de las acciones.

2.3.- Las participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

A fecha 31 de diciembre de 2009, la información que tiene la Sociedad sobre sus accionistas significativos es la siguiente:

	Numero acciones directas	Numero acciones indirectas	% sobre el total capital social
GRUPO ENTRECANALES, S.A.	36.064.557	1.831.872	59,63
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION		1.909.311	3,004

La participación indirecta de Grupo Entrecanales S.A, se realiza a través de las siguientes sociedades, todas ellas propiedad al 100% de Grupo Entrecanales.

	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
SERVICIOS URBANOS INTEGRALES , S.A	653.226	1,028
TIVAFEN, S.A.	1.178.646	1,854

2.4.- Cualquier restricción al derecho de voto.

1. No existen restricciones legales ni estatutarias al ejercicio del derecho de voto. El Reglamento de la Junta General expresamente permite que un mismo accionista podrá fraccionar su voto si es un intermediario financiero que figura legitimado como accionista pero actúa por cuenta de clientes distintos y fracciona sus votos a fin de que los votos se emitan conforme a las instrucciones de sus clientes, o bien si es persona jurídica que designa a dos o más representantes que sean socios directos de ese accionista.

2.5.- Los pactos parasociales.

La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos parasociales de sus accionistas que hayan sido comunicados a ésta y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Grupo Entrecanales, S.A. ha comunicado que no existen pactos entre sus accionistas que restrinjan o condicionen la transmisión de las acciones o que incluyan la regulación del ejercicio de derecho de voto en las Juntas Generales distintos de los que figuran en sus Estatutos Sociales.

Todos los accionistas, directos o indirectos de Grupo Entrecanales forman parte del grupo familiar descendiente de José Entrecanales Ibarra.

Las acciones de Grupo Entrecanales S.A, propiedad de los grupos familiares constituidos por los hijos de D. José María Entrecanales de Azcarate y por D. Juan Entrecanales de Azcarate e hijos están agrupadas por cada grupo familiar en una sociedad separada.

La participación de cada una de estas dos sociedades en Grupo Entrecanales asciende al 41,4%.

La sociedad suscribió el 26 de marzo de 2007 con Enel Spa y Enel Energy Europe Srl un acuerdo parasocial sobre acciones de Endesa S.A, que quedó depositado en el Registro Mercantil con fecha 30 de octubre de 2007 y que ha quedado resuelto el 25 de junio de 2009.

2.6.- Las normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

A)- Nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de Administración.

El nombramiento y sustitución de los miembros del Consejo de Administración se rige por lo establecido en la Ley de Sociedades Anónimas, los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración.

Los Consejeros son nombrados por la Junta General, salvo en los casos de nombramiento por el Consejo de Administración por cooptación para cubrir vacantes y de designación por accionistas en ejercicio de su derecho de representación proporcional.

La Junta General determina el número de componentes del Consejo de Administración con un mínimo de 3 y un máximo de 18 miembros. La Junta General de 19 de junio de 2008 lo fijó en 12.

El Consejo de Administración debe ser respetuoso con lo dispuesto en el Reglamento al formular las propuestas de nombramiento de consejeros que haga a la Junta General, así como al decidir los nombramientos que haga el propio Consejo de Administración por cooptación.

Las propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros que se eleven por el Consejo de Administración a la Junta General, así como el nombramiento provisional por cooptación, se aprobarán por el Consejo a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de consejeros independientes, y previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de los restantes consejeros. Respecto al procedimiento de selección el Reglamento establece que el Comité de Nombramientos y Retribuciones asume la obligación de velar para que los procesos de selección de candidatos no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de Consejeros por circunstancias personales y que cualquier Consejero puede solicitar del Comité de Nombramientos y Retribuciones que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

La composición del Consejo de Administración incluirá Consejeros Dominicales, Independientes y Ejecutivos.

El Consejo de Administración, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de cooptación para la cobertura de vacantes, procurará que en la composición del Consejo los consejeros dominicales e independientes representen una amplia mayoría sobre los consejeros ejecutivos y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad, y que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

El Consejo de Administración y el Comité de Nombramientos y Retribuciones procurarán, dentro del ámbito de sus respectivas competencias, que la elección de los Consejeros independientes recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, que estén dispuestas a dedicar una parte suficiente de su tiempo al desempeño de las funciones propias del cargo.

Las propuestas de reelección de Consejeros serán también informadas por el Comité de Nombramientos y Retribuciones al Consejo de Administración. En su recomendación el Comité de Nombramientos y Retribuciones valorará la calidad del trabajo y la dedicación al cargo durante el mandato.

Los Consejeros afectados por propuestas de nombramientos, reelección o cese deben abstenerse de intervenir en las deliberaciones y votaciones. Las votaciones del Consejo que versen sobre nombramiento, reelección o cese de Consejeros serán secretas si así lo solicita cualquiera de sus miembros, sin perjuicio del derecho de todo consejero a dejar constancia en acta del sentido de su voto.

Duración del cargo: Los Consejeros ejercerán su cargo durante un plazo máximo de cinco años pudiendo ser reelegidos una o más veces por iguales periodos. La Junta General determinará, en el momento de elección o reelección, el plazo concreto de duración del cargo del Consejero nombrado. En defecto de tal determinación, el plazo será de cinco años. Vencido el plazo, el nombramiento caduca cuando se haya celebrado la siguiente Junta General o haya transcurrido el término legal para la Junta que deba resolver la aprobación de las cuentas del ejercicio anterior.

En el ejercicio 2009 el Comité de nombramientos y retribuciones propuso al Consejo el nombramiento de Don Jaime Castellanos Borrego y D. Fernando Rodés Vila como consejeros independientes e informó favorablemente el nombramiento de D. Daniel Entrecanales Domecq como consejero dominical.

Cese: Los Consejeros cesarán en el cargo:

• por decisión propia en cualquier momento;
• cuando lo acuerde la Junta General en uso de las atribuciones que tiene legalmente conferidas;
• cuando, transcurrido el plazo para el que fueron nombrados, se celebre la primera Junta General de accionistas posterior o transcurra el plazo legal en que debió celebrarse la próxima Junta General ordinaria, si no se hubiera celebrado.

Asimismo, los Consejeros deben poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y, si éste lo considera oportuno formalizar su dimisión en los supuestos siguientes:

• 1. En el caso de consejeros dominicales, cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado, entendiéndose que concurre dicha circunstancia cuando la entidad o grupo empresarial al que representa deje de ostentar una participación accionarial significativa en el capital social de Acciona, o cuando la entidad o grupo empresarial en cuestión solicite su sustitución como Consejero;
• 1. En el caso de consejeros independientes, si se integra en la línea ejecutiva de Acciona o de cualquiera de sus sociedades filiales, o cuando por otra causa se den en él cualquiera de las circunstancias incompatibles con la condición de consejero independiente;
• 1. En el caso de consejeros ejecutivos, cuando cesen en los puestos ejecutivos en razón a los cuales se produjo su nombramiento como consejero;
• 1. Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley o en el Reglamento;
• 1. Cuando resulten amonestados por el Comité de Auditoria por haber incumplido gravemente alguna de sus obligaciones como consejeros;
• 1. Cuando su permanencia en el Consejo pueda afectar al crédito o reputación de que goza Acciona y su grupo en el mercado o poner en riesgo de cualquier otra manera sus intereses y en particular en el caso de que resultara procesado o se dictara contra el auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el articulo 124 de la ley de Sociedades Anónimas.

D. Alejandro Echevarria Busquet y D. Esteban Morrás Andrés renunciaron a sus cargos en la reunión del consejo de administración de 12 de mayo de 2009 con efectos 4 de junio 2009

B).- Modificación de los Estatutos de la Sociedad

La modificación de los Estatutos deberá cumplir con lo establecido en el artículo 17.2 de los Estatutos Sociales a cuyo tenor la Junta General deberá constituirse con un quórum del sesenta y siete por ciento (67%) del capital suscrito y totalmente desembolsado con derecho a voto en primera convocatoria, o del sesenta y dos por ciento (62%) en segunda convocatoria, para poder decidir sobre cualquiera de las cuestiones siguientes:

• Modificación de los Estatutos, exclusión hecha del cambio de domicilio social, el aumento de capital, la ampliación del objeto social, y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital;
• Transformación, fusión, escisión, liquidación o disolución de la Sociedad, salvo el supuesto de disolución que sea legalmente obligatoria.

Para el cambio de domicilio social, el aumento de capital (incluyendo la autorización al Consejo de Administración para que pueda acordarlo), la emisión de obligaciones o bonos simples, convertibles o canjeables, la emisión de "warrants" u opciones (solos o unidos a obligaciones) y de participaciones preferentes y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital y la disolución y liquidación, la Junta General deberá constituirse en primera convocatoria con un quórum del sesenta y siete por ciento (67%) del capital suscrito y totalmente desembolsado con derecho de voto o en segunda convocatoria con un quórum del cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito y totalmente desembolsado con derecho de voto.

2.7.- Los poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

A) El poder de representación de la Sociedad corresponde al Consejo de Administración en forma colegiada y por decisión mayoritaria. Tiene atribuidas facultades lo más ampliamente entendidas para contratar en general, realizar toda clase de actos y negocios, obligacionales o dispositivos, de administración ordinaria o extraordinaria y de riguroso dominio, respecto a toda clase de bienes, muebles, inmuebles, dinero, valores mobiliarios y efectos de comercio, sin más excepciones que las de aquellos asuntos que sean competencia de la Junta General o no estén incluidos en el objeto social. Asimismo la Sociedad tiene constituida una Comisión Ejecutiva en la que se han delegado todas las facultades salvo las indelegables por ley.

Sin perjuicio de lo anterior, el Presidente D. José Manuel Entrecanales Domecq y el Vicepresidente D. Juan Ignacio Entrecanales Franco tienen delegadas todas las facultades salvo las indelegables por Ley.

Adicionalmente, el Consejero-Director General D. Valentín Montoya Moya mantuvo mientras ejerció funciones ejecutivas concretas facultades solidarias y mancomunadas con otros apoderados de la sociedad .

B) La Junta general de Accionistas celebrada el 4 de junio de 2009 delegó en el Consejo de administración la facultad de aumentar el capital social en una o varias veces dentro del plazo de cinco años contados desde dicha fecha en la cantidad máxima de 31.775.000 euros así como la de emitir obligaciones o bonos convertibles o canjeables en la cuantía y con las características que el Consejo de Administración decida dentro de los limites legales. El Consejo de Administración no ha hecho uso de las facultades delegadas.

C) En cuanto a las facultades para la compra de acciones la Junta General Ordinaria del día 4 de junio de 2009 autorizó la adquisición derivativa de acciones de la sociedad por la propia sociedad y por sociedades de su grupo, tanto directamente como indirectamente mediante la adquisición de capital en sociedades tenedoras de acciones de Acciona, S.A., con respeto de los límites y requisitos legales y de las condiciones que a continuación se fijan, dejando sin efecto la autorización aprobada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada el 19 de junio de 2008:

• a) Modalidad: compraventa, permuta, préstamo o dación en pago;
• b) Número máximo de acciones a adquirir: hasta el 5% del capital social;
• c) Precios máximo y mínimo: el cambio de cierre de la última sesión en Bolsa, con un margen del 15% al alza o a la baja;
• d) Duración de la autorización: dieciocho (18) meses desde la fecha de este acuerdo.

Asimismo se autorizó al Consejo de Administración para que pueda destinar, total o parcialmente, las acciones propias ya adquiridas y las que la sociedad pueda adquirir por virtud de la anterior autorización, a la ejecución del plan de retribución consistente en la entrega de acciones a la alta dirección del grupo Acciona, incluyendo los Consejeros de Acciona, S.A. que ejerzan funciones ejecutivas.

2.8.- Los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos, excepto cuando su divulgación resulte seriamente perjudicial para la sociedad. Esta excepción no se aplicará cuando la sociedad esté obligada legalmente a dar publicidad de esta información.

2.8.1.- El 25 de junio de 2009 quedó resuelto el contrato que La Sociedad tenía suscrito con Enel relativo a acciones de ENDESA cuyo texto integro fue comunicado como hecho relevante el 26 de marzo de 2007.

2.8.2.- Acciona tiene suscritas 4 pólizas de crédito por importe conjunto de 870 millones de euros que establecen como posible causa de vencimiento anticipado el que la participación directa o indirecta de Grupo Entrecanales en Acciona se reduzca por debajo del 50,01%. De los importes de dichas pólizas a 18 de febrero de 2010 se ha dispuesto de 142 millones de euros. Existen también algunos contratos de carácter financiero que establecen la necesidad de obtener la autorización previa para operaciones societarias tales como fusión o escisión.

2.9.- Los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición

El criterio general de la sociedad respecto a sus directivos y ejecutivos es no conceder indemnizaciones sino en los casos y en las cuantías establecidas en la legislación laboral vigente en defecto de pacto expreso. En el ejercicio 2009 La sociedad abonó una compensación por extinción de la relación laboral de un consejero por importe de 3 millones de euros.

No obstante lo anterior nueve directivos en los términos que a continuación se indican tienen pactadas condiciones específicas en caso de extinción del contrato de trabajo por despido no procedente o voluntad de la empresa.

El importe de tales cláusulas es el siguiente: una cláusula por un importe de cuatro anualidades de retribución total; dos cláusulas por un importe máximo de 2,5 anualidades de retribución total, una cláusula por un importe de dos anualidades de retribución total; tres cláusulas por un importe de dos anualidades de retribución fija y dos cláusulas por importe de una anualidad de retribución. Una de las cláusulas tiene una vigencia limitada de tal manera que expirada su vigencia la indemnización será la establecida en el régimen general ordinario del Estatuto de los Trabajadores o 45 días por año.

Este es el Informe que formula el Consejo de Administración de la Sociedad Acciona, S.A., en cumplimiento del art.116 bis de la Ley del Mercado de Valores, con fecha 23 de febrero de dos mil diez.

Acciones Propias

El saldo de acciones propias a 31 de diciembre de 2009 era de 1.487.612 acciones, representativas de un 2,3409% del capital social.

El movimiento durante el ejercicio 2009 y 2008 de las acciones propias, ha sido el siguiente:

	2009		2008
	Número de acciones	Coste	Número de acciones	Coste
Saldo inicial	1.529.881	159.978	1.469.953	153.894
Altas	9.575	768	70.864	7.233
Bajas	(51.844)	(5.413)	(10.936)	(1.149)
Saldo final	1.487.612	155.333	1.529.881	159.978

Hechos posteriores

No se ha producido ningún hecho posterior significativo desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

2009

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2009

C.I.F. A08001851

Denominación Social:

ACCIONA, S.A.

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de voto
18-05-2000	63.550.000	63.550.000	63.550.000

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

No

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
GRUPO ENTRECANALES, S.A.	36.064.557	1.831.872	59,632
THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION	0	1.909.311	3,004

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
SERVICIOS URBANOS INTEGRALES , S.A.	653.226	1,028
TIVAFEN, S.A.	1.178.646	1,855

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
D. José Manuel Entrecanales Domecq	1.825	6142	0,013
D. Juan Ignacio Entrecanales Franco	2.162		0,003
D. Juan Manuel Urgoiti López Ocaña	2.150		0,003
D. Valentín Montoya Moya	2.387		0,004
D. Daniel Entrecanales Domecq	88.450		0,139
D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernardo de Quirós	1.400		0,002
D. Jaime Castellanos Borrego	2.000	4.000	0,009
Dª Belén Villalonga Morenés	200		0,000
D. Juan Entrecanales de Azcárate	14.980	20.630	0,056

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto

% total de derechos de voto en poder del Consejo de Administración	0,230

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de opción directo	Número de derechos de opción indirecto	Número de acciones equivalentes	% sobre el total de derechos de voto
D. José Manuel Entrecanales Domecq	2.529		2.529	0,004
D. Juan Ignacio Entrecanales Franco	1.013		1.013	0,002

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción
Grupo Entrecanales, S.A.	Societaria	Entidad dominante del Grupo en que se encuadra Acciona, S.A.

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el art. 112 de la LMV. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

No

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

Sí

Nombre o denominación social
Grupo Entrecanales, S.A.

