ACC - Capital/Financing Update 2013

股票代碼:1102

亞洲水泥股份有限公司

簡式公開說明書

(發行第五十八次無擔保普通公司債用)

一、本公開說明書編印目的係為發行本公司第五十八次（無擔保）普通公司債並申請櫃檯買賣之用，其有關事項如下：

1.種類：無擔保普通公司債。

2.金額：新台幣貳拾億元整。

3.利率：固定利率年息3.05%。

4.發行條件：

(1)發行總額：本公司債發行總額為新台幣貳拾億元整。

(2)票面金額：新台幣壹佰萬元壹種。

(3)發行期間：本公司債各券發行期限均為五年期，

自民國97年9月22日開始發行，至民國102年9月22日到期。

(4)發行價格：依票面金額十足發行。

(5)還本方式：自發行日起，屆滿五年時到期一次償還本金。

(6)計、付息方式：自發行日起依票面利率每年單利計息並付息乙次。本公司債付息金額每壹佰萬

元計算至元為止，元以下四捨五入。本公司債還本付息日如為付款地銀行業停

止營業日時，則於停止營業日之次一營業日給付本息，且不另計付利息。如逾

還本付息日領取本息者，亦不另計付利息。

5.公開承銷比例：不適用。

6.承銷及配售方式：未委託證券承銷商對外公開承銷。

二、本次資金運用計畫之用途及預計可能產生效益概要：請參閱本文第26頁至第29頁。

1.強化財務結構及充實中長期營運資金，符合長期穩健經營原則。

2.預期未來利率將逐漸上揚，為健全財務結構並取得穩定且較低之中長期資金成本，本

公司以發行公司債償還部分短期借款。

三、有價證券之生效(核准)，不得藉以作為證實申報(請)事項或保證證券價值之宣傳。

四、本公開說明書之內容如有虛偽或隱匿之情事者，應由發行人及其負責人與其他曾在公開說明書上簽名或蓋章者依法負責。

五、投資人應詳閱本公開說明書之內容，並應注意本公司之風險事項，請參閱本文第3頁至第4頁。

六、查詢本公開說明書之網址：

臺灣證券交易所公開資訊觀測站之公開說明書查詢系統：http：//newmops.twse.com.tw

亞洲水泥股份有限公司網站：http://www.asiacement.com.tw

亞洲水泥股份有限公司編製

中華民國九十七年八月二十六日刊印

一、本次發行前實收資本之來源：


資本來源	金額(新台幣仟元)	佔實收資本額比率
現金增資	200,000	0.73%
盈餘轉增資	24,647,319	90.13%
資本公積轉增資	3,002,550	10.98%
註銷庫藏股	(502,960)	(1.84%)
實收資本額	27,346,909	100.00%

二、公開說明書之分送計劃：

陳列處所：本公司財務處

分送方式：依證券交易法第三十一條規定辦理

索取處所：本公司財務處地址：台北市敦化南路二段207號30、31樓

三、公司債承銷商名稱、地址、網址及電話：不適用。

四、公司債保證機構之名稱、地址、網址及電話：不適用。

五、公司債受託機構之名稱、地址、網址及電話：

名稱：中國信託商業銀行股份有限公司網址：http：//www.chinatrust.com.tw

地址：台北市松壽路三號電話號碼：(02) 2722-2002

六、公司債簽證機構之名稱、地址、網址及電話：無

七、辦理過戶機構之名稱、地址、網址及電話：

名　　稱：亞東證券股份有限公司網址：http：//www.osc.com.tw

地址：台北市重慶南路一段八十六號三樓電話號碼：(02) 2361-8600

八、信用評等機構之名稱、地址、網址及電話：

名　　稱：中華信用評等股份有限公司網址：http：//www.taiwanratings.com/tw

地址：台北市羅斯福路二段一○○號二十三樓電話號碼：(02) 2368-8277

九、公司債簽證會計師及律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：

簽證會計師：戴信維、郭俐雯

事務所名稱：勤業眾信會計師事務所

地址：台北市民生東路三段一五六號十二樓

網址：http：//www.deloitte.com.tw

電話號碼：(02) 2545-9988

簽證律師：黃茂德

事務所名稱：-

地址：台北市敦化南路二段一○○號十八樓之一

網址：無

電話號碼：(02) 2733-8000轉6025

十、最近年度財務報告簽證會計師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：

簽證會計師：戴信維、郭俐雯

事務所名稱：勤業眾信會計師事務所

地址：台北市民生東路三段一五六號十二樓

網址：http：//www.deloitte.com.tw

電話號碼：(02) 2545-9988

十一、複核律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：不適用。

十二、公司發言人及代理發言人姓名、職稱、聯絡電話及電子郵件信箱：

發言人：代理發言人：

姓名：周維崑姓名：楊桐欣

職稱：副總經理職稱：協理

聯絡電話：(02) 2737-8940 聯絡電話：(02)27378962

電子郵件信箱：[email protected] 電子郵件信箱：[email protected]

十三、公司網址： http：//www.asiacement.com.tw

公開說明書摘要-------------------------------------------------------------- 1

壹、公司概況---------------------------------------------------------------- 2

一、公司簡介------------------------------------------------------------ 2

二、風險事項------------------------------------------------------------ 3

三、公司組織------------------------------------------------------------ 5

四、資本及股份---------------------------------------------------------- 12

貳、營運概況---------------------------------------------------------------- 16

一、公司之經營---------------------------------------------------------- 16

二、轉投資事業---------------------------------------------------------- 21

三、重要契約------------------------------------------------------------ 23

參、發行計劃及執行情形------------------------------------------------------ 24

本次發行公司債應記載事項------------------------------------------- 24

肆、財務概況---------------------------------------------------------------- 30

一、最近五年度財務分析-------------------------------------------------- 30

二、財務報表------------------------------------------------------------ 32

三、財務概況及其他重要事項-----------------------------------------------32

四、財務狀況及經營結果之檢討分析---------------------------------------- 58

伍、特別記載事項 ------------------------------------------------------------62

亞洲水泥股份有限公司公開說明書摘要


實收資本額:新台幣27,346百萬元		公司地址:台北市敦化南路2段207號30、31樓							電話：（02）2733-8000
設立日期：46年3月21日		網址：http：//www.asiacement.com.tw
上市日期：51年2月		上櫃日期： -					公開發行日期:-		管理股票日期：-
負責人：董事長徐旭東總經理李坤炎							發　言　人：周維崑 (副總經理) 代理發言人：楊桐欣 (協理)
過戶機構：亞洲水泥股份有限公司　　　　　電話：(02)2733-8000 網址：http：//www.asiacement.com.tw 地址：台北市敦化南路2段207號31樓
公司債承銷機構：無電話：- 網址：- 地址：-
最近年度簽證會計師：戴信維、郭俐雯電話：(02)2545-9988 網址：http：//www.deloitte.com.tw 地址：台北市民生東路3段156號12樓
複核律師：不適用電話：- 網址：- 地址：-
信用評等機構：中華信用評等股份有限公司電話：(02) 2368-8277 網址：http：//www.taiwanratings.com/tw 地址：台北市羅斯福路二段一○○號二十三樓
最近一次經信用評等日期： 97年8月20日			評等標的		亞洲水泥				本次公司債債務評等
評等結果		長期：twA+短期：twA-1				twA+
董事選任日期：97年06月17日(任期：三年)				監察人選任日期：97年06月17日(任期：三年)
全體董事持股比例：25.69％（97年07月31日）				全體監察人持股比例：5.91％（97年07月31日）
董事、監察人及持股10％以上股東及其持股比例：（97年07月31日）
1.職稱姓名持股比率遠東紡織股份有限公司 24.05%
2.所有董事監察人及其持股比例請參閱本文第6頁
工廠地址：參閱第2頁電話：同左
主要產品:水泥、熟料、爐石粉市場結構：內銷75.9 % 外銷24.1 %										參閱本文之頁次
第16頁
風險事項	請參閱本文									參閱本文之頁次
第3頁
去（96）年度	營業收入： 10,745,510仟元稅前純益： 10,484,219仟元							每股盈餘：3.69元		第45頁
本次募集發行有價證券種類及金額	種類:無擔保普通公司債金額:新台幣貳拾億元整
發行條件	請參閱本文第24頁
募集資金用途及預計產生效益概述						參閱第26頁
本次公開說明書編印日期：97年8月26日						刊印目的：發行第58次無擔保普通公司債之用
其他重要事項之扼要說明及參閱本文之頁次：請參閱本文

壹、公司概況

一、公司簡介

（一）公司設立日期：中華民國46年3月21日

（二）總公司、分公司及工廠之地址及電話


名稱	地址	電話
總公司	台北市敦化南路二段207號30、31樓	(02)2733-8000
新竹製造廠	新竹縣橫山鄉大肚村中豐路二段109號	(03)593-1011~8
花蓮製造廠	花蓮縣新城鄉新城村新興路125號	(03)861-2101~7
桃園營業所	桃園市三民路三段288號4樓之1	(03)335-9315~6
新竹營業所	新竹市中正路107號4樓之2	(03)524-0247~8
台中營業所	台中市公益路367號13樓之3	(04)2319-2751
花蓮營業所	花蓮市海岸路3號	(03)822-3166
高雄營業所	高雄市前鎮區大華三路16之1號	(07)815-0968

（三）公司沿革：

公司沿革

本公司係由徐有庠先生等發起，於民國46年3月奉准登記設立，最近5年度及截至公開說明書刊印日止，主要沿革如次：

92年04月：玉山礦場採礦權到期，聲請展延不獲准，本公司提起行政訴訟。

92年09月：花蓮廠經行政院勞工委員會評鑑通過為安全衛生自護單位(有效期限92-93

年)。

92年09月：江西亞東水泥公司2號窯竣工投產。

92年10月：新竹廠四號旋窯停止生產。

93年03月：花蓮廠獲得經濟部標準檢驗局OHSAS 18001:1999職業安全衛生管理系統認可

登錄。

94年10月：花蓮廠獲得經濟部標準檢驗局頒發「第6屆全國公司標準化獎」

94年11月：花蓮廠獲得衛生署國民健康局頒發「菸害防制優良職場」

94年11月：花蓮廠獲得經濟部工業局頒發「2005年工業精銳獎」

94年12月：本公司獲得行政院頒發94年度進用、雇用原住民績優廠商獎。

95年03月：江西亞東水泥公司1、2號窯廢熱回收發電系統完工發電。

95年09月：四川亞東水泥公司1號窯竣工投產。

96年03月：花蓮廠榮獲行政院環境保護署頒發「清淨家園全民運動計畫」績效卓著獎。

96年07月：湖北亞東水泥有限公司1#水泥磨竣工投産。

96年07月：江西亞東水泥有限公司3#窯竣工投産。

96年08月：江西亞東水泥有限公司3號窯廢熱回收系統完工發電。

◎最近年度及截至公開說明書刊印日止，本公司無公司併購、轉投資關係企業重整、董

事、監察人或持股超過百分之十之大股東股權之大量移轉或更換、經營權之改變、經

營方式或業務內容之重大改變及其他足以影響股東權益之重要事項。

二、風險事項

(一)風險因素：應分析評估最近年度及截至公開說明書刊印日止之下列事項：

1.利率、匯率變動、通貨膨脹情形對公司損益之影響及未來因應措施：

(1)利率方面：

本公司96年度的利息費用共計380,101仟元，平均借款利率約在2.20%，

本公司97年度第一季的利息費用共計129,790仟元，平均借款利率約在

1.72%，遠較國內一般企業優惠。

綜觀本公司96年度利息費用佔營業收入淨額比率約在3.54%；97年度第一

季利息費用佔營業收入淨額比率約在4.92%，在97年預計可償還部分高成

本之中長期借款及公司債，並配合水泥銷售成長的情形下，此一比率將更具

改善空間。

本公司於97年2月20日發行第一次海外無擔保交換公司債，以鎖定相對較

低之資金成本，不僅可以減少利息支出，亦可充實營運資金，並改善財務結

構，符合企業長期穩健經營原則。

(2)匯率方面：

由於市場供需之變動而時有高低，隨著市場價值的瞬息萬變，公司在不同幣

別交易下會面對匯率風險。本公司大部份之購料款都以美金支付，外銷收入

以美金收款，目前呈現收入略小於支出之情況下可有自然避險之效果，可規

避匯率波動對公司損益之影響。

除自然避險外,為降低匯率變動之風險，本公司採取下列之因應措施：

1.規劃未來外幣需求，逢低逐步建立所需之外幣部位，以降低成本，將弱勢外幣部位轉換為強勢外幣部位。

2.經常評估本公司外匯部位，以建立避險機制。

(3)通貨膨脹方面：

96年台灣地區的通貨膨脹率約1.80%，此一通貨膨脹率對本公司的營運及獲

利並無重大影響。

2.從事高風險、高槓桿投資、資金貸與他人、背書保證及衍生性商品交易之政策、獲利或虧損之主要原因及未來因應措施：

本公司最近年度並無從事高風險、高槓桿投資及資金貸與他人之行為。

至於資金貸與他人、背書保證、衍生性商品交易均依據本公司「資金貸與他人作業程序」、「背書保證作業程序」及「取得或處分資產處理程序」辦理。截至96年底並無資金貸與他人作業，至97年7月底亦無資金貸與他人作業。截至96年底背書保證餘額為7,343,306仟元，至97年7月底背書保證餘額為

7,153,166仟元。另配合發行普通公司債之避險，至96年底承作利率交換餘

額為4,000,000仟元, 97年7月底餘額為3,000,000仟元。由於採行保守經營原則之子公司狀況相當良好，每年對本公司均有業外收入之挹注。而本公司對子公司之監理亦定期實施，故本項資金貸與他人、背書保證風險均在掌控之內。

3.未來研發計畫及預計投入之研發費用：

水泥業是一極為成熟的行業，產品種類固定。本公司未來無特殊研發計畫亦無

預計投入的研發費用。但會視需要進行提昇品質研發計畫，經費不受限制。

4.國內外重要政策及法律變動對公司財務業務之影響及因應措施：最近年度沒有

其他對公司財務和業務發生影響的國內、外重要政策及法律變動。

5.科技改變及產業變化對公司財務業務之影響及因應措施：最近年度科技改變對公司財務及業務沒有發生影響。

6.企業形象改變對企業危機管理之影響及因應措施：最近年度本公司沒有企業形象改變之情事。

7.進行併購之預期效益及可能風險：最近年度本公司沒有進行併購之計劃。

8.擴充廠房之預期效益及可能風險：最近年度本公司沒有擴充廠房之計劃。

9.進貨或銷貨集中所面臨之風險：最近年度本公司進（銷）貨均正常穩定，沒有集中之情事。

10.董事、監察人或持股超過百分之十之大股東，股權之大量移轉或更換對公司之

影響及風險：最近年度本公司沒有董事、監察人或持股超過10%之大股東，股權有大量移轉或更換之情事。

11.經營權之改變對公司之影響及風險：最近年度本公司沒有發生經營權改變之情事。

12.其他重要風險：無。

(二)訴訟或非訟事件：

1.公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之

訴訟、非訟或行政爭訟事件，其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者，應揭露其系爭事實、標的金額、訴訟開始日期、主要涉訟當事人及目前處

理情形：無。

2.公司董事、監察人、總經理、實質負責人、持股比例超過百分之十之大股東及

從屬公司，最近二年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬

中之訴訟、非訟或行政爭訟事件，其結果可能對公司股東權益或證券價格有重

大影響者。揭露資料同本款第一：無。

3.公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東，最近二年度及

截至公開說明書刊印日止發生證券交易法第一百五十七條規定情事及公司目

前辦理情形：無。

(三)公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東最近二年度及截至公開說明書刊印日止，如有發生財務週轉困難或喪失債信情事，應列明其對公司財務狀況之影響：無。

(四)其他重要事項：無。

亞洲水泥

股份有限公司

亞洲工程企業(股)公司

NT$4,776仟元 6,630,831股

南華水泥(股)公司

NT$411,067仟元 26,132,827股

富民運輸(股)公司

NT$68,297仟元 29,518,518股

亞東預拌混凝土(股)公司

NT$1,042,290仟元 112,998,983股

亞洲水泥(新加坡)私人有限公司NT$186,958仟元 10,495,495股

亞洲水泥(中國)控股公司

NT$14,267,636仟元 21,692股

旭日工業投資有限公司

NT$2,898仟元 90,000股

德勤投資(股)公司

NT$2,555,073仟元 520,069,685股

亞利預鑄工業(股)公司

NT$144,961仟元 16,241,083股

嘉惠電力(股)公司

NT$3,119,868仟元 280,131,095股

亞洲工程企業私人有限公司

NT$1,518仟元 50,000股

亞洲投資(股)公司

NT$712,679仟元 68,145,000股

遠龍不銹鋼(股)公司

NT$1,938,000仟元 102,000,000股

亞興水泥製品(股)公司

NT$69,980仟元 6,998,000股

富達運輸(股)公司

NT$30,485仟元 19,524,141股

新加坡亞東預拌混凝土私人有限公司

NT$372,810仟元 17,000,000股

亞利預鑄工業(印度)有限公司

NT$815仟元 99,900股

旭輝投資私人有限公司

NT$106,225仟元 3,500,000股

富山石礦企業(股)公司

NT$110,448仟元 1,293,410股

九龍英泥有限公司

NT$36,024仟元 1,127,000股

九龍混凝土有限公司

NT$39仟元 10,000股

新加坡亞東工業投資私人有限公司

NT$8,715,822仟元 376,370,742股

新加坡亞洲投資私人有限公司

NT$3,227,631仟元 217,436,071股

江西亞東水泥有限公司

NT$4,922,694仟元 (註)

武漢亞東水泥有限公司

NT$911,455仟元 (註)

南昌亞力水泥製品有限公司

NT$259,653仟元 (註)

江西亞利運輸有限公司

NT$48,074仟元 (註)

南昌亞東水泥有限公司 NT$292,110仟元 (註)

武漢亞力水泥製品有限公司

NT$86,551仟元 (註)

亞東投資有限公司

NT$1,669,250仟元 (註)

成都亞力水泥製品有限公司

NT$130,847仟元 (註)

上海亞福水泥製品有限公司

NT$87,196仟元 (註)

上海亞力水泥製品有限公司

NT$497,286仟元 (註)

四川亞力水泥製品有限公司

NT$100,937仟元 (註)

四川亞利運輸有限公司

NT$107,724仟元 (註)

揚州亞東水泥有限公司

NT$539,339仟元 (註)

湖北亞東水泥有限公司

NT$1,961,097仟元 (註)

湖北亞利運輸有限公司

NT$34,620仟元 (註)

四川亞東水泥有限公司

NT$3,076,141仟元 (註)

黃岡亞東水泥有限公司

NT$642,771仟元 (註)

