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A.B.P. Nocivelli Earnings Release 2025
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Earnings Release
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NOCIVELLIAB.P.
INFO BIOLOGIA CIVILE
COMUNICATO STAMPA
Nocivelli ABP, primo semestre 25-26 in forte crescita.
Top Line e Margini in aumento, EBITDA a 10,8 mln Euro (+10,1%). Backlog a 1,9 miliardi
- Valore della Produzione: Euro 45,6 milioni, +8,2% (Euro 42,1 milioni al 31 dicembre 2024);
- Valore della Produzione like-for-like in aumento del +12,6%;
- Ricavi delle vendite: Euro 42,8 milioni, +3,7% (Euro 41,3 milioni al 31 dicembre 2024);
- EBITDA: Euro 10,8 milioni, +10,1% (Euro 9,8 milioni al 31 dicembre 2024) con un Ebitda Margin del 25,1%;
- EBIT: Euro 9,6 milioni, +13,4% (8,5 milioni di Euro al 31 dicembre 2024);
- Utile netto: Euro 7,3 milioni, +9,9% (6,6 milioni di Euro al 31 dicembre 2024);
- Posizione finanziaria netta cash positive per Euro 70,8 milioni (cash positive per Euro 62,4 milioni al 30 giugno 2025);
- Patrimonio Netto: Euro 86,7 milioni (Euro 81,6 milioni al 30 giugno 2025);
- Portafoglio ordini pari a circa Euro 1,9 miliardi.
Castegnato (Brescia), 30 marzo 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di A.B.P. Nocivelli S.p.A., EsCo Company leader del settore nelle operazioni di Partenariato Pubblico Privato per la realizzazione di strutture sanitarie e ospedaliere, quotata nel segmento Euronext Growth Milan (Codice ISIN IT0005439861, Ticker ABP:IM), riunitosi in data odierna sotto la Presidenza di Bruno Nocivelli, ha approvato la relazione semestrale al 31 dicembre 2025, che ha registrato una crescita solida su tutti i principali indicatori economici, accompagnata da un ulteriore rafforzamento della redditività operativa.
Nicola Turra, Amministratore Delegato di Nocivelli ABP, ha commentato: "Il primo semestre ha fatto segnare risultati molto positivi, che confermano con chiarezza la solidità del nostro percorso di crescita e la capacità del Gruppo di generare un miglioramento diffuso dei principali indicatori economici, patrimoniali e finanziari. In particolare, i principali indicatori hanno evidenziato incrementi a doppia cifra, a conferma di un andamento solido e molto soddisfacente nei primi sei mesi dell'esercizio. Si tratta di un risultato particolarmente significativo perché ottenuto facendo leva sull'attività ordinaria, sul contributo delle commesse in fase di completamento e su una gestione efficace dell'evoluzione del mix tra servizi e lavori. In una fase ancora di transizione rispetto all'avvio delle operazioni di maggiore dimensione già in portafoglio, Nocivelli continua a esprimere performance superiori alle attese, confermando una forte capacità esecutiva, un'ottima marginalità e una solida generazione di cassa. È un risultato che ci rende particolarmente soddisfatti e che conferma la solidità delle basi su cui stiamo costruendo la prossima fase di crescita".
Bruno Nocivelli, Presidente del Consiglio di Amministrazione di Nocivelli ABP, ha commentato: "I risultati del semestre riflettono la qualità del lavoro sviluppato negli ultimi anni
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e confermano la validità di un modello di crescita fondato su competenza industriale, disciplina finanziaria e visione di lungo periodo. Pur in un contesto macroeconomico e geopolitico sempre più complesso, abbiamo migliorato ulteriormente la nostra posizione, valorizzando e consolidando il portafoglio in essere. Guardiamo quindi con fiducia alla prosecuzione del percorso di sviluppo e all'avvio delle iniziative di maggiore rilievo attese nei prossimi esercizi".
PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI AL 31 DICEMBRE 2025
Il Valore della Produzione è pari a Euro 45,6 milioni, in aumento del 8,2% rispetto a Euro 42,1 milioni registrati al 31 dicembre 2024. Tale crescita risulta ancora più rilevante sterilizzando il dato 2024 dai ricavi conseguiti dalla vendita di prodotti petroliferi (la cui business unit è stata chiusa) che porterebbe quindi ad un Valore della Produzione 2024 adjusted pari a Euro 40,6 milioni, con una crescita like-for-like pari al 12,4%. L'incremento è sostenuto sia alla crescita dei ricavi di vendita, sia al contributo delle lavorazioni in corso e in fase di completamento.
