AB Science

RAPPORT FINANCIER ANNUEL DU GROUPE AB SCIENCE AU 31 DECEMBRE 2021

1 SOMMAIRE

RAPPORT DE GESTION Page 3
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Page 74
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2021 Page 89
COMPTES SOCIAUX AU 31 DECEMBRE 2021 Page 136
RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET ATTESTATIONS DES RESPONSABLES Page 172

2 RAPPORT DE GESTION 2021

1. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE, HISTORIQUE ET PRESENTATION DE L’ACTIVITE ... 5

1.1. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE ....................................................................... 5

1.2. PRESENTATION DE L’ACTIVITE DE LA SOCIETE...................................................................... 5

1.3. HISTORIQUE DE LA SOCIETE......................................................................................................... 5

2. EVENEMENTS CLES DE L’ANNEE 2021 ............................................................................. 6

3. COMMENTAIRES DES DIRIGEANTS SUR LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL DU GROUPE ... 11

4. EVENEMENTS RECENTS DEPUIS LA CLOTURE DE L’EXERCICE................................ 13

5. FACTEURS DE RISQUES..................................................................................................... 15

5.1. RISQUES STRATEGIQUES.............................................................................................................. 15

5.1.1. Risques d’échec ou de retard de développement des produits de la Société.......................... 15

5.1.2. Risque de dépendance vis-à-vis du masitinib........................................................................ 16

5.1.3. Risques liés au besoin de financement de l’activité d’AB Science ....................................... 17

5.1.4. Risques liés aux subventions publiques et au crédit d’impôt recherche ................................ 18

5.1.4.1. Risques liés au crédit d’impôt recherche............................................................................... 18

5.1.4.2. Risques liés aux programmes de recherche subventionnés ................................................... 18

5.1.5. Risques liés à la nécessité de conserver, d’attirer et de retenir le personnel clé .................... 18

5.1.6. Risques liés à la gestion de la croissance interne de la Société ............................................. 19

5.1.7. Risques liés à l’environnement concurrentiel d’AB Science................................................. 19

5.1.8. Risques liés à l’évolution des politiques de remboursements des médicaments.................... 20

5.1.9. Risques liés à l’absence de réussite commerciale des produits ............................................. 20

5.1.10. Risques liés à la détention par les fondateurs, en particulier Alain Moussy, d’un pourcentage significatif du capital et des droits de vote d’AB Science ... 20

5.2. RISQUES OPERATIONNELS........................................................................................................... 20

5.2.1. Risques liés à la dépendance vis-à-vis des tiers..................................................................... 20

5.2.1.1. Risques liés à la dépendance à des sous-traitants pour la fabrication des produits AB Science et pour l’approvisionnement en matériaux ... 20

5.2.1.2. Risques liés à la dépendance à des collaborateurs extérieurs, consultants ou médecins investigateurs 21

5.2.2. Risques liés à l’exploitation d’un résultat ou d’une information non-fiable.......................... 22

5.2.3. Risques industriels liés à l’environnement ou à l’utilisation de substances dangereuses ...... 22

5.2.4. Risques liés aux systèmes d’informations............................................................................. 22

5.3. RISQUES REGLEMENTAIRES ET JURIDIQUES.......................................................................... 23

5.3.1. Risques liés à l’environnement règlementaire....................................................................... 23

5.3.2. Risques liés aux brevets d’AB Science et aux brevets de tiers.............................................. 24

5.3.2.1. Risques liés aux brevets d’AB Science ................................................................................. 24

5.3.2.2. Risques liés aux brevets de tiers............................................................................................ 25

5.3.3. Risques liés à la mise en jeu de la responsabilité d’AB Science en particulier en matière de responsabilité du fait des produits ... 26

5.3.4. Risques liés à l’incapacité de protéger la confidentialité des informations d’AB Science et de son savoir-faire.26

5.4. RISQUES FINANCIERS.................................................................................................................... 27

5.4.1. Risques sur instruments financiers ........................................................................................ 27

5.4.2. Risques de change ................................................................................................................. 27

5.4.3. Risques de taux d’intérêts...................................................................................................... 27

5.4.4. Risques de liquidité ............................................................................................................... 28

5.4.5. Risques de volatilité des cours du titre AB Science .............................................................. 28

5.4.6. Risques de dilution ................................................................................................................ 28

6. EVOLUTION PREVISIBLE DE LA SITUATION DU GROUPE ET PERSPECTIVES D’AVENIR... 29

7. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE.................................................................................... 29

7.1. COMPOSITION ET FONCTIONNEMENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION...................... 29

7.1.1. Règles de fonctionnement ..................................................................................................... 29# 7. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

29 Composition du Conseil d’administration............................................................................. 30
Réunions du Conseil d’administration................................................................................... 30
COMITES ET CONSEIL SCIENTIFIQUE........................................................................................ 30
7.2. 3
7.2.1.
7.2.2.
7.2.3.
7.2.4.
7.3.
7.4.
7.4.1.
7.4.2.
Comité des finances............................................................................................................... 31
Comité des rémunérations et des nominations ...................................................................... 31
Comité scientifique................................................................................................................ 31
Administrateurs indépendants ............................................................................................... 31
LISTE DES MANDATS DES MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION.................... 32
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE – SAY ON PAY.................................. 34
Rémunérations 2021 – politique de rémunération................................................................. 34
Rémunération au titre de l’exercice 2021 – principes et critères de détermination de la rémunération des mandataires sociaux ... 37
7.4.2.1. Critères et méthodes retenus pour déterminer, répartir et attribuer les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature du Président Directeur Général au titre de l’exercice 2021... 38
7.4.2.2. Critères et méthodes retenus pour déterminer, répartir et attribuer la rémunération allouée au titre du mandat d’administrateur au titre de l’exercice 2021 ... 39
7.4.3. Rémunération au titre de l’exercice 2020 – montant des rémunérations des mandataires sociaux 40
7.4.3.1.
7.4.3.2.
Personnes concernées ............................................................................................................ 40
Informations générales sur la politique de rémunération et sur les ratios d’équité et évolution de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux sur cinq ans... 41
7.4.3.3.
7.4.3.4.
Rémunérations du Président Directeur Général et du Directeur Général Délégué ................ 41
Vue d’ensemble des éléments de rémunération des dirigeants mandataires sociaux............. 42

8. RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT LE CAPITAL

8.1.
8.2.
8.3.
CAPITAL SOCIAL ............................................................................................................................ 47
MODIFICATIONS DU CAPITAL SOCIAL ..................................................................................... 47
ETAT RECAPITULATIF DES OPERATIONS MENTIONNEES A L’ARTICLE L. 621-18-2 DU CODE MONETAIRE ET FINANCIER REALISEES EN 2021..................................................................... 50
8.4.
8.5.
8.6.
8.7.
8.8.
8.9.
PRINCIPAUX ACTIONNAIRES ...................................................................................................... 50
PACTES D’ACTIONNAIRES ........................................................................................................... 51
CAPITAL POTENTIEL ..................................................................................................................... 52
DROIT DE VOTE DES ACTIONNAIRES........................................................................................ 56
ELEMENTS SUSCEPTIBLES D’AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS D’OFFRE PUBLIQUE .... 57
NANTISSEMENTS SUR DES VALEURS MOBILIERES DE LA SOCIETE................................. 57

9. SALARIES ET ACTIONARIAT SALARIE

9.1.
9.2.
EFFECTIFS ET REMUNERATIONS................................................................................................ 57
PARTICIPATION DES SALARIES AU CAPITAL DE LA SOCIETE............................................ 58

10. AUTRES INFORMATIONS RELATIVES A LA SOCIETE AB SCIENCE

10.1. EVOLUTION DES PARTICIPATIONS............................................................................................ 58
10.2. ACTIVITE DE LA SOCIETE EN MATIERE DE DEPENSES DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT... 58
10.3. ACTIVITE DES FILIALES................................................................................................................ 58
10.4. DELAIS DE REGLEMENT............................................................................................................... 59
10.5. RESULTAT DE L’EXERCICE ET PROPOSITION D’AFFECTATION DU RESULTAT............. 59
10.6. DIVIDENDES MIS EN DISTRIBUTION AU COURS DE 3 DERNIERS EXERCICES ................ 60
10.7. DEPENSES NON DEDUCTIBLES FISCALEMENT....................................................................... 60
10.8. MODIFICATION DES METHODES D’EVALUATION ................................................................. 60
10.9. COMITE SOCIAL ET ECONOMIQUE............................................................................................. 60

11. ANNEXES

11.1. CAPITAL AUTORISE NON EMIS AU 31 DECEMBRE 2021........................................................ 60
11.2. OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS ........................................................ 61
11.3. INFORMATIONS SUR LES BONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS ........................................ 63
11.4. INFORMATIONS SUR LES BONS DE SOUSCRIPTION DE PARTS DE CREATEURS D’ENTREPRISE... 69
11.5. INFORMATIONS SUR LES ACTIONS DE PREFERENCE GRATUITES .................................... 72
11.6. TABLEAU DES CINQ DERNIERS EXERCICES (COMPTES SOCIAUX AB SCIENCE SA) ..... 73
11.7. PRETS ENTRE ENTREPRISES PARTENAIRES ............................................................................ 73

1. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIETE, HISTORIQUE ET PRESENTATION DE L’ACTIVITE

1.1. Renseignements concernant la société

AB Science est une Société anonyme à conseil d’administration régie par le droit français, notamment par les dispositions du Code de commerce et a été constituée le 11 juillet 2001 pour une durée de 99 ans, sauf cas de prorogation ou de dissolution anticipée. Son siège social est situé au 3, avenue George V – 75008 Paris. Son principal établissement est situé au 3, avenue George V – 75008 Paris, et le numéro de téléphone de son principal établissement est le +33 (0)1 4720 0014.

1.2. Présentation de l’activité de la société

AB Science est une société pharmaceutique spécialisée dans la recherche, le développement, et la commercialisation d’inhibiteurs de protéines kinases (IPK), une classe de molécules thérapeutiques ciblées dont l’action consiste à modifier les voies de signalisation au sein des cellules. Les pathologies visées par la Société avec ces IPK sont des pathologies à fort besoin médical, dans les cancers, les maladies inflammatoires et les maladies du système nerveux central, aussi bien en médecine humaine qu’en médecine vétérinaire. AB Science a également lancé un programme de développement clinique pour le traitement du COVID-19. La Société est propriétaire d’un important portefeuille de molécules. Ce portefeuille de molécules s’appuie sur plusieurs brevets de structures chimiques distinctes délivrés notamment en Europe et aux Etats-Unis. La molécule phare d’AB Science est le masitinib.

1.3. Historique de la Société

Fondée en juillet 2001, AB Science est une société pharmaceutique basée à Paris dont l’effectif global est composé, à la date du présent rapport financier annuel de 98 personnes dont une aux Etats-Unis. L’activité d’AB Science repose sur la recherche, le développement et la commercialisation d’inhibiteurs de tyrosine kinase. Il s’agit d’une classe de molécules thérapeutiques utilisée dans le traitement des cancers, des maladies inflammatoires et des maladies du système nerveux central. AB Science a levé 243 millions d’euros depuis sa création, essentiellement auprès d’investisseurs privés. Le 21 avril 2010, AB Science a été introduite en bourse sur le compartiment B d’Euronext Paris. Une des forces d’AB Science réside dans sa capacité à regrouper des chercheurs qui sont parmi les meilleurs dans chacune des disciplines scientifiques concernées par ses recherches. Cette équipe rassemble des experts reconnus de la chimie, de la biologie associée aux inhibiteurs de tyrosine kinase, de l’oncologie et les compétences nécessaires dans le développement clinique, le développement pharmaceutique, ainsi qu’en gestion. Depuis sa création, AB Science focalise ses activités de recherche et développement sur les programmes d’optimisation de nouvelles molécules ainsi que par la poursuite du programme de développement du masitinib. AB Science a constamment poursuivi le renforcement de ses équipes de développement afin de conduire en interne la gestion de ses études cliniques. En médecine vétérinaire, AB Science exploite commercialement en Europe depuis 2009 le Masivet® dans un cancer canin (le mastocytome du chien).# En médecine humaine, le masitinib est développé dans plusieurs phases 3 chez l’homme, dans deux cancers (cancer du pancréas et cancer de la prostate), dans deux pathologies inflammatoires (mastocytose systémique indolente, asthme sévère), dans trois pathologies neurodégénératives (sclérose latérale amyotrophique, maladie d’Alzheimer, sclérose en plaque progressive), ainsi qu’en phase 2 dans le traitement de la Covid-19. AB Science détient depuis 2008 une filiale aux Etats-Unis, AB Science USA LLC, détenue à 100% et compte un collaborateur. AB Science USA LLC a pour objet d’assurer le suivi des études cliniques, sur le territoire américain.

2. EVENEMENTS CLES DE L’ANNEE 2021

Evènements relatifs au développement clinique

Publication de nouvelles données à long terme montrant que le masitinib prolongeait la survie de 25 mois dans la sclérose latérale amyotrophique chez les patients traités à un stade non sévère de la maladie

De nouvelles données de survie à long-terme dans le cadre du suivi des patients inclus dans l’étude de phase 2/3 (AB10015) dans la sclérose latérale amyotrophique ont été publiées dans la revue examinée par des pairs Therapeutic Advances in Neurological Disorders. L'analyse de survie a concerné tous les patients initialement recrutés dans l'étude AB10015 et suivis pendant une durée moyenne de 75 mois à partir de la date du diagnostic. Chez les patients atteints de SLA dont la sévérité de la maladie était légère ou modérée au moment de l’inclusion, il a été observé que le traitement avec le masitinib à la dose de 4,5 mg/kg/jour (n=50) en association au riluzole prolongeait la survie de 25 mois par rapport aux patients traités par le riluzole seul (n=63) (médiane de survie globale de 69 mois contre 44 mois, respectivement, P=0,037), avec une réduction du risque de décès de 44%. Les personnes atteintes de SLA légère ou modérée correspondent à des patients n’ayant pas subi de perte complète ou d'atteinte fonctionnelle sévère mesurée par le score ALSFRS au moment de l’initiation du traitement avec le masitinib (c'est-à-dire les patients ayant un score d'au moins 2 sur chaque composante individuelle du score ALSFRS-R). Cette population correspond étroitement à la population de patients recrutés dans l'étude confirmatoire de phase 3, AB19001. Ces données de survie ont été corroborées par l'effet observé sur les critères d'évaluation fonctionnelle (∆ALSFRS-R) à la semaine 48 et sur la survie sans progression (PFS, une analyse en fonction du temps) pour cette population de patients, ce qui confirme l'hypothèse d'un effet de traitement plus important lorsque le celui- ci est initié à un stade plus précoce de la maladie. Aucun avantage en termes de survie à long terme n'a été observé pour la population globale de l’étude AB10015 avec le masitinib à la dose de 4,5 mg/kg/jour (c'est-à-dire indépendamment de la sévérité de la maladie au moment de l’inclusion ou du taux de progression du score ALSFRS-R après le début de la maladie) ou pour le bras de traitement masitinib à faible dose (3,0 mg/kg/jour).

Reprise du recrutement dans les études en cours avec le masitinib

En juillet 2021, AB Science a annoncé avoir repris les inclusions de patients dans ses études cliniques en cours. Cette reprise faisait suite à la décision par AB Science en juin 2021 d’arrêt volontaire temporaire des inclusions des études cliniques en cours, suite à la détection d’un potentiel risque de cardiopathie ischémique avec le masitinib. AB Science a mis en place un plan de gestion des risques afin de renforcer la sécurité des patients dans les essais du masitinib, permettant la reprise des inclusions. Les mesures de gestion des risques portent sur les modifications suivantes pour chaque essai concerné :

Renforcement des critères d’éligibilité pour exclure les patients présentant des antécédents de maladies cardiovasculaires sévères
Renforcement des examens permettant de monitorer la fonction cardiaque pendant la durée de l’étude
Demande d’un avis systématique des comités indépendants de revue des données (DSMB) sur la conduite de chaque étude par rapport au risque de survenue d'événements cardiovasculaires
Mise en place d’un comité constitué d’experts indépendants, afin de statuer sur tous les événements cardiovasculaires indésirables majeurs

Résultats cliniques dans le cancer de la prostate

biomarqueur biologique, prédéfini afin d’identifier les patients dont l'étendue des métastases (osseuses) est moindre et qui sont les plus susceptibles de répondre au masitinib. La population ciblée était constituée d’hommes adultes ayant progressé et ayant développé un cancer de la prostate hormono-résistant métastatique (mCRPC) après castration (réduction d’androgène/testostérone/ dihydrotestosterone, par action chimique ou chirurgicale) et sont donc éligibles à la chimiothérapie. L'étude a été positive sur l’analyse primaire dans le sous-groupe ciblé prédéfini (patients avec un taux d’ALP ≤250 UI/L), démontrant une augmentation statistiquement significative de la survie sans progression (p=0,0272). Il n'y a pas eu de bénéfice de survie sans progression dans la population globale. La tolérance du masitinib était conforme à son profil de risque connu.

Programme dans le traitement de la Covid-19

AB Science a initié la poursuite d’un programme de développement dans le traitement de la Covid-19, avec d’une part un volet non clinique, avec la signature d’un accord de licence exclusif avec l’Université de Chicago pour mener des recherches sur la prévention et le traitement des humains infectés par des nidovirus, coronavirus et picornavirus, et d’autre part l’initiation d’une seconde étude de phase 2 dans le traitement de la Covid-19. Ce programme fait suite à la découverte par l'Université de Chicago et à la publication dans la revue Science de cette découverte ayant identifié le masitinib comme un agent antiviral à large spectre capable de traiter le SARS- CoV-2 (le virus à l'origine de la COVID-19), avec notamment la démonstration d'une activité in vivo chez la souris, avec une efficacité maintenue, in vitro, contre les variants préoccupants du SARS-CoV-2. L'étude clinique de phase 2 évaluera l'efficacité antivirale du masitinib à 3 dosages différents, administré en association aux thérapies optimales actuelles, par rapport au placebo associé aux thérapies optimales actuelles. L’étude doit recruter 78 patients (âgés de 18 ans ou plus et sans limite d’âge). L'objectif d'efficacité principal sera de démontrer que le masitinib peut réduire la charge virale du SARS-CoV-2 (le virus responsable de la COVID- 19) plus rapidement qu'un groupe contrôle placebo, qui recevra les thérapies optimales actuelles. La population de l'étude AB21002 cible donc les patients ambulatoires (non hospitalisés) présentant une maladie légère ou les patients hospitalisés ne nécessitant pas de ventilation non invasive (score de 4 et 5 sur l'échelle de progression clinique de l'OMS pour la COVID-19). Une seconde étude (AB20001) de phase 2 randomisée (1:1), ouverte, est en cours, visant à évaluer la tolérance et l'efficacité du masitinib associé à l'isoquercétine chez les patients hospitalisés atteints de COVID-19 modéré (niveau de 4 de l’échelle ordinale à 7 points de l’OMS) ou sévère (niveau 5). L'étude doit recruter 200 patients (âgés de plus de 18 ans et sans limite supérieure d'âge). Le comité indépendant de revue des données (IDMC) a recommandé de poursuivre sans réserve l’étude évaluant le masitinib dans le Covid-19 pour les patients hospitalisés en besoin d’oxygène modéré.

Autorisation d’une étude de phase 2 avec le masitinib chez les patients atteints du syndrome d'activation des mastocytes sévère (MCAS)

Autorisation d’une étude de phase 1/2 avec la molécule AB8939 dans le traitement de la leucémie myéloïde aiguë

Le potentiel thérapeutique d’AB8939 a été démontré par une série de résultats précliniques. Les données in vivo provenant d'un modèle de souris PDX (Patient Derived Xenograft) hautement résistant à l'Ara-C ont montré que AB8939, administré seul ou en association avec l'Ara-C, augmentait la survie par rapport à l'Ara-C en monothérapie, avec une réduction significative des blastes dans le sang et une diminution de la croissance tumorale. AB8939 a été entièrement découvert par les laboratoires d’AB Science, qui conserve la pleine propriété des droits intellectuels, et reflète la priorité d’AB Science de développer des médicaments innovants visant à améliorer la vie des patients.

Autres évènements

Obtention d’un prêt garanti par l’Etat (PGE)

AB Science a obtenu en mars et avril 2021 l’accord de Société Générale, Bpifrance et Banque Populaire pour un financement d’un montant total de 6 millions d’euros sous la forme d’un prêt garanti par l’État (PGE), dans le contexte de la pandémie de COVID-19. Chaque banque a accordé un prêt de 2 millions d’euros. Ce prêt est garanti à hauteur de 90% par l’Etat français, avec une maturité initiale de 12 mois, et une option d’extension pouvant aller jusqu’à cinq ans, option exercée par AB Science.

Accord avec des actionnaires historiques en vue de mettre en œuvre une stratégie commune de valorisation du masitinib

AB Science a annoncé la signature d’un accord avec des actionnaires historiques en vue de mettre en œuvre une stratégie commune de valorisation du masitinib. Dans le cadre de cet accord, ces actionnaires historiques, représentant aujourd’hui 8,7% du capital social de l’entreprise, s’engagent à agir de concert avec les actionnaires fondateurs d’AB Science en vue :

d’étudier les stratégies d’optimisation de la valorisation du masitinib, notamment dans le cadre d’une potentielle alliance stratégique avec une ou plusieurs entreprise(s) pharmaceutique(s) portant sur le développement clinique et la commercialisation du masitinib dans une ou plusieurs indications majeures, et/ou dans une ou plusieurs régions majeures ; et
d’étudier l’opportunité d’un listing d’AB Science sur un marché étranger, et notamment le NASDAQ (via un programme de American Depository Receipts, ADR).

Grâce à cet accord, la visibilité financière d’AB Science est étendue au-delà de 24 mois. Cet engagement de financement pourra être augmenté de 50 millions d’euros supplémentaires, à raison de 25 millions d’euros par an à compter de la première date anniversaire, sous réserve d’une clause d'absence d'événement significativement défavorable. Cet accord s’accompagne enfin d’un engagement de conservation de certains actionnaires minoritaires portant sur 1,8 millions d’actions, pour une durée de trois années (ou jusqu’à la mise en œuvre de la stratégie de valorisation si elle intervient avant l’expiration de cette durée de trois années).

Evolutions au sein du conseil d’administration

Cécile de Guillebon a été cooptée en remplacement de Emmanuelle Mourey. Cécile de Guillebon a débuté sa carrière dans les fusions et acquisitions chez JP Morgan, Marceau Investissement puis PPR (devenu Kering), avant de rejoindre le groupe Renault ou elle était directrice de l’immobilier et des services généraux et également en charge de la fonction Globale Facility Management de l’Alliance Renault-Nissan-Mitsubishi. Cécile de Guillebon est diplômée d’HEC.

Catherine Johnston-Roussillon a été cooptée en remplacement de Nathalie Riez. Catherine Johnston-Roussillon a occupé plusieurs fonctions de Direction Générale dans le secteur de la santé et des cosmétiques avant de rejoindre en 2010 la société Shamir Optical en tant que Directrice Générale pour la France. Elle est depuis 2015 Présidente Europe de Shamir Optical. Catherine Johnston-Roussillon est diplômée de sciences politiques à l’Université Ludwig-Maximilian et a obtenu un DESS Marketing à l’université de Grenoble.

Renaud Sassi a été coopté en remplacement de Jean-Pierre Kinet. Renaud Sassi a débuté sa carrière comme consultant chez McKinsey & Company. Il a par la suite eu un parcours d’entrepreneur. Renaud Sassi est diplômé d’HEC.

Pactes d’actionnaires dont l’échéance est en 2021

Certains pactes arrivent à échéance en 2021. L’ensemble de ces pactes est détaillé au chapitre 8.5 du rapport financier annuel au 31 décembre 2021.

Autres

Autres opérations sur les valeurs mobilières : Au cours de l’année 2021, 138 000 stocks options et 1 921 845 bons de souscription d’actions ont été attribués. Le détail de ces valeurs mobilières se trouve aux chapitres 11.2 et 11.3 du présent rapport.
Autres informations
- Pandémie de Covid 19
En 2021, la pandémie COVID-19 a eu un impact très limité sur le programme de développement clinique d’AB Science, dans la mesure où cette crise est survenue à un moment où la plupart des études cliniques d’AB Science étaient terminées et où les études confirmatoires n'avaient pas encore démarré. L'intégrité des données des études n’est pas affectée par la pandémie. Aucune interruption de traitement ni aucun décès dû au COVID-19 n’a été constaté. Au niveau des salariés, l’activité de l’ensemble des salariés a été maintenue en 2021.
Eligibilité au PEA-PME AB Science confirme son éligibilité au PEA-PME conformément au décret n°2014-283 du 4 mars 2014 pris pour l’application de l’article 70 de la loi n°2013-1278 du 29 décembre 2013 de finances pour 2014 fixant l’éligibilité des entreprises au PEA-PME soit : moins de 5 000 salariés d’une part, un chiffre d’affaires annuel inférieur à 1 500 millions d’euros ou un total de bilan inférieur à 2 000 millions d’euros, d’autre part.# COMMENTAIRES DES DIRIGEANTS SUR LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL DU GROUPE

Etat du résultat global au 31 décembre 2021 (normes IFRS) : (En milliers d'euros)

	31.12.21	31.12.20
Chiffre d'affaires net	1 607	1 583
Résultat opérationnel	(13 808)	(14 749)
Résultat net	(14 189)	(15 045)
Résultat global de la période	(14 463)	(15 378)
Résultat par action - en euros	(0,30)	(0,34)
Résultat dilué par action - en euros	(0,30)	(0,34)

Résultats opérationnels

Produits d’exploitation (En milliers d'euros)

	31.12.21	31.12.20
Chiffre d'affaires net	1 607	1 583
Autres produits	0	0
Total des produits d'exploitation	1 607	1 583

Les produits d’exploitation, exclusivement constitués du chiffre d’affaires lié à l’exploitation d’un médicament en médecine vétérinaire sont stables par rapport au 31 décembre 2020 et se sont élevés à 1 607 K€.

