AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

Aalberts NV

Earnings Release Aug 14, 2014

3799_ir_2014-08-14-092100_43554757-eaca-489f-98e9-fbaaf9efa620.pdf

Earnings Release

Open in Viewer

Opens in native device viewer

Aalberts Industries: autonome omzet +5%, nettoresultaat +9% en winst per aandeel +8%

Kernpunten

  • o Netto-omzet EUR 1.054 miljoen, stijging 4% (autonoom +5%)
  • Bedrijfsresultaat (EBITA) +9% naar EUR 117 miljoen; EBITA-marge 11,1% $\circ$
  • Nettoresultaat voor amortisatie +9% naar EUR 79 miljoen; per aandeel EUR 0,72 $\circ$
  • Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROCE) verbeterd naar 14,0% $\circ$
  • Versterking marktpositie in Climate Control door de acquisities van Nexus & Flamco $\circ$
  • o Openbaar bod Impreglon ter versterking marktpositie Industrial Services

Kerncijfers

in EUR miljoen 1H2014 1H2013 Delta
Netto-omzet 1.053,5 1.016,5 4%
Toegevoegde waarde 640,8 613,1 5%
Toegevoegde waarde in % van de netto-omzet 60,8 60,3
Bedrijfsresultaat (EBITDA) 157,2 147,1 7%
EBITDA in % van de netto-omzet 14,9 14,5
Bedrijfsresultaat (EBITA) 116,6 107,4 9%
EBITA in % van de netto-omzet 11,1 10,6
Nettoresultaat voor amortisatie 79,3 73,0 9%
Gemiddeld aantal aandelen (x miljoen) 110,6 109,7 $1\%$
Nettoresultaat per aandeel voor amortisatie (x EUR 1) O,72 0,67 8%
Eigen vermogen in % van het balanstotaal 49,6 46,1
Nettoschuld 605,3 668,3 (9%)
Leverage ratio: Nettoschuld / EBITDA (12-maands-rolling) 1,9 2,3
Interest cover: EBITDA / Nettorentelasten (12-maands-rolling) 21,0 16,5
Nettoschuld / Eigen vermogen O,6 O,7
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 20,6 15,3 35%
Cashflow (nettoresultaat + afschrijvingen + amortisatie) 119,9 112,7 6%
Investeringen in materiële vaste activa 37,8 57,7 (34%)
Nettowerkkapitaal 512,9 498,5 3%
Geïnvesteerd kapitaal 1.687 1.659 2%
Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROCE 12-maands-rolling) 14,0 13,0
Aantal medewerkers ultimo periode (x1) 12.678 12.585 1%
Effectieve belastingdruk in % 28,1 27,0

Wim Pelsma

Chief Executive Officer

"WE HEBBEN IN 2014 EEN GOED EERSTE HALFJAAR GEREALISEERD. ONZE NETTO OMZET STEEG MET 4% (AUTONOOM +5%) NAAR EUR 1.054 MILJOEN TEN OPZICHTE VAN DEZELFDE PERIODE VORIG IAAR."

"Het bedrijfsresultaat (EBITA) nam toe met 9% naar EUR 117 miljoen, met een verbeterde EBITA-marge van 11,1% (1H2013: 10,6%). Het nettoresultaat steeg met 9% naar EUR 79 miljoen, per aandeel EUR 0,72. Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal (ROCE) is verbeterd naar 14,0%.

Naast de goede autonome groei, hebben we de marktpositie ook kunnen versterken door acquisities in Climate Control in Noord-Amerika (Nexus) en Europa (Flamco).

Door het openbaar bod op Impreglon succesvol af te ronden in het tweede halfjaar, zal de wereldwijde marktpositie van Industrial Services verder versterken.

De komende periode blijft onze focus gericht op versterking van de marktposities dichtbij de eindgebruiker (zowel autonoom als via acquisities), een continue verbetering van de marketing- en verkoopaanpak en verdere implementatie van projecten die de efficiency, winstgevendheid en het rendement op het geïnvesteerde kapitaal verhogen.