Observaciones

Ver nota en el apartado G

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones	Número de acciones	% total sobre capital
directas	indirectas (*)	social
1.485.712	1.900	2,341

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
TIBEST CUATRO S.A.	1900
Total:	1900

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Plusvalía / (Minusvalía) de las acciones propias enajenadas durante el periodo	-778
-----------------------------------------------------------------------------------	------

A.9. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

La Junta General de accionistas celebrada el día 4 de junio de 2009 adoptó el siguiente acuerdo:

Autorizar la adquisición derivativa de acciones de la sociedad por la propia sociedad y por sociedades de su grupo, tanto directamente como indirectamente mediante la adquisición de capital en sociedades tenedoras de acciones de Acciona, S.A., con respeto de los límites y requisitos legales y de las condiciones que a continuación se fijan, dejando sin efecto la autorización aprobada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada el 19 de junio de 2008:

• a) Modalidad: compraventa, permuta, préstamo o dación en pago.
• b) Número máximo de acciones a adquirir: hasta el 5% del capital social.
• c) Precios máximo y mínimo: el cambio de cierre de la última sesión en Bolsa, con un margen del 15% al alza o a la baja.
• d) Duración de la autorización: dieciocho (18) meses desde la fecha de este acuerdo.

Autorizar al Consejo de Administración para que pueda destinar, total o parcialmente, las acciones propias ya adquiridas y las que la sociedad pueda adquirir por virtud de la anterior autorización, a la ejecución del plan de retribución consistente en la entrega de acciones a la alta dirección del grupo Acciona, incluyendo los Consejeros de Acciona, S.A. que ejerzan funciones ejecutivas.

A.10 Indique, en su caso, las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto, así como las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social.

Indique si existen restricciones legales al ejercicio de los derechos de voto:

No

Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:

No

Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social:

No

A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

No

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

B ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1 Consejo de Administración

B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros	18
Número mínimo de consejeros	3

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de elección
DON JOSE MANUEL ENTRECANALES DOMECQ		PRESIDENTE	14-04-1997	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO		VICEPRESIDENTE 1º	14-04-1997	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON JUAN MANUEL URGOITI Y LOPEZ-OCAÑA		VICEPRESIDENTE 2º	14-04-1997	19-06-2008	JUNTA GENERAL
DON JUAN C. ENTRECANALES DE AZCÁRATE		CONSEJERO	14-04-1997	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON DANIEL ENTRECANALES DOMECQ		CONSEJERO	04-06-2009	04-06-2009	JUNTA GENERAL
LORD TRISTAN GAREL-JONES		CONSEJERO	29-06-1999	12-05-2005	JUNTA GENERAL
DON VALENTÍN MONTOYA MOYA		CONSEJERO	19-05-2001	06-06-2007	JUNTA GENERAL
DON JAIME CASTELLANOS BORREGO		CONSEJERO	04-06-2009	04-06-2009	JUNTA GENERAL
DON CARLOS ESPINOSA DE LOS MONTEROS Y BERNALDO DE QUIROS		CONSEJERO	29-06-1994	19-06-2008	JUNTA GENERAL
DOÑA CONSUELO CRESPO BOFILL		CONSEJERA	19-06-2008	19-06-2008	JUNTA GENERAL
DON FERNANDO RODÉS VILA		CONSEJERO	04-06-2009	04-06-2009	JUNTA GENERAL
DOÑA BELÉN VILLALONGA MORENÉS		CONSEJERA	10-05-2006	10-05-2006	JUNTA GENERAL

B.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del Consejo:

Número Total de Consejeros	12

Indique los ceses que se hayan producido durante el periodo en el Consejo de Administración:

Nombre o denominación social del consejero	Condición del consejero en el momento de cese	Fecha de baja
Don Esteban Morrás Andrés	Ejecutivo	04-06-2009
Don Alejandro Echevarria Busquet	Independiente	04-06-2009

B.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo y su distinta condición:

Nombre o denominación social del	Comisión que ha propuesto	Cargo en el organigrama de
consejero	su nombramiento	la sociedad
DON JOSE MANUEL	NOMBRAMIENTOS Y	PRESIDENTE-CONSEJERO
ENTRECANALES DOMECQ	RETRIBUCIONES	DELEGADO
DON JUAN IGNACIO	NOMBRAMIENTOS Y	VICEPRESIDENTE
ENTRECANALES FRANCO	RETRIBUCIONES	CONSEJERO DELEGADO

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Número total de consejeros ejecutivos	2
% total del Consejo	16,667

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación social del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Nombre o denominación social del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON JUAN C. ENTRECANALES DE AZCÁRATE		GRUPO ENTRECANALES, S.A.
DON DANIEL ENTRECANALES DOMECQ		GRUPO ENTRECANALES, S.A.

Número total de consejeros dominicales	2
% total del Consejo	16,667

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o	Comisión que ha	Perfil
denominación social	propuesto su
del consejero	nombramiento
		LICENCIADO EN DERECHO. INICIO SU
		CARRERA EN EL BANCO DE VIZCAYA
		DONDE LLEGÓ A SER CONSEJERO DELEGADO, OCUPANDO EL MISMO PUESTO
		EN EL BBV. HA SIDO PRESIDENTE DE
		AHORROBANK, BANCO DE CRÉDITO
		CANARIO Y BANCO OCCIDENTAL,
		PRESIDENTE DEL INSTITUTO DE BIOLOGIA
DON JUAN	NOMBRAMIENTOS	Y SUEROTERAPIA Y DE LABORATORIOS
MANUEL URGOITI	Y RETRIBUCIONES	DELAGRANGE, S.A. CONSEJERO DE
Y LOPEZ-OCAÑA		ANTIBIÓTICOS, S.A. EN LA ACTUALIDAD ES
		PRESIDENTE DEL BANCO GALLEGO y
		CONSEJERO DE INDITEX. HA SIDO
		PRESIDENTE DEL REAL PATRONATO DEL MUSEO NACIONAL CENTRO DE ARTE REINA
		SOFIA, Y MIEMBRO DEL REAL PATRONATO
		DEL MUSEO DEL PRADO.
		ES CONSEJERO DELEGADO DEL GRUPO
		HAVAS, CON SEDE EN PARÍS. EMPEZÓ SU
		CARRERA PROFESIONAL EN 1985 EN EL
		BANCO MANUFACTURERS HANOVER
DON FERNANDO RODÉS VILA	NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	TRUST, EN LA DIVISIÓN DE MERCADOS DE CAPITALES.
		EN 1994 FUE NOMBRADO CONSEJERO
		DELEGADO DE MEDIA PLANNING, S.A.
		EN 2006 PASÓ A OCUPAR EL CARGO DE CEO
		DEL GRUPO HAVAS, QUINTO GRUPO
		GLOBAL DE COMUNICACIÓN, MARKETING Y PUBLICIDAD Y QUE COTIZA EN LA BOLSA
		DE PARÍS (HAV). ES PRESIDENTE DE
		NEOMETRICS, Y CONSEJERO DE OTRAS
		EMPRESAS DE SU GRUPO FAMILIAR Y
		PATRONO DE LA FUNDACIÓN NATURA.
		HA SIDO DIPUTADO CONSERVADOR
		BRITÁNICO DE 1979 A 1997, OCUPANDO
DON TRISTAN GAREL-JONES	NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	VARIOS CARGOS MINISTERIALES. ENTRE ELLOS, FUE MINISTRO DE ESTADO PARA
		EUROPA. HA SIDO CONSEJERO DE
		VODAFONE ESPAÑA E IBERIA LINEAS
		AEREAS DE ESPAÑA. EN LA ACTUALIDAD
		ES MANAGING DIRECTOR DE UBS.
		ABOGADO, LICENCIADO EN CIENCIAS
		EMPRESARIALES (ICADE) Y TÉCNICO
		COMERCIAL Y ECONOMISTA DEL ESTADO.
DON CARLOS	NOMBRAMIENTOS	HA SIDO VICEPRESIDENTE DEL INI Y PRESIDENTE DE IBERIA Y AVIACO.
ESPINOSA DE LOS	Y RETRIBUCIONES	PRESIDENTE DEL CÍRCULO DE
MONTEROS Y		EMPRESARIOS Y PRESIDENTE CONSEJERO
BERNALDO DE		DELEGADO DE MERCEDES-BENZ ESPAÑA,
QUIROS		S.A. EN LA ACTUALIDAD ES PRESIDENTE DE
		LA FRATERNIDAD MUPRESPA (MUTUA DE
		ACCIDENTES DE TRABAJO) Y
		VICEPRESIDENTE SEGUNDO DE INDITEX.

denominación social propuesto su del consejero nombramiento PROFESORA EN HARVARD SCHOOL DONDE DA CLASES DE FINANZAS Y VALORACIÓN DE EMPRESAS A ALUMNOS DEL MÁSTER (MBA),
	BUSINESS
	LOS
DOCTORADO Y PROGRAMAS	PARA
EJECUTIVOS DE EMPRESA DESDE JULIO DEL 2001. ES DOCTORA	EN
DOÑA BELÉN NOMBRAMIENTOS ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS	Y
VILLALONGA Y RETRIBUCIONES MÁSTER EN ECONOMÍA POR	LA
MORENÉS UNIVERSIDAD DE CALIFORNIA,	LOS
ANGELES, Y LICENCIADA Y DOCTORA EN
CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES
POR LA UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE
MADRID, DONDE TAMBIÉN HA	SIDO
PROFESORA. SUS ÁREAS	DE
ESPECIALIZACIÓN SON LAS	FINANZAS
CORPORATIVAS, EL	GOBIERNO
CORPORATIVO, Y LA	ESTRATEGIA
EMPRESARIAL.
ES MIEMBRO DEL CONSEJO ASESOR DE LA FUNDACIÓN INNOVACIÓN SOCIAL PARA LA
CULTURA, MIEMBRO DEL PATRONATO DE
LA FUNDACIÓN MIRADA	SOLIDARIA,
MIEMBRO DEL CONSEJO ASESOR DE LA
FUNDACIÓN ESPLAI, MIEMBRO	DEL
JURADO DE LOS PREMIOS DE	LA
FUNDACIÓN PRÍNCIPE DE ASTURIAS A LA
COOPERACIÓN INTERNACIONAL, MIEMBRO
DOÑA CONSUELO NOMBRAMIENTOS DEL CONSEJO DE GOBIERNO DE	LA
CRESPO BOFILL Y RETRIBUCIONES UNIVERSIDAD DE DEUSTO. MIEMBRO DEL
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN	DE
TUBACEX, S.A. Y PRESIDENTA DE UNICEF
ESPAÑA. EN RECONOCIMIENTO A LABOR, ES MIEMBRO DE HONOR DE LA	SU
ASOCIACIÓN NUEVO FUTURO, DE	LA
ASOCIACIÓN MUJER SIGLO XXI Y DEL
CONSEJO CIENTÍFICO DEL	INSTITUTO
INTERNACIONAL DE CIENCIAS POLÍTICAS.
HA RECIBIDO EL RECONOCIMIENTO DEL
FORUM DE ALTA DIRECCIÓN.
OCUPÓ EL CARGO DE PRESIDENTE Y CEO
DE RECOLETOS GRUPO	DE
DON JAIME NOMBRAMIENTOS COMUNICACIÓN., DESDE 1991 HASTA LA
CASTELLANOS Y RETRIBUCIONES VENTA DEL MISMO EN 2007. EN	LA
BORREGO ACTUALIDAD OSTENTA LA PRESIDENCIA
DE WILLIS IBERIA Y LAZARD ASESORES
FINANCIEROS. ASIMISMO FORMA PARTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE
CASBEGA Y ES VICEPRESIDENTE DE LA
FUNDACIÓN EMPRESA Y SOCIEDAD.

Número total de consejeros independientes	7
% total del Consejo	58,333

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
DON VALENTÍN MONTOYA MOYA	Nombramientos y retribuciones

Número total de otros consejeros externos	1
% total del Consejo	8,333

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas:

Nombre o denominación social del consejero	Motivos	Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo
Don Valentín Montoya Moya	Al haber cesado en sus funciones ejecutivas, ha dejado de ser Consejero Ejecutivo, sin que pueda calificarse, ni como Consejero Independiente, conforme al apartado III del Código Unificado de Buen Gobierno, ni como Consejero Dominical, al no haber sido designado en su condición de accionista.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha del Cambio	Condición Anterior	Condición actual
Don Valentín Montoya Moya	01-07-2009	ejecutivo	Otros Externos

B.1.4 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital:

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

No

B.1.5 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al Consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el Consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

	Si

Nombre del consejero	Motivo del cese
Don Alejandro Echevarria Busquet	En la reunión del Consejo de Administración celebrada el 12 de mayo de 2009, se expusieron las razones de la renuncia del Consejero basadas en motivos estrictamente personales
Don Esteban Morrás Andrés	En la reunión del Consejo de Administración celebrada el 12 de mayo de 2009, se expusieron las razones de la renuncia del Consejero basadas en motivos estrictamente personales

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social del	Breve descripción
consejero
	TODAS LAS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN,
DON JOSE MANUEL	SALVO LAS INDELEGABLES POR LEY, CON
ENTRECANALES DOMECQ	CARÁCTER SOLIDARIO.
	TODAS LAS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN,
DON JUAN IGNACIO	SALVO LAS INDELEGABLES POR LEY, CON
ENTRECANALES FRANCO	CARÁCTER SOLIDARIO.

B.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del Consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

B.1.8 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del Consejo de Administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores en España distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
Don Juan Manuel Urgoiti López Ocaña	INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL, S.A.	VOCAL
Don Carlos Espinosa de los Monteros	INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL, S.A.	VICEPRESIDENTE 2º
Lord Tristan Garel Jones	IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA, S.A.	VOCAL
Doña Consuelo Crespo Bofill	TUBACEX, S.A.	VOCAL

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

Sí

Explicación de las reglas
El art.38- 1.c del Reglamento del Consejo de Administración impone como
obligación del Consejero el no pertenecer a más de cuatro Consejos de
Administración de sociedades cotizadas (excluido Acciona)

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Código Unificado, señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

	Sí	No
La política de inversiones y financiación	X
La definición de la estructura del grupo de sociedades	X
La política de gobierno corporativo	X
La política de responsabilidad social corporativa	X
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	X
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	X
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	X
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.	X

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribución fija	1.269
Retribución variable	3.819
Dietas	1.258
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros	0
Otros	3.000
TOTAL:	9.346

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Créditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribución fija	0
Retribución variable	0
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros	0
Otros	0
TOTAL:	0

Otros Beneficios	Datos en miles de
	euros
Anticipos	0
Créditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

c) Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	8259	0
Externos Dominicales	120	0
Externos Independientes	859	0
Otros Externos	108	0
Total	9346	0

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante:

Remuneración total consejeros (en miles de euros)	9.346
Remuneración total consejeros/ beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)	0,7%

B.1.12. Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	CARGO
DON JAVIER PÉREZ-VILLAAMIL MORENO	DIRECTOR GENERAL ÁREA
	CONSTRUCCIÓN CENTRO
DON ROBERTO REDONDO ALVAREZ	DIRECTOR GENERAL AREA CHILE
DON JUSTO VICENTE PELEGRINI	DIRECTOR GENERAL ÁREA
	CONSTRUCCIÓN OESTE
DON JOSÉ MARIANO CANO CAPDEVILA	DIRECTOR GENERAL ÁREA MEXICO
DON CARLOS NAVAS GARCÍA	DIRECTOR GENERAL ÁREA ACCIONA
	AIRPORT SERVICES
DON JESÚS ALCAZAR VIELA	DIRECTOR GENERAL ÁREA
	CONSTRUCCIÓN OESTE
DON PEDRO MARTÍNEZ MARTÍNEZ	DIRECTOR GENERAL ACCIONA
	INFRAESTRUCTURAS
DON VICENTE SANTAMARÍA DE PAREDES	DIRECTOR GENERAL ÁREA
CASTILLO	SERVICIOS JURÍDICOS
DON JUAN MURO-LARA GIROD	DIRECTOR GENERAL DESARROLLO
	CORPORATIVO Y RELACIONES CON
	INVERSORES