Charges opérationnelles (En milliers d'euros)

	31.12.21	31.12.20
Coût des ventes	111	69
Charges de commercialisation	493	781
Charges administratives	3 578	2 641
Charges de recherche et développement	11 233	12 841
Autres charges opérationnelles	0	0
Total des charges d'exploitation	15 415	16 332

Les charges d’exploitation se sont élevées au 31 décembre 2021 à 15 415 K€ contre 16 332 K€ au 31 décembre 2020, soit une baisse de 5,6%. Le coût des ventes s’élève à 111 K€ au 31 décembre 2021 contre 69 K€ au 31 décembre 2020. Les charges de commercialisation s’élèvent à 493 K€ au 31 décembre 2021 contre 781K€ au 31 décembre 2020, soit une baisse de 36,9%. Les charges administratives ont augmenté de 35,48%, passant de 2 641 K€ au 31 décembre 2020 à 3 578 K€ au 31 décembre 2021. Cette augmentation s’explique principalement par la comptabilisation d’une provision relative à une sanction de l’autorité des marchés financiers d’un million d’euros (voir section 4 ci-dessous sur les événements récents depuis la clôture de l’exercice). Les frais de recherche et développement ont baissé de 12,5% par rapport au 31 décembre 2020 (12 841 K€ au 31 décembre 2020 contre 11 233 K€ au 31 décembre 2021). Cette variation s’explique par la fin d’un certain nombre d’études où le masitinib est développé, ce qui a entrainé une baisse des couts cliniques (partenaires cliniques, hôpitaux, laboratoires,…).

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel au 31 décembre 2021 correspond à une perte de 13 808 K€, contre une perte de 14 749 K€ au 31 décembre 2020, soit une baisse du déficit opérationnel de 941 K€ (6,4%) pour les raisons exposées ci-dessus.

Résultat financier

Le résultat financier au 31 décembre 2021 est une perte de 618 K€ contre une perte de 289 K€ un an plus tôt. La perte de 618 K€ est principalement liée à la comptabilisation de l’actualisation des avances conditionnées (représentant une perte de 1 262 k€) et à la variation de juste valeur des passifs financiers (gain de 703 K€). Ces effets engendrent des résultats non récurrents et sans effet sur la trésorerie. La valorisation de ces passifs financiers est expliquée à la note 17 de l’annexe aux comptes consolidés du présent rapport.

Résultat net

La perte nette s’élève au 31 décembre 2021 à 14 463 K€ contre 15 045 K€ au 31 décembre 2020, en diminution de 3,9 %, pour les raisons évoquées ci-dessus.

Trésorerie et ressources en capitaux

Actif

Compte tenu des perspectives de commercialisation des produits attendus, les frais de développement ont été comptabilisés en charges. Le montant immobilisé correspond essentiellement au coût d’enregistrement des brevets de la Société. Les frais d’enregistrement des brevets de la Société activés en valeurs nettes sont stables par rapport au 31 décembre 2020 et s’élèvent à 1 423 K€. En application d’IFRS 16, les contrats de locations d’une durée supérieure à 12 mois sont désormais reconnus à l’actif par la constatation d’un droit d’utilisation. Celui-ci s’élève à 1 312 K€ au 31 décembre 2021 contre 1 662 K€ au 31 décembre 2020. Les stocks s’élèvent à 141 K€ au 31 décembre 2021 contre 79 K€ au 31 décembre 2020. Les créances clients sont stables par rapport au 31 décembre 2020 et s’élèvent à 310 K€. Les actifs financiers correspondent à des instruments de trésorerie dont l’échéance est supérieure à trois mois. Au 31 décembre 2021, aucun instrument de trésorerie n’a une échéance supérieure à trois mois. Les autres actifs courants de la Société sont en hausse de 3 783 K€ (5 232 K€ au 31 décembre 2020 contre 9 015 K€ au 31 décembre 2021). La trésorerie s’établit à 8 721 K€ au 31 décembre 2021 contre 20 660 K€ au 31 décembre 2020. Le total de la trésorerie et des actifs financiers courants s’élève à 8 721 K€ au 31 décembre 2021 contre 20 660 K€ au 31 décembre 2020.

Passif

Les financements utilisés par l’entreprise sont principalement constitués d’émissions d’actions et d’emprunts obligataires, et de diverses aides publiques (crédit d’impôt recherche, avances remboursables et subventions). Le tableau ci-après retrace l’évolution des capitaux propres de la Société entre le 31 décembre 2020 et le 31 décembre 2021.

(En milliers d'euros) - Normes IFRS


Capitaux propres au 31 décembre 2020	(19 549)
Augmentations de capital et primes d'émission nettes des frais	4 155
Résultat global de la période	(14 189)
Options de conversion	0
Paiements fondés en actions	6 385
Capitaux propres au 31 décembre 2021	(23 198)

Au 31 décembre 2021, les capitaux propres de la Société sont négatifs et s’élèvent à 23 198 K€. L’Assemblée Générale du 30 juin 2021 a décidé la poursuite de l’activité et la reconstitution de ses capitaux propres de manière à ce qu’ils ne soient plus inférieurs à la moitié du capital social d’ici le 31 décembre 2022.

Les passifs courants s’élèvent à 17 482 K€ au 31 décembre 2021 contre 22 587 K€ au 31 décembre 2020, soit une baisse de 22,6%. Cette baisse (5 105 K€) s’explique notamment par les effets suivants :

baisse des passifs financiers courants : 4 118 K€. Cette baisse résulte du remboursement en janvier 2021 de l’emprunt émis dans la cadre du préfinancement du crédit d’impôt recherche 2019 de 5,1 millions de dollars en juin 2020
augmentation des provisions courantes (752 K€), liée principalement à la provision de l’amende prononcée par l’autorité des marchés financiers
augmentation des autres passifs courants : 163 K€
augmentation des obligations locatives (IFRS 16) : 18 K€
diminution des dettes fournisseurs : 1 918 K€

Les passifs non courants s’élèvent à 26 986 K€ au 31 décembre 2021 et sont relatifs principalement à :

des passifs financiers non courants pour un montant de 24 867 K€ :
- 11 459 K€ d’avances conditionnées liées à des programmes de recherche et remboursables en cas de succès de ces programmes,
6 658 K€ liés à la valorisation d’actions de préférence revêtant la définition d’instruments de dette selon les normes IFRS. Ces instruments sont ainsi comptabilisés en passifs financiers et valorisés à leur juste valeur à la date de chaque clôture. Cette valorisation est sans incidence sur la trésorerie,
- 6 688 K€ liés à la l’obtention de six millions d’euros de prêts garantis par l’Etat et d’un emprunt auprès de BPI France
la somme des loyers actualisés restant à payer dans le cadre des baux en cours, pour un montant de 1 035 K€, en application de la norme IFRS 16
la provision de 1 084 K€ au titre des indemnités de départ à la retraite

Au 31 décembre 2021, la société a conclu :

un emprunt auprès de BPI France en septembre 2020 pour un montant de 1 million d’euros au taux fixe de 2.25% et d’une durée de 60 mois.
trois prêts garantis par l’État (PGE) auprès de la Société Générale, Bpifrance et Banque Populaire pour un financement d’un montant total de 6 millions d’euros sous la forme d’un prêt garanti par l’État (PGE), au taux fixe de 0.25% pour deux prêts et au taux de 1.75% pour un prêt, chaque prêt ayant une durée de cinq ans.

4. EVENEMENTS RECENTS DEPUIS LA CLOTURE DE L’EXERCICE

Evènements relatifs au développement clinique

Autorisation de l’autorité de santé canadienne pour soumettre une demande de mise sur le marché du masitinib dans le traitement de la sclérose latérale amyotrophique (SLA), sous le statut NOC/c (Notice of Compliance with Conditions)

L'autorisation de mise sur le marché sous le statut NOC/c permet à Health Canada d'offrir un accès plus précoce au marché à des médicaments susceptibles de sauver des vies. Le statut NOC/c est accordé à des produits éligibles qui ont démontré une efficacité clinique prometteuse lors d'essais cliniques. Les produits doivent être de grande qualité et présenter un profil bénéfice/risque acceptable. Ce statut est limité aux nouveaux traitements prometteurs utilisés pour le traitement, la prévention ou le diagnostic de maladies graves, mortelles ou sévèrement handicapantes pour lesquelles :

a) il n'existe aucune autre thérapie disponible sur le marché canadien ou,
b) le nouveau produit apporte une amélioration significative du profil bénéfice/risque par rapport aux traitements existants.

Cette évaluation a été effectuée sur la base d'un dossier de pré-soumission envoyé par AB Science comprenant les données d'efficacité de l'étude AB10015, les données de survie à long terme (suivi moyen de 75 mois depuis le diagnostic) de l'étude AB10015, et les données de tolérance. Le comité a conclu que la demande d’AB Science répond aux critères de soumission sous le statut NOC/c.# Les points suivants ont été pris en compte pour délivrer l’autorisation de soumission sous le statut NOC/c :

Le masitinib est indiqué pour le traitement, la prévention ou le diagnostic d’une maladie grave, mortelle ou sévèrement handicapante, la SLA étant une maladie grave, mortelle et sévèrement handicapante, avec une survie médiane de 2 ans après le diagnostic.
Il existe des preuves prometteuses d’efficacité clinique montrant que le masitinib apporte une augmentation significative de l’efficacité et/ou une diminution significative du risque, de sorte que le profil bénéfice/risque global est amélioré par rapport aux traitements existants, aux produits préventifs ou de diagnostic dans une maladie pour laquelle il n’existe pas de traitement satisfaisant commercialisé au Canada.

S’il est accordé, un statut NOC/c permet la commercialisation d’un médicament avec des conditions. Ces conditions seront discutées avec Health Canada au cours de la procédure.

On estime que 3 000 canadiens vivent actuellement avec la SLA. Chaque année, environ 1 000 canadiens meurent de la SLA. Environ 1 000 nouveaux cas de SLA sont diagnostiqués au Canada chaque année.

Initiation d’une étude confirmatoire de Phase 3 avec le masitinib dans le traitement des formes progressives de la sclérose en plaques

L'objectif principal de l’étude sera d’évaluer l’effet du masitinib sur le délai avant progression confirmée du handicap, la progression étant définie comme une aggravation d’un point lorsque le score EDSS à l’inclusion est inférieur ou égal à 5,5, ou d’un demi-point lorsque le score EDSS à l’inclusion est strictement supérieur à 5,5, entre la randomisation et la semaine 96.

Cette étude confirmatoire fait suite à une première étude positive de phase 2B/3 (AB07002) dans la sclérose en plaques progressive primaire (PPMS) et la sclérose en plaques secondairement progressive non-active (nSPMS). Les résultats de cette étude ont été présentés à la 8ème réunion conjointe de l’Americas Committee for Treatment and Research in Multiple Sclerosis (ACTRIMS) et de l’European Committee for Treatment and Research in Multiple Sclerosis (ECTRIMS). Cette étude a atteint son objectif principal, démontrant une réduction statistiquement significative de la progression du handicap mesurée par le score EDSS avec le masitinib à la dose de 4,5 mg/kg/jour (p=0.0256).

Autres évènements

Financement de 8,5 millions de dollars US par émission d’obligations convertibles en actions

AB Science a conclu, avec un investisseur historique, un accord portant sur un financement de 8,5 millions de dollars US par émission d’obligations convertibles en actions ordinaires nouvelles auxquelles sont attachés des bons de souscription d’actions (OCABSA). L’émission porte sur 50.000 OCABSA, représentant un emprunt obligataire de 8,5 millions de dollars US. Elle vient renforcer la position de trésorerie d’AB Science pour le développement de son programme de recherches cliniques. Les 50.000 actions convertibles en actions seront émises à une valeur nominale unitaire de 170,00 dollars US (« VN »), ce qui représente un montant total d’emprunt obligataire de 8,5 millions de dollars US.

14 Décision de la Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers à la suite de l’enquête relative à l’information financière et au marché du titre AB Science ouverte en septembre 2017

La Commission des sanctions de l’AMF a néanmoins considéré qu’AB Science aurait dû communiquer dès le 7 avril 2017 la forte probabilité d’un avis négatif des autorités de santé européennes sur le dossier d’autorisation de mise sur le marché du masitinib pour le traitement de la mastocytose et condamné AB Science à verser la somme d’un million d’euros. En application de ses procédures internes, AB Science avait pourtant mis en place un différé d’information privilégiée à compter de cette date du 7 avril 2017, considérant que le décalage de la communication était dans l’intérêt de l’entreprise et en ligne avec la pratique de l’industrie de ne pas communiquer avant le vote final du CHMP, ou alors de retirer le dossier d’enregistrement, ce qu’AB Science n’avait aucune intention de faire.

Compte-tenu de cet écart d’appréciation portant sur un point technique relatif à l’un des critères du différé de communication d’information privilégiée et compte tenu du montant de la sanction prononcée, AB Science a décidé de former un recours devant la Cour d’appel de Paris. Conformément à l’article R. 621-44 du Code monétaire et financier, ce recours sera formé dans un délai maximum de deux mois à compter de la notification de la décision de la Commission des sanctions de l’AMF, soit avant le 31 mai 2022.

Considérations résultant de la guerre Russie-Ukraine

La Russie a lancé en février 2022 l’invasion de l’Ukraine, qui, en parallèle des préoccupations humanitaires, peut également avoir un impact sur l’écosystème de la recherche dans la santé sous la forme de retards dans la réalisation des essais cliniques. A la date de publication de ce rapport, aucun retard ou impact significatif n’a été constaté sur les études suivies en Russie et en Ukraine. Aucun autre événement postérieur à la clôture susceptible d’avoir un impact sur la situation financière du groupe n’est intervenu depuis la clôture.

5. FACTEURS DE RISQUES

5.1. Risques stratégiques

5.1.1. Risques d’échec ou de retard de développement des produits de la Société

AB Science mène des programmes de développement précliniques et cliniques devant conduire à terme à la commercialisation de ses candidats médicaments. Le développement d’un candidat-médicament est un processus long et coûteux se déroulant en plusieurs phases et dont l’issue est incertaine, l’objectif étant de démontrer que le candidat-médicament présente une balance bénéfice-risque positive dans chacune des indications données. Aussi, AB Science pourrait être dans l’incapacité de démontrer la bonne tolérance, l’absence d’effets indésirables ou l’efficacité d’un ou plusieurs de ses candidats-médicaments chez l’animal et chez l’homme. Par ailleurs, tout échec aux différents stades cliniques pour une indication donnée pourrait retarder le développement, la production et la commercialisation du candidat-médicament voire entraîner l’arrêt de son développement.

Plus précisément, AB Science a identifié les risques suivants associés au développement de ses candidats-médicaments, sans pour autant que cette liste ne puisse être considérée comme exhaustive :

A chaque phase de développement d’un candidat-médicament, AB Science présente les résultats de ses études cliniques aux autorités réglementaires des différents pays selon un plan de développement. Peuvent alors apparaître (i) des exigences complémentaires concernant les protocoles d’étude, les caractéristiques des patients inclus dans les études, les durées de traitement et le suivi post-traitement, (ii) des divergences d’interprétation des résultats, (iii) des demandes d’études supplémentaires afin de préciser certains points ou visant certaines populations de patients spécifiques, (iv) des divergences entre les agences réglementaires des différents pays ou (v) des changements de doctrine réglementaire.
En raison de ces exigences, divergences, demandes ou changements, le programme de développement d’un candidat-médicament peut être retardé, voire arrêté. Les délais d’étude peuvent ainsi être allongés et les coûts de développement augmentés, dans des proportions telles que la faisabilité économique du programme de développement peut s’en trouver significativement affectée.
Les autorités de santé peuvent effectuer des audits des études cliniques d’AB Science. Les autorités de santé sont notamment appelées à vérifier que la conduite par AB Science de ses études cliniques est conforme aux bonnes pratiques cliniques. Toute défaillance d’AB Science peut avoir des conséquences sur la durée, voire la poursuite et le coût des études cliniques, ainsi que sur la qualité des données recueillies. A titre d’exemple, AB Science a reçu en mai 2017 une décision de suspension des études cliniques conduites en France, principalement à cause d’écarts répétés aux bonnes pratiques cliniques. AB Science a mis en place un système de gestion de la qualité et les actions correctives et préventives requises. L’ANSM a finalement abrogé cette décision en mai 2019, à l’issue d’une inspection afin de vérifier que les conditions de reprise des études cliniques étaient réunies.
Lors des essais cliniques, la rapidité de recrutement des patients peut être variable, même si le choix des centres et des partenaires est calibré en fonction des possibilités de recrutement. En outre, certaines demandes des autorités réglementaires pourraient impacter le délai de démarrage du recrutement des patients.# 5.1.1. Risques liés au développement des candidats-médicaments

Tout délai dans le recrutement des patients d’une étude clinique peut avoir un impact significatif sur le programme de développement d’un candidat-médicament. AB Science compte sur les économies d’échelle permises par la réglementation pour réaliser ses essais cliniques, dans des conditions avantageuses de temps comme de budget. Toute remise en cause de la règlementation applicable en la matière, ou toute décision des autorités règlementaires de ne pas l’appliquer dans le cas des molécules d’AB Science ou toute décision de demander des essais ou examens complémentaires serait de nature à retarder, voire interrompre, le programme de développement du candidat-médicament concerné.

AB Science développe des candidats-médicaments pour des indications à fort besoin médical. Ces indications sont moins sensibles que d’autres à l’existence d’effets secondaires indésirables. Néanmoins, si les candidats-médicaments d’AB Science entraînaient des effets secondaires intolérables, il lui serait impossible de poursuivre les programmes de développement dans tout ou partie des indications visées. Dès lors, rien ne permet à AB Science de garantir que ses programmes de recherche et développement aboutiront, ni qu’ils aboutiront dans des délais compatibles avec les besoins du marché.

Tout échec ou retard dans les programmes de développement des candidats-médicaments d’AB Science pourrait avoir un effet défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

Certaines dispositions encadrant les prises de décisions et le suivi des programmes de recherche et développement ont pour objectif de maitriser ce risque de développement (sans pourtant l’exclure), notamment en évaluant l’opportunité de poursuivre des programmes (et donc d’engager des investissements) lorsque le risque est trop important. Ainsi, et sans que cette liste soit limitative :

AB Science introduit dans certains de ses protocoles d’études cliniques une « analyse de futilité ». Cette analyse de futilité, réalisée par un comité indépendant de revue de données, permet l'interruption prématurée d’une étude clinique s'il apparait que l’étude présente une faible probabilité de démontrer l'efficacité du candidat-médicament testé dans la population cible de patients atteints.
Certains des protocoles d’étude d’AB Science incluent enfin des « options de ré-échantillonnage ». Une telle option peut être mise en œuvre si, lors d'une analyse intérimaire prévue au protocole, il apparaît une tendance d'efficacité mais qu'il s’avère nécessaire d'augmenter le nombre de patients dans l'étude pour obtenir une démonstration statistiquement significative.

A titre d’exemple, en juin 2018, pour l’étude de phase 3 dans le cancer de la prostate hormono-résistant métastatique (mCRPC), la recommandation de l'IDMC, sur la base des règles définies pour l'analyse intérimaire, a été de poursuivre avec 468 patients l’étude dans un sous-groupe de patients identifié à l’aide d’un biomarqueur, et le recrutement des patients qui ne présentent pas ce biomarqueur a été arrêté.

5.1.2. Risque de dépendance vis-à-vis du masitinib

Au 31 décembre 2021, le produit le plus avancé de la Société dans le processus de développement est le masitinib. Le développement de ce candidat-médicament a exigé et continuera d’exiger de la part de la Société des investissements importants en temps et en ressources financières ainsi que l’implication d’un personnel très qualifié.

Le futur succès d’AB Science et sa capacité à générer des revenus dépendront de la réussite technique et commerciale de ce produit et notamment, de la survenance de nombreux facteurs tels que :

la réussite des programmes cliniques du masitinib ;
l’obtention de l’autorisation de mise sur le marché (« AMM ») accordée par les autorités réglementaires ;
le succès du lancement commercial ; et
l’acceptation du masitinib par la communauté médicale, les prescripteurs de soins et les tiers payants (tels que les systèmes de sécurité sociale).

Si la Société ne parvient pas à développer et commercialiser son produit le plus avancé, l’activité de la Société, ses perspectives, sa situation financière, ses résultats et son développement pourraient être significativement affectés.

Afin de maîtriser ce risque de dépendance (sans pourtant l’exclure), AB Science teste le masitinib avec différents mécanismes d’action pour différentes indications. AB Science dispose par ailleurs d’un programme d’optimisation de nouvelles molécules.

5.1.3. Risques liés au besoin de financement de l’activité d’AB Science

AB Science a réalisé d’importants efforts de recherche depuis le début de son activité en 2001, ce qui a généré des flux de trésorerie opérationnels négatifs jusqu’à ce jour. Au 31 décembre 2021, ses pertes nettes consolidées cumulées (report à nouveau et perte de la période) s’élevaient à 258 millions d’euros. Les flux de trésorerie négatifs générés par l’exploitation d’AB Science se sont respectivement élevés à 13,5 millions d’euros et 17,2 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 et l’exercice clos le 31 décembre 2021.

AB Science anticipe dans un avenir proche des besoins en capitaux en vue de poursuivre les études cliniques en cours ou de mener de nouvelles études cliniques avec ses candidats-médicaments existants. Les besoins futurs en capitaux d’AB Science dépendront de nombreux facteurs, tels que :

le passage de certains de ses candidats-médicaments à des stades de développement clinique ;
des coûts plus élevés et des progrès plus lents que ceux escomptés pour ses programmes de recherche et développement ;
le développement de l’activité d’AB Science d’identification de molécules thérapeutiques, consommatrice de ressources importantes en recherche et développement et l’accroissement corrélatif de son portefeuille de candidats-médicaments ;
des coûts de préparation, de dépôt, de défense et de maintenance de ses brevets et autres droits de propriété intellectuelle ;
des coûts pour répondre aux développements technologiques et du marché ;
des coûts pour assurer la fabrication et la commercialisation efficaces de ses candidats médicaments ; et
des coûts plus élevés et des délais plus longs que ceux escomptés pour l’obtention des autorisations réglementaires, y compris le temps de préparation des dossiers de demande auprès des autorités réglementaires.

Dans l’hypothèse où AB Science n’obtiendrait pas les ressources nécessaires pour financer ses activités, elle ne serait alors pas en mesure de pouvoir développer, obtenir les autorisations réglementaires et commercialiser ses candidats-médicaments avec succès.

AB Science pourrait ne pas parvenir à lever des fonds suffisants à des conditions acceptables, voire ne pas lever de fonds du tout, lorsqu’elle en aura besoin. En effet, et sans que cette liste ne soit exhaustive, il peut être relevé que :

Les marchés boursiers ont connu ces dernières années d’importantes fluctuations, parfois sans rapport avec les résultats des sociétés dont les actions sont négociées. Les fluctuations de marché et la conjoncture économique pourraient accroître la volatilité du titre AB Science. Le cours du titre AB Science pourrait fluctuer significativement, en réaction à différents facteurs et événements, parmi lesquels peuvent figurer les facteurs de risques décrits dans le présent document ainsi que la liquidité du marché des actions AB Science. Aussi, les capacités de financement d’AB Science, reposant pour l’essentiel sur des placements privés d’actions, pourraient être impactées.
La capacité d’AB Science à réaliser de nouvelles augmentations de capital étant strictement encadrée, il pourrait être difficile de lever les fonds nécessaires pour financer ses activités. Conformément à la législation française, le capital social d’AB Science ne peut être augmenté qu’avec l’accord des actionnaires réunis en Assemblée générale extraordinaire, même si les actionnaires peuvent accorder au Conseil d’administration une délégation de compétence ou une délégation de pouvoir afin de procéder à une augmentation de capital. Par ailleurs, le Code de commerce impose certaines restrictions sur la capacité d’AB Science à fixer le prix des actions offertes sans droit préférentiel de souscription dans le cadre d’une offre publique ou d’un placement privé sans indication des bénéficiaires, ce qui pourrait empêcher AB Science de mener à bien une augmentation de capital. Plus précisément, selon le Code de commerce, à moins que l’offre ne représente moins de 10 % du capital social émis (et sous réserve que certaines conditions soient réalisées), aucun titre ne peut être vendu dans le cadre d’une telle offre à un prix inférieur au cours moyen pondéré en fonction du volume au cours des trois dernières séances de Bourse sur Euronext Paris précédant la fixation du prix, lequel peut être minoré d’une décote maximale de 5,0%.

Si AB Science ne parvenait pas à lever des fonds suffisants à des conditions acceptables, voire ne levait pas de fonds du tout, AB Science pourrait devoir :

retarder, réduire voire supprimer des programmes de recherche et développement ou réduire ses effectifs ;
fermer certains de ses sites ;
obtenir des fonds par le biais d’accords de partenariat qui pourraient la forcer à renoncer à des droits sur certaines de ses technologies ou certains de ses produits, droits auxquels elle n’aurait pas renoncé dans un contexte différent ;
accorder des licences ou conclure de nouveaux accords de collaboration qui pourraient être moins attrayants pour elle que ceux qu’il aurait été possible d’obtenir dans un contexte différent ; ou
envisager des cessions d’actifs, voire un rapprochement avec une autre société.

