Amplitude Surgical

Earnings Release • Mar 24, 2021

Amplitude Surgical – Repli limité des performances opérationnelles au 1er semestre 2020-21

• Chiffre d'affaires consolidé de 45,9 M€, -5,3% à taux constants
• Baisse limitée de l'EBITDA (-4,2%) à 10,8 M€ pour une marge de 23,6%
• Résultat Opérationnel Courant bénéficiaire à hauteur de 2,0 M€
• Trésorerie de 36,5 M€ au 31 décembre 2020

Valence, le 24 mars 2021, 18h00 CET – Amplitude Surgical (ISIN : FR0012789667, Mnémo : AMPLI, éligible PEA-PME) (« Amplitude » ou le « Groupe »), leader français sur le marché des technologies chirurgicales destinées à l'orthopédie pour les membres inférieurs, annonce aujourd'hui ses résultats semestriels à fin décembre 2020.

Olivier Jallabert, Directeur Général d'Amplitude Surgical, déclare : « Au cours du premier semestre de l'exercice 2020-21, l'activité d'Amplitude Surgical a été impactée sur le deuxième trimestre de l'exercice par la dégradation de la situation sanitaire liée à la COVID-19 sur la majorité de ses marchés et par la mise en place des restrictions d'accès aux blocs opératoires. Malgré le repli de l'activité de -5,3% à taux constants, l'amélioration du taux de marge brute grâce à un mix pays favorable et l'optimisation des outils de production, combinée à la maîtrise des dépenses, nous ont permis de limiter la baisse de l'EBITDA à -4,2% à 10,8 M€ et d'afficher un Résultat Opérationnel Courant bénéficiaire de 2,0 M€. Malgré le contexte sanitaire, le Groupe poursuit ses développements notamment en R&D avec des projets d'automatisation des gestes chirurgicaux. Par ailleurs, Amplitude Surgical poursuit la recherche de cibles de croissance externe en étudiant des opportunités d'acquisition de sociétés concurrentes ou d'agents, tant en France qu'à l'international. »

En M€ - Normes IFRS	S1 2020-21	S1 2019-20	Var.
Chiffre d'affaires	45 909	49 833	-7,9%
Marge brute	34 939	36 277	-3,7%
En % du CA	76,1%	72,8%	+330pb
Dépenses commerciales & marketing	16 413	17 582	-6,6%
Dépenses administratives	6 225	5 161	+20,6%
Dépenses de R&D	1 469	2 223	-33,9%
EBITDA	10 832	11 311	-4,2%
En % du CA	23,6%	22,7%	+90pb

Synthèse financière – données à taux courants :

Résultat Opérationnel Courant	2 042	826
Prod. / (Charges) opération. non courantes	-887	7 524
Résultat Opérationnel	1 156	8 350
Résultat financier	-6 220	-2 831
Résultat Net - part du Groupe	-4 984	5 300
Dette financière nette	114 521	107 691
Trésorerie de clôture	36 497	19 108

EBITDA en baisse de -4,2% avec une marge en amélioration à 23,6%

Au cours du 1 er semestre (juillet – décembre) de l'exercice 2020-21, le chiffre d'affaires d'Amplitude Surgical s'est établit à 45,9 M€, en retrait de -7,9% et de -5,3% à taux constants par rapport à l'exercice précédent, impactée par la dégradation de la situation sanitaire liée à la COVID-19.

• En France, le chiffre d'affaires du Groupe ressort à 29,6 M€ (-2,6%) impacté par la deuxième vague de la pandémie de la COVID-19 au cours du deuxième trimestre de l'exercice (octobre – décembre 2020) et la mise en place des restrictions d'accès aux blocs opératoires à partir d'octobre 2020. La France représente 64% du chiffre d'affaires total ;
• L'activité internationale ressort à 16,3 M€, en retrait de -16,1% et de -9,6% à taux constants. Les filiales du Groupe enregistrent une baisse de -13,3% (-4,4% à taux constants) à 12,5 M€, l'activité des filiales a été notamment impactée par la situation sanitaire liée à la COVID-19 au Brésil, en Allemagne et en Australie. L'activité avec les distributeurs enregistre également une baisse de -24,2% à 3,8 M€ ;
• L'activité directe d'Amplitude Surgical (marché français et filiales internationales), qui représente près de 92% des ventes totales du Groupe, enregistre une baisse de -3,1% à taux constants ;
• Les ventes de Novastep, solutions innovantes pour la chirurgie des extrémités (pied et cheville), poursuivent leur croissance au premier semestre et ressortent à 6,1 M€ (+25,1% à taux constants), portée par les Etats-Unis (+42,0% à taux constants). L'activité de Novastep représente désormais environ 13% du chiffre d'affaires du Groupe.

