AAK

Earnings Release • Jan 28, 2021

Delårsrapport

Fjärde kvartalet och bokslutskommuniké 2020

Viktiga siffror

Kv 4 2020

• Volymerna under kvartalet var i princip oförändrade jämfört med föregående år och uppgick till 580.000 ton (582.000 ton).
• Rörelseresultatet, inklusive en negativ valutaomräkningseffekt på 62 mkr, uppgick till 607 mkr (562 mkr), en ökning med 8%.
• Periodens resultat uppgick till 439 mkr (401 mkr), en ökning med 9%.

Kv 1–4 2020

• Volymerna under perioden uppgick till 2.195.000 ton (2.290.000 ton), en minskning med 4% (2%).
• Rörelseresultatet, inklusive en negativ valutaomräkningseffekt på 98 mkr, uppgick till 2.167 mkr (2.142 mkr), en ökning med 1%.
• Rörelseresultatet, exklusive förvärvsrelaterade kostnader och jämförelsestörande poster, uppgick till 2.165 mkr (2.157 mkr).

• Periodens resultat uppgick till 1.581 mkr (1.513 mkr), en ökning med 4%.

• Vinsten per aktie ökade med 8% och uppgick till 1,69 kronor (1,56 kronor).

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1.208 mkr (626 mkr).
• Avkastningen på sysselsatt kapital (Return on Capital Employed, ROCE), beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 14,3% (14,9% den 31 december 2019).
• Vinsten per aktie ökade med 5% och uppgick till 6,16 kronor (5,86 kronor).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2.023 mkr (1.558 mkr).
• Avkastningen på sysselsatt kapital (Return on Capital Employed, ROCE), beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 14,3% (14,9% den 31 december 2019).
• Styrelsen föreslår att en utdelning på 2,30 kronor (2,10 kronor) per aktie utgår för räkenskapsåret 2020.

	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Δ %	Helår 2020	Helår 2019	Δ %
Volymer, '000 ton	580	582	-0	2.195	2.290	-4
Rörelseresultat, mkr	607	562	+8	2.167	2.142	+1
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster och förvärvsrelaterade kostnader, mkr	607	562	+8	2.165	2.157	+0
Rörelseresultat per kilo, kr	1,05	0,97	+8	0,99	0,94	+5
Rörelseresultat per kilo exkl. jämförelsestörande poster och förvärvsrelaterade kostnader, kr	1,05	0,97	+8	0,99	0,94	+5
Periodens resultat, mkr	439	401	+9	1.581	1.513	+4
Vinst per aktie, kr	1,69	1,56	+8	6,16	5,86	+5
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), %	14,3	14,9	-4	14,3	14,9	-4

Stark avslutning på ett år som saknar motstycke

Covid-19-pandemin fortsätter att påverka människor, samhällen och affärsverksamheter världen över. Vår högsta prioritet är och förblir våra medarbetares hälsa och säkerhet.

Trots pandemin och en betydande negativ valutaomräkningseffekt nådde vi ett rekordhögt rörelseresultat med ett starkt kassaflöde från rörelseverksamheten. Både Chocolate & Confectionery Fats och Technical Products & Feed redovisade rekordhöga rörelseresultat och våra kostnadsreduceringar, som inleddes under det andra kvartalet, fortsätter planenligt att ge resultat.

Affärsresultat

Koncernens volymer var i nivå med förra året, trots en betydande covid-19-påverkan inom Foodservice. Den sekventiella ökningen av volymerna fortsatte i början på kvartalet men mattades av mot slutet på grund av ytterligare restriktioner i många länder.

I linje med vår strategiska inriktning fortsatte volymerna för våra högförädlade speciallösningar att öka jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet uppgick till 607 mkr, en förbättring med 8% jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 19%. Kostnadsreduceringarna i kombination med en högre andel speciallösningar resulterade i ett rekordhögt rörelseresultat per kilo för ett fjärde kvartal.

Food Ingredients stod för ett varierat resultat med tillväxt för våra högförädlade speciallösningar inom Special Nutrition och segmentet för växtbaserade livsmedel, medan Foodservice, och till viss del även bagerisegmentet, fortsatte att påverkas negativt av restriktioner och nedstängningar.

Chocolate & Confectionery Fats redovisade volymtillväxt inom samtliga produktkategorier. Detta i kombination med våra förbättringar av leveranskedjan bidrog till ett mycket starkt rörelseresultat för affärsområdet.

Det var också ett mycket bra kvartal för Technical Products & Feed, främst tack vare vår foderverksamhet och en stark operationell förbättring i vår pressningsverksamhet.

Ny finansdirektör utsedd

I mitten av januari meddelades att Tomas Bergendahl utsetts till ny finansdirektör för AAK. Tomas ansluter med lång erfarenhet och en solid finansbakgrund. De senaste fem och ett halvt åren har han arbetat som finansdirektör och Executive Vice President på COWI Holding A/S, ett ledande internationellt konsultföretag inom teknik, ekonomi och miljövetenskap baserat i Danmark. Han tillträder sin tjänst den 1 maj 2021.

2020 – ett framgångsrikt år trots utmaningar På grund av pandemin blev 2020 ett år med många utmaningar. Tack vare våra medarbetares starka engagemang och professionalism har vi lyckats bedriva verksamheten på ett säkert sätt och samtidigt öka både vårt rörelseresultat och vårt rörelseresultat per kilo. Dessutom har vi ökat vårt nettoresultat samt vinsten per aktie. Jag vill ta tillfället i akt att uttrycka min uppriktiga uppskattning och beundran inför vår organisations prestationer.

Under 2020 förvärvade vi 75% av vår ryska samarbetspartner Margaron för att öka vår närvaro på en mycket attraktiv marknad. För att ytterligare stärka vår position på den strategiskt viktiga och snabbt växande indiska marknaden har vi även förvärvat de återstående aktierna i vårt joint venture-bolag AAK Kamani. I slutet av året lanserade vi vårt verksamhetssyfte, Making Better Happen™, som mycket väl sammanfattar AAK:s värdegrund och företagskultur.

