Quarterly Report • Jul 28, 2017
Quarterly Report
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Le présent rapport financier semestriel est établi conformément au III de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier. Il comprend un rapport semestriel d'activité pour la période allant du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017, les comptes consolidés du Groupe Bureau Veritas au 30 juin 2017, le rapport des commissaires aux comptes et la déclaration des personnes responsables du document.
| 1. | Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2017 | 3 |
|---|---|---|
| 1.1. | Note préliminaire | 3 |
| 1.2. | Faits marquants du premier semestre 2017 1.2.1. Montée en puissance des Initiatives de Croissance, qui compensent les activités en cycle baissier 1.2.2. Mesures proactives de gestion des coûts 1.2.3. Quatre acquisitions stratégiques, toutes à l'appui des Initiatives de Croissance |
3 3 4 4 |
| 1.3. | Evolution de l'activité et des résultats 1.3.1. Chiffre d'affaires 1.3.2. Résultat opérationnel 1.3.3. Résultat opérationnel ajusté 1.3.4. Résultat financier 1.3.5. Impôt sur les résultats 1.3.6. Résultat net part du Groupe 1.3.7. Résultat net ajusté part du Groupe 1.3.8. Résultats par Activité |
5 5 6 6 7 7 8 8 8 |
| 1.4. | Flux de trésorerie et financement 1.4.1. Flux de trésorerie 1.4.2. Financement |
13 13 15 |
| 1.5. | Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restants de l'exercice | 19 |
| 1.6. | Transactions entre parties liées | 22 |
| 1.7. | Perspectives | 22 |
| 1.8. | Evènements postérieurs à la clôture 1.8.1. Financement |
22 22 |
| 2. | Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2017 | 23 |
| 2.1 | Etats financiers consolidés semestriels Compte de résultat consolidé semestriel Résultat global consolidé semestriel Etat de la situation financière consolidée semestrielle Tableau de variation des capitaux propres consolidés semestriels Tableau consolidé semestriel des flux de trésorerie |
23 23 24 25 26 27 |
| 2.2 | Notes aux états financiers consolidés semestriels résumés Note 1 : Informations générales Note 2 : Faits marquants du premier semestre 2017 Note 3 : Principes et méthodes comptables Note 4 : Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS Note 5 : Saisonnalité Note 6 : Information sectorielle Note 7 : Éléments du résultat opérationnel Note 8 : Impôt sur le résultat Note 9 : Écarts d'acquisition Note 10 : Acquisitions et cessions Note 11 : Activités abandonnées Note 12 : Capital souscrit Note 13 : Paiements en actions Note 14 : Dette financière Note 15 : Garanties et cautions données Note 16 : Provisions pour risques et charges Note 17 : Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Note 18 : Résultat par action Note 19 : Dividende par action Note 20: Information complémentaire sur les instruments financiers Note 21 : Transactions avec les parties liées Note 22 : Événements postérieurs à la clôture Note 23 : Périmètre de consolidation |
28 28 28 29 30 31 32 32 32 33 35 37 37 37 39 41 42 42 43 44 44 49 50 50 |
| 2.3 | Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information semestrielle 2017 (période du 1er janvier au 30 juin 2017) |
65 |
| 3. | Déclaration des personnes responsables du rapport financier semestriel | 66 |
Les lecteurs sont invités à lire les informations qui suivent relatives à la situation financière et aux résultats du Groupe avec les comptes semestriels consolidés du Groupe et leurs notes annexes au 30 juin 2017 figurant au Chapitre 2 du présent Rapport financier semestriel au 30 juin 2017, ainsi que les comptes consolidés du Groupe et leurs notes annexes au 31 décembre 2016, figurant au paragraphe 5.1 du Document de référence 2016.
En application du Règlement (CE) 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l'application des normes comptables internationales, les comptes consolidés de Bureau Veritas au titre du premier semestre 2017 et du premier semestre 2016 ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union Européenne.
La Croissance organique enregistre une hausse de +1,3% au premier semestre (« S1 ») 2017, dont +0,8% au premier trimestre (« T1 »). Ajustée des effets calendaires, la croissance affiche des tendances similaires au deuxième trimestre (« T2 ») comparé au premier. La baisse de la Marine a eu un impact négatif de 1.2 points sur la croissance organique du T2.
Au S1 2017, les activités relatives aux Cinq Initiatives de Croissance ont accéléré leur rythme de croissance organique à +7,1% (contre +4,6% au T1). Elles ont contribué à hauteur de 2,0 points à la croissance organique du Groupe. Les Initiatives Automobile (+26,7%), SmartWorld (+12.9%) et Opex (+7.1%) affichent les meilleures performances.
Les autres activités enregistrent une contribution négative à la croissance organique du Groupe, à hauteur de 0,7 points. Cette situation s'explique principalement par le repli de certains marchés, dont Marine & Offshore (8% du CA du Groupe) et les activités liées au Capex Pétrole & Gaz. Ces dernières, dont le poids représente moins de 5% du CA du Groupe, ont encore reculé de 12% au S1 2017.
L'ensemble de ces chiffres confirme les efforts du Groupe en faveur des Initiatives de Croissance, qui apportent la croissance additionnelle et la diversification visées par le Groupe.
Le Groupe continue d'ajuster sa base de coûts pour les activités confrontées à des conditions de marché difficiles, notamment pour les segments liés aux matières premières (Pétrole & Gaz, partie amont des Métaux & Minéraux et Services aux Gouvernement) et à la Marine & Offshore. Par ailleurs, Bureau Veritas réalise des efforts structurels afin d'améliorer sa marge dans le futur. Cela conduit le Groupe à enregistrer des frais de restructuration à hauteur de 31,4 millions d'euros au S1 2017, essentiellement des réductions d'effectifs, afin de protéger la marge dès le second semestre 2017.
Au S1 2017, le Groupe a réalisé quatre acquisitions représentant un chiffre d'affaires annualisé d'environ 100 millions d'euros, soit 2,2% du CA Groupe 2016. La croissance externe a atteint 3,3% au S1 2017, incluant la contribution des acquisitions réalisées en 2017 et de celles réalisées au cours du S2 2016.
1 Consolidation à compter de février 2017
2 Consolidation à compter de janvier 2017
3 Consolidation à compter de mars 2017
4 Consolidation à compter de juin 2017
| (millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 360,1 | 2 221,4 | +6,2% |
| Achats et charges externes | (690,4) | (640,3) | |
| Frais de personnel | (1 244,8) | (1 162,4) | |
| Autres charges | (138,7) | (115,2) | |
| Résultat opérationnel | 286,2 | 303,5 | -5.7% |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | 0,5 | 0,4 | |
| Résultat opérationnel après quote-part des sociétés mises en équivalence |
286,7 | 303,9 | -5.7% |
| Résultat financier | (60,7) | (43,4) | |
| Résultat avant impôts | 226,0 | 260,5 | -13.2% |
| Impôts sur les résultats | (80,0) | (93,6) | |
| Résultat net | 146,0 | 166,9 | -12.5% |
| Intérêts minoritaires | (10,1) | (7,3) | |
| Résultat net des activités abandonnées | (5,7) | - | |
| Résultat net part du groupe | 130,2 | 159,6 | -18.4% |
Le chiffre d'affaires a atteint 2 360,1 millions d'euros au S1 2017, en hausse de 6,2% par rapport au S1 2016.
La croissance organique enregistre une hausse de 1,3% au S1, avec des tendances similaires au T2 par rapport au T1 ajusté des effets calendaires. La baisse de l'activité Marine & Offshore a eu un impact négatif de 1.2 points sur la croissance organique du T2. Les importants succès commerciaux stimulés par les cinq Initiatives de Croissance, le repli plus modéré dans les activités Pétrole & Gaz, ainsi qu'un environnement de marché plus favorable dans la partie amont du secteur Métaux & Minéraux, constituent autant de facteurs qui ont participé au retour de la croissance organique du Groupe au T1 2017. L'ensemble des activités, à l'exception de Marine & Offshore, affiche une tendance en amélioration.
Par zone géographique, les activités en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (43% du CA) enregistrent une croissance organique de 1,3%, qui traduit une absence de croissance en France notamment due à un effet calendaire défavorable - et un léger recul en Europe de l'Est. En Asie-Pacifique, (31% du CA ; croissance organique de 0,6%), l'activité est impactée par la fin de larges contrats en Pétrole & Gaz et par la baisse de Marine & Offshore, néanmoins compensée par une bonne croissance en Chine et au Japon. Le continent américain (26% du CA ; croissance organique de 2,3%) enregistre une amélioration, soutenue par l'Amérique Latine, signe que la stratégie de diversification hors des marchés Pétrole & Gaz commence à porter ses fruits.
La croissance externe ressort à 3,3%. Elle provient de la contribution des acquisitions réalisées en 2017, en soutien de trois des cinq Initiatives de Croissance du Groupe, ainsi que la contribution des acquisitions réalisées au S2 2016.
Les variations des taux de change ont eu un impact positif de 1,6%, principalement du fait de l'appréciation du dollar américain et des devises corrélées, ainsi que de certaines devises de pays émergents face à l'euro, dont le Real Brésilien, qui ont plus que compensé la faiblesse de la Livre Sterling.
Le résultat opérationnel s'élève à 286,2 millions d'euros, en baisse de 5,7% par rapport aux 303,5 millions d'euros du S1 2016. A taux de change constant la baisse est de 6,4%.
Le Groupe suit en interne et publie un résultat opérationnel « ajusté » que la Direction juge plus représentatif de la performance opérationnelle dans son secteur d'activité, et qui offre l'avantage d'être un indicateur utilisé par la plupart des sociétés évoluant dans l'industrie du TIC.
Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat opérationnel avant prise en compte des produits et charges relatifs aux regroupements d'entreprises et aux autres éléments non récurrents (les « éléments non récurrents »).
| (millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 | Variation |
|---|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 286,2 | 303,5 | -5,7% |
| Amortissement des actifs incorporels | 40,1 | 32,0 | |
| Autres charges liées aux acquisitions | 1,7 | 3,5 | |
| Charges de restructurations | 31,4 | 11,5 | |
| Résultat opérationnel ajusté | 359,4 | 350,5 | +2,5% |
Les éléments non récurrents s'élèvent à 73,2 millions d'euros, à comparer à 47,0 millions d'euros au S1 2016, et se décomposent de la façon suivante :
Le résultat opérationnel ajusté s'élève à 359,4 millions d'euros, en hausse de 2,5% par rapport au S1 2016 et en progression de 1,4% à taux de change constants.
La marge opérationnelle ajustée s'élève à 15,2% au S1 2017, en baisse de 0,6 point par rapport au S1 2016, dont 0,1 point lié aux effets de change.
La baisse organique de la marge de 0,5 point provient essentiellement de l'activité Marine & Offshore, imputable à des niveaux d'activité en baisse pour la certification des équipements mais aussi pour les services offshore. Par ailleurs, la pression sur les prix et l'évolution du mix dans l'activité Industrie ont eu un impact estimé à 0,2 point sur la marge du Groupe. Cela s'explique par la contribution historiquement haute à la marge des activités Pétrole & Gaz Capex, mais aussi le profil de marge différent des contrats Opex, qui comportent une phase de montée de puissance au cours de laquelle le Groupe doit mobiliser des ressources pour mettre en œuvre le contrat. L'impact des pressions de nature cyclique a été en partie compensé par les bénéfices issus du programme d'Excellence opérationnelle du Groupe.
| (millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier brut | (47,8) | (43,5) |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 1,1 | 1,2 |
| Coût de l'endettement financier net | (46,7) | (42,3) |
| Ecarts de change | (10,9) | 1,3 |
| Coût financier des régimes de retraites | (1,3) | (1,5) |
| Autres | (1,8) | (0,9) |
| Résultat financier | (60,7) | (43,4) |
La charge financière nette s'élève à 60,7 millions d'euros au 1er semestre 2017, à comparer à 43,4 millions d'euros à la même période en 2016.
La hausse du coût de l'endettement financier net à 46,7 millions d'euros, à comparer à 42,3 millions d'euros au 1er semestre 2016, provient pour l'essentiel de l'augmentation du niveau de l'endettement moyen, partiellement compensée par une baisse du taux moyen.
Le résultat de change du Groupe se compose de gains et pertes de changes résultant de la variation des devises sur des actifs et passifs des filiales du Groupe, libellés dans une monnaie différente de leur monnaie fonctionnelle. Au 1er semestre 2017, le Groupe enregistre une perte de change de 10,9 millions d'euros, attribuable à la dépréciation significative de devises dans certains pays émergents.
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 80,0 millions d'euros au S1 2017, contre 93,6 millions d'euros au S1 2016. Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 35,4% au S1 2017 contre 35,9% au S1 2016. Le TEI ajusté est de 33.9%, en baisse de 0,7 point par rapport au S1 2016. Il correspond au TEI corrigé de l'effet d'impôt sur les éléments non récurrents. La baisse observée résulte essentiellement de l'utilisation de déficits antérieurs imputés sur la période (essentiellement en Australie).
Le résultat net part du Groupe s'élève à 130,2 millions d'euros au S1 2017. Le bénéfice net par action est de 0,30 euro, en baisse de 18,2% par rapport à 0,37 euros au S1 2016. Exprimée à taux de change constant, la baisse est de 14,6%.
Le résultat net « ajusté » part du Groupe est défini comme le résultat net part du Groupe ajusté des autres charges opérationnelles nettes d'impôt.
| (millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 130,2 | 159,6 |
| BPA (a) (euros par action) | 0,30 | 0,37 |
| Autres éléments non récurrents | 73,2 | 47,0 |
| Effet d'impôt sur les autres éléments non récurrents | (21,5) | (12,7) |
| Résultat net des activités abandonnées | 5,7 | - |
| Résultat net ajusté part du Groupe | 187,6 | 193,9 |
| BPA ajusté (a) (euros par action) | 0,43 | 0,44 |
(a) BPA : Bénéfice Par Action : calculé sur le nombre moyen pondéré d'actions de 436 176 351 actions au S1 2017, et de 437 112 819 actions au S1 2016
Le résultat net ajusté part du Groupe s'élève à 187,6 millions d'euros au S1 2017, stable par rapport au S1 2016. Le bénéfice net ajusté par action est de 0,43 euro au S1 2017, en baisse de 3,0% par rapport au S1 2016; et de 0,7% ajusté des effets de change.
| (1) | Croissance en % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2017 2016 totale |
organique | périmètre | change | |||
| Marine & Offshore | 190,8 | 203,7 | (6,3)% | (7,5)% | 1,1% | 0,1% | |
| Agroalimentaire & Matières Premières |
541,0 | 485,4 | 11,5% | 0,8% | 8,7% | 2,0% | |
| Industrie | 559,6 | 551,7 | 1,4% | (1,1)% | 0,1% | 2,4% | |
| Bâtiment & Infrastructure | 547,5 | 504,0 | 8,6% | 4,0% | 4,3% | 0,3% | |
| Certification | 188,8 | 172,5 | 9,4% | 6,1% | 0,2% | 3,1% | |
| Biens de consommation (1) | 332,4 | 304,1 | 9,3% | 5,2% | 2,1% | 2,0% | |
| Total 1er semestre (S1) | 2 360,1 | 2 221,4 | 6,2% | 1,3% | 3,3% | 1,6% |
| (millions d'euros) | Résultat opérationnel ajusté | Marge opérationnelle ajustée | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 (1) |
Variation | 2017 | 2016 | Variation (pdb) |
|
| Marine & Offshore | 45,0 | 54,5 | -17,4% | 23,6% | 26,8% | (320) |
| Agroalimentaire & Matières Premières |
61,4 | 59,3 | 3,5% | 11,3% | 12,2% | (90) |
| Industrie | 64, 6 | 67,5 | -4,3% | 11,5% | 12,2% | (70) |
| Bâtiment & Infrastructure | 76,8 | 67,2 | 14,3% | 14,0% | 13,3% | +70 |
| Certification | 33,6 | 29,3 | 14,7% | 17,8% | 17,0% | +80 |
| Biens de consommation (1) | 78,0 | 72,7 | 7,3% | 23,5% | 23,9% | (40) |
| Total 1er semestre (S1) | 359,4 | 350,5 | 2,5% | 15,2% | 15,8% | (60) |
(1) : les données 2016 reflètent une réallocation d'activités de test de produits beauté et de consommation courante au bénéfice de Biens de consommation
L'activité a enregistré une diminution très sensible de sa croissance organique au premier semestre 2017 (-7,5 %), conséquence de la baisse marquée des nouvelles commandes constatée au cours des trimestres précédents pour des catégories telles que les vraquiers et les porte-conteneurs.
