AaB

Interim Report • Aug 14, 2025

Aalborg Boldspilklub A/S

Hornevej 2, 9220 Aalborg Øst CVR - nr. 10 99 85 30

Delårsrapport 1. januar - 30. juni 2025

Indholdsfortegnelse

Selskabsoplysninger m.v.	3
Hoved- og nøgletal	4-5
Ledelsesberetning	6-12
Ledelsespåtegning	13
Resultatopgørelse	14
Balance	15-16
Egenkapitalopgørelse	17
Pengestrømsopgørelse	18
Noter	19-22

Selskabsoplysninger m.v.

Aalborg Boldspilklub A/S Hornevej 2 9220 Aalborg Øst CVR-nr. 10 99 85 30 Stiftet: 1. juli 1987 Hjemsted: Aalborg, Danmark Tlf .: 96 35 59 00 www.aabsport.dk

Bestyrelse

Jesper B. Thing, formand Kim Jacobsen, næstformand Claus Fallingborg Jørgen Raguse Henrik Hagbarth Thomas Hitzlsperger Ole Jan Kappmeier Finn Meinecke

Direktion

Michael Tuxen Boll, administrerende direktør

Ledelseserhverv

Bestyrelses- og direktionsmedlemmers ledelseshverv fremgår af årsrapporten 2024, side 22-24

Revision

EY Godkendt Revisionspartnerselskab Østre Havnegade 65 9000 Aalborg

Hoved- og nøgletal

	2025	2024	Aret
Beløb i t.DKK	1. halvår	1. halvar	2024
Resultatopgørelse
Nettoomsætning	47.187	26.737	75.185
Indtægter i alt	47.187	26.757	75.185
Eksterne omkostninger	24.553	18.445	45.163
Personaleomkostninger	39.972	29.328	63.363
Af- og nedskrivninger	2.730	2.554	5.291
Resultat før transferaktiviteter og finansielle poster	-20.068	-23.590	-38.632
Resultat af transferaktiviteter	48.655	735	-4.845
Resultat af primær drift	28.587	-22.855	-43.477
Finansielle poster	-1.081	-443	-699
Periodens resultat	27.506	-23.299	-44.176
Skat af periodens resultat	0	0	0
Resultat efter skat	27.506	-23.299	-44.176
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat	27.506	-23 299	-44.176
Totalindkomst i alt	27,506	-23 299	-44.176
Balance
	41.855	52.279	51.644
Langfristede aktiver Kortfristede aktiver	107.532	89.410	66.173
Aktiver i alt		149.387 141.689 117.817
Egenkapital	84.233	77.236	56.720
	17.893	19.715	42.606
Langfristede gældsforpligtelser - Heraf rentebærende gæld	8.021	0	10.695
Kortfristede gældsforpligtelser	44.811	44.739	38.096

Hoved- og nøgletal

Beløb i t.DKK	2025 1. halvår	2024 1. halvår	Aret 2024
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet	-17.152 -2.869	-33.594 -11.212	-46.319 16.057
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Periodens samlede pengestrømme	-1.236 -21.257	41.129 -3.677	42.421 12.159
Investeringer
Immaterielle aktiver	3.742	11.097	10.029
Materielle aktiver	0	125	1.068
NØGLETAL
Overskudsgrad (%)	60,58	-40,01	-57,83
Resultat pr. aktie (DKK)	10,21	-13,10	-20,26
Cash Flow pr. aktie (DKK)	-6,37	-3,35	-17,18
Udbytte pr. aktie (DKK)	0,00	0,00	0,00
Indre værdi pr. aktie (DKK)	31,27	42,43	21,04
Kurs/indre værdi	1,15	0,97	1,84
Soliditetsgrad (%)	56,39	47,67	48,14
Ultimokurs (DKK)	36,00	43,20	34,60
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte	84	72	84

Delårsregnskabet er ikke revideret, og der er ikke foretaget review.

Resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33 "Indtjening pr. aktie". Der henvises til årsrapporten 2024, side 46-47 for en beskrivelse af hvordan øvrige nøgletal er beregnet.

Ledelsesberetning MISSION, VISION OG VÆRDIER

Vision

AaB´s vision er at blive et nationalt tophold med europæisk deltagelse

Mission

AaB's mission er at integrere fodboldens værdier og dyder for at skabe bæredygtig succes, økonomisk fremgang og regional stolthed

Formål

AaB´s formål er at forene Nordjylland gennem begejstrende fodbold

AaB's værdier

Professionalisme

Vi er her for at skabe resultater. Både på banen og på bundlinjen. Vi er ambitiøse og realistiske i mål og udførelse. Vores udgangspunkt er altid, at lysten til at vinde er større end frygten for at tabe.

