AAK

Earnings Release • Oct 30, 2013

1

Delårsrapport kvartal 3 2013

Koncernchefens kommentar

Högsta kvartalsresultatet hittills

Rörelseresultatet för tredje kvartalet är det högsta någonsin. Framgången beror på en fortsatt stark volymökning för Food Ingredients samt att Chocolate & Confectionery Fats, som väntat, har påbörjat en betydande återhämtning. Rörelseresultatet uppgick till rekordhöga 303 (273) Mkr, en förbättring med 11 % jämfört med motsvarande kvartal förra året. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 12 %. Rörelseresultatet, exklusive förvärvskostnader på 10 Mkr och omräknat till fasta växelkurser förbättrades 16 % jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet per kilo exklusive förvärvskostnader uppgick till 0,75 (0,71) kronor. Detta var en fortsatt förbättring, som främst beror på en allt högre andel special- och semispecialprodukter under tredje kvartalet, vilket i sin tur främst är drivet av förbättringarna inom Chocolate & Confectionery Fats.

Affärsområdenas rörelseresultat:

• Food Ingredients nådde ett rekordhögt kvartalsresultat på 211 (190) Mkr, en ökning med 11 %.
• Chocolate & Confectionery Fats förbättrade resultatet med 19 % till 105 (88) Mkr.
• Technical Products & Feed ökade med 9 % till 24 (22) Mkr.

Vinsten per aktie ökade med 19 %, till 4,86 (4,08) kronor.

Omsättningen uppgick till 4.206 (4.277) Mkr. Minskningen berodde huvudsakligen på lägre råvarupriser och en negativ valutaomräkningseffekt.

Operativt kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten inklusive förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 303 (364) Mkr. Som förväntat ökade rörelsekapitalet med 12 (minskning med 141) Mkr. Under fjärde kvartalet 2013 förväntas rörelsekapitalet öka markant till följd av den förväntade tillväxten inom Chocolate & Confectionery Fats.

Fortsatt stark förbättring av avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)

Avkastningen på sysselsatt kapital beräknad för rullande 12-månadsperiod uppgick till 16,0 %, att jämföras med 14,2 % vid utgången av 2012 och 13,6 % för motsvarande kvartal förra året. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 16,1 % för tredje kvartalet, att

jämföras med 14,0 % för motsvarande period 2012.

Företagsförvärv

Under senare delen av tredje kvartalet förvärvade AAK Unipro i Turkiet. Verksamheten har en årsomsättning på 700 Mkr

och volymer på cirka 50.000 ton. Förvärvet kommer till största delen att rapporteras inom affärsområdet Food Ingredients.

Affärsutveckling

Under tredje kvartalet ökade koncernens volymer med 8 %, vilket huvudsakligen kan förklaras av den starka utvecklingen för Food Ingredients med en volymtillväxt på 12 % tack vare framgångarna med våra special- och semispecialprodukter. Vi har varit särskilt framgångsrika med semispecialprodukter inom vissa segment där det är värt att nämna framgångarna för bageri- och mejeriprodukter samt Food Service. Volymerna inom Chocolate & Confectionery Fats förblev oförändrade, men med en betydligt mer lönsam produktmix. Även affärsområdet Technical Products & Feed utvecklades positivt.

AAK Acceleration

AAK:s accelerationsprogram (tillväxt, effektivitet, medarbetare) fortsätter att ge positiva effekter.

Avslutande kommentar

AAK:s värdefulla erbjudanden, i form av hälsosamma produkter och därtill lägre kostnader, produktutveckling i nära samarbete med kunderna samt företagsprogrammet AAK Acceleration, gör att vi är fortsatt försiktigt optimistiska inför framtiden.

De viktigaste drivkrafterna förväntas vara den fortsatt starka underliggande utvecklingen för Food Ingredients, även om rörelseresultatet för affärsområdet under fjärde kvartalet 2013 förväntas bli något lägre än för samma period förra året, då Food Ingredients uppnådde ett exceptionellt högt rörelseresultat under fjärde kvartalet 2012. Vidare, förväntas Chocolate & Confectionery Fats fortsätta sin starka återhämtning.

