Catana Group

Annual Report • Jan 8, 2019

RAPPORT FINANCIER ANNUEL

2017 / 2018

SA CATANA GROUP

Société Anonyme au capital de 15 257 089 Euros Siège social : Zone Technique du Port – 66140 CANET EN ROUSSILLON 390 406 320 RCS PERPIGNAN – APE : 3011 Z Exercice social : du 1er septembre 2017 au 31 août 2018

SOMMAIRE

Rapport de gestion du conseil d'administration……………………………………….….03
Rapport de gestion du groupe……………………………………………………………………04
Rapport de gestion de la SA CATANA GROUP………………………………………………….35

Comptes au 31 août 2018…………………………………………………………………………….50
---------------------------------------------------------

Comptes consolidés CATANA GROUP au 31/08/18………………………………………….51
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidé……………….104
Comptes sociaux CATANA GROUP au 31/08/18………………………110
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels…………………134
Rapport spécial des commissaires aux comptes …………………………………………….140
Attestation…………………………………………….…………………143

RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

2017 / 2018

RAPPORT DE GESTION SUR LES OPERATIONS DE L'EXERCICE CLOS LE 31 AOÛT 2018 INCLUANT LE RAPPORT SUR LE GROUPE CONSOLIDE

Madame, Monsieur,

Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire, pour vous rendre compte notamment de l'activité de la Société au cours de l'exercice clos le 31 août 2018, des résultats et des perspectives d'activité et soumettre à votre approbation le bilan et les comptes annuels dudit exercice.

Nous avons établi un seul rapport, comprenant dans une première partie les comptes et l'activité du groupe consolidé, et dans une deuxième partie les comptes et l'activité de la seule Société « CATANA GROUP ».

A. Rapport de gestion du groupe

1. Faits marquants et Activités du groupe au cours de l'exercice 2017/2018

1.1 Evénements principaux de l'exercice

Activité

Dans un marché nautique en bonne santé, où l'industrie nautique française est sur le point de retrouver ses niveaux d'avant crise, le segment des multicoques se distingue depuis 10 ans avec une croissance moyenne de 10% par an traduisant une mutation profonde de la demande « voile ».

Dans ce contexte favorable, CATANA GROUP a depuis plusieurs années axé sa stratégie vers un recentrage sur le marché des catamarans puis sur l'élargissement de son portefeuille de marques sur ce segment, privilégiant une démarche innovante.

Déjà mondialement reconnue grâce à sa marque élitiste CATANA, CATANA GROUP s'est redéployée depuis 4 ans dans le cœur de marché avec la marque BALI.

Grâce à un concept très innovant (open space, nombreux espaces de vie, large autonomie en eau et carburant, ventilation naturelle performante, ...), cette marque a parfaitement répondu aux attentes d'un marché des multicoques en constante mutation, justifiant un succès sans précédent tant auprès des professionnels de la location que des particuliers.

Au cours de cet exercice 2017/2018, avec seulement trois modèles, la gamme BALI a confirmé son attractivité et franchi un nouveau palier avec le franc succès remporté par le design du millésime 2018, puis avec l'arrivée du BALI 4.1 qui offre un volume et des espaces de vie uniques dans la taille des catamarans de 40-42 pieds.

La marque CATANA continue quant à elle de démontrer son excellence, désormais portée par son nouveau CATANA 53 qui achevait sa première année de commercialisation.

Cette dynamique commerciale soutenue des deux marques explique une nouvelle croissance forte des ventes de bateaux neufs de 31% qui s'établissent à 40 M€ contre 30.6 M€ en 2016/2017.

Dans les autres compartiments du pôle BATEAUX, les ventes de bateaux d'occasion (repris sur les ventes de bateaux neufs) s'établissent à un niveau normatif de 3.8 M€.

Les activités de la filiale PORT PIN ROLLAND s'inscrivent aussi dans une très bonne dynamique :

• l'activité « construction » est de plus en plus sollicitée pour la fabrication de plateformes « day charter » vendues à des sociétés d'activités touristiques,
• les autres activités de PORT PIN ROLLAND (entretien, réparation, ...) permettent par ailleurs au pôle SERVICES de rester sur un bon niveau d'activité (4.8 M€).

Alors que les ventes de bateaux neufs représentent le plus gros taux de marge de son activité, CATANA GROUP enregistre ainsi un net succès de sa stratégie avec des ventes sur ce segment quadruplées en 4 ans, qui représentent aujourd'hui 74% de son activité contre 27% quatre ans plus tôt comme en témoigne le tableau ci-après :

Evolution des ventes de bateaux neufs depuis le développement de la gamme BALI
	2017/2018	2016/2017	2015/2016	2014/2015	2013/2014
Ventes de bateaux neufs	40 M€	30.6 M€	21.2 M€	14.3 M€	10 M€
CA Global Groupe	54.4 M€	43 M€	33.9 M€	36.9 M€	36.4 M€
Pourcentage Neufs/CA Groupe	74%	71%	62%	39%	27%

Le chiffre d'affaires global du groupe s'établit à 54.4 M€ soit le plus haut niveau historique du groupe.

Dans ce contexte de forte croissance d'activité, CATANA GROUP s'est également attachée à renforcer son dispositif industriel.

Ainsi, outre ses sous-traitances ciblées et le développement de ses effectifs, CATANA GROUP a lancé au cours de l'exercice un vaste plan d'amélioration des performances de tous les sites de fabrication en se faisant accompagner par un cabinet spécialisé en Lean management, la société POP.

Le cabinet nantais « POP » (Pilotage Opérationnel de la Performance) est fortement référencé pour avoir œuvré dans de nombreux secteurs d'activités et a déjà accompagné des sociétés leaders du secteur nautique. Couplé avec la forte visibilité qu'offre le carnet de commandes depuis plusieurs mois, cet accompagnement permettra à CATANA GROUP de générer des gains de productivité substantiels.

Dans le cadre de son plan de renforcement industriel, CATANA GROUP est entrée fin août 2017 à hauteur de 30% au capital de son sous-traitant tunisien HACO qui avait été sollicité dès 2014 pour la fabrication des petites pièces polyester du groupe puis en 2015 pour la fabrication de la version « loueurs » du BALI 4.0.

Cette acquisition, dans une société disposant d'un site industriel récemment passé de 5 600 m² à 8 600 m² et composé de 249 personnes, permet à CATANA GROUP de sécuriser son dispositif de sous-traitance et d'accroître le poids décisionnel de CATANA GROUP chez HACO qui réalise l'essentiel de son chiffre d'affaires avec les structures du groupe CATANA.

Conjointement à cette entrée au capital, un pacte a été signé avec les actionnaires d'HACO donnant la possibilité à CATANA GROUP d'augmenter sa participation à sa seule convenance et à tout moment jusqu'à 50% du capital. Cette faculté, associée à une très large influence de CATANA GROUP dans les décisions stratégiques d'HACO, placent CATANA GROUP dans l'obligation de consolider totalement dans ses comptes les résultats d'HACO conformément à la norme IRFS 10.

Au-delà de la sécurisation de cette sous-traitance, cette opération capitalistique renforcera la rentabilité de CATANA GROUP, compte tenu du très bon profil de rentabilité de la société HACO (qui vient de clôturer son exercice 2017/2018 bénéficiaire de 1 M€), profil de rentabilité qui se renforcera significativement lors des prochains exercices.

Le chiffre d'affaires d'HACO étant essentiellement réalisé avec CATANA GROUP, celui-ci est donc neutralisé dans les comptes consolidés du groupe, et n'influe donc pas sur le chiffre d'affaires consolidé annoncé de CATANA GROUP.

Par ailleurs, afin d'accompagner l'accélération de sa politique de développement des gammes BALI et CATANA, CATANA GROUP a lancé une levée de fonds sur le marché boursier. Dans ce cadre, le 16 avril 2018, par décision du Conseil d'Administration, CATANA GROUP a renforcé ses fonds propres de 3 764 475 €, en procédant à une augmentation de capital social de 627 412.50 €, assortie d'une prime d'émission de 3 137 062.50 €. Les frais liés à l'augmentation de capital social ont été imputés sur la prime d'émission pour un montant de 28 478.13 €.

Aucun modification significative de la structure du capital de CATANA GROUP n'a été constatée à l'issue de cette opération, la famille PONCIN détenant toujours 29.30% du capital (43.15% des droits de vote), le flottant étant toujours de 70.65% (56.82% des droits de vote). Il convient de préciser qu'aucun franchissement de seuil n'a été déclaré au-dessus du seuil des 5%.

Enfin, CATANA GROUP a définitivement soldé par anticipation son plan de sauvegarde et l'accord particulier avec les banques qui avaient été homologués en mai 2009 au terme d'une procédure lancée en mai 2008 consécutivement à la crise dite des subprimes qui avait sévèrement impacté le secteur nautique.

Résultats

Portés par le quadruplement du chiffre d'affaires de ventes de bateaux neufs en 4 ans, partie la plus rentable de son activité, le groupe enregistre une très forte progression de sa marge industrielle et de l'ensemble de ses résultats, confirmant sa trajectoire vertueuse.

Dans ce cadre, le résultat opérationnel enregistre un quasi triplement et s'établit à 3.2 M€ contre 1.1 M€ en 2016/2017. Il intègre la totalité des résultats opérationnels d'HACO (1 M€). A périmètre constant, la hausse s'établit à + 95%.

Le résultat financier est en progression et ressort positif de 0.2 M€ contre un résultat financier négatif de 0.1 M€ en 2016/2017.

Conformément aux règles comptables, et compte tenu des perspectives prévisionnelles bénéficiaires du Groupe, CATANA GROUP a comptabilisé un impôt différé actif. Le rapport entre la charge d'impôt exigible de l'exercice et ce produit net d'impôt différé génère un produit d'impôt de 0.7 M€.

Le résultat net de l'ensemble consolidé ressort à 4.1 M€ contre 1.7 M€ en 2016/2017 et le résultat net « part du groupe » à + 3.4 M€ contre 1.7 M€ en 2016/2017 soit un doublement du bénéfice net.

La filiale CHANTIER CATANA a fait l'objet d'un contrôle fiscal sur l'exercice 2015/2016. L'administration fiscale avait notifié à la société un redressement fiscal portant sur la nondéductibilité de commissions sur la période 2011 à 2015 s'élevant à 579 K€, pénalités comprises. Suite aux différentes contestations de la société, celle-ci a obtenu l'abandon d'une partie conséquente du redressement, l'Administration Fiscale maintenant à ce jour sa position à hauteur de 203 K€ dont 23 K€ de pénalités. Ce redressement étant toujours contesté par la société, il n'a pas été provisionné dans les comptes, le management n'étant pas en mesure d'estimer de manière fiable le risque final de ce dossier.

Une révision des bases foncières a entraîné un rappel de taxe foncière de 2014 à 2017 pour 320 K€, dont 133 K€ ont été provisionnés au 31 août 2018. La société conteste le bien-fondé des rappels 2014 et 2015 pour 129 K€, car prescrits et les bases retenues au titre de 2017.

Bilan et Trésorerie

Après un bon exercice 2016/2017, la très nette augmentation de la rentabilité du Groupe sur cet exercice 2017/2018 engendre une amélioration très significative de la capacité d'autofinancement de CATANA GROUP qui ressort nettement positif de 6 M€ (contre 3.8 M€ en 2016/2017).

Ainsi, et après un besoin en fonds de roulement légèrement négatif de 0.6 M€, le flux de trésorerie lié à l'activité ressort positif de 5.3 M€.

Dans cet exercice qui marque l'accélération du plan de développement de ses gammes BALI et CATANA, le flux de trésorerie liés aux investissements est négatif de 4.3 M€.

Face à ces investissements soutenus, le groupe a procédé à une levée de fonds de 3.7 M€ tandis que les remboursements d'emprunts s'élèvent à 1.5 M€. Ces deux éléments justifient essentiellement le flux de trésorerie lié aux opérations de financement qui ressort positif de 2.4 M€.

Ainsi le groupe enregistre de nouveau une hausse de sa trésorerie, la variation de trésorerie du groupe pour cet exercice ressort positif de 3.4 M€ à comparer à la progression positive de 1.8 M€ enregistrée en 2016/2017.

Après avoir constaté exercice par exercice la baisse continue de son endettement net, les excellentes performances financières de cet exercice font basculer CATANA GROUP en position de trésorerie nette pour 3.2 M€ (7.5 M€ de trésorerie face à 4.3 M€ de dettes financières).

1.2 Périmètre de consolidation

Le Groupe CATANA GROUP consolidé est composé des Sociétés suivantes :

• La SA CATANA GROUP : société consolidante,

• La SAS CHANTIER CATANA : à 100,00 % par CATANA GROUP en intégration globale,

• La SAS PORT PIN ROLLAND : à 99,70 % par CATANA GROUP en intégration globale,

• La SARL HACO (Tunisie) : à 30% par CATANA GROUP en intégration globale.

1.3 Compte de résultat consolidé en K€

	31/08/2018	31/08/2017
CHIFFRE D'AFFAIRES	54 429	42 974
Achats consommés	-28 006	-18 766
Charges de personnel	-7 871	-5 661
Charges externes	-14 174	-14 380
Impôts et taxes	-737	-630
Dotations / Reprises amortissements	-2 823	-2 543
Dotations / Reprises provisions et dépréciations	187	-99
Variation des stocks de produits en cours et de	2 214	531
produits finis
Autres produits et charges opérationnels courants	-180	-289
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT	+ 3 039	+ 1 136
Autres produits et charges opérationnels	345	20
RESULTAT OPERATIONNEL	+ 3 384	+ 1 156
Coût de l'endettement financier	-126	- 163
Autres produits et charges financiers	212	67
RESULTAT FINANCIER	86	-96
Prosuit/Charge d'impôt	700	629
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE	+ 4 170	+ 1 689
Part des minoritaires	714	-1
RESULTAT NET ( PART DU GROUPE )	+ 3 457	+ 1 690

1.4. Informations sectorielles

Le groupe est structuré selon deux principaux secteurs d'activité :

• La fabrication et négoce de bateaux de plaisance, voiles et moteurs ;
• Les prestations de services : travaux sur bateaux, locations garage, gardiennage et place de port.

Les résultats par secteurs d'activité, pour les exercices clos en 2018 et 2017 sont détaillés ci-après.

	31/08/2018			31/08/2017
	Bateaux	Services	Inter secteur s	Total Groupe	Bateau x	Services	Inter secteurs	Total Groupe
Chiffre d'affaires total	55 285	6 068	-6 924	54 429	38 644	4 988	-659	42 974
Dont chiffre d'affaires avec les tiers	49 585	4 844		54 429	38 102	4 872		42 974
Dont chiffre d'affaires inter secteurs	5 700	1 224		6 924	543	116		659
Résultat opérationnel des activités	3 221	35		3 256	1 279	-123		1 156
Valeur globale des actifs sectoriels	40 887	7 504		48 391	27 373	8 094		35 467
Valeur globale des passifs sectoriels	18 580	1 896		20 476	11 513	2 620		14 133
Investissements	3 973	255		4 228	1 323	314		1 637
Dotations aux amortissements	2 295	528		2 823	2 042	502		2 544
Charges importantes sans contrepartie de trésorerie	212	20		232	114			114

1.5 Bilan en K€

Le bilan du groupe se présente comme suit :

	2017 / 2018	2016 / 2017
Actifs non courants	15 765	12 683
Actifs courants	34 272	23 434
Actifs directement liés aux actifs destinés à être cédés	0	0
Capitaux propres (hors intérêts minoritaires pour 1 660 K€)	23 161	15 955
Passif non courants	3 625	4 453
Passif courants	21 591	15 689
Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés	0	0
TOTAL du bilan	50 037	36 117

Les actifs non courants 2017/2018 se décomposent comme suit :

• Immobilisations incorporelles pour 2 588 K€ (frais de développements, concessions) et corporelles pour 10 806 K€ (constructions, matériel) soit un total de 13 394 K€.
• Autres actifs non courants pour 632 K€.
• Des actifs d'impôt différés pour 1 646 K€.
• l'écart d'acquisition HACO pour 93k€.

Le groupe a comptabilisé un impôt différé actif net de 1 646 K€ car le groupe pense pouvoir imputer sur le résultat fiscal groupe des deux exercices à venir la somme de 5 100 K€. Le déficit qu'il est probable de pouvoir imputer sur l'exercice à venir a été activé au taux de 33.33%, et celui de l'exercice suivant, au taux de 31%, conformément aux taux votés.

Compte tenu des historiques de pertes et d'une activité extrêmement sensible aux conditions économiques globales, nous avons activé les impôts différés correspondant à deux ans de résultat prévisionnel.

Les déficits non activés s'élèvent en base à 46 004 K€.

Concernant le suivi des valeurs des actifs, un test de valeur des écarts d'acquisition est effectué chaque année au niveau de chacune des filiales définies comme unités génératrices de trésorerie.

Les actifs courants totalisent 34 272 K€, dont 12 137 K€ de stock, 10 974 K€ de créances clients, 3 624 K€ d'autres actifs courants et 7 536 K€ de trésorerie, contre un total d'actifs courants de 23 434 K€ au 31 août 2017.

Les fonds propres part du groupe passent de 15 955 K€ au 31 août 2017 à 23 161 K€ au 31 août 2018 du fait du résultat positif de l'exercice (3 457 K€) et de l'augmentation de capital de 627 K€ accompagnée d'une prime d'émission de 3 137 K€.

Les dettes s'élèvent à 25 216 K€ et sont constituées de 4 315 K€ d'emprunts et dettes financières, de 20 433 K€ de passifs courants, de 454 K€ de provisions long terme, de 13 K€ de passifs non courants.

2. Résultats sociaux des filiales consolidées

2.1 BATEAUX

CHANTIER CATANA

	2017/2018	2016/2017
Chiffre d'affaires	44 275	34 504
Résultat d'exploitation	1 917	920
Résultat financier	- 21	- 45
Résultat exceptionnel	480	169
Résultat net	2 167	1 029

Compte de résultat simplifié (en milliers d'euros)

Le chiffre d'affaires enregistre une très forte croissance liée en grande partie au succès de la gamme BALI. Cette croissance associée à l'amélioration significative de la productivité et des marges industrielles, conduit CHANTIER CATANA à doubler sa rentabilité par rapport à l'exercice 2016/2017.

HACO

Compte de résultat simplifié (en milliers d'euros)

	2017/2018	2016/2017 (*)
Chiffre d'affaires	5 860	4 192
Résultat d'exploitation	1 162	743
Résultat financier	- 168	- 38
Résultat exceptionnel	-3
Résultat net	990	648

(*) Comptes non consolidés dans les comptes de CATANA GROUP en 2016/2017

La société HACO est dans une très bonne dynamique d'activité et de rentabilité compte tenu de la croissance des fabrications des BALI 4.0 et 4.1, des petites pièce polyester pour l'ensemble de la gamme BALI et la réalisation de pièces composites pour les plateformes « day charter » construites par le PORT PIN ROLLAND.

Le chiffre d'affaires de la société HACO étant majoritairement réalisé avec les filiales de CATANA GROUP, il est totalement neutralisé dans les comptes consolidés.

2.2 LES SERVICES

SAS PORT PIN ROLLAND

Concession PORT PIN ROLLAND à Saint-Mandrier (VAR).

Environ 400 places à flots et 500 places de stockage à terre offrant tous les services d'un port : stationnement, réparation et carénage, manutention…

	2017/2018	2016/2017
Chiffre d'affaires	8 401	8 414
Résultat d'exploitation	510	473
Résultat financier	7	5
Résultat exceptionnel	37	110
Résultat net	382	410

Compte de résultat simplifié (en milliers d'euros)

Les activités de la filiale PORT PIN ROLLAND restent très soutenues outre par les activités classiques de services mais aussi par l'activité « construction » qui est de plus en plus sollicitée pour la fabrication de plateformes « day charter » vendues à des sociétés d'activités touristiques.

Dans ce cadre, la rentabilité d'exploitation reste bonne avec un résultat d'exploitation de 0.51 M€.

3. Perspectives du groupe, évolution des affaires

3.1 Au niveau du Groupe

Fort de la réussite de sa stratégie autour des marques CATANA et BALI, le groupe va poursuivre et accentuer ses efforts dans le développement de ses gammes et l'optimisation de ses performances industrielles.

Sur le plan commercial, concernant la gamme BALI, l'exercice 2018/2019 sera marqué par une nouvelle hausse significative de ses ventes ce d'autant que la gamme bénéficie depuis les premiers jours de l'exercice de deux atouts supplémentaires de taille :

• Le premier était la présentation du nouveau BALI 5.4. Déjà une révolution avec son concept de grands volumes d'habitation en Open Space, la gamme BALI a ainsi pu dévoiler son nouveau navire amiral de 54 pieds. Avec presque 17 mètres de long, ce catamaran est la quintessence du concept BALI. Ce nouveau modèle très prisé tant par les professionnels de la location (pour 2/3) que par les particuliers, offre des volumes exceptionnels de vie (jusqu'à 8 cabines, un grand flybridge disposant d'un

salon de détente et d'un salon/bain de soleil à l'avant, accessible directement par le carré). Sans surprise, ce bateau remporte déjà un très grand succès et permet de disposer à ce jour d'un carnet de commandes de plus d'un an de production.

• Le reste de la gamme bénéficiait d'une nouvelle plateforme arrière, lancée il y a quelques mois sur le nouveau BALI 4.1. Disposant de volumes déjà très généreux, pour beaucoup dans le succès rencontré, cette innovation accroît encore nettement la différenciation du concept BALI et de son potentiel.

Avec une gamme de plus en plus complète et des innovations éprouvées, le concept BALI semble avoir ainsi parfaitement anticipé les nouvelles demandes de ce marché en plein essor, expliquant très largement la pénétration forte et rapide de CATANA GROUP dans le cœur du marché.

Pendant ces deux premiers mois de l'exercice, cette forte dynamique a été largement constatée sur l'ensemble des premiers salons nautiques mondiaux, notamment à Cannes, Gênes, Southampton, La Rochelle, Barcelone et Annapolis.

Sur ce dernier salon, CATANA GROUP a enregistré un niveau de commandes inédit, démontrant là aussi la maturité des produits présentés par le Groupe aux Etats-Unis.

La conjonction de tous ces facteurs très favorables a donc significativement étoffé un carnet de commandes déjà bien fourni.

Celui-ci s'établit à ce jour, seulement deux mois après le début de l'exercice, à 67 M€ alors qu'il n'était que de 37.5 M€ un an plus tôt à la même date.

Il garantit ainsi un niveau de croissance qui devrait être proche de 40% dans les bateaux neufs pour cet exercice 2018/2019. Les nombreuses ventes du nouveau BALI 5.4, dont la valeur ajoutée est importante, constitue une partie prépondérante de cette croissance 2018/2019.

Ce carnet de commandes confirme aussi le maintien d'une dynamique de croissance forte, au-delà de l'exercice en cours, et ce d'autant que d'autres salons importants restent à venir.

Par ailleurs, le groupe poursuivra ses investissements pour compléter rapidement la gamme BALI de deux à trois modèles dans les tailles dans lesquelles elle n'est pas encore présente. Un redéploiement de la gamme CATANA est également intégré dans le plan de développement du groupe.

Sur le plan industriel, le groupe poursuivra son plan d'amélioration des performances de ses sites industriels :

• En poursuivant la mise en place d'une démarche lean management en partenariat étroit avec le cabinet spécialisé nantais POP,

• En optimisant les capacités industrielles de tous les sites en procédant au réaménagement des bâtiments existants et à quelques agrandissements ciblés.

Dans ce cadre, CATANA GROUP se positionne dans une dynamique de croissance rentable durable.

La forte dynamique de croissance déjà acquise pour cet exercice 2018/2019 conduira à un chiffre d'affaires global supérieur à 65 M€, ce qui constituera un niveau d'activité record dans l'histoire de CATANA GROUP.

Ce niveau de croissance qui se poursuivra au-delà de l'exercice 2018/2019, associé aux premiers retours positifs du plan d'amélioration de ses performances industrielles, conduira CATANA GROUP a enregistrer une nouvelle hausse significative de sa rentabilité.