	DON ALBERT FRANCIS GELARDIN	DIRECTOR GENERAL
		INTERNACIONAL
	DON CARLOS LÓPEZ FERNÁNDEZ	DIRECTOR GENERAL ÁREA ACCIONA
	INSTALACIONES
	DON ALFONSO CALLEJO MARTÍNEZ	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
		RR.HH. Y ORGANIZACIÓN
		DIRECTOR GENERAL ÁREA DE
	DON FRANCISCO ADALBERTO CLAUDIO	CONSTRUCCIÓN INTERNACIONAL Y
	VAZQUEZ	CONCESIONES
		DIRECTOR AUDITORÍA INTERNA
	DON JORGE PASO CAÑABATE	ACCIONA
		DIRECTOR GENERAL
	DON JUAN ANDRÉS SÁEZ ELEGIDO	COMUNICACIÓN
		DIRECTOR GENERAL ÁREA ACCIONA
	DON LUIS CASTILLA CAMARA	AGUA
		DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
	DON PEDRO RUIZ OSTA	ACCIONA WINDPOWER
		DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
	DON JUAN MANUEL CRUZ PALACIOS	ADMINISTRACIÓN DE RR.HH.
		DIRECTOR GENERAL ÁREA
	MR. BRETT THOMAS	AUSTRALIA
	MR. PETER DUPREY	DIRECTOR GENERAL ÁREA EE.UU.
	DON JAROSLAW POPIOLEK	DIRECTOR GENERAL ÁREA POLONIA
	DON ADALBERTO DE MIGUEL ICHASO	DIRECTOR GENERAL ÁREA ENERGÍA
		DEVELOPMENTS
		DIRECTOR GENERAL ÁREA ENERGÍA
	DON FERMIN GEMBERO USTAROZ	GREEN UTILITY
	DOÑA MARÍA DEL CARMEN BECERRIL	DIRECTORA GENERAL RECURSOS
	MARTÍNEZ	CORPORATIVOS
	DON JORGE VEGA-PENICHET LÓPEZ	SECRETARIO GENERAL
		DIRECTORA GENERAL ÁREA
	DOÑA ISABEL ANTÚNEZ CID	ACCIONA INMOBILIARIA
		DIRECTOR GENERAL ÁREA
	DON JOAQUIN GOMEZ DIAZ	ESTUDIOS Y CONTRATACIÓN
		INFRAESTRUCTURAS
	DON JOSÉ MARÍA FARTO PAZ	DIRECTOR GENERAL ÁREA
		CONSTRUCCIÓN GALICIA
		DIRECTOR GENERAL ÁREA
	DON JESÚS MIGUÉL ARLABÁN GABEIRAS	ECONOMICO FINANCIERA
		INTERNACIONAL
	DON JUAN RAMÓN SILVA FERRADA	DIRECTOR GENERAL ÁREA
		MARKETING
	DON JAIME SOLÉ SEDO	DIRECTOR GENERAL ÁREA ADJUNTO
		ENERGÍA GREEN UTILITY
		DIRECTOR GENERAL
	DON PIO CABANILLAS ALONSO	COMUNICACIÓN E IMAGEN
		CORPORATIVA
	DOÑA MACARENA CARRIÓN LÓPEZ DE LA	DIRECTORA GENERAL DE ÁREA
	GARMA	PRESIDENCIA
		DIRECTOR GENERAL ECONÓMICO
	DON JUAN GALLARDO CRUCES	FINANCIERO
		DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
	DON ANTONIO GRÁVALOS ESTÉBAN	ACCIONA TRASMEDITERRANEA
		DIRECTOR GENERAL ACCIONA
	DON RAFAEL MATEO ALCALÁ	ENERGÍA
		DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
	DON JOSÉ JOAQUIN MOLLINEDO CHOCANO	RECURSOS CORPORATIVOS ACCIONA
		ENERGÍA
		DIRECTOR GENERAL DE ÁREA
	DON FÉLIX RIVAS ANORO	COMPRAS

DON ESTEBAN MORRAS ANDRÉS	DIRECTO GENERAL ACCIONA ENERGÍA
MR. ROBERT PARK	DIRECTOR GENERAL DE ÁREA CANADÁ

Remuneración total alta dirección (en miles de	19.975
euros)

B.1.13 Identifique de forma agregada si existen cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta dirección, incluyendo los consejeros ejecutivos, de la sociedad o de su grupo. Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

Número de beneficiarios	9
-------------------------	---

	Consejo de Administración	Junta General
Órgano que autoriza las cláusulas	SI	NO

							SÍ	NO
¿Se	informa cláusulas?		a la Junta	General	sobre	las	X

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto:

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias

Según el art. 31.2 de los Estatutos Sociales, la retribución anual del Consejo de Administración será de un 5% de los beneficios, una vez dotadas las partidas a que se refieren los párrafos 1o, 2o y 3o del art. 47.2 de estos Estatutos salvo que la Junta General, en el momento de aprobar las cuentas anuales y a propuesta del Consejo de Administración, determine otro porcentaje menor.

La distribución de la retribución entre los Consejeros se realizara en la proporción que el Consejo tenga a bien acordar.

Previo acuerdo de la Junta General de accionistas con el alcance legalmente exigido, los Consejeros ejecutivos podrán también ser retribuidos mediante la entrega de acciones o de derechos de opción sobre las acciones, o mediante otro sistema de remuneración que esté referenciado el valor de las acciones.

Asimismo el artículo 55 del Reglamento del Consejo establece que el Consejo de Administración fijara el régimen de distribución de la retribución de los consejeros dentro del marco establecido por los Estatutos.

La decisión tendrá presente el informe que al respecto evacuara el Comité de Nombramientos y Retribuciones.

El Consejo de Administración procurará que la retribución de los consejeros sea moderada y acorde con la que se satisfaga en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, favoreciendo las modalidades que vinculen una parte significativa de la retribución a la dedicación a Acciona.

El Consejo de Administración procurará, además, que las políticas retributivas vigentes en cada momento incorporen para las retribuciones variables cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

El régimen de retribución atribuirá retribuciones análogas a funciones y dedicación comparables.

El régimen de retribución de los consejeros independientes procurará ser un incentivo suficiente para su dedicación sin comprometer su independencia.

La retribución de los consejeros dominicales por su desempeño como administradores deberá ser proporcionada a la de los demás consejeros, y no supondrá un trato de favor en la retribución del accionista que los haya designado.

Para los consejeros ejecutivos las retribuciones derivadas de su pertenencia al Consejo de Administración serán compatibles con las demás percepciones profesionales o laborales que perciban por las funciones ejecutivas o consultivas que desempeñen en Acciona o en su grupo.

Los consejeros ejecutivos podrán ser beneficiarios de sistemas de retribución consistentes en la entrega de acciones o de derechos sobre ellas, así como de cualquier otro sistema de retribución que este referenciado al valor de las acciones. En tal supuesto corresponderá al Consejo someter la correspondiente propuesta a la decisión de la Junta General.

La retribución de los consejeros será transparente.

El Consejo de Administración adoptará las medidas necesarias para asegurar que en la memoria anual se informe de las retribuciones de los consejeros en su condición de tales y por cada uno de los conceptos. Además, también por cada uno de los conceptos, de las remuneraciones de los consejeros con responsabilidades ejecutivas, que se podrá hacer de forma individualizada cuando así lo acuerde el Consejo.

Asimismo se informará sobre la relación, en el ejercicio al que se refiere la memoria, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Acciona podrá contratar un seguro de responsabilidad civil y un sistema de previsión para sus consejeros.

La retribución total del Consejo de Administración por el desempeño de sus funciones como Órgano de Administración de la sociedad ha ascendido en el ejercicio 2009 a un total de 1.257.916,66 Euros, cuyo desglose por pertenencia al Consejo de Administración y a las diferentes Comisiones se recoge en el apartado G del presente informe.

El Consejo de administración en su reunión de 1 de julio de 2009 aprobó la propuesta presentada por el comité de nombramientos y retribuciones sobre retribuciones de los consejeros por la pertenencia al consejo y comisiones en los siguiente términos:

75.000 Euros por pertenencia al Consejo de Administración.

25.000 Euros por ostentar la Vicepresidencia Independiente.

50.000 Euros por pertenencia a la Comisión Ejecutiva.

50.000 Euros por pertenencia al Comité de Auditoria.

40.000 Euros por pertenencia al Comité de Nombramientos y Retribuciones.

40.000 Euros por pertenencia al Comité de Sostenibilidad.

Son en todo caso, cantidades fijas de carácter anual que se abonan por trimestres y con independencia del número de reuniones que hayan tenido lugar durante el ejercicio. No existen dietas específicas por la asistencia a las reuniones. Los consejeros ejecutivos miembros de la Comisión Ejecutiva, no han percibido la retribución por la pertenencia a dicha Comisión, por considerarse incluida dentro de la remuneración de sus servicios profesionales como Consejeros.

El comité de nombramientos y retribuciones, tras el estudio comparativo y detallado de las retribuciones percibidas en compañías internacionales y del IBEX 35, y atendiendo al hecho de que la remuneración del Consejo no había experimentado actualización desde el año 2004, elaboró una propuesta, en los términos antes indicados, que sometió al Consejo de Administración quien la aprobó en su reunión de 1 de julio de 2009.

En su propuesta el Comité, consideró que la retribuciones son acordes con lo que se satisface en el mercado en compañías de similar tamaño y actividad, que se retribuye de forma análoga a funciones y dedicación comparables, y que sin comprometer la independencia supone un incentivo adecuado para conseguir, si cabe, una mayor involucración de los consejeros en los distintos comités.

Los Consejeros que han desempeñado funciones ejecutivas en 2009, han recibido como parte de su retribución variable un total de 3147 acciones y 6071 opciones sobre acciones, en las condiciones establecidas en el Reglamento del plan de entrega de acciones 2009-2011 para la alta dirección de Acciona.

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones:

	Sí	No
A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.	X
La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	X

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B.1.15 Indique si el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

	Sí	No
Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen	X
Conceptos retributivos de carácter variable	X
Principales características de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	X
Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán	X

B.1.16 Indique si el Consejo somete a votación de la Junta General, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. En su caso, explique los aspectos del informe respecto a la política de retribuciones aprobada por el Consejo para los años futuros, los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio y un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en el ejercicio. Detalle el papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones y si han utilizado asesoramiento externo, la identidad de los consultores externos que lo hayan prestado:

No

Cuestiones sobre las que se pronuncia el informe sobre la política de retribuciones

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

El Comité de Nombramientos y Retribuciones elabora la propuesta de informe sobre política de retribuciones que el Consejo de administración hace suyo y que pone a disposición de los accionistas con ocasión de la convocatoria de la junta general

	Sí	No
¿Ha utilizado asesoramiento externo?		X
Identidad de los consultores externos

B.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del Consejo que sean, a su vez, miembros del Consejo de Administración, directivos o empleados de sociedades que ostenten participaciones significativas en la sociedad cotizada y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social	Nombre o denominación social del	Cargo
del consejero	accionista significativo
DON JUAN C.
ENTRECANALES DE	GRUPO ENTRECANALES, S.A.	VOCAL
AZCÁRATE
DON JOSE MANUEL	GRUPO ENTRECANALES, S.A.
ENTRECANALES DOMECQ		VOCAL
DON JUAN IGNACIO	SERVICIOS URBANOS
ENTRECANALES FRANCO	INTEGRALES, S.A.	PRESIDENTE
DON JOSE MANUEL	SERVICIOS URBANOS
ENTRECANALES DOMECQ	INTEGRALES, S.A.	VOCAL
DON JOSE MANUEL	TIVAFEN, S.A.
ENTRECANALES DOMECQ		PRESIDENTE
DON JUAN IGNACIO	TIVAFEN, S.A.
ENTRECANALES FRANCO		VOCAL
DON JUAN IGNACIO	GRUPO ENTRECANALES, S.A.	VOCAL
ENTRECANALES FRANCO
DON VALENTÍN MONTOYA		VOCAL
MOYA	TIVAFEN, S.A.
DON DANIEL
ENTRECANALES DOMECQ	GRUPO ENTRECANALES, S.A.	VOCAL
DON VALENTÍN MONTOYA	SERVICIOS URBANOS
MOYA	INTEGRALES, S.A.	VOCAL

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

B.1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

Sí

Descripción modificaciones
El Reglamento del Consejo de administración fue objeto de modificación en reunión celebrada por
este órgano el 1 de julio de 2009, introduciendo un nuevo artículo, el 32 bis, por el que se crea el
Comité de Sostenibilidad, y cuya redacción es la siguiente:
Artículo 32.Bis. Comité de Sostenibilidad
A. Composición.
1. El Comité de Sostenibilidad estará formado por un mínimo de tres y un máximo de cinco
Consejeros, todos ellos externos.
2. El Presidente del Comité de Sostenibilidad será elegido por el Consejo de Administración entre los
miembros del Comité de Sostenibilidad que sean consejeros independientes.
3. Se procurará que la proporción entre consejeros dominicales y consejeros independientes sea
similar a la que exista en el Consejo de Administración.
B. Funciones y Competencias.
1. El Comité de Sostenibilidad tendrá las responsabilidades básicas que se enumeran a continuación,
sin perjuicio de cualquier otro cometido que le pudiera asignar el Consejo de Administración:
a. Identificar y orientar la política, objetivos, buenas practicas y programas de Sostenibilidad y de
responsabilidad social corporativa del Grupo;
b. Evaluar, monitorizar y revisar los planes de ejecución de dichas políticas que elaboren los
ejecutivos del Grupo;
c. Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión y el grado de cumplimiento de
dichas políticas;
d. Elaborar anualmente la Memoria de Sostenibilidad para su aprobación por el Consejo;
e. Elevar al Consejo de Administración las políticas, objetivos y programas de Sostenibilidad y de
responsabilidad social corporativa así como los correspondientes presupuestos de gastos para la
ejecución de las mismas.
C. Funcionamiento
1. El Comité de Sostenibilidad se reunirá trimestralmente para evaluar el grado de cumplimiento de
las políticas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa aprobadas por el Consejo de
Administración. Además lo hará cada vez que sea convocada conforme a lo previsto en este
Reglamento.
2. El Comité de Sostenibilidad celebrará aquellas otras sesiones que sean oportunas para atender las
solicitudes del Consejo de Administración, el Presidente de Acciona, el Consejero Delegado o la
Comisión Ejecutiva recabando un informe o propuesta o el parecer del Comité de Sostenibilidad en el
ámbito de sus competencias.

B.1.19 Indique los procedimientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Los Consejeros son nombrados por la Junta General, salvo en los casos de nombramiento por el Consejo de Administración por cooptación para cubrir vacantes y de designación por accionistas en ejercicio de su derecho de representación proporcional.

El Consejo de Administración debe ser respetuoso con lo dispuesto en el Reglamento al formular las propuestas de nombramiento de consejeros que haga a la Junta General, así como al decidir los nombramientos que haga el propio Consejo de Administración por cooptación.

La composición del Consejo de Administración incluirá Consejeros Dominicales, Independientes y Ejecutivos.

Las propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros que se eleven por el Consejo de Administración a la Junta General, así como el nombramiento provisional por cooptación, se aprobaran por el Consejo a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de consejeros independientes, y previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones, en el caso de los restantes consejeros.

El Consejo de Administración, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de cooptación para la cobertura de vacantes, procurara que en la composición del Consejo los consejeros dominicales e independientes representen una amplia mayoría sobre los consejeros ejecutivos y que el numero de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad, y que el numero de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

El Consejo de Administración y el Comité de Nombramientos y Retribuciones procuraran, dentro del ámbito de sus respectivas competencias, que la elección de los Consejeros independientes recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, que estén dispuestas a dedicar una parte suficiente de su tiempo al desempeño de las funciones propias del cargo.

Las propuestas de reelección de Consejeros serán también informadas por el Comité de Nombramientos y Retribuciones al Consejo de Administración. En su recomendación el Comité de Nombramientos y Retribuciones valorara la calidad del trabajo y la dedicación al cargo durante el mandato.

El Consejo de Administración procurara que los Consejeros independientes que sean reelegidos no permanezcan adscritos a la misma Comisión, salvo que las tareas en curso u otras razones aconsejen su continuidad en la misma Comisión.

Los Consejeros cesaran en el cargo:

• por decisión propia en cualquier momento.

• cuando lo acuerde la Junta General en uso de las atribuciones que tiene legalmente conferidas,

• cuando, transcurrido el plazo para el que fueron nombrados, se celebre la primera Junta General de accionistas posterior o transcurra el plazo legal en que debió celebrarse la próxima Junta General ordinaria, si no se hubiera celebrado.

Asimismo, los Consejeros deben poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y, si este lo considera oportuno formalizar su dimisión en los supuestos a los que se refiere el apartado B.1.20 siguiente.

En el ejercicio 2009 el Comité de Nombramientos y Retribuciones propuso al Consejo el nombramiento de D. Jaime Castellanos Borrego y D. Fernando Rodés Vila, e informó favorablemente respecto a la propuesta de nombramiento de D. Daniel Entrecanales Domecq.

B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y, si este lo considera oportuno, formalizar la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

a) En el caso de consejeros dominicales, cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado, entendiéndose que concurre dicha circunstancia cuando la entidad o grupo empresarial al que representa deje de ostentar una participación accionarial significativa en el capital social de Acciona, o cuando la entidad o grupo empresarial en cuestión solicite su sustitución como Consejero.

b) En el caso de consejeros independientes, si se integra en la línea ejecutiva de Acciona o de cualquiera de sus sociedades filiales, o cuando por otra causa se den en el cualquiera de las circunstancias incompatibles con la condición de consejero independiente

c) En el caso de consejeros ejecutivos, cuando cesen en los puestos ejecutivos en razón a los cuales se produjo su nombramiento como consejero.

d) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley o en el Reglamento.

e) Cuando resulten amonestados por el Comité de Auditoria por haber incumplido gravemente alguna de sus obligaciones como consejeros.

f) Cuando su permanencia en el Consejo pueda afectar al crédito o reputación de que goza Acciona y su grupo en el mercado o poner en riesgo de cualquier otra manera sus intereses y en particular en el caso de que resultara procesado o se dictara contra el auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el articulo 124 de la ley de Sociedades Anónimas.

