Quarterly Report • Jul 28, 2017
Quarterly Report
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
| Chiffres clés ……………………………………………………………………………………………… | |
|---|---|
| Attestation du responsable du rapport financier semestriel | |
| Rapport semestriel d'activité | |
| Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2017 * | |
| Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2017 |
* Les situations intermédiaires aux 30 juin 2017 et 2016 ont fait l'objet d'un examen limité de la part de nos Commissaires aux comptes.
Siège social : 83, rue du Faubourg Saint-Honoré – 75008 Paris Téléphone : 01 44 71 14 00 Site : www.fonciere-euris.fr
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2017 | 1ersemestre 2016 (1) | Variation |
|---|---|---|---|
| ACTIVITÉS POURSUIVIES : | |||
| • Chiffre d'affaires |
18 976 | 17 304 | 1 672 |
| • Résultat opérationnel courant (ROC) |
451 | 246 | 205 |
| Résultat net des activités abandonnées | (14) | 2 713 | (2 727) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (104) | 2 409 | (2 513) |
| dont, part du Groupe | (78) | 658 | (736) |
| En euros par action | (8,34) | 70,01 | (78,35) |
| 30/06/2017 | 31/12/2016 | Variation | |
| BILAN CONSOLIDÉ : | |||
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 11 435 | 12 477 | (1 042) |
| Dette financière nette | 8 878 | 6 715 | 2 163 |
(1) Le compte de résultat consolidé au 30 juin 2016 a été retraité notamment suite au reclassement fin 2016 du segment Latam Electronics en activités abandonnées (note 1.3).
du rapport financier semestriel
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci‐joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Paris, le 28 juillet 2017
Michel SAVART Président‐Directeur général
Les états financiers au 30 juin 2017 du groupe Foncière Euris sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2017.
Les états financiers consolidés semestriels, présentés de manière résumée, ont été préparés conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
Les états financiers semestriels ne comportent pas toutes les informations et annexes telles que présentées dans les états financiers annuels. De ce fait, il convient d'en effectuer la lecture en parallèle avec les états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2016.
FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2017
Apsys et Foncière Euris, propriétaires respectivement de 73 % et 27 % du capital du centre commercial polonais Posnania, ont mené à bien le refinancement long terme de ce flagship de 100 000 m2 GLA situé à Poznan.
Foncière Euris a souscrit le 9 juin 2017 à 2 267 226 actions Rallye au prix unitaire de 16,67€ par action suite à l'option pour le paiement en action du dividende Rallye ; son pourcentage dans le capital passant ainsi de 55,29 % à 56,26 % au 30 juin 2017.
Le 10 mai 2017, l'Assemblée générale des actionnaires de Rallye a décidé le versement d'un dividende de 1,40 € par action au titre de l'exercice 2016 avec la possibilité d'opter pour le paiement en actions. Le 9 juin 2017, suite à l'exercice de 77,8 % des droits, 3 182 997 actions nouvelles représentant 6,5 % du capital ont été créées. Rallye a ainsi renforcé ses fonds propres à hauteur de 53,1 M€ et versé un dividende en numéraire de 15,3 M€ [1]..
Le 16 mai 2017, Rallye a émis une obligation de maturité 2023 de 350 M€, très largement sur‐souscrite[2] , afin de refinancer la souche d'octobre 2018. Le rendement de cette obligation est de 4,375 %, équivalent au rendement de la souche refinancée.
Le semestre s'est caractérisé par :
Les principaux évènements qui ont marqué le début d'année 2017 chez Casino, sont :
Le 31 janvier 2017, le Groupe a annoncé les résultats définitifs de l'offre lancée le 6 décembre 2016 sur les actions ordinaires de Cnova N.V. : Casino a ainsi racheté 31,7 millions d'actions (dont 16,8 millions d'actions à l'Offre Américaine et 15 millions d'actions à l'Offre Française). Par ailleurs, le Groupe a également racheté 0,3 million d'actions sur le mois de mars 2017. L'ensemble de ces rachats représentent 9,3% du capital. Le Groupe détient désormais 98,97 % du capital de Cnova N.V. et 99,46 % des droits de vote. Compte tenu de la participation de GPA dans Cnova N.V., le Groupe possède un pourcentage d'intérêt de 76,13 % au 30 juin 2017.
Le 21 février 2017, Cnova N.V. a annoncé sa volonté de retirer ses actions de la cotation Nasdaq. Cette décision a été rendue effective le 3 mars 2017.
Le 30 mai 2017, Casino a lancé une opération d'échange obligataire en deux temps. Le Groupe a placé avec succès une émission obligataire à 5 ans d'un montant de 550 M€, avec un coupon de 1,865 %. Concomitamment à cette opération, Casino a également lancé une offre de rachat sur ses obligations venant à échéance en novembre 2018, août 2019 et mars 2020. Les produits de la nouvelle émission sont destinés à financer le rachat des obligations et viennent renforcer la liquidité du Groupe.
Le 7 juin 2017, le Groupe Casino a annoncé le résultat de son offre de rachat obligataire clôturée le 6 juin 2017. Casino a procédé au rachat respectivement de 153 M€, 153 M€ et 60 M€ des obligations de maturité novembre 2018, août 2019 et mars 2020, soit une réduction totale du montant nominal des obligations concernées de 366 M€. A l'issue de cette opération, le nominal de ces trois obligations est réduit à 355 M€ pour l'obligation de maturité novembre 2018, à 697 M€ pour l'obligation de maturité août 2019 et à 540 M€ pour l'obligation de maturité mars 2020. La maturité moyenne de la dette obligataire de Casino a été allongée de 4,8 années à 5,0 années.
(1) 2 M€ d'économies supplémentaires de taxe sur les dividendes versés en numéraire ont été réalisées sur les frais généraux de Rallye.
(2) Livre d'ordres réconcilié de plus de 2,6 Md€, soit une sursouscription de plus de 7x.
Les commentaires du Rapport Financier semestriel sont réalisés en comparaison au 1er semestre 2016. Suite à la décision prise en fin d'année 2016 de céder Via Varejo (y compris Cnova Brésil), et en application de la norme IFRS 5 – « Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées », le compte de résultat clos le 30 juin 2016 a été retraité afin de présenter les éléments du résultat net après impôt de Via Varejo sur une ligne distincte du compte de résultat « Résultat net des activités abandonnées.
Le chiffre d'affaires hors taxes du 1ersemestre 2017 s'établit à 18 976 M€ contre 17 304 M€ au 1er semestre 2016 retraité, soit une augmentation de 9,7 %.
• Au premier semestre 2017, Casino a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 18,6 Md€, en augmentation de 9,7 %. Les variations de change ont un effet positif de +7,2 % et les variations de périmètre de +0,1 %.
La croissance des ventes hors essence et calendaire s'élève à +3,1 % en organique et à +2,7 % en comparable :
Le résultat opérationnel courant (ROC) s'élève à 451 M€ sur le 1er semestre 2017, contre 246 M€ en 2016 (+83,3 %).
Le résultat opérationnel courant de Casino passe lui de 281 M€ à 466 M€ (+65,6 %).
Les variations de périmètre ont eu un impact de +11,1 % et les variations de change de +19,6 %.
Les autres produits et charges opérationnels se traduisent par une charge nette de ‐274 M€ (‐416 M€ sur le 1er semestre 2016 retraité).
La charge nette constatée au 1er semestre 2017 comprend notamment :
La charge nette constatée au 1er semestre 2016 comprenait notamment :
Le poste « Coût de l'endettement financier net » enregistre une augmentation (‐58 M€) par rapport au 1er semestre 2016 pour s'établir à ‐249 M€.
La quote‐part du résultat net des entreprises associées et des coentreprises s'élève à ‐1 M€ (contre 14 M€ au premier semestre 2016), cet agrégat comprend notamment la quote‐ part de résultat de Mercialys (13 M€ en 2017) et des entreprises associées de GPA (10 M€).
Le résultat net des activités poursuivies, part du groupe du 1er semestre 2017 est une perte de ‐76 M€ (contre une perte de ‐104 M€ au 1er semestre 2016).
Le résultat des activités abandonnées s'élève à ‐14 M€ contre 2 713 M€ au premier semestre 2016, qui comprenait notamment les plus‐values de cession des activités du Groupe en Thaïlande et au Vietnam (2 899 M€). Ce résultat de cession engendrait au niveau du résultat net part du groupe un gain très significatif (791 M€).
Le résultat net de l'ensemble consolidé, part du groupe du 1er semestre 2017 se traduit par une perte de 78 M€ (contre un gain de 658 M€ au 1er semestre 2016).
La capacité d'autofinancement du Groupe s'élève à 776 M€ en 2017, en augmentation par rapport au niveau constaté au 1ersemestre 2016 (452 M€).
La CAF et la variation du besoin en fonds de roulement, nettes des impôts versés sur le 1er semestre 2017, portent le flux de trésorerie généré par l'activité (décaissement net) à ‐1 916 M€, contre ‐2 324 M€ en 2016.
Le flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement de 2017 se caractérise par un décaissement net de 626 M€ contre un encaissement élevé de 3 074 M€ au 1er semestre 2016 ; ce montant était dû principalement à l'incidence nette sur la trésorerie des opérations de périmètre (cessions de Big C Thaïlande pour 2 989 M€ et de Big C Vietnam pour 770 M€).
Le Groupe dégage ainsi un flux de trésorerie disponible négatif de 2 542 M€ en 2017, contre un montant positif de 750 M€ en 2016.
Le flux net de trésorerie lié aux opérations de financement se solde par un décaissement net de 631 M€ (contre un décaissement de 1 625 M€ au 30 juin 2016). Le flux de 2016 intégrait notamment l'impact de l'exercice de l'option de rachat de l'ORA Monoprix (‐500 M€), les dividendes versés pour un montant de ‐305 M€ (ceux‐ci comprenaient notamment l'ensemble des dividendes versés aux intérêts ne donnant pas le contrôle) et les intérêts financiers versés (‐157 M€).
La trésorerie nette enregistre une diminution de 3 361 M€ sur le semestre pour s'établir à 3 516 M€ au 30 juin 2017.
Au 30 juin 2017, le total du bilan consolidé s'élève à 39 638 M€ contre 43 822 M€ au 31 décembre 2016, soit une diminution de 4 184 M€ sur le semestre.
Les participations dans les entreprises associées et coentreprises s'élèvent à 622 M€ contre 641 M€ au 31 décembre 2016 et comprennent notamment Mercialys (385 M€) et des entreprises associées du groupe GPA (71 M€).
Les actifs détenus en vue de la vente et passifs associés sont constitués principalement des actifs et passifs de Via Varejo (y compris Cnova Brésil) et d'actifs immobiliers.
Les capitaux propres consolidés se montent à 11 435 M€, dont 634 M€ pour la part du groupe et 10 801 M€ pour la part des intérêts ne donnant pas le contrôle et des porteurs de TSSDI Casino.
Les capitaux propres part du Groupe enregistrent les variations suivantes :
conversion consolidé versés périmètre et divers
Les intérêts ne donnant pas le contrôle diminuent de 866 M€, cette variation nette est notamment due à leur part dans les écarts de conversion (‐706 M€) et dans le résultat net (‐26 M€).
La dette financière nette s'élève à 8 878 M€ contre 6 715 M€ au 31 décembre 2016 ; au 30 juin 2016, elle s'élevait à 9 737 M€ soit une baisse de 859 M€ sur 12 mois glissants, sous l'effet des projets de cessions d'actifs immobiliers et de l'activité Latam Electronics.
Les contributions à la dette financière nette consolidée du Groupe sont réparties comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2017 | 31/12/2016 | Variation |
|---|---|---|---|
| Foncière Euris | 243 | 221 | 22 |
| Rallye holding | 2 894 | 2 899 | (5) |
| Casino | 5 594 | 3 367 | 2 227 |
| Autres sociétés | 147 | 228 | (81) |
| Total | 8 878 | 6 715 | 2 163 |
Le bénéfice de la société Foncière Euris s'élève à 34,6 M€ sur la période, contre 47,4 M€ au 30 juin 2016.
