Glycorex Transplantation AB

Quarterly Report • May 23, 2025

Delårsrapport

Januari-mars 2025 Glycorex Transplantation AB (publ)

Fortsatt stark tillväxt och kraftigt förbättrat resultat

Januari – mars 2025

• Nettoomsättning: 9,7 miljoner kronor (8,1)
• Rörelseresultat: -1,5 miljoner kronor (-3,4)
• Periodens resultat: -1,7 miljoner kronor (-3,5)
• Resultat per aktie: -0,02 kronor (-0,05)

Sammanfattning av kvartalet

• 20 % försäljningstillväxt med särskilt god tillväxt i Tyskland (69 %), Belgien och Schweiz.
• Rullande 12 månaders tillväxt (apr–mar): +19 %.
• Periodens rörelseresultat förbättrades med 56 %.
• Första blodgruppsinkompatibla njurtransplantationen i Portugal med Glycosorb® ABO.
• Bolaget tecknade ett distributionsavtal med Rontis Hellas SA avseende bolagets produkter, Glycosorb® ABO, inom både transplantation och transfusion på den grekiska marknaden.
• Deltagande på International Pediatric Nephrology Association (IPNA) 2025, i Kapstaden, Sydafrika.
• Bolaget beslutade om att genomföra en riktad nyemission av 5 000 000 B-aktier, till en teckningskurs om 2,0 SEK per B-aktie. Hela emissionsbeloppet, 10 miljoner kronor är inbetalt och aktierna är registrerade. Totalt antal aktier efter emissionen uppgår till 78 853 983.

Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

• Miljonorder från Mexiko. Bolagets mexikanska distributör har bekräftat att ett avtal fram till och med 2026 har ingåtts med en statlig aktör. I samband med detta har distributören lagt en första order till ett värde av drygt en miljon SEK, som intäktsförs under det andra kvartalet.
• Verifierande in vitro-tester genomförda på hjärtcentra i USA med goda resultat. Parallellt har bolaget inlett dialog med en regulatorisk konsult i landet.

	Första kvartalet		Helår	Helår
Belopp TSEK	jan-mar 2025	jan-mar 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Nettoomsättning	9 681	8 076	35 159	29 962
Förändring av lager av färdiga varor	375	169	-1 133	1 621
Aktiverat arbete för egen räkning	-	-	-	487
Övriga rörelseintäkter	207	78	739	1 327
Summa	10 263	8 323	34 765	33 397
Rörelsekostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 682	-1 383	-5 802	-5 216
Övriga externa kostnader	-2 763	-2 729	-10 485	-13 695
Personalkostnader	-4 683	-5 124	-18 855	-23 247
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	-2 356	-2 314	-9 321	-21 336
Övriga rörelsekostnader	-267	-141	-744	-178
Rörelseresultat	-1 488	-3 368	-10 442	-30 275
Finansnetto	-167	-147	-560	-89
Resultat före skatt	-1 655	-3 515	-11 002	-30 364
Skatt på periodens resultat	-	-	61
Periodens resultat	-1 655	-3 515	-10 941	-30 364
Resultat per aktie, SEK	-0,02	-0,05	-0,15	-0,41

Skattemässigt underskott per 2024-12-31 uppgick till 179 miljoner kronor (168). För mer information se not 14 i ÅR 2024.

Det finns inga utspädningseffekter att ta hänsyn till.

Vd-ord

Stark försäljningstillväxt, kraftigt förbättrat resultat och fortsatt expansion till nya marknader under årets första kvartal

2025 har inletts med fortsatt tillväxt, förbättrat resultat och nya marknader. Rörelseresultatet förbättrades med 1,9 MSEK (56 %) och försäljningen ökade med 20 procent jämfört med samma period i fjol, detta trots att det första kvartalet 2024 var 15 % bättre försäljningsmässigt än motsvarande kvartal 2023. Tillväxten drevs primärt av ett ökat antal aktiva kunder samt en särskilt positiv utveckling i Tyskland, Belgien och Schweiz.

Under kvartalet togs både viktiga kliniska och kommersiella steg. I Portugal genomfördes den första blodgruppsinkompatibla njurtransplantationen med Glycosorb® ABO. Transplantationen uppmärksammades i nationell media och transplantationsprogrammet med Glycosorb® ABO fortsätter nu framåt.

Nytt distributionsavtal

I Grekland ingick vi ett spännande distributionsavtal med Rontis Hellas SA, med fokus på både transplantation och transfusion. Den grekiska transfusionsmarknaden är den sjunde största i EU och en betydande del av blodkomponenterna framställs med utrustning från Terumo BCT, för vilka Rontis Hellas SA är exklusiv distributör. Rontis har redan lagt en första order på Glycosorb® ABO (4 ml) för utvärdering vid en av landets större blodbanker.

Fler kongresser

Vi inledde årets kongressaktiviteter med vår närvaro på den internationella barnnefrologikongressen IPNA i Sydafrika. Under resten av året planerar vi deltagande i flera viktiga både nationella och internationella kongresser, inklusive ISBT, ESOT och WTC, vilka alla är centrala för våra produktområden.

