Stradim - Espace Finances

Audit Report / Information • Apr 27, 2018

Comptes consolidés au 31 décembre 2017

Stradim - Espace Finances S.A.

Comptes consolidés

Audités par Hans et Associés Audit & KPMG Audit

Période de 12 mois du 1er janvier 2017 au 31 décembre 2017

SOMMAIRE

BILAN CONSOLIDE
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
PARTIE I - INFORMATIONS RELATIVES AU REFERENTIEL COMPTABLE, AUX MODALITES DE CONSOLIDATION ET AUX METHODES ET REGLES D'EVALUATION
1.1 - REFERENTIEL COMPTABLE
1.2 - MODALITES DE CONSOLIDATION Note 1.2.1 - Méthodes de consolidation Note 1.2.2 - Modalités de traitement des écarts d'acquisition Note 1.2.3 - Période de référence
1.3 - METHODES ET REGLES D'EVALUATION Note 1.3.1 - Immobilisations incorporelles et corporelles Note 1.3.2 - Immobilisations financières Note 1.3.3 - Actifs et passifs circulants Note 1.3.4 - Stock et en-cours de production de biens Note 1.3.5 - En-cours de production de services 10 Note 1.3.7 - Créance d'impôt différé et provision pour impôt différé Note 1.3.8 - Charges constatées d'avance Note 1.3.9 - Autres valeurs mobilières et disponibilités Note 1.3.10 - Capitaux propres Note 1.3.11 - Provisions Note 1.3.12 - Intégration fiscale Note 1.3.13 - Produits constatés d'avance Note 1.3.14 - Commentaires sur les postes du compte de résultat Note 1.3.15 - Réévaluation Note 1.3.16 - Méthodes préférentielles 13
PARTIE II - INFORMATIONS RELATIVES AU PERIMETRE DE CONSOLIDATION14
2.1 - PERIMETRE
2.2 - EXCEPTION A L'APPLICATION DES METHODES DE CONSOLIDATION 17
2.3 - EXCLUSION

PARTIE III - INFORMATIONS PERMETTANT LA COMPARABILITE DES COMPTES
18
3.1 - Informations relatives aux variations de périmètre de consolidation et des pourcentages d'intérêts 18
Note 3.1.1 - Variation du périmètre de consolidation 18 Note 3.1.2 - Variation des pourcentages d'intérêts 19
3.2 - Informations relatives aux changements comptables 19 Note 3.2.1 - Changement de présentation 19
Note 3.2.2 – Changement de méthode comptable 19
PARTIE IV - EXPLICATIONS DES POSTES DU BILAN ET DU COMPTE DE RESULTAT ET DE LEURS VARIATIONS 20
4.1 - POSTES DU BILAN 20 Note 4.1.1 - Actif immobilisé 20
Note 4.1.2 - Amortissements de l'actif immobilisé 21
Note 4.1.3 - Titres de participations 22
Note 4.1.4 - Titres mis en équivalence 23
Note 4.1.5 - Stocks et en-cours de production 24
Note 4.1.6 - Créances 24
Note 4.1.7 - Charges constatées d'avance 25 Note 4.1.8 - Disponibilités et Valeurs mobilières de placement 25
Note 4.1.9 - Provisions et dépréciations 26
Note 4.1.10 - Impôt sur les résultats 26
Note 4.1.11 - Emprunts et dettes 28
Note 4.1.12 - Engagements hors bilan 30
4.2 - POSTES DU COMPTE DE RESULTAT 32
Note 4.2.1 - Ventilation du Chiffre d'affaires par activité 32
Note 4.2.2 – Achats consommés 32
Note 4.2.3 - Charges de personnel et effectifs 33
Note 4.2.4 - Reprises de provision - Dotations amort. dépréciat. et provisions 33
Note 4.2.5 - Décomposition du résultat financier 34 Note 4.2.6 - Décomposition du résultat exceptionnel 34
PARTIE V - AUTRES INFORMATIONS 35
5.1 - Information sectorielle 35
Note 5.1.1 - Chiffre d'affaires consolidé 35
Note 5.1.2 - Contribution au résultat d'exploitation 35 Note 5.1.3 - Effectifs 36
Note 5.1.4 - Actif immobilisé brut 36
5.2 - Autres informations 37
Note 5.2.1 - Evènements postérieurs à la clôture 37
Note 5.2.2 - Soldes intermédiaires de gestion 37
Note 5.2.3 - Honoraires des commissaires aux comptes 38
Note 5.2.4 - Transactions avec les parties liées 38
Note 5.2.5 - Passif éventuel 38
PARTIE VI - TABLEAU DE FINANCEMENT PAR L'ANALYSE DES FLUX 39
Note 6.1 - Composantes de la variation du besoin en fonds de roulement 39
Note 6.2 - Composants par nature des variations des dettes financières 39
Note 6.3 - Composantes de la trésorerie à l'ouverture et à la clôture 40

BILAN CONSOLIDE

(en Euros)

	Brut	Amort.	Exercice	Exercice	Renvoi
		Dépréciat.	31-déc-17	31-déc-16	aux notes
ACTIF IMMOBILISE	9 628 502	5 433 034	4 195 468	3 041 129	4.1.1
Ecarts d'acquisition	1 718 264	1 718 264	0	0
Immobilisations incorporelles	367 460	272 097	95 363	90 737
Immobilisations corporelles	5 136 123	3 442 673	1 693 450	1 829 720
Immobilisations financières	1 082 092		1 082 092	863 372
Titres mis en équivalence	1 324 563		1 324 563	257 300	4.1.4
ACTIF CIRCULANT	151 984 583	3 207 200	148 777 383	140 840 228
Stocks et en cours					4.1.5
En cours Promotion Construction	84 087 957	2 404 740	81 683 217	80 652 138
Marchands de biens	1 584 782	686 382	898 400	210 000
Autres stocks	171 630	61 798	109 832	109 733
Clients et comptes rattachés	44 595 160	50 803	44 544 357	41 983 709	4.1.6
Autres créances	11 057 503	3 477	11 054 026	9 423 977
Charges constatées d'avance	231 807		231 807	371 561	4.1.7
Disponibilités et V.M.P.	10 255 744		10 255 744	8 089 110	4.1.8
TOTAL DE L'ACTIF	161 613 085	8 640 234	152 972 851	143 881 357

	Exercice	Exercice
	31-déc-17	31-déc-16
CAPITAUX PROPRES (PART GROUPE)	21 677 933	19 975 061	p.7
Capital	12 000 000	6 000 000
Primes	0	0
Réserves	6 966 512	11 372 213
Résultat consolidé	2 711 421	2 602 848
INTERETS MINORITAIRES	15 029	14 245	1.3.10
IMPOTS DIFFERES	959 243	565 001	4.1.10
PROVISIONS	1 275 199	1 225 691	4.1.9
DETTES	129 045 447	122 101 359	4.1.11
Emprunts et dettes financières
Dettes financières de crédit bail & autres emprunts	1 030 951	1 533 293
Crédits d'accompagnement & concours bancaires	30 165 708	24 529 293
Fournisseurs et comptes rattachés	40 648 659	40 366 440
Autres dettes	12 960 404	13 399 475
Produits constatés d'avance	44 239 725	42 272 858
TOTAL DU PASSIF	152 972 851	143 881 357

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en Euros)

	Exercice 31-déc-17	Exercice 31-déc-16	Renvoi aux notes
	12 mois	12 mois
CHIFFRE D'AFFAIRES	85 866 619	81 162 246	4.2.1
Subvention d'exploitation	8 331	8 489
Autres produits d'exploitation	103 104	49 344
Achats consommés	-70 764 235	-66 241 554	4.2.2
Charges de personnel	-10 544 026	-10 643 155	4.2.3
Autres charges d'exploitation	-154 685	-172 996
Impôts et taxes	-541 516	-642 589
Reprises de provisions	1 334 017	1 559 602	4.2.4
Transferts de charges	156 005	49 948
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions	-3 346 201	-1 586 961	4.2.4
RESULTAT D'EXPLOITATION	2 117 413	3 542 374	5.1.2
Quote-part de résultat des opérations faites en communs
Charges et produits financiers	64 304	-1 005	4.2.5
RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGRES	2 181 717	3 541 369
Charges et produits exceptionnels	2 096	120 341	4.2.6
Impôts exigibles sur les résultats	-397 458	-944 299	4.1.10
Impôts différés sur les résultats	-394 241	-369 212	4.1.10
RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES	1 392 114	2 348 199
Quote-part dans les résultats des sociétés M.E.	1 321 134	254 850	4.1.4
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition	0	0	1.2.2
RESULAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE	2 713 248	2 603 049
Intérêts minoritaires	1 829	201	1.3.10
RESULTAT NET (Part Groupe)	2 711 419	2 602 848
Résultat par action (en Euro)	0,79	0,76	1.3.17
nombre d'action composant le capital	3 439 760	3 439 760

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

(en milliers d'euros)

	Exercice 31-déc-17	Exercice 31-déc-16	Renvois aux notes
ACTIVITE
° Résultat net des sociétés intégrées	1 392	2 348
° Elimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liées à l'activité : Amortissements et provisions hors actifs circulants Variation des impôts différés Plus et moins values de cession	283 394 -2	500 369 -120
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées	2 067	3 097
° Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	-3 704	8 674	6.1
° Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence	255	-25
° Incidence des changements d'interêts		-85
° Incidence des variations de périmètre	5	-1
Flux de trésorerie liés à l'activité	-1 377	11 660
INVESTISSEMENTS
° Décaissements liés à des acquisitions d'immobilisations	-356	-578
° Encaissements liés à des cessions d'immobilisations	10	193
° Incidence des variations de périmètre	27	122
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement	-319	-263
FINANCEMENT
° Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	-860	-550
° Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées	0	0
° Incidence des variations de périmètre	-149	0
° Variation nette des comptes courants	-262	162
° Emissions d'emprunts	16 646	9 142	6.2
° Remboursements d'emprunts	-11 863	-16 677	6.2
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement	3 512	-7 923
TRESORERIE
° Trésorerie d'ouverture ° Trésorerie de clôture	7 528 9 344	4 054 7 528
Variation de trésorerie	1 816	3 474	6.3

