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Abrdn PLC Annual Report 2021
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Annual Report
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Publication
abrdn Investments Deutschland AG (vormals: Aberdeen Standard Investments Deutschland AG)
Frankfurt am Main
Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021
Bericht des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2021
Report of the supervisory board for the business year 2021
Der Aufsichtsrat hat die ihm mandatsgemäß obliegenden Aufgaben wahrgenommen. Er wurde vom Vorstand der Gesellschaft über die Lage sowie über die aktuelle und die prognostizierte Entwicklung der Gesellschaft und der Sondervermögen laufend informiert und über wichtige geschäftsrelevante Ereignisse unterrichtet. Der Vorstand hat dem Aufsichtsrat zur Strategie, insbesondere der Risikostrategie, und der künftigen geschäftlichen Ausrichtung der Gesellschaft und zu anderen grundlegenden Fragen der Unternehmensplanung (insbesondere zur Finanz-, Investitions- und Personalplanung) berichtet. Zustimmungspflichtige Transaktionen wurden geprüft und gemeinsam mit dem Vorstand besprochen. Gespräche zwischen den Mitgliedern des Aufsichtsrates und dem Vorstand der Gesellschaft fanden auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen statt.
The supervisory board fulfilled its mandate in accordance with duties incumbent. The supervisory board was kept informed by the Management Board on the Situation and on the current and forecasted performance of the Company and the Investment funds and informed of important business-related events. The Management Board reported to the Supervisory Board on the strategy, in particular the risk strategy, and the future business direction of the Company and to other fundamental questions of corporate planning (in particular on the financial, Investment and personnel planning) reports. Transactions requiring approval were reviewed and discussed with the Management Board. Discussions between the members of the Supervisory Board and the Management Board of the Company also took place outside the meetings.
Im Berichtszeitraum hat sich die Zusammensetzung des Aufsichtsrats verändert.
In the reporting period the composition of the Supervisory Board has changed.
Die Abschlussprüfer - KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt - haben den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2021 geprüft und dem Aufsichtsrat ihren Bericht vorgelegt, der in Anwesenheit der Wirtschaftsprüfer erörtert wurde. Die Prüfung hat zu wesentlichen Beanstandungen geführt, und dem Jahresabschluss wurde der uneingeschränkte Bestätigungsvermerk erteilt.
The auditors - KPMG auditing firm, Frankfurt - have audited the annual financial Statements at 31 December 2021 tested and submitted its report to the Supervisory Board, which was discussed in the presence of the auditors. The audit has led to objections, and the financial Statement of unqualified audit opinion was issued.
Der Aufsichtsrat genehmigt den Lagebericht und den von der Geschäftsführung der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2021 vorgelegten Jahresabschluss und hat die Vorlage auf der Hauptversammlung der Gesellschaft zum Zweck ihrer Genehmigung vorgeschlagen.
The Supervisory Board approved the annual report and the financial statements submitted by the management of the Company for the financial year 2010 and suggest their submission to the Annual General Meeting of the Company for the purpose of their approval.
der Aufsichtsrat
Supervisory Board
Victoria Brown
Bilanz zum 31. Dezember 2021
der abrdn Investments Deutschland AG (bis 31. März 2022 Aberdeen Standard Investments Deutschland AG), Frankfurt am Main
Aktivseite
| 31/12/2020 Vorjahr | |||
|---|---|---|---|
| EUR | EUR | TEUR | |
| --- | --- | --- | --- |
| 1. Forderungen an Kreditinstitute | |||
| täglich fällig | 30.987.297,64 | 45.132 | |
| 2. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere | 35.672,32 | 6 | |
| 3. Anteile an verbundenen Unternehmen | 26.000,00 | 26 | |
| 4. Immaterielle Anlagenwerte | |||
| a) entgeltliche erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten | 970,71 | 2 | |
| b) Geschäfts- oder Firmenwert | 1.597.060,00 | 1.690 | |
| 1.598.030,71 | 1.692 | ||
| 5. Sachanlagen | 605.777,41 | 479 | |
| 6. Sonstige Vermögensgegenstände | 13.450.464,16 | 9.012 | |
| 7. Rechnungsabgrenzungsposten | 374.879,88 | 464 | |
| Summe der Aktiva | 47.078.122,12 | 56.810 |
Passivseite
| 31/12/2020 Vorjahr | |||
|---|---|---|---|
| EUR | EUR | TEUR | |
| --- | --- | --- | --- |
| 1. Sonstige Verbindlichkeiten | 5.350.516,24 | 8.019 | |
| 2. Rechnungsabgrenzungsposten | 1.150.511,57 | 792 | |
| 3. Rückstellungen | |||
| a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen | 6.577.785,43 | 6.352 | |
| b) Steuerrückstellungen | 3.156.495,24 | 3.315 | |
| c) andere Rückstellungen | 7.528.634,04 | 5.333 | |
| 17.262.914,71 | 14.999 | ||
| 4. Eigenkapital | |||
| a) Gezeichnetes Kapital | 10.300.000,00 | 10.300 | |
| b) Kapitalrücklage | 4.542.060,66 | 4.542 | |
| c) Gewinnrücklagen | |||
| Andere Gewinnrücklagen | 1.601.690,00 | 1.602 | |
| d) Bilanzgewinn | 6.870.428,94 | 16.557 | |
| 23.314.179,60 | 33.000 | ||
| Summe der Passiva | 47.078.122,12 | 56.810 |
| TEUR | TEUR | |
|---|---|---|
| Für Anteilinhaber verwaltete Sondervermögen | ||
| Inventarwert Sondervermögen Insula Lumen | 2.487.091 | 2.100.425 |
| Inventarwert Sondervermögen Städte und Wohnen | 582.595 | 544.954 |
| Inventarwert Sondervermögen VZWL Bestandsimmobilien GmbH & Co. Geschl. Investment KG | 457.122 | 386.959 |
| Inventarwert Sondervermögen Aberdeen German Urbanisation Property Fund | 354.277 | 254.222 |
| Inventarwert Sondervermögen WertFonds S | 292.256 | 275.649 |
| Inventarwert Sondervermögen VZWL PE Private Equity Funds | 119.799 | 59.786 |
| Inventarwert Sondervermögen PKIW | 100.189 | 80.697 |
| Inventarwert Sondervermögen Aberdeen Pan-Europe Core Property Fund | 35.806 | 98.788 |
| 4.429.135 | 3.801.480 |
Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021
der abrdn Investments Deutschland AG (bis 31. März 2022 Aberdeen Standard Investments Deutschland AG), Frankfurt am Main
Aufwendungen
| 31/12/2020 Vorjahr | |||
|---|---|---|---|
| EUR | EUR | TEUR | |
| --- | --- | --- | --- |
| 1. Zinsaufwendungen | 10.846,00 | 199 | |
| 2. Provisionsaufwendungen | 9.765.014,89 | 2.964 | |
| 3. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen | |||
| a) Personalaufwand | |||
| aa) Löhne und Gehälter | 12.586.323,46 | 10.899 | |
| ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung (darunter für Altersversorgung TEUR 1526,8 ; i.VJ, TEUR 582,8) | 3.027.321,57 | 1.735 | |
| 15.613.645,03 | 15.613.645,03 | 12.634 | |
| b) andere Verwaltungsaufwendungen | 16.964.991,92 | 13.395 | |
| 4. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen | 317.039,25 | 285 | |
| 5. Sonstige betriebliche Aufwendungen | 1.491.621,36 | 1.554 | |
| (davon aus Währungsumrechnung TEUR 181,1 ; i.VJ. TEUR 493,7) | |||
| 6. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und Wertpapiere | 257,95 | 1 | |
| 7. Steuern vom Einkommen und Ertrag | 2.803.129,79 | 4.843 | |
| 8. Jahresüberschuss | 6.793.697,32 | 9.763 | |
| Summe der Aufwendungen | 53.760.243,51 | 45.638 |
Erträge
| 31/12/2020 Vorjahr | ||
|---|---|---|
| EUR | TEUR | |
| --- | --- | --- |
| 1. Zinserträge aus | ||
| Kredit- und Geldmarktgeschäften | -70.602,53 | 0 |
| 2. Laufende Erträge aus anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren | 797,52 | 2 |
| 3. Provisionserträge | 52.689.369,19 | 44.862 |
| 4. Sonstige betriebliche Erträge | 1.140.679,33 | 774 |
| (davon aus Währungsumrechnung TEUR 927,7 ; i.VJ. TEUR 13,6) | ||
| Summe der Erträge | 53.760.243,51 | 45.638 |
Noch Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021
der abrdn Investments Deutschland AG (bis 31. März 2022 Aberdeen Standard Investments Deutschland AG), Frankfurt am Main
| Berichtsjahr per 31/12/2021 | Vorjahr per 31/12/2020 | |
|---|---|---|
| EUR | EUR | |
| --- | --- | --- |
| 1. Jahresüberschuss | 6.793.697,32 | 9.763.379,73 |
| 2. Gewinnvortrag | 76.731,62 | 26.150,70 |
| 3. Verlustvortrag | 0,00 | 0,00 |
| 4. Entnahme aus der Gewinnrücklage | ||
| a) aus anderen Gewinnrücklagen | 0,00 | 6.767.201,19 |
| 5. Bilanzgewinn | 6.870.428,94 | 16.556.731,62 |
Anhang für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2021
der abrdn Investments Deutschland AG
Frankfurt am Main
(bis 31. März 2022: Aberdeen Standard Investments Deutschland AG)
Die Aberdeen Standard Investments Deutschland AG (ASID AG) wurde zum 1. April 2022 umbenannt in abrdn Investments Deutschland AG. Sie ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB).
Die Gesellschaft hat ihren satzungsmäßigen Firmensitz in der Bockenheimer Landstraße 25 in 60325 Frankfurt am Main. Sie wird geführt unter der Nummer HRB 96527 beim Amtsgericht in Frankfurt am Main.
Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) unter Berücksichtigung der einschlägigen Vorschriften des Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB), der RechKredV und des AktG erstellt worden. Die Gliederung des Jahresabschlusses erfolgte nach den Gliederungsvorschriften der RechKredV.
Angaben zu den Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ausweismethoden
Der Anhang ist Teil des Jahresabschlusses des Geschäftsjahres vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021.
Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den Vorschriften des Handelsgesetzbuches. Aufgrund des § 38 Abs. 1 KAGB finden darüber hinaus die gesetzlichen Vorschriften des §§ 340a ff. HGB Anwendung.
Wie im Vorjahr werden gemäß § 14 RechKredV bzw. § 21 RechKredV unter den Forderungen an Kreditinstitute bzw. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten nur Forderungen bzw. Verbindlichkeiten aus Bankgeschäften ausgewiesen.
Alle anderen Forderungen bzw. Verbindlichkeiten sind unter den sonstigen Vermögensgegenständen bzw. sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zu Nominalwerten bzw. höchstens mit den Anschaffungskosten bilanziert.
Der Wertansatz von Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren erfolgt mit den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren Marktwert am Bilanzstichtag.
Die Anteile an verbundenen Unternehmen sind zu Anschaffungskosten bewertet.
Die Sachanlagen und immateriellen Anlagewerte werden zu historischen Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, ausgewiesen.
Geringwertige Wirtschaftsgüter werden in einem Sammelposten geführt und über fünf Jahre abgeschrieben.
Verbindlichkeiten sind mit Ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt. Verbindlichkeiten in Fremdwährung deren Restlaufzeiten nicht mehr als ein Jahr betragen, werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Alle übrigen Fremdwährungsverbindlichkeiten werden mit dem Umrechnungskurs bei Rechnungsstellung oder dem höheren Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sind nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen mittels der in der internationalen Rechnungslegung vorgeschriebenen „projizierten Einmalbeitragsmethode“ (Projected-Unit-Credit-Methode gemäß IAS 19) - errechnet worden. Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die zum 20. Juli 2018 veröffentlichten „Richttafeln Heubeck 2018 G“ von Klaus Heubeck verwendet.
