Interim / Quarterly Report • Sep 19, 2019
Interim / Quarterly Report
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Au 30 juin 2019, le Résultat Net Part du Groupe (RNPG) de la COMPAGNIE LEBON s'élève à 2,7 M€ contre 1,7 M€ au 30 juin 2018.
La contribution des secteurs d'activité opérationnels se résume comme suit :
| S1 2019 | S1 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| En M€ | % | En M€ | % | |
| Secteur Hospitalité | -1,9 | -71% | -0,5 | -29% |
| Secteur Immmobilier | 5,0 | 185% | 2,9 | 171% |
| Secteur Capital Investissement | 1,1 | 39% | 1,2 | 71% |
| Secteur Holding | -1,4 | -53% | -1,9 | -112% |
| TOTAL | 2,7 | 100% | 1,7 | 100% |
SOURCES D'EQUILIBRE - SET :
La contribution au RNPG du secteur est de -1,9 M€ vs -0,5 M€ au 1er semestre 2018.
La contribution au RNPG du secteur est de 5,0 M€ vs 2,9 au 1er semestre 2018.
PMC
• Nouvel investissement de 8,1 M€ dans le secteur de l'infogérance.
FONDS DE TIERS :
Le RNPG du secteur est de 1,4 M€ vs 1,5 M€ au 1 er semestre 2018.
• La charge de holding a diminué passant de 1,9 M€ au 1er semestre 2018 à 1,4 M€ au 1er semestre 2019.
Evaluation en juste valeur des immeubles de placement (46,2 M€), des titres de l'activité financière (70,1 M€) et des stocks « marchand de biens » (22 M€).
Les seules parties liées correspondent aux refacturations du CETIG (voir note 6.2.1 de l'annexe ci-après).
• La fermeture des cures thermales conventionnées pour la fin de saison 2019 laisse préjuger d'une charge d'environ 2 M€
Hors éléments nouveaux liés aux incertitudes géopolitiques et de marché, le conseil d'administration est confiant sur les perspectives du 2nd semestre qui sont en phase avec le plan stratégique et qui prennent en compte les cycles de rotation des actifs des secteurs financiers et les investissements liés à la montée en puissance des hôtels récemment ouverts.
Etant donné les activités de Capital Investissement, d'Immobilier de COMPAGNIE LEBON, qui sont par nature non récurrentes, les résultats du 1er semestre 2019 ne sauraient préjuger des réalisations pour l'exercice 2019.
Sommaire des états financiers consolidés condensés en IFRS au 30 juin 2019
Etat du résultat consolidé et état du résultat global en IFRS au 30 juin 2019
Etat de la situation financière consolidée en IFRS au 30 juin 2019
Tableau des flux de trésorerie consolidés en IFRS au 30 juin 2019
Etat de la variation des capitaux propres consolidés en IFRS au 30 juin 2019
Notes annexes aux états financiers consolidés en IFRS au 30 juin 2019 :
Note 5 Autres notes annexes sur les Etats financiers au 30 juin 2019
| (en K€) | Notes | Au 30/06/2019 |
Au 30/06/2018 |
Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|---|
| 6 mois | 6 mois | 12 mois | ||
| Chiffre d'affaires | 4.1.1 | 25 180 | 25 615 | 55 033 |
| Achats consommés et charges externes | 4.1.2 | (12 359) | (12 199) | (24 550) |
| Charges de personnel | 4.1.2 | (13 709) | (13 715) | (27 285) |
| Impôts et taxes | 4.1.2 | (1 339) | (1 290) | (2 330) |
| Dotations, nettes de reprises, sur amortis, dépréciations et provisions | 5.7 | (6 154) | (1 209) | (3 391) |
| Résultat sur immeubles de placement | 4.1.3 | 14 643 | 869 | 2 163 |
| Résultat sur titres en portefeuille | 4.1.4 | 2 020 | 2 369 | 4 423 |
| Autres produits et charges du résultat des activités | 2 577 | 8 | 103 | |
| Résultat des activités | 10 859 | 448 | 4 167 | |
| Coût de l'endettement financier | 4.1.5 | (1 169) | (741) | (1 645) |
| Autres produits et charges financiers | 649 | 312 | 501 | |
| Résultat de cession des filiales | (227) | 267 | (51) | |
| Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence | (722) | 1 022 | 522 | |
| Résultat avant impôts | 9 391 | 1 309 | 3 493 | |
| Impôt sur les bénéfices | 5.8 | (3 975) | 70 | 814 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé par secteur opérationnel | 5 416 | 1 379 | 4 308 | |
| Part du Groupe | 2 717 | 1 680 | 4 451 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 5.1 | 2 699 | (300) | (143) |
| (en euros) | ||||
| Résultat de base par action | 5.9 | 2,38 € | 1,47 € | 3,90 € |
| Résultat dilué par action | 5.9 | 2,38 € | 1,47 € | 3,90 € |
| Au | Au | Au | ||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 31/12/2018 | ||
| (en K€) | Notes | (6 mois) | (6 mois) | (12 mois) |
| Résultat de l'ensemble consolidé | 5 416 | 1 379 | 4 308 | |
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (non recyclables) | 581* | 193 | ||
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (recyclables) | (92) | (18) | (36) | |
| Total des produits et charges directement enregistrés en capitaux propres | 489 | (18) | 157 | |
| Résultat global consolidé | 5 905 | 1 361 | 4 465 | |
| Part du Groupe | 3 219 | 1 667 | 4 612 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 2 686 | (305) | (147) |
*dont charges d'AGA pour 530K€
Actif
| (en K€) | Notes | Au 30/06/2019 |
Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| 6 mois | 12 mois | ||
| Goodwill | 4.2.1 | 19 921 | 19 921 |
| Immobilisations incorporelles | 4.2.2 | 3 800 | 45 638 |
| Immobilisations corporelles | 4.2.3 | 122 285 | 66 013 |
| Immeubles de placement | 4.2.4 | 46 189 | 31 519 |
| Titres en portefeuille | 4.2.5 | 70 083 | 57 559 |
| Autres actifs financiers | 6 282 | 7 303 | |
| Participations dans les sociétés mises en équivalence | 4.2.6 | 5 911 | 9 715 |
| Impôts différés | 5.8 | 2 942 | 2 435 |
| Actifs non courants | 277 414 | 240 103 | |
| Stocks | 4.2.7 | 22 680 | 27 254 |
| Clients et autres débiteurs | 5.3 | 24 409 | 23 701 |
| Créances d'impôt | 1 415 | 2 451 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5.5 | 24 189 | 14 635 |
| Actifs destinés à être cédés | 5.6 | 0 | 0 |
| Actifs courants | 72 693 | 68 040 | |
| Total de l'actif | 350 106 | 308 143 | |
| Passif et capitaux propres | |||
| (En K€) | Notes | Au 30/06/2019 |
Au 31/12/2018 |
| 6 mois | 12 mois | ||
| Capital | 5.1 | 12 903 | 12 903 |
| Réserves consolidées | 5.1 | 152 175 | 150 787 |
| Résultat consolidé - part du Groupe | 5.1 | 2 717 | 4 451 |
| Actions propres | 5.1 | (2 104) | (2 684) |
| Capitaux propres part du Groupe | 165 692 | 165 457 | |
|---|---|---|---|
| Intérêts minoritaires (participations ne donnant pas le contrôle) | 5.1 | 4 024 | 1 342 |
| Capitaux propres d'ensemble | 169 716 | 166 798 | |
| Emprunts et dettes financières | 4.2.8 | 109 917 | 79 538 |
| Avantages du personnel | 5.2 | 665 | 644 |
| Impôts différés | 5.8 | 12 843 | 11 668 |
| Passifs non courants | 123 425 | 91 850 | |
| Emprunts et dettes financières | 4.2.8 | 26 571 | 26 707 |
| Dettes d'impôt | 2 740 | 44 | |
| Provisions | 5.2 | 2 770 | 1 210 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 5.4 | 24 883 | 21 534 |
| Passifs courants | 56 965 | 49 495 | |
| Total du passif et capitaux propres | 350 106 | 308 143 |
|---|---|---|
| (en K€) Notes |
Au | Au | Au |
|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 31/12/2018 | |
| 6 mois | 6 mois | 12 mois | |
| Résultat net consolidé (y compris minoritaires) | 5 416 | 1 379 | 4 308 |
| Dotations nettes aux amortissements | 4 567 | 2 366 | 5 244 |
| Dotations nettes aux provisions/goodwill et baux hôteliers | 1 582 | (1 202) | (1 831) |
| Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | (16 312) | (3 021) | (4 456) |
| Autres produits et charges calculés | 0 | 0 | 0 |
| Plus et moins-values de cession | 279 | (439) | (1 461) |
| Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence | 722 | (1 022) | (522) |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier et impôt | (3 746) | (1 939) | 1 282 |
| Coût de l'endettement financier net | 633 | 638 | 856 |
| Charge d'impôt (y compris impôts différés) | 3 975 | (70) | (814) |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et impôt | 863 | (1 371) | 1 324 |
| Impôt versé | 621 | (557) | (1 669) |
| Variation du BFR lié à l'activité | 2 972 | (4 353) | (26 980) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle | 4 455 | (6 282) | (27 326) |
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles 4.2.2-3 |
(6 178) | (13 855) | (20 921) |
| Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 63 | 679 | 23 864 |
| Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (titres en | |||
| portefeuille) 4.2.5 |
(12 151) | (3 468) | (26 411) |
| Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières (titres en portefeuille) 4.2.5 |
3 228 | 42 564 | 46 716 |
| Montants de trésorerie des filiales acquises | 0 | 0 | 237 |
| Montants de trésorerie des filiales cédées | 2 575 | 0 | (85) |
| Acquisitions et cessions de sociétés intégrées | (288) | 342 | (926) |
| Variation des prêts et avances consentis | 0 | (549) | 1 009 |
| Autres flux liés aux opérations d'investissement | 81 | 0 | 0 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (12 669) | 25 714 | 23 482 |
| Acquisitions et cessions d'intérêts minoritaires | 0 | 0 | (1 734) |
|---|---|---|---|
| Sommes perçues des actionnaires lors d'augmentation de capital | (36) | (0) | (4 459) |
| Rachats et reventes d'actions propres 5.1 |
581 | (77) | 192 |
| Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice | 339 | (82 268) | (80 394) |
| Encaissements liés aux nouveaux emprunts 4.2.8 |
26 115 | 7 023 | 45 939 |
| Remboursements d'emprunts 4.2.8 |
(8 693) | (2 972) | (5 979) |
| Intérêts financiers nets versés | (642) | (682) | (860) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | 17 665 | (78 977) | (47 295) |
| Reclassement trésorerie en actif destiné à être cédé | 0 | 0 | 0 |
| Incidence des variations des cours des devises | 0 | 0 | 0 |
| Variation de la trésorerie | 9 451 | (59 545) | (51 138) |
| Trésorerie nette à l'ouverture | 14 620 | 65 757 | 65 757 |
| Trésorerie nette à la clôture | 24 072 | 6 212 | 14 619 |
| (en K€) | Au 30/06/2019 |
Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| 6 mois | 6 mois | 12 mois | |
| Stocks (hors immeuble de placement) | (94) | (100) | (39) |
| Stocks d'immeuble de placement | (160) | (132) | (21 029) |
| Clients et autres débiteurs | (699) | (4 626) | (4 954) |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 3 925 | 505 | (958) |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 2 972 | (4 353) | (26 980) |
| Réserves et | Capitaux | Participations ne donnant |
Capitaux | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actions | résultats | propres part | pas le | propres de | ||
| (en K€) | Capital | propres | accumulés | du Groupe | contrôle | l'ensemble |
| Au 31 décembre 2017 | 12 903 | (2 877) | 232 574 | 242 600 | 6 843 | 249 443 |
| Mouvements sur actions propres | ||||||
| Dividendes versés par Compagnie LEBON | ||||||
| (70 euros par action) | (80 006) | (80 006) | (80 006) | |||
| Dividendes versés par les filiales | (2 592) | (2 592) | ||||
| Augmentation de capital des filiales | ||||||
| Gains et pertes comptabilisés directement | ||||||
| en capitaux propres | (77) | (13) | (90) | (5) | (95) | |
| Impact des mouvements de périmètre | 489 | 489 | (7) | 482 | ||
| Autres mouvements | (8) | (8) | (2) | (10) | ||
| Résultat net global consolidé | 1 680 | 1 680 | (300) | 1 379 | ||
| Au 30 juin 2018 | 12 903 | (2 954) | 154 716 | 164 665 | 3 937 | 168 602 |
| Mouvements sur actions propres | ||||||
| Dividendes versés par Compagnie LEBON | ||||||
| Dividendes versés par les filiales | (563) | (563) | ||||
| Augmentation de capital des filiales | ||||||
| Gains et pertes comptabilisés directement | ||||||
| en capitaux propres | 270 | (19) | 251 | 1 | 252 | |
| Impact des mouvements de périmètre | (2 239) | (2 239) | (2 191) | (4 430) | ||
| Autres mouvements | 8 | 8 | 2 | 10 | ||
| Résultat net global consolidé | 2 771 | 2 771 | 156 | 2 929 | ||
| Au 31 décembre 2018 | 12 903 | (2 684) | 155 237 | 165 456 | 1 342 | 166 799 |
| Mouvements sur actions propres | ||||||
| Dividendes versés par Compagnie LEBON | ||||||
| (2,5 euros par action) | (2 855) | (2 855) | (2 855) | |||
| Dividendes versés par les filiales | (3) | (3) | ||||
| Augmentation de capital des filiales |
| Gains et pertes comptabilisés directement | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| en capitaux propres | 581 | (79) | 502 | (13) | 489 | |
| Impact des mouvements de périmètre | (121) | (121) | (64) | (185) | ||
| Autres mouvements | (7) | (7) | 63 | 56 | ||
| Résultat net global consolidé | (0) | 2 717 | 2 717 | 2 699 | 5 415 | |
| Au 30 juin 2019 | 12 903 | (2 104) | 154 892 | 165 692 | 4 024 | 169 716 |
La COMPAGNIE LEBON (créée le 23 mars 1847) est aujourd'hui une société holding qui détient 70 filiales consolidées et des participations dans des sociétés industrielles ou commerciales et dans des fonds d'investissement.
Toutes les sociétés consolidées par le Groupe sont localisées en France.
La COMPAGNIE LEBON est cotée sur le marché Euronext de Paris compartiment C.
Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d'euros (K€).
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration en date du 18 septembre 2019.
Les états financiers consolidés semestriels condensés ont été préparés en conformité avec la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information Financière Intermédiaire », telle qu'adoptée par l'Union Européenne (référentiel disponible sur le site internet de la Commission européenne : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm)
S'agissant de comptes condensés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels du groupe COMPAGNIE LEBON pour l'exercice clos le 31 décembre 2018.
Les principes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2019 sont identiques à ceux utilisés dans les comptes consolidés au 31 décembre 2018, à l'exception des normes et amendements adoptés par l'Union Européenne et d'application obligatoire à partir du 1er janvier 2019.
En janvier 2016, l'IASB a publié une nouvelle norme sur la comptabilisation des contrats de location. La norme IFRS 16 – Contrats de Location remplace la norme IAS 17 – Contrats de location ainsi que trois interprétations (IFRIC 4 – Déterminer si un accord contient un contrat de location, SIC 15 – Avantages dans les contrats de location simple et SIC 27 – Évaluation de la substance des transactions impliquant la forme juridique d'un contrat de location).
Le nouveau texte requiert, côté preneur, que tous les engagements de location pour lesquels la norme n'a pas prévu d'exemption en raison de leur durée et/ou de leur montant, soient inscrits au bilan, sans distinction entre les contrats de location simple et les contrats de location-financement.
Côté bailleur, les principes comptables sont quasiment inchangés par rapport à IAS 17. Les bailleurs doivent continuer à classer les contrats de location en tant que contrats de location simple ou contrats de locationfinancement en application de principes similaires à ceux d'IAS 17. IFRS 16 n'aura donc pas d'impact sur les contrats de location dans lesquels le Groupe est bailleur.
Le Groupe a adopté la norme IFRS 16 – Contrats de location au 1er janvier 2019 et a appliqué la méthode rétrospective simplifiée. Conformément aux prescrits de cette méthode, l'information comparative n'a pas été retraitée et l'effet cumulatif de l'application initiale a été comptabilisé en ajustement des capitaux propres d'ouverture de la période en cours.
Dans le cadre de la première application d'IFRS 16, le Groupe a choisi de ne pas réexaminer si un contrat contient ou est un contrat de location à la date d'application initiale (clause de « grand-fathering ») et d'utiliser les expédients pratiques suivants autorisés par la norme :
Le Groupe a également choisi d'appliquer les exemptions de comptabilisation prévues par la norme et ainsi de ne pas reconnaitre les droits d'utilisation et dettes de location d'une durée initiale inférieure ou égale à 12 mois (« contrats de location à court terme »), ni les contrats de location dont l'actif sous-jacent est de faible valeur («actifs de faible valeur»). Les paiements associés à ces contrats sont comptabilisés linéairement en charges dans le compte de résultat.
L'appréciation de la durée du contrat, en ce compris l'appréciation du caractère raisonnable de l'exercice d'une option de prolongation ou du non-exercice d'une option de résiliation, a été effectuée sur une base individuelle. Après la transition, cette évaluation fera l'objet d'un examen si un événement ou un changement de circonstances important, sous le contrôle du preneur, se produit et est susceptible d'avoir une incidence sur cette évaluation.
Les contrats de locations portent sur les actifs hôteliers et sur un local commercial.
Compte tenu de ce qui précède, le Groupe a comptabilisé, à la date de transition, les dettes de location et droits d'utilisation relatifs à des contrats de location qui étaient auparavant classés en « contrats de location simple » conformément aux principes de la norme IAS 17 – Contrats de location. Les dettes de location ont été évaluées à la valeur actualisée des paiements de loyers restant dus, établie sur base d'un taux individualisé au 1er janvier 2019. Ce taux a été déterminé en tenant compte de l'environnement économique des filiales à la date de début du contrat (soit le 1er janvier 2019, date de la transition), et de la durée résiduelle du contrat.
Les retraitements liés aux sociétés mise en équivalence sont expliqués en Note 4.2.6.
Les droits d'utilisation nouvellement comptabilisés (IFRS16) concernent principalement les types d'actifs suivants :
| Droit d'utilisation constaté au 01/01/2019 (En M€) |
Durée d'amortissement résiduelle (en années) |
Taux d'actualisation de la dette |
|
|---|---|---|---|
| Hôtel Brighton | 2 837 | Bail 1 : 7 ans Bail 2 : 4 ans |
Bail 1 : 0,98% Bail 2 : 0,72% |
| Hôtel Mansart | 405 | 1,25 | 0,57% |
| Hôtel Aiglon | 441 | 3,00 | 0,65% |
| Hôtel Orsay | 762 | 5,80 | 0,98% |
| Hôtel Royal Garden | 2 579 | Bail 1 : 1,2 année Baux 2 et 3 : 8,5 années chacun |
Bail 1 : 0,66% Baux 2 et 3 : 1,21% chacun |
| Hôtel la Tamise | 493 | 6,75 | 0,80% |
|---|---|---|---|
| Hôtel Ponthieu | 2 883 | 7,00 | 1,09% |
| Maison Armance | 135 | 1,00 | 0,66% |
| Hôtel Louvre Lens | 2 786 | 9,83 | 1,32% |
| Set Allevard | 70 | 3,67 | 0,79% |
| Total | 13 392 |
Par ailleurs, concernant les contrats de location précédemment classés comme contrats de location-financement, le Groupe n'a pas modifié, à la date de la première application d'IFRS 16, et comme requis par la norme, la valeur comptable des actifs et passifs sous-jacents telle qu'elle était précédemment reconnue sous IAS 17. Ces engagements, qui été comptabilisés en compte de construction et d'installations, ont été reclassés en droits d'utilisation pour un montant net de 16.8 M€, synthétisé dans le tableau suivant :
| En M€ | Valeur brute de la location financement reclassé en droit d'utilisation au 01/01/2019 |
Amortissement reclassé en amortissement du droit d'utilisation au 01/01/2019 |
Valeur nette du droit d'utilisation correspondant à la location financement au 01/01/2019 |
|---|---|---|---|
| Set Brides | 13 600 | (664) | 12 936 |
| Set Hôtels | 6 178 | (2 347) | 3 832 |
| Total | 19 778 | (3 011) | 16 768 |
Dans le compte de résultat consolidé, l'extourne des charges de location comptabilisées au titre des contrats de location précédemment considérés comme des contrats de location simple a entraîné une augmentation de l'EBITDA, des amortissements ainsi que des charges financières. Au cours du premier semestre 2019, le Groupe a comptabilisé 1.5M€ d'amortissements, 68K€ de charges financières et a repris 1.4M€ de loyers au titre des contrats de location.
