Vonovia SE

Investor Presentation • Oct 13, 2022

Unternehmenspräsentation

Aktionärsforen der DSW und SdK | Oktober 2022 Rene Hoffmann – Leiter Investor Relations Oliver Larmann – Senior Investor Relations Manager

Europas führender Anbieter für Wohnimmobilien

• Langfristig orientierter Vermieter mit hoher Eigenleistungstiefe
• 550.000¹ Wohnungen für kleine und mittlere Einkommen
• ~98 Mrd. € Immobilienvermögen
• ~18 Mrd. € Marktkapitalisierung¹

Immobilienbestand nach Ländern

¹ Stand: 30.06.2022.

Unsere Segmente decken den kompletten Lebenszyklus ab

Wertbeitrag zum EBITDA Total 2021 79% 7% 9% 5%

Unternehmenspräsentation 3 Oktober 2022

Operatives Geschäft sehr stabil

• EBITDA-Marge deutlich gesteigert
• Kosten pro Einheit deutlich reduziert
• Mietsteigerung auf Vorjahresniveau
• Leerstand auf Rekordniveau

2,7

Mietsteigerung (y-o-y, %) Leerstandsquote

¹Adj. EBITDA Operations Marge gerechnet als (Adj. EBITDA Rental + Adj. EBITDA Value-add – Zwischengewinne) / Mieteinnahmen. Marge ab 2019 inkl. IFRS 16 Effekten. Kosten pro Wohneinheit gerechnet als (Mieteinnahmen – EBITDA Operations + Instandhaltungsaufwand) / durchschnittliche Anzahl Wohneinheiten (Portfolio in Deutschland ohne Deutsche Wohnen).

Nachhaltige Ertrags- und Wertsteigerung

EPRA NTA Wachstum 2013 2014 2015 2020 2016 2017 2019 42.1 2018 2021 21.2 22.7 28.8 36.1 48.7 58.8 66.7 17% CAGR (2013-2021A)

EPRA NTA je Aktie

EBITDA (Adjusted EBITDA Total in Mio. €)

Megatrends – Herausforderung und Chance zugleich

Attraktives Marktumfeld

Immer mehr Menschen ziehen in städtische Gebiete

Deutschland (Marktsicht) Vonovia Wachsend Überdurchschnittlich wachsend Keine klare Richtung Schrumpfend Überdurchschnittlich schrumpfend

Neubaukosten übersteigen Vonovias Bestandsportfolio deutlich

Neubauzahlen liegen weiterhin deutlich unter dem Bedarf

Wohnungsneubau (`000) Zielsetzung der Bundesregierung ('000)

Quellen: Statistisches Bundesamt für tatsächliche Fertigstellungen; CDU/SPD-Regierung für 2018-2021 und neue Koalition (SPD, Grüne, FDP) für Zielquote 2022-2025.

Vonovias Bestand liegt in den urbanen Wachstumsmärkten

Inflation

Inflation und Mietspiegel Starke Korrelation

• Die deutlich gestiegene Inflation dürfte zeitversetzt dazu führen, dass die Mieten weiter steigen.

Hohe Inflation in den 1970-ern Niedrige Inflation in den vergangenen mehr als 20 Jahren

Langfristige Finanzierung

• Langfristiges Fälligkeitsprofil Zinsanstieg wirkt sich nur langsam aus
• Zinsen sind langfristig gesichert
• Kein Refinanzierungsbedarf bis April 2023

Anleihen Bankdarlehen (schwedischer Kreditgeber) Bankdarlehen (deutsche Kreditgeber) Bankdarlehen (österreichischer Kreditgeber) Green/Social Bonds

KPI / criteria	June 30, 2022	Mar. 31, 2022
Unternehmensrating (Scope) Ausblick: Stable	A-	A
Unternehmensrating (S&P) Ausblick: Positive	BBB+	BBB+
Unternehmensrating (Moody's) Ausblick: Stable	A3	A3
Festzins/gesicherter Zins	96%	96%
Ø Fremdkapitalkosten	1,2%	1,2%
Ø gewichtete Laufzeit (in Jahren)	7,7	7,7

Unternehmenspräsentation 10 Oktober 2022

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Wohnimmobilienpreise haben seit 50 Jahren keine echte Schwäche gezeigt Der einzige Zeitraum mit leichtem Rückgang fiel in die Phase mit hohem Leerstand

OECD-Immobilienpreisindex Deutschland (2015=100) und Leerstandsquote

Quelle: OECD für Wohnungspreise und GdW (Verband deutscher Wohnungsunternehmen) für die Leerstandsquote. Es gibt keine zuverlässigen nationalen Statistiken über die Leerstandsquote vor 1991.

Die Preise für Wohnimmobilien bewegen sich seit 50 Jahren parallel zu den Baupreisen Starke Korrelation zwischen Immobilienpreisen und Baukosten

Quelle: OECD: Hauspreisindex. Statistisches Bundesamt: (a) Baupreisindex für Wohngebäude und (b) Preisindex für Bauland.

