Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2020
Interim / Quarterly Report
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DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ
COMPTES CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES CONDENSÉS
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE
CERTIFICATION OF THE OFFICER RESPONSIBLE FOR THE INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
INTERIM BUSINESS REPORT
14 / 36
INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
STATUTORY AUDITORS' REPORT ON THE INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
VIEL & Cie comprend trois pôles d'activité dans le domaine de la finance : Compagnie Financière Tradition SA, présente dans 29 pays, active dans le secteur de l'intermédiation professionnelle, Bourse Direct, intervenant dans le domaine de la bourse sur Internet en France, et une participation mise en équivalence de 40 % dans SwissLife Banque Privée, présente dans le domaine de la banque privée en France. L'action VIEL & Cie (codes : FR0000050049, VIL) est cotée sur le compartiment B d'Euronext Paris. Pour plus d'informations sur notre Groupe, www.viel.com.
VIEL & Cie comprises three core businesses in the financial sector: Compagnie Financière Tradition SA, an interdealer broker with a presence in 29 countries, Bourse Direct, a leader in the online trading sector in France, and a 40% equity accounted stake in SwissLife Banque Privée, present in the private banking sector in France. VIEL & Cie shares (codes: FR0000050049, VIL) are listed in Compartment B of Euronext Paris. For more information about our Group, please visit our website at www.viel.com.
The English translation of the French text has been prepared for information purposes only. While we have made every effort to ensure a reliable translation, we make no representation that it is accurate or complete in any way. It is therefore not the intention of VIEL & Cie that it be relied upon in any material respect. The original French version is the only valid one.
En ma qualité de Directeur financier de VIEL & Cie, j'atteste qu'à ma connaissance, les comptes consolidés intermédiaires pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions avec les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Catherine NINI
As Chief Financial Officer of VIEL & Cie, I certify that to the best of my knowledge, the interim consolidated financial statements for the half year under review were prepared in accordance with the applicable accounting standards and give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and results of the Company and all the companies within the scope of consolidation, and that the attached half-year business report presents an accurate picture of the significant events occurring during the first six months of the year, their impact on the accounts, the principal transactions with related parties as well as a description of the main risks and uncertainties for the remaining six months of the financial year.
Catherine NINI
VIEL & Cie détient plusieurs participations, principalement majoritaires, dans des sociétés actives dans le domaine de la finance.
Son portefeuille de participations se compose de trois pôles d'activité :
Dans un contexte de crise sanitaire sans précédent ayant entraîné une forte volatilité sur les marchés, les filiales de VIEL & Cie ont connu une activité soutenue et une amélioration de la rentabilité globale du Groupe. Une hausse du chiffre d'affaires consolidé de 16,1 % à cours de change courants a été enregistrée au premier semestre 2020 par rapport à la même période en 2019. A cours de change constants, la hausse s'établit à 15,0 %.
Face à la crise sanitaire de la COVID 19, le groupe Compagnie Financière Tradition a opté pour une approche régionale en fonction de l'avancée de l'épidémie et des mesures nationales, en privilégiant à la fois la santé des collaborateurs et la continuité du service aux clients. Globalement et progressivement des mesures ont été implémentées dans les différentes régions, avec un recours massif au télétravail, et le respect de distance de sécurité entre collaborateurs au sein des bureaux pour ceux qui ne sont pas en télétravail. Bourse Direct a maintenu, pendant cette période, la continuité de son activité grâce à la motivation et au professionnalisme de ses équipes qui ont poursuivi leurs missions en télétravail sans rupture de service pour les clients. Bourse Direct continue de s'assurer du maintien de la qualité de son service client tout en garantissant la sécurité et la santé de ses collaborateurs.
L'activité du premier semestre 2020 s'est déroulée dans un contexte de crise sanitaire progressive découlant de la COVID-19 engendrant une augmentation de la volatilité sur les marchés financiers, particulièrement au cours du mois de mars. L'augmentation notable des volumes d'activité et l'impact positif sur les revenus du groupe Compagnie Financière Tradition (CFT) démontrent, une fois de plus, le caractère essentiel du cœur de métier de CFT dans la recherche de la liquidité sur les marchés financiers, sur les différentes classes d'actifs mondialement et ce, tout en optimisant le prix pour ses clients. En outre, l'activité d'intermédiation professionnelle a bénéficié des efforts de recrutement de courtiers spécialisés afin de renforcer la présence du groupe dans certaines régions et classes d'actifs.
Dans ce contexte, le groupe CFT enregistre un chiffre d'affaires consolidé de CHF 512,8 millions contre CHF 474,3 millions au premier semestre 2019, soit une hausse de 13,6 % à cours de change constants. A cours de change courants, le chiffre d'affaires consolidé de Compagnie Financière Tradition ressort en hausse de 8,1%.
Le résultat d'exploitation publié s'établit à CHF 58,1 millions contre CHF 39,5 millions au premier semestre 2019, soit une hausse de 54,2 % à cours de change constants pour une marge d'exploitation de 11,3 % contre 8,3 % pour la période précédente.
Ainsi, le résultat net part du groupe CFT s'établit à CHF 48,7 millions contre CHF 34,2 millions au premier semestre 2019, en hausse de 50,0 % à cours de change constants.
Le groupe CFT a maintenu son attention historique sur la solidité de son bilan axée sur des fonds propres importants tout en minimisant le niveau d'actifs intangibles ainsi qu'une forte position de trésorerie nette.
Le groupe CFT est présent sur toutes les grandes places financières et effectue des opérations dans plusieurs devises ; de ce fait, ses résultats sont affectés par les fluctuations des cours de change utilisés pour convertir les chiffres locaux en devise de consolidation.
Dans le contexte de crise sanitaire, les marchés boursiers ont connu une très forte volatilité et les particuliers ont montré un intérêt accru pour la bourse en ligne. Les activités de Bourse Direct ont bénéficié de cet environnement exceptionnel, tant en termes de volume d'ordres, que de recrutement de nouveaux clients.
Dans ce contexte de marché, marqué par une très forte volatilité, Bourse Direct a exécuté près de 3,5 millions d'ordres sur le premier semestre 2020, soit plus de 2 fois les volumes enregistrés sur la même période en 2019 et supérieur à l'ensemble de l'année 2019.
Le recrutement de nouveaux clients au cours de ce premier semestre 2020 a également été exceptionnel, en croissance de 231,8 %, soit plus de 3 fois le nombre de comptes recrutés sur la même période en 2019 et supérieur à l'ensemble de l'année 2019. Bourse Direct enregistre ainsi près de 193 000 comptes au 30 juin 2020.
Les produits d'exploitation bancaire de Bourse Direct s'établissent à 23,6 millions d'euros au premier semestre, en hausse de 48,8 % par rapport à la même période en 2019. Le résultat d'exploitation du premier semestre 2020 s'inscrit ainsi à 5,7 millions d'euros, contre 0,5 million d'euros sur la même période en 2019.
Le résultat net de Bourse Direct s'établit à 3,9 millions d'euros au titre du premier semestre 2020, contre 0,35 million d'euros au premier semestre 2019.
L'activité de SwissLife Banque Privée, dont VIEL & Cie détient 40 %, a connu un produit net bancaire en hausse (+ 14,0 %) à 28,4 millions d'euros au cours du 1er semestre 2020 contre 24,9 millions d'euros pour la même période en 2019. Le résultat d'exploitation est bénéficiaire sur la période.
Au premier semestre 2020, le chiffre d'affaires consolidé des filiales opérationnelles de VIEL & Cie s'élève à 505,5 millions d'euros contre 435,3 millions d'euros sur la même période en 2019, en hausse de 16,1 % à cours de change courants. A cours de change constants, le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 500,7 millions d'euros en hausse de 15,0 %.
A cours de change courants, l'évolution des chiffres d'affaires consolidés trimestriels par pôle d'activité est la suivante :
| 2020 | 2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| er 1 trimestre |
2ème trimestre |
Total | er 1 trimestre |
2ème trimestre |
Total | ||
| Intermédiation professionnelle |
259,9 | 222,1 482,0 | 212,1 | 207,8 | 419,9 | ||
| Bourse en ligne |
11,2 | 12,3 | 23,5 | 7,6 | 7,8 | 15,4 | |
| Chiffre d'affaires consolidé |
271,1 | 234,4 505,5 | 219,7 | 215,6 435,3 |
Le résultat d'exploitation consolidé de VIEL & Cie s'établit à 58,1 millions d'euros contre 36,2 millions d'euros sur la même période en 2019 soit une hausse de 60,4 % en raison principalement de la hausse du chiffre d'affaires. A cours de change constants, le résultat d'exploitation s'inscrit en hausse de 58,6 % par rapport au premier semestre 2019.
Le résultat financier enregistre une perte de 6,3 millions d'euros au premier semestre 2020 contre une perte de 3,3 millions d'euros sur la même période en 2019. Cette variation s'explique notamment par un résultat de change négatif ainsi qu'une hausse de la charge nette d'intérêts.
Ainsi, le résultat net consolidé de VIEL & Cie s'inscrit en hausse de 50,1 % à 52,8 millions d'euros au premier semestre 2020 contre 35,2 millions d'euros sur la même période en 2019. La contribution des sociétés associées et des coentreprises enregistre une progression de 10,3 % participant ainsi à la hausse du résultat net consolidé.
