Earnings Release • Jul 28, 2020
Earnings Release
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Communiqué de presse Paris – 28 juillet 2020
La crise du Covid-19 a fortement affecté l'environnement du marché du voyage et des loisirs au cours du premier semestre 2020 et devrait continuer à avoir un impact sur les chiffres d'affaires du Groupe dans les mois à venir. Les hypothèses, basées sur les informations actuellement disponibles, sur lesquelles reposent nos anticipations pourraient connaître dans les mois à venir des variations susceptibles d'affecter négativement le Groupe. Dans ce contexte de fortes incertitudes, la structure capitalistique actuelle de la Société pèse sur sa capacité à assurer une reprise adéquate. La Société évalue donc ses alternatives à court et à long terme pour répondre à ses contraintes de structure capitalistique et de liquidité, en vue de disposer de ressources financières suffisantes pour adapter le Groupe au nouvel environnement. Dans l'intervalle, la Société reste entièrement concentrée sur une gestion stricte des coûts et de la trésorerie. Dans le contexte actuel, la Société entretient des contacts, sans aucune certitude quant aux différentes options associées.
"A l'instar de l'ensemble des acteurs du secteur des voyages et des loisirs, Europcar Mobility Group a été sévèrement touché par les conséquences de la pandémie de Covid-19. Les résultats du premier semestre 2020 reflètent l'impact des mesures de restriction et de confinement sur notre niveau d'activité, qui a atteint un niveau historiquement bas en avril et en mai.
Grâce au programme "Reboot & Connect", nous ouvrons une nouvelle page dans l'histoire du Groupe. "Reboot" nous a déjà permis de nous adapter à un nouvel environnement, au rythme du redémarrage progressif des économies locales, grâce à des mesures énergiques de réduction des coûts et de préservation de la trésorerie, ainsi qu'au lancement d'offres tactiques. "Connect", qui prend en compte les conséquences de la crise, nous permettra d'accélérer notre transformation et de réorganiser notre Groupe autour des besoins et des attentes de nos clients".
1Après application d'IFRS 16, à l'exception des passifs hors flotte liés aux locations
2 Sur une base pro forma, dont les acquisitions de Fox, consolidée en nov. 2019 et les franchisés en Finlande et en Norvège en juillet 2019
Europcar Mobility Group vous invite à la conférence téléphonique concernant ses résultats du 1er semestre 2020 : mardi 28 juillet 2020 à 18 heures (CET)
| France : | +33 (0)1 76 77 22 57 |
|---|---|
| Allemagne : | +49 (0)89 2030 35526 |
| Royaume-Uni : | +44 (0)330 336 9411 |
| USA : | +1 929-477-0324 |
Webcast: https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1332602&tp\_key=0e6f03e8cf
Les diapositives relatives aux résultats du premier semestre 2020 sont disponibles sur le site web du Groupe à l'adresse suivante > https://investors.europcar-group.com/results-center dans la section intitulée "Information Financière".
| En millions d'euros, sauf mention particulière | T2 2020 | T2 2019 | % Variation | % Variation à périmètre et taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| Volumes de jours de location (en millions) | 9.4 | 22.9 | -59.1% | -61.7% |
| Flotte moyenne (en milliers) | 252.2 | 326.6 | -22.8% | -27.8% |
| Taux d'utilisation financière de la flotte | 40.8% | 77.1% | ||
| Chiffre d'affaires | 258 | 753 | -65.8% | -68.5% |
| Corporate EBITDA ajusté (IFRS 16) | (144) | 96 | ||
| Marge de corporate EBITDA ajusté | 12.7% | |||
| Résultat opérationnel | (179) | 60 | ||
| Bénéfice/Perte net(te) | (181) | (2) | ||
| Flux de trésorerie disponibles corporate | (161) | 121 | ||
| Dette nette corporate - fin de période | 1 251 | 937 |
Changement de périmètre : les acquisitions de Fox Rent A Car, consolidé en novembre 2019, et de nos franchisés en Norvège et en Finlande au 1er juillet 2019, sont incluses au premier semestre 2019 s'agissant du calcul de la "variation en % à périmètre et taux de change constants".
Les chiffres du premier semestre 2019 et du premier semestre 2020 incluent les performances en matière d'EBITDA corporate de la BU Urban Mobility.
Les comptes du premier semestre 2019 et du premier semestre 2020 sont présentés selon la norme IFRS 16, sauf mention contraire explicite.
| En millions d'euros, sauf mention particulière | S1 2020 | S1 2019 | % Variation | % Variation à périmètre et taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| Volumes de jours de location (en millions) | 26.7 | 40.4 | -33.8% | -38.5% |
| Flotte moyenne (en milliers) | 269.7 | 295.5 | -8.7% | -15.2% |
| Taux d'utilisation financière de la flotte | 54.5% | 75.5% | ||
| Chiffre d'affaires | 815 | 1 306 | -37.6% | -43.4% |
| Corporate EBITDA ajusté (IFRS 16) | (209) | 82 | ||
| Marge de corporate EBITDA ajusté | 6.3% | |||
| Résultat opérationnel | (268) | 14 | ||
| Bénéfice/Perte net(te) | (286) | (69) | ||
| Flux de trésorerie disponibles corporate | (296) | 42 | ||
| Dette nette corporate - fin de période | 1 251 | 937 |
La pandémie de Covid-19 a créé une onde de choc systémique dans tous les secteurs de l'économie et s'est accompagnée d'un impact sans précédent sur le secteur des voyages et des loisirs.
Le secteur a connu au mois d'avril son niveau le plus bas, en raison des mesures de confinement imposées dans le monde entier. Le mois de mai a vu un redressement extrêmement lent de l'activité en raison des restrictions de déplacements dans la plupart des pays et le mois de juin a présenté la même tendance qu'en mai, avec une réouverture progressive des frontières et un trafic international encore extrêmement réduit.
La chute brutale du nombre de voyageurs, en particulier celle des touristes en provenance de l'étranger, a donc eu de lourdes conséquences sur le secteur de la location de véhicules à partir du deuxième trimestre 2020. Par ailleurs, sur les marchés domestiques, particuliers et professionnels attendent de plus en plus de services, avec une conscience accrue en matière de responsabilité environnementale et sociale.
Juillet montre des signes de redémarrage de l'activité, mais sur un rythme lent et progressif.
