AAK

Earnings Release • Apr 27, 2022

Första kvartalet 2022

Delårsrapport

Viktiga siffror

Kv 1 2022

• Volymerna ökade med 1% till 575.000 ton (569.000 ton).
• Rörelseresultatet, inklusive en positiv valutaomräkningseffekt på 31 mkr, uppgick till 664 mkr (551 mkr), en ökning med 21%. Omräknat till fasta växelkurser uppgick förbättringen till 15%.
• Resultatet för perioden uppgick till 492 mkr (400 mkr).
• Vinst per aktie uppgick till 1,89 kronor (1,56 kronor).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -1.150 mkr (58 mkr).
• Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 15,4% (15,6% den 31 december 2021).

	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Δ %	R12M 2022	Helår 2021
Volymer, tusental ton	575	569	+1	2.318	2.312
Rörelseresultat, mkr	664	551	+21	2.202	2.089
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, mkr	664	551	+21	2.506	2.393
Rörelseresultat per kilo, kr	1,15	0,97	+19	0,95	0,90
Rörelseresultat per kilo exklusive jämförelsestörande poster, kr	1,15	0,97	+19	1,08	1,04
Periodens resultat, mkr	492	400	+23	1.539	1.447
Periodens resultat exklusive jämförelsestörande poster, mkr	492	400	+23	1.825	1.733
Vinst per aktie, kr	1,89	1,56	+21	5,92	5,59
Vinst per aktie exklusive jämförelsestörande poster, kr	1,89	1,56	+21	7,04	6,71
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), %	15,4	14,3	+8	15,4	15,6

I rörelseresultatet för helåret 2021 ingår en jämförelsestörande post på -304 mkr hänförlig till optimeringen av företagets europeiska bageriverksamhet.

AAK Koncernen - Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande

Rekordhögt rörelseresultat med stark utveckling för samtliga affärsområden

I skrivande stund pågår kriget i Europa, med en direkt påverkan på miljontals människor, däribland AAK:s medarbetare och samarbetspartner i regionen. Vi ställer oss bakom alla som drabbas av denna tragedi.

Kriget har även påverkat den globala ekonomin och adderat till det redan höga inflationstrycket. Trots detta inledde vi året starkt – med tillväxt i volymer och, i ännu högre grad, i rörelseresultat, vilket nådde en ny rekordnivå.

Volymerna ökade med 1% jämfört med det första kvartalet i fjol, med stöd av Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats. Samtidigt ökade rörelseresultatet med 15% och rörelseresultatet per kilo med 13%, omräknat till fasta växelkurser. Detta är en stor bedrift – än mer så givet de utmanande förutsättningarna – vilken möjliggjorts av våra hängivna, hårt arbetande medarbetare världen över.

AAK:s verksamhet i Ryssland

I början av mars stoppade vi leveranserna till, och försäljningen i, Ryssland. Efter en noggrann analys har vi idag fattat beslut om att avveckla verksamhet och investeringar i landet. Det kommer att bli ett kontrollerat utträde som hanterar risk, säkerhet och legala krav för våra medarbetare, kunder, leverantörer samt partnern i vårt lokala samriskbolag (JV). AAK, som har ett 75-procentigt innehav i bolaget, kommer att arbeta för att nå en överenskommelse om att låta denna andel återgå till vår JV-partner. Det kontrollerade utträdet beräknas resultera i en kostnad om cirka 300–350 mkr som påverkar resultaträkningen i det andra kvartalet 2022.

Ryssland utgör cirka 3% av AAK:s volymer, mätt i ton. Cirka hälften rapporteras inom Chocolate & Confectionery Fats. Vi förväntar oss att gradvis kunna flytta en del av dessa CCFvolymer till andra geografier, vilket förväntas begränsa den totala påverkan på rörelseresultatet till cirka 75–100 mkr under 2022.

Affärsresultat

Chocolate & Confectionery Fats redovisade fortsatt tillväxt, både vad gäller volymer och rörelseresultat. Volymerna ökade med 5%, rörelseresultatet steg 9% och rörelseresultatet per kilo ökade med 3%, omräknat till fasta växelkurser. Vårt beslut att stoppa leveranserna till, och försäljningen i, Ryssland, kombinerat med svårigheterna att exportera till Ukraina, hade enbart en marginell påverkan under kvartalet.

Volymerna inom Food Ingredients ökade med 2% efter en stark återhämtning inom Foodservice. Även Special Nutrition ökade, medan mejerisegmentet och segmentet för växtbaserade livsmedel var oförändrade och bagerisegmentet minskade. Sett till rörelseresultat visade både Foodservice och bagerisegmentet en mycket stark utveckling. Detta bidrog till att affärsområdets rörelseresultat ökade med 9%, omräknat till fasta växelkurser.

Technical Products & Feed redovisade ännu ett mycket starkt kvartal, med en resultattillväxt på 84%, drivet av ökad lönsamhet för både vår foderverksamhet och naturliga ingredienser.

