Quarterly Report • May 30, 2017
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
30 MAI 2017
www.eliorgroup.com
Elior Group SA Société anonyme Capital 1 727 417,85 euros 408 168 003 R.C.S. Nanterre Siège social : 9-11 Allée de l'Arche - 92032 Paris La Défense
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Chiffre d'affaires | 3 213,0 | 2 920,4 | |
| Achats consommés | (996,9) | (915,8) | |
| Charges de personnel | (1 417,3) | (1 326,0) | |
| Charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions | (5,7) | (0,7) | |
| Autres frais opérationnels | (500,0) | (426,3) | |
| Impôts et taxes | (44,2) | (36,9) | |
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | 0,5 | 1,0 | |
| EBITDA comptable | 249,5 | 215,7 | |
| Amortissements et provisions opérationnels courants | (89,2) | (74,1) | |
| Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus en consolidation | (11,1) | (5,4) | |
| Résultat opérationnel courant incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
149,2 | 136,1 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants (*) | (12,2) | (29,9) | |
| Résultat opérationnel incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
137,0 | 106,3 | |
| Charges et produits financiers nets | (25,2) | (31,0) | |
| Résultat avant impôt | 111,7 | 75,3 | |
| Impôt sur les résultats | (48,8) | (31,0) | |
| Résultat des activités abandonnées | (0,9) | (3,5) | |
| Résultat de la période | 62,1 | 40,8 | |
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 3,8 | 0,3 | |
| Résultat net part du Groupe | 58,3 | 40,5 | |
| Résultat net par action (en euros) | 0,34 | 0,24 | |
| Résultat net part du Groupe ajusté | 77,5 | 63,8 | |
| Résultat net par action ajusté (en euros) | 0,45 | 0,37 |
(*) Après reclassements proforma pour les comptes du semestre clos le 31 mars 2017 en application de la recommandation de l'AMF de novembre 2016 précisant le contenu des « autres produits et charges opérationnels non courants ».
Au cours des 6 mois clos le 31 mars 2017 :
Elior North America (anciennement TrustHouse Services), filiale de restauration collective d'Elior Group aux Etats-Unis, a procédé à l'acquisition respectivement en octobre 2016 puis en février 2017 des sociétés Abigail Kirsch et Corporate Chefs :
Abigail Kirsch et Corporate Chefs réalisent un chiffre d'affaires total annuel d'environ 55 millions de dollars.
En Europe, et avec effet au 1er octobre 2016 :
Ces deux acquisitions représentent un chiffre d'affaires annuel total d'environ 30 millions d'euros.
Les quatre acquisitions décrites ci-dessus ont contribué au chiffre d'affaires consolidé du semestre clos le 31 mars 2017 à hauteur de 30,4 millions d'euros et à l'excédent brut d'exploitation (EBITDA) consolidé à hauteur de 2,7 millions d'euros.
Elior Group a annoncé le 21 novembre 2016 avoir signé un accord pour acquérir la totalité de MegaBite ainsi qu'une participation majoritaire de 51% dans la société CRCL, ces deux acquisitions étant localisées en Inde respectivement à Bangalore et à Chennai. Le chiffre d'affaires total de ces deux sociétés est de l'ordre de 27 millions d'euros en année pleine. Ces acquisitions ont été finalisées en février 2017 et elles seront intégrées dans les comptes du Groupe au deuxième semestre de l'exercice à clore le 30 septembre 2017.
Au cours des 6 mois clos le 31 mars 2016 :
Elior North America (anciennement Trusthouse Services), filiale de restauration collective d'Elior Group aux Etats-Unis, a procédé aux acquisitions successives en octobre et en novembre 2015 des sociétés Cura Hospitality (basée à Pittsburg en Pennsylvanie) et ABL Management (basée à Baton Rouge en Louisiane). Cura, ABL et la société Starr Restaurant Catering Group (qui opère principalement à New York et à Miami) acquise en août 2015 sont toutes trois consolidées par intégration globale à compter du 1er octobre 2015 pour ce qui concerne Starr et Cura, et à compter du 1er décembre 2015 pour ABL. Ces trois sociétés représentent un chiffre d'affaires annuel total de l'ordre de 150 millions de dollars US en restauration collective respectivement sur le marché des entreprises et dans les sites de prestige (Starr), des maisons de retraite et en milieux hospitaliers (Cura) et de l'enseignement et du pénitentiaire (ABL). Ces acquisitions ont contribué au chiffre d'affaires consolidé du semestre clos le 31 mars 2016 à hauteur de 65,5 millions d'euros et à l'excédent brut d'exploitation (EBITDA) consolidé à hauteur de 3,7 millions d'euros.
A effet au 30 mars 2017, et dans le cadre du partenariat stratégique signé au cours de l'exercice précédent avec le Chef Alain Ducasse, Elior Group a transféré au Groupe Ducasse le contrôle de ses activités opérées par Areas France and Northern Europe dans les musées français. Cette opération s'est traduite par l'apport à la société Ducasse Développement de 60% des titres de la société Areas Développement Musées qui est la nouvelle holding de ces activités. Cette opération s'est traduite par l'enregistrement d'une plus-value nette de 2,4 millions d'euros enregistrée au 31 mars 2017 au sein du « résultat net des activités non poursuivies ».
Les 40% d'actifs et de passifs conservés par Elior Group dans la société Areas Développement Musées et ses filiales continuent d'être présentés au sein des activités abandonnées ou détenues en vue de la vente dans les états financiers consolidés.
Suite à la montée à 100% dans le capital d'Areas en juillet 2015 et à la réorganisation des activités du Groupe, la présentation du reporting par segments opérationnels a été modifiée comme suit à compter de l'exercice 2015- 2016 :
les deux segments de reporting correspondants aux activités restent inchangés s'agissant de la restauration collective et les services d'une part et la restauration de concession – désormais opérée dans l'ensemble du Groupe sous la marque Áreas - d'autre part ;
chaque activité est désormais présentée selon deux segments géographiques, la France et l'international.
Cette nouvelle présentation mise en place pour la présentation des résultats consolidés du premier semestre de l'exercice 2015-2016 arrêtés au 31 mars 2016 est celle applicable dans les commentaires ci-après.
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe a augmenté de 292,6 millions d'euros, soit 10%, passant de 2 920,4 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2016 à 3 213,0 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2017, les sociétés Abigail Kirsch, Corporate Chefs, Hospes et Hostesa étant entrées dans le périmètre du Groupe au cours du semestre clos le 31 mars 2017.
Le tableau ci-dessous présente la répartition du chiffre d'affaires consolidé par activité ainsi que la répartition de la progression du chiffre d'affaires entre croissance organique, changements du périmètre de consolidation et impact de la variation des cours de change pour chaque activité et par segment opérationnel principal, séparément et pour l'ensemble du Groupe.
| (en millions d'euros) | 6 mois 2016-2017 |
6 mois 2015-2016 |
Croissance organique |
Variations de périmètre |
Ecarts de change |
Variation totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| France | 1 149,1 | 1 131,4 | 1,6% | 0,0% | 0,0% | 1,6% |
| International | 1 284,0 | 1 063,3 | 2,4% | 20,0% | (1,6)% | 20,8% |
| restauration collective et services |
2 433,1 | 2 194,7 | 2,0% | 9,7% | (0,8)% | 10,9% |
| France | 306,1 | 287,0 | (2,1)% | 8,8% | 0,0% | 6,7% |
| International | 473,8 | 438,7 | 8,5% | 0,0% | (0,4)% | 8,0% |
| Concessions | 780,0 | 725,7 | 4,3% | 3,5% | (0,3)% | 7,5% |
| TOTAL GROUPE | 3 213,0 | 2 920,4 | 2,6% | 8,1% | (0,7)% | 10,0% |
La progression de 10,0% par rapport à l'exercice précédent s'explique par la croissance organique de 2,6% sur la période – affectée par l'impact des sorties volontaires de contrats pour 1,6% - et par les effets positif de la
croissance externe pour 8,1% et négatif des variations de taux de change pour 0,7%. La part du chiffre d'affaires réalisé à l'international atteint 55% au 1 er semestre 2016- 2017, contre 51% pour la même période de 2015-2016.
Le tableau ci-après présente, pour les six principaux marchés du Groupe, la répartition du chiffre d'affaires consolidé, ainsi que les taux de croissance constatés au cours de la période.
| (en millions d'euros) | 6 mois | 6 mois | Croissance organique |
Variations de périmètre |
Ecarts de change |
Variation totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 -2017 |
2015-2016 | |||||
| entreprises | 1 030,7 | 997,5 | 1,6% | 3,4% | (1,7)% | 3,3% |
| enseignement | 806,0 | 619,4 | 3,9% | 26,3% | (0,1)% | 30,1% |
| santé | 596,4 | 577,8 | 0,6% | 2,6% | 0,0% | 3,2% |
| restauration collective et services |
2 433,1 | 2 194,7 | 2,0% | 9,7% | (0,8)% | 10,9% |
| autoroutes | 242,2 | 251,9 | (4,1)% | 0,0% | 0,3% | (3,8)% |
| aéroports | 341,7 | 315,6 | 8,7% | 0,0% | (0,5)% | 8,3% |
| ville et loisirs | 196,0 | 158,2 | 8,9% | 15,9% | (0,8)% | 23,9% |
| restauration de concession |
780,0 | 725,7 | 4,3% | 3,5% | (0,3)% | 7,5% |
| TOTAL GROUPE | 3 213,0 | 2 920,4 | 2,6% | 8,1% | (0,7)% | 10,0% |
Le chiffre d'affaires des activités restauration collective et services progresse de 238 millions d'euros, soit +10,9% par rapport au 1er semestre 2015-2016, pour s'élever à 2433 millions d'euros au 1er semestre 2016-2017. Il représente 76% du chiffre d'affaires consolidé du Groupe.
La croissance organique est de 2,0%. Elle est affectée par la politique de sortie volontaire de contrats non ou peu profitables en Europe. Hors sorties volontaires de contrats, elle s'élève à 3,6%, indiquant une forte accélération au second trimestre liée à un effet calendaire favorable et au dynamisme de l'activité aux Etats-Unis.
Les opérations de croissance externe ont contribué à hauteur de 212 millions d'euros, soit 9,7% du chiffre d'affaires de ces activités.
L'effet de l'évolution des taux de change est négatif de 0,8%.
En France, le chiffre d'affaires s'élève à 1 149 millions d'euros. La croissance organique est de 1,6%. Hors sorties volontaires de contrats, elle est de 2,8%.
Le chiffre d'affaires de l'activité restauration de concession progresse de 54 millions d'euros au cours du 1er semestre 2016-2017. Il s'élève à 780 millions d'euros. Il représente 24% du chiffre d'affaires consolidé du Groupe sur la période.
La croissance organique est de 4,3% ou 5,7% hors sorties volontaires de contrats. Les variations de périmètre résultant de l'acquisition en mai 2016 d'un portefeuille de contrats dans les gares en France entraînent une hausse de 3,5% du chiffre d'affaires. Les variations des taux de change, notamment du peso mexicain, ont un impact négatif de 0,3% au cours de la période.
En France, le chiffre d'affaires progresse de 6,7% par rapport au 1er semestre 2015-2016 pour s'établir à 306 millions d'euros. La croissance organique est négative de 2,1% sur la période.
Le marché autoroutes continue d'être affecté par
Sur le marché de la santé, le chiffre d'affaires recule, principalement en raison du nonrenouvellement de certains contrats.
A l'international, le chiffre d'affaires progresse de 20,8% pour s'établir à 1 284 millions d'euros. La croissance organique au cours de la période est de 2,4%. Hors sortie volontaire de contrats non ou peu profitables en Europe, elle s'élève à 4,4%. La croissance externe provenant des acquisitions génère une croissance supplémentaire de 20,0% tandis que l'évolution des taux de change entraîne un recul de 1,6% du chiffre d'affaires.
l'arrêt volontaire de certains contrats ainsi que par les travaux de rénovation de sites dont les contrats de concession ont été renouvelés.
Le chiffre d'affaires du marché aéroports recule en raison de la parte du contrat de restauration des terminaux E et F de Paris-Charles-de-Gaulle en février 2016 ainsi que d'une chute du trafic à Orly-Sud consécutive à une nouvelle affectation de compagnies aériennes sur les différents terminaux d'Orly.
Le marché ville et loisirs progresse grâce au démarrage de nouveaux contrats dans les gares ainsi qu'à la tenue des salons biennaux.
A l'international, la croissance de 8,0% porte le chiffre d'affaires à 474 millions d'euros pour le 1er semestre 2016-2017. La croissance organique s'élève à 8,5% sur la période, tandis que les variations de change entraînent une baisse de 0,4% du chiffre d'affaires.
Ce poste a augmenté de 81,1 millions d'euros, soit de 8,9%, passant de 915,8 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 996,9 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017.
Le tableau ci-dessous présente la valeur des achats consommés par activité pour les périodes indiquées ci-après ainsi qu'en pourcentage du chiffre d'affaires de chaque activité.
| (en millions d'euros et % de CA) | Semestre clos le 31 mars | |||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| Achats consommés | ||||
| restauration collective et services | (780,3) | 32,1% | (709,6) | 32,3% |
| restauration de concession | (227,5) | 29,2% | (217,2) | 29,9% |
| corporate | 10,9 | _ | 11,1 | _ |
| Total | (996,9) | 31,0% | (915,8) | 31,4% |
Les achats consommés de l'activité restauration collective et services ont augmenté de 70,7 millions d'euros, soit 10,0%, passant de 709,6 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2016 à 780,3 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2017. Cette augmentation est principalement expliquée par l'impact des acquisitions opérées par Elior North America au cours de l'exercice précédent et sur le premier semestre de l'exercice en cours (avec l'acquisition d'ABL, de Preferred Meals, Corporate Chefs, Abigail Kirsch), par Elior UK (avec l'acquisition de Waterfall), par Elior Italie (Hospes) et Elior Iberia (Hostesa).
Le poste achats consommés est resté presque stable sur la période en termes de pourcentage du chiffre d'affaires, passant de 32,3% pour le semestre clos le 31 mars 2016, à 32,1% pour le semestre clos le 31 mars 2017. La diminution du ratio observée sur les filiales en France (en particulier dans les activités B&I en relation avec une amélioration de la productivité achats résultant du plan
Tsubaki ayant bénéficié à l'ensemble du semestre en 2016-2017 contre le seul deuxième trimestre au cours de l'exercice précédent) est compensée par le fait que les activités opérées à l'International qui ont généralement un ratio matière plus élevé, ont désormais un poids plus important dans l'activité restauration collective & services.