Door deze focus en een goede orderpositie verwachten we verdere vooruitgang te boeken in 2014 en de jaren daarna."

Financiële resultaten

De netto-omzet nam toe met 4% (autonoom +5,0%) tot EUR 1.053,5 miljoen (1H2013: EUR 1.016,5 miljoen). De toegevoegdewaardemarge (netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk) steeg naar 60,8% (1H2013: 60,3%). Het bedrijfsresultaat (EBITA) nam toe met 9% tot EUR 116,6 miljoen (1H2013: EUR 107,4 miljoen); 11,1% van de netto-omzet (1H2013: 10,6%).

De nettofinancieringslasten bedroegen EUR 8,5 miljoen, een afname van 15% (1H2013: 10,0 miljoen). Daarentegen steeg de winstbelasting met 16% naar 27,8 miljoen (1H2013: 23,9 miljoen); de effectieve belastingdruk was 28,1% (1H2013: 27,0%). Het nettoresultaat voor amortisatie steeg met 9% naar EUR 79,3 miljoen (1H2013: EUR 73,0 miljoen) en per aandeel met 8% tot EUR 0,72 (1H2013: EUR 0,67).

De investeringen in materiële vaste activa daalden met 34% naar EUR 37,8 miljoen (1H2013: EUR 57,7 miljoen). Het nettowerkkapitaal steeg naar EUR 513 miljoen (1H2013: EUR 499 miljoen). De kasstroom uit bedrijfsoperaties verbeterde sterk en steeg met 35%. Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal (ROCE) verbeterde naar 14,0% (1H2013: 13,0%).

Het eigen vermogen is gestegen naar 49,6% van het balanstotaal (1H2013: 46,1%), terwijl de nettoschuld afnam met EUR 63 miljoen, oftewel 9%, naar EUR 605 miljoen (1H2013: EUR 668 miljoen). De leverage ratio verbeterde van 2,3 naar 1,9; de interest cover ratio van 16,5 naar 21,0 en de gearing van 0,7 naar 0,6.

De netto-omzet van Flow Control nam met ruim 2% toe (autonoom +4,2%) tot EUR 730,1 miljoen (1H2013: EUR 714,2 miljoen). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 75,5 miljoen (1H2013: EUR 69,7 miljoen) een stijging van 8% en bedroeg 10.3% van de netto-omzet (1H2013: 9,8%). De investeringen daalden met 29% naar EUR 15,8 miljoen (1H2013: EUR 22,4 miljoen).

De netto-omzet van Industrial Services nam met 7% toe (autonoom +6,8%) tot EUR 323,4 miljoen (1H2013: EUR 302,3 miljoen). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 41,1 miljoen (1H2013: EUR 37,7 miljoen) een stijging van 9% en bedroeg 12,7% van de netto-omzet (1H2013: 12,5%). De investeringen daalden met 38% naar EUR 22,0 miljoen (1H2013: EUR 35,3 miljoen).

Operationele ontwikkelingen

Building Installations

Europa liet een wisselend beeld per land zien. In sommige landen van West- en Oost-Europa was sprake van een geringe verbetering, met name gerealiseerd door de vele initiatieven die genomen zijn in de afgelopen jaren. In de meeste landen was nog sprake van uitdagende marktomstandigheden. Noord-Amerika realiseerde een goede eerste jaarhelft door een sterke groei van de nieuwe producten en de gezamenlijke marketing- en verkoopaanpak. Zowel in Europa als Noord-Amerika blijft het op eigen kracht versterken van de marktpositie belangrijk, door focus op specifieke productlijnen met groeiperspectief, continue verbetering van de marketing- en verkoopaanpak door intensievere samenwerking, het verder completeren van het systeemportfolio en de implementatie van de vele efficiencyprojecten ter verlaging van kosten en het optimaal benutten van de productiemiddelen in de locaties.

