Sapmer

Interim / Quarterly Report • Oct 25, 2019

JANCIFR SEMESTRIEL RAPPORT

SOMMAIRE

Rapport de Gestion

pages 4 à 5 - Rapport de Gestion Semestriel

Etats Financiers

page 7 -	Etat du Résultat Global
page 8 -	Etat de la Situation Financière
page 9	Tableau des Flux de Trésorerie
page 10 -	Tableau de Variation des Capitaux Propres
	nager 11 2 17 Hoten ouv Etato Financialare

pages 11 a 17 - Notes aux Etats Fincanciers Consolidés

CHAPITRE 1

Rapport de Gestion 30 juin 2019

Résultats du 1er semestre 2019

Performances financières stables

• Chiffre d'affaires de 87,5 M€ en retrait de 3%
• Résultat opérationnel stable (excluant l'impact IFRS 16)
• Résultat net en léger retrait de -170 K€ (excluant l'impact IFRS 16)

Malgré un contexte de marché défavorable, (baisses de prix historiques sur les pêcheries thonière et légine, stabilité sur la pêcherie langouste), SAPMER maintient au 1er semestre ses niveaux de résultat, d'activité et d'investissement. « Nous poursuivons notre cap, et progressons chaque jour un peu plus sur la voie du modèle intégré que nous déployons. Nos équipes travaillent à porter une offre singulière - du pêcheur au consommateur - auprès de nos clients », commente Adrien de Chomereau, Directeur Général de SAPMER.

Résultats consolidés (1er janvier – 30 juin)

En millions d'euros – IFRS	S1 2019 publié*	S1 2019 (hors impact IFRS 16)	S1 2018
Chiffre d'affaires	87,5	87,5	90,2
Excédent Brut d'Exploitation	16,3	12,0	11,0
Résultat opérationnel	9,3	6,6	6,7
Résultat financier	(3,1)	(0,8)	(0,8)
Résultat avant impôt	6,2	5,8	5,9
Impôt	(1,1)	(1,1)	(0,9)
Quote-part dans le rés. des entp associées	(0,0)	(0,0)	(0,1)
Résultat net part du Groupe	5,0	4,7	4,9
Dépenses d'investissement net	6,8	6,8	6,5

Les comptes semestriels ne font pas l'objet de procédures d'audit.

*1ère application de la norme IFRS 16 à compter du 1 er janvier 2019 qui conduit à reconnaître au bilan les contrats de location qui figuraient jusqu'alors en engagements hors bilan :

• o SAPMER utilise la méthode rétrospective simplifiée, qui ne prévoit pas de retraitement de l'exercice précédent
• o Les contrats de location sont enregistrés au bilan avec constatation d'un actif (représentatif du droit d'utilisation de l'actif loué pendant la durée du contrat) et d'une dette (au titre de l'obligation de paiement des loyers)
• o Au compte de résultat les loyers sont remplacés par un amortissement du « droit d'utilisation » sur la durée du contrat et par un intérêt financier impliquant l'augmentation du résultat financier.

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Chiffre d'affaires

L'activité pêcherie, comprenant les ventes des poissons et langoustes issus de nos pêches australes et les ventes de thon brut, représente 89% du chiffre d'affaires total et est en baisse de -4%.

Les volumes de légine et de langouste sont en baisse par rapport au S1 2018 et les prix sont en fort retrait sur la légine et le thon listao malgré la bonne tenue du dollar face à l'euro. Ils sont stables sur la langouste.

Le chiffre d'affaires de l'activité valorisation à 9,6 M€, est en croissance de 4% grâce à la hausse significative du prix de vente moyen du thon valorisé. Ce dernier bénéficie notamment de la qualité du thon brut provenant de nos thoniers capables de congeler à sec à -40°C et d'une amélioration des rendements de production dans notre unité de valorisation, fruit du travail d'amélioration lancé depuis quelques mois.

Rentabilité opérationnelle

Hors impact IFRS 16, la hausse de l'EBE provient essentiellement de la variation de stocks, qui compense la légère baisse du chiffre d'affaires de 3% et la légère augmentation des coûts opérationnels, qui restent maîtrisés et telle que budgétée (+1,5%).