Miljonorder och fortsatta leveranser

Efter kvartalets slut mottog vi en större order värd drygt en miljon kronor från vår mexikanska distributör. Ordern avser två sjukhus och sker inom ramen för ett avtal mellan distributören och en statlig myndighet som ansvarar för tillgången till bland annat medicinteknik inom den offentliga vården. Avtalet gäller till och med 2026 och ger Glycosorb® ABO i dagsläget möjlighet att nå över 70 % av transplantationsaktiviteten i landet. Under 2024 genomfördes cirka 1 750 njurtransplantationer från levande givare i Mexiko - mer än dubbelt så många som i Tyskland, Norge, Sverige och Danmark tillsammans. Det gör Mexiko till en nyckelmarknad med stark tillväxtpotential.

Efter kvartalets utgång har ytterligare kolonner till Argentina levererats.

Framsteg i USA

Även i USA har vi gjort framsteg, där in vitro-tester har slutförts efter kvartalets slut för att verifiera metodiken med Glycosorb® ABO inkopplad i hjärt-lungmaskinsystemet med deras utrustning och i deras miljö. Liknande tester utfördes med GOSH i London innan metoden började användas vid hjärttransplantation i Europa. Parallellt har vi inlett regulatoriska förberedelser inför kommande steg.

Nyemisson

Den riktade nyemissionen om 10 MSEK i början av året har stärkt vår finansiella ställning och skapar utrymme för fortsatt expansion. Med detta kapital kan vi bland annat intensifiera arbetet inom pediatrisk hjärttransplantation i USA, ett område med stort medicinskt behov och betydande kommersiell potential.

Med stärkt likviditet, en effektivare organisation och flera nya kliniska och kommersiella satsningar står vi väl positionerade inför resten av 2025. Våra produkter gör skillnad varje dag - och vi ser fram emot att fortsätta växa och förbättra livet för patienter världen över.

Johan Nilsson, Vd Glycorex Transplantation AB

Detta är Glycorex

Glycorex är ett globalt medicintekniskt bolag grundat 1996 med huvudkontor i Lund, Sverige. Bolaget har en unik kunskap inom biologiskt aktiva kolhydrater och extrakorporeala blodbehandlingar. Bolaget har utvecklat en unik medicinteknisk teknologi (antigen-specifik immunoadsorption) för att specifikt reducera blodgruppsantikroppar och autoantikroppar i blodet. Bolagets fokusområden är inom transplantation, blodtransfusion samt autoimmuna sjukdomar. Bolaget har försäljning i över 30 länder där den största marknaden är Europa. Försäljning sker via egna säljkanaler samt i samarbete med distributörer på utvalda marknader. Produktutveckling och produktion sker i den egna anläggningen i Lund, Sverige. Målet är att bidra med världsledande medicintekniska produkter som uppfyller betydande behov inom hälsooch sjukvården och som samtidigt uppvisar hög säkerhet och effektivitet under patientbehandlingen. Glycorex Transplantation AB (publ) är börsnoterat på NGM Main Regulated Equity (Nordic Growth Market) sedan 2001.

Möjliggör fler transplantationer

Organbrist är en stor utmaning inom transplantationsområdet. Genom att specifikt reducera blodgruppsantikroppar från blodet möjliggör bolagets egenutvecklade medicintekniska produkt, Glycosorb® ABO, transplantationer mellan donator och mottagare med olika blodgrupper, så kallade blodgruppsinkompatibla transplantationer. Möjligheten att genomföra transplantationer över blodgruppsbarriären ökar donatorpoolen och kan bidra till kortare väntetid för svårt sjuka patienter att få ett nytt organ. För patienten innebär en transplantation ofta en drastiskt förbättrad livskvalitet samt en ökad förväntad livslängd. Dessutom är samhällsvinsterna stora. Glycosorb® ABO används främst för att möjliggöra blodgruppsinkompatibla njurtransplantationer, men används även vid transplantation av hjärta, lever, lungor och stamceller.

Ökar tillgången till universella blodprodukter

Bolaget har utvecklat och CE-märkt en storleksmässigt mindre medicinteknisk produktvariant av Glycosorb® ABO som riktar sig till ett annat kundsegment: transfusionskliniker och blodcentraler. Produkten är avsedd för specifik reduktion av anti-A/B- antikroppstitrar i blodplasma utan att signifikant påverka andra antikroppar eller vitala blodkomponenter. Glycosorb® ABO (4 ml) kan hjälpa till att öka tillgången på så kallade universella blodkomponenter och på så sätt minska risken för transfusionsreaktioner, minska logistikkostnader, förenkla leveranskedjan och påskynda leveransen till patienter.

Innovation inom nya områden

Glycorex bedriver även forskning för att utveckla produkter för att reducera nivån av specifika autoantikroppar vid behandling av autoimmuna sjukdomar. Fokus ligger på att utveckla en produkt för behandling av den autoimmuna sjukdomen reumatoid artrit (även kallad ledgångsreumatism) där bolaget samarbetar med ledande europeiskt forskningsinstitut. Inom bolagets forsknings- och utvecklingsarbete finns dessutom andra intressanta projekt för att i framtiden bredda produktportföljen ytterligare.

Glycorex gör skillnad!

År 2001 genomfördes den första blodgruppsinkompatibla njurtransplantationen med Glycorex unika teknologi. Sedan dess har mer än 7 000 blodgruppsinkompatibla transplantationer världen över genomförts med hjälp av Glycosorb® ABO och de utmärkta kliniska resultaten från dessa transplantationer har publicerats i fler än 60 artiklar i ansedda medicinska tidskrifter. Glycorex teknologi kan bidra till att rädda liv och att förbättra livskvalitén hos svårt sjuka patienter. Genom att intensifiera marknadsarbetet och expandera produkterbjudandet har Glycorex ambitionen att skapa förbättrade behandlingsmöjligheter för patienter världen över och därmed skapa stort medicinskt och finansiellt värde.