I Ricavi delle Vendite sono pari a Euro 42,8 milioni, in crescita del 3,7% rispetto a Euro 41,3 milioni al 31 dicembre 2024. La crescita è riconducibile principalmente al forte incremento della componente realizzazione impianti (Euro 16,8 milioni vs Euro 8,8 milioni YoY), che riflette il completamento di importanti progetti. In particolare, si tratta dell'avanzamento operativo delle commesse in portafoglio e il progressivo completamento di attività già avviate, in un contesto che continua a beneficiare anche della fase finale di esecuzione di alcuni interventi collegati al PNRR.
I Costi delle materie prime, pari a Euro 9,4 milioni, registrano un incremento del 10,6% rispetto a Euro 8,5 al 31 dicembre 2024. I Costi per servizi, principalmente legati all'esecuzione delle commesse, sono pari a Euro 20,9 milioni, in leggero aumento (+6,1%) rispetto a Euro 19,7 milioni al 31 dicembre 2024. I Costi del personale, pari a Euro 2,8 milioni, aumentano rispetto a Euro 2,5 milioni al 31 dicembre 2024 principalmente per adeguamenti salariali.
Nel periodo di riferimento, il Margine Operativo Lordo (EBITDA) ammonta a Euro 10,8 milioni, registrando un aumento double digit del 10,1% rispetto al 31 dicembre 2024 (Euro 9,8 milioni), con un EBITDA Margin sul valore della produzione pari al 25,1%, in crescita rispetto al 23,3% dello stesso periodo dell'anno precedente. Il miglioramento della redditività operativa conferma la capacità di Nocivelli di rafforzare i margini anche in una fase di progressivo incremento del peso della componente lavori, che storicamente presenta una marginalità inferiore rispetto ai servizi. Il dato evidenzia quindi una buona efficienza nella gestione dei costi e la capacità del business di assorbire l'incremento dei costi operativi (materie prime +10,6%, servizi +6,1%).
Il Margine Operativo Netto (EBIT) si attesta a Euro 9,6 milioni, in crescita del +13,4% rispetto al 31 dicembre 2024 (8,5 milioni di Euro), con un EBIT Margin pari a 21,1% (20,1% al 31 dicembre 2024).
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L'Utile Netto, pari a Euro 7,3 milioni, registra un incremento del 9,9% rispetto al 31 dicembre 2024 (6,7 milioni di Euro). La crescita è riconducibile al miglioramento della redditività, sostenuto dall'aumento dei volumi e dalla capacità di Nocivelli di trasformare il risultato operativo in risultato netto.
La Posizione Finanziaria Netta (cash positive) si attesta a Euro 70,8 milioni, rispetto a Euro 53,0 milioni al 31 dicembre 2024 e a Euro 62,4 milioni circa al 30 giugno 2025. Il deciso incremento è dovuto anche all'incasso di fatture relative a lavori eseguiti e completati negli esercizi precedenti, oltre che alla progressiva normalizzazione dei flussi di cassa connessi all'avanzamento dei cantieri in esecuzione. Il dato conferma la capacità della Società di sostenere la crescita operativa mantenendo al contempo una struttura finanziaria particolarmente solida e una forte generazione di cassa.
Il Patrimonio Netto è pari a 86,7 milioni di Euro, rispetto a Euro 81,6 milioni al 30 giugno 2025. La struttura patrimoniale evidenzia una solida dotazione patrimoniale e un'elevata capacità di finanziare gli investimenti con mezzi propri.
BACKLOG
Il Portafoglio Ordini al 31 dicembre 2025 ammonta a circa Euro 1,9 miliardi ed è composto da commesse già aggiudicate o già contrattualizzate, caratterizzate da una durata pluriennale, come Concessioni Pubbliche e contratti di lungo termine. Questa composizione consente alla Società di contare su flussi di ricavi ricorrenti, sostenuti da una solida redditività e da una costante generazione di cassa.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DURANTE IL PERIODO
Il 24 luglio 2025 Nocivelli si è aggiudicata, in Raggruppamento Temporaneo di Imprese (RTI) con il Consorzio Stabile SIS S.c.p.A. la gara per la realizzazione e la gestione della "Città della Salute e della Scienza" di Novara. Il contratto di PPP (Partenariato Pubblico Privato) avrà una durata di 30 anni, di cui 5 anni di lavori per la realizzazione delle opere edilizie e impiantistiche e i successivi 25 anni di gestione dei servizi impiantistici a corredo dell'opera. Il valore complessivo dei ricavi attesi per l'intera durata della concessione (30 anni) è di 1,2 miliardi di Euro, comprensivi di oneri finanziari, opere e servizi di competenza sia del Consorzio Stabile S.c.p.A. che di Nocivelli ABP. La quota spettante a Nocivelli ABP è di circa 400 milioni di Euro, costituiti da circa 200 milioni di Euro per la realizzazione delle opere, nei primi cinque anni, e altri circa 200 milioni di Euro nei successivi 25 anni per i servizi di gestione di servizi impiantistici.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL PERIODO
La Società ha comunicato il 24 marzo 2026 di aver conferito l'incarico di Operatore Specialista a MIT SIM S.p.A. che subentrerà a Banca Akros a partire dal 4 maggio 2026 incluso. Le attività di Corporate Broking e Ricerca permarranno in capo a Banca Akros.
