Sotkamo Silver AB

Annual Report (ESEF) • Apr 2, 2024

213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31213800R2TQW1OZGYDX932022-01-012022-12-31213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31213800R2TQW1OZGYDX932021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares213800R2TQW1OZGYDX932021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800R2TQW1OZGYDX932022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800R2TQW1OZGYDX932022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932022-01-012022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800R2TQW1OZGYDX932023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800R2TQW1OZGYDX932021-12-31 Års- och hållbarhetsredovisning 2023 Silver är morgondagens möjlighet och nödvändighet År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 1SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 SOTKAMO SILVER 2 ÅR 2023 3 Året i sammanfattning 3 Finansiella nyckeltal 4 Ord från vd 5 Strategi och aktiviteter 6 Strategi 6 Pågående aktiviteter 7 Varför investera i Sotkamo Silver? 8 Aktie 9 Mål och vägledning 10 Silvermarknaden 11 VERKSAMHET 12 Silvergruvan och produktionen 12 Gruvexpansion, mineralfyndigheter och malmreserver 14 Operativa nyckeltal 14 Malmprospekteringsprogram 17 HÅLLBARHETSRAPPORT 18 Hållbarhetsrapport 18 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 33 Förvaltningsberättelse 33 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 37 Bolagsstyrningsrapport 37 FINANSIELLA RAPPORTER 46 Koncernredovisning 47 Moderbolagets bokslut 51 Noter till bokslutet 55 Underskrifter 74 Revisorns rapport 75 Innehållsförteckning År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 2SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Sotkamo Silver är ett gruv- och malm- prospekteringsföretag som utvecklar och utnyttjar mineralfyndigheter i Kajanaland i Finland. Sotkamo Silver stöder den globala utvecklingen mot grön omställnings- teknik och producerar de metaller som behövs på ett ansvarsfullt sätt och genom att ta respektera lokala intressenter.Sotkamo Silvers huvud- projekt är en silvergruva i Sotkamo, Finland. Utöver silver producerar gruvan guld, zink och bly. Malmerna bearbetas till koncentrat som säljs till smältverk i enlighet med ett leveransavtal. Bolaget har även gruv- och malmprospekteringsrättigheter för mineralfyndigheter i närheten av silvergruvan i Kajanaland. Bolagets styrka är förmågan att på ett effektivt och ansvarsfullt sätt utnyttja gruvkunskap och operativa erfarenheter i nya projekt. Sotkamo Silver samarbetar med pålitliga partner i värdekedjan och har förbundit sig att arbeta ansvarsfullt. Sotkamo Silver-koncernen består av moderbolaget Sotkamo Silver AB  är noterat på NGM Main Regulated i Stockholm och på Nasdaq Helsinki. Sotkamo Silver har cirka 21 000 aktieägare, varav cirka 85 % kommer från Finland. Sotkamo Silver År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 3SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 HÖJDPUNKTER Tack vare framgångsrik implementering av effek- tivitetsförbättringar och stabilisering av produk- tionen fortsatte verksamheten enligt plan, och Sotkamo Silver går stadigt framåt mot bolagets vision. Stabiliseringen av produktionen samt ökad lönsamhet har gjort det möjligt för Sotkamo Silver  Året i sammanfattning • Bolaget fortsatte verkställa strategin och nådde både strategiska mål och produktionsmål för 2023. • Silverproduktionen nådde sin högsta nivå sedan 2020. Den genom- snittliga silverhalten förbättrades till en planerat god nivå och uppgick till 105 g/ton 2023. • Produktionen uppgick till cirka 1 411 000 uns silver   • Nettoomsättningen ökade med 10 procent från föregående år tack vare produktionstillväxten och det gynnsamma priset på silver. • Lönsamheten förbättrades till en klart högre nivå jämfört med föregående år. EBITDA-marginalen uppgick till 34 %. Lönsamheten förbättrades avsevärt tack vare en högre genomsnittlig silverkvalitet, högre silverpris, förbättrad effektivitet i gruvverksamheten, minskade energipriser och lägre gruvvolymer. De kostnadsbegränsningsåtgärder som initierades under föregående år hade positiv inverkan på bolagets driftskostnader. • Under det första kvartalet erhöll bolaget bruttolikvid från en företrä- -  till mars 2026.   medellång sikt till stöd för implementeringen av strategin. • Bolaget uppdaterade uppskattningen av malmreserven baserat på de nya infyllnadsborrningsresultaten under det sista kvartalet 2023. Infyllnadsborrningen tillhandahöll de data som krävdes för att upp-  Resultaten kommer inte att påverka bolagets totala mineraltillgångar  ÅRLIGA INTÄKTER 2023 407 MSEK EBITDA 2023 140 MSEK SILVERPRODUKTION 1 411 000 uns BIPRODUKTER Guld 3 048 uns Bly 909 t Zink 1 857 t ANRIKNING 478 000 ton INVESTERINGAR 46 MSEK SILVERHALT 105 g/ton Jämförelsetalen avser motsvarande period föregående år. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 4SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 0 20 40 60 80 100 120 140 67 120 110 109 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 0 10 20 30 40 50 60 6 53 44 37 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 35 36 37 38 39 40 41 42 43 40 43 43 43 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 0 20 40 60 80 100 120 67 90 93 105 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 0 2 4 6 8 10 12 14 4 12 4 2 1,5 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 0 10 20 30 40 -10 34 17 25 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 -10 -20 -30 -40 Nettoomsättning, MSEK Soliditet, % Likviditet, % Nettoskuld/EBITDA, % EBITDA, MSEK Rörelseresultat, MSEK Finansiella nyckeltal År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 5SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Ord från vd Silverproduktionen förblev på en hög nivå under de tre sista kvartalen och hela årets produktion var högre än året innan med 1 411 000 uns  tydligt förbättrat driftsnetto och rörelseresultat stärkte vår ekonomiska ställning. Driftsnettot ökade med 163 % till 140 MSEK och rörelseresul- tatet blev positivt, 67 MSEK. Förbättringen av lönsamheten stöddes av effektivare operativ verksamhet efter jämförelseperioden, en bättre genomsnittlig silverhalt och ett stabilt silverpris. Under året har vi också gjort framsteg med våra viktiga strategiska ansvarsmål. Vårt mål är att uppnå nivå A inom områdena för gruvan- svarssystemet som bestäms av en oberoende revisor. Enligt ledningens senaste bedömning var vi redan i slutet av året redo inom fyra nyckelom- -  kväveutsläppen. Baserat på kompletteringsborrning under året uppdaterade vi vår uppskattning av malmreserven, som kommer att stödja gruvdriften under de kommande åren. Vi anser att mängden malmreserver och för närvarande kända mineralreserver nu är tillräcklig för cirka 7–8 års gruvdrift och ansträngningar görs för att komplettera den ytterligare under åren 2024–2025. Året 2023 gick i sin helhet efter gruventreprenörsbytet under första kvartalet som planerat. De strategiska mål som vi noterade i vår teck- ningsemission i början av förra året har nu till stor del uppnåtts och bolaget har lyckats genomföra en tydlig operativ och ekonomisk vänd- ning. I slutet av 2022 rapporterade vi att silverhalterna kommer att förbättras när vi kommer till gruvdrift på lägre nivåer, och tack vare effektiv planering och genomförande har detta nu hänt. Jag är mycket glad och tacksam för det arbete som hela personalen på Sotkamo Silver har gjort för vändningen. Jag är övertygad om att vi nu också är redo att utveckla verksamheten ytterligare, säkerställa en förlängning av gruvans livslängd och bygga bolagets framtid även genom prospektering i närliggande områden. Mikko Jalasto, VD Sotkamo Silver Sotkamo Silver lyckades ta en stark vändning under år 2023. Året inleddes med en utmanande rörelsekapitalsituation och under det första kvartalet  det andra kvartalet gav den operativa verksamheten ett positivt rörelsere- sultat och de likvida medlen ökade avsevärt under året till 79 MSEK i slutet av 2023. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 6SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Strategi och aktiviteter Hörnstenarna i Sotkamo Silvers strategi är: Utveckling av silvergruvan och säkerställande av en stabil grund för bolagets tillväxt Öka mineraltillgångarna genom  gruvan och Kajanaland Hållbar användning av naturresurser STRATEGI Hållbarhet och respekt för lokala intressenter står i centrum för vår strategi Vårt affärsidé är att ”Upptäcka, bryta och skapa – metaller och värde”   -    genomsnittlig silverhalt och omsättning. • Börjat sälja biprodukten pyrit, vilket minskar vår miljöpåverkan och ökar resurseffektiviteten. • Delvis säkrat elinköpspriser för Q1–Q3/2024. • Fortsatt infyllnadsborrning för att möjliggöra kostnadseffektiv detaljplanering för kommande år. • Uppdaterat uppskattningarna av silvergruvans malmreserv. Enligt uppskattningen uppgick malmreserven till totalt 1,45 miljoner ton vid  med de i dag kända mineraltillgångarna räcker detta till omkring 7–8 års brytning. • Fortsatt att utvärdera möjligheterna att begränsa risker relaterade till   Under 2023 har Sotkamo Silver: År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 7SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023  Sotkamo Silver fortsätter med planeringsaktiviteter för förlängning av  relaterade prospekteringsborrningskampanjen kommer att påbörjas under 2024. Under 2025 kommer kampanjerna att slutföras, resultaten analyseras och en ny beräknad livslängd att offentliggöras. Även om det - raliseringen kommer arbetet att förlänga gruvans livslängd att fokuseras  Prospektering, Kajanaland-regionen Sotkamo Silver fortsätter också med aktiviteter i syfte att använda - ringsdata till stöd för den långsiktiga prospekteringen av grönstensbäl- tet i Kajanaland. Denna information ska hjälpa bolaget i det fortsatta utarbetandet av investeringsplaner relaterade till vidare prospekterings- aktiviteter. Operativ effektivitet Sotkamo Silver fortsätter att fokusera på att förbättra den operativa effektiviteten i syfte att upprätthålla lönsamheten på den målsatta nivån  gruvskatten i Finland. Finansiering av investeringar Under 2024 kommer bolaget att fortsätta och i viss mån öka investering- arna med infyllnads- och prospekteringsborrning, planeringsaktiviteter relaterade till en förlängning av gruvans livslängd samt ovan nämnda  den utsträckning som för närvarande är möjlig.   ytterligare prospektering i Kajanaland-regionen. Bolaget kommer att ge  PÅGÅENDE AKTIVITETER År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 8 Varför investera i Sotkamo Silver? Stark marknadsefter- frågan på silver tack vare den gröna över- gången Effektiv och stabil produktion och långa leveransavtal för koncentrat Planer på att förlänga silvergruvans livslängd Malmprospekterings- programmet, lovande mineraltillgångar och stark expertis banar väg för framtida tillväxt Engagemang för hållbar utveckling SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 0 20 40 60 80 100 120 140 Q1/23 125 68 82 58 Q2/23 Q3/23 Q4/23 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 9SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Aktie Aktier och handel Sotkamo Silver AB:s aktiekapital uppgick den 31 december 2023 till 275 504 549 SEK och antalet aktier till 285 758 153. Sotkamo Silver AB:s aktier handlas på NGM Equity Stockholm och på Nasdaq Helsinki. Bolagets tickerkod är SOSi PÅ NGM Equity och SOSI1 på Nasdaq Helsinki. Aktiernas ISIN-nummer är SE0001057910. Aktierna handlas även på Börse Berlin, Open Market, där bolagets kodnummer är A0MMF4 och ISIN-numret är detsamma som på NGM Equity Stockholm:  aktier på NGM Equity i Stockholm och Nasdaq Helsinki. Aktieinformation Största aktieägare 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Aktiekurs, SEK 0,79 0,44 Högsta aktiekurs under perioden, SEK 1,54 2,05 Lägsta aktiekurs under perioden, SEK 0,43 0,43 Kvotvärde, SEK 0,96 1,37 Börsvärde, MSEK 227 88 Antal aktier 285 758 153 200 366 211 Antal aktier, efter utspädning 322 340 553 236 948 611 Aktiekapital, MSEK 275 504 549 274 871 388 Namn Antal aktier Ägarandel (%) Hexof Oy 21 184 991 7,4 Esa Tauriainen 5 850 000 2,1 Avanza Pension 3 448 253 1,2 Petri Ailus 3 083 591 1,1 Mikko Leinonen 3 000 000 1,1 Jouko Eerola 2 500 000 0,9 Andra 246 691 318 84,0 Totalt antal aktier 285 758 153 100 Handlade aktier (miljoner) År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 10SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Mål och vägledning Vägledning • Bolaget förväntas producera 1,45–1,55 miljoner uns silver år 2024 • Årlig EBITDA kommer att uppgå till minst 28 % • Nettoskulden i förhållande till EBITDA kommer att ligga under 2,0 vid årets slut Bolaget förväntar sig en lönsamhet på fortsatt god nivå under 2024. Lönsamheten möjliggörs av förbättrad operativ effektivitet men belastas  utsträckning av externa faktorer som metallpriser, valutakurser och  metallpriserna och att EUR/USD-kursen ligger kvar på ungefär samma  Mål på medellång sikt • Årlig silverproduktion: > 1,5 miljoner uns • Årlig EBITDA-marginal: > 30 % • Nettoskuld i förhållande till EBITDA: < 2,0 •  •       Den 14 februari 2024 publicerade Sotkamo Silver vägledning för 2024 och den 14 februari  på medellång sikt fram till 2025 till stöd för strategiimplementeringen. 0 200 400 600 800 1000 1200 2019 2020 Supply 2021 2020 2023e 2024f Demand År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 11SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 - ringen av det moderna samhället och i många andra viktiga förnybara energilösningar. Silver har den bästa värmeledningsförmågan av alla me- taller, och dess förmåga att leda värme och el gör silver till ett mångsidigt  Efterfrågan på silver nådde rekordhöga 1,21 miljarder uns under 2022  -  kommer huvudsakligen från återvinning. Industrin står för mer än hälften av världens efterfrågan på silver, men silver används också i smyckesin- dustrin, till bestick, i mynt och som investering. Elfordon och förnybar energi • Silver och guld i halvledare, sensorer, kablage, styrenheter, displayer etc. • Silverkarbonatanoder i litiumbatterier med fast elektrolyt • Termisk solkraft, vindkraft och ny batteriteknik Solceller och förnybar energi Silver spelar en avgörande roll i produktionen av solceller som används för att producera grön el. Smarttelefoner och andra enheter Nanotrådar av silver ersätter indiumtennoxid i pekskärmar. Silver Institute    Silver möjliggör grön och förnybar energi, som vind- och solkraft  Silvermarknaden Efterfrågan på silver överstiger tillgångarna År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 12SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Silvergruva och produktion   gruvans drift har Sotkamo Silver fortsatt att investera i produktionspro- cessen och dess kostnadseffektivitet genom att öka koncentrationsan- läggningens kapacitet med 10–20 %. De investeringar som gjorts genom borrning och förlängning av nedgången har också möjliggjort brytning i nya områden under 360 meter. Sotkamo Silver sysselsätter omkring 50 personer inom anrikningsverket och administrationen samt med planering och övervakning av gruvdrif- ten. Själva brytningen utförs av en underleverantör med omkring 70 medarbetare. Huvuddelen av personalkostnader och andra produktions- kostnader är rörliga. Silver är den huvudsakliga metallen som bryts i gruvan. Silver spelar en viktig roll i den gröna omställningen och används till exempel i solpaneler och elfordon. Silver är den metall som har bäst ledningsförmåga, och den är därför viktig i många industritillämpningar. Av de metaller som produceras har också zink och bly många viktiga till- lämpningar. Zink används till rostskydd, galvanisering, alkaliska batterier och olika metallegeringar. Bly används fortfarande i stor utsträckning i konventionella batterier, strålskydd och rostfria material. Alla höggradiga koncentrat som produceras omfattas av leveransavtal  behöver ingen särskild säljverksamhet när det gäller produktionen. Silvergruvan producerade cirka 1,4 miljoner uns silver år 2023. Under året minskade den totala mängden malm med 25 % till 478 000  Bolagets produktionsplaner, främst på grund av den nya gruventrepre- nörens upptrappningsperiod under årets första kvartal. Totalt uppgick  - produktionen utvecklades positivt och produktionen nådde sin högsta nivå sedan 2020. Produktionen av bly och zink minskade på grund av naturliga malmvariationer, och detta förväntas fortsätta i nuvarande gruvområden. Förbättringen av gruvdriften i syfte att säkerställa en stabil och lång- siktig verksamhet har gått enligt plan med den nya gruventreprenören. Framsteg har gjorts med drivning och nedgång, vilket är avgörande för en kostnadseffektiv brytning under kommande kvartal och år. Den  Ökningen var väntad och stödjer ytterligare bolagets förväntningar om att genomsnittliga silverhalter kommer att ligga kvar på 90–110 g/ton även under kommande kvartal. Styrkan i den operativa verksamheten Sotkamo Silvers styrka ligger i bolagets expertis inom brytning och gruv- drift. Tillsammans med en organisation med kompetens inom koncentra- tionsverksamhet har bolaget också ytterligare koncentrationskapacitet för en ökad produktionen från 2023 års nivåer. På längre sikt kan den  bearbetning av malm från andra gruvprojekt i Kajanaland. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 13SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 SILVERPRODUKTIONEN NÅDDE SIN HÖGSTA NIVÅ SEDAN 2020 0 30 60 90 120 150 97 137 133 112 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 0 100 200 300 400 500 207 383 412 409 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 Mald malm, ton Silverproduktion, tusen uns Genomsnittlig silverhalt, g/ton Operativa nyckeltal 0 30 60 90 120 150 110 126 101 82 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 Guldproduktion, uns Zinkproduktion, tonBlyproduktion, ton 0 100 200 300 400 500 232 317 183 177 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 0 200 400 600 800 1 000 516 836 794 902 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 0 200 400 600 800 1 000 515 662 393 287 Q1/23 Q2/23 Q3/23 Q4/23 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 14SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Malmreserver avser det område produktionen är inriktad på kortsiktigt. Detaljerad infyllnadsborrning utförs i detta område för att säkerställa optimerad gruvplanering och för att optimera silverkvaliteten i produk- tionen. Sotkamo Silver har som mål att säkerställa att malmreserverna genom infyllnadsborrning årligen ökas med minst ett års produktions- värde. Mineraltillgångar avser tillgångar som är relativt väl kartlagda, men ännu inte detaljborrade. Mineraltillgångar uppgraderas till malmreserver genom infyllnadsborrning. De mest kända tillgångarna i detta område  närvarande 2030. Områden bortom ovan nämnda mineraltillgångar levererar ytterligare prospekteringspotential som kan utöka gruvans LOM. Sotkamo Silver har som mål att till slutet av 2025 ha förlängt LOM till 2035. Information om detta område bygger för närvarande på tidigare geologiska studier och tidigare prospekteringsborrning. Eftersom borrning är dyrt planeras alla infyllnadsborrnings- och prospek- teringsaktiviteter noga. Borrning genomförs alltid gradvis och i de mest ekonomiskt gynnsamma sättet. Mineraltillgångar och malmreserver kategoriseras baserat på den internationella JORC-koden. DEFINITIONER I KORTHET  mineraltillgångar 8,9 miljoner ton Kategorierna kända och indikerade tillgångar 4,9 miljoner ton Silver ekvivalenthalt 95 gram/ton Ag Gruvexpansion, mineralfyndigheter och malmreserver År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 15SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 I enlighet med sin uppdaterade uppskattning av malmreserven i de- cember 2023 uppskattade Sotkamo Silver Silvergruvans malmreserver  zink. Sotkamo Silver bibehåller sin uppskattning av Silvergruvans mine-  uppdatering av uppskattningen av malmreserverna ändrar inte Sotkamo Silvers instruktioner eller produktionsprognosen för 2023. Bolaget anser att mängden ekonomiskt utvinningsbara mineralreserver kommer att vara tillräcklig för cirka 7–8 års brytning, och det är möjligt att öka den ytterligare med kompletterings- och undersökningsborr- - göra utvinning av mineralreserver som är kända i den nuvarande gruvan och förädla dem till malmreserver. Undersökningsborrning syftar till att utöka den kända mängden mineralreserv, antingen i den nuvarande gruvan eller i nya malmprospekteringsområden. Under de närmaste åren fokuserar Sotkamo Silver på utveckling av den nuvarande gruvan och dessutom objekt i gruvans omedelbara närhet. Sotkamo Silvers mål är att före slutet av år 2025 förlänga gruvans livslängd till år 2035. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 16SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023  Kategori Ton (kt) Silver (g/t) Guld (g/t) Bly (%) Zink (%) AgEq (g/t) Silver (koz) Guld (koz) Bly (t) Zink (t) Känd 1 081 54 0,26 0,21 0,55 97 1 877 9 2 270 5 946 Indikerad 3 795 56 0,23 0,22 0,51 94 6 833 28 8 349 19 355 Summa 4 876 56 0,24 0,22 0,52 95 8 709 37 10 619 25 300 Antagen 4 052 52 0,16 0,25 0,61 90 6 774 21 10 130 24 717 Total 8 928 54 0,20 0,23 0,56 93 15 484 58 20 749 50 017 Kategori Ton (kt) Silver (g/t) Guld (g/t) Bly (%) Zink (%) AgEq (g/t) Silver (koz) Guld (koz) Bly (t) Zink (t) Bevisad 944 96 0,17 0,25 0,58 133 2 914 5 2 313 5 513 Sannolik 511 91 0,25 0,21 0,48 130 1 495 4 1 073 2 453 Total 1 455 94 0,20 0,23 0,55 132 4 409 9 3 386 7 966 Malmreserver Sotkamo Silver per 31.12.2023 Mineraltillgångar Sotkamo Silver per 31.12.2023   År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 17SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Malmprospekteringsprogram Prospektering i Kajanaland-regionenLokalt malmprospekteringsprogram och utveckling Utöver silvergruvans utvecklingsprojekt utvecklar och söker Sotkamo Silver också efter framtida tillväxtvägar i enlighet med bolagets strategi. Project REX är ett lokalt malmprospekteringsprogram som syftar till att utveckla en attraktiv mineraltillgångsportfölj och hitta nya exploaterbara malmreserver i Kajanaland-regionen. Under kommande år kommer Sotkamo Silver att fokusera på utveckling- en av den nuvarande gruvan och platser i dess omedelbara närhet. Det  huvudområde, Tipasjärvi-grönstensbältets regionala prospektering i Sotkamo, och områdets geologiska karaktär liknar i stor utsträckning sil- vergruvans. Fyndigheter har också hittats i den norra delen av grönstens- bältet i Kuhmo, och bland de nyckelprojekt som studerats mer ingående  området i Finland är ett särskilt lovande projekt, och Sotkamo Silver har redan förvärvat gruvrättigheterna till Suomussalmi-reserverna. Tipasjärvi grönstensbälte – omkring Silvergruvan  data från tidigare geologiska och geofysiska undersökningar. Arbetet  för vidare arbete och uppföljning. Utvärdering av ovan nämnda data har stärkt prospekteringspotentialen i grönstensbältet och ledningen ser med tillförsikt fram emot nästa fas i undersökningarna. Peura-aho och Hietaharju – nickel, koppar, platina och palladium Sotkamo Silver Oy äger gruv- och malmletningsrättigheterna för gruv- koncessionerna Hietaharju och Peura-aho och för malm- letningssområ- det Hietaharju North i Suomussalmi. Kiannanniemis nickel-, koppar-, platina-, och palladiumförekomster ligger i den norra delen av Kuhmo-grönstenbältet och upptäcktes och undersöktes av Outokumpu I början av 1960-talet. De stenprover som upptäcktes av en prospekterare var den första indikationen. Det senaste arbetet utfördes av Altona Mining Ltd. under åren 2005–2011. Altona Mining Ltd. har utarbetat mineraltillgångsberäkningar av fyndig- heterna i enlighet med den australiensiska JORC-koden. Uppskattning- arna visas i tabell 3. Uppskattningarna av mineraltillgångarna bygger på resultaten från  laboratorietestning av Peura-aho och Hietaharju gav säljbara koncentrat. Utöver nickel och koppar är koncentrationerna av platina och palladium betydande. Kategori Miljon ton (Mt) Ni % Cu % Co % Pt g/t Pd g/t Indikerad 0,40 0,63 0,29 0,04 0,28 0,62 Antagen 0,09 0,48 0,23 0,04 0,21 0,42 Summa Peura-Aho 0,49 0,60 0,27 0,03 0,27 0,58 Indikerad 0,85 0,85 0,44 0,06 0,53 1,25 Antagen 0,24 0,59 0,27 0,04 0,34 0,89 Summa Hietaharju 1,09 0,80 0,40 0,05 0,49 1,17 1,09 0,80 0,40 0,05 0,49 1,17  Mineraltillgångar i Peura-Aho och Hietaharju per 31.12.2023 INNEHÅLLSFÖRTECKNING Inledning 18 Sotkamo Silver som bolag 19 Mål för vårt hållbarhetsarbete 20 Våra intressenter 21 Ansvarsfull affärsverksamhet 23 Säkerhet och engagemang 24 Värnande av miljön 26 Mål för år 2024 31 Hållbarhetsrapport INLEDNING Sotkamo Silvers principer för hållbar utveckling är grunden för all vår verksamhet. Vi vill verka på ett hållbart och ansvarsfullt sätt med tanke på miljön, våra intressenter, kunder och aktieägare. Denna tredje hållbarhetsrapport för Sotkamo Silver beskriver vår verksamhet 2023. Den beskriver de viktigaste målen, åtgärderna och indikatorerna för företagets hållbarhetsarbete. Rapporten följer riktlinjerna som beskrivs i standarden International Global Reporting  sig för att rapportera i enlighet med direkti-  Denna rapport publiceras som en del av Sotkamo Silver AB:s års- och hållbarhetsre- dovisning 2023. ÅR 2023 I KORTHET Ledningssystemen i gruvansvarssystemet - hälsa och arbetarskydd, anrikningssand och vattenhantering uppdaterades till nivå A. Code of Conduct uppdaterades. Personalnöjdheten ökade markant och låg på den högsta nivån i mäthistoriken i slutet av året. Försäljningen av pyritkoncentrat ökade avse- värt jämfört med året innan. Av den produce- rade pyriten levererades 75 % som en produkt till kunden. En plan för att minska koldioxidavtrycket utarbetades, med sikte på en nivå som mot-  Utnyttjandet av anrikningssand i gruvfyllandet påbörjades. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 18SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 SOTKAMO SILVER SOM BOLAG Sotkamo Silver-koncernen består av moderbolaget Sotkamo Silver AB  aktier är noterade på börsen NGM Main Regulated Equity i Stockholm och samtidigt på Nasdaq Helsingfors huvudlista. Syftet med Sotkamo Silver är att producera ädelmetaller på ett ansvars- fullt och effektivt sätt och att utveckla verksamheten på ett långsiktigt och lönsamt sätt. Bolaget styrs av två starka värderingar: ansvarsfull och regional. Det centrala i vårt dagliga arbete är hållbar verksamhet, transparens, uppskattning och pålitlighet. Vår verksamhet skapar välfärd och värde för våra ägare, vår personal och lokalsamhället. Sotkamo Silver producerar koncentrationer som innehåller silver, guld, zink, bly och pyrit. Bolagets huvudprojekt är silvergruvan i Sotkamo i Kajanaland, vars produktion inleddes i mars 2019. Verksamheten är uppdelad i en underjordisk gruva och ett dagbrott och omfattar brytning, lagring, krossning, transport och anrikning av malm och gråberg. Sotkamo Silvergruva producerade 1,41 miljoner uns silver år 2023. Dessutom producerar gruvan guld, zink och bly. Malmerna förädlas till koncentrat som säljs till smältverk i enlighet med leveransavtalen. Gru- vans produktionsprocess visas i bild 1. Under åren 2018–2023 har Sotkamo Silver investerat cirka 647 miljoner svenska kronor i Sotkamo silvergruva, varav miljöinvesteringar står för cirka 15 %. Koncernens omsättning år 2023 var 407 miljoner SEK. Sotkamo Silvers affärsverksamheten har betydande regionala ekono- miska och sociala effekter. Cirka 50 % av omsättningen beräknas stanna kvar i den lokala ekonomin i östra och norra Finland som tjänste- och varuupphandlingar samt betalda löner. Bolagets fastighets- och perso- nalinkomstskatter uppgick år 2023 till 9 miljoner SEK.  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 19SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 MÅL FÖR VÅRT HÅLLBARHETSARBETE Säkerhet och utveckling av en positiv säkerhetskultur utgör kärnan i vår  för miljön, säkerheten och samhället innan vi vidtar åtgärder. Vi försöker aktivt undvika att försämra den biologiska mångfalden och livsmiljöerna. Vi förbättrar ständigt effektiviteten i användningen av energi och naturresurser. Vi är aktivt och öppet i kontakt med parter som påverkas av vår verksamhet och strävar efter att ta hänsyn till deras synpunkter. Vi respekterar våra intressentgruppers vanor, intressen och rättigheter i vår verksamhet. Vi värnar om etiska metoder. Vi erbjuder våra anställda och entreprenö- rer en arbetsmiljö där alla behandlas rättvist och respektfullt. Vi har förbundit oss till gruvansvarssystemet TSM Finland  Vårt hållbarhetsarbete fokuserar på tre teman: • Ansvarsfull affärsverksamhet • Säkerhet och engagemang • Värnande av miljön År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 20SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 VÅRA INTRESSENTER På Sotkamo Silver har vi förbundit oss till en öppen och transparent verksamhet. Vi vill bygga förtroende och starka relationer med våra intressenter. Vi samarbetar aktivt med våra intressenter och presenterar gärna vår  är intresserade av vår verksamhet och har en gemensam förväntan om verksamhetens kontinuitet. Uppföljningsgruppen, som består av intressenter i lokalsamhället, sammanträdde fyra gånger under år 2023. Uppföljningsgruppen består av både bosatta och sommargäster i närheten av gruvan, markägare,  Kajanaland, Sotkamo kommun, Forststyrelsen och lokala myndigheter. Gruvans miljökonsekvenser och andra aktuella frågor diskuterades vid mötena.  Intressent Förväntningar Metoder för delaktiggörande KUNDER • Hög kvalitet • Etisk och ansvarsfull affärsverksamhet • Möten med kunden • Gruvbesök • Öppen interaktion PERSONAL • Ansvarsfull verksamhet • En säker och hälsosam arbetsmiljö • Stabila anställningsförhållanden • Personalenkät varje kvartal • Utvecklingssamtal • Utbildningar • Fortlöpande förbättring av säkerheten LOKALSAMHÄLLE OCH ORGANISATIONER • Minimera miljökonsekvenserna • Öppenhet • Möjligheter till sysselsättning • Öppen interaktion • Den gemensamma uppföljningsgruppens regelbundna möten • Årsrapportering TILLSTÅNDSMYNDIGHETER • Verksamhet i enlighet med tillståndsbeslut • Öppen proaktiv kommunikation • Kontinuerlig uppföljning och rapportering • Regelbundna myndighetsmöten ÄGARE • Ansvarsfull och lönsam affärsverksamhet • Fortlöpande förbättring av hållbarhet och riskhantering • Värdeskapande • Ekonomisk rapportering • Information enligt börsregler • Investerarmöten LEVERANTÖRER OCH UNDERLEVERANTÖRER • Ansvarsfull verksamhet • En säker arbetsmiljö • Långsiktiga partnerskap • Lokala samarbetsmöjligheter • Öppen interaktion • Fortlöpande förbättring av säkerheten • Code of Conduct ÖVRIGA FINSKA GRUVBOLAG • Branschsamarbete • Genomförande av gruvansvar • Aktivt deltagande i branschorganisationens arbete  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 21SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Studerande gjorde ett besök på en halv kilometers djup Som en del av samarbetet med intressenter presenterar Sotkamo Silver sin gruva och verksamhet för besökare. Till exempel bland studerande är gruvan ett önskat besöksobjekt. I november arrangerades ett studiebesök för studerande i maskinteknik  - ningen i slutet av gruvan på 460 meters djup, och sedan med förbehand- lingen och anrikningsprocessen av malmen vid anrikningsverket. Säkerhet är högsta prioritet både när man arbetar i gruvan och när man besöker gruvområdet. Korrekt skyddsutrustning och efterlevnad av säkerhetsinstruktionerna är nödvändigt. Under besöket bekantade sig de studerande med instruktioner och praktiska arbetssätt för att garantera säkerheten vid arbete under jord.  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 22SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 ANSVARSFULL AFFÄRSVERKSAMHET “ Vi är nummer ett i vår storleksklass när det gäller prestationsförmåga för gruvansvar” Vi är en pålitlig partner med etiska arbetssätt. Riskhantering är viktigt för utvecklingen av vår ansvarsfulla verksamhet. Sotkamo Silvers håll- barhetsledning baseras på företagets egen hållbarhetspolicy, gruvan- svarssystemet TSM Finland och de internationella principerna för stan- darderna ISO 9001, ISO 14001 och ISO 45001 som gäller för kvalitets-, miljö- och arbetssäkerhetsledning.  Sotkamo Silvers etiska verksamhetsprinciper uppdaterades år 2023 för att motsvara principerna i FN:s Global Compact. I instruktionerna be- skrivs de centrala principer och metoder som Sotkamo Silvers personal och styrelseledamöter har förbundit sig till. För affärspartners har egna riktlinjer för etiska principer utarbetats. De etiska principerna kompletteras med mer detaljerade anvisningar, så- som personalhandboken, förvaltningsstadgan och insideranvisningarna.   Målet är gruvansvarssystemets nivå A   bolag som har förbundit sig till systemet iakttar principer som är hållbara ur naturens, människors och ekonomins synvinkel under gruvdriftens hela livscykel, från prospektering till stängningen av gruvor och eftervård. TSM Finlands gruvansvarssystem omfattar rapportering om socialt ansvar    -   en konkret grund för utvecklingen av en ansvarsfull verksamhet. Bolagen  extern expert vart tredje år. År 2023 uppdaterade Sotkamo Silver sina ledningssystem för Arbetshälsa och -säkerhet, Vattenhantering och Hantering av anrikningssand i enlighet med TSM Finland, som alla uppnådde nivå A. Intressentsamarbetet var nivå A redan i självbedömningen 2022. Under 2024 kommer den första   överensstämmelse med kraven i lagstiftningen. För att uppnå nivå A krävs  implementerats. På nivå A ska kommunikationen om ledningssystem vara transparent och rapporteringen offentlig.  Hantering av ESG-risker Vi utvärderar kontinuerligt riskerna och potentiella risker för vår verk- samhet. Verkställande direktören och styrelsen ansvarar för rutinerna för den operativa riskhanteringen och säkerställer att riskerna beaktas i den strategiska planeringen. Gruvdrift orsakar miljörisker, som kontinuerligt utvärderas och överva- kas. Bestämmelserna i miljötillståndet som utfärdats för verksamheten fastställer också en referensnivå för riskhantering. De viktigaste riskerna rör avloppsvatten och fast gruvavfall. De, liksom utsläpp till luft, vibratio- ner och buller, övervakas omsorgsfullt enligt ett detaljerat övervaknings- program.  och riskhantering. Riskbedömningar som gäller arbetssäkerheten gran- skas regelbundet och denna information används vid utarbetandet av den årliga verksamhetsplanen. Rutinmässigt arbete har varit föremål för riskbedömningar, som arbetsinstruktionerna bygger på. Faror relaterade till arbetsuppgiften granskas alltid innan arbetet påbörjas. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 23SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 SÄKERHET OCH ENGAGEMANG ” Vi förbättrar kontinuerligt och systematiskt vår säkerhetskultur” Arbetssäkerhet Sotkamo Silver har förbundit sig till målet om noll olycksfall inom arbets- säkerhet. Det är arbetsgivarens ansvar att möjliggöra säkert arbete. Hela personalen och de entreprenörer som arbetar inom gruvområdet ansvarar gemensamt för att använda lämplig skyddsutrustning och följa säkra arbetsmetoder, samt att rapportera säkerhetsbrister och andra observationer. Ledningssystemet för arbetshälsa och -säkerhet uppdaterades 2023 i syfte att uppfylla kraven på nivå A i gruvansvarssystemet. Ledningens och personalen ansvar, arbetsuppgifter och andra uppgifter är tydligt do- kumenterade. Ledningssystemet för arbetshälsa och -säkerhet, baserat på en systematisk genomgång av riskbedömningar, syftar till kontinuerlig förbättring av arbetssäkerheten. Säkerhetsintroduktion och -utbildning är obligatorisk för alla som arbetar inom gruvområdet, och arbetshälsa och -säkerhet är en del av urvalskriterierna för entreprenörer och leverantörer. En detaljerad uppföljnings- och rapporteringsmetod har skapats för incidenter och olyckor. Mål och genomförande kommunice- ras regelbundet till personal och entreprenörer.   frånvaro per miljon arbetstimmar. Sotkamo Silver följer upp olycksfrek- vensen för både den egna och entreprenörernas personal. I slutet av 2023 var olycksfrekvensen för Sotkamo Silvers personal 12,0 och för entreprenörerna 20,0. Olycksfrekvensen för alla som arbetade i silvergruvan var 15,5 i slutet av året. Utvecklingen av olycksfrekvensen visas i bild 2. Olyckor som inträffade hösten 2023 vände olycksfrekven- sen i en uppgång. Bolaget har vidtagit åtgärder för att korrigera situa- tionen: särskild uppmärksamhet ägnas åt säkerhetsledning genom att stärka säkerhetsutbildningen och -praxis, som både företagets personal och entreprenörer som är verksamma inom området förbinder sig till. Olycksfrekvens (LTIFR) vid silvergruvan 2022–23 0 5 10 15 20 25 22-1 22-2 22-3 22-4 22-5 22-6 22-7 22-8 22-9 22-10 22-11 22-12 23-1 23-2 23-3 23-4 23-5 23-6 23-7 23-8 23-9 23-10 23-11 23-12 LTIFR  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 24SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 3,75 4,00 4,25 4,50 Silver Personal Mål 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 3,75 4,00 4,25 4,50 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 Silver Personal Mål -30 -15 0 15 30 45 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 Silver Personal Mål    Att lyckas i chefsarbetet Indikator för arbetsförmåga eNPS Personalnöjdhet och åtaganden Vi genomför personalenkäter fyra gånger per år. Resultaten används - lingsmål, för daglig ledning och dess utveckling. Som indikatorer på personalnöjdhet använder vi indikatorer som beskriver framgången för chefsarbetet och arbetsförmåga, samt - lenkäten är 1–5, där 3,5–4 är en bra nivå och 4–5 en utmärkt nivå. Indikatorn för framgång i chefsarbete påverkas av personalenkätens svar   framgång i arbetet”. Resultatet för december 2023 på 4,18 var på en utmärkt nivå och överskred målet på 4,0. Utvecklingsåtgärder har inkluderat utbildning av cheferna och förstärkning av kommunikations- och responspraxis.  på min arbetsplats, min arbetsgivare är genuint intresserad av mitt  tanke på min hälsa att kunna arbeta i min nuvarande arbetsuppgift efter    nämnden och företagshälsovården. Personalens engagemang följs upp med hjälp av rekommendationsin-  hur sannolikt det är att personalen skulle rekommendera företaget som arbetsplats. Baserat på svaren delas personalen in i tre grupper: de som rekommenderar, neutrala och kritiska. eNPS erhålls genom att subtra- hera andelen av kritiker från andelen av de som rekommenderar. -   År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 25SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023  0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2020 2021 2022 2023 GWh Drivmedel El Gruv ventilationsluft uppvärmning VÄRNANDE AV MILJÖN ” Vi förbinder oss till målet av klimatavtalet från Paris” Vårt miljöarbete styrs av bolagets policy för hållbar utveckling och gäl- lande miljötillstånd. Vi är också medvetna om våra intressenters höga förväntningar på miljöskydd. Vi utvecklar vår verksamhet på ett sådant sätt att vi arbetar inom de gränser som anges i miljötillståndet och upp- fyller våra intressenters förväntningar. Koldioxidavtryck och energiförbrukning Från och med år 2023 har vi beräknat vårt bolags koldioxidavtryck i    växthusgaser år 2022 uppskattats retroaktivt med motsvarande metod som för utsläppen år 2023. Scope 1 och Scope 2 utsläpp inkluderar bränsleförbrukningen för Sotkamo Silvers egna och leasade fordon samt maskiner och utrustning  på både marknads- och lägesbasis. Den marknadsbaserade metoden tar hänsyn till ursprungsgarantier för förnybar energi och den lägesbase- rade metoden grundar sig på Finlands genomsnittliga utsläppsfaktor för energiproduktion. Utsläppen har rapporterats på båda dessa sätt enligt GHG-protokollet. Enligt allmän praxis inom gruvindustrin har vi också inkluderat de bränslen och sprängämnen som används av entreprenörer inom gruvområdet som en del av beräkningen av Scope 1. För Scope 3 har vi tagit hänsyn till de mest relevanta kategorierna enligt tabell 2. - nability/greenhouse-gas-emissions-calculation 2022 2023 SCOPE 1 Användning av sprängämnen 170 92 Fordon 3 068 2 805 Egen värmeproduktion 487 637 Scope 1 totalt 3 725 3 533 SCOPE 2 Köpt el – Marknadsbaserad 14 619 13 450 Köpt el – Lägesbaserad 1 768 1 142 SCOPE 3 Köpta produkter och tjänster 1 589 1 362 Bränsletillverkning och elöverföringsförluster 1 269 1 215 Transport och distribution (Ankommande) 215 191 Avfall orsakat av verksamheten 34 27 Arbetsresor 140 140 Transport och distribution (Avgående) 267 545 Scope 3 totalt 3 514 3 480 KOLDIOXIDUTSLÄPP TOTALT Scope 1, 2 (marknadsbaserad) & 3 21 857 20 463 Scope 1, 2 (lägesbaserad) & 3 9 007 8 154 I energiförbrukningen ingår bränsleförbrukning inom hela gruvområdet och inköpt el. Rapporteringen har ändrats efter år 2022 för rapportering av inköpt el. Från och med år 2023 har mängden inköpt el rapporterats i stället för enbart förbrukning. Informationen som visas i bild 6 är jämför- bar. Energiförbrukning  2 e). År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 26SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Gruvavfall I Sotkamo Silvers gruvverksamhet uppstår gråberg och anrikningssand som utvinningsavfall. Hanteringen av utvinningsavfall styrs av kraven i miljötillståndet samt bolagets principer för att minimera uppkomsten av avfall och främja återanvändning. Uppkomsten av avfall förhindras genom noggrann planering och sche- maläggning av gruvdriften. Brytningen av gråberg är tidsanpassad på ett sådant sätt att materialen kan utnyttjas så effektivt som möjligt vid fyllning av den underjordiska gruvan. Det gråberg som bryts används i gruvfyllningen. Anrikningssand används som byggmaterial i dammförhöjningen av bassängen för anrikningssand. Målet är att öka utnyttjandegraden av anrikningssand och därför började den användas som gruvfyllnadsmaterial år 2023. Gruvavfallet placeras i egna områden för gruvavfall, i området för gråberg och i bassängen för anrikningssand. Den outnyttjade anrikningssanden slutdeponeras i bas- sängen, som stängs i enlighet med gruvstängningsplanen när verksam-  slutdeponerat gråberg kvar i området för gråberg, eftersom det utnyttjas  2022 2023 Gråberg Anrinings- sand Gråberg Anrinings- sand Producerad mängd 368 611 197 459 Gruvfyllning 344 0 197 7 Dammförhöjning 0 166 0 35 Utnyttjad mängd 344 166 197 42 Utnyttjad andel, % 94 27 100 9  i sin helhet under gruvfyllningen. Utnyttjandet av gruvavfall visas i bild 7 och de mängder som bildas och återvinningsgraden visas i tabell 3. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 27SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Annat avfall för återvinning och slutdeponering De återvinningsbara avfallsmaterial som uppkommer vid silvergruvan är järnskrot och andra återvunna metaller, blandavfall som används som energi och rent träavfall. Byggavfall som inte kan utnyttjas som energi - tan uteslutande av spilloljor och oljigt avfall som behandlas på vederbör- ligt sätt. Främjande av den cirkulära ekonomin Sotkamo Silvers mål är att minimera mängden avfall som uppkommer i verksamheten och att utnyttja naturresurserna effektivt. Vi följer nyck- elprinciperna för den cirkulära ekonomin och de viktigaste handlingarna när det gäller att främja den sammanfattas i tabell 4. Försäljning av pyritkoncentrat Malmen som bryts vid Sotkamo Silvergruva innehåller 3–5 % pyrit, ett svavelrikt mineral. Pyritkoncentrat är en av Sotkamo Silvers produkter, som uppstår i anrikningsprocessens tre steg. I det första steget skummas ädelmetallerna och blyglöden från den malda malmen, i det andra steget extraheras en zinkblixt som innehåller silver. I det sista steget separeras de svavelhaltiga mineralerna pyrit och pyrrhotit till pyritkoncentrat, som också innehåller en del guld och silver. 2022 2023 Återvunnen metall 233 134 Blandavfall till energi och rent träavfall 97 64 Byggavfall 22 62 Avfall klassifice- rat som farligt 17 29 Delområde 2023 Slutet kretslopp Betydande ökning av andelen återvunnet vatten i produktionens vattenförbrukning Användning av gråberg vid gruvfyllning Användning av anrikningssand som byggmaterial för dammförhöjningar och gruvfyllning Resurs- effektivitet Optimering av gruvans ventilation och uppvärmning Försäljning av pyritkoncentrat Utnyttjande av industriell biprodukt Användning av biprodukt från kretskortstillverkningen som skumningskemikalie    steg kan mineral med den högsta svavelhalten avlägsnas från anriknings- sanden. Då minskas miljöriskerna med den anrikningssand som ska slam- mas och dess potential för återanvändning ökar. Pyrit används till exempel som huvudråvara vid framställning av sva- velsyra och som hjälpämne i koppar-, bly- och nickelsmältverk. 75 % av Sotkamo Silvers produktion av pyritkoncentrat såldes som processhjälp- medel år 2023. Försäljningen av pyritkoncentrat ökade avsevärt år 2023 och uppgick till 9 300 ton. Året innan var försäljningen 190 ton. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 28SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 82 84 86 88 90 92 94 96 98 100 2020 2021 2022 2023 % 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2020 2021 2022 2023 1 000 m 3 Återvinningsgrad för vattenförbrukning i produktionen, % Användning av insjövatten i produktionen Vattenhantering Ett diagram över Silvergruvans vattenhantering visas i bild 8. Cirka 75 % av det vatten som släpps ut i dagbrottet och underjordsgruvan pum- pas direkt ut ur gruvområdet via vattenrening och 25 % används som produktionsvatten för anrikningsverket. Cirka 90 % av det vatten som används för anrikningsproduktion är återvunnet vatten från processvat- tencykeln, som pumpas tillbaka till anrikningsverket från bassängom- rådet efter att anrikningssanden har slammats och vattnet har renats. Dräneringsvattnet som används i processen och vattnet som returneras    3 från bassängområdet räknas som vatten i intern cirkulation, på grundval av vilket återvinningsgraden för produktionsvattnet som visas i bild 9 bestäms. I produktionen används endast lite insjövatten och mängden vatten som tas in i processvattencirkulationen har minskats avsevärt under de senaste åren. Vattnet som avlägsnas från gruvområdet behandlas på ett sådant sätt att miljökonsekvenserna för vattenvägarna minimeras. År 2023 användes totalt 1,1 miljoner kubikmeter vatten i anriknings- processen. Förbrukningen minskade med cirka 17 % från året innan, på grund av anrikningsverkets lägre produktionsvolym jämfört med året innan. Bolaget lyckades öka vattenåtervinningen i produktionsprocessen, vilket gjorde det möjligt att minska mängden råvatten som togs från sjön  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 29SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Verksamhet i enlighet med miljötillståndet Miljömyndigheten övervakar efterlevnaden av det miljötillstånd som utfärdats för Silvergruvan år 2020. Sotkamo Silver övervakar miljö- skyddsnivån i enlighet med övervakningsprogrammet. Bolaget publicerar månatligen ett utlåtande från övervakningskonsulten samt årligen en -  År 2023 rapporterade Sotkamo Silver tre överskridanden av tillstånds- gränser. Dessutom rapporterades fem miljöavvikelser utan miljökon- sekvenser utanför gruvan. Tillståndgränsen för vattenbelastning som anges i miljötillståndet överskreds för totalt kväve och fosfor. Dessutom överskred den genomsnittliga svavelhalten i anrikningssanden något den årliga gränsen. Överskridandet av tillståndsgränsen för fosfor var också obetydlig. Överskridandet av tillståndsgränsen för totalt kväve var däremot betydande och kväveutsläppen var högre än året innan. År 2022 var tillståndsgränsen för kväveutsläpp 12 400 kg, och från och med 2023 är den 7 000 kg. Åtgärderna för att minska kväveutsläpp, till exempel idrifttagning av biorekatorn, har framskridit som planerat. Med åtgärder som gäller hanteringen av sprängämnen och vattenhanteringen, tillsammans med kväveborttagningslösningar, kommer den tillåtna nivån av kväveutsläpp att uppnås år 2024. Belastning Tillstånds- gräns Utfall år 2023 Totalt kväve (Kg/år) 7 000 14 370 Total fosfor (Kg/år) 40 41 Anrikningssandens svavelhalt (%) 0.3 0.32  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 30SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 MÅL FÖR ÅR 2024 Målet för arbetarskyddet är noll olyckor. För att uppnå detta mål kommer engagemanget för säkerhetsutbildning, -praxis, -riktlinjer och -bestämmelser att stärkas. Verksamhet i enlighet med miljötillståndet, med särskild fokus på att korrigera kväve- och fosforbelastning på vattendrag och svavelhalten i anrikningssanden till en till- låten nivå. Uppgradering av gruvansvarssystemet TSM Finlands hanteringssystem för biologisk mångfald, krishantering, hantering av klimat- förändringen och gruvnedläggning till nivå A. Genomförande av etiska arbetssätt för personal och avtalspartner. Öka utnyttjandet av anrikningssand genom att öka mängden anrikningssand som an- vänds för gruvfyllning till 10 % av mängden anrikningssand som produceras Styrelsen och verkställande direktören avger även Sotkamo Silver AB (publ) hållbarhetsrapport för 2023. Hållbarhetsrapporten beskriver koncernens arbete utifrån ekonomiska, miljömässiga och sociala aspekter. Rapporten är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagens krav. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 31SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhets- rapporten TILL BOLAGSSTÄMMAN I SOTKAMO SILVER AB  Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2023 på sidorna 18–31 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrap- porten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm, den 2 april 2024  Martin Johansson Auktoriserad revisor År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 32SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 33SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Sotkamo Silver AB, med organisationsnummer 556224-1892, med säte i Stockholm, Sverige, avger härmed redovisning för koncernen och moderbolaget för verksamhetsåret 2023. ÅRET I SAMMANDRAG           •    • Under året har 478 000 ton malm anrikats med en genomsnittlig silverhalt om 105 g/ton • Under året producerade Sotkamo Silver: 1,41 miljon uns silver motsvarande 44 ton 3 048 uns guld 909 ton bly 1 857 ton zink   omförhandlade villkoren för sitt seniora låneavtal för att skjuta upp    jämfört med förra året. Enligt bolagets uppskattning har det tillräcklig likviditet för åtminstone de kommande 12 månadernas verksamhet, inklusive låneavbetalning och räntebetalning • Bolaget fortsatte med infyllnadsborrningen för att möjliggöra kost- nadseffektiv detaljplanering för kommande år. Den 27 december 2023 uppdaterade Sotkamo Silver uppskattningarna av silvergruvans malmreserv. Enligt uppskattningen uppgick malmreserven till totalt 1,45 miljoner ton vid tidpunkten för offentliggörandet, och tillsam- mans med i dag kända mineraltillgångar är detta tillräcklig för cirka 7–8 års gruvdrift • Kärnborrningar både på underjordiska gruvan och på marken totalt över 9 kilometer • LTIFR uppgick till 15 per den 31 december 2023. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 34SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Verksamheten Gruvdrift En ny gruventreprenör startade i januari och efter upprampningen under första kvartalet stabiliserades verksamheten. Sotkamo Silver fortsätter arbetet tillsammans med gruventreprenören för att utveckla planeringen och processerna för underjordsbrytningen för att öka den totala effekti- viteten..  meter, gjordes successivt under början av året enligt plan. Nya bryt- ningsnivåer gav god silverhaltig malm som stödde den högre silverpro- duktionen efter andra kvartalet. Gruvutvecklingen har pågått parallellt med gruvproduktionen och Bolaget har som mål att successivt fördjupa nedgången även under de kommande åren. Detta tillvägagångssätt syftar till stabil gruvproduktion på ett kostnadseffektivt sätt. Infyllnadsborrningen har fortsatt under året i underjordsgruvan och to- talt borrades cirka 9 kilometer. Dessa borrresultat användes i uppskatt- ningen av malmreserven och enligt uppskattningen som publicerades i december uppgår Silvergruvans malmreserver till totalt 1,45 miljoner ton. Bolaget bedömer att mängden malmreserv och för närvarande kän- da mineraltillgångar är tillräcklig för cirka 7-8 års gruvdrift och dessa kan ökas med infyllnads- och kärnborrningar planerade för 2024 och 2025. Forskning och utveckling Den operativa utvecklingen under 2023 koncentrerades på att fortsätta nedgången, utvidga den gradvis djupare samt fortsätta infyllnadsborr- ningarna. Som en del av åtgärderna för att minska kväveutsläppen kompletterades silvergruvans vattenrening med en bioreaktor för kväve- rening i december. Tillsammans med andra kvävereducerande aktiviteter räknar Bolaget med att uppfylla de nuvarande tillståndsgränserna för kväveutsläpp under 2024. Att förbättra hållbarheten i verksamheten har -  protokollen: hantering av anrikningssand, vattenhantering, arbetshälsa och säkerhet samt samarbete med intressentgrupper. Målet är att nå nivå A i ytterligare fyra protokoll under 2024. Resultat  avsevärt drivet av en högre genomsnittlig silverhalt, högre silverpris, för- bättrad effektivitet i gruvverksamheten, minskade energipriser och lägre gruvvolymer. De kostnadskontrollåtgärder som initierades föregående år har haft en positiv inverkan på bolagets operativa kostnader. Vi har även haft kostnader för utvecklingsarbeten. Inför året satte Bolaget som mål att producera 1,4 – 1,5 miljon uns silver. Under året anrikningsvolym var 478 000 ton och produktion 1,41 miljon uns silver. Bolaget nådde även sina övriga mål i linje med vägledningen: EBITDA-   Ledningsförändringar Inga förändringar skedde i ledningen. 2023 och framåt För 2024 kommer fokus att ligga på att bibehålla bolagets lönsamhet och fortsätta arbetet med att förbättra de framtida framgångsfaktorerna, inklusive förlängning av gruvans livslängd, prospektering i Kajanaland- området och säkerställande av hållbarheten i verksamheten. Borrningar- na för förlängningen av gruvans livslängd kommer att påbörjas 2024 och fortsätta 2025. Baserat på borrningsresultaten är målet att gruvans livs- längd ska ökas till 2035 i slutet av 2025. Sotkamo Silver fortsätter också sina aktiviteter för att möjliggöra prospektering i Kajanaland område.   prospekteringsområdena i grönstensbältet Kuhmo-Suomussalmi och planera för mer detaljerade prospekteringsaktiviteter i dessa områden. Förändringar i eget kapital Bolaget genomförde en nyemission som förbättrade bolagets egna kapi- tal med 28 MSEK. Händelser efter rapportperioden Inga väsentliga händelser har realiserats efter rapportperioden. Övrig information Anställda Per den 31 december 2023 arbetade 47 personer inom koncernen. Ersättning till ledande befattningshavare Det primära syftet med ersättning är att attrahera, behålla och motivera personer samt att ge ett konkurrenskraftigt ersättnings paket. För att säkerställa att ersättningar är i linje med aktieägarnas intresse, är er-  ersättningsnivåer är systematiskt jämförda med branschens allmänna ersättningspraxis och långsiktiga incitamentsprogram som baseras på utvecklingen av Bolagets mål. Årsstämman 2023 förnyade de riktlinjer som i huvudsak innebär att Bo- laget kommer att erbjuda sin ledningsgrupp en marknadsmässig ersätt- - rade medarbetare. Ersättning en kan bestå av följande komponenter:  andra sedvanliga förmåner. Den rörliga ersättningen ska utgå, dels enligt År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 35SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 uppsatta resultatmål för Bolaget som helhet, dels mål som uppnåtts av den enskilde medarbetaren. Den rörliga lönen ska kunna uppgå till maximalt 25 % av den fasta lönen.Pensionsförmånerna ska vara premie- baserade och kunna nå 20 % av grundlönen. Styrelsen bemyndigades även att under särskilda omständigheter äga rätt att i enskilda fall avvika från dessa riktlinjer för ersättning. Om så sker, ska upplysning om skälen för detta lämnas vid nästa årsstämma. Bolaget har under 2023 följt de riktlinjer för ersättning som fastställts av årsstämman, med undantag för verkställande direktörens rörliga lön som andel av den fasta grundlönen. Baserat på överskridande av de mål som  riktlinjerna såvitt avser verkställande direktörens rörliga lön. Bolagets - mål. Eftersom ovan angivna målsättningar överskridits under 2023 och eftersom den verkställande direktörens arbete ansågs vara en väsentligt bidragande faktor i detta överskridande av målsättningarna, samt i syfte att verka för att bolaget lyckas behålla värdefulla befattningshavare, ansåg styrelsen att det fanns särskilda skäl till avvikelsen i syfte att tillgo- dose Sotkamo Silver-koncernens långsiktiga intressen, inklusive hållbar- het, och för att säkerställa koncernens ekonomiska bärkraft. Den rörliga lönen till verkställande direktören för 2023 uppgick genom avvikelsen till cirka 30 procent av den fasta grundlönen, att jämföra med den ordinarie riktlinjen om maximalt 25 procent. Förslag till riktlinjer för ledande befattningshavare till årsstämman 2024 Styrelsens förslag till riktlinjer för lön och annan ersättning för bolags- ledningen inför stämman den 23 april 2024 är i enlighet med de riktlin- jerna i 8 kap ABL. En framgångsrik implementering av Sotkamo Silvers affärsstrategi och tillvaratagandet av Sotkamo Silvers långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Sotkamo Silver kan erbjuda sina ledande befattningshavare marknadsmässiga ersättningar som gör det möjligt  Med bolagsledning och ledande befattningshavare avses verkställande direktören och övriga medlemmar av ledningsgruppen. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman såsom arvode till styrelseledamöter.   Rörlig ersättning ska kunna utgå baserat på uppnådda resultatmål för bolaget som helhet samt resultatmål för den enskilde befattningshava- ren och genomförandet av vissa projekt. Den rörliga lönen ska maximalt kunna uppgå till 40 % av den fasta grund- lönen. Pensionsförmån ska vara premie-baserad och kunna uppgå till 20 % av grundlönen. Vid uppsägning från arbetsgivarens sida är uppsägningstiden högst sex månader och vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida är uppsägningstiden tre månader. Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om - digt för att tillgodose Sotkamo Silver-koncernens långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, eller för att säkerställa koncernens ekonomiska bärkraft. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet består i att hantera koncerngemensamma funktioner samt hantering av aktiemarknadsrelaterade frågor. Siffror  Filial adminis- trera koncerngemensamma funktioner. Hållbarhetsrapport Den lagdstadgade hållbarhetsrapporten enligt årsredovisningslagen  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 36SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Belopp i MSEK Koncernen 2023 2022 2021 2020 2019 Försäljningsintäkter 406,8 370,9 386,8 365,5 197,1 Övriga intäkter 5,0 11,1 0,6 11,6 0,8 Årets resultat 27,2 -27,8 -17,5 -46,7 -101,1 Balansomslutning 697,4 642,5 663,6 658,0 708,3 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,10 -0,14 -0,09 -0,26 -0,75 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,08 -0,14 -0,09 -0,24 -0,75 Eget kapital per aktie före utspädning, kr 1,04 1,22 1,24 1,18 1,62 Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 0,92 1,03 1,18 1,11 1,62 Soliditet, % 42,5 37,9 37,5 32,2 30,9 Kassalikviditet, % 105,2 46,4 27,2 68,7 33,3 Moderbolaget Soliditet, % 69,2 83,6 92,5 89,4 88,2 Förslag till disposition av moderbolagets resultat, SEK Överkursfond 502 981 352 Balanserat resultat -398 280 295 Årets resultat -171 949 091 -67 248 034 Styrelsen föreslår att överkursfonden, det balanserade resultatet och årets resultat, sammanlagt -67 248 034 kronor, balanseras i ny räkning. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 37SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Bolagsstyrningsrapport Som ett aktiebolag i Sverige regleras Sotkamo Silver AB enligt bestäm- melserna i den svenska aktiebolagslagen och enligt dess bolagsordning. Styrelsen har ansvaret för kontroll och styrning av Bolaget, och den verkställande direktören har det dagliga ansvaret. Aktieägarna deltar i kontroll och förvaltning av Sotkamo Silver genom beslut som åligger Bolagsstämman att fatta. Sotkamo Silver AB:s styrelse sätter standarden för Bolagets verksamhet.  styrelsens plikt att agera som en försiktig förtroendeman för aktieägarna och att övervaka ledningen. För att uppfylla sina skyldigheter och fullgöra sin plikt följer styrelsen de förfaranden och de normer som anges i Svensk kod för bolagsstyrning och de riktlinjer som utfärdats av NGM Equity i Stockholm. Sotkamo Silver följde koden i 2023, förutom att Bolaget inte har ersättningsutskott. Den svenska koden för bolagsstyr- ning bygger på principen ¨följ eller förklara¨. Det innebär att Sotkamo Silver inte alltid måste följa varje regel i koden.   Bolaget måste dock tydligt ange att det inte har följt regeln, tillsammans med en förklaring av Bolagets föredragna lösning och anledningen till detta. Bolaget måste också redogöra för hur det har tillämpat koden i en årlig bolagsstyrningsrapport, inklusive alternativa lösningar och skälen för dem. Bolaget tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning, förutom att Bolaget inte har ersättningsutskott, då styrelsen anser att dessa kommittéarbeten är  tillgå från bolagsstyrning.se. De främsta målen för bolagsstyrning är att främja ett aktivt och ansvars- fullt ägande, att upprätthålla en öppen och sund maktbalans mellan ägare, styrelse och företagsledning samt att säkerställa korrekt och tillgänglig företagsinformation till aktieägarna, kapitalmarknaden och samhället. Styrelsen är ansvarig att se till att Bolagets organisation är utformad på ett sådant sätt att Bolagets ekonomiska förhållanden kan kontrolleras på  som delårsrapporter och årsredovisningar blir upprättade i enlighet med god redovisningssed, tillämpliga lagar och förordningar samt övriga krav på noterade bolag. Sotkamo Silver tillämpar International Financial  Bolaget redovisar sina mineraltill gångar och mineralreserver enligt JORC–kod 2012. Delårsrapporter framställs av VD på styrelsens uppdrag och de granskas av revisionsutskott och sedan styrelsen i sin helhet. VD ser till att redovisningen i koncernens bolag sker i överensstämmelse med lagar och förordningar samt att den ekonomiska förvaltningen sker på ett betryg- gande sätt.   redovisningsfrågor, utan även ärenden som gäller intern kontroll, regelefterlevnad, tillförlitlighet av redovisade värden, händelser efter balansdagen, ändringar i uppskattningar, omdömen och andra  Risker och riskhantering Sotkamo Silver arbetar kontinuerligt med att bedöma och värdera de risker som koncernen har och eventuellt kan utsättas för. Verkställande direktören och styrelsen har ansvaret för att ange och genomföra dagliga riskhanteringsförfaranden och se till att riskerna beaktas i koncernens strategiska planering. Verkställande direktören samordnar riskhanteringsaktiviteterna och riskrapporteringen.  operationella och andra risker. Direkta eller indirekta aktieinnehav i bolaget, som represente- rar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget - ras löpande på Bolagets hemsida. Valberedning Årsstämman beslutar om följande riktlinjer för utseende av valbe- redning. Den ägare som håller det största antalet aktier och röster,  samråd med de tre näst största aktieägarna utse en valberedning om tre personer. Valberedningen inför årsstämman 2024 ut- görs av Tuomo Mäkelä, Vesa Heikkilä och Matti Saarikoski. Advokat Peter Vennerstrand är valberedningens sekreterare. Peter Vennerstrand tar emot motioner och förslag och svarar på aktieägarnas frågor angående valberedningen. Valberedningens uppgift är att lägga fram förslag för årsstämman om antal styrelseledamöter, styrelsens sammansättning och arvoden som ska betalas till ledamöter samt särskilda avgifter för kommittéuppdrag. Valberedningen ska lämna förslag till styrelsens ordförande och ordförande vid årsstämman samt, i förekommande fall, om revisorer och deras arvodering. Valberedningens ordförande utses av valberedningen. Valberedningens mandatperiod gäller tills ny valberedning har utsetts. Om en ledamot av valberedningen lämnar valberedningen innan dess uppdrag är slutfört, eller om en väsentlig förändring sker i ägarandelen År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 38SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 efter utnämningen av valberedningen ska dess sammansättning ändras i enlighet med principerna ovan. Förändringarna i sammansättningen av valberedningen ska offentliggö- ras på Bolagets hemsida. Valberedningen tillämpade som mångfaldspolicy Kodens regel 4.1, enligt vilken styrelsen ska ha en med hänsyn till bolagets verksamhet, utveck- lingsskede och förhållanden. Det är i övrigt ändamålsenlig sammansätt- ning, präglad av mångsidighet och bredd avseende de bolagsstämmo- valda ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund, samt en jämn könsfördelning ska eftersträvas. Valberedningens förslag ska offentlig- göras i samband med offentliggörandet av kallelsen till årsstämman. I samband med sitt uppdrag ska valberedningen fullgöra de uppgifter som enligt Svensk kod för bolagsstyrning ankommer på Bolagets nomine- ringsprocess och på begäran av valberedningen ska Sotkamo Silver tillhandahålla personella resurser så som sekreterarfunktion, för att underlätta valberedningens arbete. Vid behov ska Sotkamo Silver även kunna svara för skäliga kostnader för externa konsulter, som av valbered- ningen bedöms vara nödvändiga för att valberedningen ska kunna fullgö- ra sitt uppdrag. Valberedningen har sammanträtt tre gånger under året och har därutö- ver haft telefonkontakt. Information om hur aktieägare kan lämna förslag till valberedningen har funnits på Bolagets internetplats. Valberedningens arbete är att säkerställa att styrelsen utgörs av ledamöter som tillsammans har de kunskaper och erfarenheter som aktieägarna ställer på den högsta ledningen. I valberedningens arbete ingår även att förbereda val av revisor. Extra bolagsstämma den 16 februari 2023 Följande beslut fattades vid stämman: Stämman beslutade om ändring av bolagsordningen så att aktiekapitalet ska vara lägst 274 000 000 kronor och högst 1 096 000 000 kronor, om minskning av aktiekapitalet med 264 000 000 kronor, om företrädese- mission ock riktad emission av aktier och om fondemission. Årsstämma den 18 april 2023 Följande beslut fattades vid stämman: Resultat- och balansräkningar för moderbolaget och koncernen för räkenskapsåret 2022 fastställdes. Stämman beslutade att ingen utdel- ning skulle lämnas. Styrelseledamöterna och verkställande direktören beviljades ansvarsfrihet förräkenskapsåret. Stämman beslutade att styrelsen skulle bestå av sex ledamöter utan suppleanter och att omvälja Eeva-Liisa Virkkunen, Sixten Sunabacka, Jarmo Vesanto, Kimmo Luukkonen och Jukka Jokela till styrelseledamö- ter. Nyval skedde av Mauri Visuri. Eeva-Liisa Virkkunen omvaldes till styrelsens ordförande.  