De plus, dans la mesure où AB Science pourrait lever des capitaux par émission d’actions nouvelles, la participation de ses actionnaires pourrait être diluée.# Le financement par endettement, dans la mesure où il serait disponible, pourrait aussi comprendre des conditions restrictives. A titre d’exemple, la Société a signé le 27 novembre 2020 un contrat de financement avec la Banque Européenne d’Investissement portant sur un montant maximum de 15 millions d’euros. Si les conditions de la première tranche de six millions d’euros sont d’ores et déjà remplies, il ne peut être garanti que les conditions des deuxième et troisième tranches seront remplies. De plus, la Société est exposée à un risque de liquidité en cas de survenance d’un cas de défaut usuel en la matière, entrainant le remboursement anticipé de l’emprunt souscrit auprès de la Banque Européenne d’Investissement et des intérêts. La réalisation de l’un ou de plusieurs de ces risques pourrait avoir un effet défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière, ses perspectives, ainsi que sur la situation de ses actionnaires.

5.1.4. Risques liés aux subventions publiques et au crédit d’impôt recherche

5.1.4.1. Risques liés au crédit d’impôt recherche

Pour financer ses activités, AB Science bénéficie du crédit d’impôt recherche (« CIR »), qui consiste pour l’État à accorder un crédit d’impôt aux entreprises investissant significativement dans la recherche et le développement. Les dépenses de recherche éligibles au CIR incluent, notamment, les salaires et traitements, les amortissements du matériel de recherche, les prestations de services sous-traitées à des organismes de recherche agréés (publics ou privés) et les frais de propriété intellectuelle. Le CIR pour l’exercice clos le 31 décembre 2021 s’élève à 3 871 K€. Il ne peut être exclu que les services fiscaux remettent en cause les modes de calcul des dépenses de recherche et développement retenus par AB Science ou que le CIR soit remis en cause par un changement de réglementation ou par une contestation des services fiscaux, alors même qu’AB Science se conforme aux exigences de documentation et d’éligibilité des dépenses. Si une telle situation devait se produire, cela pourrait avoir un impact défavorable sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives. La date de remboursement de la créance du CIR est incertaine. Pour se prémunir de ce risque, la Société pourra être amenée à mobiliser cette créance, sans être certaine d’y parvenir. Si elle y parvient, la Société devra payer des frais financiers (frais de dossiers, charges d’intérêts) associés à la mobilisation de cette créance.

5.1.4.2. Risques liés aux programmes de recherche subventionnés

AB Science reçoit des aides de l’Etat français sous formes de subventions et d’avances remboursables. Au 31 décembre 2021, des avances remboursables pour un montant de 10,2 millions d’euros sont enregistrées au passif financier d’AB Science. Dans le cas où AB Science ne respecterait pas les conditions contractuelles prévues dans les conventions de subventions et d’avances remboursables ou déciderait de ne plus poursuivre les programmes de recherche subventionnés ou aidés, AB Science pourrait ne pas recevoir les aides prévues. Les organismes publics français ayant accordé des subventions et des avances remboursables pourraient également suspendre ou clore un programme en raison des résultats intermédiaires obtenus par ce programme Dans le cas où AB Science ne respecterait pas les conditions contractuelles prévues avec ces organismes publics français, elle pourrait être amenée à rembourser les sommes avancées. Ces situations pourraient priver AB Science des moyens financiers pour mener à bien ses programmes de développement. En effet, AB Science n’aura pas nécessairement les moyens financiers supplémentaires disponibles ni le temps de remplacer ces ressources financières par d’autres.

5.1.5. Risques liés à la nécessité de conserver, d’attirer et de retenir le personnel clé

Le succès d’AB Science dépend largement du travail et de l’expertise des membres de sa direction et de son personnel scientifique clé. AB Science n’a conclu à ce jour aucune assurance dite « homme clé » (police d’assurance invalidité permanente/décès) et la perte de leurs compétences pourrait altérer la capacité d’AB Science à atteindre ses objectifs. 18 Par ailleurs, AB Science a besoin de recruter de nouveaux cadres dirigeants et du personnel scientifique qualifié pour le développement de ses activités et au fur et à mesure qu’elle s’étend dans des domaines qui nécessitent un surcroît de compétences, tels que l’analyse statistique, la fabrication, la commercialisation, les affaires réglementaires et l’audit interne. AB Science est en concurrence avec d’autres sociétés, organismes de recherche et institutions académiques pour recruter et retenir les personnels scientifiques, techniques et de gestion, hautement qualifiés. Dans la mesure où cette concurrence est très intense et dans la mesure où AB Science est en concurrence avec certains acteurs majeurs du secteur, AB Science pourrait ne pas être en mesure d’attirer ou de retenir ces personnels clés à des conditions qui soient acceptables d’un point de vue économique. L’incapacité d’AB Science à attirer et retenir ces personnes clés pourrait l’empêcher d’atteindre ses objectifs et ainsi avoir un impact défavorable significatif sur son activité, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives. La politique d’AB Science est de réduire ce risque par sa gestion des ressources humaines, notamment en matière de rémunération et de distribution d’instruments donnant accès au capital.

5.1.6. Risques liés à la gestion de la croissance interne de la Société

Le développement d’AB Science dépendra de sa capacité à gérer sa croissance interne. En effet, si AB Science est en mesure de faire croître son activité de manière significative, elle aura besoin de recruter du personnel et d’étendre ses capacités opérationnelles, ce qui pourrait fortement mobiliser ses ressources internes. A cet effet, AB Science devra notamment :
- former, gérer, motiver et retenir un nombre d’employés croissant ;
- anticiper les dépenses liées à cette croissance ainsi que les besoins de financement associés ;
- anticiper la demande pour ses produits et les revenus qu’ils sont susceptibles de générer ; et
- augmenter la capacité de ses systèmes informatiques opérationnels, financiers et de gestion existants.
L’incapacité d’AB Science à gérer la croissance, ou des difficultés inattendues rencontrées pendant son expansion, pourraient avoir un impact défavorable significatif sur son activité, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.1.7. Risques liés à l’environnement concurrentiel d’AB Science

Les marchés dans lesquels évolue AB Science, à savoir la recherche et le développement d’inhibiteurs de tyrosine kinase, se caractérisent par l’évolution rapide des technologies, la prédominance de produits protégés par des droits de propriété intellectuelle et une concurrence intense. De nombreuses structures, laboratoires pharmaceutiques, sociétés de biotechnologie, institutions académiques et autres organismes de recherche sont activement engagées dans la découverte, la recherche, le développement et la commercialisation d’inhibiteurs de tyrosine kinase ou de technologies concurrentes visant les mêmes applications thérapeutiques. Les technologies ou candidats-médicaments d’AB Science entrent ou entreront en concurrence avec un certain nombre de médicaments établis. Les candidats-médicaments d’AB Science pourraient aussi se trouver en concurrence avec un certain nombre de thérapies innovantes en cours de développement ou récemment commercialisées. De par leur taille et l’antériorité des technologies utilisées dans le développement des candidats-médicaments, les concurrents d’AB Science bénéficient de ressources et d’une expérience en matière de gestion, de fabrication, de commercialisation et de recherche beaucoup plus importantes que celles d’AB Science. En particulier, les grands laboratoires pharmaceutiques bénéficient d’une expérience significative de la conduite d’essais cliniques et de l’obtention d’autorisations réglementaires à une échelle globale. Dans ces conditions, AB Science ne peut garantir que ses candidats-médicaments :
- obtiennent les autorisations règlementaires, soient protégés par des brevets ou soient mis sur le marché plus rapidement que ceux des concurrents d’AB Science ;
- restent concurrentiels face à d’autres produits développés par les concurrents d’AB Science et qui s’avèreraient plus sûrs, plus efficaces ou moins coûteux ;
- restent concurrentiels face aux produits de concurrents, plus efficaces dans leur production, et leur commercialisation ;
- soient un succès commercial ; ou
- ne soient pas rendus obsolètes ou non rentables par les progrès technologiques ou d’autres thérapies développées par les concurrents d’AB Science.
De tels évènements pourraient avoir un effet défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives. Afin de contrôler ce risque (sans pour autant l’exclure), la problématique concurrentielle est intégrée dans les choix de développement d’AB Science. Le marché et les candidats-médicaments en développement sont analysés en permanence, notamment en recueillant l’opinion d’experts du secteur. 19

5.1.8. Risques liés à l’évolution des politiques de remboursements des médicaments

Les conditions de détermination du prix et du taux de remboursement des candidats-médicaments d’AB Science constitueront un facteur clé de son succès commercial.# La pression sur les prix et le remboursement s’intensifie du fait notamment :
- des contrôles de prix imposés par de nombreux Etats et de certains assureurs privés ;
- du déremboursement croissant de certains produits ;
- de la difficulté accrue à obtenir et maintenir pour les médicaments un taux de remboursement d’un niveau satisfaisant ; et
- de la tendance actuelle des Etats et des prestataires de services de santé privés à promouvoir largement les médicaments génériques.

AB Science pourrait ne pas obtenir un prix ou des conditions de remboursement satisfaisants pour ses candidats-médicaments, ce qui nuirait à leur acceptation par le marché, auquel cas AB Science serait dans l’incapacité de réaliser un retour suffisant sur ses investissements de recherche et développement. La réalisation de l’un ou de plusieurs de ces risques pourrait avoir un impact défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.1.9. Risques liés à l’absence de réussite commerciale des produits

Si AB Science réussit à obtenir une AMM lui permettant de commercialiser ses produits, il pourrait lui falloir du temps pour gagner l’adhésion de la communauté médicale, des prescripteurs de soins et des tiers payants. Le degré d’acceptation du marché dépendra de plusieurs facteurs, notamment :

de la perception du bénéfice thérapeutique du médicament par les prescripteurs ;
des développements cliniques effectués après l’AMM ;
de la survenance d’effets indésirables postérieurement à l’AMM ;
de l’existence d’options thérapeutiques alternatives ;
de la facilité d’utilisation du produit, liée notamment au mode d’administration ;
du coût du traitement ;
des efforts de commercialisation effectués par AB Science ou ses partenaires ;
des politiques de remboursement des gouvernements et autres tiers ;
de la mise en œuvre efficace d’une stratégie de publication ; et
du soutien d’experts reconnus.

Une mauvaise pénétration du marché, résultant de l’un de ces facteurs, pourrait avoir un impact défavorable sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.1.10. Risques liés à la détention par les fondateurs, en particulier Alain Moussy, d’un pourcentage significatif du capital et des droits de vote d’AB Science

Au 31 décembre 2021, Alain Moussy et d’autres actionnaires, membres d’un même pacte et agissant de concert, détiennent 49,9% du capital social et 57% des droits de vote d’AB Science. Des personnes physiques liées à ces actionnaires font partie du Conseil d’administration d’AB Science. Tant que ces actionnaires maintiendront leur participation respective dans le capital d’AB Science, Alain Moussy et, dans une moindre mesure, les fondateurs, resteront en mesure d’exercer une influence déterminante sur la désignation des administrateurs et des dirigeants d’AB Science ainsi que sur d’autres décisions sociales nécessitant l’autorisation des actionnaires.

5.2. Risques opérationnels

5.2.1. Risques liés à la dépendance vis-à-vis des tiers

5.2.1.1. Risques liés à la dépendance à des sous-traitants pour la fabrication des produits AB Science et pour l’approvisionnement en matériaux

AB Science et pour l’approvisionnement en matériaux Dans le cadre de son développement, AB Science a recours à des sous-traitants, notamment pour la réalisation de ses essais cliniques et la fabrication de tous ses candidats-médicaments, notamment son candidat-médicament le plus avancé, le masitinib. Toute défaillance de leur part pourrait avoir des conséquences sur la durée, voire la poursuite, des études cliniques et la qualité des données qui doit répondre à des normes strictes (Bonnes Pratiques Cliniques et Bonnes Pratiques de Fabrication) imposées par les autorités réglementaires, et donc retarder la commercialisation des candidats-médicaments d’AB Science.

20 En cas de rupture ou de détérioration de ses relations avec ses sous-traitants, AB Science pourrait se trouver dans l’impossibilité de nouer des relations avec d’autres sous-traitants à des conditions commerciales acceptables, voire pas du tout, ce qui pourrait nuire à sa capacité de produire, développer et commercialiser ses candidats-médicaments avec succès. De plus, la dépendance vis-à-vis de fabricants tiers pose des risques supplémentaires auxquels AB Science ne serait pas confrontée si elle produisait ses produits elle-même, à savoir :

la non-conformité des produits fabriqués par ces tiers avec les normes réglementaires et de qualité ;
la production en quantité suffisante ;
une avarie dans le transport et/ou le stockage des produits d’AB Science ;
la violation des accords avec AB Science par ces tiers ; et
la rupture ou le non-renouvellement de ces accords pour des raisons échappant au contrôle d’AB Science.

Si des produits fabriqués par des fournisseurs tiers s’avéraient non conformes aux normes réglementaires, des sanctions pourraient être infligées à AB Science. Ces sanctions pourraient inclure des amendes, des injonctions, des dommages et intérêts, le refus des autorités réglementaires de lui laisser procéder aux essais cliniques ou d’accorder l’AMM sur ses candidats-médicaments, des retards, la suspension ou le retrait des autorisations, des révocations de licences, la saisie ou le rappel de ses produits, des restrictions opérationnelles et des poursuites pénales, toutes ces mesures pouvant avoir un impact négatif considérable sur ses activités.

Dans la mesure où AB Science changerait de fabricants pour ses produits, il lui serait demandé de procéder à la revalidation du procédé et des procédures de fabrication en conformité avec les normes de Bonnes Pratiques de Fabrication en vigueur. Cette revalidation pourrait être coûteuse, consommatrice de temps et pourrait requérir l’attention du personnel le plus qualifié d’AB Science. Si la revalidation était refusée, AB Science pourrait être forcée de chercher un autre fournisseur, ce qui pourrait retarder la production, le développement et la commercialisation de ses produits et accroître leurs coûts de fabrication.

AB Science est par ailleurs dépendante de tiers pour l’approvisionnement en divers matériaux, produits chimiques ou biologiques qui sont nécessaires à la fabrication de ses candidats-médicaments ou à la réalisation de ses essais cliniques. L’approvisionnement d’AB Science en l’un quelconque de ces produits pourrait être réduit ou interrompu. De plus, si tel était le cas, elle pourrait ne pas être capable de trouver d’autres fournisseurs de matériaux, produits chimiques ou biologiques de qualité acceptable, dans des volumes appropriés et à un coût acceptable. Si ses principaux fournisseurs ou fabricants lui faisaient défaut ou si son approvisionnement en produits et matériaux était réduit ou interrompu, elle pourrait ne pas être capable de continuer de développer, de produire puis de commercialiser ses produits à temps et de manière concurrentielle. Ces matériaux sont soumis à des exigences de fabrication strictes et des tests rigoureux. Des retards dans l’achèvement et la validation des installations et des procédés de fabrication de ces matériaux chez ses fournisseurs pourraient affecter sa capacité à terminer des essais cliniques et à commercialiser ses produits de manière rentable et dans des délais raisonnables.

Si AB Science rencontrait des difficultés dans l’approvisionnement de ces matériaux, produits chimiques ou biologiques, si elle n’était pas en mesure de maintenir ses accords de sous-traitance, de nouer de nouveaux accords, ou d’obtenir les matériaux, produits chimiques ou biologiques nécessaires pour développer et fabriquer ses produits dans le futur, son activité, ses perspectives, sa situation financière, ses résultats et son développement pourraient en être significativement affectés. La matérialisation de tels risques pourrait avoir un impact défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

Afin de limiter ces risques, AB Science porte une attention particulière au choix de ces tiers et au suivi de leurs prestations. En effet, AB Science a défini des critères de qualité qu’elle applique au moment de leur sélection ainsi qu’annuellement au cours de réévaluations. Au niveau opérationnel, le suivi des activités confiées est réalisé et formalisé au quotidien et des audits sont menés périodiquement.

5.2.1.2. Risques liés à la dépendance à des collaborateurs extérieurs, consultants ou médecins investigateurs

AB Science fait appel à des tiers pour la réalisation de certaines prestations intellectuelles de types conseil scientifique, médical, stratégique ou encore lié à la propriété intellectuelle. Ces prestataires sont de manière générale choisis pour leur expertise scientifique, comme c’est le cas pour les partenaires académiques avec lesquelles AB Science peut être amenée à collaborer. Pour construire et maintenir un tel réseau à des conditions acceptables, AB Science est confrontée à une concurrence intense. Ces collaborateurs extérieurs peuvent mettre

21 fin, à tout moment, à leurs engagements. AB Science n’exerce qu’un contrôle limité sur leurs activités. AB Science pourrait ne pas parvenir à obtenir à des conditions acceptables les droits de propriété intellectuelle sur les inventions visées par les contrats de collaboration, de recherche et de licence. De plus, ces collaborateurs scientifiques pourraient revendiquer des droits de propriété intellectuelle ou d’autres droits au-delà des dispositions contractuelles. Par ailleurs, la réalisation des essais cliniques d’AB Science fait appel au concours de médecins investigateurs. Cette participation est encadrée par une règlementation stricte mais également par des contrats, dans l’optique notamment d’éviter la fraude, comme par exemple la génération de données de patients fictifs ou l’utilisation orientée de données de patients participant aux essais cliniques.# La maîtrise de ce risque est assurée par le biais de visites régulières de contrôle de la qualité des données produites et par la réalisation d’audits sur les centres investigateurs. La matérialisation de tels risques pourrait avoir un impact défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.2.2. Risques liés à l’exploitation d’un résultat ou d’une information non-fiable

La prise de décision pour l’avancement des programmes de développement d’AB Science s’appuie sur l’atteinte de prérequis, basés sur l’ensemble des résultats acquis tout au long des phases de développement. Si ces résultats s’avéraient erronés ou que la traçabilité des opérations et des données permettant de les obtenir n’était pas assurée, les prises de décisions pourraient être faussées et l’avancement des programmes d’AB Science pourrait être retardé, voire même arrêté. Ce risque est d’autant plus élevé qu’AB Science fait appel à de nombreux sous-traitants et collaborateurs pour des étapes de recherche et développement clés. La maîtrise des sous-traitants et des collaborateurs nécessite donc des processus continus et formalisés de contrôle et d’audits. La matérialisation de tels risques pourrait avoir un impact défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.2.3. Risques industriels liés à l’environnement ou à l’utilisation de substances dangereuses

Les activités de recherche et développement d’AB Science l’exposent à des risques chimiques et biologiques et la contraignent à des mesures de prévention et de protection des opérateurs et de gestion des déchets conformément aux réglementations en vigueur. Dans ce cadre, AB Science a rédigé, en application du Code du travail, son « document unique » et ainsi évalué les différents risques pour les membres de son équipe à chaque poste de travail. Dans le cadre de ses programmes de recherche et développement, AB Science utilise des matières dangereuses et des matériaux biologiques, des solvants et autres produits chimiques potentiellement génotoxiques. En conséquence, AB Science est soumise à des législations et à des réglementations en matière d’environnement et de sécurité régissant l’utilisation, le stockage, la manipulation, l’émission et la mise au rebut des matières dangereuses, y compris les produits chimiques et biologiques. En cas de non-respect des réglementations en vigueur, de non obtention ou de retrait des agréments nécessaires dans le cadre de ses activités, AB Science serait soumise à des amendes et pourrait devoir suspendre tout ou partie de ses activités. Le respect des législations relatives à l’environnement, la santé et la sécurité lui impose des coûts complémentaires, et elle pourrait être amenée à engager des dépenses significatives pour se conformer aux législations et réglementations futures en matière d’environnement. La mise en conformité avec les législations et réglementations environnementales pourrait lui imposer d’acquérir des équipements, de modifier des installations et plus généralement d’engager d’autres dépenses importantes. Bien qu’AB Science estime que les procédures de sécurité qu’elle met en œuvre pour le stockage, l’utilisation, le transport et l’élimination de produits dangereux, chimiques et biologiques et de déchets industriels soient en conformité avec la réglementation applicable, le risque d’accident ou de contamination accidentelle ne peut pas être totalement éliminé. En cas d’accident ou de contamination, la responsabilité d’AB Science pourrait être engagée, ce qui l’obligerait à engager des coûts potentiellement importants pour l’indemnisation des victimes et la réparation des dommages et pourrait avoir un impact défavorable significatif sur son activité, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.2.4. Risques liés aux systèmes d’informations

Les principaux risques du système d’information d’AB Science sont liés à la sécurité et à la disponibilité du système, ainsi qu’à l’intégrité et à la confidentialité des données. La réalisation de l’un ou de plusieurs de ces risques pourrait avoir un effet défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.
Une politique de sécurité a été définie et vise à sécuriser les différents accès aux réseaux externe et local, ainsi qu’aux applications. Cette politique contribue également à assurer la confidentialité des données. De plus, une charte informatique précise les règles d’utilisation des outils informatiques et plus généralement du système d’information et de communication ainsi que la responsabilité des utilisateurs permettant de protéger leurs intérêts et ceux d’AB Science. L’indisponibilité du système représente également un risque pour l’activité d’AB Science. En effet, la majorité des données est générée au format électronique et hébergée sur le réseau d’AB Science. L’indisponibilité ou la perte de ces données ne permettrait pas de justifier de la réalisation des opérations de recherche et développement d’AB Science notamment, empêchant ainsi de restituer les éléments nécessaires à la constitution du dossier accompagnant le développement d’un candidat-médicament quel que soit son stade de développement. Afin de préserver l’intégrité des données, des procédures de sauvegarde et d’archivage ont été mises en place et sont revues régulièrement.

5.3. Risques règlementaires et juridiques

5.3.1. Risques liés à l’environnement règlementaire

Réglementation pharmaceutique

Dans le monde entier, l’industrie pharmaceutique est confrontée à un changement de son environnement réglementaire et à la surveillance accrue de la part du public qui exige davantage de garanties quant à la sécurité et l’efficacité des médicaments. Par ailleurs, les mesures d’incitation à la recherche se trouvent réduites. Les autorités règlementaires et notamment la FDA aux Etats-Unis ont imposé des exigences de plus en plus lourdes en terme de volume de données demandées afin de démontrer l’efficacité et la sécurité d’un candidat- médicament. Ces exigences ont eu tendance à renchérir le cout de développement des médicaments. Les produits commercialisés font en outre l’objet d’une réévaluation régulière du rapport bénéfice-risque après leur autorisation. La découverte tardive de problèmes non décelés au stade de la recherche peut conduire à des restrictions de commercialisation, à la suspension ou au retrait du produit et à un risque de contentieux accru. Parallèlement, alors qu’il devient de plus en plus difficile de mettre sur le marché des produits innovants pour les raisons susvisées, les autorités règlementaires cherchent à faciliter l’entrée de génériques sur le marché des produits déjà commercialisés par le biais de nouvelles réglementations visant à modifier le droit des brevets et les règles d’exclusivité des données sur les principaux marchés. Les Etats-Unis ont ainsi mis en place une procédure accélérée d’approbation des génériques pour les produits biologiques à grosses molécules. Dans la mesure où de nouvelles réglementations augmentent les coûts d’obtention et de maintien de l’approbation des produits ou limitent la valeur économique d’un nouveau produit pour son inventeur, les perspectives de croissance de l’industrie pharmaceutique et d’AB Science sont réduites. AB Science pourra être amenée à exercer ses activités dans certaines zones géographiques où l’équilibre des comptes publics, les monnaies locales ou bien les taux d’inflation pourraient être contraints et/ou affectés par des crises économiques ou financières, ce qui pourrait éroder ses marges lorsqu’elle facture dans les devises locales ou compromettre le recouvrement de ses créances auprès d’acteurs publics ou privés avec lesquels AB Science conduit son activité. De surcroît, dans certaines zones géographiques, les patients autofinancent l’achat de leurs médicaments en l’absence de systèmes organisés de couverture sociale, et pourraient voir leurs ressources financières réduites. Enfin, dans les pays qui assurent une couverture sociale publique ou privée des dépenses de santé, l’impact des politiques d’austérité ou de maitrise de la dépense publique pourrait pousser les organismes payeurs à accroître la pression qu’ils exercent sur les prix des médicaments, augmenter la participation financière des patients ou devenir plus sélectifs sur leurs critères de remboursement. Ces risques pourraient avoir un impact défavorable significatif sur l’activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

Réglementation financière

Les actions ordinaires d’AB Science sont cotées sur le compartiment B d’Euronext Paris. La société est donc contrôlée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) qui régule les acteurs et produits de la place financière française. L’AMF mène des enquêtes et des contrôles et dispose d’un pouvoir de sanction. Ainsi, la société ou ses dirigeants pourraient être exposés à des sanctions disciplinaires et pécuniaires si l’AMF constatait des écarts à la réglementation applicable. Ainsi, dans le cadre de ses missions de surveillance du marché, l’AMF a ouvert en septembre 2017 une enquête relative à l’information financière et au marché du titre AB Science, ainsi qu’à tout instrument financier qui lui serait lié, à compter du 1er septembre 2014. A la suite de cette enquête, le 24 mars 2022, la Commission des sanctions de l’AMF a totalement mis hors de cause Alain Moussy, Président Directeur Général, poursuivi pour manquement d’initié, mais a estimé qu’AB Science aurait dû communiquer dès le 7 avril 2017 la forte probabilité d’un avis négatif des autorités de santé européennes sur le dossier d’autorisation de mise sur le marché du masitinib pour le traitement de la mastocytose et condamné AB Science à verser la somme d’un million d’euros.# AB Science - Rapport Annuel 2021

5.3.2. Risques liés aux brevets d’AB Science et aux brevets de tiers

5.3.2.1. Risques liés aux brevets d’AB Science

Le projet économique d’AB Science repose essentiellement sur des brevets couvrant deux grandes familles de molécules distinctes. La première est la famille des Thiazoles comprenant le brevet relatif à la partie du composé masitinib et la deuxième famille est constituée de composés dits Oxazoles. AB Science a obtenu le brevet Thiazoles couvrant le masitinib en Europe délivré par l’Office Européen des Brevets (« OEB ») sous le numéro EP1525200B1 et aux Etats-Unis délivré par l’Office américain des Brevets (« USPTO ») sous le numéro US 7,423,055. Aucun tiers n’a formulé d’opposition auprès de l’OEB à l’encontre du brevet européen couvrant le masitinib dans le délai imparti. En termes de portée, les revendications des brevets couvrant le masitinib en Europe et aux Etats-Unis sont jugées adéquates par AB Science pour protéger le masitinib et ses proches analogues.