Arne Frank, Koncernchef och VD

Viktiga siffror och nyckeltal

Kv 3	Kv 3			Kv1-3	Kv 1-3			Helår
									***
									**
									**
									**
390				1.050
									**
	2013 416 303 201 9.356 4.051 2.481 2.367 303 -329 -26 4,86 4,78 +8 0,75 16,0 1,68	2012 385 273 171 9.757 3.647 2.901 2.952 361 364 -71 293 4,08 4,05 +5 0,71 13,6 2,18		% +8 +11 +18 -4 +11 -14 -20 +8 -17 n/a n/a +19 +18 - +6 +18 -23	2013 1.196 789 512 9.356 4.051 2.481 2.367 1.092 -589 503 12,39 12,21 +7 0,67 16,0 1,68	2012 1.117 704 441 9.757 3.647 2.901 2.952 965 1.099 -695 404 10,65 10,59 +7 0,64 13,6 2,18		% +7 +12 +16 -4 +11 -14 -20 +9 -1 +15 +25 +16 +15 - +5 +18 -23	2012 1.511 975 647 9.760 3.836 2.761 2.635 1.322 1.539 -794 745 15,66 15,56 +6 0,65 14,2 1,92

*) Rörelseresultatet för tredje kvartalet 2013 inkluderar förvärvsrelaterade kostnader på 10 Mkr och helårsresultatet 2012 inkluderar förvärvsrelaterade kostnader på 7 Mkr vilka uppstod under andra kvartalet 2012.

**) Omräknade siffror i enlighet med den reviderade redovisningsstandarden för pensioner, IAS19, se bilaga 1 till denna rapport. ***) Orkanen Sandy påverkade rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2012 negativt med uppskattningsvis 21 Mkr. Alla volymer i denna rapport har justerats för uteblivna leveranser för vilka försäkringsersättning utgår. Se också sidan 9.

AAK-koncernen, tredje kvartalet 2013

Volymer

Volymerna ökade med 8 % jämfört med tredje kvartalet 2012, främst tack vare den ökade andelen special- och semispecialprodukter inom alla segment. Vi har haft stora framgångar speciellt med semispecialprodukter för vissa segment inom Food Ingredients. För jämförbara enheter var den organiska volymtillväxten 7 %.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade med 71 Mkr, främst på grund av en negativ valutaomräkningseffekt på 52 Mkr och än viktigare, på grund av lägre råvarupriser.

Rörelseresultat

Kvartalets rörelseresultatet uppgick till rekordhöga 303 (273) Mkr, en förbättring med 11 %. Den stärkta svenska kronan innebar en negativ valutaomräkningseffekt på 4 Mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 12 %. Rörelseresultatet, exklusive förvärvskostnader på 10 Mkr och omräknat till fasta växelkurser, förbättrades med 16 % jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet per kilo exklusive

förvärvskostnader förbättrades och ökade från 0,71 till 0,75 kronor, en förbättring med 6 %. Rörelseresultatet per kilo för Food Ingredients var oförändrat 0,78 (0,78) kronor. Chocolate & Confectionery Fats förbättrade sitt rörelseresultat per kilo med 19 %, från 1,14 till 1,36 kronor, främst tack vare en bättre produktmix. Technical Products & Feed förbättrade rörelseresultatet per kilo med 3 %, från 0,34 till 0,36 kronor.

Finansiella nettokostnader

De finansiella nettokostnaderna minskade till 26 (32) Mkr, huvudsakligen på grund av lägre upplåning.

Kassaflöde och investeringar

Det operativa kassaflödet uppgick till 303 (364) Mkr under tredje kvartalet. Som förväntat utvecklades rörelsekapitalet negativt och ökade med 12 Mkr (minskning med 141 Mkr förra året). Under fjärde kvartalet 2013 förväntas rörelsekapitalet öka markant till följd av den förväntade tillväxten för Chocolate & Confectionery Fats.

*) Omräknade siffror i enlighet med den reviderade redovisningsstandarden för pensioner, IAS19, se bilaga 1 till denna rapport.

Efter nettoinvesteringar på 329 (71) Mkr, inklusive förvärvet av Unipro, uppgick kassaflödet till -26 (293) Mkr.

Finansiell ställning

Soliditeten uppgick till 43 % (39 %* den 31 december 2012). Koncernens nettoskuld per den 30 september 2013 uppgick till 2.367 Mkr (2.635* Mkr den 31 december 2012). Den 30 september 2013 uppgick koncernens totala kreditfaciliteter till cirka 5.600 Mkr.

Förvärvet av Unipro

AAK förstärkte sin ställning i Turkiet genom förvärvet av Unipro från Unilever. Unipro är en ledande leverantör av oljor och fetter till industrioch bagerimarknaderna i Turkiet och den omgivande regionen.

Företaget grundades 1990, är beläget i Istanbul och har cirka 37 anställda. Under 2012 omsatte företaget cirka 700 Mkr med årlig volym på cirka 50.000 ton.

Förvärvet av Unipro innefattar tio etablerade varumärken, en lednings- och försäljningsorganisation, all know-how relaterat till detta samt företagsnamnet Unipro för bageri- och industrifetter. I samband med förvärvet ingick AAK ett femårsavtal med Unilever om tillverkning av Uniproprodukter. Förvärvet förväntas få en begränsad påverkan på AAK:s rörelseresultat för 2013.