Dans ce contexte, Europcar Mobility Group a lancé son programme "Reboot & Connect", programme d'adaptation et de transformation à court (2020) et moyen terme (2021-2023). (c.f. section "Reboot & Connect", page 6)
Compte tenu des résultats du deuxième trimestre 2020 et d'une activité qui devrait se limiter au segment Loisirs sur les marchés domestiques au troisième trimestre 2020 :
Dans un contexte exceptionnel de crise, le groupe a mis en œuvre un important programme de réduction des coûts afin de préserver sa trésorerie et de renforcer ses liquidités.
Le Groupe suit de très près toutes les dépenses, en les limitant à ses besoins essentiels en 2020.
Réduction volontaire de la rémunération de base du Directoire (-25%3 ) et des cadres supérieurs du Groupe4
Le Groupe a finalisé un plan de financement d'un montant de 341 millions d'euros, visant à renforcer ses liquidités pour faire face à la crise liée au COVID-19 et à répondre aux besoins anticipés de financement de la flotte.
Le Groupe est toujours en négociation dans d'autres pays dans lesquels il opère, en vue d'éventuels prêts avec garantie d'État pour renforcer ses liquidités.
3 Du 1er avril au 31 décembre 2020
4Réduction de 10% à 25% pour 3 mois minimum
Le secteur des voyages et des loisirs se redressera progressivement, d'abord sur les marchés nationaux, puis sur les marchés internationaux, mais ceci prendra du temps : la durée des restrictions reste un facteur décisif dans cette reprise et les préoccupations en matière de sécurité induisent de nouveaux comportements et de nouveaux besoins. Selon les prévisions de la Commission européenne aux Voyages, les voyages à destination de l'Europe devraient retrouver d'ici 2023 leurs niveaux de 2019.
Face à cet environnement difficile et en pleine mutation, le Groupe a réagi rapidement en mettant en place un programme en deux phases, géré par des équipes dédiées soutenues par le Directoire, afin de relancer l'activité en 2020 (Reboot) et, de 2021 à 2023 (Connect), repenser l'activité et dans le même temps l'ensemble de l'organisation.
« Reboot », en tirant parti des atouts du Groupe (réseaux domestiques, flotte en buy-back, solide savoir-faire des équipes), comprend deux dimensions : génération de revenus avec des offres tactiques par marché et réduction des coûts/préservation de la trésorerie, ce en donnant la priorité aux actions à résultat rapide et significatif ainsi qu'à la bonne affectation des ressources.
L'objectif général est d'adapter les produits et services aux nouveaux besoins des clients, en se concentrant sur la demande intérieure, afin de saisir les opportunités commerciales et de générer des revenus. Dans cette perspective, le Groupe a lancé sur ses différents marchés des offres de nature tactique proposant une souplesse accrue (politique d'annulation, réservations de dernière minute, etc.), des durées de location plus longues, un parcours digitalisé (sans guichet, sans contact), et des partenariats pour améliorer l'expérience client.
Outre ces offres, principalement B2C, le groupe a également adapté ses solutions pour les clients B2B, en mettant l'accent sur la dimension « moyen terme », en exploitant ses plateformes V&T, et en promouvant ses services de gestion de flotte.
Tout ceci est déployé en continuant à faire de la sécurité de tous les employés et clients du Groupe une priorité. Le Groupe garantit ainsi des normes strictes de nettoyage des véhicules entre chaque location, avec utilisation systématique d'agents désinfectants, et des process "zéro contact" entre clients et employés. Ces protocoles ont été élaborés en partenariat avec Bureau Veritas.
Europcar Mobility Group a lancé dès le mois de mars un plan ambitieux de réduction des coûts, avec pour objectif de réduire tant les coûts variables que les coûts fixes. Le Groupe a intensifié ses efforts, avec l'objectif d'atteindre 890 millions d'euros d'ici la fin de l'année 2020, au-delà des 850 millions d'euros initialement prévus, soit une réduction d'environ 30 % par rapport au scénario envisagé avant la pandémie de Covid-19. Les économies de coûts se répartissent comme suit : 65 % pour les coûts variables et 35 % pour les coûts fixes et semi-fixes.
Parallèlement, toutes les mesures ont été prises pour préserver la trésorerie : par exemple, contrôle strict des dépenses d'investissements – Capex - (limitées aux projets informatiques essentiels), suivi étroit du recouvrement des créances et gestion rigoureuse des comptes fournisseurs, annulation du dividende proposé, réduction volontaire de la rémunération de base du Directoire et de celle des cadres supérieurs du Groupe.
Dans le cadre de ce plan volontaire de réduction des coûts et de préservation de la trésorerie, le Groupe a également obtenu 341 millions d'euros de facilités de financement supplémentaires dont 321 millions sont garantis par les États français et espagnol (annonce du 3 mai 2020).
"Connect" a été conçu pour refondre le Groupe autour des nouveaux besoins et attentes de ses clients : renforcement des usages digitaux, nouvelles normes de sécurité et de sans contact, besoin de services flexibles et nouveaux modes de déplacement.
Il en résultera une accélération du plan de transformation du Groupe, en s'appuyant sur :
Quatre vecteurs pour y parvenir :
Dans un souci de simplification et de "connexion" étroite aux besoins et attentes des clients, la nouvelle organisation du Groupe s'articule autour de 3 lignes métiers adressant des cas d'usage de mobilité : Loisirs, Professionnel et Proximité.
La perte de chiffre d'affaires constatée au premier semestre 2020 traduit le plein impact de la pandémie de Covid-19 qui s'est matérialisée au deuxième trimestre 2020.
Au cours du premier semestre 2020, le Groupe a réduit sa base de coûts de 370 millions d'euros dans le cadre d'un plan ambitieux d'adaptation destiné à atténuer l'impact de la crise.
Les résultats sont analysés à périmètre et à taux de change constants, Fox étant consolidé dans la Business Unit Low-Cost et les franchisés en Finlande et en Norvège dans les Business Units Cars and Vans & Trucks.