Fortsatt fokus på att minska våra utsläpp

Under kvartalet beslutade vi att investera i två biomassapannor vid vår produktionsanläggning i Århus, Danmark, vilket kommer att reducera anläggningens CO2-utsläpp med cirka 90%. Installationen kommer även att resultera i betydande besparingar då fossilt bränsle ersätts av sheamjöl, en biprodukt från anläggningens process för utvinning av sheaolja.

Denna investering är ett led i vårt arbete med att begränsa AAK:s miljöpåverkan och ett bevis på vårt engagemang för att reducera vår verksamhets utsläpp av växthusgaser.

Avslutande kommentar

Kriget i Europa och dess efterverkningar har skapat ny, global osäkerhet. Som viktig leverantör av växtbaserade ingredienser till livsmedel och tekniska produkter står vi väl rustade för att hantera risker och fortsätta att leverera värde – något vi har visat under de senaste, minst sagt, volatila åren.

Trots osäkerheten på kort till medellång sikt ser vi därför ingen anledning att i nuläget justera vår uppfattning om de starka och gynnsamma underliggande, långsiktiga trenderna på våra marknader. Detta gör oss fortsatt försiktigt optimistiska inför framtiden och vi är fast beslutna om att leva upp till vårt verksamhetssyfte: Making Better Happen™.

Johan Westman, koncernchef och VD

AAK-koncernen, Kv 1 2022

Volymer

Volymerna uppgick till 575.000 ton (569.000 ton), en ökning med 1% jämfört med förra året.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 11.239 mkr (7.609 mkr), en ökning med 48%. Ökningen berodde på större volymer och högre råvarupriser samt en positiv valutaomräkningseffekt på 372 mkr.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 664 mkr (551 mkr), en ökning med 21% jämfört med motsvarande kvartal 2021. Ökningen var främst hänförlig till högre volymer, fortsatt återhämtning inom Foodservice och förbättrad lönsamhet för vår foderverksamhet samt för naturliga ingredienser.

Valutaomräkningseffekten uppgick till 31 mkr, varav 27 mkr var hänförliga till Food Ingredients och 4 mkr till Chocolate & Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade med 15%.

Rörelseresultatet per kilo uppgick till 1,15 kronor (0,97 kronor), en ökning med 19%. Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,05 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 13%.

Finansiella kostnader och skattekostnader

De finansiella kostnaderna uppgick till 18 mkr (25 mkr). Redovisade skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 24% (24%).

Vinst per aktie

Vinst per aktie uppgick till 1,89 kronor (1,56 kronor).

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till -1.150 mkr (58 mkr). Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till -2.004 mkr (-757 mkr). Till följd av fortsatt stigande råvarupriser var kassaflödet från lagerförändringar negativt under kvartalet. Kassaflödet från leverantörsskulder var negativt, trots de

stigande råvarupriserna. Detta drevs främst av engångseffekter på grund av förändringar i betalningsvillkor samt förändrade inköpsmönster. Kassaflödet från kundfordringar var negativt på grund av ökade råvarupriser.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 227 mkr (118 mkr), varav 0 mkr (8 mkr) var hänförliga till förvärvsverksamhet. Investeringarna i anläggningstillgångar var huvudsakligen hänförliga till löpande underhåll samt kapacitetsökningar.

Råvarupriserna fortsatte att öka under första kvartalet 2022. Baserat på löptiden för vår avtalsportfölj är det en tidsfördröjning på sex till nio månader innan vi ser en kassaflödeseffekt av prisvolatiliteten. Detta förväntas ge en fortsatt negativ påverkan på rörelsekapitalet under återstoden av 2022.

Avkastning på sysselsatt kapital

Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 15,4% (15,6% den 31 december 2021).

Finansiell ställning

Soliditeten uppgick till 42% (44% den 31 december 2021). Koncernens nettoskuld den 31 mars 2022 uppgick till 5.206 mkr (3.817 mkr den 31 december 2021). Nettoskuld/EBITDA uppgick till 1,64 (1,25 per den 31 december 2021).

Den 31 mars 2022 uppgick koncernens totala låneavtal till 7.765 mkr (7.715 mkr den 31 december 2021), med bindande låneavtal på 6.422 mkr (6.374 mkr den 31 december 2021). Outnyttjade, bindande låneavtal per den 31 mars 2022 uppgick till 2.591 mkr (4.248 mkr per den 31 december 2021).

Medarbetare

Det genomsnittliga antalet anställda den 31 mars 2022 uppgick till 4.044 (4.013 den 31 december 2021).

Viktiga händelser under kvartalet

AAK investerar i biomassapannor

I början av februari kommunicerade vi en investering om 500 miljoner kronor för att installera biomassapannor vid vår produktionsanläggning i Århus, Danmark – ett initiativ som förväntas reducera anläggningens CO₂-utsläpp med cirka 90%. Installationen kommer även att resultera i betydande besparingar då fossilt bränsle ersätts av sheamjöl, en biprodukt från anläggningens process för utvinning av sheaolja. Projektet förväntas bli klart i slutet av 2023.

