Earnings Release • Mar 7, 2019
Earnings Release
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7 mars 2019
| Rapport d'activité annuel 2018 | 3 |
|---|---|
| Communiqué financier des résultats annuels 2018 |
3 |
| Faits marquants de l'année 2018 |
11 |
| Perspectives | 14 |
| Transactions avec les parties liées |
15 |
| Facteurs de risques | 16 |
| Comptes consolidés annuels 2018 |
19 |
|---|---|
| Etats financiers consolidés annuels | 19 |
| Annexes aux comptes consolidés annuels |
24 |
91 |
|---|
Paris, le 7 mars 2019 – JCDecaux SA (Euronext Paris : DEC), numéro un mondial de la communication extérieure, publie ce jour ses résultats pour l'exercice clos le 31 décembre 2018. Les comptes sont audités et certifiés.
A la suite de l'application de la norme IFRS 11 depuis le 1er janvier 2014, les données opérationnelles présentées ci-dessous sont ajustées pour prendre en compte l'impact en proportionnel des sociétés sous contrôle conjoint. Merci de vous référer au paragraphe « Données ajustées » en pages 6 et 7 de ce communiqué pour la définition de ces données ajustées ainsi que pour la réconciliation avec les données IFRS.
Les données comparatives 2017 sont retraitées de l'application rétrospective d'IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients », applicable au 1er janvier 2018. L'application d'IFRS 15 conduit à un changement de présentation des facturations de taxes publicitaires. L'impact sur l'année 2017 publiée précédemment est de +20,7 millions d'euros sur le chiffre d'affaires ajusté. Il n'y a pas d'impact sur la marge opérationnelle.
A l'occasion de la publication des résultats 2018, Jean-Charles Decaux, Président du Directoire et Co-Directeur Général de JCDecaux, a déclaré :
« 2018 a été pour JCDecaux une nouvelle année record en termes de chiffre d'affaires à 3 618,5 millions d'euros grâce à une croissance de chiffre d'affaires de +28,4 % de nos actifs de communication extérieure digitaux et à une croissance organique de +16,4 % de l'Asie-Pacifique. Notre portefeuille d'annonceurs reste diversifié avec notre Top 10 clients représentant désormais 11,5 % du chiffre d'affaires du Groupe et avec une contribution croissante à la fois des Produits de luxe et de beauté et d'Internet et du e-commerce.
Comme attendu, la diminution de 60pb de notre marge opérationnelle aux bornes du Groupe a été négativement impactée par la France et nos initiatives dans le programmatique (VIOOH) & la Data ainsi que par le démarrage de nouveaux contrats. Notre marge opérationnelle en Mobilier Urbain a diminué de 220pb principalement en raison de l'annulation du contrat provisoire des MUI de Paris et du non-renouvellement de Vélib' en France. Notre marge opérationnelle en Transport s'est appréciée de 110pb grâce à une croissance à deux chiffres en Asie-Pacifique et à une forte augmentation du chiffre d'affaires en Europe. Notre marge opérationnelle en Affichage s'est améliorée de 80pb portée par la contribution d'APN Outdoor depuis le 31 octobre 2018. Notre génération de cash-flow est restée solide et notre dette nette a augmenté en ligne avec le financement de l'acquisition d'APN Outdoor.
L'année 2018 a également été marquée par plusieurs gains et renouvellements de contrats stratégiques en Mobilier Urbain tels que Singapour, Berlin ou Rangoun au Myanmar. En Transport, nous avons renouvelé et étendu plusieurs contrats significatifs tels que le Hong Kong MTR, Network Rail au Royaume-Uni ainsi que l'aéroport de Dubaï. En Chine, nous avons renforcé nos implantations avec le renouvellement de l'aéroport de Pékin-Capitale et étendu notre présence avec l'aéroport de Pékin-Daxing.
Communiqué financier des résultats annuels 2018
Alors que la consolidation mondiale de l'industrie de la communication extérieure se poursuit, nous avons finalisé, le 31 octobre 2018, l'acquisition de l'une des 10 plus grandes sociétés de communication extérieure au monde, APN Outdoor, présente en Australie (7ème marché publicitaire mondial) et en Nouvelle-Zélande. Ces 2 marchés bénéficient d'un bon potentiel de croissance compte tenu du faible taux de pénétration de la communication extérieure.
Compte tenu de notre flexibilité financière, nous recommandons le paiement d'un dividende de 0,58 euro par action, en hausse de +3,6 % par rapport à 2017, à l'occasion de l'Assemblée Générale qui se tiendra le 16 mai 2019.
En ce qui concerne le premier trimestre 2019, nous anticipons une croissance de notre chiffre d'affaires organique ajusté au-dessus de +5 %, reflétant une très bonne dynamique commerciale en Chine et en Amérique du Nord.
Dans un paysage des media de plus en plus fragmenté, la communication extérieure renforce son attractivité. Avec notre forte exposition aux pays à plus forte croissance, le déploiement de notre portefeuille digital allié à une nouvelle plateforme de vente à l'audience alimentée en données qualitatives, notre faculté à remporter de nouveaux contrats et la qualité de nos équipes dans le monde, nous sommes convaincus que nous sommes bien positionnés pour continuer à surperformer le marché publicitaire mondial et renforcer notre position de numéro un du marché de la communication extérieure grâce à des gains de parts de marchés profitables. La solidité de notre bilan est un avantage clé qui nous permettra de continuer à saisir les opportunités de croissance qui se présenteront. »
Comme annoncé le 31 janvier 2019, le chiffre d'affaires ajusté du Groupe pour l'année 2018 est en hausse de +3,6 % à 3 618,5 millions d'euros. La croissance organique du chiffre d'affaires ajusté est de +5,2 %. Cette forte performance reflète à la fois notre exposition aux marchés à plus forte croissance qui représentent 37 % du chiffre d'affaires du Groupe, et la contribution croissante de nos actifs de communication extérieure digitaux. Le chiffre d'affaires digital a augmenté de +28,4 %, représentant 20,4 % du chiffre d'affaires du Groupe avec 5 pays (le Royaume-Uni, les Etats-Unis, la Chine, l'Australie et l'Allemagne) qui contribuent à hauteur de 68 % de notre chiffre d'affaires digital dans le monde.
La croissance du chiffre d'affaires organique en Mobilier Urbain de +2,7 % est principalement due à une augmentation de +30,4 % du chiffre d'affaires digital, représentant 18,1 % du chiffre d'affaires Mobilier Urbain, tandis que le chiffre d'affaires traditionnel continue de souffrir de l'annulation inattendue du contrat provisoire des MUI de Paris en France.
La croissance du chiffre d'affaires organique en Transport de +10,2 % a continué de bénéficier à la fois d'une croissance à deux chiffres en Chine, malgré une activité des métros en ralentissement au quatrième trimestre comme nous l'avions indiqué dans notre guidance, ainsi que d'une forte croissance de notre chiffre d'affaires digital de +26,1 %, pour atteindre 25,8 % du chiffre d'affaires Transport. Notre activité Transport, qui réalise 70 % de son chiffre d'affaires total hors Europe, est désormais presque aussi importante que notre activité Mobilier Urbain.
La légère baisse du chiffre d'affaires organique en Affichage de -0,9 % est principalement due à notre plan pluriannuel de réduction de notre patrimoine de grands formats traditionnels au Royaume-Uni compensée par une forte croissance du chiffre d'affaires digital du Groupe de +34,6 %, représentant désormais 11,6 % de notre chiffre d'affaires Affichage, tandis que la performance de la France est bonne.
En 2018, la marge opérationnelle ajustée du Groupe augmente de +0,2 % à 655,1 millions d'euros contre 653,5 millions d'euros en 2017. La marge opérationnelle ajustée représente 18,1 % du chiffre d'affaires, soit 60 points de base de moins que l'année précédente, négativement impactée par la France et nos initiatives dans le programmatique (VIOOH) & la Data ainsi que par le démarrage de nouveaux contrats.
| 2018 | 2017 | Variation 18/17 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| m€ | % du CA | m€ | % du CA | Variation (%) |
Taux de marge (pb) |
|
| Mobilier Urbain | 385,0 | 24,3% | 420,2 | 26,5% | -8,4% | -220pb |
| Transport | 209,7 | 13,8% | 177,7 | 12,7% | +18,0% | +110pb |
| Affichage | 60,4 | 11,8% | 55,6 | 11,0% | +8,6% | +80pb |
| Total | 655,1 | 18,1% | 653,5 | 18,7% | +0,2% | -60pb |
Mobilier Urbain : En 2018, la marge opérationnelle ajustée baisse de -8,4 % à 385,0 millions d'euros. En pourcentage du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle ajustée baisse de 220 points de base à 24,3 % par rapport à 2017, négativement impactée par l'annulation du contrat provisoire des MUI de Paris et le non-renouvellement de Vélib' en France ainsi que par le démarrage de nouveaux contrats principalement en Australie, compensée par une forte croissance du chiffre d'affaires digital dans le monde.
Transport : En 2018, la marge opérationnelle ajustée augmente de +18,0 % à 209,7 millions d'euros. En pourcentage du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle ajustée augmente de 110 points de base à 13,8 % par rapport à 2017, grâce à une croissance à deux chiffres en Asie-Pacifique et à une forte performance du chiffre d'affaires en Europe, malgré de nombreux nouveaux contrats en démarrage, tels que l'aéroport de Canton Baiyun (Terminal 2) et l'aéroport et le métro de São Paulo.
Affichage : En 2018, la marge opérationnelle ajustée augmente de +8,6 % à 60,4 millions d'euros. En pourcentage du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle ajustée augmente de 80 points de base à 11,8 % par rapport à 2017, portée par la contribution d'APN Outdoor depuis le 31 octobre 2018.
En 2018, le résultat d'exploitation ajusté avant charges de dépréciation baisse de -5,1 %, et s'établit à 339,8 millions d'euros, contre 358,1 millions d'euros en 2017. Il représente 9,4 % du chiffre d'affaires, soit -90 points de base par rapport à 2017 (10,3 %). La consommation de pièces détachées de maintenance est en baisse en 2018 par rapport à 2017, principalement en raison de l'annulation du contrat provisoire des MUI de Paris et du non-renouvellement de Vélib' en France. Les dotations aux amortissements et provisions, nettes des reprises, sont en hausse comparées à l'année précédente en raison de plus de dépréciations en ligne avec la digitalisation de nos actifs et les nombreux contrats gagnés ces dernières années et d'une reprise de provisions pour perte à terminaison sur contrats moins importante en 2018, relative au traitement comptable des acquisitions liée à CEMUSA et à OUTFRONT Media Latam.
Communiqué financier des résultats annuels 2018
Une charge de dépréciation sur le goodwill de 1,4 million d'euros a été enregistrée en 2018. La reprise nette de dépréciation de 9,0 millions d'euros constatée, à la suite de la réalisation de tests de perte de valeur sur les actifs corporels et incorporels, correspond à une reprise nette de dépréciation des actifs corporels et incorporels pour 8,4 millions d'euros et à des reprises nettes de provisions pour pertes à terminaison pour 0,6 million d'euros.
Le résultat d'exploitation ajusté après charges de dépréciation est en hausse de +0,5 % à 347,4 millions d'euros comparé à 345,8 millions d'euros en 2017.
En 2018, le résultat financier est de -25,1 millions d'euros contre -33,1 millions d'euros, en baisse par rapport à 2017, bénéficiant du remboursement de l'emprunt obligataire de 2013 de 500 millions d'euros le 8 février 2018 et d'une optimisation des financements pour l'acquisition d'APN Outdoor le 31 octobre 2018.
En 2018, le résultat des sociétés mises en équivalence est de 98,1 millions d'euros, en baisse comparé à 2017 (100,3 millions d'euros).
En 2018, le résultat net part du Groupe avant charges de dépréciation augmente de +6,6 % et s'établit à 217,7 millions d'euros, contre 204,3 millions d'euros en 2017, impacté par une variation favorable de l'impôt sur les sociétés en raison du changement du taux d'impôt fédéral aux États-Unis l'année précédente et par une diminution des frais financiers mentionnés précédemment.
Après l'impact des charges de dépréciation, le résultat net part du Groupe augmente de +13,5 % à 219,9 millions d'euros comparé à 193,7 millions d'euros en 2017.
En 2018, les investissements nets ajustés (acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des cessions) s'élèvent à 286,4 millions d'euros, comparés à 289,7 millions d'euros en 2017, avec des investissements de croissance plus importants liés au digital et à de nombreux nouveaux contrats gagnés ces 2 dernières années, principalement en France, en Australie et en Amérique Latine.
En 2018, le cash-flow disponible ajusté est de 150,4 millions d'euros comparé à 142,9 millions d'euros en 2017. Cette variation est principalement liée à une variation défavorable de nos besoins en fonds de roulement par rapport à 2017, principalement en raison de la forte croissance du chiffre d'affaires au quatrième trimestre 2018 ainsi qu'à une augmentation de nos stocks en ligne avec les installations en cours de nos contrats. Cette variation défavorable est compensée par des flux opérationnels supérieurs bénéficiant principalement de remboursements d'impôts en France relatifs à l'annulation de la contribution de 3% sur les dividendes versés entre 2013 et 2017 et à des paiements d'avance de l'impôt sur les sociétés.
La dette nette au 31 décembre 2018 est de 1 200,0 millions d'euros, en hausse comparée à 384,4 millions d'euros au 31 décembre 2017, en raison du financement de l'acquisition d'APN Outdoor.
Dans ce contexte, JCDecaux a placé 300 millions d'euros d'obligations à 2 ans à taux variable à Euribor 3 mois + 0,27% et a lancé un programme de NEU CP (Negotiable European Commercial Paper, ex-Billets de Trésorerie) et un programme de NEU MTN (Negotiable European Medium Term Notes) d'un montant maximum de 500 millions d'euros chacun, sécurisés par notre ligne de crédit revolving confirmée de 825 millions d'euros, échéance 2022, non tirée à date. Ce programme permet de diversifier nos sources de financement, d'avoir accès à un outil additionnel de financement court terme à des conditions compétitives en ligne avec notre génération de cash-flow et de préserver notre liquidité.
Lors de l'Assemblée Générale des Actionnaires qui se tiendra le 16 mai 2019, le Conseil de Surveillance recommandera le paiement d'un dividende de 0,58 euro par action au titre de l'exercice 2018, soit une augmentation de +3,6 % par rapport à l'année précédente.
La norme IFRS 11, applicable depuis le 1er janvier 2014, conduit à retenir la méthode de la mise en équivalence des sociétés sous contrôle conjoint.
Toutefois, afin de refléter la réalité opérationnelle du Groupe, les données opérationnelles des sociétés sous contrôle conjoint continuent d'être intégrées proportionnellement dans le reporting de gestion opérationnelle du Groupe, sur lequel s'appuient les dirigeants pour suivre l'activité, allouer les ressources et mesurer la performance. En conséquence, conformément à IFRS 8, l'information sectorielle intégrée aux états financiers est en ligne avec cette information interne, et la communication financière externe du Groupe s'appuie donc sur cette information financière opérationnelle. L'information financière et les commentaires sont donc basés sur des données « ajustées » qui sont systématiquement réconciliées avec les états financiers IFRS. En 2018, l'impact de la norme IFRS 11 sur nos agrégats ajustés est de :
Une réconciliation complète entre les données IFRS et les données ajustées est disponible page 10 de ce communiqué.
Communiqué financier des résultats annuels 2018
La croissance organique du Groupe correspond à la croissance du chiffre d'affaires ajusté hors effet de change et variation de périmètre. L'exercice de référence est inchangé par rapport aux données publiées, et la croissance organique est calculée en appliquant les taux de change moyens de l'exercice précédent au chiffre d'affaires de l'exercice en cours et en prenant en compte les variations de périmètre prorata temporis, mais en incluant les variations de chiffre d'affaires liés aux gains de nouveaux contrats et aux pertes de contrats précédemment en portefeuille.
| m€ | T1 | T2 | T3 | T4 | Année | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CA ajusté 2017 | (a) | 762,6 | 888,8 | 817,1 | 1 024,1 | 3 492,6 |
| CA IFRS 2018 | (b) | 658,0 | 789,8 | 759,7 | 973,9 | 3 181,4 |
| Impacts IFRS 11 | (c) | 84,5 | 111,0 | 108,0 | 133,6 | 437,1 |
| CA ajusté 2018 | (d) = (b) + (c) | 742,5 | 900,8 | 867,7 | 1 107,5 | 3 618,5 |
| Impacts de change | (e) | 42,1 | 32,2 | 10,6 | 8,6 | 93,5 |
| CA ajusté 2018 aux taux de change 2017 |
(f) = (d) + (e) | 784,6 | 933,0 | 878,3 | 1 116,1 | 3 712,0 |
| Variation de périmètre | (g) | (0,3) | (0,5) | (1,5) | (37,1) | (39,4) |
| CA organique ajusté 2018 | (h) = (f) + (g) | 784,3 | 932,5 | 876,8 | 1 079,0 | 3 672,6 |
| Croissance organique | (i) = (h) / (a) | +2,8% | +4,9% | +7,3% | +5,4% | +5,2% |
| m€ | Impact des taux de change au 31 décembre 2018 |
|---|---|
| BRL | 15,0 |
| USD | 13,0 |
| RMB | 11,3 |
| HKD | 11,1 |
| GBP | 3,4 |
| Autres | 39,7 |
| Total | 93,5 |
| Taux de change moyen | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| BRL | 0,2321 | 0,2774 |
| USD | 0,8468 | 0,8852 |
| RMB | 0,1281 | 0,1311 |
| HKD | 0,1080 | 0,1136 |
| GBP | 1,1303 | 1,1407 |
Communiqué financier des résultats annuels 2018
Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019 : 14 mai 2019 (après marché) Assemblée Générale des Actionnaires : 16 mai 2019
Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent communiqué, elles sont par nature soumises à des risques et incertitudes, pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.
Ces risques et incertitudes incluent notamment les risques décrits dans le document de référence déposé par la Société auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.
Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières de la Société peuvent obtenir copie de ce document de référence auprès de l'Autorité des Marchés Financiers sur le site web www.amf-france.org ou directement auprès de la Société sur le site www.jcdecaux.com.
La Société n'a pas l'obligation et ne prend pas l'engagement de mettre à jour ou de réviser les déclarations de nature prévisionnelle.
Direction de la Communication : Agathe Albertini 01 30 79 34 99 – [email protected]
Relations Investisseurs : Arnaud Courtial
01 30 79 79 93 – [email protected]
Communiqué financier des résultats annuels 2018
| Compte de résultat | 2018 | 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| m€ | Ajusté | Impact des sociétés sous contrôle conjoint |
IFRS | Ajusté | Impact des sociétés sous contrôle conjoint |
IFRS |
| Chiffre d'affaires | 3 618,5 | (437,1) | 3 181,4 | 3 492,6 | (432,1) | 3 060,5 |
| Charges d'exploitation | (2 963,4) | 306,1 | (2 657,3) | (2 839,1) | 303,4 | (2 535,6) |
| Marge opérationnelle | 655,1 | (131,0) | 524,1 | 653,5 | (128,7) | 524,8 |
| Pièces détachées de maintenance | (37,7) | 1,1 | (36,6) | (46,6) | 1,3 | (45,3) |
| Amortissements et provisions (nets des reprises) |
(272,4) | 19,6 | (252,8) | (239,7) | 17,0 | (222,7) |
| Autres produits et charges opérationnels |
(5,2) | 1,3 | (3,9) | (9,1) | 0,2 | (8,9) |
| Résultat d'exploitation avant charges de dépréciation |
339,8 | (109,0) | 230,8 | 358,1 | (110,2) | 247,9 |
| Charges nettes de dépréciation (1) | 7,6 | - | 7,6 | (12,3) | - | (12,3) |
| Résultat d'exploitation après charges de dépréciation |
347,4 | (109,0) | 238,4 | 345,8 | (110,2) | 235,6 |
(1) Y compris dépréciation de l'actif net des sociétés sous contrôle conjoint
| Tableau de flux de trésorerie | 2018 | 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| m€ | Ajusté | Impact des sociétés sous contrôle conjoint |
IFRS | Ajusté | Impact des sociétés sous contrôle conjoint |
IFRS |
| Flux opérationnels nets des coûts de maintenance |
512,1 | (27,0) | 485,1 | 436,9 | (25,4) | 411,5 |
| Variation du besoin en fonds de roulement |
(75,3) | (9,1) | (84,4) | (4,3) | 27,0 | 22,7 |
| Flux nets des activités opérationnelles |
436,8 | (36,1) | 400,7 | 432,6 | 1,6 | 434,2 |
| Investissements | (286,4) | 14,3 | (272,1) | (289,7) | 14,9 | (274,8) |
| Cash-flow disponible | 150,4 | (21,8) | 128,6 | 142,9 | 16,5 | 159,4 |
En janvier, JCDecaux a annoncé la signature, par sa filiale allemande Wall, basée à Berlin, d'un nouveau contrat exclusif de 15 ans portant sur l'ensemble du mobilier urbain publicitaire rétroéclairé et digital de la ville, hors abribus. Ce contrat fait suite à un appel d'offres.
En février, JCDecaux a annoncé que sa filiale JCDecaux Luxembourg a remporté, à la suite d'un appel d'offres, le contrat de vélos électriques en libre-service de Luxembourg, la ville capitale du Grand-Duché de Luxembourg pour une durée de 10 ans (116 000 habitants, 180 000 frontaliers, 60% des 590 000 habitants du pays se rendent au moins une fois par semaine dans la capitale).
En février, JCDecaux a annoncé que sa filiale néerlandaise, JCDecaux Netherlands, a remporté un contrat exclusif de 8 ans portant sur le mobilier urbain publicitaire (hors abribus) de La Haye.
En juin, JCDecaux a annoncé que sa filiale JCDecaux Portugal a remporté, via une offre combinée, les 2 lots de l'appel d'offres pour l'installation et l'exploitation publicitaire du mobilier urbain et des panneaux digitaux grand format de la ville de Lisbonne (505 000 habitants) pour une durée de 15 ans.
En juin, JCDecaux a annoncé que sa filiale allemande Wall GmbH a remporté l'appel d'offres de Berlin portant sur la fourniture, l'installation et l'exploitation des sanitaires publics de la capitale allemande. A Berlin, Wall exploite les sanitaires publics financés par la publicité depuis 1992.
En octobre, JCDecaux a annoncé que sa filiale, JCDecaux Belgique a signé un accord avec le gouvernement bruxellois afin de rendre électrique un tiers de ses 5 000 Villo!, et de proposer un service renouvelé et à l'usage facilité aux utilisateurs du système de vélos en libre-service présent dans les 19 communes de la Région Bruxelles Capitale (1 200 000 habitants).
En novembre, JCDecaux a annoncé que sa filiale allemande Wall GmbH a remporté les deux contrats d'un appel d'offres lancé par l'autorité berlinoise des transports (BVG). Le premier comprend l'exclusivité des droits publicitaires de 6 200 faces publicitaires 2m² sur plus de 4 600 abris de bus et de tramways de la capitale allemande. Le second concerne l'entretien et la maintenance de ces abris. Ces deux contrats d'une durée de 6 ans (avec une option de prolongation de 3 ans pour la BVG) prendront effet le 1er janvier 2019 et se termineront le 31 décembre 2024.
En janvier, FMIDecaux, la nouvelle co-entreprise entre JCDecaux S.A., numéro un mondial de la communication extérieure, et son partenaire First Myanmar Investment Co., Ltd., première société cotée du Myanmar, a remporté, avec le Yangon City Development Committee, le contrat exclusif de 20 ans du mobilier urbain publicitaire de Yangon (population : plus de 5,2 millions d'habitants).
En février, JCDecaux a remporté un contrat exclusif de 7 ans pour gérer la publicité et entretenir 1 459 abribus à Singapour (population : plus de 5,6 millions d'habitants), attribué par la Land Transport Authority (LTA).
En mai, JCDecaux a annoncé que JCDecaux Pearl & Dean, filiale à 100 % de JCDecaux a remporté le renouvellement de ses contrats exclusifs de publicité avec MTR Corporation pour l'exploitation et la gestion de la communication extérieure de sept lignes du MTR et de la ligne Airport Express. Ces contrats, effectifs depuis janvier 2018, ont une durée maximum de 6 ans.
En septembre, JCDecaux a annoncé que sa filiale japonaise MCDecaux (détenue à 85 % par JCDecaux et à 15 % par Mitsubishi Corporation) avait remporté, à Tokyo, le contrat d'abribus publicitaires d'Odakyu Bus Corporation, pour une durée de 20 ans.
En septembre, JCDecaux a annoncé que sa filiale détenue à 100 % JCDecaux Advertising (Shanghai) Co., Ltd. avait remporté, à la suite d'un appel d'offres, un contrat de 10 ans avec Tianjin Metro Resource Investment Co., Ltd., filiale de Tianjin Rail Transit Group. Les deux parties vont créer une joint-venture (détenue à 60 % par JCDecaux et à 40 % par le métro) pour la gestion et l'exploitation publicitaire des lignes 5 et 6 du métro de Tianjin.
En août, JCDecaux a annoncé avoir remporté, à la suite d'un appel d'offres, le contrat de mobilier urbain publicitaire de la ville de Perpignan (117 000 habitants), pour une durée de 10 ans.
En septembre, JCDecaux a annoncé la signature avec Network Rail d'un contrat de cinq ans dans le cadre duquel le numéro un mondial de la communication extérieure fournira aux gares de Network Rail un environnement optimisé 100 % digital.
En septembre, JCDecaux a annoncé avoir confié à l'agence de renommée mondiale Zaha Hadid Design la création, à Londres, d'une structure publicitaire emblématique intégrant à la fois art urbain, design contemporain et média digital. « Le Kensington » offre aux marques un espace de communication unique combinant les technologies de dernières générations en matière d'écran digital avec le design spectaculaire d'un double ruban incurvé en acier inoxydable.
En octobre, JCDecaux a annoncé avoir remporté le contrat couvrant les espaces publicitaires intérieurs de Westfield London et Westfield Stratford City, les destinations retail, shopping et loisirs premium à Londres, classées aux première et deuxième places des dépenses de consommation en centre commercial au Royaume-Uni. Ce contrat de 8 ans et demi fait suite à un appel d'offres.
En juillet, JCDecaux a annoncé la signature par JCDecaux Côte d'Ivoire, sa filiale détenue conjointement avec le Groupe Bolloré, d'un contrat de 20 ans avec la SOTRA, Société des Transports Abidjanais, portant sur la mise en œuvre d'un programme de mobilier urbain publicitaire (abribus et poteaux d'arrêt), ainsi que sur l'exploitation publicitaire des différents réseaux de transport de la SOTRA (bus, gares, terminaux de bus et de bateau-bus) dans le district d'Abidjan (près de 5 millions d'habitants).
En juillet, JCDecaux a annoncé la signature par JCDecaux Côte d'Ivoire, sa filiale détenue conjointement avec le Groupe Bolloré, d'un contrat de 20 ans pour un programme de mobilier urbain publicitaire à Cocody (env. 800 000 habitants).
En octobre, JCDecaux a annoncé que sa filiale JCDecaux Dicon va positionner le premier aéroport international Dubai International (DXB), à la pointe de la révolution publicitaire aéroportuaire avec l'extension de son contrat avec Dubai Airports jusqu'en 2028. Capitalisant sur une collaboration réussie, initiée en 2008, cette nouvelle phase du partenariat, signé ce jour à Dubaï, porte sur toutes les concessions publicitaires exclusives de DXB.
En décembre, JCDecaux a annoncé que sa filiale JCDecaux Belgique a réalisé la première étape de son rapprochement avec la société Publiroute, acteur historique du grand format en Belgique, qui opère sous la marque Dewez. A la finalisation de l'opération, JCDecaux Belgique en deviendra l'actionnaire majoritaire.
En octobre, JCDecaux a annoncé que le scheme of arrangement entre APN Outdoor et ses actionnaires approuvé par les actionnaires d'APN Outdoor le 15 octobre 2018 et par la Federal Court of Australia (NSW) le 18 octobre 2018 était effectif à compter du 31 octobre 2018. En conséquence, JCDecaux ANZ Pty Ltd, filiale à 100% de JCDecaux SA, détient depuis cette date l'intégralité des actions émises par APN Outdoor.
JCDecaux a offert 6,70 dollars australiens en numéraire par action APN Outdoor, correspondant approximativement à 1,119 milliard de dollars australiens / 0,714 milliard d'euros et à un multiple VE / EBITDA 2018 de 12,9x avant synergies.
En juillet, JCDecaux a annoncé avoir acquis 100% de Corameq, société holding d'Eumex, à la suite de l'acquisition des parts des deux fondateurs et actionnaires minoritaires : Antonio Torres et Carlos de Meer.
En mai, JCDecaux a créé une Direction Data au niveau Groupe et franchit une nouvelle étape dans la transformation et le développement de son activité. En se dotant d'une Direction dédiée, rattachée au Directoire, JCDecaux accélère ce mouvement. La Direction Data aura pour mission de développer une stratégie au niveau Groupe afin d'exploiter le potentiel considérable qu'offrent la collecte, l'analyse, la modélisation et l'exploitation des données et ce, dans le strict respect des règlementations applicables à la protection des données personnelles des citoyens et usagers qui, en Europe par exemple, seront très prochainement renforcées par l'entrée en vigueur du Règlement Général sur la Protection des Données.
En mai, JCDecaux a annoncé la signature d'un contrat exclusif avec CiR (Counter Intelligence Retail - une filiale du groupe NPD), et est devenu l'unique société du secteur des médias à bénéficier des statistiques sur les passagers aériens internationaux de CiR. Ce contrat de plusieurs années assure à JCDecaux Airport un accès exclusif à l'une des sources les plus exhaustives de données et d'informations sur le trafic aérien international.
En juin, JCDecaux annonce le lancement de VIOOH – une plateforme mondiale indépendante et automatisée de planning et de trading conçue pour accélérer la croissance de la communication extérieure et connecter le secteur à l'écosystème numérique programmatique. Le capital de VIOOH (prononcé View) est actuellement détenu à 93,5% par JCDecaux et à 6,5% par Veltys, société spécialiste des données et de la modélisation. VIOOH vise à accroître les investissements mondiaux de communication extérieure en proposant une plateforme programmatique intégrée de planning et de trading aux vendeurs et acheteurs du secteur des médias. Alors que les prévisions considèrent la communication extérieure digitale (DOOH) comme le 2ème média ayant la croissance la plus rapide entre 2017 et 2020, la plateforme renforcera la capacité de JCDecaux à répondre aux nouvelles attentes de ses clients, marques et agences, et étendra l'écosystème du Groupe.
En novembre, JCDecaux a annoncé que François-Xavier Pierrel avait rejoint le Groupe en qualité de Chief Data Officer (CDO) le 5 novembre 2018. Il pilote la Direction Data en s'appuyant sur les équipes de Data Scientists, Data Analysts et Data Engineers, qui se sont vues renforcées par des recrutements en cours.
Faits marquants de l'année 2018
En octobre, JCDecaux a annoncé que Son Excellence Falah Al Ahbabi, Président du Département de l'Urbanisme et des Municipalités d'Abou Dhabi (DPM) a signé un protocole d'accord stratégique (MoU) avec Jean-Charles Decaux en présence de l'Ambassadeur de France aux Emirats Arabes Unis, son Excellence M. Ludovic Pouille.
A l'occasion de la publication des résultats annuels 2018, Jean-Charles Decaux, Président du Directoire et Co-Directeur Général de JCDecaux, a déclaré :
« En ce qui concerne le premier trimestre 2019, nous anticipons une croissance de notre chiffre d'affaires organique ajusté au-dessus de +5 %, reflétant une très bonne dynamique commerciale en Chine et en Amérique du Nord. »
Le paragraphe 9 de l'« Annexe aux comptes consolidés annuels » en page 72 rend compte des transactions avec les parties liées.
Les principaux facteurs de risques identifiés par le Groupe sont les suivants :
La réputation du Groupe et son historique en matière d'intégrité sont des éléments essentiels à son accès aux différents marchés publics et privés.
Dès 2001, le Groupe a mis en place des règles éthiques applicables à l'ensemble de ses activités, et les a régulièrement revues depuis, tout en assurant leur large diffusion au sein de ses filiales.
La performance du Groupe est fortement liée à certains dirigeants clés.
Le Comité des rémunérations et des nominations a établi un plan de succession des membres du Directoire si cela devait se produire.
En cas de récession mondiale, le secteur de la publicité et de la communication est susceptible de subir plus fortement les variations d'activité du fait d'une possible réduction du budget communication des annonceurs. Le Groupe doit faire face à l'activité cyclique du marché de la publicité.
