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ACC Investor Presentation 2021

Aug 12, 2021

51736_rns_2021-08-12_a576cda7-c0b8-4089-8ecb-552d60a90580.pdf

Investor Presentation

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==> picture [75 x 68] intentionally omitted <==

亞洲水泥股份有限公司 Asia Cement Corporation Stock code: 1102 TT 

投資人關係簡報

==> picture [119 x 133] intentionally omitted <==

Aug 2021

免責聲明

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

本簡報所提供之資訊含有前瞻性敘述。此前瞻性敘述將受風險、不確定性與推論所影 響，部份將超出我們的控制之外，實際結果可能與此前瞻性敘述所提大不相同。 由 於此風險、不確定性與推論，此前瞻性敘述之事件與環境可能部份或全部不能如同我 們所預期。 本簡報資料中所提供之所有資訊係依據推論，亞洲水泥股份有限公司(本公司)並不保 證其正確性、完整性及可靠性，且不負有更新或修正本簡報資料內容之責任。本簡報 資料中所提供之資訊並未能代表本公司、產業狀況或後續重大發展的完整論述。此簡 報及其內容未經本公司書面許可，任何第三者不得任意取用。

2

目錄

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

公司簡介

  • 亞泥(中國)營運數據

  • 山水水泥營運數據

  • 中國產業概況

  • 台灣產業概況

  • 財務數據

  • 企業社會責任

3

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

公司簡介

4

公司簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

合併主體

==> picture [611 x 401] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

•
創立於1957
亞泥
•
第二大水泥製造商
(台灣)
•
年產能: 500萬噸
•
第十大水泥製造商
亞泥(中國)
•
布局華中、西南區
(743 HK)
•
年產能: 3,300萬噸
亞洲水泥
(1102 TT) • 嘉惠天然氣電廠(佔營收8%)
其他事業
•
遠龍冷軋不鏽鋼(佔營收5%)
權益法投資
裕民航運 山水水泥
遠東新世紀
(2606 TW) (691 HK)
(1402 TW)
----- End of picture text -----

5

亞泥(台灣)簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

  1. 亞泥為台灣第二大水泥業者，市占率長期穩定

  2. 2020~2021年受惠房市成長、台商擴廠需求，及煤炭成本下降，獲利改善

亞 泥 台 灣

水泥事業

花蓮廠產能5mtpa

混凝土事業 亞東預拌混凝土

其他建材產業 預鑄、碎石等相關價值鏈

==> picture [282 x 142] intentionally omitted <==

==> picture [289 x 182] intentionally omitted <==

6

亞泥(中國)簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

  1. 亞泥(中國)產能分佈於長江經濟帶

  2. 為各營運省份一、二線城市的領導業者

==> picture [423 x 309] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

九江 &
南昌
成都
銷售市佔率
銷售市佔率
29% & 24%
33%
No. 1 & No.2
No. 1
武漢
銷售市佔率
18%
No. 2
----- End of picture text -----

==> picture [198 x 268] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2020 水泥產能
33mtpa
湖北
8 mt 江西
24%
14 mt
43%
四川
11 mt
33%
----- End of picture text -----

7

山水水泥簡介

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

  1. 轉投資「山水水泥」為中國北方主要水泥製造商之一

2. 產能排名全國第七大、山東省第二大

2020 水泥產能 103mtpa

==> picture [219 x 219] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

新疆 4 mt
3%
山西 14 mt
14%
東北 27 mt
山東 58 mt
26%
57%
----- End of picture text -----

註: 東北區包括遼寧省與內蒙古 來源: 山水水泥2020年報

8

對山水的投資

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

時間軸

==> picture [116 x 98] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

亞泥開始
投資山水
----- End of picture text -----

==> picture [605 x 130] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

將山水
亞泥開始 亞泥進入
重分類為
投資山水 董事會
權益法投資
2010 5/2018 10/2018
----- End of picture text -----

2010

山水股東結構

==> picture [209 x 230] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

目前
亞泥
山水投資
及投票聯盟
19.47%
20.74%
中建材
天瑞集團
12.94%
21.85%
其他
25.00%
----- End of picture text -----

==> picture [159 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2018/10/30 特別股東會前
----- End of picture text -----

==> picture [213 x 200] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

亞泥
山水投資
及投票聯盟
25.09%
26.72%
中建材
天瑞集團
16.67%
28.16%
其他
3.36%
----- End of picture text -----

註: 亞泥持有17.46%, 其他投票聯盟共持有3.28%, 按SFO s.317(1)(a) 與s.318 相關規定揭露持股比例。

來源: 山水水泥公告《有關恢復股份買賣計劃的最新進展》

http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/1030/LTN20181030956_C.pdf

9

亞泥(非水泥事業)

