AAK

Quarterly Report • Nov 1, 2007

AarhusKarlshamn Kv 3, 2007

DELÅRSRAPPORT, TREDJE KVARTALET 2007 KVARTALSRAPPORT PER 30 SEPTEMBER 2007

• Nettoomsättning +36 %, 3.360 Mkr (2.476).
• Rörelseresultat +27 %, 161 Mkr (127).
• Resultat efter skatt, 118 Mkr (59).
• Resultat per aktie 2,85 kr (1,44).

RÖRELSERESULTAT KV 3

"Cocoa Butter Equivalents (CBE) tillväxt och synergier har varit huvudorsakerna till resultatförbättringen", säger koncernchef Jerker Hartwall i en kommentar till rapporten.

NYCKELTAL

Mkr	Kv 3	Kv 3	Kv 1-3	Kv 1-3	Rullande
	2007	2006	2007	2006	12 mån
Nettoomsättning	3.360	2.476	9.296	7.872	12.353
Bearbetningsersättning, exklusive IAS 39	750	663	2.213	1.976	2.960
Rörelseresultat exklusive IAS 39	161	127	475	347	583
Engångsposter	-	-10	-150	-117	-

AFFÄRSOMRÅDEN – BEARBETNINGSERSÄTTNING PER KG

Chocolate & Confectionery Fats Food Ingredients Technical Products & Feed Kv 3, +21 %, Kv 3, +4 % Kv 3, +8 % 3,36 till 4,05 kr/kg 1,59 till 1,66 kr/kg 0,75 till 0,81 kr/kg Kv 1-3, +19 % Kv 1-3, +4 % Kv 1-3, -1 % 3,50 till 4,15 kr/kg 1,57 till 1,64 kr/kg 0,80 till 0,79 kr/kg

AarhusKarlshamn

TREDJE KVARTALET 2007 KVARTALSRAPPORT PER 30 SEPTEMBER 2007

KONCERNCHEFEN KOMMENTERAR

Cocoa Butter Equivalents (CBE) tillväxt och synergier har varit huvudorsakerna till resultatförbättringen.

Tredje kvartalet 2007

Tredje kvartalet gav som förväntat ett klart bättre resultat än föregående år, där Cocoa Butter Equivalents tillväxt och synergier har varit huvudorsakerna.

Food Ingredients visar stabilt resultat trots kraftigt höjda råvarupriser.

Technical Products & Feed visar fortsatt resultatförbättring pga gjorda rationaliseringar.

Specialiseringsstrategin

Marknadstillväxten för CBE är stark. Kapacitetsutnyttjandet för våra chokladfetter är högt och vår nya betydande kapacitetsutbyggnad står nu klar för att börja testköras under fjärde kvartalet.

AAK är världsledande inom CBE-området och därför är nyckelråvaran shea en speciellt viktig faktor. För att öka mängden shea bedrivs ett antal projekt för att stärka logistiken från Västafrika till vår fabrik i Aarhus. Vi ser nu positiva resultat av tagna initiativ.

För de närmaste åren kan dock råvaruförsörjningen av shea eventuellt utgöra en restriktion för AAKs expansion inom CBE-segmentet.

Viktiga händelser

Lantmännen

Diskussionerna med Lantmännen beträffande utökad crushingkapacitet (oljeutvinning) fortsätter enligt plan.

AAK kommer att använda sin del från crushinganläggningen till livsmedelsoljor medan Lantmännen kommer att använda sin del för Biodiselanvändning.

Förvärv

Business Area Technical Products & Feed har tecknat avtal om förvärv av affärsenheten Deinking Chemicals från Ciba Specialty Chemicals Oy i Finland. Produkter för Deinking (avsvärtning av returpapper) är baserade på specialfettsyror. Förvärvet är en integration framåt i värdekedjan. Omsättningen är ca 25 Mkr och får positiv resultatpåverkan från och med nästa år.

Rationaliseringsprogram

Andra kvartalets resultat belastades med 150 Mkr avseende ett rationaliseringsprogram berörande huvudsakligen de svenska och danska produktionsenheterna och kommer att ge ytterligare 100 Mkr besparing på helårsbasis sent 2009. 50 Mkr av omstruktureringskostnaderna är inte kassaflödespåverkande.

