AAK

Earnings Release • Oct 24, 2019

Delårsrapport

Tredje kvartalet 2019

2

Viktiga siffror

Kv 3 2019

• Volymerna under kvartalet uppgick till 571.000 ton (564.000 ton), en organisk tillväxt med 1% (4%).
• Rörelseresultatet, inklusive en positiv valutaomräkningseffekt på 24 mkr och förvärvskostnader på 6 mkr, uppgick till 563 mkr (526 mkr), en förbättring med 7%. Exklusive förvärvskostnader förbättrades rörelseresultatet per kilo med 8% till 1,00 kronor (0,93 kronor).
• Nettoresultatet uppgick till 398 mkr (359 mkr), en ökning med 11%.

Kv 1–3 2019

• Volymerna under perioden uppgick till 1.708.000 ton (1.665.000 ton), en organisk tillväxt med 3% (5%).
• Rörelseresultatet, inklusive en positiv valutaomräkningseffekt på 63 mkr och förvärvskostnader på 15 mkr, uppgick till 1.581 mkr (1.440 mkr), en förbättring med 10%.
• Nettoresultatet uppgick till 1.112 mkr (986 mkr), en ökning med 13%.
• Vinsten per aktie ökade med 10% och uppgick till 1,53 kronor (1,39 kronor).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 130 mkr (524 mkr).
• Avkastningen på sysselsatt kapital (Return on Capital Employed, ROCE), beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 15,1% (15,8% den 31 december 2018).
• Vinsten per aktie ökade med 12% och uppgick till 4,30 kronor (3,83 kronor).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 932 mkr (524 mkr).
• Avkastningen på sysselsatt kapital (Return on Capital Employed, ROCE), beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 15,1% (15,8% den 31 december 2018).

	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Δ %	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Δ %	R12 mån	Helår 2018
Volymer, '000 ton	571	564	+1	1.708	1.665	+3	2.282	2.239
Rörelseresultat, mkr	563	526	+7	1.581	1.440	+10	2.097	1.956
Rörelseresultat exkl. förvärvskostnader, mkr	569	526	+8	1.596	1.440	+11	2.112	1.956
Rörelseresultat per kilo, kr	0,99	0,93	+6	0,93	0,86	+8	0,92	0,87
Rörelseresultat per kilo exkl. förvärvskostnader, kr	1,00	0,93	+8	0,93	0,86	+8	0,93	0,87
Nettoresultat, mkr	398	359	+11	1.112	986	+13	1.466	1.340
Vinst per aktie, kr	1,53	1,39	+10	4,30	3,83	+12	5,68	5,21
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), %	15,1	15,7	-4	15,1	15,7	-4	15,1	15,8

Fortsatt resultattillväxt tack vare ett starkt Food Ingredients

Under tredje kvartalet fortsatte vår resultattillväxt, dock i en något lägre takt än under första halvåret. Vi fortsätter att förbättra vår marginal och vårt rörelseresultat per kilo. Justerat för förvärvskostnader nådde vi 1,00 kronor i det tredje kvartalet, en milstolpe för AAK. Food Ingredients var starkt bidragande till tillväxten med en betydande förbättring av lönsamheten.

Den organiska volymtillväxten uppgick till 1% (4%), där både Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats redovisade måttlig volymtillväxt.

Rörelseresultatet, exklusive förvärvskostnader, uppgick till 569 mkr, en förbättring med 8% jämfört med föregående år och ett rekordhögt rörelseresultat för ett tredje kvartal. Vinsten per aktie ökade med 10%.

Food Ingredients visade en fortsatt stark trend och förbättrade rörelseresultatet med 13%. Mejeri- och bagerisegmenten gick särskilt starkt, men även Foodservice bidrog till tillväxten. Special Nutrition stod för ett varierat resultat. De högförädlade lösningarna visade fortsatt tillväxt, om än i något lägre takt, medan vi redovisade lägre volymer för våra semispeciallösningar. Tillväxten har påverkats av de lägre födelsetalen i Kina och av lagerjusteringar hos kunder.

Chocolate & Confectionery Fats hade ett utmanande kvartal med begränsad volymtillväxt. Flera kunder har valt att senarelägga leveranser inom befintliga kontrakt. Som tidigare kommunicerats har vi också använt en större mängd av våra lågavkastande sheakärnor, vilket har lett till ökade produktionskostnader. Under det fjärde kvartalet räknar vi med att använda de sista partierna. Våra investeringsprojekt för att öka kapaciteten och stärka vår leveranskedja utvecklas enligt plan och förväntas vara klara innan årets slut. Inköpen av nya kärnor i Västafrika har inletts mycket positivt. Med ökad kapacitet samt tillgång till nya sheakärnor räknar vi med att affärsområdet ska nå normala kostnadsnivåer i mitten av första kvartalet nästa år.

Vad gäller Technical Products & Feed har både vår fettsyreverksamhet och vår foderverksamhet haft ett lägre rörelseresultat jämfört med motsvarande kvartal föregående år som var mycket starkt. Vi har etablerat oss på en högre lönsamhetsnivå. Motsvarande kvartal föregående år var rekordhögt, men i ett längre perspektiv är tredje kvartalet 2019 fortsatt ett bra kvartal.

AkoPlanet™

Lanseringen av AkoPlanet™, vår portfölj av skräddarsydda lösningar för livsmedelsproducenter som utvecklar växtbaserade alternativ, har genererat stark volym- och resultattillväxt, dock från en mindre bas. Från det andra till det tredje kvartalet har antalet kundgemensamma utvecklingsprojekt mer än fördubblats.

Viktiga strategiska händelser

I september förvärvade vi 80% av Soya International (Europe) Ltd. Det brittiska företaget fokuserar på inköp, bearbetning och distribution av special- och semispeciallecitin som är icke-genmodifierad (non-GMO).

Lecitin är en viktig ingrediens för många av våra kunder, särskilt inom Chocolate & Confectionery Fats och bagerisegmentet, men även inom mejerisegmentet, Special Nutrition och Personal Care. Genom att utöka vår portfölj med denna värdeskapande ingrediens kommer vi att ytterligare stärka vår kundgemensamma produktutveckling och kunna skapa ännu bättre lösningar i nära samarbete med våra kunder runt om i världen.