S’agissant des autres demandes de brevets en Europe et aux Etats-Unis, l’OEB et l’USPTO ont donné leur accord respectif pour la délivrance de six de ces brevets y compris celui couvrant la molécule AB8939. Un brevet plus récent est actuellement en cours d’examen.

Il n'y a aucune certitude que les demandes de brevet d’AB Science donneront lieu à des brevets ou que si les brevets sont accordés ils ne seront pas contestés, invalidés ou contournés ou qu'ils procureront une protection efficace face à la concurrence et aux brevets de tiers couvrant des composés similaires. L'absence d'une protection suffisamment étendue, l'invalidation ou le contournement de brevets pourraient avoir un impact négatif significatif sur AB Science.

En outre, le succès commercial d’AB Science dépendra notamment de sa capacité à développer des candidats-médicaments et technologies qui ne contrefassent pas de brevets de concurrents. AB Science ne peut être certaine d'être la première à concevoir une invention et à déposer une demande de brevet, compte tenu du fait notamment que la publication des demandes de brevets est différée dans la plupart des pays à 18 mois après le dépôt des demandes.

Il est important, pour la réussite de son activité, qu’AB Science soit en mesure d'obtenir, de maintenir et de faire respecter les brevets couvrant le masitinib, les dérivés thiazoles et oxazoles et ses droits de propriété intellectuelle en Europe, aux Etats-Unis et dans d'autres pays. Par ailleurs, AB Science ne cherchera pas à protéger ses droits de propriété intellectuelle dans l’ensemble des pays à travers le monde et il se peut qu’elle ne soit pas en mesure de bien faire respecter ces droits, même dans les pays où elle tente de les protéger.

AB Science entend continuer sa politique de protection par brevet en effectuant de nouveaux dépôts aux moments qu’elle jugera opportuns. En particulier, AB Science entend continuer sa politique de protection du masitinib et ses applications en déposant, le cas échéant, de nouvelles demandes de brevets et des demandes de Certificats Complémentaires de Protections (les « CCPs ») dans l’objectif d’obtenir une extension de la durée de protection du masitinib au-delà du 31 juillet 2023 qui est la date d’expiration des brevets le couvrant. Un CCP se base sur le brevet de base couvrant le candidat-médicament et sur l’AMM dudit candidat-médicament et peut dans certaines conditions rallonger la durée de protection de quelques années à cinq ans maximum en Europe. Il existe des possibilités d’extension similaire aux Etats-Unis et dans d’autres pays. En Europe, il est également possible de requérir une protection supplémentaire de six mois dans la mesure où un candidat-médicament a fait l’objet d’études pour des applications pédiatriques.

Toutefois, il ne peut être exclu que :

AB Science ne parvienne pas à développer de nouvelles inventions brevetables.
AB Science ne parvienne pas à obtenir la délivrance de CCPs.
Les brevets d’AB Science soient contestés et considérés comme non valables ou qu’AB Science ne puisse pas les faire respecter.

La délivrance d'un brevet ne garantit pas sa validité ou son application et des tiers pourraient mettre en cause ces deux aspects. Des actions en justice ou auprès des offices compétents pourraient s'avérer nécessaires pour faire respecter les droits de propriété intellectuelle d’AB Science, protéger ses secrets commerciaux ou déterminer la validité et l'étendue de ses droits de propriété intellectuelle. Tout litige pourrait entraîner des dépenses considérables, influer négativement sur le résultat et la situation financière d’AB Science et ne pas apporter la protection recherchée. Les concurrents d’AB Science pourraient contester avec succès la validité de ses brevets devant un tribunal ou dansle cadre d'autres procédures. Cela pourrait réduire la portée de ces brevets, et permettre un contournement par des concurrents. En conséquence, les droits d’AB Science sur des brevets accordés pourraient ne pas conférer la protection attendue contre la concurrence.

L’étendue de la protection conférée par un brevet soit insuffisante pour protéger AB Science contre les contrefaçons ou la concurrence.

La question des brevets de médicaments est très complexe et pose des problèmes juridiques, scientifiques et factuels. Il existe des tendances générales afin d'uniformiser l'approche dans le domaine des brevets portant sur la brevetabilité des inventions dans le domaine de la pharmacie par les trois grands organismes de brevets mondiaux aux Etats-Unis, en Europe et au Japon. Néanmoins, il existe encore des incertitudes notamment quant à l'interprétation de la portée des revendications qui pourront être accordées, question qui relève encore du droit national. Des évolutions ou des changements d'interprétation des lois régissant la propriété intellectuelle en Europe, aux Etats-Unis ou dans d'autres pays pourraient modifier la situation juridique et le positionnement d’AB Science face à des concurrents. En outre, il existe encore certains pays qui ne protègent pas les droits de propriété intellectuelle de la même manière qu'en Europe ou aux Etats-Unis, et les procédures et règles nécessaires à la défense des droits d’AB Science peuvent ne pas exister dans ces pays.

Des tiers revendiquent des droits sur des brevets ou d'autres droits de propriété intellectuelle qu’AB Science détient en propre ou en copropriété, ou sur lesquels elle bénéficie d'une licence.

Les collaborations, contrats de prestations de service ou de sous-traitance d’AB Science avec des tiers exposent celle-ci au risque de voir les tiers concernés revendiquer le bénéfice de droits de propriété intellectuelle sur les inventions d’AB Science ou ne pas assurer la confidentialité des innovations ou perfectionnements non brevetés et du savoir- faire d’AB Science. Par ailleurs, AB Science peut être amenée à fournir, sous différentes formes, des informations, données ou renseignements aux tiers avec lesquels elle collabore (tels que des établissements universitaires et d’autres entités publiques ou privées) concernant les recherches, le développement, la fabrication et la commercialisation de ses candidats-médicaments. Malgré les précautions, notamment contractuelles, prises par AB Science avec ces entités, celles-ci pourraient revendiquer la propriété de droits de propriété intellectuelle résultant des essais effectués par leurs employés. S’agissant de copropriété de droits de propriété intellectuelle, ces entités pourraient ne pas concéder l’exclusivité d’exploitation à AB Science selon des modalités jugées acceptables par celle-ci.

La réalisation de l'un ou de plusieurs de ces risques pourrait avoir un impact défavorable significatif sur l'activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.3.2.2. Risques liés aux brevets de tiers

Il est important, pour la réussite de son activité, qu’AB Science soit en mesure d’exploiter librement le masitinib vis-à-vis de brevets de tiers. Dans les pays européens, AB Science n’a connaissance d’aucun brevet déposé avant ses brevets et susceptible de constituer un obstacle absolu à l’exploitation du masitinib (risque de contrefaçon à l’identique).

Toutefois, il ne peut être exclu que :

Des brevets d’interprétation complexe soient susceptibles de couvrir certaines activités d’AB Science.
Des tiers agissent en contrefaçon à l’encontre d’AB Science en versements de dommages-intérêts ou en vue d'obtenir la cessation de ses activités de fabrication ou de commercialisation de produits ou procédés ainsi incriminés. Si ces poursuites sont menées à leur terme, AB Science pourrait être obligée d'arrêter ou de retarder la recherche, le développement, la fabrication ou la vente des médicaments ou candidats- médicaments ou encore de procédés visés par ces procès, ce qui affecterait de façon significative ses activités.
AB Science soit dans l’obligation de solliciter une licence d'un brevet de tiers pour pouvoir poursuivre certaines de ses activités.# 5.3.3. Risques liés à la mise en jeu de la responsabilité d’AB Science en particulier en matière de responsabilité du fait des produits

AB Science pourrait être exposée à des risques de mise en jeu de sa responsabilité lors du développement clinique ou de l’exploitation commerciale de ses produits, en particulier la responsabilité du fait des produits, liée aux essais, à la fabrication et à la commercialisation de produits thérapeutiques chez l’homme et chez l’animal. Sa responsabilité pourrait également être engagée au titre des essais cliniques dans le cadre de la préparation des produits thérapeutiques testés et des effets secondaires inattendus résultant de l’administration de ces produits. Des plaintes ou des poursuites pourraient être déposées ou engagées contre AB Science par des patients, les autorités réglementaires, des sociétés pharmaceutiques et tout autre tiers utilisant ou commercialisant ses produits. Ces actions peuvent inclure des plaintes résultant d’actes de ses partenaires, licenciés et sous-traitants, sur lesquels AB Science n’exerce pas ou peu de contrôle.

Compte tenu de la spécificité de ses activités, à ce stade, concentrées sur la recherche et le développement de produits thérapeutiques innovants, la quantification des risques éventuels en l’absence d’une sinistralité directe ou d’indicateurs de sinistralité dans son secteur d’activité, rend difficile la détermination d’un montant de garantie, notamment en matière de responsabilité civile. Ainsi, AB Science ne peut garantir que sa couverture d’assurance actuelle soit suffisante pour répondre aux actions en responsabilité qui pourraient être engagées contre elle.

Si sa responsabilité ou celle de ses partenaires, licenciés et sous-traitants était ainsi mise en cause, si elle-même ou si ses partenaires, licenciés et sous-traitants n’étaient pas en mesure d’obtenir et de maintenir une couverture d’assurance appropriée à un coût acceptable, ou de se prémunir d’une manière quelconque contre des actions en responsabilité du fait des produits, ceci aurait pour conséquence d’impacter gravement la commercialisation de ses produits et plus généralement de nuire à son activité, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

Par ailleurs, AB Science ne peut garantir qu’elle sera toujours en mesure de conserver et, le cas échéant, d’obtenir les garanties similaires à un coût acceptable, ce qui pourrait conduire à accepter des polices d’assurance plus onéreuses et/ou assumer un niveau de risque plus élevé, ceci en particulier au fur et à mesure qu’elle développera ses activités.

5.3.4. Risques liés à l’incapacité de protéger la confidentialité des informations d’AB Science et de son savoir-faire.

AB Science dépend de technologies, de méthodes, de savoir-faire et de données non brevetés qu’elle considère comme étant des secrets industriels. La protection de ceux-ci est notamment assurée par la conclusion d’accords de confidentialité entre AB Science et ses employés, ses consultants, ses partenaires de recherches publics ou privés et certains de ses sous-contractants. AB Science ne peut être certaine que ces accords ou que tout autre type de protection de ses secrets industriels seront efficaces ou, qu’en cas de violation, des recours satisfaisants pourront être exercés.

AB Science peut être amenée à fournir des informations et des matériaux à des entités publiques ou privées dans le but de conduire certains tests aux fins de recherche ou de validation de projets commerciaux. Dans les deux cas, AB Science a recours à la signature d'accords de confidentialité. Son activité dépend également de technologies, procédés, savoir-faire et données propres non brevetés qu’AB Science considère comme des secrets commerciaux et qu'elle protège en partie par des accords de confidentialité avec ses employés, ses consultants et certains partenaires et sous-traitants. Il ne peut être exclu que ces accords ou autres modes de protection des secrets commerciaux n'assurent pas la protection recherchée ou ne soient pas respectés, qu’AB Science n'ait pas de solution appropriée contre de telles violations, ou que ses secrets commerciaux soient divulgués à ses concurrents ou développés indépendamment par eux.

La réalisation de l'un ou de plusieurs de ces risques pourrait avoir un impact défavorable significatif sur l'activité d’AB Science, ses résultats, sa situation financière et ses perspectives.

5.4. Risques financiers

Outre les risques liés aux pertes prévisionnelles et au financement de l’activité d’AB Science décrits ci-dessus, les principaux risques financiers sont les suivants :

5.4.1. Risques sur instruments financiers

L’exposition d’AB Science à ce type de risques concerne principalement deux éléments du bilan : la trésorerie et les actifs financiers courants. Les placements de trésorerie d’AB Science ont été essentiellement effectués sur des OPCVM monétaires et certificats de dépôt négociables. AB Science limite son exposition au risque de crédit en investissant notamment dans des titres liquides (dépôts à terme). L’analyse du portefeuille d’instruments financiers d’AB Science au 31 décembre 2021 est présentée en note 12 des comptes consolidés clos le 31 décembre 2021.

5.4.2. Risques de change

AB Science est exposée à un risque de change du fait de ses opérations internationales, sans mécanisme de couverture. AB Science ne peut exclure qu’au vu du développement de ses activités, en particulier aux États-Unis, l’exposition au risque de change s’accroisse. AB Science est exposée au risque de change de l’USD ou de toute autre devise, l’équivalent de 756 K€ de ses dépenses opérationnelles étant libellé en devises autres que l’euro en 2021. Ces dépenses ont été principalement réalisées aux Etats-Unis et facturées en USD. L’effet d’une variation des taux de change impacterait le résultat d’AB Science de la manière suivante :

Une variation à la hausse ou à la baisse de la parité dollar US/ euro de 10% conduirait respectivement à une amélioration ou une dégradation du résultat de 51K€.
Une variation de la parité £/euro de plus ou moins 10% aurait une incidence négligeable sur le résultat et les capitaux propres (12 K€).

AB Science n’a souscrit, à ce stade de son développement, à aucun dispositif de couverture afin de protéger son activité contre les fluctuations des taux de change. AB Science analyse régulièrement l’opportunité de souscrire à de tels mécanismes de couverture en fonction de l’évolution de son exposition. Si AB Science devait ne pas parvenir à souscrire à des mécanismes de couverture efficaces et à des tarifs de marché dans le futur, ses résultats d’exploitation pourraient en être altérés.

5.4.3. Risques de taux d’intérêts

AB Science est exposée à des risques de marché dans le cadre de la gestion à la fois de ses liquidités et de ses dettes à moyen et long terme.## 5.4.3. Risques de taux d’intérêt
Concernant les liquidités, le risque de taux est piloté par des procédures de suivi et de validation au niveau de la direction financière d’AB Science. Les liquidités sont principalement investies dans des dépôts à terme et des valeurs mobilières de placement à capitaux garantis à échéance et offrant une grande qualité de signature. Les dettes financières d’AB Science sont détaillées en note 17 de l’annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2021. AB Science estime être peu exposée au risque de taux d’intérêt. Une variation des taux d’intérêt de plus ou moins un point n’aurait pas un impact significatif sur le résultat d’AB Science.

5.4.4. Risques de liquidité

Au vu des montants de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et d’actifs financiers courants dont elle dispose au 31 décembre 2021 (tels que détaillés aux chapitres 12 et 13 de l’annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2021) et des opérations intervenues postérieurement à la clôture, AB Science ne considère pas être exposée à un risque de liquidité à court terme. La direction estime que le montant de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des actifs financiers courants est suffisant pour assurer le financement d’AB Science au cours des douze prochains mois.

5.4.5. Risques de volatilité des cours du titre AB Science

Il est probable que le cours du titre AB Science soit affecté de manière significative par des événements tels que des décisions des autorités de santé, des variations des résultats financiers d’AB Science, une évolution des conditions de marché propres à son secteur d’activité, les annonces de nouveaux contrats, d’innovations technologiques et de collaborations par AB Science ou ses principaux concurrents, le développement concernant les droits de propriété intellectuelle, y compris les brevets, l’annonce de résultats de candidats-médicaments en cours de développement par AB Science ou ses principaux concurrents, l’obtention d’agréments et homologations règlementaires requis ainsi que le développement, le lancement et la vente de nouveaux candidats-médicaments par AB Science ou ses principaux concurrents. Par ailleurs, les marchés boursiers ont connu des variations de cours significatives au cours des dernières années qui souvent ne reflétaient pas les performances opérationnelles et financières des entreprises cotées. En particulier, les cours des actions de sociétés de biotechnologie ont été très volatils et peuvent se montrer encore très volatils à l’avenir. Les fluctuations des marchés boursiers ainsi que la conjoncture économique peuvent affecter de manière significative le cours du titre AB Science.

5.4.6. Risques de dilution

Dans le cadre de la politique de motivation de ses dirigeants et employés, la Société a, depuis sa création, régulièrement attribué ou émis des options de souscription d’actions et des bons de souscriptions d’actions. La Société pourrait procéder à l’avenir à l’attribution ou à l’émission de nouveaux instruments donnant accès au capital, y compris des actions gratuites. La Société dans sa recherche de financement a été amenée à se financer par des instruments pouvant entraîner une dilution du capital à terme. Au 31 décembre 2021 sur la base d’un cours de bourse de 12€, l’exercice de l’ensemble des instruments effectivement exerçables de la Société donnant accès au capital se décompose comme suit et entraînant la création de nouvelles actions comme suit :

Options dont le prix d’exercice est inférieur au cours de bourse et dont les conditions d’exercice sont réalisées, sous réserve des conditions de vesting :
- Stock-options attribués aux salariés : 77 267
- BSPCE : 2 100 000
- BSA : 1 240 842 (dont 1 022 662 BSA donnerait lieu à l’émission de 511 331 actions)
  L’exercice de ces options entrainerait une augmentation des capitaux propres de 21 566 K€ et une dilution du capital de 5,2%.
Options dont le prix d’exercice est supérieur ou égal au cours de bourse et dont les conditions d’exercice sont réalisées, sous réserve des conditions de vesting :
- Stock-options attribués aux salariés : 211 170
- BSPCE : 82 588
- BSA : 566 312
  L’exercice de ces options entrainerait une augmentation des capitaux propres de 12 680 K€ et une dilution du capital de 1,6%.
Options dont le prix d’exercice est supérieur ou égal au cours de bourse et dont les conditions d’exercice ne sont pas réalisées :
- Stock-options attribués aux salariés : 390 960
  L’exercice de ces options entrainerait une augmentation des capitaux propres de 4 978 K€ et une dilution du capital de 0,7%.
Actions de préférence émises en décembre 2016, relatives à la conversion des obligations convertibles en actions et dont les conditions sont détaillées au paragraphe 8.6 du présent rapport :
- Actions de préférence convertibles en actions ordinaires : 1 236 282
  L’exercice de ces actions de préférence entrainerait une augmentation des capitaux propres de 6 181 K€ et une dilution du capital de 2,3%. Le nombre maximum d’actions ordinaires restant à émettre suite à la conversion des actions de préférence encore en circulation est de 1.236.282 actions (sur la base d’un cours plancher de conversion de cinq euros).
Options fondées sur des critères spéciaux de performance dont les conditions sont détaillées aux paragraphes 11.2, 11.3, 11.4 et 11.5 du présent rapport :
- Stock-options attribués aux salariés : 333 000
- BSPCE : 3 118 082
- BSA : 3 833 136
- Conversion des AGAP en actions ordinaires : 4 513 400
  L’exercice de ces options entrainerait une augmentation des capitaux propres de 84 400 K€ et une dilution du capital de 18,2%.

L’exercice des instruments donnant accès au capital en circulation, ainsi que toutes attributions ou émissions nouvelles entraîneraient une dilution significative pour les actionnaires. A noter qu’en cas d’exercice de l’ensemble de ces 17.703.039 titres, le montant des capitaux propres serait augmenté de 130 millions d‘euros. La table « capital-dilution » présentée au chapitre 8.6 détaille la dilution potentielle en fonction du cours de l’action et de la période à partir de laquelle les bons sont exerçables.

6. EVOLUTION PREVISIBLE DE LA SITUATION DU GROUPE ET PERSPECTIVES D’AVENIR

En 2022, AB Science continue à allouer la majeure partie de ses ressources à la poursuite du développement du masitinib, la molécule la plus avancée de la société. La société a notamment initié les études cliniques suivantes :
* Phase 3 confirmatoire dans le traitement de la SLA ;
* Phase 3 confirmatoire dans le traitement de la mastocytose systémique indolente ;
* Phase 3 confirmatoire dans les formes progressives de la sclérose en plaques
* Deux phase 2 dans la Covid-19
* Phase 2 avec le masitinib dans le syndrome d'activation des mastocytes sévère (MCAS)
* Phase 1/2 dans les leucémies myéloïdes aigues réfractaires avec une nouvelle molécule développée par AB Science (AB8939).

La Société a par ailleurs continué à investir dans les activités de drug discovery afin d’alimenter son portefeuille de molécules et anticipe, sous réserve de disposer des ressources financières nécessaires, de débuter les études précliniques réglementaires de nouvelles molécules issues de son propre programme de recherche.

7. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

7.1. Composition et fonctionnement du Conseil d’administration

7.1.1. Règles de fonctionnement

La Société est administrée par un conseil d’administration de trois membres au moins et de dix-huit au plus, sous réserve des dérogations prévues par la loi. Les administrateurs sont nommés pour une durée de six ans. Le Conseil d'Administration détermine les orientations de l'activité de la Société et veille à leur mise en œuvre. Sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées d'actionnaires et dans la limite de l'objet social, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la Société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent. Dans les rapports avec les tiers, la Société est engagée même par les actes du Conseil d'Administration qui ne relèvent pas de l'objet social, à moins qu'elle ne prouve que le tiers savait que l'acte dépassait cet objet ou qu'il ne pouvait l'ignorer compte tenu des circonstances, étant exclu que la seule publication des statuts suffise à constituer cette preuve. Le Conseil d'Administration procède aux contrôles et vérifications qu'il juge opportuns. Chaque administrateur reçoit toutes les informations nécessaires à l'accomplissement de sa mission et peut se faire communiquer tous les documents qu'il estime utiles. Le Conseil peut conférer à tous mandataires de son choix toutes délégations de pouvoirs dans la limite de ceux qu'il tient de la loi et des présents statuts. Il peut décider la création de comités chargés d'étudier les questions que lui-même ou son président soumet, pour avis à leur examen. La société a choisi dans le cadre des modalités d’exercice de ne pas dissocier les fonctions de Président du Conseil d’administration et de Directeur général. Monsieur Alain Moussy est donc le Président Directeur général de la société.

7.1.2.# 7. Gouvernance d’entreprise

7.1. Conseil d’administration

Composition du Conseil d’administration

Le conseil d’administration, à la date du présent rapport est composé de 6 administrateurs (y compris le Président) :

Alain Moussy (Président)
Cécile de Guillebon (Administrateur indépendant), nommée à titre provisoire par le Conseil d’Administration du 27 juin 2021, sous réserve de la ratification de cette nomination lors d’une prochaine Assemblée Générale des actionnaires
Catherine Johnston-Roussillon (Administrateur indépendant), nommée à titre provisoire par le Conseil d’Administration du 27 juin 2021, sous réserve de la ratification de cette nomination lors d’une prochaine Assemblée Générale des actionnaires
Guillemette Latscha (Administrateur indépendant), nommée à titre provisoire par le Conseil d’Administration du 27 juin 2021, sous réserve de la ratification de cette nomination lors d’une prochaine Assemblée Générale des actionnaires
Renaud Sassi (Administrateur indépendant), nommé à titre provisoire par le Conseil d’Administration du 27 juin 2021, sous réserve de la ratification de cette nomination lors d’une prochaine Assemblée Générale des actionnaires
Patrick Moussy

Réunions du Conseil d’administration

Au cours de l’exercice clos au 31 décembre 2021, le Conseil d’administration s’est réuni à sept reprises le 4 mars, 12 mars, 22 mars, 28 avril, 27 juin, 2 septembre et le 28 septembre avec un taux de présence de 95,24%. Le nombre de réunions du conseil d’administration tient compte des différents événements qui ponctuent la vie de la Société. Ainsi, si une année est riche en événements, le conseil d’administration se réunit plus fréquemment. Les administrateurs s’entretiennent régulièrement avec le président directeur général de la Société et sont amenés à donner leur opinion sur des décisions devant être prises rapidement entre deux réunions du conseil et ce par toute voie de communication.

7.2. Comités et Conseil scientifique

Le conseil d’administration de la Société a constitué les comités suivants :

7.2.1. Comité des finances

Le comité des finances a été mis en place par le conseil d’administration le 15 décembre 2009 dans le cadre de l’évolution des règles de gouvernance de la Société. Le comité des finances est composé de deux membres:

Madame Cécile de Guillebon, administrateur
Madame Catherine Johnston-Roussillon, administrateur

Le Comité des Finances est présidé par Madame Cécile de Guillebon. Il s’est réuni en 2021 lors de la revue des comptes annuels 2020 et lors de la revue des comptes semestriels 2021, ainsi que lors du renouvellement du mandat des commissaires aux comptes, le 10 mai 2021.

7.2.2. Comité des rémunérations et des nominations

Un comité des rémunérations et des nominations a été constitué par le conseil d’administration, constitué de 2 personnes :

Monsieur Renaud Sassi, administrateur
Madame Guillemette Latscha, administrateur

Monsieur Renaud Sassi préside le comité des rémunérations et des nominations. Le Comité des rémunérations s’est réuni une fois en 2021 avec un taux de présence de 100%.

7.2.3. Comité scientifique

Le Comité scientifique a été mis en place en 2002. Il a pour mission de définir les grandes orientations scientifiques de la Société. Il propose des méthodes et stratégies pour l’atteinte des objectifs technologiques de la Société. Il évalue les travaux menés par la Société et les résultats obtenus. Le Comité scientifique a également pour mission de conforter les choix et orientations scientifiques stratégiques notamment retenus et mis en œuvre par le Directeur scientifique de la Société. Le Comité scientifique se réunit à chaque fois que nécessaire. L’ensemble des travaux du département scientifique de la Société ainsi que ses objectifs lui sont présentés lors de ces réunions. Le comité scientifique, présidé par Olivier Hermine, comprend les trois membres suivants :

Christian Auclair
Patrice Dubreuil
Olivier Hermine

Le Comité scientifique s’est réuni une fois au cours de l’exercice 2021 avec un taux de présence de 90%.