Produktionsanläggningen i Aarhus kommer att specialisera sig på produktion av specialfetter med fokus på kakaosmörersättare. Produktionsanläggningen i Karlshamn kommer att fortsätta utvecklas till en multiproduktionsenhet med inriktning på Food Ingredients, Lipids for Care och Technical Products & Feed.

Viss produktion kommer successivt att flyttas mellan Aarhus och Karlshamn. Denna flytt är en komplex process och kommer att vara helt genomförd under slutet av 2009.

Framtidsutsikter för helåret 2007

Bolaget förväntar en tydlig förbättring av rörelseresultatet främst pga kostnadssynergier och CBEtillväxt.

Finansiell översikt

Resultaträkning Mkr	Kv 3 2007	Kv 3 2006	Förändr %	Kv 1-3 2007	Kv 1-3 2006	Förändr %	Helår 2006	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	3.360	2.476	36	9.296	7.872	18	10.929	12.353
Bearbetningsersättning exkl engångs
poster och IAS 39	750	663	13	2.213	1.976	12	2.723	2.960
Rörelseresultat exkl engångsposter
och IAS 39	161	127	27	475	347	37	455	583
Rörelseresultat inkl engångsposter
och IAS 39	224	108	107	352	232	52	342	462
Resultat efter finansnetto	168	86	95	219	174	26	268	313
Periodens resultat efter skatt	118	59	107	153	119	32	177	211
Varav aktieägarnas andel	116	58	107	148	115	32	171	204
Vinst per aktie, kr	2,85	1,44	105	3,64	2,92	28	4,18	5,01

Nyckeltal	Kv 3	Kv 3	Helår
	2007	2006	2006
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	41.384	41.384	41.384
Varav egna aktier ('000)	516	589	539
Avkastning på operativt kapital, %*	7,5	4,0	5,9
Avkastning på eget kapital, %*	8,4	2,1	5,5
Eget kapital per aktie, kr	54,90	85,59	56,01
Nettoskuldsättningsgrad	1,67	0,52	1,31
Soliditet, %	29	49	33
Medelantal anställda	2.552	2.539	2.529

* Rullande 12 mån.

Bearbetningsersättning**	Kv 3	Kv 3	Kv 1-3	Kv 1-3	Helår
Mkr	2007	2006	2007	2006	2006
Chocolate & Confectionery Fats	298	249	895	758	1.019
Food Ingredients	380	351	1.103	1.030	1.461
Technical Products & Feed	59	51	174	150	202
Group Functions	13	12	41	38	41
Delsumma exkl IAS 39 effekt	750	663	2.213	1.976	2.723
IAS 39 effekt	63	-9	27	2	44
Totalt koncernen	813	654	2.240	1.978	2.767

Rörelseresultat**	Kv 3	Kv 3	Kv 1-3	Kv 1-3	Helår
Mkr	2007	2006	2007	2006	2006
Chocolate & Confectionery Fats	83	38	250	137	164
Food Ingredients	71	68	197	179	268
Technical Products & Feed	18	12	53	38	53
Group Functions	-11	9	-25	-7	-30
Delsumma exkl IAS 39 effekt	161	127	475	347	455
IAS 39 effekt	63	-9	27	2	44
Totalt koncernen	224	118	502	349	499

** Samtliga belopp är exklusive engångsposter.

AarhusKarlshamn

TREDJE KVARTALET 2007 KVARTALSRAPPORT PER 30 SEPTEMBER 2007

Koncernen tredje kvartalet

Om inget annat anges är samtliga belopp exklusive IAS 39 effekter på sidorna 4-7.

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning har ökat med 884 Mkr, 36 %, främst pga kraftigt höjda råvarupriser. Den negativa valutaeffekten uppgick till 85 Mkr.

Bearbetningsersättning

Bearbetningsersättningen ökade med 87 Mkr, 13 %, inklusive en negativ valutaeffekt på 14 Mkr. Bearbetningsersättningen per kilo förbättrades främst pga ökad andel specialprodukter inom Chocolate & Confectionery Fats, särskilt ökade CBE-volymer.

Rörelseresultatet

Rörelseresultatet exklusive IAS 39 uppgick till 161 (127) Mkr, en förbättring med 34 Mkr. Resultatet inkluderar en negativ valutaeffekt om 5 Mkr. Under tredje kvartalet har synergieffekter ökat med 25 Mkr. Från och med fjärde kvartalet 2007 kommer den fulla årseffekten om 175 Mkr att vara uppnådd.