Gemäß § 253 Abs.2 Satz 1 HGB stellen wir im Berichtsjahr auf den durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen 10 Jahre ab. Zum Vergleich wird auch der durchschnittliche Marktzinssatz der vergangenen 7 Jahre berechnet. Der Unterschiedsbetrag ist in Tabelle 2 ausgewiesen.
Im Berichtsjahr wurde ein von der Deutschen Bundesbank vorgegebener durchschnittlicher Marktzinssatz von 1,87 % (Durchschnittszinssatz der vergangenen 10 Jahre) bei der Bewertung zugrunde gelegt. Im Vorjahr betrug der Rechnungszins 2,30 %.
Der durchschnittliche Marktzins der vergangenen 7 Jahre betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr 1,35 %.
Die Rentenanpassung wurde mit 2,0 % p.a. (Vorjahr: 2,0 %) eingerechnet.
Verpflichtungen aus Pensionszusagen sind teilweise durch Vermögensgegenstände gesichert, die bei der First Heissmann Trust e.V. im Rahmen eines Contractual Trust Arrangements treuhänderisch angelegt sind (Future Service). Dieser dient ausschließlich der Erfüllung der Pensionsverpflichtungen und ist dem Zugriff übriger Gläubiger entzogen.
Es wurden nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB im Geschäftsjahr der Aktivwert der Pensionsverpflichtungen mit der zugrunde liegenden Verpflichtung verrechnet. Es handelt sich dabei um Rückdeckungsversicherungen bei der Allianz Lebensversicherung AG, Stuttgart (Past Service).
Tabelle 1: Verpflichtungen aus Pensionszusagen
| in TEUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
|---|---|---|
| Verpflichtungswert der Pensionen und ähnlichen Verpflichtungen | 10,238 | 9,968 |
| Beizulegender Zeitwert der Rückdeckungsversicherung bei der Allianz Lebensversicherung AG angelegten Vermögen | 3,660 | 3,616 |
| Anschaffungskosten der Rückdeckungsversicherung bei der Allianz Lebensversicherung AG angelegten Vermögen | 3,679 | 3,679 |
Der Unterschiedsbetrag nach § 253 Abs. 6 Satz 1 HGB, für Rückstellungen für Altersversorgungsverpflichtungen wurde im Berichtsjahr mit 706 TEUR ermittelt.
Als reiner, nicht operativer Buchgewinn unterliegt dieser Unterschiedsbetrag einer Ausschüttungssperre analog § 268 Abs. 8 HGB. Die Ermittlung ergibt sich aus nachfolgender Tabelle 2.
Tabelle 2: Unterschiedsbetrag nach § 253 Abs. 6 Satz 1 HGB
| in TEUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 | |
|---|---|---|---|
| a) Verpflichtungswert 7-Jahre | 10,456 | 10,430 | |
| Arbeitgeberfinanzierte Direktzusagen | b) Verpflichtungswert 10-Jahre | 9,761 | 9,512 |
| c) Unterschiedsbetrag I | 695 | 918 | |
| a) Verpflichtungswert 7-Jahre | 488 | 474 | |
| Entgelturnwandlung Dresdner Bank (Direktzusagen) | b) Verpflichtungswert 10-Jahre | 477 | 456 |
| c) Unterschiedsbetrag II | 11 | 18 | |
| Summe Unterschiedsbetrag I+II | 706 | 936 |
Erläuterung
a) Verpflichtungswert ermittelt mit dem durchschnittlichen Marktzins der vergangenen 7 Geschäftsjahre
b) Verpflichtungswert ermittelt mit dem Hauptrechnungszins
c)Unterschiedsbetrag nach § 253 Abs. 6 Satz 1 HGB
Die Steuer- und anderen Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages passiviert. Bei Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden künftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt und eine Abzinsung auf den Bilanzstichtag vorgenommen. Als Abzinsungssätze werden die den Restlaufzeiten der Rückstellungen entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssätze der vergangenen sieben Geschäftsjahren verwendet, wie sie von der Deutschen Bundesbank gemäß Rückstellungsabzinsungsverordnung monatlich ermittelt und bekannt gegeben werden.
Auf die Bildung aktiver latenter Steuern wurde gemäß dem Wahlrecht des § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB verzichtet.
Erläuterungen zur Bilanz
Die „Forderungen an Kreditinstitute“ in Höhe von 30,987 TEUR (Vorjahr: 45,132 TEUR) bestehen ausschließlich aus den laufenden Konten bei der HSBC, Düsseldorf. Darin enthalten sind 8,748 TEUR Eigenmittel, die nach § 25 KAGB in liquiden Mitteln vorzuhalten sind.
Unter dem Posten „Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere“ sind keine börsenfähigen Wertpapiere enthalten. Dieser Posten enthält Investmentanteile an drei DEGI Immobilien Fonds in Höhe von 6 TEUR (Vorjahr: 6 TEUR) und 30 TEUR Gründungskapital für den „Asper Feeder Fund“ (Vorjahr: n/a) enthalten. Diese Geschäftsanteile mit limitierter Haftung werden nur befristet für die Startphase von der Gesellschaft gehalten und werden im folgenden Geschäftsjahr 2022 durch den Asper Feeder Fund zurückerstattet.
Anteile verbundene Unternehmen
Das Unternehmen hält die Beteiligung an der abrdn Investments Beteiligungs GmbH (bis 31. März 2022: Aberdeen Standard Investments Beteiligungs GmbH).
Tabelle 3: Anteile an verbundenen Unternehmen
| Name der Gesellschaft | Ort der Beteiligung | 31/12/2021 | 31/12/2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Eigenkapital | Beteiligungs- | Ergebnis Vorjahr | Eigenkapital | Beteiligungs- | Ergebnis Vorjahr | ||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| inTEUR | Wert | Wert | Quote | Jahresüberschuss | Wert | Wert | Quote | Jahresfehlbetrag | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| abrdn Investments Beteiligungs GmbH | Frankfurt/M. | 93 | 26 | 100% | 0 | 93 | 26 | 100% | -4 |
| Summe: | 93 | 26 | 93 | 26 |
Zum Bilanzstichtag beträgt das Anlagevermögen 2.204 TEUR. Es gliedert sich auf in die Immateriellen Anlagenwerte mit einem Betrag von 1,598 TEUR und die Sachanlagen in einer Höhe von 606 TEUR.
Anlagevermögen
Tabelle 4: Entwicklung des Anlagevermögens
| Anlagevermögen in TEUR | AK Beginn GJ 01/01/2021 | Anlage Verm. ohne Abschreibung | Zugänge GJ | Abgänge GJ | Umbuchung GJ | Zuschreibung GJ | AK Gesamt zum 31/12/2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Immaterielle Anlagenwerte | 2,827 | 0 | 128 | 0 | 0 | 0 | 2,956 |
| Sachanlagen | 1,170 | 97 | 125 | 91 | 0 | 0 | 1,30 |
| Gesamt | 3,997 | 97 | 254 | 91 | 0 | 0 | 4,257 |
| Abschreibungen in TEUR | kummulierte Abschreibung zum | kummulierte Abschreibung Zugänge | kummulierte Abschreibung Abgänge | kummulierte Abschreibung Umbuchung | kummulierte Abschreibung Zuschreibung | kummulierte Abschreibung GJ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 01/01/2021 | Geschäftsjahr | 31/12/2021 | ||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Immaterielle Anlagenwerte | 1,135 | 223 | 0 | 0 | 0 | 1.358 |
| Sachanlagen | 691 | 94 | 91 | 0 | 0 | 695 |
| Gesamt | 1,826 | 317 | 91 | 0 | 0 | 2,052 |
| Restbuchwert in TEUR | Restbuchwert zum 31/12/2020 | Restbuchwert zum 31/12/2021 | Abschreibung GJ 31/12/2021 |
|---|---|---|---|
| Immaterielle Anlagenwerte | 1,692 | 1.598 | 223 |
| Sachanlagen | 479 | 606 | 94 |
| Gesamt | 2,171 | 2,204 | 317 |
In den „Immateriellen Anlagewerten“ sind die Vermögenswerten der „Aberdeen Asset Managers - German Branch“ und der „Standard Life Investments Ltd (Zweigniederlassung Deutschland)“ enthalten.
Diese Vermögenswerte werden über einen Zeitraum von 10 Jahren abgeschrieben.
Der Posten „Sachanlagen" enthält ausschließlich Betriebs- und Geschäftsausstattung inklusive geringwertige Wirtschaftsgüter.
Sonstige Vermögensgegenstände
Die „Sonstigen Vermögensgegenstände“ in Höhe von 13,450 TEUR (Vorjahr: 9,012 TEUR) teilen sich auf in drei Bereiche:
| a) | „Sonstigen Forderungen“ in Höhe von 7,477 TEUR. Den größten Anteil hier haben die „Forderungen aus Lieferungen und Leistungen“ an die Sondervermögen mit noch ausstehenden Verwaltungs- und Transaktionsvergütungen in Höhe von 3,685 TEUR, sowie die abgegrenzten Erträge in Höhe von 3,135 TEUR. |
| b) | „Forderungen an verbundene Unternehmen“ in Höhe von 4,408 TEUR. Die „Forderungen an verbundene Unternehmen“ bestehen im Wesentlichen aus kurzfristigen Forderungen (<1 Jahr) für Dienstleistungen gegenüber verschiedenen Gruppenunternehmen im Rahmen der Konzernkostenverrechnung. |
| c) | „Steuererstattungsansprüche“ aus Umsatzsteuer, Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer in Höhe von 1,565 TEUR. |
Die Gesellschaft hat keine Forderungen mit eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten
Aktive Rechnungsabgrenzungen werden in Höhe von 375 TEUR ausgewiesen. Die beiden größten Einzelposten sind Beiträge an den BVV in Höhe von 229 TEUR und Zahlungen and das Finanzamt in Höhe von 107 TEUR.
Sonstige Verbindlichkeiten
Die „Sonstigen Verbindlichkeiten“ in Höhe von 5,351 TEUR teilen sich auf in drei Kategorien:
a) „Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten“ in Höhe von 2,526 TEUR;
b) Kreditorenverbindlichkeiten“ in Höhe von 2,512 TEUR;
c) „Steuerverbindlichkeiten“ für noch abzuführende Umsatzsteuer in Höhe von 313 TEUR.
Die Kreditorenverbindlichkeiten bestehen im Wesentlichen aus den „Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen“ mit einem Betrag von 2,500 TEUR.
Der größte Posten bei den sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten sind Abgrenzungen für noch ausstehende Rechnungen für Asset Management Leistungen der DEAS in Höhe von 1,310 TEUR.
Unter den Verbindlichkeiten sind keine Beträge mit einer Fälligkeit zwischen einem und fünf Jahren bzw. über fünf Jahre enthalten.
Verbindlichkeiten in Fremdwährung bestanden zum Abschlussstichtag gemäß der folgender Aufstellung:
Tabelle 5: Verbindlichkeiten in Fremdwährung
| in TEUR | 31/12/2021 | Stichtagskurs | 31/12/2020 | Stichtagskurs |
|---|---|---|---|---|
| GBP | 1,610 | 0.8396 | 1,929 | 0.8951 |
| Summe: | 1,610 | 1,929 |
Die Schulden wurden mit dem jeweiligen Währungskurs zum Stichtag 31. Dezember 2021 umgerechnet.
Die gebildeten Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen haben zum Stichtag einen Wert von TEUR 6,578 TEUR (Vorjahr: 6,352 TEUR). Hierbei ist die Verrechnung nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB von Altersversorgungsverpflichtungen mit Vermögensgegenständen in Höhe von 3,660 TEUR (Vorjahr: 3,616 TEUR) enthalten.
Die Rückstellungen für Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer betragen 3,156 TEUR zum Stichtag 31. Dezember 2021 (Vorjahr: 3,315 TEUR).