Le résultat net - part du groupe enregistre ainsi une hausse de 50,5 % au premier semestre 2020 comparé au premier semestre 2019 et s'élève à 37,2 millions d'euros, contre 24,7 millions d'euros sur la même période en 2019. A cours de change constants, le résultat net - part du groupe est en hausse de 49,2 %.
Ce résultat porte les capitaux propres consolidés de VIEL & Cie à 493,9 millions d'euros au 30 juin 2020, dont 373,6 millions d'euros pour la part du Groupe et après déduction de la valeur brute des actions propres détenues par VIEL & Cie elle-même pour un montant de 23,6 millions d'euros.
Des incertitudes pèsent sur l'ensemble des marchés financiers dans le contexte de crise sanitaire que tous les Etats, au plan mondial, tente de combattre. Les économies sont fortement affaiblies par un confinement de plusieurs mois pour certaines d'entre elles et par un ralentissement généralisé de l'activité mondiale pour les autres.
Le contexte réglementaire dans lequel s'inscrit le groupe CFT est marqué par les évolutions suivantes en 2020 :
• Aux États-Unis, lors d'une réunion publique en juin, la CFTC a voté à l'unanimité l'approbation d'une règle définitive interdisant notamment la pratique du « post-trade name give-up », qui consiste à révéler l'identité de chaque contrepartie à l'autre après l'appariement anonyme d'une transaction sur un SEF destinée à être compensée. Cette règle définitive prévoit deux dates limites de mise en conformité : le 1er novembre 2020 pour les swaps soumis à l'obligation d'exécution des transactions (obligation de négocier sur un SEF ou un DCM) en vertu du Commodity Exchange Act (CEA), article 2(h)(8), et le 5 juillet 2021 pour les swaps non soumis à cette obligation.
En juin, la National Futures Association (NFA) a annoncé des modifications aux notices d'interprétation précisant que les courtiers à la voix ne sont pas tenus d'établir et de suivre un programme d'identification des clients ni de s'acquitter des obligations relatives aux bénéficiaires effectifs concernant leur activité de courtage à la voix. Ils doivent toutefois maintenir les contrôles sur les activités suspectes et respecter les autres exigences applicables de la NFA sur la base des informations dont ils disposent. Par ailleurs, outre plusieurs autres modifications mineures, la NFA a porté à 500 000 USD par infraction l'amende qu'elle peut prononcer dans le cadre d'une procédure disciplinaire.
Dans le cadre du Brexit, une opportunité de prolonger la période de transition au-delà du 31 décembre 2020 a été officiellement refusée par le Royaume-Uni (RU). Les négociations relatives au retrait du RU et aux futures relations se sont poursuivies, quoique virtuellement. La Commission européenne a publié son projet d'accord juridique pour le futur partenariat UE-RU. Celui-ci transpose en texte juridique les directives de négociation adoptées par les États membres lors du Conseil des affaires générales du 25 février 2020, conformément à la déclaration politique de l'UE et du RU d'octobre 2019. Concernant l'impact du Brexit sur le secteur des services financiers, le négociateur en chef de l'UE, Michel Barnier, s'est efforcé de clarifier le processus en cours dans l'UE pour les évaluations d'équivalence, relatives au RU, qui ne fait pas partie des négociations en cours. L'UE a recensé les principaux défis pour l'équivalence, notamment l'intention déclarée du RU de s'écarter des règles européennes après le 1er janvier 2021. Bien que le document du RU sur son futur cadre réglementaire des services financiers soit en cours d'analyse à l'UE pour mieux comprendre l'évolution future des règles britanniques, il est probable que le RU commence à s'écarter progressivement du cadre européen. M. Barnier a clairement indiqué que l'UE n'accordera des équivalences que dans les domaines où cela est clairement dans l'intérêt de l'UE, de sa stabilité financière, de l'intégrité de son marché, de la protection des investisseurs et des consommateurs et de conditions de concurrence équitables.
À compter de juin 2021, un nouveau régime prudentiel (IFR/ IFD) visant les entreprises d'investissement abandonnera la catégorisation actuelle basée sur les services en vertu de la directive MIF II et utilisera des indicateurs quantitatifs pour rendre compte des risques spécifiques aux entreprises d'investissement au lieu de l'approche universelle actuelle de la CRD IV. Le nouveau cadre de risques vise à saisir le risque que l'entreprise d'investissement peut poser pour ses clients, le marché ou elle-même.
Notons que la Financial Conduct Authority britannique (« FCA ») a publié son propre document d'analyse sur un nouveau régime prudentiel britannique pour les entreprises d'investissement visées par la directive MIF. C'est le premier pas dans l'instauration d'un ensemble de règles prudentielles applicables aux entreprises d'investissement visant à mieux rendre compte de leur modèle économique et du risque qu'elles représentent pour les consommateurs et les marchés. La FCA propose d'instaurer au Royaume-Uni un régime visant des résultats similaires à ceux du règlement IFR et de la directive IFD, y compris tout arrangement transitoire, tout en tenant compte des spécificités du marché britannique.
• En Asie-Pacifique, tous les pays poursuivent la modification de leur réglementation et leur législation, procèdent à des consultations et prennent des mesures d'application en ce qui concerne la déclaration des transactions, l'obligation de compensation et les transactions sur dérivés notamment.
Aucune nouvelle transaction significative avec les parties liées n'est intervenue au cours du premier semestre 2020.
Après un premier semestre en bonne progression par rapport à l'année précédente, le groupe Compagnie Financière Tradition a constaté un ralentissement de son activité au cours de l'été. Le groupe entend poursuivre sa stratégie de croissance tout en maintenant son attention sur la gestion des coûts.
Sur son activité bourse en ligne, Bourse Direct entend continuer en 2020 d'offrir à ses clients des services toujours plus innovants, sur tous les supports mobiles, en adaptant son offre aux évolutions technologiques, tout en conservant les tarifs les plus compétitifs du marché, associé à un service d'experts de la bourse et de pédagogie. Par ailleurs Bourse Direct accélèrera le développement de son pôle Epargne.
Sur son pôle de banque privée et de gestion d'actifs, SwissLife Banque Privée poursuivra sa politique de développement.
09
Viel & Cie holds several investments, consisting primarily of majority interests in companies in the financial sector.
Its portfolio of holdings comprises three core businesses:
Against a backdrop of an unprecedented health crisis which led to sharp volatility in the markets, VIEL & Cie's subsidiaries benefited from buoyant activity with an improvement in the Group's overall profitability. First-half consolidated revenue was up 16.1% at current exchange rates compared with H1 2019, or 15.0% in constant currencies.
Faced with the COVID-19 outbreak, the Compagnie Financière Tradition Group opted for a regional approach depending on the spread of the pandemic and national measures, while prioritising the health of its employees and maintaining services to clients. Global and progressive measures have been implemented in the different regions with massive recourse to teleworking or, for those working in offices, the requirement to respect social distancing between employees. Bourse Direct maintained business continuity during this period thanks to the dedication and professionalism of its teams, who worked remotely to provide seamless service to customers. Bourse Direct continues to ensure high quality service for its customers while prioritising the safety of its employees.
Business activities in the first half of 2020 took place against an unfolding health crisis caused by the COVID-19 pandemic, which generated extremely high volatility in the financial markets, particularly in March. The significant increase in activity volumes and the positive impact on the group's revenues demonstrate, once again, the essential nature of Compagnie Financière Tradition's core business, which ensures global liquidity across the various asset classes, while optimising prices for its clients. The interdealer broking business also benefited from efforts to recruit specialised brokers to reinforce the group's presence in a number of regions and asset classes.
Against this backdrop, the Compagnie Financière Tradition group (CFT) posted consolidated revenue of CHF 512.8m for the first six months against CHF 474.3m in H1 2019, an increase of 13.6% at constant exchange rates, or 8,1% at current exchange rates.
Reported operating profit for the period was CHF 58.1m compared with CHF 39.5 in H1 2019, an increase of 54.2% in constant currencies for an operating margin of 11.3% against 8.3% in the previous period.
Group share of net profit was CHF 48.7m compared with CHF 34.2m in H1 2019, an increase of 50.0% at constant exchange rates.
The CFT group maintained its focus on a sound balance sheet with a strong capital position while keeping a low level of intangible assets and a strong net cash position.
The group is active in all the major financial markets and operates in a number of currencies. Its consolidated results are therefore affected by movements in the exchange rates used to translate local figures into the consolidation currency.
The emergence of COVID-19 caused extreme volatility in the equity markets and sparked increased retail investor interest in online trading. Bourse Direct benefited from this exceptional activity in terms of both trading volumes and new customer accounts.
Against this market backdrop, Bourse Direct executed close to 3.5 million trades in the first six months of the year. This figure was more than double the volumes booked in the first half of 2019 and outstripped the whole of the previous year.
The Company attracted an exceptionally high number of new customers during the period, up 231.8%. This was more than triple the number of new accounts booked in the first half of 2019 and exceeded the figure for FY 2019, bringing the total number of accounts to almost 193,000 at 30 June 2020.
Banking operating income in the first six months was €23.6m, up 48.8% on the equivalent period in 2019. Operating profit in the first half was €5.7m against €0.5m in H1 2019. Net profit was €3.9m in the first half against €0.35m in H1 2019.
SwissLife Banque Privée, in which Viel & Cie holds a 40% interest, posted net banking income of €28.4m for H1 2020, up 14.0% from €24.9m in the first half of 2019. Operating results showed a profit for the period.