I resultatet ingår effekten av IAS 39

(värdeförändring i råvaru- och valutaderivat) som påverkat resultatet med 63 Mkr. Dessa förändringar i marknadsvärde påverkar resultatet men har ingen kassaflödeseffekt.

Resultat efter finansiella poster

Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 168 (86) Mkr. Finansnettot uppgick till -56 (-22) Mkr pga en ökad räntebelastning till följd av högre upplåning.

Investeringar

Koncernens investeringar uppgick till 175 (111) Mkr. Den största enskilda investeringen under perioden är den utökade CBE-kapaciteten i Aarhus.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före investeringar uppgick till -129 (160) Mkr. Rörelsekapitalet ökade med 359 Mkr främst till följd av lageruppbyggnad av shea för leverans under nästkommande år samt effekten av kraftigt ökade råvarupriser. Kassaflödet efter investeringar om 175 (111) Mkr uppgick till -305 (49) Mkr.

Finansiell ställning

Koncernens egna kapital per den 30 september 2007 uppgick till 2.277 (2.319) Mkr och balansomslutningen uppgick till 7.990 Mkr. Soliditeten uppgick till 29 (49) procent. Koncernens nettolåneskuld per den 30 september 2007 uppgick till 3.804 Mkr. Outnyttjade kreditlöften uppgick till 904 Mkr.

Personal

Medelantalet anställda i koncernen per 30 september 2007 uppgick till 2.552 (31 december 2006: 2.529), främst en effekt av gjorda förvärv.

Group Functions

Verksamheten inom Group Functions består i huvudsak av koncerngemensamma uppgifter kopplade till koncernens utveckling och förvaltning. I Group Functions ingår förutom kostnaderna i moderbolaget verksamheten i Ceylon Trading. Föregående år inkluderade poster av engångskaraktär på 10 Mkr, främst kostnader för börsintroduktionen på Stockholmsbörsen, OMX.

AarhusKarlshamn

TREDJE KVARTALET 2007 KVARTALSRAPPORT PER 30 SEPTEMBER 2007

Affärsområde Chocolate & Confectionery Fats

(inklusive Lipids for Care)

Nettoomsättningen

Nettoomsättningen för affärsområdet ökade med 239 Mkr, 30 %, främst till följd av högre Cocoa Butter Equivalents volymer.

Bearbetningsersättningen

Bearbetningsersättningen förbättrades med 49 Mkr, 20 %, i jämförelse med föregående år. Denna förbättring av produktmix beror på en väsentligt högre andel CBE medan volymerna av andra enklare chokladersättningsfetter minskade. Bearbetningsersättningen per kilo förbättrades pga gynnsam produktmix med 21 procent från 3,36 kr till 4,05 kr per kilo.

Rörelseresultat

Resultatet förbättrades med 45 Mkr, 118 %, främst pga ökad tillgång på CBE-råvaran, shea, jämfört med föregående år. Resultatet för Lipids for Care förbättrades också jämfört med föregående år.

Prisutveckling – kakaosmör

Av prisdiagrammet nedan framgår att kakaosmörpriset - den komponent som CBE ersätter ligger kvar på en relativt hög nivå. CBE-priserna har också ökat pga ett begränsat globalt utbud.

Omvärld/aktiviteter

Marknadstillväxten för CBE är stark. CBEutvecklingen kommer att vara den enskilt största drivkraften för koncernens vinsttillväxt de närmaste åren.

Kapacitetsutnyttjandet för våra chokladfetter är högt och vår nya betydande kapacitetsutbyggnad står nu klar för att börja testköras under fjärde kvartalet.

Trots en god tillgång på nyckelråvaran shea i Västafrika måste hanteringen i hela logistikkedjan vidareutvecklats för att möta AAKs råvarubehov.

Även om tillgången av shea från föregående års skörd har varit god har AAK inte fått den mängd som man önskat mot bakgrund av den stora efterfrågan på CBE.

För att öka sheatillgången bedrivs ett antal projekt för att stärka logistiken från Västafrika till vår fabrik i Aarhus. Vi ser nu också positiva resultat av tagna initiativ.

För de närmaste åren kan råvaruförsörjningen av shea eventuellt utgöra en restriktion för AAKs expansion inom CBE-segmentet. Kostnaderna för råvaruanskaffning kommer sannolikt att öka.