Les impacts sur le premier semestre 2019, des nouveaux actifs et passifs comptabilisés dans l'état de situation financière et relatifs aux contrats de location pour lesquels le Groupe agit en tant que preneur, sont synthétisés ci-dessous :
| En M€ | Impacts résultat au 30/06/2019 |
|---|---|
| Hôtel Brighton | (3) |
| Hôtel Mansart | (0) |
| Hôtel Aiglon | (0) |
| Hôtel Orsay | (1) |
| Hôtel Royal Garden | (3) |
| Hôtel la Tamise | (10) |
| Hôtel Ponthieu | (5) |
| Maison Armance | 0 |
| Hôtel Louvre Lens | (80) |
| Set Allevard | (0) |
| Total | (102) |
La dette de loyer au 1er janvier 2019 se réconcilie comme suit avec les engagements au 31 décembre 2018 :
| Engagements de loyers au 31 décembre 2018 : | 13 906 |
|---|---|
| Effet d'actualisation | (588) |
| Divers | 73 |
| Dettes de location simple au 1er janvier 2019 : | 13 392 |
Le tableau ci-dessous synthétise les retraitements liés à l'application de la norme (Voir Note 4.2.3) :
| Reclassement au 01/01/2019 | 1er semestre 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En M€ | Baux hôteliers |
Droits d'utilisation |
Amortissements | Valeur nette du droit d'utilisation au 01/01/2019 ( C) = (A)-(B) |
Amortissements du droit d'utilisation (D) |
Valeur nette du droit d'utilisation 30/06/2019 ( C)-(D) |
| (A) | (B) | |||||
| Contrats de location simple |
41 747 | 13 392 | 0 | 13 392 | (1 519) | 11 872 |
| Contrats de location financement |
0 | 19 778 | (3 011) | 16 768 | (531) | 16 237 |
| TOTAL | 41 747 | 33 170 | (3 011) | 30 159 | (2 050) | 28 109 |
Les autres amendements et interprétations applicables à partir de 2019 n'ont pas d'impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe :
• IFRIC 23 – Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat
L'interprétation IFRIC 23 – Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat clarifie l'application des dispositions de la norme IAS 12 - Impôts sur le résultat. Cette clarification s'applique aux aspects de comptabilisation et d'évaluation de l'impôt sur le résultat dès lors qu'il existe une incertitude relative au traitement d'un élément, tant au niveau de la détermination des bénéfices imposables (pertes fiscales déductibles), que des bases d'imposition, des déficits reportables, des crédits d'impôt non utilisés ou des taux d'imposition.
Les estimations et jugements posés par la Direction en application des normes IFRS et qui ont un impact significatif sur les comptes concernent les éléments suivants :
Les états financiers reflètent les meilleures estimations dont dispose le groupe, sur la base des informations existantes à la date de clôture des comptes, en relation avec le contexte économique incertain.
Etant donné les activités de Capital Investissement, d'Immobilier et de Thermalisme de COMPAGNIE LEBON, qui sont par nature non récurrentes et saisonnières, les résultats réalisés au premier semestre 2019 ne sauraient préjuger des réalisations pour la période 2019.
Au cours du premier semestre, l'équipe a réalisé un investissement majoritaire dans la société Sécurinfor, spécialisée dans l'infogérance. Cet investissement est comptabilisé en « Titres en portefeuille ».
L'immeuble de bureaux détenu par la société PMV Gerland fait l'objet d'une promesse de vente sur le second semestre (voir Note 4.2.5).
Hôtellerie
L'hôtel Maison Armance (hôtel 4* de 20 chambres) a ouvert le 14 janvier.
Les cures conventionnées des Thermes de Brides-les-Bains connaissement une interruption liée à une fermeture administrative depuis le 19 avril 2019, en raison de la présence de la bactérie pseudomonas dans l'eau thermale utilisée pour les soins de balnéothérapie externe des cures conventionnées. Cet arrêt se traduit par une baisse du chiffre d'affaires de 2.9M€ par rapport au chiffre d'affaire du premier semestre 2018 (voir Note 4.1.1). Les pertes d'exploitation ont été compensées par une indemnité d'assurance pertes d'exploitation de 2.2M€.
Concernant les thermes et le spa d'Allevard, les travaux ont été achevés au cours du premier semestre.
La COMPAGNIE LEBON est organisée en 4 secteurs opérationnels (au sens d'IFRS 8) autour des 3 métiers du groupe et l'activité de Holding :
Le secteur Hospitalité est composé :
Le secteur Immobilier consiste à valoriser des actifs immobiliers ; le secteur est divisé en quatre activités :
Le secteur du Capital Investissement est composé de :
Enfin, le secteur holding comprend les autres activités du groupe, notamment l'exploitation de l'immeuble utilisé par le Groupe comme siège social (24 rue Murillo Paris 8ème) qui est également loué partiellement à un preneur externe au Groupe, ainsi que le résultat financier résultant de la gestion centralisée de trésorerie.
Compte tenu de la diversité des métiers du groupe, les informations chiffrées et notes sont présentées par secteur (Hospitalité, Immobilier et Capital Investissement). Les informations qui ne sont pas pertinentes (par nature) au niveau du secteur opérationnel ou relevant du Groupe/Holding sont présentées en Note 6.
| (en K€) | Hospitalité | Immobilier | Capital Investissement |
Holding et divers |
Elimination inter secteurs |
Au 30/06/2019 6 mois |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 22 761 | 1 931 | 382 | 1 847 | (1 741) | 25 180 |
| Achats consommés et charges externes | (9 579) | (3 136) | (412) | (973) | 1 741 | (12 359) |
| Charges de personnel | (10 658) | (554) | (608) | (1 889) | (13 709) | |
| Impôts et taxes | (918) | (138) | (137) | (146) | (1 339) | |
| Dotations, nettes de reprises, sur amortis, | ||||||
| dépréciations et provisions | (4 713) | (1 292) | (3) | (145) | (6 154) | |
| Résultat sur immeubles de placement | 0 | 14 643 | 0 | 0 | 14 643 | |
| Résultat sur titres en portefeuille | 0 | 245 | 1 779 | (4) | 2 020 | |
| Autres produits et charges du résultat des activités | 2 537 | 42 | 0 | (2) | 2 577 | |
| Résultat des activités | (570) | 11 741 | 1 001 | (1 313) | 0 | 10 859 |
| Coût de l'endettement financier | (533) | (485) | 0 | (151) | (1 169) | |
| Autres produits et charges financiers | (9) | 740 | (17) | (65) | 649 |
| Résultat de cession des filiales | 0 | (227) | 0 | 0 | (227) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence |
(825) | 103 | 0 | 0 | (722) | |
| Résultat avant impôts | (1 937) | 11 873 | 984 | (1 530) | 0 | 9 391 |
| Impôt sur les bénéfices | (33) | (4 108) | 85 | 82 | (3 975) | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé par secteur opérationnel |
(1 970) | 7 764 | 1 069 | (1 448) | 0 | 5 416 |
| (en K€) | Hospitalité | Immobilier | Capital Investissement |
Holding et divers |
Elimination inter secteurs |
Au 30/06/2018 6 mois |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 22 974 | 2 417 | 0 | 1 314 | (1 090) | 25 615 |
| Achats consommés et charges externes | (9 539) | (1 199) | (479) | (2 072) | 1 090 | (12 199) |
| Charges de personnel | (10 498) | (1 337) | (503) | (1 376) | (13 715) | |
| Impôts et taxes | (796) | (238) | (114) | (142) | (1 290) | |
| Dotations, nettes de reprises, sur amortis, | ||||||
| dépréciations et provisions | (2 254) | 1 246 | (11) | (191) | (1 209) | |
| Résultat sur immeubles de placement | 869 | 869 | ||||
| Résultat sur titres en portefeuille | 38 | 2 268 | 63 | 2 369 | ||
| Autres produits et charges du résultat des activités | 99 | (117) | 3 | 23 | 8 | |
| Résultat des activités | (15) | 1 679 | 1 164 | (2 380) | 0 | 448 |
| Coût de l'endettement financier | (413) | (275) | (53) | (741) | ||
| Autres produits et charges financiers | 8 | 229 | (3) | 79 | 312 | |
| Résultat de cession des filiales | 267 | 267 | ||||
| Quote-part du résultat des sociétés mises en | ||||||
| équivalence | (466) | 1 488 | 1 022 | |||
| Résultat avant impôts | (886) | 3 388 | 1 161 | (2 354) | 0 | 1 309 |
| Impôt sur les bénéfices | 101 | (508) | 12 | 467 | 70 | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé par secteur opérationnel |
(786) | 2 880 | 1 172 | (1 887) | 0 | 1 379 |
| (en K€) | Hospitalité | Immobilier | Capital Investissement |
Holding et divers |
Elimination inter secteurs |
Au 31/12/2018 12 mois |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 50 593 | 4 024 | 70 | 3 838 | (3 492) | 55 033 |
| Achats consommés et charges externes | (21 133) | (3 039) | (956) | (2 914) | 3 492 | (24 550) |
| Charges de personnel | (21 673) | (1 798) | (986) | (2 827) | (27 285) | |
| Impôts et taxes | (1 645) | (198) | (232) | (254) | (2 330) | |
| Dotations, nettes de reprises, sur amortis, dépréciations | ||||||
| et provisions | (4 613) | 1 493 | (5) | (266) | (3 391) | |
| Résultat sur immeubles de placement | 0 | 1 766 | 0 | 397 | 2 163 | |
| Résultat sur titres de capital investissement | 0 | (43) | 4 403 | 63 | 4 423 | |
| Autres produits et charges du résultat des activités | (13) | 93 | 0 | 23 | 103 | |
| Résultat des activités | 1 517 | 2 297 | 2 293 | (1 940) | 0 | 4 167 |
| Coût de l'endettement financier | (883) | (618) | (144) | (1 645) | ||
| Autres produits et charges financiers | (4) | 472 | (7) | 40 | 501 | |
| Résultat de cession des filiales | (50) | (1) | (51) | |||
| Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence | (1 521) | 2 044 | 522 | |||
| Résultat avant impôts | (891) | 4 144 | 2 286 | (2 045) | 0 | 3 493 |
| Impôt sur les bénéfices | 300 | (30) | 224 | 321 | 814 | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé par secteur opérationnel |
(591) | 4 114 | 2 510 | (1 725) | 0 | 4 308 |
Le chiffre d'affaires est comptabilisé selon les principes d'IFRS 15.
Le chiffre de d'affaires de l'activité́ de promotion immobilière est dégagé́ sur les produits vendus au fur et à mesure de l'avancement des contrats. Lorsque le résultat de l'opération ne peut pas être estimé de façon fiable, les produits ne sont comptabilisés qu'à hauteur des charges recouvrables.
Le secteur Hospitalité́reconnait les prestations quand elles sont effectuées.
Quant au secteur du Capital Investissement, il n'y a pas de chiffre d'affaires car toutes les participations sont évaluées à la juste valeur puisqu'elles ne sont pas contrôlées.