Amplitude Surgical a enregistré une marge brute de 76,1%, en progression de 330 pb par rapport à celle du 1er semestre 2019-20, grâce à un mix pays favorable par rapport à l'exercice précédent ainsi que grâce à l'optimisation des outils de production du Groupe.

Les charges opérationnelles du Groupe ressortent à 24,1 M€, soit une réduction de 3,4% par rapport à fin décembre 2019.

L'augmentation des dépenses administratives de 20,6% à 6,2 M€, correspond principalement au changement de l'affectation des dépenses de qualité et réglementaire pour environ 1 M€, affectées sur l'exercice 2019/2020 dans les dépenses de recherche et développement.

Au cours du 1 er semestre 2020/2021, les dépenses de R&D ressortent à 3,2% du chiffre d'affaires.

A fin décembre 2020, les effectifs d'Amplitude Surgical sont de 442 contre 436 à fin juin 2020 et 426 à fin décembre 2019. Les charges de personnel ont diminué de 2,1% par rapport au 1er semestre 2019- 2020.

L'EBITDA s'élève ainsi à 10,8 M€, en retrait de -4,2%, soit une marge de 23,6% en amélioration de 90 pb par rapport à celle du 1er semestre 2019-20.

Le Résultat Opérationnel Courant est bénéficiaire à hauteur de 2,0 M€ € contre un bénéfice de 0,8 M€ sur le 1er semestre 2019/2020 grâce à la maitrise des charges d'exploitation. Le Résultat Opérationnel est positif de 1,1 M€ contre un bénéfice de 8,4 M€ au 1er semestre 2019/2020 qui était impacté par la reprise de la provision au titre de la « Taxe sur la promotion des dispositifs médicaux » de 8,6 M€.

Le Résultat financier est en perte de 6,2 M€, composée principalement d'une charge d'intérêts de 5,2 M€ et des gains et pertes de change pour un perte nette de 1,0 M€.

Structure financière : trésorerie de 36,5 M€ à fin 2020

Le flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle du semestre est négatif de -1,0 M€, contre une génération positive de trésorerie de 7,4 M€ au 1 er semestre 2019-20, compte tenu notamment d'une marge brute d'autofinancement en retrait de 2,6 M€ et de la variation du Besoin en Fonds de Roulement, consommatrice de trésorerie pour -4,4 M€ qui a été reconstitué par rapport à un niveau bas au 30 juin 2020 dû à la première vague de la COVID-19.

Les investissements du 1 er semestre 2020-21 s'élèvent à 4,3 M€, contre 5,2 M€ au cours du 1 er semestre de l'exercice précédent.

A fin décembre 2020, le Groupe dispose d'une trésorerie de 36,5 M€. La dette financière nette ressort à 114,5 M€ soit un gearing (Dette Financière Nette / Capitaux Propres) de 1,73 contre 1,52 à fin juin 2020.

Faits marquants du semestre

• Amplitude SAS débouté de sa demande d'annulation de redressement dans le litige avec l'URSSAF

Le 3 novembre 2020, le Tribunal Judiciaire de Valence a débouté Amplitude SAS de sa demande d'annulation du redressement de 5,8 M€ dans le litige avec l'URSSAF au titre de la taxe sur la promotion des dispositifs médicaux pour la période allant du 1er juillet 2014 au 30 juin 2017. Amplitude a décidé de faire appel de cette décision.

• Changement de contrôle d'Amplitude Surgical

• Le 10 novembre 2020, Amplitude Surgical a annoncé l'acquisition par PAI Partners d'une participation majoritaire au capital du Groupe. Apax Partners, Olivier Jallabert ainsi que certains dirigeants et cadres de la Société ont cédé 20

889 437 actions Amplitude Surgical et procédé à un apport en nature de 4 121 120 actions Amplitude Surgical, à Auroralux SAS, une société contrôlée par PAI Partners, soit un total de 25 010 557 actions Amplitude Surgical, représentant environ 52,3% du capital de la Société, au prix de 2,15 € par action.

