RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2017

JACQUES BOGART S.A.

COMPTES CONSOLIDES RESUMES

$1^er$ semestre 2017

PAGES

Bilan consolidé	1
Compte de résultat consolidé	$\overline{2}$
Etat du résultat global consolidé	$\overline{3}$
Tableau d'évolution des capitaux propres consolidés	4
Tableau des flux de trésorerie consolidés	5
Notes annexes aux états financiers consolidés	$6 - 21$
Rapport d'activité	$22 - 23$
Attestation du Responsable du rapport financier	24
Rapport des Commissaires aux Comptes	$25 - 26$

BILAN CONSOLIDE
(en milliers d'euros)

Actif	Note	30.06.2017	31.12.2016
Actif non courant
Ecarts d'acquisition	13	29 212	29 212
Immobilisations incorporelles	$14 - 15$	6 6 5 6	6 6 3 9
Immobilisations corporelles	$16 - 17$	13 904	13857
Participations dans des sociétés associées et des		192	172
coentreprises
Immobilisations financières	19	1 3 4 0	1 3 1 5
Actifs financiers non courants	20	57	68
Actifs d'impôts différés	38C	3617	3 6 2 6
Total Actif non courant		54 978	54 889
Actif courant
Stocks et en-cours		50 271	46 677
Créances clients et comptes rattachés	21	21 536	20 224
Autres créances et comptes de régularisation	22	8 5 6 0	9391
Actifs financiers courants	23	1 3 2 1	1 1 1 3
Trésorerie et équivalents de trésorerie	24	31 616	35 289
Impôt sur les résultats			2 145
Total Actif courant		113 304	114 839
		168 282	169 728
TOTAL ACTIF
Passif		30.06.2017	31.12.2016

Capitaux propres (part du groupe)	26	1 1 9 5	1 1 9 5
Capital social		70 391	64 4 48
Réserves Résultat de l'exercice		3 0 3 5	8 5 1 4
			74 157
Total capitaux propres (part du groupe)		74 621
Intérêts minoritaires			۰.
Total Capitaux Propres		74 621	74 157
Passif non courant
Provisions pour charges à plus d'un an	32	3 0 6 2	3 4 8 6
Emprunts et dettes financières à plus d'un an	27	30731	32 049
Emprunts sur location financement à plus d'un an	27	1 3 9 2	1668
Passifs d'impôts différés		35 185	37 203
Total passif non courant
Passif courant		2 1 6 1	2 3 8 4
Provisions pour charges	32		4 2 1 2
Emprunts et dettes financières à moins d'un an	27	4 2 3 6	21 2 2 6
Concours bancaires	27	21 5 5 5	14 970
Fournisseurs et comptes rattachés		13 992	15 043
Autres dettes et comptes de régularisation	35	15 057
Emprunts sur location financement à moins d'un an	27	545	533
Impôt sur les résultats		930
Total passif courant		58 4 7 6	58 368
TOTAL DU PASSIF		168 282	169 728

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en milliers d'euros)

	Note	30.06.2017	30.06.2016
		61 377	51 102
Chiffre d'affaires Autres produits des activités ordinaires		722	983
Autres produits		1 5 2 9	753
Matières premières et consommables utilisés		(25325) (14981)	(20436) (10401)
Charges de personnel		(382)	(553)
Impôts et taxes		(1682)	(812)
Dotations aux amortissements et provisions Autres charges		(15808)	(13 489)
Résultat opérationnel	36	5 4 5 0	7147
Produits financiers		12	80
Coût de l'endettement financier brut		(763)	(659)
Coût de l'endettement financier net		(751)	(579)
Autres produits et charges financières		24	(162)
Résultat financier	37	(727)	(741)
Société mise en équivalence		20	4
Provision écart d'acquisition			(32)
Résultat avant impôt		4743	6378
Impôts sur les bénéfices	38	(1747)	(1884)
Résultat net de l'ensemble consolidé		2996	4 4 9 4
Part des intérêts minoritaires		39	(18)
Résultat net part du groupe		3 0 3 5	4 4 7 6
		0,19	0,29
Résultat par action (en euros)
Résultat dilué par action (en euros)		0,19	0,29

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
(en milliers d'euros)

(en milliers d'euros)	30/06/2017	30/06/2016

Résultat net consolidé de la période	2996	4494

Actifs disponibles à la vente	(11)	(87)
Impôts différés sur les éléments recyclables	4	29
Eléments recyclables en résultat	(7)	(58)
	90	(254)
Gains et pertes actuariels Impôts différés sur éléments non recyclables	(30)	85

Eléments non recyclables en résultat	60	(169)
Total du résultat net et des gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres	53	(227)
Total du résultat global pour la période	3 0 4 9	4 2 6 7

Dont part des intérêts minoritaires	39	(18)
Dont part du groupe	3 0 8 8	4 2 4 9

TABLEAU D'EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
(en milliers d'euros)

	Capital	Primes	Réserve de	Réserves et	Situation
(en milliers euros)	social	d'émission	conversion	résultat net	Nette