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Filiales PMC 1 et PMC II (ventes de biens et services) | 0 | 0 | 0 |
| Honoraires et divers | 382 | 0 | 70 |
| Total Chiffre d'affaire Capital Investissement | 382 | 0 | 70 |
| Prix de cession des biens immobiliers (promotion immobilière & marchand de biens) |
133 | 1 258 | 1 643 |
| Loyers et charges facturées sur patrimoine immobilier | 1 797 | 1 159 | 2 181 |
| Honoraires de gestion | 200 | ||
| Total Chiffre d'affaire Immobilier | 1 931 | 2 417 | 4 024 |
| Chiffres d'affaires Hôtels Esprit de France | 18 445 | 15 388 | 33 179 |
| Chiffres d'affaires Thermalisme | 4 316 | 7 586 | 17 414 |
| Total Chiffre d'affaire Hospitalité | 22 761 | 22 974 | 50 593 |
| Loyers et charges facturées sur patrimoine immobilier | 89 | 113 | 176 |
| Honoraires et divers | 1 758 | 1 201 | 3 661 |
| Total Chiffre d'affaire Holding | 1 847 | 1 314 | 3 838 |
| Elimination inter-secteurs | (1 741) | (1 090) | (3 492) |
| Total Chiffre d'affaires | 25 180 | 25 615 | 55 033 |
La variation du secteur Hospitalité par rapport au 30 juin 2018 s'explique, d'une part, par les ouvertures d'hôtels qui contribuent à hauteur de 2,8M€ au chiffre d'affaires du premier semestre (l'Hôtel du Rond-Point des Champs Elysées a ouvert début juillet 2018, l'Hôtel Louvre Lens début novembre 2018 et l'Hôtel Maison Armance début janvier 2019) ; et, d'autre part, par la fermeture d'une partie des thermes de Brides-les-Bains qui entraine une baisse de chiffre d'affaires de 2,9M€.
Les achats consommés et charges externes regroupent l'ensemble des coûts imputables au chiffre d'affaires et les frais de fonctionnement généraux.
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Achats consommés et variation de stocks | 412 | 479 | 956 |
| Salaires et charges sociales | 608 | 503 | 986 |
| Impôts et taxes | 137 | 114 | 232 |
| Autres produits et charges du résultat des activités | (0) | (3) | (0) |
| Total Charges des activités Capital Investissement | 1 156 | 1 093 | 2 175 |
| Prix de revient des biens immobiliers vendus | 965 | 0 | 0 |
| Autres achats consommés | 2 170 | 1 199 | 3 039 |
| Salaires et charges sociales | 554 | 1 337 | 1 798 |
| Impôts et taxes | 138 | 238 | 198 |
| Autres produits et charges du résultat des activités | (42) | 117 | (93) |
| Total Charges des activités Immobilier | 3 785 | 2 890 | 4 943 |
| Achats consommés et variation de stocks | 9 579 | 9 539 | 21 133 |
| Salaires et charges sociales | 10 658 | 10 498 | 21 673 |
| Impôts et taxes | 918 | 796 | 1 645 |
| Autres produits et charges du résultat des activités | (2 537) | (113) | 13 |
| Total Charges des activités Hospitalité | 18 618 | 20 720 | 44 463 |
| Achats consommés et variation de stocks | 973 | 2 072 | 2 914 |
| Salaires et charges sociales | 1 889 | 1 376 | 2 827 |
| Impôts et taxes | 146 | 142 | 254 |
| Autres produits et charges du résultat des activités | 2 | 0 | (23) |
| Total Charges des activités Holding | 3 010 | 3 590 | 5 972 |
| Elimination inter-secteurs | (1 741) | (1 090) | (3 492) |
| Total Charges des activités | 24 829 | 27 204 | 54 062 |
Les charges des activités du secteur Hospitalité ont été annulées en partie par la comptabilisation chez Bridesles-Bains d'une indemnité d'assurance perte d'exploitation pour 2.2M€ ainsi que d'une indemnité d'assurance responsabilité civile couvrant la charge correspondante pour 0.5M€, en « autres produits et charges du résultat des activités ».
Concernant le secteur Holding, les achats consommés sur le premier semestre 2018 comprenaient des honoraires liés à la distribution exceptionnelle de dividendes 2018 et non renouvelés cette année. Les charges de personnel augmentent en raison de la comptabilisation des charges d'AGA pour un montant de 530K€ sur le premier semestre 2019.
Le groupe COMPAGNIE LEBON a retenu la méthode de la juste valeur, option prévue dans la norme IAS40, pour comptabiliser les immeubles de placement. La variation de la juste valeur sur l'exercice est comptabilisée en résultat.
La juste valeur est déterminée sur la base d'expertises externes, réalisées par des experts indépendants, ou internes, au 31 décembre, sauf en cas d'indice de perte de valeur au 30 juin.
Les méthodes d'évaluation utilisées sont la méthode par capitalisation des revenus, méthode par comparaison, ainsi que par actualisation des rendements locatifs.
Les expertises sont notamment basées sur le revenu locatif des contrats de location en cours, en tenant compte des conditions de marché actuelles. Les justes valeurs sont présentées hors droits d'enregistrements évalués de 4,94 % à
7,96 % selon la localisation des immeubles, y compris ceux qui pourraient être soumis à la TVA.
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Variation de juste valeur des immeubles de placement | 14 643 | 869 | 456 |
| Résultat sur cession d'immeubles de placement | 0 | 0 | 1 310 |
| Total Résultat sur Immeuble de placement Immobilier | 14 643 | 869 | 1 766 |
| Variation de juste valeur des immeubles de placement | 0 | 0 | 397 |
| Résultat sur cession d'immeubles de placement | 0 | 0 | 0 |
| Total Résultat sur Immeuble de placement Holding | 0 | 0 | 397 |
| Total Résultat sur Immeubles de placement | 14 643 | 869 | 2 163 |
Le résultat sur Immeubles de placement au 31 décembre provenait de de la cession du centre commercial d'Orchies. La variation de juste valeur au 30 juin 2019 provient de la réévaluation des immeubles détenus par PMV Gerland (voir Note 4.2.5). La juste valeur a été ajustée au montant de la promesse de vente signée.
Le compte de résultat intègre les variations de juste valeur des titres en portefeuille sur l'exercice. Conformément à la norme IAS 28, le groupe a choisi d'utiliser l'option lui permettant de comptabiliser à la juste valeur par résultat les titres des sociétés du secteur Capital Investissement dans lesquelles le groupe COMPAGNIE LEBON n'exerce pas le contrôle exclusif, directement ou indirectement.
| (En K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Dividendes et revenus | 332 | 7 | 466 |
| Plus-values nettes des cessions de titres en portefeuille | 70 | 69 | 234 |
| Moins-values des cessions des titres en portefeuille | 0 | 0 | (101) |
| Variation de juste valeur des titres en portefeuille | 1 376 | 2 192 | 3 804 |
| Total Résultat sur titres en portefeuille Capital Investissement | 1 779 | 2 268 | 4 403 |
| Dividendes et revenus | 75 | 48 | 149 |
| Plus-values nettes des cessions de titres en portefeuille | 0 | 29 | 8 |
| Moins-values des cessions des titres en portefeuille | (127) | 0 | (0) |
| Variation de juste valeur des titres en portefeuille | 297 | (38) | (200) |
| Total Résultat sur titres en portefeuille Immobilier | 245 | 38 | (43) |
| Plus-values nettes des cessions de titres en portefeuille | 0 | 65 | 65 |
| Variation de juste valeur des titres en portefeuille | (4) | (2) | (2) |
| Total Résultat sur titres en portefeuille Holding | (4) | 63 | 63 |
| Total des revenus et résultats de cession des titres en portefeuille | 2 020 | 2 369 | 4 423 |
Concernant le résultat sur titres en portefeuille du Capital Investissement, 1,4M€ concerne le fonds PMC II.
Le cout de l'endettement financier par secteur correspond au cout de la dette gérée par secteur.
En revanche les autres produits et charges financiers correspondant principalement à la gestion de trésorerie centralisée ne sont pas présentés dans le résultat sectoriel (voir Note 5.5).
| (En K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Intérêts des emprunts Capital Investissement | 0 | 0 | 0 |
| Intérêts des emprunts Immobilier | (485) | (275) | (618) |
| Intérêts des emprunts Hospitalité | (533) * | (413) | (883) |
| Intérêts des emprunts Holding | (151) | (53) | (144) |
| Total du coût de l'endettement financier | (1 169) | (741) | (1 645) |
*dont 68K€ d'intérêts concernant les intérêts sur les dettes de locations simples comptabilisées selon IFRS 16
| (en K€) | Hospitalité | Immobilier | Capital | Holding et | Elimination | Au |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Investissement | divers | inter-secteurs | 30/06/2019 | |||
| Goodwill | 19 921 | 19 921 | ||||
| Immobilisations incorporelles | 3 799 | 0 | 1 | 3 800 | ||
| Immobilisations corporelles | 114 006 | 0 | 8 | 8 271 | 122 285 | |
| Immeubles placement (en juste valeur) | 0 | 41 000 | 5 189 | 46 189 | ||
| Titres en portefeuille | 20 | 6 728 | 63 271 | 63 | 70 083 | |
| Autres actifs financiers | 3 668 | 2 587 | 0 | 27 | 6 282 | |
| Participations dans les sociétés mises en | ||||||
| équivalence | 993 | 4 918 | 5 911 | |||
| Impôts différés | 2 503 | 215 | 1 | 223 | 2 942 | |
| Stocks | 659 | 22 020 | 22 680 | |||
| Clients et autres débiteurs | 20 329 | 33 299 | 76 | 18 895 | (48 191) | 24 409 |
| Créances d'impôt | 1 751 | 22 | 2 010 | (2 368) | 1 415 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 411 | 4 442 | 3 169 | 13 168 | 24 189 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs destinés à être cédés | 0 | |||||
| Total de l'actif par secteur opérationnel | 171 060 | 115 232 | 66 526 | 47 847 | (50 559) | 350 106 |
| Capitaux propres consolidés | 84 613 | 57 386 | 54 281 | (26 563) | 169 716 | |
| Intérêts relatifs aux participations dans les fonds | 0 | |||||
| Emprunts et dettes financières | 61 509 | 19 261 | 21 986 | 80 309 | (46 577) | 136 488 |
| Avantages au personnel | 565 | 22 | 3 | 76 | 665 | |
| Impôts différés | 5 120 | 4 742 | 71 | 2 911 | 12 843 | |
| Provisions | 511 | 1 931 | 328 | 2 770 | ||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 19 083 | 8 114 | 823 | (1 524) | (1 614) | 24 882 |
| Dettes d'impôt | 28 | 2 097 | 27 | 2 957 | (2 368) | 2 740 |
| Passifs destinés à être cédés | 0 | 0 | ||||
| Total du passif par secteur opérationnel | 171 429 | 93 552 | 77 519 | 58 165 | (50 559) | 350 106 |
| (en K€) | Hospitalité | Immobilier | Capital Investissement |
Holding et divers |
Elimination inter-secteurs |
Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 19 921 | 19 921 | ||||
| Immobilisations incorporelles | 45 636 | 1 | 1 | 45 638 | ||
| Immobilisations corporelles | 57 612 | 0 | 7 | 8 393 | 66 013 | |
| Immeubles placement (en juste valeur) | 26 330 | 5 189 | 31 519 | |||
| Titres en portefeuille | 20 | 5 986 | 51 486 | 67 | 57 559 | |
| Autres actifs financiers | 3 809 | 3 470 | 0 | 24 | 7 303 | |
| Participations dans les sociétés mises en | ||||||
| équivalence | 1 818 | 7 897 | 9 715 | |||
| Impôts différés | 2 019 | 416 | 1 | 0 | 2 435 | |
| Stocks | 565 | 26 689 | 27 254 | |||
| Clients et autres débiteurs | 18 716 | 32 650 | 224 | 10 850 | (38 739) | 23 701 |
| Créances d'impôt | 1 834 | 1 125 | (509) | 2 451 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 8 088 | 5 106 | 126 | 1 315 | 14 635 |
| Actifs destinés à être cédés | 0 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total de l'actif par secteur opérationnel | 160 037 | 108 545 | 51 843 | 26 966 | (39 248) | 308 143 |
| Capitaux propres consolidés | 83 898 | 53 116 | 48 158 | (18 373) | 166 798 | |
| Intérêts relatifs aux participations dans les fonds | 0 | |||||
| Emprunts et dettes financières | 54 885 | 26 378 | 4 728 | 58 911 | (38 657) | 106 245 |
| Avantages au personnel | 544 | 23 | 3 | 74 | 644 | |
| Impôts différés | 5 218 | 3 313 | 187 | 2 950 | 11 668 | |
| Provisions | 230 | 654 | 326 | 1 210 | ||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 15 496 | 3 354 | 797 | 1 964 | (77) | 21 534 |
| Dettes d'impôt | 141 | 172 | 9 | 575 | (853) | 44 |
| Passifs destinés à être cédés | 0 | |||||
| Total du passif par secteur opérationnel | 160 412 | 87 010 | 54 208 | 46 101 | (39 588) | 308 143 |
Lors de chaque acquisition, le groupe détermine si la transaction constitue un regroupement d'entreprises au sens de la définition de la norme IFRS 3. Dans ce cas, la COMPAGNIE LEBON procède à l'identification et l'évaluation à leur juste valeur de l'ensemble des actifs et passifs acquis parmi lesquels figurent notamment les actifs incorporels et corporels, les stocks, les travaux en cours et l'ensemble des passifs.