Avslutande kommentar

Inför 2021 är osäkerheten och volatiliteten fortsatt mycket hög vilket gör det svårt att förutspå framtiden på kort sikt. AAK har dock en robust plattform, en god finansiell utveckling och en stabil balansräkning och vi har under 2020 visat hur motståndskraftig vår verksamhet är. Organisationens passion, drivkraft och flexibilitet är styrkor vi kommer att bygga vidare på framöver.

Vi erbjuder vegetabiliska och hälsosamma oljor och fetter av hög förädlingsgrad genom att bedriva produktutveckling i nära samarbete med våra kunder. Trots covid-19-pandemins påverkan på kort till medellång sikt ser vi ingen anledning att i nuläget justera vår uppfattning om de starka och gynnsamma underliggande långsiktiga trenderna på våra marknader. Detta gör oss fortsatt försiktigt optimistiska inför framtiden och vi är fast beslutna om att leva upp till vårt verksamhetssyfte: Making Better Happen™.

Johan Westman, Koncernchef och VD

AAK-koncernen, Kv 4 2020

Volymer

Volymerna var i stort sett oförändrade och uppgick till 580.000 ton (582.000 ton).

Nettoomsättning

Omsättningen minskade något till 7.298 mkr (7.380 mkr). Detta berodde på en negativ valutaomräkningseffekt på 693 mkr, som till viss del motverkades av en större andel speciallösningar med högre försäljningspris samt högre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 607 mkr (562 mkr), en ökning med 8% jämfört med motsvarande kvartal 2019. Valutaomräkningseffekten uppgick till -62 mkr, varav -23 mkr var hänförligt till Food Ingredients och -39 mkr till Chocolate & Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 19%.

Rörelseresultatet per kilo uppgick till 1,05 kronor (0,97 kronor), en ökning med 8%. Valutaomräkningseffekten uppgick till -0,11 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 19%.

Finansiella kostnader och skattekostnader

De finansiella kostnaderna uppgick till 31 mkr (34 mkr). Den lägre räntekostnaden berodde på lägre upplåning i högränteländer och en minskad nettoskuld för koncernen. Redovisade skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 24% (24%).

Vinst per aktie

Vinsten per aktie ökade med 8%, till 1,69 kronor (1,56 kronor), till följd av ett högre rörelseresultat och lägre finansiella kostnader.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 1.208 mkr (626 mkr). Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till 521 mkr (-176 mkr). Under kvartalet var kassaflödet från kundfordringar och leverantörsskulder mycket starkt. Detta motverkades delvis av ett negativt kassaflöde från lagerförändringar på grund av ökade råvarupriser.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 592 mkr (326 mkr), varav 359 mkr (47 mkr) var hänförliga till förvärv. Investeringarna i anläggningstillgångar var huvudsakligen hänförliga till löpande underhåll samt kapacitetsökningar.

Råvarupriserna har stigit kraftigt sedan juni 2020. Baserat på löptiden för vår avtalsportfölj är det en tidsfördröjning på sex till nio månader innan vi ser kassaflödeseffekten från prisförändringen. Detta kommer att ge en betydande negativ påverkan på rörelsekapitalet under första halvåret 2021. Kurvan för råvaruterminer indikerar dock lägre priser, vilket i så fall skulle få en positiv inverkan på kassaflödet under senare delen av 2021.

Avkastning på sysselsatt kapital

Avkastningen på sysselsatt kapital (Return on Capital Employed, ROCE), beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 14,3% (14,9% den 31 december 2019). Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 15,3% för det fjärde kvartalet, vilket kan jämföras med 13,9% för motsvarande kvartal 2019.

Finansiell ställning

Soliditeten uppgick till 44% (45% den 31 december 2019). Koncernens nettoskuld den 31 december 2020 uppgick till 2.738 mkr (3.117 mkr den 31 december 2019). Nettoskuld/EBITDA uppgick till 0.94 (1.10 per den 31 december 2019). Den 31 december 2020 uppgick koncernens totala bindande låneavtal till 8.274 mkr (8.568 mkr den 31 december 2019), med bindande låneavtal på 7.234 mkr (7.081 mkr den 31 december 2019). Outnyttjade, bindande låneavtal per den 31 december 2020 uppgick till 6.120 mkr (5.728 mkr den 31 december 2019).

Förvärv

AAK stärkte ytterligare sin position på den indiska marknaden genom att förvärva de återstående 31 procenten av aktierna i AAK Kamani, joint venturebolaget som bildades mellan AAK och Kamani Oil Industries Pvt Ltd. i september 2015. AAK äger nu 100% av AAK Kamani.

Viktiga händelser

AAK ansluter sig till innovationsplattformen MISTA

För att accelerera innovation och driva ytterligare tillväxt inom marknaden för växtbaserade livsmedel har AAK anslutit sig till innovationsplattformen MISTA, baserad i San Francisco, USA. MISTA grundades 2018 och är ett initiativ som sammanför större livsmedels- och ingrediensföretag med utvalda startupbolag för att optimera idéer, produkter, tjänster och investeringar i syfte att tillsammans lösa befintliga och framtida utmaningar inom livsmedels- och dryckesindustrierna. Startupbolagen inom MISTAplattformen arbetar bland annat med odlat kött, växtbaserade livsmedel, bioteknik och teknologiutveckling.

Globalt innovationscenter för växtbaserade livsmedel

AAK har beslutat att etablera ett globalt innovationscenter för växtbaserade livsmedel i anslutning till bolagets produktionsanläggning i Zaandijk, Nederländerna. AAK har verkat här i årtionden och det strategiska läget, med närhet till Amsterdam i en av Europas största livsmedelsoch jordbruksekonomier, erbjuder lokal närvaro till många kunder och samarbetspartner samt närliggande "Wageningen Food Valley", en central och viktig plats inom livsmedelsindustrin.

Att investera i det här globala innovationscentret understödjer vår ambition att öka vår närvaro på denna dynamiska och snabbt växande marknad. Det

toppmoderna centret stödjer alla steg i AAK:s process för kundgemensam produktutveckling och kommer att innefatta två pilotanläggningar, ett analyslaboratorium, ett kundupplevelsekök och en komplett infrastruktur för sensorisk utvärdering. Detta gör det möjligt för kunder att snabbt och tryggt få ut högkvalitativa livsmedels- och dryckesprodukter på sina marknader. Innovationscentret förväntas vara i drift i slutet av 2021.

