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C N M 1
Registro de Auditorias Emisores
No

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Grupo Acciona, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Grupo Acciona, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1997, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
2 De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos con parativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1997, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1997. Con fecha 13 de febrero de 1997 emitimos nuestro informe de auditoria acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1996 en el que expresamos una opinión favorable. Asimismo y de acuerdo con dicha legislación, los Administradores han formulado, de forma separada, cuentas anuales consolidadas sobre las que, con esta misma fecha, hemos emitido nuestro informe de auditoria en el que expresamos una opinión favorable. En la Nota 6-B) de la memoria adjunta se desglosa el efecto que habría resultado de aplicar criterios de consolidación.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1997 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Grupo Acciona, S.A. al 31 de diciembre de 1997 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
4 El informe de gestión adjunto del ejercicio 1997 contiene las explicaciones por Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negpcios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las quentas anuales del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

RTHUR ANDERSEN ro Sarmiento

13 de mayo de 1998

Arthur Andersen v Cia., S. Com Reg. Merc. Madrid. Torno 3190. Libro 0, Folio 1, c. N. Hoja M-54414. Inserip. 1.4

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscula en el Registro de Economistas Auditores (REA)

nicilia Sarial

国

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

Averida de Europa 18 Parque Empresarial La Moraleja 28108 Alcobendas Madrid

DILIGENCIA que se extiende para hacer constar que los Consejeros de GRUPO ACCIONA, S.A. conocea el contenido integro del Baiznce y Cuenta de Partidas y ACCIONA, S.r. Concesso dicatos al Ejercicio 1.997 de Grupo Acciona, S.A., presentadas alla Canalcias, corropo. Lector.
Consejo de 31 de marzo de 1.998, extendidas en 42 bojas de papel timbrado, la cinciniano Comojo de 91 el 2000

rubricadas por el secretario y con el Sello de la Sociedad y numeradas de la siguiente forma:

Activo comparado del Balance
Pasivo comparado del Balance
Cuenta de Pérdidas y Ganamcias comparadaOE 6882320
Memoria
Informe de Gestión

Por lo que en prueba de conformidad, firman a constimuación la totalidad de los miembros del Consejo de Administración:

D. Jose Mª Entrecanales de Azcárate Presidente

D. Luan Manuel Urgoin y Lopez-Ocaña
Vicepresidente 2º

grupo acciona s.a. avda, europa, 18 • parque empresarial la moraleja 28108 alcobendes • madnd

0920357

D. Juan C. Entrecanales de Azcarate Vicepresidente 1º

D. Jose Manuel Entrecanales Domecq Vocal

/D. Juan Ignacio Entrecanales Franco Vocal

Intonio Messa Buxareu D. Votal

D. Alejandro Echevaria Busquets Vocal

Inti the

D. Vicente Soto Ibañez Vocal

વામાં mov

D. Germán Gamazo y Fichenlobe

D. Romualdo García Ambrosio Yocal

Corlos Offe delos Hel

· D. Carlos Espinosa de los Monteros y Bernaldo de Quirós Vocal

grupo a consistence copiesarial la moraleja
avos alcobendas • madrid

N.L. A 08001851. Damicilio social. Via Aus

: 上

GU 0920356

CLASE 8

grupo acciona, s.a.

silunción al 31 de diciambro de 1957 y 1986

ACTIVO	ras de Pe 34/12/2017	monus de Pe 31/22/2017
a) Besovilizado	1000 1000	98,242
Gestas de Exteblecimiente	0
bunovikzacionas maturiaias (Picte 9)	2.956	20-720
Terrerines y construccionals	0	7,801
Instalaciones lécricas y mequirier	974	12 479 2.639
Otras instalaciones, utiliare y mabiliumo	18 0	0
In movellaciones en curso	204	11.716
Old interested to more and the many and the world	2.704	5.084
Aparcementus an concession		(19.300)
Arrest 22 Can 10 6 - - - - --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Production of the second and the work wone work a would to would and the world a	619 0	1988
bunovilizaciones financiaras (Netz 8)	142,744	2. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1.
Participaciones an empresses del grupo	102 015	8.704
Creditos a empresses del grupo	1.5	744
Participaciones on empresse ascondial.	1,242	15.601 40
Créditos a empresse secciedes	0
Cariera de veicres	200	1.577
Otros crédites	0	38
Ospósilos y fiarens a largo piezo Provisiones	1 Q 791)	140 (3.465)
Deuxiores por operaciones de tráfico a large pieza	•
B) Gastos a Distribuir IIn Varios EJERCICIOS	1.0	September 1999
C; ACTIVO CIRCULANTE	1.019	161,200
Extencies (Nota 7) -	સુરત	24,882
Acrovisionementos y Productos en curso	0	4.754
ITVEFECTED INFOODSS100	499	18.485
Anticipos & DFONDSCEES	10	1.24
Provider States	0	1
Dessecoras -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	2,889	98,477
Canada Toman Canada Manager Status and Att - Separa To Maca	2018	61,72
Obra pendente de cartificar	0	26.256
Empresses del grupo (Nota 6)	2 215	11-
SMOTHERS BUCCARDES -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	ರಿ	8
Daleton vanos	13	Cart-T
PER BOOK STARTICA PARTIC PARACIAL BE SALES OF SECRETTY SECTION SECTION OF CARA PASS	3	175
Administractories públicas	સિ	3.577
Provident Crises	ﻟﻠ	(1.178)
Inversiones financieras temporates (Nota of www	S Carse	28,005
Créditos a sergresse del grupo	2.400	440
Imposiciones a corto plaza _____________________	2.050	77811
Carters de VELOTES	0	14
Otros Creditors	- 91	0
Temoraria -	174	7,249
Ajustas por periodificación	4	4.134

o si 31 de dicionalero de 1987 e 18 describes en

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GU 092035500

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CLASE 8.ª SEPTE

oriupo acciona, S.A.

Balances de situación al 31 de diciensbre de 1987 y 1996

PASIVO	31/12/97	31/12/96
A) FONDOS PROPIOS (Nota 8)	73,870	50.155
Capital suscrito _________________________	11.200	1979
Prima de amisión	2-0.000	12 4-2
Reserva de revalorización	74	1
Reservas ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	20- Ic	30.190
Reserva legal ____________________________	1.044	1.044
Reserves established	3,344	3.100
Otras receives	25,965	26.046
Beneficio del ejercicio ________________________	4,403	2.440
	(1,862)	(1774)
Dividendo a cuanta
B) INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	0	12.00
C) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 9)	1.481	2315
D) ACREEDORES A LARGO PLAZO	32250	7.156
Deudas con entidades de crédito (Nota 10)	10.444	19,900
Acreedores comerciales	0	ﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
Fiarces y retariciones	0	12
Olyas deliga	0	1
Desembolsos pendientes sobre acciones	4	15-3
De empressas del grupo	4	153
De otras empresse	0	0
Deudes por operaciones de tráfico a largo plazo -	0	7.075
Deudas con empresas del grupo	21,802	9
E) ACREEDORES A CORTO PLAZO	1.043	137.753
Deudas con entidades de crédito (Nota 10)	2 ***	5,750
Préstarnos y otras deudas	2.000	5.700
Deuda por interesses	2.0	- 9
Deudas con empresas del grupo y asociadas _____	19239	1.71.2
Deudes con empresas del grupo	1.787	1967
Deudes con empresses accessions	4	7.5
Acreedores comerciales	223	105,603
Anticipos recibidos por pedidos	0	24,942
Deudas por compras y servicios	174	60 514
Deudes representados por efectos a pager	C	11.147
Otras deudas no comerciales (Nota 10) -----	S 213	12.071
Administraciones públicas	1.450	10 559
Otres doughs	1.917	11:33
Desembolsos pendientes sobre acciones	0	0
	9	1.01
Remuneraciones pendientes de pago	0	4.849
Provisiones para operaciones de tráfico Ajustes por Periodificación __________________________	0	1.817
TOTAL PASIVO	115.814	212,537

Las notas 1 a 18 descritas en la memoría aquirta forman perte del balance de situación al 31 de diciembre de 1997

್ಲಿ ಸ

在

ន្តកណ្ឌ

GU 092035

1. 10 -

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CLASE 8.ª 133000

grupo acciona, s.a.

Cuentas de Pérdidas y Ganencies e 31 de Dictembre de 1997 y 1986

(Nota 13)

	Stationes on Frida				A 1994 09 PM 1777
A) GASTOS	81/12/201	21/12/2017	S) INGRESOS	SU17377	21/12/20
	181.183	131,701	lumporta noto de la cifra da negocios	212-131	900 145
Aprovisionamientos		35.404	Chra ejecutudo y proclación de carvada	217,537	179,258
Consumo de materias primas y aprovisionarnientes	39.172	96 - 77	Vertas Inmobiliarius y Apercuritarius		1.90€
Orne gestre external	111.981
Gastos de personal	37,068	21,204
Sueldos, salerios y seimilados	31734	25.080	Aumento axist. ptos tarm. y en curso	12.000	Read
Carges sociales	5.824	6754	Promociones inmabilianas	11 201 884	(219
			Otras variaciones		Parti
Dotaciones amortización innenovilizado	3,966	9,748	Variacion Obra an Curso	(2.640)	0
Variación provisiones de tráfico	473	647	Trabajos para el propio inmovilizado	ર્યુ	100
Variación provisiones insolvencias	(4)	12	Otros Ingresos de Explotación	9.9594	2007
Variación otras provisiones de tráfico	4771	46.3	ingresses accessories	1.381	6.918
			Subvenciones e la exploisción	13	3
Otros gastos de explotación	-------	22,218
Servicios Edenoras	19,586	18,002
Tributos	1.0.2	216	Ingresos de participeciones en capital	187	100
Olros gantos de gealión corriente	2.007	4,250	En Empresant del grupo	21	200
			En Empresses secciades	8
L- BENEFICIOS DE LA EXPLOTACIÓN	4,784	21.00	En Empressa fuera del grupo	124	1
			ing. de valores y criditos del Inmovilizado	1000	198
Gastos financieros y gastos asinaliados	2,573	2,940	De Empresses del grupe	8	1
Per doudes con empresses del grupo	665	17	De Empresas fuera del grupo	7.65
Por doudes con empress secciedes	일	C	De strus empressas	1.77	5
Por deudes con terceres y gentos seimilados	2.675	2.759	Otros intereses e ingresos asimilados	2,435	11:43
Variación provisiones de inversiones financieras	0	(136)	De terceros	1.104	3.018
Diferencias negalivas de cambio	-2.1	1931	Beneficios en inversiones financiarus Diferencias positivas de cambio	281 214	2 4.00
E. RESULTADOS FINANCEROS POSITIVOS	16.99	10.00
III.- BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	6.716	1000
Variación prov. Inmov. meter, y carters control	(357)	471	Beneficios en enajeneción del inmovilizado	1
Pérdicias proc. del inmov. mat. y cart. de control	\$15	12	Por ventu invesvilizado maturial	18	19
Gestos extraordinarias	47	1.055	Por varia cariera valorsa	0	24
Gestos y pérdidas de sjercicios arturiores	177	105	ingresos extraordinarios	143	11
			ingresos y beneficios de otros ejercicios	œ
JY - RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS	22	0	IV.- RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS		1.75
V.- BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS	6,000	2.859
Impunsio sobre Sociedades	1,625	448
OF & ED But I The Birth	A 4.8%	9 440

Las notas 1 a 12 descritas en le memoria adjunta forman parte de la cuenta de Párcidos y Ganancias del ejercicio 1997

gru; - -. ............................................................................................................................................................................ સ્તર arca . . . . . ! ! ! 28105 ======================================================================================================================================================================== isi la moraleja gu 0920353

OE6888

CLASE 83

GRUPO ACCIONA, S.A.

MEMORIA DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

Actividades de la Sociedad 1.-

La Sociedad se dedica principalmente a la construcción, en todos los campos de la ingeniería civil y de la edificación, contando además con una división inmobiliaria para nigencia es propias y realiza también directa e indirectamente actividades de servicios. Sin pronavelos propido jas actividades de inmobiliaria y construcción fueron aportadas a Necso cintrecanales Cubiertas, S.A. con fecha 24 de abril de 1997 y 5 de diciembre de 1997 respectivamente.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de marzo de 1997, adoptó el acuerdo de cambio de la denominación social CUBIERTAS Y MZOV, S.A. por la de GRUPO ACCIONA, S.A.

2 .- Bases de presentación de las cuentas anuales

Imagen fiel A)

Las cuentas anuales, expresadas en millones de pesetas para facilitar su claridad, han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan Sto obtendas de los regar es seperal, con la legislación mercantil en vigor, de forma que ovaciran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la muestran la magon de se someterán a la aprobación de la Junta General de Socionas y la Dirección de la Sociedad estima que serán aprobadas sin ninguna Acciones y 12 Da Da correspondientes al ejercicio 1996, fueron aprobadas el 17 de marzo de 1997.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 1997 se presentan integrándose las uniones temporales de empresas, agrupaciones y consorcios en los que participa la sociedad mediante el sistema de integración proporcional, es decir, mediante la incorporación de la modiante o actrespondiente a la compañía por su participación en aquellos entes tanto en caola-parte como en balance. La reiación de las entidades incorporadas en 1997 se muestran en el Anexo I a esta Memoria. Este sistema es el que se contiene en la Orden de 27 de enero de

grupo Geciano -0920352 GU

く

092035

CLASE 83 37 29 23

1993 sobre normas de Adaptación del Plan General de Comabilidad a las empresas constructoras, y por ello en la presente memoria se desglosa la información económica y financiera referida a uniones temporales de empresas. Asimismo y por haber contado la compañía con una División Inmobiliaria para promociones propias, la información económica y financiera de la actividad inmobiliaria se presenta ajustada a lo establecido en la adapteción sectorial del plan de contabilidad correspondiente a las empresas inmobiliarias.

Comparación de la Información B)

La información del ejercicio 1997 no es homogéneamente comparativa con la del año anterior, dado que se ha incorporado el efecto de la fusión con Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A.

C) Aportación de Rama de Actividad y Fusión por Absorción

La Junta General Ordinaria de accionistas, celebrada el 17 de marzo de 1997, aprobó la fusión por absorción de Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A. por Grupo Acciona, S.A., en los términos establecidos en el Proyecto de Fusión, suscrito por los Administradores de las sociedades participantes de la fusión. Los términos fundamentales del Proyecto de Fusión son los siguientes:

Sociedad absorbente: GRUPO ACCIONA, S.A. - Sociedades absorbidas: ENTRECANALES Y TAVORA S, A, Y EUR, S.A.

Grupo Acciona S.A. amplió su capital social en la cantidad de 6.065.100.000 Ptas. para hacer frente a la absorción de Entrecanales y Távora S.A. y Eur, S.A. El aumento de capital se realizó mediante la emisión de 6.065.100 nuevas acciones. La diferencia entre el valor nominal de las nuevas acciones y el valor neto contable del patrimonio recibido se consideró, a efectos contables, como prima de emisión sin perjuicio de su consideración fiscal.

A las mevas acciones emitidas se sumaron las acciones de Grupo Acciona S.A. ya en circulación que poseía Eur, S.A. entregándose el conjunto de ellas a los accionistas de Eur S.A. en canje de sus acciones de esta Sociedad.

No procedió fijar tipo de canje de las acciones de Entrecanales y Távora, S.A. ya que Eur. S.A. era titular del 100 % de aquella.

El tipo de canje, sin que haya compensación alguna en metálico, fue: 18 acciones de mueva emisión de Grupo Acciona S.A. de 1.000 Ptas. de valor nominal cada una, por cada 367 acciones de Eur, S.A. de 474 Ptas. de valor nominal cada una.

CLASE 8.4 19 441 0.9

La fecha a partir de la cual las operaciones de Entrecanales y Távora S.A. y Eur, S.A. se consideran realizadas, a efectos contables, por cuenta de Grupo Acciona S.A. fue el 3 de septiembre de 1996.

La escritura de Fusión fue inscrita en el Registro de Madrid y Barcelona con fecha 29 y 30 de abril de 1997 respectivamente.

La Junta General de Accionistas celebrada el 17 de marzo de 1997 también acordó la aportación de la rama de actividad constructora e inmobiliaria a una nueva Sociedad de nueva creación constituida en enero de 1997, denominada Necso Entrecanales Cubiertas, S.A.

Con fecha 24 de abril de 1997 Grupo Acciona, S.A. aportó la rama inmobiliaria a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. y en la misma fecha Entrecanales y Távora, S.A. aportó a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. las ramas de construcción e inmobiliaria.

Con fecha 5 de diciembre de 1997, Grupo Acciona, S.A. aportó a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. la rama de construcción.

Los efectos contables de las operaciones mencionadas anteriormente se detallan en las respectivas Notas de esta Memoria.

3.-Distribución de resultados

A) Propuesta de distribución de beneficios

La propuesta de distribución de beneficios del ejercicio de 1997 formulada por los Administradores de la Sociedad es la siguiente:

Base de	Pesetas
Reparto
Pérdidas y Ganancias	4.402.909.141
Distribución
A Reserva Legal	440.290.914
A Reservas Voluntarias	238.523.017
A dividendos (33% del capital)	3.724.095.210
TOTAL	4.402.909.141

· masin 092035 GU

CLASE 8.0 51.305

Estatutariamente existe la obligación de dotar, en todo caso, el 10% del beneficio neto a la reserva legal y estatutaria, de tal forma que cuando la primera está cubierta (20% del capital social), debe destinarse el sobrante resultante del indicado 10% a la reserva estatutaria. Esta reserva es de libre disposición.

Distribución de dividendos a cuenta B)

De la cifra total que se propone destinar a dividendos, fue acordado por el Consejo de Administración en fecha 27 de noviembre de 1997, distribuir un dividendo a cuenta de un total de 1.862.047.605 pesetas, pagadero a partir de 2 de enero de 1998, que figura contabilizado en el epigrafe "Dividendo a cuenta", inchuido en el spartado Fondos propios del pasivo del balance.

El estado contable provisional formulado de acuerdo con los requisitos legales (articulo 216 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos fue el siguiente, referido al 30 de septiembre de 1997, en millones de pesetas:

ACTIVO	PASTYO

Inmovilizado	184.667 Foudos Propios	74,005
Inmovilizaciones Materiales	10.680 Capital suscrito	11735
Inmovilizaciones Financieras	88.257 Reservas	60.044
Deudores a largo por oper. De tráfico	5.730 Beneficio neto periodo	20156
Gastos a distribuir en varios ejere.	297 Engresos a distr. Varios ejercicios	177
Activo Circulante	147.056 Provisiones para riesgos y gastos	1.676
Existencias	9.695 Acreedores Largo Plazo	37.687
Deudores	101 307 Pasivo Circulante	138,425
Tesoreria e Inv.Financ. Temporales	30.460 Acreedores comerciales	93.496
Ajustes por periodificación	5.594 Otros acreedores	36.557
	periodificación Assistes Doll provisiones	8.432
TOTAL ACTIVO	252 020 TOTAL PASTVO	મ જ દૂધની ડેરી જેવી સ

De dicho estado contable provisional se derivaba que a 30 de septiembre de 1997 los resultados netos obtenidos ascendian a 2.756 millones de pesetas, que no había pérdidas procedentes de ejercicios anteriores, que las cantidades con las que debían dotarse las reservas obligatorias (por Ley o por disposición estatutaria) ascendian a 276 millones de pesetas, por lo que, teniendo en cuenta la existencia de liquidez suficiente que se derivaba del estado contable anterior y de las líneas de crédito disponibles, se acordó distribuir el dividendo a cuenta de 1.862.047.605 pesetas, formulándose el estado contable antes referenciado.

gruen accident s.a. -----------------------------0920349 CIT

Normas de valoración 4-

Con fecha 24 de abril de 1997 y 5 de diciembre de 1997 la Societad resizó la proprimeras Con Tecna 24 de abru de 1997 y s ed immobiliaria y construcción respectivamente apor las que aporto a Necso Extrecanales Oubiertas, S.A. todos los activos y pasivos de por las que aporto a recor con consecuencia de estas operaciones las normas de relacionados con unas acarriossa. Ocaso esticaron a los activos y pasivos durante el periodo de permanencia en esta Sociedad.

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus Cas principales para el ejercicio 1997, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de cuentas antales pera el geraciones sectoriales de la construcción e inmobiliarias, han sido las siguientes:

Inmovilizado material A)

Determinado inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31/12/82 se hallaba valorado a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones de increalizado valorado a preco de coste actualizaco e coste de adquisición, así como el resto del inmovilizado material.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la Los Costes de ampulados, moderna, o un alargamiento de la vida útil de los bicaes, se productividad, capacidos o correspondientes bienes. Los bienes. Los bienes y elementos capitalizan Como mayor como consecuencia de un proceso de modernización como se se reurados, tanto a so produsa, se contabilizan dando de baja los saldos que presentan en las correspondientes cuentas de coste y de amortización acumulada.

Los activos inmobiliarios construidos por la propia empresa que se incorporaban a innovilizado, recogian la capitalización de los gastos financieros devengados con anterioridad miliovimizado, lecognar as ceptosación, calculados en base a la financiación ajena recibida bien de forma especifica o en su caso de forma genérica.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado, se reflejana la coste función de los consumos propios de materiales de almacén y los costes de fabricación incurridos.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

092034

CLASE 8.0 1 8 . 2 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 . 7 . 8 .

La Sociedad ha amortizado su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, habiendo resultado los siguientes porcentajes de amortización anual para el ejercicio 1997 :

Porcentaje de amortización anual
Construcciones	2-7
Aparcamientos	2-6
Instalaciones especiales	26
Maquinaria	8-15
Mobiliario	8
Equipos para procesos de información	ਨ ਦੇ
Elementos de transporte	8-16
Equipos de precisión	10

Para los elementos de maquinaria y equipos informáticos adquiridos a partir de 1991, se aplicaron desde aquel ejercicio y para estos elementos, criterios de amortización degresiva con la finalidad de ajustar más adecuadamente el cargo por amortizaciones a criterios económicos de dotación.

Algunos elementos del equipo industrial, inchidos en la cuenta de maquinaria, se contabilizaban por una cantidad fija, atendiendo a sus peculiares características y para facilitar el control de los mismos, no siendo relevante su importe.

Las actualizaciones de valor practicadas en su día al amparo de una Ley fueron las previstas en la Ley 50/1977 y en la Ley 9/1983, no siendo significativa su influencia en el inmovilizado por estar renovados la mayoría de los elementos que en su día fiveron actualizados.

El utillaje y los medios de obra recuperables se contabilizaban a su coste de adquisición o de producción. Se ajustaban contablemente a final de ejercicio por su recuento fisico a valor de realización o utilización en obra (si es inferior al de adquisición), imputándose al gasto del ejercicio en concepto de "pérdida o deterioro" la diferencia que se producía entre los valores de adquisición adeudados al immovilizado y la baja razonable por demérito.

B) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas

Los valores mobiliarios de renta fija y variable figuran valorados a precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma y, en su caso, el coste de los derechos

- 5.2. : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : 0920347 C

CLASE 8.3 2 254 3

de suscripción, o a coste regularizado en algún caso, de acuerdo con la Ley 9/183. Del coste de suscripción, o a coste reginaniaso circencados y no vencidos en el momento de la compra.

Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se producen las siguientes circunstancias:

a) Para los títulos cotizados en bolsa de renta fija o variable, y acciones propias a) Para 105 una 105 considera es inferior al de adquisición. Se entiende por valor de indifecias, cuallo el valor de mercaso o de cotización del último tinestre o el del último dia meccado en más bajo care el valor mosociedades de grupo o asociadas, la dotación se realiza de ejercido. Fara la participación ca sociedad participada, aunque se trate de valores admitidos a cotización.

b) Para los titulos, no cotizados, cuando se aprecian circumstancias de suficiente entidad o o rata los utuos, no comisses, provisiona el exceso de coste de adquisición sobre el y clara considiona. A cacos crocicios, so provas, al cambio de 31/12, en su caso, corregido por el valor teorico condone co imi ps adquiridas que todavia subsisten al cierre del ejercicio.