Chocolate & Confectionery Fats (inklusive Lipids for Care)

Mkr	Kv 3 2007	Kv 3 2006	Kv 1-3 2007	Kv 1-3 2006	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	1.035	796	2.784	2.439	3.696
Bearbetnings
ersättning	298	249	895	758	1.156
Bearbetnings
ersättning per kilo	4,05	3,36	4,15	3,50	4,00
Rörelseresultat exkl
engångsposter	83	38	250	137	277
Rörelseresultat inkl
engångsposter	83	38	154	65	228
Volymer
(tusen ton)	74	74	216	217	289

Affärsområde Food Ingredients

Nettoomsättningen

Nettoomsättningen för affärsområdet ökade med 633 Mkr, 48 %, främst till följd av kraftigt ökade råvarupriser.

Bearbetningsersättningen

Bearbetningsersättningen förbättrades med 30 Mkr, 9 %, till 380 Mkr i jämförelse med föregående år. Bearbetningsersättningen per kilo förbättrades från 1,59 kr till 1,66 kr per kilo.

Rörelseresultat

Resultatet förbättrades med 3 Mkr, 4 %, pga synergieffekter. Kostnaderna har under kvartalet varit högre än föregående år till följd av högt kapacitetsutnyttjande med höga underhållskostnader och höjda energipriser.

Omvärld/aktiviteter

Den accelererande förbrukningen av vegetabiliska oljor inom energisektorn har drivit upp råvarupriserna för koncernen vilket sannolikt kommer att fortsätta. Detta medför ytterligare konkurrenstryck inom detaljhandeln vilket gör att alla aktörer i livsmedelsindustrins värdekedja är under stark prispress. Kraven på innovativa och kostnadseffektiva lösningar ökar. Ökade palmpriser medför därtill högre kapitalbindning främst i lager.

Continental Europe

Under tredje kvartalet har Continental Europe haft ett högt kapacitetsutnyttjande med ökade volymer som följd.

UK

Försäljningen har under kvartalet ökat och produktmixen med specialprodukter har förbättrats. Rörelseresultatet har ökat i jämförelse med föregående år.

USA

Försäljning och volymer har ökat. Rörelseresultatet är oförändrat i relation till föregående år.

Mexico

Försäljning, volym och rörelseresultat har förbättrats i jämförelse med föregående år.

Food Ingredients

Mkr	Kv 3 2007	Kv 3 2006	Kv 1-3 2007	Kv 1-3 2006	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	1.939	1.306	5.378	4.402	7.153
Bearbetnings
ersättning	380	351	1.103	1.030	1.534
Bearbetnings
ersättning per kilo	1,66	1,59	1,64	1,57	1,69
Rörelseresultat exkl
engångsposter	71	68	197	179	286
Rörelseresultat inkl
engångsposter	71	68	148	173	210
Volymer
(tusen ton)	229	220	673	654	907

Affärsområde Technical Products & Feed

Nettoomsättningen

Nettoomsättningen för affärsområdet ökade med 61 Mkr, 24 %, till följd av betydligt högre volymer främst inom Feed-området och högt kapacitetsutnyttjande.

Bearbetningsersättningen

Bearbetningsersättningen förbättrades med 8 Mkr, 16 %, till 59 Mkr i jämförelse med föregående år. Denna förbättring beror på både ökade volymer och högt kapacitetsutnyttjande. Bearbetningsersättningen per kilo förbättrades pga ökad andel specialfettsyror med 8 % från 0,75 kr till 0,81 kr per kilo.

Rörelseresultat

Resultatet förbättrades med 6 Mkr, 50 %, främst pga högt kapacitetsutnyttjande och resultatförbättring inom samtliga enheter. Affärsområdet kan uppvisa på förbättrat resultat under de senaste fyra kvartalen pga gjorda rationaliseringar och högre andel specialfettsyror.

Omvärld/aktiviteter

Ökade palmpriser minskade konkurrensen från Asien. Åtgärder inom EU för att höja andelen biomassa för energiproduktion innebar fortsatt ökade råmaterialpriser för oss. Det aviserade samarbetet med Lantmännen kommer att ytterligare stärka AAKs konkurrenskraft.