AAK ska fastställa forskningsbaserade mål för reducerade utsläpp genom Science Based Targets

För att motverka en del av världens klimatpåverkan och undvika oåterkalleliga skador på samhälle, ekonomi och natur krävs internationellt samarbete. Företagen har här en viktig roll för att begränsa den globala uppvärmningen. AAK är medvetet om detta ansvar och kommer att vidta åtgärder för att minska växthusgasutsläppen i enlighet med klimatforskningen. Vi har därför åtagit oss att fastställa forskningsbaserade utsläppsminskningsmål längs hela värdekedjan, för att den globala uppvärmningen ska kunna begränsas till max 1,5°C över förindustriella nivåer. Detta är ett första steg som vi tar tillsammans med hundratals andra ledande företag.

Dessa mål ingår som en del i vårt övergripande åtagande för ökad hållbarhet och kommer att driva på minskningen av växthusgasutsläpp, bidra till att skydda vårt klimat och våra samhällen samt göra det möjligt för AAK att erbjuda hållbara, värdehöjande lösningar.

Kapitalmarknadsdag 2020

I mitten av november höll AAK sin årliga kapitalmarknadsdag för analytiker, investerare och media. Med anledning av pandemin anordnades kapitalmarknadsdagen virtuellt.

Koncernchef och VD Johan Westman uppdaterade tillsammans med finansdirektör Fredrik Nilsson och Anne Mette Olesen, Chief Strategy & Sustainability Officer, finansmarknaden och media om AAK:s strategi, verksamhet och finansiella utveckling samt företagets framsteg inom

hållbarhetsområdet. Johan Westman presenterade även AAK:s nya verksamhetssyfte, Making Better Happen™. Sten Estrup, President Asia, berättade om AAK:s utveckling i Asien och Niall Sands, President Plant-based Foods, gav en presentation om våra lösningar för växtbaserade livsmedel. Samtliga presentationer och den efterföljande frågestunden finns tillgängliga på www.aak.com/cmd.

Food Ingredients, Kv 4 2020*

Rörelseresultat -9%	Volymer, '000 ton	Kv 4 2020 371	Kv 4 2019 387	Δ % -4	Helår 2020 1.426	Helår 2019 1.531	Δ % -7
	Nettoomsättning, mkr	4.698	4.780	-2	18.387	18.978	-3
Rörelseresultat per kilo	Rörelseresultat, mkr	319	349	-9	1.286	1.366	-6
-4%	Rörelseresultat per kilo, kr	0,86	0,90	-4	0,90	0,89	+1

Volymer

Volymerna minskade med 4% under kvartalet. Detta berodde på lägre efterfrågan inom Foodservice samt i viss mån inom mejerisegmentet. Volymerna för våra enklare produkter minskade också. Våra högförädlade speciallösningar inom Special Nutrition, bagerisegmentet och segmentet för växtbaserade livsmedel redovisade tillväxt.

Bagerisegmentet redovisade volymtillväxt trots att vissa marknader, såsom Turkiet och USA, påverkats negativt av restriktioner och nedstängningar. Södra och Norra Latinamerika stod för den starkaste tillväxten.

Mejerivolymerna minskade i de flesta regioner, med undantag för Europa och Södra Latinamerika.

Segmentet för växtbaserade livsmedel fortsatte sin starka trend med en betydande volymtillväxt (hög tvåsiffrig tillväxt). Detta drevs av såväl växtbaserade mejerilösningar som av lösningar för växtbaserat kött.

Special Nutrition redovisade ett varierat resultat. Högförädlade lösningar inom Infant Nutrition fortsatte att redovisa tvåsiffrig tillväxt, främst i Asien med stöd från nya lokala kinesiska kunder. Medical Nutrition fortsatte sin tillväxt och trenden för Senior Nutrition var även den positiv. Efterfrågan på våra semispeciallösningar var lägre i de flesta andra regioner, vilket till viss del förklaras av den höga efterfrågan på högförädlade lösningar.

Volymerna för Foodservice minskade med mer än 20% jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Minskningen var särskilt märkbar mot slutet av kvartalet

* Samtliga belopp är exklusive jämförelsestörande poster.

till följd av ytterligare restriktioner i många länder. Vi räknar med en successiv volymökning när de pandemirelaterade restriktionerna lättar.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 4.698 mkr (4.780 mkr), en minskning med 82 mkr. Detta berodde på en negativ valutaomräkningseffekt på 448 mkr och lägre volymer, som till viss del motverkades av en större andel speciallösningar med högre försäljningspris samt prisjusteringar till följd av högre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet minskade med 9% till 319 mkr (349 mkr). Valutaomräkningseffekten uppgick till -23 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser minskade med 2%.

Rörelseresultatet för Food Ingredients, exklusive Foodservice, ökade med 15% och omräknat till fasta växelkurser med 23%. De lägre volymerna för Foodservice har lett till en undertäckning av kostnaderna. Nu är vi dock i ett bättre läge än i andra kvartalet 2020 tack vare de kostnadsoptimeringsprogam som inletts på alla Foodservice-anläggningar.

Rörelseresultatet per kilo minskade med 4% till 0,86 kronor (0,90 kronor). Valutaomräkningseffekten uppgick till -0,06 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 2%.

AAK är starka inom Food Ingredients och efterfrågan inom Foodservice kommer successivt att återgå när restriktioner och nedstängningar hävs.

Chocolate & Confectionery Fats, Kv 4 2020*

Rörelseresultat +30%		Kv 4 2020	Kv 4 2019	Δ %	Helår 2020	Helår 2019	Δ %
	Volymer, '000 ton	124	116	+7	449	459	-2
Rörelseresultat	Nettoomsättning, mkr	2.177	2.222	-2	7.949	8.076	-2
per kilo	Rörelseresultat, mkr	266	205	+30	865	794	+9
+21%	Rörelseresultat per kilo, kr	2,15	1,77	+21	1,93	1,73	+12

Volymer

Volymerna ökade med 7% jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Det har varit stark efterfrågan på våra speciallösningar, såsom ersättningsprodukter för kakaosmör samt fyllningsfetter och bredbara produkter, men även på våra semispeciallösningar.