Ce résultat comprend notamment les dividendes Rallye à hauteur de 37,8 M€ et des intérêts et charges financières sur emprunts pour ‐2,2 M€.
Les activités du Groupe sont exposées à certains facteurs de risques qui font l'objet d'une description dans le Rapport annuel de Foncière Euris afférent à l'exercice 2016, disponible sur le site internet du Groupe.
Dans un environnement économique toujours incertain, Foncière Euris continuera de valoriser au mieux ses projets immobiliers, en fonction des conditions de marché et de leurs perspectives.
Rallye confirme sa stratégie de valorisation de ses actifs, notamment Casino, ainsi que la solidité de sa structure financière à travers le maintien d'une équation de cash‐flow récurrent positive.
Les perspectives de Casino sont les suivantes :
Compte tenu des bons résultats du 1er semestre 2017, Casino relève sa guidance de résultat opérationnel courant consolidé à au moins 20 %, aux taux de clôture du 30 juin 2017.
En France, Casino vise désormais une croissance supérieure à 15 % du résultat opérationnel courant en distribution alimentaire et anticipe une contribution de ses activités de promotion immobilière de l'ordre de 60 M€.
| Compte de résultat consolidé 8 | |
|---|---|
| État consolidé des produits et charges comptabilisés 9 | |
| État de la situation financière consolidée 10 | |
| Tableau de flux de trésorerie consolidés 12 | |
| Variation des capitaux propres consolidés 14 | |
| Annexe aux comptes consolidés 16 |
* Les situations intermédiaires aux 30 juin 2017 et 2016 ont fait l'objet d'un examen limité de la part de nos commissaires aux comptes.
Compte de résultat consolidé
| 1er semestre | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2017 | 2016 retraité (1) | ||
| ACTIVITÉS POURSUIVIES | |||||
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 5 | 18 976 | 17 304 | ||
| Coût d'achat complet des marchandises vendues | (14 319) | (13 140) | |||
| Marge commerciale | 4 657 | 4 164 | |||
| Autres revenus | 6.2 | 150 | 217 | ||
| Coût des ventes | 6.3 | (3 634) | (3 477) | ||
| Frais généraux et administratifs | 6.3 | (722) | (658) | ||
| Résultat opérationnel courant | 5.1 | 451 | 246 | ||
| Autres produits opérationnels | 6.5 | 116 | 44 | ||
| Autres charges opérationnelles | 6.5 | (390) | (460) | ||
| Résultat opérationnel | 177 | (170) | |||
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 9.3.1 | 49 | 48 | ||
| Coût de l'endettement financier brut | 9.3.1 | (298) | (239) | ||
| Coût de l'endettement financier net | 9.3.1 | (249) | (191) | ||
| Autres produits financiers | 9.3.2 | 105 | 140 | ||
| Autres charges financières | 9.3.2 | (144) | (136) | ||
| Résultat avant impôt | (111) | (357) | |||
| Produit (charge) d'impôt | 7 | 22 | 39 | ||
| Quote‐part du résultat net des entreprises associées et des coentreprises | 3.3.1 | (1) | 14 | ||
| Résultat net des activités poursuivies | (90) | (304) | |||
| Part du groupe | (76) | (104) | |||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | (14) | (200) | |||
| ACTIVITÉS ABANDONNÉES | |||||
| Résultat net des activités abandonnées | 3.2.2 | (14) | 2 713 | ||
| Part du groupe | 3.2.2 | (2) | 762 | ||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | (12) | 1 951 | |||
| ENSEMBLE CONSOLIDÉ | |||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (104) | 2 409 | |||
| Part du groupe | (78) | 658 | |||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | (26) | 1 751 | |||
| Par action, en euros : | |||||
| Résultat net des activités poursuivies, part du groupe | (8,10) | (10,94) | |||
| Résultat net de l'ensemble consolidé, part du groupe | (8,34) | 70,01 |
(1) Les comptes antérieurement publiés ont été retraités (note 1.3).
.
État consolidé des produits et charges comptabilisés
| 1er semestre | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2017 | 2016 | |||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (104) | 2 409 | |||
| Eléments recyclables ultérieurement en résultat net | (827) | 1 228 | |||
| Couverture de flux de trésorerie | (32) | (20) | |||
| Écarts de conversion (1) | (797) | 1 193 | |||
| Actifs financiers disponibles à la vente | (4) | ||||
| Couverture d'un investissement net à l'étranger (2) | 5 | 47 | |||
| Quote‐part des entreprises associées et des coentreprises dans les éléments recyclables | (9) | 20 | |||
| Effets d'impôt | 10 | (12) | |||
| Eléments non recyclables en résultat net | (1) | (2) | |||
| Écarts actuariels | (2) | (4) | |||
| Effets d'impôt | 1 | 2 | |||
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres, nets d'impôt | (828) | 1 226 | |||
| Résultat global de l'ensemble consolidé au titre de la période, net d'impôt | (932) | 3 635 | |||
| Dont part du groupe | (183) | 783 | |||
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle | (749) | 2 852 |
(1) La variation négative du 1er semestre 2017 de 797 M€ résulte principalement de la dépréciation de la monnaie brésilienne pour ‐710 M€. La variation positive du 1er semestre 2016 de 1 193 M€ résultait principalement de l'appréciation de la monnaie brésilienne pour 1 382 M€.
(2) La variation positive de 47 M€ au 30 juin 2016 correspondait au recyclage de la couverture d'investissement net des activités en Asie en lien avec leurs cessions.
État de la situation financière consolidée
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2017 | 31/12/2016 |
|---|---|---|---|
| ACTIFS NON COURANTS | |||
| Goodwill | 8 | 10 243 | 10 625 |
| Immobilisations incorporelles | 8 | 2 996 | 3 162 |
| Immobilisations corporelles | 8 | 7 549 | 8 167 |
| Immeubles de placement | 8 | 474 | 555 |
| Participations dans les entreprises associées et les coentreprises | 3.3.1 | 622 | 641 |
| Autres actifs non courants | 1 501 | 1 200 | |
| Actifs d'impôts différés | 708 | 603 | |
| Total des actifs non courants | 24 093 | 24 953 |
|---|---|---|
| ACTIFS COURANTS | ||
| Stocks | 4 151 | 4 158 |
| Clients | 815 | 907 |
| Autres créances | 1 250 | 1 527 |
| Créances d'impôts | 188 | 221 |
| Autres actifs financiers | 85 | 87 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie 9.1 |
3 470 | 5 849 |
| Actifs détenus en vue de la vente 3.2.1 |
5 586 | 6 120 |
| Total des actifs courants | 15 545 | 18 869 |
|---|---|---|
| TOTAL DE L'ACTIF | 39 638 | 43 822 |
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2017 | 31/12/2016 |
|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES | |||
| Capital | 10.1 | 150 | 150 |
| Primes et réserves | 15 765 | 13 823 | |
| Ecarts de conversion | (4 376) | (3 570) | |
| Résultat consolidé | (104) | 2 074 | |
| Total des Capitaux Propres | 11 435 | 12 477 | |
| Dont Part du groupe | 634 | 810 | |
| Dont Intérêts ne donnant pas le contrôle | 10.2 | 10 801 | 11 667 |
| PASSIFS NON COURANTS | |||
| Provisions pour retraites et engagements assimilés non courants | 323 | 317 | |
| Autres provisions non courantes | 11.1 | 510 | 615 |
| Passifs financiers | 9.2.1 | 10 644 | 10 332 |
| Dettes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle | 28 | 41 | |
| Autres dettes | 468 | 649 | |
| Passifs d'impôts différés | 970 | 1 096 | |
| Total des passifs non courants | 12 943 | 13 050 | |
| PASSIFS COURANTS | |||
| Provisions pour retraites et engagements assimilés courants | 9 | 11 | |
| Autres provisions courantes | 11.1 | 162 | 166 |
| Dettes fournisseurs | 5 400 | 7 045 | |
| Autres passifs financiers | 9.2.1 | 3 010 | 3 365 |
| Dettes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle | 138 | 341 | |
| Dettes d'impôts exigibles | 108 | 53 | |
| Autres dettes | 2 714 | 2 910 | |
| Passifs associés à des actifs détenus en vue de la vente | 3.2.1 | 3 719 | 4 404 |
| Total des passifs courants | 15 260 | 18 295 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 39 638 | 43 822 |
Tableau de flux de trésorerie consolidés
| 1er semestre | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2017 2016 retraité (1) | ||
| FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L'ACTIVITÉ | ||||
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | (111) | (357) | ||
| Résultat avant impôt des activités abandonnées | 3.2.2 | (28) | 2 760 | |
| Résultat avant impôt de l'ensemble consolidé | (139) | 2 403 | ||
| Dotations aux amortissements | 6.4 | 356 | 325 | |
| Dotations aux provisions | 4.1 | 134 | ||
| Pertes / (gains) latents liés aux variations de juste valeur | 9.3.2 | (20) | (59) | |
| Charges / (produits) calculés liés aux stock‐options et assimilés | 14 | 5 | ||
| Autres produits et charges calculés | (20) | (18) | ||
| Résultats sur cessions d'actifs | (25) | 14 | ||
| Pertes / (profits) liés à des variations de parts d'intérêts de filiales avec prise / perte de contrôle | 31 | 49 | ||
| Dividendes reçus des entreprises associées et des coentreprises | 3.3.1 | 52 | 22 | |
| Coût de l'endettement financier net | 9.3.1 | 249 | 191 | |
| Coût de mobilisation de créances sans recours | 9.3.2 | 38 | 32 | |
| Résultats de cession des activités abandonnées | 3.2.2 | (2 899) | ||
| Retraitements liés aux activités abandonnées | 3.2.3 | 240 | 253 | |
| Capacité d'autofinancement (CAF) | 776 | 452 | ||
| Impôts versés | (39) | (109) | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement (BFR) | 4.2 | (1 878) | (1 480) | |
| Impôts versés et variation du BFR liés aux activités abandonnées | 3.2.3 | (775) | (1 187) | |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | (A) | (1 916) | (2 324) | |
| Dont activités poursuivies | (1 352) | (1 249) | ||
| FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | ||||
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et d'immeubles de placement |
4.3 | (661) | (719) | |
| Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles et d'immeubles de placement |
4.4 | 177 | 114 | |
| Décaissements liés aux acquisitions d'actifs financiers | (17) | (7) | ||
| Encaissements liés aux cessions d'actifs financiers | 3 | 14 | ||
| Incidence des variations de périmètre avec changement de contrôle | 4.5 | (61) | (55) | |
| Incidence des variations de périmètre en lien avec des entreprises associées et des coentreprises |
2 | |||
| Variation des prêts et avances consentis | (31) | 2 | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités abandonnées | 3.2.3 | (36) | 3 723 | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (B) | (626) | 3 074 | |
| Dont activités poursuivies | (590) | (649) |
| 1er semestre | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2017 2016 retraité (1) | ||
| FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | ||||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 10.3 | (21) | (21) | |
| Dividendes versés aux intérêts ne donnant pas le contrôle | (124) | (242) | ||
| Dividendes versés aux porteurs de titres super subordonnés à durée indéterminée (TSSDI) | (41) | (42) | ||
| Remboursement d'obligations remboursables en actions | (500) | |||
| Augmentations et réductions de capital en numéraire | (5) | |||
| Transactions entre le Groupe et les intérêts ne donnant pas le contrôle | 4.6 | (152) | (28) | |
| Achats et ventes d'actions autodétenues | (6) | 10 | ||
| Acquisitions et cessions de placements financiers | 1 | 30 | ||
| Augmentations des emprunts et dettes financières | 4.7 | 2 482 | 983 | |
| Diminutions des emprunts et dettes financières | 4.7 | (1 903) | (1 511) | |
| Intérêts financiers nets versés | 4.8 | (480) | (157) | |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités abandonnées | 3.2.3 | (387) | (142) | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (C) | (631) | (1 625) | |
| Dont activités poursuivies | (244) | (1 483) | ||
| Incidence des variations monétaires sur la trésorerie des activités poursuivies | (165) | 212 | ||
| Incidence des variations monétaires sur la trésorerie des activités abandonnées | (D) | (23) | 123 | |
| Variation de la trésorerie nette | (A+B+C+D) | (3 361) | (540) | |
| Trésorerie nette d'ouverture | (E) | 6 877 | 4 662 | |
| • Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités poursuivies | 9.1 | 5 703 | 4 533 | |
| • Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités détenues en vue de la vente | 1 174 | 129 | ||
| Trésorerie nette de clôture | (F) | 3 516 | 4 122 | |
| • Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités poursuivies | 9.1 | 3 315 | 4 122 | |
| • Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités détenues en vue de la vente | 201 | |||
| Variation de la trésorerie nette | (F‐E) | (3 361) | (540) |
(1) Les comptes antérieurement publiés ont été retraités suite à la présentation des activités abandonnées conformément à l'IFRS 5.