I oktober förvärvade vi ytterligare 5% av aktierna i AAK Kamani i Indien, joint venture-bolaget mellan AAK och Kamani Oil Industries Pvt Ltd. AAK äger nu 69% av aktierna.

Företagsprogram

The AAK Way, som nu är inne på upploppet, utvecklas väl och ger goda resultat. Under kvartalet deltog ett nittiotal ledande befattningshavare från AAK i vår globala ledarskapskonferens för att staka ut företagets strategiska riktning inför framtiden. Mer information om detta kommer på vår kapitalmarknadsdag i november.

Avslutande kommentar

Vi är väl positionerade med vårt erbjudande av vegetabiliska och hälsosamma oljor och fetter av hög förädlingsgrad samt genom att bedriva produktutveckling i nära samarbete med kunderna. Vi upplever att trenderna på våra marknader är gynnsamma och vi är därmed fortsatt försiktigt optimistiska inför framtiden.

Johan Westman Koncernchef och VD

AAK-koncernen, Kv 3 2019

Volymer

Volymerna fortsatte att utvecklas positivt, med en tillväxt på 1% (4%). Den organiska volymtillväxten uppgick till 1% (4%). För special- och semispecialprodukter uppgick den organiska volymtillväxten till 1% (2%).

Nettoomsättning

Omsättningen uppgick till 7.153 mkr (7.034 mkr). Ökningen berodde på en positiv valutaomräkningseffekt på 308 mkr. Detta motverkades delvis av lägre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 563 mkr (526 mkr), vilket var en förbättring med 7% jämfört med motsvarande kvartal 2018. Exklusive förvärvskostnader på 6 mkr förbättrades rörelseresultatet med 8%.

Valutaomräkningseffekten uppgick till 24 mkr, varav 17 mkr var hänförligt till Food Ingredients och 7 mkr till Chocolate & Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser och exklusive förvärvskostnader förbättrades med 4%.

Rörelseresultatet per kilo uppgick till 0,99 kronor (0,93 kronor), en ökning med 6%. Exklusive förvärvskostnader förbättrades rörelseresultatet per kilo med 8% till 1,00 kronor (0,93 kronor). Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,04 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser och exklusive förvärvskostnader förbättrades med 2%.

Finansiella kostnader

De finansiella kostnaderna minskade och uppgick till 34 mkr (37 mkr). Räntekostnaderna till banker minskade visserligen, men den nya redovisningsstandarden för leasingavtal, IFRS 16, medförde ytterligare räntekostnader på 9 mkr jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Skattekostnader

Redovisade skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 25% (27%). En lägre bolagsskatt i Sverige kombinerat med ytterligare optimering av koncernens kapitalstruktur har lett till en lägre genomsnittlig skattesats.

Vinst per aktie

Vinsten per aktie ökade med 10% och uppgick till 1,53 kronor (1,39 kronor), till följd av ett högre rörelseresultat och lägre skattekostnader.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 130 mkr (524 mkr). Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till

-552 mkr (-37 mkr). Strategiska inköp av viktiga råvaror till Chocolate & Confectionery Fats står för hela det negativa kassaflödet från rörelsekapitalet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 433 mkr (159 mkr), varav 207 mkr (0 mkr) var hänförliga till förvärv. Investeringarna i anläggningstillgångar var huvudsakligen hänförliga till löpande underhåll samt kapacitetsökningar.

Förvärv

Under kvartalet har AAK förvärvat 80% av Soya International (Europe) Ltd. Det brittiska företaget fokuserar på inköp, bearbetning och distribution av special- och semispeciallecitin som är ickegenmodifierad (non-GMO). Soya International har en tredjepartstillverkare i Nederländerna och väletablerade relationer med kunder och distributörer på 40 marknader runt om i världen. Förra året hade företaget en omsättning på cirka 150 mkr.

AAK kan enligt en köp-/säljoption förvärva de återstående 20 procenten av företaget inom de närmaste 2–5 åren. Transaktionen hade inte någon väsentlig påverkan på AAK:s resultat. Under det tredje kvartalet hade Group Functions förvärvsrelaterade kostnader på 6 mkr.

Avkastning på sysselsatt kapital

Avkastningen på sysselsatt kapital (Return on Capital Employed, ROCE), beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 15,1% (15,8% den 31 december 2018). Avkastningen på sysselsatt kapital påverkades negativt med 0,4% på grund av IFRS 16, den nya redovisningsstandarden för leasingavtal. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 13,4% för det tredje kvartalet (15,1% för motsvarande kvartal 2018). Inköp av strategiska råvaror har haft en negativ påverkan på avkastningen på sysselsatt kapital.

Finansiell ställning

Soliditeten uppgick till 48% (50% den 31 december 2018). Koncernens nettoskuld den 30 september 2019 uppgick till 3.453 mkr (2.667 mkr den 31 december 2018). I juni utbetalades en utdelning om 469 mkr. Den 30 september 2019 uppgick koncernens totala bindande låneavtal till 7.186 mkr (6.339 mkr den 31 december 2018), med outnyttjade, bindande låneavtal på 5.262 mkr.

Medarbetare

Medelantalet anställda den 30 september 2019 uppgick till 3.822 (3.609 den 31 december 2018).

Viktiga händelser under kvartalet

Vi har under kvartalet förvärvat 80% av

Food ingredients South America (FiSA) i São Paulo, Brasilien.

I slutet av augusti deltog vi i Food ingredients South America (FiSA), den största mässan för livsmedelsingredienser i Latinamerika. Över 10.000 deltagare besökte mässan i São Paulo, Brasilien, som pågick under tre dagar. Under evenemanget inriktade vi oss på tre viktiga fokusområden: hållbarhet, hälsa och växtbaserade produkter. Vi presenterade även flera olika prototyper som underbygger AAK:s mångsidighet och förmåga att tillgodose olika behov samt möta och hantera de utmaningar som finns i regionen.

