DFV Deutsche Familienversicherung AG

Investor Presentation • Sep 14, 2023

SARKAL MARKETS 14.09.2023 um 10 Uhr

#CMD23

DEUTSCHE ® Familienversicherung

Capital Markets Day 2023

+8 % -7 % 95 %

Insurance Revenue

Opex (Cost cutting)

Combined Ratio

Insurance Revenue und Opex: Vergleich zur Vorjahresvergleichsperiode

Unveränderte Produkt/Markt-Ausrichtung

• Krankenzusatz weiter dominierend:
  • Unveränderter Fokus auf profitable Produkte in den bestehenden Kompetenzfeldern der DFV.
  • Rund zwei Drittel des Neugeschäfts über etablierte Onlinekanäle bei wachsendem Direktanteil, beworben durch eigene TV-Spots.
• Segmentberichterstattung:
  • Krankenzusatz und Schaden/Unfall bilden die Berichtssegmente im Konzernabschluss.
  • Das bisherige Berichtssegment Aktive Rückversicherung entfällt durch IFRS 17 (IFRS 8.13).

Operatives Ergebnis nach IFRS 17 gestärkt

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

€m	H1 2022	H1 2023	Delta
(Versicherungsumsatz) Insurance Revenue	60 3 ,	64 9 ,	+4 5 1 ,
Versicherungsleistungen	-35 5 ,	-37 5 ,	-2 0 2 ,
Abschlusskosten	-10 2 ,	-11 2 ,	-1 0 ,
Übrige Aufwendungen	-9 8 ,	-9 1 ,	+0 7 3 ,
Aufwendungen gehaltenen Rückvers .verträgen aus	-3 1 ,	-4 3 ,	-1 2 ,
(Vers Ergebnis) Insurance Service Result techn	1 8 ,	2 8 ,	4 +0 9 ,
Schadenquote Abschlusskostenquote Verwaltungskostenquote Combined Ratio	9% 61 , 17 8% , 17 1% , 96 8% ,	9% 61 , 18 5% , 15 0% , 95 5% ,

Insurance Revenue, einschließlich der Beiträge aus der Auflösung der CSM. Das aktive Rückversicherungsgeschäft ist in dieser Darstellung nur noch mit seinem Ergebnisbeitrag ausgewiesen. 1

Die Versicherungsleistungen steigen um lediglich 2,0 Mio. €; die Schadenquote beträgt wie in H1 2022 weiterhin 61,9 %. 2

• Übrige Aufwendungen sinken im Vergleich zu H1 2022 – relativ wie auch absolut. Die implementierten Kostensparmaßnahmen greifen, trotz intensiviertem Marketing. 3
• Insurance Service Result: Deutlich verbessertes operatives Ergebnis im Vergleich zu H1 2022. Die Combined Ratio sinkt von 96,8 % in H1 2022 auf 95,5 % in H1 2023. 4

CSM: Contractual Service Margin, Speicher künftiger Gewinne aus einer Gruppe von Versicherungsverträgen, die sich bei Gewährung von Service an Versicherungsnehmer materialisieren Anwendung von IFRS 17/9 in beiden Berichtszeiträumen; Vereinfachungen

Combined Ratio Berechnungslogik unter IFRS 17

= 1 – Insurance Service Result Insurance Revenue – Aufwendungen aus gehaltenen Rückvers.vertr.

Volatiles IFRS 9-Finanzergebnis – Guidance für 2023 wird bestätigt

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

€m	H1 2022	H1 2023	Delta
(Vers Ergebnis) Insurance Service Result techn	1 8 ,	2 8 ,	+0 9 ,
Kapitalanlagenergebnis	9 8 ,	0 6 ,	-9 2 ,
Versicherungstechnisches Finanzergebnis	-4 9 ,	-0 5 ,	+4 3 ,
Finanzergebnis	4 9 ,	0 1 ,	-4 8 1 ,
Ergebnis Versicherungs- und Finanzaktivitäten aus	6 7 ,	2 8 ,	-3 9 ,
Ergebnis Sonstiges	-1 1 ,	-1 1 ,	-0 0 ,
Ergebnis Steuern vor	5 6 ,	1 7 ,	2 -3 9 ,

• Deutlicher Rückgang des Finanzergebnisses bei weiterhin hoher Volatilität im Markt. 1
  • Im Vergleich zu H1 2022 ausbleibende Marktwertzuwächse aus Absicherungen.
  • Realisierte Verluste im Zuge einer Neu-Allokation der Portfolien.
  • Impairment einer Immobilienanleihe.
  • Die laufenden Kapitalanlageerträge bleiben stabil.
• Trotz volatilem Finanzergebnis weiter positives Ergebnis vor Steuern – Bestätigung der Guidance für 2023 von 3 bis 5 Mio. €. 2

Berichtssegment Krankenzusatz

• Wachstum zuletzt etwas verhaltener, im Einklang mit der Strategie:
  • Weitere Konzentration auf das spezialisierte Kerngeschäft der DFV.
  • Neugeschäft über etablierte Vertriebskanäle.
  • Weitere Optimierung und Automatisierung beim Hauptprodukt Zahn.