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

1. 嘉惠電力： 天然氣電廠，獲利穩定。

2. 遠龍不鏽鋼： 主要產品為冷壓不銹鋼捲，年產能130,000噸。

嘉惠二期計畫

不銹鋼

  • 一期產能：700MW

  • 二期擴建：510MW

==> picture [356 x 167] intentionally omitted <==

==> picture [267 x 125] intentionally omitted <==

==> picture [259 x 148] intentionally omitted <==

10

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

合併營收及營業利益組成

==> picture [633 x 447] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

營收 (2020) 營業利益 (2020)
不鏽鋼 5% [其他] [4%] 其他 5%
電力 9%
電力 8%
亞泥台灣 7%
亞泥台灣 25%
亞泥(中國) 亞泥(中國)
79%
58%
NT$mn 營收 NT$mn 營業利益
89,348
82,741
78,241
18,153
64,899
60,946
7,437
6,233
2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019
----- End of picture text -----

==> picture [309 x 144] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

22,063 19,670
18,153
7,437
6,233
2016 2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

==> picture [251 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

註：亞泥台灣含台灣水泥事業、混凝土、及其他建材事業
----- End of picture text -----

11

遠東集團持股

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

成立年度 公司 股票
代號		 持股 分類 公司介紹
2004
亞洲水泥(中國)
743 HK
67.7%
併表主體
中國前十大水泥製造商
1997
遠傳電信
4904 TT
1.0%
FVTOCI
台灣前三大電信業者
1992
遠東銀行
2845 TT
2.4%
FVTOCI
於大中華區域提供多元化金融服務
1975
東聯化學
1710 TT
7.2%
FVTOCI
亞太地區乙二醇及化工產品
關鍵供應商
1968
裕民航運
2606 TT
39.3%
權益法
台灣最大散裝航運業者
1967
遠東百貨
2903 TT
5.7%
FVTOCI
台灣百貨與超市零售之龍頭
1949
遠東新世紀
1402 TT
23.8%
權益法
集團的主要控股公司
從石化到紡織垂直整合的核心事業

註: 亞泥對亞泥(中國)之綜合持股比例為72%。(其中，100%持有子公司亞泥(新加坡)公司持有4.1%、亞洲工程持有0.2%)

12

資本支出及投資方向

合併資本支出

NT$ 百萬

==> picture [325 x 170] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

6,294
4,275
3,755
1,157
2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

未來重點投資

  • 嘉惠二期2021完工

  • 循環經濟推動

  • 智慧製造水泥4.0

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

亞泥(中國)資本支出

RMB$ 百萬 470

==> picture [311 x 151] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

239
154
135
2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

==> picture [311 x 165] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

未來重點投資
•
環保設備升級
•
流程改善項目
•
江西骨料擴產12mt
----- End of picture text -----

13

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

亞泥(中國)營運數據

14

PO. 42.5 區域水泥價格及庫容比

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

Unit: R$/t ; %

==> picture [677 x 427] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

江西南昌
湖北武漢
R$/t % R$/t %
Inventory Level庫容比 Market Price價格 Inventory Level庫容比 Market Price價格
600 90 600 80
550 550
80 70
500 500
70 60
450 450
400 60 400 50
350 350
50 40
300 300
40 30
250 250
200 30 200 20
Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21
四川成都 江蘇南京
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 % R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 %
600 90 600 90
550 550
80 80
500 500
70 70
450 450
400 60 400 60
350 350
50 50
300 300
40 40
250 250
200 30 200 30
Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21
----- End of picture text -----

==> picture [80 x 11] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

來源: 數字水泥網
----- End of picture text -----

15

亞泥(中國)：2Q21營運數據

==> picture [335 x 437] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

R$/t
均價
RMC:R$/mm [3]
2Q20 2Q21
462
437
360
344
318
281
62 68
Cement水泥 熟料Clinker 混凝土RMC Aggregate骨料
註: 扣除增值稅
----- End of picture text -----

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [43 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

mt
RMC:mm [3]
----- End of picture text -----

銷量

==> picture [302 x 159] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2Q20 2Q21
7.7 7.7
1.1 0.9
0.4 0.2 0.4 0.2
Cement水泥 Clinker熟料 混凝土RMC Aggregate骨料
----- End of picture text -----

毛利率

==> picture [280 x 200] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2Q20 2Q21
76% 75%
42%
37% 39%
33%
16%
10%
水泥Cement Clinker熟料 混凝土RMC Aggregate骨料
----- End of picture text -----

16

亞泥(中國)：2Q21營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

水泥產品分區銷售

==> picture [305 x 201] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

均價
R$/t
2Q20 2Q21
389
357 363 373 355
342 340 336
江西Jiangxi 湖北Hubei 四川Sichuan Jiangsu江蘇
----- End of picture text -----

==> picture [302 x 197] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

銷量
mt
2Q20 2Q21
2.9 2.9
2.6
2.5
1.5 1.5
0.8 0.8
Jiangxi江西 Hubei湖北 Sichuan四川 Jiangsu江蘇
----- End of picture text -----

