ABG Sundal Collier — Proxy Solicitation & Information Statement 2010

Apr 8, 2010

Vedlegg 1 – styrets forslag

Attachment 1 – the Board of Directors’ proposals

| ## STYRETS FORSLAG TIL GENERALFORSAMLINGEN 29. APRIL 2010

Styret har vedtatt å foreslå at generalforsamlingen fatter følgende vedtak i den ordinære generalforsamlingen 29. april 2010.

1. REDEGJØRELSE FOR SELSKAPETS LEDERLØNNSPOLITIKK

Som en del av selskapets standard for Corporate Governance har styret godkjent retningslinjene for avlønning av selskapets ledelse. Disse retningslinjene er fulgt ved allokeringen for 2008/2009 og er gjeldende også for regnskapsåret 2010.

Alle partnere og ansatte i konsernet deltar i det konsernomfattende bonus og overskuddsdelingsprogrammet. Den del av finansmarkedet hvor konsernet har sin virksomhet karakteriseres av sterk konkurranse om de best kvalifiserte medarbeiderne og en konkuransedyktig modell for avlønning er dermed av meget stor betydning for å kunne tiltrekke seg og beholde dyktige medarbeidere. Modellen for beregning av godtgjørelse til ledergruppen baseres på de samme prinsipper som modellen for godtgjørelse til øvrige partnere i konsernet. Kompensasjon til partnere og ansatte består av fastlønn og en variabel diskresjonær bonus. Bonusbeløpet avhenger av en kombinasjon av selskapets resultater og individuell innsats. Det totale bonusbeløp utgjør 50 % av resultatet før bonus fratrukket en beregnet avkastning på egenkapitalen. Prinsippene for fordelingen av bonusen gjøres av styret etter anbefaling fra kompensasjonskomiteen. Bonus eller resultatandel for den enkelte partner og ansatt fastsettes av ledergruppen og godkjennes av Administrerende direktør. Administrerende direktør godkjenner allokering til de enkelte medlemmer av ledergruppen etter rådføring med kompensasjonskomiteen. Godtgjørelse til administrerende direktør godkjennes av styret etter anbefaling fra Kompensasjonskomiteen.

Kompensasjon til de enkelte medlemmer i ledergruppen er detaljert i noter til regnskapet.

Styret ønsker å oppmuntre partnerne til å gjennom aksjeeierskap å inneha et langsiktig eierskap i konsernet. Det etablerte systemet med partneraksjer har i så henseende vært hensiktsmessig og har i en årrekke sikret sammenfallende interesser mellom aksjonærer og selskapets partnere. Kompensasjonskomiteen gjennomgår og godkjenner kriterier for utstedelse av nye partneraksjer til konsernets partnere. | ## THE BOARD OF DIRECTORS’ PROPOSALS TO THE GENERAL MEETING 29 APRIL 2010

The Board of Directors resolved to propose the following resolutions to the general meeting to be held on 29 April 2010.

1. DECLARATION OF PRINCIPLES FOR THE COMPANIES REMUNERATION POLICY TOWARDS TOP MANAGEMENT

As a part of the Company's Corporate Governance standard the Board has approved the guidelines for remuneration to top management. These guidelines have been complied with for the years 2008/2009 and are valid also for 2010.

All partners and employees of the group participate in a company-wide bonus and profit participation program. The investment banking industry is characterized by strong competition for highly qualified personnel, and a competitive compensation model is of great importance in order to recruit and retain competent management and staff. The remuneration to senior management is based on the same principles for remuneration that is applied for all partners of the Group. Compensation to partners and employees consists of a fixed salary or compensation and a variable discretionary bonus, the amount of which is dependent on a combination of company results and the individual performance. In general, the size of the bonus pool is set at 50% of the firm's earnings before tax less a calculated interest of the average equity of the group. The principles for allocation of the bonus pool are decided by the Board after recommendations from the Compensation Committee. The preliminary bonus or profit participation to each partner and employee is decided by ExCom and finally approved by the CEO. The allocation to individual members of senior management is decided by the CEO after taking advice from the Compensation Committee. The compensation of the CEO is proposed by the Compensation Committee and approved by the Board.

All compensation to senior management is detailed in notes to the financial accounts.

