Norva24 Group

Quarterly Report • Nov 15, 2024

Delårsrapport Juli–september 2024

Stabil tillväxt, ökad justerad EBITA och ett starkt kassaflöde

Finansiella höjdpunkter för kvartalet

Summa rörelseintäkter MNOK

Justerad EBITA MNOK

935 18,0% 5,4%

Tillväxt

Summa rörelseintäkter

133 14,2%

(-1,4 procentenheter)

Justerad EBITA-marginal Procent

Tillväxt

Valutajusterad organisk

242

Operativt kassaflöde, netto MNOK

Väsentliga händelser per land

295 (+7,3%

på årsbasis*)

Summa rörelseintäkter MNOK

302

(+3,9% på årsbasis*)

11,0% (-3,8 procentenheter)

Justerad EBITA-

Summa rörelseintäkter

MNOK

147

(+10,1% på årsbasis*)

Summa rörelseintäkter MNOK

16,1%

(-0,2 procentenheter)

Justerad EBITAmarginal

Norge Tyskland Sverige Danmark

192

(+0,1% på årsbasis*)

Summa rörelseintäkter MNOK

14,8%

(+5,4 procentenheter)

Justerad EBITAmarginal

20,1%

(-3,4 procentenheter)

Justerad EBITAmarginal

marginal *) Valutajusterad organisk tillväxt mot samma kvartal föregående år

Summa rörelseintäkter R12

MNOK

Justerad EBITA R12

MNOK

Väsentliga händelser under kvartalet

• Tillväxt av totala rörelseintäkter på 18,0 procent, drivet av en valutajusterad organisk tillväxt på 5,4 procent och tillväxt från förvärv på 14,5 procent. Tillväxten minskar med 4,5 procentenheter på grund av en intäktsjustering.
• Totala rörelseintäkter uppgick till 934,8 MNOK (792,2) för kvartalet och till 2 642,4 MNOK (2 296,2) för de tre första kvartalen.
• Marginalminskning till följd av ett bra kvartal förra året i Norge, Tyskland och Sverige, vilket ledde till en minskning av den justerade EBITA-marginalen för koncernen med -1,4 procentenheter. Betydande marginalökning i den danska verksamheten.
• Periodens resultat före skatt uppgick till 72,9 MNOK (87,8) för kvartalet och 189,3 MNOK (210,3) för de tre första kvartalen.
• Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,27 NOK (0,39) för kvartalet och 0,70 NOK (0,87) för de tre första kvartalen.
• Den 16 september 2024 undertecknades och genomfördes förvärvet av Rör & Ledningsinspektion i Stockholm AB. Den 24 september 2024 offentliggjordes det norska konkurrensverkets beslut att förbjuda förvärvet av Vitek Miljø AS. Beslutet har överklagats till Konkurranseklagenemnda den 15 oktober 2024. Ett slutligt beslut från domstolen väntas i slutet av januari 2025.

Detta är information som Norva24-koncernen är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande, genom kontaktpersonens försorg, som anges på sidan 46.

VD-ord

Stabil tillväxt, ökad justerad EBITA och ett starkt kassaflöde

Under det trevartalet 2024 fortsatte Norva24 att leverera en solid total tillväxt på 18 procent drivet av en god valutajusterad organisk tillväxt på 5 procent, men marginalen minskade mot bakgrund av ett utmärkt tredje kvartal 2023.

Norge hade en marginalminskning jämfört med ett utmärkt tredje kvartal förra året. Norge påverkades under tredje kvartalet 2023 positivt av att större uppdrag flyttades från andra kvartalet till tredje kvartalet och av extremväder. Norge har fortfarande en stabil marginal på över 20 procent. Sverige hade en mycket stark valutajusterad organisk tillväxt på 10,1 procent och en marginal i linje med ett gott resultat föregående år. Den totala tillväxten på 29 procent förstärktes av förvärvet av Rör & Ledningsinspektion i Stockholm AB, som tillförde cirka 18 MNOK i årsintäkter. Det är också glädjande att se att Danmark fortsätter att förbättras, med en betydande marginalökning på 5,4 procentenheter under kvartalet, drivet av förvärvet av Nordic Powergroup.

Affären med Vitek Miljø som undertecknades i april har inte slutförts, eftersom den norska konkurrensmyndigheten (Konkurransetilsynet) har förbjudit Norva24 att förvärva bolaget. Vi ser inte att detta kommer att påverka koncernens möjligheter att göra fler förvärv i Norge. Beslutet har överklagats till Konkurranseklagenemnda, där ett beslut väntas i slutet av januari 2025.

Den tyska verksamheten påverkas fortfarande av den svaga utvecklingen inom en större enhet. Denna enhet har exponering mot byggbranschen som har noterat en minskad aktivitet i Tyskland under 2024. Norva24-modellen påverkas i relativt begränsad grad av konjunkturen, vilket har visat sig under de senaste åren, men den negativa BNPtillväxten i Tyskland under 2023 och 2024 har påverkat aktivitetsnivån och därmed lönsamheten i den tyska verksamheten. Effekten är mer påtaglig under tredje kvartalet. Vi förväntar oss att denna enhet kommer att göra framsteg under 2025. Under 2023 hade enheten hög aktivitet i projekt som tecknades innan Norva24 kom in som ägare. Projekten är för närvarande i

avslutningsfasen och osäkerheter relaterade till intäktsredovisning har identifierats och nya bedömningar har gjorts av beloppen och nödvändiga justeringar har gjorts i enlighet med dessa.Vi kommer att minska vår exponering mot sådana projekt framöver eftersom detta inte betraktas som en kärnverksamhet inom UIM.

Under de kommande veckorna och månaderna kommer den nya affärsplattformen, inklusive en komplett uppsättning processer, systematik och verktyg för verksamheten, att implementeras i de första tyska enheterna. Plattformen erbjuder en ny ERP- och Field Service Management-lösning som har valts ut och konfigurerats för att den är ledande på området och passar våra verksamhetsspecifika behov. Detta kommer att ge verksamheterna bättre verktyg för att driva verksamheten, förbättrade möjligheter till styrning och prestationsutveckling samt möjliggöra ett ökat samarbete mellan Norva24-enheterna. Lanseringen kommer att fortsätta under nästa år och slutligen omfatta alla tyska enheter.

Andra halvåret är den säsongsmässigt starkaste perioden i fråga om kassagenerering. Under tredje kvartalet uppgick kassaflöden från den löpande verksamheten till 242 MNOK, jämfört med 132 MNOK föregående år. Vi har vidtagit åtgärder för att minska rörelsekapitalet i Tyskland och Danmark. Även om vi är nöjda med att se en förbättrad nivå för rörelsekapitalet, jämfört med föregående kvartal, är vi fortfarande inte på den förväntade rörelsekapitalsnivån i Danmark och Tyskland.

Vi arbetar oavbrutet vidare med operativa förbättringar och jag vill passa på att upprepa våra tre strategiska initiativ:

• 1. Prisoptimering, säkerställer kompensation för kostnadsinflationen
• 1. Förbättrat utnyttjande av fordon och personal
• 1. En nära uppföljning av lågpresterande filialer genom benchmarking, närvarande ledarskap och strikta åtgärdsplaner

Som ett tydligt initiativ för att förbättra marginalerna implementerar vi en Norva24 Playbook för marginalförbättring. De första nio lokalavdelningarna i alla geografiska områden kommer att implementera denna Playbook under fjärde kvartalet 2024.

Marknadssegmentet där Norva24 bedriver verksamhet växer betydligt mer än ekonomin överlag och är inte konjunkturberoende. UIMbranschen på de fyra marknaderna upplever långsiktig tillväxt, och vårt ekonomiska resultat är främst beroende av hur verksamheten genomförs. Skillnaderna i utveckling mellan våra lokalavdelningar är nära kopplade till hur väl lokalavdelningen styrs. Rätt chef kan väsentligt förbättra en underpresterande lokalavdelning genom ett strukturerat arbetssätt för att optimera priser och kapacitetsutnyttjande. Under de tre år som gått sedan covid-19 har Norva24 haft en

kvartalsvis valutajusterad organisk tillväxt på i genomsnitt 6 procent.

Slutligen vill jag återigen nämna den enorma kvarvarande potentialen som vi ser för en konsolidering av UIM-marknaden. Vi är den klart ledande aktören i Nordeuropa och vår starka finansiella profil och attraktiva kassagenerering i kombination med en nettoskuld/proforma EBITDA R12 på 2,2 understryker att vi har den kapacitet som krävs för att nå vårt intäktsmål för 2025 på 4,5 miljarder NOK. De långsiktiga starka trenderna i denna bransch är fortsatt stabila, och med vår välutvecklade plattform är jag mycket optimistisk när det gäller utsikterna för värdeskapande.

Henrik Norrbom

Koncernchef

Norva24 Delårsrapport · Juli–september 2024 6

Finansiell översikt för koncernen

	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Okt 2023– sep 2024	Jan–dec 2023
Summa rörelseintäkter	934,8	792,2	2 642,4	2 296,2	3 498,1	3 151,9
Tillväxt – totala intäkter, %	18,0	29,4	15,1	31,4	23,4	27,8
Justerad EBITA	132,8	124,0	303,0	266,1	384,6	347,7
Justerad EBITA-marginal, %	14,2	15,7	11,5	11,6	11,0	11,0
Justerad EBITA-tillväxt, %	7,1	43,1	13,8	28,2	28,2	24,8
Rörelseresultat (EBIT)	78,0	110,1	222,0	223,9	223,9	283,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	242,4	131,8	396,4	309,4	640,9	553,9
Kassagenerering, %	109,5	67,4	71,4	64,8	89,5	86,9
Nettoskuld (vid periodens utgång)	1 597,1	1 275,5	1 597,1	1 275,5	1 597,1	1 250,2
Nettoskuld (vid periodens utgång)/R12- justerad EBITDA	2,2	2,1	2,2	2,1	2,1	2,0
Resultat per aktie (före och efter utspädning), NOK	0,27	0,39	0,70	0,87	1,06	1,24

Norge

God tillväxt och god marginal

Koncernens norska verksamhet går tillbaka till 1919 i Sandefjord, Norge, då Norva24s äldsta dotterbolag grundades. 2015 bildades Norva24 i sin nuvarande form genom en sammanslagning av fem mindre norska UIM-bolag. Norva24 har sedan dess vuxit och har idag en ledande marknadsposition i Norge. Norva24 Norge hade 547 anställda per den 30 september 2024.

Väsentliga händelser under kvartalet

En brett baserad intäktstillväxt från de flesta norska enheterna efter ett utmärkt kvartal förra året, vilket ledde till en god organisk tillväxt på 7,1 procent. Förra året präglades av större uppdrag och extremt väder med stormen Hans. EBITA-marginalen minskade med 3,4 procentenheter under kvartalet, från en stark nivå förra året. Förvärvet av Vitek Miljø AS förbjöds av det norska konkurrensverket den 24 september 2024. Beslutet har överklagats till Konkurranseklagenemnda och ett beslut väntas i slutet av januari 2025.