Strategi för tillväxt

Glycorex har genom sin teknologi en unik möjlighet att rädda och förbättra liv inom några av sjukvårdens mest kritiska områden. Vår ambition är att göra mer för fler genom att ta vara på de möjligheter som vår unika teknologi erbjuder.

Vår ambition för vidare expansion kan sammanfattas enligt följande:

• Vi vill växa globalt genom att stärka vår närvaro på de marknader där vi redan är aktiva samt etablera oss på nya intressanta marknader.
• Vi har idag en stark ställning inom njurtransplantationer och vår ambition är att stärka vår position inom ytterligare transplantationsområden, som hjärt-, lever- och stamcellstransplantation.
• Utöver transplantation rymmer vår unika teknologi goda möjligheter till expansion inom blodtransfusion: universell (lågtiter) blodplasma, men även lågtiter helblod och trombocyter.
• Vårt mål är även att utveckla och lansera nya produkter baserade på vår unika teknologiplattform. Det primära fokuset ligger på behandling av den autoimmuna sjukdomen reumatoid artrit.

Glycorex är sedan länge väletablerat i Europa, med Tyskland fortsatt som största enskilda marknad. Vårt mål är att etablera kommersiella samarbeten och expandera vår försäljning till fler marknader för att stärka vår globala närvaro och bibehålla vår position som ledare inom området. Vi kommer att prioritera tillväxtmarknader såsom Indien, Mexiko och Sydafrika, där vi redan har etablerade samarbeten och långsiktiga kundrelationer. För den europeiska marknaden säljer Glycorex huvudsakligen direkt, dels genom egen representation i de tysktalande länderna och Spanien, dels genom säljpersonal som utgår från huvudkontoret i Lund.

Glycorex lägger stort fokus på att träffa kunder dels via besök på transplantations- och transfusionskliniker, dels på vetenskapliga konferenser, såväl globala som lokala. En annan viktig framgångsfaktor är den produktutbildning som bolagets specialister ger till såväl nya som existerande kunder.

Accelererad tillväxt genom geografisk expansion och transfusion

Glycorex siktar på accelererad tillväxttakt i prioriterade tillväxtmarknader, som Indien, Mexiko och Sydafrika, genom att stödja distributörerna och bygga vidare på framgångsrika och långsiktiga kundrelationer. Indien och Mexiko är länder med den största tillväxtpotentialen för blodgruppsinkompatibla njurtransplantationer från levande givare. Med hjälp av vår distributör i Mexiko kan även sydamerikanska marknader bearbetas.

USA är världens största marknad för njurtransplantationer och landets mål att dubblera antalet transplantationer från levande givare till 2030 gör en lansering attraktiv. Samtidigt krävs regulatoriskt godkännande från FDA och inkludering i ersättningssystemen, vilket innebär betydande arbete och kostnader.

Inom pediatrisk hjärttransplantation integreras Glycosorb® ABO framgångsrikt i hjärt-lungmaskinsystem under transplantation. Metoden är väletablerad i Europa med utmärkta resultat och används på allt äldre barn. Intresset i USA är stort, särskilt efter en policyändring som tillåter ABO-inkompatibla hjärttransplantationer för barn upp till 18 år.1 Samarbete med hjärtcentra i USA har inletts.

I Europa doneras och används årligen cirka 2.4 miljoner enheter plasma till patienter. Efterfrågan på universell blodplasma uppgår till cirka 600 000 enheter varje år enbart i Europa, men

Glycosorb® ABO (4 ml) har också̊ potential inom lågtiter helblod och trombocytkoncentrat. Produkten har därmed potential att bli en högvolymprodukt med kontinuerligt återkommande försäljning. Samarbetet med Bio-Rad är en bra verifikation för produkten, inte minst som en dörröppnare för fler framtida potentiella samarbeten och applikationer, liksom de publicerade och utmärkta resultaten inom lågtiter helblod och trombocytpreparat.2 Ambitionen är att etablera kommersiella samarbeten både med blodbanker och med kommersiella aktörer och samtidigt driva utvärderingen av produkten för andra applikationer. Under året planerar vi deltagande i flera viktiga kongresser, både nationella och internationella , som är centrala för våra produktområden.

Forskning och utveckling

Forskning och utveckling fortsätter att vara en av hörnstenarna i vår verksamhet. Baserat på vår teknologi har vi utvecklat en produkt som har visats in vitro specifikt reducera reumatoid artrit associerade antikroppar. Vi förbereder för att inleda en studie för RA-patienter med denna produkt. Marknaden för behandling av patienter med reumatoid artrit som inte svarar på befintliga behandlingar uppskattas uppgå till flera miljarder kronor.

Notice of OPTN Policy Changes, Modify Heart Policy for Intended Incompatible Blood Type (ABOi) Offers to Pediatric Candidates

Gupta et al. Reduction of anti-A and anti-B isoagglutinin titers of group O whole blood units employing an ABO antibody immune adsorption column https://doi.org/10.1016/j.transci.2023.103686 Transfusion and Apheresis Science 62(2023)103686.1473-0502/© 2023 Elsevier Ltd. 3) Robbins et al, Reduction of Anti-A and Anti-B Isoagglutinin Titers of Group O Platelet Units with an ABO Antibody Immune Adsorption Column. 2023. Abstract. P-CB.22, Transfusion 160A.

