MEDICLIN AG

Quarterly Report • Nov 4, 2025

MEDICLIN AG

Offenburg

Zwischenbericht zum 30.09.2025

Zwischenbericht der MEDICLINAktiengesellschaft

für die Zeit vom 1. Januar 2025 bis 30. September 2025

MEDICLIN: Kennzahlen der Geschäftsentwicklung

	9M 2025	9M 2024
Anzahl Aktien in Mio. Stück	47,5	47,5
Fallzahlen (stationär)	81.491	80.770
Bettenzahl zum 30.09.	8.189	8.160
Auslastung in %	86,8	86,0
Mitarbeiter:innen in Vollzeitkräften (durchschnittliche Anzahl)	6.974	6.882

in Tsd. €	9M 2025	9M 2024
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	75.636	59.534
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit je Aktie in €	1,59	1,25
Umsatzerlöse	586.928	558.220
EBITDA	87.982	71.617
EBITDA-Marge in %	15,0	12,8
EBIT (Betriebsergebnis)	48.907	34.467
EBIT-Marge in %	8,3	6,2
Finanzergebnis	-15.321	-16.052
Konzernergebnis	25.318	14.953
Ergebnis je Aktie in €	0,53	0,31
Investitionen (Bruttozugänge zum Anlagevermögen)	36.604	31.442
davon durch Fördermittel finanziert	6.469	6.972
Zinsdeckungskoeffizient (EBITDA / Zinsergebnis)	5,7x	4,5x

in Tsd. €	30.09.2025	31.12.2024
Bilanzsumme	910.592	905.906
Eigenkapital	248.101	222.738
Eigenkapitalquote in %	27,2	24,6
Eigenkapitalrentabilität1 in %	14,2	11,2
Finanzschulden (gegenüber Kreditinstituten)	65.397	66.960
Liquide Mittel	117.293	107.563
Nettofinanzverschuldung2	-21.257	-9.054
Nettofinanzverschuldung2 / EBITDA3	-0,3x	-0,1x

1 Konzernergebnis der vorangegangenen 12 Monate / Eigenkapital

2 Adjustierte durchschnittliche Nettofinanzverschuldung der letzten vier Quartalsstichtage(bereinigt um Verbindlichkeiten aus IFRS 16 sowie um Verbindlichkeiten und liquide Mittel aus Darlehensförderung)

3 Adjustiertes EBITDA der vorangegangenen 12 Monate (bereinigt um IFRS 16)

Aus rechnerischen Gründen können in den Tabellen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/- einer Einheit (€, % etc.) auftreten; die Prozentsätze sowie die Veränderungen in % sind auf Basis der nicht gerundeten €-Werte ermittelt.

Konzernzwischenlagebericht

der MEDICLIN Aktiengesellschaft

für die Zeit vom 1. Januar 2025 bis 30. September 2025

Wirtschaftsbericht für die ersten neun Monate 2025

Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Stabile Entwicklung bei Auslastung und Patientenzahlen

Im Vorjahresvergleich verzeichnete der Konzern eine weiterhin steigende Auslastung im Segment Postakut. Auch im Segment Akut war ein leichter Rückgang festzustellen, der im Wesentlichen auf den Verkauf des ehemaligen MEDICLIN Herzzentrums Coswig zurückzuführen ist. In den ersten neun Monaten des aktuellen Geschäftsjahres nahm die Zahl der stationär behandelten Patient:innen leicht um 0,9 % auf insgesamt 81.491 Patient:innen zu. Das Segment Pflege blieb unter dem Vorjahresniveau. Die durchschnittliche Auslastung des Konzerns erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 0,8 Prozentpunkte und lag bei 86,8 %. Diese Entwicklung spiegelt sich in einem entsprechenden Umsatzanstieg wider.

Ertragslage

Der Konzernumsatz der ersten neun Monate 2025 belief sich auf 586,9 Mio. Euro und lag damit um 28,7 Mio. Euro beziehungsweise 5,1 % über dem Vorjahreswert (9M 2024: 558,2 Mio. Euro). Dieser Zuwachs ist das Ergebnis höherer Erlöse aus Rehabilitation, die auch durch den Kauf der Reha-Klinik am Sendesaal begünstigt wurden.

Das Konzernbetriebsergebnis in der Berichtsperiode betrug 48,9 Mio. Euro und übertraf damit das Vorjahresergebnis von 34,5 Mio. Euro um 14,4 Mio. Euro. Im Vorjahresvergleich verringerte sich der Materialaufwand um 2,1 Mio. Euro beziehungsweise 2,2 % auf 94,4 Mio. Euro (9M 2024: 96,5 Mio. Euro). Gleichzeitig stieg der Personalaufwand des Konzerns im selben Zeitraum um 15,7 Mio. Euro oder 4,5 % auf 369,4 Mio. Euro (9M 2024: 353,7 Mio. Euro).