- Capital social, entièrement libéré	1 1 9 5				1 1 9 5
- Réserves et report à nouveau	- 12	15 759	687	50 042	66 488
Au 1 ^er janvier 2016	1 1 9 5	15 759-	687	50 042	67 683

- Distribution de dividendes				(2317)	(2317)
- Actions propres				(51)	(51)
- Ecarts actuariels sur avantages au personnel				(200)	(200)
- Mouvements de la réserve de conversion			528		528
- Résultat de l'exercice			$\overline{\phantom{a}}$	8 5 1 4	8 5 1 4
Au 31 décembre 2016	1 1 9 5	15 759	1 2 1 5	55 988	74 157

- Distribution de dividendes				(2508)	(2508)
- Variation de la juste valeur des actifs disponibles à la vente				(7)	(7)
- Actions propres				(70)	(70)
- Ecarts actuariels sur avantages au personnel				60	60
- Mouvements de la réserve de conversion			(46)		(46)
- Résultat de l'exercice				3 0 3 5	3 0 3 5
Au 30 juin 2017	1 1 9 5	15 759	1169	56 498	74 621

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
(en milliers d'euros)

	30.06.2017	30.06.2016
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
Résultat net des sociétés intégrées avant impôts	4 7 4 3	6378
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à
l'activité :	1 2 1 3	808
• Amortissements	(548)	(294)
• Provisions pour risques Abandon de compte-courant actionnaire
Provision écart acquisition		32
• Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence	(20)	(4)
· Plus-value de cession sur immobilisations cédées	51	35
" Variation d'impôts sur le résultat	1310	(1.082)
Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées	6 7 4 9	5 8 7 3
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	(7, 547)	(7.487)
Flux net de trésorerie générée par l'activité	(798)	(1614)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions		(8)
· Immobilisations incorporelles	(33) (1256)	(749)
· Immobilisations corporelles Actifs financiers courants et non courants	(184)	(329)
· Immobilisations financières	(14)
Cessions
Immobilisations incorporelles
· Immobilisations corporelles
· Incidence variation périmètre		2 47
Diminution des immobilisations financières
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	(1.487)	(1.037)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Nouveaux emprunts		1 0 3 4
Actions propres	(70)
Intérêts minoritaires	(1.558)	(1, 236)
Remboursements d'emprunts et dettes financières	(1628)	(202)
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement	(89)	(35)
Incidence des variations de cours des devises	14 063	15 481
Trésorerie d'ouverture	10 061	12 5 93
Trésorerie de clôture
Variation de trésorerie	(4002)	(2888)

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Sauf indication contraire, les informations chiffrées sont fournies en milliers d'euros (KE).

INFORMATIONS GENERALES

Le Groupe Bogart est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation $\mathbf{1}$ . de parfums et de produits cosmétiques de luxe.

Avec une position unique de fabricant-distributeur sur le marché, le Groupe est présent dans plus de 90 pays et assure la commercialisation de ses produits en France via les réseaux de parfumeries sélectives et à l'international par des distributeurs locaux et via les filiales du Groupe.

Le Groupe emploie 1 114 collaborateurs et réalise plus de 80% de son chiffre d'affaires à l'étranger. Au 30 juin 2017, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 61 M€.

Le chiffre d'affaires par se répartit comme suit :

Activité Diffusion (34%) : parfums (marques propres Bogart, Ted Lapidus et Carven, et marques sous licences Chevignon, Naf Naf) et cosmétiques (marques propres Méthode Jeanne Piaubert et Stendhal);
Activité Boutiques (66%) réalisée au travers de la chaîne de parfumerie en propre.

Le Groupe enregistre au total des revenus d'activités (licences Ted Lapidus incluses) de plus de 62 M€ sur le premier semestre 2017.

Jacques Bogart, société mère du Groupe Bogart, est une société anonyme dont le siège social est situé en France, 76/78 avenue des Champs Elysées - Paris 8^ème.

Le Groupe BOGART est coté sur le marché réglementé d'Euronext Paris (Mnémonique : JBOG-ISIN: FR0012872141).

Le site internet du Groupe est www.groupe-bogart.com.

FAITS MARQUANTS SUR LE PREMIER SEMESTRE 2017

Activité Diffusion

Le renouvellement de la licence Naf Naf est en cours de renégociation par le Groupe.
La filiale Jacques Bogart Italie sera liquidée au 2^ème semestre 2017.

Activité Boutiques

Cette activité est en forte croissance, portée par l'intégration du Groupe HC Parfumerie (80 boutiques en propre et 7 franchises) acquis en décembre 2016.

$\overline{7}$

EVENEMENTS POST-CLOTURE

Au second semestre 2017, le Groupe Bogart anticipe une accélération de son activité Diffusion. Cette croissance sera portée par des lancements programmés sur les 3 marques phares du Groupe : une nouvelle collection exclusive Carven et de nouvelles fragrances Ted Lapidus et Jacques Bogart. Le second semestre sera également marqué par le déploiement des 250 références April cosmétiques au sein de l'ensemble du réseau de plus de 150 boutiques du Groupe.