3.2 Au niveau des principales filiales

3.2.1. CHANTIER CATANA

La société connaîtra de nouveau une nouvelle croissance significative sous les effets combinés du dynamisme croissant de la gamme BALI, notamment avec l'arrivée du nouveau BALI 5.4 et son carnet de commandes déjà bien fourni.

Le site de Canet en Roussillon engagera son plan de transformation avec la réalisation d'une extension de 1200 m² de son département composite ainsi que le réaménagement des bâtiments existants.

Dans un environnement industriel de plus en plus performant, ces éléments permettront d'accroître les bénéfices de cette société.

3.2.2 HACO

Cette filiale sous-traitante connaîtra une nouvelle fois une hausse significative de son activité avec la fabrication croissante du BALI 4.1 « loueurs » et des petites pièces polyester du groupe.

HACO entamera une extension de son site qui portera ses capacités de 8 625 m² à 10 365 m².

3.2.3. PORT PIN ROLLAND

Comme d'habitude, l'activité de PORT PIN ROLLAND restera soutenue et rentable.

4. Activité en matière de recherche et développement

Le groupe active les frais de développement dans les comptes sociaux. Il s'agit des coûts d'études, conception, mise au point de nouveaux modèles et des coûts de développement de nouveaux process de fabrication. Les frais immobilisés sont les frais externes (études, honoraires,…) et internes (main d'œuvre directement liée au projet). Ils sont amortis à compter de la mise en production et commercialisation des bateaux concernés.

5. Evènements importants survenus depuis la clôture de l'exercice

CATANA GROUP a définitivement soldé par anticipation son plan de sauvegarde et l'accord particulier avec les banques qui avaient été homologués en mai 2009 au terme d'une procédure lancée en mai 2008 consécutivement à la crise dite des subprimes qui avait sévèrement impacté le secteur nautique.

Ce remboursement anticipé du plan de sauvegarde a été homologué par le Tribunal de Commerce de La Rochelle le 27 novembre 2018.

6. Facteurs de risque

6.1 Risques liés à l'activité

6.1.1 Risques liés au marché et à la situation économique

L'achat d'un bateau reste un acte passion, les navires de plaisance constituent donc des biens de « 3ème nécessité ». Cet acte d'achat est donc extrêmement sensible aux conditions économiques globales.

Ainsi, le marché du nautisme a été significativement affecté par les conséquences économiques générées par les crises financières de 2008 (crise des subprimes) et 2011 (crise dite des Etats).

Immédiatement après la première crise des subprimes en 2008, le marché du nautisme avait subi la plus grosse chute de son histoire avec un effondrement moyen de 50%.

Pour le seul continent européen, les conséquences de cette crise ont été immédiates auprès de l'ensemble des intervenants du marché provoquant des disparitions de chantier, des procédures judiciaires, des cessions d'entreprises et des restructurations conséquentes.

Ainsi, si le marché semble donner des signes encourageants ces derniers temps, il convient d'adopter une approche prudente tant les climats mondiaux sur le plan politique ou économique peuvent à tout moment générer des déséquilibres.

Dans ce contexte, on peut toutefois noter depuis plusieurs années un dynamisme fort dans le marché des voiliers catamarans, ces derniers proposant un cadre de navigation et d'habitat totalement en phase avec les attentes des clients d'aujourd'hui.

6.1.2 Risques liés aux barrières aux entrées

L'exercice d'une activité de constructeur nautique implique la réalisation d'investissements industriels d'envergure, plus particulièrement relatifs à la mise en place et au fonctionnement de chantiers navals :

• Propriétés immobilières à proximité du littoral ;
• Bâtiments de production et d'assemblage ;
• Equipements spécifiques (machine à injecter / à infuser…) ;
• Equipes expérimentées dans tous les domaines de la fabrication d'unités haut de gamme…

Un nouvel entrant sur le marché du nautisme devra donc mettre en place d'importants moyens humains, technologiques et financiers et faire face à une concurrence très agressive compte tenu du contexte économique.

Or, l'importance des investissements nécessaires et l'attractivité actuelle du marché laissent à penser que, à moyen terme, les nouveaux intervenants sur le marché du nautisme ne devraient pas être nombreux.

6.1.3 Risques liés à la concurrence

Si le marché du nautisme compte plusieurs intervenants de taille importante comme le leader, le groupe BENETEAU, CATANA GROUP s'est volontairement positionné sur des niches très haut de gamme du marché afin de s'affranchir de concurrents directs au niveau des marques commercialisées.

Bien qu'ayant fait évoluer sa stratégie avec la gamme BALI, à concurrence plus forte, le groupe est resté dans une démarche premium avec des synergies très fortes entre les deux marques CATANA et BALI.

Afin de minimiser le risque concurrentiel, et déjà fort de produits récents et innovants, le groupe maintiendra une politique de développement produit forte.

Fort d'une restructuration achevée et performante, de la compétitivité de ses actifs industriels et de sa légitimité historique dans son marché avec sa marque CATANA, le groupe estime que le risque concurrentiel est largement maitrisable pour autant qu'il arrive à conserver des produits renouvelés et des positionnements produits différenciés sur un axe toujours haut de gamme.

Une présence accrue sur les marchés exports sera également un élément qui confortera cette position.

6.1.4 Risques de production

Au 31 août 2018, CATANA GROUP compte 2 usines de production au sein du groupe :

• le site de Canet en Roussillon pour la société CHANTIER CATANA,
• Le site de El Haouaria (Tunisie) suite à la prise de participation de 30% dans le capital de la société tunisienne HACO.

Compte tenu de la flexibilité et de la modernité de ses outils de production, CATANA GROUP estime maitriser ses risques de production.

6.1.5 Risques technologiques

CATANA GROUP dispose d'une très bonne maîtrise de la technique polyester et de ses dernières évolutions.

Le groupe CATANA GROUP rappelle également avoir obtenu, en 2006, le label OSEO Entreprise innovante sur la base de son savoir-faire composite.

Il a de nouveau obtenu ce label consécutivement au développement du nouveau CATANA 59 en 2012.

CATANA GROUP relativise à court/moyen terme le risque technologique.

6.1.6 Risques liés à un sinistre survenant sur un chantier

Le groupe CATANA GROUP bénéficie des assurances qui couvrent les éventuels sinistres à même de se présenter sur ses chantiers.

Cf. § 6.2« Risques juridiques, réglementaires et fiscaux ».

Le groupe estime que les polices d'assurances décrites dans le paragraphe 6.2.4 couvrent de manière raisonnable l'ensemble des risques majeurs inhérents à son activité.

6.1.7 Risques clients

Le risque client est appréhendé à travers une politique très rigoureuse en matière de règlement de ses bateaux. Pour la gamme CATANA, le paiement est effectué au fur et à mesure de la construction par 5 à 6 acomptes qui ont vocation à couvrir l'avancement du bateau.

Pour la gamme BALI, le cycle de fabrication est plus court et il est couvert par un ou deux acomptes seulement.

D'un point de vue général, aucun bateau ne quitte le chantier sans avoir été totalement réglé sauf à de rares exceptions où toutes les garanties nécessaires sont réunies.

La reprise de bateaux d'occasion s'effectue uniquement dans le cadre de l'activité de ventes des bateaux CATANA et dans une moindre mesure BALI.

Ce phénomène de reprise est incontournable dans la profession mais a tendance à s'accentuer dans un marché en difficulté. La contrainte et le risque résident dans le délai d'écoulement de ces unités reprises qui s'allonge en période de crise immobilisant donc plus longtemps de la trésorerie (ce qui a pour conséquence logique une augmentation du BFR).

Par ailleurs, il n'y a pas de dispositions contractuelles à risque : la reprise est décidée avec le client au moment de la concrétisation de la vente du bateau neuf (exactement comme dans le secteur automobile).

Pour déterminer la valeur de reprise, CATANA GROUP tient compte de la valeur « argus » du bateau, de son état au moyen d'expertise si nécessaire, et bien entendu de la capacité du marché à rapidement écouler la marque reprise.

CATANA GROUP a bien évidemment un savoir-faire supérieur pour les reprises de bateaux CATANA puisque ce chantier peut également assurer le « refit » de ces unités.

Cependant, malgré le quadruplement de ses ventes de bateaux neufs en 4 ans, le groupe n'enregistre pas de hausse de ses stocks de bateaux d'occasion qui restent sur des niveaux relativement bas. Ce stock est au 31/08/18 de 2.2 M€ et n'a jamais dépassé 2.8 M€ au cours des quatre dernières années.

CATANA GROUP s'estime donc très peu exposé au risque d'impayés.

6.1.8 Risques liés aux fournisseurs et sous-traitants

CATANA GROUP fait appel à des fournisseurs et dispose d'un sous-traitant pour la fabrication du BALI 4.3 et de la version propriétaire du BALI 4.0/4.1. Ce sous- traitant n'est autre que la société AP YACHT CONCEPTION (ex-HARMONY YACHTS) détenue par la famille PONCIN, qui fabrique depuis plusieurs années des unités pour le groupe. Cette société est une ancienne filiale de CATANA GROUP qui avait été mise en très grande difficulté par la crise de 2008 la conduisant à déclencher une procédure de sauvegarde. Malgré les restructurations successives, cette usine ne parvenait pas à trouver une activité suffisante pour éviter 2 M€ de pertes annuelles. Dans ce contexte, durci par la crise de 2011, les dirigeants de CATANA GROUP avaient été contraints, notamment sous la pression de son environnement financier, à trouver une solution définitive pour cette usine. Alternativement à sa fermeture et aux conséquences sociales liées, non souhaitées par la famille fondatrice, cette dernière a donc préféré acquérir cette société et d'en prendre seule le risque. Cette décision a donc permis de maintenir une usine et un savoir-faire devenu aujourd'hui largement utiles à CATANA GROUP pour fabriquer deux modèles de la gamme BALI qu'elle ne pouvait en aucun cas produire dans son usine de Canet en Roussillon.

La version loueurs du BALI 4.0/4.1 ainsi que quelques pièces polyester annexes sont fabriqués chez HACO, avec des moules dont CATANA GROUP dispose d'un double de jeux dans ses usines françaises pour faire face à une éventuelle défaillance de ce sous-traitant. La prise de participation récente (30%) chez HACO vise tout d'abord à sécuriser cette soustraitance et accroître le poids décisionnel de CATANA GROUP dans cette société. Disposant déjà d'une large influence de décision, compte tenu de la prédominance de l'activité qu'elle confie à la société HACO, CATANA GROUP pourra également à tout moment, et selon sa volonté, renforcer sa participation pour la porter à 50% du capital d'HACO.

La politique du Groupe consiste toutefois à avoir toujours deux fournisseurs au minimum pour les mêmes pièces ou à conserver en interne une part significative de la fabrication de ces pièces afin de pallier l'éventuelle défaillance d'un fournisseur.

Dans les rares cas où CATANA GROUP ne dispose pas de plusieurs fournisseurs, des contrats rigoureux avec des conditions générales de ventes strictes sont établis pour prévoir et réparer toutes les conséquences d'une éventuelle défaillance.

CATANA GROUP a identifié des sociétés qui pourraient remplacer ses fournisseurs actuels en cas de défaillance de l'un d'entre eux ou de plusieurs d'entre eux.

Egalement, les approvisionnements sont répartis entre suffisamment de fournisseurs différents pour qu'aucun d'eux ne représente un poids significatif.

A ce propos, le rapatriement de fonctions majeures telles que la menuiserie et le polyester ont permis au groupe de ne dépendre que de peu de fournisseurs, de ne faire appel qu'à des fournisseurs « substituables » et pour des travaux/matériaux « accessoires » (moteurs, plomberie, inox, électricité…).

Toute défaillance de la part de ces fournisseurs et sous-traitants pourrait toutefois avoir des conséquences sur la fabrication des navires (notamment les délais de fabrication), voire sur la qualité des navires, et donc retarder la commercialisation et/ou livraison des navires.

Mais seule une défaillance massive et brutale (la fabrication de bateaux dépend de beaucoup de corps de métier différents) pourrait avoir un effet négatif significatif sur les performances économiques du groupe.

6.1.9 Risques liés aux matières premières

Le groupe ne s'estime pas soumis à des risques financiers liés aux matières premières.

Celles-ci représentent entre 35 et 50% du prix de vente d'un bateau et sont extrêmement diluées entre plusieurs types de matières (résine, fibre de verre, peinture gel coat, bois, électronique, accastillage, voilerie, mats et gréements etc…). Or, une hausse massive et générale est peu vraisemblable.

6.2 Risques juridiques, réglementaires et fiscaux

6.2.1 Risques juridiques

CATANA GROUP n'exerce pas d'activité autre que celles liées à la conception, la fabrication et commercialisation de navires de plaisance et elle n'est donc exposée qu'aux risques ordinaires liés à cette activité.

Ces risques consistent essentiellement dans des risques clients : insatisfaction potentielle de clients en raison des délais de livraison ou de la qualité du produit.

Dès la prise de connaissance par le Groupe d'une telle problématique client, le groupe initie immédiatement une négociation amiable qui, si elle n'aboutit pas, débouche sur l'ouverture d'une procédure.

6.2.2 Dépendance à l'égard des brevets, des licences et marques

CATANA GROUP est propriétaire de la marque CATANA.

Elle bénéficie d'une licence exclusive de la marque BALI concédée par la société FINANCIERE PONCIN, actionnaire de référence de CATANA GROUP, lui permettant de fabriquer et de commercialiser l'ensemble de la gamme BALI, dans le cadre d'un partenariat exclusif. Dans ce cadre, FINANCIERE PONCIN, se rémunère « au succès » par un système de royalties.

Dans ces conditions, le groupe ne s'estime pas dépendant de brevets, licences ou marques.

6.2.3 Litiges en cours

Plusieurs litiges concernant le groupe sont en cours de traitement devant les tribunaux pour des dossiers remontant jusqu'à 2002.

La filiale CHANTIER CATANA a fait l'objet d'un contrôle fiscal sur l'exercice 2015/2016. L'administration fiscale avait notifié à la société un redressement fiscal portant sur la nondéductibilité de commissions sur la période 2011 à 2015 s'élevant à 579 K€, pénalités comprises. Suite aux différentes contestations de la société, la société a obtenu l'abandon d'une partie conséquente du redressement, l'administration fiscale maintenant à ce jour sa position à hauteur de 203 K€ dont 23 K€ de pénalités. Ce redressement étant toujours contesté par la société, il n'a pas été provisionné dans les comptes, le management n'étant pas en mesure d'estimer de manière fiable le risque final de ce dossier.

Une révision des bases foncières a entraîné un rappel de taxe foncière de 2014 à 2017 pour 320 k€, dont 133 k€ ont été provisionnés au 31 août 2018. La société conteste le bien-fondé des rappels 2014 et 2015 pour 129 k€, car prescrits et les bases retenues au titre de 2017.

Par ailleurs, la majeure partie des autres litiges sont des actions à l'initiative du groupe pour indemnisation de préjudices, lesquels ont été d'une façon ou d'une autre totalement

intégrés dans les comptes passés du groupe. L'issue de ces dossiers ne peut donc qu'avoir un effet favorable futur sur les comptes du Groupe.

Ces préjudices concernent des actes :

• De malfaçons techniques de la part de fournisseurs,
• De diffamation,
• De concurrence déloyale,
• De ruptures abusives de relations,
• De vol.

Les litiges dans lesquels le groupe est attaqué concernent :

• Des contestations de factures,
• Des litiges commerciaux et techniques,
• Des procédures prud'homales.

Outre les litiges prud'homaux pour lesquels des provisions ont été passées à titre conservatoire, aucun impact négatif sur les comptes n'est à envisager.

A la connaissance du groupe, il n'existe pas de procédure gouvernementale, judiciaire ou d'arbitrage, y compris toute procédure dont la société a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée, susceptible d'avoir ou ayant eu au cours des 12 derniers mois des effets négatifs significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la société.

6.2.4 Risques assurances

CATANA GROUP a souscrit les polices suivantes :

Polices MARITIMES :

Toutes les sociétés du groupe sont couvertes : POLICE GENERALI AL842742

Polices RESPONSABILITE CIVILE

Police GENERALI AM172329

(Garanties accordées monde entier sauf USA Canada)

Détails	Montant garantis (€)
Responsabilité civile exploitation	8 000 000
Responsabilité civile après livraison	4 000 000
Responsabilité civile professionnelle	1 000 000

Police PERTE D'EXPLOITATION GROUPE GENERALI AM163088

Détails	Montant garantis (€)
Marge Brute	30 009 600
Carence des fournisseurs	1 000 000
Impossibilité d'accès	150 000
Honoraires d'expert	77 457
Perte d'exploitation dom. électriques	1 000 000
Limite contractuelle d'indemnité : 16,5M€

Polices DOMMAGES

Police	Détails	Montant garantis (€)
CATANA Police n° AM163080	Bâtiments assurés en valeur à neuf Matériel Marchandises y compris bateaux Marchandises en assurance révisable Garantie automatique des investissements Frais et pertes Honoraires d'experts Support non informatique d'info Garanties spécifiques dégât des eaux RC vis-à-vis des tiers Vol Dommages électriques Autres dommages matériels directs Ruissellement Limite contractuelle d'indemnité : 19,5 M€	5 086 605 1 678 488 4 768 692 1 500 000 392 093 3 073 157 75 227 1 589 564 22 023 847 768 52 453 307 317 2 118 418 500 000

Police	Détails	Montant garantis (€)
PORT PIN ROLLAND Police GENERALI N° AM163084	Bâtiments assurés en valeur à neuf Matériel Marchandises Garantie automatique des investissements Frais et pertes Honoraires d'experts Garantie spécifique BATEAUX RC vis-à-vis des tiers Vol Dommages électriques Bris de glace des enseignes Autres dommages matériels directs Ruissellement Limite contractuelle d'indemnité: 15 M€	2 119 422 520 468 520 468 385 408 2 807 974 105 972 6 609 942 880 933 55 060 313 831 10 597 1 651 749 300 000

Le montant total des polices d'assurance au titre de l'exercice clos en août 2018 s'est élevé à 253 K€.

La Société estime que les polices d'assurances décrites ci-avant couvrent de manière raisonnable l'ensemble des risques majeurs inhérents à son activité.

6.2.5. Risques environnementaux – Conséquences environnementales de l'activité

Compte tenu de la nature de ses activités, il n'existe pas, à la connaissance du groupe, de risques industriels et liés à l'environnement susceptibles d'avoir une incidence significative sur la situation financière, l'activité, les résultats du groupe.

Toutefois, la profession de constructeur nautique est de plus en plus confrontée à la problématique du respect des normes environnementales, notamment dans les domaines du rejet de styrène dans l'atmosphère.

En effet, la pratique du contact sur moule ouvert à la température ambiante, la plus propice aux émissions de styrène, reste de très loin la plus pratiquée dans le nautisme.

Pour la fabrication de ses coques, ponts et petites pièces polyester, la maîtrise depuis 10 ans de la technologie injection dite de RTM « moule fermé » ainsi que le recours à l'infusion permettent à CATANA GROUP de maitriser efficacement les risques environnementaux.

Par ailleurs, CATANA GROUP est également préoccupé du traitement des nombreux déchets générés par son activité.

Ainsi, CATANA GROUP procède au tri de ses déchets directement sur les postes de travail et dispose de partenariat avec plusieurs entreprises spécialisées dans l'enlèvement et la destruction de ces déchets.

6.3 Risques financiers

Après la crise sévère des subprimes en 2008, l'effondrement du marché du nautisme a conduit CATANA GROUP (à l'époque dénommée PONCIN YACHTS) et sa filiale HARMONY YACHTS, à demander le bénéfice d'une procédure de sauvegarde afin de pouvoir renégocier sa dette bancaire, devenue insoutenable dans le contexte économique nouveau.

Au terme de cette procédure, le 29 mai 2009, le Tribunal de Commerce de La Rochelle a accepté le plan de sauvegarde proposé par les sociétés PONCIN YACHTS (aujourd'hui CATANA GROUP) et HARMONY YACHTS (qui représentaient moins de 30% du chiffre d'affaires consolidé) ainsi que l'accord particulier avec les partenaires financiers permettant à la société PONCIN YACHTS (aujourd'hui CATANA GROUP) de bénéficier d'un abandon de créances avec clause de retour à meilleure fortune de la part de ses partenaires financiers à hauteur de 10.533 K€, dont 5.000 K€ d'emprunts et 5.000 K€ de billets de trésorerie.

Après la seconde crise de 2011, un nouvel aménagement de la dette a été effectué en avril 2012 assorti d'une sortie de la société HARMONY YACHTS, très déficitaire, rachetée par la famille PONCIN, permettant ainsi d'éviter une fermeture d'usine non souhaitée par le management. Ce nouvel accord ne changeait pas les dispositions initiales de la clause de retour à meilleur fortune.

Le dernier paiement de l'accord particulier avec les banques a été honoré en janvier 2018 et le reste du plan de sauvegarde a été remboursé par anticipation en juillet 2018.

Dans ce cadre, l'exercice 2017/2018 était donc le dernier à être concerné par la clause de retour à meilleure fortune et l'audit des comptes a démontré que les facteurs pouvant la déclencher n'étaient une nouvelle fois pas réunies sur cet exercice. Cette clause de retour à meilleure fortune s'éteindra définitivement le 28 février 2019, lors de l'assemblée générale approuvant les comptes clos au 31 août 2018.

La société rappelle les conséquences de la cession d'HARMONY YACHTS qui a généré une réintégration fiscale de 8 M€ conduisant l'entreprise à devoir un impôt sur les sociétés de 1.1 M€ sur les comptes 2012/2013 alors que cette cession n'a été accompagnée d'aucun bénéfice comptable, ni d'aucune entrée financière. L'évolution des règles fin 2011 sur le plafonnement de l'imputation des déficits reportables sur le bénéfice fiscal d'une entreprise n'ont pas permis par ailleurs d'imputer ce bénéfice fiscal de 8 M€ sur les 53 M€ de déficits reportables détenus par l'entreprise.

Un accord sur l'étalement du paiement de ces 1.1 M€ d'IS avait été obtenu sur une période allant jusqu'à 2017.

Cet échéancier a été respecté mais CATANA GROUP a engagé une procédure contentieuse contre l'administration en juin 2016 suivi d'une réclamation auprès du Directeur des Impôts assortis d'une demande de sursis de paiement telle que prévue à l'article L277 du livre des procédures fiscales. Ces démarches suspendent les paiements, il reste à ce jour une dette résiduelle de 0.4 M€.

6.3.1 Risques liés aux besoins de financement de l'activité

La gamme CATANA, positionnée dans une niche et disposant de délais de fabrication longs, bénéficie d'un principe de versements d'acomptes à chaque étape de la fabrication, ce qui ne génère pas de BFR particulier.

En revanche, la gamme BALI est dans un secteur du marché à plus forts volumes mais dont la pratique d'acomptes est moins favorable. Ainsi, la fabrication des bateaux BALI, qui s'étale sur une période allant de 3 à 5 mois, est financée par un acompte à la commande (souvent de 10%) et le solde à la livraison générant ainsi un BFR plus contraignant pendant le cycle de fabrication.

Le groupe fait face aisément à cette situation depuis quatre ans, l'allongement du carnet de commandes augmentant aussi significativement le financement par les acomptes.

Sur le plan des investissements, la politique d'investissement est en grande partie consacrée aux développements de nouveaux modèles. Le plan d'optimisation des performances industrielles engendre actuellement des investissements productifs maîtrisés. L'ensemble de ces besoins n'excède traditionnellement pas 5% du chiffre d'affaires consolidé.

Les excellents fondamentaux financiers de l'entreprise (modèle bénéficiaire désormais établi, la trésorerie de plus en plus excédentaire, un faible endettement combiné à la sortie anticipée du plan de sauvegarde et de ses effets (fin de la clause de retour à meilleure fortune avec les banques) placent désormais CATANA GROUP dans de bonnes dispositions pour renouer avec un accompagnement bancaire normatif jusque-là inaccessible.

6.3.2. Risques de liquidité – Financement du besoin en fonds de roulement

Depuis son recentrage stratégique post-crise et la généralisation du mode de fabrication à la commande, le groupe a considérablement limité son besoin en fond de roulement par rapport à l'époque où CATANA GROUP avait des activités à fortes séries nécessitant des modes de fabrication d'avance.