En données publiés, le chiffre d'affaires total a diminué de 66%, pour atteindre €258M sur Q2 2020. A périmètre et taux de change constants (c'est-à-dire sur une base pro forma), le chiffre d'affaires total a diminué de 69% : - 74% en avril, - 69% en mai et - 63% en juin, avec des jours de location en baisse de 62% et un taux d'utilisation qui a diminué de moitié par rapport à la même période l'année dernière, pour s'établir à 40,8%.
| En millions d'euros | T2 2020 | T2 2019 | % Variation | % Variation à périmètre et taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| BU Cars | 157.8 | 542.8 | (70.9)% | (71.3)% |
| BU Vans & Trucks | 66.8 | 88.3 | (24.3)% | (25.4)% |
| BU Low Cost | 23.0 | 101.2 | (77.3)% | (85.5)% |
| BU Mobilités Urbaines | 7.5 | 12.0 | (37.3)% | (36.9)% |
| BU International Coverage | 2.7 | 9.1 | (70.2)% | (70.2)% |
| Chiffre d'affaires | 257.9 | 753.4 | (65.8)% | (68.5)% |
Au deuxième trimestre 2020, les Business Unit Cars et Low-Cost ont été les plus sévèrement touchées en raison de leur exposition au marché des loisirs et au tourisme international : leur chiffre d'affaires a ainsi diminué de 71% pour la BU cars, pour s'établir à 158 millions d'euros et de 86% pour la BU Low Cost, pour s'établir à 23 millions d'euros. Les frontières ayant été fermées en avril et n'ayant été rouvertes que progressivement depuis lors, l'activité du trimestre s'est limitée au marché intérieur. Fox Rent A Car, qui cible les clients à la recherche d'un bon rapport qualité-prix dans les aéroports américains, a enregistré une baisse de 66% de son chiffre d'affaires.
La Business Unit Vans & Trucks a elle enregistré de meilleures performances - le chiffre d'affaires a baissé de 25 % pour s'établir à 67 millions d'euros - grâce aux contrats passés avec des grands groupes et des PME et grâce à la demande de services de livraison à domicile. Cela confirme la pertinence de la stratégie mise en œuvre par le Groupe au cours de ces dernières années, qui a consisté à cibler un plus grand nombre d'entreprises avec une gamme élargie de services modulables.
La BU Urban Mobility, dont les solutions sont complémentaires aux transports publics et à la micro-mobilité, a enregistré une baisse de 37 % de son chiffre d'affaires, qui s'élève à 7 millions d'euros. Cette performance masque cependant des disparités puisque la Business Unit a enregistré une croissance de +18% de son chiffre d'affaires en juin pour l'autopartage, sa principale activité, après 2 mois d'arrêt. Cette performance est due à l'allongement des durées de location et à la hausse des tarifs, ce qui reflète l'engouement des clients pour une solution flexible en milieu urbain.
En données publiés, le chiffre d'affaires total a diminué de 38% pour s'établir à 815 millions d'euros au premier semestre 2020. A périmètre et taux de change constants (c'est-à-dire sur une base pro forma), il a baissé de 4%, avec un nombre de jours de location en baisse de 38,5%.
| % Variation à périmètre et taux de | ||||
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | S1 2020 | S1 2019 | % Variation | change constants |
| BU Cars | 523.6 | 952.8 | (45.0)% | (46.0)% |
| BU Vans & Trucks | 147.5 | 166.9 | (11.6)% | (13.0)% |
| BU Low Cost | 110.5 | 146.3 | (24.5)% | (57.4)% |
| BU Mobilités Urbaines | 20.6 | 21.8 | (5.6)% | (5.5)% |
| BU International Coverage | 12.6 | 18.8 | (32.8)% | (32.8)% |
| Chiffre d'affaires | 814.8 | 1 306.5 | (37.6)% | (43.4)% |
Le groupe a enregistré une baisse de 10 % de son chiffre d'affaires pro forma au premier trimestre 2020 et de 69 % au deuxième trimestre 2020. Bien que tous les segments de marché aient été sévèrement touchés par les conséquences de la pandémie de Covid-19, le Groupe a fait preuve d'une meilleure résilience sur les marchés nationaux et dans le secteur des Vans & Trucks (utilitaires).
| En millions d'euros | T2 2020 | T2 2019 | % Variation % Variation à périmètre et taux de change constants |
|
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 257.9 | 753.4 | (65.8%) | (68.5%) |
| Taille moyenne de la flotte (en milliers) | 252.2 | 326.6 | (22.8%) | (27.8%) |
| Nombre de jours de location facturés (en million) | 9.4 | 22.9 | (59.1%) | (61.7%) |
| Taux d'utilisation | 40.8% | 77.1% | ||
| Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans les locations simples | (149.4) | (184.5) | 19.0% | 25.7% |
| Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules | (110.8) | (246.1) | 55.0% | 59.5% |
| Total des coûts liés à l'exploitation | (260.2) | (430.6) | 39.6% | 45.2% |
| Marge après coûts variables | (2) | 323 | ||
| En % du chiffre d'affaires | 42.8% | |||
| Frais gérénaux du réseau | (70) | (139) | 49.4% | 48.1% |
| Frais généraux du siège | (44) | (59) | 25.2% | 48.0% |
| Charges financières relatives à la flotte | (28) | (29) | 5.0% | 18.7% |
| Corporate EBITDA Ajusté | (144) | 96 | ||
| En % du chiffre d'affaires | 12.7% | |||
| Impact IFRS 16 des charges liées aux locaux et parking en location simple | (19.5) | (17.5) | ||
| Impact IFRS 16 des coûts liés à l'exploitation | (6.3) | (8.0) | ||
| Corporate EBITDA Ajusté excl. IFRS 16 | (170.3) | 70.0 | ||
| Marge | 9.3% |
| En millions d'euros | S1 2020 | S1 2019 | % Variation | % Variation à périmètre et taux de change constants |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 814.8 | 1 306.5 | (37.6%) | (43.4%) |
| Taille moyenne de la flotte (en milliers) | 269.7 | 295.5 | (8.7%) | (15.2%) |
| Nombre de jours de location facturés (en million) | 26.7 | 40.4 | (33.8%) | (38.5%) |
| Taux d'utilisation | 54.5% | 75.5% | ||
| Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans les locations simples | (334.2) | (343.8) | 2.8% | 11.7% |
| Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules | (322.3) | (443.2) | 27.3% | 34.7% |
| Total des coûts liés à l'exploitation | (656.5) | (787.0) | 16.6% | 24.7% |
| Marge après coûts variables | 158 | 519 | -69.5% | -72.1% |
| En % du chiffre d'affaires | 19.4% | 39.8% | ||
| Frais gérénaux du réseau | (172) | (209) | 17.7% | 27.7% |
| Frais généraux du siège | (137) | (172) | 20.0% | 26.3% |
| Charges financières relatives à la flotte | (57) | (57) | -1.0% | 13.7% |
| Corporate EBITDA Ajusté | (209) | 82 | ||
| En % du chiffre d'affaires | 6.3% | |||
| Impact IFRS 16 des charges liées aux locaux et parking en location simple | (39.8) | (36.8) | ||
| Impact IFRS 16 des coûts liés à l'exploitation | (13.0) | (13.6) | ||
| Corporate EBITDA Ajusté excl. IFRS 16 | (261.4) | 31.5 | ||
| Marge | 2.4% |
La marge après coûts variables (MACV) est passée de 323 millions d'euros au deuxième trimestre 2019 à -2 millions d'euros au deuxième trimestre 2020, conséquence directe des mesures de restriction de déplacements et de confinement.
