AB Science — Interim / Quarterly Report 2010

Sep 8, 2010

Paris,'le'8'septembre'2010'–'20h00

Résultats(financiers(du(premier(semestre(2010

Progression!à!bon!rythme!de!l'activité!en!médecine!vétérinaire

Fin!du!recrutement!de!l'étude!de!phase!3!dans!le!cancer!du!pancréas! en!médecine!humaine!

AB! Science! SA' (NYSE' Euronext' =' FR0010557264' =' AB),' société' pharmaceutique' spécialisée' dans' la' recherche,' le' développement' et' la' commercialisation' d'inhibiteurs' de' protéines' kinases' (IPK),' annonce'aujourd'hui'ses'résultats'financiers'semestriels'au'30'juin'2010'et'présente'l'actualité'de'ses' activités.

Commentant' cette' publication,' Alain' Moussy,' Président' Directeur' général' d'AB' Science' déclare' : «! La( progression( des( ventes( de( notre( premier( produit( anticancéreux( commercialisé( en( médecine( animale(et(les(retours(que(nous(recevons(de(la(part(des(vétérinaires(et(des(propriétaires(d'animaux( sont( très(encourageants.( En(médecine( humaine,(nous( avons( finalisé(le( recrutement( de(l'étude( de( phase(3(dans(le(cancer(du(pancréas(et(l'étude(se(poursuit(normalement.(Par(ailleurs,(les(fonds(levés lors( de( notre( introduction( en( bourse( vont( nous( permettre( de( poursuivre( notre( développement( et( notamment(lancer(de(nouvelles(phases(3(impliquant(notre(produit(phare,(le(masitinib,(en(médecine( humaine(».

I.!Evènements!clefs!des!six!premiers!mois!de!l'année!2010

• AB!Science!a!réalisé!avec!succès!son!introduction!en!bourse!sur!le!Compartiment!B!de!NYSE! Euronext!Paris.
• Le'prix'd'introduction'a'été'de'12,65'euros'par'action.
• 1.305.700'actions'nouvelles'ont'été'émises'dans'le'cadre'de'l'offre'et'1.189.909'actions' existantes'cédées'(dont'137.574'au'titre'de'la'clause'd'extension'et'325.515'au'titre'de'la' clause'de'surallocation).
• Le!produit!brut!de!l'émission!a!été!d'environ!31,6!millions!d'euros,'se'décomposant'en' une' augmentation' de' capital' d'environ' 16,5'millions' d'euros,' et' des' cessions' d'actions' existantes'pour'un'montant'd'environ'15,1'millions'd'euros.
• Six'obligations'ont'été'converties'le' 23'avril' 2010'à'l'issue'de'l'introduction'en'bourse'd'AB' Science'en'237.150'actions'ordinaires'de'0,01'euro'de'valeur'nominale'chacune,'entraînant' une'augmentation'du'capital'd'environ'3'millions'd'euros.'
• Le! chiffre! d'affaires! de! la! société,! aujourd'hui! intégralement! lié! à! son! activité! dans! le! domaine! de! la! médecine! vétérinaire,! progresse! à! bon! rythme' et' s'élève' à' 423' k€,' contre 33'k€'au'30'juin'2009'et'316'k€'au'31'décembre'2009.

• Depuis'le'début'de'l'année,'la'société'poursuit'le'développement'de'ses'études'cliniques'en' cours'en'médecine'humaine'et'vétérinaire,'dans'les'cancers,'les'maladies'inflammatoires'et' les' maladies' du' système' nerveux' central.' Elle' prépare' actuellement' le' lancement' de' nouvelles'études'de'phase'3.'

• OSEO,! par! son! programme! d'appui! à! l'Innovation! Stratégique! Industrielle,! apportera! un! soutien!d'un!montant!total!de!6,2!M€!à!AB!Science,'dont'1,8'M€'sous'forme'de'subvention' et' 4,4' M€' sous' forme' d'avances' remboursables, dans' le' cadre' du' projet' APAS=IPK' pour' le' développement'd'une'nouvelle'génération'de'médicaments'anticancéreux.

• Un' comité' des' rémunérations' et' des' nominations,' constitué' de' 3' personnes' a' été' mis' en' place'par'le'conseil'd'administration:
• Monsieur' Jean=Pierre' Kinet,' administrateur' AB' Science,' et' membre' du' conseil' d'administration'du'groupe'UCB'Pharma,
• Monsieur'John'Pieters,'Censeur'AB'Science'et'ancien'Directeur'Général'd'Amgen'France,
• Monsieur' Matthieu' O'Neill,' personnalité' indépendante,' Associé' en' charge' de' département'« Benefits »'du'Groupe'Hay'en'France.