Climate Control

In deze activiteit is een goede groei gerealiseerd in de eerste jaarhelft en is de gezamenlijke aanpak verder geïntensiveerd. Het optimaliseren van de verkoop- en distributiekanalen in de diverse landen is nog volop in ontwikkeling en zal uitgebreid worden met de productportfolio's van de twee aanvullende acquisities (Nexus en Flamco). Er is verder gewerkt aan verbetering van de gezamenlijke marketing, een verbeterde aanpak voor het specificeren van projecten, het opleiden en trainen van eindgebruikers en partners en het gezamenlijk opzetten van Key Account Management.

Industrial Controls

Ook in dit segment was sprake van een goede eerste jaarhelft. De activiteiten in de markten voor districtenergie en bier en softdrink deden het goed. De olie- en gasmarkten in Oost-Europa en de industriële activiteiten in Noord-Amerika maakten een goede ontwikkeling door en er werd een goede groei gerealiseerd. Dit was mede dankzij de investeringen in productiecapaciteit voor grotere afmetingen.

In de markt van hoge druk regelsystemen voor motoren ten behoeve van de automobiel- en trucksector werden een aantal veelbelovende nieuwe productontwikkelingen gerealiseerd.

Industrial Services

In de diverse markten was een gemengd beeld zichtbaar. De activiteiten in de Duitse automobiel- en machinebouwindustrie deden het goed. In de Franse activiteiten ten behoeve van de automobiel- en metalektromarkt waren de omstandigheden nog steeds uitdagend. De productielocaties in Polen en China kenden een tragere start met enige verbetering in de laatste maanden. De activiteiten in de halfgeleidermarkt maakten een goede start in de eerste maanden van het jaar, maar in de laatste maanden was er sprake van een lager ordervolume. In de turbine- en vliegtuigindustrie en de olie- en gasmarkt namen de orders en omzet toe vergeleken met vorig jaar.

Vooruitzichten

De focus blijft op een continue versterking van de marktposities en het realiseren van duurzame winstgevende groei. Door deze focus, de goede orderpositie en de sterke motivatie om de vele verbeterplannen tot resultaat te brengen, is de verwachting dat verdere vooruitgang zal worden geboekt in 2014 en de jaren daarna.

Voor meer informatie (vanaf 08:00 uur):

Wim Pelsma (CEO) John Eijgendaal (CFO)

Contact

+31 (0) 343 56 50 80 [email protected]

Bijlage: Halfjaarrekening 2014

Halfjaarrekening 2014

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

in EUR miljoen 1H2014 1H2013
NETTO-OMZET 1.053,5 1.016,5
Grondstoffen en uitbesteed werk (412,7) (403,4)
Personeelskosten (295,3) (285, 8)
Afschrijvingen op materiële vaste activa (40, 6) (39,7)
Amortisatie op immateriële activa (9,0) (8, 8)
Overige operationele kosten (188, 3) (180, 2)
Som der bedrijfslasten (945, 9) (917, 9)
BEDRIJFSRESULTAAT 107,6 98,6
Nettorentelasten (7,1) (8, 0)
Koersresultaten (0, 2) (1, 0)
Afgeleide financiële instrumenten O,3
Nettorentelasten over pensioenverplichtingen (1,2) (1,3)
Nettofinancieringslasten (8, 5) (10, 0)
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 99,1 88,6
Winstbelasting (27, 8) (23, 9)
NETTORESULTAAT NA BELASTINGEN 71,3 64,7
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders 70,3 64,2
Minderheidsbelang 1,0 O, 5
NETTORESULTAAT VOOR AMORTISATIE
79,3 73,0
Nettoresultaat per aandeel voor amortisatie
Uitstaand O,72 0,67
Verwaterd 0.72 0.67