Die Anderen Rückstellungen in einer Gesamthöhe von 7,529 TEUR beinhalten Rückstellungen für den Personalbereich in Höhe von 4,494 TEUR und Sonstige Rückstellungen in Höhe von 3,020 TEUR. Die beiden größten Einzelposten in den Sonstigen Rückstellungen wurden gebildet für:
| ― | noch ausstehende Rechnungen der Bank of New York Mellon für das Fondsrechnungswesen: 764 TEUR |
| ― | Rechtskosten im Zusammenhang mit dem Güteverfahren beim ECT mit der HELABA: 600 TEUR. |
Rechnungsabgrenzungsposten
Die „Passive Rechnungsabgrenzung“ in Höhe von 1,151 TEUR beinhaltet im Wesentlichen Posten für Vertriebsprovisionen für den Aberdeen Standard German Urbanisation Property Fund, den Städte und Wohnen sowie den WertfondsS und den Städte und Wohnen (KASERV).
Eigenkapital
Das Grundkapital von 10,300 TEUR ist in 10,300,000 Stückaktien eingeteilt und ist voll einbezahlt.
Diese verteilten sich bis zum 30. Juni 2021 auf die folgenden Eigentümer:
| Aberdeen Investments Limited, London | 9,682,000 Aktien | 94,0% |
| Platin 230 GmbH, Frankfurt am Main | 618,000 Aktien | 6,0% |
Zum 30. Juni 2021 hat die Aberdeen Investments Limited 422.300 Aktienanteile an die Platin 230 GmbH verkauft. Damit ergibt sich zum 31. Dezember 2021 die folgende neue Anteilsstruktur:
| Aberdeen Investments Limited, London | 9,259,700 Aktien | 89,9% |
| Platin 230 GmbH, Frankfurt am Main | 1,040,300 Aktien | 10,1% |
Es sind keine Eigenen Aktien im Bestand.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Im abgelaufenen Geschäftsjahr bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 5,520 TEUR. Wesentliche Größe sind die Verpflichtungen aus den Mietverhältnissen für Büroraum in der Bockenheimer Landstraße 25 und Kfz-Stellflächen, die insgesamt 4,974 TEUR betragen.
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Erträge
Die „Provisionserträge“ in einer Gesamthöhe von 52,689 TEUR resultieren vorwiegend aus den Sonstigen Vergütungen aus Konzernverrechnung für Vertriebsleistungen im deutschen und österreichischen Markt und andere Dienstleistungen in Höhe von 28,276 TEUR, den Fondsverwaltungsvergütungen in Höhe von 18,112 TEUR, den Vergütungen aus der Immobilienverwaltung mit einem Betrag von 3,668 TEUR, sowie den Transaktionsvergütungen in Höhe von 2,634 TEUR.
Die „Sonstigen betrieblichen Erträge“ in Höhe von 1,141 TEUR beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Währungsumrechnung und Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen.
Der Posten „Zinsertrag“ zeigt einen Zinsaufwand in Höhe von 71 TEUR. Hier sind die Zinserträge (274 TEUR) aus dem Deckungsvermögen der Pensionen und die Zinsaufwendungen (223 TEUR) für Pensionen enthalten. Auch die Zinsaufwendungen für Bankguthaben („Strafzinsen“) werden nun hier mit einem Betrag von 121 TEUR ausgewiesen.
Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2021 beträgt 6,794 TEUR (Vorjahr: Jahresüberschuss 9,763 TEUR) nach Steuern.
Aufwendungen
Die „Zinsaufwendungen“ mit einem Gesamtbetrag von 11 TEUR enthalten nur noch den Zinsaufwand für die Jubiläumsrückstellungen.
Die im Vorjahr hier ausgewiesenen Zinserträge aus dem Deckungsvermögen der Pensionen und die Zinsaufwendungen für Pensionen werden nun im Zinsertrag gezeigt.
Die Zinsaufwendungen für Bankguthaben (Strafzinsen), die im Vorjahr an dieser Stelle ausgewiesen wurden, werden nun auch im Zinsertrag gezeigt.
Die „Sonstigen betrieblichen Aufwendungen“ mit einem Betrag von 1,492 TEUR bestehen im Wesentlichen aus den Aufwendungen für Sonstige Steuern (Umsatzsteuer inklusive Reverse Charge) in Höhe von 805 TEUR und den „Anderen Betriebsaufwendungen“ in Höhe von 506 TEUR.
Die Kosten für externe Property Manager und die externe Fondsbuchhaltung werden nun nicht mehr unter den „anderen Verwaltungsaufwendungen“ sondern unter dem „Provisionsaufwand“ ausgewiesen.
Die für die Gesellschaft wesentlichen Steuerarten sind die Gewerbeertragsteuer und die Körperschaftsteuer. Für die Gewerbeertragsteuer wurde ein Aufwand in Höhe von 1,353 TEUR ermittelt. Für die Körperschaftsteuer wurde ein Aufwand in Höhe von 1,439 TEUR berechnet. Für die Kapitalertragsteuer wurde ein Betrag in Höhe von 11 TEUR errechnet.
Im Geschäftsjahr wurde für den Abschlussprüfer der Gesellschaft ein Gesamthonorar in Höhe von 120 TEUR (Vorjahr: 104 TEUR) für die Prüfung des Jahresabschlusses und die WpHG-Prüfung zurückgestellt bzw. abgerechnet. Dieses gliedert sich in folgende Positionen:
Tabelle 6: Gesamthonorar des Wirtschaftsprüfers
| in TEUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
|---|---|---|
| Abschlussprüfungsleistungen | 96 | 104 |
| Steuerberatungsleistungen | 0 | 0 |
| Sonstige Bestätigungsleistungen | 24 | 0 |
| Sonstige Leistungen (z. Bsp. Seminare) | 0 | 0 |
| Summe: | 120 | 104 |
Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden keine Geschäfte im Sinne des § 285 Nr. 21 mit nahestehenden Unternehmen oder nahestehenden Personen zu nicht marktüblichen Bedingungen durchgeführt.
Sonstige Angaben
Der Aufsichtsrat setzte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr 2021 wie folgt zusammen:
Victoria Brown ab 10. Juni 2021
Vorsitzende des Aufsichtsrates
Managing Director Aberdeen Standard Investments Ireland Ltd, Dublin Irland
Gary Marshall bis 28. Mai 2021
Vorsitzender des Aufsichtsrates,
Head of UK and EMEA der Aberdeen Standard Investments Gruppe, Edinburgh, Schottland
Andrew Laing
Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats
Lawyer, Aberdeenshire, Schottland
Rik Brouwer
Head of Business Development - Europe ex. UK der Aberdeen Standard Investments Gruppe, Bussum, Holland
Neil Slater ab 8. Dezember 2021
Global Head of Real Assets, Edinburgh, Aberdeen Standard Investments Gruppe, Edinburgh, Schottland
Veronica Gallo-Alvarez ab 8. Dezember 2021
Deputy Head of Real Estate Core Plus Funds, Aberdeen Standard Investments Ireland French Branch, Paris, Frankreich
Andrew Creighton bis 8. Dezember 2021
Head of Real Estate Investment Management der Aberdeen Standard Investments Gruppe, London, UK
Stephanie Hepburn bis 28. Mai 2021
Head of Legal and Compliance EMEA ex. UK der Aberdeen Standard Investments Gruppe, London, UK
Tessa Allen ab 10. Juni 2021 bis 8. Dezember 2021
Global Head of Private Markets & Real Estate Structuring, Edinburgh, Schottland
Dem Vorstand der abrdn Investments Deutschland AG gehörten im Geschäftsjahr 2021 folgende Mitglieder an:
Prof. Dr. Hartmut Leser
Vorstandsvorsitzender der abrdn Investments Deutschland AG,
Head of Distribution, Germany and Austria, CEE and Managing Director
Fabian Klingler
Stellvertretender Vorstandsvorsitzender der abrdn Investments Deutschland AG
Head of Residential - RE Investment Management
Bernd Bechheim
Mitglied des Vorstands der abrdn Investments Deutschland AG
Head of Asset Management - RE Asset Management
Marc Pamin
Mitglied des Vorstands der abrdn Investments Deutschland AG
Deputy Head of Residential - RE Investment Management
Mitarbeiter/Mitarbeiterinnen der Gesellschaft ohne Mitglieder des Vorstandes
Zum 31. Dezember 2021 waren bei der Gesellschaft 93 Mitarbeiter/Mitarbeiterinnen (Vorjahr: 87) angestellt. Im Durchschnitt der letzten 4 Quartale zum 31. Dezember 2021 waren 90 Mitarbeiter/Mitarbeiterinnen (Vorjahr: 89) angestellt.
Die Differenzierung in männliche und weibliche Mitarbeiter/Mitarbeiterinnen - ohne befristete Mitarbeiter/Mitarbeiterinnen - zeigt die nachfolgende Tabelle:
Tabelle 7: Mitarbeiter nach Geschlecht
| Periodenende: | 31/12/2021 | 31/12/2020 | Differenz |
|---|---|---|---|
| Gesamt: | 92 | 87 | 5 |
| davon weiblich: | 43 | 44 | -1 |
| davon männlich: | 49 | 43 | 6 |
| Durschschnitt Geschäftsjahr: | 31/12/2021 | 31/12/2020 | Differenz |
|---|---|---|---|
| Gesamt: | 89 | 89 | 0 |
| davon weiblich: | 42 | 43 | -1 |
| davon männlich: | 47 | 46 | 1 |
Die Summe der Vorstandsbezüge im abgelaufenen Geschäftsjahr beträgt insgesamt 1,210 TEUR.
Die Pensionsrückstellungen für ehemalige Geschäftsführer bzw. deren Hinterbliebene betrugen 5,222 TEUR zum 31. Dezember 2021 (Vorjahr: 5,095 TEUR).
Die Summe der gezahlten Pensionen an ehemalige Geschäftsführer bzw. deren Hinterbliebene beträgt 432 TEUR zum 31. Dezember 2021.
Der Aufsichtsrat hat für seine Leistungen eine Vergütung in Höhe von 10 TEUR erhalten.
Nachtragsbericht
Zwischen Bilanzstichtag und Aufstellung des Jahresabschlusses sind keine weiteren wesentliche Ereignisse von besonderer Bedeutung eingetreten, die Einfluss auf den Jahresabschluss des Geschäftsjahres 2021 der Gesellschaft gehabt hätten.
Vorschlag zur Gewinnverwendung
Die Gesellschaft hat das Geschäftsjahr mit einem Bilanzgewinn in Höhe von 6,870 TEUR abgeschlossen. Der Vorschlag zur Gewinnverwendung wird in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:
Tabelle 8: Vorschlag zur Gewinnverwendung
| in TEUR | 31/12/2021 | 31/12/2020 |
|---|---|---|
| (+) Jahresüberschuss / (-) Jahresfehlbetrag | 6,794 | 9,764 |
| Gewinnvortrag aus Vorjahr | 77 | 26 |
| Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen | 0 | 6,767 |
| Verlustvortrag aus Vorjahr | 0 | 0 |
| Verwendungsfähiger Bilanzgewinn / Bilanzverlust | 6,870 | 16,557 |
| Verteilung an Aktionäre | 6,798 | 16,480 |
| Gewinnvortrag in Folgejahr | 72 | 77 |
| Verlustvortrag in Folgejahr | 0 | 0 |
| (+) Bilanzgewinn / (-) Bilanzverlust | 6,870 | 16,557 |
Der Vorstand wird der Hauptversammlung eine Dividendenzahlung an die Aktionäre in Höhe von 6,798 TEUR vorschlagen. Der verbleibende Überschuss in Höhe von 72 TEUR soll ins folgende Geschäftsjahr vorgetragen werden.
Diese wird gemäß § 7 der Satzung der abrdn Investments Deutschland AG darüber entscheiden.
Die Gesellschaft wird in den Teilkonzernabschluss der Aberdeen Investments Limited, London und über diese in den Konzernabschluss der Aberdeen Asset Management PLC, Aberdeen, einbezogen. Der Konzernabschluss der Aberdeen Asset Management PLC, Aberdeen wird nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellt.