Variation des capitaux propres consolidés
| (en millions d'euros) | Capital | Primes | Titres de l'entreprise consolidante |
Réserves et résultats consolidés |
Couverture de flux de trésorerie |
Couverture d'investissement net |
Ecarts de conversion |
Ecarts actuariels |
Actifs financiers disponibles à la vente |
Total Part du Groupe |
Intérêts ne donnant pas le contrôle |
Total de l'ensemble consolidé |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 01/01/2016 | 150 218 | (23) | 262 | (8) | (10) | (566) | (13) | 26 | 36 10 343 10 379 | |||
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres |
(6) | 8 | 124 | (1) | 125 | 1 101 | 1 226 | |||||
| Résultat net de la période | 658 | 658 | 1 751 | 2 409 | ||||||||
| Total des produits et charges comptabilisés | 658 | (6) | 8 | 124 | (1) | 783 | 2 852 | 3 635 | ||||
| Opérations sur capital | (1) | (1) | ||||||||||
| Opérations sur titres autodétenus | 2 | 2 | 4 | 6 | ||||||||
| Dividendes versés(1) | (21) | (21) | (265) | (286) | ||||||||
| Variation des parts d'intérêts liées à la prise / perte de contrôle des filiales(2) |
3 | 3 | (501) | (498) | ||||||||
| Variation des parts d'intérêts sans prise / perte de contrôle des filiales(3) |
(3) | (6) | (9) | (520) | (529) | |||||||
| Autres mouvements | (5) | (5) | (49) | (54) | ||||||||
| Capitaux propres au 30/06/2016 | 150 218 | (23) | 896 | (14) | (2) | (448) | (14) | 26 | 789 11 863 12 652 | |||
| Capitaux propres au 01/01/2017 | 150 218 | (23) | 855 | (8) | (6) | (384) | (16) | 24 | 810 11 667 12 477 | |||
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres |
(7) | 4 | (100) | (2) | (105) | (723) | (828) | |||||
| Résultat net de la période | (78) | (78) | (26) | (104) | ||||||||
| Total des produits et charges comptabilisés | (78) | (7) | 4 | (100) | (2) (183) | (749) | (932) | |||||
| Opérations sur capital | 15 | 15 | ||||||||||
| Opérations sur titres autodétenus | (4) | (4) | (2) | (6) | ||||||||
| Dividendes versés (1) | (22) | (22) | (171) | (193) | ||||||||
| Variation des parts d'intérêts liées à la prise / perte de contrôle des filiales |
||||||||||||
| Variation des parts d'intérêts sans prise / perte de contrôle des filiales (3) |
21 | 21 | 47 | 68 | ||||||||
| Autres mouvements | 12 | 12 | (6) | 6 | ||||||||
| Capitaux propres au 30/06/2017 | 150 218 | (23) | 784 | (15) | (2) | (484) | (16) | 22 | 634 10 801 11 435 |
(1) Les dividendes versés aux intérêts ne donnant pas le contrôle au cours du 1er semestre 2017 concernent principalement Rallye, Casino, Éxito et l'Uruguay à hauteur de respectivement 31 M€, 84 M€, 7 M€ et 6 M€ (au 30 juin 2016 : Rallye, Casino, Éxito et l'Uruguay s'établissaient à hauteur de respectivement 40 M€, 172 M€, 47 M€ et 6 M€).
(2) Sur le premier semestre 2016, l'incidence négative de 498 M€ correspondait essentiellement à la cession des activités vietnamiennes et thaïlandaises.
(3) Au 30 juin 2017, l'incidence positive de 68 M€ correspond essentiellement à (a) la contribution complémentaire de 42 M€ versée par l'investisseur Fondo Inmobilario Colombia dans la foncière Viva Malls créée par Éxito en 2016, (b) les résultats de l'offre publique d'achat des actions de Cnova N.V. pour un montant de 22 M€ (note 2) et le renforcement de Foncière Euris dans sa filiale Rallye suite à l'option pour le paiement du dividende en actions. Sur le premier semestre 2016, l'incidence négative de 529 M€ correspondait essentiellement à l'exercice de l'option de rachat de l'ORA Monoprix ainsi qu'aux acquisitions de titres Éxito et GPA.
| Note 1 • Principes comptables généraux 16 | |
|---|---|
| 1.1. Référentiel 16 | |
| 1.2. Recours à des estimations et au jugement 16 | |
| 1.3. Retraitement de l'information comparative 17 | |
| Note 2 • Faits marquants 18 | |
| Note 3 • Périmètre de consolidation 19 | |
| er semestre 2017 19 3.1. Opérations de périmètre du 1 |
|
| 3.2. Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées20 | |
| 3.3. Participations dans les entreprises associées et les coentreprises21 | |
| Note 4 • Complément d'information lié au tableau de flux de trésorerie 23 | |
| 4.1. Réconciliation des dotations aux provisions 23 | |
| 4.2. Réconciliation de la variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) lié à l'activité avec les tableaux de mouvements des postes du bilan23 |
|
| 4.3. Réconciliation des acquisitions d'immobilisations 24 | |
| 4.4. Réconciliation des cessions d'immobilisations 24 | |
| 4.5. Incidence sur la trésorerie des variations de périmètre avec changement de contrôle24 | |
| 4.6. Incidence sur la trésorerie des transactions avec les intérêts ne donnant le contrôle24 | |
| 4.7. Réconciliation entre la variation de trésorerie et la variation de la dette financière nette 25 | |
| 4.8. Réconciliation des intérêts financiers nets versés 25 | |
| Note 5 • Information sectorielle 26 | |
| 5.1. Indicateurs clés par secteur opérationnel 26 | |
| 5.2. Indicateurs clés par zone géographique 27 | |
| Note 6 • Données liées à l'activité 27 | |
| 6.1. Saisonnalité de l'activité 27 | |
| 6.2. Produits des activités ordinaires 27 | |
| 6.3. Nature de charges par fonction 27 | |
| 6.4. Amortissements 28 | |
| 6.5. Autres produits et charges opérationnels 29 | |
| Note 7 • Impôt 30 | |
| Note 8 • Goodwill, immobilisations incorporelles, corporelles et immeubles de placement 30 | |
| Note 9 • Structure financière et coûts financiers 31 | |
| 9.1. Trésorerie nette 31 | |
| 9.2. Emprunts et dettes financières 31 | |
| 9.3. Résultat financier 33 | |
| 9.4. Juste valeur des instruments financiers 33 | |
| Note 10 • Capitaux propres 35 | |
| 10.1. Capital social 35 | |
| 10.2. Détail des intérêts ne donnant pas le contrôle 35 | |
| 10.3. Distribution de dividendes 36 | |
| Note 11 • Autres provisions 36 | |
| 11.1. Décomposition et variations 36 | |
| 11.2. Détails des provisions pour litiges de GPA (alimentaire uniquement) 36 | |
| 11.3. Passifs et actifs éventuels 37 | |
| Note 12 • Parties liées 38 | |
| Note 13 • Evènements postérieurs à la clôture 38 |
Période de six mois close au 30 juin 2017 (données en millions d'euros)
Foncière Euris SA est une société anonyme de droit français et cotée sur Euronext Paris, compartiment B. La société et ses filiales sont ci‐après dénommées « le Groupe » ou « le groupe Foncière Euris ».
Les états financiers consolidés semestriels résumés au 30 juin 2017 reflètent la situation comptable de la société et de ses filiales, ainsi que les intérêts du Groupe dans les coentreprises et les entreprises associées.
En date du 28 juillet 2017, le Conseil d'administration a établi et autorisé la publication des états financiers consolidés semestriels du groupe Foncière Euris pour le semestre se terminant le 30 juin 2017.
En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés résumés du groupe Foncière Euris sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) telles qu'adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2017.
Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission européenne à l'adresse suivante :
(http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm).
Les états financiers consolidés semestriels, présentés de manière résumée, ont été préparés conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
Les états financiers consolidés semestriels ne comportent pas toutes les informations et annexes telles que présentées dans les états financiers annuels. De ce fait, il convient d'en effectuer la lecture en parallèle avec les états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2016 qui sont disponibles sur simple demande au siège social de la société situé au 83, rue du Faubourg‐Saint‐Honoré à Paris 8ème, ou sur le site internet www.fonciere‐euris.fr.
Les principes comptables retenus pour l'élaboration des états financiers consolidés résumés au 30 juin 2017 sont identiques à ceux appliqués pour les états financiers consolidés annuels de l'exercice clos au 31 décembre 2016.
Au regard des normes IFRS 16, IFRS 15 et IFRS 9, les impacts sont toujours en cours d'analyse et ne sont pas connus à ce jour. Au titre d'IFRS 16, une information plus détaillée est fournie dans la note 17 de l'annexe aux comptes consolidés 2016 du Groupe.
La préparation des états financiers consolidés requiert, de la part de la Direction, l'utilisation de jugements, d'estimations et d'hypothèses susceptibles d'avoir une incidence sur les montants d'actifs, passifs, produits et charges figurant dans les comptes, ainsi que sur les informations données dans certaines notes de l'annexe. Les hypothèses ayant par nature un caractère incertain, les réalisations pourront s'écarter des estimations. Le Groupe revoit régulièrement ses estimations et appréciations de manière à prendre en compte l'expérience passée et à intégrer les facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques.
Dans le cadre de l'élaboration de ces comptes semestriels consolidés, les principaux jugements effectués par la Direction ainsi que les principales hypothèses retenues sont :
Le tableau ci‐dessous présente les incidences des activités abandonnées de Via Varejo (notes 2 et 3.2) sur le compte de résultat consolidé du 30 juin 2016 par rapport à ce même état publié fin juillet 2016.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2016 publié |
Activités abandonnées |
1ersemestre 2016 retraité |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires, hors taxes, hors taxes | 20 027 | (2 723) | 17 304 |
| Résultat opérationnel courant | 282 | (36) | 246 |
| Résultat opérationnel | (249) | 79 | (170) |
| Résultat financier | (285) | 98 | (187) |
| Résultat avant impôt | (534) | 177 | (357) |
| Produit (charge) d'impôt | 24 | 15 | 39 |
| Résultat net des activités poursuivies | (492) | 188 | (304) |
| Résultat net des activités abandonnées | 2 901 | (188) | 2 713 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 409 | 2 409 | |
| Dont part du Groupe | 658 | 658 | |
| Dont intérêts ne donnant pas le contrôle | 1 751 | 1 751 |
Les faits marquants du semestre sont les suivants :
Le processus de cession de Via Varejo engagé par GPA et approuvé par le groupe Casino le 23 novembre 2016 est toujours en cours au 30 juin 2017.
Depuis fin 2016, et en application d'IFRS 5 – « actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées » :
Le 31 janvier 2017, le groupe Casino a annoncé les résultats définitifs de l'offre lancée le 6 décembre 2016 sur les actions ordinaires de Cnova N.V. : Casino a ainsi racheté 31,7 millions d'actions. Par ailleurs, le groupe Casino a également racheté 0,3 million d'actions sur le mois de mars 2017.
