Altarea

Earnings Release • May 9, 2019

Bonne tenue de l'activité dans tous les secteurs

Logement

• Réservations¹ : 627 M€ (+6%) pour 2 651 lots (+2%)
• Backlog : 3 220 M€ (+2%)

Immobilier d'entreprise

• Cession des bureaux d'Issy Cœur de Ville (40 900 m²)
• Acquisition du siège de la CNP à Paris-Montparnasse (56 200 m²)
• Backlog : 897 M€ (+4%)

Commerce

• Chiffre d'affaires des commerçants : +2,8% à périmètre constant
• Croissance des revenus locatifs : +5,6% (+2,3% à périmètre constant)

Grands projets Mixtes

• Gain du concours « Quartier des Simonettes » à Champigny-sur-Marne (56 000 m²)
• Lancement de la commercialisation des logements de Bobigny-La Place

Indicateurs consolidés

• Chiffre d'affaires consolidé : 592,5 M€ (+36%)
• Endettement net : 2 647 M€ (+198 M€)

Données au 31 mars 2019 non auditées

« Le Groupe enregistre ce trimestre une bonne tenue de l'activité dans tous les secteurs : les réservations de logements neufs s'inscrivent en hausse de +6%, le portefeuille de projets en immobilier d'entreprise se reconstitue tant en région parisienne que dans les grandes métropoles françaises, et les performances du commerce sont très bien orientées.

Ce très bon début d'année conforte les prévisions du Groupe, qui maintient son objectif de FFO part du Groupe de l'ordre de 300 millions d'euros à horizon 2020, tenant compte de la montée en puissance de l'impôt sur l'activité non SIIC et des changements de normes comptables (IFRS 15 et 16). Le FFO attendu pour 2019 s'inscrira dans cette trajectoire de croissance avec une saisonnalité semestrielle plus marquée qu'en 2018. »

Alain Taravella, Président Fondateur d'Altarea Cogedim

¹ Histoire & Patrimoine est consolidée par intégration globale depuis le 1er juillet 2018 et Severini depuis le 4 janvier 2019.

I. Activité du 1er trimestre

Logement

Placements : 627 M€ (+6%) pour 2 651 lots (+2%)

Placements (TTC)	31/03/2019		31/03/2018		Var.
Ventes en bloc	1 108 lots	42%	1 087 lots	42%	+2%
Particuliers - Accession	632 lots	24%	713 lots	27%	-11%
Particuliers - Investissement	911 lots	34%	807 lots	31%	+13%
Total en lots	2 651 lots		2 607 lots		+2%
Ventes en bloc	187 M€	30%	194 M€	33%	-4%
Particuliers - Accession	217 M€	35%	217 M€	36%	+0%
Particuliers - Investissement	223 M€	35%	184 M€	31%	+21%
Total en valeur	627 M€		594 M€		+6%

L'offre commerciale du Groupe, située quasi exclusivement dans les zones tendues éligibles aux dispositifs fiscaux (Pinel, PTZ+), suscite un intérêt notable auprès des investisseurs particuliers dont les réservations s'inscrivent en hausse significative durant ce trimestre.

Le Groupe a par ailleursinauguré deux nouvelles résidences seniors à Lyon (7ème arrondissement) et à Boissy-Saint-Léger (94), portant à 14 le nombre de résidences Cogedim Club® en exploitation.

Backlog et pipeline

En M€	31/03/2019	31/12/2018	Var.
Backlog (HT)	3 220 M€	3 169 M€	+2%
Pipeline (TTC)	11 712 M€	11 295 M€	+4%
En nombre de lots	45 084	44 835	+1%

Immobilier d'entreprise

Signature de deux transactions majeures

Altarea Cogedim (en association avec la Caisse des Dépôts) a signé deux promesses fin mars avec CNP Assurances, en vue :

• de la cession à CNP Assurances des 3 immeubles de bureaux² du projet « Issy Cœur de Ville » (Issy-Les-Moulineaux). CNP Assurances a annoncé son souhait d'y transférer son siège social à horizon 2022 pour proposer à ses collaborateurs franciliens un environnement de travail de qualité dans ce futur écoquartier, qui inclue également 630 logements et 17 300 m² de commerces réalisés par le Groupe ;
• de l'acquisition de l'actuel siège de la CNP situé au-dessus de la gare Paris-Montparnasse, avec pour objectif de restructurer lourdement le site afin de créer un immeuble de bureaux emblématique aux derniers standards une fois les surfaces libérées.

Placements : 158 M€

En Immobilier d'entreprise, Altarea Cogedim a signé 158 M€ de placements sur le trimestre, composés essentiellement de CPI et de VEFA sur ses propres opérations d'investissement, ainsi que sur des projets de promotion en région.

Le Groupe a également livré Kosmo, le siège social de Parfums Christian Dior, qui a reçu le prix du « Meilleur Immeuble Restructuré » lors de la 30ème édition du MIPIM en mars dernier.

² Quote-part Investisseur du Groupe : 34%.

Backlog : 897 M€ (+4%)

En M€	31/03/2019	31/12/2018	Var.
Backlog (HT)	897 M€	862 M€	+4%

Commerce

Revenus locatifs : progression de +2,3% à périmètre constant

Les indicateurs de performance du patrimoine³ sont solides : hausse de +1,5% de la fréquentation et de +2,8% pour le chiffre d'affaires des commerçants à fin mars, contre respectivement -1,5% et -1,6% pour le benchmark réalisé par le CNCC.