Las minusvalias entre el coste y el valor de mercado o el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en el epigrafe "Provisiones" del apartado Inmovilizaciones Financieras o Inversiones Financieras Temporales del balance de situación adjunto.

La Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de ciertas sociedades y tiene La Societado participa na formal 20% del capital social de otras. Las coientas anualcos participaciónes iguales o supertos o disminuciones patrimoniales que resultarian de aplica aujontas no renejar los administradores formulan las preceptivas cuentas anuales consolidadas separadamente.

Créditos no comerciales C)

Los créditos a empresas del grupo, asociadas y otros créditos no comerciales figuran en El activo del balance a su valor de recubolso, con inclusión de los intereses devengados, que se contabilizan anualmente a fin de ejecicio a precio de mercado, o al que estuviere pacado en contabilizados, especiales y justificados, sin que hasta el momento haya sido necesso aplica correcciones valorativas por cuanto el patrimonio de la entidad prestataria responde suficientemente del crédito concedido.

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0920346

CLASE 83 12 12 11

Existencias D)

Los criterios seguidos por la Sociedad para la valoración de sus existencias han sido los siguientes:

Los aprovisionamientos que correspondian principalmente a materiales de construcción que se encontraban en las diversas obras en curso, se valoraban al coste de odasicion. Los productos intermedios o en curso pendientes de ser incorporados a la valoración de la obra, se activaban a su coste de producción.
Las promociones immobiliarias terminadas pendientes de venta y las en curso se valoran al coste interno de producción, o al de cesión en ei caso de que procedan del cobro de varonas, minorados, en su caso, por la provisión para depreciación necesaria para reduciras a su valor de mercado. Los solares adquiridos para su explotación inmobiliaria se valoraban al coste de adquisición.

Los gastos financieros que se devengaron o se produjeron, relacionados con la ejecución de la promoción inspobiliaria, se incorporaron a su valor de coste y sólo durante el período de ejecución, sin que supusiesen por ello, un valor mayor al atribuible por el mercado en venta o al de capitalización de alquileres si eran para su cesión a terceros.

Los gastos financieros que se han incorporado corresponden a los devengados por la financiación ajens especifica del activo inmobiliario o en base a la financiación genérica recibida por la Sociedad.

No se han capitalizado en ningún caso diferencias de cambio.

Las existencias comerciales se han contabilizado al menor valor entre el coste de adquisición y el valor de mercado.

Provisiones para riesgos y gastos 13)

Tienen por objeto cubrir gastos, pérdidas o posibles deudas, originadas en el ejercicio o en anteriores, que están claramente especificadas en cuanto a su naturaleza, pero que en la fecha de cierre del ejercicio son probables o ciertas pero indeterminadas en cuanto a su cuantía o a la fecha en que se producirán.

grupp accient s.a. avdo. continents 13 € party. 17 processial in 28163 accendas • madrid

0920345

CLASE 83 SET . V

Las dotaciones a esta cuenta se realizan de acuerdo con las mejores estimaciones del devengo anual o al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determinará la indemnización o pago.

Deudas F)

Las deudas se contabilizan por su valor nominal, clasificándose en deuda a corto o a largo plazo en función de si vencen antes del plazo de un año contado a partir de la fecha del largo prazo en luncon de si vencer el plazo superior. Los intereses que puedan devengar dichas balance de situación o venoar on el pimo en que se incurren, respetándose siempre el principio de prudencia.

Uniones temporales de empresas G)

Las cuentas anuales adjuntas recogen el efecto de la integración proporcional de las uniones temporales de empresas en las que participa la Sociedad al cierre del ejercicio, según unicales temporados de cimprosas en 22 q esultado de las obras y servicios ejecutados con se muica en la nota empresas se sigue el mismo criterio aplicado por la Sociedad para teniporar con voras capresas directamente. Los suplidos y otros servicios prestados a las uniones temporales de empresas se registran en el momento en que se realizan.

Impuesto sobre beneficios H)

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las resunado consoneco antos componentes de la base fiscal, y por la aplicación de las deducciones unerencas permite la legislación fiscal. No obstante lo anterior, GRUPO ACCIONA, S.A. como sociedad dominante, tiene concedido por las autoridades competentes el régimen de conto socición consididada junto con las demás sociedades del grupo que cumplan los requisitos establecidos por la legislación del impuesto de sociedades.

Transacciones en moneda extraniera 1)

La conversión en pesetas, de los créditos y debitos expresados en moneda extranjera, se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente realiza, ajustandose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio existente en ese momento los saldos de cta. cte. con los consorcios extranjeros.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera de carácter positivo, si los

0920344

CLASE 8.

hubiera, se recogen en el pasivo del balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios", saldándose al cobro o pago del crédito o deuda, y las diferencias negativas, que puedan saluandose ar cooro o pego el el propio ejercicio, si su importe es significativo.

D Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios - Los mgresentan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Además se contabilizan diversos ajustes por periodificación de costes, ya sean activos o pasivos y tanto correspondan a obras o a operaciones financieras y de venta de créditos, para pesivos y ante oste imputable a las obras y servicios en función del grado de avance de las reinejas y la obra o servicio realmente efectuada imputada a ingresos, así como para periodificar adecuadamente costes financieros o de cesión de créditos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los niesgos y las pérdidas previsibles, sum siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidas.

La política de reconocimiento de resultados es la siguiente :

a) Actividad de construcción

0920343

Citt

Para la mayor parte de las obras, la Sociedad ha llevado un procedimiento de costes presupuestados que le ha permitido mantener razonablemente estable el margen registrado en presopucsados que le la margen total estimado de la obra. En consecuencia, el resultado cada Grando en nances para estas obras, ha correspondido al grado de avance de los trabajos al cierre del ejercicio.

Para las demás obras a las que la Sociedad no ha aplicado el criterio anterior, el procedimiento ha consistido en valorar la obra ejecutada al precio contratado. No obstante, los procedinacino na comento contablemente desde el origen, para el conjunto de estas resunados groundo roconocaso que se hubiesen derivado de aplicar el porcentaje de avance alcanzado en las mismas al margen total previsto a la terminación.

La obra ejecutada por la Sociedad en el ejercicio, valorada a precio de venta, se ha abonado a la cuenta de resultados siempre que dicha obra se encontrase amparada en el contrato principal firmado con la propiedad o en modificaciones o adicionales al mismo contraro principal inimiso ou as probadas por el cliente, aprobadas por el cliente, existiese

CLASE 8.4 7816.0

certeza razonable en cuanto a su aceptación final. La diferencia entre la obra ejecutada a ocircas valorada a precio de venta, de cada una de las obras y el importe certificado por el citente hasta la frecha de las cuentas anuales se recoge como "Obra pendiente de certificas". cientro del grupo "Desdores" del balance de situación adjunto, o bien dentro del grupo "Acreedores" en el epigrafe "Anticipos recibidos por pedidos".

La rama de actividad de construcción ha sido aportada a NECSO en fecha 5/12/97, tal y como se explica en la nota 2.C

b) Actividad inmobiliaria

Los resultados se han reconocido por diferencia entre el precio de venta del bien a su entrega y el coste total imputable a dicho bien, por lo que mientras no se entregaban los bienes entrega y el coste tota maperta, en razón a los compromisos que se contraían, dichos y so rocicionera el pasivo del balance como "Anticipos recibidos por pedidos", por el importes inguraban en el efectivo y los efectos aceptados pendientes de vencimiento.

De acuerdo con lo establecido en el Plan sectorial, la sociedad ha seguido el criterio de reconocer las ventas y el coste de las mismas en el momento de la entrega de llaves, o bien, reconoce nas vande y a oscontraban sustancialmente terminados, por haberse realizado o incorporado el 80% de los costes de construcción.

La rama de actividad inmobiliaria ha sido aportada a NECSO en fecha 24/4/97, tal y como se explica en la nota 2.C

c) Actividades de servicios

Los resultados se reconocen a medida que se prestan los servicios al ciiente. Cuando la inversión en importante se periodifican los costos iniciales a fin de ajustar los gastos e ingresos a la realidad del contrato.

Provisiones para Trafico K)

Recogian los costes que estaban pendientes de su materialización o devengo y en conceto respecto de la actividad inmobiliaria los correspondientes al coste de terminación de las promociones sustancialmente terminadas que ya se habian liquidado a través de su reflejo las promocias de pérdidas y ganancias, sin que se dotaran provisiones por responsabilidades en la con a de por anos amiento. La provisión por coste de terminación de obra se realizaba en base al importe conocido pendiente de materialización en función al presupuesto actualizado de ejecución.

grupo accina s.a.

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Inmovilizaciones materiales S.-

Análisis e información de su movimiento A)

Como consecuencia de la fusión con Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A., y las aportaciones de rama de actividad a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A., se han producido reprinciencia el inmovilizado material. El movimiento habido en el ejercicio 1997 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido, en millones de pesetas, el siguiente :

	Saldo al 1/1/97	Traspessor	Nato Aportacional v Posicers	Saldo al 31/12/97
Terrenos y Construcciones
Colle	7.201	(409)	(7392)
Amortización Acumulada	(562)		રેજિ	-
	76 45	(409)	(6.830)
Instalaciones Técnicas y Maquinaria
Conce	13.479		(12.505)	974
Amortunation Acumulada	(10.959)		10.654	(302)
	2.520		(1.231)	669
Otras instalaciones, Utillaje, Mobiliario y Precisión
Colle	2.639		(2.626)	11
Amerización Acountada	(603)		499	(4)
	2.036		(2.02 m	9
Incovilizaciones en Curso
Contr
Amortización Acuraulada
				-
Aparcamentos en Concesión
Could	5.084		(2.880)	2.204
Amartización Acumulada	(675)		374	(301)
	4.409	-	(2.506)	1.903
Otro Inspovilizado
Carle	11-716	409	(11.791)	334
Agrortización Acumulada	(6.501)		6.497	(2)
	3,215	405	(5,299)	3,75
SUMAS	21.419		(18.513)	2906
Provisione	(6.0)		620
TOTAL	20.739		(17.833)	2.906

Conforme se ha indicado en la Nota 4A, la Sociedad procedió a la actualización de los valores de su inmovilizado material, al amparo de diversas disposiciones legales, la última de ellas según Ley 9/1983, no siendo significativo el efecto en la dotación de las amortizaciones del ejercio 1997, por tratarse de una actualización lejana en el tiempo y tener amortizado la práctica totalidad del equipo revalorizado o dado de baja por venta o inutilización.

Los coeficientes de amortización utilizados en 1997 son los indicados en la nota 4A, no habiendo existido en 1997 adquisiciones significativas de inmovilizado material a empresas del

3.3. 12 · [ · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · 281Co accessendas · madrid

0920341

CLASE 83 126.0.3

grupo o asociadas, en relación al conjunto de las adquisiciones del año distintas a las motivadas por la fusión con Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A. anteriormente indicadas.

Se han producido con fecha 24 de abril de 1997 retiros por aportación no dineraria de rama de actividad inmobiliaria a la sociedad Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. Así mismo se realizó el 5 de diciembre de 1997 otra aportación no dineraria de rama de actividad de construcción a esta misma sociedad.

Otras informaciones B)

La Sociedad tiene la explotación de determinadas concesiones administrativas por períodos que oscilan entre 45 y 55 años, al cabo de los cuales deberán revertir a las entidades correspondientes los elementos del inmovilizado material afectos a dichas concesiones. Básicamente se trata de aparcamientos cuyo valor neto contable al 31 de diciembre de 1997 es de 1.904 millones de pesetas, presentando el fondo de reversión un saldo acumulado a origen de 82 millones de pesetas, sin que en este ejercicio se haya dotado importe alguno por entender que la amortización acumulada y el fondo de reversión acumulado cubren suficientemente las renovaciones previsibles y gastos de reparaciones extraordinarios en función de la duración de la concesión y la previsión futura de dotación de amortizaciones. Durante el ejercicio 1997 se la convención y a provinción no dineraria a la sociedad Técnicas de Aparcamientos Urbanos, S. A., filial del grupo al 100%, en la que se traspasaron 5 aparcamientos.

No existen compromisos firmes de compra de immovilizado a fin del ejercicio 1997. Tampoco existen compromisos firmes de venta del inmovilizado a 31/12/97 y a la fecha de formulación de esta Memoria no se dan circunstancias especiales de carácter sustantivo que afecten a la disponibilidad de los bienes del inmovilizado, tales como litigios, enbargos, arrendamientos a tiempo definido u otros.

Como consecuencia de las aportaciones no dinerarias mencionadas anteriormente, no figuran en balance al 31/12/97, dentro del epigrafe de inmovilizaciones materiales, inversiones situadas fuera del territorio español ni inmuebles destinados a alquiler.

Inversiones Financieras. Valores Mobiliarios y Créditos no Comerciales 6,

Inversiones Financieras A)

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1997 en las diversas cuentas de "inmovilizaciones financieras" y de "inversiones financieras temporales" así como en sus correspondientes cuentas de proviziones han sido, en millones de pesetas, los siguientes:

CLASE 8.ª DECITY

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS		1997
	Sales al 1/1/77	All as	Bayas	Neto Apprtaciones y Forman	Transportun	Saldo al 3175427
VALOR DE COSTE		ਡ		78.74 81	14.511	1072015
Partscapections ampress and	1,704			(563)		195
Creditos a compressas grupo	744	13		411	(14354)	1.263
Particupecting appressions accomments	15.681	45	(221)
	40			(40)
Créditure a compresses asociados		રે ર	(256)	1,004	0-70	2.062
Particupacities in otras supress	1376			(1)
Valcres Publicos (Renta Figa)				ઉત્પ
Otros crimitos	163
	140			(139)		105,535
Depositos y Franzas L/P TOTAL	27.049	176	(Turl)	79.087

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS	1997
	Saldo al 1/197	Altas y Dollacialis	Bajas y Aplicacional	Nato Apartagones Funacia	I respesses	Saldo al 31/12/97
PROVISION			(88.9	ਦ	રેતની	2.63
Participaciones supresss grupo	2.555	279			(594)	€
Partscapacion empressis seccrades	751		(22)	(132)
		152		(143)		168
Particupsciones on otras empress.	159			0
Depónitos y Fianzas L/P						2.791
TOTAL	3.465	431	(913)	(192)

INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES		1997
	Saldo al 1/1/97	Altas	Reductional	Otras Adi- ciones a 1/1/97	Ottas Variaciones	Sales al 31/12/97
VALORES DE COSTE		1.739		20.9		2.408
Créditos empresas grupo	440			ાર		2.660
Imponationes a C/P	27.611	1	(24.967)
	14		(14)		1
Cartera de Valores			0	1	1	391
Otros créditos		391				5.659
TOTAL	28.065	2330	(24.981)	245

El movimiento habido en los epigrafes "Créditos a empresas del grupo", "Créditos a
nos contra Marchiences de nosectos, el riguiente :

CREDITOS A EMPRESAS DEL GRUPO	Saido al UV97	Allas	Reiges Aportación 24/4/97	Administration Funico 29/497	Retires Aportación 5/12/97	Saido al 31/12/97
	744		(744)	œ
Gibrakar Lid		13		122		195
ibergal, S.A.
CREDITOS A EMPRESAS ASOCIADAS					(40)
Caper	40		9
OTROS CREDITOS
Pristanos al Personal	163				(163)
TOTAL	1.147	13	(744)	12.0	(403)	195

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的?

En los epígrafes "Créditos a empresas del grupo", "Créditos a empresas asciadas" a En los englares "creatos a empresentregados a empresas participadas y terceros. Otros creanos , se reogar los importos em egados de forma efectiva o mediante cargo en cuenta.

Los vencimientos de los créditos concedidos al 31 de diciembre de 1997 a empresas del grupo, en millones de pesetas, son los siguientes :

Afio	Importe
1 099	ો ઈર્

La tasa media de rentabilidad de las inversiones financieras fue del orden del 6 %.

Participaciones en Capital B)

:本文

La información relacionada con las empresas del grupo referida al 31 de diciembre de siguiente:

Socieded	Domicilio	Activided		% Participación	Capital	Read	Real tados	Valor Noto 9 19 the call	Divideodor Registrados por in LARTI
			Directo	Indirecto	Total
Necso Entrecanales Cubiertas	Madrid	Construction	100,00%		100.00%	15.010	39347	626	\$4.357
1 Actuacioner Integratus un Seg. Biologica S.A.(Airbi)	Madrid	ingunerie	51,90%		\$1,90%				S
Albetrois Reinsurance, Ltd.	Friencia	FIRMINGUES	100,00%		100,00%	77	ક દે	119	100
Cia Internacional de Construcciones (Cicia)	Parama	Franceders	100,00%		100,00%	336		1	Port
Dublon France Lamited	Irlands	Inspacts	100,00%		100,00%	20	197	187	2.0
Genérios de Canstruce. y Max Industrial S.A.(Gelmina)	Barcelona	Marien mento Industrial	100.00%		100,00%	10	1	18	3	8
Rendos S.A.	Barcelone	Socieded de Carters	100.00%		100,00%	10	2.776	ਦੇ ਤੇ	2.241
Sarvicios Téanjous Urbanos SA	Madrid	Servicios urbance	100,00%		100,00%	440	(254)	(70)	1,73
Técnica de Aparcamentos Urbance S.A.	Madrid	Aparcamentos	100,00%		100,00%	560	4.453	199	4.391
Socieded Constructors Forrovina S.A.	Madrid	Sociented de Carters	90,67%		90.67%	3.430	159	73	2.964

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Gr. 0920338

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哪

CLASE 8.9

Sociedad	Domicilio	Activided	Paticipacial		Capda	Kent	12.00 tados	Value Nato st	Divisiondros Registrador
									Labres	par is Matrix
			Directo	indirecto	I can

lbérica de Estudios e Inguneris S.A.	Madrid	ingements	100,00%		100,00%	- 11	943	11	3
Infilco Española S.A.	Madrid	Tratamento de aggion	100,00%		100,00%	160	224	213	17
Cia. Española de Proisce. Y Segaridad industrial S.A.	Acadrid	Socieded de Carters	100,00%		100,00%	1-2-0	136	(69)	1.347
Finanzas Dos S.A.	Madrid	Instrumers a	22,00%	18,00%	100,000	10	4		19	-
Efmen S.A.	Madrid	Instruments	100,00%		100,00%	300	3.77		790
inclime S.A.	Madrid	ingement	100,00%		100,000	16	(134)	(13)
Etime Segundad S.A.	Madrid	ingements	100,00%		100,00%	8	(1)		19
Ticties S.A.	Madrid	Instrumental	100,00%		100,00%	10	P	1	17
Tibert Custro S.A.	Madrid	instrumerala	100,00%		100,00%	1.85	444	131	2.550	4
Ibergel S.A.	Zamora	Alimentsage	100,00%		100,00%	ર્સ એ	(180)	(36)	66
Sociedad Levantma de Obras y Servicios S.A.	Valencia	Construccion	100,000		100,00%	રાત	345	46	13
Museo Interscirvo de las Ciencias S.A.	Madrid	Ocea	100,00%		100,00%	ને તે	(122)	(177)
Oren S.A.	Madrid	Inmobiliana	100,00%		100,00%	160	175	6	186
Sefinco i mused	Bergandas	Financiari	100,00%		100,00%	6	4.486	1.15	2. 75
Courses S.A.	STATES	Financiers	100,00%		100,00%	132	25	C	118
Hajos de Antonio Barceló S.A.	Madrid	Alimentación	100,000		100,00%	731	644	349	1.680
Exvisior inc.	Pag.8139	Alimentación		100,00%	100,00%	26	રેન્દ્ર	\$1	24
Corporación de Explotaciones y Servicias S.A.	Madrid	Sociedad de Carters	100,00%		100,00%	2018	8	3	235
Bestinver S.A.	Madrid	Financiera	300,00%		100,00%	1.000	1年15	(19)	1.017
Bestinver SVB S.A.	Madrid	FRIDGERS		100,00%	100,00%	750	489	100	876
Bentinver Gestion S.A.	Madrid	FInancialt		100,00%	100,00%	35	257	124	ਡੇਡ
Bestin vor Pensioner S.A.	Madrid	FRADCIGE		100,000%	100,00%	10.0	T	1	100
lervermones Europe-Incurape SA	Madrid	Socsedad de Carlars	100,00%		100,00%	22919	(Suri	6.161	22.919
Alabe Sdad de Commersción 1	Madrid	Energia		90,00%	90,00%	30	રત	94	60
instraropa de Cogmeración S.A.	Madrid	Energis		100,00%	100,00%	Sils	33	23	92
Imeuropa Eólica del Xutral SA	Lago	Energia		95,00%	95,00%	400		(17)	364
Alabe Custranon S.A.	Lago	Energia		90,25%	90,25%	800			57.9
Alabe Norths S.A.	Luga	Energia		90,25%	90,25%	600			57.9
Alabe Som S.A.	Lugar	EDUCTIO		90,25%	90,25%	600			57.9
Agrupación de Estudios y Proy. de Obras (Aapo)	Madrid	ingenerie		100,00%	100.00%	100	385	164	ોઝર
General de Servicios integrales SA	Sevilla	Servicios		100,00%	100,00%	157	(1)	(24)	53

ದ್ದ.
ಹೊ .............................................................................................................................................................................. 20100 દિવસ દિવસાવટડ • madrid GU 0920337

্ট্রি

【

GU 0920336

CLASE 8.ª 33355

Sociedits	Dogscilio	Activitied	% Participacion		Capital Reser-	Vaca	Read- Lados	Valor Nato W Libron	Divisiondos Regularados por la LASTE
			Directo	I Indirecto i	122
General de Producciones y Diarlio S.A.	Seville	Services		100,00%	100,00%	173	(14)	35	191
Viveros J. Dalmau S.A.	Valencia	Services jertinaria		92,86%	92,86%	રસ્તિ	(11)	2.0	750
Erre y Ce S.A.	Seville	Exploracion CHANGE CO		50,00%	50,00%	12	(2)	(31)	24
Asfallats de Mallorca S.A.	Palma de Mallorce	Construction		84,85%	84,85%	165	(140)	(31)
Franç. de Diseño Cons. y Cons de Jurd. y Zones Verdes S.A.	Lilega	Jardinaria		100,00%	100,00%	30	(12)	(1)	ાર
Metrologia y Comunicaciones SA	Nadrid	Construction		100,00%	100,00%	25	(6)	(4)	16
Cobiertas GMAH	Alexania	Construction		100,00%	100,00%	ર ર	(373)	(સ્‍රිඳ)	20
Capev	Venezuela	Construccion		71,53%	71,53%	159	246	(୧୨)	177
Cubiertas Chile S.A.	Only	Construccion		100,00%	100,00%	60	(44)	18	60
Cubicrtas Brasil S.A.	Brand	Construcción		70,00%	70,00%	37	7.95	8	26
Entrecanales Cubiertas Méjico S.A.	Merico	Construction		100,00%	100,00%	397	જર	102	705
12,000	Majico	Construcción		50,00%	50,00%	16	9	2
Deserrollo y Construcciones S.A. de C.V. (Decosa)	Majoro	Construcción		50,00%	50,00%	101	754	161	21
Gestión y Conservación de infractructures S.A.	Medrid	Manterramento		100,00%	100,00%	319	(5)	(21)	18
Sale Ama S.A.	Burcelona	Construction		50,00%	50.00%	10	(5)	(14)	3
Cobiertas Gen. Construction Co. Lid	Garakar	Construction		100,00%	100,00%	500	(173)	2	497
Entrecenales y Tévors Ochraltar Ltd	Gibrallar	Construction		100,00%	100,00%	3	(5)	8	3
Cubiertas Gibrakar Ltd	Genter	Inmobiliana		100,00%	100,00%	226	(445)	(177)	201
Jumpers	Course and	Comfrescount		100,00%	100,00%				13.0
V 30 Estación de Servicio S.A.	Valencia	Services		100,00%	100,00%	121	-		18.0
Barcelone 2 Residencial S.A.	Berodone	Inmobiliaria		100,00%	100,00%	200	I 35	(32)	334
Montaña Reaidencial S.A.	Barcelons	Innobiliana		100,00%	100,00%	60	20	9	રેન્દ્ર
Noceoren S.A.	Savalla	Immobiliana		60,00%	60,00%	100			60
Necsogal	Portugal	lomobiliaris		100,00%	100,00%	1			3

ರ್...
ಹೊರ avoral . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CLASE 8.3 23999

La información relacionada con las empresas multigrupo y asociadas referida al 31 de pesetas, es la siguiente:

Society	Domicillo	Actividual		% Perhapecial		Capital	RINGTVIS	Readtados	Valor Neto of Libros
			Directo	Indicato	I otal
EMPRESAS MULTIGRUPO
Traclament i Revalorització de Residus del Marcums, S.A.	Bercelons	Tratarmento de residents		45,00%	45,00%	600	33	160	78.9
EMPRESAS ASOCIADAS
					40_23%	2.7.00	(61)	100	1000
Odisca 2000 S.A.	Baradona	Ocap	40.23%			1.500	240	7923	114
Mundo Submarino S.A.	Barcelona	Ocio	20,90%		20,90%			(2)	રત
Micon Ibérios S.A.	12.850	Energe	4	25,00%	25,00%	100		70	11 21
KW Tarifs S.A.	Madrid	EDUCTION		23.40%	23.40%	1,398	9:43
Reas	Naverra	Televisión por contrio		21,12%	21.17%	તરીકે	(11)	(90)	111
Grupo Territan	Madrid	Construction		39,85%	39,85%	319	2.053	53	75
Freymand	Bither	Construcción		40,00%	40.00%	200	19	9.60	6
Estudios Mantenmento Infractroclums ( Emiss )	Madrid	nemanes in		50,00%	50,00%	40	24	79	C
Centro de Transportas de Valencia	Valencia	Inmobabarua		30,00%	30,00%	315	(76)	(24)	S
Poligono Roman S.A.	A hearte	lemobaharia		50.00%	50.0096	90.0	(101)	(73)	ક્ષેત્
Residencia Serverias S.A.	Hollyso	Inmobiliaria		45,00%	45,00%	206	10	38	9
	Andorrs	Construccion		33,00%	33,00%	10	115	10	3
Loculas	Madrid	International		39.86%	39,86%	35	48	4	35
Institut

De acuerdo con la legislación, la sociedad como cabecera de grupo, está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas.