Halfjaarrekening 2014

Geconsolideerde balans

voor winstbestemming in EUR miljoen 30-06-2014 31-12-2013 30-06-2013
ACTIVA
Goodwill 529,0 513,2 510,5
Overige immateriële activa 184,1 177,7 190,9
Materiële vaste activa 614,5 616,2 609,8
Latente belastingvorderingen 20,3 20,4 23,3
Vaste activa 1.347,9 1.327,5 1.334,5
Voorraden 478,2 425,0 453,6
Handelsdebiteuren 318,1 212,0 325,1
Overige vlottende activa 36,7 31,8 36,2
Liquide middelen O,1 O,1 0,1
Vlottende activa 833,1 668,9 815,0
TOTAAL ACTIVA 2.181,0 1.996,4 2.149,5
PASSIVA
Eigen vermogen 1.069,4 1.042,3 979,9
Minderheidsbelang 12,2 12,1 10,6
Totaal eigen vermogen 1.081,6 1.054,4 990,5
Langlopende leningen 136,1 159,4 215,2
Pensioenverplichtingen 65,1 63,8 62,4
Latente belastingverplichtingen 72,5 69,5 74,4
Overige voorzieningen en langlopende verplichtingen 16,2 9,4 12,0
Langlopende schulden 289,9 302,1 364,0
Kredietinstellingen 362,8 207,8 327,1
Aflossingsverplichting op langlopende leningen 106,5 113,1 126,1
Handelscrediteuren 216,4 205,5 218,2
Te betalen vennootschapsbelasting 8,2 7,7 11,7
Overige kortlopende schulden 115,6 105,8 111,9
Kortlopende schulden 809,5 639,9 795,0
TOTAAL PASSIVA 2.181,0 1.996,4 2.149,5

Halfjaarrekening 2014

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

in EUR miljoen 1H2014 1H2013
KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Bedrijfsresultaat 107,6 98,6
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen op materiële vaste activa 40,6 39,7
Amortisatie van immateriële activa 9,0 8,8
Resultaat uit verkoop van bedrijfsmiddelen (O, 4) (0,1)
Mutaties in voorzieningen en overige mutaties (2,7) (1,3)
Mutatie voorraden (47, 6) (27, 6)
Mutatie vorderingen (107,4) (126, 3)
Mutatie kortlopende schulden 21,5 23,5
Mutaties in werkkapitaal (133,5) (130, 4)
KASSTROOM UIT BEDRIJFSOPERATIES 20,6 15,3
Betaalde financieringslasten (7,1) (11,5)
Betaalde winstbelasting (29,4) (24,2)
Kasstroom uit operationele activiteiten (15, 9) (20, 4)
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in groepsmaatschappijen (20,5) (18,7)
Investeringen in materiële vaste activa (40, 8) (65,3)
Investeringen in immateriële activa (1,3) (1,2)
Opbrengsten uit verkoop van bedrijfsmiddelen 1,4 O,6
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (61,2) (84, 6)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Ontvangsten uit langlopende leningen 29,3 19,2
Aflossingen op langlopende leningen (59, 9) (72,1)
Uitgekeerd dividend (45,3) (17,3)
Dividend minderheidsbelangen en overige kasstromen (1,1) (O,3)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (77, 0) (70, 5)
NETTOKASSTROOM
(MUTATIE LIQUIDE MIDDELEN/KREDIETINSTELLINGEN) (154, 1) (175, 5)
Liquide middelen en kredietinstellingen begin periode (207,7) (150, 2)
Nettokasstroom (mutatie liquide middelen/kredietinstellingen) (154,1) (175,5)
Koersverschillen in liquide middelen en kredietinstellingen (0, 9) (1, 3)
Liquide middelen en kredietinstellingen einde periode (362,7) (327, 0)

Halfjaarrekening 2014

Segmentrapportage - Flow Control

voor amortisatie in EUR miljoen 1H2014 1H2013 Delta
Netto-omzet 730,1 714,2 2%
Bedrijfsresultaat (EBITDA) 98,8 93,2 6%
EBITDA in % van de netto-omzet 13,5 13,0
Bedrijfsresultaat (EBITA) 75,5 69,7 8%
EBITA in % van de netto-omzet 10,3 9,8
Investeringen 15,8 22,4 (29%)
Afschrijvingen 23,3 23,4
Gemiddeld aantal medewerkers (x1) 7.610 7.629
Aantal medewerkers ultimo periode (x1) 7.613 7.734 (2%)