Finanz- und Vermögenslage

In den ersten neun Monaten 2025 tätigte MEDICLIN Bruttoinvestitionen von insgesamt 36,6 Mio. Euro in Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände (9M 2024: 31,4 Mio. Euro). Zum 30. September 2025 betrugen die liquiden Mittel 117,3 Mio. Euro (31.12.2024: 107,6 Mio. Euro). In den liquiden Mitteln sind nach wie vor Schutzschirmleistungen in Höhe von insgesamt 15,9 Mio. Euro enthalten, die voraussichtlich noch zurückzuzahlen sind. Darüber hinaus umfassen die liquiden Mittel 18,3 Mio. Euro an Fördermitteln für einen geplanten Klinikneubau.

Der Vorstand beurteilt die Ertragslage als auch die Finanz- und Vermögenslage des Konzerns weiterhin als solide.

Ausblick 2025 - Geschäftsentwicklung im Rahmen der Erwartungen

MEDICLIN entwickelte sich im bisherigen Verlauf des Geschäftsjahres weiterhin positiv, insbesondere bei Auslastung, Umsatz und Betriebsergebnis. Auf Basis der aktuellen Geschäftsentwicklung und trotz der typischerweise schwächeren Ergebnisbeiträge im vierten Quartal bestätigt der Vorstand die im Geschäftsbericht 2024 veröffentlichte Prognose für das laufende Geschäftsjahr mit einen Konzernumsatzanstieg von weiterhin 2,0 % bis 5,0 % sowie einem KonzernEBIT zwischen 53,0 Mio. Euro und 64,0 Mio. Euro. Unter der Annahme weitgehend stabiler Rahmenbedingungen ist das Unternehmen somit auf Kurs, die Ziele für das laufende Geschäftsjahr zu erfüllen.

Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Ertragslage

Der Konzernumsatz lag mit 586,9 Mio. Euro in den ersten neun Monaten 2025 um 28,7 Mio. Euro oder 5,1 % über dem Vergleichswert des Vorjahres.

UMSATZ- UND ERGEBNISENTWICKLUNG DES KONZERNS

	9M 2025	9M 2024
Konzernumsatz in Mio. €	586,9	558,2
Materialaufwand in Mio. €	94,4	96,5
Materialaufwandsquote in %	16,1	17,3
Personalaufwand in Mio. €	369,4	353,7
Personalaufwandsquote in %	62,9	63,4
Abschreibungen in Mio. €	39,1	37,1
Sonstige betriebliche Aufwendungen in Mio. €	54,1	51,8
Konzernbetriebsergebnis in Mio. €	48,9	34,5

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verringerte sich der Materialaufwand um 2,1 Mio. Euro (-2,2 %) auf 94,4 Mio. Euro. Wesentlich dazu beigetragen hat der Rückgang der Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, die um 2,2 Mio. Euro sanken. Insbesondere die Ausgaben für medizinisches Material (-1,4 Mio. Euro) sowie für Implantate (-1,7 Mio. Euro) lagen unter dem Vorjahresniveau auch bedingt durch den unterjährigen Verkauf des Herzzentrums Coswig in 2024, während sich die Kosten für Lebensmittel weiter erhöhten (+0,8 Mio. Euro). Im Gegensatz dazu stiegen die bezogenen Leistungen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum leicht an (+0,1 Mio. Euro) und beliefen sich insgesamt auf 38,1 Mio. Euro. Maßgeblich hierfür waren gestiegene Ausgaben für Fahrtkosten (+0,3 Mio. Euro), Wasserkosten (+0,2 Mio. Euro) und Kosten für Wäschereinigung (+0,3 Mio. Euro). Diesem Anstieg wirkten die Fremdpersonalkosten entgegen, die im Berichtszeitraum um 0,6 Mio. Euro auf 6,0 Mio. Euro zurückgegangen sind. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stieg der Personalaufwand um 15,7 Mio. Euro beziehungsweise 4,5 %. Ausschlaggebend für diesen Anstieg waren insbesondere die Übernahme der Reha-Klinik am Sendesaal, die Inbetriebnahme des MEDICLIN CAMPUS Wertheim sowie allgemeine tarifliche Gehaltserhöhungen. Gegenläufig wirkte der Verkauf des früheren MEDICLIN Herzzentrums Coswig, der den Anstieg teilweise kompensierte. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen lagen mit 54,1 Mio. Euro um 2,3 Mio. Euro oder 4,4 % über dem Wert des Vorjahreszeitraums.