Las cuentas anuales consolidadas, en comparación con las cuentas anuales individuales del circuisos del circuisos del circuisos del circuisos del circuisos del circuisos del adjuntas, reflejan un aumento de los activos, de los reservas y de los resultados del ejercicio 1997 de 267.090, 8.237 y 7.030 millones de pesetas respectivamente.

Otras informaciones de participadas C)

Con anterioridad a la fecha de formulación de esta Memoria, se había notificado explicita o implicitamente a todas las sociedades participadas directa o indirectamentes en fa explicita o impucitante e tocas de la Sociedad en ellas, superaba este porcentaje a fin de

I I moraley 281 . a : . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0920335 GU

ejercicio, de acuerdo con lo previsto en el art. 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas.

Los saldos mantenidos con empresas del grupo, asociadas y participadas, inchuidos en los epigrafes "Deudores" y "Acreedores a corto plazo" del balance de situación adjunto, tienen la siguiente composición, en millones de pesetas:

	Dendores	Acreedores a C/P
Empresas grupo	2.215	1.757
Empresas asociadas
BROITAL	2.215	1.791

7 --Existencias

alestin as ta massa in maralesa

GÜ

092033

La composición de las existencias de la Sociedad al 31 de diciembre de 1997 era la siguiente, en millones de pesetas :

	DIRECTA	10125	SUMA
Bienes recibidos por cobro de créditos	3		3
Inversiones inmobiliarias terminadas	429		479
Anticipos entregados		16	16
TOTAL	વે છે. વે છે છે છે છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	16	ਵੀ ਦੇ

No hay limitaciones en cuanto a la disponibilidad de las existencias ni compromisos firmes de compra y venta no comabilizados. Como ya se ha dicho (véase Nota 4-J) la Sociedad minos de los resultados de su actividad inmobiliaria a la entrega de los bienes o cuando se encuentran sustancialmente terminados.

Los gravámenes de carácter hipotecario que pueden afectar de alguna forma a la disponibilidad parcial de bienes incluidos en el epigrafe de existencias a 31/12/97, ascienden a 44 millones de pesetas y afectan a bienes recibidos por cobro de créditos.

El movimiento de las existencias, afectas a la actividad inmobiliaria fue el siguiente:

	MILLONES DE PESETAS
	Saldo 1/1/97	Altas	Bajas y Aportacion	Saldo 31/12/97	Uso Principal
Promociones en curso	11 985		(11,985)
Solares	1.674		(1.674)
Bienes recibidos por cobro de créditos		20		7.0	Residencial
Promociones Terminatin	1.443	429	(3.443)	475	Oficines
TOTAL	17.102	499	(17.102)	499

8. Fondos Propios

A) Análisis del movimiento de Fondos Propios

	MILLONES DE PESETAS
	Cartel Specific	Prima de Reserva Reserve Espission	Revailt.	Care	Rentral Catalog- torio	12.75 10.07 Carrent and	(Circus Read Vist	Pido Cherchange	Dividua- do a .	Total Formation Topens
	3,220	12.759	71	1.044	3.100	19.6	25.170	2,440	(373)	50 158
Saldo el 1/1/97 Distribucion de benclicos					244	344	704	(2.440)	Sto	(626)
CETES THE MODICE	6.065	16.841					(1.109)			21,797
Beneficio del mercacio								4.403		4.403 (1,867)
Dividendo a comta									(1.862)	75.579
Saldo at 31/12/97	11.285	29.600	S	1.044	3.344	1,220	24.765	4,403	(1.862)

Con fecha 17 de marzo de 1997, la Junta General de Accionistas de la Sociedad acordó la ampuación de capital se con en 0.000 pesetas de valor nominal cada una, con um prime circulacion de 2.766,66 pesetas por scrión. El contravalor de dicho aumento de capital, esta constituido por los patrimonios sociales aportados por las sociodades Entrecanales y Távora. consulturo por los parmionos sociado ipo. Anos por iso isociedades por Grupo Acciona, S.A.

Acciones propias B)

En sociedades participadas por Grupo Acciona, S.A., existen al 31 de dicembre de ejercicio 1997 el siguiente:

	Participación	al 1/1.97	Saldo Acciones Adminones por Funicia 29/4/97	Saldo Accomes 31/12/97
	100%	243,204		243,206
Rendos, S.A.			245,260	245.260
Compellia Española de Protección y	100%
Seguridad Industrial, S.A.				322,002
Socieded Constructors Ferroviaria, S.A.	90,67%		322,002
		243.204	627,262	370,468
TOTAL ACCIONES

Como consecuencia del proceso de fusión, Grupo Acciona S.A. adquirió en el ejercicio Como consectedades filiales o proceso es filiales o participadas de EUR, S.A. y
de 1997 las acciones propiedad de las socieciades filiales o participadas a la de 1997 las acciones propiesas a ser filiales de Grupo Acciona S.A., sumándose a la autocartera que tenia con anterioridad.

De conformidad con el Articulo 77 de la Ley de Sociedades Anónimas esta adquisición De comonimado con el Arcicio establecidas en la misma cuando, como en el caso, laso, las no se enclenta sujeta a las minuciones el de la sociedad absorbidas, adquirido a título universal.

grupo acciona s.a. aria en ...................................................................................................................................................................... 281GB alcoisendas · madrid 09203333 GU

CLASE 83 ST SECT OF COLLECTION OF

Otras Informaciones C)

a) Capital social suscrito y autorizado

El capital social de la Sociedad está representado por 11.285.137 acciones ordinarias, representadas en anotaciones en cuenta, de mil pesetas nominales cada una, totalmente desembolsadas. Todas las acciones constitutivas del capital gozan de los mismos derechos, no existiendo restricciones estatutarias a su transferibilidad, estando admitidas a cotización bursatil la totalidad de las mismas.

Al 31 de diciembre de 1997 y segim las notificaciones recibidas por la Sociedad, Grupo Entrecanales, S.A. ostentaba una participación directa e indirecta del 54,9% del capital social.

b) Dispombilidad de las reservas

La reserva legal, que debe cubrirse hasta el 20% del capital, podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de saldo que exceda del 10% del capital que se aumente. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva solo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Otras reservas

El saldo de la cuenta "Prima de emisión" se ha originado como consecuencia de los aumentos de capital social llevados a cabo con prima de emisión en diversas fechas. El Texto aunentos de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del suldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no establece restricción especifica alguna en la prima do enisponibilidad de dicho saldo. Esta reserva y las restantes, no indicadas anteriormente, son disponibles, incluso la reserva estatutaria.

Provisiones para riesgos y gastos 9 .-

El movimiento de este epigrafe del pasivo del balance, en millones de pesetas, es el siguiente :

	Saldo al 1/1/97		1/1/97	' Bajas por Aportación Otras Adiciones Saldo al 31/12/97
TOTAL	2375	(941)		1.481

092033

Deudas no comerciales 10 .-

El conjunto de deudas no comerciales que aparece registrado en el pasivo del balance, a 31 de diciembre de 1997, se desglosa en millones de pesetas, de la siguiente forma:

	CORTO	LARGO
	PLAZO	PLAZO
Dendas con estidades de crédito	2,620	10.444
Other deader no commercular	3.376
TOTAL	\$ 996	10.444

Deudas con entidades de crédito A)

Su detalle a 31 de diciembre de 1997 estaba compuesto de la siguiente forma:

a) Largo Plazo:

ಕ್ಕೆ

	MILLONES DE PACTAS
Hipolecarios afectos a promocrones minobiliarum
Pora financiación de circulante en España (Présteno Sindicado)	10.400
TOTAL LARGO PLAZO	10.444

El tipo de interés medio correspondiente a dichas deudas osciló, en 1997, entre el 6,8 %y el 5,3 %.

La distribución del vencimiento de los importes antes indicados, incluyendo las subrogaciones previsibles por expectativas de ventas en los hipotecarios afectos a promociones inmobiliarias es, para los 2 años siguientes al cierre del balance, en millones de pesetas, el siguiente:

1 999	2,000	SUMA
5 244	3.200	10.444

b) Corto Plazo:

	MILLONES DE 423 2018
Para financiación de circulante en España (Préstamo Sindicado)	2.600
Deude por stareses	20
TOTAL CORTO PLAZO	2.620

ial la moraleja 0920331

CLASE 83 STATES

La deuda por intereses correspondía a intereses periodificados, es decir, devengados pero no pagados todavía por no ser exigibles.

La Sociedad tenía lineas de crédito concedidas, de forma directa en España, por diversas entidades por un limite total, a 31/12/97, de 2.000 millones de pesetas, no habiendose dispuesto importe alguno al cierre del ejercicio.

Otras deudas no comerciales B)

Su importe de 3.376 millones de pesetas, de los que 39 millones correspondía a UTE's y clasificado todo a corto plazo, queda suficientemente detallado en el pasivo del balance y y correspondian, principalmente, a deudas no vencidas con administraciones publicas y con el personal de la Sociedad por la prorrata devengada de pagas extraordinarias, así como al importe del dividendo a cuenta no vencido al cierre del ejercicio y a cuentas acreedoras menores no relacionadas directamente con el tráfico habitual de la Sociedad.

Situación fiscal 11.-

El Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no occesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base impomible del impuesto.

Como ya se ha indicado en la Nota 4-H, GRUPO ACCIONA, S.A., como sociedad dominante, esta acogida con determinadas sociedades, que cumplen los requisitos exigidos por la normativa fiscal, al régimen de tributación consolidada.

La conciliación del resultado contable del ejercicio con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, a la fecha de formulación de la memoria es, en millones de pesetas, como sigue:

4.403
1.683
(1.267)

371
(475)
65
4.780

0920330

CLASE 8. STATE TALLE

La Sociedad está obligada a cumplir los compromisos adquiridos en relación con incentivos fiscales, consistentes en mantener los requisitos de permanencia para los activos afectos a deducción por inversiones o reinversión. Por otra parte tema dotada, a 31 de diciembre de 1997, la reserva para inversiones de Canarias por 1.220 millones sin que a dicha fecha existiera todavia obligación legal de materialización.

La Sociedad tiene abiertos a comprobación los ejercicios 1990 a 1996 para todos los impuestos que le son aplicables, estimando la Dirección de la Sociedad, que en su caso, los pasivos resultantes, no alterarian la imagen fiel del patrimonio.

Como consecuencia de la fusión por absorción de Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A. por Grupo Acciona, S.A. y de conformidad con los articulos 104 y 107 de la Ley 43/1.995 de 27 de diciembre, del Impuesto Sobre Sociedades, Grupo Acciona, S.A., como entidad adquiriente, se subroga en los derechos y obligaciones tributarias de las entidades transmitentes (Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A.)

Los ejercicios en los que las entidades transmitentes adquirieron los biences transmitidos, que son susceptibles de amortización, son los siguientes:

	Terrenos y Construcciones	Entidad Transmitente
1994	567	Entrecanales y Tavora, S.A.
1994		Eur, S.A.
TOTAL	567

Todos los bienes transmitidos en la fusión se han incorporado a los libros de Grupo Acciona, S.A. por el mismo valor que figuraban en los libros de las sociedades absorbidas, sin que se haya practicado revalorizaciones de los mismos.

Dichos valores están incluidos en los Balances de Situación cerrados por las entidades transmitentes y que se detallan como anexo nº 2 de esta memoria.

Entre los beneficios fiscales disfrutados por las entidades transmitentes, respecto de los que Grupo Acciona, S.A. debe asumir los requisitos legales para continuar con el goce de los mismos o consolidar los disfrutados por las entidades transmitentes, cabe destacar los siguientes:

Reinversión en activos fijos empresariales para consolidar la exención de incrementos de patrimonio de acuerdo con la Ley 61/1978, de 27 de diciembre por un importe de 94 millones en los próximos 2 años.

CITI

CLASE 83 9 642.3

Reinversión en determinados elementos patrimoniales para consolidar el beneficio fiscal establecido en el art. 21 de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre por un importe de 289 millones en ios proximos 2 años.

12.- Garantías comprometidas con terceros, otros pasivos contingentes y fianzas

La Sociedad tiene prestados a terceros avales ante clientes, organismos públicos y entidades financieras, así como comprometidos diversos pasivos o bienes a 31/12/97, en millones de pesetas:

Avales v Garantias

Los avales prestados para garantizar el buen fin de la ejecución de las obras han sido traspasados a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. como consecuencia de la sportación de las ramas de actividad de construcción e inmobiliaria.

13.-Ingresos y gastos

A) Consumos de explotación

Los consumos de materiales y de inmovilizados de explotación producidos en 1997 se descomponen de la siguiente forma:

CONSUMOS DE MATERIALES E INMOVILIZADO DE EXPLOT ACION
	Materias Primas	Otros Aprovi- sionamientos	TOTAL
Compras	34.1777	5.079	39.206
Variación de Existencias	(411)	377	(34)
TOTAL CONSUMOS	33 116	રે 456	39. 77

Gu 0920328

CLASE 8.ª 18128

B) Transacciones empresas grupo y asociadas y en moneda extranjera

Las transacciones efectuadas por la Sociedad en 1997 con empresas del grupo y asociadas han sido, en millones de pesetas y por conceptos, las siguientes:

	Empresas del Grupo	Empresas Asociadas
Ventas y prestaciones de servicios	રેકો
Id. Id. con UTE'S		5.674
Servicios recibidos	ો સ્વર્સ
Intereses percibidos	તેરે	765
Dividendos recibidos	22	Q1
i Intereses pagados	રેજેવે	3

Las operaciones con UTE'S han sido eliminadas en el proceso de integración.

Cifra de Negocio C)

La distribución del importe neto de la cifra de negocios de la Sociedad, por tipos de actividades y por mercados geográficos, queda suficientemente explicada dentro del contenido del Informe Amual, referido al ejercicio 1997, y en el preceptivo informe de gestión. La cifra de negocio de la Sociedad expresada en millones de pesetas, fue la siguiente :

Obra ejecutada directa	117.733
Otros ingresos de construcción
Parte en Uniones Temporales	93.790
Cifra de Negocio Construcción	211 - 3 -
Cifra de Negocio inmobiliaria	1 625
Cifra de Negocio Aparcamientos	356
Cifra de Negocio Servicios	6.057
Total Cifra de Negocio	219,561
Cifra de Negocio España	166.423
Cifra de Negocio Extranjero	53.138
Total Cifra de Negocio	219,561

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GU 0920327

CLASE 8.ª 5 880.9

La distribución por tipología de obras y por clientes de la cifra de negocios en millones de pesetas para 1997, es la siguiente :

POR TIPOLOGIA DE OBRAS	CIFRA DE NEGOCIO
	Directs	UTC+3	Sunna
Ldificación
Edificación Residencial	28 950	5.387	34.337
Edificación No Residencial	43.738	d 698	52.936
Ingenieria Civil
Carreteras. Aeropuertos, Aparcamientos	32.983	22.606	35 594
Centrales de Producción de Energia Eléctrica,	7949	57.0	749
Infraestructura Ferroviaria	11 309	11.737	22.546
Puertos, Canales	7.113	8.490	15.603
12 Redes Gasodoctos, Oleoductor,	12331	1.493	16.24
Abastecimiento Otras Obras	11,837	1.047	12.934
Otros Ingresos de Construcción
	1.625		1 સ્ટેટ
Inmobiliaria	356		356
Anarcamientos	6.057		6.0-7
Servicios TOTAL	159,033	60.471	219.561

POR CLIENTES	CIFRA DE NEGOCIO
	Directs	01133	Support
	39.314	17,230	56.544
Estado	48.112	13.112	61-24
Comunidades Autonomas	14.943	3.670	18.613
Ayuntamientos y Corporaciones Locales	1.901	464	2.365
Empresas Públicas	21.501	6.176	27.677
Particulares	33.312	19.826	53.138
Exterior	159.083	60-4713	219,561
TOTAL

La casi totalidad de la cifra de negocios por la actividad inmobiliaria, excluida la venta viviendas con garajes y anexos.

Los trabajos realizados por subcontratistas en 1997, ascendieron a 111.98 millones de

La práctica totalidad de la cifra de negocio de la Sociedad se realizó como contratista principal.

ralesa · madrid GU 0920326

ির

CLASE 8.4 STATE

Cartera de Pedidos D)

Como consecuencia de las aportaciones de rama de construcción e inmobiliaria, la cartera de pedidos ha sido traspasada en su totalidad a la sociedad Necso Entrecanales Cubiertas, S.A.

E) Personal

్రాల్ల

Como consecuencia de las aportaciones de rama de actividad de construcción e inmobiliaria se ha traspasado la mayor parte del personal a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A.

El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio 1997 por categorías profesionales ha sido el siguiente:

Personal directivo y titulados superiores	3 27
Titulados medios y técnicos no titulados	739
Personal administrativo	611
Resto personal	2.341
TOTAL	4.093

Estos datos incluyen, también, el número medio de personas en consorcios extranjeros.

Ingresos y gastos extraordinarios F)

El detalle de los ingresos y gastos extraordinarios contabilizados en el ejercicio 1997, expresados en millones de pesetas es el siguiente :

	ingressos Extraction of	Castle Patt Extraordinarior
Por ensiensción del inmovilizado moterial e inmel.	530	(\$15)
l Por variación de la provisión de la cartera de valores	œ	157
Procedentes de ejerticios artenores	•	(811)
Otros concession	140	(47)
TOTAL	675	(302)

oraleja

14.- Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración

Durante el ejercicio 1997 la Sociedad ha registrado los siguientes importes en millones de pesetas por retribuciones acreditadas a los miembros de su Consejo de Administración :

Sneldos	149
Dietas
Emolumentos de Consejeros y Secretario del Consejo de Administración

No se habían contraído obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de miembros del Consejo de Administración y no tienen concedido crédito o anticipo alguno posterior a su nombramiento.

15.- Acontecimientos posteriores al cierre

Como consecuencia del proceso de fusión, Grupo Acciona S.A. adquirió en el ejercicio de 1997 las acciones propiedad de las sociedades filiales o participadas de EUR, S.A. y Entrecanales y Távora S.A. que pasan a ser filiales de Grupo Acciona S.A., sumándose a la autocartera que tenia con anterioridad.

Con fecha 15/1/98 Grupo Acciona, S.A. procedió a la venta de 625.208 acciones de su autocartera representativas de un 5,54% del capital.

Después de la enajenación de este paquete la autocartera de la sociedad que era del 7,71% del capital, queda reducida al 2,17%

Uniones Temporales de Empresas 16 .-

La Sociedad participa en diversas uniones temporales de empresas, sin que ninguna ten objeto inmobiliario. Los importes de la participación en el fondo operativo de las teings cojoc allos a cobrar o pagar por las transacciones debidas a la aportación y reintegro de fondos se anulan en función del porcentaje de participación al integrar proporcionalmente los saldos de las partidas del Balance correspondiente, permaneciendo los saldos pagados en los sandos de las parecto de los socios de la unión temporal imputados a los mismos.

Los criterios de valoración utilizados por las uniones temporales de empresas son los indicados en la nota 4 de esta Memoria habiéndose procedido a la homogeneización cuando ha

GU 09203

sido necesario. El método utilizado en la integración ha quedado explicado en la nota 2-A de esta Memoria.