7.2.4. Administrateurs indépendants

La Société dispose au 31 décembre 2021 de quatre administrateurs indépendants, Cécile de Guillebon, Guillemette Latscha, Catherine Johnston-Roussillon et Renaud Sassi, dont les mandats prendront fin à l’issue de l’Assemblée Générale statuant sur les comptes au 31 décembre 2021 pour Renaud Sassi, au 31 décembre 2022 pour Guillemette Latscha et Catherine Johnston-Roussillon et au 31 décembre 2023 pour Cécile de Guillebon.

Les critères retenus par AB Science pour définir un administrateur indépendant sont les suivants:

Un administrateur est indépendant lorsqu’il n’entretient aucune relation de quelque nature que ce soit avec la société, son groupe ou sa direction, qui puisse compromettre sa liberté de jugement. Un administrateur représentant des actionnaires importants de la société peut être considéré comme indépendant dès que ces actionnaires ne participent pas au contrôle de la société et détenant moins de 10% en capital ou en droits de vote.
Les conclusions de l’examen du conseil d’administration sont les suivantes :
- Cécile de Guillebon : administrateur indépendant (pourcentage de détention inférieur à 10%)
- Catherine Johnston-Roussillon : administrateur indépendant (pourcentage de détention inférieur à 10%)
- Guillemette Latscha : administrateur indépendant (pourcentage de détention inférieur à 10%)
- Renaud Sassi : administrateur indépendant (pourcentage de détention inférieur à 10%)
Alain Moussy n’est pas indépendant en raison de sa fonction de directeur général et la signature du pacte fondateur; il détient également 41,88% des droits de vote
Patrick Moussy n’est pas indépendant en raison de ses liens familiaux avec Alain Moussy

7.3. Liste des mandats des membres des organes d’administration

Nom ou dénomination sociale du membre	Autres mandats et fonctions exercées dans d’autres sociétés au cours des cinq derniers exercices et non exercés au 31 décembre 2021	Date de première nomination	Fonction principale exercée dans la Société	Date d’échéance du mandat	Fonction principale exercée en dehors de la Société	Autres mandats actuellement exercés dans d’autres sociétés
Alain Moussy	Président de l’Association Française pour les initiatives de recherche sur le mastocyte et les mastocytoses	11.07.2001 (date de création de la Société)	Président, Directeur Général	Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2023	Président de la société AMY SAS	Aucun
Patrick Moussy		11.07.2001 (date de création de la Société)	Administrateur	Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021	Ingénieur	Aucun
Cécile de Guillebon	Administrateur indépendant de Foncière Inéa et de la SLI, Administrateur indépendant de Géodis et de Paref	27.06.2021	Administrateur	Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2023	Président d’Esserto	Aucun
Catherine Johnston- Roussillon		27.06.2021	Administrateur	Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2022	Présidente de la région Europe chez Shamir Optical Company	Aucun
Guillemette Latscha	Médecin	27.06.2021	Administrateur	Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2022	Président de Pledger, société financière et technologique	Aucun
Renaud Sassi	Conseil en développement pour le groupe Wonderbox et la mutuelle santé Ipeca	27.06.2021	Administrateur	Assemblée Générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021	Président de Logelis, société industrielle de construction	Aucun

7.4. Rapport sur le gouvernement d’entreprise – Say on pay

7.4.1. Rémunérations 2021 – politique de rémunération

Cette section 7.4.1 constitue le rapport aux actionnaires présentant la politique de rémunération des mandataires sociaux d’AB Science. Ce rapport a été arrêté et adopté par le Conseil d’administration du 28 avril 2022 sur proposition du management et avis du Comité des rémunérations et sera soumis au vote de la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Personnes concernées

Ce rapport concerne l’ensemble des mandataires sociaux d’AB Science, à savoir :

(i) le Président Directeur Général d’AB Science ;
(ii) le Directeur Général Délégué d’AB Science ; et
(iii) les administrateurs et censeurs d’AB Science.

Informations concernant les mandats

La durée actuelle des mandats de Président Directeur Général, de Directeur Général Délégué et d’administrateurs sont de six ans. Ces mandats sont tous renouvelables, à chaque fois pour une durée de six ans. La durée des mandats des censeurs est de trois ans. Ces mandats sont renouvelables, à chaque fois pour une durée de trois ans. Tous les mandats sociaux sont révocables ad nutum par les actionnaires.

Informations générales concernant la politique de rémunération

Ce rapport contient les informations visées à l’article L.22-10-8 du Code de commerce ainsi que des informations complémentaires que le Conseil d’administration estime opportun de porter à la connaissance des actionnaires afin que ceux-ci aient une vision complète sur la politique de rémunération des mandataires sociaux d’AB Science. La mise en œuvre de la politique de rémunération des mandataires sociaux d’AB Science pour l’exercice 2021 décrite ci-dessous est conditionnée à l'adoption, par la prochaine assemblée générale des actionnaires, d'une résolution concernant la politique globale de rémunération. Trois autres résolutions permettent aux actionnaires de s'exprimer sur l'application de cette politique pour chacune des personnes ou catégories de personnes suivantes (i) le Président Directeur Général, (ii) le Directeur Général Délégué et (iii) les administrateurs et censeurs. Si l’assemblée générale n’approuve pas la résolution adoptant la politique de rémunération des dirigeants mandataires sociaux, la rémunération sera déterminée conformément à la rémunération attribuée au titre de l’exercice précédent.# Méthode

Pour établir la politique des rémunérations des mandataires sociaux, le Comité des rémunérations analyse la rémunération dans sa globalité en prenant en compte l’ensemble de ses composantes. Sur proposition du management et recommandation d’amendement de la part du Comité des rémunérations, le Conseil d’administration a arrêté, à partir des principes généraux décrits ci-après, la politique de rémunération de ses dirigeants mandataires sociaux en veillant, pour le Président Directeur Général, à l’évaluation annuelle des performances individuelles et aux performances d’AB Science. Des révisions périodiques peuvent être proposées sur les mêmes fondements, en fonction des retours d’expérience et de l’observation des pratiques d’autres entreprises comparables à AB Science. Les conditions de performance pour la rémunération variable sont proposées au Conseil d’administration par le management sur la base de l’avis du Comité des rémunérations. Ces conditions de performance reposent pour partie sur des objectifs collectifs et pour partie sur des objectifs individuels. Une fois arrêtée par le Conseil d’administration et adoptée par l’assemblée générale des actionnaires, la mise en œuvre de la politique de rémunération des mandataires sociaux est suivie par le Comité des rémunérations, qui rend compte au Conseil d’administration au moins annuellement et formule de recommandations concernant les décisions qu’il incombe au Conseil d’administration de prendre.

Après la période d’évaluation applicable à une condition de performance, le Comité des rémunérations apprécie le niveau d’atteinte des objectifs et formule une recommandation au Conseil d’administration. Pour l’évaluation de l’atteinte des objectifs, le Comité des rémunérations et le Conseil d’administration peuvent, le cas échéant, prendre en compte des facteurs indépendants de la volonté et de l’action des mandataires sociaux qui pourraient avoir partiellement ou entièrement annihilé leurs efforts au cours de l’exercice écoulé, sous réserve du respect de la limite du montant global de la rémunération prévue. Le Comité des rémunérations ou le Conseil d’administration pourraient consulter le Président Directeur général au cours de la formulation et de la révision périodique de la politique de rémunération. Toutefois, pour éviter tout conflit d’intérêt, ce dernier ne prend pas part aux décisions le concernant. Pour évaluer la politique de rémunération des mandataires sociaux d’AB Science par rapport aux pratiques d’autres entreprises comparables à AB Science, le Comité des rémunérations pourrait avoir recours à des études de marché ou des experts externes. Le Comité des rémunérations participe également à la définition de la politique de rémunération allouée aux administrateurs et censeurs, en recommandant des règles de répartition au Conseil d’administration, en suivant leur mise en œuvre, et en recommandant en cas de besoin au Conseil d’administration de proposer une enveloppe révisée à l'assemblée générale des actionnaires.

Principes généraux

Le Président Directeur Général est titulaire, depuis 2004, d’un contrat de travail au sein d’AB Science en sa qualité de Directeur Scientifique. Le Président Directeur Général ne perçoit pas de rémunération au titre de son mandat social mais la rémunération qu’il perçoit au titre de son contrat de travail obéit aux règles définies dans le présent rapport. Pour davantage de transparence, AB Science estime que cette rémunération entre dans le champ de la politique de rémunération des mandataires sociaux d’AB Science. Avant sa nomination en qualité de Directeur Général Délégué, Denis Gicquel était salarié d’AB Science. Son contrat de travail a été maintenu depuis sa nomination dans la mesure où le mandat social du pharmacien responsable est une obligation uniquement règlementaire, posée par l’article R. 5142-33 1° du Code de la santé publique. La rémunération du Directeur Général Délégué est donc déterminée conformément aux termes de son contrat de travail et obéit aux principes applicables à l’ensemble des salariés d’AB Science.

Pour le Président Directeur général, le Conseil d’administration a arrêté comme suit les principes généraux sur le fondement desquels seraient déterminés les rémunérations et avantages :

incitation de poursuivre les intérêts fondamentaux d’AB Science ;
respect des recommandations du Code AFEP-MEDEF1 ;
aucune indemnité de cessation de fonctionsꢀ(à l’exception des indemnités légales en cas de cessation du contrat de travail) ;
aucune indemnité de non-concurrence en cas de résiliation du mandat social ;
aucun régime de retraite supplémentaire ;
aucun jeton de présence au titre du mandat d’administrateur ;
prise en compte du niveau et de la difficulté des responsabilités du dirigeant mandataire social ;
prise en compte de son expérience dans la fonction et de son ancienneté au sein d’AB Science ;
prise en compte des pratiques relevées dans les entreprises comparables à AB Science ;
une structure de rémunération incitative et équilibrée se décomposant comme suit :
- une rémunération fixe ;
- une rémunération variable annuelle basée sur des objectifs collectifs et individuels, financiers et non-financiers ;
prise en compte des éventuelles émissions d’actions gratuites ou de valeurs mobilières donnant accès au capital d’AB Science (les termes et conditions de ces actions gratuites ou de ces valeurs mobilières donnant accès au capital d’AB Science devant nécessairement être soumis à des objectifs de performance) ;
- aucune rémunération supplémentaire versée par une filiale d’AB Science.

Le Conseil considère que les modalités de fixation de la rémunération du Président Directeur Général sont conformes aux principes définis par le Code AFEP MEDEF2. Il convient de relever que des actions gratuites de préférence, des bons de souscription d’actions ainsi que des parts de créateurs d’entreprises ont historiquement été attribués au Président Directeur Général, dont le détail figure à la section 7.4 du rapport financier annuel d’AB Science.

Pour les administrateurs et les censeurs, le Conseil d’administration a arrêté comme suit les principes généraux sur le fondement desquels serait allouée la rémunération des administrateurs et des censeursꢀ:

respect des recommandations du Code AFEP-MEDEF3ꢀ;
aucun dépassement du budget collectif annuel autorisé par l’assemblée généraleꢀ;
allocation principalement basée sur l’assiduitéꢀ;
et possibilité de missions spéciales telle que prévue par la loi.

Il convient de relever que des bons de souscription d’actions ont historiquement été attribués à certains administrateurs, dont le détail figure à la section 11.3 du rapport financier annuel d’AB Science.

Conformité de la rémunération des mandataires sociaux aux intérêts fondamentaux d’AB Science

Le Conseil d’administration estime que les principes généraux présentés ci-dessus permettent l’alignement de la politique de rémunération avec les intérêts fondamentaux d’AB Science :

Intérêts fondamentaux	Président Directeur Général	Directeur Général Délégué	Administrateurs / censeurs
Rémunération suffisante pour retenir les administrateurs et censeurs en poste.	Rémunération suffisante pour retenir le Président Directeur Général en poste.	Rémunération suffisante pour retenir le Directeur Général Délégué en poste.	Rémunération suffisante pour retenir les administrateurs et censeurs en poste.
Respect de l’intérêt social	Rémunération non excessive au regard des pratiques de marché. Rémunération variable conditionnée à l’atteinte de résultats par AB Science, notamment en matière financière et clinique. Actions gratuites, BCE et BSA dont la valeur dépend des performances d’AB Science.	Rémunération non excessive au regard des pratiques de marché. Rémunération du Directeur Général Délégué, également pharmacien responsable, s’inscrit dans la ligne de la politique de rémunération des cadres d’AB Science.	Rémunération non excessive censeurs en poste. Rémunération conditionnée à l’assiduité des administrateurs et censeurs en poste.
Contribution à la stratégie d’AB Science	Contribution à la pérennité pour retenir le Président d’AB Science Directeur Général en poste.	Contribution à la stratégie d’AB Science d'attirer les compétences pertinentes et d'animer des comités spécialisés.

1 Le tableau présenté à la section « rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise » du rapport financier annuel liste les recommandations du Code AFEP-MEDEF non appliquées par AB Science
2 Le tableau présenté à la section « rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise » du rapport financier annuel liste les recommandations du Code AFEP-MEDEF non appliquées par AB Science
3 Le tableau présenté à la section « rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise » du rapport financier annuel liste les recommandations du Code AFEP-MEDEF non appliquées par AB Science

Modifications substantielles de la politique de rémunération par rapport à la précédente

Depuis la dernière politique ex ante de rémunération soumise aux actionnaires lors de l’assemblée générale du 30 juin 2021, aucune modification substantielle n’a été effectuée. Le Conseil d’administration est à l’écoute des avis exprimés par les actionnaires sur le sujet des rémunérations. Lors de l’assemblée générale du 30 juin 2021, aucune question concernant les rémunérations n'a été soumise avant ou pendant les débats. Les résolutions concernant les rémunérations ont toutes été adoptées par une large majorité des actionnaires, y compris des actionnaires non liés à l’actionnaire de référence.# Modifications substantielles de la politique de rémunération en cas de changement de personnes

La politique de rémunération, une fois approuvée par les actionnaires, a vocation à être appliquée aux mandataires sociaux actuels d’AB Science, y compris en cas de renouvellement du mandat de ces personnes au cours de l’exercice. En cas de changement de personnes ou d’ajout de nouveaux mandats en cours d’année, les règles suivantes seraient appliquées :

Nouveaux administrateurs ou censeurs : le barème décrit dans cette politique sera appliqué aux éventuels nouveaux administrateurs sans modification, et toujours dans la limite du budget annuel global autorisé par les actionnaires.
Nouveau Président Directeur Généralꢀ: les conditions actuelles seraient les maximums appliqués, sauf adoption d’une nouvelle politique ex ante par les actionnaires ; en cas de recrutement interne, le cumul d’un contrat de travail et le mandat social pourrait être autorisé par le Conseil d’administration dès lors que les plafonds en valeur demeurent respectés.
Nouveau Directeur Général Délégué : en cas de nomination d’un nouveau Directeur Général Délégué, notamment en qualité de Pharmacien responsable, si cette personne cumulait un contrat de travail avec le mandat social, la rémunération serait la plus élevée de celle prévue sous le contrat de travail et celle accordée à l’occupant actuel du mandat ; dans d’autres cas, les conditions actuelles seraient les maximums appliqués avant l’adoption d’une nouvelle politique ex ante par les actionnaires.

Dérogations

Le Conseil d’administration se réserve le droit de déroger temporairement à cette politique dans des circonstances exceptionnelles, mais uniquement après une détermination, par une majorité des administrateurs à laquelle participe une majorité des administrateurs indépendants, que cette dérogation à la politique de rémunération est nécessaire pour servir les intérêts et la pérennité à long terme d’AB Science dans son ensemble ou pour garantir sa viabilité. Ces dérogations devront être précisément motivées par le Conseil d’administration.

7.4.2. Rémunération au titre de l’exercice 2022 – principes et critères de détermination de la rémunération des mandataires sociaux

Cette section 7.4.2 constitue le rapport aux actionnaires présentant les principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature des mandataires sociaux d’AB Science. Ce rapport a été arrêté et adopté par le Conseil d’administration du 28 avril 2022 sur proposition du management et avis du Comité des rémunérations. Il sera soumis au vote de la prochaine assemblée générale des actionnaires.

Ce rapport contient les informations visées à l’article L. ꢀ22-10-8 du Code de commerce ainsi que des informations complémentaires que le Conseil d’administration estime opportun de porter à la connaissance des actionnaires afin que ceux-ci aient une vision complète sur les principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature des mandataires sociaux d’AB Science au titre de l’exercice 2022.

7.4.2.1. Critères et méthodes retenus pour déterminer, répartir et attribuer les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature du Président Directeur Général au titre de l’exercice 2022

Rémunération fixe

La rémunération fixe du Président Directeur Général est versée en 12 mensualités, réévaluée et éventuellement ajustée annuellement par le Conseil d’administration sur la recommandation du Comité des rémunérations en tenant compte notamment des pratiques de place dans le secteur d’activité d’AB Science. La rémunération fixe (salaire brut hors prime d’intéressement et hors prime d’ancienneté) restera inchangée (304.000 euros bruts) pour l’exercice 2022.

Rémunération variable

Il est proposé d'établir la rémunération variable du Président Directeur Général à un maximum de 260.000 euros bruts pour l’exercice 2022. Cette rémunération variable est déterminée en fonction du niveau d’atteinte des objectifs collectifs (pondérationꢀ au maximum de 75ꢀ%) et des objectifs individuels (pondération au minimum de 25ꢀ%), telle que constatée par le Conseil d’administration sur avis du Comité des rémunérations.

Ces objectifs sont à la fois quantitatifs et qualitatifs, basés sur la réalisation des objectifs stratégiques d’AB Science. Les objectifs collectifs pour 2022 sont principalement basés sur la capacité d’AB Science à faire avancer ses programmes cliniques en cours. Les critères de performance individuels du Président Directeur Général sont constitués d'éléments liés à la stratégie long terme d’AB Science, a des objectifs financiers pour AB Science et à l'organisation des travaux du Conseil d'administration et de ses comités. Ces objectifs sont pour partie de nature financière et pour partie de nature non financière, mais toujours alignés avec l’intérêt social d’AB Science. Ils ont vocation à évoluer d’année en année en fonction de l’appréciation du Conseil d’administration des actions prioritaires pour atteindre les objectifs de moyen et de long terme d’AB Science. Pour des raisons de confidentialité, le détail des critères de performance collectifs et individuels n’est pas rendu public.

Conformément à l’article L. ꢀ22-10-8 du Code de commerce, le versement de la rémunération variable annuelle ou exceptionnelle est conditionné à l’approbation par une assemblée générale ordinaire des éléments de rémunération du Président Directeur Général. Une fois approuvée par l’assemblée générale conformément à l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, et une fois versée, la rémunération n'est pas sujette à une obligation de restitution.

Rémunération numéraire annuelle totale

Conformément à ce qui précède, la rémunération en numéraire (hors prime d’intéressement, hors prime d’ancienneté, et hors prime exceptionnelle) du Président Directeur Général pourrait atteindre un total de 564.000 euros au titre de l'exercice 2022, dont 54 % fixe et 46 % variable.

Avantages en nature

Les avantages en nature sont relatifs à l’assurance chômage et aux frais de voiture du Président Directeur Général et devraient s’élever respectivement pour l’exercice 2022 à 8.004 euros et à 1.911 euros.

Autres éléments de rémunération

Le Président Directeur Général étant titulaire d’un contrat de travail en sa qualité de Directeur Scientifique, il bénéfice d’une prime d’ancienneté ainsi que d’une prime d’intéressement. Ces primes devraient s’élever aux montants suivant pour l’exercice 2022 :

Prime d’ancienneté : 17.253 euros.
Prime d’intéressement : 30.852 euros.

7.4.2.2. Critères et méthodes retenus pour déterminer, répartir et attribuer les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature du Directeur Général Délégué au titre de l’exercice 2022

Rémunération fixe

Conformément à son contrat de travail conclu en tant que Pharmacien responsable, la rémunération fixe du Directeur Général Délégué est versée en 12 mensualités. La rémunération fixe (salaire brut hors prime d’intéressement et hors prime d’ancienneté) restera inchangée (80.820 euros bruts) pour l’exercice 2022.

Rémunération variable

Dans le cadre de son contrat de travail et en ligne avec la politique de rémunération des cadres d’AB Science, Denis Gicquel perçoit une rémunération variable fonction de l’atteinte d’objectifs individuels opérationnels. Il est proposé d'établir la rémunération variable du Directeur Général Délégué à un maximum de 10.000 euros bruts pour l’exercice 2022.

Conformément à l’article L. ꢀ22-10-8 du Code de commerce, le versement de la rémunération variable annuelle ou exceptionnelle est conditionné à l’approbation par une assemblée générale ordinaire des éléments de rémunération du Directeur Général Délégué. Une fois approuvée par l’assemblée générale conformément à l’article L. ꢀ22-10-8 du Code de commerce, et une fois versée, la rémunération n'est pas sujette à une obligation de restitution.

Rémunération numéraire annuelle totale

Conformément à ce qui précède, la rémunération en numéraire (hors prime d’intéressement et hors prime exceptionnelle) du Directeur Général Délégué pourrait atteindre un total de 90.820 euros au titre de l'exercice 2022, dont 89% fixe et 11% variable.

Autres éléments de rémunération

Le Directeur Général Délégué étant titulaire d’un contrat de travail en sa qualité de Pharmacien responsable, il bénéficie d’une prime d’intéressement. Cette prime d’intéressement devrait s’élever à 16.148 euros pour l’exercice 2022.

7.4.2.3. Critères et méthodes retenus pour déterminer, répartir et attribuer la rémunération allouée au titre du mandat d’administrateur ou de censeur au titre de l’exercice 2022

Les administrateurs et les censeurs bénéficient collectivement (i) d’une somme fixe annuelle dite « jetons de présence » et (ii) d’une enveloppe de bons de souscription d’actions déterminées par l’assemblée générale des actionnaires.

A ce titre, l’assemblée générale mixte du 30 juin 2021 a (i) fixé une enveloppe globale de jetons de présence de 63.000 euros et (ii) fixé une enveloppe globale de 18.000 bons de souscription d’actions. Le Conseil d’administration procède à la répartition des jetons de présence et/ou des bons de souscription d’actions. La rémunération des administrateurs et des censeurs doit être distinguée des éventuelles sommes allouées au titre d’activités particulières, de contrat de travail, de rémunération du Président Directeur Général, de rémunérations exceptionnelles pour des missions ou mandats particuliers ou encore de remboursements de frais.# Le Conseil d’administration a adopté le barème suivant, consistant à offrir aux administrateurs le choix entre :

une rémunération en jetons de présence : 1.500 euros par réunion et par administrateur dans la limite de 10.500 euros par an ;
une rémunération en bons de souscription d’actions : 466 bons de souscription d’actions par réunion et par administrateur dans la limite de 2.796 bons de souscription d’actions par an ;
une rémunération en partie en jetons de présence et en partie en bons de souscription d’actions.

En cas de dépassement de l’enveloppe autorisée par les actionnaires, le Conseil d’administration ajustera le barème rétrospectivement sur recommandation du Comité des rémunérations. La rémunération allouée peut être versée sur une base trimestrielle, semestrielle ou annuelle, mais jamais par avance. Une fois versée, la rémunération allouée n’est pas sujette à une obligation de restitution. Tous les administrateurs et les censeurs d’AB Science (à l’exception du Président Directeur Général) sont éligibles à l’attribution de jetons de présence et de bons de souscription d’actions. Au titre de l’exercice 2022, il sera à nouveau proposé aux administrateurs et censeurs d’AB Science de se voir attribuer des bons de souscription d’actions en lieu et place des jetons de présence.

7.4.3. Rémunération au titre de l’exercice 2021 – montant des rémunérations des mandataires sociaux

Cette section 7.4.3 constitue le rapport aux actionnaires sur les rémunérations versées ou attribuées aux mandataires sociaux d’AB Science au cours de l’exercice 2021 au titre de leur mandat. Ce rapport contient les informations visées aux articles L.ꢀ22-10-9 du Code de commerce ainsi que des informations complémentaires que le Conseil d’administration estime opportun de porter à la connaissance des actionnaires afin que ceux-ci aient une vision complète sur les rémunérations versées ou attribuées aux mandataires sociaux d’AB Science au cours de l’exercice 2021 au titre de leur mandat.

7.4.3.1. Personnes concernées

Ce rapport concerne les rémunérations versées ou dues au titre de l’exercice 2021 au Président Directeur Général d’AB Science et au Directeur Général Délégué d’AB Science. Sur proposition du management et avis du Comité des rémunérations, le Conseil d’administration, lors de sa séance du 3 février 2022, a arrêté les éléments de rémunération du Président Directeur Général et du Directeur Général Délégué pour l’exercice 2021. Conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce, ces éléments ont été présentés aux actionnaires et adoptés dans leur intégralité à l’occasion de l’assemblée générale des actionnaires du 30 juin 2021. Sur proposition du management et avis du Comité des rémunérations, le Conseil d'administration, lors de sa séance du 3 février 2022, a arrêté le niveau d'atteinte des conditions de performance pour la rémunération variable et, par conséquent, le montant de la rémunération variable due au Président Directeur Général au titre de l’exercice 2021 (le montant de la rémunération variable due au Directeur Général Délégué étant défini, quant à lui, conformément aux termes de son contrat de travail, comme pour les autres salariés d’AB Science).

Le versement des rémunérations variables dues au Président Directeur Général et au Directeur Général Délégué au titre de l’exercice 2021 est conditionné à l'approbation, par la prochaine assemblée générale ordinaire, de ces éléments de rémunération.