Le résultat opérationnel du premier semestre s'établit à 6,6 M€, stable par rapport à l'année dernière, hors impact IFRS 16.

Le résultat financier est stable hors impact IFRS 16 en raison de légères pertes de change au S1 alors même que des gains de change avaient été constatés au S1 2018. Le coût de l'endettement financier est lui en diminution par rapport au S1 2018 grâce à la réduction de l'endettement financier.

Après prise en compte de l'impôt sur les bénéfices, la société génère un résultat net de 4,7 M€ hors IFRS 16 et de 5,0 M€ en tenant compte de son application.

Structure bilancielle

Les capitaux propres s'établissent à 87,2 M€ hors impact IFRS 16 et à 104,1 M€ en tenant compte de l'évolution de la norme IFRS 16. La dette financière nette est de 60,2 M€ hors impact IFRS 16 et de 128,5 M€ en tenant compte de l'évolution de la norme IFRS 16.

Perspectives

Les prix du thon brut sont historiquement bas et ceux de la légine n'avaient pas atteint un tel niveau depuis le 2ème trimestre 2015. SAPMER poursuit l'amélioration de l'efficacité de ses activités opérationnelles et suit avec attention l'évolution de ces deux indicateurs de marché.

À propos de SAPMER – www.sapmer.fr

SAPMER est l'armement réunionnais pionnier de la grande pêche dans les eaux des Terres Australes et Antarctiques Françaises (TAAF) au départ de l'Ile de la Réunion. Créée en 1947, SAPMER exploite une flotte de quatre palangriers congélateurs pour la pêche à la légine, un caseyeur congélateur pour la pêche à la langouste et neuf thoniers senneurs surgélateurs (surgélation à bord à -40°C) pour la pêche au thon tropical (Albacore et Listao) dans l'Océan Indien.

SAPMER est engagé dans une démarche de pêche responsable et durable avec l'adhésion pour ses activités thonières aux programmes Dolphin Safe, Sustainable Indian Ocean Tuna Initiative (FIP SIOTI), ISSF Proactive Vessel Register (PVR) et la certification Friends of the Sea FAD Free. Certification MSC au titre de sa pêcherie Légine à Kerguelen et à Crozet (SARPC).

Positionnée sur des activités de niche à fortes valeurs, SAPMER segmente ses activités en deux catégories :

• Une activité de Pêcherie qui comprend les ventes de légines et de langoustes australes pêchées dans les mers Australes (Zones économiques des Terres Australes et Antarctiques Françaises) et les ventes de thon brut (Albacore et Listao) pêché en océan Indien.
• Une activité de Traitement & valorisation (longes sashimi, steaks, cubes, produits appertisés...) de produits halieutiques.

SAPMER est cotée sur Alternext Paris - Code ISIN FR0010776617 – ALMER

CHAPITRE 2

Etats Financiers 30 juin 2019

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

Les états financiers 2018 n'ont pas été retraités des effets de l'application d'IFRS 16 « Contrats de location »