Auf einen Teilkonzernabschluss wurde gemäß § 290 Abs.5 HGB in Verbindung mit § 296 Abs. 2 HGB verzichtet, da die Summe der Beteiligungen der Gesellschaft für die Vermittlung der tatsächlichen Verhältnisse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung sind. Der Teilabschluss der Aberdeen Investments Limited, London wird nicht offengelegt.
Frankfurt am Main, den 23. Juni 2022
Der Vorstand
Prof. Dr. Hartmut Leser, Vorstandsvorsitzender
Fabian Klingler, Stellvertretender Vorstandsvorsitzender
Bernd Bechheim, Mitglied des Vorstandes
Marc Pamin, Mitglied des Vorstandes
Lagebericht für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2021
der abrdn Investments Deutschland AG
Frankfurt am Main
(bis 31. März 2022: Aberdeen Standard Investments Deutschland AG)
INHALT
1. Wichtiger Hinweis
2. Geschäftsmodell der abrdn Investments Deutschland AG
3. Wirtschaftsbericht
3.1 Gesamtwirtschaftlicher Ausblick
3.2 Geschäftsverlauf
3.3 Lage der Gesellschaft
3.3.1 Ertragslage
3.3.2 Finanzlage
3.3.3 Vermögenslage
3.4 Finanzielle Leistungsindikatoren
3.4.1 Assets under Management und Volumen der Mandate
3.4.2 Volumen der Immobilientransaktionen
3.4.3 Vermittlungsleistung für Wertpapier Produkte von abrdn
3.5 Nicht finanzielle Leistungsfaktoren - Mitarbeiter
4. Prognose-, Chancen- und Risikobericht
4.1 Prognosebericht
4.2 Chancenbericht
4.3 Risikobericht
5. Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem bezogen auf den Rechnungslegungsprozess des Unternehmens
6. Schlusserklärung zum Bericht des Vorstands über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen gemäß § 312 AktG
1. Wichtiger Hinweis
Der Lagebericht der Gesellschaft muss im Kontext mit den geprüften Finanzdaten und den Angaben im Anhang gelesen werden.
Er enthält unter anderem in die Zukunft gerichtete Aussagen, die nicht nur auf historischen Tatsachen beruhen, sondern vielmehr auf aktuellen Planungen, Annahmen und Schätzungen. Zukunftsaussagen sind daher immer nur für den Zeitpunkt gültig, zu dem sie gemacht werden. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese Aussagen beim Auftreten neuer Informationen zu überprüfen und ggf. anzupassen. Zukunftsaussagen unterliegen immer Risiken und Unsicherheiten.
Wir weisen daher ausdrücklich darauf hin, dass eine Reihe von Faktoren die Ergebnisse in einer Weise beeinflussen können, dass die tatsächlichen von den prognostizierten Werten unter Umständen erheblich abweichen können. Einige dieser Faktoren sind im Abschnitt Prognose-, Chancen- und Risikobericht näher beschrieben.
2. Geschäftsmodell der abrdn Investments Deutschland AG (alD AG)
Die Gesellschaft hat ihren Firmensitz in der Bockenheimer Landstraße 25 in 60325 Frankfurt am Main. Sie wird geführt unter der Nummer HRB 96527 beim Amtsgericht in Frankfurt am Main.
Das Geschäftsmodell der Gesellschaft besteht aus den beiden Geschäftsbereichen:
| ― | Verwaltung und Vertrieb von Immobiliensondervermögen und geschlossenen AIF’s (Alternative Investmentfonds) |
| ― | Vermittlung von abrdn-Produkten aller Anlageklassen, umfassende Kundenbetreuung, Öffentlichkeitsarbeit und Marketing. |
Die Kundentypen erstrecken sich hierbei ausschließlich auf institutionelle Kunden (Altersversorgungseinrichtungen, Versicherungen, Banken, Unternehmen, Stiftungen, Family Offices und andere) sowie Vertriebspartner, die Publikumsfonds der abrdn-Gruppe an Endkunden (Wholesale) vertreiben.
Verwaltung und Vertrieb von Immobiliensondervermögen und geschlossene AIF‘s
Der erstgenannte Geschäftsbereich umfasste zum Ende des Geschäftsjahres die Verwaltung von 7 (Vorjahr: 7) Spezial AIF (Alternativen Investmentfonds) mit dem Investitionsschwerpunkt in Immobilien sowie einen (Vorjahr: 1) inländischen Spezial AIF mit Private Equity (PE) als Schwerpunkt.
Das Gesamtvolumen (Net Asset Value) der verwalteten Sondervermögen und geschlossener AIF’s betrug zum Ende des Geschäftsjahres 4,429 Mio. EUR (Vorjahr: 3,801 Mio. EUR).
Daneben verwaltete die Gesellschaft 8 Asset Management Mandate (Vorjahr: 8 Mandate) und 5 Investment Advisory Mandate (Vorjahr: 5 Mandate), mit einem Gesamtvolumen (GAV) von 2,599 Mio. EUR (Vorjahr: 2,293 Mio. EUR).
Die Haupttätigkeiten der Gesellschaft im Zusammenhang mit der Verwaltung der Spezialsondervermögen und geschlossenen AIF’s (Alternative Investmentfonds) sind:
| • | das Fondsmanagement und die Portfolioverwaltung; |
| • | der An- und Verkauf von direkten Immobilien und Immobiliengesellschaften; |
| • | das Primär- und Sekundär Research; |
| • | das Asset Management und Miet- und Gebäudemanagement; |
| • | das Technisches Immobilienmanagement; |
| • | das Transaktionsmanagement; |
| • | das Liquiditäts- und Finanzierungsmanagement; |
| • | die Immobilienbewertung; |
| • | das Risiko- und Chancenmanagement; |
| • | die Vermittlungstätigkeiten, Marketing und Kundenbetreuung. |
Vermittlung von abrdn-Produkten aller Anlageklassen, umfassende Kundenbetreuung, Öffentlichkeitsarbeit und Marketing.
Im zweitgenannten Geschäftsbereich ist der Vertrieb der gesamten Produktpalette der abrdn- Gruppe für Deutschland, Österreich und CEE (Central and Eastern Europe) zusammengefasst.
Zu den wichtigsten Aufgaben der Gesellschaft im diesem Geschäftsbereich gehören, die
| • | Betreuung von institutionellen Investoren und externer Vertriebspartner; |
| • | Beurteilung der Eignung der Produkte für den Vertrieb vor dem Hintergrund der Vertriebsstrategie des Konzerns; |
| • | Steuerung der produkt- und unternehmensbezogenen Marketingaktivitäten; |
| • | Steuerung der einzelnen Schritte bei der Bewerbung um institutionelle Mandate bzw. Kooperationen mit Vertriebspartnern unter Einbeziehung der entsprechenden Fondsmanagement Teams und operativen Einheiten; |
| • | Unterstützung und Steuerung der Auflegung von Mandaten; |
| • | Laufende Betreuung der Kundenbeziehung sowie Organisation und Gestaltung der Anlageausschusssitzungen. |
Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2021 betrug das Gesamtvolumen (Gross Asset Value) der verwalteten und betreuten AuM’s 36,7 Mrd EUR. Die Kundenstruktur untergliederte sich in die beiden Bereiche:
| • Institutional | 20,0 Mrd EUR | 54 % |
| • Wholesale | 16,7 Mrd EUR | 46 % |
Die Gesellschaft ist im Ranking der Asset Management Gesellschaften von „Investment & Pensions Europe“ (IPE), unter Einbeziehung der zugrunde gelegten Assets under Management, in Deutschland die Nummer 11.
Innerhalb der ausländischen Asset Management Gesellschaften steht die Gesellschaft in Deutschland an Stelle 2.
3. Wirtschaftsbericht
3.1 Gesamtwirtschaftlicher Ausblick1
Globaler Fokus - Eine Gratwanderung
Die Weltwirtschaft ist in eine prekäre Lage geraten. Die Bedenken hinsichtlich des kurzfristigen Wachstums haben sich von Covid-19 auf die sich schnell entwickelnde Ukraine-Krise verlagert. Die weitere Entwicklung hängt im Wesentlichen von möglichen Aktionen und Reaktionen zwischen dem Westen und Russland ab.
Auch das politische Umfeld bleibt tückisch, da die Federal Reserve und andere Zentralbanken durch die Stärke und das Fortbestehen der zugrunde liegenden Inflation auf dem falschen Fuß erwischt wurden. Die Ukraine-Krise verstärkt diese Schwierigkeiten, wodurch es schwierig ist, den Anstieg der Energie- und anderer Rohstoffpreise zu „durchschauen", wenn die Inflation soweit über dem Ziel liegt.
Die Langlebigkeit des Zyklus hängt von der Fähigkeit der Fed ab, die Straffung der Geldpolitik auszugleichen, um die Inflation zu senken, ohne die Weltwirtschaft inmitten erhöhter geopolitischer Risiken zum Absturz zu bringen. In unserem Basisszenario gehen wir davon aus, dass die Fed diesen heiklen Balanceakt meistern kann. Gleichwohl bleibt ein hohes Risiko.
Der Schock in der Ukraine drückt auf das globale Wachstum im Laufe des Jahres 2022 vor allem aufgrund:
- steigende Rohstoffpreise, welche die Inflation in die Höhe treiben;
- die Verschärfung der Finanzbedingungen,
- und die Einschränkung des Handels.
Der Euroraum und die europäischen Schwellenländer sind besonders exponiert, und wir schätzen, dass das BIP-Niveau infolgedessen über den Prognosezeitraum (2022 bis 2024) um -1 % bis -1,75 % sinken wird. Dagegen leiden die USA und andere Volkswirtschaften vor allem unter dem zusätzlichen Inflationsimpuls. Tatsächlich sind wir der Meinung, dass der Prozess zur Beseitigung der übermäßigen Inflation und die Rückkehr zu Wachstums im Trend die US- und die Weltwirtschaft im Jahr 2023 stärker bremsen wird. Insgesamt haben diese Faktoren unsere globalen Wachstumsprognosen für 2022 und 2023 um etwa -0,5 Prozentpunkte nach unten gedrückt.
Die wirtschaftlichen Folgen der Ukraine-Krise werden die Reaktion Russlands und den Umfang weiterer Sanktionen widerspiegeln. Es besteht weiterhin das Risiko, dass Präsident Putin versucht, Gas und Öl zurückzuhalten und Europa damit schadet, wenn es in den Wintermonaten besonders anfällig ist, oder dass weitere westliche Sanktionen verhängt werden, welche die Importe stark einschränken. Die langfristigen Auswirkungen sind potenziell genauso bedeutsam wie die kurzfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen. Die internationale politische Ordnung droht weiter zu zerbrechen.
1 Quelle: abrdn Research Institute - „Global Economic Outlook", Mar 2022
Die Ukraine-Krise macht Prognosen zum jetzigen Zeitpunkt äußerst schwierig. Komplexe Verknüpfungen zwischen Krieg, Sanktionen, Rohstoffpreisen, Inflation, Politik und finanziellen Bedingungen verringern die Wahrscheinlichkeit zutreffende Szenarien zu entwickeln.
Aus heutiger Sicht lassen sich die Auswirkungen der Ukraine-Krise immer noch am besten durch das Prisma der Herausforderungen betrachten, die bereits jetzt die Erholung trüben:
Erstens erhöht die Ukraine-Krise die Risiken aus Angebots-Nachfrage-Ungleichgewichten und entsprechend hohen Inflationsraten. Energie ist die unmittelbare Sorge: Öl über 100 $ pro Barrel ist ein sehr sichtbarer Preisdruck für alle Haushalte und Marktteilnehmer.
Zweitens könnten weitere Auswirkungen aus dem Bereich der Nahrungsmittel kommen (auf die Ukraine entfallen fast 20 % der weltweiten Weizen-, Mais- und Gerstenexporte).
Drittens droht weiterhin die Verlangsamung der Erholung angeschlagener Lieferketten (zum Beispiel produziert Russland 10 % des weltweiten Platins und Palladiums).