Sa répartition géographique lui permet de minimiser les effets d'une éventuelle baisse générale du secteur du fait de réactions disparates et décalées des marchés des différents pays dans lesquels il est implanté.
Le Groupe dispose d'un portefeuille de clients diversifié, et recourt à un nombre important de fournisseurs mais n'est pas en situation de dépendance vis-à-vis d'un client ou d'un fournisseur.
La conclusion des contrats avec les collectivités territoriales et administrations françaises et celles d'autres pays est régie par des réglementations complexes.
Le Groupe a constitué, au fil du temps, des équipes de juristes spécialistes du droit des contrats publics pour gérer les processus d'appel d'offres en France et à l'étranger.
Le marché de la communication extérieure est réglementé au niveau local et national, dans la plupart des pays dans lesquels le Groupe est présent.
Le Groupe s'appuie sur ses équipes de juristes pour veiller à l'application de la règlementation dans chaque pays et pour en suivre toutes les évolutions.
Le Groupe est partie à un certain nombre de contentieux dans le cadre de la conduite normale de ses affaires.
Il n'existe pas de procédure gouvernementale, judiciaire ou d'arbitrage dont la Société est informée, y compris en suspens ou dont elle est menacée, susceptible d'avoir ou ayant eu au cours des 12 derniers mois, à sa connaissance, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Société et/ou du Groupe.
Le Groupe est propriétaire dans le monde entier de marques, dessins et modèles, brevets et noms de domaine.
Le Groupe protège par des droits exclusifs, tant en France que dans les principaux pays dans lesquels il exerce son activité, les éléments de propriété intellectuelle essentiels qu'il utilise dans la conduite de son activité.
Dans le cadre de sa stratégie de croissance externe, le Groupe est amené à réaliser des acquisitions de sociétés ayant pour activité la communication extérieure sur le marché français mais aussi sur des marchés étrangers.
Afin de limiter les risques liés aux acquisitions, l'opportunité de chaque acquisition fait l'objet d'une analyse approfondie par la Direction Générale, la Direction des Fusions-Acquisitions et Développement du Groupe et la Direction Juridique Groupe. En outre, durant tout le processus d'acquisition, le Groupe s'entoure de conseils spécialisés.
Du fait de son implantation dans de très nombreux pays, le Groupe peut subir les effets d'une période d'instabilité économique ou politique.
Le développement international du Groupe induit une répartition géographique diversifiant et limitant la concentration de ce risque sur un pays donné.
Par son activité, le Groupe peut être plus ou moins exposé aux risques financiers (notamment le risque de liquidité et de financement, le risque de taux d'intérêt, le risque de change et les risques induits par la gestion financière, en particulier le risque de contrepartie).
L'objectif du Groupe est de minimiser ces risques, par le choix de politiques financières adaptées. Cependant, il peut être amené à gérer des positions résiduelles. Le suivi et la gestion s'effectuent alors de manière centralisée, par une équipe dédiée au sein de la Direction Financière Groupe. Les politiques de gestion de ces risques et les stratégies de couvertures sont approuvées par la Direction Générale.
Le Groupe s'appuie sur des Systèmes d'Information complexes supportant ses activités commerciales, industrielles et de gestion. Les principaux risques sont liés à la protection de la confidentialité, à l'intégrité et au maintien de la capacité opérationnelle de ces systèmes.
Les systèmes d'informations du Groupe font l'objet de protections à plusieurs niveaux : les centres informatiques sont sécurisés, les accès aux logiciels contrôlés, les systèmes d'affichage audités.
Le Groupe JCDecaux est présent dans plus de 75 pays et 24% des ETP du Groupe se situe dans des pays n'ayant pas ratifié l'ensemble des Conventions Fondamentales de l'Organisation Internationale du Travail. Pour autant, l'ensemble des collaborateurs du Groupe JCDecaux bénéficie du respect de leurs droits humains fondamentaux, comme énoncé dans la Charte Internationale des Valeurs Sociales Fondamentales de JCDecaux.
Les fournisseurs sont au cœur des processus qualité du Groupe. JCDecaux a fait le choix de confier la production de ses produits et solutions à des tiers de confiance. Une partie de ces fournisseurs est située dans des pays n'ayant pas ratifié l'ensemble des Conventions Fondamentales de l'Organisation Internationale du Travail. Pour autant, JCDecaux demande à ses fournisseurs de se conformer à ces standards internationaux à travers son Code de Conduite Fournisseur dont il requiert la signature.
JCDecaux réunit plus de 400 métiers différents, de la conception du mobilier urbain à la commercialisation des espaces publicitaires, en passant par l'entretien et la maintenance des mobiliers et dispositifs publicitaires. Le personnel opérationnel et de terrain, qui représente environ 51 % de l'effectif total du Groupe en 2018, est plus exposé aux risques d'accidents et incidents de par ses activités. L'ensemble des informations concernant le suivi et la gestion de ces risques sont disponibles dans le chapitre « Notre engagement : déployer une Politique Santé-Sécurité Groupe », du Document de Référence.
Des risques liés à des évènements climatiques extrêmes de plus en plus fréquents ou à l'élévation du niveau de la mer peuvent impacter l'activité du Groupe localement.
Le Groupe, au travers de sa stratégie développement durable, a mis en place diverses mesures d'adaptation au changement climatique et d'atténuation du changement climatique.
Les risques environnementaux liés à l'activité du Groupe sont très limités. Néanmoins, le Groupe a identifié un site ICPE soumis à déclaration en France qui fait l'objet de tous les contrôles et suivis requis.
Le Groupe a mis en place des mesures de suivi des risques liés à ce site et des contrôles réguliers sont effectués pour réduire au maximum les risques environnementaux liés à ce site.
Compte-tenu de l'homogénéité des activités du Groupe dans les différents pays où il est présent, la politique du Groupe est de gérer ses risques essentiels de façon centralisée par des polices d'assurance mondiales souscrites par JCDecaux SA auprès de compagnies d'assurance disposant d'un réseau international, pour couvrir notamment les risques de dommages aux biens/pertes d'exploitation ainsi que les risques de mise en jeu de sa responsabilité civile.
Le Groupe JCDecaux a pour politique de ne pas transférer ses risques à des assureurs dont la notation financière n'est pas de premier plan.
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|---|
| Goodwill | § 4.1 | 1 940,9 | 1 341,3 |
| Autres immobilisations incorporelles | § 4.1 | 393,6 | 301,9 |
| Immobilisations corporelles | § 4.2 | 1 293,0 | 1 156,3 |
| Titres mis en équivalence | § 4.4 | 468,2 | 476,0 |
| Autres actifs financiers | § 4.5 | 90,1 | 90,3 |
| Impôts différés actif | § 4.10 | 101,6 | 92,3 |
| Créances d'impôts sur les sociétés | § 4.17 | 1,1 | 1,5 |
| Autres créances | § 4.6 | 31,2 | 23,8 |
| ACTIFS NON COURANTS | 4 319,7 | 3 483,4 | |
| Autres actifs financiers | § 4.5 | 30,2 | 3,7 |
| Stocks | § 4.7 | 159,4 | 123,8 |
| Instruments financiers dérivés | § 4.15 | 4,9 | 0,2 |
| Clients et autres débiteurs | § 4.8 | 1 035,6 | 918,1 |
| Créances d'impôts sur les sociétés | § 4.17 | 18,4 | 49,9 |
| Actifs financiers de trésorerie | § 4.9 | 81,2 | 277,9 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | § 4.9 | 112,3 | 728,3 |
| ACTIFS COURANTS | 1 442,0 | 2 101,9 | |
| TOTAL DES ACTIFS | 5 761,7 | 5 585,3 |
Etats financiers consolidés annuels
Etats financiers consolidés annuels
| En millions d'euros | 2018 | 2017 Retraité (1) | |
|---|---|---|---|
| CHIFFRE D'AFFAIRES | § 5.1 | 3 181,4 | 3 060,5 |
| Coûts directs d'exploitation | § 5.2 | -2 107,4 | -2 022,8 |
| Coûts commerciaux, généraux & administratifs | § 5.2 | -549,9 | -512,9 |
| MARGE OPÉRATIONNELLE | 524,1 | 524,8 | |
| Dotations aux amortissements et provisions nettes | § 5.2 | -243,8 | -235,0 |
| Perte de valeur des goodwill | § 5.2 | -1,4 | 0,0 |
| Pièces détachées maintenance | § 5.2 | -36,6 | -45,3 |
| Autres produits opérationnels | § 5.2 | 35,8 | 21,3 |
| Autres charges opérationnelles | § 5.2 | -39,7 | -30,2 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION | 238,4 | 235,6 | |
| Produits financiers | § 5.3 | 7,7 | 7,2 |
| Charges financières | § 5.3 | -34,6 | -42,4 |
| RÉSULTAT FINANCIER | -26,9 | -35,2 | |
| Impôts sur les bénéfices | § 5.4 | -72,7 | -98,7 |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | § 5.5 | 98,1 | 100,3 |
| RÉSULTAT DES ACTIVITÉS POURSUIVIES | 236,9 | 202,0 | |
| Résultat des activités abandonnées | |||
| RÉSULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ | 236,9 | 202,0 | |
| - Dont Participations ne donnant pas le contrôle | 17,0 | 8,3 | |
| RÉSULTAT NET PART DU GROUPE | 219,9 | 193,7 | |
| Résultat de base par action (en euros) | 1,034 | 0,911 | |
| Résultat dilué par action (en euros) | 1,033 | 0,910 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions | § 5.7 | 212 765 223 | 212 568 746 |
| Nombre moyen pondéré d'actions (dilué) (1) Voir paragraphe 1.2 « Changement de méthodes comptables ». |
§ 5.7 | 212 808 951 | 212 771 757 |
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| RÉSULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ | 236,9 | 202,0 |
| Ecarts de conversion sur les opérations faites à l'étranger (1) | -18,3 | -114,1 |
| Ecarts de conversion sur les investissements nets à l'étranger (2) | -1,9 | -5,6 |
| Couverture des flux de trésorerie | 2,6 | -0,3 |
| Impôts sur les autres éléments du résultat global reclassés ultérieurement en résultat net | 0,0 | -0,3 |
| Part des autres éléments du résultat global dans les sociétés mises en équivalence (nette d'impôt) | -2,8 | -16,9 |
| Autres éléments du résultat global reclassés ultérieurement en résultat net | -20,4 | -137,2 |
| Variation des écarts actuariels sur les régimes postérieurs à l'emploi et plafonnement des actifs | -2,1 | -2,4 |
| Impôts sur les autres éléments du résultat global non reclassés ultérieurement en résultat net | -0,2 | 1,1 |
| Part des autres éléments du résultat global dans les sociétés mises en équivalence (nette d'impôt) | 1,8 | 5,0 |
| Autres éléments du résultat global non reclassés ultérieurement en résultat net | -0,5 | 3,7 |
| Total des autres éléments du résultat global | -20,9 | -133,5 |
| RÉSULTAT GLOBAL | 216,0 | 68,5 |
| - Dont Participations ne donnant pas le contrôle | 17,6 | -2,7 |
| RÉSULTAT GLOBAL - PART DU GROUPE | 198,4 | 71,2 |
(1) En 2018, les écarts de conversion sur les opérations faites à l'étranger sont liés à des variations de taux de change, dont principalement - 12,3 millions d'euros sur l'Australie, -7,6 millions d'euros sur le Brésil, -4,9 millions d'euros sur l'Angola et 10,2 millions d'euros sur Hong Kong. Ils comprennent également le recyclage d'écarts de conversion en résultat pour 0,5 million d'euros suite aux variations de périmètre. En 2017, les écarts de conversion sur les opérations faites à l'étranger sont liés à des variations de taux de change, dont principalement - 48,6 millions d'euros sur Hong Kong, -9,7 millions d'euros sur les Etats Unis, -7,2 millions d'euros sur le Royaume-Uni, -6,6 millions d'euros sur les Émirats Arabes Unis, -5,4 millions d'euros sur le Mexique, -7,7 millions d'euros sur le Panama et 11,2 millions d'euros sur le Brésil. Ils comprennent également le recyclage d'écarts de conversion en résultat pour 2,2 millions d'euros suite aux variations de périmètre.
(2) En 2017, les écarts de conversion sur les investissements nets à l'étranger comprennent le recyclage d'écarts de conversion en résultat pour 1,9 million d'euros sur des prêts précédemment qualifiés d'investissements nets à l'étranger.
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital | d'émission Primes |
Actions propres |
distribuées Réserves non |
Autres éléments des capitaux propres | Total | ne donnant pas Participations le contrôle |
Total | |||||||
| En millions d'euros | Couverture des flux de trésorerie |
disponibles à la vente Titres |
Réserves de conversion |
réévaluation Réserves de |
plafonnement des Ecarts actuariels / actifs |
Autres | Total Autres éléments |
|||||||
| Capitaux propres au 31 décembre 2016 | 3,2 | 596,7 | 0,0 | 1807,8 | 둥 | $\frac{1}{2}$ | 60,7 | 0,9 | $-57,1$ | 0,8 | 5,3 | 2413,0 | 21,0 | 2434,0 |
| Augmentation de capital (1) | o.o | 2,9 | $-1,5$ | 0,0 | 1,4 | $-0,3$ | ||||||||
| Distributions de dividendes | $-119,0$ | 0,0 | $-119,0$ | $-12,7$ | $-131,7$ | |||||||||
| Paiements en actions | 2,8 | 0,0 | 2,8 | 0,0 | 2,8 | |||||||||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires (2) |
0,0 | 0,0 | 10,3 | 10,3 | ||||||||||
| Variations de périmètre (3) | $-17,6$ | $-0,4$ | $-0,4$ | $-18,0$ | 45,1 | 27,1 | ||||||||
| Résultat de l'ensemble consolidé | 193,7 | 0,0 | 193,7 | 8,3 | 202,0 | |||||||||
| Autres éléments du Résultat global | -0.3 | $-126,0$ | 3,8 | $-122.5$ | $-122,5$ | $-11,0$ | $-133,5$ | |||||||
| Résultat global | $\overline{0}$ | 0,0 | $\bullet$ | 193,7 | $-0.3$ | 0,0 | $-126,0$ | 0,0 | 3,8 | 0,0 | $-122,5$ | 71.2 | $-2.7$ | 68,5 |
| Autres | ||||||||||||||
| Capitaux propres au 31 décembre 2017 | 3,2 | 602,4 | 0,0 | 1863,4 | -0,2 | Ş | -65,7 | 0,9 | $-53,3$ | 0,8 | $-117,6$ | 2351,4 | 60,7 | 2412,1 |
| Retraitement IFRS 9 | $-1,2$ | 0,0 | $-1,2$ | ှ | ို | |||||||||
| Capitaux propres au 01 janvier 2018 retraités |
3,2 | 602,4 | $\overline{0}$ | 1862,2 | $-0,2$ | Ş | -65,7 | 0,9 | $-53,3$ | 0,8 | $-117,6$ | 2 350,2 | 60,6 | 2410,8 |
| Augmentation de capital (1) | 0,0 | 3,0 | 0,0 | 0,0 | 3,0 | $\frac{0}{1}$ | 4,0 | |||||||
| Distributions de dividendes | $-119,1$ | O,O | $-119,1$ | $-16,6$ | $-135,7$ | |||||||||
| Paiements en actions | $\frac{0}{1}$ | 0,0 | 1,0 | 0,0 | $\frac{0}{1}$ | |||||||||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires (2) |
0,0 | 0,0 | 11,3 | 11,3 | ||||||||||
| Variations de périmètre (3) | $-8,8$ | 4,0 | 4,0 | 4,8 | $-11,8$ | $-16,6$ | ||||||||
| Résultat de l'ensemble consolidé | 219,9 | $^{\circ}$ | 219,9 | 17,0 | 236,9 | |||||||||
| Autres éléments du Résultat global | $\ddot{ }$ . | $-23,0$ | $-0,4$ | $-21,5$ | $-21,5$ | 0,6 | $-20,9$ | |||||||
| Résultat global | $\overline{0}$ | 0,0 | $\overline{0}$ | 219,9 | $\ddot{1}$ | 0,0 | $-23,0$ | 0,0 | $-9,4$ | 0,0 | $-21,5$ | 198,4 | 17,6 | 216,0 |
| Autres | ||||||||||||||
| Capitaux propres au 31 décembre 2018 | 3,2 | 606,4 | 0,0 | 1954,2 | 1,7 | Ş | -84,7 | 0,9 | -53,7 | 0,8 | $-135,1$ | 2428,7 | 62,1 | 2490,8 |
(2) En 2018, exercice d'engagement d'achat et effet de périmètre. En 2017, exercice d'engagements d'achats et effet de périmètre.
Les effets nets de revalorisation et d'actualisation des engagements de rachat de minoritaires sont constatés en compte de résultat sur la ligne « Résultat de l'ensemble consolidé » en participations ne donnant pas le contrôle pour respectivement -1,8 million d'euros en 2018 contre -2,1 millions d'euros en 2017. (3) En 2018, mouvements de périmètre liés principalement au rachat de minoritaires en Amérique Latine.
En 2017, mouvements de périmètre liés principalement au rachat des minoritaires de la société Médiakiosk et à l'échange d'actifs avec AMX.
Etats financiers consolidés annuels
Etats financiers consolidés annuels
| En millions d'euros | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|
| RÉSULTAT NET AVANT IMPÔTS | 309,6 | 300,7 | |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | § 5.5 | -98,1 | -100,3 |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | § 10.4 & § 11.3 | 103,5 | 94,9 |
| Charges liées aux paiements en actions | § 5.2 | 1,0 | 2,8 |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | § 5.2 & § 5.3 | 246,1 | 233,7 |
| Plus et moins-values de cession et résultat sur variations de périmètre | § 5.2 & § 5.3 | -21,1 | -11,6 |
| Charges nettes d'actualisation | § 5.3 | 7,3 | 7,0 |
| Intérêts financiers nets | § 5.3 | 10,8 | 19,3 |
| Dérivés financiers, résultat de change et autres | 0,1 | -13,2 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | -84,4 | 22,7 | |
| Variation des stocks | -34,6 | -14,2 | |
| Variation des clients et autres créances | -87,9 | -41,0 | |
| Variation des fournisseurs et autres dettes | 38,1 | 77,9 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE ISSUS DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | 474,8 | 556,0 | |
| Intérêts financiers payés | -27,8 | -25,2 | |
| Intérêts financiers reçus | 6,8 | 5,4 | |
| Impôt sur le résultat payé | -53,1 | -102,0 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS ISSUS DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | § 6.1 | 400,7 | 434,2 |
| Décaissements sur acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -309,8 | -294,2 | |
| Décaissements sur acquisitions de titres de participation nets de la trésorerie acquise | -673,3 | -0,6 | |
| Acquisitions d'autres immobilisations financières | -34,1 | -18,4 | |
| Total investissements | -1 017,2 | -313,2 | |
| Encaissements sur cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 37,7 | 19,4 | |
| Encaissements sur cessions de titres de participation nets de la trésorerie cédée | 4,2 | -0,1 | |
| Cessions d'autres immobilisations financières | 9,3 | 23,3 | |
| Total désinvestissements | 51,2 | 42,6 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS ISSUS DES INVESTISSEMENTS | § 6.2 | -966,0 | -270,6 |
| Distribution mise en paiement | -135,7 | -131,7 | |
| Réduction des capitaux propres | - | -2,4 | |
| Décaissements sur acquisitions de titres de participation ne donnant pas le contrôle | -15,3 | -12,3 | |
| Remboursement d'emprunts à long terme | -644,0 | -23,8 | |
| Remboursement des emprunts de location financement | -8,7 | -8,6 | |
| Acquisitions et cessions d'actifs financiers de trésorerie | 199,0 | -0,9 | |
| Besoin de trésorerie (Financement) | -604,7 | -179,7 | |
| Augmentation des capitaux propres | 4,0 | 3,5 | |
| Augmentation des emprunts à long terme | 545,3 | 42,3 | |
| Dégagement de trésorerie (Financement) | 549,3 | 45,8 | |
| FLUX DE TRÉSORERIE NETS ISSUS DU FINANCEMENT | § 6.3 | -55,4 | -133,9 |
| VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE | -620,7 | 29,7 | |
| Trésorerie nette d'ouverture | § 4.13 | 715,5 | 687,7 |
| Incidence des variations des cours des devises et autres mouvements | -6,8 | -1,9 | |
| Trésorerie nette de clôture (1) | § 4.13 | 88,0 | 715,5 |
(1) Dont 112,3 millions d'euros de trésorerie et équivalents de trésorerie et -24,3 millions d'euros de concours bancaires au 31 décembre 2018 contre respectivement 728,3 millions d'euros et -12,8 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Le 31 octobre 2018, le Groupe a acquis 100% du capital d'APN Outdoor leader de la communication extérieure en Australie et en Nouvelle Zélande via un Scheme of Arrangement, pour un prix de 6,40 dollars australiens par action APN Outdoor.
Le 18 octobre 2018, le Groupe a renforcé et diversifié ses sources de financements en mettant en place des billets de trésorerie pour un montant maximum de 500 millions d'euros et un emprunt obligataire de 300 millions d'euros.
Les états financiers consolidés de JCDecaux SA pour l'exercice clos le 31 décembre 2018 comprennent la société JCDecaux SA et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les capitaux propres des entreprises associées et coentreprises.
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés de l'exercice 2018, arrêtés par le Directoire, et approuvés par le Conseil de Surveillance du 6 mars 2019, sont établis en conformité avec les normes IFRS telles qu'adoptées dans l'Union Européenne. Ces comptes ne seront définitifs qu'après leur approbation par l'Assemblée Générale des Actionnaires.
Les principes retenus pour l'établissement de ces informations financières résultent de l'application :
Ces différentes options et positions sont détaillées comme suit :
Le Groupe a appliqué les normes, amendements de normes et interprétations suivants, adoptés par l'Union Européenne et applicables à compter du 1er janvier 2018 :
Les impacts d'IFRS 15 et d'IFRS 9 sont détaillés au paragraphe 1.2 « Changement de méthodes comptables ».
En l'absence de précision définitive du référentiel IFRS sur le traitement comptable des engagements de rachat de minoritaires, les principes retenus dans les comptes consolidés antérieurs sont maintenus et sont précisés au paragraphe 1.19 « Engagements de rachat de minoritaires ». En particulier, les effets de revalorisation et d'actualisation des engagements de rachat de minoritaires sont comptabilisés en résultat financier, et sont alloués sur le résultat des participations ne donnant pas le contrôle, sans impact sur le résultat net part du Groupe.
Par ailleurs, le Groupe a choisi de ne pas appliquer par anticipation les nouvelles normes, amendements de normes et interprétations adoptés par l'Union Européenne lorsque l'application obligatoire est postérieure au 31 décembre 2018. L'impact de ces normes sur les comptes consolidés du Groupe est en cours d'analyse.
Concernant IFRS 16 « Contrats de location », le Groupe appliquera la norme à compter du 1er janvier 2019 selon la méthode rétrospective complète avec retraitement des périodes comparatives dans les états financiers. Les comptes semestriels 2019 seront publiés sous ce nouveau référentiel.
La norme va conduire à reconnaître au passif du bilan une dette sur les contrats de location, au titre des loyers fixes et des minimums garantis, en contrepartie, à l'actif, d'un droit d'usage amorti linéairement sur la durée de contrat. Les redevances variables sont exclues du champ d'application de la norme.
La charge fixe de loyer dans la marge opérationnelle est remplacée par l'amortissement du droit d'usage comptabilisé en résultat d'exploitation et la charge financière sur la dette de loyer enregistrée en résultat financier. La norme est sans effet sur le résultat net sur la durée du contrat avec un impact défavorable en début de contrat qui se retourne dans le temps du fait des charges d'intérêt dégressives. L'application d'IFRS16 est sans effet sur la variation de trésorerie du groupe, elle a néanmoins un effet positif sur les flux opérationnels, impactés uniquement par le paiement des intérêts de la dette de loyer, le remboursement du principal affectant les flux de financement.
Le montant du passif dépend des hypothèses retenues au titre de la durée des engagements et des taux d'actualisation. La durée de contrat retenue est en général celle du contrat initial, sans prise en compte d'hypothèse de renouvellement sur lequel le Groupe n'a pas la main, sauf cas particulier. Le taux d'actualisation est déterminé sur la base du taux swap de la devise du contrat, du cross currency basis et du risque de crédit du Groupe (sauf cas particulier), et par référence à sa duration.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les travaux d'appréciation des impacts se sont poursuivis sur la base d'un recensement des contrats dans un outil informatique qui a été choisi et déployé dans le Groupe au cours du premier semestre 2018. Plus de 20 000 contrats ont été identifiés dans plus de 75 pays, essentiellement des contrats conclus avec les municipalités, les aéroports, les compagnies de transport, les centres commerciaux et les bailleurs privés, qui nous permettent de disposer d'emplacements en vue d'installer des supports publicitaires nécessaires à l'activité principale du Groupe.
L'application d'IFRS16 devrait conduire à la constatation d'une dette au passif de bilan au 31 décembre 2018 estimée autour de 5 milliards d'euros. Cette estimation est à mettre au regard des engagements de loyers, baux, redevances fixes et minima garantis, donnés par le Groupe dans le cadre de l'exploitation courante présentés au paragraphe 8 « Commentaires sur les engagements hors-bilan ».
La différence entre l'estimation de la dette sur contrats de location selon IFRS16 et le montant des engagements horsbilan est liée principalement au fait que :
Par ailleurs, compte tenu de l'importance des loyers pour les activités du Groupe et afin de présenter des indicateurs de performance cohérents, les indicateurs opérationnels seront redéfinis pour les besoins internes du suivi de la performance, ainsi qu'à des fins de communication financière. L'information sectorielle, en vertu des dispositions de la norme IFRS8, et la communication financière associée, présenteront donc à partir du premier semestre 2019, des indicateurs de performance opérationnels ajustés comme suit :
Enfin, la dette nette du Groupe va exclure la dette de location (y-compris la dette relative aux contrats en cours à la date de transition qualifiés de location financement).
Les comptes consolidés ont été retraités au 1er janvier 2017 et au 31 décembre 2017 au titre de la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients » applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018.
L'application de la norme IFRS 15 a conduit à un changement de présentation au compte de résultat des facturations de taxes publicitaires qui étaient précédemment comptabilisées en produit sur la ligne « Coûts directs d'exploitation » et qui sont dorénavant classées en chiffre d'affaires. Par ailleurs, le Groupe agit en tant que principal dans ses contrats y compris sur ces taxes publicitaires. Les modalités de reconnaissance des différents types de contrats (dates de reconnaissance et modalité) sont plus précisément décrites, principalement dans le paragraphe 1.23 « Chiffre d'affaires ». Le changement décrit ci-dessus a un impact de +20,7 millions d'euros sur le chiffre d'affaires Ajusté et IFRS et n'a pas d'impact sur la marge opérationnelle et le résultat net de 2017. Ce reclassement est sans effet sur le tableau des flux de trésorerie et sur l'état de situation financière.
Par ailleurs l'analyse d'IFRS 15 menée en particulier sur l'activité non publicitaire n'appelle pas de changement. Le chiffre d'affaires non publicitaire est le chiffre d'affaires réalisé sur les ventes, location et entretien de mobilier urbain ainsi que sur l'activité de Vélos en Libre-Service et la mise en œuvre de solutions techniques innovantes, selon le concept « JCDecaux Innovate », et les services annexes au chiffre d'affaires analogue ou digital.
Le Groupe a adopté la norme IFRS 9 « Instruments financiers » au 1er janvier 2018 sans retraiter l'exercice comparatif 2017.
L'application de la norme IFRS 9 qui remplace la norme IAS 39 « Instruments financiers » est scindée en trois volets :
Dépréciation des actifs financiers : la nouvelle norme introduit un modèle prospectif basé sur les pertes attendues qui doit s'appliquer sur les actifs financiers dès leur comptabilisation initiale, tandis qu'IAS 39 imposait la constitution d'une provision uniquement lorsque la perte était avérée (lorsque leur valeur de recouvrement est inférieure à leur valeur comptable). Ce changement a conduit à reconnaître une provision complémentaire sur les créances clients saines en appliquant un taux moyen de défaut de paiement à partir de données statistiques historiques. L'impact sur les capitaux propres est de -1,8 million d'euros (-1,3 million d'euros de provision nette d'impôt) au 31 décembre 2017.
L'application prospective du volet 3 « Comptabilité de couverture » n'a pas d'impact significatif sur les méthodes comptables du Groupe en ce qui concerne la comptabilisation des opérations de couvertures et des instruments financiers dérivés gérés par le Groupe.
Les états financiers des sociétés dans lesquelles le Groupe exerce le contrôle sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de la date à laquelle le contrôle est obtenu jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.
La mise en équivalence est adoptée pour les coentreprises et les entreprises associées, sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable en matière de politique opérationnelle et financière.
Toutes les transactions entre les sociétés consolidées globalement sont éliminées.
Les résultats internes à l'ensemble consolidé sont également éliminés. Les plus ou moins-values sur cessions internes réalisées par une société mise en équivalence sont éliminées à hauteur du pourcentage de détention en contrepartie de la valeur des actifs cédés. Les moins-values réalisées sur les cessions à une société mise en équivalence sont régies par la norme IFRS3R et les plus-values réalisées sur les cessions à une société mise en équivalence rentrent dans le cadre de SIC13.
Les opérations libellées en monnaie étrangère sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. A la date d'arrêté comptable, les éléments monétaires sont convertis au cours de clôture et les différences de change en résultant sont enregistrées dans le compte de résultat.
Les actifs monétaires à long terme détenus par une entité du Groupe sur une filiale étrangère pour lesquels aucun règlement n'est ni planifié ni susceptible d'intervenir dans un avenir prévisible, constituent une part de l'investissement net à l'étranger. Ainsi, en application des dispositions d'IAS 21 « Effets des variations des cours des monnaies étrangères », les différences de change portant sur ces éléments sont enregistrées dans les autres éléments du résultat global jusqu'à la date de cession de l'investissement ou de déqualification. Dans le cas contraire, les différences de change sont enregistrées dans le compte de résultat.
Les états financiers consolidés du Groupe sont établis en Euro qui est la monnaie de présentation et la monnaie fonctionnelle de la société mère.
La conversion des actifs et des passifs des filiales étrangères dans la monnaie de présentation du Groupe s'effectue au taux de change en vigueur à la date de clôture et leur compte de résultat est converti au taux de change moyen de la période. Les écarts résultant de cette conversion sont affectés directement dans les autres éléments du résultat global. Lors de la cession totale ou partielle, avec perte de contrôle, de la liquidation d'une entité étrangère, ou lors d'une acquisition par étapes avec prise de contrôle, les différences de conversion accumulées en capitaux propres sont recyclées dans le compte de résultat.
Dans le cadre du processus d'établissement des comptes consolidés, l'évaluation de certains postes de l'état de situation financière nécessite l'utilisation d'hypothèses, estimations ou appréciations. Il s'agit notamment de la valorisation des goodwill et des actifs corporels et incorporels, de la valorisation des titres mis en équivalence, de la détermination du montant des provisions pour avantages au personnel et des provisions pour démontage, ainsi que de la valorisation des engagements sur titres. Ces hypothèses, estimations ou appréciations sont établies sur la base d'informations ou situations existant à la date d'établissement des comptes, qui peuvent se révéler, dans le futur, différentes de la réalité. Ces méthodes d'évaluation sont plus précisément décrites, principalement dans le paragraphe 1.11 « Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles et des goodwill », le paragraphe 1.12 « Titres mis en équivalence », le paragraphe 1.20 « Provisions pour retraites et avantages assimilés » et dans le paragraphe 1.21 « Provisions pour démontage ». Le résultat des tests de sensibilité est donné au paragraphe 4.3 « Tests de perte de valeur sur les goodwill, les immobilisations corporelles et incorporelles » pour la valorisation des goodwill, actifs corporels et autres actifs incorporels, au paragraphe 4.4 « Titres mis en équivalence et tests de perte de valeur » pour la valorisation des titres mis en équivalence, au paragraphe 4.18 « Tableau des actifs et passifs financiers par catégorie » pour la valorisation des dettes sur engagements de rachat de minoritaires, et au paragraphe 4.12 « Provisions » pour la valorisation des provisions pour démontage et des provisions pour avantages au personnel.
A l'exception des impôts différés qui sont classés en actifs et passifs non courants, les actifs et passifs sont classés en courant lorsque leur recouvrabilité ou leur paiement est prévu au plus tard 12 mois après la date de clôture de l'exercice. Dans le cas contraire, ils sont classés en non courant.