%	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Tillväxt – totala rörelseintäkter	7,3	23,3	9,1	16,9	17,8
Organisk tillväxt	7,3	11,6	8,2	7,6	7,4
Organisk tillväxt – valutajusterad	7,3	11,6	8,2	7,6	7,4
Förvärvsdriven tillväxt*	-	11,7	1,0	9,3	10,4

*UIM-divisionen inom Svein Klungtveit förvärvades av Norva24 Vest under första kvartalet och ingår i organisk tillväxt med en effekt om 2,9 MNOK, vilket tillför en tillväxt på 1,0 procent under kvartalet.

Totala rörelseintäkter (jul–sep)

Totala rörelseintäkter uppgick till 294,7 MNOK under tredje kvartalet jämfört med 274,5 MNOK under samma period 2023, vilket motsvarar en tillväxt av totala rörelseintäkter på 7,3 procent.

Justerad EBITA (jul–sep)

Justerad EBITA uppgick till 59,4 MNOK under tredje kvartalet, jämfört med 64,7 MNOK under samma period 2023, en minskning med 8,3 procent. Den justerade EBITA-marginalen var 20,2 procent under tredje kvartalet 2024. Marginalen minskade från en stark nivå förra året, med en beräknad effekt från extremt väder på 8 MNOK i intäkter och ett vinstbidrag på 3 MNOK förra året.

Nyckeltal

MNOK	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Okt 2023– sep 2024	Jan–dec 2023
Summa rörelseintäkter	294,7	274,5	866,7	794,2	1 138,2	1 065,7
EBITA	52,2	64,3	127,5	135,6	149,0	157,1
EBITA-marginal, %	17,7	23,4	14,7	17,1	13,1	14,7
Justerad EBITA	59,4	64,7	137,0	137,6	158,5	159,1
Justerad EBITA-marginal, %	20,1	23,6	15,8	17,3	13,9	14,9

Tyskland

Organisk tillväxt trots svag marknad och en

underpresterande enhet

302,3 3,9% Rörelseintäkter MNOK

Valutajusterad organisk tillväxt

Justerad EBITA MNOK

33,4 11,0% Justerad EBITAmarginal

Norva24 etablerades i Tyskland 2019 genom förvärvet av Ex-Rohr. Norva24 har sedan dess vuxit och etablerat en ledande marknadsposition i Tyskland. Koncernens äldsta dotterbolag i landet grundades i Gochsheim år 1964. Norva24 Tyskland hade 778 anställda per den 30 september 2024.

Väsentliga händelser under kvartalet

Trots utmanande marknadsförhållanden redovisade verksamheten i Tyskland en valutajusterad organisk tillväxt på 3,9 procent under kvartalet och en intäktsjustering på -11,9 procent relaterad till osäkerhet i en underpresterande enhet. För de tre första kvartalen 2024 uppgick den valutajusterade organiska tillväxten till 1,0 procent. Dessutom påverkar marknadsförhållandena, med negativ BNP-tillväxt i Tyskland, aktivitetsnivåerna inom flera enheter. Den justerade EBITA-marginalen för Tyskland minskade med 2,8 procentenheter under perioden januari–september jämfört med 2023. Huvuddelen av marginalminskningen på 2,8 procentenheter härrör från den underpresterande enheten. En ny affärsplattform håller på att implementeras i de första tyska enheterna. Den är utformad för att möta våra specifika operativa behov och kommer att ge verksamheten bättre verktyg i den dagliga verksamheten.

%	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Tillväxt – totala rörelseintäkter	0,5	48,0	3,6	59,3	45,6
Organisk tillväxt	7,2	19,3	3,1	22,9	21,6
Organisk tillväxt – valutajusterad	3,9	5,2	1,0	8,3	7,6
Intäktsökning av engångskaraktär	-11,9	-	-4,2	-	-
Förvärvsdriven tillväxt	5,2	28,6	4,7	36,5	24,0

Totala rörelseintäkter (jul–sep)

Totala rörelseintäkter uppgick till 302,3 MNOK under tredje kvartalet jämfört med 300,9 MNOK under samma period 2023, vilket motsvarar en tillväxt av totala intäkter på 0,5 procent. Tillväxten var huvudsakligen hänförlig till valutajusterad organisk tillväxt på 3,9 procent och förvärvet av Baier.

Justerad EBITA (jul–sep)

Justerad EBITA uppgick till 33,4 MNOK för tredje kvartalet, jämfört med 44,5 MNOK under samma period 2023. Justerad EBITA-marginal minskade från 14,8 procent föregående år till 11,0 procent under kvartalet. Marginalutvecklingen påverkas av låg aktivitet i en underpresterande enhet, i kombination med låga aktivitetsnivåer i flera andra enheter på grund av svåra marknadsförhållanden i Tyskland med negativ BNPtillväxt. Jämförelsestörande poster, som inte ingår i justerad EBITA, är relaterade till en intäktsjustering av engångskaraktär i den underpresterande enheten samt pågående due diligence-processer för potentiella förvärv.

Nyckeltal

MNOK	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Okt 2023– sep 2024	Jan–dec 2023
Summa rörelseintäkter	302,3	300,9	881,3	850,9	1 213,8	1 183,4
EBITA	3,1	44,5	55,1	109,2	98,5	152,6
EBITA-marginal, %	1,0	14,8	6,3	12,8	8,1	12,9
Justerad EBITA	33,4	44,5	88,6	109,2	135,4	156,1
Justerad EBITA-marginal, %	11,0	14,8	10,0	12,8	11,2	13,2

Sverige

Stark bibehållen organisk tillväxt och marginal

Norva24 gick in på den svenska marknaden 2017 genom ett förvärv i södra Sverige. Norva24 har sedan dess vuxit och etablerat en ledande marknadsposition i Sverige. Koncernens äldsta dotterbolag i landet grundades 1974 i Ulricehamn. Norva24 Sverige hade 338 anställda per den 30 september 2024.

Väsentliga händelser under kvartalet

Segmentet fortsätter att utvecklas väl med en stark valutajusterad organisk tillväxt och effekten av förvärv som resulterade i en stark tillväxt av totala rörelseintäkter på 29,3 procent. Marginalen för organisk tillväxt var i stort sett i linje med föregående år, men ett negativt bidrag från förvärv ledde till en liten minskning under kvartalet till en justerad marginal på 16,1%.

%	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Tillväxt – totala rörelseintäkter	29,3	10,2	23,5	16,2	15,2
Organisk tillväxt	16,7	10,2	13,6	7,8	7,6
Organisk tillväxt – valutajusterad	10,1	7,7	10,7	3,8	2,8
Förvärvsdriven tillväxt	12,6	-	9,9	8,4	7,6

Totala rörelseintäkter (jul–sep)

De totala rörelseintäkterna under kvartalet uppgick till 147,1 MNOK jämfört med 113,8 MNOK under samma period 2023, vilket motsvarar en ökning med 29,3 procent. Valutajusterad organisk tillväxt var fortsatt stark och uppgick till 10,1 procent. Den organiska tillväxten drevs av högre aktivitet inom de flesta enheter och lokala marknader samt av höjda priser. ControTech, Högtryckstjänst Syd och Rör & Ledningsinspektion hade en förvärvsdriven tillväxt på 12,6 procent under kvartalet.

Justerad EBITA (jul–sep)

Justerad EBITA uppgick till 23,7 MNOK för tredje kvartalet, jämfört med 18,5 MNOK under samma period 2023. Justerad EBITA-marginal har minskat från 16,3 procent föregående år till 16,1 procent under kvartalet. Marginalen för organisk tillväxt var i linje med föregående år, men ett något negativt bidrag från förvärv under kvartalet resulterade i en marginalminskning totalt sett.

Nyckeltal

MNOK	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Okt 2023– sep 2024	Jan–dec 2023
Summa rörelseintäkter	147,1	113,8	434,6	351,7	574,5	491,7
EBITA	22,5	18,5	65,1	40,5	82,4	57,8
EBITA-marginal, %	15,3	16,3	15,0	11,5	14,3	11,7
Justerad EBITA	23,7	18,5	66,8	40,5	84,8	58,5
Justerad EBITA-marginal, %	16,1	16,3	15,4	11,5	14,8	11,9

Danmark

Fortsatt tillväxt och marginalförbättringar

191,6 0,1% Rörelseintäkter MNOK

Valutajusterad organisk tillväxt

Justerad EBITA MNOK

28,4 14,8% Justerad EBITAmarginal

Koncernen gick in i Danmark 2017 genom förvärvet av en plattform med nationell marknadsnärvaro. Koncernens första dotterbolag i landet grundades för mer än 100 år sedan i Herning. Norva24 har en ledande marknadsposition på den danska marknaden. Norva24 Danmark hade 281 anställda per den 30 september 2024.

Väsentliga händelser under kvartalet

Norva24 Danmark har med framgång genomfört en rad förbättringsåtgärder och kommer att fortsätta arbeta på ett strukturerat sätt för att optimera priser och öka utnyttjandet av fordon och maskiner. Nordic Powergroup integrerades framgångsrikt under kvartalet och enheten fortsätter att leverera stark intäktstillväxt och lönsamhet. Förvärven av Nordic Powergroup och Kyrsting bidrog till en förvärvad tillväxt på 82,3 procent. En av drivkrafterna bakom den starka tillväxten inom Nordic Powergroup är arbetet med Fehmarn-projektet som förbinder norra Tyskland och Lolland (Danmark).

%	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Tillväxt – totala rörelseintäkter	85,0	24,2	51,6	31,4	29,3
Organisk tillväxt	2,7	21,1	7,9	20,9	20,7
Organisk tillväxt – valutajusterad	0,1	7,0	5,9	6,7	6,9
Förvärvsdriven tillväxt	82,3	3,1	43,7	10,4	8,6

*Toms Kloakservice A/S fusionerades in i Norva24 Danmark per den 1 januari 2024 och ingår som en del av av organisk tillväxt från och med januari–september 2024. Thornvig Jensens avfallsverksamhet såldes under andra kvartalet 2024, vilket påverkade den organiska tillväxten negativt. Nettoeffekten på årsbasis är svagt positiv medan tillväxten under kvartalet är lägre. Påverkan från försäljningen av Thornvig Jensen uppgår till 4,4 MDKK och har inkluderats i sålda verksamheter för tredje kvartalet 2023.

Totala rörelseintäkter (jul–sep)

De totala rörelseintäkterna för tredje kvartalet 2024 uppgick till 191,6 MNOK, jämfört med 103,5 MNOK under samma period 2023, vilket motsvarar en total tillväxt på 85,0 procent för perioden. Den totala tillväxten drevs av den valutajusterade organiska tillväxten på 11,9 procent och förvärven av Kyrsting och Nordic Powergroup.