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(en milliers d'euros)

CAPITAUX PROPRES	Capital	Prime	Réserves consolidés l'exercice	Résultat de	Capitaux propres	Part Minoritaire
Situation à la clôture 31/12/15	6 000		0 10 661	1 262	17 923	14
Affectation du résultat 2015 Distribution effectuée par l'ent. consolidante Incidence des variations d'intérêts Incidence des variations de périmètre Résultat consolidé 2016			1 262 -550 0	-1 262 2 602	0 -550 0 0 2 602	0 0
Situation à la clôture 31/12/16	6 000		0 11 373	2 602	19 975	14
Affectation du résultat 2016 Augmentation de capital par inc. reserves Distribution effectuée par l'ent. consolidante Incidence des variations d'intérêts Incidence des variations de périmètre Résultat consolidé 2017	6 000		2 602 -6 000 -860 -149	-2 602 2 711	0 -860 0 -149 2 711	0 -1 2
Situation à la clôture 31/12/17	12 000		0 6 966	2 711	21 677	15

ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

PARTIE I - INFORMATIONS RELATIVES AU REFERENTIEL COMPTABLE, AUX MODALITES DE CONSOLIDATION ET AUX METHODES ET REGLES D'EVALUATION

1.1 - REFERENTIEL COMPTABLE

La société Stradim Espace Finances S.A. cotée sur le marché Euronext Growth Paris, anciennement Alternext (code ALSAS) n'a pas pris l'option de présenter ses comptes consolidés selon les normes internationales I.F.R.S.

Les comptes consolidés sont établis conformément aux règles françaises définies par le règlement n°99-02 du Comité de la Règlementation Comptable du 29 avril 1999 modifié par les règlements du Comité de la Règlement Comptable (CRC) nos 2000-07, 2002-12, 2004-03, 2004-14 et 2005-10.

1.2 - MODALITES DE CONSOLIDATION

Note 1.2.1 - Méthodes de consolidation

A l'exception des sociétés du Groupe exclues du périmètre de consolidation (cf. note 2.3), toutes les filiales dans lesquelles le Groupe détient, soit directement ou indirectement plus de la majorité des droits de vote, soit le pouvoir de désignation de la majorité des membres des organes d'administration ou de direction, ont été consolidées par intégration globale.

Cinq sociétés détenues à hauteur de 49% sont consolidées par mise en équivalence (cf. note 4.1.4).

Toutes les transactions entre les sociétés consolidées en intégration globale ayant un impact de présentation ou d'évaluation sont éliminées au bilan et au compte de résultat consolidé.

Mise en équivalence :

Nous attirons l'attention du lecteur que la comparabilité des comptes doit être analysée en tenant compte de la mise en équivalence de trois sociétés porteuses de programme immobilier.

La contribution consolidée présentée selon la méthode de la mise en équivalence ne peut figurer que sur le poste « Quote-part des résultats des sociétés M.E. » en contre partie des titres inscrits à l'actif.

Les analyses de variation des différents postes du compte de résultat (par ex. chiffre d'affaires, résultat d'exploitation ou résultat net des sociétés intégrées) devront tenir compte de cette présentation règlementaire.

Note 1.2.2 - Modalités de traitement des écarts d'acquisition

Le Groupe Stradim est constituée d'une part de sociétés créées historiquement, et d'autre part de sociétés acquises auprès de tiers. Ces dernières ayant été valorisées de manière supérieure à leur situation nette, une survaleur a dû être retraitée dans les comptes consolidés.

Les acquisitions antérieures à 2010 ont donné lieu à constatation de 1 335 K€ d'écart d'acquisition. Ces écarts, amortis linéairement sur une période de 10 ans, ont une valeur nette comptable nulle depuis le 31 décembre 2010.

En 2011, le rachat des parts de la SARL Grand Noble a eu pour conséquence la constatation d'un écart d'acquisition de 382 K€, intégralement amorti au 31 décembre 2012. Bien qu'une Transmission Universelle de Patrimoine ait été effectuée fin 2016, l'écart d'acquisition demeure à l'actif.

Note 1.2.3 - Période de référence

Les comptes consolidés sont arrêtés au 31 décembre 2017 et couvrent l'année civile, tout comme ceux arrêtés au 31 décembre 2016.

L'ensemble des sociétés consolidées clôturent leurs comptes sociaux annuels au 31 décembre. Les sociétés mise en équivalence clôturent leurs comptes sociaux au 30 novembre de chaque année. La période transitoire n'a pas fait l'objet de retraitement. Aucune opération significative n'est intervenue entre la date de clôture sociale et celle des comptes consolidés.

1.3 - METHODES ET REGLES D'EVALUATION

Note 1.3.1 - Immobilisations incorporelles et corporelles

Les immobilisations figurent au bilan à leur prix de revient d'acquisition d'origine. Aucune charge financière n'a été immobilisée.

Les amortissements des immobilisations, restent identiques aux périodes antérieures.

• Ils sont déterminés par référence aux durées d'utilisation suivantes : - Immobilisations incorporelles : Linéaire de 1 à 3 ans
• Immobilisations corporelles : Linéaire ou dégressif de 4 à 30 ans.

Note 1.3.2 - Immobilisations financières

Les participations acquises par le Groupe sont évaluées à leur coût d'acquisition. Les titres mis en équivalence sont retraités sur la base des capitaux propres et du résultat net.

Note 1.3.3 - Actifs et passifs circulants

Ces postes sont valorisés à leur valeur nominale.

Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute, une dépréciation est constituée du montant de la différence.

Note 1.3.4 - Stock et en-cours de production de biens

La valeur brute est constituée par le coût de production. Il comprend exclusivement les charges directes de production.

Une dépréciation est constituée si la valeur de réalisation estimée en fonction de l'état actuel du marché et des possibilités de revente, déduction faite des frais de commercialisation, est inférieure au coût de production ou d'achat.

Cas particuliers des en cours de promotion immobilière

Les en-cours de promotion sont évalués selon la méthode de l'avancement. Ils sont exclusivement composés des coûts directs de production, intégrant les frais financiers spécifiques, conformément à la réglementation en vigueur.

Ainsi, la charge financière liée à l'opération est intégrée au résultat d'exploitation.

Note 1.3.5 - En-cours de production de services

Il s'agit de frais internes engagés par les sociétés réalisant des études de conception préalables aux démarrages des opérations immobilières.

Ces prestations en cours sont évaluées sur la base des budgets propres à chaque opération.

Une dépréciation des stocks de prestations en cours est constatée pour les opérations dont la réalisation est incertaine à la date de clôture.

Aucune opération n'a été abandonnée entre la date de clôture et la date de l'arrêté des comptes, entrainant la perte d'actifs inscrits à la clôture.

Note 1.3.6 - Créances clients

Les créances clients sont valorisées à la valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée lorsqu'un risque de non recouvrement a été décelé.

Cas particulier des opérations immobilières vendues en Vente en l'Etat Futur d'Achèvement (V.E.F.A.) Les appels de fonds s'effectuent conformément à la réglementation en vigueur, au fur et à mesure de l'avancement des chantiers. Ainsi figurent à l'actif, les appels de fonds non exigibles selon les stades techniques constatés.

Le notaire rédacteur des actes devant s'assurer de la qualité de l'acquéreur, ces créances ne sont normalement pas susceptibles d'être dépréciées.

Note 1.3.7 - Créance d'impôt différé et provision pour impôt différé

La fiscalité latente a été retraitée selon la méthode du report variable au taux de 33,33%.

Les éléments composant l'actif fiscal sont issus des retraitements de consolidation portant essentiellement sur les profits internes réalisés sur les stocks d'en-cours de promotion immobilière et sur la provision pour indemnité de fin de carrière.

Le passif fiscal fait quant à lui référence au retraitement de la reconnaissance fiscale de la méthode à l'achèvement du résultat de certaines sociétés, des décalages fiscaux temporaires des frais financiers, activés dans les comptes sociaux.

Une compensation des impôts différés actifs et passif a été opérée entre les sociétés intégrées fiscalement.

La note 4.1.10 chiffre le montant des retraitements.

Note 1.3.8 - Charges constatées d'avance

Les charges constatées d'avance correspondent aux frais d'administration générale.

Note 1.3.9 - Autres valeurs mobilières et disponibilités

Les excédents de trésorerie générés par les programmes immobiliers sont ponctuellement placés sous forme de SICAV de trésorerie. Ces placements sont comptabilisés à leur coût d'achat hors frais accessoires.

Note 1.3.10 - Capitaux propres

La ventilation des capitaux propres en « Part Groupe » et « Part Hors Groupe » a été effectuée selon les pourcentages de détention des filiales consolidées.

En cas de contribution négative, les intérêts minoritaires sont plafonnés à hauteur de leurs obligations de couverture, l'excédent est imputé sur les intérêts majoritaires.

Note 1.3.11 - Provisions

Les provisions pour risques et charges sont déterminées selon les modalités de constitution et d'évaluation prescrites par la règlementation comptable (norme CRC 2000-06).

Elles sont évaluées en fonction du risque existant à la clôture de la situation et après avis des conseils juridiques.

Les provisions pour risques intègrent les indemnités de fin de carrière et des pertes à terminaison : lorsqu'un bilan financier d'une opération immobilière présente une perte future probable, cette dernière est obligatoirement reconnue dans son intégralité, sous forme de provision.