La mayor parte de las participaciones en las UTE'S han sido traspassas a Necso construcción.

sal la morales

· machid

0920323

: 首

मुंबई

ુક

CLASE 8.9

re do fir

APLICACIONES
	400 1	4.800
t. Costes de Establecimiente (fuzión) ______________________	1947	ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
2. Adquisiciones de Inmovilizado _____________________	1997. F	1998
increvilizaciones materiales _________________________		1.469
tamovilizaciones financieras -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	12.00 1	4868
Empresse del grupo	92762	ﻟ
Empress ascended	a	2011
Otras eversionas friencients	- 4 1	137
Inmovilizaciones de UTE's ______________________	0	14.7
The Corporation	1	1
Fearcher Be	0
Deutores por op. tráfico a largo págia ----	œ	246
3. Dividendos	2.433	1.547
4. Cancalación o traspeso de doutia e.s. 2 l.s. -	7,800
5. Provisión para Riasgos y Gastos	1979
6. Ingresos a Distribuir en varios siercicios --------	전 2
7. Doudes a Largo Plazo	7.95
Deudas con entidades de crédito	6,885
De circa empressio	11.0
TOTAL APLICACIONES	106.971	2.216
EXCESO DE ORIGINES SOBRE APLICACIONES		614
Call Property	100,071	ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

CARS CONSULTION
	99.95	1999
1. Racursos procedentes de las eporsciones	7,959	25.00
2 - Deudas a largo plazo -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	44.77	1
Deudes con empresse del grupo _	0	0
De ciras empresses	D	2
Por operaciones de tráilco a LS.	14.77	2.87
3.- Ensienación de increovilizado	2017-02-1	1.300
inmovlizaciones instansiss	12.24	ﻪ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
はずにのポイントについては、約2回目にはなる。 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	14.4-7
Empressis del grupo		219
Empress accessor	14,459	2
Otres stylerstants financieres	1	ﺗ
d - Canculación e traspaso de doude C.P. 8 LS.	1	1,600 1.000
De alres arrest and
s .- Dundores por operacionas de tréfico a Largo Piezo
6 .- Aportuciones Accionistas	2 15 11

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ TOTAL ORIGENES ___________________________ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	1 88.8
EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGINES	22.115
St Hit &	985 871	2000

VARIACION CAPITAL CIRCULANTE		49.97 Acenanto Disminución Aumento Discrimución			RECURSOS PROCEDENTES DE OPERACIONE
1. Executioned 2. Desidores 3. Agreedores 4. Invensiones Financieras Temporatos 5 Tescreen 6. Ajustes por perroditation	0	23.546 95,617 PP 400 6.575 2.514	11 0 9,400 0 13	0 : .	Beneficio despublis de stipulator. Arthorization B. Provisiones de intriovations Provisiones pers necgos y garatos 7 410 Gastus a distribuir an verios spercicios Ingressos a distribut on varios sjarcialis. Beneficio por venta de inmovilizado	4.415 2-11	2440 37.75 11
Disminución total de capital circulante	477 1551	4900 - 12 23.115)	1. 1. 1.	16. I 614		1.1.20	4.907

ද විවිධ කරන ලෙස පිහිටි බැඳින් විශාල පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි බවට පිහිටි පිහිටි බවට පිහිටි බවට පිහිටි බවට පිහිටි බවට පිහිටි පිහිටි බවට පිහිටි පිහිටි බවට පිහි GU 0920322

CLASE 8.ª SIZED

18.- Cuenta de Resultados Analítica

ੰਦਲਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿ ਕ

• casid

28106 ت. : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

gu 0920321

iai la moraleja

	31/12/20	8	31/12/96

Cifra de aegocio y otros ingresos explotación	222.955		194.726
Variación de existencias de productos en curso y terminados	(3.202)		1.73
Trabajos eficinados por is empress para se sumevilizado	47.9		109
VALOR DE LA PRODUCCION	2.0.1.2	189.00	194.063	100.20
Compris nellas	(121.123)	(68,62)	(131.721)	(67.91)
Gastas estemos y de esplotación	(22,776)	(10,34)	73,318	(12,02)
VALOR AÑADIDO DE LA EMPRESA	46.743	21.07	32,964	29,452
Geston de personal	(37.058)	(16,83)	(31364)	(16.16)
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACION	9.15%	4.83	7,600	1.7
Dotaciones pers amortuzaciones de movilizado	(3.958)	(1.80)	(3.748)	(1,93)
lusoivencias y variación de las provisionas de trabas	(473)	(0,21)	(267)	(0.25)
RESULTADO NETO DE EXPLOTACION	4.764	216	3.225	1.65
Ingresos financieros	4.879	250	3.80	200
George from carrer	(3.928)	(1,78)	(2.940)	(1,51)
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	5,715	2.68	4.992	2.13
Beneficios de inmovilizado e ingresos excepcionales	STF	031	764	0.99
Perdidas de menovilizado y gastos escepcionales	(659)	(0.30)	(1227)	(0.63)
Variación de las provinciones de maxovilizado y cartera de control	357	0.16	(71)	6.45
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	6.896	2.76	2 September	1.49
fimpuesto de Sociedades	(1.68)	(0.76)	(448)	(0.25)
RENEFICIO DESPUES DE IMPUESTOS	4,403	2.00	2.440	1.26

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

的

المقام

老

:. 15 • • Στέες • Πλ

GU 0920320

CLASE 89

ANEXO Nº 1 UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS

0143	% Participacion	Produccion
ACTIVIDAD DE CONSTRUCCION
ALAIOR	50,00%	1
ANAZA	80,00%	ર્વેદ
APARCAM.	ર૦,00%	136
BERRON	25,00%	0
CALATAYUD	20,00%	77.5
CANTALEJO	55,00%	256
CANIZAL-SAL.	20,00%	844
CMZ-DALM. III	૯૦,૦૦%	12
CONGRESS	60,00%	રી
CUB .- FELER	60,00%	29
CUBIERTABE	70,00%	215
cuerto	60,00%	રેજેવ
CUPASA	50,00%	19
DEPALBA	20,00%	ਦੇ ।
DUENAS	50,00%	1 23
DYCYM-2	50,00%	e
I :: RO	56,00%	193
EDAR LEON	ર૦,00%	ર 38
ENLAUKO	70,00%	5
ENOCAUX	33,33%	4,748
EOVAL	50,00%	રેરે રેપ
ES MURTERAR	૨૦,00%	173
GIRIBALLE	50,00%	347
GIRIBAILE 2	50,00%	270
GUIMERA	20,00%	23
HEGOALDE	50,00%	38
HERVAS	70,00%	રેસર
HOSP. PALMA	20,00%	297
INCUDRAPA	45,00%	18
INDEUN	80,00%	い
TAUREGIA	40,00%	477
	20,00%	C
TEMOA LEON Y CAST.	85,00%	રેજે
LORANCA	33,33%	392
THE TECHNA	20,00%	(2)

CLASE B!

UTC3	% Participacion	Produccion
LLANES-LLOVIO	80,00%	1179
MASPALOMAS	70,00%	વડોર
MESTALLA	ર૦,00%	194
MONTCADA	ર૦,00%	793
MONTCADA 2	50,00%	108
MUL.VILLALBA	80,00%	ર્સ ર
NOAL	65,00%	ર્સ્વર્
NOR-SUR	80,00%	93
ORENSE - MEL.	સ્0,00%	1.452
P. BARAJAS	33,33%	રે રહેતા
P.CONGRESOS	20,00%	રજ
PACUSA	50,00%	31
PAL. ARTES	50,00%	1.099
PALOMA-7	50,00%	4.599
PARLAMENTO	90,00%	82
PASARELA	50,00%	21
PAVONES VIV.	20,00%	1.987
PISTA SALER	70.00%	161
PITS	20,00%	2
PRESA ITOL	55,00%	3.438
RAMPA	75,00%	159
RIAS BAJAS	50,00%	2.334
SALER	60,00%	158
SALER II	60,00%	રેર
SAN PEDRO	55,00%	134
SOLLANA	50,00%	ਰੇਵ
TEATRE LLURE	40,00%	76
TRANVIA	25,00%	8
UTE 40 - NORTE	50,00%	13
UTEVEN	20,00%	ಗ
VALDEVIV.	33,33%	વેરે જેવી
VALDEVIV. II	33,33%	412
VIV. GRAUS	50,00%	18
ACTIVIDAD DE SERVICIOS
ALABE-ALAPLANA	80,00%	349
ALABE-MOINSA	10,00%	147
ECS RESIDUOS	80,00%	151
HANDLING-ALICANTE	10,00%	79

ি

a GU 09203

彩

ച്ച് പ്രസ്ഥ

్ట్స్

િય

CLASE 8.ª DEAL

granan a conference status consistante la moraleis

. • ಗುಪ್ರದ

GU 0920318

0000	% Participación	Produccion
IHANDLING-BIZA	10.00%	વર્ષ્ડ
HANDLING MADRID	10.00%	21
THANDLING-MALLORCA	10,00%	176
HANDLING-MENORCA	10,00%	34
HANDLING-TENERIFE	10,00%	219

(*) No se detalla la obra contratada por haberse traspasado la grao mayoría a Necso Entresmales Cubertas, S.A.

197

能

CLASE 8.ª A 846 8

ANEXO Nº 2

BALANCE DE SITUACION de EUR, S.A. a 31 de diciembre de 1996 (Expresados en Millones de Peseuas)

ACTIVO	1996	PASTO	1996
INMOVILIZADO		134,972 FONDOS PROPIOS	118.966
Gastos de Establecimiento	49	Canital Suscrito	€3.800
Inmovilizaciones Materiales	3	Reservas	54,834
Immoviirzaciones Financieras	134.862	Beneficios (perdidas) del ejercicio	133
Acciones Propias	સા
GASTOS A DISTRIB. EN VARIOS EL
ACTIVO CIRCULANTE	1.434	ACREEDORES A CORTO PLAZO	17,544
Existencial	479	Acreedores Comerciales	રેન્ડ
Deudores	763	Deudas con emp. grupo y asociadas	6.973
Inversiones Financieras Temporales	247	Otras Deudas no comerciales	10.546
Tesoreria	6

TOTAL		136.416 I TOTAL	134,410

CLASE 8.4 DECKLE

ANEXO Nº 2

BALANCE DE SITUACION de ENTRECANALES Y TAVORA, S.A. a 31 de diciembre de 1996 (Expresado en Millones de Peseuas)

ACTIVO	1996	PASIVO	1996
INMOVILIZADO		FONDOS PROPIOS	33.998
Gastos de Establecimientu	47	Capital Suscrito	7.492
Inmovilizaciones Inmuteriales	1.5	Reserva legal	1.484
Inmovilizaciones Materiales	9 325	Reserva para acc. sdad. Dominente	2.833
Terrenos y Construcciones	3.475.	Otras Reservas	19 685
Maquinaria	9.807	Perdidas y Ganancias	2.524
Mobiliario y equipos de oficina	493
Otro inmovilizado material	3.531	PROVISION RIESGO Y GASTOS	41
Amortizaciones	(7.904)	Fondo de Reversión	51
Inmovilizaciones Financieras	19.368
Participaciones en emp. del grupo	7 458
Participaciones en emp. asociadas	13.633	ACREEDORES A LARGO PLAZO	340
Carters de valores a largo plazo	165	Deudas con Entidades de Crédito	3.771
Otros créditos	182	Otras Dendas	の
Fianzas constituidas a largo plazo	130
Provisiones	(2.200)
ACTIVO CIRCULANTE		ACREEDORES A CORTO PLAZO
Existencias	104.751
Bienes recibidos por cobro créditos	175	Dendas con entidades de crédito	5.485
Materiales y otros elem. almacen	2.517
Existencias inmobiliarias	1.891	Acreedores Comerciales	137,829
Obras en curso	99.701	Anticipos recibidos por pedidos	105.273
Anticipos	447	Dendas por compras o prest. serv.	14.612
Desdores	38,538	Deudas repres. por efectos a pagar	17,144
Clientes por vias. y prest. Servicios	33.023
Empresas del grupo, deudores	1.122
Ctas. deudoras con UTES y Sucur.	1.200	Otras Dendas no comerciales	13.918
Dendores varios	1.490	Administraciones Publicas	5.87
Personal	51	Deudas repres. por efectos a pagar	5
Administraciones Públicas	1 353	Saldos acreed. con UTES y Sucur.	4.138
Provisiones	(302)	Otras Deudas	3.586
Inversiones Financieras Temporales	19.757	Remuneraciones ptes. de pago	11
Créditos a empresas del grupo	7.147
Cartera de valores a corto plazo	12.599	Provisiones para operaciones trafice	9.35
Fianzas constituidas a corto plazo	6
Tesoreris	2.594
Ajustes por periodificación	11.02	Ajustes por periodificación	19

TOTAL	195,266	TOTAL	195,266

在

ದ -- --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------avd 28103 akszendes · machd

gu 0920316

ess

CLASE 8. 18 464 2. 8

INFORME DE GESTION EJERCICIO 1997 GRUPO ACCIONA, S.A.

En 1997 se produce la fusión por absorción de Entrecanales y Távora S.A. y Eur S.A. por Cubiertas y MZOV S.A., pasando a denominarse esta última GRUPO ACCIONA, S.A.

Los estados financieros de GRUPO ACCIONA, S.A. incluyen la rama de construcción e inmobiliaria hasta su aportación a la sociedad de nueva creación, Necso Entrecanales Cubiertas S.A.

La producción de GRUPO ACCIONA asciende en el año a más de 219.000 millones de pesetas desglosados en:

Construcción

Otros ingresos

De la producción de construcción, más de 93.000 millones de pesetas corresponden a Utes. Toda esta actividad ha sido traspasada a Necso.

Otros ingresos corresponden a la actividad de aparcamientos, inmobiliaria y servicios.

El personal medio en el año ha ascendido a 4.093 personas, habiendo procedido al traspaso de personal a Necso de forma paralela a la aportación de las ramas de construcción e inmobiliaria desde Acciona. De esta forma, la estructura de plantilla de GRUPO ACCIONA, queda reducida a lo que se ha estimado necesario para la realización de lo que configurará su actividad una vez ha concluido la transferencia de actividades.

El resultado del año ha ascendido a 4.403 millones de pesetas, después de haber incurrido en una serie de costes de fusión que han sido acometidos a un ritmo superior al inicialmente previsto.

En Abril y como consecuencia de la fusión se procedió a la ampliación de capital por un importe de 6.065 millones de pesetas que supuso la emisión de 6.065.100 acciones. Dichos títulos fueron admitidos a cotización bursátil en Julio.

upo accio. S.a.

CLASE 8.ª STATE OF ST

Hechos Posteriores al Cierre: La autocartera generada en el proceso de fusión que ascendió al 7,71% del capital ha sido reducida via venta hasta el 2,17% en Enero de 1998.

EVOLUCION PREVISIBLE:

Una vez conchuido el proceso de fusión GRUPO ACCIONA S.A. verá reducida significativamente su cifra de negocio al haberse aportado toda la actividad de construcción a su filial Necso y limitándose por lo tanto su actividad básicamente a la tenencia y control de sus participadas.

್ರಿ

ூற்

(1)

grupo Ecoloria S.a.
avda : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

gu 0921631

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Grupo Acciona, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Grupo Acciona, S.A. y Sociedades Dependientes, que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1997, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
2 De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados, además de las cifras del ejercicio 1997, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997. Con fecha 13 de febrero de 1997 emitimos nuestro informe de auditoria acerca de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 1996 en el que expresamos una opinión favorable.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Grupo Accione, S.A. y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 1997 y de los resultados de sus openaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1997 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación de las sociedades del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma perte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contación que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidados del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del forme de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la prisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades que componen el Gru

ARTHUR ANDE rmiento

13 de mayo de 1998

Arthur Andersen v Cia., S. Com. Reg. Merc. Madnd. Tomo 3190, Libro 0. Folio 1. Sec. 8, Hoja M-54114, Inscrip. 1.4

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

్డ్స్ )

我

GÜ

Avenida de Europa 18 Parque Empresarial La Moraleja 28108 Alcobendas Madrid

DILIGENCIA que se extiende para hacer constar que los Consejeros de GRUPO ACCIONA, S.A. conocen el contenido integro del Balance y Cuenta de Pertidas y Ganancias, correspondientes al Ejercicio 1.997 de Grupo Acciona, S.A. y sociedades dependientos (Grupo Consolidado), presentadas al Consejo de 31 de marzo de 1.998, extendidas en 48 hojas de papel timbrado, todas ellas rubricadas por el secretario y con el Sello de la Sociedad y numeradas de la siguiente forma:

Activo comparado del Balance
Pasivo comparado del Balance
Cuenta de Pérdidas y Gananncias comparadaOE 6882190
Memoria
Informe de Gestión

Por lo que en proeba de conformidad, firman a continuación la totalidad de los miembros del Consejo de Administración:

D. Jose Mª Entrecanales de Azerarate Presidente

D. Juan C. Entrecanales de Azcárate Vicepresidente I'

D. Jose Manuel Entrecanales Domecq Vocal

D. Juan Manuel Urgoiti y Lopez-Ocaña Vicepresidente 2ª

grupo acciona s.a. avda. ecropa, 18 · parque empresarial la moraleja 28108 alcobendas • madrid

MLF, A DEOCHES 1. Domicilio social, Via Augusta BS. O 0921630

త్రి

(47)

D/Juan Ignacio Entrecanales Presso Vocal

לאומית או

D. Antonio Messa Buxareu Vacat

D. Alejandro Echevaria Busquets Vocal

1.2 G. L.

D. Vicente Soto Ibañez Vocal

gun பு பெ D. German Gamazo y Hohenlohe Vocat

D. Romunido Garcia Ambrosio Vocal

Carles Apr Sales Hol

D. Carlos Espincsa de los Monteros y Bermaldo de Quirós Vocal

grupo acciona s.a.

El Upo de acon over en over empresarial la moraleja
Evola. eccepa, 18 • parque empresarial la moraleja
28108 alcobendas • madrid

CLASE 8.9 ਸ ਦਾ ਕਿ ਨਾਲ ਹੈ।

SPLIPO ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DE TRANCIENTERS

cion al 21 de diciombre de 1947 y 1906 1 20 80 9

A TIL	trans die Phane. TVCE	Millunan de Pha Property
Accionistas por cessensor.sos no existinos	13	6
BARTVILLE BELLED	77.055	40.000
Ganina de Estableminates (Nota 9 )	1	œ
importilizations internetatus (Nota 9 )	2.685	197
Benes y decocines injustified	1.284	101
AND PRODUCTION	(E. Micro	1
inmentlikantones autorizion (Norm 16 ) _____________________	44,869	21.779
Terminas y cornitivuccianes _ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	22 0000	a. 180
indicianos thoricas y Sequirera	41.84	14.07
Obas instalacaries, citiluje y subtiturio	4.789 2,000	2,000
bunevellenciones on curse Coo earling Career -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	4.500	1 2 Post
Agercaniantes on cancastin ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	1.862	8.004
AND SERCENTRAS	(34334)	(10.759)
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Provider (199	ﻟﻤﺴﻠﺴﻞ	ﻟﻤﺴﺘﻮﻯ
Incontinuationes Imancieris (100% 11 ) ----------	24,245	98.001
Partistpacience on expresso asociacios (Neta 7 } _______________________	9,826	16.003
Creation a compresse screation ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	0	45
Carter de vehicles	the cro 1,627	1,840 2000
Close creating Opposine y finanza a large plane	2000	183
Provisioners	6.20	(1)20
Agrismes de in content qualing the	100	2,765
Deminten per speracional de Triftee a large finiti ------	4,659	6.114
C) Polexo de Commissio de Consoludacion (Neta 12)		171
Saciedens spresident pot integrunien glabel ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	0	171
D] GASTOS A DISTRIBUER EN VARIOS EJERCICIOS	2000 17	944
E) ACTIVO CIRCULAITE	304,021	178, 989
Enternatus (Nota 13 ) -	40.759	26,894
Aprovisiormanianias y Productos on Carros	10.934	5.201
(2000) (1988) 2007) 2007 - 19 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Profits	1. 1. 1. 1. 1.	100-27
EDOO 2 BUILDOUTERS ______________________ 1 Provisioned _______________________	1.400 1	1.041 (Carolina
Ourleared	TP4,400	100,440
	100,044	01.705
Chartise Obre pondierte de cortificat	64.341	25.07
Emproses associades	1.747	1.193
Doughter 1988 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999	0.75	7,344
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Porcepture _________________________	24	182
Administracteries Públicas Propolishouse ____________________________	10. 122 2.400	3,984 (1.43%)
berentonen financierus tomporares (Nota 11) ------ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	16, 149	30,000
	리, 일반대	20.02
imposiciones a corto pin.00 Cartera do valares	2,075	143
Crédites empresses accessos y struct crédites	1,034
Provisiones ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	ਤ	1
Accinante de la contractor de corte plant	Pack
Taberaria ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------	16,369	8. 8.259
Ajustins pur perfortification ________________________	14. 988	4.200
TOTAL ACTIVO	302,704	224,882

gu 0921628

ດັບນາງ ົວ ວິດຕົວກັບ 18 • parque copiesarial la moraleja
2018 • compe 18 • parque consection moraleja
2818 • coixadas • madrid

ु

ে

0E6882189

CLASE 8.ª ਤ ਤਾਂ ਕਾਣੀ ਤੋਂ

GRUPO ACCIONA. S.A. Y SOCIEDADES DEPORTENTES (Grupo Consolidado)

ficience de situacion al 31 de dicionibre de 1997 y 1989

		mans de Plan. 2012/07/	A Status on Pine 3 8 11 33
	A) PoliDos PROPIOS (Ilula 14)	10.17	1 - 1 - 1 - 1
	Capilal sumarilio	11,255	1
	Printe do existible ______________________	219,000	12,715
	Recerva de revelorizmida -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	12	S
	Otrux separvus do la anciedud duminante	2017 10	20, 100
	Reserven distribuiktes _________________________	2012 223	20.146
	Reservas ao distribuities ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	1.044	1.644
	Paranteus en sociadades por integración giobal ---------	7.000	1.77
	Revervas an encloduces possible en equivaluatio	H	1.0.07
	Difecencies de conversion ______________________	2011	11
	De sociedades consolidades por integración global	32.8	179
	Dencilcio atribuible a le nocluded deministratio	11.00	SALES
	Pérdidas y ganancies consultipades	11.573	3.016
	Párdidas y garrancias atribuídas a socios enternos ------------	(145)	(219)
	Dividuado a opartir ______________________	(1887)	ﻨ

	Sp SOCIOS EXTERCICOS (State 15 )	1218	Status Career
	C) BIORESOS A DISTRIBUIR IN VARIOS EJERCICIOS	12.9	S
	D) FRC+RECISES PARA REDDOS Y GASTOS (Rusi 18 ) —	6,468	2,462
n	ACRESIDORES A LARGO FLAZO	37,500	7,041
	Dondan son entidudus de estaille (Pistu 17 ) --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	26,879	28,801
	Associares commities ___________________________	1:33	ು
	FINALIAS y FORMOCANS ___________________________	10.0	ਉ
	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Over double	199	10
	Desembelses pendinatus sobre accience	24	●
	Do circa empressione	34	0
	Dondas per aperacionas de tráfico a large plano	16,748	7.447
	P ACREEDORIES A CORTO PLAZD	347,000	141.000
	Deades con entiducios de cridits (Neta 17 ) ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	PEN	Carolina
	Présidentics y of as doughs __________________________	PATE	9.194
	mars a comprehensive management considerative considered transmission as transmit Doutin por interesses __________________________	4666	60
	das sea empresse associates	1	4.000
	Doughts con empress associedes	ું જેવી	1.000
	Acreederas commended ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	178,863	198.113
	Asildipes recibides por padides ______________________	200. 100	Career
	Doudas por compras y servicios _______________________	100, 245	71. 22
	Coudes representados por efectos a pegar	30,445	194 10
	Otras deades no semerciales (Pists 17 ) --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	2007	44.7 - 1
	Administractors policies _______________________	101 3	11.457
	OPES (SUCES	1977	1.201
	Desembelsos pendientes subre accionas	0	1
	Remeneraciones pendierises de pago	1.142	195
	Provinianes para aporaciones de triffed	6,886	4.783
	Ajustes por Periodificación __________________________	1.253	1.841
	TOTAL PASIVO	363,794	978,882

같다. '''''''''''' ''' ''' ''' ''' ''' '' '' '' '' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '

GU 0921627

CLASE 8.ª DEPOT

GRUPO ACCIONAL A.A. Y POGIEDAZED DE BRENDENTES (Grand

ldes y Quencies a 21 de Gein a do 2007 y 1000

			Property and 1
	the benes to Pinn.			Chemic on Pinc.
A) GASTOS	24/2007	31/13/94	B) Broom Book	11:20	21, 1999
Agen of plants and and and and the	341,635	148.148	bumerin nato de in allen de negasien	374,948	STATE LEAST
Comunio de malurias primes y câras mainrias	7.047	10.74	Vertins y prosincimes de norvicios	3002 333	1965 - 199
Circus genina minutus	184.00	2007 77	Vertus Irrectillarias y Apercenturantes	178.00	1.5 10.0

Varientán Existension more, more, mon pp y ofrum	18,400
Oras varincional	16.405	0
			Amento subst. Plus Term. y an ourse	1,888	100
Contact de Personal	83.364	36,023	Variación spains strum	2000	ﻟﺘ
Sueichos, subarios y amirrabackse	2017	2 8.71	Promociones amobilarius	(15.0)	1348
Carpes sociatus	1997	7,044
Debactones Associación inmovilles.v	8,739	2017	Trahajen para el propia lamovilizada	1997	124
Vurianian provínizmos de tráfico	1	23
Variación provisiones inscivences	5.0	112	Oirea ingrenas de Explotanión	41.125	2.045
Variación otras provisiones de tráfico	301	151	ingresses accessfies	11.019	6.002
			Subvenciones e la explotación	ﺗ	3
Chron gustas de ampicturida	400 100	2008 - 12
Barvicias mariums	30.540	21,961
Tributions	2,365	30	lugroues de parfielparienen an explici	2.98	テ
Otros Gastos de Gestión corrierte	4,410	4.489	En Empresses del grupo	0	0
Octualón fando de reversión	6	0	En Empresses asociadas	184
			En Empresas fuera del grupo	132	ー
L· BIBIEPICIOS DE LA EXPLOTACION	42.177	4,400
Gantus Pinancierus y gastos submindou	8.957	26.76	ing. de valores y crisition dei inmovi.	19.97	13
Per dendes con expresses secciedes	1	C	De Empressas del grupa	0	O
Por deudas con terceros y gastos samilados	4.75	3. 180	De Empressa ascoladas	110	제
Variación prov. de inversiones francioneras	10	(13.0)	De circa empressio	170	급
Ollerencias negativas de curribio	3. Cli	100

R.- REBULTADOS PINAICEROS POSITIVOS	œ	대구	Olyma interestes a lugranos anterlinder	6.999	2.799
			De tercerca	3.685	3.201
Amorización del fondo de comercia	. 477	ﻨﺔ	Beristician an inversiones financieras	2000
IL. BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES CREBIARIAS	12,346	6.07	Diferencies posteria de cambio	ﻨ	100

Variación prov. Instal. Innuit. Innut. Imal. y cart. Control	2012	0	Banaf, en schules punches on squivalencia		Status
Pérdidos pros. dul lumor. Mat, y cart de contral	0	18
Garina extreprofinance	0	9.00	Banaficius as anglanación dat insportizado	4.950	1
Geolos y pêrchám de sjarciclos arteriorum	413	150	Por verile inn. material y carters contral	4,985	12.0
			Por vertis nariera valorus	0	218
N - REBULTADOS EXTRACTDRAASOS POSITIVOS	2.2000	0
			Otros recultadors antineralmentes	:
V. BEBERTICIO ANTES DE IMPUSSTOS	100 - 100	4.849
Impossio sobre Sectededes	31.00	904	N. REBULTADOS Extractionalizatios MBGATROS		1
VL- BENEF. CONSOL, NETOS DEL RANCICIO	11 11	3,015
Resultado sirfoulda a conica adomos	(143)	210
VE, INDER NETOS ATRIBUDOS A LA SOC. DOSI,	41 422	2017

ina dei siercicio 1987 1 = 22 d de Párt

grupo acciona s.a.