Justerad EBITA (jul–sep)

Justerad EBITA uppgick till 28,4 MNOK under kvartalet, jämfört med 9,8 MNOK under tredje kvartalet 2023. Förbättringsåtgärderna fortsätter att ha en positiv inverkan på marginalen för organisk tillväxt, utöver det marginalhöjande bidraget från förvärvet av Nordic Powergroup.

Nyckeltal

MNOK	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Okt 2023– sep 2024	Jan–dec 2023
Summa rörelseintäkter	191,6	103,5	462,2	304,8	575,1	417,7
EBITA	28,5	9,2	60,2	20,4	66,8	27,0
EBITA-marginal, %	14,9	8,9	13,0	6,7	11,6	6,5
Justerad EBITA	28,4	9,8	55,7	21,0	62,3	27,6
Justerad EBITA-marginal, %	14,8	9,5	12,1	6,9	10,8	6,6

Finansiell översikt för koncernen

Totala rörelseintäkter (jul–sep)

De totala rörelseintäkterna uppgick till 934,8 MNOK (792,2), en ökning med 18,0 procent. Valutajusterad organisk tillväxt var 5 procent. Förvärvsdriven tillväxt var 14,5 procent under kvartalet, till följd av förvärv på samtliga marknader. En justering av intäkter som klassificerats som engångsposter i Tyskland har en negativ inverkan på 36 MNOK, vilket minskar den totala tillväxten med 4,5 procentenheter till en total tillväxt av rörelseintäkterna på 18,0 procent.

Totala rörelseintäkter (jan–sep)

De totala rörelseintäkterna uppgick till 2 642,4 MNOK (2 296,2), en ökning med 15,1 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 5,5 procent, till följd av en hög aktivitet inom de skandinaviska enheterna Lägre aktivitetsnivå i Tyskland på grund av svåra marknadsförhållanden och ett svagt resultat i en stor enhet. Förvärvsdriven tillväxt var 9,4 procent under kvartalet, till följd av förvärv på samtliga marknader.

%	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Tillväxt – totala rörelseintäkter	18,0	29,4	15,1	31,4	27,8
Organisk tillväxt	8,0	15,3	7,2	13,8	13,7
Organisk tillväxt – valutajusterad	5,4	7,8	5,5	6,7	6,3
Intäktsökning av engångskaraktär	-4,5	-	-1,6	-	-
Förvärvsdriven tillväxt	14,5	14,2	9,4	17,6	14,1

Totala rörelsekostnader (jul–sep)

Totala rörelsekostnader uppgick till 754,8 MNOK (597,5). Ökningen berodde på en högre kostnadsbas till följd av förvärv på samtliga marknader. De totala rörelsekostnaderna för kvartalet påverkades av engångsposter uppgående till 16,3 MNOK. Vidare avser 8,3 MNOK förvärvskostnader, varav merparten är relaterade till förvärvet av Vitek samt kostnader för att behandla krav från det norska konkurrensverket.

Totala rörelsekostnader (jan–sep)

Totala rörelsekostnader uppgick till 2 131,9 MNOK (1 826,2). Ökningen berodde på en högre kostnadsbas till följd av förvärv på samtliga marknader.

Justerad EBITA (jul–sep)

Justerad EBITA ökade till 132,8 MNOK (124,0), vilket resulterade i en justerad EBITA-marginal på 14,2 procent (15,7). Minskningen av den justerade EBITA-marginalen beror främst på låga nivåer i det tyska segmentet.

Justerad EBITA (jan–sep)

Justerad EBITA under de första tre kvartalen uppgick till 303,0 MNOK (266,1) och resulterade i en justerad EBITA-marginal på 11,5 procent (11,6). Minskningen av den justerade EBITA-marginalen är främst hänförlig till det tyska segmentet.

Avskrivningar och nedskrivningar (jan–sep)

De totala avskrivningarna för perioden uppgick till 252,6 MNOK (211,5). Ökningen berodde främst på förvärv samt tillkomsten av köpta och leasade fordon under perioden. Avskrivningar av immateriella tillgångar under perioden uppgick till 35,9 MNOK (34,6).

Rörelseresultat (jul–sep)

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 78,0 MNOK (110,1). Minskningen i rörelseresultatet är främst hänförlig till låga nivåer i Tyskland, orsakade av svaga marknadsförhållanden och en underpresterande enhet. Ytterligare en påverkande faktor var osäkerheten i ett projekt där intäkterna justeras i tredje kvartalet. Jämförelsestörande poster för perioden uppgick till 41,3 MNOK (0,9)

Rörelseresultatet (jan–sep)

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 222,0 MNOK (223,9). Minskningen i rörelseresultatet är främst hänförlig till låga nivåer i Tyskland, orsakade av svaga marknadsförhållanden och en underpresterande enhet. Ytterligare en påverkande faktor var osäkerheten i ett projekt där intäkterna justeras i tredje kvartalet. Jämförelsestörande poster för perioden uppgick till 45,0 MNOK (7,7)

Finansiella poster (jul–sep)

Finansnettot uppgick till -5,1 MNOK (-22,2) och består av räntekostnader avseende banklån och leasing om - 26,1 MNOK (-22,2), redovisad vinst på tilläggsköpeskillingar om 17,7 MNOK (7,0) under perioden och övriga finansiella intäkter om 10 MNOK avseende diskonteringseffekter på verkligt värde av redovisade tilläggsköpeskillingar. I finansiella poster ingår även periodens valutaförlust om -10,6 MNOK (-9,7).

Finansiella poster (jan–sep)

Finansnettot uppgick till -32,7 MNOK (-13,5) och består främst av räntekostnader relaterade till banklån och leasing om -71,4 MNOK (-55,3), redovisad vinst på tilläggsköpeskillingar om 17,7 MNOK (7,0) under perioden samt en ökning av övriga finansiella intäkter om 10 MNOK avseende diskonteringseffekter på verkligt värde av redovisade tilläggsköpeskillingar. Finansiella poster påverkas också av betydligt högre valutakursvinster under föregående år (27,9) jämfört med i år (3). Räntekostnaderna för lån har i genomsnitt varit högre under 2024 jämfört med 2023 på grund av högre skuldsättning och ränta. Leasingskulderna ökade främst på grund av tillkomsten av leasade fordon och höjda räntor.

Resultat (jul–sep)

Resultat före skatt var 72,9 MNOK (87,8). Periodens resultat var 49,0 MNOK (70,4). Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,27 NOK (0,39).

Resultat (jan–sep)

Resultat före skatt var 189,3 MNOK (210,3). Periodens resultat var 127,4 MNOK (159,7). Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,70 NOK (0,87).

Kassaflöde och investeringar (jan–sep)

Nettokassaflödet från den löpande verksamheten varierar under året beroende på väder och semesterperioder, med ett starkare kassaflöde andra halvåret. Nettokassaflödet från den löpande verksamheten för perioden uppgick till 396,4 MNOK (309,4).

Nettokassainflödet från den löpande verksamheten under de senaste 12 månaderna på 640,9 MNOK var mer än tillräckligt för att finansiera nettokassautflödet från investeringsverksamheten på 442,7 MNOK. Kassaflödet från investeringsverksamheten består främst av betalningar för anläggningstillgångar, förvärv och tilläggsköpeskillingar. Detta visar på styrkan i Norva24s "buy and build"-strategi och är ytterligare ett bevis på att vi har kapacitet att nå målen på medellång sikt.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under perioden till -325,3 MNOK (-215,5), varav förvärv av dotterbolag uppgick till -215,7 MNOK (-87,5).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten under perioden uppgick till -25,9 MNOK (-85,8), främst hänförligt till likvid från lån relaterade till förvärv.

Kassagenereringen var 71,4 procent under perioden, jämfört med 64,8 procent för samma period föregående år. Andra halvåret är normalt den säsongsmässigt starkaste perioden i fråga om kassagenerering.

Finansiell ställning och likviditet (30 september 2024 jämfört med 30 september 2023)

Norva24s nettoskuld uppgick till 1 597,1 MNOK (1 275,5), vilket motsvarar en nettoskuld/R12-justerad EBITDA på 2,2 (2,1). Den ökade nettoskulden är hänförlig till periodens förvärv. Koncernens likvida medel uppgick till 318,4 MNOK (221,0). Nettoskuld/R12 proforma justerad EBITDA var 2,1.

Av kreditfaciliteten på 1 100 MNOK hade 855,4 MNOK utnyttjats per den 30 september 2024. En ökning från 1 100 till 1 850 MNOK och en förlängning med två år av den nuvarande faciliteten har tecknats under fjärde kvartalet 2024.

Vid periodens slut uppgick totalt eget kapital till 2 266,7 MNOK (1 962,2). Soliditeten var 44,8 procent (47,5).

Nettoskuld och leasing (30 september 2024)

Leasingskulder uppgick till 1 016,3 MNOK per den 30 september 2024. Av leasingskulderna avser 289,2 MNOK byggnader och fastigheter, och 723,0 MNOK avser fordon och maskiner. Leasingbetalningar för de kommande 12 månaderna per 30 september 2024 uppgår till 270,5 MNOK. Avskrivning av nyttjanderättstillgångar ingår i den totala avskrivningen i resultaträkningen. Den räntebärande nettoskulden uppgick till 1 915,4 MNOK per den 30 september 2024. Nettoskuld exklusive leasingskulder uppgick till 580,8 MNOK per den 30 september 2024.

SPECIFIKATION AV NETTOSKULD (30 SEPTEMBER 2024)

MNOK	Kortfristig del	Långfristig del	Summa skulder
Byggnader och fastigheter	80,6	208,6	289,2
Fordon och maskiner	184,0	539,0	723,0
Möbler, inredning och övrigt	2,2	1,9	4,1
Summa leasingskulder	266,8	749,5	1 016,3
Lån	5,2	894,0	899,2
Summa skulder	272,0	1 643,5	1 915,4
Likvida medel			318,4
Nettoskuld
Nettoskuld exklusive leasing av byggnader och fastigheter
Nettoskuld exklusive leasingskuld

Medarbetare

Per den 30 september 2024 var det totala antalet anställda 1 958 (1 724).

Säsongsvariationer

Koncernen har en viss säsongsvariation och historiskt sett har det första kvartalet varit det svagaste på grund av kallare väder och tidpunkter för semesterperioder. Det fjärde kvartalet kan också påverkas av vinterväder under vissa år. På kort sikt förväntas säsongsvariationer vara i linje med hur de har rapporterats historiskt, men detta kan förändras något på lång sikt i takt med att koncernen växer i andra delar av Europa där vintersäsongen har mindre inverkan.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Valutarisker, ränterisker, kreditrisker, likviditetsrisker och operationella risker är de mest väsentliga riskerna för koncernen. Dessa risker hanteras kontinuerligt i verksamheten.