Samtliga regioner redovisade volymtillväxt, med starkast tillväxt i Latinamerika och USA. Inom Europa är efterfrågan fortfarande svag i OSS-länderna och vissa kunder fortsätter att välja mer lågförädlade lösningar.

Nettoomsättning

Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 2.177 mkr (2.222 mkr). Minskningen var hänförlig till den negativa valutaomräkningseffekten på 245 mkr, som delvis motverkades av den starka volymtillväxten.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 266 mkr (205 mkr), en ökning med 30% och en rekordnotering för affärsområdet. Valutaomräkningseffekten uppgick till -39 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 49%.

Det förbättrade rörelseresultatet, jämfört med föregående år, var mycket starkt på grund av materiellt lägre kostnader, tack vare de genomförda förbättringarna av leveranskedjan, den ökade produktionskapaciteten i Århus, Danmark, samt de normalavkastande sheakärnorna från skörden 2019/2020. Det fjärde kvartalet 2019 inkluderade betydande extrakostnader kopplade till problem i vår leveranskedja. Förbättringen har även understötts av volymtillväxt och de kostnadsreduceringar som inleddes under det andra kvartalet.

Tack vare ovannämnda faktorer ökade rörelseresultatet per kilo med 21% och uppgick till 2,15 kronor (1,77 kronor). Valutaomräkningseffekten uppgick till -0,31 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 39%.

Osäkerheten, särskilt vad gäller den kommande försäljningen inför påsk, kommer fortsatt att vara hög tills restriktioner hävs fullt ut och konsumtionsmönster återgår till mer normala. I den rådande situationen upplever vi också en ökad konkurrensintensitet på marknaden.

* Samtliga belopp är exklusive jämförelsestörande poster.

Technical Products & Feed, Kv 4 2020*

Rörelseresultat +24%		Kv 4 2020	Kv 4 2019	Δ %	Helår 2020	Helår 2019	Δ %
	Volymer, '000 ton	85	79	+8	320	300	+7
Rörelseresultat	Nettoomsättning, mkr	423	378	+12	1.598	1.456	+10
per kilo	Rörelseresultat, mkr	57	46	+24	157	150	+5
+16%	Rörelseresultat per kilo, kr	0,67	0,58	+16	0,49	0,50	-2

Volymer

Volymerna ökade med 8% (1%) jämfört med motsvarande kvartal 2019. Vår foderverksamhet fortsatte att redovisa volymtillväxt, medan fettsyreverksamhetens volymer minskade till följd av lägre efterfrågan på tekniska lösningar.

Nettoomsättning

Affärsområdets nettoomsättning ökade med 45 mkr på grund av volymtillväxten och högre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 57 mkr (46 mkr), en ökning med 24%. Detta är ett rekordhögt rörelseresultat för affärsområdet. Ökningen är främst hänförlig till det starka resultatet för våra foder- och pressningsverksamheter. Vår fettsyreverksamhet redovisade också tillväxt under kvartalet tack vare en gynnsam produktmix.

Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat per kilo på 0,67 kronor (0,58 kronor), en ökning med 16%.

* Samtliga belopp är exklusive jämförelsestörande poster.

AAK-koncernen, helåret 2020

Volymer

Volymerna minskade med 4% (2%).

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 27.934 mkr (28.510 mkr), en minskning med 576 mkr. Detta berodde främst på en negativ valutaomräkningseffekt på 1.370 mkr och lägre omsättning på grund av covid-19-pandemin, som dock till viss del motverkades av högre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 2.167 mkr (2.142 mkr), en ökning med 1%. Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster och förvärvsrelaterade kostnader, uppgick till 2.165 mkr (2.157 mkr).

Valutaomräkningseffekten uppgick till -98 mkr, varav -42 mkr var hänförligt till Food Ingredients och -56 mkr till Chocolate & Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 6%.

Rörelseresultatet per kilo uppgick till 0,99 kronor (0,94 kronor), en ökning med 5%. Valutaomräkningseffekten uppgick till -0,04 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 10%.

Jämförelsestörande poster och förvärvsrelaterade kostnader

Under det andra kvartalet redovisades två jämförelsestörande poster på totalt 6 mkr. Det rör sig om kostnader på 200 mkr hänförliga till strukturåtgärder som kommer att ge en årlig besparing på cirka 150 mkr och förväntas nå full årstakt under andra halvåret 2021. AAK har i slutet av 2020 genomfört cirka 50% av planerade besparingar. Bolaget har därtill rapporterat en intäkt på 206 mkr hänförlig till en optimering av företagets kapitalstruktur.

De förvärvsrelaterade kostnaderna under året uppgick till 4 mkr (15 mkr).

Finansiella kostnader och skattekostnader

De finansiella kostnaderna uppgick till 127 mkr (131 mkr). En högre nettoskuld ledde till ökade finansiella kostnader under årets första sex månader. Detta kompenserades av lägre finansiella kostnader under det tredje och fjärde kvartalet. Redovisade skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 23% (25%). Intäkten som redovisats som jämförelsestörande post under andra kvartalet är inte

skattepliktig. Detta innebär att den genomsnittliga skattesatsen under perioden har sänkts med 1%. Arbetet för att ytterligare optimera koncernens kapitalstruktur har även bidragit till en lägre skattesats.

Vinst per aktie

Vinsten per aktie ökade och uppgick till 6,16 kronor (5,86 kronor), till följd av ett förbättrat rörelseresultat, lägre finansiella kostnader och lägre skattekostnader.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 2.023 mkr (1.558 mkr). Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till 44 mkr (-896 mkr). Kundfordringarna har ökat och inverkat negativt på kassaflödet. Detta beror på att fler speciallösningar säljs till kunder med längre betalningsvillkor. Lagervärdet har stigit till följd av ökade råvarupriser. Det ökade lagervärdet har mer än väl balanserats upp av de ökade leverantörsskulderna.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 1.150 mkr (1.335 mkr), varav 412 mkr (535 mkr) var hänförliga till förvärv. Våra tidigare meddelade tilläggsinvesteringar i Kina kommer att bli operativa under första halvåret 2021.