Gu 0921626

德

arca compa, 18 • parque empresarial la moraleja
28108 acciberdas • madrid

CLASE 8.4 533333

MEMORIA DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 DE GRUPO ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Consolidado)

Actividades del Grupo 1.-

Las sociedades del grupo GRUPO ACCIONA, S.A.(anteriormente denominada CUBIERTAS Y MZOV, S.A.), se dedican principalmente a la construcción en todos los campos de ingeniería civil y de la edificación, a la promoción inmobiliaria, realizando además actividades en sectores diversos entre los que cabe destacar, Telecomunicaciones, Servicios y Medio Ambiente, Energías Alternativas y Otros Negocios.

2-Sociedades Grupo

Las sociedades dependientes de GRUPO ACCIONA, S.A. consideradas como grupo tienen su configuración como tales de acuerdo con el apartado a) del art. 2°. del R.D. 1815/1991 de 20 de diciembre.

Las incluidas en la consolidación de 1997 por integración global y la información relacionada con las mismas, cerrada el 31 de diciembre, son las siguientes:

Sociedad	Domicilio	Actividad	% Participación		Valce
			Directo	Indirecto	1 total	Neto s Libros
Necso Entrecanales Cubiertas SA	Madrid	Construcción	100,00%		100,00%	54.357
Actuaciones Integrales en Seguridad Biológica S.A.(Aisbi)	Madrid	Ingemeria	51,90%		51.90%	5
Albatross Reinsurance, Ltd	trianda	Financiera	100,00%		100,000	300
Compañia Internacional de Constructiones (Cicm)	Panama	Financiers	100,00%		100,000	795
Dublon Finance Limited	frisnda	Financiera	100.00%		100,00%	20
Genérica de Construcciones y Mantenimiento Industrial S.A. (Gelminsa)	Barcelona	Manteniniento Industrial	100,00%		100,00%	ਵ
Rendos S.A.	Barcelona	Sociedad de Carters	100,00%		100,00%	2.841
Servicios Técnicos Urbanos S.A.	Madrid	Servicios urbanos	100,00%		100,00%	123
Técnica de Aparcamientos Urbanos S.A.	Madrid	Aparcamientos	100,00%		100,00%	4.391
Sociedad Constructora Ferroviaria SA	Madrid	Sociedad de Carlers	90.67%		90.67%	2.964
libérica de Estudios e Ingenieria SA	Madrid	Ingements	100,00%		100,000	24

grupo acciona s.a. avas surves . 18 . parque empresarial 28i Jo aicebendas • madrid 092162

ी हैं...
इस बार की मुंबई को मुंबई को मुंबई को मुंबई को मुंबई को मुंबई को मुक्त कर रहे हैं...
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1994

CLASE 8.9

0921624

Sociedad	Dometho	Activided	% Perocopación			Valor
			Directo	Indirecto	1000	Neto 9 Libros
finfilco Especiola S.A.	Madrid	Tratamento de aguas	100,00%		100,000	17
Cla. Espeñola de Protecc. y Seguridad Industrial S.A.	Madrid	Sociedad de Carter	100,000%		100,000	1.3.7
Finanzas Dos S.A.	Macind	Instrumeration	82,00%	18,00%	100,00%	19
Ernen S.A.	Madrid	Instrumental	100,000		100,000	750
Inctime S.A.	Macrid	ingements	100,00%		100,00%
Elime Seguridad S.A.	Madrid	Ingements	100,00%		100,00%	19
Tictres S.A.	Madrid	matrumental	100,00%		100,00%	17
Tibest Custro S.A.	Madrid	Instrumental	100,00%		100,00%	2.250
Ibergel S.A.	Zamora	Alimentación	100,000		100,00%	ર્સિટ
Sociedad Levantina de Obras y Servicios S.A.	Valencia	Construcción	100,000		100,00%	13
Museo Interactivo de las Ciencias SA	Madrid	Ocio	100,00%		100,000
Dren S.A.	Madrid	Inmobiliana	100.00%		100,00%	135
Sefinco Limited	Bermudas	Financicra	100.00%		100,00%	2.86
Coefisa S.A.	SUZZA	Financient	100,00%		100,00%	118
Hijos de Antonio Barceló S.A.	Madrid	Alimentación	100,00%		100,00%	1.683
Exvinter Inc.	Panama	Alimentación		100,00%	100,00%	24
Corporación de Explotaciones y Servicios S.A.	Madrid	Sociedad de Cartera	100,00%		100,000	285
Bestinger S.A.	Madrid	Frenciera	100,000		100,00%	1.017
Bestinver SVB S.A.	Madrid	Prospera		100,00%	100,000	876
Bestinver Gestion S.A.	Madrid	Financiera		100,00%	100,00%	રેરે
Bestinver Pensiones S.A.	Madrid	Financiera		100,00%	100,00%	100
Inversiones Europa-Incuropa S.A.	Madrid	Sociedad de Carters	100,000		100,00%	22.919
Alabe Sdad de Cogeneración S.A.	Madrid	Energia		90,00%	90,00%	60
Ineuropa de Cogeneración S.A.	Madrid	Energia		100,00%	100,000	000
Ineuropa Eólica del Xistral S.A.	lugo	Energia		95,00%	95,00%	364
Alabe Cuadramon S.A.	Lugo	Energia		90 23%	90,25%	570
Alabe Nordes S.A.	1.120	Energia		90,25%	90,25%	570
Alabe Soan S.A.	Lugo	Energia		90.25%	90,25%	27,0
Agrupación de Estudios y Proyectos de Obras (Aepo)	Madrid	Ingenieria		100,000	100,00%	196
General de Servicios Integrales SA	Seville	Sericios		100.00%	100,000	22
General de Producciones y Diseño SA	Sevilla	Servicios		100,00%	100,00%	191
Viveros J. Dalmau S.A.	Valencia	Servicios iardineria		92,86%	92,86%	750
Erre y Ce S.A.	Sevilla	Explotación canter		50,00%	50,00%	24
Asfaltats de Mallorca S.A.	Palma de	Construcción		84,85%	84,85%

િંગ્ચ

ு

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

	CLASE		3 2
	Secon

Socsenad	Domaioo	Activided	% Participación			Valor
			Directo	Indirecto	Total	Neto W Libros
	Mallorca
Emoresa de Diseño Cons. y Cons de Jard. Y Zonas Verdes S.A.	Malaga	Jardineria		100,00%	100,00%	ાર
Metrologia y Commiscaciones SA	Madrid	Construcción		100.00%	100,00%	16
Cubiertas GMBH	Alemania	Construcción		100,00%	100,000	28
Caper	Veneniels	Construction		71,53%	71 53%	127
Cubiertas Chile S.A.	Comle	Construcción		100.00%	100.00%	60
Cubiertas Brasil S.A.	Brasil	Construcción		70,00%	70.00%	રેર
Entrecanaies Cubiertas Ménco SA	Mepco	Construcción		100,00%	100.00%	226
COSE	Méjico	Construcción		50.00%	50,00%
Desarrollo y Construcciones S.A. de C.V. (Decosa)	Mejco	Construcción		50,00%	50,00%	21
Gestión y Conservación de infraestructuras S.A.	Madrid	Mantenmento		100,00%	100,00%	12.8
Salz Amat S.A.	Barcelona	Construcción		50,00%	50.00%	5
Cubiertas Gen. Construction Co. ! 26	Gibraltar	Construccion		100,000	100,00%	497
Entrecanales y Távora Gibraitar 14	Gibraltar	Construcción		100,000	100,000	3
Cubiertas Gibraltar Lad	Gibraltar	Inmobiliana		100,00%	100.00%	24:53
Jumpers	Gibraltar	Construcción		100,00%	100.00%	139
V 30 Estación de Servicio S.A.	Valencia	Servicios		100,00%	100.00%	130
Barcelona 2 Rendencial S.A.	Barcelona	Inmobiliana		100,00%	100,00%	334
Montaña Residencial S.A.	Barcelona	Inmobiliaria		100.00%	100.00%	રેર
Necsoren S.A.	Sevilla	Inmobiliaria		60.00%	60.00%	60
Necsogal	Portuga	Inmobiluria		100,00%	100,00%	3

Sociedades multigrupo 3.-

Las sociedades multigrupo incluidas en la consolidación del ejercicio por el método de integración proporcional de acuerdo con el art. 4 del R.D. 1815/1991 de 20 de Diciembre, y la información relacionada con las mismas es la siguiente:

Sociedad	Domicilio	Actividad	% Participación			Valor
			Directo	Indirecto	Total	Neto st Libros
Tractament i Revalorització de Residus del Marcsme, S.A.	Barcelona	Tratamento de residuos		45,00%	45,00%	270

grana nociona s.a. · 22, 18 · parque simpresarial la moraleja ر؛ بع 261 . كتاب andas . madrid

GU 0921623

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្រទេ

CLASE 8.4 SEPTEM

Sociedades asociadas 4 --

Las sociedades asociadas incluidas en la consolidación del ejercicio por puesta en equivalencia, de acuerdo con el apartado a) dei art. 5º. del R.D. 1815/1991 de 20 de diciembre, y la información relacionada con las mismas son las siguientes:

Sociedad	Domestio	Actividad	% Participación			Valor
			Directo	Indirecto	Total	Neto st Libros
Odiges 2000 S.A.	Barcelons	Ocio	40,23%		40,23%	માં વ
Mondo Submarino S.A.	Barcelona	Ocio	20,90%		20,90%	314
Micon Iberica S.A.	Lugo	Energia		25.00%	25,00%	ત્ત્વ
KW Tarifa S.A.	Madrid	Energia		23,40%	23,40%	રેક્ટર
Refera	Navarza	Television por cable		21,12%	21,12%	111
Grupo Terratest	Madrid	Construcción		39.85%	39,85%	75
Freyssine	Bilbao	Construcción		40.00%	40.00%	தி
Estadios Mantenimento Infraestructuras ( Emisa	Madrid	Insenieria		50,00%	50,00%	20
Centro de Transportes de Valencia	Valencia	Inmobiliaria		30,00%	30.00%	રેત
Poligono Romica S.A.	Albacete	Impobiliana		50.00%	50.00%	362
Residencia Sererias S.A.	Bilboo	Inmobiliaria		45,00%	45,00%	93
Locultsa	Andorra	Construccion		33.00%	33.00%	ﺍﻟ
Inantic	Madrid	Instruments		39.86%	39.86%	રે રે

5 .- Bases de presentación de las cuentas anuales

A) Imagen fiel

a moraleja

21 . a chencas . m

192

Las cuentas anuales, expresadas en millones de pesetas para facilitar su claridad, han sido obtenidas de los registros de GRUPO ACCIONA, S.A. y de las sociedades que se incluyen en la consolidación (detalladas en las notas 2, 3 y 4 ), cuyas respectivas cuentas anuales se formulan por los Administradores de cada sociedad de acuerdo con el Plan General de Contabilidad y, en general, con la legislación mercantil en vigor, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Las cuentas anuales de GRUPO ACCIONA, S.A. y de sus sociedades filiales, del ejercicio 1997, se someterán a la aprobación de las correspondientes Juntas Generales de Accionistas y las Direcciones de las sociedades estiman que serán aprobadas sin ninguna modificación. Por su parte, las cuentas individuales y consolidadas de GRUPO ACCIONA, S.A.(antes CUBIERTAS Y MZOV, S.A), correspondientes al ejercicio 1996, fueron aprobadas el 17 de Marzo de 1997.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 1997 de las sociedades incluidas en la consolidación, se han preparado integrándose las uniones temporales de empresas, agrupaciones y consorcios en los que participan las sociedades mediante el sistema de integración proporcional, es decir, mediante la incorporación de la cuota-parte correspondiente a la compañía por su participación en aquellos entes tanto en resultados como en balance. La relación de las entidades mas significativas incorporadas en 1997 se muestran en el anexo I a esta Memoria. Este sistema es el que se contiene en la Orden de 27 de enero de 1993 sobre normas de Adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas constructoras.

Principios de consolidación B)

ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘ

La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades sobre las que se tiene un dominio efectivo por tener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión (ver nota 2), y en aquellos casos en los que se posee una influencia significativa pero no se tiene la mayoria de votos o se gestiona conjuntamente con terceros, mediante la aplicación del método de integración proporcional (ver nota 3) o mediante el método de puesta en equivalencia (ver nota 4). El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades consolidadas por integración global se presenta en el epigrafe "Socios externos" del pasivo del balance de situación consolidado y en el epigrafe "Resultado atribuido a socios externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Todas las cuentas y transacciones importantes entre sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

Comparación de la información C)

La información del ejercicio 1997 no es homogéneamente comparativa con la del año anterior, dado que se ha incorporado el efecto de la fusión con Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A.

El efecto en el patrimonio, resultados y situación financiera por la inclusión en la consolidación de nuevas sociedades en el perimetro de consolidación se detalla en las respectivas notas de esta memoria.

D) Aportación de Rama de Actividad y Fusión por Absorción

I a Junta General Ordinaria de accionistas, celebrada el 17 de Marzo de 1997, aprobó la fusión por absorción de Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A. por Grupo Acciona, S.A.,

grupo accinia 5.2. avaa, europa, 18 · parque empresarial la moral 28106 alcobendas · madrid 0921621 C

056882196

CLASE 83 ARTS

en los términos establecidos en el Proyecto de Fusión, suscrito por los Administradores de las Compañías participantes de la fusión. Los téminos fundamentales del Proyecto de Fusión son los siguientes:

GRUPO ACCIONA, S.A. - Sociedad absorbente: ENTRECANALES Y TAVORA S, A, Y EUR, S.A. - Sociedades absorbidas:

Grupo Acciona S.A. amplió su capital social en la cantidad de 6.065.100.000 Pras. para hacer frente a la absorción de Entrecanales y Távora S.A. y Eur, S.A. El aumento de capital se realizó mediante la emisión de 6.065.100 nuevas acciones. La diferencia entre d valor nominal de las nuevas acciones y el valor neto contable del patrimonio recibido se consideró, a efectos comables, como prima de emisión sin perjuicio de su consideración fiscal.

A las nuevas acciones emitidas se sumaron las acciones de Grupo Acciona S.A. ya en circulación que poseía Eur. S.A. entregándose el conjunto de ellas a los accionistas de Eur S.A. en canje de sus acciones de esta Sociedad.

No procedió fijar tipo de canje de las acciones de Entrecanales y Távora, S.A. ya que Eur, S.A. era titular del 100 % de aquella.

El tipo de canje, sin que haya compensación alguna en metálico, fue: 18 acciones de meva emisión de Grupo Acciona S.A. de 1.000 Ptas. de valor nominal cada una, por cada 367 acciones de Eur, S.A. de 474 Ptas. de valor nominal cada una.

La fecha a partir de la cual las operaciones de Entrecanales y Távora S.A. y Eur, S.A. se consideran realizadas, a efectos contables, por cuenta de Grupo Acciona S.A. fue el 3 de Septiembre de 1996.

La escritura de Fusión fue inscrita en el Registro de Madrid y Barcelona con fecha 29 y 30 de abril de 1997 respectivamente.

La Junta General de Accionistas celebrada el 17 de marzo de 1997 también acordó la aportación de la rama de actividad constructora e inmobiliaria a una Sociedad de nueva creación constituida en Enero de 1997, denominada Necso Entrecanales Cubiertas, S.A.

acciona s.a. aval coropa, 18 · parque empresarial la moraleja 28108 alcobendas • madrid

0921620

్రామం

GIT

grupo acciona s.a.

CLASE 8.ª TECH . CA

Con fecha 5 de Diciembre de 1997, Grupo Acciona, S.A. aportó a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. la rama de construcción.

Los efectos contables de las operaciones mencionadas anteriormente se detaillan en las respectivas Notas de esta Memoria.

Perimetro de Consolidación E)

Como consecuencia de la fusión por absorción de Entrecanales y Távora, S.A. y Eur, S.A. por Grupo Acciona, S.A. el perimetro de consolidación ha experimentado importantes modificaciones. Los cambios habidos son los siguientes:

Sociedad	Domicilio	Modificación	Metodo Consolidación Elerc. 1997
Servicios Técnicos Urbanos S.A.	Madrid	Modificación metodo	Global
Técnica de Aparcamientos Urbanos S.A.	Madrid	Modificación método	Global
Sociedad Constructora Ferroviaria S.A.	Madrid	Modificación metodo	Global
lbérica de Estudios e Ingeniería S.A.	Madrid	A 17	Global
Infilco Española S.A.	Madrid	Alta	Global
Cia. Española de Protecc. Y Seguridad Industrial S.A.	Madrid	Alta	Global
Finanzas Dos S.A.	Madrid	Alta	Global
Efinen S.A.	Madrid	Alta	Global
Inetime S.A.	Madrid	Alts	Global
Etime Seguridad S.A.	Madrid	Alta	Global
Tictres S.A.	Madrid	Alta	Global
Tibest Cuatro S.A.	Madrid	Alta	Global
Thergel S.A.	Amora	Alta	Global
Oren S.A.	Madrid	Alta	Global
Sefinco Limited	Bermidas	Alta	Global
Coefisa S.A.	SITTZA	Alta	Global
Hijos de Antonio Barceló S.A.	Madrid	Alta	Global
Exvinter Inc.	Panama	Alta	Global
Corporación de Explotaciones y Servicios S.A.	Macina	Alta	Global
Bestinver S.A.	Madrid	Alta	Global
Bestinver SVB S.A.	Madrid	ATT	Global
Bestinver Gestion S.A.	Madrid	Alta	Global
Bestinver Pensiones S.A.	Madrid	Alta	Global
Inversiones Europa-Ineuropa S.A.	Madrid	Modificación metodo	Global
Alabe Sdad de Cogeneración S.A.	Madrid	Modificación	Global

( 3

像) -

CLASE 8.8 2 Cray

Sociedad	Domicilio	Modificación	Método Consolidación Ejerc. 1997
Ineuropa de Cogeneración S.A.	Madrid	Modificación método	Global
Ineuropa Eólica del Xistral S.A.	Lugo	Alta	Garal
Alabe Cuadramon S.A.	Lago	Alia	Global
Alabe Nordes S.A.	Lago	Alta	Gobel
Alabe Soan S.A.	11120	Alta	Global
Necso Entrecanales Cubiertas S.A.	Madrid	Alta	Global
Entrecanales Cubiertas Méjico S.A.	Mético	Alta	Global
: 3,000	Meiico	A th	Global
Desarrollo y Construcciones S.A. de C.V. (Decosa)	Meiico	Alta	Global
Gestión y Conservación de Infraestructuras S.A.	Madrid	Alta	Global
Sala Amat S.A.	Barcelona	Alta	Gobal
Entrecanales y Távora Gibraltar Ltd	Gibraltar	Alta	Global
Necsoren S.A.	Sevilla	Alta	Global
Necsogal	Portugal	Alta	Global
Tractament i Revalorització de Residus del Maresme, S.A.	Barcelona	Alta	Proporcional
Odises 2000 S.A.	Barcelona	Alta	Puesta Equivalencia
Mundo Submarino S.A.	Barcelona	Alta	Poesta Econvalencia
Micon Ibérica S.A.	Luga	Aliz	Poests Econvalencia
KW Tarifa S.A.	Madrid	Alta	Poesta Equivalencia
Retena	Navariz	Alta	Prests Equivalencia
Insutic	Madna	Alta	Posts Equivalencia

Normas de valoración 6.-

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas Las principales normas de vias por el Plan General de Contabilidad, Plan Sectorial anuales consolucias son nas comesas inmobiliarias, así como por las normas aplicables a la de la Contuccion y de mo vieridad de sociedades que componen el guyo, los consoniación. Sin enombro, cones sectoriales solo se han inluido en las cuentas amuales de aquellas sociedades que pertenecen a dichos sectores.

Las normas de valoración utilizadas son las siguientes:

grupp accipen s.a. avria externa 18 · parcus anglesarial la moraleja 等 28163 €: stendas • madrid 0921618 GU

CLASE 8.4 9 grass

Fondo de comercio de consolidación A)

El fondo de comercio se ha calculado como resultado de la diferencia positiva entre la inversión en cada una de las Sociedades consolidadas y sus respectivos valores teóricocontables resultantes de los balances de situación disponibles más cercanos a la fecha de toma de la participación.

En algún caso, parte del fondo de comercio se asigna a aquellos elementos del activo de la correspondiente sociedad filial que presentan una diferencia entre su valor de mercado y su valor neto contable en el balance de situación de referencia.

En el ejercicio 1997 se ha dotado la totalidad del fondo de comercio pendiente de amortizar debido a que su importe no es significativo.

