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ACC Investor Presentation 2021

Jun 10, 2021

51736_rns_2021-06-10_6329bf08-c8f6-43fb-b2d9-3b0f5da250d5.pdf

Investor Presentation

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==> picture [75 x 68] intentionally omitted <==

亞洲水泥股份有限公司 Asia Cement Corporation Stock code: 1102 TT 

投資人關係簡報

==> picture [119 x 133] intentionally omitted <==

May 2021

免責聲明

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

本簡報所提供之資訊含有前瞻性敘述。此前瞻性敘述將受風險、不確定性與推論所影 響，部份將超出我們的控制之外，實際結果可能與此前瞻性敘述所提大不相同。 由 於此風險、不確定性與推論，此前瞻性敘述之事件與環境可能部份或全部不能如同我 們所預期。 本簡報資料中所提供之所有資訊係依據推論，亞洲水泥股份有限公司(本公司)並不保 證其正確性、完整性及可靠性，且不負有更新或修正本簡報資料內容之責任。本簡報 資料中所提供之資訊並未能代表本公司、產業狀況或後續重大發展的完整論述。此簡 報及其內容未經本公司書面許可，任何第三者不得任意取用。

2

目錄

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

⚫ 公司簡介

  • ⚫ 亞泥(中國)營運數據

  • ⚫ 山水水泥營運數據

  • ⚫ 中國產業概況

  • ⚫ 台灣產業概況

  • ⚫ 財務數據

  • ⚫ 企業社會責任

3

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

公司簡介

4

公司簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

合併主體

==> picture [611 x 401] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

•
創立於1957
亞泥
•
第二大水泥製造商
(台灣)
•
年產能: 500萬噸
•
第十大水泥製造商
亞泥(中國)
•
布局華中、西南區
(743 HK)
•
年產能: 3,300萬噸
亞洲水泥
(1102 TT) • 嘉惠天然氣電廠(佔營收8%)
其他事業
•
遠龍冷軋不鏽鋼(佔營收5%)
權益法投資
裕民航運 山水水泥
遠東新世紀
(2606 TW) (691 HK)
(1402 TW)
----- End of picture text -----

5

亞泥(台灣)簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

  1. 亞泥為台灣第二大水泥業者，市占率長期穩定

  2. 2020~2021年受惠房市成長、台商擴廠需求，及煤炭成本下降，獲利改善

亞 泥 台 灣

水泥事業

花蓮廠產能5mtpa

混凝土事業 亞東預拌混凝土

其他建材產業 預鑄、碎石等相關價值鏈

==> picture [282 x 142] intentionally omitted <==

==> picture [289 x 182] intentionally omitted <==

6

亞泥(中國)簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

  1. 亞泥(中國)產能分佈於長江經濟帶

  2. 為各營運省份一、二線城市的領導業者

==> picture [423 x 309] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

九江 &
南昌
成都
銷售市佔率
銷售市佔率
29% & 24%
33%
No. 1 & No.2
No. 1
武漢
銷售市佔率
18%
No. 2
----- End of picture text -----

==> picture [198 x 268] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2020 水泥產能
33mtpa
湖北
8 mt 江西
24%
14 mt
43%
四川
11 mt
33%
----- End of picture text -----

7

山水水泥簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

  1. 轉投資「山水水泥」為中國北方主要水泥製造商之一

2. 產能排名全國第七大、山東省第二大

==> picture [131 x 50] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2020 水泥產能
103mtpa
----- End of picture text -----

==> picture [219 x 219] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

新疆 4 mt
3%
山西 14 mt
14%
東北 27 mt
山東 58 mt
26%
57%
----- End of picture text -----

註: 東北區包括遼寧省與內蒙古 來源: 山水水泥2020年報

8

對山水的投資

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

時間軸

==> picture [116 x 98] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

亞泥開始
投資山水
----- End of picture text -----

==> picture [605 x 130] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

將山水
亞泥開始 亞泥進入
重分類為
投資山水 董事會
權益法投資
2010 5/2018 10/2018
----- End of picture text -----

2010

山水股東結構

==> picture [209 x 230] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

目前
亞泥
山水投資
及投票聯盟
19.47%
20.74%
中建材
天瑞集團
12.94%
21.85%
其他
25.00%
----- End of picture text -----

==> picture [159 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2018/10/30 特別股東會前
----- End of picture text -----

==> picture [213 x 200] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

亞泥
山水投資
及投票聯盟
25.09%
26.72%
中建材
天瑞集團
16.67%
28.16%
其他
3.36%
----- End of picture text -----

註: 亞泥持有17.46%, 其他投票聯盟共持有3.28%, 按SFO s.317(1)(a) 與s.318 相關規定揭露持股比例。

來源: 山水水泥公告《有關恢復股份買賣計劃的最新進展》

http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/1030/LTN20181030956_C.pdf

