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TOUAX SCA
Interim / Quarterly Report • Sep 17, 2020
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Interim / Quarterly Report
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VOTRE SOLUTION DE LOCATION AU SERVICE DES TRANSPORTS DURABLES
Rapport financier semestriel 30 juin 2020
Le présent rapport financier semestriel a été établi en application de l'article L451-1-2-III du Code Monétaire et Financier et des articles 222-4 et 222-6 du Règlement général de l'AMF.
| 1. | RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE SUR LES COMPTES INTERMEDIAIRES DU 30 JUIN 202019 | |
|---|---|---|
| 1.1. | CHIFFRES CLES19 | |
| 1.2. | RAPPEL DES ACTIVITES 19 | |
| 1.3. | PRODUITS DES ACTIVITES20 | |
| 1.4. | ÉVOLUTION DES RESULTATS DU GROUPE 23 | |
| 1.5. | AUTRES ELEMENTS DES RESULTATS CONSOLIDES23 | |
| 1.6. | BILAN CONSOLIDE DU GROUPE24 | |
| 1.7. | PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS EN COURS 24 | |
| 1.8. | ÉVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS POST CLOTURE 24 | |
| 1.9. | PERSPECTIVES 25 | |
| 1.10. | RISQUES ET INCERTITUDES SUR LE SECOND SEMESTRE25 | |
| 1.11. | PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES 25 | |
| 2. | COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES26 | |
| 3. | ATTESTATION DES RESPONSABLES DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 49 | |
| 4. | RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE50 |
1. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE SUR LES COMPTES INTERMEDIAIRES DU 30 JUIN 2020
1.1. CHIFFRES CLES
Les tableaux ci-dessous présentent des extraits des comptes de résultat, des états de situations financières et des états des flux de trésorerie des comptes consolidés résumés pour les clôtures semestrielles au 30 juin 2020, au 30 juin 2019 et la clôture annuelle de 2019.
Les informations financières ci-dessous doivent être lues conjointement avec les comptes consolidés résumés et les autres informations du rapport semestriel d'activité figurant ci-après.
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
|---|---|---|---|
| Total activité locative | 64 753 | 65 933 | 134 845 |
| Total activité vente de matériels | 16 099 | 12 724 | 32 242 |
| Chiffre d'affaires | 80 852 | 78 657 | 167 087 |
| Commissions de syndication | 464 | 382 | 1 467 |
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités récurrentes | 15 | 456 | 455 |
| Produits des activités | 81 331 | 79 495 | 169 009 |
| EBITDAR (1) | 45 467 | 43 057 | 90 290 |
| EBITDA (2) | 22 582 | 16 055 | 36 898 |
| Résultat opérationel | 10 815 | 5 581 | 15 135 |
| Résultat net consolidé part du Groupe | 2 475 | (2 534) | (2 698) |
| dont résultat net des activités poursuivies | 2 523 | (2 013) | (1 957) |
| dont résultat net des activités cédées | (48) | (521) | (741) |
| Résultat net par action (euro) | 0,35 | (0,36) | (0,39) |
(1) l'EBITDAR correspond au résultat opérationnel courant retraité des dotations aux amortissements, aux provisions sur immobilisations, et des distributions aux investisseurs (2) l'EBITDA correspond au résultat opérationnel courant retraité des dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
|---|---|---|---|
| Total de l'actif | 458 007 | 471 393 | 446 846 |
| Immobilisations corporelles brutes (1) | 447 053 | 423 254 | 414 734 |
| Total de l'actif non courant | 347 551 | 330 205 | 325 165 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 97 193 | 102 068 | 97 764 |
| Capitaux propres - part de l'ensemble | 123 695 | 126 836 | 123 085 |
| Intérêts minoritaires | 26 502 | 24 768 | 25 321 |
| Endettement brut | 245 072 | 254 655 | 238 594 |
| Endettement net (2) | 207 989 | 195 619 | 199 317 |
| Dividende par action payé (euro) | NA | NA | NA |
(1) Les immobilisations corporelles brutes excluent la valeur des plus values de cession interne
(2) L'endettement net correspond à l'endettement brut diminué des disponibilités et des instruments dérivés actifs
1.2. RAPPEL DES ACTIVITES
Implanté sur les cinq continents, TOUAX loue et vend des wagons de fret, des barges fluviales et des conteneurs dans le monde entier, pour son compte et pour le compte d'investisseurs.
Avec 1,1 milliard d'euros de matériels en gestion, TOUAX est un des leaders européens de la location de ces types de matériel.
TOUAX réalise 81,3 millions d'euros de produits des activités au premier semestre 2020 dont 99 % hors de France.
ı Division Wagons de Fret
TOUAX à travers sa filiale irlandaise TOUAX Rail Ltd, gère 9 446 plateformes (7 187 wagons) à fin juin 2020. Le Groupe s'est spécialisé dans le wagon plat intermodal de type 45', 60', 90' ou 106', et commercialise par ailleurs des wagons porte-autos ou des wagons trémies.
La devise monétaire de la division Wagons de Fret est l'euro en Europe, le dollar américain aux États-Unis et la roupie indienne en Inde.
En Europe, le Groupe offre ses services de location et de maintenance à travers un réseau de bureaux et d'agents situés dans la plupart des pays européens. TOUAX peut être amené également à vendre des wagons neufs et d'occasion.
TOUAX offre ainsi une couverture globale à l'ensemble de ses clients.
L'exploitation des wagons de fret est réalisée par le Groupe principalement pour son propre compte (73 % de la flotte gérée) et en partie dans le cadre de la gestion d'actifs pour compte de tiers (27 % de la flotte gérée en nombre de plateformes).
ı Division Barges Fluviales
TOUAX est présent en Europe, en Amérique du Nord et du Sud avec à fin juin 2020 une flotte de 97 barges en propre et en gestion représentant une cale de plus de 253 milliers de tonnes.
TOUAX offre ses services :
- en France sur la Seine et le Rhône,
- en Europe du Nord sur le Rhin (Meuse, Moselle, Main),
- en Europe Centrale sur le Danube,
- en Amérique du Nord sur le Mississippi,
- en Amérique du Sud sur la Paraná Paraguay.
TOUAX propose à ses clients une expertise complète dans le domaine fluvial, notamment au travers de contrats de location ainsi que de négoce de matériel fluvial.
La devise monétaire de la division Barges Fluviales est le dollar américain aux États-Unis et en Amérique du Sud, l'euro en Europe.
TOUAX a pour client des opérateurs logistiques fluviaux ou des entreprises industrielles.
ı Division Conteneurs
TOUAX sous sa marque TOUAX Global Container Solutions gère une flotte de près de 418 000 CEU à fin juin 2020 qui lui permet d'être le leader d'Europe Continentale et le 8 ème loueur mondial de conteneurs. Le Groupe s'est spécialisé dans le conteneur sec standard (20 pieds, 40 pieds ou 40 pieds haute capacité) qui peut se louer indifféremment à l'ensemble des compagnies maritimes mondiales. Sa flotte a un âge moyen d'environ 10,3 ans.
L'exploitation de conteneurs est réalisée à 79 % pour le compte d'investisseurs tiers, le solde appartenant au Groupe (nombre de CEU).
La devise monétaire de la division Conteneurs est le dollar américain.
TOUAX Global Container Solutions propose une famille très étendue de contrats :
- La location opérationnelle de courte durée (contrat renouvelable annuellement de type « Master lease » ou contrat de location one way),
- La location opérationnelle de longue durée (3 à 7 ans) avec ou sans option d'achat (ces contrats représentent près de 91,8 % de la flotte gérée),
- La location financière (programme de « sale and lease back » et de location-vente).
TOUAX vend également des conteneurs neufs et d'occasion.
Le taux d'utilisation est de 95,7 % au 30 juin 2020.
TOUAX Global Container Solutions travaille avec plus de 120 compagnies maritimes dans le monde et notamment les 10 premières. Ses clients sont par exemple les sociétés Maersk Lines, Hapag Lloyd, Evergreen, Mediterranean Shipping Company, CMA-CGM, COSCO Shipping.
L'entreprise est implantée au plan international à travers un réseau de 3 bureaux régionaux (Singapour pour l'Asie, Miami pour les Amériques et Brème/Hambourg pour l'Europe, Moyen Orient et Afrique) et des représentations dans les localités suivantes : Philadelphie, Los Angeles, Sao Paulo, Gènes, Shanghai et Séoul.
Avec environ 200 dépôts situés dans les principales zones portuaires mondiales, TOUAX Global Container Solutions offre ainsi une couverture globale à l'ensemble de ses clients.
ı Division Constructions Modulaires Afrique
L'activité Constructions modulaires est poursuivie en Afrique. Cette activité n'est pas significative au regard des autres activités de transport du Groupe et est présentée dans l'information sectorielle dans la catégorie divers.
1.3. PRODUITS DES ACTIVITES
ı Evolution du produit des activités
Le produit des activités a augmenté de 1,8 million d'euros (soit +2,3 %), passant de 79,5 millions d'euros à juin 2019 à 81,3 millions d'euros à juin 2020. À devise et périmètre constants, le produit des activités augmente de 1,9 %. Le dollar s'est apprécié entre les deux périodes, passant de 1,1298\$ = 1€ pour le premier semestre 2019 à 1,1020\$ = 1€ pour le premier semestre 2020.
- L'activité Wagons de Fret présente une hausse de 3,7 millions d'euros grâce à une hausse des tarifs locatifs, une progression des ventes et des commissions de syndication sur le premier semestre 2020.
- L'activité Barges fluviales présente une baisse de 0,8 million d'euros. L'activité présente une baisse de son chiffre d'affaires locatif en raison d'une diminution de l'affrètement en Europe.
- L'activité Conteneurs enregistre une hausse de 1,5 million générée par une hausse des ventes de conteneurs qui compense la baisse de l'activité locative.
L'activité locative est en retrait de 1,2 million d'euros du fait principalement de la vente des conteneurs âgées et de la baisse conséquente de la flotte, passant de 65,9 millions d'euros au 30 juin 2019 à 64,8 millions d'euros au 30 juin 2020, soit une variation de -1,8 %. La variation de l'activité locative à devise et périmètre constants est de -2,9 %.
L'activité vente de matériels augmente de 3,4 millions d'euros (soit +26,5 %), passant de 12,7 millions d'euros à juin 2019 à 16,1 millions d'euros à juin 2020.
Les commissions de syndication et les plus-values non liées aux activités récurrentes s'élèvent à 0,5 million d'euros (dont 0,4 million d'euros lié aux commissions de syndication) alors qu'elles étaient de 0,8 million d'euros à juin 2019 soit une variation de -0,4 million d'euros.
ı Analyse par zone géographique
| Variation juin Produits des activités par zone géographique |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 2019/2020 | 12.2019 | |
| International | 40 973 | 39 217 | 1 756 | 4,5% | 81 281 |
| Europe | 33 670 | 32 882 | 788 | 2,4% | 67 603 |
| Amériques | 1 459 | 1 378 | 8 1 |
5,9% | 2 843 |
| Afrique | 3 081 | 3 860 | (779) | -20,2% | 12 560 |
| Asie | 1 669 | 1 320 | 349 | 26,4% | 2 800 |
| TOTAL Chiffre d'affaires | 80 852 | 78 657 | 2 195 | 2,8% | 167 087 |
| International | 1 8 |
382 | (364) | -95,3% | 391 |
| Europe | 446 | 446 | 1 076 | ||
| TOTAL Commissions de syndication | 464 | 382 | 8 2 |
21,5% | 1 467 |
| Europe | 456 | (456) | -100,0% | 456 | |
| Autres | 1 5 |
1 5 |
(1) | ||
| TOTAL Plus ou moins values de cessions non liées aux activités récurrentes |
1 5 |
456 | (441) | -96,7% | 455 |
| TOTAL PRODUITS DES ACTIVITES | 81 331 | 79 495 | 1 836 | 2,3% | 169 009 |
Dans les divisions Wagons de Fret et Barges Fluviales, l'implantation des services, la localisation des marchés et la localisation des clients sont identiques.
La division Conteneurs correspond à une implantation internationale, les conteneurs se déplaçant sur des centaines de routes commerciales mondiales.
ı Analyse par division
| Produits des activités par division | 06.2020 | 06.2019 | Variation juin | 12.2019 | |
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 2019/2020 | ||||
| WAGONS DE FRET | 31 685 | 28 432 | 3 253 | 11,4% | 60 048 |
| Activité locative | 30 084 | 28 283 | 1 801 | 6,4% | 58 384 |
| Activité vente de matériels | 1 601 | 149 | 1 452 | 974,5% | 1 664 |
| BARGES FLUVIALES | 4 946 | 5 775 | (829) | -14,4% | 11 822 |
| Activité locative | 4 946 | 5 733 | (787) | -13,7% | 11 674 |
| Activité vente de matériels | 4 2 |
(42) | -100,0% | 148 | |
| CONTENEURS | 41 044 | 39 217 | 1 827 | 4,7% | 81 404 |
| Activité locative | 29 777 | 31 847 | (2 070) | -6,5% | 64 827 |
| Activité vente de matériels | 11 267 | 7 370 | 3 897 | 52,9% | 16 577 |
| Divers & éliminations | 3 177 | 5 233 | (2 056) | -39,3% | 13 813 |
| Activité locative | (54) | 7 0 |
(124) | -177,1% | (40) |
| Activité vente de matériels | 3 231 | 5 163 | (1 932) | -37,4% | 13 853 |
| TOTAL Chiffre d'affaires | 80 852 | 78 657 | 2 195 | 2,8% | 167 087 |
| Commissions de syndication Wagons de Fret | 446 | 446 | 1 076 | ||
| Commissions de syndication Conteneurs | 1 8 |
382 | (364) | -95,3% | 391 |
| TOTAL Commissions de syndication | 464 | 382 | 8 2 |
21,5% | 1 467 |
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités | |||||
| récurrentes Conteneurs | (1) | ||||
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités | |||||
| récurrentes Autres | 1 5 |
456 | (441) | -96,7% | 456 |
| TOTAL Plus ou moins values de cessions non liées aux activités | |||||
| récurrentes | 1 5 |
456 | (441) | -96,7% | 455 |
| TOTAL PRODUITS DES ACTIVITES | 81 331 | 79 495 | 1 836 | 2,3% | 169 009 |
Division Wagons de Fret
Le produit des activités de la division Wagons de Fret est en augmentation de 3,7 millions d'euros, passant de 28,4 millions d'euros au 30 juin 2019 à 32,1 millions d'euros au 30 juin 2020.