水泥產品類型

17

亞泥(中國)：1H21營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [666 x 445] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

R$/t mt
均價 銷量
RMC:R$/mm [3] RMC:mm [3]
13.5
1H20 1H21 1H20 1H21
469 10.3
438
355 353
292 285
2.6
1.9
63 61 0.8 0.6 0.5 0.4
Cement水泥 熟料Clinker 混凝土RMC Aggregate骨料 Cement水泥 Clinker熟料 混凝土RMC Aggregate骨料
註: 扣除增值稅
毛利率
1H20 1H21
74%
72%
43%
36% 37%
26%
14%
9%
水泥Cement Clinker熟料 混凝土RMC Aggregate骨料
----- End of picture text -----

18

亞泥(中國)：1H21營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

水泥產品分區銷售

均價

R$/t

==> picture [301 x 179] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1H20 1H21
382
353 340 366 354 348 356 366
Jiangxi江西 湖北Hubei Sichuan四川 Jiangsu江蘇
----- End of picture text -----

銷量

==> picture [12 x 8] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

mt
----- End of picture text -----

1H20 1H21

==> picture [302 x 106] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

5.0
4.4
3.9
3.6
2.7
1.8
1.4
1.1
Jiangxi江西 湖北Hubei Sichuan四川 Jiangsu江蘇
----- End of picture text -----

水泥產品類型

19

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

山水水泥營運數據

20

PO. 42.5 區域水泥價格及庫容比

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

Unit: R$/t ; %

==> picture [677 x 427] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

山東濟南 山西太原
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 % R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 %
600 90 600 90
550 80 550
80
500 70 500
70
450 60 450
400 50 400 60
350 40 350
50
300 30 300
40
250 20 250
200 10 200 30
Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21
內蒙呼和浩特 遼寧瀋陽
R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格 % R$/t Inventory Level庫容比 Market Price價格價格 %
600 90 600 90
550 550
80 80
500 500
70 70
450 450
400 60 400 60
350 350
50 50
300 300
40 40
250 250
200 30 200 30
Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Sep-20 Dec-20 Apr-21 Jul-21
----- End of picture text -----

==> picture [80 x 11] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

來源: 數字水泥網
----- End of picture text -----

21

山水水泥：2020營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

分產品銷售

==> picture [703 x 425] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

均價 mt 銷量
R$/t
RMC:mm [3 ]
RMC:R$/mm [3]
2019 2020 2019 2020
493 47.5 51.3
452
361
329
276 262
8.2 8.7
3.2 2.8
Cement水泥 Clinker熟料 混凝土RMC 水泥Cement 熟料Clinker 混凝土RMC
註: 扣除銷售稅金與附加
來源: 山水水泥2020年度報告
----- End of picture text -----

22

山水水泥：2020營運數據

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

水泥產品分區銷售

銷量

==> picture [706 x 202] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

R$/t 均價 mt 銷量
2019 2020 2019 2020
466 468
418 28.3 29.1
376
285 274 262 257
14.9
12.2
5.7 6.3
1.4 1.0
Shandong山東 山西Shanxi Northeast東北 新疆Xinjinag Shandong山東 山西Shanxi Northeast東北 Xinjinag新疆
註: 扣除銷售稅金與附加
----- End of picture text -----

水泥產品類型

==> picture [128 x 9] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

來源: 山水水泥2020年度報告
----- End of picture text -----

23

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

中國產業概況

26

中國水泥需求展望

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [59 x 59] intentionally omitted <==

基礎建設 ：

  • 2021年地方政府專項債限額RMB$3.65 tn，以及目標十四五計畫城鎮化率由 60%提升至65%，刺激城際及城市軌道交通、都市建設需求，有助2021年基建 投入維持平穩。

房地產 ：

  • 房地產政策收緊下，投資及銷售仍有韌性，都市化及人口流動支撐房地產剛性需 求。

==> picture [57 x 57] intentionally omitted <==

2021-2023: 供給可控及需求穩健下進入高原期

mt

水泥產量

==> picture [694 x 213] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3,000 水泥產量
2,476
2,500 2,414 2,348 2,403 2,316 2,339 2,377
2,184 2,177
2,063
1,868
2,000
1,629 2016-2020: YoY+14.1%
1,388
1,500 2012-2015:
1,147
2009-2011: 需求呈現平穩
1,000 供過於求導致
四萬億投資時期 進入供給側改革時期
500 水泥價格下跌
刺激水泥需求
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1H21
----- End of picture text -----

來源: 國家統計局、中國水泥網

27

中國水泥產業主要供給政策走向

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [62 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [55 x 54] intentionally omitted <==

