Sotkamo Silver AB

sotkamosilver-2024-12-31-sv iso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares213800R2TQW1OZGYDX932024-01-012024-12-31213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31213800R2TQW1OZGYDX932024-12-31213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Silver för framtiden SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 2 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Innehållsförteckning SOTKAMO SILVER 3 ÅR 2024 4 Året i sammanfattning 4 Finansiella nyckeltal 5 Ord från vd 6 Strategi och aktiviteter 7 Strategi 7 Viktiga fokusområden 2025 8 Varför investera i Sotkamo Silver? 9 Aktie 10 Mål och vägledning 11 Silvermarknaden 12 VERKSAMHET 13 Silvergruvan och produktionen 13 Operativa nyckeltal 14 Gruvexpansion, mineralfyndigheter och malmreserver 15 Malmprospekteringsprogram 18 HÅLLBARHETSRAPPORT 19 Hållbarhetsrapport 19 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 34 Förvaltningsberättelse 34 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 39 Bolagsstyrningsrapport 39 FINANSIELLA RAPPORTER 50 Koncernredovisning 51 Moderbolagets bokslut 55 Noter till bokslutet 59 Underskrifter 78 Revisorns rapport 79 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 3 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Sotkamo Silver Sotkamo Silver är ett gruv- och malm- prospekteringsföretag som utvecklar och utnyttjar mineralfyndigheter i Kajanaland i Finland. Sotkamo Silver stöder den globala utvecklingen mot grön omställningsteknik och producerar de metaller som behövs på ett ansvarsfullt sätt och genom att ta respektera lokala intressenter. Sotkamo Silvers huvudprojekt är en silvergruva i Sotkamo, Finland. Utöver silver producerar gruvan guld, zink och bly. Malmerna bearbetas till koncentrat som säljs till smältverk i enlighet med ett leveransavtal. Bolaget har även gruv- och malmprospekteringsrättigheter för mineralfyndigheter i närheten av silvergruvan i Kajanaland. Bolagets styrka är förmågan att på ett effektivt och ansvarsfullt sätt utnyttja gruvkunskap och operativa erfarenheter i nya projekt. Sotkamo Silver samarbetar med pålitliga partner i värdekedjan och har förbundit sig att arbeta ansvarsfullt. Sotkamo Silver-koncernen består av moderbolaget Sotkamo Silver AB och dess helägda finska dotterbolag (Sotkamo Silver Oy). Sotkamo Silver är noterat på NGM Main Regulated i Stockholm och på Nasdaq Helsinki. Sotkamo Silver har cirka 22 000 aktieägare, varav cirka 85 % kommer från Finland. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 4 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Året i sammanfattning HÖJDPUNKTER Sotkamo Silver fortsatte strategin att utveckla den befintliga silvergruvan och använda naturresurserna på ett ansvarsfullt sätt samtidigt som man strävar efter att öka mineralresurserna genom pågående prospekteringsaktiviteter i den befintliga gruvan. Bolaget gjorde betydande framsteg inom hållbarhetsprocesser och borrningsinsatser i den befintliga gruvan. De högre metallpriserna stödde lönsamheten samtidigt som produktionsvolymerna var lägre än året innan. • Produktionen uppgick till cirka 1 166 000 uns silver (1 411 000), 2 595 uns guld (3 048), 729 ton bly (909) och 1 642 ton zink (1 857) i koncentrat. • Nettoomsättningen ökade med 1 procent från föregående år tack vare det gynnsamma priset på silver och guld. • EBITDA minskade till 109 MSEK (140) och EBITDA-marginalen till 26 % (34). Lönsamheten minskade främst på grund av lägre silverhalt och ökade kostnader för varor och tjänster. • Den genomsnittliga silverhalten minskade från föregående år och var 89 g/ton 2024. • Under tredje kvartalet förhandlade bolaget framgångsrikt med en ny miljösäkerhetsleverantör, vilket resulterade i att vi kunde frigöra 40 MSEK i kontantsäkerheter. • Bolagets krav på justering avseende skattebehandling av orealiserade valutakursvinster avslogs av Högsta förvaltningsdomstolen, vilket påverkade resultatet negativt med 15 MSEK. • Bolaget genomförde infyllnadsborrningar till stöd för gruvutvecklingen och började prospekteringsborra i den befintliga gruvan för att öka mineralresurserna 2025. • Sotkamo Silver nådde nivå A i alla kategorier i Finlands TSM-system (Towards Sustainable Mining). Jämförelsetalen avser motsvarande period föregående år. ÅRLIGA INTÄKTER 2024 412 MSEK EBITDA 2024 109 MSEK SILVERPRODUKTION 1 166 000 uns BIPRODUKTER Guld 2 595 uns Bly 729 t Zink 1 642 t ANRIKNING SILVERHALT 497 000 ton 89 g/ton INVESTERINGAR 70 MSEK SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 5 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Finansiella nyckeltal Nettoomsättning, MSEK Soliditet, % EBITDA, MSEK Likviditet, % Rörelseresultat, MSEK Nettoskuld/EBITDA, % SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 6 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Ord från verkställande direktören Under 2024 såg vi en liten ökning av nettoomsättningen tack vare gynnsamma metallpriser, trots utmaningar inom underjordsbrytning som påverkade silverproduktionen. Vi nådde nivå A i alla kategorier i Finlands TSM-system (Towards Sustainable Mining), vilket indikerar betydande framsteg inom hållbarhet. Detta tillsammans med tydliga mål om förbättrade verksamhetsresultat lägger grunden för 2025 när vi fokuserar på att bygga resiliens för att hantera osäkerheter inom underjordsbrytning. Under året producerade vi 1,17 miljoner uns silver, vilket på grund av utmaningarna kring underjordsbrytningen var under det planerade resultatet. Avsaknaden av tillräcklig gruvkapacitet och insikter kring bergmekaniska risker försvagade vår kortsiktiga malmtillgänglighet och sänkte silverproduktionen. Vår EBITDA-marginal var 26,4 %, samtidigt som förväntningarna låg över 28 %. Nettoomsättningen ökade med 1 % till 412 MSEK (410), främst tack vare den positiva utvecklingen av silver- och guldpriser. Silverpriset utvecklades positivt under första halvåret och låg kvar på högre nivåer under andra halvåret. Silverprisets utsikter tillsammans med planer på att öka silverproduktionen 2025 ligger till grund för bolagets lönsamhet. Vi nådde nivå A i alla kategorier i Finlands TSM-system (Towards Sustainable Mining), vilket understryker våra framsteg inom hållbarhet. Denna prestation är resultatet av kontinuerligt hårt arbete inom hela organisationen. Dessutom inledde vi som förberedelse för CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) en dubbel väsentlighetsbedömning och identifierade viktiga teman och utvecklingsområden för framtida rapportering. Fokus för 2025 kommer att ligga på operativ prestanda och att dra nytta av det förbättrade silverpriset. För att öka silverproduktionen är det viktigt att stärka gruvans resiliens genom att utveckla alternativa gruvområden för att mildra osäkerheter relaterade till underjordsbrytning. Även om operativ prestanda är vår högsta prioritet under 2025, fortsätter vi också arbetet med ansvarsfull användning av naturresurser och prospektering i den nuvarande gruvan och Kajanaland, som är våra viktigaste strategiska områden. Jag vill rikta ett stort tack till våra medarbetare för deras engagemang och hårda arbete i år. Tillsammans kan vi förbättra silverproduktionen och säkerställa långsiktig framgång för Sotkamo Silver. Mikko Jalasto, VD Sotkamo Silver SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 7 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Strategi och aktiviteter Hållbarhet och respekt för lokala intressenter står i centrum för vår strategi Vårt affärsidé är att ”Upptäcka, bryta och skapa – metaller och värde” STRATEGI Hörnstenarna i Sotkamo Silvers strategi är: Utveckling av silvergruvan och säkerställande av en stabil grund för bolagets expansion Öka mineraltillgångarna genom fortsatt prospektering i den befintliga gruvan och Kajanaland Ansvarsfull användning av naturresurser Under 2024 har Sotkamo Silver: • Ett projekt initierades för att förbättra silverproduktionens tillförlitlighet genom att säkerställa tillräcklig gruvkapacitet och utveckla en gruvplan för att bättre hantera oförutsedda situationer vid underjordsbrytning. • Framgångsrikt genomförd infyllnads- och prospekteringsborrning till stöd för den befintliga verksamheten och målet att öka gruvans livslängd (LOM) till 2035. • Fortsatta leveranser av biprodukten pyrit, vilket minskar vår miljöpåverkan och ökar resurseffektiviteten. • Bolagets finska TSM-system (Towards Sustainable Mining) har verifierats externt för nivå A. • Framgångsrika förhandlingar med en ny miljösäkerhetsleverantör, vilket resulterade i att vi kunde frigöra 40 MSEK i kontantsäkerheter. • Erhöll ett beslut från Högsta förvaltningsdomstolen enligt vilket bolagets krav på justering avseende skattebehandling av orealiserade valutakursvinster avslogs, vilket påverkade resultatet negativt med 15 MSEK. • Vi har fortsatt att utvärdera olika alternativ för finansiering av vår framtida tillväxt. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 8 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ VIKTIGA FOKUSOMRÅDEN 2025 Förlänga gruvans livslängd, befintlig gruva Vi startade i september den första LOM-relaterade prospekteringsborrningskampanjen. Borrningen kommer att fortsätta under första halvåret 2025 med ytterligare 6 300 meter och nya LOM- uppskattningar kommer att presenteras i slutet av 2025. Dessutom genomfördes under hösten den första borrningskampanjen på västra sidan om den befintliga mineraliseringen, och denna utgör grunden för framtida borrningsplaner för västra sidan. Även om det fortfarande finns potential på den västra sidan av den nuvarande mineraliseringen kommer arbetet att förlänga gruvans livslängd att fokuseras under 700- metersnivån i den befintliga gruvan. Prospektering, Kajanaland-regionen Sotkamo Silver fortsatte också försöken att använda moderna modelleringsverktyg för att analysera befintliga forskningsdata till stöd för den långsiktiga prospekteringen av Kuhmo-Suomussalmi- grönstensbandet i Kajanalandsregionen. Denna information ska hjälpa bolaget i det fortsatta utarbetandet av investeringsplaner relaterade till vidare prospekteringsaktiviteter. Fokus för 2025 är utvecklingen av den befintliga gruvan och platser i dess omedelbara närhet. Operativ effektivitet I samarbete med vår gruventreprenör prioriterade vi en förbättrad drivnings- och malmbrytningskapacitet till stöd för gruvans utvecklingsbehov. Den otillräckliga kapaciteten ledde till drivningsförseningar under 2024, och i kombination med bergmekaniska utmaningar resulterade detta i slutet av året i minskad malmtillgänglighet. Vårt fokus för 2025 ligger på den pågående utvecklingen av alternativa gruvområden inom den befintliga gruvan. Detta kommer att hjälpa oss att hantera potentiella produktionsavbrott i huvudområdet och öka vår resiliens mot oväntade situationer. Finansiering av investeringar Bolaget kommer under 2025 fortsätta och måttligt öka investeringarna i infyllnads- och prospekteringsborrning med kassaflöde från finansiering av den löpande verksamheten i den utsträckning som är genomförbar i dag. Bolaget fortsätter att undersöka finansieringsalternativ för potentiella investeringsscenarier för att förlänga den befintliga gruvans livslängd, för utforskningen av den bredare Kajanalandsregionen samt för refinansiering av löpande lån som förfaller 2026. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 9 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Varför investera i Sotkamo Silver? Stark marknadsefter frågan på silver tack vare den gröna övergången Förmåga till effektiv och stabil produktion Planer på att förlänga silvergruvans livslängd Malmprospekterings programmet, lovande mineraltillgångar och stark expertis banar väg för framtida tillväxt Engagemang för hållbar utveckling SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 10 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Aktie Aktier och handel Sotkamo Silver AB:s aktiekapital uppgick den 31 december 2024 till 275 880 781 SEK och antalet aktier till 286 148 387. Sotkamo Silver AB:s aktier handlas på NGM Equity Stockholm och på Nasdaq Helsinki. Bolagets tickerkod är SOSi PÅ NGM Equity och SOSI1 på Nasdaq Helsinki. Aktiernas ISIN-nummer är SE0001057910. Aktierna handlas även på Börse Berlin, Open Market, där bolagets kodnummer är A0MMF4 och ISIN-numret är detsamma som på NGM Equity Stockholm: SE0001057910. Under 2024 handlades 329 187 719 (330 248 106) aktier på NGM Equity i Stockholm och Nasdaq Helsinki. Bolagsordningen innehåller inga inskränkningar i rätten att överlåta egna aktier, såsom förbehåll om hemlig förvärvsrätt, och det har inte framkommit några andra omständigheter av detta slag som bolaget är skyldigt att offentliggöra enligt bestämmelserna i 6 kap 2a § årsredovisningslagen. Såvitt bolaget känner till finns det inga aktieägaravtal eller andra överenskommelser mellan bolagets aktieägare som syftar till att gemensamt påverka bolaget. Styrelsen känner inte heller till några avtal eller liknande som skulle kunna leda till en förändring av kontrollen över bolaget. Handlade aktier (miljoner) Aktieinformation 2024-12-31 2023-12-31 Aktiekurs, SEK 1,00 0,79 Högsta aktiekurs under perioden, SEK 2,09 1,54 Lägsta aktiekurs under perioden, SEK 0,73 0,43 Kvotvärde, SEK 0,96 0,96 Börsvärde, MSEK 286 227 Antal aktier 286 148 387 285 758 153 Antal aktier, efter utspädning 327 383 120 327 383 120 Aktiekapital, MSEK 276 276 Största aktieägare 2024-12-31 Namn Antal aktier Ägarandel (%) Hexof Oy 21 994 812 8 Esa Tauriainen 5 237 218 2 Avanza Pension 4 281 369 2 Petri Ailus 3 475 000 1 Mikko Leinonen 2 500 000 1 Jouko Eerola 2 488 500 1 Andra 246 171 488 86 Totalt antal aktier 286 148 387 100 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 11 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Mål och vägledning Den 14 februari 2025 publicerade Sotkamo Silver vägledning för 2025. Vägledning • Bolaget förväntas producera 1,2–1,4 miljoner uns silver • Årlig EBITDA-marginal kommer att uppgå till minst 30 % • Nettoskulden i förhållande till EBITDA kommer att ligga under 1,5 vid årets slut Bolagets lönsamhet påverkas väsentligt av externa faktorer såsom metallpriser och valutakurser samt interna faktorer såsom osäkerheter relaterade till brytningsvolymer och metallhalter. Förverkligandet av vägledningen förutsätter att metallpriserna och att EUR/USD-kursen ligger kvar på ungefär samma nivå som när vägledningen publicerades (14 februari 2025). Mål på medellång sikt De medellångsiktiga målen fram till slutet av år 2027 kommer att uppdateras under andra halvåret 2025. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 12 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Silvermarknaden Silver möjliggör grön och förnybar energi, som vind- och solkraft Silver spelar en avgörande roll för industrin, i den pågående elektrifieringen av det moderna samhället och i många andra viktiga förnybara energilösningar. Silver har den bästa värmeledningsförmågan av alla metaller, och dess förmåga att leda värme och el gör silver till ett mångsidigt material för metallindustrins behov. Silvermarknaden förväntas för femte året i rad 2025 uppvisa ytterligare ett betydande underskott (totalt utbud under efterfrågan). I linje med tidigare år kommer industrins efterfrågan på silver att fortsätta vara den viktigaste drivkraften bakom denna gynnsamma utbuds-/efterfrågemiljö, med volymer som förväntas nå nya rekordhöga nivåer i år. Det mesta av världens silvertillgångar (80 %) kommer från gruvor, och återstående 20 % kommer huvudsakligen från återvinning. Industrin står för mer än hälften av världens efterfrågan på silver, men silver används också i smyckesindustrin, till bestick, i mynt och som investering. Elfordon och förnybar energi • Silver och guld i halvledare, sensorer, kablage, styrenheter, displayer etc. • Silverkarbonatanoder i litiumbatterier med fast elektrolyt • Termisk solkraft, vindkraft och ny batteriteknik Solceller och förnybar energi Silver spelar en avgörande roll i produktionen av solceller som används för att producera grön el. Smarttelefoner och andra enheter Nanotrådar av silver ersätter indiumtennoxid i pekskärmar Efterfrågan på silver överstiger tillgångarna Källa: Silver Institutes World Silver Survey 2024 och pressmeddelandet från 29 januari 2025 Silver Institute En årlig rapport om den globala silvermarknaden, ”World Silver Survey” har publicerats sedan 1990 av Silver Institute. Undersökningen ger marknadsaktörer statistik om tillgång och efterfrågan för viktiga sektorer på silvermarknaden, samt pris- och handelsdata. Kopior av årsrapporterna finns tillgängliga i PDF-format på Silver Institute-webbplatsen och kan laddas ner kostnadsfritt på https:// www.silverinstitute.org/all-world-silver-surveys/. Silver Institutes rapport över tillgång och efterfrågan för 2025: https://silverinstitute.org/global- silver-market-forecast-to-remain-in-a-sizeable-deficit-in-2025/ SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 13 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Silvergruva och produktion Faktisk verksamhet vid den finska silvergruvan i Sotkamo påbörjades 2019 och har sedan dess nått en stabil nivå. Under driften har Sotkamo Silver fortsatt att investera i stärkta produktionsprocesser och förbättrad kostnadseffektivitet genom att öka koncentrationsanläggningens kapacitet med 10–20 %. Dessutom har investeringar i borrning och förlängning av nedgången möjliggjort gruvdrift i nya områden ner till 480 meter. Sotkamo Silver sysselsätter cirka 50 personer på koncentrationsanläggningen och inom administration, planering och tillsyn. En underleverantör med cirka 100 medarbetare hanterar gruvdriften. Merparten av personal- och produktionskostnader är rörliga. Silver är den viktigaste metallen som bolaget producerar. Den används i olika tillämpningar, som solpaneler och elfordon, och är en del av den gröna omställningen. Tack vare dess höga ledningsförmåga är silver viktigt i många industritillämpningar. Alla höggradiga koncentrat som produceras omfattas av leveransavtal för vidare raffinering på smältverk i Sverige och Finland, vilket innebär att bolaget inte behöver vidta specifika säljåtgärder med avseende på produktionen. Silvergruvan producerade cirka 1,2 miljoner uns silver år 2024. Under året ökade den totala mängden malm med 4 % till 497 000 ton jämfört med föregående år (478 000). Silver produktionen låg under bolagets produktionsmål, främst på grund av otillräcklig gruvkapacitet. Totalt uppgick produktionen till 1 166 000 uns silver (1 411 000), 2 595 uns guld (3 048), 729 ton bly (909) och 1 642 ton zink (1 857) i koncentrat. På grund av otillräcklig gruvkapacitet nådde silverproduktionen inte målen. Även om tillgången på utrustning och arbetskraft förbättrades under andra halvåret skapade försenad drivning en trång situation utan alternativa brytningsmöjligheter. I december ledde bristen på alternativa brytningsmöjligheter till allvarlig malmbrist när en kollapsad bergstruktur orsakade förseningar, vilket krävde ett omtag av den strukturella stöd- och gruvplanen. Sedan sista kvartalet 2024 har bolaget ökat drivningen till önskad nivå med målet att öka operativ och alternativ brytning framöver. Detta extra drivnings- och förberedelsearbete kommer att fortsätta fram till 2025 och gradvis bygga upp motståndskraft mot osäkerheter i gruvdriften. På längre sikt förväntas detta tillvägagångssätt stabilisera silverhalten i malm i anläggningens inflöden genom att en bättre blandning från olika gruvområden möjliggörs. Infyllnads- och prospekteringsborrningarna fortskred som planerat under 2024. Infyllnadsborrningen gav ytterligare information så att mineralresurserna kunde uppgraderas till malmreserver och gruvplanen vidareutvecklas. Infyllnadsborrningen kommer att fortsätta under andra kvartalet 2025 till stöd för upprättandet av en långsiktig gruvplan med alternativa gruvområden och brytningsmöjligheter. Prospekteringsborrningen i den befintliga gruvan syftar till att tillhandahålla data för att förlänga gruvans livslängd fram till 2035. Borrningskampanjerna inleddes under andra halvan av 2024 och förväntas vara klara i början av 2025. När borrningen är klar kommer nödvändig resultatrapportering att genomföras och publiceras vid årets slut. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 14 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Operativa nyckeltal Mald malm, ton Guldproduktion, uns Silverproduktion, tusen uns Blyproduktion, ton Genomsnittlig silverhalt, g/ton Zinkproduktion, ton SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 15 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Gruvexpansion, mineralfyndigheter och malmreserver DEFINITIONER I KORTHET Malmreserver avser det område produktionen är inriktad på kortsiktigt. Detaljerad infyllnadsborrning utförs i detta område för att säkerställa optimerad gruvplanering och för att optimera silverkvaliteten i produktionen. Sotkamo Silver har som mål att säkerställa att malmreserverna genom infyllnadsborrning årligen ökas med minst ett års produktionsvärde. Mineraltillgångar avser tillgångar som är relativt väl kartlagda, men ännu inte detaljborrade. Mineraltillgångar uppgraderas till malmreserver genom infyllnadsborrning. De mest kända tillgångarna i detta område utgör grunden för den aktuella uppskattningen om gruvans livslängd, för närvarande 2031. Områden bortom ovan nämnda mineraltillgångar levererar ytterligare prospekteringspotential som kan utöka gruvans livslängd. Sotkamo Silver har som mål att till slutet av 2025 ha förlängt gruvans livslängd till 2035. Information om detta område har baserats på tidigare geologiska undersökningar och tidigare prospekteringsborrningar, och utforskas nu med borrningar som påbörjades 2024 Eftersom borrning är dyrt planeras alla infyllnadsborrnings- och prospekteringsaktiviteter noga. Borrning genomförs alltid gradvis och i de mest ekonomiskt gynnsamma sättet. Mineraltillgångar och malmreserver kategoriseras baserat på den internationella JORC-koden. Bolagets klassificerade mineraltillgångar 8,5 miljoner ton Kategorierna kända och indikerade tillgångar 4,4 miljoner ton Silver ekvivalenthalt 95 gram/ton Ag SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 16 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ I enlighet med sin uppdaterade uppskattning av malmreserven den 31.12.2024 uppskattade Sotkamo Silver Silvergruvans malmreserver (”ORE”) till totalt 1,39 miljoner ton malm, omfattande silver, guld, bly och zink. På grund av generella kostnadsökningar har NSR-gränsvärdet (Net Smelter Return) höjts till 50 EUR/ton från tidigare 45 EUR/ton. Övriga variabler och antaganden förblir desamma som i ORE-uppdateringen som genomfördes i slutet av 2023. Sotkamo Silver bibehåller sin uppskattning av Silvergruvans mineralreserv (”MRE") och planerar att uppdatera den nästa gång år 2025. Bolaget anser att mängden ekonomiskt utvinningsbara mineralreserver kommer att vara tillräcklig för cirka 6–7 års brytning, och det är möjligt att öka den ytterligare med kompletterings- och undersökningsborrning. Syftet med kompletteringsborrning (”Infill drilling") är att möjliggöra utvinning av mineralreserver som är kända i den nuvarande gruvan och förädla dem till malmreserver. Undersökningsborrning syftar till att utöka den kända mängden mineralreserv, antingen i den nuvarande gruvan eller i nya malmprospekteringsområden. Under de närmaste åren fokuserar Sotkamo Silver på utveckling av den nuvarande gruvan och dessutom objekt i gruvans omedelbara närhet. Sotkamo Silvers mål är att före slutet av år 2025 förlänga gruvans livslängd till år 2035. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 17 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Bolagets klassifierade mineraltillgångar Tabell 1 Mineraltillgångar Sotkamo Silver per 31.12.2024 Kategori Ton (kt) Silver (g/t) Guld (g/t) Bly (%) Zink (%) AgEq (g/t) Silver (koz) Guld (koz) Bly (t) Zink (t) Känd 865 54 0,26 0,21 0,55 97 1 502 7 1 816 4 757 Indikerad 3 579 56 0,23 0,22 0,51 94 6 444 26 7 874 18 252 Summa 4 444 56 0,24 0,22 0,52 95 7 945 34 9 690 23 009 Antagen 4 052 52 0,16 0,25 0,61 90 6 774 21 10 130 24 717 Total 8 496 54 0,20 0,23 0,56 92 14 719 55 19 820 47 726 Table 2 Malmreserver Sotkamo Silver per 31.12.2024 Kategori Ton (kt) Silver (g/t) Guld (g/t) Bly (%) Zink (%) AgEq (g/t) Silver (koz) Guld (koz) Bly (t) Zink (t) Bevisad 1 254 91 0,20 0,24 0,60 130 3 669 8 3 003 7 476 Sannolik 138 82 0,22 0,32 0,54 124 365 1 448 739 Total 1 392 90 0,20 0,25 0,59 130 4 034 9 3 452 8 215 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 18 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Malmprospekteringsprogram Tipasjärvi grönstensbälte – omkring Silvergruvan Sotkamo Silver har gjort preliminära tolkningar baserat på befintliga data från tidigare geologiska och geofysiska undersökningar. Arbetet identifierade sju högprioriterade mål eller målområden som föreslogs för vidare arbete och uppföljning. Utvärdering av ovan nämnda data har stärkt prospekteringspotentialen i grönstensbältet och ledningen ser med tillförsikt fram emot nästa fas i undersökningarna. Peura-aho och Hietaharju – nickel, koppar, platina och palladium Sotkamo Silver Oy äger gruv- och malmletningsrättigheterna för gruvkoncessionerna Hietaharju och Peura-aho och för malm- letningssområdet Hietaharju North i Suomussalmi. Kiannanniemis nickel-, koppar-, platina-, och palladiumförekomster ligger i den norra delen av Kuhmo-grönstenbältet och upptäcktes och undersöktes av Outokumpu I början av 1960-talet. De stenprover som upptäcktes av en prospekterare var den första indikationen. Det senaste arbetet utfördes av Altona Mining Ltd. under åren 2005–2011. Altona Mining Ltd. har utarbetat mineraltillgångsberäkningar av fyndigheterna i enlighet med den australiensiska JORC-koden. Uppskattningarna visas i tabell 3. Uppskattningarna av mineraltillgångarna bygger på resultaten från kärnborrhål som borrats i området (totalt 21 kilometer). Metallurgisk laboratorietestning av Peura-aho och Hietaharju gav säljbara koncentrat. Utöver nickel och koppar är koncentrationerna av platina och palladium betydande. Lokalt malmprospekteringsprogram och utveckling Utöver silvergruvans utvecklingsprojekt utvecklar och söker Sotkamo Silver också efter framtida tillväxtvägar i enlighet med bolagets strategi. Project REX är ett lokalt malmprospekteringsprogram som syftar till att utveckla en attraktiv mineraltillgångsportfölj och hitta nya exploaterbara malmreserver i Kajanaland-regionen. Under kommande år kommer Sotkamo Silver att fokusera på utvecklingen av den nuvarande gruvan och platser i dess omedelbara närhet. Det finns flera indikationer på möjliga mineraliseringar i Bolagets nuvarande huvudområde, Tipasjärvi-grönstensbältets regionala prospektering i Sotkamo, och områdets geologiska karaktär liknar i stor utsträckning silvergruvans. Fyndigheter har också hittats i den norra delen av grönstensbältet i Kuhmo, och bland de nyckelprojekt som studerats mer ingående finns Hietaharju och Peura-Aho i Suomussalmi- området. Suomussalmi-området i Finland är ett särskilt lovande projekt, och Sotkamo Silver har redan förvärvat gruvrättigheterna till Suomussalmi-reserverna. Prospektering i Kajanaland-regionen Tabell 3 Mineraltillgångar i Peura-Aho och Hietaharju per 31.12.2024 Kategori Miljon ton Ni % Cu % Co % Pt g/t Pd g/t Indikerad 0,40 0,63 0,29 0,04 0,28 0,62 Antagen 0,09 0,48 0,23 0,04 0,21 0,42 Summa Peura-Aho 0,49 0,60 0,27 0,03 0,27 0,58 Indikerad 0,85 0,85 0,44 0,06 0,53 1,25 Antagen 0,24 0,59 0,27 0,04 0,34 0,89 Summa Hietaharju 1,09 0,80 0,40 0,05 0,49 1,17 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 19 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Hållbarhetsrapport INNEHÅLLSFÖRTECKNING Inledning 19 Sotkamo Silver som bolag 20 Våra intressenter 21 Mål för vårt hållbarhetsarbete 22 Ansvarsfull affärsverksamhet 23 Säkerhet och engagemang 24 Omsorg om miljön 26 Förberedelser inför CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) 31 Delmål för år 2025 32 INLEDNING Sotkamo Silvers principer för hållbar utveckling är grunden för all vår verksamhet. Vi vill verka på ett hållbart och ansvarsfullt sätt med tanke på miljön, våra intressenter, kunder och aktieägare. Denna fjärde hållbarhetsrapport för Sotkamo Silver beskriver vår verksamhet 2024. Den beskriver de viktigaste målen, åtgärderna och indikatorerna för företagets hållbarhetsarbete. Rapporten följer riktlinjerna som beskrivs i standarden International Global Reporting Initiative (GRI). Sotkamo Silver uppfyller kraven på hållbarhetsrapportering i enlighet med vid var tid gällande lagstiftning och den tidsplan som definieras i lagstiftningen. ÅR 2024 I KORTHET Vi uppgraderade prestandanivån för våra TSM Finland-standardprotokoll inom gruvstängning, biologisk mångfald och klimatförändringar till nivå A. Vårt krishanteringssystem uppdaterades så att det uppfyller standardkraven. Vi implementerade vår uppförandekod för våra medarbetare och ordinarie entreprenörer. Resurseffektiviteten förbättrades när leveranserna av pyritkoncentrat ökade med 15 % jämfört med 2023. Vår vetenskaps- och riskbedömningsbaserade gruvstängningsplan godkändes av tillståndsmyndigheten. Vi började förbereda oss för CSRD- rapporteringen genom att genomföra en dubbel väsentlighetsanalys och GAP-analys. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 20 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ SOTKAMO SILVER SOM BOLAG Sotkamo Silver-koncernen består av moderbolaget Sotkamo Silver AB och dess finländska dotterbolag Sotkamo Silver Oy. Sotkamo Silver AB:s aktier är noterade på börsen NGM Main Regulated Equity i Stockholm och samtidigt på Nasdaq Helsingfors huvudlista. Syftet med Sotkamo Silver är att producera ädelmetaller på ett ansvarsfullt och effektivt sätt och att utveckla verksamheten på ett långsiktigt och lönsamt sätt. Bolaget styrs av två starka värderingar: ansvarsfull och regional. Det centrala i vårt dagliga arbete är hållbar verksamhet, transparens, uppskattning och pålitlighet. Vår verksamhet skapar välfärd och värde för våra ägare, vår personal och lokalsamhället. Sotkamo Silver producerar koncentrationer som innehåller silver, guld, zink, bly och pyrit. Bolagets huvudprojekt är silvergruvan i Sotkamo i Kajanaland, vars produktion inleddes i mars 2019. Verksamheten är uppdelad i en underjordisk gruva och ett dagbrott och omfattar brytning, lagring, krossning, transport och anrikning av malm och gråberg. Sotkamo Silvergruva producerade 1,17 miljoner uns silver år 2024. Dessutom producerar gruvan guld, zink och bly. Malmerna förädlas till koncentrat som säljs till smältverk i enlighet med leveransavtalen. Under åren 2018–2024 har Sotkamo Silver investerat cirka 771 miljoner svenska kronor i Sotkamo silvergruva, varav miljöinvesteringar står för cirka 15 %. Koncernens omsättning år 2024 var 412 miljoner SEK. Sotkamo Silvers affärsverksamheten har betydande regionala ekonomiska och sociala effekter. Cirka 50 % av omsättningen beräknas stanna kvar i den lokala ekonomin i östra och norra Finland som tjänste- och varuupphandlingar samt betalda löner. Den gruvskatt, fastighetsskatter, arbetsgivaravgifter och inkomstskatter för personal uppgick till totalt 15 miljoner svenska kronor år 2024. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 21 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ VÅRA INTRESSENTER På Sotkamo Silver har vi förbundit oss till en öppen och transparent verksamhet. Vi vill bygga förtroende och starka relationer med våra intressenter. Vi samarbetar aktivt med våra intressenter och presenterar gärna vår verksamhet och dess konsekvenser för dem. Identifierade intressenter är intresserade av vår verksamhet och har en gemensam förväntan om verksamhetens kontinuitet. Våra viktigaste intressenter samt deras förväntningar och engagemangsmetoder listas i tabell 1. Uppföljningsgruppen, som består av intressenter i lokalsamhället, sammanträdde fem gånger under 2024. Uppföljningsgruppen består av både bosatta och sommargäster i närheten av gruvan, markägare, byföreningar, fiskeandelslag, Finlands naturskyddsförbunds distrikt i Kajanaland, Sotkamo kommun, Forststyrelsen och lokala myndigheter. Gruvans miljökonsekvenser och andra aktuella frågor diskuterades vid mötena. Utöver mötena i uppföljningsgruppen anordnade vi två offentliga evenemang i Sotkamos kommuncenter i samband med våra tillståndsprocesser. Intressent Förväntningar Metoder för delaktiggörande KUNDER • Hög kvalitet • Etisk och ansvarsfull affärsverksamhet • Möten med kunden • Gruvbesök • Öppen interaktion PERSONAL • Ansvarsfull verksamhet • En säker och hälsosam arbetsmiljö • Stabila anställningsförhållanden • Personalenkät varje kvartal • Utvecklingssamtal • Utbildningar • Fortlöpande förbättring av säkerheten LOKALSAMHÄLLE OCH ORGANISATIONER • Minimera miljökonsekvenserna • Öppenhet • Möjligheter till sysselsättning • Öppen interaktion • Den gemensamma uppföljningsgruppens regelbundna möten • Årsrapportering TILLSTÅNDSMYNDIGHETER • Verksamhet i enlighet med tillståndsbeslut • Öppen proaktiv kommunikation • Kontinuerlig uppföljning och rapportering • Regelbundna myndighetsmöten ÄGARE • Ansvarsfull och lönsam affärsverksamhet • Fortlöpande förbättring av hållbarhet och riskhantering • Värdeskapande • Ekonomisk rapportering • Information enligt börsregler • Investerarmöten LEVERANTÖRER OCH UNDERLEVERANTÖRER • Ansvarsfull verksamhet • En säker arbetsmiljö • Långsiktiga partnerskap • Lokala samarbetsmöjligheter • Öppen interaktion • Fortlöpande förbättring av säkerheten • Code of Conduct ÖVRIGA FINSKA GRUVBOLAG • Branschsamarbete • Genomförande av gruvansvar • Aktivt deltagande i branschorganisationens arbete (Gruvindustri rf) Tabell 1. Sotkamo Silvers intressentsamarbete SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 22 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ MÅL FÖR VÅRT HÅLLBARHETSARBETE Säkerhet och utveckling av en positiv säkerhetskultur utgör kärnan i vår hållbarhetspolicy. Vi identifierar och bedömer risker och konsekvenser för miljön, säkerheten och samhället innan vi vidtar åtgärder. Vi åtar oss att förebygga försämringen av livsmiljöer, biologisk mångfald och ekosystemtjänster som vår verksamhet kan orsaka samt att kompensera eventuella negativa effekter genom biologisk mångfaldskompensation. Vi arbetar kontinuerligt för att förbättra effektiviteten i vår energianvändning och resursförbrukning. Vi är aktivt och öppet i kontakt med parter som påverkas av vår verksamhet och strävar efter att ta hänsyn till deras synpunkter. Vi respekterar våra intressentgruppers vanor, intressen och rättigheter i vår verksamhet. Vi värnar om etiska metoder. Vi erbjuder våra anställda och entreprenörer en arbetsmiljö där alla behandlas rättvist och respektfullt. Vi har förbundit oss till gruvansvarssystemet TSM Finland (Kaivosvastuu). Vårt hållbarhetsarbete fokuserar på tre teman: • Ansvarsfull affärsverksamhet • Säkerhet och engagemang • Omsorg om miljön Våra aktiviteter och resultatnivåer inom dessa områden presenteras längre fram i denna rapport i respektive avsnitt. Ansvarsfull affärsverksamhet • Vi är en pålitlig partner och följer etiska affärspraxis • Riskhantering är avgörande för att bygga hållbar affärsverksamhet Vi är nummer ett i vår storleksklass när det gäller prestationsförmåga för gruvansvar Säkerhet och engagemang • Vi garanterar en säker och hälsosam arbetsmiljö • Engagerad och nöjd personal är en grundläggande förutsättning för vår framgång Vi förbättrar ständigt och systematiskt vår säkerhetskultur Omsorg om miljön • Vi minimerar miljöpåverkan av vår verksamhet • Vi vidtar åtgärder för att uppnå koldioxidneutrplitet senast år 2035 Vi förbinder oss till målet av klimatavtalet från Paris SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 23 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ ANSVARSFULL AFFÄRSVERKSAMHET ”Vi är nummer ett i vår storleksklass när det gäller prestationsförmåga för gruvansvar” Vi är en pålitlig partner med etiska arbetssätt. Riskhantering är viktigt för utvecklingen av vår ansvarsfulla verksamhet. Sotkamo Silvers hållbarhetsledning baseras på företagets egen hållbarhetspolicy, gruvansvarssystemet TSM Finland och de internationella principerna för standarderna ISO 9001, ISO 14001 och ISO 45001 som gäller för kvalitets-, miljö- och arbetssäkerhetsledning. Etiska principer (Code of Conduct) styr bolagets affärsverksamhet. Sotkamo Silvers etiska verksamhetsprinciper uppdaterades år 2023 för att motsvara principerna i FN:s Global Compact. I instruktionerna beskrivs de centrala principer och metoder som koncernens personal och styrelseledamöter har förbundit sig till, inklusive respekt för mänskliga rättigheter samt förebyggande av korruption och mutor. De etiska principerna kompletteras av mer detaljerade riktlinjer, såsom personalhandboken, den administrativa föreskriften och insiderpolicyn. Sotkamo Silvers Code of Conduct finns på bolagets webbplats: https://www.silver.fi/en/sustainability/code-of-conduct-en Nivå A i TSM Finland gruvansvarsssystem 2024 uppdaterade Sotkamo Silver ledningssystemen för gruvstängning, biologisk mångfald, klimatförändring till nivå A och krishantering i enlighet med standardkraven. Intressentsamarbetet nådde nivå AA. Resultatnivån för alla implementerade ledningssystem verifierades externt. Resultaten för respektive protokoll presenteras nedan: Protokoll Resultatnivå Krishantering efterlever IntressentsamarbeteAA Avfallshantering A Vattenhantering A Arbetsmiljö och säkerhet A Klimatförändringar A Hantering av biologisk mångfaldA GruvstängningA TSM Finlands standard bygger på den internationella TSM-standarden (Towards Sustainable Mining). De företag som förbinder sig till systemet följer principer som är hållbara ur naturens, människornas och ekonomins synvinkel under hela gruvdriftens livscykel, från mineralprospektering till stängning och gruveftervård. Resultatnivån bedöms i protokollen på en skala från C till AAA (C, B, A, AA och AAA), varav den lägsta nivån, C, motsvarar efterlevnad av lagens krav. I allmänhet krävs för att uppnå nivå A att man utvecklar och implementerar de processer som definieras i protokollen. På nivå A ska kommunikationen om ledningssystemen vara transparent och rapporteringen offentlig. Krishanteringens resultatnivå bedöms som efterlevande/icke efterlevande i stället för att tillämpa det ordinarie bedömningssystemet. TSM-standarden fastställer en konkret grund för utveckling av en ansvarsfull verksamhet. Företagen rapporterar sina resultat årligen och resultaten verifieras av en extern expert vart tredje år. Mer information om TSM Finland: www.kaivosvastuu.fi ESG-riskhantering (Environmental, Social and Governance) Vi utvärderar kontinuerligt riskerna och potentiella risker för vår verksamhet. Verkställande direktören och styrelsen ansvarar för rutinerna för den operativa riskhanteringen och säkerställer att riskerna beaktas i den strategiska planeringen. Gruvdrift orsakar miljörisker, som kontinuerligt utvärderas och övervakas. Bestämmelserna i miljötillståndet som utfärdats för verksamheten fastställer också en referensnivå för riskhantering. De viktigaste riskerna rör vattenhantering och fast gruvavfall. De, liksom utsläpp till luft, vibrationer och buller, övervakas omsorgsfullt enligt ett detaljerat övervakningsprogram. I arbetssäkerhetsarbetet satsar vi på fortlöpande identifiering av faror och riskhantering. Riskbedömningar som gäller arbetssäkerheten granskas regelbundet och denna information används vid utarbetandet av den årliga verksamhetsplanen. Rutinmässigt arbete har varit föremål för riskbedömningar, som arbetsinstruktionerna bygger på. Faror relaterade till arbetsuppgiften granskas alltid innan arbetet påbörjas. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 24 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ SÄKERHET OCH ENGAGEMANG ”Vi förbättrar kontinuerligt och systematiskt vår säkerhetskultur” Arbetsmiljö och säkerhet Vi har förbundit oss till ett arbetsmiljö- och säkerhetsmål om noll skador med förlorad arbetstid. Arbetsgivaren ansvarar för att möjliggöra säkra arbetsförhållanden. All personal och alla entreprenörer som arbetar i gruvan har ett delat ansvar att använda lämplig skyddsutrustning och följa säkra arbetsrutiner, samt att rapportera säkerhetsbrister och andra observationer. I vårt arbetsmiljöledningssystem dokumenteras ansvar, skyldigheter och andra arbetsuppgifter för företagets ledning och personal tydligt. Vårt säkerhetsarbete bygger på ett systematiskt tillvägagångssätt som identifierar potentiella faror och bedömer de risker som är relaterade till arbetsuppgifterna. Säkerhetsintroduktion och utbildning är obligatoriskt för alla som arbetar i gruvan och arbetsmiljö- och säkerhetsfrågor är en del av urvalskriterierna för entreprenörer och leverantörer. Vi har skapat en detaljerad övervaknings- och rapporteringsmetod för säkerhetsobservationer, tillbud och skador med sjukfrånvaro. Målen och deras uppfyllnadsgrad samt deras fordrade korrigerande åtgärder och uppföljning rapporteras regelbundet till ledningen. Vi övervakar arbetssäkerheten varje månad i enlighet med LTIFR- metoden (Lost Time Injury Frequency Rate) som mäter antalet olyckor som leder till frånvaro per miljon arbetade timmar. Sotkamo Silver övervakar olycksfallsfrekvensen för både den egna och ordinarie entreprenörers personal. I slutet av 2024 var olycksfallsfrekvensen för Sotkamo Silvers personal 22,4 och för entreprenörernas 11,8. Vid årets slut var olycksfallsfrekvensen för alla som arbetade i silvergruvan 15,3. Olycksfallsfrekvensens utveckling presenteras i bild 1. Vi tror att de åtgärder som vidtagits under 2024 kommer att leda till lägre LTIFR i vår verksamhet. Under 2024 avsatte vi ytterligare resurser för att utveckla säkerhetsarbetet och uppdaterade vårt säkerhetsutbildningsprogram för vår egen och våra ordinarie entreprenörers personal. Under 2025 strävar vi efter att investera ytterligare i att utveckla säkerhetskompetensen i vår verksamhet med särskilt fokus på att stärka arbetet att integrera riskidentifieringsrutiner i vårt dagliga arbete och grundorsaksanalyser i vår riskbedömningsprocess. Bild 1. Månadsvis utveckling av olycksfrekvens 2019–2024 (LTIFR) SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 25 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Medarbetarnöjdhet och engagemang Koncernen främjar medarbetarnas trivsel och engagemang genom att erbjuda förmåner som stärker välbefinnande och trygghet. Koncernen följer kollektivavtal och erbjuder sociala förmåner, såsom sjukvårdsförsäkring, pensionssystem och betald ledighet, samt försäkringsskydd, inklusive olycksfallsförsäkring. Vi genomför fyra gånger om året medarbetarundersökningar. Resultaten används för att följa upp medarbetarnöjdheten och identifiera utvecklingsområden samt för det dagliga ledningsarbetet och dess utveckling. Som mätvärde på medarbetarnöjdhet använder vi indikatorer som beskriver framgångarna inom ledarskap och arbetsförmåga samt eNPS- engagemangsindex. Frågorna i personalenkäten besvaras på en skala från 1 till 5, där 3,5 till 4 motsvarar ”bra” och 4 till 5 ”utmärkt”. Indikatorn som beskriver ledarskapsframgångarna (bild 2) styrs av svaren på frågorna ”Jag vet vad som förväntas av mig i mitt arbete”, ”Jag har en tydlig förståelse för min roll och mitt ansvar”, ”Min närmaste chef hjälper mig i att lyckas med mina arbetsuppgifter” och ”Jag får tillräcklig feedback på mitt arbete”. Resultatet för december 2024 på 4,15 var på en utmärkt nivå och överskred målet på 4,0. Indikatorn för arbetsförmåga (bild 3) undersöks med följande frågor: ”Vår arbetsplats har en omtänksam atmosfär”, ”Min arbetsgivare bryr sig om personalens välbefinnande i arbetet”, ”Mitt arbete äventyrar inte min hälsa eller säkerhet” och ”Jag känner mig tillräckligt frisk för att arbeta i min nuvarande position om två år”. Indikatorn för arbetsförmåga (3,93) låg i december 2024 något under målnivån (4,0). Vi utvecklar kontinuerligt arbetsmiljö-, säkerhets- och välbefinnandefrågor i samarbete med arbetarskyddskommittén och företagshälsovården. Personalens engagemang följs upp med hjälp av rekommendationsindexet eNPS (Employee Net Promoter Score (bild 4), som bygger på hur sannolikt det är att våra medarbetare skulle rekommendera företaget som arbetsplats för andra. Utifrån svaren delas personalen in i tre grupper: ”Promoters”, ”Passives” och ”Detractors” (ungefär ”Förespråkare”, ”Passiva” och ”Kritiker”). eNPS erhålls genom att procentandelen Förespråkare subtraheras från procentandelen Kritiker. Lägsta eNPS-resultat är -100 (alla är ”Kritiker”) och högsta är 100 (alla är ”Förespråkare”). Vårt NPS-resultat nådde under 2024 inte målnivån (30) men utvecklades positivt mot slutet av året. För att stärka medarbetarnöjdheten och engagemanget bildades under 2024 ett utvecklingsteam för välbefinnande på arbetsplatsen med medlemmar ur alla medarbetargrupper. Teamet har påbörjat ett utvecklingsarbete för att förbättra ledarskapsfärdigheterna, kommunikationen och arbetsförmågan. Vi ser fram emot resultaten av teamets arbete i framtiden. Att lyckas i chefsarbetet Bild 2. Att lyckas i chefsarbetet, skala 1–5 Indikator för arbetsförmåga Bild 3. Indikator för arbetsförmåga, skala 1–5 eNPS Bild 4. Rekommendationsindex eNPS, skala -100–100 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 26 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ OMSORG OM MILJÖN ”Vi förbinder oss till målet av klimatavtalet från Paris” Vårt miljöarbete styrs av bolagets hållbarhetspolicy och gällande miljötillstånd. Vi är också medvetna om våra intressenters höga förväntningar på miljöskydd. Vi utvecklar vår verksamhet på ett sådant sätt att vi arbetar inom de gränser som anges i miljötillståndet och uppfyller våra intressenters förväntningar. Koldioxidavtryck och energiförbrukning Från och med år 2023 har vi beräknat vårt bolags koldioxidavtryck i enlighet med World Resources Institutes (WRI) och World Business Council for Sustainable Developments (WBCSD) växthusgasprotokoll (GHG-protokollet). Vi har utvecklat beräkning och rapportering enligt våra planer under 2024 och implementerat en ny, förbättrad beräkningsmetod. Scope 1-utsläpp inkluderar växthusgasutsläpp orsakade av bränslen som används i företagets egna och entreprenörers fordon, maskiner och utrustning inom gruvområdet, samt av sprängämnen som används i gruvan. Scope 2 inkluderar utsläpp från inköpt el, vilka rapporteras enligt både marknadsbaserade och platsbaserade metoder. Den marknadsbaserade metoden tar hänsyn till ursprungsgarantier för förnybar energi, medan den platsbaserade metoden baseras på en nationellt fastställd utsläppsfaktor som är internationellt jämförbar. För Scope 3 har vi beaktat de mest relevanta kategorierna enligt tabell 2. År2024 var de rapporterade koldioxidutsläppen högre än föregående år, på grund av mer detaljerad rapportering av inköpta produkter, tjänster, kapitalvaror och affärsresor inom Scope 3-utsläppen. Ökningen av platsbaserade Scope 2-utsläpp beror på en förändring av utsläppsfaktorn som används i beräkningen. 2024 2023 SCOPE 1 Användning av sprängämnen 91 92 Fordon 2 543 2 805 Egen värmeproduktion 625 637 Scope 1 totalt 3 259 3 533 SCOPE 2 Köpt el – Marknadsbaserad 13 872 13 450 Köpt el – Lägesbaserad 2 332 1 142 SCOPE 3 Köpta produkter och tjänster 4 790 1 362 Köpta kapitalvaror 696 Bränsletillverkning och elöverföringsförluster 1 640 1 215 Transport och distribution (Ankommande) 415 191 Avfall orsakat av verksamheten 94 27 Affärsresor 5 Arbetsresor 195 140 Transport och distribution (Avgående) 562 545 Scope 3 totalt 8 397 3 480 CO2-UTSLÄPP TOTALT Scope 1, 2 (marknadsbaserad) & 3 25 528 20 463 Scope 1, 2 (lägesbaserad) & 3 13 988 8 154 Tabell 2.CO2-utsläpp (tCO2e). Mer information om beräkningsmetoden: https://www.silver.fi/en/ sustainability/greenhouse-gas-emissions-calculation. Energiförbrukning Bild 5. Energiförbrukning, Gigawattimmar (GWh). Energiförbrukningen (bild 5) inkluderar hela gruvområdets bränsle- och elförbrukning. Våra infrastruktur- och produktionsmaskiner drivs huvudsakligen av el, men även bränsleolja och diesel används inom gruvdrift, grävning och transporter. Propangas används under vintern för uppvärmning av gruvans ventilationsluft. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 27 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Gruvavfall I Sotkamo Silvers gruvverksamhet uppstår gråberg och anrikningssand som utvinningsavfall. Hanteringen av utvinningsavfall styrs av kraven i miljötillståndet samt bolagets principer för att minimera uppkomsten av avfall och främja återanvändning. Uppkomsten av avfall förhindras genom noggrann planering och schemaläggning av gruvdriften. Brytningen av gråberg är tidsanpassad på ett sådant sätt att materialen kan utnyttjas så effektivt som möjligt vid fyllning av den underjordiska gruvan. Det gråberg som bryts används i gruvfyllningen. Anrikningssand används som byggmaterial i dammförhöjningen av bassängen för anrikningssand. Målet är att öka utnyttjandegraden av anrikningssand och därför började den användas som gruvfyllnadsmaterial år 2023. Gruvavfallet placeras i egna områden för gruvavfall, i området för gråberg och i bassängen för anrikningssand. Den outnyttjade anrikningssanden slutdeponeras i bassängen, som stängs i enlighet med gruvstängningsplanen när verksamheten upphör. Efter att verksamheten har upphört finns det inte något slutdeponerat gråberg kvar i området för gråberg, eftersom det utnyttjas i sin helhet under gruvfyllningen. Utnyttjandet av gruvavfall visas och de mängder som bildas och återvinningsgraden visas i tabell 3. 2024 2023 Gråberg Anrinings- sand Gråberg Anrinings- sand Producerad mängd 218 478 197 459 Gruvfyllning 218 26 197 7 Dammförhöjning 0 63 0 35 Utnyttjad mängd 218 89 197 42 Utnyttjad andel, % 100 19 100 9 Tabell 3. Mängder gruvavfall (1 000 ton) och återvinningsgrad (%). SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 28 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Annat avfall för återvinning och slutdeponering De återvinningsbara avfallsmaterial som uppkommer vid silvergruvan är järnskrot och andra återvunna metaller, blandavfall som används som energi och rent träavfall. Byggavfall som inte kan utnyttjas som energi styrs till slutdeponering. Avfall som klassificeras som farligt består nästan uteslutande av spilloljor och oljigt avfall som behandlas på vederbörligt sätt. Mängderna av de uppkomna avfallsfraktionerna presenteras i tabell 4. 2024 2023 Återvunnen metall 227 134 Blandavfall till energi och rent träavfall 47 64 Byggavfall 35 62 Avfall klassificerat som farligt 31 29 Tabell 4. Annat avfall för återvinning och slutdeponering som uppkommer i området (ton per år) Främjande av den cirkulära ekonomin Sotkamo Silvers mål är att minimera mängden avfall som uppkommer i verksamheten och att utnyttja naturresurserna effektivt. Vi följer nyckelprinciperna för den cirkulära ekonomin och de viktigaste handlingarna när det gäller att främja den sammanfattas i tabell 5. Försäljning av pyritkoncentrat Malmen som bryts vid Sotkamo Silvergruva innehåller 3–5 % pyrit, ett svavelrikt mineral. Pyritkoncentrat är en av Sotkamo Silvers produkter, som uppstår i anrikningsprocessens tre steg. I det första steget skummas ädelmetallerna och blyglöden från den malda malmen, i det andra steget extraheras en zinkblixt som innehåller silver. I det sista steget separeras de svavelhaltiga mineralerna pyrit och pyrrhotit till pyritkoncentrat, som också innehåller en del guld och silver. Delområde 2024 Slutet kretslopp Betydande ökning av andelen återvunnet vatten i produktionens vattenförbrukning Användning av gråberg vid gruvfyllning Användning av anrikningssand som byggmaterial för dammförhöjningar och gruvfyllning Resurs- effektivitet Optimering av gruvans ventilation och uppvärmning Försäljning av pyritkoncentrat Utnyttjande av industriell biprodukt Användning av biprodukt från kretskortstillverkningen som skumningskemikalie Tabell 5. Exempel på främjande av den cirkulära ekonomin. Det finns flera fördelar med pyritanrikning. I anrikningsprocessen i tre steg kan mineral med den högsta svavelhalten avlägsnas från anrikningssanden. Då minskas miljöriskerna med den anrikningssand som ska slammas och dess potential för återanvändning ökar. Pyrit används som huvudråvara vid produktion av svavelsyra och som förbrukningsmaterial i exempelvis koppar-, bly- och nickelsmältverk. Leveranserna av pyritkoncentrat uppgick till 10 700 ton, en ökning med 15 % från föregående år 2023. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 29 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Vattenhantering Ansvarsfull vattenhantering är en hörnsten i vår verksamhet och den höga återvinningsgraden av vatten i vår koncentratproduktion återspeglar detta. Vi driver vår koncentratproduktion med nästan uteslutande återvunnet vatten och minimerar användningen av sjövatten. Vi återvinner vattnet från avfallshanteringsanläggningen och det behandlade gruvvattnet tillbaka till koncentratproduktionsprocessen, och dessa vattenströmmar utgör tillsammans nästan 100 % av silvergruvans vattenförbrukning. Återvinningsgraden visas i bild 6. Mängden sjövatten som används i produktionen visas i bild 7. Under 2024 minskade återvinningsgraden måttligt efterhand som mer sjövatten – på grund av variationer i processdriftsparametrarna – användes i vår verksamhet. Vattnet som släpps ut från gruvområdet behandlas för att minimera miljöpåverkan på naturliga vattendrag. Återvinningsgrad för vattenförbrukning i produktionen, % Bild 6. Återvinningsgrad för vattenförbrukning i produktionen Användning av insjövatten i produktionen Bild 7. Användning av insjövatten i produktionen, 1 000 m3 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 30 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Miljötillstånd och miljöpåverkan Miljötillstånden styr vår verksamhet. 2024 godkändes vår vetenskaps- och riskbedömningsbaserade gruvstängningsplan av tillståndsmyndigheten. Även miljökonsekvensbeskrivningens procedur gällande utbyggnaden av avfallsdammen, djuputbyggnaden av UG- gruvan och ökningen av produktionskapaciteten slutfördes. Vi övervakar nivån på miljöskyddet i enlighet med det av myndigheten godkända övervakningsprogrammet och publicerar rapporterna på företagets webbplats. Under 2024 rapporterade vi två överträdelser av miljötillståndets gränsvärden. Dessutom registrerade vi en avvikelse med mindre miljöpåverkan och 13 miljöincidenter utan miljöpåverkan utanför gruvan. Vi registrerade också en förfrågan från en intressent i närheten av gruvan. Tillståndsgränser för årliga kväve- och fosforbelastningar för mottagande vattendrag. Trots att gränsvärdena för näringsämnen överskreds visar övervakningsdata fortfarande utmärkt ekologisk status och inga tecken på övergödning i de närmaste liggande klassificerade sjöarna. De årstillståndsgränserna för gödningsmedelsbelastning och svavelhalt i restprodukter presenteras i tabell 6. Tack vare vidareutvecklingen av sprängämnen, vattenhantering och rening förväntar vi oss att kvävebelastningen under 2025 ska landa under tillståndsgränsen. Baserat på våra miljökonsekvensbedömningar, övervakningsdata på mottagande vattendrag och studier av vår fosforbelastning ansökte vi om en högre tillståndsgräns för total fosforbelastning och en ny, lägre tillståndsgräns för övergödning orsakad av fosfatbelastning. För att säkerställa skyddet av mottagande vattendrag kommer vi emellertid att fortsätta utvecklingsarbetet för att minska fosforbelastningen. Vi deltog år 2024 i ett projekt för att förbättra livsmiljöerna för vandringsfiskbestånden i det lokala vattendraget. Detta, tillsammans med det våtmarkprojekt vi tidigare startat, är viktiga åtgärder för att främja biologisk mångfald. Belastning Tillstånds- gräns Utfall år 2024 Utfall år 2023 Totalt kväve (kg/år) 7 000 8 070 14 370 Total fosfor (kg/år) 40 90 41 Anrikningssandens svavelhalt (%) 0,30 0,26 0,32 Tabell 6. Tillståndsgränser och utfall i 2024 och 2023. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 31 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Förbedelser inför CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) För att EU ska nå uppsatta hållbarhetsmål måste både offentliga och privata investeringar i allt högre grad riktas mot hållbar ekonomisk verksamhet. För att underlätta dessa investeringar har EU under de senaste åren infört direktiv och förordningar i syfte att upprätta de standarder och regler genom vilka hållbarheten i olika ekonomiska verksamheter ska definieras och mätas. Transparens och jämförbarhet är viktiga aspekter av dessa regler som syftar till att minska möjligheterna till så kallad ”greenwashing”. I praktiken har detta inneburit att nya rapporteringskrav har införts för både investerare och investeringsobjekt. Investerare som gentemot kunder och förmånstagare vill marknadsföra sina produkter som ”gröna” behöver standardiserad och transparent information från företagen de investerar i. Det är här som CSRD eller Corporate Sustainability Reporting Directive kommer in i bilden. Företag i olika storlek kommer gradvis att omfattas av CSRD-kraven från och med 2024. Koncernledningen har tagit del av den preliminära informationen om "OMNIBUS 1"-förslaget, som publicerades av Europeiska kommissionen den 26 februari 2025, och följer noga lagstiftningsutvecklingen gällande CSRD-rapporteringskraven inom EU. Koncernen uppfyller kraven på hållbarhetsrapportering i enlighet med vid var tid gällande lagstiftning och den tidsplan som definieras i lagstiftningen. År 2024 började koncernen förbereda sig för rapporteringskraven genom att genomföra en dubbel väsentlighetsanalys. Bedömningen innebär en strukturerad process för att identifiera och bedöma vilka standardiserade hållbarhetsteman Sotkamo Silver anser vara väsentliga för investerare som vill förstå företagets övergripande långsiktiga hållbarhetsprofil. Den dubbla väsentlighetsanalysen har fått sitt namn av att den kräver att företag beaktar två väsentlighetsdimensioner: 1 Inverkansväsentlighet: negativa och positiva effekter på människor och miljö som härrör från egna verksamheter och värdekedjor samt 2 Ekonomisk väsentlighet: de sannolika ekonomiska konsekvenserna för företaget självt från hållbarhetsrelaterade incidenter, regelverksförändringar och resursberoenden. I företagets första dubbla väsentlighetsanalys byggde Sotkamo Silver på starka befintliga hållbarhetslednings- och rapporteringsrutiner, till exempel genom att intervjua viktiga intressenter. På så vis kunde viktiga komponenter i Sotkamo Silver-värdekedjan samt relevanta tillhörande effekter, risker och möjligheter identifieras. Alla effekter, risker och möjligheter bedömdes i enlighet med EU-regler och hela processen dokumenterades för att kunna fungera som bevis för alla valda hållbarhetsfrågor. De väsentliga hållbarhetsfrågorna avgör vilka de faktiska standardiserade upplysningskraven för Sotkamo Silver. Dessa upplysningskrav bryts ned ytterligare i kvalitativa och kvantitativa datapunkter. Under 2024 genomförde Sotkamo Silver även en GAP- analys mot väsentliga datapunkter i syfte att bedöma beredskapen att efterleva direktivet. Tack vare Sotkamo Silvers omfattande befintliga miljötillstånd och konsekvensbedömningar bedömdes Sotkamo Silvers beredskap att följa det kommande direktivet vara mycket god. Som en sammanfattning av det arbete som genomförts under 2024 för att förbereda inför CSRD ges i tabell 7 en sammanfattning av de mest väsentliga aktuella standarderna och tillhörande väsentlighetssynpunkter. Aktuell standard Inverkansväsentlighet Ekonomisk väsentlighet E1 Klimatförändringar x x E2 Miljöföroreningar x x E3 Vattenresurser och marina resurser x E4 Biologisk mångfald och ekosystem x E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi x x S1 Den egna arbetskraften x x S2 Arbetstagare i värdekedjan x S3 Berörda samhällen x x S4 Konsumenter och slutanvändare Ej väsentligt Ej väsentligt G1 Ansvarsfullt företagande x Tabell 7. De mest väsentliga aktuella standarderna och tillhörande väsentlighetssynpunkter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 32 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ DELMÅL FÖR 2025 Inom arbetsmiljö och säkerhet är målet noll skador med sjukfrånvaro. För att nå målet kommer vi att stärka arbetet att integrera riskidentifieringsrutiner i våra dagliga uppgifter och grundorsaksanalyser. Vi kommer att fortsätta vårt arbete för att skydda de lokala vattendragens ekologiska hälsa och rekreationsanvändning genom ansvarsfull vattenförvaltning, med särskilt fokus på att minska näringsbelastningen på vattnet, hålla svavelhalten i spillvattnet under tillåtna nivåer och upprätthålla en öppen kommunikation om miljöpåverkan från vår verksamhet. Vi kommer att implementera TSM Finlands standardprotokoll för rättvisa, mångfald och inkludering i vår verksamhet och i synnerhet fokusera på att utveckla vår hantering av klimatförändringar och biologisk mångfald. Vi kommer att fortsätta utveckla vår hållbarhetsrapportering baserat på dubbel väsentlighetsbedömning och gap-analys. Vi kommer att stärka arbetet för att integrera cirkulär ekonomi i vår gruvavfallshantering och i planeringen av gruvstängningen. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 33 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten TILL BOLAGSSTÄMMAN I SOTKAMO SILVER AB (PUBL), ORG.NR 556224-1892 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2024 på sidorna 19-32 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm, den 31 mars 2025 KPMG AB Ola Larsmon Auktoriserad revisor SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 34 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Sotkamo Silver AB, med organisationsnummer 556224-1892, med säte i Stockholm, Sverige, avger härmed redovisning för koncernen och moderbolaget för verksamhetsåret 2024. ÅRET I SAMMANDRAG • Försäljningsintäkter 412 MSEK (410) • EBITDA 109 MSEK (140) • Rörelseresultat 32 MSEK (67) • Årets resultat uppgick till -16 MSEK (27) • Resultat per aktie -0,06 SEK (0,10) • Likvida medel ökade till 88 MSEK (79) • Investeringar uppgick till 70 MSEK (46) • Under året har 497 000 ton malm anrikats med en genomsnittlig silverhalt om 89 g/ton • Under året producerade Sotkamo Silver: 1,17 miljon uns silver motsvarande 36 ton 2 595 uns guld 729 ton bly 1 642 ton zink • Bolaget genererade ett kassaflöde från den löpande verksamheten på 112 MSEK (112). Likvida medel ökade till 88 MSEK (79). Enligt bolagets uppskattning har det tillräcklig likviditet för åtminstone de kommande 12 månadernas verksamhet, inklusive låneavbetalning och räntebetalning • Bolaget fortsatte med infyllnadsborrningen för att möjliggöra kostnadseffektiv detaljplanering för kommande år. Den 31 december 2024 uppdaterade Sotkamo Silver uppskattningarna av silvergruvans malmreserv. Enligt uppskattningen uppgick malmreserven till totalt 1,39 miljoner ton vid tidpunkten för offentliggörandet, och tillsammans med i dag kända mineraltillgångar är detta tillräcklig för cirka 6–7 års gruvdrift • LTIFR (Lost Time Injury Frequency Rate) uppgick till 15 (15) per den 31 december 2024. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 35 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Verksamheten Gruvdrift och produktion Silverproduktionen nådde inte målen under 2024 eftersom otillräcklig gruvkapacitet ledde till förseningar i drivningen och därmed i brytningstillgången. Ansträngningarna för att öka kapaciteten började under andra halvåret ge resultat. Försenad drivning resulterade i en trång situation utan alternativa brytningsmöjligheter, vilket orsakade malmbrist i synnerhet i december när den lokala bergstrukturen kollapsade, vilket ledde till förseningar och krävde ett omtag av den strukturella stöd- och gruvplanen. Bolaget ökade drivningen i slutet av året för att förbättra de operativa och alternativa brytningsmöjligheterna för framtiden. Detta extra drivnings- och förberedelsearbete förväntas att fortsätta fram till 2025 och gradvis bygga upp motståndskraft mot osäkerheter i underjordsverksamheten. Infyllnads- och prospekteringsborrningarna fortlöpte på ett bra sätt under 2024. Infyllnadsborrningen uppgraderade mineralresurserna till malmreserver och stärkte gruvplanen. Under 2025 kommer infyllnadsborrning att fortsätta vara en integrerad del till stöd för en långsiktig gruvplan med alternativa områden och brytningsmöjligheter. Att förlänga gruvans livslängd till 2035 är fortfarande ett strategiskt mål, och resultaten från prospekteringsborrningen förväntas ge tillräckliga data för detta. Sotkamo Silver har också fortsatt att planera en långsiktig prospektering av Kuhmo-Suomussalmi-grönstensbandet i Kajanalandsregionen. Moderna modelleringsverktyg används för att analysera befintliga forskningsdata och denna information ska hjälpa bolaget utarbeta investeringsplaner för ytterligare prospekteringsaktiviteter. Vårt primära fokus för 2025 kommer att ligga på utvecklingen av den befintliga gruvan och platser i dess omedelbara närhet. Bolaget nådde nivå A i alla kategorier i Finlands TSM-system (Towards Sustainable Mining), vilket är ett bevis på framsteg inom hållbarhet. Vi inledde också en dubbel väsentlighetsbedömning för CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive), där vi identifierade viktiga teman och områden för framtida rapporteringsutveckling. Resultat EBIT för 2024 uppgick till 32 MSEK (67). Lönsamheten minskade främst på grund av lägre silverhalten och ökade kostnader för varor och tjänster. Den 14 februari 2024 satte bolaget upp mål om att producera 1,45–1,55 miljoner uns silver, en årlig EBITDA-marginal på minst 28 % och en nettoskuld-till-EBITDA på under 2,0 vid årets slut. Den 28 augusti 2024 uppdaterade bolaget riktlinjerna för silverproduktion till 1,2–1,4 miljoner uns silver. Under året bearbetades 497 000 ton malm och 1,17 miljoner uns silver producerades. EBITDA-marginalen uppgick till 26 %. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 1,6, vilket var under målet (2,0). Ledningsförändringar Inga förändringar skedde i ledningen. 2024 och framåt För 2025 kommer fokus att ligga på att bibehålla bolagets lönsamhet och fortsätta arbetet med att förbättra de framtida framgångsfaktorerna, inklusive förlängning av gruvans livslängd, prospektering i Kajanaland- området och säkerställande av hållbarheten i verksamheten. Borrningarna för förlängningen av gruvans livslängd kommer att påbörjas 2024 och fortsätta 2025. Baserat på borrningsresultaten är målet att gruvans livslängd ska ökas till 2035 i slutet av 2025. Sotkamo Silver fortsätter också sina aktiviteter för att möjliggöra prospektering i Kajanaland område. Med hjälp av moderna modelleringsverktyg för att analysera befintliga forskningsdata har företaget som mål att identifiera de mest potentiella prospekteringsområdena i grönstensbältet Kuhmo- Suomussalmi och planera för mer detaljerade prospekteringsaktiviteter i dessa områden. Förändringar i eget kapital Konvertibler till ett sammanlagt nominellt belopp om 0,7 MSEK omvandlades till aktier. Händelser efter rapportperioden Den 15 januari 2025 utfärdade Sotkamo Silver en vinstvarning där bolaget konstaterade att silverproduktionen och EBITDA-marginalen var något lägre än förväntat för 2024. Den 7 februari 2025 presenterades en viktig milstolpe i hållbarhetsarbetet. Sotkamo Silvers verksamhet bygger på starkt ansvar och lokal acceptans. Bolagets hållbarhetsresultat bedöms med hjälp av den branschspecifika TSM-standarden (Towards Sustainable Mining) i Finland där bolaget uppnådde minst A-nivå inom alla standardens områden, vilket verifierades av en extern bedömare i december 2024. För att uppnå nivå A krävs ett engagemang för principer och mål som främjar ansvarsfull verksamhet, implementering av handlingsplaner, rapportering om handingsplanerna och kommunikation. Bolaget meddelade den 18 februari 2025 att ett fordon hade tagit eld i underjordsgruvan, vilket ledde till ett tillfälligt produktionsstopp. Branden släcktes, personalen evakuerades på säkert vis och skadebedömningsarbetet påbörjades samma dag. Gruvdriften återupptogs successivt från och med den 20 februari 2025. Övrig information Företaget i korthet Sotkamo Silver är ett gruv- och malm- prospekteringsföretag som utvecklar och utnyttjar mineralfyndigheter i Kajanaland i Finland. Anställda Per den 31 december 2024 arbetade 51 (47) personer inom koncernen. Ersättning till ledande befattningshavare Det primära syftet med ersättning är att attrahera, behålla och motivera personer samt att ge ett konkurrenskraftigt ersättnings paket. För att säkerställa att ersättningar är i linje med aktieägarnas intresse, är ersättningarna baserade på uppnådda specifika individuella mål, som SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 36 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ styrelsen sätts upp årligen. Om tilldelningsnivåerna ligger nära det högsta beloppet kan styrelsen skjuta upp en del av utbetalningen (högst 50 procent) för det påföljande året. Bolagets ersättningsnivåer är systematiskt jämförda med branschens allmänna ersättningspraxis och långsiktiga incitamentsprogram som baseras på utvecklingen av Bolagets mål. Årsstämman 2024 förnyade de riktlinjer som i huvudsak innebär att Bolaget kommer att erbjuda sin ledningsgrupp en marknadsmässig ersättning vilket gör det möjligt för Bolaget att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Ersättning en kan bestå av följande komponenter: (i) en fast grundlön, (ii) en rörlig ersättning, (iii) pensionsförmåner och (iv) andra sedvanliga förmåner. Den rörliga ersättningen ska utgå, dels enligt uppsatta resultatmål för Bolaget som helhet, dels mål som uppnåtts av den enskilde medarbetaren. Den rörliga lönen ska kunna uppgå till maximalt 40 % av den fasta lönen.Pensionsförmånerna ska vara premiebaserade och kunna nå 20 % av grundlönen. Styrelsen bemyndigades även att under särskilda omständigheter äga rätt att i enskilda fall avvika från dessa riktlinjer för ersättning. Om så sker, ska upplysning om skälen för detta lämnas vid nästa årsstämma. Bolaget har under 2024 följt de riktlinjer för ersättning som fastställts av årsstämman. Till VD och företagsledningen finns avtal om avgångsvederlag från tre till sex månader. För VD:s del är uppsägningstiden tre månader. Bolaget kan säga upp VD-avtalet med omedelbar verkan. Uppsägningstiden för övriga ledande befattningshavare är tre månader på båda sidor. Förslag till riktlinjer för ledande befattningshavare till årsstämman 2025 Styrelsens förslag till riktlinjer för lön och annan ersättning för bolagsledningen inför stämman den 24 april 2025 är i enlighet med de riktlinjerna i 8 kap ABL. En framgångsrik implementering av Sotkamo Silvers affärsstrategi och tillvaratagandet av Sotkamo Silvers långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Sotkamo Silver kan erbjuda sina ledande befattningshavare marknadsmässiga ersättningar som gör det möjligt för koncernen att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Med bolagsledning och ledande befattningshavare avses verkställande direktören och övriga medlemmar av ledningsgruppen. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman såsom arvode till styrelseledamöter. Ersättningen till bolagsledningen ska kunna bestå av följande delar (i) fast grundlön, (ii) rörlig lön, (iii) pensionsförmåner, (iv) sedvanliga förmåner. Rörlig ersättning ska kunna utgå baserat på uppnådda resultatmål för bolaget som helhet samt resultatmål för den enskilde befattningshavaren och genomförandet av vissa projekt. Den rörliga lönen ska maximalt kunna uppgå till 40 % av den fasta grundlönen. Pensionsförmån ska vara premie-baserad och kunna uppgå till 20 % av grundlönen. Vid uppsägning från arbetsgivarens sida är uppsägningstiden högst sex månader och vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida är uppsägningstiden tre månader. Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Sotkamo Silver-koncernens långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, eller för att säkerställa koncernens ekonomiska bärkraft. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet består i att hantera koncerngemensamma funktioner samt hantering av aktiemarknadsrelaterade frågor. Årets resultat uppgick till -15 MSEK. (-172)Siffror finns i moderbolagets balans och resultaträkningar. Företagsinformation Företagsnamn: Sotkamo Silver AB FO-nummer: 556224-1892 Adress: Box 5216, 102 45 Stockholm Säte: Stockholm, Sverige Filial Moderbolaget har en filial i Finland vars verksamhet består i att administrera koncerngemensamma funktioner. Företagsinformation Företagsnamn: Sotkamo Silver AB, filial i Finland FO-nummer: 2946859-8 Adress: Hopeatie 20, 88600 Sotkamo, Finland Säte: Sotkamo, Finland Hållbarhetsrapport Koncernen rapporterar i årsredovisningen i enlighet med den svenska årsredovisningslagen (Årsredovisningslagen, ÅRL kapitel 6, § 1) om sin tillstånds- och anmälningspliktiga verksamhet samt dess miljöpåverkan. Koncernens operativa verksamhet bedrivs huvudsakligen i Finland, och den följer finsk miljölagstiftning i sin verksamhet. Rapporteringen omfattar statusen för tillstånds- och anmälningspliktig verksamhet, eventuellt saknade tillstånd, koncernens beroende av dessa samt väsentliga krav enligt finsk miljölagstiftning. Koncernen rapporterar i hållbarhetsrapporten om de viktigaste miljökonsekvenserna, såsom utsläpp till luft, vatten och mark samt avfall och buller. Näringsbelastningsgränserna för vatten överskreds för kväve och fosfor under 2024. Detta beskrivs också mer detaljerat i hållbarhetsrapporten. Silvergruvans miljötillstånd omfattar verksamheten och gäller tills vidare. Dessutom har koncernen lämnat in en separat tillståndsansökan år 2024 för att höja dammen vid det befintliga anrikningssandmagasinet. Denna miljötillståndsansökan säkerställer tillräcklig deponeringskapacitet för produktionsbehoven under de kommande åren. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 37 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Koncernen har även lämnat in en separat miljötillståndsansökan år 2024 för att utvidga det befintliga anrikningssandmagasinet. Genom denna utvidgning säkerställs en tillräcklig deponeringskapacitet för att förlänga gruvans livslängd fram till år 2035. Utöver tillståndsansökningarna för anrikningssandmagasinet har koncernen ansökt år 2024 om en höjning av det årliga totalfosfortillståndets belastningsgräns. Den föreslagna ändringen utgör ingen risk för den ekologiska statusen eller rekreationsmöjligheterna i de närliggande vattendragen. Genom höjningen av totalfosforns belastningsgräns kan koncernen fortsätta använda det nuvarande fosforinnehållande men miljösäkra kemikaliet i sin produktion. Hållbarhetsrapport Den lagdstadgade hållbarhetsrapporten enligt årsredovisningslagen (ÅRL) omfattar sidorna 19–32. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer De väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför beskrivs i bolagsstyrningsrapporten på sidorna 45-49. Egna aktier Bolaget innehar inga egna aktier. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 38 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Belopp i MSEK Koncernen 2024 2023 2022 2021 2020 Försäljningsintäkter 412,2 410,3 370,9 386,8 365,5 Övriga intäkter 1,4 1,5 11,1 0,6 11,6 Årets resultat -16,4 27,2 -27,8 -17,5 -46,7 Balansomslutning 698,7 697,4 642,5 663,6 658,0 Resultat per aktie före utspädning, kr -0,06 0,10 -0,14 -0,09 -0,26 Resultat per aktie efter utspädning, kr -0,06 0,08 -0,14 -0,09 -0,24 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 1,01 1,04 1,22 1,24 1,18 Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 0,88 0,91 1,03 1,18 1,11 Soliditet, % 41,30 42,50 37,90 37,50 32,20 Kassalikviditet, % 75,00 100,90 46,40 27,20 68,70 Likvida medel 88,30 78,90 0,80 36,70 35,40 Medelantal anställda 51,00 46,00 51,00 53,00 51,00 Försäljningsintäkter och övriga intäkter för 2023 omräknade enligt beskrivningen på sidan 60. Moderbolaget 2024 2023 2022 2021 2020 Försäljningsintäkter 1,5 0,0 0,0 0,0 -0,1 Övriga intäkter 0,0 0,0 0,0 0,6 0,2 Årets resultat -15,1 -171,9 -292,0 32,7 -5,6 Balansomslutning 346,7 324,2 440,3 713,5 646,1 Resultat per aktie före utspädning, kr -0,05 -0,60 -1,46 0,16 -0,03 Resultat per aktie efter utspädning, kr -0,05 -0,60 -1,46 0,16 -0,03 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 0,73 0,79 1,84 3,29 3,21 Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 0,64 0,70 1,55 3,13 3,02 Soliditet, % 60,6 69,2 83,6 92,5 89,4 Kassalikviditet, % 9 67 224 68 61 Likvida medel 0,7 2,9 0,7 31,5 5,0 Medelantal anställda 0 0 0 0 1 Alternativa nyckeltal är markerade med . För mer detaljerade definitioner, se avsnittet Definitioner på sidorna 84-87. Förslag till disposition av moderbolagets resultat, SEK Överkursfond 503 305 617 Balanserat resultat -570 229 384 Årets resultat -15 105 541 -82 029 308 Styrelsen föreslår att överkursfonden, det balanserade resultatet och årets resultat, sammanlagt -82 029 308 kronor, balanseras i ny räkning. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 39 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Bolagsstyrningsrapport Som ett aktiebolag i Sverige regleras Sotkamo Silver AB enligt bestämmelserna i den svenska aktiebolagslagen och enligt dess bolagsordning. Styrelsen har ansvaret för kontroll och styrning av Bolaget, och den verkställande direktören har det dagliga ansvaret. Aktieägarna deltar i kontroll och förvaltning av Sotkamo Silver genom beslut som åligger Bolagsstämman att fatta. Sotkamo Silver AB:s styrelse sätter standarden för Bolagets verksamhet. Implicit i denna filosofi är betydelsen av god bolagsstyrning. Det är styrelsens plikt att agera som en försiktig förtroendeman för aktieägarna och att övervaka ledningen. För att uppfylla sina skyldigheter och fullgöra sin plikt följer styrelsen de förfaranden och de normer som anges i Svensk kod för bolagsstyrning och de riktlinjer som utfärdats av NGM Equity i Stockholm. Sotkamo Silver följde koden i 2024, förutom att Bolaget inte har ersättningsutskott. Den svenska koden för bolagsstyrning bygger på principen ¨följ eller förklara¨. Det innebär att Sotkamo Silver inte alltid måste följa varje regel i koden. Om Bolaget finner att en viss regel inte passar med hänsyn till särskilda omständigheter, kan det välja en annan lösning än den som finns i koden. Bolaget måste dock tydligt ange att det inte har följt regeln, tillsammans med en förklaring av Bolagets föredragna lösning och anledningen till detta. Bolaget måste också redogöra för hur det har tillämpat koden i en årlig bolagsstyrningsrapport, inklusive alternativa lösningar och skälen för dem. Bolaget tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning, förutom att Bolaget inte har ersättningsutskott, då styrelsen anser att dessa kommittéarbeten är så viktiga att hela styrelsen är engagerad i dessa frågor. Koden finns att tillgå från bolagsstyrning.se. De främsta målen för bolagsstyrning är att främja ett aktivt och ansvarsfullt ägande, att upprätthålla en öppen och sund maktbalans mellan ägare, styrelse och företagsledning samt att säkerställa korrekt och tillgänglig företagsinformation till aktieägarna, kapitalmarknaden och samhället. Styrelsen är ansvarig att se till att Bolagets organisation är utformad på ett sådant sätt att Bolagets ekonomiska förhållanden kan kontrolleras på ett tillfredsställande sätt och att den externa finansiella informationen så som delårsrapporter och årsredovisningar blir upprättade i enlighet med god redovisningssed, tillämpliga lagar och förordningar samt övriga krav på noterade bolag. Sotkamo Silver tillämpar IFRS Accounting Standards sådana de antagits av EU. Bolaget redovisar sina mineraltillgångar och mineralreserver enligt JORC–kod 2012. Delårsrapporter framställs av VD på styrelsens uppdrag och de granskas av revisionsutskott och sedan styrelsen i sin helhet. VD ser till att redovisningen i koncernens bolag sker i överensstämmelse med lagar och förordningar samt att den ekonomiska förvaltningen sker på ett betryggande sätt. Styrelsen säkerställer kvaliteten i den finansiella rapporteringen och behandlar inte bara Bolagets finansiella rapporter och viktiga redovisningsfrågor, utan även ärenden som gäller intern kontroll, regelefterlevnad, tillförlitlighet av redovisade värden, händelser efter balansdagen, ändringar i uppskattningar, omdömen och andra villkor som påverkar kvaliteten på de finansiella rapporterna. Risker och riskhantering Sotkamo Silver arbetar kontinuerligt med att bedöma och värdera de risker som koncernen har och eventuellt kan utsättas för. Verkställande direktören och styrelsen har ansvaret för att ange och genomföra dagliga riskhanteringsförfaranden och se till att riskerna beaktas i koncernens strategiska planering. CFO samordnar riskhanteringsaktiviteter och riskrapportering. Sotkamo Silver delar sina risker i tre huvudkategorier: finansiella, operationella och andra risker. Direkta eller indirekta aktieinnehav i bolaget, som representerar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget En lista över Bolagets största aktieägare finns på sidan 10 samt uppdateras löpande på Bolagets hemsida. Valberedning Årsstämman beslutar om följande riktlinjer för utseende av valbe- redning. Den ägare som håller det största antalet aktier och röster, baserad på statistik från Euroclear Sweden AB den 31 augusti, ska efter samråd med de tre näst största aktieägarna utse en valberedning om tre personer. Valberedningen inför årsstämman 2025 utgörs av Harri Widing, Vesa Heikkilä och Matti Saarikoski. Advokat Peter Vennerstrand är valberedningens sekreterare. Peter Vennerstrand tar emot motioner och förslag och svarar på aktieägarnas frågor angående valberedningen. Valberedningens uppgift är att lägga fram förslag för årsstämman om antal styrelseledamöter, styrelsens sammansättning och arvoden som ska betalas till ledamöter samt särskilda avgifter för kommittéuppdrag. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 40 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Valberedningen ska lämna förslag till styrelsens ordförande och ordförande vid årsstämman samt, i förekommande fall, om revisorer och deras arvodering. Valberedningens ordförande utses av valberedningen. Valberedningens mandatperiod gäller tills ny valberedning har utsetts. Om en ledamot av valberedningen lämnar valberedningen innan dess uppdrag är slutfört, eller om en väsentlig förändring sker i ägarandelen efter utnämningen av valberedningen ska dess sammansättning ändras i enlighet med principerna ovan. Förändringarna i sammansättningen av valberedningen ska offentliggöras på Bolagets hemsida. Valberedningen tillämpade som mångfaldspolicy Kodens regel 4.1, enligt vilken styrelsen ska ha en med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden. Det är i övrigt ändamålsenlig sammansättning, präglad av mångsidighet och bredd avseende de bolagsstämmovalda ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund, samt en jämn könsfördelning ska eftersträvas. Valberedningens förslag ska offentliggöras i samband med offentliggörandet av kallelsen till årsstämman. I samband med sitt uppdrag ska valberedningen fullgöra de uppgifter som enligt Svensk kod för bolagsstyrning ankommer på Bolagets nomineringsprocess och på begäran av valberedningen ska Sotkamo Silver tillhandahålla personella resurser så som sekreterarfunktion, för att underlätta valberedningens arbete. Vid behov ska Sotkamo Silver även kunna svara för skäliga kostnader för externa konsulter, som av valberedningen bedöms vara nödvändiga för att valberedningen ska kunna fullgöra sitt uppdrag. Valberedningen har sammanträtt tre gånger under året och har därutöver haft telefonkontakt. Information om hur aktieägare kan lämna förslag till valberedningen har funnits på Bolagets internetplats. Valberedningens arbete är att säkerställa att styrelsen utgörs av ledamöter som tillsammans har de kunskaper och erfarenheter som aktieägarna ställer på den högsta ledningen. I valberedningens arbete ingår även att förbereda val av revisor. Årsstämma den 23 april 2024 Följande beslut fattades vid stämman: Resultat- och balansräkningar för moderbolaget och koncernen för räkenskapsåret 2023 fastställdes. Stämman beslutade att ingen utdelning skulle lämnas. Styrelseledamöterna och verkställande direktören beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stämman beslutade att styrelsen skulle bestå av sex ledamöter utan suppleanter. Jukka Jokela, Kimmo Luukkonen, Sixten Sunabacka, Eeva- Liisa Virkkunen och Mauri Visuri fick förnyat förtroende som styrelseledamöter. Joni Lukkaroinen valdes till ny styrelseledamot. Eeva-Liisa Virkkunen valdes om till styrelseordförande. Stämman beslutade att välja revisionsbolaget KPMG som bolagets revisor fram till utgången av årsstämman 2025 med auktoriserad revisor Ola Larsmon tills vidare som ansvarig revisor. Stämman beslutade att inte auktorisera styrelsen att emittera nya aktier eller andra finansiella instrument. Bolaget styrs av stämman, styrelsen och verkställande direktören efter de regler och förordningar som regleras i lag eller annan författning. Stämman är Bolagets högsta beslutande organ. Stämman väljer styrelseledamöter, fastställer resultat- och balansräkning, beslutar om vinstdisposition och ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter, fastställer arvoden till styrelse och revisor samt ersättningsvillkor för Bolagets ledande befattningshavare. Stämman bemyndigar styrelsen att fatta beslut i sådana frågor som inte avser daglig verksamhet. Alla aktier i Sotkamo Silver har samma rösträtt med en röst per aktie. Alla aktieägare som är upptagna i aktieboken och som till bolaget har anmält sitt deltagande inom den tid om föreskrivs i kallelsen till stämman har rätt att delta i bolagets stämmor och rösta för sina aktier. Aktieägare kan även företrädas av ombud vid stämman. Det viktigaste inslaget för intern kontroll och riskhantering utövas av styrelsen. Bolagsordning Bolagsordningen reglerar Bolagets verksamhet, aktiekapital, tillsättande och entledigande av styrelseledamöter. Styrelsen ska bestå av lägst tre och högst sju ledamöter. I bolagsordningen är det också reglerat hur och inom vilka tidsrymdkallelser till stämmor ska ske. Ledamöter i bolagsstyrelsen Bolagets styrelse består av sex ledamöter. Styrelsens arbete leds av ordförande Eeva-Liisa Virkkunen. Medlemmar är Jukka Jokela, Joni Lukkaroinen, Kimmo Luukkonen, Sixten Sunabacka och Mauri Visuri. Styrelsen Styrelsen väljs vid årsstämman för tiden intill nästa årsstämma. Styrelsen ansvarar för Bolagets organisation och förvaltning. Vid konstituerande styrelsemöte som följer direkt efter årsstämman antar styrelsen en arbetsordning som närmare reglerar det arbete och ansvar som vilar på styrelsens ordförande. Ordförande leder styrelsens arbete och följer verksamheten genom kontinuerlig dialog med den verkställande direktören som handhar den löpande förvaltningen. Arbetsfördelning mellan styrelse och verkställande direktören framgår av VD-instruktion som fastställs vid konstituerande styrelsemöte. Varje år ska styrelsen hålla minst sex möten, ett konstituerande och fem ordinarie styrelsemöten. De ordinarie mötena ska behandla verkställande direktörens rapport om verksamheten avseende ekonomisk och finansiell ställning, dotterbolagsrapport och verksamhetsrapport. Därutöver ska delårsrapporter, bokslutskommunikéer och godkännande av årsredovisning med förslag om resultatdisposition fastställas. Styrelsen ska också göra översyn av arbetsordningen, behandla budget inför kommande år och besluta om möten och rapportering för det kommande året. Det viktigaste inslaget för intern kontroll och riskhantering utövas av styrelsen. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 41 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ I början av varje år fastställer styrelsen vissa teman som ska behandlas förutom genomgång av verksamheten. Dessa teman är delårsrapportering och budgetarbete, besök vid gruvan, möte med revisor etc. Styrelsen har under året haft 19 styrelsemöten. Därutöver har sty- relsen haft löpande kontakt om Bolagets verksamhet och utveckling. På årets styrelsemöten har främst diskuterats • gruvinvesteringar och kostnadsutveckling • kassaflödesutveckling • hållbarhet och • finansiering Joni Lukkaroinen deltog i 14 styrelsemöten, Jukka Jokela i 17, Eeva-Liisa Virkkunen och Kimmo Luukkonen i 18 och Sixten Sunabacka och Mauri Visuri i 19. Ersättning till styrelse Beslut om ersättningen till styrelsen fattas av årsstämman. Vid årsstämman den 23 april 2024 beslutades att styrelsearvoden ska utgå med sammanlagt 169 600 euro, exclusive mötesarvoden, och att ordföranden ska erhålla ett årligt arvode om 45 000 euro, vice ordföranden ska erhålla ett årligt arvode om 28 600 euro samt att övriga stryrelseledamöter, som inte är annställda i Sotkamo Silver- koncernen, ska erhålla ett årligt arvode om 24 000 euro vardera. Därtill beslutades att mötesarvoden utgår till varje styrelseledamot med 500 euro per möte. För arbete i revisionsutskott och andra styrelseutskott mötesarvode utgår till varje ledamot med 500 euro per möte. Ersättning till ledande befattningshavare Det primära syftet med ersättning är att attrahera, behålla och motivera personer samt att ge ett konkurrenskraftigt ersättnings paket. För att säkerställa att ersättningar är i linje med aktieägarnas intresse, är ersättningarna baserade på uppnådda specifika individuella mål. Bolagets ersättningsnivåer är systematiskt jämförda med branschens allmänna ersättningspraxis och långsiktiga incitamentsprogram som baseras på utvecklingen av Bolagets mål. Årsstämman 2024 förnyade de riktlinjer som i huvudsak innebär att Bolaget kommer att erbjuda sin ledningsgrupp en marknadsmässig ersättning vilket gör det möjligt för Bolaget att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Ersättning en kan bestå av följande komponenter: (i) en fast grundlön, (ii) en rörlig ersättning, (iii) pensionsförmåner och (iv) andra sedvanliga förmåner. Den rörliga ersättningen ska utgå, dels enligt uppsatta resultatmål för Bolaget som helhet, dels mål som uppnåtts av den enskilde medarbetaren. Den rörliga lönen ska kunna uppgå till maximalt 40 % av den fasta lönen. Pensionsförmånerna ska vara premiebaserade och kunna nå 20 % av grundlönen. Styrelsen bemyndigades även att under särskilda omständigheter äga rätt att i enskilda fall avvika från dessa riktlinjer för ersättning. Om så sker, ska upplysning om skälen för detta lämnas vid nästa årsstämma. Bolaget har under 2024 följt de riktlinjer för ersättning som fastställts av årsstämman. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 42 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ STYRELSENS LEDAMÖTER Eeva-Liisa Virkkunen Styrelsens ordförande sedan 2020 och styrelseledamot sedan 2018 Eeva-Liisa Virkkunen, född 1957, har en ekonomie magisterexamen från Handelshögskolan i Helsingfors. Eeva-Liisa är vice ordförande i styrelsen för Västbanan Ab och Neova Oy samt styrelseledamot i Robit Oyj. Eeva-Liisa är även ordförande i revisionsutskottet i tidigare nämnda bolag. Hon har under åren 2014-2020 varit Senior Vice President, Group Finance and Control i Metso Oyj, Helsingfors. Hon har tidigare varit styrelseordförande i Destia, Finland och har också tidigare haft styrelseuppdrag i olika bolag i Metso- gruppen och Rettig- gruppen i Finland. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 0. Hon är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Sixten Sunabacka Styrelseledamot sedan 2020 Sixten Sunabacka (född 1960) har en magisterexamen i skogsbruk från Helsingfors universitet och en Executive MBA från Aalto universitet. Han är grundare av SuFor Oy och för närvarande ordförande i Oy Stockfors Ab, Oy Arbonaut Ltd och Finlands Skogsmuseums Stiftelse. Dessutom är han styrelseledamot och partner i MW Forest Sense AB i Sverige. Han har tidigare varit vd för Tornator Oyj och fungerar som direktör för skogssektor och bioekonomi för den finska regeringen. Sixten har även innehaft ledande befattningar och styrelseposter inom UPM Oyj. Han har bidragit till den nationella skogssektorn och bioekonomin genom engagemang i olika styrelser och nationella arbetsgrupper. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Kimmo Luukkonen Styrelseledamot sedan 2021 Kimmo Luukkonen (född 1957) har en magisterexamen i gruvteknik från Helsingfors tekniska universitet. Kimmo är senior rådgivare på X3 Advisors Group i Finland. Kimmo har sammanlagt 35 års erfarenhet av ledande positioner i gruvindustrin i Finland och utomlands. Kimmo var verkställande direktör för Pyhäsalmi Mine Oy i Finland 2009–2020 och under perioden 2001–2009 hade han ledande befattningar i Inmet Mining Corporation i Turkiet, Nalunaq Gold Mine A/S på Grönland och Tara Mines Ltd och Outokumpu Oyj på Irland. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Jukka Jokela Styrelseledamot sedan 2022 Jukka Jokela (född 1954) har en magisterexamen i geologi och mineralogi från Åbo universitet. Jukka har lång och omfattande erfarenhet från den internationella prospekterings- och gruvindustrin. Jukka är verkställande direktör och grundare av Joexco Oy i Finland, senior rådgivare vid FinEx Metals Ltd i Kanada och styrelseledamot för Endomines Oyj i Finland. Tidigare var han vd för Anglo American Sakatti Mining Oy i Finland, VP för den finska verksamheten i Northland Resources AS i Norge samt vd för Northland Mines Oy i Finland. Jukka har också haft olika ledande befattningar på Store Norske Gull AS i Norge samt Polar Mining Oy och Outokumpu Mining Oy i Finland. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Mauri Visuri Styrelseledamot sedan 2023 Mauri Visuri (född 1957) har en civilekonomexamen från Vasa universitet och en examen i maskinteknik. Mauri är vd och styrelseordförande för Teknoventure Oy. Mauri har i flera år varit aktiv på finans- och kapitalmarknaderna och har omfattande erfarenhet inom gruv- och processindustrin. Dessutom har han innehaft över tjugofem styrelseposter (ordförande eller ledamot) i noterade och onoterade företag. Mauri har sedan slutet av 1980-talet varit vd för fyra olika företag. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 105 957 genom företag. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Joni Lukkaroinen Styrelseledamot sedan 2024 Joni Lukkaroinen (född 1965) har en civilingenjörsexamen från Helsingfors tekniska universitet. Joni är styrelseordförande i Laania Oy, Ductor Oy och Extron Engineering Oy samt styrelseledamot i Lukkaroinen Arkkitehdit Oy. Joni har över 35 års ledarskapserfarenhet från tung basindustri – metaller och gruvor, olja och kemikalier samt skogsprodukter. De senaste 8 åren var Joni vd för Terrafame Oy, innan dess vd för Kronochem Group och hade innan dess olika ledningspositioner på Finnforest Oyj, Dynea Oy och Neste Oy. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 43 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ BOLAGSLEDNING Mikko Jalasto Koncernchef (CEO) och verkställande direktör för Sotkamo Silver AB, och Sotkamo Silver Oy sedan 2022 Mikko Jalasto, född 1976, har en civilingenjörsexamen från Tekniska Högskolan i Helsingfors. Mikko har starkt erfarenhet inom industri både från Finland och utomlands. Mikko arbetade som koncernens produktionschef (COO) från januari 2021 innan han blev VD. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 250 000. Tommi Talasterä Koncerns ekonomichef (CFO) sedan 2021 Tommi Talasterä, född 1973, har en civilekonomexamen från Svenska Handelshögskolan i Helsingfors. Tommi har över 20 års erfarenhet från ledande position i ekonomi både inom gruvtillverknings och tjänstesektorn. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 187 500. Arttu Ohtonen Koncernens hållbarhetschef (CSO) sedan 2021 Arttu Ohtonen, född 1983, har en civilingenjörsexamen i process- och miljöteknik från Uleåborgs universitet. Arttu arbetade som miljöchef i dotterbolaget från 2012. Aktieinnehav (eget eller närståendes): 25 000. Pasi Määttä Koncerns produktionschef (COO) sedan 2022 Pasi Määttä, född 1970, har en civilingenjörsexamen från Uleåborgs universitet. Pasi har över 20 års erfarenhet av olika befattningar inom gruv- och processindustrin. Pasi arbetade som gruvchef från september 2021 innan han blev koncernens produktionschef (COO). Aktieinnehav (eget eller närståendes): 56 117. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 44 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Kommittéarbete Revisionsutskott Revisionsutskottet utgörs av Eeva-Liisa Virkkunen och Kimmo Luukkonen. Revisionsutskottet har under året haft åtta möten. Båda medlemmar deltog i varje utskottsmöten. Främst för genomgång och granskning av kvartalsrapporterna men även för att säkerställa Bolagets interna kontroll avseende främst redovisningen. Under 2024 följde utskottets och bolag de samma redovisningsregler som förra året enligt IFRS som Bolaget därmed ska tillämpa. Revisorn deltog på fem av revisionsutskottets möten under året. Revisionsutskottet har följande uppdrag: • Övervakning av den finansiella rapporteringen och säkerställande av dess tillförlitlighet. • Effektiviteten vad gäller systemet förintern kontroll. • Planering, omfattning och uppföljning av årets externa revision • Biträde till valberedningen med avseende på förslaget till revisor • Övervakning av den externa revisorns opartiskhet och självstän- dighet gentemot bolaget, innefattande den utsträckning till vilken revisorn tillhandahåller bolaget andra tjänster än revision. Ersättningsutskott Ersättningsutskottet utgörs av hela styrelsen. Alla frågor som rör ersättningar till medarbetare i koncernen anses vara av största vikt. Därmed är styrelsen av den uppfattning att denna typ av frågor bäst behandlas av styrelsen som helhet tillsammans med den verkställande direktören. Tekniskt utskott Det tekniska utskottet utgörs av hela styrelsen. Alla frågor som rör prospekterings- och gruvfrågor anses av styrelsen vara av största vikt. Därmed är styrelsen av den uppfattning att denna typ av frågor bäst behandlas av styrelsen som helhet. Intern kontroll Definition av intern kontroll Intern kontroll är den process som påverkas av styrelsen, företags- ledningen och annan personal som utformats för att ge styrelsen en rimlig försäkran om att företagets mål uppnås inom följande områden: • Ändamålsenlig och effektiv verksamhet • Tillförlitlig finansiell rapportering • Efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar Beskrivning av hur den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen är organiserad. Kontrollmiljö Grunden för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgörs av kontrollmiljön med organisation, beslutsvägar, befogenheter och ansvar. Denna dokumenterats och kommunicerats i styrande dokument så som interna riktlinjer, manualer och koder, exempelvis arbetsfördelningen mellan verkställande direktören och de andra organ som styrelsen inrättar samt instruktioner för attesträtt samt redovisnings- och rapporteringsinstruktioner. Riskbedömning och kontrollaktiviteter Bolaget arbetar aktivt med riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som Bolaget är utsatt för hanteras inom de ramar som fastställts. I riskbedömningen har exempelvis väsentliga balans- och resultatposter beaktats, där risken för väsentliga fel skulle kunna uppstå. Utifrån denna riskbedömning sker kontrollaktiviteter månatligen, både i form av förebyggande riktlinjer och upptäckande avstämningar. Information och kommunikation Riktlinjer och manualer uppdateras löpande och kommuniceras internt inom koncernen. Uppföljning Styrelsen erhåller månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelsesammanträde behandlas Bolagets och koncernens ekonomiska situation. Under 2024 lades särskild vikt vid uppföljningen av verksamhetsresultatet, likviditetsprognosen och lönsamhetsutvecklingen. Produktionen har varit ett särskilt fokusområde med intäkts- och kostnadsuppföljningar samt likviditetsprognoser. Utvärdering och ställningstagande beträffande särskild internrevisionsfunktion Med anledning av den begränsadeverksamhet som bedrivs har styrelsen gjort bedömningen att någon särskild internrevisionsfunktion inte behövs, utan den interna kontrollen kan upprätthållas genom den organisation och de arbetsformer som beskrivits ovan. Revision Bolagets revisorer, granskar redovisning samt styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning av Bolaget. Revisorerna utses årligen av bolagsstämman. Revisionsbyrån KPMG valdes till revisor vid årsstämman den 23 april 2024 med Ola Larsmon som ansvarig revisor för perioden fram till årsstämman 2025. Ola Larsmon äger inga aktier i Sotkamo Silver AB. Enligt beslut från årsstämman ska revisionsarvode utgå med skäligt belopp enligt räkning. Ersättning till revisor uppgick under 2024 till 2,2 MSEK (2,0). Revisorn har under året deltagit i flera möten i revisionsutskottet. Delårsrapporten för perioden januari– september 2024 granskades översiktligt av Bolagets revisor. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 45 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ RISKFAKTORER Sotkamo Silver verkar i en internationell konjunkturkänslig bransch som är exponerad mot fluktuationer i metall- priserna. Verksamheten påverkar den omgivande miljön, och många processer är associerade med arbetsmiljö och säkerhetsrisker. Sotkamo Silver har stort fokus på miljö och säkerhetsarbete. Generellt kan de risker som Sotkamo Silvers verksamhet är exponerad mot delas in i operationella och finansiella risker. Nedan beskrivs dessa risker samt hur Sotkamo Silver arbetar för att hantera dessa risker. Risk Beskrivning av risk Riskreducering och kommentarer för året Operationella risker Mineraltillgångar och malmreserv risk Uppskattningar av mineraltillgångar och malmreserver är till sin natur osäkra. Ojämn fördelning av metallerna i mineraliseringen, tätheten av borrning och prover, förspänning, felaktighet och precision i provtagningen och analys av inverkan på noggrannheten hos data som används för interpolering av malm modellen. Följaktligen är malm modellen och gruvplanerna de bästa uppskattningarna och kan innehålla misstolkningar och fel. Att öka konfidensnivån för mineraltillgångar och malmreserver genom kontinuerlig prospektering, gruvanläggning och utveckling mildrar risken och säkerställer verksamhetens livskraft på lång sikt. Tillräcklig mängd borrning och användning av bästa branschpraxis i kombination med kvalitetssäkring och kvalitetskontrollspraxis minimerar risken för datadrivna fel i uppskattningarna. Geoteknisk risk vid underjordsbrytning Markfall i en lutande eller anslutande drivning kan avbryta produktionen, begränsa tillgången till gruvområden och medföra risker för människor som arbetar i gruvan. Ett ras i ett av produktionens brytningsområden kommer att orsaka förseningar, möjliga malmförluster och utspädning samt extra kostnader på grund av hantering av överstorlekar och installation av ytterligare stöd för att återfå åtkomsten till ett eller flera brytningsområden, men förhindrar inte verksamheten i andra delar av gruvan. Bolaget utnyttjar geotekniska data (RQD och Q') och annan tillämplig information i verksamhetsplaneringen och installerar tekniskt stöd för tunnelnätet och brytningsområdena. De åtgärder som vidtas och deras tillräcklighet övervakas. Bolaget eftersträvar en situation med flera oberoende verksamhetsområden i gruvan. Risk för oplanerade störningar i produktionen Stora och avancerade maskiner och utrustningslösningar används vid gruvdrift. Oplanerade störningar kan uppstå till exempel på grund av tekniska problem, personskador, olyckor eller strejk. Detta kan i sin tur leda till förseningar och att produktions- och kostnadsmål inte nås. Stor tonvikt läggs på utbildning och underhåll samt på att identifiera kritiska element i syfte att minimera dessa risker under produktionen. Bolaget strävar efter att minimera den totala kostnaden för koncernens skaderisker. Detta görs genom att kontinuerligt utveckla skadeförebyggande och skadebegränsande verksamhetsfaktorer och genom att introducera och utveckla försäkringslösningar. Bolaget har valt att anställa kvalificerad personal, varav de flesta har lång erfarenhet inom den aktuella rollen. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 46 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Risk Beskrivning av risk Riskreducering och kommentarer för året Operationella risker Miljörisker Miljöriskhanteringen och riskbedömningen tar hänsyn till både inneboende och externa miljörisker. Inneboende risker är direkta risker i gruvdriften. Externa risker är till exempel klimatförändringar och extrema väderhändelser som kan påverka gruvområdet. Gruvdriftens resultat får en omedelbar effekt på miljön. Verksamheten genererar avfallsströmmar som måste hanteras i enlighet med principerna för cirkulär ekonomi för att minimera verksamhetens miljöpåverkan och maximera resurseffektiviteten. Det outnyttjade gruvavfallet ska deponeras på anvisade gruvavfallsområden för att garantera miljösäkerheten. Utsläpp till vatten kan innehålla rester av kemikalier och sprängämnen, olja, lakvatten från den bearbetade malmen och stenskrot. Utsläpp i luften kan innehålla sot, damm, växthusgaser och andra relaterade gaser. Dessa utsläpp övervakas i enlighet med miljökrav och andra relaterade lagkrav. Bolaget har investerat i den senaste vattenrenings- och i deponeringstekniken för gruvavfall. Anläggningarna uppfyller myndigheternas krav, och planeringen och utförandet följer BAT- principer. Miljöverksamheten utvärderas regelbundet av Finlands TSM- standardprotokoll (Towards Sustainable Mining). Extrema väderhändelser har beaktats vid planeringen av miljöinvesteringar. Vattenkvaliteten analyseras löpande. Arbetet med utsläpp baseras på riskanalys, löpande kontroller och underhåll. Bolaget har regelbunden kontakt med tillståndsmyndigheterna. Företagshälsovård och säkerhetsrisker Gruvverksamheten och efterföljande processer sker i en krävande miljö med flera kända faror och riskfaktorer. Verksamheten inbegriper till exempel hantering av kemikalier, tunga maskiner, fordon och sprängämnen som kan skada personalen. Olyckor kan inträffa, och om de gör det kommer detta att få en omedelbar effekt på bolagets möjligheter och värde. Bolaget har investerat i säkerhetskulturen och utvecklat roller som arbetssäkerhetschef, gruvsäkerhetschef och HSE-expert. Gruvsäkerhetschefen är en certifierad gruvsäkerhetstjänsteman. För att minska riskerna förknippade med all verksamhet genomförs systematiska riskbedömningar och säkerhetsrevisioner. Systematiska utredningar av tillbud och arbetsplatsolyckor finns på plats tillsammans med en etablerad lärdomskultur. Det viktigaste nyckeltalet, arbetsplatsolyckor i förhållande till arbetade timmar, diskuteras också på varje styrelsemöte. Bolagets mål är noll arbetsplatsolyckor. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 47 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Risk Beskrivning av risk Riskreducering och kommentarer för året Operationella risker Risk för kompetensförsörjning Bolaget är beroende av kvalificerad personal i olika befattningar. Förmågan att behålla nuvarande personal liksom möjligheten att rekrytera ny är central för Bolagets framtida utveckling. Bolaget arbetar kontinuerligt på att vara en attraktiv arbetsgivare för att behålla och rekrytera kvalificerad personal. Bolaget har ett gott samarbete med rekryterings- och uthyrningsföretag. När det gäller tjänsteleverantörer väljer företaget de bästa tillgängliga partnerna med goda referenser och stark ekonomisk status Försörjning av varor och tjänster Bolagets alla verksamheter är beroende av löpande försörjning av utrustning, förnödenheter och tjänster. Leverantörers produktion av varor och tjänster samt logistikkedjor för in- och utleveranser är känsliga för omvärldspåverkan och störningar. Bolaget arbetar aktivt för att minska dessa risker genom att ha flera kvalificerade leverantörer inom respektive kategori och område. I de fall där endast en leverantör finns reduceras risken genom säkerhetslager och att alternativa försörjningslösningar identifieras. Förebyggande riskhantering sker löpande men även organisationens förmåga till snabba omställningar är också en viktig komponent i hanteringen av försörjningsrisker. Tillståndsrisker Sotkamo Silver har för närvarande alla nödvändiga tillstånd på plats för Silvergruvan. Förseningar i myndigheternas handläggning av tillstånd kan påverka Bolagets produktionsvolymer. Bolaget har alltid upprätthållit en god kommunikation med berörda myndigheter och intressenter. Bolaget har implementerat hållbarhetsstandarden TSM Finland för att ytterligare förbättra verksamheten i enlighet med de miljökrav och andra tillståndskrav som ställs på bolaget. Imago risk Negativ publicitet i nationella, lokala och/eller sociala medier och allmänt motstånd mot gruvindustrin eller företaget självt. Medvetna mediaattacker. Transparent kommunikation och PR med media och andra relevan ta intressenter. Öppen och transparent information via pressmed delanden och företagets hemsida. Risk för att förlora den sociala licensen Den sociala acceptansen och acceptansen av bolaget och vår gruvdrift från alla intressenter är avgörande för en framgångsrik verksamhet. Oönskade miljöeffekter, konflikter med lokala intressenter eller arbetsmiljö- och säkerhetsbrister kan påverka intressenternas acceptans. Ett hållbart och ansvarsfullt förhållningssätt till miljöfrågor och miljöpåverkan samt transparent och tidsenlig rapportering är nyckelfaktorer för att upprätthålla den sociala acceptansen och acceptansen av bolaget hos de olika intressenterna. Ett aktivt samarbete med lokala intressenter upprätthålls i form av regelbundna övervakningsgruppsmöten med representanter från lokalsamhällen. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 48 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Risk Beskrivning av risk Riskreducering och kommentarer för året Finansiella risker och marknadsrisker Valutakurs- och metallprisrisker Prissättningsvillkoren för produkterna baseras främst på metallbörser och våra prissätts i USD. Av denna anledning uppstår transaktionsexponering när valutakurserna fluktuerar mellan det ögonblick då transaktionen avtalas och det ögonblick då den verkställs. Förändringar i valutakurser och metallpriser har stor inverkan på Sotkamo Silvers resultat och kassaflöde Bolaget säkrade inte pris- eller transaktionsrisken relaterad till sålda metaller under 2024. Bolaget beslutade att under 2025 implementera silverprissäkring med euronoterade instrument i enlighet med en av styrelsen godkänd säkringspolicy. Omräkningsrisker Koncernens balansräkning består huvudsakligen av tillgångar och skulder i EUR. Följaktligen har bolaget en nettoexponering i balansräkningen i EUR/SEK eftersom moderbolagets redovisningsvaluta är SEK. I enlighet med bolagets finanspolicy elimineras effekten av omräkningsexponering inte aktivt genom aktiesäkring. Refinansierings- och likviditetsrisker Risken att bolaget inte kan erhålla erforderlig finansiering eller uppfylla sina betalningsskyldigheter på grund av otillräcklig likviditet. Bolaget begränsar refinansieringsrisken genom diversifiering av motparter, finansieringskällor och löptider samt genom god förvaltning som syftar till att säkerställa efterlevnad av låneavtalsvillkor. Aktuell likviditet finns tillgänglig i form av outnyttjad kredit, och denna ses över regelbundet. I juni förhandlade bolaget framgångsrikt med en ny miljösäkerhetsleverantör, vilket resulterade i att vi kunde frigöra 3,5 miljoner euro i kontantsäkerheter. Bolaget har fortsatt att utvärdera olika alternativ för att finansiera framtida tillväxt. Ränterisker Förändringar i skuldens marknadsvärde och aktuell kostnad vid ränteförändringar. Bolagets seniorlån är bundet till en rörlig ränta vilket exponerar bolaget för ränterisker. Konvertibla lån och andra mindre lån är bundna till en fast ränta. Bolaget arbetar för närvarande inte med räntederivat. Mindre avtal som leasingavtal är beroende av marknadsräntor. Bolaget har valt att inte säkra dem. Energiprisrisker Energiprisförändringar medför risker för vårt finansiella resultat. Bolaget har delvis säkrat elinköpspriset i enlighet med en policy som godkänts av styrelsen. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 49 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Risk Beskrivning av risk Riskreducering och kommentarer för året Andra risker Geopolitiska risker Instabilitet och framväxande nya geopolitiskt oroliga områden kan också störa tillverkning och leveranser, påverka Bolagets kostnader för råmaterial och transporter samt valutakurs- och metallprisutvecklingen, vilket i sin tur påverkar koncernens finansiella resultat. Bolaget övervakar noggrant händelser som kan inverka negativt på de makroekonomiska eller geopolitiska faktorer som påverkar dess marknader. Ett nytt globalt maktspel mellan supermakterna, i synnerhet mellan USA och Kina, dominerar det geopolitiska landskapet. Denna rivalitet manifesterar sig i handelskrig, konflikter via ombud och föränderliga allianser. Ett uppsving för auktoritärism, kupper och konflikter i det globala syd som förvärras av bakslag för demokratin och ekonomiska utmaningar, medför betydande risker. En avvikande ekonomisk utveckling globalt leder till fluktuerande penningpolitiska åtgärder och valutamarknader, vilket skapar osäkerhet. Nationalismens globala uppsving uppmuntrad av ekonomisk och kulturell oro medför utmaningar för företag som tvingas verka i allt mer protektionistiska miljöer. Bolaget arbetar kontinuerligt med affärskontinuitetsplaner utifrån möjliga konsekvenser av dessa händelser. Cyberrisker Olika cyberrisker från identitetsbedrägerier till attacker mot IT- nätverket och it-tjänster och till och med processkontrollsystem har blivit vanligare och kan möta företaget och orsaka ekonomisk skada och störningar i verksamheten. Bolaget har vidtagit åtgärder för att kontrollera åtkomsten och identiteten hos de användare som har tillgång till IT-systemen. Datanätverk segmenteras och skyddas av säkerhetszoner. Dessutom upprätthålls virusskydd, brandväggar och andra tekniska medel för mjuk- och hårdvara uppdaterade och bästa praxis tillämpas för att säkerställa cybersäkerhet. Personalen utbildas och hålls medveten om riskerna och varningarna ges om risknivån noteras vara förhöjd. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 50 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Finansiella rapporter Koncernredovisning 51 Moderbolagets bokslut 55 Noter till bokslutet 59 Underskrifter 78 Revisorns rapport 79 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 51 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Rapport över totalresultat för koncernen Belopp i MSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning 412,2 410,3 Övriga intäkter 1,4 1,5 Summa 2 413,6 411,8 Förändring av färdiga varor 13,5 -2,8 Råvaror -220,1 -172,4 Övriga externa kostnader 3 -53,6 -51,4 Personalkostnader 4 -44,3 -45,4 Avskrivningar och nedskrivningar 5 -76,5 -73,1 Rörelseresultat 32,5 66,7 Finansiella intäkter 6 6,4 0,7 Finansiella kostnader 7 -41,2 -37,4 Finansiella poster netto -34,8 -36,7 Resultat efter finasiella poster -2,3 30,0 Skatt 8 -14,1 -2,8 Årets resultat -16,4 27,2 Belopp i MSEK Not 2024 2023 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Omräkningsdifferens 9,4 -3,4 Kassaflödessäkringar -2,1 0,5 Inkomstskatt för kassaflödessäkringar 0,4 -0,1 Summa totalresultat för året -8,7 24,2 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -8,7 24,2 Resultat per aktie, före utspädning, SEK 16 -0,06 0,10 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 16 -0,06 0,08 Totalt antal aktier 286 148 387 285 758 153 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 52 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Rapport över finansiell ställning för koncernen Belopp i MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 9 0,3 0,3 Nyttjanderättstillgångar 23 4,7 9,3 Materiella anläggningstillgångar 10 541,3 517,5 Uppskjutna skattefordringar 8 0,3 0,0 Övriga långfristiga fordringar 13, 25 2,3 33,6 Summa anläggningstillgångar 548,9 560,7 Förändring av färdiga varor Omsättningstillgångar Varulager 17,9 4,2 Kundfodringar 25 30,3 37,6 Övriga kortfristiga fordringar 14, 25 9,0 8,2 Derivatinstrument 28 0,0 0,5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 4,4 7,3 Likvida medel 19, 25 88,3 78,9 Summa omsättningstillgångar 149,8 136,7 Summa tillgångar 698,7 697,4 Belopp i MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 16 275,9 275,5 Övrigt tillskjutet kapital 236,6 236,3 Omräkningsdifferenser 24,4 15,0 Kassaflödessäkringar -1,3 0,4 Balanserat resultat -231,0 -258,1 Årets resultat -16,4 27,2 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 288,3 296,3 Summa Eget kapital 288,3 296,3 Skulder Långfristiga skulder Räntebärande skulder 17 190,0 226,4 Långfristiga leasingskulder 17 1,7 5,1 Långfrisiga derivatskulder 17, 25 0,0 4,1 Uppskjuten skatteskuld 0,0 0,1 Avsättning för återställning av mark 24 42,4 34,1 Summa långfristiga skulder 234,1 269,8 Kortfristiga Skulder Räntebärande skulder 17 71,6 40,7 Kortfristiga leasingskulder 17 3,8 5,4 Derivatinstrument 28 1,6 0,0 Leverantörsskulder 53,0 53,8 Övriga kortfristiga skulder 18,0 3,8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 18, 25 28,3 27,6 Summa kortfristiga skulder 176,3 131,3 Summa skulder 410,4 401,1 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 698,7 697,4 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 53 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Belopp i MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- differenser Kassaflö- dessäkringar Balanserat- resultat inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 274,9 212,5 18,4 0,0 -262,1 243,7 Totalresultat Årets resultat 27,2 27,2 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens -3,4 0,0 -3,4 Kassaflödessäkringar 0,5 0,5 Inkomskatt för kassaflödesäkringar -0,1 -0,1 Summa totalresultat 0,0 0,0 -3,4 0,4 27,2 24,2 Transaktioner med bolagets ägare Minskning av aktiekapitalet -264,0 264,0 0,0 Fondemission 260,0 -260,0 0,0 Nyemission 4,6 23,7 28,4 Summa transaktioner med bolagets ägare 0,6 23,7 0,0 0,0 4,0 28,4 Utgående eget kapital 2023-12-31 275,5 236,3 15,0 0,4 -230,9 296,3 Totalresultat Årets resultat -16,4 -16,4 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens 9,4 0,0 9,4 Kassaflödessäkringar -2,1 -2,1 Inkomstskatt för kassaflödessäkringar 0,4 0,4 Summa totalresultat 0,0 0,0 9,4 -1,7 -16,4 -8,7 Aktieemission och konvertering av konvertibla lån 0,4 0,3 0,7 Fondemission 0,0 0,0 0,0 Nyemission 0,0 0,0 0,0 Summa transaktioner med bolagets ägare 0,4 0,3 0,0 0,0 0,0 0,7 Utgående eget kapital 2024-12-31 275,9 236,6 24,4 -1,3 -247,3 288,3 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 54 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Koncernens rapport över kassaflödet Belopp i MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten Periodens resultat -16,4 27,2 Icke kassaflödespåverkande poster 20 118,3 107,3 Betalda räntor -20,5 -17,7 Betalda skatter 0,0 0,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 81,5 116,8 Ökning (-)/Minskning (+) av lager -13,7 2,7 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 41,8 0,0 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 2,1 -7,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 111,6 111,8 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella tillgångar 9 0,0 0,0 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 10 -69,7 -46,7 Avyttring av materiella tillgångar 0,0 0,0 Ökning av övriga finansiella tillgångar 0,0 0,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -69,7 -46,7 Belopp i MSEK Not 2024 2023 Finansieringsverksamheten Nyemission 0,0 38,6 Betalda emissionskostnader 0,0 -10,3 Amortering av leasingskuld 17 -5,3 -8,2 Upptagna lån 17 0,0 0,0 Återbelalningar av lånen 17 -29,9 -4,6 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -35,2 15,6 Årets kassaflöde 6,7 80,7 Likvida medel vid årets början 78,9 0,8 Valutakursdifferens i likvida medel 2,7 -2,6 Likvida medel vid årets slut 88,3 78,9 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 55 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Moderbolagets resultaträkning Belopp i KSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning 2 1,5 0,0 Övriga intäkter 2 0,0 0,0 Summa intäkter 1,5 0,0 Råvaror 0,0 0,0 Övriga externa kostnader 3 -11,5 -25,3 Personalkostnader 4 -2,5 -3,2 Avskrivningar 5 -0,1 -0,1 Rörelseresultat -12,6 -28,6 Finansiella intäkter 6 71,9 37,1 Finansiella kostnader 7 -47,0 -160,8 Finansiella poster netto 24,9 -123,8 Resultat före skatt 12,3 -152,4 Koncernbidrag -13,3 -16,7 Årets skatt 8 -14,1 -2,8 Årets resultat -15,1 -171,9 I moderbolaget finns inga transaktioner hänförliga till Övrigt totalresultat varför någon Rapport över totalresultat inte upprättats. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 56 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Moderbolagets balansräkning Belopp i MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Gruvrättigheter 9 0,0 0,0 0,0 0,0 Materiella anläggningstillgångar Maskiner och inventarier 11 0,1 0,2 0,1 0,2 Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 12 174,9 174,9 Fordringar på koncernföretag 165,6 128,8 Andra långfristiga fordringar 13 0,0 0,4 340,6 304,0 Summa anläggningstillgångar 340,6 304,2 Omsättningstillgångar Fordringar på koncernföretag 4,3 16,5 Övriga kortfristiga fordringar 14 0,7 0,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 0,3 0,1 Kassa och bank 19 0,7 2,9 Summa omsättningstillgångar 6,0 20,0 SUMMA TILLGÅNGAR 346,7 324,2 Belopp i MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 16 275,9 275,5 Reservfond 16,1 16,1 292,0 291,7 Fritt eget kapital Överkursfond 503,3 502,9 Balanserat resultat -570,2 -398,3 Årets resultat -15,1 -171,9 -82,0 -67,2 Summa eget kapital 210,0 224,4 Avsättningar 0,0 0,0 Skulder Långfristiga skulder Långfristigt konvertibellån 17 72,0 69,6 Summa långfristiga skulder 72,0 69,6 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 0,3 0,6 Kortfristigt konvertibellån 17 0,0 0,0 Övriga skulder 62,4 28,1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 18 2,0 1,5 Summa kortfristiga skulder 64,7 30,2 Summa skulder 136,7 99,8 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 346,7 324,2 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 57 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Moderbolagets förändring av eget kapital Belopp i MSEK Aktie- kapital Reserv- fond Överkurs- fond Balanserat resultat inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 274,9 16,1 479,2 -402,3 368,0 Totalresultat Årets resultat -171,9 -171,9 Övrigt totalt resultat Omräkningsdifferenser Summa totalresultat -171,9 -171,9 Transaktioner med bolagets ägare Fondemission 260,0 -260,0 0,0 Nyemission 4,6 34,0 38,6 Emissionskostnader -10,3 -10,3 Minskning av aktiekapitalet -264,0 264,0 0,0 Summa transaktioner med bolaget ägare 0,6 23,7 4,0 28,3 Utgående eget kapital 2023-12-31 275,5 16,1 502,9 -570,2 224,4 Belopp i MSEK Aktie- kapital Reserv- fond Överkurs- fond Balanserat resultat inkl. årets resultat Totalt eget kapital Totalresultat Årets resultat -15,1 -15,1 Övrigt totalt resultat Omräkningsdifferenser Summa totalresultat -15,1 -15,1 Transaktioner med bolagets ägare Fondemission Nyemission 0,4 0,3 0,7 Emissionskostnader Minskning av eget kapital Summa transaktioner med bolaget ägare 0,4 0,3 0,7 Utgående eget kapital 2024-12-31 275,9 16,1 503,2 -585,3 210,0 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 58 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Moderbolagets kassaflöde Belopp i MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -12,6 -28,6 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 20 0,1 0,1 Betalda räntor -5,8 -5,9 Andra finansiella kostnader 0,0 0,0 Erhållna räntor 0,2 0,0 Betalda skatter 0,1 0,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -18,0 -34,4 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -0,5 0,2 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 5,2 8,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten -13,3 -25,9 Investeringsverksamheten Investering i materiella tillgångar 0,0 0,0 Upptagna lån 0,0 -0,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten 11,0 -0,3 Belopp i MSEK Not 2024 2023 Finansieringsverksamheten Nyemission 0,0 38,6 Emissionskostnader 0,0 -10,3 Nyupptagna lån 0,0 0,0 Återbetalning av lånefordringar 0,0 0,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,0 28,4 Årets kassaflöde -2,2 2,2 Likvida medel vid årets början 2,9 0,7 Valutakursdifferenser 0,0 0,0 Likvida medel vid årets slut 0,7 2,9 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 59 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Noter till de finansiella rapporterna Not 1 Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper ALLMÄNNA REDOVISNINGSPRINCIPERAllmänna redovisningsprinciper Sotkamo Silver AB (publ) med organisationsnummer 556224-1892 är ett aktiebolag registrerat i Sverige. Bolagets säte är Stockholm med adress Nybrogatan 34, 102 45 Stockholm. Sotkamo Silvers aktie är noterad på NGM Equity i Stockholm och sidonoterat på NASDAQ Helsinki. Bolaget är moderbolag i Sotkamokoncernen vars huvudsakliga verksamhet är gruvbrytning och därmed förenlig verksamhet. Årsredovisningen godkändes för utfärdande av styrelsen den 31 mars 2025. Balansräkningarna och resultaträkningarna kommer att läggas fram för fastställande av årsstämman den 24 april 2025. GRUND FÖR RAPPORTENS UPPRÄTTANDE Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända IFRS Accounting Standards samt tolkningar av IFRS Interpretations Committee (IFRS IC). Vidare tillämpar koncernen även Rådet för Hållbarhets- och Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner vilken specificerar de tillägg till IFRS upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisningsvaluta är svenska kronor (SEK), vilket också är rapporteringsvalutan för koncernen och för moderbolaget. I koncernens redovisning har värdering av poster skett till anskaffningsvärde, med undantag för vissa finansiella tillgångar där värdering sker till verkligt värde. Moderbolagets redovisningsprinciper följer koncernens med undantag för de regler som framgår i Rådet för Hållbarhets- och Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna för moderbolaget framgår under rubriken Moderbolagets redovisningsprinciper. Nedan beskrivs de väsentliga redovisningsprinciper som tillämpats. Dessa principer har tillämpats konsekvent för presenterade år, såvida inte annat anges. NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER SOM TILLÄMPAS AV KONCERNEN Nya standarder som trätt ikraft 2024 har inte medfört någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapportering och har inte haft någon påverkan på koncernens resultat eller finansiella ställning. Nya ändrade standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte har trätt ikraft har inte tillämpats i förtid av koncernen. UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR För att kunna upprätta redovisning enligt IFRS måste bedömningar och antaganden göras som påverkar de redovisade tillgångs- och skuldbeloppen respektive intäkts- och kostnadsbeloppen samt övrig information som lämnas i bokslutet. Styrelsens och företagsledningens uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter och prognoser om framtida utveckling. Det faktiska utfallet kan skilja sig från dessa bedömningar. VÄRDERING AV LAGER Koncernens lager består huvudsakligen av koncentrat, reservdelar och malm. Varulager redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet bestäms med hjälp av den första in, först ut metoden (FIFU). Anskaffningsvärdet för koncentrat består av malm från egen gruva, direkta löner, andra direkta kostnader och hänförliga indirekta tillverkningskostnader inklusive hänförliga avskrivningar baserade på normal tillverkningskapacitet. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset för metallinnehåll i enlighet med tillämpliga försäljningsvillkor med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. Bolaget redovisade under tredje kvartalet 2024 värdet på lagren av underhållsreservdelar och förbrukningsvaror som en komponent i lagret. Denna förändrade redovisningspraxis är förenlig med värdeökningen för inköp av reservdelar, förbrukningsvaror och underhållstjänster. Förr kostnadsfördes inköp av reservdelar och förbrukningsvaror direkt till resultaträkningen då värdet på lagret vid rapportperiodens slut ansågs vara obetydligt. Det redovisade lagervärdet av reservdelar och förbrukningsvaror vid utgången av året uppgick till 10 MSEK, vilket återspeglades i EBITDA genom förändrade varulager. RÄTTSLIGA TVISTER Sotkamo Silver analyserar och bedömer regelbundet utestående rättsliga tvister med hjälp av externa rådgivare för att bedöma behovet av avsättningar. Se not 22, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. ÅTERSTÄLLANDERESERV (ARO) Bolaget har gjort en avsättning för återställande av gruvområdet. I balansräkningen är denna reserv upptagen som en avsättning respektive en anläggningstillgång. Tillgången skrivs av enligt samma princip som gruvtillgången med produktionsenheter (units-of- production method). Avsättningar för efterbehandling görs utifrån en bedömning av framtida kostnader med utgångspunkt i dagens förutsättningar. Avsättningar omprövas regelbundet och uppdateringar görs vid behov när bedömningar om livslängd, kostnader, tekniska förutsättningar, regelverk eller andra förutsättningar ändras. Se not 10, Materiella anläggningstillgångar och not 24, Avsättningar för återställande av mark. VÄRDERING AV ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Nedskrivningstest för materiella och immateriella tillgångar baserar sig på företagets interna affärsplan samt antaganden om framtida utveckling av bland annat metallpriser, smält och raffineringskostnader och valutakurser. Förändringar i marknadspriser på metaller, smält och raffineringslöner samt valutor har stor påverkan på koncernens framtida kassaflöden och därigenom på bedömt nedskrivningsbehov. Antaganden om prisutveckling på metaller, raffineringskostnader samt valutor görs av företagsledningen med stöd av extern expertis. Antaganden omprövas årligen och justeras vid behov. För mer information se not 10, Materiella anläggningstillgångar. Aktiverade beredningar, anläggningar och utrustning i gruvor skrivs av i den takt malmuttag från de underliggande gruvorna utnyttjas, dvs med en SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 60 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ produktionsberoende avskrivningsmetod (”unit-of-production method”). Avskrivningssatserna baseras på malmreserver och malmtillgångar som förväntas bli utvunna ur dessa. Dessa uppskattningar är i sin tur till stor del beroende av malmreserver och följaktligen bland annat av förväntade framtida metallpriser. Förändrade förhållanden kan innebära att den framtida avskrivningsgraden kommer att förändras. Anläggningstillgångarna skrivs av på den enskilda tillgångens ekonomiska livslängd. MINERALRESERVER Sotkamo Silvers mineralreserver är indelade i kategorierna sannolika eller bevisade. Bedömningen bygger på geologiska mätningar och antaganden som förklaras närmare på sidorna 15-17. Sotkamo Silvers bedömning av mineralreservernas storlek påverkar årliga avskrivningskostnader samt nedskrivningstest. REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga bolag över vilka moderbolaget via ägande, direkt eller indirekt, har ett bestämmande inflytande. Med bestämmande inflytande avses företag i vilka Sotkamo Silver har inflytande, exponeras för, eller har rätt till, rörlig avkastning från sitt engagemang och kan använda sitt inflytande över företaget till att påverka sin avkastning. Vanligtvis uppnås detta genom att ägar- och rösträttsandelen överstiger 50 %. Förekomsten och effekten av potentiella röstberättigande andelar, som för närvarande är möjliga att utnyttja eller konvertera, beaktas vid bedömningen om koncernen kan utöva ett bestämmande inflytande över ett annat företag. Dotterbolag medtas i koncernredovisningen från och med den tidpunkt då bestämmande inflytande uppnås och avyttrade bolag ingår i koncernens redovisning till och med tidpunkten för avyttringen, det vill säga fram till tidpunkt då det bestämmande inflytandet upphör. Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att anskaffningsvärdet för en rörelse utgörs av det verkliga värdet av det vederlag som utgivits (inklusive verkligt värde av eventuella tillgångar, skulder och eget kapitalinstrument som utgivits). De förvärvade identifierbara tillgångarna, skulderna och eventualförpliktelser redovisas till verkligt värde vid förvärvstidspunkten. För varje förvärv avgörs om innehav utan bestämmande inflytande redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det förvärvade bolagets nettotillgångar. Vid behov justeras dotterbolagens redovisning för att denna ska följa samma principer som tillämpas av övriga koncernbolag. Samtliga interna transaktioner mellan koncernbolagen samt koncernmellanhavanden elimineras vid upprättande av koncernredovisningen. Omräkning av utländska dotterbolag och andra utlandsverksamheter Valutan i de primära ekonomiska miljöer i vilka dotterbolagen bedriver verksamhet är den funktionella valutan. Vid konsolidering till rapporteringsvalutan omräknas dotterbolagens balansräkning för utländska dotterbolag med de valutakurser som gäller vid rapportperiodens slut och resultaträkningen omräknas till rapportperiodens genomsnittskurser. Uppkomna kursdifferenser och ackumulerade omräkningsdifferenser avseende omräkning av dotterbolag redovisas i övrigt totalresultat. Intäktsredovisning Koncernens intäkter utgörs framförallt av försäljning av silverkoncentrat och biprodukter. Försäljningen redovisas som intäkt när kontrollen för koncentratet överförts till kunden, vilket det anses ha gjort när koncentratet transporterats och mottagits av kunden. I de fall avtalen innehåller flera prestationsåtaganden, fördelas transaktionspriset till varje separat prestationsåtagande baserat på deras fristående försäljningspriser. För intäkter avseende flotationskoncentratet beräknas transaktionspriset på preliminära uppgifter om mängd koncentrat, metallinnehåll, metallpris och med avdrag för återbetalning för behandlingskostnader och föroreningsinnehåll. Slutfakturering sker när alla inmatningsparametrar (koncentratkvantitet, metallinnehåll och pris, föroreningsinnehåll etc.) har fastställts. Eventuella förändringar i mängden koncentrat och metallinnehåll vid slutfakturering redovisas som nettoomsättning. Silverkoncentrat säljs vanligen under prissättningsarrangemang vilket innebär att det slutliga priset bestäms av noterade marknadspriser under en bestämd period efter själva försäljningsdatumet. Avseende dessa försäljningar måste koncernen uppskatta transaktionspriset som ska erhållas vid försäljningsdagen med hänsyn till relevanta råvarumarknadspriser. Förändringar som uppkommer i efterföljande perioder i det noterade marknadspriset justeras mot fordran fram till reglering. Tidigare presenterade koncernen produktprisjusteringar på grund av skillnader mellan preliminära och slutliga metallhaltsberäkningar som baserades på laboratorieanalyser i nettoomsättningen. Justeringar av det slutliga produktpriset till följd av förändrade marknadspriser efter den marknadsprisuppskattning som gjorts på handelsdagen redovisades i övriga rörelseintäkter/-kostnader. Från och med räkenskapsårets andra kvartal har koncernen implementerat en rapporteringspraxis där justeringar för såväl metallinnehåll som marknadsprisförändringar i slutförsäljningsintäkterna av produkter efter en bedömning gjord på handelsdagen redovisas i resultaträkningens nettoomsättning. I räkenskapsårets bokslut redovisas den kumulativa skillnaden mellan det uppskattade försäljningspriset på handelsdagen och årets slutliga faktiska försäljningspris, både vad gäller metallinnehåll och marknadsprisförändringar, i tabell A nedan. Intäkter från aktiviteter utanför ordinarie verksamhet redovisas som övriga intäkter. Denna förändrade rapporteringspraxis motsvarar en allmän rapporteringspraxis i branschen och förbättrar jämförbarheten med bokslut hos andra aktörer. Förändringen påverkar inte räkenskapsårets redovisade resultat eller eget kapital. Information om nettoomsättning och övriga intäkter för jämförelseperioden 2023-01-01–2023-12-31 har omarbetats i enlighet med den nya rapporteringsmetodiken i enlighet med tabell B och C nedan, under IAS 8- bestämmelserna. FY 2024 FY 2023 Justering av metallinnehåll i nettoomsättningen -0,2 -1,0 Marknadsprisjustering i nettoomsättningen -0,8 0,0 Totalt -1,1 -1,0 Tabell A: Metallinnehåll och marknadsprisjustering för metaller som ingår i nettoomsättningen för räkenskapsperioden 1.1. till 31.12.2024 och jämförelseperioden 1.1. till 31.12.2023 FY 2024 FY 2023 Nettoomsättning 413,0 406,8 Andra intäkter 0,5 5,0 Tabell B: Nettoomsättning och övriga intäkter i bokslutet som presenterats enligt föregående rapporteringsmetod FY 2024 FY 2023 Nettoomsättning 412,2 410,3 Andra intäkter 1,4 1,5 Tabell C: Nettoomsättning och övriga intäkter i bokslutet som presenteras enligt gällande rapporteringsmetod SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 61 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ FINANSIELLA INSTRUMENT Värderingsprinciper Verkligt värde Kundfordringar till verkligt värde värderas med marknadspriser för metaller hämtade där metallderivaten handlas, det vill säga London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Värdering av kundfordringar ingår i nivå 2, dvs instrument som inte handlas på en aktiv marknad men där observerbara marknadsdata används som grund för värdering av instrumentet (antingen direkt eller indirekt). Verkligt värde på övriga kortfristiga fordringar och leverantörsskulder anses vara detsamma som det redovisade värdet med anledning av kort förfallotid. Av väsentlighetsskäl, verkligt värde för övriga finansiella instrument bedöms i allt väsentligt vara detsamma som redovisat värde. Bolaget använder sig av avtal om fastsällande av elpriser för att säkra elprisrisken. Derivat redovisas initialt till verkligt värde den dag ett derivatkontrakt ingås och omvärderas därefter till verkligt värde vid varje rapportperiods slut. Redovisningen av efterföljande förändringar i verkligt värde beror på om derivatet identifieras som ett säkringsinstrument och, om så är fallet, karaktären på den post som säkras. Bolaget identifierar vissa derivat som säkringar av en viss risk som är förknippad med kassaflöden för redovisade tillgångar och skulder och mycket sannolika prognostiserade transaktioner (kassaflödessäkringar). Vid inledandet av säkringsförhållandet dokumenterar företaget det ekonomiska sambandet mellan säkringsinstrument och säkrade poster, inklusive huruvida förändringar i säkringsinstrumentens kassaflöden förväntas uppväga förändringar i kassaflödena för säkrade poster. Bolaget dokumenterar sitt mål och sin strategi för riskhantering för att genomföra sina säkringstransaktioner. Verkligt värde på derivatinstrument som identifieras i säkringsförhållanden var -1,6 MSEK vid slutet av året. Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på derivat som är identifierade och uppfyller villkoren för kassaflödessäkringar redovisas i reserven för kassaflödessäkring i eget kapital. Den vinst eller förlust som är hänförlig till den ineffektiva delen redovisas omedelbart i resultaträkningen, bland övriga vinster/(förluster). Belopp som ackumulerats i eget kapital omklassificeras i de perioder då den säkrade posten påverkar resultatet. Upplupet anskaffningsvärde Upplupet anskaffningsvärde beräknas med hjälp av effektivräntemetoden. Detta innebär att eventuella över- eller underkurser samt direkt hänförliga kostnader eller intäkter periodiseras över kontraktets löptid med hjälp av den beräknade effektivräntan. Effektivräntan är den ränta som ger instrumentets anskaffningsvärde som resultat vid nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. Klassificering och värderingskategori Sotkamo Silver delar in finansiella instrument i nedanstående värderingskategorier och klassificerar instrumenten till upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över resultatet eller verkligt värde över övrigt totalresultat, se även not 25. Klassificeringen beror på karaktäristiken på instrumentet och den affärsmodell under vilken den innehas. Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde I kategorin finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde ingår likvida medel och övriga långfristiga- och kortfristiga fordringar. Dessa finansiella instrument karakteriseras av att de är skuldinstrument som ingår i en affärsmodell vars syfte är att hållas till förfall och att erhålla kassaflöden från betalningar av kapitalbelopp och eventuell ränta. I likvida medel ingår kortfristiga placeringar med en förfallodag på högst tre månader från anskaffningstidpunkten och som lätt kan omvandlas till kassamedel. Finansiella instrument i denna kategori redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader och i efterföljande perioder till upplupet anskaffningsvärde. Den förväntade löptiden för övriga kortfristiga fordringar och övriga kortfristiga fordringar är kort, varför värdet redovisas till nominellt belopp utan diskontering enligt metoden för upplupet anskaffningsvärde. Sotkamo värderar de framtida förväntade kreditförlusterna relaterade till investeringar i skuldinstrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernen väljer reserveringsmetod baserat på om det skett en väsentlig ökning i kreditrisk eller inte. Finansiella tillgångar till verkligt värde över resultatet Finansiella tillgångar i denna kategori består av kundfordringar som uppkommer från försäljning av silver och av avtal om fastsällande av elpriser för att säkra elprisrisken Dessa kundfordringar redovisas första gången till verkligt värde med eventuella transaktionskostnader direkt i resultaträkningen. I efterföljande perioder redovisas förändringar i verkligt värde som övrig intäkt. För ytterligare beskrivning se ovan under ”Intäktsredovisning”. Finansiella tillgångar ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter rapportperiodens slut, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Konvertibellån Konvertibellån redovisas initialt till verkligt värde och i efterföljande perioder till upplupet anskaffningsvärde. I de fall det finns en eget kapitalkomponent i det konvertibla skuldebrevet fastställs det verkliga värdet på skulddelen med en diskonteringsränta som utgörs av marknadsräntan för en skuld med samma villkor men utan konverteringsrätten till aktier. Beloppet redovisas som en skuld till upplupet anskaffningsvärde under effektivräntemetoden tills lånesedeln konverteras eller förfaller. Konverteringsrätten, redovisas inledningsvis som skillnaden mellan verkligt värde för hela det sammansatta finansiella instrumentet och skulddelens verkliga värde. Konverteringsrätten redovisas initialt som skillnaden mellan det verkliga värdet på det finansiella instrumentet som helhet och det verkliga värdet på skulddelen. Skillnaden redovisas under eget kapital netto efter skatt, alternativt, om konverteringsrätten inte uppfyller definitionen av eget kapital enligt IFRS-standard, som en skuld. Bolaget genomförde i början av april 2022 en riktad emission av konvertibler med ett sammanlagt nominellt belopp om upp till 6,4 MEUR. Under tredje kvartalet 2024 omvandlades konvertibler till aktier till ett sammanlagt nominellt belopp på 60 018 EUR. Efter konverteringen uppgår det sammanlagda nominella beloppet för utestående konvertibler till cirka 6,3 miljoner EUR. Konvertiblerna löper med en årlig ränta om 8,0 %. Löptiden för de nya konvertiblerna är 4,5 år med förfallodag den 30 september 2026, i den mån konvertering inte skett före sådan dag. Konverteringskursen vid emissionstillfället var 0,175 EUR per aktie och efter aktieemissionen är konverteringskursen 0,1538 EUR per aktie. Konvertibeln innehåller två komponenter: en konverteringsoptionskomponent som kommer att redovisas till verkligt värde enligt Black-Scholes-modellen via en resultaträkning och en skuldkomponent som kommer att redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden. Vid starttidpunkten uppgick det verkliga värdet på konvertibeloptionsskulden till 34 MSEK och skulddelens SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 62 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ verkliga värde till 32 MSEK. Den 31 december 2024 uppgick det verkliga värdet på konvertibeloptionskomponenten till 7 MSEK och skulddelens verkliga värde till 53 MSEK. Förändringen i verkligt värde under 2024 för konverteringsoptionsskulden uppgick till -3 miljoner SEK och den effektiva räntekostnaden redovisad för skuldkomponenten uppgick till 14 miljoner SEK. Redovisning och värdering Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen – det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Skulder till kreditinstitut redovisas dock först på likviddagen. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgjorts eller om väsentliga delar av lånevillkoren omförhandlats. Övriga finansiella skulder Finansiella skulder utgörs huvudsakligen av skulder till kreditinstitut och leverantörsskulder. Den förväntade löptiden för leverantörsskulder är kort, varför värdet redovisas till nominellt belopp enligt metoden för upplupet anskaffningsvärde då beloppet anses överensstämma med det verkliga värdet. Skulder till kreditinstitut värderas initialt till mottagna medel med avdrag för eventuella uppläggningsavgifter och värderas därefter till upplupet anskaffningsvärde. Räntekostnader redovisas löpande över resultaträkningen förutom den del som inräknas i anskaffningsvärdet för materiella anläggningstillgångar. Balanserade uppläggningsavgifter redovisas direkt mot låneskulden i den utsträckning låneavtalets underliggande lånelöfte utnyttjats och periodiseras i resultaträkningen som övriga finansiella kostnader över lånets kontraktuella löptid. Tillgångar och skulder i utländsk valuta Fordringar, skulder och derivat i utländsk valuta omräknas till svenska kronor till balansdagens kurs. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet. Kursdifferenser på övriga finansiella tillgångar och skulder inklusive eventuella resultat redovisas bland finansiella poster. Statliga bidrag och stöd Med statliga stöd avses subsidier, subventioner eller premier som har till syfte att lämna en ekonomisk fördel alternativt statliga bidrag i form av överföringar av resurser till företaget som kan påhäftas ett åtagande. Statliga bidrag hänförliga till tillgångar redovisas genom att bidraget antingen tas upp som en förutbetald intäkt eller reducerar tillgångens redovisade värde. Immateriella anläggningstillgångar Till immateriella anläggningstillgångar hör licenser, liknande rättigheter, prospekteringsrättigheter erhållna vid rörelseförvärv. Immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde. Immateriella tillgångar som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Immateriella tillgångar har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och nedskrivningar. Övriga immateriella anläggningstillgångar, med undantag av prospekteringsrättigheter, skrivs av över den bedömda nyttjandeperioden som uppgår till 10 år. För prospekteringsrättigheter, se nedan. Inmutningsrättigheter samt balanserade utgifter avseende prospektering och utvärderingstillgångar Sotkamo Silvers forskning och utveckling utgörs i huvudsak av prospektering. Härutöver förekommer utveckling av gruv- och anrikningsprocesser. Utgifter för forskning kostnadsförs då de uppstår. I de fall där den ekonomiska potentialen har fastställts för utvinning av en gruvfyndighet, kostnadsförs utgifterna fram till denna tidpunkt. Prospekterings- och utvärderingstillgångar värderas till anskaffningsvärde. Följande är exempel på utgifter som kan innefattas i anskaffningsvärdet av prospekterings- och utvärderingstillgångar: förvärv av prospekteringsrättigheter, topografiska, geologiska, geokemiska och geofysiska studier, prospekteringsborrning, dikning, provtagning, och aktiviteter i samband med utvärdering av den tekniska möjligheten och den kommersiella genomförbarheten att utvinna en mineraltillgång. Se vidare principer som beskrivs under materiella och immateriella anläggningstillgångar. Prospekteringsrättigheter erhållna vid rörelseförvärv har balanserats som immateriell tillgång. Materiella anläggningstillgångar Mark, anläggningar och utrustning och därtill hörande balanserade utgifter för utveckling, produktionsförberedande åtgärder samt framtida efterbehandlingskostnader är upptagna till anskaffnings- värde reducerat med avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Reparations- och underhållskostnader kostnadsförs, större förbättringar och återanskaffningar balanseras. Uppskattade framtida utgifter för nedmontering och bortforsling av en materiell tillgång och återställande av plats eller område där den materiella tillgången finns, så kallade efterbehandlingskostnader, balanseras. Balanserat belopp utgörs av nuvärdesberäknade uppskattade utgifter vilka samtidigt redovisas som avsättning. Effekter av efterföljande händelser som resulterar i ökade kostnader jämfört med befintlig avsättning diskonteras, aktiveras som anläggningstillgång och ökar avsättningarna samt skrivs av på kvarvarande tillgångs livslängd. Tillredningskostnader i gruva utgörs dels av gråbergsbrytning för att komma åt malmkroppen, dels av arbeten avseende infrastrukturanläggningar, vägar, orter, schakt, snedbanor samt anläggningar för service, el och luftdistribution. Kostnader för tillredning som uppstått för att utöka gruvdriftens kapacitet, för att utveckla nya malmkroppar och för att förbereda gruvområden för framtida malmproduktion balanseras. AVSKRIVNINGSPRINCIPER FÖR MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Avskrivningar baseras på anskaffningsvärdet och beräknad nyttjandeperiod. Avskrivning av en tillgång påbörjas när den kan användas. Anläggningar och balanserade värden som ingår i tillredningar skrivs av enligt en produktionsberoende avskrivningsmetod som utgår från malmreserverna och en del i mineraltillgången i malm- kroppen. Avskrivning sker ner till bedömt restvärde. Bedömt rest- värde och produktionskapacitet är löpande föremål för prövning. Anläggningar som inte är direkt kopplade till produktionskapacitet skrivs av utifrån förväntad livslängd. Beräknad nyttjandeperiod baseras på antagandet att nödvändiga miljötillstånd kan erhållas. Följande uppskattade nyttjandetider tillämpas på materiella anläggningstillgångar, inklusive framtida återvinningskostnader: Tillredningar och aktiverade återställningskostnader i takt med metalluttag. • Byggnader 81 månader • Markanläggningar 81 månader • Maskiner 81 månader • Inventarier, verktyg och installationer 81 månader SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 63 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Sotkamo Silver tillämpar komponentavskrivningar, innebärande att större processanläggningar delas upp i delkomponenter med olika nyttjandeperioder och därmed olika avskrivningstider. NEDSKRIVNINGAR Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning av om det föreligger någon indikation på en värdeminskning avseende koncernens tillgångar. Om så är fallet sker en beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Immateriella tillgångar är föremål för årliga nedskrivningsprövningar även om någon indikation på värdeminskning inte föreligger. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, verkligt värde minus försäljningskostnader. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under den period den förväntas att nyttjas i verksamheten med tilllägg för nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Den period tillgången förväntas nyttjas baseras på antagandet att nödvändiga miljötillstånd kan erhållas. Om det beräknade återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning redovisas i resultaträkningen. Gjorda nedskrivningar återförs om förändringar skett i de antaganden som ledde fram till den ursprungliga nedskrivningen vilka medför att nedskrivningen inte längre är motiverad. Återföring av gjord nedskrivning görs inte så att det redovisade värdet överstiger vad som skulle ha redovisats, efter avdrag för planenliga avskrivningar, om någon nedskrivning inte gjorts. En återföring av gjorda nedskrivningar redovisas i resultaträkningen. Nedskrivning av goodwill återförs inte. Se även avsnittet om Värdering av anläggningstillgångar. LEASING Koncernen leasar diverse byggnader, maskiner för gruvdrift, utrustning till anrikningsverk och krossverk. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initial till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar: • fasta avgifter (inklusive avgifter som till sin substans är fasta), minskat med incitamentsfordringar • Det belopp som leasetagaren förväntas betala baserat på restvärdet • lösenpriset för en köpoption, om det är rimligt säkert att leasetagaren kommer att nyttja optionen, och leasingbetalningarna diskonteras med den implicita räntan om den räntan kan fastställas, annars den marginella låneräntan. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande: • det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till 71,6 MSEK • leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet • initiala direkta utgifter Betalningar för korta kontrakt och leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingtid på 12 månader eller mindre. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inkluderas i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer nyttjas. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. SKATTER Periodens skattekostnad (intäkt) består av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen, övrigt totalresultat eller eget kapital beroende på var den underliggande transaktionen har redovisats. Aktuell skatt är den skatt som beräknas på det skattepliktiga resultatet för en period. Årets skattepliktiga resultat skiljer sig från årets redovisade resultat före skatt genom att det har justerats för ej skattepliktiga och ej avdragsgilla poster samt temporära skillnader. Koncernens aktuella skatt beräknas enligt de skattesatser som är föreskrivna eller aviserade på balansdagen. Bolagets krav på justering avseende skattebehandling av orealiserade valutakursvinster avslogs av Högsta förvaltningsdomstolen, vilket påverkade resultatet negativt med 15 MSEK. Vid redovisning av uppskjuten skatt tillämpas balansräkningsmetoden. Enligt denna redovisas uppskjutna skatteskulder i balansräkningen för alla skattepliktiga temporära skillnader mellan bokförda och skattemässiga värden för tillgångar och skulder. Uppskjutna skattefordringar redovisas i balansräkningen avseende underskottsavdrag och samtliga avdragsgilla temporära skillnader i den omfattning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Det redovisade värdet på uppskjutna skattefordringar prövas vid varje bokslutstillfälle och reduceras till den del det inte längre är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga för att kunna utnyttjas. Uppskjuten skatt beräknas enligt de skattesatser som förväntas gälla för den period då tillgången återvinns eller skulden regleras. Såväl uppskjutna som aktuella skattefordringar och skatteskulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av samma skatteverk. AVSÄTTNINGAR Avsättningar redovisas när koncernen har eller kan antas ha en förpliktelse som ett resultat av inträffade händelser och det är sannolikt att utbetalningar kommer att krävas för att fullgöra förpliktelsen. En förutsättning är vidare att det går att göra en tillförlitlig uppskattning av det belopp som ska utbetalas. När det uppstår en väsentlig effekt av när i tiden en avsättning regleras värderas avsättningen till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Här används en diskonteringsränta före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad. Avsättningar fördelas mellan en kort och en långfristig del. Med undantag för pensioner, se separat avsnitt, avser Sotkamo Silvers avsättningar framförallt efterbehandlingskostnader som förväntas uppstå när en verksamhet stängs. Avsättningar görs även för eventuella ersättningar vid uppsägning som kan utgå när en anställd fått en utfästelse om uppsägning eller då en anställd accepterar en frivillig avgång. En avsättning och en kostnad redovisas i samband med en uppsägning då Sotkamo Silver är förpliktigat att antingen säga upp den anställde före den normala tidpunkten för anställningens upphörande eller lämna ersättningar för att uppmuntra en tidig avgång. EVENTUALFÖRPLIKTELSE En eventualförpliktelse är en möjlig förpliktelse som härrör från inträffade händelser vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser och ligger utanför koncernens kontroll. En eventualförpliktelse kan också vara en befintlig förpliktelse som inte redovisats i balansräkningen då det SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 64 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas alternativt att förpliktelsens storlek inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. AKTIEKAPITAL Stamaktier klassificeras som aktiekapital. Transaktionskostnader i samband med en nyemission redovisas som en avdragspost, netto efter skatt, från erhållen emissionslikvid. INFORMATION OM SEGMENT OCH GEOGRAFISK MARKNAD Sotkamo Silver som är en liten integrerad organisation är organiserat i ett segment för gruvdrift, anrikning och prospektering. Gruvdrift och anrikning är beläget vid Silvergruvan i Sotkamo kommun i Finland och prospektering bedrivs av geologerna vid Silvergruvan i Finland. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats enligt Årsredovisningslagen, Rådet för Hållbarhets- och Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer samt uttalanden från Rådet för Hållbarhets- och Finansiell Rapportering. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras från IFRS. Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår under rubrikerna nedan. Finansiella instrument I moderbolaget sker inte värdering av finansiella instrument i enlighet med IFRS 9. Finansiella anläggningstillgångar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar och finansiella omsättningstillgångar enligt principen om lägsta värde (se koncernens redovisningsprinciper). Koncernen utvärderade vid årsskiftet 2023 det lån som Sotkamo Silver AB beviljat Sotkamo Silver Oy mot bakgrund av regelverket i IFRS 9 där ett lån ska utvärderas när ränta inte betalas. En nedskrivning om 116 MSEK bokförts i syfte att stärka det egna kapitalet i dotterbolaget. Detta påverkade inte koncernredovisningen. Dotterbolag Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget i enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Transaktionsutgifter vid förvärv av dotterbolag redovisas som kostnad i koncernredovisningen medan de i moderbolaget redovisas som del av anskaffningsvärdet. Prövning av värdet på dotterbolag och anläggningstillgångar sker när det finns indikation på värdenedgång. De viktigaste parametrarna i en nedskrivningsprövning för ett dotterbolag är förväntat framtida fritt kassaflöde i dotterbolaget samt antaganden om diskonteringsränta. I de tillämpade prognoserna är nyckelantagandet för framtida lönsamhet baserat på estimerade metallpriser och -produktion. Använda metallpriser i prognoser var: silver 31 USD/oz, zink 2 739 USD/t, guld 2 603 USD/oz och bly 2 092 USD/t. Den EUR/ USD-kursen som användes i prognoser var 1,09. Nedskrivningsprövning visade inte indikation på värdenedgång. Leasing Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16 om leasing utan kostnadsför redovisar betalningar för leasing linjärt över leasingperioden. FINANSIELL RISKHANTERING En koncern utsätts vanligtvis genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (inklusive valutarisk, ränterisk, och prisrisk), kreditrisk, likviditetsrisk och kassaflödesrisk. För att i största möjliga mån eliminera marknadsrisker har Sotkamo Silver uppställt visa mål, principer och metoder. Metoderna för hur detta ska kunna ske är att noggrant följa utvecklingen på kostnadssida, metallpriser och valutakurser och sätta in åtgärder snarast möjligt för att på så sätt eliminera de risker som kan uppstå i verksamheten. Dessa uppföljningar sker både kort- och långsiktigt av både ledning och styrelse. (a) Marknadsrisk i. Valutarisk I kombination med metallpriset påverkas Bolagets värdeutveckling av valutafluktuationer. Bolaget har de flesta av sina operativa kostnader i EUR, administrativa kostnader i SEK, medan intäkter av framtida produkter prissätts i USD. Relationen mellan dessa valutor kommer att påverka Bolagets värdeutveckling. Dotterbolagets lån samt moderbolagets konvertibellån är i Euro där också de stora kostnaderna finns. Därmed minskar valutarisken. Bolaget utvärderar löpande om man ska valutasäkra. Under året 2024 stärktes euron mot den svenska kronan från 11,09 i början av året till 11,46 i slutet. Detta påverkade bolagets resultat positivt med 0,2 miljoner SEK. En stärkt euro ökade bolagets tillgångar med 23,9 miljoner SEK och bolagets skulder med 11,6 miljoner SEK. ii. Prisrisk Koncernens exponeras för prisrisk avseende utvecklingen av råvarupriser. Ingen säkring sker för närvarande av råvarupriser. Förändringen av silverpriset med en dollar påverkar nettoomsättningen med cirka 17 miljoner kronor. iii. Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden iv. Sotkamo Silver Oy har lån i EUR till rörlig ränta. Bolaget är utsatt för ränterisk beroende på förändringar i marknadsräntor. Sotkamos Silvers Oys upplåning i EUR uppgår till 201,5 MSEK (223,6). En räntehöjning på 1 % skulle ge en ökad räntekostnad på ca 2,0 MSEK (2,2). (b) Kreditrisk Kredit- och motpartsrisk är risken för att motparten i en finansiell transaktion inte fullgör sina förpliktelser på förfallodagen. Kreditrisk hanteras på koncernnivå och uppstår främst genom banktillgodohavanden, spärrade bankmedel och lånefordringar. Koncernen accepterar endast banker, finansinstitut och kunder med hög kreditvärdighet. (c) Likviditetsrisk Försiktighet i hantering av likviditetsrisk innebär att inneha tillräckliga likvida medel och säljbara värdepapper för att möta det likviditetsbehov som prospekteringsverksamheten skapar. Koncernens strävan är att i verksamhetens nuvarande fas säkerställa likviditeten genom ägarfinansiering och lånefinansiering. Ledningen följer också noga rullande prognoser för koncernens likviditet. (d) Kapitalrisk Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet så att den kan generera avkastning till aktieägare och nytta för andra intressenter samt att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 65 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ GOING CONCERN Bolagets ledning och styrelse följer kassaflöden och kassaflödesprognos för det kommande året löpande. I kassaflödesprognosen ingår förväntad produktion, kostnader och prognosticerade metallpriser. Om någon parameter ändrar sig från den prognosticerade reagerar styrelse och ledning i den mån som är möjligt för att se över eventuell extern finansiering. Kassaflödsprognosen visade på att Bolaget var Going Consern med positivt kassaflöde. LÖPTIDSANALYS FÖR FINANSIELLA SKULDER Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som ingår i tabellen är instrumentens odiskonterade kassaflöden. Beloppen som förfaller inom 12 månader från balansdagen motsvaras av posternas redovisade värde eftersom diskonteringseffekten är oväsentlig. Moderbolagets finansiella skulder (Konvertibel lån) uppgår till 72 MSEK och förfaller år 2026, i den mån konvertering inte skett. Avtalsenliga löptider för finansiella skulder per 31 december 2024 (MSEK) 0-1 år 1-2 år 2-5 år Mer än 5 år Summa avtalsenliga kassaflöden Lån från kreditinstitut 25,7 12,3 24,5 0,0 62,5 Leasingskulder 3,8 2,3 0,3 0,0 6,4 Seniorlån 45,9 93,0 0,0 0,0 139,0 Konvertibellån 0,0 72,0 0,0 0,0 72,0 Leverantörsskulder 53,0 0,0 0,0 0,0 53,0 Alla leverantörsskulder förfaller under året 2025 Avtalsenliga löptider för finansiella skulder per 31 december 2023 (MSEK) 0-1 år 1-2 år 2-5 år Mer än 5 år Summa avtalsenliga kassaflöden Lån från kreditinstitut 13,0 13,0 35,6 0,0 61,6 Leasingskulder 5,8 3,8 1,7 0,0 11,3 Seniorlån 27,7 44,4 89,9 0,0 162,0 Konvertibellån 0,0 0,0 69,6 0,0 69,6 Leverantörsskulder 53,8 0,0 0,0 0,0 53,8 Alla leverantörsskulder förfaller under året 2024 VALUTAKURSER Valutakurs som används i denna rapport för omräkning från EUR till SEK är nedanstående kurser. 2024 2023 Balansdagskurs 11,4865 11,0960 Genomsnittskurs 11,4322 11,4765 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 66 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 2 Intäkter och anläggningstillgångar Belopp i MSEK 2024 2023 Koncernen Omsättning per geografiskt område och produkt Finland, Zink-silverkoncentrat 35,4 33,5 Finland, pyrite 2,4 2,1 Sverige, Silver-blykoncentrat 374,4 371,2 Sverige, pyrite 0,0 0,0 Summa nettoomsättning 412,2 406,8 Samtliga koncentrat har sålts till Boliden Commercial AB. Belopp i MSEK 2024 2023 Koncernen Materiella anläggningstillgångar per geografiskt område Finland 541,2 517,3 Sverige 0,1 0,2 Summa anläggningstillgångar 541,3 517,5 Not 3 Arvode och kostnadsersättningar till revisorer REVISIONSARVODE Belopp i MSEK 2024 2023 Koncernen PwC Revisionsuppdrag1) 2,2 1,8 Arvoden för revisionsnära konsulttjänster2) 0,0 0,0 Arvoden för skattekonsultationer3) 0,0 0,0 Alla övriga arvoden4) 0,0 0,2 Summa 2,2 2,0 MODERBOLAGET PwC Revisionsuppdrag1) 1,3 1,1 Arvoden för revisionsnära konsulttjänster2) 0,0 0,0 Arvoden för skattekonsultationer3) 0,0 0,0 Alla övriga arvoden4) 0,0 0,1 Summa 1,3 1,2 1 Revisionsarvoden består av arvoden för det årliga revisionsupp- draget och andra revisionstjänster som är av den karaktären att de endast kan utföras av externrevisorn, och inkluderar granskning av koncernredovisningen samt lagstadgad revision. Moderbolagets revisionsuppdrag uppgick till miljoner SEK (0,6) och övriga avgifter till 0,0 miljoner SEK (0,1). 2 Arvoden för revisionsnära konsulttjänster består av arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög grad förknippade med revisionen av koncernens och bolagens årsredovisningar och som traditionellt urförs av externrevisorn. 3 Arvoden för skattekonsultationer inkluderar arvoden för transferpris- sättning, debiterande för skattetjänster, skattekonsultationer och skatterådgivning hänförligt till förvärv, avyttringar och andra projekt samt stöd vid skatte-revisioner. 4 Alla övriga arvoden - Arvoden för övriga tjänster. Not 4 Personal Medelantal anställda 2024 2023 Moderbolaget i sverige Män 0 0 Kvinnor 0 0 Totalt i moderbolaget 0 0 Dotterbolaget i finland Män 43 40 Kvinnor 8 6 Totalt i dotterföretag 51 46 Koncernen totalt 51 46 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader MSEK 2024 2023 Koncernen Styrelse, VD och företagsledning 10,6 10,2 (varav rörlig ersättning) 0,0 1,3 Övriga anställda 26,5 27,4 Avgår aktiverade lönekostnader Summa 37,1 37,6 Sociala kostnader 0,4 1,2 Pensionskostnader 6,8 5,8 Avgår aktiverade sociala kostnader och pensioner Summa 7,2 7,0 Moderbolaget Styrelse 2,5 2,4 Övriga anställda 0,0 0,0 Summa 2,5 2,4 Sociala kostnader 0,0 0,0 Pensionskostnader 0,0 0,0 Summa 0,0 0,0 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 67 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2024 Belopp i KSEK Kön Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Revisions- kommiteen Sociala kostnader Pensions- kostnader Total kostnad Eeva-Liisa Virkkunen, styrelseordförande Kvinna 576 46 622 Sixten Sunabacka, vice styrelseordförande Man 403 403 Jarmo Vesanto, styrelseledamot Man 99 99 Kimmo Luukkonen, styrelseledamot Man 345 46 391 Jukka Jokela, styrelseledamot Man 345 345 Mauri Visuri, styrelseledamot Man 351 351 Joni Lukkaroinen, styrelseledamot Man 246 246 Mikko Jalasto, VD Man 2 799 83 489 3 371 Övriga ledande befattningshavare, 3 st Man 5 401 161 943 6 505 Summa 10 565 0 92 244 1 432 12 333 2023 Belopp i KSEK Kön Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Revisions- kommiteen Sociala kostnader Pensions- kostnader Total kostnad Eeva-Liisa Virkkunen, styrelseordförande Kvinna 586 46 632 Sixten Sunabacka, vice styrelseordförande Man 417 417 Jarmo Vesanto, styrelseledamot Man 376 376 Kimmo Luukkonen, styrelseledamot Man 370 29 399 Jukka Jokela, styrelseledamot Man 364 364 Mauri Visuri, styrelseledamot Man 222 222 Mikko Jalasto, VD Man 2 099 599 81 472 3 251 Övriga ledande befattningshavare, 3 st Man 4 399 736 153 898 6 186 Summa 8 833 1 335 75 234 1 370 11 847 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARES FÖRMÅNER Principer Ersättningen till styrelsen, inklusive styrelsens ordförande, fastställs av aktieägarna vid årsstämman och gäller perioden till nästa årsstämma. Ersättning och förmåner till styrelsen Det totala utbetalda styrelsearvodet för räkenskapsåret 2024 uppgick till 2,44 MSEK (2,41). Revisionskommitteen Ledamöterna i revisionskommitteen har ersatts med 500 EUR per möte, totalt 92 kSEK (72) för 2024. Ersättning och förmåner till verkställande direktören Ersättning till den verkställande direktören uppgick för 2024 till 3,371 MSEK (3,251). Verkställande direktörens ersättning bestod av fast lön. Rörlig ersättning har inte betalats till VD eller andra ledande befattningshavare för 2024 . Till VD och företagsledningen finns avtal om avgångsvederlag från tre till sex månader. För VD:s del är uppsägningstiden tre månader. Bolaget kan säga upp VD-avtalet med omedelbar verkan. Uppsägningstiden för övriga ledande befattningshavare är tre månader på båda sidor. Pensionsplaner Koncernen I moder- såväl som dotterbolaget Sotkamo Silver Oy finns avgiftsbestämda pensionsplaner. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 68 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 5 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Belopp i MSEK 2024 2023 Koncernen Avskrivning immateriella tillgångar 0,0 0,0 Avskrivning materiella anläggningstillgångar 71,6 67,8 Avskrivning av nyttjanderättstillgångar 4,9 5,3 Nedskrivning av immateriella tillgångar 0,0 0,0 Summa avskrivningar 76,5 73,1 Moderbolaget Avskrivning materiella anläggningstillgångar 0,1 0,1 Nedskrivning av immateriella tillgångar 0,0 0,0 Summa av- och nedskrivningar 0,1 0,1 Not 6 Finansiella intäkter Belopp i MSEK 2024 2023 Koncernen Valutakursvinster 4,0 0,0 Ränteintäkter 2,5 0,7 Verkligt värdevinster på skuldinstrument till verkligt värde via resultaträkningen 0,0 0,0 Summa finansiella intäkter 6,4 0,7 Moderbolaget Valutakursvinster 0,8 6,2 Valutkursvinster, koncern 40,2 0,0 Ränteintäkter 0,1 0,0 Ränteintäkter, koncern 30,8 30,9 Summa finansiella intäkter 71,9 37,1 Not 7 Finansiella kostnader Belopp i KSEK 2024 2023 Koncernen Valutakursförluster 0,6 3,5 Ränta återställandereserv 2,3 2,7 Ränta leasingskuld 0,4 0,6 Räntekostnader 31,4 30,6 Andra finansiella kostnader 6,5 0,0 Summa finansiella kostnader 41,2 37,4 Moderbolaget Räntekostnader, övriga 7,4 122,7 Justeringar avseende ränta på tidigare års 0,0 38,1 Valutakursförluster 0,0 0,0 Valutakursförluster, koncern 39,6 0,0 Summa finansiella kostnader 47,0 160,8 * Finansiella kostnader för 2023 utgörs huvudsakligen av en nedskrivning av kapitallån om 116,3 miljoner SEK. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 69 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 8 Inkomstskatt Den 31 december 2024 fanns skattemässiga underskott om ca 86 MSEK (78) i koncernen. Moderbolaget har inga skattemässiga underskott. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till skattemässiga underskott har ej tagits med i balansräkningen. KONCERNEN Belopp i MSEK % 2024 % 2023 Resultat före skatt -2,3 30,0 Skatt enligt gällande skattesats för koncernen 20,0 0,5 20,0 -6,0 Skatteffekt av Ej avdragsgilla kostnader -5,7 -4,3 Utnyttjade underskottsavdrag 0,0 16,3 Skatteeffekt av nettoförlust från rörelsen som inte redovisats som en uppskjuten skattefordran 0,0 0,0 Ökning av uppskjutna avskrivningar i beskattningen 5,8 -5,4 Övriga poster -0,5 -0,6 Justering avseende tidigare år -14,1 -2,8 Redovisad aktuell skatt -14,1 -2,8 MODERBOLAGET Belopp i KSEK % 2024 % 2023 Resultat före skatt -1,0 -169,1 Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 20,0 0,2 20,0 33,8 Skatteffekt av Ej avdragsgilla kostnader -0,2 -23,3 Ej skattepliktiga intäkter 0,0 0,0 Utnyttjade underskottsavdrag 0,0 0,0 Skatteeffekt av nettoförlust från rörelsen som redovisats som en uppskjuten skattefordran Justering avseende tidigare år -14,1 -13,4 Övriga poster 0,0 0,8 Redovisad aktuell skatt -14,1 -2,8 UNDERSKOTTSAVDRAGENS FÖRFALLOÅR Belopp i KSEK Koncernen Moderbolaget Underskott utan redovisad uppskjuten skattefordran 86,3 0,0 Underskottsavdrag per förfalloår 2029 55,1 2030 15,8 2032 eller senare 15,4 Utan tidsbegränsning 0,0 0,0 Summa 86,3 0,0 Bolaget har den 31 december 2024 uppskjutna skattefordringar 0,3 MSEK (0,1 MSEK) gällande värdering av kassaflödessäkringar. Förändring av uppskjutna skatter ingår i övrigt totalresultat, rad Inkomskatt på kassaflödessäkringar. Sotkamo Silver AB har varit skattskyldigt för bolagsskatt på sin globala inkomster i Finland från och med året 2021. Not 9 Inmutningsrättigheter samt balanserade utgifter avseende prospektering och utvärderingstillgångar Belopp i MSEK 2024 2023 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 50,4 50,4 Förvärv under året i moderbolaget 0,0 0,0 Omräkningsdifferens 0,0 0,0 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 50,4 50,4 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -50,3 -50,3 Årets avskrivningar 0,0 0,0 Årets nedskrivningar 0,0 0,0 Omräkningsdifferens 0,0 0,0 Utgående ackumulerade nedskrivningar -50,3 -50,3 Redovisade värden 0,0 0,0 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 70 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 10 Materiella anläggningstillgångar – koncernen Belopp i MSEK Byggnader och mark Maskiner och Inventarier Tillredning Pågäende nyanläggningar Summa Materiella anläggnings- tillgångar Anskaffningsvärden Ingående balans 2023-01-01 197,3 256,3 326,8 0,0 780,5 Investeringar 0,0 8,0 35,2 6,9 50,1 Avyttringar och utrangeringar 0,0 -0,6 0,0 0,0 -0,6 Årets omräkningsdifferenser -0,3 -1,3 -2,1 -0,2 -3,9 Utgående balans 2023-12-31 197,0 262,5 359,9 6,7 826,0 Ingående balans 2024-01-01 197,0 262,5 359,9 6,7 826,0 Investeringar 0,2 11,2 58,8 6,8 77,0 Avyttringar och utrangeringar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Årets omräkningsdifferenser 3,8 12,7 12,9 0,3 29,7 Utgående balans 2024-12-31 201,0 286,4 431,6 13,7 932,8 Avskrivningar Ingående balans 2023-01-01 -38,0 -108,5 -97,2 0,0 -243,7 Årets avskrivningar -8,3 -31,1 -28,3 0,0 -67,7 Årets omräkningsdifferenser 0,4 1,4 1,2 0,0 3,0 Utgående balans 2023-12-31 -46,0 -138,2 -124,3 0,0 -308,5 Ingående balans 2024-01-01 -46,0 -138,2 -124,3 0,0 -308,5 Årets avskrivningar -7,8 -30,6 -33,2 0,0 -71,6 Årets omräkningsdifferenser -1,5 -5,3 -4,5 0,0 -11,3 Utgående balans 2024-12-31 -55,2 -174,2 -162,0 0,0 -391,4 Redovisat värde Balansräkningen 2023-12-31 151,1 124,3 235,6 6,7 517,5 Redovisat värde Balansräkningen 2024-12-31 145,8 112,3 269,6 13,7 541,3 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 71 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 11 Materiella anläggningstillgångar – moderbolaget MASKINER OCH INVENTARIER Belopp i MSEK Anskaffningsvärden Ingående balans 2023-01-01 0,3 Investeringar 0,0 Avyttringar och utrangeringar 0,0 Utgående balans 2023-12-31 0,3 Ingående balans 2024-01-01 0,3 Investeringar 0,0 Avyttringar och utrangeringar 0,0 Utgående balans 2024-12-31 0,3 Avskrivningar Ingående balans 2023-01-01 -0,1 Årets avskrivningar -0,1 Utgående balans 2023-12-31 -0,1 Ingående balans 2024-01-01 -0,1 Årets avskrivningar -0,1 Utgående balans 2024-12-31 -0,2 Redovisat värde Balansräkningen 2023-12-31 0,2 Redovisat värde Balansräkningen 2024-12-31 0,1 Not 12 Andelar i koncernföretag MODERBOLAGET Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 174,9 174,9 Utgående balans 174,9 174,9 Redovisat värde vid årets slut 174,9 174,9 Dotterföretag/ Org nr / Säte Antal andelar Andel i % Eget kapital MSEK Bokfört värde MSEK Sotkamo Silver Oy 2029706-7, Sotkamo, Finland 180 000 100 -238,6 174,9 Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget i enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Transaktionsutgifter vid förvärv av dotterbolag redovisas som kostnad i koncernredovisningen medan de i moderbolaget redovisas som del av anskaffningsvärdet. Prövning av värdet på dotterbolag och anläggningstillgångar sker när det finns indikation på värdenedgång. De viktigaste parametrarna i en nedskrivningsprövning för ett dotterbolag är förväntat framtida fritt kassaflöde i dotterbolaget samt antaganden om diskonteringsränta. I de tillämpade prognoserna är nyckelantagandet för framtida lönsamhet baserat på estimerade metallpriser- och produktion. Använda metallpriser i prognoser var: silver 31 USD/oz, zink 2 739 USD/t, guld 2 603 USD/oz och bly 2 092 USD/t . Den EUR/ USD-kursen som användes i prognoser var 1,09. Nedskrivningsprövning visade inte indikation på värdenedgång. Not 13 Övriga långfristiga fordringar Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Spärrade bankmedel 2,3 33,6 Summa långfristiga fordringar 2,3 33,6 Dotterbolaget 2,0 miljoner SEK avser värdepapper till myndigheter (Säkerhets- och kemikalieverket, Tukes och Kainuu centrum för ekonomisk utveckling, transport och miljö). År 2023 innehöll spärrade bankmedel kontantsäkerheten som krävdes av utfärdaren av miljögarantin. Moderbolaget 0,3 MSEK avser spärrade bankmedel för kontokort. Not 14 Övriga fordringar Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Koncernen Momsfordran 8,4 6,8 Skattefordran 0,5 1,3 Övriga poster 0,3 0,1 Summa 9,3 8,2 Moderbolaget Momsfordran 0,5 0,2 Skattefordran 0,2 0,2 Övriga poster 0,0 0,0 Summa 0,7 0,4 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 72 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 15 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Koncernen Förutbetalda kostnader 4,4 7,3 Övriga poster 0,0 0,0 Summa 4,4 7,3 Moderbolaget Förutbetalda kostnader 0,3 0,0 Övriga poster 0,0 0,1 Summa 0,3 0,1 Not 16 Eget kapital Bolaget har enbart stamaktier. Samtliga aktier är fullt betalda. Varje aktie berättigar till en röst. Resultat per aktie Resultat per aktie är beräknat genom att dividera periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare med genomsnittligt antal aktier Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Resultat som är hänförligt till moderföretagets aktieägare -16,4 27,2 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning 286 148 387 285 758 153 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 327 383 120 326 992 886 Resultat per aktie, före utspädning (SEK) -0,06 0,10 Resultat per aktie, efter utspädning (SEK) -0,06 0,08 Om konvertibellånet konverteras i sin helhet kommer antalet aktier att öka med 41 234 733 aktier (konverteringspris 0,1538 euro). SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 73 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 17 Räntebärande skulder Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 RÄNTEBÄRANDE LÅNGFRISTIGA SKULDER, KONCERNEN Lån från kreditinstitut 36,9 48,6 Leasingskulder 1,7 5,1 Derivatskulder 7,3 4,2 Seniorlån 93,04 134,30 Konvertibellån 52,8 43,5 Summa 191,7 235,6 Se not 1: Konvertibellån RÄNTEBÄRANDE KORTFRISTIGA SKULDER, KONCERNEN Lån från kreditinstitut 25,7 13,0 Leasingskulder 3,81 5,40 Seniorlån 45,95 27,70 Konvertibellån 0,0 0,0 Summa 75,4 46,2 SKULDER, DOTTERFÖRETAG Lån från kreditinstitut Räntesats Belopp i KEUR Belopp i MSEK SP Optia 12-month Euribor+2,5 % 32 0,4 Business Finland Grundräntän minus 3 % (alltid minst 1 %) 5 411 62,2 OP Bank 3-month Euribor+1,75 % 0 0,0 Seniorlån 12-month Euribor+6,5 % 12 100 139,0 Summa 17 543 201,5 Bolaget och de seniora långivarna ingick en överenskommelse om att ändra villkoren för det seniora låneavtalet så att den första amorteringen (1,5 MEUR som skulle ha förfallit till betalning den 31 mars 2023) senareläggs och i stället ska betalas vid seniorlånets slutdatum (den 31 mars 2026). Kovenantvillkoren i seniorlåneavtalet uppfylldes i slutet av 2024 och bolaget bedömer att man kommer att uppfylla kovenantvillkoren även 2025. Det verkliga värdet på koncernens räntebärande skulder är detsamma som det redovisade värdet på grund av rörlig ränta. SKULDER, MODERBOLAGET Lån från kreditinstitut Räntesats Belopp i KEUR Belopp i MSEK Konvertibellån 8 % 6 342 72,8 Summa 72,8 SKULDER HÄNFÖRLIGA TILL FINANSIERINGSVERKSAMHETEN KONCERNEN Belopp i MSEK Räntebärande skulder Leasingskulder Summa Summa 1 januari 2023 266,2 15,0 281,2 Kassaflöde -4,6 -8,2 -12,7 Förändring i leasingavtal 0,0 3,5 3,5 Konversion av konvertibelt lån 0,0 0,0 0,0 Övriga förändringar 6,4 0,0 6,4 Valutakursdifferenser -0,8 0,1 -0,7 Summa 31 december 2023 267,1 10,5 277,7 Kassaflöde -29,9 -5,3 -35,2 Förändring i leasingavtal 0,0 0,3 0,3 Valutakursdifferenser 9,3 0,1 9,3 Övriga förändringar 8,5 0,0 8,5 Summa 31 december 2024 254,3 5,5 259,9 Övriga förändringar 2022 innehåller värdering av optionskomponenten i det konvertibla lånet. Optionskomponenten rapporteras i långfristiga derivatskulder och ingår ej i räntebärande skulder i balansräkningen. Not 18 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Koncernen Upplupna personalkostnader och styrelsearvoden 6,8 0,0 Upplupna räntekostnader 12,2 12,6 Övriga poster 9,3 15,0 Summa 28,3 27,6 Moderbolaget Upplupna räntekostnader 0,0 1,5 Övriga poster 2,0 3,0 Summa 2,0 4,4 Not 19 Likvida medel Posten likvida medel består av banktillgodohavanden. Spärrade bankmedel är redovisade som finansiella anläggningstillgångar. De totala tillgångarna på spärrkontona uppgår till 2,3 MSEK. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 74 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 20 Poster som inte ingår i kassaflödet Belopp i MSEK Not 2024 2023 Koncernen Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar 9 0,0 0,0 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 10 76,5 73,0 Årets avsättning för återställande av mark 0,0 0,0 Övrigt ej kassaflödespåverkande 41,8 34,3 118,3 107,3 Moderbolaget Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 10 0,1 0,1 0,1 0,1 Övriga ej kassaflödespåverkande poster utgörs främst av kursdifferenser. Not 21 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Koncernen Eventualförpliktelser 0,0 10,2 Ställda säkerheter Pantsatt egendom avseende seniorlån 825,4 773,7 Spärrade bankmede avseende obligationslån 0,0 0,0 Spärrade bankmedel för återställande 2,0 33,2 Spärrade bankmedel avseende kontokort 0,3 0,4 Summa ställda säkerheter 827,7 807,3 Åtaganden Investeringsåtaganden avseende materiella anläggningtillgångar 0,0 0,0 Åtaganden hänförliga till produktionsstart 1) 1,1 3,7 Summa åtaganden 1,1 3,7 1) Avser återstående del av premier för återställandeförsäkring. Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Moderbolaget Eventualförpliktelser 0,0 10,2 Pantsatt egendom avseende seniorlån 825,4 773,7 Ställda säkerheter Spärrade bankmedel avseende kontokort 0,3 0,4 Summa ansvarsförbindelser och ställda säkerheter 825,7 774,1 Ställda säkerheter för Seniorlån är: (a) Moderbolagsgaranti (b) Pantsatt egendom av moderbolaget (1) Aktieägarlånefordringar (650,5 MSEK) (2) Aktier i dotterbolaget (174,9 MSEK) (c) Pantsatt egendom av dotterbolaget: (1) Gruvrättigheter (reg.nr K8194) (2) Företagsinteckning (402,0 MSEK) (3) Fastighetsinteckning (402,0 MSEK) Under 2022 och 2023 har Sotkamo Silver AB tagit upp orealiserade valutakursvinster relaterade till koncerninterna lån som beviljats Sotkamo Silver Oy, vilka Sotkamo Silver AB har redovisat i sina finansiella rapporter. Bolaget ansökte om förhandsbeslut från centralskattenämnden för räkenskapsåret 2023. Nämnden beslutade att valutakursvinsterna är skattepliktiga. Bolaget överklagade förhandsbeslutet. Bolaget lämnade in en skattedeklaration för räkenskapsåret 2022 i enlighet med Skatteförvaltningens uppfattning och gjorde även detta för räkenskapsåret 2023. Bolaget begärde emellertid rättelse av Skatteförvaltningens skattebeslut för räkenskapsåret 2022 och har beviljats uppskjuten skattebetalning. Bolagets krav på justering avseende skattebehandling av orealiserade valutakursvinster avslogs av Högsta förvaltningsdomstolen, vilket påverkade resultatet negativt med 15 MSEK. Not 22 Transaktioner med närstående Koncernen, Belopp i MSEK 2024 2023 Närståenderelation inköp av tjänster inköp av tjänster VD, genom bolag 0,0 0,0 Övriga ledande befattningshavare 0,6 0,0 Summa 0,6 0,0 Moderbolaget försäljning till dotterbolaget Belopp i MSEK Koncerninterna räntor 30,8 30,8 Management fee 6,2 4,7 Summa 37,0 35,5 Samtliga transaktioner har skett till marknadsmässiga villkor. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 75 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 23 Nyttjanderättstillgångar Nyttjanderättstillgångar Belopp i MSEK Redovisatvärde 2024-01-01 Redovisatvärde 2024-12-31 Till- kommande leasing Omräknings- differenser Avskriv- ningar Byggnader 2,4 1,1 0,0 0,1 -1,3 Maskiner och inventarier 6,9 3,6 0,0 0,2 -3,6 Summa 9,3 4,7 0,0 0,3 -4,9 Hyror från lågvärdiga leasingkontrakt har redovisats i resultaträkningen med 0,2 MSEK (0,2). Nyttjanderättstillgångar Belopp i MSEK Redovisatvärde 2023-01-01 Redovisatvärde 2023-12-31 Till- kommande leasing Omräknings- differenser Avskriv- ningar Byggnader 3,9 2,4 0,1 0,0 -1,6 Maskiner och inventarier 7,4 6,9 0,7 2,6 -3,8 Summa 11,2 9,3 0,8 2,6 -5,3 Belopp i MSEK 2024 2023 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten Betalda räntor -0,4 -0,6 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Amortering av leasingskuld -5,3 -8,2 För upplysning kring avtalsenliga leasingskulder hänvisas till not 1. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 76 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 24 Avsättning för återställlande av mark Belopp i MSEK Redovisat belopp vid ingången av räkenskapsåret 34,1 Tillkommande avsättningar 10,5 Diskonteringseffekt -2,2 Redovisat belopp vid slutet av räkenskapsåret 42,4 För beskrivning av reserven se not 1. Not 25 Finansiella tillgångar och finansiella skulder Belopp i MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Övriga långfristiga fordringar 2,3 33,6 Övriga fordringar 9,0 8,2 Likvida medel 88,3 78,9 Summa 99,6 120,7 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning Kundfordringar 30,3 37,6 Derivativ 0,0 0,5 Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkning Långfristiga derivatskulder 0,0 4,1 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Upplåning 261,6 267,1 Leverantörsskulder och övriga skulder 71,0 57,6 Leasingskulder 5,5 10,5 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28,3 27,6 Summa 366,4 366,9 Det verkliga värdet approximerar värdet enligt upplupet anskaffningsvärde FÖRÄNDRINGAR I KONVERTERINGSOPTIONSKOMPONENTEN I DET KONVERTIBLA LÅNET Belopp i MSEK Derivatskulder Summa 1 januari 2023 1,8 Förändringar via resultaträkning 2,3 Valutakursdifferenser -0,1 Summa 31 december 2023 4,1 Förändringar via resultaträkning 3,1 Valutakursdifferenser 0,2 Summa 31 december 2024 7,3 Konverteringsoptionskomponenten i det konvertibla lånet har redovisats till verkligt värde enligt Black-Sholes-modellen via resultaträkning. Not 26 Förslag till disposition av moderbolagets resultat, SEK Överkursfond 503 305 617 Balanserat resultat -570 229 384 Årets resultat -15 105 541 -82 029 308 Styrelsen föreslår att överkursfonden, det balanserade resultatet och årets resultat, sammanlagt -82 029 308 SEK, balanseras i ny räkning. Not 27 Händelser efter rapportperioden Den 15 januari 2025 utfärdade Sotkamo Silver en vinstvarning där bolaget konstaterade att silverproduktionen och EBITDA-marginalen var något lägre än förväntat för 2024. Den 7 februari 2025 presenterades en viktig milstolpe i hållbarhetsarbetet. Sotkamo Silvers verksamhet bygger på starkt ansvar och lokal acceptans. Bolagets hållbarhetsresultat bedöms med hjälp av den branschspecifika TSM-standarden (Towards Sustainable Mining) i Finland där bolaget uppnådde minst A-nivå inom alla standardens områden, vilket verifierades av en extern bedömare i december 2024. För att uppnå nivå A krävs ett engagemang för principer och mål som främjar ansvarsfull verksamhet, implementering av handlingsplaner, rapportering om handingsplanerna och kommunikation. Bolaget meddelade den 18 februari 2025 att ett fordon hade tagit eld i underjordsgruvan, vilket ledde till ett tillfälligt produktionsstopp. Branden släcktes, personalen evakuerades på säkert vis och skadebedömningsarbetet påbörjades samma dag. Gruvdriften återupptogs successivt från och med den 20 februari 2025. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 77 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Not 28 Derivat 2023 Förvantad redovisning Belopp i MSEK Bokfört värde Verkligt värde 2024 2025 2026 2027 Efter 2027 Elpriskontrakt 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 Säkring av framtida kassaflöden 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 2024 Förvantad redovisning Belopp i MSEK Bokfört värde Verkligt värde 2025 2026 2027 2028 After 2028 Elpriskontrakt -1,6 -1,6 -1,2 -0,4 0,0 0,0 0,0 Säkring av framtida kassaflöden -1,6 -1,6 -1,2 -0,4 0,0 0,0 0,0 Verkligt värde på säkringsinstrumenten med en säkrad köpeskilling om 2,7 MW el ingår i posten kassaflödessäkringar i balansräkningen. Säkringarna var fullt effektiva. VÄRDEJUSTERING AV SÄKRINGSINSTRUMENT Belopp i MSEK 2024 2023 Total värdejustering av säkringsinstrument redovisat i övrigt totalresultat under året -2,1 0,5 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 78 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Årsredovisningens undertecknande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att Eeva-Liisa Virkkunen Sixten Sunabacka Jukka Jokela Styrelseordförande Vice styrelseordförande Styrelseledamot Kimmo Luukkonen Joni Lukkaroinen Mauri Visuri Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Mikko Jalasto Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den 31 mars 2025 KPMG AB Ola Larsmon Auktoriserad revisor koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Resultat- och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman den 24 april 2025 för fastställelse. Stockholm, den 31 mars 2025 SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 79 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Sotkamo Silver AB (publ), org.nr 556224-1892 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Sotkamo Silver AB (publ) för år 2024 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 39-49. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 34-78 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 39-49 och hållbarhetsrapporten på sidorna 19-32. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Övriga upplysningar Revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för år 2023 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad den 2 april 2024 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 80 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Beskrivning av området Hur området har beaktats i revisionen Värdering av materiella anläggningstillgångar hänförliga till Silvergruvan i Sotkamo enligt koncernredovisningen samt värdering av aktier i dotterbolag och fordringar på dotterbolag i moderbolaget. Se not 10, not 12 och redovisningsprinciper på sidorna 59-64 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Per den 31 december 2024 uppgår koncernens redovisade värde för materiella anläggningstillgångar till 541 MSEK, vilket utgör 78% av balansomslutningen. Per den 31 december 2024 uppgår moderbolagets redovisade värde för andelar i koncernföretag till 175 MSEK, vilket utgör 50% av balansomslutningen, och fordringar på koncernföretag till 166 MSEK, vilket utgör 48% av balansomslutningen. Till följd av att livslängden på gruvan är begränsad så upprättar företagsledningen årligen en nedskrivningsprövning av koncernens materiella anläggningstillgångar och moderbolagets aktier i dotterbolag och fordringar på dotterbolag. Nedskrivningsprövningen är komplex och innefattar betydande inslag av bedömningar från företagsledningen. Prövningen ska enligt gällande regelverk genomföras enligt en viss teknik där bedömningarna baseras på företagets interna affärsplan och framtida utveckling. Exempel på sådana bedömningar är framtida kassaflöden, vilka bland annat kräver antaganden om framtida metallpriser, smält- och raffineringskostnader och valutakurser. Ett annat viktigt antagande är vilken diskonteringsränta som ska användas för att återspegla marknadsmässiga bedömningar av de ekonomiska fördelarnas tidsvärde samt de särskilda risker som verksamheten står inför. Mot bakgrund av ovanstående finns det betydande bedömningar som är av betydelse för redovisningen och området har därför bedömts utgöra ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. Vi har tagit del av företagsledningens nedskrivningsprövning för att bedöma huruvida den är genomförd i enlighet med den teknik som föreskrivs. Vidare har vi utvärderat företagsledningens prognoser för framtida kassaflöden och de antaganden som ligger till grund för dessa, vilket inkluderar den långsiktiga tillväxttakten och den antagna diskonteringsräntan genom att ta del av och utvärdera företagsledningens dokumentation och planer. Vi har även utvärderat tidigare års bedömningar i förhållande till faktiska utfall. Vi har också kontrollerat fullständigheten i upplysningarna i årsredovisningen och bedömt om de överensstämmer med de antaganden som företagsledningen har tillämpat i sin nedskrivningsprövning samt om informationen är tillräckligt omfattande för att förstå företagsledningens bedömningar. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 81 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-33 samt 84-89. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 19-32. Informationen i ersättningsrapport för Sotkamo Silver AB (publ) 2024 som publiceras på bolagets hemsida samtidigt som denna rapport utgörs också annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: a. identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. b. skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. c. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. d. drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. e. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. f. planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 82 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Sotkamo Silver AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: a. företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller b. på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 83 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef- rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Sotkamo Silver AB (publ) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Sotkamo Silver AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef- rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 39-49 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Sotkamo Silver ABs revisor av bolagsstämman den 23 April 2024. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2024. Stockholm, den 31 mars 2025 KPMG AB Ola Larsmon Auktoriserad revisor SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 84 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ Definitioner Nyckeltalsdefinitioner och ordlista Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS Bolagets redovisning upprättas enligt IFRS. Se ovan förytterligare information om redovisningsprinciper. IIFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Från och med det andra kvartalet 2016 har Bolaget tillämpat ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Ett alternativt nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultat- utveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificera ti IFRS. För att underlättaföretagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Bolaget vissa alternativa nyckeltal som ej är upprättade enligt IFRS. De alternativa nyckeltalen är tilläggsupplysningar och ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS. Bolagets definitioner av alternativa nyckeltal kan skilja sig från definitionerna i andraföretag. AG Kemisk beteckning för silver. AG/EQ Beteckning för silvermetall-ekvivalent. Man kan ofta se rapportering i metallekvivalenter av den primära metallen, t.ex AgEq. De sekundära mineralerna multipliceras med sina nuvarande metallpriser och divideras sedan med nuvarandemetallpriset på den primära metallen för att få motsvarande metall-ekvivalent. ALL IN CASH COST Produktionskostnad per producerad troy uns silver, med hänsyn tagen till investeringar för att upprätthålla framtida produktion. Intäkterfrånbiprodukternably,zinkochguldharreducerat produktionskostnaden för silver. ANRIKNING Koncentration av mineral och/eller metaller från malmen till metaller eller mineral/metallkoncentrat. ANTAGEN MINERALTILLGÅNG Mineraltillgång uppskattad utifrån förmodad halt kontinuitet, extrapolering, bortom känd respektive indikerad mineraltillgång, förvilketdet finns geologisk grund. Antagen mineraltillgång kan, men behöver inte vara, belagd med stöd av prov eller mätningar. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. ANVÄNDA MEDEL Externa kostnader, personalkostnader, investeringar i prospekte- ringstillgångar och utrustning. AU Kemisk beteckning för guld. BANKABLE FEASIBILITY STYDY Se Feasibility study BASMETALL Koppar, bly, tenn och zink. BEARBETNINGSKONCESSION Rätten att under vissa förutsättningar få ett område fastställt för gruvdrift. BEVISAD MALMRESERV Bevisad malmreserv är den bevisat ekonomiskt brytvärda delen av känd mineraltillgång. De ekonomiska förhållandena skall vara fastställda i en genomförbarhetsstudie minst i en prefeasibility studie. Malmreservens kvantitet är beräknad utifrån en utsträck- ning sompåvisats ihäll, schakt eller borrhål. Halt/kvalitet är beräknade utifrån resultat av en detaljerad provtagning. Observationerna, provtagningarna och mätningarna är av en sådan täthet och de geologiska förhållandena så välkända, att storlek, geometrisk form, djupgående, metallhalt och haltsamband i malmen är säkertkända. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. BORRKÄRNA Cylindriska prover från diamantborrning som analyseras för metallhalt. CASH COST Produktionskostnad per producerad troy uns silver, efter att kostnaden reducerats med intäkter från biprodukterna bly, zink och guld. CUT-OFF Gränsen för den lägsta halt som tagits med i mineraltillgångs- eller malmreserveruppskattning av mineral/malmförekomst, beroende av metallhalt och metallpris. DAGBROTT Brytning ovan jord. DIAMANTBORRNING (KÄRNBORRNING) Borrning i berg där man får upp ett stavformat prov av berget. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 85 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ EGET KAPITAL PER AKTIE Eget kapital i relation till antal aktier på balansdagen. Beräkning: Eget kapital dividerat med antal aktier. EBITDA Earnings Before Interest and depreciations, Rörelseresultatet med före avskrivningar och nedskrivningar EBIT Earnings Before Interest är detsamma som Rörelseresultatet ETF I de allra flesta fall är en ETF en indexfond. Den stora skillnaden mellan en ETF och en vanlig traditionell indexfond är att en ETF handlas över börsen. FEASIBILITY-STUDIE (BANKABLE FEASIBILITY STUDY) Omfattande studie av mineralfyndigheten där samtliga geologiska, tekniska, juridiska och ekonomiska samt övriga relevanta faktorer beaktas. Syftet med studien är att ge underlag för beslut om exploatering. Genomförd Pre-feasibilitystudie är nödvändig för att överföra mineraltillgångarna till malmreserver. FINMIN Föreningen för gruvor, mineral- och metallproducenter i Finland. FLOTATION Processteknisk metod där man med hjälp av ytaktiva ämnen separerar och anrikar mineral och metaller från en vattenblandad slurry. GENOMFÖRBARHETSSTUDIE Se Feasibility-studie. GRUVDRIFT Produktion av metall-/mineralkoncentrat som förädlas vidare i smältverk. GRÖNSTENSBÄLTE Geografiskt område med metamorfa och sedimentära bergarter, vilket vanligtvis finns inom en prekambrisk sköld. GTK Geologiska Forskningscentralen i Finland, vilket motsvarar Sveriges Geologiska Undersökningar (SGU). INDIKERAD MINERALTILLGÅNG Mineraltillgång vars kvantitet och kvalitet är beräknad på samma sätt som förkänd mineraltillgång, men avståndetmellan observa- tionspunkterna är större. Graden av säkerhet, trots att den är lägre än för känd malm, är dock tillräckligt hög för att förmoda kontinui- tet mellan observationspunkterna. Se även Terminologi avseende mineraltillgångarochmalmreserversist idetta avsnitt. INMUTNING Äldre beteckning på undersökningstillstånd. INVESTERINGAR Investeringar avser investeringar i materiella anläggningstillgångar och investeringar i nyttjanderättstillgångar IRR Internal Rate of Return, eller internränta. En investerings genomsnittliga årliga avkastning. JORC-KODEN En australisk standard för hur mineraltillgångar och malmreser- ver ska rapporteras till investerare och andra intressenter. KASSALIKVIDITET Kortfristiga tillgångar minus lager i relation till de kortfristiga skulderna KVALIFICERAD PERSON Person som är registrerad och godkänd av gruvindustrins intres- seorganisationer för redovisning av mineraltillgångar. En Kvalificerad Person ska vara väl förtrogen med mineralindustrin, inneha universitetsexamen och minst fem års relevant yrkeserfarenhet. KÄND MINERALTILLGÅNG Mineraltillgång är beräknad från en utsträckning som påvisats i häll, schakt eller borrhål. Halt/kvalitet är beräknad utifrån resultat av en detaljerad provtagning. Observationerna, provtagningarna och mätningarna är med en sådan täthet och de geologiska förhållandena så väl kända, att storlek, geometrisk form, djupgående och mineralsammansättning (halt) i mineraltillgången är säkert kända. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. KÄRNBORRNING (DIAMANTBORRNING) Borrning i berg där man får upp ett stavformigt prov av berget. LTIFR (Lost time injury frequency rate) med betydelsen sjukfrånvaro i dagar på grund av arbetsplatsolycka per miljoner arbetade timmar. MALM Metallisk mineralfyndighet som kan brytas med ekonomiskt. MALMSORTERING Malmsortering är en process för att uppgradera mineralbärande bergmaterial. Malmsorterare använder en elektrisk bredbandsröntgenkälla för att identifiera malmkvalitet på ett rörligt transportband. Denna XRT-separationsteknik visar klart på potential att minska mängden icke-malmmaterial som matas in i anrikningsverket och samtidigt ökar silverhalten i inmatningen. Malmsortering är ett utmärkt första steg i det metallurgiska flödesschemat. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 86 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ MINERAL Ett naturligt bildat fast oorganiskt ämne ofta med bestämd kemisk sammansättning och vanligen med en bestämd kristallform. MINERALISERING Naturlig anrikning i berg eller jord av ett eller flera ekonomiskt värdefulla mineral, kan kallas även till en fyndighet. MALMRESERVER Den ekonomiskt brytbara delen av Sannolika och Bevisade mineraltillgångar som beräknats genom minst en inledande genomförbarhetsstudie. MINERALTILLGÅNG Den ekonomiskt brytbara delen av Kända och Indikerade mineraltillgångar som beräknats genom minst en inledande genomförbarhetsstudie. NI 43 101–KODEN En kanadensisk standard för hur mineraltillgångar och malmreserver ska rapporteras till investerare och andra intressenter. NPV Net Present Value eller nettonuvärde. Nuvärdet är det beräknade värdet av en investerings framtida kassaflöden, diskonterat med hänsyn till en given kalkylränta (diskonteringsränta). Nettonuvärdet är differensen mellan nuvärde och diskonterad investeringskostnad. NUGGET-EFFEKT Grövre metalliska guld- eller silverkorn som gör att resultat från kärnborrning ger en lägre halt än faktisk guldhalt på grund av att inte alla guldkorn stannar i kärnan eller försvinner i hantering av kärnan. PB Kemisk beteckning för bly. PRODUKTIONSTUNNEL (SNEDBANA) Tunnel i spiralform som följer malmen och som huvudsakligen används för transporter. PROSPEKTERING Sökande efter ekonomiskt brytvärda malmer. PROVBORRNING Provtagning i djupled för att samla information som kan användas till geologisk modellering av fyndigheten avseende halter och fyndighetens utbredning. Se även kärnborrning. PROVDRIFT Drift i liten skala i syfte att erhålla pålitliga resultat av den valda processlösningen och för att verifiera geologiska data som indikation för framtida reguljär drift. QUALIFIED PERSON Se Kvalificerad Person. RC-BORRNING Reverse Circulation. En borrteknik där man får ett krossat prov från jord eller berg spolad upp genom ett inre rör i borrsträngen, vilket ger ett okontaminerat prov. RESULTAT PER AKTIE Resultatet dividerat med antalet aktier. RFID Radio-frequency identification (RFID) är en teknik för att läsa information på avstånd från transpondrar och minnen som kallas för taggar. RÄNTABILITET PÅ EGET KAPITAL Resultat efter finansiella poster och finansiella kostnader i % av genomsnittligt eget kapital. RÄNTABILITET PÅ TOTALT KAPITAL Resultat efter finansiella poster och finansiella kostnader i % av genomsnittligt totalt kapital. RÄNTETÄCKNINGSGRAD Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader dividerat med räntekostnader. SANNOLIK MALMRESERV Den ekonomisk brytvärda delen av indikerad mineraltillgång. De ekonomiska förhållandena är även här fastställda/ visade i en fullständig lönsamhetsstudie. Malmreservens (malmens) kvantitet är beräknad på samma sätt som för bevisad malmreserv, men avståndet mellan observationspunkterna tillåts vara större. Graden av malmreservkännedom, trots att den är lägre än för känd malmreserv, är ändå tillräckligt hög för att bekräfta lönsamhet. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. SGU Sveriges Geologiska Undersökningar. SNEDBANA (PRODUKTIONSTUNNEL) Tunnel i spiralform som följer malmen och som huvudsakligen används för transporter. SOLIDITET Det egna kapitalet i relation till de totala tillgångarna. SVEMIN Föreningen för gruvor, mineral- och metallproducenter i Sverige. Se www.mining.se. TAIVALJÄRVI Ort i Sotkamo kommun där Bolagets huvudsakliga tillgång är belägen. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 87 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ BUSINESS FINLAND (TIDIGARE TEKES) Finsk statlig myndighet. Business Finland finansierar och aktiverar företags, högskolors och forskningsinstituts ambitiösa forsknings- och utvecklingsprojekt TON Viktenhet. I Sotkamo Silvers engelskspråkiga rapporter anges ton i den metriska enheten även om orden Tons alternative Tonnes används. UNDERJORDSGRUVA Gruva där brytning av malm sker från tunnlar under jord, till skillnad från dagbrott. UNDERSÖKNINGSTILLSTÅND En tidsbunden ensamrätt att undersöka ett utvalt markområde som innehåller metallförekomster. Ger möjlighet att skydda de investeringar som görs. Åtagandet omfattar återställande av marken samt betalning till markägaren. UNS, TR. OZ. Troy ounce, 1 troy ounce = 31,1035 gram, måttenhet för silver, guld och andra ädelmetaller. UTBYTE Den andel av en metall som kan utvinnas i anrikningsprocessen. ZN Kemisk beteckning för zink. ÄDELMETALL Guld, silver, platina och palladium. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 88 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ KORT OM SILVER En snabbguide till silver Varje element är unikt på sitt sätt, men silvrets egenskaper gör det exceptionellt bland alla ämnen som finns i det periodiska elementet. Silvers atomsymbol är Ag. Till exempel är silver formbart och smidigt, vilket är perfekt för smycken och bestick. Eftersom det är ett av världens mest reflekterande ämnen, har silver en unikt vacker glans. Silver är också en av världens bästa ledare av elektricitet, vilket erbjuder Ag användning i elektroniska komponenter som ledningar, switchar och kretskort. Kombinationen av tänjbarhet (duktilitet) och elektrisk ledningsförmåga gör silver perfekt för elektronikprylar som smartphones, där det kan böjas och pressas i små utrymmen utan att gå sönder. Silver uppvisar också den unika egenskapen att penetrera bakterie- cellväggar. Detta gör att silverjoner kan användas som biocid, vilket blir allt viktigare eftersom överanvändning av kemiska antibiotika gör att vissa bakterier blir immuna. Som om detta inte räcker har silver värdesatts i århundraden som en investering liknande guld. På grund av dess lägre värde är silver dock mer tillgängligt för ett större antal människor som väljer att behålla fysiskt silver istället för pappersvaluta. Silver finns i jordskorpan. Mer vanligtvis bryts silver som en sekundär metall, som huvudsakligen finns i kombination med guld, koppar och bly, från vilka det måste separeras. Silver har betraktats som en värdefull metall i cirka 6 000 år. Det användes först som valuta i 700 f.Kr. och har haft en roll som handelsmetall i nästan varje forntida och modern kultur. Från valutan drachmen hos de antika grekerna, som innehöll en åttondel av ett uns av silver, till den romerska denariusen och det brittiska pundet, som innehöll en viss mängd av metallen. SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 89 År 2024 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter ≡ ÅRSSTÄMMA OCH KALENDARIUM Årsstämma Årsstämma hålls den 23 april 2024 Kalendarium Sotkamo kommer att ge ekonomisk information vid följande tillfällen: • Q1/2024 publiceras den 30 april 2024 • Q2/2024 publiceras den 26 juli 2024 • Q3/2024 publiceras den 25 oktober 2024

AI Terminal

More from Sotkamo Silver AB

Talk to a Data Expert