L'activité locative présente une hausse de 1,8 million d'euros (soit +6,4 %), passant de 28,3 millions d'euros à juin 2019 à 30,1 millions d'euros à juin 2020. Cette hausse s'explique par la hausse des tarifs locatifs contractualisés en 2019.
L'activité vente de matériels augmente de 1,5 million d'euros, passant de 0,1 million d'euros en juin 2019 à 1,6 million d'euros en juin 2020.
Il n'y a pas eu de syndication en 2019 alors que le premier semestre 2020 présente des commissions de syndication pour 0,4 million d'euros.
Division Barges Fluviales
Le produit des activités de la division Barges Fluviales présente une baisse de 0,8 million d'euros (soit -14,3 %), passant de 5,8 millions d'euros en juin 2019 à 4,9 millions d'euros en juin 2020. Cette variation s'explique par la baisse de l'activité d'affrètement en Europe et notamment de transport d'acier suite à la baisse de l'activité de production automobile avec la crise sanitaire COVID-19.
Division Conteneurs
Le produit des activités de la division Conteneurs a augmenté de 1,5 million d'euros (soit +3,7 %), passant de 39,6 millions d'euros à juin 2019 à 41,1 millions d'euros à juin 2020. Cette variation s'explique par une augmentation de l'activité vente de matériels, compensée par une diminution de l'activité locative.
L'activité locative de la division Conteneurs a diminué de 2,1 millions d'euros (soit -6,5 %), passant de 31,8 millions d'euros à juin 2019 à 29,8 millions d'euros à juin 2020. À taux de change euro/dollar constant, l'activité locative de la division Conteneurs diminue de 8,8 %. La baisse du chiffre d'affaires locatif s'explique par une légère baisse des tarifs locatifs journaliers mais surtout par la diminution de la flotte en location (-52 050 CEU par rapport à juin 2019 (417 776 CEU au 30.06.2020). Le taux d'utilisation diminue, lié à l'âge de la flotte, avec une moyenne de 95,6 % sur le 1er semestre 2020 comparé à 97,7 % sur le premier semestre 2019. Tandis que le chiffre d'affaires locatif des matériels en gestion diminue, la part du chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre est en croissance principalement grâce aux acquisitions de conteneurs au cours du deuxième semestre 2019 et du premier semestre 2020. Les prestations annexes (3,7 millions d'euros à juin 2020 comparé à 3,3 millions à juin 2019) correspondent à des refacturations de réparations suite à des restitutions de conteneurs.
L'activité vente de matériels augmente de 3,9 millions d'euros (soit +52,9 %), passant de 7,4 millions à juin 2019 à 11,3 millions d'euros à juin 2020. La division continue le développement d'opérations de négoce de conteneurs neufs et a cédé des conteneurs d'occasion pour le compte d'investisseurs. Ces cessions sont liées à l'âge de la flotte, dans le cycle normal de l'activité. A devise constante, la variation est de +49,1 %.
La commission de syndication de conteneurs diminue de 0,4 million d'euros avec moins de volumes syndiqués.
Divers
Le chiffre d'affaires de la division Constructions modulaires présente les sociétés d'Afrique du nord et sont regroupés dans le secteur divers & éliminations. L'activité de ces filiales est principalement centrée sur la vente de constructions modulaires en Afrique fabriquées par notre usine marocaine. Au cours du premier semestre 2020, les ventes de la division en Afrique sont en retrait de 1,9 million d'euros (3,2 millions d'euros au 30 juin 2020) avec la crise sanitaire COVID-19 qui a eu pour conséquence l'arrêt partiel des chantiers de construction, un ralentissement temporaire de la production et le report de commandes.
1.4. ÉVOLUTION DES RESULTATS DU GROUPE
L'information sectorielle est présentée selon la norme IFRS 8 à partir des rapports internes de gestion.
| Résultats | 06.2020 | 06.2019 | Variation Juin | 12.2019 |
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 2019/2020 | |||
| WAGONS DE FRET | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 17 450 | 12 935 | 4 515 | 28 633 |
| Distributions nettes aux investisseurs | (3 471) | (2 658) | (813) | (5 552) |
| EBITDA | 13 979 | 10 277 | 3 702 | 23 081 |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | 6 405 | 3 551 | 2 854 | 9 154 |
| BARGES FLUVIALES | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 1 861 | 1 380 | 481 | 3 502 |
| Distributions nettes aux investisseurs | ||||
| EBITDA | 1 861 | 1 380 | 481 | 3 502 |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | 210 | 59 | 151 | 511 |
| CONTENEURS | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | 25 701 | 28 156 | (2 455) | 56 666 |
| Distributions nettes aux investisseurs | (19 414) | (24 344) | 4 930 | (47 840) |
| EBITDA | 6 287 | 3 812 | 2 475 | 8 826 |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | 4 359 | 2 149 | 2 210 | 5 281 |
| TOTAL SECTEURS (hors secteur Divers & éliminations) | ||||
| Marge brute d'exploitation de l'activité (EBITDAR) | ||||
| (hors secteur Divers & éliminations) | 45 012 | 42 471 | 2 541 | 88 801 |
| Distributions nettes aux investisseurs | (22 885) | (27 001) | 4 116 | (53 392) |
| EBITDA (hors secteur Divers & éliminations) | 22 127 | 15 468 | 6 659 | 35 409 |
| Résultat opérationnel courant sectoriel | ||||
| (hors secteur Divers & éliminations) | 10 974 | 5 759 | 5 215 | 14 946 |
| Divers & éliminations | (161) | (178) | 17 | 187 |
| Résultat opérationnel courant | 10 813 | 5 581 | 5 232 | 15 135 |
| Autres produits et charges opérationnels | 2 | 2 | ||
| Résultat opérationel | 10 815 | 5 581 | 5 234 | 15 135 |
| Résultat financier | (6 203) | (6 589) | 386 | (14 449) |
| Résultat courant avant impôts | 4 612 | (1 008) | 5 620 | 686 |
| Impôts | (901) | (509) | (392) | (1 485) |
| RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES | 3 711 | (1 516) | 5 227 | (799) |
| RESULTAT NET DES ACTIVITES CEDEES | (48) | (521) | 473 | (741) |
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE | 3 663 | (2 037) | 5 700 | (1 540) |
| Intérêts minoritaires des activités poursuivies | 1 188 | 496 | 692 | 1 158 |
| Intérêts minoritaires des activités cédées | ||||
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | 2 475 | (2 534) | 5 009 | (2 698) |
| Dont RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES | 2 523 | (2 013) | 4 536 | (1 957) |
| Dont RESULTAT NET DES ACTIVITES CEDEES | (48) | (521) | 473 | (741) |
La division Wagons de Fret présente un résultat opérationnel courant en hausse de 2,9 millions d'euros. Cette hausse s'explique par la hausse des syndications et de ventes de matériels aux clients, la hausse des revenus locatifs ainsi que la baisse des dépenses opérationnelles.
La division Barges Fluviales présente un résultat opérationnel courant en hausse de 0,2 million d'euros par rapport à juin 2019. La baisse de l'activité locative, et principalement la baisse de l'activité affrètement, est compensée par la baisse des dépenses opérationnelles, et notamment les charges d'affrètement.
La division Conteneurs présente au 30 juin 2020 un résultat opérationnel en hausse de 2,2 millions d'euros. Cette hausse s'explique par des ventes de conteneurs plus importantes.
1.5. AUTRES ELEMENTS DES RESULTATS CONSOLIDES
ı Résultat financier
Le résultat financier fait apparaître une charge de 6,2 millions d'euros au 30 juin 2020 contre 6,6 millions d'euros au 30 juin 2019. Le résultat financier est principalement composé de charges d'intérêts.
ı Résultat net - part du Groupe
Le résultat net consolidé part du Groupe redevient positif à 2,5 millions d'euros au 30 juin 2020 contre -2,5 millions d'euros en juin 2019.
Le résultat net par action ressort à 0,35 euro (-0,36 euro en juin 2019).
1.6. BILAN CONSOLIDE DU GROUPE
Le total du bilan consolidé s'élève au 30 juin 2020 à 458 millions d'euros comparé à 446,8 millions d'euros au 31 décembre 2019.
Le total de l'actif non courant s'élève à 347,6 millions d'euros (dont 319,8 millions d'euros d'immobilisations corporelles) au 30 juin 2020 comparé à 325,2 millions d'euros (dont 296,9 millions d'euros d'immobilisations corporelles) au 31 décembre 2019.
Les actifs financiers longs termes s'élèvent à 5,4 millions d'euros au 30 juin 2020, comparé à 5,2 millions d'euros au 31 décembre 2019.
Les stocks s'élèvent au 30 juin 2020 à 35,9 millions d'euros contre 43,7 millions d'euros au 31 décembre 2019.
Les capitaux propres s'élèvent à 123,7 millions d'euros au 30 juin 2020 comparés à 123,1 millions d'euros au 31 décembre 2019.
Le passif non courant s'élève à 129,2 millions d'euros au 30 juin 2020, stable en comparaison du 31 décembre 2019 (129,2 millions d'euros).
L'endettement financier net consolidé (après déduction des disponibilités et des valeurs mobilières de placement puis des instruments dérivés actifs) s'élève à 208 millions d'euros (199,3 millions d'euros en décembre 2019).
1.7. PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS EN COURS
- ı Principaux investissements (hors groupe) de la flotte gérée par Touax pour le compte de tiers (investisseurs)
- Wagons :
- Cession de wagons appartenant à des investisseurs conduisant à une diminution de la valeur de la flotte gérée pour le compte de tiers pour 13 millions d'euros (valeur brute), dont 3,7 millions d'euros rachetés par le Groupe Touax.
- Syndication pour 7,7 millions d'euros.
- Conteneurs :
- Cession de conteneurs d'occasion d'investisseurs conduisant à une diminution de la valeur de la flotte pour 65,5 millions d'euros (valeur brute) dont 11,1 millions d'euros de conteneurs cédés au Groupe Touax.
ı Principaux investissements en propre immobilisés
| Investissements nets | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
| Investissements incorporels nets | 16 | 10 | |
| Investissements corporels nets | 28 199 | 10 127 | 12 083 |
| Investissements financiers nets | 251 | 61 | (2 601) |
| TOTAL INVESTISSEMENTS NETS IMMOBILISES | 28 450 | 10 205 | 9 492 |
Il s'agit des acquisitions d'immobilisation en valeur brute diminuées des valeurs brutes des cessions d'immobilisation.
| Répartition par activité des investissements nets | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
| Wagons de Fret | 16 318 | 9 535 | 3 930 |
| Barges Fluviales | 2 906 | (270) | 335 |
| Conteneurs | 9 257 | 1 104 | 7 955 |
| Divers | (31) | (165) | (2 728) |
| TOTAL INVESTISSEMENTS NETS IMMOBILISES | 28 450 | 10 205 | 9 492 |
ı Engagements fermes d'investissements
Les commandes et investissements fermes au 30 juin 2020 s'élèvent à 64,8 millions d'euros et se décomposent en 59,5 millions d'euros de wagons de fret et 5,3 millions d'euros de conteneurs.
1.8. ÉVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS POST CLOTURE
La crise sanitaire du Covid-19 crée des incertitudes sur les activités futures bien qu'à ce jour le groupe présente une forte résilience. Ainsi la performance des prochains trimestres pourrait être affectée, en fonction du calendrier et de la forme que prendra la reprise économique mondiale. En anticipation de potentiel décalage dans les paiements à recevoir de ses clients qui impacterait temporairement les revenus des sociétés françaises du Groupe, Touax SCA a conclu en juillet 2020 un Plan Garanti par l'Etat d'un montant total de 4,4 millions d'euros, répartis équitablement sur deux banques françaises.
Le 7 août 2020, TOUAX SCA a annoncé que sa filiale Touax Rail Limited a signé un accord d'augmentation de capital de 81,9 millions d'euros avec DIF Capital Partners afin d'accélérer le développement de ses activités de location long terme de wagons de fret en Europe et en Asie. Touax SCA restera l'actionnaire majoritaire, avec 51 % du capital et 49 % sera détenu par son nouveau partenaire DIF Capital Partners, via son véhicule DIF Core Infrastructure Fund II. Touax prévoit de finaliser la transaction d'ici fin septembre. Le Groupe Touax conserve le contrôle de sa filiale TOUAX RAIL Ltd.
1.9. PERSPECTIVES
Les perspectives économiques sont fortement dépendantes de l'évolution de la crise sanitaire, de sa gestion par les autorités gouvernementales et des solutions pour atténuer les effets de la pandémie de COVID-19, protéger les personnes et l'économie et promouvoir la solidarité.
D'un point de vue structurel, les marchés de transport de marchandises nécessitent de remplacer les flottes vieillissante de wagons en Europe et de conteneurs dans le monde.
D'un point de vue conjoncturel, les opérateurs peuvent se tourner vers l'externalisation de leurs actifs et la recherche de solutions de financement via la location de matériels.
Dans un environnement économique de plus faible croissance, TOUAX pourrait être en mesure de générer de la croissance sur les marchés de renouvellement structurellement porteurs, et d'augmenter sa rentabilité progressivement en reconstituant sa base d'actifs en propre grâce à l'externalisation des actifs de ses clients.
1.10. RISQUES ET INCERTITUDES SUR LE SECOND SEMESTRE
La gestion des risques est développée dans le document d'enregistrement universel 2019 déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.20-0419 en date du 30 avril 2020. TOUAX n'anticipe pas d'évolution des risques tels que décrits dans le document d'enregistrement universel 2019.
Les conséquences de la pandémie du coronavirus COVID-19 sont faiblement prévisibles ainsi que la durée des perturbations économiques majeures ayant notamment des incidences sur le trafic international de marchandises et sur la santé financière de nombreuses entreprises. De tels événements pourraient entraîner l'incapacité des sociétés du groupe à louer ses matériels et l'incapacité des locataires du groupe à respecter leurs obligations de paiement de location envers les sociétés du groupe, ce qui, à son tour, aurait une incidence défavorable importante sur les résultats financiers du groupe. La crise sanitaire peut avoir comme effet une accentuation des risques relevés précédemment comme la volatilité des devises, la baisse de la demande, la baisse de la croissance mondiale, etc. Ces effets pourraient porter préjudice à notre situation financière, à nos résultats d'exploitation et à nos flux de trésorerie.