VIEL & Cie's operating subsidiaries generated consolidated revenue of €505.5m in the first half of 2020, compared with €435.3m in the equivalent period in 2019, an increase of 16.1% at current exchange rates. At constant exchange rates, consolidated revenue grew 15.0% to €500.7m.
Quarterly consolidated revenue by business segment at current exchange rates was as follows:
| €m | 2020 | 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | Q2 | Total | Q1 | Q2 | Total | ||
| IDB business | 259.9 | 222.1 | 482.0 | 212.1 | 207.8 | 419.9 | |
| Online trading | 11.2 | 12.3 | 23.5 | 7.6 | 7.8 | 15.4 | |
| Consolidated revenue |
271.1 | 234.4 | 505.5 | 219.7 | 215.6 | 435.3 |
Consolidated operating profit was up 60.4% to €58.1m against €36.2m in the first half of 2019, mainly as a result of increased revenue. At constant exchange rates, operating profit was up 58.6% on H1 2019.
Financial income showed a loss of €6.3m in H1 2020, against a loss of €3.3m in H1 2019. This difference was mainly due to a negative foreign exchange result and an increase in net interest expense.
Consolidated net profit was up 50.1% to €52.8m during the period against €35.2m in H1 2019. The contribution of associates and joint ventures grew by 10.3%, thus contributing to the increase in consolidated net profit.
Group share of net profit increased by 50.5% to €37.2m in the first six months of the year, compared with €24.7m in 2019. In constant currencies, Group share of net profit grew 49.2%.
This result brought consolidated shareholders' equity to €493.9m at 30 June 2020, €373.6m of which was the Group's share, net of the gross value of directly-held treasury shares amounting to €23.6m.
Uncertainties weigh on the financial markets in the wake of the coronavirus, as governments struggle to combat the effects of the pandemic. Economies have been severely weakened by lengthy lockdowns and a steep global contraction.
In 2020, the main developments in the Tradition Group's regulatory environment are as follows.
• In the United States, in a June open meeting, the CFTC voted unanimously to approve a final rule prohibiting post-trade name give-up for swaps that are executed anonymously on a swap execution facility (SEF) and are intended to be cleared. The Final Rule provides for two compliance deadlines: 1 November 2020, for swaps subject to the trade execution requirement under the Commodity Exchange Act (CEA) Section 2(h)(8), and 5 July 2021 for swaps not subject to the trade execution requirement.
In June, the National Futures Association (NFA) announced amendments to existing Interpretive Notices clarifying that voice broker IBs are not required to establish and implement a Customer Identification Program (CIP) or apply Beneficial Ownership (BO) requirements with respect to their voice broker business. However, voice broker IBs must continue to conduct suspicious activity reviews and comply with other applicable NFA requirements using the information available to them. Furthermore, in addition to several other minor amendments the NFA increased the monetary penalty that they may impose at the conclusion of a disciplinary proceeding to USD 500,000 per rule violation.
• In Europe, at the beginning of the year, the European Commission launched its much-anticipated public consultation on the review of the MiFID II/MiFIR regulatory framework in response to market participants' growing concerns about certain aspects of the framework, which had led to a number of calls for review and reform. The consultation paper sets out the European Commission's priority topics for review where new or amending legislative provisions are anticipated, namely:
On the Brexit front, an opportunity to extend the transition period beyond 31 December 2020 was officially declined by the UK. Negotiations on the UK's withdrawal and future relationship continued, albeit virtually. The European Commission published its draft legal agreement for the future EU-UK partnership. It translates into a legal text the negotiating directives approved by Member States in the General Affairs Council on 25 February 2020, in line with the Political Declaration agreed between the EU and the UK in October 2019. With respect to the impact of Brexit on the financial services sector, the EU's chief negotiator, Michel Barnier, sought to provide clarity on the EU's ongoing process for the assessment of equivalence determinations relating to the UK, which does not form part of the ongoing negotiations. Key challenges to the EU's equivalence assessment were identified, such as the UK's publicly stated intention to diverge from EU rules after 1 January 2021. While the UK's paper on its post-Brexit regulatory framework for financial services is currently being analysed in the EU to gain clarity on how UK rules will evolve, there is a probability that the UK will progressively diverge from the EU framework. Mr Barnier made it clear that the EU will only grant equivalences in those areas where it is clearly in the interest of the EU, its financial stability, market integrity, investor and consumer protection, and the level playing field.
From June 2021, a new prudential regime for investment firms will move from the current services-based categorisation under MiFID II and will use quantitative indicators to reflect risks specific to investment firms rather than the current one-size-fits-all approach under CRD IV. The new risk framework aims to capture the risk that the investment firm can pose to customers, market access, or the firm itself.
It is worth noting that the UK's Financial Conduct Authority ("FCA") published its own parallel discussion paper on a new UK prudential regime for MiFID investment firms. This is the first step in introducing a set of prudential rules for investment firms which better reflect their business models and the risk of harm that they pose to consumers and markets. The FCA proposes to introduce a UK regime that will achieve similar intended outcomes to the IFD/IFR, including any transitional arrangements, whilst taking into consideration the specifics of the UK market.
• In Asia-Pacific, there are ongoing regulatory developments, consultations, legislation and implementation in each country in regard to trade reporting, mandatory clearing and derivatives trading.
No significant new related party transactions took place during the reporting period.
The Compagnie Financière Tradition Group delivered a strong firsthalf performance compared with the previous year, but experienced a slowdown in activity during the summer. The Group will pursue its growth strategy while maintaining its focus on cost discipline.
Bourse Direct intends to continue to offer its customers increasingly innovative services on all mobile devices in 2020, adapting its offering to technological developments, while maintaining the most competitive prices on the market and offering customers stock market expertise coupled with a range of educational services. The Company will also intensify the development of its Savings business.
In the private banking and asset management arm, SwissLife Banque Privée will also pursue its development.
STATEMENTS
| en milliers d'euros €000 |
Note | er semestre 1 2020 H1 2020 |
er semestre 1 2019 H1 2019 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Revenue |
2 | 505 448 | 435 317 |
| Autres produits d'exploitation Other operating income |
3 | 1 259 | 1 188 |
| Produits d'exploitation Operating income |
506 708 | 436 506 | |
| Charges de personnel Staff costs |
-358 110 | -309 770 | |
| Autres charges d'exploitation Other operating expenses |
-75 482 | -76 558 | |
| Amortissements Depreciation and amortisation |
-15 012 | -13 947 | |
| Gains/ (Pertes) de valeur des actifs Valuation gains/(losses) |
- | - | |
| Charges d'exploitation Operating expenses |
-448 604 | -400 275 | |
| Résultat d'exploitation Operating profit |
58 104 | 36 231 | |
| Quote-Part de résultat d'exploitation de sociétés mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du groupe Share of operating profit of equity accounted companies considered as core business |
10 | 11 644 | 10 558 |
| Résultat d'exploitation après quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du groupe Operating profit after share of profit of equity accounted companies considered as core business |
69 748 | 46 789 | |
| Produits financiers Financial income |
4 | 5 337 | 4 790 |
| Charges financières Financial expense |
4 | -11 676 | -8 133 |
| Quote-part de résultat des autres sociétés mises en équivalence Share of profit of other equity accounted companies |
10 | - | - |
| Résultat avant impôts Profit before tax |
63 409 | 43 446 | |
| Impôts sur les bénéfices Income tax |
5 | -10 563 | -8 247 |
| Résultat net Net profit |
52 846 | 35 199 | |
| Intérêts minoritaires Minority interests |
15 602 | 10 456 | |
| Résultat net part du Groupe Net profit - Group share |
37 244 | 24 743 | |
| Résultat par action (en euros) : Earnings per share (in euros): |
|||
| Résultat de base par action Basic earnings per share |
0,56 | 0,35 | |
| Résultat dilué par action Diluted earnings per share |
0,56 | 0,35 |
| en milliers d'euros €000 |
Note | 1 er semestre 2020 H1 2020 |
1 er semestre 2019 H1 2019 |
|---|---|---|---|
| Résultat de la période comptabilisé au compte de résultat Profit for the period recognised in the income statement |
52 846 | 35 199 | |
| Autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Other comprehensive income non-reclassifiable to profit or loss |
|||
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
- | 373 | |
| Ecarts actuariels des régimes à prestations définies Actuarial gains and losses of defined benefit schemes |
1 | 116 | |
| Total des autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Total other comprehensive income non-reclassifiable to profit or loss |
1 | 489 | |
| Autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Other comprehensive income reclassifiable to profit or loss |