La société américaine Perfumania Holdings, dont le groupe possède une participation, s'est mise le 26 août 2017, sous protection du « Chapter 11 ». Un investisseur devrait reprendre le contrôle de la société en proposant aux actionnaires une compensation de 2\$ par action. Le Groupe détient 902 931 actions, soit près de 6% du capital, valorisées à un montant de 1 321Ke au 30 juin 2017. Le cours de l'action au 30 juin 2017 était de 1,67\$. Si le Groupe apportait ses actions à cette opération dans les conditions décrites ci-dessus, l'impact serait une plus-value dans les comptes consolidés du Groupe égal à 298 K\$ avant impôt.

RESUME DES PRINCIPALES METHODES COMPTABLES

Les principales méthodes comptables appliquées lors de la préparation des états $2.$ financiers consolidés sont décrites ci-après. Sauf indication contraire, ces méthodes ont été appliquées de façon permanente à tous les exercices présentés.

Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2017 sont préparés selon les $3.$ dispositions de la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire, telle qu'adoptée par l'Union européenne, qui permet de présenter une sélection de notes explicatives.

Les notes annexes ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour les $\overline{4}$ . états financiers annuels complets et doivent donc être lues conjointement avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2016.

a) Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations publiés 5. d'application obligatoire dans les comptes au 30 juin 2017 sont les suivants :

Texte adopté par l'Union Européenne

Néant

Texte non adopté par l'Union Européenne

Amendements IAS 7 Disclosure initiative
Amendements IAS 12 Comptabilisation d'impôts différés actifs au titre de pertes latentes

b) Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations publiés non obligatoires dans les comptes au 30 juin 2017 et non adoptés par anticipation par le groupe sont les suivants :

Textes adoptés par l'Union Européenne :

IFRS 9 Instruments financiers
IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients

Textes non encore adoptés par l'Union Européenne

Clarification de l'IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients
IFRS $16$ Contrats de location
IFRS 17 Contrats d'assurances
Amendements IFRS 2 Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions
Améliorations annuelles du cycle 2014-2016 des IFRS
Amendements à IFRS 4 Appliquer la norme IFRS 9 Instruments financiers avec IFRS 4 $\overline{a}$
Amendement à IAS 40 Transferts des immeubles de placement $\mathbf{r}$
Interprétation IFRIC 22 Transactions en monnaies étrangères et paiements d'avance
IFRIC 23 Comptabilisation des incertitudes à l'égard des impôts sur le résultat

Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des normes et des 6. interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2017. L'analyse de leur impact potentiel sur les comptes est en cours.

ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES DETERMINANTS

L'établissement des états financiers intermédiaires conformément au cadre conceptuel $7₁$ des normes IFRS, nécessite de formuler des estimations et des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers.

Estimations et hypothèses comptables déterminantes

Les estimations et les hypothèses risquant de façon importante d'entraîner un 8. ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la période suivante sont analysées ci-après.

Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie

Le Groupe soumet les écarts d'acquisition et les autres immobilisations incorporelles à 9. durée de vie indéfinie à un test annuel de dépréciation, conformément à la méthode comptable exposée à la note 15 du rapport annuel 2016. Les montants recouvrables des unités génératrices de trésorerie ont été déterminés à fin 2016 à partir de calculs de la valeur d'utilité.

Le suivi des réalisations du 1^er semestre 2017 par rapport aux plans utilisés pour calculer les valeurs d'utilité à fin 2016 n'a pas conduit à remettre en cause la valeur des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie au 30 juin 2017.

Jugements déterminants lors de l'application des méthodes comptables

Stocks

Pour l'établissement des états financiers intermédiaires, et en l'absence d'inventaire 10. physique, les stocks ont été évalués à partir des achats et des consommations du semestre. Cette estimation des stocks a été effectuée sur la base des marges brutes semestrielles.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Aucune modification du périmètre de consolidation du Groupe Jacques Bogart n'a été 11. constatée au cours du premier semestre 2017.

NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES RESUMES

Evolution de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles

Les évolutions de la valeur nette des immobilisations incorporelles et corporelles se $12.$ présentent de la manière suivante :

	Ecarts d'acquisition	Immobilisations incorporelles	Immobilisations corporelles	Total
Solde au 1 ^er janvier 2017	29 212	6639	13 857	49 708
Autres mouvements	÷		58	63
Changement périmètre	$\sim$		⋍
Acquisitions		33	1 2 4 5	1 2 7 8
Cession-Diminution		S.	(40)	(40)
Variation des amortissements et provisions		(21)	(1216)	(1237)
Solde au 30 juin 2017	29 212	6656	13 904	49 7 72

Les écarts d'acquisition s'analysent de la façon suivante : 13.