Anläggningen i Århus har drivit ett pilotprojekt med en liten biomassapanna under de senaste fem åren, med ambitionen att göra verksamheten mer hållbar. Som ett resultat av de positiva erfarenheterna från projektet, och för att ytterligare minska anläggningens miljöpåverkan, kommer två nya pannor på 18 MW vardera att installeras. Tillsammans förväntas de tre pannorna minska CO₂-utsläppen med mer än 45.000 ton per år, vilket innebär en minskning av koncernens totala scope 1-utsläpp med 16%. Då pannorna körs på sheamjöl kommer behovet av fossilt bränsle praktiskt taget att elimineras. Detta förväntas ge årliga besparingar på upp till 100 miljoner kronor.

Fortsatta betydande framsteg inom hållbarhet

Nyligen offentliggjorde vi vår hållbarhetsrapport för 2021, i vilken vi beskriver våra ambitioner, aktiviteter och framsteg inom hållbarhetsområdet.

Under 2021 ökade vi andelen verifierat avskogningsfri palm med 34% samt spårbarhet till plantage med 16%. Detta innebär att 67% av AAK:s totala palmoljevolymer är avskogningsfria och att 81% är spårbara till plantage.

Framsteg gjordes även inom Kolo Nafaso, vårt program för direktinköp av sheakärnor i Västafrika. Genom programmet köper vi sheakärnor direkt från kvinnor samtidigt som vi erbjuder dem förfinansiering, träning och utbildning inom en rad områden, däribland hållbara arbetsmetoder. Under de senaste fyra åren har antalet kvinnor inom Kolo Nafaso ökat från 100.000 till 353.000.

Vad gäller miljöpåverkan ökade vi våra årliga inköp av förnybar el med 50 procentenheter jämfört med 2020. Därtill minskade vi avfallsintensiteten och vattenförbrukningen per bearbetad enhet med 18,6 respektive 20,9%.

För tillgång till rapporten i sin helhet, vänligen besök www.aak.com.

Rörelseresultat +18%		Kv 1 2022	Kv 1 2021	Δ %	R12M 2022	Helår 2021
	Volymer, tusental ton	362	354	+2	1.484	1.476
Rörelseresultat per kilo +16%	Nettoomsättning, mkr	7.141	4.869	+47	25.517	23.245
	Rörelseresultat, mkr	369	313	+18	1.436	1.380
	Rörelseresultat per kilo, kr	1,02	0,88	+16	0,97	0,93

Volymer

AAK

Volymerna för affärsområdet ökade med 2%.

Volymerna för bagerisegmentet minskade, vilket främst berodde på vårt fortsatta arbete för att optimera bageriverksamheten i Europa och USA, med en fortsatt prioritering av special- och semispecialprodukter. Asien och norra Latinamerika visade fortsatt stark volymtillväxt.

Mejerivolymerna var oförändrade under kvartalet, då en uppgång i USA motverkades av en nedgång i Asien.

Efterfrågan på våra lösningar på marknaden för växtbaserade livsmedel var överlag oförändrad, både för mejeri- och köttalternativ. Växtbaserade mejerilösningar ökade emellertid i Europa, medan lösningar för växtbaserat kött ökade i USA – två viktiga marknader för detta segment.

Volymerna för Special Nutrition ökade, främst beroende på att volymerna för semispecialprodukter inom delsegmentet Infant Nutrition ökade i USA och Asien. Efterfrågan på våra högförädlade lösningar minskade.

Även om Foodservice redovisade tvåsiffrig volymtillväxt på alla geografiska marknader, är segmentet fortfarande inte riktigt tillbaka på samma nivåer som före pandemin.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 7.141 mkr (4.869 mkr), en ökning med 47% eller 2.272 mkr. Ökningen berodde på stor efterfrågan på specialprodukter och högförädlade semispecialprodukter, prisjusteringar till följd av ökade råvarupriser samt en positiv valutaomräkningseffekt på 330 mkr.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade med 18% till 369 mkr (313 mkr). Valutaomräkningseffekten var positiv och uppgick till 27 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 9%.

Affärsområdets ökade rörelseresultat berodde främst på den fortsatta återhämtningen inom Foodservice och förbättrad lönsamhet inom bagerisegmentet. Vårt engagerade arbete för att förvalta produktportföljen inom bageri- och mejerisegmenten samt Foodservice hade positiv påverkan under kvartalet.

Rörelseresultatet per kilo ökade och uppgick till 1,02 kronor (0,88 kronor). Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,07 mkr. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 7%.

* Rörelseresultat och rörelseresultat per kilo är exklusive jämförelsestörande poster.