Passion

Vi brænder for AaB og arbejdet med at skabe resultater til glæde for alle i og omkring klubben. Vi ved, at det kræver engageret og hårdt arbejde - og vi har viljen til at nå vores mål.

Troværdighed

Vi holder vores aftaler. Vi står inde for det vi gør, og tager ansvar for det. Vi er en traditionsklub, og ved det forpligter. Vi er tydelige, åbne og ansvarsbevidste i alle vores handlinger og adfærd.

Fællesskab

Vi er AaB. Vi er en del af Aalborg og Nordjylland. Vi dyrker talenter og stærke personligheder, men ingen er over klubben. Vi taber og vinder sammen. Vi er en rummelig klub med plads til alle.

Resultat

Resultatet før skat (EBT) for Aalborg Boldspilklub A/S viser i perioden et overskud på 27,5 mio. kr. mod et underskud på 23,3 mio. kr. for samme periode i 2024.

Indtægterne i første halvår 2025 udgør 47,2 mio. kr. mod 26,7 mio. kr. for samme periode i 2024. Stigningen kan henføres til oprykningen til 3F Superligaen i sommeren 2024. I første halvår 2025 var der en væsentlig stigning i TV-indtægter, både på baggrund af deltagelse i 3F Superligaen, men også fra udløst faldskærmsbetaling på 9,0 mio. kr. i forbindelse med nedrykningen. Derudover er der en stigning i match-day-indtægterne på 2,1 mio. kr.

Omkostningerne udgør i alt 64,5 mio. kr. i første halvår 2025, hvilket er en stigning i forhold til 47,8 mio. kr. i samme periode i 2024. Stigningen kan henføres til stigning i personaleomkostninger samt kamp- og spilleromkostninger.

Resultatet af transferaktiviteter viser i første halvår af 2025 et resultat på 48,7 mio. kr., mens samme periode sidste år (2024) viste et resultat på 0,7 mio. kr.

Resultat af primær drift i første halvår 2025 er et overskud på 28,6 mio. kr. mod et underskud på 22,9 mio. kr. i 2024.

Balance og kapitalgrundlag

De immaterielle aktiver udgør 6,8 mio. kr. pr. 30. juni 2025, hvilket er et fald fra 15,7 mio. kr. pr. 30. juni 2024. Faldet skyldes primært lavere værdi af kontraktrettigheder på baggrund af et lavere investeringsniveau for kontraktrettigheder.

De materielle aktiver udgør 31,5 mio. kr. pr. 30. juni 2025 mod 35,5 mio. kr. pr. 30. juni 2024, hvilket afspejler normale afskrivninger samt et lavt niveau for investeringer i perioden.

De finansielle aktiver er steget til 3,6 mio. kr. pr. 30. juni 2025 fra 1,0 mio. kr. pr. 30. juni 2024. stigningen kan henføres til et nyt tilgodehavende hos AaB af 1885 på 2,8 mio. kr.

Dermed ender de langfristede aktiver i alt pa 41.9 mio. kr. pr. 30. juni 2025 mod 52,3 mio. kr. pr. 30. juni 2024, hvor faldet primært skyldes reduktion i værdien af kontrakt rettigheder.

Kortfristede aktiver er steget markant til 107,5 mio. kr. pr. 30. juni 2025 mod 89,4 mio. kr. pr. 30. juni 2024, drevet af en stor stigning i andre tilgodehavender primært vedrørende transferindtægter, samt tilgodehavende beløb fra TV-midlerne for faldskærmsbetalingen på i alt 61,7 mio. kr. samt varebeholdninger på 4,5 mio. kr. og likvide beholdninger på 30,4 mio. kr.

De samlede aktiver udgør herefter 149,4 mio. kr. pr. 30. juni 2025 mod 141,7 mio. kr. pr. 30. juni 2024.

Egenkapitalen udgør 84,2 mio. kr. pr. 30. juni 2025.

Langfristede forpligtelser er reduceret til 15,7 mio. kr. fra 19,7 mio. kr., mens kortfristede forpligtelser er steget til 49,5 mio. kr. mod 44,7 mio. kr. sidste år, primært som følge af en stigning i andre gældsforpligtelser.

De samlede forpligtelser udgør 65,2 mio. kr. pr. 30. juni 2025, næsten uændret fra 64,5 mio. kr. året før.