I mitten av september deltog vi i Food ingredients Asia (FiA), som i år hölls i Bangkok, Thailand. Här presenterade vi lösningar från alla våra segment, med särskilt fokus på växtbaserade livsmedel, hälso- och näringskoncept, chokladblandningar samt vår COBAO™ Pure-lösning som lanserades under det andra kvartalet.

Food Ingredients, Kv 3 2019

Rörelseresultat +13%		Kv 3 2019	Kv 3 2018	Δ %	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Δ %	R12 mån	Helår 2018
	Volymer, '000 ton	385	376	+2	1.144	1.128	+1	1.524	1.508
Rörelseresultat per kilo +12%	Nettoomsättning, mkr	4.834	4.650	+4	14.198	13.825	+3	18.841	18.468
	Rörelseresultat, mkr	364	321	+13	1.018	884	+15	1.339	1.205
	Rörelseresultat per kilo, kr	0,95	0,85	+12	0,89	0,78	+14	0,88	0,80

Volymer

Food Ingredients redovisade en måttlig volymtillväxt, 2% (3%). Andelen lösningar som utvecklats i nära samarbete med våra kunder ökade.

Bagerisegmentet fortsatte sin positiva trend mot en förbättrad produktmix med fler skräddarsydda lösningar. Volymtillväxten var god i USA, Norra Latinamerika och Asien, medan övriga regioner redovisade begränsad eller något negativ volymtillväxt. Mejerisegmentet redovisade ett starkt kvartal med tvåsiffrig volymtillväxt, främst tack vare Europa och Norra Latinamerika.

Vår verksamhet för växtbaserade lösningar har genererat stark volym- och resultattillväxt, dock från en mindre bas. Från det andra till det tredje kvartalet har antalet kundgemensamma utvecklingsprojekt mer än fördubblats. Hittills är det främst Europa och USA som har bidragit till tillväxten.

Special Nutrition stod för ett varierat resultat. De högförädlade lösningarna visade fortsatt tillväxt, om än i något lägre takt, medan vi redovisade lägre volymer för våra semispeciallösningar. Tillväxten har påverkats av de lägre födelsetalen i Kina och av lagerjusteringar hos kunder. Medical Nutrition redovisade tvåsiffrig tillväxt, om än från en mindre bas, och den positiva trenden fortsatte för Senior Nutrition.

Foodservice redovisade en liten volymtillväxt. Det engagerade arbetet med att öka antalet lösningar som utvecklats i nära samarbete med våra kunder har emellertid lett till att lönsamheten ökat, särskilt i USA och Norden.

Nettoomsättning

Omsättningen uppgick till 4.834 mkr (4.650 mkr). Ökningen berodde på en organisk volymtillväxt, en högre andel speciallösningar och en positiv valutaomräkningseffekt på 208 mkr. Detta motverkades dock av lägre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade med 13% till 364 mkr (321 mkr). Detta förklaras av en högre andel lösningar som utvecklats i nära samarbete med våra kunder. Valutaomräkningseffekten uppgick till 17 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 8%.

Rörelseresultatet per kilo förbättrades med 12% för Food Ingredients och uppgick till 0,95 kronor (0,85 kronor). Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,04 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 6%.

Food Ingredients -Rörelseresultat per kilo

Chocolate & Confectionery Fats, Kv 3 2019

Rörelseresultat +0%		Kv 3 2019	Kv 3 2018	Δ %	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Δ %	R12 mån	Helår 2018
	Volymer, '000 ton	116	115	+1	343	314	+9	459	430
Rörelseresultat per kilo -1%	Nettoomsättning, mkr	1.987	2.007	-1	5.854	5.649	+4	7.816	7.611
	Rörelseresultat, mkr	206	206	+0	589	565	+4	771	747
	Rörelseresultat per kilo, kr	1,78	1,79	-1	1,72	1,80	-4	1,68	1,74

Rullande 12 månader, Mkr

Volymer

Chocolate & Confectionery Fats hade ett utmanande kvartal med låg volymtillväxt på 1% (5%). Flera kunder har valt att senarelägga leveranser inom befintliga kontrakt. På lång sikt ser emellertid trenden fortfarande lovande ut. Enligt marknadsundersökningar av Euromonitor förväntas den globala marknaden växa med i genomsnitt 4–5% per år under de kommande åren. Våra investeringsprojekt för att öka kapaciteten och stärka vår leveranskedja utvecklas enligt plan och förväntas vara klara innan årets slut.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 1.987 mkr (2.007 mkr), en minskning med 20 mkr. Detta berodde på en positiv valutaomräkningseffekt på 100 mkr, som motverkades helt av lägre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 206 mkr (206 mkr). Valutaomräkningseffekten uppgick till 7 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser minskade med 3%.

Under kvartalet har vi använt en större mängd av våra lågavkastande sheakärnor, vilket har lett till betydligt högre kostnader jämfört med föregående år. Under fjärde kvartalet räknar vi dock med att använda de sista partierna. De ökade produktionskostnaderna har delvis motverkats av att priserna på högförädlade lösningar utvecklats ganska positivt under kvartalet.

Under första kvartalet nästa år har vår produktionsanläggning i Århus, Danmark, ett planerat, längre underhållsstopp. Med tillgång till nya sheakärnor och en ökad kapacitet räknar vi med att affärsområdet ska nå normala kostnadsnivåer i mitten av första kvartalet nästa år.

Rörelseresultatet per kilo uppgick till 1,78 kronor (1,79 kronor), en minskning med 1%. Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,06 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser minskade med 4%. Som tidigare nämnts berodde minskningen i rörelseresultat per kilo på högre produktionskostnader.

Technical Products & Feed, Kv 3 2019

Rörelseresultat -11%		Kv 3 2019	Kv 3 2018	Δ %	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Δ %	R12 mån	Helår 2018
	Volymer, '000 ton	70	73	-4	221	223	-1	299	301
Rörelseresultat per kilo -8%	Nettoomsättning, mkr	332	377	-12	1.078	1.126	-4	1.465	1.513
	Rörelseresultat, mkr	33	37	-11	104	105	-1	154	155
	Rörelseresultat per kilo, kr	0,47	0,51	-8	0,47	0,47	+0	0,52	0,51

Rullande 12 månader, Mkr

Volymer

Volymerna minskade med 4% (6%) jämfört med motsvarande kvartal 2018.

