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TOUAX SCA

Interim / Quarterly Report Aug 31, 2017

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Interim / Quarterly Report

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L'expérience de la location opérationnelle

Rapport financier semestriel

30 juin 2017

Le présent rapport financier semestriel a été établi en application de l'article L451-1-2-III du Code Monétaire et Financier et des articles 222-4 et 222-6 du Règlement général de l'AMF.

TOUAX | Rapport financier semestriel au 30 juin 2017 1

SOMMAIRE

1. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE SUR LES COMPTES INTERMEDIAIRES DU 30 JUIN 2017 3
1.1. CHIFFRES CLES 3
1.2. RAPPEL DES ACTIVITES 4
1.3. ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE 5
1.4. ÉVOLUTION DES RESULTATS DU GROUPE9
1.5. AUTRES ELEMENTS DES RESULTATS CONSOLIDES10
1.6. BILAN CONSOLIDE DU GROUPE 10
1.7. PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS EN COURS 11
1.8. ER SEMESTRE 201712
ÉVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS PENDANT LE 1
1.9. ÉVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS POST CLOTURE 12
1.10. PERSPECTIVES 12
1.11. RISQUES ET INCERTITUDES SUR LE SECOND SEMESTRE 12
1.12. PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES12
2. COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES13
3. ATTESTATION DES RESPONSABLES DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 41
4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE42

1. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE SUR LES COMPTES INTERMEDIAIRES DU 30 JUIN 2017

Note préliminaire :

Le 30 juin 2017, le Groupe TOUAX a signé une option de vente de toutes les actions détenues dans Touax Solutions Modulaires SAS, la division modulaire Touax Europe, avec une société contrôlée par des fonds gérés par TDR Capital LLP.

TDR Capital gère des fonds qui possèdent actuellement une participation majoritaire dans Algeco. TDR Capital et TOUAX ont pour objectif de clôturer l'opération au 2ème semestre 2017, après l'information / consultation des représentants du personnel et sous réserve de la réception des approbations nécessaires.

Le contrat de cession des actions de TOUAX Solutions Modulaires SAS a été signé le 4 août 2017. Le Groupe est encore en attente de la réception des approbations nécessaires pour finaliser la cession.

Cette transaction renforcera le bilan et la capacité financière de notre Groupe. Elle s'inscrit pleinement dans le cadre de notre réflexion stratégique pour se concentrer et développer davantage la location de matériel de transport (wagons, barges et conteneurs) tirée par la croissance continue des échanges mondiaux.

En ce qui concerne ses autres activités modulaires en dehors de l'Europe, TOUAX a également signé un mandat de vente de ses activités aux États-Unis et a l'intention de développer ses activités en Afrique (avec sa filiale détenue à 51 % par TOUAX et 49 % par une société de capital-investissement).

En application de la norme IFRS 5 (à compter du 30 juin 2017), les activités Constructions Modulaires européenne et américaine sont présentées comme activités en cours de cession.

En pratique, les produits et charges de ces activités ont été traités de la manière suivante :

  • Leur contribution à chaque ligne du compte de résultat consolidé de TOUAX est regroupée sur la ligne « résultat net des activités en cours de cession » sur les périodes présentées ;
  • Conformément à la norme IFRS 5, ces retraitements sont appliqués à l'ensemble des périodes présentées afin de rendre l'information homogène.

Par ailleurs, les actifs et les passifs des activités en cours de cession sont regroupés sur une seule ligne à l'actif et au passif du bilan au 30 juin 2017.

1.1. CHIFFRES CLES

Les tableaux ci-dessous présentent des extraits des comptes de résultat, des états de situations financières et des états des flux de trésorerie des comptes consolidés résumés pour les clôtures semestrielles au 30 juin 2017, du 30 juin 2016 et la clôture annuelle de 2016.

Les informations financières ci-dessous doivent être lues conjointement avec les comptes consolidés résumés et les autres informations du rapport semestriel d'activité figurant ci-après.

Les comptes ont été retraités en application de la norme IFRS 5 (voir la note 3).

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Chiffre d'affaires locatif 76 318 71 332 147 111
Ventes de matériels 46 193 40 161 85 549
dont ventes à des clients 17 271 26 543 53 408
dont ventes à des investisseurs 28 922 13 618 32 141
Chiffre d'affaires 122 511 111 493 232 660
EBITDAR 42 799 40 631 81 102
EBITDA (1) 13 003 11 220 23 220
Résultat opérationel 5 259 2 777 3 099
Résultat net consolidé part du Groupe (13 910) (4 366) (11 583)
Dont résultat net des activités en cours de cession (13 837) (3 091) (7 669)
Résultat net par action (euro) (1,99) (0,74) (1,82)

(1) l'EBITDA correspond au résultat opérationnel courant retraité des dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Total de l'actif 628 654 642 557 633 265
Immobilisations corporelles brutes (1) 400 988 692 480 688 666
Total de l'actif non courant 323 165 512 358 503 929
Capitaux propres - part du Groupe 122 488 135 623 139 279
Capitaux propres - part de l'ensemble 150 772 154 731 156 749
Intérêts minoritaires 28 284 19 108 17 470
Endettement brut 232 809 383 816 364 817
Endettement net (2) 193 191 367 558 336 802
Dividende par action payé (euro) NA NA NA

(1) Les immobilisations corporelles brutes excluent la valeur des plus values de cession interne et les actifs des activités en cours de cession au 30 juin 2017 soit un impact de 303 millions d'euros

(2) L'endettement net correspond à l'endettement brut diminué des disponibilités et des instruments dérivés actifs, les passifs liées aux actifs en cours de cession ont également été retraités, soit un impact de 132,7 millions d'euros

1.2. RAPPEL DES ACTIVITES

TOUAX loue et vend des wagons de fret, des barges fluviales, des conteneurs maritimes et des constructions modulaires dans le monde entier, pour son compte et pour le compte d'investisseurs.

Avec près de 1,3 milliard d'euros de matériels en gestion, TOUAX est un des leaders européens de la location de ces types de matériel.

Implanté sur les cinq continents, TOUAX a réalisé 122,5 millions d'euros de chiffre d'affaires au 30 juin 2017 dont 99 % en dehors de la France.

ı Division Wagons de Fret

TOUAX à travers sa filiale irlandaise TOUAX Rail Ltd, gère 9 251 plateformes (6 983 wagons) à fin juin 2017. Le Groupe s'est spécialisé dans le wagon plat intermodal de type 45', 60', 90' ou 106', et commercialise aussi des wagons porteautos ou des wagons trémies.

La devise monétaire de la division Wagons de Fret est l'euro en Europe, le dollar américain aux États-Unis et la roupie indienne en Inde.

En Europe, le Groupe offre ses services de location et de maintenance à travers un réseau de bureaux et d'agents situés dans la plupart des pays européens. TOUAX peut être amené également à vendre des wagons neufs et d'occasion.

TOUAX offre ainsi une couverture globale à l'ensemble de ses clients.

L'exploitation des wagons de fret est réalisée par le Groupe principalement pour son propre compte (73 % de la flotte gérée) et en partie dans le cadre de la gestion d'actifs pour compte de tiers (27 % de la flotte gérée en nombre de plateformes).

ı Division Barges Fluviales

TOUAX est présent en Europe, en Amérique du Nord et du Sud avec à fin juin 2017 une flotte de 119 barges en propre et en gestion représentant une cale de plus de 309 milliers de tonnes.

TOUAX offre ses services :

  • en France sur la Seine et le Rhône,
  • en Europe du Nord sur le Rhin (Meuse, Moselle, Main),
  • en Europe Centrale sur le Danube,
  • en Amérique du Nord sur le Mississippi,
  • en Amérique du Sud sur la Paraná Paraguay.

TOUAX propose à ses clients une expertise complète dans le domaine fluvial, notamment au travers de contrats de location ainsi que de négoce de matériel fluvial.

La devise monétaire de la division Barges Fluviales est le dollar américain aux États-Unis et en Amérique du Sud, l'euro en Europe.

TOUAX a pour client des opérateurs logistiques fluviaux ou des entreprises industrielles.

ı Division Conteneurs Maritimes

TOUAX sous sa marque TOUAX Global Container Solutions gère une flotte de près de 532 000 CEU à fin juin 2017 qui lui permet d'être le leader d'Europe Continentale et le 8 ème loueur mondial de conteneurs maritimes. Le Groupe s'est spécialisé dans le conteneur sec standard (20 pieds, 40 pieds ou 40 pieds haute capacité) qui peut se louer indifféremment à l'ensemble des compagnies maritimes mondiales. Sa flotte a un âge moyen d'environ 9 ans.

L'exploitation de conteneurs maritimes est réalisée à 94 % pour le compte d'investisseurs tiers, le solde appartenant au Groupe (nombre de CEU).

La devise monétaire de la division Conteneurs Maritimes est le dollar américain.

TOUAX Global Container Solutions propose une famille très étendue de contrats :

  • La location opérationnelle de courte durée (contrat renouvelable annuellement de type « Master lease » ou contrat de location one way),
  • La location opérationnelle de longue durée (3 à 7 ans) avec ou sans option d'achat, (ces contrats représentent près de 89 % de la flotte gérée),
  • La location financière (programme de « sale and lease back » et de location-vente).

TOUAX vend également des conteneurs neufs et d'occasion.

Le taux d'utilisation est de 97,5 % au 30 juin 2017.

TOUAX Global Container Solutions travaille avec plus de 120 compagnies maritimes dans le monde et notamment les 25 premières. Ses clients sont par exemple les sociétés Maersk Lines, Hapag Lloyd, Evergreen, Mediterranean Shipping Company, CMA-CGM, China Shipping.

Le Groupe est implanté au plan international à travers un réseau de 8 bureaux (Hong-Kong, Miami, Brème, Gènes, Shanghai, Singapour, San Francisco et Sao Paulo), de 2 agents situés en Afrique du Sud et Corée du Sud et est en liaison avec environ 200 dépôts situés dans les principales zones portuaires mondiales, offrant ainsi une couverture globale à l'ensemble de ses clients.

ı Division Constructions Modulaires – Activité en cours de cession.

TOUAX a annoncé le 3 juillet 2017 la cession envisagée de toutes les actions détenues dans TOUAX Solutions Modulaires SAS à un des fonds gérés par TDR Capital LLP et a signé le 4 août 2017 l'acte de cession. La transaction sera clôturée à la suite de la réception des approbations nécessaires avec un closing prévu au dernier trimestre 2017.

TOUAX a également signé un mandat de vente de ses activités de constructions Modulaires aux États-Unis et a l'intention de développer ses activités en Afrique (avec sa filiale détenue à 51 % par TOUAX et 49 % par une société de capital-investissement).

1.3. ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE

Le chiffre d'affaires total a progressé de 11 millions d'euros (soit +9,9 %), passant de 111,5 millions d'euros en juin 2016 à 122,5 millions d'euros en juin 2017. À périmètre (retraité de l'entrée de périmètre de TRF3) et devise constants, le chiffre d'affaires augmente de 1,87 % pour les activités poursuivies.

Le chiffre d'affaires locatif augmente de 5 millions d'euros, passant ainsi de 71,3 millions d'euros au 30 juin 2016 à 76,3 millions d'euros au 30 juin 2017 soit une variation de +7 %. La variation du chiffre d'affaires locatif à devise et périmètre constants est de - 4,20 % (impact de TRF3 sur S1 2017 : 6,6 millions d'euros) principalement suite à la baisse de la flotte de conteneurs maritimes en raison de la cession d'actifs d'occasion en 2016.

L'activité de location de wagons de fret présente une forte hausse grâce à l'intégration du chiffre d'affaires de la flotte détenue par la filiale TRF3 (filiale intégrée globalement depuis début janvier 2017).

L'activité de location de la division Barges Fluviales augmente de 1,4 million d'euros. Cette variation s'explique par la hausse de l'affrètement réalisé par notre filiale des Pays Bas.

L'activité de location de la division Conteneurs Maritimes est en baisse de 5,46 %. Cette variation s'explique par les cessions d'occasions et les restitutions de conteneurs suivies de remises en location à un prix inférieur en 2016.

Les ventes de matériels augmentent de 6 millions d'euros (soit +15 %), passant de 40,2 millions d'euros au 30 juin 2016 à 46,2 millions d'euros au 30 juin 2017.

Les ventes aux clients finaux sont en baisse de 35 %. Beaucoup de conteneurs d'occasion ont été vendus en 2016 alors que peu de conteneurs d'occasion ont été disponibles à la vente sur le premier semestre 2017.

Les ventes aux investisseurs progressent en raison des syndications de wagons (+112 %).

