Management Reports • Apr 27, 2017
Management Reports
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NSE
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(Exercice clos le 31 décembre 2017) ______________________________________________________________________
Messieurs,
Vous avez été réunis en Assemblée Générale Ordinaire conformément aux dispositions légales et statutaires de notre Société, à l'effet de :
A titre ordinaire, en particulier :
Nous vous donnerons toutes précisions et tous renseignements complémentaires concernant les pièces et documents prévus par la réglementation en vigueur, et qui ont été tenus à votre disposition dans les délais légaux.
Il vous sera ensuite donné lecture des rapports établis par les commissaires aux comptes de la Société conformément aux dispositions légales en vigueur.
| 1. | Rapport de gestion de la société NSE SA4 | ||
|---|---|---|---|
| 1.1 | Activités4 | ||
| 1.2 | Evolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société notamment de la | ||
| situation d'endettement, au regard du volume et de la complexité des affaires4 | |||
| 1.2.1 | Evolution des affaires – Points marquants4 |
||
| 1.2.2 | Evolution des résultats et de la situation financière 5 |
||
| 1.3 | Evénements importants survenus depuis la clôture du dernier exercice 9 |
||
| 1.4 | Evolution prévisible de la situation de la Société et perspectives d'avenir9 | ||
| 1.5 | Principaux risques et incertitudes9 | ||
| 1.5.1 | Risques liés aux évolutions des marchés9 | ||
| 1.5.2 | Risques de modifications réglementaires10 | ||
| 1.5.3 | Risques Actions10 | ||
| 1.5.4 | Risques de taux 10 |
||
| 1.5.5 | Risques de change10 | ||
| 1.6 | Provisions et délais de paiement 11 |
||
| 1.6.1 | Provisions pour litiges11 | ||
| 1.6.2 | Délais de paiement fournisseurs 11 |
||
| 1.6.3 | Délai de paiement clients 12 |
||
| 1.7 | communication des charges somptuaires et des frais généraux excessifs ou ne figurant pas sur le | ||
| relevé spécial 12 |
|||
| 1.8 | Tableau des résultats des exercices précédents12 | ||
| 1.9 | Dividendes versés et autres revenus distribues au cours des trois derniers exercices13 |
||
| 1.10 | Affectation du résultat 13 |
||
| 2. | Rapport de gestion de la société NSE en consolidé14 | ||
| 2.1 | Activités du Groupe14 | ||
| 2.2 | Répartition de l'activité par sociétés 14 |
||
| 2.2.1 | Capitaux propres, chiffres d'affaires et résultat net par sociétés 14 |
||
| 2.3 | Répartition du chiffre d'affaires consolidé par activités15 | ||
| 2.4 | Analyse de l'activité des filiales15 | ||
| 2.4.1 | NSE AUTOMATECH / CANADA15 | ||
| 2.4.2 | NSE Brasil / BRESIL 15 |
||
| 2.4.3 | NSE Aéro Maroc / MAROC16 | ||
| 2.4.4 | Hical NSE 16 |
||
| 2.4.5 | NSE Equipements16 | ||
| 2.5 | |||
| 2.5.1 | Présentation et commentaires des comptes consolidés17 | ||
| Bilan 17 |
|||
| 2.5.2 | Compte de résultat 18 |
||
| 2.6 | Filiales et participations au 31 décembre 2017 19 |
||
| 2.7 | Progrès réalisés et difficultés rencontrées19 | ||
| 2.8 | Recherche et développement Groupe20 | ||
| 2.9 | Evénements importants survenus depuis la clôture de l'exercice 20 |
||
| 2.10 | Orientations et perspectives 20 |
||
| 2.11 | Facteurs de risques21 | ||
| 2.11.1 | Provisions pour risques et charges21 |
| 2.12 | Utilisation d'instruments financiers22 | ||
|---|---|---|---|
| 2.13 | Informations environnementales22 | ||
| 2.14 | Pratiques anti-concurrentielles22 | ||
| 2.15 | Politique de la Société et du Groupe vis-à-vis du Personnel22 | ||
| 2.15.1 | Egalité professionnelle et salariale 22 |
||
| 2.15.2 | Liste des mandats exercés par les membres du Directoire22 | ||
| 2.16 | Autorisations de cautions, avals et garanties23 | ||
| 2.17 | Renseignements concernant le capital de la société NSE23 | ||
| 2.17.1 | Composition du capital au 31 décembre 201723 | ||
| 2.17.2 | Structure de l'actionnariat au 31 décembre 201723 | ||
| 2.17.3 | Autocontrôle23 | ||
| 2.17.4 | Contrat de liquidité23 | ||
| 2.17.5 | État de la participation des salariés au capital de la Société24 | ||
| 3. | Echéance des mandats des commissaires aux comptes 24 |
||
NSE SA est spécialisée dans la conception, la fabrication et la maintenance d'équipements électroniques de haute technologie. À vocation internationale, le Groupe intervient principalement dans les domaines de l'aéronautique civile, la défense, l'industrie, le ferroviaire et l'informatique.