L'ensemble de ces rachats représentant 9,3 % du capital se traduisent par :
Le Groupe détient désormais 98,97 % du capital de Cnova N.V. et 99,46 % des droits de vote. Compte tenu de la participation de GPA dans Cnova N.V., le Groupe possède un pourcentage d'intérêt de 76,13 % au 30 juin 2017.
Le 21 février 2017, Cnova N.V a formulé sa demande officielle de radiation de ses actions de la cotation Nasdaq qui a été rendue effective le 3 mars 2017 ; depuis cette dernière date, les obligations de reporting requises par les règles boursières américaines sont suspendues. Les actions continuent à être cotées sur Euronext Paris.
Le 28 février 2017, le ministre de l'Économie a assigné conjointement EMC Distribution et d'autres sociétés du groupe Casino devant le Tribunal de Commerce de Paris à la suite d'une enquête menée par la DIRECCTE de la Région Centre, alléguant essentiellement des contreparties insuffisamment explicites ou proportionnées. Cette enquête concerne une série d'avoirs comptables émis en 2013 et 2014 par 41 fournisseurs pour un montant global de 21 M€ et porte sur le remboursement de cette somme aux fournisseurs concernés, assorti d'une amende civile de 2 M€. Une assignation correctrice en date du 1er mars a porté le montant global à 22 M€. Le groupe Casino réaffirme sa position quant au caractère licite de ces avoirs et veille à s'assurer que les négociations avec les industriels se déroulent dans un cadre équilibré et respectueux des dispositions applicables et entend faire valoir sa position devant la juridiction compétente.
Par ailleurs, la centrale d'achat commune entre Intermarché et Casino, la société INCA Achats et chacune de ses mères respectives ont été pareillement assignées le 11 avril 2017 pour déséquilibre dans la relation économique et pratiques commerciales abusives en 2015 à l'encontre de 13 multinationales du secteur de l'hygiène‐parfumerie, assortie d'une amende civile de 2 M€.
Le groupe Casino estime avoir respecté la réglementation en vigueur dans le cadre de ses négociations avec les fournisseurs concernés par ces deux assignations. Consécutivement, aucune provision n'a été constituée à ce stade préliminaire des procédures de contestation.
Le 30 mai 2017, le groupe Casino a lancé une émission obligataire de 550 M€, d'une maturité de 5 ans et rémunérée à 1,865 %.
A cette occasion, 153 M€, 153 M€ et 60 M€ des obligations venant respectivement à échéance en novembre 2018 (coupon à 5,73 %), en août 2019 (coupon à 4,41 %) et en mars 2020 (coupon 5,24 %) ont été échangés, portant leur nominal respectivement à 355 M€, 697 M€ et 540 M€. En intégrant la différence entre le prix de rachat et le pair, le décaissement s'établit au global à 400 M€. Le règlement livraison de cette opération d'échange est intervenu le 13 juin 2017.
Cette opération a été traitée comme un prolongement de dettes financières compte tenu de la nature non substantielle des modifications des termes contractuels. L'impact de l'échange d'obligations de 400 M€ constitue ainsi un ajustement de la valeur comptable de l'emprunt obligataire 2022 et sera amorti actuariellement sur la durée résiduelle du passif ainsi modifié. Ce traitement comptable s'applique également aux primes, frais d'émission non amortis et attachés aux lignes obligataires échangées et les commissions de financement au titre de l'échange.
3.1. Opérations de périmètre du 1er semestre 2017
Dans le cadre de la poursuite des projets de redéploiement des franchisés, Distribution Casino France a cédé sur le premier semestre 2017 à un masterfranchisé 51 % de deux périmètres de magasins, représentant 21 supermarchés Casino, dont la gestion en mode intégré était déficitaire.
Cette opération a généré une perte de 30 M€ reconnue en « Autres charges opérationnelles » (note 6.5).
Si cette cession avait été réalisée dès le 1er janvier 2017, les incidences sur le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel courant, les autres produits et charges opérationnels et la quote‐part de résultat net des entreprises associées et coentreprises auraient été non significatives.
Distribution Casino France bénéficie de deux options d'achat portant sur ces deux périmètres exerçables entre novembre 2018 et octobre 2020.
Les 10 février et 8 mars 2017, Franprix – Leader Price a acquis 40 % du groupe Sarjel dont il détenait déjà 60 %. Le montant décaissé pour cette opération s'élève à 19 M€ (frais de transaction inclus). Cette opération s'est traduite comptablement comme une transaction entre actionnaires qui aboutit à une incidence sur les capitaux propres part du Groupe de ‐1 M€ et une réduction de la dette liée aux engagements de rachats d'intérêts ne donnant pas le contrôle de 14 M€.
3.2. Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées
3.2.1. Actifs détenus en vue de la vente et passifs associés
| 30/06/2017 | 31/12/2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | Actif | Passif | Actif | Passif | |
| Sous‐groupe Via Varejo | 5 045 | 3 550 | 6 039 | 4 404 | ||
| Autres (1) | 541 | 169 | 81 | |||
| Total | 5 586 | 3 719 | 6 120 | 4 404 | ||
| Actif net | 1 867 | 1 716 | ||||
| Dont Part du Groupe de la filiale vendeuse | 9.2.1 | 1 008 | 768 |
(1) Au 30 juin 2017, cette ligne est composée essentiellement d'actifs immobiliers commerciaux.
Le résultat des activités abandonnées composé essentiellement de Via Varejo (ci‐après y compris Cnova Brésil) au 30 juin 2017 et également de l'Asie au 30 juin 2016, est présenté ci‐dessous :
| (en millions d'euros) | 30 Juin 2017 (1) (2) | 30 Juin 2016 retraité (1) |
Dont Via Varejo (2) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 3 521 | 3 470 | 2 723 |
| Charges | (3 512) | (3 609) | (2 900) |
| Résultat de cession des activités abandonnées | ‐ | 2 899 | ‐ |
| Prix de cession | ‐ | 4 054 | ‐ |
| Frais relatifs aux cessions | ‐ | (86) | ‐ |
| Actif net comptable cédé | ‐ | (1 160) | ‐ |
| Recyclage des autres éléments du résultat global net d'impôt (3) | ‐ | 91 | ‐ |
| Perte résultant de la réévaluation à la juste valeur diminuée des coûts de la vente de Via Varejo (4) |
(38) | ‐ | ‐ |
| Résultat net avant impôt des activités abandonnées | (28) | 2 760 | (177) |
| Produit / (charge) d'impôt | 10 | (51) | (14) |
| Quote‐part de résultat net des entreprises associées et des coentreprises | 4 | 4 | 4 |
| Résultat net des activités abandonnées | (14) | 2 713 | (187) |
| Dont part du Groupe | (2) | 762 | (31) |
| Résultat de base par action, part du Groupe | (0,24) | 80,96 | (3,29) |
(1) Au 30 juin 2017, représente principalement 6 mois d'activité pour Via Varejo (au 30 juin 2016 : représente principalement 2 mois d'activité avant la cession effective des activités thaïlandaises en date du 21 mars 2016, 4 mois d'activité avant la cession effective des activités vietnamiennes en date du 29 avril 2016 et 6 mois d'activité pour Via Varejo).
(2) Le chiffre d'affaires et l'EBITDA réalisés par Via Varejo au titre du 1er semestre 2017 s'élèvent respectivement à 3 521 M€ et 183 M€ (1er semestre 2016 : respectivement 2 723 M€ et 71 M€).
(3) Le reclassement de Via Varejo en activités abandonnées n'a aucune incidence dans les autres éléments du résultat global du 1er semestre 2017 et du 1er semestre 2016. La cession effective de Via Varejo ne déclenchera pas de recyclage d'écart de conversion en résultat.
(4) La juste valeur de Via Varejo (y compris Cnova Brésil) est estimée à 1 511 M€ (hors coûts de la vente estimés à 17 M€). A taux de change constant, cette valeur est identique à celle retenue lors de l'arrêté des comptes clos le 31 décembre 2016.
Cette valeur est classée en hiérarchie 3. Une variation de +/‐ 20% de la juste valeur retenue conduirait à une variation de la perte de valeur de +/‐ 330 M€ (dont +/‐ 13 M€ en part du Groupe).
3.2.3. Flux nets de trésorerie liés aux activités abandonnées
Les flux nets de trésorerie au titre de la période close le 30 juin 2017 correspondent aux flux de Via Varejo. Au titre de la période close le 30 juin 2016, ces flux enregistraient principalement les reclassements liés à l'activité, aux investissements et aux opérations de financement de Via Varejo ainsi qu'à hauteur de 3 962 M€ le produit de cession encaissé des activités du Groupe en Asie (note 3.5.2 de l'annexe aux comptes consolidés 2016 du Groupe).
3.3. Participations dans les entreprises associées et les coentreprises
3.3.1. Variation des participations dans les entreprises associées et les coentreprises
| (en millions d'euros) Sociétés |
Ouverture | Pertes de valeur |
Quote‐ part de résultat net de la période |
Dividendes versés |
Reclassements IFRS 5 |
Variations périmètre et change |
Clôture | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VARIATIONS SUR L'EXERCICE 2016 | |||||||||
| Entreprises associées | |||||||||
| Entreprises associées du groupe GPA (FIC & BINV) | 88 | 28 | (1) | (7) | (42) | (2) 25 |
92 | ||
| Mercialys (3) | 391 | 36 | (38) | (10) | (4) | 379 | |||
| Entreprises associées du groupe Franprix‐Leader Price | 10 | (40) | 32 | 2 | |||||
| Autres | 40 | (3) | (1) | 9 | 45 | ||||
| Coentreprises | |||||||||
| Banque du Groupe Casino | 80 | 1 | 3 | 84 | |||||
| Geimex (5) | 28 | (28) | |||||||
| Coentreprises du groupe Éxito (Tuya)(6) | 3 | 25 | 28 | ||||||
| Autres | 9 | 2 | (2) | 2 | 11 | ||||
| Total | 646 | 27 | (1) | (48) | (42) | 58 | 641 | ||
| VARIATIONS SUR LE PREMIER SEMESTRE 2017 | |||||||||
| Entreprises associées | |||||||||
| Entreprises associées du groupe GPA (FIC & BINV) | 92 | 10 | (26) | (5) | 71 | ||||
| Mercialys (3) | 379 | 13 | (23) | 16 | (4) | 385 | |||
| Entreprises associées du groupe Franprix‐Leader Price | 2 | (15) | 16 | 3 | |||||
| Autres | 45 | (6) | (1) | 1 | 39 | ||||
| Coentreprises | |||||||||
| Banque du Groupe Casino | 84 | 84 | |||||||
| Coentreprises du groupe Éxito (Tuya) | 28 | (5) | 3 | 26 | |||||
| Autres | 11 | 2 | (2) | 3 | 14 | ||||
| Total | 641 | (1) | (52) | 34 | 622 |
(1) Dont 8 M€ de quote‐part de résultat des activités abandonnées en 2016.
(2) Les titres des entreprises associées BINV et FIC détenus par Via Varejo ont été reclassés en actifs détenus en vue de la vente au 31 décembre 2016.
(3) Depuis le 21 juin 2013, date de perte de contrôle, Mercialys est consolidée à hauteur de 40,22 % selon la méthode de mise en équivalence dans les comptes consolidés de Casino (1 % supplémentaire du capital de Mercialys est consolidé au niveau de Foncière Euris depuis 2015). Par ailleurs, les sociétés Rallye et Foncière Euris ont contracté auprès d'établissements financiers des instruments dérivés (equity swap) portant sur 2,0 % et 3,5 % du capital de Mercialys au 31 décembre 2015, ces pourcentages sont inchangés au 30 juin 2017 (voir note 9.3.2 Autres produits et charges financiers).
(4) Les variations de 16 M€ et ‐10 M€ respectivement en 2017 et 2016 résultaient principalement de la neutralisation des plus ou moins‐values dégagées lors des acquisitions et cessions d'actifs immobiliers entre Casino et Mercialys à hauteur de la quote‐part détenue dans cette entité.
(5) Geimex est consolidé par intégration globale depuis le 1er novembre 2016.