1.11. PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES
La nature des transactions réalisées par le Groupe avec des parties liées est détaillée dans la note 35 de l'annexe des comptes consolidés 2019. Au premier semestre 2020, il n'a pas été constaté d'évolution significative des transactions réalisées avec les parties liées.
2. COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES
| Compte de résultat consolidé, présenté par fonction | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | (*) | (*) | |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propres | 26 558 | 23 884 | 50 211 |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 28 894 | 32 579 | 62 823 |
| Prestations annexes | 9 301 | 9 470 | 21 811 |
| Total activité locative | 64 753 | 65 933 | 134 845 |
| Ventes de matériel détenus en propre | 13 089 | 10 196 | 27 348 |
| Marges sur cession de matériels détenus par les investisseurs | 3 010 | 2 528 | 4 894 |
| Total activité vente de matériels | 16 099 | 12 724 | 32 242 |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 80 852 | 78 657 | 167 087 |
| Commissions de syndication | 464 | 382 | 1 467 |
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités récurrentes | 1 5 |
456 | 455 |
| Produits des activités | 81 331 | 79 495 | 169 009 |
| Coût des ventes des matériels | (10 406) | (8 785) | (22 644) |
| Dépenses opérationnelles | (14 623) | (16 478) | (33 873) |
| Frais généraux, commerciaux et administratifs | (10 835) | (11 175) | (22 202) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION ( EBITDAR ) | 45 467 | 43 057 | 90 290 |
| Distributions nettes aux investisseurs | (22 885) | (27 002) | (53 392) |
| EBITDA | 22 582 | 16 055 | 36 898 |
| Amortissements et Pertes de valeur | (11 769) | (10 474) | (21 763) |
| RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT | 10 813 | 5 581 | 15 135 |
| Autres produits et charges opérationnels | 2 | ||
| RÉSULTAT OPERATIONNEL | 10 815 | 5 581 | 15 135 |
| Produit de trésorerie et d'équivalent de trésorerie | 1 5 |
2 0 |
3 8 |
| Coût de l'endettement financier brut (**) | (6 071) | (5 287) | (11 884) |
| Coût de l'endettement financier net | (6 056) | (5 267) | (11 846) |
| Autres produits et charges financiers (**) | (147) | (1 322) | (2 603) |
| RÉSULTAT FINANCIER | (6 203) | (6 589) | (14 449) |
| Quote-part de résultat dans les entreprises associées | |||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | 4 612 | (1 008) | 686 |
| Impôt sur les bénéfices | (901) | (509) | (1 485) |
| Résultat net des activités poursuivies | 3 711 | (1 517) | (799) |
| Résultat des activités cédées | (48) | (521) | (741) |
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE | 3 663 | (2 038) | (1 540) |
| Dont part attribuable aux: | |||
| - Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) | 1 188 | 496 | 1 158 |
| dans les activités poursuivies - Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) |
|||
| dans les activités cédées | |||
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | 2 475 | (2 534) | (2 698) |
| Dont résultat net des activités poursuivies | 2 523 | (2 013) | (1 957) |
| Dont résultat net des activités cédées | (48) | (521) | (741) |
| Résultat net par action (euro) | 0,35 | (0,36) | (0,39) |
| Résultat net dilué par action (euro) | 0,35 | (0,36) | (0,39) |
(*) La norme IFRS 16 « Contrats de location » a été appliquée selon la méthode rétrospective simplifiée au 1er janvier 2019 (voir note 1.1).
(**) Les intérêts versés sur les contrats de location sont présentés dans le poste « Autres produits et charges financiers ». A noter que les intérêts versés sur les contrats de location étaient présentés dans la rubrique coût de l'endettement financier brut dans les comptes consolidés semestriels résumés présentés au 30 juin 2019.
| Compte de résultat consolidé, présenté par nature | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | |
|---|---|---|---|---|
| note n° (en milliers d'euros) | (*) | (*) | ||
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 80 852 | 78 657 | 167 087 | |
| Commissions de syndication | 464 | 382 | 1 467 | |
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités récurrentes |
1 5 |
456 | 455 | |
| 5 | Produits des activités | 81 331 | 79 495 | 169 009 |
| Achats et autres charges externes | (27 839) | (28 547) | (63 032) | |
| 6 | Charges de personnel | (7 795) | (7 907) | (15 826) |
| Autres produits & charges d'exploitation | (1 511) | (490) | (1 878) | |
| EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION | 44 186 | 42 551 | 88 273 | |
| Provisions d'exploitation | 1 281 | 506 | 2 017 | |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) | 45 467 | 43 057 | 90 290 | |
| 7 | Distributions nettes aux investisseurs | (22 885) | (27 002) | (53 392) |
| EBITDA | 22 582 | 16 055 | 36 898 | |
| Amortissements et Pertes de valeur | (11 769) | (10 474) | (21 763) | |
| RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT | 10 813 | 5 581 | 15 135 | |
| 8 | Autres produits et charges opérationnels | 2 | ||
| RÉSULTAT OPERATIONNEL | 10 815 | 5 581 | 15 135 | |
| Produit de trésorerie et d'équivalent de trésorerie | 1 5 |
2 0 |
3 8 |
|
| Coût de l'endettement financier brut (**) | (6 071) | (5 287) | (11 884) | |
| Coût de l'endettement financier net | (6 056) | (5 267) | (11 846) | |
| Autres produits et charges financiers (**) | (147) | (1 322) | (2 603) | |
| 9 | RÉSULTAT FINANCIER | (6 203) | (6 589) | (14 449) |
| Quote part dans les entreprises associées | ||||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | 4 612 | (1 008) | 686 | |
| 1 0 |
Impôt sur les bénéfices | (901) | (509) | (1 485) |
| Résultat net des activités poursuivies | 3 711 | (1 517) | (799) | |
| 1 1 |
Resultat net des activités cédées | (48) | (521) | (741) |
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ DE L'ENSEMBLE | 3 663 | (2 038) | (1 540) | |
| Dont part attribuable aux: | ||||
| - Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) dans les activités poursuivies - Participation ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) dans les activités cédées |
1 188 | 496 | 1 158 | |
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | 2 475 | (2 534) | (2 698) | |
| Dont résultat net des activités poursuivies | 2 523 | (2 013) | (1 957) | |
| Dont résultat net des activités en cours cédées | (48) | (521) | (741) | |
| 1 2 |
Résultat net par action (euro) | 0,35 | (0,36) | (0,39) |
| 1 2 |
Résultat net dilué par action (euro) | 0,35 | (0,36) | (0,39) |
| * La norme IFRS 16 « Contrats de location » a été appliquée selon la méthode rétrospective simplifiée au 1er |
* La norme IFRS 16 « Contrats de location » a été appliquée selon la méthode rétrospective simplifiée au 1er janvier 2019 (voir note 1.1).
(**) Les intérêts versés sur les contrats de location sont présentés dans le poste « Autres produits et charges financiers ». A noter que les intérêts versés sur les contrats de location étaient présentés dans la rubrique coût de l'endettement financier brut dans les comptes consolidés semestriels résumés présentés au 30 juin 2019.
| Etat du résultat global de la période | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
| Profit (perte) de l'exercice | 3 663 | (2 038) | (1 540) |
| Autres éléments du résultat global, nets d'impôts | |||
| Ecarts de conversion | (341) | 277 | 350 |
| Ecarts de conversion sur investissement net dans les filiales | (246) | 87 | 434 |
| Gains et pertes réalisés sur les instruments de couverture de flux de | |||
| trésorerie (part efficace) | (62) | (649) | (247) |
| Impôts sur les éléments du revenu global | 7 | 79 | 30 |
| Autres éléments du résultat global pouvant être reclassés ultérieurement en | |||
| résultat net | (642) | (206) | 567 |
| Variation de juste valeur ORNANE attribuable au risque de crédit (application | |||
| IFRS 9) | 141 | 390 | |
| Autres éléments du résultat global ne pouvant être reclassés ultérieurement | |||
| en résultat net | 141 | 390 | |
| Total Autres éléments du résultat global, nets d'impôts | (642) | (65) | 957 |
| dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | (380) | 71 | (45) |
| dont Propriétaires de la société mère du Groupe | (262) | (136) | 1 002 |
| (642) | (65) | 957 | |
| Résultat Net de l'exercice | |||
| dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | 1 188 | 496 | 1 158 |
| dont Propriétaires de la société mère du Groupe | 2 475 | (2 534) | (2 698) |
| 3 663 | (2 038) | (1 540) | |
| Résultat Global de l'exercice | |||
| dont Participations ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | 808 | 567 | 1 113 |
| dont Propriétaires de la société mère du Groupe | 2 213 | (2 670) | (1 696) |
| RESULTAT GLOBAL | 3 021 | (2 103) | (583) |
| Bilan consolidé | 06.2020 | 06.2019 (*) | 12.2019 (*) | |
|---|---|---|---|---|
| note n° | (en milliers d'euros) | |||
| ACTIF | ||||
| 13 | Goodwill | 5 101 | 5 101 | 5 101 |
| Immobilisations incorporelles | 638 | 695 | 714 | |
| 14 | Immobilisations corporelles | 319 845 | 296 369 | 296 856 |
| 16 | Droit d'utilisation | 15 330 | 15 711 | 16 140 |
| 15 | Actifs financiers à long terme | 5 364 | 11 195 | 5 250 |
| 15 | Autres actifs financiers non courants | 1 273 | 1 042 | 1 104 |
| Impôts différés actifs | 92 | |||
| Total actifs non courants | 347 551 | 330 205 | 325 165 | |
| 17 | Stocks et en-cours | 35 899 | 48 120 | 43 666 |
| Clients et comptes rattachés | 26 417 | 28 127 | 28 474 | |
| 18 | Autres actifs financiers courants | 11 060 | 5 905 | 10 264 |
| 19 | Trésorerie et équivalents | 37 080 | 59 036 | 39 277 |
| Total actifs courants | 110 456 | 141 188 | 121 681 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 458 007 | 471 393 | 446 846 | |
| PASSIF | ||||
| Capital social | 56 092 | 56 092 | 56 092 | |
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | 50 161 | |
| Réserves | (11 535) | (1 651) | (5 791) | |
| Résultat de l'exercice, part du groupe | 2 475 | (2 534) | (2 698) | |
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère du | ||||
| Groupe et des porteurs de titres hybrides | 97 193 | 102 068 | 97 764 | |
| Participation ne donnant pas le contrôle (Intérêts minoritaires) | 26 502 | 24 768 | 25 321 | |
| 21 | Capitaux propres de l'ensemble | 123 695 | 126 836 | 123 085 |
| 19 | Emprunts et passifs financiers | 115 906 | 125 971 | 115 009 |
| 20 | Passif de location long terme | 10 166 | 8 936 | 11 097 |
| Impôts différés passifs | 3 144 | 2 017 | 2 616 | |
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 439 | 353 | 439 | |
| Autres passifs long terme | 1 201 | 42 | ||
| Total passifs non courants | 130 856 | 137 319 | 129 161 | |
| 22 | Provisions | 70 | 93 | 95 |
| 20 | Passif de location court terme | 1 976 | 1 461 | 1 895 |
| 19 | Emprunts et concours bancaires courants | 129 166 | 128 684 | 123 585 |
| Dettes fournisseurs | 18 522 | 18 168 | 16 099 | |
| 23 | Autres passifs courants | 53 722 | 58 832 | 52 926 |
| Total passifs courants | 203 456 | 207 238 | 194 600 | |
| TOTAL DU PASSIF | 458 007 | 471 393 | 446 846 |
* La norme IFRS 16 « Contrats de location » a été appliquée selon la méthode rétrospective simplifiée au 1er janvier 2019 (voir note
1.1).
| Variation des capitaux propres consolidés | Capitaux propres | Participation ne | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Couverture de | Résultat | attribuables aux | donnant pas le | ||||||
| Capital | Réserves | Réserves de | flux de | global de la | propriétaires de la | contrôle (Intérêts | Total capitaux | ||
| (en milliers d'euros) | social (2) | Primes (2) | consolidées | conversion | trésorerie (1) | période | société mère | minoritaires) | propres |
| Situation au 1er JANVIER 2019 | 56 092 | 6 926 | 36 183 | 10 735 | (721) | (4 158) | 105 057 | 24 057 | 129 114 |
| Autres éléments du résultat global pouvant être | |||||||||
| reclassés ultérieurement en résultat net | 277 | (554) | (277) | 71 | (206) | ||||
| Autres éléments du résultat global ne pouvant être | |||||||||
| reclassés ultérieurement en résultat net | 141 | 141 | 141 | ||||||
| Résultat net de la période | (2 534) | (2 534) | 496 | (2 038) | |||||
| Résultat Global de la Période | 277 | (413) | (2 534) | (2 670) | 567 | (2 103) | |||
| Augmentation de capital | 380 | 380 | |||||||
| Remboursement de capitaux propres | |||||||||
| Affectation du Résultat net global 2018 | (4 158) | 4 158 | |||||||
| Rémunération statutaire des commandités | (257) | (257) | (257) | ||||||
| Dividendes | (310) | (310) | |||||||
| Variation du périmètre et divers | (74) | (74) | 74 | ||||||
| Titres d'autocontrôle | 12 | 12 | 12 | ||||||
| Situation au 30 JUIN 2019 | 56 092 | 6 669 | 31 963 | 11 012 | (1 134) | (2 534) | 102 068 | 24 768 | 126 836 |
| Situation au 1er JANVIER 2020 | 56 092 | 6 669 | 26 685 | 11 556 | (540) | (2 698) | 97 764 | 25 321 | 123 085 |
| Autres éléments du résultat global pouvant être | |||||||||
| reclassés ultérieurement en résultat net | (211) | (51) | (262) | (380) | (642) | ||||
| Autres éléments du résultat global ne pouvant être | |||||||||
| reclassés ultérieurement en résultat net | |||||||||
| Résultat net de la période | 2 475 | 2 475 | 1 188 | 3 663 | |||||
| Résultat Global de la Période | (211) | (51) | 2 475 | 2 213 | 808 | 3 021 | |||
| Augmentation de capital | 779 | 779 | |||||||
| Remboursement de capitaux propres | |||||||||
| Affectation du Résultat net global 2019 | (2 698) | 2 698 | |||||||
| Rémunération statutaire des commandités | (369) | (369) | (369) | ||||||
| Dividendes | (392) | (392) | |||||||
| Coupon capital Hybride | (2 439) | (2 439) | (2 439) | ||||||
| Variation du périmètre et divers | 10 | 10 | (14) | (4) | |||||
| Titres d'autocontrôle | 14 | 14 | 14 | ||||||
| Situation au 30 JUIN 2020 | 56 092 | 6 300 | 21 572 | 11 345 | (591) | 2 475 | 97 193 | 26 502 | 123 695 |
(1) La part efficace de la couverture de flux de trésorerie sur instruments de taux est comptabilisée dans les capitaux propres
(2) Y compris l'exercice de BSAR et de stock-options
Les capitaux propres consolidés incluent la dette hybride de 50,2 millions d'euros.