Förvärv

I början av mars skrev AAK avtal om att förvärva 75% av NPO Margaron LLC, en tillverkare av margarin, bredbara produkter och bageri- och konfektyrfetter med säte i Sankt Petersburg, Ryssland. Margaron har agerat kontraktstillverkare åt AAK i mer än ett decennium och hade förra året en omsättning på cirka 280 mkr.

Förutsatt att vissa långsiktiga mål uppnås kan AAK enligt en köp-/säljoption förvärva de återstående 25 procenten av Margaron. Margaron konsoliderades in i affärsområdena Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats under tredje kvartalet.

AAK har ytterligare stärkt sin position på den indiska marknaden genom att förvärva de återstående 31 procenten av aktierna i AAK Kamani.

Medarbetare

Antalet anställda den 31 december 2020 uppgick till 3.982 (3.884 den 31 december 2019).

Allmän information

Närstående parter

Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående parter sedan 2019.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AAK:s verksamhet är ständigt utsatt för risker och hot, och företaget påverkas av olika omvärldsfaktorer. Med hjälp av en aktiv omvärldsanalys försöker vi förutse förändringar av de faktorer som påverkar vår verksamhet. Vi uppdaterar kontinuerligt våra planer och policyer för att motverka potentiella negativa effekter. Vi tillämpar en aktiv riskhantering genom att till exempel säkra råvarupriser och valutor för att minska riskerna.

En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen och bedömningen av verksamhetens framtid.

AAK:s långsiktiga riskexponering förväntas inte avvika från den exponering som nu ingår i verksamheten.

En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning.

Redovisningsprinciper 2020

Delårsrapporten är upprättad enligt den svenska årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering. Information om tillämpade redovisningsprinciper finns i vår årsredovisning.

Alternativa nyckeltal

AAK presenterar alternativa nyckeltal för att ge en tydlig bild av affärsresultatet samt för att uppnå förbättrad jämförbarhet från period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte anses ersätta nyckeltalen enligt IFRS.

Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com under fliken Investors. För avstämning av alternativa nyckeltal, se sidorna 20–21.

Definitioner

Se vår årsredovisning.

Årsstämma

Årsstämman kommer att hållas den 7 maj 2021 i Malmö. Årsredovisningen för 2020 kommer att finnas tillgänglig på www.aak.com från och med den 15 april 2021 och väntas kunna distribueras till aktieägarna

under vecka 16, 2021. Årsredovisningen kommer då även att finnas tillgänglig på AAK:s huvudkontor.

Valberedning

Vid bolagsstämman 2020 utsågs Märta Schörling Andreen (Melker Schörling AB), Leif Törnvall (Alecta), Joachim Spetz (Swedbank Robur fonder), och Elisabet Jamal Bergström (SEB Investment Management) till ledamöter av valberedningen inför bolagsstämman 2021. Märta Schörling Andreen utsågs till valberedningens ordförande.

Föreslagen utdelning

Styrelsen föreslår att en utdelning på 2,30 kronor (2,10 kronor) per aktie utgår för räkenskapsåret 2020. Föreslagen avstämningsdag för utdelningen är den 11 maj 2021. Förväntad utbetalningsdag är den 17 maj 2021.

Händelser efter rapporteringsperioden

Det finns inga händelser att rapportera.

Moderbolaget och Group Functions

Moderbolaget är ett holdingbolag för AAK-koncernen. Det har framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen.

Resultatet för moderbolaget efter finansiella poster var -39 mkr (1.474 mkr).

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 2.456 mkr (2.173 mkr den 31 december 2019). Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 3 mkr (5 mkr).

Moderbolagets balans- och resultaträkning finns på sidorna 23–24.

Redovisningsprinciper

AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Bolaget har upprättat sin finansiella rapportering enligt årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Förändringar i balansräkningen

Det har inte varit några väsentliga förändringar i moderbolaget efter förra årets utgång.

Malmö den 28 januari 2021

Georg Brunstam Gun Nilsson Bengt Baron Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Märta Schörling Andreen Patrik Andersson Marianne Kirkegaard Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Leif Håkansson Lena Nilsson Facklig företrädare Facklig företrädare

Mer information kan lämnas av: Fredrik Nilsson Finansdirektör

Mobil: 0708 95 22 21 E-post: fredrik.nilsson@aak.com

Denna information är sådan information som AAK AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 januari 2021 kl. 08:50 lokal tid.

Revisorns granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för AAK AB (publ.) per 31 december 2020 och den tolvmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 28 januari 2021

PricewaterhouseCoopers AB

Bo Karlsson Auktoriserad revisor

AAK-koncernen

Resultaträkning i sammandrag

Mkr	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Helår 2020	Helår 2019
Nettoomsättning	7.298	7.380	27.934	28.510
Övriga rörelseintäkter	62	61	364	193
Summa rörelseintäkter	7.360	7.441	28.298	28.703
Råvaror, förnödenheter och handelsvaror	-5.402	-5.349	-20.572	-20.743
Övriga externa kostnader	-611	-702	-2.416	-2.685
Kostnader för ersättning till anställda	-549	-636	-2.334	-2.423
Avskrivningar och nedskrivningar	-181	-179	-755	-687
Övriga rörelsekostnader	-10	-13	-54	-23
Summa rörelsekostnader	-6.753	-6.879	-26.131	-26.561
Rörelseresultat (EBIT)	607	562	2.167	2.142
Ränteintäkter Räntekostnader	2 -26	3 -30	7 -114	10 -133
Övriga finansiella poster	-7	-7	-20	-8
Resultat från finansiella poster	-31	-34	-127	-131
Resultat före skatt	576	528	2.040	2.011
Skatt	-137	-127	-459	-498
Periodens resultat	439	401	1.581	1.513
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	8	6	18	26

Totalresultat

Mkr	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Helår 2020	Helår 2019
Periodens resultat	439	401	1.581	1.513
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen	-7	25	-19	-21
	-7	25	-19	-21
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	-820	-390	-1.959	402
Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	1	5	-1	-0
Skatteeffekt av förändring av verkligt värde på kassaflödessäkringar	-1	-1	0	0
	-820	-386	-1.960	402
Summa totalresultat för perioden	-388	40	-398	1.894
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	3	3	10	26
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	-391	37	-408	1.868