La baisse de l'activité dans les nouvelles constructions s'est accélérée au deuxième trimestre, par rapport à des bases de comparaison élevées, avec un recul à deux chiffres de la certification de nouveaux équipements, en particulier en Asie.
Les activités principales du segment navires en service sont en légère baisse, du fait d'une base de comparaison défavorable et d'une pression sur les prix, malgré la croissance de la flotte classée et la réintégration progressive de navires en état d'arrêt. Les activités liées à l'offshore enregistrent un nouveau déclin, du fait de l'absence de projets en eau profonde et de la forte diminution du nombre d'études d'évaluation des risques.
Les nouvelles commandes à fin juin 2017 s'établissaient à 2,9 millions de tonneaux, contre 1,3 million au premier semestre 2016, un niveau toujours insuffisant pour regarnir le carnet de commandes, qui s'établissait à 13,6 millions de tonneaux à la fin du second trimestre. Le carnet de commandes reste bien diversifié, avec une montée en puissance de certaines catégories, comme les pétroliers ou les navires à passagers.
Les marges ont subi une pression la baisse et des mesures de restructuration proactive sont en cours, parallèlement aux livraisons de nouveaux navires.
Pour le reste de l'exercice 2017, Bureau Veritas prévoit un déclin dans les nouvelles constructions à un niveau comparable au premier semestre 2017, principalement imputable à un environnement de marché dégradé. Le segment des navires en service est attendu comme globalement résilient, à l'exception de la partie offshore, plus sensible à l'évolution des prix du pétrole. L'environnement réglementaire devrait rester favorable d'ici à la fin de l'année avec la nouvelle réglementation sur les eaux de ballast ainsi que sur le MRV (Monitoring, Reporting and Verification).
Le chiffre d'affaires de l'activité a enregistré une croissance organique de 0,8 % au premier semestre 2017, avec des performances contrastées selon les segments.
Le segment des Produits Pétroliers et Pétrochimiques (39 % du chiffre d'affaires de l'activité) a enregistré une croissance organique de 2,6 %, portée notamment par une expansion soutenue en Europe et en Chine.
Le segment des Métaux & Minéraux (26 % du chiffre d'affaires) est en progression de 2,5 % en organique. Les activités liées aux échanges ont globalement bénéficié du dynamisme des opérations en Europe et en Asie, tandis que les activités upstream affichaient une solide croissance (sauf pour le charbon), soutenue notamment par l'Australie et par le minerai de fer. Ce segment profite de la remontée des prix des matières premières ainsi que de la reprise progressive des projets d'investissement dans l'industrie minière.
Le segment Agroalimentaire (19 % du chiffre d'affaires) est resté stable au premier semestre grâce à la bonne performance du deuxième trimestre (+3,3 %) portée par des gains de contrats, après un début d'année ralenti du fait de la fin d'un contrat d'inspection de produits agicoles en Amérique latine. L'activité est restée très soutenue dans le secteur alimentaire.
Au premier trimestre, Bureau Veritas a finalisé l'acquisition de Schutter, société active dans les matières premières agricoles en Europe, en Amérique du Sud et en Asie.
Les Services aux gouvernements (16 % du chiffre d'affaires) sont en baisse de 5,2 % au premier semestre 2017, affectés par une nouvelle dégradation du programme VOC (vérification de conformité) en Irak et par la fin d'un contrat PSI (inspections avant expédition) en Guinée mais aussi, plus généralement, par le recul des importations, en volume comme en valeur, à destination des pays d'Afrique de l'Ouest.
Les conditions d'activité devraient s'améliorer progressivement pour l'ensemble de la division en 2017, et les écarts de croissance entre les différents segments devraient s'estomper.
Le chiffre d'affaires de l'Industrie a diminué de 1,1 % sur une base organique au premier semestre 2017, dont un repli de 0,4 % au deuxième trimestre, en raison d'une dégradation sensible des activités liées aux Capex dans le secteur Pétrole & Gaz (en baisse de 12 % au premier semestre 2017 à l'échelle du Groupe, dont -14 % au deuxième trimestre), en partie compensée par une accélération de la croissance des services Opex (inspection des actifs industriels en service) dans ce même secteur et par les tendances favorables d'autres marchés finaux comme le Power & Utilities et les Transports (Automobile incluse). Dans le domaine de l'Automobile, le Groupe travaille actuellement sur plusieurs projets d'externalisation, comme le service Code'nGO en France qui permet de passer l'examen du code de conduite dans des centres opérés par Bureau Veritas. Les premiers centres ouvriront en France au cours du second semestre 2017.
Sur le plan géographique, l'Amérique latine (tirée par le Brésil), la Chine et le Moyen-Orient ont enregistré une solide croissance, tandis que l'Amérique du Nord repassait en territoire positif au deuxième trimestre. L'activité a fortement reculé en Australie et en Corée du Sud en raison de la fin de plusieurs contrats dans le Pétrole & Gaz, tandis que d'autres régions majeures enregistraient des taux de diminution stables ou en amélioration, grâce aux effets positifs de la diversification de l'exposition sectorielle et géographique du Groupe.
Bureau Veritas table pour 2017 sur une croissance organique légèrement négative, les avantages de la diversification, et notamment l'accent sur les services Opex, devant compenser la faiblesse persistante de l'activité liée aux investissements dans le secteur Pétrole & Gaz. Au second semestre 2017, le Groupe bénéficiera d'une base de comparaison plus favorable, avec la fin de l'achèvement de grands contrats.
Le chiffre d'affaires a progressé de 4,0 % en organique, avec une croissance des activités liées à la construction (59 % du chiffre d'affaires), supérieure à celle des bâtiments en service (41 %).
Le Groupe a enregistré une très forte croissance organique en Asie (22 % du chiffre d'affaires), dont 13 % de progression pour les activités en Chine (15 % du chiffre d'affaires de Bâtiment & Infrastructure), tirée par le développement de la gestion de projets dans les domaines de l'énergie et des infrastructures, dans lesquels Bureau Veritas s'est constitué de solides positions. L'acquisition de la société Shanghai Project Management, spécialisée dans la supervision de projets de construction d'actifs industriels, constitue un bon exemple de la stratégie du Groupe dans ce secteur. Le marché japonais, plus mature, a lui aussi enregistré une croissance soutenue.
Dans la région Amériques (14 % du chiffre d'affaires), la bonne progression de l'activité s'expliquait en particulier par une expansion régionale (Chili, Colombie, Argentine) à travers de nouveaux projets de construction.
En Europe (59 % du chiffre d'affaires), la croissance était moins dynamique, freinée par une activité ralentie en France (45 % du chiffre d'affaires), où les mises en chantier demeurent à un niveau faible (malgré l'augmentation du nombre de permis de construire) et par un effet de calendrier défavorable au premier semestre. L'activité commerciale est bien orientée et le projet du Grand Paris devrait engendrer de nombreuses opportunités à partir du second semestre 2017.
Par la suite, les tendances de marché et le carnet de commandes du Groupe laissent entrevoir une accélération de la croissance en Europe, en particulier au quatrième trimestre 2017. L'activité devrait être dynamique en Asie et sur le continent américain.
Le chiffre d'affaires affiche une croissance organique de 6,1 %, avec de solides performances dans les grandes catégories de services et dans toutes les régions. Comme prévu, la croissance a ralenti au deuxième trimestre par rapport au premier, en raison de l'inversion au second trimestre de l'effet de calendrier positif du premier trimestre.
Le segment QHSE a largement contribué à la croissance, notamment porté par l'impact positif de la transition des nouvelles versions ISO 9001 : 2015 et ISO 14001 : 2015. La croissance à deux chiffres des Solutions personnalisées a été stimulée par la Certification des Services ainsi que les Audits de Réseaux de Distribution et Fournisseurs, dans un contexte où la gestion du risque Fournisseurs et la protection des marques deviennent vitales dans plusieurs secteurs. Les révisions des normes ont également bénéficié aux activités de Formation. Le segment Chaine d'approvisionnement et Développement durable affiche une belle croissance, notamment favorisée par les activités de certification autour de la Gestion d'énergie, les Gaz à effet de serre et l'Alimentaire. Les contrats globaux de Certification ont connu une progression à deux chiffres grâce de nouveaux contrats signés avec des acteurs internationaux, dans des secteurs variés. En 2017, la Certification devrait continuer d'enregistrer une croissance dynamique, soutenue par la révision de certaines normes (ISO 9K, 14K, AS 9100 dans l'aéronautique et IATF dans l'automobile), ainsi que par les lancements de nouveaux produits et services (parmi lesquels le déploiement, dans neuf pays clés, d'une nouvelle plateforme de certification pour le commerce en ligne).
La division des Biens de consommation a enregistré une solide croissance organique de 5,2 % au premier semestre 2017 (dont 6,1 % au deuxième trimestre), bien répartie entre toutes les régions et catégories d'activité.
Le segment des Produits Électriques et Électroniques (32 % du chiffre d'affaires) s'est révélé comme le plus performant de la période, tiré par les tests pour l'Automobile et les technologies mobiles, suivis des Textiles (37 %), dont la croissance est passée au-dessus de la moyenne de la division. Enfin, le segment des Biens durables, en forte croissance, a largement compensé le recul des Jouets (moins de 10 % du chiffre d'affaires). Sur le plan géographique, c'est l'Asie du Sud-Est qui a enregistré la plus forte progression. Le marché intérieur chinois a contribué à la performance, entraîné par le dynamisme du secteur Automobile. L'acquisition de Siemic a permis d'améliorer la position de Bureau Veritas dans les objets connectés (SmartWorld) et dans l'Automobile, tant en Chine qu'aux États-Unis.
En 2017, la croissance est attendue à un niveau solide, la performance globale bénéficiant d'une bonne dynamique des Textiles et de l'avancement des initiatives SmartWorld et Automobile.
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 226,0 | 260,5 |
| Elimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 78,5 | 51,1 |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | (16,8) | 6,2 |
| Amortissements et dépréciations | 107,9 | 90,8 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | (144,8) | (145,0) |
| Impôts payés | (100,9) | (102,4) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 149,9 | 161,2 |
| Acquisitions de filiales | (75,6) | (134,6) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (60,0) | (66,8) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 1,8 | 9,5 |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (16,1) | (5,5) |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 5,4 | 6,7 |
| Variation des prêts et avances consentis | 6,6 | 7,2 |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 0,5 | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (137,4) | (183,5) |
| Augmentation de capital | 1,1 | 0,8 |
| Acquisition / cession d'actions propres | (16,7) | (20,3) |
| Dividendes versés | (254,4) | (234,6) |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 77,7 | 42,9 |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (612,2) | (13,8) |
| Intérêts payés | (63,3) | (60,2) |
| Remboursement des dettes avec les actionnaires | (0,8) | (1,0) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (868,6) | (286,0) |
| Incidence des écarts de change | 2,2 | (4,9) |
| Variation de la trésorerie nette | (853,9) | (313,2) |
| Trésorerie nette au début de la période | 1 088,0 | 510,8 |
| Trésorerie nette à la fin de la période | 234.0 | 197,6 |
| Dont disponibilités et équivalent de trésorerie | 284,8 | 212,7 |
| Dont concours bancaires courants | (50,8) | (15,1) |
Les flux de trésorerie générés par l'activité (cash-flow opérationnel) atteignent 149,9 millions d'euros au S1 2017. La variation du besoin en fonds de roulement (« BFR ») est stable par rapport au S1 2016 malgré l'augmentation du chiffre d'affaires.
Au 30 juin 2017, le BFR s'élève à 573,7 millions d'euros, soit 12,1% du chiffre d'affaires des 12 derniers mois y compris les entités acquises, à comparer à 579,0 millions d'euros, soit 12,6% au 30 juin 2016.
| (millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 149,9 | 161,2 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes des cessions |
(58,2) | (57,3) |
| Intérêts payés | (63,3) | (60,2) |
| Cash-flow libre | 28,4 | 43,7 |
Le cash-flow libre s'est élevé à 28,4 millions d'euros au S1 2017, à comparer à 43,7 millions d'euros au S1 2016, pénalisé par des éléments non récurrents. Ajusté des éléments exceptionnels de nature fiscale et des décaissements liés aux restructurations, le cash-flow libre est en hausse de 21,7 millions d'euros au S1 2017 par rapport au S1 2016.
De manière générale, les activités d'inspection et de certification de Bureau Veritas sont des activités de services peu consommatrices en capital alors que les activités d'analyses et de tests en laboratoires requièrent des investissements. Ces dernières concernent en particulier les activités Biens de consommation et Agroalimentaire & Matières Premières.
Le montant total des acquisitions d´immobilisations corporelles et incorporelles nets des cessions réalisées par le Groupe est de 58,2 millions d´euros au S1 2017, en légère hausse par rapport à 57,3 millions d´euros au S1 2016. Le Groupe enregistre un produit de cession de 1,8 millions d'euros au S1 2017, contre 9,5 millions d'euros au S1 2016.
Le taux d'investissement s'élève à environ 2,5% du chiffre d'affaires, à un niveau comparable à celui du S1 2016 (2,6%).
Les intérêts payés sont en légère hausse à 63,3 millions d'euros au S1 2017, en raison de la légère hausse de l'endettement du Groupe par rapport au S1 2016.
Une description succincte des principales acquisitions réalisées au cours du semestre est présentée au paragraphe 1.2. Faits marquants du premier semestre 2017.
| (millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (85,4) | (131,8) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 10,2 | 9,9 |
| Complément de prix restant à payer au titre des acquisitions de l'année | 12,0 | 12,1 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | (10,1) | (20,9) |
| Impact sur la trésorerie des activités acquises | (73,2) | (130,7) |
| Frais d'acquisition | (2,4) | (3,9) |
| Acquisition de filiales | (75,6) | (134,6) |
Au S1 2017, pour servir les plans de stock-options et d'actions de performance, la Société a réalisé des rachats d'action nets des augmentations de capital pour un montant de 15,6 millions d'euros.
Au S1 2017, le poste « dividendes versés » se compose principalement du dividende versé aux actionnaires au titre de l'exercice 2016 pour un montant de 254,4 millions d'euros (dividende unitaire de 0,55 euro).
Le montant des dettes financières au bilan est en baisse de 536,6 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2016.
Au 30 juin 2017, l'endettement brut du Groupe s'élève à 2 545,8 millions d'euros et se compose:
L'évolution de l'endettement brut du Groupe se présente de la manière suivante :
| (millions d'euros) | 30 juin 2017 | 31 déc. 2016 |
|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (plus d'un an) | 2 430,5 | 2 492,9 |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit (moins d'un an) | 64,5 | 583,5 |
| Concours bancaires | 50,8 | 6,0 |
| Endettement brut total | 2 545,8 | 3 082,4 |
Le tableau suivant présente l'évolution de la trésorerie et de l'endettement net du Groupe :
| (millions d'euros) | 30 juin 2017 | 31 déc. 2016 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières et créances assimilées | 10,8 | 668,7 |
| Disponibilités | 274,1 | 425,4 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 284,8 | 1 094,1 |
| Endettement brut total | 2 545,8 | 3 082,4 |
| Endettement net total | 2 261,0 | 1 988,3 |
| Instruments de couverture de devises (selon ratios bancaires) | 9,6 | 8,1 |
| Endettement net ajusté | 2 270,6 | 1 996,4 |
La dette financière nette ajustée (dette financière nette après instruments de couverture de devises telle que définie dans le calcul des ratios financiers) s'élève à 2 270,6 millions d'euros au 30 juin 2017 à comparer à 1 996,4 millions d'euros au 31 décembre 2016.
Les disponibilités du Groupe sont constituées à plus de 79% de disponibilités situées dans près de 67 pays où la mise en place de prêts ou de comptes courants financiers est difficile ou impossible (cas par exemple du Brésil, de la Corée du Sud ou encore de l'Inde). Dans ces pays, les disponibilités sont rapatriées à l'occasion du règlement des dividendes ou lors du règlement des montants dus dans le cadre des accords de franchise internes au Groupe.