La société, fondée en 1983, a structuré son organisation autour de trois business units :
L'exercice 2017 a été plus particulièrement marqué par les évènements suivants :
La restructuration du site de Cuers (83) de la BU Conception et la séparation de 8 collaborateurs en lien avec la baisse de chiffre d'affaires d'un de ses principaux clients hélicoptéristes lui-même impacté par la crise du secteur offshore oil & gaz.
La fermeture du site administratif situé à Emerainville en région parisienne et le regroupement des fonctions administratives, informatiques, comptables, ressources humaines sur le site de Vichy / Abrest (03).
Les progrès sont en revanche notables dans l'activité de service dans le domaine de la maintenance.
Nous notons également :
Au 31 décembre 2017, la Société NSE a réalisé un chiffre d'affaires de 54 149 K€, en hausse de 6.33 % par rapport à l'exercice précédent à périmètre équivalent.
Le groupe NSE a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 64 093 K€, en hausse de 2,07 % par rapport à l'exercice précédent.
1.2.2.1 Répartition du chiffre d'affaires par Business Unit
| Business Unit : |
31/12/2015 | 31/12/2016 | 31/12/2017 | Variation 2017-2016 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| BU CONCEPTION | 5 113 | 7 042 | 5 563 | -21% | |
| BU INTEGRATION | 22 858 | 22 188 | 18 708 | -16% | |
| BU SERVICES | 17 593 | 21 694 | 29 878 | 38% | |
| Hors établissement |
-48 | ||||
| Total | 45 517 | 50 924 |
54 149 | 6,3% |
Les évolutions du chiffre d'affaires de la BU Conception entre 2016 et 2017 reflètent la baisse des commandes d'équipements montés sur hélicoptères et l'annulation de commandes d'équipements étatiques. Pour mémoire, en 2011, le chiffre d'affaires de la BU Conception s'élevait à 7.576 k€. Cette baisse va déclencher une restructuration de la BU Conception, se répercutant également sur la BU Intégration en charge de la production de ces équipements.
La BU Services demeure, avec l'export, le principal moteur de croissance de notre société. Les marchés dans le domaine de la défense deviennent prépondérants par rapport à ceux du domaine de l'électronique grand public.
Le carnet de commandes de la BU Intégration est toujours bien soutenu par la bonne santé du secteur aéronautique et défense et par nos efforts en matière d'optimisation de la performance industrielle et correspond à 18 mois d'activité. Notre présence au Maroc, à travers notre filiale NSE AM, nous permet d'offrir de la compétitivité avec un mix formé de conception et d'industrialisation en France et de production au Maroc.
1.2.2.2. Répartition du chiffre d'affaires France et Export :
| 31/12/2015 | 31/12/2016 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|---|
| CA France | 34 198 | 39 070 | 40 143 |
| Variation de l'année |
+14,3% | +2,75% | |
| CA Export | 11 319 | 11 854 | 14 006 |
| Variation de l'année |
+4,7% | +18,2% | |
| Total | 45 517 | 50 924 | 54 149 |
| Variation de l'année |
+11,9% | +6,3% |
On constate une accélération, au cours de l'exercice écoulé, du chiffre d'affaires réalisé à l'export.
1.2.2.3. Présentation et commentaires des comptes sociaux
a) Bilan
Le total net de l'actif au 31 décembre 2017 est de 52 392 K€ (51 565 K€ en 2016) pour la Société. Les capitaux propres de la Société s'élèvent à 22 537 K€ (21 859 K€ en 2016).