Die Abschreibungen erhöhten sich um 1,9 Mio. Euro (+5,2 %). Das Finanzergebnis lag mit -15,3 Mio. Euro um 4,6 % über dem Vorjahreswert (9M 2024: -16,1 Mio. Euro).

Das Konzernbetriebsergebnis verbesserte sich um 14,4 Mio. Euro auf 48,9 Mio. Euro (9M 2024: 34,5 Mio. Euro).

Das den Aktionären der MEDICLIN Aktiengesellschaft zuzurechnende Konzernergebnis liegt bei 25,1 Mio. Euro (9M 2024: 14,9 Mio. Euro). Das Ergebnis je Aktie beträgt 0,53 Euro (9M 2024: 0,31 Euro).

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Segmente wird in der Berichterstattung der Segmente ausführlich dargestellt.

Finanz- und Vermögenslage

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit für die ersten neun Monate 2025 lag mit 75,6 Mio. Euro deutlich über dem Vorjahreswert von 59,5 Mio. Euro. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit ist bedingt durch die Einzahlungen aus Investitionsfördermitteln in Höhe von 7,5 Mio. Euro (9M 2024: 11,4 Mio. Euro). MEDICLIN tätigte Auszahlungen für Investitionen von insgesamt 35,7 Mio. Euro in Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände (9M 2024: 30,2 Mio. Euro). Unter Berücksichtigung, dass im laufenden Geschäftsjahr keine Einzahlungen aus Desinvestitionen erfolgten (9M 2024: 9,5 Mio. Euro), ergibt sich ein Cashflow aus Investitionstätigkeit von -27,9 Mio. Euro nach -8,5 Mio. Euro im Vorjahr. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit betrug -38,0 Mio. Euro nach -36,3 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.

In Summe beträgt die zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel 9,7 Mio. Euro (9M 2024: 14,7 Mio. Euro), wodurch sich die liquiden Mittel am Ende der Periode auf 117,3 Mio. Euro erhöhten (31.12.2024: 107,6 Mio. Euro). In den liquiden Mitteln sind nach wie vor voraussichtlich in diesem Jahr zurückzuzahlende Schutzschirmleistungen von insgesamt 15,9 Mio. Euro enthalten.

LIQUIDITÄT

in Mio. €	9M 2025	9M 2024
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	75,6	59,5
davon Konzernergebnis	25,3	15,0
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-27,9	-8,5
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-38,0	-36,3
Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel	9,7	14,7
Liquide Mittel am Anfang der Periode	107,6	115,3
Liquide Mittel am Ende der Periode	117,3	130,0

Das Eigenkapital des Konzerns ist um 25,4 Mio. Euro auf 248,1 Mio. Euro zum 30. September 2025 gestiegen (31.12.2024: 222,7 Mio. Euro). Die langfristigen Schulden sind um 19,2 Mio. Euro auf 498,0 Mio. Euro gesunken. Zum Bilanzstichtag 30. September 2025 ergaben sich gegenüber dem 31.12.2024 keine weiteren wesentlichen Änderungen in der Vermögenslage.

BILANZSTRUKTUR

in Mio. €	30.09.2025	in % der Bilanzsumme	31.12.2024	in % der Bilanzsumme
Aktiva
Langfristige Vermögenswerte	592,7	65,1	608,3	67,1
Kurzfristige Vermögenswerte	317,9	34,9	297,6	32,9
	910,6	100,0	905,9	100,0
Passiva
Eigenkapital	248,1	27,2	222,7	24,6
Langfristige Schulden	498,0	54,7	517,2	57,1
Kurzfristige Schulden	164,5	18,1	166,0	18,3
	910,6	100,0	905,9	100,0

Berichterstattung der Segmente

Im Segment Postakut erhöhte sich der Umsatz um 33,4 Mio. Euro oder 9,3 % auf 394,6 Mio. Euro (9M 2024: 361,2 Mio. Euro). Dieser Anstieg ist unter anderem auf den Zukauf der Reha-Klinik am Sendesaal zurückzuführen.

Das Segment Akut weist einen Rückgang im Segmentumsatz um 5,7 Mio. Euro oder 3,2 % aus. Der Rückgang ist auf den Verkauf des ehemaligen MEDICLIN Herzzentrums Coswig zurückzuführen.

Der Umsatz im Segment Pflege belief sich auf 18,6 Mio. Euro und lag damit um 1,1 Mio. Euro über dem Vorjahreswert.

Im Segment Service lag der Umsatz mit 74,8 Mio. Euro um 3,3 Mio. Euro oder 4,5 % über dem Vorjahreswert.

