Annual Report • Mar 17, 2022
Annual Report
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Prosegue l'impegno del Gruppo nella finanza sostenibile: A2A chiude un 2021 record in tema di operazioni di finanza sostenibile (Sustainability-Linked Bond per 500 milioni di euro, Green Bond per 500 milioni di euro e RCF sustainability-linked per 500 milioni di euro), portando la percentuale di debito sostenibile su debito totale al 44%, oltre le attese. Inoltre, in un contesto macroeconomico complesso, A2A ha collocato con successo lo scorso 9 marzo il suo secondo Sustainability-Linked Bond per 500 milioni di euro collegato al raggiungimento di un target al 2024 di sostenibilità relativo alla capacità installata da fonti rinnovabili.
Milano, 17 marzo 2022 - Si è riunito oggi il Consiglio di Amministrazione di A2A S.p.A. che, sotto la Presidenza di Marco Patuano, ha esaminato e approvato i progetti del Bilancio separato e della Relazione finanziaria annuale consolidata al 31 dicembre 2021.
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"Una volatilità senza precedenti dei prezzi dell'energia ha caratterizzato il 2021 e sta ancora destabilizzando il mercato in questi giorni - commenta l'Amministratore Delegato Renato Mazzoncini – Il Gruppo A2A si è confermato solido di fronte ai cambi di scenario, continuando a crescere in tutti gli indicatori economicofinanziari. Abbiamo raggiunto per la prima volta un utile ordinario di 400 milioni di euro, grazie non tanto alla maggiore redditività delle produzioni rinnovabili, quanto ad elementi contingenti tra cui l''ottimo andamento del mercato dei servizi del dispacciamento.
Queste condizioni hanno consentito di proporre un dividendo totale di 0,0904 euro per azione, pari a 283 milioni di euro, inserendo eccezionalmente, oltre alla crescita programmata, una componente di dividendo straordinario di 0,008 euro per azione, pari a 25 milioni di euro".
I risultati registrati nel 2021 hanno evidenziato una significativa e solida crescita economica ed industriale grazie al contributo di tutte le Business Unit del Gruppo e alle operazioni M&A concluse.
Nel 2021 Il Gruppo A2A ha operato in un contesto caratterizzato da un aumento dei consumi energetici spinti dalla ripresa economica post- pandemica e da una forte turbolenza sul mercato delle commodities con dinamiche rialziste dei prezzi dell'energia che si sono accentuate, raggiungendo valori record, negli ultimi mesi dell'anno.
In particolare, il fabbisogno netto di energia elettrica in Italia nell'anno in esame è stato pari a 318.075 GWh, in aumento del 5,6% rispetto al 2020.
Nel 2021, inoltre, il PUN (Prezzo Unico Nazionale) medio dell'anno è più che triplicato (+221,3%) rispetto al valore medio del 2020, attestandosi a 125,0 €/MWh e culminando nel mese di dicembre con un valore pari a 281,2 €/MWh. La crescita del prezzo del PUN riflette un'analoga escalation dei prezzi del gas al PSV (Punto di scambio Virtuale) e della CO2. Il costo medio del gas al PSV nell'esercizio in esame, infatti, è stato pari a 45,8 €/MWh, in crescita del 342,8% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Le quotazioni della CO2 si sono attestate ad un prezzo medio di 53,4 €/ton nel 2021 (24,7 €/ton nel 2020, +116%). Tale dinamica dei prezzi ha contribuito in modo determinante all'aumento del fatturato (+69%).
A2A ha adottato, così come nel 2020 e già a partire dal 2019, una prudente politica di hedging del prezzo delle commodities, finalizzata al contenimento del rischio e della volatilità nel medio termine con coperture effettuate pari a circa il 90% per le produzioni a prezzo fisso, ridimensionando notevolmente gli effetti che l'impennata dei prezzi avrebbe potuto determinare.
Il Gruppo, tuttavia, ha garantito eccellenti risultati in termini di marginalità operativa grazie all'ottima performance di tutte le Business Unit e al contributo delle nuove società acquisite.
Nel 2021, A2A ha inoltre registrato una significativa crescita industriale, in linea con la strategia aziendale basata su transizione energetica ed economia circolare grazie a:
Investimenti record (1.074 milioni di euro), in incremento del 46% rispetto all'anno precedente). In particolare, è stata data una forte spinta agli investimenti di sviluppo (+70% rispetto al 2020) mirati al recupero di energia e materia, al potenziamento delle reti di
distribuzione, alle reti idriche e fognarie, agli impianti di depurazione, agli interventi finalizzati a contribuire all'adeguatezza e alla sicurezza della rete elettrica nazionale e alla digitalizzazione del Gruppo.
Operazioni di M&A per complessivi 716 milioni di euro (145 milioni di euro nel 2020) relative al campo delle bioenergie (acquisizione di Agripower, società di gestione e sviluppo di impianti generazione elettrica da biogas), al trattamento dei rifiuti industriali (acquisizione TecnoA, azienda leader nel Sud Italia nel settore) e all'incremento della potenza installata da fonti rinnovabili (acquisizione di 17 impianti fotovoltaici di Octopus per una capacità installata complessiva di 173MW).
| Milioni di euro | 12M 2021 | 12M 2020 | Δ | Δ% |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 11.549 | 6.848 | +4.701 | +68,6% |
| Margine Operativo Lordo – EBITDA |
1.428 | 1.200 | +228 | +19,0% |
| Risultato Operativo Netto – EBIT |
660 | 554 | +106 | +19,1% |
| Risultato Netto | 504 | 364 | +140 | +38,5% |
Di seguito i principali indicatori economici:
Nel 2021 i Ricavi del Gruppo A2A sono risultati pari a 11.549 milioni di euro, in aumento del 69% rispetto all'anno precedente. L'incremento è riconducibile:
Alla variazione positiva, infine, hanno contribuito per oltre il 6% le nuove società acquisite nell'ultimo trimestre del 2020 (gruppo AEB, Flabrum e Fragea) e nel 2021 (Octopus, Agripower).
Al netto delle partite non ricorrenti (+31 milioni nel 2021, +13 milioni di euro nel 2020), Il Margine Operativo Lordo Ordinario è cresciuto di 210 milioni di euro. Escludendo anche l'apporto incrementale derivante dal consolidamento di AEB e delle altre società acquisite (circa 55 milioni di euro), la crescita risulta pari a 155 milioni di euro (+13%).
L'Utile Netto di pertinenza del Gruppo nel 2021 risulta pari a 504 milioni di euro, in aumento del 38% rispetto a quello registrato nel 2020.
La variazione positiva di 140 milioni di euro è riconducibile, oltre all'aumento del Risultato Operativo Netto, a:
Escludendo le poste straordinarie che hanno interessato l'anno in corso (principalmente riversamento imposte differite al netto dell'imposta sostitutiva sul riallineamento dei cespiti e accantonamenti straordinari) e l'anno precedente (recuperi fiscali relativi ad esercizi precedenti e accantonamenti straordinari) la crescita organica dell'Utile Netto Ordinario di pertinenza del Gruppo è di 65 milioni di euro (+19%)
La Posizione Finanziaria Netta di Consolidato al 31 dicembre 2021 risulta pari a 4.113 milioni di euro (3.472 milioni di euro al 31 dicembre 2020). Escludendo le variazioni di perimetro intervenute nell'arco del 2021 e l'applicazione del nuovo orientamento ESMA (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati) - complessivamente pari a 747 milioni di euro - la PFN si attesta a 3.366 milioni di euro, registrando una generazione di cassa pari a 106 milioni di euro, dopo investimenti complessivi per 1.074 milioni di euro e dividendi per 248 milioni di euro.
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La tabella che segue evidenzia la composizione del Margine Operativo Lordo per Business Unit. Si segnala che con efficacia 1 gennaio 2021, a seguito di variazione organizzativa il comparto Illuminazione Pubblica, prima compreso nella Business Unit Mercato, viene rappresentato nella Business Unit Reti; per garantire una piena confrontabilità, sono stati pertanto pro-formati i valori riguardanti la Business Unit Mercato e la Business Unit Reti.
| Milioni di euro | 31.12.2021 | 31.12.2020 | Delta | Delta % |
|---|---|---|---|---|
| Generazione e Trading | 368 | 269 | 99 | 36,8% |
| Mercato | 214 | 202 | 12 | 5,9% |
| Ambiente | 341 | 282 | 59 | 20,9% |
| Smart Infrastructures | 538 | 471 | 67 | 14,2% |
| Corporate | -33 | -24 | -9 | 37,5% |
| Totale | 1.428 | 1.200 | 228 | 19,0% |
I ricavi si sono attestati a 8.095 milioni di euro, in aumento di 4.234 milioni di euro (+109,7%) rispetto all'esercizio precedente. La variazione è stata determinata dalla crescita dei prezzi di energia elettrica e gas e, in misura minore, dai maggiori volumi venduti ed intermediati, in particolare sul mercato elettricità.
Il Margine Operativo Lordo della Business Unit Generazione e Trading è risultato pari a 368 milioni di euro in incremento di 99 milioni di euro rispetto all'anno precedente. Al netto delle componenti non ricorrenti registrate nei due periodi di confronto (+10 milioni di euro nel 2021 e +8 milioni di euro nel 2020), il Margine Operativo Lordo Ordinario risulta in aumento di 97 milioni di euro.
La variazione positiva è principalmente riconducibile a:
La variazione del prezzo all'ingrosso dell'elettricità (PUN) che ha caratterizzato sia il 2021, con trend in crescita, sia il 2020, con trend decrescente, non ha prodotto risultati significativi per la marginalità del portafoglio industriale elettrico a seguito delle politiche di hedging adottate dal Gruppo che ne hanno mitigato notevolmente gli effetti.
Gli impatti positivi sono stati in parte compensati da:
Nell'esercizio in esame gli investimenti sono risultati pari a circa 144 milioni di euro e hanno riguardato per 87 milioni di euro interventi di manutenzione straordinaria, di cui 64 milioni di euro presso gli impianti termoelettrici e 19 milioni di euro presso i nuclei idroelettrici del Gruppo.
Nel 2021 inoltre, sono stati effettuati interventi di sviluppo per complessivi 54 milioni di euro, mirati prevalentemente a garantire la copertura dei picchi di domanda e il bilanciamento del fabbisogno energetico fluttuante nella rete elettrica (turbine a gas degli impianti a ciclo combinato di Cassano e
Chivasso e avvio progetti per motori endotermici a Cassano) al fine di contribuire all'adeguatezza e alla sicurezza del sistema elettrico nazionale.
I ricavi si sono attestati a 3.885 milioni di euro (2.515 milioni di euro al 31 dicembre 2020), in crescita del 54,5% a seguito del consolidamento del Gruppo AEB e dell'aumento dei prezzi unitari e delle maggiori quantità vendute sia di energia elettrica sia di gas.
Il Margine Operativo Lordo della Business Unit Mercato si è attestato a 214 milioni di euro (202 milioni di euro al 31 dicembre 2020). Al netto delle componenti non ricorrenti registrate nei due periodi di confronto (+14 milioni di euro nel 2021 e +3 milioni di euro nel 2020), il Margine Operativo Lordo Ordinario risulta in incremento di 1 milione di euro.
La variazione di 1 milione di euro (+1%) è riconducibile alla crescita di marginalità registrata nel comparto retail per:
Tale crescita è stata ridimensionata da:
Nel 2021 la Business Unit Mercato ha realizzato investimenti per 73 milioni di euro. Tali investimenti hanno riguardato:
Nel corso del 2021 la Business Unit Ambiente ha registrato ricavi per 1.260 milioni di euro, in crescita del 13,4% rispetto al 2020 (1.111 milioni di euro al 31 dicembre del 2020) principalmente per il contributo delle società acquisite nell'anno precedente (Agritre operativa da marzo 2020, AEB consolidata da novembre 2020 e Fragea acquisita nel novembre 2020) e nell'anno in esame (Agripower da marzo 2021), per i maggiori ricavi da recupero materia (in particolare vendita carta), da vendita di energia elettrica e da smaltimento rifiuti degli impianti di trattamento industriali.