B.1.21 Explique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del Consejo. En su caso, indique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

Sí

Medidas para limitar riesgos

El catálogo de decisiones y competencias que corresponden tanto al Consejo de Administración como a los Comités, y la existencia de una Comisión Ejecutiva se consideran medidas adecuadas para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una sola persona.

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración

Sí

Explicación de las reglas Dispone el Reglamento del Consejo de Administración que el Vicepresidente, o cuando existan varios, uno de ellos deberá reunir la condición de consejero independiente y actuará como coordinador, se hará eco de las preocupaciones de los consejeros externos y dirigirá la evaluación por el Consejo de su Presidente. Con arreglo a los estatutos sociales el Consejo deberá ser convocado necesariamente siempre que lo solicite un Vicepresidente, un Consejero Delegado, un Consejero Director General o cinco consejeros. Así mismo se dispone que cualquiera de los miembros del Consejo, con anterioridad a la reunión o en el transcurso de ella, tiene derecho a que se someta a deliberación y a votación cualquier otro asunto, por el orden que a su prudente arbitrio determine el Presidente.

B.1.22 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

No

Indique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quórum de asistencia y el tipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

Adopción de acuerdos

B.1.23 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente.

No

Descripción de los requisitos

B.1.24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

Sí

Materias en las que existe voto de calidad

Los acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta de los miembros del Consejo que hubieran concurrido personalmente o por representación. En caso de empate, el Presidente o el que haga su veces, tendrá voto dirimente, según dispone el artículo 37 de los estatutos sociales.

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del Consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

No

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del Consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

No

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación.

Explicación de los motivos y de las iniciativas

Desde el Consejo de Administración se han promovido todas aquellas políticas necesarias para evitar que los procedimientos de selección adolezcan de sesgos implícitos que obstaculizan la selección, no solo de los miembros del Consejo de administración, sino de cualquier trabajador/a así como en la búsqueda de aquellos candidatos que reúnan los requisitos de competencia, conocimientos y experiencia para el desarrollo del cargo, lo que se refleja en el punto 4.3 del Código de Conducta de Acciona asegurando la igualdad a través de sus políticas de actuación, no aceptando ningún tipo de discriminación en el ámbito profesional.

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido:

No

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detállelos brevemente.

El Reglamento del Consejo establece que los Consejeros deben asistir personalmente a las sesiones del Consejo, si bien con carácter excepcional el Presidente podrá autorizar la participación de Consejeros en una sesión mediante videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación que permita identificar indubitadamente al consejero y preservar la confidencialidad de lo tratado. En tales casos se tendrá por presentes a los consejeros que participen así en el desarrollo de la sesión.

Cuando el consejero no pueda asistir personalmente, circunstancia que sólo deberá producirse por causas especialmente justificadas, y no proceda hacerlo por medios de comunicación a distancia, el consejero procurará delegar su representación en otro miembro del Consejo de Administración indicándole, en la medida de lo posible, las oportunas instrucciones de voto. La delegación se formalizará por carta o por cualquier otro medio escrito que permita constatar la realidad de la representación a juicio del Presidente.

B.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el Consejo sin la asistencia de su Presidente:

Número de reuniones del Consejo	12
Número de reuniones del Consejo sin la asistencia del Presidente	0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la Comisión ejecutiva o delegada	0
Número de reuniones del Comité de auditoria	8
Número de reuniones de la Comisión de nombramientos y retribuciones	7
Número de reuniones de la Comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la Comisión retribuciones	0

B.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio sin la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán no asistencias las representaciones realizadas sin instrucciones específicas:

Número de no asistencias de consejeros durante el ejercicio	8
% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	8,730%

B.1.31 Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al Consejo están previamente certificadas:

No

B.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el Consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General con salvedades en el informe de auditoria.

Es obligación del Consejo de Administración procurar que la formulación de las cuentas se haga de tal manera que no haya salvedades por parte del Auditor. No obstante, si el Consejo considera que debe mantener su criterio el presidente del Comité de Auditoria y los auditores explicaran con claridad a los accionistas el contenido y alcance de las discrepancias.

Asimismo entre las funciones del comité de auditoria se encuentra la de servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y los auditores de cuentas externos, evaluar los resultados de cada auditoria y las respuestas del equipo directivo a sus recomendaciones, y mediar y arbitrar en los casos de discrepancias entre aquel y este en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros;

Las cuentas anuales individuales y consolidadas correspondientes al ejercicio 2009 se considera que se presentarán a la Junta general sin salvedades en el informe de auditoria.

B.1.33 ¿El secretario del Consejo tiene la condición de consejero?

No

B.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo.

		Procedimiento de nombramiento y cese
--	--	--------------------------------------	--	--

El Secretario del Consejo es nombrado por el Consejo de Administración previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. El cese es igualmente competencia del Consejo de Administración previo informe del Comité. El mismo procedimiento es también de aplicación al Vicesecretario.

	Sí	No
¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	x
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	x
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	x
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	x

¿Tiene el secretario del Consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

Sí

B.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

El Reglamento del Consejo de Administración impone a este la obligación de establecer, a través del Comité de Auditoria, una relación de carácter estable y profesional con los auditores de cuentas externos de Acciona y de las principales sociedades de su grupo, con estricto respeto de su independencia.

El Comité de Auditoria se abstendrá de proponer al Consejo de Administración, y este a su vez se abstendrá de someter a la Junta General de Accionistas, el nombramiento como auditor de cuentas de Acciona o de su grupo de cualquier firma de auditoria que se encuentre incursa en causa de incompatibilidad conforme a la legislación sobre auditoria.

El Consejo de Administración informa públicamente en la memoria integrante de las cuentas anuales sobre los honorarios globales que ha satisfecho por la auditoria externa de las cuentas anuales y los abonados por otros servicios prestados a profesionales vinculados con el auditor externo, desglosando las satisfechas a los auditores de cuentas y las que lo sean a cualquier sociedad del mismo grupo de sociedades a que perteneciese el auditor de cuentas o a cualquier otra sociedad con la que el auditor este vinculado por propiedad común, gestión o control.

En relación con los analistas financieros, el Consejo de Administración aplica las mismas pautas que en la interlocución con los accionistas procurando un tratamiento igualitario entre ellos y cuidando especialmente la simetría y simultanea información al mercado de aquellos datos, estimaciones y planes que puedan tener un efecto en la cotización de las acciones en los mercados de valores.

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

No

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

No

B.1.37 Indique si la firma de auditoria realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoria y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

Sí

	Sociedad	Grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoria (miles de euros)	1.152	1.545	2.697
Importe trabajos distintos de los de auditoria / Importe total facturado por la firma de auditoria (en %)	74,800%	29,400%	39,690%

B.1.38 Indique si el informe de auditoria de las Cuentas Anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el Presidente del Comité de Auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoria lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoria de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de años auditados por la actual firma de auditoria sobre el número total de años en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	20	20

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoria / Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	100	100

B.1.40 Indique las participaciones de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sido comunicadas a la sociedad. Asimismo, indique los cargos o funciones que en estas sociedades ejerzan:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON JUAN ENTRECANALES DE AZCÁRATE	HEF INVERSORA, S.A.	51,890	PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO	NEXOTEL ADEJE, S.A.	1,300	PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION
LORD TRISTAN GAREL-JONES	IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPAÑA, S.A.	0,000	CONSEJERO
DON JUAN IGNACIO ENTRECANALES FRANCO	HEF INVERSORA, S.A.	1,660	CONSEJERO

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON DANIEL ENTRECANALES DOMECQ	ENTRERIVER, S.A.	99,99	ADMINISTRADOR SOLIDARIO

B.1.41 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Sí

Detalle el procedimiento
El articulo 41 del Reglamento del Consejo establece que con el fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones, los consejeros podrán solicitar la
contratación con cargo a Acciona de asesores propios en materias legales, contables, financieras o de otra naturaleza.
La contratación de tales asesores externos estará limitada a encargos que versen sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se
presenten en el desempeño del cargo.
La solicitud de contratación de los servicios de asesores que auxilien a los consejeros habrá de ser comunicada previamente al Presidente del Consejo de
Administración.
La contratación de asesores que auxilien a los consejeros podrá ser vetada
por el Consejo de Administración cuando este órgano considere, por mayoría
absoluta, que:
a) no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los consejeros;
b) su coste no sea razonable a la vista de la importancia del problema; c) la asistencia técnica que se recaba pueda ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de Acciona; o,
d) pueda suponer un riesgo para la confidencialidad de la información que deba ser manejada.
Si el Presidente del Consejo de Administración convocara una sesión de este
órgano para decidir sobre un veto de la contratación, ésta se pospondrá hasta la
celebración de la sesión o adopción del acuerdo. La decisión deberá adoptarse sin
dilaciones que puedan vaciar de contenido el derecho de los consejeros. En el
ejercicio 2009 ningún consejero ha solicitado la contratación de asesores externos
con cargo a Acciona.

B.1.42 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente:

Sí

Detalle el procedimiento

El Consejo de Administración fija el calendario y programa de asuntos de las sesiones ordinarias antes del comienzo de cada ejercicio sin perjuicio de que pueda ser modificado por causas justificadas. Las convocatorias se efectúan por carta, fax, telegrama o correo electrónico con una antelación mínima de tres días a la fecha prevista para su celebración si bien cuando las circunstancias del caso así lo requieran, el Presidente podrá convocar por teléfono y con carácter extraordinario al Consejo de Administración, sin respetar el plazo de antelación ni los demás requisitos que se indican en el apartado siguiente.

La convocatoria incluirá un avance sobre el previsible Orden del día de la sesión. Se acompañará de la información escrita que proceda y se encuentre disponible y, en todo caso, sin perjuicio de que el consejero pueda solicitar la información que estime necesaria para completar la que se le haya suministrado.

B.1.43 Indique y en su caso detalle si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

Sí

Explique las reglas El articulo 53.2 del Reglamento obliga al consejero a informar de todas las reclamaciones judiciales, administrativas o de cualquier otra índole que se incoen contra el consejero, así como de sus posteriores vicisitudes, que por su importancia pudieran incidir gravemente en la reputación de Acciona. En particular, el consejero deberá informar al Consejo en el caso de que resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas. En este supuesto, el Consejo examinará el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decidirá si procede o no que el consejero continúe en su cargo. De todo ello se dará cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

B.1.44 Indique si algún miembro del Consejo de Administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas:

No

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo.

No

B.2. Comisiones del Consejo de Administración

B.2.1 Detalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre	Cargo	Tipología
DON JOSE MANUEL	PRESIDENTE	Ejecutivo
ENTRECANALES
DOMECQ
DON CARLOS	VOCAL	Independiente
ESPINOSA DE LOS
MONTEROS Y
BERNALDO DE
QUIROS
DON VALENTÍN	VOCAL	Otro Externo
MONTOYA MOYA
DON JUAN MANUEL	VOCAL	Independiente
URGOITI Y LOPEZ
OCAÑA
DON JUAN IGNACIO	PRESIDENTE	Ejecutivo
ENTRECANALES
FRANCO

COMITÉ DE AUDITORÍA

Nombre	Cargo	Tipología
D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernaldo de	Presidente	Independiente
Quiros
D. Juan Manuel Urgoiti y	Vocal	Independiente
López Ocaña
Lord Garel-Jones	Vocal	Independiente
D. Jaime Castellanos	Vocal	Independiente
Borrego
D. Valentín Montoya	Vocal	Otro externo
Moya

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipología
D. Juan Manuel Urgoiti y López-Ocaña	Presidente	Independiente
D. Fernando Rodés Vila	Vocal	Independiente
D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernaldo de Quiros	Vocal	Independiente
D. Valentín Motoya Moya	Vocal	Otro Externo

COMITÉ DE SOSTENIBILIDAD

Nombre	Cargo	Tipología
D. Fernando Rodés Vila	Presidente	Independiente
Dª Consuelo Crespo Bofill	Vocal	Independiente
D. Daniel Entrecanales Domecq	Vocal	dominical
D. Jaime castellanos Borrego	Vocal	Independiente

B.2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones:

	Sí	No
Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la
información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al
grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la
adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la	X
correcta aplicación de los criterios contables
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión
de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen,
gestionen y den a conocer adecuadamente	X
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria
interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese
del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el
presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre
sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta
las conclusiones y recomendaciones de sus informes	X
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los
empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera
apropiado anónima, las irregularidades de potencial
trascendencia, especialmente financieras y contables, que	X
adviertan en el seno de la empresa
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento,
reelección y sustitución del auditor externo, así como las	X
condiciones de su contratación
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el
plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que	X
la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones
Asegurar la independencia del auditor externo
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la
responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.	X

B.2.3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo.

Denominación Comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

A) Organización y funcionamiento.

Las reuniones se celebran en las fechas que el Comité haya fijado como calendario de sesiones, y además siempre que la convoque su Presidente, sea a iniciativa propia o a petición de dos de los miembros. La convocatoria se comunica por el propio Presidente o por el Secretario siguiendo instrucciones del Presidente. En caso de ausencia o incapacidad de su Presidente la convocatoria se hace por el Secretario a instancia de cualquiera de los miembros. El Comité de nombramientos y retribuciones se reunirá al menos una vez al año para evaluar las retribuciones, y en su caso, informar sobre la renovación del Consejo, Comisión ejecutiva o Comités, y celebrará aquellas otras sesiones que sean oportunas para atender las solicitudes del Consejo, del Presidente, del Consejero Delegado o de la Comisión Ejecutiva en el ámbito de sus competencias. El Comité queda válidamente constituido cuando concurra a la reunión, presentes o representados, al menos la mitad de sus miembros. Es posible la asistencia por medios de videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación, considerándose presentes a los miembros que participan en la sesión de tal modo. El comité adopta sus acuerdos por mayoría absoluta de los miembros que asisten, por sí o representados, a la reunión. De cada reunión del Comité de Nombramientos y Retribuciones se levanta la correspondiente acta por su Secretario. El Consejo de Administración puede acceder en cualquier momento a las actas del Comité. El Comité podrá recabar, por acuerdo del propio Comité, o por decisión de su Presidente, la participación en sus sesiones de cualquier directivo de Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa. También puede solicitar la participación en sus sesiones de asesores externos o de los auditores estatutarios de la propia Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa, siendo por cuenta de Acciona el coste que ello represente.

B) Composición.

El Presidente del comité de Nombramientos y Retribuciones es elegido por el Consejo de Administración entre los miembros del comité que sean consejeros independientes. El Comité de nombramientos y retribuciones estará compuesto por un mínimo de tres y un máximo de cinco consejeros todos ellos externos. Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó fijar en cuatro (4) el número de miembros de la Comisión, así como la designación de nuevos miembros, lo que figura en el apartado B.2.1. del presente informe.

C) Responsabilidades.

El Reglamento del Consejo de Administración define sus funciones en el artículo 32 B) a cuyo tenor el Comité tendrá las responsabilidades básicas que se enumeran a continuación, sin perjuicio de cualquier otro cometido que le pudiera asignar el Consejo de Administración: Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido. Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración, así como seleccionar los candidatos; Proponer al Consejo de Administración el nombramiento de consejeros independientes para su elevación a la Junta General o para su aprobación por el propio Consejo por el procedimiento de cooptación, e informar las propuestas de nombramiento del resto de consejeros; Velar por que los procedimientos de selección no se vean afectados por sesgos implícitos que obstaculicen el nombramiento de consejeros por circunstancias personales; Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada; Informar sobre el nombramiento y cese de Secretario y Vicesecretario del Consejo de Administración; Proponer al Consejo de Administración los consejeros a designar como Presidente, Consejero Delegado y miembros de la Comisión Ejecutiva y de cada uno de los Comités; Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la selección de los altos directivos de Acciona; Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo. Evaluar el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales de los Consejeros y de los altos directivos; Revisar periódicamente los programas de retribución variable, ponderando su adecuación y sus rendimientos; Proponer al Consejo de Administración la política de retribución de los consejeros y altos directivos; la retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos; y las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos. Velar por la transparencia de las retribuciones y por la observancia de la política retributiva establecida por Acciona.; Conocer y, en su caso, autorizar las operaciones con Personas Vinculadas de conformidad con lo previsto en este Reglamento. Conocer las restantes obligaciones profesionales de los consejeros para verificar que no interfieren en la dedicación exigida para el ejercicio del cargo. El Comité de Nombramientos y Retribuciones consultará en el ejercicio de sus funciones al Presidente y primer ejecutivo de Acciona, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos, si los hubiera, y a los altos directivos. Cualquier consejero podrá solicitar del Comité de Nombramientos y Retribuciones que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Denominación Comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

A) Organización y funcionamiento.