La plupart des financements du Groupe, à l'exception principalement des émissions obligataires et du programme de billets de trésorerie, sont soumis au respect de certains engagements et au respect des ratios financiers suivants :
Au 30 juin 2017, tous les engagements et ratios financiers sont respectés.
Le Groupe a mis en place le 16 juillet 2008 un placement privé aux États-Unis (USPP 2008) d'un montant de 266,0 millions de dollars américains et de 63,0 millions de livres sterling. Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2008 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2018 | 162,0 | GBP & USD | In fine | Fixe |
| Juillet 2020 | 142,7 | GBP & USD | In fine | Fixe |
Cette émission a été réalisée sous la forme de quatre senior notes remboursables in fine. Le Placement Privé 2008 est tiré à 100%.
Les caractéristiques de ce contrat de financement (« USPP 2010 ») sont les suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Juillet 2019 | 184,1 | EUR | In fine | Fixe |
Au 30 juin 2017, l'US Private Placement 2010 est tiré à 100% pour un montant de 184,1 millions d'euros.
Le Groupe a mis en place en 2011 une ligne de financement non confirmée et multidevises, à hauteur de 200 millions de dollars américains, auprès d'un investisseur.
Le Groupe a confirmé l'utilisation de 100 millions de dollars américains en 2011 pour une durée de 10 ans et de 100 millions de dollars américains en mai 2014 pour une durée de 8 ans.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2021 | 87,6 | USD | In fine | Fixe |
| Mai 2022 | 87,7 | USD | In fine | Variable |
Au 30 juin 2017, la ligne de financement est tirée à 100% en dollars américains.
Le Groupe a mis en place en octobre 2013 et pour une durée de 3 ans une ligne de financement non confirmée et multidevises à hauteur de 150 millions de dollars américains auprès d'un investisseur.
| Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux | |
|---|---|---|---|---|
| Echéance | ||||
| Septembre 2020 | 65,7 | USD | In fine | Variable |
| Juillet 2022 | 21,9 | USD | In fine | Variable |
| Juillet 2022 | 43,8 | USD | In fine | Fixe |
Au 30 juin 2017, la ligne de financement est tirée à 100% en dollars américains.
Le Groupe a mis en place en 2011 et 2012 des placements privés de type Schuldschein, en plusieurs tranches, sur le marché allemand, pour un montant total de 193 millions d'euros remboursable in fine et avec des tranches à taux variable et taux fixe de différentes maturités. Certaines tranches à taux variable ont été remboursées par anticipation et d'autres sont arrivées à échéance. Ainsi, un total de 133 millions d'euros a été remboursé depuis 2015. Au 30 juin 2017, l'encours tiré est de 60 millions d'euros.
Un nouveau placement privé d'un montant de 200 millions d'euros a été mis en place en juillet 2015 avec des échéances de cinq et sept ans.
Ainsi, l'encours total représente 260 millions d'euros au 30 juin 2017. Les marges du SSD varient en fonction de la durée des emprunts.
Le Groupe a réalisé trois émissions obligataires non notées d'un montant de 1 200,0 millions d'euros avec les caractéristiques suivantes :
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Janvier 2021 | 500,0 | EUR | In fine | 3,125% |
| Septembre 2023 | 500,0 | EUR | In fine | 1,25% |
| Septembre 2026 | 200,0 | EUR | In fine | 2,0% |
Le Groupe a remboursé à échéance en mai 2017, l'émission obligataire de 2012 d'un montant de 500 millions d'euros.
Le Groupe a mis en place un programme de billets de trésorerie afin d'optimiser sa gestion de trésorerie court terme quand cela est possible et de limiter le recours aux autres financements. Les maturités des billets de trésorerie sont inférieures à un an. Le plafond de ce programme est fixé à 450 millions d'euros.
Au 30 juin 2017, le Groupe n'a pas d'encours de billets de trésorerie.
Le 27 juillet 2012, le Groupe a mis en place un nouveau crédit syndiqué revolving (l' « Emprunt Syndiqué 2012 ») d'un montant de 450 millions d'euros pour une durée de cinq ans. En 2014, le contrat a été amendé notamment pour allonger sa maturité à avril 2019.
Au 30 juin 2017, l'Emprunt Syndiqué 2012 n'est pas tiré.
Le Groupe a mis en place un financement bancaire d'un montant de 200 millions de dollars américains, pour une durée de quatre ans.
| Echéance | Montants tirés (millions d'euros) |
Devise de tirage | Amortissement | Taux |
|---|---|---|---|---|
| Octobre 2019 | 175,3 | USD | In fine | Variable |
Au 30 juin 2017, le financement bancaire 2015 porté par Bureau Veritas Holdings, Inc. est tiré à 100% en dollars américains.
Le Groupe prévoit que ses besoins de financement opérationnels seront totalement couverts par ses flux de trésorerie d'exploitation.
Au 30 juin 2017, pour le financement de sa croissance externe, le Groupe dispose des ressources provenant :
Les lecteurs sont invités à se référer au Document de référence 2016 de la Société déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 24 mars 2017 sous le numéro D.17-0225 (paragraphe 1.11. Facteurs de risques). Y sont notamment décrits les facteurs de risques, les assurances et les couvertures des risques ainsi que la méthode de provisionnement des risques et litiges.
L'évolution des risques financiers et de marché sur le semestre est détaillée dans l'annexe aux états financiers consolidés semestriels à la note 20 présentée au chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2017 du présent Rapport financier semestriel.
A l'exception de ces points, il n'est pas anticipé de risques ou incertitudes significatifs autres que ceux présentés dans ce document.
Dans le cours normal de ses activités, le Groupe est impliqué dans un nombre important de procédures judiciaires visant à mettre en cause sa responsabilité civile professionnelle à la suite de prestations de services fournies. Bien que le Groupe porte une grande attention à la maîtrise des risques et à la qualité des prestations réalisées, certaines de ces dernières peuvent donner lieu à des réclamations et aboutir à des condamnations pécuniaires.
Les charges pouvant résulter de ces litiges font l'objet de provisions. Le montant comptabilisé en provisions correspond à la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l'extinction de l'obligation, actualisée à la date de clôture. Les coûts que le Groupe peut être amené à engager peuvent excéder les montants des provisions pour litiges du fait de nombreux facteurs, notamment du caractère incertain de l'issue des litiges.
A la date du présent document, le Groupe est impliqué dans les principales procédures suivantes :
Bureau Veritas Gozetim Hizmetleri Ltd Sirketi (« BV Gozetim ») et la société turque Aymet Cankaya Turizm Insaat A.S. (« Aymet ») s'opposent devant le Tribunal de Commerce d'Ankara dans un contentieux relatif à la construction d'un complexe hôtelier et commercial pour lequel elles avaient conclu un contrat de supervision de projet et d'inspection en 2003. En 2004, la construction du projet s'est arrêtée suite au retrait du financement du projet par la Banque Aareal. En 2008, Aymet a entamé une procédure contre BV Gozetim, alléguant de prétendus manquements dans la réalisation de sa mission et la responsabilité de BV Gozetim dans le retrait du financement.
Sur le plan procédural, les experts nommés par le juge ont déposé en 2009 deux rapports très défavorables à BV Gozetim. En 2014, un nouveau collège d'experts a émis deux nouveaux rapports encore plus défavorables à BV Gozetim. Ces divers rapports d'experts s'appuient sur un rapport établi en février 2009 par la société Standard Unlü, à la demande d'Aymet, lequel retenait des hypothèses irréalistes mais très favorables à Aymet pour le calcul des éventuels dommages et intérêts relatifs à la perte d'exploitation du complexe hôtelier et commercial. Le Groupe estime que ces divers rapports d'experts n'ont pas tenu compte des pièces versées au dossier par BV Gozetim et par la Banque Aareal ; ils n'ont pas non plus répondu aux questions juridiques et contractuelles permettant d'établir la responsabilité éventuelle de BV Gozetim.
Un nouveau collège d'experts a été désigné fin 2015 par le Tribunal pour réexaminer l'intégralité des pièces du dossier. Leur rapport, déposé le 16 décembre 2015, considère que BV Gozetim a rempli ses obligations contractuelles, que la demande d'Aymet n'est pas fondée et que cette dernière doit régler à BV Gozetim le solde resté impayé de ses prestations.
Suite aux observations des parties, le juge a demandé aux experts de produire un rapport complémentaire. Dans l'intervalle, trois des cinq experts se sont récusés et ont été remplacés fin février 2017. Les nouveaux experts ont néanmoins déposé dès le 15 mars 2017 un rapport défavorable à BV Gozetim confirmant les rapports de 2014 et étendant le calcul du préjudice prétendument subi par Aymet. Compte tenu des conditions troublantes ayant conduit à ce dernier rapport, BV Gozetim a été amenée à intenter plusieurs recours sur le plan pénal et disciplinaire et le Tribunal a saisi le Parquet. La prochaine audience est prévue le 20 septembre 2017.
Sur le fond, les documents portés à la connaissance du Tribunal par BV Gozetim et par la Banque Aareal, qui elle-même a été assignée par Aymet, de même que plusieurs consultations juridiques d'éminents professeurs de droit turc, confortent la position du Groupe selon laquelle les demandes de la société Aymet sont sans fondement juridique et contractuel solides. Au regard du droit local, la réclamation d'Aymet est aujourd'hui plafonnée à 87,4 millions de livres turques, soit moins de 25 millions d'euros au cours actuel, auxquels s'ajoutent les intérêts au taux légal et les frais de justice. BV Gozetim conteste tant le principe de la demande initiale que l'évaluation du préjudice.
En l'état actuel de la procédure, l'issue de ce litige reste incertaine. Sur la base des couvertures d'assurance disponibles et des provisions passées par le Groupe, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société considère, après prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre ne devrait pas avoir d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
À la suite de l'accident d'un avion de la compagnie Gabon Express survenu à Libreville le 8 juin 2004 ayant causé le décès de 19 passagers et membres d'équipage et occasionné 11 blessés, l'administrateur général de l'époque de la société Bureau Veritas Gabon SAU (« BV Gabon »), filiale de la Société, est poursuivi pour complicité d'homicides et blessures involontaires. La société BV Gabon est recherchée en responsabilité civile devant les juridictions gabonaises.
À ce jour, aucune réclamation chiffrée n'a été formulée devant un tribunal et les répartitions de responsabilité ne sont toujours pas connues. La procédure au fond n'a toujours pas commencé. Le recours en rétractation de l'arrêt du 18 juin 2013, déposé par BV Gabon en septembre 2013, a fait l'objet en février 2015 d'une décision de rejet par la Cour de Cassation de Libreville. A ce jour, le dossier n'a pas été retourné au Tribunal correctionnel pour fixation d'une audience au fond. BV Gabon a fait délivrer des citations directes aux courtiers étrangers et aux assureurs qui avaient illégalement placé la police couvrant l'avion, de façon à les faire intervenir à la cause.
Sur la base des couvertures d'assurance disponibles, et en l'état des informations connues à ce jour, la Société considère, après prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre ne devrait pas avoir d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés du Groupe.
Une procédure a été engagée par la Fédération des syndicats des métiers de la prestation intellectuelle, du conseil, de l'ingénierie et du numérique (ci-après la « Fédération CINOV ») devant le Tribunal administratif de Cergy-Pontoise aux fins d'annulation de la décision du 2 novembre 2016 par laquelle le Ministre de l'environnement, de l'énergie et de la mer, chargé des relations internationales sur le climat (désormais nommé Ministre de la transition écologique et solidaire) et le Ministre du logement et de l'habitat durable (désormais nommé Ministre de la cohésion des territoires) (ci-après conjointement les « Ministres ») ont accordé, pour une durée de trois ans à compter de ladite décision, à la société Bureau Veritas Construction SAS, filiale de la Société, l'agrément en qualité de contrôleur technique.
Bureau Veritas Construction SAS, bénéficiaire de la décision attaquée, a décidé d'intervenir en défense en soutien des conclusions que présenteront les Ministres concernés.
Après avoir pris avis de ses avocats, le Groupe estime que les arguments de la Fédération CINOV ne sont pas fondés et considère probable que les Ministres seront en mesure de faire légalement prévaloir leur position. Ainsi, bien qu'il soit impossible de prédire avec certitude les conséquences et/ou les coûts liés à cette action, le Groupe considère que celle-ci n'est pas de nature à avoir un impact significatif sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe et, en conséquence, aucune provision n'a été constituée dans les états financiers consolidés à ce titre.
Bureau Veritas SA a reçu une proposition de rectification notifiée par les autorités fiscales françaises au titre des exercices 2010 à 2014. Dans le cadre de la procédure contradictoire, la Société a fait valoir ses arguments lui permettant de défendre sa position. Après accord avec les autorités fiscales, seul demeure un risque résiduel lié à ce litige qui a été provisionné conformément à ce qui est indiqué au paragraphe 1.11.3 relatif au risque lié à la fiscalité du Document de référence 2016 de la Société.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont la Société a connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
Les lecteurs sont invités à se référer à la note 21 – Transactions avec les parties liées présentée dans le chapitre 2 - Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2017 du présent Rapport financier semestriel.
L'environnement macroéconomique mondial demeure volatile en 2017, avec une faiblesse persistante des marchés Pétrole & Gaz et du Shipping. Grâce à la diversification de son portefeuille et à la montée en puissance de ses Initiatives de Croissance, le Groupe prévoit toujours une croissance organique légèrement positive, avec une accélération confirmée au cours du second semestre.
Le Groupe a une opération de refinancement en cours pour un total de 355 millions de dollars américains et à taux fixe. Cette opération sur le marché privé américain permettrait notamment d'allonger la maturité de la dette de dix ans respectivement pour Bureau Veritas SA à hauteur de 155 millions de dollars et à partir de 2018, et pour Bureau Veritas Holdings, Inc à hauteur de 200 millions de dollars et à partir de 2017.
| (en millions d'euros sauf les résultats par action) | Notes | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 6 | 2 360,1 | 2 221,4 |
| Achats et charges externes | 7 | (690,4) | (640,3) |
| Frais de personnel | 7 | (1 244,8) | (1 162,4) |
| Impôts et taxes | (23,9) | (24,7) | |
| (Dotations) / reprises de provisions | 7 | (11,7) | (12,5) |
| Dotations aux amortissements | (107,9) | (92,0) | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 7 | 4,8 | 14,0 |
| Résultat opérationnel | 6 | 286,2 | 303,5 |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0,5 | 0,4 | |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence |
286,7 | 303,9 | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 1,1 | 1,2 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (47,8) | (43,5) | |
| Coût de l'endettement financier net | (46,7) | (42,3) | |
| Autres produits et charges financiers | (14,0) | (1,1) | |
| Résultat financier | (60,7) | (43,4) | |
| Résultat avant impôts | 226,0 | 260,5 | |
| Charge d'impôt | 8 | (80,0) | (93,6) |
| Résultat net des activités poursuivies | 146,0 | 166,9 | |
| Intérêts minoritaires | 10,1 | 7,3 | |
| Résultat net des activites abandonnées | (5,7) | - | |
| RÉSULTAT NET PART DU GROUPE | 130,2 | 159,6 | |
| Résultat par action (en euros) : | |||
| Résultat net | 18 | 0,30 | 0,37 |
| Résultat net dilué | 18 | 0,30 | 0,36 |
| (en millions d'euros) | Notes | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|---|
| Résultat net | 140,3 | 166,9 | |
| Autres éléments du résultat global | |||
| Éléments recyclables en résultat | |||
| Écarts de conversion (1) | (141,0) | (1,0) | |
| Couvertures de flux de trésorerie (2) | - | (0,4) | |
| Effet d'impôt sur les éléments recyclables en résultat (4) | 8 | - | 0,2 |
| Total des éléments recyclables en résultat | (141,0) | (1,2) | |
| Éléments non recyclables en résultat | |||
| Gains / (pertes) actuariels (3) | 1,4 | (14,1) | |
| Effet d'impôt sur les éléments non recyclables en résultat (4) | 8 | (0,5) | 4,8 |
| Total des éléments non recyclables en résultat | 0,9 | (9,3) | |
| Total des autres éléments du résultat global (après impôt) | (140,1) | (10,5) | |
| RÉSULTAT GLOBAL | 0,2 | 156,4 | |
| revenant: | |||
| aux actionnaires de la société | (7,0) | 149,3 | |
| aux participations ne donnant pas le contrôle | 7,2 | 7,1 |
(1) Ecart de conversion : ce poste comprend les écarts dus à la conversion en euro des comptes des filiales étrangères. Les principales devises qui concourent à la variation de la période sont le dollar de Hong Kong (-19,3 millions d'euros), le dollar de Singapour (-15,1 millions d'euros), le yuan chinois (-14,2 millions d'euros), le dollar américain (- 13,9 millions d'euros) et le réal brésilien (-13,9 millions d'euros).