Tefac

Både försäljning och resultat har ökat främst pga ökad andel specialfettsyror. Efter kvartalet har Tefac tecknat avtal om förvärv av affärsenheten Deinking Chemicals från Ciba Specialty Chemicals Oy i Finland som får positiv resultatpåverkan från och med nästa år.

Binol

Binol fortsätter att stärka sin position i Norden som den ledande leverantören av vegetabiliska smörjmedel speciellt inom verkstadsindustrin. Både försäljning och volymer har förbättrats. Sammantaget har rörelseresultatet förbättrats väsentligt.

Feed

Såväl försäljning som volym och rörelseresultat har förbättrats.

Technical Products & Feed

Mkr	Kv 3 2007	Kv 3 2006	Kv 1-3 2007	Kv 1-3 2006	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	317	256	915	761	1.211
Bearbetning
ersättning	59	51	174	150	226
Bearbetnings
ersättning per kilo	0,81	0,75	0,79	0,80	0,77
Rörelseresultat exkl
engångsposter	18	12	53	38	68
Rörelseresultat inkl
engångsposter	18	12	48	38	55
Volymer	73	68	219	187	293
(tusen ton)

JANUARI – SEPTEMBER

Omsättningen var 9.296 Mkr (7.872), en ökning med 1.424 Mkr, 18 %, främst pga kraftigt ökade råvarupriser och volymökningen inom CBEsegmentet.

Bearbetningsersättningen ökade med 237 Mkr, 12 %, till 2.213 Mkr. 52 % av förbättringen kommer från affärsområde Chocolate & Confectionery Fats, främst av ökade CBEvolymer.

Bearbetningsersättningen per kilo ökade med 7 % från 1,87 kr/kg till 2,00 kr/kg, främst genomslag av ökade CBE-volymer.

Rörelseresultatet för perioden januari – september exklusive engångsposter och IAS 39 uppgick till 475 Mkr (347), vilket var en ökning med 128 Mkr, 37 %. Ändrade valutakurser påverkade resultatet negativt från årets början med 14 Mkr.

Finansnettot var –133 Mkr (-58) och resultatet efter finansnetto uppgick till 219 Mkr (174), en ökning med 26 procent. Skattesatsen var 30 procent och periodens resultat uppgick till 153 Mkr (119). Vinst per aktie uppgick till 3,64 kr (2,92).

Kassaflödet från den löpande verksamheten var -126 Mkr (127). Rörelsekapitalet ökade med 605 Mkr främst till följd av lageruppbyggnad av shea för leverans under nästkommande år samt effekten av kraftigt ökade råvarupriser. Koncernens investeringar uppgick till 520 Mkr (372). Efter investeringar, förvärv och avyttringar var kassaflödet -646 Mkr (-245).

Medelantalet anställda uppgick till 2.552 (2.529 per den 31 december 2006) vilket var en ökning med 23 personer från årets början främst pga genomförda förvärv.

VIKTIGA HÄNDELSER FÖRVÄRV

Croda Food Service

För att öka integrationen framåt och stärka marknadspositionen inom bagerisektorn har AAK förvärvat Croda Food Service från Croda plc. Den nyförvärvade verksamheten, som har en omsättning över 230 Mkr är baserad i Oldham, Storbritannien. Verksamheten förser bageribranschen med en rad olika produkter och tjänster, samt specialanpassade

leveranssystem. Förvärvet kommer att generera vinst under 2007.

Barnmat

Inom specialfettsområdet för barnmat har AAK ingått avtal kring ett joint venture-samarbete (50/50) med Enzymotec, ett israeliskt utvecklingsföretag, specialiserat på avancerade lipider (specialfetter) med specifika hälsobefrämjande effekter. Det nyetablerade samägda företaget med namnet "Advanced Lipids" kommer att ansvara för AAKs utveckling av speciallipider inom barnmatsområdet.

NÄRSTÅENDE PARTER

Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående, jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen 2006.

RISKER & OSÄKERHETSFAKTORER

All affärsverksamhet inbegriper risker – ett kontrollerat risktagande är en förutsättning för att upprätthålla en uthållig god lönsamhet. Risk kan vara beroende av händelser i omvärlden och påverka en viss bransch eller marknad, risken kan även vara rent företagsspecifik.

I AAK är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten.

Omvärldsrisk

AAK-koncernen är exponerad för den hårda konkurrens som råder i branschen samt råvaruprissvängningar som påverkar kapitalbindningen.