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EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
La Società prevede di mantenere anche nei prossimi esercizi un livello di redditività positivo. L'andamento delle attività industriali, commerciali e di servizio procede regolarmente, in linea con le previsioni, mentre i servizi già contrattualizzati continuano a essere erogati con continuità e redditività. La Società prosegue inoltre la partecipazione alle principali procedure di gara, con particolare attenzione alle convenzioni e alle gare relative alla riqualificazione di strutture sanitarie e ospedaliere, soprattutto per interventi di ammodernamento e adeguamento normativo, inclusi quelli in ambito antisismico e di prevenzione incendi.
Per quanto riguarda le commesse finanziate con fondi PNRR, la Società sta proseguendo regolarmente le attività esecutive, con consegna prevista entro i prossimi due esercizi. Si sono conclusi i lavori relativi agli impianti tecnologici nell'ambito della commessa per il collegamento ferroviario tra la linea T2 Malpensa e la linea RFI del Sempione. Sono stati inoltre completati gli interventi per la realizzazione degli impianti tecnologici in due RSA, nell'ambito delle commesse legate al Superbonus 110%.
Con riferimento a Terna S.p.A., la Società, qualificata come fornitore per un plafond di Euro 25 milioni, sta completando i lavori relativi alle gare già aggiudicate, per un valore complessivo di circa Euro 10 milioni. La Società ha inoltre partecipato e continua a partecipare ad ulteriori procedure di gara indette da Terna, la cui eventuale aggiudicazione è attesa presumibilmente entro il 30 giugno 2026. A seguito dell'ottenimento della qualifica di fornitore per Enel S.p.A., RFI S.p.A. e Leonardo S.p.A., la Società ha partecipato a numerose procedure di gara. I primi lavori, per un valore complessivo di circa Euro 1 milione, sono stati avviati nel secondo semestre 2025.
Si segnala che sono state avviate le attività preliminari funzionali alla Conferenza dei Servizi per il contratto di Partenariato Pubblico Privato per la realizzazione del Parco della Salute, della Ricerca e dell'Innovazione della Città di Torino. Nel febbraio 2026 è stato nominato il Commissario Straordinario in riferimento alla procedura di gara per la concessione di costruzione e gestione della Città della Salute e della Scienza di Novara, cui farà seguito l'avvio delle attività propedeutiche alla Conferenza dei Servizi, presumibilmente nel corso del primo semestre 2026. Entrambi i progetti rappresentano passaggi fondamentali nel percorso di sviluppo della Società, i cui effetti operativi ed economici più significativi sono attesi a partire dall'esercizio 2026-2027.
La Società monitora con costanza l'evoluzione delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e i possibili riflessi sui mercati energetici. Pur in assenza di esposizioni commerciali dirette verso l'area, il recente incremento del prezzo del gas rappresenta un elemento di attenzione, in quanto potenzialmente rilevante per i costi di approvvigionamento. L'impatto economico per la Società risulta mitigato dalla presenza di meccanismi contrattuali che consentono di trasferire tali variazioni ai clienti, attraverso specifiche clausole di adeguamento dei corrispettivi. Questo assetto permette di contenere il rischio di compressione dei margini e di garantire la continuità dei servizi resi presso la clientela.
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CONFERENCE CALL CON IL MERCATO FINANZIARIO PER LA PRESENTAZIONE DEI RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2025
In data 31 marzo 2026, alle ore 11:00 CET, il Management di Nocivelli ABP terrà una conference call per presentare alla comunità finanziaria i risultati semestrali al 31 dicembre 2025.
Sarà possibile partecipare alla conference call collegandosi al seguente link: https://us06web.zoom.us/meetings/82742886974/invitations?signature=Lbi3yJWO9SRVAqYr1Ap9vjalyQmOxdKbsYmk5WHSihk
La documentazione a supporto sarà pubblicata nella sezione “Investors Relations” nel sito internet della Società (www.abpnocivelli.it) prima della conference call.
DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI E SOCIETARI
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Geom. Bruno Nocivelli, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Si riportano nelle pagine successive i principali prospetti contabili di Conto Economico, Stato Patrimoniale e prospetto della Posizione Finanziaria Netta relativi al periodo intermedio chiuso al 31 dicembre 2025.