Nettoomsättning

Affärsområdets nettoomsättning minskade med 45 mkr till följd av minskade volymer.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 33 mkr (37 mkr). Både vår fettsyreverksamhet och vår foderverksamhet har haft ett lägre rörelseresultat jämfört med motsvarande kvartal föregående år som var mycket starkt. Förra året

gynnades vår foderverksamhet av det torra vädret i Skandinavien, vilket resulterade i att lantbrukarna köpte mer foderprodukter än under ett normalt år.

Tack vare vår framgångsrika produktutveckling i nära samarbete med våra kunder fortsätter vår verksamhet inom det här affärsområdet att uppnå rörelseresultat som ligger betydligt högre än de historiska resultaten.

Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat per kilo på 0,47 kronor (0,51 kronor).

AAK-koncernen, första nio månaderna 2019

Volymer

Totalt ökade volymerna med 3% (5%). Den organiska volymtillväxten uppgick till 3% (5%).

Nettoomsättning

Omsättningen uppgick till 21.130 mkr (20.600 mkr). Ökningen berodde på en organisk volymtillväxt, en högre andel speciallösningar och en positiv valutaomräkningseffekt på 698 mkr. Detta motverkades delvis av lägre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 1.581 mkr (1.440 mkr), en ökning med 10%. Exklusive förvärvskostnader på 15 mkr förbättrades rörelseresultatet med 11%.

Valutaomräkningseffekten uppgick till 63 mkr, varav 41 mkr var hänförligt till Food Ingredients, 23 mkr till Chocolate & Confectionery Fats och -1 mkr till Group Functions. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser exklusive förvärvsrelaterade kostnader förbättrades med 6%.

Rörelseresultatet per kilo uppgick till 0,93 kronor (0,86 kronor), en ökning med 8%. Rörelseresultatet per kilo förbättrades med 8% exklusive förvärvskostnader. Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,04 kronor. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser och exklusive förvärvskostnader förbättrades med 5%.

Finansiella kostnader

De finansiella kostnaderna ökade och uppgick till 97 mkr (92 mkr). Räntekostnaderna till banker minskade, men den nya redovisningsstandarden för leasingavtal, IFRS 16, har medfört ytterligare räntekostnader på 26 mkr jämfört med motsvarande period föregående år.

Skattekostnader

Redovisade skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 25% (27%). En lägre bolagsskatt i Sverige kombinerat med en ytterligare optimering av koncernens kapitalstruktur har lett till en lägre genomsnittlig skattesats.

Vinst per aktie

Vinsten per aktie ökade med 12% och uppgick till 4,30 kronor (3,83 kronor), till följd av ett högre rörelseresultat och lägre skattekostnader.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 932 mkr (524 mkr). Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till -720 mkr (-615 mkr). Den fortsatta volymtillväxten inverkade negativt på kassaflödet från kundfordringar. Strategiska inköp av viktiga råvaror till Chocolate & Confectionery Fats inverkade negativt på kassaflödet från lagerförändringar. Detta har till viss del motverkats av lägre råvarupriser. De lägre råvarupriserna påverkade dock leverantörsskulderna negativt.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 1.009 mkr (463 mkr), varav 488 mkr (0 mkr) var hänförliga till förvärv.

Förvärv

Under det första kvartalet meddelade AAK att man förvärvat det nederländska företaget MaasRefinery B.V. samt det brittiska foodserviceföretaget BD Foods Ltd. MaasRefinery hade 2018 en omsättning på 50 mkr och BD Foods omsättning samma år uppgick till 120 mkr. Ingen av dessa transaktioner hade någon väsentlig inverkan på AAK:s resultat.

Det verkliga värdet på tillgångar och skulder i de förvärvade företagen resulterade i en mindre goodwillpost. Under det första kvartalet hade Group Functions förvärvsrelaterade kostnader på 9 mkr.

Under andra kvartalet stärkte AAK sin position på den strategiska och snabbt växande indiska marknaden genom att förvärva ytterligare 13% av aktierna i AAK Kamani. AAK äger nu 64% av AAK Kamani. Resterande 36% av aktierna ägs av AAK Kamanis VD Prakash Chawla och hans familj. Transaktionen hade inte någon väsentlig påverkan på AAK:s resultat.

Under det tredje kvartalet förvärvade AAK 80% av Soya International (Europe) Ltd. Det brittiska företaget fokuserar på inköp, bearbetning och distribution av special- och semispeciallecitin som är ickegenmodifierad (non-GMO). Soya International har en tredjepartstillverkare i Nederländerna och väletablerade relationer med kunder och distributörer på 40 marknader runt om i världen. Förra året hade företaget en omsättning på cirka 150 mkr.

AAK kan enligt en köp-/säljoption förvärva de återstående 20 procenten av företaget inom de närmaste 2–5 åren. Transaktionen hade inte någon väsentlig påverkan på AAK:s resultat. Under det tredje kvartalet hade Group Functions förvärvsrelaterade kostnader på 6 mkr.

Allmän information

Närstående parter

Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående parter sedan 2018.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AAK är ett globalt företag som bedriver verksamhet i många länder, varför vi exponeras för ett antal olika kommersiella och finansiella risker. Det gör riskhantering till en viktig del av AAK:s arbete för att nå de uppsatta målen.

En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen och bedömningen av verksamhetens framtid.

AAK:s långsiktiga riskexponering förväntas inte avvika från den exponering som nu ingår i verksamheten.

En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning.

Redovisningsprinciper 2019

Delårsrapporten är upprättad enligt den svenska årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering. Information om tillämpade redovisningsprinciper finns i vår årsredovisning.