Die Materialaufwendungen im Segment Postakut stiegen insgesamt um 3,2 Mio. Euro. Dies resultiert insbesondere aus erhöhten Kosten bei den bezogenen Leistungen (+2,1 Mio. Euro) wie gestiegenen Aufwendungen für Catering (+0,7 Mio. Euro), Unterhaltsreinigung (+0,9 Mio. Euro) und für die Haustechnik (+0,7 Mio. Euro). Zusätzlich erhöhten sich die Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe um 1,1 Mio. Euro, maßgeblich durch gestiegene Kosten für Lebensmittel (+0,3 Mio. Euro), medizinisches Material (+0,4 Mio. Euro) und Arzneimittel (+0,2 Mio. Euro). Die Aufwendungen für Fremdpersonal hingegen sanken um 1,4 Mio. Euro. Die Personalaufwendungen erhöhten sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum im Wesentlichen infolge üblicher Entgeltsteigerungen sowie einer höheren Anzahl an Mitarbeitenden um 17,6 Mio. Euro beziehungsweise 9,4 % auf 205,0 Mio. Euro.

Das Segment Akut wies einen Rückgang der Material- und Personalkosten aus. Der Materialaufwand sank insgesamt um 2,4 Mio. Euro oder um 4,8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieser Rückgang ist im Wesentlichen eine Folge des Verkaufs des ehemaligen MEDICLIN Herzzentrums Coswig. Im Detail sind insbesondere geringere Kosten für Implantate (-1,7 Mio. Euro) und medizinisches Material (-1,8 Mio. Euro) zu verzeichnen. Die Aufwendungen für Fremdpersonal stiegen um 1,7 Mio. Euro. Die Personalkosten verringerten sich, überwiegend bedingt durch den Verkauf des ehemaligen MEDICLIN Herzzentrums Coswig, um 5,1 Mio. Euro oder 4,8 % auf 101,0 Mio. Euro.

Das Betriebsergebnis im Segment Postakut stieg um 9,6 Mio. Euro oder 25,4 % gegenüber der Vorjahresperiode auf 47,6 Mio. Euro. Im Segment Akut verbesserte sich das Betriebsergebnis aufgrund der genannten Kostenrückgänge um 4,5 Mio. Euro oder 117,2 % auf 0,7 Mio. Euro.

Das Betriebsergebnis für das Segment Pflege sank um 0,5 Mio. Euro auf -0,4 Mio. Euro (9M 2024: 0,1 Mio. Euro). Dieser Rückgang ist unter anderem auf den Anstieg der Personalkosten (+1,5 Mio. Euro) zurückzuführen.

Das Segment Service weist ein Ergebnis in Höhe von 1,0 Mio. Euro aus, was einem Anstieg von 0,8 Mio. Euro entspricht.

UMSATZERLÖSE

in Mio. €	9M 2025	9M 2024	Veränderung
			in %
---	---	---	---
Postakut	394,6	361,2	+9,3
Akut	169,8	175,5	-3,2
Pflege	18,6	17,5	+6,0
Service	74,8	71,5	+4,5
Überleitung	-70,9	-67,5	-4,9
Konzern	586,9	558,2	+5,1

MATERIALAUFWAND

	9M 2025	9M 2024	Veränderung
			in %
---	---	---	---
Postakut
Materialaufwand in Mio. €	77,0	73,8	+4,4
Materialaufwandsquote in %	19,5	20,4
Akut
Materialaufwand in Mio. €	47,6	50,0	-4,8
Materialaufwandsquote in %	28,0	28,5
Pflege
Materialaufwand in Mio. €	4,1	4,3	-5,7
Materialaufwandsquote in %	21,9	24,6
Service
Materialaufwand in Mio. €	30,1	29,9	+0,6
Materialaufwandsquote in %	40,3	41,9

PERSONALAUFWAND

	9M 2025	9M 2024	Veränderung
			in %
---	---	---	---
Postakut
Personalaufwand in Mio. €	205,0	187,4	+9,4
Personalaufwandsquote in %	51,9	51,9
Akut
Personalaufwand in Mio. €	101,0	106,1	-4,8
Personalaufwandsquote in %	59,4	60,4
Pflege
Personalaufwand in Mio. €	10,4	8,9	+17,8
Personalaufwandsquote in %	56,1	50,5
Service
Personalaufwand in Mio. €	53,8	52,2	+3,1
Personalaufwandsquote in %	72,0	73,0

SEGMENTERGEBNIS

in Mio. €	9M 2025	9M 2024
Postakut	47,6	38,0
Akut	0,7	-3,8
Pflege	-0,4	0,1
Service	1,0	0,2
Überleitung	0,0	0,0
Konzern	48,9	34,5

Mitarbeiter:innen

Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter:innen gerechnet in Vollzeitkräften erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 92 Vollzeitkräfte. Insgesamt waren in den ersten neun Monaten des aktuellen Geschäftsjahres konzernweit durchschnittlich 6.974 Vollzeitkräfte (9M 2024: 6.882) beschäftigt.