L'écart non affectable entre le prix des titres des sociétés acquises et la juste valeur des actifs et passifs ainsi évalués est appelé « Goodwill ».
Lorsque le prix excède la juste valeur, le goodwill est inscrit au bilan. Dans le cas inverse (goodwill « négatif »), cet écart est immédiatement comptabilisé en résultat.
Les goodwill sont affectés à des unités génératrices de trésorerie, pour effectuer les tests de dépréciation, et ne sont pas amortis.
| Au | Au | |
|---|---|---|
| (en K€) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
| Hospitalité | 19 921 | 19 921 |
| Capital Investissement | 0 | 0 |
| Immobilier | 0 | 0 |
| Holding | 0 | 0 |
| Total | 19 921 | 19 921 |
Avant l'application d'IFRS 16 au 1er janvier 2019, le groupe a considéré les baux hôteliers comme des immobilisations incorporelles et non comme des immobilisations corporelles.
Dans le cadre de l'application d'IFRS 16 au 1er janvier 2019, le groupe a reclassé ces actifs en immobilisations corporelles car ils sont d'une nature proche des Droits d'Utilisation constatés sur les contrats de locations du secteur Hospitalité. Ces Baux Hôteliers ne sont pas amortis car leur valeur résiduelle est supérieure à leur valeur comptable. Leur valeur fait l'objet d'une revue une fois par an ou lors de la survenance d'indices de perte de valeur.
Dans le cadre de l'acquisition de SET Brides, le contrat de Délégation de Service Public (DSP) relatif à la concession thermale a été identifié et valorisé. Cet actif incorporel est amorti sur la durée résiduelle du contrat de DSP.
Répartition des immobilisations incorporelles par nature :
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Autres | 0 | 1 |
| Total Immobilisations incorporelles Immobilier | 0 | 1 |
| Logiciel | 136 | 155 |
| Baux Hôteliers | 333 | 42 079 |
| Autres | 3 330 | 3 402 |
| Total Immobilisations incorporelles Hospitalité | 3 799 | 45 636 |
| Logiciel | 0 | 0 |
| Autres | 1 | 1 |
| Total Immobilisations incorporelles Holding | 1 | 1 |
| Total | 3 800 | 45 638 |
Tableau de variation des immobilisations incorporelles :
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Valeur brute au 01/01 | 47 019 | 46 933 | 46 933 |
| Reclassement des baux hôteliers au 01/01/2019 (IFRS 16) | (41 747) | ||
| Valeur brute au 01/01 retraitée | 5 272 | 46 933 | 46 933 |
| Acquisitions par voie de regroupement d'entreprises | 0 | 0 | 1 |
| Autres acquisitions | 20 | 42 | 96 |
| Sorties | (5) | (2) | (36) |
| Autres mouvements | 8 | 0 | 25 |
| Valeur brute en fin de période - Immobilisations incorporelles | 5 295 | 46 973 | 47 019 |
| Amortissements et pertes de valeur au 01/01 | 1 380 | 1 120 | 1 120 |
| Amortissements par voie de regroupement d'entreprises | 0 | 0 | 1 |
| Dotation aux amortissements | 119 | 136 | 276 |
| Sorties | (5) | (2) | (36) |
| Autres mouvements | 1 | 0 | 19 |
| Amortissements et pertes de valeur en fin de période | 1 495 | 1 254 | 1 380 |
| Valeur nette en fin de période - Immobilisations incorporelles | 3 800 | 45 719 | 45 638 |
La valeur des actifs incorporels hôteliers est testée annuellement selon la méthode des DCF sur la base des business plans. Ces baux hôteliers ont été reclassés au 1er janvier 2019 pour 41,7M€ en immobilisations corporelles conformément à IFRS 16 (voir Note 2).
Les immobilisations corporelles sont valorisées au coût d'acquisition ou à leur juste valeur lorsqu'ils ont été identifiés et évalués lors de la comptabilisation initiale relative à un regroupement d'entreprises.
Les composants des immobilisations corporelles sont amortis, selon le mode linéaire, en fonction des durées estimées d'utilisation suivantes :
| • Immeubles : |
|
|---|---|
| ➢ Structure |
30-80 ans |
| ➢ Second œuvre |
20-30 ans |
| ➢ Gros équipements |
10 ans |
| • Installations et agencements : |
5 ans |
| • Matériels et équipements professionnels : |
5 à 10 ans |
| • Mobilier et matériels de bureau : |
5 à 10 ans |
La répartition des immobilisations corporelles par nature est la suivante :
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Autres | 8 | 7 |
| Total Immobilisations corporelles Capital Investissement | 8 | 7 |
| Total Immobilisations corporelles Immobilier | 0 | 0 |
| Reclassement des baux hôteliers au 01/01/2019 (IFRS 16) | 41 747 | 0 |
| Droit d'utilisation de l'actif loué (IFRS 16) | 28 109 | 0 |
| Terrain | 2 651 | 2 651 |
| Constructions | 32 169 | 41 231 |
| Installation technique, matériel et outillage | 2 747 | 4 210 |
| Autres | 6 583 | 9 520 |
| Total Immobilisations corporelles Hospitalité | 114 006 | 57 612 |
| Terrain | 1 907 | 1 907 |
| Constructions | 6 110 | 6 237 |
| Autres | 254 | 249 |
| Total Immobilisations corporelles Holding | 8 271 | 8 393 |
| Total des Immobilisations corporelles | 122 285 | 66 013 |
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Valeur brute au 01/01 | 120 805 | 105 414 | 105 414 |
| Reclassement des baux hôteliers au 01/01/2019 (IFRS 16) | 41 747 | 0 | 0 |
| Droit d'utilisation de l'actif loué comptabilisé au 01/01/2019 (IFRS 16) | 13 392 | 0 | 0 |
| Valeur brute au 01/01 retraitée | 175 944 | 105 414 | 105 414 |
| Autres acquisitions | 6 044 | 12 141 | 18 038 |
| Sorties | (337) | (838) | (2 624) |
| Autres variations de périmètre | (397) | 0 | (23) |
| Valeur brute en fin de période - Immobilisations corporelles | 181 254 | 116 717 | 120 805 |
| Amortissements et pertes de valeur au 01/01 | 54 792 | 51 280 | 51 280 |
| Dotation aux amortissements | 4 448 | 2 229 | 4 968 |
| Sorties | (278) | (168) | (1 456) |
|---|---|---|---|
| Autres variations | 6 | 0 | 1 |
| Amortissements et pertes de valeur en fin de période | 58 968 | 53 342 | 54 792 |
| Valeur nette en fin de période - Immobilisations corporelles | 122 285 | 63 376 | 66 013 |
Les mouvements de la période sont principalement liés à l'acquisition d'une villa attenante à l'hôtel Pigonnet pour 1.8M€, aux travaux de rénovations des hôtels Esprit de France pour 2.2M€ et aux grands travaux de rénovation des thermes et du spa d'Allevard pour 1.8M€.
Les baux hôteliers du secteur Hospitalité ont été reclassés en immobilisations corporelles comme suit :
| Baux hôteliers | |
|---|---|
| En M€ | reclassés au |
| 01/01/2019 | |
| Hôtel Brighton | 3 179 |
| Hôtel Mansart | 4 759 |
| Hôtel Aiglon | 7 751 |
| Hôtel Orsay | 1 318 |
| Hôtel Royal Garden | 12 858 |
| Hôtel la Tamise | 2 800 |
| Hôtel Ponthieu | 6 950 |
| Maison Armance | 2 132 |
| Total | 41 747 |
La COMPAGNIE LEBON a retenu la méthode de la juste valeur, option prévue dans la norme IAS40, pour comptabiliser les immeubles de placement. L'évaluation à la juste valeur des immeubles de placement implique le recours à différentes méthodes de valorisation, évalués à dire d'experts sur la rentabilité des loyers ajustés au prix de location du marché, utilisant des paramètres non observables ou observables ayant fait l'objet de certains ajustements (voir Note 4.1.3). De ce fait, le patrimoine du Groupe est réputé relever, dans son ensemble, du niveau 3, au regard de la hiérarchie des justes valeurs par la norme IFRS 13.