9

亞泥(非水泥事業)

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

1. 嘉惠電力： 天然氣電廠，獲利穩定。

2. 遠龍不鏽鋼： 主要產品為冷壓不銹鋼捲，年產能130,000噸。

嘉惠二期計畫

不銹鋼

  • 一期產能：670MW

  • 二期計畫擴建：510MW

==> picture [356 x 167] intentionally omitted <==

==> picture [267 x 125] intentionally omitted <==

==> picture [259 x 148] intentionally omitted <==

10

合併營收及營業利益組成

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [695 x 447] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

營收 (2020) 營業利益 (2020)
不鏽鋼 5% [其他] [4%] 其他 5%
電力 9%
電力 8%
亞泥台灣 7%
亞泥台灣 25%
亞泥(中國) 亞泥(中國)
79%
58%
NT$mn 營收 NT$mn 營業利益
89,348
82,741
78,241 22,063 19,670
18,153
64,899
60,946
7,437
6,233
2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

==> picture [251 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

註：亞泥台灣含台灣水泥事業、混凝土、及其他建材事業
----- End of picture text -----

11

遠東集團持股

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

成立年度 公司 股票
代號		 持股 分類 公司介紹
2004
亞洲水泥(中國)
743 HK
67.7%
併表主體
中國前十大水泥製造商
1997
遠傳電信
4904 TT
1.0%
FVTOCI
台灣前三大電信業者
1992
遠東銀行
2845 TT
2.4%
FVTOCI
於大中華區域提供多元化金融服務
1975
東聯化學
1710 TT
7.2%
FVTOCI
亞太地區乙二醇及化工產品
關鍵供應商
1968
裕民航運
2606 TT
39.3%
權益法
台灣最大散裝航運業者
1967
遠東百貨
2903 TT
5.7%
FVTOCI
台灣百貨與超市零售之龍頭
1949
遠東新世紀
1402 TT
23.8%
權益法
集團的主要控股公司
從石化到紡織垂直整合的核心事業

註: 亞泥對亞泥(中國)之綜合持股比例為72%。(其中，100%持有子公司亞泥(新加坡)公司持有4.1%、亞洲工程持有0.2%)

12

資本支出及投資方向

合併資本支出

NT$ 百萬

==> picture [40 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

6,294
----- End of picture text -----

==> picture [325 x 152] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

4,275
3,755
1,157
2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

未來重點投資

  • 嘉惠二期2021完工

  • 循環經濟推動

  • 智慧製造水泥4.0

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

亞泥(中國)資本支出

RMB$ 百萬

==> picture [25 x 11] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

470
----- End of picture text -----

==> picture [311 x 151] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

239
154
135
2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

==> picture [311 x 165] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

未來重點投資
•
環保設備升級
•
流程改善項目
•
江西骨料擴產12mt
----- End of picture text -----

13

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

亞泥(中國)營運數據

14

PO. 42.5 區域水泥價格及庫容比

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

Unit: R$/t ; %

==> picture [334 x 427] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

江西南昌
R$/t %
Inventory Level庫容比 Market Price價格
600 90
550
80
500
70
450
400 60
350
50
300
40
250
200 30
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
四川成都
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 %
600 90
550
80
500
70
450
400 60
350
50
300
40
250
200 30
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
----- End of picture text -----

==> picture [333 x 427] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

湖北武漢
R$/t %
Inventory Level庫容比 Market Price價格
600 80
550
70
500
60
450
400 50
350
40
300
30
250
200 20
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
江蘇南京
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 %
600 90
550
80
500
70
450
400 60
350
50
300
40
250
200 30
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
----- End of picture text -----

==> picture [80 x 11] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

來源: 數字水泥網
----- End of picture text -----

15

亞泥(中國)：1Q21營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

R$/t RMC:R$/mm[3]

==> picture [163 x 48] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

mt
RMC:mm [3] 銷量
1Q20 1Q21
----- End of picture text -----

均價

==> picture [649 x 397] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1Q20 1Q21 1Q20 1Q21
483
439
385 5.8
342
302
272
2.6
1.7
64 57 0.9
0.4 0.5
0.2 0.2
Cement水泥 熟料Clinker 混凝土RMC Aggregate骨料 Cement水泥 Clinker熟料 混凝土RMC Aggregate骨料
註: 扣除增值稅
毛利率
1Q20 1Q21
71% 70%
46%
36%
33%
22%
9% 8%
Cement水泥水泥 Clinker熟料熟料 混凝土RMCRMC Aggregate骨料骨料
----- End of picture text -----

==> picture [291 x 198] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1Q20 1Q21
71% 70%
46%
36%
33%
22%
9% 8%
Cement水泥水泥 Clinker熟料熟料 混凝土RMCRMC Aggregate骨料骨料
----- End of picture text -----