|||
| Ajustements à la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie Fair value adjustments on cash flow hedges |
|||
| - constatés dans la réserve de couverture - recognised in hedging reserve |
- | - | |
| - transférés au compte de résultat - transferred to income statement |
- | - | |
| Ajustements à la juste valeur des actifs financiers par le biais des réserves Fair value adjustments on financial assets through reserves |
|||
| - constatés dans la réserve de réévaluation - recognised in revaluation reserve |
-1 | - | |
| - transférés au compte de résultat - transferred to income statement |
- | - | |
| Ecarts de conversion Currency translation |
-18 391 | 112 | |
| Transfert d'écarts de conversion au compte de résultat Transfer of exchange differences to income statement |
- | 1 | |
| Ecarts de réévaluation Revaluation differences |
|||
| Autres éléments du résultat global des sociétés associées Other comprehensive income of associates |
10 | -965 | -426 |
| Total des autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Total other comprehensive income reclassifiable to profit or loss |
-19 357 | -313 | |
| Autres éléments du résultat global, nets d'impôts Other comprehensive income, net of tax |
-19 356 | 176 | |
| Résultat global Comprehensive income |
33 491 | 35 375 | |
| Part du Groupe Group share |
23 491 | 24 898 | |
| Intérêts minoritaires Minority interests |
9 999 | 10 477 |
| ACTIF en milliers d'euros ASSETS €000 |
Note | 30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles Property and equipment |
28 382 | 29 453 | |
| Actifs liés au droit d'utilisation Right-of-use assets |
8 | 54 194 | 57 631 |
| Immobilisations incorporelles Intangible assets |
9 | 115 629 | 117 095 |
| Participations dans les sociétés associées et coentreprises Investments in associates and joint ventures |
10 | 189 997 | 187 070 |
| Actifs Financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
4 591 | 4 616 | |
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial liabilities at fair value through profit or loss |
17 064 | 11 030 | |
| Autres actifs financiers Other financial assets |
14 984 | 15 529 | |
| Impôts différés actifs Deferred tax assets |
30 121 | 30 866 | |
| Immeubles de placement Investment property |
2 596 | 2 657 | |
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
6 | 30 280 | 27 715 |
| Total actif non courant Total non-current assets |
487 838 | 483 662 | |
| Autres actifs courants Other current assets |
15 578 | 14 397 | |
| Instruments financiers dérivés actifs Derivative financial instruments |
52 | 1 331 | |
| Impôts à recevoir Tax receivable |
3 302 | 5 842 | |
| Clients et autres créances Trade and other receivables |
7 | 1 959 383 | 1 782 171 |
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial liabilities at fair value through profit or loss |
2 | 24 | |
| Actifs financiers évalués au coût amorti Financial assets at amortised cost |
14 923 | 63 857 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Cash and cash equivalents |
6 | 410 855 | 435 964 |
| Total actif courant Total current assets |
2 404 095 | 2 303 586 | |
| TOTAL ACTIF TOTAL ASSETS |
2 891 933 | 2 787 248 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF en milliers d'euros Note EQUITY AND LIABILITIES €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Capital 13 Share capital |
14 325 | 14 325 |
| Prime d'émission Share premium |
12 876 | 12 876 |
| Actions propres 13 Treasury shares |
-23 553 | -20 375 |
| Ecart de conversion Currency translation |
-34 434 | -20 682 |
| Réserves consolidées Consolidated reserves |
404 345 | 386 260 |
| Total des capitaux propres Part du Groupe Total equity - Group share |
373 559 | 372 404 |
| Intérêts minoritaires Minority interests |
120 323 | 121 559 |
| Total des capitaux propres Total equity |
493 883 | 493 963 |
| Dettes financières 12 Financial debts |
338 265 | 333 972 |
| Obligations locatives 8 Lease liabilities |
51 695 | 50 689 |
| Autres passifs financiers Other financial liabilities |
- | - |
| Provisions Provisions |
27 624 | 27 255 |
| Produits différés Deferred income |
- | 35 |
| Impôts différés passifs Deferred tax liabilities |
1 786 | 1 832 |
| Total passif non courant Total non-current liabilities |
419 370 | 413 783 |
| Dettes financières 12 Financial debts |
104 084 | 151 717 |
| Obligations locatives 8 Lease liabilities |
14 330 | 15 607 |
| Fournisseurs et autres créanciers 11 Trade and other payables |
1 843 374 | 1 703 015 |
| Provisions Provisions |
268 | - |
| Impôts à payer Tax liabilities |
13 900 | 8 293 |
| Instruments financiers dérivés passifs Derivative financial instruments |
1 658 | 106 |
| Produits différés Deferred income |
1 066 | 763 |
| Total passif courant Total current liabilities |
1 978 680 | 1 879 501 |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF TOTAL EQUITY AND LIABILITIES |
2 891 933 | 2 787 248 |
18
| 1 er semestre |
1 er semestre |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | €000 | Note | 2020 | 31.12.2019 | 2019 |
| H1 2020 | H1 2019 | ||||
| Flux de trésorerie résultant des activités opérationnelles | Cash flows from operating activities | ||||
| Résultat avant impôts | Profit before tax | 63 409 | 69 336 | 43 446 | |
| Amortissements | Depreciation and amortisation | 15 012 | 28 387 | 13 947 | |
| Résultat financier net | Net financial result | 7 585 | 6 609 | 4 265 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés associées et coentreprises | Share of profit of associates and joint ventures | 10 | -11 644 | -18 391 | -10 558 |
| Augmentation / (diminution) des provisions | Increase/(decrease) in provisions | 1 521 | 2 846 | -3 220 | |
| Variation des produits différés | Movement in deferred income | 266 | -447 | -949 | |
| Dépense relative aux paiement fondés sur des actions | Expense related to share-based payments | 663 | 1 512 | 552 | |
| Plus / (moins) values sur cessions de filiales et sociétés associées / | Gains/(losses) on disposal of subsidiaries | ||||
| coentreprises | and associates/joint ventures | - | - | - | |
| Plus / (moins) values sur cessions d'actifs immobilisés | Gains/(losses) on disposal of fixed assets | 6 | -76 | -27 | |
| (Augmentation) / diminution des créances / dettes liées aux activités | (Increase)/decrease in receivables/payables related | ||||
| en principal et de teneurs de comptes | to matched principal and account holder activities | -52 742 | 44 940 | 3 167 | |
| Augmentation / (diminution) du fonds de roulement | Increase/(decrease) in working capital | 4 130 | -5 412 | -13 545 | |
| Provisions payées | Provisions paid | -1 074 | -19 131 | -4 825 | |
| Intérêts payés | Interest paid | -6 367 | -11 011 | -5 939 | |
| Intérêts perçus | Interest received | 572 | 1 736 | 820 | |
| Impôts payés | Income tax paid | -2 313 | -16 795 | -9 873 | |
| Flux de trésorerie nets résultant des activités opérationnelles | Net cash flows from operating activities | 19 023 | 84 102 | 17 261 | |
| Flux de trésorerie afférents à l'activité d'investissement | Cash flows from investing activities | ||||
| Acquisition d'actifs financiers | Acquisition of financial assets | -9 790 | -60 317 | -1 944 | |
| Valeur de vente d'actifs financiers | Proceeds from disposal of financial assets | 52 705 | 19 055 | 13 820 | |
| Acquisition de filiales, net de la trésorerie acquise | Acquisition of subsidiaries, net of cash acquired | - | -1 657 | -1 102 | |
| Cession de filiales, net de la trésorerie cédée | Disposal of subsidiaries, net of cash disposed | - | - | - | |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | Acquisition of property and equipment | -3 468 | -8 282 | -3 469 | |
| Valeur de vente d'immobilisations corporelles | Proceeds from disposal of property and equipment | 2 | 32 | 30 | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | Purchase of intangible assets | -2 015 | -3 847 | -2 001 | |
| Valeur de vente d'immobilisations incorporelles | Proceeds from disposal of intangible assets | - | 187 | - | |
| Valeur de vente d'immeubles de placement | Proceeds from disposal of investment property | - | - | ||
| Dividendes reçus | Dividends received | 8 359 | 13 082 | 11 015 | |
| (Augmentation) / diminution de la trésorerie non disponible | (Increase)/decrease in unavailable cash | -1 119 | 3 321 | -1 875 | |
| Flux de trésorerie nets provenant de l'activité d'investissement | Net cash flows from investing activities | 44 674 | -38 426 | 14 473 | |
| Flux de trésorerie afférents à l'activité de financement | Cash flows from financing activities | ||||
| Augmentation des dettes financières à court terme | Increase in short-term financial debts | 23 498 | 14 550 | 13 680 | |
| Diminution des dettes financières à court terme | Decrease in short-term financial debts | -121 532 | - | - | |
| Augmentation des dettes financières à long terme | Increase in long-term financial debts | - | 116 256 | - | |
| Paiement des obligations locatives | Payment of lease liabilities | -6 096 | -30 150 | -6 539 | |
| Diminution des dettes financières à long terme | Decrease in long-term financial debts | - | -13 851 | - | |
| Augmentation de capital et prime d'émission | Increase in capital and share premium | - | -18 678 | 7 | |
| Acquisition d'actions propres | Acquisition of treasury shares | -3 178 | 1 885 | -6 226 | |
| Valeur de vente d'actions propres | Proceeds from disposal of treasury shares | - | - | 218 | |
| Acquisition d'intérêts non contrôlants | Acquisition of non-controlling interests | 8 785 | -5 390 | -2 069 | |
| Dividendes versés aux intérêts minoritaires | Dividends paid to minority interests | -13 371 | -14 743 | -13 365 | |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | Dividends paid to shareholders of the parent | 14 | -16 478 | -17 215 | -17 215 |
| Flux de trésorerie nets provenant de l'activité de financement | Net cash flows from financing activities | -128 372 | 32 664 | -31 509 | |