Le Groupe a rapidement réagi à la crise en dimensionnant sa flotte pour faire face à la réduction de la demande grâce à son modèle flexible de flotte en buy-back et à ses relations à long terme avec les constructeurs. Cependant, ce type d'ajustement prend quelques semaines pour se concrétiser, d'autant plus dans un contexte logistique complexifié.
Le groupe a ainsi réduit significativement sa flotte : -37% par rapport à l'année précédente à fin juin 2020, pour atteindre 225 000 véhicules. Les coûts de détention de la flotte ont diminué de 26%, pour s'établir à 149 millions d'euros au deuxième trimestre 2020. Les autres coûts variables d'exploitation – coûts liés à l'exploitation, la location, et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules - ont diminué beaucoup plus rapidement car ils sont davantage tributaires du chiffre d'affaires et de la flotte effectivement utilisée : -60 % pour s'établir à 111 millions d'euros. Dans l'ensemble, les coûts totaux de la flotte et les autres coûts variables d'exploitation ont diminué de 45 %.
La marge après coûts variables est passée de €519m au premier semestre 2019 à €158m au premier semestre 2020, conséquence directe des mesures de restriction de déplacements et de confinement.
Le Corporate EBITDA ajusté s'est élevé à -209 millions d'euros au premier semestre 2020 (contre 82 millions d'euros au premier semestre 2019), dont une perte de 144 millions d'euros au deuxième trimestre 2020 contre 96 millions d'euros au deuxième trimestre 2019.
Au premier semestre 2020, le vigoureux plan d'adaptation des coûts a généré des économies de 370 millions d'euros. Globalement, il représente 42 % de l'objectif prévu pour l'ensemble de l'exercice :
Résultats financiers : les coûts nets de financement non liés à la flotte sont passés de -74 millions d'euros au premier semestre 2019 à -57 millions d'euros au premier semestre 2020, grâce au refinancement d'obligations corporate de 2019.
Les dépenses non récurrentes se sont élevées à 20 millions d'euros au premier semestre 2020, contre 26 millions d'euros au premier semestre 2019, le Groupe ayant suspendu ses programmes depuis la pandémie de Covid-19 afin de préserver sa trésorerie. Elles sont liées au programme HQ 2020.
Résultat net : le Groupe a dégagé une perte nette de -286 millions d'euros au premier semestre 2020, contre -69 millions d'euros à la même période de l'année dernière.
| En millions d'euros | S1 2020 | S1 2019 | % Variation |
|---|---|---|---|
| Corporate EBITDA Ajusté incl. IFRS 16 | (208.6) | 81.8 | |
| Marge | 6.3% | ||
| Dotations aux amortissements : | (77.1) | (73.3) | (5.1%) |
| Charges et produits non récurrents | (20.4) | (26.0) | 21.6% |
| Résultat financier hors flotte | (57.3) | (74.0) | 22.6% |
| Résultat avant impôts | (363.4) | (91.5) | |
| Impôt sur le résultat | 77.2 | 22.8 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | - | (0.1) | |
| Résultat net | (286.2) | (68.9) |
Les flux de trésorerie d'exploitation Corporate se sont élevés à -296 millions d'euros au premier semestre 2020.
Ceci reflète un Corporate EBITDA ajusté de -209 millions d'euros, des investissements hors flotte de 25 millions d'euros (41 millions d'euros au premier semestre 2019), 21 millions d'euros de dépenses non récurrentes, 21 millions d'euros de variation positive du fonds de roulement, une variation négative de 14 millions d'euros des provisions, 4 millions d'euros d'impôt sur les sociétés recouvré et 53 millions d'euros de décaissement au titre de passifs de location en application de la norme IFRS 16 sur les contrats relatifs au réseau, aux aéroports et aux locations de sièges.
La dette nette Corporate a atteint 1251 millions d'euros au 30 juin 2020 contre 880 millions d'euros au 31 décembre 2019. Elle comprend 25 millions d'euros d'intérêts sur la dette nette Corporate, 36 millions d'euros dûs à l'impact du calendrier de financement de la flotte, 5 millions d'euros liés aux activités d'investissement et 20 millions d'euros de coûts de transaction, de financement hors flotte et de frais de change.
5 A l'exclusion des dettes liées aux contrats de location
Résultats du troisième trimestre 2020 : 5 novembre 2020
Caroline Cohen - [email protected]
Valérie Sauteret - [email protected] Vincent Vevaud - [email protected]
Camille Madec - [email protected]
Europcar Mobility Group est l'un des principaux acteurs du secteur de la mobilité et est une société cotée sur Euronext Paris. Europcar Mobility Group a pour mission d'être la « mobility service company » préférée des clients, en offrant des solutions alternatives attractives à la possession de véhicules, avec une large palette de services de mobilité : location de voitures et utilitaires, services chauffeur, autopartage (car-sharing), scooter-partage et «private hire vehicle » (PHV – location de véhicules à des chauffeurs de type « Uber »). La satisfaction des clients est au cœur de la mission du groupe et de l'ensemble de ses collaborateurs et cet engagement vient nourrir le développement permanent de nouveaux services. Europcar Mobility Group opère à travers différentes marques pour répondre aux besoins spécifiques et cas d'usage de chaque client, que ce soit pour une heure, une journée, une semaine ou plus longtemps ; ses 4 marques majeures étant : Europcar® - le leader Européen de la location de véhicules, Goldcar® - la plus importante société de location de véhicules lowcost en Europe, InterRent® – marque « mid-tier » à destination des clients loisirs et Ubeeqo® – leader européen du car-sharing (BtoB, BtoC). Europcar Mobility Group propose ses différentes solutions et services de mobilité dans le monde à travers un vaste réseau dans plus de 140 pays (incluant 18 filiales en propre en Europe, 1 aux USA, 2 en Australie et Nouvelle Zélande, ainsi que des franchisés et des partenaires).
