Passat

Earnings Release • Apr 25, 2019

Résultats annuels 2018 principalement pénalisés par l'activité en France

M€ – IFRS – au 31 décembre Résultats audités	2018	2017	Var.
Chiffre d'affaires	34,06	37,95	- 10,2 %
Résultat opérationnel	0,86	2,18	- 60,6 %
En % du CA	2,5 %	5,7 %	- 3,2 pt
Résultat net consolidé	0,87	1,47	- 40,8 %
En % du CA	2,6 %	3,9 %	- 1,3pt
Résultat net part du groupe	0,58	1,31	- 55,7 %
En % du CA	1,7 %	3,5 %	- 1,8 pt

Sur l'ensemble de l'exercice, Passat a réalisé un chiffre d'affaires de 34,06 M€, en baisse de 10,2 % par rapport à 2017. La diminution d'activité ressort plus limitée au second semestre grâce à une bonne dynamique des ventes aux Etats-Unis.

Impact d'une perte de valeur sur certains produits en France

En France, (73,3% de l'activité du Groupe), les ventes s'affichent en retrait de 13,2% en raison notamment des mauvaises conditions climatiques du 1er semestre qui ont pesé sur les ventes de produits saisonniers, et d'une baisse conjoncturelle de la consommation au 4ème trimestre constatée dans les grandes enseignes de la GMS en France.

Le résultat opérationnel ressort mécaniquement en décroissance à (1,25 M€) contre 1,20 M€ en 2017. Il tient compte d'une augmentation de 0,9 M€ de dépréciation de stock liée à la forte perte de valeur générée sur certains produits dont les performances ont été décevantes.

Croissance de la rentabilité en Europe du Sud et aux Etats-Unis

En Europe du Sud (7,0% du chiffre d'affaires), l'arrêt de l'activité de la filiale italienne au 1er semestre 2018 et la contre-performance du Portugal expliquent le net recul des ventes de 33,3% sur l'ensemble de l'exercice. Le résultat opérationnel poursuit cependant son amélioration et ressort désormais à 0,16 M€ contre (0,09) M€ en 2017 grâce à la contribution croissante de la filiale espagnole.

Aux USA-Canada (19,6% du chiffre d'affaires), l'activité a bénéficié tout au long de l'année des bonnes performances des ventes de buches d'entretien. Avec un chiffre d'affaires en hausse de 21,8%, le résultat opérationnel augmente sensiblement à 1,89 M€ contre 1,07 M€ l'année précédente.

Analyse des résultats du Groupe

Sur l'ensemble de l'exercice, Passat génère des résultats principalement impactés par les mauvaises performances en France.

Le résultat opérationnel, qui tient compte de la baisse d'activité et de l'augmentation de la dépréciation de stock en France, s'élève à 0,86 M€ contre 2,18 M€ en 2017.

Après la comptabilisation d'un résultat financier positif de 0,03 M€, le résultat net consolidé s'élève à 0,88 M€ contre 1,46 M€ en 2017.

Le résultat net part du groupe ressort à 0,58 M€ contre 1,31 M€, soit une baisse de 55,5 % par rapport à 2017.

Un bilan sain

Au 31 décembre 2018, Passat affiche un bilan robuste caractérisé sans endettement.

Dividende

En raison de la forte baisse du résultat net, le Conseil d'Administration proposera d'affecter la totalité du bénéfice en réserve et ne proposera pas à l'Assemblée Générale du 21 juin 2019 la distribution d'un dividende.

Perspectives

Le Groupe accélérera ses efforts d'innovation et de sourcing produits, bases de son modèle économique. En complément, des campagnes de communication ciblées seront programmées sur les produits à fort potentiel.

Prochaine communication : Chiffre d'affaires du 1er semestre 2019, le jeudi 25 juillet 2019, avant Bourse.

Le groupe PASSAT, en bref… Passat est le leader européen de la vente assistée par image. Le groupe propose aux grandes chaînes de distribution en France de véritables espaces de vente clé en main (corners vidéo). Grâce à son parc d'appareils vidéo, Passat vend des produits grand public répartis en 8 gammes. Le groupe Passat est constitué de : Passat S.A.(France), Passat Espagne, Passat Portugal, et Passat USA. Les titres sont cotés sur le compartiment C d'Eurolist by Euronext Paris Code ISIN : FR0000038465 - Code Bloomberg : PASS FP- Code Reuters : PASS.PA Retrouvez toute l'actualité financière et corporate du Groupe sur : http://www.passat.fr/informations-investisseurs.html

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Jean-Luc AJASSE Gilles BROQUELET Directeur Administratif et Financier Communication financière 01 30 08 24 40 01 80 81 50 00 jlajasse@passat.fr gbroquelet@capvalue.fr