Koncernledningen övervakar de finansiella riskerna i enlighet med beskrivningen av hanteringen av finansiella risker i not 21 i årsredovisningen för 2023. Granskningen i samband med helåret 2023 fann inga väsentliga förändringar eller negativa effekter jämfört med analysen per den 31 december 2023.

Vid ett förvärv redovisas köpeskillingar, tillgångar och skulder till uppskattat verkligt värde och belopp överstigande nettotillgångarnas värde ingår i goodwill. I Norva24s verksamhet är de verkliga värdena för enskilda tillgångar och skulder normalt inte lätta att observera på aktiva marknader. Uppskattning av verkligt värde kräver användning av värderingsmodeller för förvärvade tillgångar och skulder samt ägarintressen. Sådana värderingar är föremål för många antaganden och är därför osäkra.

Verkligt värde för varumärken och kundrelationer per förvärvsdagen baseras på en modell för nyttjandevärde och en tilldelad procentsats av den erlagda köpeskillingen minus förvärvade nettotillgångar. Uppskattningar av nyttjandeperioden för förvärvade varumärken baseras på ledningens marknadskunskap och marknadsföringsplaner. Redovisade tilläggsköpeskillingar baseras på sannolikheten för att ett förvärvat bolag når sina finansiella mål.

Ett stabilt underliggande behov av Norva24s tjänster förväntas på marknaderna i norra Europa trots den osäkra geopolitiska situationen. Norva24 har ingen exponering mot Ukraina och Ryssland. Underliggande drivkrafter som en låg grad av förnyelse av vattenlednings- och avloppssystem förväntas skapa efterfrågan på Norva24s tjänster.

Händelser efter rapportperiodens slut

• Den 17 april 2024 tecknade Norva24 avtal om att förvärva Vitek Miljø AS. Förvärvet av Vitek Miljø AS har förbjudits av det norska konkurrensverket. Ett slutligt beslut offentliggjordes den 24 september 2024. Beslutet har överklagats till Konkurranseklagenemnda den 15 oktober 2024. Ett slutligt beslut från domstolen väntas i slutet av januari 2025.
• Den 15 oktober 2024 tecknade Norva24 Group en ny kreditfacilitet med Danske Bank och Skandinaviske Enskilda Banken, som ersatte den aktuella kreditfaciliteten som fanns på plats. Det nya avtalet förlänger kreditfaciliteten med 2 år och ökar kreditbeloppet från 1,1 miljarder NOK till 1,85 miljarder NOK. Det innebär i alla väsentliga avseenden inga andra förändringar jämfört med det tidigare avtalet.

Finansiell rapportering

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MNOK	Not	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Intäkter från avtal med kunder		963,2	785,1	2 652,2	2 277,4	3 131,9
Övriga rörelseintäkter		-28,4	7,1	-9,8	18,8	20,1
Summa rörelseintäkter	3	934,8	792,2	2 642,4	2 296,2	3 151,9
Rörelsekostnader
Operativa servicekostnader		-160,3	-134,3	-418,4	-373,8	-524,3
Personalkostnader		-380,3	-302,9	-1 121,8	-935,3	-1 288,2
Rörelsekostnader, fordon		-130,0	-111,2	-359,0	-328,4	-445,2
Övriga rörelsekostnader		-84,4	49,3	-240,1	-188,8	-272,0
Övriga vinster/förluster		0,2	0,1	7,4	0,1	0,5
Summa rörelsekostnader		-754,8	-597,5	-2 131,9	-1 826,2	-2 529,2
Resultat före räntor, skatter och avskrivningar (EBITDA)		180,0	194,6	510,5	470,0	622,7
Avskrivningar av materiella tillgångar	6,7	-88,6	-71,6	-252,6	-211,5	-289,9
Resultat före räntor, skatter och avskrivningar av immateriella tillgångar (EBITA)	3	91,4	123,1	258,0	258,5	332,8
Avskrivningar av immateriella tillgångar	5	-13,4	-13,0	-35,9	-34,6	-49,0
Resultat före räntor och skatter (EBIT)		78,0	110,1	222,0	223,9	283,9
Finansiella poster
Finansiella intäkter		32,6	11,0	57,0	55,3	70,2
Finansiella kostnader		-37,8	-33,2	-89,7	-68,8	-120,3
Finansnetto	4	-5,1	-22,2	-32,7	-13,5	-50,1
Resultat före skatt (EBT)		72,9	87,8	189,3	210,3	233,7
Skattekostnad		-23,9	-17,5	-61,9	-50,7	-7,2
Periodens resultat		49,0	70,4	127,4	159,7	226,6
Resultat hänförligt till
Moderbolagets ägare		49,0	70,4	127,4	159,7	226,6
Innehav utan bestämmande inflytande		-	-	-	-	-
Summa		49,0	70,4	127,4	159,7	226,6
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, NOK		0,27	0,39	0,70	0,87	1,24
Resultat per aktie efter utspädning, NOK		0,27	0,39	0,70	0,87	1,24
Genomsnittligt antal utestående stamaktier, före och efter utspädning		182 078 869	182 663 237	182 266 807	182 676 143	182 632 036

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MNOK	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Periodens resultat	49,0	70,4	127,4	159,7	226,6
Övrigt totalresultat: Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	66,8	-52,7	79,9	75,4	117,5
Övrigt totalresultat för perioden	66,8	-52,7	79,9	75,4	117,5
Summa totalresultat för perioden	115,8	17,7	207,3	235,1	344,1
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	115,8	17,7	207,3	235,1	344,1
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-
Summa	115,8	17,7	207,3	235,1	344,1

RAPPORT ÖVER KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MNOK	Not	30 sep 2024	30 sep 2023	31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	5	2 275,9	1 818,5	1 868,7
Nyttjanderättstillgångar	6	1 040,8	872,8	893,3
Materiella anläggningstillgångar	7	589,8	514,1	510,7
Finansiella anläggningstillgångar till upplupet anskaffningsvärde		10,2	6,1	5,2
Summa anläggningstillgångar		3 916,7	3 211,5	3 277,8
Omsättningstillgångar
Varulager		27,6	20,1	18,7
Kundfordringar		550,1	474,2	441,9
Övriga kortfristiga fordringar		242,2	204,9	201,0
Likvida medel		318,4	221,0	267,0
Summa omsättningstillgångar		1 138,2	920,1	928,6
Summa tillgångar		5 054,9	4 131,6	4 206,4
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital		2 266,7	1 962,2	2 070,6
Summa eget kapital		2 266,7	1 962,2	2 070,6
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld		63,3	87,7	36,6
Långfristiga leasingskulder	6	749,5	637,4	647,9
Långfristiga låneskulder		894,0	641,3	638,4
Avsättningar		115,3	43,3	5,8
Summa långfristiga skulder		1 822,1	1 409,7	1 328,7
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		199,9	192,4	157,5
Skatteskuld		62,3	31,8	40,6
Kortfristig del av leasingskulder	6	266,8	212,0	219,7
Kortfristig del av låneskulder		5,2	5,7	11,3
Avsättningar		121,8	46,3	58,7
Övriga kortfristiga skulder		310,1	271,4	319,4
Summa kortfristiga skulder		966,2	759,7	807,2
Summa skulder		2 788,2	2 169,4	2 135,8
Summa eget kapital och skulder		5 054,9	4 131,6	4 206,4

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

MNOK	Not	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Egna aktier	Övriga reserver	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Eget kapital per 1 januari 2024		0,6	1 438,6	-4,3	59,1	576,5	2 070,6
Summa totalresultat för perioden:
Periodens resultat		-	-	-	-	127,4	127,4
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser		-	-	-	79,9	-	79,9
Summa totalresultat för perioden		-	-	-	79,9	127,4	207,3
Återköp av egna aktier	9	-	-	-13,7	-	-	-13,7
Aktierelaterade ersättningar	9	-	2,6	-	-	-	2,6
Eget kapital per 30 september 2024		0,6	1 441,3	-18,0	138,9	703,9	2 266,7
Eget kapital per 1 januari 2023		0,6	1 437,1	-	-58,4	350,0	1 729,2
Periodens resultat		-	-	-	-	226,6	226,6
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser		-	-	-	117,5	-	117,5
Summa totalresultat för perioden		-	-	-	117,5	226,6	344,1
Återköp av egna aktier		-	-	-4,3	-	-	-4,3
Aktierelaterade ersättningar		-	1,5	-	-	-	1,5

Eget kapital per 31 december 2023 0,6 1 438,6 -4,3 59,1 576,5 2 070,6

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

MNOK Not	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	72,9	87,8	189,3	210,3	233,7
Justeringar för:
Av- och nedskrivningar 5,6,7	102,0	84,6	288,5	246,1	338,9
Betald skatt	-0,7	-1,0	-19,7	-29,3	-32,7
Nettoresultat från försäljning av anläggningstillgångar	-2,5	-4,0	-18,2	-11,0	-11,0
Finansnetto 4	5,1	22,2	32,7	13,5	50,1
Aktierelaterade ersättningar 9	1,4	0,8	2,6	0,8	1,5
Förändring i nettorörelsekapital	31,6	-52,2	-125,1	-131,6	-81,0
Förändring i övriga poster*	32,6	-6,4	46,3	10,5	54,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	242,5	131,8	396,4	309,4	553,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Betalning för förvärv av dotterbolag, netto efter förvärvade likvida medel 8	-14,9	-7,6	-215,7	-87,5	-142,6
Utbetalningar av tilläggsköpeskillingar	-8,6	-5,3	-8,6	-23,4	-33,6
Betalningar av anläggningstillgångar	-37,3	-35,6	-122,3	-114,0	-166,7
Intäkter från försäljning av anläggningstillgångar	-6,1	2,0	35,2	12,4	14,2
Investeringar i egna aktier 9	-7,7	-3,0	-13,7	-3,0	-4,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-74,5	-49,5	-325,3	-215,5	-332,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Låneintäkter	84,4	47,5	374,3	152,6	175,8
Amortering av lån	-19,3	-15,3	-139,7	-55,7	-59,7
Utbetalningar som avser amorteringar av
leasingskulder 6	-68,9	-40,9	-195,3	-129,6	-222,9
Erlagd ränta, lån	-16,3	-11,9	-37,3	-25,3	-36,0
Erlagd ränta, leasing	-12,1	-16,5	-34,1	-34,6	-38,0
Erhållna räntor	1,8	2,8	3,9	5,3	5,5
Övriga finansiella poster	1,2	-0,1	2,5	1,6	1,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-29,2	-34,3	-25,9	-85,8	-174,1
Förändring likvida medel	138,7	48,0	45,3	8,1	46,8
Likvida medel vid periodens början	173,9	177,8	267,0	204,7	204,7
Effekter av förändringar i kursdifferenser på likvida medel	5,8	-4,8	6,1	8,1	15,5
Likvida medel vid periodens slut	318,4	221,0	318,4	221,0	267,0

^* Inkluderar förändringar i andra långfristiga fordringar och andra långfristiga skulder, samt effekter på nettorörelsekapital från förvärv och omräkningsdifferenser.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

Noter

Not 1 Rapporterande enhet

Norva24 Group AB (publ) är ett aktiebolag listat på Nasdaq Stockholm. Aktien började handlas i och med börsintroduktionen den 9 december 2021. Norva24 Group AB (publ) och dess dotterbolag (koncernen eller Norva24-koncernen) är verksamma inom branschen för infrastruktur under mark och finns i Norge, Tyskland, Sverige och Danmark.