| (en millions d'euros) | Notes | Juin 2017 | Décembre 2016 |
|---|---|---|---|
| Écarts d'acquisition | 9 | 1 924,0 | 1 977,6 |
| Immobilisations incorporelles | 663,8 | 686,8 | |
| Immobilisations corporelles | 484,9 | 518,6 | |
| Participations mises en équivalence | 5,1 | 5,0 | |
| Impôts différés actifs | 152,6 | 142,9 | |
| Titres de participation non consolidés | 1,2 | 1,3 | |
| Instruments financiers dérivés | - | - | |
| Autres actifs financiers non courants | 104,1 | 69,2 | |
| Total actif non courant | 3 335,7 | 3 401,4 | |
| Clients et autres débiteurs | 1 576,2 | 1 496,1 | |
| Impôt sur le résultat - actif | 60,9 | 48,9 | |
| Actifs financiers courants | 39,0 | 51,0 | |
| Instruments financiers dérivés | 3,9 | 3,7 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 284,8 | 1 094,1 | |
| Total actif courant | 1 964,8 | 2 693,8 | |
| Actifs destinés à être cédés | 6,6 | - | |
| TOTAL ACTIF | 5 307,1 | 6 095,2 | |
| Capital | 54,1 | 53,0 | |
| Réserves et résultat consolidés | 887,6 | 1 144,4 | |
| Capitaux propres revenant aux actionnaires de la société | 941,7 | 1 197,4 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 46,1 | 45,6 | |
| Total capitaux propres | 987,8 | 1 243,0 | |
| Dettes financières non courantes | 14 | 2 430,5 | 2 492,9 |
| Instruments financiers dérivés | 9,7 | 8,1 | |
| Autres passifs financiers non courants | 70,7 | 74,8 | |
| Impôts différés passifs | 169,4 | 164,8 | |
| Avantages au personnel à long terme | 177,2 | 178,3 | |
| Provisions pour risques et charges | 16 | 122,1 | 121,6 |
| Total passif non courant | 2 979,6 | 3 040,5 | |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs | 1 002,5 | 1 041,5 | |
| Impôt sur le résultat exigible | 69,3 | 66,4 | |
| Dettes financières courantes | 14 | 115,3 | 589,5 |
| Instruments financiers dérivés | 6,2 | 8,0 | |
| Autres passifs financiers courants | 140,9 | 106,3 | |
| Total passif courant | 1 334,2 | 1 811,7 | |
| Passifs destinés à être cédés | 11 | 5,5 | - |
| TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | 5 307,1 | 6 095,2 |
| (en millions d'euros) | Capital | Primes | Réserve de conversion |
Autres réserves |
Total capitaux propres |
Revenant aux actionnaires de la Société |
Revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2015 | 53,0 | 43,9 | (70,3) | 1 098,3 | 1 124,9 | 1 095,3 | 29,6 |
| Levées de stock-options | - | 1,4 | - | - | 1,4 | 1,4 | - |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 16,1 | 16,1 | 16,1 | - |
| Dividendes versés | - | - | - | (225,2) | (225,2) | (222,8) | (2,4) |
| Transactions sur actions propres | - | - | - | (19,6) | (19,6) | (19,6) | - |
| Entrées de périmètre | - | - | - | 14,5 | 14,5 | - | 14,5 |
| Autres mouvements (1) | - | - | - | (25,4) | (25,4) | (21,1) | (4,3) |
| Total des opérations avec les actionnaires | - | 1,4 | - | (239,6) | (238,2) | (246,0) | 7,8 |
| Résultat net | - | - | - | 166,9 | 166,9 | 159,6 | 7,3 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | (1,0) | (9,5) | (10,5) | (10,3) | (0,2) |
| Résultat global | - | - | (1,0) | 157,4 | 156,4 | 149,3 | 7,1 |
| 30 juin 2016 | 53,0 | 45,3 | (71,3) | 1 016,1 | 1 043,1 | 998,6 | 44,5 |
| 31 décembre 2016 | 53,0 | 42,3 | (17,1) | 1 164,8 | 1 243,0 | 1 197,4 | 45,6 |
| Levées de stock-options | - | 3,1 | - | - | 3,1 | 3,1 | |
| Juste valeur des stock-options | - | - | - | 10,2 | 10,2 | 10,2 | |
| Dividendes versés | - | - | - | (245,4) | (245,4) | (239,8) | (5,6) |
| Transactions sur actions propres | - | - | - | (14,2) | (14,2) | (14,2) | |
| Entrées de périmètre | - | - | - | 6,1 | 6,1 | 6,1 | |
| Autres mouvements (1) | - | - | - | (15,2) | (15,2) | (8,0) | (7,2) |
| Total des opérations avec les actionnaires | - | 3,1 | - | (258,5) | (255,4) | (248,7) | (6,7) |
| Résultat net | 140,3 | 140,3 | 130,2 | 10,1 | |||
| Autres éléments du résultat global | (141,0) | 0,9 | (140,1) | (137,2) | (2,9) | ||
| Résultat global | - | - | (141,0) | 141,2 | 0,2 | (7,0) | 7,2 |
| 30 juin 2017 | 53,0 | 45,4 | (158,1) | 1 047,5 | 987,8 | 941,7 | 46,1 |
(1) Le poste « Autres mouvements » est constitué majoritairement :
- transferts de réserves entre la part revenant aux actionnaires de la Société et aux participations ne donnant pas le contrôle ;
- de la variation de la juste valeur des puts sur minoritaires.
| (en millions d'euros) | Notes | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 226,0 | 260,5 | |
| Élimination des flux des opérations de financement et d'investissement | 78,5 | 51,1 | |
| Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie | (16,8) | 6,2 | |
| Amortissements et dépréciations | 107,9 | 90,8 | |
| Variations du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | 17 | (144,8) | (145,0) |
| Impôts payés | (100,9) | (102,4) | |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 149,9 | 161,2 | |
| Acquisitions de filiales | 10 | (75,6) | (134,6) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles & incorporelles | (60,0) | (66,8) | |
| Cessions d'immobilisations corporelles & incorporelles | 1,8 | 9,5 | |
| Acquisitions d'actifs financiers non courants | (16,1) | (5,5) | |
| Cessions d'actifs financiers non courants | 5,4 | 6,7 | |
| Variation des prêts et avances consentis | 6,6 | 7,2 | |
| Dividendes reçus des sociétés mises en equivalence | 0,5 | ||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (137,4) | (183,5) | |
| Augmentation du capital | 12 | 1,1 | 0,8 |
| Acquisition / Cession d'actions propres | (16,7) | (20,3) | |
| Dividendes versés | (254,4) | (234,6) | |
| Augmentation des emprunts et autres dettes financières | 77,7 | 42,9 | |
| Remboursement des emprunts et autres dettes financières | (612,2) | (13,8) | |
| Remboursement des dettes avec les actionnaires | (0,8) | (1,0) | |
| Intérêts payés | (63,3) | (60,2) | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (868,6) | (286,0) | |
| Incidence des écarts de change | 2,1 | (4,9) | |
| VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE | (854,0) | (313,2) | |
| Trésorerie nette au début de la période | 1 088,0 | 510,8 | |
| TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA PERIODE | 234,0 | 197,6 | |
| Dont disponibilités et équivalents de trésorerie | 284,8 | 212,7 | |
| Dont concours bancaires courants | 14 | (50,8) | (15,1) |
Depuis sa création en 1828, Bureau Veritas a développé une expertise reconnue pour aider ses clients à se conformer aux normes ou aux réglementations relatives à la qualité, l'hygiène et la santé, la sécurité, l'environnement et la responsabilité sociale. L'activité de Bureau Veritas consiste à inspecter, analyser, auditer ou certifier les produits, les actifs et les systèmes de management de ses clients par rapport à des référentiels réglementaires ou volontaires, pour délivrer ensuite des rapports de conformité.
Bureau Veritas S.A. (« la Société ») et l'ensemble de ses filiales constituent le Groupe Bureau Veritas (ci-dessous appelé « Bureau Veritas » ou « le Groupe »).
Bureau Veritas S.A. est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France. Son siège social est situé Immeuble Newtime, 40/52 Boulevard du Parc, 92200 Neuilly-sur-Seine, France.
Au 30 juin 2017, Wendel détient 40,05 % du capital de Bureau Veritas et 56,12% des droits de vote.
Ces états financiers consolidés résumés ont été arrêtés le 27 juillet 2017 par le Conseil d'Administration.
Au cours du premier semestre 2017, le Groupe a réalisé les acquisitions suivantes :
Ces acquisitions, ainsi que leurs impacts dans les comptes semestriels, sont détaillés dans la note 10- « Acquisitions et cessions ».
Le 22 mai 2017, le Groupe a procédé à une distribution de dividendes aux actions ayant droit à hauteur de 239,8 millions d'euros au titre de l'exercice 2016.
Ces états financiers consolidés résumés du premier semestre 2017 sont établis conformément à IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2016 qui ont été établis conformément aux normes IFRS tel qu'adoptées dans l'Union Européenne.
Aucune norme, amendement ou interprétation publiés par IASB, adoptés par l'Union Européenne n'est appliquée par anticipation au 30 juin 2017 par le Groupe.
En ce qui concerne IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients », le Groupe est en cours d'analyse des principes de comptabilisation de ses principaux types de contrats pour chacun de ses six secteurs, ce notamment au regard de la date de comptabilisation des produits :
Les méthodes comptables appliquées sont cohérentes avec les règles et méthodes comptables retenues pour la préparation des états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, à l'exception de la charge d'impôt sur le résultat, et de la charge relative aux avantages au personnel à long terme telles que décrites dans le paragraphe suivant.
La préparation des états financiers conformément aux normes IFRS nécessite de retenir certaines estimations comptables déterminantes. La direction est également amenée à exercer son jugement lors de l'application des méthodes comptables du Groupe.
La préparation des états financiers intermédiaires a nécessité l'utilisation d'estimations et d'hypothèses sur les mêmes éléments que ceux décrits dans les états financiers consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, à l'exception de la détermination de la charge d'impôt et des avantages au personnel à long terme pour lesquels les méthodes d´estimation suivantes ont été appliquées :
Charge d'impôt :
La charge d´impôt a été déterminée au 30 juin 2017 sur la base d'une projection sur l'exercice du taux moyen pondéré d'impôt attendu par pays, compte tenu de l'estimation d'un résultat taxable sur l'exercice.
Avantages au personnel à long terme :
En l'absence de changement significatif, la charge constatée au compte de résultat du 30 juin est estimée sur la base des projections 2017 indiquées dans les rapports d'actuaires établis au 31 décembre 2016. Dans le cas d'une évolution significative du taux d'actualisation, la provision est ajustée sur la base du taux d'actualisation publié au 30 juin 2017.
Dans le cadre de sa communication externe, le Groupe utilise des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS.
Ces indicateurs sont définis ci-dessous :
Le résultat opérationnel « ajusté » représente le résultat opérationnel du Groupe avant prise en compte des produits et charges relatifs aux regroupements d'entreprises et autres éléments non récurrents.
Lorsqu'une acquisition est réalisée en cours d'exercice, le montant des amortissements des actifs incorporels est calculé en tenant compte d'un prorata-temporis.
Étant donné la durée de la période d'ajustement permettant de déterminer la juste valeur des actifs et passifs acquis (12 mois), l'amortissement des actifs incorporels de l'année d'acquisition peut, dans certains cas, reposer sur une évaluation temporaire et être légèrement ajusté l'année suivante, lorsque la valeur finale des actifs incorporels est connue.
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 286,2 | 303,5 |
| Amortissement des actifs incorporels issus des acquisitions | 40,1 | 32,0 |
| Charges de restructuration | 31,4 | 11,5 |
| Résultats de cessions d'activité et autres charges et produits relatifs aux acquisitions |
1,7 | 3,5 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ | 359,4 | 350,5 |
Le résultat net « ajusté » part du Groupe est défini comme le résultat net part du Groupe ajusté des produits et charges relatifs aux acquisitions et aux autres éléments non récurrents nets d'impôt ainsi que du résultat net des activités abandonnées.
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 130,2 | 159,6 |
| Produits/Charges relatifs aux acquisitions et autres éléments non récurrents | 73,2 | 47,0 |
| Résultat net des activités abandonnées | 5,7 | - |
| Effet d'impôt | (21,5) | (12,7) |
| RÉSULTAT NET AJUSTÉ PART DU GROUPE | 187,6 | 193,9 |
Le « cash-flow libre » correspond aux Flux Nets de Trésorerie liés à l'activité retraités des acquisitions nettes d'immobilisations corporelles et incorporelles et des intérêts financiers payés :
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 149,9 | 161,2 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (60,0) | (66,8) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 1,8 | 9,5 |
| Intérêts payés | (63,3) | (60,2) |
| CASH FLOW LIBRE | 28,4 | 43,7 |
La dette financière nette ajustée est définie dans la Note 14-« Dette Financière ».
Le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et les flux de trésorerie enregistrent une certaine saisonnalité, avec un premier semestre traditionnellement moins élevé que le second semestre.
Pour le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel, la saisonnalité concerne essentiellement les activités Biens de consommation, Bâtiment & Infrastructure et Certification. Pour l'activité Biens de consommation, cette tendance est liée à la saisonnalité de la consommation finale (concentration en fin d'année civile). Pour les activités Bâtiment & Infrastructure et Certification, ce phénomène résulte de la volonté des clients d'obtenir leurs certifications avant la fin de l'exercice fiscal et social (généralement au 31 décembre de chaque année). La saisonnalité du résultat est toutefois plus prononcée que celle du chiffre d'affaires du fait d'une moins bonne absorption des coûts fixes des activités au cours du 1er semestre.
Les flux de trésorerie sont impactés par :
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel du Groupe sont répartis entre les différents secteurs d'activité ci-dessous :
| Chiffre d'affaires | Résultat opérationnel | |||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 | S1 2017 | S1 2016 |
| Marine & Offshore | 190,8 | 203,7 | 40,6 | 51,0 |
| Agroalimentaire & Matières Premières | 541,0 | 485,4 | 29,0 | 41,6 |
| Industrie | 559,6 | 551,7 | 52,8 | 54,4 |
| Batiment & Infrastructure | 547,5 | 504,0 | 58,9 | 58,1 |
| Certification | 188,8 | 172,5 | 32,2 | 27,8 |
| Biens de consommation | 332,4 | 304,1 | 72,7 | 70,6 |
| TOTAL | 2 360,1 | 2 221,4 | 286,2 | 303,5 |
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Achats de matières | (47,2) | (40,8) |
| Sous-traitance opérationnelle | (191,1) | (183,5) |
| Locations immobilières et mobilières | (77,2) | (71,5) |
| Transports et déplacements | (203,1) | (187,5) |
| Frais de mission refacturés aux clients | 40,4 | 44,0 |
| Autres services extérieurs | (212,2) | (201,0) |
| Total achats et charges externes | (690,4) | (640,3) |
| Salaires et primes | (977,0) | (909,4) |
| Charges sociales | (222,3) | (205,7) |
| Autres charges liées au personnel | (45,5) | (47,3) |
| Total frais de personnel | (1 244,8) | (1 162,4) |
| Provisions sur créances | (7,5) | (13,3) |
| Provisions pour risques et charges | (4,2) | 0,8 |
| Total (dotations) / reprises de provisions | (11,7) | (12,5) |
| Gains/pertes sur cessions d'immobilisations corporelles et | ||
| incorporelles | (0,4) | 2,0 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 5,2 | 12,0 |
| TOTAL AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION | 4,8 | 14,0 |
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 80,0 millions d'euros au 30 juin 2017 (93,6 millions d'euros au 30 juin 2016). Le taux effectif d'impôt (TEI), représentant la charge d'impôt divisée par le montant du résultat avant impôt, représente 35,4% au 30 juin 2017 (35,9% au 30 juin 2016).
Le taux effectif d'impôt ajusté des éléments non récurrents de résultat s'établit à 33,9%, en baisse de 0,7 points par rapport à juin 2016. Cette baisse résulte essentiellement de l'utilisation de déficits antérieurs imputés sur la période.