Begivenheder efter balancedagen

Der er efter balance dagen sket et salg af transferrettighederne på Mathias Jørgensen. Jf. fondsbørsmeddelse nr. 2025-22 - AaB sælger Mathias Jørgensen til FK Bodø/Glimt og som meddelt i fondsbørsmeddelelse 2025/20, 2025/21 og 2025/22 păvirker transferen af Mathias Jørgensen forventningerne for 2025 fra et resultat i niveauet minus 15-25 mio. kr. til et resultat i niveauet nul til minus 10 mio. kr.

Nedrykning og tilpasninger i AaB

Sportsligt var AaB i sæsonen 2024/2025 for første gang i 3F Superligaens historie oprykker, og man indledte kalenderåret 2025 på en tilfredsstillende niendeplads efter 17 point i 17 kampe.

Desværre bød forårets 15 kampe blot på en enkelt sejr og i alt blot syv point, hvorfor den anden nedrykning på kun tre sæsoner blev en realitet i næstsidste spillerunde efter et 3-2 nederlag på Aalborg Portland Park mod Silkeborg I.F. 18. maj.

Efter et andet 3-2 nederlag på hjemmebane – 20. april mod Sønderjyske – blev cheftræner Menno van Dam med baggrund i manglende resultater og en utilfredsstillende spillemæssig udvikling afskediget efter i alt 33 officielle kampe i spidsen for AaB.

I de forudgående 17 spillerunder i 3F Superligaen var det blot blevet til en enkelt sejr og i alt 11 point, mens forårets ni kampe med Menno van Dam ved roret resulterede i seks point.

Tre dage efter afskeden med Menno van Dam blev Kristoffer Wichmann præsenteret som ny cheftræner på en aftale indtil 30. juni 2027.

Kristoffer Wichmann skulle således i sæsonens sidste fem kampe i 3F Superligaen forsøge at holde AaB fri af nedrykning, hvilket desværre med blot et enkelt point tilført kontoen i de fem opgør ikke lykkedes.

To dage efter sæsonens sidste kamp på Lyngby Stadion besluttede bestyrelsen i AaB A/S den 26. maj at tage afsked med både sportsdirektør James Gow og cheftræner Kristoffer Wichmann. Dette som et resultat af en kritisk analyse og evaluering af sæsonen og tilsvarende drøftelser om fremtiden.

I fortsættelsen af dette kunne AaB 4. juni oplyse, at bestyrelsesformand Jan Peters stoppede som formand og udtrådte af bestyrelsen i AaB A/S.

Jesper Brøchner Thing blev i samme forbindelse foreslået og senere valgt som nyt medlem af bestyrelsen og ny bestyrelsesformand for AaB A/S, hvilket skete på en ekstraordinær generalforsamling 2. juli.

Jesper Brøchner Thing har en professionel baggrund med stor ledelseserfaring og stærke bånd til lokalsamfundet. Han har i mange år arbejdet som CFO hos Eurowind Energy og er i øjeblikket fungerende bestyrelsesformand for EnergyTech Estate A/S og Investeringsforeningen Stonehenge.

Derudover meddelte AaB's hovedaktionær SSE 22, at man trak sig fra aktiv involvering i den daglige klubdrift på anlægget på Hornevej. Denne ændring er sket som svar på den feedback og kritik, som SSE 22 har modtaget, og som er blevet anerkendt og taget alvorligt.

Mens der er sket betydelige ændringer i den overordnede klubledelse som følge udviklingen og de sportslige resultater, vil den overordnede klubstrategi om at opbygge en bæredygtig, økonomisk stabil og succesfuld fodboldklub forblive intakt. Dette er blevet besluttet i fuld gensidig enighed på tværs af bestyrelsen og klubledelsen.

AaB's mission er at integrere fodboldens værdier og dyder for at skabe bæredygtig succes, økonomisk fremgang og regional stolthed. AaB's vision er at blive et nationalt tophold med europæisk deltagelse, og formålet er at forene Nordjylland gennem begejstrende fodbold.

1. juli meddelte AaB, at man med virkning fra begyndelsen af september, når indeværende transfervindue er lukket, har ansat 44-årige John Møller fra Brøndby I.F. som ny sportschef.

John Møller, der siden 2019 har udfyldt rollen som rekrutteringschef i Brøndby I.F., bliver dermed sportslig ansvarlig i AaB med reference til administrerende direktør Michael Tuxen Boll.

I alt har John Møller arbejdet i Brøndby I.F. i næsten 12 år - først som chefscout for

Brøndby Masterclass og siden som scout og chefscout omkring Superligaholdet, før han fra januar 2019 blev forfremmet til klubbens rekrutteringschef.