| Impact de la variation des taux de change sur la trésorerie | Impact of exchange rate movements | ||||
| consolidée | on consolidated cash | -8 398 | 6 729 | 928 | |
| Variation de la trésorerie | Movements in cash | -73 073 | 85 069 | 1 153 | |
| Trésorerie et équivalent au début de la période | Cash and cash equivalents at start of the period | 6 | 433 466 | 348 397 | 348 397 |
| Trésorerie et équivalent à la fin de la période | Cash and cash equivalents at end of the period | 6 | 360 394 | 433 466 | 349 550 |
| en milliers d'euros excepté le nombre d'actions €000 except for number of shares |
Note | Nombre d'actions Number of shares |
Capital social Share capital |
Prime d'émission Share premium |
Actions propres Treasury shares |
Écarts de conversion Currency translation |
Réserves consolidées Consolidated reserves |
Total part du Groupe Total Group share |
Intérêts minoritaires Minority interests |
Total capitaux propres Total equity |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 1er Janvier 2020 Equity at 1 January 2020 |
71 622 968 | 14 325 | 12 876 | -20 375 | -20 682 | 386 260 | 372 405 | 121 559 | 493 963 | |
| Résultat net de la période Net profit for the period |
- | - | - | - | - | 37 244 | 37 244 | 15 602 | 52 846 | |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
- | - | - | - | -13 752 | -1 | -13 753 | -5 603 | -19 356 | |
| Résultat global de la période Comprehensive income for the period |
- | - | - | - | -13 752 | 37 243 | 23 491 | 9 999 | 33 491 | |
| Augmentation de capital Increase in capital |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Dividendes versés Dividends paid |
14 | - | - | - | - | - | -16 478 | -16 478 | -13 371 | -29 848 |
| Variation d'actions propres Movement in treasury shares |
13 | - | - | - | -3 178 | - | - | -3 178 | - | -3 178 |
| Incidence des variations de périmètre Effect of changes in basis of consolidation |
- | - | - | - | - | -2 756 | -2 756 | 2 142 | -614 | |
| Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions Equity element of share-based payment schemes |
- | - | - | - | - | 795 | 795 | 277 | 1 072 | |
| Autres variations Other movements |
- | - | - | - | - | -720 | -720 | -283 | -1 003 | |
| Capitaux propres au 30 juin 2020 Equity at 30 June 2020 |
71 622 968 | 14 325 | 12 876 | -23 553 | -34 434 | 404 345 | 373 559 | 120 323 | 493 883 | |
| Capitaux propres au 1er Janvier 2019 Equity at 1 January 2019 |
75 525 691 | 15 105 | 30 767 | -22 253 | -26 790 | 368 343 | 365 172 | 111 671 | 476 843 | |
| Résultat net de la période Net profit for the period |
- | - | - | - | - | 43 245 | 43 245 | 18 181 | 61 426 | |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
- | - | - | - | 6 108 | -1 641 | 4 467 | 1 087 | 5 554 | |
| Résultat global de la période Comprehensive income for the period |
- | - | - | - | 6 108 | 41 604 | 47 712 | 19 268 | 66 980 | |
| Réduction de capital Capital reduction |
-3 902 723 | -780 | -17 898 | - | - | - | -18 678 | - | -18 678 | |
| Dividendes versés Dividends paid |
- | - | - | - | - | -17 215 | -17 215 | -14 743 | -31 958 | |
| Variation d'actions propres Movement in treasury shares |
- | - | 7 | 1 878 | - | - | 1 885 | - | 1 885 | |
| Incidence des variations de périmètre Effect of changes in basis of consolidation |
- | - | - | - | - | -5 824 | -5 824 | 4 752 | -1 072 | |
| Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions Equity element of share-based payment schemes |
- | - | - | - | - | 1 519 | 1 519 | 530 | 2 049 | |
| Autres variations Other movements |
- | - | - | - | - | -2 167 | -2 167 | 81 | -2 086 | |
| Capitaux propres au 31 Décembre 2019 Equity at 31 December 2019 |
71 622 968 | 14 325 | 12 876 | -20 375 | -20 682 | 386 260 | 372 404 | 121 559 | 493 963 |
20
| en milliers d'euros excepté le nombre d'actions €000 except for number of shares |
Note | Nombre d'actions Number of shares |
Capital social Share capital |
Prime d'émission Share premium |
Actions propres Treasury shares |
Écarts de conversion Currency translation |
Réserves consolidées Consolidated reserves |
Total part du Groupe Total Group share |
Intérêts minoritaires Minority interests |
Total capitaux propres Total equity |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 1er Janvier 2019 Equity at 1 January 2019 |
75 525 691 | 15 105 | 30 767 | -22 253 | -26 790 | 368 343 | 365 172 | 111 671 | 476 843 | |
| Résultat net de la période Net profit for the period |
- | - | - | - | - | 24 743 | 24 743 | 10 456 | 35 199 | |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
- | - | - | - | -202 | 357 | 155 | 21 | 176 | |
| Résultat global de la période Comprehensive income for the period |
- | - | - | - | -202 | 25 100 | 24 898 | 10 477 | 35 375 | |
| Augmentation de capital Increase in capital |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Dividendes versés Dividends paid |
- | - | - | - | - | -17 215 | -17 215 | -13 365 | -30 580 | |
| Variation d'actions propres Movement in treasury shares |
- | - | 7 | -6 008 | - | - | -6 001 | - | -6 001 | |
| Incidence des variations de périmètre Effect of changes in basis of consolidation |
- | - | - | - | - | -4 684 | -4 684 | 6 589 | 1 905 | |
| Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions Equity element of share-based payment schemes |
- | - | - | - | - | 411 | 411 | 141 | 552 | |
| Autres variations Other movements |
- | - | - | - | 367 | -2 964 | -2 597 | -295 | -2 892 | |
| Capitaux propres au 30 juin 2019 Equity at 30 June 2019 |
75 525 691 | 15 105 | 30 774 | -28 261 | -26 625 | 368 991 | 359 984 | 115 218 | 475 202 |
VIEL & Cie est une société française anonyme, domiciliée à Paris au 9, Place Vendôme – 75 001. VIEL & Cie, société d'investissement, contrôle deux sociétés cotées spécialisées dans l'intermédiation financière, Compagnie Financière Tradition, présente dans 29 pays, active dans le secteur de l'intermédiation professionnelle et Bourse Direct, intervenant dans le domaine de la bourse sur Internet en France pour une clientèle de particuliers, ainsi qu'un pôle de banque privée et de gestion au travers d'une participation mise en équivalence de 40% dans SwissLife Banque Privée.
L'action VIEL & Cie (codes : FR0000050049, VIL) est cotée sur le compartiment B d'Euronext Paris.
VIEL & Cie est détenue à hauteur de 60,19 % par la société Viel et Compagnie-Finance.
Le Conseil d'administration a arrêté les comptes consolidés intermédiaires de VIEL & Cie au 30 juin 2020 par décision du 9 septembre 2020.
Les comptes consolidés intermédiaires de VIEL & Cie relatifs aux comptes arrêtés au 30 juin 2020 sont établis conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne, disponibles à l'adresse suivante : https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/companyreporting-and-auditing/company-reporting_fr et en particulier selon les dispositions de la norme comptable internationale IAS 34 qui traite de l'information financière intermédiaire. Ils doivent être consultés conjointement avec les comptes consolidés établis au 31 décembre 2019.
VIEL & Cie is a French public limited company with its registered office at 9, Place Vendôme - 75 001 Paris. VIEL & Cie, an investment company, controls two listed financial brokers - Compagnie Financière Tradition, an interdealer broker with a presence in 29 countries, and Bourse Direct, a major player in the French retail online trading sector - as well as an asset management and private banking business, through a 40% stake in SwissLife Banque Privée, accounted for using the equity method.
VIEL & Cie shares (codes: FR0000050049, VIL) are listed in Compartment B of Euronext Paris.
The Company is owned 60.19% by VIEL et Compagnie–Finance.
The interim consolidated accounts of VIEL & Cie for the period ended 30 June 2020 were approved by the Board of Directors on 9 September 2020.
The interim consolidated financial statements for the period ended 30 June 2020 were prepared in accordance with IFRS as adopted by the European Union, available online at https://ec.europa.eu/ info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/ company-reporting_en and particularly with IAS 34 on interim financial reporting. They should be read in conjunction with the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2019.
Les principes comptables appliqués dans le cadre de la préparation des comptes consolidés intermédiaires sont identiques à ceux en vigueur au 31 décembre 2019, à l'exception des normes et amendements suivants, appliqués depuis le 1er janvier 2020 :
The accounting policies applied to the interim consolidated financial statements are identical to those in effect at 31 December 2019, except for the following standards and amendments which have been applied since 1 January 2020:
| Norme Standard |
Nom Name |
Entrée en vigueur Effective date |
|---|---|---|
| Cadre conceptuel (amendements) Conceptual framework (amendments) |
- Amendements des références au cadre conceptuel dans les normes IFRS - Amendments to References to the Conceptual Framework in IFRS Standards |
er janvier 2020 1 1 January 2020 |
| IAS 1 et IAS 8 (amendements) IAS 1 and IAS 8 (amendments) |
- Définition de significatif - Definition of Material |
1 er janvier 2020 1 January 2020 |
| IFRS 3 (amendements) IFRS 3 (amendments) |
- Définition d'une entreprise - Definition of a Business |
er janvier 2020 1 1 January 2020 |
L'adoption de ces dispositions n'a pas eu d'impact significatif sur les comptes consolidés du Groupe.
L'activité des filiales d'intermédiation professionnelle de VIEL & Cie ne présente pas de caractère saisonnier particulier compte tenu de la diversité des produits traités et de la couverture géographique de Compagnie Financière Tradition. Ces activités dépendent principalement de la volatilité des marchés. Nous avons cependant observé au cours des dernières années un ralentissement d'activité lors du mois de décembre.