嚴控產能新增 促進環保減排

==> picture [55 x 33] intentionally omitted <==

==> picture [55 x 33] intentionally omitted <==

  1. 十四五延續常態錯峰生產

  2. 產能置換比例趨嚴

  3. 減排、協同處置者獲減免錯峰

  4. 碳交易預計納入水泥產業

==> picture [264 x 104] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

鼓勵行業整合
----- End of picture text -----

==> picture [56 x 33] intentionally omitted <==

  1. 產線搬遷及併購享置換比例優惠

  2. 環保投入提高，不利小企業生存

來源: 中國發改委；工信部；水泥協會

28

江西：中長期需求有保障

==> picture [278 x 452] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

北京
南昌至九江為國家級項目
京九高鐵的重要區段
2020開工建設
九江
南昌
吉安
贛州
深圳
香港
浙贛粵運河為國家高等級
航道布局
九江
南昌
已存在
廣東 規劃中
----- End of picture text -----

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

1. 京九高鐵、浙贛粵運河開通後，江西將 成為連接三大經濟圈之重要節點。

2. 重大項目：

項目 預計建設期間
昌九高速鐵路（南昌至九江） 2020~2023
安九高速鐵路（安慶至九江） 2018~2022
昌景黃高速鐵路（南昌-景德鎮-黃山） 2019~2023
南昌市繞城高速公路西二環（厚田至樂
化段）新建工程		 2020~TBD

==> picture [203 x 176] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

九江
南昌
----- End of picture text -----

==> picture [215 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

來源: 江西省發改委、新浪新聞、人民網、聯合報
----- End of picture text -----

29

四川：西部大開發的主要門戶

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [65 x 15] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

川藏鐵路
----- End of picture text -----

1. 中國東部與西部協同發展的重要樞紐

==> picture [334 x 194] intentionally omitted <==

2. 西部大開發的主要受惠者

3. 重大項目:

項目 預計建設期間
川藏鐵路 2013~2026
沿江高速鐵路 2020~2025
西成鐵路（西安至成都快速鐵路） 2019~2025
成渝地區雙城經濟圈交通一體化發展
三年行動方案		 2020~2022

沿江高速鐵路

==> picture [705 x 233] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nanjing
Hefei
Chengdu
Jingzhou
Shanghai
Wuhan
成都
Chongqing
資料來源: 國家發改委、新華網、中國水泥網、itw01.com 30
----- End of picture text -----

30

湖北：加速建設交通強省

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

武漢將再興建兩座長江大橋

==> picture [344 x 177] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

雙柳長江大橋
武漢市
光谷長江大橋
----- End of picture text -----

1. 以交通建設為主線的大力度重振刺激。

2. 武漢市啟動十四五綜合交通運輸規劃

3. 重大項目：

項目 預計建設期間
武漢西站 2021~TBD
武大高速公路（武漢至大悟） 2018~2021
武陽高速公路（武漢至陽新） 2018~2020
雙柳長江大橋 2020~TBD
光谷長江大橋 2020~TBD
天河國際機場擴建工程 2020~TBD

武漢西站示意圖

==> picture [341 x 178] intentionally omitted <==

==> picture [203 x 186] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

武漢
----- End of picture text -----

==> picture [163 x 142] intentionally omitted <==

來源: 湖北發改委, 中國水泥網, 房天下, 騰訊新聞

31

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

台灣產業概況

32

台灣水泥市場

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

2018起需求逐步回暖

價格保持平穩

mt

==> picture [710 x 213] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

NT$/t
水泥消費量 YoY(%) 對中國水泥產品課徵反傾銷稅91.58%
20 8% 2,600
2011/5/30~2022/2/19
4% 2,500
15
2,400
11.7 12.1 0% 2,400
11.4
10.7
10.3 10.2
2,283
10 -4% 2,300
6.2
-8% 2,200
5
-12% 2,100
2,100
0 -16% 2,000
2015 2016 2017 2018 2019 2020 1H21 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1H21
----- End of picture text -----

  1. 政府推動前瞻基礎建設計畫(20182021)，4年投入NT$420 bn。

  2. 對中國進口水泥課徵反傾銷稅後價 格呈現穩定。

  3. 中美貿易摩擦促使海外台商回台投資。

註: 消費量＝內銷＋進口

來源: 國家發展委員會、台灣水泥協會

33

亞泥(台灣)展望：銷售與毛利率走高

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

國內市佔率

1. 亞泥台灣內銷隨國內需求改善。

==> picture [346 x 196] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

40%
30% 27% 27%
26%
24% 24%
23% 23% 23%
20%
10%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1H21
亞泥(台灣)毛利率
----- End of picture text -----

2. 煤炭成本下降使毛利率持續提升。

==> picture [681 x 221] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

mt Cement and Clinker Sales水泥與熟料銷量 亞泥(台灣)毛利率
內銷 20%
YoY +7.7% 14.8%
2.8 15%
2.6
YoY +4.4%
10%
1.4 1.4
5%
0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1H21
2019 2020 1H20 1H21
----- End of picture text -----