百匯工業投資私人有限公司

NT$7,921,138仟元 5,426,164股

98.06%

99.99%

99.96%

99.83%

99.96%

94.33%

100.00%

99.99%

83.81%

59.59%

100.00%

51.00%

100.00%

69.98%

99.90%

100.00%

49.00%

99.49%

99.90%

100.00%

99.99%

100.00%

85.00%

74.88%

90.00%

100.00%

51.22%

50.00%

90.00%

93.68%

19.51%

10.00%

48.78%

35.00%

100.00%

48.00%

100.00%

51.99%

50.00%

25.00%

5.61%

100.00%

10.00%

15.00%

10.00%

6.32%

註：非股份有限公司，故無股數。

附屬公司均無持有本公司之股份。

亞洲水泥股份有限公司及附屬公司關聯圖

民國九十七年三月三十一日

5.67%

三、公司組織

(一)關係企業圖

截至97年3月31日止；本表係以綜合持股概念列示

(二)董事及監察人

97年7月31日

職稱	姓名	選任日期	任期	初次選任日期	選任時持有股份		現在持有股份		配偶、未成年子女現在持有股份		主要學(經)歷	目前兼任本公司及其他公司之職務	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人
股數	持股比例%	股數	持股比例%	股數	持股比例%	職稱	姓名	關係
董事長	徐旭東	97.06.17	3年	64.04.28	18,283,568	0.67%	18,283,568	0.67%	6,609,517	0.24%	美國哥倫比亞大學經濟碩士	遠東紡織(股)公司董事長	董事董事	徐菊芳徐旭平	姐弟兄弟
董事	席家宜	97.06.17	3年	73.04.25	653,886 *657,751,161	0.02% 24.05%	653,886 *657,751,161	0.02% 24.05%	6,556,843	0.24%	美國哥倫比亞大學電腦碩士	遠東紡織(股)公司副董事長兼總經理	-	-
董事	張才雄	97.06.17	3年	70.04.24	373,705 *657,751,161	0.01% 24.05%	373,705 *657,751,161	0.01% 24.05%	43,846	0.00%	亞洲水泥(股)公司總經理	江西亞東水泥有限公司董事長	-	-
董事	陳長文	97.06.17	3年	76.04.16	275,331 *657,751,161	0.01% 24.05%	275,331 *657,751,161	0.01% 24.05%	0	0	美國哈佛大學法學博士	理律法律事務所主持律師	-	-
董事	歐晉德	97.06.17	3年	94.06.09	0 *657,751,161	0 24.05%	0 *657,751,161	0 24.05%	0	0	美國凱斯西儲大學土壤力學博士	台灣高速鐵路(股)公司執行長	-	-
董事	徐菊芳	97.06.17	3年	79.04.12	11,604,359 *3,935,478	0.42% 0.14%	11,604,359 *3,935,478	0.42% 0.14%	0	0	美國加州州立大學生物學學士	亞東技術學院董事	董事長董事	徐旭東徐旭平	姐弟姐弟
董事	徐旭平	97.06.17	3年	91.06.07	6,808,409	0.25%	6,808,409	0.25%	1,690,144	0.06%	美國史丹佛大學作業研究碩士、UCLA資訊科學碩士	遠東紡織(股)公司副總經理	董事長董事	徐旭東徐菊芳	兄弟姐弟
董事	應鶴山	97.06.17	3年	58.04.30	8,712,141 *10,758,611	0.32% 0.39%	8,712,141 *10,758,611	0.32% 0.39%	0	0	裕元投資(股)公司董事長	財團法人應柴秀珍女士紀念基金會董事長	-	-
董事	黃大洲	97.06.17	3年	95.08.18	0 *1,224,865	0 0.05%	0 *1,224,865	0 0.05%	0	0	美國康乃爾大學哲學博士	中華奧會榮譽主席	-	-
董事	李坤炎	97.06.17	3年	94.06.09	1,166,519 *599,331	0.04% 0.02%	1,166,519 *599,331	0.04% 0.02%	0	0	亞東預拌混凝土(股)公司董事長	亞洲水泥(股)公司總經理、遠東紡織(股)公司監察人	-	-
董事	李光燾	97.06.17	3年	67.04.21	523,060	0.02%	523,060	0.02%	0	0	美國紐約大學法研所碩士	理律法律事務所資深顧問	-	-
董事	李高朝	97.06.17	3年	94.06.09	0	0	0	0	0	0	美國范登堡大學經濟研究所碩士	行政院經濟建設委員會顧問	-	-

職稱	姓名	選任日期	任期	初次選任日期	選任時持有股份		現在持有股份		配偶、未成年子女現在持有股份		主要學(經)歷	目前兼任本公司及其他公司之職務	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人
股數 Shares	持股比例%	股數 Shares	持股比例%	股數 Shares	持股比例%	職稱	姓名	關係
監察人	李冠軍	97.06.17	3年	91.06.07	0 *3,131,722	0 0.12%	0 *3,131,722	0 0.12%	0	0	美國德州A&l大學企管碩士	遠東紡織(股)公司資深副總經理	-	-
監察人	王孝一	97.06.17	3年	82.05.07	125,971 *144,828,925	0.00% 5.30%	125,971 *144,828,925	0.00% 5.30%	0	0	中興大學工商管理系	遠東紡織(股)公司首席資深副總經理	-	-
監察人	張立德	97.06.17	3年	88.05.14	0 *10,420,333	0 0.38%	0 *10,420,333	0 0.38%	0	0	中原大學化學系	遠紡工業(上海)有限公司董事長	-	-
監察人	董定宇	97.06.17	3年	91.06.07	3,265,484	0.12%	3,265,484	0.12%	0	0	美國史丹佛大學工程學博士	台光電子材料(股)公司副董事長	-	-
監察人	王景益	97.06.17	3年	91.06.07	0	0	0	0	0	0	成功大學商學士美國伊利諾大學會計碩士	元智大學董事	-	-

註：1.董事席家宜先生、董事張才雄先生、董事陳長文先生、董事歐晉德先生為遠東紡織（股）公司代表人，董事徐菊芳為惠康投資(股)公司代表人、董事應鶴山先生為財團法人應柴秀珍女士紀念基金會代表人，董事黃大洲先生為裕民（股）公司代表人，董事李坤炎先生為裕鼎實業（股）公司代表人，監察人王孝一先生為財團法人徐元智先生醫藥基金會代表人，監察人李冠軍先生為百揚投資（股）公司代表人，監察人張立德先生為開元國際投資（股）公司代表人。

2.＊表示所代表之法人持股。

3.本公司董監事未有利用他人名義持有股份者。

表一:法人股東之主要股東

97年04月30日


法人股東（註一）	其持股比例占前十名股東（註二）	持股比例(%)
遠東紡織股份有限公司	亞洲水泥股份有限公司	22.25
財團法人亞東技術學院	4.81
財團法人徐元智先生醫藥基金會	3.49
財團法人徐元智先生紀念基金會	2.99
財團法人元智大學	2.74
中國信託商銀受託亞洲水泥股份有限公司信託財產專戶	1.52
德勤投資股份有限公司	1.41
存託憑證持有人共同代表人美國紐約銀行	1.38
徐旭東	1.13
徐旭平	0.97
裕民股份有限公司	遠東百貨股份有限公司	100.0
裕鼎實業股份有限公司	富達運輸股份有限公司	26.95
安和製衣股份有限公司	26.50
裕通投資股份有限公司	25.36
東富投資股份有限公司	4.61
大聚化學纖維股份有限公司	3.89
亞利預鑄工業股份有限公司	3.89
裕民貿易股份有限公司	2.59
遠鼎股份有限公司	2.59
百鼎投資股份有限公司	2.31
鼎元國際投資股份有限公司	1.30
惠康投資股份有限公司	徐菊芳	50.58
楊惠國	24.71
楊惠敏	24.71
百揚投資股份有限公司	遠東百貨股份有限公司	100.0
開元國際投資股份有限公司	遠東紡織股份有限公司	100.0

註一：董事監察人屬法人股東代表者，應填寫該法人股東名稱。

註二：填寫該法人股東之主要股東名稱 (其股權比例超過百分之十或股權比例占前十名)。若其主要股東為法人者，應再填列下表二。

表二：表一主要股東為法人者其主要股東

97年04月30日


法人股東（註一）	其持股比例占前十名股東（註二）	持股比例(%)
亞洲水泥股份有限公司	遠東紡織股份有限公司	24.05
財團法人徐元智先生醫藥基金會	5.30
裕元投資股份有限公司	5.06
美國紐約銀行亞泥海外存託憑證專戶	2.06
百鼎投資股份有限公司	1.95
遠東百貨股份有限公司	1.82
財團法人元智大學	1.41
遠東紡織公司職工退休基金管理委員會	1.13
宇昌投資股份有限公司	1.04
亞洲水泥公司勞工退休準備金監督委員會	0.92
德勤投資股份有限公司	亞洲水泥股份有限公司	99.99
遠東百貨股份有限公司	遠東紡織股份有限公司	16.80
亞洲水泥股份有限公司	5.56
財團法人元智大學	4.68
匯豐銀行託管艾瑞塞克大中華基金公司專戶	2.23
遠東百貨公司職工退休基金管理委員會	2.07
裕元投資股份有限公司	1.89
英商渣打銀行受託保管富達基金	1.81
匯豐銀行託管馬丁居里管理之中國基金專戶	1.57
匯豐銀行託管米拉伊資產亞太領導者證券戶	1.54
百鼎投資股份有限公司	1.48
富達運輸股份有限公司	富民運輸股份有限公司	99.9
席家宜	0.03
李坤炎	0.03
劉庭章	0.03
安和製衣股份有限公司	遠東紡織股份有限公司	100.0
裕通投資股份有限公司	裕民航運股份有限公司	100.0
東富投資股份有限公司	東聯化學股份有限公司	100.0
大聚化學纖維股份有限公司	遠鼎投資股份有限公司	41.86
裕鼎實業股份有限公司	38.76
裕利投資股份有限公司	19.38
法人股東	其持股比例占前十名股東	持股比例(%)
亞利預鑄工業股份有限公司	亞洲水泥股份有限公司	83.81
遠揚營造工程股份有限公司	16.03
徐旭東	0.01
張才雄	0.03
李坤炎	0.03
徐旭松	0.01
邵瑞蕙	0.03
鄭燦鋒	0.01
楊惠敏	0.01
楊惠國	0.02
裕民貿易股份有限公司	百鼎投資股份有限公司	47.0
遠鼎投資股份有限公司	45.5
裕鼎實業股份有限公司	5.0
遠鼎股份有限公司	1.0
鼎鼎企業管理顧問股份有限公司	1.0
遠鼎租賃股份有限公司	0.5
遠鼎股份有限公司	遠東紡織股份有限公司	37.13
亞洲水泥股份有限公司	35.50
德勤投資股份有限公司	14.50
遠鼎投資股份有限公司	12.86
裕民貿易股份有限公司	0.003
遠東百貨股份有限公司	0.001
徐旭東	0.001
徐旭時	0.001
百揚投資股份有限公司	遠東百貨股份有限公司	100.0
鼎元國際投資股份有限公司	遠東紡織股份有限公司	100.0
遠東紡織股份有限公司	亞洲水泥股份有限公司	22.25
財團法人亞東技術學院	4.81
財團法人徐元智先生醫藥基金會	3.49
財團法人徐元智先生紀念基金會	2.99
財團法人元智大學	2.74
中國信託商銀受託亞洲水泥股份有限公司信託理財專戶	1.52
德勤投資股份有限公司	1.41
存託憑證持有人共同代表人美國紐約銀行	1.38
徐旭東	1.13
徐旭平	0.97

註一：如上表一主要股東屬法人者，應填寫該法人名稱。

註二：填寫該法人之主要股東名稱 (其股權比例超過百分之十或股權比例占前十名)。

董事及監察人資料


條件姓名	是否具有五年以上工作經驗及下列專業資格			符合獨立性情形										兼任其他公開發行公司獨立董事家數
商務、法務、財務、會計或公司業務所須相關科系之公私立大專院校講師以上	法官、檢察官、律師、會計師或其他與公司業務所需之國家考試及格領有證書之專門職業及技術人員	商務、法務、財務、會計或公司業務所須之工作經驗	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
徐旭東			ˇ			ˇ			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	0
張才雄			ˇ			ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
席家宜			ˇ			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
應鶴山			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
陳長文	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ		0
徐旭平			ˇ			ˇ			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	0
李光燾	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ		ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	0
徐菊芳			ˇ	ˇ		ˇ		ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	0
歐晉德	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
黃大洲	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
李高朝	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	0
李坤炎			ˇ			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
王孝一			ˇ			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
李冠軍			ˇ			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
張立德			ˇ			ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		0
董定宇			ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ	0
王景益	ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	ˇ		ˇ	ˇ	ˇ	1

（01）非為公司或其關係企業之受僱人。

（02）非公司或其關係企業之董事、監察人(但如為公司或其母公司、公司直接及間接持有表決權之股份超過百分之五十之子公司之獨立董事者，不在此限)。

（03）非本人及其配偶、未成年子女或以他人名義持有公司已發行股份總額百分之一以上或持股前十名之自然人股東。

（04）非前三款所列人員之配偶、二親等以內親屬或五親等以內直系血親親屬。

（05）非直接持有公司已發行股份總額百分之五以上法人股東之董事、監察人或受僱人，或持股前五名法人股東之董事、監察人或受僱人。

（06）非與公司有財務或業務往來之特定公司或機構之董事（理事）、監察人（監事）、經理人或持股百分之五以上股東。

（07）非為公司或關係企業提供商務、法務、財務、會計等服務或諮詢之專業人士、獨資、合夥、公司或機構之企業主、合夥人、董事（理事）、監察人（監事）、經理人及其配偶。

（08）未與其他董事間具有配偶或二親等以內之親屬關係。

（09）未有公司法第30條各款情事之一。

（10）未有公司法第27條規定以政府、法人或其代表人當選。

＊本屆董、監事會未設置獨立董事及監察人。

四、資本及股份：

(一)最近五年度及截至公開說明書刊印日止股本形成經過：單位：股/新台幣元


年月	發行價格	核定股本		實收股本		備註
股數	金額	股數	金額	股本來源	以現金以外之財產抵充股款者	其他
92年9月	10元	2,400,000,000	24,000,000,000	2,038,390,401	20,383,904,010	無	無	-
93年9月	10元	2,400,000,000	24,000,000,000	2,170,885,777	21,708,857,770	增資配股	無	-
94年9月	10元	2,600,000,000	26,000,000,000	2,344,556,639	23,445,566,390	增資配股	無	-
95年9月	10元	3,000,000,000	30,000,000,000	2,532,121,170	25,321,211,700	增資配股	無	-
96年9月	10元	3,000,000,000	30,000,000,000	2,734,690,863	27,346,908,630	增資配股	無	-
97年8月	10元	3,000,000,000	30,000,000,000	2,734,690,863	27,346,908,630	無	無	-

註1：本次增資部分應加註生效（核准）日期與文號。

註2：以低於票面金額發行股票者，應以顯著方式標示。

註3：以貨幣債權、技術、商譽抵充股款者應予敘明，並加註抵充之種類及金額。

註4：屬私募者，應以顯著字體註明之，並填列下表。

註5：96年度盈餘轉增資案係於96年9月05日經由經濟部商業司核准變更登記，核准文號為

經授商字第09601217430號，97年度已於8月19日除權除息，盈餘轉增資案正在向經濟

部商業司申請變更登記中。

最近年度及截至公開說明書刊印日止私募普通股之執行情形：無。

價款繳納完成日期：無。

報本會備查日期：（註1）無。


私募對象（註2）	資格條件（註3）	認購數量	認購價格	與公司關係
-	-	-	-	-

註1：若有分次辦理私募普通股者應分別列示。

註2：欄位多寡視實際數調整。

註3：係填列證券交易法第四十三條之六第一項第一款、第二款或第三款。

(二)股權分散情形：

1.主要股東：

持股前十名及股權比例達百分之五以上之股東 97年04月30日


股份主要股東名稱	持有股數	持股比例
遠東紡織股份有限公司	657,751,161	24.05%
財團法人徐元智先生醫藥基金會	144,828,925	5.30%
裕元投資股份有限公司	138,324,982	5.06%
美國紐約銀行亞泥海外存託憑證專戶	56,277,319	2.06%
百鼎投資股份有限公司	53,298,574	1.95%
遠東百貨股份有限公司	49,804,538	1.82%
財團法人元智大學	38,643,069	1.41%
遠東紡織公司職工退休基金管理委員會	30,782,349	1.13%
宇昌投資股份有限公司	28,551,836	1.04%
亞洲水泥公司勞工退休準備金監督委員會	25,192,647	0.92%

(三)最近二年度及當年度董事、監察人及持股百分之十股東放棄現金增資認股情形。所放棄之

現金增資股洽關係人認購者，尚應揭露該關係人之姓名、與公司、董事、監察人、持股比

例超過百分之十股東之關係及認購股數：無。

董事、監察人及大股東放棄現金增資認股情形


職稱（註1）	姓名	年度		年度		當年度
可認股數	實認股數	可認股數	實認股數	可認股數	實認股數
-	-	-	-	-	-	-	-

註1：持有公司股份總額超過百分之十股東應註明為大股東，並分別列示。

註2：所放棄之現金增資股洽關係人認購者，尚應填列下表。


日期（註）	認　購　人　姓　名	與公司、董事、監察人、持股比例超過百分之十股東之關係	認購股數	價格
-	-	-	-	-

註：係填列公司現金增資年度。

(四)最近二年度每股市價、淨值、盈餘及股利

單位 : 除另予註明者外，係新台幣元


年度項目			九十五年度	九十六年度	九十七年度截至七月三十一日止(註7)
每股市價	最高		33.00	58.90	61.30
最低		18.50	29.85	39.50
平均		24.24	40.54	51.21
每股淨值	分配前		23.57	26.45	28.13
分配後(註1)		20.28	23.82	NA
每股盈餘	加權平均股數(仟股)		2,532,121	2,734,691	2,734,691
每股盈餘(註2)	調整前	2.85	3.69	1.05
調整後	2.49	3.48	0.99
每股股利(註8)	現金股利		1.20	1.50	2.40
無償配股	盈餘配股	0.80	0.80	0.60
資本公積配股	-	-	-
累積未付股利(註3)		-	-	-
投資報酬分析	本益比(註4)		9.18	10.99	-
本利比(註5)		20.20	27.03	-
現金股利殖利率(%) (註6)		4.95	3.70	-

註1：依據次年度股東會決議分配之情形填列。

註2：如有因無償配股等情形而須追溯調整者，應列示調整前及調整後之每股盈餘。註3：權益證券發行條件如有規定當年未發放之股利得累積至有盈餘年度發放者，應

分別揭露截至當年度止累積未付之股利。

註4：本益比＝當年度每股平均收盤價／每股盈餘。

註5：本利比＝當年度每股平均收盤價／每股現金股利。

註6：現金股利殖利率＝每股現金股利／當年度每股平均收盤價。

註7：依據97年第一季財務資料且經會計師核閱後之數字。

註8：係以股東會決議年度分配之情形填列。

(五)員工分紅及董事、監察人酬勞:

1.公司章程所載員工分紅及董事、監察人酬勞之成數或範圍：

根據本公司章程規定，股東會通過可供分配盈餘的4﹪為員工紅利，3﹪為董事、監

察人酬勞。

2.盈餘分配議案業經董事會通過，尚未經股東會決議者：不適用。

(1)董事會通過之擬議配發員工現金紅利、股票紅利及董事、監察人酬勞金額：不適用。

(2)董事會通過之擬議配發員工股票紅利，所配發股數及占盈餘轉增資之比例：

不適用。

(3)考慮擬議配發員工紅利及董事、監察人酬勞後之設算每股盈餘：不適用。

3.盈餘分配議案業經股東會決議者：

(1)股東會決議配發員工現金紅利、股票紅利及董事、監察人酬勞金額

97年6月17日股東會通過之九十六年度盈餘分配案如下：


項目	金額(新台幣元)
配發員工現金紅利	352,863,337
配發員工股票紅利	-
配發董事、監察人酬勞金額	264,647,503

(2)股東會決議配發員工股票紅利者，所配發股數及其占盈餘轉增資之比例：不適用。

(3)考慮擬議配發員工紅利及董事、監察人酬勞後之設算九十六年度稅後每股盈餘：

分配員工紅利及董事、監察人酬勞後之設算每股盈餘新台幣3.47元。

4.上年度盈餘用以配發員工紅利及董事、監察人酬勞情形、原董事會通過之擬議配發情形及差異：

96年6月7日董事會通過九十五年度盈餘分配案，擬議配發員工紅利新台幣250,489,406元及董事、監察人酬勞新台幣187,867,055元，經股東常會照案通過。
實際配發時，員工紅利全數發放，董事、監察人酬勞金保留30,067,055元。

