LDC

Earnings Release • Nov 22, 2017

Paris, le 22 novembre 2017

Premier semestre 2017-2018 Une croissance solide, des résultats satisfaisants

Sablé-sur-Sarthe, le 22 novembre 2017 - Le Groupe LDC (FRFR0013204336 – LOUP) publie ses résultats semestriels consolidés.

Comptes consolidés (normes IFRS)

En M€	Premier semestre	Premier semestre	Variation
	2017-2018	2016-2017
Tonnages (Kt)	456,3	427,4	+6,8%
Chiffre d'affaires	1 850,5	1 734,5	+6,7%
Résultat opérationnel courant	93,2	91,0	+2,4%
En % du chiffre d'affaires	5,0%	5,3%
Résultat opérationnel	93,2	91,5	+1,9%
Résultat net part du Groupe	68,5	63,6	+7,7%
Capacité d'autofinancement (1)	129,2	119,3	+8,3%

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire du 15 novembre 2017 et examinés par le Conseil de Surveillance du 16 novembre 2017

Ces comptes ont été audités et les rapports de certification sont en cours d'établissement

Au premier semestre de l'exercice 2017-2018 (1er mars au 31 août), le Groupe LDC affiche un chiffre d'affaires consolidé de 1 850,5 M€ contre 1 734,5 M€ au premier semestre de l'exercice 2016-2017. Les ventes sont en hausse de 6,7% (+5,5% à périmètre identique et taux de change constant). Les tonnages commercialisés augmentent de 6,8% à 456,3 Ktonnes (+5,5% à périmètre identique).

Volaille : une activité bien orientée

Le chiffre d'affaires du pôle Volaille (hors amont) est en croissance de 6,0% à 1 334,8 M€ tandis que les tonnages commercialisés sont en augmentation de 6,8% après intégration de la Société Lionor, illustrant l'intensification des efforts promotionnels pour soutenir la consommation à domicile. A périmètre identique, les ventes sont en hausse de 4,5% et les volumes de 4,9%.

International : un modèle LDC qui prend sa mesure

L'activité sur le semestre en Pologne est en forte croissance portée par le développement des produits élaborés et des marques propres. Le chiffre d'affaires progresse de 16,7% à 123,8 M€ (+15,7% à périmètre et taux de change constants) pour des volumes vendus en hausse de 7,8% (+8,7% à périmètre constant).

Traiteur : une dynamique confirmée sur un marché porteur

Le pôle Traiteur affiche une nouvelle hausse de son activité à 7,4% représentant un chiffre d'affaires de 279,7 M€ avec des tonnages qui augmentent de 6,0%. Le pôle profite d'un marché du Traiteur frais en progression de 5,4% et d'une stratégie volontaire de développement du fond de rayon. Cette solide croissance en valeur comme en volumes a été réalisée sur un premier semestre marqué par des tensions sur les prix de certaines matières premières.

Des résultats satisfaisants

Le résultat opérationnel courant du pôle Volaille France intégrant l'Amont est de 84,3 M€ soit un taux de marge opérationnelle courante de 5,8% contre 6,1% du chiffre d'affaires au premier semestre 2016-2017. Cette évolution intègre les efforts commerciaux nécessaires au soutien de la consommation et à la reconquête des importations.

Le pôle International affiche un résultat opérationnel courant de 3,9 M€ correspondant à un taux de marge de 3,1% contre 1,4% au premier semestre 2016-2017. Les performances de la période s'expliquent tant par l'efficacité des mesures industrielles visant à spécialiser les sites de production qu'au succès des gammes les plus contributives.

Sur le pôle Traiteur, la rentabilité du semestre a été pénalisée par les fortes tensions constatées sur l'évolution des prix des matières premières (notamment les produits laitiers) sans revalorisations tarifaires suffisantes. Dans ce contexte, le résultat opérationnel courant ressort en baisse à 5,0 M€ (1,8% du chiffre d'affaires du pôle) contre 6,2 M€ (2,4% du chiffre d'affaires du pôle) au premier semestre 2016-2017.

Au total, le résultat opérationnel courant du Groupe affiche une progression de 2,4% à 93,2 M€ contre 91,0 M€ sur le premier semestre 2016-2017. La marge opérationnelle ressort à 5,0% contre 5,3% sur la même période de l'exercice précédent.

Après prise en compte du résultat financier et de l'impôt sur les sociétés, le résultat net part du Groupe s'établit à 68,5 M€.

Situation financière : des capitaux propres qui dépassent le milliard d'euros

Avec des capitaux propres de 1 065,7 M€, une capacité d'autofinancement (1) semestrielle de 129,2 M€ (+8,3%), une trésorerie nette (2) de 190,8 M€, le Groupe s'appuie sur une structure financière solide. Des investissements de près de 200 M€ sont programmés pour l'exercice.

Perspectives

Les tendances conjoncturelles du 1er semestre devraient se confirmer sur la seconde partie de l'exercice. Le Groupe LDC restera vigilant quant à l'évolution de la consommation et au prix des matières premières.

Sur la volaille, un résultat opérationnel courant stable par rapport à l'exercice 2016-2017 est attendu. Affecté par les hausses des matières premières, le pôle Traiteur, devra obtenir des revalorisations tarifaires pour limiter le repli de son résultat opérationnel courant.

Après un bon début d'exercice, la dynamique de croissance et d'appréciation des marges devrait se confirmer à l'International. Sur l'ensemble de l'exercice, le chiffre d'affaires du pôle est attendu aux environs de 270 M€ avec une marge opérationnelle courante à environ 4% (3,1% sur l'exercice 2016-2017).

Sur l'ensemble de l'exercice 2017-2018, le Groupe se fixe un objectif de résultat opérationnel courant sensiblement équivalent à celui de l'exercice 2016-2017. L'atteinte de cet objectif restera conditionnée par la réussite des fêtes de fin d'année et du nouvel an chinois, des rendezvous décisifs pour le Groupe.

(1) Capacité d'autofinancement : Résultat net + dotations aux amortissements et provisions – reprises de provisions – Produits de cession des actifs cédés + valeur comptable des actifs cédés + imposition différée (2) Trésorerie nette : disponibilités – dettes financières (court et long terme)

Prochain rendez-vous : Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2017-2018 Le 5 janvier 2018 après Bourse

Laurent Raimbault Directeur Administratif et Financier 02 43 62 70 00 Laurent.raimbault@ldc.fr

Contacts

Stéphane Ruiz

Directeur Associé 01 56 88 11 11 sruiz@actifin.fr

Presse Jennifer Jullia 01 56 88 11 19 jjullia@actifin.fr