Koncernen

1 januari – 31 mars 2025

Nettoomsättningen uppgick till 9,7 MSEK 8,1 MSEK). Rörelseresultatet uppgick till -1,5 MSEK (-3,4 MSEK). Periodens resultat blev -1,7 MSEK (-3,5 MSEK), vilket ger ett resultat per aktie om -0,02 SEK (-0,05 SEK). Periodens kassaflöde blev 7,8 MSEK ( -2,7 MSEK). Under perioden genomfördes en nyemission som tillförde 9,1 MSEK efter emissionskostnader. Investeringar i immateriella- och materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,0 MSEK (0,0 MSEK). Koncernens likvida medel exklusive kortfristig placering var vid utgången av perioden 13,5 MSEK (10,2 MSEK). Kortfristig placering i räntefond uppgick till 1,0 MSEK (1,0 MSEK). Det egna kapitalet uppgick till 40,6 MSEK (40,5 MSEK), vilket motsvarar 0,51 SEK per aktie (0,55 SEK). Koncernens soliditet var vid periodens utgång 72,1% (65,4%).

Moderbolaget

1 januari – 31 mars 2025

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 9,7 MSEK (8,1 MSK). Periodens resultat blev -1,7 MSEK (-3,5 MSEK). Periodens kassaflöde blev 7,7 MSEK (-2,7 MSEK). Under perioden genomfördes en nyemission som tillförde 9,1 MSEK efter emissionskostnader. Likvida medel exklusive kortfristig placering uppgick till 13,3 MSEK (10,1 MSEK). Kortfristig placering i räntefond uppgick till 1,0 MSEK (1,0 MSEK).

Personal

Medelantalet anställda under januari till mars uppgick till 15 (15) i moderbolaget och 20 (21) i koncernen.

IR-aktiviteter och finansiell kalender

Finansiell kalender

2025-05-26: Årsstämma

2025-08-29: Delårsrapport 2 2025

2025-11-28: Delårsrapport 3 2025

Aktien och ägare

Glycorex Transplantation AB (publ) är noterat på NGM Main Regulated Equity (Nordic Growth Market). Den 31 mars 2025 var börskursen 2,01 SEK (stängningskurs). Under första kvartalet 2025 var högsta respektive lägsta stängningskurserna 4,09 SEK och 1,92 SEK. Cirka 6,1 miljoner aktier omsattes via NGM under första kvartalet 2025.

De största ägarna och deras innehav per den 31 mars 2025 framgår av tabellen nedan. Antalet aktieägare uppgick per den 31 mars 2025 till 4 397. Totalt antal aktier i bolaget, efter genomförd nyemission, uppgick den 31 mars 2025 till 78 853 983 aktier, varav 3 268 000 A-aktier och 75 585 983 B-aktier.

Ägarförhållanden per 2025-03-31

			Totalt
Aktieägare	A-aktier	B-aktier	antal aktier	Röster %	Kapital %
Nilsson, Kurt med maka och bolag*	1 866 000	404 933	2 270 933	17,61	2,88
Glycorex AB **	1 402 000	3 554 118	4 956 118	16,23	6,29
Försäkrings AB, Avanza pension		8 234 046	8 234 046	7,61	10,44
Wendt Investment AB		5 236 444	5 236 444	4,84	6,64
Nordnet pensionsförsäkring AB		2 714 005	2 714 005	2,51	3,44
Henningson Affärsfastigheter AB		2 122 945	2 122 945	1,96	2,69
Tellus Fonder AB		2 000 000	2 000 000	1,85	2,54
Wendt Cecilia		1 493 648	1 493 648	1,38	1,89
Skandia Försäkrings AB		1 485 524	1 485 524	1,37	1,88
Nederman, Bill		1 196 639	1 196 639	1,11	1,52
Hansson Richard		1 108 967	1 108 967	1,02	1,41
Månsson Björn		1 100 000	1 100 000	1,02	1,39
Nauclér Johan		1 045 871	1 045 871	0,97	1,33
Exelity AB		1 041 307	1 041 307	0,96	1,32
Hansson Per-Erik		898 131	898 131	0,83	1,14
Övriga aktieägare		41 949 405	41 949 405	38,73	53,20
Summa	3 268 000	75 585 983	78 853 983	100,00	100,00

^*Kurt Nilsson, Pia Nilsson och Bioflexin AB

^** Glycorex AB är ett fristående bolag från Glycorex Transplantation AB (publ.) Bolaget ägs av Kurt Nilsson, Bill Nederman och Jason Liebel.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Styrelsen har arbetat vidare med beslutad strategi och dess finansiella konsekvenser. Fortsatt negativa kassaflöden kräver noggrann övervakning av försäljning och likviditet. Styrelsen har utvärderat olika möjligheter för att stärka företagets likviditet och minska det negativa flödet. Med stöd av bemyndigandet från årsstämman den 29 maj 2024, beslutade styrelsen den 21 januari 2025 om en riktad nyemission av 5 000 000 B-aktier, till en teckningskurs om 2,0 SEK per B-aktie. Genom den riktade nyemissionen tillfördes Glycorex 10 MSEK före transaktionskostnader. Nyemissionen stärkte likviditeten och ger bolaget goda förutsättningar att genomföra planerade initiativ under året. Förutsättningarna för fortsatt drift är uppfyllda. Ytterligare finansiering/kapitaltillskott kan komma att krävas innan bolaget är kassaflödespositivt.