Die Verkehrswerte und Mieten von Vonovia liegen erheblich unter dem Marktniveau

Verkehrswerte Mietniveau

Vonovia Marktwerte im Vergleich zu Marktpreisen für Eigentumswohnungen und Neubauten (€/m²)

Vonovias implizite Gebäudewerte auf der Grundlage der ausgewiesenen Marktwerte und der aktuellen Eigenkapitalbewertung (€/m²)

¹ Die Marktdaten sind der einfache Durchschnitt von Dortmund und Essen. ² Die Marktdaten sind der einfache Durchschnitt von Frankfurt und Wiesbaden. ³ Die Werte für Vonovia beziehen sich auf den Durchschnitt dieses Regionalmarkts. ⁴ Quelle: Value Data Insights (ehemals empirica-systeme), Q2 2022; ⁵ Annahme: 20% des Verkaufspreises. ⁶ Mittelwert der geschätzten Spanne von 3,5 T€ bis 4,0 T€. ⁷ Restwert des Verkaufspreises minus geschätzte Bauträgermarge minus geschätzte Baukosten. ⁸ Gewichteter Durchschnitt über die Regionen Berlin, Rhein-Main, Südliches Ruhrgebiet, Rheinland, Dresden, Hamburg, Stuttgart, Leipzig. ⁹ Implizierter beizulegender Zeitwert auf der Grundlage eines Aktienkurses von 30 € und eines LTV von 43,7 %.

Warum Vonovia?

Langfristig orientierter Eigentümer von Europas größtem Wohnimmobilienportfolio mit hoher Eigenleistungstiefe

Operatives Endkundengeschäft mit hohem Maß an Stabilität

Strukturelle Unterstützung durch die drei langfristigen Megatrends Urbanisierung, Klimawandel und demografischer Wandel

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit.

Fragen?

Appendix

Nachhaltigkeit ist fest in unserem Geschäft verankert

Unser Handeln hat niemals nur eine rein wirtschaftliche Dimension und erfordert stets einen Interessensausgleich zwischen allen relevanten Stakeholdern.

• Wir bieten mehr als ¹ Million Menschen aus ca. ¹⁵⁰ Ländern ein Zuhause.
• CO2-Emissionen im Zusammenhang mit Wohnraum gehören zu den größten Verursachern von Treibhausgasemissionen.
• Als großes, börsennotiertes Unternehmen im Prime Standard sind die Erwartungen an uns zurecht hoch.
• Über einen Nachhaltigkeits-Performance-Index (SPI) messen und berichten wir transparent die Erreichung unserer Nachhaltigkeitsziele. Ein wesentlicher Teil der Vergütungsstruktur der Entscheidungsträger bei Vonovia ist an den SPI geknüpft.

Verantwortung für Kunden, die Gesellschaft und unsere Mitarbeiter

Verlässliche und transparente Unternehmensführung

Unser Weg in die Klimaneutralität

• Accelerated decarbonization with near CO² neutrality in 2045.
• Unser Handeln hat niemals nur eine rein wirtschaftliche Dimension und erfordert stets einen Interessensausgleich zwischen allen relevanten Stakeholdern. • Following CRREM MFH 1.5 degree pathway.

• CO² -Intensität in kg CO2e/m²a*

*Beinhaltet scope 1&2 sowie scope 3.3 "Brennstoff- und energiebezogene Emissionen aus der Vorkette"; bezogen auf Gebäudebestand Deutschland ohne Deutsche Wohnen. Entwicklung des Energiesektors nach Szenario Agora Energiewende KND 2045; Vergleich: CRREM Pfad MFH 1,5° DE 2045=5,4kg CO2e/m² (07/2021); Entwicklung Klimapfad unterstützt durch Fraunhofer ISE

Dekarbonisierung und Energiewende in der Immobilienwirtschaft

"Bei dem derzeitigen Tempo würde die Dekarbonisierung des Gebäudesektors Jahrhunderte

dauern. Die Gebäudesanierung, einschließlich der Umstellung auf emissionsfreie Heizsysteme, ist

daher ein wichtiges Ziel." (European Union)

Quelle: Europäische Kommission

Vonovia hat dank Frühstart und Klimapfad die Nase vorn

Konformität mit EU- und deutschen Vorschriften bis 2030

Verordnungen der deutschen Regierung und der Europäischen Union fordern erhebliche Verbesserungen der

Quelle: dena [Deutsche Energie-Agentur], ifeu, Prognos,Öko-Institut, Navigant, adelphi (2019): Vorbereitende Untersuchungen zur Erarbeitung einer Langfristigen Renovierungsstrategie nach Art 2a der EU-Gebäuderichtlinie RL2018/844 (EPBD), August 2019. ² Deutsches Portfolio

2022 Mietspiegel Updates

Erhebliche Korrekturen nach oben

¹ Einschränkende Faktoren können sein: Wohnungen sind subventioniert (Mietspiegel entfällt), Wohnungen stehen leer, der Mietvertrag ist jünger als 15 Monate, die Kappungsgrenze (derzeit 15 % bzw. 20 %) ist bereits erreicht, das Mietniveau liegt bereits auf oder über dem Mietspiegel (Neuvermietung, Modernisierung), Modernisierungsinvestitionen sind geplant oder im Gange.

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