Il Margine Operativo Lordo della Business Unit Ambiente è risultato pari a 341 milioni di euro (282 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
Al netto delle partite non ricorrenti (+8 milioni di euro nel 2021, 1 milione nel 2020), il Margine Operativo Lordo Ordinario della Business Unit risulta pari a 333 milioni di euro, in aumento di 52 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2020.
Hanno contribuito positivamente al risultato dell'anno tutti i comparti della Business Unit grazie:
Gli Investimenti del 2021 si sono attestati a 273 milioni di euro e hanno riguardato:
I ricavi del periodo della Business Unit Smart Infrastructures si sono attestati a 1.280 milioni di euro (1.136 milioni di euro al 31 dicembre 2020, +12,7%). La variazione è riconducibile all'apporto incrementale derivante dal consolidamento di AEB, ai maggiori ricavi relativi al teleriscaldamento, al ciclo idrico e alle maggiori prestazioni effettuate rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Il Margine Operativo Lordo della Business Unit Smart Infrastructures del 2021 è risultato pari a 538 milioni di euro (471 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
Al netto delle partite non ricorrenti (+7 milioni di euro nel 2021; +10 milioni di euro nel 2020), il Margine Operativo Lordo Ordinario della Business Unit risulta pari a 531 milioni di euro, in aumento di 70 milioni di euro (+15,2%) rispetto al 2020.
La variazione della marginalità è così distribuita:
Smart City (-4 milioni di euro): conclusione di attività avviate negli anni precedenti relative alla realizzazione di infrastrutture per la posa di cavi in fibra ottica e minore marginalità per il conferimento alla corporate del ramo d'azienda relativo alle telecomunicazioni.
Gli Investimenti del periodo in esame sono risultati pari a 516 milioni di euro e hanno riguardato:
Il "Capitale immobilizzato netto" è pari a 8.026 milioni di euro, in aumento di 959 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2020.
Le variazioni principali sono relative a:
Il "Capitale di funzionamento" è pari a 243 milioni di euro e risulta in diminuzione di 264 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2020.
Le variazioni principali sono relative a:
Le "Attività/Passività destinate alla vendita" risultano positive e pari a 147 milioni di euro e si riferiscono per 102 milioni di euro alla riclassificazione di alcuni assets e passività inerenti la distribuzione gas riferiti ad ATEM ritenuti non strategici per il Gruppo e alla riclassificazione di attività di proprietà della capogruppo A2A S.p.A. riferite a tre immobili siti in Milano ceduti nel mese di febbraio 2022 per 45 milioni di euro.
Il "Capitale investito" consolidato al 31 dicembre 2021 ammonta a 8.416 milioni di euro e trova copertura nel Patrimonio netto per 4.303 milioni di euro, e nella Posizione finanziaria netta per 4.113 milioni di euro.
Il "Patrimonio netto", pari a 4.303 milioni di euro, presenta una movimentazione positiva per complessivi 187 milioni di euro.
Alla variazione positiva ha contribuito il risultato dell'esercizio per 550 milioni di euro (504 milioni di euro di competenza del Gruppo e 46 milioni di euro di competenza delle minoranze), compensato dalla distribuzione di dividendi per 248 milioni di euro. Si evidenzia inoltre una valutazione positiva dei derivati cash flow hedge e riserve IAS 19 per complessivi 7 milioni di euro.
Le altre variazioni negative sul Patrimonio netto di Gruppo, pari a 107 milioni di euro, derivano principalmente dall'operazione di acquisizione del 49% di LGH S.p.A..
La "Posizione Finanziaria Netta di Consolidato" al 31 dicembre 2021 risulta pari a 4.113 milioni di euro (3.472 milioni di euro a fine 2020). Escludendo le variazioni di perimetro intervenute nell'anno in corso e l'applicazione dei nuovi Orientamenti dell'ESMA, la Posizione Finanziaria Netta si attesta a 3.366 milioni di
euro, mostrando, dopo investimenti per 1.074 milioni di euro e dividendi per 248 milioni di euro, una generazione di cassa pari a 106 milioni di euro.
La quota a tasso fisso e coperto dell'indebitamento lordo è pari al 79%. La duration è pari a 6,2 anni
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Nell'esercizio in esame A2A S.p.A. evidenzia ricavi per complessivi 8.256 milioni di euro (3.989 milioni di euro nell'esercizio precedente). I ricavi di vendita (7.952 milioni di euro) si riferiscono principalmente alle vendite di energia elettrica a grossisti, a operatori istituzionali, anche sui mercati IPEX (Italian Power Exchange) e a società controllate, alla vendita di gas e combustibili a terzi e a società controllate, nonché alla vendita di materiali e impianti ed alla vendita di certificati ambientali. I ricavi per prestazioni di servizi (244 milioni di euro) si riferiscono principalmente a prestazioni a società controllate di natura amministrativa, fiscale, legale, direzionale e tecnica e ai ricavi verso il Comune di Milano relativamente al servizio di videosorveglianza. Gli altri ricavi (60 milioni di euro) si riferiscono principalmente agli incentivi sulla produzione netta da fonti rinnovabili.
I costi operativi risultano pari a 7.904 milioni di euro (3.736 milioni di euro al 31 dicembre 2020) e si riferiscono ai costi per materie prime (6.973 milioni di euro) relativi essenzialmente agli acquisti di energia e combustibili, sia per la produzione elettrica sia per la rivendita a clienti e grossisti, oltreché agli acquisti di materiali e di certificati ambientali; ai costi per servizi (349 milioni di euro) che si riferiscono ai costi di logistica per il trasporto sulla rete nazionale di gas naturale, ai costi per manutenzioni e riparazioni legati sia agli impianti che ai sistemi informativi della società, nonché ai costi per servizi da terzi e da società controllate e collegate; ad altri costi operativi (582 milioni di euro) che si riferiscono alla contrattualizzazione degli impianti di produzione termoelettrica "tolling agreement" da società controllate e collegate, nonché canoni di derivazione d'acqua, danni e penalità.
Il costo del personale è risultato pari a 160 milioni di euro (151 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
Per le dinamiche sopra evidenziate il Margine Operativo Lordo si attesta a 192 milioni di euro (102 milioni di euro al 31 dicembre 2020). La variazione in aumento rispetto all'esercizio precedente è riconducibile alle dinamiche in aumento dei prezzi sui mercati all'ingrosso dell'energia elettrica e del gas, nonché alla crescita dei volumi scambiati.
Gli Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni dell'esercizio ammontano a 123 milioni di euro (107 milioni di euro al 31 dicembre 2020) e includono gli ammortamenti e le svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali e materiali per 111 milioni di euro (99 milioni di euro al 31 dicembre 2020) e accantonamenti per 12 milioni di euro (8 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
Il Risultato Operativo Netto risulta positivo per 69 milioni di euro (negativo per 5 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
La Gestione finanziaria presenta un saldo positivo pari a 376 milioni di euro (positivo per 500 milioni di euro al 31 dicembre 2020). Tale posta accoglie dividendi da partecipate per 415 milioni di euro (414 milioni di euro al 31 dicembre 2020), plusvalenze da alienazione di attività finanziarie per 1 milione di euro, svalutazioni di partecipazioni per 2 milioni di euro, nonché oneri finanziari netti per 39 milioni di euro (54 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
Nell'esercizio precedente in tale posta erano compresi 140 milioni di euro relativi alla valutazione di concambio della partecipazione di A2A S.p.A. in AEB S.p.A. che aveva portato l'iscrizione di un maggior valore rispetto al valore contabile.
Il Risultato al lordo delle imposte risulta positivo per 445 milioni di euro (positivo per 495 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
I "Proventi per imposte sui redditi", risultano pari a 41 milioni di euro (proventi per imposte per 55 milioni di euro al 31 dicembre 2020). La fiscalità deriva essenzialmente dall'iscrizione di: i) rilascio di imposte differite passive e iscrizione di un'imposta sostitutiva in seguito all'esercizio dell'opzione di riallineamento delle differenze tra valore civilistico e fiscale delle immobilizzazioni materiali di cui al D.L. 104/2020; ii) imposte correnti calcolate sui redditi imponibili IRES e IRAP.
Il "Risultato netto da attività operative destinate alla vendita" risulta negativo ed inferiore al milione di euro (negativo per 4 milioni di euro al 31 dicembre 2020) e si riferisce principalmente agli ammortamenti dei fabbricati che sono stati riclassificati tra le "Attività destinate alla vendita" al 31 dicembre 2021 e alla plusvalenza realizzata con la cessione della partecipazione in Ge.S.I. S.r.l.
Il Risultato d'esercizio risulta positivo e pari a 486 milioni di euro (546 milioni di euro al 31 dicembre 2020).
Gli investimenti netti dell'esercizio sono risultati pari a 271 milioni di euro e hanno riguardato in particolare interventi sugli impianti idroelettrici, apparecchiature informatiche del "Nuovo Data Center", fabbricati, immobilizzazioni in corso, investimenti sui sistemi informativi e software del Gruppo, investimenti netti su partecipazioni e l'acquisto di azioni proprie.
La "Posizione finanziaria netta" si attesta a 1.780 milioni di euro (1.840 milioni di euro al 31 dicembre 2020) e risulta in miglioramento di 60 milioni di euro. Nel corso dell'esercizio la gestione operativa, comprensiva dei dividendi pagati ai soci per 248 milioni di euro, ha generato risorse per 544 milioni di euro, parzialmente compensate dalle risorse assorbite dalle attività di investimento netto in immobilizzazioni materiali e immateriali e partecipazioni per 270 milioni di euro. L'effetto dell'applicazione del principio contabile IFRS 16 è risultato negativo e pari a 9 milioni di euro per effetto di nuovi contratti per diritti d'uso stipulati nel corso dell'esercizio, mentre l'effetto derivante dalle operazioni straordinarie dell'esercizio ha determinato una variazione negativa per 229 milioni di euro.
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Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea ordinaria l'approvazione di un dividendo di 0,0904 euro per azione, di cui:
dividendo ordinario pari a 0,0824 euro per ciascuna delle azioni ordinarie in circolazione (corrispondente ad un monte dividendi pari a circa 258 milioni di euro);
dividendo straordinario pari a 0,008 euro per ciascuna delle azioni ordinarie in circolazione (corrispondente ad un monte dividendi pari a circa 25 milioni di euro).
Il dividendo sarà pagato a decorrere dal 25 Maggio 2022 (data stacco cedola 23 Maggio 2022 – record date 24 Maggio 2022).
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A2A nel 2021 ha distribuito un valore economico di 10.732 milioni di euro. Il Gruppo ha distribuito ricchezza anche attraverso 2,3 miliardi di euro di ordinato, il 96% dei quali a beneficio di imprese italiane. Circa l'80% degli investimenti industriali del 2021, pari a 1.074 milioni di euro, sono allineati agli obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell'ONU. Migliorato l'indice infortunistico ponderato, inteso come prodotto tra indice di frequenza e di gravità degli infortuni (-5% rispetto al 2020 e -22% rispetto al 2019).
La raccolta differenziata ha raggiunto il 71% di media (in linea col 2020) e il 99,5% dei rifiuti urbani raccolti è stato avviato a recupero di materia (70,4%) o energia (29,1%). Sono stati oltre 21 milioni i chilometri percorsi a zero emissioni grazie alle ricariche di veicoli elettrici presso le colonnine di A2A (rete e-moving). L'energia verde venduta ai clienti finali sul mercato libero è aumentata del 28% rispetto al 2020, arrivando a 5,0 TWh venduti.