Selon la norme IAS 38, les frais de développement sont obligatoirement immobilisés comme des actifs incorporels dès lors que le Groupe peut démontrer :
Les dépenses de développement immobilisées incluent principalement tous les coûts liés au développement, à l'adaptation ou à la mise en valeur de gammes de mobilier urbain et de supports publicitaires, dans le cadre de propositions de contrats ayant une forte probabilité de succès. Ces dépenses comprennent également la conception et la construction de modèles et prototypes.
Le Groupe considère légitime d'activer les coûts des projets liés à la préparation des réponses aux appels d'offres. Compte tenu d'une part, de la nature des coûts engagés (conception et construction de modèles et prototypes), d'autre part du taux de succès du groupe JCDecaux dans le cadre de ses réponses aux appels d'offres, le Groupe considère que ces coûts constituent des activités de développement activables, et satisfont aux critères d'activation rappelés ci-avant. En effet, ces coûts se rattachent directement à un contrat donné et sont encourus pour l'obtenir. L'amortissement commence lorsque le projet est concrétisé par un succès à l'appel d'offres, et est étalé sur la durée du contrat. En cas d'insuccès, le montant activé est comptabilisé en charges.
Les frais de développement portés à l'actif sont comptabilisés à leur coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur.
Les autres immobilisations incorporelles se rapportent pour l'essentiel aux contrats de Mobilier Urbain, Affichage et Transport reconnus lors de regroupements d'entreprises et sont amorties sur la durée des contrats. Elles comprennent également des droits d'entrée, amortis sur la durée des contrats, ainsi que des logiciels. Seuls les logiciels individualisés et clairement identifiés (notamment de type ERP), sont immobilisés et amortis sur une durée de 10 ans maximum. Les dépenses pour les autres logiciels sont constatées en charges de l'exercice.
Le goodwill représente la juste valeur de la contrepartie transférée (incluant la juste valeur de toute participation précédemment détenue dans la société acquise), augmentée du montant comptabilisé pour toute participation ne donnant pas le contrôle dans la société acquise, et diminuée du montant net comptabilisé au titre des actifs identifiables et des passifs repris évalués à la juste valeur.
Les goodwill ne sont pas amortis. Le Groupe procède à des tests de pertes de valeur, au moins une fois par an à la date de clôture mais également à tout autre moment s'il existe des indicateurs de perte de valeur. Suite à ces tests de perte de valeur menés conformément à la méthodologie décrite au paragraphe 1.11 « Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles et des goodwill », une dépréciation des goodwill est constatée, le cas échéant. Une telle dépréciation n'est pas réversible.
Les éventuels badwill sont constatés directement au compte de résultat.
Dans le cadre de l'analyse de la juste valeur des actifs et passifs de l'entité acquise, le Groupe est notamment amené à valoriser des contrats et à reconnaître ces éléments en immobilisations incorporelles pour leur juste valeur. Lorsque des contrats déficitaires sont identifiés, le Groupe est amené à constater un passif.
Les normes IFRS offrent aux sociétés un délai maximum de 12 mois à compter de la date d'acquisition pour finaliser l'évaluation à la juste valeur à la date d'acquisition des actifs et passifs obtenus.
Le Groupe enregistre en autres charges opérationnelles les coûts directs liés à l'acquisition, à l'exception des coûts directs liés à l'acquisition de participations ne donnant pas le contrôle qui sont enregistrés en capitaux propres.
Pour les acquisitions réalisées par étapes successives, le Groupe comptabilise en résultat, en autres charges et produits opérationnels, la réévaluation de la quote-part antérieurement détenue au moment de la prise de contrôle. La juste valeur de celle-ci est estimée sur la base du prix d'acquisition diminué de la prime de contrôle.
Pour toute cession partielle ou totale avec perte de contrôle, le Groupe comptabilise en résultat, en autres charges et produits opérationnels, le résultat de cession de la quote-part cédée ainsi que la réévaluation de la quote-part conservée. Par ailleurs, les rachats de participation ne donnant pas le contrôle dans des sociétés contrôlées et les cessions de parts d'intérêts sans perte de contrôle donnent lieu à la comptabilisation en variation de capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère de la différence entre le prix d'acquisition ou de cession et la valeur comptable des participations ne donnant pas le contrôle. Les entrées et sorties de trésorerie correspondantes sont présentées dans le tableau des flux de trésorerie en « flux de trésorerie nets issus du financement ».
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les mobiliers urbains (Abribus, Mupis®, Seniors, Journaux Electroniques d'Information (JEI), Sanisettes, Colonnes Morris, etc.) et les supports publicitaires dans l'activité Transport sont amortis linéairement sur la durée de vie des contrats comprise entre 8 et 20 ans. Les écrans digitaux sont amortis sur une durée comprise entre 5 et 10 ans, leur durée de vie économique pouvant être inférieure à la durée des contrats. Les coûts de maintenance des mobiliers urbains sont comptabilisés en charges.
Les coûts actualisés de démontage de mobilier en fin de contrat sont comptabilisés à l'actif, en contrepartie d'une provision, et sont amortis sur la durée des contrats.
Les panneaux d'affichage font l'objet d'un mode d'amortissement propre aux pays concernés, déterminé en fonction de la réglementation et des conditions économiques locales.
La principale méthode d'amortissement est le mode linéaire sur une durée comprise entre 2 et 20 ans.
Les dotations aux amortissements sont déterminées selon les durées normales d'utilisation suivantes :
Immobilisations corporelles :
| ▪ | Bâtiments et constructions | 10 à 50 ans |
|---|---|---|
| ▪ | Installations techniques, matériel et outillage (Hors mobiliers urbains et panneaux) |
5 à 10 ans |
| ▪ | Mobiliers urbains et panneaux | 2 à 20 ans |
| Autres immobilisations corporelles : | ||
| ▪ | Agencements divers, aménagements | 5 à 10 ans |
| ▪ | Matériel de transport | 3 à 15 ans |
| ▪ | Matériel informatique | 3 à 5 ans |
| ▪ | Mobilier | 5 à 10 ans |
Les immobilisations corporelles, incorporelles ainsi que les goodwill font l'objet d'un test de perte de valeur au minimum une fois par an.
Ce test consiste, pour une unité génératrice de trésorerie (UGT) ou un groupement d'UGT, à comparer sa valeur nette comptable à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable se définit comme la valeur la plus élevée entre (i) la juste valeur de cet actif (ou du groupe d'actifs considéré) nette des coûts de cession, et (ii) sa valeur d'utilité déterminée à partir des flux de trésorerie futurs actualisés.
Lorsque la valeur recouvrable est appréciée par référence à la valeur d'utilité, les prévisions de flux de trésorerie sont déterminées en intégrant des hypothèses de croissance appréciées soit sur la durée des contrats, soit sur une durée de 5 ans avec prise en compte d'une projection à l'infini ainsi qu'un taux d'actualisation reflétant les appréciations actuelles du marché de la valeur temps de l'argent. Les hypothèses de croissance retenues n'intègrent pas d'opération de croissance externe. Les risques spécifiques à l'UGT testée sont en grande partie traduits dans le choix des hypothèses retenues pour la détermination des flux de trésorerie et dans le taux d'actualisation retenu.
Lorsque la valeur comptable d'un actif (ou d'un groupe d'actifs) devient supérieure à sa valeur recouvrable, une perte de valeur est comptabilisée au compte de résultat pour ramener la valeur comptable à la valeur recouvrable.
Les valeurs d'utilité prises en compte dans le cadre des tests de perte de valeur sont déterminées sur la base des flux de trésorerie futurs attendus, actualisés à un taux calculé sur la base du coût moyen pondéré du capital. Ce taux reflète les meilleures estimations du management de la valeur temps de l'argent, des risques spécifiques des actifs ou UGT ainsi que de la situation économique des zones géographiques dans lesquelles s'exerce l'activité attachée à ces actifs ou UGT. Les pays sont répartis en cinq zones en fonction du risque associé à chaque pays, et à chaque zone correspond un taux d'actualisation spécifique.
Elles sont déterminées à partir des données budgétaires pour la première année consécutive à la clôture des comptes et d'hypothèses de croissance et d'évolution spécifiques à chaque marché, qui reflètent les perspectives futures attendues. Les valeurs recouvrables sont déterminées sur la base de business plans pour lesquels les modalités de prise en compte des flux futurs de trésorerie diffèrent selon le secteur d'activité considéré avec un horizon généralement supérieur à 5 ans en raison de la nature et de l'activité du Groupe caractérisée par des engagements contractuels de longue durée avec des probabilités très fortes de renouvellement des contrats. Ainsi, de manière générale :
La valeur recouvrable d'un groupe d'UGT est donnée par la somme des valeurs recouvrables des UGT appartenant à ce groupe.
Le goodwill constaté lors de l'acquisition figure dans le montant des titres mis en équivalence.
La quote-part de dépréciation des actifs reconnus lors de l'acquisition ou lors de l'ajustement de juste valeur de ceux existants figure sur la ligne « Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence ».
Si la quote-part du groupe dans les pertes d'une entité mise en équivalence est supérieure à sa participation dans celleci, alors la quote-part du groupe est ramenée à zéro. Si le groupe estime être solidaire des pertes alors une provision est comptabilisée au passif en provisions pour risques pour la quote-part de pertes accumulées excédant l'investissement d'origine ainsi que les prêts et les créances.
Les titres mis en équivalence font l'objet d'un test de perte de valeur annuel, ou en-dehors de cette périodicité lorsque les conditions existantes laissent supposer que l'actif pourrait être déprécié. Le cas échéant, la perte associée, qui est enregistrée dans le résultat des sociétés mises en équivalence, résulte du calcul de la valeur recouvrable de l'actif, qui se définit comme la valeur la plus élevée entre (i) la juste valeur de l'actif diminuée des coûts de cession, et (ii) sa valeur d'utilité basée sur les flux de trésorerie futurs attendus diminués de l'endettement net. La méthodologie suivie pour le calcul des valeurs d'utilité est la même que celle décrite pour les immobilisations corporelles et incorporelles au paragraphe 1.11 « Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles et des goodwill ».
Les autres actifs financiers sont principalement composés des participations dans des entités non consolidées (investissements financiers), de prêts et de créances rattachées à des participations accordés aux entités mises en équivalence ou non consolidées, de dépôts et cautionnements et d'avances versées sur acquisition de titres de participation sous conditions suspensives.
Ils sont comptabilisés et évalués :
Les stocks sont composés principalement :
▪ de pièces nécessaires à la maintenance du mobilier urbain installé ;
▪ de mobiliers urbains et de panneaux d'affichage en attente de montage ou partiellement montés.
Le coût des stocks est déterminé selon la méthode du coût moyen pondéré et peut également incorporer des coûts de production, d'assemblage et de logistique.
Ils sont, le cas échéant, ramenés à la valeur nette de réalisation lorsque celle-ci est inférieure au coût.
Les créances clients sont enregistrées à leur juste valeur qui correspond à la valeur nominale de facturation, sauf si l'effet d'actualisation est significatif. Par la suite, ces créances d'exploitation sont évaluées au coût amorti.
Une dépréciation des comptes clients est pratiquée lorsque leur valeur de recouvrement est inférieure à leur valeur comptable. Le Groupe reconnaît une provision complémentaire liée aux pertes attendues selon la méthode simplifiée sur les créances clients saines en appliquant un taux moyen de défaut de paiement à partir de données statistiques historiques. Ce modèle prospectif basé sur les pertes attendues s'applique sur les créances clients dès leur comptabilisation initiale.
La trésorerie gérée comprend la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les actifs financiers de trésorerie. Ces éléments sont évalués à la juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat financier.
La trésorerie comptabilisée à l'actif de l'état de situation financière comprend la trésorerie en banque et la caisse. Les équivalents de trésorerie sont constitués de titres de placement à court terme et de dépôts à court terme. Les titres de placement à court terme et les dépôts à court terme sont facilement convertibles en un montant de trésorerie connu et sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur conformément aux critères définis par la norme IAS 7.
Les actifs financiers de trésorerie correspondent à des placements liquides à court terme ainsi qu'à de la trésorerie appartenant au Groupe, mise sous séquestre dans le cadre de l'exécution de contrats. Ces actifs ont les caractéristiques principales des équivalents de trésorerie mais ne respectent pas strictement les critères de qualification définis par la norme IAS 7. Ils sont inclus dans le calcul de la dette nette du Groupe.
Pour les besoins du tableau des flux de trésorerie consolidés, la trésorerie nette comprend la trésorerie et les équivalents de trésorerie tels que définis ci-dessus, nette des concours bancaires.
Les dettes financières sont enregistrées initialement à la juste valeur correspondant en général à la somme reçue diminuée des frais d'émission associés et sont par la suite évaluées au coût amorti.
Un instrument financier dérivé est un instrument financier qui répond aux trois caractéristiques ci-dessous :
Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à l'actif ou au passif de l'état de situation financière à leur juste valeur, les variations de valeurs ultérieures étant enregistrées par contrepartie du compte de résultat, sauf s'ils ont été qualifiés de couverture de flux de trésorerie (part efficace) ou d'investissement net à l'étranger.
Une comptabilité de couverture peut être adoptée si une relation de couverture entre l'élément couvert (le sous-jacent) et l'instrument financier dérivé est établie et documentée dès la mise en place de la couverture et que son efficacité est démontrée à l'origine et à chaque arrêté comptable. A ce jour, le Groupe met en place principalement deux types de couverture des actifs et passifs financiers :
La relation de couverture est traitée par rapport à un unique paramètre de marché, soit dans le cas du Groupe aujourd'hui, un taux de change ou un taux d'intérêt. Lorsqu'un même instrument dérivé couvre à la fois un risque de taux d'intérêt et un risque de change, les impacts taux et change sont traités séparément.
La comptabilité de couverture cesse lorsque l'instrument de couverture arrive à expiration ou est vendu, résilié ou exercé ou qu'il ne respecte plus les critères de qualification pour la comptabilité de couverture. Dans le cadre d'une couverture de transaction future hautement probable comptabilisée en autres éléments du résultat global, tout profit ou perte cumulé(e) réalisé(e) sur l'instrument de couverture de flux de trésorerie est maintenu(e) en capitaux propres jusqu'à ce que la transaction prévue se produise. S'il n'est plus attendu que la transaction couverte se produise, le profit ou la perte net(te) cumulé(e) comptabilisé(e) en autres éléments du résultat global est transféré(e) dans le résultat financier de l'exercice.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Pour les dérivés qui ne satisfont pas aux critères de qualification pour la comptabilité de couverture, tout profit ou perte résultant des variations de juste valeur est comptabilisé(e) directement dans le résultat financier de l'exercice. Le classement comptable des instruments financiers dérivés en éléments courants ou non courants est déterminé par la maturité du dérivé.
En l'absence de position de l'IASB sur le traitement comptable des engagements de rachat de minoritaires, les principes retenus dans les comptes consolidés antérieurs sont maintenus pour l'ensemble des engagements pris par le Groupe. L'application de la norme IAS 32 conduit à reconnaître au passif une dette relative aux engagements de rachat des parts des minoritaires dans des filiales du Groupe, ceci non seulement pour la partie déjà comptabilisée en participations ne donnant pas le contrôle (reclassée en dette), mais également pour l'excédent résultant de la valeur actuelle de l'engagement. La contrepartie de cet excédent est imputée en diminution des participations ne donnant pas le contrôle dans les capitaux propres de l'état de situation financière.
En l'absence de position de l'IASB sur les engagements de rachat de minoritaires, les variations ultérieures de la juste valeur de la dette sont comptabilisées en résultat financier, et sont allouées en participations ne donnant pas le contrôle dans le résultat, sans impact sur le résultat net part du Groupe.
Les engagements comptabilisés à ce titre figurent dans la rubrique au passif de l'état de situation financière « Dettes sur engagements de rachat de minoritaires ».
Les engagements du Groupe résultant de régimes à prestations définies, ainsi que leur coût, sont déterminés selon la méthode des unités de crédit projetées.
Cette méthode consiste à évaluer l'engagement en fonction du salaire projeté en fin de carrière et des droits acquis à la date d'évaluation, déterminés selon les dispositions de la convention collective, des accords d'entreprise ou des droits légaux en vigueur.
Les hypothèses actuarielles utilisées pour déterminer les engagements varient selon les conditions économiques prévalant dans le pays dans lequel le régime est situé et les hypothèses démographiques propres à chaque société.
Ces régimes sont soit financés, leurs actifs étant alors gérés par une société tiers indépendante, soit non financés ou partiellement financés, leurs engagements faisant l'objet d'une provision au passif de l'état de situation financière. Le produit des actifs du régime est estimé à partir du taux d'actualisation utilisé pour la dette actuarielle.
Pour les avantages postérieurs à l'emploi, les écarts actuariels sont reconnus immédiatement et dans leur intégralité en autres éléments du résultat global sans possibilité de recyclage en résultat. Le coût des services passés est comptabilisé immédiatement et dans son intégralité dans le résultat de la période que les droits soient acquis ou en cours d'acquisition. Pour les autres avantages à long terme, les écarts actuariels générés ainsi que le coût des services passés sont immédiatement comptabilisés en charges ou en produits, lors de l'exercice de leur constatation.
Les effets de l'actualisation de la provision pour avantages au personnel sont présentés dans le résultat financier.
Les coûts destinés au démontage des mobiliers en fin de contrat sont enregistrés en provisions si une obligation contractuelle de démontage existe à une date prévisible. Ces provisions sont constituées pour la totalité du coût de démontage estimé dès le début du contrat et sont actualisées. En contrepartie, le coût de démontage est comptabilisé à l'actif et amorti sur la durée du contrat. La charge de désactualisation est comptabilisée en charge financière.
Conformément à la norme IFRS 2 « Paiement fondé sur des actions », les stock-options accordées aux salariés sont traitées comme un élément de rémunération « versé » en échange de services rendus par eux sur la période s'étendant de la date de leur octroi (« grant date ») à la date à laquelle leur droit d'exercice devient définitif (« vesting date »).
La juste valeur des services rendus est déterminée par référence à la juste valeur des instruments financiers octroyés. La juste valeur des options est déterminée à leur date d'octroi par un actuaire indépendant, les changements éventuels de juste valeur ultérieurs n'étant pas considérés. Le modèle de valorisation utilisé est le modèle de Black & Scholes sur la base des hypothèses détaillées au paragraphe 5.2 « Charges d'exploitation nettes » ci-après.
Le coût des services rendus est comptabilisé au compte de résultat par contrepartie d'une rubrique de capitaux propres, suivant un profil qui reflète les modalités d'acquisition des droits d'exercice des options. Cet enregistrement est fait à la fin de chaque arrêté comptable et ce, jusqu'à la date où les droits d'exercice des options du plan considéré sont complètement acquis.
Le montant figurant en capitaux propres reflète la partie écoulée de la période nécessaire à l'acquisition des droits d'exercice des options et la meilleure estimation du management des options octroyées pour lesquelles un droit d'exercice sera effectivement acquis.
Les plans de stock-options sont attribués sur la base d'objectifs individuels et des résultats du Groupe. L'exercice des stock-options est soumis à des conditions de présence dans la société.
La juste valeur des actions gratuites est déterminée à leur date d'octroi par un actuaire indépendant. Cette juste valeur de l'action gratuite est déterminée selon le cours à la date d'attribution diminué des dividendes futurs actualisés.
L'attribution de la totalité des actions gratuites s'effectue après une présence continue au sein du Groupe définie en fonction des plans.
Le coût des services rendus est comptabilisé au compte de résultat par contrepartie d'une rubrique de capitaux propres, suivant un profil qui reflète les modalités d'acquisition des actions gratuites. Le délai d'acquisition court à compter de la décision du Directoire attribuant les actions gratuites.
Les plans de souscription et d'achat d'actions qui seront réglés sous forme de trésorerie, sont évalués à leur juste valeur et constatés en résultat, par contrepartie d'un passif. Ce passif est réévalué à chaque date de clôture jusqu'à son règlement.
Le chiffre d'affaires du Groupe provient principalement de la vente d'espaces publicitaires sur des équipements de mobilier urbain, des panneaux d'affichage et de la publicité dans les transports.
Les ventes d'espaces publicitaires, les locations et les prestations de services sont enregistrées en chiffre d'affaires linéairement sur la période de réalisation de la prestation dont la durée est comprise entre 1 semaine et 6 ans.
Le fait générateur de la vente d'espaces publicitaires est la réalisation de la campagne publicitaire.
Le chiffre d'affaires provenant de la vente d'espaces publicitaires est présenté sur une base nette, après déduction des remises commerciales. Dans certains pays, des commissions sont versées par le Groupe aux agences de publicité et aux centrales d'achat d'espaces publicitaires lorsque celles-ci jouent le rôle d'intermédiaires entre le Groupe et les annonceurs. Ces commissions sont alors déduites du chiffre d'affaires.
Dans les contrats où le Groupe paie une redevance variable, ou bien reverse une partie de ses recettes publicitaires, et dans la mesure où le Groupe agit en tant que principal dans son activité de vente d'espace publicitaire, le Groupe comptabilise en chiffre d'affaires la totalité des recettes publicitaires avant les redevances et reversements, et comptabilise les redevances et la partie du chiffre d'affaires reversée en charges d'exploitation.
Les charges d'escomptes financiers sont déduites du chiffre d'affaires du Groupe.
Outre la commercialisation d'espaces publicitaires situés sur ses mobiliers, le Groupe exerce une activité de vente, location et entretien de mobilier urbain dont le chiffre d'affaires est comptabilisé dans l'activité Mobilier Urbain. Le Groupe tire également des revenus non publicitaires de son activité de Vélos en Libre-Service ainsi que de la mise en œuvre de solutions techniques innovantes, selon le concept « JCDecaux Innovate », et des services annexes à son chiffre d'affaires analogue ou digital.
La marge opérationnelle se définit comme le chiffre d'affaires diminué des coûts directs d'exploitation et des coûts commerciaux, généraux et administratifs.
Elle inclut les dotations aux provisions nettes de reprises relatives aux comptes clients.
La marge opérationnelle est impactée des charges d'escompte comptabilisées en moins du chiffre d'affaires et des produits d'escompte enregistrés en moins des coûts directs d'exploitation, d'une part, et des charges de stock-options ou actions gratuites comptabilisées sur la ligne « Coûts commerciaux, généraux et administratifs », d'autre part.
Le résultat d'exploitation est déterminé à partir de la marge opérationnelle diminuée des consommations de pièces détachées au titre de la maintenance, des dotations aux amortissements et provisions nettes, des pertes de valeur des goodwill et des autres charges et produits opérationnels. Les pertes de valeur des stocks sont enregistrées sur la ligne « Pièces détachées maintenance ».
Les autres charges et produits opérationnels comprennent les plus et moins-values de cession d'actifs corporels et incorporels, de coentreprises et entreprises associées, les plus et moins-values de cession liées à la perte de contrôle de sociétés, ainsi que l'éventuel profit ou perte qui découle de la réévaluation de la quote-part conservée à sa juste valeur, l'éventuel profit ou perte qui découle de la réévaluation à la juste valeur de la participation antérieurement détenue lors d'une prise de contrôle par étape, les éventuels ajustements de prix provenant d'événements postérieurs à la date d'acquisition, ainsi que les éventuels badwill, les coûts directs liés aux acquisitions, et les éléments non récurrents.
Les charges nettes liées aux résultats des tests de perte de valeur sur les immobilisations corporelles et incorporelles sont enregistrées sur la ligne « Dotations aux amortissements et provisions nettes ».
Les impôts différés sont comptabilisés sur la base des différences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leur base fiscale provenant pour l'essentiel des retraitements de consolidation (harmonisation des méthodes et durées d'amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, contrats de location financement, reconnaissance de contrats dans le cadre de la méthode de l'acquisition, etc.). Les actifs et passifs d'impôts différés sont évalués aux taux d'impôt dont l'application est attendue sur la période au cours de laquelle l'actif sera réalisé et le passif réglé, sur la base des réglementations fiscales qui ont été adoptées à la date de clôture.
Des impôts différés actif sur déficits reportables sont reconnus lorsqu'il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront être imputées. Les prévisions sont réalisées sur un horizon de 3 à 5 ans adapté en fonction des particularités de chaque pays.
Conformément aux normes internationales, le Groupe a qualifié la Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (« CVAE »), en France, comme étant un impôt. Cette qualification en tant qu'impôt sur le résultat entraîne la comptabilisation d'un impôt différé passif calculé sur la base des actifs amortissables des sociétés assujetties à la CVAE. Par ailleurs, la CVAE étant un impôt déductible de l'impôt sur les sociétés, sa comptabilisation génère un impôt différé actif.
Les contrats de location financement, qui transfèrent au Groupe la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l'actif loué, sont comptabilisés à l'actif de l'état de situation financière au commencement du contrat de location à la juste valeur du bien loué ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location. Les paiements au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement de la dette de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif. Les charges financières sont enregistrées directement au compte de résultat.
Les actifs faisant l'objet d'une location financement sont amortis sur la plus courte de leur durée d'utilité ou de la durée du contrat.
Les contrats de location dans lesquels le bailleur conserve la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l'actif sont qualifiés de contrats de location simple. Les paiements au titre des contrats de location simple sont comptabilisés en charges dans le compte de résultat.
Les principales variations de périmètre intervenues en 2018 sont les suivantes :
Le 31 octobre 2018, le Groupe a finalisé l'acquisition du groupe APN Outdoor via un Scheme of Arrangement autorisée en date du 23 août 2018 par l'Australian Competition and Consumer Commission puis par les actionnaires d'APN Outdoor le 15 octobre 2018. Les nouvelles sociétés acquises sont consolidées à 100% en intégration globale.
Le 24 juillet 2018, Equipamientos Urbanos de Mexico, SA de C.V. (« EUMEX ») a acquis les 50% restant dans le capital de la société Stoc SA de CV au Mexique. Cette société était auparavant consolidée selon la méthode de la mise en équivalence à 50% et est dorénavant consolidée en intégration globale.
Le 24 juillet 2018, JCDecaux Latin America Investments Holding SL (Espagne) a racheté les 26,64% de participations ne donnant pas le contrôle dans la société Corporacion Americana de Equipamientos Urbanos SL (« Corameq ») en Espagne. Cette société qui était déjà consolidée en intégration globale est désormais détenue à 100%.
D'autres variations, notamment des liquidations, des cessions, des acquisitions de titres de participation sont détaillées au paragraphe 12 « Périmètre de consolidation ».
Les prises de contrôle réalisées en 2018 qui portent principalement sur le groupe APN Outdoor et dans une moindre mesure la société Stoc SA de CV, et l'allocation dans le délai d'affectation de 12 mois du prix d'acquisition de CMI acquis en octobre 2017 ont eu les effets suivants sur les comptes consolidés du Groupe :
| Juste valeur comptabilisée à | ||
|---|---|---|
| En millions d'euros | la date d'acquisition | |
| Actifs non courants | 177,6 | |
| Actifs courants | 66,1 | |
| Total Actifs | 243,7 | |
| Passifs non courants | 133,3 | |
| Passifs courants | 38,7 | |
| Total Passifs | 172,0 | |
| Actif net à la juste valeur à 100% | (a) | 71,7 |
| - dont Participations ne donnant pas le contrôle | (b) | 3,5 |
| Contrepartie totale transférée | (c) | 681,6 |
| - dont juste valeur de la quote-part antérieurement détenue | 0,7 | |
| - dont prix d'acquisition | 680,9 | |
| Goodwill | (d)=(c)-(a)+(b) | 613,4 |
| - dont Goodwill alloué aux sociétés mises en équivalence | (e) | - |
| Goodwill IFRS (1) | (f)=(d)-(e) | 613,4 |
| Prix d'acquisition | -680,9 | |
| Trésorerie nette acquise | 8,2 | |
| Acquisitions de titres de participation sur l'exercice | -672,7 |
(1) L'option de calcul du goodwill complet n'a été retenue pour aucune des acquisitions 2018.
Les valeurs des actifs et passifs acquis ainsi que les goodwill afférents à ces opérations sont déterminés de manière provisoire et sont susceptibles d'évoluer durant le délai nécessaire à la finalisation de l'affectation des goodwill qui peut s'étendre jusqu'à 12 mois maximum après la date de prise de contrôle, à l'exception de l'allocation du prix d'acquisition de CMI qui est définitive.
L'impact sur le chiffre d'affaires et le résultat net part du Groupe des acquisitions réalisées en 2018 est respectivement de 38,3 millions d'euros et de 6,4 millions d'euros. L'impact complémentaire sur le chiffre d'affaires et le résultat net part du Groupe si ces acquisitions avaient été réalisées au 1er janvier 2018 serait une hausse de 163,0 millions d'euros du chiffre d'affaires et une hausse de 19,7 millions d'euros du résultat net part du Groupe.
Les données des coentreprises, sociétés sous contrôle conjoint, sont intégrées proportionnellement dans l'information sectorielle, telles que communiquées dans le reporting de gestion opérationnelle du Groupe, sur lequel s'appuie le Directoire, Principal Décideur Opérationnel (PDO), pour suivre l'activité, allouer les ressources et mesurer la performance. En conséquence, conformément à la norme IFRS 8, les données opérationnelles présentées ci-après, en ligne avec cette information interne, sont ajustées pour prendre en compte l'impact en proportionnel des coentreprises. Elles font l'objet d'une réconciliation avec les états financiers IFRS où l'application de la norme IFRS 11 conduit à retenir la méthode de la mise en équivalence des coentreprises.
L'activité Mobilier Urbain couvre de manière générale les conventions publicitaires sur le domaine public signées avec les villes et collectivités locales. Elle comprend également les activités de publicité dans les centres commerciaux, ainsi que les locations de mobiliers, les ventes et locations de matériels, les travaux et entretiens divers, et autres prestations de services.
L'activité Transport couvre la publicité dans les moyens de transport tels que les aéroports, les métros, les bus, les tramways et les trains.
L'activité Affichage couvre de manière générale la publicité sur le domaine privé, telle que l'affichage grand format traditionnel ou rétro-éclairé. Elle comprend également l'affichage lumineux type néons et les bâches publicitaires.
Les prix de transfert entre les secteurs opérationnels sont les prix qui auraient été fixés dans des conditions de concurrence normale, comme pour une transaction avec des tiers.
L'information sectorielle relative aux secteurs opérationnels se décompose comme suit en 2018 :
| Mobilier | Transport | Affichage | Total des | |
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Urbain | activités | ||
| Chiffre d'affaires (1) | 1 587,6 | 1 517,0 | 513,9 | 3 618,5 |
| Marge opérationnelle | 385,0 | 209,7 | 60,4 | 655,1 |
| Résultat d'exploitation (2) | 193,8 | 141,0 | 12,6 | 347,4 |
| Investissements corporels et incorporels nets (3) | 230,7 | 43,0 | 12,7 | 286,4 |
(1) Dont chiffre d'affaires publicitaire de 3 261,3 millions d'euros et chiffre d'affaires non publicitaire de 357,2 millions d'euros.
(2) Dont une reprise nette relative aux tests de perte de valeur de 7,6 millions d'euros : -1,2 million d'euros en Mobilier Urbain, -0,2 million d'euros en Transport et 9,0 millions d'euros en Affichage
(3) Décaissements sur acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nets des encaissements sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles.
La réconciliation de ces données opérationnelles ajustées avec les données IFRS se décompose comme suit :
| Données ajustées | Impact des | Données IFRS | |
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | coentreprises (1) | ||
| Chiffre d'affaires | 3 618,5 | -437,1 | 3 181,4 |
| Marge opérationnelle | 655,1 | -131,0 | 524,1 |
| Résultat d'exploitation | 347,4 | -109,0 | 238,4 |
| Investissements corporels et incorporels nets | 286,4 | -14,3 | 272,1 |
(1) Impact du passage de la méthode de l'intégration proportionnelle à la méthode de la mise en équivalence des coentreprises.
L'impact de -437,1 millions d'euros de la norme IFRS 11 (passage de la méthode de l'intégration proportionnelle à la méthode de la mise en équivalence des coentreprises) sur le chiffre d'affaires ajusté, se décompose en -449,7 millions d'euros de chiffre d'affaires réalisé par les coentreprises – dont le détail est donné au paragraphe 10 « Informations sur les coentreprises » – et +12,6 millions d'euros de part non éliminée sous IFRS 11 de chiffre d'affaires inter-compagnies réalisé par des sociétés contrôlées avec des coentreprises, ramenant ainsi le chiffre d'affaires IFRS à 3 181,4 millions d'euros.