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives fondées sur les opinions et les attentes actuelles concernant des événements futurs. Ces déclarations prospectives peuvent inclure des projections et des estimations et leurs hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant les plans, les objectifs, les intentions et/ou les attentes en matière de résultats financiers, d'événements, d'opérations et de services futurs et de développement de produits, ainsi que des déclarations concernant performances ou événements. Ces déclarations sont généralement identifiées par les termes "s'attendre à", "anticiper", "croire", "avoir l'intention de", "estimer", "planifier", "projeter", "pouvoir", "devoir" ou la forme négative de ces derniers et d'autres expressions similaires. Ces déclarations ne sont pas des garanties de performances futures et sont soumises à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses concernant Europcar Mobility Group et ses filiales et investissements, les tendances de leurs activités, les futures dépenses d'investissement et acquisitions, les évolutions relatives aux passifs éventuels, les changements de la conjoncture économique mondiale ou des principaux marchés d'Europcar Mobility Group, les conditions de concurrence sur le marché et les facteurs réglementaires. La réalisation de ces évènements est incertaine ; leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement les résultats attendus. Toute déclaration prospective contenue dans le présent communiqué de presse est faite à la date du présent communiqué de presse. Sauf si la loi applicable l'exige, Europcar Mobility Group ne s'engage pas à réviser ou à mettre à jour les déclarations prospectives, compte tenu de nouvelles informations ou d'événements futurs. Les résultats et les performances du Groupe sont également susceptibles d'être affectés par divers risques et incertitudes, y compris, sans limitation, les risques identifiés dans les "Facteurs de risque" figurant dans le Document de référence annuel enregistré par l'Autorité des marchés financiers le 6 Mai 2020 et également disponible sur le site Internet du Groupe : www.europcar-group.com. Le présent communiqué ne contient ni ne constitue en aucun cas une offre de vente ou une incitation à acquérir des titres en France, aux Etats-Unis ou dans toute autre juridiction.
Vous trouverez de plus amples détails sur notre site web :
https://investors.europcar-group.com/results-center
www.europcar-mobility-group.com
Annexe 1 –Compte de résultat en m€ (Compte de Gestion) Avant et Après IFRS 16
| T2 2020 | T2 2020 | T2 2019 | T2 2019 | En millions d'euros | S1 2020 | S1 2020 | S1 2019 | S1 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 257.9 | 257.9 | 753.4 | 753.4 | Chiffre d'affaires | 814.8 | 814.8 | 1 306.5 | 1 306.5 |
| (149.4) | (150.6) | (184.5) | (182.5) | Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans les locations simples | (334.2) | (335.1) | (343.8) | (338.8) |
| (110.8) | (115.9) | (246.1) | (256.1) | Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules | (322.3) | (334.4) | (443.2) | (461.8) |
| (2.3) | (8.7) | 322.8 | 314.8 | Marge après couts variables | 158.2 | 145.3 | 519.5 | 505.9 |
| 42.8% | 41.8% | Marge | 19.4% | 17.8% | 39.8% | 38.7% | ||
| (72.7) | (72.7) | (139.3) | (139.3) | Charges de personnel | (204.7) | (204.7) | (264.6) | (264.6) |
| (40.9) | (60.4) | (61.1) | (78.6) | Frais généraux du siège et du réseau | (105.4) | (145.3) | (120.3) | (157.0) |
| (1.0) | (1.0) | 2.2 | 2.2 | Autres produits | 0.7 | 0.7 | 4.1 | 4.1 |
| (114.6) | (134.1) | (198.2) | (215.7) | Charges de personnel, frais généraux du siège, du réseau, IT et autres | (309.4) | (349.2) | (380.7) | (417.5) |
| (18.9) | (18.9) | (15.5) | (15.5) | Charges financières relatives à la flotte | (38.3) | (38.3) | (31.7) | (31.7) |
| (8.6) | (8.6) | (13.5) | (13.5) | Intérêts estimés inclus dans les locations simples | (19.2) | (19.2) | (25.2) | (25.2) |
| (27.5) | (27.5) | (29.0) | (29.0) | Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts estimés inclus dans les locations simples | (57.4) | (57.4) | (56.9) | (56.9) |
| (144.5) | (170.3) | 95.6 | 70.0 | Corporate EBITDA Ajusté | (208.6) | (261.4) | 81.8 | 31.5 |
| 12.7% | 9.3% | Marge | 6.3% | 2.4% | ||||
| (40.0) | (14.9) | (36.7) | (11.4) | Dotations aux amortissements | (77.1) | (27.4) | (73.3) | (22.2) |
| (13.4) | (13.4) | (13.9) | (13.9) | Charges et produits non récurrents | (20.4) | (20.4) | (26.0) | (26.0) |
| (30.5) | (27.7) | (45.3) | (41.3) | Résultat financier hors flotte | (57.3) | (50.4) | (74.0) | (66.0) |
| (228.3) | (226.2) | (0.3) | 3.4 | Résultat avant impôts | (363.4) | (359.5) | (91.5) | (82.7) |
| 47.2 | 46.2 | (1.2) | (2.0) | Impôt sur le résultat | 77.2 | 76.3 | 22.8 | 20.6 |
| - | - | (0.0) | (0.0) | Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | - | - | (0.1) | (0.1) |
| (181.2) | (180.0) | (1.6) | 1.3 | Résultat net | (286.2) | (283.3) | (68.9) | (62.3) |