Per garantire la sicurezza dei colleghi nel periodo di pandemia ed al contempo assicurare la prosecuzione delle attività, lo scorso anno A2A ha potenziato il processo di trasformazione digitale riuscendo a far leva sullo smart working che ha coinvolto oltre 5 mila persone e rafforzato le attività di ascolto dei colleghi attraverso survey volte a dare un indirizzo su specifiche tematiche come: il lavoro agile, i servizi offerti ai dipendenti, l'ingaggio delle persone rispetto al lavoro, alle relazioni, all'azienda e ai suoi valori. Oltre 3 mila dipendenti inoltre hanno partecipato alla prima iniziativa di Corporate Intrapreneurship, nata con l'obiettivo di accelerare il processo di ideazione di progetti a supporto degli obiettivi strategici del Gruppo.
Durante il 2021, A2A ha coinvolto circa 44.000 tra studenti e docenti (+78% rispetto al 2020) in iniziative di educazione ambientale e sostenibilità a livello nazionale e territoriale. L'impegno sui territori si è concretizzato anche con oltre 5,8 milioni di contributi in liberalità, sponsorizzazioni e sostegno alle Fondazioni del Gruppo. Banco dell'energia Onlus ha inoltre promosso un nuovo progetto legato alla povertà energetica, con l'obiettivo di sostenere le persone in difficoltà e aumentare la consapevolezza sui consumi energetici, attraverso il coinvolgimento degli operatori della rete TED (Tutor per l'energia domestica). Banco dell'energia ha inoltre intensificato le sue attività con la promozione del Manifesto, che ha visto il coinvolgimento di partner del mondo delle imprese, dell'associazionismo, enti di ricerca e terzo settore.
A2A è stata riconosciuta come l'azienda con il miglior report di sostenibilità nella categoria "Energy&Utilities" della classifica "ESG Reporting Awards 2021" di ESG Investing Global Markets Media Ltd (financial media company con base in Inghilterra) e al secondo nella categoria "Best Climate-Related reporting" per la reportistica legata al tema del cambiamento climatico.
Il Gruppo è inoltre entrato nel nuovo indice MIB ESG di Borsa Italiana, dedicato alle blue-chip quotate che vantano le best practices a livello ESG, in linea con i principi del Global Compact delle Nazioni Unite.
Nel corso del 2021 il Gruppo A2A ha impresso una forte accelerazione allo sviluppo del proprio portafoglio di strumenti finanziari legati a obiettivi di sostenibilità che a fine 2021 rappresentano il 44% del totale del debito lordo di Gruppo.
Nel corso del mese di maggio è stato pubblicato il nuovo Sustainable Finance Framework di Gruppo che rappresenta l'insieme delle linee guida che rafforzano il legame tra la strategia finanziaria e la strategia sostenibile. A2A è così tra i primi emittenti del settore, e il primo in Italia, ad adottare un Framework che combina due approcci: il Green Use of Proceeds, che consente la massima trasparenza circa l'utilizzo dei proventi per specifici progetti, e la nuova componente Sustainability-Linked, che permette una lettura complessiva della strategia di Gruppo. Nel Framework sono stati inseriti tre Key Performance Indicators che riflettono i due pilastri del piano strategico di A2A, transizione energetica ed economia circolare:
che contribuiscono al raggiungimento degli SDG 7, 11, 12 e 13 delle Nazioni Unite.
Nell'ambito del nuovo Sustainable Finance Framework sono state poi concluse tre importanti operazioni di funding per il Gruppo quali la sottoscrizione di una linea di credito Sustainability-Linked e due emissioni obbligazionarie sostenibili:
Infine, anche il programma di acquisto di azioni proprie avviato il 13 maggio e terminato il 24 giugno 2021 è stato caratterizzato da aspetti ESG. A2A ha infatti deciso di destinare al Banco dell'energia Onlus il beneficio economico implicito (miglior prezzo ottenuto dall'acquisto delle azioni rispetto al target di prezzo previsto nel mandato affidato all'intermediario finanziario incaricato) derivante dal programma di acquisto.
Sulla scia di quanto fatto nel 2021, il 2022 si è aperto con la pubblicazione dell'aggiornamento del Sustainable Finance Framework che recepisce i più ambiziosi target di sostenibilità del piano 2021-2030 e con l'emissione del secondo Sustainability-Linked Bond collegato al conseguimento del target relativo alla capacità installata da fonti rinnovabili al 2024.
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Il conflitto in atto fra la Russia e l'Ucraina sta ulteriormente aumentando la volatilità del prezzo delle commodities energetiche, già a livelli record prima dello scoppio della guerra. Oltre agli impatti diretti sulla produzione e vendita di energia elettrica e gas, tale aumento dei prezzi potrebbe portare ad un incremento generalizzato dell'inflazione con particolare riferimento ai prezzi dei derivati del petrolio e dei prodotti alimentari, nonché tensioni sui mercati finanziari, impatti tecnologici e possibile incremento di cyberattacchi.
Il Gruppo A2A, nell'ambito dell'attività industriale di generazione di vettori energetici e della loro commercializzazione all'ingrosso, sta gestendo la crescente volatilità del prezzo del gas sia attraverso il monitoraggio dei limiti di esposizione al rischio commodity sia attraverso l'ottimizzazione delle strategie di acquisto e vendita. Si segnala inoltre che il Gruppo, nelle sue attività di approvvigionamento, opera principalmente su piattaforme.
Non si esclude, qualora la situazione degli approvvigionamenti diventasse critica ed in linea con le scelte di politica energetica nazionale la riattivazione della centrale termoelettrica a carbone di Monfalcone e la possibilità di interruzione, richiesta dal gestore di rete, della fornitura di energia a specifici soggetti industriali. Si evidenzia inoltre che recentemente il DL 17/22 a cui ha fatto seguito il DM MITE Stoccaggi gas 2022-2023 e la Delibera ARERA 110/2022/R/GAS, ha richiesto agli operatori di portare il riempimento degli stoccaggi ad almeno il 90% delle capacità disponibili.
Con riferimento all'attività di commercializzazione retail di energia elettrica e gas, l'aumento del prezzo delle commodities determina l'incremento delle esposizioni creditizie verso la clientela (anche in ipotesi di costanza di volumi). Tale maggiore esposizione genera naturalmente un maggior rischio nel caso di default delle singole controparti e maggiore impegno finanziario nel caso di ritardo nei pagamenti. L'entità di tali tensioni, modeste sino alla data odierna, dipenderà dalla evoluzione della crisi e dalla sua durata temporale.
Le altre Business Units (Ambiente e Smart Infrastructures) risultano meno esposte al rischio commodities. Gli impatti del conflitto Russia-Ucraina si stimano siano quindi indiretti e, sostanzialmente connessi alla potenziale riduzione del PIL e alla crescita dell'inflazione.
Per fronteggiare possibili scenari di tensione finanziaria, si segnala che la solida posizione di liquidità del Gruppo, supportata anche da linee di back up sia committed che uncommitted (al 14 marzo 2022 pari a €1,7 miliardi di euro), sta permettendo di gestire le posizioni sul mercato delle commodities oltre agli eventuali e temporanei incrementi di circolante dovuti alla crescita prezzi. A2A ha recentemente emesso con successo un prestito obbligazionario da 500 milioni di euro in un contesto di mercato molto difficile in aggiunta alla sottoscrizione di linee di credito bilaterali di medio termine, a riprova della capacità del Gruppo di accedere ai mercati dei capitali e bancari.
Infine, in presenza di elevata allerta per i cyber-attacchi, il Gruppo ha attivato un canale con i vertici della Sicurezza Nazionale per l'interscambio di informazioni, accelerando il programma di messa in sicurezza degli endpoint con strumenti di protezione avanzata dai malware.
Nel presente comunicato stampa sono utilizzati alcuni indicatori alternativi di performance (AIP) non previsti dai principi contabili internazionali adottati dall'Unione Europea (IFRS-EU), al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione economico-finanziaria del Gruppo A2A. In conformità con le raccomandazioni dei nuovi Orientamenti ESMA pubblicati in luglio 2020 ed applicabili a partire dal 5 maggio 2021, di seguito si riportano il significato, il contenuto e la base di calcolo di tali indicatori:
***
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di A2A S.p.A., Andrea Crenna, dichiara – ai sensi dell'art. 154-bis, comma 2 del Testo Unico della Finanza (D. Lgs. 58/1998) – che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
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***
Si allegano i prospetti contabili del Gruppo A2A al 31 dicembre 2021.
La Relazione finanziaria annuale consolidata, il Bilancio Separato unitamente alla Relazione sulla gestione sono oggetto di revisione contabile in corso di completamento.
Contatti: Giuseppe Mariano Media Relations, Social Networking and Web Responsabile
Silvia Merlo - Silvia Onni Ufficio stampa [email protected] Tel. [+39] 02 7720.4583
Investor Relations: tel. [+39] 02 7720.3974, ir@a2a
Press release disponibile sul sito: www.a2a.eu
| SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| (milioni di euro) | ||
| ATTIVITA' | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | ||
| Immobilizzazioni materiali | 5.588 | 5.162 |
| Immobilizzazioni immateriali | 3.125 | 2.737 |
| Partecipazioni valutate col metodo del Patrimonio netto | 33 | 17 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 64 | 36 |
| Attività per imposte anticipate | 424 | 265 |
| Altre attività non correnti | 25 | 28 |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 9.259 | 8.245 |
| ATTIVITA' CORRENTI | ||
| Rimanenze | 204 | 139 |
| Crediti commerciali | 3.291 | 2.030 |
| Altre attività correnti | 4.051 | 685 |
| Attività finanziarie correnti | 9 | 11 |
| Attività per imposte correnti | 68 | 76 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 964 | 1.012 |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 8.587 | 3.953 |
| ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA | 162 | 28 |
| TOTALE ATTIVO | 18.008 | 12.226 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | ||
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 1.629 | 1.629 |
| (Azioni proprie) | - | (54) |
| Riserve | 1.627 | 1.598 |
| Risultato d'esercizio | 504 | 364 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 3.760 | 3.537 |
| Interessi di minoranze | 543 | 579 |
| Totale Patrimonio netto | 4.303 | 4.116 |
| PASSIVITA' | ||
| PASSIVITA' NON CORRENTI | ||
| Passività finanziarie non correnti | 4.322 | 3.909 |
| Benefici a dipendenti | 294 | 278 |
| Fondi rischi, oneri e passività per discariche | 797 | 752 |
| Altre passività non correnti | 129 | 146 |
| Totale passività non correnti | 5.542 | 5.085 |
| PASSIVITA' CORRENTI | ||
| Debiti commerciali | 2.894 | 1.552 |
| Altre passività correnti | 4.487 | 866 |
| Passività finanziarie correnti | 746 | 588 |
| Debiti per imposte | 21 | 5 |
| Totale passività correnti | 8.148 | 3.011 |
| Totale passività | 13.690 | 8.096 |
| PASSIVITA' DIRETTAMENTE ASSOCIATE AD | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA | 15 | 14 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 18.008 | 12.226 |
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (milioni di euro) |
01.01.2021 31.12.2021 |
01.01.2020 31.12.2020 Restated (*) |
|---|---|---|
| Ricavi | ||
| Ricavi di vendita e prestazioni | 11.352 | 6.655 |
| Altri ricavi operativi Totale Ricavi |
197 11.549 |
193 6.848 |
| Costi operativi Costi per materie prime e servizi |
9.088 | 4.687 |
| Altri costi operativi | 312 | 258 |
| Totale Costi operativi | 9.400 | 4.945 |
| Costi per il personale | 721 | 703 |
| Margine Operativo Lordo | 1.428 | 1.200 |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | 768 | 646 |
| Risultato operativo netto | 660 | 554 |
| Risultato da transazioni non ricorrenti | - | - |
| Gestione finanziaria | ||
| Proventi finanziari | 17 | 12 |
| Oneri finanziari | 89 | 93 |
| Quota dei proventi e degli oneri derivanti dalla valutazione secondo il Patrimonio netto delle partecipazioni |
2 | |
| Risultato da cessione di altre partecipazioni | - | - |
| Totale Gestione finanziaria | (70) | (81) |
| Risultato al lordo delle imposte | 590 | 473 |
| Oneri per imposte sui redditi | 36 | 99 |
| Risultato di attività operative in esercizio al netto delle imposte | 554 | 374 |
| Risultato netto da attività operative cedute/destinate alla vendita | (4) | (6) |
| Risultato netto | 550 | 368 |
| Risultato di pertinenza di Terzi | (46) | (4) |
| Risultato d'esercizio di pertinenza del Gruppo | 504 | 364 |
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO (milioni di euro) |
31.12.2021 | 31.12.2020 |
| Risultato d'esercizio (A) | 550 | 368 |
| Utili/(perdite) attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio netto | (38) | 11 |
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) attuariali | 11 | (3) |
| Totale utili/(perdite) attuariali al netto dell'effetto fiscale (B) | (27) | 8 |
| Parte efficace degli utili/(perdite) sugli strumenti di copertura degli strumenti finanziari ("cash flow hedge ") |
47 | 34 |
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) | (13) | (10) |
| Totale Altri utili/(perdite) al netto dell'effetto fiscale delle società consolidate | ||
| integralmente (C) | 34 | 24 |
| Altri utili/(perdite) delle imprese valutate con il metodo del Patrimonio netto al netto dell'effetto fiscale (D) |
- | - |
| Totale risultato complessivo (A)+(B)+(C)+(D) | 557 | 400 |
| Totale risultato complessivo attribuibile a: | ||
| Soci della controllante | 511 | 396 |
| Interessenze di pertinenza di terzi | (46) | (4) |
Con esclusione degli effetti attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio netto, gli altri effetti sopra esposti verranno rigirati a Conto economico negli esercizi successivi
(*) I valori al 31 dicembre 2020 sono stati riesposti per renderli omogenei con i valori al 31 dicembre 2021 riclassificando alla voce "Risultato netto da attività operative cedute/destinate alla vendita" ricavi, costi operativi ed ammortamenti riferiti ad assets della distribuzione gas ed ammortamenti, relativi a fabbricati oggetto di vendita.
| RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (milioni di euro) |
31.12.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO | 1.012 | 434 |
| Attività operativa | ||
| Risultato netto | 550 | 368 |
| Imposte di competenza dell'esercizio | 36 | 99 |
| Interessi netti di competenza dell'esercizio | 72 | 81 |
| Plusvalenze/minusvalenze dell'esercizio | - | 4 |
| Ammortamenti immobilizzazioni materiali | 465 | 413 |
| Ammortamenti immobilizzazioni immateriali | 201 | 142 |
| Svalutazioni/smobilizzi immobilizzazioni materiali e immateriali | 19 | 16 |
| Accantonamenti netti dell'esercizio | 89 | 94 |
| Risultato di partecipazioni valutate ad equity | (2) | - |
| Interessi netti pagati | (80) | (80) |
| Imposte nette pagate | (165) | (123) |
| Dividendi pagati | (263) | (256) |
| Variazione crediti verso clienti | (1.285) | (123) |
| Variazione debiti verso fornitori | 1.329 | 25 |
| Variazione rimanenze | (56) | 53 |
| Altre variazioni del capitale circolante netto | 225 | (116) |
| Flussi finanziari netti da attività operativa | 1.135 | 597 |
| Attività di investimento | ||
| Investimenti in immobilizzazioni materiali | (714) | (451) |
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali e avviamento | (360) | (287) |
| Investimenti in partecipazioni e titoli (*) | (444) | (139) |
| Apporto disponibilità liquide primi consolidamenti | 27 | 36 |
| Cessioni di immobilizzazioni e partecipazioni | 5 | 38 |
| Dividendi incassati da partecipazioni valutate ad equity e altre partecipazioni | - | 1 |
| Acquisto di azioni proprie | (109) | - |
| Flussi finanziari netti da attività di investimento | (1.595) | (802) |
| FREE CASH FLOW | (460) | (205) |
| Attività di finanziamento | ||
| Variazione delle attività finanziarie | ||
| Nuovi finanziamenti | (6) | - |
| Incasso rimborso finanziamenti | 5 | 1 |
| Altre variazioni | 2 | (1) |
| Variazioni delle attività finanziarie (*) | 1 | - |
| Variazione delle passività finanziarie | ||
| Nuovi finanziamenti/bond | 1.147 | 1.079 |
| Rimborsi finanziamenti/bond | (725) | (228) |
| Rimborso leasing | (2) | (34) |
| Altre variazioni | (9) | (34) |
| Variazioni delle passività finanziarie (*) | 411 | 783 |
| Flussi finanziari netti da attività di finanziamento | 412 | 783 |
| VARIAZIONE DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE | (48) | 578 |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | ||
| ALLA FINE DELL'ESERCIZIO | 964 | 1.012 |
(*) Al netto dei saldi con contropartita il Patrimonio netto e altre voci della Situazione patrimoniale-finanziaria.
(milioni di euro)
| Descrizione | Capitale Sociale |
Azioni Proprie |
Cash Flow Hedge |
Altre Riserve e utili a nuovo |
Risultato d'esercizio di Gruppo |
Totale Patrimonio netto di Gruppo |
Interessi di minoranze |
Totale Patrimonio netto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto al 31 dicembre 2019 | 1.629 | (54) | (30) | 1.355 | 389 | 3.289 | 362 | 3.651 |
| Destinazione del risultato Dividendi distribuiti Riserva IAS 19 () Riserve Cash Flow Hedge () Altre variazioni Risultato d'esercizio di pertinenza del Gruppo e di Terzi |
24 | 389 (241) 8 93 |
(389) 364 |
(241) 8 24 93 364 |
(15) 228 4 |
(256) 8 24 321 368 |
||
| Patrimonio netto al 31 dicembre 2020 | 1.629 | (54) | (6) | 1.604 | 364 | 3.537 | 579 | 4.116 |
| Destinazione del risultato Dividendi distribuiti Riserva IAS 19 () Riserve Cash Flow Hedge () Altre variazioni Risultato d'esercizio di pertinenza del Gruppo e di Terzi |
54 | 34 | 364 (248) (27) (94) |
(364) 504 |
(248) (27) 34 (40) 504 |
(15) (67) 46 |
(263) (27) 34 (107) 550 |
|
| Patrimonio netto al 31 dicembre 2021 | 1.629 | - | 28 | 1.599 | 504 | 3.760 | 543 | 4.303 |
(*) Concorrono alla formazione del Conto economico complessivo.
| SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA | ||
|---|---|---|
| A2A S.p.A. | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
| (valori all'euro) | ||
| ATTIVITA' | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | ||
| Immobilizzazioni materiali | 934.218.394 | 1.000.419.014 |
| Immobilizzazioni immateriali | 146.383.435 | 100.819.490 |
| Partecipazioni | 4.204.055.422 | 3.954.036.431 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 1.334.677.747 | 1.476.271.851 |
| Attività per imposte anticipate | 102.884.864 | 41.585.738 |
| Altre attività non correnti | 13.053.755 | 11.917.684 |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 6.735.273.617 | 6.585.050.208 |
| ATTIVITA' CORRENTI | ||
| Rimanenze | 103.867.362 | 64.301.009 |
| Crediti commerciali | 2.155.509.072 | 872.115.857 |
| Altre attività correnti | 3.912.370.491 | 505.533.864 |
| Attività finanziarie correnti | 1.204.973.806 | 412.777.069 |
| Attività per imposte correnti | 60.592.132 | 62.592.398 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 886.354.322 | 947.294.052 |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 8.323.667.185 | 2.864.614.249 |
| ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA | 46.788.054 | 465.623 |
| TOTALE ATTIVO | 15.105.728.856 | 9.450.130.080 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | ||
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 1.629.110.744 | 1.629.110.744 |
| (Azioni proprie) | - | (53.660.996) |
| Riserve | 1.217.791.460 | 1.055.432.573 |
| Risultato d'esercizio | 485.477.683 | 545.729.183 |
| Patrimonio netto | 3.332.379.887 | 3.176.611.504 |
| PASSIVITA' | ||
| PASSIVITA' NON CORRENTI | ||
| Passività finanziarie non correnti | 4.191.240.086 | 3.771.288.070 |
| Benefici a dipendenti | 149.174.579 | 122.952.128 |
| Fondi rischi, oneri e passività per discariche | 101.431.443 | 104.592.610 |
| Altre passività non correnti | 14.056.580 | 23.815.726 |
| Totale passività non correnti | 4.455.902.688 | 4.022.648.534 |
| PASSIVITA' CORRENTI | ||
| Debiti commerciali | 2.172.866.259 | 850.137.382 |
| Altre passività correnti | 4.156.909.244 | 520.846.017 |
| Passività finanziarie correnti | 981.736.220 | 879.886.643 |
| Debiti per imposte | 5.934.558 | |
| Totale passività correnti | 7.317.446.281 | 2.250.870.042 |
| Totale passività | 11.773.348.969 | 6.273.518.576 |
| PASSIVITA' DIRETTAMENTE ASSOCIATE AD | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA | - | - |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 15.105.728.856 | 9.450.130.080 |
| CONTO ECONOMICO A2A S.p.A. (valori all'euro) |
01.01.2021 31.12.2021 |
01.01.2020 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Restated (*) | ||
| Ricavi | ||
| Ricavi di vendita e prestazioni | 8.196.015.067 | 3.943.350.650 |
| Altri ricavi operativi | 59.968.651 | 45.421.093 |
| Totale Ricavi | 8.255.983.718 | 3.988.771.743 |
| Costi operativi | ||
| Costi per materie prime e servizi | 7.322.231.042 | 3.313.234.320 |
| Altri costi operativi | 581.477.745 | 422.866.446 |
| Totale Costi operativi | 7.903.708.787 | 3.736.100.766 |
| Costi per il personale | 160.014.697 | 150.968.919 |
| Margine Operativo Lordo | 192.260.234 | 101.702.058 |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | 123.140.593 | 107.121.310 |
| Risultato operativo netto | 69.119.641 | (5.419.252) |
| Risultato da transazioni non ricorrenti | - | - |
| Gestione finanziaria | ||
| Proventi finanziari | 448.739.269 | 581.056.815 |
| Oneri finanziari | 72.965.521 | 81.482.396 |
| Risultato da cessione di altre partecipazioni | - | - |
| Totale Gestione finanziaria | 375.773.748 | 499.574.419 |
| Risultato al lordo delle imposte | 444.893.389 | 494.155.167 |
| Proventi per imposte sui redditi | (40.888.556) | (55.371.601) |
| Risultato di attività operative in esercizio al netto delle imposte | 485.781.945 | 549.526.768 |
| Risultato netto da attività operative cedute/destinate alla vendita | (304.262) | (3.797.585) |
| Risultato d'esercizio | 485.477.683 | 545.729.183 |
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO (valori all'euro) |
31.12.2021 | 31.12.2020 |
| Risultato d'esercizio (A) | 485.477.683 | 545.729.183 |
| Utili/(perdite) attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio netto | (31.066.216) | 10.045.828 |
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) attuariali | 9.128.469 | (2.499.086) |
| Totale utili/(perdite) attuariali al netto dell'effetto fiscale (B) | (21.937.747) | 7.546.742 |
| Parte efficace degli utili/(perdite) sugli strumenti di copertura degli strumenti finanziari ("cash flow hedge ") |
47.083.512 | 30.498.860 |
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) | (13.498.212) | (9.852.041) |
| Totale Altri utili/(perdite) al netto dell'effetto fiscale (C) | 33.585.300 | 20.646.819 |
| Totale risultato d'esercizio complessivo (A)+(B)+(C)+(D) | 497.125.236 | 573.922.744 |
Con esclusione degli effetti attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio netto, gli altri effetti sopra esposti verranno rigirati a Conto economico negli esercizi successivi.