Comme au 31 décembre 2016, les actifs et passifs d'impôts différés ont été compensés au niveau de chaque groupe d'intégration fiscale au 30 juin 2017.
Les impôts différés, avant compensation par entité fiscale, portent principalement sur les engagements de retraites, les déficits reportables, les relations clientèles et accords de non concurrence acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises, ainsi que sur les provisions pour litiges et charges à payer, et sur l'ajustement à la juste valeur des instruments financiers.
Le détail des effets d'impôt relatifs aux autres éléments du résultat global s'établit comme suit :
| S1 2017 | S1 2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Avant impôt | Impôt | Après impôt | Avant impôt | Impôt | Après impôt |
| Écarts de conversion | (141,0) | (141,0) | (1,0) | - | (1,0) | |
| Gains / (pertes) actuariels | 1,4 | (0,5) | 0,9 | (14,1) | 4,8 | (9,3) |
| Couvertures de flux de trésorerie | - | - | - | (0,4) | 0,2 | (0,2) |
| TOTAL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL |
(139,6) | (0,5) | (140,1) | (15,5) | 5,0 | (10,5) |
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Valeur brute | 2 128,0 | 1 949,1 |
| Pertes de valeur | (150,4) | (148,7) |
| Écarts d'acquisition au 1er janvier | 1 977,6 | 1 800,4 |
| Acquisitions d'activités consolidées de la période | 51,0 | 85,8 |
| Ecart de conversion et autres mouvements | (104,6) | (2,8) |
| Écarts d'acquisition au 30 JUIN | 1 924,0 | 1 883,4 |
| Valeur brute | 2 072,9 | 2 031,9 |
| Pertes de valeur | (148,9) | (148,5) |
| ÉCARTS D'ACQUISITION AU 30 JUIN | 1 924,0 | 1 883,4 |
Les quatre acquisitions réalisées lors du premier semestre 2017 ont entraîné une augmentation de 51 millions d'euros des écarts d'acquisition. Les principaux écarts d'acquisition concernent l'acquisition de Shanghai Project Management en Chine et celle de Siemic aux Etats-Unis: ils s'élèvent respectivement à 19,6 millions d'euros et 17,3 millions d'euros et ont été affectés au groupe d'UGT Construction et à l'UGT Biens de consommation.
La valeur nette comptable des écarts d´acquisition est revue au minimum une fois par an dans le processus de clôture annuelle. Ces écarts d'acquisition sont soumis à des tests de dépréciation. A cette fin, ils sont affectés à des Groupes d'Unités Génératrices de Trésorerie ou à des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT).
Depuis début 2017, Bureau Veritas a modifié sa présentation sectorielle des résultats pour refléter son approche métier plus centrée sur les marchés finaux.
Le secteur « Matières Premières » a été renommé « Agroalimentaire & Matières Premières » et intègre désormais l'activité agroalimentaire du Groupe.
L'activité GSIT a été allouée à ce secteur « Agroalimentaire & Matières Premières », à l'exception de l'activité Automobile réallouée au secteur « Industrie ».
Enfin, une large majorité de l'activité IVS (Inspection et Vérification en Service) a été affectée au secteur « Bâtiments et Infrastructures », tandis que le solde a été affecté au secteur « Industrie ».
Au 30 juin 2017, l'organisation des UGT n'a pas été révisée pour tenir compte des modifications éventuelles apportées par la modification décrite précédemment. La réflexion est en cours et des changements seront probablement effectués lors de la clôture annuelle.
Des analyses ont été réalisées sur la base de l'organisation d'UGT actuelle en tenant compte des résultats au 31 décembre 2016 ainsi que des performances de ces activités au cours du 1er semestre 2017.
Seul le groupe d'UGT « Agroalimentaire & Matières premières » a ainsi fait l'objet d'un test détaillé. En suivant les mêmes modalités que lors de l'exercice 2016. Les flux futurs de trésorerie ont été actualisés pour tenir compte des dernières prévisions de résultats disponibles et d'un éventuel changement d´estimation sur le moyen et long terme
La méthodologie retenue au 30 juin 2017 est similaire à celle retenue pour l'exercice clos le 31 décembre 2016. Deux facteurs déterminent notamment le résultat de cette estimation :
Les analyses menées au 30 juin 2017 permettent de confirmer la valeur des écarts d'acquisition au bilan du Groupe.
La synthèse ci-dessous présente la valeur recouvrable et la valeur comptable (incluant les immobilisations incorporelles issues des acquisitions) de l'activité testée au 30 juin 2017.
| (millions d'euros) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Groupe d'UGT | Valeur recouvrable | Valeur comptable | Dépréciation | |
| Agroalimentaire & Matières premières | Monde | 1 753 | 1 381 | Non applicable |
De manière générale, pour le groupe d'UGT testé, aucune variation raisonnablement possible des hypothèses clés d'un seul paramètre à la fois ne peut remettre en cause la valeur comptable de ces actifs.
Acquisitions à 100% :
| Mois d'acquisition | Nom de la Société | Activité | Pays |
|---|---|---|---|
| Janvier | SIEMIC, INC. | Equipements électriques | Etats-Unis |
| Février | Shanghai Project Management | Construction | Chine |
| Mars | Schutter Groep | Matières premières | Pays-Bas |
| Juin | California Code Check, Inc., | Construction | Etats-Unis |
Les acquisitions réalisées au 1er semestre 2017 sont les suivantes :
Le tableau ci-après est déterminé avant l'affectation finale du prix des acquisitions du 1er semestre 2017:
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 | ||
|---|---|---|---|---|
| PRIX DES ACTIVITÉS ACQUISES | 85,4 | 131,8 | ||
| Coût des actifs et passifs acquis | 85,4 | 131,8 | ||
| Actifs et passifs acquis | Valeur nette comptable |
Juste valeur | Valeur nette comptable |
Juste valeur |
| Actif non courant | 6,6 | 51,2 | 15,1 | 86,9 |
| Actif courant hors trésorerie | 70,1 | 70,1 | 64,8 | 64,8 |
| Passif courant hors endettement | (76,9) | (76,7) | (72,3) | (77,1) |
| Passif non courant hors endettement | 0,3 | (14,0) | (1,6) | (21,1) |
| Endettement | (0,3) | (0,3) | (2,9) | (2,9) |
| Intérêts minoritaires acquis | (6,1) | (6,1) | (14,5) | (14,5) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 10,2 | 10,2 | 9,9 | 9,9 |
| Total des actifs et passifs acquis | 3,9 | 34,4 | (1,5) | 46,0 |
| ÉCARTS D'ACQUISITION | 51,0 | 85,8 |
L'existence d'un écart d'acquisition résiduel non affecté est attribuable principalement au capital humain des sociétés acquises et aux synergies importantes attendues de ces acquisitions.
Les prix des activités acquises sont exclusivement payés en numéraire.
L'impact des acquisitions sur la trésorerie de l'exercice est le suivant:
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Prix des activités acquises | (85,4) | (131,8) |
| Trésorerie des sociétés acquises | 10,2 | 9,9 |
| Coût d'acquisition restant à payer au 30 juin au titre des acquisitions de l'année |
12,0 | 12,1 |
| Décaissements sur acquisitions antérieures | (10,1) | (20,9) |
| IMPACT DES ACTIVITÉS ACQUISES SUR LA TRÉSORERIE |
(73,2) | (130,7) |
Le montant de (75,6) millions d'euros figurant sur la ligne « Acquisitions de filiales » du tableau consolidé des flux de trésorerie comprend pour (2,4) millions d'euros des frais d'acquisition.
Des compléments de prix relatifs à des acquisitions antérieures au 1er janvier 2017 avaient pour échéance le 1er semestre 2017. Au 30 juin 2017, l'impact des compléments de prix non décaissés sur le compte de résultat est un produit de 2,5 millions d'euros (0,4 million d'euro au 30 juin 2016).
Début 2017, dans le cadre de la rationalisation de son portefeuille d'activités au sein de la division Industrie, le Groupe a décidé de procéder à l'abandon d'une partie de ses activités européennes de tests non destructifs.
Les actifs des activités arrêtées ont été intégralement dépréciés pour mise à la juste valeur. Cette mise à la juste valeur ainsi que la valorisation des coûts de liquidation sont inclus dans le poste « Résultat net des activités abandonnées » du compte de résultat pour un montant de (3,4) millions d'euros.
Les actifs et passifs des activités destinées à être cédées ont été reclassés sur les lignes dédiées du bilan pour leur valeur nette comptable. La valeur nette comptable des actifs destinés à être cédés étant inférieure au prix de cession estimé, aucun ajustement de juste valeur n'a été comptabilisé. Le résultat net de la période figure au poste « Résultat net des activités abandonnées » du compte de résultat pour un montant de (2,3) millions d'euros.
L'impact des activités abandonnées sur la trésorerie de l'exercice ainsi que sur les indicateurs du tableau consolidé des flux de trésorerie est non significatif.
A la suite de l'exercice de 330 000 stock-options, le Groupe a procédé à une augmentation de capital pour un montant de 3,1 millions d'euros en prime d'émission.
Le nombre total d'actions composant le capital au 30 juin 2017 est de 442 330 000. Il était de 442 000 000 au 31 décembre 2016. Toutes les actions ont une valeur nominale de 0,12 euro et sont entièrement libérées.
Au 30 juin 2017, le Groupe possède 5 983 143 actions auto-détenues dont la valeur comptable est inscrite en diminution des capitaux propres.
Au 1er semestre 2017, la charge nette relative aux paiements en actions comptabilisée par le Groupe s'élève à 7,8 millions d'euros (1er semestre 2016 : 10,2 millions d'euros).
Par décision du Conseil d'administration le 21 juin 2017, le Groupe a attribué à certains de ses salariés et au mandataire social 1 229 060 options d'achat d'actions. Le prix d'exercice des options est un montant fixe de 20,7 euros.
Les attributions sont subordonnées à l'accomplissement de 3 années de service ainsi qu'à la réalisation d'un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté (ROA) de 2017 et sur le ratio ROA/chiffre d'affaires de 2018 et 2019. Les options sont d'une durée de 10 ans après la date d'octroi.
La juste valeur unitaire des options attribuées durant le semestre ressort à 1,7 euros. Cette juste valeur a été déterminée à l'aide du modèle d'options de Black-Scholes, selon les principales hypothèses suivantes :
Le nombre des options à acquérir au titre de l'ensemble des plans est estimé selon un taux d'attrition de 1% par an (1er semestre 2016 : 1%). Le plan du 21 juin 2016 attribuant des options d'achat d'actions était subordonné à un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté 2016. Cet objectif a été atteint à 96.5%. Au 1er semestre 2017, la charge relative aux stock-options comptabilisée par le Groupe s'élève à 0,7 million d'euros (1er semestre 2016 : 1,6 million d'euros)
Par décision du Conseil d'administration le 21 juin 2017, le Groupe a attribué à certains de ses salariés et au mandataire social 1 207 820 actions de performance. Les attributions sont subordonnées à l'accomplissement de 3 années de service ainsi qu'à la réalisation d'un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté (ROA) de 2017 et sur le ratio ROA/chiffre d'affaires de 2018 et 2019.
La juste valeur unitaire des actions attribuées à certains salariés et au mandataire social durant le 1er semestre 2017 ressort à 18,9 euros. Cette juste valeur a été déterminée à l'aide du modèle d'options de Black-Scholes, selon les principales hypothèses suivantes :
Au 1er semestre 2017, la charge relative aux actions de performance attribuées par le Groupe s'élève à 7,1 millions d'euros (1er semestre 2016 : 8,6 millions d'euros). Le nombre des actions à acquérir au titre de l'ensemble des plans attribués à certains salariés et au mandataire social est estimé selon un taux d'attrition de 5% par an (1er semestre 2016 : 5%). Le nombre des actions à acquérir au titre du plan attribué au mandataire social est estimé selon un taux d'attrition de 0% par an (1er semestre 2016 : 0%). Le plan du 21 juin 2016 attribuant des actions de performances était subordonné à un objectif de performance basé sur le résultat opérationnel ajusté 2016. Cet objectif a été atteint à 96.5%.
| Moins | Entre | Entre | Plus | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Total | d'1 an | 1 et 2 ans | 3 et 5 ans | de 5 ans |
| Au 30 JUIN 2017 | |||||
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (+ 1 an) | 1 230,5 | 222,1 | 667,4 | 341,0 | |
| Émission Obligataire | 1 200,0 | 500,0 | 700,0 | ||
| DETTE FINANCIÈRE NON COURANTE | 2 430,5 | - | 222,1 | 1 167,4 | 1 041,0 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 64,5 | 64,5 | |||
| Concours bancaires | 50,8 | 50,8 | |||
| DETTE FINANCIÈRE COURANTE | 115,3 | 115,3 | |||
| Au 31 décembre 2016 | |||||
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (+ 1 an) | 1 292,9 | 174,5 | 852,8 | 265,6 | |
| Émission Obligataire | 1 200,0 | - | 500,0 | 700,0 | |
| DETTE FINANCIÈRE NON COURANTE | 2 492,9 | 174,5 | 1 352,8 | 965,6 | |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 83,5 | 83,5 | |||
| Émission obligataire | 500,0 | 500,0 | |||
| Concours bancaires | 6,0 | 6,0 | |||
| DETTE FINANCIÈRE COURANTE | 589,5 | 589,5 |
Le montant de la dette brute a diminué de 536,6 millions d'euros entre le 31 décembre 2016 et le 30 juin 2017 pour atteindre 2 545,8 millions d'euros.
Dans le tableau ci-dessus, les intérêts tiennent compte de l'incidence des couvertures sur la dette (instruments dérivés de devises) .
Au 30 juin 2017, la quasi-totalité de la dette brute du Groupe est composée des programmes de financement suivants :
Les financements non bancaires sont composés des programmes suivants :
Les financements bancaires sont composés de deux programmes au 30 juin 2017 :
Au 30 juin 2017, le Groupe dispose d'une ligne de financement confirmée : l'Emprunt Syndiqué 2012, d'un montant total de 450 millions d'euros.
Au 30 juin 2017, les mêmes ratios financiers que ceux en vigueur au 31 décembre 2016 sont applicables. Ces ratios sont respectés au 30 juin 2017, comme au 31 décembre 2016.
La décomposition des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (courants et noncourants) par devise se présente comme suit :
| Devise d'emprunt (en millions d'euros) | Juin 2017 | Décembre 2016 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 716,6 | 775,3 |
| Euro (EUR) | 1 764,0 | 2 283,3 |
| Autres Devises | 14,4 | 17,8 |
| TOTAL | 2 495,0 | 3 076,4 |
Les tranches en livre sterling de l'US Private Placement 2008 sont converties en euros de façon synthétique et sont ainsi inclus dans la catégorie « Euro (EUR) ». Une description des instruments financiers dérivés figure en Note- 20 « Information complémentaire sur les instruments financiers ».
Au 30 juin 2017, la dette financière brute se répartit comme suit :
| (en millions d'euros) | Juin 2017 | Décembre 2016 |
|---|---|---|
| Taux fixe | 1 960,9 | 2 518,4 |
| Taux variable | 534,1 | 558,0 |
| TOTAL | 2 495,0 | 3 076,4 |
Les dates contractuelles de révision des taux variables sont inférieures ou égales à 6 mois. Les taux de référence utilisés sont l'Euribor pour les financements à taux variable en euros et le Libor USD pour les financements à taux variable et en dollars américains.
Les taux d'intérêt des emprunts bancaires avec la marge sont détaillés ci-dessous aux dates de clôture :
| Devise d'emprunt | Juin 2017 | Décembre 2016 |
|---|---|---|
| Dollar US (USD) | 2,45% | 2,18% |
| Euro (EUR) | 1,10% | 1,10% |
Les taux d'intérêt effectifs (TIE) sont proches des taux faciaux pour tous les programmes de financement.
Les analyses de sensibilité sur les risques de taux et de change, tels que définis par IFRS 7, figurent en Note 20-« Information complémentaire sur les instruments financiers ».