A chaque inventaire, elle est ajustée selon la reconnaissance du résultat à l'avancement.

Note 1.3.12 - Intégration fiscale

La société Stradim Espace Finances S.A. est tête de Groupe du périmètre d'intégration fiscale des sociétés suivantes :

Espace Promotion SAS Espace Maison SARL Espace Foncier SARL Espace Participations SARL Habitat Service Promotion SARL Habitat Service SARL SCI 12 avenue des Vosges MC Bat SARL

Conformément à la convention d'intégration fiscale, les retraitements fiscaux liés à cette dernière demeurent définitivement à la charge ou au bénéfice de la société tête de groupe.

Note 1.3.13 - Produits constatés d'avance

Les produits constatés d'avance correspondent essentiellement à l'enregistrement comptable des actes de Vente en l'Etat Futur d'Achèvement de lots d'opérations immobilières. Ils sont reconnus selon la méthode de l'avancement.

Note 1.3.14 - Commentaires sur les postes du compte de résultat

a) Opérations internes retraitées

L'ensemble des opérations intra groupe a été éliminé dans les comptes consolidés. Il s'agit principalement :

• des dividendes affectés ou provisionnés provenant de sociétés du groupe,
• des honoraires de « management fees »,
• des ventes de parcelles de terrains destinées aux opérations immobilières,
• des refacturations de frais généraux,
• des prestations de services liées aux opérations de promotion :
• études de faisabilité et montage juridique des opérations,
• honoraires de maîtrise d'œuvre,
• gestion administrative,
• frais de commercialisation.
• b) Reconnaissance des éléments exceptionnels

Les éléments exceptionnels sont les produits ou les charges résultant d'évènements ou d'opérations clairement distincts des activités ordinaires et qui ne sont pas, en conséquence, censés se reproduire de manière fréquente ni régulière, tels que les cessions d'actifs immobilisés.

Note 1.3.15 - Réévaluation

L'ensemble des actifs et passifs figure dans les comptes consolidés à la valeur historique, aucun poste n'ayant subi de réévaluation à la juste valeur.

Note 1.3.16 - Méthodes préférentielles

a) Contrat de location-financement

Les immobilisations significatives financées par crédit-bail sont présentées selon la méthode préférentielle préconisée par le Règlement 99.02.

Les immobilisations ont été activées pour leur coût d'acquisition à la date de la conclusion du bail. L'emprunt correspondant a été inscrit en dettes financières.

Les redevances enregistrées en charges d'exploitation dans les comptes sociaux ont été distinguées dans les comptes consolidés entre la dépréciation estimée des justes valeurs immobilisées et les charges financières correspondantes à l'opération financière.

Les contrats de crédits baux et de location avec option d'achat considérés comme individuellement non significatifs, ne sont pas retraités, et figurent en engagements hors bilan (c.f. note 4.1.12 b).

b) Méthode à l'avancement des contrats à long terme

L'activité de promotion construction est présentée selon la méthode de l'avancement.

Cette méthode consiste à reconnaître le chiffre d'affaires et le résultat prévisionnel de chaque opération immobilière en fonction d'un avancement constaté : L'avancement global résulte de la combinaison d'un avancement commercial et technique. Le premier est déterminé à hauteur du chiffre d'affaires des ventes actées définitives, par rapport au montant du chiffre d'affaires prévisionnel. L'avancement technique est quant à lui déterminé par le rapport entre les coûts engagés, facturés et acceptés, et le coût de production prévisionnel. Les éléments fonciers sont toujours exclus de ce calcul.

A compter du 1er janvier 2011, l'assiette foncière des opérations intégrant des obligations de réalisation de logements sociaux destinés à la vente à un bailleur social, fait désormais l'objet d'une décote qui correspond à la décote généralement constatée lors des ventes réalisées par les collectivités locales au profit de bailleurs sociaux. Cette décote est néanmoins plafonnée au taux d'effort constaté entre le prix de vente imposé dans le cadre de la vente des logements sociaux et celui proposé aux acquéreurs du secteur privé.

Par contre, si l'acte notarié prévoit déjà une distinction de valeur du terrain selon sa destination, aucune décote ne sera applicable, la valeur foncière retenue étant celle de l'acte authentique.

Le taux maximum de la décote applicable aux nouvelles opérations est révisé annuellement en fonction de l'évolution du marché.

Cette méthode permet de traduire la réalité économique des montages imposés par les collectivités locales lors de chaque arrêté des comptes annuels.

Les états financiers nécessitent l'utilisation d'estimations et d'hypothèses pour la détermination du budget prévisionnel des promotions immobilières.

Ces estimations et hypothèses sont établies et revues de manière périodique sur la base d'informations ou de situations existantes à la date d'établissement des comptes et en fonction de l'expérience passée ou de divers autres éléments jugés raisonnables.

Les résultats réels peuvent différer sensiblement du fait de l'évolution des estimations et hypothèses initialement retenues.

c) Méthode préférentielle des engagements de retraite

Les indemnités de fin de carrière font l'objet d'une provision dans les comptes consolidés du Groupe. Ils sont estimés selon la méthode rétrospective des unités de crédits projetées.

Les hypothèses retenues au 31 décembre 2017 sont les suivantes : inflation nulle, évolution des salaires 1% et taux d'actualisation 1.30% contre1.31% en 2016.

Ils intègrent les charges sociales et la prise en compte du « turn over » observé sur l'année.

Note 1.3.17 - Résultat par action

Le capital social la société Stradim Espace Finances S.A. est composé de 3 439 760 actions. Aucun instrument dilutif n'ayant été émis, le résultat dilutif est équivalent au résultat par action.

PARTIE II - INFORMATIONS RELATIVES AU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

2.1 – PERIMETRE

	136 SOCIETES		N° Siret	Siège	% de contrôle	% de d'intérêt	Méthode	136
	Société mère
SA	STRADIM ESPACE FINANCES		353 683 469 000 38	ENTZHEIM (67)		Société mère	IG	1
	Sociétés Commerciales "opérationnelles"
SAS	ESPACE PROMOTION		395 203 995 000 59	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
	SARL ESPACE FONCIER		402 526 099 000 21	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
	SARL ESPACE MAISON		403 600 265 000 74	ENTZHEIM (67)	95%	95%	IG	1
	SARL ESPACE PARTICIPATIONS		394 541 932 000 31	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
	SARL HABITAT SERVICES		344 346 176 000 52	TROYES (10)	99,20%	99,20%	IG	1
	SARL HABITAT SERVICE PROMOTION		383 905 148 000 45	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
	SARL MC BAT		382 139 178 000 75	NANTES (44)	99,88%	99,88%	IG	1
	Sociétés de Promotion-Construction
SCI	AZUR		821 933 348 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	BALLON	(1)	833 638 117 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	BERGAMOTE		821 926 037 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	BUZET		483 263 539 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	CAPELLA	(1)	833 456 841 000 18	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	CERISE		822 913 844 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	CHÂTEAU DU MIDI		500 719 141 000 11	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	CHÂTEAU SAINT JEAN		438 822 736 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	CIGALE	(1)	831 162 607 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	CLOS SAINT LOUIS	(1)	831 517 024 000 12	ENTZHEIM (67)	99%	99%	IG	1
SCI	DE LA BASSE ALSACE		452 339 807 000 29	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DE LA TOUR		442 949 574 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DE L'ARCHE		531 147 577 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DE L'EHN		441 981 107 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DE L'HERMITAGE		477 956 775 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DE L'HORIZON		452 090 624 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DE LITTRE		490 208 287 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DE L'OCEAN		450 891 999 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DES BOSQUETS		489 079 269 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DES HAUTS TREVOIS		483 215 810 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DES SABLES		450 892 138 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DES TILLEULS		523 528 768 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DU CANAL		802 008 243 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DU CHANOINE		530 222 637 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DU LAC		494 319 742 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DU MAINE		477 956 130 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DU MOULIN		454 045 261 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	DU PALAIS		789 391 976 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	EGALITE		453 032 880 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	FEUILLAGE	(1)	832 960 181 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	FOCH		818 610 800 000 18	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	FRERE	(1)	829 000 231 000 11	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	GARRIGUE		539 173 013 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1

(1) Entrée de périmètre : création / rachat durant la période IG = Intégration Globale

	136 SOCIETES (suite)		N° Siret	Siège	% de contrôle	% de d'intérêt	Méthode
	Sociétés de Promotion-Construction
SCI	GREEN GARDEN		532 650 595 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	GRENAT	(1)	833 611 239 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	HIRONDELLE	(1)	833 362 502 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	IROQUOIS	(1)	831 001 466 000 18	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LICORNE	(1)	833 677 230 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	JARDINS DE L'ORANGERIE		520 311 804 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA CHARTREUSE		423 399 989 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA CLE D'OR		533 840 567 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA COLLINE		504 863 481 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA FONTAINE		482 201 506 000 29	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA FORET		441 033 198 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA GRANDE ALLEE		798 465 522 000 18	ENTZHEIM (67)	49%	50%	ME
SCI	LA MONTAGNE VERTE		489 881 243 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA PASSERELLE		820 914 844 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA RENAISSANCE		534 504 964 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA SOURCE		524 149 499 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA VILLE ROSE		531 147 585 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LA VIOLETTE		538 064 478 000 18	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LAC (ex HOUBLONNIERE)		797 668 977 000 11	ENTZHEIM (67)	49%	50%	ME
SCI	LE BELVEDERE		814 221 289 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LE BOCAGE		438 000 986 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LE DOLMEN		481 911 808 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LE MANOIR		504 595 406 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LE MUSICIEN		531 147 569 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LE PRIEURE		441 460 722 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LE TARN		488 327 198 000 21	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LE VAL FLEURI		534 246 251 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES ALLIES		530 222 652 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES AROMES		537 809 956 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES AVIATEURS		818 128 951 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES BLES		532 650 595 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES BRASSEURS		534 194 402 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES CHEVALIERS		818 128 969 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES COLIBRIS		490 684 883 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES CREATEURS		533 796 363 000 18	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES ECRIVAINS		520 518 465 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES LYS		528 797 053 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES PATURAGES		802 301 929 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES TROIS SOMMETS		524 149 481 000 11	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	L'AMANDIER		818 389 413 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LES VERGERS		534 474 853 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	L'ESTUAIRE		537 809 964 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	LIBERTE	(1)	828 720 102 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	L'ORCHIDEE		802 008 193 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI	MESANGE	(1)	833 302 219 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG
SCI SCI	MIRABELLE NEUVE	(1)	829 867 241 000 12 451 565 477 000 28	ENTZHEIM (67) ENTZHEIM (67)	100% 100%	100% 100%	IG IG
SCI	NOUVEAU MONDE		530 222 660 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG

(1) Entrée de périmètre : création / rachat durant la période IG = Intégration Globale

ME = Mise en Equivalence

Page 15

	136 SOCIETES (suite et fin)		N° Siret	Siège	% de contrôle	% de d'intérêt	Méthode
	Sociétés de Promotion-Construction
SCI	ORANGERIE	(1)	830 572 574 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PARC	(1)	833 634 058 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PETIT PRINCE	(1)	832 983 613 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PROMENADE	(1)	833 605 173 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	RIVAGE	(1)	831 218 904 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	ZENITH	(1)	833 459 456 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	ODYSSEE		433 221 371 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	CSI ORME	(1)	830 300 901 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PARC VENDOME		484 201 223 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PECHEUR		824 120 463 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PEUPLIERS		822 913 836 000 18	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PINSAGUEL		490 805 645 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PLAINE	(1)	829 000 249 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	PLEIN CIEL		794 881 698 000 11	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	POETE		752 264 762 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	ROYAL		530 222 678 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	SAINT ANDRE		490 989 845 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	SQUARE CHÂTEAU		419 605 712 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	STRASBOURG		824 120 471 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	SUD		824 152 961 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	SUD OUEST		822 051 934 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	THIBAUT		489 140 939 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	VALLON	(1)	829 011 931 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	VERTE		822 308 318 000 10	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	VIGNE		824 447 775 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	VILLE		824 122 956 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	VOSGES		483 262 564 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
	SCCV SARCELLES - 8 MAI 1945	(1)	828 886 531 000 15	NEUILLY (92)	49%	50%	ME	1
	SCCV SARCELLES - MONTFLEURY	(1)	828 837 088 000 16	NEUILLY (92)	49%	50%	ME	1
	SCCV SCHILLIK		813 975 877 000 24	ENTZHEIM (67)	49%	50%	ME	1
SNC	BELLEVUE		479 409 708 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	BICHE	(1)	827 518 507 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	CAMPAGNE		823 824 339 000 19	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	CHASSEUR		753 949 130 000 11	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	DU LION		523 528 750 000 12	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	GRES DES VOSGES		434 728 390 000 15	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	JOFFRE		481 295 350 000 13	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	LE COTEAU		428 262 141 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	LES FLEURS		804 644 532 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	LES POTIERS		451 565 287 000 21	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	LES REMPARTS		437 527 070 000 27	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	PENSEE		823 825 955 000 11	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SNC	VILLAGE		499 012 573 000 14	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
	Sociétés de gestion
SCI	14 JUILLET		491 709 150 000 16	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	12 AVENUE DES VOSGES		395 279 771 000 20	ENTZHEIM (67)	99,96%	99,96%	IG	1
SCI	STRADIM SIEGE		480 473 503 000 21	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1
SCI	TROYES SIEGE		491 709 606 000 17	ENTZHEIM (67)	100%	100%	IG	1

(1) Entrée de périmètre : création / rachat durant la période IG = Intégration Globale

ME = Mise en Equivalence

Le siège social du Groupe est établi au 3 rue Pégase 67 960 Entzheim, (Bas Rhin).

2.2 - EXCEPTION A L'APPLICATION DES METHODES DE CONSOLIDATION

Il n'y a pas d'exception à l'application des méthodes de consolidation décrites en 1.2.1.

2.3 - EXCLUSION

En application à la méthode de consolidation décrite ci-dessus, toutes les sociétés détenues sont intégrées au périmètre de consolidation. Seules quelques sociétés en cours de liquidation du fait de la réalisation leur objet social demeurent exclues.

	14 SOCIETES	% Contrôle	SIRET	SIEGE SOCIAL	Capitaux propres 31-déc-17 en K€	Résultat au 31-déc-17 en K€
SCI	DE LA MADELEINE	100	442 035 358 000 13	ENTZHEIM (67)	11	9
SCI	DU CENTRE	100	452 012 263 000 11	ENTZHEIM (67)	-4	-6
SCI	LE CHARME	100	490 456 753 000 14	ENTZHEIM (67)	-14	-16
SCI	LES ALLEES VERTES	100	505 127 308 000 11	ENTZHEIM (67)	0	-2
SCI	LES PINS	100	440 210 862 000 23	ENTZHEIM (67)	0	-2
SCI	LILAS	100	489 894 865 000 18	ENTZHEIM (67)	2	0
SCI	LOUISIANE	100	401 561 121 000 21	ENTZHEIM (67)	0	-2
SCI	MEDICIS	100	449 104 090 000 13	ENTZHEIM (67)	-5	-7
SCI	RIVES DE LA MODER	100	450 397 484 000 12	ENTZHEIM (67)	2	0
SCI	SCHLOSSMATT	100	449 269 646 000 21	ENTZHEIM (67)	2	0
SCI	VILLA DU SUD	100	449 288 588 000 14	ENTZHEIM (67)	-4	-6
SNC	FROMENTINE	100	483 263 414 000 11	ENTZHEIM (67)	-1	-3
SNC	LA CLAIRIERE	100	482 855 574 000 18	ENTZHEIM (67)	-1	-3
SNC	LES PORTES DE TROYES	100	523 543 452 000 16	ENTZHEIM (67)	-6	-8

Liste des sociétés exclues du périmètre de consolidation

Les pertes sont reconnues dans les comptes sociaux des associés.

PARTIE III - INFORMATIONS PERMETTANT LA COMPARABILITE DES COMPTES

3.1 - Informations relatives aux variations de périmètre de consolidation et des pourcentages d'intérêts

Note 3.1.1 - Variation du périmètre de consolidation

Vingt-cinq sociétés de promotion ont été créées pour réaliser un programme immobilier et ont été intégrées au périmètre.

La société Espace Transactions SARL a fait l'objet d'une Transmission Universelle de Patrimoine dans Espace Promotion SAS, et Habitat Service gestion SARL a fait l'objet d'une Transmission Universelle de Patrimoine dans Habitat Service SARL.

Quatre sociétés précédemment exclues ont été radiées sur la période.

Enfin, dix SCI ont été mises en dissolution anticipée et ont été exclues du périmètre de consolidation.

Création ou rachat au cours de la période et intégration au périmètre :

SCI	BALLON	833 638 117 000 14
SCI	CAPELLA	833 456 841 000 18
SCI	CIGALE	831 162 607 000 12
SCI	CLOS SAINT LOUIS	831 517 024 000 12
SCI	CSI ORME	830 300 901 000 14
SCI	FEUILLAGE	832 960 181 000 10
SCI	FRERE	829 000 231 000 11
SCI	GRENAT	833 611 239 000 17
SCI	HIRONDELLE	833 362 502 000 19
SCI	IROQUOIS	831 001 466 000 18
SCI	LIBERTE	828 720 102 000 15
SCI	LICORNE	833 677 230 000 17
SCI	MESANGE	833 302 219 000 13
SCI	MIRABELLE	829 867 241 000 12
SCI	ORANGERIE	830 572 574 000 10
SCI	PARC	833 634 058 000 14
SCI	PETIT PRINCE	832 983 613 000 15
SCI	PLAINE	829 000 249 000 13
SCI	PROMENADE	833 605 173 000 16
SCI	RIVAGE	831 218 904 000 17
SCI	VALLON	829 011 931 000 13
SCI	ZENITH	833 459 456 000 12
	SCCV SARCELLES - 8 MAI 1945	828 886 531 000 15
	SCCV SARCELLES - MONTFLEURY	828 837 088 000 16
SNC	BICHE	827 518 507 000 13

Sorties du périmètre du fait de leur mise en liquidation

SCI	DU CENTRE	452 012 263 000 11
SCI	LE CHARME	490 456 753 000 14
SCI	LES ALLEES VERTES	505 127 308 000 11
SCI	LES PINS	440 210 862 000 23
SCI	LOUISIANE	401 561 121 000 21
SCI	MEDICIS	449 104 090 000 13
SCI	RIVES DE LA MODER	450 397 484 000 12
SNC	FROMENTINE	483 263 414 000 11
SNC	LA CLAIRIERE	482 855 574 000 18
SNC	LES PORTES DE TROYES	523 543 452 000 16

Radiation de sociétés antérieurement consolidées

SCI	DES DAMES	484 579 404 000 19
SCI	LES JARDINS	434 742 524 000 11
SCI	ATLANTIQUE	488 287 152 000 18
SCI	VILLA SQUARE	423 399 864 000 10

Le nombre de sociétés consolidées passe donc de 123 sociétés à 136 sociétés. Des informations complémentaires sur ces participations figurent aux points 2.1 et 2.3.

Note 3.1.2 - Variation des pourcentages d'intérêts

Aucune prise de participation et aucune cession n'est intervenue sur les sociétés détenues modifiant les pourcentage d'intérêts.