| Tableau des flux de trésorerie consolidés (en milliers d'euros) |
06.2020 | 06.2019 (*) | 12.2019 (*) |
|---|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies | 3 711 | (1 517) | (799) |
| Résultat net des activités cédées | (48) | (521) | (741) |
| Amortissements et provisions | 11 767 | 10 064 | 21 359 |
| Variation des impôts différés | 537 | (14) | 626 |
| Plus & moins values de cession d'immobilisations | (518) | (790) | (2 393) |
| Autres produits et charges sans incidence de trésorerie | 333 | 835 | 1 453 |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net & impôt | 15 782 | 8 057 | 19 505 |
| Coût de l'endettement financier net (***) | 6 056 | 5 267 | 11 846 |
| Intérêts versés sur les contrats de location (**) | 220 | 156 | 366 |
| Charge d'impôt courant | 363 | 523 | 859 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net & impôt | 22 421 | 14 003 | 32 576 |
| Charge d'impôt courant | (363) | (523) | (859) |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité hors variations de stock A |
6 364 | 14 329 | 4 529 |
| Variation de stock B |
2 255 | 1 318 | 6 053 |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement C |
(1 438) | (17 427) | (17 027) |
| Acquisition d'actifs destinés à la location | (31 323) | (9 679) | (31 856) |
| Produit de cession des actifs | 2 580 | 1 934 | 14 639 |
| Impact net des locations financements accordées aux clients | 9 7 |
145 | 293 |
| sous - total | (27 829) | (23 709) | (27 898) |
| I FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | 593 | 4 100 | 8 348 |
| Opérations d'investissement | |||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles & corporelles | (206) | (151) | (291) |
| Acquisition d'immobilisations financières | |||
| Variation nette des prêts et avances consentis | (351) | (206) | 2 304 |
| Produit de cession des actifs autres que ceux destinés à la location | 1 6 |
456 | 456 |
| Trésorerie des filiales en enrée ou sortie de périmètre | (22) | 541 | 468 |
| Produit de cession de titres | 7 3 |
||
| II FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX AUTRES OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | (563) | 640 | 3 010 |
| Opérations de financement | |||
| Encaissements liés aux nouveaux emprunts | 11 052 | 46 127 | 63 481 |
| Remboursements d'emprunts | (6 564) | (11 868) | (43 972) |
| Variation nette des dettes financières (***) | 4 488 | 34 259 | 19 509 |
| Remboursements des passifs de location | (1 013) | (3 906) | (1 825) |
| Augmentation/diminution nette des capitaux propres | 779 | 382 | 385 |
| Coût de l'endettement financier net (***) | (6 056) | (5 267) | (11 846) |
| Intérêts versés sur les contrats de location (**) | (220) | (156) | (366) |
| Distribution de dividendes aux actionnaires de TSCA Distribution de dividendes aux minoritaires |
|||
| Rémunération statutaire des commandités | (31) | (30) (257) |
|
| Paiement coupons capital Hybride | (2 439) | (5 230) | |
| Divers | (50) | (23) | (24) |
| Cession (acq.) nette actions propres | 1 5 |
1 2 |
1 5 |
| III FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | (4 496) | 25 270 | 331 |
| Incidence des variations des cours des devises | 8 8 |
(50) | 2 8 |
| IV FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX VARIATIONS DE CHANGE | 8 8 |
(50) | 2 8 |
| VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (I) + (II) + (III) + (IV) | (4 378) | 29 960 | 11 717 |
| Analyse de la variation de trésorerie | |||
| Trésorerie en début d'exercice | 38 574 | 26 857 | 26 857 |
| Trésorerie en fin d'exercice | 34 196 | 56 817 | 38 574 |
| Variation de la trésorerie nette | (4 378) | 29 960 | 11 717 |
(*) La norme IFRS 16 « Contrats de location » a été appliquée selon la méthode rétrospective simplifiée au 1er janvier 2019 (voir note 1.1).
(***) Les intérêts financiers versés sont dans les lignes "Coût de l'endettement financier net" et "Variation nette des dettes financières" (**) Les intérêts versés sur les contrats de location sont présentés dans le poste "Autres produits et charges financiers" du Compte de résultat consolidé. Ces intérêts ont été reclassés au 30 juin 2019.
pour un total de 4 961 milliers d'euros au 30/06/2020, de 4 294 milliers d'euros au 30/06/2019 et de 11 112 milliers d'euros au 31/12/2019.
La trésorerie nette inclut les concours bancaires courants.
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | |
|---|---|---|---|---|
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité | ||||
| Diminution / (augmentation ) des stocks et en-cours | 2 255 | 1 318 | 6 053 | |
| B | Variation de stocks (2) | 2 255 | 1 318 | 6 053 |
| Diminution / (augmentation ) des clients et comptes rattachés | 2 058 | 1 204 | 1 154 | |
| Diminution / (augmentation ) des autres actifs courants | (926) | 116 | (1 018) | |
| (Diminution) / augmentation des dettes fournisseurs | 2 530 | 5 216 | 3 218 | |
| (Diminution) / augmentation des autres dettes | 2 702 | 7 793 | 1 175 | |
| A | Variation du BFR lié à l'activité hors variation de stocks (1) | 6 364 | 14 329 | 4 529 |
| Variation du BFR d'exploitation (1)+(2) | 8 619 | 15 647 | 10 582 | |
| C | Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement | |||
| Diminution / (augmentation) des créances / Immobilisations & comptes rattachés | ||||
| (Diminution) / agmentation des dettes / Immobilisations & comptes rattachés | (1 438) | (17 427) | (17 027) | |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'investissement | (1 438) | (17 427) | (17 027) |
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES
PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES
note 1.1. BASES DE PREPARATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES DU 30 JUIN 2020
Les comptes consolidés de la société TOUAX SCA sont présentés selon les normes internationales (International Financial Reporting Standards – IFRS) approuvées par l'Union Européenne. Les comptes consolidés semestriels résumés sont établis selon la norme IAS 34 « information financière intermédiaire ».
Les comptes consolidés semestriels résumés ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2019 disponible dans le document d'enregistrement universel 2019 du Groupe.
Les principes comptables et méthodes d'évaluation sont appliqués de façon constante sur les périodes présentées. Les comptes intermédiaires sont établis selon les mêmes règles et méthodes que celles retenues pour l'établissement des comptes annuels à l'exception des changements induits par les nouvelles normes applicables au 1er janvier 2020 et du calcul de la charge d'impôt (courant et différé). La charge d'impôt est calculée en appliquant au résultat comptable de la période le taux d'impôt moyen annuel estimé pour l'année fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal.
Toutefois pour les comptes intermédiaires, et conformément à IAS 34, certaines évaluations, sauf indication contraire, peuvent reposer, dans une plus large mesure, sur des estimations autres que les données financières annuelles.
Les comptes consolidés semestriels résumés du 30 juin 2020 ainsi que les notes y afférentes ont été arrêtés le 9 septembre 2020 par le Conseil de Gérance de TOUAX SCA.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés sont présentés en euros arrondis au millier d'euros le plus proche sauf indication contraire.
ı Normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union européenne et d'application obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2020
Impact de la norme IFRS 16 « contrats de location » sur les comptes consolidés :
Touax a utilisé la méthode de transition rétrospective simplifiée pour les contrats dans lesquels le groupe est preneur, sans reconstitution de valeur de droit d'utilisation à l'origine des contrats pour l'application de la norme IFRS 16 au 1er janvier 2019.
Le Groupe Touax est un loueur opérationnel de matériels de transport durable et standardisés. Ainsi Touax signe des contrats de location avec ses clients. Ces contrats sont analysés selon la norme IFRS 16 en tant que bailleur comme précisé ci-dessous.
Touax en tant que bailleur, ou bailleur intermédiaire :
- Dans le cadre de son activité de loueur de matériel, le Groupe peut être amené à détenir en propre des matériels ou à en gérer pour compte de tiers (les « investisseurs »). Il est bailleur quand il donne en location du matériel détenu en propre et bailleur intermédiaire quand il donne en sous-location du matériel géré pour le compte des investisseurs.
- Un contrat de location (ou sous-location) doit être classifié en location-financement si le bailleur (ou le bailleur intermédiaire) transfère au preneur, la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété de l'actif. En cas de sous-locations, l'actif est le droit d'utilisation et non le matériel lui-même.
- Dans le cadre des contrats de location ou de sous-location actuels où Touax agit respectivement en tant que bailleur ou en tant que bailleur intermédiaire :
- o Touax ne transfère pas au preneur la propriété de l'actif au terme de la durée du contrat.
- o A date, aucun contrat de location ne couvre la majeure partie de la durée résiduelle selon le cas du matériel ou du droit d'utilisation.
- o A la date de début du contrat, la valeur actualisée des paiements de loyers n'est jamais au moins égale à la quasi-totalité de la juste valeur de l'actif loué (matériel ou droit d'utilisation).
- o Les matériels loués sont standards et jamais spécifiques.
- o Touax, qu'il soit propriétaire ou qu'il gère le matériel pour compte d'autrui, décide quand le matériel sera, le cas échéant, cédé.
- Par ces motifs, les contrats actuels de locations et de sous-locations de matériels sont classés en location simple.
Touax dans le cadre des opérations de syndication :
Le Groupe achète des matériels et les porte sur son bilan. Il met en location ses matériels à ses clients. Il cède ensuite une partie de ses matériels à des investisseurs et signe parallèlement des contrats de gestion avec eux (« opération de syndication »). Aucun rendement n'est garanti aux investisseurs.
Au sens de la Norme IFRS 16, les opérations de syndication sont analysées comme des opérations de cession-bail (où Touax est vendeur-preneur et l'investisseur acheteur-bailleur) dans lesquelles les locations aux clients deviennent des contrats de souslocation (où Touax est le bailleur intermédiaire et le client est le preneur). Touax redistribue à l'investisseur les revenus effectivement encaissés dans le cadre des sous-locations, nets d'une commission de gestion, des charges opérationnelles relatives à la gestion des actifs et des défauts de paiement. Au plan comptable, ces redistributions aux investisseurs constituent un loyer variable payé par le Groupe.
Des discussions ont eu lieu au sein du comité d'interprétation des normes IFRS (IFRS-IC) au sujet de transactions de cession-bail qui incluent des loyers variables. Ces discussions ont donné lieu à la publication d'une décision définitive le 29 juin 2020. L'application de la décision de l'IFRS IC de juin 2020 aura une incidence sur les états financiers du Groupe lorsqu'elle pourra être mise en œuvre.
Touax considérait, sur la base des dispositions actuelles de la norme IFRS 16 relatives aux opérations de cession-bail et jusqu'à juin 2020, que les commissions de syndication, qui correspondent au gain de cession, devaient être reconnues en totalité en résultat sans comptabilisation d'un droit d'utilisation, ni d'un passif de location relatifs à la reprise à bail des actifs cédés aux investisseurs , car les revenus distribués aux investisseurs sont variables et dépendent entièrement de la rentabilité des matériels (le Groupe ne garantissant aucun rendement). Les opérations de syndication réalisées depuis le 1er janvier 2019 ont ainsi donné lieu à la comptabilisation d'un gain de 1,5 million d'euros sur l'exercice 2019, 0,4 million d'euros sur le premier semestre 2019 et de 0,5 million d'euros sur le premier semestre 2020 sur la ligne « Commissions de syndication » du compte de résultat.
L'IFRS-IC a définitivement conclu que les prises en locations issues d'une opération de cession-bail doivent donner lieu à la comptabilisation d'un droit d'utilisation et d'un passif même si les loyers étaient entièrement variables. IFRS 16 requiert que dans le cadre des opérations de cession-bail, la quote part du gain de cession à comptabiliser au compte de résultat soit déterminée en fonction de la quote-part de l'actif effectivement transférée à l'investisseur et le droit d'utilisation de l'actif évalué en fonction de la quote-part effectivement conservée de la valeur comptable de l'actif cédé. L'IFRS IC considère donc que le caractère variable des paiements locatifs dans une opération de cession-bail n'a pas d'incidence sur l'évaluation du droit d'utilisation et du passif.
Il en résulte pour Touax que :
- Les commissions de syndication pourraient être constatées que partiellement au compte de résultat au moment de l'opération de syndication ;
- Un droit d'utilisation et un passif relatifs à la reprise à bail des actifs cédés aux investisseurs pourraient être comptabilisés au bilan.
- Les sous-locations issues des opérations de syndication réalisées depuis le 1er janvier 2019 pourraient alors être classées entre simple et financement en référence à ce droit d'utilisation.
Cette décision ne traite ni de la qualification du passif entre dette de loyer et passif financier, ni des modalités de son évaluation ultérieure. Des discussions sont en cours à ce sujet à l'IASB en vue d'un amendement de la norme IFRS 16 sur ces points.
Compte tenu de la décision de l'IFRS IC rendue le 29 juin, veille de la clôture semestrielle, qui nécessite de recourir à des estimations basées sur des incertitudes, Touax est en cours d'analyse des impacts comptables liés aux opérations de syndication et la classification des sous-locations des matériels syndiqués, sans être actuellement en mesure d'en déterminer les effets de façon précise sur l'évaluation du droit d'utilisation, des passifs de location, des gains de cession sur les opérations de syndication, du fait :
- du recours à des estimations significatives pour déterminer notamment la quote-part transférée/conservée des actifs et le taux marginal d'endettement à retenir pour l'évaluation ultérieure du passif, les estimations devant être basés sur un horizon à long terme avec des loyers variables dépendant en totalité d'évènements futurs,
- du recours significatif à l'exercice du jugement pour déterminer des principes comptables pertinents pour l'évaluation ultérieure du passif, dans l'attente de dispositions explicites en la matière de la part de l'IASB à l'issue de ses discussions quant à cette évaluation ultérieure,
- du volume significatif des actifs concernés.