Las reuniones se celebran en las fechas que la propia Comisión haya fijado como calendario de sesiones, y además siempre que la convoque su Presidente, sea a iniciativa propia o a petición de dos de los miembros.

La convocatoria se comunica por el propio Presidente o por el Secretario siguiendo instrucciones del Presidente.

En caso de ausencia o incapacidad de su Presidente la convocatoria se hace por el Secretario a instancia de cualquiera de los miembros.

La Comisión Ejecutiva queda válidamente constituida cuando concurra a la reunión, presentes o representados, al menos la mitad de sus miembros.

Es posible la asistencia por medios de videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación, considerándose presentes a los miembros que participan en la sesión de tal modo.

La Comisión Ejecutiva adopta sus acuerdos por mayoría absoluta de los miembros que asisten, por sí o representados, a la reunión.

De cada reunión de la Comisión Ejecutiva, se levanta la correspondiente acta por su Secretario.

El Consejo de Administración puede acceder en cualquier momento a las actas de la Comisión Ejecutiva.

La Comisión Ejecutiva podrá recabar, por acuerdo de la propia Comisión Ejecutiva, o por decisión de su respectivo Presidente o, del Consejero Delegado, la participación en sus sesiones de cualquier directivo de Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa.

También pueden solicitar la participación en sus sesiones de asesores externos o de los auditores estatutarios de la propia Acciona o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa, siendo por cuenta de Acciona el coste que ello represente.

B) Composición.

La Comisión Ejecutiva estará integrada por consejeros ejecutivos y externos siendo su número no inferior a tres ni superior a siete. La Comisión Ejecutiva tiene dos copresidentes que actúan conforme al régimen que entre sí convengan o en su defecto conjuntamente. Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó fijar en cinco (5) el número de miembros de la Comisión, así como la designación de nuevos miembros, lo que en el apartado B.2.1. del presente Informe.

D) Responsabilidades.

Tiene delegadas todas las facultades del Consejo de Administración, salvo las indelegables por ley.

Son facultades delegadas con carácter enunciativo y sin que ello restrinja el más amplio alcance de la delegación, las siguientes:

Facultades de dirección y administración

Facultades de disposición y administración de bienes y derechos

Facultades de orden económico-financiero

Facultades de representación

Facultades de delegación

Formalización de decisiones y acuerdos, e interpretación de las facultades.

Denominación Comisión

COMITÉ DE AUDITORÍA

A) Organización y funcionamiento.

Las reuniones se celebran en las fechas que el Comité haya fijado como calendario de sesiones, y además siempre que la convoque su Presidente, sea a iniciativa propia o a petición de uno de sus miembros.

La convocatoria se comunica por el propio Presidente o por el Secretario siguiendo instrucciones del Presidente.

En caso de ausencia o incapacidad de su Presidente la convocatoria se hace por el Secretario a instancia de cualquiera de los miembros.

El Comité de auditoria se reunirá periódicamente en función de sus necesidades y al menos cuatro veces al año, con antelación a la difusión publica de la información financiera por Acciona.

El Comité queda válidamente constituido cuando concurra a la reunión, presentes o representados, al menos la mitad de sus miembros.

Es posible la asistencia por medios de videoconferencia, teléfono u otro medio de telecomunicación, considerándose presentes a los miembros que participan en la sesión de tal modo.

El comité adopta sus acuerdos por mayoría absoluta de los miembros que asisten, por sí o representados, a la reunión. El Presidente del Comité de Auditoria tiene voto de calidad.

De cada reunión del Comité de Auditoria se levanta la correspondiente acta por su Secretario.

El Consejo de Administración puede acceder en cualquier momento a las actas del Comité.

El Comité podrá recabar, por acuerdo del propio Comité, o por decisión de su Presidente la participación en sus sesiones de aquellos directivos que considere necesario y del auditor externo de cualquier compañía del grupo. Además podrá recabar el asesoramiento de expertos externos

B) Composición.

El Comité de auditoria de conformidad con lo establecido en los estatutos sociales estará compuesto por un mínimo de tres y máximo de cinco consejeros, siendo la mayoría consejeros externos. Desempeña la secretaría del comité el secretario del Consejo de administración, y en su ausencia, el Vicesecretario del mismo órgano. El Presidente del comité de auditoria es elegido por el Consejo de Administración entre los miembros del comité que sean consejeros independientes.

Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó fijar en cinco (5) el número de miembros de la Comisión, así como la designación de nuevos miembros, lo que figura en el apartado B.2.1. del presente Informe.

B) Responsabilidades.

El Reglamento del Consejo de Administración, desarrollando lo que al respecto establece el artículo 40 de los estatutos sociales define las funciones del Comité en su artículo 30 apartado C. Es función primordial del Comité de Auditoria servir de instrumento y de apoyo al Consejo de Administración en la supervisión de la información contable y financiera, los servicios de auditoria interna y externa, y el gobierno corporativo.

Para el desempeño de su función el Comité de Auditoria tendrá las siguientes competencias, sin perjuicio de aquellas otras que le pueda encomendar el Consejo de Administración:

(a) Informar a la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ellas planteen los accionistas en materia de su competencia

(b) En relación con los sistemas de información y control interno:

(i) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a Acciona y su grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

(ii) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

(iii) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna a que se refiere el artículo 31 del Reglamento del Consejo de Administración; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

(iv) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

(c) En relación con el auditor externo:

(i) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

(ii) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

(iii) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:

Que Acciona comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

Que se asegure que Acciona y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoria, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;

Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

(d) Favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.

Informar y asesorar al Consejo de Administración sobre el cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de las normas de conducta exigibles a la sociedad y su grupo. Serán tareas específicas a desempeñar por el Comité de Auditoria para el mejor desempeño de su función las siguientes:

Revisar las cuentas de Acciona y, en su caso, de su grupo antes de su difusión pública; Servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y los auditores de cuentas externos, evaluar los resultados de cada auditoria y las respuestas del equipo directivo a sus recomendaciones, y mediar y arbitrar en los casos de discrepancias entre aquél y éste en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros;

Informar las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la dirección;

Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa;

Revisar los folletos de emisión, las cuentas anuales y la información financiera periódica que deba suministrar Acciona a los mercados y a sus órganos de supervisión; Evaluar los sistemas de control interno de Acciona y su adecuación e integridad.

Supervisar los servicios de auditoria interna de Acciona y su grupo, aprobar el presupuesto anual del departamento, conocer el plan de auditoria interna y fiscalizar los sistemas de selección y contratación del personal de auditoria interna.

Informar sobre el nombramiento del responsable del departamento de auditoria interna;

Recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas disciplinarias a miembros del equipo directivo de Acciona;

Vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales aplicables a la organización y funcionamiento societario de Acciona;

Velar por el cumplimiento del Reglamento del Consejo, del Reglamento de la Junta General de accionistas y del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores, y en general, por el cumplimiento de las reglas de gobierno de Acciona; y hacer las propuestas necesarias para su mejora.

El Comité de Auditoria informará al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en el artículo 7 del Reglamento:

a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la Sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité deberá asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

Denominación Comisión

COMITÉ DE SOSTENIBILIDAD

A. Composición.

1. El Comité de Sostenibilidad estará formada por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros, todos ellos externos.

2. El Presidente del Comité de Sostenibilidad será elegido por el Consejo de Administración entre los miembros del Comité de Sostenibilidad que sean consejeros independientes.

3. Se procurará que la proporción entre consejeros dominicales y consejeros independientes sea similar a la que exista en el Consejo de Administración.

Con fecha 1 de Julio de 2009, el Consejo de Administración acordó crear el Comité de Sostenibilidad, fijando en cuatro (4) el número de miembros que la conforman o lo que figura en el apartado B.2.1. del presente Informe.

B. Funciones y Competencias.

1. El Comité de Sostenibilidad tendrá las responsabilidades básicas que se enumeran a continuación, sin perjuicio de cualquier otro cometido que le pudiera asignar el Consejo de Administración:

a. Identificar y orientar la política, objetivos, buenas practicas y programas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa del Grupo;

b. Evaluar, monitorizar y revisar los planes de ejecución de dichas políticas que elaboren los ejecutivos del Grupo;

c. Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión y el grado de cumplimiento de dichas políticas;

d. Elaborar anualmente la Memoria de Sostenibilidad para su aprobación por el Consejo;

e. Elevar al Consejo de Administración las políticas, objetivos y programas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa así como los correspondientes presupuestos de gastos para la ejecución de las mismas.

C. Funcionamiento

1. El Comité de Sostenibilidad se reunirá trimestralmente para evaluar el grado de cumplimiento de las políticas de Sostenibilidad y de responsabilidad social corporativa aprobadas por el Consejo de Administración. Además lo hará cada vez que sea convocada conforme a lo previsto en este Reglamento.

El Comité de Sostenibilidad celebrará aquellas otras sesiones que sean oportunas para atender las solicitudes del Consejo de Administración, el Presidente de Acciona, el Consejero Delegado o la Comisión Ejecutiva recabando un informe o propuesta o el parecer del Comité de Sostenibilidad en el ámbito de sus competencias.

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Denominación comisión	Breve descripción
COMISION EJECUTIVA	Ver B.2.3
COMITÉ DE AUDITORÍA	Ver B.2.3
COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	Ver B.2.3
COMITÉ DE SOSTENIBILIDAD	Ver B.2.3

B.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del Consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

No existen reglamentos específicos de las comisiones del consejo, considerando que lo que al respecto se dispone en el Reglamento del Consejo de Administración en cuanto a tales comisiones, es suficiente para regular su organización y funcionamiento.

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

No

En caso negativo, explique la composición de su comisión ejecutiva

La composición de la comisión ejecutiva incluye consejeros ejecutivos e independientes sin presencia de consejeros dominicales, sin perjuicio de que dos de los consejeros ejecutivos presentan asimismo caracteres propios de consejeros dominicales.

C.1 Señale si el Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comité de Auditoría o cualquier otro al que se hubiera encomendado la función, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculadas:

Sí

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

C.3 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

C.4 Detalle las operaciones relevantes realizadas por la sociedad con otras sociedades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:

C.5 Indique si los miembros del Consejo de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de interés, según lo previsto en el artículo 127 ter de la LSA.

No

C.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

El Reglamento del Consejo de Administración regula detalladamente estos temas, pudiendo destacar:

Respecto a los Consejeros:

a) Deber de abstención en las deliberaciones, en la decisión y en la ejecución de las operaciones respecto de las cuales tenga un conflicto de intereses directo o indirecto, incluyendo las decisiones sobre su propio nombramiento o cese.

b) Deber de no competencia, en los términos que establece el art. 45 del reglamento.

c) La realización de transacciones con Acciona, S.A. o con sociedades sobre las que Acciona, S.A. ejerza una influencia significativa, salvo determinadas excepciones previstas en el reglamento ( transacciones dentro del curso ordinario de los negocios sociales con carácter habitual o recurrente en que bastara la autorización genérica de la línea de operaciones y sus condiciones de ejecución; transacciones que cumplan simultáneamente las tres siguientes condiciones, (i) que se realicen en virtud de contratos con condiciones estandarizadas aplicables en masa a muchos clientes, (ii) a precios establecidos con carácter general por quien actúa como suministrador del bien, (iii) que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad) , requieren autorización del Consejo de Administración o de la Comisión Ejecutiva con posterior ratificación del Consejo , previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones.

d) Deber de abstención en la negociación de valores de Acciona, S.A., o de sociedades sobre las que ejerza una influencia significativa en los periodos y en las circunstancias establecidas en el art. 50 del reglamento.

e) Deber de no aprovechar en beneficio propio o de personas vinculadas al consejero oportunidades de negocio de Acciona o de sociedades sobre las que Acciona ejerza una influencia significativa en los términos del articulo 48 del reglamento.

f) Obligación de informar al Consejo de Administración, a través del Secretario o Vicesecretario, de cualquier situación de conflicto de interés en que pudiera encontrarse.

Respecto a los accionistas significativos, la realización de transacciones con Acciona, S.A. o con sociedades sobre las que Acciona, S.A. ejerza una influencia significativa, salvo determinadas excepciones mencionadas en el apartado c, requieren autorización del Consejo de Administración o de la Comisión Ejecutiva con posterior ratificación del Consejo , previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones y en todo caso deben realizarse en condiciones de mercado y con respeto al principio de igualdad de trato de los accionistas.

Respecto de los directivos, el vigente reglamento interno de conducta, impone a estos, la obligación de informar con una antelación suficiente para que puedan adoptarse las decisiones oportunas sobre los posibles conflictos de intereses en que estén incursos por causa de sus relaciones familiares, su patrimonio personal o por cualquier otro motivo. Asimismo, por parte de la Secretaría General, se solicita periódicamente a los directivos del grupo la actualización de su declaración de actividades ajenas a Acciona y su Grupo.

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

No

D SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D.1 Descripción general de la política de riesgos de la sociedad y/o su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

La política de gestión de riesgos de ACCIONA tiene como objetivo integrar la gestión de los riesgos dentro de la estrategia de la compañía y asegurar el tratamiento de estos para lograr los objetivos marcados.

El Sistema de Gestión de Riesgos sigue las directrices del informe COSO II de Gestión de Riesgos Corporativos, y establece los mecanismos de gestión necesarios para permitir alcanzar los objetivos de la empresa dentro del nivel de tolerancia establecido:

• Identificando los riesgos que amenazan la consecución de los objetivos de cada área de negocio y de la organización en su conjunto.

• Valorando y priorizando la importancia de cada uno de los riesgos identificados.

• Dando respuesta a cada uno de los riesgos en función de su valoración, estableciendo el tratamiento que elimine o minimice el perfil de riesgo.

• Informando a los diferentes miembros de la organización sobre la situación y evolución de los diferentes riesgos identificados y sus medidas de control.

• Optimizando el esfuerzo y los recursos dedicados a la gestión y control de los riesgos.

Durante el año 2009, tanto el Consejo de Administración de ACCIONA como el Comité de Auditoría han seguido impulsando el Sistema de Gestión de Riesgos dentro de la compañía como herramienta de gestión, han promovido la actualización de los resultados del Mapa de Riesgos global de ACCIONA atendiendo a los criterios de probabilidad, consecuencias económico-financieras, impacto en imagen, capacidad de la empresa para gestionar el riesgo y gestión establecida para cada riesgo.

La identificación y valoración de los riesgos se establece en cada línea de negocio coordinado por un equipo a nivel corporativo, desde el cual se gestiona y establece el nivel admitido de tolerancia al riesgo y se coordinan las actuaciones para que el tratamiento esté alineado con la política global de riesgos del Grupo permitiendo asimismo conocer en todo momento la exposición al riesgo asumida por el Grupo en su conjunto.

La gestión del riesgo es considerada consustancial con la actividad empresarial, por lo que el control del riesgo se integra en la responsabilidad directiva, de manera que cada posición organizativa asume responsabilidades de gestión que engloban tanto la dirección como el control de las actividades a su cargo.

En el año 2009 se ha formalizado y optimizado el Sistema de Gestión de Crisis, con el objeto de establecer los mecanismos de actuación que sirvan de guía para la gestión de situaciones de crisis y proporcionar un marco de actuación rápida y consistente para neutralizar estas situaciones.

Para determinar los riesgos susceptibles de ocasionar una situación de crisis se ha partido del análisis de riesgos de la compañía y se han establecido los procedimientos y protocolos necesarios para su gestión.

Con el objeto de homogeneizar los enfoques de forma corporativa y apostar por un nivel de excelencia en la gestión de los riesgos, ACCIONA tiene previsto seguir avanzando en el Sistema de Gestión de Riesgos en las siguientes líneas:

• Actualización de los mapas existentes.

• Ampliación del alcance y detalle de los mapas de riesgos en el ámbito internacional de la empresa.

• Inclusión de criterios de sostenibilidad.

• Reevaluación de la tolerancia al riesgo de la empresa al riesgo, entendida como la variación de variables económicas aceptables en la consecución de un objetivo.

• Optimización de la puesta en marcha y seguimiento de medidas para el tratamiento de riesgos.