Die Erwartungen an eine Straffung der Zinspolitik durch die US-Notenbank haben sich aufgrund der Ukraine kaum verändert. Wir erwarten, dass die Fed im März die erste von sieben Zinserhöhungen um 25 Basispunkte einleiten wird. Sanft auf die Bremse zu treten, um die Inflation von ihrem derzeit hohen Niveau zu senken, ist mit Risiken verbunden: Ein spätes Bremsen könnte später aggressivere Maßnahmen erfordern und das Risiko einer Rezession und Marktturbulenzen verstärken.
Der Krieg an der Grenze der EU ist ein Faktor, der die Maßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) zumindest kurzfristig mildern könnte. Wir gehen davon aus, dass die Wertpapierkäufe erst im 3. Quartal eingestellt werden und im 4. Quartal eine Erhöhung des Einlagensatzes um 25 Basispunkte folgen wird.
China vervollständigt das politische Spektrum unter den drei großen Wirtschaftsregionen und fügt eine Gegenströmung hinzu, die zu den Divergenzen bei Wachstum, Inflation und Politik auf der ganzen Welt beitragen wird. Ob das Wachstumsziel für 2022 erreicht werden kann, hängt von der Gesundheit des Immobilienmarktes und der Bevölkerung ab. Omicron mag weniger gefährlich sein, aber seine höhere Übertragbarkeit erfordert häufigere Lock-downs, um „Null Covid“ aufrechtzuerhalten. Und da ein Großteil der Welt zu einem „Leben mit Corona“-Ansatz übergeht, bleibt Chinas Weg über die Pandemie hinaus unklar.
Für die Schwellenländer Europas und Lateinamerikas bleibt die Aufhebung der geldpolitischen Anpassung durch die Fed jedoch eine große Herausforderung, da es nur wenigen Ländern gelungen ist, die wirtschaftlichen und finanziellen Folgen in der Vergangenheit zu vermeiden. Dennoch ist der Bedarf an ausländischem Kapital begrenzt. Darüber hinaus haben viele Zentralbanken die Zinsen bereits aggressiv angehoben, was die Notwendigkeit verringert, mit der Fed Schritt zu halten. Tatsächlich haben solche politischen Maßnahmen - oft in Kombination mit einem weniger günstigen fiskalischen Umfeld - das Wachstum bereits verlangsamt, was darauf hindeutet, dass die Inflation in den Schwellenländern sinken wird.
Insgesamt ist es schwierig, über die kurzfristigen Unsicherheiten hinauszublicken, die durch die Ukraine-Krise verursacht wurden, aber die geringe Virulenz von Omicron ist zumindest eine willkommene Entwicklung, die den Übergang zu einer endemischen Lebensweise für einen Großteil der Welt vorantreibt, wobei China eine bemerkenswerte Ausnahme bleibt. Allerdings bleibt ein großer Teil der Welt, insbesondere in Afrika, weitgehend ungeimpft, was darauf hindeutet, dass das Risiko besteht, dass neue Covid-Varianten die Erholung verlangsamen oder zum Scheitern bringen.
Schatten auf den Ausblick: Inflation und Geopolitik
Die Wirtschaft der Eurozone hat sich von der Covid-19-Krise gut erholt und wuchs 2021 um 5,2 %, wobei die Arbeitslosenquote auf einen historischen Tiefstand von 7 % fiel. Im Jahr 2022 dürfte sich das Wachstum jedoch auf 3,2 % verlangsamen, da die wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges in der Ukraine die bereits hohe Inflation noch verschärfen und den Verbrauch und das Wachstum einschränken werden. Die EZB ist zwar zu einer Normalisierung ihrer Politik übergegangen, doch wird sie einen vorsichtigen Ansatz verfolgen, um die Risiken einer steigenden Inflation und die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen der Ukraine-Krise auszugleichen.
Das BIP des Euroraums wuchs im Jahr 2021 um 5,2 % und erreichte damit wieder das Niveau vor der Pandemie, obwohl sich das Wirtschaftswachstum im vierten Quartal aufgrund der Auswirkungen der jüngsten Covid-19-Welle, der anhaltenden Lieferunterbrechungen und des Arbeitskräftemangels auf 0,3 % q/q verlangsamte. Unter den wichtigsten Volkswirtschaften wurde der Aufschwung im vergangenen Jahr von Frankreich (+7 % BIP) angeführt, während er in Deutschland (2,9 %) bescheidener ausfiel, was auf die Auswirkungen der Versorgungsunterbrechungen des verarbeitenden Gewerbe zurückzuführen ist. Italien (6,5 %) und Spanien (5 %) erholten sich ebenfalls, nachdem ihre stärker vom Tourismus abhängigen Volkswirtschaften im Jahr 2020 am stärksten betroffen waren.
Das Abklingen der Omicron-Welle und das Auslaufen der Pandemie-Beschränkungen vor dem 2. Quartal schaffen die Voraussetzungen für ein stärkeres Wachstum durch die Wiedereröffnung der Wirtschaft. Der Konsum dürfte von den hohen Ersparnissen der privaten Haushalte und einem starken Arbeitsmarkt profitieren und sich stärker von Waren auf wiedereröffnete Dienstleistungen verlagern. Mittel- bis langfristig sollten die Investitionen auch durch die Next Generation EU-Fonds unterstützt werden, was insbesondere Länder mit hoher Staatsverschuldung begünstigt.
Im Vergleich zu unseren früheren Prognosen haben sich die Wachstumsaussichten jedoch abgeschwächt. Grund dafür ist die Ukraine-Krise, die die Realeinkommen durch höhere Preise, insbesondere für Energie, Handelsunterbrechungen, Unsicherheitseffekte und straffere finanzielle Bedingungen stärker belastet.
Der Arbeitsmarkt bleibt ein Lichtblick in der Eurozone, was uns zuversichtlich stimmt, dass der Konsum eine solide Basis hat. Die Arbeitslosigkeit ist im Dezember auf einen historischen Tiefstand von 7% gesunken und liegt damit unter dem Vorkrisenniveau, obwohl sie in Spanien (13%), Italien (9%) und Frankreich (7,4%) weiterhin relativ hoch ist. Während die Löhne bisher keinen großen Aufwärtsdruck gezeigt haben, ist es wahrscheinlich, dass dieser im Laufe des Jahres durch die Knappheit der Arbeitskräfte zustande kommen könnte. Dies dürfte den ohnehin schon hohen Inflationsdruck durch die Energie und den Aufwärtsdruck auf Waren, die durch die Unterbrechung der globalen Lieferkette beeinträchtigt wurden, noch verstärken.
Tatsächlich dürfte die Inflation im Februar weiter auf 5,8% steigen, wobei die Hälfte des Anstiegs auf den Energiesektor entfällt.
Die Inflation dürfte in den kommenden Monaten weiter steigen und erst in der zweiten Jahreshälfte zurückgehen, ohne jedoch das EZB-Ziel von 2% vor 2023 zu erreichen. Die Sanktionen gegen Russland und die Unterbrechungen des Handels mit der Ukraine werden die Inflation weiter unter Druck setzen, insbesondere bei den Preisen für Gas, Öl, Metalle, Lebensmittel und landwirtschaftliche Erzeugnisse. Langfristig bleiben große Fragen über die Energieversorgung Europas und das Potenzial für eine hartnäckigere Energieinflation bestehen, da diese Energielieferungen nicht mehr von Russland bezogen werden sollen, was durch Deutschlands Rückzieher bei Nord Stream 2 unterstrichen wird.
Die höhere Inflation im Januar hat die Erwartung verstärkt, dass die EZB zu einer restriktiveren Haltung übergeht. Die sich ausbreitende Ukraine-Krise und die Sanktionen gegen Russland werden die vorsichtige Haltung der EZB in naher Zukunft jedoch wahrscheinlich noch verstärken. Angesichts steigender Preise erwarten wir jedoch nach wie vor eine Normalisierung der Geldpolitik. Die Abfolge der Maßnahmen deutet darauf hin, dass die QE-Nettokäufe vor einer Zinserhöhung enden sollten. Wir erwarten das Ende der Nettokäufe gegen September dieses Jahres und eine erste Anhebung des Einlagensatzes um 25 Basispunkte gegen Dezember, gefolgt von einer weiteren Anhebung aller drei Zinssätze (Einlage, Hauptrefinanzierungsgeschäft, Refinanzierung) um 25 Basispunkte in Q1 2023. Angesichts der hohen Unsicherheit wird die EZB es wahrscheinlich vermeiden, sich im Voraus auf künftige politische Schritte festzulegen, um sich Flexibilität zu bewahren.
3.2 Geschäftsverlauf
Das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2021 verlief positiv. Die Gesellschaft erwirtschaftete einen Jahresüberschuss in Höhe von 6,793 TEUR. Bestimmende Faktoren hierfür waren eine deutliche Steigerung der Provisionserträge in Höhe von 7,827 TEUR bei einem gleichzeitigem Anstieg der Aufwendungen um 11,092 TEUR.
Wie im Vorjahr hatte die Covid-19/Corona Krise auf das wirtschaftliche Ergebnis des Geschäftsjahres 2021 nur einen sehr geringen Einfluss. Die anhaltende Krise, könnte aber weiterhin zu nachhaltigen Konjunktur- und Kapitalmarktbelastungen führen, welche die Planungs- bzw. Steuerungsgrößen der abrdn Investments Deutschland AG negativ beeinflussen können.
3.3 Lage der Gesellschaft
3.3.1 Ertragslage
| Ergebnisentwicklung | 31-Dec-21 | 31-Dec-20 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| TEUR | TEUR | TEUR | |
| --- | --- | --- | --- |
| Provisionserträge | 52,689 | 44,862 | 7,827 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 1,071 | 776 | 295 |
| SUMME ERTRÄGE | 53,760 | 45,638 | 8,122 |
| Personalaufw and | 15,614 | 12,634 | 2,980 |
| Sachaufw and | 28,550 | 18,398 | 10,152 |
| Steuern | 2,803 | 4,843 | -2,040 |
| SUMME AUFWENDUNGEN | 46,967 | 35,875 | 11,092 |
| (+) Jahresüberschuss / (-) Jahresfehlbetrag | 6,793 | 9,763 | -2,970 |
Etwaige Differenzen sind allein rundungsbedingt.
Erträge
Im Geschäftsjahr 2021 stiegen die Gesamterträge der Gesellschaft von 45,638 TEUR im Vorjahr, auf nun 53,760 TEUR.
Die Ursachen für den Anstieg der Provisionserträge liegen zum einen in einer höheren Verwaltungsvergütung aufgrund gestiegener AuM der verwalteten Sondervermögen und einer höheren Vermittlungsleistung für andere abrdn Produkte.
Die wesentlichen Ertragsquellen innerhalb der Provisionserträge (52,689 TEUR) sind die Erträge aus Konzernverrechnung (28,276 TEUR), die Verwaltungsvergütung aus den Sondervermögen (18,112 TEUR) und die Immobilienverwaltungsvergütung (3,668 TEUR).
Die bedeutendsten Posten innerhalb der Konzernverrechnung bilden die Erträge aus den Vermittlungsaktivitäten für die Aktien- und Wertpapierprodukte der abrdn Gruppe in Höhe von 18,503 TEUR.
Die sonstigen betrieblichen Erträge betragen zum Ende des Geschäftsjahres 1,071 TEUR.
Aufwendungen
Im Berichtsjahr beträgt die Summe der Aufwendungen 46,967 TEUR. Sie verteilen sich auf den Personalaufwand (15,614 TEUR) und den Sachaufwand (28,550 TEUR).
Ursächlich für den Anstieg der Personalkosten ist ein gestiegener Headcount, Lohnsteigerungen, sowie höhere Aufwendungen für Abschlussvergütungen und gesteigerte Zuschüsse zur Zukunftssicherung der Arbeitnehmer.
Wesentlicher Kostentreiber bei den Sachaufwendungen, sind die Aufwendungen aus Konzernverrechnung sowie externe Fremdleistungen im Zusammenhang mit der Verwaltung des CAVA-Portfolios.
Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betragen im Berichtszeitraum 2,803 TEUR.