==> picture [41 x 12] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

14.8%
----- End of picture text -----

34

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

財務數據

35

穩健的股利政策與殖利率

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [720 x 444] intentionally omitted <==

註：可配EPS為淨利扣除投資性不動產的稅後影響數。

36

合併部門別

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

2Q21 2Q20 YoY
1H21
1H20
YoY
7%
39,962
33,828
18%
4%
32,889
27,421
20%
2%
2,088
2,885
-28%
33%
2,731
2,018
35%
42%
2,254
1,505
50%
13%
29,391
24,453
20%
-7%
10,571
9,375
13%
-29%
1,540
1,943
-21%
-2%
9,030
7,432
21%
-6%
7,580
6,231
22%
-24%
324
723
-55%
NA
119
(28)
NA
51%
1,007
506
99%		 1H21
1H20		 YoY
營業收入 22,084 20,689
水泥
電力
不鏽鋼
其他		 17,968
1,524
1,342
1,250		 17,304
1,495
1,011
879
營業成本
營業毛利
營業費用
營業利益		 15,874
6,210
903
5,307		 14,012
6,677
1,266
5,411
水泥
電力
不鏽鋼
其他		 4,285
330
66
627		 4,568
432
(4)
416

收入占比(2Q21)

==> picture [228 x 163] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

其他 6%
不鏽鋼 6%
電力 7%
亞泥台灣 23%
亞泥(中國)
58%
----- End of picture text -----

==> picture [251 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

註：亞泥台灣含台灣水泥事業、混凝土、及其他建材事業
----- End of picture text -----

營業利益占比(2Q21)

==> picture [225 x 159] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

其他 12%
不鏽鋼 1%
電力 6%
亞泥台灣 8%
亞泥(中國)
73%
----- End of picture text -----

37

合併損益表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

2Q21 2Q20 YoY
1H21
1H20
YoY
7%
39,962
33,828
18%
13%
29,391
24,453
20%
-7%
10,571
9,375
13%
-29%
1,540
1,943
-21%
-2%
9,030
7,432
21%
-35%
2,518
1,852
36%
23%
2,854
1,991
43%
145%
1,063
575
85%
908%
540
(112)
NA
-14%
817
854
-4%
-32%
434
675
-36%
(7)
(86)
335
301
(199)
(108)
(406)
(422)
72
130
(130)
47
11,548
9,285
-6%
9,215
6,834
35%
-3%
7,715
5,411
43%
-4%
2.29
1.61
42%
26.5%
27.7%
22.6%
22.0%
19.3%
16.0%		 1H21
1H20
YoY
營業收入
營業成本
營業毛利
營業費用
營業利益		 22,084
15,874
6,210
903
5,307		 20,689
14,012
6,677
1,266
5,411
業外損益
權益法投資		 1,497
2,263		 2,305
1,833
遠東新
裕民
山水
其他		 591
405
1,027
241		 241
40
1,196
355
淨利息收入(費用) 5 (5)
股利收入 332 298
匯兌利益(損失)
金融資產及負債評價淨利益		 (170)
(815)		 (185)
219
投資性不動產利益(損失) 41 96
其他 (160) 51
稅前淨利 6,805 7,716
稅後淨利 5,366 5,703
歸屬於母公司
EPS (NT$/share)		 4,515
1.34		 4,667
1.39
毛利率 28.1% 32.3%
營業利益率 24.0% 26.2%
淨利率 20.4% 22.6%

註：每股盈餘以總流通在外股數計算

38

合併資產負債表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

2Q21 2Q21 1Q21 1Q21 2020 2020
Amount % Amount % Amount %
流動資產
現金及約當現金
短期投資
其他
非流動資產
長期投資
固定資產
無形資產
其他資產
資產總計
流動負債
短期借款
其他
長期負債
應付公司債
銀行借款
其他
負債合計
股本
股東權益合計
每股淨值(NT$/股)		 98,193
32%
34,504
11%
35,474
12%
28,215
9%
208,945
68%
96,003
31%
88,821
29%
7,035
2%
17,085
6%
307,138
100%
74,759
24%
49,729
16%
25,030
8%
67,598
22%
38,800
13%
15,395
5%
13,403
4%
142,357
46%
33,674
11%
164,780
54%
42.3		 87,446
29%
87,024
29%
26,264
9%
25,912
9%
36,438
12%
35,693
12%
24,743
8%
25,419
9%
209,798
71%
210,063
71%
96,543
32%
96,054
32%
88,800
30%
89,409
30%
7,154
2%
7,254
2%
17,302
6%
17,345
6%
297,244
100%
297,087
100%
54,418
18%
64,028
22%
42,552
14%
49,238
17%
11,866
4%
14,790
5%
69,352
23%
63,172
21%
38,800
13%
38,800
13%
16,998
6%
10,945
4%
13,554
5%
13,427
5%
123,771
42%
127,200
43%
33,614
11%
33,614
11%
173,473
58%
169,887
57%
44.9
44.0
股東權益報酬率 12.2% 11.7%
10.0%
淨負債比率 23.8% 23.6%
25.3%
淨負債總額 33,946 35,648
37,378
淨負債/EBITDA 1.3 1.4
1.5