S’agissant des administrateurs et des censeurs, outre les BSA attribués à certains d’entre eux précédemment, ceux- ci ont eu le choix de bénéficier de jetons de présence ou de bons de souscription d’actions. Tous les administrateurs ont préféré souscrire à des bons de souscription d’actions plutôt que de se voir verser des jetons de présence. Ces bons de souscriptions d’actions (exerçables au prix de 12,65 euros par bon de souscription d’actions et dont le nombre varie en fonction du niveau d’assiduité de chaque administrateur au cours des séances du Conseil d’administration tenues en 2021) leur ont été proposé à la souscription en février 2022. Le tableau ci-après détaille, administrateur par administrateur, le nombre de bons de souscription d’actions attribués aux administrateurs en 2022 au titre de l’exercice 2021 :

Administrateurs	Nombre de bons de souscription d’actions attribués
Patrick Moussy	2.796
Cécile de Guillebon	932
Catherine Johnston-Roussillon	932
Guillemette Latscha	932
Renaud Sassi	1.398
Total	6.990

7.4.3.2. Informations générales sur la politique de rémunération et sur les ratios d’équité et évolution de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux sur cinq ans

Le tableau qui suit présente, pour les cinq derniers exercices, les ratios d’équité entre le SMIC annuel et la rémunération moyenne et médiane versée aux salariés (équivalents temps plein) d’AB Science d’une part, et la rémunération perçue par le Président Directeur Général et le Directeur Général Délégué d’AB Science d’autre part :

Référentiel	Président Directeur Général	Directeur Général Délégué
	Rémunération (A)	Rémunération (B)
SMIC vs. Moyenne Rém. (A vs. B)
SMIC vs. Médiane Rém. (A vs. C)
Ratios d’équité
Ex. 2021	60 735	19 074
	331	5
	169	8
	5	13
2020	61 733	331
	16	13
	5	14
2019	54 521	89 793
	79	87 298
	81 322	78 082
	80 820	1
	1	1
	2	2
2018	51 959	18 473
	691 089	11 18
	255 241	986
	17 982	241 868
	17 763	241 599
	4	5
	5	6
2017	48 390	18 473
	691 089	11 18
	255 241	986
	17 982	241 868
	17 763	241 599
	4	5
	5	6

Le Conseil d’administration est à l’écoute des avis exprimés par les actionnaires sur le sujet des rémunérations. Lors de l’assemblée générale du 30 juin 2021, aucune question concernant les rémunérations n'a été soumise avant ou pendant les débats. Les résolutions concernant les rémunérations ont toutes été adoptées par une large majorité des actionnaires, y compris des actionnaires non liés à l’actionnaire de référence. Il n’y a pas d’écart ou de dérogation à signaler. Les rémunérations versées ou attribuées au bénéfice des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2021 sont conformes aux résolutions approuvées par les actionnaires d’AB Science lors de l'assemblée générale du 30 juin 2021.

7.4.3.3. Rémunérations du Président Directeur Général et du Directeur Général Délégué

Conformément à la politique de rémunération du Président Directeur général approuvée par l’assemblée générale des actionnaires du 30 juin 2021, sa rémunération annuelle au titre de l’exercice 2021 se composait d’une rémunération fixe annuelle brute de 304.000ꢀeuros (hors prime d’intéressement et hors prime d’ancienneté) et d’une rémunération variable maximum de 260.000 euros bruts conditionnée à la fois à l’atteinte d’objectifs collectifs ainsi qu’à certains autres objectifs individuels liés à ses responsabilités.

La rémunération annuelle au titre de l’exercice 2021 du Directeur Général Délégué se composait d’une rémunération fixe annuelle brute de 80.290ꢀeuros et d’une rémunération variable d’un maximum de 10.000 euros bruts conditionnée notamment à l’atteinte d’objectifs collectifs. Sur proposition du management et avis du Comité des rémunérations, le Conseil d’administration du 3 février 2022 a passé en revue le niveau d’atteinte de chaque critère. Les objectifs collectifs et individuels fixés au Président Directeur Général étaient notamment liés à l’avancement des études cliniques en cours d’AB Science ainsi qu’à l’obtention de financements pour AB Science. Pour des raisons de confidentialité, le détail des critères de performance collectifs et individuels bien que préétablis de manière précise n’est pas rendu public. Au regard de la pondération relative de chaque critère de performance, le Conseil d’administration a constaté un niveau d’atteinte global de 100 % des objectifs fixés au Président Directeur Général. L’application de ce niveau d’atteinte de 100ꢀ% abouti à un montant dû au Président Directeur Général au titre de sa rémunération variable pour l’exercice 2021 de 260.000 euros. En ce qui concerne le Directeur Général Délégué, le niveau d’atteinte des objectifs collectifs d’AB Science lui permet de bénéficier d’une rémunération variable pour l’exercice 2021 d’un montant de 10.000 euros. Pour des raisons de confidentialité, le détail des critères de performance n’est pas rendu public. Le versement des rémunérations variables dues au Président Directeur Général et au Directeur Général Délégué au titre de l’exercice 2021 est conditionné à l'approbation, par la prochaine assemblée générale ordinaire, de ces éléments de rémunération.

7.4.3.4. Vue d’ensemble des éléments de rémunération des dirigeants mandataires sociaux

Une vue d’ensemble des éléments de rémunération des dirigeants mandataires sociaux au titre de l’exercice 2021 est présentée ci-après :

Tableau de synthèse des rémunérations, des options et actions attribuées à chaque mandataire social (en milliers d’euros) :

Alain Moussy, Président Directeur Général (En milliers d'euros)

	31.12.21	31.12.20
Rémunérations dues au titre de l'exercice	622	622
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice	0	0
Valorisation des rémunérations variables pluriannuelles attribuées au cours de l'exercice	0	0
Valorisation des actions attribuées gratuitement	0	3
Total	622	625

Denis Gicquel, Directeur Général Délégué (En milliers d'euros)

	31.12.21	31.12.20
Rémunérations dues au titre de l'exercice	100	105
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice	0	0
Valorisation des rémunérations variables pluriannuelles attribuées au cours de l'exercice	0	0
Valorisation des actions attribuées gratuitement	0	0
Total	105	101

Tableau sur les jetons de présence et les autres rémunérations perçues par les mandataires sociaux non dirigeants

Mandataires sociaux non dirigeants	Montants versés en 2021 (Jetons de présence)	Montants versés en 2020 (Jetons de présence)	Autres rémunérations (2021)	Autres rémunérations (2020)	TOTAL (2021)	TOTAL (2020)
Néant	-	-	-	-	-	-

Des bons de souscription d’actions ont été attribués# aux administrateurs dont le détail se trouve à la section 11.3 du présent rapport.

Tableau de synthèse des rémunérations de chaque dirigeant mandataire social :

• Président Directeur général, Alain Moussy

Montants versés en 2021	Montants dus au titre de 2021	Montants restant dus au titre de 2021	Montants restant dus au titre de 2020	Montants restant dus au titre de 2019	Montants restant dus au titre de 2018	Montants restant dus au titre de 2017	Montants restant dus au titre de 2016	Montants restant dus au titre de 2015
Rémunération fixe :
- salaire de base	321 253	321 253	304 000	304 000	-	-	-	-
- prime d'ancienneté	17 253	17 253	-	-	-	-	-	-
Rémunération variable :
- prime d'intéressement	30 852	30 852	260 000	260 000	143 000	220 000	220 000	243 740
- prime sur objectif	30 852	0	30 852	-	-	-	-	-
Rémunération exceptionnelle :
- prime exceptionnelle	0	-	0	0	-	-	-	-
Jetons de présence	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant
Avantages en nature	9 916	9 916	-	-	-	-	-	-
TOTAL	362 021	362 021	260 000	260 000	143 000	220 000	220 000	243 740

• Directeur général délégué, Denis Gicquel

	Montants versés en 2021 au titre de 2021	Montants versés en 2021 au titre de 2020	Montants versés en 2021
Rémunération fixe :
- salaire de base	79 793	79 793	79 793
Rémunération variable :
- prime d'intéressement	26 159	18 348	16 159
- prime sur objectif	10 000	13 348	5 000
Rémunération exceptionnelle :
- prime exceptionnelle	Néant	Néant	Néant
Avantages en nature	Néant	Néant	Néant
TOTAL	105 952	98 141	7 812

Options de souscription ou d’achat d’actions attribuées à chaque dirigeant mandataire social :

Dirigeant mandataire social	N° plan et date du plan	Nature des options (achat des options)	Nombre d'options attribuées durant l'exercice	Prix d'exercice	Période d'exercice	Valorisation (en milliers d'euros)
Alain Moussy	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant
Denis Gicquel	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant

Options de souscription ou d'achat d’actions levées durant l'exercice 2021 par chaque dirigeant mandataire social :

Dirigeant mandataire social	Nombre d'options levées durant l'exercice	N° plan et date du plan	Prix d'exercice
Alain Moussy	Néant	Néant	Néant
Denis Gicquel	Néant	Néant	Néant

Actions gratuites attribuées à chaque dirigeant mandataire social :

Dirigeant mandataire social	Nombre d'actions gratuites attribuées à chaque dirigeant mandataire social durant l'exercice	Valorisations des actions (en milliers d'euros)	Maturité du plan	Date d'acquisition	Date de disponibilité	Conditions de performance (*)
Alain Moussy	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant
Denis Gicquel	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant	Néant

(*) Objectifs définis à la section 11.5 du présent rapport

Historique des attributions d’options de souscription ou d’achat d’actions, de BSA et de BCE :

Alain Moussy dispose de 332 000 BSA attribués en 2016 et souscrits en 2017 et de 1 617 614 BSAR attribués en 2014 et souscrits en 2015. Le tableau figurant au paragraphe 11.3 du rapport financier annuel détaille l’historique des BSA. Le tableau ci-dessous présente l’historique, des attributions de bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise (BCE) en circulation au 31 décembre 2021, à Alain Moussy, seul bénéficiaire de BCE parmi les mandataires sociaux.

Tableau récapitulatif des BCE :

BCE3A	BCE3B	BCE2007A	BCE2007B	BCE2008A	BCE2008B	BCE2008C	BCE2010A	BCE2012	BCE2013
189	189	906	288	235	220	123	28 784	1 902 792	25 580
24/05/2008	12/03/2009	17/06/2009	16/12/2009	13/01/2010	13/01/2010	19/11/2010	03/02/2011	30/08/2012	22/04/2013
Date d’attribution des BCE (point de départ d’exercice)
30/12/2015	30/12/2015	31/12/2027	31/12/2027	31/12/2027	31/12/2027	31/12/2027	31/12/2027	31/12/2027	31/12/2027
Date d'expiration
62,3	65,2	685	168	140	70,3	63,3	48,7	114,2	1,5
Valorisation (en K€) (3)
2 300,75	2 300,75	7 680,00	7 680,00	7 680,00	7 680,00	7 680,00	12,28	12,50	18,74
Prix de souscription
réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs	réalisation objectifs (2)
Modalités d'exercice
189 000	189 000	0	0	0	0	0	-73	0	0
Nombre total d'actions souscrites en date du 31 décembre 2017
0	0	906	288	235	147	123	28 784	1 902 792	25 580
Nombre cumulé d'options de souscription ou d'achat actions annulées ou caduques
0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Options de souscription ou d'achat d'actions restantes en fin d'exercice

(1) Pour les BCE3A à 2008C, 1 option donne lieu à 1000 actions ordinaires. Pour les BCE2010A, BCE2012, BCE2013, 1 option donne lieu à 1 action ordinaire
(2) Objectifs définis à la section 8.6 du présent rapport
(3) Valorisation telle que retenue dans le cadre de l’application IFRS 2 mais avant effet de l’étalement au titre d’IFRS 2 de la charge sur la période d’acquisition (en K€)

Le tableau ci-dessous présente l’historique des attributions des options de souscription d’actions à Denis Gicquel, seul bénéficiaire de stock-options parmi les mandataires sociaux :

	SO6C	SO6E	SO7A	SO2020B
Date d'octroi par le Conseil d'administration	24/04/2015	28/04/2016	30/04/2018	01/09/2020
Date d'acquisition des droits	24/04/2019	28/04/2020	30/04/2022	01/09/2024
Maturité du plan	23/04/2025	27/04/2026	29/04/2028	30/08/2030
Nombre d'options attribuées	2000	3340	4000	4000
Conditions d'exercice : Conditions de présence et de performance	N/A	N/A	N/A	N/A
Prix d'exercice (en euros)	15,8	17,29	12,65	12,65

Aucune option de souscription ou d'achat d'actions attribuée au Directeur général délégué n’est devenue disponible durant l’exercice. Par conséquent, aucune option n’a été levée.

Historique des attributions gratuites d’actions :

Date d'octroi par le Conseil d'administration	Nombre d'options attribuées	Dont actions attribuées à : Alain Moussy	Dont actions attribuées à : Denis Gicquel	Conditions d'exercice : Conditions de présence et de performance	Maturité du plan	Prix d'exercice (en euros)
09/12/2015	33 794			Oui (*)	31/12/2024	0
16/12/2015	205			Oui (*)	31/12/2024	0
09/12/2015	28			Oui (*)	31/12/2024	0
28/06/2017	7 550			Oui (*)	31/12/2024	0
28/12/2017	3 687	24 734	0
01/09/2020	34	0	21 589
19/12/2016	1 2706

(*) Objectifs définis à la section 11.5 du présent rapport

Condition de rémunération et autres avantages consentis aux dirigeants mandataires sociaux :

Dirigeants mandataires sociaux	Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d'être dus à raison de la cessation ou du changement de fonctions	Indemnités relatives à une clause de non concurrence	Régime de retraite supplémentaire	Contrat de travail
Alain Moussy - PDG	Oui	X	Non	Oui
Date début mandat : 11/07/2001
Date fin mandat : AG en 2024 appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2023
Denis Gicquel - Directeur Général Délégué	X	Oui	Non	X
Date début mandat : 11/11/2014
Date fin mandat : 2023

Sommes provisionnées par la société aux fins de versement de pensions, de retraites ou d’autres avantages au profit des administrateurs, des censeurs et dirigeants

La Société a constitué des provisions pour indemnités de départs en retraite. Le passif éventuel représentant le montant des indemnités de départ concernant les dirigeants au 31 décembre 2021, calculé en application de la convention collective et de l’ancienneté, hors charges sociales s’élèvent à 160 K€ (dont 147 K€ pour M. Alain Moussy). AB Science verse les cotisations de retraite chaque mois à des organismes qui assureront le versement des pensions aux salariés lorsqu’ils seront en retraite (régime à cotisations définies). La Société cotise par ailleurs depuis 2009 à un régime d’assurance chômage pour M. Alain Moussy.

8. RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT LE CAPITAL

8.1. Capital social

Au 31 décembre 2021, le capital social de la Société s’élève à 531.692,57 euros, divisé en 53.169.257 actions d’une valeur nominale de 0,01 euro intégralement libéré. Le capital est constitué au 31 décembre 2021 de :

46.861.329 actions ordinaires
45.134 actions de préférence convertibles en actions ordinaires (« les actions de préférence »), catégorie B. Conformément à l’article 11. III. 7. des statuts d’AB Science, en cas d’offre publique d’acquisition et/ou d’échange, le Conseil d’Administration pourra, à compter de la date à laquelle l’Autorité des marchés financiers donnera sa déclaration de conformité sur l’offre publique d’acquisition et/ou d’échange, décider de la convertibilité immédiate de l’intégralité des Actions B en Actions A »
262.794 actions de préférence 2016 (« les actions de préférence-2016»), catégorie C
6.000.000 actions de préférence, catégorie D

8.2. Modifications du capital social

Le tableau ci-dessous présente l’évolution du capital social au titre des comptes annuels de la Société depuis le 1er janvier 2019 jusqu’au 31 décembre 2021.```markdown

8.3. Etat récapitulatif des opérations mentionnées à l’article L. 621-18-2 du Code Monétaire et Financier réalisées en 2021

Au cours de l’exercice 2021, aucune opération relative à l’article L. 621-18-2 du Code Monétaire et Financier n’a été enregistrée.

8.4. Principaux actionnaires

Tableau récapitulatif des principaux actionnaires au 31 décembre 2021

Actionnaire	Actions détenues au nominatif	% du capital et des droits de vote	% du capital	% des droits de vote
- Moussy, Alain	7 058 068	13,27%	13,58%	3,80%
- AMY SAS	12 273 000	23,08%	13,58%	3,80%
Sous-total concert Alain Moussy	19 331 068	36,36%	27,16%	7,61%
Investisseurs du pacte dont la participation est >5%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Autres investisseurs membres du pacte	7 221 081	13,58%	15,09%	3,82%
Actions dans le pacte	7 221 081	13,58%	15,09%	3,82%
Actions hors pacte	26 552 149	49,94%	56,97%	41,88%
Total concert	26 617 108	50,06%	57,07%	42,09%
Investisseurs dont la participation est >5%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Autres investisseurs	53 169 257	100%	43,03%	58,41%
Total	52 456 357	100%	100%	100%

Historique du capital et des droits de vote de la Société

Capital au 31/12/20

Actionnaire	Actions détenues au nominatif	% du capital et des droits de vote	% du capital	% des droits de vote
- Moussy, Alain	7 055 362	13,45%	13,65%	3,82%
- AMY SAS	12 273 000	23,40%	13,65%	3,82%
Sous-total concert Alain Moussy	19 328 362	36,85%	27,30%	7,64%
Investisseurs du pacte dont la participation est >5%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Autres investisseurs membres du pacte	7 583 108	14,46%	15,00%	3,82%
Actions dans le pacte	7 158 131	13,65%	1,33%	16,32%
Actions hors pacte	424 977	0,81%	58,41%	41,59%
Total concert	26 911 470	51,30%	57,07%	42,09%
Investisseurs dont la participation est >5%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Autres investisseurs	25 544 887	48,70%	43,03%	58,41%
Total	52 456 357	100%	100%	100%

8.5. Pactes d’actionnaires

La liste des pactes d’actionnaires en cours sur l’exercice 2021 est la suivante :

| Date de conclusion du pacte | Fondateurs/actionnaires concernés | Durée du pacte | Principales clauses Actions de préférence émises en décembre 2016, relatives à la conversion des obligations convertibles en actions et dont les conditions sont détaillées au paragraphe 8.6 du présent rapport :
✓ Actions de préférence convertibles en actions ordinaires : 1 236 282
L’exercice de ces actions de préférence entrainerait une augmentation des capitaux propres de 6 181 K€ et une dilution du capital de 2,3%. Le nombre maximum d’actions ordinaires restant à émettre suite à la conversion des actions de préférence encore en circulation est de 1.236.282 actions (sur la base d’un cours plancher de conversion de cinq euros).

Options fondées sur des critères spéciaux de performance dont les conditions sont détaillées aux paragraphes 11.2, 11.3, 11.4 et 11.5 du présent rapport :
✓ ✓ ✓ ✓
Stock-options attribués aux salariés : 333 000
BSPCE : 3 118 082
BSA : 3 833 136
Conversion des AGAP en actions ordinaires : 4 513 400
L’exercice de ces options entrainerait une augmentation des capitaux propres de 84 400 K€ et une dilution du capital de 18,2%. L’exercice des instruments donnant accès au capital en circulation, ainsi que toutes attributions ou émissions nouvelles entraîneraient une dilution significative pour les actionnaires. A noter qu’en cas d’exercice de l’ensemble de ces 17.703.039 titres, le montant des capitaux propres serait augmenté de 130 millions d‘euros.

52 Aug. potentielle des capitaux propres

Date à partir de laquelle les options peuvent être exercées	Cours de l'action	Prix d'exercice	Type d'actions	Nombre d'actions	Montant des capitaux propres	Dilution du capital
31/12/2021	12,00€	10,03	Stock-Options	875 36 052	8 776 €	5,2%
31/12/2021	12,00€	10,18	Stock-Options	40 340 2 100 000	367 009 €	5,2%
31/12/2022	12,00€	11,96	Stock-Options	21 845	482 466 €	5,2%
31/12/2023	12,00€	7,68	BSPCE	2 100 000	16 128 000 €	5,2%
31/12/2024	12,00€	7,68	BSA (7)	511 331 85 000	2 812 321 €	5,2%
31/12/2025	12,00€	5,50	BSA	511 331 85 000	652 800 €	5,2%
31/12/2026	12,00€	10,00	BSA	60 000 51 335	600 000 €	5,2%
31/12/2027	12,00€	10,03	BSA	60 000 51 335	514 890 €	5,2%
Sous-total				2 906 778	56 076 035 €	5,2%
Sous-total cumulé				2 906 778	56 076 035 €	5,2%

Options dont le prix d'exercice est supérieur ou égal au cours de bourse et dont les conditions d'exercice sont réalisées, sous reserve des conditions de vesting

Date à partir de laquelle les options peuvent être exercées	Cours de l'action	Prix d'exercice	Type d'actions	Nombre d'actions	Montant des capitaux propres	Dilution du capital
31/12/2021	13,01 €	Stock-Options	9 000	117 090 €	1,6%
31/12/2021	15,61 €	Stock-Options	116 000	1 810 760 €	1,6%
31/12/2021	15,80 €	Stock-Options	33 180	524 244 €	1,6%
31/12/2022	17,29 €	Stock-Options	52 990	916 197 €	1,6%
31/12/2023	12,28 €	Stock-Options	82 588	1 014 181 €	1,6%
31/12/2024	12,00 €	Stock-Options	18 108	217 296 €	1,6%
31/12/2025	12,65 €	Stock-Options	146 003	2 112 550 €	1,6%
31/12/2026	13,30 €	Stock-Options	2 334	31 042 €	1,6%
31/12/2027	14,41 €	Stock-Options	14 000	201 740 €	1,6%
	15,61 €	Stock-Options	332 000	5 182 520 €	1,6%
	15,80 €	Stock-Options	17 585	277 843 €	1,6%
	17,98 €	Stock-Options	17 585	274 824 €	1,6%
	12,28 €	BSPCE	18 108	217 296 €	1,6%
	12,00 €	BSPCE	146 003	2 112 550 €	1,6%
	12,65 €	BSPCE	2 334	31 042 €	1,6%
	13,30 €	BSPCE	14 000	201 740 €	1,6%
	14,41 €	BSPCE	332 000	5 182 520 €	1,6%
	15,61 €	BSPCE	17 585	277 843 €	1,6%
	15,80 €	BSPCE	17 585	274 824 €	1,6%
	17,98 €	BSPCE	17 585	274 824 €	1,6%
	12,00 €	BSA	25 120	301 440 €	0,7%
	12,65 €	BSA	27 000	2 882 176 €	0,7%
	13,00 €	BSA	25 120	1 794 000 €	0,7%
	12,73 €	BSA	227 840	4 977 616 €	0,7%
	9,43 €	BSA	138 000	1 305 500 €	0,7%
Sous-total				860 070	12 680 287 €	1,6%
Sous-total cumulé				860 070	54 029 327 €	1,6%

Options dont le prix d'exercice est supérieur ou égal au cours de bourse et dont les conditions d'exercice ne sont pas réalisées

Date à partir de laquelle les options peuvent être exercées	Cours de l'action	Prix d'exercice	Type d'actions	Nombre d'actions	Montant des capitaux propres	Dilution du capital
31/12/2021	12,00 €	Stock-Options	25 120	301 440 €	0,5%
31/12/2021	12,65 €	Stock-Options	27 000	2 882 176 €	0,7%
31/12/2021	13,00 €	Stock-Options	25 120	1 794 000 €	0,7%
Sous-total				77 240	4 977 616 €	0,7%
Sous-total cumulé				77 240	53 560 217 €	0,7%

Nombre d'actions maximales potentielles sur options non liées à des critères spéciaux de performance

				Nombre d'actions	Montant des capitaux propres	% dilution
Sous-total				3 745 851	56 915 108 €	6,6%
Sous-total cumulé				59 119	56 974 227 €	6,7%

Actions de préférence relatives à la conversion des obligations convertibles en actions

	Nombre d'actions maximales potentielles sur conversion des obligations	Montant des capitaux propres	% dilution
Actions de préférence convertibles en actions ordinaires (6)	1 236 282	6 181 408 €	2,3%
Sous-total	1 236 282	6 181 408 €	2,3%
Sous-total cumulé	1 236 282	54 405 539 €	2,3%

Options fondées sur des critères spéciaux de performance

Type d'actions	Prix d'exercice	Nombre d'actions	Montant des capitaux propres
Stock-Options	12,00 €	333 000	3 996 000 €
Stock-Options	12,50 €	3 077 528	38 469 100 €
Stock-Options	18,74 €	40 554	759 982 €
Stock-Options	8,92 €	333 000	2 960 700 €
BSPCE (1)	12,00 €	1 647 024	14 691 454 €
BSPCE (1)	12,00 €	260 000	3 120 000 €
BSA (2)	12,25 €	1 000 000	12 000 000 €
BSA (3)	12,50 €	850 000	10 412 500 €
BSA (4)	0,00 €	76 112	951 400 €
BSA (5)	0,00 €	76 112	951 400 €
AGAP(6)	12,00 €	4 513 400	54 160 800 €
AGAP(6)	12,00 €	4 513 400	54 160 800 €

Nombre d'actions maximales potentielles sur options liées à des critères spéciaux de performance

			Nombre d'actions maximales potentielles sur options liées à des critères spéciaux de performance	Montant des capitaux propres	% dilution
Sous-total			7 284 218	84 400 436 €	18,2%
Sous-total cumulé			7 284 218	64 966 875 €	18,2%

Notes :
(1): conditions d'exercice des BSPCE et BSA (résolution 17 de l'AG du 30 mars 2012, résolutions 3 et 4 de l’AG du 15 décembre 2017)

Répartition des BSPCE et BSA exerçables par bénéficiaire

Indication	Total
a) Initiation étude clinique confirmatoire	12.5%
b) Obtention enregistrement conditionnel ou autorisation temporaire d’utilisation de cohorte (plafond intégrant le cas échéant les titres rendus exerçable au titre du point a) précédant)	25%
c) Autorisation de mise sur le marché (plafond intégrant le cas échéant les titres rendus exerçable au titre des points a)et b) précédant)	50%

Répartition des BSPCE et BSA maximum

Ventes nettes, directes ou indirectes, du masitinib	Supérieur à 100M€	Supérieur à 250M€	Supérieur à 500M€	Supérieur à 1000M€	Total exerçable par bénéficiaire
	12,5%	12,5%	12,5%	12,5%	50,0%