Monsieur'Jean=Pierre'Kinet'préside'le'comité'des'rémunérations'et'des'nominations.

Le'Conseil'd'Administration'est'ainsi'doté'd'un'comité'scientifique,'d'un'comité'des'finances,' et'd'un'comité'des'rémunérations'et'des'nominations.

II.!Evènements!survenus!après!le!30!juin!2010

• En'médecine'humaine,'le! recrutement!de!l'étude!de!phase!3!AB07012! testant!le!masitinib! dans! le! cancer! du! pancréas! a! atteint! le! nombre! de! patients! prévus! initialement! et! le! recrutement! de! cette! étude! est! donc! terminé.' Les' patients' continuent' de' recevoir' leur' traitement.' Le' recrutement' pourra' éventuellement' être' repris' au=delà' de' l'objectif' initial,' selon' les' recommandations' de' l'IDMC.' Les' données' de' l'étude' devraient' être' connues' fin' 2011.
• En'médecine'vétérinaire,'l'American'Journal'of'Veterinary'Research,'l'une'des'plus'influentes' revue'de'médecine'vétérinaire,'publie'un'article'intitulé'"Masitinib+significantly+increases+123 and+ 243month+ survival+ rates+ in+ dogs+ with+ mast+ cell+ tumors".' La! société! anticipe! que! cette! publication,! disposant! d'une! large! audience! et! validant! la! capacité! du! masitinib! à! augmenter! la! survie! dans! le! mastocytome! du! chien,! contribuera! à! renforcer! le! positionnement!du!masitinib!comme! traitement!de! référence!dans!ce!cancer!auprès!de!la! communauté!vétérinaire.
• Par' ailleurs, l'EMA' (European' Medicines' Agency)' n'a' pas' accepté' d'étendre' l'indication' du' masitinib' dans' le' mastocytome' du' chien' aux' tumeurs' n'exprimant' pas' la' mutation' JM' du' récepteur'tyrosine'kinase'c=Kit,'estimant'que'dans'cette'sous'population,'le'rapport'bénéfice' risque' était' moins' favorable' que' dans' la' population' pour' laquelle' le' médicament' est' déjà' enregistré.'La'société'n'anticipe'pas'que'cette'décision'affecte'le'niveau'des'ventes.

III.!Résultats!financiers!consolidés!pour!le!premier!semestre!2010!et!2009

Le!chiffre!d'affaires!de!la!Société!est!de!423 k€!au!premier!semestre!2010,!contre!33!k€!au!30!juin! 2009.'Ce'chiffre'd'affaires'provient :'

• o pour' 364' k€' de' l'exploitation' commerciale' du' masitinib' en' médecine' vétérinaire.' Les' ventes' continuent' de' progresser' à' bon' rythme,' le' chiffre' d'affaires' affichant' une' progression'de'43,9%'par'rapport'au'second'semestre'2009.
• o pour' 59' k€' de' la' refacturation' aux' vétérinaires' des' frais' de' gestion' et' d'expédition' des' demandes'd'importation'du'masitinib'sur'le'territoire'des'Etats=Unis,'en'hausse'de'96,7%' par'rapport'au'second'semestre'2009.

Afin'de'disposer'd'une'base'de'clients'établie'dès'que'la'molécule'sera'enregistrée'aux'Etats=Unis,'le' groupe'a'décidé'd'honorer'gratuitement'–'hors'facturation'des'frais'de'gestion'et'd'expédition'– les' demandes'd'importation'émanant'de'vétérinaires'américains'pour'un'montant'équivalent'à'environ' 522' k€' de' chiffre' d'affaires' au' titre' du' premier' semestre' 2010,' contre' 218' k€' au' second' semestre' 2009,'soit'une'hausse'de'139,4%.'

En'outre,'la'société'a'enregistré'des'autres'produits'opérationnels'qui'concernent'principalement'une' indemnité'à'recevoir'de'260'k€'dans'le'cadre'du'règlement'amiable'd'un'litige.

Les'charges'opérationnelles'se'sont'élevées'au'30'juin'2010'à'5 621'k€'contre'4 333 k€'un'an'plus'tôt,' soit'une'augmentation'de'29,7'%.