(6) Tuya est un partenariat bancaire avec Bancolombia afin de gérer des services bancaires offerts aux clients des magasins en Colombie, en premier lieu la possibilité pour ces clients de souscrire une carte bancaire en magasin. Ce partenariat a évolué en octobre 2016 en faisant entrer Éxito au capital de Tuya à hauteur de 50 %.
3.3.2. Quote-part des passifs éventuels dans les entreprises associées et les coentreprises
Au 30 juin 2017 et au 31 décembre 2016, il n'existe pas de passif éventuel significatif dans les entreprises associées et les coentreprises.
Les transactions avec les parties liées résumées ci‐dessous concernent essentiellement les opérations courantes avec les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associées) ou un contrôle conjoint (coentreprises) et comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Ces transactions se font sur une base de prix de marché.
| Transactions du 1er semestre | Solde à la clôture | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Entreprises associées | Coentreprises | Entreprises associées | Coentreprises | |||||
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 30/06/2017 | 31/12/2016 | 30/06/2017 | 31/12/2016 | ||
| Prêts | 8 | 35 | 27 | ||||||
| Créances | (19) | 47 | (1) | 131 | 150 | 1 | 2 | ||
| Dettes | 3 | 6 | (1) | (2) | 16 | 13 | 1 | 2 | |
| Charges (1) | 45 | 57 | 10 | 24 | |||||
| Produits (2) | 436 | 298 | 3 | 17 |
(1) Dont loyers hors charges locatives au titre de 73 baux signés avec Mercialys pour 29 M€ en 2017 (2016 : 88 baux pour 30 M€). Au 31 décembre 2016, les engagements de loyers envers Mercialys portant sur des actifs immobiliers s'élevaient à 117 M€ dont 60 M€ à moins d'un an.
(2) Dont produits liés aux opérations immobilières avec Mercialys présentés en « Autres revenus » pour 21 M€ (en 2016 : 47 M€). Les produits de 442 M€ et 298 M€ incluent également à hauteur de 337 M€ et 244 M€ respectivement au titre de 2017 et 2016 les ventes de marchandises de Franprix‐ Leader Price à des masterfranchisés mis en équivalence.
Au cours du 1er semestre, le groupe Casino a acquis auprès de Mercialys cinq galeries de services pour un montant total de 39 M€ ainsi que l'hypermarché transformé de Toulouse Fenouillet pour un montant de 33 M€.
Par ailleurs, dans le cadre de la convention ou dans l'esprit de la convention de partenariat entre Casino et Mercialys, Casino a reconnu sur le premier semestre des compléments de marge à l'avancement relatifs à des projets de développement immobiliers antérieurement cédés à Mercialys générant, après prise en compte de l'élimination à hauteur de la participation détenue dans Mercialys, la reconnaissance d'autres revenus pour 7 M€ et une contribution positive en EBITDA de 6 M€.
Enfin, Mercialys a cédé au cours du semestre à un « family office » financé par HSBC le site de Poitiers Beaulieu issu d'opérations de cessions de projets de développements immobiliers effectués par Casino à Mercialys en 2015. Cette opération a conduit à la reconnaissance en « autres revenus » de 13 M€ au titre de la fraction complémentaire du résultat de promotion immobilière qui avait été antérieurement éliminée à hauteur de 40 % et une contribution en EBITDA de 9 M€.
4.1. Réconciliation des dotations aux provisions
| (en millions d'euros) | 1er semestre | |||
|---|---|---|---|---|
| Note | 2017 | 2016 retraité | ||
| Perte de valeur nette sur goodwill | (4) | (1) | ||
| Perte de valeur nette sur immobilisations incorporelles | (11) | (15) | ||
| Perte de valeur nette sur immobilisations corporelles | (42) | (70) | ||
| Perte de valeur nette sur immeubles de placement | ||||
| Perte de valeur nette des actifs détenus en vue de la vente | 2 | (3) | ||
| Dotation nette de provision pour risques et charges | 11.1 | 54 | (91) | |
| Autres pertes de valeur | 1 | |||
| Total des dotations aux provisions | (180) | |||
| Part des dotations aux provisions présentée en activités abandonnées | 46 | |||
| Dotations aux provisions retraitées dans le tableau des flux de trésorerie | (134) |
4.2. Réconciliation de la variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) lié à l'activité avec les tableaux de mouvements des postes du bilan
| Flux de trésorerie | Variations de | Reclassements | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 1er janvier 2017 |
d'exploita‐ tion |
d'exploitation des activités abandonnées |
Autres | périmètre | change | IFRS 5 | Autres | 30/06/2017 |
| Stocks de marchandises | (3 954) | (167) | 157 | 19 | (3 945) | ||||
| Stocks de promotion immobilière | (204) | (4) | (1) | 3 | (206) | ||||
| Fournisseurs | 7 045 | (1 445) | (192) | (1) | (7) | 5 400 | |||
| Créances clients et comptes rattachés | (907) | 64 | 19 | 4 | 5 | (815) | |||
| (Autres créances) / dettes | 744 | (330) | (50) | (13) | 4 | (22) | 13 | 346 | |
| Total | 2 724 | (1 878) | (50) | (17) | (13) | (19) | 33 | 780 |
| Flux de trésorerie | Variations de | Reclassements | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 1er janvier 2016 |
d'exploita‐ tion retraité |
d'exploitation des activités abandonnées (1) |
Autres | périmètre | change | IFRS 5 Autres |
30/06/2016 |
| Stocks de marchandises | (4 759) | (17) | (106) | 328 | (387) | (5) | (4 946) | |
| Stocks de promotion immobilière | (281) | 60 | (1) | (3) | (18) | (243) | ||
| Fournisseurs | 8 164 | (1 181) | (665) | (500) | 430 | (37) | 6 211 | |
| Créances clients et comptes rattachés | (943) | (145) | (248) | 95 | (84) | 1 | (1 324) | |
| Créances liées aux activités de crédit | (377) | 20 | (73) | (430) | ||||
| Financement des activités de crédit | 574 | 18 | 118 | 710 | ||||
| (Autres créances) / dettes | 566 | (235) | (162) | (10) | (19) | (22) | (36) | 82 |
| Total | 2 944 | (1 480) | (1 181) | (10) | (97) | (21) | (95) | 60 |
(1) Ces informations reflètent les flux des activités abandonnées intervenus jusqu'à leur date de classement en actifs destinés à être cédés.
| 1er semestre | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2017 | 2016 retraité |
| Augmentations et autres acquisitions d'immobilisations incorporelles | 64 | 98 |
| Augmentations et autres acquisitions d'immobilisations corporelles | 470 | 525 |
| Augmentations et autres acquisitions d'immeubles de placement | 69 | 87 |
| Variations des dettes sur immobilisations | 63 | 65 |
| Acquisitions d'immobilisations en location‐financement | 3 | (24) |
| Capitalisation des coûts d'emprunts (IAS 23) | (8) | (1) |
| Incidences des activités abandonnées | (31) | |
| Flux de décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations incorporelles, corporelles et immeubles de placement |
661 | 719 |
| 1er semestre | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2017 | 2016 retraité |
| Sorties de la période d'immobilisations incorporelles | 7 | 7 |
| Sorties de la période d'immobilisations corporelles | 119 | 134 |
| Sorties de la période d'immeubles de placement | 1 | |
| Résultats de cessions d'actifs | 19 | (25) |
| Variation des créances sur immobilisations | (32) | 4 |
| Sorties des actifs classés en IFRS 5 | 61 | 1 |
| Autres | 2 | (3) |
| Incidences des activités abandonnées | (4) | |
| Flux d'encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles, corporelles et immeubles de placement |
177 | 114 |
4.5. Incidence sur la trésorerie des variations de périmètre avec changement de contrôle
| 1er semestre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2017 | 2016 retraité | |
| Montant payé pour les prises de contrôle | (34) | (43) | |
| Disponibilités / (découverts bancaires) liés aux prises de contrôle | (10) | ||
| Montant reçu pour les pertes de contrôle | 3 | ||
| (Disponibilités) / découverts bancaires liés aux pertes de contrôle | (30) | (2) | |
| Incidence des variations de périmètre avec changement de contrôle | (61) | (55) |
4.6. Incidence sur la trésorerie des transactions avec les intérêts ne donnant pas le contrôle
| 1er semestre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2017 | 2016 |
| Offre publique d'achat des titres Cnova | 2 | (165) | |
| Sous‐groupe Franprix‐Leader Price ‐ Acquisition de titres Sarjel | 3.1.2 | (19) | |
| Éxito ‐ contribution complémentaire de FIC dans Viva Malls | 42 | ||
| Acquisition de titres GPA | (11) | ||
| Acquisition de titres Éxito | (10) | ||
| Autres | (10) | (7) | |
| Incidence sur la trésorerie des transactions avec les intérêts ne donnant pas le contrôle | (152) | (28) |
4.7. Réconciliation entre la variation de trésorerie et la variation de la dette financière nette
| 1er semestre | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2017 | 2016 retraité | ||
| Variation de la trésorerie nette | (3 361) | (540) | |||
| Augmentation d'emprunts et dettes financières (1) | (2 482) | (983) | |||
| Diminution d'emprunts et dettes financières (1) | 1 903 | 1 511 | |||
| Variations de dettes sans effet de trésorerie (1) | 599 | (145) | |||
| Variation part du Groupe d'actifs nets détenus en vue de la vente | 416 | (12) | |||
| Variation d'autres actifs financiers | (5) | ||||
| Variation de couverture de juste valeur et flux de trésorerie | 8 | (84) | |||
| Intérêts courus | 157 | (22) | |||
| Intérêts liés aux ORA Monoprix | 13 | ||||
| Autres | 18 | (35) | |||
| Incidence des variations monétaires (1) | 260 | (424) | |||
| Variation des emprunts et dettes financières des activités abandonnées | 918 | 204 | |||
| Variation de la dette financière nette | (2 163) | (377) | |||
| Dette financière nette à l'ouverture | 9.2.1 | 6 715 | 9 360 | ||
| Dette financière nette à la clôture | 9.2.1 | 8 878 | 9 737 |
(1) Ces incidences sont relatives uniquement aux activités poursuivies.
4.8. Réconciliation des intérêts financiers nets versés
| 1er semestre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2017 | 2016 retraité |
| Coût de l'endettement financier net présenté au compte de résultat | 9.3.1 | (249) | (191) |
| Neutralisation de gains/pertes de changes latents | (2) | 3 | |
| Neutralisation des amortissements de frais et primes d'émission/remboursement | 10 | 25 | |
| Neutralisation de la révision du taux d'intérêt lié aux ORA Monoprix | 9.3.1 | (13) | |
| Capitalisation des coûts d'emprunts | (8) | (1) | |
| Variation des intérêts courus et des dérivés de couverture de juste valeur des dettes financières |
(193) | 52 | |
| Coûts de mobilisation de créances sans recours | 9.3.2 | (38) | (32) |
| Intérêts financiers nets versés tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie | (480) | (157) |
L'informati performan ion sectorielle r ce des secteurs reflète la vue d opérationnels, c du management conformément à t et est établie à IFRS 8. sur la base du u reporting inte erne utilisé pou r évaluer la
L'informati ion sectorielle co omporte 2 secte eurs opérationne els correspondan nt au :
• pôle « Gr rande distributio on » qui reflète le es différentes ac ctivités du group pe Casino, c'est‐à ‐dire :
La perform ance de chaque secteur est évalu uée sur la base d u chiffre d'affaire es, de l'EBITDA e et du résultat opé érationnel coura nt (ROC).
| Grand de Distribution |
Holdings | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions s d'euros) |
Notes N |
F France Retail |
Latam Retail |
E‐commerce | et autres activités |
Total | |||
| 1er semestr re 2017 |
|||||||||
| EBITDA | 292 | (1) | 529 | (2) | (7) | (7) | 807 | ||
| Dotations a aux amortissemen nts opérationne els courants |
6.4 | (171) | (165) | (12) | (8) | (356) | |||
| nt (3) Résultat op érationnel coura |
121 | (1) | 364 | (2) | (19) | (15) | 451 | ||
| 1er semestre e 2016 retraité |
|||||||||
| EBITDA | 267 | (1) | 332 | (2) | 1 | (29) | 571 | ||
| Dotations a ux amortissemen nts opérationne els courants |
6.4 | (182) | (126) | (11) | (6) | (325) | |||
| nt (3) Résultat op érationnel couran |
85 | (1) | 206 | (2) | (9) | (36) | 246 | ||
(1) Dont 38 8 M€ sur le premie r semestre 2017 a u titre des opératio ons de développem ment immobilier co ontre 49 M€ sur le premier semestre 2016.