The Board wants to encourage partners to take a long term ownership in the group through owning shares in the company. The established system with "partner shares" has proved successful over the years and aligns the long term interests of shareholders with the interest of Partners of the firm. The Compensation Committee must review and approve any allocation criteria for the issuance of new shares to partners of the firm. |
| --- | --- |

---

2

| ## 2. FORSLAG OM Å REDUSERE SELSKAPETS OVERKURSFOND

Selskapet har en målsetting om å opprettholde en egenkapital som er tilpasset selskapets behov i forhold til vekstambisjoner og behovet for å gi aksjonærene en tilfredsstillende avkastning.

Selskapets kapitalsituasjon er god og selskapets overkursfond utgjør NOK 88.806.457, i tillegg til aksjekapitalen som utgjør NOK 86.328.834,57 per 31. desember 2009. Styret anser det derfor som mulig at selskapet kan komme i en situasjon hvor egenkapitalen er mer enn tilstrekkelig i forhold til selskapets behov med løpende forretningsmodell, og at det derfor vil være aktuelt å redusere egenkapitalen gjennom tilbakekjøp av aksjer eller utdeling av utbytte.

Basert på overnevnte vil styret foreslå for generalforsamlingen at deler av overkursfondet overføres til fri egenkapital for derigjennom å øke fleksibiliteten i forhold til tilbakekjøp av aksjer.

Styret er ikke kjent med hendeler etter siste balansedag som er av vesentlig betydning for selskapet.

Basert på overnevnte begrunnelse foreslår styret at generalforsamlingen fatter følgende vedtak:

“Generalforsamlingen vedtar å redusere selskapets overkursfond med NOK 70.000.000 fra NOK 88.806.457 til NOK 18.806.457 ved overføring til fri egenkapital.” | ## 3. PULLMAKT TIL Å ERVERVE EGNE AKSJER

Styret foreslår at generalforsamlingen vedtar følgende forslag:

“Generalforsamlingen gir herved styret fullmakt til å erverve egne aksjer, samt til å erverve avtalepant i egne aksjer, jf allmennaksjeloven §§ 9-4 og 9-5.

Følgende skal gjelde for styrets fullmakt:

1. Fullmakten skal gjelde frem til 30. juni 2011.
2. Høyeste pålydende verdien av aksjene som totalt kan erverves er NOK 8.822.766,54 som utgjør ca. 10 % av selskapets antatte aksjekapital per 18 mai 2010.
3. Selskapet skal minimum betale NOK 0,23 og maksimum NOK 100 for hver aksje.
4. Erverv, avhendelse og avtalepant i aksjene skal skje på de måter som styret bestemmer, | ## 2. PROPOSAL TO REDUCE THE SHARE PREMIUM FUND

The Company has a long term objective of maintaining an equity base that satisfies the needs of the Company in relation to growth ambitions and the need to provide shareholders with a satisfactory return on their investment.

The Company's capitalization is satisfactory and the company's share premium fund will amount to NOK 88,806,457 and the company's share capital is NOK 86,328,834,57 as of 31st December 2009. The Board of Directors is therefore of the opinion that the company can face a situation where it has more than sufficient capital for its operations within the current business model, and that parts of its equity could be used for buying back shares or used for paying dividends.

Based on the above, the Board of Directors will propose to the Company's shareholders that parts of the share premium fund should be transferred to other equity and thereby increase the flexibility in relation to buy back of shares.

The Board of Directors is not aware of any events of material significance to the company since the approval of the 2009 annual accounts.

Based on the reasons set out above, the Board of Directors proposes that the company's general meeting adopts the following resolution:

“The general meeting hereby resolves to reduce the company's share premium reserve fund by NOK 70,000,000 from NOK 88,806,457 to NOK 18,806,457 through a transfer to other equity.”

3. POWER OF ATTORNEY TO ACQUIRE OWN SHARES

The Board of Directors proposes that the general meeting resolves the following:

“The general meeting hereby authorises the Board of Directors to acquire own shares and to acquire charges created by agreement related to its own shares, cf. the Norwegian Public Limited Companies Act sections 9-4 and 9-5.

The following shall apply for both authorisations:

1. The authorisations shall be valid until 30 June 2011.
2. The highest nominal value of the shares acquired pursuant to the authorisation is NOK 8,822,766.54 which equals approximately 10% of the company's expected share capital as of May 18th 2010.
3. The company shall pay minimum NOK 0.23 and maximum NOK 100 for each share. |
   | --- | --- | --- |

---

3

herunder som ledd i selskapets incentivordninger.

Denne fullmakten erstatter samtlige tidligere fullmakter til å erverve egne aksjer i selskapet."