註：淨負債比率= 淨負債/ (股東權益– 少數股東權益)

39

現金流量表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

NT$ 佰萬

2Q21 2Q20 YoY
1H21
1H20
YoY
7,715
5,411
2,444
2,428
173
5,917
298
(834)
(3,677)
(2,569)
-38%
6,952
10,352
-33%
(1,693)
(3,147)
(241)
(10,704)
93
(1,118)
(447)
(2,650)
NA
(2,287)
(17,618)
NA
6,045
4,563
0
0
(1,734)
(1,204)
NA
4,311
3,359
28%
(385)
(454)
NA
8,592
(4,360)
NA
-42%
5,260
7,206
-27%
稅後淨利
折舊攤提
非現金營運資金變動
處分/(取得)透過損益按公允價值衡量之金融資產(1)
其他營業活動
營業活動淨現金流入
資本支出
處分/(取得)按攤銷後成本衡量之金融資產(2)
處分/(取得)透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產
其他投資活動
投資活動淨現金流入
來自(償還)債務的現金
支付股利
其他融資活動
融資活動淨現金流入
匯率變動影響
現金淨變動
自由現金流量		 4,515
1,215
905
299
(1,819)
5,115
(1,226)
(258)
93
(388)
(1,779)
6,719
0
(1,564)
5,156
(251)
8,240
3,889		 4,667
1,200
2,433
(1)
(101)
8,199
(1,462)
(3,544)
28
(2,569)
(7,548)
(8,455)
0
(1,147)
(9,602)
(361)
(9,312)
6,737

註1：2018年起，共同基金投資按IFRS 9 調整，列入營運活動現金。

註2：主要為超過三個月之定存。

40

亞泥(中國)：損益表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

2Q21 2Q20 YoY
1H21
1H20
YoY
-1%
5,301
4,314
23%
5%
3,428
2,528
36%
-10%
1,873
1,786
5%
40
74
233
179
144
251
-16%
1,536
1,431
7%
21
95
(2)
1
1,513
1,337
407
427
-9%
1,106
910
22%
-9%
1,073
878
22%
33
31
-9%
0.69
0.56
22%
35.3%
41.4%
29.0%
33.2%
20.2%
20.4%
37.4%
43.8%
-14%
1,982
1,888
-17%
營業收入
營業成本
營業毛利
其他收益(損失)
分銷及銷售費用
管理費用
營業淨利
融資成本
應占共同控制實體溢利(虧損)
稅前淨利
所得稅
稅後淨利		 3,003 3,027
1,799
1,228
17
115
66
1,063
42
3
1,024
335
690
1,892
1,111
(8)
132
78
893
11
(1)
880
254
626
本公司擁有人
非控股權益
每股盈餘(RMB/股)		 606 668
21
0.43
20
0.39
營業毛利率 37.0% 40.6%
營業淨利率 29.7% 35.1%
淨利率 20.2% 22.1%
EBITDA margin 37.1% 43.0%
EBITDA 1,115 1,302

註：根據IFRS準則，1Q20所產生之停工損失(停工期間產生之固定製造費用)約R$115mn認列為管理費用。

41

亞泥(中國)：資產負債表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

2Q21 2Q21 1Q21 1Q21 2020 2020
Amount % Amount % Amount %
流動資產
存貨
交易及其他應收款項
銀行結餘及現金
非流動資產
物業、機器及設備
資產總計
流動負債
借貸- 一年內到期
交易及其他應付款項
非流動負債
借貸- 一年後到期
負債合計
股東權益合計
本公司擁有人應占權益
每股淨值(RMB/share)		 12,505
54%
816
4%
4,502
19%
7,116
31%
10,681
46%
7,299
31%
23,186
100%
4,038
17%
2,563
11%
1,130
5%
2,345
10%
2,150
9%
6,383
28%
16,803
72%
16,422
71%
10.5		 10,855
50%
10,674
49%
685
3%
608
3%
4,750
22%
4,786
22%
5,353
25%
5,276
24%
10,848
50%
10,960
51%
7,448
34%
7,587
35%
21,703
100%
21,634
100%
2,351
11%
2,820
13%
977
5%
873
4%
1,005
5%
1,204
6%
2,340
11%
2,283
11%
2,152
10%
2,099
10%
4,691
22%
5,103
24%
17,012
78%
16,531
76%
16,616
77%
16,149
75%
10.6
10.3
股東權益報酬率 18.6% 18.8%
17.5%
資產報酬率 12.3% 12.3%
11.7%
淨負債比率 -15.0% -13.4%
-14.3%
淨負債總額 (2,467) (2,224)
(2,303)