La dotación global en 1997 por el concepto de amortización del fondo de comercio. ascendió a 479 millones de pesetas.

3) Homogeneización de partidas

Con el objeto de presentar de una forma homogénes las distintas partidas que componen las cuntas anuales consolidadas adjuntas, se han aplicado los criterios básicos de homogeneización sobre la presentación de las cuentas anuales individuales de las sociedades del Grupo. Dichos criterios básicos fueron los siguientes:

Homogeneización temporal.
· Homogeneización valorativa, cuando ha sido necesaria.
Homogeneización por operaciones internas.
Homogeneización en la agrupación y presentación.

Asimismo se han eliminado las transacciones intergrupo y los saldos intercompañías.

C Métodos de conversión

En la conversión de las cuentas anuales de las sociedades extranjeras del Grupo a las que sea aplicable el método de tipo de cambio de cierre, se han utilizado los tipos de cambio en vigor a la fecha de cierre del ejercicio (31 de Diciembre), a excepción de las cuentas de capital y reservas que se han convertido a los tipos de cambio históricos y de la cuenta de pérdidas y ganancias, que se ha convertido al tipo de cambio medio del ejercicio. Las diferencias de cambio se incluyen en el epigrafe "Diferencias de Conversión" bajo el capítulo de Fondos Propios del balance de situación consolidado adjunto.

grupo accional S.a. 52, 18 • partes anpresanal la moraleja problem • stabendas • madnid

0921617

1 : 3

CLASE 8. 5 842.81

En aquellas sociedades extranjeras incluidas en la consolidación en las que se le ha aplicado método monetario, se ha utilizado el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre a las partidas monetarias. Las partidas no monetarias se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio históricos. Las partidas de perdidas y ganancias se han convertido utilizando el tipo de cambio medio. La diferencia que resulta de la aplicación de este método, se imputa a resultados.

Gastos de establecimiento D)

Los gastos de establecimiento están formados por los gastos de constitución, los de primer establecimiento en mercados y los de ampliación de capital, y están contabilizados por los costes incurridos, que se amortizan en un plazo máximo de 5 años.

Inmovilizado inmaterial 3)

Está compuesto principalmente por aquellos contratos de arrendamiento financiero, en los que no existiendo dudas razonables de ejercitarse la opción de compra, se contabilizan como inmovilizado inmaterial por el coste del bien, sin incluir costes financieros, amortizándose con idénticos criterios que el resto de elementos del inmovilizado material

F) Inmovilizado material

Determinado inmovilizado material adquirido por algunas sociedades consolidadas con anterioridad a 31/12/82 se halla valorado a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales, mientras que las adiciones posteriores se han valorado a coste de adquisición, así como el resto del inmovilizado material.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes. Los bienes y elementos retirados, tanto si se producen como consecuencia de un proceso de modernización como si se deben a cualquier otra causa, se contabilizan dando de baja los saldos que presentan en las correspondientes cuentas de coste y de amortización acumulada.

Los trabajos que las sociedades realizan para su propio inmovilizado, se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos, los costes internos determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y los costes de fabricación incurridos.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

grupo accionals.a. 18 • parti:: : prossarial la moralela CU

57.7757

Las sociedades amortizan su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años útil estimada, resultando los siguientes porcentajes de amortización anual para el ejercicio de 1997 :

Porcentaje de amortización anual
Construcciones	2-7
Aparcamientos	2-6
Instalaciones especiales	2-24
Maquinaria	8-15
Mobiliario	8-10
Equipos para procesos de información	રીકે
Elementos de transporte	8-16
Equipos de precisión	10

Para los elementos de maquinaria y equipos informáticos adquiridos por la sociedad matriz a partir de 1991 y traspasados a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A., se han aplicado, en estos ejercicios y para estos elementos, criterios de amortización degresiva con la finalidad de ajustar más adecuadamente el cargo por amortizaciones a criterios económicos de dotación

Algunos elementos del equipo industrial de la filial Necso Entrecanales Cubiertas, S.A., incluidos en la cuenta de maquinaria, se contabilizan por una cantidad fija, atendiendo a sus peculiares caracteristicas y para facilitar el control de los mismos, no siendo relevante su importe.

Las actualizaciones de valor practicadas en su día al amparo de una Ley fueron las previstas en la Ley 12/1973, Ley 50/1977, Ley 1/1979, Ley 74/1980 y en la Ley 9/1983, no siendo significativa su influencia en el inmovilizado por estar renovados la mayoría de los elementos que en su día fueron actualizados.

El utillaje y los medios de obra traspasados a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. se contabilizan a su coste de adquisición o de producción. Se ajustan contablemente a final de ejercicio por su recuento fisico a valor de realización o utilización en obra (si es inferior al de adquisición), imputándose al gasto del ejercicio en concepto de "pérdida o deterioro" la diferencia que se produce entre los valores de adquisición adeudados al inmovilizado y la baja razonable por demérito.

Erupo acciona s.a. europa. 18 · persoa empresarial la moraleja 28108 alcobendas • madrid

Gr 0921615

Deudores G)

Las operaciones de factoring sin recurso realizadas por las sociedades, se contabilizan minorando el saldo de "Clientes" con cargo a Tescreria. El coste financiero de la operación se minorados en el momento de realizar la misma. Los descuenos de ciescuenos de leicaros de impuía a resultados en el moneno e efectos descontados en el pasivo del balance de contación y periodificando el coste financiero hasta el vencimiento del efecto.

H) Yalores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas

Los valores mobiliarios de renta fija y variable figuran valorados a precio de adquisición, inchidos los gastos inherentes a la misma y, en su caso, el coste de los derestos. auquisición, mendos nos gales zado si procedió de acuerdo con la Ley 9/1983. Del coste de de suscripción, o a coste reganalizado a preveses explícitos devengados y no vencidos en el momento de la compra.

Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de los valores mobiliarios cuando se producen las siguientes circunstancias:

a) Para los títulos cotizados en bolsa de renta fija o variable cuando el valor de a) Fara fos titilos conieción. Se entiende por valor de mercado el más bajo entre el mercado es interio. La interestre o el último trimestre o el del último día del ejercicio.

b) Para los títulos no cotizados, cuando se aprecian circunstancias de suficiente o) Fara constancia. A estos efectos, se provisiona el exceso de coste de adquisición calidad y clara consable de las participaciones, corregido por el importe de las sobre el vácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre del ejercicio.

Las minusvalías entre el coste y el valor de mercado o el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en el epigrafe "Provisiones" del apartado Inmovilizaciones Financieras o Inversiones Financieras Temporales, del balance de situación adjunto.

Créditos no comerciales D

Los créditos a empresas asociadas y otros créditos no comerciales figuras en el activo del balance a su valor de reembolso, con inclusión de los intereses devenzados, que se contabilizan anualmente a fin de ejercicio a precio de mercado, o al que estuvide parastia, enliger casos especiales y justificados, sin que hasta el momento haya sido necesario aplica casos especiales y justificados, sim que natimonio de la entidad prestataria responde suficientemente del crédito concedido.

grupo acciona s.a. 2810 - 1 0921614 GO

CLASE 8.3 STECT PA

Existencias D

Los criterios seguidos por las sociedades para la valoración de sus existencias son los signientes:

Los aprovisionamientos que corresponden principalmente a materiales de construcción que se encuentran en las diversas obras en curso, se valoran al coste de considios. Los productos intermedios o en curso pendientes de ser incorporados a la valoración de la obra, se activan a su coste de producción
Las promociones inmobiliarias terminadas pendientes de venta y las en curso se valoran al coste interno de producción, o al de cesión en el caso de que procedan del cobro de deudas, minorados, en su caso, por la provisión para depreciación necesaria para reducirlas a conolo, alberesado. Los solares adquiridos para su explotación inmobiliaria se valoran al coste de adquisición

Los gastos financieros que se devengan o se producen, relacionados con la ejecución de la promoción inmobiliaria, se incorporan a su valor de coste y solo durante el período de ejecución, sin que supongan por ello un valor mayor al atribuible por el mercado en venta o al de capitalización de alquileres si son para su cesión a terceros.

Los gastos financieros que se incorporan corresponden a los devengados por la financiación ajena específica del activo inmobiliario o en base a la financiación genérica recibida por la Sociedad.

No se capitalizan en ningún caso diferencias de cambio.

Las existencias comerciales se contabilizan al menor valor entre el coste de adquisición y el valor de mercado.

Acciones Sociedad Dominante K)

Se valoran a coste de adquisición y se aplican correcciones valorativas según lo indicado en la letra G) anterior.

Subvenciones L)

Las subvenciones a la explotación se imputan a resultados a su cobro. Las subvenciones de capital se imputan a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el periodo por los activos financiados con dichas subvenciones

grupo accipan s.a. ·· - na, 18 · partista em :: :: :: sizarial la moraleja 28100 • sabendas • madrid

0921613

CLASE 8.3 1 Cra. D.

Ingresos a distribuir en varios ejercicios M)

Figuran en este epígrafe las posibles diferencias de cambio positivas por ajuste de los saldos a fin de ejercicio o por periodificaciones especiales de resultados de operaciones especificas. En aquellas sociedades que han recibido subvenciones de capital, la parte no imputable a resultados, se encuentra incluida en este apartado.

N) Provisiones para riesgos y gastos

Las dotaciones a esta cuenta se realizan de acuerdo con las mejores estimaciones del devengo anual o al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determinará la indemnización o pago.

0) Deudas

Las deudas se contabilizan por su valor nominal, clasificándose en deudas a corto o a largo plazo en función de si vencen antes del plazo de un año contado a partir de la fecha del balance de situación o vencen en un plazo superior. Los intereses de dichas deudas, se contabilizan en el ejercicio en que se devengan, respetándose siempre el principio de prudencia.

P) Uniones temporales de empresas

Las cuentas anuales adjuntas recogen el efecto de la integración proporcional de las Uniones Temporales de Empresas en las que participan las Sociedades del grupo al cierre del ejercicio, mediante la incorporación de la cuota-parte correspondiente a su participación en las mismas, tanto en la cuenta de Pérdidas y Ganancias como en los saldos del Balance de Situación. Para registrar el resultado de los trabajos realizados en Unión Temporal con otras empresas se sigue el mismo criterio aplicado por las Sociedades del grupo en sus propias obras.

Impuesto sobre beneficios Q)

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio de cada una de las sociedades que forman el perímetro de consolidación por integración global se calcula en función del

grupo acciona s.a. ... : pa, 18 · parque empresarial la moraleja 28106 aicobendas • madnd

resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes componentes de la base fiscal, y por la aplicación de las deducciones en la cuota que permite la legislación fiscal. En consecuencia el cargo a la cuenta de perdidas y ganancias consolidada por este concepto es el resultado de agregar las dotaciones individuales realizadas por cada sociedad. No obstante lo anterior, el grupo de sociedades tiene concedido de las autoridades competentes el régimen de tributación consolidades aplicable en el presente ejercicio de 1997, en las sociedades que cumplen con los requistios establecidos por la legislación del Impuesto de Sociedades.

R) Transacciones en moneda extraniera

La conversión en pesetas, de los créditos y débitos expresados en moneda extranjera, se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar a correspondiente operación, ajustándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio existente en ese momento.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera de carácter positivo. Si los bubiera, se recogen en el pasivo del balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios". saldándose al cobro o pago del crédito o deuda, y las diferencias negativas, que puedan producirse, se imputan a resultados en el propio ejercicio, si su importe es significativo.

S) Instresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Como regla general se contabilizan diversos ajustes por periodificación de costes, ya sean activos o pasivos y tanto correspondan a obras o a operaciones financieras y de venta de créditos, para reflejar así el coste imputable a las obras y servicios en función del grado de avance de las mismas y la obra o servicio realmente efectuada imputada a ingresos, así como para periodificar adecuadamente costes financieros o de cesión de créditos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tamo que los riesgos y las pérdidas previsibles, aun siendo eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidas.

La política de reconocimiento de resultados es la siguiente:

grupo acciona s.a. 2. 18 · parcus empresarial la moraleja

4-14

CLASE 8.8 Second

a) Actividad de construcción

Para la mayor parte de las obras, las Sociedades consolidadas llevan un procedimiento de costes presupuestados que les permite mantener razonablemente estable el margen registrado en cada ejercicio en función del margen total estimado de la obra. En consecuencia, el resultado reconocido anualmente para estas obras, corresponde al grado de avance de los trabajos al cierre del ejercicio.

La obra ejecutada por las Sociedades en el ejercicio, valorada a precio de venta, se abona a la cuenta de resultados, siempre que dicha obra se escuentre amparada en el contrato principal firmado con la propiedad o en modificaciones o adicionales al mismo aprobados por ésta, o bien, aún no estando formalmente aprobadas por el cliente, exista certeza razonable en cuanto a su aceptación final. La diferencia entre la obra ejecutada a origen, valorada a precio de venta, de cada una de las obras y el importe certificado por el cliente hasta la fecha de las cuentas anuales, se recoge como "Obra pendiente de certificar", dentro del grupo "Doudores" del balance de situación adjunto, o bien dentro del grupo "Acreedores" en el epígrafe "Anticipos recibidos por Pedidos".

Para aquellos contratos en los cuales la sociedad no cuenta con los medios y el control. suficiente para hacer estimaciones razonables y fiables de los presupuestos de los contratos para cada obra, así como de los ingresos, costes y grado de terminación en un momento determinado de las mismas, y/o considera que en dichas obras puede existir riesgos extraordinarios en su desarrollo, las sociedades han optado por el criterio contable de determinación de resultados mediante la aplicación del método de contrato cumplido.

Por las razones expuestas, en las obras adjudicadas con anterioridad al 1 de enero de 1997 provenientes de la aportación de rama de actividad de construcción de la antigua Entrecanales y Távora, S.A.; que al 31 de diciembre de 1997 representaban unos costes incurridos por obras no finalizadas de 62.000 millones de pesetas, se aplica el mencionado método de contrato cumplido.

En base a lo anterior, las sociedades contabilizaban, para estas últimas obras, como ingresos, la obra ejecutada certificada en firme, así como la no certificada siempre que correspondan a obras o productos sustancialmente terminados valorados a los precios contratados con el Cliente. En consecuencia, para una presentación de la imagen fiel y la necesaria homogeneización en la presentación de las obras provenientes de las diferentes aportaciones, y solo para las obras que siguen este criterio, toda la obra certificada, menos el importe de los gastos de los contratos de obras no finalizadas al cierre de cada ejercicio, han sido recogidos en el balance, en la cuenta de ajustes de periodificación de activo.

grupo acciona s.a. 18 · parcus : Dercus : . Dreserial la moraleja . coendas · madric

0921610

CLASE 83 1 64 6.8

La rama de actividad de construcción de la sociedad matriz ha sido aportada a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. el 5 de diciembre de 1997 según se explica en la nota 5.D

b) Actividad inmobiliaria

Los resultados se reconocen por diferencia entre el precio de venta del bien cuando se entrega y el coste total imputable a dicho bien, por lo que mientras se reciben cantidades a cuenta, en razón a los compromisos que se contraen, dichos importes figuran en el pasivo del balance como "Anticipos recibidos por pedidos", por el importe recibido, que recoge el efectivo y los efectos aceptados pendientes de vencimiento.

De acuerdo con lo establecido en el Plan sectorial, las sociedades siguen el criterio de reconocer las ventas y el coste de las mismas en el momento de la entrega de llaves, o bien, cuando los inmuebles se encuentran sustancialmente terminados, por haberse realizado o incorporado el 80% de los costes de construcción.

La rama de actividad inmobiliaria de la sociedad matriz ha sido aportada a Necso Entrecanales Cubiertas, S.A. el 24 de abril de 1997 según se explica en la nota 5.D

c) Actividades de servicios

Los resultados se reconocen a medida que se prestan los servicios al cliente. Cuando la inversión en inmovilizado es importante se periodifican los costos iniciales a fin de ajustar los gastos e ingresos a la realidad del contrato.

Provisiones para Trafico 1)

Recogen los costes que están pendientes de su materialización o devengo y en concreto respecto de la actividad inmobiliaria los correspondientes al coste de terminación de las promociones sustancialmente terminadas que ya se han liquidado a través de su reflejo en la cuenta de pérdidas y ganancias, sin que se doten provisiones por responsabilidades futuras por evicción y saneamiento. La provisión por coste de terminación de obra se realiza en base al importe conocido pendiente de materialización en función al presupuesto actualizado de ejecución.

0921609

GU-

18 • parque c.rp.essifial la moralel - randas · madrid

CLASE 8.ª STERESS

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Participaciones en empresas asociadas 7 .-

El movimiento existente en este epígrafe del balance de situación adjunto durante 1997, en millones de pesetas, es el siguiente:

Socieded	Salabo 1/1/97	Participación Remitados	Dividuado y otros CORPECTOR	Ajustan alles anteriores y per consolidación	Varjaciones Barcido	Saldo al 31/12/97
PARTICIPACIONES DIRECTAS DE LA MATRIZ
Odisan 2000 S.A.		40			રીકો	901
Mando Submarino S.A.		ਤੇ ਉ			364	40
TOTAL		93			1.75	1,570
Otros resultados
Amortización Fondo de Comercio
Reversión de provisiones		(25)
TOTAL		18				1370
PARTICIPACIONES INDIRECT AS DE LA MATRIZ
Com Ibérics 8.A					રાજ	ਰ ਦ
KW Tarifa S.A.		16			373	391
Recome		(19)			ﺘ	111
Grupo Turnial	777	T	0			815
Freymod	255	31	(16)			318
Estudios Mantenimiento Infrantrecturas (Emma )	P	33	(10)			100
Centro de Transportes de Valencia	41	(1)			30	64
Poligono Romics S.A.	199	(36)				160
Remidencia Sererías S.A.	473	17	(85)		(291)	114
Locubes	41	10				51
next ic		S			33	35
Fabrica Española de Productos Quimicos y Farmacésticos S.A.		343		(3-3)
Grupo Ineurope (1)	11.166				(11.166)
Sociedad Constructors Farroviaria S.A. (1)	1 સ્ક્રેર				(1.696)
Técnica de Apercentientos Urbanos S.A. (1)	1				(21)
Servicios Téczicos Urbanos S.A.(1)	84				(\$4)
Alabo Socieded de Cogneración S.A. (1)	4				(4)
lineuropa do Cogeneración S.A. (1)	21				(31)	6
Ambigal AlE	C				7
Capev (1)	ાંત્ર				(125)
UTES y otras participados	78				45	118
TOTAL	15.70	491	(64)	(3-2)	(13.50)	2.505

Citin for a RCCİ Official Statisticanal la moraleja
a sopa, 18 • parque empresarial la moraleja
28108 alcobendas • madrid

0921608 GU

发

CLASE 8.0 3335

Sociedad	Saldo 1/1/97	Participeción Dividendo Resultades y ctros	Saldo si 31/12/97
Otros rumallados		B
Amortuzación Fondo de Comercio		(200)
(Reversión de provinionas		t
TOTAL	0	35	3.828

(1) Modificación mátodo de consolidación

8.- Gastos de Establecimiento

El movimiento de este epígrafe del balance consolidado durante el ejercicio ha sido el siguiente :

	Millones De Pesetas
Saldo a 1 de Enero de 1997	8
Adiciones	જેન્દ્ર
Otras Adiciones	450
Amortizaciones	(108)
Saldo al 31/12/97	435

9.- Inmovilizaciones Inmateriales

El movimiento habido durante el ejercicio 1997, se descompone, en millones de pesetas, de la siguiente forma:

	Saldo al 1/197	Adianas y Dotsciones	Bajas	I raspasos	Otras Adicional	laido si 31/12/97
Concessones y Similares	74	1.405			469	1.2.7
Investigación y Desurrollo					976	116
Aplicaciones Informations		37			38	73
Dchos S/ Bienes an Lenning	137	14	(37)	(11)	233	305
TOTAL	161	1.521	(33)	(11)	1.715	1254
Ameritación Acumuniada
Concessiones y simbers	C	(94)			(33)	(134)
Investigación y Deserrollo					(229)	(975)
Aplicacianes Informations		0			(24)	(1)
Debos S/ Bienes an Lanning	(42)	(12)	ાર	ર્મ	(1)	(દિર)
TOTAL	(49)	(113)	15	રીકે	(1.034)	(1.156)
TOTAL INMOVILIZADO NETO	112	1.403	(17)	(15)	631	2,098

guilla decident s.a. e t

CLASE 8.ª 2 - 1 2 - 8 - 1 - 8 - 1 - 1 - 8 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -

Los elementos en arrendamiento financiero eran bienes muebles y su valor de coste Los elementos en arreses a 31 de Diciembre de 1997, siendo la duración de los contratos ela de 30 millones de poce satisfecho en el ejercicio cuotas por 113 millones de pesetas, ascendiendo las cuotas pendientes a 190 millones de pesetas.

Inmovilizaciones materiales 10 .-

ﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ

A) Análisis e información de su movimiento

El movimiento correspondiente al ejercicio 1997, tanto en valores de coste como de amortización acumulada se desglosa, en millones de pesetas, de la siguiente forma:

	Roldo al 1/1/97	Variaciones por Aportación y Fusión	Otras Verisciones	Saldo al 31/12/97
Terranos y construccioner
Costs	8,180	47.7	13	12,986
Assortización Accuentalada	(382)	(947)	57)	(1,566)
	7.998	3.846	(2.9)	11.420
Instalaciones técnicas y mequenaria
Costa	14.077	25.765	2.007	41.845
Amortización Accembeds	(11,200)	(14.402)	1997)	26.594
	2.89	11363	1.015	13.251
Otras instalaciones, utilizio v mobiliario
Casts	1.006	1,710	40	4.736
Amortización Acussulado	(757)	(62)	891	(1.461)
	2244	1.07	13	3,757
lamervilizado en corro
Colla	5	1.686	401	2.092
Amortización Acussulada
	3	1 686	401	2.0.7
Apercamientos en concentes
Costs	4.084	(1.904)	3.682	2.967
Amertización Acumindo	(675)	60.0	(973)	(1.040)
	4,409	(1 296)	4,709	7.95
Otro inmovilizado
Caste	12.059	(3.789)	724	8 433
Assortización Acomulada	(6,746)	3.153	(190)	(3.57)
	3.313	(633)	First	4,837
SUNAS	22.459	15.992	6318	44.769
Provisiones	(682)	0	C	(675)
TOTAL INMOV. NETO	21.779	16.001	6316	44.037

Los coeficientes de amortización utilizados en 1997 son los indicados en la Nota 6-F no habiendo existido adquisiciones de inmovilizado material entre empresas del grupo por importe significativo, en el conjunto de las adquisiciones del año.

grupo acciona s.a.

partire coprazarial la moraloja

0921606

ﻟﻠﺘﺮﺍ

CLASE 8.3 STETTE

Otras informaciones B)

El grupo de Sociedades tiene la explotación de determinadas concesiones y autorizaciones administrativas.

En aquellas actividades al cabo de las cuales deberán revertir a las entidades correspondientes los elementos del inmovilizado, se dose un fondo de reversion, de manera correspondemes nos elementos de minoranese, os sor neto contable estinado del activo a que el importe acuminado coora saticación con mecesarios para ilevaria a cabo.