Le ratio d'endettement évolue ainsi,
| Ratio d'endettement au 31/12 | 2017 | 2016 | Variation |
|---|---|---|---|
| Endettement total (A) | 9 579 | 10 961 | -15,80% |
| Disponible à l'actif (B) | 1 213 | 1 632 | -36,60% |
| Endettement net (A-B) | 8 366 | 9 329 | -10,70% |
| Capitaux propres (C) | 22 537 | 21 859 | 1,10% |
| Ratio d'endettement net (A-B)/C | 37,12% | 42,68% |
Les remboursements d'emprunts ont représenté 1.853 k€ au cours de l'exercice, contribuant à la réduction du ratio d'endettement.
b) Compte de résultat
Au 31 décembre 2017 :
| Evolution de la marge brute | 2017 | 2016 | Variation | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 54 149 | 50 924 | 6,3% | |
| + Production stockée (1) | -2 384 | 1 606 | ns | |
| + Production immobilisée | 780 | 964 | -19,1% | |
| = Production | 52 545 | 53 494 | -1,8% | |
| - | Achats et variations marchandises | 5 123 | 407 | ns |
| - | Achats et variations MP et autres (1) | 9 479 | 13 019 | ns |
| = marge brute % chiffre d'affaires |
37 943 70,07% |
40 068 78,70% |
-2,8% |
(1) La baisse de 2 384 K€ de la production stockée est expliquée pour partie par un reclassement comptable de certains articles en sous-traitance sur Riom. Auparavant, ces articles achetés, n'étaient pas gérés en stock matière mais directement sortis sur l'affaire et donc gérés en en-cours. Afin d'uniformiser les processus au sein de l'ensemble des sites NSE, il a été décidé de les gérer maintenant en stock matière.
La conséquence de ceci a généré un reclassement en moins des en cours (et donc de la production stockée) de 1 298 K€ et une augmentation du stock matière de ce même montant, dont la contrepartie se trouve sur la ligne « Achat et variation de stock matière et autres approvisionnements ». Il n'y a pas d'impact sur le résultat.
La marge brute est ramenée à 71,9% du chiffre d'affaires en raison de l'évolution importante de la part de l'activité négoce dans l'évolution du chiffre d'affaires.
Les charges de personnel diminuent de 8,2 %, en raison notamment d'une réduction des effectifs.
| Evolution des salaires et charges | 2017 | 2016 | Variation |
|---|---|---|---|
| Salaires et traitements | 13 261 | 14 339 | -7,5% |
| Charges sociales | 4 633 | 5 163 | ns |
| Charges de personnel | 17 894 | 19 502 | -8,2% |
| % chiffre d'affaires | 33,05% | 38,30% |
Les dotations aux amortissements et dépréciations s'élèvent à 3.189 k€, comparables au niveau de l'exercice précédent de 3.288 k€.
Le résultat financier est négatif de 634 k€, à comparer à un résultat négatif de 425 k€ à l'exercice précédent en raison principalement d'une baisse des gains de change et d'une absence de distribution de dividende par les filiales.
Le résultat courant est en perte de 5 k€ à comparer à un résultat positif de 593 k€ à l'exercice précédent. Cette perte provient de la baisse de la marge brute constatée au cours de l'exercice.
Le résultat exceptionnel est positif de 230 k€ en raison principalement de pénalités perçues sur affaires, alors qu'il était négatif de 625 k€ à l'exercice précédent.
Le résultat net au 31 décembre 2017 se traduit par un bénéfice de 605 K€ (bénéfice de 180 K€ en 2016) après prise en compte d'un Crédit Impôt Recherche de 384 k€ (224 k€ en 2016).
Le Comité d'entreprise et le personnel du site de Cuers (BU Conception) ont été informés de la fermeture imminente du site en raison des pertes enregistrées ces dernières années et en 2017 et du manque de perspectives de rentabilité de ce site. Les activités de conception pérennes seront transférées sur le site de Soyons et celles de production sur le site de Riom.
Les coûts de la fermeture du site de Cuers impacteront principalement les comptes du 1er semestre.
La société poursuit ses efforts de progression sur la BU Services et la BU Intégration (90% du chiffre d'affaires) devant permettre de compenser la baisse d'activité de la BU Conception qui a représenté 10% du chiffre d'affaires de l'exercice écoulé.
La société poursuit également ses développements à l'export.
L'exercice en cours s'inscrit en progression d'activité et de rentabilité.
Nous subissons une concurrence accrue des pays de l'Europe de l'Est sur les marchés de la réparation d'équipements électronique grands publics qui nous oblige à nous concentrer davantage sur des marchés à plus forte valeur ajoutée.
Les efforts de compétitivité nécessaires pour maintenir notre volant d'affaires engendre également une évolution de la répartition de nos activités avec une part accrue de la production dans notre filiale au Maroc.
En maintenant son approche d'innovation et de maîtrise des coûts, le Groupe est en situation de maîtriser ce risque.
Les éventuelles modifications de réglementation françaises, européennes ou internationales peuvent avoir un impact sur l'activité de la Société.