Les achats consommés de l'activité restauration de concession ont augmenté de 10,3 millions d'euros, soit 4,7%, passant de 217,2 millions d'euros lors du semestre clos le 31 mars 2016 à 227,5 millions d'euros lors du semestre clos le 31 mars 2017. Cette augmentation est principalement expliquée par l'impact de l'acquisition de la société Areas Restauration Services opérée par Areas Northern Europe au deuxième semestre de l'exercice précédent.
En terme de ratio, les achats consommés ont diminué passant de 29,9% à 29,2% du chiffre d'affaires. Le ratio étant stable sur les activités opérées en France, cette baisse est essentiellement observée à l'international, en particulier en Italie et dans la péninsule ibérique, avec une
Les charges de personnel ont augmenté de 91,3 millions d'euros, soit 6,9%, passant de 1 326,0 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2016 à 1 417,3 millions meilleure productivité des achats résultant de plans d'actions et une gestion de la matière améliorée notamment sur les principaux sites d'aéroports en Espagne.
d'euros lors du semestre clos le 31 mars 2017, mais ont diminué en termes de pourcentage du chiffre d'affaires, passant de 45,4% à 44,1%.
Le tableau suivant présente les charges de personnel hors charges au titre des plans de rémunération à long terme en actions par segment pour les périodes indiquées, également exprimées en pourcentage du chiffre d'affaires de chaque segment.
| (en millions d'euros et % de CA) | Semestre clos le 31 mars | |||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| Charges de personnel | ||||
| restauration collective et services | (1 126,8) | 46,3% | (1 046,9) | 47,7% |
| restauration de concession | (260,8) | 33,4% | (253,5) | 34,9% |
| corporate (1) | (29,7) | _ | (25,5) | _ |
| Total | (1 417,3) | 44,1% | (1 326,0) | 45,4% |
(1)Représente les charges de personnel liées au corporate (y compris la direction informatique Groupe) facturées aux entités opérationnelles au titre de la direction et des services communs. Les factures correspondantes ne présentant pas une répartition par nature des charges facturées, elles ne peuvent pas être allouées aux charges par nature des segments opérationnels du Groupe. En conséquence, elles sont constatées comme une réduction du poste «Autres frais opérationnels» pour le segment corporate.
Les charges de personnel de l'activité restauration collective et services ont augmenté de 79,9 millions d'euros, soit 7,6% passant de 1 046,9 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 1 126,8 millions d'euros lors du semestre clos le 31 mars 2017. Cette augmentation résulte principalement de l'effet des acquisitions opérées par Elior North America (avec l'acquisition d'ABL, de Preferred Meals, Corporate Chefs, Abigail Krish), Elior UK (acquisition de Waterfall), Elior Italy (acquisition d'Hospes) et Elior Iberia (acquisition d'Hostesa).
Les charges de personnel de cette activité ont diminué en termes de pourcentage de chiffre d'affaires, passant de 47,7% lors du semestre clos le 31 mars 2016 à 46,3% lors du semestre clos le 31 mars 2017. Le ratio étant globalement stable en France, cette diminution est observée à l'International, du fait de l'impact du ratio moins élevé des sociétés nouvellement acquises par Elior North America, notamment Preferred Meals.
Les charges de personnel de l'activité restauration de concession ont augmenté de 7,3 millions d'euros, soit 2,9%, passant de 253,5 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2016 à 260,8 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2017. Cette augmentation est principalement expliquée par l'impact de l'acquisition de la société Areas Restauration Services opérée par Areas Northern Europe au deuxième semestre de l'exercice précédent. Elle s'explique également par l'augmentation des charges de personnel en concession à l'International, en particulier aux Etats-Unis et en péninsule ibérique (en lien avec la croissance d'activité).
Exprimées en pourcentage du chiffre d'affaires, les charges de personnel pour ce segment ont reculé, passant de 34,9% lors du semestre clos le 31 mars 2016 à 33,4% lors du semestre clos le 31 mars 2017. Cette réduction est principalement observée sur les activités de concessions
en France (Loisirs et Aéroports) en relation avec une meilleure productivité des sites liée à la progression du chiffre d'affaires sur certains aéroports ou à des améliorations de gestion.
Les charges de personnel incluent des charges au titre des plans de rémunération à long terme en actions concernant les filiales françaises et étrangères du Groupe pour un montant de 5,7 millions d'euros à comparer à un montant de 0,7 millions d'euros pour le semestre comparable de l'exercice précédent.
Les autres frais opérationnels ont augmenté de 73,7 millions d'euros, soit 17,3%, passant de 426,3 millions d'euros au cours du semestre clos le 31
mars 2016 à 500,0 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2017.
Le tableau suivant présente les autres frais opérationnels pour les périodes indiquées, également exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires pour chaque segment.
| (en millions d'euros et % de CA) | Semestre clos le 31 mars | |||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| Autres frais opérationnels | ||||
| restauration collective et services | (277,7) | 11,4% | (226,0) | 10,3% |
| restauration de concession | (239,7) | 30,7% | (210,9) | 29,1% |
| corporate (1) | 17,4 | _ | 10,5 | _ |
| Total | (500,0) | 15,6% | (426,3) | 14,6% |
(1)Représente la part du chiffre d'affaires facturée aux entités opérationnelles par le corporate (y compris la direction informatique du Groupe) au titre de la direction et des services communs. Les factures correspondantes ne présentant pas une répartition par nature des charges facturées, elles ne peuvent pas être allouées aux charges par nature des segments opérationnels du Groupe. En conséquence, elles sont constatées comme une réduction du poste «Autres frais opérationnels» pour le corporate et représentent principalement des charges de personnel
Les autres frais opérationnels de l'activité restauration collective et services ont augmenté de 51,7 millions d'euros passant de 226,0 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 277,7 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017. Cette augmentation résulte principalement de l'effet des acquisitions opérées par Elior North America (avec ABL, Preferred Meals, Corporate Chefs et Abigail Kirsch), par Elior UK (impact acquisition de Waterfall) et par Elior Italy (avec l'acquisition d'Hospes).
En termes de pourcentage de chiffre d'affaires, les autres frais opérationnels de l'activité restauration collective et services ont augmenté, passant de 10,3% au cours du semestre clos le 31 mars 2016 à 11,4% au cours du semestre clos le 31 mars 2017. Cette hausse est principalement liée au ratio plus élevé des frais opérationnels pour les sociétés nouvellement acquises notamment les frais de transport aux USA sur Preferred Meals.
Les autres frais opérationnels de l'activité restauration de concession ont augmenté de 28,8 millions d'euros, soit 13,6%, passant de 210,9 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 239,7 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017, en particulier aux Etats-Unis (en lien avec le niveau d'activité), en péninsule ibérique et en France avec l'impact de l'acquisition de la société Areas Restauration Services.
En pourcentage du chiffre d'affaires, les autres frais opérationnels ont augmenté - passant de 29,1% à 30,7% d'un exercice sur l'autre, cette hausse étant observée tant sur les activités opérées en France qu'à l'international pour les raisons évoquées ci-dessus.
Le poste impôts et taxes a augmenté de 7,3 millions d'euros, soit 19,8%, passant de 36,9 millions d'euros pour
le semestre clos le 31 mars 2016 à 44,2 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017.
Le tableau suivant présente les impôts et taxes pour chaque segment pour les périodes indiquées, également exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires.
| (en millions d'euros et % de CA) | Semestre clos le 31 mars | |||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| Impôts et taxes | ||||
| restauration collective et services | (33,4) | 1,4% | (27,8) | 1,3% |
| restauration de concession | (9,4) | 1,2% | (8,3) | 1,1% |
| corporate | (1,4) | _ | (0,8) | _ |
| Total | (44,2) | 1,4% | (36,9) | 1,3% |
Les impôts et taxes opérationnels de l'activité restauration collective et services ont augmenté de 5,7 millions d'euros, soit 20,4%, passant de 27,8 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 33,4 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017. Cette hausse est observée principalement sur les activités opérées aux Etats-Unis, dont l'acquisition des sociétés Preferred Meals, Corporate Chefs, Abigail Kirsch et ABL contribue à plus de 60% à cette augmentation. En termes de pourcentage du chiffre d'affaires, les impôts et taxes ont légèrement augmenté passant de 1,3% au terme du semestre clos le 31 mars 2016 à 1,4% au terme du semestre clos le 31 mars 2017.
Les impôts et taxes opérationnels pour l'activité restauration de concession ont augmenté de 1,0 million d'euros, soit 12,6%, passant de 8,3 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 9,4 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017. Cette augmentation est principalement observée sur les activités opérées en France (impact de l'acquisition d'Areas Restauration Services et des nouveaux contrats dans les Gares) et aux Etats-Unis. En termes de pourcentage du chiffre d'affaires, les impôts et taxes ont légèrement augmenté passant de 1,1% pour les six mois clos au 31 mars 2016 à 1,2% pour les six mois clos au 31 mars 2017, cette hausse étant observée sur la France pour les raisons évoquées cidessus.
L'EBITDA comptable présenté dans les états financiers s'établit à 249,5 millions d'euros. Retraité des charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions de 5,7 millions d'euros, l'EBITDA retraité s'élève à 255,2
millions d'euros et constitue la mesure de la performance opérationnelle suivie par le Groupe. Son évolution est commentée ci-dessous.
Le tableau suivant présente l'EBITDA retraité par segment pour les périodes indiquées, également exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires pour chaque segment
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars |
Marge | Marge | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | EBITDA | S1 2017 | S1 2016 | |
| restauration collective et services | |||||
| France | 113,0 | 105,5 | 7,5 | 9,8% | 9,3% |
| International | 101,8 | 78,8 | 22,9 | 7,9% | 7,4% |
| Total restauration collective et services | 214,7 | 184,3 | 30,4 | 8,8% | 8,4% |
| restauration de concession | |||||
| France | 17,4 | 14,9 | 2,5 | 5,7% | 5,2% |
| International | 25,8 | 21,9 | 3,9 | 5,4% | 5,0% |
| Total restauration de concession | 43,3 | 36,8 | 6,4 | 5,5% | 5,1% |
| corporate | (2,8) | (4,9) | 2,0 | ||
| TOTAL GROUPE | 255,2 | 216,3 | 38,8 | 7,9% | 7,4% |
L'EBITDA retraité consolidé du Groupe a augmenté de 39 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2015-2016 pour atteindre 255 millions d'euros, soit une marge de 7,9% du chiffre d'affaires, représentant une progression de 50 points de base par rapport à la même période de 2015-2016.
L'EBITDA retraité de l'activité restauration collective et services s'élève à 215 millions d'euros (contre 184 millions d'euros au 1er semestre 2015-2016), soit une marge de 8,8 % du chiffre d'affaires, en progression de 40 points de base :
En France, il s'établit à 113 millions d'euros, soit une marge de 9,8% du chiffre d'affaires, en progression de 50 points de base par rapport au 1 er semestre 2015-2016. L'amélioration de la rentabilité en lien avec la mise en œuvre des chantiers du plan de transformation Tsubaki (notamment les sorties volontaires de contrats) et avec l'effet favorable des nouvelles conditions
du CICE est partiellement compensée par une légère augmentation des frais de structure en restauration collective consécutive à la mise en place de la nouvelle organisation.
A l'international, il progresse de 23 millions d'euros et s'élève à 102 millions d'euros, soit une marge de 7,9% du chiffre d'affaires, contre 7,4% au 1er semestre 2015-2016, reflétant une amélioration de la rentabilité dans toutes les régions. Aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, celleci est tirée par l'effet relutif au 1er semestre des acquisitions de Preferred Meals et de Waterfall Catering Group, particulièrement exposées au secteur de l'enseignement.
L'EBITDA retraité de l'activité restauration de concession s'élève à 43 millions d'euros (contre 37 millions d'euros au 1er semestre 2015-2016), soit une marge de 5,5% du chiffre d'affaires, en hausse de 40 points de base par rapport au 1er semestre 2015-2016 :
Les amortissements et provisions opérationnels courants ont augmenté de 15,1 millions d'euros passant de 74,1 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à
89,2 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017.
Le tableau suivant présente les amortissements et provisions opérationnels courants par segment pour les périodes indiquées, également exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires.
| (en millions d'euros et % de CA) | Semestre clos le 31 mars | |||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| Amortissements et provisions opérationnels courants | ||||
| restauration collective et services | (46,5) | 1,9% | (35,9) | 1,6% |
| restauration de concession | (39,2) | 5,0% | (37,7) | 5,2% |
| corporate | (3,5) | _ | (0,5) | _ |
| Total | (89,2) | 2,8% | (74,1) | 2,5% |
Les amortissements et provisions opérationnels courants de l'activité restauration collective et services ont augmenté de 10,6 millions d'euros, soit 29,5%, passant de 35,9 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 46,5 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017. Cette hausse est observée sur les activités opérées à l'International avec notamment l'impact des acquisitions pour 70% de l'augmentation et sur la France en lien avec la prise en location financière de certains actifs auparavant exploités en propre.
Les amortissements et provisions opérationnels courants de l'activité restauration de concession ont augmenté de 1,5 millions d'euros, soit 4,1%, passant de 37,7 millions pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 39,2 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017, essentiellement aux Etats-Unis et en France dans les Gares avec l'impact de l'acquisition d'Areas Restauration Services et celle des nouveaux contrats.
Suite à la recommandation de l'AMF sur l'arrêté des comptes 2016 (DOC-2016-09 en date du 3 novembre 2016), les dotations aux amortissements des incorporels reconnus en consolidation, notamment les listes clients enregistrés en restauration collective sont désormais reclassées au sein du résultat opérationnel courant. Les données présentées au titre de l'exercice précédent ont été reclassées et les commentaires ci-dessous tiennent compte de ce reclassement.
Les autres produits et charges opérationnels non courants du Groupe ont représenté une charge nette de 12,2 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017. Ils comprennent principalement (i) des coûts de réorganisation et de sortie de sites et contrats encourus en France et à l'international en relation notamment avec le déploiement du plan Tsubaki 2020 pour un montant total de 9,2 millions d'euros, (ii) des coûts d'acquisition et de participations pour un montant de 1,8 million d'euros, (iii) des coûts encourus à l'occasion du 25e anniversaire du Groupe et pour le sponsoring de la candidature de Paris à l'organisation des JO 2024 pour un montant total de 2,6 millions d'euros.