11.- Inversiones Financieras, Valores Mobiliarios y Créditos no comerciales,

Inversiones Financieras A)

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1997 en las diversas desimis de ve " Dos unovilizaciones financieras" y de "Inversiones Temporales", así como de sus correspondientes cuentas de provisiones, han sido los siguientes:

	Saldo al 1/1/97	Altas	Por Conso- lidación	Bajas	Saldo al 31/12/97
Participaciones en empresas asociadas	15.983	1.863	રેગર	(14.543)	3 . 80 .
Créditos a Empresas Asociadas	40	•	9	(40)
Cartera de Valores	1.649	17.830			19.479
l Otros Créditos	363	ર રજક	1		1.021
Depósitos y Fianzas a L/P	ા રેક	219	1		3.6
11017 11	18.198	20.570	રેટર્ન	(14.583)	24.710

INVERSIONES FINANCERAS TEMPORALES	MILLONES DE PESETAS 1997
	Saldo al 1/1/97	Altas	Bajas	Otras Adiciones	Saldo al 31/12/97
Creditos a emp. asoc. Y otros				1.034	1.034
Imposiciones a corto plazo (*)	29:575	12.362(*)		6.711	48.998
Cartera de Valores	143	! ORS (e)		880	2.078
TOTAL	30.068	13.417		8.62€	52.110

(") Neteadas altas con bejas

0921605

CLASE 8.ª STEREST

Créditos no comerciales B)

El movimiento habido durante el ejercicio en el epigrafe "Cróditos a empresas asociadas y otros Créditos" fue, en millones de pesetas, el siguiente:

	Altas	Bajas	Saldo at 314 2797
Créditos a empresas asociadas	121	1	121
otros Créditos	913	8	913
TOTAL	1.034		1.034

La tasa media de rentabilidad de las inversiones financieras fue del orden del 6 %.

No existen créditos otorgados en moneda extranjera.

Participaciones de Capital C)

La información relacionada con las empresas multigapo y empresas asociadas La información Telacionales con 120 villa vinpreso entre a la fecha de formulación de esta memoria es la siguiente:

EMPRESAS MULTIGRUPO
Socieded	Domicitio Actividad	% Participeción			Cupital Reservas Ridos.		Valer Nets a
			Directo Indirecto	Total			Librus
l'Irectament i Revalorització Bercelone Tratamiento Ide Rasidus del Marcama, S.A. y	de remduos		45,00% 45,00% 600 4			ાલ્લ	270

				EMPRESAS ASOCIADAS
Socioded	Doemalio	Activided		% Participación		Capital	Reserves	Ridge	Valer Com- noticode
			Directo	Indirecto	Total
Ochsen 2000 8. A	Beroclass	Ocio	40-23%		40 - 3%	2.200	(୧1)	100	901
Mundo Submarino S.A.	Bercelona	Ocio	20,90%		20.90%	1,500	246	196	49.0
Micon Therica S.A.	1,020	Energie		25.00%	25,00%	100		(2)	ત્વે તે
KW Torifs S.A.	Madrid	Energis		23.40%	23,40%	1,398		70	3.91
Read	Navara	Televinón por cable		21.12%	21.12%	રિક	(11)	(90)	111
Grupo Terrates	Madrid	Construcción		39,85%	39.85%	319	2.053	ਦੇ ਹੋ	815
Freysame	Pariso	Construction		40,00%	40.00%	200	3.7	202	318
Estudios Mastonimento Infraestructures ( Emas )	Madrid	ingenieria		50,00%	50.00%	40	84	75	100

i, 18 • paroue e

ﺬ

CLASE 83 17.777

EXPRESAS ASOCIADAS
Socieded	Domailio	Activided	% Participación			Capital	Real Vas	13 done	Value
			Directo	Indirecto	Total				Caro - Salar
Cantro de Transportas de Valuance	Valencia	inmobiliaria		30,00%	30,00%	315	(76)	(24)	64
Poligono Roman S.A.	Albacata	Inspobiliaria		50,00%	50,00%	900	(101)	(73)	16
Residencia Securies S.A.	Bithso	lamobiliarat		45,00%	45,00%	206	10	1	114
Locaboa	Andocra	Construcción		33,00%	33,00%	10	115	30	の
Transfit IC	Madrid	Instrumental		39,86%	39,86%	35	1	C	ની ને

Otras informaciones de participadas D)

Con anterioridad a la fecha de formulación de esta Memoria se había notificado, explicita o implicitamente, a todas las sociedades participadas directa o indirectamente, con concello expirita o mightellanciac, a todos in ocial de la matriz GRUPO ACCIONA, S.A. en ellas, mas de un 10%, que la parcipacion solo de scuerdo con lo previsto en el art 86 del Texto superaba este porcentaje a ini de ejades, anónimas, y asimismo respecto de sociedades Renindicio de la Ley de Booremendas por ellas, cuando se daba la circunstancia correspondiente.

Los saldos mantenidos con empresas asociadas y participadas, incluidos en los epígrafes "Deudores" y "Acreedores a corto plazo" del balance del grupo, tienen la siguiente composición, en millones de pesetas:

	MILLONES DE PESETAS
	1997
	Deudores	Acreedores a C/P
Empresas asociadas	1.747	ને કેટલ

No se tienen en cuenta ni se reclasifican saldos de empresas del grupo, diferentes de la matriz, con empresas asociadas del grupo consolidado, por no ser relevantes, ni por el mismo mauriz, con empresas asociados. Sos empresas participadas de la matriz.

12.- Fondo de Comercio de Consolidación

El movimiento habido durante el ejercicio 1997 por este capítulo del balance de situación consolidado adjunto ha sido el siguiente, en millones de pesetas:

	Millones
	de Pesetas
Saldo al 1/1/97	171

	grupo acciona s.a.
	avo.a •uropa, 18 • parque empresarial la moraleia 21/10/8 .icobendas . madrid
	Gu 0921603

్యాల్యం

ાં છે.

0E6882214

CLASE 8.4 The Creating

	Millones de Pesetas
Saldo al 1/1/97	171
Adiciones	1.778
Reducciones	(1.470)
Amortización	(479)
Saldo al 31/12/97

En la cuenta de pérdidas y ganancias se registra una dotación por 479 millones de pesetas que corresponde al importe antes señalado.

En el ejercicio 1997 se ha dotado la totalidad del fondo de comercio pendiente de amortizar de todas las sociedades incluidas en el perimetro de consolidación, debido a que su importe no es significativo.

Existencias 13.-

gruan acciona sa.

0921602

·. 18 e pa. ... : - - - - sarial la moraleja

La composición de las existencias del grupo al 31 de diciembre de 1997 era la siguiente:

· · CONCEPTO	MILLONES DE CASTINAS
Materias Primas, otros aprovisionamientos y existencias comerciales	571
Productos en curso y semiterminados	2.013
Productos terminados	307
Bienes recibidos por cobro de creditos	2.451
Materiales de construcción y almacenables y otros	7.689
Promociones inmobiliarias en curso	18,903
Promociones inmobiliarias terminadas	4.019
Anticipos curregados	5.489
Provisiones	(655)
TOTAL	40,730

No hay limitaciones en cuanto a la disponibilidad de las existencias ni compromisos firmes de compra y venta no contabilizados. Como ya se ha dicho (Véase Nota 6-J) el Grupo reconoce los resultados de su actividad inmobiliaria a la entrega de los bienes o cuando estos se encuentran sustancialmente terminados. Consecuentemente, los anticipos netos recibidos se circuentad santenera en relación con la venta de productos inmobiliarios, se muestran en el pasivo del balance, en el epígrafe de "Anticipos recibidos por pedidos".

్రాలు

网

GÜ

0921601

CLASE 8.4 SECTION A

Los gravámenes de carácter hipotecario que pueden afectar de alguna forma a la 125 gravamentes de caracca impono el existencias del grupo a 31/1297, olisponibilidad parcal os oncies merares y afectan a promociones immobiliarias en curso o terminadas.

Fondos Propios 14.-

Análisis del movimiento de fondos propios A)

La composición y evolución de los fondos propios referidos al grupo consolidado en el ejercicio 1997 fue, en millones de pesetas, la siguiente:

	MI LONES DE PESSIAS
	Saldo Intela	Distrib. Be El. 1996	Bearf 2 1997	Dividuado a chaines	Vacinción Ajust Creace	Variac. por Passion	Saldo Frant
Capital	5,720					6.065	1173
Prima de Eminión de Acciones	12.759	0	0			16,841	29,600
Reserve Launt	1.044		4			1	1,044
Reserva de Revalorización	71				•	-	5
Reparvas Voluntarias	256.70	947		1	1	(1.109)	22,109
Reserves inversiones Canarias	176	344	4				1,220
Reserva por integración Global	1.173	જુદર	1		1.244	4.470	7,200
Reserve por Ponta en Equivalencia	1.017		4	1	(1,017)	51	51
Diferencis de Conversión	17.9				131	67	1981
Beneficio del Ejeracio	1.405	(3.405)	11.433			-	11.433
Distribución de Dividendos sobre		e
Banaficia Dividendo a Causa	(522)	કે જ	œ	(1.862)			(1.863)
TOTAL GRUPO	53.497	(626)	11.433	(1.862)	353	26,337	89.187

ార్లు ఒక డి. avea. compa, 18 • parque chip: esarial la moraleja 28108 alcobendas · madrid

B) Acciones propias

( . .

En sociedades participadas por Grupo Acciona, S.A., existen al 31 de diciembre de 1997, un total de 870.468 acciones de la empresa matriz, siendo su movimiento durante el ejercicio 1997 el siguiente:

ACCIONES PROPIAS	MILLONES DE PESSTAS
	16,11
	% Participación	Saldo Acciones al 1/1/97	Adicional por Pusica	Altas	Bajar	Lakha Accompan 31/297
Rendos, S.A.	100%	243,204				243,206
Compafiin Españole de Protección y Segurided Industrial, S.A.	100%		245,260			245,260
Socieded Constructors Farrovincia, S.A.	90,67%		382,000			382.002
TOTAL ACCIONES	1	243,204	627,262	র প্রায় বিশ্বকাপ করে পারে পারে করে আর করে আর করে আর করে আর করে আর করে আর করে আমাকে আমার করে আমাকে আমার করে আমাকে আমার করে আমাকে আমার করে আমাকে আমার করে আমাকে আমার করে আমাকে		870.468

Como consecuencia del proceso de fusión, Grupo Acciona S.A. adquinió en el ejercicio de 1997 las acciones propiedad de las sociedades filiales o participadas de EUR, S.A. y Entrecanales y Távora S.A. que pasan a ser filiales de Grupo Acciona S.A., sumándose a la autocartera que tenia con anterioridad.

De conformidad con el Articulo 77 de la Ley de Sociedades Anónimas esta adquisición no se encuentra sujeta a las limitaciones establecidas en la misma cuando, como es el caso, las acciones forman parte de un patrimonio, el de las sociedades absorbidas, adquirido a titulo universal.

Otras Informaciones C)

a) Capital social suscrito y autorizado

El capital social de la sociedad dominante está representado por 11.285.137 acciones ordinarias, representadas en anotaciones en cuenta, de mil pesetas nominales cada una, totalmente desembolsadas. Todas las acciones constitutivas del capital social gozan de los mismos derechos, no existiendo restricciones estatutarias a su transferibilidad, estando admitidas a cotización bursátil la totalidad de las mismas.

En relación a la parte de capital poseido por otras sociedades directamente o por medio de sus filiales, cuya participación es igual o superior al 10% del capital de alguna empresa del grupo, hay que indicar que esta circunstancia se daba a 31/12/97 en los siguientes casos:

GRUPO ACCIONA, S.A.

54.9% Grupo Entrecanales, S.A.

grupo acciona s.a.
avor estana, 18 • perque empresarial la morale
28106 ¿chendas • madrid	-13

0921600

GÜ

(2)

CLASE 8.0 2 217.8

b) Disponibilidad de las reservas

La reserva legal, que debe cubrirse hasta el 20% del capital, podrá ulizarse para La reserva legal, que troo costido que exceda del 10% del capital que se sumente. aumentar el capital en la parte de se sano que necesar as supere el 20% del ceptial Salvo para la imalidad mencionas asse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Otras reservas

El saldo de la cuenta "Prima de emisión" se ha originado como consectencia de los El sando de la cacilla Frima de emisión en cancisión en diversas fechas. El Texto almentos de capital social nevados a caso coa permite expresamente la utilización del saldo Refundido de la Ley de Societados : Lesaital y no establece restricción especifica alguna en oe la prima de enisfou para ampilar de espila y las reserva y las restantes, no indicadas anteriormente, son disponibles, incluso la reserva estatutaria.

d) Informaciones de sociedades consolidadas:

Los detalles por sociedades de las reservas de consolidación por iniegración global,

ENFRESAS GRUPO	MILLONES DE PESETAS 1997

	Integroción Clobal	Diferencie 10 Conversión
Albetross Reinsarinos, Ltd	345	ਟੈਸ
Cía Internecional de Construcciones (Cicas)	311	244
Dublan Finance Limited	193	11
(Genérica de Construco, y Mantenim. Industrial. S.A.(Gelminas)	16.
Reados S.A.	42
Técnica de Aparcamientos Urbanos S.A.	649
Sociedad Constructors Ferrovincia S.A.	369	-
Ebérica de Estadios e Ingenieria S.A.	940	4
Infilco Española S.A.	4297
Cia. Espeñola de Protecc. Y Segurided Industrial S.A.	115
Efican S.A.	ਨੇ
linctions S.A.	(118)
Tibest Castro S.A.	57
Sociedad Levanima de Obras y Servicios S.A.	3.77
Dren 8.A.	149

guno acciona s.a. avr., compa, 18 · parque empresarial la moralega 28108 aizobendas • madrid

0921599

ర్ ప్రాఫ్

程

CLASE 84 2351251

EMPRESAS GRUPO	MILLONES DE PERETAS 19.77

	Integracion Cholum	Diferences 1 Courver under
Sefuce Limited	1.615
Coofen S.A.	41	67 .
Espes de Astamo Barceló S.A.	98	46
Carperación de Explotaciones y Servicios S.A.	24	-
Suburupo Bustanvar	77.0	•
Subgrapo Instrups	(1.021)
Subgrupo Noceo Entrecanales Cabiartes &A	7.237	D
HOTAL	7,809	377

EMPRESAS ASOCIADAS	MILLONES DE PERETAS 1997

	integroción por peach on equivalosais	Diferencies Conversion
Odina 2000 S.A.
Mando Subanarino S.A.	50
TOTAL	51

Ninguna sociedad del grupo, a excepción de la dominante tiene sus acciones admitidas a cotización.

15 .- Socios externos

El saldo incluido en este capítulo del balance de situación adjunto recoge el valor de la El suro includo en este capituro der cancelas consolidades. Asiminalo "Penitado participacion de 105 actionistas inincidas y ganancias adjantas con incipirios minoritarios en saldo que se marcura en la cuenta de por usas y ganalono españolas accionistas minoritarios en los resultados del ejercicio.

El movimiento habido en el ejercicio 1997, en millones de pesetas, fue el siguiente :

SOCIEDAD	Saldo al Incorporac. y cambios Diferencia años Resultado de participación	anter. y otros ejercicio 1997 31/12/97 }	Saldo al
Actuaciones Integrales en Seguridad		C
Biológica S.A.(Aisbi) ISociedad Constructora Ferroviaria S.A.	334		341
Alabe Sdad de Cogeneración S.A.

grupo acciona s.a. pa, 18 · paraue emoresarial la moralela 092 598

(

દ્વાર

CLASE 84 DECEM

SOCIEDAD	Saldo al 1/197	Incorporac. y cambaos de participación	Diferencia afios acter, y otros	Resultado ejercacio 1997	Saldo al 31/12/97
Imeuropa Eólica del Xistral S.A.		20		(1)	19
Alabe Cuscinnon S.A.		30			30
Alabe Nordes S.A.	-	30			80
Alabe Soun S.A.	-	39			30
General de Producciones y Diseño S.A.	14	(14)			400
Viveros J. Daiman S.A.	39			1	40
	(3)	6		(12)	(12)
Erre y Ce S.A. Asfaltats de Mallorca S.A.		4		(5)	(1)
		70		(20)	50
Caper Cubiertas Brasil S.A.	223		35	92	3.7
		10		1	11
12 come Desarrollo y Construcciones S.A. de		191		81	799
C.V. (Decosa) Sala Amat S.A.		3		(")	(4)
		40			40
Necsoren S.A. TOTAL	ી દિ	7.7	22	143	12718

La composición del saldo del ejercicio de 1997, por conceptos, referidos a este
l de la compresión diferentis es en millores de pesetas el siguiente: La composición del Saldo Gereferero Le

SOCIEDAD	MILLONES DE PESETAS 1997

	Capital	Reservas	Resultado	1 (ata

Sociedad Constructora Ferroviaria S.A.	29.0	14	7	341
Alabe Sdad de Cogeneración S.A.	5	3	9	17
Imenropa Eólica del Xistral S.A.	20		(1)	19
Alabe Cusdramon S.A.	30			30
Alabe Nordes S.A.	30			30
Alabe Soan S.A.	30		œ	30
Viveros J. Dalman S.A.	40	(1)	1	40
Erre y Ce S.A.	84	(2)	(15)	(12)
Asfaltats de Mallorca S.A.	રીકે	(21)	(2)	(1)
	45	ને રે	(20)	50
Caper Cubiertas Brasil S.A.	11	21.77	97	355
	5	5	1	11
Hoode Desarrollo y Construcciones S.A. de C.V. (Decome)	ਹੈ।	140	81	272
Sala Amat S.A.	5	(2)	(")	(4)
Necsoren S.A.	40			40
			148	1,218
TOTAL	સ્વર્સ	410

Gu 0921597

grupo acciona s.a. . בביני moresarial la moralela

purcul • SEP

16 .- Provisiones para riesgos y gastos

El movimiento de este epigrafe del pasivo del balance, en millones de pesetas, es el siguiente :

	MILLONES DE PESETAS
	1997
	Saldo al 1/1/97	Altas y Dotaciones	Basas y Reducciones	STATUS CAR
TOTAL	2.402	3.632	(58))	રે 456

El desglose por conceptos del presente epigrafe es el siguiente :

	MILLONES DE PESETAS 1997

	Provision Riesgos	Prov. Res- ponsabilidades	Prov. Grandes Reparaciones	Fondo de Reversion	Street
Saldo al 1/1/97	333	1.490	379	1	2.402
Altas y Dotaciones	2.998	19	20	રેજે ર	3.635
Bajas y Reducciones	(534)			(47)	(281)
Saldo al 31/12/97	2.997	1 409	399	રેકો	5.456

17 .- Deudas no comerciales

ﺔ

El conjunto de deudas no comerciales que aparece registrado en el pasivo del balance a 31 de diciembre de 1997 se desglosa, en millones de pesetas, de la siguiente forma:

	MILLONES DE PESETAS 1997

	Corto Plazo	Largo Plazo
Deudas con entidades de crédito	32.351	25.971
Otras deudas no comerciales	28.377
TOTAL	60.728	25.971

Deudas con Entidades de crédito A)

Su detalle a 31 de diciembre de 1997 estaba compuesto de la siguiente forma:

a) Largo Plazo

িনিট

নে |

LARGO PLAZO	MILLONES DE SASTAS
Hipotecarios para financiación de activo inmovilizado	4.357
Hipotecarios afectos a promociones inmobiliarias	6.257
Financiación de Proyectos	3.393
Otros préstamos y créditos bancarios	11787 25.971
TOTAL

El tipo de interés medio correspondiente a dichas deudas osciló, en 1997, entre el 5,89 % y el 6,87 %.

La distribución del vencimiento de los importes antes indicados, realizada en base a las subrogaciones previsibles por expectativas de ventas en los hipotecarios afectos a las subrogaciones previsiones por "afeces al cierre del balance, el siguiente:

1.998	1.999	2.000	2.001	2.002	2.003	Affos agencerts	SUMA
4,244	9 175	6.592	1.059	881	453	3.567	25.971

b) Corto Plazo:

CORTO PLAZO	MILLONES DE CHITAS

Por Efectos descontados pendientes de vencimiento	6.377
Créditos varios y préstamos	10.015
Financiación de Proyectos	1.0392
Para financiación circulante y obras extranjero	14.701
TOTAL	32.075
	276
Deudas por intereses TOTAL CORTO PLAZO	32.351

La deuda por intereses correspondía a intereses periodificados, es decir, devengados pero no pagados todavía por no ser exigibles.

CLASE 83 The course of

Otras Deudas no Comerciales B)

Su importe, clasificado todo a corto plazo, queda suficientemente detallado en el pasivo del balance y correspondía, principalmente, a deudas no vencidas con parvo una miblicas y con el personal de las sociedades por la prorrata devengada de Annumaso extraordinarias , así como al importe del dividendo a cuenta no vencido al cierre del percicio y a cuentas acreedoras menores no relacionadas directamente con el trifico habitual. ejereiro , e recogian en este epigrafe los desembolsos pendientes sobre acciones de participadas del Grupo con vencimiento fijado para el mismo.

Situación fiscal 18.-

Como ya se ha indicado en la nota 6-Q, la sociedad dominante está scogida junto con determinadas sociedades, que cumplen los requisitos exigidos por la normativa fiscal, al régimen de declaración consolidada.

El Impuesto sobre Sociedades, que figura en la cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta, se calcula a partir del resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la agregación de las bases imponibles de las empresas que conforman el grupo consolidado.

Por ello, el resultado contable antes de impuestos se corrige en aquellas partidas, derivadas de las operaciones técnicas de consolidación, para obtener el correlativo resultado contable consolidado, por agregación de los individuales de las sociedades, que han servido comació con las dotaciones en cada sociedad, de tal forma, que la suma de las mismas es el cargo que registra la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta por Impuesto de Sociedades.

und ascient s.a. reserial la moraleja

CLASE 83 CATCH

La conciliación del resultado contable del ejercicio con la base imponible agregada del La concillación de resultado combrio de la memoria es, en millones de pesetas, como sigue:

Resultado neto del ejercicio	11.576
Impuesto sobre Sociedades incluido	3.659
Diferencias permanentes
De las sociedades individuales	(1.355)
Por ajustes de consolidación	1.531
Diferencias temporales
Positivas	6.652
Negativas	(5.870)
Compensación de bases imponibles negativas	(5.471)
de ejercicios anteriores Base imponible (resultado fiscal )	10.732

La legislación en vigor relativa al Impuesto sobre Sociedades establece diversos incentivos fiscales con objeto de fomentar determinadas inversiones. Las sociedades se han nicentros insemes cons fiscales previstos en la citada legislación.

El grupo, a través de su sociedad dominante y por algunas de las dominadas esta obligado a cumplir los compromisos adquiridos en relación con incentivos fiscales,
obligado a cumplir los compromisos adquiridos en relacion afector a defección consistentes en mantener los requisitos de permanencia para los activos afectos a a loctoria es a la por inversiones o reinversión. Por otra parte la sociedad matriz, tenia dotada, a 31 de por inversiones o Teniversion: Por Servis per 1.220 millones sin que a dicha fecha existiera todavía obligación legal de materialización

La Sociedad dominante tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales los ultimos 5 ejercicios para todos los impuestos que le son aplicables. Por otra parte, algunas de sigunas de por ultimos > ejercios para loos los impos a inspección fiscal los últimos > ejercicios, sin que sean de prever contingencias significativas que afecten al patrimonio del Grupo.

19.- Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

Las sociedades tiene prestados a terceros avales ante clientes, organismos públicos y entidades financieras, por importe de 176.682 millones de pesetas.

Los avales prestados eran en su mayoría para garantizar el buen fin de la ejecución de

grupo accione s.a.
aver le parque emercesarial la moralesarial la moralera
mendas · madeod
CII NO21502

prestados no serian significativos. Dichas garantias no están contabilizadas en el pasivo del balance.