6

Chocolate & Confectionery Fats, Kv 1 2022*

Rörelseresultat +11%		Kv 1 2022	Kv 1 2021	Δ %	R12M 2022	Helår 2021
	Volymer, tusental ton	137	130	+5	526	519
Rörelseresultat per kilo +5%	Nettoomsättning, mkr	3.407	2.263	+51	11.260	10.116
	Rörelseresultat, mkr	258	233	+11	996	971
	Rörelseresultat per kilo, kr	1,88	1,79	+5	1,89	1,87

Volymer

Volymerna ökade med 5%, vilket berodde på god marknadstillväxt och vårt framgångsrika koncept med kundgemensam produktutveckling. Efterfrågan på fyllningsfetter var fortsatt stark, liksom på semispecialprodukter. De flesta regioner redovisade stark volymtillväxt.

De europeiska volymerna ökade med låga ensiffriga tal under kvartalet. Den underliggande efterfrågan var fortsatt stark i regionen, även om vi noterade en marginell negativ volympåverkan till följd av vårt beslut i fråga om Ryssland i slutet av kvartalet. Vi förväntar oss att gradvis kunna flytta en del av de ryska volymerna till andra geografier. Volymerna till Ryssland har utgjort cirka 1,5% av koncernens totala volymer.

Nettoomsättning

Affärsområdets nettoomsättning ökade med 51% till 3.407 mkr (2.263 mkr). Detta berodde på volymtillväxt och prisjusteringar till följd av ökade råvarupriser, samt en positiv valutaomräkningseffekt på 42 mkr.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 258 mkr (233 mkr), en ökning med 11% jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Valutaomräkningseffekten var positiv och uppgick till 4 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 9%.

Det förbättrade rörelseresultatet berodde på vår starka globala ställning när det gäller kundgemensam produktutveckling samt ökade volymer. Den tidigare nämnda konkurrensintensiteten på marknaden var dock oförändrad.

Rörelseresultatet per kilo ökade och uppgick till 1,88 kronor (1,79 kronor). Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,03 mkr, Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 3%.

Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat per kilo

* Rörelseresultat och rörelseresultat per kilo är exklusive jämförelsestörande poster.

Technical Products & Feed, Kv 1 2022*

Rörelseresultat +84%		Kv 1 2022	Kv 1 2021	Δ %	R12M 2022	Helår 2021
	Volymer, tusental ton	76	85	-11	308	317
Rörelseresultat per kilo +106%	Nettoomsättning, mkr	691	477	+45	2.305	2.091
	Rörelseresultat, mkr	81	44	+84	251	214
	Rörelseresultat per kilo, kr	1,07	0,52	+106	0,81	0,68

Volymer

Volymerna minskade med 11%, främst till följd av lägre volymer i foderverksamheten. Marknadsförhållandena inom djurfoder var fortsatt gynnsamma, även om vi upplevde produktionsrelaterade störningar under kvartalet. Avhjälpande åtgärder är på gång och kommer att inkluderas i det planerade underhållsstoppet under det andra kvartalet.

Volymutvecklingen för fettsyror var fortsatt stark, drivet av efterfrågan på naturliga ingredienser. Detta hänger samman med ett ökat fokus på hållbarhet i olika branschsegment, där våra lösningar kan ersätta exempelvis fossilbaserade ingredienser i olika kundprodukter.

Nettoomsättning

Affärsområdets nettoomsättning ökade med 214 mkr.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet var rekordhögt för ett första kvartal och uppgick till 81 mkr (44 mkr), en ökning med 84% jämfört med föregående år. Denna ökning var främst hänförlig till den förbättrade lönsamheten för vår foderverksamhet samt för naturliga ingredienser.

Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat per kilo på 1,07 kronor (0,52 kronor), en ökning med 106%.

Technical Products & Feed - Rörelseresultat

Technical Products & Feed - Rörelseresultat per kilo

* Rörelseresultat och rörelseresultat per kilo är exklusive jämförelsestörande poster.

Allmän information

Närstående parter

Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående parter sedan 2021.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AAK:s verksamhet är ständigt utsatt för risker och hot, och företaget påverkas av olika omvärldsfaktorer. Med hjälp av en aktiv omvärldsanalys försöker vi förutse förändringar av de faktorer som påverkar vår verksamhet. Vi uppdaterar kontinuerligt våra planer och policyer för att motverka potentiella negativa effekter. Vi tillämpar en aktiv riskhantering genom att till exempel säkra råvarupriser och valutor för att minska riskerna.

En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen och bedömningen av verksamhetens framtid.

AAK:s långsiktiga riskexponering förväntas inte avvika från den exponering som nu ingår i verksamheten.

AAK:s styrelse och koncernledning har sedan årsrapporten 2021 publicerades granskat utvecklingen av betydande risker och osäkerhetsfaktorer och kan bekräfta att det inte har skett några andra förändringar än vad som har kommenterats i fråga om marknadsutvecklingen 2022.

En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning.

Redovisningsprinciper 2022

Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34, Delårsrapportering, och gällande regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna motsvarar de principer som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2021.

Alternativa nyckeltal

AAK presenterar alternativa nyckeltal för att ge en tydlig bild av affärsresultatet samt för att uppnå förbättrad jämförbarhet från period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte anses ersätta nyckeltalen enligt IFRS.

Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com under Investor-fliken. För avstämning av alternativa nyckeltal, se sidorna 20–21.