Bolagets försäljning är beroende av de resurser som samhället allokerar till transplantationsverksamheten och hur befintliga ersättningssystem ändras. Glycorex bevakar noga tillgång till råmaterial till produktionen, då det kan finnas risk för brist på en del råmaterial.

Kriget mellan Ryssland och Ukraina har, utöver påverkan på omvärldssituationen i stort, för närvarande ingen direkt effekt på bolagets leveranser. Glycorex har inga kunder eller leverantörer i Ryssland eller Ukraina. Kriget mellan Israel och Hamas har för närvarande ingen direkt effekt på bolagets leveranser. Glycorex har inga kunder eller leverantörer i Gazaområdet, men levererar några få enheter till Israel per år.

Bolaget har idag ingen handelsexponering mot marknader där tullar eller handelshinder nyligen införts eller diskuterats i relation till EU. Bolagets leverantörer är dessutom huvudsakligen europeiska och bolagets produkter produceras i Sverige. Risken bedöms således i nuläget som låg utan väsentlig påverkan, men geopolitisk oro och förändrade handelsvillkor som kan påverka bolaget framåt bevakas löpande.

I Glycorex Transplantation AB:s årsredovisning 2024 redovisas de risker koncernen exponeras för, bland annat konkurrerande produkter. Några generella förändringar i den allmänna riskbilden har inte identifierats.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående bolag utanför koncernen har skett under perioden. Inga transaktioner med personer med närståenderelationer har genomförts under perioden.

Alternativa nyckeltal

Glycorex redovisar alternativa nyckeltal i delårsrapporten som inte är definierade enligt IFRS. I enlighet med ESMA:s (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal, redovisas definitioner och avstämning av alternativa nyckeltal i delårsrapporten. Glycorex anser att nyckeltalen är relevanta för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för att möjliggöra en bedömning av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Nyckeltalen ska inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Definitioner av nyckeltalen återfinns på sidan 21 i rapporten. Definitioner och beskrivningar av nyckeltalen baseras huvudsakligen på Finansanalytikernas rekommendationer.

Styrelsens och vd:s försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Lund den 23 maj 2025 Styrelsen och verkställande direktör för Glycorex Transplantation AB (publ)

Kurt Nilsson Styrelseordförande

Fredrik Johansson Joakim Jagorstrand Styrelseledamot Styrelseledamot

Roland Frösing Johan Nilsson Styrelseledamot Verkställande direktör Årsredovisning, delårsrapporter och annan information om Glycorex Transplantation AB kan hämtas från bolagets hemsida www.glycorex.com

Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation och är sådan information som Glycorex Transplantation AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 maj 2025 kl. 08:00 CET.

Kontakt:

Johan Nilsson, VD, johan.nilsson@glycorex.com

Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisor.

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

	Not	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Belopp i TSEK		2025	2024	2024
Nettoomsättning		9 681	8 076	35 159
Förändring av lager av färdiga varor		375	169	-1 133
Aktiverat arbete för egen räkning		-	-	-
Övriga rörelseintäkter	2	207	78	739
Summa		10 263	8 323	34 765
Rörelsekostnader
Råvaror och förnödenheter		-1 682	-1 383	-5 802
Övriga externa kostnader		-2 763	-2 729	-10 485
Personalkostnader		-4 683	-5 124	-18 855
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	3	-2 356	-2 314	-9 321
Övriga rörelsekostnader		-267	-141	-744
Rörelseresultat		-1 488	-3 368	-10 442
Finansnetto		-167	-147	-560
Resultat före skatt		-1 655	-3 515	-11 002
Skatt på periodens resultat		-	-	61
Periodens resultat		-1 655	-3 515	-10 941
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare		-1 655	-3 515	-10 941
Resultat per aktie, SEK		-0,02	-0,05	-0,15
Genomsnittligt antal aktier		77 223 727	73 853 983	73 853 983

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Belopp i TSEK	2025	2024	2024
Periodens resultat	-1 655	-3 515	-10 941
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde	-17	-15	16
Periodens totalresultat	-1 672	-3 530	-10 925
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	-1 672	-3 530	-10 925

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 10 KONCERNREDOVISNING

Koncernens balansräkningar i sammandrag

Belopp i TSEK	Not	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	3
Immateriella anläggningstillgångar		18 299	21 717	19 154
Materiella anläggningstillgångar		4 690	5 380	4 859
Nyttjanderättstillgångar		6 597	10 675	7 799
Summa anläggningstillgångar		29 586	37 772	31 812
Omsättningstillgångar
Varulager		5 022	6 125	4 729
Kortfristiga fordringar		7 215	6 926	7 010
Kortfristig placering	4	971	957	988
Kassa och bank		13 506	10 206	5 765
Summa omsättningstillgångar		26 714	24 214	18 492
SUMMA TILLGÅNGAR		56 300	61 986	50 304
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		3 942	3 692	3 692
Övrigt tillskjutet kapital		128 648	119 760	119 760
Verkligt värdereserv		-30	-44	-13
Balanserat resultat inklusive periodens resultat		-91 980	-82 899	-90 325
Totalt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		40 580	40 509	33 114
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till kreditinstitut		-	216	-
Långfristiga leasingskulder		1 993	5 971	2 893
Uppskjuten skatteskuld		116	177	116
Summa långfristiga skulder		2 109	6 364	3 009
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder till kreditinstitut		185	622	279
Kortfristiga leasingskulder		3 497	3 612	3 810
Övriga kortfristiga skulder		9 929	10 879	10 092
Summa kortfristiga skulder		13 611	15 113	14 181
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		56 300	61 986	50 304