Annexes aux comptes consolidés annuels
L'information sectorielle relative aux secteurs opérationnels se décompose comme suit en 2017 (chiffre d'affaires retraité (1)) :
| Mobilier | Transport | Affichage | Total des | |
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Urbain | activités | ||
| Chiffre d'affaires (1) | 1 586,7 | 1 399,2 | 506,7 | 3 492,6 |
| Marge opérationnelle | 420,2 | 177,7 | 55,6 | 653,5 |
| Résultat d'exploitation (2) | 211,3 | 116,4 | 18,1 | 345,8 |
| Investissements corporels et incorporels nets (3) | 173,2 | 85,4 | 31,1 | 289,7 |
(1) Voir paragraphe 1.2 « Changement de méthodes comptables ».
Dont chiffre d'affaires publicitaire de 3 158,2 millions d'euros et chiffre d'affaires non publicitaire de 334,4 millions d'euros.
(2) Dont une dotation nette relative aux tests de perte de valeur de -12,3 millions d'euros : -6,1 millions d'euros en Mobilier Urbain, -2,9 millions d'euros en Transport et -3,3 millions d'euros en Affichage.
(3) Décaissements sur acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nets des encaissements sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles.
La réconciliation de ces données opérationnelles ajustées avec les données IFRS se décompose comme suit :
| Données ajustées | Impact des | Données IFRS | |
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | coentreprises (1) | ||
| Chiffre d'affaires | 3 492,6 | -432,1 | 3 060,5 |
| Marge opérationnelle | 653,5 | -128,7 | 524,8 |
| Résultat d'exploitation | 345,8 | -110,2 | 235,6 |
| Investissements corporels et incorporels nets | 289,7 | -14,9 | 274,8 |
(1) Impact du passage de la méthode de l'intégration proportionnelle à la méthode de la mise en équivalence des coentreprises.
L'impact de -432,1 millions d'euros de la norme IFRS 11 (passage de la méthode de l'intégration proportionnelle à la méthode de la mise en équivalence des coentreprises) sur le chiffre d'affaires ajusté, se décompose en -445,1 millions d'euros de chiffre d'affaires réalisé par les coentreprises – dont le détail est donné au paragraphe 10 « Informations sur les coentreprises » – et +13,0 millions d'euros de part non éliminée sous IFRS 11 de chiffre d'affaires inter-compagnies réalisé par des sociétés contrôlées avec des coentreprises, ramenant ainsi le chiffre d'affaires IFRS à 3 060,5 millions d'euros.
L'information par zone géographique se décompose comme suit en 2018 :
| Europe (1) | Asie | France | Reste du | Royaume | Amérique | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Pacifique | monde | Uni | du Nord | |||
| Chiffre d'affaires | 960,7 | 957,3 | 602,6 | 438,0 | 369,0 | 290,9 | 3 618,5 |
| (1) Hors France et Royaume-Uni. |
L'information par zone géographique se décompose comme suit en 2017 (chiffre d'affaires retraité (2) ) :
| Europe (1) | Asie | France | Reste du | Royaume | Amérique | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Pacifique | monde | Uni | du Nord | |||
| Chiffre d'affaires (2) | 942,8 | 818,7 | 622,2 | 450,0 | 362,4 | 296,5 | 3 492,6 |
(1) Hors France et Royaume-Uni. (2) Voir paragraphe 1.2 « Changement de méthodes comptables ».
Aucun client n'atteint le seuil de 10 % du chiffre d'affaires du Groupe.
Les actifs sectoriels non courants par zone géographique sur la base des données IFRS se décomposent comme suit en 2018 :
| Europe (1) | Asie Pacifique |
France | Reste du monde |
Royaume Uni |
Amérique du Nord |
Elimi nation intercos |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | ||||||||
| Actifs sectoriels non courants (2) | 2 209,5 | 1 243,5 | 997,8 | 522,0 | 319,2 | 224,8 | -1 422,3 | 4 094,5 |
| Actifs sectoriels non affectés (3) | 123,6 | |||||||
(1) Hors France et Royaume-Uni.
(2) Hors impôts différés actif et hors instruments financiers.
(3) Goodwill liés à la publicité dans les Aéroports Monde non affectés par zone géographique : la couverture mondiale étant un facteur de succès pour cette activité tant au point de vue commercial que dans le cadre des renouvellements et des gains de contrats. Le test de perte de valeur s'inscrit dans cette même logique.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les actifs sectoriels non courants par zone géographique sur la base des données IFRS se décomposent comme suit en 2017 :
| Europe (1) | Asie Pacifique |
France | Reste du monde |
Royaume Uni |
Amérique du Nord |
Elimi nation intercos |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | ||||||||
| Actifs sectoriels non courants (2) | 1 872,5 | 563,4 | 842,5 | 539,4 | 319,7 | 226,1 | -1 096,3 | 3 267,3 |
| Actifs sectoriels non affectés (3) | 123,8 |
(1) Hors France et Royaume-Uni.
(2) Hors impôts différés actif et hors instruments financiers.
(3) Goodwill liés à la publicité dans les Aéroports Monde non affectés par zone géographique : la couverture mondiale étant un facteur de succès pour cette activité tant au point de vue commercial que dans le cadre des renouvellements et des gains de contrats. Le test de perte de valeur s'inscrit dans cette même logique.
La réconciliation du cash-flow disponible ajusté avec les données IFRS en 2018 se décompose comme suit :
| Données ajustées | Impact des | Données IFRS | |
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | coentreprises (1) | ||
| Flux de trésorerie nets issus des activités opérationnelles | 436,8 | -36,1 | 400,7 |
| - Dont Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | -75,3 | -9,1 | -84,4 |
| Investissements corporels et incorporels nets (2) | -286,4 | 14,3 | -272,1 |
| Cash-Flow Disponible | 150,4 | -21,8 | 128,6 |
(1) Impact du passage de la méthode de l'intégration proportionnelle à la méthode de la mise en équivalence des coentreprises. (2) Décaissements sur acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nets des encaissements sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles.
La réconciliation du cash-flow disponible ajusté avec les données IFRS en 2017 se décompose comme suit :
| Données ajustées | Impact des coentreprises (1) |
Données IFRS | |
|---|---|---|---|
| En millions d'euros | |||
| Flux de trésorerie nets issus des activités opérationnelles | 432,6 | 1,6 | 434,2 |
| - Dont Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | -4,3 | 27,0 | 22,7 |
| Investissements corporels et incorporels nets (2) | -289,7 | 14,9 | -274,8 |
| Cash-Flow Disponible | 142,9 | 16,5 | 159,4 |
(1) Impact du passage de la méthode de l'intégration proportionnelle à la méthode de la mise en équivalence des coentreprises.
(2) Décaissements sur acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles nets des encaissements sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles.
Variations des exercices 2018 et 2017 en valeur nette comptable :
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Valeur nette au 1er janvier | 1 341,3 | 1 360,8 |
| Perte de valeur | -1,4 | 0,0 |
| Sorties | -0,1 | 0,0 |
| Variations de périmètre | 613,4 | 13,1 |
| Conversion | -12,3 | -32,6 |
| Valeur nette au 31 décembre | 1 940,9 | 1 341,3 |
Variations de l'exercice 2018 en valeur brute et en valeur nette comptable :
| Brevets, licences, | Droits au bail, | |||
|---|---|---|---|---|
| Frais de | contrats pub, | avances & acomptes, | ||
| En millions d'euros | développement | ERP (1) | autres | Total |
| Valeur brute au 1er janvier 2018 | 68,4 | 709,2 | 29,0 | 806,6 |
| Acquisitions / Augmentations | 13,1 | 14,3 | 13,5 | 40,9 |
| Sorties | -0,1 | -2,5 | -0,5 | -3,1 |
| Variations de périmètre (2) | 90,2 | 0,1 | 90,3 | |
| Conversion | -0,3 | -1,7 | -0,1 | -2,1 |
| Reclassements (3) | 13,1 | -13,0 | 0,1 | |
| Réaffectation du Goodwill | 14,3 | 14,3 | ||
| Valeur brute au 31 décembre 2018 | 81,1 | 836,9 | 29,0 | 947,0 |
| Amortissements / Perte de valeur au 1er janvier 2018 | -40,6 | -447,8 | -16,3 | -504,7 |
| Dotations | -6,5 | -52,8 | -0,2 | -59,5 |
| Perte de valeur | 9,7 | 9,7 | ||
| Sorties | 0,1 | 2,4 | 0,1 | 2,6 |
| Variations de périmètre (2) | 0,0 | |||
| Conversion | 0,1 | -0,8 | -0,2 | -0,9 |
| Reclassements (3) | -0,8 | 0,2 | -0,6 | |
| Réaffectation du Goodwill | 0,0 | |||
| Amortissements / Perte de valeur au 31 décembre 2018 | -46,9 | -490,1 | -16,4 | -553,4 |
| Valeur nette au 1er janvier 2018 | 27,8 | 261,4 | 12,7 | 301,9 |
| Valeur nette au 31 décembre 2018 | 34,2 | 346,8 | 12,6 | 393,6 |
(1) Comprend la valorisation des contrats reconnus dans le cadre des regroupements d'entreprises.
(2) Ces montants sont liés aux acquisitions et aux liquidations de sociétés sur la période.
(3) L'impact net des reclassements n'est pas nul, certains reclassements affectant d'autres postes de l'état de situation financière.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Variations de l'exercice 2017 en valeur brute et en valeur nette comptable :
| Brevets, licences, | Droits au bail, | |||
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Frais de développement |
contrats pub, ERP (1) |
avances & acomptes, autres |
Total |
| Valeur brute au 1er janvier 2017 | 57,8 | 727,3 | 26,0 | 811,1 |
| Acquisitions / Augmentations | 9,0 | 26,7 | 11,4 | 47,1 |
| Sorties | -0,4 | -49,9 | -0,2 | -50,5 |
| Variations de périmètre (2) | -4,0 | -4,0 | ||
| Conversion | -0,5 | -34,8 | -1,3 | -36,6 |
| Reclassements (3) | 2,5 | 26,7 | -6,9 | 22,3 |
| Réaffectation du Goodwill | 17,2 | 17,2 | ||
| Valeur brute au 31 décembre 2017 | 68,4 | 709,2 | 29,0 | 806,6 |
| Amortissements / Perte de valeur au 1er janvier 2017 | -33,0 | -452,4 | -13,0 | -498,4 |
| Dotations | -6,7 | -51,7 | -0,4 | -58,8 |
| Perte de valeur | 0,0 | |||
| Sorties | 0,4 | 49,8 | 0,1 | 50,3 |
| Variations de périmètre (2) | 4,0 | 4,0 | ||
| Conversion | 0,2 | 17,7 | 1,2 | 19,1 |
| Reclassements (3) | -1,5 | -15,2 | -4,2 | -20,9 |
| Réaffectation du Goodwill | 0,0 | |||
| Amortissements / Perte de valeur au 31 décembre 2017 | -40,6 | -447,8 | -16,3 | -504,7 |
| Valeur nette au 1er janvier 2017 | 24,8 | 274,9 | 13,0 | 312,7 |
| Valeur nette au 31 décembre 2017 | 27,8 | 261,4 | 12,7 | 301,9 |
(1) Comprend la valorisation des contrats reconnus dans le cadre des regroupements d'entreprises.
(2) Ces montants sont liés aux acquisitions et aux liquidations de sociétés sur la période.
(3) L'impact net des reclassements n'est pas nul, certains reclassements affectant d'autres postes de l'état de situation financière.
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Montants bruts |
Amortissements | ou provisions Montants nets Montants nets | |
| Terrains | 22,3 | -1,3 | 21,0 | 22,1 |
| Constructions | 96,9 | -71,3 | 25,6 | 35,4 |
| Installations techniques, matériels et outillages | 3 086,8 | -2 038,5 | 1 048,3 | 896,2 |
| Matériel de transport | 130,9 | -77,6 | 53,3 | 62,7 |
| Autres immobilisations corporelles | 178,8 | -132,1 | 46,7 | 42,0 |
| En cours, avances et acomptes | 98,3 | -0,2 | 98,1 | 97,9 |
| Total | 3 614,0 | -2 321,0 | 1 293,0 | 1 156,3 |
Annexes aux comptes consolidés annuels
Variations de l'exercice 2018 en valeur brute et en valeur nette comptable :
| Installations | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Terrains | Constructions | techniques, mat. & outil. |
Autres | Total |
| Valeur brute au 1er janvier 2018 | 23,3 | 105,2 | 2 910,8 | 413,7 | 3 453,0 |
| - Dont location financement | 2,4 | 5,4 | 46,1 | 53,9 | |
| - Dont coût de démontage | 169,3 | 169,3 | |||
| Acquisitions | 2,3 | 157,5 | 151,1 | 310,9 | |
| - Dont acquisitions en location financement | 6,2 | 6,2 | |||
| - Dont coût de démontage | 35,6 | 35,6 | |||
| - Dont effet de changement de taux sur coût de démontage | 0,0 | ||||
| Sorties | -1,2 | -11,7 | -177,8 | -28,9 | -219,6 |
| - Dont sorties en location financement | -3,3 | -3,3 | |||
| - Dont coût de démontage | -18,9 | -18,9 | |||
| Variations de périmètre | 64,7 | 7,8 | 72,5 | ||
| Reclassements (1) | 0,2 | 0,7 | 132,1 | -136,2 | -3,2 |
| Réaffectation du Goodwill | 0,0 | ||||
| Conversion | 0,4 | -0,5 | 0,5 | 0,4 | |
| Valeur brute au 31 décembre 2018 | 22,3 | 96,9 | 3 086,8 | 408,0 | 3 614,0 |
| Amortissements / Perte de valeur au 1er janvier 2018 | -1,2 | -69,8 | -2 014,6 | -211,1 | -2 296,7 |
| - Dont location financement | -2,4 | -5,4 | -25,0 | -32,8 | |
| - Dont coût de démontage | -98,1 | -98,1 | |||
| Dotations nettes des reprises | -4,2 | -196,6 | -25,2 | -226,0 | |
| - Dont dotations sur location financement | -8,2 | -8,2 | |||
| - Dont coût de démontage | -23,3 | -23,3 | |||
| Perte de valeur | -1,3 | -1,3 | |||
| Sorties | 0,1 | 3,4 | 172,1 | 22,9 | 198,5 |
| - Dont sorties sur location financement | 2,9 | 2,9 | |||
| - Dont coût de démontage | 15,1 | 15,1 | |||
| Variations de périmètre | -0,2 | 0,3 | 0,1 | ||
| Reclassements (1) | -0,1 | -0,6 | 1,4 | 2,7 | 3,4 |
| Réaffectation du Goodwill | 0,0 | ||||
| Conversion | -0,1 | -0,1 | 0,7 | 0,5 | 1,0 |
| Amortissements / Perte de valeur au 31 décembre 2018 |
-1,3 | -71,3 | -2 038,5 | -209,9 | -2 321,0 |
| Valeur nette au 1er janvier 2018 | 22,1 | 35,4 | 896,2 | 202,6 | 1 156,3 |
| Valeur nette au 31 décembre 2018 | 21,0 | 25,6 | 1 048,3 | 198,1 | 1 293,0 |
(1) L'impact net des reclassements n'est pas nul, certains reclassements affectant d'autres postes de l'état de situation financière.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Variations de l'exercice 2017 en valeur brute et en valeur nette comptable :
| Installations | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Terrains | Constructions | techniques, mat. & outil. |
Autres | Total |
| Valeur brute au 1er janvier 2017 | 27,1 | 109,7 | 2 974,3 | 366,3 | 3 477,4 |
| - Dont location financement | 2,4 | 5,4 | 42,4 | 50,2 | |
| - Dont coût de démontage | 172,6 | 172,6 | |||
| Acquisitions | 0,1 | 2,3 | 109,5 | 167,4 | 279,3 |
| - Dont acquisitions en location financement | 9,7 | 9,7 | |||
| - Dont coût de démontage | 22,5 | 22,5 | |||
| - Dont effet de changement de taux sur coût de démontage |
0,0 | ||||
| Sorties | -3,3 | -4,4 | -150,2 | -28,7 | -186,6 |
| - Dont sorties en location financement | -5,4 | -5,4 | |||
| - Dont coût de démontage | -19,8 | -19,8 | |||
| Variations de périmètre | 3,1 | 0,2 | 3,3 | ||
| Reclassements (1) | -0,6 | 61,3 | -78,7 | -18,0 | |
| Réaffectation du Goodwill | 0,4 | -0,1 | -1,5 | -1,2 | |
| Conversion | -1,0 | -1,7 | -85,7 | -12,8 | -101,2 |
| Valeur brute au 31 décembre 2017 | 23,3 | 105,2 | 2 910,8 | 413,7 | 3 453,0 |
| Amortissements / Perte de valeur au 1er janvier 2017 |
-1,4 | -70,4 | -2 035,8 | -219,1 | -2 326,7 |
| - Dont location financement | -2,3 | -5,4 | -21,5 | -29,2 | |
| - Dont coût de démontage | -103,2 | -103,2 | |||
| Dotations nettes des reprises | -0,1 | -3,6 | -183,5 | -21,9 | -209,1 |
| - Dont dotations sur location financement | -8,1 | -8,1 | |||
| - Dont coût de démontage | -13,5 | -13,5 | |||
| Perte de valeur | -9,2 | -0,2 | -9,4 | ||
| Sorties | 0,3 | 3,6 | 142,3 | 26,4 | 172,6 |
| - Dont sorties sur location financement | 4,0 | 4,0 | |||
| - Dont coût de démontage | 15,0 | 15,0 | |||
| Variations de périmètre | 0,2 | 2,4 | 0,8 | 3,4 | |
| Reclassements (1) | 0,1 | 14,9 | -0,5 | 14,5 | |
| Réaffectation du Goodwill | 0,0 | ||||
| Conversion | 0,3 | 54,3 | 3,4 | 58,0 | |
| Amortissements / Perte de valeur au 31 décembre 2017 |
-1,2 | -69,8 | -2 014,6 | -211,1 | -2 296,7 |
| Valeur nette au 1er janvier 2017 | 25,7 | 39,3 | 938,5 | 147,2 | 1 150,7 |
| Valeur nette au 31 décembre 2017 | 22,1 | 35,4 | 896,2 | 202,6 | 1 156,3 |
(1) L'impact net des reclassements n'est pas nul, certains reclassements affectant d'autres postes de l'état de situation financière.
Au 31 décembre 2018, la valeur nette des immobilisations corporelles en location financement s'élève à 18,9 millions d'euros contre 21,1 millions d'euros au 31 décembre 2017 et se décompose comme suit :
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Constructions | 0,0 | 0,0 |
| Matériel de transport | 18,9 | 21,1 |
| Autres immobilisations corporelles | 0,0 | 0,0 |
| Total | 18,9 | 21,1 |
Plus de 81 % des immobilisations corporelles du Groupe sont constituées de mobilier urbain et autres structures publicitaires. Ces immobilisations représentent une gamme de produits très divers (Seniors, MUPIs®, écrans digitaux, colonnes, mâts drapeaux, abribus, sanitaires, bancs, vélos, bornes de propreté etc.). Ces actifs sont détenus en pleine propriété (contrôlés par le Groupe) et le chiffre d'affaires publicitaire du Groupe correspond à la vente des espaces publicitaires présents sur certains de ces mobiliers. Le Groupe est propriétaire de la quasi-totalité des constructions (98 % du total de la valeur brute), le restant étant détenu en location financement.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les goodwill et les immobilisations corporelles et incorporelles se réfèrent aux groupements d'UGT suivants :
| 31/12/2018 31/12/2017 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Goodwill | Actifs corporels / incorporels (1) |
Total | Goodwill | Actifs corporels / incorporels (1) |
Total |
| Mobilier Urbain Europe (hors France et Royaume-Uni) | 386,8 | 337,4 | 724,2 | 387,6 | 339,1 | 726,7 |
| Affichage Europe (hors France et Royaume-Uni) | 142,9 | 49,4 | 192,3 | 142,0 | 43,5 | 185,5 |
| Aéroports Monde (2) | 123,6 | 84,0 | 207,6 | 123,8 | 88,0 | 211,8 |
| Affichage Royaume-Uni | 143,4 | 60,1 | 203,5 | 144,7 | 56,2 | 200,9 |
| Affichage France | 115,4 | 7,2 | 122,6 | 115,4 | 7,3 | 122,7 |
| Mobilier Urbain France | 86,4 | 405,5 | 491,9 | 86,4 | 350,0 | 436,4 |
| Mobilier Urbain Royaume-Uni | 57,4 | 42,5 | 99,9 | 57,5 | 50,7 | 108,2 |
| Autres (3) | 885,0 | 600,7 | 1 485,7 | 283,9 | 419,4 | 703,3 |
| Total | 1 940,9 | 1 586,8 | 3 527,7 | 1 341,3 | 1 354,2 | 2 695,5 |
Ce tableau prend en compte les pertes de valeur constatées sur les immobilisations corporelles et incorporelles et les goodwill. Les goodwill et les actifs corporels et incorporels comptabilisés dans le cadre de l'acquisition en 2018 d'APN, figurant sur la ligne « Autres », n'ont pas fait l'objet de tests de perte de valeur (cette acquisition est en cours d'allocation).
Les tests de perte de valeur réalisés au 31 décembre 2018 ont conduit à constater en résultat d'exploitation une reprise nette de perte de valeur globale de +8,4 millions d'euros sur les immobilisations incorporelles et corporelles, une reprise nette de provision pour perte à terminaison de +0,6 million d'euros, ainsi qu'une perte de valeur des goodwill pour - 1,4 million d'euros.
Les tests de perte de valeur sur les goodwill et les immobilisations corporelles et incorporelles ont un impact positif de +2,2 millions d'euros sur le résultat net part du Groupe (contre -10,6 millions d'euros en 2017).
Le taux d'actualisation, le taux de marge opérationnelle et le taux de croissance à l'infini pour les projections de l'activité Affichage sont considérés comme les hypothèses-clés retenues par le Groupe dans le cadre des tests de perte de valeur.
Les pays sont répartis en cinq zones en fonction du risque associé à chaque pays, et à chaque zone correspond un taux d'actualisation spécifique s'échelonnant de 6,0 % à 17,0 %, pour la zone présentant le plus de risque. Le taux après impôt de 6,0 % en 2018 (contre 7,0 % en 2017), est utilisé notamment en Europe Occidentale (hors Espagne, Portugal, Italie et Irlande), Amérique du Nord, Japon, Singapour, Corée du Sud et Australie, où le Groupe réalise 58,0 % de son chiffre d'affaires ajusté. Le taux d'actualisation moyen du Groupe ressort à 8,1 % en 2018.
Les tests de sensibilité dont les résultats sont présentés ci-dessous ont été réalisés de la façon suivante :
Les résultats des tests de sensibilité montrent :
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Coentreprises | 283,3 | 288,7 |
| Entreprises associées | 184,9 | 187,3 |
| Total (1) | 468,2 | 476,0 |
(1) Dont 54,7 millions d'euros relatifs à la zone Reste du Monde au 31 décembre 2018 contre 62,8 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Les informations relatives aux coentreprises et entreprises associées sont données en application de la norme IFRS 12 « Informations à fournir dans les intérêts détenus dans d'autres entités » et figurent au paragraphe 10 « Informations sur les coentreprises » et au paragraphe 11 « Informations sur les entreprises associées ».
En 2018, aucune perte de valeur n'a été constatée comme en 2017.
Sur les sociétés mises en équivalence et appartenant aux zones géographiques France, Royaume-Uni, Europe (hors France et Royaume-Uni) et Asie-Pacifique, les résultats des tests de sensibilité montrent :
Sur les sociétés mises en équivalence et appartenant à la zone géographique Reste du Monde, les résultats des tests de sensibilité montrent :
Annexes aux comptes consolidés annuels
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Investissements financiers | 0,5 | 0,6 |
| Prêts | 51,4 | 52,8 |
| Créances rattachées à des participations | 0,7 | 0,7 |
| Autres immobilisations financières | 67,7 | 39,9 |
| Total | 120,3 | 94,0 |
L'augmentation des autres actifs financiers de 26,3 millions d'euros au 31 décembre 2018 concerne principalement le compte séquestre en Belgique dans le cadre de l'acquisition en cours de Publiroute.
L'échéance des autres actifs financiers (hors investissements financiers) se décompose comme suit :
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| < 1 an | 30,2 | 3,7 |
| > 1 an & < 5 ans | 77,4 | 84,8 |
| > 5 ans | 12,2 | 4,9 |
| Total | 119,8 | 93,4 |
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Charges constatées d'avance | 25,4 | 19,7 |
| Créances diverses | 7,2 | 5,4 |
| Total Brut des Autres créances (non courant) | 32,6 | 25,1 |
| Dépréciation des créances diverses | -1,4 | -1,3 |
| Total Dépréciation des Autres créances (non courant) | -1,4 | -1,3 |
| Total | 31,2 | 23,8 |
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Valeur brute des stocks | 186,7 | 149,4 |
| Dépréciation | -27,3 | -25,6 |
| Total | 159,4 | 123,8 |
L'augmentation de 35,6 millions d'euros est principalement liée aux chantiers en cours, notamment digitaux, faisant suite aux contrats remportés par le Groupe.
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Créances clients | 861,7 | 761,2 |
| Créances diverses | 16,0 | 23,6 |
| Autres créances d'exploitation | 27,2 | 18,9 |
| Créances fiscales diverses | 69,5 | 53,8 |
| Créances sur cession d'immobilisations et subventions d'équipement à recevoir | 0,3 | 3,1 |
| Avances et acomptes versés | 11,1 | 12,2 |
| Charges constatées d'avance | 83,3 | 76,3 |
| Total Brut des Clients et autres débiteurs | 1 069,1 | 949,1 |
| Dépréciation des créances clients | -31,5 | -29,4 |
| Dépréciation des créances diverses | -1,9 | -1,5 |
| Dépréciation des autres créances d'exploitation | -0,1 | -0,1 |
| Total Dépréciation des Créances clients et autres débiteurs | -33,5 | -31,0 |
| Total | 1 035,6 | 918,1 |
L'augmentation des créances clients et autres débiteurs au 31 décembre 2018 de 117,5 millions d'euros est principalement liée aux variations de périmètre pour 48,7 millions d'euros et à des flux liés à l'activité pour 76,5 millions d'euros, en partie neutralisés par l'effet de change pour -5,1 millions d'euros.
Le solde des créances clients échues et non provisionnées est de 330,7 millions d'euros au 31 décembre 2018 contre 265,2 millions d'euros au 31 décembre 2017. 8,0 % des créances clients non provisionnées sont échues de plus de 90 jours au 31 décembre 2018, contre 5,6 % au 31 décembre 2017. Ces créances sont relatives essentiellement à des agences médias ou des groupes internationaux qui ne présentent pas de risques de recouvrement.
Annexes aux comptes consolidés annuels
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Trésorerie | 97,8 | 385,3 |
| Equivalents de trésorerie | 14,5 | 343,0 |
| Total Trésorerie et Equivalents de trésorerie | 112,3 | 728,3 |
| Actifs financiers de trésorerie | 81,2 | 277,9 |
| Total Trésorerie gérée | 193,5 | 1 006,2 |
Les équivalents de trésorerie sont principalement constitués de dépôts à court terme et d'OPCVM monétaires. 8,6 millions d'euros du total de trésorerie et équivalents de trésorerie sont placés en garantie au 31 décembre 2018, contre 8,0 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Les actifs financiers de trésorerie au 31 décembre 2018 sont constitués de 44,7 millions d'euros de placements liquides à court terme (contre 244,0 millions d'euros au 31 décembre 2017) et de 36,5 millions d'euros de trésorerie mise sous séquestre par le Groupe dans le cadre de contrats, trésorerie appartenant au Groupe (contre 33,9 millions d'euros au 31 décembre 2017). Ces actifs financiers de trésorerie ont les caractéristiques principales des équivalents de trésorerie mais ne respectent pas strictement les critères de qualification définis par la norme IAS 7.
Les sources d'impôts différés sont les suivantes :
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Immobilisations corporelles et incorporelles et provisions pour pertes à terminaison | -92,4 | -77,8 |
| Reports déficitaires | 28,6 | 17,6 |
| Provisions pour démontage | 22,8 | 21,3 |
| Provisions pour retraites et avantages assimilés | 23,2 | 23,6 |
| Loyers différés | 17,9 | 22,6 |
| Autres | 11,5 | 5,7 |
| Total | 11,6 | 13,0 |
La baisse de 1,4 million d'euros des impôts différés actif nets des impôts différés passif s'explique principalement par une hausse des impôts différés passif sur les immobilisations incorporelles et corporelles compensée par l'augmentation des reports déficitaires activés.
Au 31 décembre 2018, les variations d'impôts différés sont les suivantes :
| En millions d'euros | V a r |
31/12/2017 | Charge nette | Reclassements | ID constatés sur écarts actuariels |
Conversion | Variations de périmètre |
31/12/2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impôts différés actif | 92,3 | 7,1 | -4,8 | -0,1 | 2,1 | 5,0 | 101,6 | |
| Impôts différés passif | -79,3 | 7,1 | 4,8 | -1,1 | -21,5 | -90,0 | ||
| Total | 13,0 | 14,2 | 0,0 | -0,1 | 1,0 | -16,5 | 11,6 |
Au 31 décembre 2017, les variations d'impôts différés étaient les suivantes :
| En millions d'euros | a r i |
31/12/2016 | Charge nette | Reclassements | ID constatés sur écarts actuariels |
Conversion | Variations de périmètre |
31/12/2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impôts différés actif | 134,9 | -27,2 | -10,3 | 0,5 | -14,1 | 8,5 | 92,3 | |
| Impôts différés passif | -75,7 | -5,2 | 10,3 | 0,5 | 2,9 | -12,1 | -79,3 | |
| Total | 59,2 | -32,4 | 0,0 | 1,0 | -11,2 | -3,6 | 13,0 |
Au 31 décembre 2018, le montant des impôts différés actif liés à des reports déficitaires non reconnus s'élève à 92,0 millions d'euros, contre 86,3 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Composition du capital
Annexes aux comptes consolidés annuels
Au 31 décembre 2018, le capital s'établit à 3 244 275,27 euros divisé en 212 810 350 actions de même catégorie et entièrement libérées.
| er janvier 2018 Nombre d'actions en circulation au 1 |
212 676 701 |
|---|---|
| Emission d'actions suite aux levées d'options | 133 649 |
| Nombre d'actions en circulation au 31 décembre 2018 | 212 810 350 |
Au 31 décembre 2018, JCDecaux SA ne détient aucune action propre.
Le Groupe n'a pas accordé de plan d'actions gratuites ou de plan de stock-options en 2018.
La charge relative à tous les plans en cours s'élève à 1,0 million d'euros en 2018.
L'Assemblée Générale du 17 mai 2018 a décidé le versement d'un dividende de 0,56 euro pour chacune des 212 676 701 actions composant le capital social au 31 décembre 2017.
Les intérêts des participations ne donnant pas le contrôle ne représentent pas une part significative des états financiers consolidés du Groupe au cours des exercices 2017 et 2018.
Les provisions se décomposent comme suit :
| 31/12/2017 | Dotations | Actuali sation (1) |
Reprises | Ecarts actuariels / plafonnement des actifs |
Reclas sements |
Conver sion |
Variations de périmètre |
31/12/2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Consommées | Non consommées |
||||||||
| Provisions pour démontage |
226,5 | 35,6 | 3,5 | -13,4 | -11,5 | 0,3 | 1,8 | -0,2 | 242,6 | |
| Provisions pour pertes à terminaison | 96,8 | 2,5 | -19,0 | -1,6 | 2,2 | 80,9 | ||||
| Provisions pour retraites et avantages assimilés |
85,7 | 5,6 | 1,3 | -7,1 | -0,1 | 2,1 | 0,8 | 88,3 | ||
| Provisions pour risques et litiges | 48,3 | 19,9 | -7,0 | -5,8 | 0,4 | -0,5 | 0,4 | 55,7 | ||
| Total | 457,3 | 63,6 | 4,8 | -46,5 | -19,0 | 2,1 | 0,7 | 3,5 | 1,0 | 467,5 |
(1) Aucun montant n'a été constaté en contrepartie des immobilisations corporelles.
Les provisions sont principalement constituées des provisions pour démontage concernant les supports publicitaires dans les activités Mobilier Urbain et Transport. Elles sont déterminées à l'issue de chaque exercice en fonction du parc et du coût unitaire de démontage (main d'œuvre, coût de la destruction et de la réfection des sols). Au 31 décembre 2018, la durée résiduelle moyenne des contrats qui constitue la base de calcul de la provision pour démontage est de 11,6 ans.