Finansiell risk

AAK-koncernen bedriver en sådan verksamhet att den utsätts för finansiella risker, framförallt valutarisker och råvaruprisrisker.

Verksamhetsrisk

Råvarorna som används i verksamheten är jordbruksprodukter och tillgången kan därför variera beroende på klimat och andra externa faktorer.

Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i AAK:s årsredovisning 2006 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Samma redovisnings- och bedömningsprinciper samt bedömningsgrunder som i senaste årsredovisningen har använts.

TVÅNGSINLÖSEN

AarhusKarlshamn AB (publ) äger för närvarande ca 98,4 procent av aktiekapitalet i dotterbolaget AarhusKarlshamn Sweden AB (med tidigare firma Karlshamns). Minoriteten i detta bolag innehar sammanlagt ca 358.000 aktier.

Tvångsinlösensförfarandet beräknas vara slutfört under fjärde kvartalet 2007. AarhusKarlshamn AB (publ) har genom så kallat förhandstillträde till minoritetens aktier i juni 2006 konsoliderat in samtliga andelar beträffande AarhusKarlshamn Sweden AB i bolagets och koncernens redovisning.

INFORMATIONSTILLFÄLLEN

Bokslutskommuniké 2007 kommer att publiceras den 21 februari, 2008.

Delårsrapport för första kvartalet 2008 kommer att publiceras den 21 maj, 2008.

Delårsrapport för andra kvartalet 2008 kommer att publiceras den 12 augusti, 2008.

Delårsrapport för tredje kvartalet 2008 kommer att publiceras den 31 oktober, 2008.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Business Area Technical Products & Feed har tecknat avtal om förvärv av affärsenheten Deinking Chemicals från Ciba Specialty Chemicals Oy i Finland. Produkter för Deinking (avsvärtning av returpapper) är baserade på specialfettsyror. Förvärvet är en integration framåt i värdekedjan. Omsättningen är ca 25 Mkr och får positiv resultatpåverkan från och med nästa år.

MODERBOLAGET

Moderbolagets fakturering under första nio månaderna var 13 Mkr (-). Resultatet efter finansiella poster för moderbolaget uppgick till -29 Mkr (78).

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 208 Mkr (83 per den 31 december 2006). Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 Mkr (1).

Moderbolagets balans- respektive resultaträkning återfinns på sidan 14.

Redovisningsprinciper

AarhusKarlshamn AB är moderbolag i AAKkoncernen. Bolaget har upprättat sin finansiella rapportering i enlighet med Årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RR32:06, Redovisning för juridisk person, som redovisas i årsredovisningen 2006.

Förändringar i balansräkningen

Moderbolagets ökade upplåning sedan årsskiftet är i allt väsentligt hänförligt till den utdelning om 165 Mkr som beslutades av årsstämman.

KONCERNENS UTVECKLING

Koncernens resultaträkning

Mkr	Kv 3 2007	Kv 3 2006	Kv 1-3 2007	Kv 1-3 2006	Rullande 12 mån	Helår 2006
Nettoomsättning	3.360	2.476	9.296	7.872	12.353	10.929
Övriga intäkter	0	-7	16	11	49	53
Summa rörelseintäkter	3.360	2.469	9.312	7.883	12.402	10.982
Råvaror, förnödenheter och handelsvaror	-2.505	-1.741	-6.943	-5.745	-9.259	-8.070
Övriga externa kostnader	-287	-297	-843	-916	-1.113	-1.186
Kostnader för ersättning till anställda	-252	-245	-864	-760	-1.167	-1.063
Av- och nedskrivningar	-86	-74	-296	-225	-377	-306
Övriga kostnader	-6	-4	-14	-5	-24	-15
Summa rörelsekostnader	-3.136	-2.361	-8.960	-7.651		-11.940 -10.640
Rörelseresultat	224	108	352	232	462	342
Ränteintäkter	0	1	12	9	18	15
Räntekostnader	-52	-24	-136	-65	-173	-102
Övriga finansiella poster	-4	1	-9	-2	6	13
Resultat före skatt	168	86	219	174	313	268
Skatt	-50	-27	-66	-55	-102	-91
Årets resultat	118	59	153	119	211	177
Hänförligt till minoritet	2	1	5	4	7	6
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	116	58	148	115	204	171
AKTIEDATA
Antal aktier, tusental	41.384	41.384	41.384	41.384	-	41.384
Varav egna aktier	516	589	516	589	-	539
Vinst per aktie, kr*	2,85	1,44	3,64	2,92	-	4,18
Eget kapital per aktie, kr	54,90	85,59	54,90	85,59	-	56,01
Balansdagens börskurs	151,00	199,50	151,00	199,50	-	201,00

* Beräkningen av resultat per aktie har beräknats på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier. För närvarande har koncernen inga utestående konverteringslån eller utestående teckningsoptioner.