4. FULLMAKT TIL Å UTSTEDE AKSJER

Selskapet styre anser det for hensiktsmessig å kunne utstede aksjer i selskapet dersom selskapets kapitalbehov tilsier dette, for å kunne delfinansiere investeringer, samt som ledd i selskapets incentivordninger. Styret foreslår derfor også at styret skal kunne fravike aksjonærenes lovbestemte fortrinnsrett til tegning av nye aksjer. For å kunne utstede aksjer til de ovennevnte formål, foreslår styret at generalforsamlingen vedtar følgende forslag:

"Generalforsamlingen gir herved styret fullmakt til å forhøye aksjekapitalen ved nytegning av aksjer, jf allmennaksjeloven § 10-14.

Følgende skal gjelde for styrets fullmakt:

1. Aksjekapitalen skal i alt kunne forhøyes med inntil NOK 17.645.533,07, som tilsvarer ca. 20% av selskapets antatte aksjekapital per 18 mai 2010.
2. Fullmakten skal gjelde til 30. juni 2011.
3. Aksjonærenes fortrinnsrett til tegning av aksjer skal kunne fravikes, jf allmennaksjeloven §§ 10-4 og 10-5.
4. Fullmakten skal omfatte kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger eller rett til å pådra selskapet særlige plikter, samt fusjon.

Denne fullmakten er gyldig fra 18. mai 2010 og erstatter fra samme tidspunkt samtlige tidligere fullmakter til styret til å utstede aksjer."

5. VEDTEKTSENDRING – PUBLISERING AV GENERALFORSAMLINGSINFORMASJON

Etter endring av Allmennaksjeloven vil det i forbindelse med generalforsamlinger vil det være tilstrekkelig å offentliggjøre dokumenter som skal vedlegges innkallingen til generalforsamling på selskapets internettsider. Styret foreslår de nødvendige endringer i vedtektene for derigjennom å spare kostnader til trykking og utsendelse.

1. The acquisition, disposal of and acquisition of charges created by agreement may be carried out at the discretion of the Board of Directors, hereunder as part of the company's incentive programme.

This power of attorney replaces all previous power of attorneys to purchase own shares in the company."

4. POWER OF ATTORNEY TO ISSUE SHARES

The Board of Directors considers it to be practicable to be able to issue shares in the company if the company should need new capital in the course of its business, if the company should need capital for investments, and as part of the company's incentive programmes. The Board of Directors thus proposes that existing shareholders' preferential right to subscribe for shares may be waived. In order to be able to issue shares for the above-mentioned purposes, the Board of Directors proposes that the general meeting resolves the following:

"The general meeting hereby authorises the Board of Directors to increase the share capital by new subscription for shares, cf. the Norwegian Public Limited Companies Act section 10-14.

The following shall apply for the Board of Directors' authorisation:

1. The share capital may in total be increased by up to NOK 17,645,533.07, which equals approximately 20% of the company's expected share capital per May 18th 2010.
2. The power of attorney shall be valid until 30 June 2011.
3. The shareholders' preferential right to subscribe for shares may be waived in accordance with the Norwegian Public Limited Companies Act sections 10-4 and 10-5.
4. The power of attorney shall comprise capital increase by non-cash payment or a right to charge the company with special obligations, and merger.

This power of attorney is valid from May 18th 2010 and will from that date replaces all previous power of attorneys to issue new shares."

5. AMENDMENT OF THE COMPANY'S ARTICLES OF ASSOCIATION – PUBLISHING OF DOCUMENTS FOR GENERAL MEETINGS

To make the documents following a notice of a general meeting public on the company's homepage will, following an adjustment of the Public Limited Liability Companies Act, be deemed in accordance with the Act. In order to save cost in relation to printing and postage the Board propose to adjust the Articles of Association accordingly.

---

4

| Forslag til nytt annet ledd i vedtektenes § 7

"Dokumenter som etter lov, forskrift eller etter styrets ønske skal vedlegges innkalling til generalforsamling i selskapet kan gjøres tilgjengelig på selskapets hjemmesider på internett og krav om utsendelse kommer da ikke til anvendelse. Aksjonærer som ønsker det kan imidlertid kreve å få tilsendt dokumenter som skal behandles i generalforsamling." | Proposed new second paragraph of § 7

"Documents that in accordance with laws, regulations or demanded by the Board should follow the notice of a general meeting, can be made public on the Company’s home page. Requirements for physical distributions shall not apply for documents published on the Company’s home page. A shareholder might request to have sent by mail the documents that should follow the notice of the general meeting." |
| --- | --- |

---