Balansräkning i sammandrag

Mkr	2020-12-31	2019-12-31
Tillgångar
Goodwill	2.103	2.114
Övriga immateriella tillgångar	313	363
Materiella anläggningstillgångar	5.601	6.034
Tillgångar med nyttjanderätt	709	770
Finansiella anläggningstillgångar	34	31
Uppskjutna skattefordringar	187	144
Summa anläggningstillgångar	8.947	9.456
Varulager	6.569	6.681
Kundfordringar	3.336	3.529
Kortfristiga fordringar	2.226	2.271
Likvida medel	1.200	982
Summa omsättningstillgångar	13.331	13.463
Summa tillgångar	22.278	22.919
Eget kapital och skulder
Eget kapital	9.699	10.337
Innehav utan bestämmande inflytande	39	84
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	9.738	10.421
Skulder till banker och kreditinstitut	2.087	2.987
Pensionsåtaganden	278	241
Leasingskuld	617	675
Uppskjutna skatteskulder	480	511
Icke räntebärande skulder	440	525
Summa långfristiga skulder	3.902	4.939
Skulder till banker och kreditinstitut	1.565	870
Leasingskuld	117	110
Leverantörsskulder	3.659	3.354
Övriga kortfristiga skulder	3.297	3.225
Summa kortfristiga skulder	8.638	7.559
Summa eget kapital och skulder	22.278	22.919

Inga förändringar i ansvarsförbindelser har skett.

Förändring av eget kapital i sammandrag

2020

Mkr	Eget kapital	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari 2020	10.337	84	10.421
Periodens resultat	1.563	18	1.581
Övrigt totalresultat	-1.971	-8	-1.979
Summa totalresultat	-408	10	-398
Nyemission av aktier	236	-	236
Teckningsoptioner	15	-	15
Innehav utan bestämmande inflytande	55	-55	-
Utdelning	-536	-	-536
Utgående balans den 31 december 2020	9.699	39	9.738

2019

Mkr	Eget kapital	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari 2019	8.908	88	8.996
Periodens resultat	1.487	26	1.513
Övrigt totalresultat	381	0	381
Summa totalresultat	1.868	26	1.894
Innehav utan bestämmande inflytande	30	-30	-
Utdelning	-469	-	-469
Utgående balans den 31 december 2019	10.337	84	10.421

Finansiella instrument

2020

Mkr	Tillgångar	Skulder
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen 31 december 2020
Försäljnings- och inköpskontrakt	573	928
Valutakontrakt	223	191
Summa derivatinstrument	796	1.119
Verkligt värde förändring i lager	569	28
Summa finansiella instrument	1.365	1.147

2019

Mkr Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen 31 december 2019	Tillgångar	Skulder
Försäljnings- och inköpskontrakt	813	801
Valutakontrakt	152	122
Summa derivatinstrument	965	923
Verkligt värde förändring i lager	426	175
Summa finansiella instrument	1.391	1.098

Kassaflödesanalys i sammandrag

Mkr	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Helår 2020	Helår 2019
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	607	562	2.167	2.142
Avskrivningar och nedskrivningar	181	179	755	687
Övriga ej likviditetspåverkande poster	50	218	-137	246
Kassaflöde före ränta och skatt	838	959	2.785	3.075
Erlagd och erhållen ränta	-23	-21	-94	-122
Betald skatt	-128	-136	-712	-499
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet	687	802	1.979	2.454
Förändringar i lager	-592	-1.199	-470	-1.784
Förändringar i kundfordringar	252	288	-190	86
Förändringar i leverantörsskulder	778	549	631	540
Förändringar i andra rörelsekapitalposter	83	186	73	262
Förändringar i rörelsekapitalet	521	-176	44	-896
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1.208	626	2.023	1.558
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar	-236	-280	-742	-801
Förvärv av verksamheter och aktier exklusive likvida medel	-359	-47	-412	-535
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	3	1	4	1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-592	-326	-1.150	-1.335
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	616	300	873	223
Finansieringsverksamheten
Förändringar i lån	-94	5	-131	591
Avskrivning av leasingskuld	-42	-34	-154	-122
Nyemission av aktier	143	–	236	–
Teckningsoptioner	-	–	15	-
Utbetald utdelning	-536	–	-536	-469
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-529	-29	-570	0
Periodens kassaflöde	87	271	303	223
Likvida medel vid periodens början	1.143	731	982	737
Kursdifferens i likvida medel	-30	-20	-85	22
Likvida medel vid periodens slut	1.200	982	1.200	982

Nyckeltal

Mkr (om inget annat anges)	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Δ %	Helår 2020	Helår 2019	Δ %
Resultaträkning
Volymer, '000 ton	580	582	-0	2.195	2.290	-4
Rörelseresultat	607	562	+8	2.167	2.142	+1
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster och förvärvsrelaterade kostnader	607	562	+8	2.165	2.157	+0
Periodens resultat	439	401	+9	1.581	1.513	+4
Finansiell ställning
Summa tillgångar	22.278	22.919	-3	22.278	22.919	-3
Eget kapital	9.738	10.421	-7	9.738	10.421	-7
Nettorörelsekapital	5.186	5.908	-12	5.186	5.908	-12
Nettoskulder	2.738	3.117	-12	2.738	3.117	-12
Kassaflöde
EBITDA	788	741	+6	2.922	2.829	+3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1.208	626	-	2.023	1.558	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-592	-326	-	-1.150	-1.335	-
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	616	300	-	873	223	-
Aktieuppgifter
Antal aktier, tusental	255.414	253.731	+1	255.414	253.731	+1
Vinst per aktie, kr*	1,69	1,56	+8	6,16	5,86	+5
Vinst per aktie inklusive utspädning, kr**	1,69	1,55	+9	6,13	5,84	+5
Vinst per aktie inklusive full utspädning, kr***	1,67	1,52	+10	6,07	5,74	+6
Eget kapital per aktie, kr	38,00	40,74	-7	38,00	40,74	-7
Balansdagens börskurs, kr	166,00	178,00	-7	166,00	178,00	-7
Övriga nyckeltal
Volymtillväxt i procent	-0	+1	-	-4	+2	-
Rörelseresultat per kilo, kr	1,05	0,97	+8	0,99	0,94	+5
Rörelseresultat per kilo exkl. jämförelsestörande poster och förvärvsrelaterade kostnader, kr	1,05	0,97	+8	0,99	0,94	+5
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), %	14,3	14,9	-4	14,3	14,9	-4
Nettoskuld/EBITDA, multipel	0,94	1,10	-15	0,94	1,10	-15

* Vinsten per aktie har beräknats från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier.