16

亞泥(中國)：1Q21營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

水泥產品分區銷售

==> picture [302 x 201] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

均價
R$/t
1Q20 1Q21
404 398
382 379 372
341 341 336
Jiangxi江西 湖北Hubei Sichuan四川 Jiangsu江蘇
----- End of picture text -----

銷量

==> picture [302 x 187] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

mt
2.1 1Q20 1Q21
1.9
1.1
1.0 1.0
0.6
0.4
0.3
Jiangxi江西 Hubei湖北 Sichuan四川 Jiangsu江蘇
----- End of picture text -----

水泥產品類型

17

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

山水水泥營運數據

18

PO. 42.5 區域水泥價格及庫容比

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

Unit: R$/t ; %

==> picture [334 x 427] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

山東濟南
Inventory Level庫容比 Market Price價格
R$/t %
600 90
550 80
500 70
450 60
400 50
350 40
300 30
250 20
200 10
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
內蒙呼和浩特
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 %
600 90
550
80
500
70
450
400 60
350
50
300
40
250
200 30
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
----- End of picture text -----

==> picture [333 x 427] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

山西太原
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 %
600 90
550
80
500
70
450
400 60
350
50
300
40
250
200 30
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
遼寧瀋陽
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格價格 %
600 90
550
80
500
70
450
400 60
350
50
300
40
250
200 30
Jan-19 Apr-19 Jul-19 Sep-19 Dec-19 Apr-20 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21
----- End of picture text -----

來源: 數字水泥網

19

山水水泥：2020營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

分產品銷售

==> picture [703 x 425] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

均價 mt 銷量
R$/t
RMC:mm [3 ]
RMC:R$/mm [3]
2019 2020 2019 2020
493 47.5 51.3
452
361
329
276 262
8.2 8.7
3.2 2.8
Cement水泥 Clinker熟料 混凝土RMC 水泥Cement 熟料Clinker 混凝土RMC
註: 扣除銷售稅金與附加
來源: 山水水泥2020年度報告
----- End of picture text -----

20

山水水泥：2020營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

水泥產品分區銷售

銷量

==> picture [706 x 202] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

R$/t 均價 mt 銷量
2019 2020 2019 2020
466 468
418 28.3 29.1
376
285 274 262 257
14.9
12.2
5.7 6.3
1.4 1.0
Shandong山東 山西Shanxi Northeast東北 新疆Xinjinag Shandong山東 山西Shanxi Northeast東北 Xinjinag新疆
註: 扣除銷售稅金與附加
----- End of picture text -----

水泥產品類型

==> picture [128 x 9] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

來源: 山水水泥2020年度報告
----- End of picture text -----

21

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

中國產業概況

22

中國水泥需求展望

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [59 x 59] intentionally omitted <==

基礎建設 ：

  • 2021年地方政府專項債限額RMB$3.65 tn，以及目標十四五計畫城鎮化率由 60%提升至65%，刺激城際及城市軌道交通、都市建設需求，有助2021年基建 投入維持平穩。

房地產 ：

  • 都市化及人口流動推升房地產剛性需求。

  • 施工及新開工自2H20回升態勢延續，可望支撐水泥用量。

==> picture [57 x 57] intentionally omitted <==

mt

2021-2023: 供給可控及需求穩健下進入高原期

==> picture [692 x 229] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3,000
2,476
2,500 2,414 2,348 2,403 2,316 2,339 2,377
2,184 2,177
2,063
水泥產量
1,868
2,000
1,629
2016-2020:
1,388
1,500 2012-2015:
2009-2011: 需求呈現平穩
1,000 供過於求導致 YoY+47.3%
500 四萬億投資時期 水泥價格下跌 進入供給側改革時期 439
刺激水泥需求
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21
----- End of picture text -----

來源: 國家統計局、中國水泥網

2020 1Q21

23

中國水泥產業主要供給政策走向

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [62 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [55 x 54] intentionally omitted <==

==> picture [60 x 60] intentionally omitted <==

嚴控產能新增 促進環保減排 鼓勵行業整合

==> picture [55 x 33] intentionally omitted <==

==> picture [55 x 33] intentionally omitted <==

==> picture [56 x 33] intentionally omitted <==

  1. 十四五延續常態錯峰生產

  2. 產能置換比例趨嚴

  3. 減排、協同處置者獲減免錯峰

  4. 碳交易預計納入水泥產業

  5. 產線搬遷及併購享置換比例優惠

  6. 環保投入提高，不利小企業生存

來源: 中國發改委；工信部；水泥協會

24

江西：中長期需求有保障

==> picture [278 x 452] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

北京
南昌至九江為國家級項目
京九高鐵的重要區段
2020開工建設
九江
南昌
吉安
贛州
深圳
香港
浙贛粵運河為國家高等級
航道布局
九江
南昌
已存在
廣東 規劃中
----- End of picture text -----