La répartition des immeubles de placement par secteur est la suivante :
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Immeubles de placement - Immobilier | 41 000 | 26 330 |
| Immeubles de placement - Holding | 5 189 | 5 189 |
| Total | 46 189 | 31 519 |
Les variations de la période sont les suivantes :
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Valeur brute au 01/01- Immeubles de placement | 31 519 | 49 392 |
| Acquisitions | 27 | 2 180 |
| Cessions | 0 | 0 |
| Actifs destinés à être cédés | 0 | (22 259) |
| Variation de juste valeur | 14 643 | 869 |
| Valeur brute au 30/06 - Immeubles de placement | 46 189 | 30 182 |
La variation de juste valeur au 30/06/2019 concerne l'actif de PMV Gerland.
Conformément à la norme IAS 28, le groupe a choisi d'utiliser l'option lui permettant de comptabiliser à la juste valeur par résultat les titres des sociétés du secteur Capital Investissement dans lesquelles le Groupe COMPAGNIE LEBON exerce une influence notable ou un contrôle conjoint.
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Valeur brute au 01/01 | 57 559 | 76 536 |
| Acquisitions | 11 683 | 3 489 |
| Variation de périmètre | (22) | 0 |
| Cession | (654) | (42 429) |
| Variation de juste valeur | 1 517 | 2 143 |
| Valeur brute au 30/06 | 70 083 | 39 739 |
Les acquisitions pour 11.7M€ concernent principalement les acquisitions du secteur Capital Investissement où une participation dans le Groupe Sécurinfor a été effectuée sur le premier semestre 2019.
Les cessions au premier semestre 2018 pour (42,4) M€ provenaient des liquidations des lignes d'investissements sur les fonds tiers (pour 9,2M€), principalement PMC II, et le reste provenaient des cessions des fonds de placements de trésorerie de la Compagnie Lebon (pour 30M€) afin de permettre le paiement du dividende exceptionnel.
Les titres en portefeuille sont évalués à leur juste valeur au 30 juin 2019 pour 70 083K€, selon les méthodes suivantes :
| (en K€) | TOTAL | Secteur | Secteur | Secteur | Secteur |
|---|---|---|---|---|---|
| Hospitalité | Immobilier | Capital Investissement | Holding | ||
| Fractions du portefeuille évaluées | |||||
| - A la valeur d'entrée | 8 428 | 8 428 | |||
| - A la valeur d'une offre en cours | 0 | ||||
| - Suivant la méthode des multiples | 0 | ||||
| - Au cours de Bourse | 63 | 63 | |||
| - A la valeur liquidative | 61 592 | 20 | 6 728 | 54 844 | |
| Valeur estimative du portefeuille | 70 083 | 20 | 6 728 | 63 271 | 63 |
Conformément aux dispositions de l'amendement à la norme IFRS 7, les modes d'évaluation retenus pour la détermination de la juste valeur des titres en portefeuille appartiennent au niveau 3 (paramètres autres que les prix cotés inclus dans le niveau 1 et autres que des techniques d'évaluation basées sur des paramètres observables inclus dans le niveau 2), à l'exception des fonds Tikehau qui relèvent du niveau 1.
Conformément à la norme IAS 28, et à l'exception des titres des sociétés du secteur Capital Investissement (voir Note 4.2.6) le Groupe comptabilise les sociétés dans lesquelles le Groupe COMPAGNIE LEBON exerce une influence notable ou un contrôle conjoint selon la méthode de mise en équivalence.
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Coentreprise | 0 | 0 |
| Entreprises associée | 4 918 | 7 897 |
| Total Participation dans les sociétés mises en équivalence Immobilier | 4 918 | 7 897 |
| Coentreprise | 993 | 1 818 |
| Entreprises associée | 0 | 0 |
| Total Participation dans les sociétés mises en équivalence Hospitalité | 993 | 1 818 |
| Total | 5 911 | 9 715 |
Esprit de France s'est associé fin 2016 avec la marque Fauchon pour la création du premier hôtel-restaurant Fauchon de la marque, qui a ouvert ses portes le 1er septembre 2018 après 2 ans de travaux et près de 23M€ de travaux (financé à hauteur de 6M€ par emprunt bancaire, et le reste par Equity).
Cette association a été réalisée via une Joint-Venture, Madeleine 1er, dont Esprit de France, qui détient 49%, est l'opérateur de l'hôtel et du restaurant, par le biais d'un contrat d'assistance à la gestion, tandis que Fauchon a signé avec la Joint-Venture un contrat de licence de marque.
Les principaux agrégats financiers de l'hôtel Fauchon sont les suivants :
| Madeleine Premier (Hôtel Fauchon) (en K€) | Au 30/06/2019 (y compris impact IFRS 16) |
Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 65 890 | 25 856 |
| Actifs courants | 2 786 | 3 146 |
| dont trésorerie et équivalent de trésorerie | 1 425 | 1 226 |
| Total Actifs | 68 676 | 29 003 |
| Passifs non courants | 60 090 | 20 182 |
| dont Emprunts et dettes financières non courantes |
59 813 | 20 169 |
| Passifs courants | 6 559 | 4 960 |
| dont Emprunts et dettes financières courantes | 2 362 | 831 |
| Total Passifs | 66 649 | 25 141 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3 978 | 2 182 |
| Dotations aux amortissements | (1 837) | (571) |
| Charges d'intérêts | (520) | (207) |
| Impôt sur le résultat | 548 | 1 295 |
| Résultat net consolidé | (1 684) | (2 976) |
Concernant l'application d'IFRS 16 pour l'Hôtel Fauchon, le retraitement porte sur un bail commercial pour lequel le Groupe a pris en compte l'option de renouvellement portant la durée du contrat restant à courir à 20 ans. La dette de loyer comptabilisée s'élève à 41,1M€ (taux d'actualisation de 1.86%). Le droit au bail a été reclassé en immobilisations corporelles pour 1.2M€. Pour le premier semestre, il a été comptabilisé 1M€ d'amortissements, 0.4M€ de charges financières et une reprise de loyers de 1.1M€, soit un impact résultat net de (0.3) M€ au titre des contrats de location (la quote-part de résultat net du Groupe s'élève à (0.2) M€).
L'équipe de gestion de PMV investit régulièrement dans des participations minoritaires (opérations de promotions immobilières ou d'achats-reventes) dans lesquelles elle exerce une influence notable (droit de vote protecteur, sièges aux organes de décision…).
Ces projets immobiliers ont une durée de vie moyenne de 5-6 ans.
| en K€ | Projets Immobiliers Au 30/06/2019 |
dont Eleven | dont AD 32 | Dardilly Miniparc |
Autres (8 projets) |
|---|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 3 461 | 447 | 0 | 0 | 3 014 |
| Actifs courants | 124 303 | 60 628 | 13 147 | 10 558 | 39 969 |
| Total Actifs | 127 764 | 61 075 | 13 147 | 10 558 | 42 983 |
| Passifs non courants | 38 617 | 7 888 | 10 379 | 526 | 19 824 |
| Passifs courants | 73 416 | 42 536 | 381 | 8 888 | 21 612 |
| Total Passifs | 112 034 | 50 424 | 10 760 | 9 413 | 41 437 |
| % de détention | 25% | 50% | 58,6% | ||
| Quote-Part dans titres mise en équivalence | 54% | 24% | 14% | 8% | |
| Chiffre d'affaires | 18 764 | 11 414 | 0 | 125 | 7 225 |
| Résultat net consolidé | 316 | 0 | 0 | (72) | 388 |
Les stocks sont comptabilisés pour leur coût d'acquisition (activité de marchand de biens) ou de production (promotion immobilière).
Les coûts engagés sur les contrats de promotion immobilière sont inclus dans le coût des stocks, et comprennent le coût des terrains, des travaux et des frais annexes, ainsi que les coûts d'emprunt directement affectables.
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Valeur brute au 01/01 | 27 254 | 6 129 |
| Autres acquisitions | 254 | 248 |
| Cessions | 0 | (17) |
| Dépréciations ou reprises | 0 | 1 |
| Sorties de périmètre | (4 829) | 0 |
| Valeur brute au 30/06 | 22 680 | 6 361 |
La sortie de périmètre corresponde au stock d'immeuble de placement de la société cédée Commerce de JLM.
Présentation sectorielle des stocks :
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Stock d'immeuble de placement | 22 020 | 26 689 |
| Total Stocks Immobilier | 22 020 | 26 689 |
| Stock Matières Premières et consommables | 659 | 565 |
| Total Stocks Hospitalité | 659 | 565 |
| Total | 22 680 | 27 254 |
Présentation sectorielle des emprunts et dettes financières :
| En K€ | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Total des emprunts et dettes financières Capital Investissement | 0 | 0 |
| En K€ | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
| Emprunts bancaires (hors découverts bancaires) | 18 980 | 18 967 |
| Intérêts courus sur emprunts | 120 | 138 |
| Comptes courants hors groupe | 5 991 | 6 627 |
| Dépôts reçus des locataires des biens immobiliers | 556 | 574 |
| Découverts bancaires | 17 490 | 21 136 |
| Autres | (192) | 661 |
| Total des emprunts et dettes financières Immobilier | 42 945 | 48 103 |
| Emprunts et dettes financières - non courant | 25 357 | 26 951 |
| Emprunts et dettes financières - courant | 17 588 | 21 152 |
| Total des emprunts et dettes financières Immobilier | 42 945 | 48 103 |
| En K€ | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
| Emprunts bancaires (hors découverts bancaires) | 27 127 | 28 486 |
| Juste valeur des dérivés | 327 | 202 |
| Intérêts courus sur emprunts | 43 | 16 |
| Comptes courants hors groupe | 983 | 834 |
| Dépôts reçus des locataires des biens immobiliers | 2 | 3 |
| Dette de location financement | 15 977 | 16 533 |
| Dette de location simple (IFRS 16) | 12 017 | 0 |
| Découverts bancaires | 423 | 409 |
| Autres | 0 | 200 |
| Total des emprunts et dettes financières Hospitalité | 56 899 | 46 682 |
| Emprunts et dettes financières - non courant | 49 599 | 42 802 |
| Emprunts et dettes financières - courant | 7 300 | 3 880 |
| Total des emprunts et dettes financières Hospitalité | 56 899 | ||
|---|---|---|---|
| En K€ | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 | |
| Emprunts bancaires (hors découverts bancaires) | 36 522 | 11 353 | |
| Intérêts courus sur emprunts | 48 | 34 | |
| Dépôts reçus des locataires des biens immobiliers | 67 | 66 | |
| Autres | 7 | 7 | |
| Total des emprunts et dettes financières Holding | 36 644 | 11 459 | |
| Emprunts et dettes financières - non courant | 34 961 | 9 785 | |
| Emprunts et dettes financières - courant | 1 683 | 1 674 | |
| Total des emprunts et dettes financières Holding | 36 644 | 11 459 | |
| Total des emprunts et dettes financières | 136 488 | 106 245 |
La variation des emprunts et dettes du secteur provient principalement de la diminution des découverts bancaires pour 3.6M€ suite à la cession de la société commerce de JLM.