3.2 - Informations relatives aux changements comptables

Note 3.2.1 - Changement de présentation

Les comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2017 respectent les principes antérieurement appliqués en matière de présentation.

Note 3.2.2 – Changement de méthode comptable

Il n'y a pas de changement de méthode comptable entre les comptes présentés au 31 décembre 2017 et ceux du 31 décembre 2016.

PARTIE IV - EXPLICATIONS DES POSTES DU BILAN ET DU COMPTE DE RESULTAT ET DE LEURS VARIATIONS

A défaut d'indication, les données sont chiffrées en milliers d'euros.

4.1 - POSTES DU BILAN

Note 4.1.1 - Actif immobilisé

ACTIF IMMOBILISE	Valeur brute 31/12/2016	Acquisitions	Cessions	Variation de % d'intérêts	Variation de périmètre	Valeur brute 31/12/2017
ECARTS D'ACQUISITION	1 718	0				1 718
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	356	14	0	0	-3	367
Licences	113	14	0		-3	124
Droit au bail	30					30
Fonds commercial	213					213
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	5 065	87	-1	0	-15	5 136
Terrain	0					0
Terrain en crédit-bail *	415					415
Construction	102					102
Construction en crédit-bail *	3 785					3 785
Installations techniques	52					52
Autres immobilisations corporelles	711	87	-1		-15	782
IMMOBILISATIONS FINANCIERES	864	499	-253	0	-28	1 082
Titres de participations	16	47	-8		-28	27
Autres titres immobilisés	16		-1			15
Créances sur participations	666	434	-240			860
Dépôts et cautionnements	166	18	-4			180
TITRES MIS EN EQUIVALENCE (M.E)	257	1 067			1	1 325
TOTAUX	8 260	1 667	-254	0	-45	9 628

* Les bâtiments des sièges strasbourgeois et troyens sont financés par crédit-bail.

Les retraitements comptables de ces contrats sont détaillés en point 1.3.16.a.

	Montants			Variation	Montants
AMORTISSEMENTS DE L'ACTIF	au	Dotations	Reprises	de	au
	31/12/2016			périmètre	31/12/2017
ECARTS D'ACQUISITION	1 718	0			1 718
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	101	9	0	-3	107
Licences	101	9		-3	107
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	3 235	224	-1	-15	3 443
Construction	99	1			100
Construction en crédit-bail	2 463	173			2 636
Installations techniques	52				52
Autres immobilisations corporelles	621	50	-1	-15	655
TOTAUX	5 054	233	-1	-18	5 268
Rapprochement avec compte de résultat
Dotations aux amortissements d'exploitation		233
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition		0

Note 4.1.2 - Amortissements de l'actif immobilisé

Dotations sur actif immobilisé 233

Note 4.1.3 - Titres de participations

	Montants			Variation	Montants		Montants	Montants
TITRES DE PARTICIPATIONS	brut au	Création	Cession	périmètre	brut au	Prov.	nets au	nets au
	31/12/2016	Acquisition	Liquidation	ou ME	31/12/2017		31/12/2017	31/12/2016
Sociétés créées durant la période et consolidées
SNC BICHE		2		-2	0		0	0
SCI LIBERTE		2		-2	0		0	0
SCI VALLON		2		-2	0		0	0
SCI FRERE		2		-2	0		0	0
SCI PLAINE		2		-2	0		0	0
SCI MIRABELLE		2		-2	0		0	0
SCI ORME		2		-2	0		0	0
SCI SARCELLES - RUE DE MONTFLEURY		1		-1	0		0	0
SCI SARCELLES - RUE 8 MAI 1945		1		-1	0		0	0
SCI ORANGERIE		2		-2	0		0	0
SCI IROQUOIS		2		-2	0		0	0
SCI CIGALE		2		-2	0		0	0
SCI RIVAGE		2		-2	0		0	0
SCI CLOS SAINT LOUIS		2		-2	0		0	0
SCI FEUILLAGE		2		-2	0		0	0
SCI PETIT PRINCE		2		-2	0		0	0
SCI MESANGE		2		-2	0		0	0
SCI HIRONDELLE		2		-2	0		0	0
SCI GRENAT		2		-2	0		0	0
SCI ZENITH		2		-2	0		0	0
SCI CAPELLA		2		-2	0		0	0
SCI PROMENADE		2		-2	0		0	0
SCI BALLON		2		-2	0		0	0
SCI LICORNE		2		-2	0		0	0
SCI PARC		2		-2	0		0	0
Sociétés déconsolidées du fait de mise en dissolution
SCI LOUISIANE				2	2		2	0
SCI LES PINS				2	2		2	0
SCI RIVES DE LA MODER				2	2		2	0
SCI MEDICIS				2	2		2	0
SCI DU CENTRE				2	2		2	0
SCI FROMENTINE				2	2		2	0
SNC LA CLAIRIERE				2	2		2	0
SCI LE CHARME				2	2		2	0
SCI LES ALLEES VERTES				2	2		2	0
SNC LES PORTES DE TROYES				2	2		2	0
Sociétés non consolidées au B.O. en cours de liquidation
SCI MADELEINE	2				2		2	2
SCI LILAS	2				2		2	2
SCI SCHLOSSMATT	2				2		2	2
SCI VILLA DU SUD	2				2		2	2
Sociétés non consolidées au B.O. liquidées en cours de période
SCI ATLANTIQUE	2		-2		0		0	2
SCI LES JARDINS	2		-2		0		0	2
SCI DES DAMES	2		-2		0		0	2
SCI VILLA DU SQUARE	1		-1		0		0	1
TOTAUX	15	48	-7	-28	28	0	28	15

Une information complémentaire sur les variations de périmètre est donnée en 3.1.1.

SOCIETES INTEGREES PAR MIS EN EQUIVALENCE	% de contrôle	% de d'intérêt	Capitaux Propres au 30/11/17	dont Résultat net 2017	Capitaux Propres au 30/11/16	dont Résultat 2016
SCI GRANDE ALLEE	49%	50%	2 133	2 132	533	529
SCI LAC (ex HOUBLONNIERE)	49%	50%	538	536	3	1
SCCV SCHILLIK	49%	50%	-25	-26	-19	-20
SCCV SARCELLES - MONTFLEURY	49%	50%	1	0
SCCV SARCELLES - 8 MAI 1945	49%	50%	1	0
Résultats mis en équivalence				1 321		255

Note 4.1.4 - Titres mis en équivalence

Données sociales au 30/11/17	Chiffre Résultat		Stocks	dettes
	d'affaires	exploitation	encours	fin.
SCI GRANDE ALLEE	23 791	3 138	3 529	0
SCI LAC (ex HOUBLONNIERE)	15 906	803	2 865	0
SCCV SCHILLIK	1 314	-61	3 934	38
SCCV SARCELLES - MONTFLEURY
SCCV SARCELLES - 8 MAI 1945

STOCKS	Montants bruts au 31/12/2017	Dépréciation	Montants nets au 31/12/2017	Montants nets au 31/12/2016
STOCK D'EN COURS DE PRODUCTION Constructions encours de programmes immobiliers collectifs destinés à la revente	84 088 80 228	2 405 792	81 683 79 436	80 652 79 013
Terrains destinés à des opérations de lotissements ou de collectifs.	246	58	188	202
Prestations de services	3 614	1 555	2 059	1 437
STOCK DE PRODUITS FINIS Lots accessoires de copropriétés achevés (1)	171	62	109	110
STOCK DE MARCHANDISES Stock destiné à la revente dans le cadre d'opérations de marchands de biens.	1 585	686	899	210
Total des stocks	85 844	3 153	82 691	80 972

Note 4.1.5 - Stocks et en-cours de production

(1) Selon l'application de la méthode comptable de l'avancement, les lots achevés non vendus des bâtiments partiellement livrés demeurent inscrits en « stock d'en-cours de promotion» tant que le bâtiment n'est pas qualifié d'« achevé ».

Ainsi, le stock valorisé en produit finis correspond donc uniquement à des lots accessoires invendus, tels garages ou parkings de bâtiments dont l'intégralité des lots principaux ont été commercialisés et livrés.

Note 4.1.6 - Créances

	Montants		Montants	Échéances
CREANCES	bruts au 31/12/2017	Dépréciation	nets au 31/12/2017	à - 1 an	à + 1 an
CREANCE DE L'ACTIF IMMOBILISE	1 040	0	1 040	890	150
Créances rattachées à des participations	860		860	860
Dépôts et cautionnements	180		180	30	150
CREANCE CLIENT ET CPTES RATTACHES	44 595	51	44 544	44 534	61
Créances clients	44 595	51	44 544	44 534	61
AUTRES CREANCES	11 057	3	11 054	11 057	0
Avances et acomptes	502		502	502
Créances sociales	9		9	9
Impôt sur les sociétés	871		871	871
Impôt différé net	0		0	0
Autres créances fiscales (hors IS)	9 606		9 606	9 606
Groupe et associés	0		0	0
Débiteurs divers	69	3	66	69
COMPTES DE REGULARISATION	232		232	232
Charges constatés d'avance	232		232	232
TOTAUX	56 924	54	56 870	56 713	211

	Montants		Montants	Échéances
CREANCES	bruts au 31/12/2016	Dépréciation	nets au 31/12/2016	à - 1 an	à + 1 an
CREANCE DE L'ACTIF IMMOBILISE	847	0	847	688	159
Créances rattachées à des participations	666		666	666
Autres immobilisations financières	181		181	22	159
CREANCE CLIENT ET CPTES RATTACHES	42 051	67	41 984	41 971	80
Créances clients	42 051	67	41 984	41 971	80
AUTRES CREANCES	9 428	4	9 424	9 428	0
Avances et acomptes	375		375	375
Créances sociales	11		11	11
Impôt sur les sociétés	0		0	0
Impôt différé net	0		0	0
Taxe sur la valeur ajoutée	8 861		8 861	8 861
Groupe et associés	0		0	0
Débiteurs divers	181	4	177	181
COMPTES DE REGULARISATION	371		371	371
Charges constatés d'avance	371		371	371
TOTAUX	52 697	71	52 626	52 458	239