Inden John Møller fra januar 2014 blev hentet til Brøndby I.F. opererede han i seks år hos Akademisk Boldklub, hvoraf de sidste tre og et halvt år hos AB var som sportschef.

Indtil John Møller tiltræder i AaB, vil Michael Tuxen Boll fortsat være fungerende sportslig ansvarlig – understøttet af scouting- og rekrutteringschef Julius Nagel, der herefter stopper sit virke i AaB efter gensidig aftale.

Sæsonens to første kampe i Betinia Ligaen blev varetaget af assistenttræner Bo Zinck som midlertidig cheftræner, men 29. juli kunne AaB offentliggøre, at 52-årige Steffen Højer, som tidligere i juli måned førte det danske U/21-landshold frem til EM-kvartfinalen, var ansat som cheftræner i AaB på en aftale indtil 30. juni 2028.

Steffen Højer – der har UEFA Pro-licens, hvilket er den højeste trænerlicens i europæisk fodbold - havde været U/21landstræner for Danmark siden 2023. Forinden var han i fire år assistenttræner for U/21-landsholdet.

I perioden 2017-2019 var han cheftræner i Viborg F.F., som han ligeledes gjorde sig bemærket hos som aktiv spiller. Det samme gjorde han i 1996-1999 med AaBlogoet på brystet, hvor han især i første halvsæson af mesterskabssæsonen 1998/1999 bidrog stærkt til at AaB kunne hjemføre sit andet danske mesterskab. I alt blev det til 96 officielle kampe og 26 fuldtræffere i AaB-dragten.

Også hos OB nåede Steffen Højer at sætte et fornemt aftryk som spiller, og på imponerende vis formåede han i sin karriere at blive topscorer i 3F Superligaen i tre sæsoner i træk – i 2003/2004, i 2004/2005 og i 2005/2006.

Steffen Højer blev som AaB-spiller i august 1996 noteret for sin eneste A-landskamp for Danmark, som han også

repræsenterede i otte ligalandskampe og 11 U/21-landskampe.

Steffen Højer debuterede som cheftræner for AaB 1. august i en hjemmekamp mod Hobro I.K., og i alt har sæsonens første fire spillerunder givet 5 point.

I Oddset Pokalen blev der 6. august sikret avancement fra 1. runde efter en udesejr på 2-1 mod Vendsyssel F.F. I pokalturneringens 2. runde skal AaB i begyndelsen af september møde Marstal IF

Selvom sæsonen 2024/2025 bød på blot fem sejre ud af 32 mulige i 3F Superligaen, så har opbakningen til AaB endnu engang været forrygende fra lægterne.

Således oplevede AaB til de 16 hjemmekampe et tilskuersnit på 8.194 pr. kamp, hvilket var det højeste fremmøde siden den seneste mesterskabssæson i 2013/2014.

Generelt set er den kommercielle strategi også ved at udfolde sig, og i 2025 har AaB lavet enten nye aftaler eller forlænget aftalerne med blandt andet Emma Systems, Beierholm, Haugaard Braad Advokatfirma, Dyddahl Erhvervstøj, Sixt Danmark, Port of Aalborg og Soft2Bet.

I den sportslige stab er der udover de førnævnte ændringer omkring nøglepositioner også taget afsked med stabsmedlemmerne Mathias Haugaasen, Jack Cassady, Mads Wurms Kristoffersen, Casper Aamodt og Nicolai Telling Pedersen.

På spillersiden er der i 2025 taget afsked med Diego Caballo, John Iredale, Daniel Ask, Oumar Diakhité, Kasper Jørgensen samt de i foråret lejede Travis Hernes og Isak Hansen-Aarøen.

Herudover har der været store spillersalg af henholdsvis Sebastian Otoa til italienske Genoa CFC, Melker Widell til walisiske Swansea City, Kasper Davidsen til tyske Kieler SV Holstein og senest Mathias Jørgensen til norske FK Bodø/Glimt.

I sommerens transfervindue har AaB foreløbig budt velkommen til Mikkel

Kallesøe, Alexander Håpnes, Cornelius Olsson, Andreas Maarup og Frederik Børsting, mens de unge akademispillere Marcus Bonde, Valdemar Møller (skete allerede i januar), Christian Tcacenco, Bertram Skovgaard og Bertil Grønkjær i førsteholdstruppen har tilsluttet sig de lidt ældre Mads Bomholt, Oliver Ross og Nóel Atli Arnórsson.

Status for forventningerne for 2025 er et resultat i niveauet nul til minus 10 mio. kr. I forventningerne til 2025 er inkluderet investeringer i AaB Akademiet og i spillertruppen samt en placering i toppen af landets næstbedste fodboldrække Betinia Ligaen.