Il presente comunicato stampa è disponibile sul sito internet della Società www.abpnocivelli.com nella sezione “Investor Relations/Comunicati stampa” e su .
Il fascicolo della relazione finanziaria semestrale al 31 dicembre 2025, completo di tutte le relazioni, è disponibile sul sito internet della Società www.abpnocivelli.com nella sezione “Investor Relations / Bilanci e relazioni”, nonché sul sito www.borsaitaliana.it nella sezione “Azioni / Documenti”.
Nocivelli ABP è stata fondata a Castegnato (Brescia) nel 1963 e ha inizialmente operato nel commercio di prodotti petroliferi e lubrificanti. Dal 1988 ha diversificato la propria attività specializzandosi nella realizzazione di impianti tecnologici, meccanici ed elettrici, nella costruzione di opere edili, civili e industriali e nel Facility Management. Oggi è leader di settore a livello nazionale nelle operazioni di Partenariato Pubblico Privato (PPP) per la realizzazione di strutture sanitarie e ospedaliere. La Società ha la sede principale a Castegnato (BS) ed è presente con sedi operative a Brescia, Novara e Ponderano (Biella). Bruno Nocivelli è il Presidente del Consiglio di Amministrazione, mentre Nicola Turra ricopre il ruolo di Amministratore Delegato. I risultati di esercizio della Società al 30 giugno 2025 hanno riportato un Valore della Produzione pari a 85,2 milioni di Euro, con un EBITDA pari a 16,8 milioni di Euro e un Utile Netto di 11,5 milioni di Euro.
Contatti
ABP Nocivelli S.p.A.
Investor Relations Manager
6
Strada Padana Superiore
n. 67 25045 Castegnato (BS)
www.abpnocivelli.com
IR & Media Relations Advisors
My Twin Communication S.r.l.
TWIN
Email: [email protected]
Federico Bagatella | Tel: +39 3318007258
Giorgia Fenaroli | Tel: +39 3342208486
Euronext Growth Advisor
Banca Mediolanum SpA
Tel. 02.9049.2525
Email: [email protected]
Alessandra Perego
Tel: +39 030 2142011
Email: [email protected]
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CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO
| Conto Economico (€/000) | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione assoluta | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 42.849 | 41.329 | 1.520 | 3,7 |
| Variazioni delle rimanenze | 2.265 | (77) | 2.342 | -3.041,6 |
| Consumi di materie prime | (9.360) | (8.497) | (863) | 10,2 |
| Spese generali | (21.154) | (19.941) | (1.213) | 6,1 |
| Valore aggiunto | 14.600 | 12.814 | 1.786 | 13,9 |
| Altri ricavi e proventi | 474 | 880 | (406) | -46,1 |
| Costo del personale | (2.847) | (2.528) | (319) | 12,6 |
| Oneri diversi di gestione | (1.404) | (1.333) | (71) | 5,3 |
| EBITDA (*) | 10.823 | 9.833 | 990 | 10,1 |
| Ammortamenti e svalutazioni | (1.208) | (1.356) | 148 | -10,9 |
| EBIT (**) | 9.615 | 8.477 | 1.138 | 13,4 |
| Proventi finanziari | 1 | 835 | (834) | 99,9 |
| Altri proventi | 637 | 0 | 637 | 100,0 |
| Oneri finanziari | (54) | (58) | 4 | -6,9 |
| Rettifiche di valore | 0 | 0 | 0 | - |
| Risultato ante imposte | 10.199 | 9.254 | 945 | 10,2 |
| Imposte sul reddito | (2.888) | (2.603) | (285) | 10,9 |
| Risultato d'esercizio | 7.311 | 6.651 | 660 | 9,9 |
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NIOVILIAB
STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO
| Stato Patrimoniale (€/000) | 31/12/2025 | 30/06/2025 | Variazione assoluta | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Rimanenze | 20.992 | 18.725 | 2.267 | 12,1 |
| Crediti commerciali | 11.378 | 17.296 | (5.918) | -34,2 |
| Debiti commerciali | (13.272) | (10.210) | (3.062) | 30,0 |
| Acconti | (14.065) | (17.153) | 3.088 | -18,0 |
| Capitale Circolante Commerciale | 5.033 | 8.658 | (3.625) | -41,9 |
| Altre attività | 6.355 | 5.435 | 920 | 16,9 |
| Altre passività | (4.319) | (3.788) | (531) | 14,0 |
| Capitale Circolante Netto (*) | 7.069 | 10.305 | (3.236) | -31,4 |
| Immobilizzazioni immateriali | 9.211 | 9.140 | 71 | 0,8 |
| Immobilizzazioni materiali | 396 | 457 | (61) | -13,3 |
| Immobilizzazioni finanziarie | 940 | 941 | (1) | -0,1 |
| Capitale investito lordo | 17.616 | 20.843 | (3.227) | -15,5 |
| TFR | (1.644) | (1.685) | 41 | -2,4 |
| Altri fondi | (15) | (15) | 0 | 0,0 |
| Capitale Investito Netto (**) | 15.957 | 19.143 | (3.186) | -16,6 |
| Debiti vs banche a breve termine | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| Debiti vs banche a lungo termine | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| Totale debiti | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| (Disponibilità liquide) | (70.790) | (62.475) | 15.948 | 34,3 |