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

1. 京九高鐵、浙贛粵運河開通後，江西將 成為連接三大經濟圈之重要節點。

2. 重大項目：

項目 預計建設期間
昌九高速鐵路（南昌至九江） 2020~2023
安九高速鐵路（安慶至九江） 2018~2022
昌景黃高速鐵路（南昌-景德鎮-黃山） 2019~2023
南昌市繞城高速公路西二環（厚田至樂
化段）新建工程		 2020~TBD

==> picture [215 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

來源: 江西省發改委、新浪新聞、人民網、聯合報
----- End of picture text -----

25

四川：西部大開發的主要門戶

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [65 x 15] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

川藏鐵路
----- End of picture text -----

1. 中國東部與西部協同發展的重要樞紐

==> picture [334 x 194] intentionally omitted <==

2. 西部大開發的主要受惠者

3. 重大項目:

項目 預計建設期間
川藏鐵路 2013~2026
沿江高速鐵路 2020~2025
西成鐵路（西安至成都快速鐵路） 2019~2025
成渝地區雙城經濟圈交通一體化發展
三年行動方案		 2020~2022

沿江高速鐵路

==> picture [705 x 233] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nanjing
Hefei
Chengdu
Jingzhou
Shanghai
Wuhan
成都
Chongqing
資料來源: 國家發改委、新華網、中國水泥網、itw01.com 26
----- End of picture text -----

26

湖北：加速建設交通強省

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

武漢將再興建兩座長江大橋

==> picture [344 x 177] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

雙柳長江大橋
武漢市
光谷長江大橋
----- End of picture text -----

1. 以交通建設為主線的大力度重振刺激。

2. 武漢市啟動十四五綜合交通運輸規劃

3. 重大項目：

項目 預計建設期間
武漢西站 2021~TBD
武大高速公路（武漢至大悟） 2018~2021
武陽高速公路（武漢至陽新） 2018~2020
雙柳長江大橋 2020~TBD
光谷長江大橋 2020~TBD
天河國際機場擴建工程 2020~TBD

武漢西站示意圖

==> picture [341 x 178] intentionally omitted <==

==> picture [203 x 186] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

武漢
----- End of picture text -----

==> picture [163 x 142] intentionally omitted <==

來源: 湖北發改委, 中國水泥網, 房天下, 騰訊新聞

27

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

台灣產業概況

28

台灣水泥市場

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

2018起需求逐步回暖

價格保持平穩

mt

==> picture [716 x 210] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

水泥消費量 YoY(%) NT$/t 對中國水泥產品課徵反傾銷稅91.58%
20 8%
2,600
2011/5/30~2022/2/19
4%
2,500
15
2,400
11.7 11.4 12.1 0% 2,400
10.7
10.3 10.2
10 -4% 2,300 2,270
-8% 2,200
5
3.1
-12% 2,100
2,100
0 -16% 2,000
2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21
----- End of picture text -----

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21

  1. 政府推動前瞻基礎建設計畫(20182021)，4年投入NT$420 bn。

  2. 對中國進口水泥課徵反傾銷稅後價 格呈現穩定。

  3. 中美貿易摩擦促使海外台商回台投資。

註: 消費量＝內銷＋進口

來源: 國家發展委員會、台灣水泥協會

29

亞泥(台灣)展望：銷售與毛利率走高

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

1. 亞泥台灣內銷隨國內需求改善。

2. 煤炭成本下降使毛利率持續提升。

mt Cement and Clinker Sales水泥與熟料銷量

Domestic market shares 國內市佔率

40%

==> picture [347 x 202] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30% 27% 27% 26%
24% 24% 24%
23% 23%
20%
10%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21
ACC(Taiwan) Gross Margin亞泥(台灣)毛利率
----- End of picture text -----

==> picture [683 x 187] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

內銷
20% 17.5%
YoY +7.7%
2.8
2.6 15%
10%
YoY +13.7%
0.7 0.8 5%
0%
2019 2020 1Q20 1Q21 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q20
----- End of picture text -----

30

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

財務數據

31

穩健的股利政策與殖利率

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

註：可配EPS為淨利扣除投資性不動產的稅後影響數。

32

合併部門別

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

==> picture [674 x 264] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1Q21 1Q20 YoY 2020 2019 YoY
營業收入 17,877 13,139 36% 78,241 89,348 -12%
水泥 14,921 10,116 47% 64,907 73,849 -12%
電力 563 1,390 -59% 5,933 7,115 -17%
不鏽鋼 1,389 1,007 38% 4,212 5,439 -23%
其他 1,004 626 60% 3,189 2,945 8%
營業成本 13,517 10,441 29% 54,911 63,747 -14%
營業毛利 4,360 2,698 62% 23,329 25,601 -9%
營業費用 637 676 -6% 3,659 3,523 4%
營業利益 3,723 2,022 84% 19,670 22,063 -11%
水泥 3,295 1,663 98% 16,839 19,974 -16%
電力 (6) 292 NA 1,815 1,382 31%
不鏽鋼 53 (24) NA (6) 85 NA
其他 381 90 322% 1,022 622 64%
----- End of picture text -----