Not 2 Grund för rapportens upprättande

Redovisningsprinciper

Norva24-koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Koncernredovisningen i denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen.

Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten bör läsas tillsammans med den historiska finansiella informationen i årsredovisningen. Redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är i enlighet med dem som har tillämpats i den senaste årsredovisningen. Information i enlighet med IAS 34 återfinns också i andra delar av delårsrapporten.

Beloppen avrundas till närmaste miljon (MNOK) med en decimal om inte annat anges. Som en följd av avrundningarna summeras i vissa fall inte siffrorna som redovisas i de finansiella rapporterna exakt och procentsiffror kan skilja sig från de exakta procenttalen. Belopp inom parentes avser föregående period.

Betydande redovisningsbedömningar, uppskattningar och antaganden

Vid upprättandet av delårsrapporten har ledningen gjort bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciper och de redovisade beloppen för tillgångar, eget kapital och skulder, intäkter och kostnader.

Uppskattningarna och bedömningarna utvärderas kontinuerligt och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar om framtida händelser som anses vara rimliga under givna omständigheter. Ändringar i uppskattningar för redovisningsändamål redovisas i den period för vilken uppskattningen omvärderades om ändringen bara påverkar denna period, eller i såväl aktuella som framtida perioder om förändringen påverkar båda.

Vid upprättandet av delårsrapporten för koncernen överensstämde ledningens väsentliga bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper, och viktiga källor till osäkerhet i uppskattningarna med dem som tillämpades för årsredovisningen.

Övriga

Poster som ingår i delårsrapporten för var och en av Norva24-koncernens enheter värderas med hjälp av valutan i den primära ekonomiska miljö där bolaget verkar (den funktionella valutan). Koncernredovisningen presenteras i norska kronor (NOK) som är Norva24-koncernens presentationsvaluta. Moderbolagets, Norva24 Group AB (publ), funktionella valuta är svenska kronor (SEK).

Det har inte förekommit några väsentliga transaktioner med närstående än fortsättningen på avtal som beskrivs i årsredovisningen och de händelser och transaktioner hänförliga till aktierelaterade ersättningar som beskrivs i not 9.

Not 3 Information om segment och intäkter

Rörelsesegment

Norva24-koncernen identifierar sina rörelsesegment och offentliggör segmentinformation i enlighet med IFRS 8 Rörelsesegment. Segmenten har identifierats på ett sätt som överensstämmer med den rapporteringsstruktur som koncernledningen har infört.

Rörelsesegment är komponenter i en verksamhet som utvärderas regelbundet av den högste verkställande beslutsfattaren, i syfte att bedöma resultat och fördela resurser. Den finansiella informationen offentliggörs på samma grund som den som används av den högste verkställande beslutsfattaren. Koncernens rörelsesegment är organiserade på landsnivå. Kolumnen "Koncernen och övrigt" inkluderar bolagskostnader och elimineringar.

Intäkter

Koncernens intäkter delas upp på grundval av de operativa segmenten. Den största kunden står för mindre än 3 procent av koncernens totala rörelseintäkter.

RÖRELSESEGMENT FINANSIELLA RAPPORTER JANUARI–SEPTEMBER 2024

MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	Koncernen och övrigt	Summa
Summa rörelseintäkter	866,7	881,3	434,6	462,2	-2,4	2 642,4
Justerad EBITDA	224,9	162,3	116,1	97,2	-44,9	555,5
Avskrivningar	-87,9	-73,7	-49,3	-41,5	-0,1	-252,6
Justerad EBITA	137,0	88,6	66,8	55,7	-45,0	303,0
Jämförelsestörande poster	-9,5	-33,5	-1,7	4,5	-4,8	-45,0
EBITA	127,5	55,1	65,1	60,2	-49,9	258,0

RÖRELSESEGMENT FINANSIELLA RAPPORTER JANUARI–SEPTEMBER 2023

					Koncernen och
MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	övrigt	Summa
Summa rörelseintäkter	794,2	850,9	351,7	304,8	-5,5	2 296,2
Justerad EBITDA	210,9	172,0	80,8	56,0	-42,1	477,7
Avskrivningar	-73,3	-62,7	-40,3	-35,1	-0,1	-211,5
Justerad EBITA	137,6	109,2	40,5	21,0	-42,2	266,1
Jämförelsestörande poster	-2,0	-	-	-0,6	-5,1	-7,7
EBITA	135,6	109,2	40,5	20,4	-47,3	258,5

AVSTÄMNING AV SEGMENTINFORMATION OCH RESULTAT FÖRE SKATT (EBT)

MNOK	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023
EBITA	258,0	258,5
Avskrivningar av immateriella tillgångar	-35,9	-34,6
Finansnetto	-32,7	-13,5
Resultat före skatt	189,3	210,3

AVSTÄMNING AV JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER JANUARI–SEPTEMBER 2024

MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	Koncernen och övrigt	Summa
Justering av intäkter*	-	-35,9	-	-	-	-35,9
Omstruktureringskostnader och andra avsättningar	-	-5,4	-0,8	-	-4,8	-11,0
Förvärvskostnader	-9,5	-3,0	-0,9	-2,6	-	-16,1
Övriga vinster/förluster	-	10,8	-	7,1	-	18,0
Jämförelsestörande poster	-9,5	-33,5	-1,7	4,5	-4,8	-45,0

^* Intäktsjustering avser en potentiell återföring av tidigare redovisade prestationsåtaganden och där ny information som erhållits under tredje kvartalet indikerar osäkerhet avseende verkställbar rätt till betalning.

AVSTÄMNING AV JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER JANUARI–SEPTEMBER 2023

MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	Koncernen och övrigt	Summa
Omstruktureringskostnader och andra avsättningar	-0,4	-	-	-	-1,0	-1,4
Kostnader avseende rekryteringar av ledande befattningshavare	-	-	-	-	-4,2	-4,2
Förvärvskostnader	-1,6	-	-	-0,6	-	-2,1
Jämförelsestörande poster	-2,0	-	-	-0,6	-5,2	-7,7

Not 4 Finansiella poster

SPECIFIKATION AV FINANSIELLA POSTER

MNOK	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Ränteintäkter	1,8	2,8	3,9	5,3	5,5
Valutakursvinster	-	-	18,9	37,6	37,6
Vinst från tilläggsköpeskilling	17,7	7,0	17,7	7,0	19,5
Övriga finansiella intäkter	13,1	1,2	16,5	5,4	7,7
Finansiella intäkter	32,6	11,0	57,0	55,3	70,2
Räntekostnader leasingavtal	-9,8	-10,3	-34,1	-30,1	-41,3
Räntekostnader lån	-16,3	-11,9	-37,3	-25,3	-36,0
Valutakursförluster	-10,6	-9,7	-15,0	-9,7	-36,5
Övriga finansiella kostnader	-1,1	-1,3	-3,2	-3,9	-6,5
Finansiella kostnader	-37,8	-33,2	-89,7	-68,8	-120,3
Finansnetto	-5,1	-22,2	-32,7	-13,5	-50,1

Not 5 Immateriella tillgångar och goodwill

PER 30 SEPTEMBER 2024

MNOK	Goodwill	Varumärke	Kundrelationer	Övriga immateriella tillgångar	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2024	1 717,3	67,3	79,7	4,5	1 868,7
Övertagna genom rörelseförvärv (se not 8)	306,2	23,3	46,5	-	376,0
Nyinvesteringar	-	-	-	4,4	4,4
Av- och nedskrivningar	-	-8,0	-26,7	-1,2	-35,9
Avyttringar	-3,1	-0,2	-0,3	-	-3,6
Omräkningsdifferenser	59,3	2,7	4,2	0,2	66,3
Redovisat värde per den 30 september 2024	2 079,7	85,0	103,4	7,8	2 275,9
Nyttjandeperiod i år	Obestämbar	10	5	3 – 5
Avskrivningsplan		Linjär	Linjär	Linjär

PER 31 DECEMBER 2023

MNOK	Goodwill	Varumärke	Kundrelationer	Övriga immateriella tillgångar	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2023	1 508,7	60,8	87,4	4,2	1 661,1
Övertagna genom rörelseförvärv	122,0	10,6	21,2	-	154,0
Nyinvesteringar	-	-	-	1,1	1,1
Av- och nedskrivningar	-	-9,5	-38,2	-1,3	-49,0
Avyttringar	-	-	-	-	-
Justeringar*	10,3	-	-	-	10,3
Omräkningsdifferenser	76,4	5,4	9,3	0,3	91,5
Redovisat värde per 31 december 2023	1 717,3	67,3	79,7	4,4	1 868,7
Nyttjandeperiod i år	Obestämbar	10	3 - 5	3 - 5
Avskrivningsplan		Linjär	Linjär	Linjär

^*Under perioden gjordes slutliga justeringar av förra årets förvärv av CKS Rohr Express GmbH och CKS Express Baumanagement GmbH. Den totala justeringen anses vara oväsentlig.