Ecarts d'acquisition

	Valeur brute	Provision	Valeur comptable
April Cosmetics & Perfumes Chain Stores Ltd	4 3 9 9		4 3 9 9
Jacques Bogart International B.V.	3 5 3 9		3 5 3 9
Institut Jeanne Piaubert S.A.S.	2982	(300)	2682
Parfumerie HC GmbH	8 4 3 2		8 4 3 2
Parfums Ted Lapidus S.A.S.	566		566
Fairtrade S.A.R.L.	1537	(1537)
Ted Lapidus S.A.S	280		280
	3 9 8 0	Ξ	3 9 8 0
April S.A.S. Athenaïs S.A.S	5 3 3 4		5 3 3 4
Total	31 049	(1 837)	29 21 2

Immobilisations incorporelles

Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations incorporelles s'analysent de 14. la manière suivante :

	31.12.2016	Autres mouvements	Augmentation	30.06.2017
Marques *	6 0 9 7		m.	6 0 9 7
Logiciels	689	$\rightarrow$	10	699
Droit au bail	444	$\sim$	÷	444
Autres	78	$\overline{\phantom{a}}$	23	101
Total	7308	$\equiv$	33	7341

* : Les marques sont composées de la marque Carven pour 2,1 M€, ainsi que de la marque Rose de France pour 4 ME.

Les mouvements des amortissements des immobilisations incorporelles s'analysent de $15.$ la manière suivante :

	31.12.2016	Autres mouvements	Augmentation	Reprise	30.06.2017
Logiciels Autres	594 75	(5) $\overline{\phantom{a}}$	19 ◠	$\sim$ $\bullet$	608 77
Total	669		$\frac{21}{2}$	二二	685

Immobilisations corporelles

Les mouvements des valeurs brutes des immobilisations corporelles s'analysent 16. comme suit :

	31.12.2016	Changement Périmètre	Autres Mouvements	Augmentation	Cession / Diminution	30.06.2017
Terrains	362	÷	w	$\rightarrow$	$\overline{a}$	362
Constructions	5 1 9 5	ù.	$\blacksquare$	÷	$\overline{\phantom{a}}$	5 1 9 5
Agencements boutiques	20 288	$\sim$	149	492	$\blacksquare$	20 9 29
Matériel et outillage	11 006	×.	$\bullet$	10	$\blacksquare$	11 016
Autres immobilisations	10 3 29	۰	51	724	(77)	11 027
corporelles Avances et acomptes sur immobilisations	108		$-$	$\frac{30}{2}$	(11)	127
Total	47288	Ë	200	1 256	(88)	48 656

Les mouvements des amortissements des immobilisations corporelles s'analysent 17. comme suit :

	31.12.2016	Changement Périmètre	Autres Mouvements	Dotation	Reprise	30.06.2017
Constructions	1748	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	128	$\overline{\phantom{0}}$	1876
Agencements boutiques	14 442	冨	109	278	۰	14829
Matériel et outillage	10 5 21	$\bullet$	÷	101	$\blacksquare$	10 622
Autres immobilisations corporelles	6720	$\overline{\phantom{a}}$	33	709	(37)	$-7425$
Total	33 431	$\blacksquare$	142	1 216	(37)	34 752

Les montants relatifs aux biens immobiliers achetés en crédit-bail inclus dans les 18. tableaux qui précèdent sont les suivants :

	31.12.2016	Augmentation	Diminution	30.06.2017
Terrains	362	٠	122	362
Constructions	4678	- 7		4678
Valeur brute	5 0 4 0	z	$\blacksquare$	5 0 4 0
Amortissements cumulés	(1423)	(117)		1 540
Valeur nette	3 617	(117)		3.500

Immobilisations financières

Les immobilisations financières sont composées des éléments suivants : 19.

	30.06.2017	31.12.2016
Prêts Autres immobilisations financières Total	49 1 29 1 1 340	46 1 269 1 315
Actifs financiers non courants
20.	30.06.2017	31.12.2016
Titres cotés français	57 57	$\underline{68}$ $\underline{68}$
Clients et comptes rattachés
21.	30.06.2017	31.12.2016
Clients et comptes rattachés Provision pour dépréciation Net	22 904 (1368) 21 536	21 824 (1600) 20 224

Autres créances et comptes de régularisation

Les autres créances et comptes de régularisation comprennent les éléments suivants : 22.

	30.06.2017	31.12.2016
Etat T.V.A. à récupérer Avoirs à recevoir Acomptes versés Charges constatées d'avance * Divers	881 2 1 8 5 2807 111 1751 825	399 2 2 8 7 3 2 9 9 909 1700 797
Total		9.39

* : Les charges constatées d'avance correspondent principalement aux loyers payés d'avance.

Actifs financiers courants

Les titres cotés sur un marché étranger (dollar américain) concernent les titres 23. Perfumania Holdings et sont considérées, par le management comme des prises de participations stratégiques. Ces actifs sont comptabilisés selon les principes comptables définis dans l'annexe §22 (compte clos au 31 décembre 2016), à la juste valeur.

Le 26 août 2017, cette société s'est placée sous protection du « Chapter 11 ». Un investisseur devrait reprendre le contrôle de la société en proposant aux actionnaires une compensation de 2\$ par action.

Le Groupe détient 902 931 actions soit près de 6% du capital.