==> picture [255 x 165] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

收入占比(1Q21)
其他 6%
不鏽鋼 8%
電力 3%
亞泥(中國)
亞泥台灣 29%
55%
----- End of picture text -----

==> picture [257 x 169] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

營業利益占比(1Q21)
其他 10%
不鏽鋼 1%
亞泥台灣 20%
亞泥(中國)
68%
----- End of picture text -----

註：亞泥台灣含台灣水泥事業、混凝土、及其他建材事業

33

合併損益表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

1Q21 1Q20 YoY
2020
2019
YoY
36%
78,241
89,348
-12%
29%
54,911
63,747
-14%
62%
23,329
25,601
-9%
-6%
3,659
3,523
4%
84%
19,670
22,063
-11%
NA
4,474
6,330
-29%
273%
4,640
5,490
-15%
42%
1,066
1,638
-35%
NA
345
637
-46%
NA
2,146
2,212
-3%
-40%
1,082
1,004
8%
(78)
(695)
334
451
(162)
(260)
(241)
1,129
238
198
(256)
16
24,144
28,393
240%
18,774
22,244
-16%
330%
14,710
17,460
-16%
330%
4.38
5.19
-16%
29.8%
28.7%
25.1%
24.7%
18.8%
19.5%		 2020
2019
YoY
營業收入
營業成本
營業毛利
營業費用
營業利益		 17,877
13,517
4,360
637
3,723		 13,139
10,441
2,698
676
2,022
業外損益
權益法投資		 1,021
590		 (453)
158
遠東新
裕民
山水
其他		 472
134
(210)
193		 333
(152)
(342)
319
淨利息收入(費用) (12) (81)
股利收入 3 3
匯兌利益(損失)
金融資產及負債評價淨利益		 (30)
409		 77
(641)
投資性不動產利益(損失) 31 34
其他 30 (3)
稅前淨利 4,744 1,568
稅後淨利 3,849 1,131
歸屬於母公司
EPS (NT$/share)		 3,200
0.95		 744
0.22
毛利率 24.4% 20.5%
營業利益率 20.8% 15.4%
淨利率 17.9% 5.7%

註：每股盈餘以總流通在外股數計算

34

合併資產負債表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

1Q21 1Q21 2020 2020 2019 2019
Amount % Amount % Amount %
流動資產
現金及約當現金
短期投資
其他
非流動資產
長期投資
固定資產
無形資產
其他資產
資產總計
流動負債
短期借款
其他
長期負債
應付公司債
銀行借款
其他
負債合計
股東權益合計
每股淨值(NT$/股)		 87,446
29%
26,264
9%
36,438
12%
24,743
8%
209,798
71%
96,543
32%
88,800
30%
7,154
2%
17,302
6%
297,244
100%
54,418
18%
42,552
14%
11,866
4%
69,352
23%
38,800
13%
16,998
6%
13,554
5%
123,771
42%
173,473
58%
44.9		 87,024
29%
89,242
30%
25,912
9%
24,735
8%
35,693
12%
31,724
11%
25,419
9%
32,783
11%
210,063
71%
208,036
70%
96,054
32%
96,140
32%
89,409
30%
86,858
29%
7,254
2%
7,000
2%
17,345
6%
18,038
6%
297,087
100%
297,279
100%
64,028
22%
74,336
25%
49,238
17%
55,895
19%
14,790
5%
18,440
6%
63,172
21%
53,494
18%
38,800
13%
19,281
6%
10,945
4%
20,821
7%
13,427
5%
13,392
5%
127,200
43%
127,829
43%
169,887
57%
169,449
57%
44.0
43.5
股東權益報酬率 11.7% 10.0%
12.3%
淨負債比率 23.6% 25.3%
27.1%
淨負債總額 35,648 37,378
39,538
淨負債/EBITDA 1.4 1.5
1.4

註：淨負債比率= 淨負債/ (股東權益– 少數股東權益)