ANZAHL DER MITARBEITER:INNEN IM KONZERN UND IN DEN SEGMENTEN IM DURCHSCHNITT

ausgewiesen in Vollzeitkräften	9M 2025	9M 2024	Veränderung
Postakut	3.782	3.589	+193
Akut	1.645	1.785	-140
Pflege	225	206	+19
Service	1.322	1.302	+20
Konzern	6.974	6.882	+92

Zukunftsgerichtete Aussagen

Dieser Bericht enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf aktuellen Einschätzungen des Managements beruhen. Wörter wie "antizipieren", "annehmen", "glauben", "einschätzen", "erwarten", "beabsichtigen", "können/könnten", "planen", "projizieren", "sollten" und ähnliche Begriffe kennzeichnen solche vorausschauenden Aussagen. Solche Aussagen sind gewissen Risiken und Unsicherheiten unterworfen, die auf den gegenwärtigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung der MEDICLIN Aktiengesellschaft beruhen. Sollten einer dieser Unsicherheitsfaktoren oder andere Unwägbarkeiten eintreten oder sollten sich die den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig erweisen, könnten die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den in diesen Aussagen genannten oder implizit zum Ausdruck gebrachten Ergebnissen abweichen. Es ist von der MEDICLIN Aktiengesellschaft weder beabsichtigt noch übernimmt die MEDICLIN Aktiengesellscahft eine gesonderte Verpflichtung, solche zukunftsgerichteten Aussagen laufend zu aktualisieren und fortzuschreiben, um sie an Ereignisse oder Entwicklungen nach dem Erscheinen dieses Zwischenberichts anzupassen.

Konzernzwischenbilanz zum 30. September 2025

AKTIVA

in €	30.09.2025	31.12.2024
LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
Geschäftswerte und sonstige immaterielle Vermögenswerte
Konzessionen, Lizenzen	5.138.341	6.552.881
Geschäfts-/Firmenwerte	16.395.079	16.395.079
Geleistete Anzahlungen	2.750.118	1.766.688
	24.283.538	24.714.648
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	101.205.267	102.535.418
Nutzungsrechte an Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	326.667.485	344.985.376
Technische Anlagen und Maschinen	9.359.065	9.696.047
Betriebs- und Geschäftsausstattung	32.351.929	31.341.036
Nutzungsrechte an Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.619.888	2.562.318
Anzahlungen und Anlagen im Bau	56.826.795	42.178.051
	529.030.429	533.298.246
Finanzielle Vermögenswerte
Beteiligungen	58.822	58.822
Rückdeckungsversicherungen	532.204	565.003
Sonstige Finanzanlagen	2.056	2.056
	593.082	625.881
Sonstige Vermögenswerte
Forderungen nach dem Krankenhausfinanzierungsrecht	29.098.780	38.544.930
	29.098.780	38.544.930
Aktive latente Steuern	9.662.968	11.136.799
	592.668.797	608.320.504
KURZFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
Vorräte	6.895.355	7.664.166
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	90.560.483	99.569.383
Sonstige finanzielle Vermögenswerte
Forderungen nach Krankenhausentgeltgesetz / Bundespflegesatzverordnung	69.528.618	57.227.660
Übrige finanzielle Vermögenswerte	10.923.075	7.906.214
	80.451.693	65.133.874
Sonstige Vermögenswerte
Geleistete Vorauszahlungen	5.132.126	2.724.758
Forderungen nach dem Krankenhausfinanzierungsrecht	17.520.551	14.853.458
	22.652.677	17.578.216
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	117.292.863	107.563.091
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	69.932	76.702
	317.923.003	297.585.432
	910.591.800	905.905.936