Segmentrapportage - Industrial Services

voor amortisatie in EUR miljoen 1H2014 1H2013 Delta
Netto-omzet 323,4 302,3 7%
Bedrijfsresultaat (EBITDA) 58,4 53,9 8%
EBITDA in % van de netto-omzet 18,1 17,8
Bedrijfsresultaat (EBITA) 41,1 37,7 9%
EBITA in % van de netto-omzet 12,7 12,5
Investeringen 22,0 35,3 (38%)
Afschrijvingen 17,3 16,3 6%
Gemiddeld aantal medewerkers (x1) 4.981 4.733 5%
Aantal medewerkers ultimo periode (x1) 5.044 4.834 4%

Geografische spreiding van de netto-omzet

voor amortisatie in EUR miljoen 1H2014
in EUR
miljoen
1H2014
in % van
de omzet
1H2013
in EUR
miljoen
1H2013
in % van
de omzet
Verenigde Staten 216,9 21 199,5 20
Duitsland 184,9 18 182,0 18
Zuid-Europa 151,4 14 146,1 14
Benelux 136,6 13 137,3 14
Oost-Europa 99,2 9 100,3 10 o
Verenigd Koninkrijk 93,7 9 91,7 9
Scandinavië 53,1 5 48,3
Midden-Oosten, Azië en Afrika 52,1 5 47,0
Overige landen 65,6 6 64,3 6
Totaal 1.053,5 100 1.016,5 100

Halfjaarrekening 2014

Geconsolideerd overzicht totaalresultaat

in EUR miljoen 1H2014 1H2013
Winst boekjaar 71,3 64,7
Koersomrekeningsverschillen 3,1 (8, 8)
Waardeveranderingen afgeleide financiële instrumenten O,8 2,7
Belastingen over directe vermogensmutaties (O, 4) (0,5)
Totaalresultaat 74,8 58,1
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders 73,8 58,3
Minderheidsbelang 1,0 (0, 2)

Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen

in EUR miljoen Aandelenkapitaa Agio reserves
Overige
ಜೆ
Koersomrekening
ğ
rese
hedging
Onverdeelde winst vermogen
Eigen
Minderheidsbelang Totaal eigen
vermogen
Per 1 januari 2013 27,3 201,1 596,0 (20, 6) 135,1 938,9 11,1 950,0
Dividend 2012 O,3 (O,3) (17, 3) (17,3) (O,3) (17,6)
Toevoeging aan overige
reserves
117,8 (117,8)
Totaalresultaat ä, $\blacksquare$ (5, 9) 64,2 58,3 (0,2) 58,1
Per 30 juni 2013 27,6 200,8 713,8 (26, 5) 64,2 979,9 10,6 990,5
Per 1 januari 2014 27,6 200,8 712,9 (33,2) 134,2 1.042,3 12,1 1.054,4
Dividend 2013 ۰ (45,3) (45,3) (O, 4) (45,7)
Toevoeging aan overige
reserves
$\sim$ 88,9 (88, 9)
Inkoop eigen aandelen
t.b.v. aandelenplan
٠ (0,7) (0,7) (0,7)
Verwerving van
minderheidsbelangen
$\blacksquare$ (0,7) (0,7) (O, 5) (1,2)
Totaalresultaat 3,5 70,3 73,8 1,0 74,8
Per 30 juni 2014 27,6 200,8 800,4 (29,7) 70,3 1.069,4 12,2 1.081,6

Halfjaarrekening 2014

Toelichting op de halfjaarrekening

Basis voor samenstelling en samenvatting van waarderingsgrondslagen

De halfjaarrekening voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2014 is samengesteld conform 'IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving'. Zij bevat niet alle informatie vereist voor de jaarrekening en dient gelezen te worden in combinatie met de jaarrekening per 31 december 2013. De in deze halfjaarrekening gehanteerde grondslagen zijn gelijk aan die in de jaarrekening per 31 december 2013, die conform IFRS samengesteld is zoals aangenomen door de Europese Unie. Per 1 januari 2014 zijn de IFRS standaarden 10, 11 en 12 effectief geworden en hadden geen invloed op het vermogen en het resultaat van de Groep

Op de halfjaarrekening is geen accountantscontrole toegepast.