35

現金流量表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

1Q21 1Q20 YoY
-15%
NA
NA
-93%
192%		 2020
2019
YoY
14,710
17,460
4,948
6,120
7,129
5,798
(9,770)
5,660
2,598
2,234
19,615
37,272
-47%
(6,294)
(3,755)
5,931
(8,716)
(688)
(275)
(3,455)
(2,721)
(4,506)
(15,466)
NA
3,614
254
(10,085)
(9,412)
(7,540)
(2,005)
(14,010)
(11,163)
NA
77
(836)
1,176
9,806
-88%
13,322
33,517
-60%
稅後淨利
折舊攤提
非現金營運資金變動
處分/(取得)透過損益按公允價值衡量之金融資產(1)
其他營業活動
營業活動淨現金流入
資本支出
處分/(取得)按攤銷後成本衡量之金融資產(2)
處分/(取得)透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產
其他投資活動
投資活動淨現金流入
來自(償還)債務的現金
支付股利
其他融資活動(3)
融資活動淨現金流入
匯率變動影響
現金淨變動
自由現金流量		 3,200
1,229
(733)
(1)
(1,858)
1,838
(467)
18
0
(59)
(508)
(674)
0
(170)
(844)
(133)
352
1,371		 744
1,228
2,178
(834)
(1,163)
2,153
(1,684)
(7,159)
(1,145)
(81)
(10,070)
13,018
0
(116)
12,902
(93)
4,893
469

註1：2018年起，共同基金投資按IFRS 9 調整，列入營運活動現金。

註2：主要為超過三個月之定存。

註3：2020年主要為收購嘉惠電力少數股權。

36

亞泥(中國)：損益表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

1Q21 1Q20 YoY
2020
2019
YoY
79%
10,824
12,609
-14%
111%
6,305
7,290
-14%
36%
4,519
5,319
-15%
132
170
436
447
397
429
75%
3,819
4,613
-17%
136
268
4
5
3,687
4,350
936
1,120
118%
2,750
3,230
-15%
122%
2,669
3,147
-15%
82
83
122%
1.70
2.01
-15%
41.7%
42.2%
35.3%
36.6%
25.4%
25.6%
43.7%
45.4%
48%
4,729
5,724
-17%
營業收入
營業成本
營業毛利
其他收益(損失)
分銷及銷售費用
管理費用
營業淨利
融資成本
應占共同控制實體溢利(虧損)
稅前淨利
所得稅
稅後淨利		 2,298 1,287
729
559
57
63
185
367
53
(2)
312
92
220
1,536
762
48
101
66
643
10
(0)
633
152
481
本公司擁有人
非控股權益
每股盈餘(RMB/股)		 467 210
10
0.13
13
0.30
營業毛利率 33.2% 43.4%
營業淨利率 28.0% 28.5%
淨利率 20.3% 16.3%
EBITDA margin 37.7% 45.6%
EBITDA 866 587

註：根據IFRS準則，1Q20所產生之停工損失(停工期間產生之固定製造費用)約R$115mn認列為管理費用。

37

亞泥(中國)：資產負債表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

1Q21 1Q21 2020 2020 2019 2019
Amount % Amount % Amount %
流動資產
存貨
交易及其他應收款項
銀行結餘及現金
非流動資產
物業、機器及設備
資產總計
流動負債
借貸- 一年內到期
交易及其他應付款項
非流動負債
借貸- 一年後到期
負債合計
股東權益合計
本公司擁有人應占權益
每股淨值(RMB/share)		 10,855
50%
685
3%
4,750
22%
5,353
25%
10,848
50%
7,448
34%
21,703
100%
2,351
11%
977
5%
1,005
5%
2,340
11%
2,152
10%
4,691
22%
17,012
78%
16,616
77%
10.6		 10,674
49%
12,620
53%
608
3%
674
3%
4,786
22%
3,963
17%
5,276
24%
7,943
33%
10,960
51%
11,366
47%
7,587
35%
8,077
34%
21,634
100%
23,986
100%
2,820
13%
7,695
32%
873
4%
4,770
20%
1,204
6%
2,174
9%
2,283
11%
1,647
7%
2,099
10%
1,444
6%
5,103
24%
9,343
39%
16,531
76%
14,643
61%
16,149
75%
14,264
59%
10.3
9.1
股東權益報酬率 18.8% 17.5%
23.9%
資產報酬率 12.3% 11.7%
14.1%
淨負債比率 -13.4% -14.3%
-12.1%
淨負債總額 (2,224) (2,303)
(1,728)

註：淨負債比率= 淨負債/ (股東權益– 少數股東權益)

38

亞泥(中國)：現金流量表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

1Q21 1Q20 YoY
2020
2019
YoY
2,669
3,147
906
1,106
1,386
240
57
390
-78%
5,017
4,883
-97%
(470)
(239)
(3,279)
(472)
NA
(3,750)
(712)
NA
(3,242)
(416)
(783)
(971)
(224)
(346)
-93%
(4,249)
(1,733)
NA
-97%
(2,982)
2,439
NA		 YoY
稅後淨利
折舊攤提
非現金營運資金變動
其他營業活動
營業活動淨現金流入
資本支出
其他投資活動
投資活動淨現金流入
來自(償還)債務的現金
支付股利
其他融資活動
融資活動淨現金流入
現金淨變動		 467
98
(167)
147
77		 210
447
(20)
2,213
2,640