PASSIVA

in €	30.09.2025	31.12.2024
EIGENKAPITAL
Anteil MEDICLIN-Konzern
Gezeichnetes Kapital	47.500.000	47.500.000
Kapitalrücklage	129.391.829	129.391.829
Gewinnrücklage	39.071.741	37.142.113
Konzernbilanzergebnis	31.681.486	8.472.113
	247.645.056	222.506.055
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	456.166	231.574
	248.101.222	222.737.629
LANGFRISTIGE SCHULDEN
Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	64.168.600	65.096.887
	64.168.600	65.096.887
Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen	355.062.740	370.574.646
Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	36.446.392	38.198.281
Sonstige Rückstellungen	2.344.048	2.383.578
Sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten nach dem Krankenhausfinanzierungsrecht	38.313.198	38.558.714
Übrige Verbindlichkeiten	1.638.063	2.346.315
	39.951.261	40.905.029
	497.973.041	517.158.421
KURZFRISTIGE SCHULDEN
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	9.038.905	12.779.855
Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.228.217	1.863.455
	1.228.217	1.863.455
Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen	27.317.007	26.592.831
Sonstige Rückstellungen	9.478.403	10.954.702
Laufende Ertragsteuerverbindlichkeiten	13.322.802	8.023.994
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten nach Krankenhausentgeltgesetz / Bundespflegesatzverordnung	9.862.112	7.955.269
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten	9.489.041	12.013.154
	19.351.153	19.968.423
Sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten nach dem Krankenhausfinanzierungsrecht	37.764.989	42.813.034
Übrige Verbindlichkeiten	47.016.061	43.013.592
	84.781.050	85.826.626
Verbindlichkeiten in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten	0	0
	164.517.537	166.009.886
	910.591.800	905.905.936

Konzernzwischengewinn- und -verlustrechnung

in €	Jan. - Sept. 2025	Jan. - Sept. 2024
Umsatzerlöse	586.927.865	558.220.404
Sonstige betriebliche Erträge	18.982.820	15.429.606
Gesamtleistung	605.910.685	573.650.010
Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	-56.253.298	-58.494.466
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-38.141.222	-38.038.683
	-94.394.520	-96.533.149
Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-309.072.093	-298.338.934
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	-60.357.652	-55.331.328
	-369.429.745	-353.670.262
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-54.104.233	-51.829.733
Operatives Ergebnis / EBITDA	87.982.187	71.616.866
Abschreibungen	-39.075.661	-37.149.549
Betriebsergebnis / EBIT	48.906.526	34.467.317
Finanzergebnis
a) Erträge aus Beteiligungen	119.850	0
b) Zinsen und ähnliche Erträge	1.202.360	2.034.670
c) Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-16.643.206	-18.087.030
	-15.320.996	-16.052.360
Ergebnis vor Ertragsteuern	33.585.530	18.414.957
Ertragsteuern	-8.267.771	-3.462.028
Konzernergebnis	25.317.759	14.952.929
davon den Aktionären der MEDICLIN AG zuzurechnendes Konzernergebnis	25.109.373	14.896.251
davon den nicht beherrschenden Gesellschaftern zuzurechnendes Konzernergebnis	208.386	56.678
Aktionären der MEDICLIN AG zuzurechnendes Konzernergebnis je Aktie
unverwässert in €	0,53	0,31
verwässert in €	0,53	0,31

Konzernzwischengesamtergebnisrechnung

in €	Jan. - Sept. 2025	Jan. - Sept. 2024
Konzernergebnis	25.317.759	14.952.929
Erfolgsneutrales Ergebnis
Neubewertung aus leistungsorientierten Pensionszusagen und ähnlichen Verpflichtungen	2.311.653	1.669.075
Ertragsteuern	-365.819	-264.131
Zugang von Wertänderungen, die nicht in das Konzernergebnis umgegliedert werden	1.945.834	1.404.944
davon den Aktionären der MEDICLIN AG zuzurechnen	1.929.628	1.393.030
davon den nicht beherrschenden Gesellschaftern zuzurechnen	16.206	11.914
Zugang von Wertänderungen, die in das Konzernergebnis umgegliedert werden	0	0
Konzerngesamtergebnis	27.263.593	16.357.873
davon den Aktionären der MEDICLIN AG zuzurechnendes Konzerngesamtergebnis	27.039.001	16.289.281
davon den nicht beherrschenden Gesellschaftern zuzurechnendes Konzerngesamtergebnis	224.592	68.592