Note 4.1.7 - Charges constatées d'avance

	Montants	Montants
CHARGES CONSTATEES D'AVANCE	au	au
	31/12/2017	31/12/2016
FRAIS GENERAUX	232	371

Note 4.1.8 - Disponibilités et Valeurs mobilières de placement

Disponibilités et VMP	Montants au 31/12/2017	Montants au 31/12/2016
VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT DISPONIBILITES	0 10 256	0 8 089
Total du poste	10 256	8 089

	Montants au 31/12/2016	Dotations	Reprises utilisées	Reprises non utilisées	Var valeur Titres M.E.Q.	Variation de périmètre	Montants au 31/12/2017
PROVISIONS	1 226	385	-323	-13	0	0	1 275
Indemnités de Fin de Carrières	664	103					767
Situations nettes des filiales non conso.	0	17					17
Terminaison chantier	386	251	-231				406
Autres provisions	176	14	-92	-13			85
DEPRECIATIONS	1 628	2 745	-741	-257	0	-6	3 369
Immobilisations incorporelles
Fonds commercial	163						163
Immobilisations financières
Créances sur participations	0						0
Stocks
Encours Promotion	1 274	2 034	-661	-242			2 405
Marchands de biens	47	686	-47				686
Autres stocks	72		-6			-5	61
Créances clients	68	25	-26	-15		-1	51
Autres créances	4		-1				3
Valeur mobilières de placement	0						0
TOTAUX	2 854	3 130	-1 064	-270	0	-6	4 644
Rapprochement avec compte de résultat
Dotations et reprises :		3 130	-1 334
Exploitation		3 113	-1 334
Financier		17	0
Exceptionnel		0	0

Note 4.1.9 - Provisions et dépréciations

Note 4.1.10 - Impôt sur les résultats

a) Rapprochement entre impôt théorique et charge d'impôt comptabilisé

	au 31/12/17			au
	Ent. intégrées	Stes ME	Total	31-déc-16
Résultat net des entreprises intégrées	1 392	1 321	2 713	2 603
Détail de la charge d'impôt constatée
Impôt exigible	-397	-661	-1 058	-1 071
Impôt différé	-394	0	-394	-369
Charge d'impôt constatée	-791	-661	-1 452	-1 440
Résultat avant impôt	2 183	1 982	4 165	4 043
Charge d'impôt théorique	-728	-661	-1 389	-1 347
Charges définitivement non déductibles	-131		-131	-90
Produits définitivement non imposables	49		49	8
Fiscalisation des profits des sociétés non consolidées	46		46	0
Crédit d'impôt et taxe additionnelle	-27		-27	-11
Autres			0	0
Charge d'impôt constatée	-791	-661	-1 452	-1 440

b) Méthode d'évaluation des actifs et passifs d'impôts

La fiscalité latente a été déterminée au taux de 33.33%, de manière identique à celle du 31 décembre 2016.

a) Ventilation des actifs et des passifs d'impôts par grandes masses

	Montants	Montants
MONTANTS AVANT COMPENSATION	au	au
	31/12/2017	31/12/2016
IMPOTS DIFFERES ACTIFS	761	603
Marges internes en stock	371	253
Report déficitaires
Provision Indemnités Fin de Carrières	255	221
Décalages temporaires	135	129
IMPOTS DIFFERES PASSIFS	1 721	1 168
Décalages temporaires
Stock de frais financiers	337	390
Amortissements dérogatoires	0	0
Résultat fiscal selon méthode à l'achèvement	1 126	598
Crédit-bail	258	180
IMPOTS DIFFERES NETS	-960	-565
VARIATION DES IMPOTS DIFFERES (Produit)	-395

Les actifs et passifs d'impôts différés sont présentés compensés du fait de l'existence d'un groupe fiscalement intégré.

Note 4.1.11 - Emprunts et dettes

Le Groupe possède des dettes libellées exclusivement en euros.

Les opérations de Promotion Construction sont partiellement financées par des crédits d'accompagnements propres (crédit terrain puis crédit construction). Ces crédits sont contractés à des taux variables et ne dépassent généralement pas 24 mois.

Les emprunts ont été contractés à taux fixes.

Les contrats de crédits baux ont été contractés à taux variables.

a) Emprunts et dettes par échéances

	Montants	Échéances
	31/12/2017	à - 1 an	à + 1 an	à + 5 ans
EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES
AUTRES	1 031	364	667	0
Emprunts auprès des établissements de crédit	238	184	54	0
Dettes financières de crédit bail	793	180	613	0
CREDIT D'ACCOMPAGNEMENT & C.B.C. (1)	30 165	(1)	(1)
FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES	40 649	40 649
AUTRES DETTES	12 960	12 960
DETTES FINANCIERES DIVERSES	401	401
AVANCES & ACOMPTES RECUS	3	3
FOURNISSEURS D'IMMOBILISATION	27	27
DETTES FISCALES ET SOCIALES
Dettes sociales	2 271	2 271
Impôt sur les bénéfices	0	0
Taxe sur la valeur ajoutée & Taxe Locale Equipement	10 126	10 126
CREDITEURS DIVERS	132	132
PRODUITS CONSTATES D'AVANCE	44 240	44 240
TOTAUX	129 045	98 213	667	0

(1) Les échéances sont variables, à court et moyen terme, en fonction de l'anticipation du délai de production de chaque bâtiment ou programme. Aucun échéancier ne peut donc être chiffré.

	Montants		Échéances
	31/12/2016	à - 1 an	à + 1 an	à + 5 ans
EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES
CREDIT D'ACCOMPAGNEMENT & C.B.C. (1)	24 529	(1)	(1)
AUTRES	1 534	570	745	219
Emprunts auprès des établissements de crédit	337	167	170	0
Dettes financières de crédit-bail	1 197	403	575	219
FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES	40 366	40 366
AUTRES DETTES	13 399	13 399
DETTES FINANCIERES DIVERSES	662	662
AVANCES & ACOMPTES RECUS	24	24
FOURNISSEURS D'IMMOBILISATION	15	15
DETTES FISCALES ET SOCIALES
Dettes sociales	2 231	2 231
Impôt sur les bénéfices	343	343
Taxe sur la valeur ajoutée & Taxe Locale Equipement	9 932	9 932
CREDITEURS DIVERS	192	192
PRODUITS CONSTATES D'AVANCE	42 273	42 273
TOTAUX	122 101	96 608	745	219

(1) Les échéances sont variables, à court et moyen terme, en fonction de l'anticipation du délai de production de chaque bâtiment ou programme. Aucun échéancier ne peut donc être chiffré.

b) Variation des emprunts et autres dettes financières

	Montants au 31/12/2016	Souscription	Rembours.	Variation de périmètre	Montants au 31/12/2017
EMPRUNTS AUPRES ETS DE CREDIT
EMPRUNTS	1 534	82	-585	0	1 031
Emprunts	337	82	-181		238
Dettes financières de crédit-bail	1 197		-404		793
CREDIT D'ACCOMPAGNEMENT & C.B.C.	24 529	16 914	-11 278	0	30 165
Concours bancaires courants (C.B.C)	561	352	-1		912
Crédit d'accompagnement d'opérations	23 968	16 562	-11 277		29 253
de promotions immobilières et autres activités (1)
DETTES FINANCIERES DIVERSES	662	618	-879	0	401
Comptes courants d'associés	256	618	-585		289
Comptes courants des filiales	406		-294		112
TOTAUX	26 725	17 614	-12 742	0	31 597

(1) Les variations mentionnées pour les crédits d'accompagnement représentent la somme des variations nettes de chaque société intégrée.

Note 4.1.12 - Engagements hors bilan

a) Engagements donnés et reçus

ENGAGEMENTS DONNES		Montants au		Montants au
	détails	31/12/17	détails	31/12/16
Cautions :		14 702		19 391
aux crédits de promotions et de lotissements non tirés	13 835		18 367
aux concours bancaires des filiales	0		0
à des financements de travaux d'aménagement	0		150
à des financements de biens d'équipement	867		874
Nantissements de fonds de commerce	0	150		150
Nantissement de SICAV monétaire	0	0		0
Hypothèque de 1er rang sur un ensemble immobilier	0	0		0
Compromis d'achat de terrains sous conditions suspensives	27 269	26 945		18 750
Engagement d'acquisition de terrain réciproque	0	0		0

ENGAGEMENTS RECUS		Montants au 31/12/17	Montants au 31/12/16
Garanties des activités de transactions	0	0	0
Garanties des activités de gestion immobilière Promesses de vente de terrain à bâtir	0 26 924	190 24 200	190 21 122
Engagement de vente de terrain réciproque		0	0

DETTES GARANTIES PAR DES SURETES REELLES		Montants au 31/12/17	Montants au 31/12/16
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit	68	0	0
Crédit d'accompagnement des promotions	28 309	23 114	21 638

Engagements donnés (Hypothèques)

Le financement des opérations de promotion immobilière nécessite l'ouverture de crédits « terrain ». Les organismes financiers exigent en garantie soit une caution de la société mère, soit des hypothèques ou promesses d'hypothèques à hauteur du montant financé incluant les frais accessoires. Les organismes financiers cèdent le rang de l'hypothèque aux établissements consentant des crédits aux acquéreurs de lots pour leur permettre d'en payer le prix.

Ainsi nos engagements sont réduits au fur et à mesure de l'avancement des actes notariés signés. Ces éléments étant en mouvement permanent et les informations difficiles à obtenir auprès des multiples intervenants (banques, notaires, greffes …), le Groupe n'a pas pu chiffrer ces engagements donnés.

b) Engagements relatifs aux contrats de location avec option d'achat des autres immobilisations corporelles.