| En milliers d'euros | Q2 2020 | Q2 2020 | Q2 2019 | Q2 2019 | H1 2020 | H1 2020 | H1 2019 | H1 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Après IFRS 16 Avant IFRS 16 Après IFRS 16 Avant IFRS 16 | Après IFRS 16 Avant IFRS 16 Après IFRS 16 | Avant IFRS 16 | ||||||
| Produits des activités ordinaires | 257 880 | 257 880 | 753 382 | 753 382 | 814 774 814 774 |
1 306 456 | 1 306 456 | |
| Coûts de détention de la flotte de véhicules | (158 032) | (159 281) | (197 555) | (195 954) | (352 736) | (354 268) | (369 007) | (364 003) |
| - Charges de loyer au titre des contrats de location simple | - | (41 794) | - | (86 760) | - (100 869) |
- | (151 230) | |
| - Charges nettes d'amortissement des véhicules | (128 793) | (88 248) | (167 511) | (71 914) | (288 045) | (188 708) | (309 213) | (152 979) |
| - Autres coûts de détention de la flotte | (29 401) | (29 401) | (30 044) | (37 279) | (64 691) | (64 691) | (59 794) | (59 794) |
| Coûts liés à l'exploitation, la location, et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules | (110 787) | (115 899) | (246 133) | (256 122) | (322 341) | (334 413) | (443 179) | (461 784) |
| Charges de personnel | (72 690) | (72 690) | (139 285) | (139 285) | (204 665) | (204 665) | (264 601) | (264 601) |
| Frais généraux du siège et du réseau | (40 880) | (60 368) | (61 096) | (78 612) | (105 427) | (145 259) | (120 254) | (157 014) |
| Dotations aux amortissements non-liées à la flotte | (39 957) | (14 896) | (36 728) | (11 430) | (77 099) (27 393) |
(73 349) | (22 232) | |
| Autres produits | (998) | (998) | 2 174 | 2 174 | 731 | 731 4 112 |
4 112 | |
| Résultat opérationnel courant | (165 464) | (166 252) | 74 759 | 74 153 | (246 763) | (250 493) | 40 178 | 40 934 |
| Autres produits et charges non courants | (13 380) | (13 380) | (13 908) | (13 908) | (20 406) (20 406) |
(26 020) | (26 020) | |
| Résultat opérationnel | (178 845) | (179 632) | 60 851 | 60 245 | (267 169) | (270 899) | 14 158 | 14 914 |
| Coût de l'endettement financier net lié à la flotte de véhicules | (19 007) | (18 962) | (15 548) | (15 548) | (38 980) (38 329) |
(31 688) | (31 688) | |
| Coût de l'endettement financier net lié aux autres emprunts | (18 045) | (15 202) | (22 317) | (18 367) | (36 286) (29 340) |
(41 881) | (33 823) | |
| Autres charges financières nettes | (12 482) | (12 482) | (23 103) | (23 103) | (21 011) (21 011) |
(32 312) | (32 312) | |
| Résultat financier | (49 534) | (46 646) | (60 968) | (57 018) | (96 277) (88 680) |
(105 881) | (97 823) | |
| Résultat avant impôts | (228 379) | (226 278) | (116) | 3 226 | (363 446) | (359 579) | (91 723) | (82 909) |
| Impôt sur le résultat | 47 163 | 46 192 | (1 215) | (2 017) | 77 231 | 76 260 22 778 |
20 578 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | - | - | (34) | (34) | - | - (100) |
(100) | |
| Résultat net | (181 216) | (180 086) | (1 366) | 1 176 | (286 215) (283 319) |
(69 045) | (62 431) |
Annexe 3 – Rapprochement des comptes consolidés et des comptes de gestion (m€)
| T2 2020 | T2 2020 | T2 2019 | T2 2019 | En millions d'euros | S1 2020 | S1 2020 | S1 2019 | S1 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 7.6 | (17.0) | 275.5 | 248.0 | EBITDA consolidé ajusté | 126.4 | 74.5 | 419.2 | 363.8 |
| (88.4) | (88.4) | (79.1) | (79.1) | Dépréciation de la flotte | (189.0) | (189.0) | (153.0) | (153.0) |
| (36.1) | (37.3) | (71.8) | (69.9) | Dépréciation de la flotte (IFRS16) | (88.5) | (89.4) | (127.5) | (122.5) |
| (124.5) | (125.8) | (151.0) | (149.0) | Dépréciation de la flotte totale | (277.6) | (278.5) | (280.5) | (275.5) |
| (8.6) | (8.6) | (13.5) | (13.5) | Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples | (19.2) | (19.2) | (25.2) | (25.2) |
| (18.9) | (18.9) | (15.5) | (15.5) | Charges financières relatives à la flotte | (38.3) | (38.3) | (31.7) | (31.7) |
| (27.5) | (27.5) | (29.0) | (29.0) | Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts estimés inclus dans les locations simples |
(57.4) | (57.4) | (56.9) | (56.9) |
| (144.5) | (170.3) | 95.6 | 70.0 | EBITDA Corporate Ajusté | (208.6) | (261.4) | 81.8 | 31.5 |
| (40.0) | (14.9) | (36.7) | (11.4) | Dotations aux amortissements | (77.1) | (27.4) | (73.3) | (22.2) |
| 18.9 | 18.9 | 15.5 | 15.5 | Extourne des charges financières relatives à la flotte | 38.3 | 38.3 | 31.7 | 31.7 |
| 8.6 | 8.6 | 13.5 | 13.5 | Extourne des intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples |
19.2 | 19.2 | 25.2 | 25.2 |
| (156.9) | (157.6) | 87.8 | 87.6 | Résultat opérationnel courant ajusté | (228.2) | (231.3) | 65.4 | 66.1 |
| (8.6) | (8.6) | (13.5) | (13.5) | Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples | (19.2) | (19.2) | (25.2) | (25.2) |
| (165.5) | (166.3) | 74.4 | 74.1 | Résultat opérationnel courant | (247.4) | (250.5) | 40.2 | 40.9 |
L'IFRS 16 est la norme pour les contrats de location ; sa première application est prévue pour le 1er janvier 2019.
Tous les contrats de location sont comptabilisés au bilan par un actif représentant le "droit d'utilisation" de l'actif loué pendant la durée du contrat, et un passif correspondant, représentant l'obligation de paiement des loyers.