Konzernkapitalflussrechnung

in €	Jan. - Sept. 2025	Jan. - Sept. 2024
Konzernergebnis	25.317.759	14.952.929
Ergebnis aus Finanzaktivitäten	15.320.996	16.052.360
Ergebnis aus Ertragsteuern	8.267.771	3.462.028
Betriebsergebnis (EBIT)	48.906.526	34.467.317
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	39.075.661	37.149.549
Operatives Ergebnis (EBITDA)	87.982.187	71.616.866
Veränderung der langfristigen Rückstellungen	-508.260	-127.131
Veränderung der kurzfristigen Rückstellungen	-1.476.298	-491.785
Ergebnis aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-42.857	-210.911
Ergebnis aus sonstigen zahlungsunwirksamen Vorgängen	1.395.351	-2.007.170
Veränderung der sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte	-14.574.441	-11.309.300
Veränderung der sonstigen langfristigen Schulden	-708.251	31.219
Veränderung der sonstigen kurzfristigen Schulden	4.175.753	2.284.683
Einzahlungen aus Zinsen	1.147.930	2.034.670
Gezahlte Ertragsteuern	-1.755.468	-2.287.191
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	75.635.646	59.533.950
Einzahlung aus Abgängen des Anlagevermögens	95.939	783.190
aus dem Verkauf von Sachanlagen	95.939	783.190
Einzahlungen aus Investitionsfördermitteln	7.536.742	11.374.138
Einzahlungen aus Beteiligungserträgen	119.850	0
Auszahlungen für Investitionen	-35.667.664	-30.190.602
in immaterielle Vermögenswerte	-1.861.730	-2.537.466
in Sachanlagen	-33.805.934	-27.653.136
Einzahlungen aus Desinvestitionen	0	9.500.000
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-27.915.133	-8.533.274
Dividendenauszahlung an Aktionäre der MEDICLIN Aktiengesellschaft	-1.900.000	0
Tilgung von Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen	-19.037.902	-17.901.493
Tilgung von Finanzschulden	-1.018.936	-959.965
Zinszahlungen für Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen	-13.906.888	-14.062.595
Sonstige Zinszahlungen	-2.127.015	-3.371.604
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-37.990.741	-36.295.657
Konsolidierungskreisänderung des Finanzmittelfonds	0	0
Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel	9.729.772	14.705.019
Liquide Mittel am Anfang der Periode	107.563.091	115.288.680
Liquide Mittel am Ende der Periode	117.292.863	129.993.699

Eigenkapitalveränderungsrechnung

in €	Gezeichnetes Kapital	Kapital- rücklage	Gewinn- rücklage	Konzern- bilanz- ergebnis	Anteile MEDICLIN- Konzern	Anteile nicht beherr- schender Gesellschafter
Stand 01.01.2024	47.500.000	129.391.829	35.393.431	-16.367.284	195.917.976	111.421
Konzernergebnis	-	-	-	14.896.251	14.896.251	56.678
Erfolgsneutrales Ergebnis	-	-	1.393.030	-	1.393.030	11.914
Konzerngesamtergebnis	-	-	1.393.030	14.896.251	16.289.281	68.592
Stand 30.09.2024	47.500.000	129.391.829	36.786.461	-1.471.033	212.207.257	180.013

in €	Summe Eigenkapital
Stand 01.01.2024	196.029.397
Konzernergebnis	14.952.929
Erfolgsneutrales Ergebnis	1.404.944
Konzerngesamtergebnis	16.357.873
Stand 30.09.2024	212.387.270

in €	Gezeichnetes Kapital	Kapital- rücklage	Gewinn- rücklage	Konzern- bilanz- ergebnis	Anteile MEDICLIN- Konzern	Anteile nicht beherr- schender Gesellschafter
Stand 01.01.2025	47.500.000	129.391.829	37.142.113	8.472.113	222.506.055	231.574
Konzernergebnis	-	-	-	25.109.373	25.109.373	208.386
Erfolgsneutrales Ergebnis	-	-	1.929.628	-	1.929.628	16.206
Konzerngesamtergebnis	-	-	1.929.628	25.109.373	27.039.001	224.592
Ausschüttung Dividende	-	-	-	-1.900.000	-1.900.000	-
Stand 30.09.2025	47.500.000	129.391.829	39.071.741	31.681.486	247.645.056	456.166

in €	Summe Eigenkapital
Stand 01.01.2025	222.737.629
Konzernergebnis	25.317.759
Erfolgsneutrales Ergebnis	1.945.834
Konzerngesamtergebnis	27.263.593
Ausschüttung Dividende	-1.900.000
Stand 30.09.2025	248.101.222

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Bericht des ungeprüften Konzernzwischenabschlusses der MEDICLIN für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2025 entspricht dem International Accounting Standard 34. Im Zwischenbericht werden grundsätzlich dieselben Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wie bei der Erstellung des Konzernabschlusses für das Geschäftsjahr 2024 angewendet. Er ist deshalb im Zusammenhang mit dem von der Gesellschaft veröffentlichten Geschäftsbericht für das Jahr 2024 und den Zwischenberichten zum 1. Quartal 2025 und zum 1. Halbjahr 2025 zu lesen.

Der Zinssatz, der zur Diskontierung der Pensionsrückstellungen nach IAS 19 angewendet wird, lag zum 30. September 2025 bei 4,0 % (30.06.2025: 3,9 %; 31.03.2025: 3,8 %; 31.12.2024: 3,5 %).