La diminution des emprunts bancaires vient du remboursement des échéances d'emprunts pour 1.4M€.
La Compagnie Lebon a mis avec un pool bancaire une ligne de crédit pour financier ses investissements dans l'ensemble des métiers avec les caractéristiques suivantes :
Possibilité de tirage jusqu'à 45M€
Période de tirage de 3 ans (mai 2018-mai 2021), suivi par une période de remboursement sur 4 ans avec des échéances progressives (20% la 1ère et 2ème année, puis 30% les 3ème et 4ème année)
L'augmentation des emprunts bancaires vient d'un tirage sur cette ligne par la Compagnie Lebon de 26M€ et du remboursement des échéances d'emprunts pour 830K€.
Le capital de la COMPAGNIE LEBON comprend 1 173 000 actions d'une quotité de 11 €, sans changement par rapport au 31 décembre 2018.
Au cours de la période, il a été distribué un dividende de 2.5€ par action.
Au 30 juin 2019, le groupe détient 31 029 actions de ses propres actions pour un montant global de 3 079K€ (contre 31 415 actions pour un montant de 3 129K€ au 31 décembre 2018), acquises en vue de la croissance externe et au titre du contrat de liquidités géré par GILBERT DUPONT.
Le Groupe a identifié 2 entités ou sous-groupes pour lesquels les Participations ne donnant pas le contrôle sont significatives :
Informations financières relatives à ces sociétés et groupe de sociétés :
| en K€ | PMV Gerland | PMV Straw |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 40 794 | (22) |
| Actifs courants | 1 803 | 25 269 |
| Total Actifs | 42 597 | 25 247 |
| Passifs non courants | 36 309 | 6 828 |
| Passifs courants | 6 288 | 18 418 |
| Total Passifs | 42 597 | 25 247 |
| Résultat net consolidé | 5 819 | 479 |
| Dont part des Participations ne donnant pas le contrôle | 2 424 | 240 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle | 1 029 | 1 085 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | 106 | (36) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (276) | (243) |
| Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie | 859 | 806 |
|---|---|---|
| Dont versement de dividendes aux minoritaires | 0 | 0 |
| Dont remontée aux minoritaires sur résultat sociétés transparentes | 0 | 0 |
La COMPAGNIE LEBON participe à des régimes de retraites, prévoyance, frais médicaux et indemnités de fin de carrière, dont les prestations dépendent de différents facteurs tels que l'ancienneté, le salaire et les versements effectués à des régimes généraux obligatoires.
Ces régimes peuvent être à cotisations définies ou à prestations définies et dans ce cas être totalement ou partiellement prés financés par des placements dans des actifs cédés, fonds commun de placement, actifs généraux de compagnies d'assurances ou autres.
Pour les régimes à cotisations définies, les charges correspondent aux cotisations versées.
Pour les régimes à prestations définies comme les indemnités de fin de carrière, les engagements sont évalués selon la méthode actuarielle. Les écarts constatés entre l'évaluation et la prévision des engagements (en fonction de projections ou hypothèses nouvelles) ainsi qu'entre la prévision et la réalisation sur le rendement des fonds investis le cas échéant sont appelés pertes et gains actuariels. Conformément à l'application de l'IAS 19, les gains et pertes actuariels ont été comptabilisés en contrepartie des capitaux propres.
Une provision est comptabilisée au bilan lorsque le groupe a une obligation actuelle juridique ou implicite résultant d'un événement passé et lorsqu'il est probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation. Lorsque l'effet de la valeur temps est significatif, le montant de la provision est déterminé en actualisant les flux de trésorerie futurs attendus au taux, avant impôt, reflétant les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent et lorsque cela est approprié, les risques spécifiques à ce passif.
| (en K€) | Au 31/12/2018 | Entrée en périmètre |
Augmentations | Reprise utilisée |
Reprise non utilisée |
Sortie de périmètre |
Autres variations |
Au 30/06/2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Avantages du personnel |
644 | 0 | 51 | (30) | 0 | 0 | 0 | 665 |
| Autres risques et charges |
1 210 | 0 | 1 649 | (89) | 0 | 0 | 0 | 2 770 |
| Total des provisions |
1 855 | 0 | 1 699 | (119) | 0 | 0 | 0 | 3 435 |
L'augmentation des provisions provient de la comptabilisation d'une provision pour charges sur travaux de 1M€ chez PMV Gerland et d'une provision pour indemnisation clients de 340K€ chez Set Brides.
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Créances clients | 2 904 | 3 086 |
| Dépréciations | (71) | (66) |
| Personnel, organismes sociaux et comptes rattachés | 300 | 279 |
| Etat | 5 392 | 6 186 |
| Comptes courants associés hors groupe | 12 705 | 12 313 |
| Débiteurs divers | 2 282 | 1 304 |
| Dépréciations | (165) | (165) |
| Charges constatées d'avance | 1 062 | 763 |
| Total clients et autres débiteurs | 24 409 | 23 701 |
Les clients et autres débiteurs sont recouvrables dans un délai de 30 à 60 jours pour 9.6M€, à l'exception des comptes courants associés et du poste débiteur divers.
Pour ce dernier, le recouvrement est susceptible de s'échelonner sur 12 mois.
Les comptes courants associés correspondent soit aux apports en compte courant des actionnaires minoritaires dans des sociétés consolidés (pour 0.2M€), soit aux apports en compte courant du Groupe dans des sociétés non consolidées ou mises en équivalence (pour 12.5M€).
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Fournisseurs | 11 652 | 10 725 |
| Personnel, organismes sociaux et comptes rattachés | 4 722 | 4 671 |
| Etat | 3 398 | 2 425 |
| Créditeurs divers | 3 988 | 2 774 |
| Produits constatés d'avance | 1 123 | 939 |
| Total des fournisseurs et autres créditeurs | 24 883 | 21 534 |
Les fournisseurs et autres créditeurs sont payables dans un délai de 30 à 105 jours, à l'exception du poste créditeurs divers dont le paiement est susceptible de s'échelonner sur 12 mois.
La trésorerie recouvre uniquement les comptes bancaires.
Les équivalents de trésorerie sont des placements à court terme, liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur. Les équivalents de trésorerie comprennent notamment des Sicav monétaires à support euro, des placements dans des fonds monétaires, et des comptes de dépôt ayant des échéances initiales inférieures ou égales à trois mois. Ils sont comptabilisés à la clôture à leur juste valeur.
Les modes d'évaluation retenus pour la détermination de la juste valeur des équivalents de trésorerie appartiennent au niveau 1 (prix coté sur un marché actif).
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Equivalents de trésorerie au 01/01 | (0) | 3 124 | 3 124 |
| Variation nette | 0 | (3 123) | (3 124) |
| Equivalents de trésorerie au 30/06 | (0) | 1 | (0) |
| Disponibilités au 30/06 | 24 189 | 9 591 | 14 635 |
| Total au 30/06 - Trésorerie et équivalents de trésorerie | 24 189 | 9 592 | 14 635 |
| (en K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Dotations aux amortissements | |||
| Immobilisations incorporelles | 119 | 136 | 276 |
| Immobilisations corporelles | 4 448 | 2 229 | 4 968 |
| Dotations aux dépréciations et provisions | |||
| Avantages du personnel | 20 | 135 | 66 |
| Autres dotations aux provisions pour risques et charges | 1 687 | 41 | 297 |
| Stocks | 0 | 0 | (1) |
| Autres actifs financiers | 2 | 99 | 94 |
| Clients et autres débiteurs | 16 | 49 | 96 |
| Total des dotations | 6 292 | 2 690 | 5 796 |
| Reprise des dépréciations et provisions |
| Avantages du personnel | 0 | 0 | 3 |
|---|---|---|---|
| Autres reprises sur provisions pour risques et charges | 127 | 1 477 | 2 285 |
| Stocks | 0 | 1 | 62 |
| Clients et autres débiteurs | 11 | 3 | 56 |
| Total des reprises | 138 | 1 480 | 2 406 |
| Montants nets Amortissements, Dépréciations et Provisions | (6 154) | (1 209) | (3 391) |
L'augmentation des dotations aux amortissements des immobilisations corporelles est due à l'application d'IFRS 16 soit 1.5M€ (voir note 4.2.3)
La norme IAS 12 impose la comptabilisation d'impôts différés quand les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan consolidé sont différentes. Un impôt différé actif est reconnu sur les reports en avant des pertes fiscales non utilisées, s'il est probable que l'on disposera de bénéfices futurs sur lesquels les pertes fiscales pourront être imputées.
Les effets de modification des taux d'imposition sont inscrits dans le résultat de l'exercice au cours duquel le changement de taux est décidé.
Les actifs et les passifs d'impôts différés sont présentés au bilan consolidé en position nette au niveau du groupe d'intégration fiscale.
| (En K€) | Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Impôt sur les sociétés | (3 111) | (1 358) | (416) |
| Impôt différé | (864) | 1 429 | 1 230 |
| Total impôt | (3 975) | 70 | 814 |
| Au 30/06/2019 | Au 30/06/2018 | Au 31/12/2018 | |
|---|---|---|---|
| Résultat part du groupe (en K€) | 2 717 | 1 680 | 4 451 |
| Nombre d'actions du capital | 1 173 000 | 1 173 000 | 1 173 000 |
| Actions propres | (31 029) | (30 538) | (31 415) |
| Actions prises en compte | 1 141 971 | 1 142 462 | 1 141 585 |
| Résultat par action (en €) | 2,38 € | 1,47 € | 3,90 € |
| Calcul du résultat dilué par action | |||
| Nombre d'actions du capital | 1 173 000 | 1 173 000 | 1 173 000 |
| Instruments dilutifs | 5 626 | 3 480 | 2 903 |
| Actions propres | (31 029) | (30 538) | (31 415) |
| Actions prises en compte | 1 147 597 | 1 145 942 | 1 144 488 |
| Résultat dilué par action (en €) | 2,37 € | 1,47 € | 3,89 € |
Les instruments dilutifs correspondent aux actions attribuées au prorata temporis dans le cadre du plan d'AGA.
Les variations des engagements hors bilan par rapport au 31 décembre 2018 sont les suivants (seuls les engagements ayant fait l'objet d'une variation sont indiqués dans le tableau ci-dessous) :
| Bénéficiaire | Échéance | Montant | |
|---|---|---|---|
| ENGAGEMENTS DONNES | Banques / Sociétés |
Note 6.2 Parties liées
Les sommes allouées aux organes d'administration et de direction (rémunération du Directeur Général et du Président et jetons de présence des administrateurs) s'élèvent à 523K€ dont 140K€ de jetons de présence comprenant la participation aux différents comités non encore répartis.