(2) Dont 44 d'achat stipulan permett COFINS 47 MR\$ (soit 130 M t complet des marc nt que la taxe ICM tant ainsi à GPA d cumulatifs reconn M€) au titre de cré chandises vendues MS‐ST n'était pas u de pouvoir en dem nus par GPA au cou édits de taxes ICMS s » consécutivemen une taxe définitive mander le rembour urs du semestre 20 S‐ST antérieurs rec nt à la publication e et donc n'avait p rsement aux Etats 016 en diminution connus par GPA au en avril 2017 de la pas à être incluse s brésiliens. Dont 2 du « coût d'achat u cours du semestr a décision de la cou dans la base de c 289 MR\$ (soit 70 complet des march re 2017 en diminut ur suprême fédéra calcul des taxes P M€) de crédits de chandises vendues tion du « coût ale brésilienne PIS et COFINS, e taxes PIS et ».
(3) Conform notamm mément à IFRS 8 « ment l'affectation d « Secteurs Opérat des frais de holding ionnels », l'inform g du sous‐groupe C mation par secteur Casino à l'ensembl r opérationnel est le de ses Business établie sur la base Units. e du reporting int erne et inclut
| Grande Distribution | Holdings et autres activités |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | France | Amérique Latine |
Autres zones |
France | Autres zones |
Total |
| 2017 | ||||||
| Chiffre d'affaires externe du premier semestre | 10 129 | 8 466 | 3 | 345 | 33 | 18 976 |
| (1) Actifs non courants au 30 juin 2017 |
12 586 | 9 242 | 47 | 137 | 8 | 22 020 |
| 2016 | ||||||
| Chiffre d'affaires externe du premier semestre (retraité) | 10 108 | 6 839 | 3 | 313 | 41 | 17 304 |
| Actifs non courants au 31 décembre 2016 (1) | 12 778 | 10 151 | 47 | 135 | 149 | 23 260 |
(1) Les actifs non courants comprennent les goodwill, les immobilisations incorporelles et corporelles, les immeubles de placement, les participations dans les entreprises associées et coentreprises ainsi que les charges constatées d'avance long terme.
Toutes activités confondues, la saisonnalité sur le compte de résultat est faible pour le chiffre d'affaires ; ainsi le chiffre d'affaires du groupe Casino au 1er semestre 2016 avait représenté 47 % du total de l'année (48 % à taux de change moyen de l'année 2016), mais est plus marquée pour le résultat opérationnel courant (1er semestre 2016 par rapport à l'année 2016 : 27 % et 28 % à taux de change moyen de l'année 2016).
Les flux de trésorerie générés par le Groupe, et notamment Casino, sont également plus marqués par cette saisonnalité : la variation du besoin en fonds de roulement constatée au 1er semestre est structurellement fortement négative du fait de l'importance des règlements fournisseurs réalisés en début d'année civile au titre des achats effectués pour servir la forte demande du mois de décembre de l'année précédente.
| Produits des activités ordinaires | 19 126 | 17 521 |
|---|---|---|
| Autres revenus (1) | 150 | 217 |
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 18 976 | 17 304 |
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2017 | 1er semestre 2016 retraité |
(1) La diminution des autres revenus sur la période résulte essentiellement de la baisse des ventes de promotions immobilières et de marchands de biens à hauteur de 70 M€ ; les autres composantes de ce poste, en particulier les produits des activités énergétiques, les redevances liées à l'activité de franchise et les indemnités contractuelles (rupture de baux, de contrat de franchise…) sont stables d'un semestre à l'autre.
| (en millions d'euros) | Note | Coûts logistiques (1) |
Coût des ventes |
Frais généraux et administratifs |
Total 1ersemestre 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| Frais de personnel | (253) | (1 673) | (421) | (2 347) | |
| Autres charges | (474) | (1 695) | (230) | (2 399) | |
| Dotations aux amortissements | 6.4 | (19) | (266) | (71) | (356) |
| Total | (746) | (3 634) | (722) | (5 102) |
(1) Les coûts logistiques sont inclus dans le « Coût d'achat complet des marchandises vendues ».
| (en millions d'euros) | Note | Coûts logistiques (1) |
Coût des ventes |
Frais généraux et administratifs |
Total 1er semestre 2016 retraité |
|---|---|---|---|---|---|
| Frais de personnel | (233) | (1 571) | (398) | (2 202) | |
| Autres charges | (446) | (1 658) | (200) | (2 304) | |
| Dotations aux amortissements | 6.4 | (17) | (248) | (60) | (325) |
| Total | (696) | (3 477) | (658) | (4 831) |
(1) Les coûts logistiques sont inclus dans le « Coût d'achat complet des marchandises vendues ».
| (en millions d'euros) | Note | 1er semestre 2017 | 1er semestre 2016 retraité |
|---|---|---|---|
| Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles | (59) | (65) | |
| Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles | (293) | (302) | |
| Dotations aux amortissements sur immeubles de placement | (4) | (7) | |
| Loyers relatifs à l'utilisation de terrains | (2) | ||
| Total des dotations aux amortissements | (356) | (376) | |
| Part des dotations aux amortissements présentée en activités abandonnées | 51 | ||
| Dotations aux amortissements des activités poursuivies | 6.3 | (356) | (325) |
6.5. Autres produits et charges opérationnels
| (en millions d'euros) | 1ersemestre 2017 | 1er semestre 2016 retraité |
|---|---|---|
| Total des autres Produits opérationnels | 116 | 44 |
| Total des autres Charges opérationnelles | (390) | (460) |
| Total autres produits et charges opérationnels nets | (274) | (416) |
| DÉTAIL PAR NATURE | ||
| Résultat de cession d'actifs non courants (6) | 27 | (4) |
| Pertes nettes de valeur des actifs (1) (6) | (48) | (34) |
| Produits / (charges) nets liés à des opérations de périmètre (2) (6) | (55) | (114) |
| Résultat de cession d'actifs non courants, pertes nettes de valeur des actifs et produits / charges nets liés à des opérations de périmètre |
(76) | (152) |
| Provisions et charges pour restructurations (3) (6) | (125) | (131) |
| Produits et charges pour litiges et risques (4) | (60) | (70) |
| Divers (5) | (13) | (63) |
| Autres produits et charges opérationnels | (198) | (264) |
| Total autres produits et charges opérationnels nets | (274) | (416) |
(1) La perte de valeur enregistrée au 30 juin 2017 porte principalement sur des actifs isolés des secteurs France Retail pour 32 M€ (essentiellement Monoprix et Franprix – Leader Price à hauteur respectivement de 11 M€ et 9 M€) et Latam Retail (essentiellement GPA) pour 12 M€. La perte de valeur enregistrée au 30 juin 2016 portait principalement sur des actifs isolés des secteurs France Retail (essentiellement Franprix – leader Price) et E‐commerce pour respectivement 22 M€ et 8 M€.
(2) La charge de 55 M€ constatée sur le 1er semestre 2017 résulte principalement des opérations de périmètre chez Distribution Casino France décrite en note 3.1.1 pour 30 M€ et des honoraires liés aux opérations de périmètre à hauteur de 10 M€. La charge de 114 M€ constatée au 1er semestre 2016 résultait principalement des opérations de périmètre dans le sous‐groupe Franprix‐Leader Price pour 71 M€ et des honoraires liés aux opérations de périmètre à hauteur de 28 M€.
(6) Réconciliation du détail des pertes de valeur des actifs avec les tableaux de mouvements des immobilisations :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2017 | 1er semestre 2016 retraité |
|---|---|---|
| Pertes de valeur des goodwill | (4) | (1) |
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des immobilisations incorporelles | (11) | (15) |
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des immobilisations corporelles | (42) | (70) |
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des actifs financiers disponibles à la vente | (3) | (1) |
| Reprises / (pertes) de valeur nettes des autres actifs | 1 | (2) |
| Total pertes nettes de valeur des actifs | (59) | (89) |
| Pertes nettes de valeur des actifs des activités abandonnées | ||
| Total pertes nettes de valeur des actifs des activités poursuivies | (59) | (89) |
| Dont présenté en "Provisions et charges pour restructurations" (1) | (11) | (47) |
| Dont présenté en "Pertes nettes de valeur des actifs" | (48) | (34) |
| Dont présenté en "Produits / (charges) nets liés à des opérations de périmètre" | (7) | |
| Dont présenté en "Résultat de cession d'actifs non courants" | (1) |
(1) Dont respectivement 31 M€ et 16 M€ concernant Franprix‐Leader Price et Distribution Casino France (branche Proximité) au 30 juin 2016.
Le Groupe constate un produit d'impôt de 22 M€ au 30 juin 2017, contre un produit de 39 M€ au 30 juin 2016. Le produit d'impôt au 30 juin 2017 provient essentiellement du groupe Casino. Ce produit d'impôt correspond pour le groupe Casino à un taux d'impôt effectif de ‐72,9 % à comparer à ‐12,8 % au 30 juin 2016.
Au cours du premier semestre 2017, les acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles, et d'immeubles de placement s'élèvent à 603 M€ contre 710 M€ lors de la même période en 2016. Par ailleurs, des immobilisations corporelles relatives au périmètre colombien ont été reclassées en immeubles de placement pour un montant de 47 M€.
Le Groupe a procédé à une revue au 30 juin 2017 des indices de perte de valeur, tels que définis dans l'annexe aux comptes consolidés 2016, relatifs aux goodwill ainsi qu'aux actifs immobilisés. Des pertes de valeur sur les immobilisations incorporelles et corporelles d'un montant total de 53 M€ ont été comptabilisées sur la période (note 6.5) qui concernent principalement le secteur France Retail (37 M€).
S'agissant des goodwill, les principaux tests effectués sur les UGT goodwill présentant des indices de perte de valeur ont porté sur les secteurs France Retail (Vindémia et Casino Restauration) ; ils n'ont pas abouti à la constatation de perte de valeur au 30 juin 2017. Néanmoins, une perte de valeur de 4 M€ a été reconnue sur le semestre en relation d'une UGT goodwill isolée.
L'agrégat « Trésorerie nette » se décompose de la manière suivante :
| (en millions d'euros) | 30/06/2017 | 31/12/2016 |
|---|---|---|
| Equivalents de trésorerie | 1 357 | 2 431 |
| Disponibilités | 2 113 | 3 418 |
| Trésorerie brute | 3 470 | 5 849 |
| Concours bancaires courants | (155) | (146) |
| Trésorerie nette | 3 315 | 5 703 |
Au 30 juin 2017, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ne sont soumis à aucune restriction significative.
Le Groupe effectue des cessions de créances sans recours et sans implication continue au sens d'IFRS 7 et effectue également des opérations de financement des fournisseurs (« reverse factoring »).
| 30/06/2017 | 31/12/2016 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | Part non courante |
Part courante |
Total | Part non courante |
Part courante |
Total |
| Emprunts obligataires (1) | 8 524 | 81 | 8 605 | 7 842 | 804 | 8 646 | |
| Autres emprunts et dettes financières | 2 058 | 2 882 | 4 940 | 2 401 | 2 484 | 4 885 | |
| Contrats de location‐financement | 50 | 15 | 65 | 63 | 16 | 79 | |
| Dérivés passifs de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie (2) |
12 | 32 | 44 | 26 | 61 | 87 | |
| Total passifs financiers | 10 644 | 3 010 | 13 654 | 10 332 | 3 365 | 13 697 | |
| Dérivés actifs de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie (3) |
(213) | (35) | (248) | (278) | (34) | (312) | |
| Part Groupe de la filiale vendeuse des actifs nets détenus en vue de la vente |
3.2.1 | (1 008) | (1 008) | (768) | (768) | ||
| Titres de placement et assimilés (4) | (50) | (50) | (53) | (53) | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 9.1 | (3 470) | (3 470) | (5 849) | (5 849) | ||
| Total actifs financiers | (213) | (4 563) | (4 776) | (278) | (6 704) | (6 982) | |
| Endettement financier net | 10 431 | (1 553) | 8 878 | 10 054 | (3 339) | 6 715 |
(1) Dont 5 789 M€, 789 M€ et 2 027 M€ pour respectivement Casino, GPA et Rallye au 30 juin 2017.