	Montants	Montants
	31-déc-17	31-déc-16
Valeur d'origine	910	921
Amortissements :
cumul des ex. antérieurs	309	93
dotation de l'exercice	187	170
Valeur résiduelle	108	97
Valeur nette comptable	522	755
Redevances payées :
cumul des ex. antérieurs	310	116
Redevances de l'exercice	236	194
Redevances restant à payer :
à un an au plus	222	237
à plus d'un an et cinq ans au plus	348	521
à plus de cinq ans
Montant pris en charge dans l'exercice :	236	194
Redevance de location avec option d'achat	236	194

4.2 - POSTES DU COMPTE DE RESULTAT

Note 4.2.1 - Ventilation du Chiffre d'affaires par activité

	Année 2017	Année 2016
VENTES D'APPARTEMENTS COLLECTIFS	82 478	75 509
PRESTATIONS DE SERVICES OPERATIONS DE MARCHANDS DE BIENS VENTES DE TERRAINS A BATIR	3 190 199 0	5 463 190 0
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE	85 867	81 162

Note 4.2.2 – Achats consommés

	Montants	Montants
	au	au
	31/12/2017	31/12/2016
Production stockée	-2 296	1 486
Achats consommés	63 181	55 919
Variation de stocks de marchandises	-1 190	104
Achats de marchandises	1 446	92
Achats matières premières et autres appro.	-34	-1
Achats d'études et prestations de services	62 692	55 447
Achats non stockés, matériel et fournitures	267	277
Autres services extérieurs	8 061	7 242
Personnel extérieur à l'entreprise	2	39
Rém. d'intermédiaires et honoraires	3 857	2 852
Publicité, publications, relations publiques	2 351	2 674
Déplacement, missions & réceptions	273	339
Frais postaux & télécommunications	183	175
Services bancaires & assimilés	1 360	1 126
Autres services - Divers	35	37
Services extérieurs	1 817	1 593
Locations immobilières	58	52
Locations	789	821
Charges locatives et de copropriété	176	85
Entretiens et réparations	256	226
Primes d'assurance	400	399
Services extérieurs - divers	138	10
ACHATS CONSOMMES	70 763	66 240

Note 4.2.3 - Charges de personnel et effectifs

	au 31/12/2017	au 31/12/2016
Charges de personnel	10 544	10 643
Salaires et traitements	7 332	7 453
Charges sociales	3 212	3 190
Effectifs retraités des personnes multi-employeurs	108	111
dont cadres	30	26

Note 4.2.4 - Reprises de provision - Dotations amort. dépréciat. et provisions

Reprise de dépréciations et de provisions	Montants au 31/12/2017	Montants au 31/12/2016	Renvoi aux notes
Stocks Autres actifs circulants Provision risques et charges exploitation Provision risques et charges financières Provision risques et charges exceptionnelles	957 42 335	1 336 21 203

Total	1 334	1 560	4.1.9
dont exploitation	1 334	1 560
dont financières	0	0	4.2.5
dont exceptionnelles	0	0	4.2.6

Dotations aux amortissements, dépréciations et	Montants	Montants	Renvoi
provisions	au	au	aux notes
	31/12/2017	31/12/2016
Amortissements immobilisation incorporelles	9	14	4.1.2
Amortissements immobilisation corporelles	51	50	"
Amortissements crédit-bail	173	184	"
Dépréciation des stocks	2 720	859	4.1.9
Dépréciation des autres actifs circulants	25	25	"
Provision risques et charges exploitation	265	322	4.1.9
Provision risques et charges exploitation (IFC)	103	133
Provision risques et charges financières	17
Total	3 363	1 587
dont exploitation	3 346	1 587
dont financières	17	0	4.2.5

dont exceptionnelles 0 0 4.2.6

Note 4.2.5 - Décomposition du résultat financier

	Montants	Montants
	au	au
	31/12/2017	31/12/2016
RESULTAT NET FINANCIER
Revenus nets de participations	212	148
Intérêts sur créances commerciales	16	3
Intérêts et charges assimilées
sur emprunts et découverts bancaires	-63	-73
sur crédits terrain et accompagnement *	-77	-67
sur crédits baux	-8	-12
Dotations aux provisions	-16	0
Reprises de provisions	0	0
Autres produits et charges	0	0
RESULTAT FINANCIER	64	-1
* Charges financières intégrées au coût de production	450	504

*Les intérêts des crédits d'accompagnement de promotion-construction sont été intégrés au coût de production (cf. note 1.3.4).

Au 31 décembre 2017, le montant des frais financiers stockés en « en-cours de production » représente 1.20% du stock d'en-cours « Promotion », contre 1,44 % au 31 décembre 2016.

Détaillé	Montants au 31/12/2017	Montants au 31/12/2016
PRODUITS EXCEPTIONNEL Opération de gestion Opération en capital Cession d'actif incorporel	18 0 0	193 0
Cession d'actif corporel Cessions de titres de participations Autres reprises exceptionnelles	0 18	182 11
CHARGES EXCEPTIONNELLES Opération de gestion Opération en capital	-16	-72
VNC des éléments d'actifs cédés Incorporels VNC des éléments d'actifs cédés Corporels VNC des titres cédés VNC des autres immobilisations financières	0 0 -16	-61 -11
Dotations aux provisions exceptionnelles	0	0
RESULTAT EXCEPTIONNEL RESULTAT EXCEPTIONNEL NET D'IS	2 1	121 81

Note 4.2.6 - Décomposition du résultat exceptionnel

PARTIE V - AUTRES INFORMATIONS

5.1 - Information sectorielle

L'activité du Groupe Stradim Espace Finances s'exerce au sein d'un même secteur. L'information sectorielle définie par le règlement C.R.C. 99-02 § 425 porte donc essentiellement sur les zones géographiques d'influence de nos activités sur le territoire national.

Note 5.1.1 - Chiffre d'affaires consolidé

Répartition géographique par zone d'influence 2017	Grand Est	Pays de la Loire	Ile de France		Totaux
VENTES D'APPARTEMENTS COLLECTIFS	46 152	8 362	21 024	6 940	82 478
PRESTATIONS DE SERVICES	2 989	43	152	6	3 190
OPERATIONS DE MARCHANDS DE BIENS	127		72		199
VENTES DE TERRAINS A BATIR					0
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE 2017	49 268	8 405	21 248	6 946	85 867

Répartition géographique par zone d'influence 2016	Grand Est	Pays de la Loire	Ile de France	Midi Pyrénées	Totaux
VENTES D'APPARTEMENTS COLLECTIFS	52 464	5 173	12 508	5 364	75 509
PRESTATIONS DE SERVICES	5 052	43	356	12	5 463
OPERATIONS DE MARCHANDS DE BIENS	182			8	190
VENTES DE TERRAINS A BATIR					0
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE 2016	57 698	5 216	12 864	5 384	81 162

Note 5.1.2 - Contribution au résultat d'exploitation

	Grand Est	Pays de la Loire	Ile de France	Midi - Pyrénées	Totaux
RESULTAT D'EXPLOITATION 2017	1 988	312	290	-472	2 118
RESULTAT D'EXPLOITATION 2016	4 187	42	-551	-137	3 541

Note 5.1.3 - Effectifs

		Grand Est	Pays de la Loire	Ile de France	Midi - Pyrénées	Total
EFFECTIF au 31-12-2017	dont cadres	82 25	7 2	12 2	7 1	108 30
EFFECTIF au 31-12-2016	dont cadres	78 20	10 2	17 3	6 1	111 26

Note 5.1.4 - Actif immobilisé brut

ACTIF IMMOBILISE BRUT		Pays Ile		Midi	Totaux
	Alsace	de la Loire	de France	- Pyrénées
Ecart d'acquisition (1)	1 718				1 718
Immobilisation incorporelles	323	1	11	32	367
Immobilisation corporelles	476	153	192	115	936
Immobilisation corporelles en crédit-bail	3 400		800		4 200
Immobilisations financières	1 014	10	38	20	1 082
Titres mis en équivalence	1 325				1 325
TOTAL ACTIF 2017	8 256	164	1 041	167	9 628
TOTAL ACTIF 2016	6 915	164	1 032	149	8 260

(1) Les écarts d'acquisition sont intégralement amortis au 31 décembre 2012.

5.2 - Autres informations

Note 5.2.1 - Evènements postérieurs à la clôture

Il n'existe pas d'évènements post-clôture d'importance significative qui n'ont pas donné lieu à un enregistrement au bilan et au compte de résultat du 31 décembre 2017.