AaB-truppen pr. 14. 8. 2025

1 Vincent Müller	38 kampe	0 mål
2 Mikkel Kallesøe	এ	O
5 Marc Nielsen	20	1
7 Jubril Adedeji (udlejet til Lillestrøm Sportsklubb)	25	2
8 Alexander Häpnes	5	O
9 Nicklas Helenius	227	ed
10 Oliver Ross	109	12
13 Bjarne Pudel	29	1
15 Cornelius Olsson	ಗೆ	O
17 Andres Jasson	ਤਰੇ	1
18 Andreas Maarup	5	O
19 Aaron Seydel	6	1
21 Mads Bomholt	57	5
22 Rody de Boer	15	O
24 Nóel Atli Arnórsson	29	O
25 Frederik Børsting	239	25
26 Marcus Bonde	য	O
27 Kelvin John	32	e
28 Valdemar Møller	9	0
32 Christian Tcacenco	2	0
33 Elison Makolli	8	0
35 Eugene Amankwah	1	0
37 Amar Diagne	6	O
39 Bertram Skovgaard	য	O
40 Bertil Grønkjær	1	0

Cheftræner: Steffen Højer

Udsendte fondsbørsmeddelelser i 2025

• 2025-01 ± AaB i forhandlinger om et salg af Sebastian Otoa 2025-02 - AaB forventer salg af Sebastian Otoa 2025-03 - AaB sælger Sebastian Otoa til Genoa CFC 2025-04 = AaB i forhandling om transfer af Melker Widell 2025-05 = AaB forventer transfer af Melker Widell, men leje af ham resten af sæsonen 2025-06 = AaB sælger Melker Widell og lejer ham i foråret 2025-07 - Årsrapport 2024 2025-08 - Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2025 i Aalborg Boldspilklub A/S 2025-09 - Ordinær generalforsamling i Aalborg Boldspilklub A/S 2025-10 = AaB AS nedjusterer forventningerne til årets resultat 2025-11 - AaB og James Gow stopper samarbejdet 2025-12 ₹ Jan Peters træder tilbage som formand og udtræder af bestyrelsen i AaB A/S 2025-13 = AaB i forhandling om et salg af Kasper Davidsen 2025-14 - AaB forventer salg af Kasper Davidsen
• 2025-15 = AaB sælger Kasper Davidsen til Kieler SV Holstein
• 2025-16 = Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling i Aalborg Boldspilklub A/S
• 2025-17 = AaB i forhandling om et salg af Mathias Jørgensen
• 2025-18 = Forhandlinger med udenlandsk klub afbrudt
• 2025-19 Ekstraordinær generalforsamling i AaB A/S
• 2025-20 AaB genoptager forhandlinger om et salg af Mathias Jørgensen
• 2025-21 = AaB forventer slag af Mathias Jørgensen
• 2025-22 AaB sælger Mathias Jørgensen til FK Bodø/Glimt

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. juni 2025 for Aalborg Boldspilklub A/S.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller lavet review af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere krav ifølge årsregnskabsloven.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2025 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 30. juni 2025.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for selskabets finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.

Aalborg, 14. august 2025

Direktion

Administrerende direktør

Bestyrelse

per B. Thing

Formand

Hagbarth

ole Jan Kappmeier

Kim Jacobsen Næstformand

-Jørgen Raguse

Finn Meinecke

aus Fallingborg

Thomas Hitzlsperger

Resultatopgørelse

Note Beløb i t.DKK	2025 1. halvăr	2024 1. halvar
4 Nettoomsætning	47.187	26.737
Indtægter i alt	47.187	26.737
Sponsor- og markedsføringsomkostninger	3.963	3.064
Kamp- og spilleromkostninger	10.304	7.964
Administrationsomkostninger	5.289	3.826
Andre eksterne omkostninger	4.997	3.591
Eksterne omkostninger i alt	24.553	18.445
Personaleomkostninger	39.972	29.328
Omkostninger i alt	64.524	47.773
Resultat før af- og nedskrivninger	-17.338	-21.036
Af- og nedskrivninger	2.730	2.554
Resultat før transferaktiviteter og finansielle poster	-20.068	-23.590
5 Resultat af transferaktiviteter	48.655	735
Resultat af primær drift	28.587	-22.855
Finansielle indtægter	142	336
Finansielle omkostninger	-1.223	-779
Periodens resultat før skat	27.506	-23-299
Skat af periodens resultat	0	0
Periodens resultat	27.506	-23.299
Totalindkomstopgørelse	2025	2024
	1. halvar	1. halvar
Beløb i t.DKK
Periodens resultat	27.506	-23.299
Anden totalindkomst	0	0
Totalindkomst i alt	27.506	-23-299
Resultat pr. aktie
	10,21	-8,63
Resultat pr. aktie