revisor intill slutet av årsstämman 2024 med auktoriserade revisorn Martin Johansson som huvudansvarig tills vidare. Stämman beslutade bemyndiga styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller  Bemyndigandet är begränsat till att högst motsvara en utspädning av det antal aktier som vid tiden för det första emissions beslutet, enligt bemyndigandet, motsvarar 10 % av det totala antalet utestående aktier i bolaget. Bolaget styrs av stämman, styrelsen och verkställande direktören efter de regler och förordningar som regleras i lag eller annan författning. Stämman är Bolagets högsta beslutande organ. Stämman väljer styrelse- ledamöter, fastställer resultat- och balansräkning, beslutar om vinstdis- position och ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter, fastställer arvoden till styrelse och revisor samt ersättningsvillkor för Bolagets ledande befattningshavare. Stämman bemyndigar styrelsen att fatta beslut i sådana frågor som inte avser daglig verksamhet. Alla aktier i Sotkamo Silver har samma rösträtt med en röst per aktie. Alla aktieägare som är upptagna i aktieboken och som till bolaget har anmält sitt deltagande inom den tid om föreskrivs i kallelsen till stämman har rätt att delta i bolagets stämmor och rösta för sina aktier. Aktieägare kan även företrädas av ombud vid stämman. Det viktigaste inslaget för intern kontroll och riskhantering utövas av styrelsen. Bolagsordning Bolagsordningen reglerar Bolagets verksamhet, aktiekapital, tillsättande och entledigande av styrelseledamöter. Styrelsen ska bestå av lägst tre och högst sju ledamöter. I bolagsordningen är det också reglerat hur och inom vilka tidsrymdkallelser till stämmor ska ske. Styrelse Bolagets styrelse består av sex ledamöter. Styrelsens arbete leds av ordförande Eeva-Liisa Virkkunen. Sixten Sunabacka, Jarmo Vesanto, Kimmo Luukkonen, Jukka Jokela och Mauri Visuri är ledamöter. Styrelsens ledamöter Styrelsen väljs vid årsstämman för tiden intill nästa årsstämma. Styrelsen ansvarar för Bolagets organisation och förvaltning. Vid konstituerande styrelsemöte som följer direkt efter årsstämman antar styrelsen en arbetsordning som närmare reglerar det arbete och ansvar År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 39SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 som vilar på styrelsens ordförande. Ordförande leder styrelsens arbete och följer verksamheten genom kontinuerlig dialog med den verkstäl- lande direktören som handhar den löpande förvaltningen. Arbetsfördel- ning mellan styrelse och verkställande direktören framgår av VD-in- struktion som fastställs vid konstituerande styrelsemöte. Varje år ska styrelsen hålla minst sex möten, ett konstituerande och fem ordinarie styrelsemöten. De ordinarie mötena ska behandla verkstäl- lande direktörens rapport om verksamheten avseende ekonomisk och  Därutöver ska delårsrapporter, bokslutskommunikéer och godkännande av årsredovisning med förslag om resultatdisposition fastställas. Styrelsen ska också göra översyn av arbetsordningen, behandla budget inför kommande år och besluta om möten och rapportering för det kommande året. Det viktigaste inslaget för intern kontroll och riskhantering utövas av styrelsen. I början av varje år fastställer styrelsen vissa teman som ska behandlas förutom genomgång av verksamheten. Dessa teman är delårsrapporte- ring och budgetarbete, besök vid gruvan, möte med revisor etc. Styrelsen har under året haft 23 styrelsemöten. Därutöver har sty- relsen haft löpande kontakt om Bolagets verksamhet och utveckling. På årets styrelsemöten har främst diskuterats • gruvinvesteringen och kostnadsuppföljning   Mauri Visuri har deltagit i 11 styrelsemöten, Jukka Jokela i 21 styrelse- möten och andra i 23 styrelsemöten. Ersättning till styrelse Beslut om ersättningen till styrelsen fattas av årsstämman. Vid årsstäm- man den 18 april 2023 beslutades att styrelsearvoden ska utgå med sammanlagt 143 400 euro, exclusive mötesarvoden, och att ordföranden ska erhålla ett årligt arvode om 38 800 euro, vice ordföranden ska erhålla ett årligt arvode om 24 600 euro samt att övriga stryrelseleda- möter, som inte är annställda i Sotkamo Silver- koncernen, ska erhålla ett årligt arvode om 20 000 euro vardera. Därtill beslutades att mötesarvo- den utgår till varje styrelseledamot med 500 euro per möte. För arbete i revisionsutskott och andra styrelseutskott mötesarvode utgår till varje ledamot med 500 euro per möte. Ersättning till ledande befattningshavare Det primära syftet med ersättning är att attrahera, behålla och motivera personer samt att ge ett konkurrenskraftigt ersättnings paket. För att säkerställa att ersättningar är i linje med aktieägarnas intresse, är  Bolagets ersättningsnivåer är systematiskt jämförda med branschens allmänna ersättningspraxis och långsiktiga incitamentsprogram som baseras på utvecklingen av Bolagets mål. Årsstämman 2023 förnyade de riktlinjer som i huvudsak innebär att Bolaget kommer att erbjuda sin ledningsgrupp en marknadsmässig ersättning vilket gör det möjligt för  en kan bestå av följande komponenter:  andra sedvanliga förmåner. Den rörliga ersättningen ska utgå, dels enligt uppsatta resultatmål för Bolaget som helhet, dels mål som uppnåtts av den enskilde medarbetaren. Den rörliga lönen ska kunna uppgå till maximalt 25 % av den fasta lönen. Pensionsförmånerna ska vara premie- baserade och kunna nå 20 % av grundlönen. Styrelsen bemyndigades även att under särskilda omständigheter äga rätt att i enskilda fall avvika från dessa riktlinjer för ersättning. Om så sker, ska upplysning om skälen för detta lämnas vid nästa årsstämma. Bolaget har under 2023 följt de riktlinjer för ersättning som fastställts av årsstämman, med undantag för verkställande direktörens rörliga lön som andel av den fasta grundlönen. Baserat på överskridande av de mål som  riktlinjerna såvitt avser verkställande direktörens rörliga lön. Bolagets - mål. Eftersom ovan angivna målsättningar överskridits under 2023 och eftersom den verkställande direktörens arbete ansågs vara en väsentligt bidragande faktor i detta överskridande av målsättningarna, samt i syfte att verka för att bolaget lyckas behålla värdefulla befattningshavare, ansåg styrelsen att det fanns särskilda skäl till avvikelsen i syfte att tillgo- dose Sotkamo Silver-koncernens långsiktiga intressen, inklusive hållbar- het, och för att säkerställa koncernens ekonomiska bärkraft. Den rörliga lönen till verkställande direktören för 2023 uppgick genom avvikelsen till cirka 30 procent av den fasta grundlönen, att jämföra med den ordinarie riktlinjen om maximalt 25 procent. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 40SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 STYRELSENS LEDAMÖTER Eeva-Liisa Virkkunen Styrelsens ordförande sedan 2020 och styrelseledamot sedan 2018 Eeva-Liisa Virkkunen, född 1957, har en ekonomie magisterexamen från Handelshögskolan i Helsingfors. Eeva-Liisa är vice styrelseordförande i Västbanan AB och styrelseledamot i Robit Oyj och Neova Oy, där hon är också ordförande i evisionsutskottet. Hon har under åren 2014-2020 varit Senior Vice President, Group Finance and Control i Metso Oyj, Helsingfors. Hon har tidigare varit styrelseordfö- rande i Destia, Finland och har också tidigare haft styrelseuppdrag i olika bolag i Metso-gruppen och Rettig- gruppen i Finland.  0. Hon är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Jarmo Vesanto Styrelseledamot sedan 2013 Jarmo Vesanto, född 1954 har en magisterexamen i geologi och mineralogi från Uleåborgs universitet. Jarmo har lång och gedigen erfarenhet från internationell prospekterings- och gruvindustri. Han har tidigare varit Busi- ness Development Director i Boliden Kylylahti, Polvijärvi, Finland och VD i Altona Mining, Finland.  0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Sixten Sunabacka Styrelseledamot sedan 2020 Sixten Sunabacka, född 1960, har en Magisterexamen i skogsvetenskap från Helsingfors Universitet och eMBA från Aalto universitetet. Sixten är VD och grundare av bolaget SuFor Oy, Finland. Han är styrelseordförande i Oy Stockfors AB och Oy Arbonaut Ltd, Finland och vice styrelseordförande i Stiftelsen för Finlands skogsmuseum samt styrelse- medlem och delägare i MW Forest Sense AB, Sverige. Sixten har tidigare varit VD för Tornator Oyj, Finland. Han har arbetat som direktör med skogs- och bioekonomirelaterade  olika chefsbefattningar vid UPM-Kym- mene Oyj, Finland. Sixten har även haft olika styrelse- och ledningsgruppsupp-  samt aktivt deltagit i den nationella skogs- och miljöpolicyn.  0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Jukka Jokela Styrelseledamot sedan 2022 Jukka Jokela, född 1954, har en magisterexamen i geologi och mineralogi från Åbo universitetet. Jukka har lång och rik erfarenhet från internationella prospekterings- och gruvindustri. Jukka är VD och grundare av bolaget Joexco Oy, Finland, Senior Advisor vid FinEx Metals Ltd, Canada och styrelsemedlem i Endomines Oyj, Finland. Han har tidigare varit VD i Anglo American Sakatti Mining Oy, Finland och VP Finnish Operations i Northland Resources AS, Norge och VD i Northland Mines Oy, Finland. Tidigare hade han arbetat i olika senior position vid Store Norske Gull AS, Norge, Polar Mining Oy, Finland och Outokumpu Mining Oy, Finland.  0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Mauri Visuri Styrelseledamot sedan 2023 Mauri Visuri, född 1957, har en ekonomie magisterexamen från Handelshögskolan i Vasa och examen i maskinteknik. Mauri är VD och styrelseordförande för Teknoventure   lång erfarenhet från gruv- och processindustrin. Dessutom har han innehaft tjugofem uppdrag som -  Mauri har varit VD för fyra olika företag sedan slutet av 80-talet.  105 957 genom företag. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. Kimmo Luukkonen Styrelseledamot sedan 2021 Kimmo Luukkonen, född 1957, har civilingenjörsexamen i i gruvteknik från Tekniska högskolan i Helsingfors. Kimmo är Senior Advisor vid X3 Advisors Group, Finland. Kimmo har sammanlagt 35 års erfarenhet från ledande befattningar inom gruvindu- strin i Finland och utomlands. Kimmo har tidigare, under åren 2020 - 2009, varit verkställande direktör vid Pyhäsalmi Mine Oy, Finland, och har under åren 2009 – 2001 haft ledande chefsbefatt- ningar vid Inmet Mining Corporation, Turkiet, Nalunaq Gold Mine A/S, Grönland samt vid Tara Mines Ltd., Outokumpu Oyj, Irland.  0. Han är oberoende i förhållande till både Bolaget och bolagsledningen samt till större aktieägare i Bolaget. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 41SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Mikko Jalasto Koncernchef (CEO) och verkställande direktör för Sotkamo Silver AB, och Sotkamo Silver Oy sedan 2022 Mikko Jalasto, född 1976, har en civilingenjörsexamen från Tekniska Högskolan i Helsingfors. Mikko har starkt erfarenhet inom industri både från Finland och utomlands. Mikko arbetade som koncernens  2021 innan han blev VD.  250 000. Tommi Talasterä Koncerns ekonomichef (CFO) sedan 2021 Tommi Talasterä, född 1973, har en civilekonomexamen från Svenska Handelshögskolan i Helsingfors. Tommi har över 20 års erfarenhet från ledande position i ekonomi både inom gruvtillverknings och tjänstesektorn.  187 500. Arttu Ohtonen Koncernens hållbarhetschef (CSO) sedan 2021 Arttu Ohtonen, född 1983, har en civilingenjörsexamen i process- och miljöteknik från Uleåborgs universitet. Arttu arbetade som miljöchef i dotterbolaget från 2012.  25 000. Pasi Määttä Koncerns produktionschef (COO) sedan 2022 Pasi Määttä, född 1970, har en civilingenjörsexamen från Uleåborgs universitet. Pasi har över 20 års erfarenhet av olika befattningar inom gruv- och processindustrin. Pasi arbetade som gruvchef från september 2021 innan han blev   56 117. BOLAGSLEDNING År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 42SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Kommittéarbete Revisionsutskott Revisionsutskottet utgörs av Eeva-Liisa Virkkunen och Kimmo Luukko- nen. Revisionsutskottet har under året haft åtta möten. Eeva-Liisa Virkkunen deltog i varje utskottsmöten och Kimmo Luukkonen deltog i fem utskottsmöten. Främst för genomgång och granskning av kvartals- rapporterna men även för att säkerställa Bolagets interna kontroll avseende främst redovisningen. Under 2023 följde utskottets och bolag de samma redovisningsregler som förra året enligt IFRS som Bolaget därmed ska tillämpa. Revisorn deltog på sju av revisionsutskottets möten under året. Revisionsutskottet har följande uppdrag:  av dess tillförlitlighet. • Effektiviteten vad gäller systemet förintern kontroll. • Planering, omfattning och uppföljning av årets externa revision • Biträde till valberedningen med avseende på förslaget till revisor • Övervakning av den externa revisorns opartiskhet och självstän- dighet gentemot bolaget, innefattande den utsträckning till vilken revisorn tillhandahåller bolaget andra tjänster än revision. Ersättningsutskott Ersättningsutskottet utgörs av hela styrelsen. Alla frågor som rör ersättningar till medarbetare i koncernen anses vara av största vikt. Därmed är styrelsen av den uppfattning att denna typ av frågor bäst behandlas av styrelsen som helhet tillsammans med den verkställande direktören. Tekniskt utskott Det tekniska utskottet utgörs av hela styrelsen. Alla frågor som rör prospekterings- och gruvfrågor anses av styrelsen vara av största vikt. Därmed är styrelsen av den uppfattning att denna typ av frågor bäst behandlas av styrelsen som helhet. Intern kontroll  Intern kontroll är den process som påverkas av styrelsen, företags- ledningen och annan personal som utformats för att ge styrelsen en rimlig försäkran om att företagets mål uppnås inom följande områ- den: • Ändamålsenlig och effektiv verksamhet  • Efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar  rapporteringen är organiserad. Kontrollmiljö - ringen utgörs av kontrollmiljön med organisation, beslutsvägar, befogenheter och ansvar. Denna dokumenterats och kommunicerats i styrande dokument så som interna riktlinjer, manualer och koder, exempelvis arbetsfördelningen mellan verkställande direktören och de andra organ som styrelsen inrättar samt instruktioner för attesträtt samt redovisnings- och rapporteringsinstruktioner. Riskbedömning och kontrollaktiviteter Bolaget arbetar aktivt med riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som Bolaget är utsatt för hanteras inom de ramar som fastställts. I riskbedömningen har exempelvis väsentliga balans- och resultatposter beaktats, där risken för väsentliga fel skulle kunna uppstå. Utifrån denna riskbedömning sker kontrollaktiviteter månatligen, både i form av förebyggande riktlinjer och upptäckande avstämningar. Information och kommunikation Riktlinjer och manualer uppdateras löpande och kommuniceras internt inom koncernen. Uppföljning Styrelsen erhåller månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelsesammanträde behandlas Bolagets och koncernens ekonomiska situation. Under 2023 har särskild vikt lagts vid uppföljningen av likviditets- prognosen och lönsamhetsutvecklingen. Produktionen har stått i fokus med uppföljningar av intäkter och kostnader samt likviditets- prognoser. Utvärdering och ställningstagande beträffande särskild internrevisionsfunktion Med anledning av den begränsadeverksamhet som bedrivs har styrelsen gjort bedömningen att någon särskild internrevisionsfunktion inte behövs, utan den interna kontrollen kan upprätthållas genom den organisation och de arbetsformer som beskrivits ovan. Revision Bolagets revisorer, granskar redovisning samt styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning av Bolaget. Revisorerna utses årligen av bolagsstämman. Till revisor vid årsstämman  huvudansvarig revisor, för tiden intill slutet av årsstämma 2024. Martin Johansson innehar inga aktier i Sotkamo Silver AB. Enligt beslut från årsstämman ska revisionsarvode utgå med skäligt belopp enligt räkning.   Delårsrapporten för perioden januari– juni 2023 granskades översiktligt av Bolagets revisor. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 43SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Risk Beskrivning av risk Hantering och kommentarer för året Operationella risker Mineraltillgångar och malmreserv risk Uppskattningar av mineraltillgångar och malmreserver är till sin natur osäkra. Ojämn fördelning av metallerna i mineraliseringen, tätheten av borrning och prover, förspänning, felaktighet och precision i provtag- ningen och analys av inverkan på noggrannheten hos data som används för interpolering av malm modellen. Följaktligen är malm modellen och gruvplanerna de bästa uppskattningarna och kan innehålla misstolk- ningar och fel. Att öka konfidensnivån för mineraltillgångar och malmreserver genom kontinuerlig prospektering, gruvanläggning och utveckling mildrar risken och säkerställer verksamhetens livskraft på lång sikt. Tillräcklig mängd borrning och användning av bästa branschpraxis i kombination med kvalitetssäkring och kvalitetskontrollspraxis minimerar risken för datadrivna fel i uppskattningarna. Miljörelaterad risk Miljörelaterade riskhantering och riskbedömning tar hänsyn till både inneboende och externa miljörisker. Inneboende risker är direkt risker i gruvbrytningsverksamhet. Externa risker är till exempel klimatföränd- ring och extrema väderhållanden som kan påverka gruvområdet. Resultatet från gruvbrytningsverksamhet har direkt påverkan på miljön. Brytningsprocessen genererar avfall som måste deponeras. Avfallet kan i sig, beroende på anrikningsprocesser, innehålla kemikalier vilket ger upphov till ytterligare miljökrav. Utsläpp i vatten kan vara i form av restkemikalier från våtanrikning, läckage av vatten från gruvgångar som innehåller rester av sprängämnen, sot, stoft och spillolja. Bolaget har investerat i den senast tillgängliga teknologin vad gäller vattenrening och deponi i dammar, anläggningarna överstiger myndighe- ternas krav. Extrema väderhållanden har beaktas i planering av miljöinvesteringar. Provtagning av vattenkvalitén sker kontinuerligt. Arbetet med utsläpp utgår från riskanalyser, löpande kontroll och underhåll. Bolaget har löpande kontakt med tillstånds myndigheter. Arbetsmiljörisker Gruvhantering innebär en utsatt miljö för dem som arbetar i den. I verksamheten ingår hantering av tunga maskiner, fordon och spräng- ningar där medarbetare kan komma till skada. Olyckor kan inträffa och om så skulle ske kommer det ha en direkt påverkan på Bolagets möjligheter och värde. Bolaget har satsat i utvecklingen av säkerhetskultur och både gruvför- man och HSE- expert är anställda av Bolaget. HSEQ chefen är dessutom certifierad gruvsäkerhetsansvarig. För att minimera riskerna vid underjordgruvan görs systematiska säkerhetsrevisioner. Dessutom görs en genomgång med gruvförman där även arbetsmiljön revideras kontinuerligt. Vid varje styrelsemöte sker en uppföljning av arbetsplatso- lyckor i relation till arbetade timmar. Bolaget har som målsättning om att nå noll arbetsplatsolyckor. Uppföljning sker också om eventuella risker och hur dessa ska kunna minimeras. RISKFAKTORER  metall- priserna. Verksamheten påverkar den omgivande miljön, och många processer är associerade med arbetsmiljö och säkerhetsrisker. Sotkamo Silver har stort fokus på miljö och säkerhetsarbete. Generellt kan  Nedan beskrivs dessa risker samt hur Sotkamo Silver arbetar för att hantera dessa risker. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 44SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Risk Beskrivning av risk Hantering och kommentarer för året Finansiella risker Risk för kompetensförsörjning Bolaget är beroende av kvalificerad personal i olika befattningar. Förmågan att behålla nuvarande personal liksom möjligheten att rekrytera ny är central för Bolagets framtida utveckling. Bolaget arbetar kontinuerligt på att vara en attraktiv arbetsgivare för att behålla och rekrytera kvalificerad personal. Bolaget har ett gott samarbete med rekryterings- och uthyrningsföretag. När det gäller tjänsteleverantörer väljer företaget de bästa tillgängliga partnerna med goda referenser och stark ekonomisk status Risk för oplanerat avbrott i produktionen Gruvverksamhet använder stora och avancerade maskiner och utrustning i sin verksamhet. Oplanerade stopp kan exempelvis uppstå på grund av tekniska problem, skador, olyckor eller strejker. Detta kan i sin tur medföra förseningar och att produktions- och kostnadsmål inte kan uppnås. Stor vikt läggs på utbildning och underhåll samt att identifiera kritiska punkter för att minimera dessa risker när produktionen är i gång. Bolaget har som mål att minimera den totala kostnaden för koncernens skaderisker. Det sker dels genom att kontinuerligt utveckla det skadeförebyggande och skadebegränsande arbetet i verksamheterna, dels genom att införa och utveckla försäkringslösningar. Bolaget har valt att anställa kvalificerad personal med i flertalet fall lång erfarenhet av den aktuella positionen. Försörjning av varor och tjänster Bolagets alla verksamheter är beroende av löpande försörjning av utrust- ning, förnödenheter och tjänster. Leverantörers produktion av varor och tjänster samt logistikkedjor för in- och utleveranser är känsliga för omvärldspåverkan och störningar. Bolaget arbetar aktivt för att minska dessa risker genom att ha flera kvalificerade leverantörer inom respektive kategori och område. I de fall där endast en leverantör finns reduceras risken genom säkerhetslager och att alternativa försörjningslösningar identifieras. Förebyggande riskhantering sker löpande men även organisationens förmåga till snabba omställningar är också en viktig komponent i hanteringen av försörj- ningsrisker. Tillståndsrisker Sotkamo Silver har för närvarande alla nödvändiga tillstånd på plats för Silvergruvan. Förseningar i myndigheternas handläggning av tillstånd kan påverka Bolagets produktionsvolymer. Finland är ett politiskt mycket stabilt land och Bolaget har hela tiden haft en god kommunikation med berörda myndigheter för att uppfylla de krav som ställs på Bolaget. Imago risk Negativ publicitet i nationella, lokala och/eller sociala medier och allmänt motstånd mot gruvindustrin eller företaget självt. Medvetna mediaat- tacker. Transparent kommunikation och PR med media och andra relevan ta intressenter. Öppen och transparent information via pressmed delanden och företagets hemsida. Risk för att förlora den sociala licensen Social licens och accept av företag och gruvdrift av alla intressenter är avgörande för en framgångsrik drift. Oönskade miljökonsekvenser, konflikter med de lokala intressentgrupperna eller misslyckande med hälsa och säkerhet kan påverka intressegruppernas acceptans. Hållbar och ansvarsfull inställning till miljöfrågor och effekter samt transparent och snabb rapportering är nyckelfakto rerna för att upprätthålla den sociala licensen och acceptansen från de olika intressenterna. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 45SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Risk Beskrivning av risk Hantering och kommentarer för året Andra risker Geopolitiska risker Instabilitet och framväxande nya geopolitiskt oroliga områden kan också störa tillverkning och leveranser, påverka Bolagets kostnader för råmaterial och transporter samt valutakurs- och metallprisutvecklingen, vilket i sin tur påverkar koncernens finansiella resultat. Bolaget övervakar noggrant händelser som kan inverka negativt på de makroekonomiska eller geopolitiska faktorer som påverkar dess marknader. Konflikten mellan Ryssland och Ukraina fortsätter att utgöra en betydande geopolitisk risk under 2024. Den har initierat en humanitär kris och gett upphov till större riskexponeringar i kapitalflöden, handel och råvarumarknader över hela världen. De geopolitiska spänningarna mellan Nato och Ryssland har varit stora under en längre tid, och Rysslands invasion av Ukraina har gjort relationerna mellan Nato och Ryssland mer osäkra sedan kalla kriget. Dessa relationer fortsätter att prövas av de ekonomiska sanktionerna mot Ryssland och stödet från Natoländer till Ukraina i form av ekono- miskt och militärt stöd. Kinas ökade militära närvaro i Sydkinesiska havet, tekniska framsteg och pågående handelsspänningar med USA har gett upphov till geopolitiska spänningar. Bolaget arbetar löpande med kontinuitetsplaner för verksamheten baserade på vilka eventuella konsekvenser sådana händelser kan få. Cyberrisker Olika cyberrisker från identitetsbedrägerier till attacker mot IT- nätver- ket och it-tjänster och till och med processkontrollsystem har blivit vanligare och kan möta företaget och orsaka ekonomisk skada och störningar i verksamheten. Bolaget har vidtagit åtgärder för att kontrollera åtkomsten och identite- ten hos de användare som har tillgång till IT-systemen. Datanätverk segmenteras och skyddas av säkerhetszoner. Dessutom upprätthålls virusskydd, brandväggar och andra tekniska medel för mjuk- och hårdvara uppdaterade och bästa praxis tillämpas för att säkerställa cybersäkerhet. Personalen utbildas och hålls medveten om riskerna och varningarna ges om risknivån noteras vara förhöjd. Pandemi Pandemier är storskaliga utbrott av infektionssjukdomar som kraftigt kan öka sjukligheten och dödligheten över ett stort geografiskt område och orsaka betydande ekonomiska, sociala och politiska störningar. Sannolikheten för pandemier har ökat under det senaste århundradet på grund av ökat globalt resande och integration, urbanisering, förändringar i markanvändning och större exploatering av den naturliga miljön. En pandemi kan på olika sätt påverka leveranser, personalens hälso-, FX- och metallpriser. Bolaget har gjort upp planer för att trygga verksamheten i händelse av en pandemi. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter 46SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSSREDOVISNING 2023 Finansiella rapporter Koncernredovisning 46 Moderbolagets bokslut 51 Noter till bokslutet 54 Underskrifter 73 Revisorns rapport 73 Belopp i MSEK Not 2023 2022 Nettoomsättning 406,8 370,9 Förändring av färdiga varor -2,8 1,1 Övriga intäkter 5,0 11,1 Summa 2 409,0 383,0 Råvaror -172,4 -215,7 Övriga externa kostnader 3 -51,4 -71,4 Personalkostnader 4 -45,4 -42,7 Avskrivningar och nedskrivningar 5 -73,1 -87,4 Rörelseresultat 66,7 -34,1 Finansiella intäkter 6 0,7 35,4 Finansiella kostnader 7 -37,4 -29,0 Finansiella poster netto -36,7 6,3 Resultat efter finasiella poster 30,0 -27,8 Skatt 8 -2,8 0,0 Årets resultat 27,2 -27,8 Belopp i MSEK Not 2023 2022 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Omräkningsdifferens -3,4 22,5 Kassaflödessäkringar 0,5 0,0 Inkomstskatt för kassaflödessäkringar -0,1 0,0 Summa totalresultat för året 24,2 -5,3 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 24,2 -5,3 Resultat per aktie, före utspädning, SEK 16 0,10 -0,14 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 16 0,08 -0,14 Totalt antal aktier 285 758 153 200 366 211 Rapport över totalresultat för koncernen År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 47 SOTKAMO SILVER AB – HALVÅRSRAPPORT Q2/2023 16 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Belopp i MSEK 30.6.2023 30.6.2022 31.12.2022 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 0,3 0,3 0,3 Materiella anläggningstillgångar 551,2 524,5 536,7 Nytjanderättstillgångar 11,9 20,8 11,1 Finansiella anläggningstillgångar 29,7 29,6 36,4 Summa anläggningstillgångar 593,1 575,2 584,5 Omsättningstillgångar Lager 5,4 5,1 6,9 Kundfordringar 34,0 25,0 39,0 Övriga omsättningstillgångar 11,6 17,2 11,4 Likvida medel 35,8 42,7 0,8 Summa omsättningstillgångar 86,8 89,9 58,0 Summa tillgångar 679,9 665,1 642,5 Eget kapital Aktiekapital 275,5 274,9 274,9 Övrigt tillskjutet kapital 237,2 212,5 212,5 Balanserat resultat -221,6 -226,0 -215,9 Periodens resultat -1,8 2,6 -27,8 Summa eget kapital 289,3 264,0 243,7 Belopp i MSEK 30.6.2023 30.6.2022 31.12.2022 Skulder Avsättningar 33,3 32,6 31,4 Långfristig upplåning 251,0 229,6 240,4 Långfristiga leasingskulder 7,4 9,6 9,4 Långfristiga derivatskulder 2,6 15,8 1,8 Summa långfristiga skulder 261,0 254,9 251,6 Kortfristig upplåning 29,5 16,1 25,8 Kortfristiga leasingskulder 5,8 15,3 5,6 Leverantörsskulder och övriga skulder 61,1 82,2 84,3 Summa kortfristiga skulder 96,3 113,6 115,7 Summa skulder 390,6 401,1 398,8 Summa eget kapital ock skulder 679,9 665,1 642,5 Soliditet % 42,5 39,7 37,9 Kassalikviditet % 89,8 86,3 46,4 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 1,01 1,32 1,22 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 0,90 1,11 1,03  Belopp i MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 16 275,5 274,9 Övrigt tillskjutet kapital 236,3 212,5 Omräkningsdifferenser 15,0 18,4 Kassaflödessäkringar 0,4 Balanserat resultat -258,1 -234,3 Årets resultat 27,2 -27,8   296,3 243,7 Summa Eget kapital 296,3 243,7 Skulder Långfristiga skulder Räntebärande skulder 17 226,4 240,4 Långfristiga leasingskulder 17 5,1 9,4 Långfrisiga derivatskulder 17, 25 4,1 1,8 Uppskjuten skatteskuld 0,1 0,0 Avsättning för återställning av mark 24 34,1 31,4 Summa långfristiga skulder 269,8 283,1 Kortfristiga Skulder Räntebärande skulder 17 40,7 25,8 Kortfristiga leasingskulder 17 5,4 5,6 Leverantörsskulder 53,8 64,8 Övriga kortfristiga skulder 3,8 0,9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 18 27,6 18,6 Summa kortfristiga skulder 131,3 115,7 Summa skulder 401,1 398,8 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 697,4 642,5 Belopp i MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR  Immateriella anläggningstillgångar 9 0,3 0,3 Nyttjanderättstillgångar 23 9,3 11,1 Materiella anläggningstillgångar 10 517,5 536,7 Uppskjutna skattefordringar 8 0,0 0,0 Övriga långfristiga fordringar 13, 25 33,6 36,4  560,7 584,5  Varulager 4,2 6,9 Kundfodringar 25 37,6 39,0 Övriga kortfristiga fordringar 14, 25 8,2 6,3 Derivatinstrument 28 0,5 0,0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 7,3 5,1 Likvida medel 19,25 78,9 0,8  136,7 58,0 Summa tillgångar 697,4 642,5 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 48  Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserat tillskjutet  Kassaflö- resultat inkl. Totalt Belopp i MSEK Aktiekapital kapital differenser  årets resultat eget kapital Ingående eget kapital 2022-01-01 274,9 212,5 -4,1 0,0 -234,3 249,0 Totalresultat Årets resultat -27,8 -27,8 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens 22,5 22,5 Summa totalresultat 0,0 0,0 22,5 0,0 -27,8 -5,3  Nyemission Emissionskostnader  0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Utgående eget kapital 2022-12-31 274,9 212,5 18,4 0,0 -262,1 243,7 Totalresultat Årets resultat 27,2 27,2 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens -3,4 -3,4 Kassaflödessäkringar 0,5 0,5 Inkomstskatt för kassaflödessäkringar -0,1 -0,1 Summa totalresultat 0,0 0,0 -3,4 0,4 27,2 24,2 Minskning av aktiekapitalet -264,0 264,0 0,0 Fondemission 260,0 -260,0 0,0 Nyemission 4,6 23,7 28,4  0,6 23,7 0,0 0,0 4,0 28,4 Utgående eget kapital 2023-12-31 275,5 236,3 15,0 0,4 -230,9 296,3 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 49  Belopp i MSEK Not 2023 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 66,7 -34,1 Icke kassaflödespåverkande poster 20 67,7 82,4 Betalda räntor -17,7 -22,5 Betalda skatter 0,0 0,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten  116,8 25,8 Ökning (-)/Minskning (+) av lager 2,7 -1,6 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 0,0 -8,1 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -7,7 -2,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 111,8 13,3 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella tillgångar 9 0,0 -0,3 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 10 -46,7 -60,6 Avyttring av materiella tillgångar 0,0 0,0 Ökning av övriga finansiella tillgångar 0,0 0,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -46,7 -60,9 Belopp i MSEK Not 2023 2022 Finansieringsverksamheten Nyemission 38,6 0,0 Betalda emissionskostnader -10,3 0,0 Amortering av leasingskuld 17 -8,2 -16,6 Upptagna lån 17 0,0 82,9 Återbelalningar av lånen 17 -4,6 -55,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 15,6 11,3 Årets kassaflöde 80,7 -36,3 Likvida medel vid årets början 0,8 36,7 Valutakursdifferens i likvida medel -2,6 0,5 Likvida medel vid årets slut 78,9 0,8 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 50 Moderbolagets resultaträkning I moderbolaget finns inga transaktioner hänförliga till Övrigt totalresultat varför någon Rapport över totalresultat inte upprättats. Belopp i KSEK Not 2023 2022 Nettoomsättning 2 0,0 0,0 Övriga intäkter 2 0,0 0,0 Summa intäkter 0,0 0,0 Råvaror 0,0 -0,2 Övriga externa kostnader 3 -25,3 -5,9 Personalkostnader 4 -3,2 -2,5 Avskrivningar 5 -0,1 -0,1 Rörelseresultat -28,6 -8,6 Finansiella intäkter 6 37,1 88,2 Finansiella kostnader 7 -160,8 -371,6 Finansiella poster netto -123,8 -283,4 Resultat före skatt -152,4 -292,0 Koncernbidrag -16,7 0,0 Årets skatt 8 -2,8 0,0 Årets resultat -171,9 -292,0 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 51 Belopp i MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Gruvrättigheter 9 0,0 0,0 0,0 0,0 Materiella anläggningstillgångar Maskiner och inventarier 11 0,2 0,3 0,2 0,3 Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 12 174,9 174,9 Fordringar på koncernföretag 128,8 136,9 Andra långfristiga fordringar 13 0,4 0,4 304,0 312,2 Summa anläggningstillgångar 304,2 312,4 Omsättningstillgångar Fordringar på koncernföretag 16,5 126,3 Övriga kortfristiga fordringar 14 0,4 0,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 0,1 0,4 Kassa och bank 19 2,9 0,7 Summa omsättningstillgångar 20,0 127,8 SUMMA TILLGÅNGAR 324,2 440,3 Belopp i MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 16 275,5 274,9 Reservfond 16,1 16,1 291,7 291,0 Fritt eget kapital Överkursfond 502,9 479,2 Balanserat resultat -398,3 -110,3 Årets resultat -171,9 -292,0 -67,2 77,0 Summa eget kapital 224,4 368,0 Avsättningar 0,0 0,0 Skulder Långfristiga skulder Långfristigt konvertibellån 17 69,6 69,3 Summa långfristiga skulder 69,6 69,3 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 0,6 0,7 Kortfristigt konvertibellån 17 0,0 0,0 Övriga skulder 28,1 0,8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 18 1,5 1,4 Summa kortfristiga skulder 30,2 2,9 Summa skulder 99,8 72,3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 324,2 440,3 Moderbolagets balansräkning År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 52 Moderbolagets förändring av eget kapital Belopp i MSEK Aktie- kapital Reserv- fond Överkurs- fond Balanserat resultat inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2022-01-01 274,9 16,1 479,2 -110,3 660,0 Totalresultat Årets resultat -292,0 Övrigt totalt resultat Omräkningsdifferenser Summa totalresultat -292,0 -292,0 Transaktioner med bolagets ägare Nyemission Emissionskostnader Summa transaktioner med bolaget ägare Utgående eget kapital 2022-12-31 274,9 16,1 479,2 -402,3 368,0 Totalresultat Årets resultat -171,9 -171,9 Övrigt totalt resultat Omräkningsdifferenser Summa totalresultat -171,9 -171,9 Transaktioner med bolagets ägare Fondemission 260,0 -260,0 0,0 Nyemission 4,6 34,0 -38,6 Emissionskostnader -10,3 -10,3 Minskning av eget kapital -264,0 264,0 0,0 Summa transaktioner med bolaget ägare 0,6 23,7 4,0 28,3 Utgående eget kapital 2023-12-31 275,5 16,1 502,9 -570,2 224,4 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 53 Moderbolagets kassaflöde Belopp i MSEK Not 2023 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -28,6 -8,6 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 20 0,1 0,1 Betalda räntor -5,9 -5,0 Andra finansiella kostnader 0,0 -2,3 Erhållna räntor 0,0 0,1 Betalda skatter 0,0 -0,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -34,4 -15,9 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 0,2 -0,3 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 8,4 2,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten -25,9 -14,2 Investeringsverksamheten Investering i materiella tillgångar 0,0 -0,3 Upptagna lån -0,3 -30,5 Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,3 -30,8 Belopp i MSEK Not 2023 2022 Finansieringsverksamheten Nyemission 38,6 0,0 Emissionskostnader -10,3 0,0 Nyupptagna lån 0,0 68,1 Återbetalning av lånefordringar 0,0 -54,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 28,4 13,8 Årets kassaflöde 2,2 -31,1 Likvida medel vid årets början 0,7 31,5 Valutakursdifferenser 0,0 0,3 Likvida medel vid årets slut 2,9 0,7 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 54 Not 1 Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper ALLMÄNNA REDOVISNINGSPRINCIPER Sotkamo Silver AB (publ) med organisationsnummer 556224-1892 är ett aktiebolag registrerat i Sve- rige. Bolagets säte är Stockholm med adress Nybrogatan 34, 102 45 Stockholm. Sotkamo Silvers aktie är noterad på NGM Equity i Stockholm och sidonoterat på NASDAQ Helsinki. Bolaget är moderbolag i Sotkamokoncernen vars huvudsakliga verksamhet är gruvbrytning och därmed förenlig verksamhet. Årsredovisningen godkändes för utfärdande av styrelsen den 25 mars 2024. Balansräkningarna och resultaträkningarna kommer att läggas fram för fastställande av årsstämman den 23 april 2024 . GRUND FÖR RAPPORTENS UPPRÄTTANDE Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Re- porting Standards (IFRS) samt tolkningar av IFRS Interpretations Committee (IFRS IC). Vidare tillämpar koncernen även Rådet för Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovis- ningsregler för koncerner vilken specificerar de tillägg till IFRS upplysningar som krävs enligt bestäm- melserna i årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisningsvaluta är svenska kronor (SEK), vilket också är rapporteringsvalutan för koncernen och för moderbolaget. I koncernens redovisning har värdering av poster skett till anskaffningsvärde, med undantag för vissa finansiella tillgångar där värdering sker till verkligt värde. Moderbolagets redovisningsprinciper följer koncernens med undantag för de regler som framgår i Rådet för Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovis- ningsprinciperna för moderbolaget framgår under rubriken Moderbolagets redovisningsprinciper. Nedan beskrivs de väsentliga redovisningsprinciper som tillämpats. Dessa principer har tillämpats konsekvent för presenterade år, såvida inte annat anges . NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER SOM TILLÄMPAS AV KONCERNEN Nya standarder som trätt ikraft 2023 har inte medfört någon väsentlig påverkan på koncernens finan- siella rapportering och har inte haft någon påverkan på koncernens resultat eller finansiella ställning. Nya ändrade standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte har trätt ikraft har inte tillämpats i förtid av koncernen. UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR För att kunna upprätta redovisning enligt IFRS måste bedömningar och antaganden göras som påverkar de redovisade tillgångs- och skuldbeloppen respektive intäkts- och kostnadsbeloppen samt övrig infor- mation som lämnas i bokslutet. Styrelsens och företagsledningens uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter och prognoser om framtida utveckling. Det faktiska utfallet kan skilja sig från dessa bedömningar . Värdering av lager Koncernens lager består huvudsakligen av koncentrat och malm. Varulager redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet bestäms med hjälp av den första in, först ut metoden (FIFU). Anskaffningsvärdet för koncentrat består av malm från egen gruva, direkta löner, andra direkta kostnader och hänförliga indirekta tillverkningskostnader inklusive hänförliga avskrivningar baserade på normal tillverkningskapacitet. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset för metallinnehåll i enlighet med tillämpliga försäljningsvillkor med avdrag för tillämp- liga rörliga försäljningskostnader . RÄTTSLIGA TVISTER Sotkamo Silver analyserar och bedömer regelbundet utestående rättsliga tvister med hjälp av externa rådgivare för att bedöma behovet av avsättningar. Se not 22, Ställda säkerheter och eventualförpliktel- ser. ÅTERSTÄLLANDERESERV (ARO) Bolaget har gjort en avsättning för återställande av gruvområdet. I balansräkningen är denna reserv upptagen som en avsättning respektive en anläggningstillgång. Tillgången skrivs av enligt samma princip som gruvtillgången med produktionsenheter (units-of- production method). Avsättningar för efterbehandling görs utifrån en bedömning av framtida kostnader med utgångspunkt i dagens förutsättningar. Avsättningar omprövas regelbundet och uppdateringar görs vid behov när bedömningar om livslängd, kostnader, tekniska förutsättningar, regelverk eller andra förutsättningar ändras. Se not 10, Materiella anläggningstillgångar och not 24, Avsättningar för återställande av mark . VÄRDERING AV ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Nedskrivningstest för materiella och immateriella tillgångar baserar sig på företagets interna affärsplan samt antaganden om framtida utveckling av bland annat metallpriser, smält och raffineringslöner och va- lutakurser. Förändringar i marknadspriser på metaller, smält och raffineringslöner samt valutor har stor påverkan på koncernens framtida kassaflöden och därigenom på bedömt nedskrivningsbehov. Antaganden om prisutveckling på metaller, raffineringskost- nader samt valutor görs av företags- ledningen med stöd av extern expertis. Antaganden omprövas årligen och justeras vid behov. För mer information se not 10, Materiella anläggningstillgångar . Aktiverade beredningar, anläggningar och utrustning i gruvor skrivs av i den takt malmuttag från de underliggande gruvorna utnyttjas, dvs med en produktionsberoende avskrivningsmetod (”unit-of-pro- duction method”). Avskrivningssatserna baseras på malmreserver och malmtillgångar som förväntas bli utvunna ur dessa. Dessa uppskattningar är i sin tur till stor del beroende av malmreserver och följakt- ligen bland annat av förväntade framtida metallpriser. Förändrade förhållanden kan innebära att den framtida avskrivningsgraden kommer att förändras .  År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 55 Anläggningstillgångarna skrivs av på den enskilda tillgångens ekonomiska livslängd . MINERALRESERVER Sotkamo Silvers mineralreserver är indelade i kategorierna sannolika eller bevisade. Bedömningen byg- ger på geologiska mätningar och antaganden som förklaras närmare på sidorna 14-15. Sotkamo Silvers bedömning av mineralreservernas storlek påverkar årliga avskrivningskostnader samt nedskrivnings- test . REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga bolag över vilka moderbolaget via ägande, direkt eller indirekt, har ett bestämmande inflytande. Med bestämmande inflytande avses företag i vilka Sotkamo Silver har inflytande, exponeras för, eller har rätt till, rörlig avkastning från sitt engagemang och kan använda sitt inflytande över företaget till att påverka sin avkastning. Vanligtvis uppnås detta genom att ägar- och rösträttsandelen överstiger 50 %. Förekomsten och effekten av potentiella röstberätti- gande andelar, som för närvarande är möjliga att utnyttja eller konvertera, beaktas vid bedömningen om koncernen kan utöva ett bestämmande inflytande över ett annat företag. Dotterbolag medtas i koncern- redovisningen från och med den tidpunkt då bestämmande inflytande uppnås och avyttrade bolag ingår i koncernens redovisning till och med tidpunkten för avyttringen, det vill säga fram till tidpunkt då det bestämmande inflytandet upphör . Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att anskaffningsvärdet för en rörelse utgörs av det verkliga värdet av det vederlag som utgivits (inklusive verkligt värde av eventuella tillgångar, skulder och eget kapitalinstrument som utgivits). De förvärvade identifierbara tillgångarna, skulderna och eventualförpliktelser redovisas till verkligt värde vid förvärvstidspunkten. För varje förvärv avgörs om innehav utan bestämmande inflytande redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportio- nella andel av det förvärvade bolagets nettotillgångar. Vid behov justeras dotterbolagens redovisning för att denna ska följa samma principer som tillämpas av övriga koncernbolag. Samtliga interna transaktioner mellan koncernbolagen samt koncernmellanhavanden elimineras vid upprättande av koncernredovis- ningen. Omräkning av utländska dotterbolag och andra utlandsverksamheter Valutan i de primära ekonomiska miljöer i vilka dotterbolagen bedriver verksamhet är den funktionella valutan. Vid konsolidering till rapporteringsvalutan omräknas dotterbolagens balansräkning för utländska dotterbolag med de valutakurser som gäller vid rapportperiodens slut och resultaträkningen omräknas till rapportperio- dens genomsnittskurser. Uppkomna kursdifferenser och ackumulerade omräkningsdifferenser avseende omräkning av dotterbolag redovisas i övrigt totalresultat . Intäktsredovisning Koncernens intäkter utgörs framförallt av försäljning av silverkoncentrat och biprodukter. Försäljningen redovisas som intäkt när kontrollen för koncentratet överförts till kunden, vilket det anses ha gjort när koncentratet transporterats och mottagits av kunden. I de fall avtalen innehåller flera prestationsåta- ganden, fördelas transaktionspriset till varje separat prestationsåtagande baserat på deras fristående försäljningspriser. För intäkter avseende flotationskoncentratet beräknas transaktionspriset på preliminära uppgifter om mängd koncentrat, metallinnehåll, metallpris och med avdrag för återbetalning för behandlingskost- nader och föroreningsinnehåll. Slutfakturering sker när alla inmatningsparametrar (koncentratkvanti- tet, metallinnehåll och pris, föroreningsinnehåll etc.) har fastställts. Eventuella förändringar i mängden koncentrat och metallinnehåll vid slutfakturering redovisas som nettoomsättning. Silverkoncentrat säljs vanligen under prissättningsarrangemang vilket innebär att det slutliga priset bestäms av noterade marknadspriser under en bestämd period efter själva försäljningsdatumet. Avseende dessa försäljningar måste koncernen uppskatta transaktionspriset som ska erhållas vid försäljningsdagen med hänsyn till relevanta råvarumarknadspriser. Förändringar som uppkommer i efterföljande perioder i det noterade marknadspriset justeras mot fordran fram till reglering. Dessa prissättningsarrangemang baseras på marknadspriset på råvaran och förändringar i värdet på fordran anses inte vara intäkter från avtal med kunder. Förändringar i värdet på fordran redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad. Intäkter från aktiviteter utanför ordinarie verksamhet redovisas som övriga intäkter . FINANSIELLA INSTRUMENT Värderingsprinciper Verkligt värde Kundfordringar till verkligt värde värderas med marknadspriser för metaller hämtade där metallde- rivaten handlas, det vill säga London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Värdering av kundfordringar ingår i nivå 2, dvs instrument som inte handlas på en aktiv marknad men där observerbara marknadsdata används som grund för värdering av instrumentet (antingen direkt eller indirekt) . Verkligt värde på övriga kortfristiga fordringar och leverantörs- skulder anses vara detsamma som det redovisade värdet med anledning av kort förfallotid. Verkligt värde för övriga finansiella instrument bedöms i allt väsentligt vara detsamma som redovisat värde . Bolaget använder sig av avtal om fastsällande av elpriser för att säkra elprisrisken. Derivat redovisas initialt till verkligt värde den dag ett derivatkontrakt ingås och omvärderas därefter till verkligt värde vid varje rapportperiods slut. Redovisningen av efterföljande förändringar i verkligt värde beror på om derivatet identifieras som ett säkringsinstrument och, om så är fallet, karaktären på den post som säkras. Bolaget identifierar vissa derivat som säkringar av en viss risk som är förknippad med kassaflöden för redovisade tillgångar och skulder och mycket sannolika prognostiserade transaktioner (kassaflödessäk- ringar). Vid inledandet av säkringsförhållandet dokumenterar företaget det ekonomiska sambandet mellan säkringsinstrument och säkrade poster, inklusive huruvida förändringar i säkringsinstrumentens kas- saflöden förväntas uppväga förändringar i kassaflödena för säkrade poster. Bolaget dokumenterar sitt mål och sin strategi för riskhantering för att genomföra sina säkringstransaktioner. Verkligt värde på erivatinstrument som identifieras i säkringsförhållanden var 0,5 MSEK vid slutet av året . NOT 1 FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 56 Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på derivat som är identifierade och uppfyller villkoren för kassaflödessäkringar redovisas i reserven för kassaflödessäkring i eget kapital. Den vinst eller förlust som är hänförlig till den ineffektiva delen redovisas omedelbart i resultaträkningen, bland övriga vinster/(förluster). Belopp som ackumulerats i eget kapital omklassificeras i de perioder då den säkrade posten påverkar resultatet. Upplupet anskaffningsvärde Upplupet anskaffningsvärde beräknas med hjälp av effektivräntemetoden. Detta innebär att eventuella över- eller underkurser samt direkt hänförliga kostnader eller intäkter periodiseras över kontraktets löptid med hjälp av den beräknade effektivräntan. Effektivräntan är den ränta som ger instrumentets anskaffningsvärde som resultat vid nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. Klassificering och värderingskategori Sotkamo Silver delar in finansiella instrument i nedanstående värderingskategorier och klassificerar instrumenten till upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över resultatet eller verkligt värde över övrigt totalresultat, se även not 25. Klassificeringen beror på karaktäristiken på instrumentet och den affärsmodell under vilken den innehas. Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde I kategorin finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde ingår likvida medel och övriga långfristi- ga- och kortfristiga fordringar. Dessa finansiella instrument karakteriseras av att de är skuldinstrument som ingår i en affärsmodell vars syfte är att hållas till förfall och att erhålla kassaflöden från betalningar av kapitalbelopp och eventuell ränta. I likvida medel ingår kortfristiga placeringar med en förfallodag på högst tre månader från anskaff- ningstidpunkten och som lätt kan omvandlas till kassamedel. Finansiella instrument i denna kategori redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader och i efterföljande perioder till upplupet anskaffningsvärde. Den förväntade löptiden för övriga kortfristiga fordringar och övriga kort- fristiga fordringar är kort, varför värdet redovisas till nominellt belopp utan diskontering enligt metoden för upplupet anskaffningsvärde. Sotkamo värderar de framtida förväntade kreditförlusterna relaterade till investeringar i skuldinstru- ment redovisade till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernen väljer reserveringsmetod baserat på om det skett en väsentlig ökning i kreditrisk eller inte . Finansiella tillgångar till verkligt värde över resultatet Finansiella tillgångar i denna kategori består av kundfordringar som uppkommer från försäljning av silver och av avtal om fastsällande av elpriser för att säkra elprisrisken Dessa kundfordringar redovisas första gången till verkligt värde med eventuella transaktionskostnader direkt i resultaträkningen. I ef- terföljande perioder redovisas förändringar i verkligt värde som övrig intäkt. För ytterligare beskrivning se ovan under ”Intäktsredovisning”. Finansiella tillgångar ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter rapportperiodens slut, vilka klassificeras som anläggningstillgångar . Konvertibellån Konvertibellån redovisas initialt till verkligt värde och i efterföljande perioder till upplupet anskaff- ningsvärde. I de fall det finns en eget kapitalkomponent i det konvertibla skuldebrevet fastställs det verkliga värdet på skulddelen med en diskonteringsränta som utgörs av marknadsräntan för en skuld med samma villkor men utan konverteringsrätten till aktier. Beloppet redovisas som skuld till upplupet anskaffningsvärde fram tills att skulden konverteras eller förfaller. Konverteringsrätten, redovisas inledningsvis som skillnaden mellan verkligt värde för hela det sammansatta finansiella instrumentet och skulddelens verkliga värde. Denna redovisas i eget kapital netto efter skatt . Bolaget genomförde i början av april 2022 en riktad emission av konvertibler med ett sammanlagt nominellt belopp om upp till 6,4 MEUR. Konvertiblerna löper med en årlig ränta om 8,0 %. Löptiden för de nya konvertiblerna är 4,5 år med förfallodag den 30 september 2026, i den mån konvertering inte skett före sådan dag. Konverteringskursen är 0,175 euro motsvarande 1,826 kronor per aktie. Kon- vertibeln innehåller två komponenter: en konverteringsoptionskomponent som kommer att redovisas till verkligt värde enligt Black-Scholes-modellen via en resultaträkning och en skuldkomponent som kommer att redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden. Vid starttidpunkten uppgick det verkliga värdet på konvertibeloptionsskulden till 34 MSEK och skulddelens verkliga värde till 32 MSEK. Den 31 december 2023 uppgick det verkliga värdet på konvertibeloptionskomponenten till 4 MSEK och skulddelens verkliga värde till 43 MSEK. De förändringar i verkligt värde som redovisas via resultaträkningen var: konverteringsoptionsskuld -2 MSEK, skuldkomponent -6 MSEK . Redovisning och värdering Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen – det datum då koncernen för- binder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Skulder till kreditinstitut redovisas dock först på likviddagen. En finansiell skuld tas bort från balans- räkningen när förpliktelsen i avtalet fullgjorts eller om väsentliga delar av lånevillkoren omförhandlats. Övriga finansiella skulder Finansiella skulder utgörs huvudsakligen av skulder till kreditinstitut och leverantörsskulder. Den förväntade löptiden för leverantörsskulder är kort, varför värdet redovisas till nominellt belopp enligt metoden för upplupet anskaffningsvärde då beloppet anses överensstämma med det verkliga värdet. Skulder till kreditinstitut värderas initialt till mottagna medel med avdrag för eventuella uppläggningsav- gifter och värderas därefter till upplupet anskaffningsvärde. Räntekostnader redovisas löpande över resultaträkningen förutom den del som inräknas i anskaff- ningsvärdet för materiella anläggningstillgångar. Balanserade uppläggningsavgifter redovisas direkt mot låneskulden i den utsträckning låneavtalets underliggande lånelöfte utnyttjats och periodiseras i resultaträkningen som övriga finansiella kostnader över lånets kontraktuella löptid . Tillgångar och skulder i utländsk valuta Fordringar, skulder och derivat i utländsk valuta omräknas till svenska kronor till balansdagens kurs. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet. Kursdifferenser på NOT 1 FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 57 övriga finansiella tillgångar och skulder inklusive eventuella resultat redovisas bland finansiella poster. Statliga bidrag och stöd Med statliga stöd avses subsidier, subventioner eller premier som har till syfte att lämna en ekonomisk fördel alternativt statliga bidrag i form av överföringar av resurser till företaget som kan påhäftas ett åtagande. Statliga bidrag hänförliga till tillgångar redovisas genom att bidraget antingen tas upp som en förutbetald intäkt eller reducerar tillgångens redovisade värde. Immateriella anläggningstillgångar Till immateriella anläggningstillgångar hör licenser, liknande rättigheter, prospekteringsrättigheter erhållna vid rörelseförvärv. Immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde. Immateriella till- gångar som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Immateriella tillgångar har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och nedskrivningar. Övriga immateriella anläggningstillgångar, med undantag av prospekteringsrättigheter, skrivs av över den bedömda nyttjandeperioden som uppgår till 10 år. För prospekteringsrättigheter, se nedan . Inmutningsrättigheter samt balanserade utgifter avseende prospektering och utvärderingstillgångar Sotkamo Silvers forskning och utveckling utgörs i huvudsak av prospektering. Härutöver förekom- mer utveckling av gruv- och anrikningsprocesser. Utgifter för forskning kostnadsförs då de uppstår. I de fall där den ekonomiska potentialen har fastställts för utvinning av en gruvfyndighet, kostnadsförs utgifterna fram till denna tidpunkt. Prospekterings- och utvärderingstillgångar värderas till anskaff- ningsvärde. Följande är exempel på utgifter som kan innefattas i anskaffningsvärdet av prospekterings- och utvärderingstillgångar: förvärv av prospekteringsrättigheter, topografiska, geologiska, geokemiska och geofysiska studier, prospekteringsborrning, dikning, provtagning, och aktiviteter i samband med utvärdering av den tekniska möjligheten och den kommersiella genomförbarheten att utvinna en mi- neraltillgång. Se vidare principer som beskrivs under materiella och immateriella anläggningstillgångar. Prospekteringsrättigheter erhållna vid rörelseförvärv har balanserats som immateriell tillgång . Materiella anläggningstillgångar Mark, anläggningar och utrustning och därtill hörande balanserade utgifter för utveckling, produktions- förberedande åtgärder samt framtida efterbehandlingskostnader är upptagna till anskaffnings- värde reducerat med avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Reparations- och underhållskostnader kostnadsförs, större förbättringar och återanskaffningar balanseras. Uppskattade framtida utgifter för nedmontering och bortforsling av en materiell tillgång och återstäl- lande av plats eller område där den materiella tillgången finns, så kallade efterbehandlingskostnader, balanseras. Balanserat belopp utgörs av nuvärdesberäknade uppskattade utgifter vilka samtidigt redo- visas som avsättning. Effekter av efterföljande händelser som resulterar i ökade kostnader jämfört med befintlig avsättning diskonteras, aktiveras som anläggningstillgång och ökar avsättningarna samt skrivs av på kvarvarande tillgångs livslängd. Tillredningskostnader i gruva utgörs dels av gråbergsbrytning för att komma åt malmkroppen, dels av arbeten avseende infrastrukturanläggningar, vägar, orter, schakt, snedbanor samt anläggningar för service, el och luftdistribution. Kostnader för tillredning som uppstått för att utöka gruvdriftens kapaci- tet, för att utveckla nya malmkroppar och för att förbereda gruvområden för framtida malmproduktion balanseras. AVSKRIVNINGSPRINCIPER FÖR MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Avskrivningar baseras på anskaffningsvärdet och beräknad nyttjandeperiod. Avskrivning av en tillgång påbörjas när den tas i drift. Anläggningar och balanserade värden som ingår i tillredningar skrivs av enligt en produktionsbero- ende avskrivningsmetod som utgår från malmreserverna och en del i mineraltillgången i malm- kroppen. Avskrivning sker ner till bedömt restvärde. Bedömt rest- värde och produktionskapacitet är löpande föremål för prövning. Anläggningar som inte är direkt kopplade till produktionskapacitet skrivs av uti- från förväntad livslängd. Beräknad nyttjandeperiod baseras på antagandet att nödvändiga miljötillstånd kan erhållas. Följande avskrivningstider tillämpas för materiella anläggningstillgångar inklusive framtida efterbe- handlingskostnader: Tillredningar och aktiverade återställningskostnader i takt med metalluttag. • Byggnader 10 år • Markanläggningar 10 år • Maskiner 5-10 år • Inventarier, verktyg och installationer 10 år Sotkamo Silver tillämpar komponentavskrivningar, innebärande att större processanläggningar delas upp i delkomponenter med olika nyttjandeperioder och därmed olika avskrivningstider . NEDSKRIVNINGAR Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning av om det föreligger någon indikation på en värdeminskning avseende koncernens tillgångar. Om så är fallet sker en beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Immateriella tillgångar är föremål för årliga nedskrivningsprövningar även om någon indikation på vär- deminskning inte föreligger. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, verkligt värde minus försäljningskostnader. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalning- ar som är hänförliga till tillgången under den period den förväntas att nyttjas i verksamheten med tilllägg för nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Den period tillgången förväntas nyttjas baseras på antagandet att nödvändiga miljötillstånd kan erhållas. Om det beräknade återvin- ningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning redovisas i resultaträkningen. Gjorda nedskrivningar återförs om förändringar skett i de antaganden som ledde fram till den ursprungliga nedskrivningen vilka medför att nedskrivningen inte längre är motiverad. Återföring av gjord nedskrivning görs inte så att det redovisade värdet överstiger vad som skulle ha redovisats, efter avdrag för planenliga avskrivningar, om någon nedskrivning inte gjorts. En återföring av gjorda nedskrivningar redovisas i resultaträkningen. Nedskrivning av goodwill återförs inte. Se även avsnittet om Värdering av anläggningstillgångar . NOT 1 FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 58 LEASING Koncernen leasar diverse byggnader, maskiner för gruvdrift, utrustning till anrikningsverk och krossverk. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning fördelas mellan amorte- ring av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initial till nuvärde. Leasingskul- derna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar: • fasta avgifter (inklusive avgifter som till sin substans är fasta), minskat med incitamentsfordringar • garanterat restvärde som leasetagaren förväntar sig behöva betala till leasegivaren • lösenpriset för en köpoption, om det är rimligt säkert att leasetagaren kommer att nyttja optionen, och leasingbetalningarna diskonteras med den implicita räntan om den räntan kan fastställas, annars den marginella låneräntan. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande: • det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till 71,6 MSEK • leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet • initiala direkta utgifter Betalningar för korta kontrakt och leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingtid på 12 månader eller mindre. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inkluderas i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer nyttjas. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. SKATTER Periodens skattekostnad (intäkt) består av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resul- taträkningen, övrigt totalresultat eller eget kapital beroende på var den underliggande transaktionen har redovisats. Aktuell skatt är den skatt som beräknas på det skattepliktiga resultatet för en period. Årets skat- tepliktiga resultat skiljer sig från årets redovisade resultat före skatt genom att det har justerats för ej skattepliktiga och ej avdragsgilla poster samt temporära skillnader. Koncernens aktuella skatt beräknas enligt de skattesatser som är föreskrivna eller aviserade på balansdagen. Vid redovisning av uppskjuten skatt tillämpas balansräkningsmetoden. Enligt denna redovisas uppskjutna skatteskulder i balansräkningen för alla skattepliktiga temporära skillnader mellan bokförda och skattemässiga värden för tillgångar och skulder. Uppskjutna skattefordringar redovisas i balansräk- ningen avseende underskottsavdrag och samtliga avdragsgilla temporära skillnader i den omfattning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Det redovisade värdet på uppskjutna skattefordringar prövas vid varje bokslutstillfälle och reduceras till den del det inte längre är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga för att kunna utnyttjas. Uppskjuten skatt beräknas enligt de skattesatser som förväntas gälla för den period då tillgången åter- vinns eller skulden regleras. Såväl uppskjutna som aktuella skatteford- ringar och skatteskulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av samma skatteverk . AVSÄTTNINGAR Avsättningar redovisas när koncernen har eller kan antas ha en förpliktelse som ett resultat av inträffade händelser och det är sannolikt att utbetalningar kommer att krävas för att fullgöra förplik-telsen. En förutsättning är vidare att det går att göra en tillförlitlig uppskattning av det belopp som ska utbetalas. När det uppstår en väsentlig effekt av när i tiden en avsättning regleras värderas avsättningen till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Här används en diskonterings- ränta före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad. Avsättningar fördelas mellan en kort och en långfristig del. Med undantag för pensioner, se separat avsnitt, avser Sotkamo Silvers avsättningar framförallt efterbehandlingskostnader som förväntas uppstå när en verksamhet stängs. Avsättningar görs även för eventuella ersättningar vid uppsägning som kan utgå när en anställd fått en utfästelse om uppsägning eller då en anställd accepterar en frivillig avgång. En avsättning och en kostnad redovisas i samband med en uppsägning då Sotkamo Silver är förpliktigat att antingen säga upp den anställde före den normala tidpunkten för anställningens upphörande eller lämna ersättningar för att uppmuntra en tidig avgång . EVENTUALFÖRPLIKTELSE En eventualförpliktelse är en möjlig förpliktelse som härrör från inträffade händelser vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser. En eventualförpliktelse kan också vara en befintlig förpliktelse som inte redovisats i balansräkningen då det inte är troligt att ett utflöde av resur- ser kommer att krävas alternativt att förpliktelsens storlek inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. AKTIEKAPITAL Stamaktier klassificeras som aktiekapital. Transaktionskostnader i samband med en nyemission redovi- sas som en avdragspost, netto efter skatt, från erhållen emissionslikvid. INFORMATION OM SEGMENT OCH GEOGRAFISK MARKNAD Sotkamo Silver som är en liten integrerad organisation är organiserat i ett segment för gruvdrift, anrik- ning och prospektering. Gruvdrift och anrikning är beläget vid Silvergruvan i Sotkamo kommun i Finland och prospektering bedrivs av geologerna vid Silvergruvan i Finland. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats enligt Årsredovisningslagen, Rådet för Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer samt uttalanden från Rådet för Finansiell Rapportering. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska perso- nen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för NOT 1 FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 59 Årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommen- dationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras från IFRS. Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår under rubrikerna nedan. Finansiella instrument I moderbolaget sker inte värdering av finansiella instrument i enlighet med IFRS 9. Värdering sker med utgångspunkt från anskaffningsvärdet (se koncernens redovisningsprinciper). Koncernen har vid års- skiftet utvärderat det lån som Sotkamo Silver AB beviljat Sotkamo Silver Oy mot bakgrund av regelver- ket i IFRS 9 där ett lån ska utvärderas när ränta inte betalas. En nedskrivning om 116 MSEK har bokförts i syfte att stärka det egna kapitalet i dotterbolaget. Detta påverkar inte koncernredovis- ningen. Dotterbolag Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget i enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Transak- tionsutgifter vid förvärv av dotterbolag redovisas som kostnad i koncernredovisningen medan de i moderbolaget redovisas som del av anskaffningsvärdet. Prövning av värdet på dotterbolag och anläggningstillgångar sker när det finns indikation på vär- denedgång. De viktigaste parametrarna i en nedskrivningsprövning för ett dotterbolag är förväntat framtida fritt kassaflöde i dotterbolaget samt antaganden om diskonteringsränta. I de tillämpade prog- noserna är nyckelantagandet för framtida lönsamhet baserat på estimerade metallpriser och -produk- tion. Använda metallpriser i prognoser var: silver 23 - 26 USD/oz, zink 2 493 - 2 800 USD/t, guld 1 950 - 2001 USD/oz och bly 2 093 - 2 130 USD/t. Den EUR/USD-kursen som användes i prognoser var 1,06. Nedskrivningsprövning visade inte indikation på värdenedgång. Leasing Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16 om leasing utan kostnadsför redovisar betalningar för leasing linjärt över leasingperioden. FINANSIELL RISKHANTERING En koncern utsätts vanligtvis genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (inklusive valutarisk, ränterisk, och prisrisk), kreditrisk, likviditetsrisk och kassaflödesrisk. För att i största möjliga mån eliminera marknadsrisker har Sotkamo Silver uppställt visa mål, principer och metoder. Metoderna för hur detta ska kunna ske är att noggrant följa utvecklingen på kostnadssida, metallpri- ser och valutakurser och sätta in åtgärder snarast möjligt för att på så sätt eliminera de risker som kan uppstå i verksamheten. Dessa uppföljningar sker både kort- och långsiktigt av både ledning och styrelse. (a) Marknadsrisk (i) Valutarisk I kombination med metallpriset påverkas Bolagets värdeutveckling av valutafluktuationer. Bolaget har de flesta av sina operativa kostnader i EUR, administrativa kostnader i SEK, medan intäkter av framtida produkter prissätts i USD. Relationen mellan dessa valutor kommer att påverka Bolagets värdeutveckling . Dotterbolagets lån samt moderbolagets konvertibellån är i Euro där också de stora kostnaderna finns. Därmed minskar valutarisken. Bolaget utvärderar löpande om man ska valutasäkra . Under året 2023 stärktes euron mot den svenska kronan från 11,1283 i början av året till 11,0960 i slutet, vilket påverkade bolagets resultat negativt med 2,7 MSEK. Förstärkningen av euron minskade bolagets tillgångar med 2,0 MSEK och bolagets skulder med 2,8 MSEK. (ii) Prisrisk Koncernens exponeras för prisrisk avseende utvecklingen av råvarupriser. Ingen säkring sker för närvarande av råvarupriser. (iii) Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden (iv) Sotkamo Silver Oy har lån i EUR till rörlig ränta. Bolaget är utsatt för ränterisk beroende på förändringar i marknadsräntor. Sotkamos Silvers Oys upplåning i EUR uppgår till 223,6 MSEK (229,0). En räntehöjning på 1 % skulle ge en ökad räntekostnad på ca 2,2 MSEK (2,3). (b) Kreditrisk Kredit- och motpartsrisk är risken för att motparten i en finansiell transaktion inte fullgör sina förpliktelser på förfallodagen. Kreditrisk hanteras på koncernnivå och uppstår främst genom bank- tillgodohavanden, spärrade bankmedel och lånefordringar. Koncernen accepterar endast banker, finansinstitut och kunder med hög kreditvärdighet. (c) Likviditetsrisk Försiktighet i hantering av likviditetsrisk innebär att inneha tillräckliga likvida medel och säljbara värdepapper för att möta det likviditetsbehov som prospekteringsverksamheten skapar. Koncer- nens strävan är att i verksamhetens nuvarande fas säkerställa likviditeten genom ägarfinansiering och lånefinansiering. Ledningen följer också noga rullande prognoser för koncernens likviditet. (d) Kapitalrisk Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet så att den kan generera avkastning till aktieägare och nytta för andra intressenter samt att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. GOING CONCERN Bolagets ledning och styrelse följer kassaflöden och kassaflödesprognos för det kommande året löpande. I kassaflödesprognosen ingår förväntad produktion, kostnader och prognosticerade metallpri- ser. Om någon parameter ändrar sig från den prognosticerade reagerar styrelse och ledning i den mån som är möjligt för att se över eventuell extern finansiering. Kassaflödsprognosen visade på att Bolaget var Going Consern med positivt kassaflöde . LÖPTIDSANALYS FÖR FINANSIELLA SKULDER Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balans- dagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som ingår i tabellen är instrumentens odiskonterade kassaflöden. Beloppen som förfaller inom 12 månader från balansdagen motsvaras av posternas redovisade värde eftersom diskonteringseffekten är oväsentlig . NOT 1 FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 60 VALUTAKURSER Valutakurs som används i denna rapport för omräkning från EUR till SEK är nedanstående kurser. 