En milliers d'€	Note	S1 2019 IFRS 16	S1 2019	S1 2018
Chiffre d'affaires	3,1	87 549	87 549	90 200
Production stockée		900	900	-3 703
		597	597	786
Autres produits de l'activité Production	3,1	89 046	89 046	87 282
Achats consommés		-25 729	-25 729	-24 337
	2,0	-19 147	-23 419	-24 221
Autres achats et charges externes Charges de personnel (y.c. participation des salariés)		-21 992	-21 992	-21 784
Impôts et taxes		-4 504	-4 504	-4 202
Autres produits et charges d'exploitation		-1 377	-1 377	-1 717
EBITDA 1	2,0	16 297	12 025	11 022
Dotations aux amortissements et dépréciations	2,0	-7 042	-5 388	-4 327
Résultat opérationnel courant	3,2	9 254	6 637	6 695
Autres charges / produits opérationnelles		0	0	0
Résultat opérationnel		9 254	6 637	6 695
Coût de l'endettement financier net	2,0	-2 959	-674	-1 163
Autres produits et charges financiers		-125	-125	389
Résultat financier		-3 084	-799	-774
Résultat net des activités abandonnées		0	0	0
Résultat avant impôts sur les bénéfices	2,0	6 170	5 838	5 921
Impôts sur les résultats		-1 118	-1 111	-947
Quote- part dans le résultat des entreprises associées		-14	-14	-83
Résultat net de l'ensemble consolidé		5 038	4 714	4 891
Revenant :
Aux actionnaires de la société mère		5 038	4 714	4 891
Aux participations ne donnant pas le contrôle		0	0	0
Résultat par action	5,0	1,44	1,35	1,40
Résultat dilué par action	5,0	1,44	1,35	1,40
Nombre moyen d'actions ordinaires	5,0	3 498 598	3 498 598	3 498 598
Nombre dilué moyen d'actions ordinaires	5,0	3 498 598	3 498 598	3 498 598
ETAT DU RESULTAT GLOBAL
Résultat net de l'exercice		5 038	4 714	4 891
Ecarts de conversion		0		0
Instruments financiers		0		120
Effet d'impôt sur les autres éléments du résultat
global		0		0
Autres éléments du résultat global de la
période après impôts		0		120
Résultat global total de la période		5 038	4 714	5 011
Revenant :
Aux actionnaires de la société mère		5 038	4 714	5 011
Aux participations ne donnant pas le contrôle		0	0	0

¹ EBITDA : résultat opérationnel avant dotations aux amortissements et dépréciations d'actifs.

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

En milliers d'€	Note	S1 2019 IFRS16	S1 2019	2018
Immobilisations corporelles	2,0	213 539	127 974	128 842
Goodwills		3 258	3 258	3 258
Immobilisations incorporelles		911	911	970
Participations dans des entreprises associées		1 333	1 333	1 386
Actifs financiers, créances clients et autres créances		11 512	11 512	11 558
Impôts différés		0	0	0
Instruments financiers dérivés		0	0	0
Total actif non courant		230 552	144 988	146 015
Stocks		23 521	23 521	24 791
Créances clients et comptes rattachés		34 651	34 651	42 292
Autres créances		4 854	4 854	5 097
Etat - impôt sur les bénéfices à recevoir		84	84	891
Instruments financiers dérivés		0	0	0
Trésorerie et équivalents de trésorerie	6,0	2 856	2 856	4 718
Total actif courant		65 965	65 965	77 789
Actifs non courants détenus en vue de la vente
Total actif		296 519	210 954	223 804
Capital social		2 799	2 799	2 799
Ecarts de conversion		-187	-63	-24
Résultats non distribués	2,0	101 523	84 426	79 712
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère		104 136	87 162	82 487
Participations ne donnant pas le contrôle		0	0	0
Total capitaux propres		104 136	87 162	82 487
Emprunts et dettes financières	2,0- 7,0	112 309	52 512	56 229
Instruments financiers dérivés		0	0	0
Impôts différés		13 428	13 099	12 341
Provisions pour engagement de retraite		1 757	1 757	1 642
Provisions pour autres passifs		1 055	1 055	849
Autres dettes non courantes		0	0	0
Total passif non courant		128 550	68 424	71 062
Emprunts et dettes financières	2,0- 7,0	19 576	11 112	10 490
Instruments financiers dérivés		0	0	19
Provisions pour autres passifs		0	0	0
Dettes fournisseurs et comptes rattachés		22 890	22 890	32 562
Etat - impôt sur les bénéfices à payer		66	66	0
Autres dettes d'exploitation		21 301	21 301	27 186
Total passif courant		63 833	55 369	70 256
Passifs directement associés à des actifs non courants détenus en vue de la vente		0		0
Total passif et capitaux propres		296 519	210 954	223 804