Från och med den 1 januari 2019 ersattes IAS 17 med IFRS 16. Enligt denna nya standard ska nästan alla leasingavtal redovisas i balansräkningen som en rättighet att använda en tillgång respektive en skyldighet att betala för denna rättighet. I resultaträkningen redovisas avskrivningar under rörelseintäkter och räntekostnader i finansnettot. Koncernen påverkas främst av leasingavtal avseende lokalhyror och leasing av fordon.

Koncernen har valt att införa IFRS 16 med den förenklade övergångsmetoden med en samlad effekt först den 1 januari 2019, vilket innebär att det inte görs några omräkningar av jämförelsetalen för 2018 i enlighet med standarden. Koncernen har tillämpat de flesta av de lättnadsregler som är tillåtna första gången IFRS 16 tillämpas, varav de mest väsentliga är att redovisa leasingavtal med en återstående avtalstid på mindre än 12 månader per den 1 januari 2019 som kortfristiga leasingavtal. Koncernen kommer även efter övergångstidpunkten att tillämpa de lättnadsregler för redovisning av leasingavtal med en leasingperiod om högst 12 månader och leasingavtal av lågt värde som en linjär kostnad i resultaträkningen. Beräkningarna för övergången är nu slutförda och effekten blev att koncernens leasingskuld samt tillgångar med nyttjanderätt per den 1 januari 2019 uppgick till 741 mkr. Det egna kapitalet påverkades inte vid övergången till IFRS 16.

Per den 30 september 2019 uppgick koncernens leasingskuld till 792 mkr och tillgångar med nyttjanderätt till 779 mkr. Hittills i år har den nya standarden påverkat Avskrivningar och nedskrivningar negativt med 75 mkr och Övriga externa kostnader positivt med 88 mkr, med en positiv nettoeffekt på rörelseresultatet med 13 mkr. Räntekostnaderna påverkades med -26 mkr. För mer information om löpande leasingavtal, se not 28 i årsredovisningen.

Alternativa nyckeltal

AAK presenterar alternativa nyckeltal för att ge en tydlig bild av affärsresultatet samt för att uppnå förbättrad jämförbarhet från period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte anses ersätta nyckeltalen enligt IFRS.

Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com under fliken Investerare. För avstämning av alternativa nyckeltal, se sidorna 20–21.

Definitioner

Se vår årsredovisning.

Händelser efter rapporteringsperioden

I mitten av oktober förvärvade AAK ytterligare 5% av aktierna i AAK Kamani i Indien. AAK äger nu 69% av aktierna.

Moderbolaget och Group Functions

Moderbolaget är ett holdingbolag för AAK-koncernen. Det har framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen.

Resultatet för moderbolaget efter finansiella poster uppgick till 1.386 mkr (2.060 mkr).

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 3.086 mkr (1.710 mkr den 31 december 2018). Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 2 mkr (5 mkr).

Moderbolagets balans- och resultaträkning finns på sidorna 23–24.

Redovisningsprinciper

AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Bolaget har upprättat sin finansiella rapportering enligt årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Förändringar i balansräkningen

Det har inte varit några väsentliga förändringar i moderbolaget efter förra årets utgång.

Malmö den 24 oktober 2019

Johan Westman Koncernchef och VD

Mer information kan lämnas av: Fredrik Nilsson Finansdirektör Mobil: 0708 95 22 21 E-post: fredrik.nilsson@aak.com

Denna information är sådan information som AAK AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande, den 24 oktober 2019 kl. 08:20 lokal tid.

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för AAK AB (publ.) per den 30 september 2019 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision

enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 24 oktober 2019

PricewaterhouseCoopers AB

Sofia Götmar-Blomstedt Auktoriserad revisor

AAK-koncernen

Resultaträkning i sammandrag

Mkr	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Helår 2018
Nettoomsättning	7.153	7.034	21.130	20.600	27.592
Övriga rörelseintäkter	55	31	132	112	180
Summa rörelseintäkter	7.208	7.065	21.262	20.712	27.772
Råvaror, förnödenheter och handelsvaror	-5.194	-5.259	-15.394	-15.518	-20.723
Övriga externa kostnader*	-658	-632	-1.982	-1.831	-2.462
Kostnader för ersättning till anställda	-620	-506	-1.787	-1.505	-2.073
Avskrivningar och nedskrivningar*	-172	-138	-508	-414	-552
Övriga rörelsekostnader	-1	-4	-10	-4	-6
Summa rörelsekostnader	-6.645	-6.539	-19.681	-19.272	-25.816
Rörelseresultat (EBIT)	563	526	1.581	1.440	1.956
Ränteintäkter	3	2	7	5	6
Räntekostnader*	-36	-32	-103	-85	-124
Övriga finansiella poster	-1	-7	-1	-12	-9
Resultat från finansiella poster	-34	-37	-97	-92	-127
Resultat före skatt	529	489	1.484	1.348	1.829
Skatt*	-131	-130	-372	-362	-489
Nettoresultat	398	359	1.112	986	1.340
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	10	5	20	15	18
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	388	354	1.092	971	1.322

*Påverkan på resultaträkningen hänförlig till redovisningsstandarden IFRS 16 Leasingavtal

Övriga externa kostnader	32	–	88	–	-
Avskrivningar och nedskrivningar	-27	–	-75	–	-
Räntekostnader	-9	–	-26	–	-
Skatt	0	–	2	-	-

Totalresultat

Mkr	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Helår 2018
Periodens resultat	398	359	1.112	986	1.340
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen	-69	-19	-69	-19	-28
	-69	-19	-69	-19	-28
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	438	-152	815	532	362
Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	-2	–	-5	-	-
Skatteeffekt av förändring av verkligt värde på kassaflödessäkringar	0	–	1	–	-
	436	-152	811	532	362
Summa totalresultat för perioden	765	188	1.854	1.499	1.674
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	10	3	23	13	18
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	755	185	1.831	1.486	1.656