39

山水水泥：損益表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

1Q21 1Q20 YoY
2020
2019
70%
20,891
21,479
72%
13,927
14,207
65%
6,965
7,272
416
337
681
673
2,040
2,243
NA
4,659
4,693
347
510
22
43
4,334
4,226
1,059
1,198
NA
3,274
3,028
NA
3,187
2,973
87
55
0.73
0.68
33.3%
33.9%
22.3%
21.8%
15.3%
14.1%		 YoY
-3%
-2%
-4%
-1%
8%
7%
營業收入
營業成本
營業毛利
其他收益(損失)
分銷及銷售費用
管理費用
營業淨利
財務成本
應占共同控制實體溢利(虧損)
稅前淨利
所得稅
稅後淨利		 3,120
2,395
725
45
138
783
(151)
66
2
(214)
89
(303)		 1,833
1,394
439
48
81
733
(327)
84
2
(408)
46
(454)
本公司擁有人
非控股權益
每股盈餘(RMB/股)		 (251)
(52)
(0.06)		 (383)
(71)
(0.09)
營業毛利率 23.2% 24.0%
營業淨利率 -4.8% -17.8%
淨利率 -8.0% -20.9%

40

山水水泥：資產負債表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

R$ 佰萬

1Q21 1Q21 2020 2020 2019 2019
Amount % Amount % Amount %
流動資產
存貨
交易及其他應收款項
銀行結餘及現金
非流動資產
物業、機器及設備
資產總計
流動負債
借貸- 一年內到期
交易及其他應付款項
非流動負債
借貸- 一年後到期
負債合計
股東權益合計
本公司擁有人應占權益
每股淨值(RMB/share)		 7,423
27%
20,103
73%
27,527
100%
9,884
36%
2,016
7%
11,899
43%
15,628
57%		 7,178
26%
6,217
23%
2,288
8%
1,995
7%
2,319
8%
1,937
7%
1,401
5%
1,364
5%
20,499
74%
20,611
77%
18,022
65%
18,331
68%
27,677
100%
26,828
100%
9,839
36%
11,182
42%
2,197
8%
3,911
15%
3,605
13%
3,742
14%
1,956
7%
3,046
11%
1,233
4%
2,249
8%
11,795
43%
14,227
53%
15,882
57%
12,600
47%
15,703
57%
12,497
47%
3.6
2.9
股東權益報酬率 22.6%
27.0%
資產報酬率 11.7%
11.2%
淨負債/股東權益比 11.2%
36.5%
淨負債總額 1,764
4,567

註：淨負債比率= 淨負債/ (股東權益– 少數股東權益)

41

山水水泥：現金流量表

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RMB$ 佰萬

2020 2019 YoY
-16%
NA
NA
7%		 YoY
稅後淨利
折舊攤提
非現金營運資金變動
其他營業活動
營業活動淨現金流入
資本支出
其他投資活動
投資活動淨現金流入
來自(償還)債務的現金
其他融資活動(1)
融資活動淨現金流入
匯率變動影響
現金淨變動
自由現金流量		 3,187
1,507
(897)
(290)
3,507
(1,521)
195
(1,325)
(2,097)
(36)
(2,133)
(12)
49
1,986		 2,973
1,533
(181)
(158)
4,167
(1,348)
(173)
(1,521)
(2,563)
(37)
(2,600)
14
46
2,819

42

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企業社會責任

43

永續礦山經營

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----- Start of picture text -----

礦區安全 內凹階梯開採降低景觀衝擊
綠化比例(%)
76.5%
24小時監測爆破震動小時監測爆破震動 74.2%
73.6%
建設排水道至滯洪池
40年無山崩、地滑年無山崩、地滑
2017 2018 2019
----- End of picture text -----

  • 24小時監測爆破震動小時監測爆破震動

  • • 建設排水道至滯洪池

  • • 40年無山崩、地滑年無山崩、地滑

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----- Start of picture text -----

循環經濟：使用再生原/燃料
再生物料占比
8.94%
8.67%
8.52%
2017 2018 2019
----- End of picture text -----

全世界第一家 同時取得三張驗證

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永續礦山

• ISO14067 碳足跡查證 • ISO14046 水足跡查證 • BS8001 循環經濟最高等級

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----- Start of picture text -----

來源: 亞泥企業社會責任報告書
----- End of picture text -----

44

排放與能源使用：亞泥台灣

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亞泥台灣 亞泥台灣 亞泥台灣
排放(ton/yr) 國家標準 2019
SO2 715 541
NOx 5,813 4,894
顆粒物 1,528 1,386
能耗 上一年度 2019
能源消耗(MWh) 3,714,425 3,836,881
能源強度(MWh/ton) 1.43 1.38