Not 6 Leasing

PER 30 SEPTEMBER 2024

Nyttjanderättstillgångar MNOK	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning och övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2024	270,1	618,0	5,2	893,3
Övertagna genom rörelseförvärv (se not 8)	-	77,2	-	77,2
Nyinvesteringar	33,2	163,5	2,6	199,3
Av- och nedskrivningar	-53,1	-89,7	-2,2	-145,0
Överföring till materiella anläggningstillgångar (se not 7)	-0,2	-19,8	-1,3	-21,3
Justeringar	14,8	1,9	-0,3	16,4

Omräkningsdifferenser	5,5	15,4	0,1	21,0
Redovisat värde per den 30 september 2024	270,4	766,4	4,0	1 040,8
Nyttjandeperiod i år	3 - 30	5 - 10	3 - 7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär

Leasingskulder MNOK	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning och övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2024	286,4	575,7	5,5	867,6
Övertagna genom rörelseförvärv (se not 8)	-	77,2	-	77,2
Nyinvesteringar	33,2	163,5	2,6	199,2
Leasingavgifter	-62,3	-130,0	-3,0	-195,3
Ränta på leasingskulden	11,5	22,4	0,2	34,1
Justeringar	12,5	1,7	-1,2	13,0
Omräkningsdifferenser	7,9	12,6	0,1	20,5
Redovisat värde per den 30 september 2024	289,2	723,0	4,1	1 016,3
Kortfristiga leasingskulder	80,6	184,0	2,2	266,8
Långfristiga leasingskulder	208,6	539,0	1,9	749,5

PER 31 DECEMBER 2023

Nyttjanderättstillgångar MNOK	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning och övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2023	265,4	480,1	6,8	752,3
Övertagna genom rörelseförvärv	-	21,3	-	21,3
Nyinvesteringar	34,0	198,5	5,7	238,1
Av- och nedskrivningar	-62,0	-96,5	-4,3	-162,8
Överföring till materiella anläggningstillgångar (se not 7)	-1,7	-16,7	-0,2	-18,5
Justeringar	25,2	5,1	1,6	31,9
Omräkningsdifferenser	9,1	26,2	-4,4	30,9
Redovisat värde per 31 december 2023	270,1	618,0	5,2	893,3
Nyttjandeperiod i år	3 - 30	7 - 10	3 - 7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär

Leasingskulder MNOK	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning och övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2023	279,3	447,5	6,9	733,7
Övertagna genom rörelseförvärv	-	21,3	-	21,3
Nyinvesteringar	32,3	198,1	5,7	236,0
Leasingavgifter	-72,7	-144,7	-5,6	-222,9
Ränta på leasingskulden	14,9	22,8	0,3	38,0
Justeringar	23,5	5,4	1,6	30,5
Omräkningsdifferenser	9,1	25,2	-3,3	31,0

Redovisat värde per 31 december 2023	286,4	575,7	5,5	867,6
Kortfristiga leasingskulder	71,0	145,3	3,4	219,7
Långfristiga leasingskulder	215,5	430,4	2,0	647,9

Not 7 Materiella anläggningstillgångar

PER 30 SEPTEMBER 2024

MNOK	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning och övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2024	73,5	400,9	36,3	510,7
Övertagna genom rörelseförvärv (se not 8)	0,4	42,6	4,8	47,9
Nyinvesteringar	2,1	106,7	9,1	117,9
Överföring från nyttjanderättstillgångar (se not 6)	0,2	19,8	1,3	21,3
Nedskrivningar	-0,1	-	-	-0,1
Avskrivningar	-4,8	-96,6	-6,0	-107,4
Avyttringar	-0,4	-12,9	-0,2	-13,4
Omräkningsdifferenser	-3,7	24,6	-8,0	12,9
Redovisat värde per den 30 september 2024	67,2	485,3	37,3	589,8
Nyttjandeperiod i år	3–30	5–10	3–7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär

PER 31 DECEMBER 2023

MNOK	Byggnader och Fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning och övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2023	53,7	402,3	27,9	483,9
Övertagna genom rörelseförvärv	1,7	15,7	-1,6	15,8
Nyinvesteringar	22,0	107,8	35,7	165,6
Överföring från nyttjanderättstillgångar (se not 6)	1,7	16,7	0,2	18,5
Avskrivningar	-6,3	-118,0	-2,8	-127,1
Avyttringar	-	-12,0	-1,9	-14,0
Justeringar*	-	-8,0	-	-8,0
Omräkningsdifferenser	0,8	-3,7	-21,1	-24,0
Redovisat värde per 31 december 2023	73,5	400,9	36,3	510,7
Nyttjandeperiod i år	3–30	7–10	3–7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär

^*Under perioden gjordes slutliga justeringar av förra årets förvärv av CKS Rohr Express GmbH och CKS Express Baumanagement GmbH. Den totala justeringen anses vara oväsentlig.

Not 8 Rörelseförvärv

Förvärvade enheter 2024	Segment	Datum	Ägarförhållanden
Baier Rohrreinigung GmbH	Tyskland	3 januari	100%
Kyrsting ApS	Danmark	1 mars	100%
Svein Klungtveit AS	Norge	1 mars	100%
Högtryckstjänst Syd AB	Sverige	16 maj	100%
Nordic Powergroup Holding A/S*	Danmark	21 maj	100%
Rör & Ledningsinspektionen i Stockholm AB	Sverige	16 september	100%

^*Förvärvet inkluderar de helägda dotterbolagen Nordic Powergroup - Industrial Services A/S, Nordic Powergroup - Boiler Cleaning Technologies ApS och Nordic Powergroup - Sustainable Waste Management A/S.

Köpeskilling

MNOK

Erlagd köpeskilling	227,7
Tilläggsköpeskilling/villkorad köpeskilling	188,9
Summa köpeskilling	416,6

Ingående balansräkning

MNOK	Not
Likvida medel		12,0
Övriga omsättningstillgångar		112,1
Materiella anläggningstillgångar	7	47,9
Nyttjanderättstillgångar	6	77,2
Övriga anläggningstillgångar		2,0
Varumärke	5	23,3
Kundrelationer	5	46,5
Summa tillgångar		321,0
Övriga kortfristiga skulder		98,2
Övriga långfristiga skulder	6	96,6
Uppskjuten skatt på övervärden		15,8
Summa skulder		210,5
Identifierbara nettotillgångar		110,5
Goodwill	5	306,2
Summa köpeskilling för aktierna		416,6

Verksamheten i de förvärvade företagen liknar koncernens befintliga verksamhet och kommer att stärka koncernens position i de befintliga segmenten. Koncernen anser att de är individuellt oväsentliga och därför visas förvärven gemensamt. Goodwill består av synergier från kostnadsbesparingar och ökad marknadsandel. De förvärvade verksamheterna omfattar också samlad personalstyrka. Dessa poster är inte identifierbara tillgångar och är upptagna i goodwill. Goodwill är inte skattemässigt avdragsgill. Alla köpeskillingsallokeringar 2024 är preliminära. Transaktionskostnaderna redovisas som jämförelsestörande

poster under not 3 då de påverkar jämförbarheten. Transaktionskostnader redovisas under övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Tilläggsköpeskilling är villkorad av att de förvärvade företagen når vissa framtida finansiella mål såsom intäkter, EBITDA eller EBITA. Koncernen redovisar tilläggsköpeskilling till verkligt värde baserat på sannolikheten för att dessa mål uppnås och den förväntade framtida utbetalningen. Redovisade vinster och förluster från tilläggsköpeskillingar framgår av not 4.

Intäkter och resultat från förvärv redovisade i resultaträkningen
MNOK	Jan–sep 2024
Intäkter	216,1
Periodens resultat	20,9
Intäkter och resultat som om förvärvet genomfördes 1 januari (proforma)
MNOK	Jan–sep 2024
Intäkter	367,0
Periodens resultat	48,9

Not 9 Aktierelaterade ersättningar

Den 25 maj 2023 beslutade årsstämman om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2023) för befattningshavare och nyckelpersoner, inom vilket ett totalt antal av 2 283 534 optioner har beviljats.

Den 22 maj 2024 beslutade årsstämman om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2024) där 2 283 534 aktier tilldelades den 1 augusti 2024. Programmet har liknande villkor som LTIP 2023.

Optionerna är föremål för en treårig intjänandeperiod och koncernen har ingen aktuell skyldighet att reglera tilldelningarna kontant. Koncernens utgifter för LTIP redovisas därmed som aktiereglerade. Optionernas verkliga värde har beräknats enligt en Black & Scholes-modell. I samband med de långsiktiga incitamentsprogrammen har årsstämman bemyndigat styrelsen att initiera ett återköpsprogram av egna aktier. Per den 30 september 2024 hade 674 171 aktier återköpts (egna aktier). Egna aktier redovisas till anskaffningsvärde och dras av från eget kapital. Mer information om LTIP-programmen och återköpsprogrammet finns i de publicerade pressmeddelandena från årsstämmorna.

Moderbolaget

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	Not	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Jan–dec 2023
Summa rörelseintäkter		-	-	-	-	9,1
Summa rörelsekostnader		-6,0	-4,7	-16,4	-11,8	-16,9
Resultat före räntor och skatter (EBIT)		-6,0	-4,7	-16,4	-11,8	-7,8
Finansnetto		9,3	8,9	27,3	26,3	34,2
Resultat före skatt		3,3	4,2	10,9	14,5	26,4
Skattekostnad		3,8	-2,7	2,6	-3,0	-5,7
Periodens resultat		7,1	1,5	13,5	11,5	20,7
Övrigt totalresultat		-	-	-	-	-

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	Not	30 jun 2024	30 jun 2023	31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Investeringar i dotterbolag		2 893,5	2 878,7	2 880,0
Uppskjuten skattefordran		13,6	16,7	10,9
Långfristiga koncerninterna fordringar		933,6	894,7	904,3
Summa anläggningstillgångar		3 840,6	3 790,0	3 795,2
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar		0,2	0,5	0,5
Kortfristiga koncerninterna fordringar		-	-	9,1
Likvida medel		-	1,1	-
Summa omsättningstillgångar		0,2	1,6	9,6
Summa tillgångar		3 840,8	3 791,6	3 804,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital		0,6	0,6	0,6
Fritt eget kapital		3 800,1	3 780,1	3 786,3
Summa eget kapital		3 800,7	3 780,7	3 786,9
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		0,2	0,1	0,9
Övriga kortfristiga skulder		39,9	10,8	17,0
Summa kortfristiga skulder		40,1	10,9	17,9
Summa eget kapital och skulder		3 840,8	3 791,6	3 804,8

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 14 november 2024

Arild Bødal	Allan Engström	Linus Lundmark
Ordförande	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Monica Reib	Ulrika Östlund	Fredrik Karlsson
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot

Henrik Norrbom Koncernchef

Revisorns granskningsrapport

Norva24 Group AB (publ), org nr 559226-2553

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Norva24 Group AB (publ) per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 14 november 2024

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Nicklas Kullberg Robert Nyholm Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Kvartalsdata för koncernen