貳、營運概況

一、公司之經營

(一) 業務內容：

1.業務範圍：

(1)本公司之營業範圍如下：

a. C901030 水泥製造業。

b. C901040 預拌混凝土製造業。

c. B601010 土石採取業。

d. C901050 水泥及混凝土製品製造業。

e. C901990 其他非金屬礦物製品製造業。

f. F111090 建材批發業。

g. F211010 建材零售業

h. F401010 國際貿易業。

i. IZ06010 理貨包裝業。

j. A201010 造林業。

k. H701010 住宅及大樓開發租售業

l. H701020 工業廠房開發租售業

M. H703100 不動產租賃業

N. H703090 不動產買賣業

O. JE01010 租賃業

P. G202010 停車場經營業

Q. G801010 倉儲業

R. I103060 管理顧問業

S. J101040 廢棄物處理業

本公司除許可業務外，得經營法令非禁止或限制之業務。

(2)本公司目前之產品項目及營業比重：

a.水泥及熟料-89.2%

b.爐石粉-10.8%

c.內銷比重75.9%：外銷比重24.1%

(3)計畫開發之新產品：無。

2.產業概況：

(1)產業現況與發展：

國內水泥市場趨向成熟，市場規模穩定，96年全省消耗量為1,353萬公噸，較95年減少約90萬噸。國外市場需求尚稱活絡，同業外銷量雖微幅下降然價格上揚，各同業公司96年內外銷水泥、熟料共1,909萬公噸，較95年減少1.6% 。

展望97年：

(A)國內市場：政黨輪替，預期新政府將擴大內需，加速推動公共工程

。民間營建亦因兩岸政策逐步開放，投資更趨積極。

(B)國外市場：中國、歐洲、中東及非洲國家等水泥需求持續暢旺。

整體而言，國內市場需求將維持平穩，國外市場需求仍

然熱絡，水泥產銷應可維持平衡。

亞泥、台泥、環泥除根留台灣持續穩固水泥事業外，於中國大陸之發展，

由於持續擴充生產設備，營運規模與競爭能力均大幅提升。

(2)產業上、中、下游之關聯性：

上游的水泥業、中游的預拌混凝土業、製品業、預鑄業及下游的營建

業環環相扣，共存共榮。而垂直整合為現今業界經營之趨勢，本公司

結合子公司亞東預拌、亞利預鑄和轉投資公司遠揚建設及遠揚營造，

即係順勢而為之經營策略。

(3)競爭情形：

水泥產品有一型水泥、二型水泥和特種水泥之分，市場需求則以一型

水泥為大宗，惟近年來國外市場對特種水泥之需求明顯增加。如何生

產出客戶要求之高品質產品，以及是否具備高效率之運儲與裝船能力

已成為有無競爭力的決定因素

3.技術及研發概況:

(1)最近五年度每年投入之研發費用與開發成功之技術或產品：


年度	研究發展支出項目	支出 (單位仟元)
92年	替代原燃料之使用規劃。水泥品質改善研究。混凝土性質研究及檢驗技術開發。提昇XRD鑑定技術之研究。依據奉准核備之新城山礦場水保計畫，興建大型沉砂滯洪池乙座。礦場花園化；美化礦場，提昇環境品質，研究、開發、栽培特殊植物，以供保育及實際應用。	11,331
93年	水泥品質改善及混凝土性質研究。花崗石材污泥應用研究。提昇XRD鑑定技術之研究。持續研究炸藥用量合理化，改善爆後料堆破碎度、推移度及鬆緊度。引進並試用現場拌合爆劑裝藥系統，直接灌入砲孔取代人工。參考國外先例，設立礦山觀光花園。替代原燃料之使用規劃。	2,707
94	水泥品質改善及混凝土性質研究。裝置生料自動配料系統。焚化灰渣作為水泥原料再利用研究。新城山礦場移動式初碎機第四次移機工程(94/4/28~5/8) ，以創記錄的最短11日，剔除直井兩階24米，窯部生產未受任何影響。設計研發入倉石灰石成份電腦配料程式，每次開炸前炮孔鑽屑取樣化驗，計算、預測及修正比例。設計研發爆炸物庫存管理程式。台灣第一個引進並試用現場乳膠拌合爆劑，使國內爆破技術進入新紀元，與國際接軌。研發新植生復舊技術,於裸露岩壁上懸掛綠化網，改善植生環境,幫助植物成長，降低景觀衝擊。昇級既有礦山觀光花園為蝴蝶園。替代原燃料之使用規劃。	52,212
95	水泥品質改善及混凝土性質研究。乾拌砂漿性質與市場研究。預計於96年11月進行新城山礦場移動式初碎機第五次移機工程，此次計畫剔除直井三階計29米，工期18日，不影響窯部生產。台灣第一個引進並試用現場乳膠及硝油拌合車,提昇國內爆破技術進入新紀元並與國際接軌。研發新植生復舊技術,於裸露岩壁疊砌植生土包工法,可迅速綠化裸露開採後岩壁,降低景觀衝擊。生態水池一座，遍植水生植物，吸引蝴蝶、蜻蜓。替代原燃料之使用規劃。	35,880
96	水泥品質改善及混凝土性質研究。降低水泥中六價鉻含量研究。 96年12/12~12/24順利完成初碎機第五次移機工程，直井降階29米(SL364~335M)，工程耗時僅12日，以米/日比創下歷次移機最短紀錄。本廠自行研究設計之「機械式水泥裝船機」，為全台第一套由國內自行設計可行走之全密閉式輸送系統水泥裝船機，包括整套機械設備設計與控制系統均為自行設計滾壓機滾輪襯套國產化，從材料化學成份與機械性質分析、材料選擇、加工選擇、焊接性測試、熱處理技術研究、破壞性及非破壞性檢驗、實際使用測試等， 2007年已正式用於生產設備且初具成果，2008年研究重點除觀查其耐久性外，亦再研究熱處理方式改變，以期再提昇材料機械性質達最佳化。滾壓機滾輪再生修補技術改善，本廠有感國外原廠對滾輪表面之剝損一直無法提供有效改善方法，決定自行研究改良；依據國外原廠技術手冊進行研討，並與國內焊接專業廠商及焊材供應商進行技術交流，針對焊材化學成份與機械性質、碳當量、氫裂、預熱溫度、融合性、止裂性、焊接速度與電壓電流、應力消除、除渣等問題一一分析探討測試，歷經多次焊材及再生程序改變，現剝損情況已獲改善，2008年研究重點在其磨損耐久性，以期再提昇達最佳化。替代原燃料之使用規劃。	128,602

（2）研究發展人員學經歷：

本公司目前研發人員有5名，碩士以上學歷佔60﹪，大專佔40﹪。

（3）本公司最近年度及截至公開說明書刊印日止無開發成功之技術或產品。

(二)市場及產銷概況：

1.市場分析：

（1）主要產品之銷售地區：

a.水泥及熟料

本公司產製之洋房牌各型水泥及熟料，內銷涵蓋台、澎、金、馬地區

，外銷則銷往美國、香港、新加坡、東馬、越南、中東、非洲等地區。

b.預拌混凝土

子公司亞東預拌除於全省各地廣設自營廠外，並佈建策略聯盟廠，為全省客戶提供更完善之服務。

（2）市場占有率及市場未來之供需狀況與成長性：

本公司96年內銷水泥銷售量3,241,705公噸，佔國產業者27.74%，

佔全省水泥消耗量之23.95%。

（3）市場未來之供需狀況與成長性、競爭利基：

a.台灣地區由於新設廠不易，進口水泥雖逐年成長，但因進口成本上

漲，增加有限，供應面穩定。由於市場成熟，97年內銷需求預估約

在1,350萬公噸左右，為反映生產成本，市場行情上揚，唯煤、油、

海運費價格持續上漲，將是影響售價的重要因素。

b.外銷方面，由於國際市場需求仍穩健，已提高合約價格以反映所增

加的生產成本。

c.基於大陸市場廣大且成長穩定，本公司正積極增建生產基地與儲運

設備，未來不但獲利可期且兩岸間將形成有效相互支援之競爭利

基。

（4）發展遠景之有利、不利因素與因應對策：

a.有利因素方面：

業界普遍預期新政府將有所作為，重大經濟建設如愛台12項建

設、開放三通、陸資來台置產，與加速推動公共工程等，若能落實

執行，將促使內銷需求量成長。

b.不利因素方面：

國際原物料普遍上漲，生產成本居高不下，若無法適度反應於售價

上，將影響產業獲利。

產業外移、環保意識高漲、二氧化碳排放限制，使重大公共工程及

民間營建之推動更為困難與保守。水泥是基礎建設必需品，國內需

求規模受到影響而不易大幅擴增。

因應對策：在國內，強化現有產、運、銷團隊經營效率，鞏固中、

下游通路；在國外，持續選定優良目標市場建立生產與配銷基地並

拓展新興國家客戶，致力達成全產全銷，獲利穩定之既定目標。

2.最近二年主要產品別或部門別毛利率重大變化說明：

本公司主要業務係為生產及銷售水泥、水泥半成品及水泥製品等單一產業，最近二年度主要產品營業毛利率變動分析如下：


項目	九十五年	九十六年	差異	說明
毛利率	26%	20%	6%	主要係本期原料、燃煤及電費調漲等生產成本上升所致。


二、轉投資事業
（一）轉投資事業概況
1. 轉投資事業概況						資料日期：97年3月31日單位：新台幣仟元；股
轉投資事業(註1)	主要營業	投資成本	帳面價值		投資股份			股權淨值	市價	會計處理方法	最近年度投資報酬		持有公司股份數額（股）
股數		股權比例	投資損益	分配股利 (註3)
遠東紡織(股)公司	紡織事業	3,459,787	18,882,036		1,064,893,624		23.77%	-	54,522,554	權益法	2,091,539	1,654,204	657,751,161
裕民航運(股)公司	海運事業	510,236	10,282,538		331,701,152		38.66%	-	30,416,996	權益法	3,453,804	1,658,506	1,458,680
亞洲水泥新加坡公司	水泥	186,958	1,836,770		10,495,495		99.96%	1,836,770	-	權益法	268,390	-
德勤投資(股)公司	投資	2,555,073	10,170,976		520,069,685		99.99%	10,170,976	-	權益法	447,769	146,536
遠鼎(股)公司	營建	2,232,220	3,347,481		141,999,200		35.50%	3,347,481	-	權益法	515,015	230,039	4,075,247
亞洲水泥中國控股公司	投資	13,660,636	17,542,301		20,462		94.33%	17,542,301	-	權益法	1,120,185	-
嘉惠電力(股)公司	發電廠	3,119,492	2,696,733		280,093,521		59.59%	2,370,433	-	權益法	(113,196)	-
亞東證券(股)公司	證券投資	154,207	2,315,176		135,092,154		18.93%	2,315,176	-	權益法	256,812	106,723	9,409,216
富民運輸(股)公司	陸運運輸	68,297	1,228,706		29,518,518		99.83%	1,228,706	-	權益法	103,449	96,526
裕元投資(股)公司	證券投資	1,108,985	4,676,688		154,311,276		36.42%	4,676,688	-	權益法	401,560	295,763	138,324,982
遠百亞太開發(股)公司	百貨買賣	500,000	558,602		50,000,000		25.00%	558,602	-	權益法	31,710	25,125
亞洲投資(股)公司	投資	712,679	1,813,764		68,145,000		100.00%	1,813,764	-	權益法	83,565	61,950
南華水泥(股)公司	水泥	411,067	552,455		26,132,827		99.96%	552,455	-	權益法	22,907	55,228
亞東預拌(股)公司	預拌混凝土	1,042,290	1,243,868		112,998,983		99.99%	1,243,868	-	權益法	57,133	129,999
亞洲工程(股)公司	工程承攬	4,776	509,134		6,630,831		98.06%	509,134	-	權益法	24,085	46,416
亞利預鑄(股)公司	水泥製品	144,961	113,518		16,241,083		83.81%	113,518	-	權益法	10,941	-
亞利通運(股)公司	陸運運輸	13,670	369,901		4,939,183		49.39%	369,901	-	權益法	17,513	15,311	839,881
遠龍不銹鋼(股)公司	不銹鋼	1,938,000	1,864,492		102,000,000		51.00%	1507,591	-	權益法	-	-
大強鋼鐵(股)公司	鋼鐵	32,380	65,020		3,300,000		41.67%	65,020	-	權益法	12,204	7,349
旭日工業投資(股)公司	投資	2,898	40,099		90,000		100.00%	40,099	-	權益法	6,126	-
遠鼎租賃(股)公司	營業租賃	309,049	364,471		34,640,189		43.60%	364,471	-	權益法	6,172	41,202
遠東百貨(股)公司	百貨買賣	957,243	3,142,541		62,351,999		5.56%	-	3,142,541	市價法	-	29,977	49,804,538
東聯化學(股)公司	乙二醇	680,861	1,929,477		56,832,908		7.22%	-	1,929,477	市價法	-	94,722
遠東國際商業銀行	存放款	377,403	581,909		48,492,406		2.58%	-	581,909	市價法	-	-
中聯資源(股)公司	爐石水泥	121,040	811,022		20,124,612		9.23%	-	811,022	市價法	-	54,122
鼎鼎大飯店(股)公司	觀光飯店	39,079	39,079		3,891,637		13.73%	43,892	-	成本法	-	-
台灣證券交易所	服務業	23,752	23,752		6,272,186		1.16%	306,822	-	成本法	-	7,649
高雄捷運(股)公司	大眾捷運	400,000	400,000		40,000,000		4.00%	360,512	-	成本法	-	-
其他	–	7,152	7,152		–		–	25,426	-	成本法	-	1,427

註：1.對轉投資事業具有重大影響力者，有利用本公司資源及技術之情形，應列明其給付對價或技術報酬金之情形：無。

2.對轉投資事業具有控制能力者，應增列最近年度與本公司進、銷貨交易、授信政策、交易條件、款項回收之情形：無。

3.最近年度投資報酬中分配股利係包含現金股利及股票股利金額。

(二)上市或上櫃公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止，子公司持有或處分本公司股票情形及其設定質權之情形，並列明資金來源及其對公司經營結果及財務狀況之影響：無。

三、重要契約


契約性質	當事人	契約起訖日期	主要內容	限制條款
委任保證契約	兆豐國際商業銀行營業部	92/04~97/04	委任保證發行本公司第52次普通公司債	無
委任保證契約	兆豐國際商業銀行國外部	92/04~97/04	委任保證發行本公司第52次普通公司債	無
委任保證契約	上海商業儲蓄銀行營業部	92/09~97/09	委任保證發行本公司第53次普通公司債	無
委任保證契約	中華開發工業銀行	92/09~97/09	委任保證發行本公司第53次普通公司債	無
委任保證契約	台灣銀行	92/09~97/09	委任保證發行本公司第53次普通公司債	無
委任保證契約	台北富邦銀行中山分行	93/02~98/02	委任保證發行本公司第54次普通公司債	無
委任保證契約	兆豐國際商業銀行國外部	93/06~98/06	委任保證發行本公司第55次普通公司債	無
委任保證契約	台北富邦銀行中山分行	93/06~98/06	委任保證發行本公司第55次普通公司債	無
委任保證契約	華南商業銀行敦化分行	93/06~98/06	委任保證發行本公司第55次普通公司債	無
委任保證契約	台灣土地銀行股份有限公司	93/06~98/06	委任保證發行本公司第55次普通公司債	無
銀行長期信用借款	玉山商業銀行	96/05~98/05	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	遠東商業銀行	97/03~99/03	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	巴黎銀行	97/06~99/06	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	上海商業銀行	97/06~99/06	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	兆豐國際商業銀行國外部	96/06~98/06	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	日商瑞穗銀行台北分行	96/06~98/06	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	彰化商業銀行敦化分行	96/09~98/09	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	中國信託商業銀行	96/10~98/10	按月付息，到期還本	無
銀行長期擔保借款	華南商業銀行敦化分行	96/11~98/11	按月付息，到期還本	無
銀行長期擔保借款	第一商業銀行敦化分行	96/12~98/12	按月付息，到期還本	無
銀行長期擔保借款	兆豐國際商業銀行國外部	96/12~99/12	按月付息，到期還本	無
銀行長期擔保借款	合作金庫銀行大安分行	95/06~100/06	滿第四年半及第5年，各償還一半本金	無
銀行長期擔保借款	兆豐國際商業銀行國外部	95/06~100/06	按月付息，到期還本	無
銀行長期信用借款	台灣土地銀行股份有限公司	96/06~100/06	第三年起，每年一期，共分3期還本	無
銀行長期擔保借款	合作金庫銀行大安分行	96/06~101/06	滿第四年半及第5年，各償還一半本金	無
長期燃料供應	澳洲AA公司	95/05~97/12	澳洲煤買賣契約	無
長期燃料供應	澳洲BB公司	95/10~96/10	澳洲煤買賣契約	無
長期原料供應	欣蘭股份有限公司	96/02~96/12	泰國天然石膏買賣契約	無
長期燃料供應	中煤能源公司	95/06~96/06	大陸平朔煤買賣契約	無
長期原料供應	中菱企業有限公司	96/01~96/12	石灰石、粘土、頁岩買賣契約	無
長期物料供應	明江貿易有限公司	96/01~96/12	物料買賣契約	無
長期工程案件	南火斤企業有限公司	96/01~96/12	工程承攬契約	無
長期工程案件	大世紀鐵工業有限公司	96/01~96/12	工程承攬契約	無
長期工程案件	羅機工業股份有限公司	96/01~96/12	工程承攬契約	無
長期原料供應	源太企業有限公司	96/07~97/07	採石等相關工程	無

參、發行計畫及執行情形

資金來源：本次計畫係為本公司第五十八次(無擔保)普通公司債，

發行金額共計新台幣貳拾億元整。

本次公司債依公司法第二百四十八條規定，應揭露事項：

1.公司名稱：亞洲水泥股份有限公司。

2.公司債總額及債券每張之金額：本公司債發行總額為新台幣貳拾億元整。

本公司債債券票面金額定為新台幣壹佰萬元整壹種。

3.公司債之利率：固定利率年息3.05%。

4.公司債償還方法及期限：自發行日起，屆滿五年時到期一次償還本金。

5.償還公司債款之籌集計畫及保管方法：本公司本次公司債之償還資金將由自有資金、銀行借款或資本市場工具項下支應，並於各還本付息日前一日交付還本付息代理機構—遠東國際商業銀行營業部—備付到期本息。

6.公司債募得價款之用途及運用計畫：強化財務結構及充實中長期營運資金。

7.前已募集公司債者，其未償還之數額：第五十三次(有擔保) 普通公司債新台幣壹拾肆億元整，第五十四次(有擔保)普通公司債新台幣伍億元整，第五十五次(有擔保)普通公司債新台幣壹拾伍億元整，第五十六次(無擔保)普通公司債新台幣壹拾億元整，第五十七次(無擔保)普通公司債新台幣壹拾肆億元整，合計新台幣伍拾玖億元整。第一次海外無擔保交換公司債：美金貳億壹仟萬元整，合計美金貳億壹仟萬元整。