Ce poste a représenté une charge nette de 29,9 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016, notamment en raison de (i) des coûts de réorganisation (19,5 millions
Les charges financières nettes ont diminué de 5,8 millions d'euros, soit 18,6%, passant de 31,0 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 25,2 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017. Cette baisse s'explique principalement par les opérations de refinancement et de repricing de la dette en euros et en
dollars intervenues en janvier 2016 avec une baisse de
millions d'euros.
d'euros) et de sorties de contrats (8,5 millions d'euros) encourus en France et à l'international en relation notamment avec le déploiement du plan Tsubaki 2020 soit un montant total de 28,0 millions d'euros et (ii) des coûts d'acquisition de participations pour un montant de 2,0
marge complémentaire de 25 bp ainsi que par le refinancement complet de la dette obligataire Elior Finance 6,5% mai 2020 intervenu au début du second semestre de l'exercice précédent, dans un contexte de taux d'intérêt toujours bas.
La charge d'impôts du Groupe a augmenté de 17,8 millions d'euros, soit 57,5%, passant de 31,0 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 à 48,8 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017 soit un taux effectif d'impôt de 35,1% ou 44% y inclus l'impact de la CVAE. Cette augmentation de la charge d'impôts est principalement expliquée par l'effet non récurrent, pour un montant de 6,7 millions d'euros au 31 mars 2017, de la prise en compte dans le calcul du taux d'impôt effectif annuel de la baisse annoncée du taux d'impôt sur les sociétés françaises à compter de 2020 pour le ramener à 28,72%. Les bases d'impôts différés essentiellement actives enregistrées au bilan d'Elior Group et antérieurement valorisées au taux standard actuel de 34,43% ont en effet été ajustées par le compte de résultat pour les bases dont l'utilisation est prévue au-delà de 2020. L'augmentation de la charge d'impôt consolidée s'explique également par la croissance du résultat avant impôts et prend par ailleurs en compte une baisse du taux effectif dans certains pays européens notamment en Italie et en Espagne.
Au 31 mars 2017, le résultat net des activités abandonnées concerne essentiellement des activités non stratégiques opérées par Areas Europe du Nord.
Il inclut le résultat net d'impôts de la période jusqu'à leur date de cession, ainsi que le résultat de la cession. Pour l'exercice en cours, ces activités ont réalisé un chiffre d'affaires de 23,4 millions d'euros et une perte nette de 0,9 millions d'euros, incluant la plus-value liée au transfert au Groupe Ducasse des activités opérées dans les Musées intervenue au 31 mars 2017 pour un montant de 2,4 millions d'euros.
Pour la période comparative de l'exercice précédent présentée au 31 mars 2016, ces activités ont réalisé un chiffre d'affaires de 24,0 millions d'euros et une perte nette de 3,5 millions d'euros.
En raison des facteurs décrits ci-dessus et notamment en raison d'une rentabilité d'exploitation plus importante et de charges financières et de réorganisation opérationnelle non récurrentes moins lourdes, le Groupe a terminé le semestre clos le 31 mars 2017 avec un résultat net part du Groupe de 58,3 millions d'euros, à comparer au bénéfice net part du Groupe de 40,5 millions d'euros enregistré pour le semestre clos le 31 mars 2016 en dépit de la charge d'impôt non récurrente de 6,7 millions d'euros.
Le bénéfice net par action calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions Elior Group en circulation à la fin du semestre clos le 31 mars 2017 s'élève à 0,34 euro, à comparer aux 0,24 euro dégagés lors du premier semestre de l'exercice précédent soit une augmentation de 42%.
Le résultat net ajusté, qui correspond au résultat net part du Groupe retraité des « autres produits et charges opérationnels non courants » nets de l'effet d'impôt calculé au taux normatif Groupe de 34% et des dotations aux amortissements relatifs aux actifs incorporels reconnus en consolidation au titre des acquisitions (notamment les listes clients), s'élève à 77,5 millions d'euros, soit un montant de 0,45 euro par action..
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Résultat net part du Groupe | 58,3 | 40,5 | |
| Retraitements | |||
| autres produits et charges opérationnels non courants (1) | 12,2 | 29,9 | |
| dotations aux amortissements relatifs aux actifs incorporels reconnus en consolidation |
11,1 | 5,4 | |
| effet d'impôt sur (1) calculé au taux normatif de 34% | (4,2) | (12,0) | |
| Résultat net part du Groupe ajusté | 77,5 | 63,8 | |
| Résultat net part du Groupe par action ajusté en € | 0,45 | 0,37 |
Le tableau ci-dessous résume les flux de trésorerie du Groupe pour les semestres clos les 31 mars 2016 et 2017.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Flux de trésorerie liés à l'activité | 43,5 | (26,4) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (178,3) | (162,1) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | 136,5 | 74,6 | |
| Incidence de la variation des taux de change et autres variations | 1,1 | (4,1) | |
| Variation de trésorerie nette | 2,8 | (117,9) |
Le tableau suivant présente les éléments des flux de trésorerie du Groupe résultant de l'activité au titre des semestres clos les 31 mars 2016 et 31 mars 2017.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| EBITDA comptable | 249,5 | 215,7 | |
| Variation des besoins en fonds de roulement | (154,4) | (116,0) | |
| Intérêts et charges financières versés | (25,9) | (48,4) | |
| Impôts versés | (8,9) | (33,9) | |
| Autres flux de trésorerie (y compris dividendes reçus d'entreprises associées) |
(16,8) | (43,8) | |
| Flux de trésorerie liés à l'activité | 43,5 | (26,4) |
Les encaissements de trésorerie liés à l'activité s'élèvent à 43,5 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017 alors que pour le trimestre clos le 31 mars 2016 les décaissements se sont élevés à 26,4 millions d'euros.
La variation des besoins en fonds de roulement a conduit à des décaissements nets de trésorerie au cours du semestre clos le 31 mars 2017 (pour un montant de 154,4 millions d'euros) en augmentation par rapport à ceux de la même période de l'exercice précédent où ils s'étaient élevés à 116,0 millions d'euros. Cette évolution est conforme à la saisonnalité de BFR du Groupe avec toutefois un pic saisonnier significatif sur le semestre en cours essentiellement causé par (i) des délais de paiement allongés en restauration collective en France en relation avec des changements intervenus dans les processus de paiement des administrations françaises, (ii) par le développement d'Elior North America avec les opérations de croissance externe récente qui influe également de façon plus marginale sur la structure du besoin en fonds de roulement du Groupe, et (iii) par une part plus croissante des activités de restauration collective dans le chiffre d'affaires du groupe.
Pour le semestre clos le 31 mars 2016, les intérêts et charges financières versés incluaient le paiement d'un montant de 14,7 millions d'euros effectué au titre de la sortie de contrats de swaps de taux d'intérêts, ainsi que l'impact de la pénalité de remboursement anticipé partiel de l'emprunt obligataire Elior Finance & Co 6,5% 2020 pour un montant de 3,1 millions d'euros.
Hors ces éléments non récurrents, les intérêts versés pour le semestre clos le 31 mars 2017 suivent la même évolution que les charges et produits financiers nets du compte de résultat, en baisse du fait de la renégociation des marges de crédit bancaires et du refinancement de l'emprunt obligataire Elior Finance & Co 6,5% 2020.
Les impôts versés comprennent l'impôt sur les sociétés payé dans toutes les zones géographiques dans lesquelles le Groupe opère. Ils comprennent également la taxe italienne IRAP (Imposta Regionale Sulle Attività Produttive) et la taxe française CVAE (cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises).
Le montant des impôts décaissés au titre du semestre clos le 31 mars 2017 est de 8,9 millions d'euros contre 33,9 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2016. Cette diminution est essentiellement liée au paiement non récurrent intervenu sur le premier semestre de l'exercice précédent clos au 31 mars 2016 d'une dette d'impôts antérieure suite au règlement d'un litige fiscal pour un montant de 20 millions d'euros.
Les autres flux de trésorerie comprennent principalement des encaissements et décaissements de trésorerie relatifs (i) aux revenus et dépenses non récurrents figurant sous l'intitulé «Autres produits et charges opérationnels non courants» dans le compte de résultat consolidé du Groupe et (ii) aux paiements effectués en relation avec les ajustements liés à l'affectation du coût d'acquisition, relatifs aux acquisitions comptabilisées conformément aux normes IFRS.
Les décaissements nets de trésorerie s'élevaient à 43,8 millions d'euros et 16,8 millions d'euros pour les semestres clos respectivement aux 31 mars 2016 et 31 mars 2017. Les décaissements nets de trésorerie pour le semestre clos le 31 mars 2017 ont principalement consisté en (i) des coûts de restructuration et des coûts liés à des sorties de contrats pour un montant total de 10,2 millions d'euros engagés principalement par Elior en France, Serunion en Espagne par Elior UK et par Elior Ristorazione en Italie et (ii) des coûts d'acquisition de titres consolidés pour un montant de 2,3 million d'euros.
Le tableau suivant présente les éléments de flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement pour les semestres clos les 31 mars 2016 et 31 mars 2017.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (134,5) | (85,6) | |
| Acquisitions et cessions d'immobilisations financières | (18,7) | (17,6) | |
| Acquisitions et cessions de sociétés consolidées | (25,1) | (58,9) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (178,3) | (162,1) |
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement s'élevaient à 162,1 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2016 et à 178,3 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2017.
Les flux de trésorerie consolidés affectés aux dépenses d'investissement en immobilisations corporelles et incorporelles (net des produits des ventes) sont en augmentation et représentaient 85,6 millions d'euros et 134,5 millions d'euros au cours des semestres clos respectivement aux 31 mars 2016 et 31 mars 2017.
Au titre de l'activité restauration collective et services, les dépenses d'investissement représentaient 41,9 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2016 et 73,4 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2017 soit respectivement 1,9% et 3,0% du chiffre d'affaires de cette activité sur les deux semestres. Cette hausse traduit des dépenses engagées plus importantes en France (notamment en équipements et logiciels informatiques), ainsi qu'en Italie et aux Etats-Unis.
Les dépenses d'investissement au titre de l'activité restauration de concession s'élevaient à 31,3 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016 et 46,1 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017, soit respectivement 4,4% et 5,9% du chiffre d'affaires généré par le segment restauration de concession. Ces chiffres traduisent un engagement important de dépenses au titre des programmes d'investissements sur les autoroutes et les gares en France et en aéroports en Amérique Latine avec la création d'une nouvelle activité à l'aéroport de Bogota (Colombie).
Les dépenses d'investissement au titre du Corporate se sont élevées à 12,3 millions d'euros et 15,0 millions d'euros au cours des semestres clos respectivement les 31 mars 2016 et 31 mars 2017 et consistaient principalement en investissements en logiciels et matériels informatiques et en développements technologiques suite à la mise en place du plan stratégique informatique décidé par le Groupe en 2014.
Acquisitions et cessions d'immobilisations financières
Les décaissements nets de trésorerie consolidés au titre des acquisitions et cessions d'immobilisations financières ont représenté un montant de 18,7 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2017. Il s'agit essentiellement de la mise en œuvre du partenariat stratégique avec la société Ducasse Développement qui s'est traduit par la souscription d'obligations convertibles et d'actions de capital au cours du semestre, ainsi que des prises de participations minoritaires au capital de jeunes sociétés innovantes intervenant dans des activités connexes ou complémentaires de celles d'Elior.
Les décaissements nets de trésorerie consolidée au titre des acquisitions et cessions d'immobilisations financières ont représenté un montant de 17,6 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2016.
Acquisitions et cessions de sociétés consolidées
Les flux de trésorerie consolidée liés aux acquisitions au titre du semestre clos le 31 mars 2017 se sont élevés à 25,1 millions d'euros et concernent essentiellement les acquisitions des sociétés Corporate Chefs et Abigail Kirsch aux Etats-Unis, Hostesa en Espagne et Hospes en Italie.
Les décaissements de trésorerie consolidée liés aux acquisitions et aux cessions au titre du semestre clos le 31 mars 2016 se sont élevés à 58,9 millions d'euros et concernaient essentiellement les acquisitions des sociétés Cura et ABL aux Etats-Unis.
Le tableau suivant présente les éléments de flux de trésorerie consolidés liés aux opérations de financement au titre des semestres clos les 31 mars 2016 et 31 mars 2017.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 0,0 | 0,0 | |
| Mouvements sur capitaux propres de la mère | 0,6 | 0,5 | |
| Achats d'actions propres | 0,6 | 0,0 | |
| Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle | (1,8) | (0,8) | |
| Emissions d'emprunts | 149,2 | 172,6 | |
| Remboursements d'emprunts | (12,1) | (97,6) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | 136,5 | 74,6 |
La trésorerie nette provenant des opérations de financement représentait une entrée nette de 136,5 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2017 contre une entrée nette de 74,6 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2016.
Aucun mouvement significatif sur les capitaux de la mère du Groupe n'est intervenu au cours des semestres clos les 31 mars 2017 et 31 mars 2016, à l'exception des entrées de trésorerie liées à l'exercice des plans d'options de souscription d'actions au titre des plans 2011 et 2012.
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle
Ce poste représentait un décaissement net de 0,8 millions d'euros et de 1,8 million d'euros pour les semestres clos respectivement aux 31 mars 2016 et 31 mars 2017.
La trésorerie consolidée générée par les émissions d'emprunts représentait 172,6 millions d'euros et 149,2 millions d'euros au cours des semestres clos respectivement aux 31 mars 2016 et 31 mars 2017.
Pour le semestre clos le 31 mars 2017, la trésorerie générée par les émissions d'emprunts correspond principalement (i) à la variation de l'encours de créances titrisées pour un montant de 54,0 millions d'euros, (ii) du tirage sur la ligne revolving en euros à hauteur de 80,0 millions d'euros et (iii) de l'endettement lié aux opérations de location-financement pour 9,5 millions d'euros.
Au cours du semestre clos le 31 mars 2016, cette trésorerie provenait principalement (i)à la variation de l'encours de créances titrisées pour un montant de 69,0
millions d'euros du fait de la montée en puissance de Seruniòn et de l'entrée de Gemeaz dans le programme, (ii) du tirage de lignes revolving en euros et en dollars pour un total de 44,4 millions d'euros et (iii) d'une nouvelle ligne de dette bancaire tirée par Elior Group à hauteur de 50,0 millions d'euros.