Acquisities

Aalberts Industries N.V. heeft op 13 maart 2014 aangekondigd 100% van de aandelen Nexus Valve, Inc. ("Nexus") over te nemen. Nexus is gevestigd in Fishers, Indiana (Verenigde Staten), en genereert met circa 60 medewerkers een jaaromzet van ongeveer USD 20 miljoen.

Nexus Valve is met ingang van 1 maart 2014 geconsolideerd en heeft direct bijgedragen aan de winst per aandeel. Het effect op de omzet en het resultaat over de eerste zes maanden van 2014 is echter niet materieel. De overname is gefinancierd uit bestaande kredietfaciliteiten.

Gebeurtenissen na balansdatum

Aalberts Industries N.V. heeft op 4 juli 2014 aangekondigd overeenstemming te hebben bereikt tot overname van 100% van de aandelen Flamco Holding B.V. en haar dochterondernemingen ("Flamco"), met hoofdvestiging in Bunschoten, Nederland. Flamco genereert een jaaromzet van ongeveer EUR 125 miljoen met 700 medewerkers. De acquisitie wordt van kracht nadat alle formaliteiten en goedkeuringen voor de overname zijn afgerond. De resultaten van Flamco zullen met ingang van 1 juli 2014 worden geconsolideerd en direct bijdragen aan de winst per aandeel. De overname zal worden gefinancierd uit kredietfaciliteiten.

Aalberts Industries N.V. heeft op 7 juli 2014 overeenstemming bereikt met de meerderheidsaandeelhouders van Impreglon SE ("Impreglon"), een in Duitsland beursgenoteerde onderneming en heeft besloten tot het doen van een openbaar bod op alle uitstaande aandelen. Aan de aandeelhouders van Impreglon wordt een bedrag geboden van EUR 14,00 in contanten per aandeel, wat overeenkomt met ongeveer EUR 119 miljoen voor alle uitstaande aandelen. Tevens is besloten tot het doen van een openbaar bod in contanten van EUR 132,33 plus opgebouwde rente aan de houders van converteerbare obligaties, uitgegeven door Impreglon.

Impreglon, met hoofdvestiging in Lüneburg, Duitsland, verwacht een jaaromzet in 2014 van circa EUR 140 miljoen en is wereldwijd actief op het gebied van oppervlaktebehandeling met 31 eigen productielocaties en 4 franchise operaties. Indien het openbaar bod succesvol is, zullen de resultaten van Impreglon direct bijdragen aan de winst per aandeel van Aalberts Industries.

Bestuurdersverklaring

De directie van Aalberts Industries N.V. verklaart dat, voor zover haar bekend de halfjaarrekening een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en het resultaat van Aalberts Industries N.V. en de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen en het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist krachtens art. 5:25d leden 8 en 9 van de Wet op het financieel toezicht.

Langbroek, 13 augustus 2014

Wim Pelsma, Chief Executive Officer John Eijgendaal, Chief Financial Officer Oliver Jäger, Executive Director

Financiële agenda 2014-2015

Datum Gebeurtenis
23 oktober 2014 Trading update (voorbeurs)
26 februari 2015 Publicatie jaarcijfers 2014 (voorbeurs)
10 maart 2015 Publicatie jaarverslag 2014 (op website)
24 maart 2015 Registratiedatum voor de Algemene Vergadering
20 april 2015 Trading update (voorbeurs)
21 april 2015 Algemene Vergadering
13 augustus 2015 Publicatie halfjaarcijfers 2015 (voorbeurs)
22 oktober 2015 Trading update (voorbeurs)
25 februari 2016 Publicatie jaarcijfers 2015 (voorbeurs)

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.