| Posizione Finanziaria Netta (***) | (70.790) | (62.423) | 8.367 | 13,4% |
| Capitale Sociale | 1.138 | 1.138 | 0 | 0,0 |
| Riserve | 78.297 | 68.882 | 9.415 | 13,7 |
| Risultato d'esercizio | 7.312 | 11.546 | (4.234) | -36,7 |
| Patrimonio Netto | 86.747 | 81.566 | 5.181 | 6,4 |
| Totale Fonti e PN | 15.957 | 19.143 | (3.186) | -16,6 |
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MOVVILIAB.P.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA RICLASSIFICATA
| Posizione Finanziaria Netta (€/000) | 31/12/2025 | 30/06/2025 | Variazione assoluta | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| A. (Disponibilità liquide) | (70.790) | (62.423) | 8.367 | 13,4% |
| B. (Mezzi equivalenti alle disponibilità liquide) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| C. (Altre attività correnti) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | (70.790) | (62.423) | 8.367 | 13,4% |
| E. Debiti finanziario corrente | 0 | 0 | 0 | 0 |
| F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 0 | 0 | 0 | 0 |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)+(D) | (70.790) | (62.423) | 8.367 | 13,4% |
| I. Debiti finanziari non correnti | 0 | 0 | 0 | 0 |
| J. Strumenti di debito | 0 | 0 | 0 | 0 |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | 0 | 0 | 0 | 0 |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| O. Totale Posizione Finanziaria Netta (H) + (L) | (70.790) | (62.423) | 8.367 | 13,4% |
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PRESS RELEASE
Nocivelli ABP, strong growth in H1 25-26.
Top Line and Margins up, EBITDA at Euro 10.8 million (+10.1%). Backlog at 1.9 billion
- Value of Production: Euro 45.6 million, +8.2% (Euro 42.1 million in H1 24-25);
- Like-for-like Value of Production up 12.6%;
- Revenues from sales: Euro 42.8 million, +3.7% (Euro 41.3 million in H1 24-25);
- EBITDA: Euro 10.8 million, +10.1% (Euro 9.8 million in H1 24-25), with EBITDA Margin of 25.1%;
- EBIT: Euro 9.6 million, +13.4% (Euro 8.5 million in H1 24-25);
- Net Profit: Euro 7.3 million, +9.9% (Euro 6.6 million in H1 24-25);
- Net cash position of Euro 70.8 million (cash position of Euro 62.4 million at June 30, 2025)
- Shareholders' Equity: Euro 86.7 million (Euro 81.6 million at June 30, 2025);
- Backlog amounting to Euro 1.9 billion.
Castegnato (Brescia), March 30, 2026 – The Board of Directors of A.B.P. Nocivelli S.p.A., an EsCo Company specialised in building technological systems and facility management services, and a nationwide Public-Private Partnership clinic and hospital construction leader, listed on the Euronext Growth Milan's segment (ISIN Code IT0005439861, Ticker ABP:IM), in a meeting today chaired by Bruno Nocivelli, approved the half-year report at December 31, 2025, which presents solid growth for all KPI's, together with a further increase in operating profitability.
Nicola Turra, Chief Executive Officer of Nocivelli ABP, stated: "Very strong results were delivered in H1, clearly confirming the strength of our growth trajectory and the Group's ability to drive further improvements across all KPI's. In particular, the main indicators have seen double-digit growth, confirming the strong and highly satisfactory performance for the first six months of the year. These results are particularly significant as delivered by focusing on core operations, the contribution of orders under completion and an efficient management of the development of the services and works mix. In a transition phase ahead of the launch of the larger orders in portfolio, Nocivelli continues to perform ahead of expectations, confirming its significant capacity for execution, an excellent margin and solid cash generation. This result is particularly satisfying and confirms the strength of the foundations which we are building for our next phase of growth".
Bruno Nocivelli, Chairperson of the Board of Directors of Nocivelli ABP, stated: "The half-year results reflect the quality of the work developed in recent years and confirm the validity of a growth model based on industrial expertise, financial discipline and a long-term vision. Although within an increasingly complex macroeconomic and geopolitical environment, we have strengthened our position, developing further and consolidating the
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existing portfolio. We therefore look forward to continuing on this development trajectory and to the start up of the major initiatives expected over the coming years.