Les remboursements d'emprunts ont conduit à des décaissements nets d'un montant de 97,6 millions d'euros et 12,1 millions d'euros au cours des semestres clos respectivement aux 31 mars 2016 et 31 mars 2017.
Au cours du semestre clos le 31 mars 2017, les remboursements ont principalement concerné l'endettement lié aux opérations de location-financement pour 6,9 millions d'euros.
Au cours du semestre clos le 31 mars 2016, ces remboursements ont principalement concerné (i) le remboursement partiel anticipé de la dette High Yield Elior Finance & Co .6.5% mai 2020 à hauteur de 50,0 millions d'euros, (ii) le refinancement pour 45,1 millions d'euros des dettes externes en euros portées par Areas par la dette interne au groupe ainsi que (iii) l'endettement lié aux opérations de location-financement pour 2,2 millions d'euros.
Les variations des taux de change et les autres variations concernent essentiellement les activités abandonnées au cours du semestre clos le 31 mars 2017 dont l'impact est compensé par l'effet des variations de change sur la trésorerie consolidée.
Au cours du semestre clos le 31 mars 2016, les variations des taux de change et autres variations concernent essentiellement les activités abandonnées et ont eu une influence défavorable de 4,1 millions d'euros sur les flux de trésorerie.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| EBITDA retraité | 255,2 | 216,3 |
| Charges non cash sur plans de rémunération en actions | (5,7) | (0,7) |
| EBITDA comptable | 249,5 | 215,7 |
| Acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (134,5) | (85,6) |
| Variation des besoins en fonds de roulement | (154,4) | (116,0) |
| Autres produits et charges opérationnels cash non récurrents | (16,8) | (43,8) |
| Impôts versés | (8,9) | (33,9) |
| Free Cash-Flow | (65,1) | (63,5) |
Le free cash flow est quasiment stable par rapport au 1er semestre 2015-2016, à (65,0) millions d'euros. L'amélioration de l'EBITDA retraité et le recul des éléments non récurrents et des impôts versés compensent partiellement (i) la variation défavorable du besoin en fonds de roulement liée en grande partie au développement net, à la croissance externe et à l'évolution des procédures de paiement dans le secteur public en France, et (ii) la hausse des dépenses d'investissement opérationnel en lien avec les systèmes d'information et avec le renouvellement de nombreux contrats sur le marché des autoroutes en France.
| (en millions d'euros) | Au 31 mars | (en millions d'euros) | Au 31 mars | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||
| Actifs non courants | 3 877,0 | 3 506,0 | Capitaux Propres | 1 514,2 | 1 435,4 | |
| Actifs courants hors Trésorerie | 1 358,0 | 1 205,0 | Participations ne donnant pas le contrôle |
49,9 | 39,2 | |
| Trésorerie | 162,7 | 113,1 | Passifs non courants | 2 251,1 | 1 836,6 | |
| Passifs courants | 1 582,5 | 1 512,9 | ||||
| Total Actif | 5 397,7 | 4 824,1 | Total Passif | 5 397,7 | 4 824,1 | |
| Besoin en fonds de roulement opérationnels nets |
(119,4) | (139,9) | ||||
| Endettement financier brut | 2 019,3 | 1 741,7 | ||||
| Endettement financier net SFA | 1 862,2 | 1 638,5 | ||||
| Ratio levier SFA (endettement financier net SFA / EBITDA) (*) |
3,38 | 3,32 |
(*) Proforma des acquisitions/cessions de sociétés consolidées intervenues au cours des 12 derniers mois
Au 31 mars 2017, les dettes financières brutes s'élèvent à 2 019 millions d'euros, en augmentation de 277 millions d'euros par rapport au niveau du 31 mars 2016 (1 742 millions d'euros). Elles comprennent essentiellement des facilités bancaires en euros dans le cadre du Senior Facilities Agreement « SFA » pour un total de 1 277 millions d'euros y inclus des tirages sur les lignes de revolving en euros pour un total de 110 millions d'euros , ainsi qu'une dette obligataire et bancaire en dollars américains pour un total de 449 millions de dollars (422 millions d'euros) portée par Elior Group et Elior Participations. Les financements par la titrisation de créances commerciales des filiales françaises, italiennes, espagnoles et anglaises pour un montant de 276 millions d'euros et par le crédit-bail pour un montant de 39 millions d'euros constituent le solde de l'endettement financier du Groupe.
Au 31 mars 2017 et pour le semestre écoulé, le taux moyen – y inclus la marge de crédit mais hors effet des couvertures de taux – sur les dettes financières portées par le Groupe au titre du SFA, du Bond et de la titrisation de créances commerciales qui constituent la part la plus significative de l'endettement du Groupe est de 2,0%.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élèvent à 163 millions d'euros au 31 mars 2017. La trésorerie présentée dans le tableau de flux de trésorerie, nette des découverts bancaires et des intérêts courus à court terme, s'élève au 31 mars 2017, à 159,0 millions d'euros.
Au 31 mars 2017, l'endettement net consolidé (selon la définition du SFA) représente 1 862 millions d'euros, soit 3,38 fois l'EBITDA consolidé 12 mois glissants proforma à comparer à 3,32 fois à la clôture du semestre clos le 31 mars 2016 et à 3,22 fois l'EBITDA de l'exercice clos au 30 septembre 2016. Ce ratio d'endettement est marqué par la saisonnalité des activités d'Elior qui entraîne une forte dégradation temporaire du BFR au cours du premier semestre de chaque exercice.
Elior Group a annoncé le 4 avril 2017 l'acquisition, via sa filiale américaine Elior North America, de Lancer Hospitality, société américaine basée dans le Minnesota. Lancer Hospitality gère la restauration collective de sites culturels, de parcs d'attractions, de centres d'affaires, d'établissements scolaires et d'établissements de santé. La société a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 70 millions de dollars au cours de l'exercice 2016.
En date du 4 avril 2017, Elior Group a convenu avec ses banques de l'extension d'une année de maturité pour la quasi-totalité des montants empruntés au titre des lignes de ses dettes syndiquées en euros et en dollars telles que décrites au paragraphe 21.1 des comptes présentés ciaprès. Les nouvelles échéances des différentes lignes renégociées s'échelonnent désormais entre mai 2021 et mai 2023.
Citigroup Global Markets Limited a déclaré le 23 décembre
2016, détenir, du fait de la prise en compte d'instruments financiers dérivés 2,56 % des actions et des droits de vote de la Société ;
S.A détient 1,92 % des droits de vote de la société Elior Group ;
30 mai 2017
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Pour les semestres clos le 31 mars 2017 et le 31 mars 2016
www.eliorgroup.com
Elior Group SA Société anonyme Capital 1 727 417,85 euros 408 168 003 R.C.S. Nanterre Siège social : 9-11, Allée de l'Arche - 92032 Paris La Défense
| COMPTES CONSOLIDES IFRS POUR LES SEMESTRES CLOS LE 31 MARS 2017 ET 2016 27 | ||
|---|---|---|
| 1. | COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ET ETAT DU RESULTAT GLOBAL27 | |
| 1.1 | Compte de résultat consolidé 27 | |
| 1.2 | Etat du résultat global28 | |
| 2. | BILAN CONSOLIDE 29 | |
| 2.1 | Actif 29 | |
| 2.2 | Passif 30 | |
| 3. | TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE 31 | |
| 4. | TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES32 | |
| 2016 | ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES IFRS POUR LES SEMESTRES CLOS LE 31 MARS 2017 ET 33 |
|
| 5. | PRESENTATION GENERALE33 | |
| 6. | BASE DE PREPARATION DES COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES CONDENSES | |
| 7. | 33 FAITS MARQUANTS33 |
|
| 8. | PRINCIPES COMPTABLES 35 | |
| 9. | NOUVELLES NORMES ET AMENDEMENTS AUX NORMES 35 | |
| 10. | RECOURS A DES ESTIMATIONS36 | |
| 11. | TAUX DE CHANGE 36 | |
| 12. | SAISONNALITE36 | |
| 13. | INFORMATION SECTORIELLE 37 | |
| 13.1 | Informations relatives au compte de résultat38 | |
| 13.2 | Informations relatives aux actifs sectoriels non courants 41 | |
| 14. | REGROUPEMENTS D'ENTREPRISES 41 | |
| 15. | AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS NON COURANTS 42 | |
| 16. | IMPOT SUR LES RESULTATS42 | |
| 17. | DIVIDENDES42 | |
| 18. | GOODWILL43 | |
| 19. | ANALYSE DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES44 | |
| 20. | IMMOBILISATIONS CORPORELLES 46 | |
| 21. | DETTES FINANCIERES ET CHARGES FINANCIERES NETTES 48 | |
| 21.1 | Dettes financières 48 | |
| 21.2 | Charges financières nettes 53 | |
| 22. | PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES54 | |
| 23. | TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES55 | |
| 24. | RESULTAT NET DES ACTIVITES ABANDONNEES 55 | |
| 25. | EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DU 31 MARS 201755 |
| (En millions d'euros) | Note | Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 13.1 | 3 213,0 | 2 920,4 |
| Achats consommés | (996,9) | (915,8) | |
| Charges de personnel | (1 417,3) | (1 326,0) | |
| Charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions (*) |
(5,7) | (0,7) | |
| Autres frais opérationnels | (500,0) | (426,3) | |
| Impôts et taxes | (44,2) | (36,9) | |
| Amortissements et provisions opérationnels courants | (89,2) | (74,1) | |
| Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus en consolidation (*) |
(11,1) | (5,4) | |
| Résultat opérationnel courant | 148,7 | 135,1 | |
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées |
0,5 | 1,0 | |
| Résultat opérationnel courant incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
13.1 | 149,2 | 136,1 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants (*) | 15 | (12,2) | (29,9) |
| Résultat opérationnel incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
137,0 | 106,3 | |
| Charges financières | 21 | (28,1) | (34,2) |
| Produits financiers | 21 | 2,8 | 3,2 |
| Résultat avant impôt | 111,7 | 75,3 | |
| Impôt sur les résultats | 16 | (48,8) | (31,0) |
| Résultat net des activités non poursuivies | 24 | (0,9) | (3,5) |
| Résultat net | 62,1 | 40,8 | |
| Dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
3,8 | 0,3 | |
| Part revenant au Groupe | 58,3 | 40,5 | |
| Résultat net part du Groupe par action (en €) | 0,34 | 0,24 | |
| Résultat dilué part du Groupe par action (en €) | 0,34 | 0,23 |
(*) Après reclassements proforma pour les comptes du semestre clos le 31 mars 2017 en application de la recommandation de l'AMF de novembre 2016 précisant le contenu des « autres produits et charges opérationnels non courants ».
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|
| Résultat net de la période | 62,1 | 40,8 |
| Éléments non recyclables ultérieurement en résultat | - | - |
| Eléments recyclables ultérieurement en résultat | ||
| Instruments financiers | 10,7 | (7,3) |
| Écarts de conversion | 5,1 | (0,7) |
| Impôt sur les résultats | (3,7) | 2,5 |
| Eléments recyclables ultérieurement en résultat | 12,1 | (5,5) |
| Résultat global | 74,1 | 35,3 |
| Attribuable aux : | ||
| - Actionnaires de la société mère | 70,1 | 35,0 |
| - Intérêts ne donnant pas le contrôle | 4,0 | 0,3 |
| (En millions d'euros) | Note | Au 31 mars 2017 Non audité |
Au 30 septembre 2016 Audité |
Au 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 18 | 2 542,8 | 2 542,0 | 2 445,6 |
| Immobilisations incorporelles | 19 | 448,6 | 378,8 | 304,7 |
| Immobilisations corporelles | 20 | 601,8 | 574,8 | 488,8 |
| Actifs financiers non courants | 78,1 | 65,1 | 47,8 | |
| Participations dans les entreprises associées | 5,1 | 5,6 | 4,0 | |
| Juste valeur des instruments financiers dérivés (*) |
2,5 | _ | _ | |
| Impôts différés | 198,1 | 216,0 | 215,0 | |
| Total actif non courant | 3 877,0 | 3 782,3 | 3 505,9 | |
| Stocks | 122,4 | 116,7 | 99,9 | |
| Clients et autres créances d'exploitation | 1 083,3 | 933,1 | 985,6 | |
| Actif d'impôt exigible | 31,0 | 24,7 | 17,8 | |
| Autres actifs courants | 100,3 | 72,1 | 71,7 | |
| Créances financières court terme (*) | 10,9 | 9,8 | 9,7 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (*) | 162,7 | 160,6 | 113,2 | |
| Actifs classés comme détenus en vue de la vente | 9,9 | 18,3 | 20,3 | |
| Total actif courant | 1 520,7 | 1 335,2 | 1 318,3 | |
| Total actif | 5 397,7 | 5 117,5 | 4 824,2 |
(*) Inclus dans le calcul de l'endettement financier net
| (En millions d'euros) | Note | Au 31 mars 2017 Non audité |
Au 30 septembre 2016 Audité |
Au 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|---|---|
| Capital | 1,7 | 1,7 | 1,7 | |
| Réserves et résultats accumulés | 1 512,5 | 1 514,5 | 1 433,7 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 49,9 | 41,2 | 39,2 | |
| Total capitaux propres | 4 | 1 564,1 | 1 557,4 | 1 474,6 |
| Emprunts et dettes financières (*) | 21 | 2 001,9 | 1 846,0 | 1 639,0 |
| Juste valeur des instruments financiers dérivés (*) |
8,5 | 15,8 | 9,7 | |
| Passifs sur acquisitions de titres | 18,5 | 19,1 | 19,4 | |
| Impôts différés | 76,8 | 74,3 | 46,1 | |
| Engagements de retraite et avantages au personnel |
22 | 116,1 | 113,0 | 101,0 |
| Provisions non courantes | 22 | 23,8 | 26,5 | 21,4 |
| Autres passifs non courants | 5,5 | 4,7 | 0,0 | |
| Total passif non courant | 2 251,1 | 2 099,4 | 1 836,7 | |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 722,9 | 729,7 | 677,5 | |
| Dettes sur immobilisations | 29,4 | 41,7 | 18,8 | |
| Dettes fiscales et sociales | 584,0 | 556,6 | 539,6 | |
| Dette d'impôt sur le résultat | 36,5 | 8,9 | 21,4 | |
| Emprunts et dettes financières (*) | 21 | 17,4 | 11,5 | 102,7 |
| Dettes sur acquisition de titres | 21,5 | 21,8 | 13,4 | |
| Provisions courantes | 22 | 51,6 | 50,1 | 52,2 |
| Autres passifs courants | 111,2 | 25,1 | 74,1 | |
| Passifs classés comme détenus en vue de la vente | 8,1 | 15,4 | 13,3 | |
| Total passif courant | 1 582,5 | 1 460,7 | 1 512,9 | |
| Total passif | 3 833,6 | 3 560,1 | 3 349,6 | |
| Total du passif et des capitaux propres | 5 397,7 | 5 117,5 | 4 824,2 | |
| (*) Inclus dans le calcul de l'endettement financier net |
1 851,6 | 1 702,8 | 1 628,8 | |
| Endettement financier net hors juste valeur des instruments financiers dérivés et frais d'émission d'emprunt |
1 862,2 | 1 705,8 | 1 638,9 |
| (En millions d'euros) | Note | Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie liés à l'activité | |||
| Résultat opérationnel courant incluant la QP de résultat des entreprises associées |
149,2 | 136,1 | |
| Dotations aux amortissements | 98,1 | 79,3 | |
| Dotations aux provisions | 2,2 | 0,2 | |
| Excédent brut d'exploitation (EBITDA Comptable) | 249,5 | 215,7 | |
| Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité | (154,4) | (116,0) | |
| Intérêts et charges financières versés | (25,9) | (48,4) | |
| Impôts versés | (8,9) | (33,9) | |
| Autres flux | (16,8) | (43,8) | |
| Flux nets de trésorerie liés à l'activité | 43,5 | (26,4) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | |||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (138,2) | (91,9) | |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 3,7 | 6,4 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières | (18,7) | (17,6) | |
| Cessions d'immobilisations financières | 0,0 | 0,0 | |
| Acquisitions/cessions de sociétés consolidées après déduction du montant de la trésorerie acquise/cédée |
(25,1) | (58,9) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (178,3) | (162,1) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | |||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 0,0 | 0,0 | |
| Mouvements sur capitaux propres de la mère | 0,6 | 0,5 | |
| Achats d'actions propres | 0,6 | 0,0 | |
| Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle | (1,8) | (0,8) | |
| Émissions d'emprunts et dettes financières | 149,2 | 172,6 | |
| Remboursements d'emprunts et dettes financières | (12,1) | (97,6) | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | 136,5 | 74,6 | |
| Incidence de la variation des taux de change et autres variations (1) | 1,1 | (4,1) | |
| Variation de la trésorerie nette | 2,8 | (117,9) | |
| Trésorerie nette à l'ouverture | 156,2 | 197,6 | |
| Trésorerie nette à la clôture | 159,0 | 79,7 |
(1) Y inclus respectivement des décaissements nets de trésorerie de 3 millions d'euros et de 4,1 millions d'euros au titre des activités non poursuivies/détenues en vue de la vente pour les périodes de six mois clôturée au 31 mars 2017 et au 31 mars 2016.