ı Analyse par division

Chiffre d'affaires par activité 06.2017 06.2016 Variation juin 12.2016
(en milliers d'euros) 2016/2017
WAGONS 49 391 20 805 28 586 137,4% 48 869
Chiffre d'affaires locatif (1) 24 755 18 293 6 462 35,3% 37 501
Ventes de matériels neufs et d'occasion 24 636 2 512 22 124 880,7% 11 368
BARGES FLUVIALES 7 376 6 792 584 8,6% 13 870
Chiffre d'affaires locatif (1) 7 259 5 857 1 402 23,9% 12 846
Ventes de matériels neufs et d'occasion 117 935 (818) -87,5% 1 024
CONTENEURS MARITIMES 64 196 80 114 (15 918) -19,9% 162 884
Chiffre d'affaires locatif (1) 44 396 46 960 (2 564) -5,5% 96 594
Ventes de matériels neufs et d'occasion 19 800 33 154 (13 354) -40,3% 66 290
Autres (Divers et éliminations) 1 548 3 782 (2 234) -59,1% 7 037
Chiffre d'affaires locatif (1) (92) 222 (314) -141,4% 171
Ventes de matériels neufs et d'occasion 1 640 3 560 (1 920) -53,9% 6 866
TOTAL 122 511 111 493 11 018 9,9% 232 660

(1) Le chiffre d'affaires locatif inclut les prestations annexes.

Le chiffre d'affaires a été retraité en application de la norme IFRS 5 (cf. note préliminaire).

ı Analyse par zone géographique

Chiffre d'affaires par zone géographique Variation juin
(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 2016/2017 2016
International 63 935 80 090 (16 155) -20,2% 162 649
Amériques 2 619 2 937 (318) -10,8% 5 645
Europe 53 406 25 437 27 969 110,0% 58 329
Autres 2 551 3 029 (478) -15,8% 6 037
TOTAL 122 511 111 493 11 018 9,9% 232 660

Dans les divisions Wagons de Fret et Barges Fluviales, l'implantation des services, la localisation des marchés et la localisation des clients sont identiques.

La division Conteneurs Maritimes correspond à une implantation internationale, les conteneurs maritimes se déplaçant sur des centaines de routes commerciales maritimes mondiales.

ı Informations trimestrielles retraitées conformément à l'application de la norme IFRS 5 suite à la cession en cours des activités de location de constructions modulaires en Europe et aux États-Unis, non auditées, ni revues par les commissaires aux comptes.

Chiffre d'affaires par trimestre
(en milliers d'euros)
T1 2017 T2 2017 Total 06.2017
Chiffre d'affaires locatif et transport 11 929 12 826 24 755
Ventes de materiel et divers 598 24 038 24 636
Dont ventes à des clients 434 1 139 1 573
Dont ventes à des investisseurs 164 22 899 23 063
Wagons 12 527 36 864 49 391
Chiffre d'affaires locatif et transport 3 699 3 560 7 259
Ventes de materiel et divers 6 111 117
Dont ventes à des clients 6 111 117
Dont ventes à des investisseurs
Barges Fluviales 3 705 3 671 7 376
Chiffre d'affaires locatif et transport 22 824 21 572 44 396
Ventes de materiel et divers 13 480 6 321 19 800
Dont ventes à des clients 7 520 6 421 13 940
Dont ventes à des investisseurs 5 960 (100) 5 860
Conteneurs maritimes 36 304 27 892 64 196
Chiffre d'affaires locatif et transport 4
5
(137) (92)
Ventes de materiel et divers 987 653 1 640
Dont ventes à des clients 987 653 1 640
Dont ventes à des investisseurs
Divers & éliminations 1 032 517 1 549
Chiffre d'affaires locatif et transport 38 498 37 820 76 318
Ventes de materiel et divers 15 070 31 123 46 193
Dont ventes à des clients 8 947 8 324 17 271
Dont ventes à des investisseurs 6 124 22 799 28 923
TOTAL GROUPE 53 568 68 943 122 511
Chiffre d'affaires par trimestre
(en milliers d'euros)
T1 2016 T2 2016 T3 2016 T4 2016 Total 12.2016
Chiffre d'affaires locatif et transport 9 102 9 191 9 318 9 891 37 501
Ventes de materiel et divers 178 2 333 7
0
8 786 11 368
Dont ventes à des clients 178 2 333 7
0
469 3 051
Dont ventes à des investisseurs 8 317 8 317
Wagons 9 280 11 525 9 388 18 677 48 869
Chiffre d'affaires locatif et transport 3 090 2 768 3 281 3 707 12 846
Ventes de materiel et divers 918 1
7
1
8
7
1
1 024
Dont ventes à des clients 918 1
7
1
8
7
1
1 024
Dont ventes à des investisseurs
Barges Fluviales 4 007 2 785 3 299 3 778 13 870
Chiffre d'affaires locatif et transport 23 828 23 132 23 986 25 647 96 594
Ventes de materiel et divers 19 429 13 725 16 970 16 166 66 290
Dont ventes à des clients 9 513 10 023 11 168 11 762 42 466
Dont ventes à des investisseurs 9 916 3 702 5 802 4 403 23 824
Conteneurs maritimes 43 257 36 857 40 956 41 813 162 884
Chiffre d'affaires locatif et transport 111 111 6
2
(114) 170
Ventes de materiel et divers 2 013 1 547 527 2 780 6 866
Dont ventes à des clients 2 013 1 547 527 2 780 6 866
Dont ventes à des investisseurs
Divers & éliminations 2 123 1 658 589 2 666 7 037
Chiffre d'affaires locatif et transport 36 130 35 202 36 648 39 132 147 111
Ventes de materiel et divers 22 538 17 623 17 585 27 802 85 549
Dont ventes à des clients 12 622 13 921 11 783 15 082 53 408
Dont ventes à des investisseurs 9 916 3 702 5 802 12 720 32 141
TOTAL GROUPE 58 668 52 825 54 233 66 934 232 660

L'évolution du chiffre d'affaires (+9,9 %) se répartit de la façon suivante :

ı Division Wagons de Fret

Le chiffre d'affaires de la division Wagons de Fret a augmenté de 28,6 millions d'euros (soit +137 %), passant de 20,8 millions d'euros en juin 2016 à 49,4 millions d'euros en juin 2017. L'activité locative comme l'activité vente sont en progression.

Le chiffre d'affaires locatif généré par la division Wagons de Fret augmente de 6,5 millions d'euros, (soit +35 %), passant de 18,3 millions d'euros en juin 2016 à 24,8 millions d'euros en juin 2017. L'augmentation du chiffre d'affaires locatif s'explique principalement par l'intégration globale de la filiale TRF3. Le TU moyen du premier semestre 2016 était de 81,53 % alors qu'il est de 80,30 % en moyenne sur le 1er semestre 2017.

Les ventes de matériels de la division Wagons de Fret augmentent de 22,1 millions d'euros, passant de 2,5 millions d'euros en juin 2016 à 24,6 millions d'euros en juin 2017 suite à la réalisation d'importantes syndications.

ı Division Barges Fluviales

Le chiffre d'affaires de la division Barges Fluviales présente une hausse de 0,6 million d'euros (soit +8,6 %), passant de 6,8 millions d'euros en juin 2016 à 7,4 millions d'euros en juin 2017. L'affrètement aux Pays Bas augmente significativement compensant la baisse des ventes de barges réalisées en 2016.

ı Division Conteneurs Maritimes

Le chiffre d'affaires de la division Conteneurs Maritimes a diminué de 15,9 millions d'euros (soit -19,9 %), passant de 80,1 millions d'euros en juin 2016 à 64,2 millions d'euros en juin 2017. Cette variation s'explique principalement par la baisse de vente de conteneurs aux clients et aux investisseurs.

Le chiffre d'affaires locatif de la division Conteneurs Maritimes a diminué de 2,6 millions d'euros (soit -5,5 %), passant de 47 millions d'euros en juin 2016 à 44,4 millions d'euros en juin 2017. À taux de change euro/dollar constant, le chiffre d'affaires locatif de notre division Conteneurs Maritimes diminue de 8,2 %. La baisse du chiffre d'affaires locatif s'explique par les cessions de conteneurs d'occasion et la baisse des tarifs locatifs journaliers en 2016. La flotte diminue de 70 106 CEU entre les deux périodes (531 529 CEU au 30.06.2017). Le taux d'utilisation progresse pour atteindre 97,5 % au 30 juin 2017 vs. 89,4 % au 30 juin 2016.

Les ventes de matériels de la division Conteneurs Maritimes sont en retrait de 13,4 millions d'euros (soit -40 %), passant de 33,1 millions d'euros en juin 2016 à 19,8 millions d'euros en juin 2017. Les conteneurs d'occasion ont été massivement vendus en 2016 et peu de conteneurs d'occasion ont été disponibles à la vente sur le premier semestre 2017. Les syndications aux investisseurs sont aussi en baisse.

ı Divers

Les autres activités comprennent notamment l'activité constructions modulaires en Afrique. Elle présente une diminution de son chiffre d'affaires de 2,2 millions d'euros au 30 juin 2017 par rapport au 30 juin 2016 avec des livraisons plus faibles temporairement.

1.4. ÉVOLUTION DES RESULTATS DU GROUPE

L'information sectorielle est présentée selon la norme IFRS 8 à partir des rapports internes de gestion.

Résultats Variation Juin
(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 2016/2017 12.2016
WAGONS DE FRET
Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) 12 129 9 309 2 820 20 265
Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs 5 735 4 075 1 660 9 687
Revenus locatifs dus aux investisseurs (1 626) (1 654) 28 (3 667)
Résultat opérationnel courant sectoriel 4 109 2 421 1 688 6 020
BARGES FLUVIALES
Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) 3 533 2 162 1 372 4 371
Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs 2 075 660 1 414 1 397
Revenus locatifs dus aux investisseurs
Résultat opérationnel courant sectoriel 2 075 660 1 414 1 397
CONTENEURS MARITIMES
Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) 28 480 29 976 (1 496) 57 491
Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs 27 157 28 785 (1 628) 54 442
Revenus locatifs dus aux investisseurs (28 171) (27 757) (413) (54 215)
Résultat opérationnel courant sectoriel (1 014) 1 028 (2 042) 226
TOTAL
Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) 44 142 41 447 2 696 82 127
Résultat sectoriel avant distribution aux investisseurs 34 967 33 520 1 446 65 525
Revenus locatifs dus aux investisseurs (29 797) (29 411) (385) (57 882)
Résultat opérationnel courant sectoriel 5 171 4 109 1 061 7 643
Autres (divers, non alloués) (1 742) (1 332) (409) (2 025)
Résultat opérationnel courant 3 429 2 777 652 5 618
Autres produits et charges opérationnels 1 830 1 831 (2 519)
Résultat opérationel 5 259 2 777 2 482 3 099
Résultat financier (4 920) (5 049) 129 (10 722)
Quote part des entreprises associées (65) 1 136 (1 201) 2 058
Résultat courant avant impôts 274 (1 136) 1 410 (5 565)
Impôts (94) (444) 350 (473)
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES 180 (1 580) 1 761 (6 038)
RESULTAT NET DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION (10 363) (3 092) (7 271) (7 664)
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE (10 183) (4 672) (5 510) (13 702)
Intérêts minoritaires des activités poursuivies 253 (305) 558 (2 124)
Intérêts minoritaires des activités en cours de cession 3 474 (1) 3 475 5
RESULTAT NET PART DU GROUPE (13 910) (4 366) (9 544) (11 583)
Dont RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES (73) (1 275) 1 203 (3 914)
Dont RESULTAT NET DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION (13 837) (3 091) (10 746) (7 669)

Les comptes ont été retraités en application de la norme IFRS 5 (cf. note préliminaire).

La division Wagons de Fret présente un résultat sectoriel en hausse de 1,7 million d'euros. La marge sur vente en hausse de 1,5 million d'euros s'explique principalement par la syndication de wagons à la SICAV Luxembourgeoise.

La division Barges Fluviales présente un résultat opérationnel courant en hausse de 1,4 million d'euros par rapport à juin 2016. La résolution du litige avec un client sud-américain a amélioré ponctuellement le résultat opérationnel de 1,1 million d'euros.

La division Conteneurs Maritimes présente au 30 juin 2017 un résultat sectoriel en baisse de 2 millions d'euros. L'activité vente et syndication est en retrait du fait d'un volume de conteneurs disponibles à la vente et de syndication moins important. L'activité Conteneurs Maritimes est impactée par des restitutions de conteneurs importantes et des remises en location à des prix inférieurs en 2016.

1.5. AUTRES ELEMENTS DES RESULTATS CONSOLIDES

ı La distribution nette aux investisseurs

La distribution nette aux investisseurs augmente de 0,4 million d'euros (soit +1,3 %), passant de 29,4 millions d'euros en juin 2016 à 29,8 millions d'euros en juin 2017. À devise constante, la variation est de – 1 %.

La contribution de la division Conteneurs Maritimes à ce poste est majeure : 28,2 millions d'euros en juin 2017 vs. 27,8 millions d'euros en juin 2016.

La division Conteneurs Maritimes contribue à hauteur de 0,4 million d'euros à cette hausse, alors qu'à devise constante la distribution aux investisseurs diminuerait de 0,3 million d'euros.

La division Conteneurs Maritimes gère pour le compte d'investisseurs 460 557 CEU fin juin 2017 comparé à 504 231 CEU fin juin 2016. La baisse de la flotte des investisseurs suite à la cession de conteneurs d'occasion en 2016 est supérieure à la baisse de la distribution du fait de la hausse du taux d'utilisation et des tarifs locatifs en 2017.

Les distributions aux investisseurs dans la division Wagons de Fret sont stables avec 1,6 million d'euros pour les deux périodes.