(*) I valori al 31 dicembre 2020 sono stati riesposti per renderli omogenei con i valori al 31 dicembre 2021 riclassificando gli ammortamenti relativi ai fabbricati oggetto di futura vendita alla voce "Risultato netto da attività operative cedute/destinate alla vendita".
| LIFE COMPANY |
|---|
| RENDICONTO FINANZIARIO A2A S.p.A. | 31.12.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| (valori all'euro) | ||
| DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO | 947.294.052 | 360.077.895 |
| Attività operativa | ||
| Risultato d'esercizio | 485.477.683 | 545.729.183 |
| Imposte di competenza dell'esercizio | (40.888.556) | (55.371.601) |
| Interessi netti di competenza dell'esercizio | 38.633.485 | 53.729.668 |
| Plusvalenze/minusvalenze dell'esercizio | (7.269.512) | 1.199.034 |
| Ammortamenti immobilizzazioni materiali | 80.667.473 | 79.980.239 |
| Ammortamenti immobilizzazioni immateriali | 29.141.818 | 20.810.652 |
| Svalutazioni/smobilizzi immobilizzazioni materiali e immateriali | 1.124.343 | 5.420 |
| Accantonamenti netti dell'esercizio | 12.218.210 | 8.285.532 |
| Svalutazione di partecipazioni | 1.800.000 | - |
| Valutazione di concambio partecipazioni | - | (139.588.612) |
| Interessi netti pagati | (52.201.144) | (50.574.561) |
| Imposte nette pagate/incassate | (3.520.245) | 52.152.837 |
| Dividendi pagati | (247.698.115) | (240.961.749) |
| Variazione crediti verso clienti | (1.263.371.650) | (216.368.867) |
| Variazione debiti verso fornitori | 1.314.701.908 | 77.370.818 |
| Variazione Rimanenze Altre variazioni del capitale circolante netto |
(39.446.157) 234.309.984 |
42.611.129 1.663.509 |
| Flussi finanziari netti da attività operativa | 543.679.525 | 180.672.631 |
| Attività di investimento | ||
| Investimenti in immobilizzazioni materiali | (45.998.963) | (21.120.302) |
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali | (46.415.671) | (38.154.919) |
| Investimenti netti in partecipazioni e titoli (*) | (80.194.303) | (67.837.415) |
| Apporto liquidità per operazioni straordinarie (fusioni / scissioni) | 968.869 | - |
| Cessioni di immobilizzazioni e partecipazioni | 10.232.579 | 42.880.567 |
| Acquisto/cessione di azioni proprie | (108.745.705) | - |
| Flussi finanziari netti da attività di investimento | (270.153.194) | (84.232.069) |
| FREE CASH FLOW | 273.526.331 | 96.440.562 |
| Attività di finanziamento | ||
| Variazioni delle attività finanziarie | ||
| Variazione c/c intercompany | (738.248.552) | (30.264.694) |
| Nuovi finanziamenti | (130.470.335) | (384.671.970) |
| Incasso rimborso finanziamenti | 51.293.009 | 61.128.595 |
| Altre variazioni | (9.154.039) | 6.135.914 |
| Variazione delle attività finanziarie (*) | (826.579.917) | (347.672.155) |
| Variazioni delle passività finanziarie | ||
| Variazione c/c intercompany | (59.776.819) | (39.752.331) |
| Nuovi finanziamenti/bond | 1.100.000.000 | 1.000.000.000 |
| Rimborso finanziamenti/bond | (530.506.398) | (107.685.761) |
| Altre variazioni | (17.602.927) | (14.114.158) |
| Variazione delle passività finanziarie (*) | 492.113.856 | 838.447.750 |
| Flussi finanziari netti da attività di finanziamento | (334.466.061) | 490.775.595 |
| VARIAZIONE DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE | (60.939.730) | 587.216.157 |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO |
886.354.322 | 947.294.052 |
(*) Al netto dei saldi con contropartita il Patrimonio netto e altre voci della Situazione patrimoniale-finanziaria.
Prospetto delle variazioni dei conti di Patrimonio netto
| (valori all'euro) | |
|---|---|
| ------------------- | -- |
| Descrizione | Capitale Sociale |
Azioni Proprie |
Riserva Cash flow hedge |
Riserve | Risultato d'esercizio |
Totale Patrimonio netto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto al 31.12.2019 | 1.629.110.744 | (53.660.996) | (26.555.942) | 844.133.794 | 450.622.909 | 2.843.650.509 |
| Destinazione del risultato Distribuzione dividendi Riserve IAS 19 () Riserve Cash Flow Hedge () Altre variazioni Risultato d'esercizio (*) |
20.646.819 | 450.622.909 (240.961.749) 7.546.742 |
(450.622.909) 545.729.183 |
(240.961.749) 7.546.742 20.646.819 545.729.183 |
||
| Patrimonio netto al 31.12.2020 | 1.629.110.744 | (53.660.996) | (5.909.123) | 1.061.341.696 | 545.729.183 | 3.176.611.504 |
| Effetto operazioni straordinarie Destinazione del risultato Distribuzione dividendi Riserve IAS 19 () Riserve Cash Flow Hedge () Altre variazioni Risultato d'esercizio (*) |
162.406.701 (108.745.705) |
(367) 33.585.300 |
(136.387.467) 545.729.183 (247.698.115) (21.937.747) (10.931.900) |
(545.729.183) 485.477.683 |
26.018.867 - (247.698.115) (21.937.747) 33.585.300 (119.677.605) 485.477.683 |
|
| Patrimonio netto al 31.12.2021 | 1.629.110.744 | - | 27.675.810 | 1.190.115.650 | 485.477.683 | 3.332.379.887 |
| Disponibilità delle Riserve di Patrimonio netto A: Per aumento di capitale sociale B: Per copertura perdite C: Per distribuzione ai soci - disponibile per euro 1.020.135.773 (**) D: Riserve non disponibili |
D | A-B-C |
(*) Concorrono alla formazione del Conto economico complessivo.
(**) di cui soggetto a sospensione moderata di imposta per 124.783.022 euro, e a sospensione di imposta conseguente il riallineamento D.L. 104/20 per 227.529.561 euro.
The Group's commitment to sustainable finance continues: A2A closed a record 2021 in terms of sustainable finance transactions (Sustainability-Linked Bond for 500 million euro, Green Bond for 500 million euro and RCF Sustainability-Linked for 500 million euro), bringing the percentage of sustainable debt over total debt to 44%, above expectations. In addition, in a complex macroeconomic context, A2A successfully issued its second Sustainability-Linked Bond for 500 million euro on 9 March, linked to the achievement of a 2024 sustainability target for installed capacity from renewable sources.
Milan, 17 March 2022 - The Board of Directors of A2A S.p.A. met today and, under the chairmanship of Marco Patuano, examined and approved the drafts of the separate financial statements and the consolidated annual financial report as at 31 December 2021.
***
"An unprecedented volatility in energy prices earmarked 2021 and it is still presently unsettling the market comments Renato Mazzoncini, CEO - The A2A Group has confirmed its solidity in facing changes in the scenario, growing in all economic and financial indicators. We have achieved for the first time an ordinary profit of 400 million euro, not so much because of the higher profitability of renewables, but due to contingent factors such as the excellent performance of the ancillary services market.
These conditions made it possible a proposal of total dividend of 0.0904 euro per share, equal to 283 million euro, adding, on top of the planned growth, an extraordinary dividend component of 0.008 euro per share (equal to 25 million euro)".
The results recorded in 2021 showed significant and solid economic and industrial growth thanks to the contribution of all the Group's Business Units and to the M&A transactions finalized.
In 2021 the A2A Group operated in a context characterised by an increase in energy consumption driven by the post-pandemic economic recovery and by strong turbulence on the commodities market, with the upward trend in energy prices becoming more pronounced, reaching record values, in the final months of the year.
In particular, Italy's net electricity demand in the year under review was 318,075 GWh, an increase of 5.6% compared to 2020.
Moreover, in 2021, the average PUN (Single National Price) for the year more than tripled (+221.3%) compared to the average value for 2020, standing at €125.0/MWh and peaking in December at 281.2 €/MWh. The increase in the PUN price reflects a similar escalation in gas prices at the PSV (Virtual Trading Point) and CO2. In fact, the average cost of gas at the PSV in the year under review was 45.8 €/MWh, up 342.8% compared to the same period last year. CO2 prices stood at an average price of €53.4/mt in 2021 (€24.7/mt in 2020, +116%). This price dynamic contributed significantly to the increase in turnover (+69%). As in 2020 and as early as 2019, A2A has adopted a prudent commodity price hedging policy, aimed at containing risk and volatility in the medium term with hedges of around 90% for fixed-price productions, considerably reducing the effects that a price surge could have had.
However, the Group ensured excellent results in terms of operating margins thanks to the excellent performance of all Business Units and the contribution of the newly acquired companies.
In 2021, A2A also recorded significant industrial growth, in line with the company's strategy based on energy transition and circular economy thanks to:
• Record Capex (1,074 million euro), up 46% on the previous year. In particular, a strong boost was given to development investments (+70% compared to 2020) aimed at recovering energy and materials, upgrading distribution networks, water and sewage networks, purification plants,
measures to contribute to the adequacy and safety of the national electricity network and the digitalisation of the Group.
• M&A transactions for a total of 716 million euro (145 million euro in 2020) relating to the bioenergy field (acquisition of Agripower, a company managing and developing biogas power generation plants), industrial waste treatment (acquisition of TecnoA, a leading company in southern Italy in this sector) and the increase in installed power from renewable sources (acquisition of 17 photovoltaic plants from Octopus for a total installed capacity of 173MW).
| Million euro |
12M 2021 | 12M 2020 | Δ | Δ% |
|---|---|---|---|---|
| Revenues Gross Operating Margin – EBITDA |
11,549 1,428 |
6,848 1,200 |
+4,701 +228 |
+68.6% +19.0% |
| Net Operating Income – EBIT |
660 | 554 | +106 | +19.1% |
| Group net profit | 504 | 364 | +140 | +38.5% |
The following are the main economic indicators:
In 2021, the Revenues of the A2A Group amounted to 11,549 million euro, up 69% on the previous year. The increase is attributable to:
Lastly, new companies acquired in the last quarter of 2020 (AEB Group, Flabrum and Fragea) and in 2021 (Octopus, Agripower) contributed over 6% to the positive change.
Excluding non-recurring items (+31 million euro in 2021, +13 million euro in 2020), Ordinary EBITDA increased by 210 million euro. Excluding the incremental contribution from the consolidation of AEB and the other companies acquired (around 55 million euro), growth amounted to 155 million euro (+13%).
This positive change of 140 million euro is due, in addition to the increase in the Net Operating Result, to:
• lower taxes recognised in 2021 compared with the previous year, for a total of 63 million euro,
resulting from the following factors:
Excluding extraordinary items affecting 2021 (mainly reversal of deferred taxes net of the substitute tax on the realignment of assets and extraordinary provisions) and the previous year (tax recoveries relating to previous years and extraordinary provisions), the organic growth of the Group's Ordinary Net Profit is 65 million euro (+19%).
The Consolidated Net Financial Position at 31 December 2021 amounted to 4,113 million euro (3,472 million euro as at 31 December 2020). Excluding perimeter changes in 2021 and the application of the new ESMA (European Securities and Markets Authority) guideline - totalling 747 million euro - the NFP stands at 3,366 million euro, recording cash generation of 106 million euro, after total investments of 1,074 million euro and dividends of 248 million euro.
***
The following table shows the composition of the Gross Operating Margin by Business Unit: It should be noted that with effect from 1 January 2021, following a change in the organisation, the Public Lighting segment, previously included in the Market Business Unit, is represented in the Networks Business Unit; in order to ensure full comparability, the values relating to the Market Business Unit and the Networks Business Unit have therefore been restated.
| Million euro | 12.31.2021 | 12.31.2020 | Change | Change % |
|---|---|---|---|---|
| Generation and Trading | 368 | 269 | 99 | 36.8% |
| Market | 214 | 202 | 12 | 5.9% |
| Waste | 341 | 282 | 59 | 20.9% |
| Smart Infrastructures | 538 | 471 | 67 | 14.2% |
| Corporate | -33 | -24 | -9 | 37.5% |
| Total | 1,428 | 1,200 | 228 | 19.0% |
Revenues amounted to 8,095 million euro, an increase of 4,234 million euro (+109.7%) compared to the previous year. The change was due to the increase in electricity and gas prices and, to a lesser extent, to higher volumes sold and brokered, particularly on the electricity market.