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 11 KONCERNREDOVISNING

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Belopp i TSEK	2025	2024	2024
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	-1 655	-3 515	-11 002
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	2 368	2 341	9 472
Betald inkomstskatt	-125	-125	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	588	-1 299	-1 530
Minskning/ökning av varulager	-293	209	1 605
Minskning/ökning av rörelsefordringar	1 164	322	156
Ökning/minskning av rörelseskulder	-21	706	-130
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 438	-62	101
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-	-	-
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-	-	-
Finansieringsverksamheten
Nyemission	9 138	-	-
Amortering lån	-94	-94	-654
Amortering av leasingskuld	-2 668	-2 516	-6 443
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	6 376	-2 610	-7 097
Periodens kassaflöde	7 814	-2 672	-6 996
Likvida medel vid periodens början	5 765	12 888	12 888
Kursdifferens i likvida medel	-73	-10	-127
Likvida medel vid periodens slut	13 506	10 206	5 765

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 12 KONCERNREDOVISNING

Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag

		Övrigt tillskjutet	Verkligt	Balanserat resultat inkl	Summa
Belopp i TSEK	Aktiekapital	kapital	värdereserv	periodens resultat	eget kapital
Eget kapital 2024-01-01	3 692	119 760	-29	-79 384	44 039
Periodens resultat	-	-	-	-3 515	-3 515
Periodens övriga totalresultat	-	-	-15	-	-15
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	-	-15	-3 515	-3 530
Summa transaktioner med bolagets ägare	-	-	-	-	-
Eget kapital 2024-03-31	3 692	119 760	-44	-82 899	40 509
Periodens resultat	-	-	-	-7 426	-7 426
Periodens övriga totalresultat			31		0
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	-	31	-7 426	-7 395
Summa transaktioner med bolagets ägare	-	-	-	-	-
Eget kapital 2024-12-31	3 692	119 760	-13	-90 325	33 114
Periodens resultat	-	-	-	-1 655	-1 655
Periodens övriga totalresultat	-	-	-17	-	-17
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	-	-17	-1 655	-1 672
Nyemission*	250	8 888	-	-	9 138
Summa transaktioner med bolagets ägare	250	8 888	-	-	9 138
Eget kapital 2025-03-31	3 942	128 648	-30	-91 980	40 580

^*Nyemissionskostnader om 862 TSEK har minskat tillfört kapital.

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 13 KONCERNREDOVISNING

Nyckeltal för koncernen

	jan-mar	jan-mar	jan-dec	jan-dec
	2025	2024	2024	2023
Nettoomsättning	9 681	8 076	35 159	29 962
Rörelseresultat före avskrivningar	868	-1 054	-1 121	-8 939
Rörelseresultat efter avskrivningar	-1 488	-3 368	-10 442	-30 275
Periodens resultat	-1 655	-3 515	-10 941	-30 364
Rörelsemarginal, %	-15,4	-41,7	-29,7	-101,0
Avkastning på eget kapital, %	-4,5	-8,3	-28,4	-51,3
Avkastning på totalt kapital, %	-2,7	-5,2	-17,7	-37,0
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-3,4	-6,3	-21,5	-42,8
Soliditet, %	72,1	65,4	65,8	66,9
Genomsnittligt antal aktier	77 223 427	73 853 983	73 853 983	73 853 983
Antal aktier vid periodens slut	78 853 983	73 853 983	73 853 983	73 853 983
Resultat per aktie	-0,02	-0,05	-0,15	-0,41
Eget kapital per aktie vid periodens slut	0,51	0,55	0,45	0,60
Medelantalet anställda	20	21	20	23

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 14 KONCERNREDOVISNING

Avstämning alternativa nyckeltal (definierade på sidan 21)

Rörelsemarginal
-----------------	--

	jan-mar	jan-mar	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Belopp TSEK	2025	2024	2024	2023	2022
Rörelseresultat	-1 488	-3 368	-10 442	-30 275	-8 309
Nettoomsättning	9 681	8 076	35 159	29 962	36 116
Rörelsemarginal, %	-15,4%	-41,7%	-29,7%	-101,0%	-23,0%

Soliditet

Belopp TSEK	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31
Eget kapital	40 580	40 509	33 114	44 039	74 363
Balansomslutning	56 300	61 986	50 304	65 844	96 077
Soliditet, %	72,1%	65,4%	65,8%	66,9%	77,4%

Eget kapital

Belopp TSEK	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Eget kapital	40 580	40 509	33 114	44 039	74 363	82 953

Avkastning på eget kapital

	jan-mar	jan-mar	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Belopp TSEK	2025	2024	2024	2023	2022
Genomsnittligt eget kapital	36 847	42 274	38 577	59 201	78 658
Nettoresultat	-1 655	-3 515	-10 941	-30 364	-8 576
Avkastning på eget kapital, %	-4,5%	-8,3%	-28,4%	-51,3%	-10,9%

Sysselsatt kapital

Belopp TSEK	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Balansomslutning	56 300	61 986	50 304	65 844	96 077	101 799
Uppskjuten skatteskuld	-116	-177	-116	-177	-177	-121
Övriga icke räntebärande skulder	-9 929	-10 879	-10 092	-10 135	-11 496	-9 673
Totalt	46 255	50 930	40 096	55 532	84 404	92 005