Il est rappelé que le chiffre d'affaires locatif inclut le chiffre d'affaires locatif pour compte de tiers, le chiffre d'affaires locatif pour compte propre et la part des intérêts financiers sur les locations-financements pour lesquelles le Groupe est loueur. La variation du mix d'activité (gestion pour compte propre et gestion pour compte de tiers) a pour conséquence une variation du taux de distribution sur le chiffre d'affaires. En d'autres termes, plus le chiffre d'affaires locatif pour compte de tiers est important, plus le taux de distribution sur le chiffre d'affaires est important. Il est à noter que le Groupe gère près d'1,3 milliard d'euros de matériels en juin 2017 dont 69 % appartiennent à des tiers.

ı Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant s'établit à 3,4 millions d'euros comparé à 2,8 millions d'euros en juin 2016.

ı Les autres produits et charges opérationnels

Les autres charges et produits opérationnels présentent un produit de 1,8 million d'euros lié au passage de méthode de la mise en équivalence à la méthode de l'intégration globale de la société TRF3 (division Wagons).

ı Résultat financier

Le résultat financier fait apparaître une charge de 4,9 millions d'euros au 30 juin 2017 contre 5 millions d'euros au 30 juin 2016. Le résultat financier est principalement composé de charges d'intérêts.

ı Résultat net - part du Groupe

Le résultat net consolidé part du Groupe présente une perte de -13,9 millions d'euros au 30 juin 2017. Le résultat net par action ressort à -1,99 euro (-0,74 euro en juin 2016).

1.6. BILAN CONSOLIDE DU GROUPE

Le total du bilan consolidé s'élève au 30 juin 2017 à 629 millions d'euros comparé à 633 millions d'euros au 31 décembre 2016.

Le total de l'actif non courant s'élève à 323 millions d'euros (dont 299 millions d'euros d'immobilisations corporelles au 30 juin 2017) comparé à 504 millions d'euros au 31 décembre 2016 (dont 455 millions d'euros d'immobilisations corporelles au 31 décembre 2016). Le retraitement des actifs des activités en cours de cession selon la norme IFRS 5 impacte à la baisse les actifs non courant de 176,1 millions d'euros

Les actifs financiers long terme s'élèvent à 4,1 millions d'euros au 30 juin 2017 et restent stables comparés au 31 décembre 2016.

Les stocks s'élèvent au 30 juin 2017 à 15,4 millions d'euros contre 37 millions d'euros au 31 décembre 2016. Le retraitement des actifs des activités en cours de cession selon la norme IFRS 5 impacte à la baisse les stocks pour 8,2 millions d'euros.

Les capitaux propres s'élèvent à 150,8 millions d'euros au 30 juin 2017 comparés à 156,7 millions d'euros au 31 décembre 2016.

Le passif non courant s'élève à 143,4 millions d'euros en diminution de 96,1 millions d'euros par rapport à décembre 2016 (239,5 millions d'euros). La diminution s'explique par le reclassement en passifs liés à des actifs destinés à la vente à hauteur de 98,7 millions d'euros.

L'endettement financier net consolidé (après déduction des disponibilités et des valeurs mobilières de placement puis des instruments dérivés actifs) s'élève à 193,2 millions d'euros en baisse de 143,6 millions d'euros (336,8 millions d'euros en décembre 2016). La diminution s'explique par le reclassement en passifs liés à des actifs destinés à la vente pour la dette brute et en actifs destinés à la vente pour la trésorerie à hauteur de 132,7 millions d'euros en net.

1.7. PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS EN COURS

ı Variation de la valeur historique des actifs locatifs durant le 1er semestre 2017

Barges Conteneurs
en milliers d'euros Wagons de Fret Fluviales maritimes Divers Total
Investissements Bruts Immobilisés 44 565 4 205 3 818 48 592
Variation de Stocks de matériels (9 069) (6 653) (15 722)
Cession Matériels Immobilisés (Valeur brute historique) (16 982) (562) (1 308) (8 627) (27 479)
Dont Activités cédées ou en cours de cession (5 075) (5 075)
Investissements Nets Immobilisés & Stockés 18 514 (558) (7 756) 266 10 466
Matériels cédés aux investisseurs (contrat de location vente)
Investissements Bruts Sous Gestion 9 106 5 860 14 966
Matériels immobilisés cédés aux investisseurs 13 950 13 950
Cession Matériels Sous Gestion (Valeur brute historique) (43 754) (66 420) (2 345) (112 519)
Dont Activités cédées ou en cours de cession (2 345) (2 345)
Investissements Nets Sous Gestion (20 698) (60 560) (81 258)
Investissements Nets (2 184) (558) (68 316) 266 (70 792)

Les investissements nets immobilisés et stockés présentent les acquisitions de matériels locatifs immobilisés et stockés en valeur brute diminuées des cessions en valeur brute.

ı Principaux investissements en propre

Investissements nets
(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Investissements incorporels nets 32 89 211
Investissements corporels nets 26 647 (2 633) (11 525)
Dont impact entrée de périmètre TRF3 41 406
Investissements financiers nets (491) (577) (786)
TOTAL INVESTISSEMENTS NETS IMMOBILISES 26 188 (3 121) (12 100)

Il s'agit des acquisitions d'immobilisation en valeur brute diminuées des valeurs brutes des cessions d'immobilisation.

Répartition par activité des investissements nets
(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Wagons de Fret 27 583 3 067 (230)
Dont impact entrée de périmètre 41 406
Barges Fluviales (558) (788) (1 206)
Conteneurs Maritimes (1 103) (1 423) (2 713)
Divers 266 (3 977) (7 951)
TOTAL INVESTISSEMENTS NETS IMMOBILISES 26 188 (3 121) (12 100)

On notera un désinvestissement des actifs détenus au bilan, expliqué par la syndication de wagons à la SICAV Luxembourgeoise.

ı Engagements fermes d'investissements

Les commandes et investissements fermes au 30 juin 2017 s'élèvent à 8,53 millions d'euros et se décomposent en 7,37 millions d'euros de wagons de fret et 1,16 million d'euros de conteneurs maritimes.

Les activités en cours de cession n'ont pas passé de commande ou réalisé d'investissement au 30 juin 2017.

1.8. ÉVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS PENDANT LE 1 ER SEMESTRE 2017

Le 30 juin 2017, le Groupe TOUAX a signé une option de vente de toutes les actions détenues dans Touax Solutions Modulaires SAS, la division modulaire Touax Europe, avec une société contrôlée par des fonds gérés par TDR Capital LLp.

Ainsi, TOUAX a annoncé le 3 juillet 2017 la cession envisagée de toutes les actions détenues dans TOUAX Solutions Modulaires SAS et la signature d'un mandat de conseil de vente de ses activités de constructions modulaires aux États-Unis.

La norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées » s'applique aux comptes du 30 juin 2017. (voir la note 3)

1.9. ÉVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS POST CLOTURE

TOUAX a payé un coupon aux porteurs de TSSDI pour un montant de 4 millions d'euros en août 2017.

TOUAX a signé le 4 août 2017 le contrat de cession de toutes les actions détenues dans TOUAX Solutions Modulaires SAS.

1.10. PERSPECTIVES

L'activité Wagons de Fret en Europe devrait continuer de bénéficier de l'amélioration de la conjoncture européenne avec la progression du taux d'utilisation.

L'activité Barges Fluviales continue de subir une conjoncture difficile en Amérique du Sud alors qu'elle s'est améliorée en Europe.

L'activité Conteneurs Maritimes profite d'une pénurie de conteneurs dans le monde avec des taux d'utilisation en hausse depuis le début de l'année 2017. Cette situation crée un besoin d'investissement et un retour à la croissance des flottes. Le contexte est donc redevenu favorable pour TOUAX qui envisage un retour aux investissements dès que la cession de l'activité de location et vente de constructions modulaires européenne et américaine aura été réalisée.

Les pertes de l'activité Constructions Modulaires en Europe et plus particulièrement en France ainsi qu'aux États-Unis cesseront avec les cessions respectives de ces activités.

TOUAX confirme un résultat opérationnel positif sur l'ensemble de l'année 2017.

1.11. RISQUES ET INCERTITUDES SUR LE SECOND SEMESTRE

La gestion des risques est développée dans le document de référence 2016 déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.17-0344 en date du 7 avril 2017. TOUAX n'anticipe pas d'évolution des risques tels que décrits dans le document de référence 2016.

1.12. PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES

La nature des transactions réalisées par le Groupe avec des parties liées est détaillée dans la note 30 de l'annexe des comptes consolidés 2016. Au 1er semestre 2017, il n'a pas été constaté d'évolution significative des transactions réalisées avec les parties liées.

2. COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES

En application de la norme IFRS 5 (à compter du 30 juin 2017), les activités Constructions Modulaires européennes et américaines sont présentées comme des activités en cours de cession.

Les produits et charges des activités en cours de cession ont été traités de la manière suivante :

  • La contribution de ces activités à chaque ligne du compte de résultat consolidé de TOUAX est regroupée sur la ligne « résultat net des activités en cours de cession » sur les périodes présentées ;
  • Conformément à la norme IFRS 5, ces retraitements sont appliqués à l'ensemble des périodes présentées afin de rendre l'information homogène.

Les actifs et les passifs des activités en cours de cession sont regroupés sur une seule ligne à l'actif et au passif.

Compte de résultat consolidé, présenté par fonction 06.2017 06.2016 12.2016
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires locatif 76 318 71 332 147 111
Ventes de matériel 46 193 40 161 85 549
TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES 122 511 111 493 232 660
Plus-values de cession 4 5 209
Produits des activités ordinaires 122 515 111 498 232 869
Coût des ventes (42 826) (36 414) (77 454)
Dépenses opérationnelles des activités (25 701) (22 898) (51 729)
Frais généraux, commerciaux et administratifs des activités (11 189) (11 555) (22 585)
MARGE BRUTE D'EXPLOITATION ( EBITDAR ) 42 799 40 631 81 101
Amortissements et Pertes de valeur (9 574) (8 443) (17 601)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION avant distribution aux investisseurs 33 225 32 188 63 500
Distribution nette aux investisseurs (29 796) (29 411) (57 882)
RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT 3 429 2 777 5 618
Autres produits et charges opérationnels 1 830 (2 519)
RÉSULTAT OPERATIONNEL 5 259 2 777 3 099
Produit de trésorerie et d'équivalent de trésorerie 4
8
138 146
Coût de l'endettement financier brut (5 326) (4 847) (9 453)
Coût de l'endettement financier net (5 278) (4 709) (9 307)
Autres produits et charges financières 358 (340) (1 415)
RÉSULTAT FINANCIER (4 920) (5 049) (10 722)
Quote-part de résultat dans les entreprises associées (65) 1 136 2 058
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS 274 (1 136) (5 565)
Impôt sur les bénéfices (94) (444) (473)
Résultat net des activités poursuivies 180 (1 580) (6 038)
Résultat des activités en cours de cession (10 363) (3 092) (7 664)
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE (10 183) (4 672) (13 702)
Dont part attribuable aux:
- Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
dans les activités poursuivies
253 (305) (2 124)
- Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
dans les activités en cours de cession
3 474 (1) 5
RESULTAT NET PART DU GROUPE (13 910) (4 366) (11 583)
Dont résultat net des activités poursuivies (73) (1 275) (3 914)
Dont résultat net des activités en cours de cession (13 837) (3 091) (7 669)
Résultat net par action (euro) (1,99) (0,74) (1,82)
Résultat net dilué par action (euro) (1,99) (0,74) (1,82)

L'application de la norme IFRS 5 conduit au retraitement des comptes consolidés sur les périodes présentées (cf. note 3)

Compte de résultat consolidé, présenté par nature 06.2017 06.2016 12.2016
note (en milliers d'euros)
CHIFFRE D'AFFAIRES 122 511 111 493 232 660
Plus-values de cession 4 5 209
5 Produits des activités ordinaires 122 515 111 498 232 869
Achats et autres charges externes (70 515) (63 616) (132 008)
6 Charges de personnel (8 304) (8 255) (15 747)
Autres produits & charges d'exploitation 1 702 315 (2 709)
EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION 45 398 39 942 82 405
Provisions d'exploitation (2 599) 689 (1 304)
MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) 42 799 40 631 81 101
Amortissements et Perte de valeur (9 574) (8 443) (17 601)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION avant distribution aux investisseurs 33 225 32 188 63 500
7 Distributions nettes aux investisseurs (29 796) (29 411) (57 882)
RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT 3 429 2 777 5 618
8 Autres produits et charges opérationnels 1 830 (2 519)
RÉSULTAT OPERATIONNEL 5 259 2 777 3 099
Produit de trésorerie et d'équivalent de trésorerie 4
8
138 146
Coût de l'endettement financier brut (5 326) (4 847) (9 453)
Coût de l'endettement financier net (5 278) (4 709) (9 307)
Autres produits et charges financières 358 (340) (1 415)
9 RÉSULTAT FINANCIER (4 920) (5 049) (10 722)
Quote part dans les entreprises associées (65) 1 136 2 058
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS 274 (1 136) (5 565)
1
0
Impôt sur les bénéfices (94) (444) (473)
Résultat net des activités poursuivies 180 (1 580) (6 038)
Resultat net des activités en cours de cession (10 363) (3 092) (7 664)
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE (10 183) (4 672) (13 702)
Dont part attribuable aux:
- Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) 253 (305) (2 124)
dans les activités poursuivies
- Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
dans les activités en cours de cession 3 474 (1) 5
RESULTAT NET PART DU GROUPE (13 910) (4 366) (11 583)
Dont résultat net des activités poursuivies (73) (1 275) (3 914)
Dont résultat net des activités en cours de cession (13 837) (3 091) (7 669)
Résultat net par action (euro) (1,99) (0,74) (1,82)
Résultat net dilué par action (euro) (1,99) (0,74) (1,82)

L'application de la norme IFRS 5 conduit au retraitement des comptes consolidés sur les périodes présentées (cf. note 3).