Les' charges' de' commercialisation' de'la'Société' s'élèvent'à' 552' k€'au' 30'juin' 2010,' dont' 332'k€'au' titre'de'l'exploitation'vétérinaire'en'Europe,'le'solde'correspondant'à'la'mise'en'place'de'la'structure' américaine'en'anticipation'de'la'commercialisation'du'masitinib'en'médecine'vétérinaire'aux'Etats= Unis.' Ces' charges' augmentent' de' 78' k€' par' rapport' au' 30' juin' 2009' (+16,5%).' Cette' évolution s'explique'principalement'par'le recrutement!de!deux!représentants!commerciaux!pour!renforcer!la! commercialisation!en!Allemagne!et!au!RoyaumeXUni.

Les'charges'administratives'ont'diminué'de'34%,'passant'de'676'k€'au'30'juin'2009'à'446'k€'au'30' juin'2010.

Les! frais!de! recherche! et!développement!ont!augmenté!de! 35,2%,'passant'de' 3' 177'k€'au' 30'juin' 2009'à'4'295'k€'au'30'juin'2010.'Cette'hausse's'explique'notamment'par'les'effets'suivants :'

• l'accroissement' des' autres' charges' de' recherche' et' développement' (+526' k€)' du' fait' du' développement! des! études! cliniques! et! notamment! du!lancement! de! nouvelles! études! et! des!démarrages!des!études!de!phase!3.
• la'baisse'du'crédit'd'impôt' recherche'qui'passe'de'1 395'k€'au'30'juin'2009'à'803'k€'au'30' juin'2010.'Cette'baisse'résulte'de'la'prise'en'compte'dans'l'assiette'de'calcul'des'subventions' et' avances' conditionnées' reçues' au' cours' de' la' période.' Ainsi,' la' base' de' calcul' du' crédit' d'impôt' a' été' diminué' de' 2 367' k€' sur' la' période,' soit' un' impact' de' 710' k€.' Les' avances' seront'rajoutées'à'la'base'de'calcul'du'crédit'd'impôt'l'année'de'leur'remboursement.

Résultat+opérationnel

Le' résultat' opérationnel'au' 30'juin' 2010' correspond'à' une' perte' de' 4' 935' k€,' contre' une' perte' de'''''''' 4'300'k€'au'30'juin'2009,'soit'un'accroissement'du'déficit'opérationnel'de'635'k€'(14,8%).

Résultat+financier

Le'résultat'financier'au'30'juin'2010'affiche'une'perte'de'32'k€'contre'un'gain'de'85'k€'un'an'plus'tôt.' Cette'diminution'est'due'principalement'à'la'baisse'des'revenus'de'valeurs'mobilières'de'placement.' Par'ailleurs,'la'perte'de'32'k€'constatée'au'30'juin'2010'est'principalement'expliquée'par'une'perte' de' change' de' 56' k€' et' une' actualisation' des' avances' conditionnées' de' 19' k€' partiellement' compensées'par'des'revenus'de'valeurs'mobilières'de'placement'de'51'k€'au'30'juin'2010.

Résultat+net

La'perte'nette's'élève'au'30'juin'2010'à'4'967'k€'contre'4'215'k€'au'30'juin'2009,'en'augmentation'de' 17,8 %.

IV.!Etat!de!la!situation!financière!consolidée

Actif+

Les'stocks's'élèvent'à'829'k€'au'30'juin'2010'contre'985'k€'au'31'décembre'2009.'Ils'sont'relatifs'au' stock'de'matières'premières'et'principes'actifs'(481'k€),'au'stock'de'produits'intermédiaires'(328'k€)' et'au'stock'de'produits'finis'(20'k€).'

Les' créances' clients' sont' passées' de' 107' k€' fin' 2009'à' 133' k€'au' 30'juin' 2010.' L'augmentation' du' poste'est'liée'à'l'augmentation'du'chiffre'd'affaires.

A!la!suite!de!l'introduction!en!bourse!de!la!société!en!avril!2010,!les!actifs!financiers!courants!sont! passés!de!3 506!k€!à!16!938!k€!et!la! trésorerie!est!passé!de!1!785!k€!à!4 760!k€.'Les'autres'actifs' courants' de' la' société' restent' stables.' Ils' représentaient' 6' 746' k€' au' 31' décembre' 2009' contre '6 806'k€'au'30'juin'2010.

Passif

Au'30'juin'2010,'les'capitaux'propres'de'la'Société's'élèvent'à'17'403'k€.'

Les' passifs' courants' s'élèvent' à' 7' 514' k€' au' 30' juin' 2010' contre' 7 965' k€' à' fin' 2009,' soit' une' diminution'de'9,4%'relative'principalement'à'la'baisse'du'poste'« fournisseurs ».