	31.12.2016	Acquisition	Cession	Juste Valeur	30.06.2017
Titres cotés étrangers Actifs financiers disponibles à la vente	1 1 1 3 1 1 1 3	184 184		$\underline{24}$ $\overline{24}$	1321 1 3 2 1
Trésorerie et équivalents de trésorerie
24.		30.06.2017	31.12.2016
Comptes à terme Comptes bancaires		17345 14 27 1 31 616	19 14 9 16 140 35 289
Trésorerie et équivalents de trésorerie

Créances à plus d'un an

		25. (a) Les échéances des créances au 30 juin 2017 s'analysent de la façon suivante.
--	--	--------------------------------------------------------------------------------------	--

	31.12.2016		Echéance au 30.06.2017
	Montant Total	Montant total	A moins d'un an	De 1 à 5 ans	A plus de 5 ans
Créances de l'actif non courant	46	49		49
Prêts Autres immobilisations financières	1 2 6 9	1 2 9 1			1 2 9 1
Actifs financiers non courants	68	57		57
Créances de l'actif courant
Actif financiers courants	1 1 1 3	1 3 2 1	1 3 2 1
Clients et comptes rattachés	20 224	21 536	21 536
Autres créances et comptes de régularisation	9 3 9 1	8 5 6 0	8 5 6 0
Total	32 111	32814	31 417	106	291

Les autres immobilisations financières à plus de cinq ans correspondent à des $(b)$ loyers versés d'avance à titre de caution.

Capital social

Au 30 juin 2017, le capital social est divisé en 15 675 021 actions ordinaires de 26. $\epsilon$ 0,0762245 chacune, soit un total de 1 194 820,94 $\epsilon$ .

Emprunts et dettes financières

Ils s'analysent comme suit : 27.

	31.12.2016		Echéance au 30.06.2017
	Montant	Montant	A moins	De 1 à	A plus
	Total	total	d'un an	5 ans	de 5 ans
Compte courant d'actionnaire	4 5 0 0	4 500	$\sim$	4 5 0 0
Emprunts auprès des établissements de crédit	23 9 22	22 5 93	2 8 0 5	17 141	2647
Emprunts sur acquisitions en crédit-bail	2 2 0 0	1937	545	1 3 9 2
Emprunts obligataires	7840	7874	1431	6 4 4 3
Autres dettes financières			$\overline{\phantom{a}}$
Concours bancaires courants, intérêts courus	21 2 2 6	21 5 5 5	21 5 5 5
Total	59 688	58 459	26 3 36	29 4 7 6	2647

Les emprunts auprès des établissements de crédit correspondent à des dettes libellées 28. en euros et majoritairement à taux variable.

Le compte courant d'actionnaire correspond à une avance rémunérée faite par un 29. actionnaire.

La répartition des emprunts et dettes financières par devise de remboursement en euros 30. est la suivante :

	30.06.2017	31.12.2016
K Euros	53 767	53 243
K NIS	4692	6445
Total	8 459	59 688

Les augmentations et remboursements des emprunts et des dettes à long terme se 31. présentent de la manière suivante :

	31.12.2016	Abandon de Créance	Remboursement	Nouveaux emprunts	30.06.2017
Compte courant d'actionnaire	4 500	197	÷,		4 500
Emprunts auprès des Etablissements de crédit Emprunts obligataires Emprunts sur acquisition en crédit-bail	23 9 21 7840 2 2 0 1	$\blacksquare$ $\overline{\phantom{a}}$	(1328) (264)	34 $\equiv$	22 5 9 3 7874 1937
Total	38 4 6 2		(1592)	$\frac{34}{5}$	36 904

Provisions

$\ddot{}$

Les mouvements des provisions s'analysent de la façon suivante : 32. $(a)$

	31.12.2016	Autres mouvements	Dotations	Reprises	30.06.2017
Provisions pour risques : • Provisions pour risques sociaux · Indemnités de départ en retraite • Autres	1481 3 4 8 6 903 5 8 7 0	运 (99) (99)	74 106 165 345	(156) (431) (305) (892)	1 3 9 9 3 0 6 2 763 5 2 2 4
Provisions pour dépréciation: $\blacksquare$ Stocks • Clients	4939 1 5 9 9 6 5 3 8	(47) (47)	272 $\frac{94}{9}$ 366	(25) (326) (351)	5 1 3 9 1 3 6 7 6 50 6
Total $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{L}$ $\mathcal{$	12 408	(146)	711 711	(1.243) 1 2 4 3	11 730

Dont résultat opérationnel

Les reprises de provisions s'analysent ainsi : $(b)$

Reprises de provisions devenues sans objet	(1218)
	(25)
Reprises de provisions suite à des consommations

Les principales hypothèses retenues pour l'évaluation des indemnités de départ à la 33. retraite sont les suivantes au 30 juin 2017 :

Prise en compte des facteurs de rotation de personnel et de mortalité
Taux annuel de progression des salaires de 2 $\%$
Age de départ à la retraite de 65 ans
Taux d'actualisation de 1,67 % (taux IBOXX AA10+ du 30 juin 2017)

Les provisions pour risques sociaux se composent principalement de provisions pour 34. litiges prud'homaux.