Las operaciones de ACCIONA en diversas áreas de negocio y en distintos países con diferentes entornos regulatorios, políticos y sociales hace que se presenten riesgos a identificar y gestionar de naturaleza muy variada. Los escenarios de riesgo considerados en el Sistema de Gestión de Riesgos de ACCIONA han sido clasificados en cuatro grupos: financieros, estratégicos, operativo y fortuitos, siendo los dos primeros los que han sido identificados por los directivos del Grupo como los que presentan un perfil de riesgo mayor.

1. Riesgos Económico-financieros:

Riesgos cuya materialización tiene un impacto directo sobre la cuenta de resultados de la empresa; tienen su origen principalmente en las fluctuaciones de divisas, tipos de interés y mercados financieros, las variaciones en los precios de las materias primas, la liquidez, el flujo de caja, la morosidad o la pérdida significativa de clientes.

Al operar el Grupo ACCIONA en el ámbito internacional, está expuesto al riesgo de tipo de cambio, especialmente el dólar. Con el fin de mitigar este riesgo, el Grupo ACCIONA contrata derivados sobre divisa y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujo de efectivo futuros significativos de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.

El riesgo de tipo de interés es especialmente significativo en la financiación de proyectos de infraestructuras, en contratos de concesiones y en la construcción de parques eólicos donde la rentabilidad de los proyectos depende de las posibles variaciones del tipo de interés. ACCIONA de acuerdo con sus estimaciones respecto de la evolución de los tipos de interés y de los objetivos de la estructura de la deuda, realiza operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitiguen estos riesgos.

La gestión del riesgo de fluctuación de los precios de aprovisionamiento se realiza fundamentalmente en el corto plazo (un año) mediante operaciones de cobertura específicas generalmente por medio de derivados, con el objetivo de mantener el equilibrio económico de los aprovisionamientos, especialmente en el caso del combustible en la actividad de transporte marítimo.

Fundamentalmente en la actividad de infraestructuras, se realiza una evaluación previa a la contratación con clientes públicos y privados para mitigar el riesgo de impago, que incluye tanto un estudio de solvencia como la supervisión de los requisitos contractuales de garantía económica y jurídica, realizándose un seguimiento permanente de la correcta evolución de la deuda durante el desarrollo de los trabajos.

El Grupo mantiene una gestión prudente del riesgo de liquidez manteniendo el suficiente efectivo y valores negociables, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

El Grupo dispone de un sistema global de control económico y presupuestario para cada negocio, adaptado a cada actividad, que proporciona la información necesaria a los responsables y les permite controlar los riesgos potenciales y adoptar las decisiones de gestión más adecuadas. Periódicamente la información de gestión económico financiera generada en cada área de actividad se contrasta con los datos e indicadores previstos, evaluando las desviaciones tanto en volumen de negocio, como en rentabilidad, cash flow y otros parámetros relevantes y fiables, tomando , en su caso, las medidas correctoras pertinentes.

En todo caso se establece un esquema de cobertura mediante seguros que garantice que las situaciones en que se materializan los riesgos incurridos no ponen en peligro la solvencia financiera del Grupo.

2. Riesgos Estratégicos:

Entran dentro de esta categoría los riesgos cuya consecuencia es la reducción del crecimiento de la empresa y el incumplimiento de sus objetivos por la incapacidad de respuesta ante un entorno competitivo dinámico. Estos riesgos incluyen los cambios organizativos internos, las fusiones y adquisiciones, las amenazas competitivas, los cambios económicos y políticos, la incidencia de las nuevas tecnologías, los nuevos métodos de distribución, la investigación y el desarrollo, o los cambios en la normativa y la legislación.

ACCIONA previene este tipo de riesgos mediante la diversificación sectorial y geográfica del negocio; la realización de estudios exhaustivos del mercado, de la competencia y de los países en los que desarrolla su actividad; y mediante la apuesta decidida por la Investigación y el Desarrollo.

Con anterioridad a la decisión de invertir o desinvertir en un negocio existe un control previo y evaluación del riesgo basado en la información económica proyectada del negocio; esta información debe ser aprobada por el Comité de Inversiones en base a determinados parámetros de volumen de negocio y rentabilidad en función del riesgo asociado al mismo.

Asimismo, existe un Plan Estratégico tanto a corto como a medio plazo para aquellas Áreas de Negocio en las que el grupo desarrolla su actividad que permite hacer un seguimiento de la evolución de cada actividad por los máximos responsables de la misma.

3. Riesgos Operativos:

Riesgos relacionados con los procesos, las personas y los productos. Están relacionados con el cumplimiento normativo, legal, regulatorio y contractual, los sistemas y procedimientos de control, los servicios técnicos auxiliares, los sistemas de información, la productividad de empleados, la cadena de suministros o la pérdida de personal clave.

El riesgo de incumplimiento de la normativa vigente, o aquel originado por modificaciones en el marco regulador, principalmente en el sector eléctrico, es analizado de forma conjunta por los Departamentos de Asesoría Jurídica y el Departamento Económico Financiero, quienes realizan un seguimiento constante del mismo.

En cada área de negocio se establecen sistemas específicos que engloban los requisitos de negocio, de gestión de la calidad y medioambiental, de operaciones, de prevención de riesgos laborales, planificación y control económico.

Existe una política general de compras que define tanto las compras corporativas como las que son responsabilidad de las unidades operativas; de esta forma se favorece la concurrencia y la transparencia y se evitan posibles incumplimientos por parte de los suministradores que pudieran afectar al cliente o repercutir en costes adicionales.

La aplicación, seguimiento y mejora del sistema de gestión de aspectos relacionados con la calidad y el medio ambiente es considerada en ACCIONA como una herramienta de control de riesgos para conseguir un beneficio sostenible con la calidad requerida en los productos y servicios, entendida como cumplimiento de requisitos, disminución de costes y respeto al medio ambiente. El sistema de gestión cumple con requisitos de los estándares internacionales ISO 9001 e ISO 14001 para calidad y medio ambiente respectivamente, además de otros requisitos corporativos internos.

ACCIONA asegura la integridad y disponibilidad de los datos mediante la utilización de controles sobre la gestión de la tecnología de la información, la seguridad y la adquisición, desarrollo y mantenimiento del software. También se utilizan controles centrados en garantizar la integridad, exactitud, validez y proceso de los datos mediante procedimientos de verificación sistemática.

Asimismo el Grupo posee un Código de Conducta que establece los principios básicos y los compromisos que todas las empresas del Grupo, directivos y empleados deben cumplir y respetar en el ejercicio de sus actividades. Las conductas irregulares relacionadas con la contabilidad, el control, la auditoria o cualquier incumplimiento o vulneración se comunican a través del denominado Canal Ético.

1. Riesgos Fortuitos:

Aquellos relacionados con los daños causados a los activos y los riesgos de responsabilidad civil, que podrían afectar negativamente al rendimiento de la empresa, tales como el incendio, la explosión, los desastres naturales, la contaminación medioambiental, el daño a terceros, los riesgos laborales o el terrorismo.

El control de este grupo de riesgos se realiza por ACCIONA en diferentes ámbitos:

• Para asegurar en todo momento la integridad y seguridad de las personas que trabajan en el Grupo se ha desarrollado un sistema de seguridad para empleados y directivos en función de las características de las actividades que desarrollan y de los países donde tienen lugar.

• La contaminación ambiental es prevenida y controlada a través del sistema de gestión ambiental que engloba todas las actividades del Grupo, y el riesgo de incendio y explosión a través de los sistemas de seguridad y prevención de riesgos laborales.

• La alta dirección de ACCIONA considera los factores de riesgos laborales, dentro de la gestión prioritaria de la empresa principalmente en el negocio de infraestructuras. En este sentido, se han puesto en marcha todas las medidas preventivas necesarias.

• Para minimizar los impactos de los riesgos de origen social, tecnológicos o naturales, ACCIONA trabaja en la mejora de los mecanismos preventivos así como en la mejora de su Sistema de Gestión de Crisis.

D.2 Indique si se han materializado durante el ejercicio, alguno de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales…) que afectan a la sociedad y/o su grupo:

Sí

En caso afirmativo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

Riesgo materializado en el		Circunstancias que lo han	Funcionamiento de los
ejercicio		motivado	sistemas de control
Desarrollo normal actividades empresariales Grupo Acciona	de las del	En el desarrollo de sus actividades empresariales, el Grupo Acciona está expuesto a una serie de riesgos, como se ha indicado en el apartado D.1. Además, durante 2009 Acciona se ha seguido viendo afectada por la situación económico financiera Internacional	Los Sistemas de tratamiento y Control establecidos en las diferentes áreas de negocio han funcionado adecuadamente.

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control:

Sí

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones.

Nombre de la Comisión u Órgano	Descripción de funciones
Auditoria Interna Corporativa	El Departamento de Auditoría Interna Corporativa desarrolla la planificación y desarrollo de la actividad auditora sobre la base de los riesgos identificados. Además evalúa la adecuación y correcto funcionamiento del control interno existente mediante el análisis continuado de los procedimientos y sistemas de control de cada una de las Sociedades pertenecientes al Grupo en las distintas áreas de negocio.
	El Comité de Auditoria de ACCIONA sigue las recomendaciones del Código Unificado de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas sirviendo de apoyo al Consejo de Administración en lo que respecta al aseguramiento de que la política de control y gestión de riesgos identifica: - Los distintos tipos de riesgos a los que se enfrenta ACCIONA, expresados en el mapa de Riesgos del Grupo

	- El nivel de tolerancia al riesgo aceptable para el Grupo.
Comité de Auditoría	Asimismo el Comité de Auditoría:
	- Supervisa las medidas previstas de mitigación de los riesgos identificados en caso de que llegaran a materializarse.
	- Revisa los sistemas de control interno utilizados para gestionar los riesgos.
	- Asegura la dotación de los recursos necesarios que permitan implantar la estrategia de gestión de riesgos.

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

Debido a la gran diversificación sectorial de ACCIONA y al elevado número de países en los que desarrolla su actividad, el control del cumplimiento de las regulaciones que le afectan es especialmente exhaustivo.

Por ello, aunque existe un sistema corporativo de gestión de riesgos, cada nivel directivo es responsable del cumplimiento de las normas y procedimientos internos aplicables a su actividad.

La comprobación de su efectividad se realiza mediante la evaluación periódica por parte de los servicios técnicos de las unidades productivas, y por las auditorias planificadas de manera que cubran todas las fases operativas y administrativas de los diferentes negocios. La comprobación es realizada tanto por los servicios internos de cada empresa como por la Auditoria Interna Corporativa.

La Dirección de Auditoría Interna Corporativa contribuye a la gestión de los riesgos que el Grupo afronta en el cumplimiento de sus objetivos y en la prevención y control del fraude, mediante el desarrollo del análisis continuado de los procedimientos y sistemas de control de cada una de las Sociedades pertenecientes al Grupo en las distintas áreas de negocio.

Las conclusiones y recomendaciones correspondientes son comunicadas tanto a la Dirección del Grupo como a los responsables de las áreas de negocio y sociedades evaluadas. Posteriormente se realiza el seguimiento pormenorizado de la implantación de las acciones contenidas en las recomendaciones mencionadas.

Para el desarrollo de sus funciones, la Dirección de Auditoria Interna Corporativa cuenta con profesionales con el conocimiento y la experiencia necesaria, independientes de las líneas de producción complementados en su caso con la colaboración de asesores externos.

E JUNTA GENERAL

E.1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) respecto al quórum de constitución de la Junta General

Sí

	% de quórum distinto al establecido en art. 102 LSA para supuestos generales	% de quórum distinto al establecido en art. 103 LSA para los supuestos especiales del art. 103
Quórum exigido en 1ª convocatoria		67% para poder decidir sobre cualquiera de las cuestiones siguientes: a) Modificación de los Estatutos, exclusión hecha del cambio de domicilio social, el aumento de capital, la ampliación del objeto social, y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital. b) Transformación, fusión, escisión, liquidación o disolución de la Sociedad, salvo el supuesto de disolución que sea legalmente obligatoria. c) Para el cambio de domicilio social, el aumento de capital (incluyendo la autorización al Consejo de Administración para que pueda acordarlo), la emisión de obligaciones o bonos simples, convertibles o canjeables, la emisión de "warrants" u opciones (solos o unidos a obligaciones) y de participaciones preferentes y, en los supuestos en que sea legalmente obligatoria, la reducción de capital y la disolución y liquidación,
Quórum exigido en 2ª convocatoria		62% para los supuestos establecidos en los apartados A) y B) 50% para los supuestos establecidos en el apartado C)

Descripción de las diferencias

Los quórum exigidos en los supuestos antes indicados son superiores a los generales del 50% y del 25% para los supuestos especiales del articulo 103 de la Ley de Sociedades Anónimas

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para el régimen de adopción de acuerdos sociales:

No

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA.

E.4 Indique, en su caso, las medidas adoptadas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

El Consejo de Administración asume la obligación de promover la participación informada de los accionistas en las Juntas Generales y a tal efecto adopta cuantas medidas sean oportunas para facilitar que la Junta General de Accionistas ejerza efectivamente las funciones que le son propias conforme a la Ley y a los Estatutos sociales.

En particular,

a) pone a disposición de los accionistas con carácter previo a cada Junta General toda la información que sea legalmente exigible y, en particular, el texto integro de las propuestas de acuerdos que hayan sido aprobadas por el Consejo de Administración para ser sometidas a la consideración de los accionistas en relación con todos los puntos del orden del día;

b) atiende las solicitudes de información que le formulen los accionistas con carácter previo a la Junta, y,

c) se obliga a poner a disposición de todos los accionistas, para conocimiento general, la información facilitada en respuesta a peticiones de otros accionistas siempre que la información incluida en la respuesta pueda considerarse de interés general.

Por lo demás la Junta Ordinaria del presente ejercicio se convocó permitiendo a los accionistas la emisión del voto a distancia con anterioridad a la Junta General mediante correo postal o mediante Internet accediendo a la pagina Web de Acciona. Se incorporó en la pagina Web toda la información relevante en relación con la Junta General, haciéndola accesible por medios telemáticos desde la publicación de la convocatoria de la Junta. En particular las propuestas de acuerdos que el Consejo de Administración sometía a la Junta estuvieron disponibles desde la publicación de la convocatoria, salvo la propuesta de reelección y nombramiento de consejeros que lo estuvo con tres semanas de antelación.

Finalmente, el Reglamento de la Junta General en su artículo 14, prevé expresamente que un mismo accionista puede fraccionar su voto si es un intermediario financiero que figura legitimado como accionista pero actúa por cuenta de clientes distintos, y fracciona sus votos a fin de que los votos se emitan conforme a las instrucciones de sus clientes, o bien si es persona jurídica, que designa a dos o más representantes que sean socios directos de ese accionista.

E.5 Indique si el cargo de presidente de la Junta General coincide con el cargo de presidente del Consejo de Administración. Detalle, en su caso, qué medidas se adoptan para garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta General:

Detalle las medidas

El Consejo de Administración requiere la presencia de Notario para que levante Acta notarial, que tiene el carácter de Acta de la Junta. La garantía de la fe pública se obtiene así sobre las manifestaciones de los accionistas, el desarrollo de la Junta General, y el resultado de las votaciones.

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

	Datos de asistencia
Fecha Junta	% de presencia	% en % voto a distancia		Total
General	física	representación	Voto electrónico	Otros
04-06-2009	59,861	3,069	0	19,755	82,686

E.8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

La Junta General de accionistas celebrada el 4 de junio de 2009 adopto los siguientes acuerdos:

PUNTO PRIMERO:

Aprobar las cuentas anuales individuales de Acciona, S.A. y consolidadas del grupo del que es sociedad dominante correspondientes al ejercicio social de 2008 formuladas por el Consejo de Administración.

Se aprueba con el voto favorable del 99,2751% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,0511% y la abstención del 0,6738% de dicho capital.

PUNTO SEGUNDO:

Aprobar la gestión del Consejo de Administración, directivos y apoderados de la sociedad durante el ejercicio 2008, así como los informes de gestión, tanto individual como consolidado, que presenta el Consejo de Administración.

Se aprueba con el voto favorable del 99,8774% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,0051% y la abstención del 0,1175% de dicho capital.

PUNTO TERCERO:

Aprobar la aplicación del resultado del ejercicio 2008, que se refleja en las cuentas anuales aprobadas.

Se aprueba con el voto favorable del 99,999% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,001% de dicho capital.

PUNTO CUARTO:

Reelegir como auditor de Acciona, S.A. para la revisión de las cuentas anuales del ejercicio 2009, tanto individuales como consolidadas del grupo del que es sociedad dominante, a Deloitte, S.L.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6991% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,3009% de dicho capital.

PUNTO QUINTO:

Nombramiento como Consejeros de la sociedad por un plazo de tres (3) años de las siguientes personas:

Nombramiento de D. Daniel Entrecanales Domecq como Consejeros Dominical de la Sociedad.