Balance

AKTIVER

Note Beløb i t.DKK	30.06.25		30.06.24 31.12.2024
Kontraktrettigheder	6.771	15.740	13.473
Immaterielle aktiver i alt	6.771	15.740	13.473
Leasingaktiver	12.022	13.911	13.288
Lokaleindretning	16.828	18.624	18.506
Inventar og driftsmidler	2.650	2.986	2.437
Materielle aktiver i alt	31.500	35.521	34.231
Andre kapitalandele	42	176	381
Depositum	697	843	714
Andre tilgodehavender hos AaB af 1885	2.845	0	2.845
6 Udskudt skatteaktiv	0	0	O
Finansielle aktiver i alt	3.584	1.019	3.940
Langfristede aktiver i alt	41.855	52.279	51.644
Varebeholdninger	4.472	3.321	3.119
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	614	14.165	1.910
Andre tilgodehavender	70.737	2.728	7.377
Periodeafgrænsningsposter	1.305	2.022	2.106
Likvide beholdninger	30.403	67.175	51.661
Kortfristede aktiver i alt	107.532	89.410	66.173
Aktiver i alt	149.387	141.689	117.817

PASSIVER

	Passiver i alt	149.387	141.689	117.817
	Forpligtelser i alt	65.154	64.454	61.097
	Kortfristede forpligtelser i alt	41.449	44.7/39	33.641
	Periodeafgrænsningsposter	4.003	6.430	6.093
	Andre gældsforpligtelser	24.154	15.260	16.549
	Leasingforpligtelser	2.210	0	2.213
	Leverandørgæld	6.627	7.899	4.331
10	Ansvarligt Län	4.455	15.150	4.455
	Langfristede forpligtelser i alt	23.705	19.715	27.456
10	Ansvarligt Lån	8.021	0	10.695
	Leasingforpligtelser	11.326	15.366	12.559
	Anden gæld	4.357	4.349	4.202
	Egenkapital i alt	84.233	77.236	56.720
	Overført resultat	54.425	50.273	26.912
	Reserve for udlån og sikkerhedsstillelser AaB af 1885	2.845	0	2.845
	Aktiekapital	26.963	26.963	26.963
	Note Beløb i t.DKK	30.06.25		30.06.24 31.12.2024

Egenkapitalopgørelse

Beløb i t.DKK		Overført
	Aktiekapital		I alt
Egenkapital pr. 01.01.24	16.706	resultat 39.319 35.141 -888 -23.299 50.273 29.757 27.513 57.270	56.025
Kapitalforhøjelse	10.257		45.398
Omkostninger ved kapitalforhøjelse	0		-888
Periodens resultat	0		-23.299
Egenkapital pr. 30.06.24
	26.963		77.236
Egenkapital pr. 01.01.25	26.963		56.720
Periodens resultat	0		27.513
Egenkapital pr. 30.06.25
	26.963		84.233

Pengestrømsopgørelse

Beløb i t.DKK	2025 1. halvår	2024 1. halvar
Periodens resultat	27.506	-23.299
Reguleringer for ikke-likvide driftsposter mv.	10.633	4.066
Forskydning i driftskapital:
Varebeholdninger	-1.152	947
Tilgodehavender	-61.264	-5.227
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser	7.966	-10.401
Pengestrømme fra drift før finansielle poster	-16.310	-33.914
Modtagne renteindtægter og lignende indtægter	159	319
Betalte renteomkostninger og lignende omkostninger	-1.002	1
Pengestrømme fra driftsaktivitet	-17.152	-33.594
Køb af immaterielle aktiver	-3.742	-1.235
Salg af immaterielle aktiver	3.530	16.734
Køb af materielle aktiver	0	-281
Afdrag på andre tilgodehavender (lån til AaB af 1885) mv.	17	-193
Pengestrømme fra investeringsaktivitet	-195	15.024
Kapitalforhøjelse	0	44.510
Afdrag på ansvarlig lån	-2.674	O
Afdrag på leasingforpligtelser	-1.236	-1.354
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet	-3.910	43.156
Periodens samlede pengestrømme	-21.257	24.586
Likvide beholdninger primo	51.661	42.589
Likvide beholdninger ultimo	30.404	67.174
Likvide beholdninger ultimo specificeres således: Likvide beholdninger	30.403	67.175
I alt	30.403	67.175