Medarbetare

Medelantalet anställda den 30 september 2013 uppgick till 2.209 (2.211 den 31 december 2012). Minskningen av antalet anställda till följd av den pågående omstruktureringen av verksamheten i Storbritannien utjämnades av en ökning av antalet anställda på tillväxt-marknaderna samt av förvärvet i Turkiet.

Orkanen Sandy

Rörelseresultatet påverkades inte i någon större utsträckning av orkanen Sandy under tredje kvartalet 2013. Företaget har erhållit försäkringsersättning enligt plan. Se vidare kommentarerna på sidorna 9 och12.

Affärsområdet Food Ingredients, Kv 3 2013

		Kv 3	Kv 3		Kv1-3	Kv1-3		Rullande	Helåret
Rörelseresultat	Mkr	2013	2012	%	2013	2012	%	12 mån.	2012
	Volymer (tusentals ton)	272	243	+12	776	690	+12	1.023	937
+11 %	Nettoomsättning	2.780	2.755	+1	7.991	8.081	-1	10.639	10.729
Rörelseresultat per kilo	Rörelseresultat	211	190	+11	553	483	+14	773	703
0 %	Rörelseresultat per kilo	0,78	0,78	0	0,71	0,70	+1	0,76	0,75

Volymer

Food Ingredients visade en volymtillväxt på 12 % jämfört med motsvarande kvartal 2012, vilket främst kan förklaras av volymökningar för samtliga segment inom våra special- och semispecialprodukter. Vi har haft särskilt stora framgångar för semispecialprodukterna inom bageri, mejeri och Food Ingredients. För jämförbara enheter var volymökningen 9 %.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade med 25 Mkr, huvudsakligen tack vare ökade volymer och en positiv inverkan från förvärvet av Unipro. Ökningen motverkades dock av lägre råvarupriser och en negativ valutaomräkningseffekt.

Förvärv av Unipro

I slutet av tredje kvartalet förstärkte AAK sin ställning i Turkiet genom förvärvet av Unipro från Unilever. Se sidan 4 för mer information.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för tredje kvartalet var rekordhögt och uppgick till 211 (190) Mkr, vilket är en ökning med 11 % som beror på en fortsatt

stark organisk utveckling inom special- och semispecialprodukter. Särskilt Infant Nutrition, Latinamerika, mejeri- och bageriprodukter samt Food Service fortsatte att utvecklas mycket väl.

Valutaomräkningseffekten var -2 Mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 12 %.

Rörelseresultatet per kilo för Food Ingredients var oförändrat 0,78 (0,78) kronor per kilo.

Beaktat att fjärde kvartalets rörelseresultat föregående år var osedvanligt högt, präglat av en mycket gynnsam produktmix i kombination med en ovanligt hög produktionseffektivitet, förväntar vi oss att rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2013 kommer att bli något lägre än förra året. Vi förväntar oss emellertid inte någon avmattning i den positiva utvecklingstrenden inom affärsområdet Food Ingredients på medellång och lång sikt. Vi förväntar oss att affärsområdets rörelseresultatet för helåret 2013 kommer att förbättras med ungefär 10 procent.

Affärsområdet Chocolate & Confectionery Fats, Kv 3 2013

Rörelseresultat	Mkr	Kv 3 2013	Kv 3 2012	%	Kv1-3 2013	Kv1-3 2012	%	Rullande 12 mån.	Helåret 2012
+19 %	Volymer (tusentals ton)	77	77	0	219	229	-4	299	309
	Nettoomsättning	1.059	1.122	-6	3.059	3.448	-11	4.194	4.583
Rörelseresultat per kilo	Rörelseresultat	105	88	+19	254	234	+9	336	316
+19 %	Rörelseresultat per kilo	1,36	1,14	+19	1,16	1,02	+14	1,12	1,02

Volymer

Volymen för affärsområdet var oförändrad under kvartalet men produktmixen utvecklades positivt.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för Chocolate & Confectionery Fats minskade med 63 Mkr, främst till följd av lägre råvarupriser samt en negativ valutaomräkningseffekt på 6 Mkr.

Rörelseresultat

Som förväntat förbättrades rörelseresultatet avsevärt, 19%, under tredje kvartalet och uppgick till 105 (88) Mkr. Den underliggande marginalen på kakaosmörersättning (CBE) har förbättrats, huvudsakligen till följd av att priserna på kakaosmör har stigit betydligt under de senaste 9–12 månaderna. Valutaomräkningseffekten uppgick till -2 Mkr.