La société NSE n'a pas procédé à des investissements en actions hormis les 232 105 actions d'autocontrôle qu'elle détient et sur lesquelles, au 31 décembre 2017, elle a constaté une moins-value latente de 479 K €.
| Taux fixe | Taux variable | |
|---|---|---|
| Emprunts obligataires convertibles | 1 999 970 | |
| Emprunts et dettes auprès d'établissements crédits |
de 1 913 058 |
574 696 |
| Emprunts et dettes financières divers (groupe) | 685 714 | |
| Total | 3 913 028 |
1 260 410 |
Au regard de la structure de sa dette, la société estime que l'augmentation ou la diminution des taux d'intérêts n'aurait pas d'impact significatif sur le résultat.
Les emprunts bancaires en cours contractés par NSE sont à taux fixe excepté trois emprunts bancaires à taux variables dont l'un est capé.
Au 31 décembre 2017, le solde des comptes bancaires de NSE étaient débiteurs de 34 KUSD et 5 KCAD. Par ailleurs, les soldes clients et fournisseurs en devises au 31 décembre 2017, étaient principalement en USD et en BRL et s'élevaient respectivement à 247 KUSD et 1 KBRL pour les clients et 260 KUSD pour les fournisseurs.
Enfin la société a souscrit un emprunt en dollars canadiens de 2.200 KCAD dont les termes sont similaires avec le prêt d'un montant identique accordé à sa filiale canadienne. En conséquence de la position globale de change, seule une provision pour perte de change de 63 K€ a été comptabilisée.
| Au 31 décembre 2017 en '000 |
USD | CAD | BRL | GBP |
|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers | 281 | 2 406 | 1 | 3 |
| Passifs financiers | (260) | (864) | - | |
| Position nette avant gestion | 21 | 1 542 | 1 | 3 |
| Hors bilan | ||||
| Position nette après gestion | 21 | 1 542 | 1 | 3 |
Le résultat financier est impacté par 186,7 K€ de perte de change (221 k€ en 2016) cf. note 14 des comptes sociaux.
Les provisions pour litiges concernent principalement des litiges salariaux provisionnés en fonction du risque encouru.
Il n'existe pas d'autre litige susceptible d'avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l'activité et le patrimoine de la Société.
Conformément à l'article L. 441-6-1 du Code de Commerce, nous vous prions de bien vouloir prendre acte que le solde des dettes fournisseurs et créances clients de NSE à la clôture de l'exercice social 2017 se décompose de la façon suivante :
| FACTURES RECUES NON REGLEES A LA DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE DONT LE TERME EST ECHU |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| NB de factures concernées | Non du 2450 |
1 A 30 J | 31 A 60 J | 61 A 90 J | 91 J | Total 1 J et plus 1532 |
| montant total des factures concernées TTC | 4 005 727,89 | 1 452 174,73 | 635 470,31 | 66 334,50 | 95 433,42 | 2 249 412,96 |
| Pourcentage du montant total des achats de l'exercice ttc | 10% | 4% | 2% | 0% | 0% | 6% |
| EST ECHU | FACTURES EMISES NON REGLEES A LA DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE DONT LE TERME | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NB de factures concernées | Non dus 145 |
0 J | 1 A 30 J | 31 A 60 J | 61 A 90 J | 91 J | Total 1 J et plus 758 |
| montant total des factures concernées TTC | 7 166 273,57 | 646 362,00 | - 73 685,00 |
2 070 034,00 | 375 801,00 | 676 710,00 | 3 695 222,00 |
| Pourcentage du chiffre d'affaires de l'exercice TTC | 12% | 0% | 3% | 1% | 1% | 6% | |
| EXCLUES | 663 390 |
Nota : Les clients douteux sont intégralement provisionnés.
Conformément aux dispositions de l'article 223 quarter du Code Général des Impôts, nous vous prions de bien vouloir prendre acte que le montant des dépenses non déductibles en vertu de l'article 39-4 du CGI exposées au cours de l'exercice s'élève à 21 597 € (16 494 € en 2016), soit un supplément d'impôt de 1 701€.
Au présent rapport est joint, conformément aux dispositions statutaires, le tableau faisant apparaître les résultats de notre Société au cours des cinq derniers exercices clos de la Société.
Au titre de l'Exercice Revenus éligibles à la réfaction Revenus non éligibles à la réfaction Dividendes Autres revenus distribués 2014 278 742 € * soit 0,0918 € par action / / 2015 / / / 2016 / / /
Le montant des dividendes distribués au titre des trois exercices précédents a été le suivant :
* N'incluant pas le montant du dividende correspondant aux actions auto-détenues non versé et affecté au compte report à nouveau.