3.3.2 Finanzlage
Die Gesellschaft finanzierte sich im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2021 ausschließlich über Eigenkapital. Eine Kreditlinie für Fremdkapital war nicht erforderlich und wurde auch nicht eingerichtet.
Die Liquidität in Höhe von 30,988 TEUR (Vorjahr: 45,131 TEUR) wurde ausschließlich auf Bankkonten gehalten, über die jederzeit verfügt werden kann. Hierin enthalten sind auch 8,748 TEUR, die nach § 25 KAGB in Cash oder als Cash-Äquivalent vorzuhalten sind und welche die regulatorischen Eigenmittel abbilden.
3.3 Vermögenslage
Die Bilanzsumme der Gesellschaft sank von 56,810 TEUR im Vorjahr auf nun 47,078 TEUR im aktuellen Berichtsjahr.
| Vermögenslage | 31-Dec-21 | 31-Dec-20 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| AKTIVA | TEUR | TBJR | TEUR |
| --- | --- | --- | --- |
| Forderungen an Kreditinstitute | 30,988 | 45.131 | -14.143 |
| Anlagevermögen | 2,265 | 2,203 | 62 |
| Sonstige Vermögensgegenstände | 13,450 | 9.012 | 4.438 |
| Rechnungsabgrenzungsposten | 375 | 464 | -89 |
| Summe der Aktiva | 47,078 | 56,810 | -9,732 |
| PASSIVA | |||
| Sonstige Verbindlichkeiten | 5,351 | 8,019 | -2.668 |
| Passive Rechnungsabgrenzung | 1,151 | 792 | 359 |
| Rückstellungen | 17,262 | 14.999 | 2,263 |
| Eigenkapital | 23,314 | 33,000 | 9,686 |
| Summe der Passiva | 47,078 | 56.810 | -9,732 |
Etwaige Differenzen sind allein rundungsbedingt
AKTIVA
Die Aktivseite der Bilanz ist geprägt von den Bankguthaben und den „Sonstigen Vermögensgegenständen“.
Die Forderungen an Kreditinstitute reduzierten sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 30,988 TEUR (Vorjahr: 45,131 TEUR).
Die „Sonstigen Vermögensgegenstände“ erhöhten sich im Berichtsjahr auf 13,450 TEUR (Vorjahr: 9,012 TEUR). Diese bestehen im Wesentlichen aus den „sonstigen Forderungen“ in Höhe von 7,477 TEUR und aus den „Forderungen an verbundene Unternehmen“ in Höhe von 4,408 TEUR.
Wesentliche Bestandteile der „sonstigen Forderungen“ sind die „Forderungen aus Lieferungen und Leistungen“ in Höhe von 3,685 TEUR und die „abgegrenzten Erträge“ mit einem Betrag von 3,135 TEUR. Darüber hinaus bestehen Steuererstattungsansprüche in Höhe von 1,565 TEUR.
Das Anlagevermögen steigt von 2,203 TEUR im Vorjahr auf 2,265 TEUR im Berichtsjahr. Mit einem Betrag von 1,597 TEUR bilden die Geschäfts- und Firmenwerte der „Standard Life Investments Ltd - Zweigniederlassung Deutschland" und der „Aberdeen Asset Managers - German Branch“ den größten Posten.
PASSIVA
Auf der Passivseite reduzierten sich die „sonstigen Verbindlichkeiten" zum Ende des Geschäftsjahres auf 5,351 TEUR gegenüber 8,019 TEUR im Vorjahr. Wesentlicher Grund ist ein deutlicher Rückgang um 4,052 TEUR bei den Kreditorenverbindlichkeiten.
Der Gesamtbetrag der Rückstellungen beträgt 17,263 TEUR (Vorjahr: 14,999 TEUR). Der größte Posten - die anderen Rückstellungen - betragen zum Ende des Geschäftsjahres 7,529 TEUR (Vorjahr: 5,333 TEUR).
Die Höhe des Eigenkapitals reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr von 33,000 TEUR auf 23,314 TEUR zum Ende des Berichtsjahres aufgrund der Veränderung des Bilanzgewinns.
Kennzahlen der Bilanz
| KENNZAHLEN DER BILANZ | 31-Dec-21 | 31-Dec-20 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Eigenmittel in TEUR | 23,314 | 33,000 | -9,686 |
| Anteil der Eigenmittel am Gesamtkapital | 49.5% | 58.1% | -8.6% |
| Liquide Mittel in TEUR | 30,988 | 45,131 | -14,143 |
| Anteil liquide Mittel an Bilanzsumme | 65.8% | 79.4% | -13.5% |
| Eigenkapitalquote (ohne Bilanzgewinn / Bilanzverlust) | 34.9% | 28.9% | 6.1% |
| Eigenkapitalrentabilität | 41.8% | 100.7% | -58.9% |
Etwaige Differenzen sind allein rundungsbedingt.
Der Anteil der Eigenmittel am Gesamtkapital der Gesellschaft sank zum Stichtag auf 49,5 % (Vorjahr: 58,1 %). Liquide Mittel standen zum 31. Dezember 2021 in Höhe von 30,988 TEUR oder 65,8 % der Bilanzsumme zur Verfügung (Vorjahr: 45,131 TEUR oder 79,4 % der Bilanzsumme).
Die Eigenkapitalquote betrug 34,9 % zum Ende des Geschäftsjahres (Vorjahr: 28,9 %).
Die Eigenkapitalrentabilität betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr 41,8 %, gegenüber 100,7 % im Vorjahr.
3.4 Finanzielle Leistungsfaktoren
Die für die Gesellschaft wesentlichen Steuerungsgrößen sind die Assets under Management inklusive der Mandatsvolumen, das Volumen der Immobilientransaktionen und die Vermittlungsleistung der Wertpapier Produkte der abrdn Gruppe.
3.4.1 Assets under Management und Volumen der Mandate
Einen großen Anteil an den Provisionserträgen haben die Verwaltungsgebühren, die gegenüber den von der Gesellschaft verwalteten Sondervermögen abgerechnet werden. Diese werden, in Abhängigkeit von den jeweiligen Vertragsgestaltungen, direkt beeinflusst von den jeweiligen Netto- bzw. Brutto-Fondsvermögen der Sondervermögen, dass heißt den „Assets under Management“. In der Regel errechnet sich die Verwaltungsgebühr als Produkt aus dem Prozentsatz für die Verwaltungsvergütung und dem durchschnittlichen Bruttofondsvermögen.
Auch die Erträge aus Asset Management Mandaten und Advisory Mandaten werden ebenfalls größtenteils auf Basis von GAV oder NAV Volumen berechnet.
3.4.2 Volumen der Immobilientransaktionen
Die zweite Steuerungsgröße ist das Volumen der Immobilientransaktionen. Die Gesellschaft ist in der Regel vertraglich berechtigt, einen bestimmten Prozentsatz des Transaktionsvolumens bei Käufen und Verkäufen von Immobilien von den Sondervermögen zu vereinnahmen. Darüberhinaus ist sie üblicherweise berechtigt, eine Vergütung (pro rata temporis) für in der Entwicklung befindliche Projekte abzurechnen.
3.4.3 Vermittlungsleistung für Wertpapier Produkte von abrdn
Die dritte Steuerungsgröße ist die Vermittlungsleistung für die gesamte Wertpapier Produktpalette der abrdn Gruppe. Die Gesellschaft verantwortet den Vertrieb von Renten- und Aktienprodukten für Deutschland, Österreich und CEE (Central and Eastern Europe).
Die Erträge werden zentral von abrdn in UK ermittelt, berechnet und im Rahmen der Konzernkostenverrechnung allokiert.
Grundlage hierfür ist der jeweils aktuellste Stand der Transfer Pricing Policy, die gruppenweite Gültigkeit besitzt. Sie wird regelmäßig überprüft und an veränderte Verhältnisse angepasst. In der Policy werden die Allokationsmechanismen definiert und beschrieben, sowie der Nachweis der Einhaltung des Arms-Length Principle geführt.
3.5 Nicht finanzielle Leistungsfaktoren - Mitarbeiter
Der Personalbestand der Gesellschaft erhöhte sich zum Ende des Berichtsjahres von 87 auf 93 Arbeitnehmer:
| Personalbestand | 31-Dec-21 | 31-Dec-20 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Ø Zahl der Arbeitnehmer im Berichtsjahr | 90 | 89 | 1 |
| Zahl der Arbeitnehmer am Jahresende | 93 | 87 | 6 |
Die Personalbestand wird in "ganzen Köpfen" angegeben.
In die Aus- und Weiterbildung unserer Mitarbeiter investierten wir im abgelaufenen Geschäftsjahr 73 TEUR (Vorjahr: 18 TEUR).
Unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, die durch ihren Einsatz zur Entwicklung der Gesellschaft und der verwalteten Sondervermögen beigetragen haben, gilt der besondere Dank des Vorstandes.
4. Prognose-, Chancen- und Risikobericht
4.1 Prognosebericht
Die Geschäftspolitik der Gesellschaft wurde darauf ausgerichtet, den Schwerpunkt der Unternehmenstätigkeit im Bereich der Verwaltung von Immobiliensondervermögen und geschlossenen AIF’s auf das Portfoliomanagement von Spezialsondervermögen, Investment KG‘s und Luxemburger Mandate und im Bereich der Vermittlung von abrdn Produkten auf die Zielkunden der institutionellen Investoren zu legen. Das große Kundenpotenzial der Unternehmensgruppe bei institutionellen Investoren bietet dazu beste Voraussetzungen. Da bei direkter Betreuung der Investoren keine Bestandsvergütungen zu zahlen sind, ist eine hohe Wirtschaftlichkeit in dieser Produktgruppe gegeben. Mit dieser strategischen Ausrichtung ist eine geringe Abhängigkeit von externen Vertriebspartnern verbunden und die Gesellschaft kann sehr flexibel auf Anforderungen und Wünsche ihrer Kunden reagieren.
Wir stehen mit potentiellen Großanlegern in permanentem Kontakt und führen intensive Gespräche über Kooperationen zur Auflage neuer Spezialsondervermögen oder Mandate.
Die Annahmen für die Planung der Assets under Management, das Volumen der Mandate sowie der Immobilientransaktionen der Gesellschaft beziehen sich auf das neue Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022.
Fondsvolumen der Spezialfonds und Investment KG auf der Plattform der abrdn Investments Deutschland AG
Aufgrund der Basisannahmen für das Budget des Geschäftsjahres 2021 ging die Prognose für das Berichtsjahr von einer Steigerung der Assets under Management in einer Größenordnung zwischen 0 % und +15 % aus. Tatsächlich konnte im Berichtszeitraum eine Steigerung der Assets under Management um ca. +16 % erzielt werden. Sie stiegen um 816 Mio. EUR von 5,169 Mio. EUR im Vorjahr auf 5,985 Mio. EUR zum 31.12.2021. Betragsmäßig größter Treiber des Anstiegs ist der Insula Lumen, dessen AuM im Berichtsjahr um 474 Mio. EUR gesteigert werden konnten.
| Ist Berichtsjahr | Range | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Assets under Management | Ist | Ist | Veränderung zum Vorjahr | Prognose | Prognose |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Gross asset values (GAV) in TEUR | 2020 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AuM | 5,169,257 | 6,984,834 | 16% | 0% bis 15% | 0% bis 15% |
Definition: Den "Gross Asset Value" der AuM definiert die Geselschaft als Sunme aus immobilienvermögen und Liqudität.
Für das folgende Geschäftsjahr 2022 geht die Gesellschaft in ihrer Planung, unter der Berücksichtigung der andauernden Covid-19 Pandemie sowie potentieller Effekte aus dem Ukraine-Krieg, von maßvoll steigenden Fondsvolumina aus. Wir erwarten, im Vergleich zum Vorjahr, einen Anstieg der Assets under Management zwischen 0 % und +15 %.