Kvartalsresultatet om 105 Mkr var det bästa enskilda kvartalsresultat sedan fjärde kvartalet 2011och i nivå med tredje kvartalet 2010. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 22 %.

Rörelseresultatet per kilo förbättrades med 19 % till 1,36 (1,14) kronor, främst till följd av en bättre produktmix genom ökade volymer för CBE och Personal Care samtidigt som volymer för mindre högförädlade produkter minskade.

Affärsområdet Chocolate & Confectionery Fats förväntas fortsätta sin starka återhämtning.

Affärsområdet Technical Products & Feed, Kv 3 2013

Rörelseresultat	Mkr	Kv 3 2013	Kv 3 2012	%	Kv1-3 2013	Kv1-3 2012	%	Rullande 12 mån.	Helåret 2012
+9 % Rörelseresultat per kilo	Volymer (tusentals ton) Nettoomsättning Rörelseresultat	67 367 24	65 400 22	+3 -8 +9	201 1.201 73	198 1.177 67	+2 +2 +9	268 1.623 94	265 1.599 88
+6 %	Rörelseresultat per kilo	0,36	0,34	+6	0,36	0,34	+6	0,35	0,33

Volymer

Volymerna ökade med 3 % jämfört med motsvarande kvartal 2012, främst beroende på ökade fodervolymer.

Nettoomsättning

Affärsområdets nettoomsättning minskade med 33 Mkr, eller 8 %, huvudsakligen på grund av lägre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade till 24 (22) Mkr huvudsakligen på grund av förbättringar för foderverksamheten och de tekniska fettsyrorna.

Rörelseresultatet per kilo förbättrades med 6 % från 0,34 till 0,36 kronor, vilket främst kan förklaras med uppgången i försäljningen av foder och tekniska fettsyror.

Under de kommande kvartalen förväntas rörelseresultatet ligga i linje med föregående år.

AAK-koncernen, första nio månaderna 2013

Volym

Volymerna ökade med 7 % under de första nio månaderna, främst till följd av förvärv men även organisk tillväxt.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade med 455 Mkr, främst på grund av lägre råvarupriser och en negativ valutaomräkningseffekt på 270 Mkr. Den positiva effekten från tidigare förvärv motverkades av lägre råvarupriser.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för de första nio månaderna 2013, inklusive förvärvsrelaterade kostnader, uppgick till rekordhöga 789 (704) Mkr, en förbättring med 12 %. Valutaomräkningseffekten uppgick till -16 Mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 14 %.

Exklusive förvärvsrelaterade kostnader och omräknat tll fasta växelkurser, förbättrades rörelseresultatet med 15 %.

Rörelseresultatet per kilo förbättrades från 0,63 kronor till 0,66 kronor, motsvarande 5 %, till följd av att andelen förädlade produkter var högre.

Finansiella nettokostnader

De finansiella nettokostnaderna minskade till 77 (87) Mkr som en följd av lägre upplåning.

Kassaflöde

Under de första nio månaderna 2013 uppgick kassaflödet inklusive förändringar av rörelsekapitalet till 1.092 (1.099) Mkr, vilket inkluderar en förbättring av rörelsekapitalet på 335 (476) Mkr.

Allmän information

Närstående parter

Den verksamhet som bedrivs i samarbete med Unitata Berhard i Malaysia klassificeras inte längre som transaktioner med närstående parter, då Carl Bek-Nielsen och Martin Bek-Nielsen har avgått från AAK:s styrelse. Inga andra väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående parter sedan 2012.

Orkanen Sandy och försäkringsersättning

AAK:s två anläggningar i New Jersey stängdes tillfälligt den 29 oktober 2012 till följd av orkanen Sandy. Inga medarbetare skadades vid någon av anläggningarna.

Fabriken i Port Newark startades med reducerad kapacitet den 26 november 2012, och drevs med nästan full kapacitet i slutet av året. I slutet av första kvartalet 2013 hade fabriken återgått till fullt kapacitetsutnyttjande.

AAK har försäkringar som täcker egendomskador och driftsavbrott.

Under tredje kvartalet 2013 påverkades inte rörelseresultatet av några exceptionella poster relaterat till orkanen Sandy.

Det är inte troligt att slutregleringen av försäkringsersättningen kommer att göras förrän efter utgången av räkenskapsåret 2013.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AAK är ett globalt företag som bedriver verksamhet i många länder. Detta gör att vi exponeras för ett antal olika kommersiella och finansiella risker. Följaktligen är riskhantering en viktig del av AAK:s arbete för att nå de uppsatta målen.

En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process som genomförs inom ramen för verksamhetsstyrningen och är en del av den fortlöpande översynen och de framåtblickande bedömningarna av verksamheten.