Etat du résultat global de la période
(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Profit (perte) de l'exercice (10 183) (4 672) (13 702)
Autres éléments du résultat global, nets d'impôts
Ecarts de conversion (2 677) (2 046) 1 346
Ecarts de conversion sur investissement net dans les filiales (222) (587) (145)
Gains et pertes réalisés sur les instruments de couverture de flux de trésorerie (part
efficace) 254 (580) 847
Gains et pertes réalisés sur les instruments de couverture de flux de trésorerie pour la
Quote-part des sociétés mises en équivalence (93)
Impôts sur les éléments du revenu global (105) 161 (3)
Total des éléments susceptibles d'être reclassés ultérieurement en résultat (2 750) (3 052) 1 952
dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) (273) (518) 408
dont Propriétaires de la société mère du Groupe (2 477) (2 534) 1 544
Résultat Net attribuable aux :
dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) 3 727 (306) (2 119)
dont Propriétaires de la société mère du Groupe (13 910) (4 366) (11 583)
Total (10 183) (4 672) (13 702)
RESULTAT GLOBAL:
dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) 3 454 (824) (1 711)
dont Propriétaires de la société mère du Groupe (16 387) (6 900) (10 039)
Bilan consolidé 06.2017 06.2016 12.2016
note n° (en milliers d'euros)
ACTIF
12 Goodwill 13 410 29 103 26 789
Immobilisations incorporelles 875 1 153 1 227
13 Immobilisations corporelles 299 067 471 017 454 874
14 Actifs financiers à long terme 4 072 4 087 4 177
14 Participation dans les entreprises associées 4 003 10 436
14 Autres actifs non courants 5 619 2 786 5 462
Impôts différés actifs 122 209 964
Total actifs non courants 323 165 512 358 503 929
15 Stocks et en-cours 15 395 47 826 37 026
Clients et comptes rattachés 27 757 50 611 51 548
14 Actifs financiers courants 4 534
16 Autres actifs courants 9 931 16 153 12 747
14 Trésorerie et équivalents 39 618 15 609 28 015
Total actifs courants 97 235 130 199 129 336
Actifs des activités en cours de cession 208 254
TOTAL DE L'ACTIF 628 654 642 557 633 265
PASSIF
Capital social 56 092 47 071 56 092
Capital hybride 50 161 50 161 50 161
Réserves 30 145 42 757 44 609
Résultat de l'exercice, part du groupe (13 910) (4 366) (11 583)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère du
Groupe et des porteurs de titres hybrides 122 488 135 623 139 279
Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) 28 284 19 108 17 470
18 Capitaux propres de l'ensemble 150 772 154 731 156 749
17 Emprunts et passifs financiers 136 161 232 779 224 439
Impôts différés passifs 2 839 7 614 9 555
Indemnités de départ en retraite et assimilés 281 410 556
Autres passifs long terme 4 087 2 546 4 940
Total passifs non courants 143 368 243 349 239 490
19 Provisions 219 2 259 3 607
17 Emprunts et concours bancaires courants 96 648 151 037 140 378
Dettes fournisseurs 11 906 29 891 27 613
20 Autres passifs courants 45 752 61 289 65 428
Total passifs courants 154 525 244 477 237 026
Passifs liés aux actifs des activités en cours de cession 179 989
TOTAL DU PASSIF 628 654 642 557 633 265

L'application de la norme IFRS 5 conduit au retraitement des comptes consolidés sur la période de 2017 (cf. note 3).

Variation des capitaux propres consolidés
(en milliers d'euros)
Capital social Primes
d'émission
Réserves
consolidées
Réserves de
conversion
Variation juste
valeurs des dérivés
(swaps)
Résultat net part
Groupe
Capitaux propres
attribuables aux
propriétaires de la
société mère
Participation ne
donnant pas le
contrôle (Intérêts
minoritaires)
Total capitaux
propres
Situation au 1er JANVIER 2016 47 070 32 228 75 602 12 089 (221) (23 955) 142 813 19 965 162 778
Produits (charges) comptabilisés directement en (222) (222)
capitaux propres (281) (503)
Ecart de conversion (2 280) (2 280) (270) (2 550)
Résultat net de la période (4 366) (4 366) (306) (4 672)
Résultat Global de la Période (2 280) (222) (4 366) (6 868) (857) (7 725)
Augmentation de capital 3 3 3
Rémunération statutaire des commandités
Affectation du Résultat net global 2015 (23 955) 23 955
Rémunération statutaire des commandités (362) (362) (362)
Reclassement réserves 344 (344)
Variation du périmètre et divers
Titres d'autocontrôle 37 37 37
Situation au 30 JUIN 2016 47 070 32 231 51 666 9 809 (787) (4 366) 135 623 19 108 154 731
Situation au 1er JANVIER 2017 56 092 34 041 47 662 13 270 (203) (11 583) 139 279 17 470 156 749
Produits (charges) comptabilisés directement en 182 182
capitaux propres 63 245
Ecart de conversion (2 659) (2 659) (336) (2 995)
Résultat net de la période (13 910) (13 910) 3 727 (10 183)
Résultat Global de la Période (2 659) 182 (13 910) (16 387) 3 454 (12 933)
Reclassement primes d'émission en réserves (26 405) 26 405
Affectation du Résultat net global 2016 (11 583) 11 583
Rémunération statutaire des commandités (441) (441) (441)
Dividendes (1 497) (1 497)
Variation du périmètre et divers 122 (80) 42 8 857 8 899
Titres d'autocontrôle (5) (5) (5)
Situation au 30 JUIN 2017 56 092 7 195 62 601 10 611 (101) (13 910) 122 488 28 284 150 772
Tableau des flux de trésorerie consolidés
(en milliers d'euros)
06.2017 06.2016 12.2016
Résultat net des activités poursuivies 181 (1 580) (6 038)
Résultat des sociétés mises en équivalence 6
5
(1 136) (2 058)
Amortissements et provisions 9 581 7 954 16 674
Provisions Impôts différés (134) (137) 8
0
Plus & moins values de cession (1 313) (871) (1 642)
Autres produits et charges sans incidence de trésorerie (2 106) 283 3 783
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net & impôt 6 274 4 513 10 799
Coût de l'endettement financier net 5 278 4 709 9 307
Charge d'impôt courant 227 581 392
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net & impôt 11 779 9 803 20 498
Charge d'impôt courant (227) (581) (392)
A Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité hors variations de stock 643 (15 669) (7 029)
B Variation de stock 13 977 6 893 11 682
C Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement (6 128) (12 665) (10 814)
Acquisition d'actifs destines à la location (3 132) (5 535) (8 104)
Produit de cession des actifs 15 816 4 076 8 921
Impact net des locations financements accordées aux clients 705 485 595
sous - total 21 238 (6 746) 2 280
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES POURSUIVIES 33 433 (13 193) 15 357
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES EN COURS DE
CESSION 6 314 5 941 14 844
I FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 39 747 (7 252) 30 201
Opérations d'investissement
Acquisition d'immobilisations incorporelles & corporelles (173) (282) (459)
Acquisition titres de participation
Variation nette des prêts et avances consentis
Produit de cession des actifs autres que ceux destinés à la location
(214)
4
4
5
249
211
Incidence des variations périmètre 6 683 (3)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX AUTRES OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT DES ACTIVITES
POURSUIVIES 6 300 (273) (2)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX AUTRES OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT DES ACTIVITES EN
COURS DE CESSION (160) (314) (1 354)
II FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX AUTRES OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT
6 140 (587) (1 356)
Opérations de financement
Encaissements liés aux nouveaux emprunts 14 233 13 445 27 355
Remboursements d'emprunts (29 627) (27 487) (52 962)
Variation nette des dettes financières (15 394) (14 042) (25 607)
Augmentation nette des capitaux propres (augmentation de capital) 3 10 836
Coût de l'endettement financier net (5 278) (4 709) (9 307)
Distribution de dividendes aux actionnaires de TSCA
Distribution de dividendes aux minoritaires (1 410) (784)
Rémunération statutaire des commandités (362)
Paiement coupons capital Hybride (4 039)
Divers (39)
Cession (acq.) nette actions propres (5) 3
7
6
5
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT DES ACTIVITES
POURSUIVIES (22 126) (18 711) (29 198)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT DES ACTIVITES EN COURS
DE CESSION (8 596) (9 207) (17 286)
III FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (30 722) (27 918) (46 484)
Incidence des variations des cours des devises 4
7
(438) (158)
IV FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX VARIATIONS DE CHANGE 4
7
(438) (158)
V Reclassement de la trésorerie et des équivalents de trésorerie en cours de cession 330 4 425 721
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (I) + (II) + (III) + (IV) + (V) 15 542 (31 770) (17 076)
Analyse de la variation de trésorerie
Trésorerie en début d'exercice 23 460 40 536 40 536
Trésorerie en fin d'exercice 39 002 8 766 23 460
Variation de la trésorerie nette 15 542 (31 770) (17 076)

La trésorerie nette inclut les concours bancaires courants.

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité
Diminution / (augmentation ) des stocks et en-cours 13 977 6 893 11 682
B Variation de stocks (2) 13 977 6 893 11 682
Diminution / (augmentation ) des clients et comptes rattachés (1 196) (1 368) (76)
Diminution / (augmentation ) des autres actifs courants (13) (371) (33)
(Diminution) / augmentation des dettes fournisseurs (2 224) (1 067) (2 555)
(Diminution) / augmentation des autres dettes 4 076 (12 863) (4 365)
A Variation du BFR lié à l'activité hors variation de stocks (1) 643 (15 669) (7 029)
Variation du BFR d'exploitation (1)+(2) 14 620 (8 776) 4 653
C Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement
Diminution / (augmentation) des créances / Immobilisations & comptes rattachés (20)
(Diminution) / agmentation des dettes / Immobilisations & comptes rattachés (6 128) (12 665) (10 794)
Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement (6 128) (12 665) (10 814)

L'application de la norme IFRS 5 conduit au retraitement des comptes consolidés sur les périodes présentées (cf. note 3).

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES

note 1. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES

note 1.1. BASES DE PREPARATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES DU 30 JUIN 2017

Les comptes consolidés de la société TOUAX SCA sont présentés selon les normes internationales (International Financial Reporting Standards – IFRS) approuvées par l'Union Européenne. Les comptes consolidés semestriels résumés sont établis selon la norme IAS 34 « information financière intermédiaire ».

Les comptes consolidés semestriels résumés ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec le document de référence du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2016.

Les principes comptables et méthodes d'évaluation sont appliqués de façon constante sur les périodes présentées. Les comptes intermédiaires sont établis selon les mêmes règles et méthodes que celles retenues pour l'établissement des comptes annuels à l'exception du calcul de la charge d'impôt (courant et différé). La charge d'impôt est calculée en appliquant au résultat comptable de la période le taux d'impôt moyen annuel estimé pour l'année fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal.

Toutefois pour les comptes intermédiaires, et conformément à IAS 34, certaines évaluations, sauf indication contraire, peuvent reposer, dans une plus large mesure, sur des estimations autres que les données financières annuelles.

En application de la norme IFRS 5 (à compter du 30 juin 2017), les activités Constructions Modulaires européenne et américaine sont présentées comme des activités en cours de cession.

Les produits et charges des activités en cours de cession ont été traités de la manière suivante :

  • La contribution à chaque ligne du compte de résultat consolidé de TOUAX est regroupée sur la ligne « résultat net des activités en cours de cession » sur les périodes présentées ;
  • Conformément à la norme IFRS 5, ces retraitements sont appliqués à l'ensemble des périodes présentées afin de rendre l'information homogène.

Les actifs et les passifs des activités en cours de cession sont regroupés sur une seule ligne à l'actif et au passif.

Les comptes consolidés semestriels résumés du 30 juin 2017 ainsi que les notes y afférentes ont été arrêtés le 31 août 2017 par le Conseil de Gérance de TOUAX SCA.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés sont présentés en euros arrondis au millier d'euros le plus proche sauf indication contraire.

ı Nouvelles normes et interprétations IFRS

Aucun amendement ni interprétation d'application obligatoire au 1er janvier 2017 n'a d'incidence significative sur les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2017.

Le Groupe n'applique pas les textes suivants, qui n'ont pas été adoptés par l'Union Européenne au 30 juin 2017 :

IFRS 9 "instruments financiers". Cette nouvelle norme simplifie le classement des actifs financiers selon deux catégories. Au vu des premières analyses, le Groupe TOUAX n'identifie pas de reclassement entre les différentes catégories d'actifs financiers (coût historique, juste valeur). Concernant les passifs financiers, IFRS 9 ne change pas les dispositions d'IAS 39 à l'exception de la variation de la juste valeur des passifs financiers comptabilisée en résultat aujourd'hui. Cette variation de juste valeur sera comptabilisée dans les autres éléments du résultat global pour éviter une volatilité du résultat. Aujourd'hui, le Groupe TOUAX comptabilise à la juste Valeur son emprunt Ornane. Le nouveau modèle de dépréciation sur actifs financiers et les dispositions sur la comptabilité de couverture sont en cours d'analyse. La norme IFRS 9 est applicable au 1er janvier 2018.

IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients ».

Une typologie d'activité et de contrats conclus avec les clients a été dressée dans la division Conteneurs Maritimes. Un échantillon des contrats par typologie est en cours d'analyse.. Il existe moins de typologie de contrat de vente dans la division Wagons. Les contrats de prestation de services restent à analyser.

Les prestations de services et les ventes sont marginales dans la division Barges qui est davantage centrée sur de la location. Les contrats de services restent à analyser.

La norme IFRS 15 est applicable au 1er janvier 2018.

IFRS 16 « Contrat de location »

La norme remplacera IAS 17.

La principale modification à cette norme est la suppression de la distinction entre contrat de location-financement et les contrats de location simple (opérationnelle) pour les preneurs.

Des exemptions limitées sont prévues pour les contrats court terme et ceux relatif à des actifs de faible valeur.

Le Groupe TOUAX doit collecter les informations nécessaires pour en mesurer les impacts.

Cette norme sera applicable au 1er janvier 2019.

note 1.2. RECOURS A DES ESTIMATIONS

L'établissement d'états financiers dans le référentiel IFRS conduit la direction à effectuer des estimations et à formuler des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l'annexe.

Ces hypothèses ayant par nature un caractère incertain, les réalisations pourront s'écarter de ces estimations. Le Groupe revoit régulièrement ses estimations et appréciations de manière à prendre en compte l'expérience passée et à intégrer les facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques.

Les comptes et informations sujets à des estimations significatives concernent notamment l'évaluation des pertes de valeur éventuelles des immobilisations corporelles, et la valorisation des goodwills, les actifs financiers, les instruments financiers dérivés, les stocks et en-cours, les provisions pour risques et charges, les impôts différés.

note 1.3. CARACTERE SAISONNIER DE L'ACTIVITE

Les activités du Groupe n'ont pas de caractère saisonnier marqué.

note 2. ÉVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

La société TFR 3 est une entité de la division Wagons de Fret, consolidée par mise en équivalence en 2015 et 2016. La prise de participation majoritaire de TOUAX dans le capital de TRF3 analysée selon IFRS 10 ont conduit sa consolidation selon la méthode de l'intégration globale.

La société TXRF4 est une entité de la division Wagons de Fret, consolidée par mise en équivalence en 2016. La cession de participation pour 1 000 000 titres et la dilution de TOUAX dans le capital de TXRF4 en juin 2017 a conduit le Groupe TOUAX à la déconsolidation par mise en équivalence de la société TXRF4 au 30 juin 2017 (perte d'influence notable).

note 3. ACTIVITE EN COURS DE CESSION

Un actif non courant, ou un groupe d'actifs et de passifs, est détenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvrée principalement par le biais d'une vente et non d'une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l'actif doit être disponible en vue de sa vente immédiate et sa vente doit être hautement probable. Les actifs et passifs concernés sont reclassés en actifs détenus en vue de la vente et en passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente sans possibilité de compensation. Les actifs ainsi reclassés sont comptabilisés à la valeur la plus faible entre la juste valeur nette des coûts de sortie et leur valeur nette comptable, soit leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur, et ne sont plus amortis.

Une activité est considérée comme en cours de cession quand elle représente une activité distincte et significative pour le groupe, et que les critères de classification comme actif détenu en vue de la vente ont été satisfaits. Les activités en cours de cession sont présentées sur une seule ligne du compte de résultat des périodes présentées comprenant le résultat net après impôt des activités en cours de cession jusqu'à la date de cession et le profit ou la perte après impôt résultant de la cession ou de l'évaluation à la juste valeur diminuée des coûts de la vente des actifs et passifs constituant les activités en cours de cession. De même, les flux de trésorerie générés par les activités en cours de cession sont présentés sur une ligne distincte du tableau des flux de trésorerie consolidés des périodes présentées.

En application de norme IFRS 5- Actifs non courant, détenus en vue de la vente et activités abandonnées, les activités Constructions Modulaires Europe et États-Unis sont présentées dans les états financiers consolidés du Groupe TOUAX comme des activités en cours de cession.

Les entités concernées par l'application de IFRS 5 sont au nombre de 12.

Cession en cours au 30 juin 2017 :

Le 30 juin 2017, le Groupe TOUAX a signé une option de vente de l'activité Constructions Modulaires Europe avec TDR Capital. Sa réalisation est soumise aux instances représentatives du personnel et à l'obtention des approbations des autorités réglementaires de la concurrence. Cette opération devrait être finalisée au cours du second semestre 2017. Le Groupe TOUAX a également pris la décision de céder son activité Constructions Modulaires aux États-Unis.

note 3.1. CONTRIBUTION AUX RESULTATS DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION SUR LES PERIODES PRESENTEES

SOUS GROUPE Touax Solutions Modulaires (ACTIVITE EUROPE)
en milliers d'euros
06.2017 06.2016 12.2016
Chiffre d'affaires 44 538 58 124 125 799
Marge brute d'exploitation (EBITDAR) 6 906 11 554 22 313
Résultat opérationnel (6 175) 2 176 3 250
Résultat courant avant impôt (9 164) (906) (3 016)
Impôts (231) (924) (2 300)
Résultat net (9 395) (1 829) (5 317)
Dont part du groupe (12 869) (1 828) (5 322)
Dont minoritaires 3 474 (1) 5
Touax Modular Building USA (ACTIVITES ETATS UNIS)
en milliers d'euros
06.2017 06.2016 12.2016
Chiffre d'affaires 2 348 1 844 4 482
Marge brute d'exploitation (EBITDAR) (312) (665) (909)
Résultat opérationnel (739) (1 080) (1 961)
Résultat courant avant impôt (1 124) (1 400) (2 636)
Impôts 155 138 288
Résultat net (968) (1 262) (2 347)
Dont part du groupe (968) (1 262) (2 347)
Dont minoritaires

Le résultat net des activités en cours de cession comprend le résultat net d'impôt de ces activités et une dépréciation complémentaire du goodwill de 1,4 million d'euros.

note 3.2. CONTRIBUTION AUX ACTIFS ET PASSIFS DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION

Actifs destinés à la vente et passifs liés aux actifs destinés à la vente

Touax Solutions Modulaires
en milliers d'euros 06.2017
Ecart d'acquisition 12 061
Autres immobilisations incorporelles nettes 181
Immobilisations corporelles nettes 157 336
Actifs financiers long terme 954
Titre mis en équivalence
Autres actifs non courants
Impôts différés actifs 758
Total actifs non courants 171 290
Stocks et en-cours 8 160
Clients et comptes rattachés 15 802
Dont créances vis-à-vis du Groupe Touax
Autres actifs courants 4 342
Dont créances vis-à-vis du Groupe Touax 726
Trésorerie et équivalents 3 636
Total actifs courants 31 940
Créance vis-à-vis du Groupe TOUAX (726)
Total Actif des activités en cours de cession 202 503
Emprunts et dettes financières 17 788
Impôts différés passif 7 930
Indemnités de départ en retraite et assimilés 275
Autres passifs long-terme 1 227
Total passifs non courants 27 219
Provisions pour risques et charges 6 475
Emprunts et concours bancaires courants 17 037
Dettes fournisseurs 14 220
Dont dettes vis-à-vis du Groupe Touax 694
Autres dettes 116 000
Dont dettes vis-à-vis du Groupe Touax 102 544
Total passifs courants 153 732
Dettes & emprunts vis-à-vis du Groupe TOUAX (103 238)
Total des Passifs liés aux Actifs des activités en cours de cession 77 713

Actifs destinés à la vente et passifs liés aux actifs destinés à la vente

Touax Modular Building USA
en milliers d'euros 06.2017
Ecart d'acquisition
Autres immobilisations incorporelles nettes 4
5
Immobilisations corporelles nettes 4 745
Actifs financiers long terme 2
6
Titre mis en équivalence
Autres actifs non courants
Impôts différés actifs 2
Total actifs non courants 4 819
Stocks et en-cours 3
9
Clients et comptes rattachés 453
Dont créances vis-à-vis du Groupe Touax
Autres actifs courants 5 749
Dont créances vis-à-vis du Groupe Touax 5 668
Trésorerie et équivalents 360
Total actifs courants 6 600
Créance vis-à-vis du Groupe TOUAX (5 668)
Total Actif des activités en cours de cession 5 751
Emprunts et dettes financières
Impôts différés passif
Indemnités de départ en retraite et assimilés
Autres passifs long-terme
Total passifs non courants
Provisions pour risques et charges
Emprunts et concours bancaires courants
Dettes fournisseurs 157
Dont dettes vis-à-vis du Groupe Touax
Autres dettes
Dont dettes vis-à-vis du Groupe Touax
17 867
17 558
Total passifs courants 18 024
Dettes & emprunts vis-à-vis du Groupe TOUAX (17 558)
Total des Passifs liés aux Actifs des activités en cours de cession 466

Le total des passifs liés aux Actifs des activités en cours de cession comprend aussi le remboursement de la dette détenue directement par TOUAX SCA pour 101,8 millions d'euros. À la réception des fonds venant de la cession des activités, cette dette portée par TOUAX SCA sera remboursée simultanément (voir note 17).

note 3.3. CONTRIBUTION AUX FLUX DE TRESORERIE DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION SUR LES PERIODES PRESENTEES

Tableau des flux de trésorerie consolidés Touax Solutions Modulaires 06.2017 06.2016 12.2016
(en milliers d'euros)
Résultat net des activités (9 395) (1 829) (5 317)
Amortissements et provisions 13 560 8 761 20 751
Provisions Impôts différés 161 515 1 177
Plus & moins values de cession (362) (1 812) (2 351)
Autres produits et charges sans incidence de trésorerie (29) (420)
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net & impôt 3 964 5 606 13 840
Coût de l'endettement financier net 2 944 3 049 6 167
Charge d'impôt courant 7
0
409 1 123
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net & impôt 6 978 9 064 21 130
Charge d'impôt courant (70) (409) (1 123)
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité hors variations de stock 2 608 2 125 (18)
Variation de stock (1 020) (5 202) (2 821)
Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement (562) (168) (1 493)
Acquisition d'actifs destines à la location (3 093) (3 517) (6 547)
Produit de cession des actifs 1 689 4 414 6 316
Impact net des locations financements accordées aux clients 1
7
8
8
131
sous - total (2 969) (4 385) (4 415)
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES EN COURS DE
I
CESSION
6 547 6 395 15 574
Opérations d'investissement
Acquisition d'immobilisations incorporelles & corporelles (123) (304) (1 114)
Acquisition titres de participation
Variation nette des prêts et avances consentis 127 5
3
(181)
Produit de cession des actifs autres que ceux destinés à la location 1 3 3
Incidence des variations périmètre (168) 3
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX AUTRES OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT DES
II
ACTIVITES EN COURS DE CESSION
(163) (248) (1 289)
Opérations de financement
Encaissements liés aux nouveaux emprunts 3 009 4 682 8 879
Remboursements d'emprunts (8 292) (10 338) (18 943)
Variation nette des dettes financières (5 283) (5 656) (10 064)
Augmentation nette des capitaux propres (augmentation de capital)
Coût de l'endettement financier net (2 944) (3 049) (6 167)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT DES ACTIVITES EN
III
COURS DE CESSION
(8 227) (8 705) (16 231)
Incidence des variations des cours des devises 6
2
(7) (8)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX VARIATIONS DE CHANGE DES ACTIVITES EN COURS DE
IV
CESSION
6
2
(7) (8)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION (I) + (II) +
(III) + (IV) (1 781) (2 565) (1 955)
Analyse de la variation de trésorerie
Opérations avec Touax sur les emprunts et autres passifs financiers (1 371) 2 038 (1 115)
Trésorerie en début d'exercice des activités en cours de cession 3 366 4 206 4 206
TRÉSORERIE EN FIN D'EXERCICE DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION 2 956 (397) 3 366
Variation de la trésorerie nette des activités en cours de cession (1 781) (2 565) (1 955)
Tableau des flux de trésorerie consolidés Touax Modular Building USA 06.2017 06.2016 12.2016
(en milliers d'euros)
Résultat net des activités (969) (1 262) (2 347)
Amortissements et provisions 426 395 1 118
Provisions Impôts différés 3
1
2
7
5
8
Plus & moins values de cession (38) (19) (39)
Autres produits et charges sans incidence de trésorerie (3) 4 2
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net & impôt (553) (855) (1 208)
Coût de l'endettement financier net 373 313 671
Charge d'impôt courant (186) (165) (346)
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net & impôt (366) (707) (883)
Charge d'impôt courant 186 165 346
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité hors variations de stock (57) 3
3
(501)
Variation de stock (23) 9 179
Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement
Acquisition d'actifs destines à la location (196) (45) (33)
Produit de cession des actifs 219 9
0
163
Impact net des locations financements accordées aux clients 4
sous - total 4 5
4
309
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES EN COURS DE
I
CESSION
(233) (455) (729)
Opérations d'investissement
Acquisition d'immobilisations incorporelles & corporelles (8) (12) (57)
Acquisition titres de participation
Variation nette des prêts et avances consentis 1
1
(54) (8)
Produit de cession des actifs autres que ceux destinés à la location
Incidence des variations périmètre
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX AUTRES OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT DES
II
3 (66) (65)
ACTIVITES EN COURS DE CESSION
Opérations de financement
Encaissements liés aux nouveaux emprunts 5
Remboursements d'emprunts (189) (385)
Variation nette des dettes financières 5 (189) (385)
Augmentation nette des capitaux propres (augmentation de capital)
Coût de l'endettement financier net
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT DES ACTIVITES EN
(373) (313) (671)
III
COURS DE CESSION
(368) (502) (1 056)
Incidence des variations des cours des devises (27) (2) 1
1
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX VARIATIONS DE CHANGE DES ACTIVITES EN COURS DE
IV
CESSION
(27) (2) 1
1
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION (I) + (II) +
(III) + (IV) (625) (1 025) (1 839)
Analyse de la variation de trésorerie
Opérations avec Touax sur les emprunts et autres passifs financiers (705) (1 203) (1 958)
Trésorerie en début d'exercice des activités en cours de cession 280 161 161
TRÉSORERIE EN FIN D'EXERCICE DES ACTIVITES EN COURS DE CESSION 360 339 280
Variation de la trésorerie nette des activités en cours de cession (625) (1 025) (1 839)

note 4. INFORMATION SECTORIELLE

Conformément à IFRS 8 Secteurs opérationnels, l'information présentée ci-après pour chaque secteur opérationnel est issue du rapport interne de gestion et est identique à celle présentée au management du Groupe.

