A3 Mercados S.A. — Board/Management Information 2021

Jan 8, 2021

Acta de Directorio de Matba Rofex N°32

En la ciudad de Rosario, a los 14 días del mes de diciembre de 2020, reunidos los señores Directores Titulares, Andrés Emilio Ponte y Marcelo José Rossi y el Sr. Miembro Titular de la Comisión Fiscalizadora Fernando Raúl José Viñals, como asimismo, los Sres. Marcos Andrés Hermansson, Francisco Javier María Fernández Candia, Luis Alberto Herrera, Ignacio María Bosch, Alfredo Rubén Conde, Juan Fabricio Silvestri, Ricardo Daniel Marra, Sebastián M. Bravo, Gustavo C. Cortona y Gabriela Susana Facciano, directores titulares que asisten a la presente reunión " a distancia" de conformidad con lo estipulado en el art. 14 del Estatuto Social, y conforme la autorización conferida en el presente Acta de Directorio N° 27, el Sr. Presidente firmará en sus nombres el presente acta. Asimismo, asisten a "distancia" los Sres. miembros de la Comisión Fiscalizadora José María Ibarbia y Enrique Mario Lingua y conforme la autorización conferida en el Acta de Comisión Fiscalizadora N°10 el Sr. Viñals firmará en sus nombres el presente acta. Siendo las 16.00 horas se abre la sesión, para tratar los siguientes puntos :

Aviso Límites a las Posiciones Abiertas (“LPA”). El Gerente de Legales informó que, en virtud de la reunión mantenida con las profesionales a cargo del Expediente relativo al Aviso LPA que tramita ante la CNV, se acordó unificar en un único punto los LPA relativos a los Futuros y Opciones sobre acciones individuales, y dejar constancia de qué Normas Internas quedan sin efecto con motivo de la emisión del presente Aviso. Por lo tanto, el Directorio resolvió aprobar el siguiente texto:

“Rosario, xx de diciembre de 2020

Aviso Nro. XX – Límites a las Posiciones Abiertas Estimados Agentes:

Se comunica que Matba Rofex S.A. y Argentina Clearing y Registro S.A. ha establecido las siguientes reglas para los límites a las posiciones abiertas:

Este aviso será de aplicación para cada cuenta de registración individual o un grupo de estas, si formaran parte de un grupo económico o actuaran en conjunto.

Contratos Financieros

1. Contratos de Futuros y Opciones de Dólar

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 100.000 contratos, de ambos el mayor.

• Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

• b) Límite ampliado: hasta el 30% del interés abierto de esa posición o 150.000 contratos, de ambos el mayor, debiendo el solicitante depositar márgenes adicionales establecidos por Comunicación por cada contrato que supere el límite general.

• c) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 300.000 contratos, de ambos el mayor, debiendo el solicitante depositar márgenes adicionales establecidos por Comunicación por cada contrato que supere el límite ampliado.

Para el Banco Central de la República Argentina, en cumplimiento de sus funciones de regulador de la moneda y el crédito, aplicará un límite consolidado global de 5.000.000 de contratos.

Contrato	Límite General	Límite Ampliado	Límite Máximo	Margen Adicional
DLR	100.000 o el 20% del OI	150.000 o el 30% del OI	300.000 o el 35% del OI	% del rango de la primer posición definido por Comunicación para: (a) los contratos que superen el límite general. (b) los contratos que superen el límite ampliado.

2. Contratos de Futuros y Opciones de Euro y Real

• No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros sobre Euro y Real que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 35.000 contratos, de ambos el mayor.

3. Contratos de Futuros y Opciones sobre Yuan Renminbi

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 50.000 contratos, de ambos el mayor.

• Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

• b) Límite ampliado: hasta el 30% del interés abierto de esa posición o 75.000 contratos, de ambos el mayor, debiendo el solicitante depositar márgenes adicionales establecidos por Comunicación por cada contrato que supere el límite general.

• c) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 150.000 contratos, de ambos el mayor, debiendo el solicitante depositar márgenes adicionales establecidos por Comunicación por cada contrato que supere el límite ampliado.

Para el Banco Central de la República Argentina, en cumplimiento de sus funciones de regulador de la moneda y el crédito, aplicará un límite consolidado global de 1.500.000 de contratos.

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Contrato	Límite General	Límite Ampliado	Límite Máximo	Margen Adicional
CNH	50.000 o el 20% del OI	75.000 o el 30% del OI	150.000 o el 35% del OI	% del rango de la primer posición definido por Comunicación para: (a) los contratos que superen el límite general. (b) los contratos que superen el límite ampliado.

4. Contratos de Futuros y Opciones sobre Títulos Públicos

BONAR 2024 (AY24)

• a) Límite general AY24: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 45.000 contratos, de ambos el mayor.

Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

• b) Límite máximo AY24: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 75.000 contratos, de ambos el mayor.

DISCOUNT en dólares Ley Argentina (DICA)

• c) Límite general DICA: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 45.000 contratos, de ambos el mayor.

Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

  - d) Límite máximo DICA: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 75.000 contratos, de ambos el mayor.

5. Contratos de Futuros y Opciones sobre Índice ROFEX 20

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 7.500 contratos, de ambos el mayor. Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

• b) Límite máximo : hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 15.000 contratos, de ambos el mayor.

6. Contratos de Futuros y Opciones sobre Acciones Individuales

• i) Para todos los subyacentes:

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 5.000 contratos, de ambos el mayor. Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general.

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 7.500 contratos, de ambos el mayor.

• ii) Para el subyacente Acciones del Grupo Financiero Galicia

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 10.000 contratos, de ambos el mayor. Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general.