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

En milliers d'€ Note	S1 2019 IFRS16	S1 2019	S1 2018
Résultat net avant impôt sur les benefices	6 170	5 838	5 921
		0
Dotations nettes aux amortissements et provisions	5 223	3 568	4 212
Gains et pertes liés aux variations de juste valeur	-19	-19	-352
Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés	0	0	0
Plus et moins values de cession	2 589	2 589	508
Autres variations sans incidences sur la trésorerie	0	0	0
Impôts versés	521	521	-1 466
Capacité d'autofinancement	14 484	12 498	8 824
Incidence de la variation BFR	-4 490	-4 490	4 208
Coût de l'endettement financier net	2 959	674	1 163
Flux net de trésorerie généré par l'activité	12 953	8 681	14 195
Acquisition immos corporelles	-7 241	-7 241	-6 559
Acquisition immos incorporelles	0	0	0
Acquisition immos financières	0	0	0
Cession d'immos corp et incorp	461	461	46
Tréso.nette /acquisitions & cessions de filiales / variation de périmètre	0	0	0
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	-6 780	-6 780	-6 513
Augmentation de capital	0	0	0
Dividendes versés /reçus	0	0	0
Dividendes versés aux minoritaires	0	0	0
Variation des autres fonds propres	0	0	0
Encaissements provenant d'emprunts	0	0	0
Remboursement d'emprunts	-6 370	-4 384	-3 916
Intérêts financiers nets versés	-2 985	-699	-1 351
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	-9 355	-5 083	-5 267
Incidences des variations de taux de change
VARIATION DE TRESORERIE	-3 181	-3 181	2 416
Trésorerie à l'ouverture	4 712	4 712	2 010
Trésorerie à la clôture	1 531	1 531	4 425

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES *

***

En milliers d'€	Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère					Total
	Capital	Autres	Ecarts de	Résultats	Participations ne donnant pas	Capitaux
Note	social	Réserves	conversions	non distribués	le contrôle	propres
	2 799	6 762	-70	62 501	1	71 993
Au 1er janvier 2018
Ecarts de conversion	0	0	47	0	0	47
Instruments financiers	0	0	0	124	0	124
Total des produits / charges comptabilisés directement en capitaux propres	0	0	47	124	0	171
Résultat net	0	0	0	12 211	0	12 211
Total des produits comptabilisés	0	0	47	12 335	0	12 382
Autres variations	0	0	0	211	0	211
Variation de périmètre	0	0	0	0	0	0
Effet des options de souscriptions	0	0	0	0	0	0
Augmentation de capital	0	0	0	0	0	0
Dividendes versés	0	0	0	-2 099	0	-2 099
Au 31 décembre 2018	2 799	6 762	-23	72 948	2	82 487
Au 1er janvier 2019	2 799	6 762	-23	72 948	2	82 487
Ecarts de conversion	0	0	-39	0	0	-39
Instruments financiers	0	0	0	0	0	0
Total des produits / charges comptabilisés
directement en capitaux propres	0	0	-39	0	0	-39
Résultat net	0	0	0	5 038	0	5 038
Total des produits comptabilisés	0	0	-39	5 038	0	4 999
Autres variations	0	0	0	0	0	0
Variation de périmètre	0	0	0	0	0	0
Effet des options de souscriptions	0	0	0	0	0	0
Augmentation de capital	0	0	0	0	0	0
Dividendes versés	0	0	0	0	0	0
Au 30 juin 2019	2 799	6 762	-63	77 986	2	87 486

GROUPE SAPMER Comptes consolidés au 30/06/2019

NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Dans l'ensemble des états financiers et annexes, les montants sont indiqués en milliers d'Euros (k€) et les différences de ± 1 k€ sont dues aux arrondis.

Les états financiers consolidés comprennent la société SAPMER SA et ses filiales, l'ensemble étant désigné comme « le Groupe ».