Les provisions pour démontage font l'objet d'une actualisation au taux de 1,5 % au 31 décembre 2018, identique à celui du 31 décembre 2017. L'utilisation d'un taux d'actualisation de 1,0 % (variation de 50 points de base) aurait conduit à une provision complémentaire de l'ordre de 14,3 millions d'euros.
Les provisions pour pertes à terminaison représentent un montant de 80,9 millions d'euros au 31 décembre 2018 contre un montant de 96,8 millions d'euros au 31 décembre 2017. Elles sont constituées de provisions pour pertes à terminaison reconnues lors de l'exercice d'allocation de prix d'acquisitions pour 65,1 millions d'euros et de provisions reconnues suite au test d'impairment pour 15,8 millions d'euros, contre respectivement 80,3 millions d'euros et 16,5 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Les engagements à prestations définies du Groupe vis-à-vis du personnel sont principalement constitués d'engagements de retraite (indemnités conventionnelles de départs et prestations de retraites, retraites complémentaires dont bénéficient les cadres dirigeants de certaines filiales du Groupe) et d'autres avantages à long terme versés pendant la durée de l'emploi tels que les médailles du travail ou jubilés.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les engagements du Groupe concernent principalement la France, le Royaume-Uni et l'Autriche.
En France, les indemnités de fin de carrière sont calculées selon la convention nationale de la Publicité. Une partie de l'engagement est couvert par les cotisations versées à un fonds externe par les sociétés françaises du Groupe JCDecaux. Au Royaume-Uni, les engagements de retraite sont principalement constitués d'un plan de pension dont bénéficiait un certain nombre de salariés de la société JCDecaux UK Ltd. En décembre 2002, les droits acquis au titre de ce régime ont été gelés.
En Autriche, les engagements sont principalement constitués d'indemnités légales de départ.
Les provisions sont calculées avec les hypothèses suivantes :
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation (1) | ||
| Zone Euro | 1,75 % | 1,50 % |
| Royaume-Uni | 2,80 % | 2,50 % |
| Taux de revalorisation de salaires | ||
| Zone Euro | 1,90 % | 2,00 % |
| Royaume-Uni (2) | NA | NA |
| Taux d'inflation | ||
| Zone Euro | 1,75 % | 1,75 % |
| Royaume-Uni | 2,40 % | 2,30 % |
(1) Les taux d'actualisation sur les zones Euro et Royaume-Uni sont issus des données Iboxx et sont déterminés sur la base du taux de rendement d'obligations émises par des entreprises privées de première qualité (notées AA).
(2) Le plan UK étant gelé, pas de prise en compte de revalorisation de salaires.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les engagements de retraite et autres avantages à long terme (avant effets fiscaux) s'analysent de la façon suivante en 2018 :
| Autres avantages | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Régimes de retraite | à long terme | Total | |||
| En millions d'euros | non financés | financés | |||
| Évolution de la dette actuarielle | |||||
| Dette actuarielle à l'ouverture | 18,4 | 119,8 | 7,7 | 145,9 | |
| Coût des services rendus | 1,4 | 3,5 | 0,7 | 5,6 | |
| Charge d'intérêt | 0,3 | 2,2 | 0,1 | 2,6 | |
| Acquisitions / cessions de régimes | 0,7 | 0,1 | 0,8 | ||
| Liquidations de régimes | -0,6 | -0,6 | |||
| Ecarts actuariels (1) | 1,3 | -1,0 | -0,4 | -0,1 | |
| Cotisations salariés | 0,2 | 0,2 | |||
| Prestations payées | -1,2 | -4,5 | -0,5 | -6,2 | |
| Conversion | -0,3 | -0,3 | |||
| Dette actuarielle à la clôture | 20,3 | 119,9 | 7,7 | 147,9 | |
| dont France | 12,7 | 55,2 | 4,4 | 72,3 | |
| dont autres pays | 7,6 | 64,7 | 3,3 | 75,6 | |
| Évolution des actifs | |||||
| Actifs à l'ouverture | 60,2 | 60,2 | |||
| Produit d'intérêt | 1,3 | 1,3 | |||
| Rendement des actifs de régime net du produit d'intérêt | -1,7 | -1,7 | |||
| Contributions employeur | 4,6 | 4,6 | |||
| Contributions employés | 0,2 | 0,2 | |||
| Prestations payées | -4,5 | -4,5 | |||
| Conversion | -0,3 | -0,3 | |||
| Actifs à la clôture | 59,8 | 59,8 | |||
| dont France | 7,4 | 7,4 | |||
| dont autres pays (2) | 52,4 | 52,4 | |||
| Provisions | |||||
| Couverture financière | 20,3 | 60,1 | 7,7 | 88,1 | |
| Plafonnement des actifs | 0,2 | 0,2 | |||
| Provisions à la clôture | 20,3 | 60,3 | 7,7 | 88,3 | |
| dont France | 12,7 | 47,8 | 4,4 | 64,9 | |
| dont autres pays | 7,6 | 12,5 | 3,3 | 23,4 | |
| Charge de retraite | |||||
| Charge d'intérêt | 0,3 | 2,2 | 0,1 | 2,6 | |
| Produit d'intérêt | -1,3 | -1,3 | |||
| Coût des services rendus | 1,4 | 3,5 | 0,7 | 5,6 | |
| Amortissement des écarts actuariels sur les | |||||
| autres avantages à long terme | -0,3 | -0,3 | |||
| Liquidations de régimes | -0,6 | -0,6 | |||
| Charge de l'exercice | 1,1 | 4,4 | 0,5 | 6,0 | |
| dont France | 0,9 | 3,4 | 0,1 | 4,4 | |
| dont autres pays | 0,2 | 1,0 | 0,4 | 1,6 |
(1) Dont 2,6 millions d'euros liés aux écarts d'expérience, -5,4 millions d'euros liés aux hypothèses financières et 2,7 millions d'euros liés aux hypothèses démographiques.
(2) Principalement le Royaume-Uni.
La dette actuarielle du Groupe au 31 décembre 2018 s'élève à 147,9 millions d'euros et est principalement située dans trois pays : France (49 % de la dette actuarielle totale), Royaume-Uni (35 %) et Autriche (5 %).
Les évaluations ont été effectuées par un actuaire indépendant qui a également réalisé des tests de sensibilité pour chacun des plans.
Les résultats des tests de sensibilité montrent que :
Les variations observées dans le cadre de ces tests de sensibilité ne remettent pas en cause les taux retenus dans le cadre de l'établissement des comptes, taux jugés les plus proches du marché.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les mouvements nets des provisions pour retraites et avantages assimilés sont les suivants :
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Au 1er janvier | 85,7 | 84,0 |
| Charge de l'exercice | 6,0 | 5,7 |
| Ecarts de conversion | 0,0 | -0,9 |
| Cotisations versées | -4,6 | -3,9 |
| Prestations payées | -1,7 | -1,4 |
| Variation des écarts actuariels sur les régimes postérieurs à l'emploi et | ||
| plafonnement des actifs | 2,1 | 2,4 |
| Autres | 0,8 | -0,2 |
| Au 31 décembre | 88,3 | 85,7 |
| Dont comptabilisé : | ||
| - en résultat d'exploitation | 1,6 | 1,0 |
| - en résultat financier | -1,3 | -1,4 |
| - en autres éléments du résultat global | -2,1 | -2,4 |
La décomposition des actifs des régimes couverts est la suivante :
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| En M€ | En % | En M€ | En % | |
| Actions | 20,8 | 35% | 21,7 | 37% |
| Obligations d'état | 23,9 | 40% | 23,1 | 38% |
| Obligations d'entreprises | 2,8 | 5% | 3,1 | 5% |
| Immobilier | 2,7 | 4% | 2,5 | 4% |
| Contrats d'assurance | 9,2 | 15% | 9,0 | 15% |
| Autres | 0,4 | 1% | 0,8 | 1% |
| Total | 59,8 | 100% | 60,2 | 100% |
Les actifs de couverture sont des actifs cotés en dehors de l'immobilier qui est non coté.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les engagements de retraite et autres avantages à long terme (avant effets fiscaux) s'analysent de la façon suivante en 2017 :
| Autres avantages | ||||
|---|---|---|---|---|
| Régimes de retraite | à long terme | Total | ||
| En millions d'euros | non financés | financés | ||
| Évolution de la dette actuarielle | ||||
| Dette actuarielle à l'ouverture | 17,4 | 118,0 | 7,7 | 143,1 |
| Coût des services rendus | 1,2 | 3,3 | 0,5 | 5,0 |
| Charge d'intérêt | 0,3 | 2,3 | 0,1 | 2,7 |
| Acquisitions / cessions de régimes | -0,1 | -0,1 | -0,2 | |
| Réductions de régimes | -0,4 | -0,4 | ||
| Ecarts actuariels (1) | 1,3 | 1,7 | -0,2 | 2,8 |
| Cotisations salariés | 0,2 | 0,2 | ||
| Prestations payées | -1,0 | -3,3 | -0,3 | -4,6 |
| Conversion | -0,3 | -2,4 | -2,7 | |
| Dette actuarielle à la clôture | 18,4 | 119,8 | 7,7 | 145,9 |
| dont France | 11,3 | 55,1 | 4,7 | 71,1 |
| dont autres pays | 7,1 | 64,7 | 3,0 | 74,8 |
| Évolution des actifs | ||||
| Actifs à l'ouverture | 59,5 | 59,5 | ||
| Produit d'intérêt | 1,3 | 1,3 | ||
| Rendement des actifs de régime net du produit d'intérêt | 0,3 | 0,3 | ||
| Contributions employeur | 3,9 | 3,9 | ||
| Contributions employés | 0,2 | 0,2 | ||
| Prestations payées | -3,2 | -3,2 | ||
| Conversion | -1,8 | -1,8 | ||
| Actifs à la clôture | 60,2 | 60,2 | ||
| dont France | 7,3 | 7,3 | ||
| dont autres pays (2) | 52,9 | 52,9 | ||
| Provisions | ||||
| Couverture financière | 18,4 | 59,6 | 7,7 | 85,7 |
| Plafonnement des actifs | 0,0 | |||
| Provisions à la clôture | 18,4 | 59,6 | 7,7 | 85,7 |
| dont France | 11,3 | 47,8 | 4,7 | 63,8 |
| dont autres pays | 7,1 | 11,8 | 3,0 | 21,9 |
| Charge de retraite | ||||
| Charge d'intérêt | 0,3 | 2,3 | 0,1 | 2,7 |
| Produit d'intérêt | -1,3 | -1,3 | ||
| Coût des services rendus | 1,2 | 3,3 | 0,5 | 5,0 |
| Amortissement des écarts actuariels sur les | ||||
| autres avantages à long terme | -0,3 | -0,3 | ||
| Réductions de régimes | -0,4 | -0,4 | ||
| Charge de l'exercice | 1,1 | 4,3 | 0,3 | 5,7 |
| dont France | 0,4 | 3,2 | 0,3 | 3,9 |
| dont autres pays | 0,7 | 1,1 | 0,0 | 1,8 |
(1) Dont 3,7 millions d'euros liés aux écarts d'expérience, 0,2 million d'euros lié aux hypothèses financières et -1,1 million d'euros lié aux hypothèses démographiques.
(2) Principalement le Royaume-Uni.
Le Groupe prévoit de verser en 2019 des cotisations aux fonds de couverture pour 1,9 million d'euros.
La duration moyenne pondérée est de respectivement 11 ans et 18 ans pour la zone Euro et au Royaume-Uni.
Le régime de retraite de JCDecaux UK Ltd au Royaume-Uni est un régime fermé depuis décembre 2002. Il ne reste aujourd'hui que des différés ou des retraités dans ce régime. Des évaluations "Funding" sont menées tous les 3 ans afin de définir le niveau de déficit du régime en accord avec les Trustees et l'employeur conformément à la réglementation. Un calendrier de cotisations est défini jusqu'en 2028.
Les cotisations versées au titre des régimes à cotisations définies représentent 36,0 millions d'euros en 2018 contre 35,9 millions d'euros en 2017.
Le Groupe participe à trois plans multi-employeurs à prestations définies couverts par des actifs en Suède (ITP Plan). Une évaluation est faite selon les normes locales chaque année. A ce jour, il n'est pas possible de déterminer de façon isolée la dette actuarielle de la société JCDecaux Sverige AB. Au 31 décembre 2017, les trois plans étaient en surplus pour un montant total de 9 172,7 millions d'euros, au niveau national, selon les évaluations locales propres à ces engagements. La charge reconnue dans les comptes consolidés du Groupe au titre de ces trois plans est égale aux cotisations versées sur l'année 2018, soit 0,6 million d'euros. Le niveau des cotisations des trois plans sera stable en 2019.
Les provisions pour risques et litiges représentent un montant de 55,7 millions d'euros au 31 décembre 2018 contre 48,3 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Le Groupe JCDecaux est partie à plusieurs litiges relatifs aux modalités de mise en œuvre de certains de ses contrats avec ses concédants et à ses relations avec les fournisseurs. Par ailleurs, la particularité de son activité (contrats avec des autorités publiques) peut générer des procédures contentieuses spécifiques. Le Groupe JCDecaux est ainsi partie à des litiges concernant l'attribution ou la résiliation de contrats de mobilier urbain et/ou d'affichage, ainsi que des litiges fiscaux. Par ailleurs, dans le cadre de leurs activités, les sociétés du Groupe peuvent faire l'objet, d'actions/enquêtes des juridictions/autorités nationales de la concurrence. Certaines sont d'ailleurs en cours et ne devraient pas engendrer de conséquences financières défavorables significatives pour le Groupe.
La Direction Juridique du Groupe recense l'ensemble des risques et des litiges (nature, montants, procédure, niveau de risque), en fait un suivi régulier et croise ces informations avec celles détenues par la Direction Financière. Le montant des provisions constituées pour ces risques et litiges résulte d'une analyse au cas par cas, en fonction des positions des plaignants, de l'appréciation des conseils juridiques du Groupe et des éventuels jugements prononcés.
Après analyse des risques, le Groupe n'a pas jugé nécessaire de constater de provision sur certains risques relatifs à des procédures en cours sur des litiges ou des enquêtes des autorités de la concurrence, des risques de nature fiscale ou relatifs à des modalités de mise en œuvre ou d'attribution de contrats.
Sauf exception, aucune provision pour démontage n'est comptabilisée dans les comptes du Groupe concernant les panneaux de l'activité Affichage. En effet le Groupe considère que l'obligation de démontage dans l'activité Affichage répond à la définition d'un passif éventuel car soit l'obligation est peu probable, soit elle ne peut être chiffrée de manière fiable du fait de l'incertitude de la date de démontage probable qui conditionne les effets d'actualisation. Pour les panneaux qui s'apparentent à du mobilier urbain, les écrans digitaux grand format et pour les installations publicitaires les plus spectaculaires, dont le coût de démontage unitaire est plus significatif que pour les panneaux d'affichage traditionnels, ainsi que pour les programmes de démontage de panneaux pour lesquels il existe une forte probabilité de démontage à court terme, à notre initiative, le Groupe a estimé le coût global de démontage en valeur non actualisée à 21,0 millions d'euros au 31 décembre 2018 contre 13,3 millions d'euros au 31 décembre 2017. Dans certains cas exceptionnels où une obligation de démontage à court terme est bien identifiée, le Groupe peut être amené à comptabiliser une provision pour démontage concernant les panneaux de l'activité Affichage.
Annexes aux comptes consolidés annuels
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Part courante |
Part non courante |
Total | Part courante |
Part non courante |
Total | |
| Dette financière brute au bilan | (1) | 296,9 | 1 075,7 | 1 372,6 | 586,0 | 786,6 | 1 372,6 |
| Instruments financiers dérivés actifs | -4,9 | -4,9 | -0,2 | -0,2 | |||
| Instruments financiers dérivés passifs | 1,3 | 0,2 | 1,5 | 4,9 | 0,5 | 5,4 | |
| Instruments financiers dériv és de couv erture |
(2) | -3,6 | 0,2 | -3,4 | 4,7 | 0,5 | 5,2 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (*) | 112,3 | 112,3 | 728,3 | 728,3 | |||
| Concours bancaires | -24,3 | -24,3 | -12,8 | -12,8 | |||
| Trésorerie nette | (3) | 88,0 | 0,0 | 88,0 | 715,5 | 0,0 | 715,5 |
| Actifs financiers de trésorerie (**) | (4) | 81,2 | 0,0 | 81,2 | 277,9 | 0,0 | 277,9 |
| Dette financière nette (hors engagements de rachat de minoritaires) |
(5)=(1)+(2)-(3)- (4) |
124,1 | 1 075,9 | 1 200,0 | -402,7 | 787,1 | 384,4 |
(*) Au 31 décembre 2018, le Groupe dispose de 112,3 millions d'euros de trésorerie et équivalents de trésorerie (contre 728,3 millions d'euros au 31 décembre 2017) et 81,2 millions d'euros d'actifs financiers de trésorerie (contre 277,9 millions d'euros au 31 décembre 2017). Les équivalents de trésorerie sont principalement constitués de dépôts à court terme et d'OPCVM monétaires. 8,6 millions d'euros du total de trésorerie et équivalents de trésorerie sont placés en garantie au 31 décembre 2018, contre 8,0 millions d'euros au 31 décembre 2017.
(**) Les actifs financiers de trésorerie au 31 décembre 2018 sont constitués de 44,7 millions d'euros de placements liquides à court terme (contre 244,0 millions d'euros au 31 décembre 2017) et de 36,5 millions d'euros de trésorerie mise sous séquestre par le Groupe dans le cadre de contrats, trésorerie appartenant au Groupe (contre 33,9 millions d'euros au 31 décembre 2017). Ces actifs financiers ont les caractéristiques principales des équivalents de trésorerie mais ne respectent pas strictement les critères de qualification définis par la norme IAS 7.
Les dettes sur engagements de rachat de minoritaires font l'objet d'un enregistrement séparé et ne sont donc pas incluses dans la dette financière. Elles sont détaillées au paragraphe 4.14 « Dettes sur engagements de rachat de minoritaires ». Les instruments financiers de couverture sont détaillés au paragraphe 4.15 « Instruments financiers ».
La réconciliation de la variation de la dette financière avec les montants du tableau des flux de trésorerie est détaillée au paragraphe 6.4 « Réconciliation des flux de trésorerie avec la variation de la dette financière nette ».
Les analyses de la dette réalisées ci-après sont menées sur la base de la dette financière économique qui est égale à la dette financière brute au bilan ajustée de l'impact du coût amorti :
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Part | Part non | Part | Part non | |||
| En millions d'euros | courante | courante | Total | courante | courante | Total |
| Dette financière brute au bilan | 296,9 | 1 075,7 | 1 372,6 | 586,0 | 786,6 | 1 372,6 |
| Impact du coût amorti | 1,2 | 3,2 | 4,4 | 1,2 | 4,4 | 5,6 |
| Dette financière économique | 298,1 | 1 078,9 | 1 377,0 | 587,2 | 791,0 | 1 378,2 |
La dette financière économique se décompose de la façon suivante :
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Part | Part non | Part | Part non | |||
| En millions d'euros | courante | courante | Total | courante | courante | Total |
| Emprunts obligataires | 1 050,0 | 1 050,0 | 500,0 | 750,0 | 1 250,0 | |
| Billets de trésorerie (NEU/CP) | 220,0 | 220,0 | ||||
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 36,4 | 10,3 | 46,7 | 43,1 | 17,4 | 60,5 |
| Emprunts divers | 29,6 | 5,8 | 35,4 | 22,5 | 9,2 | 31,7 |
| Emprunts de location financement | 7,3 | 12,8 | 20,1 | 7,9 | 14,4 | 22,3 |
| Intérêts courus | 4,8 | 4,8 | 13,7 | 13,7 | ||
| Dette financière économique | 298,1 | 1 078,9 | 1 377,0 | 587,2 | 791,0 | 1 378,2 |
Au 31 décembre 2018, la dette financière du Groupe comprend principalement :
En février 2018, JCDecaux SA a procédé au remboursement de son emprunt obligataire de 500 millions d'euros émis en février 2013.
Annexes aux comptes consolidés annuels
La dette financière du Groupe comprend également :
Le taux d'intérêt effectif moyen des dettes de JCDecaux SA est d'environ 0,9 % au cours de l'exercice 2018.
Au 31 décembre 2018, JCDecaux SA dispose également d'une ligne de crédit revolving confirmée non tirée pour un montant de 825,0 millions d'euros et d'échéance juillet 2022. Cette ligne de crédit revolving a fait l'objet d'un avenant en date du 16 novembre 2018 concernant la mise en place d'une sous-limite d'un montant maximum de 100 millions d'euros afin de pouvoir réaliser des tirages courts le jour même (swingline).
Cette ligne de crédit revolving impose le respect du ratio : dette financière nette / marge opérationnelle strictement inférieur à 3,5.
Au 31 décembre 2018, JCDecaux SA respecte ce « covenant » avec un ratio très éloigné de la limite requise.
JCDecaux SA est notée « Baa2 » par Moody's et « BBB» par Standard and Poor's (la dernière note de Moody's datant du 5 juillet 2018, et celle de Standard and Poor's du 5 septembre 2018), chacune de ces notes étant assortie d'une perspective stable.
En octobre 2018, JCDecaux SA a par ailleurs enregistré auprès de la Banque de France un programme de NEU MTN (Negotiable European Medium Term Notes) d'un montant maximum de 500 millions d'euros qui pourra être utilisé pour ses besoins futurs.
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Échéance à moins d'un an | 298,1 | 587,2 |
| Échéance à plus d'un an et moins de 5 ans | 1 074,8 | 33,7 |
| Échéance à plus de 5 ans | 4,1 | 757,3 |
| Total | 1 377,0 | 1 378,2 |
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| En M€ | En % | En M€ | En % | |
| Euro | 967,4 | 70% | 1 275,7 | 93% |
| Dollar américain | 169,2 | 12% | 151,8 | 11% |
| Dollar australien | 166,8 | 12% | 3,7 | 0% |
| Yuan chinois | 66,5 | 5% | 71,9 | 5% |
| Shekel israélien | 41,2 | 3% | 43,0 | 3% |
| Livre sterling | 37,5 | 3% | 28,0 | 2% |
| Yen japonais | 17,8 | 1% | 10,7 | 1% |
| Dirham des Emirats Arabes Unis (1) | -29,6 | -2% | -42,0 | -3% |
| Dollar de Hong Kong (1) | -70,6 | -5% | -187,3 | -14% |
| Autres | 10,8 | 1% | 22,7 | 2% |
| Total | 1 377,0 | 100% | 1 378,2 | 100% |
(1) Les montants négatifs correspondent à des positions prêteuses.
Annexes aux comptes consolidés annuels
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En M€ | En % | En M€ | En % | |||
| Taux fixe | 997,1 | 72% | 1 288,8 | 94% | ||
| Taux variable | 379,9 | 28% | 89,4 | 6% | ||
| Total | 1 377,0 | 100% | 1 378,2 | 100% |
La dette financière liée aux contrats de location financement se décompose de la façon suivante :
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros |
Paiements futurs minimaux non actualisés |
Effet d'actualisation |
Dettes de location financement |
Paiements futurs minimaux non actualisés |
Effet d'actualisation |
Dettes de location financement |
| Moins d'un an | 8,0 | -0,7 | 7,3 | 8,4 | -0,5 | 7,9 |
| Entre 1 et 5 ans | 10,6 | -0,6 | 10,0 | 14,5 | -0,9 | 13,6 |
| Plus de 5 ans | 2,9 | -0,1 | 2,8 | 0,8 | 0,0 | 0,8 |
| Total | 21,5 | -1,4 | 20,1 | 23,7 | -1,4 | 22,3 |
Le montant des dettes sur engagements de rachat de minoritaires est de 92,4 millions d'euros au 31 décembre 2018 contre 102,0 millions d'euros au 31 décembre 2017.
La diminution de 9,6 millions d'euros des dettes sur engagements de rachat de minoritaires entre le 31 décembre 2017 et le 31 décembre 2018 intègre principalement l'exercice du put Corameq et la comptabilisation d'un nouvel engagement.
Le Groupe utilise des instruments financiers principalement à des fins de couverture contre les risques de change. L'utilisation de ces instruments financiers concerne principalement JCDecaux SA.
L'exposition du Groupe au risque de change provient principalement de son activité à l'étranger. Cependant, du fait de sa structure opérationnelle, le Groupe JCDecaux est peu sensible, en matière de flux, aux variations des devises car les filiales situées dans chaque pays n'opèrent que sur leur propre territoire et le montant des prestations ou achats intragroupe est faible. De ce fait, la majeure partie du risque de change provient des effets de conversion des comptes exprimés en devise locale vers les comptes consolidés exprimés en euro.
Le risque de change sur les flux provient principalement des opérations financières (refinancement et recyclage de la trésorerie des filiales étrangères en application de la politique de centralisation de la trésorerie du Groupe). Le Groupe couvre ce risque en mettant en place principalement des swaps de change à court terme.
Ainsi, au 31 décembre, les taux de change moyens des instruments financiers de change sont proches des taux de change de clôture.
Du fait de l'élimination en consolidation de ces prêts et emprunts intra-groupe, seule la valorisation des instruments financiers de couverture apparaît à l'actif ou au passif de l'état de situation financière.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Au 31 décembre 2018, les principales positions contractées par le Groupe sont les suivantes (positions nettes) :
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Achats à terme contre euro : | ||
| Dollar de Hong-Kong | 39,1 | 157,6 |
| Dirham des Emirats | 31,4 | 41,7 |
| Couronne norvégienne | 11,9 | 15,8 |
| Riyal saoudien | 6,2 | 1,5 |
| Rial d'Oman | 6,0 | 2,5 |
| Autres | 16,9 | 25,7 |
| Ventes à terme contre euro : | ||
| Dollar australien | 185,1 | 3,7 |
| Dollar américain | 122,2 | 105,0 |
| Shekel israélien | 41,2 | 43,3 |
| Livre sterling | 34,0 | 50,2 |
| Yen japonais | 17,8 | 10,7 |
| Rand sud-africain | 17,1 | 22,9 |
| Couronne danoise | 10,6 | 17,1 |
| Autres | 20,3 | 22,3 |
| Achats à terme contre yuan chinois : | ||
| Dollar de Hong-Kong | 31,0 | 32,2 |
| Achats à terme contre livre sterling : | ||
| Dirham des Emirats | 4,9 | 1,2 |
| Réal brésilien | 0,0 | 10,3 |
| Autres | 3,6 | 6,7 |
| Vente à terme contre livre sterling : | ||
| Dollar américain | 3,2 | 0,0 |
Au 31 décembre 2018, la valeur de marché des instruments financiers de change s'élève à 3,4 millions d'euros contre - 5,2 millions d'euros au 31 décembre 2017.
La part inefficace de nos couvertures de flux de trésorerie ( « Cash Flow Hedge » ) est nulle au 31 décembre 2018 et représentait -0,4 million d'euros au 31 décembre 2017.
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Fournisseurs et autres dettes d'exploitation | 791,8 | 742,0 |
| Dettes fiscales et sociales | 222,7 | 203,5 |
| Produits constatés d'avance | 87,0 | 82,6 |
| Dettes sur acquisition d'immobilisations | 14,9 | 8,3 |
| Autres créditeurs | 45,8 | 56,0 |
| Total | 1 162,2 | 1 092,4 |
Les dettes d'exploitation sont des dettes de maturité inférieure ou égale à un an.
La hausse au 31 décembre 2018 de 69,8 millions d'euros est principalement due à des effets de périmètre pour 33,0 millions d'euros et à des flux liés à l'activité pour 37,0 millions d'euros.
Annexes aux comptes consolidés annuels
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Passifs d'impôt exigible | 43,4 | 39,6 |
| Créances d'impôt sur les sociétés | -19,5 | -51,4 |
| Total | 23,9 | -11,8 |
La hausse de 35,7 millions d'euros des impôts exigibles nets est principalement due à la restitution de la créance liée au remboursement exceptionnel de la taxe sur dividendes en France.
| 31/12/2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Juste valeur par le |
Juste valeur par les autres éléments du résultat |
Couvertures de flux de trésorerie |
Total valeur nette |
Juste | ||||
| En millions d'euros | résultat | global | et NIH Coût amorti | comptable | valeur | |||
| Instruments financiers dérivés (actif) |
(1) | 4,7 | 0,2 | 4,9 | 4,9 | |||
| Autres actifs financiers | (2) | 0,5 | 119,8 | 120,3 | 120,3 | |||
| Clients et créances diverses (non courant) |
(3) | 5,6 | 5,6 | 5,6 | ||||
| Clients, créances diverses et autres créances d'exploitation (courant) |
(3) | 871,7 | 871,7 | 871,7 | ||||
| Trésorerie | 97,8 | 97,8 | 97,8 | |||||
| Equivalents de trésorerie | (4) | 14,5 | 14,5 | 14,5 | ||||
| Actifs financiers de trésorerie | (1) | 81,2 | 81,2 | 81,2 | ||||
| Total des actifs financiers | 198,2 | 0,7 | 0,0 | 997,1 | 1 196,0 | 1 196,0 | ||
| Dettes financières | (5) | -1 372,6 | -1 372,6 | -1 388,1 | ||||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires |
(2) | -92,4 | -92,4 | -92,4 | ||||
| Instruments financiers dérivés (passif) |
(1) | -1,4 | -0,1 | -1,5 | -1,5 | |||
| Fournisseurs, autres dettes et autres dettes d'exploitation (courant) |
(3) | -843,6 | -843,6 | -843,6 | ||||
| Autres créditeurs (non courant) | (3) | -14,3 | -14,3 | -14,3 | ||||
| Concours bancaires | -24,3 | -24,3 | -24,3 | |||||
| Total des passifs financiers | -118,1 | -0,1 | 0,0 | -2 230,5 | -2 348,7 | -2 364,2 |
(1) L'évaluation de la juste valeur de ces actifs et passifs financiers fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché observables (Catégorie de Niveau 2 selon IFRS 13 (§93a et b) à l'exception de la trésorerie mise sous séquestre pour 36,5 millions d'euros, présentée en actifs financiers de trésorerie et pour laquelle la variation de la juste valeur se réfère à des prix côtés sur un marché actif (Catégorie de Niveau 1 selon IFRS 13 (§93a et b)).
(2) L'évaluation de la juste valeur de ces actifs et passifs financiers fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché non observables (Catégorie de Niveau 3 selon IFRS 13 (§93a et b)). L'hypothèse principale pouvant avoir un impact sur leur juste valeur est le taux d'actualisation, établi à 1,5 % au 31 décembre 2018. Une diminution du taux d'actualisation de 50 points de base conduirait à une augmentation de 4,4 millions d'euros des dettes sur engagements de rachat de minoritaires.
(3) Les dettes et créances fiscales et sociales, les avances et acomptes, les produits constatés d'avance et les charges constatées d'avance, qui ne répondent pas à la définition d'un actif ou passif financier au sens d'IAS 32 sont exclus de ces postes.
(4) L'évaluation de la juste valeur de ces actifs financiers se réfère à des prix cotés sur un marché actif pour 0,2 million d'euros (Catégorie de Niveau 1 selon IFRS 13 (§93a et b)) et fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché observables pour 14,3 millions d'euros (Catégorie de Niveau 2 selon IFRS 13 (§93a et b)).
(5) L'évaluation de la juste valeur de ces passifs financiers se réfère à des prix côtés sur un marché actif pour les emprunts obligataires dont la juste valeur est évaluée à 765,5 millions d'euros (Catégorie de Niveau 1 selon IFRS 13 (§93a et b)) et fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché observables pour 622,6 millions d'euros (Catégorie de Niveau 2 selon IFRS 13 (§93 a et b)).