8.公司債發行價格或最低價格：本公司債依票面金額十足發行。

9.公司股份總數與已發行股份總數及其金額：截至九十七年八月二十日止，額定股本總額為新台幣參佰億元整，共分為參拾億股，每股面額為新台幣壹拾元整，實收資本額為貳佰柒拾參億肆仟陸佰玖拾萬捌仟陸佰參拾元整，共分為貳拾柒億參仟肆佰陸拾玖萬捌佰陸拾參股。

10.公司現有全部資產，減去全部負債及無形資產後之餘額：新台幣

七六、九三四、八○四仟元(截至九十七年三月三十一日止)。

11.證券管理機關規定之財務報表：參照第肆部分之財務概況說明。

12.公司債權人之受託人名稱及其約定事項：本公司債由中國信託商業銀行股份

有限公司為債權人之受託人，代表債權人之利益，行使查核監督本公司履行公司債發行事項之權責，並訂立受託契約。凡持有本公司債之債權人，不論係於發行時認購或中途買受者，對於本公司與受託人間受託契約規定受託人之權利義務及本公司債發行辦法均予同意承認並授與有關受託事項之全權代理，此項授權並不得中途撤銷，至於受託契約內容，債權人得在規定營業時間內隨時至本公司或受託人營業處所查閱。

13.代收款項之銀行或郵局名稱及地址：無。

14.有承銷或代銷機構者，其名稱及約定事項：無。

15.有發行擔保者，其種類、名稱及證明文件：無。

16.有發行保證人者，其名稱及證明文件：無。

17.對於前已發行之公司債或其他債務，曾有違約或遲延支付本息之事實或現況：無。

18.可轉換股份者，其轉換辦法：無。

19.附認股權者，其認購辦法：無。

20.董事會之議事錄：第23屆第1次董事會。

21.公司債其他發行事項，或證券管理機關規定之其他事項：無。

22.信用評等機構名稱、評等日期及公司債信用評等結果：中華信用評等公司，評等日期：97年8月7日，長期發行人信用評等等級：twA+，短期發行人信用評等等級：twA-1，評等展望：穩定；本次公司債債務評等：twA+，及評等日期：97年8月20日

前項各款已分別委由勤業眾信會計師事務所戴信維、郭俐雯會計師及黃茂德律師簽證屬實。

(三)本次發行特別股者，應揭露每股面額、發行價格、發行條件對特別

股股東權益影響、股權可能稀釋情形、對股東權益影響及公司法第一百五十七條所規定之事項。如附有轉換權利或認股權利者，並應揭露發行及轉換辦法或認股辦法 (含轉換前原特別股未分配之股息等權利義務於強制轉換後之歸屬)：不適用。

(四)上市或上櫃公司發行未上市或未上櫃特別股者，應揭露發行目的、不擬上市或上櫃原因、對現有股東及潛在投資人權益之影響及未來有無申請上市或上櫃之計畫：不適用。

(五)股票依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所買賣興櫃股票審查準則第五條規定核准在證券商營業處所買賣之公司發行新股者，應說明未來上市 (櫃) 計畫：不適用。

(六)本次發行員工認股權憑證者，應揭露員工認股權憑證發行及認股辦法：不適用。

(七)說明本次計畫之可行性、必要性及合理性，並應分析各種資金調度來源對公司申報(請)年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響。以低於票面金額發行股票者，應說明公司折價發行新股之必要性與合理性、未採用其他籌資方式之原因及其合理性暨所沖減資本公積或保留盈餘之數額：

1.可行性：本公司信用評等及本次公司債債券評等皆符合投資法令規定，且可投資於本公司債者包括保險公司、銀行與債券型基金等，需求市場大，募集完成之可行性高。

2.必要性：因目前利率實屬低檔，為避免未來利率走揚所帶來的資金成本增加，本公司發行第五十八次(無擔保)普通公司債來鎖定長期資金成本，以節省利息支出。

3.合理性：本公司預期未來利率將逐漸上揚，為健全財務結構並取得穩定且較低之中長期資金成本，本公司以發行公司債償還部份短期借款以改善財務結構及充實中長期營運資金應屬合理。

4.本次公司債對公司申報 (請) 年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響：本次發行普通公司債不影響公司股權稀釋。

(八)本次發行價格、轉換價格、交換價格或認股價格之訂定方式：本公司債依票面金額十足發行。

(九)資金運用概算及可能產生之效益：

1.充實營運資金、償還債務者應說明事項

債務償還計畫及預計財務負擔減輕情形分析表

單位：新台幣仟元


貸款機構	利率(%)	契約期間	原貸款用途	原貸款金額	97年度								合計
第一季		第二季		第三季		第四季
償還金額	減少利息	償還金額	減少利息	償還金額	減少利息	償還金額	減少利息	償還金額	減少利息
上海商銀	2.730	97.06~98.06	償還短期借款	500,000	-	-	-	-	500,000	(1,600)	-	-	500,000	(1,600)
華南銀行	2.540	96.11~98.11	償還短期借款	200,000	-	-	-	-	200,000	(1,020)	-	-	200,000	(1,020)
中國信託商業銀行	2.700	96.10~98.10	償還短期借款	200,000	-	-	-	-	200,000	(700)	-	-	200,000	(700)
中國信託商業銀行	2.600	96.10~98.10	償還短期借款	100,000	-	-	-	-	100,000	(450)			100,000	(450)
巴黎銀行	2.720	97.06~98.06	償還短期借款	500,000	-	-	-	-	500,000	(1,650)	-	-	500,000	(1,650)
遠東銀行	2.980	97.03~98.03	償還短期借款	500,000	-	-	-	-	500,000	(750)	-	-	500,000	(750)
合計	-	-	-	2,000,000	-	-	-	-	2,000,000	(5,770)	-	-	2,000,000	(5,770)

目前營運資金狀況：新台幣2,123,017 仟元 (截至97年3月31日止)；本次發行公司債為健全財務結構並取得穩定

且較低之中長期資金成本，並償還部份短期借款，故需發行公司債以健全財務結構。

(3)所需資金額度：新台幣貳拾億元整。

(4)預計運用情形：

單位：新台幣仟元


預定資金運用進度	預定完成日期	所需資金總額	預定資金運用進度
97年度				98年度
第一季	第二季	第三季	第四季	第一季	第二季			第三季	第四季
充實營運資金	97年第3季	2,000,000	-	-	2,000,000	-	-	-			-	-
合計		2,000,000	-	-	2,000,000	-	-		-	-			-

(5)97年度各月份之現金收支預測表

單位：新台幣仟元


項目月份	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月	10月	11月	12月
期初現金餘額 1	848,600	597,520	5,469,421	5,174,002	4,922,717	4,699,560	4,548,471	4,320,475	4,145,933	3,970,635	3,762,450	3,354,201
加：非融資性收入　 2
應收帳款收現	918,198	892,050	951,116	938,092	860,499	958,753	984,473	950,000	950,000	950,000	950,000	950,000
處分短期投資	2,704,247	2,262,925	392,585	551,934	349,030	353,262	1,306,034	194,540
處分長期投資		106,617	67,673
其他收入	30,485	32,094	70,900	49,951	48,528	122,360	45,214	237,918	2,536,960	3,068,815	68,751	53,248

合　　　　計	3,652,930	3,293,686	1,482,274	1,539,977	1,258,057	1,434,375	2,335,721	1,382,458	3,486,960	4,018,815	1,018,751	1,003,248
減：非融資性支出　 3
應付帳款付現	487,074	1,837,358	472,954	394,048	404,041	403,034	322,921	410,000	410,000	410,000	410,000	430,000
購料付現	376,649	387,981	408,920	480,547	453,525	296,954	418,728	420,000	420,000	420,000	420,000	420,000
薪資付現	164,888	52,940	49,742	47,578	70,384	387,867	71,205	50,000	72,000	50,000	50,000	50,000
短期投資	2,783,368	2,133,912	442,478	502,976	349,030	403,184	1,286,063
長期投資		1,278,497					7,133
固定資產	59,385	41,081	61,147	47,067	64,030	265,502	112,967	120,000	120,000	120,000	120,000	120,000
其他	32,646	45,747	27,452	48,046	26,454	139,923	44,700	27,000	27,000	27,000	27,000	291,000
合　　　　計	3,904,010	5,777,516	1,462,693	1,520,262	1,367,464	1,896,464	2,263,717	1,027,000	1,049,000	1,027,000	1,027,000	1,311,000
要求最低現金餘額　　4	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000
所需資金總額 5=3+4	4,204,010	6,077,516	1,762,693	1,820,262	1,667,464	2,196,464	2,563,717	1,327,000	1,349,000	1,327,000	1,327,000	1,611,000
融資前可供支用現金
餘額(短絀) 6=1+2-5	297,520	(2,186,310)	5,189,002	4,893,717	4,513,310	3,907,471	4,320,475	4,375,933	6,283,893	6,662,450	3,454,201	2,746,449
融資淨額 7
發行新股	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
發行公司債	0	6,545,731	0	0	0	0	0	0	2,000,000	0	0	0
借　　　款	4,430,000	6,070,000	8,045,000	7,244,000	6,399,000	9,760,000	6,480,000	4,500,000	7,850,000	5,550,000	5,150,000	5,100,000
還　　　債	(4,430,000)	(5,260,000)	(8,360,000)	(7,515,000)	(6,542,750)	(9,419,000)	(6,780,000)	(5,030,000)	(5,900,000)	(8,750,000)	(5,450,000)	(5,300,000)
支付股利	0	0	0	0	0	0	0	0	(6,563,258)
合　　　　計	0	7,355,731	(315,000)	(271,000)	(143,750)	341,000	(300,000)	(530,000)	(2,613,258)	(3,200,000)	(300,000)	(200,000)
期末現金餘額8=1+2-3+7	597,520	5,469,421	5,174,002	4,922,717	4,669,560	4,548,471	4,320,475	4,145,933	3,970,635	3,762,450	3,454,201	2,946,449

註：期末現金餘額與預估現金流量分析表所列之期末現金餘額如有差異時，應說明差異原因。

(6)公司申報未來(98)年度各月份之現金收支預測表

單位：新台幣仟元


項目月份	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月	10月	11月	12月
期初現金餘額 1	2,946,449	2,589,382	2,199,829	2,005,323	1,880,274	1,733,307	1,265,886	1,250,401	1,312,491	1,226,117	1,352,181	1,208,181
加：非融資性收入　 2
應收帳款收現	1,014,000	970,000	1,036,000	1,036,000	1,058,000	1,036,000	1,058,000	1,058,000	1,058,000	1,058,000	1,058,000	1,090,054
處分短期投資
處分長期投資
其他收入	30,185	32,094	70,900	49,951	48,528	72,438	95,136	262,090	2,233,171	3,076,064	56,000	56,000
合　　　　計	1,044,185	1,002,094	1,106,900	1,085,951	1,106,528	1,108,438	1,153,136	1,320,090	3,291,171	4,134,064	1,114,000	1,146,054
減：非融資性支出　 3
應付帳款付現	510,252	590,647	500,406	410,000	430,495	542,957	367,621	430,000	430,000	430,000	430,000	430,000
購料付現	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000	557,000
薪資付現	140,000	50,000	50,000	50,000	72,000	281,902	50,000	50,000	72,000	50,000	50,000	50,000
短期投資
長期投資
固定資產	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000	57,000
其他	27,000	27,000	27,000	27,000	27,000	27,000	27,000	27,000	27,000	27,000	27,000	200,926

合　　　　計	1,291,252	1,281,647	1,191,406	1,101,000	1,143,495	1,465,859	1,058,621	1,148,000	1,170,000	1,148,000	1,148,000	1,294,926
要求最低現金餘額　　4	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000	300,000
所需資金總額 5=3+4	1,591,252	1,581,647	1,491,406	1,401,000	1,443,495	1,765,859	1,358,621	1,448,000	1,470,000	1,448,000	1,448,000	1,594,926
融資前可供支用現金
餘額(短絀) 6=1+2-5	2,399,382	2,009,829	1,815,323	1,690,274	1,543,307	1,075,886	1,060,401	1,122,491	3,133,662	3,912,181	1,018,181	759,309
融資淨額 7
發行新股	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
發行公司債	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
借　　　款	5,000,000	5,500,000	5,000,000	5,000,000	5,000,000	6,600,000	5,000,000	5,000,000	8,700,000	5,000,000	5,000,000	5,000,000
還　　　債	(5,110,000)	(5,610,000)	(5,110,000)	(5,110,000)	(5,110,000)	(6,710,000)	(5,110,000)	(5,110,000)	(5,110,000)	(7,860,000)	(5,110,000)	(5,110,000)
支付股利									(5,797,545)
合　　　　計	(110,000)	(110,000)	(110,000)	(110,000)	(110,000)	(110,000)	(110,000)	(110,000)	(2,207,545)	(2,860,000)	(110,000)	(110,000)
期末現金餘額8=1+2-3+7	2,589,382	2,199,829	2,005,323	1,880,274	1,733,307	1,265,886	1,250,401	1,312,491	1,226,117	1,352,181	1,208,181	949,309

註：期末現金餘額與預估現金流量分析表所列之期末現金餘額如有差異時，應說明差異原因。

2.申報年度及預計未來一年度應收帳款收款與應付帳款付款政策：

(1)應收帳款：客戶皆須辦理授信，依授信條件分60天至110天收現。

(2)應付帳款：以廠商交貨經檢驗或驗收合格辦理收料後，一週內整理付款

，逕匯廠商指定帳戶。

(3)資本支出計畫：

a.重大資本支出之運用情形及資金來源：

單位：新台幣仟元


計劃項目	實際或預期之資金來源	實際或預期完工日期	所需資金總額	實際或預定資金運用情形
95年度	96年度	97年度	98年度	99年度	100年度	101年度	102年度
花蓮廠#1窯增產改造工程	盈餘	2009/12/31	859,330	12,788	83,426	354,158	408,958	-	-	-	-

b.預計可能產生效益對財務業務之影響：

增加熟料產量，節省煤炭耗用及耗電，對財務業務有正面效益。

(4)財務槓桿及負債比率：

單位：%


年度項目		96年度	97年第1季	97年度 (預估)
財務結構	自有資本比率	74.31	71.25	69.93
淨值/固定資產	3,681.25	3,783.30	2,302.24
長期資金/固定資產	4,542.19	4,756.65	3,034.32
償債能力	流動比率	113.97	126.29	197.83
速動比率	73.28	98.47	125.75
財務槓桿	營業槓桿度	2.18	2.93	3.14
財務槓桿度	1.28	1.73	1.79

鑒於高通膨的時代來臨，原物料及運輸成本等價格均不斷高漲，本公

司預期未來利率將有上揚的壓力，本次發行公司債為健全財務結構並取得穩定且較低之中長期資金成本，本公司以發行公司債償還部分短期借款。目前營運資金狀況：新台幣2,123,017 仟元 (截至97年3月31日止)，為增加穩定之中長期資金，故需發行公司債以健全財務結構。

3.增資計畫如用於償債者，應說明原借款用途及其效益達成情形。若原借款係用以購買營建用地或支付營建工程款者，應就預計自購置該營建用地至營建個案銷售完竣所需之資金總額、不足資金之來源及各階段資金投入及工程進度，說明原借款原因，並就認列損益之時點、金額說明預計可能產生效益及其達成情形：不適用。

肆、財務概況

一、最近五年度財務分析


年度分析項目			最近5年度財務分析					截至97年 3月31日
92年	93年	94年	95年	96年
財務結構	負債佔資產比率（％）		31.63	28.05	27.46	26.23	25.69	28.75
長期資金佔固定資產比率（％）		1,920.64	2,609.92	2,980.48	3,815.83	4,541.24	4,756.65
償債能力	流動比率（％）		180.00	179.39	126.49	152.38	113.97	126.29
速動比率（％）		145.97	139.84	92.46	98.90	73.28	98.47
利息保障倍數		8.86	20.20	27.89	27.90	28.58	23.67
經營能力	應收款項週轉率（次）		4.97	7.29	8.53	9.08	9.96	10.62
平均收現日數		73	50	43	40	37	34
存貨週轉率（次）		5.97	5.74	5.41	5.09	4.91	4.54
應付款項週轉率（次）		7.04	7.91	8.22	8.09	9.68	9.21
平均銷貨日數		61	64	68	72	74	80
固定資產週轉率（次）		3.67	4.97	5.25	5.54	5.47	5.19
總資產週轉率（次）		0.16	0.17	0.16	0.13	0.11	0.10
獲利能力	資產報酬率（％）		6.48	11.05	10.35	9.90	11.65	12.32
股東權益報酬率（％）		8.85	15.12	13.91	13.13	15.30	16.31
占實收資本比率（％）	營業利益	5.04	7.37	8.84	9.36	6.34	4.51
稅前純益	17.00	31.01	30.11	30.76	38.34	43.04
純益率（％）		34.70	61.87	61.60	66.66	94.00	108.53
每股盈餘（元）		1.63	2.97	2.82	2.85	3.69	1.05
每股盈餘(元) (以96年底股數追溯調整)		1.21	2.35	2.42	2.64	3.69	1.05
現金流量	現金流量比率（％）		26.65	95.61	135.53	175.26	94.20	-
現金流量允當比率（％）		143.80	161.04	195.75	203.92	165.27	161.29
現金再投資比率（％）		0.21	3.51	4.69	3.00	0.78	-
槓桿度	營運槓桿度		4.74	2.09	1.78	1.81	2.18	2.93
財務槓桿度		1.75	1.28	1.14	1.14	1.28	1.73


最近二年度財務比率變動原因說明： 1.流動比率、速動比率減少係一年內到期之長期負債增加。 2.營業利益減少，主要係原料、燃煤及電費調漲等生產成本上升所致。 3.現金流量比率減少主要係96年度流動負債增加。 4.現金再投資比率減少主要係96年度長期投資金額較95年度增加。

註：97年度第1季財務資料係經會計師核閱後數字。

1.財務結構

(1)負債占資產比率＝負債總額／資產總額。

(2)長期資金占固定資產比率＝（股東權益淨額＋長期負債）／固定資產淨額。

2.償債能力

(1)流動比率＝流動資產／流動負債。

(2)速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債。

(3)利息保障倍數＝所得稅及利息費用前純益／本期利息支出。

3.經營能力

(1)應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)週轉率＝銷貨淨額／各期平均應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)餘額。

(2)平均收現日數＝365／應收款項週轉率。

(3)存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨額。

(4)應付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)週轉率＝銷貨成本／各期平均應付款項(包括應付帳款因營業而產生之應付票據)餘額。

(5)平均銷貨日數＝365／存貨週轉率。

(6)固定資產週轉率＝銷貨淨額／固定資產淨額。

(7)總資產週轉率＝銷貨淨額／資產總額。

4.獲利能力

(1)資產報酬率＝〔稅後損益＋利息費用×（１－稅率）〕／平均資產總額。

(2)股東權益報酬率＝稅後損益／平均股東權益淨額。

(3)純益率＝稅後損益／銷貨淨額。

(4)每股盈餘＝（稅後淨利－特別股股利）／加權平均已發行股數。

5.現金流量

(1)現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債。

(2)淨現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量／最近五年度(資本支出＋存貨增加額＋現金股利)。