La fabrication des CATANA, est convenablement financée par les acomptes intermédiaires des clients et les fonds propres. Sauf les besoins pour des salons, le groupe a donc généralisé le mode de fabrication à la vente c'est-à-dire exclue la fabrication d'avance.

Pour l'activité liée à la marque CATANA, le besoin en fonds de roulement se limite donc à quelques bateaux d'exposition et aux stocks de bateaux d'occasion, le groupe assumant si nécessaire des reprises sur les ventes de bateaux neufs.

Concernant l'activité liée à la gamme BALI, le groupe souhaite rester à l'écart d'un mode de fabrication d'avance. En revanche, le processus de vente de cette zone du marché est moins favorable en termes de versement d'acomptes (un acompte à la commande, le solde en général à la livraison) ce qui génère un besoin en fond de roulement pour chaque bateau fabriqué. L'augmentation des volumes de ventes de la gamme BALI impliquera donc naturellement une augmentation du besoin en fond de roulement du groupe qu'il espère compenser par l'amélioration de la rentabilité liée.

Face à ces besoins, la trésorerie reste néanmoins maîtrisée et en constante progression compte tenu :

• d'un poids des remboursements de dettes financières faible,
• du renforcement de sa trésorerie grâce aux profits générés en 2017/2018 et au renforcement des fonds propres suite à l'augmentation de capital d'avril 2018.

Le groupe a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et il considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir.

Covenants bancaires, clauses de défaut et d'exigibilité anticipée

Après la crise sévère des subprimes en 2008, l'effondrement du marché du nautisme a conduit CATANA GROUP (à l'époque appelé PONCIN YACHTS) et sa filiale HARMONY YACHTS, à demander le bénéfice d'une procédure de sauvegarde afin de pouvoir renégocier sa dette bancaire, devenue insoutenable dans le contexte économique nouveau.

Au terme de cette procédure, le 29 mai 2009, le Tribunal de Commerce de La Rochelle a accepté le plan de sauvegarde proposé par les sociétés PONCIN YACHTS (aujourd'hui CATANA GROUP) et HARMONY YACHTS (qui représentaient moins de 30% du chiffre d'affaires consolidé) ainsi que l'accord particulier avec les partenaires financiers permettant à la société PONCIN YACHTS (aujourd'hui CATANA GROUP) de bénéficier d'un abandon de créances avec clause de retour à meilleure fortune de la part de ses partenaires financiers à hauteur de 10.533 K€, dont 5.000 K€ d'emprunts et 5.000 K€ de billets de trésorerie.

Après la seconde crise de 2011, un nouvel aménagement de la dette a été effectué en avril 2012 assorti d'une sortie de la société HARMONY YACHTS, très déficitaire, rachetée par la famille PONCIN, permettant ainsi d'éviter une fermeture d'usine non souhaitée par le management. Ce nouvel accord ne changeait pas les dispositions initiales de la clause de retour à meilleur fortune.

Le dernier paiement de l'accord particulier avec les banques a été honoré en janvier 2018 et le reste du plan de sauvegarde a été remboursé par anticipation en juillet 2018.

Dans ce cadre, l'exercice 2017/2018 était donc le dernier à être concerné par la clause de retour à meilleure fortune et l'audit des comptes a démontré que les facteurs pouvant la déclencher n'étaient une nouvelle fois pas réunies sur cet exercice. Cette clause de retour à meilleure fortune est donc définitivement caduque.

Besoin en fonds de roulement et capacité d'accès au crédit

Présentation du Besoin en Fonds de Roulement au cours des 3 derniers exercices

(Données en milliers d'euros)	31/08/2018	31/08/2017	31/08/2016
Dettes fournisseurs	-8 451	-6 198	-10 081
Abandon dettes fournisseurs Stocks et en-cours	12 137	8 745	9 660
Créances clients	10 974	7 943	10 880
Autres créances	3 879	3 345	3 695
Autres dettes	-11 426	-6 698	-7 851
Besoin en fonds de roulement	7 114	7 136	6 303
Stock financé par crédit		-457	-715
Annulation créance IS par capitaux propres		212
Annulation dette par reclassement en compte-courant d'associé		-115
Reclassement des intérêts courus à l'ouverture	-27	7
Variation périmètre	630		-1 426
Variation de change	-11
Besoin en fonds de roulement corrigé	7 706	6 783	4 163
Variation du besoin en fonds de roulement	570	480	-1 516

Il est précisé que la Banque de France, suite aux comptes 2016/2017 a relevé sa notation à la société qui est passée de D5 à D5+.

Ventilation des passifs financiers par échéance

(Données en milliers d'euros)	31/08/2018	1 an -	1 à 5 ans	+ 5 ans
Emprunts bancaires Crédit-bail	279 2 599	250 292	29 1 404	0 903
Concours bancaires Dettes financières	130	130	0	0
diverses	1 307	485	822
Total passifs financiers	4 315	1 157	2 255	903

6.3.3 Risques de taux

Au 31 août 2018, les échéances de l'endettement du groupe CATANA GROUP se caractérisaient ainsi :

Endettement bancaire de CATANA GROUP au 31/08/2018

Nature de		Montants			Echéances
(Données en K€)	taux	initiaux	- 1 an	de 1 à 5 ans	+ de 5 ans	TOTAL
CATANA GROUP
Intérêts courus	Fixe		8	0		8
CHANTIER CATANA
CA Sud Méditerrannée	Fixe	1 000	214			214
PORT PIN ROLLAND
CM du Var	Fixe	35	10	21		31
CM du Var	Fixe	65	13	8		21
CM du Var	Variable	120	120			120
OSEO	Variable	100	15			15
TOTAL			380	29		409

Exposition nette au risque de taux

	Aout 2018	Actifs financiers			Passifs financiers		Exposition nette	Instrument		Exposition nette
		TF	TV	TF	TV	TF	TV	TF TV	TF	TV
-1an 1-5 ans	380 29	néant néant		245 0	135 29	245 0	135 29	néant néant	245 0	135 29
+ 5 ans		néant		0	0	0	0	néant	0	0

Comme indiqué dans les tableaux ci-dessous, l'impact de variations de taux est limité. CATANA GROUP s'estime donc peu sensible au risque de taux compte tenu de la structuration de sa dette.

Sensibilité au risque de taux

		Impact sur 2017/2018
	Impact en résultat	Impact en capitaux propres
Variation de 1%	1.6 K€	NC
Variation de 2%	3.3 K€	NC

6.3.4. Risques de change

CATANA GROUP exporte sur tous les continents. Actuellement, et depuis plusieurs années, CATANA GROUP n'établit que des facturations en euros.

Compte tenu de cela, CATANA GROUP estime donc quasi inexistant le risque de change. Les rares facturations effectuées en devises font l'objet de couvertures spécifiques.

A ce jour, le groupe n'a donc pas mis en place de couverture.

6.3.5. Risques sur actions

Au 31/08/18, outre ses 14 218 actions propres détenues pour les besoins du contrat de liquidité, CATANA GROUP ne détient aucune autre action que celles de ses filiales et participations.

Les actions des filiales CHANTIER CATANA et PORT PIN ROLLAND sont nanties depuis 2007 au profit du pool bancaire. Ce nantissement sera levé à l'issue de l'Assemblée Générale du 28 février 2019 qui marquera la fin du protocole signé avec les banques en mai 2009 ainsi que ses effets.

6.3.6. Risques liés aux engagements pris par le groupe – Hors bilan

Engagements reçus

Néant

Engagements donnés (au 31 août 2018)

Sûretés réelles :

(Données en milliers d'euros)

	31/08/2017
Dont nantissement comptes bancaires PPR et matériel et outillage	265 K€
Dont caution donnée sur crédit bail immobilier HARMONY YACHTS	600 K€
TOTAL	865 K€

Commandes de clients concernant la SAS CHANTIER CATANA : 25 722 K€.

7. Les Normes IFRS

En application du règlement n°1606/2002 du Conseil Européen, adopté le 19 juillet 2002 et modifié par le règlement n°297/2008 du Conseil Européen du 11 mars 2008, les états financiers consolidés de CATANA GROUP sont établis conformément aux normes comptables internationales (IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board applicables au 31 août 2018, telles qu'approuvées par l'Union Européenne.

Le Groupe n'a pas opté pour l'application anticipée des normes, amendements de normes et interprétations, dont l'application n'est pas obligatoire au 31 août 2018.

Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes consolidés sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 31 août 2018 et disponibles sur le site :

http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm

Normes et interprétations en vigueur au 1er septembre 2017 et n'ayant pas eu d'incidence significative sur les méthodes de comptabilisation et d'évaluation, ni sur les états financiers consolidés du Groupe :

• Amendements à IAS 12 Impôt différé : recouvrement des actifs sous-jacents
• Amendements à IAS 19 Avantages au personnel
• IAS 21 Effets des variations des cours des monnaies étrangères
• IAS 27 Etats financiers individuels
• IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des co-entreprises
• Amendements à IAS 32 Présentation : compensation des actifs et passifs financiers
• Amendements à IAS 36 Informations sur la valeur recouvrable des actifs non financiers
• Amendements à IAS 39 et IFRS 9 Novation de dérivés et maintien de la comptabilité de couverture
• Amendements à IFRS 1 Prêts publics
• Amendements à IFRS 7 Information relative aux instruments financiers
• IFRS 10 Etats financiers consolidés
• Amendements à IFRS 10, 11 et 12 Dispositions transitoires
• Amendements à IFRS 10, 12 et à IAS 27 Entités d'investissements
• IFRS 11 Partenariats
• IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans certaines entités non contrôlées
• IFRS 13 Evaluation à la juste valeur
• Améliorations annuelles Cycle 2009-2011
• Améliorations annuelles Cycle 2010-2012
• Améliorations annuelles Cycle 2011-2013
• Améliorations annuelles Cycle 2012-2014
• Améliorations annuelles Cycle 2014-2016

Normes et interprétations n'ayant pas été appliquées par anticipation et dont l'application obligatoire est postérieure au 1er septembre 2017 :

• Amendements à IAS 40 Transferts d'immeubles de placement
• Amendements à IFRS 2 Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions
• Amendements à IFRS 4 Application d'IFRS 9 Instruments financiers avec IFRS 4 Contrats d'assurance

• IFRS 9 Instruments financiers

• Amendements à IFRS 9 Caractéristiques de remboursement anticipé avec rémunération négative

• IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients

IFRS 16 – Contrats de location

8. Informations sociales

Au cours de l'exercice 2017/2018, l'effectif moyen du Groupe se décompose de la façon suivante :

	31/08/2018	31/08/2017	31/08/2016	31/08/2015
Cadres	43	25	24	26
Agents de maîtrise	27	14	15	11
Employés et ouvriers	382	162	126	126
TOTAL	452 (*)	201	165	163

(*) Dont 223 chez HACO Tunisie

Effectif par type de contrat au 31 août 2018 :

	CDI	CDD	TOTAL
- Cadres	25		25
- Agents de Maîtrise	9	1	10
- Employés et Ouvriers	161	261	422
	___	___	___
Total	195	262	457

Recours à la main d'œuvre extérieure en 2017/2018 :

Le groupe a eu recours à de la main d'œuvre extérieure intérimaire pour un montant de 59 K€ (pour CHANTIER CATANA) contre 18 K€ en 2017 pour l'ensemble du groupe. Représentation du personnel :

Les Sociétés suivantes disposent d'une représentation de personnel :

CHANTIER CATANA :

• Délégation unique du personnel (DP/CE)
• CHSCT

PORT PIN ROLLAND :

• Délégué du personnel

Intéressement et participation :

Seule la société CHANTIER CATANA dispose d'un accord de participation.

Négociation annuelle des salaires :

En matière de rémunération, chaque entreprise négocie annuellement avec les représentants du personnel.

Formation :

Conformément à l'article R. 6323 du Code du travail, à compter du 1er janvier 2015, le Compte Personnel de Formation (CPF) s'est substitué au Droit Individuel de Formation (DIF). Les droits acquis au titre du DIF au 31 décembre 2014, et non consommés, peuvent être utilisés dans le cadre du nouveau CPF jusqu'au 31 décembre 2020.

B. Rapport de gestion de CATANA GROUP SA

I - EXPOSE DE LA SITUATION DE LA SOCIETE

1°/ - Faits marquants

Conformément à son rôle de holding financière, le chiffre d'affaires a été principalement constitué des prestations administratives facturées aux filiales du groupe.

Le 30 août 2017, la société CATANA GROUP a pris une participation dans la société HACO, SARL de droit tunisien, à hauteur de 30% du capital social, moyennant le prix global de 480 000 €.

Au regard de l'importance des relations existant entre HACO et CHANTIER CATANA, cette prise de participation vise tout d'abord à sécuriser cette sous-traitance et accroître le poids décisionnel de CATANA GROUP dans cette société. Au-delà de la sécurisation de cette sous-traitance, cette opération capitalistique devrait contribuer à renforcer également la rentabilité de CATANA GROUP.

Un pacte d'associés a été signé le 1er septembre 2017, qui prévoit que les décisions du comité d'orientation stratégique (composé de CATANA GROUP, Olivier Poncin, Roger Maibach et Frédéric Meunier) devront être adoptées à la majorité des associés représentant au moins 50% du capital social. Les compétences de ce comité sont larges : choix du maintien de Frédéric Meunier à la fonction de gérance, fixation des orientations industrielles étant précisé que CATANA GROUP dispose d'un droit de veto si la société HACO souhaite conclure un nouveau contrat de sous-traitance, validation des investissements supérieurs à 20 K€ ou non inclus au budget, fixation des orientations commerciales en sachant qu'HACO ne pourra pas modifier sa politique commerciale sans concertation avec CATANA GROUP, discussion des développements dont le département est dirigé par Olivier Poncin qui est le président du groupe, détermination des orientations budgétaires, comptables, financières, sociales... Parallèlement, il est donné à CATANA GROUP la faculté d'augmenter sa participation dans le capital d'HACO, à sa seule convenance et à tout moment, jusqu'à 50% du capital.

Pour financer le plan de développement du groupe, l'augmentation de capital de CATANA Group, qui s'est déroulée du 23 mars au 19 avril 2018 a permis au groupe de lever 3,7 M€, dans un contexte de marchés financiers peu porteur.

Ainsi, la demande globale de l'opération s'est portée à 1 254 825 actions représentant une souscription de 75,48 %, soit un montant total de 3,76 M€.

Cette augmentation de capital va permettre au groupe d'accélérer le développement de ses gammes CATANA et BALI, et d'accompagner le plan d'amélioration de ses performances industrielles.

A la suite de cette opération, le concert familial PONCIN détenait 29,30 % du capital de CATANA Group et 43,15 % des droits de vote, attestant ainsi de sa volonté de s'inscrire dans la durée à la tête de l'entreprise et de poursuivre sereinement son plan de marche très dynamique.

Le règlement-livraison des actions nouvelles et leur admission aux négociations sur le compartiment C d'Euronext sont intervenus le 16 avril 2018.

A compter du 16 avril 2018, le nombre total d'actions composant le capital de CATANA Group a ainsi été porté à 30 514 178 actions.

Enfin, CATANA GROUP a définitivement soldé par anticipation son plan de sauvegarde ainsi l'accord particulier avec les banques qui avaient été homologués en mai 2009 au terme d'une procédure lancée en mai 2008 consécutivement à la crise dite des subprimes qui avait sévèrement impacté le secteur nautique. La clause de retour à meilleure fortune dernière s'éteindra définitivement le 28 février 2019, lors de l'assemblée générale approuvant les comptes clos au 31 août 2018.

2°/ - Comptes annuels

Le chiffre d'affaires s'établit à 3 112 K€ contre 713 K€ en 2016/2017. Il est composé de prestations de services pour 1 291 K€, des commissions pour 21 K€ et de la vente de marchandises pour 1 800 K€.

Les frais généraux externes nets de transferts de charges totalisent 752 K€ contre 413 K€ au 31 août 2017 en hausse de 339 K€.

Les frais de personnel totalisent 731 K€ et sont en augmentation après notamment le recrutement d'un Directeur Industriel et d'un Directeur Commercial pour le groupe.

Le résultat d'exploitation est négatif de 188 K€ contre une perte d'exploitation de 237 K€ pour l'exercice précédent.

Le résultat financier est positif de 3 702 K€ composé essentiellement d'une reprise de dépréciation des titres de CHANTIER CATANA pour 3 682 K€.

Le résultat exceptionnel est négatif de 18 K€. En 2016/2017 celui-ci était négatif de 173 K€.

Le poste impôt fait ressortir un produit de 71 K€ principalement impacté par le Crédit d'Impôt Compétitivité Emploi pour 294 K€, une charge nette d'IS et d'intégration fiscale (223 K€).

Le résultat net de l'exercice est positif de 3 552 K€ contre 2 190 K€ positif pour l'exercice précédent.

Les capitaux propres ont évolué de la façon suivante (en milliers d'euros) :

Capitaux propres au 31/08/2017	6 078
Augmentation de capital du 16/04/18 (capital+prime)	3 736
Résultat de l'exercice	3 566
Amortissements dérogatoires	2
Capitaux propres au 31/08/2018	13 383

3°/ - Evénements principaux de l'exercice

Comme indiqué ci-avant, les points essentiels de l'exercice sont :

• La signature d'un pacte d'actionnaires en date du premier 1er septembre 17 suite à la prise de participation de 30% du capital d'HACO le 30 août 2017,
• La mise en place d'une opération d'augmentation de capital de 3.7 M€ (capital+ prime d'émission) en avril 2018,
• La sortie anticipée du plan de sauvegarde homologué en mai 2009.

4° - Evénements survenus depuis la clôture des comptes

Néant

II - METHODES D'EVALUATION ET FORMES DE PRESENTATION DES COMPTES

Les comptes annuels ont été établis conformément aux dispositions de la législation française, en respectant les principes généraux et méthodes généralement admis, et dans le respect du principe de prudence.

Les conventions suivantes ont notamment été respectées :

• continuité de l'exploitation compte tenu de la période de sauvegarde en cours,
• permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
• indépendance des exercices.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.

Les méthodes d'évaluation sont identiques à celles de l'exercice précédent.

III - RAPPELS DIVERS

1°/ - Frais généraux

Aucune réintégration de frais généraux dans les bénéfices imposables par application de l'article 39-4 du Code Général des Impôts n'est intervenue au cours de l'exercice écoulé.

2°/ - Dividendes

Conformément aux dispositions de l'article 243 bis du Code Général des Impôts, nous vous rappelons que notre Société n'a procédé à aucune distribution au titre des trois exercices précédents.

3°/ - Actionnariat salarié

Nous vous informons que l'actionnariat salarié tel que prévu par l'article L 225- 102 du Code de commerce n'existe pas au sein de notre Société.

Nous vous rappelons que la dernière proposition d'augmentation de capital réservée aux salariés de notre Société a été proposée à votre assemblée tenue le 27 février 2017.

4°/ - Option de souscription ou, d'achat d'actions par les salariés

Aucune opération n'ayant été réalisée tant en vertu des articles L 225-177 à L225-186 que des articles L 225-197-1 à L 225-197-3 du Code de Commerce, il n'y a pas lieu à établissement des rapports spéciaux visés aux articles L 225-184 et L 225-197-4 du Code de Commerce.

5°/ - Franchissement de seuil

Conformément aux dispositions de l'article L 233-6 du Code de Commerce, nous avons été informés du franchissement de seuil à la baisse du concert familial PONCIN, en date du 12 décembre 2017. Ce franchissement du seuil de 33.33 % est consécutif à l'exercice, en date du 11 avril 2017, de bons de souscription détenus par le fonds BRACKNOR.

7°/ - Détention du capital

En application des dispositions de l'article L. 233-13 du Code de Commerce, nous vous rappelons ci-après l'identité des personnes détenant plus de certains seuils prévus par ce texte, et ce à la date du 31 août 2018 :

• SARL FINANCIERE PONCIN (contrôlée à 99,99 % par Olivier PONCIN) : + 25 %

8°/ - Prise de participation

Nous n'avons réalisé aucune prise de participation.

9°/ - Informations sur les délais de paiement des fournisseurs et des clients

En application des dispositions du Code de commerce, la société doit indiquer la décomposition, conformément aux tableaux établis par l'arrêté du 20 mars 2017 des délais de paiement de nos fournisseurs et clients, faisant apparaître les factures reçues et émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu.

Nous informons que sur les postes clients et fournisseurs, et particulièrement sur les factures non réglées à la date de clôture, il n'existe aucune facture dont le terme est échu.

Aucun retard n'a été constaté sur ces postes au cours de l'exercice

10°/ Activité en matière de recherche et développement

Les comptes présentés ne comportent aucune dépense ou charges relevant de ces rubriques.

11°/ Opérations effectuées par la Société sur ses propres actions

• nombre d'actions achetées par la société au cours de l'exercice : 97 937

• nombre d'actions vendues par la société au cours de l'exercice : 121 669

• cours moyen des achats : 2.828 Euros
• cours moyens des ventes : 2.392 Euros

Aucun frais de négociation n'a été comptabilisé.

Le nombre d'actions inscrites au nom de la société à la clôture de l'exercice au 31 août 2018 au titre du contrat de liquidité s'élevait à 14 218 actions, évaluées au cours d'achat moyen de 2.989 Euros par action. La valeur nominale de ces actions s'élève à 0,50 Euros et représentent 0,05% du capital de CATANA GROUP.

Aucune action n'a été annulée.

Les actions n'ont fait l'objet d'aucune réallocation.

IV - PROPOSITION D'AFFECTATION DES RESULTATS

L'affectation des résultats que nous vous proposons est conforme à la loi et à nos statuts.

Nous vous proposons d'affecter les bénéfices de l'exercice écoulé qui s'élèvent à 3 566 432 Euros, à l'amortissement des pertes antérieures. Le report à nouveau serait ainsi ramené à 14 910 614 Euros.

V - MANDATAIRES SOCIAUX

1) Jetons de présence

Nous vous demanderons de bien vouloir attribuer une somme de 7 500 Euros de jetons de présence à votre conseil d'administration.

2) Echéances des mandats

Suite à la démission de Monsieur Aurélien Poncin de ses fonctions d'administrateur, le conseil d'administration a décidé de le remplacer en cooptant la société FINANCIERE PONCIN, dont le représentant permanent est Monsieur Aurélien Poncin. Nous vous demandons de ratifier cette cooptation.

Par ailleurs, Monsieur Christian Castanié ayant informé le conseil d'administration de sa décision de démissionner de son mandat d'administrateur, nous vous demandons de bien vouloir désigner un nouvel administrateur, répondant aux conditions requises par le code de gouvernance de l'AFEP-MEDEF pour être qualifié d'administrateur indépendant. Cette désignation permettrait en effet au Conseil de se conformer à l'obligation de mettre en place un comité d'audit, devant être composé au moins d'un administrateur indépendant.

Nous vous proposons à cet effet la candidature de Monsieur Nicolas Martin. Ce dernier, âgé de 42 ans, diplômé de l'Ecole Audencia de Nantes (majeure Finances), dispose d'une expérience reconnue dans le secteur financier et notamment chez AUREL BGC où il a exercé les fonctions de responsable du Corporate Finances pendant 10 ans

Aucun autre mandat d'administrateur ou de Commissaire aux comptes ne vient à échéance lors de l'assemblée générale.

VI – GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE

Conformément aux dispositions de l'article L. 225-37 al. 6 du Code de commerce, nous vous communiquons ci-après les informations relatives au gouvernement d'entreprise de votre société. Ces informations font l'objet d'un rapport spécifique de vos commissaires aux comptes.

1° - Liste des mandats sociaux

Conformément aux dispositions de l'article L. 225-102-1 alinéa 3 du Code de commerce, nous vous communiquons ci-après la liste de l'ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chacun des mandataires, sociaux de la Société.