Le groupe n'a pas identifié d'autres transactions significatives avec des parties liées.
En août 2019, il a été décidé de ne pas réouvrir les cures thermales afin d'effectuer des travaux structurels pour éradiquer la présence de la bactérie. Ces travaux nécessitent la fermeture des thermes conventionnés jusqu'à la fin de la saison 2019, et seront menés dans l'objectif d'une réouverture pour la saison 2020. La perte d'exploitation estimée pour le deuxième semestre 2019 ressort à 2.0M€.
Note 6.4 Liste des filiales
| 30-juin-19 Méthode |
% | % contrôle d'intérêts |
31-déc-18 Méthode |
% contrôle |
% d'intérêts |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| de consolidation | de consolidation | |||||
| SOCIETES | ||||||
| COMPAGNIE LEBON Secteur Hospitalité |
Société intégrante | - | 100 | Société intégrante | - | 100 |
| Esprit de France | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Hôtel Brighton (1) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Hôtel Mansart (2) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Hôtel Aiglon (3) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Hôtel Orsay (4) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Hôtel des Saints-Pères (5) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Hôtel Parc Saint-Séverin (6) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Hôtel de la Place du Louvre (7) | Intégration globale | 97,67 | 97,67 | Intégration globale | 97,67 | 97,67 |
| Hôtel de la Tamise (16) | Intégration globale | 51 | 51 | Intégration globale | 51 | 51 |
| Hôtel Faubourg Champs-Elysées (21) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Sw an & Compagny |
Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| SAS Riviera (18) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Madeleine 1er (31) | Mise en équivalence | 48,98 | 48,98 | Mise en équivalence | 48,98 | 48,98 |
| Maison Armance (9) | Intégration globale | 88,61 | 88,61 | Intégration globale | 88,61 | 88,61 |
| Hôtel Ponthieu Champs Elysées (32) Hôtel Louvre Lens (33) |
Intégration globale Intégration globale |
100 100 |
100 100 |
Intégration globale Intégration globale |
100 100 |
100 100 |
| Sources d'Equilibre | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| SET | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| SET Brides (19) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| SET Hôtels (20) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| SET Allevard (22) | Intégration globale | 95,37 | 95,37 | Intégration globale | 95,37 | 95,37 |
| Secteur Immobilier | ||||||
| PMV 1 | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Paluel Marmont Valorisation | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Colombus Partners Europe | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Pévèle Promotion | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Phoebus SAS | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Pythéas Invest Vosne (11) |
Intégration globale Intégration globale |
90 80 |
90 72 |
Intégration globale Intégration globale |
90 80 |
90 72 |
| Rue d'Hozier (12) | Mise en équivalence | 35 | 31,5 | Mise en équivalence | 35 | 31,5 |
| Ivry Reseda (13) | Intégration globale | 99 | 89,1 | Intégration globale | 99 | 89,1 |
| Michel Gachet (12) | Intégration globale | 80 | 72 | Intégration globale | 80 | 72 |
| La Buire (15) | Intégration globale | 80 | 72 | Intégration globale | 80 | 72 |
| Anatole France (15) | Intégration globale | 80 | 72 | Intégration globale | 80 | 72 |
| Bichat J1A (15) | Intégration globale | 80 | 72 | Intégration globale | 80 | 72 |
| Champollion I | Intégration globale | 93,34 | 93,34 | Intégration globale | 93,34 | 93,34 |
| Champollion II | Intégration globale | 83,33 | 83,33 | Intégration globale | 83,33 | 83,33 |
| Foncière Champollion 24 | Intégration globale | 100 | 83,33 | Intégration globale | 100 | 83,33 |
| PMV du Bouleau * | Intégration globale | 100 | 100 | |||
| Commerce Tigery (14) Taranis |
Intégration globale Intégration globale |
51 50,3 |
51 50,3 |
Intégration globale Intégration globale |
51 50,3 |
51 50,3 |
| PMV Bricq Invest | Intégration globale | 51 | 51 | Intégration globale | 51 | 51 |
| Les Grandes Tannières (17) | Intégration globale | 99,9 | 50,95 | Intégration globale | 99,9 | 50,95 |
| Pouchet Navier (17) * | Intégration globale | 67 | 34,17 | |||
| Adrien Lesesne (17) | Intégration globale | 99,9 | 50,95 | Intégration globale | 99,9 | 50,95 |
| Neximmo 93 (26) | Mise en équivalence | 37,5 | 37,5 | Mise en équivalence | 37,5 | 37,5 |
| Vestago (27) | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| At Home (25) | Mise en équivalence | 45 | 45 | Mise en équivalence | 45 | 45 |
| SCI Soppec Louvres (14) | Intégration globale | 50,1 | 50,1 | Intégration globale | 50,1 | 50,1 |
| SCI Degales Louvres (14) | Mise en équivalence | 50 | 25,05 | Mise en équivalence | 50 | 25,05 |
| PMV Annecy | Intégration globale | 55,68 | 55,68 | Intégration globale | 55,68 | 55,68 |
| PMV Gerland | Intégration globale | 58,34 | 58,34 | Intégration globale | 58,34 | 58,34 |
| SSCV Vendargues (23) Eleven (24) |
Mise en équivalence Mise en équivalence |
45,00 25,00 |
45,00 25,00 |
Mise en équivalence Mise en équivalence |
45,00 25,00 |
45,00 25,00 |
| Commerce de JLM (10) * | Intégration globale | 61,00 | 61,00 | |||
| SCI 9 avenue des Romains (28) | Mise en équivalence | 50,00 | 27,84 | Mise en équivalence | 50,00 | 27,84 |
| SCCV La Roseraie (29) * | Mise en équivalence | 20,00 | 20,00 | |||
| Dardilly Miniparc (30) | Mise en équivalence | 58,62 | 58,62 | Mise en équivalence | 58,62 | 58,62 |
| SCCV 22 RDLC (34) | Mise en équivalence | 15,00 | 15,00 | Mise en équivalence | 15,00 | 15,00 |
| AD 32 (35) | Mise en équivalence | 50,00 | 50,00 | Mise en équivalence | 50,00 | 50,00 |
| PMV Straw | Intégration globale | 50,00 | 50,00 | Intégration globale | 50,00 | 50,00 |
| Soisy Grenet (8) | Mise en équivalence | 50,00 | 50,00 | Mise en équivalence | 50,00 | 50,00 |
| Holding IMV 5 Oberkampf |
Intégration globale Intégration globale |
100 80 |
100 80 |
Intégration globale | 100 | 100 |
| 30-juin-19 | % | % | 31-déc-18 | % | % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Méthode | contrôle d'intérêts | Méthode | contrôle | d'intérêts | ||
| de consolidation | de consolidation | |||||
| SOCIETES | ||||||
| Secteur Capital Investissement | ||||||
| Paluel-Marmont Capital | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| PMC 1 | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Paluel-Marmont Finance | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| PMC Value | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Finoptica | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Financière Lézarts | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Pégase | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| SPV 4 | Intégration globale | 100 | 100 | |||
| Finanière Sécur | Intégration globale | 100 | 100 | |||
| Secteur Holding et divers | ||||||
| SCI du 24 rue Murillo | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| SI Murillo | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
| Murillo Investissements | Intégration globale | 100 | 100 | Intégration globale | 100 | 100 |
* Ces filiales ont été déconsolidées au cours de l'exercice et ont eu un impact sur le résultat 2018
Sociétés dont les sièges sociaux sont au 24 rue Murillo - 75008 Paris sauf :
| 1) 218 rue de Rivoli - 75001 Paris | 20) Avenue Greyffié de Bellecombe – Golf Hôtel – 73570 Brides-les-Bains |
|---|---|
| 2) 5 rue des Capucines - 75001 Paris | 21) 218 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75008 Paris |
| 3) 232 Bd Raspail - 75014 Paris | 22) 8 rue Bernard Niepce - 38580 Allevard |
| 4) 93 rue de Lille - 75007 Paris | 23) 97 rue de Freyr Parc Eureka, Le Genesis - 34000 Montpellier |
| 5) 65 rue des Saints-Pères - 75006 Paris | 24) 251 avenue du Bois Parc du Pont Royal - 59130 Lambersart |
| 6) 22 rue de la Parcheminerie - 75005 Paris | 25) 27 rue de Ferrere - 33000 Bordeaux |
| 7) 21 rue des Prêtres St-Germain - 75001 Paris | 26) 19 rue de Viennes - 75008 Paris |
| 8) 2 rue Penthièvre - 75008 Paris | 27) 34 rue de Saint Petersbourg - 75008 Paris |
| 9) 5 rue Cambon - 75001 Paris | 28) 26 avenue Marcelin Berthelot - 38100 Grenoble |
| 10) 37 rue des acacias - 75017 Paris | 29) 217 rue du Faubourg Saint-Honoré - 75008 Paris |
| 11) 73 rue de Miromesnil - 75008 Paris | 30) 45 chemin du Moulin Carron - 69570 Dardilly |
| 12) Cœur Méditerranée - 29 Bd de Dunkerque - | |
| 13002 Marseille | 31) 11 place de la Madeleine, 2-4 boulevard Malesherbes - 75008 Paris |
| 13) 134 Bd Haussmann - 75008 Paris | 32) 10 rue de Ponthieu - 75008 Paris |
| 14) 37 rue des Acacias - 75017 Paris | 33) 168 à 218 rue Paul Bert - 62300 Lens |
| 15) 139 rue Vendôme - 69006 Lyon | 34) 33 rue de Croulebarbe - 75013 Paris |
| 16) 4 rue d'Alger - 75001 Paris | 35) 5 rue Saint-Antoine - 75004 Paris |
| 17) 217 rue du Fg Saint-Honoré - 75017 Paris | |
| 18) 5 chemin du Pigonnet – 13100 Aix-en-Provence | |
| 19) Etablissement thermal de Brides-les-Bains - BP | |
| 14 - 73570 Brides-les-bains | |
Les variations de périmètre sont traitées en Note 3 – Faits marquants de la période.
Période du 1er janvier 2019 au 30 juin 2019
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société COMPAGNIE LEBON, relatifs à la période du 1 er janvier 2019 au 30 juin 2019, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2 des Etats Financiers qui expose les modalités et les effets de l'application de la nouvelle norme IFRS 16 « Contrats de location » sur les comptes semestriels consolidés condensés au 30 juin 2019.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Fait à Paris, le 19 septembre 2019
Les Commissaires aux comptes GROUPE LAVIALE MAZARS Eric Rollin Franck Boyer
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Le 19 septembre 2019
Philippe DEPOUX
Directeur général
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