Definitioner

Se vår årsredovisning.

Årsstämma och årsredovisning

Årsstämman kommer att hållas den 18 maj 2022 kl. 14:00 i Malmö. Årsredovisningen för 2021 finns på www.aak.com samt på AAK:s huvudkontor.

De aktieägare som vill delta i årsstämman ska vara införda i aktieboken den 10 maj 2022. Aktieboken förs av Euroclear Sweden AB. Aktieägare som har förvaltarregistrerade innehav och önskar delta i årsstämman ska tillfälligt låta omregistrera sina aktier i sina egna namn via sina förvaltare så att de finns upptagna i aktieboken i god tid före den 10 maj 2022. Anmälan till årsstämman ska göras senast den 12 maj 2022 på något av följande sätt:

Post: AAK AB, c/o Euroclear Sweden AB, Box 191, 101 23 Stockholm (märk kuvertet "Årsstämma 2022")

Telefon: +46 8 402 90 45 (telefonen stänger kl. 16:00 lokal tid)

Webbplats: www.aak.com

Händelser efter rapporteringsperioden

Den 27 april tillkännagav AAK ett beslut att avveckla sin verksamhet och sina investeringar i Ryssland. Utträdet beräknas resultera i en kostnad om cirka 300–350 mkr som påverkar resultaträkningen.

Moderbolaget och Group Functions

AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Det har framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen.

Moderbolagets resultat efter finansiella poster var -22 mkr (-19 mkr). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 1.675 mkr (1.610 mkr den 31 december 2021). Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 mkr (0 mkr).

Moderbolagets balans- och resultaträkning finns på sidorna 22–23. Det har inte varit några väsentliga förändringar i moderbolagets balansräkning efter förra årets utgång.

Moderbolaget har upprättat sin finansiella rapportering enligt årsredovisningslagen, 9 kap., delårsrapporter, och rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer, från Rådet för finansiell rapportering. Redovisningsprinciperna motsvarar de principer som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2021.

Revisionsgranskning

Denna rapport har inte granskats av företagets revisorer.

Malmö den 27 april 2022

Johan Westman Koncernchef och VD

Mer information kan lämnas av:

Gabriella Grotte Head of IR and Corporate Communications Mobil: 0737 16 80 01 E-post: gabriella.grotte@aak.com

Denna information är sådan information som AAK AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 27 april 2022 kl. 12:00 lokal tid.

Resultaträkning i sammandrag

	Kv 1	Kv 1	Helår
Mkr	2022	2021	2021
Nettoomsättning	11.239	7.609	35.452
Övriga rörelseintäkter	29	46	186
Summa rörelseintäkter	11.268	7.655	35.638
Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete	74	18	356
Råvaror och förnödenheter	-8.867	-5.707	-27.219
Handelsvaror	-244	-152	-834
Övriga externa kostnader	-717	-509	-2.346
Kostnader för ersättning till anställda	-654	-573	-2.527
Avskrivningar och nedskrivningar	-188	-177	-958
Övriga rörelsekostnader	-8	-4	-21
Summa rörelsekostnader	-10.604	-7.104	-33.549
Rörelseresultat (EBIT)	664	551	2.089
Finansiella intäkter	15	5	19
Finansiella kostnader	-33	-30	-121
Resultat från finansiella poster	-18	-25	-102
Resultat före skatt	646	526	1.987
Skatt	-154	-126	-540
Periodens resultat	492	400	1.447
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	2	2	10
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	490	398	1.437
Vinst per aktie före utspädning, kr1)	1,89	1,56	5,59
Vinst per aktie efter utspädning, kr2)	1,89	1,55	5,58

1) Vinst per aktie beräknas från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier.

2) Vinst per aktie beräknas från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier efter utspädning med utestående teckningsoptioner.

Totalresultat

Mkr	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Helår 2021
Periodens resultat	492	400	1.447
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen	-	–	12
	-	–	12
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	410	510	682
Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	11	1	5
Skatteeffekt av förändring av verkligt värde på kassaflödessäkringar	-2	-0	-1
	419	511	686
Summa totalresultat för perioden	911	911	2.145
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	2	1	9
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	909	910	2.136