• Le 7 décembre 2020, Auroralux a communiqué à l'AMF le projet de note d'information et le projet d'offre publique d'achat simplifiée portant sur 22.649.678 actions d'Amplitude Surgical au prix de 2,15 € par action.
• Amplitude Surgical a communiqué à l'AMF en date du 7 décembre 2020 son projet de note en réponse à l'offre publique d'achat simplifiée d'Auroralux visant les actions de la société au prix de 2,15 € par action.
• Le 5 janvier 2021, l'AMF a déclaré conforme l'offre publique d'achat simplifiée déposée par Auroralux et visant les actions d'Amplitude Surgical au prix de 2,15 € par action. La période d'ouverture de l'offre a été fixée du 7 au 27 janvier 2021 inclus. A la clôture de l'offre, la société Auroralux SAS détenait 34 906 476 actions d'Amplitude Surgical, représentant autant de droits de vote, soit 73,02% du capital et de droits de vote.
• Refinancement de la dette obligataire

Dans le cadre du changement de contrôle d'Amplitude Surgical avec l'investissement de PAI Partners, la Société a émis le 10 novembre 2020 un emprunt obligataire d'un montant de 110 M€ souscrit par Tikehau et a procédé au remboursement anticipé des emprunts obligataires 2014 et 2016 d'un montant de 96,6 M€ (hors intérêts courus) au 30 juin 2020.

Opérations d'Amplitude Surgical au Japon

Compte tenu de l'ensemble des projets menés par le Groupe et pour optimiser l'allocation de ses capitaux, le Groupe a décidé d'arrêter ses activités au Japon. La mise en œuvre de cette décision sera réalisée dans les prochains mois.

Impact de la pandémie de COVID-19 sur l'activité du Groupe sur le début de 2021

La situation sanitaire liée la pandémie de la COVID-19 reste perturbée sur les différents marchés du Groupe au cours du début du second semestre de l'exercice 2020/2021 avec des restrictions d'accès aux blocs opératoires ainsi que le report des consultations des patients.

• Le chiffre d'affaires du Groupe au cours de la période 1er juillet 2020 31 janvier 2021 s'élève à 55,5 M€ représentant une baisse de -8,5% par rapport à la même période de l'exercice précédent, avec un impact plus prononcé de la situation sanitaire au mois de janvier 2021 ;
• Le chiffre d'affaires du Groupe du mois de janvier 2021 est en recul de -11,4% par rapport à celui du mois de janvier 2020 et l'EBITDA du mois de janvier 2021 baisse de -21% par rapport à celui du mois de janvier 2020 ; et
• La marge d'EBITDA au cours de la période 1er juillet 2020 31 janvier 2021 est d'environ 24%.

Mise à disposition du rapport financier

Amplitude Surgical a mis à la disposition du public et déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers son rapport financier semestriel au 31 décembre 2020.

Le rapport financier semestriel est disponible sur le site Internet d'Amplitude Surgical à l'adresse www.amplitude-surgical.com/fr, dans la rubrique « Documentation / Rapport Financier ».

Prochain communiqué :

Chiffre d'affaires 9 mois 2021-22 : jeudi 22 avril 2021, après la clôture du marché.

À propos d'Amplitude Surgical

Fondée en 1997 à Valence, Amplitude Surgical est un acteur français de premier plan sur le marché mondial des technologies chirurgicales destinées à l'orthopédie pour les membres inférieurs. Amplitude Surgical développe et commercialise des produits haut de gamme destinés à la chirurgie orthopédique couvrant les principales pathologies affectant la hanche, le genou et les extrémités, notamment pour les chirurgies du pied et de la cheville. Amplitude Surgical développe, en collaboration étroite avec les chirurgiens de nombreuses innovations à forte valeur ajoutée afin de répondre au mieux aux besoins des patients, des chirurgiens et des établissements de soins. Acteur de premier plan en France, Amplitude Surgical se développe à l'international au travers de ses filiales et d'un réseau d'agents et de distributeurs exclusifs présents dans plus de 30 pays. Amplitude Surgical opère sur le marché des extrémités par l'intermédiaire de ses filiales Novastep en France et aux États-Unis. Au 30 juin 2020, Amplitude Surgical employait 436 collaborateurs et a réalisé un chiffre d'affaires de près de 88 millions d'euros.

Contacts

Amplitude Surgical Dimitri Borchtch Directeur Financier finances@amplitude-surgical.com 04 75 41 87 41

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Relations investisseurs Mathilde Bohin/Thomas Grojean amplitude@newcap.eu 01 44 71 94 94

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Relations Médias Nicolas Merigeau amplitude@newcap.eu 01 44 71 94 98