L'activité de bourse en ligne de Bourse Direct ne connaît pas de caractère saisonnier particulier, hormis un ralentissement traditionnel lors des mois d'été ; ce ralentissement est cependant fortement dépendant de l'évolution des marchés boursiers.
La présentation des secteurs opérationnels du Groupe reflète l'information fournie en interne au Président-Directeur général qui est le principal décideur opérationnel ; celui-ci analyse les rapports qui lui sont fournis afin d'évaluer les performances et d'allouer les ressources nécessaires aux différents secteurs opérationnels.
The adoption of these new provisions had no material impact on the Group's consolidated financial statements.
The activities of the Group's interdealer broker subsidiaries are not subject to particular seasonal variations given Compagnie Financière Tradition's diverse product mix and broad geographic footprint. Its activities depend mainly on market volatility. Over the past few years, however, we have noticed a business slowdown in December.
The online trading activities of Bourse Direct are not subject to particular seasonal variations, other than a traditional slowdown during the summer months. However, this slowdown is greatly dependent on stockmarket behaviour.
The presentation of the Group's operating segments reflects information provided internally to the Chairman-CEO who is the chief operating decision maker. He analyses the management reports in order to assess performances and allocate resources to the various operating segments.
Dans le cadre de son activité d'investisseur, VIEL & Cie distingue trois pôles d'activité : l'intermédiation professionnelle, avec la participation dans Compagnie Financière Tradition, la bourse en ligne, au travers de la société Bourse Direct, et la banque privée, représentée par la participation mise en équivalence dans SwissLife Banque Privée. La structure d'organisation interne et de gestion du Groupe est fondée sur cette approche sectorielle.
Les principes appliqués pour évaluer le résultat d'exploitation sectoriel sont identiques à ceux appliqués aux comptes consolidés.
Le chiffre d'affaires inclut uniquement les revenus provenant de transactions avec des clients externes ; aucune transaction entre les secteurs opérationnels n'a d'impact sur le chiffre d'affaires.
L'activité du premier semestre 2020 s'est déroulée dans un contexte de crise sanitaire progressive découlant de la COVID-19 engendrant une augmentation de la volatilité sur les marchés financiers, particulièrement au cours du mois de mars ayant pour impact une augmentation notable des volumes d'activité et l'impact positif sur les revenus du Groupe.
L'information par secteurs se présente comme suit :
VIEL & Cie distinguishes three separate business segments in connection with its investment activities: interdealer broking (IDB), with its stake in Compagnie Financière Tradition, online trading, through Bourse Direct, and private banking, represented by its holding in SwissLife Banque Privée, accounted for using the equity method. The Group's internal organisation and management structure is based on this segment approach.
The accounting policies applied in evaluating the operating results are identical to those used in preparing the consolidated financial statements.
Revenue only includes income from transactions with external customers. No transactions between operating segments have any impact on revenue.
Business activities in the first half of 2020 took place against an unfolding health crisis caused by the COVID-19 pandemic, which generated extremely high volatility in the financial markets, particularly in March. This had a significant impact on activity volumes and improved the Group's revenue performance.
| er semestre 2020 1 en milliers d'euros H1 2020 €000 |
Intermédiation professionnelle IDB business |
Bourse en ligne Online trading |
Banque Privée Private banking |
Immobilier et autres activités Property and other activities |
Total Total |
Contribution des holdings Contribution of portfolio companies |
Total Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Revenue |
481 983 | 23 465 | - | 505 448 | - | 505 448 | |
| Charges d'exploitation(1) Operating expenses(1) |
-427 380 | -17 793 | - | -134 -445 307 | - -445 307 | ||
| Résultat d'exploitation sectoriel Segment operating profit |
54 604 | 5 672 | - | -134 | 60 141 | - | 60 141 |
| Produits/ Charges non alloués(2) Unallocated income/expenses(2) |
- | - | - | - | - | -2 038 | -2 038 |
| Résultat d'exploitation Operating profit |
54 604 | 5 672 | - | -134 | 60 141 | -2 038 | 58 103 |
| Résultat des participations mise en équivalence Profit of equity accounted investments |
9 643 | - | 2 082 | 11 725 | -81 | 11 644 | |
| Résultat financier Financial result |
-7 017 | 19 | -29 | -7 027 | 688 | -6 339 | |
| Résultat avant impôts Profit before tax |
57 230 | 5 691 | 2 082 | -163 | 64 840 | -1 431 | 63 409 |
| Impôts sur les bénéfices Income tax |
-8 799 | -1 764 | - | - | -10 563 | - | -10 563 |
| Résultat net Net profit |
48 431 | 3 927 | 2 082 | -163 | 54 277 | -1 431 | 52 846 |
Segment information is disclosed below:
(1) Charges nettes des autres produits d'exploitation et incluant les amortissements.
(2) Charges nettes afférentes aux holdings du Groupe.
(1) Expenses net of other operating income, including depreciation and amortisation. (2) Net expenses related to Group portfolio companies.
| 1 er semestre 2019 en milliers d'euros H1 2019 €000 |
Intermédiation professionnelle IDB business |
Bourse en ligne Online trading |
Banque Privée Private banking |
Immobilier et autres activités Property and other activities |
Total Total |
Contribution des holdings Contribution of portfolio companies |
Total Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Revenue |
419 951 | 15 366 | - | 435 317 | - | 435 317 | |
| Charges d'exploitation(1) Operating expenses(1) |
-384 975 | -15 225 | - | -126 -400 326 | - -400 326 | ||
| Résultat d'exploitation sectoriel Segment operating profit |
34 976 | 141 | - | -126 | 34 992 | - | 34 992 |
| Produits/ Charges non alloués(2) Unallocated income/expenses(2) |
- | - | - | - | - | 1 239 | 1 239 |
| Résultat d'exploitation Operating profit |
34 976 | 141 | - | -126 | 34 992 | 1 239 | 36 231 |
| Résultat des participations mise en équivalence Profit of equity accounted investments |
9 262 | - | 1 388 | - | 10 649 | -91 | 10 558 |
| Résultat financier Financial result |
-3 914 | 318 | -44 | -3 640 | 297 | -3 343 | |
| Résultat avant impôts Profit before tax |
40 324 | 459 | 1 388 | -170 | 42 001 | 1 445 | 43 446 |
| Impôts sur les bénéfices Income tax |
-8 097 | -150 | - | - | -8 247 | - | -8 247 |
| Résultat net Net profit |
32 227 | 309 | 1 388 | -170 | 33 754 | 1 445 | 35 199 |
(1) Charges nettes des autres produits d'exploitation et incluant les amortissements. (2) Charges nettes afférentes aux holdings du Groupe.
(1) Expenses net of other operating income, including depreciation and amortisation. (2) Net expenses related to Group portfolio companies.
3. OTHER NET OPERATING INCOME
| en milliers d'euros €000 |
er semestre 1 2020 H1 2020 |
er semestre 1 2019 H1 2019 |
|---|---|---|
| Plus- / (moins-)values sur cession d'actifs immobilisés Gains/(losses) on disposal of fixed assets |
-6 | 27 |
| Autres produits d'exploitation Other operating income |
1 265 | 1 161 |
| TOTAL | 1 259 | 1 188 |
Le résultat financier se compose des éléments suivants :
An analysis of this item is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
1 er semestre 2020 H1 2020 |
1 er semestre 2019 H1 2019 |
|---|---|---|
| Produits d'intérêts Interest income |
1 048 | 1 371 |
| Produits des titres de participation Income from equity investments |
109 | 211 |
| Plus-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur Gains on financial assets at fair value |
1 331 | 1 463 |
| Plus-values sur cession de titres de participation Gains on disposal of equity investments |
7 | - |
| Gains de change Exchange gains |
2 665 | 1 744 |
| Autres produits financiers Other financial income |
177 | 1 |
| Produits financiers Financial income |
5 337 | 4 790 |
| Charges d'intérêts Interest expense |
-5 748 | -4 321 |
| Moins-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur Losses on financial assets at fair value |
-162 | -982 |
| Pertes de change Exchange losses |
-4 268 | -1 494 |
| Charges financières sur contrats location financement Financial expense on assets under finance leases |
-1 490 | -1 335 |
| Autres charges financières Other financial expense |
-8 | -1 |
| Charges financières Financial expense |
-11 676 | -8 133 |
| Résultat financier net Net financial result |
-6 339 | -3 343 |
An analysis of tax expense is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
er semestre 1 2020 H1 2020 |
er semestre 1 2019 H1 2019 |
|---|---|---|
| Charge d'impôts courants Current tax expense |
10 907 | 7 036 |
| Charges / (Produits) d'impôts différés Deferred tax expense/(income) |
-344 | 1 211 |
| Impôts sur le bénéfice Income tax |
10 563 | 8 247 |
Cash and cash equivalents in the interim consolidated cash flow statement are made up as follows:
6. CASH AND CASH
EQUIVALENTS
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Caisse et dépôts bancaires à vue Cash and call deposits with banks |
352 090 | 371 183 |
| Dépôts bancaires à court terme Short-term bank deposits |
56 648 | 61 179 |
| Placements monétaires à court terme Short-term money market investments |
2 118 | 3 602 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan Cash and cash equivalents on the balance sheet |
410 856 | 435 964 |
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
30 280 | 27 715 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie - actif Cash and cash equivalents - assets |
441 136 | 463 679 |
| Découverts bancaires Bank overdrafts |
-50 462 | -2 498 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie dans le tableau des flux de trésorerie Cash and cash equivalents in cash flow statement |
360 394 | 433 466 |
Les découverts bancaires sont essentiellement liés au financement de transactions en défaut de livraison dans le cadre de l'activité en principal et sont remboursés lors du débouclement des transactions présentées en créances.