2023 2022 Balansdagskurs 11,0960 11,1283 Genomsnittskurs 11,4765 10,6317 Summa Avtalsenliga löptider för finansiella skulder Mer än avtalsenliga per 31 december 2023 (MSEK) 0-1 år 1-2 år 2-5 år 5 år kassaflöden Lån från kreditinstitut 13,0 13,0 35,6 0,0 61,6 Leasingskulder 5,8 3,8 1,7 0,0 11,3 Seniorlån 27,7 44,4 89,9 0,0 162,0 Konvertibellån 0,0 0,0 69,6 0,0 69,6 Leverantörsskulder 53,8 0,0 0,0 0,0 53,8 Alla leverantörsskulder förfaller under året 2024 Summa Avtalsenliga löptider för finansiella skulder Mer än avtalsenliga per 31 december 2022 (MSEK) 0-1 år 1-2 år 2-5 år 5 år kassaflöden Lån från kreditinstitut 9,1 12,1 34,1 10,9 66,3 Leasingskulder 6,3 5,5 5,1 0,0 16,9 Seniorlån 16,7 27,8 118,0 0,0 162,5 Konvertibellån 0,0 0,0 69,3 0,0 69,3 Leverantörsskulder 64,8 0,0 0,0 0,0 64,8 Alla leverantörsskulder förfaller under året 2023 NOT 1 FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 61 Not 2 Intäkter och anläggningstillgångar Belopp i MSEK 2023 2022 KONCERNEN Omsättning per geografiskt område och produkt Finland, Zink-silverkoncentrat 33,5 83,0 Finland, pyrite 2,1 0,0 Sverige, Silver-blykoncentrat 371,2 287,9 Summa nettoomsättning 406,8 370,9 Samtliga koncentrat har sålts till Boliden Commercial AB . Not 3 Arvode och kostnadsersättningar till revisorer REVISIONSARVODE Belopp i MSEK 2023 2022 KONCERNEN PwC Revisionsuppdrag 1,2 1,3 Arvoden för revisionsnära konsulttjänster 0,0 0,0 Arvoden för skattekonsultationer 0,0 0,0 Alla övriga arvoden 0,2 0,3 Summa 1,4 1,6 MODERBOLAGET PwC Revisionsuppdrag 0,6 0,7 Arvoden för revisionsnära konsulttjänster 0,0 0,0 Arvoden för skattekonsultationer 0,0 0,0 Alla övriga arvoden 0,1 0,1 Summa 0,7 0,8 1) 2) 3) 4) 1) 2) 3) 4) 1) Revisionsarvoden består av arvoden för det årliga revisionsupp- draget och andra revisionstjänster som är av den karaktären att de endast kan utföras av externrevisorn, och inkluderar granskning av koncernredovisningen samt lagstadgad revision. PwC Sverige revisionsuppdrag 0,6 (0,7) MSEK och övrigt 0,1 (0,1) MSEK . Not 4 Personal Medelantal anställda 2023 2022 MODERBOLAGET I SVERIGE Män 0 0 Kvinnor 0 0 Totalt i moderbolaget 0 0 DOTTERBOLAGET I FINLAND Män 40 42 Kvinnor 6 9 Totalt i dotterföretag 46 51 Koncernen totalt 46 51 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader MSEK 2023 2022 KONCERNEN Styrelse, VD och företagsledning 10,2 8,7 (varav rörlig ersättning) 1,3 0,0 Övriga anställda 27,4 26,4 Avgår aktiverade lönekostnader 0,0 Summa 37,6 35,1 Sociala kostnader 1,2 1,4 Pensionskostnader 5,8 5,9 Avgår aktiverade sociala kostnader och pensioner 0,0 Summa 7,0 7,3 MODERBOLAGET Styrelse 2,4 2,2 Övriga anställda 0,0 0,0 Summa 2,4 2,2 Sociala kostnader 0,0 0,0 Pensionskostnader 0,0 0,0 Summa 0,0 0,0 Belopp i MSEK 2023 2022 KONCERNEN Anläggningstillgångar per geografiskt område Finland 517,3 536,4 Sverige 0,2 0,3 Summa anläggningstillgångar 517,5 536,7 2) Arvoden för revisionsnära konsulttjänster består av arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög grad förknippade met revisionen av koncernens och bolagens årsredovisningar och som traditionellt urförs av externrevisorn. 3) Arvoden för skattekonsultationer inkluderar arvoden för transferpris- sättning, debiterande för skattetjänster, skattekonsultationer och skatterådgivning hänförligt till förvärv, avyttringar och andra projekt samt stöd vid skatte-revisioner. 4) Alla övriga arvoden - Arvoden för övriga tjänster. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 62 ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2023 Grundlön/ Rörlig Revisions- Sociala Pensions- Total Belopp i KSEK Kön arvode ersättning kommiteen kostnader kostnader kostnad Eeva-Liisa Virkkunen, styrelseordförande Kvinna 586 46 632 Sixten Sunabacka, vice styrelseordförande Man 417 417 Jarmo Vesanto, styrelseledamot Man 376 376 Kimmo Luukkonen, styrelseledamot Man 370 29 399 Jukka Jokela, styrelseledamot Man 364 364 Mauri Visuri, styrelseledamot Man 222 222 Mikko Jalasto, VD Man 2 099 599 81 472 3 251 Övriga ledande befattningshavare, 3 st Man 4 399 736 153 898 6 186 Summa 8 833 1 335 75 234 1 370 11 847 2022 Grundlön/ Arvode Sociala Pensions- Total Belopp i KSEK Kön arvode styrgrupp kostnader kostnader kostnad Eeva-Liisa Virkkunen, styrelseordförande Kvinna 561 37 598 Sixten Sunabacka, vice styrelseordförande Man 398 398 Jarmo Vesanto, styrelseledamot Man 345 345 Kimmo Luukkonen, styrelseledamot Man 324 324 Jukka Jokela, styrelseledamot Man 229 229 Karri Alameri, styrelseledamot Man 218 27 245 Ilkka Tuokko, styrelseledamot Man 115 115 Mikko Jalasto, VD sedan 16.9. Man 725 22 129 876 Erkki Kuronen, VD fram till 16.9. Man 1 968 60 351 2 379 Övriga ledande befattningshavare, 3 st Man 3 846 117 685 4 648 Summa 8 729 64 199 1 165 10 156 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARES FÖRMÅNER Principer Ersättningen till styrelsen, inklusive styrelsens ordförande, fastställs av aktieägarna vid årsstämman och gäller perioden till nästa årsstämma. Ersättning och förmåner till styrelsen Det totala utbetalda styrelsearvodet för räkenskapsåret 2023 uppgick till 2 410 kSEK (2 190). Revisionskommitteen Ledamöterna i revisionskommitteen har ersatts med 500 EUR per möte, totalt 75 kSEK (64) för 2023. Ersättning och förmåner till verkställande direktören Ersättning till den verkställande direktören uppgick för 2023 till 3 251 kSEK (3 254). Verkställande direktörens rörliga ersättning, baserad på uppnådda resultatmål, för 2023 uppgick till 599 kSEK. Den rörliga ersättningen för övriga ledande befattningshavare för 2023 uppgick till 736 kSEK. Den rörliga ersättningen betalas ut 2024. Till VD och företagsledning- en finns avtal om avgångsvederlag från tre till sex månader. Pensionsplaner Koncernen I moder- såväl som dotterbolaget Sotkamo Silver Oy finns avgiftsbestämda pensionsplaner . NOT 4 FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 63 Not 5 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Belopp i MSEK 2023 2022 KONCERNEN Avskrivning immateriella tillgångar 0,0 Avskrivning materiella anläggningstillgångar 67,8 70,1 Avskrivning av nyttjanderättstillgångar 5,3 17,3 Nedskrivning av immateriella tillgångar tillgångar 0,0 0,0 Summa avskrivningar 73,1 87,4 MODERBOLAGET Avskrivning materiella anläggningstillgångar 0,1 0,1 Nedskrivning av immateriella tillgångar 0,0 0,0 Summa av- och nedskrivningar 0,1 0,1 Not 6 Finansiella intäkter Belopp i MSEK 2023 2022 KONCERNEN Valutakursvinster 2,5 Ränteintäkter 0,7 0,0 Verkligt värdevinster på skuldinstrument till verkligt värde via resultaträkningen 0,0 32,8 Summa finansiella intäkter 0,7 35,4 MODERBOLAGET Valutakursvinster 6,2 47,7 Ränteintäkter, koncern 30,9 40,6 Summa finansiella intäkter 37,1 88,2 Not 7 Finansiella kostnader Belopp i KSEK 2023 2022 KONCERNEN Valutakursförluster 3,5 3,6 Ränta återställandereserv 2,7 1,9 Ränta leasingskuld 0,6 1,1 Räntekostnader 30,6 22,5 Summa finansiella kostnader 37,4 29,1 MODERBOLAGET Räntekostnader, övriga 122,7 367,4 Justeringar avseende ränta på tidigare års kapitallån 38,1 0,0 Valutakursförluster 0,0 4,2 Summa finansiella kostnader 160,8 371,6 * Finansiella kostnader består huvudsakligen av nedskrivning av kapitallån om 116,3 MSEK (361,7) År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 64 Not 8 Inkomstskatt Den 31 december 2023 fanns skattemässiga underskott om ca 78 MSEK (165) i koncernen. Moder- bolaget har inga skattemässiga underskott. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till skattemässiga underskott har ej tagits med i balansräkningen. KONCERNEN Belopp i MSEK % 2023 % 2022 Resultat före skatt 30,0 -27,8 Skatt enligt gällande skattesats för koncernen 20,0 -6,0 20,0 5,6 Skatteffekt av Ej avdragsgilla kostnader -4,3 -10,2 Utnyttjade underskottsavdrag 16,3 5,4 Skatteeffekt av nettoförlust från rörelsen som inte redovisats som en uppskjuten skattefordran 0,0 -3,9 Ökning av uppskjutna avskrivningar i beskattningen -5,4 -5,2 Övriga poster -0,6 8,3 Justering avseende tidigare år -2,8 0,0 Redovisad aktuell skatt -2,8 0,0 MODERBOLAGET Belopp i KSEK % 2023 % 2022 Resultat före skatt -169,1 -292,0 Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 20,0 33,8 20,0 58,4 Skatteffekt av Ej avdragsgilla kostnader -23,3 -72,3 Ej skattepliktiga intäkter 0,0 0,0 Utnyttjade underskottsavdrag 0,0 5,4 Skatteeffekt av nettoförlust från rörelsen som inte redovisats som en uppskjuten skattefordran 0,0 Justering avseende tidigare år -13,4 0,0 Övriga poster 0,8 8,5 Redovisad aktuell skatt -2,8 0,0 UNDERSKOTTSAVDRAGENS FÖRFALLOÅR Belopp i KSEK Koncernen Moderbolaget Underskott utan redovisad uppskjuten skattefordran 77,5 0,0 Underskottsavdrag per förfalloår 2029 51,9 2030 10,7 2032 eller senare 14,9 Utan tidsbegränsning 0,0 0,0 Summa 77,5 0,0 Sotkamo Silver AB har varit skattskyldigt för bolagsskatt på sin globala inkomster i Finland från och med året 2021. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 65 Not 9 Inmutningsrättigheter samt balanserade utgifter avseende prospektering och utvärderingstillgångar Belopp i MSEK 2023 2022 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 50,4 50,4 Förvärv under året i moderbolaget 0,0 0,0 Omräkningsdifferens 0,0 0,0 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 50,4 50,4 ACKUMULERADE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR Vid årets början -50,3 -50,3 Årets avskrivningar 0,0 0,0 Årets nedskrivningar 0,0 0,0 Omräkningsdifferens 0,0 0,0 Utgående ackumulerade nedskrivningar -50,3 -50,3 Redovisade värden 0,0 0,0 Not 10 Materiella anläggningstillgångar – koncernen Summa Pågäende Materiella Byggnader Maskiner och nyanlägg- anläggnings- Belopp i MSEK och mark Inventarier Tillredning ningar tillgångar Anskaffningsvärden Ingående balans 2022-01-01 189,5 213,5 270,0 0,0 672,9 Investeringar 0,2 14,8 46,6 0,0 61,5 Avyttringar och utrangeringar -1,1 - -15,0 0,0 -16,1 Årets omräkningsdifferenser 8,8 28,1 25,3 0,0 62,2 Utgående balans 2022-12-31 197,3 256,3 326,8 0,0 780,5 Ingående balans 2023-01-01 197,3 256,3 326,8 0,0 780,5 Investeringar 0,0 8,0 35,2 6,9 50,1 Avyttringar och utrangeringar 0,0 -0,6 0,0 0,0 -0,6 Årets omräkningsdifferenser -0,3 -1,3 -2,1 -0,2 -3,9 Utgående balans 2023-12-31 197,0 262,5 359,9 6,7 826,0 Avskrivningar Ingående balans 2022-01-01 -27,3 -70,2 -58,9 0,0 -156,4 Årets avskrivningar -8,3 -30,1 -31,7 0,0 -70,0 Årets omräkningsdifferenser -2,4 -8,3 -6,6 0,0 -17,3 Utgående balans 2022-12-31 -38,0 -108,5 -97,2 0,0 -243,8 Ingående balans 2023-01-01 -38,0 -108,5 -97,2 0,0 -243,8 Årets avskrivningar -8,3 -31,1 -28,3 0,0 -67,7 Årets omräkningsdifferenser 0,4 1,4 1,2 0,0 3,0 Utgående balans 2023-12-31 -46,0 -138,2 -124,3 0,0 -308,5 Redovisat värde Balansräkningen 2022-12-31 159,3 147,8 229,6 0,0 536,7 Redovisat värde Balansräkningen 2023-12-31 151,1 124,3 235,6 6,7 517,5 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 66 Not 12 Andelar i koncernföretag MODERBOLAGET Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 174,9 174,9 Utgående balans 174,9 174,9 Redovisat värde vid årets slut 174,9 174,9 Bolagets innehav av aktier och andelar i koncernföretag utgörs av: Antal Eget kapital Dotterföretag/ Org nr / Säte andelar Andel i % MSEK MSEK Sotkamo Silver Oy 2029706-7, Sotkamo, Finland 180 000 100 -241,6 174,9 Bokfört värde Not 11 Materiella anläggningstillgångar – moderbolaget MASKINER OCH INVENTARIER Belopp i MSEK Anskaffningsvärden Ingående balans 2022-01-01 0,0 Investeringar 0,3 Avyttringar och utrangeringar 0,0 Utgående balans 2022-12-31 0,3 Ingående balans 2023-01-01 0,3 Investeringar 0,0 Avyttringar och utrangeringar 0,0 Utgående balans 2023-12-31 0,3 Avskrivningar Ingående balans 2022-01-01 0,0 Årets avskrivningar -0,1 Utgående balans 2022-12-31 -0,1 Ingående balans 2023-01-01 -0,1 Årets avskrivningar -0,1 Utgående balans 2023-12-31 -0,1 Redovisat värde Balansräkningen 2022-12-31 0,3 Redovisat värde Balansräkningen 2023-12-31 0,2 Not 13 Övriga långfristiga fordringar Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 Spärrade bankmedel 33,6 36,4 Summa långfristiga fordringar 33,6 36,4 Dotterbolaget 33,2 MSEK avser spärrade bankmedel för återställande reserv. Moderbolaget 0,4 MSEK avser spärrade bankmedel för kontokort. Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget i enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Transak- tionsutgifter vid förvärv av dotterbolag redovisas som kostnad i koncernredovisningen medan de i moderbolaget redovisas som del av anskaffningsvärdet. Prövning av värdet på dotterbolag och anläggningstillgångar sker när det finns indikation på värde- nedgång. De viktigaste parametrarna i en nedskrivningsprövning för ett dotterbolag är förväntat fram- tida fritt kassaflöde i dotterbolaget samt antaganden om diskonteringsränta. I de tillämpade progno- serna är nyckelantagandet för framtida lönsamhet baserat på estimerade metallpriser- och produktion. Använda metallpriser i prognoser var: silver 23 - 26 USD/oz, zink 2 493 - 2 800 USD/t, guld 1 950 - 2001 USD/oz och bly 2 093 - 2 130 USD/t . Den EUR/USD-kursen som användes i prognoser var 1,06. Nedskrivningsprövning visade inte indikation på värdenedgång. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 67 Not 15 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 KONCERNEN Förutbetalda kostnader 7,3 5,0 Övriga poster 0,0 0,0 Summa 7,3 5,1 MODERBOLAGET Förutbetalda kostnader 0,0 0,0 Övriga poster 0,1 0,4 Summa 0,1 0,4 Not 14 Övriga fordringar Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 KONCERNEN Momsfordran 6,8 5,0 Skattefordran 1,3 1,3 Övriga poster 0,1 0,0 Summa 8,2 6,3 MODERBOLAGET Momsfordran 0,2 0,1 Skattefordran 0,2 0,2 Övriga poster 0,0 0,0 Summa 0,4 0,4 Not 16 Eget kapital Bolaget har enbart stamaktier. Samtliga aktier är fullt betalda. Varje aktie berättigar till en röst. Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 Resultat som är hänförligt till moderföretagets aktieägare 27,2 -27,8 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning 285 758 153 200 366 211 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 322 340 553 236 948 611 Resultat per aktie, före utspädning (SEK) 0,10 -0,14 Resultat per aktie, efter utspädning (SEK) 0,08 -0,14 Resultat per aktie Resultat per aktie är beräknat genom att dividera periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare med genomsnittligt antal aktier År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 68 Not 17 Räntebärande skulder Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 RÄNTEBÄRANDE LÅNGFRISTIGA SKULDER, KONCERNEN Lån från kreditinstitut 48,6 57,1 Leasingskulder 5,1 9,4 Derivatskulder 4,2 1,8 Seniorlån 134,3 145,8 Konvertibellån 43,5 37,5 Summa 235,6 251,6 Se not 1: Konvertibellån Belopp i MSEK RÄNTEBÄRANDE KORTFRISTIGA SKULDER, KONCERNEN Lån från kreditinstitut 13,0 9,1 Leasingskulder 5,4 5,6 Seniorlån 27,7 16,7 Konvertibellån 0,0 0,0 Summa 46,2 115,7 SKULDER, DOTTERFÖRETAG Lån från kreditinstitut Räntesats Belopp i KEUR Belopp i MSEK SP Optia 12-month Euribor+2,5 % 41 0,5 Business Finland Grundräntän minus 3 % (alltid minst 1 %) 5 514 61,2 OP Bank 3-month Euribor+1,75 % 0,0 0,0 Seniorån 12-month Euribor+6,5 % 14 600 162,0 Summa 0 20 155 223,6 Bolaget och de seniora långivarna ingick en överenskommelse om att ändra villkoren för det seniora låneavtalet så att den första amorteringen (1,5 MEUR som skulle ha förfallit till betalning den 31 mars 2023) senareläggs och i stället ska betalas vid seniorlånets slutdatum (den 31 mars 2026). SKULDER, MODERBOLAGET Lån från kreditinstitut Räntesats Belopp i KEUR Belopp i MSEK Konvertibellån 8,00 % 6 402 69,6 Summa 69,6 SKULDER HÄNFÖRLIGA TILL FINANSIERINGSVERKSAMHETEN KONCERNEN Räntebärande Belopp i MSEK skulder Leasingskulder Summa Summa 1 januari 2022 248,8 33,7 282,5 Kassaflöde 27,9 -16,6 11,3 Förändring i leasingavtal 0,0 -1,2 -1,2 Konversion av konvertibelt lån 0,0 0,0 0,0 Övriga förändringar 23,2 0,0 23,2 Valutakursdifferenser -33,8 -0,9 -34,7 Summa 31 december 2022 266,2 15,0 281,2 Kassaflöde -4,6 -8,2 -12,7 Förändring i leasingavtal 0,0 3,5 3,5 Valutakursdifferenser -0,8 0,1 -0,7 Övriga förändringar 6,4 0,0 6,4 Summa 31 december 2023 267,1 10,5 277,7 Övriga förändringar 2022 innehåller värdering av optionskomponenten i det konvertibla lånet. Optionskomponenten rapporteras i långfristiga derivatskulder och ingår ej i räntebärande skulder i balansräkningen . Not 18 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 KONCERNEN Upplupna personalkostnader, inkl sociala avgifter och styrelsearvoden 0,0 5,3 Upplupna räntekostnader 12,6 9,8 Övriga poster 15,0 4,9 Summa 27,6 19,9 MODERBOLAGET Upplupna räntekostnader 1,5 1,4 Övriga poster 3,0 0,9 Summa 4,4 2,3 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 69 Not 19 Likvida medel Posten likvida medel består av banktillgodohavanden. Spärrade bankmedel är redovisade som finansiella anläggningstillgångar. De totala tillgångarna på spärrkon- tona uppgår till 33,6 MSEK . Not 20 Poster som inte ingår i kassaflödet Belopp i MSEK Not 2023 2022 KONCERNEN Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar 9 0,0 0,0 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 10 73,0 87,3 Årets avsättning för återställande av mark 0,0 0,0 Övrigt ej kassaflödespåverkande -5,4 -5,0 67,7 82,4 MODERBOLAGET Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 10 0,1 0,0 0,1 0,0 Övriga ej kassaflödespåverkande poster utgörs främst av kursdifferenser  Not 21 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 KONCERNEN Eventualförpliktelser 10,2 Inga Ställda säkerheter Pantsatt egendom avseende seniorlån/obligationslån 174,9 174,9 Spärrade bankmede avseende obligationslån 0,0 0,0 Spärrade bankmedel för återställande 33,2 36,1 Spärrade bankmedel avseende kontokort 0,4 0,4 Summa ställda säkerheter 208,5 211,3 Åtaganden Investeringsåtaganden avseende materiella anläggningtillgångar 0,0 0,0 Åtaganden hänförliga till produktionsstart 3,7 1,8 Summa åtaganden 3,7 1,8 MODERBOLAGET Eventualförpliktelser 10,2 inga Borgen avseende obligationslån Sotkamo Silver Oy 174,9 174,9 Ställda säkerheter Spärrade bankmedel avseende kontokort 0,4 0,4 Summa ansvarsförbindelser och ställda säkerheter 175,3 175,3 1) 1) Avser återstående del av premier för återställandeförsäkring. Under 2022 och 2023 har Sotkamo Silver AB tagit upp orealiserade valutakursvinster relaterade till koncerninterna lån som beviljats Sotkamo Silver Oy, vilka Sotkamo Silver AB har redovisat i sina finansiella rapporter. Skatteförvalt- ningen ansåg i en förebyggande diskussion att dessa orealiserade valutakursvinster är skattepliktig inkomst i den finländska bolagsbeskattningen. Bolaget delar inte skatteverkets uppfattning och ansökte därför om ett förhandsbe- sked från centralskattenämnden för räkenskapsåret 2023. Nämnden beslutade att valutakursvinsterna är skatteplik- tiga. Bolaget har överklagat förhandsavgörandet och besväret är anhängigt vid högsta förvaltningsdomstolen. Bolaget bedömer att det är sannolikt att högsta förvaltningsdomstolen kommer att upphäva nämndens förhandsbesked och besluta att valutakursvinsterna inte är skattepliktiga. Bolaget har lämnat in en skattedeklaration för räkenskapsåret 2022 i enlighet med skatteförvaltningens uppfattning och kommer att göra det även för räkenskapsåret 2023. Bolaget har dock krävt en rättelse av skatteförvaltningens skattebeslut för räkenskapsåret 2022 och har fått uppskov med skattebetalningen. Om Bolaget vinner målet i högsta förvaltningsdomstolen kommer valutakursvinsterna att behandlas som skattefria för år 2022 och 2023. Om skatteförvaltningens ståndpunkt vinner ska Bolaget betala en skatt på cirka 10 MSEK för året 2022 plus dröjs- målsränta på 7 %. Under räkenskapsåret 2023 är skatteeffekten cirka 0,2 MSEK . År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 70 Not 22 Transaktioner med närstående Koncernen, Belopp i MSEK 2023 2022 NÄRSTÅENDERELATION inköp av tjänster inköp av tjänster VD, genom bolag 0,0 0,0 Övriga ledande befattningshavare 0,0 0,0 Summa 0,0 0,0 Moderbolaget försäljning till dotterbolaget Belopp i MSEK Koncerninterna räntor 30,8 40,6 Management fee 4,7 0,0 Summa 35,5 40,6 Samtliga transaktioner har skett till marknadsmässiga villkor. Belopp i MSEK 2023 2022 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten Betalda räntor -0,6 -1,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Amortering av leasingskuld -8,2 -16,6 För upplysning kring avtalsenliga leasingskulder hänvisas till not 1 . Not 23 Nyttjanderättstillgångar Nyttjanderättstillgångar Redovisat Redovisat Till- värde värde kommande Omräknings- Avskriv- Belopp i MSEK 2023-01-01 2023-12-31 leasing differenser ningar Byggnader 3,9 2,4 0,1 0,0 -1,6 Maskiner och inventarier 7,4 6,9 0,7 2,6 -3,8 Summa 11,2 9,3 0,8 2,6 -5,3 Hyror från lågvärdiga leasingkontrakt har redovisats i resultaträkningen med 0,2 MSEK. Nyttjanderättstillgångar Redovisat Redovisat Till- värde värde kommande Omräknings- Avskriv- Belopp i MSEK 2022-01-01 2022-12-31 leasing differenser ningar Byggnader 4,9 3,9 -0,1 0,4 -1,6 Maskiner och inventarier 24,7 7,4 -0,2 1,4 -15,7 Summa 29,6 11,2 -0,3 1,8 -17,3 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 71 Not 24 Avsättning för återställlande av mark Belopp i MSEK Redovisat belopp vid ingången av räkenskapsåret 31,4 Tillkommande avsättningar 2,7 Redovisat belopp vid slutet av räkenskapsåret 34,1 För beskrivning av reserven se not 1. Not 25 Finansiella tillgångar och finansiella skulder Belopp i MSEK 2023-12-31 2022-12-31 FINANSIELLA TILLGÅNGAR Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Övriga långfristiga fordringar 33,6 36,4 Övriga fordringar 8,2 6,3 Likvida medel 78,9 0,8 Summa 120,7 43,5 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning Kundfordringar 37,6 39,0 Derivativ 0,5 0,0 FINANSIELLA SKULDER Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkning Långfristiga derivatskulder 4,1 1,8 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Upplåning 267,1 266,3 Leverantörsskulder och övriga skulder 57,6 65,7 Leasingskulder 10,5 15,0 Summa 335,2 347,0 *Det verkliga värdet approximerar värdet enligt upplupet anskaffningsvärde Not 26 Förslag till disposition av moderbolagets resultat, SEK Överkursfond 502 981 352 Balanserat resultat 398 280 295 Årets resultat -171 949 091 -67 248 034 Styrelsen föreslår att överkursfonden, det balanserade resultatet och årets resultat, sammanlagt -67 248 034 SEK, balanseras i ny räkning. Not 27 Händelser efter rapportperioden Inga väsentliga händelser har realiserats efter rapportperioden. Konverteringsoptionskomponenten i det konvertibla lånet har redovisats till verkligt värde enligt Black- Sholes-modellen via resultaträkning . FÖRÄNDRINGAR I KONVERTERINGSOPTIONSKOMPONENTEN I DET KONVERTIBLA LÅNET Belopp i MSEK Derivatskulder Summa 1 januari 2022 0,0 Värdering av konverteringsoptionskomponenten vid emissionen 34,6 Förändringar via resultaträkning -32,8 Valutakursdifferenser 0,1 Summa 31 december 2022 1,8 Förändringar via resultaträkning 2,3 Valutakursdifferenser -0,1 Summa 31 december 2023 4,1 År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 72 SÄKRING AV FRAMTIDA KASSAFLÖDEN FRÅN MYCKET SANNOLIKA PROGNOSTISERADE TRANSAKTIONER Förvantad redovisning Bokfört Verkligt Belopp i MSEK värde värde 2024 2025 2026 2027 Efter 2027 Elpriskontrakt 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 Säkring av framtida kassaflöden 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 VÄRDEJUSTERING AV SÄKRINGSINSTRUMENT Bokfört Verkligt Belopp i MSEK värde värde Värdejustering av säkringinstrument omklassi- fierade till övriga rörelseintäkter och kostnader 0,3 0,5 Total värdejustering av säkringsinstrument redovisat i övrigt totalresultat under året 0,3 0,0 Not 28 Derivat År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 73 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncer- nens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osä- kerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Resultat- och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman den 23 april 2024 för fastställelse. Stockholm, den 2 april 2024 Eeva-Liisa Virkkunen Sixten Sunabacka Jukka Jokela Styrelseordförande Vice styrelseordförande Styrelseledamot Kimmo Luukkonen Jarmo Vesanto Mauri Visuri Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Mikko Jalasto Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den 2 april 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Martin Johansson Auktoriserad revisor Årsredovisningens undertecknande År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 74 Revisionsberättelse TILL BOLAGSSTÄMMAN I SOTKAMO SILVER AB (PUBL), ORG.NR 556224-1892 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Sotkamo Silver AB (publ) för år 2023 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 37-45. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 33-74 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningsla-   året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncer-   antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyr- ningsrapporten på sidorna 37-45. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis- ningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkning-  för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är för- enliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbola- gets och koncernens revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för  verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antagan- den och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören  systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna  struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 75 Sotkamo Silver äger, direkt och genom dotterbolaget Sotkamo Silver Oy, mineralfyndig- heter som innehåller silver, guld, zink och bly. Bolagets huvudprojekt är Silvergruvan i Sotkamo, där produktionen startade under 2019. Koncernen består av moderbolaget Sotkamo Silver AB (publ)som är ett publikt registrerat aktiebolag med säte i Stockholm samt dotterbolaget Sotkamo Silver Oy. Vår revision har omfattat både moderbolaget och dotterbolaget i Finland. Vi har skickat instruktioner till dotterbolagsrevisorerna rörande inriktning och omfattning av deras arbete kopplat till koncernrevisionen och erhållit rapportering i samband med vår över- siktliga granskning av delårsrapporten för det andra kvartalet samt vid granskningen av årsbokslutet. Värdering av materiella anläggningstillgångar hänförliga till Silvergruvan i Sotkamo, aktier i dotterbolag och fordringar på dotterbolag, väsentliga antaganden och bedömningar samt fortsatt drift är några av de områden vi har fokuserat på i revisionen. Vår revision utförs löpande över året. Under 2023, i samband med delårsrapporten för det andra kvartalet och vid årsbokslutet, rapporterade vi till ledningen och Revisionsut- skottet. Vid årsbokslutet rapporterade vi även till styrelsen i sin helhet. Avseende delårs- rapporten för det andra kvartalet avgav vi en översiktlig granskningsberättelse. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet.  rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund  Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal,  överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra gransknings- åtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt bedömde effekten av enskilda och  Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncern- redovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. REVISIOINSBERÄTTELSE FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 76 Särskilt betydelsefullt område Värdering av materiella anläggningstillgångar hänförliga till Silvergruvan i Sotkamo enligt koncernredovisningen samt värdering av aktier i dotterbolag och fordringar på dotterbolag i moderbolaget I koncernredovisningen redovisas materiella anläggningstillgångar avseende gruvan i Sotkamo kommun uppgående till 517mkr. Moderbolaget Sotkamo Sil- ver AB redovisar aktier i dotterbolag uppgående till 175 mkr per den 31 decem- ber 2023 vilket avser aktierna i Sotkamo Silver Oy. Vidare redovisar moderbo- laget en fordran om totalt 145 mkr på dotterbolaget. Dessa poster är väsentliga både till belopp och till sin karaktär då de påverkas av ledningens uppskattningar och bedömningar om framtiden för verksamheten. Av den anledningen har vi valt att betrakta värdering av materiella anläggningstillgångar i koncernen och värdering av aktier i dotterbolag samt fordran på dotterbolaget i moderbolaget  fokuserade på är risken för att posterna är övervärderade. Nedskrivningstest för materiella tillgångar baserar sig på företagets interna affärsplan samt antaganden om framtida utveckling av bland annat metallpriser,    på materiella anläggningstillgångar. Övriga faktorer som är av vikt är bedömd livslängd på gruvan, produktionsplaner, tillstånd för gruvdrift samt effektivitet och lönsamhet i produktionen. Värdet på aktierna i Sotkamo Silver Oy samt fordran på samma bolag är direkt hänförligt till värdet på den underliggande verksamheten som är föremål för nedskrivningstestet ovan. Se förvaltningsberättelsen, not 1 Väsentliga Redovis- nings- och värderingsprinciper samt not 7 Finansiella kostnader, not 10 Materi- ella anläggningstillgångar – koncernen och not 12 Andelar i koncernföretag för mer information. Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Vi har fokuserat vår granskning på ett antal åtgärder, varav ett urval lyfts fram nedan; • Utvärderat koncernens process och principer för nedskrivningsprövningar enligt IFRS. • Testat modellen för nedskrivningsprövning samt utvärderat väsentliga antaganden som använts - värde. PwCs värderingsspecialister har varit involverade för att utföra många av dessa gransk- ningsåtgärder. • Inhämtat och bedömt underlag kopplat till produktionsplaner och bedömd livslängd på gruvan.  det möjligt för Bolaget att verka på bredare front. • Vi har gjort en jämförelse av bokfört värde på aktierna samt fordran mot det nuvärde av framtida  • Följt upp att lämnade upplysningar är i enlighet med kraven i IAS 36. REVISIOINSBERÄTTELSE FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 77 Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernre-  sidorna 18-31. Informationen i Ersättningsrapport för Sotkamo Silvr AB (publ) 2023 som publiceras på bolagets hemsida samtidigt som denna rapport utgörs också annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt  väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsat- sen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovis- ningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i  Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kom-  på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och kon- - nen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Sotkamo Silver AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberät- telsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till mo- derbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. REVISIOINSBERÄTTELSE FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 78 Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verk- samhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenhe- ter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens eko- nomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om an- svarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt  • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller för- summelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. -  beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering  Sotkamo Silver (publ) för år 2023. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Sotkamo Silver AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten - - tören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är - pappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en REVISIOINSBERÄTTELSE FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 79 - ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef- rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför - uppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskon- troll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredo- visningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ända- målsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antagan- den. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överens- stämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-,  märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 37–45 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.  bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrappor- ten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Martin Johansson som huvudansvarig revisor, utsågs till Sotkamo Silver AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 18 april 2023 och har varit bolagets revisor sedan 11 maj 2007. Stockholm, den 2 april 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Martin Johansson Auktoriserad revisor REVISIOINSBERÄTTELSE FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 80  Nyckeltalsdefinitioner och ordlista   endast ett fåtal nyckeltal. Från och med det andra kvartalet 2016 har Bolaget tillämpat ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Perfor-    analys av koncernens utveckling redovisar Bolaget vissa alternativa nyckeltal som ej är upprättade enligt IFRS. De alternativa nyckeltalen är tilläggsupplysningar och ersätter ej   AG Kemisk beteckning för silver. AG/EQ Beteckning för silvermetall-ekvivalent. Man kan ofta se rapportering i metallekvivalenter av den primära metallen, t.ex AgEq. De sekundära mineralerna multipliceras med sina nuvarande metallpriser och divideras sedan med nuvarandemetallpriset på den primära metallen för att få motsva- rande metall-ekvivalent. ALL IN CASH COST Produktionskostnad per producerad troy uns silver, med hänsyn tagen till investeringar för att upprätt- hålla framtida produktion. Intäkterfrånbiprodukternably,zinkochguldharreducerat produktionskostna- den för silver. ANRIKNING Koncentration av mineral och/eller metaller från malmen till metaller eller mineral/metallkoncentrat. ANTAGEN MINERALTILLGÅNG Mineraltillgång uppskattad utifrån förmodad halt kontinuitet, extrapolering, bortom känd respektive indikerad mineraltillgång, förvilketdet finns geologisk grund. Antagen mineraltillgång kan, men behöver inte vara, belagd med stöd av prov eller mätningar. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. ANVÄNDA MEDEL Externa kostnader, personalkostnader, investeringar i prospekte- ringstillgångar och utrustning. AU Kemisk beteckning för guld. BANKABLE FEASIBILITY STYDY Se Feasibility study BASMETALL Koppar, bly, tenn och zink. BEARBETNINGSKONCESSION Rätten att under vissa förutsättningar få ett område fastställt för gruvdrift. BEVISAD MALMRESERV Bevisad malmreserv är den bevisat ekonomiskt brytvärda delen av känd mineraltillgång. De ekonomiska förhållandena skall vara fastställda i en genomförbarhetsstudie minst i en prefeasibility studie. Malmre- servens kvantitet är beräknad utifrån en utsträck- ning sompåvisats ihäll, schakt eller borrhål. Halt/kva- litet är beräknade utifrån resultat av en detaljerad provtagning. Observationerna, provtagningarna och mätningarna är av en sådan täthet och de geologiska förhållandena så välkända, att storlek, geometrisk form, djupgående, metallhalt och haltsamband i malmen är säkertkända. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. BORRKÄRNA Cylindriska prover från diamantborrning som analyseras för metallhalt. CASH COST Produktionskostnad per producerad troy uns silver, efter att kostnaden reducerats med intäkter från biprodukterna bly, zink och guld. CUT-OFF Gränsen för den lägsta halt som tagits med i mineraltillgångs- eller malmreserveruppskattning av mine- ral/malmförekomst, beroende av metallhalt och metallpris. DAGBROTT Brytning ovan jord. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 81 DIAMANTBORRNING (KÄRNBORRNING) Borrning i berg där man får upp ett stavformat prov av berget. EGET KAPITAL PER AKTIE Eget kapital i relation till antal aktier på balansdagen. Beräkning: Eget kapital dividerat med antal aktier. EBITDA Earnings Before Interest and depreciations, Rörelseresultatet med före avskrivningar och nedskrivningar EBIT Earnings Before Interest är detsamma som Rörelseresultatet ETF I de allra flesta fall är en ETF en indexfond. Den stora skillnaden mellan en ETF och en vanlig traditionell indexfond är att en ETF handlas över börsen. FEASIBILITY-STUDIE (BANKABLE FEASIBILITY STUDY) Omfattande studie av mineralfyndigheten där samtliga geologiska, tekniska, juridiska och ekonomiska samt övriga relevanta faktorer beaktas. Syftet med studien är att ge underlag för beslut om exploatering. Genomförd Pre-feasibilitystudie är nödvändig för att överföra mineraltillgångarna till malmreserver. FINMIN Föreningen för gruvor, mineral- och metallproducenter i Finland. FLOTATION Processteknisk metod där man med hjälp av ytaktiva ämnen separerar och anrikar mineral och metaller från en vattenblandad slurry. GENOMFÖRBARHETSSTUDIE Se Feasibility-studie. GRUVDRIFT Produktion av metall-/mineralkoncentrat som förädlas vidare i smältverk. GRÖNSTENSBÄLTE Geografiskt område med metamorfa och sedimentära bergarter, vilket vanligtvis finns inom en prekam- brisk sköld. GTK Geologiska Forskningscentralen i Finland, vilket motsvarar Sveriges Geologiska Undersökningar (SGU). INDIKERAD MINERALTILLGÅNG Mineraltillgång vars kvantitet och kvalitet är beräknad på samma sätt som förkänd mineraltillgång, men avståndetmellan observa- tionspunkterna är större. Graden av säkerhet, trots att den är lägre än för känd malm, är dock tillräckligt hög för att förmoda kontinui- tet mellan observationspunkterna. Se även Terminologi avseende mineraltillgångarochmalmreserversist idetta avsnitt. INMUTNING Äldre beteckning på undersökningstillstånd. INVESTERINGAR Investeringar avser investeringar i materiella anläggningstillgångar och investeringar i nyttjanderättstillgångar IRR Internal Rate of Return, eller internränta. En investerings genomsnittliga årliga avkastning. JORC-KODEN En australisk standard för hur mineraltillgångar och malmreser- ver ska rapporteras till investerare och andra intressenter. KASSALIKVIDITET Kortfristiga tillgångar minus lager i relation till de kortfristiga skulderna KVALIFICERAD PERSON Person som är registrerad och godkänd av gruvindustrins intres- seorganisationer för redovisning av mineraltillgångar. En Kvalificerad Person ska vara väl förtrogen med mineralindustrin, inneha universi- tetsexamen och minst fem års relevant yrkeserfarenhet. KÄND MINERALTILLGÅNG Mineraltillgång är beräknad från en utsträckning som påvisats i häll, schakt eller borrhål. Halt/kvalitet är beräknad utifrån resultat av en detaljerad provtagning. Observationerna, provtagning- arna och mätningarna är med en sådan täthet och de geologiska förhållandena så väl kända, att storlek, geometrisk form, djupgående och mineralsammansättning (halt) i mineraltillgången är säkert kända. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. KÄRNBORRNING (DIAMANTBORRNING) Borrning i berg där man får upp ett stavformigt prov av berget. LTIFR (Lost time injury frequency rate) med betydelsen sjukfrånvaro i dagar på grund av arbetsplatsolycka per miljoner arbetade timmar. DEFINITIONER FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 82 MALM Metallisk mineralfyndighet som kan brytas med ekonomiskt. MALMSORTERING Malmsortering är en process för att uppgradera mineralbärande bergmaterial. Malmsorterare använ- der en elektrisk bredbandsröntgenkälla för att identifiera malmkvalitet på ett rörligt transportband. Denna XRT-separationsteknik visar klart på potential att minska mängden icke-malmmaterial som matas in i anrikningsverket och samtidigt ökar silverhalten i inmatningen. Malmsortering är ett utmärkt första steg i det metallurgiska flödesschemat. MINERAL Ett naturligt bildat fast oorganiskt ämne ofta med bestämd kemisk sammansättning och vanligen med en bestämd kristallform. MINERALISERING Naturlig anrikning i berg eller jord av ett eller flera ekonomiskt värdefulla mineral, kan kallas även till en fyndighet. MALMRESERVER Den ekonomiskt brytbara delen av Sannolika och Bevisade mineraltillgångar som beräknats genom minst en inledande genomförbarhetsstudie. MINERALTILLGÅNG Den ekonomiskt brytbara delen av Kända och Indikerade mineraltillgångar som beräknats genom minst en inledande genomförbarhetsstudie. NI 43 101–KODEN En kanadensisk standard för hur mineraltillgångar och malmreserver ska rapporteras till investerare och andra intressenter. NPV Net Present Value eller nettonuvärde. Nuvärdet är det beräknade värdet av en investerings framtida kassa- flöden, diskonterat med hänsyn till en given kalkylränta (diskonteringsränta). Netto nuvärdet är differensen mellan nuvärde och diskonterad investeringskostnad. NUGGET-EFFEKT Grövre metalliska guld- eller silverkorn som gör att resultat från kärnborrning ger en lägre halt än faktisk guldhalt på grund av att inte alla guldkorn stannar i kärnan eller försvinner i hantering av kärnan. PB Kemisk beteckning för bly. PRODUKTIONSTUNNEL (SNEDBANA) Tunnel i spiralform som följer malmen och som huvudsakligen används för transporter. PROSPEKTERING Sökande efter ekonomiskt brytvärda malmer. PROVBORRNING Provtagning i djupled för att samla information som kan användas till geologisk modellering av fyndigheten avseende halter och fyndighetens utbredning. Se även kärnborrning. PROVDRIFT Drift i liten skala i syfte att erhålla pålitliga resultat av den valda processlösningen och för att verifiera geologiska data som indikation för framtida reguljär drift. QUALIFIED PERSON Se Kvalificerad Person. RC-BORRNING Reverse Circulation. En borrteknik där man får ett krossat prov från jord eller berg spolad upp genom ett inre rör i borrsträngen, vilket ger ett okontaminerat prov. RESULTAT PER AKTIE Resultatet dividerat med antalet aktier. RFID Radio-frequency identification (RFID) är en teknik för att läsa information på avstånd från transpondrar och minnen som kallas för taggar. RÄNTABILITET PÅ EGET KAPITAL Resultat efter finansiella poster och finansiella kostnader i % av genomsnittligt eget kapital. RÄNTABILITET PÅ TOTALT KAPITAL Resultat efter finansiella poster och finansiella kostnader i % av genomsnittligt totalt kapital. RÄNTETÄCKNINGSGRAD Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader dividerat med räntekostnader. DEFINITIONER FORTS. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 83 SANNOLIK MALMRESERV Den ekonomisk brytvärda delen av indikerad mineraltillgång. De ekonomiska förhållandena är även här fastställda/ visade i en fullständig lönsamhetsstudie. Malmreservens (malmens) kvantitet är beräknad på samma sätt som för bevisad malmreserv, men avståndet mellan observationspunkterna tillåts vara större. Graden av malmreservkännedom, trots att den är lägre än för känd malmreserv, är ändå tillräck- ligt hög för att bekräfta lönsamhet. Se även Terminologi avseende mineraltillgångar och malmreserver sist i detta avsnitt. SGU Sveriges Geologiska Undersökningar. SNEDBANA (PRODUKTIONSTUNNEL) Tunnel i spiralform som följer malmen och som huvudsakligen används för transporter. SOLIDITET Det egna kapitalet i relation till de totala tillgångarna. SVEMIN Föreningen för gruvor, mineral- och metallproducenter i Sverige. Se www.mining.se. TAIVALJÄRVI Ort i Sotkamo kommun där Bolagets huvudsakliga tillgång är belägen. BUSINESS FINLAND (TIDIGARE TEKES) Finsk statlig myndighet. Business Finland finansierar och aktiverar företags, högskolors och forskningsinstituts ambitiösa forsknings- och utvecklingsprojekt TON Viktenhet. I Sotkamo Silvers engelskspråkiga rapporter anges ton i den metriska enheten även om orden Tons alternative Tonnes används. UNDERJORDSGRUVA Gruva där brytning av malm sker från tunnlar under jord, till skillnad från dagbrott. UNDERSÖKNINGSTILLSTÅND En tidsbunden ensamrätt att undersöka ett utvalt markområde som innehåller metallförekomster. Ger möjlighet att skydda de investeringar som görs. Åtagandet omfattar återställande av marken samt betal- ning till markägaren. DEFINITIONER FORTS. UNS, TR. OZ. Troy ounce, 1 troy ounce = 31,1035 gram, måttenhet för silver, guld och andra ädelmetaller. UTBYTE Den andel av en metall som kan utvinnas i anrikningsprocessen. ZN Kemisk beteckning för zink. ÄDELMETALL Guld, silver, platina och palladium. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 84 KORT OM SILVER En snabbguide till silver Varje element är unikt på sitt sätt, men silvrets egenskaper gör det exceptionellt bland  Till exempel är silver formbart och smidigt, vilket är perfekt för smycken och bestick. Ef-  Silver är också en av världens bästa ledare av elektricitet, vilket erbjuder användning i elektroniska komponenter som ledningar, switchar och kretskort. Kombinationen av tänjbarhet (duktilitet) och elektrisk ledningsförmåga gör silver perfekt för elektronik- prylar som smartphones, där det kan böjas och pressas i små utrymmen utan att gå sönder. Silver uppvisar också den unika egenskapen att penetrera bakterie-cellväggar. Detta gör att silverjoner kan användas som biocid, vilket blir allt viktigare eftersom överanvänd- ning av kemiska antibiotika gör att vissa bakterier blir immuna. Som om detta inte räcker har silver värdesatts i århundraden som en investering liknande guld. På grund av dess lägre värde är silver dock mer tillgängligt för ett större antal människor som väljer att behålla fysiskt silver istället för pappersvaluta. -  Ag Silver har betraktats som en värdefull metall i cirka 6 000 år. Det användes först som va- luta i 700 f.Kr. och har haft en roll som handelsmetall i nästan varje forntida och modern kultur. Från valutan drachmen hos de antika grekerna, som innehöll en åttondel av ett uns av silver, till den romerska denariusen och det brittiska pundet, som innehöll en viss mängd av metallen. År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 85 Årsstämma Årsstämma hålls den 23 april 2024 Kalendarium Sotkamo kommer att ge ekonomisk information  • Q1/2024 publiceras den 30 april 2024 • Q2/2024 publiceras den 26 juli 2024 • Q3/2024 publiceras den 25 oktober 2024 ÅRSSTÄMMA OCH KALENDARIUM År 2023 Verksamhet Hållbarhetsrapport Förvaltningsberättelse Bolagsstyrningsrapport Finansiella rapporter SOTKAMO SILVER AB – ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 86