Par conséquent, compte tenu de la proximité de la décision définitive de l'IFRS IC (29 juin) avec la clôture semestrielle, de la complexité de sa mise en œuvre et de précisions complémentaires à attendre de l'IASB, le Groupe n'a pu appliquer la décision sur les comptes consolidés semestriels résumés clos au 30 juin 2020. En revanche, le groupe ne s'attend pas à ce que la décision de l'IFRS-IC ait un impact significatif sur la classification des sous-locations, sur la base des critères décrits plus haut.
Cette décision sera prise en compte rétrospectivement à compter 1er janvier 2019 lors de la prochaine publication de compte.
En effet, seules les opérations réalisées à partir du 1er janvier 2019 sont concernées par la décision de l'IFRS-IC, le paragraphe C16 d'IFRS 16 demandant de ne pas réapprécier le transfert de contrôle selon IFRS 15 pour les cessions-bails antérieures à la date de première application ni de réviser le traitement comptable des opérations antérieures à la date de transition. Conformément à IFRS 16.C18.a, Touax a traité les locations simples issues des opérations passées comme les autres contrats où Touax est preneur, sans droit d'utilisation au bilan pour autant, car les loyers versés aux investisseurs sont totalement variables.
En résumé, au 30 juin 2020, les analyses en cours du Groupe ne portent que sur les opérations de syndication réalisées à compter du 1er janvier 2019. Ces analyses reposent, notamment, sur des hypothèses dont la réalisation est incertaine et restent dans l'attente des dispositions de l'IASB pour ce qui concerne l'évaluation ultérieure des passifs.
Autres normes applicables au 1er janvier 2020 :
- Amendement d'IFRS 3, Regroupements d'entreprises : cet amendement n'a pas d'incidence significative sur les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2020.
- Amendements à IAS 1 –Présentation des états financiers et IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : L'amendement améliore la définition de la matérialité afin d'aider les entreprises à déterminer si une information doit être fournie dans les états financiers. Cet amendement n'a pas d'incidence significative sur les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2020.
- Amendements à IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7 : L'amendement introduit des dérogations temporaires et limitées en matière de comptabilité de couverture pendant la période de transition entre anciens et nouveaux taux de référence induite par la réforme de ces taux (IBOR). Cet amendement n'a pas d'incidence significative sur les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2020.
- Amendements des références au Cadre Conceptuel dans les normes IFRS : L'amendement a mis à jour par rapport au Cadre Conceptuel publié en 2018 les références faites à ce Cadre dans différentes normes.
ı Normes et interprétations adoptées par l'IASB mais non encore applicables au 30 juin 2020
Le Groupe n'a anticipé aucune des nouvelles normes et interprétations mentionnées ci-après qui pourraient le concerner et dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2020 :
- Amendement IFSR 16 Locations et concessions de loyers liées au COVID-19 : En vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er juin 2020, l'amendement est applicable par anticipation. Il introduit une simplification optionnelle pour s'exonérer, dans certaines conditions, d'analyser si des concessions de loyers liées au COVID-19 sont une modification de contrat et de les traiter donc comme s'ils n'en étaient pas.
- Amendement à IAS 1 Classement des passifs en courant ou non courant : L'amendement clarifie les conditions pour classer un passif en courant ou en non courant. Le classement repose sur l'existence ou non à la clôture d'un droit substantiel à différer le paiement du passif. Il ne dépend ni des intentions de l'entité quant à ce paiement ni de la probabilité d'exercice du droit.
- Amendement à IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels : L'amendement définit les coûts inévitables à prendre en compte pour évaluer les provisions pour contrats déficitaires.
note 1.2. RECOURS A DES ESTIMATIONS
L'établissement d'états financiers dans le référentiel IFRS conduit la direction à effectuer des estimations et à formuler des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l'annexe.
Ces hypothèses ayant par nature un caractère incertain, les réalisations pourront s'écarter de ces estimations. Le Groupe revoit régulièrement ses estimations et appréciations de manière à prendre en compte l'expérience passée et à intégrer les facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques.
Les comptes et informations sujets à des estimations significatives concernent notamment l'évaluation des pertes de valeur éventuelles des immobilisations corporelles, la valorisation des goodwills (cf note 13), les actifs financiers(cf note 15), les instruments financiers dérivés(cf note 15), les stocks et en-cours(cf note 17), les provisions pour risques et charges(cf note 22), les impôts différés (cf note 10).
Les taux d'intérêts moyens retenus pour le calcul des loyers futurs sont, de 4,25 % pour les contrats de location immobilière et 2,45 % pour les contrats de location mobilière.
- Pour les contrats de locations immobilières, le taux appliqué a été déterminé sur base de taux d'emprunt historique.
- Pour les contrats de location mobilière:
- Au taux Euribor correspondant à la duration des locations, il a été appliqué un spread de crédit des entités opérationnelles Wagons de Fret et Conteneurs établis à partir des derniers financements d'actifs réalisés en 2018. Ces spreads reflètent le niveau auxquels les divisions opérationnelles pourraient se refinancer sur une durée entre 2 et 5 ans.
note 1.3. CARACTERE SAISONNIER DE L'ACTIVITE
Les activités du Groupe n'ont pas de caractère saisonnier marqué.
INCIDENCE DU COVID-19 POUR LE GROUPE TOUAX
Les mesures sanitaires significatives ont été mises en œuvre par de nombreux pays pour limiter la propagation du virus : restrictions de voyage, périodes de quarantaine obligatoires aux personnes en provenance des régions touchées, fermeture de frontières, confinements des populations, fermeture des magasins autres que ceux de premières nécessités, fermeture des hôtels, des théâtres, des lieux publics, etc. Ces mesures provoquent des perturbations économiques majeures avec des incidences sur le trafic international de marchandises et sur la santé financière de nombreuses entreprises. De tels événements pourraient entraîner l'incapacité du groupe à louer ses matériels et l'incapacité des locataires du groupe à respecter leurs obligations de paiement de location envers le groupe, ce qui, à son tour, aurait une incidence défavorable importante sur les résultats financiers du groupe.
Le Groupe n'a pas été impacté significativement par la crise sanitaire durant le premier semestre 2020. A ce jour, la performance des activités a été meilleure qu'en 2019 et nous ne sommes pas en mesure d'anticiper les impacts sur le Groupe pour le deuxième semestre 2020 et les périodes suivantes du fait de l'imprévisibilité extrême de ces évènements.
Le Groupe n'a pas eu recours au chômage partiel.
ÉVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION
Le Groupe Touax, au travers de sa filiale Touax Rail Ltd, a cédé au cours du premier trimestre ses titres détenus dans CFCL Touax Llc qui ainsi ne fait plus partie du groupe Touax. Les impacts de cette transaction ne sont pas significatifs.
INFORMATION SECTORIELLE
Conformément à IFRS 8 Secteurs opérationnels, l'information présentée ci-après pour chaque secteur opérationnel est issue du rapport interne de gestion et est identique à celle présentée au management du Groupe.
note 4.1. COMPTE DE RESULTAT PAR ACTIVITE
| 30/06/2020 | Wagons | Barges | Divers & | ||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | de Fret | Fluviales | Conteneurs | éliminations | Total |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propres | 18 322 | 3 053 | 5 159 | 24 | 26 558 |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 7 979 | 20 915 | 28 894 | ||
| Prestations annexes | 3 783 | 1 893 | 3 703 | (78) | 9 301 |
| Total activité locative | 30 084 | 4 946 | 29 777 | (54) | 64 753 |
| Ventes de matériel détenus en propre | 1 601 | 8 257 | 3 231 | 13 089 | |
| Marges sur cession de matériels détenus par les investisseurs | 3 010 | 3 010 | |||
| Total activité vente de matériels | 1 601 | 11 267 | 3 231 | 16 099 | |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 31 685 | 4 946 | 41 044 | 3 177 | 80 852 |
| Commissions de syndication | 446 | 18 | 464 | ||
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités récurrentes | 15 | 15 | |||
| PRODUITS DES ACTIVITÉS | 32 131 | 4 946 | 41 062 | 3 192 | 81 331 |
| Coûts des ventes des matériels | (755) | (6 924) | (2 727) | (10 406) | |
| Dépenses opérationnelles | (8 380) | (1 733) | (4 329) | (181) | (14 623) |
| Frais généraux et administratifs | (5 546) | (1 352) | (4 108) | 171 | (10 835) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) | 17 450 | 1 861 | 25 701 | 455 | 45 467 |
| Distributions nettes aux investisseurs | (3 471) | (19 414) | (22 885) | ||
| EBITDA | 13 979 | 1 861 | 6 287 | 455 | 22 582 |
| Amortissements et pertes de valeur | (7 574) | (1 651) | (1 928) | (616) | (11 769) |
| Résultat opérationnel courant | 6 405 | 210 | 4 359 | (161) | 10 813 |
| Autres produits et charges opérationnels | (5) | 7 | 2 | ||
| RESULTAT OPERATIONNEL | 6 400 | 210 | 4 359 | (154) | 10 815 |
| Résultat Financier | (6 203) | ||||
| Quote part de résultat dans les entreprises associées | |||||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | 4 612 | ||||
| Impôt sur les sociétés | (901) | ||||
| Résultat net des activités poursuivies | 3 711 | ||||
| Résultat net des activités cédées | (48) | ||||
| RESULTAT NET | 3 663 | ||||
| Dont Participation ne donnant pas le contrôle des activités poursuivies | |||||
| (minoritaires) | 1 188 | ||||
| Dont Participation ne donnant pas le contrôle dans les activités cédées | |||||
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ PART DU GROUPE | 2 475 | ||||
| Dont résultat net des activités poursuivie | 2 523 | ||||
| Dont résultat net des activités cédées | (48) |
| 30/06/2019 en milliers d'euros |
Wagons de Fret |
Barges Fluviales |
Conteneurs | Divers & éliminations |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propres | 17 776 | 3 173 | 2 889 | 46 | 23 884 |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 6 929 | 25 650 | 32 579 | ||
| Prestations annexes | 3 578 | 2 560 | 3 308 | 24 | 9 470 |
| Total activité locative | 28 283 | 5 733 | 31 847 | 70 | 65 933 |
| Ventes de matériel détenus en propre | 149 | 42 | 4 842 | 5 163 | 10 196 |
| Marges sur cession de matériels détenus par les investisseurs | 2 528 | 2 528 | |||
| Total activité vente de matériels | 149 | 42 | 7 370 | 5 163 | 12 724 |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 28 432 | 5 775 | 39 217 | 5 233 | 78 657 |
| Commissions de syndication | 382 | 382 | |||
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités récurrentes | 456 | 456 | |||
| PRODUITS DES ACTIVITÉS | 28 432 | 5 775 | 39 599 | 5 689 | 79 495 |
| Coûts des ventes des matériels | (45) | (4 289) | (4 451) | (8 785) | |
| Dépenses opérationnelles | (10 235) | (2 980) | (2 807) | (456) | (16 478) |
| Frais généraux et administratifs | (5 217) | (1 415) | (4 348) | (195) | (11 175) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) | 12 935 | 1 380 | 28 155 | 587 | 43 057 |
| Distributions nettes aux investisseurs | (2 658) | (24 344) | (27 002) | ||
| EBITDA | 10 277 | 1 380 | 3 811 | 587 | 16 055 |
| Amortissements et pertes de valeur | (6 726) | (1 321) | (1 662) | (765) | (10 474) |
| Résultat opérationnel courant | 3 551 | 59 | 2 149 | (178) | 5 581 |
| Autres produits et charges opérationnels | |||||
| RESULTAT OPERATIONNEL | 3 551 | 59 | 2 149 | (178) | 5 581 |
| Résultat Financier | (6 589) | ||||
| Quote part de résultat dans les entreprises associées | |||||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | (1 008) | ||||
| Impôt sur les sociétés | (509) | ||||
| Résultat net des activités poursuivies | (1 517) | ||||
| Résultat net des activités cédées | (521) | ||||
| RESULTAT NET | (2 038) | ||||
| Dont Participation ne donnant pas le contrôle des activités poursuivies | |||||
| (minoritaires) | 496 | ||||
| Dont Participation ne donnant pas le contrôle dans les activités cédées | |||||
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ PART DU GROUPE | (2 534) | ||||
| Dont résultat net des activités poursuivie | (2 013) | ||||
| Dont résultat net des activités cédées | (521) |
| 31/12/2019 en milliers d'euros |
Wagons de Fret |
Barges Fluviales |
Conteneurs | Divers & éliminations |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propres | 36 322 | 6 227 | 7 584 | 78 | 50 211 |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 13 842 | 48 981 | 62 823 | ||
| Prestations annexes | 8 220 | 5 447 | 8 262 | (118) | 21 811 |
| Total activité locative | 58 384 | 11 674 | 64 827 | (40) | 134 845 |
| Ventes de matériel détenus en propre | 1 664 | 148 | 11 683 | 13 853 | 27 348 |
| Marges sur cession de matériels détenus par les investisseurs | 4 894 | 4 894 | |||
| Total activité vente de matériels | 1 664 | 148 | 16 577 | 13 853 | 32 242 |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 60 048 | 11 822 | 81 404 | 13 813 | 167 087 |