(2) BSA exerçables si le cours de l'action est entre 30€ et 50€
(3) Enregistrement du masitinib dans l’ALS auprès de l’EMA et la FDA sur la base d’une seule étude pivot, l’AB10015 et dont 100 000 BSA conditionnés à l’obtention d’un brevet concernant une technologie d’immunothérapie basée sur un vecteur viral au plus tard le 29 avril 2028
(4) Enregistrement du masitinib dans l’ALS auprès de l’EMA ou la FDA sur la base d’une seule étude pivot, l’AB10015
(5) Enregistrement du masitinib dans l’ALS auprès de l’EMA (500 000 BSA), auprès de la FDA (250 000 BSA), auprès de l’autorité de santé canadienne (250 000 BSA), 250 000 BSA sur la base d’objectifs de chiffre d’affaires, l’ensemble de ces BSA étant plafonné à 850 000 de BSA.
(6) Conditions dans la Résolution 2 de l’AG du 15.12.2017 :
(A) En cas de succès d’une étude de phase III, hors mastocytose et la sclérose latérale amyotrophique, le pourcentage d’actions de préférence pouvant être converties en actions ordinaires sera de 53%
(B) En cas de succès de deux études de phase III, hors mastocytose et la sclérose latérale amyotrophique, le pourcentage d’actions de préférence pouvant être converties en actions ordinaires sera de 83%
(C) En cas de succès de trois études de phase III, hors mastocytose et la sclérose latérale amyotrophique, le pourcentage d’actions de préférence pouvant être converties en actions ordinaires sera de 100%
Les objectifs devront être réalisés avant le 31 décembre 2024. Le ratio de conversion des actions gratuites préférentielles en actions ordinaires sera déterminé par le cours de l'action AB Science :
Le terme « prix d’acquisition » signifie 11.24€ pour les AGAP (4), 8.62€ pour les AGAP (5) et 3.64€ pour les AGAP (6), correspondant à la moyenne des cours de clôture de bourse de l’action AB Science pendant les 20 jours de bourse précédant la date d’acquisition, soit le début de la période de conservation des titres (un an après l’attribution de l’action de préférence gratuite)
Le terme « prix final » désigne la moyenne la plus élevée des cours de l’action AB Science sur 60 jours de bourse pendant la période de conservation, soit pendant la période d’acquisition jusqu’au 31 décembre 2024.
(D) Si le prix final est strictement inférieur au prix d’acquisition majoré de 5 euros, le ratio de conversion sera égal à zéro, ce qui signifie qu’aucune action de préférence gratuite ne pourra être convertie même si les conditions liées aux études cliniques sont réalisées.
(E) Si le prix final est strictement égal ou supérieur au prix d’acquisition majoré de 20 euros, le ratio de conversion sera égal à 100%, ce qui signifie que chaque action de préférence gratuite pourra être convertie en 100 actions ordinaires si les conditions liées aux études cliniques sont réalisées
(F) Si le prix final est compris entre (i) supérieur au prix d’acquisition majoré de 5 euros et (ii) la valeur est inférieure au prix d’acquisition majoré de 20 euros, le ratio de conversion sera égal à : [(prix final – prix d’acquisition - 5) / 15] × 100.# Outre les conditions des actions de préférence gratuites exposées ci-dessus, les actions de préférence gratuites attribuées par le Conseil d’Administration du 1er septembre 2020 devront également remplir les conditions supplémentaires suivantes, sous réserve de leur approbation par la prochaine Assemblée Générale :

▪ Les actions de de préférence Gratuites ne seront effectivement attribuées qu’au terme d’une période d’un an à compter de la date de la décision d’Attribution (la « Période d’Acquisition »)
La date d’Attribution Définitive marque le point de départ de la période de conservation (la « Période de Conservation »), période s’achevant le 31 décembre 2024

▪ 55 ▪ A l’issue de la Période de Conservation, soit le 31 décembre 2024 (la « Date d’Echéance de la Période de Conservation »), les Actions de Préférence Gratuites seront convertibles en actions ordinaires de la Société pendant une période de conversion de quatre années et un mois à compter de la Date d’échéance de la Période de Conservation (la « Période de Conversion »)

Condition dans la résolution 16 de l’AG du 30 juin 2021 :
▪ L’intégralité des Actions de Préférence Gratuites émises à compter du 1er septembre 2020 ne deviendront convertibles qu’en cas de succès de la phase 1 de l’étude AB8939 d’ici le 31 décembre 2024.

(7) Suite à l’augmentation de capital par apport privé en août 2019, 2 463 054 BSA ont été émis. Au 31 décembre 2021, le solde de ces BSA permettront la souscription de 511 331 actions nouvelles supplémentaires.

Répartition du capital et des droits de vote de la Société au 31 décembre 2021 est la suivante :

Actionnaire	Capital au 31/12/21	Capital potentiel au 31/12/21	Actions détenues au nominatif	% du capital et des droits de vote	% du capital et des détenues au nominatif	% des droits de vote	% du capital	% des droits de vote	% du capital	% des droits de vote
- Moussy, Alain
- AMY SAS	7 058 068	12 273 000	19 331 068	13,27%	23,08%	36,36%	3,80%	15 933 709	22,48%	13,79%
Sous-total concert
Alain Moussy Investisseurs du pacte dont la participation est >5%
Autres investisseurs membres du pacte






































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































					## 10.9. Comité social et économique

La Société compte plus de 50 salariés et est donc tenue de mettre en place un comité social et économique. A ce jour, le Comité social et économique n’a pas été formé et aucun délégué du personnel n’a été désigné comme l’atteste le procès-verbal de carence établi le 16 décembre 2019.

11. ANNEXES

11.1. Capital autorisé non émis au 31 décembre 2021

Le tableau ci-dessous récapitule les délégations de compétences et de pouvoir en cours de validité.

Assemblée Générale du 30 juin 2021 :	Montant maximal des actions	Montant maximal d'augmentation	Durée de la délégation	Utilisation de la délégation au cours de l'année 2021
- 17 ème résolution : Délégation en vue d'augmenter le capital par émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières avec maintien du droit préférentiel de souscription	10 617 418	106 174,18	26 mois	Néant
- 18 ème résolution : Délégation en vue d'augmenter le capital par émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières avec suppression du droit préférentiel de souscription, par une offre au public	10 617 418	106 174,18	26 mois	Néant
- 19 ème résolution - Délégation en vue d'augmenter le capital par émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit de catégories de personnes	1 800 000	10 617 418	18 mois	Attributions 2021
Solde	8 817 418	-
- 20 ème résolution - Délégation en vue d'augmenter le capital par émission d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières avec suppression du droit préférentiel de souscription par voie de placement privé	10 617 418	106 174,18	26 mois	Néant
- 21 ème résolution : Autorisation à l'effet d'augmenter le nombre de titres à l'occasion d'une émission réalisée en vertu des 17èmes, 18èmes, 19èmes et 20èmes résolutions	12 210 031	122 100,31	26 mois	Néant

Délégations consenties au Conseil d'Administration	Montant maximal des actions	Montant maximal d'augmentation	Durée de la délégation	Utilisation de la délégation au cours de l'année 2021
Assemblée Générale du 30 juin 2021 :
- Attributions 2021	1 800 000	-
- 22 ème résolution : Limitation globale des autorisations :	12 210 031	122 100,31
Solde	10 410 031	-
- 23 ème résolution : Délégation en vue d'attribuer gratuitement des actions de préférence convertibles en actions ordinaires de la société au profit de salariés et ou de mandataires sociaux de la société	15 000	100 000	18 mois	Néant
- 25 ème résolution : Délégation en vue d'émettre des bons de souscription d'actions autonomes réservés à tout apporteur d'affaires spécialisé dans le secteur pharmaceutique/biotechnologique ayant signé un contrat d'apporteur d'affaires avec la Société aux fins de l'assister dans le cadre de ses levées de fonds	100 000	18 000	18 mois	Néant
- 26 ème résolution : Délégation en vue d'émettre des bons de souscription d'actions autonomes réservés aux consultants de la Société et/ou de ses filiales bénéficiant d'un contrat	1 000	1 000	18 mois	Attributions 2021
Solde	0	-
- 27 ème résolution : Délégation en vue d'émettre des bons de souscription d'actions autonomes réservés aux membres du Conseil d'Administration de la Société et/ou de ses filiales, aux membres des comités rattachés au Conseil d'Administration de la Société et/ou de ses filiales et aux censeurs de la Société et/ou de ses filiales	Néant	-	18 mois	Néant
- 28 ème résolution : Délégation en vue d'émettre des bons d'émission d'actions réservés à catégorie de personne	4 678 284	46 782,84	18 mois	Néant
- 30 ème résolution : Délégation en vue d'émettre des options de souscriptions d'actions aux membres du personnel salarié et/ou aux mandataires sociaux éligibles de la Société et/ou de ses filiales	300 000	3 000	38 mois	Attributions 2021
Solde	162 000	-

11.2. Options de souscription ou d’achat d’actions

Les options de souscription ou d’achat d’actions attribuées par la Société et en vigueur au 31 décembre 2021 sont décrites dans le tableau figurant ci-après. La Société a uniquement consenti des options de souscription d’actions. Celles-ci donnent droit à des actions ordinaires. Il convient de préciser que la différence entre les options attribuées et les options exerçables s’explique comme suit :

certaines options sont devenues caduques par perte de la qualité de salarié ou de mandataire social ;
certaines options sont devenues caduques en raison de la non réalisation des objectifs conditionnant leur levée ;
certaines options n’ont pas été attribuées et sont devenues caduques du fait de l’expiration de l’autorisation accordée par l’assemblée ;
certaines options n’ont pas été attribuées et sont devenues caduques du fait d’un mécanisme de plafonnement décidée par l’assemblée et consistant à ce que le nombre total de titres à émettre du fait de l’exercice des options de souscription d’actions autorisées ou des bons de souscription d’actions autorisés ne dépasse pas, en cumul, un certain nombre fixé par l’assemblée.

Date d'émission par l'Assemblée Générale	Date de l'attribution par le Conseil d'Administration	Date d'exercice des options	Prix d'exercice par option	Actions pouvant être souscrite à la date de clôture d'une option	Options Attribuées	Options rendues caduques	Options exerçables	Options exercées	Point de Départ d'Expiration
18/03/10	31/12/2009	18/03/14	15,61	290 000	290 000	-174 000	116 000	10 875	17/03/20
30/08/2012	31/12/2009	18/03/14	10,18	196 466	196 466	-134 927	61 539	11 000	17/03/20
25/04/2015	29/08/2014	29/08/22	11,96	486 466	486 466	-308 927	177 539	10 000	29/08/22
06/10/2015	24/04/2015	29/08/22	10,03	116 335	116 335	-75 275	41 060	875	29/08/22
28/04/2016	06/10/2015	29/08/22	15,80	10 875	10 875	-10 000	875	875	29/08/22
14/05/2018	28/04/2016	13/05/24	13,01	79 940	79 940	-57 650	22 290	9 000	13/05/24
29/08/2018	14/05/18	28/08/24	17,29	110 640	110 640	-196 235	15 550	33 180	28/08/24
24/04/2019	29/08/18	23/04/25	15,55	333 340	333 340	-26 000	307 340	9 000	23/04/25
06/10/2019	24/04/19	05/10/25	15,80	53 000	53 000	-26 000	27 000	27 000	05/10/25
28/04/2020	06/10/19	27/04/26	12,65	135 840	135 840	-	135 840	-	27/04/26
18/06/2013	28/06/2016	30/04/2022	12,00	53 000	53 000	-	53 000	-	30/04/22
20/05/2019	06/12/2018	06/12/2028	12,00	25 120	25 120	-	25 120	-	06/12/28
29/06/2018	31/07/2019	31/12/2022	12,65	274 000	274 000	-	274 000	-	31/12/22
28/06/2019	17/02/2020	17/02/2030	12,65	299 120	299 120	-	299 120	-	17/02/30
30/06/2021	31/08/2020	28/09/2025	12,65	138 000	138 000	-	138 000	-	28/09/25
30/06/2021	01/09/2020	30/08/2030	13,00	143 650	143 650	-7 810	135 840	-	30/08/30
Total					1 012 397	-783 799	228 598	70 750

11.3. Informations sur les bons de souscription d’actions

L’assemblée générale mixte du 26 décembre 2008 a décidé l’émission de 85 bons de souscription d’actions autonomes (dits « BSA4 ») pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à 1000 actions ordinaires nouvelles d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 7.680 euros, incluant une prime d’émission de 7.670 euros. Au 31 décembre 2010, les 85 BSA ont été alloués et souscrits.

L’assemblée générale du 31 décembre 2009 a décidé l’émission de 9 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à 1000 actions ordinaires nouvelles d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12.280 euros, incluant une prime d’émission de 12.270 euros. Au 31 décembre 2010, les 9 BSA ont été alloués et souscrits. La date limite d’exercice ayant été atteinte et les BSA n’ayant pas été exercés durant la période impartie, les 9 BSA sont donc caducs au 31 décembre 2016.

L’exercice des 830.000 BSA est conditionné à hauteur de 60% à la vente du masitinib dans le cancer du pancréas chez l’homme (Enregistrement ou Autorisation temporaire d’utilisation de groupe). Le Conseil d’Administration du 14 décembre 2015 a constaté la non réalisation de cet objectif et a donc constaté la caducité de 498.000 BSA. Par ailleurs, le solde des BSA en circulation (332 000) n’ayant pas été exercé durant la période d’exercice dont la date d’expiration était le 3 février 2016, le conseil d’Administration du 19 décembre 2016 a donc constaté la caducité de 332.000 BSA.

L’assemblée générale du 8 septembre 2010 a décidé l’émission de 5.000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,65 euros, incluant une prime d’émission de 12,64 euros. Au 31 décembre 2010, les 5.000 BSA ont été alloués et souscrits. En 2013, 2 500 ont été constatés caducs. Le solde est donc de 2 500 BSA au 31 décembre 2017. Le Conseil d’Administration du 30 avril 2018 a constaté la caducité des 2500 BSA restant. Le solde est donc nul au 31 décembre 2018.

L’assemblée générale du 30 mars 2012 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société.Ainsi le Conseil d’Administration du 30 août 2012 a décidé d’émettre et d’attribuer 76 112 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,50 euros, incluant une prime d’émission de 12,49 euros. L’exercice de ces BSA est conditionné à la réalisation des conditions à la note (1) du chapitre 8.6 du présent rapport. Au 31 décembre 2012, les 76.112 BSA ont été alloués et souscrits.

Le Conseil d’Administration du 2 mai 2012 a décidé d’émettre et d’attribuer 17 585 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 15,81 euros, incluant une prime d’émission de 15,80 euros. Au 31 décembre 2012, les 17 585 BSA ont été alloués et souscrits.

L’assemblée générale du 30 mars 2012 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi le Conseil d’Administration du 24 mai 2013 a décidé d’émettre et d’attribuer 15 285 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 17,98 euros, incluant une prime d’émission de 17,97 euros. Au 31 décembre 2013, les 15 285 BSA ont été alloués et souscrits.

L’assemblée générale du 27 juin 2014 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi :
* le Conseil d’Administration du 29 août 2014 a décidé d’émettre et d’attribuer 84 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 10,03 euros, incluant une prime d’émission de 10,02 euros. Au 31 décembre 2014, les 84 000 BSA ont été alloués et souscrits. En 2015, 25 666 ont été rendus caducs. En 2018, 6 999 ont été rendus caducs. Le solde des BSA est de 51 335 au 31 décembre 2019.
* Le Conseil d’Administration du 1er novembre 2014 a utilisé la délégation accordée par l’Assemblée Générale du 27 juin 2014 pour émettre et attribuer 1 647 024 bons de souscriptions d’actions remboursables pour un prix unitaire de seize centimes d’euros conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 8,92 euros, incluant une prime d’émission de 8,91 euros. Au 31 décembre 2015, les 1 647 024 BSAR ont été alloués et souscrits. Les principales caractéristiques de ces BSAR sont les suivantes :
* La souscription des BSAR est soumise à la signature d’un pacte de concert aux assemblées générales de la société avec l’actionnaire majoritaire actuel (AMY SAS et Alain Moussy) et à la signature d’un engagement de conservation jusqu’au 30 aout 2034 des actions issues des BSAR.
* Le prix de souscription unitaire est égal à la moyenne sur Euronext Paris du cours des trente dernières séances de bourse précédant la date du 31 octobre 2014, soit 8,92 euros, incluant une prime d’émission de 8,91 euros.
* Les BSAR ne seront pas exerçables tant que la moyenne des cours de l’action de la Société au cours des soixante derniers jours de bourse précédant la date d’exercice est inférieure à 30 euros.
* Les BSAR devront être exercés si la moyenne des cours de l’action de la Société au cours des soixante derniers jours de bourse précédent ladite date est supérieure à 50 euros.

L’assemblée générale du 28 juin 2016 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi :
* le Conseil d’Administration du 30 août 2016 a décidé d’émettre et d’attribuer 14 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 13,30 euros, incluant une prime d’émission de 13,29 euros. Au 31 décembre 2016, les 14 000 BSA ont été alloués et souscrits. En 2018, 11 666 BSA ont été constatés caducs par le conseil d’Administration du 30 avril 2018. Le solde est donc de 2 334 BSA au 31 décembre 2019.
* le Conseil d’Administration du 19 décembre 2016 a décidé d’émettre et d’attribuer 332 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 15,61 euros, incluant une prime d’émission de 15,60 euros. Au 31 décembre 2017, les 332 000 BSA ont été alloués et souscrits.

L’assemblée générale du 28 juin 2017 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi :
* le Conseil d’Administration du 31 août 2017 a décidé d’émettre et d’attribuer 39 314 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 0,01 euros. La durée d’exercice de ces bons est de dix ans. Au 31 décembre 2017, les 39 314 BSA ont été alloués, souscrits et exercés en 2018.
* le Conseil d’Administration du 18 décembre 2017 a décidé d’émettre et d’attribuer 1 000 000 bons de souscription d’actions pour un prix d’émission unitaire de 0,05 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 11 euros, incluant une prime d’émission de 10,99 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en décembre 2017 et souscrits en janvier 2018 par la société Quercegen dans le cadre d’un projet de collaboration visant à évaluer le développement clinique de la combinaison du masitinib avec les composés de la société Quercegen. Ces BSA ont été rendus caduques en 2020 et ont été remplacés par les BSA émis en octobre 2020 (cf ci-dessous).
* le Conseil d’Administration du 29 janvier 2018 a décidé d’émettre et d’attribuer 200 000 bons de souscription d’actions pour un prix d’émission unitaire de 0,05 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12 euros, incluant une prime d’émission de 11,99 euros. Ces BSA ont été attribués respectivement à la société JPL Pharma Consulting (100 000 BSA) et à la société MD Consulting, conformément aux contrats de prestations de services conclus en janvier 2018 avec ces sociétés. Aux termes de ces contrats, 40 000 BSA sont exerçable à la date anniversaire du contrat, et le solde des BSA est conditionné à la réalisation des conditions à la note (3) du chapitre 8.6 du présent rapport. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en janvier 2018 et souscrits en juillet 2018 par la société MD Consulting et la société JPL Pharma Consulting. Au 31 décembre 2020, suite à la non réalisation d’une partie des objectifs, 160 000 BSA ont été rendus caducs.# En 2021, 21 892 BSA ont été exercés. Le solde est donc de 18 108 BSA au 31 décembre 2021.

le Conseil d’Administration du 30 avril 2018 a décidé d’émettre et d’attribuer 14 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,65 euros, incluant une prime d’émission de 12,64 euros. Au 31 décembre 2018, les 14 000 BSA ont été alloués et souscrits.

L’assemblée générale du 29 juin 2018 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi :

le Conseil d’Administration du 26 septembre 2018 a décidé d’émettre et d’attribuer 28 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,65 euros, incluant une prime d’émission de 12,64 euros. Au 31 décembre 2018, les 28 000 BSA ont été alloués et souscrits.
le Conseil d’Administration du 6 décembre 2018 a décidé d’émettre et d’attribuer 8 400 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12 euros, incluant une prime d’émission de 11,99 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en décembre 2018 en faveur de la société Ysopa, société en cours de constitution, dans le cadre de la gestion des activités de pharmacovigilance de la Société. Au 31 décembre 2019, les 8 400 BSA ont été alloués mais n’ont pas été souscrits et sont donc caduques.

le Conseil d’Administration du 29 avril 2019 a décidé d’émettre et d’attribuer 1 000 000 de bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12 euros, incluant une prime d’émission de 11,99 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en avril 2019 en faveur de la société AMY et souscrits en 2019. En 2021, suite à la renonciation expresse à l’exercice de ces BSA par la société AMY, ces BSA ont été remplacés par ceux émis en septembre 2021 (voir ci-dessous). Au 31 décembre 2021, le solde de ces BSA est donc nul.

le Conseil d’Administration du 29 avril 2019 a décidé d’émettre et d’attribuer 200 000 de bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12 euros, incluant une prime d’émission de 11,99 euros. Au 31 décembre 2019, la totalité de ces BSA a été allouée et souscrite. Ces BSA ont été émis au profit de la société KPLM dans le cadre du développement de la recherche de vaccins contre le cancer.

Ces BSA sont exerçables dans les conditions suivantes :
l’exercice de 50.000 BSA sera conditionné à l’enregistrement par l’EMA, conditionnel ou non, du masitinib dans le traitement de la sclérose latérale amyotrophique sur la base de la seule étude pivote AB10015 au plus tard le 29 avril 2022 ;
l’exercice de 50.000 BSA sera conditionné à l’enregistrement par la FDA, conditionnel ou non, du masitinib dans le traitement de la sclérose latérale amyotrophique sur la base de la seule étude pivote AB10015 au plus tard le 29 avril 2022 ;
l’exercice de 10.000 BSA sera conditionné à l’obtention d’un brevet par AB Science de sa technologie d’immunothérapie basée sur un vecteur viral au plus tard le 29 avril 2028 ;
l’exercice de 90.000 BSA sera conditionné à la valorisation d’un brevet par AB Science de sa technologie d’immunothérapie basée sur un vecteur viral au plus tard le 29 avril 2028, selon les modalités suivantes : 10.000 BSA2019-B deviendront exerçables pour chaque versement de un million d’euros perçus par AB Science pour la valorisation de sa technologie d’immunothérapie basée sur un vecteur viral ;
le Conseil d’Administration du 29 avril 2019 a décidé d’émettre et d’attribuer 60 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12 euros, incluant une prime d’émission de 11,99 euros. Au 31 décembre 2019, les 60 000 BSA ont été alloués et souscrits. Ces BSA sont exerçables dans les conditions suivantes :
l’exercice de 50% des BSA détenus par chaque porteur sera conditionné à l’enregistrement par l’EMA, conditionnel ou non, du masitinib dans le traitement de la sclérose latérale amyotrophique sur la base de la seule étude pivote AB10015 au plus tard le 29 avril 2022 ;
l’exercice de 50% des BSA détenus par chaque porteur sera conditionné à l’enregistrement par la FDA, conditionnel ou non, du masitinib dans le traitement de la sclérose latérale amyotrophique sur la base de la seule étude pivote AB10015 au plus tard le 29 avril 2022 ;
le Conseil d’Administration du 13 août 2019 a décidé d’émettre et d’attribuer 2 463 054 bons de souscription d’actions autonomes. Ces bons de souscription d’actions confèrent le droit de souscrire à une action sur exercice de 2 bons de souscription d’actions pour un prix d’exercice de 5,5 euros par actions. En 2020 et 2021, 1 440 392 BSA ont été exercés. Au 31 décembre 2021, le solde est donc de 1 022 662 bons de souscription d’actions autonomes.

L’assemblée générale du 31 août 2020 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi :

le Conseil d’Administration du 1er septembre 2020 a décidé d’émettre et d’attribuer 5 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,05 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,65 euros, incluant une prime d’émission de 12,64 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en septembre 2020 en faveur de la société Ysopa dans le cadre de la gestion des activités de pharmacovigilance de la Société. Ces BSA ont été souscrits en décembre 2020 par la société Ysopa. Au 31 décembre 2020, les 5 000 BSA ont été alloués et souscrits.
Le Conseil d’Administration du 27 octobre 2020 a décidé le principe de l’émission d’obligations convertibles en actions auxquelles sont attachés des bons de souscription d’actions (les « OCABSA ») et délégué sa compétence au Président Directeur Général en vue de l’émission desdites OCABSA. Le président Directeur Général par décision du 28 octobre 2020 a décidé l’émission de 90 000 OCABSA. 90 000 BSA ont ainsi été créés et intégralement souscrits, principalement par des fonds d’investissement. Chaque BSA confère à son porteur le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,65 euros, incluant une prime d’émission de 12,64 euros.
le Conseil d’Administration du 29 octobre 2020 a décidé d’émettre et d’attribuer 1 000 000 de bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,05 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 11 euros, incluant une prime d’émission de 10,99 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en octobre 2020 et souscrits en décembre 2020 par la société Quercegen, dans le cadre d’un projet de collaboration visant à évaluer le développement clinique de la combinaison du masitinib avec les composés de la société Quercegen et au lieu et place des BSA émis par le Conseil d’Administration du 18 décembre 2017. Au 31 décembre 2020, la totalité de ces BSA a été allouée et souscrite. En 2021, 96 085 BSA ont été exercés. En raison de la renonciation expresse de l’exercice de ces BSA, le solde de ces BSA, soit 903 915 BSA, a été rendu caduque et remplacés par les BSA émis en septembre 2021 (voir ci-dessous).