Balansräkning i sammandrag

Mkr	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
Tillgångar
Goodwill	2.162	1.671	1.666
Övriga immateriella tillgångar	383	314	333
Materiella anläggningstillgångar	6.022	5.392	5.468
Tillgång med nyttjanderätt	779	–	-
Finansiella anläggningstillgångar	34	50	30
Uppskjutna skattefordringar	82	88	61
Summa anläggningstillgångar	9.462	7.515	7.558
Varulager	5.624	4.468	4.705
Kundfordringar	3.903	3.701	3.441
Kortfristiga fordringar	1.797	1.598	1.594
Likvida medel	731	723	737
Summa omsättningstillgångar	12.055	10.490	10.477
Summa tillgångar	21.517	18.005	18.035
Eget kapital och skulder
Eget kapital	10.288	8.738	8.908
Innehav utan bestämmande inflytande	93	83	88
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	10.381	8.821	8.996
Skulder till banker och kreditinstitut	3.042	2.824	2.551
Pensionsåtaganden	291	189	206
Uppskjutna skatteskulder	498	479	490
Leasingskuld	690	-	-
Icke räntebärande skulder	574	409	434
Summa långfristiga skulder	5.095	3.901	3.681
Skulder till banker och kreditinstitut	842	631	661
Leverantörsskulder	2.865	2.755	2.685
Leasingskuld	102	–	-
Övriga kortfristiga skulder	2.232	1.897	2.012
Summa kortfristiga skulder	6.041	5.283	5.358
Summa eget kapital och skulder	21.517	18.005	18.035

Inga förändringar i ansvarsförbindelser har skett.

Förändring av eget kapital i sammandrag

2019

Mkr	Eget kapital	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari 2019	8.908	88	8.996
Periodens resultat	1.092	20	1.112
Övrigt totalresultat	739	3	742
Summa totalresultat	1.831	23	1.854
Innehav utan bestämmande inflytande	18	-18	–
Utdelning	-469	–	-469
Utgående balans den 30 september 2019	10.288	93	10.381

2018

Mkr	Eget kapital	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari 2018	7.664	70	7.734
Periodens resultat	971	15	986
Övrigt totalresultat	515	-2	513
Summa totalresultat	1.486	13	1.499
Utdelning	-412	-	-412
Utgående balans den 30 september 2018	8.738	83	8.821

Finansiella instrument

Mkr	Tillgångar	Skulder
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen 30 september 2019
Försäljnings- och inköpskontrakt	449	93
Valutakontrakt	156	77
Summa derivatinstrument	605	170
Verkligt värde förändring i lager	89	2
Summa finansiella instrument	694	172

Kassaflödesanalys i sammandrag

Mkr	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Helår 2018
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	563	526	1.581	1.440	1.956
Avskrivningar och nedskrivningar	172	138	508	414	552
Övriga ej likviditetspåverkande poster	108	15	27	-304	-278
Kassaflöde före ränta och skatt	843	679	2.116	1.550	2.230
Erlagd och erhållen ränta	-26	-38	-101	-87	-102
Betald skatt	-135	-80	-363	-324	-483
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet	682	561	1.652	1.139	1.645
Förändringar i lager	-705	264	-585	304	63
Förändringar i kundfordringar	-105	-189	-202	-473	-208
Förändringar i leverantörsskulder	102	-120	-9	-479	-538
Förändringar i andra rörelsekapitalposter	156	8	76	33	128
Förändringar i rörelsekapitalet	-552	-37	-720	-615	-555
Kassaflöde från den löpande verksamheten	130	524	932	524	1.090
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella och materiella tillgångar	-225	-160	-521	-465	-725
Förvärv av verksamheter och aktier exklusive likvida medel	-207	-	-488	-	-
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	-1	1	0	2	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-433	-159	-1.009	-463	-723
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-303	365	-77	61	367
Finansieringsverksamheten
Förändringar i lån	303	-494	586	586	289
Amortering av leasingskuld	-32	-	-88	-	-
Utbetald utdelning	-	-	-469	-412	-412
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	271	-494	29	174	-123
Periodens kassaflöde	-32	-129	-48	235	244
Likvida medel vid periodens början	744	872	737	480	480
Kursdifferens i likvida medel	19	-20	42	8	13
Likvida medel vid periodens slut	731	723	731	723	737

Nyckeltal

Mkr (om inget annat anges)	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Δ %	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Δ %	Helår 2018
Resultaträkning
Volymer, '000 ton	571	564	+1	1.708	1.665	+3	2.239
Rörelseresultat	563	526	+7	1.581	1.440	+10	1.956
Rörelseresultat exkl. förvärvskostnader	569	526	+8	1.596	1.440	+11	1.956
Nettoresultat	398	359	+11	1.112	986	+13	1.340
Finansiell ställning
Summa tillgångar	21.517	18.005	+20	21.517	18.005	+20	18.035
Eget kapital	10.381	8.821	+18	10.381	8.821	+18	8.996
Nettorörelsekapital	6.240	5.124	+22	6.240	5.124	+22	5.062
Nettoskuld	3.453	2.918	+18	3.453	2.918	+18	2.667
Kassaflöde
EBITDA	735	664	+11	2.089	1.854	+13	2.508
Kassaflöde från den löpande verksamheten	130	524	-	932	524	-	1.090
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-433	-159	-	-1.009	-463	-	-723
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-303	365	-	-77	61	-	367
Aktieuppgifter*
Antal aktier, tusental	253.731	253.731	+0	253.731	253.731	+0	253.731
Vinst per aktie, kr**	1,53	1,39	+10	4,30	3,83	+12	5,21
Vinst per aktie inkl. utspädning, kr***	1,52	1,39	+9	4,29	3,83	+12	5,21
Vinst per aktie inkl. full utspädning, kr****	1,50	1,39	+8	4,21	3,83	+10	5,21
Eget kapital per aktie, kr	40,55	34,44	+18	40,55	34,44	+18	35,11
Balansdagens börskurs, kr	190,85	154,06	+24	190,85	154,06	+24	122,70
Övriga nyckeltal
Volymtillväxt i procent	+1	+4	-	+3	+5	-	+5
Rörelseresultat per kilo, kr	0,99	0,93	+6	0,93	0,86	+8	0,87
Rörelseresultat per kilo exkl. förvärvskostnader, kr	1,00	0,93	+8	0,93	0,86	+8	0,87
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), %	15,1	15,7	-4	15,1	15,7	-4	15,8
Nettoskuld/EBITDA, multipel	1,26	1,19	+6	1,26	1,19	+6	1,06

* Omräkning av aktieinformationen i enlighet med den aktiesplit (6:1) som årsstämman tog beslut om den 30 maj 2018.