EBITDA of the Business Unit amounted to 368 million euro, an increase of 99 million euro compared to the previous year. Net of the non-recurring items recorded in the two periods (+10 million euro in 2021 and +8 million euro in 2020), ordinary EBITDA increased by 97 million euro.
The positive change is mainly attributable to:
The change in the wholesale price of electricity (PUN), which characterised both 2021, with an upward trend, and 2020, with a downward trend, did not produce significant results for the margins of the industrial electricity portfolio following the hedging policies adopted by the Group, which significantly mitigated the effects.
The positive impacts were partly offset by:
Capex in 2021 amounted to approximately 144 million euro and included extraordinary maintenance work of 87 million euro, of which 64 million euro at thermoelectric plants and 19 million euro at the Group's hydroelectric plants.
Furthermore, in 2021, development work totalling 54 million euro was carried out, mainly aimed at guaranteeing the coverage of peak demand and the balancing of fluctuating energy requirements in the electricity grid (gas turbines at the combined-cycle plants in Cassano and Chivasso and the start-up of projects for endothermic engines in Cassano) in order to contribute to the adequacy and safety of the national electricity system.
Revenues amounted to 3,885 million euro (2,515 million euro at 31 December 2020), up 54.5% following the consolidation of the AEB Group and the increase in unit prices and higher quantities sold of both electricity and gas.
EBITDA equalled 214 million euro (202 million euro at 31 December 2020). Net of the non-recurring items recorded in the two periods (+14 million euro in 2021 and +3 million euro in 2020), the ordinary EBITDA increased by 1 million euro.
The change of 1 million euro (+1%) is due to the increase in margins recorded in the retail segment for:
This growth was curtailed by:
In 2021, capex amounted to 73 million euro. These investments concerned:
In 2021, the Waste Business Unit recorded revenue of 1,260 million euro, an increase of 13.4% compared with 2020 (1,111 million euro at 31 December 2020) mainly due to the contribution of the companies acquired in the previous year (Agritre contributing from March 2020, AEB consolidated from November 2020 and Fragea acquired in November 2020) and in 2021 (Agripower from March 2021), higher revenues from material recovery (particularly paper sales), electricity sales and waste disposal from industrial treatment plants.
The Waste Business Unit's EBITDA amounted to 341 million euro (282 million euro at 31 December 2020). Net of non-recurring items (+8 million euro in 2021, 1 million euro in 2020), the Business Unit's ordinary EBITDA was 333 million euro, an increase of 52 million euro compared to 2020.
All areas of the business unit made a positive contribution to the result for the year:
Capex in 2021 amounted to 273 million euro and concerned:
The Smart Infrastructures Business Unit's revenues for the period amounted to 1,280 million euro (1,136 million euro at 31 December 2020, +12.7%). The change is due to the incremental contribution deriving from the consolidation of AEB, higher revenues from district heating, the water cycle and increased services compared to the same period last year.
EBITDA of the Business Unit in 2021 was 538 million euro (471 million euro at 31 December 2020). Net of non-recurring items (+7 million euro in 2021; +10 million euro in 2020), the Business Unit's ordinary EBITDA was 531 million euro, up 70 million euro (+15.2%) compared to 2020.
The change in margins is distributed as follows:
Capex in the period in question amounted to 516 million euro and regarded:
in the public lighting sector for new projects (15 million euro);
in the Smart City segment, mainly laying fibre optics, radio frequencies and data centres (10 million euro);
The "Net fixed capital" amounted to 8,026 million euro, up by 959 million euro compared to 31 December 2020.
The main changes were related to:
"Net Working Capital" amounted to 243 million euro, a decrease of 264 million euro compared to 31 December 2020.
The main changes were related to:
"Assets/liabilities held for sale" were positive and amounted to 147 million euro and relate for 102 million euro to the reclassification of certain assets and liabilities relating to gas distribution referring to ATEMs considered non-strategic for the Group and the reclassification of assets owned by the parent company A2A S.p.A. referring to three buildings located in Milan which were sold in February 2022 for 45 million euro.
The consolidated "Capital Employed" as at 31 December 2021 amounted to 8,416 million euro and was financed by Equity of 4,303 million euro and Net Financial Position of 4,113 million euro.
At 4,303 million euro, "Equity" shows a positive movement of 187 million euro.
The positive change was partly due to 2021 result for 550 million euro (504 million euro pertaining to the Group and 46 million euro to minorities), offset by the distribution of dividends for 248 million euro. There was also a positive valuation of cash flow hedge derivatives and IAS 19 reserves for a total of 7 million euro. Other negative changes in Group Equity, amounting to 107 million euro, mainly arose from the acquisition of 49% of LGH S.p.A..
The "Consolidated Net Financial Position" at 31 December 2021 was 4,113 million euro (3,472 million euro at the end of 2020). Excluding changes in the consolidation scope in 2021 and the application of the new ESMA Guidelines, the Net Financial Position stood at 3,366 million euro, showing, after investments of 1,074 million euro and dividends of 248 million euro, a cash generation of 106 million euro.
The fixed rate and hedged portion of the gross debt amounted to 79%. The duration is 6.2 years.
***
In 2021 A2A S.p.A. shows revenues for a total of 8,256 million euro (3,989 million euro in the previous year). Sales revenues (7,952 million euro) refer mainly to the sale of electricity to wholesalers, institutional operators, including on the IPEX (Italian Power Exchange) markets, and to subsidiaries, the sale of gas and fuels to third parties and to subsidiaries, as well as the sale of materials and plants and the sale of environmental certificates. Service revenues (244 million euro) mainly refer to services to subsidiaries of an administrative, fiscal, legal, managerial and technical nature and to revenues from the Municipality of Milan for the video surveillance service. Other revenues (60 million euro) mainly refer to incentives on net production from renewable sources.
Operating expenses amounted to 7,904 million euro (3,736 million euro at 31 December 2020) and relate to raw material costs (6,973 million euro) mainly relating to purchases of energy and fuels, both for electricity production and for resale to customers and wholesalers, as well as purchases of materials and environmental certificates; costs for services (349 million euro) relating to logistics costs for transporting natural gas on the national network, maintenance and repair costs associated with both the company's plants and information systems, as well as costs for services from third parties and subsidiaries and associates; other operating costs (582 million euro), which refer to the contracting of thermoelectric production plants "tolling agreements" by subsidiaries and associates, as well as water diversion fees, damages and penalties.
Labour costs amounted to 160 million euro (151 million euro at 31 December 2020).
Due to the dynamics mentioned above, EBITDA amounted to 192 million euro (102 million euro at 31 December 2020). The increase compared to the previous year is due to the upward trend in prices on the wholesale electricity and gas markets, as well as the growth in volumes traded.
Period "amortisation and depreciation, provisions and impairment" amounted to 123 million euro (107 million euro at 31 December 2020) and included amortisation, depreciation and impairment of tangible and intangible assets for 111 million euro (99 million euro at 31 December 2020) and provisions for 12 million euro (8 million euro at 31 December 2020).
"EBIT" was a positive 69 million euro (negative 5 million euro at 31 December 2020).
Financial operations reported a positive balance of 376 million euro (positive for 500 million euro at 31 December 2020). This item includes dividends from investee companies of 415 million euro (414 million euro at 31 December 2020), gains on the disposal of financial assets of 1 million euro, write-downs of investments of 2 million euro, and net financial expenses of 39 million euro (54 million euro at 31 December 2020).
In the previous year, this item included 140 million euro relating to the exchange valuation of A2A S.p.A.'s shareholding in AEB S.p.A., which led to the recognition of a higher value than the book value.
The result before taxes was positive for 445 million euro (positive for 495 million euro at 31 December 2020).
"Income taxes" amounted to 41 million euro (income taxes of 55 million euro at 31 December 2020). Taxation essentially derives from the recognition of: i) the release of deferred tax liabilities and the recognition of a substitute tax following the exercise of the option to realign the differences between the statutory and tax values of tangible fixed assets pursuant to Italian Legislative Decree no. 104/2020; ii) current taxes calculated on taxable income IRES and IRAP.
The "Net result from discontinued operations" is negative and less than a million euro (negative 4 million euro as at 31 December 2020) and mainly relates to the depreciation of buildings that were reclassified under "Assets held for sale" as at 31 December 2021 and the capital gain realised on the sale of the investment in Ge.S.I. S.r.l.
The net result of the year was positive and amounted to a profit of 486 million euro (546 million euro at 31 December 2020).
Net capex in the year amounted to 271 million euro and were mainly related to work on hydroelectric power plants, IT equipment in the "New Data Centre", buildings, assets under construction, investments in the Group's IT systems and software, net investments in participations and the purchase of treasury shares.
The "Net financial position" stood at 1,780 million euro (1,840 million euro at 31 December 2020) and improved by 60 million euro. During the year, operations, including dividends paid to shareholders for 248 million euro, generated resources for 544 million euro, partially offset by resources absorbed by net investment in tangible and intangible assets and equity investments for 270 million euro. The effect of the application of IFRS 16 was negative and amounted to 9 million euro due to new contracts for rights of use
signed during the year, while the effect of extraordinary transactions during the year resulted in a negative change of 229 million euro.
***
The Board of Directors resolved to propose to the Ordinary Shareholders' Meeting, the approval of a dividend equal to 0.0904 euro per share, of which:
The dividend will be paid starting from May 25, 2022 (ex-coupon date May 23, 2022 - record date May 24, 2022).
***
A2A distributed an economic value of 10,732 million euro in 2021. The Group has distributed wealth also through the 2.3 billion euro spent on orders, 96% of which for the benefit of Italian companies. Around 80% of the industrial investments in 2021, amounting to 1,074 million euro, are aligned with the UN Sustainable Development Goals. Improved the weighted accident index, defined as the product of the accident frequency and severity index (-5% compared to 2020 and -22% compared to 2019).
Separate collection reached an average of 71% (in line with 2020) and 99.5% of the municipal waste collected was sent for material recovery (70.4%) or energy (29.1%). More than 21 million kilometres were covered thanks to the recharging of electric vehicles at A2A recharging stations (e-moving network). Green energy sold to end customers on the free market increased by 28% compared to 2020, reaching 5.0 TWh sold.
In order to guarantee the safety of colleagues during the period of the pandemic and at the same time ensure the continuation of activities, last year A2A strengthened the process of digital transformation by managing to leverage smart working, which involved more than 5 thousand people, and strengthened the activities of listening to colleagues through surveys designed to give guidance on specific topics such as: flexible working, the services offered to employees, people's engagement with work, relationships, the company and its values. Over 3 thousand employees also took part in the first Corporate Intrapreneurship initiative, created with the aim of accelerating the process of devising projects to support the Group's strategic objectives.
During 2021, A2A involved around 44,000 students and teachers (+78% compared to 2020) in environmental education and sustainability initiatives at a national and territorial level. The Group's commitment to the local area also took the form of more than 5.8 million in donations, sponsorships and support for Group foundations. Banco dell'energia Onlus has also promoted a new project linked to energy poverty, with the aim of supporting people in difficulty and raising awareness about energy consumption, through the involvement of the operators of the TED network (Tutor per l'energia domestica). Banco
dell'energia has also intensified its activities with the promotion of the Manifesto, which has seen the involvement of partners from the world of business, associations, research bodies and the third sector.
A2A was recognised as the company with the best sustainability report in the "Energy&Utilities" category, in first place in the "ESG Reporting Awards 2021" classification by ESG Investing Global Markets Media Ltd (a UK-based financial media company) and came in second place in the "Best Climate -Related Reporting" category for reporting on climate change.
The Group also entered the new MIB ESG index of Borsa Italiana, dedicated to listed blue-chips boasting best practices at ESG level, in line with the principles of the UN Global Compact.