Note 5.2.2 - Soldes intermédiaires de gestion

	31-déc-17	% CA	31-déc-16	% CA
CHIFFRE D'AFFAIRES	85 867		81 161
Production stockée	2 296		-1 485
PRODUCTION DE L'EXERCICE	88 163		79 676
Coût d'achat des marchandises vendues	-62 914		-55 643
MARGE BRUTE	25 249	29,4%	24 033	29,6%
Consommations en provenance de tiers	-10 146		-9 113
VALEUR AJOUTEE	15 103	17,6%	14 920	18,4%
Subventions d'exploitation	8		8
Impôts, taxes et versements assimilés	-542		-642
Charges de personnel	-10 544		-10 643
Transferts de charges	156		50
Autres produits	103		49
Autres charges	-155		-173
EBITDA	4 129	4,8%	3 569	4,4%
Reprise de provisions	1 334		1 560
Dotations aux amortissements et aux provisions	-3 346		-1 587
RESULTAT EXPLOITATION (EBIT)	2 117	2,5%	3 542	4,4%
RESULTAT FINANCIER	64		-1
RESULTAT COURANT AVANT IMPOT	2 181	2,5%	3 541	4,4%
RESULTAT EXCEPTIONNEL	2		120
Impôt sur les bénéfices	-397		-945
Impôts différés	-394		-369
RESULTAT NET des sociétés intégrées	1 392		2 347
Résultat sociétés MEQ	1 321		255
Amortissement des écarts d'acquisition	0		0
RESULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE	2 713	3,2%	2 602	3,2%
Part du groupe	2 711		2 602
Part des minoritaires	2		0
produits de cession d'éléments d'actif	18		192
valeur comptable des éléments d'actif cédés	-16		-72
RES. S/ CESSIONS D'ACTIF IMMOBILISE	2		120

	KPMG Audit			HANS & ASSOCIES AUDIT
		Montants HT		%	Montants HT			%
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
AUDIT
Commissariat aux comptes et certification
des comptes annuels et consolidés
Stradim Espace Finances SA	40	40	100%	100%	50	50	77%	74%
Filiales intégrés globalement					15	18	23%	26%
Autres diligences et prestations directement liées
à la mission de commissaire aux comptes
Stradim Espace Finances SA
Filiales intégrés globalement
Sous-total audit	40	40	100%	100%	65	68	100%	100%
AUTRES PRESTATIONS RENDUES
PAR LES RESEAUX AUX FILIALES
INTEGREES GLOBALEMENT
Juridique, fiscal et social
Autres
Sous-total autres prestations	0	0	0%	0%	0	0	0%	0%
TOTAL	40	40	100%	100%	65	68	100%	100%

Note 5.2.3 - Honoraires des commissaires aux comptes

Note 5.2.4 - Transactions avec les parties liées

Les transactions avec les parties liées sont conclues aux conditions de marchés.

Note 5.2.5 - Passif éventuel

Par jugement du 24/12/2015, le tribunal a prononcé la résolution d'un contrat de maîtrise d'œuvre signé entre la société Espace Maison Sarl et un ancien client, ainsi que le marché portant sur lot de gros œuvre signé entre une entreprise de gros œuvre et ce client.

La société Espace Maison Sarl a été condamnée à payer au maître de l'ouvrage la somme de 262 210 euros.

La solidarité au paiement a été ordonnée entre Espace Maison Sarl et la société de gros œuvre.

Au titre des appels en garantie, le tribunal a aussi condamné la société de gros œuvre à garantir à la société Espace Maison Sarl 70% du montant de 262 210 euros.

Le jugement n'est cependant pas exécutoire et un appel a été interjeté en date du 8 février 2016. La Direction a souhaité provisionner ce litige à hauteur de 150 000 euros hors taxes à fin 2017, dont 40 000 euros en 2017.

PARTIE VI - TABLEAU DE FINANCEMENT PAR L'ANALYSE DES FLUX

Le tableau est présenté en page 6.

Note 6.1 - Composantes de la variation du besoin en fonds de roulement

	Montants au 31/12/2017	Montants au 31/12/2016
Stocks et encours	-1 725	1 477
Créances clients et comptes rattachés	-2 561	-10 244
Créances sociales et fiscales	-744	-562
Autres créances	-886	44
Charges constatées d'avance	140	-2
Fournisseurs et comptes rattachés	282	4 715
Dettes sociales et fiscales	-109	2 678
Autres dettes	-68	96
Produits constatés d'avance	1 967	10 472
Variation du B.F.R. lié à l'activité	-3 704	8 674

La variation du BFR est déterminée sur les valeurs nettes des actifs circulant.

Note 6.2 - Composants par nature des variations des dettes financières

	Montants	Montants
	au	au
	31/12/2017	31/12/2016
Encaissements liés à des émissions de nouveaux emprunts	83	0
Encaissements liés à des émissions d'emprunts CB	0	0
Augmentation nette des crédits d'accompagnements	16 563	9 144
Encaissements liés à des émissions de nouveaux emprunts	16 646	9 144
Décaissements liés à des remboursements d'emprunts	-182	-258
Décaissements liés à des remboursements d'emprunts CB	-404	-389
Diminution nette des crédits d'accompagnements	-11 277	-16 030
Décaissements liés à des remboursements d'emprunts	-11 863	-16 677

Les crédits d'accompagnements attachés de manière spécifique au financement de l'activité de promotion construction sont présentés en flux de trésorerie liés aux opérations de financement.

Note 6.3 - Composantes de la trésorerie à l'ouverture et à la clôture

	Montants Montants		Montants
	au	au	au
	31/12/2017	31/12/2016	31/12/2015
AUTRES VALEURS MOBILIERES	0	0	0
DISPONIBILITES	10 256	8 089	5 051
EMPRUNTS AUPRES ETS DE CREDIT
Concours bancaires courants	912	561	997
TRESORERIE NETTE	9 344	7 528	4 054
Variation nette de la trésorerie	1 816	3 474

KPMG Audit Espace Européen de l'Entreprise 9 avenue de l'Europe CS 50033 Schiltigheim 67013 Strasbourg Cedex France

Stradim - Espace Finances S.A.

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Exercice clos le 31 décembre 2017 Stradim - Espace Finances S.A. 3, rue Pégase - 67960 Entzheim Ce rapport contient 45 pages Référence : FP-182-016

KPMG S A société française membre du réseau KPMG constitué de cabinets indépendants adhérents de
KPMG International Cooperative, une enfité de droit suisse. Société anonyme d'expertise
comptable et de commissanat
aux comptes à directoire et
conseil de surveillance
hastet au Tableau de l'Ordré
a Pans sous le m⁴ 44-30080101
et à la Compagnie Régionale
des Commissanes aux Compt de Versailles

Siege social Siege social
KPMG S A.
Tour Egho
2 avenue Gambetta 2 avenue Garnoetta
Sapital 5 497 100 €
Capital 5 497 100 €
Code APE 6920Z
775 726 417 R.C.S. Nanterre TVA Union Europeenne

KPMG Audit Espace Européen de l'Entreprise 9 avenue de l'Europe CS 50033 Schiltigheim 67013 Strasbourg Cedex France

Stradim - Espace Finances S.A.

Siège social : 3, rue Pégase - 67960 Entzheim Capital social : €.12 000 000

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Exercice clos le 31 décembre 2017

A l'Assemblée Générale de la société Stradim - Espace Finances S.A.,

Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l'audit des comptes consolidés de la société Stradim - Espace Finances S.A. relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2017 tels qu'ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

Fondement de l'opinion

Référentiel d'audit

Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés » du présent rapport.

Indépendance

Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1^er janvier 2017 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes.

Justification des appréciations

En application des dispositions des articles L. 823-9 et R.823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l'audit des comptes consolidés de l'exercice.

KPMGSA société française membre du réseau KPMG constitué de cabinets indépendants adhérents de KPMG International Cooperative, une entité de droit suisse

Société anonyme d'expertise comptable et de commissariat
aux comptes à directoire et conseil de surveillance Inscrite au Tableau de l'Ordre
à Paris sous le n° 14-30080101 et à la Compagnie Régionale
des Commissares aux Comptes
de Versailles

Siège social NPING S.A.
Tour Eqho
2 avenue Gambetta
92066 Pans la Defense Cedex
Code APE 69202
775 726 417 R.C.S. Nanterre TVA Union Europée
FR 77 775 726 417

Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.

Règles et méthodes

Les notes de l'annexe « 1.3.16 Méthodes préférentielles - b) méthode à l'avancement des contrats à long terme », « 1.3.4 Stock et en-cours de production de biens», « 1.3.5 En-cours de production de services » et « 1.3.6 Créances clients » exposent les règles et méthodes comptables relatives aux stocks et en-cours et aux créances clients.

Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre Groupe, nous avons vérifié le caractère approprié des méthodes comptables précisées ci-dessus et des informations fournies dans les notes de l'annexe et nous nous sommes assurés de leur correcte application.

Estimations comptables

Comme indiqué dans les notes « 1.3.4. Stock et en-cours de production de biens », « 1.3.5 Encours de production de services », « 1.3.11 Provisions » et « 1.3.16 Méthodes préférentielles b) méthode à l'avancement des contrats à long terme » de l'annexe, votre Groupe constitue des provisions pour couvrir les risques inhérents aux litiges et procès et ceux liés aux chantiers.

Dans le cadre de notre appréciation des estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes, nous avons revu le processus mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques, et leur couverture par des provisions à l'actif et/ou au passif du bilan.

Vérification des informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion

Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prêvue par la loi des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes consolidés

Il appartient à la direction d'établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.

Lors de l'établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration.

Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés

Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l'article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

• · il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des $\bullet$ procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ;
• · il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;
• · il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier :

Stradim - Espace Finances S.A. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 26 avril 2018

lans

• · il apprécie la présentation d'ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;
• · concernant l'information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit des comptes consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes.

Les commissaires aux comptes

Schiltigheim, le 26 avril 2018

KPMG Audit Département de KPMG S.A.

Hans et Associés Audit

Vincent Roeck Associé

Piquet Frédéric Associe

Résidence Vert Futur à MUNDOLSHEIM

Stradim®

Stradim Siège 3 rue Pégase - Aéroparc de Strasbourg - 67 960 Entzheim 03 88 15 40 50 - contact@stradim.fr - www.stradim.fr

Strasbourg Enclosure
15 rue de la Nuée Bleue
67000 Strasbourg
03 88 32 62 11

Haguenau 1 cours de la Décapole
67500 Haguenau 03 88 73 10 55

Troyes
17 bis boulevard du 14 Juillet
10000 Troyes
103 25 83 12 12

Melun 24 place Saint-Jean
77000 Melun 01 60 66 23 20

Nantes 29 boulevard Guist'hau
44000 Nantes 02 40 72 55 84

Toulouse Allée Jean Jaurès / 3 rue Caffareli
31000 Toulouse 05 34 365 365