Les découverts bancaires et les comptes courants détenus à des fins de gestion de la trésorerie sont considérés comme des éléments de trésorerie et sont de fait déduits de la trésorerie dans le tableau de flux nonobstant leur classement en Emprunts et dettes financières courants. Ces éléments constituent la seule différence entre la trésorerie présentée à l'actif du bilan et la trésorerie nette en fin de période, présentée dans le tableau de flux de trésorerie.
| (En millions d'euros) | Nombre d'actions |
Capital | Primes liées au capital et autres réserves |
Résultats consolidés de la période |
Écarts de conversion |
Total part du Groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total capitaux propres consolidés |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres clôture 30/09/2015 |
172 325 244 | 1,7 | 1 363,4 | 107,2 | (16,7) | 1 455,6 | 30,5 | 1 486,1 |
| Résultat net | 40,5 | 40,5 | 0,3 | 40,8 | ||||
| Instruments financiers : variations de juste valeur |
(4,8) | (4,8) | (4,8) | |||||
| Écarts de conversion | (0,7) | (0,7) | 0,0 | (0,7) | ||||
| Résultat global | (4,8) | 40,5 | (0,7) | 35,0 | 0,3 | 35,3 | ||
| Affectation du résultat de la période précédente |
107,2 | (107,2) | 0,0 | 0,0 | ||||
| Augmentation de capital | 79 370 | 0,5 | 0,5 | 0,0 | 0,5 | |||
| Dividendes versés | (55,7) | (55,7) | (0,4) | (56,1) | ||||
| Autres variations (1.a) | 0,0 | 0,0 | 8,8 | 8,8 | ||||
| Capitaux propres au 31/03/2016 |
172 404 614 | 1,7 | 1 410,6 | 40,5 | (17,4) | 1 435,4 | 39,2 | 1 474,6 |
| Capitaux propres au 30/09/2016 |
172 634 475 | 1,7 | 1 400,5 | 135,3 | (21,3) | 1 516,2 | 41,2 | 1 557,4 |
| Résultat net | 58,3 | 58,3 | 3,8 | 62,1 | ||||
| Instruments financiers : variations de juste valeur |
7,0 | 7,0 | 7,0 | |||||
| Écarts de conversion | 4,8 | 4,8 | 0,2 | 5,1 | ||||
| Résultat global | 7,0 | 58,3 | 4,8 | 70,1 | 4,0 | 74,1 | ||
| Affectation du résultat de la période précédente |
135,3 | (135,3) | 0,0 | 0,0 | ||||
| Augmentation de capital | 107 310 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | ||||
| Dividendes versés | (73,4) | (73,4) | (0,9) | (74,3) | ||||
| Paiement fondé sur les actions (IFRS2) |
0,9 | 0,9 | 0,9 | |||||
| Autres variations (1.b) | (0,3) | (0,3) | 5,6 | 5,3 | ||||
| Capitaux propres au 31/03/2017 |
172 741 785 | 1,7 | 1 470,7 | 58,3 | (16,5) | 1 514,2 | 49,9 | 1 564,1 |
(1.a) Les montants enregistrés en «autres variations» en capitaux propres des minoritaires pour la période de 6 mois au 31 mars 2016 correspondent essentiellement à la reprise d'une dette de put vis-à-vis des actionnaires minoritaires de Elior North America (anciennement THS) suite à la modification du pacte d'actionnaires qui concernait cet engagement.
(1.b) Les montants enregistrés en «autres variations» en capitaux propres pour les participations ne donnant pas le contrôle pour la période de 6 mois au 31 mars 2017 correspondent essentiellement au goodwill enregistré au titre de l'acquisition de Waterfall au Royaume Uni. Concernant la variation de la part Groupe, le montant inclut essentiellement la revalorisation d'une dette de put vis-à-vis des minoritaires d'Areas Italie.
Elior Group SA est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France. Son siège social est situé à Paris La Défense, 9-11 Allée de l'Arche. Au 31 mars 2017, Elior Group SA est détenue à 6,54 % par la Caisse de Dépôts et Placement du Québec (CDPQ), à 25,13 % par
la société BIM SAS (contrôlée par Robert Zolade)¹, à 7,58 % par Corporacion Empresarial Emesa, et à 60,75 % par des investisseurs privés et publics suite à son introduction sur le marché réglementé d'Euronext Paris, le 11 Juin 2014.
Elior Group est un acteur majeur de la restauration sous contrat et des services qui y sont associés. Le Groupe opère ses activités de restauration collective & services et celles de restauration de concession par l'intermédiaire de ses filiales et participations implantées dans 16 pays, principalement dans la zone euro, au Royaume-Uni, en Amérique latine, aux États-Unis et en Inde.
¹ (BIM a, par lettre en date du 11 avril 2017, déclaré avoir conclu avec Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (« CACIB ») un contrat à terme ayant pour sous-jacent l'action Elior Group, à dénouement physique, au terme duquel CACIB livrera à BIM le nombre d'actions Elior Group que CACIB aura acquis en couverture de manière indépendante dans la limite d'un nombre maximum de 4 500 000 actions Elior Group, au plus tard le 30 juin 2017. Ainsi, BIM pourra être amené à détenir de manière effective 47 902 965 actions, représentant 27,73 % du capital et des droits de vote de la société Elior Group et, détiendrait, du fait de l'assimilation des actions sous-jacentes (i) d'un contrat de vente à terme à dénouement soit physique, soit monétaire et (ii) d'un contrat d'échange conclus le même jour, potentiellement, un total de 51 394 585 actions représentant 29,75 % des actions et des droits de vote de la société Elior Group).
Les états financiers intermédiaires résumés portant sur les 6 mois clos au 31 mars 2017 ont été préparés conformément à la norme IAS 34. S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2016.
Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles appliquées dans les états financiers annuels au 30 septembre 2016.
Ainsi toutes les normes et interprétations d'application obligatoire, ayant déjà été adoptées par l'Union européenne, ont été appliquées dans les états financiers intermédiaires au 31 mars 2017.
A partir des comptes de l'exercice de douze mois clôturé au 30 septembre 2016, suite à la recommandation de l'AMF sur l'arrêté des comptes 2016 (DOC-2016-09 en date du 3 novembre 2016), les dotations aux amortissements des incorporels reconnus en consolidation, notamment les listes clients enregistrées en restauration collective sont désormais reclassées au sein du résultat opérationnel courant. De même les charges liées aux plans de stock-options et d'actions gratuites octroyées par Elior Group et ses filiales sont désormais classées sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé. Les données présentées au titre de l'exercice précédent ont été reclassées.
La charge d'impôt du semestre clos le 31 mars 2017 a été déterminée à partir du taux d'imposition annuel moyen estimé pour l'exercice à clore le 30 septembre 2017 et intègre l'impact de l'ajustement par le compte de résultat de la valeur des impôts différés à long terme des sociétés françaises du Groupe pour tenir compte de l'application du nouveau taux d'impôt sur les sociétés de 28,72% qui s'appliquera en France à compter de l'exercice clos le 30 septembre 2021 comme décrit au paragraphe 16 ci-après.
Les comptes consolidés intermédiaires condensés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration d'Elior Group le 29 mai 2017.
Elior North America (anciennement TrustHouse Services), filiale de restauration collective d'Elior Group aux Etats-Unis, a procédé à l'acquisition respectivement en octobre 2016 puis en janvier 2017 des sociétés Abigail Kirsch et Corporate Chefs :
Abigail Kirsch est une société basée à New
York spécialisée dans les activités de banqueting et de restauration évènementielle.
Corporate Chefs est une société basée à Haverhill dans le Massachussetts spécialisée dans les repas haut de gamme fraîchement cuisinés pour les marchés de la restauration d'entreprise et de l'enseignement. Créée en 1987, la société Corporate Chefs est présente dans huit États du nord-est des États-Unis.
Abigail Kirsch et Corporate Chefs réalisent un chiffre d'affaires total annuel d'environ 55 millions de dollars.
En Europe, et avec effet au 1er octobre 2016 :
Ces deux acquisitions représentent un chiffre d'affaires annuel total d'environ 30 millions d'euros.
Les quatre acquisitions décrites ci-dessus ont contribué au chiffre d'affaires consolidé du semestre clos le 31 mars 2017 à hauteur de 30,4 millions d'euros et à l'excédent brut d'exploitation (EBITDA) consolidé à hauteur de 2,7 millions d'euros.
Elior Group a annoncé le 21 novembre 2016 avoir signé un accord pour acquérir la totalité de MegaBite ainsi qu'une participation majoritaire de 51% dans la société CRCL, ces deux acquisitions étant localisées en Inde respectivement à Bangalore et à Chennai. Le chiffre d'affaires total de ces deux sociétés est de l'ordre de 27 millions d'euros en année pleine. Ces acquisitions ont été finalisées en février 2017 et elles seront intégrées dans les comptes du Groupe au deuxième semestre de l'exercice à clore le 30 septembre 2017.
Elior North America (anciennement TrustHouse Services), filiale de restauration collective d'Elior Group aux Etats-Unis, a procédé aux acquisitions successives en octobre et en novembre 2015 des sociétés Cura Hospitality (basée à Pittsburg en Pennsylvanie) et ABL Management (basée à Baton Rouge en Louisiane). Cura,
ABL et la société Starr Restaurant Catering Group (qui opère principalement à New York et à Miami) acquise en août 2015 sont toutes trois consolidées par intégration globale à compter du 1er octobre 2015 pour ce qui concerne Starr et Cura, et à compter du 1er décembre 2015 pour ABL. Ces trois sociétés représentent un chiffre d'affaires annuel total de l'ordre de 150 millions de dollars US en restauration collective respectivement sur le marché des entreprises et dans les sites de prestige (Starr), des maisons de retraite et en milieux hospitaliers (Cura) et de l'enseignement et du pénitentiaire (ABL). Ces acquisitions ont contribué au chiffre d'affaires consolidé du semestre clos le 31 mars 2016 à hauteur de 65,5 millions d'euros et à l'excédent brut d'exploitation (EBITDA) consolidé à hauteur de 3,7 millions d'euros.
Au cours des 6 mois clos le 31 mars 2017 :
A effet au 30 mars 2017, et dans le cadre du partenariat stratégique signé au cours de l'exercice précédent avec le Chef Alain Ducasse, Elior Group a transféré au Groupe Ducasse le contrôle de ses activités opérées par Areas France and Northern Europe dans les musées. Cette opération s'est traduite par l'apport à la société Ducasse Développement de 60% des titres de la société Areas Développement Musées qui est la nouvelle holding de ces activités. A compter du 30 mars 2017, Cette opération s'est traduite par l'enregistrement d'une plus-value nette de 2,4 millions d'euros enregistrée au 31 mars 2017 au sein du « résultat net des activités non poursuivies».
Les 40% d'actifs et de passifs conservés par Elior Group dans la société Areas Développement Musées et ses filiales continuent d'être présentés au sein des activités abandonnées ou détenues en vue de la vente dans les états financiers consolidés.
Au cours des 6 mois clos le 31 mars 2016 :
En application d'un protocole d'accord de partenariat stratégique et culinaire signé avec le chef Alain Ducasse le 29 septembre puis mis en application le 5 octobre 2015, Elior Participations SCA a dans un premier temps souscrit à des obligations convertibles puis, le 19 février 2016, à des actions nouvelles émises par la société Ducasse Développement. Suite à ces opérations et en cas de conversion des obligations souscrites, Elior Group détiendra une participation de 11% dans la société Ducasse Développement.