* Vinsten per aktie har beräknats på grundval av ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier.

*** Vinsten per aktie har beräknats från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier inklusive utspädning på grund av utestående teckningsoptioner (enligt IAS 33).

**** Vinsten per aktie efter full utspädning har beräknats genom att dividera periodens nettovinst med det totala antalet utestående aktier under perioden, och genom att konvertera samtliga utestående teckningsoptioner till vanliga aktier.

Kvartalsuppgifter för affärsområdena

Rörelseresultat

Mkr	2018 Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår	2019 Kv 1	Kv 2	Kv 3
Food Ingredients	271	292	321	321	1.205	308	346	364
Chocolate & Confectionery Fats	190	169	206	182	747	206	177	206
Technical Products & Feed	36	32	37	50	155	36	35	33
Group Functions	-37	-39	-38	-37	-151	-50	-40	-40
AAK-koncernens rörelseresultat	460	454	526	516	1.956	500	518	563
Finansnetto	-24	-31	-37	-35	-127	-30	-33	-34
Resultat före skatt	436	423	489	481	1.829	470	485	529

Nettoförsäljning per marknad

2019

Mkr	FI Kv 3 2019	CCF Kv 3 2019	TPF Kv 3 2019	Summa Kv 3 2019	FI Kv 1–3 2019	CCF Kv 1–3 2019	TPF Kv 1–3 2019	Summa Kv 1–3 2019
Europa	2.258	1.017	332	3.607	6.413	2.814	1.078	10.305
Nord- och Sydamerika	1.984	735	0	2.719	5.897	2.314	0	8.211
Asien	550	208	0	758	1.737	614	0	2.351
Övriga länder	42	27	0	69	151	112	0	263
Nettoomsättning	4.834	1.987	332	7.153	14.198	5.854	1.078	21.130

2018

Mkr	FI Kv 3 2018	CCF Kv 3 2018	TPF Kv 3 2018	Summa Kv 3 2018	FI Kv 1–3 2018	CCF Kv 1–3 2018	TPF Kv 1–3 2018	Summa Kv 1–3 2018
Europa	2.105	903	375	3.383	6.268	2.501	1.119	9.888
Nord- och Sydamerika	1.965	823	2	2.790	5.705	2.339	7	8.051
Asien	536	241	0	777	1.703	662	0	2.365
Övriga länder	44	40	0	84	149	147	0	296
Nettoomsättning	4.650	2.007	377	7.034	13.825	5.649	1.126	20.600

Alternativa nyckeltal

Organisk volymtillväxt

%	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Helår 2018
Food Ingredients
Organisk volymtillväxt	2	3	1	6	4
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–	-
Volymtillväxt	2	3	1	6	4
Chocolate & Confectionery Fats
Organisk volymtillväxt	1	5	9	4	6
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–	-
Volymtillväxt	1	5	9	4	6
Technical Products & Feed
Organisk volymtillväxt	-4	6	-1	8	8
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–	-
Volymtillväxt	-4	6	-1	8	8
AAK-koncernen
Organisk volymtillväxt	1	4	3	5	5
Förvärv/avyttringar	-	–	-	–	-
Volymtillväxt	1	4	3	5	5

EBITDA

Mkr	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Helår 2018
Rörelseresultat (EBIT)	563	526	1.581	1.440	1.956
Återföring avskrivningar och nedskrivningar	172	138	508	414	552
EBITDA	735	664	2.089	1.854	2.508

Avkastning på sysselsatt kapital

Mkr	2019-09-30	2018-09-30	R12 mån 2019-09-30	R12 mån 2018-12-31
Summa tillgångar	21.517	18.005	19.472	18.004
Likvida medel	-731	-723	-750	-696
Finansiella anläggningstillgångar	-5	-7	-12	-51
Leverantörsskulder	-2.865	-2.755	-2.765	-2.931
Övriga icke räntebärande skulder	-2.214	-1.880	-2.073	-1.935
Sysselsatt kapital	15.702	12.640	13.872	12.391
Rörelseresultat (rullande 12 månader)	2.097	1.911	2.097	1.956
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13,4	15,1	15,1	15,8

Nettorörelsekapital

Mkr	2019-09-30	Helår 2018
Varulager	5.624	4.705
Kundfordringar	3.903	3.441
Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar	1.793	1.574
Leverantörsskulder	-2.865	-2.685
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder	-2.215	-1.973
Nettorörelsekapital	6.240	5.062

Nettoskulder

Mkr	2019-09-30	Helår 2018
Kortfristiga räntebärande fordringar	5	20
Likvida medel	731	737
Pensionsåtaganden	-291	-205
Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut	-3.042	-2.551
Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut	-842	-661
Övriga räntebärande skulder	-14	-7
Nettoskulder	-3.453	-2.667

Nettoskuld/EBITDA

Mkr	2019-09-30	Helår 2018
Nettoskulder	3.453	2.667
EBITDA (rullande 12 månader)	2.743	2.508
Nettoskuld/EBITDA, multipel	1,26	1,06

Soliditet

Mkr	2019-09-30	Helår 2018
Eget kapital	10.288	8.908
Innehav utan bestämmande inflytande	93	88
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	10.381	8.996
Summa tillgångar	21.517	18.035
Soliditet, %	48,2	49,9

Förvärv

Under det första kvartalet 2019 förvärvade AAK det nederländska företaget MaasRefinery B.V. och det brittiska foodserviceföretaget BD Foods Ltd. Under det tredje kvartalet förvärvade AAK 80% av det brittiska företaget Soya International (Europe) Ltd. På grund av svårigheterna med att beräkna ett verkligt värde på tillgångar och skulder i Soya International har AAK gjort en preliminär bedömning. En slutlig bedömning kommer att göras under det fjärde kvartalet.