During 2021 the A2A Group gave a strong boost to the development of its portfolio of financial instruments linked to sustainability objectives, which at the end of 2021 represent 44% of the Group's total gross debt. In May, the Group's new Sustainable Finance Framework was published, which represents the set of guidelines that strengthen the link between the financial strategy and the sustainable strategy. A2A is one of the first industry issuers and the first Italian issuer to adopt a Framework that combines two approaches: the Green Use of Proceeds, which allows maximum transparency about the use of proceeds for specific projects, and the new Sustainability-Linked component, which allows a comprehensive reading of the Group's strategy. Three Key Performance Indicators have been included in the Framework which reflect the two pillars of A2A's strategic plan, energy transition and circular economy:
that contribute to the achievement of UN SDGs 7, 11, 12 and 13.
In the context of the new Sustainable Finance Framework, three important funding transactions were concluded for the Group: the subscription of a Sustainability-Linked credit line and two sustainable bond issues:
Finally, the share buyback program that started on May 13 and ended on June 24, 2021 also featured ESG aspects. A2A has in fact decided to allocate the implicit economic benefit (the better price obtained from the purchase of the shares compared to the target price envisaged in the mandate given to the appointed financial intermediary) deriving from the purchase program to .
Building on the achievements of 2021, 2022 opened with the publication of the updated Sustainable Finance Framework incorporating the more ambitious sustainability targets of the 2021-2030 plan and the
issuance of the second Sustainability-Linked Bond linked to the achievement of the 2024 target for installed capacity from renewable sources.
***
The ongoing conflict between Russia and Ukraine is further increasing the volatility of energy commodity prices, which were already at record levels before the outbreak of the war. In addition to the direct impacts on the production and sale of electricity and gas, such a price increase could lead to a general increase in inflation with particular reference to the prices of oil derivatives and foodstuffs, as well as tensions on financial markets, technological impacts and a possible increase in cyber-attacks.
The A2A Group, as part of its industrial activity of generating energy carriers and marketing them on a wholesale basis, is managing the growing volatility of the price of gas both by monitoring the limits of exposure to commodity risk and by optimising its buying and selling strategies. It should also be noted that the Group, in its procurement activities, mainly operates on platforms.
Should the supply situation become critical and in line with national energy policy choices, the reactivation of the Monfalcone coal-fired thermoelectric power plant and the possibility of interrupting, requested by the network operator, the supply of energy to specific industrial entities cannot be ruled out. It is also noted that recently the Law Decree 17/22 followed by the DM MITE Gas storage 2022-2023 and the Resolution ARERA 110/2022/R/GAS, required operators to bring the filling of storage to at least 90% of the available capacity.
With reference to the activity of retail marketing of electricity and gas, the increase in the price of commodities causes an increase in credit exposures to customers (even in the event of constant volumes). This greater exposure naturally generates a greater risk of default by individual counterparties and a greater financial commitment in the event of late payment. The extent of these tensions, which have been modest so far, will depend on how the crisis develops and how long it lasts.
The other business units (Waste and Smart Infrastructures) are less exposed to commodity risk. The impacts of the Russia-Ukraine conflict are therefore estimated to be indirect and, essentially, related to the potential reduction in GDP and the rise in inflation.
In order to face possible scenarios of liquidity tension, it should be noted that the Group's solid liquidity position, also supported by committed and uncommitted back-up lines (€1.7Bn as at March 14, 2022), is enabling it to manage margining calls relating to the exposure on the commodities market as well as any temporary increases in working capital due to price increases. A2A has recently successfully issued a 500 million euro bond in a very complex market context in addition to subscribing to medium-term bilateral credit lines, demonstrating the Group's ability to access capital and credit markets.
Finally, in the presence of high alert for cyber-attacks, the Group has activated a channel with the National Security leadership to exchange information, accelerating the programme to secure endpoints with advanced malware protection tools.
***
Certain alternative performance indicators (AIP) not envisaged by the International Financial Reporting Standards endorsed by the European Union (IFRS-EU) are presented in the press release to give a better view of the A2A Group's performance. In accordance with the recommendations of the new ESMA Guidelines published in July 2020 and applicable from 5 May 2021, the meaning, content and calculation basis of these indicators are set out below:
*** The executive responsible for drawing up A2A S.p.A.'s corporate accounting documents, Andrea Crenna, states – in accordance with article 154-bis, sub-section 2 of the Financial Act (Legislative Decree 58/1998) – that the accounting information contained in this document corresponds to the documentary evidence, books and accounting records.
***
The following are attached the accounting financial schedules of the A2A Group at 31 December 2021.
The Consolidated annual financial Report and the Separate Financial Statements together with the report on operations are subject to auditing and are under completion
Contacts: Giuseppe Mariano Media Relations, Social Networking and Web Manager
Silvia Merlo - Silvia Onni Press Office [email protected] Tel. [+39] 02 7720.4583
Investor Relations: tel. [+39] 02 7720.3974, ir@a2a
Press release available at www.a2a.eu
| CONSOLIDATED BALANCE SHEET | 12.31.2021 | 12.31.2020 |
|---|---|---|
| (millions of euro) | ||
| ASSETS | ||
| NON-CURRENT ASSETS | ||
| Tangible assets | 5,588 | 5,162 |
| Intangible assets | 3,125 | 2,737 |
| Shareholdings carried according to equity method | 33 | 17 |
| Other non-current financial assets | 64 | 36 |
| Deferred tax assets | 424 | 265 |
| Other non-current assets | 25 | 28 |
| TOTAL NON-CURRENT ASSETS | 9,259 | 8,245 |
| CURRENT ASSETS | ||
| Inventories | 204 | 139 |
| Trade receivables | 3,291 | 2,030 |
| Other current assets | 4,051 | 685 |
| Current financial assets | 9 | 11 |
| Current tax assets | 68 | 76 |
| Cash and cash equivalents | 964 | 1,012 |
| TOTAL CURRENT ASSETS | 8,587 | 3,953 |
| NON-CURRENT ASSETS HELD FOR SALE | 162 | 28 |
| TOTAL ASSETS | 18,008 | 12,226 |
| EQUITY AND LIABILITIES | ||
| EQUITY | ||
| Share capital | 1,629 | 1,629 |
| (Treasury shares) | - | (54) |
| Reserves | 1,627 | 1,598 |
| Result of the year | 504 | 364 |
| 3,760 | 3,537 | |
| Equity pertaining to the Group | 543 | 579 |
| Minority interests | ||
| Total equity | 4,303 | 4,116 |
| LIABILITIES | ||
| NON-CURRENT LIABILITIES | ||
| Non-current financial liabilities | 4,322 | 3,909 |
| Employee benefits | 294 | 278 |
| Provisions for risks, charges and liabilities for landfills | 797 | 752 |
| Other non-current liabilities | 129 | 146 |
| Total non-current liabilities | 5,542 | 5,085 |
| CURRENT LIABILITIES | ||
| Trade payables | 2,894 | 1,552 |
| Other current liabilities | 4,487 | 866 |
| Current financial liabilities | 746 | 588 |
| Tax liabilities | 21 | 5 |
| Total current liabilities | 8,148 | 3,011 |
| Total liabilities | 13,690 | 8,096 |
| LIABILITIES DIRECTLY ASSOCIATED WITH | ||
| NON-CURRENT ASSETS HELD FOR SALE | 15 | 14 |
| TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | 18,008 | 12,226 |
| CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (millions of euro) |
01.01.2021 31.12.2021 |
01.01.2020 12.31.2020 Restated (*) |
|---|---|---|
| Revenues | ||
| Revenues from the sale of goods and services | 11,352 | 6,655 |
| Other operating income | 197 | 193 |
| Total Revenues | 11,549 | 6,848 |
| Operating expenses | ||
| Expenses for raw materials and services Other operating expenses |
9,088 312 |
4,687 258 |
| Total Operating expenses | 9,400 | 4,945 |
| Labour costs | 721 | 703 |
| Gross operating income - EBITDA | 1,428 | 1,200 |
| Depreciation, amortization, provisions and write-downs | 768 | 646 |
| Net operating income - EBIT | 660 | 554 |
| Result from non-recurring transactions | - | - |
| Financial balance | ||
| Financial income | 17 | 12 |
| Financial expenses | 89 | 93 |
| Affiliates | 2 | - |
| Result from disposal of other shareholdings Total financial balance |
- (70) |
- (81) |
| Result before taxes | 590 | 473 |
| Income taxes | 36 | 99 |
| 554 | 374 | |
| Result after taxes from operating activities | ||
| Net result from discontinued operations | (4) | (6) |
| Net result | 550 | 368 |
| Minorities | (46) | (4) |
| Group result of the year | 504 | 364 |
| CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (millions of euro) |
12.31.2021 | 12.31.2020 |
| Net result of the year (A) | 550 | 368 |
| Actuarial gains/(losses) on Employee's Benefits booked in the Net equity | (38) | 11 |
| Tax effect of other actuarial gains/(losses) | 11 | (3) |
| Total actuarial gains/(losses) net of the tax effect (B) | (27) | 8 |
| Effective part of gains/(losses) on cash flow hedge | 47 | 34 |
| Tax effect of other gains/(losses) | (13) | (10) |
| Total other gains/(losses) net of the tax effect of companies consolidated | ||
| on a line-by-line basis (C) | 34 | 24 |
| Other gains/(losses) of companies valued at equity net of the tax effect (D) | - | - |
| Total comprehensive result (A)+(B)+(C)+(D) | 557 | 400 |
| Total comprehensive result attributable to: | ||
| Shareholders of the parent company | 511 | 396 |
| Minority interests | (46) | (4) |
With the exception of the actuarial effects on employee benefits recognized in equity, the other effects stated above will be reclassified to the Income Statement in subsequent years.
(*) The values as at 31 December 2020 have been restated to make them consistent with the values as at 31 December 2021 by reclassifying under the item "Net result from discontinued operations " revenues, operating costs and depreciation related to gas distribution assets and depreciation related to buildings subject to sale .
| CONSOLIDATED CASH-FLOW STATEMENT | 12.31.2021 | 12.31.2020 |
|---|---|---|
| (millions of euro) | ||
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE YEAR | 1,012 | 434 |
| Operating activities | ||
| Net Result | 550 | 368 |
| Net income taxes | 36 | 99 |
| Net financial interests | 72 | 81 |
| Capital gains/expenses | - | 4 |
| Tangible assets depreciation | 465 | 413 142 |
| Intangible assets amortization Fixed assets write-downs/disposals |
201 19 |
16 |
| Net provisions | 89 | 94 |
| Result from affiliates | (2) | - |
| Net financial interests paid | (80) | (80) |
| Net taxes paid | (165) | (123) |
| Dividends paid | (263) | (256) |
| Change in trade receivables Change in trade payable |
(1,285) 1,329 |
(123) 25 |
| Change in inventories | (56) | 53 |
| Other changes in net working capital | 225 | (116) |
| Cash flow from operating activities | 1,135 | 597 |
| Investment activities | ||
| Investments in tangible assets | (714) | (451) |
| Investments in intangible assets and goodwill | (360) | (287) |
| Investments in shareholdings and securities (*) | (444) | (139) |
| Cash and cash equivalents from first consolidations asset | 27 | 36 |
| Disposal of fixed assets and shareholdings | 5 | 38 |
| Dividends paid by equity investments and other investments | - | 1 |
| Purchase of Treasury shares | (109) | - |
| Cash flow from investment activities | (1,595) | (802) |
| FREE CASH FLOW | (460) | (205) |
| Financing activities | ||
| Changes in financial assets | ||
| Issuance of loans | (6) | - |
| Proceeds from loans | 5 | 1 |
| Other changes | 2 | (1) |
| Total changes in financial assets (*) | 1 | - |
| Changes in financial liabilities | ||
| Borrowings/bonds issued | 1,147 | 1,079 |
| Repayment of borrowings/bond Lease payments |
(725) (2) |
(228) (34) |
| Other changes | (9) | (34) |
| Total changes in financial liabilities (*) | 411 | 783 |
| Cash flow from financing activities | 412 | 783 |
| CHANGE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (48) | 578 |
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR | 964 | 1,012 |
(*) Cleared of balances in return of shareholders' equity and other balance sheet items.