Nous vous proposons de bien vouloir approuver les comptes annuels (bilan, compte de résultat et annexe) tels qu'ils vous sont présentés et qui font apparaître un bénéfice de 605 026 euros.
Sur la suggestion de son Président, le Directoire propose à l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires d'imputer le bénéfice, qui s'élève à la somme de 605 026 € sur le poste « Report à nouveau » qui passerait ainsi de 6 864 330 € à 7 469 356 €.
NSE déploie ses activités de conception, d'intégration et de services à l'International à travers ses filiales au Maroc, en Inde, au Brésil et au Canada.
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'est ainsi élevé à 64 093 k€ au 31 décembre 2017 à comparer à 62 794 k€ à l'exercice précédent.
Le résultat opérationnel s'élève à 822 k€ à comparer à 1 466 k€ à l'exercice précédent.
Les trois business units se déploient en France et par les filiales de NSE au Canada, au Brésil, en Inde et au Maroc. Il a été décidé de fermer la filiale hongroise sur 2018, celle-ci n'ayant pas de perspectives d'activité.
| 2017 | 2016 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SOCIETES | CAPITAUX PROPRES | CA K€ | RESULTAT NET | CAPITAUX PROPRES | CA K€ | RESULTAT NET | |
| NSE | 22 537 | 54 149 | 605 | 21 859 | 50 924 | 180 | |
| NSE ANA | 2 962 | 0 | -46 | 3 187 | 0 | -58 | |
| NSE Automatech | 3 695 | 8 782 | -221 | 4 177 | 8 284 | -714 | |
| NSE Brasil | 103 | 1 100 | -416 | 561 | 4 668 | 1 300 | |
| NSE Hongrie | 50 | 0 | - 5 |
54 | 73 | - 1 |
|
| NSE BM | 82 | 0 | -10 | 96 | - 3 |
||
| NSE AERO MAROC | -182 | 458 | -17 | -173 | 206 | -155 | |
| NSE Equipements | 270 | 34 | 12 | 259 | 34 | 15 | |
| NSE Teleservices | 36 | 0 | - 1 |
39 | 41 | 6 | |
| Hical NSE | 140 | 536 | -26 | 177 | 1055 | -33 | |
COMPTES SOCIAUX (K€), DONNEES NON CONSOLIDEES
Les entités France (NSE) et Amérique du Nord (NSE ANA détenant AUTOMATECH) représentent l'essentiel de l'activité du Groupe au 31 décembre 2017.
| Répartition des activités |
31/12/2017 | % DU CA TOTAL |
31/12/2016 | % DU CA TOTAL |
|---|---|---|---|---|
| Conception et systèmes | 5 563 | 9% | 7 055 | 11% |
| Intégration – Equipements |
29 619 | 46% | 34 025 | 54% |
| Services | 28 911 | 45% | 21 714 | 35% |
| Total | 64 093 | 100% | 62 794 | 100% |
Les grandes tendances d'évolution des Business Units en France se retrouvent au niveau du Groupe. La baisse de d'activité constatée en Conception impacte aussi l'Intégration.
| Répartition du chiffre d'affaires France et International |
31/12/2015 | 31/12/2016 | 31/12/2017 |
|---|---|---|---|
| CA France | 34 333 | 39 887 | 40 197 |
| Variation de l'année | +16,2% | +0,8% | |
| CA International | 22 437 | 22 907 | 23 896 |
| Variation de l'année | +2,1% | +4,3% | |
| Total | 56 770 | 62 794 | 64 093 |
| Variation de l'année | +10,6% | +2,1% |
NSE AUTOMATECH est un fabricant et intégrateur vertical de pièces mécaniques à haute valeur ajoutée pour les secteurs aéronautique, médical et industriel.
Après une année 2016 impactée par une baisse de chiffre, l'année 2017 affiche une progression du chiffre d'affaires de 6%. Les carnets de commande sont aujourd'hui bien orientés et nous envisageons une poursuite de la croissance en 2018 avec une politique d'investissements ciblés en matériel d'usinage et de traitement de surface et une diversification dans les fonctions service.
Après une année 2016 particulièrement prospère, l'activité de NSE Brasil en 2017 a été fortement impactée par le report de commandes significatives à l'export, ce qui a conduit à adapter l'effectif de production et d'administration. Les perspectives 2018 sont néanmoins encourageantes. Nous sommes présents sur les secteurs porteurs de l'aéronautique et de la défense et nous menons une action volontariste de diversification de notre portefeuille client.