SAPMER est l'opérateur historique de la grande pêche dans les eaux des Terres Australes et Antarctiques Françaises (TAAF) au départ de l'Ile de la Réunion. Créée en 1947, SAPMER exploite une flotte en pleine propriété de quatre palangriers congélateurs pour la pêche à la légine, un chalutier caseyeur congélateur pour la pêche à la langouste et cinq thoniers senneurs surgélateurs (surgélation à bord à -40°C) pour la pêche au thon (Albacore et Listao) dans l'Océan Indien. Les comptes du 1 er semestre 2019 incluent également l'exploitation de quatre thoniers en location financement. Le groupe applique au 1 er janvier 2019, IFRS 16 qui prévoit un principe de comptabilisation des contrats de location au bilan des preneurs,

avec constatation d'un actif (représentatif du droit d'utilisation de l'actif loué pendant la durée du contrat) et d'une dette (au titre de l'obligation de paiement des loyers). Les contrats coque-nue de ces 4 thoniers ont donc été retraités selon la norme. Le groupe a choisi, pour la modalité de transition, la méthode rétrospective simplifiée : les états financiers 2018 n'ont donc pas été retraités des effets de l'application d'IFRS 16 « Contrats de location ».

Ces états financiers consolidés n'ont pas fait l'objet de procédures d'audit.

1. Principes comptables

Les états financiers intermédiaires résumés du Groupe Sapmer portant sur la période de six mois close au 30 juin 2019 ont été préparés conformément à la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adoptée dans l'Union Européenne relative à l'information financière intermédiaire.

S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du Groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne au titre de l'exercice clos au 31 décembre 2018.

Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles appliquées dans les états financiers annuels au 31 décembre 2018.

Normes, amendements et interprétations dont l'application est obligatoire en 2019

Les nouveaux textes IFRS pour International Financial Reporting Standards d'application obligatoire à partir du 1er janvier 2019 et notamment IFRS 16 « contrats de location » impactent significativement la structure du bilan. Depuis cette date, les contrats de location, en particulier location coque-nue de navires, sont comptabilisés au bilan (exceptés les contrats inférieurs à 12 mois ou portant sur des biens de faible valeur. Les hypothèses et impacts de la 1ère application sont développés dans la note 2.

Le Groupe n'a pas choisi d'appliquer par anticipation des normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2019.

Saisonnalité

La comparabilité des comptes semestriels et annuels peut être affectée par la nature saisonnière des activités du Groupe.

Impôts courants, impôts différés

Les impôts courants dans les comptes intermédiaires sont comptabilisés sur la base du taux d'impôt qui serait applicable sur les résultats annuels attendus.

Le taux d'imposition retenu pour le calcul des impôts différés relatifs aux sociétés du Groupe est, pour l'exercice 2019, de 25.83 %.

Estimations

La préparation de comptes consolidés conformes aux normes IFRS nécessite la prise en compte par la Direction d'hypothèses et d'estimations qui affectent les montants d'actifs et de passifs figurant au bilan, les actifs et les passifs éventuels mentionnés dans l'annexe, ainsi que les charges et les produits du compte de résultat. Il est possible que les montants définitifs soient différents des estimations et des hypothèses retenues. Les principales estimations et hypothèses sont identiques à celles décrites dans les notes aux états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2018.

GROUPE SAPMER Comptes consolidés au 30/06/2019

2. 1 ère application IFRS16

Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée de IFRS 16, et donc les principales hypothèses sont développées dans cette note.

Le Groupe a choisi la mesure de simplification, consistant en l'application des dispositions d'IFRS 16 aux contrats de location identifiés selon la norme IAS 17 et l'interprétation IFRIC 4.

Deux types de contrats initialement qualifiés en contrat de location simple selon IAS17 ont donc été retraités dans les états financiers du Groupe au 1er janvier 2019 :