Les' passifs' non' courants' comprend' une' dette' bancaire' de' 1 000' k€' et' des' avances' conditionnées.' Ils's'élèvent'à'5'725'k€'au'30'juin'2010'contre'5 080'k€'au'31'décembre'2009,'soit'une'augmentation' de' 645' k€'liée' notamment'à'l'obtention' d'une'avance' conditionnée' restant'à' recevoir' d'Oséo' pour' 928'k€'et'au'reclassement'd'avances'conditionnées'de'non'courant'à'courant'pour'un'montant'de'= 350'k€.

A(propos(d'AB(Science

Fondée+en+2001,+AB+Science+est+une+société+pharmaceutique+spécialisée+dans+la+recherche,+le+développement,+et+ la+ commercialisation+ d'inhibiteurs+ de+ protéines+kinases+ (IPK),+ une+ nouvelle+ classe+ de+molécules+ thérapeutiques+ ciblées+dont+l'action+consiste+à+modifier+les+voies+de+signalisation+au+sein+des+cellules.+A+travers+ces+IPK,+la+société+ vise+ des+ pathologies+ à+ fort+ besoin+médical+ (cancers,+maladies+inflammatoires+et+maladies+ du+ système+ nerveux+ central)+ aussi+ bien+ en+ médecine+ humaine+ qu'en+ médecine+ vétérinaire.+ Grace+ à+ ses+ importantes+ capacités+ de+ recherche+et+développement,+AB+Science+a+développé+en+propre+un+portefeuille+de+molécules,+dont+le+masitinib,+ qui+a+déjà+fait+l'objet+d'un+enregistrement+en+médecine+vétérinaire+en+Europe+et+est+en+cours+de+Phases+III+chez+ l'homme.

Plus+d'informations+sur+la+société+sur+le+site+internet+:+www.ab3science.com

Facteurs(de(risques(et(incertitudes

Les+principaux+risques+et+les+principales+incertitudes+auxquels+la+Société+est+exposée+pour+les+six+premiers+mois+et+les+six+mois+ restants+de+l'exercice+2010+sont+les+risques+et+incertitudes+décrits+au+chapitre+4+du+Document+de+base+et+de+son+actualisation+ déposés+auprès+de+l'Autorité+des+Marchés+Financiers+respectivement+le+10+février+2010+et+le+7+avril+2010.

AB'Science'='Communication'financière'&'Relations'Presse

Contacts Citigate'Dewe'Rogerson':' Agnès'Villeret'='Tel:'+33'1'53'32'78'95'='agnes.villeret@citigate.fr' Lucie'Larguier'–'Tel :'+33'1'53'32'84'75'–'lucie.larguier@citigate.fr

ETAT!DE!SITUATION!FINANCIERE!AU!30!JUIN!2010!

Actif!(en(milliers(d'euros)	30/06/2010	31/12/2009
Immobilisations'incorporelles	864'	785'
Immobilisations'corporelles	192'	151'
Actifs'financiers'non'courants	119'	21'
Autres'actifs'non'courants	0'	0'
Impôts'différés	0'	0'
Actifs'non'courants	1'175'	957'
Stocks	829'	985'
Créances'clients	133'	107'
Actifs'financiers'courants	16'938'	3'506'
Autres'actifs'courants	6'806'	6'746'
Trésorerie'et'équivalents'de'trésorerie	4'760'	1'785'
Actifs'courants	29'466'	13'129'
TOTAL!DE!L'ACTIF	30!641!	14!086!

Passif!(en(milliers(d'euros)	30/06/2010	31/12/2009
Capital	304'	286'
Primes	64'705'	43'502'
Réserves'de'conversion	(28)'	9'
Autres'réserves'et'résultats	(47'577)'	(42'756)'
Capitaux'propres'attribuables'aux'propriétaires'de'la'société	17'403'	1'041'
Participations'ne'donnant'pas'le'contrôle
Capitaux'propres'	17'403'	1'041'
Provisions'non'courantes	306'	258'
Passifs'financiers'non'courants	5'418'	4'822'
Autres'passifs'non'courants	0'	0'
Impôts'différés	0'	0'
Passifs'non'courants	5'725'	5'080'
Provisions'courantes	130'	130'
Dettes'fournisseurs	4'738'	5'485'
Passifs'financiers'courants	710'	506'
Dettes'd'impôt'exigible	0'	0'
Autres'passifs'courants	1'936'	1'844'
Passifs'courants	7'514'	7'965'
TOTAL!DES!PASSIFS!ET!DES!CAPITAUX!PROPRES	30!641!	14!086!

ETAT!DE!RESULTAT!GLOBAL!ARRETE!AU!30!JUIN!2010!