Conformément à IFRS 5 activités abandonnées, cédées ou en cours de cession, les comptes de résultat consolidés ont été retraités sur les exercices présentés (cf. note 3).

ı Compte de résultat par activité

30/06/2017
en milliers d'euros
Wagons
de Fret
Barges
Fluviales
Conteneurs
Maritimes
Autres &
éliminations
Total
Chiffre d'affaires locatif 24 755 7 259 44 396 (92) 76 318
Ventes de matériel 24 636 117 19 800 1 639 46 193
CHIFFRE D'AFFAIRES 49 391 7 376 64 196 1 548 122 511
Plus ou moins value de cession 4 4
PRODUIT DES ACTIVITÉS ORDINAIRES 49 391 7 376 64 196 1 552 122 515
Coûts des ventes (22 581) (199) (18 232) (1 813) (42 826)
Dépenses opérationnelles (10 184) (1 925) (12 735) (857) (25 701)
Frais généraux et administratifs (4 496) (1 719) (4 748) (225) (11 189)
MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) 12 129 3 533 28 480 (1 344) 42 799
Amortissements et pertes de valeur (6 394) (1 458) (1 323) (398) (9 574)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION AVANT DISTRIBUTION AUX
INVESTISSEURS 5 735 2 075 27 157 (1 742) 33 225
Distribution aux investisseurs (1 626) (28 171) (29 796)
Résultat opérationnel courant 4 109 2 075 (1 014) (1 742) 3 429
Autres produits et charges opérationnels 1 830 1 830
RESULTAT OPERATIONNEL 5 939 2 075 (1 014) (1 742) 5 259
Résultat Financier (4 920)
Quote part de résultat dans les entreprises associées (65)
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS 274
Impôt sur les sociétés (94)
Résultat Net des activités poursuivies 180
Résultat net des activités destinées à être cédées (10 363)
RESULTAT NET (10 183)
Dont Participation ne donnant pas le contrôle des activités 253
poursuivies (minoritaires)
dont Participation ne donnant pas le contrôle dans les activités en 3 474
cours de cession
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ PART DU GROUPE (13 910)
Dont résultat net des activités poursuivie (73)
Dont résultat net des activités destinées à être cédées (13 837)
30/06/2016
en milliers d'euros
Wagons de
Fret
Barges
Fluviales
Conteneurs
Maritimes
Autres &
éliminations
Total
Chiffre d'affaires locatif 18 293 5 857 46 960 222 71 332
Ventes de matériel 2 512 935 33 154 3 560 40 161
CHIFFRE D'AFFAIRES 20 805 6 793 80 114 3 782 111 493
Plus ou moins value de cession 5 5
PRODUIT DES ACTIVITÉS ORDINAIRES 20 805 6 793 80 114 3 786 111 498
Coûts des ventes (2 010) (239) (30 852) (3 312) (36 414)
Dépenses opérationnelles (5 137) (2 134) (14 810) (818) (22 898)
Frais généraux et administratifs (4 348) (2 258) (4 476) (472) (11 555)
MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) 9 309 2 162 29 976 (816) 40 631
Amortissements et pertes de valeur (5 234) (1 501) (1 191) (516) (8 443)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION AVANT DISTRIBUTION AUX INVESTISSEURS 4 075 661 28 785 (1 332) 32 188
Distribution aux investisseurs (1 654) (27 757) (29 411)
Résultat opérationnel courant 2 421 661 1 028 (1 332) 2 777
Autres produits et charges opérationnels
RESULTAT OPERATIONNEL 2 421 661 1 028 (1 332) 2 777
Résultat Financier (5 049)
Quote part de résultat dans les entreprises associées 1 136
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS (1 136)
Impôt sur les sociétés (444)
Résultat Net des activités poursuivies (1 580)
Résultat net des activités destinées à être cédées (3 092)
RESULTAT NET (4 672)
Dont Participation ne donnant pas le contrôle des activités poursuivies
(minoritaires) (305)
dont Participation ne donnant pas le contrôle dans les activités en cours de
cession (1)
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ PART DU GROUPE (4 366)
Dont résultat net des activités poursuivie (1 275)
Dont résultat net des activités destinées à être cédées (3 091)
31/12/2016 Wagons de Barges Conteneurs Autres & Total
en milliers d'euros Fret Fluviales Maritimes éliminations
Chiffre d'affaires locatif 37 501 12 846 96 594 170 147 111
Ventes de matériel 11 368 1 024 66 290 6 866 85 549
CHIFFRE D'AFFAIRES 48 870 13 870 162 884 7 036 232 660
Plus ou moins value de cession 209 209
PRODUIT DES ACTIVITÉS ORDINAIRES 48 870 13 870 162 884 7 245 232 869
Coûts des ventes (9 801) (262) (61 295) (6 095) (77 454)
Dépenses opérationnelles (10 452) (5 403) (34 560) (1 314) (51 729)
Frais généraux et administratifs (8 353) (3 832) (9 537) (864) (22 585)
MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) 20 264 4 372 57 492 (1 028) 81 101
Amortissements et pertes de valeur (10 578) (2 974) (3 050) (999) (17 601)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION AVANT DISTRIBUTION AUX INVESTISSEURS 9 686 1 398 54 442 (2 028) 63 500
Distribution aux investisseurs (3 667) (54 215) (57 882)
Résultat opérationnel courant 6 019 1 398 227 (2 028) 5 618
Autres produits et charges opérationnels (2 519) (2 519)
RESULTAT OPERATIONNEL 6 019 1 398 227 (4 547) 3 099
Résultat Financier (10 722)
Quote part de résultat dans les entreprises associées 2 058
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS (5 565)
Impôt sur les sociétés (473)
Résultat Net des activités poursuivies (6 038)
Résultat net des activités destinées à être cédées (7 664)
RESULTAT NET (13 702)
Dont Participation ne donnant pas le contrôle des activités poursuivies
(minoritaires) (2 124)
dont Participation ne donnant pas le contrôle dans les activités en cours de
cession 5
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ PART DU GROUPE (11 583)
Dont résultat net des activités poursuivie (3 914)
Dont résultat net des activités destinées à être cédées (7 669)

note 4.1. BILAN PAR ACTIVITE

Conformément à IFRS 5 « activités abandonnées, cédées ou en cours de cession », le bilan consolidé a été retraité sur l'exercice 2017 (cf. note 3).

30 juin 2017 Wagons de Fret Barges Fluviales Conteneurs Autres TOTAL
(en milliers d'euros) Maritimes
ACTIF
Goodwill 5 101 8 309 13 410
Immobilisations incorporelles nettes 586 8 200 81 875
Immobilisations corporelles nettes 207 217 50 472 36 484 4 894 299 067
Actifs financiers à long terme 2 230 135 1 193 514 4 072
Titre mis en équivalence
Autres actifs non courants 407 368 4 843 5 619
Impôts différés actifs 122 122
TOTAL actifs non courants 215 540 50 982 42 721 13 921 323 165
Stocks et en-cours 12 329 2 630 2 434 15 395
Clients et comptes rattachés 7 304 2 995 15 310 2 149 27 758
Actifs financiers courants 4 534 4 534
Autres actifs courants 2 742 1 981 2 320 2 887 9 931
Trésorerie et équivalents 39 618 39 618
TOTAL actifs courants 26 909 4 978 18 260 47 088 97 235
Actifs des activités en cours de cession 208 254
TOTAL DE L'ACTIF 628 654
PASSIF
Capital social 56 092 56 092
Capital hybride 50 161 50 161
Réserves 30 145 30 145
Résultat de l'exercice, part du groupe (13 910) (13 910)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la
société mère du Groupe 122 488 122 488
Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts
minoritaires) 29 899 (1 615) 28 284
Capitaux propres de l'ensemble 120 874 150 772
Emprunts et passifs financiers 136 161 136 161
Impôts différés passifs 2 839 2 839
Indemnités de départ en retraite et assimilés 20 57 204 281
Autres passifs long terme 4 087 4 087
TOTAL passifs non courants 20 4 144 139 204 143 368
Provisions 4 215 219
Emprunts et concours bancaires courants 96 648 96 648
Dettes fournisseurs 5 614 1 315 2 304 2 673 11 906
Autres passifs courants 7 963 628 28 630 8 531 45 752
TOTAL passifs courants 13 577 1 943 30 938 108 068 154 525
Passifs liés aux actifs des activités en cours de cession 179 989
TOTAL DU PASSIF 628 654
Investissements incorporels & corporels de la période 3 158 201 (55) 3 305
Effectif par activité 51 10 40 144 245
30 juin 2016
(en milliers d'euros)
Wagons de Fret Barges Fluviales Conteneurs
Maritimes
Constructions
Modulaires
Non alloué TOTAL
ACTIF
Goodwill 5 101 24 002 29 103
Immobilisations incorporelles nettes 595 17 236 278 27 1 153
Immobilisations corporelles nettes 194 249 54 138 41 926 179 844 860 471 017
Actifs financiers à long terme 1 162 136 1131 1 143 515 4 087
Titre mis en équivalence 4003 4 003
Autres actifs non courants 2 050 78 9 649 2 786
Impôts différés actifs 209 209
TOTAL actifs non courants 205 110 56 341 43 371 205 276 2 260 512 358
Stocks et en-cours 32 066 14 3 524 12 222 47 826
Clients et comptes rattachés 4 584 2 379 19 960 23 654 34 50 611
Autres actifs courants 2 678 1 588 4 033 6 718 1 137 16 153
Trésorerie et équivalents 15 609 15 609
TOTAL actifs courants 39 328 3 981 27 517 42 594 16 780 130 199
TOTAL DE L'ACTIF 642 557
PASSIF
Capital social 47 071 47 071
Capital hybride 50 161 50 161
Réserves 42 757 42 757
Résultat de l'exercice, part du groupe (4 366) (4 366)
Capitaux propres attribuables aux
propriétaires de la société mère du Groupe 135 623 135 623
Participation ne donnant pas le contrôle
(Intérêts minoritaires) 21 177 (2 069) 19 108
Capitaux propres de l'ensemble 135 623 154 731
Emprunts et passifs financiers 232 779 232 779
Impôts différés passifs 7 614 7 614
Indemnités de départ en retraite et assimilés 16 53 185 156 410
Autres passifs long terme 2 546 2 546
TOTAL passifs non courants 16 53 2 731 240 549 243 349
Provisions 190 4 1 952 113 2 259
Emprunts et concours bancaires courants 151 037 151 037
Dettes fournisseurs 5 668 1 577 4 763 16 586 1 297 29 891
Autres passifs courants 2 188 688 33 130 22 856 2 428 61 290
TOTAL passifs courants 8 046 2 265 37 897 41 394 154 875 244 477
TOTAL DU PASSIF 642 557
Investissements incorporels & corporels de la
période 5 544 124 55 3 923 50 9 696
Effectif par activité 51 9 40 848 39 987
31 décembre 2016 Conteneurs Constructions
(en milliers d'euros) Wagons de Fret Barges Fluviales Maritimes Modulaires Non alloué TOTAL
ACTIF
Goodwill 5 101 21 688 26 789
Immobilisations incorporelles nettes 613 12 241 263 98 1 227
Immobilisations corporelles nettes 185 595 54 301 41 442 172 904 632 454 874
Actifs financiers à long terme 1 337 138 1 290 1 120 292 4 177
Participations dans les entreprises associées 10 436 10 436
Autres actifs non courants 2 103 3 354 5 5 462
Impôts différés actifs 964 964
TOTAL actifs non courants 203 082 56 554 46 327 195 980 1 986 503 929
Stocks et en-cours 20 941 2 7 359 8 724 37 026
Clients et comptes rattachés 5 278 2 890 15 860 27 456 64 51 548
Autres actifs courants 3 550 1 075 3 328 3 629 1 165 12 747
Trésorerie et équivalents 28 015 28 015
TOTAL actifs courants 29 769 3 967 26 547 39 809 29 244 129 336
Actifs destinés à être cédés
TOTAL DE L'ACTIF 633 265
PASSIF
Capital social 56 092 56 092
Capital hybride 50 161 50 161
Réserves 44 609 44 609
Résultat de l'exercice, part du groupe (11 583) (11 583)
Capitaux propres attribuables aux 139 279 139 279
propriétaires de la société mère du Groupe
Participation ne donnant pas le contrôle 21 171 (3 701) 17 470
(Intérêts minoritaires)
Capitaux propres de l'ensemble 139 279 156 749
Emprunts et dettes financières 224 439 224 439
Impôts différés passifs 9 555 9 555
Indemnités de départ en retraite et 20 57 281 198 556
assimilés
Autres passifs long terme 3 103 1 837 4 940
TOTAL passifs non courants 20 3 160 2 118 234 192 239 490
Provisions 4 3 511 92 3 607
Emprunts et concours bancaires courants 140 378 140 378
Dettes fournisseurs 4 565 1 532 4 306 15 492 1 718 27 613
Autres passifs courants 2 519 625 38 361 21 985 1 938 65 428
TOTAL passifs courants 7 084 2 157 42 671 40 988 144 126 237 026
Passifs destinés à être cédés
TOTAL DU PASSIF 633 265
Investissements incorporels & corporels
de la période 8 160 172 131 7 802 49 16 314
Effectif par activité 50 10 42 751 37 890