(millions of euro)
| Description | Share capital |
Treasury shares |
Cash Flow Hedge |
Other Reserves and retained earnings |
Result of the year |
Total Equity pertaining to the Group |
Minority interests |
Total Net shareholders equity |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Net equity at December 31, 2019 | 1,629 | (54) | (30) | 1,355 | 389 | 3,289 | 362 | 3,651 |
| 2019 result allocation Distribution of dividends IAS 19 reserves () Cash flow hedge reserves () Other changes Group and minorities result of the year |
24 | 389 (241) 8 93 |
(389) 364 |
(241) 8 24 93 364 |
(15) 228 4 |
(256) 8 24 321 368 |
||
| Net equity at December 31, 2020 | 1,629 | (54) | (6) | 1,604 | 364 | 3,537 | 579 | 4,116 |
| 2020 result allocation Distribution of dividends IAS 19 reserves () Cash flow hedge reserves () Other changes Group and minorities result of the year |
54 | 34 | 364 (248) (27) (94) |
(364) 504 |
(248) (27) 34 (40) 504 |
(15) (67) 46 |
(263) (27) 34 (107) 550 |
|
| Net equity at December 31, 2021 | 1,629 | - | 28 | 1,599 | 504 | 3,760 | 543 | 4,303 |
(*) These form part of the statement of comprehensive income.
| A2A S.p.A. BALANCE SHEET (amounts in euro) |
12.31.2021 | 12.31.2020 |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| NON-CURRENT ASSETS | ||
| Tangible assets | 934,218,394 | 1,000,419,014 |
| Intangible assets | 146,383,435 | 100,819,490 |
| Shareholdings | 4,204,055,422 | 3,954,036,431 |
| Other non-current financial assets | 1,334,677,747 | 1,476,271,851 |
| Deferred tax assets | 102,884,864 | 41,585,738 |
| Other non-current assets | 13,053,755 | 11,917,684 |
| TOTAL NON-CURRENT ASSETS | 6,735,273,617 | 6,585,050,208 |
| CURRENT ASSETS | ||
| Inventories | 103,867,362 | 64,301,009 |
| Trade receivables | 2,155,509,072 | 872,115,857 |
| Other current assets | 3,912,370,491 | 505,533,864 |
| Current financial assets | 1,204,973,806 | 412,777,069 |
| Current tax assets | 60,592,132 | 62,592,398 |
| Cash and cash equivalents | 886,354,322 | 947,294,052 |
| TOTAL CURRENT ASSETS | 8,323,667,185 | 2,864,614,249 |
| NON-CURRENT ASSETS HELD FOR SALE | 46,788,054 | 465,623 |
| TOTAL ASSETS | 15,105,728,856 | 9,450,130,080 |
| EQUITY AND LIABILITIES | ||
| EQUITY | ||
| Share capital | 1,629,110,744 | 1,629,110,744 |
| (Treasury shares) | - | (53,660,996) |
| Reserves | 1,217,791,460 | 1,055,432,573 |
| Net result of the year | 485,477,683 | 545,729,183 |
| Total equity | 3,332,379,887 | 3,176,611,504 |
| LIABILITIES | ||
| NON-CURRENT LIABILITIES | ||
| Non-current financial liabilities | 4,191,240,086 | 3,771,288,070 |
| Employee benefits | 149,174,579 | 122,952,128 |
| Provisions for risks, charges and liabilities for landfills | 101,431,443 | 104,592,610 |
| Other non-current liabilities | 14,056,580 | 23,815,726 |
| Total non-current liabilities | 4,455,902,688 | 4,022,648,534 |
| CURRENT LIABILITIES | ||
| Trade payables | 2,172,866,259 | 850,137,382 |
| Other current liabilities | 4,156,909,244 | 520,846,017 |
| Current financial liabilities | 981,736,220 | 879,886,643 |
| Tax liabilities | 5,934,558 | |
| Total current liabilities | 7,317,446,281 | 2,250,870,042 |
| Total liabilities | 11,773,348,969 | 6,273,518,576 |
| LIABILITIES ASSOCIATED WITH | ||
| NON-CURRENT ASSETS HELD FOR SALE | - | - |
| TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | 15,105,728,856 | 9,450,130,080 |
| A2A S.p.A. INCOME STATEMENT (amounts in euro) |
01.01.2021 12.31.2021 |
01.01.2020 12.31.2020 Restated (*) |
|---|---|---|
| Revenues | ||
| Revenues from the sale of goods and services Other operating income |
8,196,015,067 59,968,651 |
3,943,350,650 45,421,093 |
| Total Revenues | 8,255,983,718 | 3,988,771,743 |
| Operating expenses | ||
| Expenses for raw materials and services | 7,322,231,042 | 3,313,234,320 |
| Other operating expenses | 581,477,745 | 422,866,446 |
| Total Operating expenses | 7,903,708,787 | 3,736,100,766 |
| Labour costs | 160,014,697 | 150,968,919 |
| Gross operating income - EBITDA | 192,260,234 | 101,702,058 |
| Depreciation, amortization, provisions and write-downs | 123,140,593 | 107,121,310 |
| Net operating income - EBIT | 69,119,641 | (5,419,252) |
| Result from non-recurring transactions | - | - |
| Financial balance | ||
| Financial income | 448,739,269 | 581,056,815 |
| Financial expenses | 72,965,521 | 81,482,396 |
| Result from disposal of other shareholdings | - | - |
| Total financial balance | 375,773,748 | 499,574,419 |
| Result before taxes | 444,893,389 | 494,155,167 |
| Income taxes | (40,888,556) | (55,371,601) |
| Result after taxes from operating activities | 485,781,945 | 549,526,768 |
| Net result from discontinued operations | (304,262) | (3,797,585) |
| Net result of the year | 485,477,683 | 545,729,183 |
| STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (amounts in euro) |
12.31.2021 | 12.31.2020 |
| NET RESULT OF THE YEAR (A) | 485,477,683 | 545,729,183 |
| Actuarial gains/(losses) on Employee's Benefits booked in the Net equity | (31,066,216) | 10,045,828 |
| Tax effect of other actuarial gains/(losses) | 9,128,469 | (2,499,086) |
| Total actuarial gains/(losses) net of the tax effect (B) | (21,937,747) | 7,546,742 |
| Effective part of gains/(losses) on cash flow hedge | 47,083,512 | 30,498,860 |
| Tax effect of other gains/(losses) | (13,498,212) | (9,852,041) |
| Total other gains/(losses) net of the tax effect (C) | 33,585,300 | 20,646,819 |
| Total comprehensive result (A)+(B)+(C)+(D) | 497,125,236 | 573,922,744 |
With the exception of the actuarial effects on employee benefits recognized in equity, the other effects stated above will be reclassified to the Income Statement in subsequent years.
(*) The values as at 31 December 2020 have been restated to make them consistent with the values as at 31 December 2021 by reclassifying the depreciation related to buildings subject to future sale under the item "Net result from discontinued operations".
| A2A S.p.A. CASH-FLOW STATEMENT | 12.31.2021 | 12.31.2020 |
|---|---|---|
| (amounts in euro) | ||
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE | ||
| YEAR | 947,294,052 | 360,077,895 |
| Operating activities | ||
| Net Result | 485,477,683 | 545,729,183 |
| Net income taxes | (40,888,556) | (55,371,601) |
| Net financial interests | 38,633,485 | 53,729,668 |
| Capital gains/expenses | (7,269,512) | 1,199,034 |
| Tangible assets depreciation | 80,667,473 | 79,980,239 |
| Intangible assets amortization | 29,141,818 | 20,810,652 |
| Fixed assets write-downs/disposals | 1,124,343 | 5,420 |
| Net provisions | 12,218,210 | 8,285,532 |
| Shareholdings write-up/down | 1,800,000 | - |
| Shares exchange ratio | - | (139,588,612) |
| Net financial interests paid | (52,201,144) | (50,574,561) |
| Net taxes paid | (3,520,245) | 52,152,837 |
| Dividends paid | (247,698,115) | (240,961,749) |
| Change in trade receivables | (1,263,371,650) | (216,368,867) |
| Change in trade payable | 1,314,701,908 | 77,370,818 |
| Change in inventories | (39,446,157) | 42,611,129 |
| Other changes in net working capital | 234,309,984 | 1,663,509 |
| Cash flow from operating activities | 543,679,525 | 180,672,631 |
| Investment activities | ||
| Investments in tangible assets | (45,998,963) | (21,120,302) |
| Investments in intangible assets and goodwill Investments in shareholdings and securities (*) |
(46,415,671) (80,194,303) |
(38,154,919) (67,837,415) |
| Contribution of non-recurring transactions on cash and cash | 968,869 | - |
| Disposal of fixed assets and shareholdings | 10,232,579 | 42,880,567 |
| Purchase of treasury shares | (108,745,705) | - |
| Cash flow from investment activities | (270,153,194) | (84,232,069) |
| FREE CASH FLOW | 273,526,331 | 96,440,562 |
| Financing activities | ||
| Changes in financial assets | ||
| Change in intercompany currency accounts | (738,248,552) | (30,264,694) |
| Issuance of loans | (130,470,335) | (384,671,970) |
| Proceeds from loans | 51,293,009 | 61,128,595 |
| Other changes | (9,154,039) | 6,135,914 |
| Total changes in financial assets (*) | (826,579,917) | (347,672,155) |
| Changes in financial liabilities | ||
| Change in intercompany currency accounts | (59,776,819) | (39,752,331) |
| Borrowings/bonds issued | 1,100,000,000 | 1,000,000,000 |
| Repayment of borrowings/bond | (530,506,398) | (107,685,761) |
| Other changes | (17,602,927) | (14,114,158) |
| Total changes in financial liabilities (*) | 492,113,856 | 838,447,750 |
| Cash flow from financing activities | (334,466,061) | 490,775,595 |
| CHANGE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (60,939,730) | 587,216,157 |
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR | 886,354,322 | 947,294,052 |
(*) Cleared of balances in return of shareholders' equity and other balance sheet items.
Statement of changes in equity
| Description | Share capital |
Treasury shares |
Cash flow hedge Reserve |
Reserves | Net result of the year |
Total equity |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Equity at December 31, 2019 | 1,629,110,744 | (53,660,996) | (26,555,942) | 844,133,794 | 450,622,909 | 2,843,650,509 |
| Allocation of 2019 net result Dividend distribution IAS 19 reserve "Employee Benefits" () Cash flow hedge reserves () Other changes |
20,646,819 | 450,622,909 (240,961,749) 7,546,742 |
(450,622,909) | (240,961,749) 7,546,742 20,646,819 |
||
| Net result of the year (*) | 545,729,183 | 545,729,183 | ||||
| Equity at December 31, 2020 | 1,629,110,744 | (53,660,996) | (5,909,123) | 1,061,341,696 | 545,729,183 | 3,176,611,504 |
| Contribution from non-recurring transactions Allocation of 2020 net result Dividend distribution IAS 19 reserve "Employee Benefits" () Cash flow hedge reserves () |
162,406,701 | (367) 33,585,300 |
(136,387,467) 545,729,183 (247,698,115) (21,937,747) |
(545,729,183) | 26,018,867 (247,698,115) (21,937,747) 33,585,300 |
|
| Other changes Net result of the year (*) |
(108,745,705) | (10,931,900) | 485,477,683 | (119,677,605) 485,477,683 |
||
| Equity at December 31, 2021 | 1,629,110,744 | - | 27,675,810 | 1,190,115,650 | 485,477,683 | 3,332,379,887 |
| Availability of Equity Reserves | D | A-B-C | ||||
| A: For share capital increase B: To cover losses C: For distribution to Shareholders - available for 1,020,135,773 euro (**) D: Reserves not avaliable |
(*) These form part of the statement of comprehensive income.
(**) of which subject to tax moderate suspension equal to 124,783,022 euro, and subject to tax suspension following the realignment of Legislative Decree 104/20 for 227,529,561 euro.
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