Autres dettes et comptes de régularisation

35.	Ils s'analysent comme suit :
-----	------------------------------

JJ. no s'anarysent comme sur :	30.06.2017	31.12.2016
Avances et acomptes	40	1 0 6 7
Dettes fiscales et sociales	5 5 8 2	6 7 0 5
Avoirs à établir	158	542
Produits constatés d'avance	1 1 1 8	1 3 4 1
Compte courant d'associés	185	141
Solde dû s/acquisition Parfumerie HC	4 6 6 9	4 6 6 9
Dividendes à payer	2 5 0 8
Divers	797	578
Total

Résultat opérationnel

Les charges et produits opérationnels se décomposent de la manière suivante : 36.

	30.06.2017	30.06.2016
- Chiffre d'affaires	61 377	51 102
Total chiffre d'affaires	61 377	51 102
- Revenus de licences	722	983
Total autres produits des activités ordinaires	722	983
- Produits de cession des immobilisations - Reprises de provisions (hors stocks) - Divers Total produits opérationnels	224 1218 87 63 628	229 326 198 52 838
- Matières premières et consommables utilisées (Provisions sur stocks incluses)	(25325)	(20436)
- Charges de personnel - Impôts et taxes - Dotations aux amortissements et	(14981) (382) (1682)	(10401) (553) (812)
provisions (hors stocks) - Autres achats et charges externes - Divers	(15648) (160)	(13 251) (238)
Total charges opérationnelles	(58178)	(45691)
Résultat opérationnel	5450	7 1 4 7

Résultat financier

Le résultat financier est composé des éléments suivants : 37.

	30.06.2017	30.06.2016
Intérêts perçus	12	80
Intérêts et charges assimilées	(763)	(659)
Dotations nettes aux provisions	24
Résultat de change	(2)	(162)
Produits nets de cessions de valeurs mobilières		$\equiv$

Impôts sur les résultats

La société Jacques Bogart et ses filiales françaises détenues à 95 % au moins 38. $(a)$ ont opté pour le régime d'intégration fiscale de leurs résultats. La convention d'intégration prévoit que les charges d'impôts sont supportées par les sociétés intégrées comme en l'absence d'intégration.

La charge d'impôt sur les résultats se décompose comme suit : $(b)$

	30.06.2017	30.06.2016
Charge d'impôt courant Crédit/(charges d'impôt différé)	(1792) 45	(1912) 28
Charge d'impôt, nette	(1 747)	(1, 884)

Les créances et dettes d'impôts différés, calculées sur la base d'un taux de $(c)$ 33,33 % sont essentiellement à court terme et s'analysent de la façon suivante :

	31.12.2016	Mouvements 2017	30.06.2017
Sur différences temporaires fiscales	g	$\mathcal{D}$
Sur retraitements de consolidation	2 1 7 3	22	2 1 9 5
Sur acquisition Parfumerie HC	1 219	(52)	1 1 6 7
Reports déficitaires	225	23	251
Total	3 626		3.617

La réconciliation du taux d'impôt effectif du groupe avec le taux d'impôt $(d)$ standard s'établit comme suit :

	30.06.2017	30.06.2016
Résultat avant impôt	4 7 4 3	6 3 7 8
Impôt sur les résultats, au taux standard de 33,33 % Impact des crédits d'impôt · Effets d'impôt des filiales étrangères Déficits non activés • Différences permanentes • Correction d'erreur • Contribution additionnelle	(1581) 81 84 (348) 37 (20)	(2126) 72 680 (364) (123) (23)
Impôt sur les résultats effectif		884

Informations relatives aux parties liées

Les parties liées sont :
la société mère,
les entités qui exercent un contrôle conjoint ou une influence notable sur l'entité, $\sim$
les filiales,
les membres des organes d'administration et direction,
les personnes ou les membres de la famille proche. $\overline{a}$

Organes d'administration et direction

Les membres des organes d'administration et de direction de la société consolidante 40. ont perçu une rémunération brute de K $\epsilon$ 258 dans la société Jacques Bogart S.A. et de K $\epsilon$ 90 dans les sociétés contrôlées au titre de leur fonction de direction.

Les rémunérations se décomposent comme suit :

1 ^er semestre 2017 (en milliers d'euros)	Bogart S.A.	Sociétés contrôlées
Traitements, salaires et avantages en nature	258	90
Avantages postérieurs à l'emploi (pensions, retraites,)
Avantages à long terme (intéressement, primes différées)
Indemnité de fin de contrat de travail
Paiement fondé sur les actions
Total rémunération	258

Transaction avec la société SDV, propriétaire des locaux de la société mère

La société SDV et la société Jacques Bogart S.A. ont des dirigeants communs. En application du contrat de location, les loyers, charges et taxes se sont élevés à K€ 740 au 1^er semestre 2017.

Effectif moyen employé pendant la période

41.	30.06.2017	30.06.2016
Cadres et agents de maîtrise Employés et ouvriers	169 945	164 484
Total	1 1 1 4	648

Engagements hors bilan

$\overline{a}$

Effets escomptés non échus $42₁$ $(a)$

Au 30 juin 2017, le groupe n'avait escompté aucun effet non échu. Ces derniers sont considérés comme des créances clients et non pas comme des disponibilités.