En date du 9 février 2016, Elior Group a procédé à un remboursement partiel anticipé d'un montant nominal de 50,0 millions d'euros représentant 22% de l'encours résiduel de l'emprunt obligataire Elior Finance SCA 6,5% mai 2020. Le décaissement correspondant est un montant
Les principes comptables adoptés sont les mêmes que ceux utilisés lors des comptes consolidés du dernier exercice clos au 30 septembre 2016.
Pour les périodes intermédiaires, les impôts sur les résultats, hors Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE) mais y compris l'IRAP, sont provisionnés sur la base du taux d'imposition qui devrait s'appliquer au résultat annuel total. La CVAE (qui est incluse dans la charge d'impôts sur les résultats) et la participation des salariés sont provisionnées sur la base de 50% de la charge annuelle anticipée.
Les engagements de retraite n'ont pas fait l'objet d'évaluations actuarielles dans le cadre des comptes consolidés intermédiaires condensés. La charge de retraite pour les 6 mois clos les 31 mars 2016 et 2017 représente 50% de la charge calculée pour, respectivement, les exercices complets clos les 30 septembre 2016 et 2017.
Néant
de 54,0 millions d'euros incluant une indemnité de remboursement anticipé de 3,1 millions d'euros. Ce remboursement a été financé par un tirage de 50,0 millions d'euros effectué par Elior Group SA sur une nouvelle ligne de crédit bancaire syndiqué mise en place le 29 janvier 2016 à échéance en janvier 2023. Le coût de cette nouvelle dette est indexé sur l'Euribor avec une marge standard de 2,5%.
Le remboursement intégral anticipé de l'encours résiduel de 177,5 millions d'euros de l'emprunt obligataire Elior Finance SCA 6,5% mai 2020 est intervenu le 4 mai 2016. Ce remboursement a entraîné la mainlevée de toutes les suretés garantissant le Senior Facilities Agreement ainsi que la disparition de l'obligation de publication de comptes consolidés condensés lors des clôtures trimestrielles au 31 décembre et au 30 juin.
Les principales normes, amendements aux normes et interprétations qui ont été publiés mais ne sont pas encore d'application obligatoire sont les suivants :
Le Groupe n'a pas appliqué de norme ou d'amendement par anticipation. L'analyse de l'impact potentiel de ces nouvelles normes est en cours. En l'état actuel de ces analyses :
Pour établir les états financiers intermédiaires du Groupe, des estimations et des hypothèses ont été faites par la direction du Groupe et celle des filiales. Elles ont pu affecter les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif, les passifs éventuels à la date d'établissement des états financiers, et les montants présentés au titre des produits et charges de la période.
Ces estimations et appréciations qui sont effectuées sur la base d'une expérience passée et de divers autres facteurs jugés raisonnables au regard des circonstances actuelles constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.
Lors de l'établissement des comptes consolidés intermédiaires condensés, les jugements importants portés par la direction pour l'application des principes comptables du Groupe et les principales sources d'incertitudes liées aux estimations ont été les mêmes que pour les comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2016, exception faite de la modification des estimations requises pour déterminer la provision pour impôts sur les résultats
La comptabilisation et l'évaluation des opérations en devises sont définies par la norme IAS 21 «Effet des variations des cours des monnaies étrangères ». Les transactions commerciales en devises étrangères réalisées par les sociétés consolidées sont converties aux cours des devises à la date des transactions. Les créances et dettes en monnaies étrangères sont converties sur la base des cours de change à la clôture. Les écarts de change résultant de cette réévaluation sont enregistrés au compte de résultat.
Pour les semestres clos les 31 mars 2017 et 2016, les bilans, compte de résultat et tableaux de flux de trésorerie de certaines filiales dont la devise fonctionnelle est différente de la monnaie de présentation des comptes d'Elior Group sont convertis au 31 mars 2017 et 2016 pour le bilan et, sauf fluctuation de change significative, au taux de change moyen de la période clôturée pour le compte de résultat et le tableau de flux de trésorerie. Les différences de conversion sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global.
Les taux de change retenus dans les comptes consolidés pour les semestres clos les 31 mars 2017 et 2016 proviennent des cotations à la bourse de Paris :
| Au 31 mars 2017 | Au 31 mars 2016 | |||
|---|---|---|---|---|
| Taux de clôture | Taux moyen | Taux moyen | ||
| - € /US \$ : | 1,0649 | 1,0717 | 1,1378 | 1,0996 |
| - € /£ : | 0,8483 | 0,8641 | 0,7921 | 0,7464 |
| - € /MXN : | 19,96 | 21,51 | 19,67 | 19,13 |
| - € /CLP : | 702,97 | 707,86 | 762,92 | 768,97 |
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant découlant de la majorité de nos activités sont soumis à des fluctuations saisonnières. Durant l'été, le chiffre d'affaires de l'activité restauration de concession augmente généralement de façon marquée ce qui, notamment du fait de l'impact de cette hausse sur l'absorption des frais fixes, entraîne une augmentation plus que proportionnelle du montant du résultat opérationnel courant et du taux de la marge de résultat opérationnel courant en pourcentage du chiffre d'affaires.
En revanche, au cours de la même période, le montant du résultat opérationnel courant et le taux de la marge de résultat opérationnel courant en pourcentage du chiffre d'affaires de l'activité restauration collective & services accusent une baisse plus que proportionnelle en raison d'une diminution des volumes car une part importante des employés et des élèves sont en vacances pendant la période estivale.
À l'échelle du Groupe, ces fluctuations saisonnières n'ont pas eu d'impact sur le chiffre d'affaires publié au terme des 6 mois, car ces deux phénomènes se neutralisent entre les deux activités du Groupe. Chaque semestre représente environ 50 % du chiffre d'affaires annuel consolidé, hors incidence des variations de périmètre de consolidation.
En termes de résultat opérationnel courant, l'impact des fluctuations saisonnières se traduit par une hausse du résultat opérationnel comptabilisé durant le second semestre de l'exercice du fait de l'augmentation du chiffre d'affaires et des marges de l'activité restauration de concession. La part du résultat opérationnel courant annuel comptabilisé au cours des premier et second semestres de chaque exercice représente respectivement 45 % et 55 % environ.
En outre, les variations du nombre de jours ouvrés et les dates de certains jours fériés ou de vacances scolaires (notamment en Europe du sud la semaine sainte et les fêtes de Pâques en mars sur le semestre de l'exercice en
Au 31 mars 2017 et 2016, le Groupe était structuré en deux activités opérationnelles : « restauration collective & services » d'une part et « restauration de concession » d'autre part. Au sein de ces activités, les résultats et les actifs employés à long terme sont détaillés par segments opérationnels correspondant aux zones géographiques et de management principales comme suit :
cours et en avril sur le semestre équivalent de l'exercice précédent), ainsi que les changements de périmètre de consolidation ont un impact sur la comparabilité du chiffre d'affaires et la rentabilité de ces deux activités d'une période à l'autre.
Les flux nets de trésorerie liés à l'activité sont également soumis à des fluctuations saisonnières, qui découlent principalement des variations des besoins en fonds de roulement :
Ces segments opérationnels sont ceux revus par le Principal décideur Opérationnel (Executive team).
Le résultat net dans les sociétés mises en équivalence concerne essentiellement les activités de restauration de concession en France.
Les tableaux ci-après présentent le compte de résultat par secteur d'activité détaillé et le chiffre d'affaires du Groupe par activité et par segment opérationnel, par secteur d'activité clients et par zone géographique pour les semestres clos les 31 mars 2017 et 2016.
| (En millions d'euros) | restauration collective et services restauration de concession |
Total | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
France | International | Total | France | International | Total | Corporate | Groupe | ||
| Chiffre d'affaires | 1 149,1 | 1 284,0 | 2 433,1 | 306,1 | 473,9 | 780,0 | _ | 3 213,0 | ||
| Résultat opérationnel courant incluant la quote part de résultat des entreprises associées |
90,4 | 65,8 | 156,3 | (1,5) | 2,6 | 1,1 | (8,1) | 149,2 | ||
| Résultat opérationnel courant en % du CA |
7,9% | 5,1% | 6,4% | (0,5)% | 0,5% | 0,1% | (0,3)% | 4,6% | ||
| Autres produits et charges opérationnels non courants |
(7,4) | (2,8) | (10,2) | (0,7) | (0,1) | (0,9) | (1,2) | (12,2) | ||
| Résultat opérationnel | 83,0 | 63,1 | 146,1 | (2,3) | 2,4 | 0,2 | (9,3) | 136,9 | ||
| Résultat Financier | (25,2) | |||||||||
| Impôt sur les résultats | (48,8) | |||||||||
| Résultat des activités abandonnées |
(0,9) | |||||||||
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
3,8 | |||||||||
| Part du résultat revenant au Groupe |
58,2 | |||||||||
| Dotations aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles |
(21,6) | (31,2) | (52,8) | (18,6) | (23,5) | (42,2) | (3,1) | (98,1) | ||
| Autres charges sans impact en trésorerie |
(0,9) | (0,8) | (1,8) | (0,2) | 0,2 | (0,1) | (0,4) | (2,2) | ||
| EBITDA comptable | 113,0 | 97,9 | 210,9 | 17,4 | 25,9 | 43,3 | (4,7) | 249,5 |
| (En millions d'euros) | restauration collective et services | restauration de concession | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
France | International | Total | France | International | Total | Corporate | Total Groupe |
| Chiffre d'affaires | 1 131,4 | 1 063,3 | 2 194,7 | 287,0 | 438,7 | 725,7 | _ | 2 920,4 |
| Résultat opérationnel courant incluant la quote part de résultat des entreprises associées |
87,0 | 55,3 | 142,3 | (0,0) | (0,9) | (0,9) | (5,3) | 136,1 |
| Résultat opérationnel courant en % du CA |
7,7% | 5,2% | 6,5% | (0,0)% | (0,2)% | (0,1)% | (0,2)% | 4,7% |
| Autres produits et charges opérationnels non courants |
(5,2) | (4,6) | (9,7) | (2,8) | (8,7) | (11,5) | (8,7) | (29,9) |
| Résultat opérationnel | 81,8 | 50,8 | 132,6 | (2,8) | (9,6) | (12,4) | (14,0) | 106,2 |
| Résultat Financier | (31,0) | |||||||
| Impôt sur les résultats | (31,0) | |||||||
| Résultat des activités abandonnées |
(3,5) | |||||||
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
0,3 | |||||||
| Part du résultat revenant au Groupe |
40,5 | |||||||
| Dotations aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles |
(18,3) | (22,2) | (40,5) | (15,4) | (22,4) | (37,8) | (1,0) | (79,3) |
| Autres charges sans impact en trésorerie |
(0,3) | (0,6) | (0,9) | 0,4 | (0,2) | 0,2 | 0,5 | (0,3) |
| EBITDA comptable | 105,6 | 78,1 | 183,7 | 15,0 | 21,7 | 36,7 | (4,7) | 215,7 |
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
Part du CA total en % |
Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
Part du CA total en % |
Variation / N-1 |
Variation en % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Restauration collective & services | ||||||
| Entreprises | 1 030,7 | 32,1% | 997,5 | 34,2% | 33,2 | 3,3% |
| Enseignement | 806,0 | 25,1% | 619,4 | 21,2% | 186,6 | 30,1% |
| Santé | 596,4 | 18,6% | 577,8 | 19,8% | 18,6 | 3,2% |
| Sous-total restauration collective & services |
2 433,1 | 75,7% | 2 194,7 | 75,2% | 238,4 | 10,9% |
| Restauration de concession | ||||||
| Aéroports | 341,7 | 10,6% | 315,6 | 10,8% | 26,1 | 8,3% |
| Autoroutes | 242,2 | 7,5% | 251,9 | 8,6% | (9,7) | -3,8% |
| Ville & loisirs | 196,0 | 6,1% | 158,2 | 5,4% | 37,8 | 23,9% |
| Sous-total restauration de concession | 780,0 | 24,3% | 725,7 | 24,8% | 54,3 | 7,5% |
| Total | 3 213,0 | 100,0% | 2 920,4 | 100,0% | 292,6 | 10,0% |
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
Part du CA total en % |
Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
Part du CA total en % |
Variation / N-1 |
Variation en % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| France | 1 455,2 | 45,3% | 1 418,4 | 48,6% | 36,8 | 2,6% |
| Europe hors France | 1 112,2 | 34,6% | 1 058,4 | 36,2% | 53,8 | 5,1% |
| Reste du monde | 645,6 | 20,1% | 443,6 | 15,2% | 202,0 | 45,5% |
| Total | 3 213,0 | 100,0% | 2 920,4 | 100,0% | 292,6 | 10,0% |
| (En millions d'euros) | restauration collective et services | restauration de concession | Corporate | Total Groupe |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
France | International | Total | France | International | Total | ||
| Chiffre d'affaires de l'activité |
1 149,1 | 1 284,0 | 2 433,1 | 306,1 | 473,9 | 780,0 | _ | 3 213,0 |
| Actifs non courants | 1 241,4 | 1 134,7 | 2 376,1 | 604,0 | 559,4 | 1 163,5 | 53,6 | 3 593,2 |
| (En millions d'euros) | restauration collective et services | restauration de concession | Corporate | Total Groupe |
||||
| Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
France | International | Total | France | International | Total | ||
| Chiffre d'affaires de l'activité |
1 131,4 | 1 063,3 | 2 194,7 | 287,7 | 438,0 | 725,7 | _ | 2 920,4 |
| Actifs non courants | 1 194,3 | 897,5 | 2 091,8 | 559,8 | 553,7 | 33,8 | 3 239,2 |
le groupe a acquis les sociétés Abigail Kirsch et Corporate Chefs (restauration collective USA), et en Europe les sociétés Hospes (restauration collective Italie) et Hostesa (restauration collective Espagne).
Ces sociétés ont été consolidées par intégration globale respectivement à partir du 1er octobre 2016 (Abigail Kirsch, Hospes et Hostesa) et du 1er février 2017 (Corporate Chefs) entrainant l'enregistrement d'un goodwill - avant affectation du prix d'acquisition aux actifs et passifs identifiables - pour un montant total de 35,1 millions d'euros. Ces quatre acquisitions représentent un chiffre d'affaires annuel total d'environ 80 millions d'euros.