Annexes aux comptes consolidés annuels
| 31/12/2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Juste valeur | ||||||||
| par les | ||||||||
| autres | Couvertures | |||||||
| Juste valeur | éléments du | de flux de | Total | |||||
| par le | résultat | trésorerie | valeur nette | Juste | ||||
| En millions d'euros | résultat | global | et NIH Coût amorti | comptable | valeur | |||
| Instruments financiers | ||||||||
| dérivés (actif) | (1) | 0,2 | 0,2 | 0,2 | ||||
| Autres actifs financiers | (2) | 0,6 | 93,4 | 94,0 | 94,0 | |||
| Clients et créances diverses | (3) | 3,8 | 3,8 | 3,8 | ||||
| (non courant) | ||||||||
| Clients, créances diverses et autres créances | (3) | 775,7 | 775,7 | 775,7 | ||||
| d'exploitation (courant) | ||||||||
| Trésorerie | 385,3 | 385,3 | 385,3 | |||||
| Equivalents de trésorerie | (4) | 343,0 | 343,0 | 343,0 | ||||
| Actifs financiers de trésorerie | (1) | 277,9 | 277,9 | 277,9 | ||||
| Total des actifs financiers | 1 006,4 | 0,6 | 0,0 | 872,9 | 1 879,9 | 1 879,9 | ||
| Dettes financières | (5) | -1 372,6 | -1 372,6 | -1 387,1 | ||||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires |
(2) | -102,0 | -102,0 | -102,0 | ||||
| Instruments financiers dérivés (passif) |
(1) | -5,4 | -5,4 | -5,4 | ||||
| Fournisseurs, autres dettes et autres dettes d'exploitation (courant) |
(3) | -793,3 | -793,3 | -793,3 | ||||
| Autres créditeurs (non courant) | (3) | -9,0 | -9,0 | -9,0 | ||||
| Concours bancaires | -12,8 | -12,8 | -12,8 | |||||
| Total des passifs financiers | -120,2 | 0,0 | 0,0 | -2 174,9 | -2 295,1 | -2 309,6 |
(1) L'évaluation de la juste valeur de ces actifs et passifs financiers fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché observables (Catégorie de Niveau 2 selon IFRS 13 (§93a et b) à l'exception de la trésorerie mise sous séquestre pour 33,9 millions d'euros, présentée en actifs financiers de trésorerie et pour laquelle la variation de la juste valeur se réfère à des prix côtés sur un marché actif (Catégorie de Niveau 1 selon IFRS 13 (§93a et b)).
(2) L'évaluation de la juste valeur de ces actifs et passifs financiers fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché non observables (Catégorie de Niveau 3 selon IFRS 13 (§93a et b)). L'hypothèse principale pouvant avoir un impact sur leur juste valeur est le taux d'actualisation, établi à 1,5 % au 31 décembre 2017. Une diminution du taux d'actualisation de 50 points de base conduirait à une augmentation de 4,6 millions d'euros des dettes sur engagements de rachat de minoritaires.
(3) Les dettes et créances fiscales et sociales, les avances et acomptes, les produits constatés d'avance et les charges constatées d'avance, qui ne répondent pas à la définition d'un actif ou passif financier au sens d'IAS 32 sont exclus de ces postes.
(4) L'évaluation de la juste valeur de ces actifs financiers se réfère à des prix cotés sur un marché actif pour 0,3 million d'euros (Catégorie de Niveau 1 selon IFRS 13 (§93a et b)) et fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché observables pour 342,7 millions d'euros (Catégorie de Niveau 2 selon IFRS 13 (§93a et b)).
(5) L'évaluation de la juste valeur de ces passifs financiers se réfère à des prix côtés sur un marché actif pour les emprunts obligataires dont la juste valeur est évaluée à 1 264,5 millions d'euros (Catégorie de Niveau 1 selon IFRS 13 (§93a et b)) et fait appel à des techniques de valorisation s'appuyant sur des données de marché observables pour 122,6 millions d'euros (Catégorie de Niveau 2 selon IFRS 13 (§93 a et b)).
Le chiffre d'affaires IFRS s'élève à 3 181,4 millions d'euros en 2018 comparativement à 3 060,5 millions d'euros en 2017 (retraité (1)), soit une hausse de 4,0 %.
Le chiffre d'affaires IFRS publicitaire s'élève à 2 861,2 millions d'euros en 2018 (contre 2 758,9 millions d'euros en 2017) et le chiffre d'affaires IFRS non publicitaire s'est élevé à 320,2 millions d'euros en 2018 (contre 301,6 millions d'euros en 2017).
(1) Voir paragraphe 1.2 « Changement de méthodes comptables ».
| En millions d'euros | 2018 | 2017 Retraité (1) |
|---|---|---|
| Baux et redevances | -1 391,9 | -1 326,9 |
| Autres charges d'exploitation nettes | -604,4 | -571,3 |
| Impôts et taxes | -6,7 | -6,5 |
| Frais de personnel | -654,3 | -631,0 |
| Coûts directs d'exploitation & Coûts commerciaux, généraux & administratifs (2) | -2 657,3 | -2 535,7 |
| Dotations aux provisions nettes des reprises | 33,6 | 42,6 |
| Dotations aux amortissements nettes des reprises | -277,4 | -277,6 |
| Perte de valeur des goodwill | -1,4 | 0,0 |
| Pièces détachées maintenance | -36,6 | -45,3 |
| Autres produits opérationnels | 35,8 | 21,3 |
| Autres charges opérationnelles | -39,7 | -30,2 |
| Total | -2 943,0 | -2 824,9 |
(1) Voir paragraphe 1.2 « Changement de méthodes comptables ».
(2) Dont -2 107,4 millions d'euros de « Coûts directs d'exploitation » et -549,9 millions d'euros de « Coûts commerciaux, généraux & administratifs » en 2018 (contre respectivement -2 022,8 millions d'euros et -512,9 millions d'euros en 2017).
Ce poste comprend les baux et redevances que le Groupe paie aux propriétaires, municipalités, aéroports, sociétés de transport et centres commerciaux, en contrepartie d'emplacement permettant l'exploitation publicitaire.
En 2018, les baux et redevances s'élèvent à 1 391,9 millions d'euros :
| En millions d'euros | Total | Charges fixes | Charges variables |
|---|---|---|---|
| Redevances Mobilier Urbain et Transport | -1 240,3 | -878,7 | -361,6 |
| Baux Affichage | -151,6 | -125,5 | -26,1 |
| Total | -1 391,9 | -1 004,2 | -387,7 |
Les charges variables sont déterminées en fonction des conditions contractuelles : les loyers et redevances qui fluctuent en fonction du niveau de chiffre d'affaires sont considérés comme des charges variables. Les loyers et redevances qui fluctuent selon le nombre de mobiliers sont considérés comme des charges fixes.
Ce poste comprend cinq grandes catégories de coûts :
Les charges de location simple, d'un montant de 55,5 millions d'euros en 2018, sont des charges fixes.
Les frais de recherche et frais de développement non capitalisés sont inclus dans les postes « Autres charges d'exploitation nettes » et « Frais de personnel » ; ils s'élèvent à 8,5 millions d'euros en 2018, contre 10,3 millions d'euros en 2017.
Ce poste comprend les impôts et charges similaires autres que l'impôt sur les bénéfices. Les principaux impôts comptabilisés dans ce poste sont les impôts fonciers.
Ce poste comprend les salaires, charges sociales, paiements fondés sur des actions et avantages versés au personnel, y compris le personnel chargé de l'installation et de l'entretien du mobilier, les équipes de recherche et développement, la force de vente ainsi que le personnel administratif.
Ce poste prend également en compte les charges liées aux plans d'intéressement et de participation des salariés français ainsi que les charges de retraite.
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Rémunérations et avantages divers | -531,4 | -507,4 |
| Charges sociales | -121,9 | -120,8 |
| Paiements fondés sur des actions (1) | -1,0 | -2,8 |
| Total | -654,3 | -631,0 |
(1) Dont -1,0 million d'euros réglés en actions en 2018 contre -2,8 millions d'euros réglés en actions en 2017.
Le Groupe n'a pas accordé de plan d'actions gratuites en 2018 et en 2017.
Détail des plans de stock-options (1) :
| Plan 2017 | Plan 2016 | Plan 2015 | Plan 2014 | Plan 2012 | Plan 2011 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Date d'attribution | 13/02/2017 | 17/02/2016 | 16/02/2015 | 17/02/2014 | 21/02/2012 | 17/02/2011 |
| Date de fin d'acquisition des droits | 13/02/2020 | 17/02/2019 | 16/02/2018 | 17/02/2017 | 21/02/2015 | 17/02/2014 |
| Date d'expiration | 13/02/2024 | 17/02/2023 | 16/02/2022 | 17/02/2021 | 21/02/2019 | 17/02/2018 |
| Nombre de bénéficiaires | 188 | 270 | 173 | 237 | 215 | 220 |
| Nombre d'options attribuées | 344 108 | 866 903 | 546 304 | 780 392 | 1 144 734 | 934 802 |
| Prix d'exercice d'origine avant ajustement (2) | 29,77 € | 34,01 € | 31,29 € | 31,69 € | 19,73 € | 23,49 € |
| Prix d'exercice après ajustement (2) | N/A | N/A | 31,12 € | 31,51 € | 19,62 € | 23,36 € |
| Repricing – Ajustement du nombre d'options (2) | N/A | N/A | 3 145 | 3 992 | 2 437 | 1 015 |
| Nombre d'options en vie à la fin de période | 332 277 | 809 599 | 472 623 | 569 618 | 113 891 | - |
(1) Le Groupe n'a pas accordé de plan de stock-option en 2013, ni en 2018.
(2) Suite à l'offre publique d'achat simplifiée (OPAS) lancée par JCDecaux SA en juin 2015 au prix unitaire de 40 euros, 12 500 000 actions ont été rachetées le 17 juillet 2015, puis annulées. En conséquence, le nombre d'options antérieurement attribuées et vivantes à la date de l'OPAS a été ajusté par un coefficient d'ajustement de 1,0056. Le prix d'exercice des options a également été ajusté de manière à ce que l'OPAS soit neutre sur les droits des bénéficiaires d'options.
L'ajustement lié à l'offre publique d'achat simplifiée (OPAS) n'a eu aucun impact sur la charge IFRS 2 « Paiement fondé sur des actions ».
Variations du nombre de stock-options durant la période et prix d'exercice moyen par catégories d'options :
| ANNEE | 2018 | Prix de levée moyen |
Prix d'exercice moyen |
2017 | Prix de levée moyen |
Prix d'exercice moyen |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nombre d'options en vie en début de période | 2 497 308 | 30,98 € | 2 308 080 | 30,81 € | ||
| - Options octroyées durant la période | 344 108 | 29,77 € | ||||
| - Options annulées durant la période | 53 397 | 32,33 € | 25 834 | 32,62 € | ||
| - Options exercées durant la période | 133 649 | 31,91 € | 22,64 € | 129 046 33,72 € | 22,59 € | |
| - Options venues à expiration durant la période | 12 254 | 23,36 € | ||||
| Nombre d'options en vie en fin de période | 2 298 008 | 31,47 € | 2 497 308 | 30,98 € | ||
| Nombre d'options exerçables en fin de période | 2 187 249 | 31,65 € | 1 991 731 | 30,80 € |
Détail des hypothèses utilisées dans le modèle de Black & Scholes pour la valorisation de chacun des plans suivants :
| Hypothèses | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Prix du support à la date d'octroi | 30,02 € | 34,90 € | 31,75 € | 31,57 € | 20,21 € | 24,00 € |
| - Volatilité estimée | 23,38 % | 25,56 % | 25,51 % | 27,46 % | 38,41 % | 36,71 % |
| - Taux d'intérêt sans risques | -0,11 % | -0,24 % | -0,03 % | 0,80 % | 1,35 % | 2,27 % |
| - Durée de vie estimée des options (années) |
4,5 | 4,5 | 4,5 | 4,5 | 4,5 | 4,5 |
| - Taux de turnover estimé | 4,70 % | 4,70 % | 4,70 % | 4,70 % | 3,33 % | 3,33 % |
| - Taux de distribution du dividende (1) | 2,21 % | 1,77 % | 1,77 % | 1,42 % | 2,16 % | 1,20 % |
| - Juste valeur des options (2) | 4,32 € | 6,09 € | 5,51 € | 6,42 € | 5,72 € | 7,45 € |
(1) Consensus des analystes financiers sur les dividendes futurs (source Bloomberg).
(2) Cette juste valeur unitaire ne tient pas compte de l'effet de « turn-over ».
La durée de vie des options retenue est la période qui s'étend de leur date d'attribution à la date que le Management estime être la plus probable pour leur exercice.
Pour la valorisation des plans 2011 à 2017, le Groupe bénéficiant d'un historique plus important a pu affiner ses hypothèses de calcul de la volatilité. Ainsi, la première année de cotation, jugée anormale notamment au regard des fortes variations de cours inhérentes à l'introduction en bourse et à l'effet cumulé du 11 septembre 2001, n'a pas été retenue dans le calcul de la volatilité.
D'autre part, sur la base des comportements observés, le Groupe a considéré au moment de l'émission des plans que la durée moyenne d'exercice correspondait à 4,5 ans après la date d'émission des options.
Les reprises nettes de provisions ont diminué de 9,0 millions d'euros et les dotations aux amortissements nettes des reprises ont diminué de 0,2 million d'euros.
Les reprises nettes de provisions correspondent principalement en 2018 aux reprises de provisions pour pertes à terminaison liées au traitement comptable des acquisitions pour 17,5 millions d'euros dont 16,0 millions d'euros pour Cemusa et 0,6 million d'euros pour Outfront.
Les reprises nettes de provisions correspondent principalement en 2017 aux reprises de provisions pour pertes à terminaison liées au traitement comptable des acquisitions pour 22,6 millions d'euros dont 20,7 millions d'euros pour Cemusa et 1,0 million d'euros pour Outfront.
Ce poste comprend en 2018 une reprise nette de 9,0 millions d'euros relative aux tests de pertes de valeur réalisés dont 8,4 millions d'euros de reprises nettes aux amortissements d'immobilisations corporelles et 0,6 million d'euros de reprises nettes aux provisions pour pertes à terminaison.
Ce poste comprend en 2017 une dotation nette de -12,3 millions d'euros relative aux tests de pertes de valeur réalisés dont -9,4 millions d'euros de dotations nettes aux amortissements d'immobilisations corporelles et -2,9 millions d'euros de dotations nettes aux provisions pour pertes à terminaison.
Au 31 décembre 2018, une perte de valeur des goodwill a été constatée pour un montant de -1,4 million d'euros sur une société en Amérique Latine.
Au 31 décembre 2017, aucune perte de valeur des goodwill n'avait été constatée.
Ce poste comprend le coût des pièces détachées de mobilier urbain utilisées dans le cadre des opérations de maintenance du réseau publicitaire, à l'exclusion des glaces de rechange et produits de nettoyage, ainsi que les pertes de valeur des stocks.
Les autres produits et charges opérationnels se décomposent de la façon suivante :
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Plus-values sur cessions d'actifs financiers et produits sur variations de périmètre | 3,5 | 4,6 |
| Plus-values sur cessions d'actifs incorporels et corporels | 21,6 | 12,1 |
| Autres produits de gestion | 10,7 | 4,6 |
| Autres produits opérationnels | 35,8 | 21,3 |
| Moins-values sur cessions d'actifs financiers et charges sur variations de périmètre | -7,8 | -3,4 |
| Moins-values sur cessions d'actifs incorporels et corporels | -1,3 | -0,7 |
| Autres charges de gestion | -30,6 | -26,1 |
| Autres charges opérationnelles | -39,7 | -30,2 |
| Total | -3,9 | -8,9 |
En 2018, les plus-values sur cessions d'actifs financiers et produits sur variations de périmètre d'un montant de 3,5 millions d'euros sont relatifs notamment à l'impact de la liquidation d'une société en Europe pour 2,7 millions d'euros.
En 2017, les plus-values sur cessions d'actifs financiers et produits sur variations de périmètre d'un montant de 4,6 millions d'euros sont principalement liés à l'ajustement de prix sur Continental.
En 2018, les moins-values sur cessions d'actifs financiers et charges sur variations de périmètre d'un montant de -7,8 millions d'euros concernent principalement le versement d'une garantie en lien avec les acquisitions pour - 7,0 millions d'euros.
En 2017, les moins-values sur cessions d'actifs financiers et charges sur variations de périmètre d'un montant de -3,4 millions d'euros sont principalement relatives à l'impact des cessions de filiales en Turquie.
En 2018, les autres charges de gestion d'un montant de -30,6 millions d'euros comprennent principalement des coûts d'acquisition pour -11,2 millions d'euros et des frais de restructuration pour -9,9 millions d'euros en lien notamment avec les acquisitions.
En 2017, les autres charges de gestion d'un montant de -26,1 millions d'euros comprennent principalement des frais de restructuration pour -18,6 millions d'euros en lien notamment avec les acquisitions et le contrat Vélib' de Paris, et des coûts d'acquisition pour -1,8 million d'euros.
| En millions d'euros | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|
| Produits d'intérêts | 7,5 | 6,0 | |
| Charges d'intérêts | -18,3 | -25,3 | |
| Intérêts financiers nets | -10,8 | -19,3 | |
| Impact du coût amorti | -1,2 | -2,2 | |
| Coût de l'endettement net | (1) | -12,0 | -21,5 |
| Différences nettes de change et coûts des couvertures | -4,0 | -3,3 | |
| Charges (nettes) d'actualisation | -7,3 | -7,0 | |
| Coût des garanties bancaires | -1,8 | -2,0 | |
| Dotations aux provisions pour risques financiers | -0,2 | -0,3 | |
| Reprises de provisions pour risques financiers | 0,1 | 1,2 | |
| Dotations nettes aux provisions financières | -0,1 | 0,9 | |
| Produits de cession d'actifs financiers | 0,1 | 0,0 | |
| Charges de cession d'actifs financiers | -1,6 | -0,9 | |
| Résultat net de cession d'actifs financiers | -1,5 | -0,9 | |
| Autres | -0,2 | -1,4 | |
| Autres charges et produits financiers | (2) | -14,9 | -13,7 |
| Résultat financier | (3)=(1)+(2) | -26,9 | -35,2 |
| Total produits financiers | 7,7 | 7,2 | |
| Total charges financières | -34,6 | -42,4 |
L'amélioration de 8,3 millions d'euros du résultat financier provient principalement de la baisse des intérêts financiers nets en lien avec la diminution de l'endettement brut moyen suite au remboursement en février 2018 de l'emprunt obligataire de 500 millions d'euros émis en février 2013.
Annexes aux comptes consolidés annuels
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Impôts courants | -86,9 | -66,3 |
| CVAE | -5,7 | -6,2 |
| Autres | -81,2 | -60,1 |
| Impôts différés | 14,2 | -32,4 |
| CVAE | ||
| Autres | 14,2 | -32,4 |
| Total | -72,7 | -98,7 |
Le taux effectif d'impôt avant dépréciation des goodwill et quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence est de 34,1 % en 2018 contre 49,3 % en 2017. Hors effet d'actualisation et de revalorisation des dettes sur engagements de rachat de minoritaires, le taux effectif d'impôt est de 33,9 % en 2018 contre 48,7 % en 2017.
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Immobilisations corporelles et incorporelles et provisions pour pertes à terminaison | 5,6 | -15,0 |
| Reports déficitaires | 12,5 | 7,7 |
| Provisions pour démontage | 1,0 | -4,1 |
| Provisions pour retraites et avantages assimilés | -0,6 | 0,7 |
| Loyers différés | -4,1 | -17,6 |
| Autres | -0,2 | -4,1 |
| Total | 14,2 | -32,4 |
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Résultat de l'ensemble consolidé | 236,9 | 202,0 |
| Charge d'impôt | -72,7 | -98,7 |
| Résultat av ant impôt |
309,6 | 300,7 |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | -98,1 | -100,3 |
| Perte de valeur des goodwill | 1,4 | |
| Quote-part des dividendes imposables reçus des filiales | 4,7 | 7,7 |
| Autres produits non imposables | -37,7 | -42,6 |
| Autres charges non déductibles | 73,4 | 59,3 |
| Résultat av ant impôt soumis au taux de droit commun |
253,3 | 224,8 |
| Taux d'impôt pondéré du Groupe (1) | 23,56% | 23,27% |
| Impôt théorique | -59,7 | -52,3 |
| Impôts différés sur déficits non reconnus | -22,4 | -14,3 |
| Activation et consommation des déficits fiscaux antérieurs non reconnus | 13,4 | 4,9 |
| Autres impôts différés (différences temporaires et autres retraitements) | 6,7 | -40,8 |
| Crédits d'impôts | 3,8 | 3,5 |
| Retenue à la source | -2,2 | -3,6 |
| Taxe sur dividendes | -1,2 | 15,2 |
| Divers | -5,4 | -5,1 |
| Impôt total calculé | -67,0 | -92,5 |
| CVAE nette | -5,7 | -6,2 |
| Impôt enregistré | -72,7 | -98,7 |
(1) Taux moyens nationaux pondérés par le poids du résultat taxable.
En 2017, les autres impôts différés d'un montant de -40,8 millions d'euros sont principalement liés à l'impact du changement de taux d'impôt différé aux Etats-Unis de 42,0% à 28,5%.
En 2017, la taxe sur dividendes d'un montant de +15,2 millions d'euros est principalement liée au remboursement exceptionnel de la taxe sur dividendes à recevoir en France.
En 2018 la quote-part dans les résultats des entreprises associées s'élève à 18,3 millions d'euros contre 22,0 millions d'euros en 2017, et la quote-part dans les résultats des coentreprises s'élève à 79,8 millions d'euros en 2018 contre 78,3 millions d'euros en 2017. Aucune perte de valeur n'a été constatée en 2018 comme en 2017.
Les informations relatives aux coentreprises et entreprises associées figurent au paragraphe 10 « Informations sur les coentreprises » et au paragraphe 11 « Informations sur les entreprises associées ».
Au 31 décembre 2018, les effectifs du Groupe atteignent 11 833 personnes contre 11 772 personnes au 31 décembre 2017. Ces données n'incluent pas la quote-part des effectifs des coentreprises, de respectivement 1 201 personnes et 1 266 personnes au 31 décembre 2018 et au 31 décembre 2017.
La répartition des effectifs sur les exercices 2018 et 2017 est la suivante :
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| Technique | 6 074 | 6 279 |
| Vente et Marketing | 2 918 | 2 727 |
| Informatique et Administration | 2 122 | 2 050 |
| Relations contractants | 545 | 554 |
| Recherche et développement | 174 | 162 |
| Total | 11 833 | 11 772 |
La répartition des effectifs des coentreprises sur les exercices 2018 et 2017 est la suivante :
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| Technique | 545 | 596 |
| Vente et Marketing | 373 | 372 |
| Informatique et Administration | 247 | 261 |
| Relations contractants | 36 | 37 |
| Recherche et développement | 0 | 0 |
| Total | 1 201 | 1 266 |
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| Nombre moyen pondéré d'actions pour le résultat de base par action | 212 765 223 | 212 568 746 |
| Nombre pondéré de stock-options potentiellement convertibles | 2 357 804 | 2 612 865 |
| Nombre pondéré de stock-options qui ne serait pas exercé au prix d'exercice (1) | -2 314 076 | -2 409 854 |
| Nombre moyen pondéré d'actions pour le résultat dilué par action | 212 808 951 | 212 771 757 |
(1) Ce nombre moyen correspond au nombre de stock-options qui ne serait pas exercé du fait d'un prix d'exercice attribué supérieur au prix de marché.
Le calcul du résultat de base par action reprend le nombre moyen pondéré d'actions en circulation. Le calcul dilué prend en compte l'effet dilutif de la levée des stock-options.
En 2018, les montants des honoraires des commissaires aux comptes sont les suivants :
| En milliers d'euros | EY et Autres | KPMG Audit |
|---|---|---|
| Certification des comptes individuels et consolidés et examen limité | 1 775 | 1 604 |
| JCDecaux SA et ses filiales françaises contrôlées (1) | 512 | 441 |
| Autres sociétés contrôlées (1) | 1 263 | 1 163 |
| Services autres que la certification des comptes (SACC) | 204 | 162 |
| JCDecaux SA et ses filiales françaises contrôlées (2) | 127 | 63 |
| Autres sociétés contrôlées | 77 | 99 |
| Total | 1 979 | 1 766 |
(1) Les entités contrôlées prises en compte sont les filiales intégrées globalement.
(2) Les prestations fournies couvrent les SACC requis par les textes légaux et réglementaires ainsi que les SACC fournis à la demande de l'entité. Les services visés concernent des services entrant dans le champ des prestations habituellement rendues dans le prolongement de la mission de commissariat aux comptes (rédaction d'attestations particulières, réalisation de procédures convenues, due diligence d'acquisition).
En 2017, les montants des honoraires des commissaires aux comptes sont les suivants :
| En milliers d'euros | EY et Autres | KPMG Audit |
|---|---|---|
| Certification des comptes individuels et consolidés et examen limité | 1 919 | 1 916 |
| JCDecaux SA et ses filiales françaises contrôlées (1) | 599 | 538 |
| Autres sociétés contrôlées (1) | 1 320 | 1 378 |
| Services autres que la certification des comptes (SACC) | 148 | 122 |
| JCDecaux SA et ses filiales françaises contrôlées (2) | 91 | 23 |
| Autres sociétés contrôlées | 57 | 99 |
| Total | 2 067 | 2 038 |
(1) Les entités contrôlées prises en compte sont les filiales intégrées globalement.
(2) Les prestations fournies couvrent les SACC requis par les textes légaux et réglementaires ainsi que les SACC fournis à la demande de l'entité. Les services visés concernent des services entrant dans le champ des prestations habituellement rendues dans le prolongement de la mission de commissariat aux comptes (rédaction d'attestations particulières, réalisation de procédures convenues, due diligence d'acquisition).
Les flux de trésorerie nets issus des activités opérationnelles d'un montant de 400,7 millions d'euros en 2018 comprennent :
En 2017, les flux de trésorerie nets issus des activités opérationnelles s'élevaient à 434,2 millions d'euros dont 533,3 millions d'euros de flux d'exploitation générés par le résultat d'exploitation et les autres charges et produits financiers, retraités des éléments sans effet de trésorerie, 22,7 millions d'euros de variation du besoin en fonds de roulement, -19,8 millions d'euros de paiement des intérêts financiers nets et -102,0 millions d'euros de paiement de l'impôt.
Les flux de trésorerie nets issus des investissements d'un montant de -966,0 millions d'euros en 2018 comprennent :
En 2017, les flux de trésorerie nets issus des investissements s'élevaient à -270,6 millions d'euros dont -274,8 millions d'euros de décaissements sur acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles nets des encaissements, -0,7 million d'euros de décaissements sur acquisitions de titres de participation (dont -4,7 millions d'euros de variations des dettes et créances sur immobilisations financières) nets des encaissements et de la trésorerie acquise (pour 7,7 millions d'euros) et 4,9 millions d'euros de cessions d'autres immobilisations financières nettes des acquisitions.
Les flux de trésorerie nets issus du financement d'un montant de -55,4 millions d'euros en 2018 comprennent :
En 2017, les flux de trésorerie nets issus du financement s'élevaient à -133,9 millions d'euros, et concernaient le versement de dividendes pour -131,7 millions d'euros, les décaissements sur acquisitions de titres de participation ne donnant pas le contrôle pour -12,3 millions d'euros, les acquisitions d'actifs financiers de trésorerie pour -0,9 million d'euros, les flux nets sur les emprunts pour 9,9 millions d'euros et les augmentations de capitaux propres nettes des réductions pour 1,1 million d'euros.
Annexes aux comptes consolidés annuels
| En millions d'euros | 2018 | 2017 | ||
|---|---|---|---|---|
| Dette financière nette au 1er janvier | (1) | § 4.13 | 384,4 | 418,6 |
| Flux de trésorerie nets issus des activités opérationnelles | (2) | -400,7 | -434,2 | |
| Flux de trésorerie nets issus des investissements hors trésorerie nette | ||||
| acquise et/ou cédée (*) | (3) | 973,7 | 278,3 | |
| Flux de trésorerie nets issus du financement hors variations des emprunts et | ||||
| des actifs financiers de trésorerie (**) | (4) | 147,0 | 142,9 | |
| Total des flux de trésorerie nets | (5)=(2)+(3)+(4) | 720,0 | -13,0 | |
| Effet de change, impact net de IFRS9, variations de périmètre, augmentation | ||||
| des dettes de location financement et reclassements sur la dette financière | (6) | 103,3 | -13,5 | |
| nette (***) | ||||
| Trésorerie nette acquise et / ou cédée | (7) | -7,7 | -7,7 | |
| Variation de la dette financière nette | (8)=(5)+(6)+(7) | 815,6 | -34,2 | |
| Dette financière nette au 31 décembre | (9)=(1)+(8) | § 4.13 | 1 200,0 | 384,4 |
(*) Dont 272,1 millions d'euros de flux de trésorerie nets issus des investissements corporels et incorporels et 701,6 millions d'euros de flux de trésorerie nets issus des investissements financiers (hors trésorerie nette acquise et /ou cédée et hors décaissements nets sur acquisitions et cessions de titres de participation ne donnant pas le contrôle) en 2018, contre respectivement 274,8 millions d'euros et 3,5 millions d'euros en 2017.
(**) Dont 15,3 millions d'euros de décaissements nets sur acquisitions et cessions de titres de participation ne donnant pas le contrôle en 2018, contre 12,3 millions d'euros en 2017.
(***) Dont principalement 107,5 millions d'euros liés aux variations de périmètre, -3,4 millions d'euros liés aux variations de change, 6,2 millions d'euros liés aux augmentations des dettes de location financement et -8,9 millions d'euros liés aux variations des intérêts sur emprunts en 2018 contre -27,4 millions d'euros liés au reclassement de prêt d'une coentreprise en capitaux propres, 9,7 millions d'euros liés aux augmentations des dettes de location financement et 3,7 millions d'euros liés aux variations de change en 2017.
L'augmentation des immobilisations corporelles et des dettes financières liées aux contrats de location financement est de 6,2 millions d'euros en 2018 contre 9,7 millions d'euros en 2017.
Les transactions sans effet de trésorerie liées aux acquisitions de titres de participation ne sont pas significatives en 2018.
Les transactions sans effet de trésorerie liées aux échanges d'actifs sur 2017 représentent -33,7 millions d'euros sur les flux de trésorerie nets issus des investissements et 33,7 millions d'euros sur les flux de trésorerie nets issus du financement.
Par son activité, le Groupe peut être plus ou moins exposé aux risques financiers (notamment le risque de liquidité et de financement, le risque de taux d'intérêt, le risque de change et les risques induits par la gestion financière, en particulier le risque de contrepartie). Son objectif est de minimiser ces risques, par le choix de politiques financières adaptées. Cependant, il peut être amené à gérer des positions résiduelles. Le suivi et la gestion s'effectuent alors de manière centralisée, par une équipe dédiée au sein de la Direction Financière Groupe. Les politiques de gestion de ces risques et les stratégies de couvertures sont approuvées par la Direction Générale.
Le tableau ci-dessous présente les flux de trésorerie contractuels (flux de trésorerie d'intérêts et remboursements contractuels) pour les passifs financiers et les instruments financiers :
| En millions d'euros | valeur comptable |
flux de trésorerie contractuels |
2019 | 2020 | 2021 | 2022 | > 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (*) | |||||||
| Emprunts obligataires | 1 047,6 | 1 088,0 | 7,6 | 307,9 | 7,5 | 7,5 | 757,5 |
| NEU CP (Billets de trésorerie) | 220,0 | 220,0 | 220,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Emprunts auprès des établissements de crédit à taux variable |
43,3 | 46,6 | 42,2 | 1,7 | 1,6 | 1,1 | 0,0 |
| Emprunts auprès des établissements de | |||||||
| crédit à taux fixe | 1,4 | 1,5 | 1,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Emprunts divers | 35,4 | 37,0 | 30,6 | 0,3 | 4,1 | 0,2 | 1,8 |
| Emprunts de location financement | 20,1 | 20,1 | 7,3 | 3,3 | 3,3 | 3,4 | 2,8 |
| Intérêts courus (*) | 4,8 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Concours bancaires | 24,3 | 24,3 | 24,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Total passifs financiers non dérivés | 1 396,9 | 1 437,5 | 333,5 | 313,2 | 16,5 | 12,2 | 762,1 |
| Couvertures de change | 3,4 | 3,4 | 3,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Total instruments financiers (**) | 3,4 | 3,4 | 3,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
Dans le cas d'une dette revolving, la maturité indiquée est la maturité la plus proche.
(*) Dans les flux de trésorerie contractuels, les intérêts sont inclus dans chaque type d'emprunt.
(**) Un montant positif correspond à un flux de trésorerie à recevoir.
Le Groupe génère des flux d'exploitation importants qui lui permettent d'autofinancer sa croissance interne. Le Groupe estime que les opportunités de croissance externe pourraient le conduire à augmenter temporairement cet endettement net.
La politique de financement du Groupe consiste à :
JCDecaux SA est notée « Baa2 » par Moody's et « BBB» par Standard and Poor's (la dernière note de Moody's datant du 5 juillet 2018, et celle de Standard and Poor's du 5 septembre 2018), chacune de ces notes étant assortie d'une perspective stable.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Au 31 décembre 2018, la dette financière nette (hors dettes sur engagements de rachat de minoritaires) s'élève à 1 200,0 millions d'euros contre 384,4 millions d'euros au 31 décembre 2017.