• ➢ Une AOT, Autorisation d'Occupation Temporaire, pour nos bureaux et chambres froides de la Réunion, d'une durée de cinq ans. L'AOT n'offre aucune possibilité d'acquisition du bien sous-jacent et la durée d'amortissement est celle du contrat ;
• ➢ Quatre contrats de location coque-nue pour nos thoniers mauriciens et seychellois d'une durée de 10 ans avec une option d'achat à partir de la 6 ème année. La direction du Groupe a estimé hautement probable d'activer l'option d'achat à l'issue des contrats dans la continuité des précédents contrats de location coque-nue des thoniers français. L'option d'achat a été valorisée au solde de la dette à la fin des contrats. Le taux d'actualisation des loyers et de l'option d'achat est le taux d'endettement marginal du Groupe, c'est-à-dire le taux d'intérêt qu'il obtiendrait pour emprunter les fonds nécessaires à l'acquisition d'un actif de valeur identique à celui du droit d'utilisation, sur une durée et avec une garantie similaire à celles du contrat, et dans un environnement économique similaire. Le taux marginal du Groupe a été défini à 6.5 %. La durée d'amortissement de l'actif sous-jacent est de 22 ans, durée identique à celle des thoniers en pleine propriété.

IMPACT STRUCTURE BILAN
En milliers d' €
Au 30 juin 2019
Droit d'utilisation actif sous-jacent	Actif brut	amrst	Actif net
Construction sur sol d'autrui	472	79	393
Navires	86 736	1 566	85 170
Total actif	87 208	1 644	85 564
	Résultats
	non	Ecarts de	Total
	distribués	conversion	passif
Construction sur sol d'autrui	14 -
Navires	17 441	-124	17 317
Capitaux propres	17 427	-124	17 317
Dettes de loyer	Passif NC	PASSIF C
Construction sur sol d'autrui	248	157	405
Navires	59 553	8 304	67 857
Total dettes	59 800	8 461	68 262
Total passif	77 227	8 337	85 564

& IMPACT P§L
	Construction sur
En milliers d' €	sol d'autrui	Navires	Total
Au 30 juin 2019
Autres achats et charges externes (retraitement loyers)	84	4 188	4 272
EBITDA 1	84	4 188	4 272
Dotations aux amortissements et dépréciations	-79	-1 576	-1 655
Résultat opérationnel courant	5	2 612	2 617
Coût de l'endettement financier net	-2	-2 283	-2 285
Impôt sur les résultats	0	-7	-7
Résultat net de l'ensemble consolidé	3	322	325

Comptes consolidés au 30/06/2019

3. Information sectorielle

3.1 Production

Le chiffre d'affaires comprend la vente des produits péchés et transformés et les prestations de stockage pour le compte de tiers.

REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES
En milliers d'€	S1 2019	S1 2018
Activité pêcherie	77 966	81 017
Valorisation	9 583	9 183
Total chiffre d'affaires	87 549	90 200
En milliers d'€	S1 2019	S1 2018
Japon	9 533	9 924
Autres Asie	31 951	33 975
Réunion & Maurice	3 937	4 364
Amérique du Nord	5 946	2 652
Europe	13 159	17 129
Seychelles	20 749	17 590
Autres	2 275	4 567
Total chiffre d'affaires	87 549	90 200

Les autres produits de l'activité comprennent :

- Remboursement d'assurance ;

- Les prestations de gestion de navires hors groupe ;

3.2 Répartition du résultat opérationnel courant par secteur d'activité

En milliers d'€	S1 2019	S1 2018
Activité pêcherie	7 784	4 591
Valorisation	1 469	2 104
Résultat opérationnel courant	9 254	6 695

4. Effectifs

Effectif	S1 2019	S1 2018
Officiers	187	188
Matelots	554	547
Total Mer	741	735
Cadres et assimilés	66	57
Employés	95	70
Ouvriers	127	134
Total Terre	288	261
Total effectifs	1 029	996

5. Capitaux propres

Capital social :

Le nombre total d'actions au 30 juin 2019 est de 3,5 millions d'une valeur nominale de 0.80 € par action. Toutes les actions émises ont été payées. Le Groupe ne dispose pas d'instruments dilutifs.

Dividendes :

L'assemblée générale des actionnaires du 11 juin 2019 a pris acte qu'aucun dividende n'est distribué au titre de l'exercice clos au 31 décembre 2018.