Par ailleurs un montant de 44,8 millions d'euros a été affecté de façon encore provisoire aux actifs identifiables et amortissables (marque et relations clients) pour l'acquisition de Waterfall et de Areas Restauration Services (droits à concession en gares) acquises au second semestre de l'exercice précédent.
Pour le semestre clos le 31 mars 2016,
le groupe a acquis, en Août 2015, la société Starr Restaurant Catering Group (marché Entreprises), puis en octobre 2015 la société Cura Hospitality (marchés des maisons de retraite et en milieux hospitaliers) et enfin en novembre 2015, la société ABL Management (marchés enseignement et pénitentiaire).
Ces sociétés ont été consolidées par intégration globale respectivement à partir du 1er octobre 2015 (Starr Restaurant Catering Group et Cura) et du 1er décembre 2015 (ABL) entrainant l'enregistrement d'un goodwill avant affectation du prix d'acquisition aux actifs et passifs identifiables - pour un montant total de 70,5 millions d'euros. Par ailleurs un montant de 6,1 millions d'euros a été affecté de façon encore provisoire aux actifs identifiables (relations clients) pour l'acquisition de Starr Restaurant Catering Group.
Les travaux d'affectation du prix d'acquisition de Cura et ABL étaient en cours au 31 mars 2016 et ont été finalisés au 30 septembre 2016.
Ces acquisitions ont été réalisées par la société Elior North America, filiale de restauration collective d'Elior aux Etats-Unis qui est, actuellement, détenue à 76,3% par le Groupe via la société Elior Restauration et Services.Le chiffre d'affaires total annuel de ces sociétés avoisine les 150 millions de dollars.
Les autres produits et charges opérationnels non courants du Groupe ont représenté une charge nette de 12,2 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2017. Ils comprennent principalement (i) des coûts de réorganisation et de sortie de sites et contrats encourus en France et à l'international en relation notamment avec le déploiement du plan Tsubaki 2020 pour un montant total de 9,2 millions d'euros, (ii) des coûts d'acquisition et de participations pour un montant de 1,8 million d'euros, (iii) des coûts encourus à l'occasion du 25ème anniversaire du Groupe et pour le sponsoring de la candidature de Paris à l'organisation des JO 2024 pour un montant total de 2,6 millions d'euros.
Ce poste a représenté une charge nette de 29,9 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2016. Ils comprennent principalement (i) des coûts de réorganisation (19,5 millions d'euros) et de sortie de contrats (8,5 millions d'euros) encourus en France et à l'international en relation notamment avec le déploiement du plan Tsubaki 2020 soit un montant total de 28,0 millions d'euros et (ii) des coûts d'acquisition de participations pour un montant de 2,0 millions d'euros.
La charge nette d'impôts hors CVAE est comptabilisée sur la base de l'estimation faite par le management du taux d'imposition annuel moyen pour l'exercice complet. Le taux d'imposition annuel moyen estimé pour l'exercice à clore le 30 septembre 2017 et utilisé pour les 6 mois clos le 31 mars 2017 est de 35%. Le taux d'imposition utilisé pour les 6 mois clos le 31 mars 2016 était de 27 %.
Cette augmentation du taux annuel estimé hors CVAE s'explique par la prise en compte dans la charge d'impôt du semestre clos le 31 mars 2017 de l'impact estimé de l'ajustement par le compte de résultat de la valeur des impôts différés à long terme des sociétés françaises du Groupe pour tenir compte de l'application du nouveau taux d'impôt sur les sociétés de 28,72% qui s'appliquera en France à compter de l'exercice clos le 30 septembre 2021. La charge d'impôt non récurrente enregistrée à ce titre s'élève à 6,7 millions d'euros au 31 mars 2017.
La CVAE est provisionnée à hauteur de 50% de la charge annuelle estimée. La charge provisionnée pour les 6 mois clos le 31 mars 2017 s'élève à 14,1 millions d'euros (14,5 millions d'euros pour les 6 mois clos le 31 mars 2016).).
Le dividende de 72,5 millions d'euros correspondant à 0,42 euro par action et portant sur les résultats de l'exercice clos le 30 septembre 2016 tel que voté par l'assemblée générale annuelle du 10 mars 2017 a été mis en paiement le 12 avril 2017. Il figure au passif du bilan dans les autres passifs courants dans le bilan au 31 mars 2017.
Le dividende de 55,1 millions d'euros correspondant à 0,32 euro par action et portant sur les résultats de l'exercice clos le 30 septembre 2015 tel que voté par l'assemblée générale annuelle du 11 mars 2016 a été mis en paiement le 13 avril 2016. Il figure au passif du bilan dans les autres passifs courants dans le bilan au 31 mars 2016.
Les goodwills nets regroupant les Unités Génératrices de Trésorerie sont détaillés comme suit :
| (En millions d'euros) | Au 31 mars 2017 Non audité |
Au 30 septembre 2016 Audité |
Au 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|---|
| Elior Entreprises | 578,3 | 574,7 | 574,7 |
| Autres France (Enseignement, Santé et Services) | 498,7 | 498,7 | 498,7 |
| Opérations France | 1 077,0 | 1 073,4 | 1 073,4 |
| Opérations International | 770,8 | 742,6 | 677,4 |
| restauration collective et services | 1 847,8 | 1 816,0 | 1 750,8 |
| Opérations France | 422,9 | 453,6 | 422,9 |
| Autres pays | 86,4 | 86,7 | 86,7 |
| France, Europe du Nord et Italie | 509,3 | 540,3 | 509,6 |
| Péninsule ibérique et Amériques | 185,7 | 185,7 | 185,2 |
| restauration de concession Areas | 695,0 | 726,0 | 694,8 |
| Total Groupe | 2 542,8 | 2 542,0 | 2 445,6 |
Aucune perte de valeur relative aux goodwills n'a été comptabilisée pour les deux périodes intermédiaires présentées.
L'augmentation du goodwill au 31 mars 2017 comparativement au 30 septembre 2016 correspond principalement au goodwill dégagé lors des acquisitions des sociétés Hospes (Restauration Collective Italie) par Elior Ristorazione, Hostesa (Restauration Collective Espagne) par Serunion et de Abigaïl Kirsch et Corporate Chefs par Elior North America. L'entrée des sociétés Waterfall (Restauration UK) et Areas Restauration Services (Concessions France) au cours de l'exercice précédent a donné lieu à une affectation encore provisoire du prix d'acquisition à des immobilisations incorporelles identifiables marque commerciale, relations clients et droits à concessions notamment.
L'augmentation du goodwill au 31 mars 2016 comparativement au 30 septembre 2015 correspond principalement au goodwill dégagé lors des acquisitions des sociétés Starr Restaurant Catering Group, Cura et ABL par Elior North America. L'entrée de Starr Restaurant Catering Group a donné lieu à une affectation provisoire du prix d'acquisition à des immobilisations incorporelles identifiables, relations clients notamment. Les travaux d'évaluation externe visant à affecter le prix d'acquisition des sociétés Cura et ABL à des actifs identifiables sont actuellement en cours de réalisation.
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 2016 Audité |
Augmentation | Diminution | Autres variations (2) |
Au 31 mars 2017 Non audité |
|---|---|---|---|---|---|
| Droits à concession | 193,2 | 6,7 | (0,6) | 38,4 | 237,8 |
| Actifs exploités en concession (1) Marques Logiciels |
37,0 42,5 118,7 |
0,0 0,2 4,0 |
0,0 (0,1) (0,3) |
(0,0) 8,9 4,7 |
37,0 51,5 127,1 |
| Immobilisations incorporelles en cours Autres |
23,1 210,1 |
17,8 0,2 |
(0,1) (0,0) |
0,3 15,7 |
41,0 226,0 |
| Immobilisations incorporelles brutes | 624,6 | 28,8 | (1,2) | 68,1 | 720,4 |
| Droits à concession | (60,3) | (7,7) | 0,3 | (0,9) | (68,6) |
| Actifs exploités en concession (1) | (36,9) | 0,0 | 0,0 | (0,0) | (37,0) |
| Marques | (15,8) | (2,6) | 0,0 | (2,0) | (20,4) |
| Logiciels | (84,6) | (6,1) | 0,3 | (0,2) | (90,5) |
| Autres | (48,1) | (7,9) | 0,0 | 0,7 | (55,2) |
| Amortissements des immobilisations incorporelles |
(245,8) | (24,3) | 0,6 | (2,4) | (271,8) |
| Valeur nette des immobilisations incorporelles |
378,8 | 4,6 | (0,5) | 65,7 | 448,6 |
(1) Actifs issus du retraitement des locations financières tripartites relatives aux équipements de cuisines centrales en Enseignement.
(2) Les « Autres variations » résultent essentiellement des affectations de goodwills intervenues au titre des entrées de périmètre des sociétés Waterfall et Areas Restauration Services acquises au second semestre de l'exercice précédent à hauteur de 44,8 millions d'euros (marque, relations clients et droits à concession) ainsi que de l'impact de la variation du taux de change aux Etats-Unis et au Royaume Uni.
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 20 15 Audité |
Augmentation | Diminution | Autres variations (2) |
Au 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|---|---|---|
| Droits à concession | 176,9 | 8,7 | (0,7) | 1,0 | 185,9 |
| Actifs exploités en concession (1) Marques Logiciels |
37,0 38,9 107,5 |
0,0 0,1 3,3 |
0,0 (0,0) (0,2) |
(0,0) 3,9 2,1 |
37,0 42,8 112,7 |
| Immobilisations incorporelles en cours Autres |
17,5 133,5 |
13,7 1,0 |
(0,0) (0,2) |
(7,0) 1,8 |
24,2 136,1 |
| Immobilisations incorporelles brutes | 511,2 | 26,8 | (1,1) | 1,9 | 538,7 |
| Droits à concession | (49,2) | (8,0) | 0,6 | 0,9 | (55,6) |
| Actifs exploités en concession (1) Marques Logiciels Autres |
(36,9) (12,2) (82,6) (36,3) |
0,0 (0,7) (4,9) (5,9) |
0,0 0,0 0,2 0,2 |
(0,0) (0,4) 0,5 0,6 |
(36,9) (13,3) (86,8) (41,4) |
| Amortissements des immobilisations incorporelles |
(217,2) | (19,5) | 1,0 | 1,6 | (234,0) |
| Valeur nette des immobilisations incorporelles |
294,0 | 7,3 | (0,1) | 3,5 | 304,7 |
(1) Actifs issus du retraitement des locations financières tripartites relatives aux équipements de cuisines centrales en Enseignement.
(2) Les autres variations concernent essentiellement des écarts de conversion en relation avec la variation du taux du cours du \$ et de la £ contre l'euro.
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 2016 Audité |
Augmentation | Diminution | Autres variations (1) |
Au 31 mars 2017 Non audité |
|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 5,5 | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 5,7 |
| Constructions | 168,4 | 4,1 | (11,9) | 3,8 | 164,4 |
| Installations techniques | 806,3 | 38,4 | (17,8) | (9,4) | 817,5 |
| Autres immobilisations corporelles | 532,5 | 37,2 | (27,0) | 40,7 | 583,4 |
| Immobilisations corporelles en cours | 27,9 | 15,5 | (0,9) | (14,5) | 28,0 |
| Avances et acomptes sur immobilisations |
6,0 | 0,7 | (0,1) | (3,9) | 2,8 |
| Immobilisations corporelles brutes | 1 546,5 | 96,0 | (57,7) | 17,0 | 1 601,9 |
| Constructions | (91,6) | (10,3) | 12,4 | 1,8 | (87,8) |
| Installations techniques | (557,6) | (40,5) | 18,5 | 9,9 | (569,7) |
| Autres immobilisations corporelles | (322,5) | (25,8) | 26,3 | (20,5) | (342,5) |
| Amortissements des immobilisations corporelles |
(971,7) | (76,6) | 57,2 | (8,9) | (1 000,1) |
| Valeur nette des immobilisations corporelles |
574,8 | 19,4 | (0,5) | 8,2 | 601,8 |
| (1) Les « Autres variations » correspondent essentiellement aux entrées de périmètre Abigail Kirsch, Hospes, Hostesa et Corporate Chefs . |
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 2015 Audité |
Augmentation | Diminution | Autres variations |
Au 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 3,8 | 0,0 | (0,0) | 0,0 | 3,8 |
| Constructions | 163,6 | 0,9 | (23,0) | 4,4 | 145,9 |
| Installations techniques | 785,5 | 29,6 | (39,3) | (5,8) | 770,1 |
| Autres immobilisations corporelles | 519,6 | 17,6 | (55,3) | (11,8) | 470,2 |
| Immobilisations corporelles en cours | 22,1 | 11,4 | (0,5) | (14,0) | 19,0 |
| Avances et acomptes sur immobilisations |
1,4 | 1,3 | (0,0) | (0,6) | 2,1 |
| Immobilisations corporelles brutes | 1 496,0 | 60,9 | (118,1) | (27,8) | 1 411,2 |
| Constructions | (97,0) | (4,5) | 21,6 | (0,7) | (80,6) |
| Installations techniques | (541,2) | (37,8) | 37,3 | 5,6 | (536,1) |
| Autres immobilisations corporelles | (347,3) | (26,1) | 54,1 | 13,7 | (305,6) |
| Amortissements des immobilisations corporelles |
(985,6) | (68,4) | 113,0 | 18,6 | (922,4) |
| Valeur nette des immobilisations corporelles |
510,5 | (7,5) | (5,0) | (9,2) | 488,8 |
La valeur comptable et la valeur de remboursement, cette dernière étant égale à la valeur de marché, de la dette financière du Groupe sont détaillées comme suit :
| Au 31 mars 2017 Non audité |
Au 30 septembre 2016 Audité | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Devise d'émission |
Montant au coût amorti (1) |
Montant en valeur de remboursement |
Montant au coût amorti (2) |
Montant en valeur de remboursement |
| Découverts bancaires | € | 0,9 | 0,9 | 2,6 | 2,6 |
| Autres dettes financières (y inclus portion courante des engagements de crédit bail et locations financières) |
€ / \$ | 16,5 | 16,5 | 8,9 | 8,9 |
| Sous-total des dettes financières courantes | 17,4 | 17,4 | 11,5 | 11,5 | |
| Dette bancaire syndiquée | € / \$ | 1 605,1 | 1 620,3 | 1 506,7 | 1 524,3 |
| Autres dettes moyen et long terme | € | 93,9 | 93,9 | 89,0 | 89,0 |
| Titrisation de créances commerciales et affacturage |
€ | 275,8 | 277,2 | 220,2 | 221,4 |
| Autres dettes financières (y inclus engagements de crédit bail et locations financières) |
€ | 27,0 | 27,0 | 30,1 | 30,1 |
| Sous-total des dettes financières non courantes |
2 001,9 | 2 018,5 | 1 846,0 | 1 864,7 | |
| Total dettes financières | 2 019,3 | 2 035,9 | 1 857,4 | 1 876,2 |
(1) Le coût amorti de la dette bancaire est établi après prise en compte des commissions bancaires non amorties pour un montant net de 16,6 millions € au 31 mars 2017.