Olivier PONCIN : président directeur général

• Président de la SAS FINANCIERE PONCIN
• Gérant de la SARL AP YACHT CONCEPTION
• Gérant de la SARL AUREDINE
• Gérant de la SCI DU LEVANT
• Gérant de la SCI DU PONANT
• Gérant de la SCI DES TERRASSES DE L'ILET
• Co-Gérant de la SARL DACA
• Co-Gérant de la SCI ESAMAUCHARG
• Gérant non associé de SNC d'investissement dans les DOM
• Gérant associé de SNC d'investissement dans les DOM
• Liquidateur de la SCI LA REALE DEUX
• Liquidateur de la SA YACHTING LOCATION

Christian CASTANIE : administrateur et directeur général délégué

• Directeur Général de la SAS PORT PIN ROLLAND
• Président de la SAS PLAISANCE YACHTING SERVICES
• Gérant de la SARL SAIL AND POWER
• Co-gérant de la SCI PLAINE de GAYTE
• Gérant de l'EURL NAUTIC 2000
• Co-Gérant de la SARL DACA
• Gérant de la SCI CEDAM
• Gérant de la SCI IMMODAM

Aurélien PONCIN : représentant permanent de la société FINANCIERE PONCIN, administrateur

• Président de la SASU EURO MAKERS

Corinne MERCIER : administrateur

NEANT

Pascale PONCIN : administrateur

NEANT

2° - Conventions conclues entre un dirigeant ou un actionnaire significatif et une filiale

Aucune convention entre, d'une part, le directeur général, l'un des directeurs généraux délégués, l'un des administrateurs, ou l'un des actionnaires disposant d'une fractions de droits de vote supérieure à 10 %, et, d'autre part, une société dont CATANA GROUP possède directement ou indirectement plus de la moitié du capital, telle que visée à l'article L. 225- 37-4 2° du Code de commerce n'a été conclue au cours de l'exercice clos le 31 août 2018.

3° - Récapitulatif des délégations encours de validité, autorisées par les Assemblées Générales Mixtes des 27 février 2017 et 28 février 2018

1°) Augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription :

Montant maximal du nominal autorisé	10 000 000 €
Expiration de l'autorisation	28 avril 2020
Montant utilisé	3 764 475 €
(décision du conseil d'administration du 13 mars 2018)

2°) Augmentation de capital en numéraire avec suppression du droit préférentiel de souscription :

Montant maximal du nominal autorisé	10 000 000 €
Expiration de l'autorisation	28 avril 2020
Montant utilisé	NÉANT

3°) Augmentation de capital par voie d'apport en nature de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital :

Montant nominal maximal autorisé	1 332 686 €
Expiration de l'autorisation	27 avril 2019
Montant utilisé	NÉANT

4°) Achat des propres actions de la société :

Nombre maximal d'actions	2 925 935 actions
Montant maximal autorisé	10 000 000 €
Expiration de l'autorisation	28 août 2019
Montant utilisé	NÉANT

5°) Annulation des propres actions de la société acquises par elle :

Nombre maximal d'actions	2 925 935 actions
Expiration de l'autorisation	28 février 2020
Montant utilisé	NÉANT

6°) Emission d'options de souscription et/ou d'achats d'actions :

Montant nominal maximal autorisé	limite légale
Expiration de l'autorisation	22 avril 2019
Montant utilisé	NÉANT

7°) Attribution d'actions gratuites aux salariés

Nombre maximal d'actions	2 925 935 actions
Expiration de l'autorisation	28 avril 2021
Montant utilisé	NÉANT

4° - Rémunérations des mandataires sociaux

Nous vous informons que la rémunération annuelle brute versée aux dirigeants en ce compris les avantages de toute nature au titre de l'exercice écoulé s'est élevée à :

Dirigeants	Rémunération annuelle brute	Avantages en nature
Olivier Poncin (président directeur général)	84 000 €	Néant
Christian Castanié (directeur général délégué)	78 000 €	Néant
Aurélien Poncin (directeur général délégué)	Néant	Néant

Les mandataires sociaux n'ont par ailleurs perçu aucune autre rémunération au cours de l'exercice, y compris sous forme d'attribution de titres de capital, de titres de créance ou de titres donnant accès au capital ou donnant droit à l'attribution de titres de créance de la société, de sa mère ou d'une filiale.

De même, la société n'a pris aucun engagement au bénéfice de ses mandataires sociaux correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d'être dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement de leurs fonctions ou postérieurement à l'exercice de celles-ci, notamment des engagements de retraite et autres avantages viagers.

6° - Composition et conditions de préparation et d'organisation des travaux du conseil

• Composition du conseil d'administration

Le conseil d'administration est composé de cinq membres.

La liste des administrateurs de la société est la suivante :

• Monsieur Olivier Poncin, président et directeur général,
• Monsieur Christian Castanié, administrateur,
• la société FINANCIERE PONCIN, administrateur, représentée par Monsieur Aurélien Poncin,
• Madame Corinne Mercier, administrateur,
• Madame Pascale Poncin, administrateur.
• Conformément à l'article L. 225-18.1 du Code de commerce, votre Conseil d'administration respecte la proportion d'au moins 40 % de chaque sexe.

Chaque administrateur doit détenir au moins une action de la société. La durée des fonctions des administrateurs est de six ans. Tout membre sortant est rééligible.

Les règles de fonctionnement du conseil d'administration sont fixées par les articles 11 et suivants des statuts, et confirmes aux dispositions légales.

• Fréquence des réunions

L'article 15 des statuts prévoit que le Conseil d'Administration se réunit aussi souvent que l'intérêt de la Société l'exige.

Au cours de l'exercice écoulé votre Conseil d'Administration s'est réuni cinq fois :

• Le 20 décembre 2017, pour :
• o L'arrêté des comptes de l'exercice écoulé,
• o L'arrêté des comptes consolidés de l'exercice écoulé,
• o Toutes décisions à prendre, pour la préparation et la convocation de l'Assemblée Générale Annuelle appelée à statuer sur l'exercice clos le 31 août 2017,
• o L'approbation des documents de gestion prévisionnelle,
• o La convocation d'une Assemblée Générale Mixte en vue d'autoriser le Conseil d'Administration à réaliser diverses opérations portant sur le capital social.
• Le 13 mars 2018, pour :
• o L'utilisation de la délégation de compétence octroyée par l'assemblée générale mixte du 28 février 2018, en vue de la réalisation d'une augmentation de capital par apport en numéraire ou compensation avec des créances sur la société, avec maintien du

droit préférentiel de souscription, d'un montant de 4 156 157,50 Euros prime d'émission comprise.

• Le 5 avril 2018, pour :
• o L'arrêté de la créance de compte courant de FINANCIERE PONCIN d'un montant de 2 111 662,51 Euros, en vue de la libération de sa souscription à l'augmentation de capital décidée par le conseil d'administration du 13 mars 2018.
• Le 13 avril 2018, pour :
• o Limiter l'augmentation de capital décidé par le conseil d'administration du 13 mars 2018 au montant des souscriptions recueillies, soit 3 764 475 Euros.
• Le 16 avril 2018, pour :
• o Constater la réalisation définitive de l'augmentation de capital décidé par le conseil d'administration du 13 mars 2018 à hauteur de 627 412,50 Euros,
• o Prendre acte de la libération intégrale des souscriptions aux actions nouvelles,
• o Donner pouvoir au Président pour procéder au retrait des fonds auprès du dépositaire,
• o Modifier corrélativement l'article 6 « Apports Capital social » des statuts,
• o Donner pouvoirs pour effectuer les formalités légales consécutives.

• Convocations des Administrateurs

Conformément à l'article 15 des statuts, les Administrateurs ont été régulièrement convoqués à toutes les réunions du Conseil.

Les Commissaires aux Comptes ont été convoqués au Conseil d'arrêté des comptes sociaux.

• Information des Administrateurs

Outre l'ordre du jour que les Administrateurs reçoivent systématiquement avec leur convocation, la Société met à leur disposition tous les documents et informations nécessaires à leur mission.

• Comités spécialisés

Il n'existe pas de Comité spécialisé chargé d'effectuer des recommandations au Conseil d'Administration.

Conformément aux dispositions législatives et réglementaires applicables la mise en place d'un comité d'audit est en cours d'élaboration. La désignation de Monsieur Nicolas Martin en qualité d'administrateur telle que proposée à l'assemblée générale annuelle, répondant

aux critères d'administrateur indépendant, permettra cette mise en place dès sa nomination.

• Décisions adoptées

Conformément à l'article 15 des statuts, les délibérations sont prises aux conditions de quorum et de majorité prévues par la loi.

• Procès-verbaux des réunions

Les réunions et décisions du Conseil sont formalisées dans des procès-verbaux établis à l'issue de chaque réunion, puis signés par le Président et au moins un Administrateur.

• Limitations apportées aux pouvoirs du directeur général

NEANT

7° - Eléments susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre publique d'achat ou d'échange

En application de l'article L. 225-37-5 du code de commerce, nous vous précisons ci-après les éléments susceptibles d'avoir une incidence en matière d'offre publique :

• La structure du capital ainsi que les participations directes ou indirectes connues de la société et toutes informations en la matière sont décrites au paragraphe III – 7°) cidessus.
• Il n'existe pas de restriction statutaire à l'exercice du droit de vote.
• Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions est attribuée à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d'une inscription nominative depuis deux ans au moins, au nom du même actionnaire. En cas d'augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission, ce droit de vote double bénéficiera, dès leur émission, aux actions nouvelles attribuées gratuitement à un actionnaire à raison d'actions anciennes pour lesquelles il bénéficie déjà de ce droit.
• Aucun pacte d'actionnaires ou autre accord pouvant entraîner des restrictions au transfert d'actions et à l'exercice du droit de vote n'a été porté à la connaissance de la société.
• il n'a été conclu aucun engagement de conservation des titres de la société dans le cadre des dispositions fiscales de faveur instituées par la loi dite « Dutreil » du 1er août 2003.

• Il n'existe pas de titre comportant des droits de contrôle spéciaux.

• Il n'existe pas de mécanismes de contrôle prévu dans un éventuel système d'actionnariat du personnel avec des droits de contrôle qui ne sont pas exercés par ce dernier.

• Les règles de nomination et de révocation des membres du conseil d'administration sont les règles légales et statutaires.
• En matière de pouvoirs du conseil d'administration, les délégations en cours sont décrites dans le présent rapport au paragraphe 3° dans le récapitulatif des délégations d'augmentation du capital.
• La modification des statuts de notre société se fait conformément aux dispositions légales et réglementaires.
• Aucun accord conclu par la société n'est susceptible d'être modifié ou de prendre fin en cas de changement de contrôle de la société.
• Il n'existe pas d'accord particulier prévoyant des indemnités en cas de cessation des fonctions de membres du conseil d'administration.

8° - Référence à un code de gouvernement d'entreprise

Notre société se réfère au code de gouvernement d'entreprise de l'AFEP-MEDEF.

9° - Modalités particulières de la participation des actionnaires à l'assemblée générale

Les modalités de participation des actionnaires à l'assemblée générale de la société sont détaillées au Titre V des statuts, dans ses articles 21 à 28. Elles correspondent aux dispositions légales prévues par le Code de commerce.

Nous sommes à votre disposition pour vous donner toutes précisions complémentaires ou explications que vous jugerez utiles.

Vos Commissaires aux comptes relatent par ailleurs, dans leur rapport sur les comptes annuels, l'accomplissement de la mission qui leur est dévolue par la loi.

Votre Conseil vous invite à approuver par votre vote, le texte des résolutions qu'il vous propose.

Fait à CANET EN ROUSSILLON, Le 7 décembre 2018

Le Conseil d'Administration

TABLEAU DES RESULTATS FINANCIERS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

N A T U R E D E S I N D I C A T I O N S	E X E R C I C E 3 1 / 0 8 / 2 0 1 8	E X E R C I C E 3 1 / 0 8 / 2 0 1 7	E X E R C I C E 3 1 / 0 8 / 2 0 1 6	E X E R C I C E 3 1 / 0 8 / 2 0 1 5	E X E R C I C E 3 1 / 0 8 / 2 0 1 4
C A A 'E C C I – P I T L E N F I N D X E R I E
ita l s ia l Ca p oc - No br d 'ac ion d ina ire t m e s o r s . -	5 5 1 2 7 0 8 9 3 0 5 1 4 1 7 8	6 6 6. 5 1 4 2 9 7 0 2 9 2 5 9 3 5 3	1 3 2 2 1 2 2 7 2 6 4 4 2 4 5 4	5 5 1 2 2 3 7 4 1. 0 2 4 4 7 4 9 0 3	5 5 1 2 2 3 7 4 1, 0 2 4 4 7 4 9 0 3
I I - O P E R A T I O N S E T R E S U L T A T S D E L 'E X E R C I C E
C h i f fre d 'a f fa ire ho tax s rs es - Ex é de Br d 'E lo ita ion nt ut t c xp - … … … … … … … … … … … … … … … … ôts les b én é f ice Im p su r s - R ésu lta b le t n et ta co mp - ésu lta d ist i bu é . R t r -	3 1 1 2 5 7 9 ( 1 8 8 9 4 1 ) … … ( 1 4 8 1 ) 7 3 5 6 6 4 3 2	7 1 3 3 5 1 5 ( 2 3 6 8 9 ) ( 1 0 2 2 3 ) 7 2 1 9 0 1 3 3 0	6 4 9 2 9 6 ( 2 3 4 7 9 7 ) ( 4 3 6 5 ) 7 7 ( 3 2 6 8 3 6 6 ) 0	6 6 4 7 8 7 5 5 ( 2 9 8 8 ) ( 2 1 0 1 6 ) 7 ( 2 9 8 9 2 3 1 ) 0	5 9 5 2 9 4 5 ( 3 4 7 3 1 ) ( 5 8 1 8 6 ) 7 ( 1 4 9 8 0 2 2 ) 0
I I I - R E S U L T A T S P A R A C T I O N
R ésu lta t - D iv i de de i bu és à c ha ion ttr t n s a q ue ac -	0. 1 2 0	0. 0 7 0	( 0. 1 2 ) 0	( 0. 1 2 ) 0	( 0, 0 6 ) 0
I V P E R S O N N E L -
f fec i f m de lar i és loy és da l 'ex ice E t nt oy en s s a em p p en erc - M de la lar ia le de l 'ex ice tan t on ma sse sa erc - de ée itr de M tan t u t nta on s s om me s v ers s a e s a va es	7 5 1 3 4 0 3	5 3 6 7 7 2 5	4 3 0 1 7 1 1	4 2 9 4 4 0 6	4 2 9 2 6 4 9
g - iau de l 'ex ice ( éc it é s ia le, ia les ) s oc erc s ur oc œ res so c x uv	2 1 7 7 2 3	1 5 5 6 1 4	1 2 5 6 5 0	1 2 2 2 6 7	1 2 3 5 9 9

COMPTES ANNUELS 2017/2018

Zone Technique Le Port 66140 CANET EN ROUSSILLON

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

Sommaire

Bilan consolidé	51
Compte de résultat consolidé	53
État du résultat global	54
Tableau de variation des capitaux propres	55
Tableau des flux de trésorerie	56
Annexe aux comptes consolidés	57

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

BILAN CONSOLIDE

en milliers d'euros

A C T I F	Note	31.08.2018	31.08.2017
Ecarts d'acquisition	6.2	93
Immobilisations incorporelles	6.3	2 588	2 453
Immobilisations corporelles	6.4	10 806	7 844
Participations dans les sociétés mises en équivalence	6.5		480
Autres actifs financiers	6.6	19	23
Autres actifs non courants	6.7	613	1 233
Actif d'impôts non courants	6.8	1 646	650
TOTAL ACTIFS NON COURANTS		15 765	12 683
Stocks et en-cours	6.9	12 137	8 745
Créances clients	6.10	10 974	7 943
Autres actifs courants	6.11	3 624	2 500
Trésorerie et équivalents de trésorerie	6.12	7 536	4 247
TOTAL ACTIFS COURANTS		34 272	23 434
TOTAL ACTIF		50 037	36 117

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

BILAN CONSOLIDE

en milliers d'euros

P A S S I F	Note	31.08.2018	31.08.2017
Capital social		15 257	14 630
Actions propres		-24	8
Réserves consolidées part du Groupe		4 471	-372
Résultat consolidé part du Groupe		3 457	1 690
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE	7.1	23 161	15 955
Réserves consolidées part des minoritaires		947	20
Résultat consolidé part des minoritaires		714	-1
INTERETS MINORITAIRES	7.1	1 660	20
CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE	7.1	24 821	15 975
Emprunts et dettes financières	7.2	3 157	3 979
Provision pour engagements de retraite	7.3	454	378
Autres passifs non courants	7.4	13	96
PASSIFS NON COURANTS		3 625	4 453
Emprunts et dettes financières	7.2	1 158	1 932
Dettes fournisseurs	7.5	8 647	6 854
Provisions à court terme	7.6	244	279
Autres passifs courants	7.6	10 988	6 277
Passifs d'impôts courants	7.6	555	347
PASSIFS COURANTS		21 591	15 689
TOTAL PASSIF		50 037	36 117

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

en milliers d'euros

	Note	31.08.2018	31.08.2017
CHIFFRE D'AFFAIRES		54 429	42 974
Achats consommés	8.1	-28 006	-18 766
Charges de personnel	8.2	-7 871	-5 661
Charges externes		-14 174	-14 380
Impôts et taxes		-737	-630
Dotations / Reprises amortissements	8.3	-2 823	-2 543
Dotations / Reprises provisions et dépréciations	8.4	187	-99
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis		2 214	531
Autres produits et charges opérationnels courants	8.5	-180	-289
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT		3 039	1 136
Autres produits et charges opérationnels	8.6	345	20
RESULTAT OPERATIONNEL		3 384	1 156
Coût de l'endettement financier net	8.7	-126	-163
Autres produits et charges financiers	8.8	212	68
Produit / Charge d'impôt	8.9	700	629
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE		4 170	1 689
Part des minoritaires		714	-1
RESULTAT NET (PART DU GROUPE)		3 457	1 690
RESULTAT PAR ACTION	8.10	0,12 €	0,06 €
RESULTAT DILUE PAR ACTION		0,12 €	0,06 €

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

ETAT DU RESULTAT GLOBAL en milliers d'euros

		Intérêts non
	31.08.2018	contrôlants	31.08.2017
		31.08.2018
RESULTAT DE LA PERIODE	3 457	714	1 690
Eléménts recyclables :
Variations de juste valeur des actifs disponibles à la vente
Ecarts de conversion
Partie du profit ou de la perte sur les instruments de couverture
Eléménts non recyclables :
Variation de la réserve de réévaluation
Ecarts actuariels	-1	0	-40
Quote-part de résultat global provenant des entités
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL DE LA PERIODE	-1	0	-40
RESULTAT GLOBAL DE LA PERIODE	3 455	714	1 649

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

TABLEAU DE VARIATION DE L'EXERCICE DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ET DES INTERETS MINORITAIRES en milliers d'euros

Tableau de variation des capitaux propres consolidés et des intérêts minoritaires
	Capital	Réserves consolidées	Résultat de l'exercice	Total capitaux propres	Intérêts minoritaires	Total capitaux propres du groupe
Situation au 31/08/2016	13 221	2 527	-3 326	12 422	20	12 402
Affectation résultat 31/08/2016		-3 326	3 326
Augmentation de capital	1 408	589		1 997		1 997
Actions propres		78		78		78
Correction d'erreur (1)		-212		-212		-212
Résultat consolidé 31/08/2017			1 689	1 689	-1	1 690
Situation au 31/08/2017	14 630	-344	1 689	15 975	20	15 955
Affectation résultat 31/08/2017		1 689	-1 689
Augmentation de capital	627	3 109		3 736		3 736
Actions propres		14		14		14
Ecarts actuariels		-2		-2	0	-2
Changement méthode HACO : MEE à IG		927		927	927	0
Résultat consolidé 31/08/2018			4 171	4 171	714	3 457
Situation au 31/08/2018	15 257	5 393	4 171	24 821	1 660	23 160

(1) La créance d'impôt société de 212 K€ sur la société NAUTIC 2000, comptabilisée sur l'exercice précédent, aurait dû être considérée comme irrécouvrable au 31 août 2016. La société NAUTIC 2000, placée en liquidation judiciaire le 17 juin 2016, a été exclue du périmètre de consolidation à compter de cette date. Conformément à la norme IAS 8, la rectification de cette anomalie a été traitée comme une correction d'erreur, l'impact étant ainsi constaté par ajustement des réserves d'ouverture. Selon IAS 8.46, la correction d'une erreur significative d'une période antérieure est exclue du résultat de l'exercice au cours duquel elle est découverte. Cette correction se traduit dans les comptes consolidés par une minoration des capitaux propres d'ouverture de 212 K€. Au 31 août 2016, le résultat net de l'ensemble consolidé est déficitaire de 3 538 K€ après prise en compte de la correction d'erreur.

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Rapport sur les comptes
consolidés au 31 août 2018

en milliers d'euros
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE	31.08.2018	31.08.2017
Résultat net des sociétés intégrées	4 171	1 689
Charges/Produits d'impôts différés	-992	-650
Dotations nettes aux amortissements et provisions	2 844	2 565
Ecart de change sur réciprocités	12
Plus et moins-values de cessions		-13
Autres éléments sans impact sur la trésorerie		253
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net	6 035	3 844
Coût de l'endettement financier net	126	-163
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net	6 161	3 681
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
- Autres actifs non courants	559	140
	-2 658	1 373
- Stocks (1)
- Clients	-2 520	2 174
- Autres actifs courants (hors prêts et cautions) (2)	-1 094	761
- Autres passifs non courants	-1 088	-18
- Fournisseurs	1 613	-3 883
- Autres passifs courants (3)	4 617	-1 027
	-570	-480
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles	5 591	3 201
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement :
Acquisitions d'immobilisations	-4 256	-1 959
Cessions d'immobilisations	38	115
Variation des prêts et avances consenties		-2
Incidence variation de périmètre (4)	-99
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement	-4 316	-1 846
Flux de trésorerie lies aux opérations de financement :
Actions propres	14	78
Augmentation de capital	3 736	1 997
Encaissements liés à de nouveaux emprunts (1) et (3)	40	11
Remboursements d'emprunts	-1 489	-1 775
Coût de l'endettement financier net	-126	163
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement	2 175	474
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	3 450	1 829
Trésorerie d'ouverture	3 999	2 169
Trésorerie de clôture	7 406	3 999
Variation des écarts de conversion	-42
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	3 450	1 830

(1) En N-1 : Hors acquisition d'un bateau par crédit-stock pour 457 K€.

(2) En N-1 : Hors annulation créance d'IS Nautic 2000 pour 212 K€, par imputation sur les capitaux propres.

(3) En N-1 : Hors annulation dette par reclassement au compte-courant Olivier Poncin pour 115 K€.