Balansräkning i sammandrag

Mkr	2022-03-31	2021-03-31	2021-12-31
Tillgångar
Goodwill	2.296	2.200	2.270
Övriga immateriella tillgångar	305	322	307
Materiella anläggningstillgångar	6.045	5.754	5.720
Tillgångar med nyttjanderätt	581	709	595
Andelar i intresseföretag	16	15	16
Finansiella anläggningstillgångar	47	39	43
Uppskjutna skattefordringar	183	187	179
Summa anläggningstillgångar	9.473	9.226	9.130
Varulager	10.056	6.631	9.054
Kundfordringar	5.914	4.190	5.132
Kortfristiga fordringar	4.053	1.700	2.849
Likvida medel	1.165	1.245	1.001
Summa omsättningstillgångar	21.188	13.766	18.036
Summa tillgångar	30.661	22.992	27.166
Eget kapital och skulder
Eget kapital	12.698	10.751	11.783
Innehav utan bestämmande inflytande	50	40	48
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	12.748	10.791	11.831
Skulder till banker och kreditinstitut	1.571	2.101	1.611
Pensionsåtaganden	274	284	271
Leasingskulder	485	622	493
Uppskjutna skatteskulder	412	478	444
Övriga långfristiga skulder	413	441	361
Summa långfristiga skulder	3.155	3.926	3.180
Skulder till banker och kreditinstitut	3.967	1.598	2.333
Leasingskulder	124	113	128
Leverantörsskulder	5.343	3.736	5.696
Övriga kortfristiga skulder	5.324	2.828	3.998
Summa kortfristiga skulder	14.758	8.275	12.155
Summa eget kapital och skulder	30.661	27.992	27.166

Förändring av eget kapital i sammandrag

2022

Mkr	Eget kapital	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari 2022	11.783	48	11.831
Periodens resultat	490	2	492
Övrigt totalresultat	419	0	419
Summa totalresultat	909	2	911
Nyemission av aktier	6	-	6
Utgående balans den 31 mars 2022	12.698	50	12.748

2021

Mkr	Eget kapital	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari 2021	9.699	39	9.738
Periodens resultat	398	2	400
Övrigt totalresultat	512	-1	511
Summa totalresultat	910	1	911
Nyemission av aktier	142	-	142
Utgående balans den 31 mars 2021	9.699	40	10.791

Kassaflödesanalys i sammandrag

Mkr	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Helår 2021
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	664	551	2.089
Avskrivningar och nedskrivningar	188	177	958
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	135	199	204
Erlagd och erhållen ränta	-10	-17	-73
Betald skatt	-123	-95	-521
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet	854	815	2.657
Förändringar i lager	-809	121	-2.181
Förändringar i kundfordringar	-650	-749	-1.710
Förändringar i leverantörsskulder	-519	-42	1.793
Förändringar i andra rörelsekapitalposter	-26	-87	-51
Förändringar i rörelsekapitalet	-2.004	-757	-2.149
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-1.150	58	508
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella	-230	-110	-619
anläggningstillgångar
Förvärv av verksamheter och aktier efter avdrag av förvärvade likvida medel	-	-8	-31
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	3	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-227	-118	-650
Finansieringsverksamheten
Förändringar i lån	1.557	-14	242
Amortering av leasingskulder	-35	-39	-151
Nyemission av aktier	6	142	434
Utbetald utdelning	-	–	-590
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	1.528	89	-65
Periodens kassaflöde	151	29	-207
Likvida medel vid periodens början	1.001	1.200	1.200
Kursdifferens i likvida medel	13	16	8
Likvida medel vid periodens slut	1.165	1.245	1.001

Nyckeltal

Mkr (om inget annat anges)	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Δ %	Helår 2021
Resultaträkning
Volymer, tusental ton	575	569	+1	2.312
Rörelseresultat	664	551	+21	2.089
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster	664	551	+21	2.393
Periodens resultat	492	400	+23	1.447
Periodens resultat exklusive jämförelsestörande poster	492	400	+23	1.733
Finansiell ställning
Summa tillgångar	30.661	22.992	+33	27.166
Eget kapital	12.748	10.791	+18	11.831
Nettorörelsekapital	9.311	5.951	+56	7.327
Nettoskulder	5.206	2.728	+90	3.817
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-1.150	58	-	508
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-227	-118	-	-650
Aktieuppgifter
Antal aktier, tusental	258.551	256.425	+1	258.501
Vinst per aktie före utspädning, kr1)	1,89	1,56	+21	5,59
Vinst per aktie efter utspädning, kr2)	1,89	1,55	+22	5,58
Eget kapital per aktie, kr	49,11	41,93	+17	45,58
Balansdagens börskurs, kr	175,00	197,70	-11	195,30
Övriga nyckeltal
Volymtillväxt i procent	+1	+0	-	+5
Rörelseresultat per kilo, kr	1,15	0,97	+19	0,90
Rörelseresultat per kilo exklusive jämförelsestörande poster, kr	1,15	0,97	+19	1,04
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), %	15,4	14,3	+8	15,6
Nettoskuld/EBITDA, multipel	1,64	1,18	+39	1,25

1) Vinst per aktie beräknas från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier.

2) Vinst per aktie beräknas från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier efter utspädning med utestående teckningsoptioner.