Avkastning på sysselsatt kapital

	jan-mar	jan-mar	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Belopp TSEK	2025	2024	2024	2023	2022
Genomsnittligt sysselsatt kapital	43 176	53 231	47 814	69 968	88 205
Rörelseresultat	-1 488	-3 368	-10 442	-30 275	-8 309
Finansiella intäkter	24	26	154	297	36
Summa	-1 464	-3 342	-10 288	-29 978	-8 273
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-3,4%	-6,3%	-21,5%	-42,8%	-9,4%

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 15 KONCERNREDOVISNING

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

	Not	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Belopp i TSEK		2025	2024	2024
Nettoomsättning		9 681	8 076	35 159
Förändring av lager av färdiga varor		375	169	-1 133
Aktiverat arbete för egen räkning		-	-	-
Övriga rörelseintäkter	2	207	77	738
Summa		10 263	8 322	34 764
Rörelsekostnader
Råvaror och förnödenheter		-3 879	-3 780	-13 364
Övriga externa kostnader		-3 450	-3 418	-15 119
Personalkostnader		-3 542	-3 814	-13 634
Av-och nedskrivningar av anläggningstillgångar	3	-710	-655	-2 785
Övriga rörelsekostnader		-267	-141	-739
Rörelseresultat		-1 585	-3 486	-10 877
Finansnetto		-65	7	24
Resultat efter finansiella poster		-1 650	-3 479	-10 853
Bokslutsdispositioner		-	-	-
Resultat före skatt		-1 650	-3 479	-10 853
Skatt på periodens resultat		-	-	-
Periodens resultat		-1 650	-3 479	-10 853

Rapport över totalresultat för moderbolaget

Belopp i TSEK	jan-mar 2025	jan-mar 2024	jan-dec 2024
Periodens resultat	-1 650	-3 479	-10 853
Periodens övrigt totalresultat	-	-	-
Periodens totalresultat	-1 650	-3 479	-10 853

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 16 MODERBOLAGETS REDOVISNING

Balansräkning för moderbolaget i sammandrag

Belopp i TSEK	Not	2025-03-31	2024-03-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	3
Immateriella anläggningstillgångar		9 891	12 328	10 501
Materiella anläggningstillgångar		2 692	3 095	2 792
Finansiella anläggningstillgångar		1 956	1 956	1 956
Summa anläggningstillgångar		14 539	17 379	15 249
Omsättningstillgångar
Varulager		4 283	5 273	3 986
Kortfristiga fordringar		15 226	15 072	14 910
Kortfristig placering	4	971	957	988
Kassa och bank		13 343	10 104	5 666
Summa omsättningstillgångar		33 823	31 406	25 550
SUMMA TILLGÅNGAR		48 362	48 785	40 799
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		3 942	3 692	3 692
Reservfond		33 014	33 014	33 014
Fond för aktiverade utvecklingsutgifter		3 887	4 664	4 081
Överkursfond		108 223	99 335	99 335
Balanserat resultat		-107 308	-97 232	-96 649
Periodens resultat		-1 650	-3 479	-10 853
Summa eget kapital		40 108	39 994	32 620
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till kreditinstitut		-	8	-
Summa långfristiga skulder		-	8	-
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder till kreditinstitut		-	91	25
Övriga kortfristiga skulder		8 254	8 692	8 154
Summa kortfristiga skulder		8 254	8 783	8 179

MODERBOLAGETS REDOVISNING DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 17

Kassaflödesanalys för moderbolaget i sammandrag

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Belopp i TSEK	2025	2024	2024
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	-1 650	-3 479	-10 853
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	738	697	2 921
Betald inkomstskatt	-89	-89	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	-1 001	-2 871	-7 932
Minskning/ökning av varulager	-297	246	1 533
Minskning/ökning av rörelsefordringar	-307	-537	-420
Ökning/minskning av rörelseskulder	241	501	-86
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-1 364	-2 661	-6 905
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-	-	-
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-	-	-
Finansieringsverksamheten
Nyemission	9 138	-	-
Upptagna lån	-	-	-
Amortering lån	-25	-25	-99
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	9 113	-25	-99
Periodens kassaflöde	7 749	-2 686	-7 004
Likvida medel vid periodens början	5 666	12 790	12 790
Kursdifferenser i likvida medel	-72	0	-120
Likvida medel vid periodens slut	13 343	10 104	5 666

MODERBOLAGETS REDOVISNING DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 18