note 4.2. INFORMATION GEOGRAPHIQUE

(en milliers d'euros) International Europe Amériques Autres TOTAL
06.2017
Chiffre d'affaires retraité IFRS 5 63 935 53 406 2 619 2 551 122 511
Investissements incorporels et corporels 116 2 440 749 3 305
Actifs sectoriels non courants 42 613 226 853 28 596 24 981 323 043
06.2016
Chiffre d'affaires retraité IFRS 5 80 090 25 437 2 937 3 029 111 493
Investissements incorporels et corporels 55 5 109 57 4 475 9 696
Actifs sectoriels non courants 43 348 405 597 37 849 25 356 512 150
12.2016
Chiffre d'affaires retraité IFRS 5 162 649 58 329 5 645 6 037 232 660
Investissements incorporels et corporels 131 9 500 92 6 591 16 314
Actifs sectoriels non courants 46 306 393 142 38 437 25 080 502 965

Les secteurs géographiques correspondent à l'implantation des sociétés du Groupe, à l'exception de l'activité Conteneurs Maritimes qui reflète la localisation des actifs par nature internationale (zone internationale).

NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

note 5. PRODUIT DES ACTIVITES ORDINAIRES

Répartion par nature Variation juin
(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 2016/2017 12.2016
Chiffre d'affaires locatif 76 318 71 332 6,99% 147 111
Ventes de matériels neufs et d'occasion 46 193 40 161 15,0% 85 549
TOTAL Chiffre d'affaires 122 511 111 493 9,9% 232 660
Plus-value de cession 4 5 -20,0% 209
TOTAL Produits des activités ordinaires 122 515 111 498 9,9% 232 869

note 6. CHARGES DE PERSONNEL

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Charges de personnel (8 304) (8 255) (15 747)
Effectif 245 237 242

note 7. DISTRIBUTIONS NETTES AUX INVESTISSEURS

Les distributions nettes aux investisseurs se répartissent par activité comme suit :

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 Variation juin
2016/2017
Variation (en %) 12.2016
Conteneurs Maritimes (28 170) (27 757) (413) 1,5% (54 215)
Wagons de Fret (1 626) (1 654) 28 -1,7% (3 667)
TOTAL (29 796) (29 411) (385) 1,3% (57 882)

note 8. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

En 2017, les autres charges et produits opérationnels présentent l'impact du changement de méthode de consolidation de TOUAX Rail Finance 3. Cette entité était une mise en équivalence en 2016 et est intégrée globalement dans les comptes consolidés en 2017. Ce changement de méthode d'intégration impacte positivement le résultat pour 1,8 million d'euros en 2017.

En 2016, les autres charges et produits opérationnels présentent la dépréciation du Goodwill de l'activité Constructions Modulaires dans la zone Afrique pour 2,5 millions d'euros.

note 9. RESULTAT FINANCIER

Variation juin
(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 2016/2017 12.2016
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 48 138 (90) 146
Charge d'intérêts sur opérations de financement (5 326) (4 847) (479) (9 453)
Coût de l'endettement financier brut (5 326) (4 847) (479) (9 453)
Coût de l'endettement financier net (5 278) (4 709) (569) (9 307)
Gains et pertes liés à l'extinction des dettes 446 2 444 309
Produits et charges financiers d'actualisation (38) 5 (43) (11)
Autres produits et charges financiers (50) (347) 297 (1 713)
Autres produits et charges financiers 358 (340) 698 (1 415)
RESULTAT FINANCIER (4 920) (5 049) 129 (10 722)

Les charges d'intérêts sur les financements augmentent de 0,5 million d'euros. Cette augmentation s'explique principalement par la variation du taux d'intérêt moyen entre les deux périodes. L'augmentation du taux d'intérêt moyen est principalement liée au nouveau financement négocié par le groupe depuis juin 2016.

note 10. IMPOTS SUR LES BENEFICES

La charge d'impôt comptabilisée en résultat s'analyse de la façon suivante :

06.2017 06.2016 12.2016
Exigible Différé TOTAL Exigible Différé TOTAL Exigible Différé TOTAL
(en milliers d'euros)
Europe (28) (131) (160) (32) 166 134 (38) 370 332
Etats-Unis 80 80 (165) 3 (162) (351) (357) (708)
Autres (13) (13) (384) (32) (416) (3) (94) (97)
TOTAL (42) (52) (94) (581) 137 (444) (392) (81) (473)

L'impôt sur les bénéfices présente une charge d'impôt de 0,1 million d'euros pour un résultat courant avant impôt de 0,3 million d'euros.

note 11. RESULTAT NET PAR ACTION

Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de la société par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation durant l'exercice. Les actions auto détenues par la société viennent en déduction.

Le résultat dilué par action est calculé en ajustant le nombre moyen pondéré d'actions en circulation afin de tenir compte de la conversion de tous les instruments de capitaux propres potentiellement dilutifs. Au 30 juin 2017, le Groupe n'a aucun instrument de capitaux potentiellement dilutif en raison d'un résultat net négatif.

06.2017 06.2016 12.2016
Résultat net en euro (13 910 154) (4 366 024) (11 582 622)
Actions en circulation 7 011 547 5 883 816 7 011 547
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation 7 004 625 5 874 990 6 362 826
Nombre potentiel d'actions
- BSAR 2007 exerçables/cessibles
- ORNANE 2015
Nombre moyen pondéré d'actions pour le résultat dilué par action 7 004 625 5 874 990 6 362 826
RESULTAT NET PAR ACTION
- de base (1,99) (0,74) (1,82)
- dilué (1,99) (0,74) (1,82)

NOTES RELATIVES AU BILAN

note 12. GOODWILL

La variation des goodwill est la suivante :

Ecart de Activité en cours de
(en milliers d'euros) 06.2016 12.2016 Augmentation Diminution conversion cession 06.2017
Constructions Modulaires
Siko Containerhandel Gmbh 1 583 1 583 (1 583)
Touax Sro - Touax SK Sro 11 486 11 533 360 (11 893)
Touax Maroc/Ramco Sarl 10 933 8 572 (263) 8 309
Wagons de Fret
SRF Railcar Leasing 547 547 547
Touax Rail Limited 4 554 4 554 4 554
TOTAL 29 103 26 789 97 (13 476) 13 410

note 13. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

note 13.1. REPARTITION PAR NATURE

06.2017 06.2016 12.2016
(en milliers d'euros) Val. brute Amt Val. nette Val. nette Val. nette
Terrains et constructions 6 141 (2 604) 3 537 8 259 8 239
Matériels 386 045 (92 523) 293 522 458 045 442 639
Autres immobilisations corporelles 7 984 (6 795) 1 189 3 101 3 405
Immobilisations corporelles en cours 819 819 1 612 591
TOTAL 400 988 (101 921) 299 067 471 017 454 874

note 13.2. ÉVOLUTION PAR NATURE DES VALEURS BRUTES

Variation de Activité en cours Reclassement
et entrée de
(en milliers d'euros) 01.01.2017 Acquisition Cession conversion de cession périmètre 06.2017
Terrains et constructions 12 309 81 (97) (6 196) 43 6 140
Matériels 660 907 4 600 (26 301) (5 645) (289 658) 42 143 386 045
Autres immobilisations corporelles 14 859 177 (64) (106) (6 850) (33) 7 983
Immobilisations corporelles en cours 591 1 821 (16) (346) (1 231) 819
Cession en cours ou réalisée (3 405) 8 333 (1 403) (3 315) (210)
TOTAL valeurs brutes 688 666 3 274 (18 032) (7 267) (306 365) 40 712 400 988

note 14. ACTIFS FINANCIERS NON COURANT

ı Le montant des actifs financiers à long terme au 30 juin 2017 est de 4,1 millions d'euros comparé à 4,1 millions d'euros au 31 décembre 2016.

Le retraitement lié à l'application d'IFRS 5 diminue le poste d'actif financier long terme pour environ 1 million d'euros. Ce retraitement est compensé par les titres de TXRF4 conservés en actif long terme pour 0,9 million d'euros. Les titres TXRF4 sont reclassés en actifs financiers court terme pour la part qui sera cédée au second semestre à hauteur de 4,5 millions d'euros

Les titres de TXRF4 étaient classés dans les Participations dans les entreprises associées en 2016 pour 5,5 millions d'euros.

Les autres montants figurant au 30 juin 2017 sont principalement constitués d'un prêt de 1,2 million d'euros à SRF1 et de dépôts de garantie pour le solde.

ı Les autres actifs non courants s'élèvent à 5,6 millions d'euros au 30 juin 2017.

Ils comprennent la partie à plus d'un an des contrats de location financement accordés aux clients pour 0,7 million d'euros, les créances clients à échéance de plus d'un an pour 4,5 millions d'euros et une créance TVA qui sera recouvrée sur la durée du contrat de location client en Inde.

ı Les participations dans les entreprises associées étaient de 10,4 millions d'euros au 31 décembre 2016 et représentaient l'investissement dans les structures TRF3 et TXRF4.

Il n'y a plus de participations dans les entreprises associées au 30 juin 2017.

Après l'achat de 3,3 millions de titres supplémentaires dans TRF3, le Groupe TOUAX consolide selon la méthode de l'intégration globale cette entité depuis janvier 2017.

Concernant TXRF4, le groupe a fait au cours du premier semestre 2017, un apport en nature de 0,4 million d'euros et a cédé 1 million de titres. La SICAV Luxembourgeoise a investi dans TXRF4 en juin 2017, entrainant la dilution du Groupe TOUAX (participation portée à 18 %). Par conséquent, TXRF4 est déconsolidé au 30 juin 2017 au regard des critères des normes IFRS 10 et 11. Les titres de TXRF4 ont été vendus en juillet 2017 à hauteur de 4,5 millions de titres laissant une participation de TOUAX dans cette structure à 3 %.

note 15. STOCKS ET EN-COURS

Les stocks et en-cours enregistrent des matériels destinés à être vendus et des pièces détachées. Les matériels sont destinés principalement à la vente aux investisseurs dans le cadre de programmes de gestion.

06.2017 06.2016 12.2016
(en milliers d'euros) Val. brute Dépreciation Val. nette Val. nette Val. nette
Matériels 3 533 (361) 3 172 35 854 24 615
Pièces détachées 12 223 12 223 11 972 12 411
TOTAL 15 756 (361) 15 395 47 826 37 026

Les stocks des activités en cours de cession ont été reclassés pour 8,2 millions d'euros sur la ligne du bilan (Actifs liés aux activités en cours de cession).

note 16. AUTRES ACTIFS COURANTS

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Cessions d'immobilisations 19 3
Charges constatées d'avance 2 856 4 369 3 310
Impôts & taxes 3 545 7 163 5 994
Créances à moins 1 an - Location de Financement 1 405 936 926
Autres 2 125 3 666 2 514
TOTAL 9 931 16 153 12 747

Les Autres actifs courants des activités en cours de cession ont été reclassés pour 3,7 millions d'euros sur la ligne du bilan (Actifs liés aux activités en cours de cession).

note 17. PASSIFS FINANCIERS

Les passifs financiers non courants et courants correspondent aux « emprunts et dettes financières » et aux « emprunts et concours bancaires courants ».

ı Analyse par classe des passifs financiers

Le tableau ci-dessous présente la dette du groupe au 30 juin 2017 sans prendre en compte la dette des activités en cours de cession (Touax Solutions Modulaires, Touax Modular Building ainsi que le remboursement d'une partie de la dette dite « corporate »).