** Vinsten per aktie har beräknats från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier inklusive utspädning på grund av utestående teckningsoptioner (enligt IAS 33).

*** Vinsten per aktie efter full utspädning har beräknats genom att dividera periodens nettovinst med det totala antalet utestående aktier

under perioden, och genom att konvertera samtliga utestående teckningsoptioner till vanliga aktier.

Kvartalsuppgifter för affärsområdena

Rörelseresultat

Mkr	2019 Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	2020 Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Food Ingredients	308	346	364	349	1.366	325	168	381	319	1.192
Chocolate & Confectionery Fats	206	177	206	205	794	222	73	221	266	782
Technical Products & Feed	36	35	33	46	150	38	20	34	57	149
Group Functions	-50	-40	-40	-38	-168	-43	156	-34	-35	44
AAK-koncernens rörelseresultat	500	518	563	562	2.142	542	417	602	607	2.167
Finansnetto	-30	-33	-34	-34	-131	-35	-35	-26	-31	-127
Resultat före skatt	470	485	529	528	2.011	507	382	576	576	2.040

Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster och förvärvsrelaterade kostnader

Mkr	2019 Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	2020 Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Food Ingredients	308	346	364	349	1.366	325	262	381	319	1.286
Chocolate & Confectionery Fats	206	177	206	205	794	222	156	221	266	865
Technical Products & Feed	36	35	33	46	150	38	28	34	57	157
Group Functions	-41	-40	-34	-38	-153	-39	-35	-34	-35	-143
AAK-koncernens rörelseresultat	509	518	569	562	2.157	546	411	602	607	2.165
Finansnetto	-30	-33	-34	-34	-131	-35	-35	-26	-31	-127
Resultat före skatt	479	485	535	528	2.026	511	376	576	576	2.038

Nettoomsättning per marknad

2020

Mkr	FI Kv 4 2020	CCF Kv 4 2020	TPF Kv 4 2020	Summa Kv 4 2020	FI Helår 2020	CCF Helår 2020	TPF Helår 2020	Summa Helår 2020
Europa	1.913	1.052	423	3.388	7.971	3.951	1.598	13.520
Nord- och Sydamerika	2.041	771	0	2.812	7.942	2.878	-	10.820
Asien	694	318	0	1.012	2.251	987	-	3.238
Övriga länder	50	36	0	86	223	133	-	356
Nettoomsättning	4.698	2.177	423	7.298	18.387	7.949	1.598	27.934

2019

Mkr	FI Kv 4 2019	CCF Kv 4 2019	TPF Kv 4 2019	Summa Kv 4 2019	FI Helår 2019	CCF Helår 2019	TPF Helår 2019	Summa Helår 2019
Europa	2.106	1.158	378	3.642	8.519	3.972	1.456	13.947
Nord- och Sydamerika	2.142	655	0	2.797	8.039	2.969	0	11.008
Asien	476	365	0	841	2.213	979	0	3.192
Övriga länder	56	44	0	100	207	156	0	363
Nettoomsättning	4.780	2.222	378	7.380	18.978	8.076	1.456	28.510

Alternativa nyckeltal

Organisk volymtillväxt

%	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Helår 2020	Helår 2019
Food Ingredients
Organisk volymtillväxt	-4	2	-7	2
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–
Volymtillväxt	-4	2	-7	2
Chocolate & Confectionery Fats
Organisk volymtillväxt	7	0	-2	7
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–
Volymtillväxt	7	0	-2	7
Technical Products & Feed
Organisk volymtillväxt	8	1	7	-0
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–
Volymtillväxt	8	1	7	-0
AAK-koncernen
Organisk volymtillväxt	-0	1	-4	2
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–
Volymtillväxt	-0	1	-4	2

EBITDA

Mkr	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Helår 2020	Helår 2019
Rörelseresultat (EBIT)	607	562	2.167	2.142
Återföring avskrivningar och nedskrivningar	181	179	755	687
EBITDA	788	741	2.922	2.829

Avkastning på sysselsatt kapital

Mkr	2020-12-31	2019-12-31	R12 mån 2020-12-31	R12 mån 2019-12-31
Summa tillgångar	22.278	22.919	22.573	20.454
Likvida medel	-1.200	-982	-1.273	-801
Finansiella anläggningstillgångar	-4	-12	-115	-13
Leverantörsskulder	-3.659	-3.354	-3.235	-2.885
Övriga icke räntebärande skulder	-3.281	-3.207	-2.753	-2.338
Sysselsatt kapital	14.134	15.364	15.197	14.417
Rörelseresultat (rullande 12 månader)	2.167	2.142	2.167	2.142
Avkastning på sysselsatt kapital, %	15,3	13,9	14,3	14,9

Nettorörelsekapital

Mkr	2020-12-31	2019-12-31
Varulager	6.569	6.681
Kundfordringar	3.336	3.529
Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar	2.222	2.261
Leverantörsskulder	-3.659	-3.354
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	-3.282	-3.209
Nettorörelsekapital	5.186	5.908

Nettoskulder

Mkr	2020-12-31	2019-12-31
Kortfristiga räntebärande fordringar	4	11
Likvida medel	1.200	982
Pensionsåtaganden	-278	-241
Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut	-2.087	-2.987
Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut	-1.565	-870
Övriga räntebärande skulder	-12	-12
Nettoskulder	-2.738	-3.117

Nettoskuld/EBITDA

Mkr	2020-12-31	2019-12-31
Nettoskulder	2.738	3.117
EBITDA (rullande 12 månader)	2.922	2.829
Nettoskuld/EBITDA, multipel	0,94	1,10

Soliditet

Mkr	2020-12-31	2019-12-31
Eget kapital	9.699	10.337
Innehav utan bestämmande inflytande	39	84
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	9.738	10.421
Summa tillgångar	22.064	22.919
Soliditet, %	44,1	45,5

Förvärv

Under det andra kvartalet 2020 förvärvade AAK 75% av det ryska bolaget NPO Margaron LLC. Effekten på AAK:s balansräkning och kassaflöde framgår nedan.