Opérations sur devises $(b)$

Au 30 juin 2017, le montant des engagements sur devises s'élève à K\$ 7 898 et correspond à des contrats de ventes à terme conclus en couverture de transactions commerciales.

Litiges $(c)$

La société et ses filiales sont engagées dans diverses procédures concernant des litiges. Après examen de chaque cas, et après avis des conseils, les provisions jugées nécessaires ont été, le cas échéant, constituées dans les comptes.

Engagements donnés $(d)$

Au 30 juin 2017, la société Jacques Bogart SA s'était engagée principalement auprès d'établissements financiers, sous forme de caution ou de lettres d'intention au profit de ses filiales, pour un montant global de K€ 17 561.

Des nantissements de fonds de commerce en faveur d'établissements bancaires ont été donnés pour un montant de K€ 4 445 à la filiale April SAS et K€ 1 911 à la filiale Athénais.

La société Jacques Bogart S.A. est toujours caution des sociétés françaises cédées lors de l'opération de recentrage du groupe Bogart sur les activités de parfums et de cosmétiques, dans le cadre d'emprunts et de crédit-bail à hauteur de K€ 2 408, au profit d'établissements bancaires. Les banques ont en effet maintenu les garanties données par la société Jacques Bogart S.A. Cette dernière a obtenu de la société SARIEL S.A.S. le cessionnaire, une lettre d'intention de contre-garantie des dits engagements, étant précisé que les banques disposent déjà de garanties hypothécaires et de nantissements des fonds de commerce des sociétés concernées pour les concours qui leur sont consentis.

Informations par secteur d'activité

Total		$61, 4\n61, 63, 7\n63, 7\n64, 7\n65, 7\n66, 8\n67, 7\n68, 8\n69, 8$	$51.1$ $1.44889089$ $1.4489089$ $0.7690$ $0.7690$
Activité licence		$0.542$ $0.42$ $\bar{\mathbf{r}}$ $\mathbf{E}=\mathbf{I}$	$1,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0$ $\widetilde{3}$ $\mathbf{r}$
cosmétiques boutiques Parfums Activité		$\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ , $\frac{3}{2}$ 40,7	26,6 $1, 5, 6, 3, 5, 6, 6, 7, 8, 6, 7, 6, 6, 7, 6, 6, 7, 6, 6, 7, 6, 7, 6, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7, 7,$ $\bar{\mathbf{J}}$
Cosmétiques diffusion Parfums Activité		$\begin{array}{c}\n 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0.75 \ 0$ 20,7	$3, 3, 6, 3, 4, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6,$ 24,5
	Solde au 30 juin 2017 $(en$ millions $d$ euros)	Amortissements des immobilisations corporelles Investissements en immobilisations corporelles Résultat opérationnel Chiffre d'affaires net Produits de licences Passifs des secteurs Actifs des secteurs Charges d'intérêts Charge d'impôt	Amortissements des immobilisations corporelles Investissements en immobilisations corporelles Solde au 30 juin 2016 Résultat opérationnel Chiffre d'affaires net (en millions d'euros) Produits de licences Passifs des secteurs Actifs des secteurs Charges d'intérêts Charge d'impôt

43.

Informations par zone géographique

Les chiffres présentés ci-dessous pour chaque zone géographique sont relatifs aux sociétés implantées dans cette zone. Ils ne traduisent
pas l'importance des marchés.

Total Asie Hors France $\frac{\text{Europe}}{2}$ ⁽¹⁾ France			$61, 69, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, 71, 70, 80, $ $3.693$ $-5.1$ $34.5$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $-25.0$ $26,7$ $0,7,2,0$ $0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,$		$0.3$ $0.5$ $0.7$		$51,18,8,8,9,8,9,7,7,1$ $17,44,8,8,9,8,9,9,7,7,1$ $17,48,8,9,8,9,9,0,7,7,1$ $22.1$ $3.77$ $7.79$ $9.9$ $9.3$ $0.2$ $0.3$ $28,7$ $1,96,5$ $1,96,5$ $0,3,3$ $0,5$ $1,6,6$ $0,5$ $0,5$
	Solde au 30 juin 2017 (en millions d'euros)	Résultat opérationnel Chiffre d'affaires net Produits de licences Actifs des secteurs	Investissements en immobilisations corporelles Amortissements des immobilisations corporelles Passifs des secteurs Charges d'intérêts Charge d'impôt	Solde au 30 juin 2016 (en millions d'euros)	Chiffre d'affaires net Produits de licences	Résultat opérationnel Passifs des secteurs Actifs des secteurs	Amortissements des immobilisations corporelles Investissements en immobilisations corporelles Charges d'intérêts Charge d'impôt

(1) Y compris Israël et la Turquie

Le chiffre d'affaires par importance des marchés se décompose comme suit : 45.