FINANCIAL HIGHLIGHTS AT DECEMBER 31, 2025
The Value of Production amounted to Euro 45.6 million, up 8.2% on Euro 42.1 million in H1 24-25. This growth is even more significant when excluding the revenues from the sale of petroleum products in 2024 (whose business unit has been closed), which therefore resulted in an adjusted 2024 Value of Production of Euro 40.6 million, with like-for-like growth of 12.4%. The improvement was driven both by sales revenues and from the contribution of works-in-progress and under completion.
Revenues from sales totalled Euro 42.8 million, up 3.7% from Euro 41.3 million in H1 24-25. The growth is mainly attributable to the strong increase in the plant construction component (Euro 16.8 million vs Euro 8.8 million YoY), which reflects the completion of major projects. In particular, this concerns the operational advancement of orders in portfolio and the progressive completion of works-in-progress, within an environment which continues to benefit also from the final phase of execution of a number of National Recovery and Resilience Plan (PNRR) works.
Raw material costs of Euro 9.4 million increased 10.6% on Euro 8.5 million in H1 24-25. Service costs, mainly related to the execution of contracts, amounted to Euro 20.9 million, a slight increase (+6.1%) compared to Euro 19.7 million in H1 24-25. Personnel expenses of Euro 2.8 million rose Euro 2.5 million on H1 24-25, mainly as a result of salary adjustments.
EBITDA in the period amounted to Euro 10.8 million, representing double-digit growth of 10.1% on H1 24-25 (Euro 9.8 million), with an EBITDA Margin on the value of production equal to 25.1%, up from 23.3% in the same period of the previous year. The improved operating margin confirms Nocivelli's capacity to drive margin growth also in periods in which the works component proportion increases, which historically has presented lower margins than services. This figure highlights the good cost management efficiency and the capacity of the business to absorb the increase in operating costs (raw materials +10.6%, services +6.1%).
EBIT of Euro 9.6 million, up 13.4% on H1 24-25 (Euro 8.5 million), with an EBIT Margin of 21.1% (20.1% in H1 24-25).
Net profit of Euro 7.3 million, up 9.9% on H1 24-25 (Euro 6.7 million). The growth was due to the improvement in profitability, supported by the increased volumes and Nocivelli's capacity to convert strong operating results into bottom-line profits.
Net Financial Position (cash positive) of approx. Euro 70.8 million, compared to Euro 53.0 million at December 31, 2024 and approx. Euro 62.4 million at June 30, 2025. The significant increase is due to the payments received on works executed and completed over the previous months, in addition to the gradual normalisation of cash flows from the advancement of works under execution. The figure confirms the company's capacity to support operational
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growth, while maintaining at the same time a particularly solid financial structure and strong cash generation.
Shareholders' Equity amounts to Euro 86.7 million, compared to Euro 81.6 million at June 30, 2025. The capital structure indicates solid levels of equity and a significant capacity to self-fund investment.
BACKLOG
The Backlog at December 31, 2025 amounts to Euro 1.9 billion. The order backlog comprises the orders already awarded and contracted, usually of multi-year duration, such as Public Concessions and long-term contracts. This composition enables the company to rely on recurring cash flows, supported by solid profitability and ongoing cash generation.
SIGNIFICANT EVENTS IN THE PERIOD
On July 24, 2025, Nocivelli, in a temporary consortium (RTI) with Consorzio Stabile SIS S.c.p.A., won the tender for the construction and management of the "City of Health and Science" in Novara. The PPP (Public-Private Partnership) contract will have a duration of 30 years, including 5 years of works for the construction of buildings and plant and the subsequent 25 years of management of the plant services supporting the project. The total expected revenue value for the entire duration of the concession (30 years) is Euro 1.2 billion, including financial charges, works and services under the responsibility of both Consorzio Stabile S.c.p.A. and Nocivelli ABP. Nocivelli ABP's share is approx. Euro 400 million, consisting of approx. Euro 200 million for the construction of the works, in the first five years, and a further approx. Euro 200 million in the next 25 years for plant management services.
SUBSEQUENT EVENTS
The Company announced on March 24, 2026 that it has appointed MIT SIM S.p.A. as Specialist Operator, which will take over from Banca Akros effective May 4, 2026 inclusive. The Corporate Broking and Research activities will remain with Banca Akros.
OUTLOOK
The company expects to maintain over the coming years strong levels of profitability. Industrial, commercial and service operations are continuing on schedule, while the already contracted services continue to be delivered on schedule and profitably. The Company also continues to participate in major bidding procedures, with a focus on conventions and tenders related to the upgrading of healthcare and hospital facilities, particularly for modernisation and regulatory upgrades, including those in the areas of earthquake and fire prevention.