Balansräkning i sammandrag för koncernen

Mkr	2007-09-30	2006-09-30	2006-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	607	581	579
Övriga immateriella anläggningstillgångar	88	79	59
Materiella anläggningstillgångar	2.876	2.764	2.751
Finansiella anläggningstillgångar	153	129	165
Summa anläggningstillgångar	3.724	3.553	3.554
Varulager	1.900	1.448	1.512
Kortfristiga fordringar	2.234	1.767	1.738
Likvida medel	132	419	129
Summa omsättningstillgångar	4.266	3.634	3.379
SUMMA TILLGÅNGAR	7.990	7.187	6.933
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2.243	3.492	2.287
Minoritetsintresse	34	31	32
Summa eget kapital inklusive minoritet	2.277	3.523	2.319
Långfristiga skulder	3.710	1.834	2.716
Leverantörsskulder	650	572	502
Övriga kortfristiga skulder	1.353	1.258	1.396
Summa kortfristiga skulder	2.003	1.830	1.898
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	7.990	7.187	6.933

Inga förändringar i ansvarsförbindelser.

Förändring av koncernens egna kapital

	Summa eget		Minoritet Summa eget kapital inkl
Mkr	kapital		minoritet
Ingående eget kapital 2007-01-01	2.287	32	2.319
Avyttring av egna aktier	5	-	5
Omräkningsdifferenser	-34	-3	-37
Utbetald utdelning	-163	-	-163
Periodens resultat	148	5	157
Utgående eget kapital 2007-09-30	2.243	34	2.277

	Summa eget		Minoritet Summa eget kapital inkl
Mkr	kapital		minoritet
Ingående eget kapital 2006-01-01	3.504	50	3.554
Förvärv av minoritet i AAK Sweden AB	-39	-19	-58
Omräkningsdifferenser	-88	-4	-92
Periodens resultat	115	4	119
Utgående eget kapital 2006-09-30	3.492	31	3.523

Kassaflödesanalys i sammandrag för koncernen

	Kv 3	Kv 3	Kv 1-3	Kv 1-3	Helår
Mkr	2007	2006	2007	2006	2006
Den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	230	138	479	336	502
Förändring av rörelsekapital	-359	22	-605	-209	-325
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-129	160	-126	127	177
Investeringsverksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-176	-111	-520	-372	-501
Finansieringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	324	153	652	457	254
Periodens kassaflöde	19	202	6	212	-70
Likvida medel vid periodens början	116	211	129	211	211
Kursdifferens i likvida medel	-4	6	-4	-4	-12
Likvida medel vid periodens slut	131	419	131	419	129

Förändringar av rörelsekapitalet på -605 Mkr inkluderar ogynnsamma omräkningsdifferenser om 43 Mkr.

Resultatöversikt och nyckeltal, januari – september 2007

Mkr	Kv 3	Kv 3	Kv 1-3	Kv 1-3	Helår
	2007	2006	2007	2006	2006
Nettoomsättning	3.360	2.476	9.296	7.872	10.929
Bearbetningsersättning exkl engångsposter och IAS 39	750	663	2.213	1.976	2.723
Bearbetningsersättning, %	22	27	24	25	25
Rörelseresultat exkl engångsposter och IAS 39	161	127	475	347	455
Rörelsemarginal,%, exkl engångsposter och IAS 39	5	5	5	4	4
Rörelseresultat inkl engångsposter exkl IAS 39	161	117	325	230	298
Rörelsemarginal, %, inkl engångsposter exkl IAS 39	5	5	3	3	3
Rörelseresultat inkl engångsposter och IAS 39	224	108	352	232	342
Rörelsemarginal,%, inkl engångsposter och IAS 39	7	4	4	3	3
Periodens nettoresultat	118	59	153	119	177
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	116	58	148	115	171
Hänförligt till minoritet	2	1	5	4	6
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	310	182	648	457	648
Operativt kassaflöde efter investeringar	-305	49	-646	-245	-325
Investeringar	176	111	520	372	501
- varav förvärv	-	-	103	37	37
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2.243	3.492	2.243	3.492	2.287
Minoritetsintresse	34	31	34	31	32
Nettoskuld	3.804	1.814	3.804	1.814	3.036
Soliditet, %	29	49	29	49	33
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	1,67	0,52	1,67	0,52	1,31
Operativt kapital	6.637	5.856	6.637	5.856	5.830