Volumen der Mandate
Aufgrund der Basisannahmen für das Budget des Geschäftsjahres 2021 ging die Prognose für das Berichtsjahr von einer Veränderung des Mandatsvolumens zwischen +10 % und +25 % aus. Tatsächlich konnte das Volumen der Mandate im Berichtszeitraum um ca. +13 % (306 Mio EUR), nämlich von 2,293 Mio. EUR auf 2,599 Mio. EUR zum Ende des Geschäftsjahres, gesteigert werden. Wichtigster Treiber dieses Wachstums war der Aberdeen Standard Pan European Residential (ASPER), der sein Volumen um 643 Mio. EUR von 727 Mio. EUR auf 1,370 Mio. EUR steigern konnte.
| Ist Berichtsjahr | Range | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Volumen der Mandate (GAV) In TEUR | ist | Ist | Veränderung zum Vorjahr | Prognose | Prognose Neues GJ |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Gross asset values (GAV)in TEUR | 2020 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AuM | 2,292,997 | 2,599,499 | 19 % | 10 % bis 26 | 20% bis 40% |
Definition: Den "Gross Asset Value" der AuM definiert die Gesellschaft als Summe aus Immobilienvermögen und Liquidität.
Für das folgende Geschäftsjahr 2022 geht die Gesellschaft in ihrer Planung, unter der Berücksichtigung der andauernden Covid-19 Pandemie, und trotz potentieller Effekte aus dem Ukraine-Krieg, von einer Steigerung des Mandatsvolumen aus. Wir erwarten, im Vergleich zum Vorjahr, einen Anstieg der Assets under Management zwischen 20 % und 40 %.
Immobilientransaktionen
Die Prognose für die geplanten Transaktionsvolumina im abgelaufenen Geschäftsjahr 2020 ging von einer Steigerung zwischen 0 % und +15 % gegenüber dem Vorjahr aus. Tatsächlich konnte das Transaktionsvolumen um +30 % gesteigert werden. Das Transaktionsvolumen des Geschäftsjahres 2021 stieg um 76 Mio. EUR von 254 Mio. EUR im Vorjahr auf nun 330 Mio. EUR im abgelaufenen Geschäftsjahr.
| Ist Berichtsjahr | Range | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Immobillientransaktionen | Ist | Ist | Veränderung zum Vorjahr | Prognose | Prognose |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| in TFUR | 2020 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Summe Transaktionsvolumen | 264,323 | 330,480 | 30% | 0% bis 16% | 0% bis 18% |
Für das folgende Geschäftsjahr 2022 geht die Gesellschaft in ihrer Planung, unter der Berücksichtigung der andauernden Covid-19 Pandemie, und potentieller Effekte aus dem Ukraine-Krieg, von einem maßvoll steigenden Transaktionsvolumen aus. Wir erwarten, im Vergleich zum Vorjahr, einen Anstieg zwischen 0 % und +15 %.
Vermittlungsleistung für Wertpapierprodukte
Die Vermittlungsleistung für die Wertpapierprodukte der abrdn Gruppe wird zentral für die verschiedenen Unternehmenseinheiten pro Assetklasse geplant. Auf der Grundlage der Einschätzungen des hauseigene Researchs über die zukünftigen Entwicklung und Potentiale der unterschiedlichen Märkte, werden die Eckpunkte für zukünftige Vertriebsleistungen des folgenden Geschäftsjahres formuliert.
Diese werden in einem weiteren Schritt auf Regionen heruntergebrochen. Zum Schluss werden diese Werte auf einzelne Länder verteilt, unter Berücksichtigung der Einschätzungen der lokalen Marktbedingungen. Für die Gesellschaft gehen wir für das Geschäftsjahr 2022 von einer Vermittlungsleistung aus, die ungefähr auf Höhe des vergangenen Geschäftsjahres liegt. Eine nennenswerte Steigerung der Net-Inflows ist für 2022 nicht vorgesehen.
Erläuternde Einschätzung des Vorstandes der abrdn Investments Deutschland AG zu möglichen Auswirkungen der Covid-19 Pandemie
Erfreulicherweise hat sich unsere Einschätzung aus dem letzten Jahr, dass die geplanten Erträge, sowohl im Property Bereich als auch im Wertpapier Bereich, im Geschäftsjahr 2021 aufgrund der Covid-19 Pandemie nicht wesentlich beeinflusst werden, bewahrheitet.
Auf Basis der aktuellen Entwicklungen, insbesondere im Bereich der Möglichkeit eines Impfschutzes und einer damit wahrscheinlich stattfindenden Eindämmung der Covid-19 Pandemie, gehen wir für das Geschäftsjahr 2022 davon aus, dass sich ein wesentlicher negativer Einfluss auf Grund der Covid-19 Pandemie auf unsere Erträge weiterhin nicht ergeben wird. Bestärkt wird diese Einschätzung durch eine derzeit überwiegende nicht so aggressive und gefährliche Variante des Covid-19 Erregers.
Die Möglichkeit einer sehr dynamischen Situationsentwicklung bleibt jedoch weiterhin bestehen, mit dem Risiko, dass die Entwicklung auch in 2022 in allen Märkten weiterhin sehr volatil und daher schwer prognostizierbar bleiben wird.
Wir verfolgen weiterhin die Ratschläge von Regierung und Gesundheitsinstitutionen, um sicherzustellen, dass unsere Mitarbeiter und Geschäftspartner bestmöglich geschützt und wir in der Lage sind, unsere Kunden und Auftraggeber weiterhin zu bedienen.
Wir möchten im Laufe des kommenden Geschäftsjahres zu einer erhöhten Büropräsenz zurückkehren und haben uns für eine Präsenzpflicht von drei Tagen pro Woche entschieden. Die geschäftskritischen Prozesse können allerding jederzeit - auch unter den Bedingungen des „Working from Home“ sichergestellt werden. Der Vorstand wird die weitere Entwicklung fortlaufend beobachten und überwachen, um unmittelbar und angemessen auf Veränderungen reagieren zu können.
Erläuternde Einschätzung des Vorstandes der abrdn Investments Deutschland AG zu möglichen Auswirkungen des Krieges in der Ukraine
Die durch die Zinswende seit Anfang 2022 ohnehin schon angespannte Lage an den Finanzmärkten wird durch die Ukrainekrise weiter verschärft. Das mittelfristig zinsbedingt erhöhte Rezessionsrisiko wird nun durch eine vermutlich langfristig verschlechterte geopolitische Lage ergänzt, die zu einem säkularen Deglobalisierungstrend und damit zu breit angelegten Wohlstandsverlusten führen kann. Dies dürfte sich nachteilig auf Stabilität und Wachstum fast aller anlagerelevanten Volkswirtschaften auswirken und im Zweifel die Erwirtschaftung auskömmlicher Erträge an den Finanzmärkten künftig schwieriger machen.
Für das Geschäftsjahr 2022 kann dies eine erhöhte Volatilität an den Märkten sowie ein abgeschwächtes Ertragswachstum nach sich ziehen. Da die abrdn Investments Deutschland AG in fast allen Anlagesegmenten eher konservativ aufgestellt ist dürfte der Effekt jedoch geringer ausfallen als im Branchendurchschnitt.
4.2 Chancenbericht
Die abrdn Investments Deutschland AG ist als Asset Manager in hohem Maße abhängig von der Entwicklung der internationalen Kapital- und Immobilienmärkte. In diesem anspruchsvollen Umfeld verfolgt die Gesellschaft auch weiterhin ihre konservative Unternehmenspolitik, welche sich im Wesentlichen an den globalen Zielen der abrdn Gruppe ausrichtet.
Die Gesellschaft hat sich als einer der größten und erfolgreichsten ausländischen Asset Manager in Deutschland und Österreich etabliert und erzielt dabei weiterhin eine herausragende Profitabilität gemessen an den Branchenstandards. Im Bereich des institutionellen Geschäfts, konnte die Gesellschaft 2021, gemessen an den Assets under Management, die Position des zweitgrößten ausländischen Asset Managers in Deutschland erreichen (Quelle: IPE). Die Basis hierfür bilden die hohe Qualität der Produkte und die Zufriedenheit der Kunden. Diese führende Marktposition will die Gesellschaft auch im Geschäftsjahr 2022 behalten und weiter ausbauen.
Die Umsetzung dieser Zielsetzung wird erreicht durch
| • | eine dominante Stellung in der Vermittlung der Konzernprodukte durch die hervorragende Kenntnis der lokalen Bedürfnisse und Marktgepflogenheiten sowie die Stärke des Konzerns als einer der führenden unabhängigen Asset Manager weltweit; |
| • | eine führende Position beim Management institutioneller Immobilienfondsprodukte mit exzellenter Performance; |
| • | hochqualifizierte Teams von spezialisierten Mitarbeitern mit langjähriger Expertise, deren Motivation durch eine positive und produktivitätsfördernde Arbeitsatmosphäre sowie eine relativ zu den Branchenstandards attraktive Vergütung sichergestellt wird. |
Die systematische Identifikation von Chancen ist integraler Bestandteil des Steuerungs- und Controlling-Systems der abrdn-Gruppe. Bei Chancen kann es sich um interne oder externe Entwicklungen handeln, die die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft positiv beeinflussen können. Grundsätzlich wird ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Chancen und Risiken angestrebt.
Für die Attraktivität der Gesellschaft im Wettbewerbsumfeld fallen vor allem die Investmentprozesse sowie zunehmend die Kompetenz auf dem Gebiet der nachhaltigen Investments ins Gewicht.
Im Konzern greifen die einzelnen Einheiten auf die für die jeweilige Asset-Klasse langjährig erfolgreich erprobten und einheitlich gestalteten Investmentprozesse zurück. Der gemeinsame Nenner dieser aktiven Prozesse sind die Elemente hauseigenes Research, tiefgehende Fundamentalanalyse und die vom einzelnen Investmentobjekt ausgehende Vorgehensweise („bottom up-approach").
Im deutschen und österreichischen Markt helfen diese drei Elemente vor allem in den Bereichen Aktien, Immobilien und Anleihen mit Risikoaufschlag.
Angesichts der rapide steigenden Nachfrage der Investoren nach Anlageprodukten, die nachhaltigen Kriterien genügen, hat die abrdn-Gruppe ihren schon seit vielen Jahren existierenden Bereich Nachhaltigkeitsanalyse beständig weiter ausgebaut, um auf diese Weise dem veränderten Investorenverhalten entgegenzukommen und weiter an Wettbewerbskraft zu gewinnen.
Die reine Unternehmensgröße und starke Marktpräsenz der abrdn Gruppe auf den relevanten Märkten ist auch für die abrdn Investments Deutschland AG ein wichtiger und entscheidender Erfolgsfaktor, um langfristig eine starke Ertragsbasis zu sichern.
Im Geschäftsjahr 2021 wurde der Immobilieninvestmentprozess in Frankfurt von der deutschen Ratingagentur TELOS mit folgenden Ergebnissen bewertet:
Für den Investmentprozess erteilte TELOS der Gesellschaft, das Rating AAA+.2 Für den Bereich Nachhaltigkeit wurde wie bereits im Vorjahr von TELOS das Rating AAA vergeben.
In der Implementierung des Nachhaltigkeitsaspektes in den Immobilien Investmentprozess sieht Aberdeen Standard Investments Vorteile für alle Beteiligten:
| • | Für unsere Mieter, durch eine insgesamt bessere Nutzungsqualität, |
| • | Für unsere Investoren, die von einer höheren Nachhaltigkeit ihrer Immobilien profitieren. |
Die Gesellschaft verspricht sich hiervon die Chance, Mieter und Investoren langfristig an sich zu binden und Erträge langfristig zu sichern.