	Helår
Mkr	2020
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder
Summa anläggningstillgångar	27
Summa finansiella tillgångar	1
Summa omsättningstillgångar	32
Summa tillgångar	60
Summa långfristiga skulder	36
Summa kortfristiga skulder	12
Summa skulder	48
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder	12
Goodwill	242
Långfristiga skulder	-216
Summa köpeskilling	38
Minus likvida medel i förvärvade företag	0
Kassaflöde från förvärv av verksamheter och aktier	38

Under tredje kvartalet 2020 betalade AAK en ytterligare köpeskilling för BD Foods Ltd. till ett belopp av 15 mkr. Under fjärde kvartalet förvärvade AAK de återstående 31 procenten av aktierna i AAK Kamani till ett belopp av 359 mkr.

Resultaträkning – moderbolag

Mkr	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Helår 2020	Helår 2019
Nettoomsättning	3	61	134	159
Summa rörelseintäkter	3	61	134	159
Övriga externa kostnader	-24	-33	-107	-136
Kostnader för ersättning till anställda	-20	-23	-87	-101
Avskrivningar och nedskrivningar	-2	-2	-7	-7
Summa rörelsekostnader	-46	-58	-201	-244
Rörelseresultat (EBIT)	-43	3	-67	-85
Utdelning från koncernföretag	-	–	-	1.497
Intäkter från aktier och andelar i koncernföretag	65	87	65	87
Ränteintäkter	-	0	-	1
Räntekostnader	-6	-0	-31	-20
Övriga finansiella poster	-1	-2	-6	-6
Resultat från finansiella poster	58	85	28	1.559
Resultat före skatt	15	88	-39	1.474
Skatt	-11	-25	-	-1
Periodens resultat	4	63	-39	1.473
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	–	-	–
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	4	63	-39	1.473

Totalresultat – moderbolag

Mkr	Kv 4 2020	Kv 4 2019	Helår 2020	Helår 2019
Periodens resultat	4	63	-39	1.473
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
	-	-	-	-
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	4	63	-39	1.473
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	4	63	-39	1.473

Balansräkning i sammandrag – moderbolag

Mkr	2020-12-31	2019-12-31
Tillgångar
Övriga immateriella tillgångar	12	12
Materiella anläggningstillgångar	2	3
Tillgångar med nyttjanderätt	4	6
Finansiella anläggningstillgångar	8.843	8.777
Uppskjutna skattefordringar	5	5
Summa anläggningstillgångar	8.866	8.803
Kortfristiga fordringar	351	423
Likvida medel	-	0
Summa omsättningstillgångar	351	423
Summa tillgångar	9.217	9.226
Eget kapital och skulder
Eget kapital	6.527	6.867
Innehav utan bestämmande inflytande	-	–
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	6.527	6.867
Skulder till banker och kreditinstitut	1.500	2.250
Leasingskuld	1	3
Övriga långfristiga skulder	29	33
Summa långfristiga skulder	1.530	2.286
Skulder till banker och kreditinstitut	1.100	-
Leasingskuld	3	3
Leverantörsskulder	6	8
Övriga kortfristiga skulder	51	62
Summa kortfristiga skulder	1.160	73
Summa eget kapital och skulder	9.217	9.226

Inga förändringar i ansvarsförbindelser har skett.

Råvarupristrender

Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org

Övriga uppgifter

Press- och analytikerkonferens

AAK bjuder in till telefonkonferens för investerare, analytiker och medier den 28 januari 2021, kl. 10:00 lokal tid. Telefonkonferensen kan nås via vår webbplats www.aak.com.

Årsredovisningarna och kvartalsrapporterna finns också att tillgå på www.aak.com.

Finansiell kalender 2021

Delårsrapporten för första kvartalet 2021 kommer att publiceras den 23 april 2021.

Årsstämman kommer att hållas den 7 maj 2021.

Delårsrapporten för andra kvartalet 2021 kommer att publiceras den 16 juli.

Delårsrapporten för tredje kvartalet 2021 kommer att publiceras den 1 november.

Uttalanden om framtiden

Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.) kontroll.

Giltig lydelse

Denna rapport ges även ut på engelska. Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer mellan språkversionerna gäller den svenska lydelsen.

Kontaktperson, Investor Relations:

Fredrik Nilsson Finansdirektör Mobil: 0708 95 22 21 E-post: fredrik.nilsson@aak.com

The first choice for value-adding vegetable oil solutions

Vi utvecklar och erbjuder vegetabiliska oljor av hög förädlingsgrad i nära samarbete med våra kunder, för att på så sätt skapa förutsättningar för bestående affärsresultat.

Detta åstadkommer vi genom vår djupgående expertis inom oljor och fetter i livsmedelsapplikationer, vårt stora utbud av olika råvaror samt vår breda processkapacitet.

Vår unika kundgemensamma produktutveckling kombinerar våra kunders kompetens och kunskap med vårt eget kunnande och synsätt. Det ger oss möjlighet att utveckla lösningar på kundspecifika behov inom många olika industrier – däribland choklad och konfektyr, bageri, mejeri, växtbaserade livsmedel, specialkost, foodservice och kroppsvård.

Vår beprövade expertis är baserad på mer än 140 års erfarenhet inom oljor och fetter. Vårt huvudkontor finns i Malmö, Sverige. AAK har drygt 20 olika produktions- och kundanpassningsanläggningar, försäljningskontor i fler än 25 länder och fler än 3.900 anställda som arbetar engagerat med att skapa innovativa och värdeskapande lösningar för våra kunder.

Vi är redo att hjälpa dig att uppnå bestående resultat, var än i världen du befinner dig.

Vi är AAK – The Co-Development Company.