Comptes consolidés au 30/06/2019

Résultat par action :

	S1 2019	S1 2018
Résultat net	5 038	4 891
Actions Existantes
Moyenne pondérée d'actions ordinaires	3 498 598	3 498 598
Résultat net par action (en €)	1,44	1,40
Dilué
Moyenne pondérée d'actions ordinaires	3 498 598	3 498 598
Résultat net par action (en €)	1,44	1,40

6. Disponibilités/ Trésorerie et dette nette

En milliers d'€	30.06.19	31.12.18
Valeurs mobilières de placement	1 000	0
Soldes bancaires	1 856	4 718
Disponibilités	2 856	4 718
Découverts bancaires	-1 325	-6
Total trésorerie	1 531	4 712

En milliers d'€	30.06.19	31.12.18
Dettes financières	131 886	66 719
Dont dettes financières application IFRS16	68 262
Actif non courant	-527	-527
Trésorerie et équivalents de trésorerie	-2 856	-4 718
Dette nette	128 503	61 474

7. Passifs financiers

Variation des dettes financières sur le premier semestre 2019 :

En milliers d'€	30.06.19	31.12.18
A l'ouverture	66 713	76 292
Différences de change
Intérêts courus non échus	-30	-239
Variation dettes sur participation	0	-362
Variation liée à IFRS 16	70 248
Nouveaux emprunts		2 000
Remboursement d'emprunts	-6 370	-10 978
A la clôture	130 562	66 713
Découverts bancaires	1 325	6
Total des dettes financières	131 885	66 719

La répartition des emprunts par type de taux et de devises :

En milliers d'€	30.06.19	31.12.18
Emprunts par type de taux
Taux fixe	22 295	23 842
Taux variable	108 267	42 871
Variation de périmètre
Avant gestion de la dette	130 562	66 713
Taux fixe	22 295	23 842
Taux variable	108 267	42 871
Variation de périmètre
Après gestion de la dette	130 562	66 713
Emprunts par type de devises
Euros	62 300	66 713
Autres devises	68 262	0
Emprunts bancaires par devise	130 562	66 713

Comptes consolidés au 30/06/2019

8. Instruments financiers

Les instruments financiers utilisés par le Groupe ont principalement pour objet la couverture des risques liés à son activité et à son patrimoine. La gestion des risques de change et de taux et instruments financiers est effectuée de façon centralisée. Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan dans les rubriques et pour les montants suivants :

En milliers d'€			30.06.19	31.12.18
Risque de taux d'intérêt	Actifs :	non courants	0	0
		courants	0	0
	Passifs :	non courants	0	0
		courants	0	0
Risque de change	Actifs :	non courants	0	0
		courants	0	0
	Passifs :	non courants	0	0
		courants	0	0
TOTAL			0	0

9. Autres passifs

En milliers d'€	30.06.19	31.12.18
Provision engagement de retraite	1 757	1 642
Provision litige social	490	434
Provision autres risques	565	415
Autres passifs non courants	2 812	2 491
Provision autres risques	0	0
Autres passifs courants	0	0

10. Engagements financiers

Engagements financiers

En milliers d'€	S1 2019	2018
Engagements donnés (avals, cautions)	2 180	75
Engagements réciproques	0	0
Engagements donnés	0	0
Engagements reçus - ligne de crédit	3 000	3 000

Engagements financiers donnés sur emprunts

Dans le cadre de certains financements, le Groupe a consenti une hypothèque au profit des établissements prêteurs concernés pour garantir le remboursement desdits prêts. Au 30 juin 2019, bien que le montant total d'hypothèques enregistré auprès des administrations concernées soit indiqué ci-dessous, le montant total pouvant être appelé est limité au capital et les intérêts restants effectivement dus par le Groupe, au titre des prêts garantis par ces hypothèques.

