A2a

Earnings Release • Feb 25, 2020

COMUNICATO STAMPA – 25 febbraio 2020

Il Consiglio di Amministrazione di A2A presenta i risultati consolidati preliminari dell'esercizio 2019

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Margine Operativo Lordo a 1,23 miliardi di euro, in linea rispetto all'eccellente risultato del 2018, nonostante il venir meno del contributo dei certificati verdi e di altri incentivi per circa 100 milioni di euro.

Forte crescita degli Investimenti: 627 milioni di euro, + 25% rispetto all'anno precedente

PFN, inclusi gli effetti contabili dell'applicazione dell'IFRS 16, a 3,15 miliardi di Euro. PFN / EBITDA a 2,6x (2,5x nel 2018)

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Milano, 25 febbraio 2020 – Si è riunito oggi il Consiglio di Amministrazione di A2A S.p.A. che ha esaminato i risultati consolidati preliminari dell'esercizio 2019.

I dati preliminari del 2019 superano le attese del Management circa le performance economico-finanziarie e confermano la capacità di crescita organica del Gruppo A2A, nonostante il venir meno dell'importante contributo dei certificati verdi e di altri incentivi.

Il Margine Operativo Lordo (Ebitda) pari a 1,23 miliardi di euro, risulta in linea rispetto al risultato registrato nell'anno precedente. Le partite non ricorrenti sono risultate pari a circa +40 milioni di euro, in linea con il valore registrato nell'esercizio precedente.

Al netto del contributo dei certificati verdi e di altri incentivi, rilevato nell'esercizio 2018, tutte le Business Unit (di seguito "BU"), hanno riportato risultati in aumento rispetto all'esercizio precedente. A tale andamento positivo ha contribuito, inoltre, l'apporto per l'intero esercizio del gruppo ACSM-AGAM, consolidato integralmente a partire dal primo luglio 2018.

Gli Investimenti, pari a 627 milioni di euro, risultano in aumento del 25% rispetto all'anno precedente e hanno riguardato progetti volti a promuovere il piano di decarbonizzazione e il rinnovamento della capacità di generazione, l'efficientamento delle reti di distribuzione e l'ampliamento della capacità di trattamento dei rifiuti con l'obiettivo di garantire la chiusura del ciclo ambientale.

Nel 2019, inoltre, A2A ha concluso operazioni di M&A principalmente nel comparto del trattamento dei rifiuti, della vendita energia elettrica e gas e delle rinnovabili per un importo complessivo di oltre 50 milioni di euro.

La Posizione Finanziaria Netta risulta pari a 3,15 miliardi di euro (3,02 miliardi di euro al 31 dicembre 2018). Il forte flusso di cassa operativo generato nel corso dell'anno è stato utilizzato per finanziare l'elevato livello di investimenti determinando un assorbimento di cassa, prima delle variazioni di perimetro e degli effetti dell'introduzione dell'IFRS 16, di oltre 70 milioni di euro.

Il rapporto PFN/Ebitda risulta pari a 2,6x (2,5x nell'esercizio 2018).

"Abbiamo chiuso il 2019 con risultati solidi, superiori alle nostre attese, confermando una marginalità operativa in linea con il 2018 recuperando integralmente il minor contributo di circa 100 milioni di euro derivanti da incentivi e titoli ambientali - commenta l'Amministratore delegato Valerio Camerano. Abbiamo inoltre rafforzato le basi della nostra crescita incrementando gli investimenti del 25% rispetto allo scorso anno e realizzando 5 nuove operazioni di crescita esterna".

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"Il 2019 ha rappresentato un anno particolarmente importante per il consolidamento delle partnership territoriali avviate negli anni precedenti e ha posto le basi per un ulteriore sviluppo del Gruppo A2A su modello della Multiutility dei Territori- ha dichiarato Giovanni Valotti, Presidente del Gruppo - Tale strategia consente la generazione di valore non solo per i soci pubblici ma per tutti gli stakeholder".

Il progetto di bilancio consolidato del Gruppo A2A, sarà esaminato, come da calendario finanziario già diffuso, nel corso del Consiglio di Amministrazione del 19 marzo 2020.

I valori preliminari sopra riportati non includono gli effetti fiscali attualmente in fase di valutazione e sono ancora soggetti alle attività di audit da parte della società di revisione.

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Indicatori alternativi di performance (AIP)

Nel presente comunicato stampa sono utilizzati alcuni indicatori alternativi di performance (AIP) non previsti dai principi contabili internazionali adottati dall'Unione Europea (IFRS-EU), al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione economico-finanziaria del Gruppo A2A. In conformità con le raccomandazioni degli Orientamenti pubblicati in ottobre 2015 dall'ESMA, di seguito si riportano il significato, il contenuto e la base di calcolo di tali indicatori:

• il Margine operativo lordo (Ebitda) è un indicatore alternativo di performance operativa, calcolato come la somma del "Risultato operativo netto" più gli "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni";
• la Posizione finanziaria netta è un indicatore della propria struttura finanziaria. Tale indicatore è determinato quale risultante dei debiti finanziari al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti e delle attività finanziarie correnti e non correnti (crediti finanziari e titoli diversi da partecipazioni);
• gli Investimenti sono un indicatore alternativo di performance utilizzato dal Gruppo A2A quale obiettivo finanziario nell'ambito di presentazioni sia interne al Gruppo (Business Plan) sia esterne (presentazioni ad analisti finanziari e agli investitori) e costituisce una utile misurazione delle risorse impiegate nel mantenimento e nello sviluppo degli investimenti del Gruppo A2A.