Ingresos y Gartos 20 .-

A) Transacciones empresas asociadas

Las transacciones efectuadas con empresas asociadas, fueros, en millones de pesetas y por conceptos las siguientes:

Empresas Asociadas
Intereses percibidos	779
Dividendos recibidos	184
l Intereses pagados

Producción B)

દ્વ

(1)

La distribución del valor de la producción del grupo, por tipos de actividades y por mercados geográficos, queda suficientemente explicada dentro del contenido del Informe mercados geograficos, queste en el preceptivo informe de gestión. El desglose de la Anda, receido al ojereico 1971, 3 del grupo, expresada en millones de pesetas, es la siguiente:

DIVISIONES	MILLONES DE PESETAS
	1997
Construcción e Ingenieria	352.618
Servicios y Medio Ambiente	15,220
Energis	4.870
Otros Negocios y Participadas	9.105
Ajustes de Consolidación	(6.874)
TOTAL	374.946

*** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** *** ** avola fina 18 € partie Capielal la morane 28108 € icoberias • madrid

GU 0921592

C) Personal

El número medio de personas empleadas en ei curso del ejercicio 1997 por estegorias profesionales ha sido el siguiente:

Personal directivo y titulados superiores	713
Titulados medios y técnicos no titulados	1,326
Personal administrativo	1.157
Resto persona	9.573
TOTUAL	12.774

Estos datos incluyen, también, el número medio de personas en consorcios extranjeros. Corresponden a 4.093 personas de la sociedad dominante y el resto a sociedades dependientes del Grupo.

Ingresos y gastos extraordinarios D)

El detalle de los ingresos y gastos extraordinarios contabilizados en el ejercicio 1997, expresados en millones de pesetas es el siguiente :

		MILLONES DE PESETAS
	1997
	ingresos Extraordinarios	Gastos Extraordinarios
Por enajenación del inmovilizado material y cartera de control	4.985
Por variación prov de la cartera de valores y Offica		(2.012)
Procedentes de ejercicios antenores		(413)
Otros conceptos	379	-
TOTAL	5.314	2.425

ಿ - --- 3.a. avda, et repa, 18 · parque empresanal la moraleja 28108 alcobendas • madrid

0921591 GU

E) Aportación de resultados de las empresas del grupo y asociadas

La aportación al resultado neto consolidado de las sociedades del grupo y asociadas, ha sido la siguiente :

	MILLONES DE 2213173

Resultado antes de impuestos de la sociedad dominante	6.036
DISTRIBUCION DEL RESULTADO DEL GRUPO POR ACTIVIDADES
División de Construcción e Ingeniería	97872
División de Servicios y Medio Ambiente	2.017
División de Energia	457
División de Otros Negocios y Participadas	1.544
Costes de Fosión	(3.000)
Plusvalias	4.985
Impuesto de Sociedades grupo	(3.659)
Socios externos	(143)
Resultado Neto atribuido a la socieded dominante	11.433

21 .- Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración

Durante el ejercicio de 1997 las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante recibidas del conjunto de las sociedades del Grupo de las que son Administradores fueron las siguientes :

	MILLONES DE PAGTAS
Speidos	149
Dictus	ਰ
Emolumentos de Consejeros y Secretario del Consejo de Administración	33

No se habian contraído obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de miembros de Administración de la Sociedad dominante y no tienen concedido crédito o anticio alguno posterior a su nombramiento, aunque con anterioridad ociatia concedido un préstamo, cuyo saldo a 31 de diciembre, era de 29 millones de pesetas.

: - 法

。

CLASE 83 23375

ു 3.8.

589

092

Acontecimientos posteriores al cierre 22-

Como consecuencia del proceso de fusión, Grupo Acciona S.A. adquirió en el ejarcicio de Film S.A. Como consecuenta del proceso de las sociedades filiales o participadas de EUR, S.A. y 1997 las accioues propitoses de im ser filiales de Grupo Acciona S.A., sumándose a la autocartera que tenia con anterioridad.

Con fecha 15/1/98 Grupo Acciona, S.A. procedió a la venta de 625.208 acciones de su autocartera representativas de un 5,54% del capital.

Después de la enajenación de este paquete la autocartera de la sociedad que era del 7,71% del capital, queda reducida al 2,17%

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

(

CLASE 8ª DEALE

23- Cuenta de Resultados Analítica del Grupo Consolidado

	EN MILLONES DE PESET AS
	31/12/97	4	31/12/96	1
Cifra de segocio y otros ingresos exploisción	326,077		211-592
Variación de existancias de productos en curso y terminados	1.950		(504)
Trabajos efectuados por la conpress para su instrovilizado	967		114
VALOR DE LA PRODUCCION	382.912	100.0	211.182	16.00
Compras nelas	(257,841)	(66.3)	(140.146)	(66.4)
Gastos anternos y de suplotación	(46.326)	(11.9)	(26.822)	(12.7)
VALOR ARADIDO DE LA EMPRESA	84.751	21.8	44.214	20.9
Gastos de persoas	(63.354)	(16,3)	(33.625)	(16.97
RESULTADO ERUTO DE EXPLOTACION	21,357	વિશ્વ	24. 199	44
Dotaciones pers amortizaciones de inmovilizado	(1.339)	(2.1)	(3.921)	(1,97)
linsolvancias y variación de las provisionas de trafico	(21)	(0.2)	(263)	(0.1)
RESULTADO NETO DE EXPLOTACION	12-177	3.1	4.400	ਰ
Remitados de sociedades pentas en equivalancia	11	0-2	200	0.1
Ingresos financieros	2.226	2.1	3.891	1.8
Gastos Imenouros	(2.167)	(2.1)	(1,378)	(1.6)
Amertiroción dei Fendo de Comercia	(477)	(0.1)	(176)	(1.1)
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	17.346	32	2.079	24
Banaficios de inmovilizado e ingresos excepcionales	3.314	1.4	766	0.4
Perdidas de inmovilizado y gastos excepcionales	(413)	(0,1)	(1,319)	(2.5)
Varisción de las provisiones de inmovilizado y carters de control	(2012)	(0,5)		0.0
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	15,235	3.9	41.11	2.1
logracito de Sociedades	(3.659)	(0.37)	(904)	(0,4)
ENNEFICIO DESPUES DE IMPUESTOS	11.76	0,0	3.415	1.7
Resultado atribuido a nocies cxiates	(145)	(8.0)	(716)	(8.1)
RENEFICIOS NETOS ATRIBUIDOS A LA SOCIEDAD	11,433	20	3,400	1.6

grupo na estopa, 18 • parque empresarial la morates:
28108 akobendas • madrid gu 0921588

CLASE 8.ª DECEM

ANEXO Nº 1 UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS

UTF:	% Participación	Total Cifra de Negocios	Fotal Obra Contraison
ACTIVIDAD DE CONSTRUCCION NACIONAL
ABC	40,00%		1.473
ACCESO FARO	60,00%		109
ALAIOR	50,00%	14	133
ANDUJAR	50,00%	334	334
ANSIO STALTERESA	50,00%	358	2.449
ARAZA	80.00%	રા	150
APARCAM	50,00%	166	294
ARRIXACA	50,00%		2.738
ATALAYA	50,00%		3.637
AUDITORIO DE TENERIFE	50,00%	386	2, 2012
BERRON	25,00%	6	6
BIBLIOTECA NACIONAL	50,00%	2041	998
BIBLIGTECA VALENCIANA	40,00%		1.085
31:11:40	55,00%		7.024
CALATAYUD	50,00%	846	3.347
CALVIA	50,00%		તેન્દ્ર
CAMPA	40,00%		1.546
CANTALEJO	55,00%	263	313
CANIZAL-SAL.	50,00%	833	3.666
CASON	50,00%		134
OF OFFICA	50,00%	(3)	352
CMZ-COPSA	65,00%	14	114
CMZ-DALM. III	60,00%	18	3. 935
COLECTOR HERRERA	60,00%		1.066
COLECTOR SAN BLAS	80.00%		4.83
COMBEG	46,20%	1.932	4.72.92
CONGRESS	60,00%	67	200
CUB. FELER	60,00%	29	30
CUBIERTABE	70,00%	250	762
CUBIERTAS ESC. CAMINOS	50,00%		21
CUETO	60,00%	509	9,262
CUPASA	50,00%	42	284
DEPAL DOS	50,00%	12	300
DEPALBA	50,00%	ર્જિ	1.157
DEPOSI	59,30%	3	3
DUENAS	50,00%	1. 2	2.285
DYCYM-2	50,00%	e	353
DAFF: 0	50,00%	2.935	2.935

(Tr

第三

CLASE 8.ª 11:32:51

0003	% Participación	Total Cifra de Negocios	Total Obra Contractors
PRO	56,00%	િકેટ	2.850
30 A	60,00%		ર તેત
EDAR ALMASSORA	50.00%		રી રે
EDAR LEON	50,00%	594	1.186
EDAR RUBI	50,00%	の	91
EDAR XATIVA	50,00%		390
EDARFELL	50,00%	33	ਹੈ ਤੇ
EDIF. LA NAVE	40.00%		304
Valer	55.00%	4	4
ENLAUKO	70,00%	347	1 207
ENOCAUX	33,33%	5.031	4.637
CATIO	75,00%	ર	571 3
ENTREVIAL	50,00%	3	4.044
DORF	50,00%		રાજ
ISONAL	50,00%	1.110	14,342
EOVAL DOS	50,00%	617	2.149
POVAL TRES	50,00%	17.0	602
13:50M	97,50%		11,382
Es MURTERAR	50,00%	175	1.266
ETSA-NAVARS	60,00%	1	1
FERTACA	25,00%	1,218	1.939
GRIBALLE	50,00%	3-7	6,310
GRIBAILE 2	50,00%	276	સ્તિત્વ
GUIMERA	50,00%	41	તે તે
HEGOALDE	50,00%	38	348
HERVAS	70,00%	37.01	776
HOSP. PALMA	50,00%	39.02	3.112
IMPERMEABILIZACION ATOCHA	60,00%		S
INCUDRAPA	45,00%	18	744
INDEUN	80,00%	102	639
INUSA-CMZ	100,00%	551	561
JARAMA	37,50%	379	3.769
UAUREGIA	40,00%	809	2.328
LAMIAKO	51,00%		રેજેવ
LATORES	70,00%		4.507
PEMOA	50,00%	16	979
LEON Y CAST.	85,00%	સ્ત્રિ	1.520
I INEA-9	50,00%		6.77
LLANES-LLOVIO	80,00%	8.73	3.719
LORANCA	33.33%	330	1.57
LUT XANA	50,00%	0	546

grupo accións a colorio s.a.
avoa e : : : parque empresarial la moraleja
2810b alcobendas • madrid gu 0921586

0 -

్రా

్రామం

CLASE 8

0033	% Participación	Total Cifra de	Total Orga
		Negocios	Contracts
MARINAN	50.00%	4. 24/	4.827
MARINAN UTE DOS	50,00%		6.097
MASPALOMAS	70.00%	44.4	1.027
MESTADA	50,00%	2	1.997
MONTCADA	50,00%	15.8	9941
MONTCADA 2	50,00%	113	3 2
MUL VILLALBA	80,00%	67.6	16:33
MUSEO CIENCIAS	50,00%		5.130
NOAL	100,00%	992	5.653
NOR-SUR	80,00%	114	4.023
ORENSE - MEL.	50,00%	1.829	7.706
OSMOBI	50,00%	11.8	189
P. BARAJAS	33,33%	5.746	10.31
P.CONGRESOS	50,00%	1902	1.575
PAGINA	50,00%	39	250
PADORCAN	50,00%		8.666
PALACIOS	55.00%		395
PALACIOS DE LAS ARTES	50,00%	1,250	4.163
PALOMA-7	50,00%	2.381	5.382
PALOMAS	50,00%		14
PANODEIVA	50,00%	10	10
PARLAMENTO	90,00%	12	190.
PARLAMENTO BALEAR	50,00%		ST/
PAVIMENTACION PUERTO	85,00%		197
PAVONES ESTE	50,00%		રીટે
PAVONES VIVIENDAS	50,00%	2.198	3.663
PENON DEL CUERVO	50,00%	12	195
PISTA SALER	70,00%	2833	201
151115	20,00%	2	で
FRADO	50,00%		702
PRESA TION	55,00%	3.630	14.845
R S.U. METRAMA	54,00%	115	13.044
RAMPA	75,00%	139	159
RIAS BAJAS	50,00%	2.362	4.121
SADER	60,00%	177	557
SALER TI	60,00%	81	265
SAN PEDRO	55,00%	144	211
SATO	50.00%		1.403
SO CLANA	સ્વ,00%	13	2774
SONDIKA I	50,00%		3.582
SONDIKA II	50,00%	155	155

િંદ્ર

德

(2)

Gu 0921585

grupo acción a s.a.
avda eus:pa. 18 • percue empresarial la moralea
28108 accioencias • madrid

్స్

ર્જિક

CLASE 8ª SHERE

000	% Participación	Total Cifra de Negocios	Total Occa Contracted in
TABIQUES	70,00%		ો સ્સ્ર
ITAFIRA	45,00%	15	1.190
TALAEDAR	50,00%	440	540
TEATRE LLIURE	40,00%	137	1.077
TERMINAL	80,00%	e	671
TRANVIA	25,00%	10	1
JUTE 40 - NORTE	સ્0,00%	ો જિ	6.618
UTEMONT	50,00%	57.0	5949
UTENSA	60,00%	(29)
UTEVEN	50,00%	1	2017
VALDEVIV.	33,33%	939	6.903
VALDEVIV. II	33,33%	419	136
VIV. GRAUS	50,00%	18	B
SUMA		લ્વે સ્વેન	297,220

ACTIVIDAD DE SERVICIOS
ALABE-ALAPLANA	80,00%	349
ALABE-MOINSA	10,00%	147
IECS RESIDUOS	80,00%	131	-
HANDLING-ALICANTE	10.00%	79
	10,00%	46	-
HANDLING-IBIZA	10,00%	6	4
HANDLING MADRID HANDLING MALLORCA	10,00%	176
HANDLING MENORCA	10,00%	34	e
	10,00%	219
HANDLING-TENERIFE	99,00%	14	-
CALLOSA	99,00%	160	D
CALLE	11,98%	રેટ
CludAD EXPO	99,00%	12
GATA GORGOS	30,00%	21
PASARELA	99,00%	9
DEULADA	99,00%	50
ALFAS DEL PI		1.500
SUMA
ACTIVIDAD CONSTRUCCION EXTERIOR
ACOVEN AUTOPISTA LA GUAIRA	71,53%		1.041
AEROPUERTO FIUMICINO	80,00%	1.692	7.050
AEROPUERTO NORMAN MANLEY	50,00%	36	876
AEROPUERTOS HONDURAS	100,00%	-	5.676
ASADK	100,00%	457	1.803
CARIATIDES	50,00%	7	7

www.18 - person spesarial is morakia

maddd-
GU 0921584

ア

રજુને

్లో

CLASE 8.

0772	% Participación	Total Cifra de	Total Obers
		Negocios	Contracts
CENTRAL HIDROELEC. LOS TOROS	70,00%		1.111
CENTRAL TERMICA SIDI KRIR	80,00%	2 391	ર જિલ્લ
FERROCARRIL MANILA CLARK	100,00%	735	2,233
GALERIA MATMATA	45,00%		3.095
HOSPITAL SONORA	69.00%		9.02
KOWLOON STATION	60,00%	17.064	39.966
LONIA DE COMERCIO	50.00%		1.754
MERCADO AGROALIMENT. ROMA	30.00%		3.798
METRO MEDELLIN	48,00%	2.842	26.975
NIVELACION Y SAN. DOUKKALA	60.00%		1.325
PETRONAS TOWERS	70,00%	9.326	17,019
PLANTA TRATAMIENTO AHMSA	70.00%	614	846
PRESA AL WAHDA (MUARA 1)	33,33%	1.893	25.813
PRESA ASPALOU (MIARA 2)	33,33%		2.256
PUERTO BEIRUT	67,00%	2.173	8.333
PUERTO CASABLANCA	100,00%		\$ 275
SANEAMIENTO BARBADOS	50,00%	371	રેસ્ટ્રે
SANEAM. NEGRIL & OCHO RIOS	50.00%	514	2 358
SARATOGA	50,00%	24	176
TING KAU BRIDGE	44,00%	2.801	14.901
TREN PTO HATO REY	50,00%	320	9 318
TREN PTO RICO CENTRO MEDICO	50,00%	504	40.97
TREN RIO BAY AMON	50,00%	2.05	2.673
TREN VILLA NEVAREZ	50,00%	130	3.133
TUNEL DE DOUKKALA	100,00%		10.074
VIVIENDAS MIRAMAR	50.00%	51	1995
SUMA		44.892	213.933
TOTAL		106.983	311.153

ு

త్రి

gu 0921583

CLASE 8.0 December

INFORME DE GESTION EJERCICIO 1997 GRUPO ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO CONSOLIDADO)

El año 1997 marca un hito en la historia de la compañía por ser el año de la fusión por absorción de Entrecanales y Távora S.A. y Eur S.A. por Cubiertas y MZOV S.A., pasando a denominarse esta última GRUPO ACCIONA, S.A.

Los estados financieros de GRUPO ACCIONA no son comparables con los cos estabos minitora os eriores de Cubiertas y MZOV S.A. por haber incorporado con espondientes a ejercios absorbidas, no obstante, de un análisis comparativos esta lota la actrituades económicas económicas del Balance y Cuenta de Resultados basado en las principares maganasses la Fusión, se constata que el ejercicio Fronoma Agregados cuacorados plasmente satisfactorio, cumpliéndose y, en muchos casos superándose, los objetivos marcados para la meva empresa.

En 1997 la cifra de ventas consolidada de GRUPO ACCIONA S.A. ha superado 373.000 millones de pesetas, con un incremento sobre la cifra proforma del año anterior de un 16%.

El beneficio después de impuestos correspondiente al ejercicio 1997 asciende a 11.433 millones de pesetas, superior en un 39% al proforma del ejercicio 1996.

La mejora en la cifra de negocio es fundamentalmente atribuible a una mayor actividad constructors internacional y un incremento importante en la edificación privada. La collicio ejecución de obra publica, por su parte, se ha visto sólo marginalmente afectada por la policia ejesución de oora publica, por las exigencias de convergencia, al convergencia, al corresponder la producción de 1997, en su mayor parte, a obras contratadas en ejercicios anteriores.

Las otras actividades del Grupo han experimentado un sumento considerable motivado Las ou as acarricaso de es respectivos sectores unido a una rápida maduración de por una evolucion postiva de ses respoce Handling, han entrado en funcionaniento mervos llegocios entergences. Así, el al seu reservidad durante todo el año, aquellos ya en marchie en el ejercicios y se nan consonoso, con eca en explotación de nuevas plantas de cogeneracion y el ejercio amerior. En Enalga, a pessa contribuido al incremento de la cifra de negocios.

grupo acciona s.a. ave = europa, 18 · parque empresarial in moralele ?R) .. . . . . . conendas . madrid

0921582 C

CLASE 8.3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

En lo referente a resultados de construcción, la dura competencia que caracteriza al sector no ha impedido que los márgenes superaran a los del año anterior, sumque los Costes Extraordinarios de Fusión han incidido negativamente en los gastos generales del ejercicio.

En actividades distintas de la construcción, el beneficio ha seguido una tendencia en consonancia con las ventas, registrándose incrementos significativos en casi todos los negocios.

Otro hecho significativo del ejercicio ha sido la venta de la participación del Grupo en FAES, por la que se han obtenido importantes plusvalias.

OTRAS INFORMACIONES

Tecnología y Calidad: Está muy avanzada en Necso la implantación del Sistema de Gestión Medicambiental para su certificación por parte de Aenor, habiéndose preparado un documento siguiendo la norma UNE-EN-ISO 14001.

En la actividad de handling ha quedado implantado el sistema calidad acreditado por Aenor mediante el Certificado de Registro de Empresa, según la Norma ISO 9002.

Investigación y Desarrollo: Dentro de las actividades de I+D prosigue con eficacia la difusión de la información técnica a los distintos estamentos de la compañía. Necso participa en el proyecto europeo COMREHAB-EUREKA en donde se desarrollan mievas técnicas de refuerzo con fibras de carbono para estructuras dañadas.

Hechos Posteriores al Cierre: La autocartera generada en el proceso de fusión que ascendió al 7,71% del capital ha sido reducida vía venta hasta el 2,17% en Enero de 1998.

EVOLUCION PREVISIBLE

Una vez superado el proceso de fusión, estimamos un ligero incremento de ventas y un significativo aumento del beneficio para 1998, potenciándose todas las líneas de negocio del siguin con especial incidencia en servicios aeroportuarios, energías alternativas, telecomunicaciones y vinos.

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dr.
28108 aicovendas • madrid
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14.0

092158

AI Terminal

Acciona S.A.

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INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

grupo acciona, s.a.

CLASE 8.ª SEPTE

oriupo acciona, S.A.

Balances de situación al 31 de diciensbre de 1987 y 1996

grupo acciona, s.a.

Cuentas de Pérdidas y Ganencies e 31 de Dictembre de 1997 y 1986

(Nota 13)

GRUPO ACCIONA, S.A.

MEMORIA DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

Actividades de la Sociedad 1.-

2 .- Bases de presentación de las cuentas anuales

Imagen fiel A)

Comparación de la Información B)

C) Aportación de Rama de Actividad y Fusión por Absorción

3.-Distribución de resultados

A) Propuesta de distribución de beneficios

Distribución de dividendos a cuenta B)

Normas de valoración 4-

Inmovilizado material A)

Créditos no comerciales C)

CLASE 83 12 12 11

Existencias D)

Provisiones para riesgos y gastos 13)

Deudas F)

Uniones temporales de empresas G)

Impuesto sobre beneficios H)

Transacciones en moneda extraniera 1)

D Ingresos y gastos

a) Actividad de construcción

Provisiones para Trafico K)

Inmovilizaciones materiales S.-

Análisis e información de su movimiento A)

Otras informaciones B)

Inversiones Financieras. Valores Mobiliarios y Créditos no Comerciales 6,

Inversiones Financieras A)

CLASE 8.ª DECITY

Participaciones en Capital B)

CLASE 8.9

CLASE 8.ª 33355

Otras informaciones de participadas C)

7 --Existencias

8. Fondos Propios

A) Análisis del movimiento de Fondos Propios

Acciones propias B)

Otras Informaciones C)

a) Capital social suscrito y autorizado

b) Dispombilidad de las reservas

c) Otras reservas

Provisiones para riesgos y gastos 9 .-

Deudas no comerciales 10 .-

Otras deudas no comerciales B)

Situación fiscal 11.-

12.- Garantías comprometidas con terceros, otros pasivos contingentes y fianzas

13.-Ingresos y gastos

A) Consumos de explotación

B) Transacciones empresas grupo y asociadas y en moneda extranjera

Cifra de Negocio C)

CLASE 8.4 STATE

Cartera de Pedidos D)

E) Personal

Ingresos y gastos extraordinarios F)

14.- Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración

15.- Acontecimientos posteriores al cierre

Uniones Temporales de Empresas 16 .-

18.- Cuenta de Resultados Analítica

ANEXO Nº 1 UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS

CLASE 8.ª DEAL

ANEXO Nº 2

BALANCE DE SITUACION de EUR, S.A. a 31 de diciembre de 1996 (Expresados en Millones de Peseuas)

BALANCE DE SITUACION de ENTRECANALES Y TAVORA, S.A. a 31 de diciembre de 1996 (Expresado en Millones de Peseuas)

INFORME DE GESTION EJERCICIO 1997 GRUPO ACCIONA, S.A.

EVOLUCION PREVISIBLE:

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

SPLIPO ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DE TRANCIENTERS

cion al 21 de diciombre de 1947 y 1906 1 20 80 9

GRUPO ACCIONA. S.A. Y SOCIEDADES DEPORTENTES (Grupo Consolidado)