Dans le cadre de sa communication externe sur la dette financière, le Groupe utilise comme indicateur la « dette financière nette ajustée ». Cet indicateur non défini par les normes IFRS est déterminé selon la définition issue des ratios bancaires du Groupe :
| (en millions d'euros) | Juin 2017 | Décembre 2016 |
|---|---|---|
| Dette financière non courante | 2 430,5 | 2 492,9 |
| Dette financière courante | 115,3 | 589,5 |
| DETTE FINANCIÈRE BRUTE | 2 545,8 | 3 082,4 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (284,8) | (1 094,1) |
| DETTE FINANCIÈRE NETTE | 2 261,0 | 1 988,3 |
| Instruments de couverture de devises (selon ratios bancaires) | 9,6 | 8,1 |
| DETTE FINANCIÈRE NETTE AJUSTÉE | 2 270,6 | 1 996,4 |
Les montants et les échéances des garanties octroyées sont les suivants :
| (en millions d'euros) | Total | À moins d'un an | De 1 à 5 ans | À plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|
| Au 30 JUIN 2017 | 396,8 | 214,2 | 152,0 | 30,6 |
| Au 31 décembre 2016 | 421,2 | 231,2 | 165,8 | 24,2 |
| m |
Les garanties octroyées incluent des garanties et cautions de types garantie bancaire et garantie parentale.
Au 30 juin 2017, le Groupe considère que le risque de décaissement relatif à des garanties décrites cidessus est faible.
| Ecarts de conversion |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Décembre 2016 | Dotations | Reprises utilisées |
Reprises non utilisées |
Effet de l'actualisation |
Variations de périmètre |
et autres mouvements |
Juin 2017 |
| Provisions pour litiges sur contrats | 57,8 | 2,8 | (3,6) | (0,7) | 0,5 | - | (2,2) | 54,6 |
| Autres provisions pour risques et charges | 63,8 | 23,2 | (8,0) | (10,1) | - | (0,3) | (1,1) | 67,5 |
| TOTAL PROVISIONS | 121,6 | 26,0 | (11,6) | (10,8) | 0,5 | (0,3) | (3,3) | 122,1 |
Les provisions pour litiges sur contrats inscrites au bilan au 30 juin 2017 prennent en compte les principaux litiges présentés au paragraphe 1.5 « Description des principaux risques et incertitudes pour les 6 mois restant de l'exercice » du rapport d'activité.
Sur la base des garanties d'assurance disponibles et/ou des provisions comptabilisées par le Groupe, et en l'état des informations connues à ce jour, le Groupe estime que ces sinistres n'auront pas d'impact défavorable significatif sur les états financiers consolidés.
Le poste autres provisions pour risques et charges inclut les provisions pour restructurations, les provisions pour risques fiscaux, les provisions pour pertes à terminaison ainsi que d'autres provisions dont le montant pris individuellement est non significatif.
S'agissant de l'ensemble des litiges fiscaux en cours, le Groupe, avec l'aide de ses conseils, estime que les provisions pour risques constituées dans ses états financiers, traduisent la meilleure estimation des conséquences potentielles de ces litiges.
Il n'existe pas d'autres enquêtes ou procédures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d'arbitrage (y compris toute procédure dont le Groupe a eu connaissance, qui soit en suspens ou dont le Groupe soit menacé) susceptibles d'avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du Groupe.
La variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité s'élève à (144,8) millions d'euros au 30 juin 2017 contre (145,0) millions d'euros au 30 juin 2016.
Elle se ventile comme suit :
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés | (70,2) | (46,8) |
| Fournisseurs et comptes rattachés | (2,6) | (13,9) |
| Autres débiteurs et créditeurs | (72,0) | (84,3) |
| VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT LIÉ À | ||
| L'ACTIVITÉ | (144,8) | (145,0) |
Le calcul du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation et du nombre moyen pondéré dilué d'actions ordinaires en circulation, utilisés pour la détermination des résultats par action, sont détaillés dans le tableau ci-dessous :
| (en milliers) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions composant le capital au 1er janvier | 442 000 | 442 000 |
| Nombre d'actions émises durant l'année (prorata temporis) | ||
| Attribution d'actions de performance | - | - |
| Exercice d'options de souscription ou d'achat d'actions | 91 | 105 |
| Nombre d'actions autodétenues | (5 915) | (4 993) |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 436 176 | 437 113 |
| Effet dilutif | ||
| Attribution d'actions de performance | 3 723 | 3 358 |
| Options de souscription ou d'achat d'actions | 409 | 416 |
| NOMBRE MOYEN PONDÉRÉ DILUÉ D'ACTIONS UTILISÉ POUR LE CALCUL DU RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION |
440 308 | 440 887 |
Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la Société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.
| S1 2017 | S1 2016 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 130 230 | 159 605 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers) | 436 176 | 437 113 |
| RÉSULTAT DE BASE PAR ACTION (€) | 0,30 | 0,37 |
Le résultat dilué par action est calculé en augmentant le nombre moyen pondéré d'actions en circulation du nombre d'actions qui résulterait de la conversion de tous les instruments financiers ayant un effet potentiellement dilutif.
La Société possède deux catégories d'instruments ayant un effet potentiellement dilutif : des options sur actions et des actions de performance.
Pour les options sur actions, un calcul est effectué afin de déterminer le nombre d'actions qui auraient pu être émises sur la base du prix d'exercice et la juste valeur des droits de souscription attachés aux options sur actions en circulation. Le nombre d'actions ainsi calculé est comparé au nombre d'actions qui auraient été émises si les options avaient été exercées.
Les actions de performance sont des actions ordinaires potentielles dont l'émission est subordonnée à l'accomplissement d'une période de service ainsi qu'à la réalisation d'objectifs de performance.
| S1 2017 | S1 2016 | |
|---|---|---|
| Résultat net revenant aux actionnaires de la Société (en milliers d'euros) | 130 230 | 159 605 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires utilisé pour le calcul du résultat dilué par action (en milliers) |
440 308 | 440 887 |
| RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION (€) | 0,30 | 0,36 |
Le 22 mai 2017, la société mère a procédé à la distribution de dividendes au titre de l'exercice 2016, aux actions ayant droit à hauteur de 239,8 millions d'euros correspondant au paiement d'un dividende unitaire de 0,55 euro par action (0,51 euro en 2016).
Le tableau suivant présente, par catégorie d'instruments financiers selon IAS 39, les valeurs comptables, leur décomposition par type de valorisation et leur juste valeur à la clôture de chaque exercice :
| Mode de valorisation au bilan selon la norme IAS 39 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Juste valeur | Juste valeur | ||||||
| Categorie | Valeur | par capitaux | par compte | ||||
| IAS 39 | au bilan | Coût amorti | Coût | propres | de résultat Juste valeur | ||
| AU 30 JUIN 2017 | |||||||
| Actifs financiers | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,2 | - | - | - | 1,2 | 1,2 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 104,1 | 104,1 | - | - | - | 104,1 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 504,9 | 1 504,9 | - | - | - | 1 504,9 |
| Actifs financiers courants | P C |
39,0 | 39,0 | - | - | - | 39,0 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 3,9 | - | - | - | 3,9 | 3,9 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie JVCR | 284,8 | - | - | - | 284,8 | 284,8 | |
| Passifs financiers | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 2 495,0 | 2 495,0 | - | - | - | 2 555,2 |
| Concours bancaires | JVCR | 50,8 | - | - | - | 50,8 | 50,8 |
| Autres passifs financiers non courants CA/JVCP | 70,7 | 44,7 | - | 26,0 | - | 70,7 | |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs CA | 1 002,5 | 1 002,5 | - | - | - | 1 002,5 | |
| Passifs financiers courants | CA/JVCP | 140,9 | 113,0 | - | 27,9 | - | 140,9 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 15,9 | - | - | 9,7 | 6,2 | 15,9 |
| Au 31 décembre 2016 | |||||||
| Actifs financiers | |||||||
| Titres de participation non consolidés | JVCR | 1,3 | - | - | - | 1,3 | 1,3 |
| Autres actifs financiers non courants | ADE | 69,2 | 69,2 | - | - | - | 69,2 |
| Clients et autres débiteurs | P C |
1 439,3 | 1 439,3 | - | - | - | 1 439,3 |
| Actifs financiers courants | P C |
51,0 | 51,0 | - | - | - | 51,0 |
| Actifs financiers courants | JVCR | - | - | - | |||
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 3,7 | - | - | - | 3,7 | 3,7 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie JVCR | 1 094,1 | - | - | - | 1 094,1 | 1 094,1 | |
| Passifs financiers | |||||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit | CA | 3 076,4 | 3 076,4 | - | - | - | 3 278,4 |
| Concours bancaires | JVCR | 6,0 | - | - | - | 6,0 | 6,0 |
| Autres passifs financiers non courants CA/JVCP | 74,8 | 66,2 | - | 8,6 | - | 74,8 | |
| Dettes fournisseurs et autres créditeurs CA | 1 041,5 | 1 041,5 | - | - | - | 1 041,5 | |
| Passifs financiers courants | CA/JVCP | 106,3 | 73,2 | - | 33,1 | - | 106,3 |
| Instruments financiers dérivés | JVCR/JVCP | 16,1 | - | - | 8,1 | 8,0 | 16,1 |
Note : les abréviations des catégories d'IAS 39 sont les suivantes :
A l'exception des éléments ci-dessous, le Groupe estime que la valeur comptable de ses instruments financiers figurant au bilan est proche de la juste valeur.
La juste valeur des actifs financiers courants tels que les SICAV correspond à leur dernière valeur liquidative connue (technique de valorisation de niveau 1).
La juste valeur de la trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires correspond à la valeur nominale en euros ou convertie en euros au cours de clôture. Le Groupe estime que leur juste valeur est proche de leur valeur nette comptable car ce sont des actifs ou des passifs à très court terme.
Pour les emprunts à taux fixe tels que USPP 2008, USPP 2010, USPP 2011, USPP 2014, les emprunts SSD ainsi que les trois émissions obligataires, la juste valeur pour chaque emprunt est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs avec un taux de marché correspondant à la devise des flux (EURO, GBP ou USD) à la date de clôture de l'exercice corrigé du risque de crédit du Groupe. Pour les emprunts à taux variable tels que le Crédit Syndiqué 2012, l'USPP 2013, l'USPP 2014, L'Emprunt bancaire 2015 ou même certaines tranches des emprunts SSD, la juste valeur est approximativement égale à la valeur nette comptable. Il s'agit d'une technique de valorisation de niveau 2, basée sur des données de marché observables.
La Juste Valeur des instruments dérivés de change est égale à la différence entre le montant actualisé vendu ou acheté dans une devise (valorisé en euros au cours à terme) et le montant vendu ou acheté dans cette devise (valorisé au cours de clôture).
Pour les instruments dérivés de devises (essentiellement en livre sterling) la Juste Valeur est basée sur une actualisation des flux (intérêts à recevoir en livre sterling et à payer en euros ainsi que l'achat à terme de livre sterling contre euros) sur la durée restante de l'instrument à la date de clôture. Les taux d'actualisation utilisés sont les taux de marché correspondant à la maturité des flux. Le montant actualisé des flux en livre sterling est converti au cours de clôture.
L'évaluation de la juste valeur des instruments dérivés de change et des instruments dérivés de devises fait appel à des techniques de valorisation qui s'appuient sur des données de marché observables (niveau 2) et selon les modèles de valorisation généralement admis.
Les natures de profits et de pertes constatés par catégorie d'instrument financier, se décomposent comme suit :
| Ajustements | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Intérêts | de juste valeur |
du coût amorti |
Ecarts de change |
Pertes de valeur |
Gains / (pertes) nets juin 2017 |
Gains / (pertes) nets juin 2016 |
|
| Actifs détenus jusqu'à l'échéance | ADE | - | - | - | - | - | - | - |
| Prêts et créances | PC | - | - | - | (11,1) | 6,1 | (5,0) | (1,9) |
| Actifs et passifs financiers à la JV par compte de résultat |
JVCR | 1,1 | - | - | (1,9) | - | (0,8) | (3,9) |
| Dettes financières au coût amorti | CA | (47,7) | - | - | 2,1 | - | (45,6) | (36,4) |
| TOTAL | (46,6) | - | - | (10,9) | 6,1 | (51,4) | (42,2) |
En raison du caractère international de ses activités, le Groupe est exposé à un risque de change découlant de l'utilisation de plusieurs devises étrangères même si des couvertures naturelles peuvent exister du fait de la correspondance des coûts et des produits dans de nombreuses entités du Groupe où les prestations de service sont fournies localement.
Pour les activités du Groupe qui s'exercent sur des marchés locaux, les recettes et les coûts sont exprimés pour l'essentiel en devise locale. Pour les activités du Groupe liées à des marchés globalisés, une partie du chiffre d'affaires est libellée en dollar américain.
La part du chiffre d'affaires consolidé sur le premier semestre 2017 libellée en USD dans les pays dont la devise fonctionnelle diffère de l'USD ou des devises corrélées à l'USD s'élève à 9%.
Ainsi, une variation de 1% de l'USD contre toutes devises aurait un impact de 0.09% sur le chiffre d'affaires consolidé du Groupe.
La devise de présentation des états financiers étant l'euro, le Groupe doit convertir en euros les produits et charges libellés dans d'autres monnaies que l'euro lors de la préparation des états financiers. Cette conversion est réalisée au taux moyen de la période. En conséquence, les variations de cours de change de l'euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concernés dans les états financiers consolidés même si leur valeur reste inchangée dans leur devise d'origine.
Sur le premier semestre 2017, plus de 70% du chiffre d'affaires du Groupe résultaient de la consolidation des états financiers d'entités avec une devise fonctionnelle autre que l'euro :
Les autres devises, prises individuellement, ne représentaient pas plus de 3% du chiffre d'affaires du Groupe.
Ainsi, une variation de 1 % de l'euro contre le dollar américain et les devises corrélées auraient eu un impact de 0,19% sur le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2017 et de 0,21% sur le résultat d'exploitation du premier semestre 2017.
Le Groupe, s'il le juge nécessaire assure la couverture de certains engagements en alignant les coûts de financement sur les produits d'exploitation dans les devises concernées.
De plus, lorsqu'un financement est mis en place dans une devise différente de la devise fonctionnelle du pays, le Groupe procède à des couvertures de devises ou de change pour les principales devises ou bien recourt à des prêts à perpétuité pour se prémunir du risque de change au compte de résultat.
Le tableau ci-dessous présente l'analyse de sensibilité au 30 juin 2017 sur les instruments financiers exposés au risque de change sur les principales monnaies étrangères au niveau du Groupe (soit l'euro, le dollar américain et la livre sterling).
| Devises non fonctionnelles | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | USD | EUR | GBP |
| Passif financier | (1 002,8) | (74,1) | (119,4) |
| Actif financier | 903,5 | 26,0 | 94,3 |
| Position nette (Actif-Passif) avant couverture | (99,3) | (48,1) | (25,1) |
| Instruments financiers de couverture de change | 389,7 | 23,3 | |
| Position Nette (Actif - Passif) après couverture | 290,4 | (48,1) | (1,8) |
| Impact d'une augmentation de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | 1,8 | ||
| Sur le résultat net avant impôts | 2,9 | (0,5) | |
| Impact d'une diminution de 1% des cours de change | |||
| Sur les capitaux propres | (1,9) | ||
| Sur le résultat net avant impôts | (2,9) | 0,5 |
Le Groupe est exposé à un risque de change inhérent à des instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère, c'est-à-dire dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de chacune des entités du Groupe. L'analyse de sensibilité ci-dessus présente l'impact que pourrait avoir la variation significative de l'euro, du dollar américain et de la Livre sterling sur le résultat et les capitaux propres en tant que devise non fonctionnelle. Dans le cas du dollar américain, ne sont pas incluses dans l'étude, les entités pour lesquelles la devise fonctionnelle est une devise fortement corrélée au dollar américain (par exemple : les entités basées à Hong-Kong). De plus, les passifs libellés dans une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l'entité et ayant fait l'objet d'une couverture pour les convertir de façon synthétique dans la monnaie fonctionnelle, ne sont pas inclus. Les impacts d'une variation de 1% sur les couvertures sont présentés dans le tableau ci-dessus. Les instruments financiers libellés dans une monnaie étrangère qui font l'objet de cette analyse de sensibilité correspondent aux principaux postes du bilan de nature monétaire et plus particulièrement aux actifs financiers non courants et courants, aux créances clients et d'exploitation, à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, aux dettes financières courantes et non courantes, aux passifs courants et aux dettes fournisseurs.