綠電認購與再生能源憑證

花蓮廠配合政府推動綠能政策，2019年持續購買再生能源憑證共67張。

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45

來源: 亞泥企業社會責任報告書

排放與能源使用：亞泥(中國)

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註： 為優於超低排放標準

亞泥(中國)
as of 2020		 亞泥(中國)
as of 2020		 亞泥(中國)
as of 2020		 亞泥(中國)
as of 2020
排放(mg/m3) 江西 湖北 四川
SO2 28 31 5
NOx 269 193 76
顆粒物 7 7 3
能耗 國家標準 2020
熟料煤耗(公斤標準煤/噸) 112 103
熟料電耗(度/噸) 64 57
熟料能耗(公斤標準煤/噸) 120 110
水泥電耗(度/噸) 90 78
水泥能耗(公斤標準煤/噸) 98 94

46

來源: 亞泥(中國)企業社會責任報告書

在地關懷與互動

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----- Start of picture text -----

就業機會 在地溝通 社區需求協助 青少年教育
保障在地就業 聆聽意見解決疑慮 工程、排水修繕 推動部落教育
花蓮廠 原住民
全體員工 44%
亞泥(中國) 當地員工
全體員工 71%
花蓮廠開放勘鑑 社區房屋修繕 青少年課後輔導
----- End of picture text -----

47

來源: 亞泥、亞泥(中國)企業社會責任報告書

永續經營管理

職安管理

• 職安計畫執行

花蓮廠、遠龍轉版 OHSAS 18001 ISO 45001 持續規劃 CNS 15006 CNS 45001 子公司轉版

2018 2019 2020

• 職災指標低於行業平均 營運地點 FR SR FSI 亞泥台灣 0 0 0 亞泥(中國) 3.03 72 0.47 2017~2019 2.78 1039 1.70 水泥業平均

失能傷害頻率(FR)：每百萬經歷工時中，所有失能傷害人次數 失能傷害嚴重率(SR)：每百萬經歷工時中，所有失能傷害總損失日數 總合傷害指數 FSI=√【(FR×SR)÷1000】

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職場平權

年度 育嬰假 同職位、職等 回任率 薪資比例1:1

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2017 100% 2018 100% 2019 100%

供應鏈風險評核

道德規範 勞工人權 工安健康 環境保護

2016年推動供應商簽署「供應商社會責任承諾書」， 至2019年底已507家廠商簽署。

來源: 亞泥、亞泥(中國)企業社會責任報告書

48

公司治理架構

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誠信經營落實

環境保護 經營管理 董事專業 產業知識 多元化 法律專業 國際觀

董事專業 金融專業 多元化

• 在職員工職場倫理進修課程 不剽竊 不違反 反貪腐 智財 法律

• 檢舉制度與檢舉人保護 0 起 檢舉人身分保密 確立違反誠信經營

來源: 亞泥企業社會責任報告書、亞泥官網

49

2030年永續目標路徑

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永續策略方案 KPI指標 2019年績效 2030年目標
環境保護 資源有效利用 水資源回收比率 花蓮廠水回收率
85%		 花蓮廠水回收率
>85%
氣候策略 溫室氣體減排 SBTi導入 建置SBTi目標 2025年完成降低
8%*
噸CO2/噸水泥
永續經濟 替代能源使用 替代燃料比例 2% 15%
替代原料比例 43 kg/t 水泥 399 kg/t 水泥
職工安全 減少職業工傷 ISO 45001 花蓮廠、遠龍
通過驗證		 持續推動
其他子公司
落實標準

註: 相當於減少超過25.8萬噸的溫室氣體* 來源: 亞泥企業社會責任報告書

50

亞泥ESG榮譽

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科學基礎減碳目標(SBTi) 03/2021通過目標審查

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亞洲企業社會責任獎： 2020綠色領導殊榮 台灣水泥業第一家連續三年獲獎

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2020續獲富時羅素認證為

FTSE4Good TIP Taiwan Index成份公司

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台灣證交所公司治理評鑑： 排名前 6%~20% 連7年獲台灣證交所列入 台灣高薪 100指數

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台灣與全球企業永續獎： 2020 台灣企業永續企業績優獎 2020 全球企業永續最佳案例獎

2020碳揭露CDP專案 獲得B等級

經濟部工業局：

6 度獲頒自願減量優異廠商

51

來源: 亞泥企業社會責任報告書

江西 , 中國

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52

花蓮 Capacity in Jiangxi, China, 台灣

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53

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Thank you

[email protected] http:// www.acc.com.tw

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問答: 花蓮礦權議題

亞泥綠化成果

下載: 亞泥財報

54

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