Noter

Noteoversigt

• Anvendt regnskabspraksis Note 1
• Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og vurderinger Note 2
• Note 3 Segmentoplysninger
• Nettoomsætning Note 4
• Resultat af transferaktiviteter Note 5
• Udskudt skat Note 6
• Note 7 Eventualaktiver
• Tilgodehavende hos AaB af 1885 Note 8
• Eventualforpligtelser Note 9
• Note 10 Ansvarlig länekapital
• Note 11 Warrants (tegningsrettigheder)

1. Anvendt regnskabspraksis

Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. juni 2025 aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber", som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsregnskabet for 2024, hvortil der henvises. Årsregnskabet for 2024 indeholder en fuld beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

2. Regnskabsmæssige skøn, vurderinger og usikkerheder

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.

De foretagne skøn og forudsætninger er bl.a. baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Som følge af de risici og usikkerheder, som selskabet er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn.

Særlige risici for Aalborg Boldspilklub A/S er omtalt i ledelsesberetningen i afsnittet risikofaktorer og note 31 til årsregnskabet for 2024, hvortil der henvises. Udover ovenstående har ledelsen foretaget skøn og estimater vedrørende nedstående forhold.

Udskudt skatteaktiv

Selskabet har et udskudt skatteaktiv på 57,7 mio. kr. pr. 30. juni 2025 hvilket er en reduktion på 6,3 mio. kr. i forhold til 31. december 2024, der primært knytter sig til uudnyttede skattemæssige underskud. De udskudte skatteaktiver er indregnet med 0 kr. pr. 30. juni 2025, hvilket er uændret i forhold til 31. december 2024.

Baseret på selskabets basisbudget og prognoser (dvs. inklusive transferindtægter og uden deltagelse i europæiske turneringer) er det ledelsens vurdering, at selskabets udskudte skatteaktiv ikke forventes udnyttet inden for de kommende 3-5 år. Udnyttelsen af skatteaktivet er primært afhængig af ukendte fremtidige transferindtægter og ukendte indtægter ved fremtidig deltagelse i europæiske turneringer. Der tages i vurderingen af udnyttelsen af det udskudte skatteaktiv højde for disse indtægtstyper, når der er foretaget et reelt spillersalg, henholdsvis når indtægtsgrundlag for deltagelse i europæiske turneringer er kendt.

Ledelsen har med baggrund i ovenstående vurderet, at der ikke foreligger tilstrækkeligt grundlag for at indregne det udskudte skatteaktiv pr. 30. juni 2025.

Nedskrivningstest

Ved gennemførelse af nedskrivningstest på den regnskabsmæssige værdi af driftsrelaterede nettoaktiver, herunder kontraktrettigheder, og materielle aktiver m.v., foretages skøn over, om virksomheden vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af nettoaktiverne.

Ledelsen har pr. 30. juni 2025 testet den regnskabsmæssige værdi af driftsrelaterede nettoaktiver, herunder kontraktrettigheder og materielle aktiver m.v. Nytteværdien er større end den regnskabsmæssige værdi af driftsrelaterede nettoaktiver pr. 30. juni 2025 og giver således ikke anledning til nedskrivninger. Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket naturligt fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonteringsrente.

Leasing

Ved blandt andet fastlæggelsen af leasingperioden i leasingkontrakter, vurderingen af kortidsleasing og serviceelementer samt fastsættelse af diskonteringsrenten foretager ledelsen væsentlige vurderinger og skøn. Selskabet har valgt ikke at indregne leasingaftaler med en løbetid på under 12 måneder eller med lav værdi. Ved vurderingen af de fremtidige leasingbetalinger har selskabet gennemgået de operationelle leasingaftaler og identificeret de leasingbetalinger, som relaterer sig til en leasingkomponent, og som er faste eller variable, men som ændrer sig i takt med udsving i et indeks eller en rente. Selskabet har valgt ikke at indregne serviceelementet i de indgåede leasingaftaler og serviceaftaler i øvrigt. Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsigelige periode, perioder omfattet af en forlængelsesoption, som selskabet med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte, og perioder omfattet af en opsigelsesoption, som selskabet med rimelig sandsynlighed forventer ikke at udnytte.

Aftalen vedrørende stadion har en lejeperiode fra 1. januar 2020 frem til 31. december 2035. I henhold til aftalen gælder lejeretten alene stadion på kampdage, dvs. fra 16-20 dage på én sæson (ét år). Med udgangspunkt heri anser ledelsen aftalen vedrørende stadion for at have en løbetid på under 12 måneder (korttidsleasing).