| Commissions de syndication | 1 076 | 391 | 1 467 | ||
| Plus ou moins values de cessions non liées aux activités récurrentes | (1) | 456 | 455 | ||
| PRODUITS DES ACTIVITÉS | 61 124 | 11 822 | 81 794 | 14 269 | 169 009 |
| Coûts des ventes des matériels | (640) | (25) | (10 201) | (11 778) | (22 644) |
| Dépenses opérationnelles | (21 115) | (5 507) | (6 245) | (1 006) | (33 873) |
| Frais généraux et administratifs | (10 735) | (2 787) | (8 682) | 2 | (22 202) |
| MARGE BRUTE D'EXPLOITATION (EBITDAR) | 28 633 | 3 502 | 56 666 | 1 487 | 90 290 |
| Distributions nettes aux investisseurs | (5 552) | (47 840) | (53 392) | ||
| EBITDA | 23 081 | 3 502 | 8 826 | 1 487 | 36 898 |
| Amortissements et pertes de valeur | (13 927) | (2 991) | (3 545) | (1 300) | (21 763) |
| Résultat opérationnel courant | 9 154 | 511 | 5 281 | 187 | 15 135 |
| Autres produits et charges opérationnels | |||||
| RESULTAT OPERATIONNEL | 9 154 | 511 | 5 281 | 187 | 15 135 |
| Résultat Financier | (14 449) | ||||
| Quote part de résultat dans les entreprises associées | |||||
| RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS | 686 | ||||
| Impôt sur les sociétés | (1 485) | ||||
| Résultat net des activités poursuivies | (799) | ||||
| Résultat net des activités cédées | (741) | ||||
| RESULTAT NET | (1 540) | ||||
| Dont Participation ne donnant pas le contrôle des activités poursuivies | |||||
| (minoritaires) | 1 158 | ||||
| Dont Participation ne donnant pas le contrôle dans les activités cédées | |||||
| RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ PART DU GROUPE | (2 698) | ||||
| Dont résultat net des activités poursuivie | (1 957) | ||||
| Dont résultat net des activités cédées | (741) |
note 4.2. BILAN PAR ACTIVITE
| 30 juin 2020 (en milliers d'euros) |
Wagons de Fret | Barges Fluviales | Conteneurs | Divers & éliminations |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | |||||
| Goodwill | 5 101 | 5 101 | |||
| Immobilisations incorporelles | 460 | 15 | 134 | 29 | 638 |
| Immobilisations corporelles | 212 206 | 38 590 | 65 868 | 3 181 | 319 845 |
| Droit d'utilisation | 160 | 12 964 | 440 | 1 766 | 15 330 |
| Actifs financiers à long terme | 1 244 | 18 | 3 780 | 322 | 5 364 |
| Autres actifs financiers non courants | 1 116 | 154 | 3 | 1 273 | |
| Impôts différés actifs | |||||
| TOTAL actifs non courants | 220 287 | 51 741 | 70 222 | 5 301 | 347 551 |
| Stocks et en-cours | 24 435 | 2 | 8 928 | 2 534 | 35 899 |
| Clients et comptes rattachés | 7 720 | 1 051 | 13 596 | 4 050 | 26 417 |
| Autres actifs financiers courants | 3 304 | 992 | 305 | 6 459 | 11 060 |
| Trésorerie et équivalents | 37 080 | 37 080 | |||
| TOTAL actifs courants | 35 459 | 2 045 | 22 829 | 50 123 | 110 456 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 458 007 | ||||
| PASSIF | |||||
| Capital social | 56 092 | 56 092 | |||
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | |||
| Réserves | (11 535) | (11 535) | |||
| Résultat de l'exercice, part du groupe | 2 475 | 2 475 | |||
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la | |||||
| société mère du Groupe | 97 193 | 97 193 | |||
| Participation ne donnant pas le contrôle | 35 629 | (9 127) | 26 502 | ||
| (Intérêts minoritaires) | |||||
| Capitaux propres de l'ensemble | 88 066 | 123 695 | |||
| Emprunts et passifs financiers | 115 906 | 115 906 | |||
| Passif de location long terme | 10 166 | 10 166 | |||
| Impôts différés passifs | 3 144 | 3 144 | |||
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 40 | 52 | 347 | 439 | |
| Autres passifs long terme | 1 201 | 1 201 | |||
| TOTAL passifs non courants | 1 201 | 40 | 52 | 129 563 | 130 856 |
| Provisions | 70 | 70 | |||
| Passif de location court terme | 1 976 | 1 976 | |||
| Emprunts et concours bancaires courants | 129 166 | 129 166 | |||
| Dettes fournisseurs | 12 187 | 981 | 1 839 | 3 515 | 18 522 |
| Autres passifs courants | 8 722 | 704 | 31 333 | 12 963 | 53 722 |
| TOTAL passifs courants | 20 909 | 1 685 | 33 172 | 147 690 | 203 456 |
| TOTAL DU PASSIF | 458 007 | ||||
| Investissements incorporels & corporels de la période | 17 412 | 2 925 | 11 093 | 99 | 31 529 |
| Effectif par activité (FTE) | 60 | 8 | 37 | 129 | 234 |
| 30 juin 2019 (en milliers d'euros) |
Wagons de Fret | Barges Fluviales | Conteneurs | Divers & éliminations |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | |||||
| Goodwill | 5 101 | 5 101 | |||
| Immobilisations incorporelles | 514 | 25 | 142 | 14 | 695 |
| Immobilisations corporelles | 209 506 | 36 760 | 46 468 | 3 634 | 296 369 |
| Droit d'utilisation | 400 | 8 389 | 673 | 6 248 | 15 711 |
| Actifs financiers à long terme | 1 225 | 115 | 3 741 | 6 114 | 11 195 |
| Autres actifs financiers non courants | 795 | 196 | 51 | 1 042 | |
| Impôts différés actifs | 92 | 92 | |||
| TOTAL actifs non courants | 217 541 | 45 486 | 51 076 | 16 102 | 330 205 |
| Stocks et en-cours | 27 072 | 2 | 19 605 | 1 441 | 48 120 |
| Clients et comptes rattachés | 7 558 | 1 518 | 16 018 | 3 033 | 28 127 |
| Autres actifs financiers courants | 927 | 930 | 682 | 3 367 | 5 905 |
| Trésorerie et équivalents | 59 036 | 59 036 | |||
| TOTAL actifs courants | 35 557 | 2 449 | 36 305 | 66 877 | 141 188 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 471 393 | ||||
| PASSIF Capital social |
56 092 | 56 092 | |||
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | |||
| Réserves | (1 651) | (1 651) | |||
| Résultat de l'exercice, part du groupe | (2 534) | (2 534) | |||
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la | |||||
| société mère du Groupe | 102 068 | 102 068 | |||
| Participation ne donnant pas le contrôle | |||||
| (Intérêts minoritaires) | 33 239 | (8 471) | 24 768 | ||
| Capitaux propres de l'ensemble | 93 597 | 126 836 | |||
| Emprunts et passifs financiers | 125 971 | 125 971 | |||
| Passif de location long terme | 8 936 | 8 936 | |||
| Impôts différés passifs | 2 017 | 2 017 | |||
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 31 | 38 | 284 | 353 | |
| Autres passifs long terme | 42 | 42 | |||
| TOTAL passifs non courants | 31 | 80 | 137 207 | 137 319 | |
| Provisions | 93 | 93 | |||
| Passif de location court terme | 1 461 | 1 461 | |||
| Emprunts et concours bancaires courants | 128 684 | 128 684 | |||
| Dettes fournisseurs | 11 299 | 1 112 | 2 142 | 3 615 | 18 168 |
| Autres passifs courants | 7 588 | 889 | 43 433 | 6 922 | 58 832 |
| TOTAL passifs courants | 18 888 | 2 001 | 45 575 | 140 775 | 207 238 |
| TOTAL DU PASSIF | 471 393 | ||||
| Investissements incorporels & corporels de la période | 9 340 | 138 | 287 | 65 | 9 830 |
| Effectif par activité (FTE) | 59 | 8 | 39 | 157 | 263 |
| 31 décembre 2019 (en milliers d'euros) |
Wagons de Fret | Barges Fluviales | Conteneurs | Divers & éliminations |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF Goodwill |
5 101 | 5 101 | |||
| Immobilisations incorporelles | 494 | 20 | 165 | 35 | 714 |
| Immobilisations corporelles | 201 601 | 36 694 | 55 152 | 3 409 | 296 856 |
| Droit d'utilisation | 173 | 13 429 | 547 | 1 991 | 16 140 |
| Actifs financiers à long terme | 1 257 | 17 | 3 771 | 205 | 5 250 |
| Autres actifs financiers non courants | 928 | 176 | 1 104 | ||
| Impôts différés actifs | |||||
| TOTAL actifs non courants | 209 554 | 50 336 | 59 635 | 5 640 | 325 165 |
| Stocks et en-cours | 30 014 | 2 | 12 170 | 1 480 | 43 666 |
| Clients et comptes rattachés | 7 722 | 1 023 | 16 032 | 3 697 | 28 474 |
| Autres actifs financiers courants | 3 112 | 731 | 404 | 6 017 | 10 264 |
| Trésorerie et équivalents | 39 277 | 39 277 | |||
| TOTAL actifs courants | 40 848 | 1 756 | 28 606 | 50 471 | 121 681 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 446 846 | ||||
| PASSIF | |||||
| Capital social | 56 092 | 56 092 | |||
| Capital hybride | 50 161 | 50 161 | |||
| Réserves | (5 791) | (5 791) | |||
| Résultat de l'exercice, part du groupe | (2 698) | (2 698) | |||
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la | |||||
| société mère du Groupe | 97 764 | 97 764 | |||
| Participation ne donnant pas le contrôle | |||||
| (Intérêts minoritaires) | 33 961 | (8 640) | 25 321 | ||
| Capitaux propres de l'ensemble | 89 124 | 123 085 | |||
| Emprunts et passifs financiers | 115 009 | 115 009 | |||
| Passif de location long terme | 11 097 | 11 097 | |||
| Impôts différés passifs | 2 616 | 2 616 | |||
| Indemnités de départ en retraite et assimilés | 39 | 52 | 348 | 439 | |
| Autres passifs long terme | |||||
| TOTAL passifs non courants | 39 | 52 | 129 070 | 129 161 | |
| Provisions | 95 | 95 | |||
| Passif de location court terme | 1 895 | 1 895 | |||
| Emprunts et concours bancaires courants | 123 585 | 123 585 | |||
| Dettes fournisseurs | 9 086 | 819 | 2 261 | 3 933 | 16 099 |
| Autres passifs courants | 12 294 | 641 | 33 149 | 6 842 | 52 926 |
| TOTAL passifs courants | 21 380 | 1 460 | 35 410 | 136 350 | 194 600 |
| TOTAL DU PASSIF | 446 846 | ||||
| Investissements incorporels & corporels de la période | 19 736 | 1 568 | 10 687 | 155 | 32 146 |
| Effectif par activité (FTE) | 60 | 8 | 36 | 129 | 233 |
note 4.3. INFORMATION GEOGRAPHIQUE
| (en milliers d'euros) | International | Europe | Amériques | Autres | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| 06.2020 | |||||
| Produits des activités | 40 992 | 34 115 | 1 459 | 4 765 | 81 331 |
| Investissements incorporels et corporels | 3 135 | 25 533 | 2 | 2 859 | 31 529 |
| Actifs sectoriels non courants | 11 015 | 286 287 | 20 125 | 30 124 | 347 551 |
| 06.2019 | |||||
| Produits des activités | 39 599 | 33 339 | 1 378 | 5 179 | 79 495 |
| Investissements incorporels et corporels | 6 | 9 276 | 548 | 9 830 | |
| Actifs sectoriels non courants | 4 866 | 279 046 | 21 009 | 25 192 | 330 113 |
| 12.2019 | |||||
| Produits des activités | 81 671 | 69 135 | 2 844 | 15 359 | 169 009 |
| Investissements incorporels et corporels | 4 117 | 22 729 | 4 | 5 296 | 32 146 |
| Actifs sectoriels non courants | 8 754 | 266 693 | 20 672 | 29 046 | 325 165 |
Les secteurs géographiques correspondent à l'implantation des sociétés du Groupe, à l'exception de l'activité Conteneurs qui reflète la localisation des actifs par nature internationale (zone internationale).
NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT
PRODUIT DES ACTIVITES
| Répartion par nature | Variation juin | |||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 2020/2019 | 12.2019 |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propres | 26 558 | 23 884 | 11,2% | 50 211 |
| Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 28 894 | 32 579 | -11,3% | 62 823 |
| Prestations annexes | 9 301 | 9 470 | -1,8% | 21 811 |
| Total activité locative | 64 753 | 65 933 | -1,8% | 134 845 |
| Ventes de matériel détenus en propre | 13 089 | 10 196 | 28,4% | 27 348 |
| Marges sur cession de matériels détenus par les investisseurs | 3 010 | 2 528 | 19,1% | 4 894 |
| Total activité vente de matériels | 16 099 | 12 724 | 26,5% | 32 242 |
| TOTAL Chiffre d'affaires | 80 852 | 78 657 | 2,8% | 167 087 |
| Commissions de syndication | 464 | 382 | 21,5% | 1 467 |
| Plus-value de cession | 15 | 456 | -96,7% | 455 |
| TOTAL Produits des activités | 81 331 | 79 495 | 2,3% | 169 009 |
CHARGES DE PERSONNEL
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
|---|---|---|---|
| Charges de personnel | (7 795) | (7 907) | (15 826) |
| Effectif (FTE) | 234 | 263 | 233 |
DISTRIBUTIONS NETTES AUX INVESTISSEURS
Les distributions nettes aux investisseurs se répartissent par activité comme suit :
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | Variation juin 2019/2020 |
Variation (en %) | 12.2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Wagons de Fret | (3 471) | (2 658) | (813) | 30,6% | (5 552) |
| Conteneurs | (19 414) | (24 344) | 4 930 | -20,3% | (47 840) |
| TOTAL | (22 885) | (27 002) | 4 117 | -15,2% | (53 392) |
Elles représentent le paiement des revenus locatifs des matériels appartenant aux investisseurs diminués des frais de gestion de ces matériels (réparation, stockage, révision, etc.). Ces montants sont variables.
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS
En 2020, les autres produits et charges opérationnels présentent un produit de 2 milliers d'euros.
En 2019, il n'y avait pas d'autres produits et charges opérationnels.
RESULTAT FINANCIER
| Variation juin | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 2019/2020 | 12.2019 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 15 | 20 | (5) | 38 |
| Charge d'intérêts sur opérations de financement | (6 071) | (5 287) | (784) | (11 884) |
| Coût de l'endettement financier brut | (6 071) | (5 287) | (784) | (11 884) |
| Coût de l'endettement financier net | (6 056) | (5 267) | (789) | (11 846) |
| Gains et pertes liés à l'extinction des dettes | 258 | (1 380) | 1 638 | (1 883) |
| Dividendes reçus | 17 | 19 | (2) | 19 |
| Intérêts versés sur les contrats de location | (220) | (156) | (64) | (366) |
| Produits et charges financiers d'actualisation | 18 | 60 | (42) | 43 |
| Autres | (220) | 135 | (355) | (416) |
| Autres produits et charges financiers | (147) | (1 322) | 1 175 | (2 603) |
| RESULTAT FINANCIER | (6 203) | (6 589) | 386 | (14 449) |
Le résultat financier a diminué de 0,4 million d'euros (soit -6 %), passant d'une charge de -6,6 millions d'euros à juin 2019 à une charge de -6,2 millions d'euros à juin 2020.