* Beloppen är exklusive IAS 39 effekter.

Resultaträkning, koncernen

			2006				2007
Mkr	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	Kv 1	Kv 2	Kv 3
Nettoomsättning		2.797 2.599		2.476 3.057	10.929	2.971	2.965	3.360
Bearbetningsersättning
inkl engångsposter*	675	567	663	745	2.650	737	726	750
Bearbetningsersättning*
exkl engångsposter	675	638	663	747	2.723	737	726	750
Rörelseresultat exkl engångsposter*	119	101	127	108	455	162	152	161
Finansiella poster	-20	-16	-22	-16	-74	-36	-41	-56
Resultat efter finansiella poster	106	-18	86	94	268	128	-77	168
-varav värdeförändring i råvaru och valutaderivat	12	-1	-9	42	44	2	-38	63

Bearbetningsersättning exkl engångsposter, affärsområdena*

			2006	2007
Mkr	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	Kv 1	Kv 2	Kv 3
Chocolate & Confectionery Fats	287	222	249	261	1.019	307	289	298
Food Ingredients	331	348	351	431	1.461	358	365	380
Technical Products & Feed	50	49	51	52	202	57	58	59

Rörelseresultat exkl engångsposter, affärsområdena*

			2006		2007
Mkr	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	Kv 1	Kv 2	Kv 3
Chocolate & Confectionery Fats	72	27	38	27	164	97	70	83
Food Ingredients	45	66	68	89	268	55	72	71
Technical Products & Feed	12	14	12	15	53	17	18	18
Group Functions	-10	-6	9	-23	-30	-7	-8	-11
Rörelseresultat koncernen	119	101	127	108	455	162	152	161

MODERBOLAGETS UTVECKLING

Moderbolagets resultaträkning

Mkr	Kv 1-3 2007	Kv 1-3 2006
Nettoomsättning	13	-
Övriga intäkter	0	0
Summa rörelseintäkter	13	0
Övriga externa kostnader	-15	-29
Personalkostnader	-19	-14
Av- och nedskrivningar	0	0
Övriga kostnader	0	0
Summa rörelsekostnader	-34	-43
Rörelseresultat	-21	-43
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0	127
Räntekostnader	-8	-6
Resultat före skatt	-29	78
Skatt	-	-
Årets resultat	-29	78

Balansräkning i sammandrag för moderbolaget

Mkr	2007-09-30	2006-09-30	2006-12-31
TILLGÅNGAR
Övriga immateriella anläggningstillgångar	0	1	0
Materiella anläggningstillgångar	2	1	2
Finansiella anläggningstillgångar	5.838	5.852	5.838
Summa anläggningstillgångar	5.840	5.854	5.840
Kortfristiga fordringar	20	17	93
Likvida medel	-	-	-
Summa omsättningstillgångar	20	17	93
SUMMA TILLGÅNGAR	5.860	5.871	5.933
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	4.318	5.650	4.512
Summa eget kapital	4.318	5.650	4.512
Långfristiga skulder	150	-	-
Leverantörsskulder	1	10	4
Övriga kortfristiga skulder	1.391	211	1.417
Summa kortfristiga skulder	1.392	221	1.421
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5.860	5.871	5.933

Malmö, 1 november, 2007

Jerker Hartwall Koncernchef och VD

För ytterligare information, telefon +46 40 627 83 00

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Informationen är sådan som AarhusKarlshamn AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingsverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 1 november 2007, kl. 08.45.

AarhusKarlshamn AB (publ) Telefon Fax E-mail Org.nr Skeppsgatan 19 +46 40 627 83 00 +46 40 627 83 11 info@aak.com 556669-2850 211 19 Malmö