Förändring av eget kapital, moderbolaget i sammandrag

Belopp i TSEK	Aktiekapital	Reservfond	Fond för aktiverade utveck lingsutgifter	Övrigt fritt kapital	Periodens resultat	Summa eget kapital
Eget kapital 2024-01-01	3 692	33 014	4 858	32 295	-30 386	43 473
Vinstdisposition	-	-	-	-30 386	30 386	-
Periodens resultat	-	-	-	-	-3 479	-3 479
Periodens övriga totalresultat	-	-	-	-	-	-
Omföring aktiverade utvecklingsutgifter	-	-	-194	194	-	-
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	-	-194	-30 192	26 907	-3 479
Summa transaktioner med bolagets ägare	-	-	-	-	-	-
Eget kapital 2024-03-31	3 692	33 014	4 664	2 103	-3 479	39 994
Periodens resultat	-	-	-	-	-7 374	-7 374
Periodens övriga totalresultat	-	-	-	-	-	-
Omföring aktiverade utvecklingsutgifter	-	-	-583	583	-	-
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	-	-583	583	-7 374	-7 374
Summa transaktioner med bolagets ägare	-	-	-	-	-	-
Eget kapital 2024-12-31	3 692	33 014	4 081	2 686	-10 853	32 620
Vinstdisposition	-	-	-	-10 853	10 853	-
Periodens resultat	-	-	-	-	-1 650	-1 650
Periodens övriga totalresultat	-	-	-	-	-	-
Omföring aktiverade utvecklingsutgifter	-	-	-194	194	-	-
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	-	-	-194	-10 659	9 203	-1 650
Nyemission*	250	-	-	8 888	-	9 138
Summa transaktioner med bolagets ägare	250	-	-	8 888	-	9 138
Eget kapital 2025-03-31	3 942	33 014	3 887	915	-1 650	40 108

^* Nyemissionskostnader om 862 TSEK har minskat tillfört kapital.

DELÅRSRAPPORT Q1, 2025 – 19 MODERBOLAGETS REDOVISNING

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Överensstämmelse med normgivning och lag

Glycorex tillämpar IFRS redovisningsstandarder utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) såsom de antagits av EU. Vidare har Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Delårsrapporten är för koncernen upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen.

De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Redovisningsprinciperna beskrivs i årsredovisningen för 2024 på sidorna 33–35. Moderbolagets delårsrapport är upprättad enligt årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Nya redovisningsprinciper 2025 och framåt

Det finns inga nya eller ändrade IFRS, inklusive uttalanden, som är godkända för tillämpning från 2025 och senare som bedömts ha någon väsentlig effekt på koncernens eller moderföretagets finansiella rapporter. En ny standard, IFRS 18 Presentation och upplysningar inom finansiella rapporter, publicerades den 9 april 2024. Om den antas av EU kommer den att gälla från 1 januari 2027. Glycorex bedömer att denna standard får effekt på koncernens finansiella rapporter och analyserar för närvarande detaljerna i standarden och dess konsekvenser.

Viktiga uppskattningar och bedömningar

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företaget gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Glycorex har idag negativa kassaflöden. Bolaget övervakar försäljning och likviditet noggrant. De finansiella rapporterna har upprättats enligt fortlevnadsprincipen.

Not 2 Övriga rörelseintäkter

Posten består huvudsakligen av valutakursvinster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär

Not 3 Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar

Av beloppen, i koncernen, för av- och nedskrivningar under perioden januari till mars utgör 1 333 tkr (1 336 tkr) avskrivningar av nyttjanderättstillgångar. Av- och nedskrivningar av immateriella respektive materiella anläggningstillgångar uppgick till 854 tkr (855 tkr) respektive 169 tkr (123 tkr). I moderbolaget uppgick av- och nedskrivningar av immateriella respektive materiella anläggningstillgångar till 609 tkr (609 tkr) respektive 100 tkr (46 tkr).

Not 4 Finansiella instrument värderade till verkligt värde

Kortfristiga placeringar i räntefond har redovisats till 971 tkr per 2025-03-31 (957 tkr). Placeringen är värderad på nivå 1 enligt IFRS 13.

Nyckeltalsdefinitioner

Rörelsemarginal. Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet visar hur stor del av faktureringen som blivit över för att täcka räntor, skatt och resultat.

Avkastning på eget kapital. Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Resultatet avser resultat efter skatt. Genomsnittligt eget kapital beräknas som genomsnittet av in- och utgående balans. Nyckeltalet visar hur företaget förräntat aktieägarnas kapital.

Avkastning på totalt kapital. Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittlig balansomslutning. Genomsnittligt totalt kapital beräknas som genomsnittet av in- och utgående balans. Nyckeltalet visar räntabiliteten på de totala tillgångarna.

Avkastning på sysselsatt kapital. Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital avser balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder, inklusive uppskjutna skatteskulder. Skulder, för vilka räntekostnaden belastar finansnettot, ingår i sysselsatt kapital. Skulder för vilka räntekostnaden ingår i rörelseresultatet inräknas inte i sysselsatt kapital. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som genomsnittet av in- och utgående balans. Nyckeltalet visar

företagets räntabilitet oberoende av finansieringen, det vill säga hur företaget förräntat det kapital som aktieägare och långivare tillsammans ställt till förfogande.

Soliditet. Eget kapital i procent av balansomslutningen. Soliditet anger hur stor del av tillgångarna som är finansierade med eget kapital och möjliggör därmed en analys av företagets långsiktiga finansiella styrka. Nyckeltalet tar inte hänsyn till att uppskjutna skatteskulder inte behöver betalas i samband med förlust.

Resultat per aktie. Periodens resultat (hänförbart till moderbolagets ägare) i förhållande till genomsnittligt antal utestående stamaktier. Nyckeltalet beräknas i enlighet med IAS 33. Resultat per aktie kan exempelvis användas för att beräkna P/E-tal (aktiekursen dividerad med resultat per aktie).

Eget kapital per aktie. Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen. Måttet beskriver storleken på det egna kapital som tillhör aktieägarna i moderbolaget.

Medelantalet anställda. Antalet anställda korrigerat för anställningstid och deltidsanställningar.

Glycorex Transplantation AB (publ)

Scheelevägen 27 | SE-223 63 Lund, Sweden | Phone: +46 46 286 5230 info@glycorex.com | glycorex.com