Berichtssegment Schaden/Unfall

• Fortgesetzt kräftige Wachstumsrate
  • Wachstum wesentlich getragen von der Tierkrankenversicherung, vertrieben über etablierte Online-Vertriebskanäle.
  • Verstärkte Cross- und Up-Selling-Aktivitäten.
  • Weiterhin günstiger Schadenverlauf.
  • Neue Kombiversicherung, seit Januar 2023, beworben durch eigene Fernsehspots.
  • Neuer Tiertarif seit Juni 2023 für angepasste Tierärztegebührenordnung.

Volatilität in den Kapitalanlagen

• Volatilität der Anleihemärkte
  • Dominante Assetklasse bei der DFV.
  • Im April 2023 wurden die Anleihemärkte durch die Krise im US-Bankensektor erschüttert.
  • Buy-and-hold Strategie dominierend bei der DFV; teils bewusstes Realisieren stiller Lasten.
  • Höheres Zinsniveau setzt sich durch.

• Volatilität des Aktienmärkte

• Abnehmende Volatilität trotz fortgesetztem Ukraine-Krieg.
• Im Sicherungsvermögen der DFV stark reduzierte Aktienquote.

Kapitalanlagen vs. Benchmarks

• Stabilisiertes Investmentportfolio
  • Von Renten geprägtes DFV-Investmentportfolio, Aktienquote im Sicherungsvermögen läuft gegen null.
  • De-Risking Strategie implementiert.
  • Die Asset Allocations in den DFV-Masterfonds legen ein besonderes Augenmerk auf die laufenden Erträge.

Konzernbilanz weiter geprägt von Wachstum

Konzernbilanz

€m	2022	2023 H1	Delta
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	11 5 ,	9 8 ,	-1 6 ,
Kapitalanlagen	180 4 ,	198 6 ,	1 +18 2 ,
Aktiva ausgestellten Versicherungsverträgen aus	34 8 ,	38 0 ,	+3 2 ,
Aktiva gehaltenen Rückversicherungsverträgen aus	1 5 ,	1 2 ,	-0 3 ,
Steueransprüche Latente	5 3 ,	4 5 ,	-0 8 ,
Übrige Aktiva	7 5 ,	7 8 ,	+0 4 ,
Immaterielle Vermögenswerte	6 0 ,	5 6 ,	-0 4 ,
Aktiva Summe	246 9 ,	265 5 ,	+18 6 ,
Verb ausgestellten Versicherungsverträgen . aus	130 5 ,	146 9 ,	1 +16 4 ,
Verb gehaltenen Rückversicherungsverträgen . aus	22 8 ,	23 7 ,	+0 9 ,
Übrige Verbindlichkeiten	3 3 ,	2 6 ,	-0 8 ,
Verbindlichkeiten Summe	156 6 ,	173 1 ,	+16 5 ,
Summe Eigenkapital	90 3 ,	92 4 ,	+2 1 ,
Anteile anderer Gesellschafter	0 1 ,	0 1 ,	+0 0 ,
Eigenkapital	90 2 ,	92 3 ,	2 +2 1 ,

OCI: Other Comprehensive Income

In Bezug auf die Überleitung und den Ansatz von IFRS 17 Versicherungspositionen befinden sich derzeit bestimmte Versicherungsverträge und Bilanzierungsmethoden noch in Diskussion, sowohl in der Fachliteratur als auch unter Wirtschaftsprüfungsgesellschaften. Aufgrund dieser Situation waren wir gezwungen, zwischen der Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2022 im März 2023 und dem aktuellen Halbjahresbericht 2023 Anpassungen an der Eröffnungsbilanz (bzw. der Eigenkapitalveränderung) vorzunehmen. Insb. betraf dies die Bewertung der Rückversicherungsverträge nach dem General Measurement Model (GMM) unter Verwendung der OCI-Option. Es besteht die Möglichkeit, dass im Geschäftsbericht 2023 weitere Änderungen in Betracht gezogen werden müssen.

Geschäftswachstum treibt sowohl die Verbindlichkeiten aus ausgestellten Versicherungsverträgen als auch die Kapitalanlagen. 1

Überleitung des Eigenkapitals von 2022 auf H1 2023: 2

Eigenkapital 2022	€90,2m
Konzernergebnis vor Steuern	€1,7m
Ertragsteuern	€-0,6m
Unrealisierte Gewinne und	€0,9m
Verluste (OCI)
Eigenkapital H1 2023	€92,3m

Solvabilität weiterhin deutlich oberhalb der aufsichtsrechtlichen Vorgaben

ESG Rating bestätigt DFV-Engagement in Nachhaltigkeitsthemen

• Erstmals ESG Rating in 2023
  • ESG Book, 2018 von Arabesque gegründet; seit 2022 eine Beteiligung u.a. von Allianz X.
  • "Deutlich über dem Durchschnitt der Versicherungsbranche".
  • DFV unter den TOP 15 % des ESG Book Unternehmensuniversums (Basis: 8.900 börsennotierte Unternehmen).
  • In allen drei Sub-Scores "sehr gute Leistung".

Kernbotschaften

Operatives Ergebnis in H1 2023 um 52 % über Vorjahr – Kosten bleiben Fokusthema 2

Trotz volatilem Finanzergebnis: Bestätigung der Profit-Guidance für 2023 (3 bis 5 Mio. €) 3

Vielen Dank

für Ihre Aufmerksamkeit