AAK:s långsiktiga riskexponering förväntas inte avvika från den exponering som följer av vår löpande verksamhet.

En mer ingående riskanalys återfinns i AAK:s årsrapport för 2012.

Redovisningsprinciper 2013

Delårsrapporten är upprättad i enlighet med den svenska årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering. Information om tillämpade redovisningsprinciper finns i årsredovisningen för 2012. Samma redovisningsprinciper som 2012 har tillämpats.

Upplysning om IAS 19 (pensioner)

Från och med den 1 januari 2013 tillämpar företaget reglerna om redovisning av pensioner i IAS 19, i linje med IFRS redovisningskrav. Denna förändring av redovisningsprinciperna påverkar inte balansräkningen eller nyckeltalen nämnvärt. Effekten av omräkningen framgår av bilaga 1 till denna rapport.

Definitioner

Se årsredovisningen för 2012.

Moderbolaget och Group Functions

Moderbolaget är ett holdingbolag för AAKkoncernen. Det har i huvudsak uppgifter kopplade till utveckling och förvaltning av koncernen.

Moderbolagets fakturering under de första nio månaderna 2013 uppgick till 47 (35) Mkr. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 52 (-35) Mkr.

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till -690 Mkr (-626 Mkr den 31 december 2012). Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 (0) Mkr.

Moderbolagets balans- och resultaträkning återfinns på sidorna 12-13.

Redovisningsprinciper

AarhusKarlshamn AB (publ) är moderbolag för AAK-koncernen. Bolaget har upprättat sin finansiella rapportering i enlighet med årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RFR 2, Redovisning i juridisk person.

Malmö den 30 oktober 2013

Arne Frank Koncernchef och VD

Informationen är sådan som AarhusKarlshamn AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen offentliggjordes till media den 30 oktober 2013 kl. 08.15 lokal tid.

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för AarhusKarlshamn AB (publ) för perioden den 1 januari 2013 till den 30 september 2013. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 30 oktober 2013

PricewaterhouseCoopers AB

Sofia Götmar-Blomstedt Ansvarig revisor Auktoriserad revisor

Resultaträkning

	Koncernen						MModerbolaget
Mkr	Kv 3 2013	Kv 3 2012	Kv 1-3 2013	Kv1-3 2012	Rullande Kv 4 12 mån.	Helåret Kv 4 2012	Kv 1-3 2013 Helår	Kv 1-3 2012 Helår	Helåret 2012
Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter*	4.206 32	4.277 13	12.251 118	12.706 37	16.456 189	16.911 108	47 0	35 4	50 5
Summa rörelseintäkter	4.238	4.290	12.369	12.743	16.645	17.019	47	39	55
Råvaror, förnödenheter och handelsvaror	-3.242	-3.353	-9.530	-10.079	-12.839	-13.388	-	-	-
Övriga externa kostnader	-318	-291	-919	-848	-1.244	-1.173	-50	-37	-72
Kostnader för ersättning till anställda	-287	-279	-866	-840	-1.145	-1.119	-42	-35	-47
Av- och nedskrivningar	-87	-88	-261	-261	-347	-347	-1	-1	-1
Övriga rörelsekostnader	-1	-6	-4	-11	-10	-17	-	0	0
Summa rörelsekostnader	-3.935	-4.017	-11.580	-12.039	-15.585	-16.044	-93	-73	-120
Rörelseresultat (EBIT)	303	273	789	704	1.060	975	-46	-34	-65
Intäkter från aktier och andelar i koncernföretag	-	-	-	-	-	-	115	-	185
Ränteintäkter	1	1	4	6	6	8	-	116	156
Räntekostnader	-20	-27	-58	-80	-80	-102	-16	-119	-156
Övriga finansiella poster	-7	-6	-23	-13	-25	-15	-1	2	0
Resultat från finansiella poster	-26	-32	-77	-87	-99	-109	98	-1	185
Resultat före skatt	277	241	712	617	961	866	52	-35	120
Skatt	-76	-70	-200	-176	-243	-219	-	-	-4
Nettoresultat	201	171	512	441	718	647	52	-35	116
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	3	4	6	6	7	7	-	-	-
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	198	167	506	435	711	640	52	-35	116

Totalresultat

	Koncernen						Moderbolaget
Mkr	Kv 3 2013	Kv 3 2012	Kv1-3 2013	Kv1-3 2012 Kv 4	Rullande 12 mån.	Helåret Kv 4 2012	Kv 1-3 2013 Helår	Kv 1-3 2012 Helår	Helåret 2012
Periodens resultat	201	171	512	441	718	647	52	-35	116
Omräkningsdifferenser	-144	-100	-105	-98	-105	-98	-	-	-
Omvärdering av förmånsbaserade	-	-16	-	-48	-16	-64	-	-	-
pensionssystem
Förändring av verkligt värde på kassaflödessäkringar	-3	-17	27	-13	27	-13	-	-	-
Skatteeffekt av förändring av verkligt värde på kassaflödessäkringar	1	4	-7	3	-7	3	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	55	42	427	285	617	475	52	-35	116
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	1	3	7	3	10	6	-	-	-
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	54	39	420	282	607	469	52	-35	116

*) inkluderar försäkringsersättning för effekterna av orkanen Sandy.