Ved tilbagediskontering af leasingbetalingerne til nutidsværdi har selskabet anvendt sin alternative lånerente på 4%, som udgør omkostningen ved at optage ekstern finansiering for et tilsvarende aktiv med en finansieringsperiode, som svarer til løbetiden i leasingaftalen.

Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger ved anvendelse af den valgte regnskabspraksis

Som led i anvendelsen af selskabets regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i delårsregnskabet indregnede beløb. Ledelsen vurderer ikke, at der foretages væsentlige regnskabsmæssige vurderinger ved anvendelse af den valgte regnskabspraksis. Det er uændret i forhold til udarbejdelsen af årsregnskabet for 2024.

3. Segmentoplysninger

Selskabet har kun fodboldforretningen som aktivitet. En yderligere opdeling i segmenter anses ikke for at være relevant, idet ledelsesrapporteringen af forretningen sker ud fra den samlede aktivitet.

4. Nettoomsætning

	2025	2024
Beløb i t.DKK	1. halvar	1. halvăr
Samarbejds- og sponsoraftaler	17.475	12.715
Indtægter fra TV-aftaler	6.745	3.617
Indtægter fra Faldskærmspenge (TV)	9.000	0
Match-day indtægter (Entré, boder og merchandise)	10.481	8.333
Øvrige indtægter	3.482	2.073
I alt	47.183	26.737
Salg af varer	5.775	4.320
Salg af tjenesteydelser	41.408	22.417
I alt	47.183	26.737

Indtægterne fra faldskærmspenge er en engangsbetaling i forbindelse med nedrykningen til Betinia Ligaen. Denne indtægt er en engangsindtægt.

5. Resultat af transferaktiviteter

	2025	2024	Aret
Beløb i t.DKK	1. halvär	1. halvār	2024
Fortjeneste ved salg af kontraktrettigheder	52.617	7.545	7.916
Transferomkostninger			0
Afskrivning af kontraktrettigheder	-3.962	-6.811	-9.011
Nedskrivning af kontraktrettigheder	O	O	-3.561
Træningskompensation / solidaritetsbetaling	0	O	-189
I alt	48.655	735	-4.845

6. Udskudt skat

Vedrørende redegørelse for udskudt skatteaktiv henvises til note 2.

7. Eventualaktiver

I forbindelse med salg af kontraktrettigheder knytter der sig i enkelte tilfælde betalinger, der først effektueres, når en række betingelser er opfyldt. Indtægter herfra indregnes i takt med, at betingelserne opfyldes.

8 Tilgodehavender hos AaB af 1885 (virksomhedsdeltager)

Tilgodehavende hos AaB af 1885 (virksomhedsdeltager) vedrører udlån i forbindelse med delvis finansiering af ny kunstgræsbane. Udlånet udgør 2.845 t.kr. pr. 30. juni 2025, og udlånet afvikles med en fast kvartalsvis ydelse frem til juli 2032. Afdragene i 2025 udgør 321 t.kr. Udlånet forrentes med en fast rente på 5% p.a. Lånet er ydet på sædvanlige markedsmæssige vilkår.

9. Eventualforpligtelser

Selskabet har indgået kontrakter med spillere og trænere, der er uopsigelige i kontraktperioden. Som følge heraf påhviler der selskabet betydelige lønforpligtelser,

10. Ansvarlig lånekapital

Ansvarlig lånekapital, er lån som i tilfælde af selskabets likvidation eller konkurs, først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Lånet er uden konverteringsmulighed og forrentes med 6% p.a. Renter skal betales til långiver ved udgangen af hvert kvartal. Lånets hovedstol skal tilbagebetales i kvartalsvise rater, første gang den 1. januar 2025. Andel af ansvarlig lånekapital der skal afdrages indenfor 12 måneder udgør 3.564 t.kr. imellem 2-5 år udgør 8.912 t.kr., mens restgæld efter 5 år udgør 0 t.kr.

11. Warrants (tegningsrettigheder)

Selskabet har givet SSE22 mulighed for at yde et ansvarligt lån på 14.136.000 kr., eller tegne 319.489 yderligere nye aktier á nominelt 10 kr. til en pris per aktie på 44,26 kr. mod indbetaling af yderligere 14.136.000 kr. Warrant udløber 30. juni 2027.

Den udstedte warrant (tegningsrettighed) er regnskabsmæssigt behandlet og klassificeret som et egenkapitalinstrument, da den kun kan blive afregnet ved at udveksle et fast beløb i kontanter mod et fast antal af aktier. Warrants der opfylder definitionen på et egenkapitalinstrument indregnes på tidspunkt for aftaleindgåelse til dagsværdi direkte på egenkapitalen.