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 20.000 contratos, de ambos el mayor.

7. Contratos de Futuros y Opciones sobre Oro

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros sobre oro que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 1.500 contratos, de ambos el mayor.

Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 15.000 contratos, de ambos el mayor.

8. Contratos de Futuros y Opciones sobre Petróleo Crudo

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros sobre petróleo que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 2.500 contratos, de ambos el mayor.

Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 25.000 contratos, de ambos el mayor.

9. Contratos de Futuros y Opciones sobre Cupones PBI en pesos

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros sobre cupones PBI en pesos que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 10.000 contratos, de ambos el mayor.

Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

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• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 50.000 contratos, de ambos el mayor.

10. Contratos de Futuros y Opciones sobre Tasa BADLAR (1)

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros sobre cupones PBI en pesos que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 1.000 contratos, de ambos el mayor.

Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general:

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 5.000 contratos, de ambos el mayor.

• (1) Incluye Futuros sobre tasa BADLAR Banco Privados (BAR), Futuros sobre tasa BADLAR Bancos Públicos (BAU) y Futuros sobre tasa BADLAR Promedio (BAP).

11. En el caso de posiciones abiertas compuestas por opciones, el cálculo se realizará en función del delta de las mismas.

Contratos Agropecuarios

1. Contratos con entrega sobre Soja, Trigo y Maíz, Girasol, Sorgo y Cebada:

No se podrá mantener contratos abiertos que superen los límites siguientes:

Contrato	Límite General
Soja Spot	100.000 tn.(1)
Trigo Spot	100.000 tn.(1)
Maíz Spot	100.000 tn.(1)
Girasol Spot	50.000 tn.(1)
Sorgo Spot	50.000 tn.(1)
Cebada Spot	50.000 tn.(1)

• (1)Por los contratos que superen el límite ampliado se cobrará un margen adicional establecido por Comunicación

2. Contratos de Futuros y opciones sobre Soja, Trigo y Maíz, Girasol, Sorgo y Cebada:

No se podrá mantener contratos abiertos de una posición de futuros que superen los límites siguientes:

Contrato	Límite General	Límite Máximo
Soja (1)	150.000 tn.(2)	400.000 tn. o el 25% del OI
Trigo (1)	150.000 tn.(2)	400.000 tn. o el 25% del OI
Maíz(1)	150.000 tn.(2)	400.000 tn. o el 25% del OI
Girasol(1)	50.000 tn.(2)	100.000 tn. o el 25% del OI
Sorgo (1)	50.000 tn.(2)	100.000 tn. o el 25% del OI
Cebada(1)	50.000 tn.(2)	100.000 tn. o el 25% del OI

(1) Incluye los Contratos de Futuro en Dólares, Pesos y Contratos de Futuro Minis, en caso de corresponder.

(2)Por los contratos que superen el límite ampliado se cobrará un margen adicional establecido por Comunicación

3. Límite agregado por producto:

Además del cumplimiento de los límites mencionados en los puntos 2 y 3, no se podrá mantener contratos abiertos de todas las posiciones y modalidades de liquidación de un producto que superen 800.000 tn.

4. Contratos de Futuros y Opciones sobre Índice Ternero ROSGAN

• a) Límite general: no se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que supere el 20% del interés abierto de esa posición o 3.000 contratos, de ambos el mayor. Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general.

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 5.000 contratos, de ambos el mayor.

5. Contratos de Futuros y Opciones sobre Novillo en Pie

• a) Límite general: no se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que supere el 20% del interés abierto de esa posición o 3.000 contratos, de ambos el mayor. Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general.

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 5.000 contratos, de ambos el mayor.

6. Contratos de Futuros y Opciones sobre Leche Cruda

• a) Límite general: no se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros que supere el 20% del interés abierto de esa posición o 5.000 contratos, de ambos el mayor.

7. Contratos de Futuros y Opciones sobre Maíz Chicago

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• a. Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros sobre maíz chicago que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 3.000 contratos, de ambos el mayor.

• Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general.

• b. Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 30.000 contratos, de ambos el mayor.

8. Contratos de Futuros y Opciones sobre Soja Chicago

• a) Límite general: No se podrán mantener contratos abiertos de una posición de futuros sobre soja chicago que superen el 20% del interés abierto de esa posición o 4.000 contratos, de ambos el mayor.

Matba Rofex y Argentina Clearing y Registro podrán autorizar la extensión del límite general.

• b) Límite máximo: hasta el 35% del interés abierto de esa posición o 40.000 contratos, de ambos el mayor.

Quedan sin efecto los Avisos N° 513 y 514, y la Circular N° 584 de Matba Rofex / Comunicación N° 114 de Argentina Clearing y Registro S.A.

El presente Aviso entrará en vigencia a partir de la fecha XX.XX.XXXX.

El presente Aviso ha sido aprobado por la Comisión Nacional de Valores en su reunión de Directorio de fecha XX.XX.XXXX.

Les saludan atentamente,”

No habiendo más asuntos que tratar y siendo las 18.30 se levantó la sesión y firman los presentes. Fdo.: Andrés Emilio Ponte (por sí y en representación de Marcos Andrés Hermansson, Francisco Javier María Fernández Candia; Luis Alberto Herrera; Ignacio María Bosch; Alfredo Rubén Conde; Juan Fabricio Silvestri; Ricardo Daniel Marra; Sebastián M. Bravo, Gustavo C. Cortona y Gabriela Susana Facciano), Marcelo José Rossi y Fernando Raúl José Viñals (por sí y en representación de José María Ibarbia y Enrique Lingua).

Germán C. Campi Apoderado Matba Rofex S.A.