Regarding the contracts financed with National Recovery and Resilience Plan (NRRP) funds, the Company is regularly continuing the executive activities, with delivery expected within the next two fiscal years. Works on the technological facilities under the contract for the rail link between the T2 Malpensa line and the RFI Simplon line have been completed.
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The interventions for the installation of technological systems in two Assisted Healthcare Facilities (RSA) have also been completed, as part of the contracts related to the Superbonus 110%.
With reference to Terna S.p.A., the Company, which has qualified as a supplier with a ceiling of Euro 25 million, is completing the work related to the already awarded contracts, for a total value of approximately Euro 10 million. The Company has also participated and continues to participate in additional tender procedures called by Terna, which are expected to be awarded by June 30, 2026. Once obtaining supplier qualification for Enel S.p.A., RFI S.p.A. and Leonardo S.p.A., the Company participated in numerous tender procedures. The initial works, with a total value of approximately Euro 1 million, began in the second half of 2025.
It is reported that the preliminary activities to support the Conference of Services for the Public Private Partnership contract for the construction of the Health, Research and Innovation Park of the City of Turin have been started. In February 2026, the Extraordinary Commissioner was appointed in reference to the bidding process for the construction and management concession of the City of Health and Science in Novara, which will be followed by the start of preparatory activities for the Services Conference, expected to occur in the first half of 2026. Both projects are key steps in the company's development, whose major operating and financial benefits are expected to emerge from FY 2026-2027.
The company is constantly monitoring the development of the geopolitical tensions in the Middle East and the possible impacts on the energy markets. Although there are no direct trade exposures to the area, the recent increase in gas prices is a concerning factor, as it is potentially relevant to supply costs. The economic impact for the Company is mitigated by the presence of contractual mechanisms that allow these changes to be passed on to customers through specific fee adjustment clauses. This structure enables the containment of the risk of margin compression and supports the continuity of services provided to the client.
CONFERENCE CALL WITH THE FINANCIAL MARKET FOR THE PRESENTATION OF THE
RESULTS AT DECEMBER 31, 2025
On March 31, 2026 at 11AM CET, Nocivelli ABP's Management will hold a conference call to present the half-year results at December 31, 2025 to the financial community.
You may participate in the conference call by connecting to the following link: https://us06web.zoom.us/meetings/82742886974/invitations?signature=Lbi3yJWO9SRVAqYr1Ap9vjalyQmOxdKbsYmk5WHSihk
The support documentation shall be published in the "Investor Relations" section on the company website (www.abpnocivelli.it)) before the conference call.
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DECLARATION OF THE EXECUTIVE OFFICER FOR FINANCIAL REPORTING
The Executive Responsible for Financial Reporting, Mr. Bruno Nocivelli, declares in accordance with Article 154-bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the accounting information contained in the present press release corresponds to the underlying accounting documents, records and accounting entries.
The key financial statements comprising the Income Statement, Statement of Financial Position and the Net Financial Position for the HY to December 31, 2025 are presented on the following pages.
This Press Release is available on the company website at www.abpnocivelli.com, in the "Investor Relations/Press Releases" section and at .
The half-year report at December 31, 2025, together with all the related reports, is available on the company website at www.abpnocivelli.com in the "Investor Relations/Financial Statements and Reports" section and on the www.borsaitaliana.it website in the Shares/Documents section.
Nocivelli ABP was founded in Castegnato (Brescia) in 1963 and initially traded in petroleum products and lubricants. In 1988 it diversified into the construction of technological, mechanical and electrical systems, in addition to civil and industrial construction and Facility Management. It is today a national leader in Public Private Partnership (PPP) operations for the construction of healthcare and hospital facilities. The Company is headquartered in Castegnato (BS) and has operations in Brescia, Novara and Ponderano (Biella). Bruno Nocivelli is the Chairperson of the Board of Directors, while Nicola Turra serves as Chief Executive Officer. The Company's results for the financial year ended June 30, 2025, showed a Value of Production of Euro 85.2 million, with EBITDA of Euro 16.8 million and a Net Profit of Euro 11.5 million.
Contacts
ABP Nocivelli S.p.A.
Strada Padana Superiore
No. 67 25045 Castegnato (BS)
www.abpnocivelli.com
Investor Relations Manager
Alessandra Perego
Tel: +39 030 2142011
Email: [email protected]
IR & Media Relations Advisors
My Twin Communication S.r.l.