Les clients et autres créances se décomposent comme suit :
The bank overdrafts relate to funding for outstanding transactions related to matched principal trades and are repaid once the transactions are settled.
An analysis of this item is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Créances liées aux activités teneurs de comptes Receivables related to account holder activities |
1 018 890 | 997 969 |
| Créances liées aux activités en principal Receivables related to matched principal activities |
662 619 | 519 244 |
| Clients et comptes rattachés Trade debtors |
179 006 | 165 155 |
| Créances sur les employés Employee receivables |
67 601 | 70 409 |
| Créances sur les parties liées Related party receivables |
7 985 | 7 328 |
| Autres créances à court terme Other short-term receivables |
23 282 | 22 067 |
| TOTAL | 1 959 383 | 1 782 171 |
Les actifs liés au droit d'utilisation concernent essentiellement des bureaux utilisés par les employés dans le cadre de leurs activités.
The right-of-use-assets mainly concern offices used by employees for their business activities.
| Bâtiments en milliers d'euros Buildings €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Valeur comptable nette Net book value |
54 194 | 57 631 |
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Court terme Short-term |
||
| Obligations locatives Lease liabilities |
14 330 | 15 607 |
| Total | 14 330 | 15 607 |
| Long terme Long-term |
||
| Obligations locatives Lease liabilities |
51 695 | 50 689 |
| Total | 51 695 | 50 689 |
| Total des obligations locatives au bilan Total balance sheet lease liabilities |
66 025 | 66 296 |
Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit :
An analysis of intangible assets is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Ecarts d'acquistion Goodwill |
80 577 | 80 317 |
| Logiciels Software |
18 196 | 20 301 |
| Fonds de commerce Business assets |
13 927 | 13 912 |
| Autres Other |
2 929 | 2 566 |
| Total | 115 629 | 117 096 |
Cette rubrique comprend la quote-part des sociétés associées et coentreprises détenues par le Groupe et consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.
This item covers the Group's share of equity accounted associates and joint ventures.
La variation pour la période se présente comme suit :
Movements during the period are shown below:
| en milliers d'euros €000 |
Sociétés associées Associates |
Coentreprises Joint ventures |
Total Total |
|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2020 At 1 January 2020 |
71 653 | 115 421 | 187 070 |
| Résultat net de la période Net profit for the period |
4 526 | 7 118 | 11 644 |
| Dividendes distribués Dividends paid |
-965 | - | -965 |
| Acquisitions Acquisitions |
- | - | - |
| Cessions Disposals |
- | - | - |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
-3 627 | -4 623 | -8 250 |
| Variations de périmètre Changes in basis of consolidation |
- | - | - |
| Ecarts de conversion Currency translation |
367 | 131 | 498 |
| Au 30 juin 2020 At 30 June 2020 |
71 954 | 118 048 | 189 997 |
INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
| en milliers d'euros €000 |
Sociétés associées Associates |
Coentreprises Joint ventures |
Total Total |
|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2019 At 1 January 2019 |
66 011 | 111 141 | 177 150 |
| Résultat net de la période Net profit for the period |
3 853 | 6 705 | 10 558 |
| Dividendes distribués Dividends paid |
-426 | - | -426 |
| Acquisitions Acquisitions |
839 | - | 839 |
| Cessions Disposals |
- | - | - |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
-2 541 | -8 264 | -10 805 |
| Variations de périmètre Changes in basis of consolidation |
-312 | - | -312 |
| Ecarts de conversion Currency translation |
159 | 2 012 | 2 171 |
| Au 30 juin 2019 At 30 June 2019 |
67 584 | 111 595 | 179 176 |
Des enquêtes sont actuellement menées par les régulateurs en relation avec une coentreprise dans laquelle le Groupe détient une participation minoritaire. Des montants ont été provisionnés afin de couvrir d'éventuelles sorties de trésorerie en lien avec certaines de ces enquêtes. Toutefois, sur la base des informations qui nous sont disponibles à ce jour, il n'est pas possible de déterminer l'issue de certaines de ces procédures et par conséquent, d'estimer le montant d'un éventuel impact financier au niveau du Groupe.
Cette rubrique se décompose comme suit :
An analysis of this item is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Dettes liées aux activités teneurs de comptes Payables related to account holder activities |
1 021 861 | 1 000 691 |
| Dettes liées aux activités en principal Payables related to matched principal activities |
606 767 | 513 791 |
| Charges à payer Accrued liabilities |
151 964 | 129 634 |
| Dettes envers les parties liées Related party payables |
2 174 | 2 562 |
| Autres dettes à court terme Other short-term liabilities |
60 608 | 56 337 |
| TOTAL | 1 843 374 | 1 703 015 |
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Découverts bancaires Bank overdrafts |
50 462 | 2 498 |
| Emprunts bancaires Bank borrowings |
23 472 | - |
| Portion court terme des emprunts bancaires à long terme Short-term portion of long-term bank borrowings |
30 150 | 30 150 |
| Engagement à court terme sur contrat de location-financière Short-term obligation under finance leases |
- | - |
| Emprunts obligataires Bonds |
- | 119 069 |
| A court terme Short-term |
104 084 | 151 717 |
| Emprunts à long terme Long-term borrowings |
113 650 | 113 650 |
| Emprunts obligataires Bonds |
224 616 | 220 322 |
| A long terme Long-term |
338 266 | 333 972 |
| TOTAL | 442 350 | 485 690 |
Les emprunts obligataires se décomposent comme suit :
An analysis of bond issues is shown below:
| Émetteur Issuer |
Année d'émission et d'échéance Year of issue and maturity |
Valeur nominale résiduelle en milliers de CHF Outstanding face value CHF 000 |
Coupon Coupon |
Taux d'intérêt effectif Effective interest rate |
Valeur comptable en milliers de CHF 30.06.2020 Carrying amount CHF 000 30.06.2020 |
Valeur comptable en milliers de CHF 31.12.2019 Carrying amount CHF 000 31.12.2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compagnie Financière Tradition SA | 2019-2025 | CHF 130 000 | 1,750% | 1,850 % | 129 454 | 129 401 |
| Compagnie Financière Tradition SA | 2016-2022 | CHF 110 000 | 1,625% | 1,726 % | 109 784 | 109 737 |
| Compagnie Financière Tradition SA | 2015-2020 | CHF 129 300 | 2,000% | 2,118 % | - | 129 238 |
| TOTAL | 239 238 | 368 376 | ||||
| Dont montant remboursable dans les 12 mois Of which amount redeemable within 12 months |
- | 129 238 |
Composition du capital-actions
Au 30 juin 2020, le capital-actions s'établit à € 14 324 594 (€ 14 324 594 au 31 décembre 2019), soit 71 622 968 actions (71 622 968 actions au 31 décembre 2019) d'une valeur nominale de € 0,20.
VIEL & Cie détient au 30 juin 2020, 5 715 699 de ses propres titres (contre 5 061 398 au 31 décembre 2019), soit 7,98 % de son capital, pour un montant total brut de € 23 553 313. Le montant de ces titres est constaté en diminution des capitaux propres consolidés.
Le dividende relatif à l'exercice 2019 d'un montant de € 16 478 367 (net de la part revenant aux titres auto détenus) a été payé en espèces le 19 juin 2020, conformément à la décision prise lors de l'Assemblée générale du 12 juin 2020.
Dans le cadre de leurs activités, des filiales du Groupe peuvent être impliquées dans des litiges avec des anciens employés ou faire l'objet d'enquêtes et de contrôles par les autorités et régulateurs. Les risques potentiels sont évalués et font l'objet, le cas échéant, d'une provision.
Bourse Direct a fait l'objet d'une proposition de rectification en 2019 au titre de l'intégralité du CIR sur les 4 années contrôlées pour un montant global de 1,6 million d'euros qu'elle conteste dans son ensemble. Dans ce contexte, Bourse Direct n'a pas constitué de provision dans ses comptes au 30 juin 2020.
Share capital at 30 June 2020 stood at €14,324,594 (31 December 2019: €14,324,594) consisting of 71,622,968 shares (31 December 2019: 71,622,968 shares) with a nominal value of €0.20.
The Group held 5,715,699 of its own shares at 30 June 2020, against 5,061,398 at 31 December 2019, or 7.98% of its capital, for a gross amount of €23,533,313. The value of these shares was charged against consolidated equity.
The dividend for 2019, totalling €16,478,367 (net of the portion attributable to treasury shares), was paid in cash on 19 June 2020 in accordance with a resolution of the Annual General Meeting of 12 June 2020.
In the course of their activities, the Group's subsidiaries may become involved in litigation with former employees or may be subject to investigations and audits by authorities and regulators. Potential risks are assessed and, if necessary, provisioned.
In 2019, Bourse Direct received a notice of reassessment in respect of the entire research tax credit (CIR) for the 4 audited years, for a total amount of €1.6 million, which it totally contests. No provisions had been set aside in the Company's accounts at 30 June 2020 in this regard.