Sur le trimestre écoulé, les revenus locatifs s'inscrivent en progression de +5,6% à 49,1 M€ : l'impact des livraisons et acquisitions (1 ère tranche des commerces de la Gare Paris-Montparnasse, Oxygen à la Défense, acquisition d'un portefeuille de gares en Italie) compensant très largement les arbitrages réalisés en 2018. A périmètre constant, la croissance s'élève à +2,3%.

Grands projets mixtes

Champigny-sur-Marne

Le Groupe a été désigné lauréat du concours pour la restructuration du quartier des « Simonettes Nord », au pied du futur métro ligne 15 du Grand Paris Express. Ce projet de 56 000 m² regroupera 28 000 m² de logements, 12 000 m² de tertiaire, et 16 000 m² d'activités et commerces dont la Cité artisanale des Compagnons du Tour de France.

Bobigny Cœur de Ville

Après la signature en octobre dernier d'une VEFA pour le cinéma, Altarea Cogedim poursuit le développement du nouveau cœur de ville (sur l'emplacement de l'ancien centre commercial Bobigny2) avec le lancement de la commercialisation des logements.

Leader des grands projets mixtes en France, le Groupe développe à ce jour 11 grands projets pour une surface totale d'environ 921 000 m².

³ Données du patrimoine France à périmètre constant – Données sur 12 mois glissants à fin mars 2019 pour la fréquentation et le CA des commerçants (HT) pour le patrimoine et le CNCC (Centre national des centres commerciaux).

II. Eléments financiers

Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019

Le chiffre d'affaires consolidé du 1er trimestre 2019 s'élève à 592,5 M€, en croissance de +36% sur un an (et +32% hors effets de périmètre⁴ ), tiré par la Promotion (+40%) et une bonne performance du patrimoine Commerce (+9%).

La forte croissance du chiffre d'affaires en Immobilier d'entreprise provient de la contribution de trois grandes opérations en cours de développement et pour lesquelles le Groupe est également investisseur (Bridge, futur siège d'Orange, Richelieu, futur siège du Groupe et la tour Landscape à La Défense).

En M€ (HT)	T1 2019	T1 2018	Var.
Revenus locatifs	49,1	46,5	+6%
Prestations de services	6,6	4,6	+45%
Chiffre d'affaires promotion	-	-	n/a
Commerce	55,7	51,0	+9%
Chiffre d'affaires	433,0	339,5	+28%
Prestations de services	1,8	0,1	n/a
Logement	434,8	339,6	+28%
Chiffre d'affaires	101,0	42,0	+141%
Prestations de services	1,0	2,0	n/a
Immobilier d'entreprise	102,0	44,0	+132%
Chiffre d'affaires	592,5	434,6	+36%

La forte croissance du chiffre d'affaires de ce trimestre bénéficie notamment d'un effet de base (le premier trimestre 2018 ayant été relativement faible).

Situation financière

L'endettement financier net (bancaire et obligataire) s'élève à 2 647 M€ au 31 mars 2019 (+198 M€ par rapport au 31 décembre 2018), la variation s'expliquant principalement par les acquisitions intervenues durant ce trimestre (Severini, gares italiennes) et par la mise en œuvre des opérations de Promotion (logement et immobilier d'entreprise) et d'investissements de la foncière Commerce.

Dividende 2019 (au titre de l'exercice 2018)

Un dividende de 12,75 €/action (en croissance de +2%) sera proposé à l'Assemblée Générale du 23 mai 2019, au titre de l'exercice 2018. Une option de conversion partielle du dividende en titres sera également proposée aux actionnaires. Ceux- ci pourront au choix opter entre un versement à 100% en numéraire ou un versement à hauteur de 50% en titres et 50% en numéraire.

Le détachement du dividende est prévu le 29 mai 2019 (sur la base des actions détenues à l'issue du 28 mai). La période d'option pour la conversion partielle en actions courra du 31 mai (inclus) au 26 juin 2019 (inclus). Le paiement du dividende interviendra le 4 juillet 2019.

⁴ Le Groupe a acquis le solde du capital d'Histoire & Patrimoine en juillet 2018, consolidé depuis cette date par intégration globale, contre une mise en équivalence auparavant. Le Groupe a également acquis Severini début janvier 2019.

Calendrier financier 2019

Assemblée générale : jeudi 23 mai 2019 à 11h

Dividende 2018 :

• Détachement : mercredi 29 mai 2019
• Période d'option : du vendredi 31 mai au mercredi 26 juin 2019 (inclus)
• Date de paiement : jeudi 4 juillet 2019

Résultats semestriels 2019 : jeudi 1 er août 2019 après Bourse

A PROPOS D'ALTAREA COGEDIM - FR0000033219 - ALTA

Altarea Cogedim est le premier développeur immobilier de France. A la fois développeur et investisseur, le Groupe est présent sur les trois principaux marchés de l'immobilier (Commerce, Logement et Immobilier d'entreprise) lui permettant d'être leader des grands projets mixtes de renouvellement urbain en France. Le Groupe dispose pour chacune de ses activités de l'ensemble des savoirfaire pour concevoir, développer, commercialiser et gérer des produits immobiliers sur-mesure. En Commerce, Altarea Cogedim gère un patrimoine de 4,6 milliards d'euros. Coté sur le compartiment A d'Euronext Paris, Altarea affiche une capitalisation boursière de près de 3,0 milliards d'euros fin mars 2019.

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