Effekten på AAK:s balansräkning och kassaflöde framgår nedan.

	Kv 1–3
Mkr Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder	2019
Immateriella tillgångar	44
Materiella anläggningstillgångar	125
Andra anläggningstillgångar	10
Summa anläggningstillgångar	179
Summa omsättningstillgångar	158
Summa tillgångar	337
Summa långfristiga skulder	187
Summa kortfristiga skulder	60
Summa skulder	247
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder	90
Goodwill	355
Summa köpeskilling	445
Minus likvida medel i förvärvade företag	-69
Kassaflöde från förvärv av verksamheter och aktier	376

Under andra kvartalet 2019 förvärvade AAK ytterligare 13% av aktierna i AAK Kamani i Indien, till ett belopp av 112 mkr.

Resultaträkning – moderbolag

Mkr	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Helår 2018
Nettoomsättning	33	32	98	97	119
Summa rörelseintäkter	33	32	98	97	119
Övriga externa kostnader	-27	-15	-105	-54	-105
Kostnader för ersättning till anställda	-26	-25	-78	-80	-100
Avskrivningar och nedskrivningar	-1	-1	-3	-2	-3
Summa rörelsekostnader	-54	-41	-186	-136	-208
Rörelseresultat (EBIT)	-21	-9	-88	-39	-89
Utdelning från koncernföretag	0	1.298	1.497	2.110	2.360
Intäkter från aktier och andelar i koncernföretag	-	–	-	–	119
Ränteintäkter	0	0	1	0	4
Räntekostnader	-6	0	-21	-8	-17
Övriga finansiella poster	-2	-2	-3	-3	-5
Resultat från finansiella poster	-8	1.296	1.474	2.099	2.461
Resultat före skatt	-29	1.287	1.386	2.060	2.372
Skatt	6	1	24	6	-11
Nettoresultat	-23	1.288	1.410	2.066	2.361
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	-23	1.288	1.410	2.066	2.361

Totalresultat – moderbolag

Mkr	Kv 3 2019	Kv 3 2018	Kv 1–3 2019	Kv 1–3 2018	Helår 2018
Periodens resultat	-23	1.288	1.410	2.066	2.361
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
	-	-	-	-	-
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
	-	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	-23	1.288	1.410	2.066	2.361
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	-23	1.288	1.410	2.066	2.361

Balansräkning i sammandrag – moderbolag

Mkr	2019-09-30	2018-09-30	2018-12-31
Tillgångar
Övriga immateriella tillgångar	9	10	11
Materiella anläggningstillgångar	3	2	2
Finansiella anläggningstillgångar	8.686	5.565	7.044
Uppskjutna skattefordringar	4	3	3
Summa anläggningstillgångar	8.702	5.580	7.060
Kortfristiga fordringar	346	76	420
Likvida medel	0	0	-
Summa omsättningstillgångar	346	76	420
Summa tillgångar	9.048	5.656	7.480
Eget kapital och skulder
Eget kapital	6.804	5.569	5.863
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	6.804	5.569	5.863
Skulder till banker och kreditinstitut	2.150	-	1.499
Övriga långfristiga skulder	18	14	26
Summa långfristiga skulder	2.168	14	1.525
Leverantörsskulder	1	13	18
Övriga kortfristiga skulder	75	60	74
Summa kortfristiga skulder	76	73	92
Summa eget kapital och skulder	9.048	5.656	7.480

Inga förändringar i ansvarsförbindelser har skett.

Råvarupristrender

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 USD/ton Kakaosmör

Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org

Övriga uppgifter

Press- och analytikerkonferens

AAK bjuder in till telefonkonferens för investerare, analytiker och medier den 24 oktober 2019, kl. 10:00 lokal tid. Telefonkonferensen kan nås via vår webbplats www.aak.com.

Årsredovisningen och kvartalsrapporterna finns också att tillgå på www.aak.com.

Finansiell kalender 2019–2020

En kapitalmarknadsdag kommer att hållas i Århus i Danmark den 20 november 2019.

Delårsrapporten för det fjärde kvartalet och bokslutskommunikén för hela 2019 kommer att publiceras den 30 januari 2020.

Delårsrapporten för första kvartalet 2020 kommer att publiceras den 24 april 2020.

Bolagsstämman kommer att hållas i Malmö den 13 maj 2020.

Delårsrapporten för det andra kvartalet 2020 kommer att publiceras den 17 juli 2020.

Uttalanden om framtiden

Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.) kontroll.

Giltig lydelse

Denna rapport ges även ut på engelska. Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer mellan språkversionerna gäller den svenska lydelsen.

Kontaktperson, Investor Relations:

Fredrik Nilsson Finansdirektör Mobil: 0708 95 22 21 E-post: fredrik.nilsson@aak.com

The first choice for value-adding vegetable oil solutions

Vi utvecklar och erbjuder vegetabiliska oljor av hög förädlingsgrad i nära samarbete med våra kunder, för att på så sätt skapa förutsättningar för bestående affärsresultat.

Detta åstadkommer vi genom vår djupgående expertis inom oljor och fetter i livsmedelsapplikationer, vårt stora utbud av olika råvaror samt vår breda processkapacitet.

Vår unika produktutveckling i nära samarbete med våra kunder kombinerar våra kunders kompetens och kunskap med våra egna kapaciteter och synsätt. Det ger oss möjlighet att utveckla lösningar på kundspecifika behov inom många olika industrier – däribland choklad och konfektyr, bageri, mejeri, specialkost, foodservice och kroppsvård.

Vår beprövade expertis är baserad på mer än 140 års erfarenhet inom oljor och fetter. Vårt huvudkontor finns i Malmö, Sverige. AAK har drygt 20 olika produktions- och kundanpassningsanläggningar, försäljningskontor i fler än 25 länder och fler än 3.800 anställda som arbetar engagerat med att skapa innovativa och värdeskapande lösningar för våra kunder.

Vi är redo att hjälpa dig att uppnå bestående resultat, var än i världen du befinner dig.

Vi är AAK – The Co-Development Company.

AAK AB (publ.)