註：淨負債比率= 淨負債/ (股東權益– 少數股東權益)

42

亞泥(中國)：現金流量表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

2Q21 2Q20 YoY
1H21
1H20
YoY
-23%
928
1,520
-39%
(166)
(143)
NA
27
(21)
NA
NA
885
(285)
NA
NA
1,840
1,214
52%		 YoY
稅後淨利
折舊攤提
非現金營運資金變動
其他營業活動
營業活動淨現金流入
資本支出
其他投資活動
投資活動淨現金流入
來自(償還)債務的現金
支付股利
其他融資活動
融資活動淨現金流入
現金淨變動		 831
194
738
1,763		 1,073
(1)
(2,498)
(1,426)

43

山水水泥：損益表

==> picture [54 x 49] intentionally omitted <==

RMB$ 佰萬

2Q21 2Q20 YoY
1H21
1H20
YoY
5%
10,392
8,747
19%
16%
7,398
5,725
29%
-12%
2,994
3,022
-1%
171
295
329
251
1,148
1,107
-20%
1,688
1,959
-14%
128
185
22
9
1,583
1,783
331
459
-13%
1,251
1,324
-5%
-13%
1,204
1,297
-7%
48
27
0.28
0.30
28.8%
34.5%
16.2%
22.4%
11.6%
14.8%		 YoY
營業收入
營業成本
營業毛利
其他收益(損失)
分銷及銷售費用
管理費用
營業淨利
財務成本
應占共同控制實體溢利(虧損)
稅前淨利
所得稅
稅後淨利		 7,272
5,003
2,270
126
191
366
1,839
62
20
1,797
242
1,555		 6,914
4,331
2,583
247
170
374
2,286
101
7
2,191
414
1,778
本公司擁有人
非控股權益
每股盈餘(RMB/股)		 1,455
100
0.33		 1,679
98
0.39
營業毛利率 31.2% 37.4%
營業淨利率 25.3% 33.1%
淨利率 20.0% 24.3%

44

山水水泥：資產負債表

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R$ 佰萬
2Q21 1Q21 2020
Amount % Amount % Amount %
流動資產
存貨
交易及其他應收款項
銀行結餘及現金
非流動資產
物業、機器及設備
資產總計
流動負債
借貸- 一年內到期
交易及其他應付款項
非流動負債
借貸- 一年後到期
負債合計
股東權益合計
本公司擁有人應占權益
每股淨值(RMB/share)		 7,549
27%
2,287
8%
2,393
8%
1,473
5%
20,756
73%
18,159
64%
28,306
100%
10,270
36%
2,299
8%
4,116
15%
921
3%
230
1%
11,192
40%
17,114
60%
16,909
60%
3.9		 7,423
27%
20,103
73%
27,527
100%
9,884
36%
2,016
7%
11,899
43%
15,628
57%		 7,178
26%
2,288
8%
2,319
8%
1,401
5%
20,499
74%
18,022
65%
27,677
100%
9,839
36%
2,197
8%
3,605
13%
1,956
7%
1,233
4%
11,795
43%
15,882
57%
15,703
57%
3.6
股東權益報酬率 20.2% 22.6%
資產報酬率 11.0% 11.7%
淨負債/股東權益比 4.6% 11.2%
淨負債總額 779 1,764

註：淨負債比率= 淨負債/ (股東權益– 少數股東權益)

45

山水水泥：現金流量表

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RMB$ 佰萬

1H21 1H20 YoY
26%
NA
NA
-82%		 YoY
稅後淨利
折舊攤提
非現金營運資金變動
其他營業活動
營業活動淨現金流入
資本支出
其他投資活動
投資活動淨現金流入
來自(償還)債務的現金
其他融資活動(1)
融資活動淨現金流入
匯率變動影響
現金淨變動
自由現金流量		 2,021
(1,078)
(1,014)
(936)
1
71
943		 1,297
737
(465)
33
1,602
(505)
50
(456)
(751)
9
(742)
(14)
404
1,097

46

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企業社會責任

47

永續礦山經營

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----- Start of picture text -----

礦區安全 內凹階梯開採降低景觀衝擊
綠化比例(%)
77.0%
76.5%
• 24小時監測爆破震動 74.2%
•
建設排水道至滯洪池
•
40年無山崩 、 地滑
2018 2019 2020
循環經濟 ： 使用再生原/燃料 全世界第一家
同時取得三張驗證
再生物料占比
9.83%
永續礦山
8.94%
•
8.67% ISO14067 碳足跡查證
•
ISO14046 水足跡查證
•
BS8001 循環經濟最高等級
2018 2019 2020
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