(4) En N : Trésorerie acquise HACO (396 K€) - Prix payé des titres HACO (495 K€ dont 15 K€ de frais de titres) = -99 K€

Annexe aux comptes consolidés

CATANA GROUP

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

1.		Informations générales 557
2.		Événements significatifs de l'exercice et postérieurs à la clôture 558
	2.1	Evénements significatifs 558
	2.2	Événements postérieurs 558
3.		Principes comptables et règles de consolidation 559
	3.1	Déclaration de conformité au référentiel IFRS 559
	3.2	Base de préparation des états financiers consolidés 60
	3.3	Estimations et hypothèses 61
	3.4	Périmètre et méthodes de consolidation 62
	3.5	Ventilation des actifs et des passifs courants et non courants (IAS 1) 63
	3.6	Écart d'acquisition (IFRS 3 – IAS 36) 63
	3.7	Immobilisations incorporelles (IAS 38) 64
	3.8	Immobilisations corporelles (IAS 16) 64
	3.9	Contrats de location (IAS 17) 65
	3.10	Autres actifs financiers et non courants (IAS 1) 65
	3.11	Dépréciation des actifs (IAS 36) 66
	3.12	Impôts différés (IAS 12) 67
	3.13	Stocks, en cours de production et produits finis (IAS 2) 68
	3.14	Instruments financiers (IAS 39 et IFRS 7) 69
	3.15	Gestion des risques financiers 70
	3.16	Trésorerie et équivalents de trésorerie (IAS 7) 71
	3.17	Capital et capitaux propres 72
	3.18	Provisions (non courantes et courantes) (IAS 37) 72
	3.19	Avantages du personnel (IAS 19) 73
	3.20	Passifs courants et non courants 73
	3.21	Chiffre d'affaires 74
	3.22	Résultat opérationnel courant 75
	3.23	Coût de l'endettement financier 75
	3.24	Autres produits et charges financiers 75
	3.25	Impôt sur le résultat (IAS 12) 76
	3.26	Intérêts minoritaires (IAS 27) 76
	3.27	Résultat par action (IAS 33) 76
	3.28	Segments opérationnels (IFRS 8) 77
	3.29	Actifs en cours de cessions (IFRS 5) 77
4.		Périmètre de consolidation 78
5.		Information sectorielle 79
	5.1	Information sectorielle de premier niveau 79
	5.2	Information sectorielle de second niveau 80

CATANA GROUP

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

6.	Notes sur le bilan actif 81
6.1	Pertes de valeur sur actifs immobilisés 81
6.2	Ecarts d'acquisition 82
6.3	Immobilisations incorporelles nettes 83
6.4	Immobilisations corporelles nettes 85
6.5	Participations dans les sociétés mises en équivalence 86
6.6	Autres actifs financiers 87
6.7	Autres actifs non courants 87
6.8	Actifs d'impôts différés 88
6.9	Stocks 89
6.10	Créances clients 90
6.11	Autres actifs courants 90
6.12	Trésorerie et équivalents de trésorerie 91
7.	Notes sur le bilan passif 92
7.1	Capitaux propres 92
7.2	Emprunts et dettes financières 93
7.3	Provisions à long terme 94
7.4	Autres passifs non courants 94
7.5	Dettes fournisseurs 94
7.6	Autres passifs courants 95
8.	Notes sur le compte de résultat 96
8.1	Achats consommés 96
8.2	Charges de personnel 96
8.3	Dotations / Reprises amortissements 96
8.4	Dotations / Reprises provisions et dépréciations 97
8.5	Autres produits et charges opérationnels courants 97
8.6	Autres produits et charges opérationnels 98
8.7	Coût de l'endettement financier net 98
8.8	Autres produits et charges financiers 99
8.9	Impôts sur les bénéfices 99
8.10	Résultat net par action 10100
9.	Informations complémentaires 101
9.1	Informations permettant la comparabilité des comptes 101
9.2	Effectifs 101
9.3	Passifs éventuels 101
9.4	Engagements hors bilan 102
9.5	Transactions avec les parties liées 102
9.6	Autres informations 103
9.7	Rémunérations accordées aux organes d'administration et de direction 103
9.8	Honoraires des commissaires aux comptes 103

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

1. Informations générales

Le métier de CATANA GROUP est celui de constructeur de navires de plaisance avec deux pôles :

• Un pôle BATEAUX, avec la voile haut de gamme à travers les marques CATANA et BALI ;
• Un pôle SERVICES, principalement constitué du PORT PIN ROLLAND situé au Centre de la Méditerranée.

CATANA GROUP est une entreprise domiciliée en France. Ses actions sont cotées sur le marché Eurolist d'Euronext.

Les états financiers consolidés de la société, pour l'exercice clos le 31 août 2018, comprennent les états financiers de la société et de ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe »). Les données de l'exercice clos le 31 août 2017 sont présentées à titre de comparatif.

Les comptes ont été arrêtés par le conseil d'administration du 7 décembre 2018.

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

2. Événements significatifs de l'exercice et postérieurs à la clôture

2.1 Evénements significatifs

Le 30 août 2017, la société CATANA GROUP a pris une participation dans la société HACO, SARL de droit tunisien, à hauteur de 30% du capital social, moyennant le prix global de 480 000 €. Cette société avait été consolidée selon la méthode de la mise en équivalence au 31 août 2017. Le 1er septembre 2017, un pacte d'associés a été signé donnant la possibilité à CATANA GROUP, à tout moment et selon sa volonté, de renforcer sa participation pour la porter à 50% du capital. Ce pacte permet à CATANA GROUP d'intégrer globalement la société HACO dans ses comptes consolidés au 31 août 2018.

Le 16 avril 2018, par décision du Conseil d'Administration, la société CATANA GROUP a procédé à une augmentation de capital social de 627 412.50 €, accompagnée d'une prime d'émission de 3 137 062.50 €. Les frais liés à l'augmentation de capital social ont été imputés sur la prime d'émission pour un montant de 28 478.13 €.

La filiale CHANTIER CATANA a fait l'objet d'un contrôle fiscal sur l'exercice 2015/2016. L'administration fiscale avait notifié à la société un redressement fiscal portant sur la non-déductibilité de commissions sur la période 2011 à 2015 s'élevant à 579 K€, pénalités comprises. Suite aux différentes contestations de la société, la société a obtenu l'abandon d'une partie conséquente du redressement, l'Administration Fiscale maintenant à ce jour sa position à hauteur de 203 K€ dont 23 K€ de pénalités. Ce redressement étant toujours contesté par la société, il n'a pas été provisionné dans les comptes, le management n'étant pas en mesure d'estimer de manière fiable le risque final de ce dossier.

Une révision des bases foncières chez CHANTIER CATANA a entraîné un rappel de taxe foncière de 2014 à 2017 pour 320 K€, dont 133 K€ ont été provisionnés au 31 août 2018. La société conteste le bien-fondé des rappels 2014 et 2015 pour 129 K€, car prescrits, et les bases retenues au titre de 2017.

2.2 Événements postérieurs

La société CATANA GROUP a remboursé par anticipation, en juillet 2018, la dernière échéance du plan de sauvegarde, initialement prévue en mai 2019, pour un montant de 396 K€.

L'homologation du plan est intervenue par jugement du Tribunal de Commerce le 27 novembre 2018.

La clause de retour à meilleure fortune s'éteindra qu'à la date de l'Assemblée Générale approuvant les comptes d'où est intervenu le dernier remboursement soit en février 2019. L'inscription dans les comptes annuels en profit des 10,5 M€ ne s'opèrera qu'à cette échéance.

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

3. Principes comptables et règles de consolidation

3.1 Déclaration de conformité au référentiel IFRS

En application du règlement n°1606/2002 du Conseil Européen, adopté le 19 juillet 2002 et modifié par le règlement n°297/2008 du Conseil Européen du 11 mars 2008, les états financiers consolidés de CATANA GROUP sont établis conformément aux normes comptables internationales (IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board applicables au 31 août 2018, telles qu'approuvées par l'Union Européenne.

Le Groupe n'a pas opté pour l'application anticipée des normes, amendements de normes et interprétations, dont l'application n'est pas obligatoire au 31 août 2018.

Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes consolidés sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 31 août 2018 et disponibles sur le site :

http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm

Normes et interprétations en vigueur au 1er septembre 2017 et n'ayant pas eu d'incidence significative sur les méthodes de comptabilisation et d'évaluation, ni sur les états financiers consolidés du Groupe :

• Amendements à IAS 12 Impôt différé : recouvrement des actifs sous-jacents
• Amendements à IAS 19 Avantages au personnel
• IAS 27 Etats financiers individuels
• IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des co-entreprises
• Amendements à IAS 32 Présentation : compensation des actifs et passifs financiers
• Amendements à IAS 36 Informations sur la valeur recouvrable des actifs non financiers
• Amendements à IAS 39 et IFRS 9 Novation de dérivés et maintien de la comptabilité de couverture
• Amendements à IFRS 1 Prêts publics
• Amendements à IFRS 7 Information relative aux instruments financiers
• IFRS 10 Etats financiers consolidés
• Amendements à IFRS 10, 11 et 12 Dispositions transitoires
• Amendements à IFRS 10, 12 et à IAS 27 Entités d'investissements
• IFRS 11 Partenariats
• IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans certaines entités non contrôlées
• IFRS 13 Evaluation à la juste valeur
• Améliorations annuelles Cycle 2009-2011
• Améliorations annuelles Cycle 2010-2012
• Améliorations annuelles Cycle 2011-2013
• Améliorations annuelles Cycle 2012-2014
• Améliorations annuelles Cycle 2014-2016

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018 Normes et interprétations n'ayant pas été appliquées par anticipation et dont l'application obligatoire est postérieure au 1er septembre 2017 :

• Amendements à IAS 40 Transferts d'immeubles de placement
• Amendements à IFRS 2 Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions
• Amendements à IFRS 4 Application d'IFRS 9 Instruments financiers avec IFRS 4 Contrats d'assurance
• IFRS 9 Instruments financiers
• Amendements à IFRS 9 Caractéristiques de remboursement anticipé avec rémunération négative
• IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients
• IFRS 16 Contrats de location

3.2 Base de préparation des états financiers consolidés

Les états financiers consolidés sont établis conformément aux bases de préparation suivantes, prévues par la norme IAS 1 « Présentation des états financiers ».

Les états financiers sont présentés en milliers d'euros.

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

3.3 Estimations et hypothèses

Pour préparer les informations financières, conformément aux principes comptables généralement admis, la direction du Groupe doit procéder à des estimations et faire des hypothèses qui affectent, d'une part, les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif, ainsi que les informations fournies sur les actifs et passifs éventuels à la date d'établissement de ces informations financières et, d'autre part, les montants présentés au titre des produits et charges de l'exercice.

La direction revoit ses estimations et appréciations, de manière régulière, sur la base de son expérience passée, ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables, qui constituent le fondement de ses appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Des changements de faits et circonstances économiques et financières peuvent amener le Groupe à revoir ses estimations. L'impact de ces changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement, s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement.

Les principaux éléments, qui requièrent des estimations établies à la date de clôture sur la base d'hypothèses d'évolution future et pour lesquelles il existe un risque significatif de modification matérielle de leur valeur, telle qu'enregistrée au bilan à la date de clôture, concernent :

• La valorisation des écarts d'acquisition et écarts d'évaluation,
• La valorisation des engagements de retraite,
• Les impôts différés.

Les actifs corporels ou incorporels (hors goodwill) font l'objet d'un test de dépréciation si un indice de perte de valeur externe ou interne a été décelé.

Les comptes consolidés ont été établis dans le contexte économique, et sur la base de paramètres financiers de marché disponibles à la date de clôture.

La valeur des actifs (les stocks, les créances clients et les actifs à long terme) est appréciée à chaque exercice sur la base de perspectives économiques à long terme et sur la base de la meilleure appréciation de la direction du Groupe, en ce qui concerne les flux futurs de trésorerie.

Outre l'utilisation d'estimations, la direction fait appel à son jugement, afin de déterminer le traitement comptable approprié de certaines opérations, dans l'attente de la clarification de certaines normes ou lorsque les normes en vigueur ne traitent pas les problématiques concernées.

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3.4 Périmètre et méthodes de consolidation

Périmètre

Les sociétés, dans lesquelles le Groupe détient, directement ou indirectement, le contrôle exclusif, sont consolidées par intégration globale. Les sociétés sur lesquelles le Groupe n'exerce, directement ou indirectement, qu'une influence notable, sont consolidées par mise en équivalence.

Méthodes de consolidation

Les filiales sont consolidées à compter de la date d'acquisition, qui correspond à la date à laquelle le Groupe a obtenu le contrôle, et ce jusqu'à la date à laquelle l'exercice de ce contrôle cesse.

Les sociétés du Groupe qui sont consolidées sont répertoriées au point 4.

Les méthodes comptables, exposées ci-dessous, ont été appliquées d'une façon permanente à l'ensemble des périodes présentées dans les états financiers consolidés.

Les méthodes comptables ont été appliquées, d'une manière uniforme, dans les comptes des entités du Groupe compris dans les états financiers consolidés.

La méthode de l'intégration globale mise en œuvre est celle par laquelle les actifs, passifs, produits et charges sont entièrement intégrés. La quote-part de l'actif net et du bénéfice net attribuable aux actionnaires minoritaires est présentée distinctement en tant qu'intérêts minoritaires au bilan consolidé et au compte de résultat consolidé.

Les écarts d'évaluation sur les actifs et passifs identifiables sont traités suivant la méthode de la réévaluation globale, c'est-à-dire en regroupant la part Groupe et celle des minoritaires.

La méthode de la mise en équivalence consiste à substituer à la valeur nette comptable des titres, la quote-part de l'investisseur dans les capitaux propres de ladite société.

Méthodes de conversion (IAS 21)

Le Groupe CATANA comprend une filiale étrangère, hors zone €uro : la SARL HACO dont le siège est en Tunisie.

La monnaie nationale de l'entreprise consolidante est prépondérante car la filiale n'est pas autonome, pour les raisons suivantes :

• Liens financiers avec la société CATANA GROUP (avances financières) ;
• Liens économiques avec la société CHANTIER CATANA (prestations de soustraitance qui représentent plus de 99% de son chiffre d'affaires)

La méthode de conversion de la société HACO est la suivante :

• Eléments monétaires : cours de clôture
• Eléments non monétaires : cours historique (date de transaction)
• P&L : cours de change à la date de transaction (en pratique cours moyen) sauf pour les dotations aux amortissements et variations de stocks qui sont converties au cours de change en vigueur à la date de comptabilisation initiale des immobilisations et stocks correspondants : cours historique.

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Transactions éliminées dans les états financiers consolidés

Les soldes bilanciels, les pertes et gains latents, les produits et les charges résultant des transactions intragroupes sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés.

Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les produits latents, mais seulement dans la mesure où elles ne sont pas représentatives d'une perte de valeur.

Subventions d'investissement

Les subventions d'investissements sont inscrites en produits différés au passif du bilan et sont reprises en résultat sur la durée d'utilisation de l'actif auquel elles se rapportent et, pour certaines, sur la durée de réalisation des emplois.

Amortissements dérogatoires

L'incidence sur les comptes des écritures passées pour la seule application de la législation fiscale est éliminée. À ce titre, sont notamment reprises sur les réserves et le résultat, les provisions pour amortissements dérogatoires pour leur montant net d'impôt.

3.5 Ventilation des actifs et des passifs courants et non courants (IAS 1)

Les actifs liés au cycle d'exploitation normal du Groupe, hors impôts différés, les actifs détenus dans la perspective d'une cession dans les douze mois suivant la clôture de l'exercice, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie disponibles, constituent des actifs courants. Tous les autres actifs sont non courants.

Les dettes échues au cours du cycle d'exploitation normal du Groupe, hors passifs d'impôts différés ou dans les douze mois suivant la date de clôture, constituent des éléments courants. Tous les autres passifs sont non courants.

3.6 Écart d'acquisition (IFRS 3 – IAS 36)

Tous les regroupements d'entreprises sont comptabilisés en appliquant la méthode de l'acquisition.

L'écart d'acquisition correspond à la différence entre le coût d'acquisition des titres et l'évaluation totale des actifs et passifs identifiés à la date d'acquisition.

Ultérieurement, les écarts d'acquisition sont évalués à leurs coûts, diminués des éventuelles dépréciations représentatives des pertes de valeur. Ces actifs ne sont pas amortis, mais font l'objet d'un test de dépréciation de valeur annuelle (cf. point 6.1).

En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite au compte de résultat en résultat opérationnel dans les « Autres charges opérationnelles ».

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3.7 Immobilisations incorporelles (IAS 38)

Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition, y compris les frais d'acquisition, diminuées des amortissements et des éventuelles pertes de valeur cumulés.

Conformément à la norme IAS 38, seuls les éléments, dont le coût peut être déterminé de façon fiable et pour lesquels il est probable que des avantages futurs existent, sont comptabilisés en immobilisations.

L'amortissement est comptabilisé en charges selon le mode linéaire sur la durée d'utilité estimée des immobilisations incorporelles, sauf si elle est indéterminée. Les durées d'utilité sont les suivantes :

	Brevets et licences de 1 à 5 ans
	Frais de développement de 3 à 5 ans
	Concessions de 15 à 20 ans

Le Groupe active les frais de développement dans les comptes sociaux. Il s'agit des coûts d'études, conception, mise au point de nouveaux modèles et des coûts de développement de nouveaux process de fabrication. Les frais immobilisés sont les frais externes (études, honoraires…) et internes (main d'œuvre directement liée au projet). Ils sont amortis à compter de la mise en production et commercialisation des bateaux concernés. Le cas échéant, cet amortissement peut être accéléré suite à l'arrêt des productions sur lesquelles portent ces frais de développement.

Des écarts d'évaluation ont été affectés au poste concessions (cf. point 6.3). Ces écarts sont amortis sur la durée restante des concessions.

3.8 Immobilisations corporelles (IAS 16)

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique, y compris les frais d'acquisition et déduction faite des escomptes de règlement. Cette valeur brute est ensuite diminuée du cumul des amortissements et du cumul des éventuelles pertes de valeur.

Les différents composants d'une immobilisation corporelle sont comptabilisés séparément, lorsque leurs durées d'utilité sont significativement différentes.

À l'exception des terrains qui ne sont pas amortis, du fait de leur durée de vie infinie, les immobilisations corporelles sont amorties linéairement sur la base des durées d'utilisation probable suivantes :

• Constructions gros œuvre ........................................................ 40 ans Constructions - installations générales .................................... 10 à 30 ans Agencements - installations ................................................... 4 à 20 ans
• Matériel et outillage ............................................................ 1 à 10 ans
• Matériels de transport ........................................................... 1 à 5 ans
• Matériels de bureau et informatique ........................................ 2 à 10 ans Mobilier ........................................................................... 5 à 10 ans

Les moules et pièces mères des bateaux sont amortis en fonction de la durée de vie estimée des modèles.

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3.9 Contrats de location (IAS 17)

Les biens financés par un contrat de crédit-bail ou de location avec option d'achat, pour lesquels le Groupe supporte la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété du bien, sont considérés comme des contrats de location-financement et font l'objet d'un retraitement.

La valeur à l'actif (au poste immobilisations ou en stocks selon la destination du bien) et au passif (au poste emprunts) correspond à la juste valeur du bien loué. Les paiements au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement du solde de la dette. La méthode d'amortissement des actifs loués est identique à celle appliquée aux actifs détenus par la société.

Les contrats de location, qui ne confèrent pas au Groupe l'intégralité des risques et des avantages, sont classés en contrat de location simple. Les paiements effectués sur ces contrats sont comptabilisés en charge sur la durée du contrat.

3.10 Autres actifs financiers et non courants (IAS 1)

Ils comprennent les prêts, cautionnements et autres créances ayant une échéance supérieure à un an, avec des paiements fixes ou déterminables. Ils sont reconnus à leur juste valeur à leur initiation et comptabilisés au coût amorti.

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3.11 Dépréciation des actifs (IAS 36)

Le Groupe évalue à chaque date d'arrêté des comptes s'il existe un indice de perte de valeur d'un actif (autre qu'un actif financier), d'une Unité Génératrice de Trésorerie (UGT), telle que définie par la norme IAS 36, ou d'un groupe d'UGT.

Les UGT sont des entités de gestion autonomes au niveau desquelles les processus d'allocation des ressources et d'analyse des résultats sont effectués. Elles correspondent à des regroupements de filiales appartenant à un même secteur d'activité.

Les immobilisations incorporelles avec une durée d'utilité indéfinie et les immobilisations corporelles font l'objet d'un test systématique de dépréciation au moins une fois par an. Si la valeur comptable est supérieure à la valeur recouvrable, l'actif correspondant est ramené à sa valeur recouvrable.

La valeur recouvrable d'un actif ou d'une UGT est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de vente et sa valeur d'utilité. Dans la pratique, compte tenu du fait qu'il existe rarement une base fiable pour évaluer la juste valeur diminuée des coûts de la vente des UGT du Groupe, CATANA GROUP utilise, sauf indication contraire, la valeur d'utilité pour déterminer la valeur recouvrable d'une UGT, conformément au paragraphe 20 de la norme IAS 36. La valeur d'utilité correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que l'on espère obtenir d'un actif ou d'une UGT. Le taux d'actualisation est le taux qui reflète l'appréciation courante du marché de la valeur temps de l'argent et des risques spécifiques à l'actif (ou groupe d'actifs).

La perte de valeur est allouée aux actifs de l'UGT dans l'ordre suivant en premier lieu, au goodwill affecté le cas échéant à l'UGT, puis aux autres actifs de l'UGT au prorata de leur valeur comptable.

Dans le Groupe, les UGT correspondent aux secteurs d'activité :

• Fabrication et négoce de bateaux de plaisance (voiles et moteurs), comprenant les sociétés CHANTIER CATANA et HACO.
• Services (travaux sur bateaux, locations garage, gardiennage et places de port), comprenant la société PORT PIN ROLLAND.

Les pertes de valeur, constatées sur les goodwill, et les autres immobilisations incorporelles non amortissables ne sont jamais reprises en résultat.

Pour les autres actifs, lorsqu'apparaît un indice montrant qu'une perte de valeur est susceptible de ne plus exister, la reprise de perte de valeur antérieurement constatée est déterminée sur la base de la valeur recouvrable nouvellement estimée, mais ne doit pas conduire à une valeur comptable supérieure à celle qui aurait été déterminée si aucune perte de valeur n'avait été constatée.

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3.12 Impôts différés (IAS 12)

L'impôt sur le résultat (charge ou produit) comprend la charge ou le produit d'impôt exigible et la charge ou le produit d'impôt différé.

L'impôt exigible

L'impôt exigible est le montant estimé de l'impôt dû au titre du bénéfice imposable d'une période, déterminé en utilisant les taux d'impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture, et tout ajustement du montant de l'impôt exigible au titre des périodes précédentes.

L'impôt différé

Les impôts différés sont calculés selon l'approche bilancielle de la méthode du report variable pour toutes les différences temporelles provenant de la différence entre la base fiscale et la base comptable des actifs et passifs, ainsi que pour les pertes fiscales reportables. Les actifs et passifs d'impôts différés sont calculés en utilisant les taux d'impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.

Le Groupe ne comptabilise un actif d'impôt différé, au titre de ses pertes fiscales ou crédits d'impôt non utilisés, que dans la mesure où il dispose de différences temporelles suffisantes ou d'autres indications convaincantes qu'il disposera de bénéfices imposables suffisants, sur lesquels pourront s'imputer les pertes fiscales et crédits d'impôt non utilisés.

Quelle que soit leur date d'échéance de reversement ou de recouvrement, les passifs et actifs d'impôts différés sont présentés dans les éléments non courants du bilan. Ils sont compensés lorsqu'il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d'impôts exigibles et que les actifs et passifs d'impôts différés concernent des impôts sur le résultat prélevés par la même autorité fiscale. Ils ne sont pas actualisés.

Un rapprochement de la charge d'impôt théorique avec la charge d'impôt consolidée est présenté en point 8.9.

Sur l'exercice, le Groupe a comptabilisé un impôt différé actif, au titre des pertes fiscales des exercices antérieurs, dont le montant correspond à l'imputation probable du déficit sur le bénéfice fiscal groupe estimé pour les deux exercices à venir (cf. point 6.8).

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3.13 Stocks, en cours de production et produits finis (IAS 2)

Matières premières

Les matières premières sont évaluées au dernier prix d'achat sauf pour l'entité PORT PIN ROLLAND pour laquelle est retenu le coût moyen d'achat pondéré.

Marchandises

Les stocks de bateaux d'occasion sont évalués à leur prix de reprise. Les frais de remise en état (« refit ») sont également intégrés dans la valorisation.

Produits et en-cours

Les produits et en-cours de production ont été évalués à leur coût réel de production ou à leur coût standard de production.

La méthode retenue pour les contrats à long terme de la société CHANTIER CATANA est la constatation du produit à l'avancement pour la gamme CATANA ; le chiffre d'affaires relatif à la gamme BALI étant reconnu à la livraison.

Dépréciations

Les stocks de matières et marchandises, en-cours de production et produits finis sont évalués au plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé dans le cadre de l'activité normale, net des coûts restant à encourir pour l'achèvement ou la réalisation de la vente.

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3.14 Instruments financiers (IAS 39 et IFRS 7)

Actifs financiers

Les actifs financiers comprennent les prêts et créances au coût amorti et les titres de participation.