(en millions d'euros)	30.06.2017	30.06.2016
France Europe $(1)$ Moyen Orient Afrique Amérique Asie	12 36 5 6 $\overline{2}$	12 22 10 4

(1) Y compris Israël et la Turquie

$\ddot{\phantom{1}}$

GROUPE BOGART

Rapport d'activité sur la situation semestrielle consolidée

au 30 juin 2017

Activité et Résultats

Revenus en M€	2017	2016	Variation
Chiffre d'affaires S1	61,4	51,1	$+20,1%$
Diffusion	20,7	24,6	$-15,8%$
Boutiques	40,7	26,5	$+53,6%$
Autres produits des activités ordinaires (Licence)	0,7	1,0	$-30,0%$
Total revenus S1	62,1	52,1	$+19,2%$
Résultat opérationnel	5,5	7,1	$-16,9%$
Résultat net (part du Groupe)	3,0	4,5	$-26.7%$

Au terme du premier semestre 2017, le Groupe Bogart réalise un chiffre d'affaires en croissance de +20,1%, à 61,4 M€, par rapport à la même période de l'exercice précédent, porté notamment par l'intégration du réseau de 87 boutiques HC Parfümerie (dont 7 franchises) en décembre 2016.

Le total des revenus générés sur la période (intégrant les revenus de licence) s'élève à 62,1 M€, en hausse de +19,2%. Le total des revenus se décompose comme suit :

Activité Diffusion : 20,7 M€ contre 24,6 M€ au cours du 1^er semestre 2016, lié à un effet de base exigeant en raison de nombreux lancements au cours du 1^er trimestre 2016 (Carven L'Absolu, Carven L'eau Intense et Silver Scent Pure de Jacques Bogart). La tendance s'améliore très nettement entre le 1^er trimestre (-22%) et le 2^ème trimestre (-10%) avant les lancements majeurs programmés au 2^nd semestre (cf. ci-dessous). Pour mémoire, le chiffre d'affaires réalisé par les marques du Groupe dans le réseau en propre est reclassé dans l'activité Boutiques.
Activité Boutiques : 40,7 M€, en croissance de +53,6%, porté par l'intégration du Groupe HC Parfümerie. L'activité des Boutiques est en croissance de +3,9% à périmètre constant, en ligne avec les attentes du Groupe et la tendance du marché. Le Groupe enregistre une part croissante de son chiffre d'affaires réalisé par les marques du Groupe dans le réseau en propre, aussi bien en France qu'en Allemagne, confirmant le cercle vertueux de la stratégie d'intégration.

Activité Licence : 0,7 M€ issu des contrats de licence accordés sur la marque Ted Lapidus.

Le résultat opérationnel consolidé au 30 juin 2017 ressort à 9,0 % du chiffre d'affaires consolidé et le résultat net part du Groupe à 4,9 %.

L'endettement net du Groupe auprès des établissements financiers s'inscrit à 22,3 M€ au 30 juin 2017 contre 19,9 M€ au 31 décembre 2016.

Le Groupe réalise une part significative de son chiffre d'affaires en devises, principalement sur le Dollar américain et supporte donc un risque de change lié à l'évolution du cours de cette devise. La politique de risque de change de la société vise à couvrir les créances commerciales de l'exercice en Dollar américain. Cette couverture n'est pas systématique.

Le Groupe détient dans son portefeuille de valeurs mobilières de placement des actions cotées pour lesquelles il n'utilise pas d'instruments de couverture.

Perspectives

Au 2^nd semestre 2017, la croissance du Groupe Bogart sera portée par les lancements programmés sur les 3 marques phares du Groupe : une nouvelle collection exclusive Carven au 3^ème trimestre et de nouvelles fragrances Ted Lapidus et Jacques Bogart au 4^ème trimestre.

Le déploiement du savoir-faire et de la stratégie du Groupe au réseau HC Parfümerie constitue également un levier naturel de développement de l'activité Boutiques en 2017. Le second semestre sera également marqué par le déploiement des 250 références April cosmétique au sein de l'ensemble du réseau de plus de 150 boutiques du Groupe. Par ailleurs, le Groupe Bogart reste à l'écoute d'opportunités de croissance externe.

JACQUES BOGART PARIS

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2017

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Paris, le 20 septembre 2017

David Konckier Président Directeur Général

13, rue Pierre Leroux - 75007 Paris - Tél.: 01 53 77 55 55

Cabinet Metz 92. Rue Miromesnil 75008 Paris

S & W Associés 65, Rue la Boétie 75008 Paris

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2017

Aux Actionnaires Jacques Bogart 76-78, avenue des Champs Elysées 75008 Paris

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Jacques $\mathbf{u}$ Bogart, relatifs à la période du 1^er janvier 2017 au 30 juin 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité. $\overline{a}$

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

$I$ – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

S & W Associés et Cabinet Metz

Société Jacques Bogart Exercice clos le 30 juin 2017

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Paris, le 20 septembre 2017

Les commissaires aux comptes

Cabinet Metz (Changement de dénomination sociale Opsione en cours) S & W Associés

Mair Fereres Associé

Maryse Le Goff Associé

AI Terminal

Jacques Bogart

1453_ir_2017-09-21_3cd9f387-dc97-4380-ac77-eb9c0c94daae.pdf