Balansräkning i sammandrag

	Koncernen			Moderbolaget
Mkr	2013.09.30	2012.09.30*	2012.12.31* Kv 4	2013.09.30Kv 4	2012.09.30 Helår	2012.12.31 Helår
Tillgångar
Goodwill	1.089	1.026	1.045	-	-	-
Övriga immateriella tillgångar	128	78	87	1	1	1
Materiella anläggningstillgångar	2.929	2.786	2.800	1	2	2
Finansiella anläggningstillgångar	139	138	135	4.532	7.062	7.060
Summa anläggningstillgångar	4.285	4.028	4.067	4.534	7.065	7.063
Varulager	1.997	2.686	2.583	-	-	-
Kortfristiga fordringar	2.830	2.749	2.780	46	139	134
Likvida medel	244	294	330	0	0	0
Summa omsättningstillgångar	5.071	5.729	5.693	46	139	134
Summa tillgångar	9.356	9.757	9.760	4.580	7.204	7.197
Eget kapital och skulder
Eget kapital*	4.020	3.623	3.812	3.858	3.869	4.020
Innehav utan bestämmande inflytande	31	24	24	-	-	-
Summa eget kapital inklusive innehav utan
bestämmande inflytande	4.051	3.647	3.836	3.858	3.869	4.020
Summa långfristiga skulder*	2.872	3.519	3.257	-	2.500	2.500
Leverantörsskulder	1.374	1.508	1.480	1	4	12
Övriga kortfristiga skulder	1.059	1.083	1.187	721	831	665
Summa kortfristiga skulder	2.433	2.591	2.667	722	835	677
Summa eget kapital och skulder	9.356	9.757	9.760	4.580	7.204	7.197

Inga förändringar i ansvarsförbindelser har skett.

*) Omräknade siffror i enlighet med den reviderade redovisningsstandarden för pensioner, IAS19, se bilaga 1 till denna rapport.

AAK-koncernen – Förändring av eget kapital

			Summa eget
Mkr	Summa eget kapital	Innehav utan bestämman de inflytande	kapital inklusive innehav utan bestämmande Kv 4 inflytande
Ingående eget kapital den 1 januari 2013	3.812	24	3.836
Periodens resultat	506	6	512
Övrigt totalresultat	-86	1	-85
Summa totalresultat	4.232	31	4.263
Teckningsoptioner Utdelning	3 -215	- -	3 -215
Utgående eget kapital den 30 september 2013	4.020	31	4.051

	Summa eget	Innehav utan bestämman	Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande
Mkr	kapital*	de inflytande	Kv 4 inflytande
Ingående eget kapital den 1 januari 2012*	3.524	18	3.542
Periodens resultat	435	6	441
Övrigt totalresultat*	-155	-	-155
Summa totalresultat	3.804	24	3.828
Teckningsoptioner	13	-	13
Utdelning	-194	-	-194
Utgående eget kapital den 30 september 2012	3.623	24	3.647

*) Omräknade siffror i enlighet med den reviderade redovisningsstandarden för pensioner, IAS19, se bilaga 1 till denna rapport.

Finansiella instrument

Mkr	Tillgångar Kv 4	Kv 4Skulder
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen den 30 september 2013
Råvarukontrakt	233	78
Valutasäkringskontrakt	56	55
Ränteswappar	-	58
Summa derivatinstrument	289	191
Verkligt värde förändring i lager	26	27
Summa finansiella instrument	315	218

AAK-koncernen – Kassaflödesanalys

Mkr	Kv 3 2013	Kv 3 2012 Kv 4	Kv 1-3 2013 Kv 4	Kv 1-3 2012	Helåret Helår 2012 Helår
Den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i	315	223	757	623	950
rörelsekapitalet
Förändringar i rörelsekapitalet	-12	141	335	476	589
Kassaflöde från den löpande verksamheten	303	364	1.092	1.099	1.539
Investeringsverksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-329	-71	-589	-695	-794
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-26	293	503	404	745
Finansieringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	24	-261	-585	-424	-730
Periodens kassaflöde	-2	32	-82	-20	15
Likvida medel vid periodens början	254	277	330	331	331
Kursdifferens i likvida medel	-8	-15	-4	-17	-16
Likvida medel vid periodens slut	244	294	244	294	330