L'évaluation et la comptabilisation des actifs financiers dépendent de leur classement au bilan :

• Les titres de participation dans des sociétés non consolidées, ainsi que les titres cotés sont analysés comme disponibles à la vente et sont comptabilisés à leur juste valeur. Pour les titres non cotés, si la juste valeur n'est pas déterminable de façon fiable, les titres sont comptabilisés à leur coût. Les variations de juste valeur sont comptabilisées en capitaux propres sauf lorsque la baisse de valeur par rapport au coût d'acquisition est jugée significative ou prolongée, et implique une perte de valeur le cas échéant. Les pertes de valeur sont comptabilisées en compte de résultat ; cette dépréciation est irréversible.
• Les prêts et créances au coût amorti comprennent principalement les créances commerciales et les acomptes. Lors de leur comptabilisation initiale, ces prêts et créances sont comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de transaction. A chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode du taux d'intérêt effectif. Lors de leur comptabilisation initiale, les créances client sont évaluées à leur juste valeur, puis ultérieurement évaluées à leur coût, sous déduction des pertes de valeur, le cas échéant. Le montant de la dépréciation est comptabilisé au compte de résultat. Elle est constituée dès lors qu'il existe un indicateur objectif de l'incapacité du Groupe à recouvrer tout ou partie de sa créance.

Passifs financiers

Les passifs financiers comprennent les dettes fournisseurs et les emprunts.

Les emprunts et autres passifs financiers sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d'intérêt effectif de l'emprunt. Lors de leur comptabilisation initiale, les primes / décotes d'émission, primes / décotes de remboursement et frais d'émission sont comptabilisés en augmentation ou en diminution de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces primes et frais d'émission sont pris en compte dans le calcul du taux d'intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie de l'emprunt.

Les emprunts dont l'échéance intervient dans les 12 mois suivant la date de clôture, sont classés en passifs courants, sauf lorsque le Groupe dispose d'un droit inconditionnel de reporter le règlement de la dette au minimum 12 mois après la date de clôture, auquel cas ces emprunts sont classés en passifs non courants. La fraction à moins d'un an des emprunts et des dettes financières est présentée en passif courant.

Les découverts bancaires sont inclus dans les emprunts, parmi les dettes à court terme au passif du bilan.

Au 31 août 2018, le Groupe ne dispose d'aucun instrument financier dérivé.

La juste valeur des actifs et passifs financiers est présentés au bilan est égale à la valeur nette comptable.

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3.15 Gestion des risques financiers

Risque de crédit client

Le risque client est appréhendé à travers une politique très rigoureuse en matière de règlement de ses bateaux. Pour la gamme CATANA, le paiement est effectué au fur et à mesure de la construction par 5 à 6 acomptes qui ont vocation à couvrir l'avancement du bateau.

Pour la gamme BALI, le cycle de fabrication est plus court et il est couvert par un ou deux acomptes seulement.

D'un point de vue général, aucun bateau ne quitte le chantier sans avoir été totalement réglé sauf à de rares exceptions où toutes les garanties nécessaires sont réunies.

La reprise de bateaux d'occasion s'effectue uniquement dans le cadre de l'activité de ventes des bateaux CATANA et dans une moindre mesure BALI.

Ce phénomène de reprise est incontournable dans la profession mais a tendance à s'accentuer dans un marché en difficulté. La contrainte et le risque résident dans le délai d'écoulement de ces unités reprises qui s'allonge en période de crise immobilisant donc plus longtemps de la trésorerie (ce qui a pour conséquence logique une augmentation du BFR).

Par ailleurs, il n'y a pas de dispositions contractuelles à risque : La reprise est décidée avec le client au moment de la concrétisation de la vente du bateau neuf (exactement comme dans le secteur automobile).

Pour déterminer la valeur de reprise, CATANA GROUP tient compte de la valeur « argus » du bateau, de son état au moyen d'expertise si nécessaire, et bien entendu de la capacité du marché à rapidement écouler la marque reprise.

CATANA GROUP a bien évidemment un savoir-faire supérieur pour les reprises de bateaux CATANA puisque ce chantier peut également assurer le refit de ces unités.

Cependant, malgré le quadruplement de ses ventes de bateaux neufs en 4 ans, le groupe n'enregistre pas de hausse de ses stocks de bateaux d'occasions qui restent sur des niveaux relativement bas. Ce stock est au 31/08/18 de 2.2 M€ et n'a jamais dépassé 2.8 M€ au cours des quatre dernières années.

CATANA GROUP s'estime donc très peu exposé au risque d'impayés.

Risque de liquidité

Depuis son recentrage stratégique post crise et la généralisation du mode de fabrication à la commande, le groupe a considérablement limité son besoin en fond de roulement par rapport à l'époque où CATANA GROUP avait des activités à fortes séries nécessitant des modes de fabrication d'avance.

La fabrication des CATANA, principale activité du groupe, est convenablement financée par les acomptes intermédiaires des clients et les fonds propres. Sauf les besoins pour des salons, le Groupe a donc généralisé le mode de fabrication à la vente c'est-à-dire exclue la fabrication d'avance.

Pour l'activité liée à la marque CATANA, le besoin en fonds de roulement se limite donc à quelques bateaux d'exposition et aux stocks de bateaux d'occasion, le groupe assumant si nécessaire des reprises sur les ventes de bateaux neufs.

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018 Concernant l'activité liée à la gamme BALI, le groupe souhaite rester à l'écart d'un mode de fabrication d'avance. En revanche, le processus de vente de cette zone du marché est moins favorable en termes de versement d'acomptes (un acompte à la commande, le solde en général à la livraison) ce qui génère un besoin en fonds de roulement pour chaque bateau fabriqué. L'augmentation des volumes de ventes de la gamme BALI impliquera donc naturellement une augmentation du besoin en fonds de roulement de la société qu'elle espère compenser par l'amélioration de la rentabilité liée.

Face à ces besoins, La trésorerie reste maîtrisée et en constante progression compte tenu :

• D'un poids des remboursements de dettes financières faible
• Du renforcement de sa trésorerie grâce aux profits générés en 2017/2018 et aux renforcements des fonds propres suite à l'augmentation de capital d'avril 2018.

La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir.

Risque de change

CATANA GROUP exporte sur tous les continents. Actuellement, et depuis plusieurs années, CATANA GROUP n'établit que des facturations en euros.

Compte tenu de cela, CATANA GROUP estime donc quasi inexistant le risque de change. Les rares facturations effectuées en devises font l'objet de couvertures spécifiques.

A ce jour, le Groupe n'a donc pas mis en place de couverture.

3.16 Trésorerie et équivalents de trésorerie (IAS 7)

Le poste « Trésorerie et équivalents de trésorerie » comprend les disponibilités bancaires.

Les disponibilités et équivalents de trésorerie sont constitués de comptes bancaires et de tous les placements à court terme (moins de 3 mois) très liquides et facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7.

Le tableau des flux de trésorerie est présenté selon la méthode indirecte conformément à la norme IAS 7. La charge d'impôt est présentée globalement dans les flux opérationnels.

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3.17 Capital et capitaux propres

Les capitaux propres sont composés du capital social de la société mère, des primes d'émission, des réserves, du résultat et des écarts de conversion. Les primes d'émission sont liées aux augmentations de capital de la société mère. Les réserves et le résultat consolidés correspondent à la part revenant au Groupe dans les résultats consolidés accumulés de toutes les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation nets des distributions de dividendes.

Les coûts accessoires directement attribuables à une émission d'actions nouvelles sont comptabilisés en moins de la prime d'émission, nets de taxes.

Lorsque le Groupe rachète ou vend ses propres actions, le montant payé ou encaissé et les coûts de transaction directement imputables sont comptabilisés comme une variation de capitaux propres. Les actions propres sont déduites du total des capitaux propres et classées sous la rubrique « Actions propres ».

3.18 Provisions (non courantes et courantes) (IAS 37)

Une provision est constituée, lorsque, à la clôture de l'exercice, il existe pour le Groupe une obligation actuelle résultant d'événements passés à l'égard d'un tiers, qui provoquera de manière certaine ou probable une sortie de ressources estimable de façon fiable au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

Les provisions sont évaluées en fonction de la meilleure estimation des dépenses prévisibles.

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3.19 Avantages du personnel (IAS 19)

Avantages à court terme

Les avantages à court terme du Groupe, constitués principalement des rémunérations, des charges sociales, de la participation et des primes à payer, sont comptabilisés en charges de l'exercice.

Avantages à long terme

Les sociétés du Groupe disposent de régimes de retraite à prestations définies, qui déterminent le montant de la prestation de retraite qui sera perçue par un salarié lors de son départ à la retraite.

Les engagements sont évalués suivant la méthode rétrospective des unités de crédit projetées, tenant compte des dispositions de la Convention Collective, des probabilités de vie et de présence dans chacune des sociétés, et d'une actualisation financière.

Les principales hypothèses retenues pour cette estimation sont les suivantes :

Taux d'actualisation ................................................................. 1.45% Convention collective ......................................... navigation de plaisance Départ à l'initiative du salarié ......................................... départ à 65 ans Progression annuelle des salaires ......................................... 2% dégressif Table de mortalité ...................................................... INSEE 2010-2012 Taux de rotation du personnel ..................................................... faible Taux de charges sociales retenu ............................................... 40 à 45%

La variation de l'engagement est comptabilisée en résultat opérationnel et en réserves pour la partie résultant de la variation du taux d'actualisation (cf. point 7.3).

3.20 Passifs courants et non courants

Les passifs courants comprennent notamment :

• Les dettes financières pour la fraction inférieure à un an ;
• Les avances et acomptes reçus sur commandes ;
• Les provisions courantes : Elles correspondent aux provisions liées au cycle normal d'exploitation. Elles comprennent, pour l'essentiel, les provisions pour garanties données aux clients et les provisions pour litiges ;
• Les dettes fournisseurs, les dettes fiscales et sociales, les dettes sur immobilisations, les autres dettes et les produits constatés d'avance. Lorsque ces dettes ont une échéance supérieure à un an, elles sont classées en autres passifs non courants.

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3.21 Chiffre d'affaires

Les produits provenant de la vente de biens sont comptabilisés dans le compte de résultat, lorsque la majorité des risques et avantages inhérents à la propriété est transférée.

Les ventes sont évaluées à leur juste valeur, c'est-à-dire nettes des taxes sur les ventes, des remises, rabais, escomptes et après élimination des ventes intra groupe.

Dans notre pôle « BATEAUX » l'activité de fabrications et ventes de bateaux neufs est appréhendée selon deux méthodes :

Pour notre gamme haut de gamme « CATANA », dont les délais de fabrication sont longs, les contrats de vente prévoient un transfert de propriété au fur et à mesure de l'avancement du bateau. Notre mode de comptabilisation pour les bateaux de la gamme CATANA se fait donc à l'avancement.

Cet avancement est déterminé de la manière suivante :

Le bateau est vendu à un prix « A ». Par rapport à la configuration du bateau et de la vente, nous établissons le coût « B » de production du bateau (coût des heures, de la matière).

Au moment de l'arrêté (trimestriellement), nous constatons l'avancement réel du bateau par rapport à la main d'œuvre consommée ce qui nous donne un état d'avancement du bateau « x% ».

Nous appliquons ensuite ce % au prix de vente « A » du bateau et nous mettons en face en coûts l'avancement réel de la matière, de la main d'œuvre et l'éventuel prorata sur d'autres coûts annexes de la vente (commissions, royalties d'architecte).

Le chiffre d'affaires de la gamme CATANA s'élève sur l'exercice à 4 748 K€.

Pour la gamme grand public « BALI » il est plus difficile de faire de tels contrats de vente, vendant souvent nos bateaux à des intermédiaires (agents). En conséquence, nous constatons le chiffre d'affaires de la gamme BALI uniquement lors de la livraison du bateau. Si un bateau est en cours de fabrication au moment de l'arrêté comptable, il est donc dans nos stocks d'encours valorisés au coût de production.

La norme IFRS 15 introduit un modèle unique de comptabilisation du revenu pour tous les types de transactions. Elle repose sur un principe général de reconnaissance du chiffre d'affaires lors du transfert de contrôle au client d'un bien ou d'un service.

L'application de cette norme est obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018 : pour CATANA GROUP, elle s'appliquera pour les comptes ouverts au 1er septembre 2018.

Le groupe a initié une analyse pour identifier les impacts attendus de la première application de ce nouveau texte. A ce stade, le groupe n'anticipe pas d'impact majeurs sur ses comptes consolidés.

CATANA GROUP Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018 En effet, au 31 août 2018, on dénombre 1 bateau en cours à l'avancement :

• CATANA 47 n°45, avancé à 54.20%
• CA pris au 31 août 2018 : 417 K€
• CA restant à facturer : 352 K€

La marge constatée à l'avancement au 31 août 2018 à retraiter s'élève à 73 K€.

Par ailleurs, il est précisé que le groupe a perçu 385 K€ d'acomptes sur les contrats de la gamme CATANA en cours au 31 août 2018. Aucune retenue n'a été opérée.

3.22 Résultat opérationnel courant

Le Groupe utilise le résultat opérationnel courant comme un des indicateurs de performance. Cet agrégat correspond au résultat net avant prise en compte :

• Des autres produits et charges opérationnels qui comprennent principalement :
• Des profits et des pertes sur des éléments d'actifs immobilisés,
• Des provisions couvrant d'éventuels évènements inhabituels, anormaux et peu fréquents visés dans le cadre conceptuel des IFRS ;
• De la quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence ;
• Des éléments de produits et charges financiers ;
• De l'impôt sur le résultat (exigible et différé).

3.23 Coût de l'endettement financier

Le coût de l'endettement financier comprend :

• Les produits d'intérêts générés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie,
• Le résultat de cessions des équivalents de trésorerie,
• Les charges d'intérêts sur opérations de financement.

3.24 Autres produits et charges financiers

Les autres produits et charges financiers comprennent :

• Les produits et les charges d'actualisation, notamment ceux relatifs aux avantages du personnel à long terme,
• Les autres produits et charges financiers.

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3.25 Impôt sur le résultat (IAS 12)

L'impôt sur le résultat (charge ou produit) comprend la charge ou le produit d'impôt exigible et la charge ou le produit d'impôt différé. L'impôt est comptabilisé en résultat, sauf s'il se rattache à des éléments qui sont comptabilisés directement en capitaux propres, auquel cas il est comptabilisé en capitaux propres.

L'impôt exigible

L'impôt exigible est le montant estimé de l'impôt dû au titre du bénéfice imposable d'une période, déterminé en utilisant les taux d'impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture, et tout ajustement du montant de l'impôt exigible au titre des périodes précédentes.

L'impôt différé

L'impôt différé est déterminé selon l'approche bilancielle de la méthode du report variable, pour toutes les différences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales.

Un rapprochement de la charge d'impôt théorique avec la charge d'impôt consolidée est présenté en point 8.9.

3.26 Intérêts minoritaires (IAS 27)

Les intérêts minoritaires figurent au bilan consolidé sur une ligne spécifique. Ils comprennent leur quote-part dans l'actif net et le résultat net consolidés.

Le compte de résultat enregistre leur quote-part dans le résultat net consolidé. Les intérêts minoritaires débiteurs sont attribués à la part du Groupe, sauf si les actionnaires minoritaires ont l'engagement et la capacité à couvrir leur quote-part de pertes.

3.27 Résultat par action (IAS 33)

Le résultat net par action est calculé en divisant le résultat net attribuable aux actionnaires par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice.

Le résultat net par action dilué est calculé en divisant le résultat net attribuable aux actionnaires par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice, ajusté de l'impact de la conversion des instruments dilutifs en actions ordinaires. Le Groupe ne dispose pas de ce type d'instruments dilutifs.

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3.28 Segments opérationnels (IFRS 8)

Cette norme, applicable depuis le 1er janvier 2009, est fondée sur le reporting interne utilisé par la Direction Générale pour évaluer les performances et allouer les ressources aux différents secteurs.

Un segment opérationnel correspond à une composante susceptible d'acquérir des produits et d'encourir des charges pour laquelle les résultats opérationnels sont régulièrement examinés par le principal décideur opérationnel (le Président Directeur Général) pour évaluer la performance et affecter les ressources.

Le Groupe a opté pour le secteur d'activité comme le premier niveau de segmentation et pour le secteur géographique (France et international) comme second niveau.

Ce Groupe est structuré selon deux principaux secteurs d'activité :

• La fabrication et négoce de bateaux de plaisance, voiles et moteurs ;
• Les prestations de services : travaux sur bateaux, locations garage, gardiennage et place de port.

3.29 Actifs en cours de cessions (IFRS 5)

Une entité doit classer un actif non courant (ou un groupe destiné à être cédé) comme détenu en vue de la vente si sa valeur comptable est recouvrée principalement par le biais d'une transaction de vente plutôt que par l'utilisation continue.

Pour que tel soit le cas, l'actif (ou le groupe destiné à être cédé) doit être disponible en vue de la vente immédiate dans son état actuel, sous réserve uniquement des conditions qui sont habituelles et coutumières pour la vente de tels actifs (ou groupes destinés à être cédés) et sa vente doit être hautement probable.

Pour que la vente soit hautement probable, la direction à un niveau approprié doit s'être engagée sur un plan de vente de l'actif (ou du groupe destiné à être cédé), et un programme actif pour trouver un acheteur et finaliser le plan doit avoir été lancé. De plus, l'actif (ou le groupe destiné à être cédé) doit être activement commercialisé en vue de la vente à un prix qui soit raisonnable par rapport à sa juste valeur actuelle. De plus, on pourrait s'attendre à ce que la vente se qualifie pour la comptabilisation en tant que vente conclue dans le délai d'un an à compter de la date de sa classification, et les mesures nécessaires pour finaliser le plan doivent indiquer qu'il est peu probable que des changements notables soient apportés au plan ou que celui-ci sera retiré.

4. Périmètre de consolidation

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Le périmètre de consolidation comprend les sociétés suivantes :

Société	Siège	Pays	Activité	N° Siren	% Contrôle	% Intérêt	Méthode
SA Catana Group	Canet en Roussillon (66)	FR	Holding et commercialisation de bateaux	390 406 320			Société consolidante
SAS Chantier Catana	Canet en Roussillon (66)	FR	Construction de bateaux	449 811 769	100%	100%	IG
SAS PPR	St Mandrier sur Mer (83)	FR	Port de plaisance Réparation navale	301 939 740	99.70%	99.70%	IG
SARL Haco	El Haouaria, (Nabeul)	TN	Construction de bateaux	B24193932012	30%	30%	IG

IG : intégration globale

Les comptes consolidés couvrent une période de 12 mois.

5. Information sectorielle

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5.1 Information sectorielle de premier niveau

L'information sectorielle par secteur d'activité pour les exercices clos en 2018 et 2017 se présente comme suit :

	31.08.2018					31.08.2017
	Bateaux	Services	Inter secteurs	Total Groupe	Bateaux	Services	Inter secteurs	Total Groupe
Chiffre d'affaires total des activités	55 285	6 068	-6 924	54 429	38 644	4 988	-659	42 974
Dont chiffre d'affaires avec les tiers	49 585	4 844		54 429	38 102	4 872		42 974
Dont chiffre d'affaires inter secteurs	5 700	1 224		6 924	543	116		659
Résultat opérationnel des activités	3 221	35		3 256	1 279	-123		1 156
Valeur globale des actifs sectoriels (1)	40 887	7 504		48 391	27 373	8 094		35 467
Valeur globale des passifs sectoriels (2)	18 580	1 896		20 476	11 513	2 620		14 133
Investissements (3)	3 973	255		4 228	1 323	314		1 637
Dotations aux amortissements (4)	2 295	528		2 823	2 042	502		2 543
Charges importantes sans contrepartie de trésorerie (5)	212	20		232	114	0		114

(1) Les actifs sectoriels comprennent les écarts d'acquisitions, les immobilisations, les stocks, les créances (excepté les créances d'impôts) et la trésorerie

(2) Les passifs sectoriels comprennent les provisions (hors provision pour impôts), les dettes (excepté les emprunts bancaires, les dettes de crédits-bails, les dettes financières diverses et les dettes d'impôts)

(3) Les investissements concernent les immobilisations incorporelles et corporelles

(4) Les dotations aux amortissements concernent les amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles

(5) Les autres charges, sans contrepartie de trésorerie, comprennent les dotations aux provisions (hors dotations aux amortissements), à savoir : dépréciations pour créances, les provisions pour garanties clients et les provisions pour engagements de retraite

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018 Les actifs et passifs opérationnels se raccordent comme suit, aux bilans 2018 et 2017 :

		31.08.2018			31.08.2017
	Bateaux	Services	Total Groupe	Bateaux	Services	Total Groupe
Actifs courants	28 874	5 398	34 272	17 719	5 715	23 434
Actifs non courants	12 012	2 107	14 119	9 654	2 379	12 033
Valeur globale des actifs sectoriels	40 887	7 504	48 391	27 373	8 094	35 467
Impôt différé actifs	1 815	-169	1 646	964	-314	650
Créances d'impôt exigible
Total des actifs courants et non courants	42 702	7 335	50 037	28 337	7 780	36 117
Valeur globale des passifs sectoriels	18 580	1 896	20 476	11 513	2 620	14 133
Emprunts bancaires	227	52	279	1 292	194	1 486
Dettes sur crédits-bails	2 600		2 600	3 626		3 626
Dettes financières diverses	1 307		1 307	551		551
Passifs d'impôt exigible	555		555	347		347
Provision pour impôt différé passif
Total des passifs courants et non courants	23 268	1 948	25 216	17 329	2 814	20 142

5.2 Information sectorielle de second niveau

La répartition du chiffre d'affaires par zone géographique pour les exercices 2018 et 2017 est la suivante :

		Union
2017/2018	France	Européenne	Export	TOTAL
Bateaux	15 554	7 131	26 900	49 585
Services	4 591	0	253	4 844
TOTAL	20 144	7 131	27 153	54 429
2016/2017	France	Union	Export	TOTAL
		Européenne
Bateaux	15 534	6 120	16 447	38 102
Services	4 443	0	429	4 872
TOTAL	19 978	6 120	16 876	42 974

Au 31 août 2018, notre chiffre d'affaires avec le groupe DREAM YACHT représente 24% du chiffre d'affaires global contre 18% au 31 août 2017.

6. Notes sur le bilan actif

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6.1 Pertes de valeur sur actifs immobilisés

Les pertes de valeur relatives aux actifs corporels et incorporels résultent principalement de tests de dépréciation réalisés à partir des UGT selon la méthode suivante :

• La valeur recouvrable des unités génératrices de trésorerie (UGT) est déterminée à partir de la valeur d'utilité en utilisant les prévisions de flux de trésorerie qui se fondent sur les budgets financiers établis par la direction sur une période de 5 ans.
• L'actualisation des flux de trésorerie est effectuée en utilisant un coût moyen pondéré du capital approprié à l'UGT.
• − UGT bateaux

A l'exception de l'écart d'acquisition relatif à l'acquisition des titres HACO de 93 K€, les goodwills ont été dépréciés en totalité lors des exercices précédents, soit un montant cumulé de 11 406 K€.

La valeur d'utilité retenue est la somme des cash-flows actualisés sur 5 ans au taux de 10.60% (incluant un taux sans risque long terme de 2.06%, une prime de risque de 5% et un bêta endetté de 1.70).

Il est pris en compte une valeur terminale qui correspond à l'actualisation à l'infini du dernier flux de trésorerie et d'un taux de croissance à l'infini de 1%.

Des tests de sensibilité ont été réalisés sur la base d'une part, de trois hypothèses de croissance et d'autre part, d'une sensibilité du taux d'actualisation à plus ou moins 10%. Une simulation sur la base d'un taux d'actualisation supérieur, permet de confirmer les résultats du test.

− UGT services

La valeur d'utilité retenue est la somme des cash-flows actualisés sur 5 ans au taux de 10.60% (incluant un taux sans risque long terme de 2.06%, une prime de risque de 5% et un bêta endetté de 1.70).

Il est pris en compte une valeur terminale qui correspond à l'actualisation à l'infini du dernier flux de trésorerie et d'un taux de croissance à l'infini de 1%.

Des tests de sensibilité ont été réalisés sur la base d'une part, de trois hypothèses de croissance et d'autre part, d'une sensibilité du taux d'actualisation à plus ou moins 10%. Une simulation sur la base d'un taux d'actualisation supérieur, permet de confirmer les résultats du test.

L'UGT services comprend une immobilisation à durée de vie indéterminée correspondant à un fonds commercial pour 234 K€.