(2) Dont 34 M€, 5 M€ et 5 M€ respectivement au Brésil, en Colombie et en France au 30 juin 2017.
(3) Dont 218 M€, 16 M€ et 14 M€ respectivement en France, au Brésil et en Colombie au 30 juin 2017.
(4) Les actifs financiers de couverture courants et les titres de placement et assimilés sont regroupés dans le poste « Autres actifs financiers ».
| 30/06/2017 | 31/12/2016 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Dette financière (1) |
Trésorerie et équivalent de trésorerie |
Part du Groupe des actifs nets classés selon IFRS 5 |
Dette financière nette |
Dette financière (1) |
Trésorerie et équivalent de trésorerie |
Part Groupe des actifs nets classés selon IFRS 5 |
Dette financière nette |
| Foncière Euris holding | 250 | (7) | 243 | 230 | (10) | 220 | ||
| (2) Périmètre Rallye |
3 264 | (173) | 3 090 | 3 147 | (86) | 3 061 | ||
| Groupe Casino | 9 842 | (3 287) | (962) | 5 594 | 9 885 | (5 750) | (768) | 3 367 |
| France Retail | 6 932 | (2 298) | (320) | 4 314 | 6 884 | (3 614) | (70) | 3 200 |
| Latam Retail | 2 679 | (972) | (1) | 1 706 | 2 972 | (1 939) | (1) | 1 032 |
| Dont GPA alimentaire | 1 350 | (628) | 722 | 1 713 | (1 492) | 221 | ||
| Dont Éxito (3) | 1 329 | (344) | (1) | 984 | 1 259 | (447) | (1) | 811 |
| Latam Electronics | (641) | (641) | (697) | (697) | ||||
| E‐Commerce | 231 | (17) | 214 | 28 | (196) | (168) | ||
| Filiales de projets immobiliers | (3) | (46) | (49) | 70 | (3) | 67 | ||
| Endettement financier net | 13 356 | (3 470) | (1 008) | 8 878 | 13 332 | (5 849) | (768) | 6 715 |
(1) Correspond aux emprunts et dettes financières nets des dérivés actifs de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie et des autres actifs financiers.
(2) Groupe Go Sport contribue à hauteur de 195 M€ au 30 juin 2017 et 161 M€ au 31 décembre 2016.
(3) Éxito hors GPA mais incluant l'Argentine et l'Uruguay.
| (en millions d'euros) | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Passifs financiers à l'ouverture | 13 697 | 15 273 |
| Instruments financiers dérivés actifs | (312) | (698) |
| Dettes financières à l'ouverture (y compris instruments de couverture et de flux de trésorerie) | 13 385 | 14 575 |
| Nouveaux emprunts (1) | 2 482 | 2 417 |
| Remboursements d'emprunts (2) | (1 906) | (3 660) |
| Variation de la juste valeur des emprunts couverts | 4 | 34 |
| Variation des intérêts courus | (171) | 212 |
| Ecarts de conversion | (259) | 528 |
| Variation de périmètre | 9 | (581) |
| Reclassement des passifs financiers associés à des actifs détenus en vue de la vente | (122) | (349) |
| Autres et reclassements (3) | (16) | 209 |
| Dettes financières à la clôture (y compris instruments de couverture et de flux de trésorerie) | 13 406 | 13 385 |
| Passifs financiers à la clôture | 13 654 | 13 697 |
| Instruments financiers dérivés actifs de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie | (248) | (312) |
(1) Sur le 1er semestre 2017, les nouveaux emprunts comprennent principalement les opérations décrites ci‐après : (a) la variation nette de billets de trésorerie court terme en France pour 827 M€, (b) l'émission chez GPA d'emprunts obligataires chez Rallye et GPA (en reais) pour respectivement 347 M€ et 314 M€, l'émission de « promissory notes » en reais pour 232 M€ ainsi que des nouveaux emprunts pour 93 M€, (c) l'utilisation de lignes de crédit et des nouveaux emprunts chez Éxito pour respectivement 190 M€ et 97 M€ et (d) l'impact de l'échange obligataire en France pour 147 M€ net de frais (note 2).
(2) Les remboursements d'emprunts sur le 1er semestre 2017 sont liés principalement à Casino, Guichard‐Perrachon, GPA, Rallye et Éxito pour respectivement 552 M€, 804 M€, 329 M€ et 98 M€.
(3) Dont 238 M€ de dettes fournisseurs conventionnées en 2016.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2017 | 1er semestre 2016 retraité |
|---|---|---|
| Résultat de cession des équivalents de trésorerie | ||
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 49 | 48 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 49 | 48 |
| Charges d'intérêts sur opérations de financement après couverture (1) | (294) | (235) |
| Charges financières de location‐financement | (4) | (4) |
| Coût de l'endettement financier brut | (298) | (239) |
| Coût de l'endettement financier net | (249) | (191) |
(1) Au cours du 1er semestre 2016, un produit de 13 M€ avait été reconnu suite à l'exercice de l'option d'achat sur les ORA Monoprix ainsi qu'un gain de 38 M€ (hors économie future de coupons) dans le cadre des rachats obligataires.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2017 | 1er semestre 2016 retraité |
|---|---|---|
| Produits financiers de participation | ||
| Gains de change (hors opérations de financement) | 14 | 32 |
| Produits d'actualisation et de désactualisation | 1 | 1 |
| Variation positive de juste valeur des dérivés hors couverture (1) | 48 | 70 |
| Variation positive de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur (1) | 8 | 5 |
| Autres produits financiers | 34 | 32 |
| Autres produits financiers | 105 | 140 |
| Pertes de change (hors opérations de financement) | (15) | (31) |
| Charges d'actualisation et de désactualisation | (3) | (5) |
| Variation négative de juste valeur des dérivés hors couverture (1) | (27) | (13) |
| Variation négative de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur (1) | (8) | (3) |
| Coût de mobilisation de créances | (38) | (32) |
| Autres charges financières | (53) | (52) |
| Autres charges financières | (144) | (136) |
| Autres produits et charges financiers | (39) | 4 |
(1) Au 30 juin 2017, le produit net de 21 M€ reflète principalement (a) la variation de valeur du TRS GPA (9 M€) et du forward GPA (25 M€) ainsi que les coûts de portage associés à ces instruments pour ‐8 M€, (b) la variation de valeur des equity swaps Mercialys contractés par Foncière Euris et Rallye et portant sur 5,5 % du capital (‐11 M€) et (c) les incidences liées à d'autres instruments dérivés pour ‐11 M€. Au cours du semestre, la maturité du forward GPA a été portée à février 2020 et le spread réduit de 72 points de base à 2,04 %. Les autres paramètres de l'instrument demeurent inchangés.
Au 30 juin 2016, le produit net de 57 M€ reflétait principalement la variation de valeur du TRS GPA (19 M€), du forward GPA (16 M€), du TRS BIG C Thaïlande qui avait fait l'objet d'un dénouement sur le semestre (23 M€) ainsi que la variation de valeur des equity swaps Mercialys contractés par Foncière Euris et Rallye (3 M€).
Les tableaux qui suivent présentent une comparaison de la valeur comptable et la juste valeur des actifs et des passifs consolidés, autres que ceux dont les valeurs comptables correspondent à des approximations raisonnables des justes valeurs tels que les créances clients, les dettes fournisseurs et la trésorerie et équivalents de trésorerie.
La hiérarchie de la juste valeur se présente en 3 niveaux : Niveau 1 = prix de marché, Niveau 2 = modèles avec des paramètres observables et Niveau 3 = modèles avec des paramètres non observables.
| Valeur | Juste | Niveau de juste valeur | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | comptable | valeur | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 | |
| Au 30 juin 2017 | ||||||
| Actifs comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente (1) | 82 | 82 | 82 | |||
| Dérivés actifs de couverture de juste valeur (2) | 248 | 248 | 248 | |||
| Autres dérivés actifs (2) | 36 | 36 | 21 | 15 | ||
| Autres actifs financiers | 7 | 7 | 7 | |||
| Au 31 décembre 2016 | ||||||
| Actifs comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente (1) | 91 | 91 | 2 | 89 | ||
| Dérivés actifs de couverture de juste valeur (2) | 312 | 312 | 312 | |||
| Autres dérivés actifs(2) | 54 | 54 | 54 | |||
| Autres actifs financiers | 3 | 3 | 3 | |||
| Valeur | Juste | Niveau de juste valeur | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | comptable | valeur | niveau 1 | niveau 2 | niveau 3 | |
| Au 30 juin 2017 | ||||||
| Passifs comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Dérivés passifs de couverture de juste valeur (2) | 44 | 44 | 44 | |||
| Autres dérivés passifs(2) | 369 | 369 | 369 | |||
| Dettes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle (3) |
162 | 162 | 162 | |||
| Passifs non comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Emprunts obligataires (4) | 8 605 | 9 436 | 8 654 | 782 | ||
| Autres emprunts et location‐financement (5) | 5 005 | 5 021 | 5 021 | |||
| Au 31 décembre 2016 | ||||||
| Passifs comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Dérivés passifs de couverture de juste valeur (2) | 87 | 87 | 87 | |||
| Autres dérivés passifs(2) | 395 | 395 | 395 | |||
| Dettes liées aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle (3) |
382 | 382 | 186 | 196 | ||
| Passifs non comptabilisés à la juste valeur : | ||||||
| Emprunts obligataires (4) | 8 646 | 9 361 | 8 669 | 692 | ||
| Autres emprunts et location‐financement (5) | 4 964 | 4 980 | 4 980 |
(1) La juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente est généralement déterminée en utilisant les techniques d'évaluation usuelles. Les actifs disponibles à la vente correspondant à des investissements dans des fonds de Private Equity sont valorisés sur la base des données les plus récentes fournies par les gérants de ces fonds. Ces évaluations de juste valeur sont généralement de niveau 3. Les actifs financiers disponibles à la vente, pour lesquels une juste valeur n'a pu être déterminée de manière fiable, ne sont pas présentés dans cette note.
(2) Les instruments dérivés font l'objet d'une évaluation (interne ou externe) sur la base des techniques d'évaluations usuelles de ce type d'instruments. Les modèles d'évaluation intègrent les paramètres observables de marché (notamment la courbe des taux) et la qualité de contrepartie. Les dérivés de couverture de juste valeur sont quasi intégralement adossés à des emprunts financiers.
(3) La juste valeur relative aux engagements de rachat des intérêts ne donnant pas le contrôle est déterminée en appliquant les formules de calcul du contrat et est, le cas échéant, actualisée ; ces formules sont considérées comme représentatives de la juste valeur et utilisent notamment des multiples d'EBITDA.
(4) La valeur de marché a été déterminée pour les emprunts obligataires cotés sur la base du dernier prix de marché à la date de clôture.
(5) La juste valeur des autres emprunts a été déterminée sur la base d'autres méthodes de valorisation telles que la valeur actualisée des flux de trésorerie en tenant compte du risque de crédit du Groupe et des conditions de taux d'intérêt à la date de clôture.
Le capital social s'élève à 149,6 M€. Il est composé de 9 971 874 actions de 15 € de valeur nominale.