Twin
Email: [email protected]
Federico Bagatella | Tel: +39 3318007258
Giorgia Fenaroli | Tel: +39 3342208486
Euronext Growth Advisor
Banca Mediolanum SpA
Tel. 02.9049.2525
Email: [email protected]
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RECLASSIFIED INCOME STATEMENT
| Income Statement (Euro/000) | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Total change | Change % |
|---|---|---|---|---|
| Revenues from sales and services | 42,849 | 41,329 | 1,520 | 3.7 |
| Changes in inventories | 2,265 | (77) | 2,342 | -3,041.6 |
| Consumption of raw materials | (9,360) | (8,497) | (863) | 10.2 |
| General expenses | (21,154) | (19,941) | (1,213) | 6.1 |
| Value added | 14,600 | 12,814 | 1,786 | 13.9 |
| Other revenues and income | 474 | 880 | (406) | -46.1 |
| Personnel expense | (2,847) | (2,528) | (319) | 12.6 |
| Other operating expenses | (1,404) | (1,333) | (71) | 5.3 |
| EBITDA (*) | 10,823 | 9,833 | 990 | 10.1 |
| Amortization, depreciation & impairments | (1,208) | (1,356) | 148 | -10.9 |
| EBIT (**) | 9,615 | 8,477 | 1,138 | 13.4 |
| Financial income | 1 | 835 | (834) | 99.9 |
| Other income | 637 | 0 | 637 | 100.0 |
| Financial charges | (54) | (58) | 4 | -6.9 |
| Adjust. to values | 0 | 0 | 0 | - |
| Profit before taxes | 10,199 | 9,254 | 945 | 10.2 |
| Income taxes | (2,888) | (2,603) | (285) | 10.9 |
| Net Profit | 7,311 | 6,651 | 660 | 9.9 |
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RECLASSIFIED BALANCE SHEET
| Balance Sheet (€/000) | 31/12/2025 | 30/06/2025 | Total change | Change % |
|---|---|---|---|---|
| Inventories | 20,992 | 18,725 | 2,267 | 12.1 |
| Trade receivables | 11,378 | 17,296 | (5,918) | -34.2 |
| Trade payables | (13,272) | (10,210) | (3,062) | 30.0 |
| Advances | (14,065) | (17,153) | 3,088 | -18.0 |
| Commercial working capital | 5,033 | 8,658 | (3,625) | -41.9 |
| Other assets | 6,355 | 5,435 | 920 | 16.9 |
| Other liabilities | (4,319) | (3,788) | (531) | 14.0 |
| Net Working Capital (*) | 7,069 | 10,305 | (3,236) | -31.4 |
| Intangible assets | 9,211 | 9,140 | 71 | 0.8 |
| Property, plant and equipment | 396 | 457 | (61) | -13.3 |
| Financial assets | 940 | 941 | (1) | -0.1 |
| Gross Capital Employed | 17,616 | 20,843 | (3,227) | -15.5 |
| Post-employment benefits | (1,644) | (1,685) | 41 | -2.4 |
| Other provisions | (15) | (15) | 0 | 0.0 |
| Net Capital Employed (**) | 15,957 | 19,143 | (3,186) | -16.6 |
| Short-term loans & borrowings | 0 | 0 | 0 | 0.0 |
| Long-term loans & borrowings | 0 | 0 | 0 | 0.0 |
| Total payables | 0 | 0 | 0 | 0.0 |
| (Cash and cash equivalents) | (70,790) | (62,475) | 15,948 | 34.3 |
| Net Financial Position (***) | (70,790) | (62,423) | 8,367 | 13.4% |
| Share Capital | 1,138 | 1,138 | 0 | 0.0 |
| Reserves | 78,297 | 68,882 | 9,415 | 13.7 |
| Net Profit | 7,312 | 11,546 | (4,234) | -36.7 |
| Equity | 86,747 | 81,566 | 5,181 | 6.4 |
| Total Sources & SE | 15,957 | 19,143 | (3,186) | -16.6 |
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RECLASSIFIED NET FINANCIAL POSITION
| Net Financial Position (€/000) | 31/12/2025 | 30/06/2025 | Total change | Change % |
|---|---|---|---|---|
| A. (Cash) | (70,790) | (62,423) | 8,367 | 13.4% |
| B. (Cash equivalents) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| C. (Other current assets) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| D. Liquidity (A) + (B) + (C) | (70,790) | (62,423) | 8,367 | 13.4% |
| E. Current financial debt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| F. Current portion of non-current debt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| G. Current financial debt (E)+(F) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| H. Net current financial debt (G)+(D) | (70,790) | (62,423) | 8,367 | 13.4% |
| I. Non-current financial payables | 0 | 0 | 0 | 0 |
| J. Debt instruments | 0 | 0 | 0 | 0 |
| K. Trade payables and other non-current payables | 0 | 0 | 0 | 0 |
| L. Non-current debt (I)+(J)+(K) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| O. Total Net Financial Position (H + L) | (70,790) | (62,423) | 8,367 | 13.4% |