Kvartalsuppgifter för affärsområdena

Rörelseresultat

Mkr	2021 Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	2022 Kv 1
Food Ingredients	313	39	387	337	1.076	369
Chocolate & Confectionery Fats	233	205	234	299	971	258
Technical Products & Feed	44	31	56	83	214	81
Group Functions	-39	-38	-35	-60	-172	-44
AAK-koncernens rörelseresultat	551	237	642	659	2.089	664
Finansnetto	-25	-25	-26	-26	-102	-18
Resultat före skatt	526	212	616	633	1.987	646

Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster

Mkr	2021 Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	2022 Kv 1
Food Ingredients	313	343	387	337	1.380	369
Chocolate & Confectionery Fats	233	205	234	299	971	258
Technical Products & Feed	44	31	56	83	214	81
Group Functions	-39	-38	-35	-60	-172	-44
AAK-koncernens rörelseresultat	551	541	642	659	2.393	664
Finansnetto	-25	-25	-26	-26	-102	-18
Resultat före skatt	526	516	616	633	2.291	646

Nettoomsättning per marknad

2022

Mkr	FI Kv 1 2022	CCF Kv 1 2022	TPF Kv 1 2022	Summa Kv 1 2022
Europa	2.718	1.554	691	4.963
Nord- och Sydamerika	3.555	1.355	0	4.910
Asien	789	420	0	1.209
Övriga länder	79	78	0	157
Nettoomsättning	7.141	3.407	691	11.239

2021

Mkr	FI Kv 1 2021	CCF Kv 1 2021	TPF Kv 1 2021	Summa Kv 1 2021
Europa	2.022	1.100	477	3.599
Nord- och Sydamerika	2.119	827	0	2.946
Asien	656	296	0	952
Övriga länder	72	40	0	112
Nettoomsättning	4.869	2.263	477	7.609

Finansiella instrument

Mkr	2022-03-31	2021-12-31	Hierarkisk nivå
Tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen
Valutaderivat och råvaruderivat	1.662	1.036	2
Försäljnings- och inköpskontrakt	1.150	882	2
Investering i fonder	32	26	3
Derivat som används i kassaflödessäkringar
Ränteswappar	16	5	1
Tillgångar till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella anläggningstillgångar	4	4	-
Kundfordringar	5.914	5.132	-
Finansiella omsättningstillgångar	50	25	-
Likvida medel	1.165	1.001	-
Summa finansiella tillgångar	9.993	8.111
Skulder till verkligt värde via resultaträkningen
Valutaderivat och råvaruderivat	350	241	2
Försäljnings- och inköpskontrakt	2.217	1.420	2
Skulder till upplupet anskaffningsvärde
Skulder till banker och kreditinstitut	5.538	3.944	-
Leasingskulder	609	621	-
Övriga räntebärande skulder	12	12	-
Summa finansiella skulder	8.726	6.238

Organisk volymtillväxt

%	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Helår 2021
Food Ingredients
Organisk volymtillväxt	2	-4	4
Förvärv/avyttringar	-	–	-
Volymtillväxt	2	-4	4
Chocolate & Confectionery Fats
Organisk volymtillväxt	5	13	16
Förvärv/avyttringar	-	–	-
Volymtillväxt	5	13	16
Technical Products & Feed
Organisk volymtillväxt	-11	0	-1
Förvärv/avyttringar	-	–	-
Volymtillväxt	-11	0	-1
AAK-koncernen
Organisk volymtillväxt	1	0	5
Förvärv/avyttringar	-	–	-
Volymtillväxt	1	0	5

EBITDA

Mkr	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Helår 2021
Rörelseresultat (EBIT)	664	551	2.089
Avskrivningar och nedskrivningar	188	177	958
EBITDA	852	728	3.047

Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster

Mkr	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Helår 2021
Food Ingredients
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	369	313	1.380
Optimering av europeisk bageriverksamhet	-	–	-304
Rörelseresultat	369	313	1.076
Chocolate & Confectionery Fats
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	258	233	971
Rörelseresultat	258	233	971
Technical Products & Feed
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	81	44	214
Rörelseresultat	81	44	214
AAK-koncernen
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	664	551	2.393
Optimering av europeisk bageriverksamhet	-	–	-304
Rörelseresultat	664	551	2.089

Avkastning på sysselsatt kapital

Mkr	R12 mån 2022-03-31	R12 mån 2021-12-31
Summa tillgångar	25.947	24.270
Likvida medel	-1.110	-1.117
Finansiella anläggningstillgångar	-24	-12
Leverantörsskulder	-4.795	-4.458
Övriga icke räntebärande skulder	-3.790	-3.385
Sysselsatt kapital	16.228	15.298
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	2.506	2.393
Avkastning på sysselsatt kapital, %	15,4	15,6

Nettorörelsekapital

Mkr	2022-03-31	2021-12-31
Varulager	10.056	9.054
Kundfordringar	5.914	5.132
Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar	3.990	2.818
Leverantörsskulder	-5.343	-5.696
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	-5.306	-3.981
Nettorörelsekapital	9.311	7.327

Nettoskulder

Mkr	2022-12-31	2021-12-31
Kortfristiga räntebärande fordringar	63	31
Likvida medel	1.165	1.001
Pensionsåtaganden	-275	-271
Leasingskulder	-609	-621
Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut	-1.571	-1.611
Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut	-3.967	-2.333
Övriga räntebärande skulder	-12	-13
Nettoskulder	-5.206	-3.817