Se aprueba con el voto favorable del 99,9973% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,9298% y la abstención del 0,0729% de dicho capital.

Nombramiento de D. Jaime Castellanos Borrego como Consejeros Independiente de la Sociedad.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6407% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,2864% y la abstención del 0,0729% de dicho capital.

Nombramiento de D. Fernando Rodés Vila como Consejeros Independiente de la Sociedad.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6407% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,2864% y la abstención del 0,0729% de dicho capital.

PUNTO SEXTO:

Aprobación, en su caso, de un plan de retribución dirigido a la Alta Dirección del grupo, incluyendo a los Consejeros de Acciona, S.A. con funciones ejecutivas, consistente en el pago de parte de su retribución variable mediante entrega de acciones de acciona, s.a., con posibilidad de sustituir parte de las acciones que sean asignadas por derechos de opción de compra de acciones de acciona, s.a., y de la adjudicación concreta del año 2009.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6842% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,2574% y la abstención del 0,0584% de dicho capital.

PUNTO SÉPTIMO:

Autorizar la adquisición derivativa de acciones de la sociedad por la propia sociedad y por sociedades de su grupo, tanto directamente como indirectamente mediante la adquisición de capital en sociedades tenedoras de acciones de Acciona, S.A., con respeto de los limites y requisitos legales y de las condiciones que se fijan, dejando sin efecto la autorización aprobada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada el 18 de junio de 2008.

Autorizar al Consejo de Administración para que pueda destinar, total o parcialmente, las acciones propias ya adquiridas y las que la sociedad pueda adquirir por virtud de la anterior autorización, a la ejecución del plan de retribución consistente en la entrega de acciones a la alta dirección del grupo Acciona, incluyendo los Consejeros de Acciona, S.A. que ejerzan funciones ejecutivas.

Se aprueba con el voto favorable del 99,8195% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 0,1842% y la abstención del 0,0008% de dicho capital.

PUNTO OCTAVO:

Delegación a favor del Consejo de Administración por un plazo de cinco años de la facultad de aumentar el capital social en una o varias veces, hasta un importe máximo de 31.775.000 Euros, equivalente a la mitad del capital social actual, en la cuantía y al tipo de emisión que el Consejo de Administración decida en cada caso, con atribución de la facultad de excluir total o parcialmente el derecho de suscripción preferente y con expresa autorización para dar, en su caso, nueva redacción a los artículos estatutarios pertinentes.

Se aprueba con el voto favorable del 99,2207% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,7793 de dicho capital.

PUNTO NOVENO:

Delegación a favor del Consejo de Administración por un plazo de cinco años de la facultad de emitir obligaciones, bonos y otros valores de renta fija, tanto simples como convertibles o canjeables por acciones de la Sociedad, así como pagarés, participaciones preferentes y warrants que den derecho a la entrega de acciones de nueva emisión o acciones en circulación de la Sociedad, con atribución de la facultad de excluir total o parcialmente el derecho de suscripción preferente cuando legalmente exista, con el límite conjunto de 2.600.000.000 Euros, excluyendo los pagarés, que tendrán un límite independiente del anterior de 1.000.000.000 Euros de saldo vivo en circulación; autorización para que la Sociedad pueda garantizar las nuevas emisiones de valores que efectúen sociedades filiales; y autorización para dar, en su caso, nueva redacción a los artículos estatutarios pertinentes.

Se aprueba con el voto favorable del 95,7162% del capital social con derecho a voto, el voto en contra del 4,2829% y la abstención del 0,0009% de dicho capital.

PUNTO DÉCIMO:

Delegación de facultades en el consejo de administración para el desarrollo, interpretación, subsanación y ejecución de los acuerdos de la Junta General.

Se aprueba con el voto favorable del 99,6024% del capital social con derecho a voto y el voto en contra del 0,3976% de dicho capital.

E.9 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General:

No

E.10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la Junta General.

Respecto a las delegaciones de voto, todos los accionistas que tengan derecho de asistencia podrán hacerse representar en la Junta General por medio de otra u otras personas, sean o no accionistas.

En el anuncio de la convocatoria se incluyen las reglas específicas para la delegación del voto con arreglo a lo establecido en la ley de sociedades anónimas, estatutos sociales y reglamento de la junta general.

La representación podrá formalizarse (1) por escrito bajo firma autógrafa, bien en la Tarjeta de Asistencia emitida por una Entidad Depositaria, bien en otro documento especial para esta Junta; (2) por correo postal; o (3) por Internet a través de la pagina Web de Acciona.

La delegación de representación debe expresar la identidad del representante. Cuando el documento de la representación se reciba en la Sociedad con el nombre del representante en blanco, la representación se entenderá conferida al Presidente del Consejo de Administración.

En los documentos en que consten las representaciones se reflejaran las instrucciones de voto, entendiéndose que de no impartirse instrucciones expresas, el representante votara a favor de las propuestas formuladas por el Consejo de Administración. Si el representado hubiera impartido instrucciones, el representante podrá votar en sentido distinto cuando se presenten circunstancias ignoradas en el momento del envío de las instrucciones y se corra el riesgo de perjudicar los intereses del representado.

Salvo indicación contraria del accionista representado, el apoderamiento se extiende a los asuntos que, aun no figurando en el Orden del Día de la reunión, puedan ser sometidos a votación en la Junta. En este caso, el representante ejercerá el voto en el sentido que estime más favorable a los intereses del accionista representado.

Salvo indicación expresa en contra del accionista representado, si su representante se encontrase en conflicto de intereses en la votación de alguno de los puntos que, dentro o fuera del Orden del Día, se sometan a la Junta General, la representación se entenderá conferida al Secretario del Consejo de Administración.

La persona que ostente representación, sea publica o no, no estará incursa en causa de conflicto de interés cuando los accionistas representados hubieran hecho constar las instrucciones de voto al representante.

Todas las representaciones, sea cual sea el modo en que se comuniquen a Acciona, S.A., deberán ser especiales para la Junta General. Se exceptúa la representación de (1) quien acredite ser el cónyuge, ascendiente o descendiente del accionista; (2) quien ostente un poder general conferido en documento publico para administrar todo el patrimonio que el accionista tuviera en territorio nacional; (3) los órganos sociales de las personas jurídicas y (4) las entidades gestoras de fondos patrimoniales. En estos cuatro casos únicamente se deberá acreditar de modo suficiente la relación de parentesco, orgánica o de gestión ante los servicios de Acciona, S.A. de atencion al accionista y de organización de la Junta General.

La asistencia en persona del accionista a la Junta General dejara sin efecto el voto o la delegación de representación que se hubiera comunicado a Acciona, S.A. por medio de correo postal o por Internet a través de la pagina Web.

E.11 Indique si la compañía tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

No

E.12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

La dirección de la página Web es www.acciona.es En dicha página figura un enlace bajo el nombre, accionistas e inversores y dentro del mismo un apartado relativo a Gobierno Corporativo.

F GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la sociedad.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2. Cumple

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epígrafes: C.4 y C.7

No aplicable

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:

a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple parcialmente

Acciona es esencialmente una sociedad holding que ostenta la titularidad de las participaciones en los negocios y ramas de actividad del grupo. El Reglamento de la Junta General, en su artículo 5 atribuye a la Junta general las competencias establecidas en los apartados b) y c) de la presente recomendación.

1. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Explique

En la junta general ordinaria correspondiente al ejercicio de 2009, las propuestas de acuerdos que el consejo sometía a la junta se hicieron públicas en el momento de publicación del anuncio de convocatoria con la única excepción de la propuesta de nombramiento de consejeros que se hizo pública con tres semanas de antelación a la fecha de celebración de la Junta General.

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epígrafe: E.8

Cumple

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epígrafe: E.4

Cumple

1. Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple

1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:

2. a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:

   • i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
   • ii) La política de inversiones y financiación;
   • iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
   • iv) La política de gobierno corporativo;
   • v) La política de responsabilidad social corporativa;
   • vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
   • vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
   • viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

• b) Las siguientes decisiones :
  • i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epígrafe: B.1.14.

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epígrafe: B.1.14.

• iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
• iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
• v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza

análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;

2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoria o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epígrafes: C.1 y C.6

Cumple

1. Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epígrafe: B.1.1

Cumple

1. Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epígrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14.

Cumple

1. Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.

2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Explique

En Acciona se cumple esta recomendación en el sentido de que el accionista dominical no designa un número de consejeros proporcional a su participación, sino otro inferior ya que al cierre del ejercicio había un solo consejero dominical, y sin perjuicio de que dos consejeros ejecutivos revisten asimismo los caracteres propios de los consejeros dominicales. En todo caso el número de consejeros independientes es superior al de dominicales y representan mayoría en el Consejo de Administración (58%)

13. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

1. Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epígrafes: B.1.3 y B.1.4

Cumple

1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;

b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3.

Cumple

1. Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1 42

Cumple

1. Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epígrafe: B.1.21

Cumple

1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:

a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;

b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado. Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.34

Cumple

1. Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epígrafe: B.1.29

Cumple

1. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones.

Ver epígrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple

1. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

No aplicable

• 1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:
• a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;

b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epígrafe: B.1.19

Cumple

1. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

1. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: B.1.41

Cumple

1. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:

a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epígrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple

1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:

a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.

b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epígrafe: B.1.2

Cumple

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico;

b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos;

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple

29. Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epígrafe: B.1.2

Explique

El Consejo no ha adoptado esta recomendación por entender que la permanencia en el consejo de consejeros independientes debe depender de su contribución, experiencia y calificación, y que en modo alguno la independencia se pierde por razón de que la permanencia en el consejo sea más o menos prolongada.

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y B.1.2

Cumple

1. Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: B.1.43, B.1.44

Cumple

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

No aplicable

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafe: B.1.5

Cumple Parcialmente

Las razones de la renuncia de ambos Consejeros fueron expuestas en la reunión del Consejo de Administración celebrada el 12 de mayo de 2009, las cuales, se basan en motivos estrictamente personales, sin que se emitiese una carta a los consejeros, dadas la explicaciones emitidas en el seno de dicha reunión.

1. Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:

a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:

i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.

ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;

iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y

iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.

d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:

i) Duración;

ii) Plazos de preaviso; y

iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.15

Cumple

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epígrafes: A.3, B.1.3

Cumple

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No aplicable

1. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple

1. Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Dicho informe se centrará especialmente en la política de retribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se refiere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincapié en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluirá también un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en dicho ejercicio pasado. Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epígrafe: B.1.16

Explique

El Consejo de Administración no ha considerado adecuado someter a votación, como punto separado del orden del día, con carácter consultivo, el informe sobre política de retribuciones al no estar regulado en la normativa vigente la votación consultiva en la junta general ni los efectos que se derivarían del resultado de la votación. Si asume la obligación de aprobar anualmente y poner a disposición de los accionistas, al tiempo de la convocatoria de la Junta General Ordinaria de Accionistas, un informe sobre política de retribuciones en los términos previstos en el Reglamento del Consejo de administración.

1. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:

a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:

i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;

ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;

iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;

iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;

v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;

vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;

vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;

viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero.

b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:

i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;

ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;

iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;

iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.

c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Cumple parcialmente

La Memoria recoge toda la información a que se refiere esta recomendación salvo en lo que se refiere a la retribución individual de los consejeros por el desempeño de las funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos. El Consejo de Administración entiende que con el actual número de Consejeros Ejecutivos la transparencia para con el mercado y los accionistas se consigue también dando tales retribuciones de forma agregada.

1. Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.6

Explique

La composición de la comisión ejecutiva solo incluye consejeros ejecutivos e independientes sin presencia de consejeros dominicales, sin perjuicio de que dos de los consejeros ejecutivos presentan asimismo caracteres propios de consejeros dominicales. El secretario de la Comisión es el del Consejo.

1. Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Cumple

1. Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoria y de la Comisión o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

• a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
• b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
• c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
• d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
• e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.3

Cumple

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

1. Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de riesgos.

Cumple

1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoria interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Cumple

1. Que el responsable de la función de auditoria interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales…) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance; b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;

c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;

d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epígrafe: D

Cumple

1. Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:

i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoria, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;

iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.

Ver epígrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3

Cumple

1. Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple

1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:

a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epígrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple

1. Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: B.1.38

Cumple

1. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epígrafe: B.2.1

Cumple

1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.

b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.

d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epígrafe: B.2.3

Cumple

1. Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple

1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Proponer al Consejo de Administración

• i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
• ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
• iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epígrafes: B.1.14, B.2.3

Cumple

1. Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

G OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las prácticas de gobierno corporativo aplicado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a continuación, mencione y explique su contenido.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe.

En concreto, indique si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

NOTA AL APARTADO A.6. y A.7.- La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de pactos parasociales que hayan sido comunicados a ésta y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Grupo Entrecanales, S.A. ha comunicado que no existen pactos entre sus accionistas que restrinjan o condicionen la transmisión de las acciones o que incluyan la regulación del ejercicio de derecho de voto en las Juntas Generales distintos de los que figuran en sus Estatutos Sociales.

Todos los accionistas, directos o indirectos de Grupo Entrecanales forman parte del grupo familiar descendiente de José Entrecanales Ibarra.

Las acciones de Grupo Entrecanales propiedad de los grupos familiares constituidos por los hijos de D. José María Entrecanales de Azcarate y por D. Juan Entrecanales de Azcarate e hijos, están agrupadas en una sociedad por cada grupo familiar.

La participación de cada una de estas sociedades en Grupo Entrecanales asciende al 41,4%

NOTA AL APARTADO A.8.- El importe de la minusvalía por enajenación de autocartera responde a la adjudicación de acciones a consejeros ejecutivos y directivos en ejecución del plan de entrega de acciones.

NOTA AL APARTADO B.1.3. Durante el ejercicio 2009 han realizado funciones ejecutivas los consejeros D. Esteban Morrás Andrés hasta el 4 de junio, fecha en que se hizo efectiva su dimisión como consejero, sin perjuicio de continuar como primer ejecutivo de Acciona Energía S.A., y D. Valentín Montoya quien cesó en el ejercicio de funciones ejecutivas el 1 de julio.

NOTA AL APARTADO B.1.8.- En el ejercicio 2009 D. José Manuel Entrecanales Domecq, ha ostentado el cargo de presidente del consejo de administración de Endesa hasta su dimisión el 24 de marzo. D. Valentín Montoya Moya y D. Esteban Morrás Andrés han sido consejeros de Endesa hasta su dimisión el 25 de junio de 2009.

NOTA AL APARTADO B.1.11.- a) El apartado Otros, corresponde a la liquidación por extinción de la relación laboral de un consejero.

NOTA AL APARTADO B.1.11.- b) Las cantidades indicadas por tipología de consejeros comprenden las percibidas hasta el momento, en que, en su caso, se produjo la variación en la tipología de cada consejero.

NOTA AL APARTADO B.1.12.- a) Se indica a continuación las características principales del Plan de entrega de acciones a la alta dirección.

• El sistema de retribución Acciona 2009 Plan Alta Dirección (el Plan) tiene por objeto retribuir a la alta dirección del grupo de empresas controlado por Acciona, S.A. de un modo que incentive la consecución de objetivos y la retención de los directivos.

• El Plan se basa en la entrega anual de acciones ordinarias de la Sociedad durante los tres primeros años (2009 a 2011) y a elección de sus beneficiarios, en sustitución de parte de las Acciones que les hubieran sido asignadas, derechos de opción de compra de acciones ordinarias de la Sociedad.

• La aplicación del Plan fue aprobada, a propuesta del Consejo de Administración, por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 4 de junio de 2009.

• A propuesta de su Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el Consejo de Administración de la Sociedad podrá modificar el Plan en cualquier momento para asegurar el cumplimiento de sus fines de retribución, motivación y retención de la alta dirección del grupo y, en su caso, ajustarlo a los requerimientos legales o fiscales vigentes en cada momento en España y en otras jurisdicciones.

• El Plan está destinado a aquellas personas que en cada momento tengan reconocida la condición de Consejero Director General, Director General o Director de Área del Grupo Acciona al tiempo en que se decida la asignación de las Acciones conforme a este Plan . El Consejo de Administración de la Sociedad podrá, con el informe favorable de su Comisión de Nombramientos y Retribuciones, extender el Plan a otros directivos de sociedades del Grupo Acciona en atención a la relevancia de su función, aunque no tengan reconocida ninguna de aquellas condiciones.

• Serán Beneficiarios del Plan aquellos destinatarios que, habiendo sido designados adjudicatarios de un determinado número de Acciones por el Consejo de Administración, sujeto, en su caso, a la aprobación de la Junta General, se adhieran por escrito al Reglamento y presten su consentimiento a las obligaciones a su cargo que el Reglamento impone.