94 % des dettes financières du Groupe sont portées par JCDecaux SA lesquelles ont une maturité moyenne de 2,6 ans environ.
Au 31 décembre 2018, le Groupe dispose de 193,5 millions d'euros de trésorerie, équivalents de trésorerie et actifs financiers de trésorerie (détaillés au paragraphe 4.9 « Trésorerie gérée ») et de 863,2 millions d'euros de lignes de crédit confirmées non utilisées.
Les sources de financement de JCDecaux SA sont confirmées mais certaines imposent le respect d'un « covenant », calculé sur la base des comptes consolidés. La nature de ce ratio est détaillée au paragraphe 4.13 « Dette financière ». Le Groupe dispose de liquidités dans des pays où les fonds ne peuvent pas être rapatriés immédiatement, principalement du fait de restrictions réglementaires. Néanmoins, dans la majorité des pays concernés, le Groupe perçoit régulièrement des dividendes des filiales, de plus, ces liquidités font l'objet d'un emploi local.
De par son endettement, le Groupe est exposé aux fluctuations des taux d'intérêts. Compte tenu de la forte corrélation qui existe entre le marché publicitaire et l'activité économique des pays dans lesquels le Groupe exerce ses activités, la politique du Groupe est de se financer pour l'essentiel à taux variable sauf lorsqu'il est jugé que les taux d'intérêt sont particulièrement bas. La ventilation entre taux fixe et taux variable est détaillée au paragraphe 4.13 « Dette financière » et le détail des couvertures au paragraphe 4.15 « Instruments financiers ».
Le tableau ci-après présente la répartition, par échéance de taux d'intérêt, des actifs et passifs financiers au 31 décembre 2018 :
| 31/12/2018 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | ≤ 1an | 1 an à 5 ans | > 5 ans | Total | |
| Dettes JCDecaux SA | -543,4 | -750,0 | -1 293,4 | ||
| Autres dettes | -67,8 | -10,0 | -5,8 | -83,6 | |
| Concours bancaires | -24,3 | -24,3 | |||
| Passifs financiers | (1) | -635,5 | -760,0 | -5,8 | -1 401,3 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 112,3 | 112,3 | |||
| Actifs financiers de trésorerie | 81,2 | 81,2 | |||
| Autres Actifs financiers (hors investissements financiers) | 119,8 | 119,8 | |||
| Actifs financiers | (2) | 313,3 | 0,0 | 0,0 | 313,3 |
| Position nette | (3)=(1)+(2) | -322,2 | -760,0 | -5,8 | -1 088,0 |
Pour les actifs et passifs à taux fixe, l'échéance indiquée est celle de l'actif et du passif.
Pour les actifs et passifs à taux variable, les taux sont révisés tous les un, trois ou six mois, l'échéance est donc inférieure à un an quelles que soient les dates d'échéance de remboursement.
Au 31 décembre 2018, 72 % du total de la dette financière économique du Groupe, toutes devises confondues, est à taux fixe.
En 2018, le résultat net réalisé dans des devises autres que l'euro représente 57,4 % du résultat du Groupe.
En dépit de sa présence dans plus de 80 pays, le Groupe JCDecaux est peu sensible, en termes de flux, aux variations des devises car les filiales situées dans chaque pays n'opèrent que sur leur propre territoire et les prestations ou achats intra-groupe sont faibles.
En revanche, la monnaie de présentation du Groupe étant l'euro, les comptes du Groupe sont impactés par les effets de conversion des comptes exprimés en devise locale vers les comptes consolidés exprimés en euro.
Le tableau ci-après présente, sur la base des données réelles 2018, l'exposition du résultat consolidé et des réserves consolidées du Groupe à une variation de -10 % du taux de change des devises étrangères les plus représentées dans le Groupe, soit le yuan chinois, la livre sterling, le franc suisse et le dollar américain :
| yuan chinois |
livre sterling |
franc suisse |
dollar américain |
|
|---|---|---|---|---|
| Part des devises dans le résultat de l'ensemble consolidé | 30,7% | 5,4% | 4,9% | -9,6% |
| Impact sur le résultat consolidé | -3,1% | -0,5% | -0,5% | 1,0% |
| Impact sur les réserves consolidées(1) | -0,8% | -0,9% | -0,1% | 0,4% |
(1) Le dollar australien a une part importante dans les capitaux propres du Groupe, l'impact d'une variation de -10% du taux de change sur les réserves consolidées est de 2,7%.
Au 31 décembre 2018, le Groupe détient essentiellement des couvertures de change sur des opérations financières. Dans le cadre de l'application de sa politique de centralisation des financements, le Groupe a mis en place principalement des swaps de change à court terme pour couvrir les opérations de prêts et emprunts intra-groupe. Le Groupe peut être amené à ne pas couvrir certaines positions induites par des prêts intra-groupe lorsque ces couvertures sont (i) trop onéreuses, (ii) non disponibles ou (iii) lorsque ces prêts sont de faible montant.
Au 31 décembre 2018, le Groupe considère que son résultat et sa situation financière ne devraient pas être affectés de façon significative par une variation des cours des devises.
Au 31 décembre 2018, le Groupe dispose de 193,5 millions d'euros de trésorerie, équivalents de trésorerie et actifs financiers de trésorerie, dont 112,3 millions d'euros de trésorerie et équivalents de trésorerie (dont 14,5 millions d'euros en équivalents de trésorerie), et 81,2 millions d'euros d'actifs financiers de trésorerie. 8,6 millions d'euros du total de trésorerie et équivalents de trésorerie sont placés en garantie.
Le Groupe n'est soumis à aucune contrainte externe en termes de gestion de son capital.
Le Groupe n'utilise des instruments financiers que dans le cadre de la gestion de son risque de change.
JCDecaux SA est noté « Baa2 » par Moody's et « BBB » par Standard and Poor's, à la date de publication de ces Annexes, chacune de ces notes étant assortie d'une perspective stable.
Les emprunts obligataires de 750,0 millions d'euros émis en juin 2016 et 300,0 millions d'euros émis en octobre 2018 comportent chacun une clause de changement de contrôle prévoyant la possibilité pour les porteurs de dette de demander le remboursement anticipé en cas de changement de contrôle accompagné d'une dégradation de la notation financière en catégorie spéculative ou d'un retrait du rating. Les autres sources principales de financement du Groupe (financements levés par la maison mère) ainsi que les contrats de ses principales opérations de couverture ne sont pas sujets à annulation anticipée en cas de dégradation de la notation du Groupe.
Le risque de contrepartie du Groupe est lié au placement des excédents de trésorerie du Groupe auprès des banques et aux opérations financières réalisées principalement par JCDecaux SA (via ses lignes de crédit confirmées non utilisées et les opérations de couverture). La politique du Groupe est de limiter ce risque (i) en centralisant autant que possible au niveau de JCDecaux SA la trésorerie disponible des filiales, (ii) en soumettant à autorisation préalable de la Direction Financière Groupe les ouvertures de compte bancaire (iii) en sélectionnant les banques chez lesquelles JCDecaux SA et ses filiales peuvent effectuer des dépôts (iv) et en suivant ce risque de contrepartie régulièrement.
Le risque de contrepartie sur les créances clients fait l'objet le cas échéant des provisions nécessaires. La valeur nette comptable des créances clients est détaillée au paragraphe 4.8 « Clients et autres débiteurs ». Le Groupe par ailleurs maintient une faible dépendance vis-à-vis d'un client en particulier, dans la mesure où aucun client ne représente plus de 2,2 % du chiffre d'affaires du Groupe.
Pour rémunérer sa trésorerie excédentaire, le Groupe souscrit principalement des titres de placement court terme et effectue des dépôts à court terme. Les titres investis sont des titres monétaires. Ces instruments sont investis à court terme, portent rémunération sur la base d'une référence monétaire, sont liquides et n'induisent qu'un risque de contrepartie limité.
La politique du Groupe est de ne pas détenir d'actions ou de titres négociables, autres que les titres monétaires et ses propres actions. Par conséquent, le Groupe considère que le risque induit par les actions et titres négociables détenus est très faible.
Annexes aux comptes consolidés annuels
| En millions d'euros | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Engagements donnés (1) | ||
| Garanties de marché | 482,6 | 454,6 |
| Autres garanties | 22,4 | 14,8 |
| Nantissements, hypothèques et sûretés réelles | 9,9 | 9,2 |
| Engagements sur titres (options de vente accordées) | 0,3 | 1,0 |
| Total | 515,2 | 479,6 |
| Engagements reçus | ||
| Avals, cautions et autres garanties | 0,0 | 0,0 |
| Engagements sur titres (options d'achat reçues) | 5,3 | 6,5 |
| Lignes de crédit | 863,2 | 855,8 |
| Total | 868,5 | 862,3 |
(1) Hors engagements de loyers, baux, redevances fixes et minima garantis, donnés dans le cadre de l'exploitation courante.
Les « garanties de marché » correspondent aux garanties émises principalement par JCDecaux SA et JCDecaux North America Inc. Ainsi, JCDecaux SA et JCDecaux North America Inc. garantissent directement, ou en contre-garantie de banques ou de compagnies d'assurance, la bonne exécution des contrats de leurs filiales.
Les « autres garanties » comprennent les avals, cautions et autres garanties telles que (i) les garanties pour le paiement de loyers, (ii) les garanties accordées par JCDecaux SA auprès de banques dans le cadre de lignes de crédit, (iii) d'autres engagements tels que des garanties de paiement données à des fournisseurs.
Les « nantissements, hypothèques et sûretés réelles » sont constitués principalement de montants de trésorerie donnée en garantie, ainsi que d'hypothèques sur des biens immobiliers en Allemagne.
Les « engagements sur titres » sont accordés et reçus principalement dans le cadre des opérations de croissance externe.
Par ailleurs, dans le cadre de certains contrats publicitaires, JCDecaux North America Inc., directement ou à travers ses filiales, et ses partenaires de coentreprises se sont accordés réciproquement des droits de vente (put) et d'achat (call) sur leurs participations respectives dans leurs sociétés communes.
Enfin, dans le cadre de conventions d'actionnaires, JCDecaux SA peut accorder, ou se voir accorder, des options d'achat (calls) en cas de non-respect de clauses contractuelles. Dans le cadre des partenariats signés, le Groupe et ses partenaires bénéficient de droits de préemption et parfois de droits d'emption, de droits de suite ou d'entraînement, que le Groupe ne considère pas comme des engagements donnés ou reçus. Par ailleurs, le Groupe ne mentionne pas les engagements soumis à des conditions d'exercice qui limitent leur probabilité d'occurrence.
Les lignes de crédit sont constituées de la ligne de crédit revolving confirmée de JCDecaux SA d'un montant de 825,0 millions d'euros, et de lignes de crédit confirmées accordées aux filiales pour 38,2 millions d'euros.
Le Groupe a conclu, dans le cadre de son exploitation courante, principalement :
Annexes aux comptes consolidés annuels
Ces engagements donnés dans le cadre de l'exploitation courante se décomposent comme suit (montants non inflatés et non actualisés) :
| En millions d'euros | < 1 an | > 1 et < 5 ans | > 5 ans (1) | Total |
|---|---|---|---|---|
| Mobilier Urbain et Transport : redevances fixes et minima garantis | 932,3 | 2 922,1 | 1 709,5 | 5 563,9 |
| Affichage grand format : baux pour les emplacements de panneaux | 104,1 | 257,6 | 127,6 | 489,3 |
| Location simple | 42,1 | 86,7 | 65,1 | 193,9 |
| Total | 1 078,5 | 3 266,4 | 1 902,2 | 6 247,1 |
(1) Jusqu'en 2043.
Le montant de ces engagements s'élevait à 5 460,1 millions d'euros au 31 décembre 2017.
L'augmentation, en 2018, par rapport aux engagements de 5 460,1 millions d'euros reportés au 31 décembre 2017 est principalement liée aux gains et renouvellements de contrats et à l'effet des acquisitions, partiellement compensés par les loyers et redevances dus au titre de l'année et aux variations de change.
Le montant total des engagements d'achats d'immobilisations corporelles et incorporelles s'élève à 418,6 millions d'euros au 31 décembre 2018 contre 452,4 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Sont considérées comme transactions avec les parties liées les quatre catégories suivantes :
| En millions d'euros | 2018 | 2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stés MEE (1) |
Stés mères (2) |
Autres | Total | Stés MEE (1) |
Stés mères (2) |
Autres | Total | |
| État de situation financière | ||||||||
| Actifs | ||||||||
| Prêts et créances rattachées à des participations (*) |
51,2 | 51,2 | 52,7 | 52,7 | ||||
| Autres créances | 32,4 | 0,3 | 2,4 | 35,1 | 27,9 | 0,2 | 2,4 | 30,5 |
| Total des Actifs | 83,6 | 0,3 | 2,4 | 86,3 | 80,6 | 0,2 | 2,4 | 83,2 |
| Passifs | ||||||||
| Dettes financières & Dettes sur | ||||||||
| engagements de rachat de minoritaires (3) | 29,4 | 94,0 | 123,4 | 22,5 | 103,5 | 126,0 | ||
| Autres dettes | 6,8 | 6,1 | 4,9 | 17,8 | 5,9 | 5,8 | 1,2 | 12,9 |
| Total des Passifs | 36,2 | 100,1 | 4,9 | 141,2 | 28,4 | 109,3 | 1,2 | 138,9 |
| Compte de résultat | ||||||||
| Résultat d'exploitation | ||||||||
| Produits | 49,9 | 0,1 | 3,7 | 53,7 | 49,2 | 0,1 | 4,3 | 53,6 |
| Charges | -11,4 | -7,5 | -14,2 | -33,1 | -11,4 | -7,6 | -13,4 | -32,4 |
| Résultat d'exploitation | 38,5 | -7,4 | -10,5 | 20,6 | 37,8 | -7,5 | -9,1 | 21,2 |
| Résultat financier | ||||||||
| Produits | 2,3 | 2,3 | 2,1 | 2,1 | ||||
| Charges (4) | -0,7 | -2,0 | -2,7 | -1,1 | -2,1 | -3,2 | ||
| Résultat financier | 1,6 | -2,0 | 0,0 | -0,4 | 1,0 | -2,1 | 0,0 | -1,1 |
(*) Y compris les intérêts courus.
(2) Transactions réalisées entre JCDecaux SA et sa mère JCDecaux Holding et transactions réalisées avec les minoritaires influents.
(3) Le montant des dettes sur engagements de rachat de minoritaires s'élève à 92,4 millions d'euros au 31 décembre 2018 et à 102,0 millions d'euros au 31 décembre 2017.
(4) Dont -1,8 million d'euros en 2018 et -2,1 millions d'euros en 2017 de charges nettes de revalorisation et d'actualisation des dettes sur engagements de rachat de minoritaires.
Au 31 décembre 2018, les engagements hors-bilan auprès des parties liées s'élèvent à 78,9 millions d'euros et représentent principalement les engagements de loyers des immeubles détenus par les parties liées pour 42,0 millions d'euros et les engagements donnés de garantie de marché avec les entreprises associées pour 23,1 millions d'euros.
(1) Part non éliminée des transactions réalisées avec les coentreprises et avec les entreprises associées.
0,4 million d'euros.
Les montants des rémunérations des membres du Directoire dus au titre des exercices 2018 et 2017 sont les suivants :
| En millions d'euros | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Avantages à court terme | 7,6 | 7,0 |
| Avantages en nature | 0,3 | 0,2 |
| Jetons de présence | 0,0 | 0,0 |
| Assurance-vie / Retraites spécifiques | 0,1 | 0,1 |
| Paiements en actions | 0,0 | 0,1 |
| Total (*) | 8,0 | 7,4 |
(*) Les rémunérations perçues des entreprises associées sont exclues.
Par ailleurs, en cas de rupture de leur contrat de travail, deux membres du Directoire bénéficient d'une indemnité de nonconcurrence susceptible de leur être versée, pendant une durée de deux ans, et correspondant à 33 % de leur salaire fixe et variable calculé sur la moyenne des douze derniers mois précédant la date de cessation des relations contractuelles.
Le montant des avantages postérieurs à l'emploi comptabilisés au passif de l'état de situation financière s'élève à 3,5 millions d'euros au 31 décembre 2018 contre 3,1 millions d'euros au 31 décembre 2017. Le montant des jetons de présence dus aux membres du Conseil de Surveillance au titre de l'exercice 2018 s'élève à
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les informations ci-après relatives aux coentreprises sont données par activité en application de la norme IFRS 12 « Informations à fournir dans les intérêts détenus dans d'autres entités ».
Le résultat net en 2018 des coentreprises et le rapprochement avec le compte de résultat des comptes consolidés de 2018 sont les suivants :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage | Total |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net (1) | 30,4 | 144,7 | 4,4 | 179,5 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention | -14,8 | -82,6 | -2,3 | -99,7 |
| Perte de valeur des coentreprises | 0,0 | |||
| Quote-part dans les résultats des coentreprises | 15,6 | 62,1 | 2,1 | 79,8 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
10.1.1.2. Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires de l'exercice 2018 des coentreprises et le rapprochement avec leur contribution au chiffre d'affaires ajusté de 2018 sont les suivants :
| Chiffre d'affaires |
|---|
| 116,2 |
| 616,4 |
| 182,9 |
| 915,5 |
| -464,2 |
| -1,6 |
| 449,7 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % avant élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et avant élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Les autres éléments de compte du résultat de l'exercice 2018 caractéristiques des coentreprises sont les suivants (1) :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage |
|---|---|---|---|
| Dotations aux amort. & provisions nettes | -8,0 | -15,8 | -21,6 |
| Coût de l'endettement net | 0,0 | 2,6 | -16,8 |
| Impôt sur les bénéfices | -4,9 | -49,5 | -5,0 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
10.1.2.1. Résultat net
Le résultat net en 2017 des coentreprises et le rapprochement avec le compte de résultat des comptes consolidés de 2017 sont les suivants :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage | Total |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net (1) | 27,5 | 138,4 | -1,2 | 164,7 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention | -13,4 | -76,5 | 3,5 | -86,4 |
| Perte de valeur des coentreprises | 0,0 | |||
| Quote-part dans les résultats des coentreprises | 14,1 | 61,9 | 2,3 | 78,3 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Le chiffre d'affaires de l'exercice 2017 des coentreprises et le rapprochement avec leur contribution au chiffre d'affaires ajusté de 2017 sont les suivants :
| En millions d'euros | Chiffre d'affaires |
|---|---|
| Mobilier Urbain | 116,0 |
| Transport | 592,3 |
| Affichage | 186,9 |
| Total (1) | 895,2 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention | -448,7 |
| Elimination des transactions inter-activités & avec sociétés contrôlées | -1,4 |
| Contribution des coentreprises au chiffre d'affaires ajusté | 445,1 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % avant élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et avant élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Les autres éléments du compte de résultat de l'exercice 2017 caractéristiques des coentreprises sont les suivants (1) :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage |
|---|---|---|---|
| Dotations aux amort. & provisions nettes | -8,8 | -14,7 | -18,8 |
| Coût de l'endettement net | 0,9 | 2,5 | -20,7 |
| Impôt sur les bénéfices | -9,0 | -48,3 | -3,3 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Les autres éléments du résultat global en 2018 des coentreprises et le rapprochement avec les autres éléments du résultat global des comptes consolidés de 2018 sont les suivants :
| Mobilier | ||||
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Urbain | Transport | Affichage | Total |
| Autres éléments du résultat global (1) | 2.2 | 1.6 | 3.8 | 7.6 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention | -1.1 | -0.9 | -2.5 | -4.5 |
| Ecarts de conversion sur perte de valeur des coentreprises | 0.0 | 0.0 | -0.3 | -0.3 |
| Ecarts de conversion sur goodw ill & élimination des titres |
0.3 | -0.6 | -6.3 | -6.6 |
| Part des autres éléments du résultat global dans les coentreprises |
1.4 | 0.1 | -5.3 | -3.8 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Les autres éléments du résultat global en 2017 des coentreprises et le rapprochement avec les autres éléments du résultat global des comptes consolidés de 2017 sont les suivants :
| Mobilier | ||||
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | Urbain | Transport | Affichage | Total |
| Autres éléments du résultat global (1) | -9,4 | -5,8 | -2,1 | -17,3 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention | 4,7 | 2,9 | 0,8 | 8,4 |
| Ecarts de conversion sur perte de valeur des coentreprises | 0,0 | 0,0 | 0,8 | 0,8 |
| Ecarts de conversion sur goodw ill & élimination des titres |
-0,5 | -4,6 | -3,9 | -9,0 |
| Part des autres éléments du résultat global dans les coentreprises |
-5,2 | -7,5 | -4,4 | -17,1 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
L'actif net (1) au 31 décembre 2018 des coentreprises et le rapprochement avec l'état de situation financière des comptes consolidés au 31 décembre 2018 sont les suivants :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage | Total |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 63,9 | 85,5 | 169,2 | 318,6 |
| Actifs courants | 90,0 | 390,4 | 63,9 | 544,3 |
| Passifs non courants | -17,3 | -6,6 | -77,0 | -100,9 |
| Passifs courants | -80,5 | -228,6 | -159,3 | -468,4 |
| Actif net (1) | 56,1 | 240,7 | -3,2 | 293,6 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention | -27,8 | -116,0 | 4,2 | -139,6 |
| Perte de valeur des coentreprises | -0,2 | -9,5 | -9,7 | |
| Goodwill & élimination des titres détenus par des coentreprises | 12,6 | 69,2 | 48,4 | 130,2 |
| Plafonnement des situations nettes négatives | 8,8 | 8,8 | ||
| Titres mis en équivalence | 40,9 | 193,7 | 48,7 | 283,3 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Les éléments de dette financière nette de l'état de situation financière au 31 décembre 2018 caractéristiques des coentreprises sont les suivants (1) :
| Mobilier Urbain | Transport | Affichage |
|---|---|---|
| -23,2 | 221,6 | 18,0 |
| -5,1 | -0,1 | -68,6 |
| -0,2 | -1,1 | -128,2 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
L'actif net (1) au 31 décembre 2017 des coentreprises et le rapprochement avec l'état de situation financière des comptes consolidés au 31 décembre 2017 sont les suivants :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage | Total |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 70,2 | 84,8 | 206,6 | 361,6 |
| Actifs courants | 78,5 | 339,3 | 52,1 | 469,9 |
| Passifs non courants | -18,9 | -6,5 | -81,4 | -106,8 |
| Passifs courants | -71,0 | -190,8 | -186,4 | -448,2 |
| Actif net (1) | 58,8 | 226,8 | -9,1 | 276,5 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention | -29,1 | -107,0 | 9,6 | -126,5 |
| Perte de valeur des coentreprises | -0,2 | -9,3 | -9,5 | |
| Goodwill & élimination des titres détenus par des coentreprises | 15,0 | 69,8 | 54,7 | 139,5 |
| Plafonnement des situations nettes négatives | 8,7 | 8,7 | ||
| Titres mis en équivalence | 44,7 | 189,4 | 54,6 | 288,7 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Annexes aux comptes consolidés annuels
Les éléments de dette financière nette de l'état de situation financière au 31 décembre 2017 caractéristiques des coentreprises sont les suivants (1) :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage |
|---|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie nettes des découverts bancaires |
-14,9 | 184,8 | 6,6 |
| Dettes financières non courantes | -5,6 | -0,1 | -74,7 |
| Dettes financières courantes | -0,2 | -1,0 | -144,6 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 % sans élimination des transactions réalisées entre les différentes activités et sans élimination des transactions avec les sociétés contrôlées.
Le montant des dividendes reçus des coentreprises se décompose comme suit sur l'exercice 2018 :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage |
|---|---|---|---|
| Dividendes reçus | 17,6 | 59,1 | 1,7 |
Le montant des dividendes reçus des coentreprises se décompose comme suit sur l'exercice 2017 :
| En millions d'euros | Mobilier Urbain | Transport | Affichage |
|---|---|---|---|
| Dividendes reçus | 17,1 | 53,1 | 2,3 |
Les éléments du compte de résultat caractéristiques sur la société significative APG|SGA SA et le rapprochement avec le compte de résultat des comptes consolidés sont les suivants :
| 2018 | 2017 |
|---|---|
| APG SGA SA En millions d'euros |
APG SGA SA |
| Chiffre d'affaires 261,6 |
270,5 |
| Résultat net (1) 38,0 |
55,9 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention -26,6 |
-39,1 |
| Perte de valeur des entreprises associées 0,0 |
0,0 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées 11,4 |
16,8 |
La contribution des autres sociétés à la quote-part dans les résultats des entreprises associées est de 6,9 millions d'euros en 2018 et de 5,2 millions d'euros en 2017.
Les éléments de la situation nette (1) caractéristiques sur la société significative APG|SGA SA et le rapprochement avec l'état de situation financière des comptes consolidés au 31 décembre 2018 et au 31 décembre 2017 sont les suivants :
| 2018 | 2017 |
|---|---|
| En millions d'euros APG SGA SA |
APG SGA SA |
| Actif 203,7 |
222,8 |
| Passif -91,4 |
-96,1 |
| Situation nette 112,3 |
126,7 |
| Impact de l'application du pourcentage de détention -78,6 |
-88,8 |
| Perte de valeur des entreprises associées 0,0 |
0,0 |
| Goodwill 82,9 |
82,9 |
| Titres mis en équivalence des entreprises associées 116,6 |
120,8 |
(1) Données aux normes IFRS à 100 %.
La contribution des autres sociétés dans les titres mis en équivalence des entreprises associées de l'état de situation financière est de 68,3 millions d'euros et de 66,5 millions d'euros au 31 décembre 2018 et au 31 décembre 2017.
La valorisation à 30 % de APG|SGA SA au cours de bourse du 28 décembre 2018 s'élève à 263,6 millions d'euros.
Le montant des dividendes reçus des entreprises associées se décompose comme suit sur les exercices 2018 et 2017 :
| 2018 | 2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| APG SGA SA | Autres sociétés | Total | APG SGA SA | Autres sociétés | Total | |
| En millions d'euros | ||||||
| Dividendes reçus | 19,4 | 5,7 | 25,1 | 19,8 | 2,6 | 22,4 |
Au 31 décembre 2018, JCDecaux SA est détenue à 63,93 % par la société JCDecaux Holding.