Le tableau suivant présente les informations financières résumées de la principale filiale (Casino) dans lesquelles les intérêts ne donnant pas le contrôle sont significatifs. Ces informations sont présentées en conformité avec les normes IFRS, ajustées le cas échéant des réévaluations de juste valeur à la date de prise ou perte de contrôle et des retraitements d'homogénéisation de principes comptables avec ceux du groupe. Les montants sont présentés avant élimination des comptes et opérations réciproques :
| Groupe Casino | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2017 | 2016 (1) | |
| Pour la période du 1er semestre | |||
| % de détention des intérêts ne donnant pas le contrôle | 48,89 % | 49,10 % | |
| % des droits de vote des intérêts ne donnant pas le contrôle | 36,85 % | 38,10 % | |
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 18 598 | 16 950 | |
| Résultat net des activités poursuivies | (5) | (212) | |
| Résultat net des activités abandonnées | (14) | 2 713 | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (19) | 2 501 | |
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans les filiales de Casino | 67 | (80) | |
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino | (30) | 1 279 | |
| Dont part totale des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le groupe Casino | 37 | 1 199 | |
| Autres éléments du résultat global | (827) | 1 235 | |
| Résultat global de la période | (846) | 3 736 | |
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans les filiales de Casino | (460) | 685 | |
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino | (613) | 1 510 | |
| Dont part totale des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le groupe Casino | 1 073 | 2 195 | |
| Au 30 juin 2017 et 31 décembre 2016 | |||
| Actifs non courants | 22 826 | 23 538 | |
| Actifs courants | 14 913 | 18 503 | |
| Passifs non courants | (10 087) | (10 413) | |
| Passifs courants | (14 206) | (17 189) | |
| Actif net | 13 446 | 14 440 | |
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans les filiales de Casino | 5 636 | 5 990 | |
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino (2) | 4 515 | 4 836 | |
| Dont part totale des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le groupe Casino | 10 151 | 10 826 | |
| Pour la période du 1er semestre | |||
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | (1 892) | (2 294) | |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissements | (592) | 3 170 | |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financements | (774) | (1 662) | |
| incidences des variations monétaires sur la trésorerie | (184) | 338 | |
| Variation de trésorerie | (3 443) | (449) | |
| Dividendes versés sur la période aux : | |||
| Intérêts ne donnant pas le contrôle des filiales de Casino | (15) | (54) | |
| Intérêts ne donnant pas le contrôle dans Casino | (86) | (172) | |
| Total des dividendes versés par Casino et ses filiales aux intérêts ne donnant pas le contrôle | (101) | (226) |
(1) Les informations relatives au compte de résultat de 2016 ont été retraitées suite au classement de Via Varejo en activités abandonnées.
(2) Dont 1 350 M€ relatifs aux émissions de TSSDI Casino.
L'Assemblée générale des actionnaires du 11 mai 2017 a décidé une distribution de dividendes de 2,15 € par action. La mise en paiement du dividende au titre de l'exercice 2016 est intervenue le 15 juin 2017.
La distribution du dividende comptabilisée en réduction des capitaux propres s'élève à 21 M€ au 1ersemestre 2017.
| (en millions d'euros) | Provisions au 31/12/2016 |
Dotations de la période |
Reprises utilisées de la période |
Reprises non utilisées de la période |
Variation de périmètre et transferts |
Variation de change |
Autres | Provisions au 30/06/2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Litiges | 630 | 61 | (1) (34) |
(2) (73) |
(3) | (47) | 2 | 539 |
| Risques et charges divers | 121 | 12 | (12) | (3) | (13) | (1) | 3 | 107 |
| Restructurations | 30 | 8 | (11) | (1) | 26 | |||
| Total des autres provisions | 781 | 81 | (57) | (77) | (13) | (48) | 5 | 672 |
| … dont non courant | 615 | 1 | (1) | (4) | (47) | (54) | 510 | |
| … dont courant | 166 | 80 | (56) | (73) | (13) | (1) | 59 | 162 |
(1) La dotation de 61 M€ concerne principalement GPA au regard des nouveaux litiges salariaux, civils et fiscaux.
(2) Les reprises utilisées de 34 M€ concernent principalement GPA en lien avec le nouveau programme d'amnistie fiscale (note 11.3).
(3) Les reprises non utilisées de 73 M€ concernent essentiellement GPA et reflètent notamment l'évolution favorable du litige relatif à l'exclusion de l'ICMS du calcul des taxes PIS et COFINS (note 11.3)
Les provisions pour litiges, risques et charges divers sont composées d'une multitude de sommes liées à des procédures contentieuses en matière sociale (prud'hommes), immobilière (litiges sur travaux, loyers contestés, éviction de locataires…), fiscale ou économique (contrefaçons...).
De manière plus spécifique, les litiges s'élèvent à 539 M€ et comprennent principalement les provisions relatives à GPA (note 11.2).
11.2. Détails des provisions pour litiges de GPA (alimentaire uniquement)
| (en millions d'euros) | Litige PIS / Cofins / CPMF (1) |
Autres litiges fiscaux |
Litiges salariaux |
Litiges Civils et autres |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2017 | 17 | 334 | 90 | 39 | 480 |
| 31/12/2016 | 43 | 402 | 88 | 41 | 575 |
(1) TVA et taxes assimilées.
Dans le cadre de ces litiges présentés ci‐dessus et ci‐après en note 11.3, GPA (alimentaire uniquement) conteste le paiement de certains impôts, cotisations et obligations salariales. Dans l'attente des décisions définitives des tribunaux administratifs, ces diverses contestations ont donné lieu à des versements au titre de dépôts judiciaires présentés en « autres actifs non courants ». A ces versements, s'ajoutent les garanties données par GPA présentées en engagements hors bilan.
| 30/06/2017 | 31/12/2016 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Dépôts judiciaires versés (1) |
Actifs immobilisés donnés en garantie |
Garanties bancaires |
Dépôts judiciaires versés |
Actifs immobilisés donnés en garantie |
Garanties bancaires |
|
| Litiges fiscaux | 51 | 227 | 1 814 | 53 | 248 | 2 002 | |
| Litiges salariaux | 126 | 1 | 15 | 121 | 1 | 8 | |
| Litiges civils et autres | 19 | 2 | 73 | 19 | 3 | 47 | |
| Total | 196 | 231 | 1 903 | 193 | 252 | 2 057 |
Les passifs éventuels portent essentiellement sur le groupe GPA ; ces derniers se résument comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2017 | 31/12/2016 |
|---|---|---|
| INSS (cotisations sociales patronales liées au régime de protection sociale) | 99 | 106 |
| IRPJ ‐ IRRF et CSLL (impôts sur les bénéfices) | 298 | 307 |
| PIS, COFINS et CPMF (TVA et taxes assimilées) | 506 | 624 |
| ISS, IPTU et ITBI (impôt sur les services, impôt sur la propriété immobilière urbaine et impôt sur les opérations immobilières) |
46 | 48 |
| ICMS (TVA) | 1 519 | 1 612 |
| Litiges civils | 141 | 210 |
| (1) Total |
2 610 | 2 907 |
(1) Le montant des passifs éventuels de Via Varejo classé en activités abandonnées et non inclus dans le tableau ci‐dessus s'élève au 30 juin 2017 à 408 M€ (au 31 décembre 2016 : 433 M€).
La diminution de 297 M€ résulte de l'effet de change à hauteur de ‐255 M€ et du programme d'amnistie fiscale à hauteur de ‐92 M€ compensée partiellement par une hausse sur la période d'autres litiges fiscaux.
Ce programme a porté sur (a) la taxe PIS et COFINS relative aux transactions d'achats et de ventes de soja, (b) la non‐validation de compensations de taxes PIS et COFINS et IRPJ et (c) d'autres taxes considérées précédemment comme possibles (principalement la taxe CPMF). L'entrée dans ce programme s'est traduite par la comptabilisation d'une charge de 183 MR\$ nette des avantages obtenus (soit 53 M€ – voir note 6.5).
GPA a recours à des sociétés de conseils dans le cadre de ses litiges fiscaux, dont les honoraires dépendent de la résolution des litiges en faveur de GPA. Au 30 juin 2017, le montant estimé s'élève à 43 M€ (36 M€ au 31 décembre 2016).
Par ailleurs, le régulateur brésilien CVM a confirmé le 20 avril 2017 sa décision initiale relative au traitement comptable retenu par Via Varejo et GPA au titre de l'opération Bartira. Il n'y a en conséquence aucune incidence sur les comptes consolidés.
Depuis l'adoption du régime non‐cumulatif des crédits de taxes PIS et COFINS, GPA défend le droit de déduire la taxe ICMS de la base de calcul de ces deux taxes. Le 15 mars 2017, la cour suprême fédérale brésilienne (STF) a statué sur le fait que l'ICMS devait être exclu de la base de calcul des taxes PIS et COFINS, donnant ainsi droit à la thèse défendue par GPA. Sur la base de ce jugement de la STF et de l'avis de ses conseillers internes et externes, GPA estime qu'un décaissement au titre de montants non collectés dans le passé est devenue peu probable et a donc repris sur le semestre les provisions constituées antérieurement à cet effet pour un montant de 117 MR\$ (soit 34 M€).
Cette décision de la STF n'a pas encore été publiée et la cour doit notamment se prononcer sur les modalités pratiques d'application et les effets rétrospectifs de sa décision. GPA et ses conseillers estiment que ces éléments une fois connus ne remettront pas en cause les droits relatifs aux procédures entamées depuis 2003, et toujours en cours, mais qu'il n'est pour autant pas possible de reconnaitre un actif à ce titre tant que ces éléments de procédure ne sont pas clos. Sur la base de son évaluation préliminaire, GPA considère que l'actif éventuel s'établit dans une fourchette de 1,3 à 1,85 milliards de réais (soit 346 à 492 M€) pour les activités poursuivies hors l'activité Cash and Carry pour laquelle l'évaluation n'est pas terminée.
S'agissant des activités abandonnées Via Varejo, le montant estimé de l'actif éventuel s'établit à environ 670 MR\$ (soit environ 178 M€).
La société Foncière Euris est contrôlée par la société Finatis, elle‐même détenue par Euris. Au 30 juin 2017, le groupe Finatis détient directement et indirectement 89,3 % du capital et des droits de vote théoriques de Foncière Euris
La Société entretient des relations habituelles, dans le cadre de la gestion courante du Groupe, avec l'ensemble de ses filiales.
La Société et ses filiales, bénéficient de l'assistance en matière stratégique de la société Euris, société de contrôle ultime, avec laquelle des conventions de conseil et d'assistance en matière stratégique ont été conclues. Elles bénéficient également d'autres prestations courantes de la part d'Euris (assistance technique, mise à disposition de personnel et de locaux). Le montant enregistré en charge sur la période relatif à ces conventions envers Foncière Euris et ses filiales s'élève à 3,1 M€ dont 2,4 M€ au titre de l'assistance en matière stratégique, 0,4 M€ d'assistance administrative et technique et 0,2 M€ au titre de mise à disposition de personnel et de locaux.
Dans le cadre du déploiement de son modèle dual associant activités de distribution et immobilier commercial, Casino et ses filiales réalisent avec Mercialys des opérations de développement d'actifs immobiliers (note 3.3.3).
Les relations avec les autres parties liées, y compris les modalités de rémunérations des dirigeants, sont restées comparables à celles de l'exercice 2016 et aucune transaction inhabituelle, par sa nature ou son montant, n'est intervenue au cours de la période.
La principale opération du semestre entre la société Foncière Euris et la société Finatis (et les filiales directes de cette dernière) concerne le dividende versé au titre de l'exercice 2016 pour 19,1 M€ payés en numéraire.
Note 13 • Evènements postérieurs à la clôture
Néant.
sur l'information financière semestrielle 2017
Période du 1er janvier au 30 juin 2017
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451‐1‐2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci‐dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.3 « Retraitement de l'information comparative » de l'annexe qui expose les retraitements de l'information comparative au sein du compte de résultat consolidé au titre des activités abandonnées.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Paris et Paris‐La Défense, le 28 juillet 2017
Les Commissaires aux Comptes
CAILLIAU DEDOUIT ET ASSOCIES ERNST & YOUNG et Autres Rémi Savournin Henri‐Pierre Navas
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