• La entrega de Acciones, y en su caso opciones sobre acciones, la asunción del pago a cuenta de impuestos directos del beneficiario por la Sociedad u otra entidad del Grupo Acciona y cualesquiera otras prestaciones derivadas, en su caso, del Plan no se considerarán derechos consolidables.

• La invitación a participar en el Plan o la adhesión a éste no otorgan a sus destinatarios o beneficiarios el derecho a exigir la asignación de acciones, y en su caso, opciones sobre acciones, conforme a este Plan, ni a que la asignación que se le haga lo sea en unas condiciones concretas distintas de las decididas libremente por el Consejo de Administración en cada ocasión, ni a ser beneficiarios de ulteriores planes que pudieran establecerse por el Grupo Acciona.

• Los derechos del beneficiario serán estrictamente los que el Consejo de Administración determine respecto de cada asignación de acciones en su favor. En cada uno de los tres años de duración del Plan (2009, 2010 y 2011), el Consejo de Administración podrá asignar a todos o sólo a algunos beneficiarios un número de acciones de la Sociedad (en adelante, el Bono en Acciones) como parte de la retribución variable del beneficiario.

• El número de acciones que integren el Bono en Acciones de cada beneficiario será determinado por el Consejo de Administración de la Sociedad a propuesta del Comité de Nombramientos y Retribuciones dentro de los primeros tres meses de cada año.

• En relación con los Beneficiarios que tengan la condición de Consejeros de la Sociedad o, en su caso, directores generales o asimilados de la Sociedad, sujetos a lo previsto en la Disposición Adicional Cuarta del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, su Bono en Acciones quedará sujeto a la aprobación de la Junta General de accionistas.

• Las acciones se valoran a la cotización de apertura de la negociación en Bolsa el primer día bursátil del año natural en que tenga lugar la entrega de las acciones.

• El Bono en Acciones de cada beneficiario en un año no podrá exceder (a) de 150.000 euros ni (b) del 50% de la retribución variable anual en dinero que ese beneficiario vaya a percibir por su dedicación al Grupo Acciona durante todo o parte del año natural precedente, o, en el caso de directivos de nueva incorporación, de su retribución variable máxima pactada para el ejercicio en curso. Como limitación adicional, el mayor Bono en Acciones atribuido a un beneficiario conforme al Plan en un año no podrá exceder de tres (3) veces el menor atribuido a otros beneficiarios ese año.

• Por regla general, salvo que el Consejo de Administración decida otra cosa previo informe de su Comité de Nombramientos y Retribuciones, el Bono en acciones asignado a todos los beneficiarios de un mismo nivel (Consejeros Directores Generales, Directores Generales y Directores Generales de Área, respectivamente) será igual, bien en valor del bono en acciones, bien en el porcentaje que ese valor represente sobre la retribución variable anual en dinero que ese beneficiario vaya a percibir por su dedicación al Grupo Acciona durante todo o parte del año natural precedente, a criterio del Consejo de Administración.

• El número máximo de acciones que podrán ser entregadas a los beneficiarios en aplicación del Plan en el conjunto de los tres años (2009, 2010 y 2011) será de 200.000 acciones, incluyendo las que sean asignadas pero sustituidas por opciones a decisión de los beneficiarios.

• Para que el Beneficiario tenga derecho a recibir las Acciones que le hayan sido asignadas como Bono en Acciones según el Plan será necesario que, en la fecha en que vaya a efectuarse la entrega del Bono en Acciones, el Beneficiario mantenga la condición de Consejero Director General, Director General o Director de Área del Grupo Acciona, o se haya acogido a una excedencia especial concedida por interés del Grupo Acciona para cubrir un puesto directivo en empresas que no formen parte del perímetro societario del Grupo.

• Los Beneficiarios no podrán enajenar, gravar o disponer por cualquier título de las Acciones (salvo mortis causa), ni constituir ningún derecho de opción distinto al que se confiera a la Sociedad hasta después del 31 de marzo del tercer año siguiente al de entrega de las correspondientes acciones al Beneficiario en pago del bono.

• Mediante su adhesión al Plan, el Beneficiario autoriza irrevocablemente a la Sociedad para que, en su nombre y representación, pueda solicitar a la entidad encargada del registro contable de las Acciones la expedición y, en su caso, renovación de certificados de legitimación, que la Sociedad podrá retener en su poder a fin de garantizar, si lo desea, la inmovilización de las Acciones durante el plazo indicado.

• El Beneficiario concede a la Sociedad una opción de compra sobre las Acciones que le sean entregadas cada año en ejecución del Plan en las siguientes condiciones:

A) Plazo de ejercicio: Hasta el 31 de marzo del tercer año siguiente al de entrega de las correspondientes Acciones al Beneficiario en pago del Bono.

B) Precio del ejercicio: 0,01 (un céntimo) Euros por acción.

C) Condiciones de ejercicio: La Opción sólo podrá ser ejercitada por la Sociedad en caso de que quede interrumpida o extinguida aquella relación laboral, civil o mercantil en cuyo marco preste sus servicios el Beneficiario a la Sociedad o a una Filial (o a una sociedad que fue objeto de un Cambio de Control), con fundamento en un grave incumplimiento de sus deberes de diligente administración y demás inherentes al cargo (si el Beneficiario es Consejero Director General) o, en los demás casos de Beneficiarios no Consejeros, con fundamento en una causa imputable al Beneficiario.

Cada Beneficiario podrá optar por sustituir por Opciones una parte de las Acciones que le sean asignadas ese año, determinando cuántas desea sustituir, sin que pueda exceder de la mitad.

La decisión del Beneficiario deberá ser comunicada a la Sociedad mediante notificación entregada dentro de los quince (15) días naturales siguientes a la fecha en que le sea comunicado el último de los dos siguientes parámetros: el Importe Individual del Bono asignado o la relación de cambio entre Acciones y Opciones.

El otorgamiento de las Opciones no requerirá desembolso a cargo del Beneficiario a favor de la Sociedad o entidad del Grupo Acciona para la que preste sus servicios. El ejercicio de la Opción sí requerirá en su momento el desembolso del precio de la acción fijado en la Opción, salvo que el Beneficiario se acoja entonces a la alternativa de liquidación dineraria por diferencias del valor de la Opción respecto del valor de la Acción al tiempo de ejercitar la Opción.

El Beneficiario sólo podrá ejercitar las Opciones si (a) ha mantenido de forma ininterrumpida hasta el ejercicio de la correspondiente Opción su relación con el Grupo Acciona en los niveles exigidos para ser Destinatario del Plan, o (b) se ha acogido a una excedencia especial concedida por interés del Grupo Acciona para cubrir un puesto directivo en empresas que no formen parte del grupo o (c) la relación con el Grupo Acciona se hubiera interrumpido por alguna de las causas de extinción de la relación con el Beneficiario que impedirían a la Sociedad ejercitar su Opción de Recompra sobre Acciones entregadas en el marco del Plan.

Las Opciones concedidas un año como parte del Plan podrán ser ejercitadas, en su totalidad o en parte, y en una o en varias ocasiones, dentro del plazo de tres (3) años comprendido entre (a) el 31 de marzo del tercer año natural siguiente a aquél en que fueron asignadas y (b) el 31 de marzo del tercer año posterior al inicio del plazo (el Período de Ejercicio´). En consecuencia, las Opciones entregadas durante el año 2009 podrán ser ejercitadas a partir del 31 de marzo del año 2012 y hasta el 31 de marzo de 2015.

el Beneficiario (o, en su caso, sus herederos) podrá ejercitar anticipadamente la totalidad (y sólo sobre la totalidad) de las Opciones que no haya ejercitado previamente y de las que entonces sea titular en virtud de este Plan en los supuestos específicamente previstos en el Reglamento que contempla supuestos tales como jubilación o prejubilación, invalidez, fallecimiento, Cambio de Control de la entidad del Grupo Acciona para la que preste servicio el Beneficiario, OPA sobre la totalidad del capital y exclusión de cotización.

En ejecución del Plan, se han adjudicado en el ejercicio 2009, 30.113 acciones y 26.375 opciones sobre acciones. Su valor de referencia y el precio, en su caso, de ejercicio de las opciones será 89 euros por acción de acuerdo con las previsiones del Plan, por ser el precio de apertura de la cotización de las acciones en el Mercado Continuo el día 2 de enero de 2009, primer día bursátil del año.

NOTA AL APARTADO B.1.12.- b) En la cifra que figura como remuneración total a alta dirección se encuentra incluida la cantidad de 2775 miles de euros correspondiente a la Retribución Variable Extraordinaria por creación de valor EHN ( 2005-2008) liquidada a la plantilla de dicha sociedad.

NOTA AL APARTADO B.1.13.-. El importe de tales cláusulas es el siguiente: una cláusula por un importe de cuatro anualidades de retribución total, dos cláusulas por un importe máximo de 2,5 anualidades de retribución total, dos cláusulas por un importe de dos anualidades de retribución total, dos cláusulas por un importe de dos anualidades de retribución fija, dos cláusulas por importe de una anualidad de retribución. Una de las cláusulas tiene una vigencia limitada de tal manera que expirada su vigencia la indemnización será la establecida en el régimen general ordinario del Estatuto de los Trabajadores o 45 días por año.

NOTA AL APARTADO B.1.14.- La retribución total del Consejo de Administración por el desempeño de sus funciones como Órgano de Administración de la sociedad ha ascendido en el ejercicio 2009 a un total de 1.257.916,66 Euros, cuyo desglose por pertenencia al Consejo de Administración y a las diferentes Comisiones es el siguiente:

Datos en Euros

D. Daniel Entrecanales Domecq:(2)

Consejo de Administración: 37.500 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 57.500

D. Juan C. Entrecanales de Azcarate:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D. Juan Manuel Urgoiti López-Ocaña:

Consejo de Administración: 75.000 C. Ejecutiva: 50.000 C. de Auditoría: 37.500 C. de Nombramientos: 32.500 Total: 195.000

D. Carlos Espinosa de los Monteros:

Consejo de Administración: 62.500 C. Ejecutiva: 50.000 C. de Auditoría: 37.500

C. de Nombramientos: 32.500 Total: 182.500

D. Jaime Castellano Borrego: (2)

Consejo de Administración: 37.500 C. de Auditoría: 25.000 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 82.500

D. José Manuel Entrecanales Domecq:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D. Fernando Rodés Vilá: (2)

Consejo de Administración: 37.500 C. de Nombramientos: 20.000 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 77.500

D. Juan Ignacio Entrecanales Franco:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D. Estéban Morrás Andrés: (1)

Consejo de Administración: 20.833 Total: 20.833

Lord Garel Jones:

Consejo de Administración: 62.500 C. Ejecutiva: 25.000 C. de Auditoría: 37.500 Total: 125.000

D. Valentín Montoya Moya:

Consejo de Administración: 62.500 C. Ejecutiva: 25.000 C. de Auditoría: 25.000 C. de Nombramientos: 20.000 Total: 132.500

D Belen Villalonga Morenes:

Consejo de Administración: 62.500 Total: 62.500

D Consuelo Crespo Bofill:

Consejo de Administración: 62.500 C. de Sostenibilidad: 20.000 Total: 82.500

D. Alejandro Echevaría Busquet: (1)

Consejo de Administración: 20.833 C. Ejecutiva: 20.833 C. de Auditoría: 10.416 Total: 52.083

TOTAL:

Consejo de Administración: 729.166 C. Ejecutiva: 170.833 C. de Auditoría: 172.916 C. de Nombramientos: 105.000 C. de Sostenibilidad: 80.000 Total: 1.257.916,66

(1) Consejeros que han causado baja durante el ejercicio 2009.

(2) Consejeros que han causado alta durante el ejercicio 2009.

NOTA AL APARTADO B.1.29.- El Consejo de Administración no ha adoptado acuerdos por escrito y sin sesión durante el ejercicio 2009.

NOTA AL APARTADO B.1.40.- En el ejercicio 2009 D. José Manuel Entrecanales Domecq, ha ostentado el cargo de presidente del consejo de administración de Endesa hasta su dimisión el 24 de marzo. D. Valentín Montoya Moya y D. Esteban Morrás Andrés han sido consejeros de Endesa hasta su dimisión el 25 de junio de 2009.

NOTA AL APARTADO C.2 Y C.3- No se han realizado operaciones ajenas al giro o tráfico ordinario de la Compañía o su Grupo que no hayan sido en condiciones normales de mercado. Entidades vinculadas a ciertos administradores han realizado operaciones propias de una relación comercial ordinaria con Acciona o sociedades del grupo, dentro del giro o tráfico ordinario propio de las mismas en condiciones de mercado. Tales operaciones han consistido básicamente en:

A) Servicios de conservación y mantenimiento de instalaciones realizados por Acciona Infraestructuras a la sociedad Estiviel, S.A. (entidad vinculada a Don Juan C. Entrecanales de Azcárate) por importe de 80 miles de euros.

B) Servicios de Asesoramiento y consultoría Financiera realizados por Lazard Asesores Financieros (entidad vinculada a Don Jaime Castellanos Borrego) por importe de 8.703 miles de euros, relacionados con la venta de la participación en Endesa, S.A..

C) Comercialización de fondos de inversión gestionados por Bestinver. Cantidades percibidas por Banco Gallego (entidad vinculada a Don Juan Manuel Urgoiti) en concepto de retrocesión de las comisiones de gestión por importe de 815 miles de euros.

D) Con fecha 29 de julio de 2009 se ha procedido a la compra de los derechos derivados de los contratos de cuenta en participación de Acciona Energía, S.A. y Acciona Windpower, S.A. que tienen su origen en el contrato suscrito el 27 de diciembre de 1996 por D. Esteban Morrás Andrés y EHN, sociedad que posteriormente fue adquirida por Acciona, S.A., y en virtud del cual el partícipe tenía derecho a participar en el 1,3904% de sus resultados prósperos o adversos, y por los que este abonó en su día la cantidad de 1.943 miles de euros. La liquidación se ha producido en los términos previstos en el contrato de 27 de diciembre de 1996, aplicando al valor de mercado, según deriva de la aplicación de las formulas previstas en el mismo, el porcentaje de participación del partícipe. Las cantidades abonadas por Acciona Energía, S.A. y Acciona Windpower, S.A. ascienden a 37.492 miles de euros y a 5.036 miles de euros respectivamente, de los que 1.938 miles de euros y 5 miles de euros, respectivamente, lo han sido en concepto de devolución de las aportaciones del partícipe.

NOTA AL APARTADO C.4.- Las operaciones entre la Sociedad y sus sociedades dependientes, que son partes vinculadas y que forman parte del tráfico habitual en cuanto a su objeto y condiciones, han sido eliminadas en el proceso de consolidación. Las operaciones entre el Grupo y sus empresas asociadas se desglosan a continuación.

A 31 de Diciembre de 2009 los saldos deudores y acreedores mantenidos con empresas asociadas son los siguientes, en miles de euros:

	Saldos deudores /Gastos	Saldos acreedores/Ingresos
Deudores comerciales y otras ctas. a cobrar	4.609	--
Acreedores comerciales y otras ctas. a pagar	--	7.786
Ingresos y Gastos	19.220	2.646

Los saldos con empresas asociadas del Grupo corresponden principalmente a servicios prestados por Acciona Infraestructuras, S.A. a diversas compañías asociadas. Estas transacciones se han realizado a precios de mercado.

NOTA AL APARTADO E.7.- En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 4 de junio de 2009 se emitió voto electrónico por tres accionistas.

Definición vinculante de consejero independiente:

Indique si alguno de los consejeros independientes tiene o ha tenido alguna relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos, que de haber sido suficientemente significativa o importante, habría determinado que el consejero no pudiera ser considerado como independiente de conformidad con la definición recogida en el apartado 5 del Código Unificado de buen gobierno:

Si

La sociedad considera que las prestaciones de servicios realizadas durante el ejercicio 2009 por las sociedades Lazard Asesores Financieros y Banco Gallego, entidades en las que D. Jaime Castellanos Borrego y D. Juan Manuel Urgoiti Lopez-Ocaña ostentan respectivamente los cargos de Presidente, no son suficientemente significativas en el cómputo global de las operaciones realizadas por dichas entidades ni comprometen su independencia.

Fecha y firma: Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

23-02-2010

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

No

Portada	Página 1
Indias	Páginas 2 y 3
Balance de Situación consolidado.	Página 4
Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada.	Página 5
Estado consolidado de Ingresos y Gastos Reconocidos	Páginas 6 y 7
Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto consolidado	Páginas 8 y 9
Estado de Flujos de Efectivo consolidado	Página 10
Memoria consolidada	Página 11 a Página 136
Informe de Gestión consolidado	Página 137 a Página 258