(3)現金再投資比率＝(營業活動淨現金流量－現金股利)／(固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金)。

6.槓桿度：

(1)營運槓桿度＝(營業收入淨額－變動營業成本及費用) ／營業利益。

(2)財務槓桿度＝營業利益／ (營業利益－利息費用)。

二、財務報表

（一）95、96財務報表及會計師查核報告：詳閱第33頁~第49頁。

（二）最近一年度經會計師查核簽證之母子公司合併財務報表：詳閱第50頁至第57頁。

(三) 發行人申報(請)募集發行有價證券後，截至公開說明書刊印日前，經會計師查核簽證之財務報表：無。

三、財務概況及其他重要事項

最近二年度及截至公開說明書刊印日止，有發生公司法第一百八十五條情事者，應揭露下列資訊：

(一)受讓(讓與)營業(資產)之價格、付款條件、付款情形與發展遠景：無。

(二)受讓(讓與)他公司部分營業、研發成果後，目前與未來之經營策略及對公司研發、技術、銷售獲利能力與產能之影響：無。

會計師查核報告

亞洲水泥股份有限公司　公鑒：

亞洲水泥股份有限公司民國九十五年及九十四年十二月三十一日之資產負債表，暨民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。

本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則及一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確信財務報表有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取財務報表所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製財務報表所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估財務報表整體之表達。本會計師相信此項查核工作可對所表示之意見提供合理之依據。

依本會計師之意見，第一段所述財務報表在所有重大方面，係依照證券發行人財務報告編製準則、商業會計法及商業會計處理準則中與財務會計準則相關之規定暨一般公認會計原則編製，足以允當表達亞洲水泥股份有限公司民國九十五年及九十四年十二月三十一日之財務狀況，暨民國九十五及九十四年度之經營成果與現金流量。

如財務報表附註三所述，亞洲水泥股份有限公司自民國九十五年一月一日起，採用新發布之財務會計準則公報第三十四號「金融商品之會計處理準則」及第三十六號「金融商品之表達與揭露」，以及其他相關公報配合新修訂之條文。

亞洲水泥股份有限公司民國九十五年度財務報表重要會計科目明細表，主要係供補充分析之用，亦經本會計師採用第二段所述之查核程序予以查核。據本會計師之意見，該等明細表在所有重大方面與第一段所述財務報表相關資訊一致。

亞洲水泥股份有限公司已編製民國九十五及九十四年度之合併財務報表，並經本會計師出具修正式無保留意見之查核報告在案，備供參考。


勤業眾信會計師事務所會計師范有偉		會計師郭俐雯


財政部證券暨期貨管理委員會核准文號台財證六字第0920123784號		財政部證券暨期貨管理委員會核准文號台財證六字第0920123784號

中　　華　　民　　國　九十六　年　三　月　五　日

亞洲水泥股份有限公司

資產負債表

民國九十五年及九十四年十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股面額為新台幣元


		九十五年十二月三十一日		九十四年十二月三十一日				九十五年十二月三十一日		九十四年十二月三十一日
代碼	資產	金額	％	金額	％	代碼	負債及股東權益	金額	％	金額	％
	流動資產						流動負債
1100	現金（附註四）	$ 474,694	1	$ 2,111,012	3	2100	短期借款（附註十三及二十四）	$ 458,482	1	$ 857,882	1
1310	公平價值變動列入損益之金融資產－流動（附註					2110	應付短期票券（附註十四）	419,719	-	569,902	1
	二、三及五）	178,700	-	199,122	-	2140	應付款項及費用（附註二十三）	942,895	1	1,044,678	2
1320	備供出售金融資產－流動（附註二、三、六及二					2160	應付所得稅（附註二及十八）	445,402	1	397,701	1
	十四）	1,302,032	2	695,544	1	2210	應付股利及酬勞金	103,762	-	71,020	-
1120	應收票據（附註二）	221,305	-	249,552	1	2260	待交產品及預收款項	162,529	-	234,974	-
	應收帳款					2270	一年內到期之長期負債（附註十五及二十四）	700,000	1	1,650,000	2
1150	－關係人（附註二十三）	384,893	-	389,033	1	21XX	流動負債合計	3,232,789	4	4,826,157	7
1140	－非關係人－減備抵呆帳九十五年50,785
	仟元及九十四年303,885仟元後之淨額（附						長期負債
	註二）	499,490	1	638,193	1	2410	應付公司債（附註十五及二十四）	6,900,000	8	6,900,000	10
1160	其他應收款（附註二十三）	109,310	-	157,551	-	2420	銀行借款（附註十五及二十四）	7,826,709	10	3,950,000	6
120X	存貨－淨額（附註二及七）	1,625,037	2	1,532,027	2	2430	避險之衍生性金融負債（附註二、三及十）	90,773	-	-	-
1298	其他（附註二、十八及二十三）	130,756	-	151,925	-	24XX	長期負債合計	14,817,482	18	10,850,000	16
11XX	流動資產合計	4,926,217	6	6,123,959	9
						2510	土地增值稅準備（附註十一）	1,443,866	2	1,443,866	2
	長期投資（附註二及三）
1421	採權益法之長期股權投資（附註八及二十四）	61,514,569	76	49,872,836	72		其他負債
1450	備供出售金融資產－非流動（附註六及二十四）	3,786,755	5	2,136,546	3	2881	遞延收益（附註十二及十六）	1,697,697	2	1,759,874	2
1470	避險之衍生性金融資產－非流動（附註十）	23,891	-	-	-	2888	什項負債（附註二、十八及二十）	34,873	-	91,801	-
1480	以成本衡量之金融資產－非流動（附註九）	469,983	-	469,983	1	28XX	其他負債合計	1,732,570	2	1,851,675	2
14XX	長期投資合計	65,795,198	81	52,479,365	76
						2XXX	負債合計	21,226,707	26	18,971,698	27
	固定資產（附註二、十一及二十四）
	成　　本						股東權益（附註二、三、十一及十七）
1501	土　　地	212,682	-	206,592	-	3110	股本－每股面額10元，額定：九十五年
1521	建築物	2,946,968	4	2,935,513	4		3,000,000仟股，九十四年2,600,000仟股；發
1531	機器及設備	14,254,343	18	14,172,279	21		行：九十五年2,532,121仟股，九十四年
1681	其他設備	758,146	1	764,207	1		2,344,557仟股	25,321,211	31	23,445,566	34
15X1		18,172,139	23	18,078,591	26	32XX	資本公積	6,888,054	9	6,761,430	10
15X8	重估增值	1,091,797	1	1,091,797	2		保留盈餘
15XY	成本及重估增值	19,263,936	24	19,170,388	28	3310	法定盈餘公積	6,956,709	9	6,306,375	9
15X9	減：累積折舊	17,490,538	21	17,287,291	25	3320	特別盈餘公積	-	-	86,554	-
1670	在建工程及預付設備款	176,676	-	162,552	-	3350	未分配盈餘	11,430,348	14	9,875,173	15
15XX	固定資產淨額	1,950,074	3	2,045,649	3	33XX	保留盈餘合計	18,387,057	23	16,268,102	24
							股東權益其他調整項目
	其他資產（附註二及十二）					3420	累積換算調整數	1,412,830	2	1,133,035	1
1800	非營業用資產－淨額（附註二十四）	6,566,226	8	6,655,841	10	3430	未認列為退休金成本之淨損失	( 69,636 )	-	( 122,143 )	-
1830	遞延費用－淨額	841,933	1	906,136	1	3450	金融商品未實現（損）益	4,959,229	6	( 152,043 )	-
1888	什項資產（附註十八、二十及二十三）	831,935	1	880,826	1	3460	未實現重估增值	2,786,131	3	2,786,131	4
18XX	其他資產合計	8,240,094	10	8,442,803	12	34XX	股東權益其他調整項目合計	9,088,554	11	3,644,980	5
						3XXX	股東權益合計	59,684,876	74	50,120,078	73

1XXX	資　　　產　　　總　　　計	$ 80,911,583	100	$ 69,091,776	100		負債及股東權益總計	$ 80,911,583	100	$ 69,091,776	100

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十六年三月五日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司

損　益　表

民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股盈餘為新台幣元


		九十五年度		九十四年度
代碼		金額	％	金額	％
4110	營業收入總額	$ 10,876,763	101	$ 10,817,028	101

4190	減：銷貨退回及折讓	65,400	1	69,595	1

4100	營業收入淨額（附註二及二十三）	10,811,363	100	10,747,433	100

5000	營業成本（附註二十一及二十三）	8,036,595	74	8,286,790	77

5910	營業毛利	2,774,768	26	2,460,643	23

5920	減：未實現銷貨毛利	5,908	-	592	-

5930	已實現營業毛利淨額	2,768,860	26	2,460,051	23

6000	營業費用（附註二十一及二十三）	398,123	4	386,640	3

6900	營業利益	2,370,737	22	2,073,411	20

	營業外收入及利益
7121	採權益法認列之投資收益－淨額（附註二及八）	5,113,943	47	4,830,067	45
7210	出租資產收入（附註二十三）	368,179	3	359,349	3
7122	股利收入（附註二）	315,610	3	353,235	3
7130	處分非營業用資產利益（附註二）	199,781	2	4,956	-
7110	利息收入	51,142	1	10,545	-

（接次頁）

（承前頁）


		九十五年度		九十四年度
代碼		金額	％	金額	％
7310	金融資產評價利益－淨額（附註二及三）	$ 24,920	-	$ -	-
7140	處分投資利益－淨額（附註二）	20,248	-	179,703	2
7480	其　　他	81,141	1	77,520	1
7100	營業外收入及利益合計	6,174,964	57	5,815,375	54

	營業外費用及損失
7510	利息費用（附註二及十一）	289,540	3	262,489	2
7580	出租資產費用（附註二十一及二十三）	164,307	2	168,503	2
7630	資產減損損失（附註二及十二）	-	-	92,297	1
7880	其他（附註二十一及二十三）	356,944	3	306,762	3
7500	營業外費用及損失合計	810,791	8	830,051	8

7900	稅前利益	7,734,910	71	7,058,735	66

8110	所得稅費用（附註二及十八）	582,135	5	438,722	4

8900	列計會計原則變動累積影響數前純益	7,152,775	66	6,620,013	62

9300	會計原則變動累積影響數（附註三）	53,780	1	-	-

9600	純　　益	$ 7,206,555	67	$ 6,620,013	62


代碼		稅前	稅後	稅前	稅後
	每股盈餘（附註十九）
9750	基本每股盈餘	$ 3.08	$ 2.85	$ 2.79	$ 2.61

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十六年三月五日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司

股東權益變動表

民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股股利為新台幣元


												金融商品未實現（損）益（附註二及三）
										累積換算	未認列為退休金	備供出售	現金流量		未實現
	股本		資本公積（附註二及十七）			保留盈餘（附註二及十七）				調整數	成本之淨損失	金融商品未	避險未實現		重估增值
	股數	金額	捐贈資本公積	長期投資	合計	法定盈餘公積	特別盈餘公積	未分配盈餘	合計	（附註二）	（附註二）	實現（損）益	（損）益	小計	（附註十一）	股東權益合計
九十四年一月一日餘額	2,170,885,777	$ 21,708,858	$ 41,790	$ 6,496,088	$ 6,537,878	$ 5,664,288	$ 86,554	$ 8,682,498	$ 14,433,340	$ 337,799	( $ 84,539 )	( $ 79,626 )	$ -	( $ 79,626 )	$ 2,240,338	$ 45,094,048

九十三年度盈餘分配
法定盈餘公積	-	-	-	-	-	642,087	-	( 642,087 )	-	-	-	-	-	-	-	-
現金股利－每股1.2元	-	-	-	-	-	-	-	( 2,605,063 )	( 2,605,063 )	-	-	-	-	-	-	( 2,605,063 )
股票股利－每股0.8元	173,670,862	1,736,708	-	-	-	-	-	( 1,736,708 )	( 1,736,708 )	-	-	-	-	-	-	-
員工紅利	-	-	-	-	-	-	-	( 186,743 )	( 186,743 )	-	-	-	-	-	-	( 186,743 )
董監事酬勞金	-	-	-	-	-	-	-	( 140,057 )	( 140,057 )	-	-	-	-	-	-	( 140,057 )

分配後餘額	2,344,556,639	23,445,566	41,790	6,496,088	6,537,878	6,306,375	86,554	3,371,840	9,764,769	337,799	( 84,539 )	( 79,626 )	-	( 79,626 )	2,240,338	42,162,185

土地增值稅準備轉列未實現重估增值	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	545,793	545,793

採權益法認列被投資公司之股東權益項目變動	-	-	-	223,552	223,552	-	-	( 116,680 )	( 116,680 )	245,268	( 37,604 )	( 72,417 )	-	( 72,417 )	-	242,119

九十四年度換算調整數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	549,968	-	-	-	-	-	549,968

九十四年度純益	-	-	-	-	-	-	-	6,620,013	6,620,013	-	-	-	-	-	-	6,620,013

九十四年十二月三十一日餘額	2,344,556,639	23,445,566	41,790	6,719,640	6,761,430	6,306,375	86,554	9,875,173	16,268,102	1,133,035	( 122,143 )	( 152,043 )	-	( 152,043 )	2,786,131	50,120,078

首次適用財務會計準則公報第三十四號所產生之影響數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2,010,417	( 67,566 )	1,942,851	-	1,942,851

迴轉特別盈餘公積	-	-	-	-	-	-	( 86,554 )	86,554	-	-	-	-	-	-	-	-

九十四年度盈餘分配
法定盈餘公積	-	-	-	-	-	650,334	-	( 650,334 )	-	-	-	-	-	-	-	-
現金股利－每股1.2元	-	-	-	-	-	-	-	( 2,813,468 )	( 2,813,468 )	-	-	-	-	-	-	( 2,813,468 )
股票股利－每股0.8元	187,564,531	1,875,645	-	-	-	-	-	( 1,875,645 )	( 1,875,645 )	-	-	-	-	-	-	-
員工紅利	-	-	-	-	-	-	-	( 201,682 )	( 201,682 )	-	-	-	-	-	-	( 201,682 )
董監事酬勞金	-	-	-	-	-	-	-	( 151,262 )	( 151,262 )	-	-	-	-	-	-	( 151,262 )

分配後餘額	2,532,121,170	25,321,211	41,790	6,719,640	6,761,430	6,956,709	-	4,269,336	11,226,045	1,133,035	( 122,143 )	1,858,374	( 67,566 )	1,790,808	2,786,131	48,896,517

採權益法認列被投資公司之股東權益項目變動	-	-	-	126,624	126,624	-	-	( 45,543 )	( 45,543 )	101,032	52,507	2,904,738	-	2,904,738	-	3,139,358

九十五年度換算調整數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	178,763	-	-	-	-	-	178,763

九十五年度純益	-	-	-	-	-	-	-	7,206,555	7,206,555	-	-	-	-	-	-	7,206,555

備供出售金融資產未實現利益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	246,278	-	246,278	-	246,278

現金流量避險未實現利益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	17,405	17,405	-	17,405

九十五年十二月三十一日餘額	2,532,121,170	$ 25,321,211	$ 41,790	$ 6,846,264	$ 6,888,054	$ 6,956,709	$ -	$ 11,430,348	$ 18,387,057	$ 1,412,830	( $ 69,636 )	$ 5,009,390	( $ 50,161 )	$ 4,959,229	$ 2,786,131	$ 59,684,876

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十六年三月五日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司

現金流量表

民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元


	九十五年度	九十四年度
營業活動之現金流量：
純　　益	$ 7,206,555	$ 6,620,013
會計原則變動累積影響數	( 53,780 )	-
調整項目：
採權益法認列之投資收益－淨額	( 5,113,943 )	( 4,830,067 )
採權益法之被投資公司現金股利	3,271,998	2,441,198
折　　舊	310,515	324,506
處分固定資產及非營業用資產利益－淨額	( 194,267 )	( 4,918 )
攤　　銷	188,218	176,996
遞延收益實現	( 68,085 )	( 109,786 )
金融資產評價利益－淨額	( 24,920 )	-
遞延所得稅	( 10,008 )	( 4,654 )
未實現銷貨毛利	5,908	592
處分採權益法之長期股權投資損失	30	-
資產減損損失	-	92,297
營業資產及負債變動：
交易目的之金融資產	99,122	126,988
應收票據	28,247	( 27,866 )
應收帳款	142,843	( 5,194 )
其他應收款	48,241	1,480,366
存　　貨	( 93,010 )	1,100
其他流動資產	31,970	( 26,952 )
應付款項及費用	( 101,783 )	72,625
應付所得稅	47,701	152,814
待交產品及預收款項	( 72,445 )	75,807
應計退休金負債	16,773	( 14,761 )
營業活動之淨現金流入	5,665,880	6,541,104

（接次頁）

（承前頁）


	九十五年度	九十四年度
投資活動之現金流量：
採權益法之長期股權投資增加	($ 6,488,803 )	($ 4,675,681 )
固定資產及非營業用資產增加	( 236,297 )	( 237,873 )
處分固定資產及非營業用資產價款	235,352	10,325
遞延費用增加	( 54,128 )	( 125,529 )
處分採權益法之長期股權投資價款	7,105	-
什項資產增加	( 2,906 )	( 29,562 )
備供出售金融資產－非流動增加	-	( 99,466 )
採權益法之長期股權投資清算退回股款	-	30,713
投資活動之淨現金流出	( 6,539,677 )	( 5,127,073 )

融資活動之現金流量：
舉借長期負債	6,226,709	4,350,000
償還長期負債	( 3,300,000 )	( 4,100,000 )
發放現金股利	( 2,813,188 )	( 2,604,807 )
短期借款（減少）增加	( 399,400 )	857,882
支付員工紅利及董監事酬勞	( 320,482 )	( 288,493 )
應付短期票券（減少）增加	( 150,183 )	569,902
什項負債（減少）增加	( 5,977 )	4,548
融資活動之淨現金流出	( 762,521 )	( 1,210,968 )

本年度現金淨（減少）增加數	( 1,636,318 )	203,063

年初現金餘額	2,111,012	1,907,949

年底現金餘額	$ 474,694	$ 2,111,012

現金流量資訊之補充揭露：
支付利息（不含資本化利息）	$ 300,370	$ 363,066
支付所得稅	$ 544,442	$ 290,562

不影響現金流量之投資及融資活動
一年內到期之長期負債	$ 700,000	$ 1,650,000

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十六年三月五日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

會計師查核報告

亞洲水泥股份有限公司　公鑒：

亞洲水泥股份有限公司民國九十六年及九十五年十二月三十一日之資產負債表，暨民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。

依本會計師之意見，第一段所述財務報表在所有重大方面，係依照證券發行人財務報告編製準則、商業會計法及商業會計處理準則中與財務會計準則相關之規定暨一般公認會計原則編製，足以允當表達亞洲水泥股份有限公司民國九十六年及九十五年十二月三十一日之財務狀況，暨民國九十六及九十五年度之經營成果與現金流量。

亞洲水泥股份有限公司民國九十六年度財務報表重要會計科目明細表，主要係供補充分析之用，亦經本會計師採用第二段所述之查核程序予以查核。據本會計師之意見，該等明細表在所有重大方面與第一段所述財務報表相關資訊一致。