Le résultat financier se décompose en coût de l'endettement financier net et en autres produits et charges financiers :
- Le coût de l'endettement financier net augmente de 0,8 million d'euros entre les deux périodes. Cette variation s'explique par de nouveaux financements dans la division Corporate depuis le deuxième semestre 2019.
- Le sous total autres produits et charges financiers diminuent de 1,2 million d'euros. La variation s'explique principalement par la comptabilisation en 2019 de l'exécution du contrat de couverture de change par le broker MONEX (avec lequel le Groupe est en litige pour cette exécution) concernant la division Corporate. La norme IFRS 16 impacte les « Autres produits et charges financiers » pour 0,2 million d'euros à travers la ligne « Intérêts versés sur les contrats de location ».
IMPOTS SUR LES BENEFICES
La charge d'impôt comptabilisée en résultat s'analyse de la façon suivante :
| 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exigible | Différé | TOTAL | Exigible | Différé | TOTAL | Exigible | Différé | TOTAL | |
| (en milliers d'euros) | |||||||||
| Europe | (9) | (417) | (426) | (8) | 14 | 6 | (52) | (609) | (661) |
| Etats-Unis | 8 | 8 | 4 | 4 | |||||
| Autres | (355) | (128) | (483) | (515) | (515) | (807) | (21) | (828) | |
| TOTAL | (364) | (537) | (901) | (523) | 14 | (509) | (859) | (626) | (1 485) |
L'impôt sur les bénéfices présente une charge d'impôt de 0,9 million d'euros pour un résultat courant avant impôt de 4,6 millions d'euros. Il se décompose en un impôt différé de -0,5 million d'euros et une charge d'impôt courant de -0,4 million d'euros.
RESULTAT NET DES ACTIVITES CEDEES
En juin 2019, le résultat net des activités cédées enregistrait un ajustement de prix de 572 milliers d'euros (provisionné pour 331 milliers d'euros au 31 décembre 2018), ainsi que des frais d'avocats (cf. note 24.1).
RESULTAT NET PAR ACTION
Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de la société par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation durant l'exercice. Les actions auto détenues par la société viennent en déduction.
Le résultat dilué par action est calculé en ajustant le nombre moyen pondéré d'actions en circulation afin de tenir compte de la conversion de tous les instruments de capitaux propres potentiellement dilutifs. Au 30 juin 2020, le Groupe n'a aucun instrument de capitaux potentiellement dilutif.
| 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | |
|---|---|---|---|
| Résultat net en euro | 2 475 333 | (2 533 596) | (2 697 896) |
| Actions en circulation | 7 011 547 | 7 011 547 | 7 011 547 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 7 001 208 | 7 001 568 | 7 002 819 |
| Nombre potentiel d'actions - ORNANE 2015 |
|||
| Nombre moyen pondéré d'actions pour le résultat dilué par action | 7 001 208 | 7 001 568 | 7 002 819 |
| RESULTAT NET PAR ACTION | |||
| - de base | 0,35 | (0,36) | (0,39) |
| - dilué | 0,35 | (0,36) | (0,39) |
NOTES RELATIVES AU BILAN
GOODWILL
Le Goodwill n'a pas varié :
| Ecart de | Variation de | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 06.2019 | 12.2019 | Augmentation | Diminution | conversion | périmètre | 06.2020 |
| Wagons de Fret | |||||||
| SRF Railcar Leasing | 547 | 547 | 547 | ||||
| Touax Rail Limited | 4 554 | 4 554 | 4 554 | ||||
| TOTAL | 5 101 | 5 101 | 5 101 |
Au 30 juin 2020, le Groupe n'a identifié aucun indice de perte de valeur sur les Goodwill.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Les immobilisations corporelles enregistrent principalement des matériels donnés en location.
| note 14.1. REPARTITION PAR NATURE |
|
|---|---|
| -------------------------------------- | -- |
| 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Val. brute | Amt | Val. nette | Val. nette | Val. nette |
| Terrains et constructions | 5 308 | (2 660) | 2 648 | 2 966 | 2 841 |
| Matériels | 424 981 | (116 941) | 308 040 | 289 151 | 287 681 |
| Autres immobilisations corporelles | 8 306 | (7 607) | 699 | 862 | 707 |
| Immobilisations corporelles en cours | 8 458 | 8 458 | 3 390 | 5 627 | |
| TOTAL | 447 053 | (127 208) | 319 845 | 296 369 | 296 856 |
note 14.2. ÉVOLUTION PAR NATURE DES VALEURS BRUTES
| Reclassements | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 01.01.2020 | Acquisit. | Amort. | Cessions | Change | et variations de périmètre |
06.2020 |
| Terrains et constructions | 5 377 | (1) | (68) | 5 308 | |||
| Matériels | 395 327 | 26 044 | (3 055) | (1 025) | 7 690 | 424 981 | |
| Autres immobilisations corporelles | 8 403 | 206 | (274) | (29) | 8 306 | ||
| Immobilisations corporelles en cours | 5 627 | 5 299 | (303) | (2 165) | 8 458 | ||
| TOTAL (VALEURS BRUTES) | 414 734 | 31 549 | (3 330) | (1 425) | 5 525 | 447 053 | |
| Terrains et constructions Matériels |
(2 536) (107 646) |
(158) (10 354) |
1 959 |
3 3 100 |
(2 660) (116 941) |
||
| Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours |
(7 696) | (212) | 274 | 2 7 |
(7 607) | ||
| TOTAL (AMORTISSEMENTS) | (117 878) | (10 724) | 1 234 | 160 | (127 208) | ||
| Terrains et constructions | 2 841 | (158) | (35) | 2 648 | |||
| Matériels | 287 681 | 26 044 | (10 354) | (2 096) | (925) | 7 690 | 308 040 |
| Autres immobilisations corporelles | 707 | 206 | (212) | (2) | 699 | ||
| Immobilisations corporelles en cours | 5 627 | 5 299 | (303) | (2 165) | 8 458 | ||
| TOTAL (VALEURS NETTES) | 296 856 | 31 549 | (10 724) | (2 096) | (1 265) | 5 525 | 319 845 |
Au 30 juin 2020, le Groupe n'a identifié aucun indice de perte de valeur sur les immobilisations corporelles.
ACTIFS FINANCIERS NON COURANT
Le montant des actifs financiers à long terme au 30 juin 2020 est de 5,4 millions d'euros comparé à 5,3 millions d'euros au 31 décembre 2019.
Les actifs financiers sont principalement constitués :
- De dépôts de garanties auprès d'autorités fiscales pour 3,6 millions d'euros.
- De la participation de Touax Rail Limited dans une société d'actifs pour 0,9 million d'euros.
- D'autres dépôts de garantie pour le solde.
Les autres actifs non courants s'élèvent à 1,3 million d'euros en juin 2020 comparé à 1,1 million d'euros en décembre 2019.
Ils comprennent la partie à plus d'un an des contrats de location financement accordés aux clients pour 0,2 million d'euros et d'une créance TVA pour 1,1 million d'euros.
DROIT D'UTILISATION
Les actifs pris en location ont varié de la façon suivante :
| Droit d'utilisation (en milliers d'euros) |
Immobilier | Barges | Matériel | Véhicules et copieurs |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| Montant au 31/12/2018 | 12 380 | 5 9 |
12 439 | ||
| Capitalisations des contrats de location (1ère application d'IFRS 16) |
2 762 | 320 | 3 082 | ||
| Augmentations | 371 | 6 051 | 132 | 6 554 | |
| Diminutions | (4 339) | (4 339) | |||
| Amortissements | (741) | (723) | (6) | (127) | (1 597) |
| Variations de change | |||||
| Montant au 31/12/2019 | 2 392 | 13 368 | 5 4 |
326 | 16 140 |
| Augmentations | 165 | 165 | |||
| Amortissements | (378) | (505) | (3) | (87) | (973) |
| Variations de change | 3 | 1 | (1) | 1 | |
| Autres | (4) | (4) | |||
| Montant au 30/06/2020 | 2 017 | 12 863 | 5 2 |
399 | 15 329 |
Le tableau ci-dessous présente le droit d'utilisation par secteur et par nature :
| Droit d'utilisation | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Val. brute | Amt | Val. nette | Val. nette | Val. nette |
| Division Wagons de Fret | 187 | (26) | 161 | 400 | 173 |
| Bail immobilier | 187 | (26) | 161 | 198 | 173 |
| Baux mobiliers sur véhicules | 202 | ||||
| Division Barges Fluviales | 17 888 | (4 924) | 12 964 | 8 389 | 13 429 |
| Bail immobilier | 61 | (26) | 35 | 52 | 43 |
| Baux mobiliers sur barges | 17 746 | (4 883) | 12 863 | 8 317 | 13 369 |
| Bail mobilier sur véhicule | 81 | (15) | 66 | 20 | 17 |
| Division Conteneurs | 761 | (322) | 439 | 674 | 547 |
| Baux immobiliers | 652 | (276) | 376 | 576 | 466 |
| Baux mobiliers sur véhicules et copieur | 109 | (46) | 63 | 98 | 81 |
| Division Constructions Modulaires Afrique | 303 | (102) | 201 | 221 | 245 |
| Baux mobiliers sur matériels | 62 | (12) | 50 | 57 | 54 |
| Baux mobiliers sur véhicules | 241 | (90) | 151 | 164 | 191 |
| Division Corporate | 2 391 | (826) | 1 565 | 6 027 | 1 745 |
| Bail immobilier | 2 236 | (789) | 1 447 | 5 975 | 1 709 |
| Baux mobiliers sur véhicules et copieurs | 155 | (37) | 118 | 52 | 36 |
| TOTAL | 21 530 | (6 200) | 15 330 | 15 711 | 16 140 |
STOCKS ET EN-COURS
Les stocks et en-cours enregistrent des matériels destinés à être vendus et des pièces détachées.
| 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Val. brute | Dépreciation | Val. nette | Val. nette | Val. nette |
| Matériels | 10 568 | (110) | 10 458 | 23 011 | 18 213 |
| Pièces détachées | 25 441 | 25 441 | 25 109 | 25 453 | |
| TOTAL | 36 009 | (110) | 35 899 | 48 120 | 43 666 |
AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
|---|---|---|---|
| Charges constatées d'avance | 998 | 844 | 707 |
| Impôts & taxes | 5 057 | 4 051 | 5 107 |
| Créances à moins d'un an location financement | 42 | 240 | 116 |
| Autres | 4 963 | 770 | 4 334 |
| TOTAL | 11 060 | 5 905 | 10 264 |
PASSIFS FINANCIERS
Les passifs financiers non courants et courants correspondent aux « emprunts et dettes financières » et aux « emprunts et concours bancaires courants ».
ı Analyse par classe des passifs financiers
Le tableau ci-dessous présente la dette du groupe au 30 juin 2020.
| 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non | Non | Non | |||||||||
| (en milliers d'euros) | courant | Courant | TOTAL | courant | Courant | TOTAL | courant | Courant | TOTAL | ||
| Emprunt obligataire | 26 326 | 1 307 | 27 633 | 16 434 | 24 599 | 41 033 | 26 282 | 781 | 27 063 | ||
| Emprunts à moyen terme avec | |||||||||||
| recours | 45 550 | 10 365 | 55 915 | 40 425 | 12 157 | 52 582 | 41 584 | 10 965 | 52 550 | ||
| Crédits renouvelables avec recours | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | |||||
| Dettes sans recours | 44 030 | 110 899 | 154 929 | 69 112 | 85 298 | 154 410 | 47 142 | 107 285 | 154 427 | ||
| Concours bancaires courants avec recours |
2 723 | 2 723 | 2 055 | 2 055 | 597 | 597 | |||||
| Concours bancaires courants sans recours |
161 | 161 | 164 | 164 | 107 | 107 | |||||
| Instruments dérivés passif sans recours |
711 | 711 | 1 411 | 1 411 | 850 | 850 | |||||
| TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS | 115 906 | 129 166 | 245 072 | 125 971 | 128 684 | 254 655 | 115 009 | 123 585 | 238 594 |
Les dettes « sans recours » ne sont pas garanties par TOUAX SCA, la société-mère du Groupe. Elles concernent :
Les financements d'actifs, pour lesquels le service de la dette doit être assuré par les revenus générés par les actifs (tant par les revenus locatifs que par les produits de cession) ;
L'évolution de l'endettement financier est présentée dans le tableau ci-dessous :
| 30 juin 2020 | Variations « non cash » | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Ouverture | Flux net de trésorerie |
Variations de périmètre |
Effets de change |
Variations de juste valeur |
Autres variations |
Total « non cash » |
Clôture |
| Emprunt obligataire | 27 063 | 526 | 4 4 |
4 4 |
27 633 | |||
| Emprunts moyen long terme avec recours | 52 550 | 1 241 | 1 1 |
2 113 | 2 124 | 55 915 | ||
| Crédits renouvelables avec recours | 3 000 | 3 000 | ||||||
| Dettes sans recours | 154 427 | 2 721 | (580) | (1 640) | (2 219) | 154 929 | ||
| Instruments dérivés passifs avec et sans recours |
850 | (113) | (26) | (139) | 711 | |||
| Sous total | 237 891 | 4 488 | (568) | (113) | 490 | (190) | 242 188 | |
| Concours bancaires courants avec et sans | 704 | 2 182 | (2) | (2) | 2 884 | |||
| recours | ||||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER BRUT | 238 594 | 6 670 | (570) | (113) | 490 | (192) | 245 072 |
L'évolution des passifs de location est présentée en note 20.
| 30 juin 2019 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Ouverture | Flux net de trésorerie |
Variations de périmètre |
Effets de change |
Variations de juste valeur |
Autres variations |
Total « non cash » |
Clôture |
| Emprunt obligataire | 40 677 | (217) | 574 | 357 | 41 033 | |||
| Emprunts moyen long terme avec recours | 13 589 | 38 878 | 8 9 |
2 6 |
115 | 52 582 | ||
| Engagements de location-financement avec recours (1) |
6 295 | (6 295) | (6 295) | |||||
| Crédits renouvelables avec recours | 2 000 | 1 000 | 3 000 | |||||
| Dettes sans recours | 159 713 | (5 620) | 413 | (96) | 318 | 154 410 | ||
| Instruments dérivés passifs avec et sans recours |
853 | 558 | 558 | 1 411 | ||||
| Sous total | 223 127 | 34 258 | 503 | 341 | (5 791) | (4 947) | 252 436 | |
| Concours bancaires courants avec et sans | 2 389 | 142 | (316) | 4 | (312) | 2 219 | ||
| recours | ||||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER BRUT | 225 516 | 34 400 | (316) | 503 | 341 | (5 786) | (5 258) | 254 655 |
(1) Au 30 juin 2019, les engagements de location financement sont comptabilisés en passif de location (hors endettement financier), suite à l'application de la norme IFRS 16.