En milliers d'€	S1 2019	2018
Hypothèques maritimes	18 750	1 723
Cautions simplement hypothécaires	62 287	62 287
Hypothèques maritimes et ratios financiers	30 800	33900
Autres hypothèques de 1er rang
Total	111 837	97 910

Autres obligations contractuelles

Les autres obligations contractuelles et engagements commerciaux significatifs, non inclus dans le bilan, sont les suivants au 30 juin 2019 :

GROUPE SAPMER Comptes consolidés au 30/06/2019

en milliers d'€	Total	- de 1 an	de 1 à 5 ans	+ de 5 ans
Autres obligations contractuelles
Contrats de location simple *	749	548	202	0
- Bâtiments	749	548	202	0
- Navires	0	0	0	0
Paiement des intérêts sur emprunts	5 175	1 204	3 200	772
Autres obligations à long terme	0	0	0	0
Total	5 924	1 751	3 401	772

* Les contrats de location simple correspondent à la somme actualisée des paiements minimum des engagements de loyers non résiliables. Au 1er janvier 2019, date de la première application de IFRS 16, les contrats de location, en particulier location coque-nue de navires, sont comptabilisés au bilan (exceptés les contrats inférieurs à 12 mois ou portant sur des biens de faible valeur).

Autres engagements :

A la connaissance du Groupe, aucun autre engagement hors bilan significatif n'existe à la clôture du premier semestre 2019.

11. Evénements post-clôture

Il n'y a pas d'évènement particulier qui pourrait impacter de façon significative les comptes au 30 juin 2019, ou influencer leur lecture.

12. Opérations entre parties liées

Le Groupe est contrôlé par la société SAPMER INVESTISSEMENTS SAS dont le siège social est domicilié à l'Ile de la Réunion et elle-même détenue à plus de 90% par Jaccar Holdings SAS. SAPMER INVESTISSMENTS détient au 30 juin 2019, 90 % des actions de la société SAPMER SA.

Les opérations entre la Société et ses filiales, lesquelles sont des parties liées, ont été éliminées en consolidation et ne sont pas déclarées dans cette note.

Les transactions avec des sociétés détenant des actions SAPMER SA comme la SAS SAPMER INVESTISSEMENTS, ou des sociétés dont certains membres de la direction détiennent une influence significative, sont les suivantes :

En milliers d'€	S1 2019	SI 2018
Compte de résultat
Prestations de services support facturées par Sapmer SA
Autres produits
Produits financiers
Approvisionnements
Loyers navires	-4 180	-3 690
Prestations de services support facturées par des parties liées	2 281	-1 892
Charges financières	0	0
Bilan
Actif
Créances clients dues par des parties liées	237	442
Comptes courants due par des parties liées	601	601
Dépôts de garanties des bateaux en location	8 884	8 672
Passif
Dettes fournisseurs dues à des parties liées	3 055	2 679
Comptes courants dus à des parties liées	1 368	920

Comptes consolidés au 30/06/2019

13. Périmètre de consolidation 2019

La liste des sociétés appartenant au périmètre de consolidation est donnée dans le tableau ci-après :

Sociétés	Localisation	% de capital détenu	Méthode de consolidation
SAPMER SA (*)	La Réunion	Mère	intégration globale
LES ARMEMENTS REUNIONNAIS SAS (*)	La Réunion	100%	intégration globale
ARMAS PÊCHE SAS (via SOPARMA) (*)	La Réunion	100%	intégration globale
SOPARMA SAS (*)	La Réunion	100%	intégration globale
LES COMPTOIRS SAPMER SARL (*)	La Réunion	100%	intégration globale
SAPMER PREMIUM SEAPRODUCTS	Ile Maurice	100%	intégration globale
TUNA FISHING COMPANY LTD	Seychelles	99%	intégration globale
INDIAN OCEAN SHIP MANAGEMENT SERVICES	Ile Maurice	100%	intégration globale
COMPAGNIE D'ARMEMENT A LA PECHE SAS (*)	La Réunion	100%	intégration globale
MER DES MASCAREIGNES LIMITEE	Ile Maurice	50%	mise en équivalence

(*) Sociétés intégrées fiscalement.

Société Anonyme à Conseil d'Administration au Capital Social de 2 798 878,40 € Darse de Pêche - B.P. 2012 -97823 Le Port - La Réunion.

Téléphone : +262 2 62 42 02 73 Télécopie : +262 2 62 42 03 85

350.434.494 RCS Saint-Denis

www.sapmer.com