亞洲水泥股份有限公司已編製民國九十六及九十五年度之合併財務報表，並經本會計師出具無保留意見及修正式無保留意見之查核報告在案，備供參考。


勤業眾信會計師事務所會計師戴信維		會計師郭俐雯


財政部證券暨期貨管理委員會核准文號台財證六字第0930128050號		財政部證券暨期貨管理委員會核准文號台財證六字第0920123784號

中　　華　　民　　國　九十七　年　三　月　十　日

亞洲水泥股份有限公司

資產負債表

民國九十六年及九十五年十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股面額為新台幣元


		九十六年十二月三十一日		九十五年十二月三十一日				九十六年十二月三十一日		九十五年十二月三十一日
代碼	資產	金額	％	金額	％	代碼	負債及股東權益	金額	％	金額	％
	流動資產						流動負債
1100	現金及約當現金（附註二及四）	$ 848,600	1	$ 474,694	1	2100	短期借款（附註十三及二十四）	$ 10,000	-	$ 458,482	1
1310	公平價值變動列入損益之金融資產－流動（附註					2110	應付短期票券（附註十四）	-	-	419,719	-
	二、三及五）	182,800	-	178,700	-	2140	應付款項及費用（附註二十三）	841,090	1	942,895	1
1320	備供出售金融資產－流動（附註二、三、六及二					2160	應付所得稅（附註二及十八）	162,028	-	445,402	1
	十四）	1,444,744	2	1,302,032	2	2132	其他應付票據（附註八及二十三）	1,292,000	1	-	-
1120	應收票據（附註二）	224,200	-	221,305	-	2200	避險之衍生性金融負債－流動（附註二、三及
	應收帳款						九）	25,836	-	-	-
1150	－關係人（附註二十三）	329,017	-	384,893	-	2210	應付股利及酬勞金	134,061	-	103,762	-
1140	－非關係人－減備抵呆帳九十六年21,165					2260	待交產品及預收款項	78,211	-	162,529	-
	仟元及九十五年50,785仟元後之淨額（附					2270	一年內到期之長期負債（附註十五及二十四）	2,400,000	3	700,000	1
	註二）	498,658	1	499,490	1	21XX	流動負債合計	4,943,226	5	3,232,789	4
1160	其他應收款（附註二十三）	94,593	-	109,310	-
120X	存貨－淨額（附註二及七）	1,891,030	2	1,625,037	2		長期負債
1298	其他（附註二、十八及二十三）	119,928	-	130,756	-	2410	應付公司債（附註十五及二十四）	4,500,000	4	6,900,000	8
11XX	流動資產合計	5,633,570	6	4,926,217	6	2420	銀行借款（附註十五及二十四）	12,394,794	13	7,826,709	10
						2430	避險之衍生性金融負債－非流動（附註二、三及
	長期投資（附註二及三）						九）	18,602	-	90,773	-
1421	採權益法之長期股權投資（附註八及二十四）	75,114,255	77	61,514,569	76	24XX	長期負債合計	16,913,396	17	14,817,482	18
1450	備供出售金融資產－非流動（附註六及二十四）	5,807,433	6	3,786,755	5
1470	避險之衍生性金融資產－非流動（附註九）	14,553	-	23,891	-	2510	土地增值稅準備（附註十一）	1,443,866	2	1,443,866	2
1480	以成本衡量之金融資產－非流動（附註十）	469,983	1	469,983	-
14XX	長期投資合計	81,406,224	84	65,795,198	81		其他負債
						2881	遞延收益（附註十二及十六）	1,628,291	2	1,697,697	2
	固定資產（附註二、十一及二十四）					2888	什項負債（附註二及十八）	71,477	-	34,873	-
	成　　本					28XX	其他負債合計	1,699,768	2	1,732,570	2
1501	土　　地	213,644	-	212,682	-
1521	建築物	2,953,158	3	2,946,968	4	2XXX	負債合計	25,000,256	26	21,226,707	26
1531	機器及設備	14,243,967	15	14,254,343	18
1681	其他設備	793,558	1	758,146	1		股東權益（附註二、三、十一及十七）
15X1		18,204,327	19	18,172,139	23	3110	股本－每股面額10元，額定：3,000,000仟股；
15X8	重估增值	1,082,964	1	1,091,797	1		發行：九十六年2,734,691仟股，九十五年
15XY	成本及重估增值	19,287,291	20	19,263,936	24		2,532,121仟股	27,346,909	28	25,321,211	31
15X9	減：累積折舊	17,679,566	18	17,490,538	21	32XX	資本公積	6,885,839	7	6,888,054	9
1670	在建工程及預付設備款	356,818	-	176,676	-		保留盈餘
15XX	固定資產淨額	1,964,543	2	1,950,074	3	3310	法定盈餘公積	7,672,810	8	6,956,709	9
						3350	未分配盈餘	14,516,179	15	11,430,348	14
	其他資產（附註二及十二）					33XX	保留盈餘合計	22,188,989	23	18,387,057	23
1800	非營業用資產－淨額（附註二十四）	6,506,719	6	6,566,226	8		股東權益其他調整項目
1830	遞延費用－淨額	968,217	1	841,933	1	3420	累積換算調整數	2,494,245	2	1,412,830	2
1888	什項資產（附註十八、二十及二十三）	840,774	1	831,935	1	3430	未認列為退休金成本之淨損失	( 78,026 )	-	( 69,636 )	-
18XX	其他資產合計	8,315,710	8	8,240,094	10	3450	金融商品未實現（損）益	10,695,704	11	4,959,229	6
						3460	未實現重估增值	2,786,131	3	2,786,131	3
						34XX	股東權益其他調整項目合計	15,898,054	16	9,088,554	11
						3XXX	股東權益合計	72,319,791	74	59,684,876	74

1XXX	資　　　產　　　總　　　計	$ 97,320,047	100	$ 80,911,583	100		負債及股東權益總計	$ 97,320,047	100	$ 80,911,583	100

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司

損　益　表

民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股盈餘為新台幣元


		九十六年度		九十五年度
代碼		金額	％	金額	％
4110	營業收入總額	$ 10,791,251	100	$ 10,876,763	101

4190	減：銷貨退回及折讓	45,741	-	65,400	1

4100	營業收入淨額（附註二及二十三）	10,745,510	100	10,811,363	100

5000	營業成本（附註二十一及二十三）	8,633,947	80	8,036,595	74

5910	營業毛利	2,111,563	20	2,774,768	26

5920	已（未）實現銷貨毛利	1,321	-	( 5,908 )	-

5930	已實現營業毛利淨額	2,112,884	20	2,768,860	26

6000	營業費用（附註二十一及二十三）	379,632	4	398,123	4

6900	營業利益	1,733,252	16	2,370,737	22

	營業外收入及利益
7121	採權益法認列之投資收益－淨額（附註二及八）	8,818,786	82	5,113,943	47
7210	出租資產收入（附註二十三）	370,009	3	368,179	3
7122	股利收入（附註二）	277,191	3	315,610	3
7130	處分非營業用資產利益（附註二）	27,210	-	199,781	2
7110	利息收入（附註二十三）	6,873	-	51,142	1

（接次頁）

（承前頁）


		九十六年度		九十五年度
代碼		金額	％	金額	％
7310	金融資產評價利益－淨額（附註二及三）	$ 4,100	-	$ 24,920	-
7480	其他（附註二十五）	166,884	2	101,389	1
7100	營業外收入及利益合計	9,671,053	90	6,174,964	57

	營業外費用及損失
7510	利息費用（附註二及十一）	380,101	3	289,540	3
7580	出租資產費用（附註二十一及二十三）	176,771	2	164,307	2
7880	其他（附註二十一及二十三）	363,214	3	356,944	3
7500	營業外費用及損失合計	920,086	8	810,791	8

7900	稅前利益	10,484,219	98	7,734,910	71

8110	所得稅費用（附註二及十八）	383,797	4	582,135	5

8900	列計會計原則變動累積影響數前純益	10,100,422	94	7,152,775	66

9300	會計原則變動累積影響數（附註三）	-	-	53,780	1

9600	純　　益	$ 10,100,422	94	$ 7,206,555	67


代碼		稅前	稅後	稅前	稅後
	每股盈餘（附註十九）
9750	基本每股盈餘	$ 3.83	$ 3.69	$ 2.85	$ 2.64

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司

股東權益變動表

民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股股利為新台幣元


												金融商品未實現（損）益（附註二及三）
										累積換算	未認列為退休金	備供出售	現金流量		未實現
	股本		資本公積（附註二及十七）			保留盈餘（附註二及十七）				調整數	成本之淨損失	金融商品未	避險未實現		重估增值
	股數	金額	捐贈資本公積	長期投資	合計	法定盈餘公積	特別盈餘公積	未分配盈餘	合計	（附註二）	（附註二）	實現（損）益	（損）益	小計	（附註十一）	股東權益合計
九十五年一月一日餘額	2,344,556,639	$ 23,445,566	$ 41,790	$ 6,719,640	$ 6,761,430	$ 6,306,375	$ 86,554	$ 9,875,173	$ 16,268,102	$ 1,133,035	( $ 122,143 )	( $ 152,043 )	$ -	( $ 152,043 )	$ 2,786,131	$ 50,120,078

首次適用財務會計準則公報第三十四號所產生之影響數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2,010,417	( 67,566 )	1,942,851	-	1,942,851

迴轉特別盈餘公積	-	-	-	-	-	-	( 86,554 )	86,554	-	-	-	-	-	-	-	-

九十四年度盈餘分配
法定盈餘公積	-	-	-	-	-	650,334	-	( 650,334 )	-	-	-	-	-	-	-	-
現金股利－每股1.2元	-	-	-	-	-	-	-	( 2,813,468 )	( 2,813,468 )	-	-	-	-	-	-	( 2,813,468 )
股票股利－每股0.8元	187,564,531	1,875,645	-	-	-	-	-	( 1,875,645 )	( 1,875,645 )	-	-	-	-	-	-	-
董監事酬勞金	-	-	-	-	-	-	-	( 151,262 )	( 151,262 )	-	-	-	-	-	-	( 151,262 )
員工紅利	-	-	-	-	-	-	-	( 201,682 )	( 201,682 )	-	-	-	-	-	-	( 201,682 )

分配後餘額	2,532,121,170	25,321,211	41,790	6,719,640	6,761,430	6,956,709	-	4,269,336	11,226,045	1,133,035	( 122,143 )	1,858,374	( 67,566 )	1,790,808	2,786,131	48,896,517

採權益法認列被投資公司之股東權益項目變動	-	-	-	126,624	126,624	-	-	( 45,543 )	( 45,543 )	101,032	52,507	2,904,738	-	2,904,738	-	3,139,358

九十五年度換算調整數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	178,763	-	-	-	-	-	178,763

九十五年度純益	-	-	-	-	-	-	-	7,206,555	7,206,555	-	-	-	-	-	-	7,206,555

備供出售金融資產未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	246,278	-	246,278	-	246,278

現金流量避險未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	17,405	17,405	-	17,405

九十五年十二月三十一日餘額	2,532,121,170	25,321,211	41,790	6,846,264	6,888,054	6,956,709	-	11,430,348	18,387,057	1,412,830	( 69,636 )	5,009,390	( 50,161 )	4,959,229	2,786,131	59,684,876

九十五年度盈餘分配
法定盈餘公積	-	-	-	-	-	716,101	-	( 716,101 )	-	-	-	-	-	-	-	-
現金股利－每股1.5元	-	-	-	-	-	-	-	( 3,798,182 )	( 3,798,182 )	-	-	-	-	-	-	( 3,798,182 )
股票股利－每股0.8元	202,569,693	2,025,698	-	-	-	-	-	( 2,025,698 )	( 2,025,698 )	-	-	-	-	-	-	-
董監事酬勞金	-	-	-	-	-	-	-	( 187,867 )	( 187,867 )	-	-	-	-	-	-	( 187,867 )
員工紅利	-	-	-	-	-	-	-	( 250,489 )	( 250,489 )	-	-	-	-	-	-	( 250,489 )

分配後餘額	2,734,690,863	27,346,909	41,790	6,846,264	6,888,054	7,672,810	-	4,452,011	12,124,821	1,412,830	( 69,636 )	5,009,390	( 50,161 )	4,959,229	2,786,131	55,448,338

採權益法認列被投資公司之股東權益項目變動	-	-	-	( 5,747 )	( 5,747 )	-	-	( 36,254 )	( 36,254 )	136,896	( 8,390 )	3,540,938	4,400	3,545,338	-	3,631,843

未依持股比例參與被投資公司現金增資影響數	-	-	-	3,532	3,532	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3,532

九十六年度換算調整數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	944,519	-	-	-	-	-	944,519

九十六年度純益	-	-	-	-	-	-	-	10,100,422	10,100,422	-	-	-	-	-	-	10,100,422

備供出售金融資產未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2,163,390	-	2,163,390	-	2,163,390

現金流量避險未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	27,747	27,747	-	27,747

九十六年十二月三十一日餘額	2,734,690,863	$ 27,346,909	$ 41,790	$ 6,844,049	$ 6,885,839	$ 7,672,810	$ -	$ 14,516,179	$ 22,188,989	$ 2,494,245	( $ 78,026 )	$ 10,713,718	( $ 18,014 )	$ 10,695,704	$ 2,786,131	$ 72,319,791

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司

現金流量表

民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元


	九十六年度	九十五年度
營業活動之現金流量：
純　　益	$ 10,100,422	$ 7,206,555
會計原則變動累積影響數	-	( 53,780 )
列計會計原則變動累積影響數前純益	10,100,422	7,152,775
調整項目：
採權益法認列之投資收益－淨額	( 8,818,786 )	( 5,113,943 )
採權益法之被投資公司現金股利	3,620,839	3,271,998
折　　舊	300,252	310,515
攤　　銷	190,189	188,218
遞延收益實現	( 68,085 )	( 68,085 )
遞延所得稅	41,162	( 10,008 )
處分固定資產及非營業用資產利益－淨額	( 27,210 )	( 194,267 )
未實現銷貨毛利	( 1,321 )	5,908
其　　他	33,232	30
營業資產及負債變動：
交易目的之金融資產	( 4,100 )	74,202
應收票據	( 2,895 )	28,247
應收帳款	86,328	142,843
其他應收款	14,717	48,241
存　　貨	( 317,207 )	( 93,010 )
其他流動資產	( 10,706 )	31,970
應付款項及費用	( 101,805 )	( 101,783 )
應付所得稅	( 283,374 )	47,701
待交產品及預收款項	( 84,271 )	( 72,445 )
應計退休金負債	( 10,770 )	16,773
營業活動之淨現金流入	4,656,611	5,665,880

（接次頁）

（承前頁）


	九十六年度	九十五年度
投資活動之現金流量：
採權益法之長期股權投資增加	($ 1,924,768 )	($ 6,488,803 )
採權益法之長期股權投資－子公司增加	( 646,000 )	-
固定資產增加	( 353,298 )	( 236,297 )
遞延費用增加	( 230,074 )	( 54,128 )
採權益法之長期股權投資清算退回股款	40,923	-
處分非營業用資產價款	27,210	235,352
什項資產增加	( 185 )	( 2,906 )
處分採權益法之長期股權投資價款	-	7,105
投資活動之淨現金流出	( 3,086,192 )	( 6,539,677 )

融資活動之現金流量：
舉借長期負債	5,480,000	6,226,709
發放現金股利	( 3,797,950 )	( 2,813,188 )
償還長期負債	( 1,600,000 )	( 3,300,000 )
短期借款減少	( 448,482 )	( 399,400 )
應付短期票券減少	( 419,719 )	( 150,183 )
支付員工紅利及董監事酬勞	( 408,290 )	( 320,482 )
什項負債減少	( 2,072 )	( 5,977 )
融資活動之淨現金流出	( 1,196,513 )	( 762,521 )

本年度現金及約當現金淨增加（減少）數	373,906	( 1,636,318 )

年初現金及約當現金餘額	474,694	2,111,012

年底現金及約當現金餘額	$ 848,600	$ 474,694

現金流量資訊之補充揭露：
支付利息（不含資本化利息）	$ 383,550	$ 300,370
支付所得稅	$ 626,008	$ 544,442

不影響現金流量之投資及融資活動
一年內到期之長期負債	$ 2,400,000	$ 700,000

九十六年度取得遠龍不銹鋼公司，其資產與負債之公平價值表列如下：


現　　金				$ 62,753
其他流動資產				1,907,309
固定資產淨額				3,929,920
其他資產				21,393
流動負債				( 2,121,375 )
淨　　額				3,800,000
乘以當期取得股權百分比（％）				× 51
取得遠龍不銹鋼公司之總價款				1,938,000
減：年底其他應付票據				1,292,000
取得遠龍不銹鋼公司支付之現金				$ 646,000

後附之附註係本財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

會計師查核報告

亞洲水泥股份有限公司　公鑒：

亞洲水泥股份有限公司及其子公司民國九十六年及九十五年十二月三十一日之合併資產負債表，暨民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日之合併損益表、合併股東權益變動表及合併現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開合併財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開合併財務報表表示意見。

本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則及一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確信合併財務報表有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取合併財務報表所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製合併財務報表所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估合併財務報表整體之表達。本會計師相信此項查核工作可對所表示之意見提供合理之依據。

依本會計師之意見，第一段所述合併財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則、商業會計法及商業會計處理準則中與財務會計準則相關之規定暨一般公認會計原則編製，足以允當表達亞洲水泥股份有限公司及其子公司民國九十六年及九十五年十二月三十一日之合併財務狀況，暨民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日之合併經營成果與合併現金流量。

如合併財務報表附註三所述，亞洲水泥股份有限公司及其子公司自民國九十五年一月一日起，採用新發布之財務會計準則公報第三十四號「金融商品之會計處理準則」及第三十六號「金融商品之表達與揭露」，以及其他相關公報配合新修訂之條文。