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6.2 Ecarts d'acquisition

Valeurs brutes	31.08.2017	Augmentations	Diminutions	31.08.2018
Chantier Catana	11 406			11 406
Haco		93		93
TOTAL	11 406	93		11 499
TOTAL Dépréciation	11 406			11 406
		TOTAL VALEURS NETTES		93

6.3 Immobilisations incorporelles nettes

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	Frais de	Brevets,
	développement	licences,	Autres	TOTAL
		concessions
Au 31 août 2016
Valeur brute	2 910	5 934	654	9 498
Amortissements et dépréciations cumulés	-2 202	-4 694		-6 895
Valeur nette	708	1 240	654	2 602
Variations
Acquisitions	560	3	152	715
Cessions (valeurs brutes)
Cessions (amortissements)
Dotation aux amortissements et dépréciations	-376	-237		-613
Reprises de dépréciations	16			16
Variation de périmètre
Transfert en Ecart d'acquisition
Transferts			-266	-266
Total des variations de la période	199	-234	-114	-149
Au 31 août 2017
Valeur brute	3 470	5 936	540	9 945
Amortissements et dépréciations cumulés	-2 562	-4 930		-7 492
Valeur nette	907	1 006	540	2 453
Variations
Acquisitions	657	23	294	974
Cessions (valeurs brutes)	-770			-770
Cessions (amortissements)	770			770
Dotation aux amortissements et dépréciations	-451	-243		-694
Reprises de dépréciations
Variation de périmètre	355	14		369
Transfert en Ecart d'acquisition
Transferts			-513	-513
Total des variations de la période	561	-206	-220	135
Au 31 août 2018
Valeur brute	3 949	5 993	320	10 262
Amortissements et dépréciations cumulés	-2 481	-5 193		-7 674
Valeur nette	1 468	800	320	2 588

Concessions

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Dans la rubrique « brevets, licences, concessions », figurent des concessions, dont le détail est présenté dans le tableau ci-dessous :

Valeurs brutes	31.08.2017	Augmentations	Diminutions	Variation de périmètre	31.08.2018
Concession Port Pin Rolland (1)	5 541				5 541
TOTAL	5 541				5 541
Amortissements et dépréciations	31.08.2017	Dotations	Reprises	Variation de périmètre	31.08.2018
Concession Port Pin Rolland (1)	4 537	232			4 769
TOTAL	4 537	232			4 769
		TOTAL VALEURS NETTES			771

(1) Concession PPR :

La différence entre le coût d'acquisition des titres PPR en 2002 par CATANA GROUP et la quotepart des capitaux propres acquise, a été affectée au poste concession pour 5 541 K€. Cette concession a été amortie sur sa durée restante, à savoir 85% de la concession sur 20 1/3 ans et 15% de la concession sur 10 1/3 ans.

La norme IAS 38 (§ 78) précise que les actifs incorporels ne peuvent pas faire l'objet d'un marché actif du fait de leur unicité. Il est donc difficile de tester la valeur des droits à concessions individuellement, car ils ne génèrent pas de flux de trésorerie séparément des autres actifs (cf. IAS 36 § 66 s.).

Au 31 août 2018, les droits à concessions ont donc été testés au sein de l'unité génératrice de trésorerie services, à laquelle ils appartiennent.

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6.4 Immobilisations corporelles nettes

		Matériel,	Autres
	Terrains et	installations	immobilisations	TOTAL
	constructions	techniques	corporelles
		et outillage	et en cours
Au 31 août 2016
Valeur brute	8 151	13 839	5 048	27 039
Amortissements et dépréciations cumulés	-5 021	-10 021	-3 097	-18 139
Valeur nette	3 130	3 819	1 951	8 900
Variations
Acquisitions	14	1 483	399	1 895
Cessions (valeurs brutes) 1		-542	-95	-637
Cessions (amortissements) 1		277	19	296
Dotation aux amortissements et dépréciations	-289	-1 474	-168	-1 931
Reprises de dépréciations		28		28
Virement Poste à Poste
Transferts			-706	-706
Total des variations de la période	-728	3 587	-2 404	455
Au 31 août 2017
Valeur brute	8 165	14 779	4 645	27 590
Amortissements et dépréciations cumulés	-5 310	-11 190	-3 245	-19 746
Valeur nette	2 856	3 589	1 400	7 844
Variations
Acquisitions	659	2 961	2 718	6 337
Cessions (valeurs brutes)		-3 325	-11	-3 336
Cessions (amortissements)		3 325	11	3 336
Dotation aux amortissements et dépréciations	-328	-1 604	-199	-2 131
Reprises de dépréciations
Virement Poste à Poste			-2 571	-2 571
Variation de périmètre nette	331	795	201	1 326
Total des variations de la période	661	2 151	149	2 962
Au 31 août 2018
Valeur brute	9 167	15 594	5 035	29 797
Amortissements et dépréciations cumulés	-5 650	-9 854	-3 486	-18 991
Valeur nette	3 517	5 740	1 549	10 806

1 Dont 253 K€ de VNC sur matériel reclassés en charges opérationnelles courantes. Il s'agit de la vente d'un bâteau financé par crédit-bail qui aurait dû être comptabilisé en stock dès l'origine du contrat.

Pour les UGT sur lesquelles des indices de pertes de valeur ont été identifiées, les tests de dépréciation n'ont pas mis en évidence de dépréciation à constater.

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6.5 Participations dans les sociétés mises en équivalence

	31.08.2018	31.08.2017
HACO		480
TOTAL		480

Conformément à la norme IFRS 12, nous vous présentons ci-dessous les informations financières concernant la société HACO :

31.08.2018	31.08.2017
	1 818
	1 926
	1 057
	1 117
	4 627
	795

1 Dont 396 K€ de trésorerie

2 Dont 122 K€ de passifs financiers

3 Dont 1 117 K€ de passifs financiers

Le Groupe n'a pas reçu de dividendes en provenance de la société HACO.

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6.6 Autres actifs financiers

	31.08.2018	31.08.2017
Titres de participation (sociétés non consolidées) (1)	0	128
Dépréciation des titres de participation (1)	0	-128
Compte-courant des sociétés non consolidées (2)	1	10
Dépôts et cautionnements (3)	18	13
TOTAL	19	23

(1) Sur N, sortie des titres NAUTIC 2000 suite à la liquidation définitive de la société.

(2) En N-1, compte-courant Financière Poncin.

(3) Les dépôts et cautionnements correspondent à des dépôts de garantie sur loyers et cautions Total.

6.7 Autres actifs non courants

	Date d'origine créances	31.08.2018	31.08.2017
Crédit vendeur FINELOC	2013	150	150
Dépréciation crédit vendeur FINELOC	2013	-150	-150
Crédit vendeur HACO	2015		519
Crédit vendeur White Shark	2016	273	335
Créance Poncin Yacht & Partners	2015	169	224
Etat - créance CICE > 1 an	2018	171	156
TOTAL		613	1 233

Le groupe a recours au crédit vendeur. Le montant des créances concernées par ce mode de financement s'élève, au 31 août 2018, à 507 K€ dont 423 K€ à échéance supérieure à 1 an, dépréciés pour 150 K€, classés en actifs non courants. Le crédit vendeur White Shark, dont l'en-cours s'élève à 357 K€ au 31 août 2018, dont 273 K€ à échéance supérieure à 1 an, est garanti par le nantissement des actifs de la branche cédée.

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6.8 Actifs d'impôts différés

Le Groupe a comptabilisé un impôt différé actif net de 1 646 K€ car le Groupe pense pouvoir imputer sur le résultat fiscal Groupe des deux exercices à venir la somme de 5 100 K€. Le déficit qu'il est probable de pouvoir imputer sur l'exercice à venir a été activé au taux de 33.33%, et celui de l'exercice suivant, au taux de 31%, conformément aux taux votés.

Compte tenu des historiques de pertes et d'une activité extrêmement sensible aux conditions économiques globales, nous avons activé les impôts différés correspondant à deux ans de résultat prévisionnel.

Les déficits non activés s'élèvent en base à 46 004 K€.

À compter du 1er septembre 2005, CATANA GROUP a opté pour le régime d'intégration fiscale prévue par les articles 223-A à 223-U du Code Général des Impôts. Ses filiales, CHANTIER CATANA et PORT PIN ROLLAND entrent dans le périmètre d'intégration.

Le renouvellement de l'option pour l'intégration fiscale est intervenu le 1er septembre 2015.

	ACTIF			PASSIF
	Base	Impôt	Base	Impôt
Décalages temporaires
Déficits fiscaux	5 601	1 787
Congés payés	120	34
C3S	28	8
Participation des salariés	19	5
Effort construction	37	10
Retraitements
Frais acquisition titres	15	4
Crédits bails	-318	-89
Amortissements dérogatoires	-63	-18
Ecart d'évaluation	-771	-216
Engagements de retraite	431	121
TOTAL	5 100	1 646

6.9 Stocks

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	31.08.2018			31.08.2017
	Brut	Dépréciation	Net	Brut	Dépréciation	Net
Matières premières	3 905	716	3 189	2 728	596	2 132
Marchandises	2 734	292	2 442	2 916	281	2 636
En-cours de production	6 306	0	6 306	3 308	0	3 308
Produits intermédiaires et finis	470	270	200	939	270	669
TOTAL	13 415	1 278	12 137	9 891	1 146	8 745

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6.10 Créances clients

	31.08.2018	31.08.2017
Clients et comptes rattachés	11 065	7 970
Dépréciation	91	27
Créances clients nettes	10 974	7 943

6.11 Autres actifs courants

	31.08.2018			31.08.2017
	Brut	Dépréciation	Net	Brut	Dépréciation	Net
Prêts au personnel	3		3
Dépôts et cautionnements < 1 an	1		1	1		1
Avances et acomptes sur commandes	1 148		1 148	772		772
Personnel	15		15	18		18
Etat	1 234		1 234	598		598
Débiteurs divers	710		710	795		795
Charges constatées d'avance	512		512	315		315
TOTAL	3 623		3 623	2 500		2 500

Le groupe a recours au crédit vendeur. Le montant des créances concernées par ce mode de financement s'élève, au 31 août 2018, à 507 K€ dont 84 K€ à échéance inférieure à 1 an, classés en actifs courants. Le crédit vendeur White Shark, dont l'encours s'élève à 357 K€ au 31 août 2018, dont 84 K€ à échéance inférieure à 1 an, est garanti par le nantissement des actifs de la branche cédée.

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6.12 Trésorerie et équivalents de trésorerie

	31.08.2018	31.08.2017
Valeurs mobilières de placement	447	647
Dépréciation	-41	-44
Disponibilités	7 130	3 644
TOTAL TRESORERIE
ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE	7 536	4 247
Concours bancaires	130	248
TRESORERIE NETTE	7 406	3 999

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7. Notes sur le bilan passif

7.1 Capitaux propres

		31.08.2018	31.08.2017
Capital		15 257	14 630
Actions Propres		- 24	8
Prime d'émission, de fusion et d'apport	13 034
Report à nouveau	- 18 477
Réserves consolidées	9 913
	4 471
Réserves consolidées		4 471	- 372
Résultat consolidé		3 457	1 690
TOTAL CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE		23 161	15 955
Intérêts minoritaires		1 660	20
CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE		24 821	15 975

Le capital social se présente comme suit :

	31.08.2018
Nombre de titres	30 514 178
Valeur unitaire (en €)	0,50
MONTANT DU CAPITAL (en K€)	15 257

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

7.2 Emprunts et dettes financières

	31.08.2018	31.08.2017
Emprunts et dettes bancaires	29	547
Dettes sur crédits-bails	2 307	3 177
Dettes financières diverses	821	255
Emprunts et dettes financières non courants	3 157	3 979
Emprunts et dettes bancaires	250	939
Concours bancaires	130	248
Dettes sur crédits-bails	292	448
Dettes financières diverses	486	296
Emprunts et dettes financières courants	1 158	1 932
TOTAL	4 316	5 911

L'accord de renégociation de la dette bancaire signée en avril 2012 et homologué par le Tribunal de Commerce le 15 mai 2012 a permis au Groupe de réduire définitivement son endettement de 7 M€.

La dette bancaire ayant fait l'objet d'un abandon de créances en mai 2009 pour 10 533 K€ avec clause de retour à meilleure fortune fait l'objet d'un test à chaque clôture. Les tableaux de flux de trésorerie prévisionnels sur 10 ans, établis par la direction, ont conclu à l'absence de mise en œuvre de la clause de retour à meilleure fortune et ceci jusqu'à l'échéance du plan de remboursement des sommes non abandonnées. La clause de retour à meilleure fortune s'éteindra en février 2019, lors de l'assemblée générale approuvant les comptes clos au 31 août 2018.

Les emprunts et dettes financières se ventilent de la manière suivante :

	31.08.2018	31.08.2017
A moins d'un an	1 158	1 932
De un à cinq ans	2 255	2 461
A plus de cinq ans	902	1 518
TOTAL	4 316	5 911

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7.3 Provisions à long terme

	31.08.2017	Dotations	Reprises	Variation périmètre	Effets actuariels	31.08.2018
Provision pour engagements retraite	378	63	-9	20	2	454
Provision pour risques et charges	378	63	-9	20	2	454

7.4 Autres passifs non courants

	31.08.2018	31.08.2017
Dettes fournisseurs	-	47
Personnel	13	6
Etat	-	43
TOTAL	13	96

7.5 Dettes fournisseurs

31.08.2018	31.08.2017
8 451	6 150
196	704
8 647	6 854

(1) Sur N, paiement des titres Haco pour 480 K€.

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7.6 Autres passifs courants

	31.08.2018	31.08.2017
Provision SAV	116	128
Provision pour litiges	127	151
Avances et acomptes reçus sur commandes	5 506	1 896
Personnel	1 261	1 095
Etat hors IS	1 273	1 323
Autres dettes	2 204	380
Produits constatés d'avance	745	1 585
Etats IS à payer	555	347
TOTAL	11 786	6 903

Nous constatons une provision SAV de 1% du chiffre d'affaires relatif aux ventes de bateaux neufs. En revanche, notre approche SAV concernant les loueurs et les agents consistent dès la vente du bateau neuf, à leur faire bénéficier d'une remise SAV qui leur permet ensuite d'être autonome pour les interventions. Ce SAV « payé d'avance » étant sous la forme d'une remise, elle est incluse dans notre chiffre d'affaires et n'intègre pas nos comptes de charges.

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8. Notes sur le compte de résultat

8.1 Achats consommés

	31.08.2018	31.08.2017
Achats de matières premières	-21 622	-15 183
Variation de stocks de matières premières	633	38
Achats de marchandises	-6 960	-2 262
Variation de stocks de marchandises	-183	-1 784
Dépréciation des stocks	-107	332
Production immobilisée	232	94
TOTAL	-28 006	-18 766

8.2 Charges de personnel

	31.08.2018	31.08.2017
Salaires	-6 359	-4 940
Charges sociales	-2 278	-1 717
Participation	-19
Indemnités de fin de carrière	-54	5
Subvention d'exploitation	21	66
Production immobilisée	819	915
Transferts de charges		10
TOTAL	-7 871	-5 661

8.3 Dotations / Reprises amortissements

	31.08.2018	31.08.2017
Immobilisations incorporelles	-693	-613
Immobilisations corporelles	-2 130	-1 931
TOTAL	-2 823	-2 543

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8.4 Dotations / Reprises provisions et dépréciations

	31.08.2018	31.08.2017
Provision pour litiges	24	12
Provision garantie clients	106	87
Dépréciation créances clients	14
Dépréciation créance Nautic 2000 (1)	212
Reprises sur provisions ou dépréciations	356	99
Provision garantie clients	-95	-98
Autres provisions pour charges		-25
Dépréciation créances clients	-74	0
Dépréciation créances sur immobilisations	0	-75
Dotations aux provisions / dépréciations	-169	-198
TOTAL	187	-99

(1) La contrepartie se trouve en autres charges courantes

8.5 Autres produits et charges opérationnels courants

	31.08.2018	31.08.2017
Autres produits	114	59
Autres produits courants	114	59
Redevances	-10
Pertes sur créances irrécouvrables	-12
VNC bateau vendu sur l'exercice		-253
Perte créance Nautic 2000 (1)	-212
Autres charges	-60	-95
Autres charges courantes	-294	-348
TOTAL	-180	-289

(1) Compensé par une reprise de dépréciation du même montant (cf point 8.4)

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

8.6 Autres produits et charges opérationnels

	31.08.2018	31.08.2017
Prix de vente des immobilisations cédées VNC des éléments d'actifs cédés (1)	0 -128	108 -88
Repise dépréciation titres Nautic 2000	128
Autres produits (2)	459
Autres charges (3)	-114
TOTAL	345	20

(1) Sur N, VNC des titres Nautic 2000 pour 128 K€.

(2) Il s'agit principalement d'indemnités perçues sur litiges ou de conservation d'acomptes clients suite à des litiges.

(3) Ce poste est composé de règlements litiges.

8.7 Coût de l'endettement financier net

	31.08.2018	31.08.2017
Rémunération crédit vendeur	6	15
Reprise dépréciation VMP	3
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	9	15
Intérêts des emprunts	-30	-82
Intérêts sur location-finacement	-68	-93
Intérêts sur découverts bancaires	-6	-3
Intérêts sur compte-courant hors groupe (1)	-32
Coût de l'endettement financier brut	-135	-178
TOTAL	-126	-163

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8.8 Autres produits et charges financiers

	31.08.2018	31.08.2017
Gains de change	344	1
Revenus des créances commerciales	14	8
Escomptes obtenus	6	10
Autres produits financiers	2	9
Reprise provisions/dépréciations		40
Autres produits financiers	365	68
Pertes de change	-153	-1
Autres charges financières	-153	-1
TOTAL	212	68

8.9 Impôts sur les bénéfices

	31.08.2018	31.08.2017
Charge d'impôt exigible	291	24
Produit d'impôt différé (1)	-992	-652
TOTAL	-700	-629

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018 Réconciliation entre la charge d'impôt théorique et le taux effectif d'impôt consolidé :

	31.08.2018		31.08.2017
Résultat comptable avant impôt	3 470		1 061
Charge d'impôt théorique	972		353
Impact activation partielle des déficits	- 1 320	-	879
Impact de l'absence d'impôts différés sur les retraitements de l'exercice	5		15
Impact des crédits d'impôts	- 84	-	91
Impact différences taux d'imposition	- 457
Impact changement taux d'ID à l'ouverture	104
Impact retenue à la source			17
Impact des charges définitivement non déductibles	88		2
Impact déduction fiscale des frais imputés sur prime d'émission	- 8	-	46
Charge d'impôt effective	- 700	-	629

8.10 Résultat net par action

	31.08.2018	31.08.2017
Résultat net part du groupe des activités poursuivies	3 457	1 690
Nombre moyen pondéré d'actions sur la période	29 719 562	27 593 197
Résultat net par action (en euros)	0,12	0,06

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

9. Informations complémentaires

9.1 Informations permettant la comparabilité des comptes

Les filiales sont incluses dans le périmètre de consolidation à compter de la date à laquelle le contrôle est transféré effectivement au Groupe, alors que les filiales cédées sont exclues du périmètre de consolidation à compter de la date de perte de contrôle.

9.2 Effectifs

Au cours de l'exercice 2017/2018, l'effectif moyen du Groupe se décompose de la façon suivante :

	31.08.2018	31.08.2017
Cadres	43	25
Agents de maîtrise	27	14
Employés et ouvriers	382	162
TOTAL	452	201

9.3 Passifs éventuels

Litiges en cours

Plusieurs litiges commerciaux sont en cours ; en l'état d'avancement des procédures, la direction en attend un dénouement favorable justifiant l'absence de provision.

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

9.4 Engagements hors bilan

Engagements donnés

Sûretés réelles 600 K€

au profit de la société SUD OUEST BAIL concernant le crédit-bail immobilier de la société AP YACHT CONCEPTION

Nantissement compte bancaire PPR à hauteur de 200 K€ et matériel et outillage à hauteur de 65 K€.

Engagements réciproques

Commandes de clients concernant la société CHANTIER CATANA : 25 722 K€.

9.5 Transactions avec les parties liées

Toutes les transactions et soldes entre sociétés incluses dans le périmètre du Groupe ont été éliminés.

Au sens de l'IAS 24, la société CATANA GROUP est contrôlée par la SAS FINANCIERE PONCIN. Les relations du Groupe avec cette société sont les suivantes :

• Fournisseurs avances et acomptes 145 K€
• Dettes financières diverses 195 K€
• Dettes fournisseurs 495 K€
• Achats de marchandises 996 K€
• Royalties (charges externes) 850 K€
• Assurances (charges externes) 196 K€
• Droit navigation (impôts et taxes) 7 K€

La société AP YACHTS CONCEPTION constitue une partie liée, au sens où elle est contrôlée par les dirigeants du Groupe. Les relations du Groupe avec cette société sont les suivantes :

	Créances clients	313 K€
	Dettes fournisseurs	1 136 K€
	Chiffre d'affaires	429 K€
	Charges externes	5 801 K€

La SCI DACA constitue une partie liée, au sens où elle est contrôlée par les dirigeants du Groupe. Les relations du Groupe avec cette société sont les suivantes :

	Dettes fournisseurs	66 K€
	Loyers immobiliers	329 K€
	Impôts et taxes	17 K€

Rapport sur les comptes consolidés au 31 août 2018

9.6 Autres informations

Informations environnementales

Le Groupe prend en compte les normes environnementales liées à l'activité, notamment dans les domaines du rejet de styrène dans l'atmosphère et des émissions polluantes provenant des motorisations.

Par ailleurs, les déchets sont triés directement sur le poste de travail et le Groupe a développé un partenariat avec plusieurs entreprises spécialisées dans l'enlèvement et la destruction de ces déchets.

9.7 Rémunérations accordées aux organes d'administration et de direction

Au titre de l'exercice, la rémunération allouée aux organes de direction s'élève à 84 K€. Elle correspond à la rémunération du Président du Conseil d'Administration et Directeur Général. Celle allouée aux administrateurs s'élève à 78 K€ et correspond à la rémunération des Directeurs Généraux Délégués.

Il n'existe pas d'avantages particuliers alloués aux dirigeants.