Le risque de taux d'intérêt est essentiellement généré par des éléments d'actif et de passif portant intérêt à taux variable. La politique du Groupe à cet égard consiste à limiter l'impact de la hausse des taux d'intérêt et permet d'avoir recours au besoin à des instruments dérivés de taux.
Le Groupe suit mensuellement son exposition au risque de taux et apprécie le niveau des couvertures mises en place ainsi que leur adaptation au sous-jacent. Sa politique consiste, en tout état de cause,
à ne pas être exposé au risque d'augmentation des taux d'intérêts pour une part supérieure à 60 % de la dette nette consolidée. Ainsi, le Groupe est susceptible de conclure des accords de swaps, tunnels ou autres instruments de façon à se conformer aux objectifs fixés. Les instruments utilisés sont de nature non spéculative. Au 30 juin 2017, le Groupe ne dispose pas de couverture de taux.
Le tableau ci-dessous présente, au 30 juin 2017, l'échéance des actifs et dettes financières à taux fixe et à taux variable :
| (en millions d'euros) | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total juin 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux fixe | - | (1 173,0) | (787,9) | (1 960,9) |
| Emprunts et dettes auprès d'établissement de crédit à taux variable | (64,5) | (391,7) | (77,9) | (534,1) |
| Concours bancaires | (50,8) | (50,8) | ||
| Total - Passif Financier | (115,3) | (1 564,7) | (865,8) | (2 545,8) |
| Total - Actif Financier | 284,8 | 284,8 | ||
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable avant couverture | 169,5 | (391,7) | (77,9) | (299,9) |
| Instruments financiers de couverture de taux | ||||
| Position Nette (Actif - Passif) à taux variable après couverture | 169,5 | (391,7) | (77,9) | (299,9) |
| Impact d'une augmentation de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres | ||||
| Sur le résultat net avant impôts | (3,0) | |||
| Impact d'une diminution de 1% des taux d'intérêt | ||||
| Sur les capitaux propres | ||||
| Sur le résultat net avant impôts | 3,0 |
Au 30 juin 2017, compte tenu de la position nette à taux variable après couverture présentée dans le tableau ci-dessus, le Groupe estime qu'une augmentation de 1 % des taux d'intérêt à court terme dans toutes les devises entraînerait une augmentation de la charge d'intérêt du Groupe de l'ordre de 3,0 millions d'euros.
La dette supérieure à 5 ans, soit 865,8 millions d'euros est essentiellement à taux fixe. Au 30 juin 2017, 77% de la dette brute consolidée du Groupe était à taux fixe.
Les parties liées sont le Groupe Wendel, actionnaire principal de la Société, ainsi que le Président du Conseil d'administration et le Directeur Général, mandataires sociaux de la Société.
À compter du 8 mars 2017, la rémunération du Président du Conseil d'administration se compose d'une rémunération fixe et de jetons de présence, à l'exception de toute rémunération variable, d'avantages en nature, et de toute attribution d'options de souscription ou d'actions de performance.
Au 30 juin 2017, les montants comptabilisés au titre des rémunérations versées (parts fixe et variable) et des plans de rémunération à long terme (attribution d'options d'achats d'options et d'actions de performance) sont les suivants :
| (en millions d'euros) | S1 2017 | S1 2016 |
|---|---|---|
| Salaires | 1,1 | 1,2 |
| Stock-options | 0,1 | 0,3 |
| Attribution d'actions de performance | 0,6 | 1,0 |
| TOTAL COMPTABILISÉ EN CHARGES DE L'EXERCICE | 1,8 | 2,5 |
Les montants indiqués correspondent à la juste valeur comptable des options et des actions conformément à la norme IFRS 2. Il ne s'agit donc pas des montants réels qui pourraient être dégagés lors de l'exercice des options de souscription si celles-ci sont exercées ou lors de l'acquisition des actions, si celles-ci deviennent acquises. Il est par ailleurs rappelé que ces attributions d'options et actions sont soumises à des conditions de présence et de performance.
La valorisation des actions correspond à la juste valeur évaluée selon le modèle Black-Scholes et non à une rémunération réellement perçue. Ces attributions d'actions de performance sont soumises à des conditions de présence et de performance.
Le nombre d'options d'achat d'actions détenues par le Directeur général s'élève à 510 960 au 30 juin 2017 (30 juin 2016 : 1 110 720), à une juste valeur unitaire de 2,23 euros (30 juin 2016 : 2,46 euro).
Le nombre d'actions de performance attribuées au Directeur général s'élève à 890 320 au 30 juin 2017 (1 218 240 au 30 juin 2016).
Le Groupe a une opération de refinancement en cours pour un total de 355 millions de dollars américains et à taux fixe. Cette opération sur le marché privé américain permettrait notamment d'allonger la maturité de la dette de dix ans respectivement pour Bureau Veritas SA à hauteur de 155 millions de dollars et à partir de 2018, et pour Bureau Veritas Holdings, Inc à hauteur de 200 millions de dollars et à partir de 2017.
Les entités mentionnées ci-dessus sont toutes consolidées selon la méthode de l'intégration globale car elles sont toutes contrôlées par Bureau Veritas. Le Groupe dispose de la majorité des droits dans les organes de direction ou dirige les politiques financière et opérationnelle de ces sociétés.
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Afrique du Sud | Bureau Veritas South Africa (Pty) Ltd |
F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Testing and Inspections South Africa (Pty) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Inspectorate Laboratories (Pty) Ltd |
F | 73,30 | 73,30 | 73,30 | 73,30 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Marine Surveying (Pty) Ltd |
F | 51,00 | 37,38 | 51,00 | 37,38 |
| Afrique du Sud | M&L Laboratory Services (Pty) Ltd | F | 100,00 | 73,30 | 100,00 | 73,30 |
| Afrique du Sud | Bureau Veritas Gazelle (Pty) Ltd | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Carab Technologies (Pty) Ltd | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Afrique du Sud | Tekniva (Pty) Ltd | F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Algérie | Bureau Veritas Algérie SARL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Certification Germany GmbH |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas CPS Germany GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Construction Services GmbH |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Germany Holding GmbH |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Industry Services GmbH |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Inspectorate Deutschland GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Tecnitas Central Europe | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Unicar Germany GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | 7 Layers GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas Material Testing GmbH |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Schutter Deutschland GmbH | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Allemagne | Wireless IP GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Allemagne | Bureau Veritas sa – Allemagne | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Angola | Bureau Veritas Angola Limitada | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | Bureau Veritas Saudi Arabia Testing Services Ltd |
F | 75,00 | 75,00 | 75,00 | 75,00 |
| Arabie Saoudite | Inspectorate International Saudi Arabia Co Ltd |
F | 65,00 | 65,00 | 65,00 | 65,00 |
| Arabie Saoudite | Matthew sDaniel Loss Adjusting and Survey Company Limited |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | Sievert Arabia Co Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Arabie Saoudite | Bureau Veritas sa - Arabie Saoudite | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | Bureau Veritas Argentina SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | ACME Analytical Laboratories (Argentina) SA |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | Net Connection International S.R.L | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | CH International Argentina S.R.L | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Argentine | Schutter Argentina S.A | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Arménie | BIVAC Armenia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Australia Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas HSE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability Services Australia Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Asset Integrity & Reliability Services Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Australie | Bureau Veritas International Trade Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas Minerals Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Ultra Trace Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Matthew sDaniel Int. (Australia) Pty |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | TMC Marine Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Australie | Bureau Veritas AsureQuality Finance PTY Ltd |
F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Australie | Bureau Veritas AsureQuality Holding PTY Ltd |
F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Australie | Dairy Technical Services Pty Ltd | F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Autriche | Bureau Veritas Austria GmbH | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Azerbaidjan | Bureau Veritas Azeri Ltd Liability Company |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Azerbaidjan | Inspectorate International Azeri LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahamas | Inspectorate Bahamas Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bahrein | Bureau Veritas sa – Bahrein | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | BIVAC Bangladesh | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | Bureau Veritas CPS Bangladesh Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | Bureau Veritas Bangladesh Private Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bangladesh | Bureau Veritas CPS Chittagong Ltd | F | 99,80 | 99,80 | 99,80 | 99,80 |
| Belarus | Bureau Veritas Bel Ltd FLLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Bureau Veritas Certification Belgium | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Association Bureau Veritas ASBL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Bureau Veritas Marine Belgium & Luxembourg SA |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Inspectorate Ghent NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Inspectorate Antw erp NV |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | UniCar Benelux SPRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | SA Euroclass NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Belgique | Schutter Belgium BVBA | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Belgique | Bureau Veritas sa - Belgique | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | BIVAC International Bénin SARL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | Bureau Veritas Bénin SARL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bénin | Société d'exploitation du guichet unique du Bénin - SEGUB SA |
F | 51,00 | 46,00 | 51,00 | 46,00 |
| Bermudes | Matthew sDaniel Services (Bermuda) Ltd. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bermudes | Matthew sDaniel Holdings (Bermuda) Ltd. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Birmanie | Myanmar Bureau Veritas Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bolivie | Bureau Veritas Fiscalizadora Boliviana SRL |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bolivie | Bureau Veritas Argentina SA succursale Bolivia |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bosnie | Bureau Veritas BH DOO Sarajevo | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Bureau Veritas do Brasil Sociedade Classificadora e Certificadora Ltda. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | BVQI do Brasil Sociedade Certificadora Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Brésil | Auto Reg Serviços Técnicos de Seguros Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Auto Vis Serviços Tecnicos de Avaliaçoes Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Inspectorate do Brasil Inspeçöes Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Sistema PRI Engenharia Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | ACME Analytical Laboratorios Ltda. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Matthew sDaniel do Brasil Avaliaçao de Riscos Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | NCC Certificaçoes do Brazil Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Ch International do Brazil Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Associação NCC Certificações do Brasil |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Kuhlmann Monitoramente Agricola Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Brésil | Schutter do Brazil Ltda | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Brunei | Bureau Veritas sa - Brunei | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bulgarie | Bureau Veritas Bulgaria Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Bulgarie | Inspectorate Bulgaria EOOD | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Burkina Faso | Bureau Veritas Burkina Faso Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cambodge | Bureau Veritas (Cambodia) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cameroun | Bureau Veritas Douala SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Bureau Veritas Canada Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Bureau Veritas Certification Canada Inc |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Maxxam Analytics International Corporation |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Bureau Veritas Commodities Canada Ltd. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Matthew sDaniel International (Canada) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Canada | Matthew sDaniel International (New foundland) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Bureau Veritas Chile SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Bureau Veritas Certification Chile SA |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Bureau Veritas Chile Capacitacion Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | ECA Control y Asesoramiento SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Centro de Estudios Medicion y Certificacion de Calidad Cesmec SA |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Asesoria Minera Geoanalítica Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chili | Inspectorate Servicios de Inspeccion Chile Ltda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| China | Bizheng Engineering Technical Consulting (Shanghai) Co Ltd |
F | 68,00 | 68,00 | - | - |
| Chine | Bureau Veritas Hong Kong Ltd. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Investment (Shanghai) Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas CPS Shanghai Co Ltd |
F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Chine | Bureau Veritas LCIE China Company Limited |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Certification Hong Kong Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Certification Beijing Co. Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | BIVAC Asian Cre (Shanghaï) Inspection CO. Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Hong-Kong Branch Marine |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas CPS Hong-Kong Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Tecnitas Far East Co, Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas CPS Guangzhou Co. Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas (Tianjin) Safety Technology Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Shenzhen Co Ltd | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Chine | NDT Technology Holding Company | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas-Fairw eather Inspection & Consultants Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Marine China Co Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | ADT (Shanghai) corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Quality Services Shanghai Co., Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Inspectorate (Shanghai) Ltd JV China |
F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Chine | Bureau Veritas 7 Layers Communications Technology (Shenzen) Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas CPS HK Hsinchu Branch |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas CPS Jiangsu Co Ltd | F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | Beijing Huaxia Supervision Co Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Shanghai Davis Testing Technology Ltd. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Zhejiang Bureau Veritas CPS Shenyue Co., Ltd. |
F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | Bureau Veritas CPS (Shenou) Zhejiang Co Ltd |
F | 60,00 | 51,00 | 60,00 | 51,00 |
| Chine | Matthew sDaniel Offshore (Hong Kong) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Shanghaï TJU Engineering Service Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Shandong Chengxin Engineering Consulting & Jianli Co. Ltd |
F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Chine | Ningbo Hengxin Engineering Testing Co Ltd |
F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Chine | Beijing Huali Bureau Veritas Technical Service Co. Ltd |
F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Chine | Centre of Testing Service (Ningbo) Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Shandong Hengyuan Engineering Consulting |
F | 100,00 | 70,00 | 100,00 | 70,00 |
| Chine | Bureau Veritas-CQC Testing Technologiy Co. Ltd |
F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Chine | Chongqing Liansheng Construction Project Management Co., Ltd. |
F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Chine | Chongqing Liansheng Seine cost consulting Co Ltd |
F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Chine | Wuhu Liansheng Construction Project Management Co., Ltd |
F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Chine | Chongoing Liansheng Henggu Construction Testing Co. Ltd |
F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Chine | Hangzhou VEO Standards Technical Services Co. Ltd |
F | 65,00 | 65,00 | 65,00 | 65,00 |
| Chine | Bizheng Engineering Technical Consulting (Shanghai) Co Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chine | Bureau Veritas Commodities (Hebei) Co. Ltd |
F | 67,00 | 67,00 | 67,00 | 67,00 |
| Chine | Wuhan Detect Technology Company Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Chypre | Bureau Veritas Cyprus Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Bureau Veritas Colombia Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | BVQI Colombia Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | ECA Interventorias Y Consultorias de Colombia Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Inspectorate Colombia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | T H Hill Colombia branch | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | Tecnicontrol SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Colombie | PRI Colombia SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | Bureau Veritas Congo SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Congo | BIVAC Congo | H | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | Bureau Veritas Korea Co Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | Bureau Veritas KOTITI Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | Bureau Veritas CPS ADT Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | 7 Layers Korea Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Corée | Bureau Veritas sa - Corée | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | Bureau Veritas Côte d'Ivoire SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | BIVAC Scan Côte d'Ivoire SA | F | 61,99 | 61,99 | 61,99 | 61,99 |
| Côte d'Ivoire | BIVAC Côte d'Ivoire CI SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Côte d'Ivoire | Bureau Veritas Mineral Laboratories SAU |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Croatie | Bureau Veritas Croatia SARL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Croatie | Inspectorate Croatia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Cuba | Bureau Veritas sa - Cuba | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | Bureau Veritas Certification Denmark A/S |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | Bureau Veritas HSE Denmark AS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Danemark | Bureau Veritas sa - Danemark | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Égypte | Bureau Veritas Egypt LLC | F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| Égypte | Watson Gray (Egypt) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Égypte | Matthew sDaniel Int. (Egypt) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Émirats Arabes | Inspectorate International Ltd Dubai (Branch Office) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Émirats Arabes | Sievert Emirates Inspection LLC | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Émirats Arabes | Matthew sDaniel Services (Bermuda) Ltd. Abu Dhabi Branch |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Émirats Arabes | Bureau Veritas sa - Abu Dhabi | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Émirats Arabes | Bureau Veritas sa – Dubai | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Équateur | BIVAC Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Équateur | Bureau Veritas Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Équateur | Inspectorate del Ecuador SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Équateur | Andes Control Ecuador S.A. Ancoesa |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Bureau Veritas Iberia S.L | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Bureau Veritas Inversiones S.L | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | ECA Global'S Investments Heritage And Assets S.L.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Entidad Colaborada De La Administración S.L.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Bureau Veritas Formacion S.A.U | F | 95,00 | 95,00 | 95,00 | 95,00 |
| Espagne | Activa, Innovación Y Servicios, S.A.U |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Instituto De La Calidad, S.A.U. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Inspectorate Española S.A.U | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Espagne | Unicar Spain S.R.L | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Estonie | Bureau Veritas Estonia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Estonie | Inspectorate Estonia AS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Bureau Veritas Holdings Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Bureau Veritas Marine Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Bureau Veritas Certification North | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | America Inc. Bureau Veritas CPS Inc. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | BIVAC North America Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Bureau Veritas North America Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | OneCIS Insurance Company | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Curtis Strauss LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | National Elevator Inspection Services Inc. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Inspectorate America Corporation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Unicar USA Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | 7 Layers Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Quiktrak Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Matthew sDaniel Company Inc. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | TMC Marine Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | Summit Inspection Services Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| États-Unis | California Code check Inc. | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| États-Unis | SIEMIC Inc | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| États-Unis | SIEMIC (Shenzhen-China) InfoTech Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| États-Unis | SIEMIC (Nanjing-China) Infotech Ltd | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Éthiopie | Bureau Veritas Services PLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Finlande | Bureau Veritas sa – Finlande | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas CPS France SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | BIVAC International SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Certification France SAS |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Certification Holding SAS |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | CEP Industrie SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | 2017 | 2016 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| France | Bureau Veritas International SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Services France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Services SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Tecnitas SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Laboratoire Central des Industries | ||||||