勤業眾信會計師事務所會計師戴信維		會計師郭俐雯


財政部證券暨期貨管理委員會核准文號台財證六字第0930128050號		財政部證券暨期貨管理委員會核准文號台財證六字第0920123784號

中　　華　　民　　國　九十七　年　三　月　十　日

亞洲水泥股份有限公司及子公司

合併資產負債表

民國九十六年及九十五年十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股面額為新台幣元


		九十六年十二月三十一日		九十五年十二月三十一日				九十六年十二月三十一日		九十五年十二月三十一日
代碼	資產	金額	％	金額	％	代碼	負債及股東權益	金額	％	金額	％
	流動資產						流動負債
1100	現金及約當現金（附註二及四）	$ 6,207,117	5	$ 6,860,471	6	2100	短期借款（附註十四及二十六）	$ 3,697,189	3	$ 1,681,721	2
1310	公平價值變動列入損益之金融資產－流動（附註					2110	應付短期票券（附註十五及二十六）	450,148	1	930,163	1
	二、三及五）	2,265,793	2	1,826,057	2	2140	應付款項及費用（附註二十五）	4,168,766	3	3,790,805	4
1320	備供出售金融資產－流動（附註二、三、六及二					2160	應付所得稅（附註二及二十）	264,592	-	572,807	-
	十六）	2,159,941	2	1,792,323	2	2180	公平價值變動列入損益之金融負債－流動（附註
1350	以成本衡量之金融資產－流動（附註二、三及						二、三及五）	-	-	2,471	-
	十）	30,271	-	30,271	-	2132	其他應付票據（附註八及二十五）	1,292,000	1	-	-
1120	應收票據（附註二）	2,249,397	2	1,840,195	2	2200	避險之衍生性金融負債－流動（附註二、三及
	應收帳款						九）	25,836	-	-	-
1150	－關係人（附註二十五）	271,413	-	327,083	-	2210	應付股利及酬勞金	142,064	-	107,384	-
1140	－非關係人－減備抵呆帳九十六年162,944					2260	待交產品及預收款項	276,770	-	271,476	-
	仟元及九十五年150,059仟元後之淨額（附					2270	一年內到期之長期負債（附註十六及二十六）	4,586,197	4	1,838,460	2
	註二）	3,808,332	3	3,488,367	3	21XX	流動負債合計	14,903,562	12	9,195,287	9
1210	存貨－淨額（附註二及七）	5,460,736	4	2,992,585	3
1291	受限制資產（附註四及二十六）	503,104	-	210,583	-		長期負債（附註十六及二十六）
1298	其他（附註二、二十及二十五）	1,050,791	1	865,796	1	2410	應付公司債	4,500,000	3	6,900,000	6
11XX	流動資產合計	24,006,895	19	20,233,731	19	2420	銀行借款	29,219,285	23	25,349,989	24
						2430	避險之衍生性金融負債－非流動（附註二、三及
	長期投資（附註二及三）						九）	18,602	-	90,773	-
1421	採權益法之長期股權投資（附註八及二十六）	40,848,522	32	35,371,362	33	24XX	長期負債合計	33,737,887	26	32,340,762	30
1450	備供出售金融資產－非流動（附註六及二十六）	10,594,377	8	7,097,339	6
1470	避險之衍生性金融資產－非流動（附註九）	14,553	-	23,891	-	2510	土地增值稅準備（附註十一）	1,466,299	1	1,466,299	1
1480	以成本衡量之金融資產－非流動（附註十及二十
	六）	2,720,665	2	2,988,888	3		其他負債
14XX	長期投資合計	54,178,117	42	45,481,480	42	2881	遞延收益（附註二、十三及十七）	1,611,772	1	1,679,857	2
						2888	什項負債（附註二）	147,391	-	169,263	-
	固定資產（附註二、十一及二十六）					28XX	其他負債合計	1,759,163	1	1,849,120	2
	成　　本
1501	土　　地	958,039	1	331,072	-	2XXX	負債合計	51,866,911	40	44,851,468	42
1521	建築物	9,797,296	8	7,819,750	7
1531	機器及設備	46,024,446	36	39,627,793	37		股東權益（附註二、三、十一及十八）
1681	其他設備	4,355,729	3	3,748,631	4		母公司股東權益
15X1		61,135,510	48	51,527,246	48	3110	股本－每股面額10元，額定：3,000,000仟
15X8	重估增值	1,082,964	1	1,091,797	1		股；發行：九十六年2,734,691仟股，九十
15XY	成本及重估增值	62,218,474	49	52,619,043	49		五年2,532,121仟股	27,346,909	21	25,321,211	24
15X9	減：累積折舊	26,577,517	21	24,422,570	23	32XX	資本公積	6,885,839	6	6,888,054	6
1671	在建工程及預付土地及設備款	3,883,927	3	3,485,217	4		保留盈餘
15XX	固定資產淨額	39,524,884	31	31,681,690	30	3310	法定盈餘公積	7,672,810	6	6,956,709	6
						3350	未分配盈餘	14,516,179	11	11,430,348	11
	無形資產（附註二）					33XX	保留盈餘合計	22,188,989	17	18,387,057	17
1770	遞延退休金成本（附註二十二）	35,732	-	38,697	-		股東權益其他調整項目
1780	其他（附註十二）	2,173,990	2	1,340,662	1	3420	累積換算調整數	2,494,245	2	1,412,830	1
17XX	無形資產合計	2,209,722	2	1,379,359	1	3430	未認列為退休金成本之淨損失	( 78,026 )	-	( 69,636 )	-
						3450	金融商品未實現（損）益	10,695,704	9	4,959,229	5
	其他資產（附註二、十三及二十六）					3460	未實現重估增值	2,786,131	2	2,786,131	3
1800	非營業用資產－淨額	6,713,483	5	6,665,814	6	34XX	股東權益其他調整項目合計	15,898,054	13	9,088,554	9
1830	遞延費用－淨額	1,319,626	1	1,148,504	1		母公司股東權益合計	72,319,791	57	59,684,876	56
1888	什項資產（附註二十、二十二及二十五）	213,937	-	273,911	1	3610	少數股權	3,979,962	3	2,328,145	2
18XX	其他資產合計	8,247,046	6	8,088,229	8	3XXX	股東權益合計	76,299,753	60	62,013,021	58

1XXX	資　　　產　　　總　　　計	$ 128,166,664	100	$ 106,864,489	100		負債及股東權益總計	$ 128,166,664	100	$ 106,864,489	100

後附之附註係本合併財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司及子公司

合併損益表

民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股盈餘為新台幣元


		九十六年度		九十五年度
代碼		金額	％	金額	％
	營業收入（附註二、十九及二十五）
4100	銷貨收入淨額	$ 27,415,966	76	$ 24,071,628	76
4600	售電收入	6,647,657	19	5,699,895	18
4800	其他營業收入	1,882,902	5	1,882,901	6
4000	營業收入合計	35,946,525	100	31,654,424	100

5000	營業成本（附註二十三及二十五）	30,006,694	84	26,394,279	84

5910	營業毛利	5,939,831	16	5,260,145	16

6000	營業費用（附註二十三及二十五）	1,926,803	5	1,661,204	5

6900	營業利益	4,013,028	11	3,598,941	11

	營業外收入及利益
7121	採權益法認列之投資收益－淨額（附註二及八）	7,173,329	20	4,335,559	14
7210	出租資產收入（附註二十五）	367,899	1	328,709	1
7122	股利收入（附註二）	311,138	1	345,734	1
7110	利息收入	174,000	1	199,935	1
7130	處分固定資產及非營業用資產利益（附註二）	158,553	-	240,303	1
7310	金融資產評價利益－淨額（附註二及三）	-	-	65,430	-
7480	其　　他	467,440	1	369,220	1
7100	營業外收入及利益合計	8,652,359	24	5,884,890	19

（接次頁）

（承前頁）


		九十六年度		九十五年度
代碼		金額	％	金額	％
	營業外費用及損失
7510	利息費用（附註二及十一）	$ 1,160,376	3	$ 913,232	3
7580	出租資產費用（附註二十三及二十五）	176,771	1	164,307	-
7640	金融資產評價損失－淨額（附註二及三）	85,726	-	-	-
7630	資產減損損失（附註二、十及十三）	14,444	-	180,736	1
7880	其他（附註二十三及二十五）	462,165	1	388,949	1
7500	營業外費用及損失合計	1,899,482	5	1,647,224	5

7900	稅前利益	10,765,905	30	7,836,607	25

8110	所得稅費用（附註二及二十一）	669,949	2	779,497	3

8900	列計會計原則變動累積影響數前純益	10,095,956	28	7,057,110	22

9300	會計原則變動累積影響數（附註三）	-	-	125,076	1

9600	合併總純益	$ 10,095,956	28	$ 7,182,186	23

	歸屬予：
9601	母公司股東	$ 10,100,422	28	$ 7,206,555	23
9602	少數股權	( 4,466 )	-	( 24,369 )	-
		$ 10,095,956	28	$ 7,182,186	23


代碼		稅前	稅後	稅前	稅後
9750	每股盈餘（附註二十一）
	基本每股盈餘	$ 3.96	$ 3.69	$ 2.92	$ 2.64

後附之附註係本合併財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司及子公司

合併股東權益變動表

民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元，惟每

股盈餘為新台幣元


												金融商品未實現（損）益（附註二及三）
										累積換算	未認列退休金	備供出售
	股本		資本公積（附註二及十八）			保留盈餘（附註二及十八）				調整數	成本之淨損失	金融商品	現金流量避險		未實現重估增值	母公司
	股數	金額	捐贈資本公積	長期股權投資	合計	法定盈餘公積	特別盈餘公積	未分配盈餘	合計	（附註二）	（附註二）	未實現（損）益	未實現（損）益	合計	（附註十一）	股東權益合計	少數股權	股東權益合計
九十五年一月一日餘額	2,344,556,639	$ 23,445,566	$ 41,790	$ 6,719,640	$ 6,761,430	$ 6,306,375	$ 86,554	$ 9,875,173	$ 16,268,102	$ 1,133,035	( $ 122,143 )	( $ 152,043 )	$ -	( $ 152,043 )	$ 2,786,131	$ 50,120,078	$ 2,419,365	$ 52,539,443

首次適用財務會計準則公報第三十四號所產生之影響數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2,010,417	( 67,566 )	1,942,851	-	1,942,851	-	1,942,851

迴轉特別盈餘公積	-	-	-	-	-	-	( 86,554 )	86,554	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

九十四年度盈餘分配
法定盈餘公積	-	-	-	-	-	650,334	-	( 650,334 )	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
現金股利－每股1.2元	-	-	-	-	-	-	-	( 2,813,468 )	( 2,813,468 )	-	-	-	-	-	-	( 2,813,468 )	-	( 2,813,468 )
股票股利－每股0.8元	187,564,531	1,875,645	-	-	-	-	-	( 1,875,645 )	( 1,875,645 )	-	-	-	-	-	-	-	-	-
董監事酬勞金	-	-	-	-	-	-	-	( 151,262 )	( 151,262 )	-	-	-	-	-	-	( 151,262 )	-	( 151,262 )
員工紅利	-	-	-	-	-	-	-	( 201,682 )	( 201,682 )	-	-	-	-	-	-	( 201,682 )	-	( 201,682 )

分配後餘額	2,532,121,170	25,321,211	41,790	6,719,640	6,761,430	6,956,709	-	4,269,336	11,226,045	1,133,035	( 122,143 )	1,858,374	( 67,566 )	1,790,808	2,786,131	48,896,517	2,419,365	51,315,882

採權益法認列被投資公司之股東權益項目變動	-	-	-	126,624	126,624	-	-	( 45,543 )	( 45,543 )	101,032	52,507	2,904,738	-	2,904,738	-	3,139,358	-	3,139,358

九十五年度換算調整數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	178,763	-	-	-	-	-	178,763	-	178,763

備供出售金融資產未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	246,278	-	246,278	-	246,278	-	246,278

現金流量避險未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	17,405	17,405	-	17,405	-	17,405

子公司首次併入影響數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	( 131 )	( 131 )

少數股權減少	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	( 66,720 )	( 66,720 )

九十五年度合併總純益	-	-	-	-	-	-	-	7,206,555	7,206,555	-	-	-	-	-	-	7,206,555	( 24,369 )	7,182,186

九十五年十二月三十一日餘額	2,532,121,170	25,321,211	41,790	6,846,264	6,888,054	6,956,709	-	11,430,348	18,387,057	1,412,830	( 69,636 )	5,009,390	( 50,161 )	4,959,229	2,786,131	59,684,876	2,328,145	62,013,021

九十五年度盈餘分配
法定盈餘公積	-	-	-	-	-	716,101	-	( 716,101 )	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
現金股利－每股1.5元	-	-	-	-	-	-	-	( 3,798,182 )	( 3,798,182 )	-	-	-	-	-	-	( 3,798,182 )	-	( 3,798,182 )
股票股利－每股0.8元	202,569,693	2,025,698	-	-	-	-	-	( 2,025,698 )	( 2,025,698 )	-	-	-	-	-	-	-	-	-
董監事酬勞金	-	-	-	-	-	-	-	( 187,867 )	( 187,867 )	-	-	-	-	-	-	( 187,867 )	-	( 187,867 )
員工紅利	-	-	-	-	-	-	-	( 250,489 )	( 250,489 )	-	-	-	-	-	-	( 250,489 )	-	( 250,489 )

分配後餘額	2,734,690,863	27,346,909	41,790	6,846,264	6,888,054	7,672,810	-	4,452,011	12,124,821	1,412,830	( 69,636 )	5,009,390	( 50,161 )	4,959,229	2,786,131	55,448,338	2,328,145	57,776,483

採權益法認列被投資公司之股東權益項目變動	-	-	-	( 5,747 )	( 5,747 )	-	-	( 36,254 )	( 36,254 )	136,896	( 8,390 )	3,540,938	4,400	3,545,338	-	3,631,843	-	3,631,843

未依持股比例參與被投資公司現金增資影響數	-	-	-	3,532	3,532	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3,532	-	3,532

九十六年度換算調整數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	944,519	-	-	-	-	-	944,519	-	944,519

備供出售金融資產未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2,163,390	-	2,163,390	-	2,163,390	-	2,163,390

現金流量避險未實現損益之變動	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	27,747	27,747	-	27,747	-	27,747

子公司首次併入影響數	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1,514,523	1,514,523

少數股權增加	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	141,760	141,760

九十六年度合併總純益	-	-	-	-	-	-	-	10,100,422	10,100,422	-	-	-	-	-	-	10,100,422	( 4,466 )	10,095,956

九十六年十二月三十一日餘額	2,734,690,863	$ 27,346,909	$ 41,790	$ 6,844,049	$ 6,885,839	$ 7,672,810	$ -	$ 14,516,179	$ 22,188,989	$ 2,494,245	( $ 78,026 )	$ 10,713,718	( $ 18,014 )	$ 10,695,704	$ 2,786,131	$ 72,319,791	$ 3,979,962	$ 76,299,753

後附之附註係本合併財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管：

亞洲水泥股份有限公司及子公司

合併現金流量表

民國九十六年及九十五年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣仟元


	九十六年度	九十五年度
營業活動之現金流量：
合併總純益	$ 10,095,956	$ 7,182,186
會計原則變動累積影響數	-	( 125,076 )
列計會計原則變動累積影響數前純益	10,095,956	7,057,110
調整項目：
採權益法認列之投資收益－淨額	( 7,173,329 )	( 4,335,559 )
採權益法之被投資公司現金股利	3,572,452	3,078,746
折舊及攤銷	2,455,587	2,007,939
遞延所得稅	88,696	2,691
處分固定資產及非營業用資產利益－淨額	( 87,685 )	( 233,198 )
遞延收益實現	( 68,085 )	( 68,085 )
處分備供金融資產利益－淨額	( 18,438 )	( 20,049 )
資產減損損失	14,444	180,736
其　　他	46,850	-
營業資產及負債變動：
交易目的之金融資產	( 439,736 )	( 354,211 )
應收票據	( 409,202 )	( 238,966 )
應收帳款	( 259,931 )	( 101,879 )
存　　貨	( 727,041 )	( 470,427 )
其他流動資產	( 105,543 )	388,197
交易目的金融負債	( 2,471 )	3,018
應付款項及費用	287,398	( 100,313 )
應付所得稅	( 308,215 )	47,761
待交產品及預收款項	( 3,436 )	( 36,162 )
應計退休金負債	( 6,698 )	21,446
營業活動之淨現金流入	6,951,573	6,828,795

投資活動之現金流量：
固定資產及非營業用資產增加	( 5,860,684 )	( 7,491,221 )
無形資產增加	( 743,327 )	( 41,193 )

（接次頁）

（承前頁）


	九十六年度	九十五年度
長期投資減資及清算退回股款	$ 426,913	$ 22,349
受限制資產（增加）減少	( 282,091 )	810,433
遞延費用增加	( 279,963 )	( 64,811 )
處分固定資產及非營業用資產價款	171,780	506,217
以成本衡量之金融資產－非流動增加	( 132,211 )	( 50,000 )
備供出售金融資產增加	( 38,888 )	( 44,560 )
處分備供出售金融資產價款	28,224	64,249
什項資產（增加）減少	( 1,650 )	61,759
採權益法之長期股權投資增加	-	( 422,330 )
處分採權益法之長期股權投資價款	-	7,105
投資活動之淨現金流出	( 6,711,897 )	( 6,642,003 )

融資活動之現金流量：
舉借長期負債	7,538,708	11,201,862
償還長期負債	( 3,844,465 )	( 5,188,224 )
發放現金股利	( 3,797,950 )	( 2,813,188 )
應付短期票券減少	( 480,015 )	( 1,252,724 )
支付員工紅利及董監事酬勞金	( 408,290 )	( 320,482 )
少數股權增加（減少）	141,760	( 66,720 )
短期借款減少	( 31,987 )	( 2,430,894 )
支付資本租賃款	( 8,149 )	( 15,898 )
什項負債（減少）增加	( 4,836 )	17,864
融資活動之淨現金流出	( 895,224 )	( 868,404 )

匯率影響數	585,441	( 84,593 )

子公司首次併入影響數	( 583,247 )	( 90,052 )

本年度現金及約當現金淨減少數	( 653,354 )	( 856,257 )

年初現金及約當現金餘額	6,860,471	7,716,728

年底現金及約當現金餘額	$ 6,207,117	$ 6,860,471

現金流量資訊之補充揭露
支付利息（不含資本化利息）	$ 1,176,906	$ 986,719
支付所得稅	$ 842,295	$ 727,729

不影響現金流量之投資及融資活動
一年內到期之長期負債	$ 4,586,197	$ 1,838,460

九十六年度取得遠龍不銹鋼公司，其資產與負債之公平價值表列如下：


現　　金				$ 62,753
其他流動資產				1,907,309
固定資產淨額				3,929,920
其他資產				21,393
流動負債				( 2,121,375 )
淨　　額				3,800,000
乘以當期取得股權百分比（％）				× 51
取得遠龍不銹鋼公司之總價款				1,938,000
減：年底其他應付票據				1,292,000
取得遠龍不銹鋼公司支付之現金				$ 646,000

九十五年度取得富山石礦公司，其資產與負債之公平價值表列如下：


現　　金				$ 1,154
其他流動資產				2,544
固定資產淨額				3,229
其他資產				3,105
流動負債				( 15,811 )
淨　　額				( 5,779 )
乘以當期取得股權百分比（％）				97.73
				( 5,648 )
開採權				105,996
取得富山石礦公司之總價款				100,348
減：年初預付股款				9,142
取得富山石礦公司支付之現金				$ 91,206

後附之附註係本合併財務報表之一部分。

（參閱勤業眾信會計師事務所民國九十七年三月十日會計師查核報告）

董事長：經理人：會計主管

四、財務狀況及經營結果之檢討分析

(一)財務狀況比較分析表

單位：新台幣仟元


年度項目	95年	96年	差異
金額	%
流動資產	4,926,217	5,633,570	707,353	14
長期投資	65,795,198	81,406,224	15,611,026	24
固定資產	1,950,074	1,964,543	14,469	1
其他資產	8,240,094	8,315,710	75,616	1
資產總額	80,911,583	97,320,047	16,408,464	20
流動負債	3,232,789	4,943,226	1,710,437	53
長期負債	14,817,482	16,913,396	2,095,914	14
土地增值稅準備	1,443,866	1,443,866	-	-
其他負債	1,732,570	1,699,768	(32,802)	(2)
負債總額	21,226,707	25,000,256	3,773,549	18
股本	25,321,211	27,346,909	2,025,698	8
資本公積	6,888,054	6,885,839	(2,215)	-
保留盈餘	18,387,057	22,188,989	3,801,932	21
股東權益其他調整項目	9,088,554	15,898,054	6,809,500	75
股東權益總額	59,684,876	72,319,791	12,634,915	21
說明： 1.長期投資增加主要係權益法認列轉投資公司投資收益及對轉投資公司現金增資。 2.流動負債增加主要係購買轉投資公司股權尚餘部分價款未支付。 3.股東權益其他調整項目增加主要係備供出售金融資產未實現利益增加。