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| MOBILIER URBAIN | |||||
| JCDecaux SA | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux FRANCE | (1) | France | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SOPACT | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| SOMUPI | France | 66,00 | Glob. | 66,00 | |
| JCDecaux ASIE HOLDING | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux EUROPE HOLDING | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux AMERIQUES HOLDING | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| CYCLOCITY | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux AFRIQUE HOLDING | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux BOLLORE HOLDING | France | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux FRANCE HOLDING | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| MEDIAKIOSK | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| MEDIA PUBLICITE EXTERIEURE | France | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| WALL GmbH | (1) | Allemagne | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| DSM DECAUX GmbH | Allemagne | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| STADTREKLAME NÜRNBERG GmbH | Allemagne | 35,00 | Equiv. | 35,00 | |
| DIE DRAUSSENWERBER GmbH | Allemagne | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| SKY HIGH TG GmbH | Allemagne | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| REMSCHEIDER GESELLSCHAFT FÜR | |||||
| STADTVERKEHRSANLAGEN GbR. | Allemagne | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux ARGENTINA S.A. | Argentine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux STREET FURNITURE Pty Ltd | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux AUSTRALIA Pty Ltd | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| ADBOOTH Pty Ltd | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux CITYCYCLE AUSTRALIA Pty Ltd | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| ARGE AUTOBAHNWERBUNG GmbH | Autriche | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| DIGITAL OUT OF HOME OO GmbH | Autriche | 33,50 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux AZERBAIJAN LLC | Azerbaïdjan | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCD BAHRAIN SPC | Bahreïn | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux STREET FURNITURE BELGIUM | (1) | Belgique | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| CITY BUSINESS MEDIA | Belgique | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux MALLS | Belgique | 73,36 | Glob. | 73,36 | |
| JCDecaux DO BRASIL LTDA (anciennement | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux DO BRASIL S.A.) | |||||
| JCDecaux SALVADOR MOBILIARIO URBANO | |||||
| LTDA (anciennement JCDecaux SALVADOR S.A.) | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux LATAM SERVIÇOS DE MANAGEMENT LTDA |
Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| CONCESSIONARIA A HORA DE SÃO PAULO LTDA | (1) | Brésil | 100,00 | Glob. | 86,67 |
| CEMUSA BRASILIA S.A. | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| CEMUSA AMAZONIA Ltda | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| CEMUSA RIO S.A. | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| CEMUSA SALVADOR MOBILIARIO URBANO LTDA (anciennement CEMUSA SALVADOR S.A.) |
Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| WALL SOFIA EOOD | Bulgarie | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| OUTFRONT JCDecaux STREET FURNITURE | Canada | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| CANADA, Ltd | |||||
| JCDecaux COMUNICACION EXTERIOR CHILE S.A. | (1) & | Chili | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| (anciennement STAND OFF S.A.) | (25) | ||||
| JCDecaux PEARL&DEAN OUTDOOR ADVERTISING (CHINA) Co. Ltd |
Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| BEIJING PRESS JCDecaux MEDIA ADVERTISING | |||||
| Co. Ltd | Chine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| NINGBO JCDecaux Pearl &Dean ADVERTISING Co. | Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| Ltd BEIJING JCDecaux PEARL & DEAN Advertising |
|||||
| Co.,Ltd | Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| EQUIPAMIENTOS URBANOS NACIONALES DE | |||||
| COLOMBIA SAS | (25) | Colombie | 75,00 | Glob. | 75,00 |
| LLEGA S.A.S. | (25) | Colombie | 75,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux KOREA Inc. | Corée du Sud | 80,00 | Glob. | 80,00 | |
| EQUIPAMIENTOS URBANOS DE COSTA RICA | (25) | Costa Rica | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| S.A. JCDecaux COTE d'IVOIRE |
Côte d'Ivoire | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| AFA JCDecaux A/S | Danemark | 50,00 | Glob. | 50,00 | |
| Emirats | |||||
| JCDecaux STREET FURNITURE FZ LLC | Arabes Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux DXB MEDIA FZ LLC | Emirats | 75,00 | Glob. | 75,00 | |
| Arabes Unis | |||||
| JCDecaux ECUADOR SA. | Equateur | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux ESPANA SLU (anciennement EL MOBILIARIO URBANO SLU) |
(1) | Espagne | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux ATLANTIS SA | Espagne | 85,00 | Glob. | 85,00 | |
| JCDecaux LATIN AMERICA INVESTMENTS HOLDING | Espagne | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| S.L. | |||||
| CORPORACION AMERICANA DE EQUIPAMIENTOS URBANOS SL. |
(25) | Espagne | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| CORPORACION EUROPEA DE MOBILIARIO URBANO | |||||
| S.A. | (1) | Espagne | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux EESTI OU | Estonie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux NEW YORK, Inc. | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux SAN FRANCISCO, LLC | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux MALLSCAPE, LLC | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux CHICAGO, LLC | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux NEW YORK, LLC | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| OUTFRONT DECAUX STREET FURNITURE, LLC | Etats-Unis | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux NORTH AMERICA, Inc. | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux BOSTON, Inc. | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux STREET FURNITURE, Inc. | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux STREET FURNITURE GREATER BOSTON, LLC |
Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux STREET FURNITURE NEW YORK, LLC | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux FINLAND Oy | (1) | Finlande | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux GABON | Gabon | 40,00 | Equiv.* | 40,00 | |
| JCDecaux GUATEMALA, S.A. | (25) | Guatemala | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| VISTA CENTROAMERICANA S.A. | (14) & (25) |
Guatemala | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux CITYSCAPE HONG KONG Ltd | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux CITYSCAPE Ltd | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| IMMENSE PRESTIGE | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| BUS FOCUS Ltd | (4) & (13) & (36) |
Hong Kong | 40,00 | Equiv. | 40,00 |
| VBM VAROSBUTOR ES MEDIA Kft. | Hongrie | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux HUNGARY Zrt | (1) | Hongrie | 67,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux ADVERTISING INDIA PVT Ltd | (1) | Inde | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| AFA JCDecaux ICELAND ehf | (4) & (34) | Islande | 50,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux ISRAEL Ltd | Israël | 92,00 | Glob. | 92,00 | |
| MCDECAUX Inc. | Japon | 85,00 | Glob. | 85,00 | |
| CYCLOCITY Inc. | Japon | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| RTS DECAUX JSC | Kazakhstan | 50,00 | Glob. | 50,00 | |
| JCDecaux LATVIJA SIA | Lettonie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux LIETUVA UAB | Lituanie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux LUXEMBOURG SA | (1) | Luxembourg | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux GROUP SERVICES SARL | Luxembourg | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux MONGOLIA LLC | Mongolie | 51,00 | Glob. | 51,00 | |
| JCDecaux MACAU | (1) | Macao | 80,00 | Glob. | 80,00 |
| EQUIPAMIENTOS URBANOS DE MEXICO, S.A. DE | |||||
| C.V. | (25) | Mexique | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SERVICIOS DE COMERCIALIZACION DE PUBLICIDAD, S.A. DE C.V. |
(25) | Mexique | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SERVICIO Y TECNOLOGIA ESPECIALIZADA, S.A. DE C.V. |
(25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| MEDIOS DE PUBLICIDAD S.A. DE C.V. | (25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| EQUIPAMIENTOS URBANOS DE LA PENINSULA, S.A. DE C.V. |
(25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux OUT OF HOME MEXICO SA de CV | (25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 63,70 |
| ESCATO URBANO, S.A. DE C.V. | (25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| STOC SA DE CV | (25) & (26) & (31) |
Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| FMIDecaux Co., Ltd. | Myanmar | 60,00 | Glob. | 60,00 | |
| JCDecaux OMAN | (1) & (5) | Oman | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux UZ | Ouzbékistan | 72,26 | Glob. | 72,26 | |
| JCDecaux PANAMA, S.A. | (1) & (25) | Panama | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux CENTRAL AMERICA HOLDING S.A. | (25) | Panama | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux Top Media SA | (25) | Panama | 72,75 | Glob. | 72,75 |
| JCDecaux NEDERLAND BV | Pays-Bas | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux PORTUGAL - MOBILIARIO URBANO Lda | Portugal | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| PURBE PUBLICIDADE URBANA & GESTAO Lda | Portugal | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| ELAN DECAUX W.L.L | (1) | Qatar | 50,00 | Equiv.* | 49,00 |
| JCDecaux DOMINICANA, SAS. (anciennement | Rép. | ||||
| JCDecaux DOMINICANA, S.A.) | (25) | Dominicaine | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux MESTSKY MOBILIAR Spol Sro | (1) | Rép. Tchèque | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| RENCAR MEDIA Spol Sro | Rép. Tchèque | 46,90 | Glob. | 100,00 | |
| CLV CR Spol Sro | Rép. Tchèque | 23,45 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux UK Ltd | (1) | Royaume-Uni | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux SMALL CELLS Ltd | Royaume-Uni | 70,00 | Glob. | 70,00 | |
| IN FOCUS PUBLIC NETWORKS LIMITED | Royaume-Uni | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| VIOOH LIMITED | (1) & (3) & (21) |
Royaume-Uni | 93,50 | Glob. | 93,50 |
| JCDecaux EL SALVADOR, S.A. DE C.V. | (25) | Salvador | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux SINGAPORE Pte Ltd | Singapour | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux SLOVAKIA Sro | Slovaquie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux SVERIGE AB | Suède | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| OUTDOOR AB | Suède | 48,50 | Equiv.* | 48,50 | |
| JCDecaux SVERIGE | |||||
| FORSALJNINGSAKTIEBOLAG | Suède | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux CORPORATE SERVICES GmbH | Suisse | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux URUGUAY | (6) | Uruguay | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux URUGUAY SA | Uruguay | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux OOH URUGUAY SA | Uruguay | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| PUBLIBUS SA | (25) | Uruguay | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| TRANSPORT | |||||
| MEDIA AEROPORTS DE PARIS | France | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| METROBUS JCDecaux SPG OUTDOOR ADVERTISING (PTY) |
France | 33,00 | Equiv. | 33,00 | |
| LTD (anciennement CONTINENTAL SPG | Afrique du | 35,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| OUTDOOR ADVERTISING (Pty Ltd)) | Sud | ||||
| JCDecaux ALGERIE SARL | Algérie | 80,00 | Glob. | 80,00 | |
| JCDecaux AIRPORT ALGER EURL | Algérie | 80,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux AIRPORT CENTRE SARL | Algérie | 49,00 | Equiv. | 49,00 | |
| MEDIA FRANKFURT GmbH | Allemagne | 39,00 | Equiv.* | 39,00 | |
| JCDecaux AIRPORT MEDIA GmbH | Allemagne | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| TRANS-MARKETING GmbH | (2) | Allemagne | 87,82 | Glob. | 87,82 |
| Arabie | |||||
| JCDecaux ATA SAUDI LLC | Saoudite | 60,00 | Glob. | 60,00 | |
| BUSPAK ADVERTISING GROUP PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| GSP PRINT PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| INFOSCREEN AUSTRIA GmbH | Autriche | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux AIRPORT BELGIUM | (15) | Belgique | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| CEMUSA DO BRASIL LTDA | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux MIDIA AEROPORTOS LTDA | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux CAMEROUN | Cameroun | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux CHILE SA | (1) & (25) | Chili | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux MOMENTUM SHANGHAI AIRPORT | |||||
| ADVERTISING Co. Ltd | Chine | 35,00 | Equiv.* | 35,00 | |
| JCDecaux ADVERTISING (BEIJING) Co. Ltd | Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| BEIJING TOP RESULT METRO Advertising. Co. Ltd | (30) | Chine | 90,00 | Equiv.* | 38,00 |
| JCDecaux ADVERTISING (SHANGHAI) Co. Ltd | Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| CHONGQING MPI PUBLIC TRANSPORTATION | |||||
| ADVERTISING Co. Ltd | Chine | 60,00 | Glob. | 60,00 | |
| CHENGDU MPI PUBLIC TRANSPORTATION | Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| Advertising. Co. Ltd JINAN ZHONGGUAN XUNHUA PUBLIC |
|||||
| TRANSPORT Advertising. Co. Ltd | Chine | 30,00 | Equiv. | 30,00 | |
| SHANGHAI SHENTONG JCDecaux METRO | |||||
| ADVERTISING Co. Ltd | Chine | 60,00 | Equiv.* | 51,00 | |
| NANJING METRO JCDecaux ADVERTISING Co., | Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| Ltd |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| JCDecaux ADVERTISING CHONGQING Co., Ltd | Chine | 80,00 | Glob. | 80,00 | |
| SUZHOU JCDecaux METRO ADVERTISING Co.Ltd | Chine | 80,00 | Glob. | 65,00 | |
| NANJING JCDecaux BUS ADVERTISING Co., Ltd | Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| GUANGZHOU METRO JCDecaux ADVERTISING Co., Ltd |
Chine | 49,00 | Equiv.* | 49,00 | |
| GUANGZHOU JCDECAUX AEROTROPOLIS ADVERTISING Co.,Ltd |
Chine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| TIANJIN METRO JCDecaux ADVERTISING Co., Ltd | (3) | Chine | 60,00 | Equiv.* | 60,00 |
| JCDecaux DICON FZCO | Emirats Arabes Unis |
75,00 | Glob. | 75,00 | |
| JCDecaux ADVERTISING AND MEDIA LLC | Emirats Arabes Unis |
80,00 | Glob. | 49,00 | |
| JCDecaux MIDDLE EAST FZ-LLC | Emirats Arabes Unis |
100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux OUT OF HOME FZ-LLC (ABU DHABI) | Emirats Arabes Unis |
55,00 | Glob. | 55,00 | |
| JCDecaux TRANSPORT, S.L.U. | (27) | Espagne | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux AIRPORT, Inc. | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JOINT VENTURE FOR THE OPERATION OF THE ADVERTISING CONCESSION AT LAWA, LLC |
Etats-Unis | 92,50 | Glob. | 92,50 | |
| MIAMI AIRPORT CONCESSION, LLC | Etats-Unis | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux AIRPORT CHICAGO, LLC | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| THE JOINT VENTURE FOR THE OPERATION OF THE ADVERTISING CONCESSION AT HOUSTON AIRPORTS, LLC |
Etats-Unis | 99,00 | Glob. | 99,00 | |
| JCDecaux AIRPORT BOSTON, LLC | Etats-Unis | 98,00 | Glob. | 98,00 | |
| JCDecaux AIRPORT SPONSORSHIPS, LLC | (22) | Etats-Unis | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux AIRPORT DALLAS FORT WORTH, LLC | Etats-Unis | 97,50 | Glob. | 97,50 | |
| JCDecaux PEARL & DEAN Ltd | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux OUTDOOR ADVERTISING HK Ltd | (2) | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux INNOVATE Ltd | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| MEDIA PRODUCTION Ltd | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux CHINA HOLDING Ltd | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| BERON Ltd | (2) & (13) | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| TOP RESULT PROMOTION Ltd | (1) | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| MEDIA PARTNERS INTERNATIONAL Ltd | (1) | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| MPI PRODUCTION Ltd | (2) | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux DIGITAL VISION (HK) Ltd. | Hong Kong | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| IGPDECAUX Spa | (1) | Italie | 60,00 | Equiv.* | 60,00 |
| CNDECAUX AIRPORT MEDIA Co. Ltd | Macao | 30,00 | Equiv. | 30,00 | |
| JCDecaux NORGE AS | (1) | Norvège | 97,69 | Glob. | 100,00 |
| AEROTOP, S.A. | (25) | Panama | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| CITY BUS TOP, S.A. | (25) | Panama | 58,20 | Glob. | 80,00 |
| PUBLICIDAD AEROPUERTO DE TOCUMEN S.A. | (25) | Panama | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux AEROPUERTO DE LIMA SAC | (23) | Pérou | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux PERU SAC (anciennement EYE CATCHER MEDIA S.A.C.) |
(1) | Pérou | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux AIRPORT POLSKA Sp zoo | Pologne | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux AIRPORT PORTUGAL SA | Portugal | 85,00 | Glob. | 85,00 | |
| RENCAR PRAHA AS | Rép. Tchèque | 46,90 | Glob. | 70,00 | |
| JCDecaux AIRPORT UK Ltd | Royaume-Uni | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| JCDecaux ASIA SINGAPORE Pte Ltd | Singapour | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux OUT OF HOME ADVERTISING Pte Ltd | Singapour | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux THAILAND Co., Ltd | Thaïlande | 98,00 | Glob. | 49,50 | |
| AFFICHAGE | |||||
| JCDecaux SOUTH AFRICA HOLDINGS (PROPRIETARY) LIMITED |
Afrique du Sud |
100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux SOUTH AFRICA OUTDOOR ADVERTISING (PROPRIETARY) LIMITED |
Afrique du Sud |
49,00 | Glob. | 70,00 | |
| JCDecaux SUB-SAHARAN AFRICA (Pty) Ltd | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| MERAFE RAIL | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| MERAFE OUTDOOR | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| CORPCOM OUTDOOR | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| SUBURBAN INDUSTRIAL SIGN DESIGN | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| RENT A SIGN LEBOWA | Afrique du Sud |
35,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux SOUTH AFRICA (PTY) Ltd | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| OUTDOOR Co (Pty) Ltd | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| BDEYE DESIGNS (Pty) Ltd | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| KCF INVESTMENTS (Pty) Ltd | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| NEWSHELF1001 (Pty) Ltd (Lease Co) | Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| SIYENZA GRAPHIC DESIGN AND SIGNAGE (PTY) LTD (anciennement SIYENZA GRAPHIC DESIGN (Pty) Ltd) |
Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| INTER-AFRICA OUTDOOR ADVERTISING (SOUTH AFRICA) (PTY) Ltd |
Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux SUBSAHARAN AFRICA HOLDINGS (Pty) Ltd |
Afrique du Sud |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux ANGOLA LDA (anciennement CONTINENTAL OUTDOOR MEDIA (ANGOLA) Lda) |
Angola | 70,00 | Glob. | 100,00 | |
| URBANMEDIA ARGENTINA S.A. | Argentine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux ARGENTINA OOH S.A. | Argentine | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux ANZ PTY Ltd | (3) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux AUSTRALIA HOLDINGS PTY Ltd | (3) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| APN OUTDOOR GROUP LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| APNO GROUP HOLDINGS PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| APNO FINANCE PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| APN OUTDOOR PTY LTD | (1) & (3) & (33) |
Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| EASTCOTT INVESTMENTS PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| UNIVERSAL OUTDOOR PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| CODY LINK PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| TAXIMEDIA PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| VALTOFF PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| TOTAL CAB MEDIA PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| SOL AUSTRALIA PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| EVERFACT PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| EVERFACT UNIT TRUST | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| APN OUTDOOR (TRADING) PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| AUSTRALIAN POSTERS PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| THE AUSTRALASIAN ADVERTISING COMPANY | |||||
| PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| ADSPACE PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| IOM PTY LIMITED | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| TMS OUTDOOR ADVERTISING PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| THE NETTLEFOLD OUTDOOR ADVERTISING UNIT | |||||
| TRUST | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| NETTLEFOLD ADVERTISING PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| NATIONAL OUTDOOR ADVERTISING PTY LTD | (3) & (33) | Australie | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| GEWISTA WERBEGESELLSCHAFT.mbH | (1) | Autriche | 67,00 | Glob. | 67,00 |
| PROGRESS AUSSENWERBUNG GmbH | Autriche | 45,10 | Glob. | 51,00 | |
| PROGRESS WERBELAND WERBE. GmbH | (16) & (28) |
Autriche | 67,00 | Glob. | 100,00 |
| ISPA WERBEGES.mbH | (17) | Autriche | 45,10 | Glob. | 51,00 |
| USP WERBEGESELLSCHAFT.mbH | Autriche | 50,25 | Glob. | 75,00 | |
| JCDecaux CENTRAL EASTERN EUROPE GmbH | Autriche | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| GEWISTA SERVICE GmbH | Autriche | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| ROLLING BOARD OBERÖSTERREICH WERBE GmbH |
Autriche | 25,13 | Equiv.* | 50,00 | |
| KULTURFORMAT (anciennement KULTURPLAKAT) | Autriche | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| MEGABOARD SORAVIA GmbH | Autriche | 45,10 | Glob. | 51,00 | |
| ANKÜNDER GmbH | Autriche | 22,31 | Equiv. | 33,30 | |
| PROGRESS TIROL-VORARLBERG | (24) | Autriche | 45,10 | Glob. | 51,00 |
| AUSSENWERBUNG GmbH | |||||
| JCDecaux BILLBOARD BELGIUM | Belgique | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux ARTVERTISING BELGIUM | Belgique | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux BOTSWANA (PTY) LIMITED | Botsw ana |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux GRANDES FORMATOS MIDIA EXTERIOR LTDA |
Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux OUTDOOR Ltda | Brésil | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux BULGARIA HOLDING BV | (11) | Bulgarie | 50,00 | Equiv.* | 50,00 |
| JCDecaux BULGARIA EOOD | Bulgarie | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| MARKANY LINE EOOD | Bulgarie | 25,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| EASY DOCK EOOD | Bulgarie | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| PRIME OUTDOOR OOD | Bulgarie | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux IMAGE JSC | Bulgarie | 25,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| INTERNATIONAL OUTDOOR ADVERTISING | |||||
| HOLDING COMPANY | (2) | Caimans, îles | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| IOAHC INVESTMENTS URUGUAY COMPANY | Caimans, îles | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| IOA PROLIX COMPANY | Caimans, îles | 80,00 | Glob. | 80,00 | |
| JCDecaux OOH CHILE S.A. | (25) | Chili | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| CEE MEDIA HOLDING LIMITED | Chypre | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| DROSFIELD ENTERPRISES LIMITED | Chypre | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| OUTDOOR MEDIA SYSTEMS LIMITED | Chypre | 50,00 | Equiv.* | 50,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| FEGPORT INVESTMENTS Ltd | (2) | Chypre | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| ELACORP LIMITED | Chypre | 18,75 | Equiv.* | 25,00 | |
| PUBLIVALLAS DE COSTA RICA S.A. | (18) & (25) | Costa Rica | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| TOP MEDIA COSTA RICA, S.A. | (25) | Costa Rica | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| EUROPLAKAT Doo | Croatie | 45,10 | Glob. | 51,00 | |
| JCDecaux ESPANA S.L.U. | (1) & (27) | Espagne | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| CLEAR CHANNEL ESPANA, S.L.U. y CEMUSA - CORPORACION EUROPEA DE MOBILIARIO |
Espagne | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| URBANO, S.A. JCDecaux SWAZILAND (PTY) LTD |
Esw atini |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| INTERSTATE JCDecaux LLC | Etats-Unis | 49,00 | Equiv.* | 49,00 | |
| TOP MEDIA GUATEMALA, S.A. | (25) | Guatemala | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux TOP MEDIA HONDURAS S.A. | |||||
| (anciennement TOP MEDIA HONDURAS, S.A.) | (25) | Honduras | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| POAD | Hong Kong | 49,00 | Equiv. | 49,00 | |
| JCDecaux REUNION ISLAND (anciennement LC OUTDOOR) |
Réunion, ïle | 56,00 | Glob. | 100,00 | |
| DAVID ALLEN HOLDINGS Ltd | (10) | Irlande | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| DAVID ALLEN POSTER SITES Ltd | Irlande | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| SOLAR HOLDINGS Ltd | Irlande | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux IRELAND Ltd | (1) | Irlande | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| BRAVO OUTDOOR ADVERTISING Ltd | Irlande | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux LESOTHO (PTY) LTD | Lesotho | 70,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux MADAGASCAR SA | Madagascar | 56,00 | Glob. | 80,00 | |
| JCDecaux MEDIA Sdn Bhd | Malaisie | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux OUTDOOR ADVERTISING LTD | Malaw i |
70,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux (MAURITIUS) Ltd | Maurice | 56,00 | Glob. | 80,00 | |
| CONTINENTAL OUTDOOR MEDIA MANAGEMENT COMPANY (MAURITIUS) Ltd |
Maurice | 70,00 | Glob. | 100,00 | |
| VENDOR PUBLICIDAD EXTERIOR S DE R.L. DE C.V. |
(25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| FUSIONANTE VENDOR S DE R.L DE C.V. | (19) & (25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| SERVICIOS ADMINISTRATIVOS AMERICA, S DE R.L DE C.V. |
(25) & (32) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| CORPORACION DE MEDIOS INTEGRALES, S.A. DE C.V. |
(25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| PUBLITOP DE OCCIDENTE, S.A. DE C.V. | (25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| PUBLITOP, S.A. DE C.V. | (25) | Mexique | 63,70 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux MOZAMBIQUE LDA (anciennement JCDecaux MOZAMBIQUE LTDA) |
Mozambique | 50,05 | Glob. | 71,50 | |
| JCDecaux NAMIBIA OUTDOOR ADVERTISING (Pty) Limited |
Namibie | 70,00 | Glob. | 100,00 | |
| TOP MEDIA NICARAGUA, S.A. | (25) | Nicaragua | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux NIGERIA OUTDOOR ADVERTISING Ltd | (20) | Nigeria | 49,00 | Glob. | 70,00 |
| APN OUTDOOR HOLDINGS Ltd | (3) & (33) | Nouvelle Zélande |
100,00 | Glob. | 100,00 |
| APN OUTDOOR Ltd | (1) & (3) & (33) |
Nouvelle Zélande |
100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux UGANDA OUTDOOR ADVERTISING LTD |
Ouganda | 70,00 | Glob. | 100,00 | |
| PUBLITOP DE PANAMA, S.A. | (25) | Panama | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux TOP MEDIA SERVICIOS DE PANAMA, S.A. |
(25) | Panama | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| TOP MEDIA PANAMA, S.A. | (25) | Panama | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| PUBLITOP NORTE SA | (3) & (29) | Panama | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| OUTDOOR SYSTEMS AMERICAS NETHERLANDS NEWCO BV |
(25) | Pays-Bas | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| JCDecaux CARTELERA B.V. | (25) | Pays-Bas | 100,00 | Glob. | 100,00 |
| JCDecaux NEONLIGHT Sp zoo | Pologne | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| GIGABOARD POLSKA Sp zoo Poland | Pologne | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| RED PORTUGUESA - PUBLICIDADE EXTERIOR SA |
Portugal | 96,38 | Glob. | 96,38 | |
| AUTEDOR - PUBLICIDADE EXTERIOR Lda | Portugal | 49,15 | Glob. | 51,00 | |
| RED LITORAL - PUBLICIDADE EXTERIOR Lda | Portugal | 72,29 | Glob. | 75,00 | |
| DISTRIBUIDORA DE VALLAS DOMINICANA, S.A. | (25) | Rép. Dominicaine |
100,00 | Glob. | 100,00 |
| EUROPLAKAT Spol Sro | Rép. Tchèque | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux Ltd | Royaume-Uni | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux UNITED Ltd | Royaume-Uni | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| ALLAM GROUP Ltd | Royaume-Uni | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| EXCEL OUTDOOR MEDIA Ltd | Royaume-Uni | 100,00 | Glob. | 100,00 | |
| RUSS OUT OF HOME BV (RUSS OUTDOOR) | (8) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| ADVANCE GROUP LLC | Russie | 12,75 | Equiv.* | 25,00 | |
| APR CITY/TVD LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| BIGBOARD LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| DISPLAY LLC | Russie | 18,75 | Equiv.* | 25,00 | |
| EUROPEAN OUTDOOR COMPANY Inc. | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| EXPOMEDIA LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| FREGAT LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| HARDLINK SOLUTIONS LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| WALL CIS LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| MEDIA SUPPORT SERVICES Ltd | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| MERCURY OUTDOOR DISPLAY Ltd | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| RUSS OUT OF HOME GmbH | (7) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| NORTHERN OUTDOOR DISPLAYS Ltd | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| OMS LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| OUTDOOR LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| OUTDOOR MARKETING LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| OUTDOOR MEDIA MANAGEMENT LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| OUTDOOR SYSTEMS LIMITED | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| PRIME SITE LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| PRIME SITE Ltd | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| RCMO JSC | (2) | Russie | 12,50 | Equiv.* | 25,00 |
| REKART MEDIA LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| REKTIME LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| RUSS INDOOR LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| RUSS OUTDOOR LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| RUSS OUTDOOR MEDIA LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| SCARBOROUGH ASSOCIATED SA | (9) & (35) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| SCROPE TRADE & FINANCE SA | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| SENROSE FINANCE LIMITED | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| SOLVEX Ltd | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| TERMOTRANS LLC | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 | |
| UNITED OUTDOOR HOLDING Inc. | (9) | Russie | 25,00 | Equiv.* | 25,00 |
| MERIDIAN LLC | Russie | 12,75 | Equiv.* | 25,00 |
| SOCIÉTÉS | Pays | % d'intérêt | Méthode de consolidation |
% de contrôle* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| RINGROADMEDIA LLC | Russie | 12,75 | Equiv.* | 25,00 | |
| VA LLC | Russie | 11,25 | Equiv.* | 25,00 | |
| TOP MEDIA EL SALVADOR, S.A. de C.V. | (25) | Salvador | 72,75 | Glob. | 100,00 |
| ISPA BRATISLAVA Spol Sro | Slovaquie | 67,00 | Glob. | 100,00 | |
| EUROPLAKAT Doo | Slovénie | 27,56 | Equiv.* | 41,13 | |
| PLAKATIRANJE Doo | Slovénie | 27,56 | Equiv.* | 41,13 | |
| SVETLOBNE VITRINE | Slovénie | 27,56 | Equiv.* | 41,13 | |
| MADISON Doo | Slovénie | 27,56 | Equiv.* | 41,13 | |
| METROPOLIS MEDIA Doo (SLOVENIA) | Slovénie | 27,56 | Equiv.* | 41,13 | |
| APG SGA SA | Suisse | 30,00 | Equiv. | 30,00 | |
| JCDecaux TANZANIA LTD | Tanzanie | 70,00 | Glob. | 100,00 | |
| BIGBOARD B.V. | (12) | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 |
| BIGBOARD GROUP LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| ALTER-V LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| AUTO CAPITAL LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| BIG MEDIA LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| BIGBOARD KHARKOV | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| BIGBOARD LLC (KIEV) | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| BIGBOARD LVOV | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| BIGBOARD VYSHGOROD | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| BIGBOARD ZAPOROZHIE | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| BOMOND LLC | Ukraine | 25,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| GARMONIYA LLC | (4) | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 |
| MEDIA PARTNER - O | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| OUTDOORAUTO LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| POSTER DNEPROPETROVSK | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| POSTER DONBASS | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| POSTER GROUP LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| POSTER LLC (KIEV) | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| POSTER ODESSA | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| REKSVIT UKRAINE LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| UKRAIYINSKA REKLAMA LLC | Ukraine | 50,00 | Equiv.* | 50,00 | |
| JCDecaux ZAMBIA LTD | Zambie | 70,00 | Glob. | 100,00 | |
| JCDecaux ZIMBABWE (PVT) LTD | Zimbabw e |
70,00 | Glob. | 100,00 |
(13) Sociétés de droit des Iles Vierges Britanniques détenant des participations à Hong Kong.
(14) L'entité Vista Centroamericana S.A. (Guatemala) a été absorbée par JCDecaux Guatemala, S.A. (Guatemala) au 16 mai 2018.
Note : Glob. = intégration globale Equiv.* = mise en équivalence sous contrôle conjoint Equiv. = mise en équivalence sous influence notable
* Le pourcentage de contrôle correspond à la quote-part de détention directe ou indirecte dans le capital des sociétés à l'exception des sociétés détenues par des sociétés en contrôle conjoint. Pour ces sociétés, le pourcentage de contrôle correspond au pourcentage de contrôle de sa détentrice.
Pour les sociétés contrôlées et les sociétés mises en équivalence qu'elles détiennent, le pourcentage de droit de vote est usuellement déterminé sur la base du pourcentage de contrôle, à l'exception de quelques sociétés en Chine où il est déterminé sur la représentation au sein des organes de gouvernance, les spécificités juridiques et réglementaires locales ne permettant pas de l'apprécier autrement, et de la Thaïlande où le pourcentage de droit de vote est de 98 %.
Le 6 mars 2019, le Conseil de Surveillance a décidé de proposer à l'Assemblée Générale de mai 2019 une distribution de dividende au titre de 2018, de 0,58 € par action.
KPMG Audit
Département de KPMG S.A. Tour Eqho 2, avenue Gambetta 92066 Paris-La Défense Cedex 775 726 417 R.C.S. Nanterre
Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles
ERNST & YOUNG et Autres Tour First TSA 14444 92037 Paris-La Défense cedex S.A.S. à capital variable 438 476 913 R.C.S. Nanterre
Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles
JCDecaux SA Exercice clos le 31 décembre 2018
A l'Assemblée Générale de la société JCDecaux SA,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l'audit des comptes consolidés de la société JCDecaux SA relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2018, tels qu'ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit.
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés » du présent rapport.
Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 er janvier 2018 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes.
Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note « 1.2. Changement de méthodes comptables » de l'annexe qui expose les incidences de l'application des normes IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients » et IFRS 9 « Instruments financiers » sur les comptes consolidés.
En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes consolidés de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.
| Risque identifié | Au 31 décembre 2018, la valeur nette des goodwill, des immobilisations corporelles et incorporelles et des titres mis en équivalence s'élève à M€ 4.095,7. Les immobilisations corporelles et incorporelles ainsi que les goodwill et les titres mis en équivalence font l'objet d'un test de perte de valeur au minimum une fois par an. Votre groupe réalise des tests de perte de valeur au niveau des unités génératrices de trésorerie (UGT) correspondant aux entités opérationnelles pour les actifs immobilisés corporels et incorporels et les titres mis en équivalence, et au niveau de chaque regroupement d'UGT dont le périmètre est déterminé pour chaque secteur opérationnel (Mobilier Urbain, Affichage et Transport) pour les goodwill. Ainsi, les tests sont effectués au croisement des zones géographiques et des secteurs opérationnels. La méthodologie utilisée par votre groupe est décrite dans les notes 1.11 et 1.12 de l'annexe aux comptes consolidés. Nous avons considéré que l'évaluation de ces actifs est un point clé de l'audit en raison de leur importance dans les comptes et des estimations et jugements nécessaires à leur évaluation. En effet, ces tests intègrent, pour déterminer la valeur recouvrable, des données prévisionnelles propres à chaque secteur opérationnel. Ces données comportent la vision de la direction des perspectives de rentabilité futures attendues et des hypothèses relatives à la fois au taux de renouvellement de contrat pour les secteurs opérationnels Mobilier Urbain et Transport et au taux de croissance à long terme pour le secteur Affichage. |
|---|---|
| Notre réponse | Nos travaux ont notamment consisté à : ► prendre connaissance des processus et des analyses conduites par la société JCDecaux SA afin de réaliser ces évaluations ; ► rapprocher les valeurs nettes comptables des actifs faisant l'objet du test de perte de valeur avec les comptes consolidés ; ► vérifier, par sondages, l'exactitude arithmétique du modèle utilisé pour déterminer les valeurs d'utilité ; ► prendre connaissance des principales hypothèses retenues par entretien avec la direction financière et le directoire de votre groupe au titre des perspectives de rentabilité futures et à les comparer avec les données utilisées dans les précédents tests de perte de valeur ainsi que, le cas échéant, avec la performance historique des filiales concernées ; comparer les taux d'actualisation utilisés par pays à nos bases de données interne ; ► ► rapprocher les taux de croissance à long terme retenu pour les flux projetés avec les analyses de marché ; ► comparer le taux de renouvellement des contrats utilisé au taux de renouvellement des contrats constaté historiquement par le groupe ; |
| ► procéder à des analyses de sensibilité sur les principales hypothèses utilisées ; |
|
|---|---|
| ► apprécier le caractère approprié des informations fournies dans l'annexe aux comptes consolidés. |
|
| | Evaluation de la provision démontage |
| Risque identifié | Au 31 décembre 2018, les provisions constituées pour couvrir les obligations relatives au démontage des mobiliers en fin de contrat s'élèvent à M€ 242,6. |
| Les règles et méthodes comptables relatives à ces provisions et leur évaluation sont décrites dans les notes 1.21 et 4.12.1 « Provisions pour démontage » de l'annexe aux comptes consolidés. Ainsi, les coûts destinés au démontage des mobiliers en fin de contrat sont enregistrés en provisions si une obligation contractuelle de démontage existe à une date prévisible. Ces provisions, constituées pour la totalité du coût de démontage estimé dès le début du contrat et actualisées, sont enregistrées en contrepartie du coût de démontage, comptabilisé à l'actif et amorti sur la durée du contrat. Elles sont revues à l'occasion de chaque clôture en fonction du parc installé et du coût unitaire de démontage. |
|
| Nous avons considéré que l'évaluation des provisions pour démontage est un point clé de l'audit en raison des estimations et jugements nécessaires pour leur appréciation. |
|
| Notre réponse | Nos travaux ont notamment consisté à : |
| ► prendre connaissance de la méthodologie retenue par la société JCDecaux SA ; |
|
| ► prendre connaissance de l'environnement et des procédures de contrôle interne relatives au processus d'évaluation de la provision pour démontage et identifier les principaux contrôles pertinents pour notre audit ; |
|
| vérifier, l'exactitude arithmétique du modèle utilisé pour le calcul de la provision démontage dans ► l'application dédiée ; |
|
| ► tester, par sondages, les durées de contrats retenues et la concordance des prévisions de coûts entrant dans la détermination de la provision avec les budgets et devis disponibles ainsi que les statistiques de coûts passés ; |
|
| ► comparer les taux d'inflation et d'actualisation utilisés par pays à des bases de données internes ou externes ; |
|
| ► apprécier le caractère approprié des informations fournies dans l'annexe aux comptes consolidés. |
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du directoire.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extra-financière prévue par l'article L. 225-102-1 du Code de commerce figure dans les informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions de l'article L. 823-10 de ce code, les informations contenues dans cette déclaration n'ont pas fait l'objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes consolidés et doivent faire l'objet d'un rapport par un organisme tiers indépendant.
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société JCDecaux SA par votre assemblée générale du 10 mai 2006 pour le cabinet KPMG Audit, Département de KPMG S.A. et du 20 juin 2000 pour le cabinet ERNST & YOUNG et Autres.
Au 31 décembre 2018, le cabinet KPMG Audit, Département de KPMG S.A. était dans la treizième année de sa mission sans interruption et le cabinet ERNST & YOUNG et Autres dans la dix-neuvième année, dont dix-huit années depuis que les titres de la société ont été admis aux négociations sur un marché réglementé.
Il appartient à la direction d'établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le directoire.
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l'article L. 823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
► il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ;
► il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;
Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes consolidés de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L. 822-10 à L. 822-14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.
Paris-La Défense, le 7 mars 2019
Les Commissaires aux Comptes
KPMG Audit Département de KPMG S.A. ERNST & YOUNG et Autres
Frédéric Quélin Grégoire Menou Gilles Puissochet
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