NSE Aéro Maroc réalise des prestations d'intégration de câblage et d'intégration de systèmes câblés. Conformément à nos prévisions, son chiffre d'affaires est en forte hausse et affiche une croissance significative de 122%. L'action commerciale de NSE Aéro Maroc a aussi été déterminante dans le développement des activités de « Service » et de « Conception » de NSE dans ce pays. Nous conduirons en 2018 des actions de consolidation de l'organisation industrielle pour faire face à la croissance et nous prévoyons des perspectives encourageantes pour cette année.
NSE détient deux autres filiales au Maroc : NSE Aéro Câblage détenue à 100%, et NSE Télé services détenue à 60%. Ces entités sont en sommeil.
En 2017, notre filiale Hical-NSE marque le pas. L'activité en 2017 a été impactée par le report de commandes de la part de notre principal client qui a conduit à une adaptation de nos effectifs. Nous avons mené en 2017 une forte activité de prospection commerciale auprès des donneurs d'ordres français cherchant en Inde une capacité de production, d'intégration et de réparation d'équipements éligibles aux marchés de compensation. Ces actions ont donné lieu à des audits de maturité clients qui se sont tous soldés par d'excellents résultats. Les perspectives de développement des secteurs aéronautiques et défense en Inde sont encourageantes par rapport aux savoir-faires de notre filiale indienne.
Cette filiale est basée à Nizerolles. Son activité consiste à louer des bâtiments.
Pour rappel, les comptes consolidés 2017 sont présentés en application des normes IFRS.
Le total net de l'actif au 31 décembre 2017 est de 55 636 K€ (55 292 K€ en 2016) pour le Groupe. Les capitaux propres s'élèvent à 19 164 K€ part du Groupe (18 946 K€ en 2016).
Le ratio d'endettement consolidé évolue ainsi :
| Ratio d'endettement consolidé au 31/12 | 2017 | 2016 | Variation |
|---|---|---|---|
| Emprunts et dettes financières diverses à long terme | 3 850 | 7 152 | -46,2% |
| + Emprunts à court terme | 4 311 | 3 374 | +27,8% |
| + Partie courante des emprunts et dettes financières à long terme | 5 086 | 3 274 | +55,3 |
| = Endettement total (A) | 13 247 |
13 800 | -4% |
| - Disponible à l'actif (B) |
1 518 | 2 094 | -27,5-% |
| = Endettement net (A-B) | 11 729 |
11 706 | N.S. |
| Capitaux propres (C) | 20 345 | 20 257 | +0,5% |
| Ratio d'endettement net (A-B)/C | 57,7% | 57,8% |
L'endettement total est diminution de 4% en 2017 par rapport à l'exercice précédent et l'endettement à long terme est en baisse de 46,2% sur l'exercice.
L'augmentation des emprunts à court terme s'explique notamment par la progression du besoin en fonds de roulement qui représente 99 jours de chiffre d'affaires en 2017 à comparer à 92 jours à l'exercice précédent.
L'augmentation de la partie courante des emprunts et dettes à long terme provient, à hauteur de 2 706 k€ du remboursement à venir au second semestre de l'exercice en cours, du capital et de la prime d'émission d'un emprunt obligataire d'un montant de 1.999 k€ souscrit en 2011 pour l'acquisition d'ECT par NSE.
La marge sur consommation de matières et marchandises représente 55,9% du chiffre d'affaires au 31 décembre 2017 à comparer à 58% à l'exercice précédent. La maîtrise des charges d'exploitation a permis de limiter la baisse de l'Ebitda de l'exercice, qui correspond au résultat d'exploitation retraité des amortissements, et s'élève ainsi à 3 973 k€ à comparer à 4 614 k€ à l'exercice précédent (-13,9%).
Le résultat net de l'ensemble consolidé au 31 décembre 2017 se traduit par un bénéfice de 10 K€ (bénéfice de 709 K € en 2016).
Le résultat « part du groupe » se traduit par un bénéfice de 74 K€ (bénéfice de 912 K€ en 2016).