Europcar Mobility Group utilise la méthode rétrospective simplifiée, qui ne prévoit pas de retraitement des périodes antérieures. Les principaux impacts sur les comptes consolidés du 30 juin 2020 sont les suivants :
| Compte de résultat (en millions d'euros) | Au 30 juin 2020 avant retraitement |
Application d'IFRS 16 |
Publié au 30 juin 2020 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 815 | - | 815 |
| Coûts de la flotte, coûts liés à l'exploitation et la location | (689) | 14 | (675) |
| Charges de personnel | (205) | - | (205) |
| Frais généraux du siège et du réseau | (145) | 40 | (105) |
| Dotations aux amortissements | (27) | (50) | (77) |
| Autres produits | 1 | - | 1 |
| Résultat opérationnel courant | (250) | 4 | (247) |
| Résultat opérationnel | (271) | 4 | (267) |
| Résultat financier | (89) | (8) | (96) |
| Résultat avant impôts | (360) | (4) | (363) |
| Résultat net | (283) | (3) | (286) |
| Retraitement du Corporate EBITDA Ajusté | Au 30 juin 2020 avant retraitement |
Application d'IFRS 16 |
Publié au 30 juin 2020 |
|---|---|---|---|
| Résultat opérationnel courant | (250) | 4 | (247) |
| Dotations aux amortissements | 27 | 50 | 77 |
| Charges financières relatives à la flotte | (38) | (1) | (39) |
| Corporate EBITDA Ajusté calculé | (261) | 53 | (209) |
| Bilan (en millions d'euros) | Au 30 juin 2020 |
|---|---|
| Actif: | 386 |
| - Immobilisations corporelles | 304 |
| - Flotte inscrite au bilan | 82 |
| Passif: | 400 |
| - Dettes de loyers liées aux contrats immobiliers | 315 |
| - Dettes de loyers liées à la flotte | 85 |
| En milliers d'euros | 30 Juin 2020 | 30 Juin 2020 | 31 Décembre 2019 31 Décembre 2019 | |
|---|---|---|---|---|
| Après IFRS 16 | Avant IFRS 16 | Après IFRS 16 | Avant IFRS 16 | |
| Actif | ||||
| Goodwill | 1 158 684 | 1 158 684 | 1 169 740 | 1 169 740 |
| Immobilisations incorporelles | 1 030 603 | 1 030 603 | 1 016 084 | 1 016 084 |
| Immobilisations corporelles | 470 881 | 166 442 | 518 346 | 171 545 |
| Autres actifs financiers non courants | 50 811 | 50 811 | 73 905 | 73 905 |
| Actifs d'Impôt différé | 119 956 | 119 956 | 119 740 | 119 740 |
| Total des actifs non courants | 2 830 935 | 2 526 496 | 2 897 815 | 2 551 014 |
| Stocks | 25 524 | 25 524 | 29 563 | 29 563 |
| Flotte inscrite au bilan | 2 518 780 | 2 435 807 | 3 210 147 | 3 080 646 |
| Créances et assimilées liées à la flotte de véhicules | 611 370 | 611 370 | 966 423 | 966 423 |
| Clients et autres débiteurs | 387 534 | 387 534 | 487 618 | 487 618 |
| Actifs financiers courants | 31 311 | 31 311 | 14 844 | 14 844 |
| Actifs d'impôt exigibles | 131 491 | 130 520 | 34 023 | 34 023 |
| Trésorerie soumise à restrictions | 84 505 | 84 505 | 116 518 | 116 518 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 404 744 | 404 744 | 527 019 | 527 019 |
| Total des actifs courants | 4 195 259 | 4 111 315 | 5 386 155 | 5 256 654 |
| Total de l'actif | 7 026 194 | 6 637 811 | 8 283 970 | 7 807 667 |
| Capitaux propres | ||||
| Capitaux propres - Part du Groupe | 536 007 | 547 157 | 837 181 | 845 527 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 607 | 607 | 643 | 643 |
| Total des capitaux propres | 536 614 | 547 764 | 837 824 | 846 170 |
| Passif | ||||
| Passifs financiers | 2 002 028 | 2 002 028 | 1 812 604 | 1 812 604 |
| Dette de loyers et intérêts associés non courants | 243 178 | 0 | 292 174 | 0 |
| Instruments financiers non courants | 72 621 | 72 621 | 64 161 | 64 161 |
| Passifs liés aux avantages du personnel | 160 910 | 160 910 | 161 565 | 161 565 |
| Provisions non courantes | 9 155 | 9 155 | 5 132 | 5 132 |
| Passif d'Impôt différé | 213 289 | 213 289 | 212 046 | 212 046 |
| Autres passifs non courants | 130 | 130 | 159 | 159 |
| Total des passifs non courants | 2 701 311 | 2 458 133 | 2 547 841 | 2 255 667 |
| Part à moins d'un an des passifs financiers | 2 330 394 | 2 330 394 | 2 994 090 | 2 994 090 |
| Dette de loyers et intérêts associés courants | 156 355 | 0 | 192 474 | 0 |
| Avantages du personnel | 3 275 | 3 275 | 3 275 | 3 275 |
| Provisions courantes | 198 574 | 198 574 | 219 950 | 219 950 |
| Dettes d'impôts exigibles | 67 484 | 67 484 | 46 494 | 46 494 |
| Dettes et assimilées liées à la flotte de véhicules | 487 625 | 487 625 | 813 128 | 813 128 |
| Fournisseurs et autres dettes | 544 562 | 544 562 | 628 895 | 628 893 |
| Total des passifs courants | 3 788 269 | 3 631 914 | 4 898 306 | 4 705 830 |
| Total du passif | 6 489 580 | 6 090 047 | 7 446 147 | 6 961 497 |
| Total du passif et des capitaux propres | 7 026 194 | 6 637 811 | 8 283 970 | 7 807 667 |
| En milliers d'euros | H1 2020 après IFRS 16 |
H1 2020 avant IFRS 16 |
H1 2019 après IFRS 16 |
H1 2019 avant IFRS 16 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat avant impôt | (363 446) | (359 579) | (91 723) | (82 908) |
| Extourne des éléments suivants | ||||
| Amortissement et dépréciation des immobilisations corporelles (1) | 61 262 | 11 254 | 61 873 | 10 756 |
| Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles | 15 837 | 15 837 | 11 476 | 11 476 |
| Dépréciation d'actifs financiers | 1 621 | 1 621 | - | - |
| Variations des provisions et avantages au personnel (2) | (13 629) | (13 629) | 1 939 | 1 939 |
| Reconnaissance des paiements fondés sur des actions | (662) | (662) | 1 115 | 1 115 |
| Plus et moins-values de cession | 3 3 |
3 3 |
(501) | (501) |
| Autres éléments non monétaires | 2 464 | 2 464 | 4 755 | 4 755 |
| Total des charges d'intérêt nettes | 78 698 | 71 101 | 80 500 | 71 137 |
| Amortissement des coûts de financement | 5 155 | 5 155 | 9 894 | 9 894 |
| Coût de l'endettement financier net | 83 853 | 76 256 | 90 394 | 81 031 |
| Résultat opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement | (212 667) | (266 405) | 79 328 | 27 663 |
| Acquisition de la flotte de véhicules inscrite au bilan (3) | 649 242 | 603 814 | (890 187) | (865 778) |
| Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de véhicules | 28 417 | 28 417 | 529 165 | 529 165 |