AAK-koncernen – Aktieuppgifter

	Kv 3	Kv 3	Kv 1-3	Kv 1-3	Helåret
	2013	2012	2013	2012	2012
Antal aktier, tusental	40.898	40.898	40.898	40.898	40.898
Vinst per aktie, kr*	4,86	4,08	12,39	10,65	15,66
Vinst per aktie inklusive utspädning, kr**	4,78	4,05	12,21	10,59	15,56
Vinst per aktie inklusive full utspädning, kr***	4,71	3,95	11,99	10,33	15,18
Eget kapital per aktie, kr	98,31	90,29	98,31	90,29	95,32
Eget kapital per aktie, kr****	-	88,55	-	88,55	93,18
Balansdagens börskurs	401,50	248,50	401,50	248,50	276,00

* Vinsten per aktie har beräknats på grundval av ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier.

** Vinsten per aktie har beräknats på grundval av ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier inklusive utspädning till följd av utestående teckningsoptioner (i enlighet med IAS 33).

*** Vinsten per aktie efter full utspädning har beräknats genom att dividera periodens nettovinst med det totala antalet utestående aktier under perioden, och genom att konvertera samtliga utestående aktieoptioner till vanliga aktier. **** Omräknade siffror i enlighet med den reviderade redovisningsstandarden för pensioner, IAS19, se bilaga 1 till denna rapport.

Kvartalsuppgifter för affärsområdena

Rörelseresultat

	2012					2013
					Hel
Mkr	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 4 året	Kv 1 Kv 4	Kv 2 Helår	Kv 3 Helår
Food Ingredients	137	156	190	220	703	158	184	211
Chocolate & Confectionery Fats	81	65	88	82	316	84	65	105
Technical Products & Feed	25	20	22	21	88	26	23	24
Group Functions	-23	-30	-27	-31	-111	-26	-28	-37
AAK-koncernen totalt	220	211	273	292	996	242	244	303
Engångsposter:
Effekter av Sandy	-	-	-	-21	-21	0	0	0
AAK-koncernens legala	220	211	273	271	975	242	244	303
rörelseresultat
Finansnetto	-24	-31	-32	-22	-109	-23	-28	-26
Resultat före skatt	196	180	241	249	866	219	216	277

Råvarupristrender

Raps- och palmolja Kakaosmör

Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org.

Övriga uppgifter

Press- och analytikerkonferens

AAK inbjuder till telefonkonferens för investerare, analytiker och media den 30 oktober 2013, 13.00 lokal tid. Anmälan till telefonkonferensen kan göras via vår webbplats www.aak.com.

Finansiell kalender 2013

Delårsrapporten för fjärde kvartalet och bokslutskommunikén för helåret 2013 kommer att publiceras den 5 februari 2014.

En kapitalmarknadsdag kommer att hållas i Stockholm den 12 november 2013.

En kapitalmarknadsdag kommer att hållas i London den 22 november 2013.

Årsredovisningarna och kvartalsrapporterna finns också tillgängliga på www.aak.com

Finansiell kalender 2014

Delårsrapporten för första kvartalet 2014 kommer att publiceras den 23 april 2014.

Delårsrapporten för andra kvartalet 2014 kommer att publiceras den 17 juli 2014.

Delårsrapporten för tredje kvartalet 2014 kommer att publiceras den 29 oktober 2014.

Rapporten för fjärde kvartalet och helåret 2014 kommer att publiceras den 3 februari 2015.

Uttalanden om framtiden

Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet, eftersom den faktiska utvecklingen och resultaten kan komma att avvika betydligt från de förväntningar vi ger uttryck för här, till följd av olika faktorer som till stor del ligger utanför AarhusKarlshamn AB:s (publ) kontroll.

Giltig lydelse

Denna rapport utges också på engelska. Den svenska texten är giltig för alla syften. I händelse av avvikelser mellan språkversionerna gäller den svenska lydelsen.

Kontaktperson, Investor Relations:

Fredrik Nilsson Chef Koncerncontrolling och IR Telefon: + 46 40 627 83 34 Mobil: + 46 708 95 22 21 E-post: fredrik.nilsson@aak.com

Bilaga 1 – Upplysning om IAS 19 (pensioner)

Från och med den 1 januari 2013 tillämpar företaget reglerna om redovisning av pensioner i IAS 19 i linje med IFRS redovisningskrav. Denna förändring av redovisningsprinciperna påverkar inte balansräkningen eller nyckeltalen nämnvärt, vilket framgår av nedanstående tabeller.