Par ailleurs, il convient de noter que la norme IFRS 5 n'est pas rétroactive sur les éléments du bilan et par conséquent les données 2016 (décembre et juin 2016) ne sont pas modifiées et prennent toujours en compte les activités en cours de cession.

06.2017 06.2016 12.2016
Non Non Non
(en milliers d'euros) courant Courant TOTAL courant Courant TOTAL courant Courant TOTAL
Emprunt obligataire 29 430 895 30 325 43 739 859 44 598 43 911 480 44 391
Emprunts à moyen terme avec
recours 14 899 2 645 17 544 51 095 13 296 64 391 46 423 25 056 71 479
Engagements de location
financement avec recours 7 132 2 168 9 300 29 060 15 134 44 194 25 855 13 515 39 370
Crédits renouvelables avec recours
734 3 206 3 939 36 670 9 038 45 708 37 213 3 044 40 257
Dettes sans recours 83 966 86 036 170 002 72 216 104 412 176 627 71 038 96 015 167 053
Concours bancaires courants avec
recours 575 575 6 370 6 370 438 438
Concours bancaires courants sans
recours 41 41 531 531 470 470
Instruments dérivés passif avec
recours 156 156 4 4 362 362
Instruments dérivés passif sans
recours 927 927 1 393 1 393 998 998
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS
136 161 96 648 232 809 232 779 151 037 383 817 224 439 140 378 364 817

Les dettes « sans recours » ne sont pas garanties par TOUAX SCA, la société-mère du Groupe. Elles concernent :

  • Les financements d'actifs, pour lesquels le service de la dette doit être assuré par les revenus générés par les actifs (tant par les revenus locatifs que par les produits de cession) ;
  • Les financements accordés à des filiales intégrées globalement bien que non détenues à 100 % par le Groupe.

Le tableau suivant présente, selon le même format, les passifs financiers présentés en activités en cours de cession au 30 juin 2017 :

06.2017
(en milliers d'euros) Non courant Courant Total
Dettes Corporate :
Emprunts obligataires avec recours 15 000 15 000
Emprunts moyen long Terme avec recours 20 000 30 300 50 300
Crédits renouvelables avec recours 36 518 36 518
Total des passifs financiers - Dettes Corporate 71 518 30 300 101 818
Dettes financières du sous groupe TSM (Activité Europe) :
Emprunts moyen long Terme avec recours 2 948 2 051 4 999
Engagements de location financement avec recours 14 791 9 864 24 656
Crédits renouvelables avec recours 48 4 443 4 491
Comptes bancaires courants avec recours 680 680
Total des passifs financiers - Dettes sous groupe TSM (Activité Europe) 17 787 17 038 34 825
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS 89 305 47 338 136 643

ı Évolution de l'endettement

Au 30 juin 2017, l'endettement financier net consolidé, sans prise en compte des activités en cours de cession sauf pour les clôtures de 2016, est le suivant :

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Passifs financiers 232 809 383 817 364 817
Instruments dérivés actif 649
Disponibilités et équivalents de trésorerie 39 618 15 609 28 015
Endettement financier net consolidé 193 191 367 558 336 802
Dette sans recours 170 970 178 552 168 521
Endettement financier excluant la dette sans recours 22 221 189 007 168 281

L'endettement financier net des activités en cours de cession se compose de la manière suivante :

(en milliers d'euros) 06.2017
Passifs financiers 136 643
Instruments dérivés actif
Disponibilités et équivalents de trésorerie 3 996
Endettement financier net consolidé 132 647
Dette sans recours
Endettement financier excluant la dette sans recours 132 647

La définition des covenants financiers issus de la documentation bancaire ne précise pas les modalités de prise en compte d'IFRS 5 dans leur détermination. Par conséquent, le Groupe a effectué les calculs de covenant sans tenir compte des reclassements imposés par la norme IFRS 5 et l'ensemble des ratios est respecté au 30 juin 2017.

note 18. CAPITAUX PROPRES

Les capitaux propres sont détaillés dans le tableau de variation des capitaux propres.

ı Gestion du capital

Dans le cadre de la gestion de ses capitaux propres, le Groupe a pour objectif de maximiser la valeur de la société en optimisant une structure de capital destinée à minimiser son coût et servir un rendement régulier aux actionnaires.

Le Groupe gère la structure de ses financements en gérant le mix capitaux propres – dettes au regard de l'évolution des conditions économiques, de ses objectifs et de la gestion de ses risques. Il évalue ses besoins en fonds de roulement ainsi que le rendement attendu de ses investissements de manière à optimiser ses besoins de financement. En fonction de la croissance de ses marchés et de l'espérance de rentabilité des actifs gérés, le Groupe choisit d'émettre des actions nouvelles ou de vendre des actifs pour diminuer ses dettes.

ı Dettes hybrides

Le Groupe a réalisé deux émissions de Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) en 2013 et une nouvelle émission en 2014 formant une souche unique de 50,8 millions d'euros. Le Groupe dispose de la faculté de les rembourser au pair à compter d'août 2019. Ils donnent droit à un coupon annuel à taux fixe de 7,95 % durant les 6 premières années. L'obligation de paiement du coupon dépend du versement d'un dividende par la société mère. Conformément à la norme IFRS, ces titres sont comptabilisés en fonds propres. Cet instrument financier permet d'optimiser la structure du bilan en ce qui concerne la durée de vie des actifs du Groupe et ses besoins de financement de sa croissance.

TOTAL
12 250 18 025 50 800
-156 -2 -639
12 094 18 023 50 161
301 1 158 1 460
12 395 19 182 51 621
20 525
-481
20 044
20 044

Aucun dividende n'a été distribué au titre du résultat 2016 et par conséquent aucun passif relatif au deuxième paiement du coupon n'a été constaté dans les comptes au 30 juin 2017.

note 19. PROVISIONS

(en milliers d'euros) 2016 Dotation Reprise utilisée Reprise non
utilisée
Variation de
change
Cessions en
cours
06.2017
Conteneurs Maritimes 4 4
Constructions Modulaires 3 511 150 (3) (3 443) 215
Divers 92 (92)
Total 3 607 150 (92) (3) (3 443) 219

note 20. AUTRES PASSIFS COURANTS

(en milliers d'euros) 06.2017 06.2016 12.2016
Dettes sur immobilisations 48 6 407 7 591
Dettes fiscales et sociales 7 833 12 408 13 245
Dettes d'exploitation 30 126 31 036 36 251
Autres passifs courants 3 816 6 354 4 477
Produits constatés d'avance 3 929 5 084 3 863
TOTAL 45 752 61 289 65 428

Les dettes d'exploitation enregistrent principalement les revenus dus aux investisseurs des activités Conteneurs Maritimes, Wagons de Fret.

note 21. ENGAGEMENTS HORS BILAN

note 21.1. CONTRATS DE LOCATION OPERATIONNELLE

(en milliers d'euros) Total à - d'un an de 1 à 5 ans à + de 5 ans
Locations opérationnelles 9 930 3 084 6 193 653
dont Immobilier (bureaux) 4 412 1 318 2 441 653
dont Barges fluviales 1 735 992 744
dont Conteneurs maritimes 3 782 774 3 008
TOTAL 9 930 3 084 6 193 653

Au 30 juin 2017, les engagements de locations opérationnelles comprennent la somme des loyers minimums restants dus au titre de ces contrats et portent essentiellement sur des barges et des conteneurs ainsi que de l'immobilier.

Le tableau ci-dessus exclut les locations opérationnelles des activités en cours de cession. Ces dernières ne représentent que des locations opérationnelles immobilières et pour les montants indiqués dans le tableau cidessous :

(en milliers d'euros) Total à - d'un an de 1 à 5 ans à + de 5 ans
Locations opérationnelles 10 056 2 651 6 337 1 068
dont Immobilier (bureaux) 10 056 2 651 6 337 1 068
TOTAL 10 056 2 651 6 337 1 068

note 21.2. CONTRATS DE LOCATION FINANCEMENT HORS BILAN

Les locations financement hors bilan concernent des contrats auprès d'établissements financiers pour lesquels le Groupe agit en tant qu'intermédiaire dans la gestion des flux de financement avec le locataire final. L'obligation du Groupe de verser les loyers aux établissements financiers est limitée à la réception des loyers correspondants par les clients sous-locataires au titre de leurs propres obligations contractuelles.

Le Groupe qualifie donc les contrats de location financement hors bilan lorsqu'il y a cession d'une créance de location financement à un organisme financier ou à un investisseur, et qu'elle répond aux conditions de décomptabilisation d'un actif financier définies par IAS 39 § 18b, §19 et §20. Ces contrats sont alors sans recours contre le Groupe.

Les loyers perçus sont constatés en chiffre d'affaires locatif.

Les loyers restants à recevoir au titre de ces contrats sont les suivants :

Loyers à recevoir au
(en milliers d'euros) 30/06/2017 A 1 an De 1 à 5 ans A + de 5 ans
Conteneurs maritimes 7 023 5 254 1 769
Total 7 023 5 254 1 769

Les loyers restants à payer au titre de ces contrats (si le Groupe a perçu les loyers du locataire final) sont les suivants :

Loyers à payer au
(en milliers d'euros) 30/06/2017 A 1 an De 1 à 5 ans A + de 5 ans
Conteneurs maritimes 6 792 5 084 1 708
Total 6 792 5 084 1 708

À noter qu'il n'y a pas de contrat de location financement hors bilan sur les activités en cours de cession.

note 21.3. AUTRES ENGAGEMENTS

ı Garanties bancaires émises pour le compte du Groupe (hors activités en cours de cession) au 30 juin 2017

(en milliers d'euros) Montant Échéance maximum
Garanties bancaires 840
Touax Africa 789 durée indeterminée
Wagons de Fret 50 2 019

Les garanties bancaires émises pour le compte des activités en cours de cession au 30 juin 2017 étaient de :

(en milliers d'euros) Montant Échéance maximum
Garanties bancaires 2 091
Activité en cours de cession 2 091 durée indeterminée

ı Commandes fermes de matériels

Les commandes et investissements fermes au 30 juin 2017 s'élèvent à 8,53 millions d'euros qui se décomposent en 7,37 millions d'euros de wagons de fret et 1,16 million d'euros de conteneurs maritimes.

Les activités en cours de cession n'ont pas passé de commande ou fait d'investissement au 30 juin 2017.

ı Sûretés réelles données

En garantie des concours financiers accordés pour le financement des actifs du Groupe en propriété (hors crédit-bail) ou des actifs en gestion, TOUAX SCA et ses filiales (hors activités en cours de cession) ont donné les sûretés suivantes :

30 juin 2017
(en milliers d'euros) Année d'origine Échéance Actif nanti
(valeur brute)
Total du poste
du bilan (valeur
brute)
%
Hypothèques (barges fluviales) 24 553 75 900 32,3%
2012 2020 4 995
2012 2019 9 779
2013 2020 9 779
Nantissement d'actifs corporels 272 940 332 197 82,2%
Contructions Modulaires 6 188
Conteneurs Maritimes 45 090
2014 2017 41 977
Wagons de Fret 280 918
2014 2017 41 064
2015 2017 936
2006 2017 9 577
2008 2018 26 650
2011 2021 14 241
2015 2020 91 023
2015 2020 15 024
2015 2020 26 755
2016 2026 5 693
TOTAL 297 493 408 097 1

La levée des sûretés réelles données (hypothèques, nantissements et autres garanties) est conditionnée au remboursement des concours financiers accordés. Aucune autre condition particulière n'est à noter.

Concernant les activités en cours de cession, les garanties accordées au 30 juin 2017 sont les suivantes :

Échéance 30 juin 2017
(en milliers d'euros) Année d'origine Actif nanti
(valeur brute)
Total du poste
du bilan (valeur
brute)
%
Nantissement d'actifs corporels 16 577 306 195 5,4%
Activité en cours de cession 306 195
2014 3 776
2010 2017 2 797
2011 2020 10 004
TOTAL 16 577 306 195

ı Cautions

Les cautions sont données par la société mère en contrepartie des concours bancaires utilisés par les filiales (hors activités en cours de cession).

à moins d'un de 1 à 5 ans
à plus d'un an
TOTAL
(en milliers d'euros) an
Garanties données aux banques en contrepartie des concours bancaires utilisés
par les filiales - capital restant dû 4 949 31 307 36 257
Les cautions données par la société pour le compte des activités en cours de cession sont les suivantes :

(en milliers d'euros) à moins d'un an de 1 à 5 ans à plus d'un an TOTAL Garanties données aux banques en contrepartie des concours bancaires utilisés par les activités en cours de cession - capital restant dû 6 508 23 706 12 30 226

note 22. ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

ı Versement coupon aux porteurs de TSSDI

Le coupon a été payé en août 2017 pour un montant de 4 millions d'euros.

ı Cession de TOUAX Solutions Modulaires

Le contrat de cession des actions de TOUAX Solutions Modulaires SAS a été signé le 4 août 2017.

3. ATTESTATION DES RESPONSABLES DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

« Nous attestons, à notre connaissance, que les comptes semestriels consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »

Le 31 août 2017

Fabrice et Raphaël Walewski

Gérants

4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451 1 2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

  • l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

  • la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil de Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I- Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II- Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Paris et Neuilly-sur-Seine, le 31 août 2017 Les Commissaires aux Comptes

RSM PARIS Stéphane MARIE Deloitte & Associés Jean-François VIAT

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