	PRO AUDIT		SOFIDEM		BM&A
	31.08.2018	31.08.2017	31.08.2018	31.08.2017	31.08.2018	31.08.2017
Audit
Commissariat aux comptes, certification, examen
des comptes sociaux et consolidés	9		94	61	79	56
- Catana Group (comptes sociaux et consolidés)			60	37	58	36
- Chantier Catana (comptes sociaux)			35	24	-	-
- Port Pin Rolland (comptes sociaux)			-	-	21	21
- Haco (comptes sociaux)	9
Autres prestations
Juridique, fiscal et social			-	-	-	-
Autres			-	-	-	-
	9	-	94	61	79	56

9.8 Honoraires des commissaires aux comptes

« CATANA GROUP »

Société Anonyme au capital de 15 257 089 Euros Siège social : Zone Technique Le Port – 66140 Canet en Roussillon 390 406 320 RCS LA ROCHELLE – APE : 714 B Exercice social : du 1er septembre au 31 août

DOCUMENTS COMPTABLES ANNUELS

COMPTES SOCIAUX

Compte de résultat

	31/08/2018	31/08/2017	Abs.(M)	Abs.(%)
Produits d'exploitation (1)
Ventes de marchandises	1 800 000		1 800 000
Production vendue (biens)
Production vendue (services)	1 312 579	713 351	599 228	84,00
Chiffre d'affaires net	3 112 579	713 351	2 399 228	336,33
Dont à l'exportation et livraisons intracomm.
Production stockée
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur provisions (& amort.), tsf charges	223 398	130 191	93 207	71,59
Autres produits	6 520	8	6 512	NS
Total produits d'exploitation (I)	3 342 497	843 550	2 498 947	296,24
Charges d'exploitation (2)
Achats de marchandises	1 795 177		1 795 177
Variations de stock
Achats matières premières et autres approvts
Variations de stock
Autres achats et charges externes (a)	976 122	543 592	432 529	79,57
Impôts, taxes et versements assimilés	27 707	13 200	14 508	109,91
Salaires et traitements	513 403	367 725	145 679	39,62
Charges sociales	217 722	155 614	62 108	39,91
Dotations aux amortissements et dépréciations:
- Sur immobilisations : dotations aux amortiss.	2 046	624	1 423	228,08
- Sur immobilisations : dotations aux dépréciat.
- Sur actif circulant : dotations aux dépréciat.
- Pour risques et charges : dotations aux provis.
Autres charges	-740	6	-745	NS
Total charges d'exploitation (II)	3 531 438	1 080 760	2 450 678	226,76
RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)	-188 942	-237 210	48 269	-20,35
Quotes-parts de résultat sur opérations
Bénéfice attribué ou perte transférée (III)
Perte supportée ou bénéfice transféré (IV)
Produits financiers
De participation (3)	37 716	61 343	-23 627	-38,52
D'autres valeurs mobilières et créances actif im
Autres intérêts et produits assimilés (3)
Reprises sur provisions et dépréciat.et tsf charg	3 696 000	2 432 958	1 263 042	51,91
Différences positives de change
Produits nets sur cessions de valeurs mob.de pl
Total produits financiers (V)	3 733 716	2 494 301	1 239 415	49,69
Charges financières
Dotations aux amortissements, aux dépréciat.
Intérêts et charges assimilées (4)	31 663	64 196	-32 533	-50,68
Différences négatives de change
Charges nettes sur cessions valeurs mobilières
Total charges financières (VI)	31 663	64 196	-32 533	-50,68
RESULTAT FINANCIER (V-IV)	3 702 052	2 430 105	1 271 947	52,34
RESULTAT COURANT avant impôt	3 513 111	2 192 895	1 320 216	60,20

Compte de résultat (suite)

	31/08/2018	31/08/2017	Abs.(M)	Abs.(%)
Produits exceptionnels
Sur opérations de gestion	3 348		3 348
Sur opérations en capital	291 003	345 303	-54 300	-15,73
Reprises sur provisions et dépréciation et tsf charges	212 084		212 084
Total produits exceptionnels (VII)	506 435	345 303	161 132	46,66
Charges exceptionnelles
Sur opérations de gestion
Sur opérations en capital	522 436	306 203	216 233	70,62
Dotations aux amortissements, aux dépréciations et provis.	2 158	212 084	-209 926	-98,98
Total charges exceptionnelles (VIII)	524 594	518 287	6 307	1,22
RESULTAT EXCEPTIONNEL (VII-VIII)	-18 160	-172 985	154 825	-89,50
Participation des salariés aux résultats (IX) Impôts sur les bénéfices (X)	-71 481	-170 223	98 742	-58,01
Total des produits (I+III+V+VII)	7 582 647	3 683 154	3 899 493	105,87
Total des charges (II+IV+VI+VIII+IX+X)	4 016 215	1 493 021	2 523 194	169,00
BENEFICE OU PERTE	3 566 432	2 190 133	1 376 299	62,84
(a) Y compris : - Redevances de crédit-bail mobilier - Redevances de crédit-bail immobilier (1) Dont produits afférents à des exercices antérieurs (2) Dont charges afférentes à des exercices antérieurs (3) Dont produits concernant les entités liées (4) Dont intérêts concernant les entités liées	37 698 14 992	61 343 13 121	-23 645 1 871	-38,55 14,26

Bilan actif

	Brut	Amortissement Dépréciations	Net 31/08/2018	Net 31/08/2017
Capital souscrit non appelé
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement
Frais de recherche et de développement
Concessions, brvts, licences, logiciels, drts & val.similaires	95 594	91 924	3 670
Fonds commercial (1)
Autres immobilisations incorporelles
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels
Autres immobilisations corporelles	76 318	73 360	2 959	2 182
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
Immobilisations financières (2)
Participations (mise en équivalence)
Autres participations	33 609 334	16 101 608	17 507 726	13 796 726
Créances rattachées aux participations	5 845 443		5 845 443	5 854 464
Autres titres immobilisés
Prêts
Autres immobilisations financières	45 201		45 201	39 676
TOTAL ACTIF IMMOBILISE	39 671 891	16 266 891	23 405 000	19 693 047
ACTIF CIRCULANT
Stocks et en-cours
Matières premières et autres approvisionnements
En-cours de production (biens et services)
Produits intermédiaires et finis	269 672	269 672
Marchandises
Avances et acomptes versés sur commandes
Créances (3)
Clients et comptes rattachés	1 226 166	16 317	1 209 849	613 614
Autres créances	725 036		725 036	468 638
Capital souscrit et appelé, non versé
Divers
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités	2 059 287		2 059 287	383 553
Charges constatées d'avance (3)	27 663		27 663	34 980
TOTAL ACTIF CIRCULANT	4 307 824	285 989	4 021 835	1 500 784
Frais d'émission d'emprunt à étaler
Primes de remboursement des obligations
Ecarts de conversion actif
TOTAL GENERAL	43 979 715	16 552 880	27 426 835	21 193 832
(1) Dont droit au bail
(2) Dont à moins d'un an (brut)
(3) Dont à plus d'un an (brut)			5 887 945 168 746	5 892 439 223 746

Bilan passif

	31/08/2018	31/08/2017
CAPITAUX PROPRES
Capital	15 257 089	14 629 677
Primes d'émission, de fusion, d'apport,	13 034 440	9 925 856
Ecart de réévaluation
Réserve légale
Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées
Autres réserves Report à nouveau
	-18 477 046	-20 667 180
RESULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice ou perte)	3 566 432	2 190 133
Subventions d'investissement
Provisions réglementées	2 158
TOTAL CAPITAUX PROPRES	13 383 074	6 078 486
AUTRES FONDS PROPRES
Produits des émissions de titres participatifs
Avances conditionnées
TOTAL AUTRES FONDS PROPRES
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Provisions pour risques
Provisions pour charges
TOTAL PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
DETTES (1)
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (2)	10 540 607	11 280 915
Emprunts et dettes financières diverses (3)	2 178 661	2 273 172
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	382 488	373 473
Dettes fiscales et sociales	903 375	706 041
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés		480 000
Autres dettes	38 630
Produits constatés d'avance (1)		1 744
TOTAL DETTES	14 043 761	15 115 345
Ecarts de conversion passif
TOTAL GENERAL	27 426 835	21 193 832
(1) Dont à plus d'un an (a)		10 928 213
(1) Dont à moins d'un an (a)	14 043 761	4 187 132
(2) Dont concours bancaires et soldes créditeurs de banque	5 540 607	5 893 501
(3) Dont emprunts participatifs
(a) A l'exception des avances et acomptes reçus sur commandes en cours

Faits caractéristiques

Faits essentiels de l'exercice ayant une incidence comptable

Par décision du Conseil d'Administration, la société CATANA GROUP a procédé à une augmentation de capital social de 627 412.50 € par voie d'apport en numéraire et par compensation avec des créances de compte courant. Le montant global de l'augmentation de capital social, prime d'émission incluse est de 3 764 475 €. Les frais liés à l'augmentation de capital social ont été imputés sur la prime d'émission pour un montant de 28 478 €.

La société CATANA GROUP a remboursé par anticipation la dernière échéance du plan de sauvegarde, initialement prévue en mai 2019, pour un montant de 396 K€.

Règles et méthodes comptables

Désignation de l'entreprise : SA CATANA GROUP

Annexe au bilan avant répartition de l'exercice clos le 31/08/2018, dont le total est de 27 426 835 € et au compte de résultat de l'exercice, présenté sous forme de liste, dégageant un bénéfice de 3 566 432 €.

L'exercice a une durée de 12 mois, recouvrant la période du 01/09/2017 au 31/08/2018. Les notes ou tableaux ci-après font partie intégrante des comptes annuels.

Règles générales

Les comptes annuels de l'exercice au 31/08/2018 ont été établis conformément au règlement de l'Autorité des Normes Comptables n°2016-07 du 4 novembre 2016.

Les conventions comptables ont été appliquées avec sincérité dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :

• continuité de l'exploitation,
• permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
• indépendance des exercices.

et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.

Seules sont exprimées les informations significatives. Sauf mention, les montants sont exprimés en €.

Immobilisations corporelles et incorporelles

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition pour les actifs acquis à titre onéreux, à leur coût de production pour les actifs produits par l'entreprise, à leur valeur vénale pour les actifs acquis à titre gratuit et par voie d'échange.

Le coût d'une immobilisation est constitué de son prix d'achat, y compris les droits de douane et taxes non récupérables, après déduction des remises, rabais commerciaux et escomptes de règlement de tous les coûts directement attribuables engagés pour mettre l'actif en place et en état de fonctionner selon l'utilisation prévue. Les droits de mutation, honoraires ou commissions et frais d'actes liés à l'acquisition, sont rattachés à ce coût d'acquisition. Tous les coûts qui ne font pas partie du prix d'acquisition de l'immobilisation et qui ne peuvent pas être rattachés directement aux coûts rendus nécessaires pour mettre l'actif en place et en état de fonctionner conformément à l'utilisation prévue, sont comptabilisés en charges.

Règles et méthodes comptables

Amortissements

Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée de vie prévue.

• * Concessions, logiciels et brevets : 3 ans
• * Installations générales, agencements et aménagements divers : 10 ans
• * Matériel de transport : 4 à 5 ans
• * Matériel de bureau : 5 à 10 ans
• * Matériel informatique : 3 ans
• * Mobilier : 5 ans

La durée d'amortissement retenue par simplification est la durée d'usage pour les biens non décomposables à l'origine.

L'entreprise a apprécié à la date de clôture, en considérant les informations internes et externes à sa disposition, l'existence d'indices montrant que les actifs ont pu perdre notablement de la valeur.

L'entreprise pratique l'amortissement dérogatoire pour bénéficier de la déduction fiscale des amortissements en ce qui concerne les immobilisations dont la durée d'utilisation comptable est plus longue que la durée d'usage fiscale.

Titres de participation

Les titres de participation sont évalués à leur coût d'acquisition hors frais accessoires.

La valeur d'inventaire des titres correspond à la valeur d'utilité pour l'entreprise. Elle est déterminée en fonction de l'actif net de la filiale, de sa rentabilité et de ses perspectives d'avenir. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure au coût d'acquisition, une dépréciation est constituée du montant de la différence.

Au 31/08/2018, compte tenu des valeurs d'utilité des filiales, les dépréciations des titres et des créances ont été corrigés (cf. tableau dépréciation des actifs.)

Stocks

Les coûts d'acquisition des stocks comprennent le prix d'achat, les droits de douane et autres taxes, à l'exclusion des taxes ultérieurement récupérables par l'entité auprès des administrations fiscales, ainsi que les frais de transport, de manutention et autres coûts directement attribuables au coût de revient des matières premières, des marchandises, des encours de production et des produits finis. Les rabais commerciaux, remises, escomptes de règlement et autres éléments similaires sont déduits pour déterminer les coûts d'acquisition.

Les stocks sont évalués suivant la méthode du premier entré, premier sorti. Pour des raisons pratiques et sauf écart significatif, le dernier prix d'achat connu a été retenu.

Une dépréciation des stocks égale à la différence entre la valeur brute déterminée suivant les modalités indiquées ci-dessus et le cours du jour ou la valeur de réalisation déduction faite des frais proportionnels de vente, est prise en compte lorsque cette valeur brute est supérieure à l'autre terme énoncé.

Règles et méthodes comptables

Créances

Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.

Produits et charges exceptionnels

Les produits et charges exceptionnels tiennent compte des éléments qui ne sont pas liés à l'activité normale de l'entreprise.

Engagement de retraite

Les engagements de l'entreprise en matière d'indemnités de départ à la retraite sont calculés suivant la méthode des unités de crédit projetées avec salaires de fin de carrière tenant compte des dispositions de la Convention Collective, des probabilités de vie et de présence dans l'entreprise, et d'une actualisation financière.

Crédit d'impôt compétitivité et emploi

Conformément à la recommandation de l'Autorité des normes comptables, le produit du crédit d'impôt compétitivité emploi (CICE) correspondant à l'exercice pour un montant de 1 459 € a été porté au crédit du compte 649 - Charges de personnel - CICE.

Ce produit du CICE comptabilisé à la date de clôture vient en diminution des charges d'exploitation

Le montant de la créance du CICE définitif au titre de l'année civile 2017 est imputé sur l'impôt sur les sociétés dû au titre de cet exercice alors que le CICE théorique couru à la date de clôture sera imputable sur l'impôt sur les sociétés de l'exercice suivant.

Actif immobilisé

Tableau des immobilisations

Au début d'exercice	Augmentation	Diminution	En fin d'exercice
90 694 90 694	4 900 4 900		95 594 95 594
			8 317
63 211	1 594		3 198 64 804
74 725	1 594		76 318
39 448 797	15 000	9 020	39 454 777
39 676	5 526		45 201
39 488 473	20 526	9 020	39 499 978
39 653 892	27 020	9 020	39 671 891
		8 317 3 198

Amortissements des immobilisations

	Au début de l'exercice	Augmentation	Diminutions	A la fin de l'exercice
- Frais d'établissement et de développement
- Fonds commercial
- Autres postes d'immobilisations incorporelles	90 694	1 230		91 924
Immobilisations incorporelles	90 694	1 230		91 924
- Terrains
- Constructions sur sol propre
- Constructions sur sol d'autrui
- Instal.générales, agencements, aménagements construc.
- Instal.techniques, matériel et outillage industriels
- Instal.générales, agencements aménagements divers	8 317			8 317
- Matériel de transport	3 198			3 198
- Matériel de bureau et informatique, mobilier	61 029	817		61 845
- Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles	72 543	817		73 360
ACTIF IMMOBILISE	163 237	2 046		165 283

Actif circulant

Etat des créances

Le total des créances à la clôture de l'exercice s'élève à 7 869 510 € et le classement détaillé par échéance s'établit comme suit :

	Montant brut	Echéances à moins d'un an	Echéances à plus d'un an
Créances de l'actif immobilisé : Créances rattachées à des participations Prêts	5 845 443	5 845 443
Autres	45 201	42 501	2 700
Créances de l'actif circulant : Créances Clients et Comptes rattachés Autres Capital souscrit - appelé, non versé Charges constatées d'avance	1 226 166 725 036 27 663	1 226 166 556 290 27 663	168 746
Total	7 869 510	7 698 064	171 446
Prêts accordés en cours d'exercice Prêts récupérés en cours d'exercice

Produits à recevoir

	Montant
Int cour. / creances ratt. Clients factures a etablir	37 698 1 151 872
Total	1 189 570

Dépréciation des actifs

Les flux s'analysent comme suit :

	Dépréciations au début de l'exercice	Dotations de l'exercice	Reprises de l'exercice	Dépréciations à la fin de l'exercice
Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Stocks Créances et Valeurs mobilières	19 797 608 269 672 228 401		3 696 000 212 084	16 101 608 269 672 16 317
Total	20 295 681		3 908 084	16 387 597
Répartition des dotations et reprises :
Exploitation Financières Exceptionnelles			3 696 000 212 084

Dépréciation des immobilisations financières :

• dont reprise dépréciation des titres CHANTIER CATANA pour 3 696 K€

Capitaux propres

Composition du capital social

Capital social d'un montant de 15 257 089,00 € décomposé en 30 514 178 titres d'une valeur nominale de 0,50 €.

	Nombre	Valeur nominale
Titres composant le capital social au début de l'exercice	29 259 353	0,50
Titres émis pendant l'exercice	1 254 825	0,50
Titres remboursés pendant l'exercice
Titres composant le capital social à la fin de l'exercice	30 514 178	0,50

Les 30 514 178 actions se décomposent en :

• 21 573 672 actions au porteur assorties d'un droit de vote simple, dont 14 218 actions propres détenues.

• 8 940 506 actions nominatives dont 1 482 457 assorties d'un droit de vote simple et 7 458 049 sont assorties d'un droit de vote double.

Provisions réglementées

	Provisions au début de l'exercice	Dotations de l'exercice	Reprises de l'exercice	Provisions à la fin de l'exercice
Reconstitution des gisements pétroliers
Pour investissements
Pour hausse des prix
Amortissements dérogatoires		2 158		2 158
Prêts d'installation
Autres provisions
Total		2 158		2 158
Répartition des dotations et reprises :
Exploitation
Financières
Exceptionnelles		2 158

Dettes

Etat des dettes

Le total des dettes à la clôture de l'exercice s'élève à 14 043 761 € et le classement détaillé par échéance s'établit comme suit :

	Montant brut	Echéances à moins d'un an	Echéances à plus d'un an	Echéances à plus de 5 ans
Emprunts obligataires convertibles () Autres emprunts obligataires () Emprunts () et dettes auprès des établissements de crédit dont : - à 1 an au maximum à l'origine - à plus de 1 an à l'origine Emprunts et dettes financières divers () () Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes () Produits constatés d'avance	5 540 607 5 000 000 2 029 070 382 488 903 375 188 221	5 540 607 5 000 000 2 029 070 382 488 903 375 188 221
Total	14 043 761	14 043 761
() Emprunts souscrits en cours d'exercice () Emprunts remboursés sur l'exercice (**) Dont envers les associés	362 238 24 127

Montant des divers emprunts et dettes contractés auprès d'associés personnes physiques : 24 127 €.

Dettes garanties par des sûretés réelles

	Dettes garanties	Montant des suretés	Valeurs des biens donnés en garantie
Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit Emprunts et dettes divers Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes	10 000 000
Total	10 000 000

Les dettes garanties par des suretés réelles correspondent aux dettes bancaires de la sauvegarde en totalité. Garantie : gage et nantissement des titres des filiales

Charges à payer

	Montant
Fournisseurs factures non parvenues	324 214
Intérets courus à payer	533 219
Int.cour./dett.ratt.part.	14 992
Dettes provis. pr congés à payer	30 517
Charges sociales s/congés à payer	13 725
Formation professionnelle	1 958
Taxe apprentissage	2 421
Etats charges a payer	11 314
Clients rrr & av.a accor.	643
Total	933 004

Autres informations

Actions propres

En compte 2771 ou 2772 à la date de clôture de l'exercice :

• . En nombre : 14 218
• . En valeur : 42 501 €

Comptes de régularisation

Charges constatées d'avance

	Charges d'exploitation	Charges Financières	Charges Exceptionnelles
Charges constatees avance	27 663
Total	27 663

Notes sur le compte de résultat

Charges et produits d'exploitation et financiers

Résultat financier

	31/08/2018	31/08/2017
Produits financiers de participation Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé Autres intérêts et produits assimilés Reprises sur provisions et transferts de charge Différences positives de change Produits nets sur cession de valeurs mobilières de placement	37 716 3 696 000	61 343 2 432 958
Total des produits financiers	3 733 716	2 494 301
Dotations financières aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées Différences négatives de change Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement	31 663	64 196
Total des charges financières	31 663	64 196
Résultat financier	3 702 052	2 430 105

Reprises sur provisions et transferts de charge :

• Reprise dépréciation titres Chantier Catana pour 3 696 K€

Transferts de charges d'exploitation et financières

Rétrocession de frais directs aux filiales : 223 398 €

Notes sur le compte de résultat

Charges et Produits exceptionnels

Résultat exceptionnel

Opérations de l'exercice

	Charges	Produits
Boni/mali s/ rachat par société de ses propres actions	272 365	291 003
Amortissements dérogatoires	2 158
Autres produits exceptionnels sur opérations de gestion		3 348
Rep dépréciaiton exceptionnelle créance IS Nautic 2000		212 084
Solde créance IS Nautic 2000	212 084
Litige MMA	37 987
TOTAL	524 594	506 435

Résultat et impôts sur les bénéfices

Incidence des évaluations fiscales dérogatoires

	Montant
Résultat de l'exercice après impôts	3 566 432
+ Impôts sur les bénéfices + Supplément d'impôt lié aux distributions - Créances d'impôt sur les bénéfices	-72 940
Résultat avant impôt	3 493 492
Variation des provisions réglementées
Provision pour investissements Provision pour hausse des prix Amortissements dérogatoires Provisions fiscales Autres provisions réglementées	2 158
Résultat hors évaluations fiscales dérogatoires (avant impôt)	3 495 651

Notes sur le compte de résultat

Ventilation de l'impôt

	Résultat avant Impôt	Impôt correspondant (*)	Résultat après Impôt
+ Résultat courant (**)	3 511 652	-72 940	3 584 592
+ Résultat exceptionnel	-18 160		-18 160
- Participations des salariés
Résultat comptable	3 493 492	-72 940	3 566 432
() comporte les crédits d'impôt (et à ce titre le CICE) (*) Majoré du montant du CICE (montant repris de la colonne "Impôt correspondant")

Impôts sur les bénéfices - Intégration fiscale

A partir de l'exercice ouvert au 01/09/2005, la société SA CATANA GROUP est comprise dans le périmètre d'intégration fiscale du groupe SA CATANA GROUP. Elle agit en qualité de tête de groupe.

En l'absence d'intégration fiscale, l'impôt qu'aurait supporté la société se monte à 0 € contre un impôt comptabilisé de -71 481 €.

Au titre de l'intégration fiscale, montant compris dans l'impôt sur les sociétés :

• Produits de l'exercice : 111 674 €

• Charges de l'exercice : 43 548 €

Autres informations

Evènements postérieurs à la clôture

Plan de sauvegarde et clause de retour à meilleure fortune.

La société a remboursé par anticipation la dernière tranche de 396 K€ en juillet 2018.

Le jugement d'homologation du plan est intervenu fin novembre 2018.

La clause de retour à meilleure fortune s'éteindra qu'à la date de l'Assemblée Générale approuvant les comptes d'où est intervenu le dernier remboursement soit en février 2019.

L'inscription dans les comptes annuels en profit des 10,5 M€ ne s'opèrera qu'à cette échéance.

Elle n'entraînera pas de fiscalité du fait des déficits antérieurs et de la règle du déplafonnement des déficits (cf. article 209 du CGI) pour les abandons consentis dans le cadre d'une procédure de sauvegarde.

Effectif

Effectif moyen du personnel : 7 personnes.

	Personnel	Personnel mis à disposition
Cadres Agents de maîtrise et techniciens Employés Ouvriers	7
Total	7

Identité de la société mère consolidant les comptes de la société

Dénomination sociale : CATANA GROUP

Forme : SA SIREN : 390406320

Adresse du siège social :

Zone Technique Le Port 66140 CANET EN ROUSSILLON

Autres informations

Engagements financiers

Engagements donnés

	Montant en €
Effets escomptés non échus
Cautionnements, avals et garanties donnés par la société Avals et cautions	894 716 894 716
Engagements en matière de pensions
Engagements de crédit-bail mobilier
Engagements de crédit-bail immobilier
Autres engagements donnés
Total	894 716
Dont concernant : Les dirigeants Les filiales Les participations Les autres entreprises liées Engagements assortis de suretés réelles

Engagements de retraite

Information non significative

Crédit d'impôt compétitivité et emploi

Le Crédit d'Impôt Compétitivité Emploi (art 244 quater C du CGI) dont a bénéficié l'entreprise au titre de l'exercice, a été intégralement utilisé à l'amélioration de la compétitivité de l'entreprise.

Tableau des filiales et participation

Filiales et participations Pays			Capitaux	Quote	Valeur comptable des titres détenus		Prêts et avances consentis par la société	Montant des cautions et avals donnés par la société	Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice)	Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice	Chiffre d'affaires hors taxes
	Capital	propres autres que capital	part du capital détenu	brute	nette
A) Renseignements détaillés concernant les filiales et participations ci-dessous 1 - Filiales (à détailler) : (+ 50 % du capital détenu) - CHANTIER CATANA - PPR - - - - - -	France France	4 501 068 38 112	3 396 475 100,00% 6 228 331 99,70%		27 778 581 5 335 753	11 676 973 5 335 753	5 845 210	294 716	2 167 145 382 022		44 275 622 8 401 150
- - - 2 - Participations (à détailler) : (10 à 50 % du capital détenu) - HACO - - - - - -			Tunisie 1 500 000 tnd 5 617 284 tnd 30,00%		495 000 €	495 000 €			3 186 792 tnd		16 684 651 tnd
- - - B) Renseignements globaux concernant les autres filiales et participations - - - - - -

ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2017 / 2018

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion présente un tableau fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.

OLIVIER PONCIN Président Directeur Général