Au 31 décembre 2017, le périmètre de consolidation se présente comme suit :
| de la société | Méthode de consolidation |
% de contrôle | % d'intérêts | Pays d'activité | Siège social | SIREN | Forme Junidique |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NSE | Société mère | 100,00% | 100,00% | France | LA GRAND CROIX- DOMAINE DE LA CROIX 03 250 NIZERO LLES |
394 020 903 | SA |
| SCINSE Equip emeras |
Intégration globale |
99,50% | 99,50% | France | LA GRAND CROIX- DOMAINE DE LA CROIX 03 250 NIZERO LLES |
390 388 627 | SCI |
| NSE AERO NORTH AMERICA |
Intégration globak |
100,00% | 100,00% | CANADA | 3544 Ashby, H4R2C1 A Lawart Québec |
'nc. | |
| NSE AUTOMATECH |
Intégration globale |
7116% | 7116% | CANADA | 520 Rutherford, Granby, Québec, Canada, J2G 0B2 |
'nc. | |
| NSEHUNGARIA | Intégration globale |
100,00% | 100,00% | HONGRIE | Raktar utca 2,8000 Szekesfehervar |
Cg. 07-09- 012 629 |
Kft |
| N SE BM | Intégration globale |
100,00% | 100,00% | MAROC | Douar Lakloucha - Route d' El Jadida - Lissasfa Casablanca . |
36290599 | SARL |
| NSE BRASIL | Intégration globale |
99 94% | 99 94% | BRESIL | Rodovia Geraldo Scavone, 2080 - Condominio empresarial IND USVALE - Jardím Californía - CEP: 12305-490 - JA CAREI - SP |
35 225 112 921 | LTDA |
| NΣ TELESERVICES |
Intégration globale |
60 00% | 60 00% | MAROC | A VENUE DE France et rue MELOUIYA / RABAT |
SARL | |
| NSEAERO MAROC |
Intégration globale |
100,00% | 100,00% | MAROC | Zone franche d'exportation de NOUACEUR- CASAELANCA |
SARL | |
| HICAL NSE | Mise en Equivalence |
49 00% | 49 00% | INDE | Sv. No. 46&47 Electronics city ,phase 2 - Hosur Road - Bangalore |
SA |
Dans nos filiales, les difficultés ont essentiellement été rencontrées au Brésil et en Inde pour des raisons de décalages de marchés.
| Valeur brute (en €) |
31/12/2016 | Activation | Sorti | 31/12/2017 |
|---|---|---|---|---|
| BUC | 5 516 780 | 780 469 | -2 698 103 |
3 599 146 |
| BUI | 541 245 | 0 | -76 793 | 464 452 |
| BUS | - | 0 | - | |
| Total | 6 058 025 | 780 469 | -2 774 896 |
4 063 598 |
| Amortissement | 31/12/2016 | "+" | "-" | 31/12/2017 |
| BUC | 2 925 540 | 1 160 525 |
-2 698 103 |
1 387 962 |
| BUI | 129 433 | 175 344 | -76 793 | 227 984 |
| BUS | 0 | 0 | 0 | |
| Total | 3 054 973 | 1 335 869 |
-2 774 896 |
1 615 946 |
| Valeur nette comptable | 31/12/2016 | 31/12/2017 | ||
| BUC | 2 591 240 |
2 211 184 |
||
| BUI | 411 812 | 236 468 | ||
| BUS | 0 | 0 | ||
| Total | 3 003 052 | 2 447 652 |
Au 31 décembre 2017, les frais de recherche & développement se présentent comme suit :
Outre l'événement important mentionné au 1.3 du présent rapport, il a été décidé la création d'une filiale 100% NSE en Inde, dénommée NSE INDIA dédiée à des activités d'équipement et d'assemblage.
Les orientations que nous fixons sont :
Nous prévoyons un budget consolidé global en hausse avec une contribution croissante de nos filiales.
| En K - EUR | Indemnités de fin de carrière |
garantie client |
Litiges | Risques Pénalités |
TOTAL | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fin de période (31/12/2016) | 1275 | 55 | 30 | 1360 | |||
| Dotations | 1 | 6 | 7 | ||||
| Reprises | -321 | - 3 |
-11 | -335 | |||
| Fin de période (31/12/2017) | 954 | 52 | 20 | 6 | 1032 | ||
| 88 | |||||||
| Provisions long terme |
Provisions court terme 26
Le Groupe utilise des instruments financiers standards et simples.
Conformément aux dispositions de l'article L. 225-102-1, les titres de la société n'étant pas admis aux négociations sur un marché réglementé et le total du bilan ou du chiffre d'affaires n'excédant pas 100 millions d'euros, nous n'avons pas à mentionner les informations visées à l'article R 225-105-1 I et II.
Le Groupe veille à respecter les pratiques anti-concurrentielles et ne fait l'objet d'aucun litige sur ces pratiques.
Le Directoire constate, en application des dispositions des articles L. 225-37-1, L. 225-82-1 et L. 226-9-1 du Code de commerce, que la politique de la Société, au cours de l'exercice écoulé, en matière d'égalité professionnelle entre hommes et femmes a été de veiller à assurer l'égalité entre hommes et femmes et à établir l'égalité des chances.