(二)經營結果之檢討與分析表

最近兩年度經營結果比較分析表

單位：新台幣仟元


年度項目	95年	96年	增(減)金額	變動比例(％)
營業收入淨額	10,811,363	10,745,510	(65,853)	(1)
營業成本	8,036,595	8,633,947	597,352	7
營業毛利	2,774,768	2,111,563	(663,205)	(24)
已(未)實現營業毛利	(5,908)	1,321	7,229	122
已實現營業毛利淨額	2,768,860	2,112,884	(655,976)	(24)
營業費用	398,123	379,632	(18,491)	(5)
營業利益	2,370,737	1,733,252	(637,485)	(27)
營業外收入及利益	6,174,964	9,671,053	3,496,089	57
營業外費用及損失	810,791	920,086	109,295	13
稅前利益	7,734,910	10,484,219	2,749,309	36
所得稅費用	582,135	383,797	(198,338)	(34)
列計會計原則變動累積影響數前純益	7,152,775	10,100,422	2,947,647	41
會計原則變動累積影響數	53,780	-	(53,780)	(100)
純益	7,206,555	10,100,422	2,893,867	40
一、變動分析說明： 1.營業利益減少，主要係原料、燃煤及電費調漲等生產成本上升所致。 2.稅前利益增加，主要係認列轉投資公司之投資收益增加。二、預期97年本公司內銷水泥3,400,000公噸，外銷水泥1,850,000公噸；內銷熟料200,000公噸，外銷熟料150,000公噸，合計銷售5,600,000公噸，與96年度相當。

(三)現金流量之檢討與分析表

單位：新台幣仟元


期初現金餘額		全年來自營業活動淨現金流量			全年現金流出量			現金剩餘（不足）數額			現金不足額之補救措施
投資計劃		理財計劃
474,694		4,656,611			4,282,705			848,600			-		-
1.96年度現金流量變動情形分析： .營業活動：主要係來自於權益法計價被投資公司之現金股利 3,620,839仟元。 .投資活動及融資活動：主要係為支付現金股利3,797,950仟元。 2.現金不足額之補救措施及流動性分析： .現金不足額之補救措施：本公司不適用。 .流動性分析：請參閱下表。
項目			96年			95年			增(減)比例
現金流量比率(%)			94.20			175.26			(46)
現金流量允當比率(%)			165.27			203.92			(19)
現金再投資比率(%)			0.78			3.00			(74)
3.未來一年現金流動性分析：
期初現金餘額	預計全年來自營業活動淨現金流量			預計全年現金流入量			預計現金剩餘（不足）數額			預計現金不足額之補救措施
投資計劃		理財計劃
848,600	5,380,121			2,097,849			2,946,449			-		-

(四)重大資本支出對財務業務之影響

1.重大資本支出之運用情形及資金來源：


計畫項目	實際或預期之資金來源	實際或預期完工日期	所須資金總額	實際或預定資金運用情形
95年度	96年度	97年度	98年度
花蓮廠#1窯增產改造工程	盈餘	2009/12/31	859,330	12,788	83,426	354,158	408,958
-	-	-	-	-		-	-

2.預期可能產生效益對財務業務之影響：

節省煤炭耗用及耗電，對財務業務有正面效益。

(五)最近年度轉投資政策、其獲利或虧損之主要原因、改善計劃及未來一年

投資計劃：

1.最近年度轉投資政策：

(1)強化投資公司財務結構。

(2)擴大水泥市場。

(3)多角化經營。

2.獲利或虧損主要原因：

(1)亞洲水泥(中國)控股公司：認列最近年度獲利達新台幣1,120,185

仟元，主要係因中國地區水泥市場持續穩定發展所致。

(2)遠龍不銹鋼股份有限公司：於96年12月購入51%之股權，目前並

未認列損益。

3.改善計劃：無。

4.未來一年投資計劃：

(1)國內部份，擬投資強化現有水泥生產設備。

(2)擬續透過第三地區投資事業，轉投資中國大陸水泥市場，擴大市佔

率。

(六)其他重要事項：無。

伍、特別記載事項

內部控制制度執行狀況：列明最近三年度會計師提出之內部控制改進建議及內部稽核發現重大缺失之改善情形。上市或上櫃公司並應揭露下列事項：
委託會計師專案審查內部控制者，應列明其原因、會計師審查意見、公司改善措施及缺失事項改善情形：無。
委託經本會核准或認可之信用評等機構進行評等者，應揭露該信用評等機構所出具之評等報告：評等日期：97年8月7日；機構名稱：中華信用評等(股)公司；評等等級：長期發行人信用評等等級：twA+、短期發行人信用評等等級：twA-1；評等展望：穩定；本次公司債債務評等：twA+及評等日期：97年8月20日。 (詳第63~66頁)

三、證券承銷商評估總結意見：不適用。

四、律師法律意見書：不適用。

五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見：詳第70頁。

六、本次募集與發行有價證券於申報生效（申請核准）時經證期會通知應補

充揭露之事項：無。

七、最近年度及截至公開說明書刊印日止董事或監察人對董事會通過重要決

議有不同意見且有紀錄或書面聲明者，其主要內容：無。

亞洲水泥股份有限公司


中華信評 (2008/08/07)	長期	twA+
短期	twA-1
展望	穩定
評等歷史	2007/08/16	twA+/穩定/twA-1
2007/06/07	twA/穩定/twA-1
2004/12/22	twA/穩定/twA-2
2004/04/26	twA-/穩定/twA-2
主辦分析師	范維康，CFA；886-2-8722-5828 [email protected]
協辦分析師	許智清，CFA；886-2-8722-5827 [email protected]

主要評等因素：

優勢：

在台灣強健與在大陸部分地區良好的市場地位
成本競爭優勢
來自長期投資所貢獻的良好現金流量

弱勢：

水泥業所具有的景氣波動大、產品標準化以及能源密集等產業特性
在較為波動之大陸市場所採取的積極拓展計畫

評等理由

亞洲水泥股份有限公司（亞泥）的評等結果反映該公司在台灣強健與在大陸部分地區良好的市場地位、該公司所擁有的成本競爭優勢、以及來自其長期投資事業所貢獻的良好現金流量。部分抵銷亞泥前述優勢的因素則包括：水泥業所具有的景氣波動大、產品標準化、以及能源密集等產業特性，以及亞泥在較為波動之大陸市場所採取的積極拓展計畫。

亞泥為台灣第二大水泥製造廠，2007年的市占率為27%，僅次於台灣水泥股份有限公司的35%。水泥產品的標準化特性使業者主要悉以價格競爭，不過亞泥擁有的成本競爭優勢與高產能利用率，使其得以在能源與原物料成本不斷上揚之際，仍能保持優於國內同業的獲利表現。亞泥亦為中國大陸排名前十大的水泥公司之一。該公司在中國大陸的生產基地主要位於內陸地區，而亞泥在該些地區享有良好的市場地位。亞泥希望能在2011年時，將其在中國大陸的水泥年產能從2008年第二季時的820萬噸，提高至2,000萬噸左右。此一發展計畫雖有助於提升亞泥在中國大陸的市場地位，但同時也可能使該公司未來幾年在營運方面較為波動。

亞泥2008年3月底時的長期投資總額達新台幣588億元，約占其合併資產的41.7%。亞泥的長期投資組合中，主要的獲利貢獻為遠東紡織股份有限公司（遠紡；twA＋／穩定／twA-1）與裕民航運股份有限公司（裕民），該兩家公司2007年對亞泥稅前純益的貢獻分別占19.4%與32.1%，且在亞泥2007年所收到的新台幣36億元現金股利中占有相當大的比重。亞泥的財務應可持續在其投資事業所發放的現金股利挹注下而受惠。然而，因裕民屬於散裝船運業，其產業風險較高，因此由裕民而來的現金股利的波動性可能較高。

過去兩年來，能源價格與原物料成本的持續飆漲，已使亞泥在台灣的水泥營利備感壓力。不過，在中國大陸有利的市場狀況，以及來自長期投資事業良好的獲利貢獻支應下，該公司仍能保持令人滿意的整體獲利表現與現金流量保障措施。以合併基礎計算，亞泥2006年至2007年間來自本業之現金流量對淨借款比平均約為28.5%。預計亞泥在其良好的獲利能力，以及來自其中國營運事業之控股公司──亞洲水泥（中國）控股公司於2008年5月在香港首次公開上市發行所募集之18.6億港元的支應下，該公司2008年的現金流量保障措施應可保持在與前述2006年至2007間相當的水準。亞泥的財務槓桿使用程度適中，2008年3月時以淨借款對資本比計算的槓桿比為30%。中華信評認為，亞泥的財務槓桿可能因其在中國大陸的規模拓展而有所提高，但該公司應可在未來二至三年內維持令人滿意的現金流量保障措施。

流動性

亞泥擁有強健的流動性。2008年3月底時，該公司的現金與流動性金融資產部位為新台幣172億元，一年內到期的長期借款則為新台幣46億元。亞泥向台灣債券市場籌資的管道通暢，另外亞洲水泥（中國）控股公司在香港成功上市，也可進一步增強亞泥在中國大陸擴廠時的財務調度能力。

評等展望：穩定

「穩定」的評等展望係反映：中華信評預期，亞泥在水泥事業方面良好的現金流量，以及來自其長期投資事業有利的獲利貢獻支應下，應可在未來一至兩年內繼續維持令人滿意的信用品質。若亞泥對其擴展大陸業務的籌資規劃，能在股權與借款的運用之間取得平衡，且其來自水泥及投資事業的現金流量能更為增強，進而使其以合併基礎計算之來自本業之現金流量對淨借款比長期維持在40%以上，則該公司的評等將可望獲得調升。反之，若亞泥在擴展大陸業務的同時，無法維持其現金流量保障措施，例如以借款支應之資本支出超過預期，或現金流量轉弱導致其合併基礎計算之來自本業之現金流量對淨借款比低於23%，且持續一段時間，則該公司的評等將面臨調降的壓力。


表1 亞泥營收組成
(新台幣百萬元)	2007	2006	2005	2004
水泥營收
台灣	16,989	17,975	16,280	15,514
中國大陸	9,741	5,534	4,059	4,771
其它	686	563	728	463
合計	27,416	24,072	21,067	20,748
其它收入
電力*	6,648	5,700	5,677	5,388
其它	1,883	1,882	1,764	69
合計	35,947	31,654	28,508	26,205

*來自亞泥持股59.59%之嘉惠電力股份有限公司的營收貢獻。該公司為民營獨立電廠，與台灣電力公司簽有25年的購售電合約。


表2 亞泥合併財務概況
(新台幣百萬元)	－截至3月底止－	－年度截至12月底止－
*資產負債表*	2008	2007	2006	2005	2004
現金與約當現金	12,816	6,207	6,860	7,717	4,151
短期投資	4,420	4,456	3,649	1,930	1,208
固定資產	40,095	39,525	31,682	25,760	23,045
長期投資	58,827	54,178	45,481	39,767	39,191
總資產	140,934	128,167	106,864	95,054	85,929
股東權益	80,915	76,300	62,013	52,539	47,096
總借款	51,426	42,453	36,700	34,272	30,395
淨借款	34,190	31,833	26,285	24,625	25,036
*損益表*
營收	9,387	35,947	31,654	28,508	26,205
EBITDA	1,589	6,469	5,659	4,809	4,917
長期投資認列收益	2,532	7,173	4,336	4,752	4,947
稅前純益	3,024	10,766	7,836	7,287	6,742
稅後淨利	2,899	10,096	7,182	6,639	6,503
*現金流量表*
來自本業之現金流量(FFO)	820	8,921	7,630	6,351	4,568
營運現金流量	674	6,512	7,131	5,585	3,479
資本支出─固定資產	(1,993)	(5,861)	(7,491)	(4,265)	(1,514)
資本支出─長期投資	--	(132)	(472)	(602)	(894)
自由營運現金流量	(1,319)	519	(1,121)	722	1,071
*財務比率*
營業利益(折舊攤提前) / 銷貨收入 (%)	16.9	18.0	17.9	16.9	18.8
EBIT利息保障倍數（x）	9.0	9.3	8.5	9.4	8.1
EBITDA利息保障倍數（x）	4.2	5.1	5.5	5.6	5.2
FFO／總借款（%）	6.4	21.0	20.7	18.5	15.0
FFO／淨借款（%）	9.6	28.0	29.0	25.8	18.2
總借款／總資本（%）	38.9	35.8	37.2	39.5	40.3
淨借款／淨資本（%）	29.7	29.4	29.8	31.9	35.7

亞洲水泥股份有限公司

第五十八次新台幣貳拾億元五年期無擔保普通公司債：twA+

長期發行人評等：twA+ 評等展望：穩定短期發行人評等：twA-1

(2008/8/20) 中華信用評等公司今天授予亞洲水泥股份有限公司（twA+／穩定／twA-1）即將發行之五年期新台幣20億元無擔保普通公司債的評等等級為「twA+」。該公司債的票面利率為3.05%，並將在發行日起屆滿五年時到期一次清償。

八、上市上櫃公司應就公司治理運作情形應記載下列事項：

(一)董事會運作情形

96年度董事會開會5次，董事監察人出列席情形如下：

職稱	姓名		實際出(列)席次數	委託出席次數	實際出(列)席率
董事長	徐旭東		5	0	100%
董事	遠東紡織(股) 公司代表人	張才雄	4	0	80%
董事	席家宜	2	1	60%
董事	陳長文	3	1	80%
董事	歐晉德	3	0	60%
董事	財團法人應柴秀珍女士紀念基金會代表人	應鶴山	4	0	80%
董事	裕民(股)公司代表人	黃大洲	4	0	80%
董事	財團法人徐有庠先生紀念基金會代表人	莊瑞鑫	3	1	80%
董事	裕鼎實業(股)公司代表人	李坤炎	5	0	100%
董事	徐旭平		5	0	100%
董事	李光燾		3	1	80%
董事	徐菊芳		4	0	80%
董事	李高朝		5	0	100%
監察人	財團法人徐元智先生醫藥基金會代表人	王孝一	5	0	100%
監察人	百揚投資股份有限公司代表人	李冠軍	4	0	80%
監察人	開元國際投資股份有限公司代表人	張立德	0	0	0%
監察人	董定宇		3	0	60%
監察人	王景益		5	0	100%

(二)本公司董事會未設立獨立董事。

(三)本公司治理運作情形及其與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因

項目	運作情形	與上市上櫃公司治理實務守則差異情形及原因
一、公司股權結構及股東權益 (一)公司處理股東建議或糾紛等問題之方式 (二)公司掌握實際控制公司之主要股東及主要股東之最終控制者名單之情形 (三)公司建立與關係企業風險控管機制及防火牆之方式	(一)本公司設有發言人及代理發言人制度並配合股務代理機構「亞東證券股份有限公司」處理股東建議或糾紛等問題。 (二)隨時掌握，並依上市公司資訊申報作業辦法第3條規定於每年主要股東之股東常會後1個月內申報。 (三)本公司除制定「子公司監督與管理辦法」及其作業要點，以建立對關係企業之風險控管機制外，並訂定「客戶放帳管理辦法」由放帳會專職含括對關係企業應收帳款之風險控管，另與關係企業間之往來均依已訂定之「取得或處分資產處理程序」、「資金貸與他人作業程序」、「背書保證作業程序」及「關係人交易管理辦法」等相關規定辦理，彼此間之風險控管機制及防火牆均已適當建立。	(一)無差異。 (二)無差異。 (三)無差異。
二、董事會之組成及職責 . (一)公司設置獨立董事之情形 (二)定期評估簽證會計師獨立性之情形	(一)未設置。 (二)請簽證會計師定期列席董事會作業務說明，以收定期評估簽證會計師獨立性之效。	現行選任學經歷豐富、具有擔任獨立董監資歷之社會賢達人士為本公司之董監事，也可發揮監督公司營運之功能。
三、監察人之組成及職責 (一)公司設置獨立監察人之情形 (二)監察人與公司之員工及股東溝通之情形	(一)未設置。 (二)公司之員工、股東及利害關係人均可隨時與監察人溝通。	現行選任學經歷豐富、具有擔任獨立董監資歷之社會賢達人士為本公司之董監事，也可發揮監督公司營運之功能。
四、建立與利害關係人溝通管道之情形	對利害關係人所提之建議或疑問由發言人、代理發言人及本公司股務代理機構「亞東證券股份有限公司」處理及因應。	無差異。
五、資訊公開 (一)公司架設網站，揭露財務業務及公司治理資訊之情形 (二)公司採行其他資訊揭露之方式	1. 相關資訊依法均於本公司之網站揭露，本公司之網址為http://www.asiacement.com.tw (二)本公司設有發言人、代理發言人及指定專人負責資訊揭露。 (三)視需要召開法人說明會，並將法人說明會之內容放置公司網站。	(一)無差異。 (二)無差異。 (三)無差異。
六、公司設置提名或薪酬委員會等功能委員會之運作情形	尚未設置。	必須配合獨立董事之設置
七、公司如依據「上市上櫃公司治理實務守則」訂有公司治理實務守則者，請敘明其運作與所訂公司治理實務守則之差異情形：尚未設置「上市上櫃公司治理實務守則」專章，但相關規定散見於公司內部規章中。八、請敘明公司對社會責任所採行之制度與措施及履行社會責任情形：贊助成立相關公益基金會長期從事公益事業及睦鄰活動並不定期參與社會救濟事宜。九、其他有助於瞭解公司治理運作情形之重要資訊： (一)董事及監察人進修之情形：除董、監事自行參與進修課程外，本公司於96年9月28日主動安排由財團法人台灣金融研訓院主辦之董、監事會運作實務與公司治理研習班（進修時數3小時），符合進修要求。 (二)董事出席及監察人列席董事會狀況：在過去一年中，董事出席董事會比例為83.08%，監察人列席董事會比率為68%，董事出席及監察人列席董事會狀況，已依規定於公開資訊觀測站揭露。 (三)董事對利害關係議案迴避之執行情形：董事對涉有自身利害關係議案時，均迴避不參與表決。 (四)公司為董事及監察人購買責任保險之情形：目前對於保險內容及其必要性尚在了解評估中，俟完成後再提董事會核議。十、如有公司治理自評報告或委託其他專業機構之公司治理評鑑報告者，應敍明其自評（或委外評鑑）結果、主要缺失（或建議）事項及改善情形：無。

(四)公司治理守則及相關規章之查詢方式：無。

(五)最近年度截至公開說明書刊印日止，與財務報告有關人士(包括董事長、總經理、會計主管及內部稽核主管等)

辭職解任情形：無。

(六)其他足以增進對公司治理運作情形之瞭解的重要資訊：無。

亞洲水泥股份有限公司申報案件檢查表

會計師複核彙總意見

亞洲水泥股份有限公司本次為募集與發行第五十八次無擔保普通公司債新台幣2,000,000,000元（按面額每張1,000,000元發行），向行政院金融監督管理委員會證券期貨局提出申報，業依規定填報案件檢查表，並經本會計師採取必要程序予以複核，特依「發行人募集與發行有價證券處理準則」規定，出具本複核意見。

依本會計師意見，亞洲水泥股份有限公司本次向行政院金融監督管理委員會證券期

貨局提出之案件檢查表所載事項，並未發現有違反法令致影響有價證券發行之情事。

此　致

亞洲水泥股份有限公司

勤業眾信會計師事務所

會計師　戴信維

中　華　民　國　九十七　年　八　月　二十六　日

亞洲水泥股份有限公司

董事長：徐旭東

董事：張才雄

董事：應鶴山

董事：徐菊芳

董事：徐旭平

董事：席家宜

董事：李坤炎

監察人：王孝一

總經理：李坤炎

本印鑑僅供亞洲水泥(股)公司發行第五十八次無擔保普通公司債公開說明書使用

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