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Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di A2A S.p.A., Andrea Crenna, dichiara – ai sensi dell'art. 154-bis, comma 2 del Testo Unico della Finanza (D. Lgs. 58/1998) – che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

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Per ulteriori informazioni:

Relazioni con i media: Giuseppe Mariano tel. 02 7720.4583, ufficiostampa@a2a.eu Investor Relations: tel.02 7720.3974, ir@a2a.eu

PRESS RELEASE – 25 February 2020

A2A's Board of Directors presents the preliminary consolidated results for 2019

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EBITDA totals 1.23 billion euros, in line with the excellent performance of 2018, despite the lack of approximately 100 million euros generated by green certificates and other incentives

Strong growth in capex: 627 million euros, up 25% on the previous year

NFP, including the first-time adoption of IFRS 16, equal to 3.15 billion euros. The NFP/EBITDA ratio is 2.6x (2.5x in 2018)

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Milan, February 25, 2020 – A2A S.p.A.'s Board of Directors met today and examined the preliminary consolidated results for 2019.

The preliminary figures for 2019 exceed management's performance forecasts and confirm the A2A Group's capacity for organic growth, despite the lack of the significant contribution of green certificates and other incentives in 2019.

The Gross Operating Profit (EBITDA) amounts to 1.23 billion euros, in line with the previous year. The net balance of non-recurring items is roughly +40 million euros, in line with the previous year.

Net of the contribution of green certificates and other incentives recognised in 2018, all business units (hereinafter "BUs"), showed an improvement in results on the previous year. This positive trend was partly due to the fact that the ACSM-AGAM group, which is consolidated on a line-by-line basis since July 1, 2018, contributed for the entire year.

Capex of 627 million euros shows a 25% increase on the previous year and mainly concerned projects to promote decarbonization and renew power generation capacity, in addition to improving the efficiency of the distribution networks and expanding waste treatment capacity in order to promote circular ecomy.

Furthermore, in 2019, A2A completed M&As mainly in the waste treatment sector, the energy retail sector and renewable energies. These deals totalled over 50 million euros.

The Net Financial Position amounts to 3.15 billion euros (3.02 billion euros at December 31, 2018). The strong operating cash flow generated in the year was used to finance the significant capex, leading to cash outflows, before the change in the consolidation scope and the effects of the first-time adoption of IFRS 16, of over 70 million euros.

The NFP/EBITDA ratio is 2.6x (2.5x in 2018).

"Our results for 2019 are solid and exceed our expectations, confirming an EBITDA in line with 2018 and fully covering the gap created by the lack of incentives and green certificates, which in 2018 contributed approximately 100 million euros," noted Chief Executive Officer Valerio Camerano. "We have also reinforced the foundations of our growth with a 25% increase in capex on 2018 and five additional M&As."

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"2019 was a particularly important year for the consolidation of the local partnerships launched in previous years, creating fertile ground for the A2A Group to develop further based on its model of being the local multi-utility company wherever it operates, announced Giovanni Valotti, Chairman of the Group. "This strategy will enable us to generate value, not only for our public shareholders, but for all stakeholders as well".

The Board of Directors will examine the A2A Group's draft consolidated financial statements during their meeting on March 19, 2020, according to the financial calendar announced previously.

The preliminary figures reported above do not include tax effects, which are currently being calculated, and are still subject to audit by the audit company.

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Alternative performance indicators

Certain alternative performance indicators not envisaged by the International Financial Reporting Standards endorsed by the European Union (IFRS-EU) are presented in the press release to give a better view of the A2A Group's performance. In accordance with the recommendations in the ESMA Guidelines published in October 2015, the indicators are described below, with an explanation of their content and calculation base:

• Gross operating profit (EBITDA) is an alternative measure of operating performance, calculated as the sum of the net operating profit and amortization, depreciation and writedowns;
• Net financial position is an indicator of financial structure. This indicator corresponds to the financial debts net of liquidity and equivalents and current and non-current financial assets (financial assets and securities other than equity investments).
• Capex is an alternative performance indicator used by the A2A Group as a financial target within the scope of internal Group presentations (business plans) and external documents (presentations to financial analysts and investors). It is a useful measure of the resources employed to maintain and develop the A2A Group's investments.

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The executive responsible for drawing up A2A S.p.A.'s corporate accounting documents, Andrea Crenna, states – in accordance with article 154-bis, sub-section 2 of the Financial Act (Legislative Decree 58/1998) – that the accounting information contained in this document corresponds to the documentary evidence, books and accounting records.

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For further information: Media relations: Giuseppe Mariano tel. 02 7720.4583, ufficiostampa@a2a.eu Investor Relations: tel. 02 7720.3974, ir@a2a.eu