Membres du Directoire désignés par le Conseil de Surveillance du 01/02/2017 pour une durée de trois années, soit jusqu'à l'issue de l'Assemblée Générale tenue dans l'année 2019 appelée à statuer sur les comptes de l'exercice écoulé :
Les engagements de garanties concernent des garanties bancaires données sur des marchés export pour 2.077 milliers d'euros.
Au 31 Décembre 2017, le capital social s'élève à 5 232 972,05 euros. Il est composé de 3 376 111 actions de 1,55 euros de valeur nominale.
Conformément aux dispositions de l'article L. 233-13 du Code de Commerce, nous vous indiquons ci-après l'identité des actionnaires détenant directement ou indirectement plus du vingtième, du dixième, des trois vingtièmes, du cinquième, du quart, du tiers, de la moitié, des deux tiers ou des dix-neuf vingtièmes du capital social ou des droits de vote de la Société.
Au 31 décembre 2017, les actionnaires ayant un nombre significatif d'actions sont les suivants :
| Nom | Quantité totale |
Part action |
Quantité votes simples |
Quantité votes doubles |
Nombre de voix |
Part vote |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NSE PARTICIPATIONS | 1 978 025 |
58,58 % |
0 | 1 978 025 |
3 956 050 |
66,26 % |
| CM-CIC | 684 775 | 20,28 % |
0 | 684 775 | 1 369 550 |
22,93 % |
| INVESTISSEMENT | ||||||
| LACOSTE François | 186 376 | 5,52 % |
3 175 | 183 201 | 369 577 | 6,19 % |
NSE possédait 232 105 actions d'autocontrôle dont 6 058 actions propres acquises dans le cadre du contrat de liquidités au 31 décembre 2017.
Au titre du contrat de liquidité confié par la Société NSE à PORTZAMPARC SA, à la date du 31 décembre 2017, les moyens suivants figuraient au compte de liquidités :
Le cours de l'action NSE s'établissait à 9,01 € au 31 décembre 2017 (taux de clôture).
A la clôture de l'exercice, la participation des salariés telle que définie à l'article L. 225-102 du code de commerce représentait 0,35 % du capital social de la Société. La détention de ces actions ne s'effectue pas au travers d'un mécanisme de gestion collective.
Nous allons également vous consulter sur le renouvellement ou la nomination des commissaires aux comptes dont le mandat arrive à échéance.
Nous vous remercions d'adopter les résolutions soumises à votre approbation correspondant aux propositions formulées dans le présent rapport.
*
Nous vous remercions de votre soutien envers notre Société.
Le Directoire
| OBJET | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| I CAPITAL EN FIN D'EXERCICE |
|||||
| a ) Capital social |
5 064 482 | 5 064 482 | 5 232 972 | 5 232 972 | 5 232 972 |
| b ) Nombre des actions ordinaires existantes |
3 267 408 | 3 267 408 | 3 376 111 | 3 376 111 | 3 376 111 |
| c ) Nombre des actions à dividende prioritaire (sans droit de vote) existantes |
|||||
| d ) Nombre maximal d'actions futures à créer: |
|||||
| - Par conversion d'obligations | |||||
| - Par exercice de droits de souscription | |||||
| - Par attribution d'actions gratuites | |||||
| II Opérations et résultats de l'exercice |
|||||
| a ) Chiffre d'affaires hors taxes |
21 342 336 | 22 488,226 | 45 516 989 | 50923830 | 54148818 |
| b ) Résultat avant impôts, participation des salariés e t dotations aux amortissements et provisions |
2 179 944 | 1 300 828 | 475 495 | 2 994 418 | 3 021 909 |
| c ) Impôts sur Les bénéfices |
-284 629 | -647 824 | -230 028 | -211 567 | -379 751 |
| d ) Participation des salariés due au titre de l'exercice |
0 | 0 | |||
| e ) Résultat après impôts, participation des salariés e t dotations auxamortissements et provisions |
603 370 | 476 154 | -949 562 | 179 931 | 605 026 |
| f) Résultat distribué |
300 000 | 300 000 | 0 | 0 | |
| III Résultats par action |
|||||
| a ) Résultat après impôts, participation des salariés, mais avant dotations aux amortissements et provisions |
0.76 | 0.60 | 0.21 | 0,95 | 1,01 |
| b ) Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions |
|||||
| 0.18 | 0.14 | -0.28 | 0,05 | 0,18 | |
| c ) Dividende attribué à chaque action (net) |
0.09 | 0.09 | 0 | 0 | 0 |
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