ı Évolution de l'endettement
Au 30 juin 2020, l'endettement financier net consolidé est le suivant :
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
|---|---|---|---|
| Passifs financiers | 245 072 | 254 655 | 238 594 |
| Instruments dérivés actif | 3 | ||
| Disponibilités et équivalents de trésorerie | 37 080 | 59 036 | 39 277 |
| Endettement financier net consolidé | 207 989 | 195 619 | 199 317 |
| Dette sans recours | 155 800 | 155 986 | 155 384 |
| Endettement financier excluant la dette sans recours | 52 189 | 39 633 | 43 933 |
L'ensemble des ratios financiers contractuels existants sur certains emprunts bancaires à court et moyen terme est respecté au 30 juin 2020.
Extension de financements :
- L'extension de la maturité de la ligne RCF de TCAF de Mai 2020 à Novembre 2020
- L'extension de la maturité du Term Loan SRFRL de Juin 2020 à Décembre 2020
PASSIF DE LOCATION
ı Passif de location par secteur et par nature
Le tableau ci-dessous présente le passif de location par secteur et par nature :
| Passif de location | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non | Non | Non | |||||||
| (en milliers d'euros) | courant | Courant | Total | courant | Courant | Total | courant | Courant | Total |
| Division Wagons de Fret | 140 | 24 | 164 | 276 | 127 | 403 | 152 | 24 | 176 |
| Bail immobilier | 140 | 24 | 164 | 110 | 89 | 199 | 152 | 24 | 176 |
| Baux mobiliers sur véhicules | 166 | 38 | 204 | ||||||
| Division Barges Fluviales | 8 707 | 1 124 | 9 831 | 2 309 | 580 | 2 889 | 9 290 | 1 050 | 10 339 |
| Bail immobilier | 18 | 17 | 35 | 35 | 17 | 52 | 27 | 17 | 44 |
| Baux mobiliers sur barges | 8 639 | 1 090 | 9 729 | 2 260 | 557 | 2 817 | 9 251 | 1 027 | 10 278 |
| Bail mobilier sur véhicule | 50 | 17 | 67 | 14 | 6 | 20 | 11 | 6 | 17 |
| Division Conteneurs | 233 | 222 | 455 | 466 | 214 | 680 | 344 | 215 | 560 |
| Baux immobiliers | 204 | 186 | 390 | 402 | 180 | 582 | 297 | 180 | 478 |
| Baux mobiliers sur véhicules et copieur | 29 | 36 | 65 | 64 | 34 | 98 | 47 | 35 | 82 |
| Division Constructions Modulaires Afrique | 92 | 87 | 179 | 150 | 59 | 209 | 137 | 91 | 228 |
| Baux mobiliers sur matériels | 3 | 21 | 24 | 34 | 10 | 44 | 12 | 22 | 34 |
| Baux mobiliers sur véhicules | 89 | 66 | 155 | 116 | 49 | 165 | 125 | 69 | 194 |
| Division Corporate | 994 | 519 | 1 513 | 5 735 | 481 | 6 216 | 1 173 | 515 | 1 689 |
| Bail immobilier | 914 | 480 | 1 394 | 5 712 | 451 | 6 163 | 1 158 | 494 | 1 652 |
| Baux mobiliers sur véhicules et copieurs | 80 | 39 | 119 | 23 | 30 | 53 | 15 | 21 | 36 |
| TOTAL | 10 166 | 1 976 | 12 142 | 8 936 | 1 461 | 10 397 | 11 097 | 1 895 | 12 992 |
ı Ventilation par échéance du passif de location
Les paiements futurs relatifs aux dettes de loyer se ventilent comme suit par échéance :
| (en milliers d'euros) | 06.2020 |
|---|---|
| Moins d'un an | 1 976 |
| De 1 à 5 ans | 5 784 |
| Plus de 5 ans | 4 382 |
| TOTAL | 12 142 |
ı Evolution du passif de location selon IAS 7
Selon IAS 7, l'évolution du passif de location est présentée dans le tableau ci-dessous :
| Variations « non cash » | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2020 | Ouverture | Flux net de trésorerie |
Effets de change | Autres variations |
Total « non cash » |
Clôture |
| (en milliers d'euros) | ||||||
| Baux immobiliers | 2 350 | (370) | 3 | 3 | 1 983 | |
| Baux mobiliers sur barges et matériels | 10 312 | (559) | 9 753 | |||
| Baux mobiliers sur véhicules et copieurs | 330 | (84) | (2) | 162 | 160 | 406 |
| Total passif de location | 12 992 | (1 013) | 162 | 163 | 12 142 |
CAPITAUX PROPRES
Les capitaux propres sont détaillés dans le tableau de variation des capitaux propres.
ı Gestion du capital
Le Groupe gère la structure de ses financements en gérant le mix capitaux propres – dettes au regard de l'évolution des conditions économiques, de ses objectifs et de la gestion de ses risques. Il évalue ses besoins en fonds de roulement ainsi que le rendement attendu de ses investissements de manière à optimiser ses besoins de financement. En fonction de la croissance de ses marchés et de l'espérance de rentabilité des actifs gérés, le Groupe choisit d'émettre des actions nouvelles ou de vendre des actifs pour diminuer ses dettes.
ı Dettes hybrides
Le Groupe a réalisé deux émissions de Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI) en 2013 et une nouvelle émission en 2014 formant une souche unique de 50,8 millions d'euros. Conformément à la norme IFRS, ces titres sont comptabilisés en fonds
propres. Cet instrument financier permet d'optimiser la structure du bilan en ce qui concerne la durée de vie des actifs du Groupe et ses besoins de financement de sa croissance.
| Dette hybride | Tranche 1 | Tranche 2 | Tranche 3 | TOTAL |
|---|---|---|---|---|
| Prix d'émission | 20 525 | 12 250 | 18 025 | 50 800 |
| Frais | (481) | (156) | (2) | (639) |
| Dette hybride net des frais d'émission | 20 044 | 12 094 | 18 023 | 50 161 |
| Coupons reçus | 301 | 1 158 | 1 460 | |
| TOTAL | 20 044 | 12 395 | 19 182 | 51 621 |
PROVISIONS
| (en milliers d'euros) | 2019 | Dotation Reprise utilisée | Reprise non utilisée |
Variation de change |
Reclassements | 06.2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres (Afrique et Holding) | 95 | (25) | 70 | |||
| Total | 95 | (25) | 70 |
AUTRES PASSIFS COURANTS
| (en milliers d'euros) | 06.2020 | 06.2019 | 12.2019 |
|---|---|---|---|
| Dettes fournisseurs d'actifs | 7 877 | 8 291 | 8 919 |
| Dettes fiscales et sociales | 8 514 | 4 418 | 8 983 |
| Dettes d'exploitation | 26 411 | 35 874 | 25 488 |
| Autres passifs courants | 9 493 | 9 449 | 8 760 |
| Produits constatés d'avance | 1 427 | 800 | 776 |
| TOTAL | 53 722 | 58 832 | 52 926 |
Les dettes d'exploitation enregistrent principalement les revenus dus aux investisseurs des activités Conteneurs et Wagons de Fret.
ENGAGEMENTS HORS BILAN
ı Garanties bancaires émises pour le compte du Groupe au 30 juin 2020
| (en milliers d'euros) | Montant | Échéance maximum |
|---|---|---|
| Garanties bancaires | 1 828 | |
| Barges fluviales | 6 | durée indeterminée |
| Construction Modulaires Afrique | 1 822 | durée indeterminée |
ı Commandes fermes de matériels
Les commandes et investissements fermes au 30 juin 2020 s'élèvent à 64,8 millions d'euros qui se décomposent en 59,5 millions d'euros de wagons de fret et 5,3 millions d'euros de conteneurs.
ı Sûretés réelles données
En garantie des concours financiers accordés pour le financement des actifs du Groupe en propriété ou des actifs en gestion, TOUAX SCA et ses filiales ont donné les sûretés suivantes :
| 30 juin 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Année | Actif nanti | TOTAL du poste | ||||
| (en milliers d'euros) | d'origine | Échéance | (valeur d'origine du | du bilan | % | |
| nantissement) | (valeur brute) | |||||
| Hypothèques (Barges Fluviales) | 25 022 | 61 159 | 40,9% | |||
| 2012 | 2025 | 5 090 | ||||
| 2012 | 2021 | 9 966 | ||||
| 2013 | 2021 | 9 966 | ||||
| Nantissement d'actifs corporels | 247 072 | 408 800 | 60,4% | |||
| Wagons de Fret | 185 334 | 326 512 | ||||
| 2018 | 2023 | 91 024 | ||||
| 2018 | 2021 | 8 518 | ||||
| 2015 | 2020 | 85 792 | ||||
| Conteneurs | 61 738 | 82 289 | ||||
| 2018 | 2020 | 61 738 | ||||
| TOTAL GROUPE | 272 094 | 469 959 |
La levée des sûretés réelles données (hypothèques, nantissements et autres garanties) est conditionnée au remboursement des concours financiers accordés. Aucune autre condition particulière n'est à noter.
ı Cautions
Les cautions sont données par la société mère en contrepartie des concours bancaires/financements utilisés par les filiales.
| (en milliers d'euros) | à moins d'un an | de 1 à 5 ans | à plus de 5 ans | TOTAL |
|---|---|---|---|---|
| Garanties données aux banques en contrepartie des concours bancaires utilisés | ||||
| par les filiales - capital restant dû | 2 278 | 11 413 | 8 280 | 21 971 |
note 24.1. PASSIFS EVENTUELS
ı Contrôle fiscal
Touax Container Investment Ltd fait l'objet, depuis 2012, d'une vérification de la part de l'administration fiscale. Cette vérification s'est traduite par de nombreuses demandes d'informations auxquelles la société a répondu de manière précise et documentée. Afin de poursuivre la procédure contradictoire, le Groupe a été contraint par la règlementation d'acheter des Tax Reserve Certificates (équivalent à 4 millions USD depuis le début de la procédure et jusqu'à ce jour). La société et l'administration fiscale étant restées en désaccord, le dossier a été déposé auprès du tribunal, pour un jugement en première instance qui a eu lieu en juin 2020. La décision du tribunal est attendue d'ici la fin d'année ou le début de l'année 2021 avec en ressort la possibilité de faire appel pour les deux parties. La position de l'administration étant infondée selon nos analyses, aucun ajustement d'impôt exigible ou différé n'a été constaté dans les comptes à ce jour.
Touax Maroc a fait l'objet d'un nouveau contrôle fiscal portant sur les années 2014 à 2017. Une notification a été reçue avec un rejet de comptabilité et nous avons entrepris un recours auprès de la commission nationale de recours fiscal en parallèle des échanges continus avec l'administration fiscale. La position de l'administration étant majoritairement infondée selon nos analyses et les redressements acceptables n'ayant que des impacts sur les déficits fiscaux non activés, aucun ajustement d'impôt exigible ou différé n'a été constaté en conséquence dans les comptes.
ı Garantie de Passif
Dans le cadre de la cession de l'activité Constructions Modulaires Europe en 2017, une garantie d'actif et de passif avaient été conclues avec l'acquéreur, WH BIDCO.
Cette garantie d'actif et de passif, consentie au titre des potentiels litiges sociaux et commerciaux, perdure. Aucune provision n'a été constatée au titre de cette garantie dans les comptes au 30 juin 2020.
Un compte de séquestre d'un montant restant dû de 3,3 millions d'euros a été versé dans le cadre de cette garantie de passif. Au 30 juin 2020, selon nos analyses, nous estimons recouvrir cette créance dans un délai inférieur à 1 an. Ainsi, au 30 juin 2020, cette créance est inscrite en actifs financiers courants.
ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
Tel que précisé dans le rapport semestriel :
En anticipation de potentiels décalages dans les paiements à recevoir de ses clients du fait de la crise sanitaire liée au COVID-19 et qui impacteraient temporairement la trésorerie des sociétés françaises du Groupe, Touax SCA a conclu en juillet 2020 un Plan Garanti par l'Etat d'un montant total de 4,4 millions d'euros, réparti équitablement sur deux banques françaises.
Le 7 août 2020, TOUAX SCA a annoncé que sa filiale Touax Rail Limited a signé un accord d'augmentation de capital de 81,9 millions d'euros avec DIF Capital Partners afin d'accélérer le développement de ses activités de location long terme de wagons de fret en Europe et en Asie. Touax SCA restera l'actionnaire majoritaire, avec 51 % du capital et 49 % sera détenu par son nouveau partenaire DIF Capital Partners, via son véhicule DIF Core Infrastructure Fund II. Touax prévoit de finaliser la transaction d'ici fin septembre. Le Groupe Touax conserve le contrôle de sa filiale TOUAX RAIL Ltd.
3. ATTESTATION DES RESPONSABLES DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
« Nous attestons, à notre connaissance, que les comptes semestriels consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Le 15 septembre 2020
Fabrice et Raphaël Walewski
Gérants
4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451 1 2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
-
l'examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de la société, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2020, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
-
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil de Gérance le 9 septembre 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d'avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
I. Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
II. Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité établi le 9 septembre 2020 commentant les comptes consolidés semestriels résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels résumés.
Paris et Paris-La Défense, le 15 septembre 2020
Les commissaires aux comptes
RSM Paris Deloitte & Associés
Stéphane MARIE Albert AÏDAN