	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
MNOK	2022	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024
Summa rörelseintäkter
Norge	222,7	225,6	249,2	270,5	274,5	271,4	260,2	311,9	294,7
Tyskland	203,4	278,8	251,8	298,3	300,9	332,5	265,3	313,7	302,3
Sverige	103,2	124,2	110,5	127,5	113,8	140,0	136,5	151,0	147,1
Danmark	83,4	91,0	97,1	104,1	103,5	113,0	108,8	161,8	191,6
Koncernen	-0,7	-	-4,0	-0,9	-0,5	-1,2	-0,8	-0,7	-0,8
Koncernen	612,0	719,5	704,6	799,4	792,2	855,7	769,9	937,7	934,8
EBITA
Norge	40,4	19,9	30,6	40,7	64,3	21,5	23,3	52,0	52,2
Tyskland	31,2	20,0	25,3	39,4	44,5	43,4	19,8	32,1	3,1
Sverige	15,3	15,0	9,7	12,2	18,5	17,3	17,2	25,4	22,5
Danmark	7,5	0,5	5,0	6,2	9,2	6,6	6,6	25,2	28,5
Koncernen	-8,9	-10,1	-13,6	-20,2	-13,5	-14,4	-17,5	-17,5	-14,8
Koncernen	85,5	45,3	57,0	78,4	123,1	74,4	49,4	117,1	91,4
Justerad EBITA
Norge	40,6	20,2	32,0	40,9	64,7	21,5	23,6	54,0	59,4
Tyskland	33,3	45,2	25,3	39,4	44,5	46,8	19,8	35,4	33,4
Sverige	16,7	15,0	9,7	12,2	18,5	18,0	17,2	25,8	23,7
Danmark	5,0	0,5	5,0	6,2	9,8	6,6	7,0	20,3	28,4
Koncernen	-8,9	-9,9	-12,6	-16,0	-13,6	-11,3	-15,4	-17,5	-12,2
Koncernen	86,7	71,0	59,4	82,7	124,0	81,6	52,3	117,9	132,8
Justerad EBITA-marginal
Norge	18,2%	9,0%	12,8%	15,1%	23,6%	7,9%	9,1%	17,3%	20,1%
Tyskland	16,4%	16,2%	10,1%	13,2%	14,8%	14,1%	7,5%	11,3%	11,0%
Sverige	16,1%	12,1%	8,8%	9,6%	16,3%	12,8%	12,6%	17,1%	16,1%
Danmark	6,0%	0,5%	5,1%	5,9%	9,5%	5,9%	6,5%	12,5%	14,8%
Koncernen	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
Koncernen	14,2%	9,9%	8,4%	10,4%	15,7%	9,5%	6,8%	12,6%	14,2%

Nyckeltal

NYCKELTAL

Avstämningar av alternativa nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS

Rad ID	MNOK	Källa	Beräkn ing	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Okt 2023– sep 2024	Jan–dec 2023
A	Summa rörelseintäkter	Result aträkni ng		934,8	792,2	2 642,4	2 296,2	3 498,1	3 151,9
	Periodens resultat	Result aträkni ng		49,0	70,4	127,4	159,7	194,3	226,6
	Resultat per aktie (före och efter utspädning), NOK	Result aträkni ng		0,27	0,39	0,70	0,87	1,06	1,24
	Genomsnittligt antal utestående stamaktier	Result aträkni ng				182 078 869 182 663 237 182 266 807 182 676 143 182 641 762 182 632 036
	Tillväxt i totala rörelseintäkter, %			18,0	29,4	15,1	31,4	n.a.	27,8
	Organisk tillväxt i rörelseintäkter, %			3,5	15,3	5,7	13,8	n.a.	13,7
	Organisk tillväxt i totala rörelseintäkter, valutajusterad, %			1,0	7,8	4,0	6,7	n.a.	6,3
	Förvärvad tillväxt i totala rörelseintäkter, %			14,5	14,2	9,4	17,6	n.a.	14,1
B	Summa rörelsekostnader	Result aträkni ng		-754,8	-597,5	-2 131,9	-1 826,2	-2 834,8	-2 529,2
C	EBITDA (resultat före räntor, skatter och avskrivningar)		C=A-B	180,0	194,6	510,5	470,0	663,3	622,7
	EBITDA-marginal, %		C/A	19,3	24,6	19,3	20,5	19,0	19,8
D	Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar (anläggningstillgångar och			-88,6	-71,6	-252,6	-211,5	-331,0	-289,9
	nyttjanderättstillgångar i leasingavtal)	Not 5 och 7
E	EBITA		E=C-D	91,4	123,1	258,0	258,5	332,3	332,8
	EBITA-marginal, %		E/A	9,8	15,5	9,8	11,3	9,5	10,6
F	Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	Result aträkni ng		-102,0	-84,6	-288,5	-246,1	-381,3	-338,9
G	Rörelseresultat (EBIT)		G=C-F	78,0	110,1	222,0	223,9	282,0	283,9
	Rörelsemarginal (EBIT marginal), %		G/A	8,3	13,9	8,4	9,8	8,1	9,0
H	Jämförelsestörande poster, kostnader			41,3	0,9	45,0	7,7	52,3	14,9
I	Justerad EBITDA		I=C+H	221,4	195,6	555,5	477,7	715,5	637,6
	Justerad EBITDA marginal, %		I/A	23,7	24,7	21,0	20,8	20,5	20,2

J	Justerad EBITA	J=E+H	132,8	124,0	303,0	266,1	384,6	347,7
	Justerad EBITA-marginal, %	J/A	14,2	15,7	11,5	11,6	11,0	11,0
K	Justerad EBIT	K=G+H	119,4	111,0	267,0	231,6	334,2	298,8
	Justerad EBIT-marginal, %	K/A	12,8	14,0	10,1	10,1	9,6	9,5
L	Leasingavgifter	Not 6	68,9	57,3	195,3	164,2	254,0	222,9
M	Investeringar (inköp minus avyttringar)	Not 7	41,6	31,4	104,5	104,0	152,1	151,6
N	Kassaflöde från den löpande verksamheten	CF	242,4	131,8	396,4	309,4	640,9	553,9
O	Kassagenerering, %	N/I	109,5	67,4	71,4	64,8	89,6	86,9

Rad				30 sep	31 dec
ID	Nyckeltal i balansräkningen	Källa	Beräkning	2024	2023
AA	Långfristiga och kortfristiga lån	Finansiell ställning		899,2	649,6
AB	Lång- och kortfristiga leasingskulder	Finansiell ställning		1 016,3	867,6
AC	Likvida medel	Finansiell ställning		318,4	267,0
AD	Nettoskuld		AD=AA+AB-AC	1 597,1	1 250,2
AE	Nettoskuld/R12-justerad EBITDA*		AE=AD/I	2,2	2,0
BA	Varulager	Finansiell ställning		27,6	18,7
BB	Kundfordringar	Finansiell ställning		550,1	441,9
BC	Övriga kortfristiga fordringar	Finansiell ställning		242,2	201,0
BD	Leverantörsskulder	Finansiell ställning		199,9	157,5
BE	Övriga kortfristiga fordringar	Finansiell ställning		310,1	319,4
BF	Rörelsekapital		BF=BA+BB+BC-BD-BE	309,8	184,7
BG	Rörelsekapital/R12* summa totala intäkter, %		BG=BF/A	8,9	5,9
CA	Summa tillgångar	Finansiell ställning		5 054,9	4 206,4
CB	Kortfristiga skulder	Finansiell ställning		966,2	807,2
CC	Sysselsatt kapital		CC=CA-CB	4 088,8	3 399,2
CD	Avkastning på sysselsatt kapital, %		CD=G(R12*)/CC	6,9	8,4

^* R12 – senaste tolv månaderna

UTVALDA NYCKELTAL FÖR SEGMENTEN

Norge Summa rörelseintäkter 294,7 274,5 7,3% 866,7 794,2 9,1% 1 138,2 1 065,7 EBITA 52,2 64,3 -18,9% 127,5 135,6 -6,0% 149,0 157,1 EBITA-marginal, % 17,7 23,4 -5,7 pp 14,7 17,1 -2,4 pp 13,1 14,7 Justerad EBITA 59,4 64,7 -8,3% 137,0 137,6 -0,5% 158,5 159,1 Justerad EBITA-marginal, % 20,1 23,6 -3,4 pp 15,8 17,3 -1,5 pp 13,9 14,9 Tyskland Summa rörelseintäkter 302,3 300,9 0,5% 881,3 850,9 3,6% 1 213,8 1 183,4 EBITA 3,1 44,5 -100,5% 55,1 109,2 -52,6% 98,5 152,6 EBITA-marginal, % 1,0 14,8 -14,8 pp 6,3 12,8 -7,2 pp 8,1 12,9 Justerad EBITA 33,4 44,5 -32,5% 88,6 109,2 -22,0% 135,4 156,0 Justerad EBITA-marginal, % 11,0 14,8 -5,9 pp 10,0 12,8 -3,5 pp 11,2 13,2 Sverige Summa rörelseintäkter 147,1 113,8 29,3% 434,6 351,7 23,5% 574,5 491,7 EBITA 22,5 18,5 19,6% 65,1 40,5 60,0% 82,4 57,8 EBITA-marginal, % 15,3 16,3 -1,0 pp 15,0 11,5 3,4 pp 14,3 11,7 Justerad EBITA 23,7 18,5 27,9% 66,8 40,5 64,2% 84,8 58,5 Justerad EBITA-marginal, % 16,1 16,3 -0,2 pp 15,4 11,5 3,8 pp 14,8 11,9 Danmark Summa rörelseintäkter 191,6 103,5 85,0% 462,2 304,8 51,6% 575,1 417,7 EBITA 28,5 9,2 190,8% 60,2 20,4 187,2% 66,8 27,0 EBITA-marginal, % 14,9 8,9 5,1 pp 13,0 6,7 6,0 pp 11,6 6,5 Justerad EBITA 28,4 9,8 188,8% 55,7 21,0 165,3% 62,3 27,6 Justerad EBITA-marginal, % 14,8 9,5 5,3 pp 12,1 6,9 5,2 pp 10,8 6,6 Koncernen och övrigt Summa rörelseintäkter -0,8 -0,5 -2,4 -5,5 -3,5 -6,6 EBITA -14,8 -13,5 -49,9 -47,3 -64,3 -61,7 EBITA-marginal, % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Justerad EBITA -12,2 -13,6 -45,0 -42,2 -56,3 -53,5 Justerad EBITA-marginal, % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Norva24 Group Summa rörelseintäkter 934,8 792,2 18,0% 2 642,4 2 296,2 15,1% 3 498,1 3 151,9 EBITA 91,4 123,1 -29,7% 258,0 258,5 -2,1% 332,3 332,8 EBITA-marginal, % 9,8 15,5 -6,3 pp 9,8 11,3 -1,7 pp 9,5 10,6 Justerad EBITA 132,8 124,0 4,4% 303,0 266,1 12,6% 384,6 347,7 Justerad EBITA-marginal, % 14,2 15,6 -1,8 pp 11,5 11,6 -0,2 pp 11,0 11,0	MNOK	Jul–sep 2024	Jul–sep 2023	Förändring	Jan–sep 2024	Jan–sep 2023	Förändring	Okt 2023– sep 2024	Jan–dec 2023