來源: 亞泥企業社會責任報告書
----- End of picture text -----

48

碳減排策略

碳定價分析 減碳效果 訂定科學 減碳目標 逐步實現 碳零排放

導入循環經濟 、 降低熟料參配比 等 ， 優先推動效果好的項目

承諾2025年實現範疇1+2 水泥膠結材料排放強度下降8%

承諾2050達成水泥及混凝土 淨零排放目標

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49

來源: 亞泥、亞泥(中國)企業社會責任報告書

排放與能源使用：亞泥台灣

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亞泥台灣 亞泥台灣 亞泥台灣
排放(ton/yr) 國家標準 2020
SO2 715 486
NOx 5,813 5,153
顆粒物 1,528 1,409
能耗 上一年度 2020
能源消耗(MWh) 3,836,881 3,789,847
能源強度(MWh/ton) 1.38 1.37

綠電認購與再生能源憑證

花蓮廠配合政府推動綠能政策 ， 2019年持續購買再生能源憑證共67張 。

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50

來源: 亞泥企業社會責任報告書

排放與能源使用：亞泥(中國)

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註： 為優於超低排放標準

亞泥(中國)
as of 2020		 亞泥(中國)
as of 2020		 亞泥(中國)
as of 2020		 亞泥(中國)
as of 2020
排放(mg/m3) 江西 湖北 四川
SO2 28 31 5
NOx 269 193 76
顆粒物 7 7 3
能耗 國家標準 2020
熟料煤耗(公斤標準煤/噸) 112 103
熟料電耗(度/噸) 64 57
熟料能耗(公斤標準煤/噸) 120 110
水泥電耗(度/噸) 90 78
水泥能耗(公斤標準煤/噸) 98 94

51

來源: 亞泥(中國)企業社會責任報告書

在地關懷與互動

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----- Start of picture text -----

就業機會 在地溝通 社區需求協助 青少年教育
保障在地就業 花蓮廠開放勘建 工程、排水修繕 推動部落教育
花蓮廠 原住民
全體員工 45%
亞泥(中國) 當地員工
全體員工 71%
開放學者 、 民眾參訪 社區房屋修繕 青少年課後輔導
----- End of picture text -----

52

來源: 亞泥、亞泥(中國)企業社會責任報告書

永續經營管理

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職安管理 ： 2020全年無重大職業災害

職安管理計畫

OHSAS 18001 CNS 15006

花蓮廠 、 遠龍 、 富民(達)運輸 持續規劃 轉版ISO 45001 、 CNS 45001 子公司轉版

2018

2019~2020 2021

職場平權落實 同職位、職等 薪資比例1:1

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供應鏈風險評核 道德規範 勞工人權 工安健康 環境保護

依風險分為低 、 中 、 高 、 重大四等級 ， 2018~2020供應商風險程度皆為低 。

53

來源: 亞泥、亞泥(中國)企業社會責任報告書

公司治理架構

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誠信經營落實

環境保護 經營管理 董事專業 產業知識 多元化 法律專業 國際觀

董事專業 金融專業 多元化

• 在職員工職場倫理進修課程 不剽竊 不違反 反貪腐 智財 法律

• 檢舉制度與檢舉人保護 0 起 檢舉人身分保密 確立違反誠信經營

來源: 亞泥企業社會責任報告書、亞泥官網

54

2030年永續目標路徑

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永續策略方案 KPI指標 2019年績效 2030年目標
環境保護 資源有效利用 水資源回收比率 花蓮廠水回收率
86%		 花蓮廠水回收率
>85%
氣候策略 溫室氣體減排 亞泥台灣碳排 較2019年降低
1.5%		 2025年降低8%*
亞泥(中國)碳排 2030年降低10%
永續經濟 替代能源使用 替代燃料比例 2% 15%
替代原料比例 43 kg/t 水泥 399 kg/t 水泥
職工安全 減少職業工傷 ISO 45001 花蓮廠、遠龍
通過驗證		 持續推動
其他子公司
落實標準

註: 相當於減少超過25.8萬噸的溫室氣體* 來源: 亞泥企業社會責任報告書

55

亞泥ESG榮譽

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科學基礎減碳目標(SBTi) 03/2021通過目標審查

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亞洲企業社會責任獎 ： 2020綠色領導殊榮 台灣水泥業第一家連續三年獲獎

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2020續獲富時羅素認證為

FTSE4Good TIP Taiwan Index成份公司

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台灣證交所公司治理評鑑 ： 排名前 6%~20% 連7年獲台灣證交所列入 台灣高薪 100指數

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台灣與全球企業永續獎： 2020 台灣企業永續企業績優獎 2020 全球企業永續最佳案例獎

2020碳揭露CDP專案 獲得B等級

經濟部工業局 ： 6 度獲頒自願減量優異廠商

56

來源: 亞泥企業社會責任報告書

江西 , 中國

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57

花蓮 Capacity in Jiangxi, China, 台灣

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58

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Thank you

[email protected] http:// www.acc.com.tw

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問答: 花蓮礦權議題

亞泥綠化成果

下載: 亞泥財報

59

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