Für die abrdn Investments Deutschland AG bieten sich auf mittlere Sicht folgende Wachstumschancen im institutionellen Sektor und im Markt mit Vertriebspartnern (Wholesale- Markt):
In den institutionellen Portfolios setzt sich der seit vielen Jahren zu beobachtende und durch das niedrige Zinsniveau bei qualitativ sehr hochwertigen Anleihen beförderte Trend der sukzessiven Substitution des ursprünglich dominanten Segments der Qualitätsanleihen durch andere Investments fort. Diese zeichnen sich durch über dem risikolosen langfristigen Zinsniveau liegende Erträge bei einem geringen bis mittleren Risiko aus. Dies führt auch in Zukunft zu einer anhaltend hohen Nachfrage nach insbesondere:
| • | Anleiheprodukten mit Risikoaufschlag wie z.B. Unternehmensanleihen unterschiedlicher Qualitätskategorien und Schwellenländeranleihen |
| • | konservativen Sachkapitalinvestments mit stabilen Cash-Flows, z.B. Wohnimmobilienfonds und Infrastrukturfonds |
Des Weiteren werden die durch diese Veränderungen in der Anlagepolitik hervorgerufenen Risikozuwächse im Gesamtportfolio durch ein erhöhtes Maß an internationaler Diversifikation zumindest teilweise ausgeglichen. Dies führt z.B., trotz eines weitgehend konstanten Aktienanteils in institutionellen Portfolios, zu einem wachsenden Gewicht außereuropäischer Aktieninvestments, das wiederum die ausländischen Anbieter im deutschen Markt begünstigt.
In allen drei genannten Anlageklassen ist die abrdn Investments Deutschland AG mit sehr wettbewerbsfähigen institutionellen Produkten ausgestattet und verfügt über die notwendige Marktdurchdringung, um an diesem Trend partizipieren zu können. Hinzu kommt, dass das Wohnimmobilienangebot der Gesellschaft sich durch die Ausdehnung der Investmentaktivitäten vom deutschen auf den europäischen Wohnungsmarkt erweitert hat, was dem Diversifikationsstreben der Institutionellen Kunden entgegen kommt. Darüber hinaus haben die sehr konservativ ausgerichteten Infrastrukturfonds der abrdn-Gruppe im deutschen Markt hervorragende Chancen.
2 Quelle: TELOS Rating Bericht, 2021
Der wachsende Bekanntheitsgrad der abrdn-Gruppe in bereiteren Investorenkreisen trägt in Verbindung mit dem sehr attraktiven Angebot im Publikumsfondsbereich zu wachsenden Chancen im Markt für Vertriebspartnerschaften bei. Zusammen mit den erhöhten Vertriebs-und Marketinganstrengungen dürfte dies die Chancen auf Markanteilsgewinne in diesem Segment deutlich verbessert haben.
Die abrdn Investments Deutschland AG befasst sich mit den kritischen Erfolgsfaktoren und relevanten Kostentreibern des Unternehmens. Die daraus abgeleiteten Markt- und Geschäftschancen sowie Effizienzsteigerungspotenziale konkretisiert der Vorstand der Gesellschaft im Rahmen der strategischen sowie der kurz- und mittelfristigen Planung. Dazu arbeitet er in enger Abstimmung mit dem Aufsichtsrat der Gesellschaft zusammen. Die Elemente der unternehmerischen Wachstumsstrategie werden kontinuierlich überprüft und ggf. modifiziert.
4.3 Risikobericht
Die Risikomessung und zeitnahe Überwachung aller Risiken sind wesentlicher Bestandteil des Risikomanagementsystems der abrdn Investments Deutschland AG. Eine fortlaufende Weiterentwicklung der Risikosteuerungssysteme trägt dazu bei, die Ausrichtung der Geschäftsstrategie zukunftsorientiert zu gestalten.
Die Überwachung sämtlicher für die Sondervermögen bestehenden Risiken erfolgt zentralisiert und einheitlich durch die Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A.. Hierzu zählt u.a. die Identifizierung, Beurteilung, Steuerung und Überwachung sämtlicher mit der Verwaltung von Immobilien-Sondervermögen verbundenen Risiken wie insbesondere Adressenausfall-, Zinsänderungs-, Währungs- sowie sonstige Marktpreisrisiken, operationelle Risiken und Liquiditätsrisiken.
Dabei werden die relevanten Risiken von sachkundigen Mitarbeitern unter Beachtung von transparenten Risikomanagementprozessen identifiziert und berichtet.
Der abrdn-Investitionsprozess beinhaltet ebenso die Bewertung von Nachhaltigkeitsrisiken auf der Ebene der einzelnen Anlagen. Die Bewertung ist Teil der Investitionspläne der Fonds, wobei die Umsetzung von Nachhaltigkeitszielen vom Risikomanagement-Team überwacht wird. Zu den Maßnahmen zur Messung von Nachhaltigkeitsrisiken zählen insbesondere die Überwachung der Umsetzung der nachhaltigkeitsbezogenen Ziele, die in den Investitionsplänen der Fonds definiert sind.
Bei Investitionen innerhalb der Sondervermögen werden die Kriterien der EU-Taxonomie für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten nicht berücksichtigt.
Die Überwachung („Oversight“) des Risikomanagements verbleibt bei der abrdn Investments Deutschland AG und ist fester Bestandteil der Vorstandssitzungen.
Die interne Revision ist organisatorisch vom Risikomanagement getrennt. Sie überwacht die Funktionsfähigkeit des Risikomanagementsystems.
Alle Methoden und Prozesse, sowie deren Dokumentationen innerhalb des Risikomanagementsystems werden gemäß den regulatorischen Vorschriften mindestens einmal jährlich überprüft.
Um die Effektivität des konzernweiten Risikomanagementsystems zu erhöhen, nutzt die Gesellschaft die gruppenweit implementierte Risikomanagementsoftware SHIELD, die eine fortlaufende Überwachung der Risiken in einem konzernweit einheitlichen Format unterstützt. Dieses System beinhaltet die Module „Events": (Erfassung operationeller Schäden, Verluste und Verstöße), „Issues" (u.a. zur Dokumentation von Revisionsfeststellungen), „Risk & Control Assessment", sowie ein Modul zur „Überwachung von Risikoindikatoren".
Ferner werden die für die Gesellschaft wesentlichen Risiken dem Risikodeckungspotential im Rahmen einer vierteljährlichen Risikotragfähigkeitsbetrachtung gegenübergestellt. Die Risikotragfähigkeit ist gegeben, wenn alle als wesentlich eingestuften Risiken laufend durch das Risikodeckungspotential abgedeckt sind. Die wesentlichen und einer Limitierung zugänglichen Risiken sind auch unter Berücksichtigung des Risikodeckungspotentials limitiert. Schlüsselbestandteil der Kontrollprozesse und des Risikomanagements ist eine fristgerechte und angemessene Berichterstattung. Das Risikomanagement stellt dem Vorstand regelmäßig Informationen bezüglich der Angemessenheit und Effektivität des Risiko-Management Prozesses zur Verfügung und weist dabei auf vorhandene oder potenzielle Schwachstellen, sowie die getroffenen Maßnahmen hin. Zusätzlich werden sämtliche Sachverhalte (Issues) und Ereignisse (Events), die die Gesellschaft oder einen Fonds betreffen, durch den verantwortlichen Bereich innerhalb der festgelegten Fristen in SHIELD erfasst.
Die abrdn Investments Deutschland AG weist per 31. Dezember 2021 eine stabile Risikotragfähigkeit mit ausreichender Risikodeckungsmasse auf. Die Risikodeckungsmasse ist auch unter den von der Gesellschaft betrachteten Stressszenarien und der festgesetzten Limitierung ausreichend.
Liquiditäts-, Adressenausfall- und Marktpreisrisiken
Aufgrund der Geschäftstätigkeit als Kapitalverwaltungsgesellschaft, bei der die Anlage von liquiden Mitteln eine untergeordnete Rolle spielt, sind derzeit keine nennenswerten Liquidi- täts-, Adressenausfall- und Marktpreisrisiken für die Gesellschaft erkennbar.
Finanzwirtschaftliche Risiken
Die wesentlichen Ertragsquellen der abrdn Investments Deutschland AG sind Gebühren aus dem Management von diversen eigenen Immobilienfondsprodukten sowie Gebühren für das Management und die Beratung von Alternative Investment Funds externer AIFM. Hinzu kommen Erträge aus der Vermittlung von Investoren für Investmentfonds der abrdn Gruppe.
Mittelfristige Ertragsrisiken für die Gesellschaft ergeben sich durch einen möglichen Verlust von Bestandskunden sowie einem marktinduzierten Rückgang der Assets under Management. Konzentrationsrisiken können bei starker Fokussierung auf bestimmte Investorenkreise auftreten.
Im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit kann die Gesellschaft auch rechtlichen Risiken, insbesondere in der Form von Rechtsstreitigkeiten ausgesetzt sein, welche negative Auswirkungen auf die wirtschaftliche oder finanzielle Situation der Gesellschaft haben können.
Die am stärksten wachsenden Fondsprodukte investieren in Wohnimmobilien. In diesem Segment gestaltet es sich weiterhin schwierig, attraktive Investitionsobjekte zu finden. Hier wird es darauf ankommen, die vorhandene Expertise und unsere gute Vernetzung im Markt zu nutzen.
Die Risikomessung und zeitnahe Überwachung aller Risiken sind wesentlicher Bestandteil des Risikomanagementsystems der abrdn Investments Deutschland AG. Eine fortlaufende Weiterentwicklung der Risikosteuerungssysteme trägt dazu bei, die Ausrichtung der Geschäftsstrategie zukunftsorientiert zu gestalten.
5. Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem bezogen auf den Rechnungslegungsprozess des Unternehmen
Die Prozesse und Kontrollen zur Rechnungslegung der abrdn Investments Deutschland AG sind eingebettet in das allgemeine Kontroll- und Risikomanagementsystem der abrdn Gruppe. Alle für die Rechnungslegung wichtigen und kritischen Prozesse sind in Form von Arbeitsanweisungen dokumentiert und stehen den Mitarbeitern der Finance Abteilung zentral zur Verfügung. Grundsätzlich erfolgt die Verbuchung der Geschäftsvorfalle im 4-Augen Prinzip. Im Unternehmen werden regelmäßig Risk and Control Self Assessments (RCSA) durchgeführt. In diesem Rahmen werden sowohl die Risiken als auch die Prozesse und Kontrollen der Abteilung Finance bewertet und in der Risikomanagementsoftware SHIELD dokumentiert und überwacht.
6. Schlusserklärung zum Bericht des Vorstands über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen gemäß § 312 AktG
Die abrdn Investments Deutschland AG war im Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis 31.12.2021 ein von der Aberdeen Investment Limited, UK abhängiges Unternehmen i. S. d. § 312 AktG.
Der Vorstand der abrdn Investments Deutschland AG hat deshalb gemäß § 312 Abs. 1 AktG einen Bericht des Vorstands über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgestellt, der die folgende Schlusserklärung enthält:
„Wir erklären, dass die Gesellschaft bei den im Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021 nach den Umständen, die in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten hat.
Maßnahmen im Sinne des § 312 Abs.1 AktG wurden nicht vorgenommen oder unterlassen, die einen Vor- oder Nachteil begründen. Daher ist die Gesellschaft nicht benachteiligt worden."
Frankfurt am Main, den 23. Juni 2022
Der Vorstand
Prof. Dr. Hartmut Leser, Vorstandsvorsitzender
Fabian Klingler, Stellvertretender Vorstandsvorsitzender
Bernd Bechheim, Mitglied des Vorstandes
Marc Pamin, Mitglied des Vorstandes
Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die abrdn Investments Deutschland AG, Frankfurt am Main
Prüfungsurteile
Wir haben den Jahresabschluss der abrdn Investments Deutschland AG (bis 31. März 2022 Aberdeen Standard Investments Deutschland AG), Frankfurt am Main - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der abrdn Investments Deutschland AG (bis 31. März 2022 Aberdeen Standard Investments Deutschland AG) für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse
| ― | entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und |
| ― | vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. |
Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.
Grundlage für die Prüfungsurteile
Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.
Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.
Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
| ― | identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
| ― | gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben. |
| ― | beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
| ― | ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann. |
| ― | beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. |
| ― | beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens. |
| ― | führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontroll System, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 29. Juni 2022
**KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft**
Elmar Schobel, Wirtschaftsprüfer
Ulrich Kuppler, Wirtschaftsprüfer