(2) Le coût amorti de la dette bancaire est établi après prise en compte des commissions bancaires non amorties pour un montant net de 18,7 millions € au 30 septembre 2016.
| Au 31 mars 2016 Non audité |
Au 30 septembre 2015 Audité | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Devise d'émission |
Montant au coût amorti (2) |
Montant en valeur de remboursement |
Montant au coût amorti (1) |
Montant en valeur de remboursement |
| Découverts bancaires | € / \$ | 26,8 | 26,8 | 2,3 | 2,3 |
| Autres dettes financières (y inclus portion courante des engagements de crédit bail et locations financières) |
€ | 75,9 | 75,9 | 121,3 | 121,3 |
| Sous-total des dettes financières courantes | 102,7 | 102,7 | 123,5 | 123,5 | |
| Dette bancaire syndiquée | € / \$ | 1 114,5 | 1 130,7 | 1 113,4 | 1 128,9 |
| Autres dettes moyen et long terme (3) (4) | € | 263,1 | 265,4 | 224,9 | 227,5 |
| Titrisation de créances commerciales et affacturage |
€ | 247,5 | 248,6 | 178,2 | 179,6 |
| Autres dettes financières (y inclus engagements de crédit bail) |
€ | 14,0 | 14,0 | 13,9 | 13,9 |
| Sous-total des dettes financières non courantes |
1 639,0 | 1 658,7 | 1 530,4 | 1 550,0 | |
| Total dettes financières | 1 741,7 | 1 761,4 | 1 654,0 | 1 673,5 |
(1) Le coût amorti de la dette bancaire est établi après prise en compte des commissions bancaires liées au refinancement de la dette du Groupe (Amend & Extend) et du refinancement de la dette d'acquisition d'Elior North America pour un montant net de 19,5 millions d'euros au 30 septembre 2015. Ce montant tient compte des commissions bancaires payées lors de l'Amend & Extend de décembre 2014 et de l'amortissement accéléré suite au refinancement de la dette d'Elior North America intervenus en mai 2015.
(2) Le coût amorti de la dette bancaire est établi après prise en compte des commissions bancaires liées au refinancement de la dette du Groupe (Amend & Extend) et du refinancement de la dette d'acquisition d'Elior North America pour un montant net de 18,8 millions d'euros au 30 septembre 2016.
(3) Au 30 septembre 2015, il s'agit de la dette vis à vis de la société Elior Finance & Co, suite à l'émission par cette société d'un emprunt obligataire d'un montant de 227,5 millions d'euros au taux fixe de 6,5% et à échéance en Mai 2020 dont le produit a été prêté à Elior Group aux mêmes conditions. Cette dette a été remboursée par anticipation au cours de l'exercice clos le 30 septembre 2016.
(4) Au 30 septembre 2016, il s'agit de la dette de placement privé USD de 100 M\$.
Les dettes consolidées d'Elior Group au 31 mars 2017 comprennent :
Une dette syndiquée à taux variable sur base Euribor plus marge, dont l'encours au 31 mars 2017 est :
elle fait l'objet d'une commission de confirmation qui est une fraction de cette marge. Au 31 mars 2017, cette ligne était utilisée par Elior Participations pour un montant de 110,0 millions d'euros ;
une dette bancaire senior en \$ émise dans le cadre du SFA et tirée en mai 2015 pour 50 millions \$ (6ème amendement) puis en juin 2015 (7ème amendement) pour 50 millions \$ lors du refinancement de la dette initiale d'acquisition de Elior North America puis en juin 2016 (8ème amendement) pour 244 millions \$ pour un montant total de 344 millions \$ au 31 mars 2017 et amortissable en mai 2020 pour 100 millions \$ et en juin 2021 pour 244 millions \$. Le coût de cette dette est indexé sur le taux Libor US avec une marge standard de 1,70%. S'y ajoute une ligne de crédit revolving de 250 millions \$ (utilisable par Elior Participations ou par Elior Group) à taux variable Libor plus une marge standard de 1,30%, à échéance en mai 2020. En cas de non utilisation, elle fait l'objet d'une commission de confirmation qui est une fraction de cette marge. Au 31 mars 2017, cette ligne était utilisée par Elior Participations pour un montant de 5,0 millions \$.
Une dette résultant du programme de titrisation de créances commerciales, dont l'encours – net du dépôt de surdimensionnement d'un montant de 77,5 millions d'euros - s'élève à 275,3 millions d'euros au 31 mars 2017. Ce programme de titrisation de créances commerciales a été mis en place à la fin de l'année 2006 pour une durée de 5 ans et reconduit jusqu'à juin 2018. Le plafond de ce programme (net de l'équivalent d'un dépôt de garantie) est de 300 millions d'euros et inclut désormais les créances des filiales espagnoles, italiennes et anglaises d'Elior Group. Son coût, sur la base des encours nets, est de l'ordre de 1,5%.
Les dettes consolidées d'Elior Group au 31 mars 2016 comprennent :
Une dette syndiquée à taux variable sur base Euribor plus marge, dont l'encours au 31 mars 2016 est :
Participations ou par Elior Group) à taux variable Euribor plus une marge standard de 1,25% à échéance en janvier 2021. En cas de non utilisation, elle fait l'objet d'une commission de confirmation qui est une fraction de cette marge. Au 31 mars 2016, cette ligne était utilisée par Elior Participations pour un montant de 20,0 millions € ;
une dette bancaire senior en \$ émise dans le cadre du SFA et tirée en mai 2015 pour 50 millions \$ (6ème amendement) puis en juin 2015 (7ème amendement) pour 50 millions \$ lors du refinancement de la dette initiale d'acquisition de Elior North America pour un montant total de 100 millions \$ au 31 mars 2016 et amortissable en mai 2020. Le coût de cette dette est indexé sur le taux Libor US avec une marge standard de 1,70%. S'y ajoute une ligne de crédit revolving de 250 millions \$ (utilisable par Elior Participations ou par Elior Group) à taux variable Libor plus une marge standard de 1,30%, à échéance en mai 2020. En cas de non utilisation, elle fait l'objet d'une commission de confirmation qui est une fraction de cette marge. Au 31 mars 2016, cette ligne était utilisée par Elior Participations pour un montant de 26,0 millions \$ ;
Une dette résultant du programme de titrisation de créances commerciales, dont l'encours – net du dépôt de surdimensionnement d'un montant de 90,5 millions € s'élève à 247,9 millions € au 31 mars 2016. Ce programme de titrisation de créances commerciales a été mis en place à la fin de l'année 2006 pour une durée de 5 ans et reconduit jusqu'à juin 2018. Le plafond de ce programme (net de l'équivalent d'un dépôt de garantie) est de 300 millions € et inclut désormais les créances des filiales espagnoles et italiennes d'Elior. Son coût, sur la base des encours nets, est de l'ordre de 1,5%.
L'échéancier de l'endettement du Groupe est présenté ci-dessous :
| Au 31 mars 2017 Non audité |
Au 30 septembre 2016 Audité | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Devise d'émission |
Dette courante | Dette non courante |
Dette courante | Dette non courante |
| Dettes bancaires | |||||
| Emprunts moyen terme - Elior Group SA |
€ | _ | 434,9 | _ | 434,0 |
| Emprunts moyen terme - Elior Participations et Elior North America |
€ / \$ | _ | 1 187,7 | _ | 1 090,3 |
| Autres dettes bancaires moyen et long terme |
€ | _ | 0,6 | _ | 0,6 |
| Sous-total dettes bancaires | - | 1 623,2 | _ | 1 525,0 | |
| Autres dettes | |||||
| Emprunt obligataire Elior Group (placement privé) |
\$ | _ | 93,9 | _ | 89,0 |
| Crédit-bail et location financière | € | 13,7 | 25,2 | 7,0 | 29,1 |
| Emprunts et dettes financières diverses (1) |
€ | (0,0) | 276,2 | 221,7 | |
| Découverts bancaires (2) | € | 0,9 | _ | 2,6 | _ |
| Comptes courants (2) | € | 0,8 | _ | 0,2 | _ |
| Intérêts courus sur emprunts (2) | € / \$ | 2,0 | _ | 1,7 | _ |
| Sous-total autres dettes | 17,4 | 395,3 | 11,5 | 339,8 | |
| Total dettes financières | 17,4 | 2 018,5 | 11,5 | 1 864,7 |
(1) Y inclus dette résultant du programme de titrisation de créances commerciales (voir note 21.1).
(2) Dette considérée comme un passif de trésorerie dans le tableau des flux de trésorerie.
Le résultat financier de la période de 6 mois close le 31 mars 2017 fait apparaître une charge nette de 25,2 millions d'euros, contre 31,1 millions d'euros pour la période de 6 mois close le 31 mars 2016, analysée comme suit :
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2017 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2016 Non audité |
|---|---|---|
| Charge d'intérêt sur endettement financier | (25,0) | (27,2) |
| Produits d'intérêt sur placements court terme | 2,1 | 1,6 |
| Autres charges et produits financiers (1) | (1,9) | (4,4) |
| Actualisation des engagements postérieurs à l'emploi | (0,5) | (0,9) |
| Charges et produits financiers nets | (25,2) | (31,1) |
| (1) Dont : | ||
| - Mise à la juste valeur par résultat des instruments de couverture de taux | 0,0 | (0,3) |
| - Résultat de cession et mouvement sur provision pour dépréciation sur | ||
| titres non consolidés | (0,3) | (0,2) |
| - Amortissement des frais d'émission des emprunts | (2,3) | (2,4) |
| - Pénalités de remboursement anticipé du Bond Elior Finance SCA 6,5% | ||
| mai 2020 | 0,0 | (3,1) |
| - Gain / perte de change net(te) | 0,7 | 1,6 |
Les charges financières nettes du Groupe ont diminué principalement du fait (i) de la baisse des intérêts financiers payés notamment en raison du refinancement de la dette bancaire intervenu en janvier 2016 puis du remboursement anticipé complet de l'emprunt obligataire Elior Finance SCA 6,5% mai 2020 et (ii) du paiement non récurrent, sur l'exercice précédent, des pénalités de remboursement relatifs à ce même emprunt.
Ce poste se décompose de la manière suivante :
| (En millions d'euros) | Au 31 mars 2017 Non audité |
Au 30 septembre 2016 Audité |
|---|---|---|
| Risques commerciaux | 2,5 | 2,8 |
| Provision pour litiges fiscaux et sociaux | 25,8 | 26,5 |
| Provision pour réorganisation | 1,5 | 1,2 |
| Engagements liés au personnel | 11,3 | 11,2 |
| Autres provisions | 10,4 | 8,4 |
| Provisions courantes | 51,6 | 50,1 |
| Engagements liés au personnel | 116,1 | 113,0 |
| Non-renouvellement des concessions | 9,4 | 8,8 |
| Autres provisions | 14,4 | 17,8 |
| Provisions non courantes | 139,9 | 139,5 |
| Total | 191,5 | 189,6 |
| (En millions d'euros) | Au 31 mars 2016 Non audité |
Au 30 septembre 2015 Audité |
|---|---|---|
| Risques commerciaux | 2,5 | 3,3 |
| Provision pour litiges fiscaux et sociaux | 27,4 | 28,7 |
| Provision pour réorganisation | 1,9 | 3,6 |
| Engagements liés au personnel | 11,1 | 11,1 |
| Autres provisions | 9,3 | 12,5 |
| Provisions courantes | 52,2 | 59,2 |
| Engagements liés au personnel | 101,0 | 101,8 |
| Non-renouvellement des concessions | 9,6 | 9,4 |
| Autres provisions | 11,8 | 13,0 |
| Provisions non courantes | 122,4 | 124,1 |
| Total | 174,6 | 183,3 |
Néant
Au 31 mars 2017, les actifs détenus en vue de la vente enregistrés au bilan consolidé du Groupe concernent essentiellement des activités non stratégiques opérées par Areas Europe du Nord.
Le résultat net des activités détenues en vue de la vente, après élimination des opérations intragroupe, est présenté sur une ligne distincte du compte de résultat.
Il inclut le résultat net d'impôts de la période jusqu'à la date de leur cession, ainsi que le résultat de la cession. Pour le semestre clos le 31 mars 2017 en cours ces activités ont réalisé un chiffre d'affaires de 23,4 millions d'euros et une perte nette de 0,9 millions d'euros. Cette perte nette inclus une plus-value dégagée de 2,4 millions d'euros lors du transfert au Groupe Ducasse de 60% des activités musées opérées en France. Les 40% encore détenus par le Groupe Elior ont été maintenus au bilan consolidé en actifs et passifs détenus en vue de la vente.
Pour la période comparative de l'exercice précédent présentée au 31 mars 2016, ces activités ont réalisé un chiffre d'affaires de 24,0 millions d'euros et une perte nette de 3,5 millions d'euros.
Elior Group a annoncé le 4 avril 2017 l'acquisition, via sa filiale américaine Elior North America, de Lancer Hospitality, société américaine basée dans le Minnesota. Lancer Hospitality gère la restauration collective de sites culturels, de parcs d'attractions, de centres d'affaires, d'établissements scolaires et d'établissements de santé. La société a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 70 millions de dollars au cours de l'exercice financier clos en 2016.
En date du 4 avril 2017, Elior Group a convenu avec ses banques d'une extension d'une année de l'échéance de remboursement pour la quasi-totalité des montants empruntés au titre des lignes de dettes syndiquées en euros et en dollars telles que décrites au paragraphe 21.1 ci-avant. Les nouvelles échéances des différentes lignes renégociées s'échelonnent désormais entre mai 2021 et mai 2023.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.