| France | Electriques SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 5 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 6 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 7 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 8 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Environnement Contrôle Services SAS |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | SOD.I.A | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Coreste SAS | F | 99,60 | 99,60 | 99,60 | 99,60 |
| France | Bureau Veritas Laboratoires | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Conception Développement Durable Environnement SAS |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Transcable Halec SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | GUCEL SAS | F | 90,00 | 90,00 | 90,00 | 90,00 |
| France | BIVAC Mali SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Océanic Développement SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | MEDI Qual SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Unicar Group SAS | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Construction | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Exploitation | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | HydrOcean | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Marine & Offshore SAS |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas GSIT | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding 4 | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas Holding France | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas sa – France | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| France | Bureau Veritas sa - Mayotte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Fujairah | Inspectorate International Ltd Fujairah (Branch Office) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Gabon | Bureau Veritas Gabon SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Georgie | Inspectorate Georgia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Georgie | Bureau Veritas Georgie LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | BIVAC International Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | Bureau Veritas Ghana | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ghana | Inspectorate Ghana Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Grèce | Bureau Veritas Hellas AE | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guatemala | Bureau Veritas CPS Guatemala SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée | BIVAC Guinée SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée | Bureau Veritas Guinée SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guinée Équatoriale | Bureau Veritas sa - Guinée Équatoriale |
S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Guyana | ACME Analytical (Lab.) Guyana Inc. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Hongrie | Bureau Veritas Magyarorszag | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ile Maurice | Bureau Veritas sa - Ile Maurice | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Inde | Bureau Veritas Industrial Services Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bureau Veritas CPS India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bureau Veritas India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Inspectorate Griffith India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bhagavathi Ana Labs Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Sievert India Pvt Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Inde | Bureau Veritas sa – Inde | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Indonésie | PT Bureau Veritas Indonesia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Indonésie | PT Bureau Veritas CPS Indonesia | F | 85,00 | 85,00 | 85,00 | 85,00 |
| Indonésie | PT IOL Indonesia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Indonésie | PT Schutter Inspection Services | F | 95,00 | 95,00 | - | - |
| Indonésie | PT Schutter Laboratory Services | F | 49,00 | 49,00 | - | - |
| Iran | Inspectorate Iran QESHM Ltd | F | 99,00 | 99,00 | 99,00 | 99,00 |
| Iran | Bureau Veritas sa - Iran | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Iraq | Honesty Road (Tareek Al Sidik) for | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| testing and engineering services | ||||||
| Irlande | Bureau Veritas Ireland Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Islande | Bureau Veritas EHF | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | Bureau Veritas Italia Spa | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | Bureau Veritas Italia Holding SPA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | Bureau Veritas Nexta SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | Inspectorate Italia SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | Bureau Veritas Certest SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Italie | CEPAS Srl | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Bureau Veritas Japan Co. Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Bureau Veritas Human Tech Co Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Inspectorate (Singapore) Pte. Ltd. Japan Branch |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Japon | Kanagaw a Building Inspection Co. Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Jordanie | BIVAC for Valuation Jordan LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan | Bureau Veritas Kazakhstan LLP | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan | Bureau Veritas Kazakhstan Industrial Services LLP |
F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Kazakhstan | Kazinspectorate Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kazakhstan | Bureau Veritas Marine Kazakhstan LLP |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kenya | Bureau Veritas Kenya Limited | F | 99,90 | 99,90 | 99,90 | 99,90 |
| Kow eit |
Inspectorate International Ltd Kuw ait |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Kow eit |
Bureau Veritas sa – Kow eit |
S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Laos | BIVAC LAO Sole Co. Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Laos | Lao National Single Window | F | 75,00 | 75,00 | 75,00 | 75,00 |
| Lettonie | Bureau Veritas Latvia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lettonie | Inspectorate Latvia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liban | Bureau Veritas Liban SAL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liban | BIVAC Rotterdam Branch in Lebanon |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liberia | BIVAC Liberia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Liberia | Bureau Veritas Liberia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Libye | Bureau Veritas Lybia for Inspection & Conformity |
F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Lituanie | Bureau Veritas Lithuania Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Lituanie | Inspectorate Klaipeda UAB | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Luxembourg | Soprefira SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Luxembourg | Bureau Veritas Luxembourg SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Bureau Veritas (M) Sdn Bhd | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Malaisie | Bureau Veritas Certification Malaysia Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Bureau Veritas CPS Sdn Bhd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Inspectorate Malaysia Sdn Bhd | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Malaisie | Scientige Sdn Bhd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Matthew sDaniel (Malaysia) Sdn BHd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malaisie | Schutter Malaysia Sdn Bhd | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Mali | Bureau Veritas Mali SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | Inspectorate Malta Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Malte | Bureau Veritas sa – Malte | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | Bureau Veritas Maroc SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Maroc | Bureau Veritas sa – Maroc | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mauritanie | Bureau Veritas sa - Mauritanie | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | BVQI Mexicana SA de CV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Bureau Veritas Mexicana SA de CV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Bureau Veritas CPS Mexico SA de CV |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Inspectorate de Mexico SA de CV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Chas Martin Mexico City Inc | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Unicar Automotive Inspection Mexico LLC |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | Matthew sDaniel Mexico Branch |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mexique | CH Mexico International I sociedad de responsabilidad Limitada de C.V. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Monaco | Bureau Veritas Monaco SAM AU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mongolie | Bureau Veritas Inspection & Testing Mongolia LLC |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | Bureau Veritas Controle Ltda | F | 63,00 | 63,00 | 63,00 | 63,00 |
| Mozambique | Bureau Veritas Mozambique Ltda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Mozambique | Bureau Veritas - Laboratorios de Tete Ltd |
F | 66,66 | 66,66 | 66,66 | 66,66 |
| Namibie | Bureau Veritas Namibie Pty Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nicaragua | Inspectorate America Corp. - Nicaragua |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nigéria | Bureau Veritas Nigeria Ltd | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Nigéria | Inspectorate Marine Services (Nigeria) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Norvège | Bureau Veritas Norw ay AS |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Matthew sDaniel International |
||||||
| Norvège | (Norge) A/S | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nouvelle Calédonie | Bureau Veritas sa - Nouvelle Calédonie |
S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Nouvelle Zélande | Bureau Veritas New Zealand Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | Inspectorate International Ltd Oman | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Oman | Sievert Technical Inspection LLC | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Oman | Bureau Veritas Middle East Co. LLC | F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Ouganda | Bureau Veritas Uganda Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | Bureau Veritas Pakistan (Private) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pakistan | Bureau Veritas CPS Pakistan Ltd | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Panama | Bureau Veritas Panama SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Panama | Inspectorate de Panama SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Papouasie Nouvelle Guinée |
Succursale de Bureau Veritas Asset Integrity and Reliability Services Pty Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | BIVAC Paraguay SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | Inspectorate Paraguay SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Paraguay | Schutter Paraguay SA | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Pays-Bas | BIVAC Rotterdam | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Bureau Vertas Inspection & Certification The Netherlands Bureau Veritas |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Risk Control Bureau Veritas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Bureau Veritas Marine Netherlands Bureau Veritas |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Bureau Veritas Nederland Holding | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Bureau Veritas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate II Bureau Veritas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | IOL Investments Bureau Veritas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Inpechem Inspectors Bureau Veritas |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Inspectorate Curaçao NV | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Certificatie Instelling Voor Beveiliging en Veiligheid B.V |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays-Bas | Schutter Certification BV | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Pays-Bas | Schutter Groep BV | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Pays-Bas | Schutter Havenbedrijg BV | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Pays-Bas | Schutter International BV | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Pays-Bas | Schutter Rotterdam BV | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Pérou | BIVAC del Peru S.A.C | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Bureau Veritas del Peru SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Inspectorate Services Peru SAC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pérou | Tecnicontrol Ingenieria SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Philippines | Inspectorate International Ltd (Philippines branch) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Philippines | Inspectorate Philippines Corp. | F | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| Philippines | Schutter Philippines Inc | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Philippines | Bureau Veritas sa - Philippines | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pologne | Bureau Veritas Polska Spolka Spolka z ograniczona odpow iedzialnioscia |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Porto Rico | Inspectorate America Corporation Puerto Rico |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Bureau Veritas Certification Portugal SARL |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Registro International Naval - Rinave S.A . |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Bureau Veritas Rinave Sociedade Unipessoal Lda |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | BIVAC Iberica Unipessoal, Lda | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Portugal | Inspectorate Portugal S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Qatar | Inspectorate International Ltd Qatar LLC |
F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Qatar | Sievert International Inspection WLL | F | 49,00 | 34,30 | 49,00 | 34,30 |
| Qatar | Bureau Veritas International Doha LLC |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Qatar | Bureau Veritas sa - Qatar | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République | BIVAC Export RCA SARL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| centrafricaine | ||||||
| République | BIVAC République Démocratique du | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| démocratique du congo | Congo SARL Société d'Exploitation du Guichet |
|||||
| République démocratique du congo |
Unique du Commerce Extérieur de la RDC |
F | 70,00 | 70,00 | 70,00 | 70,00 |
| République Dominicaine | Inspectorate Dominicana S.A. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République Dominicaine | ACME Analytical Laboratories (R.D.) SRL |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| République Tchèque | Bureau Veritas Czech Republic, spol. s r.o. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Roumanie | Bureau Veritas Romania Controle International Srl |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Roumanie | Inspect Balkan SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas Certification Holding SAS |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas Certification UK Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas UK Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas CPS UK Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas UK Holdings Limited | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Inspectorate Holdings PLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Inspectorate International Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Matthew sDaniel Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Matthew sDaniel Holdings Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Matthew sDaniel International (London) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Matthew sDaniel International (Africa) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | HCD Building Control Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | TMC OFFSHORE Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | TMC (Marine Consultants) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Maritime Assurance & Consulting Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | MAC Resourcing Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Royaume Uni | Bureau Veritas sa - Royaume Uni | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Bureau Veritas Rus OAO | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Bureau Veritas Certification Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | JSC Inspectorate Russia | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | Unicar Russia LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Russie | LLC Matthew sDaniel International (Rus) |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Rw anda |
Bureau Veritas Rw anda Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sénégal | Bureau Veritas Sénégal SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Serbie | Bureau Veritas Serbia D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Branch Office Singapore - Tecnitas | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Bureau Veritas Singapore Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Singapour | Bureau Veritas Marine Singapore Pte Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Atomic Technologies Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Inspectorate (Singapore) Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Matthew sDaniel International Pte. Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Sievert Veritas Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | CKM Consultants Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | 7 Layers Asia Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | TMC Marine Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Singapour | Schutter Inspection Services Pte Ltd | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Slovaquie | Bureau Veritas Slovakia Spol | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Slovénie | Bureau Veritas Slovenia D.O.O. | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | Bureau Veritas CPS Lanka (Pvt) Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Sri Lanka | Bureau Veritas Lanka Private Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | Bureau Veritas Certification Sverige AB Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | LW Cargo Survey AB | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suède | Bureau Veritas sa - Suède | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suisse | Bureau Veritas Sw itzerland AG |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Suisse | Inspectorate Suisse SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Syrie | BIVAC Branch Syrie | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tahiti | Bureau Veritas sa - Tahiti | S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïw an |
Branch Office of Bureau Veritas CPS Hong-Kong in Taïw an |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïw an |
Bureau Veritas Certification Taïw an Co. Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïw an |
Bureau Veritas Taïw an Limited |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïw an |
Advance Data Technology Corporation |
F | 99,10 | 99,10 | 99,10 | 99,10 |
| Taïw an |
Bureau Veritas CPS (Hong Kong) Limited Taoyuan Branch |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taïw an |
Bureau Veritas sa - Taïw an |
S | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Taiw an |
SIEMIC- Taiw an Branch |
F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Tanzanie | Bureau Veritas-USC Tanzania Ltd | F | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Tanzanie | Bureau Veritas Tanzania Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | Bureau Veritas Tchad SAU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | BIVAC Tchad SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tchad | Société d'inspection et d'Analyse du Tchad (SIAT SA/CA) |
F | 51,00 | 51,00 | 51,00 | 51,00 |
| Thailande | Bureau Veritas Thailand Ltd | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Thailande | Bureau Veritas CPS Thailand Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | Bureau Veritas Certification Thailand Ltd |
F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Thailande | Inspectorate (Thailand) Co Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | Sievert Thailand Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Thailande | Matthew sDaniel International (Thailand) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Togo | Bureau Veritas Togo SARLU | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Togo | Société d'Exploitation du Guichet Unique pour le Commerce Extérieur - SEGUCE SA |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de | % | % de | % | |||
| contrôle | d'intérêts | contrôle | d'intérêts | |||
| Trinité et Tobago | Inspectorate America Trinidad Branch |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Tunisie | Société Tunisienne de Contrôle Veritas SA |
F | 49,90 | 49,90 | 49,90 | 49,90 |
| Turkmenistan | Inspectorate Suisse SA Turkmenistan branch |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | Bureau Veritas Gozetim Hizmetleri Ltd Sirketi |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | Bureau Veritas CPS Test Laboratuvarlari Ltd. Sti. |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | Inspectorate Uluslararasi Gozetim Servisleri A.S |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | Bureau Veritas Deniz ve Gemi Siniflandirma Hizmetleri Limited Sirketi |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Turquie | ACME Analitik Lab. Hizmetleri Ltd. Sirketi |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | Bureau Veritas Ukraine Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | Bureau Veritas Certification Ukraine | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ukraine | Inspectorate Ukraine LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Uruguay | Bureau Veritas Uruguay SRL | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Uruguay | Schutter Americas S.A | F | 100,00 | 100,00 | - | - |
| Venezuela | BVQI Venezuela SA | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Venezuela | Bureau Veritas de Venezuela | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Bureau Veritas Vietnam Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Bureau Veritas Certification Vietnam Limited |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Bureau Veritas CPS Vietnam Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Inspectorate Vietnam LLC | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Vietnam | Matthew sDaniel International (Vietnam) Ltd |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Yemen | Inspectorate International Ltd Yemen |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Zambie | Bureau Veritas Zambia Ltd | F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Zimbaw e |
Bureau Veritas Zimbaw e |
F | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| % de contrôle |
% d'intérêts | % de contrôle |
% d'intérêts |
||||
| Chine | Beijing 7Layers Huarui Communications Technology Co., Ltd. |
F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 | |
| France | Assistance Technique et Surveillance Industrielle - ATSI SA |
F | 49,92 | 49,92 | 49,92 | 49,92 | |
| Japon | Japan Analysts Co. Inc | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 | |
| Jordanie | Middle East Laboratory Testing & Technical Services JV |
F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 | |
| Royaume Uni | UCM Global Ltd. | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 | |
| Royaume Uni | Unicar GB Ltd | F | 50,00 | 50,00 | 50,00 | 50,00 | |
| Russie | Bureau Veritas Safety LLC | F | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 49,00 |
| Pays | Entreprises | Type | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % de contrôle |
% d'intérêts | % de contrôle |
% d'intérêts |
|||
| France | GIE CEPI CTE ASCOT | F | 55,00 | 55,00 | 55,00 | 55,00 |
40/52, Boulevard du Parc 92200 Neuilly-sur-Seine
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à:
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés
Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris, le 28 Juillet 2017
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit Ernst & Young
Christine Bouvry Nour-Eddine Zanouda
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé figurant au Chapitre 2 – Etats financiers consolidés résumés au 30 juin 2017 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant au Chapitre 1 – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2017 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes consolidés au 30 juin 2017, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice 2017.
Neuilly-sur-Seine, le 28 Juillet 2017
Didier Michaud-Daniel Directeur Général de Bureau Veritas
Immeuble Newtime, 40/52, Boulevard du Parc – 92200 Neuilly-sur-Seine – France Tél. : +33 (0)1 55 24 70 00 – Fax : +33 (0)1 55 24 70 01 – www.bureauveritas.fr
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