Definitioner

NYCKELTALSDEFINITIONER OCH BESKRIVNINGAR

Mått	Definition	Motivering för användande
Tillväxt i totala rörelseintäkter	Förändring i totala rörelseintäkter i procent av totala rörelseintäkter under jämförelseperioden, dvs. föregående år eller kvartal.	Förändring i totala rörelseintäkter speglar koncernens realiserade rörelseintäktsökning över tid.
Organisk tillväxt i totala rörelseintäkter	Förändring i totala rörelseintäkter i jämförbara enheter efter justering för förvärvseffekter, i procent av totala rörelseintäkter under jämförelseperioden.	Organiska totala rörelseintäkter exklusive effekterna av förändringar i koncernens struktur, vilket möjliggör en jämförelse av rörelseintäkter över tid.
Förvärvsdriven tillväxt	Förändring i totala rörelseintäkter som procentuell förändring från jämförelseperioden för totala rörelseintäkter under jämförelseperioden, driven av förvärv. Rörelseintäkter drivna av förvärv definieras som totala rörelseintäkter, proforma, under perioden hänförliga till bolag som har förvärvats under de senaste tolv månaderna.	Förvärvsdriven tillväxt avspeglar de förvärvade enheternas effekt på de totala rörelseintäkterna.
EBITDA	Resultat före räntor, skatt samt av- och nedskrivningar.	EBITDA ger en bild av resultat genererat i den löpande verksamheten och är ett komplement till rörelseresultatet (EBIT).
EBITDA-marginal	EBITDA i procent av totala rörelseintäkter.	EBITDA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet och indikerar koncernens resultatkapacitet.
EBITA	Resultat före räntor, skatter och avskrivningar.	EBITA ger en översikt över resultat genererat i den löpande verksamheten och är ett komplement till rörelseresultatet.
EBITA-marginal	EBITA i relation till totala rörelseintäkter.	EBITA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet och ger en indikation om bolagets intjäningspotential.
EBIT-marginal	Resultat före räntor och skatter (EBIT) i relation till totala rörelseintäkter.	Rörelsemarginal möjliggör jämförelser av koncernens lönsamhet oavsett kapitalstruktur eller skattesituation.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster såsom förvärvskostnader, integrationskostnader och omstruktureringskostnader.	Möjliggör jämförelse av resultatmått utan jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande poster.	Möjliggör jämförelse av EBITDA med andra perioder utan jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA är ett mått som koncernen anser vara relevant för investerare som vill förstå inkomstgenereringen före investeringar i anläggningstillgångar och jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA marginal	Justerad EBITDA i procent av totala rörelseintäkter.	Justerad EBITDA-marginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör jämförelser av den underliggande operativa lönsamheten över tid.
Justerad EBITA	EBITA justerad för jämförelsestörande poster.	Möjliggör jämförelse av EBITA med andra perioder utan jämförelsestörande poster. Justerad EBITA är ett mått som bolaget betraktar som relevant för investerare som önskar förstå intäktsgenereringen före investeringar i anläggningstillgångar och jämförelsestörande poster.
Justerad EBITA marginal	Justerad EBITA i procent av totala rörelseintäkter.	Justerad EBITA-marginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten över tid.

Mått	Definition	Motivering för användande
Justerad EBIT	Resultat före räntor och skatter (EBIT) justerad för jämförelsestörande poster.	Justerad EBIT (rörelseresultat) exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket ger ett mått på resultatet genererat från den löpande verksamheten.
Justerad EBIT marginal	Justerat rörelseresultat i procent av totala rörelseintäkter.	Justerad EBIT (rörelsemarginal) exkluderar effekten från jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande verksamheten över tid.
Nettoskuld	Summa räntebärande skulder minus likvida medel. De totala räntebärande skulderna består av lång och kortfristiga lån, lång- och kortfristiga leasingskulder enligt IFRS 16 samt lån från aktieägarna.	Nettoskuld används för att följa upp utvecklingen för räntebärande lån och refinansieringskravet. Måttet används även som täljare vid beräkningen av nettobelåningsgrad som används för att övervaka den finansiella skuldsättningen.
Nettoskuld/ R12-justerad EBITDA	Nettoskuld i förhållande till 12 månaders justerad EBITDA. EBITDA, proforma, omfattar all verksamhet inom koncernen under den senaste tolvmånadersperioden.	Koncernen använder nettoskuldsättningsgrad för att övervaka graden av finansiell skuldsättning.
Rörelsekapital	Rörelsekapital innefattar varulager, kundfordringar och andra kortfristiga fordringar minus leverantörsskulder och andra kortfristiga skulder.	Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är fördelat i verksamheten och är användbart för att visa hur effektivt nettorörelsekapitalet används.
Rörelsekapital/summa rörelseintäkter	Rörelsekapital i relation till summa rörelseintäkter, rullande tolv månader, proforma.	Nettorörelsekapital gör det möjligt för koncernen att mäta sitt nettorörelsekapital över tid.
Investeringar	Investeringar definieras som medel som används av koncernen för att förvärva, uppgradera och underhålla ägda fysiska tillgångar såsom fastigheter, byggnader, fordon eller inventarier. Exklusive förvärv och avyttringar.	Investeringar används för att mäta de redovisade investerade medel som krävs för att förvärva, uppgradera och underhålla koncernens fysiska tillgångar.
Kassaflöde från den löpande verksamheten	Från kassaflödesanalysen	Operativt kassaflöde används för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Måttet används även som täljare vid beräkningen av kassagenerering.
Kassagenerering	Nettokassaflöde från den löpande verksamheten i relation till justerad EBITDA.	Kassagenerering gör det möjligt för koncernen att följa upp hur effektivt koncernen hanterar investeringar i den löpande verksamheten och i rörelsekapital, liksom den löpande verksamhetens förmåga att generera kassaflöden.
Sysselsatt kapital	Summa tillgångar minus kortfristiga skulder.	Sysselsatt kapital är ett mått som koncernen använder för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital och för att mäta hur effektivt koncernen är utan att beakta den goodwill som genereras i samband med förvärv.
Avkastning på sysselsatt kapital	EBITA i relation till sysselsatt kapital.	Avkastning på sysselsatt kapital ger lönsamheten (EBIT) för koncernens sysselsatta kapital.

Historik

Norva24s äldsta lokalavdelning startade 1919 i Norge som ett familjeföretag som erbjöd UIM-tjänster med häst och vagn, men Norva24 i sin nuvarande form grundades 2015 genom en sammanslagning av fem lokala UIM-bolag i Norge, för att skapa en banbrytande affärsmodell och professionalisera UIM-branschen. I samband med etableringen av Norva24 investerade Valedo Partners Fund II AB i koncernen.

Aktuell ställning

Norva24 är en av de ledande aktörerna i UIM-branschen i Europa med stark marknadsnärvaro på alla sina nordeuropeiska marknader: Norge, Tyskland, Sverige och Danmark.

Norva24 har genom sitt senaste förvärv överstigit 3,7 miljarder NOK i proformaintäkter, utökat nätverket till att omfatta fler än 80 lokalavdelningar, ökat antalet anställda till över 1 900 och undertecknat sitt 53:e förvärv.

Norva24 verkar i många områden inom underhåll av infrastruktur under mark och betjänar ett antal olika kundgrupper. UIM-tjänster är verksamhetskritiska och nödvändiga för samhället.

Vision & värdegrund

Vår långsiktiga vision är att bygga en europeisk marknadsledare och föregångare inom underhåll av infrastruktur under mark. Norva24s mål är att bli den ledande europeiska operatören i branschen och en inspiration för UIMbranschens utveckling i Europa.

Värderingar och vägledande principer

Låt dessa värden vara vägledande för vår verksamhet:

• Vi levererar det som överenskommits
• Vi är kompetenta och levererar hög professionell kvalitet och precision
• Vi ser och förstår kundernas behov
• Vi visar beslutsamhet genom att få saker gjorda och tar hjälp från andra när det behövs för att få jobbet gjort

Tillit Passion

• Vi har passion för vårt jobb och kommer alltid att hjälpa till
• Vi är fokuserade på att hitta lösningar och har ett positivt bemötande mot kunder och mellan kollegor
• Vi är okomplicerade och informella
• Vi möter kunder och kollegor med ett leende

Finansiella mål på medellång sikt

Lönsamhet

Målsättningen är att uppnå en justerad EBITAmarginal på 14–15 procent på medellång sikt.

Kapitalstruktur

Norva24s kapitalstruktur ska möjliggöra en hög grad av finansiell flexibilitet och möjliggöra förvärv. Målet om steady state nettoskuldkvot (inklusive leasingskulder enligt IFRS 16) bör normalt inte överstiga 2,5 gånger justerad EBITDA förutom temporärt som ett resultat av förvärv. Temporärt definieras som maximalt fyra löpande kvartal.

Utdelningspolicy

Som en del av Norva24s vision och strategi avser koncernen att återinvestera kassaflöden i tillväxt- och expansionsmöjligheter, inklusive förvärv, och ingen årlig utdelning förväntas betalas ut till aktieägarna på medellång sikt.

Intäktstillväxt

Målsättningen är att uppnå intäkter om cirka 4,5 miljarder NOK år 2025 och samtidigt uppnå en genomsnittlig organisk tillväxt per år som lägst i linje med marknadstillväxten.

Aktieägarinformation & finansiell kalender

20 STÖRSTA AKTIEÄGARNA 30 SEPTEMBER 2024

Aktieägare	Summa aktier	Ägarandel, %
Valedo Partners Fund II	52 716 567	28,9
Nordstjernan	16 845 752	9,2
Briarwood Chase Management	15 299 645	8,4
Invest24 AS	12 519 326	6,9
Capital Group	8 534 052	4,7
T. Rowe Price	8 385 059	4,6
Swedbank Robur Fonder	7 858 707	4,3
AQP Holding AS	3 446 536	1,9
Robeco	3 000 000	1,6
Investering & Tryghed A/S	2 948 417	1,6
Royce & Associates LLC	2 222 473	1,2
Arild Bødal	1 829 095	1,0
JP Morgan Asset Management	1 678 943	0,9
Fallang Holding AS	1 474 062	0,8
Jens Backhaus	1 469 256	0,8
Nordnet Pensionsförsäkring	1 363 900	0,7
Flagstad Invest AS	1 356 491	0,7
Mats Lönnqvist	1 202 962	0,7
Futur Pension	1 149 085	0,6
Handelsbanken Fonder	1 141 222	0,6
Summa de 20 största aktieägarna	146 441 550	80,1
Egna aktier	674 171	0,4
Övriga	35 567 019	19,5
Summa	182 682 740	100,0

Finansiell kalender Kontaktuppgifter

Bokslutskommuniké, januari–december 2024 19 februari 2025

Delårsrapport januari–mars 2025 13 maj 2025

Delårsrapport januari–juni 2025 13 augusti 2025

Delårsrapport januari–september 2025 13 november 2025

Henrik Norrbom

Koncernchef

Tel: +46 727 08 15 15 henrik.norrbom@norva24.com

Stein Yndestad

CFO

Tel: +47 916 86 696 stein.yndestad@norva24.com ir@norva24.com