Nettoskuld/EBITDA

Mkr	2022-03-31	2021-12-31
Nettoskulder	5.206	3.817
EBITDA (R12 månader)	3.171	3.047
Nettoskuld/EBITDA, multipel	1,64	1,25

Soliditet

Mkr	2022-03-31	2021-12-31
Eget kapital	12.698	11.783
Innehav utan bestämmande inflytande	50	48
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	12.748	11.831
Summa tillgångar	30.661	27.166
Soliditet, %	41,6	43,6

Resultaträkning – moderbolag

Mkr	Kv 1 2022	Kv 1 2021	Helår 2021
Nettoomsättning	32	37	116
Summa rörelseintäkter	32	37	116
Övriga externa kostnader	-29	-24	-88
Kostnader för ersättning till anställda	-28	-23	-113
Avskrivningar och nedskrivningar	-2	-2	-6
Summa rörelsekostnader	-59	-49	-207
Rörelseresultat (EBIT)	-27	-12	-91
Utdelning från koncernföretag	-	–	1.039
Resultat från andelar i koncernföretag	-	–	82
Ränteintäkter och liknande resultatposter	11	0	0
Räntekostnader och liknande resultatposter	-6	-7	-28
Resultat från finansiella poster	5	-7	1.093
Resultat före skatt	-22	-19	1.002
Skatt	4	4	0
Periodens resultat	-18	-15	1.002

Balansräkning i sammandrag – moderbolag

Mkr	2022-03-31	2021-12-31
Tillgångar
Övriga immateriella tillgångar	9	10
Materiella anläggningstillgångar	2	1
Tillgångar med nyttjanderätt	5	6
Finansiella anläggningstillgångar	9.866	9.682
Uppskjutna skattefordringar	5	5
Summa anläggningstillgångar	9.887	9.704
Kortfristiga fordringar	434	374
Likvida medel	-	–
Summa omsättningstillgångar	434	374
Summa tillgångar	10.321	10.078
Eget kapital och skulder
Eget kapital	7.362	7.373
Innehav utan bestämmande inflytande	-	–
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	7.362	7.373
Skulder till banker och kreditinstitut	1.000	1.000
Leasingskulder	1	2
Övriga långfristiga skulder	26	27
Summa långfristiga skulder	1.027	1.029
Skulder till banker och kreditinstitut	1.850	1.600
Leasingskulder	3	3
Leverantörsskulder	19	6
Övriga kortfristiga skulder	60	67
Summa kortfristiga skulder	1.932	1.676
Summa eget kapital och skulder	10.321	10.078

Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org

Övriga uppgifter

Press- och analytikerkonferens

AAK bjuder in till telefonkonferens för investerare, analytiker och medier den 27 april 2022, kl. 13:00 lokal tid. Telefonkonferensen kan nås via vår webbplats www.aak.com.

Årsredovisningarna och kvartalsrapporterna finns också att tillgå via www.aak.com.

Finansiell kalender 2022

Årsstämman kommer att hållas i Malmö den 18 maj 2022.

Delårsrapporten för det andra kvartalet 2022 kommer att publiceras den 19 juli 2022.

Delårsrapporten för det tredje kvartalet 2022 kommer att publiceras den 25 oktober 2022.

Uttalanden om framtiden

Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.) kontroll.

Giltig lydelse

Denna rapport ges även ut på engelska. Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer mellan språkversionerna gäller den svenska lydelsen.

Kontaktperson, Investor Relations:

Gabriella Grotte Head of IR and Corporate Communications Mobil: 0737 16 80 01 E-post: gabriella.grotte@aak.com

Everything we do is about Making Better Happen™

AAK är specialiserat på växtbaserade oljor som är värdehöjande ingredienser i en rad populära konsumentprodukter. Vi gör dessa produkter godare, hälsosammare och mer hållbara. Med våra oljor kan produkternas sensoriska egenskaper förbättras, till exempel genom att göra konsistensen i premiumchoklad mjukare, växtbaserade burgare saftigare eller smördeg med lågt fettinnehåll frasigare.

Delårsrapport | Kvartal 1 2022

Genom att ersätta ingredienser med AAK:s växtbaserade alternativ kan våra kunder även optimera och effektivisera sin produktion. Med värdehöjande produktlösningar hjälper vi våra kunder att lyckas bättre.

AAK:s viktigaste erbjudande är kundgemensam produktutveckling samt vår önskan att förstå innebörden av "bättre" för varje enskild kund. Med våra flexibla produktionsanläggningar och omfattande expertkunskaper levererar vi våra värdehöjande produkter till en rad branscher, såsom choklad & konfektyr, bageri, mejeri, växtbaserade livsmedel, specialnutrition, foodservice och kroppsvård.

Våra 4.000 anställda samarbetar tätt med våra kunder via 25 regionala försäljningskontor, 15 innovationscenter med stöd från drygt 20 produktionsanläggningar.

AAK, med huvudkontor i Malmö, är noterat på Nasdaqbörsen i Stockholm och har strävat efter ständig förbättring i mer än 150 år.

25

Eller mejla till info@aak.com