| Variations du besoin en fonds de roulement hors flotte de véhicules | 22 412 | 22 412 | 85 164 | 85 164 |
| Trésorerie provenant des activités opérationnelles | 487 404 | 388 238 | (196 530) | (223 786) |
| Impôts recouvrés / payés | 3 632 | 3 632 | (9 467) | (9 467) |
| Intérêts nets payés | (71 644) | (71 644) | (69 406) | (69 406) |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | 419 392 | 320 226 | (275 403) | (302 659) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (4) | (26 966) | (26 966) | (42 174) | (42 174) |
| Produits de la cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 1 337 | 1 337 | 1 640 | 1 640 |
| Produit de la cession de filiales | - | - | 1 499 | 1 499 |
| Acquisitions de filiales, nette de la trésorerie acquise et autres investissements financiers (5) | 3 158 | 3 158 | (43 268) | (43 268) |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (22 471) | (22 471) | (82 303) | (82 303) |
| Augmentation de capital (net des dépenses engagées) | - | - | - | - |
| Distribution exceptionnelle et dividendes versés | - | - | (39 427) | (39 427) |
| Achats / ventes des actions propres | 926 | 926 | (40 295) | (40 295) |
| Instruments dérivés | - | - | - | - |
| Emission d'emprunt obligataire (6) | - | - | (150 000) | (150 000) |
| Variation des autres emprunts (7) | (444 949) | (444 949) | 607 844 | 607 844 |
| Variation des dettes de loyers (8) | (99 166) | - | (27 256) | - |
| Paiement de coûts de financement (9) | (1 594) | (1 594) | (5 723) | (5 723) |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | (544 783) | (445 617) | 345 143 | 372 399 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 628 155 | 628 155 | 424 986 | 424 986 |
| Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie après incidence des différences de conversion |
(147 862) | (147 862) | (12 563) | (12 563) |
| Variation de périmètre | - | - | - | - |
| Incidence des différences de conversion | (3 130) | (3 130) | (59) | (59) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 477 163 | 477 163 | 412 364 | 412 364 |
1) En 2020, la variation comprend 49,7 millions d'euros pour l'amortissement du droit d'utilisation des actifs immobiliers dans le cadre de l'IFRS 16 (51,1 millions d'euros en 2019).
(2) En 2020, la variation s'explique principalement par la variation de la provision d'assurance d'un montant de (13,1) m€ et de la provision pour reconditionning de véhicules en buy-back pour (8,4) m€.
(3) Compte tenu de la durée moyenne de détention de la flotte, le Groupe comptabilise les véhicules en actifs courants au début du contrat. Leur variation d'une période à l'autre est donc similaire aux flux d'exploitation générés par l'activité.
En 2020, la variation inclut le changement de droit d'utilisation de la flotte dans le cadre de l'IFRS 16 pour un montant de (45,5)m€ (24,4)m€ en 2019).
4) En 2020, les variations sont principalement liées aux développements informatiques pour un montant de 21,0 millions d'euros et au renouvellement des équipements pour un montant de 3,8 millions d'euros.
(5) En 2019, la variation est principalement liée à l'acquisition par le Groupe de ses franchisés finlandais et norvégiens pour un montant de 37,8 millions d'euros.
(6) En 2019, la variation est principalement liée à l'émission d'Obligations Senior pour un montant de 450 m€, au taux de 4 %, qui arriveront à échéance en 2026, et au remboursement anticipé de 600 millions d'euros d'Obligations Senior existantes, au taux de 5,750 %, qui arriveront à échéance en 2022.
(7) En 2020, principalement lié aux changements du SARF pour un montant de 545 millions d'euros. En 2019, principalement lié à des modifications de la Facilité de Crédit Renouvelable et des Billets de Trésorerie pour un montant de 568 millions d'euros.
(8) En 2020 et suite à la mise en œuvre de l'IFRS 16, la variation comprend 47,3 millions d'euros dus aux changements concernant la responsabilité dans le cadre des contrats de location de flotte et 51,9 millions d'euros dus aux changements concernant la responsabilité dans le cadre des contrats de location hors flotte (respectivement 28,1 millions d'euros et 55,4 millions d'euros en 2019)
(9) En 2019, la variation est principalement due aux frais de transaction, dont (3,6) m€ sont liés à la nouvelle émission d'Obligations Senior pour un montant de 450 m€ et à la reconduction de la Facilité de Crédit Renouvelable pour un montant de (2,1) m€.
| en millions d'euros | Maturité | Dec. 31, 2019 | Juin. 30, 2020 |
|---|---|---|---|
| Obligations | 2024 | 600 | 600 |
| Obligations | 2026 | 450 | 450 |
| Prêt garanti par l'Etat | 281 | ||
| Facilité de crédit renouvelable (500m€) | 2023 | 518 | 632 |
| Obligations FCT junior, intérêts courus non échus, coûts capitalisés des contrats de financement et autres | (227) | (311) | |
| Dette brute Corporate enregistrée au bilan | 1 341 | 1 703 | |
| Trésorerie détenue par les entités opérationnelles et investissements à court terme | (461) | (452) | |
| Dette nette Corporate enregistrée au bilan | 880 | 1 251 | |
| en millions d'euros | Maturité | Dec. 31, 2019 | Juin. 30, 2020 |
| EC Finance Obligations | 2022 | 500 | 500 |
| Facilité de crédit destinée au financement de la flotte (SARF 1,7md €) | 2022 | 1 134 | 589 |
| Obligations FCT junior, coûts capitalisés des contrats de financement et autres | 253 | 307 | |
| Financement de la flotte au Royaume-Uni, en Australie et autres facilités de financement de la flotte | 1 572 | 1 222 | |
| Dette brute flotte enregistrée au bilan | 3 459 | 2 618 | |
| Trésorerie détenue par les entités détenant la flotte et investissements à court terme de la flotte | (235) | (79) | |
| Dette nette flotte enregistrée au bilan | 3 224 | 2 539 | |
| Valeur estimée de l'encours lié aux véhicules financés au moyen de contrats de location simple, hors bilan |
131 | 84 | |
| Dette nette flotte totale incluant les engagements hors bilan liés à la flotte | 3 355 | 2 623 |
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