Le tableau suivant présente la valeur comptable des actifs et passifs financiers ainsi que leur juste valeur selon le niveau hiérarchique correspondant.
Les niveaux retenus sont les suivants :
La juste valeur n'est pas indiquée pour les postes dont la valeur comptable représente une estimation raisonnable de leur juste valeur. Les méthodes pour déterminer les justes valeurs sont décrites dans la section regroupant les principales méthodes comptables des comptes consolidés 2019.
The table below shows the carrying amount of financial assets and liabilities as well as their fair value according to the corresponding hierarchy level.
The following value hierarchy was used:
Fair value is not shown for items where the carrying amount is a reasonable estimate of their fair value. The methods used to measure fair value are disclosed in the section on significant accounting policies in the 2019 consolidated financial statements.
| Au 30 juin 2020 en milliers d'euros |
Valeur comptable |
Juste Valeur Fair Value |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| At 30 June 2020 €000 |
Carrying amount |
Niveau 2 Level 2 |
Niveau 3 Level 3 |
Total Total |
|||
| Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des autes éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
4 591 | - | 2 805 | - | 2 805 | ||
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial assets at fair value through profit or loss |
17 064 | 6 139 | 5 769 | - | 11 908 | ||
| Actifs financiers évalués au coût amorti Financial assets at amortised cost |
14 923 | - | - | - | - | ||
| Prêts et créances Loans and receivables |
1 923 063 | - | - | - | - | ||
| Instruments financiers dérivés actifs Derivative financial instruments |
52 | - | 52 | - | 52 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Cash and cash equivalents |
410 855 | 2 117 | - | - | 2 117 | ||
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
30 280 | - | - | - | - | ||
| Immeubles de placement Investment property |
2 596 | - | - | - | - | ||
| Total actifs financiers Total financial assets |
2 403 424 | 8 256 | 8 626 | - | 16 882 | ||
| Dettes financières à court terme Short-term financial debts |
104 084 | - | - | - | - | ||
| Obligations locatives à court terme Short-term lease liabilities |
14 330 | - | - | - | - | ||
| Fournisseurs et autres créanciers Trade and other payables |
1 843 374 | - | - | - | - | ||
| Instruments financiers dérivés passifs Derivative financial instruments |
1 658 | - | 1 658 | - | 1 658 | ||
| Dettes financières à long terme Long-term financial debts |
338 265 | 230 753 | - | - | 230 753 | ||
| Obligations locatives à long terme Long-term lease liabilities |
51 695 | - | - | - | - | ||
| Autres passifs financiers à long terme Other long-term financial liabilities |
- | - | - | - | - | ||
| Total passifs financiers Total financial liabilities |
2 353 406 | 230 753 | 1 658 | - | 232 411 |
INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
| Au 31 décembre 2019 en milliers d'euros |
Valeur comptable |
Juste Valeur Fair Value |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| At 31 December 2019 €000 |
Carrying amount |
Niveau 1 Level 1 |
Niveau 2 Level 2 |
Niveau 3 Level 3 |
Total Total |
| Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des autes éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
4 616 | - | 4 616 | - | 4 616 |
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial assets at fair value through profit or loss |
11 054 | 5 274 | 5 780 | - | 11 054 |
| Actifs financiers évalués au coût amorti Financial assets at amortised cost |
63 857 | - | - | - | - |
| Prêts et créances Loans and receivables |
1 745 533 | - | - | - | - |
| Instruments financiers dérivés actifs Derivative financial instruments |
1 331 | - | 1 331 | - | 1 331 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Cash and cash equivalents |
435 964 | 3 602 | - | - | 3 602 |
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
27 715 | - | - | - | - |
| Immeubles de placement Investment property |
2 657 | - | - | - | - |
| Total actifs financiers Total financial assets |
2 292 726 | 8 876 | 11 727 | - | 20 603 |
| Dettes financières à court terme Short-term financial debts |
151 717 | 120 139 | - | - | 120 139 |
| Obligations locatives à court terme Short-term lease liabilities |
15 607 | ||||
| Fournisseurs et autres créanciers Trade and other payables |
1 703 015 | - | - | - | - |
| Instruments financiers dérivés passifs Derivative financial instruments |
106 | - | 106 | - | 106 |
| Dettes financières à long terme Long-term financial debts |
333 972 | 224 226 | - | - | 224 226 |
| Obligations locatives à long terme Long-term lease liabilities |
50 689 | ||||
| Autres passifs financiers à long terme Other long-term financial liabilities |
- | - | - | - | - |
| Total passifs financiers Total financial liabilities |
2 255 106 | 344 365 | 106 | - | 344 471 |
COMMITMENTS TO DELIVER AND RECEIVE SECURITIES
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Titres à livrer Commitments to deliver securities |
243 251 370 | 200 849 330 |
| Titres à recevoir Commitments to receive securities |
243 228 428 | 200 817 647 |
Les titres à livrer et à recevoir reflètent les opérations d'achat et de vente de titres initiées avant le 30 juin 2020 et avant le 31 décembre 2019, et débouclées après ces dates, dans le cadre des activités en principal réalisées par les sociétés du Groupe traitant avec les institutionnels, ou des opérations en règlements différés pour l'activité de bourse en ligne.
Les principaux cours de change utilisés dans le cadre de la consolidation sont les suivants :
Commitments to deliver and receive securities reflect buy and sell operations on securities entered into before 30 June 2020 and before 31 December 2019, and closed out after those dates, in connection with matched principal activities of Group companies dealing with institutional clients, or deferred settlement operations for the online trading business.
The main exchange rates used in consolidation are shown below:
| 1 EURO - EUR | 30.06.2020 | 31.12.2019 | 30.06.2019 | |
|---|---|---|---|---|
| Cours de clôture Closing rate |
Cours moyen Average rate |
Cours de clôture Closing rate |
Cours moyen Average rate |
|
| 1 Franc suisse - CHF 1 Swiss franc - CHF |
1,0651 | 1,0639 | 1,0854 | 1,1294 |
| 1 Livre sterling - GBP 1 pound sterling - GBP |
0,9124 | 0,8744 | 0,8508 | 0,8736 |
| 1 Yen japonais - JPY 1 Japanese yen - JPY |
120,66 | 119,21 | 121,94 | 124,29 |
| 1 Dollar américain - USD 1 US dollar - USD |
1,1198 | 1,1015 | 1,1234 | 1,1298 |
VIEL & Cie consolide Compagnie Financière Tradition à hauteur de 73.49 % au 30 juin 2020, contre 73,47 % au 31 décembre 2019 et Bourse Direct à hauteur de 78,74 % au 30 juin 2020, contre 78,25 % au 31 décembre 2019.
VIEL & Cie fait l'objet d'une consolidation dans les comptes consolidés de Viel et Compagnie-Finance, dont le siège social est situé au 23 Place Vendôme - 75001 Paris.
At 30 June 2020, the consolidated accounts of VIEL & Cie included a 73.49% interest in Compagnie Financière Tradition (31 December 2019: 73.47%) and a 78.74% interest in Bourse Direct (31 December 2019: 78.25%).
VIEL & Cie is consolidated in the financial statements of VIEL et Compagnie-Finance, whose registered office is at 23 Place Vendôme - 75001 Paris.
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration le 9 septembre 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d'avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
In compliance with the assignment entrusted to us by your general meetings and in accordance with the requirements of article L. 451-1-2 III of the French monetary and financial code ("code monétaire et financier"), we hereby report to you on:
These condensed half-yearly consolidated financial statements were prepared under the responsibility of the Board of Directors on September 9, 2020, on the basis of the information available at that date in the evolving context of the crisis related to Covid-19 and of difficulties in assessing its impact and future prospects. Our role is to express a conclusion on these financial statements based on our review.
We conducted our review in accordance with professional standards applicable in France. A review of interim financial information consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and accounting matters, and applying analytical and other review procedures. A review is substantially less in scope than an audit conducted in accordance with professional standards applicable in France and consequently does not enable us to obtain assurance that we would become aware of all significant matters that might be identified in an audit. Accordingly, we do not express an audit opinion.
Based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the accompanying condensed half-yearly consolidated financial statements are not prepared, in all material respects, in accordance with IAS 34 – standard of the IFRSs as adopted by the European Union applicable to interim financial information.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité établi le 9 septembre 2020 commentant les comptes semestriels consolidés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Paris et Paris-La Défense, le 29 septembre 2020
We have also verified the information presented in the half-yearly management report on the condensed half-yearly consolidated financial statements subject to our review prepared on September 9, 2020.
We have no matters to report as to its fair presentation and consistency with the condensed half-yearly consolidated financial statements.
Paris and Paris-La Défense, September 29, 2020.
Les Commissaires aux Comptes
The Statutory Auditors French original signed by
FIDORG ERNST & YOUNG Audit Christophe Chareton Bernard Heller
Christophe Chareton Bernard Heller
FIDORG ERNST & YOUNG Audit
This is a free translation into English of the statutory auditors' review report on the half-yearly financial information issued in French and is provided solely for the convenience of English-speaking users. This report includes information relating to the specific verification of information given in the Group's half-yearly management report. This report should be read in conjunction with, and construed in accordance with, French law and professional standards applicable in France.
9 place Vendôme - 75001 Paris - France Tél. : + 33 1 56 43 70 20 - Fax : + 33 1 56 43 70 98 - www.viel.com
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