L’assemblée générale du 16 décembre 2020 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi :

le Conseil d’Administration du 20 décembre 2020 a décidé d’émettre et d’attribuer 30 000 bons de souscription d’actions autonomes pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,65 euros, incluant une prime d’émission de 12,64 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en décembre 2020 en faveur des porteurs d’actions C et conformément aux dispositions du protocole en faveur du fonds Infinity Obo FGP Capital Private Equity. Au 31 décembre 2020, les 30 000 BSA ont été alloués et non souscrits.
le Conseil d’Administration du 4 mars 2021 a décidé d’émettre et d’attribuer 21 845 bons de souscription d’actions pour un prix d’émission unitaire de un euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 0,01 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en mars 2021 en faveur d’un apporteur d’affaires, Grégory Pépin. Au 31 décembre 2021, les 21 845 BSA ont été alloués et souscrits.# L’assemblée générale du 30 juin 2021 a décidé de déléguer sa compétence au Conseil d’Administration aux fins d’émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société. Ainsi :

Le Conseil d’Administration du 28 septembre 2021 a décidé d’émettre et d’attribuer :

800 000 bons de souscription d’actions pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,25 euros, incluant une prime d’émission de 12,24 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en septembre 2021 et souscrits en novembre 2021 par la société Quercegen, dans le cadre d’un projet de collaboration visant à évaluer le développement clinique de la combinaison du masitinib avec les composés de la société Quercegen et au lieu et place des BSA émis par le Conseil d’Administration du 29 octobre 2020. L’exercice de ces BSA est conditionné à la réalisation des conditions présentées à la note (5) du chapitre 8.6 du présent rapport. Au 31 décembre 2021, la totalité de ces BSA a été allouée et souscrite.
100 000 bons de souscription d’actions pour un prix d’émission unitaire de 0,01 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12,25 euros, incluant une prime d’émission de 12,24 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en septembre 2021 et souscrits en novembre 2021 par la société Quercegen, dans le cadre d’un projet de collaboration visant à évaluer le développement clinique de la combinaison du masitinib avec les composés de la société Quercegen et au lieu et place des BSA émis par le Conseil d’Administration du 29 octobre 2020. L’exercice de ces BSA est conditionné à la réalisation des conditions présentées à la note (5) du chapitre 8.6 du présent rapport. 50 000 BSA ont été exercés en 2021. Au 31 décembre 2021, le solde de ces BSA est donc 50 000.
1 000 000 bons de souscription d’actions pour un prix d’émission unitaire de 0,03641 euro conférant chacun le droit de souscrire à une action ordinaire nouvelle d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BSA de 12 euros, incluant une prime d’émission de 11,99 euros. Ces bons de souscriptions d’actions ont été émis en septembre 2021 et souscrits en novembre 2021 par la société AMY au lieu et place des BSA émis par le Conseil d’Administration du 29 avril 2019. L’exercice de ces BSA est conditionné à l’enregistrement du masitinib dans le traitement de la sclérose latérale amyotrophique sur la base de la seule étude pivot AB10015. Cet enregistrement pourra être conditionnel ou non, devra intervenir dans les 18 mois suivants la souscription de ces BSA et devra être accordé par une autorité de santé reconnue, soit dans un pays d’Europe (y compris la Suisse et la Grande-Bretagne), soit dans un pays d’Amérique du Nord. Au 31 décembre 2021, la totalité de ces BSA a été allouée et souscrite.

Date D'attribution des titres	Nom des bénéficiaire	Nombre d'actions auxquelles donne droit chaque bon	Bons Attribuées	Bons souscrit à la date de clôture	Prix d'exercice d'un bon	Bons rendus caduques
26/12/2008	Kinet, JP	1000	7 680,00	15,80	12,50	17,98
02/05/2012	Pépin G.	1	10,03	10,03	10,03	10,03
30/08/2012	Kinet, JP	1	10,03	10,03	10,03	10,03
24/05/2013	Pépin G.	1	8,92	85 17 585	76 112	15 285
29/08/2014	Costantini D.	1	14 000	14 000	14 000	14 000
29/08/2014	SAS Sixto	1	5 882	85 000	17 585	76 112
29/08/2014	O’Neill M.	1	15 285	2 334	1	1
29/08/2014	Kinet, JP	1	7 001	14 000	14 000	14 000
29/08/2014	Moussy P.	1	5 882	5 882	1	1
01/11/2014	Benjahad, A.	1	617 614	5 882	1	1
01/11/2014	Letard, S.	1	617 614	5 882	1	1
01/11/2014	Moussy, A	1	5 882	1	8,92	5 882
01/11/2014	Guy, L.	1	5 882	1	8,92	5 882
01/11/2014	Turci, S.	1	5 882	1	8,92	5 882
01/11/2014	Giorgiutti, P.	1	5 882	1	8,92	5 882
31/08/2015	Reverdin, B	1	14 000	14 000	13,30	15,61
30/08/2016	Blondel, C	1	332 000	14 000	14,41	2
19/12/2016	Moussy, A. JP SPC 5 Valor	1	332 000	14 000	13,30	15,61
28/06/2016	Biotech IV : BSA parité conversion fixe	1	10 37 387	37 387	10	37 387
09/12/2016	JP SPC 3 Valor Biotech II : BSA parité conversion fixe	1	8 979	8 979	10	0
09/12/2016	JP SPC 3 Obo FGP Private Equity : BSA parité conversion fixe	1	7 280	7 280	10	0
09/12/2016	JP SPC 3 Valor Biotech III BSA parité conversion fixe	1	6 354	6 354	10	0
31/08/2017	Deltec Bank and Trust Limited	1	39 314	39 314	0,01	0
18/12/2017	Quercegen Pharma	1	100 000	100 000	14 000	14 000
29/01/2018	JPL Pharma	1	14 000	14 000	14 000	14 000
29/01/2018	MD Consulting	1	10 946	10 946	9 054	12
30/04/2018	Riez, N.	1	9 054	12,65	12,65	12,65
26/09/2018	Mourey, E	1	10 000	10 000	12	12
26/09/2018	Bihr, B.	1	10 000	10 000	12	12
29/06/2018	Deltec Bank and Trust LTD	1	200 000	200 000	12	10 000
28/06/2019	FGP Protective Opp Master	1	10 000	10 000	12	10 000
29/04/2019	AMY SAS	1	1 000 000	1 000 000	10	10
29/04/2019	KPLM	1	10 000	10 000	12	12
29/04/2019	Mourey, E	1	10 000	10 000	12	12
29/04/2019	Bihr, B.	1	10 000	10 000	12	12
29/04/2019	Reverdin, B	1	10 000	10 000	12	12
29/04/2019	Riez, N.	1	10 000	10 000	12	12
29/04/2019	Moussy, P	1	10 000	10 000	12	12
29/04/2019	O'Neill, M	1	10 000	10 000	12	12
17/08/2019	Deltec Bank and Trust LTD	1	679 803	479 802	0,5	5,5
17/08/2019	Aurore Invest fund	1	724 138	98 522	0,5	5,5
17/08/2019	KBL European Private Bankers	1	73 892	73 892	0,5	5,5
17/08/2019	Armistice Capital Master Fund Ltd	1	886 699	5 000	0,5	5,5
01/09/2020	Ysopa	1	866 698	5 000	12,65	12,65
28/10/2020	Hades Multi Strategy SP	1	4 000	4 000	12,65	12,65
28/10/2020	FGP Opportunity Master Fund	1	20 000	13 000	12,65	12,65
28/10/2020	Umarxhon Tohhtabaev	1	7 000	2 000	12,65	12,65
31/08/2020	Timur Kemel	1	7 000	2 000	12,65	12,65
28/10/2020	Grégory Pépin	1	34 000	34 000	12,65	12,65
28/10/2020	NJB Investments Ltd.	1	10 000	1 000 000	12,65	21 845
29/10/2020	JC Marian	1	10 000	0	12,65	10 000
20/12/2020	Infinity Obo FGP Capital Private Equity II	1	50 000	0	0.01	0
16/12/2020	Quercegen Pharma	1	30 000	30 000	12,65	12,65
28/09/2021	Quercegen Pharma	1	900 000	850 000	12.25	1 000 000
28/09/2021	AMY SAS	1	1 000 000	5 640 290	12	0
30/06/2021	Total	1	1 000 000

Alain Moussy dispose de 332 000 BSA attribués en 2016 et souscrits en 2017 et de 1 617 614 BSAR attribués en 2014 et souscrits en 2015.

11.4. Informations sur les bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise

L’Assemblée générale extraordinaire du 19 septembre 2003 a autorisé le conseil d’administration à procéder à l’émission gratuite et réservée, en une ou plusieurs fois, de 785 BCE, conférant chacun le droit de souscrire à 1000 actions ordinaires nouvelles d’une valeur nominale de 0,01 euro. Au 31 décembre 2010, 650 BCE ont été exercés, et 135 BCE ont été rendus caducs.

L’Assemblée générale extraordinaire du 29 juin 2005 a autorisé le conseil d’administration de procéder, à l’émission, en une ou plusieurs fois, de 790 bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise. Le prix de souscription des 1000 actions auxquelles donne droit chacun des BCE sera égal à 2.300,75 euros ou tout prix de souscription d’une action de la Société retenu à l’occasion d’émission d’actions qui serait intervenue postérieurement au 29 juin 2005. Au 31 décembre 2011, 754 BCE ont été exercés et 36 BCE ont été rendus caducs.

L’Assemblée générale mixte en date du 30 décembre 2005 a décidé l’émission réservée de 512 BCE conférant chacun le droit de souscrire à 1000 actions ordinaires nouvelles d’une valeur nominale de 0,01 euro pour un prix d’exercice par BCE de 2.300,75 euros. Au 31 décembre 2015, les 512 BCE ont été exercés.

L’Assemblée générale extraordinaire du 21 décembre 2007 a autorisé le conseil d’administration à procéder à l’émission gratuite et réservée, en une ou plusieurs fois, de 1.570 valeurs mobilières donnant accès au capital revêtant les caractéristiques de bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise (« BCE 2007 »), conférant chacun le droit de souscrire à 1000 actions ordinaires nouvelles d’une valeur nominale de 0,01 euro, pour un prix d’exercice par BCE de 7.680 euros, incluant une prime d’émission de 7.670 euros. Au 31 décembre 2010, les 1570 BCE étaient alloués et souscrits. Au 31 décembre 2017, 196 BCE ont été exercés.

L’Assemblée générale extraordinaire du 26 décembre 2008 a décidé de déléguer sa compétence au conseil d’administration aux fins d’émission ultérieure, en une ou plusieurs fois, de 851 bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise (« BCE 2008 »), chacun d’eux donnant droit à la souscription de 1000 actions nouvelles ordinaires de la Société d’une valeur nominale de 0,01 euro, pour un prix d’exercice par BCE de 7.680 euros, ou 69 tout prix de souscription d’une action de la Société retenu à l’occasion d’émission d’actions qui serait intervenue postérieurement au 26 décembre 2008. Au 31 décembre 2015, 50 BCE ont été rendus caducs, 65 BCE ont été exercés et 736 BCE restent alloués et souscrits.

L’Assemblée générale extraordinaire du 31 décembre 2009 a décidé de déléguer sa compétence au conseil d’administration aux fins d’émission ultérieure, en une ou plusieurs fois, de 72.588 bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise (« BCE 2010 »), chacun d’eux donnant droit à la souscription de une action nouvelle ordinaires de la Société d’une valeur nominale de 0,01 euro, pour un prix d’exercice par BCE de 12,28euros, incluant une prime d’émission de 12,27 euros. Au 31 décembre 2011, 72.588 BCE ont été alloués et souscrits.# L’Assemblée générale extraordinaire du 30 mars 2012 a décidé de déléguer sa compétence au conseil d’administration aux fins d’émission ultérieure, en une ou plusieurs fois, de 3.158.635 bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise, chacun d’eux donnant droit à la souscription de une action nouvelle ordinaires de la Société d’une valeur nominale de 0,01 euro. Au 31 décembre 2015, 81.108 BCE 2012 ont été rendus caducs et 3.118.082 BCE ont été alloués et souscrits répartis en 3.077.528 BCE 2012 et 40.554 BCE 2013. Les BCE 2012 et les BCE 2013 ont les mêmes caractéristiques à l’exception du prix d’exercice (12.50 euros pour les BCE 2012 et 18.74 euros pour les BCE 2013) et sont les suivantes : Le droit des bénéficiaires d’exercer les BCE sera soumis à la réalisation des conditions détaillées à la note (1) du chapitre 8.6 du présent rapport.

70 Bons de souscription de parts de créateurs d’entreprise

Date d'émission par l'Assemblée Générale	Nombre d'actions Actions pouvant être souscrites à la date de clôture	Prix d'exercice	Bons Attribuées	Bons rendus caduques	Bons exercés	Date D'attribution des titres	Nom des bénéficiaires auxquelles donne droit chaque bon
17/06/2008	1000	7 680,00	1 191	379	114	21/12/2007	Guy, Laurent Moussy, Alain
	1000	7 680,00	906	000	906	16/12/2008	Guy, Laurent Moussy, Alain
Sous total			1 570 196	1 374 000
	1000	7 680,00	651	-45	65	13/01/2009	Chapuis, Christophe
	1000	7 680,00	541 000	13 000	541 000	19/11/2009	Guy, Laurent Moussy, Alain
	1000	12 280,00	185 185 000	72 588	15 851	03/02/2010	Guy, Laurent Moussy, Alain
	1000	12,28	185	72 588	588	26/12/2008	Chapuis, Christophe
Sous total
31/12/2009			65
Sous total			72 588	72 588
	1	12,50	3 158 636	-81 108	3 077 528	30/03/2012	Guy, Laurent Moussy, Alain, Hermine, Olivier, Dubreuil, Patrice, Auclair, Christian, Grillet, Marie-Hélène, Benjahad, Abdellah F. Montestruc, Mansfield, Colin
Sous total			3 158 636	40 554	-81 108		3 077 528
	1	18,74	40 554		40 554	30/08/2012	Guy, Laurent Moussy, Alain, Hermine, Olivier, Dubreuil, Patrice, Auclair, Christian
Sous total			40 554	40 554
Total			5 300 670	71

11.5. Informations sur les actions de préférence gratuites

L’Assemblée générale extraordinaire du 9 décembre 2015 a décidé de déléguer sa compétence au conseil d’administration aux fins d’émission d’actions de préférence gratuites. Ainsi le Conseil d’Administration du 16 décembre 2015 a décidé d’attribuer gratuitement 33 999 actions de préférence gratuites d’une valeur nominale de 0,01 euro, convertibles en un maximum de 3 399 900 actions ordinaires existantes ou à émettre de la société au profit de salariés et/ou de mandataires sociaux de la Société. Le nombre d’actions définitivement attribuées sur l’exercice 2016 par le Conseil d’Administration du 19 décembre 2016 est de 33 751 actions de préférence gratuites et sur l’exercice 2017 par le Conseil d’Administration du 28 décembre 2017 est de 180 actions de préférence gratuites.

L’Assemblée générale extraordinaire du 28 juin 2017 a décidé de déléguer sa compétence au conseil d’administration aux fins d’émission d’actions de préférence gratuites. Ainsi le Conseil d’Administration du 28 décembre 2017 a décidé d’attribuer gratuitement 7 550 actions de préférence gratuites d’une valeur nominale de 0,01 euro, convertibles en un maximum de 755 000 actions ordinaires existantes ou à émettre de la société au profit de salariés et/ou de mandataires sociaux de la Société. Le nombre d’actions définitivement attribuées par le Conseil d’Administration du 23 janvier 2019 est de 7 527 actions de préférence gratuites.

Les termes et conditions des actions de préférence gratuites ont été modifiés par l’Assemblée Générale Mixte du 15 décembre 2017 (résolution 2) et sont les suivantes :

(A) En cas de succès d’une étude de phase III, hors mastocytose et la sclérose latérale amyotrophique, le pourcentage d’actions de préférence pouvant être converties en actions ordinaires sera de 53%

(B) En cas de succès de deux études de phase III, hors mastocytose et la sclérose latérale amyotrophique, le pourcentage d’actions de préférence pouvant être converties en actions ordinaires sera de 83%

(C) En cas de succès de trois études de phase III, hors mastocytose et la sclérose latérale amyotrophique, le pourcentage d’actions de préférence pouvant être converties en actions ordinaires sera de 100%

Les objectifs devront être réalisés avant le 31 décembre 2024.

Le ratio de conversion des actions gratuites préférentielles en actions ordinaires sera déterminé par le cours de l'action AB Science :

Le terme « prix d’acquisition » signifie 11.24€ pour les AGAP attribuées par le conseil d’Administration du 19 décembre 2016, 8.62€ pour les AGAP attribuées par le conseil d’Administration du 28 décembre 2017 et 3.64€ pour les AGAP attribuées par le conseil d’Administration du 23 janvier 2019, correspondant à la moyenne des cours de clôture de bourse de l’action AB Science pendant les 20 jours de bourse précédant la date d’acquisition, soit le début de la période de conservation des titres (un an après l’attribution de l’action de préférence gratuite)

Le terme « prix final » désigne la moyenne la plus élevée des cours de l’action AB Science sur 60 jours de bourse pendant la période de conservation, soit pendant la période d’acquisition jusqu’au 31 décembre 2024.

(D) Si le prix final est strictement inférieur au prix d’acquisition majoré de 5 euros, le ratio de conversion sera égal à zéro, ce qui signifie qu’aucune action de préférence gratuite ne pourra être convertie même si les conditions liées aux études cliniques sont réalisées.

(E) Si le prix final est strictement égal ou supérieur au prix d’acquisition majoré de 20 euros, le ratio de conversion sera égal à 100%, ce qui signifie que chaque action de préférence gratuite pourra être convertie en 100 actions ordinaires si les conditions liées aux études cliniques sont réalisées

(F) Si le prix final est compris entre (i) supérieur au prix d’acquisition majoré de 5 euros et (ii) la valeur est inférieure au prix d’acquisition majoré de 20 euros, le ratio de conversion sera égal à : [(prix final – prix d’acquisition - 5) / 15] × 100.

L’Assemblée générale extraordinaire du 31 août 2020 a décidé de déléguer sa compétence au conseil d’administration aux fins d’émission d’actions de préférence gratuites. Ainsi le Conseil d’Administration du 1er septembre 2020 a décidé d’attribuer gratuitement 3 687 actions de préférence gratuites d’une valeur nominale de 0,01 euro, convertibles en un maximum de 368 700 actions ordinaires existantes ou à émettre de la société au profit de salariés et/ou de mandataires sociaux de la Société. Le nombre d’actions définitivement attribuées par le Conseil d’Administration du 1er septembre 2021 est de 3 676 actions de préférence gratuites.

Outre les conditions des actions de préférence gratuites exposées ci-dessus, les actions de préférence gratuites attribuées par le Conseil d’Administration du 1er septembre 2020, devront également remplir les conditions supplémentaires suivantes :

▪ ▪ La date d’Attribution Définitive marque le point de départ de la période de conservation (la « Période de Conservation »), période s’achevant le 31 décembre 2024

A l’issue de la Période de Conservation, soit le 31 décembre 2024 (la « Date d’Echéance de la Période de Conservation »), les Actions de Préférence Gratuites seront convertibles en actions ordinaires de la Société pendant une période de conversion de quatre années et un mois à compter de la Date d’échéance de la Période de Conservation (la « Période de Conversion »)

▪ L’intégralité des Actions de Préférence Gratuites émises à compter du 1er septembre 2020 ne deviendront convertibles qu’en cas de succès de la phase 1 de l’étude AB8939 d’ici le 31 décembre 2024.

11.6. Tableau des cinq derniers exercices (comptes sociaux AB Science SA)

NATURE DES INDICATIONS	31/12/2017	31/12/2018	31/12/2019	31/12/2020	31/12/2021
I. Situation financière en fin d'exercice
a) Capital social	415 504,02	415 972,43	440 602,97	524 563,57	531 692,57
b) Nombre des actions émises	41 550 402	41 597 243	44 060 297	52 456 357	53 169 257
c) Nombre d’obligations convertibles en actions	0	0	0	0	0
II. Résultat global des opérations effectives
a) Chiffre d'affaires hors taxes	1 738 793	1 700 542	1 571 190	1 583 078	1 607 304
b) Bénéfices avant impôts, amortissements et provisions	-34 559 628	-33 637 650	-20 635 993	-17 511 968	-15 716 784
c) Impôts sur les bénéfices	-6 418 951	-5 679 127	-4 121 554	-3 247 870	-3 871 460
e) Bénéfices après impôts, amortissements et provisions	-28 058 770	-28 639 599	-17 308 432	-14 809 123	-12 654 837
f) Montant des bénéfices distribués	0	0	0	0	0
III. Résultat des opérations réduit à une seule action
a) Bénéfices après impôts mais avant amortissements et provisions	-0,68	-0,68	-0,67	-0,69	-0,37
b) Bénéfices après impôts, amortissements et provisions	-0,39	-0,27	-0,28	-0,22	-0,24
c) Dividende versé à chaque action
IV. Personnel
a) Nombre de salariés	111	118	106	92	92
b) Montant de la masse salariale	6 061 618	2 429 635	7 484 233	3 069 575	6 842 661
	2 484 125	6 560 170	2 103 218	6 602 991	2 589 796
c) Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux

11.7. Prêts entre entreprises partenaires

Le Groupe AB Science n’a pas consenti de prêts à moins de deux ans à titre accessoire à son activité principale, à des microentreprises, des PME ou des ETI avec lesquelles il entretient des liens économiques le justifiant.

RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

1 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE....................................................................................# Introduction

Ce rapport a été établi par le Président du Conseil d’administration et approuvé par le Conseil d’administration le 28 avril 2022 conformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du Code de commerce. Il a pour objectif de rendre compte de la composition, des conditions de préparation et d’organisation des travaux du conseil d’administration, des procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place au sein de la Société, des éventuelles limitations apportées aux pouvoirs du directeur général, ainsi que des principes et règles arrêtées par le Conseil d’administration pour déterminer les rémunérations et avantages de toute nature accordés aux mandataires sociaux. Il vous est présenté en complément du rapport de gestion dans lequel figurent notamment les informations prévues à l’article L. 225-100-3 du Code de commerce. En matière de gouvernement d’entreprise, la Société suit les principes de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées du MEDEF et de l’AFEP, dans la mesure où ces principes seront compatibles avec l’organisation, la taille, les moyens et la structure actionnariale de la Société. Pour l’élaboration, la mise en œuvre et la description de son système de contrôle interne et de gestion des risques, la Société s’appuie sur le cadre de référence proposé par l’Autorité des marchés financiers pour les valeurs petites et moyennes. Le tableau ci-dessous indique les recommandations du code AFEP-MEDEF non appliquées :

Référence code AFEP-MEDEF	Clarifications du code
5	Dissociation des fonctions Directeur Général et Président du Conseil d’Administration
22	Cessation du contrat de travail en cas de mandat social

1 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

1.1 Composition du conseil d’administration

Au 31 décembre 2021, le conseil d’administration est composé de six administrateurs (y compris le Président).

1.1.1. Biographie des administrateurs

Alain Moussy
Alain Moussy est Président Directeur Général depuis le 11 juillet 2001. Son mandat viendra à expiration à l'issue de l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2023. Alain Moussy est ingénieur de formation (ENSTA) et diplômé de Wharton (MBA 1993). Il a été consultant chez Booz, Allen & Hamilton puis responsable du Corporate Development chez Carrefour. Il est Président de l’AFIRMM, une association de patients souffrants de la mastocytose.
Patrick Moussy
Patrick Moussy est administrateur AB Science SA depuis le 11 juillet 2001. Son mandat d'administrateur viendra à expiration à l'issue de l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2021. Patrick Moussy est ingénieur de formation (ENSCI). Il est ingénieur au sein de l’Etablissement Blin et pilote instructeur.
Cécile de Guillebon
Cécile de Guillebon est administrateur d’AB Science SA depuis le 27 juin 2021 en remplacement de Emmanuelle Mourey. Son mandat d'administrateur viendra à expiration à l'issue de l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2023. Cécile de Guillebon est Diplômée d’HEC. Elle est Présidente d’Esserto.
Catherine Johnston-Roussillon
Catherine Johnston-Roussillon est administrateur d’AB Science SA depuis le 27 juin 2021 en remplacement de Nathalie Riez. Son mandat d'administrateur viendra à expiration à l'issue de l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2022. Catherine Johnston-Roussillon est Diplômée de Sciences Politiques à l’Université Ludwig-Maximilian. Elle est Présidente de la région Europe de Shamir Optical.
Guillemette Latscha
Guillemette Latscha est administrateur d’AB Science SA depuis le 27 juin 2021 en remplacement de Béatrice Bihr. Son mandat d'administrateur viendra à expiration à l'issue de l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2022. Guillemette Latscha est diplômée de médecine à l’Université Paris V et Chevalier de la Légion d’Honneur. Elle est directeur médical du Groupe Renault depuis 2006.
Renaud Sassi
Renaud Sassi est administrateur AB Science SA depuis le 27 juin 2021 en remplacement de Jean-Pierre Kinet. Son mandat d'administrateur viendra à expiration à l'issue de l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2021. Renaud Sassi est diplômé d’HEC et est Président de Pledger, société financière et technologique.

1.1.2. Indépendance des administrateurs

La société compte quatre administrateurs indépendants (Cécile de Guillebon, Catherine Johnston-Roussillon, Guillemette Latscha et Renaud Sassi) parmi les six administrateurs au total. La part des administrateurs indépendants est donc de 67%. Les critères retenus par AB Science pour définir un administrateur indépendant sont les suivants:

un administrateur est indépendant lorsqu’il n’entretient aucune relation de quelque nature que ce soit avec la société, son groupe ou sa direction, qui puisse compromettre sa liberté de jugement.
un administrateur représentant des actionnaires importants de la société peut être considéré comme indépendant dès que ces actionnaires ne participent pas au contrôle de la société et détenant moins de 10% en capital ou en droits de vote.
Alain Moussy n’est pas indépendant en raison de sa fonction du directeur général de la société et la signature du pacte fondateur.