Ersättningar till anställda – förmånsbaserade pensionssystem

Under andra kvartalet 2013 har den ekonomiska rapporteringen påverkats av de tvingande ändringarna i redovisningsstandard IAS 19 Ersättningar till anställda. Ändringarna avser redovisningen av fasta planer för pensionsersättningar.

De innebär i korthet:

• En mindre ökning av nettopensionsåtagandet, inklusive särskilda arbetsgivaravgifter, 31 Mkr.
• En obetydlig påverkan på soliditeten, mindre än 1 %, från 39,4 till 39,0 %
• Att AAK:s pensionskostnader kommer att öka i framtiden

Ändringen av IAS 19 betydde att möjligheten att använda den korridormetod som AAK tidigare tillämpade, det vill säga bara redovisa en del av de aktuariella vinsterna och förlusterna som intäkter eller kostnader, togs bort. I stället ska alla aktuariella vinster och förluster som uppstår redovisas under "Övrigt totalresultat".

Standardändringen innebär också att avkastningen på förvaltningstillgångar inte som tidigare ska redovisas tillsammans med förväntad avkastning på förvaltningstillgångar, utan i stället som ränteinkomster i resultaträkningen, beräknade efter den diskonteringsränta som gällde vid årets början.

Därför har redovisningsprinciperna för fasta planer för pensionsersättningar förändrats jämfört med de principer som koncernen använde sig av i årsrapporten för 2012 och delårsrapporterna 2012. De nya principerna påverkar redovisningen retroaktivt, vilket betyder att öppningsbalansen per den 1 januari 2012 har justerats. De jämförande siffrorna för kvartalen har också modifierats.

Övergången till de nya obligatoriska redovisningsprinciperna ledde till att nettopensionsåtagandet, inklusive särskilda arbetsgivaravgifter, ökade med 31 Mkr per den 1 januari 2012. Denna ökning av åtagandet har redovisats som balanserade vinstmedel, det vill säga eget kapital, vilket innebar att koncernens totala egna kapital minskade med 23 Mkr efter uppskjutna skatter.

Soliditeten minskade med 1 % under kvartalet.

Omvärderingseffekterna per kvartal 2012 anges nedan:

			Summa eget
		Innehav	kapital inklusive
		utan	innehav utan
	Summa eget	bestämman	bestämmande
Mkr	kapital	de inflytande Kv 4	Kv 4 inflytande Helår
Ingående eget kapital den 1 januari 2012	3.547	18	3.565
Omvärdering av förmånsbaserade pensionssystem	-23	-	-23
Justerad ingående balans per den 1 januari 2012	3.524	18	3.542
Periodens resultat	140	1	141
Övrigt totalresultat	-32	1	-31
Summa totalresultat	3.632	20	3.652
Utgående eget kapital den 31 mars 2012	3.632	20	3.652
Periodens resultat	128	1	129
Övrigt totalresultat	4	-	4
Summa totalresultat	132	1	133
Aktieoptioner	7	-	7
Utdelning	-194	-	-194
Utgående eget kapital den 30 juni 2012	3.577	21	3.598
Periodens resultat	167	4	171
Övrigt totalresultat	-127	-1	-128
Summa totalresultat	40	3	43
Aktieoptioner	6	-	6
Utgående eget kapital den 30 september 2012	3.623	24	3.647
Periodens resultat	205	1	206
Övrigt totalresultat	-16	-1	-17
Summa totalresultat	189	0	189
Utgående eget kapital den 31 december 2012	3.812	24	3.836

Soliditet, %	Tidigare redovisat	Efter justering
30 juni 2012	36,6	36,0
30 september 2012	38,1	37,4
31 december 2012	40,2	39,3

The first choice for value-added vegetable oil solutions

AarhusKarlshamn AB (AAK) är en av världens ledande producenter av högförädlade vegetabiliska specialfetter. Att utveckla och producera dessa fetter fordrar ett stort tekniskt kunnande. Fetterna används för att tillverka produkter inom sektorerna bageri, barnmat, mejeri, kosmetika, choklad och konfektyr. AAK har produktionsanläggningar i Danmark, Nederländerna, Mexiko, Storbritannien, Sverige, Uruguay och USA. AAK är organiserat i tre affärsområden: Food Ingredients, Chocolate & Confectionery Fats och Technical Products & Feed. Mer information finns på företagets webbplats www.aak.com. .

Kontaktperson, Investor Relations: Fredrik Nilsson, Chef Koncerncontrolling och IR Telefon: + 46 40 627 83 34 Mobil: + 46 708 95 22 21 E-post: fredrik.nilsson@aak.com

AarhusKarlshamn AB (publ) Jungmansgatan 12, 211 19 Malmö Telefon: + 46 40 627 83 00, organisationsnummer 556669-2850, www.aak.com