A2a

Pre-Annual General Meeting Information • May 6, 2016

Relazione illustrativa redatta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 125-ter, primo comma, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, come successivamente modificato e integrato, e dell'art. 84-ter del regolamento adottato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato e integrato, sulla proposta di riduzione delle riserve in sospensione di imposta "moderata".

Signori Soci,

nel Bilancio di A2A S.p.A. al 31 dicembre 2015 risultano iscritte riserve di patrimonio netto in sospensione di imposta "moderata" per complessivi euro 198.270.129.

Tali riserve originano da operazioni di rivalutazione e riallineamento dei beni di impresa effettuate da EON Produzione S.p.A. ai sensi della Legge n. 342/2000. Le stesse risultano trasferite da EON Produzione S.p.A. e ricostituite in A2A Produzione S.r.l., per effetto della scissione non proporzionale di ramo di azienda del 1 luglio 2009, e successivamente in A2A S.p.A. per effetto della fusione di incorporazione di A2A Produzione S.r.l. in A2A S.p.A. del 1 luglio 2010.

Tali riserve sono sottoposte ai vincoli delle norme in materia di rivalutazione e riallineamento dei beni di impresa e vengono definite in sospensione di imposta "moderata" in quanto sono sottoposte a tassazione solo in caso di effettiva distribuzione agli azionisti.

Il vincolo di imposta "moderato" consente l'utilizzo in neutralità fiscale di queste riserve per la copertura di eventuali perdite di esercizio, a condizione che non si proceda alla distribuzione di utili:

• fino a quando le riserve stesse non vengano interamente reintegrate o, in alternativa,
• fino a quando tali riserve non siano ridotte con deliberazione di assemblea straordinaria in misura corrispondente all'importo delle stesse utilizzato per la copertura delle perdite.

Il comma 2 dell'art. 13 della Legge n. 342/2000 dispone che in caso di utilizzo di queste riserve per la copertura di perdite di esercizio, le riserve stesse possono essere ridotte in misura corrispondente alla perdita "con deliberazione di assemblea straordinaria, non applicandosi le disposizioni dei commi secondo e terzo dell'art. 2445 del codice civile".

Si invita l'Assemblea a deliberare la riduzione definitiva delle riserve in sospensione di imposta "moderata" di cui alla Legge n. 342/2000 da euro 198.270.129 a euro 124.783.022, in conseguenza del loro utilizzo per la copertura della perdita dell'esercizio al 31 dicembre 2015 che è risultata pari a euro 73.487.107.

Illustrative report drafted by the Board of Directors pursuant to art. 125-ter, first paragraph, of Legislative Decree February 24, 1998 no. 58, as subsequently amended and supplemented, and art. 84-ter of the Regulation adopted by Consob resolution no. 11971 of May 14, 1999, as subsequently amended and supplemented, on the proposed reduction in reserves pending "moderate" taxation.

Dear Shareholders,

the A2A S.p.A. financial statements at December 31, 2015 include shareholders' equity reserves pending "moderate" taxation for a total of 198,270,129 euro.

These reserves arise from revaluations and realignments of company assets by EON Produzione S.p.A. pursuant to Law no. 342/2000. The same were transferred by EON Produzione S.p.A. and reconstituted in A2A Produzione S.r.l., due to the non-proportional demerger of the business unit of July 1, 2009, and subsequently in A2A S.p.A. due to the merger of incorporation of A2A Produzione S.r.l. in A2A S.p.A. of July 1, 2010.

These reserves are subject to the constraints of the rules regarding revaluation and realignment of corporate assets and are defined as pending "moderate" taxation since they are taxed only in the event of actual distribution to shareholders.

The "moderate" tax constraint allows use in fiscal neutrality of these reserves to cover any operating losses, provided that profits are not distributed:

• until the reserves are entirely reintegrated or, alternatively,
• until these reserves are reduced with extraordinary shareholders' meeting resolution to an extent corresponding to the amount of the same used to cover losses.

Paragraph 2 of art. 13 of Law no. 342/2000 provides that in the event of use of these reserves to cover operating losses, the same reserves can be reduced by an amount corresponding to the loss "with extraordinary shareholders' meeting resolution, as the provisions of the second and third paragraphs of art. 2445 of the Civil Code do not apply".

The Shareholders' Meeting is kindly requested to approve the definitive reduction of the reserves pending "moderate" taxation pursuant to Law no. 342/2000 from 198,270,129 euro to 124,783,022 euro, as a result of their use to cover the loss for the year at December 31, 2015, which totalled 73,487,107 euro.