Körperschaftsteueränderung ab 2028

Der Bundesrat hat am 11. Juli 2025 dem Gesetz für ein steuerliches Investitionssofortprogramm zur Stärkung des Wirtschaftsstandorts Deutschland zugestimmt. Der Körperschaftsteuersatz wird ab dem 1. Januar 2028 schrittweise von derzeit 15 % auf 10 % gesenkt. Die Reduzierung erfolgt in fünf jährlichen Schritten um jeweils einen Prozentpunkt, sodass ab dem Jahr 2032 ein Steuersatz von 10 % gilt. Mit dem Beschluss des Bundesrats wirkt sich die Steuersatzänderung nicht nur auf die zukünftige tatsächliche Besteuerung von Unternehmen aus, sondern bereits jetzt auf die Bewertung latenter Steuern. Zum 30.09.2025 führt dies im Saldo zu einer Reduzierung der aktiven latenten Steuern in Höhe von 2,2 Mio. Euro.

Quartalsentwicklung im Konzern

in Mio. €	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024
Umsatzerlöse	203,1	199,0	184,8	190,6	190,2	182,6
EBITDA	39,7	30,2	18,1	32,2	35,2	20,2
EBITDA-Marge in %	19,5	15,2	9,8	16,9	18,5	11,1
EBIT (Betriebsergebnis)	26,6	17,1	5,2	19,0	22,5	7,9
EBIT-Marge in %	13,1	8,6	2,8	10,0	11,8	4,3
Finanzergebnis	-5,0	-5,1	-5,2	-5,3	-5,4	-5,4
Konzernergebnis	15,4	10,0	-0,1	9,9	14,4	2,0
Ergebnis je Aktie in €	0,33	0,20	0,00	0,21	0,30	0,04
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	40,2	18,3	17,1	21,1	36,7	5,7
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit je Aktie in €	0,84	0,39	0,36	0,45	0,77	0,12
Eigenkapitalquote in %	27,2	25,7	24,9	24,6	23,5	22,3
Investitionen (Bruttozugänge zum Anlagevermögen)	7,0	12,4	12,0	14,7	11,8	9,4
Nettofinanzverschuldung1 (Quartalsende)	-32,7	-14,6	-19,5	-18,2	-15,7	1,3
Fallzahlen (stationär)	28.393	27.164	25.934	26.725	27.403	26.664
Bettenzahl (Quartalsende)	8.189	8.179	8.179	8.160	8.160	8.160
Auslastung in %	88,1	87,2	85,0	84,1	86,5	86,5
Mitarbeiter:innen in Vollzeitkräften (Quartalsdurchschnitt)	7.041	6.969	6.912	6.908	6.827	6.835

in Mio. €	Q1 2024
Umsatzerlöse	185,4
EBITDA	16,2
EBITDA-Marge in %	8,7
EBIT (Betriebsergebnis)	4,1
EBIT-Marge in %	2,2
Finanzergebnis	-5,3
Konzernergebnis	-1,4
Ergebnis je Aktie in €	-0,03
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	17,1
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit je Aktie in €	0,36
Eigenkapitalquote in %	21,7
Investitionen (Bruttozugänge zum Anlagevermögen)	10,3
Nettofinanzverschuldung1 (Quartalsende)	-3,6
Fallzahlen (stationär)	26.703
Bettenzahl (Quartalsende)	8.107
Auslastung in %	85,0
Mitarbeiter:innen in Vollzeitkräften (Quartalsdurchschnitt)	6.984

1 Angepasste Nettofinanzverschuldung

Kennzahlen der MEDICLIN-Aktie

ISIN: DE 000659 5101; WKN: 659 510; TICKER: MED

in € je Aktie	9M 2025	9M 2024
Ergebnis, un-/verwässert	0,53	0,31
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	1,59	1,25
Buchwert¹ zum 30.09.	5,21	4,47
Kurs am 30.09.	3,14	2,36
52-Wochen-Hoch	3,20	-
52-Wochen-Tief	2,30	-
Börsenkapitalisierung zum 30.09. in Mio. €	149,2	112,1
Anzahl Aktien in Mio. Stück	47,5	47,5

1 Eigenkapital abzüglich Anteile nicht beherrschender Gesellschafter Quelle: Deutsche Börse AG; Xetra / Stand: 07.10.2025

Finanzkalender

27. März 2026

Bilanzpresse- und Analystenkonferenz Geschäftsjahr 2025

4. Mai 2026

Veröffentlichung des Zwischenberichts 1. Januar 2026 bis 31. März 2026

28. Mai 2026

Hauptversammlung

30. Juli 2026

Veröffentlichung des Zwischenberichts 1. Januar 2026 bis 30. Juni 2026

5. November 2026

Veröffentlichung des Zwischenberichts 1. Januar 2026 bis 30. September 2026

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Dieser Zwischenbericht erscheint in Deutsch (Originalversion) und Englisch (nicht bindende Übersetzung).