(en+millier+d'euros)	30/06/2010	30/06/2009
Chiffre!d'affaires!net	423!	33!
Autres'produits'opérationnels	263'	''''''''''''''''''='''''
Total!des!produits	686!	33!
Coût'des'ventes	(328)'	(6)'
Charges'de'commercialisation	(552)'	(474)'
Charges'administratives	(446)'	(676)'
Charges'de'recherche'et'développement	(4'295)'	(3'177)'
Autres'charges'opérationnelles	0'	''''''''''''''''''='''''
Résultat!opérationnel!!!!!!!	(4!935)!	(4!300)!
Produits'financiers'''''''	77'	218'
Charges'financières'''''''	(109)'	(133)'
Résultat!financier!!!!!!!	(32)!	85!
Charge'd'impôt'''''''	0'	0'
Résultat!net!!!!!!!	(4!967)!	(4!215)!
dont':'''''''
Revenant'aux'participations'ne'donnant'pas'le'contrôle		''''''''''''''''''='''''''''''''''''''''''='''''
Revenant'aux'propriétaires'de'la'société''''	(4'967)'	(4'215)'
Différences'de'conversion	(37)'	(4)'
Résultat!global!de!la!période	(5!005)!	(4!219)!
dont':'''''''
Revenant'aux'participations'ne'donnant'pas'le'contrôle		'''''''''''''''''='''''''''''''''''''''''='''''
Revenant'aux'propriétaires'de'la'société''''	(5'005)'	(4'219)'
Résultat'net''par'action'='en'euros	(0,17)'	(148,00)'
Résultat'net'dilué'par'action'='en'euros	(0,17)'	(148,00)'

Au'30'juin'2009,'le'résultat'par'action'est'calculé'avant'la'division'par'1'000'de'la'valeur'nominale'des' actions,'qui'est'intervenue'le'31'décembre'2009

TABLEAU!CONSOLIDE!DES!FLUX!DE!TRESORERIE

	30/06/2010	30/06/2009
Résultat'net	(4'967)'	(4'215)'
='Elimination'des'amortissements'et'provisions	815'	225'
='Elimination'des'résultats'de'cessions	0'	0'
='Charges'et'produits'calculés'liés'aux'paiements'en'actions	148'	226'
='Autres'produits'et'charges'sans'incidence'sur'la'trésorerie	0'	25'
='Elimination'de'la'charge'/'produit'd'impôt'	0'	0'
='Elimination'de'la'variation'd'impôt'différé	0'	0'
='Incidence'de'la'variation'du'besoin'en'fonds'de'roulement'lié'à'l'activité	(494)'	1'975'
='Produit'd'intérêt'des'actifs'financiers	(51)'	(163)'
L(Flux(de(trésorerie(générés(par(l'activité(avant(impôt(et(intérêts	(4!549)!	(1!926)!
='Impôts'payés'/'reçus		0
Flux!nets!de!trésorerie!générés!par!l'activité	(4!549)!	(1!926)!
Acquisitions'd'immobilisations	(236)'	(156)'
Cessions'd'immobilisations'corporelles'et'incorporelles	0'	0'
Acquisitions'd'actifs'financiers	(16'900)'	(5'500)'
Produits'de'cession'd'actifs'financiers	3'500'	8'987'
Variation'des'prêts'et'avances'consentis	0'	(4)'
Intérêts'financiers'reçus'/'(versés)	20'	223'
Autres'flux'liés'aux'opérations'd'investissement	0'
Flux!nets!de!trésorerie!liés!aux!opérations!d'investissement	(13!616)!	3!550!
Dividendes'versés
Augmentation'(Réduction)'de'capital	21'221'
Emission'd'emprunts'et'encaissements'd'avances'conditionnées	0'
Remboursements'd'emprunts'et'd'avances'conditionnées	(150)'	(150)'
Autres'flux'liés'aux'opérations'de'financement	100'	1'
Flux!nets!de!trésorerie!liés!aux!opérations!de!financement	21!171!	(149)!
Incidence'des'variations'de'change	=37	(4)'
Incidence'des'actifs'destinés'à'être'cédés	0
Incidence'des'changements'de'principes'comptables	0
Variation!de!trésorerie!par!les!flux	3!007!	1!471!
Trésorerie'et'équivalents'de'trésorerie'd'ouverture	1'785'	3'191'
Trésorerie'et'équivalents'de'trésorerie'de'clôture	4'760'	4'662'
Variation!de!trésorerie!et!équivalents!de!trésorerie!par!les!soldes	2!975!	1!471!